KPMG LLP 900 套房 布羅德街 8350 號 弗吉尼亞州麥克萊恩 22102

獨立會計師的 商定程序報告

聯邦住房貸款抵押貸款公司（“公司”）

摩根士丹利資本第一公司

摩根士丹利公司有限責任公司

美國銀行證券有限公司

（統稱為 “特定締約方”）：

回覆：FREMF 2024-K162 抵押貸款信託—數據文件程序

我們已經對公司於2024年1月30日提供的名為 “K162 Red Data Tape.xlsm”（“數據文件”）的電子數據文件（“數據文件”）中的指定屬性執行了下述 的程序，該文件包含截至2024年2月1日（“截止日期”）46筆抵押貸款（“抵押貸款”）（“抵押房產”）的信息，我們被告知打算作為抵押品納入FREMF 2024-K162 抵押信託基金的發行中。公司對公司在數據文件中確定的指定屬性負責。

特定各方已同意並承認，所執行的 程序適合於實現其預期目的，即協助特定方評估數據文件中指定屬性的準確性。此報告可能不適用於任何其他目的。沒有其他各方同意或 承認這些程序適用於預期目的或任何其他目的。

所執行的程序可能無法解決本報告特定當事方感興趣的所有項目， 可能無法滿足本報告所有特定方的需求，因此，特定方有責任確定所執行的程序是否適合其目的。無論是出於預期目的還是出於任何其他目的，我們都不對這些程序的適當性作出任何陳述。

除非另有説明，否則在介紹我們的程序和調查結果時採用了以下定義：

•	除非另有説明，否則 “比較” 一詞是指與顯示的信息進行比較並認為一致。如果差異在報告閾值之內，則此類比較信息被視為 一致。

•	除非另有説明，“重新計算” 一詞是指重新計算並將結果與顯示的信息進行比較，並認為結果一致。如果差異在報告閾值之內，則 重新計算的信息被視為一致。

•	“報告閾值” 一詞意味着（i）美元金額、百分比和還本付息比率分別在1.00美元、0.1％和0.01美元以內，對於數據文件屬性 “單位月租金”， 和（ii）美元金額在5.00美元以內。

•	“比較屬性” 一詞是指公司為執行比較程序而選擇的數據文件中的字段列表， 列在附件 A 中。

•	“重新計算的屬性” 一詞是指數據文件中的字段列表，這些字段由公司選擇，供我們執行 的重新計算程序，並在附件 B 中列出。

•	“計算方法” 一詞是指附件 B 的 “計算方法” 字段中列出的公式，其中包含公司提供的 重新計算屬性的計算方法。

•	“指令” 一詞是指公司提供的與程序、特定屬性、方法或價值有關的指示，如 附件 C 中所述

•	“貸款文件” 一詞是指公司提供並在附件 A 中列出的原始文件的副本。我們對 這些文件的有效性或準確性不作任何陳述。

•	“提供的信息” 一詞是指貸款檔案、計算方法和説明。

在提供數據文件之前，我們收到了數據文件的一個或多個早期版本，用於執行程序。在執行這些程序時，我們發現了差異， 已告知特定各方。數據文件代表經修訂的信息，反映了特定各方在適當情況下所溝通的分歧的解決方案。我們在數據文件上執行了這些程序，這些 程序的結果反映在此處。

公司指示我們執行的程序和相關調查結果如下：

A.	我們將數據文件中的比較屬性（ 附件 A 的 “來源文件” 列中帶有 “公司提供” 的屬性除外）與貸款文件中包含的相應信息進行了比較（視情況而定）。特定各方表示，貸款檔案中沒有任何信息，或者無法就數據文件中的 所示信息與貸款檔案中使用適用的説明就所確定的每種屬性達成一致，均屬例外。文件優先級是公司提供的順序，該順序列在附件 A 的 “原始文件” 欄中，優先級最高的文件排在最前面。

B.	我們使用 (i) 數據文件中包含的相應信息、(ii) 計算方法（如附件 B 的 “計算方法” 欄中詳述的 ）以及（iii）説明（視情況而定）重新計算了數據文件中的重新計算屬性。

公司聘請我們執行這項商定的 程序約定，並根據美國註冊會計師協會制定的認證標準進行參與，其中包括我們執行上文 商定和承認的具體程序，並根據所執行的程序報告調查結果。我們沒有參與，也沒有進行審查或審查，其目的是分別就數據文件中的指定屬性 發表意見或結論。因此，我們不發表這樣的意見或結論。如果我們進行了額外的手術，我們可能會注意到其他本來會被舉報的事項。

根據與我們的商定程序相關的道德要求，我們需要獨立於公司並履行我們的其他道德責任。

所執行的程序是根據數據文件和所提供信息中包含的信息應用的，我們未對此類信息進行核實或評估；因此，我們對於（i）公司向我們提供的信息的合理性，（ii）抵押貸款和相關抵押財產的實際存在，（iii）所使用的 信息的可靠性或準確性不發表任何意見或任何 其他形式的保證我們的程序，或（iv）法律解釋事項。

所採取的程序無意解決，也沒有解決：(i) 抵押貸款的發放是否符合規定的承保或信貸延期指南、標準、標準或

其他要求，(ii) 為任何此類抵押貸款和相關抵押財產進行證券化的抵押品的價值，(iii) 抵押貸款的發起人遵守聯邦、州和地方法規的情況，或 (iv) 抵押貸款及相關抵押財產中任何其他因素或特徵，這些因素或特徵對證書發行人按照適用情況支付利息和本金的可能性具有重要意義 條款和條件。所執行的程序無意滿足國家認可的統計評級組織 （“NRSRO”）發佈的任何盡職調查標準。

我們的參與條款規定，由於隨後可能發生的事件和情況，我們沒有責任更新本報告。

本報告僅供特定各方參考和使用。報告不打算也不應由任何其他個人或實體使用，包括投資者或 NRSRO，他們在報告中未被認定為 指定為特定方，但可以根據法律或法規的要求訪問本報告。

//畢馬威會計師事務所

弗吉尼亞州麥克萊恩
2024年1月31日

比較屬性

屬性 數字	屬性	來源文檔
1	附件 #	由公司提供
2	貸款組	由公司提供
3	房地美貸款號碼	期票、貸款協議、 承諾書、投資簡報
4	房產名稱	由公司提供
5	Optigo Lender	期票、貸款協議
6	地址（街道）	評估報告、工程 報告、USPS 網站
7	城市	評估報告、工程 報告、USPS 網站
8	縣	評估報告、工程 報告、USPS 網站
9	州	評估報告、工程 報告、USPS 網站
10	大都會統計區	MSA 文件
11	郵政編碼	評估報告、工程 報告、USPS 網站
12	房產類型	評估報告
13	屬性子類型	評估報告，投資 簡介，工程報告，財產檢查和租賃審計， 貸款協議
14	截止日期	由公司提供
15	原始本金餘額	本票
16	備註日期	本票
17	票據匯率	本票
18	費率類型	本票
19	利息計算	本票
20	首次付款日期	本票
21	到期日	本票
22	付款日期	本票
23	滯納費用寬限期（天數）	本票
24	攤銷類型	本票
25	原始攤銷期限（月）	本票
26	僅限利息的期限	本票
27	預付準備金説明	貸款協議、期票
28	未到期（是/否）	貸款協議、期票
29	允許部分防禦 (是/否)	貸款協議、期票
30	評估價值	評估報告
31	評估值類型	評估報告

屬性 數字	屬性	來源文檔
32	評估公司	評估報告
33	評估日期	評估報告
34	建造年份	工程報告、評估報告、實物報告 風險報告
35	已翻修一年	工程報告、評估報告、實物報告 風險報告
36	單位數量	租金名單，評估報告，投資簡報， 貸款協議
37	經濟實惠的 LI 單元 (	CRA 報告
38	經濟實惠的 LI 單元 (	CRA 報告
39	經濟實惠的 VLI 單元 (	CRA 報告
40	計量單位	租金名單、評估報告、投資簡報、貸款 協議
41	# 單位-商業	租金名單、投資簡報、評估報告、 商業租賃
42	電梯（是/否）	工程報告、評估 報告、物理風險報告
43	符合FIRREA資格（是/N）	評估報告
44	分區狀態	分區報告、評估報告、 投資簡報、期票
45	連任者職位	最終所有權政策，貸款協議
46	簡易費用/租賃地契	最終所有權政策
47	地面租賃租金	地面租賃或地面租賃禁止反言，貸款 協議
48	地面租賃到期日期	地面租賃或地面租賃禁止反言，貸款 協議
49	地租到期日期 w/ 擴展	地租或地租禁止反言、貸款 協議
50	U/W EGI	資產摘要報告（Excel 或 PDF）， 投資簡報
51	U/W 開支	資產摘要報告（Excel 或 PDF）， 投資簡報
52	U/W NOI	資產摘要報告（Excel 或 PDF）， 投資簡報
53	承保年度儲備金	資產摘要報告（Excel 或 PDF）， 投資簡報
54	U/W NCF	資產摘要報告（Excel 或 PDF）， 投資簡報
55	最近一段時間結束	資產摘要報告（Excel 或 PDF），投資簡報
56	最新的 EGI	資產摘要報告（Excel 或 PDF），投資簡報
57	最近的開支	資產摘要報告（Excel 或 PDF），投資簡報
58	最新的 NOI	資產摘要報告（Excel 或 PDF）、投資簡報

屬性 數字	屬性	來源文檔
59	最新的 NCF	資產摘要報告（Excel 或 PDF）， 投資簡報
60	最近第二期結束	資產摘要報告（Excel 或 PDF）， 投資簡報
61	最新排名第二的 EGI	資產摘要報告（Excel 或 PDF）， 投資簡報
62	最新開支排名第二	資產摘要報告（Excel 或 PDF）， 投資簡報
63	最新第二名 NOI	資產摘要報告（Excel 或 PDF），投資簡報
64	NCF 最新排名第二	資產摘要報告（Excel 或 PDF），投資簡報
65	最近第三個時段結束	資產摘要報告（Excel 或 PDF），投資簡報
66	最新排名第三的 EGI	資產摘要報告（Excel 或 PDF），投資簡報
67	最近開支排名第三	資產摘要報告（Excel 或 PDF），投資簡報
68	最近排名第三的 NOI	資產摘要報告（Excel 或 PDF），投資簡報
69	NCF 最新排名第三	資產摘要報告（Excel 或 PDF），投資簡報
70	截至日期的入住率	租金名單
71	租户集中類型	適用於學生、軍人和企業集中：賣家檢查模板、財產檢查和租賃審計、投資簡報、評估 報告 針對受年齡限制的專業：評估報告、投資簡報 專為輔助生活/獨立生活而設：貸款協議 對於任何其他重點：賣家 檢查模板、物業檢查和租賃審計、投資簡報、評估 報告，貸款協議
72	佔租户集中度的百分比	適用於學生、軍人和企業集中：賣家檢查模板、財產檢查和租賃審計、投資簡報、評估 報告 針對受年齡限制的專業：評估報告、投資簡報 專為輔助生活/獨立生活而設：貸款協議 對於任何其他重點：賣家 檢查模板、物業檢查和租賃審計、投資簡報、評估 報告，貸款協議
73	違規條款（是/否）	貸款協議

屬性 數字	屬性	來源文檔
74	監管協議（是/否）	法律負擔能力摘要報告，貸款 協議，監管協議
75	租金補貼指標（是/N）	由公司提供
76	租金補貼類型	由公司提供
77	監管機構/住房 權威/監管協議交易對手	法律負擔能力摘要報告
78	監管協議的類型	法律負擔能力摘要報告
79	監管協議的描述	法律負擔能力摘要報告
80	有收入限制的單位百分比	法律負擔能力摘要報告
81	有租金限制的單位百分比	法律負擔能力摘要報告
82	HAP 到期日	法律負擔能力摘要報告
83	公寓所有權（% 或 N/A）	貸款協議，投資簡報
84	金額 Sq.Ft-商業版	評估報告，租金名單，投資簡報， 商業租賃
85	環保公司	第一階段環境報告，人身風險 報告，數據庫審查
86	第一階段環境報告日期	第一階段環境報告，人身風險 報告，數據庫審查
87	第二階段推薦（是/否）	第一階段環境報告，人身風險 報告，數據庫審查
88	第二階段已完成（是/否）	第二階段環境報告
89	第二階段環境報告日期	第二階段環境報告
90	治癒的環境成本（第一階段加第二階段）	第一階段環境報告和 第二階段環境報告、物理風險報告、數據庫審查
91	工程公司	工程報告，物理風險報告
92	工程報告日期	工程報告，物理風險報告
93	即時維修費用估算	工程報告，物理風險報告
94	每年重置儲備金成本估算	工程報告，物理風險報告
95	地震公司	地震報告
96	地震報告日期	地震報告
97	地震危險區域或 PGA 升高 ≥ 0.15g （是/否）	地震報告、工程報告、物理 風險報告
98	需要PML報告（是/否）	地震報告、工程報告、物理 風險報告
99	PML (%)	地震報告
100	綠色優勢	貸款協議，CRA報告
101	税收儲備-當前餘額（$ 或 N/A）	維修磁帶
102	儲税金-初始存款（美元或不適用）	服務磁帶、貸款協議、所有清單 持有的託管賬户、結算聲明、託管協議

屬性 數字	屬性	來源文檔
103	税收儲備-合同付款（美元或 不適用)	服務磁帶、貸款協議、所有清單 持有的託管賬户，託管協議
104	保險儲備金-當前餘額（美元或 不適用)	維修磁帶
105	保險儲備金-初始存款（美元或不適用）	服務磁帶、貸款協議、所有清單 持有的託管賬户、結算聲明、託管協議
106	保險儲備金-合同付款	服務錄像帶、貸款協議、 持有的所有託管賬户清單、託管協議
107	工程儲備金-當前餘額（美元或不適用）	維修磁帶
108	工程儲備金-初始存款（美元或不適用）	貸款協議、持有的所有 個託管賬户清單、服務磁帶、結算表、 託管協議
109	工程儲備金-合同 付款（美元或 不適用）	貸款協議，所有託管賬户清單 保管、維修磁帶、託管協議
110	置換儲備金-當前餘額 ($) 或 N/A）	維修磁帶
111	替代儲備金-初始存款（美元或不適用）	服務磁帶、貸款協議、所有清單 持有的託管賬户、結算聲明、託管協議
112	置換儲備金-合同付款（美元或不適用）	服務錄像帶、貸款協議、 持有的所有託管賬户清單、託管協議
113	替換儲備金-合同-上限（美元或不適用）	服務錄像帶、貸款協議、 持有的所有託管賬户清單、託管協議
114	其他儲備金-當前餘額（美元或不適用）	維修磁帶
115	其他儲備金-初始存款（美元或不適用）	貸款協議、持有的所有 個託管賬户清單、服務磁帶、結算表、 託管協議
116	其他儲備金説明	貸款協議，所有託管賬户清單 保管、維修磁帶、託管協議
117	其他儲備金-合同付款（美元或 不適用)	貸款協議，所有託管賬户清單 保管、維修磁帶、託管協議
118	其他儲備金-合同-上限（美元或 不適用)	貸款協議，所有託管賬户清單 保管、維修磁帶、託管協議
119	春季儲備隊名稱	貸款協議，所有 託管賬户清單，託管協議
120	Springing 儲備金額（$ 或 N/A）	貸款協議，所有 託管賬户清單，託管協議
121	Springing 保護區描述	貸款協議，所有 託管賬户清單，託管協議
122	信用證金額	信用證、貸款協議
123	信用證描述	信用證、貸款協議
124	託管/儲備隊是LOC還是可以轉換為LOC (Y/N)	貸款協議、託管協議
125	為 Escrows/Reserves LOC 指定賬户	貸款協議、託管協議

屬性 數字	屬性	來源文檔
126	環境保險（是/否）	環境保險證書，貸款 協議、1133 表格、MICT 屏幕截圖
127	環境保險到期日期	由公司提供
128	環境保險承運人（姓名或 不適用)	由公司提供
129	環境保險承運人評級	由公司提供
130	環境保險範圍（美元或不適用）	由公司提供
131	洪水保險（是/N）	標準洪水災害 確定表、財產保險證書、1133 表格、MICT 屏幕截圖、洪水豁免
132	暴風雨保險（是/否）	財產保險證書， 1133 表格，MICT 屏幕截圖
133	需要地震保險（是/否）	財產保險證書， 1133 表格，MICT 屏幕截圖，貸款協議
134	恐怖主義保險（是/N）	財產保險證書， 1133 表格，MICT 屏幕截圖
135	恐怖主義保險到期日	由公司提供
136	恐怖主義保險（美元或不適用）	由公司提供
137	恐怖主義保險免賠額（美元或不適用）	由公司提供
138	恐怖主義保險公司（姓名或 N/A）	由公司提供
139	恐怖主義保險公司評級	由公司提供
140	財產保險承保範圍（是/N）	財產保險憑證，表格 1133， MICT 屏幕截圖
141	財產保險到期日	由公司提供
142	財產保險承運人（姓名或 N/A）	由公司提供
143	財產保險承運人評級	由公司提供
144	財產保險範圍（美元或不適用）	由公司提供
145	財產保險免賠額（美元或不適用）	由公司提供
146	責任保險範圍（是/N）	責任保險證書， 1133 表格，MICT 屏幕截圖
147	責任保險到期日期	由公司提供
148	責任保險承運人（姓名或 N/A）	由公司提供
149	責任保險承運人評級	由公司提供
150	責任保險（每次發生的美元/美元總額或不適用）	由公司提供
151	責任保險免賠額（美元或不適用）	由公司提供
152	現金管理（描述或不適用）	現金管理、密碼箱協議、貸款協議
153	密碼箱（是/否）	現金管理、密碼箱協議、貸款協議
154	額外融資到位（現有） （是/N）	貸款協議，二級 融資 文件

屬性 數字	屬性	來源文檔
155	額外融資金額（現有）	貸款協議，二次融資 文件
156	其他融資説明（現有）	貸款協議，二次融資 文件
157	未來夾層債務（Y/N）	貸款協議
158	未來二級融資（是/N）	貸款協議
159	未來二級融資説明	貸款協議
160	允許替換 (是/否)	貸款協議，交叉 抵押協議
161	每筆貸款的房產數量	貸款協議、評估、產權政策
162	抵押品發行價格（美元或不適用）	交叉抵押協議 協議、貸款協議、本票
163	交叉貸款	交叉抵押協議 協議、貸款協議、本票
164	發佈（是、N 或 N/A）	貸款協議，交叉 抵押協議
165	發佈條款（描述或 N/A）	貸款協議，交叉 抵押協議
166	貸款目的	貸款協議、和解 聲明、投資簡報
167	借款實體	期票、貸款協議、 借款人組織文件、假設 文件
168	實體類型	期票、貸款協議、借款人 組織文件、假設文件
169	組織狀況	期票、貸款協議、 借款人組織文件、假設文件
170	借款人本金	由公司提供
171	借款人類型	貸款協議
172	共同租户（是/N）	貸款協議
173	特拉華州法定信託（是/N）	期票、貸款協議、借款人 組織文件、信託協議、假設文件
174	獨立董事（是/否）	貸款協議
175	非合併意見（是/N）	律師意見，承諾書
176	假設費	貸款協議
177	追索權（是/否）	貸款協議、期票、 擔保協議
178	追索權描述	貸款協議、期票、 擔保協議
179	Bad Boy 賠償人/擔保人	擔保協議、無追索權協議的例外情況、貸款 協議、 假設文件

重新計算的屬性

屬性編號

屬性

計算方法

屬性編號

屬性

計算方法

指令

1.	對於那些與源文件顯示為 “公司提供” 的比較屬性，以及那些使用計算方法 顯示為 “公司提供” 的重新計算的屬性，公司指示我們假設該屬性或結果是準確的，因此，我們沒有執行任何程序。

2.	對於比較屬性 “環境治癒成本（第一階段加上第二階段）”，公司指示我們（i）當來源文件包含的環境固化成本低於5,000美元時，使用'0美元'作為比較屬性的值 ；（ii）在來源文件未指明值時使用'N/A'作為比較屬性的值；（iii）排除 任何氡緩解成本在比較屬性的值中。

3.	對於 “洪水保險（Y/N）” 比較屬性，當 標準洪水災害確定表在 “確定” 部分標記了 “否” 字段，或者沒有標準洪水災害確定表可用且貸款文件未指明抵押的 財產位於特殊的洪水災害區域時，公司指示我們使用 “否” 作為比較屬性的值。當標準洪水災害確定表在 “確定” 部分標記 “是” 字段時，如果來源文件中註明了洪水保險或批准的豁免，則公司指示我們使用 “是” 作為 比較屬性的值。

4.	對於 “需要地震保險 (Y/N)” 的比較屬性，當比較屬性 “高地震災害區域或 PGA ≥ 0.15g (Y/N)” 等於 “否” 或比較屬性 “PML (%)” 小於或等於 20.0% 或不適時，公司指示我們使用 “否” 作為比較 屬性的值。儘管如此 ，如果由於建築物改造，貸款協議需要地震保險，公司指示我們使用 “是” 作為比較屬性 “需要地震保險”（是/N）的值)”。

5.	對於 “需要PML報告（是/N）” 的比較屬性，對於 “房地產子類型” 等於 “人造住房 社區” 或包含 “MHC” 的抵押貸款，除非提供了來源文件，否則公司指示我們使用 “否” 作為比較屬性的值。

6.	對於比較屬性 “需要PML報告（是/N）”，對於提供地震報告的抵押貸款，公司指示我們使用 “是” 作為比較屬性的值。

7.	對於比較屬性 “評估值類型”，公司指示我們僅使用 “現狀”、“完整”、 和 “穩定值”（均為 “可接受值類型”）的值。如果評估報告包含多個可接受價值類型，則公司指示我們使用投資簡報中 “貸款條款 和承保摘要” 部分列出的評估值來確定將哪個評估報告價值用於比較屬性 “評估價值”。

8.	對於 “租户集中度類型” 和 “租户集中度百分比” 的比較屬性，公司指示我們排除來源文件中為 “老年人” 列出的 集中度類型和百分比。

9.	對於比較屬性 “先前破產的借款人或委託人（Y/N）”，當來源文檔（“房地美1115表格”）沒有為適用問題勾選 “是” 時，公司指示我們使用 “否” 作為 比較屬性的值。

10.	對於 “原始攤銷期限（月）” 的比較屬性，如果本票中未定義，公司指示我們使用原始本金 餘額、票據利率和每月還本付息額重新計算價值。