美國 個州

證券 和交易委員會

華盛頓， 哥倫比亞特區 20549

表格 10-K

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的年度報告

對於 ，財年已結束 10 月 31 日, 2023

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的過渡報告

委員會 文件編號： 001-38154

CODA 八爪魚集團有限公司

（註冊人的確切 姓名如其章程所示）

3300 S Hiawassee Rd, 104-105 套房, 奧蘭多, 佛羅裏達, 32835

（地址， 包括主要行政辦公室的郵政編碼）

407 735 2406

（發行人的 電話號碼）

根據《交易法》第 12 (b) 條註冊的證券 ：

普通股 股，每股面值0.001美元

根據《交易法》第 12 (g) 條註冊的證券 ：

沒有

按《證券法》第 405 條的定義，用複選標記指明 註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的 ☐ 沒有 ☒

如果不要求註冊人根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告，請用複選標記註明 。是的 ☐ 沒有 ☒

用複選標記指明 註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內一直受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐

用複選標記表示 註冊人在過去 12 個月內（或註冊人 必須提交此類文件的較短期限），是否以電子方式提交了根據 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有互動日期文件。 是的☒ 不 ☐

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記註明 註冊人是否已向編制或發佈審計報告的註冊 公共會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C.7262 (b) 條）提交了關於其管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。 ☐

如果 證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記註明申報中包含的註冊人 的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。☐

用勾號註明 這些錯誤更正中是否有任何錯誤更正是需要對註冊人根據第240.10D-1 (b) 條在相關恢復期內收到的基於激勵的薪酬 進行回收分析的重述。 ☐

用複選標記表示 註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）。是的 ☐ 沒有 ☒ 

目錄

前瞻性 陳述

這份 表10-K年度報告（本 “年度報告”）包含前瞻性陳述，這些陳述受1995年《私人證券訴訟改革法》制定的安全 港條款的約束。前瞻性陳述不是 歷史事實的陳述，而是反映我們當前對未來業績和事件的預期、估計和預測。這些 陳述可能使用 “預期”、“相信”、“估計”、“期望”、 “打算”、“預測”、“項目” 等詞語以及此類詞語的類似表述或變體，旨在 識別前瞻性陳述，但不是本年度 報告中識別前瞻性陳述的唯一手段。將某些陳述確定為 “前瞻性” 並不意味着其他未明確標明的 陳述不是前瞻性的。除有關歷史事實的陳述外，所有陳述均為 可被視為前瞻性陳述的陳述，包括但不限於與我們的未來收入、產品 開發、客户需求、市場份額、增長率、競爭力、毛利率、研究開發和其他 相關成本、支出、税收支出、現金流、管理層對我們當前和未來 業務的計劃和目標、水平相關的陳述客户支出或研發活動及相關活動事件、總體經濟狀況、 以及支持未來運營和資本支出的充足財政資源。

當我們使用現有信息做出前瞻性陳述時，我們將這些陳述建立在管理層的 信念和假設的基礎上。這些前瞻性陳述受風險、不確定性、 和假設的影響，包括但不限於本年度報告中討論的風險、不確定性和假設。可能 導致或促成這些差異的因素包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 ” 標題下描述的因素。

如果 這些或其他風險或不確定性中的一項或多項得以實現，或者如果我們的基本假設被證明不正確，則實際結果 可能與我們的預測存在重大差異。您在本年度報告中閲讀的任何前瞻性陳述都反映了我們目前對 未來事件的看法，並受這些以及與我們的運營、 經營業績、增長戰略和流動性相關的其他風險、不確定性和假設的影響。本段明確規定了隨後歸因於我們或代表我們行事的個人 的所有書面和口頭前瞻性陳述。在做出投資決策之前，您應特別考慮本年度報告中確定的 因素，這些因素會導致實際業績有所不同。在本年度報告發布之日之後，我們沒有義務更新 任何前瞻性陳述，也沒有義務使這些陳述與實際業績保持一致。

第一部分

商品 1.商業

企業信息

我們的主要行政辦公室位於佛羅裏達州奧蘭多市海瓦西南路3300號，郵編32835。我們的 電話號碼是 +1 (407) 735-2406。我們在以下位置維護企業網站 www.codaoctopusgroup.com。（公司的網站）。 提及公司的網站地址並不構成在本表格 10-K 中以引用方式納入公司網站上包含的信息 。

概述

Coda 八達通集團有限公司（“Coda” “公司” 或 “我們”）通過其全資子公司經營 兩項不同的業務：

10-K 表格的第 1 項（業務）中列出了 概述組織結構圖，顯示了每個運營部門的子公司。

在 本 Form10-K 中，我們在我們的 Echoscope® 水下成像技術的背景下使用了某些具有特殊含義的術語，例如 2D、3D、4D、5D 和 6D。在本10-K表格中，這些術語的含義如下所示。

我們的 海洋技術業務是海底和水下市場的技術解決方案提供商。它擁有關鍵的專有技術 ，包括其實時體積成像聲納技術（Echoscope® 技術）和潛水技術（“DAVD” 或潛水員 增強視覺顯示屏），兩者都適用於水下防禦和商業市場。我們的技術和解決方案的所有創新、設計、 開發和製造均在公司內部進行，子組件 組件除外。我們努力通過尋求專利保護來積極保護我們的創新。這是我們在專業領域保持 競爭優勢的戰略的一部分。

我們的 成像聲納技術產品和解決方案以 Echoscope® 和 Echoscope PIPE 的名義銷售^® 主要用於水下建築市場、海上可再生能源、海上石油和天然氣、複雜的水下測繪、 救助作業、疏浚、橋樑檢查、水下災害導航、港口和港口安全、採礦、漁業、 商業和國防潛水、海洋科學領域以及更廣泛的水下實時三維監測、檢查和 可視化的應用。獨特的是，Echoscope® 技術是適用於多種水下應用的單一傳感器（ 使其與競爭技術區分開來）。我們的潛水技術以 “CodaOctopus” 的名義銷售^® DAVD” 涉及全球國防和商業潛水市場。它有可能從根本上改變全球潛水操作的方式，因為它可以同時向水下潛水員 及其水面潛水主管提供實時信息。它還允許在零能見度的水 條件下進行潛水操作，這對於許多潛水作業來説是一項安全挑戰。DAVD 關於在口罩、頭盔或 其他潛水服內使用一副眼鏡的概念受專利保護。該公司擁有利用該實用專利的獨家許可。

海洋技術業務通過我們的全資子公司Coda Octopus Products, Inc（奧蘭多）、Coda Octopus 產品有限公司（英國）、Coda Octopus Products A/S（丹麥和荷蘭的分支機構Coda Octopus Products A/S）和Coda 八達通產品（印度）私人有限公司（印度）運營。

我們的 海洋工程業務是嵌入式解決方案和子組件的供應商，他們設計和製造這些解決方案並銷售給 關鍵任務綜合防禦系統。服務部門於1977年建立了業務，40多年來一直為許多有記錄在案的重大國防計劃提供支持，包括雷神的CIWS和諾斯羅普·格魯曼公司的礦山 狩獵系統計劃。服務部門的商業模式需要設計子裝配原型，用於 更廣泛的國防計劃。這些原型合同通常會導致在項目生命週期內製造、維修和升級這些 子組件的合同。對於我們為這些項目設計和供應的零件，我們享有唯一的來源地位。 這種商業模式可確保經常性和長尾收入，因為我們通常在 計劃的生命週期（可能跨越數十年）內繼續提供這些零部件。Coda Octopus Colmek, Inc. 和 Coda Octopus Martech Ltd 符合小型企業資格。根據州要求，這為 提供了與主要國防承包商合作開展這些計劃的機會。海洋工程業務產生的 收入中有很大一部分是高度集中的，通常來自少數 主要國防承包商，例如雷神或諾斯羅普。在任何一個財政年度中，我們合併收入的20％至30％ 可能單獨或集體來自這些客户。

服務部門通過我們 的全資子公司Coda Octopus Colmek, Inc（“Colmek”）和總部位於猶他州鹽湖城 城的Coda Octopus Martech Limited（“Martech”）和該公司於2006年收購的總部位於英國 波特蘭的Coda Octopus Martech Limited（“Martech”）運營。

跨羣組 協同效應

我們的 海洋技術業務和海洋工程服務業務在客户和專業的 工程技能方面建立了協同效應，為與數據採集、數據計算和顯示 數據相關的穩健、耐用和重複的工程解決方案。海洋技術業務和海洋工程 業務越來越多地利用業務優勢的各個部分，共同開展項目，包括共同迴應範圍更廣的新項目的招標邀請。我們認為，服務業務對我們的整體增長戰略很重要，因為它為 海洋技術業務部門提供的技術解決方案的開發帶來了巨大的工程深度。這也確保了對我們的 知識產權的更嚴格控制，這對我們的市場地位很重要。

我們增長計劃的關鍵 支柱

我們的 回聲鏡^®而DAVD技術是我們對公司短期增長最有前途的產品和解決方案。

我們 認為，我們的實時3D/4D/5D/6D成像聲納是唯一能夠在零能見度水條件下對運動物體提供實時 3D/4D/5D/6D 成像的聲學成像聲納，還能使用户能夠對水下物體進行真實 時間三維物理測量。競爭對手的聲學成像聲納，例如多波束聲納，主要是 海底測繪工具，它們不是為進行復雜的海底測繪或水下三維移動物體成像而設計的。 回聲鏡^®因此，技術是實時三維水下檢查和監控的關鍵傳感器。我們還 相信我們的新一代 Echoscope PIPE^® 是唯一能夠使用不同的聲學參數（例如視場、脈衝長度、濾波器、光束密度和 各種波束形成模式）實時生成多個實時 3D/4D/5D/6D 聲學圖像的聲納。這有可能減少項目在任何時候所需的水下傳感器的數量。

在我們的行業 中，我們被廣泛認為是水下實時三維可視化的領先解決方案提供商。

我們 還認為，通過 提供一套完全集成的傳感器數據，由水面潛水主管和潛水員實時共享，DAVD 繫留系統有望從根本上改變全球潛水操作的方式。當前的 潛水主要是由於使用一套不同的視頻數據、 通信和定位系統，從上面執行的模擬語音命令任務不佳。此外，通過將 DAVD 與我們的實時 3D 聲納相結合，它允許在 困難的水條件（濁度或零能見度問題）下進行潛水，從而解決了由於能見度問題而不得不中止水下作業 的常見問題。

DAVD 繫留版本現在處於早期階段，已被美國海軍內部的不同團隊，例如水下建造和救助 小組，並已從客户的研發階段轉移到運營階段。這意味着 DAVD 聯機 版本現在是可供購買的標準物品，其預算額度由海軍 內部的各種用户指揮部確定。為了支持將DAVD系統持續轉移到現場作業，我們參與了用户培訓。

在本財年，我們繼續開展全球營銷活動，在美國海軍之外採用DAVD繫留系統。我們 相信我們在這些活動中取得了重大進展。例如，我們與一家主要的歐洲海上服務提供商成功完成了 DAVD 和 我們的 Echoscope® 的實地試驗，該公司是 “四大” 疏浚公司 的一部分（這四家公司約佔全球疏浚能力的80％）。

主要的歐洲離岸提供商從其提供給公司的最終試驗評估報告中得出的結論是：

“單獨使用 DAVD（指南針、深度、拍攝快照和為潛水員和主管提供圖形信息）或將 與 3D 實時聲納視頻流相結合，其優勢顯而易見，可提高安全性和效率。三維聲納非常適合我們的工作範圍，我們的 調查部門意識到了這一點。我們認為 DAVD 和 3D 聲納的組合在我們的組織中具有潛力...”。

我們 還成功完成了與西班牙海軍和一些日本海上服務提供商的試驗。

我們 認為 DAVD 解決方案勢頭強勁，我們將繼續與客户羣合作制定採用計劃，包括 採用模式。採用是一個過程，因為它要求打算採用 DAVD 技術的客户來改變他們當前的 方法和工作流程。這些和其他考慮因素將影響向 DAVD 技術 過渡的速度。

DAVD 不受限制的原型變體 （“DUS）” 已在 2023 財年交付給我們的海軍客户進行評估。在第三季度，我們收到了75萬美元的聯合 資金，用於交付8個DUS評估系統，並對其應用程序和工作流程進行進一步的定製工作。 我們已經交付了 8 個系統，這將為客户的早期試用提供便利。該範圍的資金總額預計為 200 萬美元。這是我們第一次對外國北約國家採用的道路作出堅定承諾。我們認為，DUS 變體是美國DAVD技術解決國防、執法和 急救人員市場的最大市場機會。

為此， 在水下抬頭顯示器 (HUD) 中使用一副透明眼鏡的概念受專利保護。 DAVD 系統的所有組件均為公司專有，包括軟件（4G USE）^® DAVD 版）、潛水員 處理包 — 遙測系統 (DPP)、頂部 Supervisor 控制枱控制器和實時 3D 聲納。該公司受益於美國海軍部海軍水面作戰中心巴拿馬城分部頒發的 專利使用實用程序 專利，該專利涵蓋了使用這副透明眼鏡作為水下數據中心的概念。DAVD 繫繩變體是 “經批准的 海軍用途” 物品。不受限制的變體目前正在進行驗證過程。

我們的 公司結構如下：

企業 歷史

公司最初名為 Coda Technologies Limited。該公司現在以Coda Octopus Products Limited的名義運營，這是一家英國 公司，成立於1994年，是一家初創公司，最初是蘇格蘭愛丁堡赫裏奧特瓦特大學的一個研究小組。 最初，其業務主要包括使用側掃聲納（一種技術 廣泛用於商業海上地球物理調查和海軍尋雷，用於探測 海底表面的物體和紋理）開發用於海底測繪和可視化的軟件。

2002 年 6 月，我們收購了英國公司 Octopus Marine Systems Ltd，並更名為 Coda Octopus Limited。在收購 時，Octopus Marine Systems生產的地球物理產品與Coda的產品大致相似，但目標市場不太複雜， 易於使用的 “主力” 市場。Octopus Marine Systems的收購促成了Motion產品（F180）的推出^® 系列）進入產品細分市場。

2002年12月，Coda Octopus Ltd收購了挪威公司OmniTech AS，該公司成為 公司的全資子公司，隨後更名為Coda Octopus R&D AS。在收購時，這家公司 從事革命性成像聲納技術的開發已有十多年，該技術能夠生成用於海底活動的實時三維 （“3D”）水下圖像。然後，Coda Octopus Products Limited（總部位於愛丁堡）開發了 我們的可視化軟件（水下勘探探險家），用於控制和顯示來自實時三維聲納設備的圖像。這項 專利技術現在由我們以 “Echoscope” 品牌銷售^®” 和 Echoscope PIPE^®。這家現已倒閉的挪威子公司Coda Octopus R&D AS的所有活動均已移交給 Coda Octopus Products Limited（愛丁堡）。

2004年7月13日，公司根據佛羅裏達州公司熊貓項目有限公司 （“熊貓”）與現已倒閉的隸屬於Coda Octopus Ltd.（“Coda 母公司”）的股份交換協議的條款，進行了反向合併。 Panda收購了英國公司、科達母公司的全資子公司Coda Octopus Limited的股份，以 向科達母公司和科達八達有限公司的其他股東共發行1,432,143股普通股的對價。已發行的股份 約佔熊貓已發行和流通股份的90.9％。該股票交易所被視為Coda對Panda的反向 收購。隨後，Panda在特拉華州註冊成立，並更名為Coda Octopus Group, Inc.

2006 年 6 月，我們收購了 Coda Octopus Martech Limited，該公司是我們的服務部門或海洋工程業務的一部分。這是一家 英國公司。

2007 年 4 月，我們收購了 Coda Octopus Colmek, Inc.，該公司是我們的服務部門或海洋工程業務的一部分。這是猶他州 的一家公司。

Martech和Colmek在很大程度上具有相同的商業模式，提供相似的工程服務，並向相似的客户羣進行銷售（Martech 以英國為重點，Colmek以美國為重點）。

2013 年 12 月，Coda Octopus Products Limited 成立了 Coda Octopus Products Pty Ltd（澳大利亞），以擴大我們在澳大利亞和 新西蘭的業務。這些活動在2020年因冠狀病毒大流行而中斷，此後恢復勢頭的進展緩慢。

2017 年，Coda Octopus Products Limited在丹麥成立了子公司Coda Octopus Products A/S，這是與英國退出歐盟有關的 緩解戰略的一部分。

2021 年 11 月，Coda Octopus Products Limited成立了子公司Coda Octopus Products（印度）私人有限公司，旨在獲得 進入該市場併為軟件開發招募關鍵資源。

Coda Octopus Group, Inc. 根據特拉華州法律組建，是一家控股公司，通過子公司開展業務， 其中幾家子公司是根據外國司法管轄區的法律組建的，包括英格蘭、蘇格蘭、丹麥、荷蘭、澳大利亞 以及最近的印度。這可能會對美國投資者執行美國法院對 這些實體作出的判決或向管理外國子公司的高管和董事送達訴訟程序的能力產生不利影響。這些公司的 業務必須遵守其註冊所在國家的法律，並且可能不同於美國的同等 法律。

海洋 技術業務（“產品板塊”）

我們的 海洋技術業務為商業和國防海底市場開發專有解決方案。我們的解決方案範圍 是互補的，包括：

這些 產品向各個航運部門出售、租賃或出租，包括：

1. 產品的地球物理範圍

地球物理硬件和軟件

我們於 1994 年創業，設計和 開發 GeoSurvey^®用於採集和處理側掃聲納和 海底探測器數據的軟件和硬件包。二十多年來，我們的GeoSurvey一直是市場上領先的數據採集和解釋軟件包，為最嚴格的調查 要求提供了功能豐富的解決方案和生產力增強工具。GeoSurvey 專為側掃和海底數據採集而設計，已被全球眾多領先的 調查公司收購，多年來一直是石油和天然氣公司處理數據的主力軍。

以 品牌DA4G和GeoSurvey銷售的產品的地球物理範圍^®對海上可再生能源和石油天然氣都很重要。因此，我們認為，隨着市場向海上可再生能源的擴張，我們將看到該產品套件的使用量增加，尤其是在全球租賃 市場。我們的地理調查^®而DA4G系列是這些市場的強勢品牌，由一系列硬件和軟件 產品組成，用於採集和後處理側掃聲納和海底探測器數據，其中包括與所有地球物理調查系統兼容的模擬和數字接口 。

我們的調查引擎^®軟件產品 為側掃聲納和海底探測器數據提供了更先進的後處理解決方案。它旨在簡化 超大型數據的處理，提供全面的處理、解釋、可視化、報告和導出功能。

我們將繼續推進這一系列的產品， 我們在2018年推出了第一款基於人工智能技術的產品，該產品使我們能夠自動識別海底 上的巨石——SEADP—— “測量引擎自動物體檢測”。這款新產品提供了一個真正的機會 可以從根本上改變後處理和分析側掃聲納數據的工作流程，以評估某個區域是否適合勘探和施工活動（石油和天然氣裝置、管道和電纜鋪設活動）等。

2. 慣性定位和姿態測量系統（“運動產品”）

我們的 運動產品是全球導航衞星系統（在業內稱為 “GNSS” 輔助慣性 測量單位），提供有關船隻位置和姿態（ 船的航向、俯仰、側傾和偏航）的測量數據。該設備提供有關這些測量結果的實時數據，這些數據用於補償船隻運動，以 調整聲納數據並消除運動模糊。我們有了 F180^®該系列在市場上已有 15 年以上，由於 技術的進步以及對更精確的 GNSS 輔助儀器的需求不斷增加，我們現在已經開發了新一代 運動產品，即 F280 系列^®.

我們 現已完成新一代運動產品 F280 系列的初步開發^® 用於在海上獲得準確的 位置、航向、俯仰和偏航。全新 F280 系列^® 基於更先進的技術，比我們上一代 F180 更準確^® 產品。這項新技術的擴展性要大得多，可以適應未來 新產品變體的開發。F280 系列^® 與我們的實時 Echoscope 高度互補^®聲納系列，它們組合在一起以提供更全面的解決方案。F280^® 可以帶或不帶我們的 Echoscope 一起出售^®.

3. 實時體積成像聲納（範圍從 3D/4D、5D 和 6D）

我們設計、開發和提供我們認為是世界上最先進的實時體積成像聲納系列。這是超過25年的研究與開發的結晶。這項技術 受多項專利保護。此外，我們將繼續申請與我們新的革命性5D和6D實時體積 成像聲納（以Echoscope PIPE的名義銷售）相關的專利^®（並行智能處理引擎）。我們的聲納創新 是多層次的，並擴展到硬件、固件和軟件，所有這些都共存，相互依存。換句話説， 硬件、固件和軟件相互充當子系統。我們認為，這項新技術 的高度複雜性將使我們的產品極難進行逆向工程。開創這項獨特技術使我們在海底實時三維成像聲納市場領域比競爭對手具有顯著的優勢 。我們還認為，我們在硬件、軟件和解決方案交付方面的三級產品開發 能力增強了我們的競爭優勢。

我們 認為，這項技術優於市場上的其他成像聲納，因為它無論能見度低還是零能見度條件都能生成水下環境的實時 3D、4D、5D 和 6D 圖像，並且與傳統聲納不同，它可以成像 體積（而不是一片數據），並在水下提供實時三維檢查和監控能力。 我們的體積成像聲納的能力涵蓋了廣泛的水下活動，特別適用於任何形式的水下建築、 救助、放置、退役、避障、複雜的水下測繪和零 能見度條件下的實時三維導航。同樣獨特的是，使用單個傳感器（我們的Echoscope PIPE®）系列，我們可以為調查團隊的各個 部分提供不同的輸出，從而減少這些水下項目所需的不同傳感器的數量，從而減少與這些水下作業相關的成本。

關於 該公司的 5D 和 6D Sonars 創新

5D 和 6D 成像聲納是海底市場的新產品，是公司的一項創新。我們有幾項針對這些創新的專利申請 待處理。

5D 聲納（回聲鏡管道）^®)

該公司在5D聲納方面取得的 進步是能夠處理和利用我們的體積成像聲納獲得的 的更多數據。由於通常的處理技術水平，我們以前的聲納可以處理和顯示的採集數據的 數量是有上限的。這意味着，在上一代 聲納中，當發出信號時，它會返回每個光束的單一範圍和強度值。在 5D Sonars 中，我們返回每個光束的多個範圍和強度值（全時序列數據）。這項新功能提供了有關 水下環境的更多信息。例如，它將使用户能夠同時看到水下 的多層軟目標區域，例如海底上方的氣體泄漏和懸浮沉積物，或者同時看到海洋 生物、裝置上的海洋生長和設施本身的圖像。我們的 5D 功能受最近授予的專利保護。

6D 聲納（回聲鏡管道）^®)

公司的六維聲納處理和利用了聲納獲得的更多數據。6D 聲納生成多個實時 3D 全時序列圖像。在上一代聲納中，我們可以實時成像和顯示一張三維圖像。我們的 PIPE 技術使用不同的聲納/聲學參數（例如不同的 波束形成方法、頻率、範圍、視場、脈衝長度和其他聲學濾波器或陰影）實時同時生成多個 3D 圖像。這允許實時向調查團隊的不同部分提供不同的 數據集（從而整合傳感器以及相關成本 和解決方案的有效性）。我們不知道有任何聲納可以提供 5D 或 6D 功能。

總而言之，我們的上一代實時 3D 聲納只能以 實時 3D 形式提供水下物體的單一聲學圖像，而 PIPE 系列聲納能夠實時 3D/4D 提供水下物體的多個聲學圖像，從而為我們的客户帶來更多好處。

Echoscope® 聲納硬件

在 2019財年，我們圍繞核心容積實時聲納技術完成了關鍵的創新和進步里程碑。現在，我們 推出了世界上第一個 5D 和 6D 系列的體積成像聲納技術。這個新系列的聲納以 Echoscope PIPE 品牌銷售 ^® （並行智能處理引擎的縮寫）。我們認為，我們的5D和6D 系列聲納預示着實時海底成像的重大飛躍，因為這種發明能力允許單個聲納 為測量操作的不同部分提供多個實時數據集（而不是一個三維數據集），以滿足 調查小組每個部分的要求。

對我們的標準 Echoscope® 聲納系列和新推出的 Echoscope PIPE® 系列 聲納之間的一些區別的摘要如下：

我們 相信我們的回聲鏡^®技術將引領新一代水下實時三維成像聲納的發展， 將演變為實時信息平臺，並通過增加實時三維體積成像 聲納技術的採用獲得市場份額。當前競爭的成像技術，例如單波束、多波束和掃描聲納，要麼是二維實時 成像聲納，要麼是無法進行實時三維成像（即在水下生成運動 物體的三維圖像）的三維成像聲納。競爭對手的三維技術，即多波束技術，是目前市場上成像聲納的標杆，用於海底測繪 。回聲鏡^® 技術還可以繪製海底地圖（在複雜測繪 和檢查複雜水下結構方面優於多波束），但也可以對水下三維運動物體進行實時成像。回聲鏡^® 因此，它是實時三維檢查和監控所有類型的水下作業的首選工具，也是 在能見度差的條件下的唯一選擇。此外，Echoscope^® 在許多情況下，使用户能夠通過更換遙控飛行器 (ROV) 的水面船監視 水下作業，從而為 我們的客户節省了大量成本。

在 到 2018 年 1 月之前，我們銷售的是第三代 (3G) 聲納系列。2018 年 1 月，我們推出了 第四代聲納系列（“4G 聲納系列”）中的第一款產品。4G 聲納系列是 公司重要的發展里程碑，因為它消除了多項市場採用壁壘。自推出以來，我們看到出售或出租的 單位數量有所增加。由於我們上一代 3G 聲納系列的外形規格，這限制了本代聲納可以集成到（因此用於）水下 飛行器的類型，這是由於（i）尺寸；（ii）重量和（iii）功率 要求（“外形屏障”）。隨着4G聲納系列的推出，我們已經消除了這些外形障礙 ，現在可以集成到市場上的大多數水下飛行器上，包括新興的小型水下 飛行器，例如自主水面飛行器（ASV）和無人潛水器（UUV），它們推動了 水下市場的增長，從而為公司的技術開闢了潛在的新市場機會。例如，我們現在 能夠集成到Videoray Defender上，這是美國海軍精選的小型載人便攜式飛行器平臺。由於其外形尺寸，我們之前的 聲納將無法在這類車輛上運行。因此，4G聲納系列的開發是公司發展中的一個非常重要的 里程碑，為增加其成像聲納的市場份額開闢了潛力。

4G 聲納系列的開發主要是由外形尺寸驅動的，而不是基於性能和能力的進步。 在2019和2020財年，我們繼續在最初的4G創新基礎上再接再厲，重新關注性能和能力的改進 ，尤其是聲納系列的波束成形和數據處理能力。在我們的前代 聲納中，由於處理技術的限制，捕獲的回聲鏡的數量受到限制^® 聲納數據可以由我們處理。我們的前幾代聲納每次聲納 ping 處理了 16,384 條數據（相比之下，對於多波束等競爭技術，每個聲納 ping 處理大約 256 條數據）。在我們的全新 Echoscope PIPE 下^®聲納 系列對於聲納生成的每個信號，我們最多可以接收4000萬條信息，現在我們可以處理這些信息。 在這種情況下，我們最近有兩項專利，涵蓋了 “一種壓縮波束成形聲納數據的方法” 和 “一種壓縮聲納 數據的方法”。我們認為，這使我們能夠向市場提供首款五維（5D）聲納和六維（6D）聲納功能 ，並在很大程度上建立在我們的4G聲納系列的基礎上，該系列從根本上改變了以前是提高採用率的 壁壘的外形尺寸和功率要求。我們開始銷售 Echoscope PIPE^®將於 2020 年 3 月上市。我們還看到 對 Echoscope PIPE 的興趣與日俱增^®市場上的技術，尤其是國防 領域的 OEM 潛水器製造商的技術。

發佈的 Echoscope PIPE^® 硬件是公司的又一個重要里程碑。現在，我們專注於通過固件和軟件功能為我們的成像聲納技術提供 額外的競爭價值。現在，該開發項目的完成 為該公司提供了一個真正的機會，可以推行其在水下成像聲納市場中標準化該技術的戰略。 我們認為，為了提高海底和水下市場的效率，必須將標準移至實時 三維信息平臺。許多水下作業由於能見度低的水下條件而停滯不前，這使遙控的 飛行器（ROV）無法飛行，而且由於需要後處理而無法立即使用聲納數據， 這既是一項重大挑戰和成本。海底市場正在經歷重大的結構和技術過渡性變化 ，包括引入新一代更小、更輕的船隻（水面和水下）。這就產生了對用於實時 3D 成像的新傳感器和解決方案的需求。我們認為，我們在該領域的領先地位為我們提供了增加 市場份額的真正機會，而且我們仍然看到Echoscope PIPE在國防/海軍市場表現出濃厚的興趣^®技術。

回聲鏡^® 軟件

Echoscope® 技術可與我們內部開發的軟件（USE、施工監控系統 (CMS)、4G US 配合使用^®和 4G 使用率^® DAVD 版）。該軟件是我們的聲納系列功能和特性 的關鍵組成部分。

我們的 軟件開發能力是我們在設計、製造和銷售最先進的 實時體積成像聲納和 DAVD 系統方面保持領先地位的戰略的重要組成部分。它還使我們能夠響應客户對圍繞我們的解決方案的 新特性和功能的要求。

我們 現已推出了第四代多傳感器軟件平臺，該平臺以 “4G USE” 的名義銷售^®”。 我們還圍繞我們的 4G USE 申請了幾項臨時專利^®這是一個多傳感器平臺，允許用户引入 並利用各種傳感器數據，包括聲納、定位、攝像頭、激光雷達、視頻處理和其他點雲 數據來源，並無縫合並從聲納和攝像機捕獲的水上和水下數據。它也是我們 DAVD 軟件 的平臺，該模塊以 4G USE 品牌銷售^®DAVD 版。

潛水員 增強視覺顯示 (DAVD) 系統 — 潛水技術

由海軍研究辦公室（“ONR”）通過其未來海軍能力（FNC）計劃資助，並與 NAVSEA 00C3和巴拿馬城分部海軍水面作戰中心（“NSWC PCD”）密切合作，開發了潛水員透視集成 信息顯示系統（DAVD）。

DAVD 是一套完整的端到端潛水員管理解決方案，將高分辨率、全透明的玻璃平視 顯示屏 (HUD) 作為關鍵元素，直接集成在潛水頭盔（用於安全帽水面空氣供應潛水）或全臉面罩（用於繫帶 和不受束縛的防禦、商業和休閒潛水應用）或潛水服。DAVD HUD 目前部署在世界領先的 且使用最廣泛的柯比摩根中^®一系列潛水頭盔，目前正在行業標準 Interspiro “AGA”、OTS Guardian 和 Drivator 和 Dräger Panorama Nova Dive 全臉潛水面罩中發佈。但是，DAVD HUD 技術不僅限於這些產品和/或應用程序。

問題 在上下文中

在 HUD 中使用一副透明眼鏡為水下應用提供實時信息的概念受 專利保護，Coda Octopus 已獲得美國海軍部 NSWC PCD 的獨家許可，可以在所有 水下潛水活動中利用該專利。

以海軍部長（弗吉尼亞州阿靈頓）為代表的 美國政府在專利申請 中描述了潛水員面臨的挑戰如下：

“ 就其本質而言，水下潛水任務既困難又危險。此外，水下任務的複雜性 可能使潛水員很難或不可能保留所有任務前簡報信息。出於這些原因， 水下潛水員在水中訪問環境數據和任務數據至關重要。但是，在能見度低的水環境中， 潛水員很少能看到手持式顯示器或儀表。因此，潛水員通常會獲得來自 海上位置的音頻通信信息。船上提供的信息可能包括聲納圖像、藍圖、地圖、圖片等的描述。不幸的是， 潛水員要解釋上層人員對海上人員 視覺解釋的音頻描述可能非常困難和混亂。再加上不可靠的音頻通信，可能會導致任務失敗或災難。”

它 進一步將本發明的目標描述為：

“因此， 本發明的目的是為水下潛水員提供實時視覺信息，供水下人員使用。

本發明的另一個 目標是向水下潛水員提供實時視覺信息，以便在水環境中觀看，無論水能見度如何。

本發明的其他 對象和優勢將在下文的規格和圖紙中變得更加明顯.”

DAVD 如何改變這一點？

DAVD 系統解決了上述所有挑戰，包括通過向潛水員提供實時 數據和第一人稱解釋，取消對水下場景的解釋。DAVD 技術不僅使潛水員和水面 的直接主管受益，也使工程師、終端客户、救援人員和支持人員受益，他們對成功和 安全的任務都有既得利益。DAVD 提供潛水員、潛水支援船、工作場所資產以及任何已知或 實時發現的危險的位置。還會向潛水員顯示實時指南針和深度，以減少迷失方向。實時攝像頭和三維聲納數據（提供水下夜視）以及整個工作場所和周圍環境的 高分辨率地圖和模型，可以顯著提高潛水員 和團隊的能見度。通信從低質量的音頻語音 轉變為高質量的數字音頻和視頻、短信、視覺警報和自動導航指導。潛水員 和團隊的安全至關重要。DAVD 確保潛水員和主管在視覺上保持同步，能夠安全地協調移動、任務和 指令，並對整個任務進行全面的健康監控和記錄。數據和信息共享傳統上在 潛水員離開水面時結束。

DAVD 是國防和商業水下潛水應用的一項重要技術，我們相信Coda Octopus 有機會在全球範圍內對這項技術進行標準化。DAVD 包括兩個硬件，包括 HUD、潛水員處理 包 (DPP)、電纜和頂部控制單元以及 4G USE^®DAVD 版實時可視化軟件。所有 這些開發和產品均由公司開發。

DAVD 目前正處於美國海軍的早期採用階段，可享受經批准的海軍用途 (ANU) 產品的優勢。DAVD 還通過了 CE 標誌認證，符合歐盟和英國的健康和環境 要求。

我們 正在向全球海軍以及商業潛水市場推廣 DAVD（通過現場演示）。許多信譽良好的全球商業離岸服務提供商對我們有濃厚的興趣，我們正在與他們合作，爭取儘早採用 技術，以及包括英國國防部（MOD）在內的許多歐洲友好海軍。

銷售 和市場營銷

我們 主要通過內部銷售團隊、網站、行業活動（例如貿易展、網絡研討會、行業關係 ）以及日本、中國和韓國等國外的代理商來銷售我們的產品。此外，我們還有一個非獨家的獨立全球銷售 代理網絡。

Coda 八達通產品有限公司擁有其業務所需的認證，包括獲得勞埃德船級社的ISO 9001:2015 認證和網絡基礎認證。

海事 工程業務（“服務板塊”）

我們的 海洋工程業務包括總部位於鹽湖城的Coda Octopus Colmek, Inc.和總部位於英國 的Coda Octopus Martech Limited公司。

他們 提供工程化子裝配解決方案，這些解決方案通常構成更廣泛的關鍵任務綜合防禦系統、測試 設備、儀器等的一部分。他們主要作為主要國防承包商的分包商運營，他們的 工程解決方案通常旨在集成到記錄在案的更廣泛的國防計劃中，高水平的 可靠性和質量是確保和維持與客户簽訂這些協議的必要先決條件。通常， 他們為客户進行組件原型設計，經過各種驗收測試，包括第一件 檢驗批准，然後獲得製造合同。這些製造合同中有許多都有重複訂單 概況，通常遵循使用子組件的國防計劃的生命週期。

這些 安排通常給予海洋工程業務向這些計劃供應的零件的長期優先/唯一供應商地位， 向這些客户提供技術更新和過時管理的機會，他們通常利用這些長期的 關係來贏得更多與這些客户的合同。

為了實現增長，海洋工程業務依賴於增加其每年吸引的新項目數量。

此外，我們越來越多地將我們的工程能力與我們的產品組合在一起。這使我們能夠提供配有安裝和支持的系統 ，以最大限度地利用我們的集體專業知識來推動我們的發展 技術。

Coda 八達通營銷有限公司（“Martech”）

總部位於英國的Martech 在定製設計和製造服務的專業領域開展業務，主要面向英國 國防和海底行業。其服務是根據定製分包合同提供的，其中需要少量高質量和高完整性的設備 。他們的技能組合包括硬件和軟件設計。

Martech 獲得預先批准，可以入圍某些類型的政府合同。Martech擔保的許多更重要的業務 都是通過正式的政府或政府承包商招標程序進行的。 Martech擁有其業務所需的認證 ，包括獲得勞埃德船級社的ISO 9001:2015 認證和網絡基礎認證。

Coda Octopus Colmek, Inc.（“Colmek”）

總部位於美國的Colmek 是嵌入式解決方案和子組件的供應商，他們設計和製造這些解決方案並銷售給任務 關鍵綜合防禦系統，例如近距離武器系統（CIWS）。該企業成立於1977年，40多年來一直為 美國的多項重要國防計劃提供支持，包括雷神的CIWS和諾斯羅普·格魯曼公司的 地雷狩獵系統計劃（AQS-24）。Colmek 的商業模式需要為國防計劃 設計子裝配原型，這通常會導致簽訂製造、維修和升級這些子組件的合同。Colmek 是他們向這些程序提供的 零件的唯一來源。這種商業模式可確保經常性和長尾收入，因為我們繼續 供應零部件，通常是在項目生命週期（可能跨越數十年）內。 他們的技能組合包括硬件和軟件設計。

Colmek擁有其業務所需的 認證，包括獲得勞埃德船級社ISO 9001:2015 認證和網絡基礎認證。

競爭

在我們的船舶技術業務（產品業務）中，我們面臨以下競爭挑戰：

數據 採集產品（GEO 產品）

側掃和海底探測器數據的數據採集和處理系統行業支離破碎，有幾家公司佔據 利基領域，我們在不同的產品上面臨來自不同公司的競爭。

在 地球物理產品領域，總部位於美國的Triton Imaging Inc.（現為ECA集團（法國土倫）的一部分，總部位於美國的 公司切薩皮克和美國夏威夷的海洋成像顧問公司佔據市場主導地位。

GNSS 輔助慣性定位和姿態測量系統（“運動產品”）

在全球導航衞星系統輔助慣性定位和姿態傳感設備領域，我們的產品只涉足整個 市場的一小部分，我們認為我們有幾個主要競爭對手：Teledyne Technologies Inc.、Kongsberg Gruppen、ixBlue、Applanix和SBG Systems。我們認為，我們在運動傳感設備的這一細分市場中的市場份額相對較小。我們將MOTION 系列作為設備套件的一部分出售，以補充我們的 Echoscope^®實時 3D 聲納範圍，並可單獨提供。 我們的 F280 系列的開發和推出^®GNSS輔助慣性定位和姿態測量系統^® 構成了我們的新一代運動產品，為我們提供了增加市場份額的機會。

真實的 Time 3D/4D/5D 和 6D 體積聲納

在實時 3D/4D/5D 成像領域，我們不知道還有其他公司提供類似的產品。在這種情況下， 必須瞭解一些知識產權，包括我們在該領域帶來的專業知識和能力，包括：

任何 進入該市場都取決於專業的船用電子、聲學和軟件開發技能。學習曲線 推動了我們的實時三維聲納設備的發展，是該領域二十年研究和開發 的結晶。

康斯伯格集團、R2Sonic, LLC、Tritech International Ltd.、英國、美國 BlueView Technologies Inc.（現為 Teledyne Technologies Incorporated 的一部分）和挪威諾比特集團等公司 就是提供成像聲納解決方案（例如多波束聲納和/或二維掃描聲納）的公司的例子，但是 這些聲納產品都無法直接或與競爭對手相提並論我們的實時體積三維/四維/五維和六維聲納解決方案，如 他們的掃描聲納、單波束或多波束聲納不是實時 3D 成像聲納，因此無法對水下移動目標 進行成像。

具體而言， 我們認為它們不具有與我們的回聲鏡相同的功能^® 通過生成水下（包括低能見度或零能見度環境中的移動物體）的 3D、4D、5D 和 6D 圖像來進行實時檢查和 監控方面的技術。 他們也無法使用單個聲納同時拍攝多個實時 3D/4D 圖像。儘管如此，值得注意的是 ，Teledyne已經收購了大量大型海底公司（例如Reson和BlueView）。Teledyne擁有比我們公司更多的資源、流動性和市場覆蓋面，並且擁有許多垂直運營領域。因此，我們無法保證像這樣的 公司不會進入這個市場。此外，諸如Kongsberg Gruppen和Teledyne之類的公司在任何一個財政年度中都可能比公司多花在研發和業務開發上的支出 ， ，這是增加水下成像聲納市場份額的關鍵支柱。儘管如此，我們認為我們最近開發和推出的 5D/6D-Echoscope PIPE^®) 聲納功能與我們的軟件配合使用（4G USE^®多傳感器平臺）進一步區分了我們的體積 聲納，並顯著擴大了我們在水下運動物體的實時3D/4D/5D和6D成像方面的領先地位，超過了海底 成像市場的競爭對手。我們不知道市場上還有其他能夠在水下生成實時五維和六維圖像的成像聲納， 這是 Coda Octopus 的發明。Echoscope PIPE 周圍的創新^® 是眾多專利申請的主題。 我們獲得了10,718,865美元和10,816,652美元的賠償，分別涉及壓縮波束成型數據的方法和壓縮 聲納數據的方法。

我們 力求在生產高質量產品的基礎上進行競爭，這些產品採用尖端技術，對於沒有聲納技術專業技能的 操作員來説很容易使用。我們打算繼續我們的研發活動， 不斷改進我們的產品，為現有產品尋求新的應用，開發新的創新產品，為我們的產品和專業知識發展 市場。

潛水員增強視覺顯示系統（“DAVD”）

市場上有 種類繁多的潛水系統可以將我們的 DAVD 系統的不同方面組合在一起，但沒有一種系統能夠直接競爭，其形式是將嵌入式全透明眼鏡安裝在潛水員頭盔或面罩內，上面可以顯示各種類型的 圖像、數據和增強現實信息。這個概念受美國專利10,877,282的保護。

DAVD 系統提供獨特的以潛水員為中心的系統，帶有本地和外部傳感器，以數字音頻、超低光視頻、文本和技術説明的形式提供更高的安全性、場景感知和 重要通信，並可訪問完整的媒體 中心，以實現潛水員和主管之間的有效溝通。DAVD 系統提供以下功能：

有 有幾種與潛水員相關的產品和傳感器可供潛水員佩戴，例如遙測系統、導航輔助設備、潛水計算機、 視頻和聲納系統以及探頭和傳感器，例如磁和厚度。這些系統通常都有一個獨立的顯示屏， 通常位於設備或佩戴的手腕上。

視頻 系統通常不會給潛水員帶來直接好處，僅用於頂部可視化。DAVD 直接向潛水員提供視頻數據。

最近的更多技術進步推出了頭戴式顯示器 (HMD) 作為替代品，也可以作為靠近 潛水員眼睛的附加顯示器。它們通常以安裝在 潛水員面罩外部的單目顯示屏的形式呈現，潛水員必須用一隻眼睛看這個顯示器。它們不適合長期使用，更多是為了偶爾瀏覽數據以供參考。某些產品還提供雙頭戴式顯示器，用計算機 顯示屏取代潛水員通過面罩看到的內容。

這種 HMD 的 缺點是潛水員失去了對周圍自然環境的所有感知，真實環境是使用計算機 顯示屏放置的。單目和雙鏡頭 HMD 的示例包括 Shearwater Nerd 2、Tritech DMD（潛水員掛載顯示屏）和 Blueprint Subsea Artemis HMD。

此外，潛水面臨的一個重大挑戰是操作環境，通常情況下 普遍存在零能見度條件。將我們的 DAVD 與 Echoscope® 相結合，可以消除潛水操作的這種障礙。

在我們的服務領域，我們面臨以下 競爭挑戰：

海事 工程業務

通過 我們的海洋工程業務——Coda Octopus Colmek, Inc.和Coda Octopus Martech Limited，我們參與了美國和英國國防工業的定製工程 ，依賴於主要主要 承包商的分包合同。Martech和Colmek與國防工業的大型承包商（例如主要承包商）競爭。這些 中典型的是超電子、BAE Systems、泰雷茲、雷神和諾斯羅普·格魯曼公司，他們也是各種項目的合作伙伴。 最強大的競爭對手通常是主承包商本身，因為他們主要可以選擇內部執行工作計劃，而不是分包這些工作計劃。

知識產權

我們 所處的行業中，創新、對新想法的投資以及保護我們的知識產權對我們的持續成功至關重要 。當我們可以通過各種手段保護我們的創新和發明時，包括但不限於 在國內和國際上申請專利、版權和商標保護，以及保護我們的貿易 機密。我們通過專利獎勵計劃激勵員工進行創新。在過去的3年中，我們改進了現有的 聲納技術，並提交了幾項與這些發明相關的重要專利申請，包括涵蓋我們新近創新的5D和6D聲納。此外，我們最近獲得了一項專利，該專利涉及一種使用聲納成像預測和調整 電纜鋪設的方法。這是海上可再生能源市場的一項重要專利，隨着世界的發展 ，能源轉型將在全球範圍內擴展。海上可再生能源行業對我們的增長戰略很重要。我們的 回聲鏡^®技術用於實時監控其中一些海上 可再生能源項目的電纜裝置。最近的這項專利涵蓋了一種自動預測電纜觸點並無需使用 Echoscope 的方法^® 操作員手動確定和記錄電纜接觸點。

專利

我們的 專利發明以及我們增強這些發明的戰略是公司增長 和發展戰略的核心。我們將現金資源的很大一部分用於建立我們的專利組合。我們還通過制定具有競爭力的 專利獎勵計劃，激勵我們的員工為我們的專利組合做出貢獻。在2023財年，我們在投資組合中增加了四項新專利。

我們的 專利組合包括以下內容：

商標

我們 擁有下列註冊商標，它們與我們營銷和銷售的產品一起使用：

科達^®， 章魚^®，codaOctopus^®，CodaOctopus & Desig^®，章魚與設計^®, F180^®, F280^®，F280 系列^®，回聲鏡^®，回聲鏡 ^4G®，Echoscope 5D^®，5D 回聲鏡^®，6D Echoscope^®，6D 回聲鏡^®，回聲鏡管道^® 乒乓回聲鏡聲納^®，乒乓回聲鏡^®，乒乓聲納^®，回聲鏡測序器^® 4G 水下勘探探險家^®，4G 使用^®，回聲鏡測序器^®，調查引擎^®， 維度^®，daSeries^®，地理調查^® CODAOctopus^®航空、CodaOctopus^® Vantage^®; codaOctopus^® UIS；CodaOctopus^® 美國，森蒂里斯^®和 Thermite^®.

此外，我們還註冊了多個互聯網域名，包括www.codaoctopus.com；www.codaoctopusgroup.com；www.colmek.com和 www.martechsystems.co.uk。

研究 和開發（“研發”）

研究 和開發是我們業務戰略的基礎，以確保我們的增長戰略並保持我們的競爭力。該領域產生的主要 成本是工資和薪金以及原型設計。該公司最近完成了幾個重要的 硬件開發項目，這使研發支出有所減少。

我們的 產品很複雜，因此我們無法保證即使將很大一部分資源用於研發，我們 也會成功實現我們的開發目標或實現這些開發的重大貨幣化。此外，即使在任何產品推出 之後，我們也可能不會成功。此外，我們可能會在沒有實現可行的 產品的情況下承擔大量的研發支出。

政府 法規

由於 就我們某些產品的性質而言，它們可能受出口管制制度的約束，包括在我們開展業務的美國、英國、 丹麥和澳大利亞。如果我們的產品受此類出口管制要求的約束，則只有獲得相關政府機構頒發的有效出口許可證，才能向我們的客户出口 。此外，這些司法管轄區（包括美國）的這些法規 可能會不時發生變化，具體取決於與商品出口到的國家 的現有關係。

我們 還必須保持某些認證，例如 ISO 900 認證、包括 Cyber Essentials 和 NIST 在內的網絡安全認證、持有政府物品或材料的批准和/或某些人員或設施的許可。

此外，作為美國政府的提供商，我們可能受許多與授予、管理、 《國防聯邦採購條例》（“DFARS”）和美國政府合同履行相關的法律和法規的約束，包括《虛假索賠法》。任何一個機構發現違規行為都可能導致罰款、處罰、取消資格或暫停與所有美國政府機構簽訂的額外合同 。鑑於我們對美國政府業務的依賴，暫停或取消資格可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響 。此外，遵守包括DFARS在內的某些法規的成本可能高得令人望而卻步。

員工

截至本文發佈之日 ，我們在全球僱用了大約 83 名員工，其中 10 人擔任管理職位。我們的絕大多數 員工具有科學、技術、軟件和硬件工程背景，其中很大一部分受過學位教育。我們的員工都不是根據集體協議僱用的，過去我們也沒有遇到任何有組織的勞動 困難。

可用信息

我們的互聯網 地址是 www.codaoctopusgroup.com，在我們以電子方式 向證券交易委員會（“SEC”）提交此類材料或將其提供給證券交易委員會（“SEC”）後，我們將在合理可行的情況下儘快免費提供10-K表的年度報告、10-Q表的季度報告 、8-K表的最新報告以及這些報告的任何修改。可以通過我們網站的 投資者關係部分訪問我們的美國證券交易委員會報告。除我們的年度和定期報告（10-K表格和表格 10-Q）外，公司網站上提供的信息 無意以引用方式納入本報告或我們向美國證券交易委員會提交或提供的任何其他報告，也明確排除在任何此類表格或報告中。

商品 1A。風險因素

對於較小的申報公司，不需要 。

商品 1B。未解決的工作人員評論。

沒有。

項目 1C。網絡安全。

不需要 。

商品 2.屬性

奧蘭多， 佛羅裏達州

我們的 公司辦公室與我們在奧蘭多的子公司Coda Octopus Products, Inc.同地辦公。我們擁有這些佔地 3,000 平方英尺的營業場所，其中包括辦公空間、培訓中心和輕型製造設施。

美國猶他州萊克城 Salt

Coda Octopus Colmek在其辦公場所運營， 佔地16,000平方英尺，包括製造、研發設施和辦公空間。這些場所歸 Coda Octopus Colmek 所有。

愛丁堡， 蘇格蘭，英國

Coda Octopus Products Limited（總部位於愛丁堡）的辦公場所運營，包括21,313平方英尺的內部空間，包括辦公空間、 研發設施和製造設施。這些場所歸科達八達通產品有限公司所有。

哥本哈根， 丹麥

丹麥子公司Coda Octopus Products A/S的設立是為了緩解英國退出與歐盟成員國的貿易關係有限的歐洲 聯盟而採取的緩解策略。這些場所被用作我們的歐洲辦事處。 須提前六 (6) 個月通知終止租約。

每年 租金為142,893丹麥克朗加上增值税（相當於20,472美元），年增長3％。

波特蘭， 英國多塞特郡

Martech 使用科達八達通製品有限公司擁有的場所。這些場所位於英國多塞特郡波特蘭的海洋中心 ，佔地9,890平方英尺。該建築包括辦公空間以及製造和測試設施。支付給科達八達通製品有限公司的租金為每年53,803美元。

所有 以非美元計價的租金均根據每份相應租賃協議簽訂之日的現行匯率列報。

商品 3。法律訴訟。

，我們可能會不時捲入正常業務過程中出現的各種訴訟和法律訴訟。但是， 訴訟存在固有的不確定性，這些或其他事項可能會不時產生不利結果，可能會 損害我們的業務。我們目前沒有發現任何我們認為會對我們的業務、財務狀況或經營業績單獨或總體上對 產生重大不利影響的此類法律訴訟。

商品 4.礦山安全披露。

不適用 。

第二部分

商品 5.註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券

我們的 普通股自2017年7月19日起在納斯達克資本市場上市，股票代碼為 “CODA”。下表列出了納斯達克 報告和彙總的普通股在上述時期內的最高和低買入價範圍。這些價格基於交易商間的出價和要價，不含加價、降價、佣金或調整 ，可能不代表實際交易。

我們 尚未申報或支付任何普通股現金分紅，我們目前打算保留未來的收益（如果有），為 我們的業務擴張提供資金，並且我們預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅。是否為普通股支付 現金分紅的決定將由董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、 經營業績、資本要求和董事會認為重要的其他因素。

截至2023年10月31日，我們沒有授權的股票回購計劃。

商品 6.精選財務數據

不適用。

項目 7。管理層對財務狀況和業績運營的討論和分析

前瞻性 陳述

以下討論旨在增進對經營業績和財務狀況的理解，應與 合併財務報表及其附註一起閲讀。本討論可能包含前瞻性陳述， 反映了Coda的計劃、估計和信念。“計劃”、“期望”、“將”、“預期”、 “相信”、“打算”、“項目”、“估計” 或其他類似含義的詞語以及 類似的表述通常表示 “前瞻性陳述”，這些陳述僅代表截至陳述 發表之日。由於各種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異，除非適用法律要求 ，否則我們不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

本10-K表格的這個 部分通常討論2023年和2022財年的項目以及2023年和2022年之間的逐年比較。本10-K表格中未包含的2021年項目以及2022年與2021年之間的逐年比較的討論 可以在我們於2023年1月30日向美國證券交易委員會提交的10-K表格中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中找到， 該表格可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov和我們的投資者關係網站 codaus上免費獲得 group.com。

一般概述

公司經營兩項不同的業務。這些是：

我們的 海洋技術業務在美國、英國和丹麥開展業務——參見第 1 節（業務）中列出的組織結構圖。該企業是海底和水下成像、測量和潛水 市場的知名技術解決方案提供商。它作為包括硬件和軟件產品的解決方案供應商在 這個市場運營了將近30年，它擁有關鍵的專有技術，包括用於水下防禦和商業市場的Echoscope® 和DAVD技術。 我們技術和解決方案的所有設計、開發和製造均在公司內部進行。我們在全球銷售我們的產品和解決方案，並結合了 直接銷售和間接銷售（通過我們的代理網絡）。在亞洲和非洲，我們主要通過代理進行銷售，在美國、歐洲 和中東，我們直接銷售。我們還將我們的產品和解決方案出租給一級海上服務提供商 ，他們更願意將海上設備列為運營費用而不是資本支出。

我們的 成像聲納技術產品和解決方案以 Echoscope 的名義銷售^®還有 Echoscope PIPE^®主要用於水下建築市場、海上可再生能源、 海上石油和天然氣、前瞻性避障、複雜的水下測繪、救助行動、疏浚、橋樑 檢查、水下危險檢測、港口和港口安全、採礦、礦山對策、船體掃描、實時 威脅檢測、漁業、商業和國防潛水以及海洋科學領域。獨特的是，Echoscope® 技術是一種 單一傳感器，適用於多種水下應用，這使市場運營商能夠整合其水下傳感器需求。

我們的 新穎潛水技術以 “CodaOctopus” 的名義發行^® DAVD” 適用於全球國防和 商業潛水市場，對市場來説相對較新。在 抬頭顯示器 (HUD) 中嵌入一副透明眼鏡的 DAVD 系統被用作數據中心，用於向水下潛水員顯示全面的實時數據。這也允許 潛水員和潛水主管實時可視化相同的水下場景和數據。我們認為，DAVD 系統 有可能從根本上改變全球潛水操作的執行方式，因為它為上部控制提供了完全集成的 單一系統，併為潛水員提供了一個完全連接的 HUD 系統，允許上層和潛水員共享 範圍的關鍵信息，包括深度（壓力和温度）、指南針和頭部跟蹤、實時潛水計時器和 警報、潛水員位置和導航、超低光增強型視頻系統和增強的數字語音通信。當前潛水操作的侷限性 是，潛水員只能與上層共享模擬語音通信，受上方的口頭描述信息的約束，並且沒有實時 信息可供潛水員使用，包括潛水區域的實時導航、跟蹤和測繪。頂部還必須 管理多個獨立的視頻、通信和定位系統。該公司的解決方案解決了這些 缺陷。我們解決方案的另一個關鍵部分是使用公司的Echoscope^® 技術，潛水可以在零能見度條件下進行 ，這是一個困擾這些作業的常見問題，可能會給海上 服務提供商帶來鉅額成本。

儘管 我們的大部分收入來自實時 3D 聲納（包括專有硬件和軟件以及 DAVD），但我們還有許多其他產品可供海上近海市場供應，例如慣性導航系統（F280 系列）^®) 以及我們的地球物理硬件（DA4G）和軟件解決方案（廣泛用於石油和天然氣行業的GeoSurvey和Survey Engine®， ，包括基於人工智能的自動探測系統）。我們的客户包括主要石油 和天然氣公司、可再生能源公司、水下建築公司、執法機構、港口、礦業公司、 國防機構、主要國防承包商、海軍、研究機構和大學以及潛水公司的離岸服務提供商。我們還為我們的技術提供定製 服務，特別是在國防市場以及圍繞我們的 DAVD 解決方案提供定製，這些解決方案是為特定的 應用量身定製的。

服務業務在美國和英國開展業務。它是國防部（DoD）值得信賴的長期供應商。其核心 業務模式包括與主要國防承包商合作設計和製造子組件，用於 大型國防任務關鍵集成系統（“MCIS”）。此類MCIS的一個例子是美國針對戰鬥艦上使用的方陣雷達制導大炮的近距離武器支持 （CIWS）計劃。這些專有子組件一旦在 MCIS 計劃中獲得批准，即可賦予服務業務首選供應商的地位。這種身份允許它在MCIS計劃的生命週期內提供這些子組件 和升級，以防技術過時或進步。客户包括主要的 國防承包商，例如雷神公司、諾斯羅普·格魯曼公司、泰雷茲水下公司和BAE系統公司。 該業務提供的典型服務範圍擴展到概念、設計、原型、製造和售後支持，包括維護和報廢 管理。

我們 與主要國防承包商有着長期的合作關係，我們使用這些證書來確保更多業務。我們通過報廢管理計劃提供和維護專有部件（或我們是首選 供應商的部件），為 一些有記錄的重大國防計劃提供支持。這些服務為我們的服務 細分市場提供了經常性的收入來源。

海洋技術業務和海洋工程業務在客户和專業工程 技能組合（硬件、固件和軟件）方面建立了協同效應，包括在惡劣環境中捕獲、計算、處理和顯示數據。

影響我們業務的因素。

我們的 業務受到多種因素的影響，包括以下因素：

這在幾個重要領域影響了我們的業務：

該公司的業務分為美國、英國 英國、丹麥和荷蘭。本 10-K 表格的第 1 項（業務）概述了公司 集團中的實體及其所在地。我們的合併收入中有很大一部分（2023財年為51.4％，而2022財年為53.9％）是由我們在英國（“英國”）和丹麥的外國子公司在美國以外產生的。此外， 我們的很大一部分資產和負債（流動和固定）由這些 外國子公司以英鎊、丹麥克朗和歐元持有。與我們的資產和負債相關的外幣折算按資產負債表日的現行匯率 進行折算，相關收入和支出按 12 個月報告期內有效的加權平均匯率折算。重大貨幣波動（尤其是英鎊和/或 丹麥克朗、歐元兑美元）可能會影響我們的財務業績，包括我們的損益賬户和 資產的價值，因此我們面臨外幣波動風險。在本2023財年中，這些外幣兑美元的不利變動 較少，因此，在適用恆定利率（即上一財年匯率的12個月期間）時，我們的外國子公司的收入折算成美元時僅受到微不足道的 影響。

自2022年日曆年以來，以消費者物價指數衡量的通貨膨脹率在我們經營的國家中一直波動不定。最近，這些國家的通貨膨脹率一直在下降， 在截至2023年10月31日的十二個月中，它們是：

儘管通貨膨脹率有所下降，但地緣政治 格局（例如影響包括石油在內的大宗商品價格的烏克蘭戰爭）使得通貨膨脹 極有可能在我們開展業務的國家繼續波動，因此可能會影響我們的運營成本。通貨膨脹 在多個領域影響我們的業務，包括我們的運營成本（例如工資和薪水，在報告期內平均增長了10％ ）以及我們產品的原材料成本。我們產品的物料清單（“BOM”） 成本的增加不容易轉移給我們的客户，因此我們的利潤有可能受到不利影響 和/或我們的競爭力降低。此外，通貨膨脹會對收入產生連鎖反應，因為在高通脹環境中 我們的客户不太可能投資科技。

我們 向全球銷售我們的產品，並越來越多地銷售到亞洲。亞洲是我們的技術和解決方案增長最快的經濟體。最近 美國和英國政府（在較小程度上還有歐盟成員國）對與中國貿易 的政治立場的變化，直接影響了我們向中國客户銷售我們的產品。我們的額定深度在 300 米以上的實時 3D 聲納以及我們的慣性導航和姿態測量傳感器 (F280)^® 系列）受包括中國在內的某些國家的出口管制 ，因此需要出口許可證。儘管 DAVD 不受出口管理局 條例 (EAR) 或《國際武器貿易條例》(ITAR) 的出口管制，但我們不允許在中國推廣我們的 DAVD 技術 。

2023 年 3 月，美國政府商務部（工業和安全局、商務部）修訂了《出口管理局條例》（EAR），增加了大量 “被認定... 行為違背了美國的國家安全 或外交政策利益” 的實體。修訂後的EAR總體上規定，“可以推定 拒絕” 向這些實體及其附屬機構發放出口許可證。這再次表明，由於政府的限制，美國政府對中國的 政策和意向繼續強化，科技領域的公司將越來越難以向中國銷售 。

英國政府總體上與美國政府的立場一致，在我們與英國出口管制組織打交道的25年中，首次拒絕為該公司向中國的最終用户的幾份 申請發放出口許可證。 由於拒絕發放出口許可證而導致的市場準入縮減可能會嚴重影響我們從 亞洲的收入。

此外， 儘管我們的額定深度等於或小於250米的聲納不需要中國的出口許可證，以及我們的其他產品，例如我們的地球物理產品和俯仰儀器，但英國出口管制條例最近針對 中國的變化現在包括了一項 “全部捕獲” 條款，根據該條款，英國 邊境管制局可以沒收任何打算出口到中國的物品，“如果存在風險” 某一物品可能意圖或轉用於與大規模毀滅性武器或其運載工具有關的目的”。對該條款的解釋表明，幾乎所有從英國 向中國的出口都被英國邊境管制局扣押。在2023財年，我們對中國的銷售大幅減少，我們認為這是 政治環境的直接結果。

取消中國作為貿易夥伴的資格可能會對我們的收入和增長戰略產生重大的負面影響。中國擁有 最大的離岸可再生能源規劃和資助投資計劃之一，我們的大部分技術都用於該市場。在中國取得重大業務發展之後，我們開始看到我們的 產品在這個市場上實現持續而可信的增長。但是，在持續的地緣政治環境下，我們預計在中國的銷售不會增加。

儘管 在報告期內，供應鏈中原材料和組件供應的交貨時間有所改善，但是 的通貨膨脹影響了原材料成本，由於 增長幅度，我們不太可能將原材料成本轉嫁給客户。這些增長可能會使製造我們的產品的成本失去競爭力，也可能影響我們的利潤。

我們 在對我們的增長戰略至關重要的領域遇到了技能短缺，包括經驗豐富的銷售和營銷人員、 軟件開發人員和熟練的電子技術人員。在我們開展業務的國家（美國、英國、丹麥和印度），通貨膨脹狀況和熟練工人的短缺使我們難以競爭這些技能，因為 面臨極大的工資壓力。英國媒體最近廣泛報道説，“2023年4月至6月，私營部門的年平均總薪酬增長率為7.9％ ，這是自2001年創下可比記錄以來的最大年總增長率 [《經濟學人》8月19日^第四-25^th 2023 年版]”。此外，作為一家小型企業，我們的員工隊伍中沒有韌性。因此，面對全球技能短缺以及對技能的更高需求， 存在風險，我們可能會失去對我們的業務（包括產品製造或繼續提供工程服務）至關重要的 技能。對於我們的工程業務而言，他們能夠向主要國防承包商 提供有競爭力的價格至關重要，他們通常可以選擇將分包合同留給工程團隊，因此定價是這些客户獲得分包合同的重要決定因素 。

作為 是一家小型企業，我們競爭某些專業電子工程技能或技術 技能的能力受到限制，因為我們的薪酬待遇不如競爭相同 技能的大公司提供的薪酬待遇那麼具有競爭力。

我們 依賴於美國和英國政府及時為國防採購分配資金。 我們在服務領域的收入中有很大一部分來自國防部門的政府資助。總的來説，在 政府更迭的情況下，支出優先事項可能會與上屆政府的優先事項有所不同。這可能會對我們的收入產生不利影響 。此外，在2024日曆年中，美國聯邦國防預算取決於新政府 能否獲得國會對國防預算的批准。本屆政府所依據的微弱多數 可能會阻礙未來在新的國防項目上的支出。目前，隨着美國大選季節的臨近，由於尚未就預算達成協議，聯邦政府 正在使用持續的決議為現有計劃提供資金。這可能會進一步推遲 預算和資金分配的批准，這可能會影響我們的業務。

我們增長戰略的重要部分取決於我們的旗艦實時體積成像聲納技術、Echoscope® 和我們的潛水員增強 視覺顯示器 (DAVD) 解決方案。由於創新的快節奏，技術空間本質上是不確定的，因此我們 無法保證我們能夠在這些領域保持領先地位，也不能保證其他領域的創新可能不會超過我們目前向海底市場提供的解決方案 。新技術進入海底市場的一個例子是激光雷達技術。但是， 與我們的聲納技術不同，激光雷達技術不能在零能見度條件下使用，也無法生成水下實時檢查和監視所需的體積脈衝或 圖像移動物體。

服務業務收入高度集中，主要來自與少數Prime Defense 承包商簽訂的分包合同。銷售週期通常很長，這可能會影響我們的收入。它還取決於美國 聯邦政府對國防項目的撥款預算，如果聯邦政府無法在美國 國會達成共識，這會影響主要國防承包商及時向我們的服務業務授予分包合同，而我們的服務業務依賴於這些獎勵。此外，海洋技術業務對其增長戰略至關重要的關鍵機會在國防市場上，其成像聲納和DAVD都是公司增長戰略的關鍵支柱。 由於政府採購過程和聯邦和/或州預算下的國防開支週期曠日持久， 銷售週期可能漫長且不可預測，從而影響訂單時機，進而影響收入和我們的整體增長 計劃。

關鍵 會計政策和估計

管理層對 我們的財務狀況和經營業績的討論和分析以我們的合併財務報表為基礎。這些財務報表 是根據美國的公認會計原則編制的，這要求我們做出影響所報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露的估算和判斷。就其本質而言，這些 估計和判斷受固有的不確定性的影響。我們根據我們的歷史經驗 和其他各種假設來評估我們的估計，這些假設在當時情況下被認為是合理的。這些估計與收入確認、 對商譽和無形資產可收回性的評估、遞延所得税資產和負債的確認和計量、 未確認的税收優惠評估等。實際業績可能與這些估計有所不同，可能會對我們的 經營業績和財務狀況產生實質性影響。

我們認為，以下會計估算對於理解我們的合併財務報表至關重要。有關我們會計政策的完整描述，請參閲合併財務報表附註中的 “附註2-重要會計政策摘要” 。

收入 確認

收入是根據與客户簽訂的正式合同獲得的，收入來自水下技術 和成像、測繪、國防和調查應用設備、潛水技術的銷售和租賃，以及我們提供的工程服務。 我們的合同不包括額外或有對價的可能性，因此我們對合約價格的確定 不涉及考慮潛在的可變額外對價。我們的產品銷售不包括 買家的退貨權。

關於 我們的產品部門，我們所有的產品都是獨立銷售的，這些市場價格是產品價值的證據。 如果我們還提供服務（例如安裝、培訓等），則這些服務要麼作為產品 的一部分包含在內，要麼受基於這些服務的獨立價值的書面合同的約束。當向客户提供服務且存在提供這些服務的證據時，服務銷售收入即被確認 。

對我們的收入確認會計政策的進一步討論，請參閲 我們的合併財務報表中的 “附註 4 收入確認”。

股票薪酬

我們 在合併收益表和綜合 收益表中確認與股票薪酬獎勵的公允價值相關的支出。股票薪酬的公允價值自授予之日或 服務完成之日（計量日期）起確定，並在提供相關服務的期限內予以確認。

所得 税

公司根據會計準則編纂主題740，即所得税（ASC 740）核算所得税。根據ASC 740， 遞延所得税資產和負債是根據用於財務報告目的的資產負債基礎 與其所得税報告基礎之間差異的所得税影響而記錄的。公司的差異主要源於 出於所得税目的使用各種加速和修改後的加速成本回收系統壽命，與用於賬面目的的直線折舊 以及淨營業虧損結轉的使用情況。

遞延的 税收資產和負債是指公司未來所得税在逆轉時預計將受到這些差異 影響的金額。遞延所得税資產基於差異，隨着差額的逆轉，預計這些差異將減少未來的所得税。相應地， 遞延所得税負債基於差異，隨着差額的逆轉，預計這些差額將增加未來的所得税。合併 財務報表的 “附註10所得税” 討論了遞延所得税資產和負債的金額，還介紹了財務報告收入和應納税所得額之間顯著差異 的影響。

出於 所得税的目的，公司使用完成百分比法來確認長期合同的收入，該方法與 公司根據美國公認會計原則提交的財務報告一致。

商譽 和無形資產

商譽 和無形資產主要包括成本超過所購淨資產（即商譽）、客户 關係、競業禁止協議和許可的公允價值的部分。商譽是根據原始購買價格 分配給我們的申報單位的。商譽不攤銷，每年進行減值評估，如果情況表明可能存在減值 ，則更頻繁地進行減值評估。客户關係、競業禁止協議、專利和許可將在2至15年期間 按直線分期攤銷。公司在其預計收益期內使用直線法攤銷其無形資產。 我們每年評估商譽和無形資產的可收回性，並仔細考慮需要 修訂使用壽命估計值或表明存在減值的事件或情況。

用於確定潛在減值的商譽減值測試步驟 1 將申報單位的公允價值與其賬面 金額（包括商譽）進行比較。如果基於未來貼現現金流的公允價值超過賬面金額，則商譽 不被視為減值。公司通過了2017 — 04年會計準則編纂，簡化商譽 減值測試，允許公司將超過申報單位公允價值的賬面金額之間的差額減值為商譽減少。

每年年底 ，我們以單獨的申報單位評估商譽，以評估可收回性，如果有的話，則在 收益中確認減值。減值損失的確認金額等於申報單位賬面金額與申報單位公允價值相比的部分。迄今為止，該公司沒有任何商譽減值。

2023 財年合併經營業績

在 本 10-K 表格中，以下含義歸因於下方列出的術語：

在本財年中，我們的整體合併財務業績與上一財年相比有所下降。我們的合併業績 包括公司外國子公司的業績。出於報告目的，我們的外國子公司的業績將 從其各自的本位幣折算成美元 (USD)。因此，貨幣波動可能 影響我們的合併業績，包括收入和盈利能力。在本財年，我們的合併收入為19,352,088美元，而上一財年的合併收入為22,225,803美元，下降了12.9％。本財年 的外幣影響並不重要，如果採用固定匯率（上一財年匯率）， 本財年的收入將略有增加 0.4%，達到84,901美元。在本財年中，毛利率適度下降了1.0％。總運營費用 增長了1.0％，為10,291,503美元，而上一財年為10,186,624美元。運營收入下降了45.3％，為 2,739,552美元，而2022財年為5,004,064美元。税前淨收入下降了33.3％，為3,421,228美元，而上一財年的 為5,132,335美元。

導致我們整體財務業績下降的主要因素是全球經濟因素，包括通貨膨脹，通貨膨脹直接導致一些重大離岸項目在本財年陷入停滯。許多離岸運營商（構成我們的客户） 現有的固定價格合同是在幾年前簽訂的，由於通貨膨脹，這些合同現在基本上是 “資金不足”。一些報告表明，在先前商定的固定價格合同的背景下，其中一些海上項目的成本上漲了40％以上。因此，其中許多項目在本財年沒有執行 。許多主要承包商（Orsted、Vattenfall、Siemens）已宣佈減記項目成本或 擱置項目，直至另行通知。這些因素影響了我們的船舶技術業務，由於宏觀經濟因素， 2023財年亞洲主要戰略市場的訂單量放緩，進一步加劇了這些因素。英國工程運營部 也受到訂單緩慢的影響，因為在2023財年，他們的國防客户優先考慮與支持烏克蘭工作相關的陸基應用 ，而不是與該業務相關的海上解決方案。

分段 摘要

海洋 科技業務

在2023財年，海洋技術業務 創造了12,119,066美元，佔我們合併收入的62.6％，而2022財年的收入為14,724,688美元，下降了66.3％，下降了17.7％。與2022財年的80.0％相比，2023財年的毛利率下降了76.7％，下降了3.3％。 毛利率下降歸因於多種因素，包括代理商的佣金成本較2022財年的596,426美元高於596,426美元，增長了33.2％，以及租賃、軟件和 定製服務的銷售單位減少，所有這些都帶來了更高的毛利率。海運 科技業務的總運營支出增長了8.0％，達到5,153,456美元，而2022財年的總運營支出為4,771,054美元。這主要是由於匯率 差異（SG&A 中的非現金項目）造成的。海洋技術業務的運營收入為4,145,814美元。

海洋技術業務 財務業績的總體下降是由於亞洲海上可再生能源和建築項目等關鍵戰略市場的需求疲軟導致收入減少。

我們的船舶技術業務 的商業模式包括我們技術的直接銷售和相關服務的租賃。租賃要求和使用主要來自 歐洲，主要由一級離岸服務提供商使用。租賃和相關服務是我們業務 模式和增長戰略的重要組成部分，因為這些一級服務提供商通常租用設備而不是購買。此外，這些收入的很大一部分 包括相關服務，其中包括我們的現場工程師，為 設備的調動提供支持並向用户提供培訓。

在本財年，我們的租金 和相關服務收入急劇下降，與本財年的業務計劃相反，租金收入缺乏增長。當前 財年的租金收入為1,264,804美元，而上一財年的租金收入為1,844,755美元，下降了31.4％。我們認為，這在很大程度上 是由於海上可再生能源行業面臨成本上漲、利率上升和供應鏈問題，這使得該市場的主要運營商 擱置了開發項目並試圖重置合同價格。海上可再生能源市場是我們 技術的重要領域，在這個市場的成功對我們的增長戰略很重要。據報道，歐洲離岸 可再生能源市場的放緩歸因於以下因素：

亞洲 是我們增長的關鍵戰略市場。在本財年，我們還看到亞洲地區的設備的直接銷售額（相對於租金） 急劇下降。在本財年，我們在亞洲的銷售額為4,607,786美元，而上一財年為5,723,970美元。 這是由於我們的提案轉化為來自包括日本、韓國和中國在內的亞洲的訂單進展緩慢。我們 仍然認為這些是我們技術的重要市場，儘管在本財年該地區的銷售額有所下降，但 我們認為這與我們提供的技術或解決方案的任何系統性問題無關，而是與影響投資決策的更廣泛的 宏觀經濟因素有關。

服務 業務

在 2023財年，服務業務創造了7,233,022美元，佔我們合併收入的37.4％，而 2022財年的收入為7,501,115美元，下降了33.7％。與上一財年 財年的45.4％相比，2023財年的毛利率提高了51.6％，增長了6.2％。這一增長反映了2023財年工程工作的組合（與設計工作相比， 製造單位更多）。服務業務的總運營支出下降了6.3％，為2515,664美元，而上一財年的 為2684,985美元。這在很大程度上與裁員有關。運營收入為1,216,121美元，而2022財年為722,584美元。我們的服務部門由英國業務（Martech）和美國業務 （Colmek）組成。在2023財年，英國業務在獲得英國客户的訂單方面遇到了嚴重延遲。儘管 我們仍預計會收到這些訂單，但這種延遲嚴重影響了我們在英國的服務 業務運營收入，並導致我們本財年合併財務業績的整體下降。我們認為 延遲的原因是，我們的一些客户的優先事項已暫時轉移到對烏克蘭的支持需求上，這些需求是 陸基解決方案，而不是例如獵雷或其他海軍應用。我們認為這些機會並未消失，而是被推遲了。

截至2023年10月31日的財政年度與截至2022年10月31日的財政年度的比較

下面提供的 信息與公司的合併財務業績有關。有關 每個分部業績的信息，包括收入和地域劃分的分類，請參閲我們截至2023年10月31日和 2022年經審計的合併財務報表中的 “附註14分部分析” 和 “附註15收入分列”。

收入：

與2022財年相比，我們 在2023財年的合併收入下降了12.9％。在2023財年，兩個業務領域的收入均下降了 ，這兩個業務領域的收入均未達到各自的收入計劃。在2023財年，影響海洋 科技業務收入計劃的主要因素是全球經濟因素，例如通貨膨脹，這顛覆了包括海上可再生能源在內的許多 行業的增長預期。在2023財年，我們實現的租金單位明顯少於我們的商業計劃 的預期，這是由於通貨膨脹使許多重大項目不可行而被推遲或擱置， 因此需要主承包商和離岸服務提供商（後者是我們的客户）之間重新談判定價。 上面對此進行了更全面的討論。該業務板塊在亞洲等關鍵戰略市場的銷售額也有所減少，原因是 訂單轉換速度緩慢，這反映了該地區的經濟因素。在本財年，亞洲的銷售額下降了19.5％，為 4,607,786美元，而2022財年的銷售額為5,723,970美元。英國服務業務業務的訂單量也有所減少，原因是 其國防客户的優先事項暫時轉向陸基資產申請（而不是海軍資產申請）， 支持烏克蘭的努力。

毛利 ：

我們在財務業績中公佈的 合併毛利率可能會因多種因素而有所不同。其中包括：

中，船舶技術業務2023財年的毛利率為76.7％，而2022財年的毛利率為80.0％。對於工程 業務而言，2023財年的這一比例為51.6％，而2022財年的這一比例為45.4％。

海洋技術業務毛利率下降的 主要因素是銷售組合。特別是， 減少了租賃和技術服務定製工作的單位，再加上2023財年支付的更高佣金。 海洋技術業務產生的佣金成本為794,427美元，而2022財年的佣金成本為596,426美元，增長了 33.2％。

由於 有更多可變因素影響船舶技術業務的毛利率，因此下表列出了與2022財年相比，海洋技術業務在2023財年產生的銷售額的摘要 ：

有關 有關我們收入構成和分類的更多詳細信息，請參閲我們2023年10月31日和2022年10月31日經審計的合併財務報表中的 “附註15 收入細分”。

研究 與開發（R&D）：

通常，研究 和開發成本是海洋技術業務運營固有的持續成本，因為它需要 維護其在市場上的產品，或者繼續推進這些產品及其核心技術，以保持其競爭力（無論是價格還是性能），並擴大我們在市場上的產品供應。

因此， 我們將繼續投資於研發，以實現我們的業務目標，包括保持我們在實時體積 成像聲納領域（海洋技術業務）和新上市潛水技術（DAVD）的領先地位。

此外，服務業務在預付Thermite時還會產生研發費用^®八進制的 mission 計算機產品，其戰略目標是增加收入和實現收入多元化，提高毛利率。

在 2023財年，此類支出下降了6.3％。這主要是由於海洋技術業務將其重點 從研發轉移到其他業務目標，例如營銷、品牌建設和業務發展。

按細分區劃分的該類別中 的變更詳情如下所示：

銷售、 一般和管理費用 (SG&A):

銷售和收購的增加主要是由於税務專家費用的增加、董事會 費用的增加、我們的營銷費用增加和匯率差異導致的 類別的法律和專業費用增加。

我們 2023 財年 SG&A 中值得注意的 因素是：

在 的銷售和收購類別中，我們的交易是現金費用和非現金費用。非現金費用包括折舊、 攤銷、股票薪酬費用和匯率差異。在2023財年和2022財年，非現金項目佔SGA支出的百分比分別為15.6％和15.1％。

基於股票 的薪酬支出 (非現金項目）。 在2023財年，我們的股票薪酬支出為645,196美元，而相應的2022財年的 為1,130,917美元，下降了42.9％。

交易所 匯率差異 (非現金物品） 我們在2023財年的支出為190,073美元，而2022財年的收益為431,314美元。

關於銷售和收購的更多 討論見下文。

與截至2022年10月31日止年度相比，截至2023年10月31日止年度集團銷售和收購支出的關鍵 領域

在 2023財年與 2022財年相比：

工資 和薪水下降了 6.7%。這一減少反映了工作人員人數的減少。由於該領域的通貨膨脹壓力，此類支出易受顯著增長的影響 。據廣泛報道，後疫情時代的員工隊伍發生了變化 ，一定年齡段的很大一部分員工已經離職。在我們開展業務的國家，美國、 英國和丹麥，技能短缺的比例很高。這使得員工競爭非常激烈，導致員工隊伍中的高流動性 和工資壓力。在2024財政年度，我們預計該領域將有所增加，以反映通貨膨脹壓力，還將招聘新的替代員工，以及在業務發展和 營銷領域設立新的戰略職位。我們還將在2024財年第一季度任命新的首席財務官，因此 預計該領域將在2024財年大幅上升。

法律 和專業費用增加了 27.5%，這反映了與税務專家服務相關的費用增加以及 董事會費用的增加。在本財年，我們的税務專家服務收入為130,767美元，而上一財年為零。

與2022財年相比，租金 支出下降了21.5％。租金不是集團的物質支出，因為我們的大多數辦公場所均歸公司所有 ，丹麥使用的場所除外。

營銷 增長了 9.7%。這符合我們把重點轉移到業務發展、營銷和品牌建設上的戰略。 該領域的支出用於與行業相關的貿易展覽和活動、演示，尤其是關於 DAVD 市場的演示 採用和技術宣傳活動、營銷活動和客户拜訪。作為我們品牌建設工作的一部分， 還成立了一個 “數字化團隊”，專注於公司的媒體內容的數字化等。隨着我們 繼續圍繞DAVD和新開發的獨立數字音頻通信系統（Voice_HUB-4）（從DAVD技術衍生而來）加強營銷活動， 我們預計此類支出將在2024財年增加。

與截至2022年10月31日的年度相比，管理費用 相關成本佔截至2023年10月31日的年度收入的百分比

我們的管理費用 SG&A 支出由一般公司管理成本構成。

管理費用銷售和收購佔收入的百分比增長了1.2％，這主要是由於税務專家費用、會計和審計相關費用以及其他上市公司相關成本的增加 導致的專業費用增加。

經營 收入：

在 中，2023財年的營業收入下降了45.3％。這是由於前面討論的 原因導致我們的合併收入和毛利下降，再加上我們的總運營費用略有增加。

其他 收入:

在 2023財年，我們的 “其他收入” 為681,676美元，而2023財年為128,271美元，比2022財年增長了431.4％。在2023財年，該金額中的642,530美元代表我們的認證存款賬户賺取的利息收入。2023 年 2 月， 公司與其現有銀行家建立了經認證的存款賬户。這些賬户是固定的 3 個月滾動週期 ，在我們當前經審計的截至2023年10月31日的合併財務報表中構成 “現金等價物”。我們預計，如果利率 保持不變或繼續上升，這些認證存款賬户的利息在未來將是可觀的。請參閲截至2023年10月31日的經審計的合併財務報表的 “附註6——某些財務報表標題的構成”（其他收益） ，其中將對此進行進一步討論。

截至2023年10月31日止年度的所得税支出前收入 與截至2022年10月31日的年度相比

在 2023財年，我們的所得税前收入為3,421,228美元，而2022財年為5,132,335美元，下降了 33.3％。所得税前淨收入下降的主要原因是我們在2023財年的合併收入和毛利下降，這歸因於前面討論的原因，以及總運營支出略有增加。

截至2023年10月31日止年度的淨 收入，與截至2022年10月31日的年度相比

2023財年的淨收入為3,124,149美元，而2022財年的淨收入為4,301,221美元，下降了27.4％。 這反映了我們在2023財年的合併收入和毛利下降，以及由於前面討論的原因 總運營支出增加。在2023財年，我們記錄的當期税收支出為248,655美元，而2022財年的 為1,005,140美元，遞延税收支出為48,424美元，而2022財年的遞延税收優惠為174,026美元。我們的税收支出 取決於我們的合併收入構成，特別是歸屬於公司及其 美國子公司的百分比與歸屬於公司外國子公司的百分比。這還取決於英國子公司結轉虧損和研發税收抵免的 可用性。在2023財年，公司及其美國 子公司的應納税所得額百分比低於公司的外國子公司，而公司的英國 和丹麥子公司在各自的税收管轄區的應納税所得額為應納税所得額。該公司的英國子公司在其税收管轄區擁有 結轉虧損和研發（R&D）税收抵免，這些抵免已用於抵消 2023 財年納税義務的 部分。對於2023財年，目前已為英國子公司的 應納税額編列了2,930美元的準備金和60,970美元的遞延準備金。我們的丹麥子公司在其税收管轄區內沒有結轉或其他税收減免， 因此，我們記錄的2023財年當前税收準備金為207,371美元。

截至2023年10月31日止年度的綜合 收入，與截至2022年10月31日止年度的比較

中，2023財年的綜合收益為4,418,724美元，而2022財年的綜合收益為1,231,156美元。該類別受到 外幣兑換交易波動的影響，這兩者都與我們的損益支出以及資產負債表上的資產負債有關，視情況而定，主要是報告期內的紙面虧損或收益。在2022財年，我們的外幣折算調整交易虧損為3,070,065美元，而2023財年的收益為1,294,575美元。公司業務的很大一部分 位於英國和丹麥，因此，公司合併資產負債表中記錄的很大一部分資產和 負債以及損益支出從 這些子公司的本位幣折算成美元，用於報告目的，從而將變動考慮在內。參見MD&A 部分下的表格，該部分涉及 “外幣與通貨膨脹”，該表顯示了與2022財年相比，貨幣調整對我們在2023財年的收入 報表和資產負債表的影響。

區段 分析

我們 在兩個可報告的細分市場開展業務（“產品業務” 和 “服務業務”），這兩個細分市場根據其運營的根本差異進行單獨管理。分部營業收入是指分部收入總額減去與報告業務板塊可識別的收入成本和運營 支出（研發和銷售、一般與管理）。 管理費用包括一般公司管理費用。

公司評估業績並根據營業收入分配資源。應報告部門 的會計政策與會計政策摘要中描述的相同。

下表中有 的分部間銷售額已從我們的財務報表中刪除。但是，出於細分市場 報告的目的，這些分部間銷售額僅包含在下表中。

Coda Octopus Products構成海洋技術業務（“產品部門”），是水下/海底市場 的供應商，銷售硬件和軟件解決方案，包括成像聲納技術解決方案、潛水技術、地球物理產品、 租賃設備、定製和現場運營服務。Coda Octopus Colmek, Inc.和Coda Octopus Martech Ltd構成 海洋工程業務（“服務板塊”），是主要國防承包商的工程分包商。

下表分別按可申報分部彙總了截至2023年10月31日和2022年10月31日的財政年度 的某些資產負債表和運營報表信息。

公司的應申報業務部門在四個地理位置銷售其商品和服務：

流動性 和資本資源

截至2023年10月31日 ，該公司的累計赤字為11,052,487美元， 營運資金為37,608,719美元，股東權益為48,428,766美元。截至當時的財年，公司從運營中產生的現金流為2,389,876美元。

我們 認為，我們目前的現金和現金產生水平將足以滿足我們的短期和中期流動性需求。截至2023年10月31日 ，我們手頭的現金和現金等價物為24,448,841美元，已開單和未開票的應收賬款均為3,537,712美元。我們當前的現金餘額相當於大約 36 個月的銷售、一般和管理 費用。公司繼續嚴格評估其產生的支出水平並減少支出，因為 可能適合其業務優先事項。

我們 還可以從澳大利亞滙豐銀行獲得400萬美元的循環信貸額度。該信貸額度可供公司用於短期 營運資金用途。循環信貸額度下的所有金額均應在每個財政年度結束時支付。該設施 又續訂了一年，直到 2024 年 11 月。迄今為止，該公司沒有理由在這個 信貸額度下為其運營借入任何資金。

我們 的主要流動性問題是產品的遠期購買組件和庫存，其中包括 除設計產品外沒有售後市場的特殊電子產品，為我們的研發計劃（“R&D”）提供資金 ，該計劃需要在吸引工程技能方面投入大量資金，為研究、開發 和原型設計以及管理我們的貨幣敞口以及業務發展和營銷成本產生不可收回的成本為了 我們的業務取得成功。

經營 活動

截至2023年10月31日止年度 年度，經營活動產生的淨 現金為2389,876美元。在此期間，我們錄得的淨收入為3,124,149美元。其他運營資金的用途和來源包括與固定資產折舊、無形資產攤銷、遞延所得税資產和股票薪酬有關的 非現金費用， 總額為1,361,452美元。運營資產的變動使經營活動的淨現金減少了1,538,896美元，流動負債的變化 使經營活動的淨現金減少了556,829美元。

投資 活動

截至2023年10月31日的財年，用於投資活動的淨 現金為1,520,775美元。

融資 活動

截至2023年10月31日的財年，用於融資活動的淨 現金為17,963美元。

外幣和通貨膨脹

公司及其子公司以其運營的本幣維持賬户，這些貨幣是：

因此， 公司的合併財務業績包括將其子公司的本位幣折算成美元 美元。有關資產負債表 交易使用的適用匯率以及損益和綜合收益表的更多信息，請參閲截至2023年10月31日我們經審計的 合併財務報表的 “附註2會計政策摘要”（外幣折算）。

公司的合併業績是其美國業務和國外業務的組合，這些公司以上述司法管轄區的本位貨幣維持 賬户。本表格 10-K 第 1 部分（業務）的概述組織結構圖詳細介紹了 公司集團內的各個實體。當外國子公司的交易 從其本位幣轉換為美元以用於財務報告時， 貨幣匯率的波動會直接影響公司的銷售、盈利能力和財務狀況。此外， 公司在其正常業務運營過程中（庫存購買等跨境交易）中產生的某些以外幣計價的應收賬款和應付賬款 還面臨貨幣波動風險。通常， 公司的子公司以其本國貨幣進行金融交易。在例外情況下，子公司可以用其本國貨幣或本位幣以外的貨幣進行 金融交易（例如從外國供應商處購買庫存，例如以外國 貨幣購買庫存）。此外，公司持有大量外幣現金餘額，例如英鎊、歐元和丹麥 克朗。公司無法預測貨幣波動可能在多大程度上影響其業務和財務狀況， 這種波動有可能對公司的銷售、利潤和財務 狀況產生不利影響。

應用 恆定利率（該術語的定義見下文），2023財年與 2022財年相比，貨幣波動的影響如下所示。

這些 是我們在以下計算中使用的值，這些值顯示了這些貨幣波動對我們在2023財年的運營的影響：