附錄 99.2

VOXX（2024 年第三季度業績）

2024年1月10日

企業演講者：

接線員^ 女士們、先生們，大家好。謝謝你的支持。歡迎參加VOXX國際第三季度業績電話會議。（操作員説明）請注意，今天的會議正在錄製中。我現在把會議交給你的演講主持人格倫·維納先生。請繼續。

格倫·維納^ 奧利維亞。早上好。歡迎參加VOXX International的2024財年第三季度九個月業績電話會議。昨天，我們提交了10-Q表格，併發布了新聞稿，這兩份文件都可以在網站www.voxxintl.com的投資者關係部分找到，我們預計將在本週晚些時候發佈最新的投資者演示文稿。

今天將向管理層發表講話的將是首席執行官帕特·拉維爾和高級副總裁兼首席財務官邁克爾·斯托爾，他目前正在拉斯維加斯參加2024年消費電子展。他們的發言之後將是提問和回答。

至於今天，我想提醒大家，除了此處包含的歷史信息外，在今天的電話會議和網絡直播中作出的構成前瞻性陳述的陳述均基於當前可用信息。公司不承擔更新任何此類前瞻性陳述的責任，我想請你指出我們在截至2023年2月28日的10-K表格中詳述了與我們的業務相關的風險因素。感謝您一直以來的支持，我現在想把電話交給 Pat。

帕特里克·拉維爾^ 謝謝你，格倫。大家早上好。首先，讓我祝大家新年快樂、身體健康。正如格倫所説，我將和我們的團隊一起參加CES並於昨天拉開序幕。現在還為時過早，但是對我們的新陣容和我們正在開發的各種項目的反應非常積極，我預計未來幾天會有更多相同的迴應。

2023年對每個人來説都是艱難的，而不僅僅是VOXX。我們整個行業經歷了非常艱難的一年。我們當然很高興能翻開新的一頁。全球經濟仍然充滿挑戰，我們正在盡一切努力應對這些挑戰，重點關注三個主要領域：保護和增長短期和長期的銷售，通過供應鏈和內部效率提高毛利率，以及降低固定和可變支出。

在本季度，我們成功實現了這三個目標中的兩個，毛利率增長了90個基點，運營支出增長了略高於2％。銷售額下降了約5.4％，其中消費者上漲和汽車行業下降。但總體而言，營業收入與上年相同。邁克將在講話中提供更多財務細節，我將重點介紹各個細分市場、正在發生的事情以及我們預計在今年結束時以及進入2025財年之際將發生的事情。

因此，讓我從消費者開始，因為我們有很多新消息要報道。消費者銷售額增長了——第三季度增長了6％以上，其中Premium Audio是推動力。這對我們來説是一個很大的利好因素，因為自從我們經歷了巨大的衝擊以來，該細分市場一直在下滑 [COVID]。我們做出了很多改變和投資，這些改變和投資已開始獲得回報，本季度在非常艱難的全球經濟環境中的增長就證明瞭這一點。

在Premium Audio方面，在家用揚聲器、無線揚聲器系統和我們的新派對揚聲器系統的推動下，我們在第三季度看到了北美市場的良好增長。歐洲也上漲了，但由於市場繼續承受壓力，我們在亞太地區的銷售額下降了。總體而言，我們的優質音頻業務表現強勁，在快速增長的新類別中推出了一系列新產品。

從NPD最近發佈的11月報告來看，全行業揚聲器的銷量下降了約17％，但我們僅下降了9％。 [AVR]銷售額下降了15％，我們下降了14％。收穫有些樂觀，而我們的優質音頻銷量今年迄今為止有所下降。我們的市場份額正在增加，尤其是在國內，我們在展會上推出的新產品和新類別以及將於明年初推出的新產品和新類別將有助於推動25財年的未來增長。

在CES上，我們展出了所有音頻品牌的完整陣容。正如我上個季度提到的那樣，我們開發了一款全新的條形音箱產品，並展出了許多新產品，其中一些已經推出，其他產品將於今年年初推出。我們的重要公告是由安橋提供支持的全新 Klipsch Flexus 音響系統。這是第一款將Klipsch的聲學效果與安橋電子技術相結合的產品。它於今年正式上市，我們對這款產品寄予厚望，我們的客户也是如此。

在之前的電話會議上，我還談到了我們的新派對演講嘉賓，即我們的Gig系列，該系列於9月份推出，正好趕上假日季，它實現了增長，也幫助抵消了其他領域的疲軟。派對演講者是業內最熱門的類別之一。競爭激烈，但市場是開放的。我們計劃在未來幾個月內推出優秀的產品。

在 CES 上，我們推出了全新 Klipsch GiG 系列，這是一款搭載 GiG 的產品 [馬克斯]，是第一方揚聲器，將採用Klipsch傳奇的號角加載技術，我們自1946年以來一直在完善這項技術。

這些是功能強大的便攜式揚聲器，是傳遞 Klipsch 傳統聲音的頂級產品。

另一個亮點是我們的新款Klipsch Music City便攜式藍牙揚聲器的推出。我們推出了三款新車型：Klipsch Austin、Klipsch Nashville 和 Klipsch Detroit，底特律是我們的音樂之城系列中首屈一指的車型，也是最大的車型。在本系列中，與其他兼容的Klipsch型號一起，均採用創新的Klipsch廣播模式，該模式允許您同時連接多達100個揚聲器，通過藍牙以無線方式營造完全身臨其境的聆聽體驗。我們將在 2024 年和 2025 年擁有強大的優質音頻產品陣容。

週一還有一些關於Klipsch的重大新聞，以及我們多年來與松下汽車的合作。美國松下汽車系統公司和英菲尼迪週一共同宣佈了我們公司之間的合作伙伴關係。2025年全新旗艦車型英菲尼迪QX80將採用由松下提供支持的優質Klipsch參考頂級音頻系統。

配備我們揚聲器系統的汽車將在松下展位的CES上展出，該車定於今年春季晚些時候首次亮相。它有 24 個專門設計的鈦制高音揚聲器、一個高性能的超低音揚聲器、安裝在屋頂的揚聲器和松下專有的 DJX 3D 環繞聲處理。這增加了我們去年在道奇電動汽車RAM卡車上宣佈的計劃。

至於其他消費電子產品，銷售額與去年基本持平。我們最近推出的RCA助聽器產品的銷量有所增長，在這些類別之間還有其他一些看法和口味。今年迄今為止，其他消費電子銷售額增長了約21％。儘管由於整體環境，你預計短期內會出現一些疲軟，但我們在多元化的客户羣中佔有很大的份額，我們預計一些新類別將出現增長，以幫助解決這個問題。我們的配件組將在CES上大放異彩，其中包括RCA下的新型助聽器。

我們推出了四款新產品，以擴大我們在該類別中的影響力。我們還推出了Turk品牌的新型無線HDMI信號中心，該中心可將設備連接到電視，無需電纜即可流式傳輸內容。此外，我們的 RCA、Turk 和 AR 品牌還有其他產品。

轉到汽車。我們在第三季度遇到了一些挑戰，因為我們和我們的客户感受到了UAW罷工的影響，我們的OEM業務幾乎減少了一半。與往常一樣，我們以客户預測為基礎制定計劃，而當生產線受到影響或完全關閉時，這些預測顯然沒有得到滿足。隨着罷工的結束，我們預計汽車業務將開始恢復正常。根據我們的合同

已經獲獎，我們應該處於成長狀態。但是，由於美聯儲迄今為止的舉動，總體經濟放緩，汽車價格創歷史新高，我們預計短期內會出現一些疲軟。

正如我剛才提到的，在本季度，汽車銷量下降了26％，其中OEM出現了虧損。對於我們的OEM業務而言，主要是後座信息娛樂系統，這是最大的領域。由於UAW罷工，與福特和Stellantis的業務均有所下降，日產的銷量也有所下降。

考慮到重型卡車市場的項目數量以及此前授予的新照明項目，VSM的銷售額略有增長。我們面前有很多 OEM 業務，但在過去的一兩年中，由於供應鏈和生產出現了種種問題，這非常具有挑戰性，我們正在儘可能降低更高的成本並提高利潤率。

我們的售後市場業務下降了約350萬美元，總體經濟狀況，由於新車經銷商的庫存減少而放緩，影響了大多數類別的銷售，有些類別的銷售有所上升，另一些則下降。

今年，汽車板塊的銷售額下降了約12.5％，根據目前的情況，第四季度將有所增長，但是，隨着罷工的結束，OEM方面的銷售額再次有所放鬆。隨着我們進入25財年以及接下來的幾年，我們有大量的機會通過我們獲得的獎勵和正在進行的計劃來創造價值，這將為我們建立未來的產品線提供新的商機。

至於生物識別技術，銷售額低於預期，這主要是由於實施率低下。我之前提到的所有項目仍在進行中。一切都沒有改變。但是在本季度，我們在推出方面進展甚微。更多的是測試、討論和規劃。我們應該會在第四季度看到連續的改善，假設所有這些都按計劃進行，2025年會有一些不錯的增長。

我對第二季度的評論仍然是：與政府、金融服務公司、醫療保健公司、汽車經銷商等合作的項目仍在繼續，隨着這些計劃的建立，我們希望在未來幾個季度有更多報告要報告。

總而言之，我們的銷售額在第三季度有所下降，但隨着業務的改善，營業收入保持平穩，毛利率提高和支出降低。當我們展望24年上半年的第四季度時，我們認為情況會很緊張。看看現在發生了什麼。利率幾乎是歷史新高，這不僅影響消費者，還影響我們的客户。信用卡債務非常高。

疫情帶來的政府補貼已經結束。在所有這些挑戰中度過了一個不錯的假日季之後，我們感到經濟正在放緩。因此，我們預計未來幾個月可能會疲軟，我們將繼續努力管理成本。

但是，這些條件也促使美聯儲開始降息和刺激經濟，這將對消費者和VOXX都有好處。新推出的產品，尤其是消費品領域的產品，應有助於抵消部分經濟疲軟，已經採取的減少管理費的措施將在第四季度和明年全年進一步落實。

鑑於今年推出的產品和計劃正在推出，利潤率也應該增加。我們與客户保持着持續的溝通。我們正在嚴格管理庫存，我們正在研究業務的各個方面，以恢復盈利。對此，我要感謝你。然後我會把電話交給 Mike，然後我們把它打開來問問題。邁克爾？

查爾斯·斯托爾^ 謝謝，帕特。大家早上好。我將主要介紹我們的9個月業績和資產負債表，但首先要談談有關第三季度的幾點評論。

正如帕特所説，淨銷售額下降了5.4％，毛利率增長了90個基點，運營費用下降了2.1％。這使24財年和2023財年第三季度的營業收入均為230萬美元。歸屬於VOXX的淨收入為190萬美元，下降了約550萬美元。

這主要是由於上一財年記錄的所得税優惠為400萬美元，而支出為10萬美元。其他差異在於其他收入和支出。我們報告的其他支出總額為140萬美元，而前一同期的其他總收入為36,000美元。

此外，息税折舊攤銷前利潤為650萬美元，而調整後的息税折舊攤銷前利潤為800萬美元，而後為900萬美元。至於9個月的比較，所有數字均為截至2023年11月30日和2022年11月30日的期間。我們報告9個月的銷售額為3.608億美元，下降了3,670萬美元，下降了9.2％。

其中，汽車板塊的銷售額下降了1,560萬美元，OEM產品銷售額下降了460萬美元，售後產品銷售額下降了1,110萬美元。消費品板塊的銷售額下降了1,970萬美元，其中高級音頻產品的銷售額下降了3190萬美元，其他消費電子產品的銷售額增長了1,220萬美元。生物識別銷售額下降了約30萬美元。

今年的銷售額有所下降，我們將繼續在第四季度看到一些壓力，這與帕特的言論一致。我們的汽車業務受到罷工和客户生產線的影響，我們希望未來幾個季度能夠進一步正常化。零售業緊張，但我們開始通過Premium Audio的新產品和我們的配件產品來扭轉局面。其他消費電子產品今年表現良好，包括太陽能陽臺產品、無線揚聲器和助聽器，這有助於經濟和消費者疲軟。

我們將繼續採取措施提高毛利率，毛利率連續增長170個基點，今年迄今增長50個基點。在9個月的比較中，毛利率為25.6％，而汽車板塊的利潤率下降了20個基點，消費板塊的利潤率上升了70個基點。

隨着時間的推移，我們預計，隨着製造業遷往墨西哥、價格上漲以及我們為改善供應鏈和降低成本而採取的其他措施，汽車利潤率將有所提高。

但是，我們需要產量才能趕上。消費細分市場的利潤率繼續連續提高。再説一遍，如果我們保持銷量，當然要視產品組合和客户計劃而定，新產品應該有助於繼續推動改進。

總運營費用。相比之下，9個月為1.102億美元，而1.14億美元，增長了380萬美元，增長了3.3％。不包括收購和重組成本，總運營支出增加了530萬美元，增長了4.7％。鑑於經濟持續疲軟，我們將繼續研究運營的各個方面，以消除不必要的成本，並希望進一步降低管理費用。我們嚴格管理開支、庫存和現金。

銷售費用下降了340萬美元，比上年增長了9.6％。併購費用下降了130萬美元，增長了2.4％，工程和技術支持費用下降了約60萬美元，增長了2.5％。2024財年迄今為止，我們的重組成本約為220萬美元，與我們的重組和製造搬遷計劃有關。相比之下，在2023財年的9個月期間，重組成本約為50萬美元，收購成本約為10萬美元。

我們報告的營業虧損為1,770萬美元，而營業虧損為1,430萬美元，這主要是由於銷售量減少。歸屬於VOXX的淨虧損為1,990萬美元，而淨虧損為930萬美元。2024財年9個月的息税折舊攤銷前利潤為虧損650萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為300萬美元。相比之下，2023財年同期9個月的息税折舊攤銷前利潤虧損為320萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為 [560 萬美元]。轉到資產負債表。

截至11月30日，我們的現金及現金等價物為1,040萬美元，而截至2月28日2023財年年底為610萬美元。截至8月31日的2024財年第二季度末，現金及現金等價物為590萬美元。隨着假日季交易量增加，我們的應收賬款增加了890萬美元。

由於我們正在開發所有產品線，我們的庫存在九個月中減少了2890萬美元。我們手頭還有庫存要做，鑑於正在進行和即將推出的產品，尤其是消費品細分市場，我們將重點放在這一方面。

正如我在上次季度電話會議上指出的那樣，隨着第四季度和第一季度的推移，我們預計庫存將繼續下降。

債務總額為4,860萬美元，而截至2月28日為3,920萬美元。940萬美元的增加與我們與國內信貸額度相關的借款增加了1000萬美元，但部分抵消了佛羅裏達州抵押貸款減少40萬美元以及作為合資企業一部分應付給夏普的股東貸款減少20萬美元。

扣除債務發行成本後的長期債務總額為4,710萬美元，而截至2月28日為3,750萬美元。如前所述，債務總額的增加與我們的借款增加有關。這在第三季度很常見，因為我們的銷售額和應收賬款比第四季度的正常收款有所增加。情況將會如此。

在第四季度，我們將使用我們的信貸額度來支持本月早些時候宣佈的最終仲裁和解協議。據報道，我們與Seaguard簽訂了和解協議並相互釋放，生效日期為今天，即1月10日。我們已經同意向Seaguard總共支付4200萬美元，其中1000萬美元已經在12月27日支付，最後一筆3200萬美元將在今天支付。

雖然我們對此不滿意 [貸款]，我們認為，向前邁進，專注於我們的業務，停止累積持續增加的利息和律師費，是我們和股東的最大利益。

有了銀行關係和可用現金，我們就可以付款，而且我們有足夠的營運資金為未來的業務提供資金。當然，我們希望市場狀況儘早改善，我們可以恢復現金流的產生和盈利能力。接線員，我們現在可以開始提問了。

格倫·維納^ 謝謝你，邁克。

操作員^（操作員指令）還有 [發生]此時隊列中沒有問題。我會把電話交回給帕特·拉維爾先生。

帕特里克·拉維爾^ 好吧。謝謝。我要感謝你今天上午抽出時間加入我們。我滿懷熱情地展望2024年，因為新產品一直是我們增長的生命線和關鍵，而且我們計劃在明年推出許多新產品。所以，謝謝你，祝你有美好的一天。

操作員^ 女士們、先生們，今天的會議到此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。