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第 2 項。
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管理層對以下問題的討論與分析
財務狀況和經營業績。
（以千美元計，每股金額除外）
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前瞻性陳述
根據1934年《證券
交易法》第21E條和1933年《證券法》第27A條的定義，本報告10-Q表中包含的某些陳述構成了 “前瞻性陳述”。諸如 “可能”、“應該”、“相信”、“預測”、“估計”、“期望”、“打算”、“計劃” 等詞語以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。這些
前瞻性陳述包括與公司業務戰略和未來前景有關的某些信息；包括但不限於：
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利率變動的金額和時間以及其他監管事項，包括收回記為監管資產的成本
；
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預期的盈利能力和經營業績；
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趨勢;
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增長和擴張的目標、優先事項和計劃以及成本；
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戰略舉措；
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供水的可用性；
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顧客的用水量；以及
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支付普通股股息的能力和這些股息的比率。
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本報告中的前瞻性陳述反映了公司目前對將發生的事情的預期，這些陳述僅基於當前
向我們提供的信息，僅限於本報告發布之日。實際發生的事情可能與它目前預期的發生有重大差異。當本
報告中的前瞻性陳述不再準確時，無論是由於新信息、未來實際發生的情況還是出於任何其他原因，公司都不打算公開發布。可能影響實際發生的事情的重要事項包括但不限於：
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自然災害，包括流行病，例如最近爆發的名為 “COVID-19” 的新型冠狀病毒株及其變體，以及公司大流行計劃的
有效性；
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給予的税率減免水平；
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公司服務區域內的商業和工業業務活動水平；
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在公司服務區內建造新住房，增加人口；
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包括税法在內的政府政策或法規的變化；
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獲得擴建項目許可證的能力；
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客户需求的實質性變化，包括保護工作的影響，這可能會影響客户對水的需求；
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經濟和商業狀況的變化，包括利率；
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客户流失；
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資本要求的變化或意想不到的變化；
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收購的影響；
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會計聲明的變更；
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公司信用評級或普通股市場價格的變化；以及
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獲得融資的能力。
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該公司的主要業務是儲存、淨化以達到或超過安全飲用水標準，並分配水。該公司還擁有並運營三個廢水收集系統和九個廢水收集和處理系統。該公司在其特許供水和廢水處理區域內運營，該區域覆蓋賓夕法尼亞州中南部四個縣的55個城市的部分地區。該公司在賬單、付款程序、爭議處理、終止、服務範圍、債務和
股權融資和利率設定等領域受賓夕法尼亞州公用事業委員會（PPUC）監管，負責處理水和廢水。在更改與上述領域相關的任何做法之前，公司必須獲得PPUC的批准。
供水服務通過公司自己的配水系統提供。該公司約克
和亞當斯縣的主要系統的大部分供水來自科多魯斯溪的南支和東支流，這兩個分水嶺總面積約為117平方英里，平均日流量約為7,300萬加侖。該公司在該主要系統上有兩個
個水庫，即威廉斯湖和雷德曼湖，它們共可容納約22億加侖的水。該公司用一條從薩斯奎哈納河到雷德曼湖的15英里長的管道來補充這些水庫，
每天額外提供1,200萬加侖的未經處理的水。該公司的富蘭克林縣系統的供水來自康多吉內特溪上的羅克斯伯裏大壩，該大壩的平均日流量約為2,600萬加侖，流域面積約為33平方英里。該公司在該系統上有一個水庫，可容納約3.3億加侖的水。該公司還擁有十三口井，
能夠提供每天約80.8萬加侖的安全產量，為約克、亞當斯和蘭開斯特縣的地下水衞星系統的客户供水。截至 2023 年 9 月 30 日，該公司的平均日供應量為 4100 萬加侖，平均每日消耗量約為 2220 萬加侖。截至2022年12月31日，該公司的服務區人口估計為20.8萬人。公司的服務
領域內的行業是多元化的，生產固定裝置和傢俱、電氣機械、食品、紙張、軍械部件、紡織製品、空調系統、洗衣液、槓鈴和摩托車等物品。
該公司的水務業務在一定程度上取決於天氣狀況，尤其是降水量和降水時間。在夏季，收入特別容易受到天氣條件的影響。長時間炎熱乾燥的天氣通常會導致灌溉草坪、洗車以及保持高爾夫球場和運動場灌溉的用水量增加。相反，
長時間的乾燥天氣可能會導致政府當局的乾旱限制。儘管公司的供水充足，但在這種乾旱限制下，客户可能需要減少用水量，這將對
收入產生負面影響。該公司通過制定最低客户費用來解決其中的一些漏洞，這些費用旨在支付所有可能的天氣條件下的固定運營成本。
該公司的業務不需要大量的營運資金，其業務的實質部分
部分不依賴任何單一客户或極少數客户。收入的增加通常取決於公司能否及時從PPUC獲得足夠的費率提高，以及通過增加消耗量和
增加所服務的客户數量來增加水的銷售量。該公司不斷在其當前服務區域內外尋找水和廢水的收購和擴張機會，以及與市政當局和其他實體簽訂批量
供水合同的其他機會。
該公司與多個市政當局簽訂了提供賬單和收款服務的協議。該公司還制定了有針對性的服務熱線保護計劃
，以進一步實現業務多元化。根據該可選計劃，客户支付固定的月費，公司將根據需要維修或更換損壞的客户服務熱線，但每年最高金額為
美元。該公司將繼續審查和考慮擴大這兩項舉措的機會。
運營結果
截至2023年9月30日的三個月比較
截至2022年9月30日的三個月
2023年第三季度的淨收入為7,568美元，較2022年同期的淨收入5,681美元增長了1,887美元，增長了33.2％。
增長的主要促成因素是營業收入的增加，但部分被運營支出的增加所抵消。
2023年第三季度的營業收入增長了2,956美元，增長了18.7％，從截至2022年9月30日的三個月的15,811美元增至2023年相應時期的18,767美元。加息的主要原因是自2023年3月1日起生效的加息。客户羣的增長也增加了收入。與2022年相比，2023年服務的平均供水客户數量增加了960名客户，從70,561名客户增加到71,521名客户。與2022年相比，2023年服務的污水處理客户的平均數量增加了377個客户，從5,641名客户增加到6,018名，這主要是由於收購。
2023年的人均總消費量比去年同期下降了約0.6％。PPUC允許降低的配送系統改善費（DSIC）減少了661美元，部分抵消了收入的增加。2023 年 3 月 1 日
1 日利率令生效時，DSIC 重置為零。
2023年第三季度的運營支出從2022年第三季度的8,955美元增加到2023年同期
的10,334美元，增長了1379美元，增長了15.4％。增長的主要原因是折舊和攤銷費用增加，約為372美元，水處理費用為294美元，從薩斯奎哈納河抽取原水的燃料為176美元，工資167美元，外部服務163美元，配電系統維護費用為86美元，保險費用為76美元，賬單和收入徵收服務費用為74美元。其他業務費用淨減少29美元。
2023年第三季度的債務利息從2022年第三季度的1,204美元增加到2023年同期的1,850美元，增長了646美元，增長了53.7％。增長的主要原因是長期未償債務的增加和利率的提高。2023年第三季度信貸額度下的平均未償債務為15,350美元，
2022年第三季度的平均未償債務為2587美元。截至2023年9月30日的季度，信貸額度的加權平均利率為6.42％，截至2022年9月30日的季度為2.29％。
由於符合條件的施工量增加，施工期間使用的資金補貼從2022年第三季度的382美元增加到2023年同期的1,131美元。
2023年第三季度的其他收入（支出）淨額反映了與2022年同期相比減少了49美元的支出。
人壽保險單的收入增加約為51美元，是增長的主要原因。其他支出淨增加2美元。
與2022年同期相比，2023年第三季度的所得税優惠增加了79美元，這主要是由於國內
税收局（IRS）、有形財產法規（TPR）的扣除額增加。該公司2023年第三季度的有效税率為（2.2）％，2022年第三季度的有效税率為（1.5）％。
截至2023年9月30日的九個月比較
截至2022年9月30日的九個月中
2023年前九個月的淨收入為17,745美元，較2022年同期的淨收入14,569美元增長了3,176美元，增長了21.8％。
增長的主要促成因素是營業收入的增加，但部分被更高的運營費用和所得税所抵消。
2023年九個月的營業收入從截至2022年9月30日的九個月的44,950美元增加到2023年相應時期的52,935美元，增長了7,985美元，增長了17.8％。加息的主要原因是自2023年3月1日起生效的加息。客户羣的增長也增加了收入。與2022年相比，2023年服務的平均供水客户數量增加了1,035名客户，從70,288名客户增加到71,323名客户。與2022年相比，2023年服務的污水處理客户的平均數量增加了404個客户，從5,547個客户增加到5,951個，這主要是由於收購。2023年的人均總消費
比去年同期增長了約1.1％。PPUC允許的下調DSIC減少了1,352美元，部分抵消了收入的增加。2023 年 3 月 1 日，當利率令生效時，DSIC 重置為零。該公司預計，在今年剩餘時間內，收入將增加，這要歸因於費率的提高以及公司服務區域內的收購和增長帶來的水和廢水客户數量的增加。其他
監管行動、乾旱警告或限制、天氣模式和經濟狀況可能會影響結果。
2023年前九個月的運營支出增加了4,346美元，增長了16.6％，從2022年前九個月的26,222美元增加到2023年相應時期的30,568美元。增長的主要原因是折舊和攤銷費用增加約1,232美元，水處理費用增加754美元，工資650美元，污水處理支出532美元，前一年包括本年度未重複的一次性
報銷，250美元的配電系統維護，213美元的保險，194美元的外部服務，177美元的從薩斯奎哈納河抽取原水的燃料，160美元的賬單和税收服務，以及
140 美元用於減少資本化開銷。其他業務費用淨增44美元。該公司預計，在今年剩餘時間內，折舊和攤銷費用將繼續增加，這是由於對公用事業設備的額外投資，
和其他費用將以適度的速度增加，因為水和廢水處理以及維護和擴建配電系統的成本持續增加。乾旱條件和天氣模式可能會進一步增加運營開支。
2023年前九個月的債務利息增加了1,335美元，增長了36.0％，從2022年前九個月的3,706美元增加到2023年相應時期的5,041美元。增長的主要原因是長期未償債務的增加和利率的提高。2023年前九個月信貸額度下的平均未償債務為13,603美元，
2022年前九個月的平均未償債務為12,102美元。截至2023年9月30日的九個月中，信貸額度的加權平均利率為4.97％，截至2022年9月30日的九個月的加權平均利率為1.22％。由於長期未償債務的增加和利率的持續提高，預計今年剩餘時間的利息支出
將增加。
由於
符合條件的施工量增加，施工期間使用的資金補貼從2022年前九個月的902美元增加到2023年相應期間的2724美元。根據符合條件的施工金額的預計增加，預計在今年剩餘時間內施工期間使用的資金補貼將增加。
2023年前九個月的其他收入（支出）淨額反映了與2022年同期相比減少了178美元的支出。減少的
慈善捐款約為182美元，退休支出減少約42美元，是減少的主要原因。 其他費用
淨增加46美元。在今年剩餘時間內，其他收入（支出）將在很大程度上取決於退休計劃和相關資產的市場回報率和貼現率的變化。
與2022年同期相比，2023年前九個月的所得税支出增加了1,242美元，這主要是由於所得税前收入的增加被美國國税局TPR扣除額的增加部分抵消。該公司2023年前九個月的有效税率為5.8％，2022年前九個月的有效税率為（1.0）％。公司在2023年剩餘時間內的有效税率
將在很大程度上取決於所得税前的收入以及每個時期在TPR下用於納税目的的合格資產改善支出的水平。該公司預計，有效税率將與今年剩餘時間內
的前九個月保持一致。
費率很重要
關於費率問題的討論見本文所列財務報表附註10。
該公司預計不會在2023年收取配電系統改善費或提出加息申請。
收購與增長
2023年7月17日，該公司簽署了一項協議，購買位於賓夕法尼亞州約克縣約克黑文
自治市鎮的約克黑文下水道管理局的廢水收集和處理資產。收購的完成取決於獲得所有所需監管機構的批准。預計將於2024年第三季度關閉，屆時公司將增加大約
230 名廢水客户。
2023年6月1日，該公司簽署了一項協議，購買位於賓夕法尼亞州
約克縣温莎鎮的朗斯敦移動地產的水上資產。收購的完成取決於獲得所有所需監管機構的批准。預計將於2023年關閉，屆時該公司將增加約90名自來水客户。目前，公司通過與移動房屋公園的單一客户連接為供水客户提供服務。
2023年5月23日，該公司簽署了一項協議，收購位於賓夕法尼亞州約克
縣海勒姆鎮的ATG Properties, LLC的布魯克海文移動房屋公園水上資產。收購的完成取決於獲得所有所需監管機構的批准。預計將於2023年關閉，屆時該公司將增加約150名自來水客户。
2023年5月18日，該公司簽署了一項協議，收購位於賓夕法尼亞州蘭開斯特
縣索爾茲伯裏鎮的休斯敦潤社區供水系統有限責任公司的水資產。收購的完成取決於獲得所有所需監管機構的批准。預計將於2024年第二季度關閉，屆時公司將增加約15名水務
客户。
2023年3月27日，該公司簽署了一項協議，購買位於賓夕法尼亞州亞當斯縣漢密爾頓鎮的Pine Run退休社區的水上資產。收購的完成取決於獲得所有所需監管機構的批准。預計將於2023年關閉，屆時該公司將增加約100名自來水客户。
2022年11月9日，該公司簽署了一項協議，收購位於賓夕法尼亞州約克縣錢斯福德
鎮的CMV污水處理有限公司的廢水收集和處理資產。收購的完成取決於獲得所有所需監管機構的批准。預計將於2024年第二季度關閉，屆時公司將增加大約
280 名廢水客户。
2022年6月9日，公司簽署了一項協議，收購位於賓夕法尼亞州約克
縣莫納漢鎮的MESCO, Inc.的廢水收集和處理資產。收購的完成取決於獲得所有所需監管機構的批准。預計將於2023年關閉，屆時該公司將增加約180名廢水處理客户。
總體而言，預計這些收購對公司的業績無關緊要。該公司還在
及其服務區域內尋求其他散裝水合同和收購，以幫助抵消人均用水量的潛在下降並發展其業務。
2017年5月10日，該公司與達拉斯敦-尤伊水務局簽署了緊急互連協議。該協議的有效性
取決於獲得所有所需監管機構的批准。預計將在2024年獲得批准，屆時該公司將開始修建供水總管延伸至單一的互連點，
向當局提供商定的最低用水量，收取代水費，或在緊急情況下按現行費率提供用水。
資本支出
在截至2023年9月30日的九個月中，公司投資了46,342美元的建築支出 裝甲和更換威廉斯湖大壩的溢洪道, 建造污水處理廠,以及基礎設施和日常物品的各種更換和改進.該公司
能夠使用內部產生的資金、信貸額度借款、股票購買計劃的收益以及客户預付款和開發商、市政當局、客户或建築商的捐款為建築支出提供資金。
該公司預計，2023年剩餘時間的施工支出約為16,000美元，其中不包括任何尚未批准
的潛在收購。除了常規的輸電和配電項目外，預計支出的一部分將用於 裝甲和更換
威廉斯湖大壩的溢洪道，其他主要擴建、污水處理廠建設以及基礎設施和日常物品的各種更換和改進。該公司打算主要使用內部產生的資金
用於其預期的建設，並通過信貸額度借款、股票購買計劃收益以及客户預付款和繳款為其餘部分提供資金。預計在2023年剩餘時間內，客户預付款和供款將佔資金需求的5％至
10％。該公司認為，在2023年和2024年期間，如有必要，它將有足夠的信貸額度和資本市場準入，為預期的建設和收購支出提供資金
。
流動性和資本資源
現金
公司通過與其信貸額度直接相關的現金管理賬户管理其現金。根據信貸額度安排，產生的多餘現金會自動償還
未償還的借款。如果沒有未償還的借款，則將現金用作收益抵免以減少銀行費用。同樣，如果除了內部產生的工資
以外還需要其他資金來支付供應商、為資本支出提供資金或償還債務，則將自動通過信貸額度借入資金。截至2023年9月30日，該公司的信貸額度借入了18,080美元，並在其現金管理賬户中透支了2,209美元的現金
。預計與信貸額度相關的現金管理機制將為
可預見的將來公司的運營、資本支出和收購提供必要的流動性和資金。
應收賬款
應收賬款餘額往往會隨着收入的變化而變化，但也受客户付款的及時性以及
可疑賬户儲備金水平的影響。在截至2023年9月30日的三個月中，與截至2022年12月31日的三個月相比，收入水平的提高導致應收賬款——客户——的增加。儲備金維持在
水平，被認為足以彌補預期的信貸損失。預期的信貸損失基於歷史核銷，以及對當前狀況的評估和合理且可支持的預測，包括有
未清餘額的非活躍賬户、付款協議中餘額的賬齡、可能影響客户支付能力的不利情況、經濟狀況以及適用於當前應收賬款賬齡的其他相關因素。收款工作用盡後，
客户賬户將被註銷。如果評估因素的狀況惡化，公司可能會為無法收回的賬户承擔額外費用，並減少其內部產生的資金。
內部產生的資金
可用於運營和施工的內部資金金額取決於公司及時獲得充足的利率
減免的能力、包括税收在內的法規變化、客户用水量、天氣狀況、客户增長和控制開支。在2023年的前九個月中，該公司的內部運營收入為23,407美元，而2022年前九個月的收入為17,311美元。增長主要是由於淨收入的增加，包括折舊和攤銷的增加，這是一種非現金支出。
普通股
截至2023年9月30日，普通股股東權益佔總市值的百分比為56.1％，而截至2022年12月31日為59.3％。
公司預計將使用長期債務來滿足其未來的融資需求，並允許債務百分比呈上升趨勢，直到接近百分之五十，然後再考慮增加股權。公司的總體意圖是將股權定在總資本的
百分之五十至百分之五十五之間。
根據向美國證券交易委員會提交的S-3表格上的有效
“貨架” 註冊聲明，公司有能力額外發行約4,000美元的普通股或債務證券，但須視任何此類發行時的市場狀況而定。
信用額度
從歷史上看，公司在使用長期債務或股權資本進行再融資之前都是在其信貸額度下借款。截至2023年9月30日，
公司維持了金額為5萬美元的無抵押信貸額度，利率為 擔保隔夜融資利率（SOFR），外加 1.17%，含
未使用承諾費和利率下限。截至2023年9月30日，該公司的信貸額度下有18,080美元的借款。截至2023年9月30日，信貸借款額度的利率為6.50％。在2023年第三季度
，公司續訂了承諾信貸額度，並將到期日延長至2025年9月。信貸額度協議的其他條款或條件未作修改。
該公司已採取措施管理信貸可用性減少的風險。它已經建立了承諾信貸額度，期限為2年，週期
，不能按需調用。無法保證公司將來能夠以優惠條件獲得足夠的信貸額度。如果公司無法獲得足夠的信貸額度，也無法在必要時用長期債務或股權為其
信貸額度借款再融資，則可能必須取消或推遲資本支出。管理層認為，公司在目前的信貸額度下將有足夠的能力來滿足2023年和2024年預期的
融資需求。
長期債務
該公司的貸款協議包含各種契約和限制。管理層認為它目前遵守了所有這些
限制。有關這些限制的更多信息，請參閲公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的財務報表附註7。
2023年2月24日，公司與某些機構投資者簽訂了票據購買協議，該協議涉及私募本金總額為40,000美元的公司優先票據。優先票據的年利率為5.50％，每半年支付一次，將於2053年2月24日到期。優先票據是公司的無抵押和非次級債務。扣除發行成本後，
公司獲得的淨收益約為39,829美元。淨收益用於為公司產生的信貸額度借款再融資，作為公司各種資本項目的臨時融資。
截至2023年9月30日，公司的長期債務總額佔總資本的百分比（定義為普通股股東權益總額加上長期債務總額）為
43.9％，而截至2022年12月31日為40.7％。該公司預計將使用長期債務來滿足其未來的融資需求，並允許債務百分比呈上升趨勢。歷史上，PPUC在利率申報中可以接受在
45％至50％之間的債務與總資本的比率。
所得税、遞延所得税和不確定的税收狀況
根據美國國税局的TPR，公司可以在所得税申報表中扣除以前資本化
並出於納税目的折舊的某些資產改善的成本。這種持續的扣除導致有效所得税税率降低，所得税支出淨減少，並減少當前
應繳的所得税金額。它還導致遞延所得税負債和監管資產的增加，這代表了資本增加的相應賬面和税基差異。該公司預計，將來
將繼續將這些資產改善支出用於支出。
公司的有效税率將在很大程度上取決於所得税前的收入以及在實施TPR之前用於税收目的的符合條件的資產改善支出水平，這些支出本來可以用於税收目的的資本化。
該公司擁有大量遞延所得税資產，這主要是由於2017年《
減税和就業法》規定的加速折舊累計遞延所得税的超額累計遞延所得税，以及客户建築預付款和延期薪酬計劃的賬面和税收餘額之間的差異。公司認為不需要估值
補貼，因為在這些暫時性差異可扣除期間，預計會產生未來的應納税所得額。
該公司的遞延所得税負債金額有所增加，這主要是由於加速折舊扣除可用於
聯邦税收用途，這在賬面和税收折舊費用之間造成了差異。該公司預計，這種趨勢將繼續下去，因為它對資本支出進行了大量投資，但須遵守加速折舊或TPR。
公司已確定，截至2023年9月30日，沒有任何不確定的税收狀況需要確認。
信用評級
2023年7月26日，標準普爾確認公司的信用評級為A-，前景穩定，流動性充足。除其他外，公司
維持其信用評級的能力取決於其成功獲得的充足和及時的利率減免、利用債務和股權均衡地為資本支出提供資金的能力以及
產生現金流的能力。該公司的目標是繼續最大限度地利用運營提供的資金，保持強大的資本結構，以便能夠吸引資金。
物理和網絡安全
該公司在其設施中採取安全措施，並與聯邦、州和地方當局以及行業貿易協會
合作，提供有關供水和污水處理公用事業運營可能面臨的威脅和安全措施的信息。所產生的成本預計可按水和廢水費率收回，預計不會對其
業務、財務狀況或經營業績產生重大影響。
該公司依賴信息技術系統來開展業務，特別是在客户服務、
賬單、會計方面，在某些情況下，還包括處理、儲存和泵送設施的監控和運營。此外，公司依靠這些系統來跟蹤公用事業資產，管理維護和施工項目、
材料和供應以及人力資源職能。信息技術系統可能容易受到網絡安全攻擊或其他網絡相關事件的損壞或中斷，包括但不限於斷電、計算機
系統故障、互聯網、電信或數據網絡故障、數據的物理和電子丟失、計算機病毒、故意的安全漏洞、黑客攻擊、拒絕服務行動、盜用數據和類似事件。在某些
情況下，某些功能的管理可能會外包給第三方服務提供商，這些提供商也可能成為網絡安全攻擊的目標。這些系統的丟失或這些系統的運行出現重大問題，可能會通過客户、財務、員工或運營數據的丟失或泄露、賬單、收款或正常現場服務活動的中斷、運營系統的電子監控和控制中斷以及財務報告和其他正常管理職能的延遲，損害
業務、財務狀況和公司經營業績。
與網絡安全攻擊或其他事件相關的可能影響可能包括與數據丟失、被盜或泄露相關的補救成本、
數據處理系統的維修、網絡安全保護成本的增加、對我們遵守監管和環境法律法規（包括飲用水標準）的不利影響、訴訟和聲譽損害。
公司已實施流程、程序和控制措施來防止或限制這些可能事件的影響，並維持保險，以幫助
支付與網絡安全攻擊相關的費用。公司沒有受到這些攻擊對業務或運營的實質性影響。儘管該公司認為其系統面臨的網絡
安全攻擊風險不會比其他類似組織大得多，儘管實施了強有力的安全措施，但公司無法保證該保險將完全涵蓋網絡安全事件的費用，其強大的安全
措施並不能保證聲譽和財務業績不會受到此類事件的不利影響。
PPUC批准該公司修改其費率，將
納入協議簽署後的九年內每年更換多達400條主要客户自有服務線路的費用。費率修改允許公司以自己的初始成本更換客户擁有的服務線路。公司將
將成本記錄為監管資產，在四年內以未來的基準利率向客户收回。截至9月30日，更換客户自有的主要服務熱線的費用約為1,671美元和1,518美元， 2023分別為2022年12月31日，並被列為監管資產。 根據其經驗，該公司估計，更換主要客户自有服務熱線
將花費1800美元。隨着更多事實的出現，這一估計可能會進行調整。
勞資關係
之前的工會合同於2023年4月30日到期。管理層和工會領導層同意了一份新合同，該合同於2023年6月獲得批准，
將於2026年4月30日到期。
2023 年 9 月 22 日，賓夕法尼亞州官員將約克縣調至乾旱警告，並繼續對賓夕法尼亞州
的其他縣（包括亞當斯縣、富蘭克林縣和蘭開斯特縣）進行乾旱監視。該警告要求自願減少10％至15％的非必要用水量，該觀察組織呼籲自願減少5％至10％的非必要用水量。
此外，公司已對其服務區域內的非必要用水實施了強制性限制。這些措施可能會影響未來的收入、運營支出和淨收入，具體取決於乾旱條件的時間長短和
的嚴重程度。
關鍵會計估計
公司在應用會計政策時使用的方法、估計和判斷對其
財務報表中報告的業績有重大影響。公司的會計政策要求管理層做出主觀判斷，因為需要對本質上不確定的事項做出估計。公司最重要的會計估計包括
監管資產和負債、收入確認、養老金計劃會計和所得税。在截至2023年9月30日的季度中，會計估計值或估算方法沒有重大變化。
資產負債表外安排
公司不使用可能對當前或未來財務
狀況、經營業績、流動性、資本支出、資本資源或收入或支出的重要組成部分產生重大影響的資產負債表外交易、安排或債務。公司不使用應收賬款或未合併實體的證券化。出於風險管理的目的，
公司使用衍生金融工具，即本文所含財務報表附註6中討論的利率互換協議。公司不從事交易或其他風險管理活動，不為任何目的使用其他
衍生金融工具，沒有擔保，也沒有涉及關聯方的重大交易。
不適用。
評估披露控制和程序
公司管理層在公司總裁兼首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期末公司披露控制和程序的
有效性。根據這項評估，公司總裁兼首席執行官以及首席財務官得出結論
，截至本報告所涉期末，公司的披露控制和程序是有效的，因此，公司在根據經修訂的
1934年《證券交易法》提交的報告中要求披露的信息，(i) 在美國證券交易委員會規則規定的期限內記錄、處理、彙總和報告表格及 (ii) 積累並傳達給本公司管理層，包括總裁兼首席執行官和
首席財務官，以便及時做出有關披露的決定。但是，控制系統無法絕對保證控制系統的目標得到滿足，任何控制評估都無法絕對保證發現公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）。
在公司最近一個財季中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響
或合理可能產生重大影響的變化。
