C.H. Robinson 報告 2023 年第四季度業績

明尼蘇達州伊甸草原，2024年1月31日——C.H. Robinson Worldwide, Inc.（“C.H. Robinson”）（納斯達克股票代碼：CHRW）今天公佈了截至2023年12月31日的季度財務業績。

第四季度關鍵指標：

•毛利下降20.0％，至6.093億美元

•運營收入下降了34.5％，至1.074億美元

•調整後的營業利潤率（1）下降了400個基點至17.4％

•攤薄後每股收益（EPS）下降67.5％，至0.26美元

•調整後的每股收益（1）下降了52.8％，至0.50美元

•運營產生的現金減少了7.261億美元，至4,730萬美元

全年關鍵指標：

•毛利下降27.9％，至26億美元

•運營收入下降了59.4％，至5.146億美元

•調整後的營業利潤率（1）下降了1,550個基點至19.8％

•攤薄後每股收益下降63.2％，至2.72美元

•調整後的每股收益（1）下降了56.2％，至3.30美元

•運營產生的現金減少了9.182億美元，至7.319億美元

(1) 調整後的營業利潤率和調整後的每股收益是非公認會計準則財務指標。本新聞稿中描述的影響這些非公認會計準則指標的相同因素也影響了可比的GAAP指標。有關進一步的討論以及GAAP與非GAAP的對賬，請參閲第11至13頁。

“由於我們仍在努力應對不良的需求和定價環境，我們第四季度的業績沒有達到我們的預期。在拉長的市場低谷中，貨運需求疲軟，加上承運人運力過剩，繼續導致市場競爭激烈。” C.H. Robinson總裁兼首席執行官戴夫·博茲曼説。“在這種環境下，我們的目標是增加現貨市場的卡車運量，由於季節性市場緊張局勢，我們可以在現貨市場中獲得更多利潤。這導致我們在10月和11月的每批貨物的整體卡車運量利潤連續提高。但是，在12月，由於購買的運輸成本季節性上漲，我們的每批貨物利潤下降了。在全球貨運方面，我們的海運出貨量同比增加，但與第四季度一樣，海運出貨量連續下降。”

“由於季節性、週期性和地緣政治因素導致全球貨運市場波動，我們將繼續專注於我們可以控制的事情，為客户和承運人提供優質的服務，通過消除浪費和人工觸摸來簡化流程，提供工具，使我們面向客户和承運人的員工能夠將時間分配到關係建立、增值解決方案和異常管理上。我們在第四季度每人每天的NAST出貨量增長了17％，超過了我們規定的15％的目標，這表明我們在消除浪費和人工觸摸方面取得了進展。這些努力也在我們業務的其他關鍵領域取得了成果，因為Global Forwarding在第四季度實現了人均月出貨量同比增長20％。我們持續關注生產率提高是我們解決和優化企業結構成本計劃的一部分，” 博茲曼補充説。“在我們繼續改善客户體驗和服務成本的同時，我專注於確保我們為最終的貨運市場反彈做好準備，其持久的成本結構將運量增長與員工人數增長分開，推動運營槓桿率。”

“我們和一些同行一樣，很高興向2023年説再見。儘管2024年仍然存在一些相同的挑戰和不利因素，但我對我們為重振羅賓遜的制勝文化和釋放我們投資組合的力量所做的工作感到興奮。我仍然認為，通過改善我們的價值主張、增加我們的市場份額、加速增長、進一步降低結構性成本以及提高我們的效率、營業利潤率和盈利能力，公司有機會充分發揮其潛力，創造更多的股東價值。我相信，我們將共同為客户、航空公司、員工和股東贏得勝利，我對我們的未來感到非常興奮，” 博茲曼總結道。

2023年第四季度與2022年第四季度相比的業績摘要

•總收入下降了16.7％，至42億美元，這主要是由於我們的卡車和海運服務價格下跌所致。

•毛利下降了20.0％，至6.093億美元。調整後的毛利下降了19.5％，至6.186億美元，這主要是由調整後的每筆卡車交易毛利下降所致。

•運營支出下降了15.4％，至5.112億美元。人事支出下降了15.3％，至3.618億美元，這主要是由於成本優化工作和可變薪酬降低。平均員工人數下降了13.3％。其他銷售、一般和管理（“SG&A”）支出下降了15.5％，至1.494億美元，這主要是由於上一年度記錄的內部開發軟件減值以及本年度購買和合同服務的減少。

•運營收入總額為1.074億美元，下降了34.5％，這歸因於調整後的毛利下降，但部分被運營費用的下降所抵消。調整後的營業利潤率（1）為17.4％，下降了400個基點。

•利息和其他收入/支出，淨支出總額為3,810萬美元，主要包括2,160萬美元的利息支出，由於平均債務餘額減少，與去年相比減少了310萬美元，以及外幣重估和已實現外幣損益造成的1,850萬美元的淨虧損。

•本季度的有效税率為55.3％，而去年第四季度為20.9％。今年第四季度税率的上升是由與美國國税局就2014年至2017年國內投資税收優惠達成的和解協議的一次性影響以及剝離我們在阿根廷業務的税收影響所產生的一次性影響所致，但部分被税前收入的減少所抵消。

•淨收入總額為3,100萬美元，比去年同期下降67.8％。攤薄後的每股收益為0.26美元，下降了67.5％。調整後的每股收益（1）為0.50美元，下降了52.8％。

(1) 調整後的營業利潤率和調整後的每股收益是非公認會計準則財務指標。本新聞稿中描述的影響這些非公認會計準則指標的相同因素也影響了可比的GAAP指標。有關進一步的討論以及GAAP與非GAAP的對賬，請參閲第11至13頁。

2023 年迄今與 2022 年相比的業績摘要

•總收入下降了28.7％，至176億美元，這主要是由於我們的海運和卡車運輸服務價格下跌所致。

•毛利下降了27.9％，至26億美元。調整後的毛利下降了27.5％，至26億美元，這主要是由卡車和海運每筆交易的調整後毛利下降所致。

•運營支出下降了10.2％，至21億美元。人事支出下降了14.9％，至15億美元，這主要是由於成本優化工作和可變薪酬降低。平均員工人數下降了8.9％。其他銷售和收購支出增長了3.5％，達到6.243億美元，這主要是由於我們在堪薩斯城區域中心的售後回租收益為2530萬美元，但本年度購買和合同服務的減少部分抵消了這一收益。

•運營收入總額為5.146億美元，比去年下降59.4％，這歸因於調整後的毛利下降，但部分被運營費用的下降所抵消。調整後的營業利潤率（1）為19.8％，下降了1,550個基點。

•利息和其他收入/支出，淨支出總額為1.054億美元，主要包括9,020萬美元的利息支出，由於平均浮動利率的提高，與去年相比增加了1,310萬美元。今年迄今為止的業績還包括外幣重估產生的2440萬美元淨虧損和已實現的外幣損益。

•截至2023年12月31日的全年有效税率為20.5％，而去年同期為19.4％。本期税率的上升是由與美國國税局就2014年至2017年國內投資税收優惠達成的和解協議的一次性影響、剝離我們在阿根廷的業務的税收影響以及美國税收抵免和激勵措施的減少所產生的一次性影響，但部分被税前收入的減少所抵消。

•淨收入總額為3.251億美元，比去年同期下降65.4％。攤薄後的每股收益為2.72美元，下降了63.2％。調整後的每股收益（1）為3.30美元，下降了56.2％。

(1) 調整後的營業利潤率和調整後的每股收益是非公認會計準則財務指標。本新聞稿中描述的影響這些非公認會計準則指標的相同因素也影響了可比的GAAP指標。有關進一步的討論以及GAAP與非GAAP的對賬，請參閲第11至13頁。

北美地面運輸（“NAST”）結果

我們的NAST板塊的財務業績摘要如下（千美元）：

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(1) 調整後的毛利潤是一項非公認會計準則財務指標，將在本新聞稿稍後部分進行解釋。調整後的毛利潤和毛利潤之間的差異並不重要。

NAST板塊第四季度的總收入總額為30億美元，比上年下降15.8％，這主要是由於卡車運價下降所致，這反映了與疲軟的貨運需求相比，卡車運力供過於求。NAST調整後的毛利在本季度下降了24.3％，至3.802億美元。調整後的卡車裝運毛利下降了30.8％，這是由於調整後的每批貨物的毛利下降了29.5％，卡車裝運量下降了1.5％。我們向客户收取的每英里平均卡車運輸費率（不包括燃油附加費）與去年同期相比下降了約13.5％，而每英里的卡車運輸成本（不包括燃油附加費）下降了約10.5％，導致卡車載量調整後的每英里毛利下降了28.0％。汽運零擔調整後的毛利潤與去年同期相比下降了9.0％，調整後的每份訂單的毛利潤下降了8.5％，汽運零擔出貨量下降了0.5％。NAST本季度的總銷量增長下降了1.0％。運營支出下降了16.3％，這主要是由於成本優化工作，包括減少平均員工人數、降低可變薪酬和減少技術支出。NAST在本季度的平均員工人數下降了15.8％。運營收入下降了41.0％，至9,600萬美元，調整後的營業利潤率下降了720個基點至25.2％。

全球轉發結果

我們的全球貨運板塊的財務業績摘要如下（千美元）：

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(1) 調整後的毛利潤是一項非公認會計準則財務指標，將在本新聞稿稍後部分進行解釋。調整後的毛利潤和毛利潤之間的差異並不重要。

全球貨運板塊第四季度總收入下降了30.0％，至7.088億美元，這主要是由於我們的海運服務價格下跌，這反映了與軟貨運需求相比，船舶運力供過於求。本季度調整後的毛利下降了14.0％，至1.623億美元。經海運調整後的毛利下降了17.2％，這得益於調整後的每批貨物的毛利下降20.5％，但部分被出貨量增長4.0％所抵消。經航空調整後的毛利下降了11.5％，這得益於調整後的每公噸裝運毛利下降9.0％以及公噸裝運量下降2.5％。海關調整後的毛利下降了3.1％，這主要是由於調整後的每筆交易毛利下降7.5％，部分被交易量的增長4.5％所抵消。運營支出下降了12.9％，這主要是由於重組費用降低、成本優化措施（包括平均員工人數減少以及可變薪酬降低）。第四季度平均員工人數下降了12.6％。本季度運營收入下降了20.0％，至2,260萬美元，調整後的營業利潤率下降了100個基點，至13.9％。

所有其他業績和公司業績

Robinson Fresh、管理服務和其他地面運輸的總收入和調整後的毛利彙總如下（千美元）：

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(1) 調整後的毛利潤是一項非公認會計準則財務指標，將在本新聞稿稍後部分進行解釋。調整後的毛利潤和毛利潤之間的差異並不重要。

第四季度Robinson Fresh調整後的毛利增長了9.2％，至3,110萬美元，這要歸因於箱量增長了4.5％，以及為餐飲服務和批發客户提供的綜合供應鏈解決方案。管理服務調整後的毛利下降了3.2％，這主要是由於運費降低導致管理的運費減少。其他地面運輸調整後的毛利下降了14.2％，至1,620萬美元，這主要是由於歐洲卡車載量調整後的毛利下降了16.6％。

其他損益表項目

第四季度的有效税率為55.3％，高於去年的20.9％。今年第四季度税率的上升是由與美國國税局就2014年至2017年國內投資税收優惠達成的和解協議的一次性影響、剝離阿根廷業務的税收影響以及更高的外國税收所產生的一次性影響，但部分被税前收入的減少和外國税收抵免的增加所抵消。我們預計2024年的全年有效税率為17％至19％。

利息和其他收入/支出，淨支出共計3,810萬美元，主要包括2160萬美元的利息支出，由於平均債務餘額減少，與2022年第四季度相比減少了310萬美元，以及外幣重估和已實現外幣損益造成的1,850萬美元淨虧損。

由於過去十二個月的股票回購，本季度攤薄後的加權平均已發行股票下降了0.7％。

現金流產生和資本分配

第四季度運營產生的現金總額為4,730萬美元，而2022年第四季度運營產生的現金為7.734億美元。7.261億美元的減少主要與淨運營營運資金變動提供的現金減少6.573億美元有關，這是由於2023年第四季度淨運營營運資金連續增長740萬美元，而2022年第四季度連續下降6.499億美元。

2023年第四季度，向股東返還的現金總額為7,410萬美元，現金分紅為7,260萬美元，普通股回購額為150萬美元。

本季度的資本支出總額為1,610萬美元。2024年的資本支出預計為8500萬至9500萬美元。

關於 C.H. Robinson

C.H. Robinson 為全球和各行各業的公司解決從簡單到最複雜的物流問題。我們管理着220億美元的運費，每年出貨量為1900萬次，是世界上最大的物流平臺之一。我們的全球服務套件可加速貿易，以無縫交付推動世界經濟發展的產品和商品。通過將我們的多式聯運管理系統和專業知識相結合，我們利用我們的信息優勢為平臺上的 90,000 多名客户和 450,000 多家合同承運人提供更智能的解決方案。我們的技術由供應鏈專家構建，旨在為客户的業務帶來更快、更有意義的改進。作為負責任的全球公民，我們也很自豪能夠捐款數百萬美元來支持對我們的公司、基金會和員工至關重要的事業。欲瞭解更多信息，請訪問我們的網站www.chrobinson.com（納斯達克股票代碼：CHRW）。

除此處包含的歷史信息外，本新聞稿中列出的內容均為前瞻性陳述，代表了我們對未來事件的期望、信念、意圖或策略。這些前瞻性陳述受某些風險和不確定性的影響，可能導致實際業績與我們的歷史經驗或我們目前的預期存在重大差異，包括但不限於經濟狀況的變化，包括不確定的消費者需求；市場需求的變化和服務定價的壓力；燃油價格的上漲或下降或燃料短缺；全球物流行業內部的競爭和增長率；貨運水平以及卡車成本和可用性的增加運力或其他運輸貨物的方式；與運輸行業重大中斷相關的風險；與確定和完成適當收購相關的風險；與現有合同卡車、鐵路、海運和航空承運人的關係變化；由於客户之間可能進行整合，我們的客户羣發生變化；與依賴技術運營業務相關的風險；與網絡安全相關的風險；我們為員工和留住員工的能力；與美國境外業務相關的風險；我們成功地將收購公司的業務與我們的歷史業務整合的能力；與氣候變化相關的風險；與利率相關的風險；與訴訟相關的風險，包括或有汽車責任和保險；與政府法規變更的潛在影響相關的風險；與所得税法規變更相關的風險；與農產品行業相關的風險，包括食品安全和污染問題；戰爭對美國的影響經濟；資本結構的變化；災難性事件造成的變化；與使用人工智能技術相關的風險；以及我們的年度和季度報告中詳述的其他風險和不確定性。

任何前瞻性陳述僅代表該聲明發表之日，我們沒有義務更新此類陳述以反映該日期之後發生的事件或情況。在財務業績電話會議上發表的所有言論都將是電話會議時的最新言論，我們沒有義務更新重播。

電話會議信息：

C.H. Robinson 全球2023年第四季度財報電話會議

2024 年 1 月 31 日，星期三；美國東部時間下午 5:00

可通過C.H. Robinson網站www.chrobinson.com上的投資者關係鏈接訪問電話會議的演示幻燈片和同步網絡直播。

要通過電話參加電話會議，請提前十分鐘撥打：877-269-7756

國際來電者撥打 +1-201-689-7817

按服務項目劃分的調整後毛利

（以千計）

該彙總結果表顯示了我們按企業計算的服務項目調整後的毛利潤。表中服務項目調整後的毛利潤與各細分市場中討論的服務項目調整後毛利不同，因為我們的細分市場可能有來自多個服務領域的收入。

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(1) 調整後的毛利潤是一項非公認會計準則財務指標，將在本新聞稿稍後部分進行解釋。調整後的毛利潤和毛利潤之間的差異並不重要。

GAAP 與非 GAAP 的對賬

（未經審計，以千計）

我們調整後的毛利潤是非公認會計準則財務指標。調整後的毛利按毛利計算，其中不包括用於直接為我們的客户和合同承運人提供服務的內部開發軟件的攤銷。我們認為，調整後的毛利是衡量我們採購、增加價值和銷售第三方提供的服務和產品的能力的有用指標，我們認為調整後的毛利是主要的績效衡量標準。因此，對我們經營業績的討論通常側重於調整後毛利的變化。毛利與調整後毛利的對賬情況如下（以千計）：

我們的調整後營業利潤率是一項非公認會計準則財務指標，計算方法是營業收入除以調整後的毛利。我們調整後的營業利潤率（不包括重組和房地產銷售收益）與調整後的營業利潤率類似的非公認會計準則財務指標，但也排除了重組的影響以及2022年堪薩斯城區域中心的售後回租收益（“房地產出售收益”）。我們認為，與調整後的毛利相比，調整後的營業利潤率和調整後的營業利潤率（不包括重組和房地產銷售收益）是衡量我們盈利能力的有用指標，如上所述，我們認為調整後的毛利是主要的績效指標。營業利潤率與調整後的營業利潤率和調整後的營業利潤率（不包括重組和房地產銷售收益）的比較如下：

			截至12月31日的三個月																		截至12月31日的十二個月
			2023						2022						% 變化						2023						2022						% 變化
總收入			$	4,221,887					$	5,066,821					(16.7		%)				$	17,596,443					$	24,696,625					(28.7		%)
運營收入			107,429						164,034						(34.5		%)				514,607						1,266,782						(59.4		%)
營業利潤率			2.5		%				3.2		%				(70) bps						2.9		%				5.1		%				(220) bps
調整後的毛利			$	618,623					$	768,174					(19.5		%)				$	2,604,608					$	3,593,177					(27.5		%)
運營收入			107,429						164,034						(34.5		%)				514,607						1,266,782						(59.4		%)
調整後的營業利潤率			17.4		%				21.4		%				(400)		bps				19.8		%				35.3		%				(1,550)		bps
調整後的毛利			$	618,623					$	768,174					(19.5		%)				$	2,604,608					$	3,593,177					(27.5		%)
調整後的運營收入			103,153						200,718						(48.6		%)				552,648						1,278,170						(56.8		%)
調整後的營業利潤率——不包括重組和房地產銷售收益			16.7		%				26.1		%				(940)		bps				21.2		%				35.6		%				(1,440)		bps

GAAP 與非 GAAP 的對賬

（未經審計，以千計）

我們的調整後運營收益（虧損）、調整後的營業利潤率（不包括重組和房地產銷售收益）以及調整後的每股淨收益（攤薄後）均為非公認會計準則財務指標。調整後的運營收益（虧損）和調整後的每股淨收益（攤薄）按運營收益（虧損）、調整後的營業利潤率（不包括重組和物業出售收益）以及不包括重組影響和房地產銷售收益的每股淨收益（攤薄後）計算。對每股淨收益（攤薄）的調整包括與重組相關的成本、出售財產的收益、剝離業務的外幣虧損以及所得税結算。我們認為，這些措施為投資者提供了有用的信息，並將其包含在我們向首席運營決策者提交的內部報告中。因此，對經營業績的討論包括討論我們的調整後運營收益（虧損）、調整後的營業利潤率（不包括重組和房地產銷售收益）以及調整後的每股淨收益（攤薄）的變化。運營收益（虧損）與調整後運營收益（虧損）、調整後的營業利潤率（不包括重組和物業出售收益）以及每股淨收益（攤薄）與調整後運營收益（虧損）和調整後每股淨收益（攤薄）的對賬情況如下（以千計，每股數據除外）：

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(1) 截至2023年12月31日的三個月包括與剝離我們在阿根廷的業務相關的430萬美元重組費用調整。

(2) 截至2023年12月31日的十二個月包括與裁員相關的1,840萬美元重組費用，以及1,960萬美元的資產減值和其他與剝離我們在阿根廷的業務相關的費用。

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(1) 截至2022年12月31日的三個月和十二個月包括與裁員相關的2150萬美元重組支出和1,520萬美元的其他費用，主要與內部開發軟件減值有關，這是由於調整了技術投資的優先順序以加快我們的數字化轉型和生產力計劃。

(2) 截至2022年12月31日的十二個月包括與堪薩斯城區域中心的售後回租相關的2530萬美元不動產和設備出售收益。

簡明合併損益表

（未經審計，以千計，每股數據除外）

業務板塊信息

（未經審計，以千人計，平均員工人數除外）

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(1) 調整後的毛利潤是上文解釋的非公認會計準則財務指標。調整後的毛利潤和毛利潤之間的差異並不重要。

(2) 所有現金和現金等價物均包含在 “所有其他和公司” 中。

業務板塊信息

（未經審計，以千人計，平均員工人數除外）

____________________________________________

(1) 調整後的毛利潤是上文解釋的非公認會計準則財務指標。調整後的毛利潤和毛利潤之間的差異並不重要。

(2) 所有現金和現金等價物均包含在 “所有其他和公司” 中。

簡明合併資產負債表

（未經審計，以千計）

簡明合併現金流量表

（未經審計，以千計，運營數據除外）

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(1) 截至2022年12月31日的十二個月已進行了調整，以符合本年度列報方式。

資料來源：C.H. Robinson

CHRW-IR