西南航空公佈2023年第四季度和全年業績

得克薩斯州達拉斯——2024年1月25日——西南航空有限公司紐約證券交易所股票代碼：LUV）（“公司”）今天公佈了其第四季度和2023年全年財務業績：

•第四季度淨虧損2.19億美元，攤薄後每股虧損0.37美元

•第四季度淨收益（不包括特殊項目1）為2.33億美元，攤薄後每股收益為0.37美元

•全年淨收益為4.98億美元，攤薄後每股收益為0.81美元

•全年淨收益（不包括特殊項目1）為9.86億美元，攤薄後每股收益為1.57美元

•創紀錄的第四季度和全年營業收入分別為68億美元和261億美元

•流動性2為125億美元，遠遠超過80億美元的未償債務

總裁兼首席執行官鮑勃·喬丹表示：“2023年是取得重大進展的一年。在我們優秀員工的努力下，我們在今年結束時公司變得更加強大。我們完成了全面的冬季行動計劃，恢復了網絡，實現了機隊的充分利用，為客户提供了重要的新能力，並實現了十多年來第四季度的最佳完成率。而且，重要的是，儘管在過去幾年中遇到了非同尋常的挑戰，但我們仍然保持了投資級別資產負債表的強勁勢頭。我們的季度業績超出了我們的預期，其中包括第四季度和全年營業收入和乘客的記錄。我們在2023年批准了五份勞動協議，隨着一份業界領先的試點合同的成功批准，我們現在在短短一年內共批准了九份協議，為我們的傑出員工提供了具有競爭力的市場薪酬待遇。

“我為我們在2023年取得的許多成就感到非常自豪，但我們尚未實現財務目標。在我們緊急努力將利潤率恢復到歷史水平之際，我們認為我們的2024年計劃為逐年提高盈利能力，賺取今年的資本成本，並在實現遠遠超過資本成本的長期目標方面取得重大進展提供了前景。儘管新的勞動協議帶來了通貨膨脹的單位成本壓力，而且計劃增加飛機維修，但我們計劃通過戰略舉措和已經採取的網絡調整來應對其中一些成本壓力，從而在2024年實現營業利潤率3的擴張，不包括特殊項目。我們還預計將在恢復效率方面取得顯著進展, 計劃在年底進行員工人數

由於我們將招聘速度放緩至低於自然減員的水平，2024年持平至同比下降。我們目前預計，2024年全年可用座位里程將同比增長約6％，所有這些都是2023年網絡恢復相關增長的結餘。因此，2024年沒有淨新增容量。隨着網絡的恢復，我們計劃控制增長，並在努力實現財務目標的同時，繼續進行調整，包括必要時進行容量調整。

“我們的2024年計劃利用了一系列舉措，其中最重要的是包括更好地調整航線網絡以適應新的需求模式。雖然現在還處於第一季度初，但這些舉措正在創造價值，我們預計它們將帶來約15億美元的税前利潤同比增量。因此，我們預計營業收入將同比增長兩位數，營業利潤率同比增長3。我們預計，我們目前的舉措將在2024年之後繼續交付，並且我們正在積極制定新的舉措。我們將堅持不懈地執行我們的計劃，以提高財務業績，同時改善我們的優質酒店業績，提供可靠、更高效的運營。”

指導與展望

下表介紹或更新了2024年第一季度和全年的部分財務指導（視情況而定）：

(a) 每可用座位里程的營業收入（“RASM” 或 “單位收入”）。

(b) 可用座位里程（“ASM” 或 “容量”）。該公司的航班時刻表目前已公佈並在2024年10月2日之前發售。該公司目前預計，2024年第二季度的產能同比增長8％至10％，2024年第三季度的產能將同比增長3％至5％。

(c) 每可用座位里程的運營費用，不包括燃料和機油費用、特殊物品和利潤共享（“CASM-X”）。

(d) 財產上的飛機，期末。該公司目前計劃在2024年交付約79架波音737 MAX（“MAX”）飛機，退役49架飛機，包括45架波音737-700飛機（“-700”）和四架波音737-800飛機（“-800”）。737-7（“-7”）的交付時間表取決於美國聯邦航空管理局（“FAA”）向波音公司（“波音”）和公司頒發所需的認證和批准。美國聯邦航空局最終將決定-7認證和投入使用的時間，波音可能會繼續面臨供應鏈挑戰，因此該公司不保證當前的估計和時間表會得到滿足。

收入業績和展望：

•2023年第四季度營業收入創下第四季度創紀錄的68億美元，同比增長10.5％

•2023年全年營業收入達到創紀錄的261億美元，同比增長9.6％

•由於收盤預訂量高於預期且收益率持續強勁，2023年第四季度RASM同比下降8.9％，好於公司先前的預期區間

該公司創下了創紀錄的第四季度和2023年全年收入表現，這要歸因於健康的休閒需求和持續的收益率，尤其是在假日期間，以及創紀錄的第四季度輔助收入、忠誠度計劃收入和載客量。包括管理業務預訂在內的收盤預訂在11月和12月的表現好於預期，推動第四季度單位收入跑贏了公司先前的指導區間。

該公司預計，2024年第一季度RASM將同比增長2.5％至4.5％。由於2023年第一季度與2022年12月運營中斷相關的負面收入影響，這一增長包括大約五個百分點的利潤。按順序排列，業績表現出健康的改善，這主要是由網絡優化、公司全球分銷系統（“GDS”）計劃對市場份額的貢獻、Rapid Rewards® 忠誠度計劃的增長以及整體需求的持續強勁推動的。根據2024年3月的時間表，網絡優化已基本完成，屆時公司預計將恢復盈利。

在最終確定2024年計劃後，該公司現在預計，在兩位數的營業收入同比增長和市場航空燃料價格同比下降的推動下，其網絡優化工作、開發市場的持續成熟以及新的和現有的戰略舉措將帶來增量效益，以支持2024年的營業利潤率3擴張（不包括特殊項目）。該公司還認為，其2024年計劃為今年的加權平均資本成本（“WACC”）提供了前景，並在實現持續實現遠高於公司WACC的税後投資資本回報率（“ROIC”）6的長期目標方面取得了重大進展。

燃料成本與展望：

•2023年第四季度的經濟燃料成本為每加侖3.00美元，處於公司先前預期的低端，其中包括每加侖0.05美元的保費支出和每加侖0.12美元的燃料衍生品合約的優惠現金結算

•2023年全年經濟燃料成本為每加侖2.89美元，與之前的指導一致，其中包括每加侖0.06美元的保費支出和每加侖0.12美元的燃料衍生品合約的優惠現金結算

•2023年第四季度的燃油效率同比提高了4.0％，這主要是由於該公司燃油效率最高的飛機波音737-8（“-8”）飛機佔機隊的百分比有所增加

•截至2024年1月17日，公司在2024年至2026年底結算的燃料衍生品合約的公允市場價值為2.52億美元的資產

該公司的多年期燃料套期保值計劃繼續為能源價格飆升提供保險。該公司目前的燃料衍生品合約包含基於西德克薩斯中質原油和布倫特原油的工具組合。下表中提供的每加侖敏感度4的經濟燃料價格根據截至2024年1月17日的市場價格假設布倫特原油與成品油之間的關係。

			每加侖的估計經濟燃料價格， 包括税收和燃料套期保費
布倫特原油平均值 每桶價格			1Q 2024			2024
$60			2.15 美元到 2.25 美元			2.10 美元到 2.20 美元
$70			2.50 美元到 2.60 美元			2.40 美元到 2.50 美元
當前市場 (a)			2.70 至 2.80 美元			2.55 美元到 2.65 美元
$80			2.80 美元到 2.90 美元			2.70 至 2.80 美元
$90			3.10 美元到 3.20 美元			3.00 美元至 3.10 美元
$100			3.35 美元至 3.45 美元			3.25 美元至 3.35 美元
的公允市場價值 期內結算的燃料衍生合約			1200 萬美元			8600 萬美元
預計保費成本			3,900 萬美元			1.58 億美元

(a) 截至2024年1月17日，布倫特原油在2024年第一季度和全年平均市場價格分別為每桶77美元和76美元。

此外，該公司在下表中提供了燃料衍生合約所涵蓋的估計燃料消耗量的最大百分比7：

時期			最大燃料套期保值百分比 (a)
2024			57%
2025			46%
2026			18%

(a) 基於公司當前的可用座位里程計劃。該公司目前在2024年第一季度對衝了60％，在2024年第二季度對衝了55％，在2024年下半年對衝了56％。

非燃料成本與展望：

•2023年第四季度的運營支出同比增長9.5％，達到72億美元

•2023年第四季度的運營支出，不包括燃料和石油支出、特殊項目和利潤分享1，同比下降0.7％

•2023年第四季度 CASM-X 同比下降18.1％，2023年全年 CASM-X 同比下降1.2％，均符合先前的預期

•2023年應計1.18億美元的利潤分享支出，用於員工的利益

該公司2023年第四季度的CASM-X同比下降18.1％，這主要是由於2022年12月的運營中斷導致2022年第四季度的運營費用增加和產能水平降低。單位成本的下降被同比的總體通貨膨脹成本壓力部分抵消，包括所有員工工作組的更高勞動力費率以及計劃維護費用的時間安排。

該公司2023年第四季度的業績包括約4.26億美元的運營支出，這是與西南航空飛行員協會（“SWAPA”）簽訂的新合同中飛行員批准獎金的增加所推動的。4.26億美元的估計值變動與前期有關，因此在公司2023年第四季度非公認會計準則財務業績中被視為特殊項目。在4.26億美元的估計變動中，5400萬美元與2023年第一季度有關，2400萬美元與2023年第二季度有關，3000萬美元與2023年第三季度有關，其餘3.18億美元與2023年之前的時期有關。因此，在公司2023年全年非公認會計準則財務業績中，只有與2023年之前時期相關的3.18億美元被視為特殊項目。2023年第四季度記錄的估計值變動是公司目前對將向每位符合條件的試點項目支付的最終批准獎金的最佳估計，該獎金截至協議批准之日即2024年1月22日確定。確定確切金額的過程是由於

每個試點項目也必須經過SWAPA的協調和批准，都很複雜，因為它考慮到了本質上難以估算的項目。因此，金額可能會發生變化。

包含在其他支出（收入）中的2023年全年淨利息收入同比增長4.31億美元，這主要是由於利率上升推動的利息收入增加了3.66億美元，以及2022年全年各種債務回購和還款推動的利息支出減少了8,100萬美元。

該公司2023年的有效税率為26.3％，比公司的預期高出約三個百分點，這主要是由於與交通部（“DOT”）就2022年12月運營中斷達成的和解協議對税收的影響。該公司目前估計，其2024年的有效税率在23％至24％之間。

該公司目前預計，其2024年第一季度CASM-X將同比增長6％至7％。大約三到四個百分點的增長是由簽訂公開協議的員工工作組2024年市場應計工資率的提高以及2024年整體勞動力成本的增長，包括工資率的提高和與最近批准的試點合同相關的商定工作規則變更所推動的。剩餘的大部分增長是由維護費用帶來的同比壓力推動的。

此外，該公司目前預計全年將面臨類似的成本壓力，推動2024年CASM-X同比增長6％至7％。具體而言，該公司預計，大約四到五個百分點的增長將由勞動力成本的同比上漲所推動，而大約兩個百分點的增長將由同比維護費用的增加所推動。在全年中，公司的重點將放在恢復效率上，以幫助應對通貨膨脹的成本壓力。為此，公司計劃在年底將員工人數同比保持在持平至下降範圍內。

產能、機隊和資本支出：

該公司2023年第四季度的產能同比增長了21.4％，2023年全年產能增長了14.7％。該公司的航班時刻表目前已公佈並在2024年10月2日之前發售。鑑於該公司努力完成其2024年計劃和適度產能增長，該公司現在預計2024年第一季度的產能將增加約10％

百分比；2024年第二季度的產能將在8％至10％之間增長；2024年第三季度的產能將增長3％至5％；2024年全年產能將同比增長約6％。下半年ASM的計劃增長是由平均飛機旅行階段長度的預期增加所推動的，預計在2024年第三和第四季度，座位和飛行行程都將同比下降。該公司繼續計劃2024年以後的產能同比增長在低至中個位數。但是，該公司將繼續根據其長期財務目標取得的進展來評估計劃。

該公司在2023年第四季度收到17架-8架飛機，其中包括比先前計劃多交付的一架-8架飛機，2023年共交付86架-8架飛機，而之前的預期為85架-8架飛機。該公司在2023年底共有817架飛機，這反映了39架-700架飛機退役，而之前的預期退役人數為41架，這是由於將兩架-700飛機退役到2024年。

該公司目前計劃在2024年交付約79架MAX飛機，這與下表中顯示的合同訂單有所不同，這是由於波音持續面臨的供應鏈挑戰以及-7認證的現狀。該公司計劃退役約49架飛機，包括45架-700和四架-800飛機，到2024年底，其機隊中大約有847架飛機。該公司目前的產能計劃並未假設今年將-7投入使用，並取決於波音的生產能力。

該公司2023年全年資本支出為35億美元，符合公司先前的指導。該公司估計，其2024年的資本支出將在35億美元至40億美元之間，其中包括約22億美元的飛機資本支出和16億美元的非飛機資本支出。包括資本支出和運營支出預算，該公司目前預計到2024年將在技術投資、升級和系統維護上花費約17億美元。該公司目前估計，到2027年，其年平均資本支出約為40億美元，並將繼續根據公司的業績與長期財務目標對比來評估這一資本支出水平。

自2023年10月26日發佈上一次財務業績以來，該公司行使了八個-7個期權，計劃在2025年交付。此外，該公司將一份2024年-8年的固定訂單加快到2023年，

將三架2025年-7的固定訂單轉換為三架2024年-8年的固定訂單，並將另外三架2025年-8年的固定訂單轉移到2024年，從而實現了85架2024年的MAX合同飛機交付（27架-7和58架-8飛機）。下表提供了有關公司合同訂單簿的更多信息，並將其截至2024年1月25日的合同訂單簿與截至2023年10月26日的先前訂單簿進行了比較。

截至 2024 年 1 月 25 日的當前 737 合同訂單簿：

									波音公司
									-7 固定訂單						-8 固定訂單						-7 或 -8 選項												總計
2024									27						58						—												85			(c)
2025									59						—						15												74
2026									59						—						26												85
2027									19						46						25												90
2028									15						50						25												90
2029									38						34						18												90
2030									45						—						45												90
2031									45						—						45												90
									307			(a)			188			(b)			199												694

(a) -7的交付時間取決於美國聯邦航空局向波音和公司簽發所需的認證和批准。美國聯邦航空局最終將決定-7認證和投入使用的時間，因此，該公司不保證當前的估計和時間表是正確的。

(b) 根據合同中規定的書面事先通知，公司可以靈活地將固定訂單或期權指定為-7或-8s。

(c) 該公司目前計劃在2024年交付約79架MAX飛機。

截至 2023 年 10 月 26 日之前的 737 份訂單簿 (a)：

									波音公司
									-7 固定訂單						-8 固定訂單						-7 或 -8 選項												總計
2023									—						85						—												85
2024									27						53						—												80
2025									54						3						23												80
2026									59						—						26												85
2027									19						46						25												90
2028									15						50						25												90
2029									38						34						18												90
2030									45						—						45												90
2031									45						—						45												90
									302						271						207												780

(a) “之前的737訂單簿” 僅供參考和比較之用。不應再依賴它了。有關公司當前的飛機訂單簿，請參閲 “當前的737合同訂單簿”。

流動性和資本配置：

•截至2023年，公司擁有115億美元的現金和現金等價物以及短期投資，以及10億美元的全額可用循環信貸額度

•該公司繼續擁有龐大的未抵押資產基礎，賬面淨值約為173億美元，其中包括145億美元的飛機價值和28億美元的非飛機資產，例如備用發動機、地面設備和房地產

•截至2023年12月31日，該公司的淨現金狀況8為35億美元，調整後的債務與投資資本之比（“槓桿率”）為46％（9％）

•公司在2023年通過支付股息向股東返還了4.28億美元

•公司在2023年支付了8500萬美元以償還債務和融資租賃債務，包括退還與租賃收購交易相關的5300萬美元本金和與定期租賃付款相關的3200萬美元本金

獎項和表彰：

•入選《財富》雜誌全球最受尊敬的® 公司名單；總體排名第 #23 位，在航空業榜單上排名第 #3

•獲得 2023 年房地美獎最佳客户服務（航空公司）稱號：西南航空快速獎勵™

•因為 Southwest Rapid Rewards™ Premier 信用卡提供 2023 年 Freddie Awards 最佳忠誠度信用卡而獲得認可

•被 2023 年艾略特讀者選擇獎評為 #2 國內航空公司

•在 2023 年商務旅行新聞 (BTN) 航空公司調查中排名第 #2 位；調查中唯一一家連續兩年獲得更高總分的航空公司

•連續第14年入選Glassdoor最佳工作場所名單

•被《新聞週刊》評為 2023 年美國最棒的多元化工作場所之一

•被《新聞週刊》評為美國最適合女性的工作場所之一

•被 Viqtory 指定為 2023 年軍事友好公司

•被《拉丁裔領袖》雜誌評為2023年最適合拉丁美洲人工作的25家公司之一

•在殘疾人問題上獲得最高分後，被評為包容殘疾人的最佳工作場所：IN 的 2023 年殘疾人平等指數

•因公司對SafFire Renewables, LLC的投資而被評為2023年環境倡議類別的可持續發展、環境成就和領導力（“SEAL”）商業獎得主

•在 D CEO 雜誌 2023 年可持續發展領導力類別的非營利與企業公民獎中獲得認可

環境、社會和治理 (ESG)：

•發佈了公司的年度企業社會責任和環境可持續發展報告——西南航空一號報告，這是一份全面的綜合報告，其中包括有關公司的公民意識努力和關鍵主題的信息，包括人員、績效和地球，以及全球報告倡議（“GRI”）準則、可持續發展會計準則委員會（“SASB”）、聯合國可持續發展目標（“UNSDG”）和氣候相關財務披露工作隊指導的報告（“TCFD”）框架

•發佈了《西南航空多元化、公平與包容性報告》（“DEI”），這是《一份報告》的配套文章。這份綜合報告側重於公司當前的DEI優先事項和前進方向

•宣佈了更新的可持續發展戰略《不間斷實現淨零排放》，以及公司到2050年實現淨零碳排放的道路上的新的環境可持續發展目標

•宣佈與美國生物能源有限責任公司簽訂承購協議，購買高達6.8億加侖的純淨可持續航空燃料（“SAF”）

•推出了一項新工具，使符合條件的企業客户能夠通過西南商業援助TM支持SAF的發展

•發佈了《供應商行為準則》，並開始將可持續發展問題納入公司與供應商的徵求建議書流程中

•開始與全球供應鏈可持續發展評級平臺EcoVadis合作，以提高透明度並衡量公司供應鏈的影響

•向 2023 年西南航空獎學金計劃獲得者頒發了 17 項獎學金，總額為 290,000 美元

•通過 “Lánzate” 向185名學生頒發了四張往返機票！/起飛！高等教育旅行獎勵計劃旨在在接受高等教育的同時與親人和社區保持聯繫

•宣佈與波音、美國國家航空航天局（“NASA”）和其他美國航空公司合作，為可持續飛行演示器（“SFD”）項目和 X-66A 研究飛機的開發提供建議

•慶祝了屢獲殊榮的Adopt-A-Pilot® 計劃成立 25 週年。該計劃通過以科學、技術、工程和數學（“STEM”）為中心的活動激發了成千上萬的五年級學生的靈感，將西南飛行員隊與教室聯繫起來，讓學生參與航空相關課程

•宣佈貝勒大學、路易斯安那理工大學、中田納西州立大學和俄克拉荷馬州立大學為大學合作伙伴，Clay Lacy和Thrive Aviation作為該航空公司副駕駛發展和招聘計劃的計劃合作伙伴：目的地 225°

•訪問southwest.com/citizensity，瞭解有關公司正在進行的ESG工作的更多詳細信息

電話會議

該公司將在美國東部時間今天下午 12:30 的電話會議上討論其第四季度和2023年全年業績。要收聽電話會議的直播，請前往

www.西南航空投資者關係.com。

腳註

1有關特殊項目的更多信息，請參閲關於使用非公認會計準則財務指標的附註。此外，有關特殊項目和經濟業績的信息包含在附表 “非公認會計準則項目申報金額對賬表”（也稱為 “不包括特殊項目”）中。

2包括115億美元的現金和現金等價物以及短期投資，以及10億美元的完全可用的循環信貸額度。

3營業利潤率（不包括特殊項目）的計算方法是營業收入（不包括特殊項目）除以營業收入。預測並不能反映特殊項目的潛在影響，因為公司無法可靠地預測或估計這些項目或支出或它們對未來財務報表的影響。因此，公司認為，如果不進行不合理的努力，將非公認會計準則財務指標與這些預期業績的等效GAAP財務指標進行對賬是沒有意義的，也沒有可能。

4根據公司現有的燃料衍生合約和截至2024年1月17日的市場價格，預計2024年第一季度和全年每加侖的經濟燃料成本分別在2.70美元至2.80美元和2.55美元至2.65美元之間。經濟燃料成本預測並不能反映特殊項目的潛在影響，因為公司無法可靠地預測或估計與能源市場波動相關的套期會計影響，或對未來財務報表的影響。因此，公司認為，如果沒有不合理的努力，將非公認會計準則財務指標與同等的GAAP財務指標進行對賬以實現預期業績是沒有意義的，也沒有可能。參見關於使用非公認會計準則財務指標的説明。

5預測並不能反映燃料和石油支出、特殊項目和利潤分享的潛在影響，因為公司無法可靠地預測或估計這些項目或支出或它們對未來財務報表的影響，尤其是考慮到燃料和石油支出細列項目的巨大波動。因此，公司認為，如果不進行不合理的努力，將非公認會計準則財務指標與相應的GAAP財務指標進行對賬是沒有意義的，也沒有可能。

6有關投資回報率的更多信息，請參閲關於使用非公認會計準則財務指標的附註。此外，有關投資回報率和經濟業績的信息包含在隨附的非公認會計準則投資資本回報率（ROIC）中。

7公司的最大燃料套期保值百分比是使用衍生合約所涵蓋的最大加侖數除以公司對每個相應時期消耗的總燃料加侖的估計值計算得出的。該公司由衍生品合約承保的最大加侖數量可能不同，行使價也大大高於當前的市場價格。隨着市場價格和公司油耗的波動，在任何給定時期內最終行使的衍生品合約所涵蓋的加侖量可能與用於計算公司最大燃料套期保值百分比的量有很大差異。

8淨現金狀況的計算方法是現金和現金等價物以及短期投資的總和減去短期和長期債務的總和。

9有關公司槓桿率計算的解釋，請參閲關於使用非公認會計準則財務指標的附註。

關於前瞻性陳述的警示聲明

本新聞稿包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。具體的前瞻性陳述包括但不限於與（i）公司的財務和運營前景、預期、目標、計劃和預計運營業績相關的陳述，包括與網絡調整和優化工作以及開發市場成熟相關的陳述，包括公司預期和預測所依據的因素和假設；（ii）公司在飛機維修方面的計劃和預期；（iii）公司正在進行的戰略舉措和計劃舉措；(iv) 公司在恢復效率和提高運營效率方面的計劃和預期；(v) 公司2024年的招聘計劃和預期，包括其對員工人數的計劃和預期；(vi) 公司在運力、運力調整和網絡調整方面的計劃和預期，包括階段長度、根據需求模式調整路線網絡以及公司預期和預測所依據的因素和假設；(vii) 公司的期望與關於燃料成本、套期保值收益和燃油效率，以及公司對與航空燃料價格變動相關的風險的相關管理，包括公司預期的基本因素；(viii) 公司與償還債務、利息支出、有效税率和資本支出相關的計劃、估計和假設，包括公司預期和預測所依據的因素和假設；(ix) 公司有關機隊和機隊的計劃、預期和目標配送時間表，包括關於交付和退休，包括公司計劃和預期所依據的因素和假設；（x）公司對全球分銷系統、忠誠度計劃和乘客需求的預期；以及（xi）公司的勞動計劃和預期。這些前瞻性陳述基於公司當前的估計、意圖、信念、預期、目標、戰略和對未來的預測，不能保證未來的業績。前瞻性陳述涉及風險、不確定性、假設和其他難以預測的因素，這些因素可能導致實際結果與其所表達或表明的結果存在重大差異。因素包括（i）恐懼或實際爆發的疾病、極端或惡劣天氣和自然災害、競爭對手的行為（包括但不限於定價、日程安排、容量和網絡決策以及整合和聯盟活動）、消費者看法、經濟狀況、銀行狀況、恐懼或實際的恐怖主義或戰爭行為、社會人口趨勢以及公司無法控制的其他因素對消費者行為和公司經營業績的影響，以及商業決策，計劃，戰略，及結果；（ii）公司及時有效地實施、過渡和維護必要的信息技術系統和基礎設施以支持其運營和舉措的能力；（iii）與2022年12月航班取消相關的額外成本或影響，包括訴訟、政府調查和行動以及內部行動；（iv）公司對員工的依賴，包括其僱用和留住足夠數量的合格員工以有效和高效地維持的能力其業務；（v）公司獲得和維護足夠基礎設施和設備以支持其運營和舉措的能力；（vi）燃油價格變動、燃油價格波動、公司用於套期保值航空燃料的大宗商品的波動性以及公司燃料套期保值策略和立場的任何變化對公司業務計劃和經營業績的影響；（vii）公司對波音和波音供應商的依賴對公司業務計劃和經營業績的影響；（vii）公司對波音和波音供應商的依賴飛機交付, 機隊和運力計劃, 運營, 維護,戰略和目標；(viii) 公司在波音MAX 7飛機的認證和波音產量方面對波音和聯邦航空管理局的依賴；(ix) 公司對其他第三方的依賴，特別是在其技術計劃、燃料供應、維護、環境可持續性方面；全球分銷系統，以及任何第三方延誤或不履行對公司運營和經營業績的影響；(x) 公司的及時有效地確定優先順序的能力其舉措和重點領域及相關支出；（xii）勞動事務對公司業務決策、計劃、戰略和業績的影響；（xii）政府法規和其他政府行動對公司業務計劃、業績和運營的影響；以及（xiii）公司向美國證券交易委員會提交的文件中描述的其他因素，包括公司年度 “風險因素” 標題下討論的詳細因素截至2022年12月31日的財政年度的10-K表報告。

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西南航空公司

簡明合併損益表（虧損）

（以百萬計，每股金額除外）

（未經審計）

西南航空公司

報告金額與非公認會計準則項目（不包括特殊項目）的對賬

（參見關於使用非公認會計準則財務指標的説明）

（以百萬計，每股金額除外）（未經審計）

(a) 代表與公司空姐合同批准獎金相關的估計值的變化，這是2023年10月與運輸工人工會556（“TWU 556”）達成的暫定協議的一部分。該公司於2022年4月1日開始累積所有未結勞動合同，這筆1.8億美元的增量支出將批准獎金所涵蓋的時間範圍延長至空乘人員合同於2018年11月1日修訂之日，以補償在此期間錯過的工資增長。公司截至2023年12月31日止年度的合併財務報表包括所有簽訂公開集體談判協議的工作組的市場工資應計額。有關更多信息，請參閲關於使用非公認會計準則財務指標的説明。

(b) 代表與公司飛行員合同批准獎金相關的估計值的變化，這是2023年12月與SWAPA達成的暫定協議的一部分。該公司於2022年4月1日開始累積所有未結勞動合同，在截至2023年12月31日的三個月中，這筆4.26億美元的增量支出代表了與工資率相關的追溯工資的增加，用於計算2023年第四季度之前為飛行員商定的批准獎金。該公司2023年第四季度之前所有時期的合併財務業績均包括飛行員的估計市場應計工資，但暫定協議包括提高2023年之前這些時期的工資率，為3.18億美元，2023年第一、第二和第三季度分別為5400萬美元、2,400萬美元和3000萬美元。有關更多信息，請參閲關於使用非公認會計準則財務指標的説明。

(c) 每項特殊項目的税額按公司在適用期內的有效税率計算，並在該細列項目中總計。

(d) 與公認會計準則和非公認會計準則攤薄後的加權平均股差相關的調整，原因是截至2023年12月31日的三個月，公司按公認會計原則處於淨虧損狀況，而按非公認會計準則計算的淨收益狀況。

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比較合併運營統計數據

（未經審計）

(a) 收入乘客里程是指飛行一英里的付費乘客。也稱為 “流量”，是衡量給定時期內需求的指標。

(b) 可用座位里程是指飛行一英里的一個座位（空座或滿座）。也稱為 “容量”，是衡量給定時期內可供乘客運送的空間的指標。

(c) 收入乘客里程除以可用座位里程。

(d) 飛行座位的計算方法是按飛機類型劃分的可用座位總數乘以特定時間段內同一飛機類型的飛行總次數。

(e) 每次旅行的座位數是通過將飛行座位除以飛行次數計算得出的。

(f) 乘客收入除以收入乘客里程計算。也稱為 “收益率”，這是付費乘客為飛行一英里所支付的平均成本，用於衡量收入和票價。

(g) RASM（單位收入）-每個 ASM 的營業收入收益率，計算方法是營業收入除以可用座位里程。這也被稱為 “運營單位收入”，是根據特定時期內飛行的總可用座位里程來衡量營業收入產量的指標。

(h) PRASM（客運單位收入）——每個 ASM 的乘客收入收益率，計算方法是乘客收入除以可用座位里程。也被稱為 “乘客單位收入”，這是一種根據特定時期內飛行的總可用座位里程來衡量乘客收入產出的指標。

(i) CASM（單位成本）-每個 ASM 的運營費用，計算方法是運營費用除以可用座位里程。也稱為 “單位成本” 或 “每可用座位里程的成本”，這是飛機座位（空座或滿座）飛行一英里的平均成本，可以衡量成本效率。

(j) 截至2022年12月31日，包括四架暫存的波音737下一代飛機。

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非公認會計準則投資資本回報率 (ROIC)

（參見關於使用非公認會計準則財務指標的説明，見下方註釋）

（單位：百萬）

（未經審計）

(a) 淨調整數與假設機隊中所有飛機均為自有飛機有關（即取消飛機租金費用並以估計的折舊費用取而代之的影響）。公司進行此項調整是為了通過利用替代融資決策來增強與具有不同資本結構的其他實體的可比性。

(b) 按最近五個季度末餘額或剩餘債務的平均值計算。飛機運營租賃的淨現值代表公司機隊中所有飛機均為自有飛機的假設，因為它反映了按公司在每份單獨租約簽署時的估計增量借款利率進行折扣的剩餘合同承諾。

(c) 分母中的權益調整是根據累計其他綜合收益和留存收益中將在未來時期結算的收益和/或虧損（包括與公司燃料套期保值相關的收益和/或虧損）的累積影響進行調整。這些收益和/或損失的本期影響反映在分子中燃料合約的淨影響中。

(d) 截至2023年12月31日，GAAP全年税率為26.3％，全年非公認會計準則税率為23.5％。有關其他信息，請參閲關於使用非公認會計準則財務指標的説明。

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簡明合併資產負債表

（單位：百萬）

（未經審計）

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簡明合併現金流量表

（以百萬計）（未經審計）

			截至12月31日的三個月												年底已結束 十二月三十一日
			2023						2022						2023						2022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）			$	(219)					$	(220)					$	498					$	539
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的現金進行核對而進行的調整：
折舊和攤銷			415						367						1,522						1,351
長期資產的減值			—						—						—						35
可供出售證券未實現的按市值計價調整			—						(3)						(4)						4
燃料衍生工具的未實現/已實現（收益）虧損			14						(44)						—						(2)
遞延所得税			(42)						32						169						228
債務消滅造成的損失			—						1						—						193
某些資產和負債的變化：
賬款和其他應收款			316						259						(89)						422
其他資產			(14)						(51)						60						(66)
應付賬款和應計負債			697						500						1,343						936
空中交通責任			(721)						(175)						29						525
其他負債			43						(43)						(137)						(334)
向衍生品交易對手提供的現金抵押品			(50)						(28)						(56)						(69)
其他，淨額			(14)						(16)						(171)						28
經營活動提供的淨現金			425						579						3,164						3,790
來自投資活動的現金流：
資本支出			(707)						(1,355)						(3,520)						(3,924)
為他人建造的資產			(11)						(9)						(33)						(22)
購買短期投資			(1,623)						(1,379)						(6,970)						(5,592)
出售短期投資和其他投資的收益			1,677						1,810						7,591						5,792
用於投資活動的淨現金			(664)						(933)						(2,932)						(3,746)
來自融資活動的現金流量:
員工股票計劃的收益			12						12						48						45
支付長期債務和融資租賃債務			(7)						(611)						(85)						(2,437)
現金分紅的支付			—						—						(428)						—
已終止的利率衍生工具的收益			23						—						23						—
可轉換債務的回購和轉換付款			—						—						—						(648)
其他，淨額			2						2						6						8
由（用於）融資活動提供的淨現金			30						(597)						(436)						(3,032)
現金和現金等價物的淨變化			(209)						(951)						(204)						(2,988)
期初的現金和現金等價物			9,497						10,443						9,492						12,480
期末的現金和現金等價物			$	9,288					$	9,492					$	9,288					$	9,492

關於使用非公認會計準則財務指標的説明

公司未經審計的簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的。這些公認會計準則財務報表可能包括（i）未實現的非現金調整和重新分類，這可能是根據與衍生工具和套期保值相關的會計公告做出的會計要求和選擇的結果，以及（ii）公司認為本質上不尋常和/或罕見的其他費用和收益，因此可能難以與其先前或未來的業績進行比較。

因此，公司還在本新聞稿中提供的財務信息不是根據公認會計原則編制的，因此不應將其視為根據公認會計原則編制的信息的替代信息。公司提供補充的非公認會計準則財務信息（也稱為 “不包括特殊項目”），包括其所謂的 “經濟” 業績，公司管理層利用這些業績來評估其持續的財務業績，公司認為作為其GAAP業績的補充信息，為投資者提供了額外的見解。提供的與公司按經濟燃料成本計算的業績相關的非公認會計準則指標包括非公認會計準則的燃料和石油支出；非公認會計準則的總運營支出；不包括燃料和石油支出的非公認會計準則的運營費用；不包括燃料和石油支出及利潤分享的非公認會計準則營業收入（虧損）；非公認會計準則的其他（收益）虧損；非公認會計準則的其他（收益）虧損；非所得税前收益（虧損），非公認會計準則 GAAP；所得税準備金（收益），淨額，非公認會計準則；非公認會計準則淨收益（虧損）；攤薄後的每股淨收益（虧損），非公認會計準則；以及每個ASM的運營費用，非公認會計準則，不包括燃料和石油支出以及利潤分成（美分）。該公司的經濟燃料和石油支出業績與公認會計準則的不同之處在於，它們僅包括燃料對衝合約的實際現金結算——所有這些都反映在結算期間的燃料和石油支出中。因此，公司以及其他一些使用燃料套期保值的航空公司歷來使用經濟基礎上的燃料和石油支出，因為這反映了公司在適用期內的實際燃料淨現金支出，包括已結算的燃料衍生品合約。在合同結算期間，與被指定為套期保值的期權合約相關的任何淨溢價成本均反映為燃料和石油支出的組成部分，無論是出於公認會計原則還是非公認會計準則（包括經濟）目的。公司認為，這些經濟業績可以進一步瞭解公司的燃料套期保值對其經營業績和流動性的影響，因為它們不包括根據衍生工具相關會計指導在公認會計準則中記錄的未實現的非現金調整和重新分類，並且反映了燃料和石油支出中與燃料衍生合約相關的所有現金結算。這使公司的管理層以及投資者和分析師在考慮了管理燃料支出的所有努力後，能夠持續評估公司的同比或同比經營業績。但是，由於這些衡量標準不是根據公認會計原則確定的，因此此類衡量標準容易受到不同的計算，而且並非所有公司都以相同的方式計算這些指標。因此，提出的上述措施可能無法與其他公司提出的類似標題的措施直接比較。

有關（i）公司的燃料對衝計劃、（ii）衍生工具會計要求以及（iii）衍生工具的套期保值無效和/或按市值計價收益或損失的原因的更多信息包含在公司截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告及隨後的申報中。

公司在適用時期內的GAAP業績可能包括其他費用或福利，這些費用或福利也被視為 “特殊項目”，公司認為這些費用或福利使其業績難以與前期、預期的未來時期或行業趨勢進行比較。已對確定為非公認會計準則（或不包括特殊項目）的財務指標進行了調整，將特殊項目排除在外。在本報告所述期間，除上述項目外，特殊項目還包括：

1.與代表公司空姐的TWU 556正在進行的勞動合同談判相關的應計費用。2023年應計的這些金額與員工在本財年以外提供的服務的額外薪酬有關；

2.與代表公司飛行員的SWAPA進行勞動合同談判相關的應計費用。這些在2023年第四季度和/或2023財年應計的金額與員工在這些適用財政期之外提供的服務的額外薪酬有關；

3.非現金減值費用，主要與調整先前退役機身的殘值有關；

4. 與因公司2022年12月運營中斷而與交通部達成的和解協議相關的費用；

5. 與有關加利福尼亞州某些空姐就餐休息規定達成的暫定訴訟協議相關的指控；

6. 與某些可供出售證券相關的未實現按市值計價的調整；以及

7. 與公司可轉換票據的部分清償和提前預付債務相關的損失。此類損失是由於公司做出機會主義決定預付部分債務造成的，其中大部分債務是在疫情期間發生的，目的是在航空旅行長期低迷期間提供流動性。

由於管理層認為特殊項目可能會扭曲與公司作為航空公司的持續業績相關的趨勢，因此公司認為，通過補充列報不包括特殊項目影響的業績，可以增強對其財務業績的評估，從而增強與不包括此類項目的前期業績的一致性和可比性，並作為評估未來時期經營業績的基礎。通常提供以下衡量標準（不包括特殊項目），供公司管理層、分析師和投資者用來增強同比業績和行業趨勢的可比性：非公認會計準則的燃料和石油支出；非公認會計準則的總運營支出；不包括燃料和石油支出的非公認會計準則運營費用；不包括燃料和石油支出和利潤分享的非公認會計準則；營業收入（虧損），非公認會計準則；其他（收益）虧損，淨額，非公認會計準則；所得税前收益（虧損），非公認會計準則；準備金（收益）非公認會計準則淨所得税；非公認會計準則淨收益（虧損）；非公認會計準則攤薄後的每股淨收益（虧損）；以及非公認會計準則每股ASM的運營費用，不包括燃料和石油支出和利潤分成（美分）。

該公司還提供了投資資本回報率的計算方法，這是管理層用來評估其投資資本回報率的財務業績指標。投資資本回報率不能替代根據公認會計原則報告的財務業績，不應用它來代替此類GAAP業績。儘管投資資本回報率不是公認會計準則定義的衡量標準，但它是由公司部分使用非公認會計準則財務指標計算的。這些非公認會計準則財務指標的使用原因與上述淨收益（虧損）、非公認會計準則和營業收入（虧損）、非公認會計準則財務指標的使用原因相同。可比的GAAP指標包括被視為 “特殊項目” 的費用或收益，公司認為這些費用或收益使其業績難以與前期、預期的未來時段或行業趨勢進行比較，而公司的內部和外部盈利目標和估計均基於非公認會計準則業績，因為 “特殊項目” 無法可靠地預測或估計。該公司認為，非公認會計準則的投資資本回報率是一項有意義的衡量標準，因為它量化了公司相對於其業務投資資本產生回報的有效性。儘管投資資本回報率通常用作衡量資本效率的標準，但投資資本回報率的定義有所不同；因此，該公司在隨附的對賬中解釋了其對非公認會計準則投資資本回報率的計算，以便投資者能夠將其計算結果與其他公司提供的計算結果進行比較和對比。

該公司還提供了調整後的債務、投資資本和調整後的債務與投資資本的比率（槓桿），這些是衡量財務業績的非公認會計準則。管理層認為，這些補充措施可以更準確地瞭解公司的槓桿率和風險，因為它們考慮了公司的債務和類似債務的債務狀況和資本。投資者、分析師和評級機構在公司的估值、比較、評級和投資建議中廣泛使用槓桿比率。儘管調整後債務、投資資本和槓桿比率是常用的財務衡量標準，但每種指標的定義各不相同；因此，該公司在隨附的對賬中解釋了其對非公認會計準則調整後債務和調整後權益的計算，以便投資者能夠將其計算結果與其他公司提供的計算結果進行比較和對比。投資資本是調整後的債務加上調整後的權益。槓桿率的計算方法是調整後的負債除以投資資本。

(a) 權益調整根據將在未來時期結算的收益和/或虧損（包括與公司燃料套期保值相關的損益）在累計其他綜合收益和留存收益中的累積影響進行調整。