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聖安東尼奧，2024年1月25日——瓦萊羅能源公司（紐約證券交易所代碼：VLO，“瓦萊羅”）今天報告稱，2023年第四季度歸屬於瓦萊羅股東的淨收益為12億美元，合每股收益3.55美元，而2022年第四季度為31億美元，合每股8.15美元。不包括隨附的財報表中顯示的調整，2022年第四季度歸屬於瓦萊羅股東的調整後淨收益為32億美元，合每股8.45美元。

2023年，歸屬於瓦萊羅股東的淨收益為88億美元，合每股收益24.92美元，而2022年為115億美元，合每股收益29.04美元。不包括隨附的財報表中顯示的調整，2023年歸屬於瓦萊羅股東的調整後淨收益為88億美元，合每股24.90美元，而2022年為116億美元，合每股29.16美元。

瓦萊羅首席執行官兼總裁萊恩·裏格斯表示：“我們在健康、安全和環境、機械可用性和成本管理方面的運營成就為我們在多個運營領域取得了有史以來最好的業績，也促成了我們有史以來第二好的調整後收益。”“我們還兑現了向股東返還現金、嚴格投資和推進低碳燃料戰略的承諾。”

由鑽石綠色柴油合資企業（DGD）組成的可再生柴油板塊公佈2023年第四季度的營業收入為8400萬美元，而2022年第四季度的營業收入為2.61億美元。2023年第四季度，該細分市場的日均銷量為380萬加侖，比2022年第四季度增加了每天130萬加侖。銷量增加是由於DGD亞瑟港工廠產量增加的影響，該工廠於2022年第四季度啟動。由於2023年第四季度可再生柴油利潤率降低，營業收入低於2022年第四季度。

乙醇板塊公佈的2023年第四季度的營業收入為1.9億美元，而2022年第四季度的營業收入為700萬美元。2023年第四季度調整後的營業收入為2.05億美元，而2022年第四季度為6,900萬美元。2023年第四季度的乙醇產量平均為每天450萬加侖，比2022年第四季度高出每天44.8萬加侖。調整後的營業收入高於2022年第四季度，這主要是由於2023年第四季度產量增加和玉米價格下跌。

2023年第四季度，經營活動提供的淨現金為12億美元。該金額中包括營運資金的6.31億美元不利影響，以及與另一合資企業成員在DGD中所佔份額相關的經營活動提供的6,500萬美元調整後淨現金。不包括這些項目，2023年第四季度經營活動提供的調整後淨現金為18億美元。

2023 年經營活動提供的淨現金為 92 億美元。該金額中包括營運資金產生的23億美元不利影響，以及與另一合資企業成員在DGD中所佔份額相關的經營活動提供的5.12億美元調整後淨現金。不包括這些項目，2023年經營活動提供的調整後淨現金為110億美元。

2023年第四季度的資本投資總額為5.4億美元，其中4.6億美元用於維持業務，包括週轉、催化劑和監管合規成本。不包括歸屬於其他合資成員在DGD中的股份的資本投資，2023年第四季度歸屬於瓦萊羅的資本投資為5.06億美元，2023年為18億美元。

瓦萊羅在2023年第四季度向股東返還了13億美元，其中3.46億美元作為股息支付，9.66億美元用於購買約750萬股普通股。2023年，瓦萊羅向股東返還了超過66億美元，佔經營活動提供的調整後淨現金的60％，包括52億美元的股票回購和15億美元的股息。

DGD亞瑟港工廠的可持續航空燃料（SAF）項目仍在按計劃進行，預計將於2025年第一季度完工，總成本為3.15億美元，其中一半歸因於瓦萊羅。該項目預計將使該工廠可以選擇將其目前4.7億加侖可再生柴油年產能的約50％升級為SAF。隨着該項目的完成，DGD有望成為世界上最大的SAF製造商之一。

瓦萊羅能源公司通過其子公司（統稱瓦萊羅）是石油基和低碳液體運輸燃料和石化產品的跨國製造商和銷售商，其產品主要銷往美國（美國）、加拿大、英國（英國）、愛爾蘭和拉丁美洲。瓦萊羅擁有位於美國、加拿大和英國的15家煉油廠，總吞吐量約為每天320萬桶。瓦萊羅是Diamond Green Diesel Holdings LLC的合資成員，該公司在美國墨西哥灣沿岸地區擁有兩座可再生柴油發電廠，年總產能約為12億加侖，瓦萊羅在美國中部大陸地區擁有12座乙醇工廠，總產能約為每年16億加侖。瓦萊羅通過其煉油、可再生柴油和乙醇部門管理其業務。請訪問investorvalero.com瞭解更多信息。

本新聞稿及隨附的財報表中包含的陳述，或在電話會議上發表的陳述，表明瓦萊羅或管理層對未來的預期或預測，均為前瞻性陳述，旨在受1933年《證券法》和1934年《證券交易法》的安全港條款的保護。“相信”、“期望”、“應該”、“估計”、“打算”、“目標”、“將”、“計劃”、“預測” 等詞語用於識別前瞻性陳述。本新聞稿及隨附的財報表中的前瞻性陳述包括與瓦萊羅低碳燃料戰略、預期時機、項目成本和績效、未來市場和行業狀況、未來運營和財務狀況有關的聲明，在電話會議上做出的前瞻性陳述可能包括與瓦萊羅的低碳燃料戰略、預期時機、項目成本和績效、未來市場和行業狀況、未來運營和財務狀況有關的聲明

業績, 未來的生產和製造能力和規模, 以及對未來風險的管理等.值得注意的是，基於多種因素，包括瓦萊羅無法控制的因素，例如立法或政治變化或發展、市場動態、網絡攻擊、天氣事件以及其他影響瓦萊羅運營或對瓦萊羅產品需求的事項，實際業績可能與此類前瞻性陳述中的預測存在重大差異。這些因素還包括但不限於當前或考慮的法律、政治或監管發展方面仍然存在的不確定性，這些發展不利於或限制了煉油和營銷業務，或徵收利潤、意外收入或利潤税或罰款，全球地緣政治和其他衝突和緊張局勢，通貨膨脹對利潤率和成本、經濟活動水平的影響，以及上述情況可能對瓦萊羅的商業計劃、戰略、運營和財務產生的不利影響性能。有關可能導致實際業績與所表達或預測結果不同的這些因素和其他因素的更多信息，請參閲瓦萊羅的10-K表年度報告、10-Q表季度報告以及向美國證券交易委員會提交併在瓦萊羅網站www.valero.com上查閲的其他報告。

本財報和隨附的收益發布表中提到了美國公認會計原則（GAAP）未定義的財務指標。這些非公認會計準則指標包括歸屬於瓦萊羅股東的調整後淨收益、調整後的每股普通股收益——假設攤薄、煉油利潤率、可再生柴油利潤率、乙醇利潤率、調整後的煉油營業收入、調整後的乙醇營業收入、經營活動提供的調整後淨現金以及歸屬於瓦萊羅的資本投資。納入這些非公認會計準則財務指標是為了幫助比較不同時期的經營業績。有關非公認會計準則指標與其最直接可比的GAAP指標的對賬情況，請參閲隨附的收益發布表。收益發布表附註（h）提供了使用這些非公認會計準則財務指標的原因。


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
損益表數據
收入	$	35,414	$	41,746	$	144,766	$	176,383
銷售成本：
材料成本及其他 (a)	31,267		34,811		123,087		150,770

運營費用（不包括折舊和攤銷費用（反映如下）	1,594		1,638		6,089		6,389
折舊和攤銷費用 (b)	679		622		2,658		2,428
總銷售成本	33,540		37,071		131,834		159,587
資產減值損失 (c)	—		61		—		61
其他運營費用	15		26		33		66
一般和管理費用（不包括折舊和攤銷費用反映在下面) (d)	295		282		998		934
折舊和攤銷費用	11		11		43		45


營業收入	1,553		4,295		11,858		15,690
其他收入，淨額 (e)	145		92		502		179
扣除資本化利息後的利息和債務支出	(149)		(137)		(592)		(562)
所得税支出前的收入	1,549		4,250		11,768		15,307
所得税支出 (f)	331		1,018		2,619		3,428


淨收入	1,218		3,232		9,149		11,879
減去：歸屬於非控股權益的淨收益	16		119		314		351
歸屬於瓦萊羅能源公司的淨收益股東們	$	1,202	$	3,113	$	8,835	$	11,528





普通股每股收益	$	3.55	$	8.15	$	24.93	$	29.05



已發行普通股加權平均值（百萬股）	337		380		353		395

普通股每股收益——假設攤薄	$	3.55	$	8.15	$	24.92	$	29.04



已發行普通股加權平均值— 假設攤薄（以百萬計）	338		381		353		396


	煉油		可再生柴油		乙醇		企業和淘汰		總計
截至 2023 年 12 月 31 日的三個月
收入：
來自外部客户的收入	$	33,546	$	833	$	1,035	$	—	$	35,414
細分市場間收入	10		801		296		(1,107)		—
總收入	33,556		1,634		1,331		(1,107)		35,414
銷售成本：


材料成本和其他成本	30,003		1,407		973		(1,116)		31,267

運營費用（不包括折舊和攤銷費用（反映如下）	1,376		84		132		2		1,594
折舊和攤銷費用	600		59		21		(1)		679
總銷售成本	31,979		1,550		1,126		(1,115)		33,540

其他運營費用	—		—		15		—		15
一般和管理費用（不包括折舊和攤銷費用已反映出來下面）	—		—		—		295		295
折舊和攤銷費用	—		—		—		11		11

分部營業收入	$	1,577	$	84	$	190	$	(298)	$	1,553

截至2022年12月31日的三個月
收入：
來自外部客户的收入	$	39,566	$	1,066	$	1,114	$	—	$	41,746
細分市場間收入	32		528		233		(793)		—
總收入	39,598		1,594		1,347		(793)		41,746
銷售成本：


材料成本和其他成本	33,280		1,221		1,095		(785)		34,811

運營費用（不包括折舊和攤銷費用（見下文）	1,398		77		161		2		1,638
折舊和攤銷費用	565		35		22		—		622

總銷售成本	35,243		1,333		1,278		(783)		37,071
資產減值損失 (c)	—		—		61		—		61
其他運營費用	25		—		1		—		26
一般和管理費用（不包括折舊和攤銷費用已反映出來下面）	—		—		—		282		282
折舊和攤銷費用	—		—		—		11		11

分部營業收入	$	4,330	$	261	$	7	$	(303)	$	4,295


	煉油		可再生柴油		乙醇		企業和淘汰		總計
截至2023年12月31日的年度
收入：
來自外部客户的收入	$	136,470	$	3,823	$	4,473	$	—	$	144,766
細分市場間收入	18		3,168		1,086		(4,272)		—
總收入	136,488		6,991		5,559		(4,272)		144,766
銷售成本：


材料成本和其他成本	117,401		5,550		4,395		(4,259)		123,087
運營費用（不包括折舊和攤銷費用（反映如下）	5,208		358		515		8		6,089
折舊和攤銷費用	2,351		231		80		(4)		2,658
總銷售成本	124,960		6,139		4,990		(4,255)		131,834

其他運營費用	17		—		16		—		33
一般和管理費用（不包括折舊和攤銷費用已反映出來下面）	—		—		—		998		998
折舊和攤銷費用	—		—		—		43		43
分部營業收入	$	11,511	$	852	$	553	$	(1,058)	$	11,858

截至2022年12月31日的年度
收入：
來自外部客户的收入	$	168,154	$	3,483	$	4,746	$	—	$	176,383
細分市場間收入	56		2,018		740		(2,814)		—
總收入	168,210		5,501		5,486		(2,814)		176,383
銷售成本：
材料成本及其他 (a)	144,588		4,350		4,628		(2,796)		150,770

運營費用（不包括折舊和攤銷費用（見下文）	5,509		255		625		—		6,389
折舊和攤銷費用 (b)	2,247		122		59		—		2,428
總銷售成本	152,344		4,727		5,312		(2,796)		159,587
資產減值損失 (c)	—		—		61		—		61
其他運營費用	63		—		3		—		66
一般和管理費用（不包括折舊和攤銷費用已反映出來下面) (d)	—		—		—		934		934
折舊和攤銷費用	—		—		—		45		45
分部營業收入	$	15,803	$	774	$	110	$	(997)	$	15,690


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
歸屬於瓦萊羅能源的淨收益的對賬公司股東佔調整後淨收益的比例歸屬於瓦萊羅能源公司的股東
歸屬於瓦萊羅能源公司的淨收益股東們	$	1,202	$	3,113	$	8,835	$	11,528
調整：

修改可再生能源容量義務 (RVO) (a)	—		—		—		(104)
與修改 RVO 相關的所得税支出	—		—		—		23
修改 RVO，扣除税款	—		—		—		(81)



出售乙醇工廠的收益 (b)	—		—		—		(23)
與出售乙醇工廠的收益相關的所得税支出	—		—		—		5
出售乙醇工廠的收益，扣除税款	—		—		—		(18)
資產減值損失 (c)	—		61		—		61
與資產減值損失相關的所得税優惠	—		(14)		—		(14)
扣除税款後的資產減值損失	—		47		—		47
環境儲備調整 (d)	—		—		—		20
與環境儲備調整相關的所得税優惠	—		—		—		(5)
環境儲備調整，扣除税款	—		—		—		15
提前償還債務的收益 (e)	—		(38)		(11)		(14)
與早期收益相關的所得税支出償還債務	—		9		2		3
扣除税款後提前退還債務的收益	—		(29)		(9)		(11)
養老金結算費 (e)	—		58		—		58
與養老金結算費用相關的所得税優惠	—		(13)		—		(13)
養老金結算費，扣除税款	—		45		—		45




外國預扣税 (f)	—		51		—		51
調整總額	—		114		(9)		48
調整後的淨收益歸因於瓦萊羅能源公司股東	$	1,202	$	3,227	$	8,826	$	11,576


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
普通股每股收益的對賬— 假設攤薄至調整後的每股普通股收益份額 — 假設攤薄
普通股每股收益——假設攤薄	$	3.55	$	8.15	$	24.92	$	29.04
調整：
修改 RVO (a)	—		—		—		(0.20)
出售乙醇工廠的收益 (b)	—		—		—		(0.05)
資產減值損失 (c)	—		0.13		—		0.12
環境儲備調整 (d)	—		—		—		0.04
提前償還債務的收益 (e)	—		(0.08)		(0.02)		(0.03)
養老金結算費 (e)	—		0.12		—		0.11


外國預扣税 (f)	—		0.13		—		0.13
調整總額	—		0.30		(0.02)		0.12
調整後的普通股每股收益——假設攤薄	$	3.55	$	8.45	$	24.90	$	29.16


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
按細分市場核對營業收入利潤率以及按細分市場劃分的營業收入對賬至按細分市場調整後的營業收入
煉油板塊
煉油營業收入	$	1,577	$	4,330	$	11,511	$	15,803
調整：
修改 RVO (a)	—		—		—		(104)

運營費用（不包括折舊和攤銷費用（反映如下）	1,376		1,398		5,208		5,509
折舊和攤銷費用	600		565		2,351		2,247
其他運營費用	—		25		17		63
煉油利潤率	$	3,553	$	6,318	$	19,087	$	23,518

煉油營業收入	$	1,577	$	4,330	$	11,511	$	15,803
調整：
修改 RVO (a)	—		—		—		(104)

其他運營費用	—		25		17		63
調整後的煉油營業收入	$	1,577	$	4,355	$	11,528	$	15,762

可再生柴油細分市場
可再生柴油營業收入	$	84	$	261	$	852	$	774
調整：
運營費用（不包括折舊和攤銷費用（反映如下）	84		77		358		255
折舊和攤銷費用	59		35		231		122

可再生柴油利潤率	$	227	$	373	$	1,441	$	1,151


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
按細分市場核對營業收入利潤率以及按細分市場劃分的營業收入對賬至按細分市場劃分的調整後營業收入（續）
乙醇細分市場
乙醇營業收入	$	190	$	7	$	553	$	110
調整：
運營費用（不包括折舊和攤銷費用（反映如下）	132		161		515		625
折舊和攤銷費用 (b)	21		22		80		59
資產減值損失 (c)	—		61		—		61
其他運營費用	15		1		16		3
乙醇利潤率	$	358	$	252	$	1,164	$	858

乙醇營業收入	$	190	$	7	$	553	$	110
調整：
出售乙醇工廠的收益 (b)	—		—		—		(23)
資產減值損失 (c)	—		61		—		61
其他運營費用	15		1		16		3
調整後的乙醇營業收入	$	205	$	69	$	569	$	151


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
煉油板塊營業收入與煉油的對賬利潤（按地區劃分）和煉油分部的對賬調整後煉油板塊運營的營業收入收入（按地區劃分）(i)
美國墨西哥灣沿岸地區
煉油營業收入	$	858	$	2,629	$	6,853	$	9,096
調整：

修改 RVO (a)	—		—		—		(74)


運營費用（不包括折舊和攤銷費用（反映如下）	716		774		2,837		3,113
折舊和攤銷費用	377		346		1,459		1,369
其他運營費用	—		19		11		48


煉油利潤率	$	1,951	$	3,768	$	11,160	$	13,552

煉油營業收入	$	858	$	2,629	$	6,853	$	9,096
調整：

修改 RVO (a)	—		—		—		(74)


其他運營費用	—		19		11		48


調整後的煉油營業收入	$	858	$	2,648	$	6,864	$	9,070

美國中部大陸地區
煉油營業收入	$	120	$	551	$	1,627	$	2,252
調整：

修改 RVO (a)	—		—		—		(19)


運營費用（不包括折舊和攤銷費用（反映如下）	197		191		766		772
折舊和攤銷費用	84		84		334		335
其他運營費用	—		1		—		1
煉油利潤率	$	401	$	827	$	2,727	$	3,341

煉油營業收入	$	120	$	551	$	1,627	$	2,252
調整：
修改 RVO (a)	—		—		—		(19)
其他運營費用	—		1		—		1
調整後的煉油營業收入	$	120	$	552	$	1,627	$	2,234


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
煉油板塊營業收入與煉油的對賬利潤（按地區劃分）和煉油分部的對賬調整後煉油板塊運營的營業收入收入（按區域分列）（一）（續）
北大西洋地區
煉油營業收入	$	579	$	1,091	$	2,131	$	3,384
調整：
運營費用（不包括折舊和攤銷費用（反映如下）	204		192		751		816
折舊和攤銷費用	63		62		255		259
其他運營費用	—		2		1		11
煉油利潤率	$	846	$	1,347	$	3,138	$	4,470

煉油營業收入	$	579	$	1,091	$	2,131	$	3,384
調整：其他運營費用	—		2		1		11
調整後的煉油營業收入	$	579	$	1,093	$	2,132	$	3,395

美國西海岸地區
煉油營業收入	$	20	$	59	$	900	$	1,071
調整：
修改 RVO (a)	—		—		—		(11)
運營費用（不包括折舊和攤銷費用反映在下面) (g)	259		241		854		808
折舊和攤銷費用	76		73		303		284
其他運營費用	—		3		5		3
煉油利潤率	$	355	$	376	$	2,062	$	2,155

煉油營業收入	$	20	$	59	$	900	$	1,071
調整：


修改 RVO (a)	—		—		—		(11)


其他運營費用	—		3		5		3
調整後的煉油營業收入	$	20	$	62	$	905	$	1,063


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
吞吐量（每天千桶）
原料：
重質含硫原油	485		343		449		343
中/輕酸原油	272		338		307		413
甜原油	1,517		1,578		1,496		1,474
殘差	171		218		199		222
其他原料	106		110		115		114
原料總量	2,551		2,587		2,566		2,566
Blendstocks 等	444		455		413		387
總吞吐量	2,995		3,042		2,979		2,953

產量（每天千桶）
汽油和混合燃料	1,489		1,501		1,461		1,451
餾出物	1,128		1,153		1,126		1,118
其他產品 (j)	404		410		420		409
總收益率	3,021		3,064		3,007		2,978

運營統計數據 (h) (k)
煉油利潤（參見表第 6 頁）	$	3,553	$	6,318	$	19,087	$	23,518
調整後的煉油營業收入（見表第6頁）	$	1,577	$	4,355	$	11,528	$	15,762
吞吐量（每天千桶）	2,995		3,042		2,979		2,953

每桶吞吐量的煉油利潤率	$	12.89	$	22.58	$	17.55	$	21.82
減去：
運營費用（不包括折舊和每桶的攤銷費用（見下文）吞吐量	4.99		5.00		4.79		5.11
每桶的折舊和攤銷費用吞吐量	2.18		2.02		2.16		2.09
調整後的每桶煉油營業收入吞吐量	$	5.72	$	15.56	$	10.60	$	14.62


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
運營統計數據 (h) (k)
可再生柴油利潤率（見表第6頁）	$	227	$	373	$	1,441	$	1,151
可再生柴油營業收入（見表第6頁）	$	84	$	261	$	852	$	774
銷量（每天千加侖）	3,773		2,443		3,539		2,175

每加侖銷售的可再生柴油利潤率	$	0.65	$	1.66	$	1.12	$	1.45
減去：
運營費用（不包括折舊和每加侖銷售的攤銷費用（如下所示）	0.24		0.34		0.28		0.32
每加侖銷售額的折舊和攤銷費用	0.17		0.16		0.18		0.15
每加侖銷售的可再生柴油營業收入	$	0.24	$	1.16	$	0.66	$	0.98


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
運營統計數據 (h) (k)
乙醇利潤（見表第7頁）	$	358	$	252	$	1,164	$	858
調整後的乙醇營業收入（來自表第7頁）	$	205	$	69	$	569	$	151
產量（每天千加侖）	4,510		4,062		4,367		3,866

每加侖產量的乙醇利潤率	$	0.86	$	0.67	$	0.73	$	0.61
減去：
運營費用（不包括折舊和每加侖產量的攤銷費用（如下所示）	0.32		0.43		0.32		0.44
每加侖產量的折舊和攤銷費用 (b)	0.05		0.05		0.05		0.04
每加侖產量出售乙醇裝置的收益 (b)	—		—		—		0.02

調整後的乙醇每加侖產量的營業收入	$	0.49	$	0.19	$	0.36	$	0.11


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
按地區劃分的運營統計數據 (i)
美國墨西哥灣沿岸地區 (h) (k)
煉油利潤率（來自表第 8 頁）	$	1,951	$	3,768	$	11,160	$	13,552
調整後的煉油營業收入（見表第8頁）	$	858	$	2,648	$	6,864	$	9,070
吞吐量（每天千桶）	1,816		1,806		1,791		1,766

每桶吞吐量的煉油利潤率	$	11.69	$	22.68	$	17.07	$	21.02
減去：
運營費用（不包括折舊和每桶的攤銷費用（見下文）吞吐量	4.29		4.66		4.34		4.83
每桶的折舊和攤銷費用吞吐量	2.26		2.09		2.23		2.12
調整後的每桶煉油營業收入吞吐量	$	5.14	$	15.93	$	10.50	$	14.07

美國中部大陸地區 (h) (k)
煉油利潤率（來自表第 8 頁）	$	401	$	827	$	2,727	$	3,341
調整後的煉油營業收入（見表第8頁）	$	120	$	552	$	1,627	$	2,234
吞吐量（每天千桶）	462		477		461		447

每桶吞吐量的煉油利潤率	$	9.42	$	18.84	$	16.20	$	20.49
減去：
運營費用（不包括折舊和每桶的攤銷費用（見下文）吞吐量	4.62		4.35		4.55		4.74
每桶的折舊和攤銷費用吞吐量	1.99		1.92		1.98		2.06
調整後的每桶煉油營業收入吞吐量	$	2.81	$	12.57	$	9.67	$	13.69


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
按區域分列的業務統計數據（一）（續）
北大西洋地區 (h) (k)
煉油利潤（參見表第 9 頁）	$	846	$	1,347	$	3,138	$	4,470
調整後的煉油營業收入（來自表第9頁）	$	579	$	1,093	$	2,132	$	3,395
吞吐量（每天千桶）	452		494		460		485

每桶吞吐量的煉油利潤率	$	20.36	$	29.66	$	18.69	$	25.25
減去：
運營費用（不包括折舊和每桶的攤銷費用（見下文）吞吐量	4.90		4.23		4.47		4.61
每桶的折舊和攤銷費用吞吐量	1.51		1.35		1.52		1.46
調整後的每桶煉油營業收入吞吐量	$	13.95	$	24.08	$	12.70	$	19.18

美國西海岸地區 (h) (k)
煉油利潤（參見表第 9 頁）	$	355	$	376	$	2,062	$	2,155
調整後的煉油營業收入（來自表第9頁）	$	20	$	62	$	905	$	1,063
吞吐量（每天千桶）	265		265		267		255

每桶吞吐量的煉油利潤率	$	14.51	$	15.43	$	21.15	$	23.15
減去：
運營費用（不包括折舊和每桶的攤銷費用（見下文）吞吐量 (g)	10.60		9.87		8.76		8.68
每桶的折舊和攤銷費用吞吐量	3.10		3.00		3.11		3.05
調整後的每桶煉油營業收入吞吐量	$	0.81	$	2.56	$	9.28	$	11.42


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
煉油
原料（每桶美元）
布倫特原油	$	82.72	$	88.81	$	82.27	$	98.86
布倫特原油減去西德克薩斯中質原油（WTI）	4.36		5.96		4.60		4.43
布倫特原油扣除 WTI 休斯敦原油	3.04		4.45		3.15		2.82
布倫特減去過期布倫特原油	(1.43)		(0.11)		(0.44)		(2.22)

布倫特原油扣除阿格斯硫原油指數原油	4.79		9.91		5.34		7.42
布倫特原油減去瑪雅原油	10.83		17.21		13.33		11.68
布倫特原油減去加拿大西部精選休斯敦原油	12.01		22.51		12.15		15.55
西德克薩斯中質原油	78.36		82.85		77.67		94.43

天然氣（每百萬英熱單位美元）	2.27		4.46		2.23		5.83

RVO（每桶美元）（l）	4.77		8.55		7.02		7.72

產品利潤（除非另有説明，否則調整了 RVO）（每桶美元）
美國墨西哥灣沿岸：
含氧混合物的傳統混合物 (CBOB) 汽油減去布倫特	(2.41)		(0.34)		8.83		9.54
超低硫 (ULS) 柴油減去布倫特	24.47		44.23		25.06		38.73
丙烯減去布倫特原油（未調整 RVO）	(50.92)		(56.82)		(47.47)		(42.73)
美國中部大陸：
CBOB 汽油減去 WTI	4.05		6.37		17.70		15.88
ULS 柴油減去 WTI	33.10		50.98		32.37		44.11
北大西洋：
CBOB 汽油減去布倫特	5.57		11.74		15.61		19.24
ULS 柴油減去布倫特	33.31		64.48		29.47		49.29
美國西海岸：
加州重新配方汽油混合物含氧混合 87 汽油減去布倫特原油	15.13		15.45		28.45		31.32
加州空氣資源委員會柴油減去布倫特原油	36.88		44.73		32.79		40.97


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
可再生柴油
紐約商品交易所 ULS 柴油（每加侖美元）	$	2.85	$	3.55	$	2.81	$	3.54
生物柴油可再生識別號 (RIN) （每個 RIN 美元）	0.84		1.82		1.35		1.67
加州低碳燃料標準碳信用（每公噸美元）	68.71		65.78		72.42		98.73

美國墨西哥灣沿岸 (USGC) 用過的食用油（美元每磅）	0.47		0.75		0.58		0.77
USGC 蒸餾商玉米油（每磅美元）	0.57		0.76		0.63		0.77
USGC 花式漂白牛脂（每磅美元）	0.52		0.73		0.59		0.75

乙醇

芝加哥貿易局玉米（每蒲式耳美元）	4.75		6.69		5.65		6.94
紐約港乙醇（每加侖美元）	2.12		2.48		2.34		2.57


			十二月三十一日
			2023			2022
資產負債表數據
流動資產			$	26,221		$	24,133
流動資產中包含的現金和現金等價物	5,424	4,862
流動資產中包含的庫存			7,583			6,752
流動負債			16,802			17,461
瓦萊羅能源公司股東權益		26,346			23,561
權益總額		28,524			25,468
債務和融資租賃義務：
債務—
債務的流動部分（不包括可變利息實體（VIE））			$	167		$	—
債務，減去債務的流動部分（不包括VIE）			8,021			8,380
債務總額（不包括VIE）			8,188			8,380
歸因於VIE的債務的當前部分			1,030			861
債務，減去歸屬於VIE的債務的流動部分			—			—
歸屬於VIE的債務總額			1,030			861
債務總額			9,218			9,241
融資租賃債務 —
融資租賃債務的當期部分（不包括VIE）			183			184
融資租賃債務，減去流動部分（不包括VIE）			1,428			1,453
融資租賃債務總額（不包括VIE）			1,611			1,637



歸屬於VIE的融資租賃債務的當期部分			26			64
融資租賃債務，減去歸屬於VIE的流動部分			669			693
歸屬於VIE的融資租賃債務總額			695			757
融資租賃債務總額			2,306			2,394
債務和融資租賃債務總額			$	11,524		$	11,635



	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
將經營活動提供的淨現金核對至經營活動提供的調整後淨現金 (h)
經營活動提供的淨現金	$	1,239	$	4,096	$	9,229	$	12,574
排除：
流動資產和流動負債的變化	(631)		(9)		(2,326)		(1,626)
Diamond Green Diesel LLC（DGD）調整後的淨現金由歸屬於另一個聯合體的經營活動提供風險投資成員在 DGD 中的所有權權益	65		142		512		436
經營活動提供的調整後淨現金	$	1,805	$	3,963	$	11,043	$	13,764


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
資本投資與資本的對賬歸屬於瓦萊羅的投資 (h)
資本支出（不包括VIE）	$	197	$	236	$	665	$	788
VIE 的資本支出：
DGD	52		171		235		853
其他 VIE	7		10		11		40
延期週轉和催化劑成本支出（不包括 VIE）	281		210		946		1,030
延期週轉和催化劑成本支出的 DGD	3		13		59		26
對非合併合資企業的投資	—		—		—		1
資本投資	540		640		1,916		2,738
調整：
DGD 歸屬於另一家合資公司的資本投資風險投資會員	(27)		(92)		(147)		(439)
其他VIE的資本支出	(7)		(10)		(11)		(40)
歸屬於瓦萊羅的資本投資	$	506	$	538	$	1,758	$	2,259

每股普通股股息	$	1.02	$	0.98	$	4.08	$	3.92

(a) 根據可再生燃料標準（RFS）計劃，美國環境保護署（EPA）必須為像我們這樣的義務方必須混合到在美國消費的石油基運輸燃料中的可再生燃料數量設定年度配額。配額用於確定義務方的RVO。美國環保局於2022年6月3日發佈了一項最終規則，該規則除其他外，修改了2020年的體積標準，並首次制定了2021年和2022年的體積標準。

2020年，我們使用美國環保局當時設定的2020年配額確認了RVO的成本；在2021年和截至2022年3月31日的三個月，我們使用配額估算確認了RVO的成本。根據美國環保局發佈的最終規則，如上所述，我們確認在截至2022年12月31日的年度中，1.04億美元的收益主要與2020年配額的修改有關。

(c) 我們位於愛荷華州拉科塔的乙醇工廠（拉科塔乙醇工廠）之前被配置為生產美國藥級乙醇，這是一種更高等級的乙醇，適用於洗手液混合物，其市場價值高於燃料級乙醇。2022年，對美國藥品級乙醇的需求下降，對該工廠的盈利能力產生了負面影響。結果，我們測試了拉科塔乙醇工廠賬面價值的可回收性，得出的結論是賬面價值受到損害。因此，我們將該工廠的賬面價值降至其估計的公允價值，並在截至2022年12月31日的三個月和年度中確認了6,100萬美元的資產減值虧損。

(f) 截至2022年12月31日的三個月和年度的所得税支出包括5,100萬美元的遞延所得税支出，這筆費用與匯回我們的一家國際子公司持有的現金（我們認為不再永久再投資於我們在該國的業務）時確認外國預扣税的遞延所得税負債有關。

我們已經定義了這些非公認會計準則指標，並認為它們對我們財務報表的外部用户很有用，包括行業分析師、投資者、貸款人和評級機構。我們認為，這些指標對評估我們的持續財務業績很有用，因為當與最具可比性的GAAP指標相匹配時，它們可以提高調整後的某些項目之間的可比性，我們認為這些項目並不能代表我們的核心經營業績，也可能掩蓋我們的基本業務業績和趨勢。不應將這些非公認會計準則指標視為其最具可比性的GAAP指標的替代方案，也不應將其單獨考慮，也不應將其作為對根據公認會計原則報告的經營業績分析的替代品。此外，這些非公認會計準則指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論，因為我們可能會對它們進行不同的定義，從而降低了它們的效用。

◦歸屬於瓦萊羅能源公司股東的調整後淨收益定義為歸屬於瓦萊羅能源公司股東的淨收益，調整後反映了下述項目及其相關的所得税影響。調整的所得税影響是使用美國調整的聯邦和州合併法定税率22.5％和國外調整的地方法定所得税率計算得出的。我們之所以對這些項目進行調整，是因為我們認為它們並不代表我們的核心經營業績，而且它們的調整是衡量我們持續財務業績的重要指標，可以更好地評估我們的基本業務業績和趨勢。下文提供了我們對每項調整的信念的依據。

◦煉油利潤率定義為煉油分部的營業收入，其中不包括對RVO調整的修改（見附註（a））、運營費用（不包括折舊和攤銷費用）、折舊和攤銷費用以及其他運營費用。我們認為，煉油利潤率是衡量煉油板塊運營和財務業績的重要指標，因為它是與該行業市場參考產品利潤率最具可比性的指標，行業分析師、投資者和其他人使用該產品利潤率來評估我們的業績。

◦可再生柴油利潤率定義為可再生柴油分部的營業收入，不包括運營費用（不包括折舊和攤銷費用）以及折舊和攤銷費用。我們認為，可再生柴油利潤率是衡量我們可再生柴油板塊運營和財務業績的重要指標，因為它是與行業市場參考產品利潤率最具可比性的指標，行業分析師、投資者和其他人使用該產品利潤率來評估我們的業績。

◦乙醇利潤率定義為乙醇分部的營業收入，不包括運營費用（不包括折舊和攤銷費用）、折舊和攤銷費用、資產減值損失（見附註（c））和其他運營費用。我們認為，乙醇利潤率是衡量我們乙醇板塊運營和財務業績的重要指標，因為它是與行業市場參考產品利潤率最具可比性的指標，行業分析師、投資者和其他人使用該產品利潤率來評估我們的業績。

◦調整後的煉油營業收入定義為煉油分部的營業收入，不包括對RVO調整的修改（見附註（a））和其他運營費用。我們認為，調整後的煉油營業收入是衡量煉油板塊運營和財務業績的重要指標，因為它不包括不代表該細分市場核心經營業績的項目。

◦調整後的乙醇營業收入定義為乙醇分部的營業收入，不包括出售乙醇工廠的收益（見附註（b））、資產減值虧損（見附註（c））和其他運營費用。我們認為，調整後的乙醇營業收入是衡量我們乙醇板塊運營和財務業績的重要指標，因為它不包括不代表該細分市場核心經營業績的項目。

◦經營活動提供的調整後淨現金定義為經營活動提供的淨現金，不包括下述項目。我們認為，經營活動提供的調整後淨現金是衡量我們持續財務業績的重要指標，可以更好地評估我們創造現金為投資和融資活動提供資金的能力。下文提供了我們對每項排除項目的信念的依據。

—DGD由經營活動提供的調整後淨現金歸因於其他合資成員在DGD的所有權——我們是DGD中50％的合資企業成員，我們合併了DGD的財務報表。我們的可再生柴油部門包括DGD的業務以及銷售其產品的相關活動。由於我們合併了DGD的財務報表，因此DGD通過運營活動（或運營現金流）提供的所有淨現金都包含在經營活動提供的合併淨現金中。

DGD的成員使用DGD的運營現金流（不包括其流動資產和流動負債的變化）為其資本投資提供資金，而不是將所有現金分配給自己。儘管如此，DGD的運營現金流實際上可歸因於每個成員，只有50％的DGD運營現金流應歸因於我們通過運營活動提供的淨現金。因此，我們對DGD運營現金流中歸屬於其他合資企業成員所有權的部分調整了運營活動提供的淨現金，因為我們認為這更準確地反映了可供我們為投資和融資活動提供資金的運營現金流。調整的計算方法如下（以百萬計）：


	三個月已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023			2022
DGD 運營現金流數據
經營活動提供的淨現金	$	50	$	—	$	537		$	661
排除：流動資產和流動資產的變化負債	(80)		(283)		(488)			(210)
運營提供的調整後淨現金活動	130		283		1,025			871
其他合資成員的所有權權益	50%		50%		50		%	50%
DGD 調整後運營提供的淨現金歸因於另一合資企業的活動成員在 DGD 中的所有權權益	$	65	$	142	$	512		$	436

DGD的成員使用DGD的運營現金流（不包括其流動資產和流動負債的變化）為其資本投資提供資金，而不是將所有現金分配給自己。由於DGD的運營現金流實際上可歸因於每個成員，因此只有50％的DGD資本投資應歸因於我們在總資本投資中所佔的淨份額。我們還排除了我們整合的其他VIE的資本支出，因為我們不運營這些VIE。我們認為，歸屬於瓦萊羅的資本投資是一項重要的衡量標準，因為它更準確地反映了我們的資本投資。

(i) 此處反映的煉油分部區域包含以下煉油廠：美國墨西哥灣沿岸——東科珀斯克里斯蒂煉油廠、西科珀斯克里斯蒂煉油廠、休斯頓、梅羅克港、聖查爾斯港、德克薩斯城和三河煉油廠；美國中部大陸——阿德莫爾、麥基和孟菲斯煉油廠；北大西洋——彭布羅克和魁北克市煉油廠；以及美國西海岸——貝尼西亞和明頓煉油廠系列。

吞吐量、銷售量和產量的計算方法分別是將每天的吞吐量、每天的銷售量和每天的產量（如附表所示）乘以適用期間的天數。我們分別使用煉油板塊、可再生柴油板塊和乙醇板塊的吞吐量、銷售量和產量，這是因為其他運營設施與我們的細分市場相似的設施的人通常使用它們。我們認為，使用此類數量產生的單位金額最能代表我們運營這些設施所產生的產品利潤率和運營成本。

(l) RVO成本代表為遵守RFS計劃而按每桶計算的平均市場成本。RVO 成本的計算方法是：(i) 適用期內與每類可再生燃料（即生物質柴油、纖維素生物燃料、先進生物燃料和總可再生燃料）相關的可再生燃料的平均市場價格乘以（ii）美國環保局設定或提議的在美國消費的石油基運輸燃料中必須混合的每類可再生燃料的體積配額每類可再生燃料的百分比基礎，並將每次計算的結果相加。


	年底 2024年12月31日
將預期資本投資核對至歸屬於瓦萊羅的預期資本投資 (h)




預期的資本投資	$	2,165

調整：DGD的資本投資歸因於其他合資成員	(215)
歸屬於瓦萊羅的預期資本投資	$	1,950