已於2019年2月14日以保密方式提交給美國證券交易委員會。

登記説明書第333號-

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格S-1

註冊聲明

在……下面

1933年證券法

Fastly公司

(註冊人在其章程中指定的確切名稱 )

特拉華州		7372		27-5411834
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)		(主要標準工業 分類代碼編號)		(税務局僱主 識別碼)

布蘭南街475號，300號套房

加利福尼亞州舊金山，郵編：94107

(415) 604-5348

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

阿圖爾·伯格曼

首席執行官

Fastly公司

布蘭南街475號，300號套房

加利福尼亞州舊金山，郵編：94107

(415) 604-5348

(服務代理商的名稱、地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

複製到：

馬克·P·塔努裏 賽斯·J·戈特利布 喬恩·C 艾維娜 凱特·L·尼科爾斯 Cooley LLP 漢諾威大街3175號 加州帕洛阿爾託，郵編：94304 (650) 843-5000		保羅·隆戈 總法律顧問 快速， Inc. 布蘭南街475號，300號套房 加利福尼亞州舊金山，郵編：94107 (415) 604-5348		艾倫·F·德南伯格 薩拉·K·索勒姆 Davis Polk&Wardwell LLP 1600 El Camino Real 加州門洛帕克，郵編：94025 (650) 752-2000

建議開始向公眾出售的大致日期：在本登記聲明生效日期後在切實可行範圍內儘快開始。

如果根據修訂後的《1933年證券法》第415條規定，本表格中登記的任何證券將以延遲或連續方式發售，請勾選以下複選框。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(B)為發行註冊其他證券而提交的，請選中以下框並列出同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出相同發售的較早有效註冊表的證券法註冊表編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出相同產品的較早生效註冊聲明的證券法註冊號 。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見交易法規則12b-2中的大型加速申報公司、加速申報公司、較小報告公司、新興成長型公司的定義。

大型加速文件服務器		☐		加速文件管理器		☐
非加速文件服務器				規模較小的報告公司		☐
				新興成長型公司

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的 過渡期，以遵守證券法第7(A)(2)(B)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

註冊費的計算

須登記的每類證券的名稱		建議的最大值 集料 發行價(1)(2)		數額： 註冊費
A類普通股，每股面值0.00002美元		$		$

(1)	根據修訂後的1933年證券法第457(O)條，登記的股票數量和建議的每股最高發行價不包括在本表中。

(2)	估計僅用於根據修訂後的1933年證券法規則457(O)計算註冊費金額。包括承銷商有權購買的股票的發行價。

註冊人 在此修改本註冊聲明所需的一個或多個日期，以推遲其生效日期，直至註冊人提交進一步的修正案，明確規定本註冊聲明此後將根據修訂後的1933年證券法第8(A)節生效，或直至註冊聲明將於證券交易委員會根據上述第8(A)條而決定的日期生效。

本招股説明書中的信息不完整，可能會被更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，我們不能出售這些證券。本招股説明書不是出售這些證券的要約，我們也不在任何不允許要約或出售的州徵求購買這些證券的要約。

有待完成

日期為2019年的初步招股説明書

招股説明書

股票

A類普通股

這是快利股份有限公司S的首次公開募股。我們正在出售我們A類普通股的股票。

我們預計公開發行價將在每股$到 $之間。目前，我們A類普通股的股票還沒有公開市場。我們打算申請將我們的A類普通股在 上上市，代碼為FSLY。

我們 有兩類授權普通股，A類普通股和B類普通股。A類普通股和B類普通股持有人的權利相同，但投票權和轉換權除外。 A類普通股每股享有一票投票權。每股B類普通股有權每股10票，並可轉換為1股A類普通股。B類普通股的流通股將在本次發行後立即佔我們已發行股本投票權的約%，我們的董事、高管和主要股東將佔該投票權的約%。

根據美國聯邦證券法的定義，我們是一家新興的成長型公司，因此，我們可能會選擇遵守本次和未來備案文件中某些降低的上市公司報告要求。見招股説明書摘要和作為一家新興成長型公司的影響。

投資我們的A類普通股涉及本招股説明書第15頁開始的風險因素章節中描述的風險。

		每股				總計
公開發行價		$				$
承保折扣		$				$
扣除費用前的收益，付給我們		$				$

(1)

有關承保賠償的其他信息，請參閲第141頁開始的承保？

承銷商也可以行使他們的選擇權，在本招股説明書發佈之日起30天內，按首次公開發行價格減去承銷折扣，從我們手中購買最多 股A類普通股。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

A類普通股股票將於2019年左右準備好交割。

美銀美林 Lynch

本招股説明書日期為2019年

目錄

除本招股説明書或我們準備的任何免費撰寫的招股説明書中包含的信息或陳述外，我們和承銷商沒有授權任何人提供任何信息或作出任何陳述。我們和承銷商對， 不承擔任何責任，也不能保證其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性。本招股説明書是僅出售在此發售的股票的要約，但僅限於在合法的情況下和在司法管轄區內出售。 本招股説明書中包含的信息僅在其日期有效。

對於美國以外的投資者：我們沒有，承銷商也沒有做任何事情來允許此次發行，或者在任何需要為此採取行動的司法管轄區(美國除外)擁有或分發本招股説明書。獲得本招股説明書的美國境外人士必須告知自己，並遵守與發行A類普通股股票和在美國境外分發本招股説明書有關的任何限制。

交易商招股説明書交付義務

到2019年(包括本招股説明書發佈之日起25天)，所有參與A類普通股交易的交易商，無論是否參與本次發行，都可能被要求提交招股説明書。這還不包括交易商S在擔任承銷商時以及就未售出的配售或 認購提交招股説明書的義務。

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

開發者、創始人兼首席執行官阿圖爾·伯格曼的來信

我為什麼快速構建：讓Edge為開發人員工作

Fastly是由開發人員開發的，目的是增強開發人員的能力。

我根據自己在全球社區知識共享平臺Wikia領導工程學的經驗，創建了Fastly。作為一名技術領導者，我的工作是為世界各地充滿激情的社區提供同樣快速、可靠和安全的在線體驗。與維基百科非常相似，維基百科是一個平臺，人們可以在這個平臺上全天、每天、跨越數千個有趣的話題，對共享信息進行快速、同步的更新。我知道這很慢而且過期的內容正在讓我們的社區成員付出代價並減少參與度，這 影響了收入。我幾乎不知道，提供實時機票預訂、在線機票銷售、電子商務庫存、酒店供應、社區評論和網絡突發新聞的公司也將面臨同樣的挑戰，即立即向世界各地的人們安全地提供高度動態和對時間敏感的內容。

CDN本應解決此問題，但我發現現有的解決方案實際上並不具備支持我們需要為社區成員提供的全球實時體驗的能力。更糟糕的是，我們的開發人員希望使用傳統CDN實現的創新解決方案因缺乏靈活性、可見性和可伸縮性而受阻。我 意識到，我們需要從根本上更現代化的東西，以便為社區提供同樣快速、安全和可靠的大規模體驗，其他公司也是如此。

我們的邊緣雲平臺

當我聽到不可能這個詞的時候，我看到了一個機會。偉大的公司不是製造出來的，而是出於提供極具價值的解決方案的需要而誕生的。快速進入。開源軟件和硬件方面的改進啟發我做了一件以前從未做過的事情：讓開發人員能夠構建創新的軟件，消除在規模、安全性和交付速度之間做出選擇的痛苦。任何成長型企業都承擔不起將這些要素中的任何一個排除在外的後果。

Fastly是為了將權力重新交回開發人員手中而構建的。使用軟件，我們開發了一個邊緣雲平臺，旨在提供前所未有的實時控制和可見性，消除傳統的創新障礙。為了讓其他開發人員能夠在邊緣立即編寫和部署代碼 ，我們使該平臺具有極強的可訪問性、自助性和API優先，這與傳統CDN提供的傳統方法截然不同。我們突破了S的極限，開發者社區也加入了我們的行列。快速將雲的力量拉近用户，在全球範圍內實現高度動態、個性化的實時數字體驗。我們允許組織以同樣愉快和安全的體驗吸引分佈在全球各地的最終用户，使他們能夠更好地與他們所熱愛的事物保持聯繫。

隨着全球數字內容消費的持續增長，組織依靠FAST為世界各地的用户擴展數字體驗。今天，我們的平臺每天處理數千億次互聯網請求。我們提供關鍵服務，幫助我們的客户 更好地取悦、服務和保護其最終用户。我們的核心價值觀是把客户放在第一位，因為當我們幫助他們蓬勃發展時，每個人都會受益。得知我們構建了客户既使用又真正喜愛的解決方案， 使我們的客户成為長期的朋友和合作夥伴，這讓我非常高興喜悦。

我們的開發人員Roots

在FAST，我們的業務是讓開發者有更大的夢想。我們工作的影響是巨大的。我們已經建立了一支由才華橫溢的技術頭腦組成的團隊，他們跳出框框思考，推動行業發展

13

前進。我們的工程人員包括組成互聯網的各個部分的專家。我們重視深厚的技術專業知識，因為我們為客户提供的服務具有關鍵性和廣泛性 。每天和世界一流的專家一起工作，歡迎世界一流的專家加入我們的團隊，這讓S感到謙卑和深深的興奮。

不斷增長的價值--第一

我們已經為軟件定義的互聯網未來建立了一個新的現代架構，但S的速度更快，而不僅僅是技術。

我們已選擇將重點放在透明度、完整性和包容性的發展上。我們正在建立一支善良、道德和包容的團隊，以反映我們多樣化的客户基礎。我們的勞動力越多樣化，就越容易吸引不同的人才並構建為世界各地的領先企業及其最終用户提供真正價值的技術。

我們是一羣理性的樂觀主義者，他們相信行動勝於雄辯，一切皆有可能。我們重視隱私，不會 利用客户的最終用户數據。我們還免費支持越來越多由我們的平臺支持的偉大的非營利組織和開源項目。我們通過我們的工作讓網絡變得更美麗。

你可能想知道，對我們來説，一個更美麗的網絡是什麼樣子。技術不是真正的服務器或無服務器；它是S關於人的。我們永遠不會忘記，改善S人民日常生活的目標是我們工作的核心。Fastly建立在強大的支持和服務文化之上，我們致力於為互聯網提供最好的服務。

無論是個人還是職業上，這句話都一直是我的指導原則。它説明瞭我們的招聘做法，以及我在不斷髮展的過程中致力於維護的商業道德。做正確的事情對我們的員工、我們的客户和互聯網都有好處。我們選擇與 我們認為誠實、值得信賴、不宣揚暴力或仇恨的客户合作。

作為一家成長中的軟件公司，我們有機會 通過技術對世界產生巨大而持久的積極影響。我們將繼續推動創新的前沿，因此我們將隨時準備為客户實現最大、最大膽的夢想。’這只是個開始

我邀請你加入我們。

- 文章

14

風險因素

投資我們的A類普通股有很高的風險。在決定投資我們的A類普通股之前，您應仔細考慮下面描述的風險和不確定性，以及本招股説明書中包含的所有其他信息，包括我們的綜合財務報表和本招股説明書末尾的相關附註。除非另有説明，否則提到我們的業務在這些風險因素中受到損害，將包括對我們的業務、聲譽、客户增長、運營結果、財務狀況或前景的損害。這些事件中的任何一種都可能導致我們A類普通股的交易價格下跌，這將導致您的全部或部分投資損失。我們的業務、經營結果、財務狀況或前景也可能受到風險和不確定性的損害，這些風險和不確定性目前我們不知道或我們目前不認為是實質性的。

與我們的商業和工業有關的風險

如果我們不能吸引新客户，我們的業務就會受到損害。

為了發展我們的業務，我們必須繼續吸引新客户。要做到這一點，我們必須成功地讓潛在客户相信我們平臺的好處和價值。這可能需要針對大型企業和這些潛在客户的高級管理人員進行大量且成本高昂的銷售工作。這些因素極大地影響了我們增加新客户的能力，並 增加了這樣做所需的時間、資源和複雜性。此外，許多其他因素(其中許多是我們無法控制的)可能會在現在或將來影響我們獲取新客户的能力，包括對其他提供商的潛在客户承諾、切換到我們平臺的實際或預期成本、我們未能擴大、留住和激勵我們的銷售和營銷人員、我們未能發展或擴大與潛在客户和渠道合作伙伴的關係、我們未能幫助客户成功部署我們的平臺、媒體或行業或金融分析師對我們或我們的解決方案的負面評論、訴訟以及不斷惡化的總體經濟狀況。這些 因素中的任何一個都可能影響我們吸引新客户到我們平臺的能力。由於這些和其他因素，我們可能無法吸引新客户，這將損害我們的業務。

我們的業務依賴於客户增加對我們平臺的使用，任何客户的流失或他們使用我們平臺的減少都可能損害我們的業務 。

我們增長和創造增量收入的能力在一定程度上取決於我們保持和發展與現有客户的 關係並讓他們增加對我們平臺的使用的能力。如果我們的客户不增加對我們平臺的使用，我們的收入可能會下降，我們的運營結果可能會受到損害。客户根據我們平臺的使用情況 收費。我們的大多數客户對我們沒有長期的合同財務承諾，因此，我們的大多數客户可以隨時減少或停止使用我們的產品，而不會收取罰款或終止費。 客户可以出於任何原因終止或減少使用我們的平臺。

為了維持或改善我們的運營業績 ，我們的客户使用我們的平臺時，務必超過他們的承諾級別(如果有的話)，並繼續以相同或更優惠的條款使用我們的平臺。由於各種原因，我們留住客户和擴大客户使用的能力可能會受到影響。例如，我們的客户可能會選擇使用其他提供商。由於我們的客户對我們平臺的最低使用量承諾與他們的預期使用量相比相對較低，因此 某些客户可以很容易地重新分配使用量或從我們的平臺完全切換到替代平臺。此外，即使我們的客户擴大了對我們平臺的使用，我們也不能保證他們會在任何有意義的時間段內保持這些使用級別。如果發生這些事件中的任何一件，我們的業務可能會受到損害。

我們的使用量和收入可能會因一系列因素而下降或波動，包括客户預算限制、客户滿意度、客户基礎業務的變化、客户類型和規模的變化、定價變化、競爭狀況、 其他公司獲取客户的情況

15

公司和一般經濟狀況。此外，我們的客户目前沒有義務在合同期限到期後續籤他們對我們平臺的承諾，而且我們目前的大多數客户合同只有一年的期限。客户的流失或他們使用我們平臺的減少都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。如果我們的 客户減少使用或不繼續使用我們的平臺，我們的收入和其他運營結果將下降，我們的業務將受到影響。此外，現有客户可以協商較低的使用費，以換取 續訂、未來擴展其使用或採用新產品的協議。因此，這些客户可能不會減少他們對我們平臺的使用，但我們從使用中獲得的收入將會減少。如果我們的使用量或收入大幅低於公開市場、證券分析師或投資者的預期，我們的業務將受到損害。

我們未來的成功在一定程度上還取決於我們通過向現有客户銷售更多產品來擴大現有客户關係的能力。我們的客户從我們購買產品的比率取決於許多因素，包括： 總體經濟狀況以及我們的競爭對手提供的價格和服務。如果我們向客户銷售更多產品的努力不成功，我們的業務可能會受到損害。

如果我們不能準確預測我們的收入，或者如果我們不能管理我們的支出，我們的經營業績可能會受到不利影響。

由於我們最近的增長導致了我們的業務和收入的快速擴張，我們沒有長期的歷史來預測未來的收入和經營業績。考慮到我們的客户羣跨行業、地理位置和規模以及其他因素的多樣性，我們無法準確預測客户使用率或續約率。因此，我們可能無法 準確預測我們的收入，儘管我們在銷售和營銷、基礎設施以及研發方面進行了大量投資，預計我們的業務將繼續增長。如果我們在我們的增長中沒有實現這些投資的回報，我們的運營結果可能與我們的預測大不相同，這將對我們的運營結果產生不利影響，並可能讓分析師和投資者失望，導致我們的股價下跌。

我們有限的運營歷史和運營虧損歷史使我們很難評估我們當前的業務和前景，並可能增加與您的投資相關的風險。

我們成立於2011年，自成立以來一直處於淨虧損和負現金流狀態。我們有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務和未來的前景，包括我們規劃和模擬未來增長的能力。我們已經並將繼續遇到快速增長的公司在不斷髮展的行業中經常遇到的風險和困難，包括本招股説明書中描述的風險。如果我們不成功應對這些風險，我們的業務可能會受到損害。

我們在截至2017年12月31日的財年淨虧損3250萬美元，截至2017年12月31日，我們的累計赤字為1.153億美元。我們將需要在未來階段創造和維持更高的收入水平並管理成本以實現盈利；即使我們實現盈利，我們也可能無法保持或提高我們的盈利水平。 我們打算繼續投入大量資金來支持我們的進一步增長和進一步發展我們的平臺，包括擴展我們平臺的功能，擴展我們的技術基礎設施和業務系統以滿足我們客户的需求，擴大我們的直銷隊伍和合作夥伴生態系統，增加我們的營銷活動，並擴大我們的國際業務。我們還將面臨與增長、擴大客户羣相關的合規成本增加，以及上市公司的成本。我們發展業務的努力可能比我們預期的成本更高，我們可能無法增加足夠的收入來抵消增加的運營費用。我們未來可能會因多種原因而蒙受重大損失，包括此處所述的其他風險、不可預見的費用、困難、複雜情況和延誤以及其他未知事件。如果我們無法實現並持續盈利， 我們的業務可能會受到損害。

16

此外，我們的歷史財務數據有限，並且在一個快速發展的市場中運營。 因此，如果我們有更長的運營歷史或在更可預測的市場中運營，對我們未來收入和支出的任何預測可能都不會那麼準確。

如果我們不能有效地適應和響應快速變化的技術、不斷髮展的行業標準、不斷變化的法規和不斷變化的客户需求、要求或偏好，我們的產品可能會失去競爭力。

我們競爭的市場相對較新 ，受到快速技術變化、不斷髮展的行業標準和法規變化以及客户需求、要求和偏好變化的影響。我們業務的成功在一定程度上取決於我們及時有效地適應和應對這些變化的能力。如果我們無法開發和銷售令客户滿意的新產品，併為我們的平臺提供跟上快速技術和行業變化步伐的增強、新特性和功能，我們的收入和運營結果可能會受到不利影響。如果出現新技術，使我們的競爭對手能夠以更低的價格、更高效、更方便或更安全地提供有競爭力的產品和應用，這些技術可能會對我們的競爭能力產生不利影響。如果我們的平臺不允許我們或我們的客户遵守最新的法規要求，我們的現有客户可能會減少他們在我們平臺上的使用量，新的 客户將不太可能採用Out平臺。

我們的平臺還必須與各種網絡、硬件、移動和軟件平臺和技術相集成，我們需要不斷修改和提升我們的產品和平臺能力，以適應這些技術的變化和創新。如果開發者廣泛採用新的軟件平臺，我們將不得不 嘗試開發我們產品的新版本，並增強我們的平臺和S的能力，以與這些新平臺協同工作。這些開發工作可能需要大量的工程、營銷和銷售資源，所有這些都會影響我們的業務和運營結果。如果我們的平臺無法與未來的基礎設施平臺、技術和軟件平臺一起有效運行，S的任何能力都可能會減少對我們平臺的需求。如果我們不能 以經濟高效的方式應對這些變化，我們的產品可能會變得更不適銷、更不具競爭力或過時，我們的業務可能會受到損害。

此外，我們的平臺具有很高的技術性和複雜性，並且依賴於Varish配置語言(VCL)。潛在開發者可能會 不熟悉或反對與VCL合作，因此決定不採用我們的平臺，這可能會損害我們的業務。

如果不能有效地 發展和擴展我們的營銷和銷售能力，可能會損害我們擴大客户基礎和實現更廣泛的市場對我們平臺的接受度的能力。

我們從歷史上受益於口碑以及其他 有機營銷來吸引新客户。通過這件事口碑通過市場營銷，我們能夠以相對較低的營銷和銷售成本打造我們的品牌。 這一戰略使我們能夠建立大量的客户基礎和用户社區，這些用户使用我們的產品，並充當我們的品牌和平臺的倡導者，通常是在他們自己的公司組織內。然而，我們是否有能力 進一步增加我們的客户羣，並使我們的邊緣雲平臺獲得更廣泛的市場接受，這在很大程度上將取決於我們擴大營銷和銷售業務的能力。我們計劃繼續擴大我們在國內和國際上的銷售隊伍和戰略合作伙伴。我們還計劃將大量資源用於銷售、營銷和需求產生計劃，包括各種在線營銷活動以及基於賬户的定向廣告。 我們基於帳户的定向廣告的效果隨着時間的推移而不同，未來可能會有所不同。所有這些努力都需要我們投入大量的財政和其他資源，如果它們不能吸引更多的客户，我們的業務將受到損害。

我們認為，擁有我們所需要的技能和技術知識的銷售人員，包括銷售代表、銷售經理和銷售工程師，競爭非常激烈。我們實現顯著收入增長的能力在很大程度上將取決於我們在招聘、培訓和留住方面的成功

17

有足夠數量的銷售人員來支持我們的發展。新員工需要大量的培訓，可能需要相當長的時間才能達到完全的生產率。我們最近的招聘可能不會像我們預期的那樣迅速提高工作效率(如果有的話)，並且我們可能無法在我們開展業務或計劃開展業務的市場招聘或留住足夠數量的合格人員。此外，特別是如果我們繼續快速增長，我們銷售團隊的新成員將相對缺乏與我們、我們的平臺和我們的業務模式合作的經驗。如果我們不能招聘和培訓足夠數量的有效銷售人員，我們的銷售人員不能及時達到顯著的生產力水平，或者我們的銷售人員不能成功地獲得新客户或擴大現有客户的使用，我們的業務將受到損害。

我們參與的市場是競爭激烈的，如果我們不有效競爭，我們的業務將受到損害。

雲計算平臺，特別是企業級產品的市場高度分散，競爭激烈，而且不斷髮展。 隨着新技術和市場進入者的引入，我們預計未來我們競爭的環境仍將是激烈的。傳統的CDN，如Akamai、Limelight、EdgeCast(Verizon Digital Media的一部分)、Level3和Imperva，以及專注於小型企業的CDN，如Cloudflare、InStart、StackPath和Section.io，提供了與我們競爭的產品。我們還與開始在邊緣提供計算功能的雲提供商(如亞馬遜S雲前端、AWS Lambda和Google Cloud Platform)以及傳統數據中心和設備供應商(如F5、思傑、A10網絡、思科、Imperva、Radware和Arbor Networks)展開競爭，這些供應商 提供一系列用於負載平衡、WAF和DDoS的本地解決方案。我們的一些競爭對手已經或可能進行收購，或可能建立合作伙伴關係或其他戰略合作伙伴關係，這些合作伙伴關係或其他戰略關係可能會提供比各自提供的產品更全面的產品。這樣的收購或合作可能會幫助競爭對手實現比我們更大的規模經濟。此外，目前未被視為競爭對手的新進入者可能會 通過收購、合作或戰略關係進入市場。我們根據一系列因素進行競爭，包括：

•

相對於競爭對手的產品和服務，我們的平臺在功能、可擴展性、性能、易用性、可靠性、安全可用性和 性價比方面；

•

我們的全球網絡覆蓋；

•

我們能夠利用新的專有技術提供市場上以前無法提供的服務和功能 ；

•

我們識別新市場、應用和技術的能力；

•

我們吸引和留住客户的能力；

•

我們的品牌、聲譽和信譽；

•

我們在開發商中的信譽；

•

我們的客户支持的質量；

•

我們招聘軟件工程師以及銷售和營銷人員的能力；以及

•

我們保護知識產權的能力。

我們面臨着來自傳統CDN、專注於小型企業的CDN、雲提供商、傳統數據中心和設備供應商的激烈競爭。此外，現有和潛在客户可能不會使用我們的平臺，或者可能會限制他們的使用，因為他們追求的是 自己動手做通過將設備放置到位來實現，

18

軟件和其他技術產品，用於在其內部系統內交付內容和應用程序；直接與網絡提供商建立關係，而不是依賴我們這樣的覆蓋網絡；或者實施多供應商政策，以減少對我們這樣的外部提供商的依賴。

我們的競爭對手在提供的產品和服務的規模、廣度和範圍上各不相同。我們的許多競爭對手和潛在競爭對手擁有比我們更高的知名度、更長的運營歷史、更成熟的客户關係和已建立的客户羣、更大的營銷預算和更多的資源。雖然我們的一些競爭對手提供了一個帶有應用程序的平臺來支持一個或多個用例，但其他許多競爭對手提供的是針對單個用例的點式解決方案。其他 目前未提供競爭性應用程序的潛在競爭對手可能會擴展其產品供應以與我們的平臺競爭。我們的競爭對手可能會比我們更快、更有效地響應新的或不斷變化的機會、技術、標準和客户要求。現有的競爭對手或新進入者可能會引入新技術，從而減少對我們平臺的需求。除了應用和技術競爭，我們還面臨着價格競爭。我們的一些競爭對手以較低的價格提供他們的應用或服務，這導致了定價壓力。我們的一些較大的競爭對手擁有運營靈活性，可以將競爭對手的應用程序和服務與其他產品捆綁在一起， 包括以更低的價格提供這些應用程序和服務，或者作為更大規模的其他產品銷售的一部分不向客户收取額外費用。由於所有這些原因，我們可能無法成功競爭，競爭可能導致我們的 平臺無法獲得或保持市場接受度，其中任何一項都可能損害我們的業務。

如果我們的平臺由於缺陷或類似問題而無法正常運行，並且如果我們未能開發增強功能來解決任何缺陷或其他問題，我們可能會失去客户，成為服務性能或保修索賠的對象，或產生鉅額成本。

我們的運營取決於我們防止系統中斷的能力。我們的邊緣雲計算 平臺背後的應用程序本質上是複雜的，可能包含重大缺陷或錯誤，這可能會導致可用性中斷或其他性能問題。我們會不時發現我們平臺中的缺陷，並可能在未來 發現其他缺陷，這些缺陷可能會導致數據不可用、未經授權訪問、丟失、損壞或對客户數據造成其他損害。這些缺陷或錯誤也可以在我們所依賴的第三方應用程序中找到。在實施我們的產品之前，我們可能無法 檢測並糾正缺陷或錯誤。因此，我們或我們的客户可能會在我們的產品部署後發現缺陷或錯誤。

我們的軟件出現任何缺陷、錯誤、服務中斷或其他性能問題，無論是與 日常工作操作或其他操作可能會導致：

•

客户流失；

•

減少客户對我們平臺的使用；

•

失去或延遲我們產品的市場接受度和銷售量；

•

客户延遲向我們付款；

•

損害我們的聲譽和品牌；

•

針對我們的法律索賠，包括保修和服務級別協議索賠；或

•

轉移我們的資源，包括通過增加服務和保修費用或財務優惠， 和增加保險成本。

糾正我們軟件中的任何重大缺陷、錯誤或其他性能問題所產生的成本可能是巨大的，並可能損害我們的業務。

19

如果我們不能維護和提升我們的品牌，我們擴大客户基礎的能力將受到損害 ，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到影響。

我們相信，保持和提升我們的品牌 對於市場繼續接受我們現有和未來的產品、吸引新客户和留住現有客户非常重要。我們還相信，隨着我們市場競爭的加劇，品牌認知度的重要性將會增加。能否成功維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們營銷工作的有效性、我們以具有競爭力的價格提供持續滿足客户需求的可靠產品的能力、我們保持客户信任的能力、我們繼續開發新功能和產品的能力，以及我們成功地將我們的平臺與競爭產品和服務區分開來的能力。此外，如果客户對我們的合作伙伴服務沒有積極的體驗，我們的品牌和聲譽可能會受到影響。我們的品牌推廣活動可能不會提高客户知名度或增加收入，即使有，任何增加的收入也可能 無法抵消我們在建立品牌時產生的費用。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌，我們的業務可能會受到損害。

我們很大一部分收入來自有限數量的客户，一個或多個主要客户的流失或使用量的大幅減少將導致收入下降，並可能損害我們的業務。

我們未來的成功取決於 與不同類型的客户建立和維護成功的關係。目前，我們很大一部分收入來自數量有限的客户。在截至2017年12月31日的一年中，我們的前十大客户 約佔我們收入的38%。在可預見的未來，我們很可能會繼續依賴有限數量的客户來獲得我們收入的很大一部分，在某些情況下，我們可歸因於個人客户的收入在未來可能會增加。失去一個或多個關鍵客户或任何大客户減少使用都會減少我們的收入。如果我們不能保持現有客户或與新客户發展 關係，我們的業務將受到損害。

我們可能無法以足夠快的速度擴展業務以滿足客户不斷增長的需求。 如果我們不能高效增長，我們的業務可能會受到損害。

隨着我們的邊緣雲計算 平臺使用量的增長以及我們平臺的用例範圍的擴展，我們將需要投入更多的資源來改進我們的平臺架構、與第三方應用程序集成以及維護基礎設施性能。此外，我們還需要適當擴展我們的流程和程序，以支持我們不斷增長的客户羣，包括增加我們在世界各地的POP數量以及在系統、培訓和客户支持方面的投資。

這些努力的任何失敗或延遲都可能導致系統性能受損和客户滿意度下降。這些問題可能會降低我們的平臺對客户的吸引力，導致對新客户的銷售減少、現有客户的續約率降低、發放服務積分或要求退款，這將損害我們的收入增長和我們的聲譽。 即使我們能夠升級我們的系統並擴大我們的員工，任何此類擴展都將是昂貴和複雜的，並且需要投入大量的管理時間和精力。由於我們努力擴展我們的雲基礎設施，我們還可能面臨效率低下或運營失敗。我們無法確保我們的雲基礎架構的擴展和改進將及時有效地實施，並且此類故障將損害我們的業務。

我們平臺的性能中斷或延遲可能會導致客户不滿、損害我們的聲譽、客户流失、 增長受限和收入減少。

我們目前通過我們位於世界各地的POPS為我們的客户提供服務。我們的客户 需要能夠隨時訪問我們的平臺，而不會中斷或降低性能。然而，我們有

20

我們平臺的所有方面都沒有制定宂餘方案。我們在一定程度上依賴於我們的第三方設施提供商保護這些設施免受自然災害、電力或電信故障、犯罪行為和類似事件的破壞或中斷的能力。在某些情況下，第三方雲提供商運行我們訪問的自己的平臺，因此，我們很容易受到他們服務中斷的影響。如果發生任何服務失誤或POP損壞的情況，我們的平臺可能會長時間中斷，並在安排新設施和服務時出現延遲和額外費用。由於中斷或延遲，我們的客户可能會選擇將他們的 流量從我們的平臺轉移出去。即使在當前和計劃的災難恢復安排下，包括在某些服務中斷或POP損壞期間處於活動狀態的宂餘數據中心的存在，我們的業務也可能受到損害。

我們設計我們的系統基礎設施，並採購、擁有或租賃用於我們的 平臺的計算機硬件。設計和機械錯誤、使用量激增以及未能遵循系統協議和程序可能會導致我們的系統出現故障，從而導致我們的平臺中斷。此外，我們已經並可能在未來因人為錯誤而在我們的平臺中經歷系統故障或中斷。我們平臺中的任何中斷或延遲，無論是由於我們的產品、第三方錯誤、我們自己的錯誤、自然災害或安全漏洞，還是 意外或故意造成的，都可能損害我們與客户的關係，減少客户對我們平臺的使用，並導致我們的收入減少和/或我們的費用增加。此外，在發生損壞或中斷的情況下，我們的保單可能不足以賠償我們可能遭受的任何損失。這些因素反過來可能進一步減少我們的收入，使我們承擔責任，並導致我們發放服務積分或導致客户無法續訂其客户合同 ，其中任何一項都可能損害我們的業務。

我們可能沒有足夠的傳輸帶寬和託管空間，這可能會導致我們的平臺中斷和收入損失。

我們的運營在一定程度上依賴於第三方電信網絡提供商提供的傳輸帶寬，以及對託管設施的訪問以容納我們的服務器。不能保證我們已為客户帶寬需求的意外增長做好充分準備，尤其是在客户遭遇網絡攻擊的情況下。我們簽約購買的帶寬可能會因為各種原因而變得不可用，包括服務中斷、支付糾紛、網絡提供商停業、自然災害、網絡流量限制 或政府採用影響網絡運營的法規。在一些地區，帶寬提供商有自己的服務與我們競爭，或者他們可能選擇開發自己的服務與我們競爭。這些帶寬提供商可能會變得不願意以公平的市場價格向我們出售足夠的傳輸帶寬，如果有的話。如果市場力量集中在一個或幾個主要網絡上，這種風險就會加劇。我們也可能無法以足夠快的速度增加容量，以反映不斷增長的流量或安全需求。如果不能提供我們所需的容量，可能會導致對客户的服務減少或中斷，並最終導致這些客户的流失。這樣的故障可能會導致我們無法獲得需要我們平臺上沒有的容量的新客户。

我們平臺上的安全事件和攻擊可能會導致巨大的成本和中斷，從而損害我們的業務、財務業績和聲譽。

我們的業務依賴於通過互聯網為客户提供快速、高效和可靠的應用程序和內容分發。我們傳輸和存儲客户信息、數據和加密密鑰以及我們自己的信息；客户信息和數據可能包括其最終用户及其相關的個人身份數據。維護我們的平臺、網絡和內部IT系統的安全性和可用性以及我們代表客户持有的信息的安全性是我們和我們的 客户面臨的一個關鍵問題。我們的客户和我們自己的網絡經常受到攻擊，攻擊形式多種多樣，包括DDoS攻擊、基礎設施攻擊、殭屍網絡、惡意文件攻擊、跨站點腳本攻擊、憑據濫用、勒索軟件、錯誤、病毒、 蠕蟲和惡意軟件程序。惡意攻擊者可以嘗試通過垃圾郵件、網絡釣魚或

21

其他戰術。此外，未經授權的各方可能試圖物理訪問我們的設施，以便滲透到我們的信息系統中。我們過去曾受到來自第三方的網絡攻擊，包括我們認為得到政府行為者支持的各方。由於我們的客户共享我們的多租户架構，因此對我們任何一個客户的攻擊都可能對其他客户產生負面影響。 這些攻擊顯著增加了我們平臺上使用的帶寬，並使我們的網絡變得緊張。如果未來發生這樣的攻擊，如果我們沒有適當的系統和流程來應對它們，我們的業務可能會受到損害。

安全事件，無論是由於第三方行為、員工或客户錯誤、技術損壞或故障、瀆職或犯罪活動，還是敵對的國家行為者，都可能導致未經授權訪問或丟失或未經授權披露這些信息、訴訟、賠償義務和其他可能的責任。此外，我們的某些保險單和某些州的法律可能會限制或禁止承保因我們和我們的供應商的嚴重疏忽或故意不當行為而產生的懲罰性或其他類型的損害或責任，我們不能 向您保證我們已為我們所面臨的風險投保了足夠的保險。

近年來，網絡攻擊的規模、複雜性和複雜性都在增加，給我們的客户和我們帶來了更大的風險。此外，隨着我們進一步強調銷售與安全相關的產品，我們可能會成為更具吸引力的攻擊目標，攻擊我們的基礎設施，目的是破壞我們的平臺穩定、使其不堪重負或關閉我們的平臺。例如，我們過去曾發生過安全事件，這些事件測試了我們基礎設施的侷限性，並影響了我們平臺的性能。我們避免或緩解網絡或其他安全問題和漏洞的成本是巨大的。然而，我們解決這些問題和脆弱性的努力可能不會成功。任何嚴重違反我們的安全措施的行為都可能：

•

導致傳播有關我們、我們的員工或我們的客户的專有信息或敏感、個人或機密數據，包括與我們的客户及其最終用户有關的個人身份信息；

•

導致我們平臺的性能中斷或降級；

•

威脅到我們向客户提供訪問我們平臺的能力；

•

製造關於我們的負面宣傳；

•

導致訴訟並增加法律責任或罰款；或

•

導致政府調查或監督。

任何此類事件的發生都可能損害我們的業務或損害我們的品牌和聲譽，導致客户信用、客户流失、 更高的費用，並可能阻礙我們目前和未來在留住和吸引新客户方面的成功。成功的安全漏洞或對我們基礎設施的攻擊將損害我們的聲譽，並可能損害我們的業務。

我們在信息、技術支持服務和管理功能等方面所依賴的業務合作伙伴和第三方供應商也存在類似的安全風險。因此，我們面臨的風險是，對我們業務合作伙伴和第三方供應商的網絡攻擊可能會對我們的業務產生不利影響，即使攻擊或入侵不會直接影響我們的系統 。我們的競爭對手持續的安全漏洞也可能導致我們整個行業的負面宣傳，間接損害我們的聲譽，減少對我們平臺的需求。

我們的業務性質使我們面臨固有的責任風險。

我們的平臺和相關應用程序，包括我們的WAF和DDoS解決方案，旨在提供針對Web應用程序 漏洞和網絡攻擊的快速防護。然而，任何安全產品都不能

22

提供針對所有漏洞和網絡攻擊的絕對保護。我們的平臺受到網絡攻擊，而我們的平臺和相關應用程序未能充分保護 免受這些網絡攻擊，可能會使我們的客户受到攻擊。這些攻擊的任何不良後果，以及我們未能滿足客户對此類攻擊的期望，都可能損害我們的業務。

由於我們的應用程序的性質，我們可能面臨比其他企業所固有的更大的產品或系統故障責任風險。儘管我們的幾乎所有客户協議都包含限制我們對客户的責任的條款，但這些限制可能還不夠，我們不能向您保證，這些限制將被強制執行，或者即使我們勝訴，與實際或據稱的遺漏或失敗相關的任何訴訟費用也不會對我們產生實質性的不利影響。

不遵守政府法律法規可能會損害我們的業務。

我們的業務受到各種聯邦、州、地方和外國政府的監管。如果我們不遵守這些法律或法規，或者如果我們因客户未能遵守這些法律或法規而根據這些法律或法規承擔責任，我們可能面臨直接責任，或者我們的平臺提供的內容可能會被某些政府阻止。在某些司法管轄區，這些監管要求可能比美國的監管要求更嚴格。違反適用法規或要求可能會使我們面臨調查、制裁、執法行動、返還利潤、罰款、損害賠償、民事和刑事處罰、禁令或其他附帶後果。如果實施任何政府制裁，或者如果我們不能在任何可能的民事或刑事訴訟中獲勝，我們的業務可能會受到損害。此外，對任何行動做出迴應都可能導致S管理層的注意力和資源顯著分流，專業費用也會增加。執法行動和制裁可能會損害我們的業務。

我們對受到嚴格監管的組織和政府實體的銷售面臨着許多挑戰和風險。

我們向金融服務、保險和醫療保健等監管嚴格的行業的客户以及各種政府機構客户銷售產品，包括州和地方機構客户以及外國政府機構客户。對這類實體的銷售面臨着許多挑戰和風險。向此類實體銷售可能競爭激烈、成本高昂且耗時，通常需要大量的前期時間和費用，但不能保證這些努力會帶來銷售。政府合同要求可能會發生變化，從而限制我們向政府部門銷售產品的能力，直到我們遵守修訂後的要求。政府對我們產品的需求和付款受到公共部門預算週期和資金授權的影響，資金減少或延遲會對公共部門對我們產品的需求產生不利影響。

此外，受嚴格監管的政府實體可能會要求更短的合同期限或不同於我們標準安排的其他合同條款，包括可能導致這些客户在我們的產品中獲得比標準條款更廣泛的權利的條款。由於違約或其他原因，此類實體可能擁有法定、合同或其他法律權利終止與我們或我們的合作伙伴的合同，任何此類終止都可能損害我們的業務。此外，這些政府機構可能被要求公佈我們與他們談判的費率，這可能會損害我們與其他潛在客户的談判籌碼，進而損害我們的業務。

我們對價值觀的執着可能會對我們的財務業績產生負面影響。

我們已經並可能繼續採取我們認為最符合客户和我們業務利益的行動，即使這些行動不會在短期內最大化財務結果。例如，我們不會故意允許我們的平臺被用於提供來自宣揚暴力或仇恨的團體的內容，以及與我們的 價值觀衝突的內容，如誠信和值得信賴等強大的道德原則。然而，這種方法可能不會產生我們預期的好處，或者可能導致負面宣傳，在這種情況下，我們的業務可能會受到損害。

23

如果我們不能在發展的同時保持我們的公司文化，我們的成功和我們的業務可能會受到損害。

我們相信，到目前為止，我們的文化一直是我們成功的關鍵因素，我們提供的產品的批判性促進了員工更大的使命感和成就感。我們投資於建立強大的企業文化，並相信這是我們最重要和最可持續的競爭優勢來源之一。未能 維護我們的文化可能會對我們招聘和留住人員以及有效地專注於和實現我們的公司目標的能力產生負面影響。隨着我們發展和發展與上市公司相關的制度和流程，我們可能會 發現很難保持我們文化的這些重要方面。此外，雖然我們歷史上一直受益於分散的員工隊伍，但隨着我們的發展，我們的資源變得更加全球化，我們的組織管理結構變得更加複雜，我們可能會發現，保持我們企業文化的這些有益方面變得越來越困難。如果我們不能保持我們的公司文化，我們的業務可能會受到損害。

我們平臺上的使用增長放緩以及許多其他因素可能會導致我們的收入增長速度放緩。

增加我們平臺上的使用量是我們收入增長的關鍵。影響我們平臺使用量增長的因素有很多，包括：

•

推出的步伐 過頭了(OTT)流媒體視頻和其他形式的數字內容，這些內容會消耗我們客户的帶寬；

•

與不使用我們平臺的公司提供的產品相比，我們的客户產品的受歡迎程度；

•

採用新技術，使最終用户無需訪問我們的網絡即可訪問核心雲中的內容；

•

客户，特別是大型互聯網平臺公司，利用他們自己的數據中心並實施限制或消除對我們這樣的第三方提供商的依賴的交付方法；以及

•

宏觀經濟行情和行業壓力。

我們根據對未來收入和未來預期增長率的估計，做出關於費用水平和投資的決定。 我們的許多費用在一段最短的時間內屬於固定成本，例如與主機託管和帶寬提供商的費用，因此可能無法及時降低成本，或者在不支付費用的情況下提前退出某些義務。 如果我們平臺上的使用量增長速度低於我們的預期或近年來的增長速度，我們的收入增長速度將會放緩，我們的業務可能會受到損害。

我們的增長在很大程度上取決於我們合作伙伴關係的成功。

我們維護由構建邊緣應用程序以與我們的平臺集成的公司組成的合作伙伴生態系統。我們依賴這些合作伙伴關係來擴大我們的覆蓋範圍，並通過我們的平臺為客户提供更高的價值。我們未來的增長將越來越依賴於我們合作伙伴關係的成功，包括他們為我們的平臺開發有用的應用程序。如果這些合作伙伴不能提供這些好處，或者如果我們的合作伙伴無法有效地為我們的客户提供服務，我們可能需要在內部分配資源來提供這些服務，否則我們的客户可能無法實現我們平臺的全部價值，這可能會損害我們的業務。

此外，我們的合作伙伴和業務合作伙伴可能不會完全符合我們的核心價值觀，因此可能會與我們原本不會做的公司做生意。我們與這些公司的合作可能會損害我們的品牌和聲譽，並可能損害我們的業務。

24

我們在一個新興且不斷髮展的市場中運營，該市場的發展可能比我們 預期的更慢或不同。如果我們的市場沒有像我們預期的那樣增長，或者如果我們不能擴大我們的服務來滿足這個市場的需求，我們的收入可能會下降，或者無法增長，我們可能會出現運營虧損。

邊緣計算市場還處於早期發展階段。這個市場的規模和增長速度，以及我們的平臺是否會被廣泛採用，都存在相當大的不確定性。我們的成功在很大程度上將取決於我們的平臺作為其他解決方案(如傳統CDN、企業數據中心、中央雲和專注於小型企業的CDN)的替代方案的廣泛採用。一些組織可能出於多種原因不願或不願使用我們的平臺，包括對額外成本的擔憂、對基於雲的產品的可靠性和安全性的不確定性，或者對我們平臺的優勢缺乏認識。此外，許多組織已投入大量人力和財力將傳統的本地服務 整合到其業務中，因此可能不願或不願意遷移到基於雲的服務。我們將產品銷售擴展到新市場和現有市場的能力取決於多個因素，包括潛在客户對我們 平臺的認識；這些市場中數據中心的及時建成；我們平臺的增強功能或我們可能推出的新應用程序的推出和市場接受度；我們吸引、留住和有效培訓銷售和營銷人員的能力；我們與合作伙伴發展關係的能力；我們營銷計劃的有效性；我們服務的定價；以及我們競爭對手的成功。如果我們在新市場和現有市場開發和營銷我們的產品不成功，或者如果組織沒有意識到或重視我們平臺的好處，我們產品的市場可能不會繼續發展，或者可能發展得比我們預期的更慢，這兩種情況都可能損害我們的業務。

本招股説明書中包含的對市場機會的估計和對市場增長的預測可能被證明是不準確的，任何真實或可感知的不準確都可能損害我們的聲譽並對我們的業務產生負面影響。即使我們競爭的市場實現了預期的增長，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，如果有的話。

本招股説明書中包括的市場機會估計和增長預測受到重大不確定性的影響，並基於可能被證明不準確的 假設和估計。我們計算市場機會的變量可能會隨着時間的推移而發生變化，並且不能保證我們的市場機會估計所涵蓋的特定數量或百分比的潛在 公司或最終用户將完全購買我們的產品或為我們帶來任何特定水平的收入。即使我們競爭的市場達到本招股説明書中預計的規模和增長，我們的業務也可能因各種原因而無法增長，包括我們無法控制的原因，如我們行業的競爭。

我們平臺的使用幾乎佔到了我們所有的收入。

我們預計，在可預見的未來，我們將在很大程度上依賴我們的邊緣雲平臺來創造收入。因此， 我們的運營業績可能會受到以下因素的影響：

•

對我們的邊緣雲平臺的需求是否有所下降；

•

我們的邊緣雲平臺未能實現持續的市場接受度；

•

邊緣雲計算服務市場沒有持續增長，或者增長速度慢於我們的預期；

•

推出產品和技術，作為我們邊緣雲平臺的替代或替代產品或技術，或代表對邊緣雲平臺的改進；

•

我們的邊緣雲平臺沒有解決的技術創新或新標準；

•

對我們或競爭對手提供的當前或未來價格的敏感度；

25

•

我們的客户正在開發自己的邊緣雲平臺；以及

•

我們無法及時發佈我們的邊緣雲平臺的增強版本。

如果我們邊緣雲平臺的市場增長速度慢於預期，或者我們邊緣雲平臺的需求增長速度不如預期，無論是由於競爭、定價敏感性、產品過時、技術變化、不利的經濟條件、不確定的地緣政治環境、客户的預算限制或其他 因素，我們的業務都將受到損害。

我們預計我們的財務業績和關鍵指標會出現波動，因此很難預測未來的業績，如果我們不能滿足證券分析師或投資者的預期，我們的股票價格和您的投資價值可能會下跌。

我們的運營結果以及我們的關鍵指標(包括DBNER)在過去一直在波動，預計未來也會因各種因素而波動，其中許多因素不是我們所能控制的。因此，我們過去的業績可能不能代表我們未來的業績和表現。 逐個週期我們的經營業績和關鍵指標的比較可能沒有意義。除了本文描述的其他風險外，可能影響我們 經營業績的因素包括：

•

我們平臺的需求或定價波動;

•

我們吸引新客户的能力；

•

我們留住現有客户的能力；

•

客户使用我們平臺的波動，這與我們從客户那裏確認的收入直接相關 ；

•

客户因預期我們或我們的競爭對手推出新產品或增強產品而延遲購買決策的波動 ；

•

客户預算以及預算週期和採購決策時間的變化；

•

客户付款的時間和向客户收取應收賬款的任何困難；

•

潛在和現有客户選擇我們的競爭對手的產品或在內部開發自己的產品；

•

我們現有平臺的新功能的時間安排；

•

我們控制成本的能力，包括我們的運營費用；

•

支付運營費用，特別是研發和銷售費用，以及包括佣金在內的營銷費用的金額和時間；

•

非現金支出的金額和時間，包括基於股票的補償、商譽減值和其他非現金費用；

•

與招聘、培訓和整合新員工相關的成本金額和時間安排；

•

收購或其他戰略交易的影響；

26

•

與收購或其他戰略交易有關的費用；

•

我們在新區域成功部署持久性有機污染物的能力；

•

國內和國際的一般經濟狀況，以及影響我們客户參與的行業的經濟狀況；

•

有能力維持我們的夥伴關係；

•

新會計公告的影響；

•

我們市場競爭動態的變化，包括競爭對手或客户之間的整合；

•

我們 平臺的交付和使用出現重大安全漏洞、技術困難或中斷；以及

•

我們的品牌知名度和我們在目標市場的聲譽。

此外，某些大型活動，如大型選舉和體育賽事，可能會顯著影響我們平臺的使用，這可能會導致我們的運營結果出現波動。雖然在這些活動期間增加我們平臺的使用量可能會增加收入，但這些季節性和一次性活動也可能影響我們平臺在這些活動期間的表現，並導致某些客户的體驗不佳。此類年度和一次性活動可能會導致我們的運營結果出現波動，因為它們會同時影響我們的收入和運營費用。

上述任何因素和其他因素都可能導致我們的運營結果發生重大變化 。如果我們的季度運營業績低於跟蹤我們股票的投資者和證券分析師的預期，我們A類普通股的價格可能會大幅下降，我們的業務可能會受到損害。

我們最近的快速增長可能並不預示我們未來的增長，如果我們繼續快速增長，我們可能無法有效地管理我們的增長 。

自成立以來，我們的業務一直在大幅增長。例如，我們的員工人數從2017年12月31日的379人增加到2018年12月31日的449人。此外，我們正在迅速擴大我們的國際業務，並預計未來將繼續擴大。我們還經歷了客户數量、使用量和整個平臺交付的數據量的顯著增長。這種增長已經並可能繼續對我們的企業文化、運營基礎設施和管理提出重大要求。我們未來可能不會繼續保持如此快速的增長。我們收入的整體增長取決於許多因素，包括我們是否有能力：

•

面向新的和發展中的市場，如美國以外的大型企業客户；

•

控制費用；

•

招聘、聘用、培訓和管理其他合格的工程師；

•

招聘、聘用、培訓和管理更多的銷售和營銷人員；

•

維護我們的企業文化；

•

拓展國際業務；

27

•

實施和改進我們的行政、財務和運營系統、程序和控制；

•

在我們的平臺上吸引新客户並增加現有客户的使用率；

•

擴展我們平臺上提供的產品的功能和使用案例；

•

為我們的客户提供滿足他們需求的客户支持；以及

•

成功識別並收購或投資於我們認為可以對我們的產品進行補充或擴展的業務、產品或技術。

我們可能無法成功實現上述任何一項目標。我們預計 將繼續在以下方面投入大量財政和其他資源：

•

銷售和市場營銷，包括我們銷售組織的顯著擴張；

•

我們的基礎設施，包括POP部署、系統架構、管理工具、可伸縮性、可用性、 性能和安全性以及災難恢復措施；

•

產品開發，包括對我們產品開發團隊的投資以及新產品的開發和現有產品的新功能；

•

收購或戰略投資；

•

國際擴張；以及

•

一般管理，包括與上市公司相關的增加的法律和會計費用。

我們採用的定價模式使我們面臨各種挑戰，使我們難以從客户那裏獲得足夠的價值 。

我們通常根據客户使用我們平臺的總使用量以及啟用的特性和功能向他們收取費用。此外，一旦購買了我們的產品，客户還可以購買我們的附加產品的任意組合。我們不知道我們的現有或潛在客户或整個市場是否會繼續接受這種定價模式，如果它不能被接受，我們的業務可能會受到損害。我們通常還根據客户的預期使用情況向互聯網服務提供商購買帶寬，從第三方購買服務器託管空間 。此外，如果我們的客户使用我們的平臺的方式與我們購買帶寬、服務器和託管空間的方式不一致，我們的業務可能會受到損害。

我們的定價模型沒有足夠的歷史經驗，無法準確預測吸引新客户和留住 現有客户所需的最佳定價。

我們在確定產品的最佳價格方面經驗有限，因此，我們過去有過這樣的經驗，預計未來需要不時更改我們的定價模式。隨着我們產品市場的成熟，或者隨着新的競爭對手推出與我們競爭的新產品或服務，我們可能無法 以與我們歷史上使用的相同價格或相同的定價模式吸引新客户。定價決策還可能影響我們客户的採用組合，並對我們的整體收入產生負面影響。此外，較大的 組織可能會要求大幅度的價格優惠。因此，未來我們可能需要降低價格或開發新的定價模式，這可能會對我們的收入、毛利率、盈利能力、財務狀況和現金流產生不利影響。

28

我們與客户的銷售和入職週期可能很長且不可預測，我們的銷售和入職工作需要相當長的時間和費用。

我們與企業客户的銷售時間和相關的收入確認很難預測，因為這些客户的銷售週期很長且不可預測。此外，對於我們的企業客户來説，評估和實施我們的產品的銷售週期很長 也可能導致我們在此類銷售努力的費用和相應收入的產生之間出現延遲。我們為這些客户提供的銷售週期從初始評估到付款，從幾個月到一年不等，每個客户的銷售週期可能有很大差異。同樣，新企業客户的入職和提升過程可能需要幾個月的時間。由於我們產品的購買可能取決於客户的主動性，因此我們的銷售週期可以延長到更長的時間段。客户通常將轉換到我們的平臺視為需要大量投資的戰略決策，因此，在簽訂或擴展合同承諾之前，通常需要相當長的時間來評估、測試和鑑定我們的產品。在銷售週期中，我們在銷售和營銷以及合同談判活動上花費了大量的時間和金錢，這可能不會導致銷售完成。可能影響我們銷售週期的長度和可變性的其他 因素包括：

•

隨着我們增加銷售隊伍的規模並培訓新的銷售人員向企業客户銷售，我們銷售隊伍的效率，特別是新的銷售人員；

•

客户購買決定和預算週期的可自由裁量性；

•

客户的採購流程，包括他們對競爭產品的評估；

•

經濟狀況和其他影響客户預算的因素；

•

我們的客户所處的監管環境；

•

客户部署的集成複雜性；

•

客户S熟悉邊緣雲計算平臺；

•

不斷變化的客户需求；以及

•

競爭條件。

考慮到這些因素，很難預測客户是否以及何時會轉向我們的平臺。

鑑於我們的客户可能需要幾個月的時間才能增加他們對我們平臺的使用，在此期間，我們可能無法從特定客户那裏獲得足夠的收入，或者該客户可能不會以有意義的方式增加他們的使用量。此外，由於轉換成本相當低，我們的客户能夠相對輕鬆地從我們的平臺切換到替代服務 。

我們依賴於高技能人員的表現，包括我們的管理層和其他關鍵員工，而失去一名或更多此類人員或大量我們的團隊成員可能會損害我們的業務。

我們相信，我們的成功一直依賴於，並將繼續依賴於高級管理層和關鍵人員的努力和才華，包括我們的創始人兼首席執行官阿圖爾·伯格曼。我們的管理團隊可能會不時因高管和關鍵員工的招聘或離職而發生變化，這可能會擾亂我們的業務。我們還依賴於我們現有的持續服務

29

軟件工程師，因為我們的平臺很複雜。我們的高級管理人員和關鍵員工都是隨意聘用的。我們無法 確保我們能夠留住我們的任何高級管理層成員或其他關鍵員工的服務，或者我們能夠在高級管理層成員或其他關鍵員工離職時及時更換他們。我們一名或多名高級管理層或其他關鍵員工的損失 可能會損害我們的業務。

未能吸引和留住更多合格的 人員可能會阻礙我們執行業務戰略。

要執行我們的業務戰略，我們必須吸引和留住高素質的人才。我們行業對高管、軟件開發人員、銷售人員和其他關鍵員工的競爭非常激烈。特別是，我們與許多其他公司競爭，爭奪在設計、開發和管理基於雲的軟件方面擁有豐富經驗的軟件開發人員，以及熟練的銷售和運營專業人員。此外，我們認為，我們的商業和企業文化的成功有賴於聘用具有不同背景和經驗的人，而對這些不同人員的競爭是激烈的。雖然在我們總部所在的舊金山灣區，這類人才的市場競爭尤其激烈，但在我們維持運營的其他市場也具有競爭力。與我們競爭的許多公司擁有比我們更多的資源，而且經常可以為這些人員提供比我們所能提供的更高的薪酬。如果我們不能吸引新的人員，或者不能留住和激勵現有的人員，我們的業務就會受到損害。

如果我們的 平臺沒有獲得足夠的市場接受度，我們的財務業績和競爭地位將受到影響。

為了滿足客户快速變化的需求，我們投入大量資源研發增強型產品，以整合更多功能或擴展我們平臺所滿足的使用案例。保持足夠的研究和開發資源，如適當的人員和開發技術，以滿足市場需求是至關重要的。如果我們由於研發資源不足而無法在內部開發產品，我們可能無法及時或根本無法滿足客户的需求。此外，如果我們尋求通過收購來增強我們的研發能力或產品的廣度，這樣的收購可能代價高昂，我們 可能無法成功地將收購的技術或業務整合到我們的業務中。當我們開發或獲取新的或增強的產品時，我們通常會產生費用和前期資源來開發、營銷、推廣和銷售新的 產品。因此，當我們開發或收購併推出新的或增強的產品時，它們必須獲得高水平的市場接受度，以便證明我們在開發或收購併將其推向市場方面的投資金額是合理的。我們的新產品或對現有產品的增強和更改可能無法獲得足夠的市場接受度，原因有很多，包括：

•

未能在功能方面準確預測市場需求，未能及時提供滿足這一需求的產品。

•

缺陷、錯誤或故障；

•

負面宣傳我們的平臺S的表現或效果；

•

法律或法規要求的變化，或加強法律或法規審查，對我們的平臺造成不利影響 ；

•

出現一個比我們更早獲得市場認可的競爭者；

•

延遲向市場發佈我們平臺的增強功能；以及

•

我們的競爭對手對競爭產品的介紹或預期推出。

30

如果我們的平臺和未來的任何增強功能不能在市場上獲得足夠的接受度，或者如果其他公司開發的產品和技術在市場上獲得更大的接受度，我們的業務可能會受到損害。

除了我們的客户對我們平臺的總體接受程度之外，我們還必須保持並提高為客户工作的開發人員對我們平臺的接受度。我們依賴開發人員選擇我們的平臺，而不是他們可能擁有的其他選擇，並在他們在公司之間移動時繼續使用和推廣我們的平臺。這些開發人員經常做出設計決策，並影響我們客户的產品和供應商流程。如果我們不能獲得或保持他們對我們平臺的接受，我們的業務將受到損害。

我們利用提供平臺產品試用版的戰略和其他入站潛在客户生成戰略來推動我們的銷售和收入。 如果這些戰略無法繼續創造銷售機會或不能轉化為付費客户，我們的業務將受到損害。

我們利用提供我們平臺的試用版本的營銷策略來創造新客户。要使此戰略取得成功， 我們需要投入更多資源用於入站潛在客户生成戰略。這一戰略可能不會成功地繼續創造增加收入所需的足夠銷售機會。許多早期用户從不將產品的試用版轉換為付費版本。此外，我們通常依賴於組織內發起我們產品試用版本的個人能夠説服其組織內的決策者將 轉換為付費版本。其中許多組織具有複雜和多層次的採購需求，導致銷售週期很長，最終可能會成功，也可能不會成功。如果這些用户沒有成為或無法説服他們的組織成為付費客户，我們將無法實現此營銷戰略的預期好處，我們的業務將受到損害。

我們依賴可能難以替代的第三方託管提供商。

我們依賴第三方託管服務，如Amazon Web Services(AWS)、Google、SoftLayer(被IBM收購)和其他雲提供商，它們為我們平臺的提供提供了便利。其中一些第三方託管服務向我們提供了與我們競爭的產品，因此可能無法繼續以商業合理的條款提供，或者根本無法提供。如果這些提供商將我們的平臺視為威脅，他們可能不願與我們開展業務。任何主機提供商使用權的喪失都可能會削弱我們提供平臺的能力，直到我們能夠獲得替代主機提供商為止。

如果我們沒有或不能保持我們的平臺與我們的客户在其業務中使用的第三方應用程序的兼容性，我們的業務將受到損害。

由於我們的客户選擇將我們的產品與第三方提供商提供的某些功能進行集成，因此我們平臺的功能和受歡迎程度在一定程度上取決於我們將我們的平臺和應用程序與第三方應用程序集成的能力。這些第三方可能會更改其技術功能、限制我們 訪問其應用程序，或以不利於我們業務的方式更改管理其應用程序使用的條款。此類更改可能會在功能上限制或阻止我們將這些第三方技術與我們的平臺結合使用的能力，這將對我們平臺的採用產生負面影響，並損害我們的業務。如果我們無法將我們的平臺與客户使用的新第三方應用程序集成在一起，我們可能無法提供客户所需的功能，這將損害我們的業務。

我們業務的成功取決於客户對我們互聯網平臺的持續和暢通無阻的訪問。

我們的客户必須有互聯網接入才能使用我們的平臺。一些互聯網提供商可能會採取影響其客户使用我們平臺的能力的措施，例如降低我們的內容質量

31

通過他們的線路傳輸，給予該內容較低的優先級，給予其他內容比我們的更高的優先級，完全阻止我們的內容，或者試圖向他們的客户收取更高的費用 使用我們的平臺。

2010年12月，聯邦通信委員會(FCC)通過了網絡中立規則，禁止互聯網提供商 阻止或減緩對在線內容的訪問，從而保護像我們這樣的服務免受此類幹擾。FCC已經廢除了網絡中立規則，目前還不確定美國國會將如何迴應這一決定。如果網絡運營商試圖幹擾我們的平臺、向我們收取平臺交付費用或採取其他歧視性做法，我們的業務可能會受到不利影響。在這樣的監管環境中，我們可能會 遇到歧視性或反競爭的做法，這些做法可能會阻礙我們的國內和國際增長，導致我們產生額外的費用，或者以其他方式損害我們的業務。

我們根據客户協議提供服務水平承諾。如果我們未能履行這些合同承諾，我們可能有義務為未來的服務提供 積分，或者面臨合同終止並退還預付金額，這可能會損害我們的業務。

我們的大多數客户協議都包含服務級別承諾。如果我們無法履行聲明的服務級別承諾，包括未能滿足我們的客户協議下的正常運行時間和交付要求，我們可能有合同義務 向受影響的客户提供服務積分，這可能會在正常運行時間和/或交付失敗以及應用積分期間對我們的收入產生重大影響。我們還可能面臨客户終止，這可能會對我們當前和未來的收入產生重大影響。任何服務級別故障都可能損害我們的業務。

如果我們不能提供高質量的支持，我們的業務可能會受到損害。

我們的客户依賴我們的支持團隊幫助他們有效地部署我們的產品 並解決技術和運營問題。高質量的支持對於續簽和擴展我們與現有客户的協議非常重要。隨着我們擴大業務和 尋找新客户，保持高質量支持的重要性將增加。如果我們不幫助客户快速解決問題並提供有效的持續支持，我們維護和擴展與現有客户和新客户的關係的能力可能會受到影響，我們的業務可能會受到損害。 此外，在沒有相應收入的情況下，對客户支持的需求增加可能會增加成本，並對我們的業務產生不利影響。此外，隨着我們業務的持續增長和國際擴張，我們將需要能夠提供高效的客户支持，以大規模地滿足全球客户的需求，我們的客户支持團隊將面臨其他挑戰，包括以多種語言提供支持和文檔的挑戰。如果我們未能做到這一點，可能會損害我們的業務。

未來的收購、戰略投資、合作伙伴關係或聯盟可能難以識別和 整合，轉移管理層的注意力，擾亂我們的業務，並稀釋股東價值。

我們可能會在未來尋求 收購或投資我們認為可以補充或擴展我們的平臺、增強我們的技術能力或以其他方式提供增長機會的業務、產品或技術。追求潛在的收購可能會轉移 管理層的注意力，並導致我們在識別、調查和追求收購時產生各種費用，無論此類收購是否完成。此外，我們在收購其他業務方面的經驗有限， 我們可能無法成功確定理想的收購目標，或者，如果我們收購了其他業務，我們可能無法在收購後有效整合這些業務。收購還可能導致股權 證券的稀釋性發行或債務的產生，這可能對我們的經營業績產生不利影響，可能導致不利的會計處理，可能使我們面臨第三方的索賠和爭議，包括知識產權索賠，並且可能無法產生 足夠的財務回報來抵消與收購相關的額外成本和費用。此外，如果收購的業務未能達到我們的預期，我們的業務可能會受到損害。

32

由於我們在相關合同期限內確認平臺使用的收入， 銷售合同的下降或上升不會立即完全反映在我們的經營業績中。

我們的 平臺使用收入佔我們總收入的絕大部分。我們按各客户合約的年期確認收益，一般為一年，但可能更長。因此，我們的大部分收入 來自於以前期間簽訂的合同。因此，任何一個季度的新合同或續簽合同的減少可能不會顯著減少我們該季度的收入，但可能會對我們未來季度的收入產生負面影響。我們的 收入確認模式也使我們難以通過任何時期的新合同快速增加收入，因為來自客户的收入是在其合同的適用期限內確認的。

季節性因素可能會導致我們的銷售和經營業績波動。

我們的業務經歷過並預計未來將繼續經歷季節性，我們的經營業績和財務狀況可能會受到未來此類趨勢的影響。我們通常會經歷對我們平臺需求的季節性波動。例如，我們通常會遇到這樣的客户，他們在繁忙 期間（尤其是在一年中的第四季度）需要更多容量時會增加使用量並提出請求，然後隨後會縮減。我們相信，在可預見的未來，我們過去經歷的季節性趨勢可能會持續下去，特別是當我們將銷售擴大到更大的 企業時。在我們經歷這種季節性的程度上，它可能會導致我們的經營業績和財務指標的波動，並使預測我們未來的經營業績和財務指標變得困難。此外，我們在銷售某些產品方面沒有 足夠的經驗來確定這些產品的需求是否會受到重大季節性因素的影響。

我們所在行業或全球經濟的不利條件或信息技術支出的減少可能會損害我們的業務。

我們的經營業績可能會因行業或全球經濟變化對我們或我們的客户和潛在 客户的影響而有所不同。當前或未來的經濟不確定性或衰退可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。美國和國外總體經濟的負面狀況，包括國內生產總值增長的 變化、金融和信貸市場波動、政治動盪、自然災害、戰爭以及對美國、歐洲、亞太地區或其他地區的恐怖襲擊，都可能導致商業投資（包括信息技術支出）減少，這會影響我們的生意如果客户和潛在客户認為我們的平臺和產品成本太高，或者難以部署或 遷移，我們的收入可能會受到一般信息技術支出延遲或減少的不成比例的影響。此外，我們的競爭對手中有許多比我們規模更大、財力更雄厚，他們可能會通過降低價格和試圖吸引我們的客户來應對市場 狀況。此外，某些行業的整合步伐加快可能導致我們產品的整體支出減少。我們無法預測任何經濟放緩、不穩定或復甦的時間、強度或 持續時間，無論是總體上還是在任何特定行業內。

我們使用淨運營 虧損抵消未來應納税收入的能力可能受到某些限制。

我們的淨運營虧損（NOL）結轉可能 到期未使用，並且由於其期限有限或由於美國税法的限制，無法用於抵消未來的所得税負債。根據適用的美國税法，我們在截至2017年12月31日或之前的納税年度產生的NOL僅允許 結轉20年。根據《減税和就業法案》（《税法》），我們在2017年12月31日之後結束的納税年度產生的聯邦NOL可以無限期結轉，但 此類聯邦NOL的可扣除性有限（如下文“税法可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響”部分所述）。目前還不確定各州是否以及在多大程度上遵守税法。

33

此外，根據1986年《美國國內税收法典》第382節（經 修訂），經歷了所有權變更的公司通常在利用變更前的NOL抵消未來應納税收入的能力方面受到限制。我們可能 在過去經歷過所有權變更，並且由於本次發行和/或我們的股票所有權的後續變化（其中一些變化不在我們的控制範圍內），我們可能在未來經歷所有權變更。此外，我們利用我們已收購或未來可能收購的公司的NOL的能力 可能受到限制。基於這些原因，即使我們能夠實現盈利，我們也可能無法利用大部分的非流動負債。

我們目前的業務範圍是國際性的，我們計劃進一步擴大地域，從而帶來各種運營挑戰。

我們增長戰略的一個組成部分是進一步擴大我們的國際業務和客户羣。截至2017年12月31日的 年度，來自美國以外客户的收入佔我們總收入的21%。我們目前在日本、英國和美國設有辦事處，員工分佈 世界各地。我們正在繼續調整和制定戰略，以應對國際市場，但不能保證這種努力將產生預期效果。截至2018年12月31日，我們約有16%的全職 員工位於美國境外。我們預計，隨着我們繼續在現有和新的國際市場中尋求機會，我們的國際活動將在可預見的未來繼續增長，這將需要 大量的管理關注和財務資源。與此類擴張相關，我們可能會面臨各種困難，包括與以下方面相關的成本、不同的季節性模式、貨幣匯率的潛在不利變動、在某些國家/地區收取應收賬款的較長 付款週期困難、關税和貿易壁壘、對我們運營能力的各種監管或合同限制、不利的税務事件、某些國家/地區對知識產權的保護減少 ，以及地理和文化上多樣化的勞動力和客户羣。未能克服任何這些困難可能會損害我們的業務。

我們目前和未來的國際業務和運營涉及各種風險，包括：

•

一個國家或地區的政治或經濟狀況的變化;’’

•

催收應收賬款難度加大，付款週期較長；

•

貿易關係、法規或法律的潛在或意外變化;

•

關於隱私和數據安全以及未經授權使用或獲取商業和個人信息的更嚴格的法規，尤其是在歐洲；

•

不同的勞工法規，特別是在歐洲和日本，與美國相比，這兩個國家的勞動法通常對員工更有利，包括這些地區被視為小時工資和加班的法規；

•

在遠距離高效管理數量增加的員工所面臨的固有挑戰，包括需要實施適當的系統、政策、福利和合規計劃；

•

分散的勞動力給我們的企業文化帶來的挑戰；

•

在具有不同文化、語言、習俗、法律制度、替代性糾紛制度和監管制度的新市場中管理企業的困難；

•

與國際運營相關的差旅、房地產、基礎設施和法律合規成本增加 ；

34

•

匯率波動及其對我們收入和支出的影響，以及如果我們未來選擇進行對衝交易的成本和風險。

•

與提供支持和開發外語產品有關的挑戰；

•

限制我們將一個國家的業務收益再投資於滿足我們在其他國家的業務的資本需求的能力；

•

有利於當地競爭對手的法律和商業慣例，或有利於當地供應商的一般市場偏好；

•

潛在的關税和貿易壁壘；

•

知識產權保護有限或不足，或難以執行我們的知識產權；

•

政治不穩定或恐怖活動；

•

根據反腐敗和反洗錢法以及其他司法管轄區的類似法律和法規承擔責任；以及

•

不利的税收負擔和外匯管制可能使收入和現金難以匯回國內。

我們在國際上運營業務的經驗有限，這增加了我們未來可能進行的任何潛在擴張 努力都不會成功的風險。如果我們投入大量時間和資源來進一步擴大我們的國際業務，而不能成功和及時地做到這一點，我們的業務可能會受到損害。

我們的國際業務可能會使我們面臨潛在的不利税收後果。

我們正在擴大我們的國際業務和員工，以更好地支持我們進入國際市場的增長。我們的公司結構和相關的轉讓定價政策考慮了未來進入國際市場的增長，並考慮了參與公司間交易的各種實體的功能、風險和資產。我們在不同司法管轄區繳納的税額可能取決於：包括美國在內的各個司法管轄區的税法在我們的國際業務活動中的適用情況；税率的變化；新税法或修訂後的税法或對現有税法和政策的解釋；以及我們以與我們的公司結構和公司間安排一致的方式運營業務的能力。我們所在司法管轄區的税務機關可能會質疑我們根據我們的公司間安排為公司間交易定價的方法，或不同意我們對特定司法管轄區的收入和支出的確定。如果發生這樣的挑戰或分歧，並且我們的地位無法持續，我們可能需要支付額外的税款、利息和罰款，這可能會導致一次性税費、更高的有效税率、現金流減少，以及我們業務的整體盈利能力 降低。我們的財務報表可能無法反映出足夠的準備金來應對這種意外情況。

圍繞英國(UK)計劃退出歐盟(EU)的法律、政治和經濟不確定性可能是國際市場不穩定的根源，造成顯著的貨幣波動，對我們在英國的運營產生不利影響，並對我們的業務、收入、財務狀況和運營結果構成額外風險。

2016年6月23日，英國舉行了全民公投，決定英國是退出歐盟還是留在歐盟，公投結果是支持脱離歐盟。英國S退出歐盟

35

歐盟通常被稱為Brexit。根據2009年《里斯本條約》第50條，英國將不再是歐盟成員國，當退出協議達成時（該協議也需要英國議會批准），或者，如果沒有，在根據第50條通知打算離開的兩年後，除非歐洲理事會（與英國一起）一致決定延長這一期限。 2017年3月29日，英國正式通知歐洲理事會其打算脱離歐盟。英國定於2019年3月29日格林尼治標準時間晚上11點離開歐盟。目前尚不清楚談判退出協議需要多長時間，但英國脱歐似乎將繼續涉及英國與歐盟成員國之間的漫長談判過程，以確定英國與歐盟關係的未來條款。’例如，儘管英國在2018年3月與歐盟就英國退出後的過渡安排達成了臨時協議（旨在使英國能夠在2020年之前的過渡期內留在歐盟單一市場和關税同盟內），但該協議仍需要作為目前正在談判的退出協議的一部分正式達成一致。’

由於英國決定在退出歐盟的情況下替換或複製哪些歐盟規則和法規（包括金融法律和法規、税收和自由貿易協定、知識產權、數據保護法），因此 未來英國法律和法規不明確（包括從我們在英國的實體到歐盟的跨境數據傳輸），供應鏈物流，環境，健康和安全法律法規、移民法和就業法可能會減少 外國在英國的直接投資，增加成本，抑制經濟活動，並限制獲得資本的機會。

在英國正式 退出歐盟之前，歐盟法律法規將繼續適用，談判期間不太可能發生這些法律法規適用範圍的變化。然而，由於英國經濟的規模和重要性，英國脱歐後與歐盟的法律、政治和經濟關係的不確定性和 不可預測性可能會繼續成為國際市場不穩定的根源，造成重大的貨幣波動，或在可預見的未來（包括英國脱歐日期之後）對貿易協議或類似的跨境合作安排（無論是經濟、税收、財政、法律、監管或其他方面）產生不利影響。’

這些事態發展，或認為其中任何一種可能發生的情況，已經並可能繼續對 全球經濟狀況和全球金融市場的穩定性產生重大不利影響，並可能大幅減少全球市場流動性，限制主要市場參與者在某些金融市場的經營能力。特別是，它還可能 導致英國金融和銀行市場以及歐洲監管程序出現相當大的不確定性。資產估值、貨幣匯率和信用評級也可能受到市場波動性增加的影響。

如果英國和歐盟無法就可接受的退出條款進行談判，或者如果其他歐盟成員國尋求退出，那麼英國和其他歐盟成員國之間或整個歐洲經濟區（EEA）之間的無障礙准入可能會減少或消除。英國脱歐的長期影響將取決於英國與歐盟之間的任何協議（或缺乏協議），特別是英國在過渡期或更永久地保留歐盟市場準入的任何安排。

這種退出歐盟的做法是前所未有的，目前還不清楚英國在歐盟或單一市場內進入歐洲單一市場的商品、資本、 服務和勞動力，以及更廣泛的商業、法律和監管環境將如何影響我們在英國的業務和客户。’我們的英國業務為英國以及歐盟和 歐洲經濟區其他國家的客户提供服務，這些業務可能會因英國脱歐而中斷，特別是如果英國與單一市場的關係發生變化。’

我們亦可能面臨新的監管成本及挑戰，可能對我們的營運產生不利影響。根據 英國退出歐盟的條款，英國可能會失去歐盟代表其成員國談判達成的全球貿易協定的好處，這可能會導致貿易壁壘增加，使我們在歐盟和歐洲經濟區開展業務更加困難。’即使在英國與歐盟的關係發生任何變化之前，英國退歐的宣佈已經造成了圍繞歐盟的經濟不確定性。’

36

英國退歐條款及其後果可能會對客户信心產生不利影響，導致客户減少對我們解決方案的支出預算，這可能會損害我們的業務。

我們在未來及時籌集資本的能力可能有限，或者可能無法以可接受的條款籌集資本（如果有的話），並且我們未能在需要時籌集資本 可能會損害我們的業務，並且為籌集額外資本而發行的債務或股權可能會降低我們A類普通股的價值。

自成立以來，我們主要通過從客户那裏收到的付款、出售股權證券和在我們的信貸安排下借款來為我們的運營提供資金。我們不能確定我們的業務何時或是否會產生足夠的現金來為我們正在進行的業務或我們業務的增長提供充分資金。我們打算繼續進行投資以支持我們的業務，並可能需要額外的資金。額外的融資可能不會以優惠的條款提供，如果有的話。如果在可接受的條款下沒有足夠的資金可用，我們可能無法投資於未來的增長機會，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。此外，如果我們發行額外的股本證券，股東將經歷稀釋，新的股本證券可能擁有優先於我們普通股的權利。由於我們在未來發行中發行證券的決定將取決於許多考慮因素，包括我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計未來任何債務或股權證券的發行金額、時間或性質。因此，我們的股東承擔未來發行債務或股權證券的風險，這會降低我們A類普通股的價值並稀釋他們的利益。

我們面臨貨幣匯率波動的風險。

我們的銷售合同主要以美元計價，因此我們幾乎所有的收入都不受外匯風險的影響。然而，美元走強可能會增加我們的平臺對美國以外的客户的實際成本，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。此外，我們的運營費用中發生的比例越來越大，資產的比例也越來越大，都在美國以外。這些運營費用和資產以外幣計價，可能會因外幣匯率的變化而波動。雖然我們目前沒有進行對衝努力，但如果我們不能成功對衝與匯率波動相關的風險，我們的業務可能會受到損害。

我們的有效税率或納税義務的變化可能會損害我們的業務。

我們的實際税率可能會受到幾個因素的不利影響，包括：

•

在我們經營業務的不同司法管轄區具有不同法定税率的税前收入相對金額的變化；

•

修改税法、税收條約和條例或其解釋，包括《税法》；

•

根據對我們未來業績的估計、可能的税務籌劃策略的審慎和可行性以及我們開展業務的經濟和政治環境，對我們實現遞延税項資產能力的評估發生變化；

•

當前和未來税務審計、審查或行政上訴的結果；以及

•

有關我們在某些司法管轄區開展業務的能力的限制或不利調查結果。

如果我們的實際税率上升，我們的業務可能會受到損害。

37

我們可能被要求徵收額外的銷售税或承擔其他税收義務，這可能會 增加我們的客户必須為我們的產品支付的成本，並損害我們的業務。

越來越多的州考慮或通過了試圖強制徵收税款義務的法律。關於州外公司的。此外，美國最高法院最近在南達科他州訴WayFair，Inc.等人(WayFair)，在線賣家可以被要求收取銷售額和使用税，儘管在買家S州沒有實際存在。作為對WayFair或其他方面的迴應，各州或地方政府可能會通過或開始執行法律，要求我們在其管轄範圍內計算、徵收和匯出銷售額的税款。如果一個或多個州成功地要求我們在目前不徵税的地方徵税， 或在我們目前確實徵收某些税款的司法管轄區徵收更多税款，可能會導致大量的納税義務，包括過去銷售的税款，以及罰款和利息。州政府或地方政府徵收銷售税的義務關於州外賣家如果他們不對我們的競爭對手施加類似的義務，並減少我們未來的銷售額，還可能給我們帶來額外的行政負擔，使我們處於競爭劣勢，這可能會損害我們的業務。

税法 可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

2017年12月22日，總裁·特朗普簽署了一項法案H.R.1， 根據同時通過的2018財年預算決議第二和第五章規定了對賬，非正式名稱為税法，對税法進行了重大修訂。除其他事項外，税法將公司税率從35%的最高邊際税率降至21%的統一税率，將利息支出的減税限制在調整後應税收入的30%(某些小企業除外)，將從2017年12月31日之後的納税年度結轉的淨營業虧損的減税限制為本年度應税收入的80%，取消淨營業虧損結轉，對海外收益徵收一次性税，無論海外收益是否匯回國內，取消對海外收益的美國税(除某些重要的例外情況外)，允許立即扣除某些新投資，而不是在 時間內扣除折舊費用，並修改或廢除許多業務扣除和信用。儘管企業所得税税率有所降低，但税法的整體影響仍不確定，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。 此外，還不確定各州是否以及在多大程度上將遵守税法。税法對我們A類普通股持有人的影響也是不確定的，可能是不利的。我們敦促我們的股東就這項立法以及投資或持有我們的A類普通股的潛在税收後果與他們的法律和税務顧問進行磋商。

我們受到反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律的約束，不遵守這些法律可能會使我們承擔刑事和/或民事責任，並損害我們的業務。

我們必須遵守美國《反海外腐敗法》、《美國聯邦法典》第18編第201節中包含的美國國內賄賂法規、美國旅行法、英國《反賄賂法》以及我們開展活動所在國家的其他反賄賂和反洗錢法律。近年來，反腐敗和反賄賂法律得到了積極的執行，並被廣泛解讀為一般禁止公司及其員工和第三方中間人直接或間接授權、提供或提供不正當的付款或福利給公共或私營部門的接受者。隨着我們增加對公共部門的國際銷售、業務和銷售，我們可能會與業務合作伙伴和第三方中介機構接洽，以營銷我們的 平臺，並獲得必要的許可、執照和其他監管批准。此外，我們或我們的第三方中介可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和員工進行直接或間接的互動。我們可能要為這些第三方中介、我們的員工、代表、承包商、合作伙伴和代理的腐敗或其他非法活動負責，即使我們沒有明確授權此類活動。

雖然我們有政策和程序來解決此類法律的合規性問題，但我們不能向您保證我們的所有員工和代理 不會採取違反我們的政策和適用法律的行為，我們可能最終要對此負責。隨着我們增加國際銷售和業務，我們在這些法律下的風險可能會增加。

38

檢測、調查和解決實際或被指控的違規行為可能需要將時間、資源和注意力從高級管理層轉移到顯著位置。此外，違反反腐敗、反賄賂或反洗錢法律可能會使我們面臨舉報人投訴、調查、制裁、 和解、起訴或其他執法行動、返還利潤、鉅額罰款、損害賠償、其他民事和刑事處罰或禁令、暫停或取消與某些人的合同、喪失出口特權、聲譽損害、不利的媒體報道和其他附帶後果。如果發出任何傳票或展開調查，或實施政府或其他制裁，或者如果我們在任何可能的民事或刑事訴訟中不獲勝，我們的業務可能會受到損害。此外，對任何行動的迴應都可能導致S管理層注意力和資源的重大轉移，以及鉅額的辯護成本和其他專業費用。 執法行動和制裁可能會進一步損害我們的業務。

我們的財務業績可能會因適用於我們的會計原則的變化而受到不利影響。

美國公認會計原則(美國公認會計原則)受到財務會計準則委員會(FASB)、美國證券交易委員會和其他為頒佈和解釋適當會計原則而成立的機構的解釋。例如，2014年5月，FASB發佈了更新的會計準則第2014-09號(主題606)，來自與客户的合同收入，取代了美國公認會計準則下幾乎所有現有的收入確認指導。主題606的核心原則是，實體應 確認收入，以描述向客户轉讓承諾的貨物或服務的數額，該數額應反映該實體預期有權獲得的這些貨物或服務的對價；這一新的會計準則也影響銷售佣金的確認。作為一家新興的成長型公司，JOBS法案允許我們推遲採用適用於上市公司的新的或修訂的會計聲明，直到此類聲明適用於私營公司。我們已選擇根據《就業法案》將這一延長的過渡期用於新的或修訂的會計聲明，包括主題606，因此主題606將於2019年1月1日起適用於我們。

主題606允許使用修改的追溯轉換方法或完全追溯轉換方法。我們正在 完成對採用該標準的影響的評估，我們不認為採用該標準會對收入產生實質性影響，就像目前報道的那樣。我們相信，採用這一標準將使以前記錄的佣金費用減少250萬美元至500萬美元。我們將採用修改後的追溯法。該新指南的最終應用可能會對我們在一個或多個時期的經營業績產生不利影響，因為與當前標準下的經營業績相比 。

在主題606下，收入確認流程中需要比以前更多的估計、判斷和假設 。如果我們的估計或判斷被證明是錯誤的、假設發生變化或實際情況與我們的假設不同，我們報告的財務狀況和財務結果可能會受到不利影響。我們目前認為，這一標準對我們財務業績的最重大影響與銷售佣金有關。會計原則的這些或其他變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。執行這些聲明的任何困難都可能導致我們無法履行我們的財務報告義務，這可能導致監管紀律並損害我們的業務。

如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，我們的經營結果可能會受到不利影響。

按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表和附註中報告的金額。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設，如題為《關鍵會計政策下的經營財務狀況和經營結果的討論與分析》的《管理層與S討論與分析》一節所述。這些估計的結果構成了對資產、負債和權益的賬面價值以及從其他來源不易顯現的收入和支出金額的判斷的基礎。意義重大

39

編制綜合財務報表時使用的假設和估計包括與壞賬準備、金融工具的公允價值、基於股票的薪酬的估值、認股權證負債的估值以及遞延所得税估值準備有關的假設和估計。如果我們的假設發生變化或實際情況與我們的 假設不同，我們的運營結果可能會受到不利影響，這可能會導致我們的運營結果低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們A類普通股的交易價格下降。

當前和未來的負債可能會限制我們的運營，特別是我們應對業務變化或採取特定行動的能力。

我們目前的信貸安排包含許多限制性的 契約，這些契約對我們施加了重大的運營和財務限制，包括對我們採取其他可能符合我們最大利益的行動的能力的限制，未來的任何債務都可能包含這些限制。我們履行這些金融公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們可能無法繼續履行這些公約。此外，違反我們任何一項信貸安排下的契約，可能會導致另一項信貸安排下的交叉違約。如果我們尋求達成信貸安排，我們可能無法以對我們有利的條款獲得債務融資(如果有的話)。如果我們產生額外的債務，債務持有人將擁有優先於普通股持有人對我們的資產提出索賠的權利，任何債務的條款都可能限制我們的運營，包括我們支付普通股股息的能力。如果我們無法獲得足夠的融資或在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資，我們繼續支持業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害，我們的業務可能會受到損害。

我們此前已發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，如果我們未來無法對財務報告實施並保持有效的內部控制，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們A類普通股的市場價格可能會受到嚴重損害。

作為一家上市公司，我們將被要求保持對財務報告的內部控制，並報告這些內部控制中的任何重大弱點，但符合我們根據《就業法案》獲得的任何豁免。例如，我們將被要求對我們的財務報告內部控制進行系統和流程評估和測試，以允許管理層根據第404條的要求報告我們財務報告內部控制的有效性。我們 正在設計、實施和測試遵守這一義務所需的財務報告內部控制。這一過程既耗時，又昂貴，而且複雜。

我們和我們的獨立註冊會計師事務所Deloitte&Touche LLP發現，我們對截至2017年12月31日的年度的財務報告的內部控制 存在重大弱點，原因是缺乏足夠的合格會計人員，導致不正確地應用公認的會計原則， 職責分工設計不足，以及對業務流程的控制設計不足，包括與制定會計政策、程序和估計有關的財務報表結算和報告流程。在發現這些重大弱點後，管理層實施了補救計劃，其中包括聘用關鍵會計人員、創建正式的月末結算流程以及建立更強大的流程，以支持對財務報告的內部控制，包括會計政策、程序和估計。

如果我們發現我們的財務報告內部控制未來存在重大弱點，如果我們不能及時遵守第404條的要求，或者斷言我們的財務報告內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們的財務報告內部控制的有效性發表意見，或者對我們的財務報告內部控制的有效性發表有保留或不利的意見，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們A類普通股的市場價格可能會受到負面影響。此外，我們可能會受到

40

我們證券上市的證券交易所、美國證券交易委員會和其他監管機構進行的調查，這可能需要額外的財務和管理資源。

如果我們無法改進內部系統、流程和控制，我們可能無法成功管理業務的增長。

我們需要繼續改進我們的內部系統、流程和控制，以有效地管理我們的運營和增長。我們 可能無法以及時、高效或不會對我們的運營結果產生負面影響的方式，成功地實施和擴展對我們的系統和流程的改進。例如，隨着交易數量的持續增長，我們可能無法有效地 監控由我們的銷售團隊單獨協商的某些特殊合同要求或條款。此外，我們的系統和流程可能無法防止或檢測所有錯誤、遺漏或欺詐。我們可能在管理對我們的系統、流程和控制的改進或與第三方軟件相關的改進方面遇到困難，這可能會削弱我們及時向客户提供平臺的能力 ，導致我們失去客户，限制我們只部署較小規模的產品，或增加我們的技術支持成本。

我們可能會在保護或捍衞我們的專有權方面產生巨大的成本，任何未能充分保護我們的權利都可能損害我們的競爭地位，我們可能會損失寶貴的資產，收入減少，並引發昂貴的訴訟來保護我們的權利。

我們的成功在一定程度上取決於保護我們的專有技術。我們依靠專利、版權、商標、服務標誌、商業祕密法和合同條款的組合來努力建立和保護我們的專有權利。然而，我們為保護我們的知識產權而採取的步驟可能是不夠的。雖然我們 已經在美國和其他國家/地區頒發了專利，並有更多待處理的專利申請，但我們可能無法為我們的專利申請中涵蓋的技術獲得專利保護。此外，未來頒發的任何專利可能不會為我們提供競爭優勢，或者可能會成功地受到第三方的挑戰。我們的任何專利、商標或其他知識產權可能會被其他人挑戰、規避或通過行政程序或訴訟而無效。不能保證其他人不會獨立開發類似的產品、複製我們的任何產品或圍繞我們的專利進行設計。此外，與知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準也不確定。儘管我們採取了預防措施，但未經授權的第三方可能會複製我們的產品並使用我們認為是專有的信息來創建 與我們競爭的產品和服務。根據美國以外司法管轄區的法律，某些防止未經授權使用、複製、轉讓和披露我們的產品的許可條款可能無法執行。在我們擴大國際活動的範圍內，我們對未經授權複製和使用我們的產品和專有信息的風險可能會增加。

我們與我們的員工和顧問簽訂保密和發明轉讓協議，並與與我們有戰略關係和商業聯盟的各方簽訂保密協議。不能保證這些協議將有效地控制對我們產品和專有信息的訪問和分發。此外， 這些協議不會阻止我們的競爭對手或合作伙伴獨立開發與我們的平臺相當或更好的技術。

為了保護我們的知識產權，我們可能需要花費大量資源來監控和保護這些權利。 未來可能有必要提起訴訟，以強制執行我們的知識產權並保護我們的商業祕密。為保護和執行我們的知識產權而提起的訴訟可能代價高昂、耗費時間，並會分散 管理層的注意力，並可能導致我們部分知識產權的減損或損失。此外，我們執行知識產權的努力可能會遭到抗辯、反訴和反訴，攻擊我們知識產權的有效性和可執行性。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移我們管理層S的注意力和資源，可能會推遲 進一步的銷售或

41

實施我們的平臺，損害我們平臺的功能，推遲新產品的推出，導致我們將劣質或成本更高的技術替代到我們的產品中， 或損害我們的聲譽。如果我們無法執行我們的權利，或者如果我們沒有發現未經授權使用我們的知識產權，我們將無法保護我們的知識產權。此外，監管未經授權使用我們的技術、商業機密和知識產權可能是困難、昂貴和耗時的，特別是在外國，這些國家的法律對知識產權的保護可能不如美國的法律，而且知識產權執法機制可能薄弱。如果我們不能切實保護我們的知識產權和專有權利，我們的業務可能會受到損害。

我們未來可能會面臨法律訴訟和訴訟，包括知識產權糾紛，這些訴訟代價高昂，並可能使我們承擔重大責任和增加業務成本。如果我們的技術被指控或確定侵犯了他人的知識產權，我們的業務可能會受到影響。

軟件產業的特點是擁有大量的專利、著作權、商標、商業祕密等知識產權。軟件行業的公司經常被要求對基於侵犯知識產權或其他侵犯知識產權的指控的訴訟索賠進行辯護。我們的技術可能無法 承受任何第三方針對其使用的權利或權利。此外，許多這樣的公司有能力投入更多的資源來執行他們的知識產權，併為可能對他們提出的索賠進行辯護。任何訴訟也可能涉及專利持有公司或其他不利的專利權人，他們沒有相關的產品收入，因此我們的專利可能對這些公司幾乎或根本沒有威懾作用。如果第三方能夠 獲得禁止我們訪問此類第三方知識產權的禁令，或者如果我們無法為我們業務的任何侵權方面許可或開發技術，我們將被迫限制或停止銷售受索賠或禁令影響的產品，或者停止此類知識產權涵蓋的業務活動，並且可能無法有效競爭。如果將來無法許可第三方技術，將對我們的業務或 經營業績產生不利影響，並對我們的競爭能力產生不利影響。在第三方侵犯S知識產權的情況下，我們也可能有合同義務賠償我們的客户。我們不時會收到此類賠償的要求，並預計會繼續這樣做。對此類索賠做出迴應，包括那些目前懸而未決的索賠，無論其是非曲直，都可能耗費時間，在訴訟中辯護成本高昂，並損害我們的聲譽和品牌。

解決訴訟既耗時又昂貴，而且會分散管理層的時間和注意力。雖然我們投保了保險，但我們的保險可能不包括這類潛在的索賠，或者可能不足以賠償我們可能承擔的所有責任。我們無法預測訴訟的結果，任何此類行動的結果都可能損害我們的業務。

我們平臺的元素使用開源軟件，這可能會限制我們平臺的功能或要求我們發佈受這些許可證約束的 某些產品的源代碼。

我們的平臺包含在開放源碼許可下授權的軟件。此類開放源碼許可通常要求受許可約束源代碼向公眾開放，且對開放源碼軟件的任何修改或衍生作品繼續按照開放源碼許可許可。很少有法院 解釋過開源許可證，因此這些許可證的解釋和執行方式存在一定的不確定性。我們依賴多個軟件程序員來設計我們的專有技術，我們不能 完全控制我們程序員的開發工作，我們不能確定我們的程序員沒有將開源軟件納入我們的專有產品和技術中，或者他們在未來不會這樣做。如果我們的專有技術的一部分被確定為受開源許可的約束，我們可能被要求公開發布我們的源代碼的受影響部分， 重新設計我們的全部或部分技術，或者以其他方式限制我們的技術的許可，其中每一項都可能降低或消除我們的平臺和技術的價值，並對我們的業務持續和增長產生不利影響。

42

各種協議中的條款可能會使我們面臨知識產權侵權、數據保護和其他損失的重大責任。

我們與客户和其他第三方的協議可能包括 條款，根據這些條款，我們有責任或同意賠償客户因知識產權侵權索賠、數據保護、我們對財產或個人造成的損害或與我們的平臺、服務或其他合同義務有關或產生的其他責任而遭受或發生的損失。其中一些協議規定了我們將負責的無上限責任，而一些條款在適用的 協議終止或到期後仍然有效。鉅額債務付款可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。儘管我們通常根據合同限制我們對此類義務的責任，但我們仍可能產生與這些義務相關的重大責任，並且我們可能會因任何此類索賠而被要求停止使用我們平臺的某些功能。與客户就此類義務發生的任何糾紛都可能對我們與該客户以及其他 現有客户和新客户的關係產生不利影響，並損害我們的業務。

我們受到政府監管和其他法律義務的約束，尤其是與隱私、數據保護和信息安全相關的義務，我們實際或認為未能遵守這些義務可能會損害我們的業務，導致訴訟、罰款、處罰或負面宣傳和聲譽損害 可能對我們的業務價值產生負面影響並降低我們普通股的價格。遵守這些法律還可能給我們帶來額外的成本和責任，或者抑制我們產品的銷售。

除了我們的員工和服務提供商之外，我們還接收、存儲和處理來自實際和潛在客户和用户的個人信息和其他數據，以及有關這些信息和用户的信息。此外，我們的客户使用我們的平臺從他們的最終用户那裏收集個人身份信息、個人健康信息和個人財務信息。我們對數據的處理受各種法律法規的約束，包括各種政府機構的監管，如美國聯邦貿易委員會(FTC)以及各種州、地方和外國機構的監管。我們的數據處理還受合同義務和行業標準的約束。

美國聯邦、各州和外國政府已經通過或提議限制收集、分發、使用和存儲與個人和企業有關的數據，包括將聯繫信息和其他數據用於營銷、廣告和與個人和企業的其他通信。在美國，各種法律法規適用於某些類型數據的收集、處理、披露和安全，包括《電子通信隱私法》、《計算機欺詐和濫用法》、《1996年健康保險可攜帶性和責任法案》、《格拉姆·利奇·布萊利法案》以及與隱私和數據安全有關的州法律，包括《加州消費者隱私法》。此外，聯邦貿易委員會和許多州總檢察長將聯邦和州消費者保護法解釋為對數據的在線收集、使用、傳播和安全實施標準。與隱私和數據安全相關的法律和法規正在演變，可能會發生重大變化，並可能導致 不斷加強的監管和公共審查，以及不斷升級的執法和制裁級別。

此外，包括歐盟在內的幾個外國國家和政府機構都有處理和處理從其居民那裏獲得的個人信息的法律法規，在某些情況下，這些法規比美國的更具限制性。這些司法管轄區的法律和法規 廣泛適用於各種類型數據的收集、使用、存儲、披露和安全，包括識別或可能用於識別個人身份的數據，如姓名、電子郵件地址，在某些司法管轄區還適用於互聯網協議(IP)地址。這些法律法規可以修改，也可以有新的或不同的解釋，未來可能會制定新的法律法規。

在歐盟內部，《一般數據保護條例》(GDPR)大大提高了對不遵守歐盟現有數據保護法的制裁水平，除數據控制器外，還對數據處理器施加了直接義務，並可能要求我們進一步改變我們的政策和

43

未來的程序，超越我們已經完成的。歐盟數據保護當局將有權對違反GDPR的行為處以最高為數據控制人S或數據處理人S上一財年全球總營業額的2000萬歐元或4%的行政罰款，以金額較高者為準，違反GDPR的行為還可能導致數據控制人和數據主體提出損害賠償要求。此類處罰是對數據控制員、客户和數據主體提出的任何民事訴訟索賠之外的額外處罰。由於我們作為客户的數據處理器，我們正在採取措施使我們的流程符合GDPR的 適用部分，但我們不能向您保證這些步驟是否有效。特別是，儘管英國於2018年5月頒佈了旨在與GDPR保持一致的數據保護法，但由於英國退歐(請參閲 )，圍繞英國或英國計劃退出歐盟或歐盟的法律、政治和經濟不確定性可能是國際市場不穩定的來源，造成重大貨幣波動， 對我們在英國的運營產生不利影響，並對我們的業務、收入、財務狀況和運營結果構成額外風險)，但關於如何監管進出英國的數據傳輸仍存在不確定性。

適用於我們或可能適用於我們的法律的範圍和解釋通常是不確定的，可能會相互衝突，特別是美國以外的法律 ，這是全球隱私問題監管框架迅速演變的結果。例如，有關在線服務提供商對其用户和其他第三方活動的責任的法律 目前正在接受多項索賠的考驗，包括基於侵犯隱私和其他侵權行為、不正當競爭、版權和商標侵權的訴訟，以及其他基於搜索材料、美國存托股份發佈的內容或用户提供的內容的性質和內容的理論。由於適用於我們或可能適用於我們的法律，並且由於我們收集的信息的敏感性質，我們實施了政策和程序以保存和保護我們的數據 和我們的客户的數據不會因系統故障、未經授權的訪問或誤用而丟失、誤用、損壞、挪用。如果我們與隱私、數據保護、營銷或客户通信相關的政策、程序或措施不符合法律、法規、政策、法律義務或行業標準，我們可能會受到政府執法行動、訴訟、監管調查、罰款、處罰和負面宣傳的影響，並可能 導致我們的應用程序提供商、客户和合作夥伴失去對我們的信任，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

除了政府監管外，隱私倡導者和行業組織可能會提出適用於我們的新的、不同的自律標準。由於隱私和數據保護法律、法規、規則和其他標準的解釋和應用仍然不確定，這些法律、法規、法規和其他實際或聲稱的法律義務，如合同義務或自律義務，可能會以與我們現有的數據管理實踐或我們平臺的功能不一致的方式進行解釋和應用。如果是這樣的話，除了罰款、訴訟和其他索賠的可能性之外，我們還可能被要求從根本上改變我們的業務活動和做法，或者修改我們的軟件，這可能會對我們的業務產生不利影響。

如果我們未能或被認為未能遵守與隱私或數據安全相關的法律、法規、政策、法律或合同義務、行業標準或監管指南，可能會導致政府調查和執法行動(例如，歐盟監管機構禁止根據GDPR處理歐盟個人數據)、 訴訟、罰款和處罰或負面宣傳，並可能導致我們的客户和合作夥伴失去對我們的信任，這可能會對我們的聲譽和業務產生不利影響。我們有義務幫助我們的客户遵守法律、法規和政策，如GDPR中的數據處理和數據保護要求，這也可能導致政府執法行動訴訟、罰款和處罰，或負面宣傳。我們預計美國、歐盟和其他司法管轄區將繼續有與隱私、數據保護、營銷、消費者通信和信息安全相關的新的擬議法律、法規和行業標準，我們無法確定這些 未來的法律、法規和標準可能對我們的業務產生什麼影響。未來的法律、法規、標準和其他義務或對現有法律或法規的任何更改解釋都可能削弱我們開發和營銷新功能以及維護和擴大我們的客户基礎並增加收入的能力。未來對收集、使用、共享或披露數據或

44

如果我們的客户、合作伙伴或最終用户明示或默示同意我們使用和披露此類信息，則其他要求可能會要求我們產生額外成本或修改我們的平臺，可能會以實質性的方式進行修改，並可能限制我們開發新功能的能力。

如果我們不能遵守這些法律或法規，或者如果我們根據這些法律或法規承擔責任，我們可能會受到直接傷害，我們可能會被迫實施新的措施來減少我們對這一責任的風險敞口。這可能需要我們花費大量 資源或停產某些產品，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。此外，訴訟和立法提案引起的對責任問題的關注增加，可能會損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務增長產生不利影響。此外，由於這一潛在責任而產生的任何成本都可能損害我們的經營業績。

我們受到政府的進出口管制，這可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力，或者如果我們違反這種管制，我們將承擔責任。

我們的產品受美國出口管制，包括美國商務部實施的《出口管理條例》和美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)實施的經濟制裁，我們還將加密技術融入我們的某些產品中。只有獲得所需的出口授權，這些加密產品和基礎技術才能出口到美國以外的國家。

此外，我們的活動受美國經濟制裁法律和法規的約束，這些法律和法規一般禁止在沒有所需出口授權的情況下直接或間接向受美國禁運或制裁的國家、政府、個人和實體出口或提供產品和服務，除非獲得OFAC授權或免除 制裁。此外，特朗普政府一直對現有的貿易協定持批評態度，可能會實施更嚴格的進出口管制。獲得特定銷售所需的出口許可證或其他授權並不總是可能的 ，即使最終獲得出口許可證，這一過程也可能非常耗時，並可能導致銷售機會的延遲或喪失。違反美國製裁或出口管制法律可能會導致鉅額罰款或處罰，如果違反這些法律，負責任的員工和經理可能會被監禁。

其他國家/地區也通過進出口許可要求對某些加密產品和技術的進出口進行監管，並頒佈了可能限制我們的產品分銷能力或限制我們的客户在這些國家實施我們的產品的能力的法律。我們產品的變化或進出口法規的未來變化可能會延遲我們的產品在國際市場上的推出，阻止我們擁有國際業務的客户在全球範圍內部署我們的產品，或者在某些情況下，阻止我們的產品向 某些國家、政府或個人出口或進口。各個政府機構不時建議對加密產品和技術進行額外的監管，包括託管和政府恢復私有加密密鑰 。進出口法規、經濟制裁或相關法律、加強進出口管制或此類法規針對的國家/地區、政府、個人或技術的任何變化都可能導致 我們產品的使用量減少，或我們向具有國際業務的現有或潛在客户出口或銷售我們產品的能力下降。減少使用我們的產品或限制我們出口或銷售產品的能力都會損害我們的業務。

45

與本次發行和我們A類普通股所有權相關的風險

我們修訂和重述的公司註冊證書中包含的普通股的雙重股權結構的效果是，將投票權控制權集中在在此次發行之前持有我們股票的股東手中，包括我們的高管、員工、董事及其關聯公司，並限制您影響公司事務的能力。

我們的B類普通股每股有10個投票權，而我們的A類普通股，也就是我們在首次公開募股中提供的股票，每股有1個投票權。持有B類普通股的股東，包括我們的高級管理人員和董事及其關聯公司，將在此次發行後共同持有我們已發行股本的大約%的投票權，我們的創始人兼首席執行官阿圖爾·伯格曼將持有我們整個已發行類別普通股的大約%，但在此次發行後，我們的已發行普通股將控制大約%的投票權。因此，在可預見的未來，我們的高管、董事和其他附屬公司，可能還有我們的首席執行官本人，將對我們的管理和事務以及所有需要股東批准的事項產生重大影響，包括董事選舉和重大公司交易，如公司或我們資產的合併或其他出售。如果伯格曼先生和S先生被終止聘用，他將繼續對需要股東批准的事項具有相同的影響力。

此外，B類普通股的持有者集體將繼續能夠控制提交給我們 股東批准的所有事項，即使他們的股票持有量低於我們普通股流通股的50%。因為10比1B類普通股和A類普通股之間的投票權比率，即使B類普通股的股份僅佔我們A類和B類普通股所有流通股總投票權的10%，我們B類普通股的持有者集體仍將繼續控制我們普通股的大部分投票權。這種集中控制將限制您在可預見的未來影響公司事務的能力，因此，我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。

B類普通股持有者未來的轉讓通常會導致這些股份轉換為A類普通股，隨着時間的推移，這將增加那些長期保留股份的B類普通股持有者的相對投票權。例如，如果伯格曼先生在很長一段時間內保留其持有的大部分B類普通股，他未來可以控制我們的A類和B類普通股的大部分投票權。作為董事會成員，伯格曼先生對我們的股東負有受託責任，必須以他合理地認為符合我們股東最佳利益的方式真誠行事。作為股東，即使是控股股東，伯格曼先生也有權根據自己的利益投票，這可能並不總是符合我們股東的總體利益。

我們的股價可能會波動，我們A類普通股的價值可能會下降。

我們A類普通股的市場價格可能非常不穩定，可能會因各種因素而大幅波動或下跌，其中一些因素不在我們的控制範圍內，或者以複雜的方式相關，包括：

•

財務狀況和經營業績的實際或預期波動；

•

我們的財務業績與證券分析師或投資者的預期存在差異；

•

我們向客户提供的價格的變化；

•

我們預計的經營和財務結果的變化；

•

適用於我們的平臺或相關產品的法律或法規的變化；

46

•

我們或我們的競爭對手宣佈重大業務發展、收購或新產品；

•

與網絡停機和問題相關的宣傳；

•

我們對訴訟的參與；

•

我們或我們的股東未來出售我們的A類普通股或其他證券，以及預期的鎖定解除；

•

高級管理人員或關鍵人員的變動；

•

我們A類普通股的交易量;

•

我們的市場預期未來規模和增長率的變化；以及

•

一般的經濟、監管和市場狀況。

廣泛的市場和行業波動，以及一般的經濟、政治、監管和市場狀況，可能會對我們A類普通股的市場價格產生負面影響。此外，鑑於我們A類普通股的公開流通股相對較少，我們股票的交易市場可能會受到更大的波動性。過去，經歷了證券市場價格波動的公司會受到證券集體訴訟的影響。我們未來可能成為這類訴訟的目標 ，這可能會導致鉅額成本，並轉移我們管理層對S的注意力。

我們的A類普通股沒有 之前的市場。活躍的市場可能無法發展或持續，投資者可能無法以或高於首次公開募股(IPO)價格轉售他們的股票。

在此次發行之前，我們的A類普通股還沒有公開上市。我們A類普通股的首次公開募股價格將通過承銷商與我們之間的談判確定，可能會與本次發行後我們A類普通股的市場價格有所不同。如果您在此次發行中購買我們A類普通股的股票，您可能無法以或高於首次公開募股價格轉售這些股票(如果有的話)。本次發行後，我們A類普通股的活躍或流動性市場可能不會發展，或者，如果發展，可能無法持續。

您在本次發行中 購買的A類普通股的淨有形賬面價值將立即大幅稀釋。

本次發行後，我們A類普通股的首次公開募股價格將大大高於我們A類普通股的預計每股有形賬面淨值。如果您在此次發行中購買我們A類普通股的股票，您將立即遭受每股 $或每股$的稀釋，如果承銷商行使其全額購買額外股票的選擇權，代表我們的預計 形式(在本次發行中實施出售A類普通股後調整後的每股有形賬面淨值)與假設的公開發行價每股$之間的差額，即 本招股説明書封面上規定的價格範圍的中點。參見攤薄。如果未來行使未償還期權或認股權證，您將經歷額外的攤薄。

未來出售和發行我們的股本或購買股本的權利可能會導致我們股東的所有權百分比進一步稀釋，並可能導致我們A類普通股的價格下跌。

我們可能會在本次發行結束後發行額外的證券 。未來出售和發行我們的股本或購買我們的股本的權利可能會導致我們現有的股權大幅稀釋

47

股東。我們可以在一次或多次交易中以我們不時確定的價格和方式出售A類普通股、可轉換證券和其他股權證券。如果我們在隨後的交易中出售任何此類證券，投資者可能會被嚴重稀釋。這類後續交易的新投資者可以獲得優先於我們A類普通股持有者的權利、優惠和特權。

我們將在使用此次發行所得收益方面擁有廣泛的自由裁量權，並可能以您不同意的方式以及可能不會產生回報的方式投資或使用所得收益。

我們將對此次發行所得資金的使用擁有廣泛的自由裁量權。 投資者可能不同意我們的決定，我們使用所得資金可能不會為您的投資帶來任何回報。我們目前打算將此次發行的淨收益用於營運資金和其他一般公司用途。我們未能有效運用此次發行的淨收益，可能會削弱我們實施增長戰略的能力，或者可能需要我們籌集額外資本。此外，在使用之前，此次發行的收益可用於不產生收入或可能貶值的投資 。

我們A類普通股未來在公開市場上的銷售可能會導致我們A類普通股的市場價格 下跌。

在本次發行完成後，在公開市場上出售我們A類普通股的大量股票，或認為這些出售可能會發生，可能會壓低我們A類普通股的市場價格，並可能削弱我們通過出售額外 股權證券籌集資金的能力。我們無法預測這種出售可能對我們A類普通股的現行市場價格產生的影響。

根據截至2018年12月31日的已發行股份，於本次發售完成後，假設承銷商未行使認購額外股份的選擇權及未行使認購權或認股權證，在緊接本次發售完成後將我們所有已發行優先股轉換為B類普通股後，本公司將合共將無A類普通股及157,865,413股B類普通股的已發行股份。在這些股票中，只有在本次發行中出售的A類普通股股票將在發行後立即在公開市場上自由流通，不受限制。我們的所有高管和董事以及持有我們股本的幾乎所有股份的持有人必須遵守 鎖定協議，該協議限制他們在招股説明書日期(包括招股説明書日期後180天)期間轉讓我們股本的股份的能力，但特定的 例外情況除外。美林，皮爾斯，芬納和史密斯公司可自行決定允許受這些鎖定協議約束的我們的股東在鎖定協議到期前出售股票。鎖定協議到期後，截至2018年12月31日，所有已發行的157,865,413股B類普通股都將有資格出售，其中董事、高管和其他關聯公司持有的88,751,338股將受到根據修訂後的1933年證券法(證券法)第144條以及各種歸屬協議的成交量限制。

此外，截至2018年12月31日，有24,357,214股B類普通股受制於未償還期權 。我們打算登記所有A類普通股在轉換B類普通股時可發行的股份，B類普通股可根據證券法公開轉售。B類普通股可根據尚未行使的期權以及我們未來可能授予的任何期權或其他股權激勵措施進行結算。因此，在上述鎖定協議的約束下，這些股票在發行時將能夠在任何適用的歸屬要求允許的情況下在公開市場上自由出售。轉換後可發行的A類普通股股份將有資格在公開市場出售，前提是該等期權或認股權證已獲行使 ，並須遵守上述鎖定協議及遵守適用的證券法。

持有108,297,289股B類普通股，可在轉換已發行優先股時發行，以及 可在行使已發行優先股時發行的優先股

48

在符合某些條件的情況下，認股權證有權要求我們提交登記聲明，以公開轉售可在轉換後發行的A類普通股，或 要求我們代表我們或為其他股東提交的登記聲明中包括此類股票。見有資格未來出售和承銷的股票。

如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究報告或發表不利或不準確的研究報告，我們的A類普通股股價和交易量可能會下降。

我們的股價和交易量很大程度上受到分析師和投資者解讀我們財務信息和其他披露的方式的影響。如果證券或行業分析師不發佈關於我們業務的研究或報告，推遲發佈關於我們業務的報告，或者發佈關於我們業務的負面報告，無論準確性如何，我們的A類普通股價格和交易量都可能下降。

我們A類普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。我們預計，在我們首次公開募股後，只有有限數量的分析師將 報道我們的公司。如果覆蓋我們的分析師數量減少，對我們A類普通股的需求可能會減少，我們A類普通股的價格和交易量可能會下降。

即使我們的A類普通股被分析師積極覆蓋，我們也無法控制分析師或分析師或投資者可能依賴的指標來預測我們未來的業績。分析師或投資者過度依賴任何特定指標來預測我們未來的業績，可能會導致預測與我們自己的預測大不相同。

無論準確性如何，對我們的財務信息和其他公開披露的不利解讀可能會對我們的股價產生負面影響。如果我們的財務業績未能達到分析師的預期，無論是否出於上述原因，或者一個或多個跟蹤我們的分析師下調了我們的A類普通股評級，或改變了他們對我們的A類普通股的看法，我們的股價可能會下跌。

我們不打算在可預見的未來派發股息，因此，您獲得投資回報的能力將取決於我們A類普通股的價格升值。

我們 從未就股本宣佈或支付任何現金股利，在可預見的未來我們也不打算支付任何現金股利。未來支付股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定， 可能會受到當時任何信貸安排條款的限制。因此，投資者必須依賴於在價格升值後出售其A類普通股，因為這可能永遠不會發生，作為實現其投資未來收益的唯一途徑。

我們是一家新興成長型公司，我們遵守適用於新興成長型公司的降低的報告和披露要求，可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力。

根據《就業法案》的定義，我們是一家新興成長型公司，我們希望利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括第404條的審計師認證要求減少了我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，免除了就高管薪酬進行非約束性諮詢投票的要求，以及股東批准任何先前未獲批准的金降落傘付款，以及延長會計聲明的採納期。我們無法預測投資者是否會因為我們對這些豁免的依賴而覺得我們的A類普通股吸引力下降。如果一些投資者因此發現我們的A類普通股吸引力下降，我們的A類普通股可能會出現不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。

49

作為一家上市公司運營，我們的成本將增加，我們的管理層將需要 投入大量時間來遵守我們的上市公司責任和公司治理實踐。

作為一家上市公司，我們將產生大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的。我們預計，在我們不再是一家新興成長型公司後，此類費用將進一步增加。薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案、上市要求以及其他適用的證券規則和法規對上市公司提出了各種要求。此外，我們管理團隊的高級成員在運營上市公司方面沒有豐富的經驗。因此，我們的管理層和其他 人員將不得不投入大量時間來遵守這些要求。此外，這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，並將使一些活動更加耗時和成本更高。作為一家上市公司，我們無法預測或估計我們將產生的額外成本金額或此類成本的時間。

由於我們是一家上市公司，我們有義務對財務報告制定和保持適當和有效的內部控制，任何未能保持這些內部控制的充分性都可能對投資者對我們公司的信心產生不利影響，從而影響我們A類普通股的價值。

根據第404條，我們將被要求由管理層提交一份關於財務報告內部控制有效性的報告。此評估需要包括披露管理層在財務報告內部控制中發現的任何重大弱點。此外，我們的獨立註冊會計師事務所將被要求在我們不再是新興成長型公司之日起向美國證券交易委員會提交的第一份年度報告中證明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們尚未開始成本高昂且具有挑戰性的系統編譯過程和執行 第404條所要求的評估所需的處理文檔，並且一旦啟動，我們可能無法及時完成我們的評估、測試和任何必要的補救措施。我們遵守第404條將要求我們產生大量的會計費用，並花費大量的管理工作。我們目前沒有內部審計小組，我們將需要聘請更多具有適當上市公司經驗和技術會計知識的會計和財務人員，並編制系統和流程文件，以執行遵守第404條所需的評估。

在我們內部控制的評估和測試過程中，如果我們發現財務報告內部控制中存在一個或多個重大弱點，我們將無法證明我們的財務報告內部控制是有效的。我們不能向您保證，未來我們的財務報告內部控制不會出現重大缺陷或重大缺陷。任何未能對財務報告進行內部控制的行為都可能嚴重抑制我們準確報告財務狀況或運營結果的能力。如果我們無法得出我們對財務報告的內部控制有效的結論，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所確定我們的財務報告內部控制存在重大缺陷或 重大缺陷，我們可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去投資者信心，我們A類普通股的市場價格可能會下跌，我們可能 受到我們A類普通股上市交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。未能彌補我們財務報告內部控制的任何重大缺陷，或未能實施或維護上市公司所需的其他有效控制系統，也可能限制我們未來進入資本市場的機會。

50

我們章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使收購我們公司變得更加困難，限制我們的股東更換或撤換我們目前管理層的嘗試，並限制我們A類普通股的市場價格。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中的條款可能具有延遲或阻止控制權變更或管理層變更的效果。我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂和重述的章程包括以下條款：

•

授權我們的董事會在不需要股東採取進一步行動的情況下發行未指定的 優先股，其條款、權利和優先順序由我們的董事會決定，可能優先於我們的普通股；

•

要求我們的股東採取的任何行動必須在正式召開的年度或特別會議上進行，而不是通過書面同意；

•

明確我們的股東特別會議只能由我們的董事會、我們的董事會主席或我們的首席執行官召開；

•

為提交年度會議的股東提案建立預先通知程序，包括建議提名進入董事會的人選；

•

確定我們的董事會分為三個級別，每個級別的任期為三年交錯 ；

•

禁止在董事選舉中進行累積投票；

•

規定我們的董事只有在我們的普通股的大多數流通股的持有者投票同意的情況下才能被免職；

•

規定我們董事會的空缺只能由當時在任的大多數董事填補， 即使不到法定人數；

•

需要我們的董事會或至少持有我們已發行普通股的66%(662/3%)的持有者批准，才能修改我們的章程和公司註冊證書的某些條款；以及

•

反映我們如上所述的兩類普通股。

這些規定可能會使股東更難更換負責任命我們管理層成員的董事會成員，從而挫敗或阻止股東試圖更換或罷免我們目前的管理層。此外，由於我們是在特拉華州註冊成立的，我們受特拉華州公司法第203節的規定管轄，除某些例外情況外，該條款一般禁止特拉華州公司在股東成為有利害關係的股東之日起三年內與任何有利害關係的股東進行任何廣泛的業務合併。任何延遲或阻止控制權變更交易或管理層變動都可能導致我們A類普通股的市場價格下跌。

51

我們修訂和重述的公司註冊證書將在本次發行結束時生效，該證書將規定特拉華州衡平法院和美利堅合眾國聯邦地區法院(在可強制執行的範圍內)將成為我們與我們的股東之間的幾乎所有糾紛的獨家論壇，這可能會限制我們的股東就與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛獲得有利的司法論壇的能力。

我們將在本次發行結束時生效的修訂和重述的公司註冊證書將規定，特拉華州衡平法院是根據特拉華州成文法或普通法提起的下列類型訴訟或程序的獨家論壇：

•

代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；

•

主張違反受託責任的任何行為；

•

根據《特拉華州公司法》對我們提出索賠的任何訴訟，

•

我們修訂和重述的公司註冊證書，或我們修訂和重述的章程；以及

•

任何主張受內政原則管轄的針對我們的索賠的行為。

此外，我們修改和重述的公司註冊證書將規定，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇，取決於特拉華州對此類獨家論壇條款的可執行性的最終裁決 。這些排他性論壇條款可能會限制股東向司法論壇提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的任何一項獨家法庭條款不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決爭端相關的額外費用。例如，特拉華州衡平法院最近裁定，美利堅合眾國聯邦地區法院為解決 根據《證券法》提出的訴因而提出的任何申訴的獨家論壇規定不能強制執行。然而，這一決定可能會被特拉華州最高法院複審並最終推翻。如果最終裁決發生，我們將 執行我們修訂和重述的公司註冊證書中的聯邦地區法院專屬法院條款。

52

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書包含有關我們和我們所在行業的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定性。除本招股説明書中包含的有關歷史事實的陳述外，所有其他陳述，包括有關我們未來的經營結果和財務狀況、業務戰略、計劃和未來經營的管理目標的陳述，以及必須取決於未來事件的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過以下詞語來識別前瞻性陳述：預期、相信、繼續、 、可以、設計、估計、預期、意圖、可能、計劃、潛在、預測、項目、應該、將、或這些術語或其他類似表達的否定。

我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前的預期，以及對未來事件和財務趨勢的預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性陳述會受到許多已知和未知的風險、不確定性和假設的影響，包括風險因素一節中描述的風險。這些風險並不是包羅萬象的。本招股説明書的其他部分包括可能損害我們的業務和財務業績的其他因素 。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險因素不時出現，我們的管理層無法預測所有風險因素，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果不同的程度。

你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們不能向您保證前瞻性陳述中反映的事件和情況將會實現或發生。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或 成就。除法律另有要求外，我們沒有義務在本招股説明書發佈之日後以任何理由公開更新任何前瞻性陳述，或使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。

您應閲讀本招股説明書以及我們在本招股説明書中引用並已作為證物提交給 註冊説明書的文件，並瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績和成就可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性 聲明。

53

行業和市場數據

除非另有説明，否則本招股説明書中包含的有關我們所在行業和市場的信息，包括我們的一般預期和市場地位、市場機會和市場規模，均基於各種來源的信息，包括獨立的行業出版物。在提供此信息時，我們還根據這些數據和其他類似來源，以及我們對我們平臺市場的瞭解和迄今的經驗做出了假設。此信息涉及許多假設和限制，建議您不要過度重視此類估計。 雖然我們和承銷商都沒有獨立核實任何第三方信息的準確性或完整性，但我們相信本招股説明書中包含的市場地位、市場機會和市場規模信息是可靠的。由於各種因素，包括風險因素一節中描述的因素，我們經營的行業受到高度不確定性和風險的影響。這些因素和其他因素可能導致結果與獨立各方和我們的估計中所表達的結果大不相同。

本招股説明書正文中的某些信息包含在行業出版物或第三方提供的數據中。這些行業出版物和數據的來源如下：

•

福雷斯特，西班牙2018年數字化轉型的悲哀狀態日期為2018年4月24日。

•

加特納，西班牙企業應用程序市場增長背後的現代化和數字化轉型項目 ,” 日期為2015年8月27日。

•

加特納，西班牙邊緣計算對我們來説意味着什麼基礎設施和運營 領導者，日期為2018年10月3日。

•

谷歌，西班牙瞭解您如何達到移動頁面速度的新行業基準，日期：2018年2月。

•

國際數據公司、德國IDC預測提供了成為數字原生企業的藍圖和關鍵構建塊 ，日期為2017年10月31日。

•

國際數據公司、德國2018-2022年全球應用交付控制器預測，日期為2018年12月。

•

國際數據公司、德國2018-2022年全球DDoS預防產品和服務預測，日期為2018年7月。

•

LogicMonitor(邏輯監視器)雲願景2020：雲研究的未來，日期2017年11月。

•

市場和市場：到2023年殭屍網絡檢測市場全球預測，日期為2018年4月。

•

市場和市場：到2022年全球內容交付網絡市場預測，日期為2017年11月。

•

市場和市場：到2022年全球邊緣計算市場預測，日期2017年10月。

•

市場和市場：到2022年全球Web應用防火牆市場預測日期為2017年9月 。

•

皮尤研究中心，西班牙約四分之一的美國成年人表示，他們幾乎經常上網 ，日期為2018年3月14日。

•

Verizon，西班牙2018年數據泄露調查報告，第11版，日期為2018年3月。

除在本招股説明書中明確陳述的範圍外，上述來源的內容不構成本招股説明書的一部分，也不包含在本文中。

54

收益的使用

我們估計，在本次發行中，我們發行和出售A類普通股的淨收益約為 百萬美元，如果承銷商根據假設的每股首次公開發行價格(即本招股説明書封面中列出的價格區間的中點)全額行使其購買額外股票的選擇權，則淨收益約為 百萬美元，扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用 。

假設本招股説明書首發價格為每股1美元，即本招股説明書封面所列價格區間的中點，假設本招股説明書首頁提出的股份數量保持不變，並扣除承銷折扣和佣金以及本公司應支付的預計發行費用，則本次招股的淨收益將增加或減少約 百萬美元。我們還可能增加或減少我們提供的股票數量。假設對公眾的假設首次發行價保持不變，並在扣除承銷折扣和佣金以及本公司應支付的估計發行費用後，本公司發行的股票數量增加或減少1,000,000股將增加或減少本次發行的淨收益 約百萬美元。我們預計，對公眾的首次公開發行價格或股份數量的變化不會對此次發行所得資金的使用產生實質性影響，儘管這可能會加快我們需要尋求額外資本的時間。

此次發行的主要目的是提高我們的財務靈活性，為我們的A類普通股創造一個公開市場，併為我們未來進入資本市場提供便利。雖然我們尚未確定將如何分配本次發行的淨收益，但我們預計將此次發行的淨收益用於營運資金和其他一般公司用途。根據我們的信貸安排，我們可能會用從此次發行中獲得的淨收益的一部分來償還高達約4750萬美元的債務。我們還可能將此次發行的淨收益的一部分用於收購或對互補業務或技術進行戰略投資。我們目前沒有任何此類收購或投資的計劃。我們 沒有為上述任何用途分配具體數額的淨收益。

根據我們的信貸安排，我們可能償還的未償還債務中的2,750萬美元將於2021年11月到期，該金額的利息按最優惠利率加1.75%計算。根據我們的信貸安排，我們可能償還的2,000萬美元未償債務計劃於2021年12月到期，該金額的利息按最優惠利率加4.25%計算。見《管理》一節，S對財務狀況和經營結果的討論和分析：流動性和資本 資源：信貸。

根據我們目前的計劃和業務狀況，此次發行的淨收益的預期用途代表了我們的意圖。我們無法肯定地預測此次發行所得資金的所有特定用途，或我們將在上述用途上實際花費的金額。因此，我們的管理層在運用此次發行的淨收益方面將擁有極大的靈活性。我們實際支出的時間和金額將基於許多因素，包括運營現金流和我們業務的預期增長。在使用之前，我們打算將此次發行的淨收益投資於各種保本投資，包括中短期、有息的投資級證券。

55

股利政策

我們從未宣佈或支付過我們的股本的任何股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益，用於我們業務的運營和擴展，因此，我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付現金股息。股息的支付將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的 經營結果、資本要求、財務狀況、前景、合同安排、我們當前和未來債務協議中對股息支付的任何限制，以及董事會可能認為 相關的其他因素。我們受制於信貸安排下的契約，這些契約限制了我們支付股息的能力。

56

大寫

下表列出了截至2017年12月31日的我們的現金和現金等價物以及我們的資本：

•

在實際基礎上；

•

按備考基準反映(1)所有於2017年12月31日發行的已發行優先股自動轉換為B類普通股；(2)將所有普通股重新分類為同等數量的B類普通股，並 授權我們的A類普通股；(3)將購買最多428,054股我們優先股的權證轉換為認股權證，以購買最多428,054股B類普通股；以及(4)提交我們的 修訂和重述的公司註冊證書；以及

•

按調整後的備考基準計算，以反映(1)上文所述的備考項目及(2)本次招股中A類普通股股份的假設首次公開發行價格為每股$，即本招股説明書封面所列價格區間的中點，扣除承銷折扣和佣金以及本公司應支付的估計發售費用後。

您 應將此表與精選的綜合財務和其他數據、管理層S對財務狀況和經營結果的討論和分析、以及我們的合併財務報表和 本招股説明書中其他部分的相關説明一起閲讀。

		截至2017年12月31日
		實際				形式上				形式上，如 調整後的
		(以千為單位，不包括每股和每股數據)
現金和現金等價物		$	31,309			$	31,309			$
可轉換優先股認股權證負債			1,016
可轉換優先股；面值0.00002美元；實際授權100,016,178股；已發行和已發行股份99,436,188股；已授權股份，無已發行和已發行股份，預計			179,705				—
股東赤字：
普通股；面值0.00002美元；授權股份190,000,000股，實際；47,758,206股已發行，實際已發行；授權股份，預計；無已發行和已發行股份，預計和調整後的預計數			1				—
A類普通股；面值0.00002美元；沒有授權、發行和發行的股份，實際；授權股份，預計；沒有發行和發行的股份，預計； 授權股份，已發行和已發行的股份，調整後的預計			—				—
B類普通股；面值0.00002美元；沒有授權、發行和發行的股份，實際；授權股份，沒有發行和發行的股份，預計；授權股份， 已發行和發行的股份，調整後的預計			—				3
額外的 實收資本			10,377				191,096
庫存股			(2,109	)			(2,109	)
累計其他綜合損失			(24	)			(24	)
累計赤字			(115,251	)			(115,251	)
股東赤字總額			(107,006	)			73,715
總市值		$	72,699			$	73,715

57

上表中的流通股信息是基於截至2018年12月31日我們的A類普通股中沒有流通股和我們B類普通股中的157,865,413股(包括轉換後的優先股並重新分類為B類普通股)，不包括：

•

截至 2018年12月31日，在行使尚未行使的期權時可發行的24，357，214股B類普通股，加權平均行使價為每股1.48美元;

•

截至2018年12月31日，在行使已發行權證時可發行的1,036,835股B類普通股，加權平均行權價為每股3.28美元，預計本次發行結束後仍將發行；

•

1,219,609股B類普通股，根據我們的2011年股權激勵計劃預留髮行，這些股票將在我們的2019年股權激勵計劃生效時停止發行；

•

根據我們的2019年股權激勵計劃為未來發行預留的A類普通股的股份，該計劃將在本次發行完成前生效，並將包括每年根據該計劃為發行預留的A類普通股的數量自動增加的條款；以及

•

根據我們的2019年員工購股計劃，預留供未來發行的A類普通股的股份，該計劃將在本次發售完成前生效，並將包括每年自動增加根據該計劃預留供發行的A類普通股的股份數量的條款。

58

稀釋

如果您投資於我們的A類普通股，您的權益將被稀釋到我們A類普通股的首次公開 發行價格與本次發行完成後我們普通股的調整後每股有形賬面淨值之間的差額。

截至2018年12月31日，我們的歷史有形賬面淨值為$ 百萬，或 $ 每股普通股。我們的歷史每股有形賬面淨值代表我們的總有形資產減去我們的總負債和優先股（不包括在 股東虧損中），除以截至2018年12月31日的流通股數量。’

截至2018年12月31日，我們的備考淨 有形賬面價值為$ 百萬美元 每股普通股。備考每股有形賬面淨值代表我們的 有形資產總額減去我們的總負債，除以截至2018年12月31日的發行在外普通股股數，在生效後（1）截至2018年12月31日的所有發行在外優先股股份在本次發行結束後立即自動轉換為普通股股份，（2）將所有普通股重新分類為同等數量的B類普通股，並授權 A類普通股，以及（3）將我們購買優先股的未行使認股權證轉換為購買B類普通股的認股權證。

我們的備考調整後有形賬面淨值代表我們的備考有形賬面淨值，加上本次發行中 A類普通股的銷售影響，假設首次公開發行價格為$ 每股，即本招股説明書封面所載價格範圍的中點，扣除 承銷折扣和佣金以及我們應付的預計發行費用。

截至2018年12月31日，我們的備考調整後有形賬面淨值 為$ 百萬美元 每股普通股。這一數額代表了立即增加的備考作為調整後的淨 有形賬面價值$ 我們現有的股東和立即稀釋$ 投資者參與本次發行。我們 通過從參與本次發行的投資者 支付的每股假設首次公開發行價格中減去本次發行後調整後的每股有形賬面淨值形式來確定參與本次發行的投資者的每股攤薄。

下表説明瞭對新投資者的每股攤薄：

假設每股首次公開募股價格						$
截至2018年12月31日的歷史每股有形賬面淨值
上述備考交易應佔每股增加
截至2018年12月31日的每股有形賬面淨值
由於新投資者在本次發行中從我們這裏購買 股票，預計每股有形賬面淨值增加
預計為本次發售生效後調整後的每股有形賬面淨值
在本次發行中以調整後每股有形賬面淨值的形式向新投資者攤薄						$

以上討論的稀釋信息僅供參考，並將根據實際的首次公開發行價格和定價時確定的本次發行的其他條款而發生變化。假設本招股説明書封面所列價格區間的中點--每股首次公開募股價格每增加或減少1.00美元，預計調整後的每股有形賬面淨值將增加或減少$，參與此次發行的投資者的每股攤薄將增加或減少$，假設我們在本招股説明書封面上提出的股份數量保持不變

59

相同，在扣除承銷折扣和佣金以及估計應由我們支付的發售費用後。我們還可能增加或減少我們提供的股票數量。如本招股説明書封面所載，吾等發行的股份數目增加1,000,000股，將使預計經調整的每股有形賬面淨值增加$，並使參與是次發售的投資者的每股攤薄減少$，假設假設首次公開招股價格為每股$，即本招股説明書封面所載價格區間的中點，則保持不變，扣除承銷折扣及佣金及估計吾等應支付的發售費用後。如本招股説明書封面所述，本公司發售的股份數目減少1,000,000股，將使本次招股後經調整的每股有形賬面淨值的備考股份減少$，並使參與本次發售的新投資者的每股攤薄增加$，假設假設的首次公開招股價格為每股$，即本招股説明書封面上設定的價格區間的中點，則保持不變，扣除承銷折扣和佣金以及本公司應支付的估計發售費用。以上討論的經調整資料中的備考資料僅供參考， 將根據公開發售的實際首次公開發售價格及定價時釐定的其他發行條款作出調整。

如果承銷商在此次發行中全面行使他們的選擇權購買我們A類普通股的額外股份，我們普通股的預計調整有形賬面淨值將增加到每股 $，對現有股東來説立即增加每股$，對參與此次發行的投資者立即稀釋每股$。

下表概述了於2018年12月31日，按上述調整後的備考基準，我們的A類普通股的股份數量、總代價和每股平均價格(1)由我們的現有股東支付給我們，以及 (2)在本次發行中購買我們的A類普通股的投資者將支付的假設首次公開募股價格為每股$，這是本招股説明書封面上規定的價格範圍的中點，在扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用之前。

		購入的股份								總對價								加權的- 平均價格 每股
		數				百分比				金額				百分比
現有股東										$								$
新投資者
總計							100	%		$					100	%		$

上表中的流通股信息是基於截至2018年12月31日A類普通股 和B類普通股(包括轉換後的優先股並重新分類為B類普通股)未發行的股份， 不包括：

•

24,357,214股B類普通股，截至2018年12月31日行使已發行期權時可發行，加權平均行權價為每股1.48美元；

•

截至2018年12月31日，在行使已發行權證時可發行的1,036,835股B類普通股，加權平均行權價為每股3.28美元，預計本次發行結束後仍將發行；

•

1,219,609股B類普通股，根據我們的2011年股權激勵計劃預留髮行，這些股票將在我們的2019年股權激勵計劃生效時停止發行；

•

根據我們的2019年股權激勵計劃為未來發行預留的A類普通股的股份，該計劃將在本次發行完成前生效，並將包括每年根據該計劃為發行預留的A類普通股的數量自動增加的條款；以及

60

•

根據我們的2019年員工購股計劃，預留供未來發行的A類普通股的股份，該計劃將在本次發售完成前生效，並將包括每年自動增加根據該計劃預留供發行的A類普通股的股份數量的條款。

61

選定的合併財務和其他數據

我們從本招股説明書其他部分包括的經審計的綜合財務報表中得出截至2017年12月31日的選定的綜合經營報表數據和截至2017年12月31日的選定的合併資產負債表數據。我們的歷史結果並不一定預示着未來的預期結果。

當您閲讀此選定的合併財務和其他數據時，重要的是與歷史合併財務報表和這些報表的相關注釋以及本招股説明書中其他部分包括的管理層S對財務狀況和運營結果的討論和分析一起閲讀。

(單位為千，每股數據除外)		截至的年度 十二月三十一日， 2017
收入		$	104,900
收入成本			48,672
毛利率			56,228
運營費用：
研發(1)			28,989
銷售和市場營銷(1)			40,818
一般和行政(1)			17,451
總運營費用			87,258
運營虧損			(31,030	)
利息收入			443
利息支出			(1,116	)
其他費用，淨額			(539	)
所得税前虧損			(32,242	)
所得税			208
淨虧損		$	(32,450	)
普通股股東應佔淨虧損		$	(32,450	)
普通股股東應佔每股基本虧損和攤薄後每股淨虧損		$	(0.69	)
加權平均-用於計算普通股股東應佔每股淨虧損的加權平均股份， 基本和攤薄			46,799,801
關鍵業務指標(2)
客户數量(截至期末)			1,439
企業客户數量(截至期末)			172
基於美元的淨擴張率			147.3	%

62

(1)	包括基於股票的薪酬費用如下：

(單位：千)		年 結束 十二月三十一日， 2017
收入成本		$	190
研發			1,040
銷售和市場營銷			493
一般和行政			1,086
總計		$	2,809

(2)	有關我們對這些指標的定義，請參閲管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析 關鍵業務指標。

		截至 2017年12月31日
		實際				形式上(1)				形式， AS 調整後(2)(3)
		(單位：千)
綜合資產負債表數據：
現金和現金等價物		$	31,309			$	31,309
營運資本(4)			57,698				57,698
總資產		$	116,171			$	116,171
可轉換優先股認股權證負債			1,016
可轉換優先股			179,705				—
普通股			1				3
追加實收資本			10,377				191,096
累計赤字			(115,251	)			(115,251	)
股東赤字總額		$	(107,006	)		$	73,715

(1)	備考列反映了我們的可轉換優先股 的所有流通股自動轉換為107，260，454股普通股立即在本次發行結束。

(2)	調整後的預估列進一步反映收到$ 我們在本次發行中出售普通股的淨收益為200萬美元，假設首次公開發行價格為200萬美元。 每股，即本招股説明書封面所載價格範圍的 中點，扣除承銷折扣和佣金以及我們應付的預計發行費用。

(3)

假設首次公開發行價格 $每增加或減少1美元 每股，即本招股説明書封面所載價格範圍的中點，將分別增加或減少現金及現金等價物、營運資本、總資產和股東總虧損額$ 假設本招股章程封面頁所載本公司發售的股份數目維持不變，並扣除 包銷折扣及佣金以及本公司應付的估計發售開支後，本公司的總股本為100，000，000股。我們也可以增加或減少我們提供的股票數量。我們提供的股票數量增加或減少1，000，000股，將分別增加或減少現金和現金等價物、營運資金、總資產和股東總虧損約$ 假設首次公開募股 價格為美元， 本招股章程封面所載價格範圍的中點，即每股，在扣除估計承銷折扣和佣金以及 我們應付的估計發行費用後保持不變。作為調整信息的備考僅供參考，我們將根據定價時確定的實際首次公開發行價格和本次發行的其他條款調整此信息。

(4)	營運資本的定義是流動資產減去流動負債。

63

管理人員對財務狀況和經營結果進行討論和分析

閣下應細閲本招股章程其他部分所載有關本公司財務狀況及經營業績 的討論及分析，以及綜合財務報表及相關附註。本討論包含基於涉及 風險和不確定性的當前計劃、期望和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能會因各種因素（包括“風險因素”項下和本 招股説明書其他部分所述的因素）而與這些前瞻性陳述中的預期結果存在重大差異。我們的財政年度將於12月31日結束。

概述

開發人員正在重塑我們在線生活、工作和娛樂的方式。然而，他們在提供現代 數字體驗時一再遇到創新障礙。人們對數字體驗的期望達到了歷史最高水平;它們必須快速、安全和高度個性化。如果它們不可靠，最終用户就會將業務 轉移到其他地方。’如今的挑戰是讓開發人員能夠提供現代化的數字體驗，同時提供規模、安全性和性能。我們構建了邊緣雲平臺來解決這個問題。

邊緣雲是一種新的IaaS類別，使開發人員能夠在互聯網邊緣構建，保護和提供數字體驗。 此解決方案代表了CDN與傳統上由以硬件為中心的設備（如ADC、WAF、Bot Detection和DDoS解決方案）提供的功能的融合。它還包括一個新的、但不斷增長的邊緣計算市場的出現，該市場旨在將計算能力和邏輯儘可能接近最終用户。當毫秒計數時，邊緣處理是處理高度動態和時間敏感數據的理想方式。邊緣雲是對數據中心、中央雲和混合解決方案的補充。

我們的使命是為開發人員提供可編程且可靠的邊緣雲平臺，並將其作為自己的平臺，以此推動下一代的數字體驗。

組織必須跟上覆雜且不斷髮展的 最終用户需求。我們通過提供快速、安全和可擴展的數字體驗，幫助他們超越最終用户的預期。我們構建了一個功能強大的邊緣雲平臺，從一開始就設計為可編程並支持敏捷 軟件開發。我們相信，我們的平臺為我們的客户提供了顯著的競爭優勢，無論他們是出生在數字時代還是剛剛開始數字化轉型之旅。我們的平臺由三個關鍵 組件組成：可編程邊緣、現代化網絡和客户授權理念。我們的可編程邊緣為開發人員提供實時可見性和控制，他們可以編寫和部署代碼，將應用程序邏輯推向邊緣。 它支持現代應用程序交付流程，使開發人員能夠自由創新，不受任何限制。我們的現代網絡是為軟件定義的未來而構建的。它功能強大、高效且靈活，旨在使我們能夠快速擴展以滿足 要求最苛刻的客户的需求，並且永遠不會成為他們發展的障礙。我們的37.5+ TB以軟件為中心的網絡位於全球57個設計獨特的POP中。最後，作為開發人員，我們支持 客户構建偉大的產品，同時通過無摩擦工具和深入的技術支持團隊支持他們的工作，以促進持續的協作。

我們既為老牌企業服務，也為精通技術的組織服務。我們的客户代表着許多 行業的不同組織，有一個共同點：他們通過使用軟件的力量在邊緣建立差異化來競爭。通過我們的邊緣雲平臺，我們的客户正在顛覆現有行業並創造新的行業。例如，我們的幾個客户通過訂閲模式將讀者與不可或缺的內容聯繫起來，通過深度報道的獨立新聞幫助人們瞭解世界，從而重塑了數字出版。我們的客户軟件應用程序使用我們的邊緣雲平臺來確保演唱會觀眾可以購買他們喜歡的現場活動的門票，旅行者可以預訂

64

無縫飛行，開始下一次偉大的冒險，體育迷可以在所有設備上實時觀看賽事。開發人員使用我們的邊緣雲平臺構建的應用程序範圍繼續超出我們的預期。

我們幾乎所有的收入都來自根據客户對我們平臺的使用情況向他們收費。最初，客户通常選擇成為平臺客户，我們根據他們承諾、實際或預期使用我們的平臺(以GB和請求為單位)來收取費用。我們的許多客户 產生的賬單超過了他們的最低承諾。我們還從其他產品以及專業和其他服務(如實施)中獲得收入。我們對這些額外的產品和服務收取統一的一次性費用或 經常性費用。

我們的邊緣雲平臺的客户數量從2014年12月31日的530個快速增長到2018年12月31日的1708個。潛在客户有機會免費測試我們的平臺。如果他們選擇使用我們的平臺進行現場生產交付，他們可以 通過提供信用卡信息並同意最低月費為50美元來在線註冊。從歷史上看，我們通過這種自助服務模式獲得了大部分客户。

我們將直銷重點放在大中型組織以及快速增長的小型公司上。我們通過現場銷售代表、客户經理和技術客户經理與這些客户接觸並提供支持，他們專注於客户滿意度，並推動他們更多地使用我們的平臺和產品。這些團隊與 技術和業務負責人合作，幫助我們的客户最終用户獲得儘可能最佳的數字體驗，同時降低我們的客户的總擁有成本。通過改進我們的可編程邊緣平臺和現代網絡架構，我們已經並將繼續保持我們的地位。我們繼續專注於通過活動和會議，包括我們的高空會議來增強我們的開發人員社區的能力。這些直銷努力的成功 體現在我們2017年的172家企業客户身上，這些客户創造了我們總收入的83%。

隨着我們的客户變得更加成功和增長，他們越來越多地使用我們的平臺並採用更多的FAST產品。我們的DBNER是我們現有客户活動和整體客户滿意度增加的一個有意義的指標，在截至2017年12月31的一年中為147.3。我們相信，對我們客户的年度隊列分析，如下圖所示，表明我們在客户擴張方面取得了成功。2014年、2015年、2016年和2017年獲得的客户賬户分別稱為2014年組、2015年組、2016年組和2017年組。

65

一段時間以來客户羣產生的收入摘要：

與我們談判合同的客户創造了我們大部分的收入。這些 客户通常購買一個或多個產品，我們根據所選產品按月收取經常性費用或一次性費用。其中一些客户還選擇按月付費購買各種級別的 帳户管理和增強的客户支持。通常，這些合同的期限為12個月，幷包括最低月度賬單承諾，以換取更優惠的定價條款。這些客户中的許多人 產生的賬單超過了他們的最低承諾。此外，客户可以通過提供他們的信用卡信息並同意最低月費來在線註冊。

我們銷售的時間很難預測。從初始評估到付款，我們的銷售週期從幾個月到一年多不等，每個客户的銷售週期可能有很大差異。同樣，新企業客户的入職和提升過程可能需要幾個月的時間。

最近幾年，我們取得了顯著的增長。截至2017年12月31日的財年，我們的收入為1.049億美元。2017年，我們最大的10個客户創造了總計37%的收入。截至2017年12月31日的財年，我們淨虧損3250萬美元。

影響我們業績的因素

贏得新客户

我們專注於繼續吸引新客户。我們的客户羣既包括正在進行數字化轉型的大型老牌企業 ，也包括橫跨多個行業和垂直市場的新興公司。在這兩種情況下，這些公司的開發人員經常使用並倡導他們的公司採用我們的平臺。我們還受益於口碑在更廣泛的開發人員社區進行推廣。我們將繼續投資於我們的開發人員拓展，將其作為一種經濟高效的方法來吸引新客户。我們還計劃投入大量資源用於銷售和營銷計劃，包括各種在線營銷活動以及有針對性的基於賬户的廣告。

在我們現有的客户羣中擴展

我們強調留住我們的客户，並擴大他們對我們平臺的使用和對我們其他產品的採用。客户通常從我們的可編程邊緣平臺的較小部署開始，並且

66

然後隨着時間的推移擴展它們的用途。此外，我們的可編程EDGE平臺還包括各種其他產品，如負載均衡、屏蔽、網絡安全和網站管家。隨着我們的客户 成熟，我們將幫助他們擴大對我們平臺的使用，包括使用邊緣雲交付之外的其他產品。隨着企業的發展和流量的增加，他們的需求也在不斷髮展，這導致他們為我們的平臺尋找更多的使用案例 ，並相應地擴大其使用範圍。此外，鑑於客户獲取成本主要用於獲取和初始入職，如果現有客户擴大他們對我們的平臺和產品的使用，我們將獲得運營優勢。

國際客户增長

我們打算通過加強我們的銷售團隊並戰略性地在選定的國際地點增加POP數量來繼續努力吸引美國以外的客户。截至2017年12月31日，我們42%的客户總部位於美國以外。

投資於銷售和市場營銷

我們的客户在提升品牌知名度和擴大我們的覆蓋範圍方面發揮了關鍵作用。雖然我們繼續利用我們的自助服務方式 來推動開發者的採用，但我們打算繼續擴大我們的銷售和營銷努力，更多地關注面向全球企業的銷售。利用我們的直銷隊伍，我們在組織內擁有多個賣點，以 獲取新客户並提高現有客户的使用率。我們打算增加可自由支配的營銷支出，包括基於賬户和品牌的支出，以提高我們銷售團隊的效率。因此，我們預計隨着我們的不斷擴張，我們的總運營費用將會增加。我們對銷售和營銷團隊的投資旨在幫助加快我們的銷售、入職和提升週期。截至2018年12月31日，我們公司共有56名銷售代表和銷售 經理。

繼續投資我們的平臺和網絡基礎設施

我們必須繼續投資於我們的平臺和網絡基礎設施，以保持我們在市場上的地位。我們預計我們的收入增長將 依賴於不斷擴大的客户羣和我們邊緣雲平臺的持續採用。為了贏得新客户並保持領先於客户需求，我們計劃繼續投資以擴大我們現代網絡的規模和容量，導致網絡服務提供商費用增加，如果我們無法用新客户的收入抵消這些成本並增加現有客户的收入，這可能會對我們的毛利率產生不利影響。我們的 客户需要在自己的組織內不斷創新，並對我們抱有同樣的期望。因此，我們將繼續投入資源，提升我們的開發能力，並在我們的平臺上推出新產品和新功能。我們 相信研發投資將有助於我們的長期增長，但也可能對我們的短期盈利能力產生負面影響。在截至2017年12月31日的年度中，我們的研發費用佔收入的比例為27%。

開發人員使用我們的平臺構建自定義應用程序，並要求最先進的基礎設施來測試和運行這些應用程序。我們將繼續投資於我們的網絡基礎設施，從戰略上增加我們的POP。截至2017年12月31日的年度，我們的資本支出為2000萬美元。我們還預計將投資於升級我們的技術和硬件，以繼續為我們的客户提供快速和安全的平臺。我們的毛利率和經營業績受到這些投資的影響。截至2018年12月31日，我們在20個國家和地區擁有57個POP。

67

關鍵業務指標

我們定期審查多個指標，包括下表中列出的關鍵指標，以評估我們的業務、衡量我們的績效、確定影響我們業務的趨勢、準備財務預測並做出戰略決策。

		截至的年度 十二月三十一日，
		2017
客户數量(截至期末)			1,439
企業客户數量(截至期末)			172
基於美元的淨擴張率			147.3	%

客户數量

我們認為，客户數量是採用我們平臺的一個重要指標。我們對客户的定義包括 個可識別的運營實體，我們與這些實體建立了良好的賬單關係，並在此期間確認了收入。除了我們的付費客户外，我們還有試用、開發人員、非營利性和開源計劃、 和其他被排除在我們的客户計數指標之外的非付費賬户。截至2017年12月31日，我們擁有1439名客户。

企業客户數量

從歷史上看，我們的收入主要來自從使用角度充分利用我們平臺的一小部分客户 。這些企業客户被定義為在過去12個月內收入超過100,000美元的客户。我們擁有172家企業客户，這些客户創造了2017年總收入的83%。我們相信，企業客户的招聘和培養是我們長期成功的關鍵。

基於美元的淨擴張率

我們創造和增加收入的能力取決於我們是否有能力增加新客户的數量，增加我們平臺的使用量，以及增加現有客户購買更多產品的能力。我們通過測量DBNER來跟蹤我們在這方面的表現。當客户增加使用我們的平臺或購買更多產品時，我們的DBNER會增加，而當他們減少使用、受益於現有使用的較低定價或減少購買其他產品時，我們的DBNER會下降。我們相信DBNER是衡量我們客户關係的長期價值的關鍵指標 ，以及我們通過增加平臺使用率和現有客户購買更多產品來增加收入的能力。然而，我們對DBNER的計算僅顯示持續客户中的擴張，而不顯示可歸因於以前客户的收入的任何減少，這可能與其他公司的類似指標不同。我們計算DBNER的方法是，將給定期間(本期)最後一天仍為客户的客户的收入除以前一年(基準期)同一時期來自相同客户的收入。本期收入不包括來自(I)基期結束後流失的客户和(Ii)基期結束後簽訂客户協議的新客户的收入。例如，在計算截至2017年12月31日的年度DBNER時，我們將(I)2017年1月1日之前簽訂客户協議的客户在截至2017年12月31日的12個月內的收入除以(Ii)同一組客户在截至2016年12月31日的12個月內的收入。截至2017年12月31日止年度，我們的DBNER為147.3%。

68

運營説明書的主要組成部分

收入

我們的收入 主要來自使用我們平臺的客户按使用量收取的費用。我們還從某些產品和服務中賺取固定費用。

客户一般按月開具欠款發票。許多客户採用分級使用定價，這反映了隨着使用量的增加而折扣率 。我們的較大客户經常簽訂包含最低賬單承諾的合同，並反映與此類使用級別相關的折扣價格。

我們將美國收入定義為來自在美國有賬單地址的客户的收入，我們將國際收入定義為 來自在美國以外有賬單地址的客户的收入。我們的收入已經並將繼續受到新客户和現有客户對我們產品的使用、國際擴張以及我們銷售工作的成功 的影響。

收入成本和毛利率

收入成本主要包括為帶寬、對等和代管支付的費用。收入成本還包括人員成本，如我們客户支持和基礎設施員工的工資、福利、獎金和基於股票的薪酬，以及非人員成本，如攤銷資本化的 內部使用軟件開發成本，以及我們網絡設備的折舊。我們與網絡服務提供商的協議要求我們根據帶寬使用情況支付費用，在某些情況下需要遵守 最低承諾，而最低承諾可能未得到充分利用。

我們的毛利率一直並將繼續受到多個因素的影響，包括我們對運營進行投資的時間和範圍、我們管理網絡服務提供商和雲基礎設施相關費用的能力、攤銷資本化軟件開發成本的時間、我們網絡設備的折舊，以及我們定期選擇以較低使用率的形式將網絡優化工作節省的成本傳遞給客户的程度。

研究與開發

研發費用主要包括人員成本，包括工資、福利、獎金和基於股票的薪酬， 用於開發和測試的雲基礎設施費用，攤銷資本化的內部使用軟件開發成本，以及我們一般管理費用的分配。我們將符合資本化標準的 軟件開發成本部分資本化。

我們將繼續致力於增加新的功能和產品，包括新的用例，提高我們網絡的效率和性能，並增加我們現有產品的功能。

銷售和市場營銷

銷售和營銷費用主要包括人員成本，包括銷售員工的佣金，以及工資、福利、獎金和基於股票的薪酬。銷售和營銷費用還包括與廣告、營銷、我們的品牌宣傳活動相關的支出、與我們的高空會議相關的成本、專業服務費以及我們一般管理費用的分攤。

我們的銷售和營銷努力集中於提高公司、平臺和產品的知名度，創造銷售線索，並在國內和國際上建立和推廣我們的品牌。我們計劃通過招聘更多的銷售和營銷人員，擴大我們的銷售渠道，推動我們的推向市場戰略，建立我們的品牌知名度，並贊助更多的營銷活動。

69

一般和行政

一般和行政費用主要包括會計、財務、法律、人力資源和行政支持人員和管理人員的人事成本，包括工資、福利、獎金和基於股票的薪酬。一般和行政費用還包括與法律和其他專業服務費用、銷售和其他税收、折舊和攤銷、一般管理費用的分配以及壞賬費用相關的成本。我們預計，我們將產生與支持業務增長、向上市公司轉型和運營相關的成本，以及滿足與我們的國際擴張相關的更高合規要求的成本。

我們的一般和行政費用 包括根據我們銷售和交付產品的方式繳納的大量銷售額和其他税款。從歷史上看，我們沒有向客户徵收此類税費，因此將此類税費記錄為一般税費和行政費用。我們預計，隨着我們繼續實施銷售税徵收機制，並開始向客户徵收這些税款，這些費用在未來幾年將會下降。

所得税

我們的所得税 費用主要包括我們在美國開展業務的某些外國司法管轄區的所得税和州最低所得税。我們有遞延税項資產的估值準備金，包括淨營業虧損 結轉。我們預計在可預見的未來將維持這一估值額度。

經營成果

下表載列我們於所呈列期間的經營業績及佔我們於該期間總收入的百分比。

		截至的年度 十二月三十一日， 2017
		(單位：千)
綜合業務報表：
收入		$	104,900
收入成本(1)			48,672
毛利率			56,228
運營費用：
研發(1)			28,989
銷售和市場營銷(1)			40,818
一般和行政(1)			17,451
總運營費用			87,258
運營虧損			(31,030	)
其他費用，淨額			(1,212	)
所得税前虧損			(32,242	)
所得税			(208	)
普通股股東應佔淨虧損		$	(32,450	)

70

(1)	包括基於股票的薪酬費用如下：

		截至的年度 2017年12月31日
		(單位：千)
收入成本		$	190
研發			1,040
銷售和市場營銷			493
一般和行政			1,086
總計		$	2,809
		截至的年度 2017年12月31日
綜合經營報表，佔收入的百分比：**
收入			100	%
收入成本			46
毛利率			54
運營費用：
研發			27
銷售和市場營銷			39
一般和行政			17
總運營費用			83
運營虧損			(30	)
其他費用，淨額			(1	)
所得税前虧損			(31	)
所得税			*
普通股股東應佔淨虧損			(31	)%

*	不到收入的0.5%。

**	由於四捨五入的原因，列的總和可能不是100%。

截至2017年12月31日的年度

收入

		年 結束 2017年12月31日
		(單位：千)
收入		$	104,900

2017年，我們錄得1.049億美元的收入，這主要是由我們平臺上的使用量推動的。截至2017年12月31日，我們擁有1,439名客户和172名企業客户。

美國營收和國際營收分別佔2017年營收的8,270萬美元或79%和2,220萬美元或21%。2017年，我們擁有830家國內客户和609家國際客户。

收入成本

		年 結束 2017年12月31日
收入成本		$	48,672

2017年，我們的收入成本包括帶寬、對等和代管費用以及人員成本， 包括工資、福利、獎金和支持

71

網絡建設和運營。我們的收入成本還包括網絡設備的折舊費用、資本化的內部使用軟件的攤銷以及其他網絡成本。

運營費用

		截至的年度 2017年12月31日
		(單位：千)
研發		$	28,989
銷售和市場營銷			40,818
一般和行政			17,451
總運營費用		$	87,258
佔收入的百分比：
研發			27%
銷售和市場營銷			39%
一般和行政			17%

2017年，我們的研發費用為2,900萬美元，主要包括人員 相關成本，如工資、福利、獎金和基於股票的薪酬，以及用於設施和信息系統的公司成本分配。研發成本是扣除我們為內部使用軟件提供的資本的淨額。

2017年，我們的銷售和營銷費用為4,080萬美元，主要包括與人員相關的成本，如工資、銷售佣金、福利和基於股票的薪酬，企業設施和信息系統成本的分配，以及外部營銷成本，如活動，包括我們的 高空會議、贊助和廣告。

2017年，我們的一般和行政費用為1,750萬美元，主要包括與人事相關的成本，如工資、福利和基於股票的薪酬，企業設施和信息系統成本的分配，外部專業服務，如法律、會計和税務服務，以及 壞賬支出。

流動性與資本資源

到目前為止，我們的主要流動性來源是從客户那裏收到的付款，我們通過出售股票 證券獲得的淨收益，以及我們信貸安排下的借款。從我們成立到2017年12月31日，我們通過出售可轉換優先股的股票完成了幾輪股權融資，總收益淨額為1.797億美元。我們相信，我們的現金和現金等價物餘額、我們的信貸安排以及我們業務產生的現金流將足以滿足我們至少在未來12個月的營運資本和資本支出的預期現金需求。

信貸安排

2017年11月，我們根據第二次修訂和重新簽署的貸款和擔保協議(高級貸款協議)簽訂了3,000萬美元的定期貸款。高級貸款協議項下所有未清償款項按最優惠利率加1.75%計提利息。與高級貸款協議相關的所有債務均以我們除知識產權以外的幾乎所有資產的留置權作為擔保。高級貸款協議下的所有未償還貸款如不提前償還，將於2021年11月1日到期並支付。我們必須遵守高級貸款協議中的某些肯定和否定條款，包括要求我們保持現金和現金等價物加上應收賬款淨額與流動負債加上長期債務減去任何遞延收入的當前部分的比率

72

（調整後的速動比率）始終至少為1.15至1.0，並且要求我們實現每月測試的過去三個月收入，其金額不低於 董事會批准的年度預算的80%。我們還必須在任何時候保持至少1000萬美元的無限制現金與貸款人或其附屬公司。

2018年12月，我們簽訂了第二份留置權信貸協議，根據該協議，貸款人承諾向我們提供最多3000萬美元的額外定期貸款。根據第二留置權信貸協議的條款，我們必須在2018年12月31日之前提取至少2000萬美元。截至2018年12月31日，我們已根據第二留置權信貸協議提取了總計 2000萬美元。第二留置權信貸協議項下的所有未償還款項均按最優惠利率加4. 25%的浮動利率計息。與 《第二留置權信貸協議》相關的所有債務均由我們的知識產權以外的幾乎所有資產的第二優先留置權擔保。第二份留置權信貸協議項下所有未償還貸款，如未能提早償還，將於2021年12月到期及 應付。我們需要遵守第二留置權信貸協議中的某些肯定和否定契約，包括要求我們實現每月測試的三個月的收入，其金額不少於董事會批准的年度預算的75%。

截至2017年12月31日，我們遵守我們的契約。

現金流

下表 總結了我們在所示期間的現金流量：

		年 結束 十二月三十一日，
		2017
		(單位：千)
用於經營活動的現金		$	(25,861	)
用於投資活動的現金			(15,780	)
融資活動提供的現金			55,406
現金及現金等價物淨增加情況		$	13,733

經營活動的現金流

在2017年，經營活動中使用的現金主要包括我們調整非現金項目後的淨虧損3250萬美元，其中包括280萬美元的股票補償費用，960萬美元的折舊和攤銷，以及100萬美元的壞賬費用增加。關於運營資產和負債的 變化，應付賬款、應計費用和其他負債增加了220萬美元。這部分被960萬美元的應收賬款和預付費用增加所抵消， 這主要是由於我們的業務增長和從我們某些大客户收取現金的時間，差旅、福利和佣金的預付款以及短期 存款和增值税應收款的增加。

投資活動產生的現金流

2017年，用於投資活動的現金為1580萬美元，主要包括與購買物業和設備以擴大我們的網絡有關的1320萬美元付款。我們還額外購買了4610萬美元的有價證券，並出售了4350萬美元的有價證券。

融資活動產生的現金流

2017年，融資活動提供的現金為5，540萬美元，主要包括我們出售E系列可轉換優先股所得的4，980萬美元（扣除發行費用）、490萬美元的淨借款以及我們員工行使股票期權所得的60萬美元。

73

合同義務和其他承諾

下表彙總了截至2017年12月31日的不可取消合同義務：

		少於1 年				1-3年				3-5年				在5點之後 年份				總計
		(單位：千)
經營租賃義務(1)		$	6,087			$	8,755			$	233			$	—			$	15,075
購買義務(2)			20,846				13,982				—				—				34,828
債務(3)			2,321				18,177				7,065				—				27,563
總計		$	29,254			$	40,914			$	7,298			$	—			$	77,466

(1)	經營租賃責任指根據不可撤銷經營租賃協議支付的未來最低租金總額，扣除分租收入461,000美元。

(2)	購買義務代表與我們的雲基礎設施提供商、網絡服務提供商和其他供應商簽訂的合同規定的未來最低付款總額。購買義務不包括可取消而不受懲罰的協議。

(3)	債務是指根據我們的貸款和擔保協議支付的本金和利息。

表外安排

我們沒有達成任何表外安排，也沒有在可變的 利息實體中持有任何股份。

細分市場信息

我們只有一項業務活動，並在一個可報告的細分市場中運營。

關於市場風險的定量和定性披露

在正常的業務過程中，我們面臨着一定的市場風險。這些風險主要包括利率和貨幣匯率風險，具體如下：

利率風險

截至2017年12月31日，我們擁有3130萬美元的現金和現金等價物，其中包括銀行存款和貨幣市場基金。 現金和現金等價物用於營運資本。這種賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。到目前為止，利息收入的波動並不大。我們投資活動的主要目標是在不顯著增加風險的情況下保留本金，同時創造收入。我們不為交易或投機目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。由於我們的投資是短期性質的，我們沒有，也不預期會因為利率的變化而面臨重大風險。根據我們的高級貸款協議，在2018年12月之前借入的金額按最優惠利率加1.75%計息。根據第二留置權信貸協議借入的款項按最優惠利率加4.25%計息。本報告所述期間假設的10%的利率變動不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

貨幣兑換風險

我們海外子公司的本位幣是美元。因此，當我們將海外子公司的財務報表轉換為美元時，我們會受到匯率波動的影響。我們外國子公司的當地貨幣是英鎊和日元。我們的子公司

74

按期末匯率重新計量貨幣資產和負債，而非貨幣項目按歷史匯率重新計量。收入和費用賬户按期間內有效的平均匯率重新計量。如果外幣匯率發生變化，我們的海外子公司將財務報表 轉換為美元將導致已實現的損益，並記錄在我們的綜合經營報表中。我們目前沒有從事任何對衝活動，以減少我們對匯率波動的潛在敞口，儘管我們可能會在未來選擇這樣做。本報告所述期間假設的10%的外匯匯率變動不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。

關鍵會計政策和估算

我們根據美國公認會計準則編制合併財務報表。編制我們的合併財務報表要求我們作出影響資產、負債、收入、成本和費用的報告金額以及相關披露的估計、判斷和假設。實際結果和結果可能與我們的估計、判斷和假設大不相同。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異，我們未來的財務報表列報、財務狀況、經營結果和現金流都將受到影響。我們 相信以下討論的會計政策對於瞭解我們的歷史和未來業績至關重要，因為這些政策涉及涉及我們的判斷和估計的更重要的領域。

收入確認

我們根據權威的收入確認指南確認收入，包括關於具有多個可交付成果的收入安排的指南。只有當價格是固定的或可確定的，存在有説服力的安排證據，提供服務，併合理地確保所產生的應收款可收回時，才會確認收入。

我們的收入主要來自客户對我們平臺的使用。客户可以承諾每月的最低使用量，並指定他們將為超過每月最低使用量的實際使用量支付的費率。對於按月承諾的合同，如果已執行可強制執行的合同，服務已交付給客户，費用是固定的或可確定的，並且有合理的收款保證，我們將每月的最低收入確認為 。如果客户S對我們平臺的使用量超過每月最低使用量，我們將在額外使用期確認超出的收入。對於沒有按月承諾的客户，我們根據客户S的實際使用情況按月確認收入，前提是已執行可強制執行的合同，服務已交付給客户，費用是固定的或可確定的，並且有合理的收款保證。

當收入安排中包含多個要素時，我們根據每個要素的供應商特定客觀證據(VSOE)或第三方證據(TPE)來確定該安排中每個要素的公允價值。對於我們無法為每個要素建立VSOE或TPE的安排，我們使用最佳銷售價格估計(BESP)來確定單獨交付成果的 公允價值。我們使用相對售價法在多個要素之間分配安排對價。如果我們隨後確定不能合理地保證從客户那裏收取，我們將為該客户所有未付發票記錄 壞賬和壞賬費用撥備。

基於股票的薪酬

我們按照權威的股票薪酬指導意見進行股票薪酬核算。根據本指南的公允價值確認條款，基於股票的薪酬在授予日以獎勵的公允價值為基礎進行計量，並在必要的服務期內確認為費用，這通常是相應獎勵的授權期。 我們會在發生沒收時對其進行核算。

75

在授予日確定股票獎勵的公允價值需要判斷。我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來確定授予員工和董事的股票期權的公允價值。使用期權定價模型確定授予日期期權的公允價值受我們估計的普通股票公允價值以及關於其他一些複雜和主觀變量的假設的影響。這些變量包括我們普通股的公允價值、期權的預期期限、我們在期權預期期限內的預期股價波動、無風險利率和預期股息，估計如下：

•

普通股公允價值。由於我們的普通股尚未公開交易，我們必須估計普通股的公允價值，如下面的普通股估值中所述。

•

預期期限。預期期限代表我們的基於股票的獎勵預期為未償還的時間段。預期期限假設是根據期權的歸屬條款、行使條款和合同期限確定的。預期期限是使用美國證券交易委員會指導下允許的簡化方法估計的。

•

波動性。由於我們沒有普通股的交易歷史，預期波動率是根據我們可比公司的歷史股票波動率確定的。可比公司由我們行業中的上市公司組成，這些公司在規模、生命週期階段和財務槓桿方面都相似。我們打算使用相同或類似的上市公司繼續應用這一過程，直到有足夠數量的關於我們自己股價波動的歷史信息，或者除非情況發生變化，使所確定的公司 不再與我們相似，在這種情況下，將使用股價公開的更合適的公司進行計算。

•

無風險利率。我們在Black-Scholes期權定價模型中使用的無風險利率基於美國國債零息債券的隱含收益率，其剩餘期限等於每個預期期限的期權的隱含收益率。

•

股息收益率。預期股息假設是基於我們目前對預期股息政策的預期。由於我們沒有支付任何股息的歷史，我們使用的預期股息收益率為零。

我們會在罰沒發生時對其進行核算。

普通股估值

作為我們股票期權基礎的普通股的公允價值是由我們的董事會在考慮了當時的第三方估值和管理層的意見後確定的。我們普通股的估值是根據美國註冊會計師協會《執業援助》中概述的準則確定的。估值的私人持股-作為補償發行的公司股權證券。在沒有公開交易市場的情況下，我們的董事會在管理層的參與下做出了重大判斷，並考慮了許多客觀和主觀因素，以確定我們普通股截至 期權授予日期的公允價值，包括以下因素：

•

由不相關的第三方評估公司定期進行的同期評估；

•

在軍備交易中，我們的可轉換優先股相對於外部投資者的價格、權利、優惠和特權 ；

•

我們的可轉換優先股相對於我們普通股的權利、優先和特權；

76

•

我們的實際和預期經營和財務業績以及資本資源;

•

當前業務狀況和預測；

•

我們聘用的主要人員和我們的管理經驗;

•

我們平臺和產品的開發和擴展所固有的風險;

•

我們所處的發展階段和與我們業務相關的重大風險；

•

在當前市場條件下，實現流動性事件的可能性，如首次公開募股或合併或收購我們的業務。

•

涉及私人公司證券的股票獎勵的流動性不足;

•

可比上市公司的市場表現；以及

•

二級股票交易，包括 我們的某些員工和董事會成員以及無關第三方之間執行的二級股票購買交易。

由不相關的第三方 專家進行的估值只是我們董事會用來協助普通股估值的因素之一。在對我們的普通股進行估值時，使用兩種不同的方法來確定股權價值，其中包括將整體股權 價值反向求解為最近融資交易支付的價格，以及基於市場的方法。我們的權益的公平值隨後通過應用期權定價法分配至我們資本結構內的各種證券。基於市場的 方法根據標的公司與類似業務領域的可比上市公司的比較來估計價值。從可比公司中，確定一個代表性的市場價值倍數，然後將其應用於目標 公司的財務業績，以估計目標公司的價值。’

然後，使用期權定價模型（OPM）將由此產生的權益價值分配給每 類股票。OPM將普通股和可轉換優先股視為基於企業價值的看漲期權，行使價格基於我們可轉換優先股的清算優先權。 普通股被建模為看漲期權，其對企業的主張權的行使價格等於可轉換優先股清算後的剩餘價值。當 未來可能的結果範圍難以預測，從而產生高度投機性的預測時，OPM適用。在確定權益價值並將其分配給不同類別的股份後，應用缺乏市場流通性折扣（DLOM）來得出普通股的公允價值。DLOM的應用基於以下理論：作為私人公司股票的所有者，股東出售該股票的機會有限，任何此類出售都將涉及重大交易成本，從而降低 整體公平市場價值。

我們對估值日期之間授予日期的普通股公允價值的評估 部分基於當前可用的財務和運營信息以及最近估值中提供的普通股價值，並與每次授予的時間進行比較。出於財務報告的目的，我們考慮了估值日期和授予日期之間的 時間，以確定是否使用最新的普通股估值。此釐定包括評估其後估值是否顯示估值於先前估值與授出日期之間 發生任何重大變動。

在本次發行之後，由於我們的A類普通股股票將在公開市場上交易，因此沒有必要使用這些估值方法確定我們A類普通股的公允價值。

根據假設的首次公開發行價格每股 $ ，即本招股説明書封面所載估計發行價範圍的中點，截至 為$ 百萬， $ 百萬美元與既得股票期權有關。

77

內部使用軟件開發成本

我們將與開發平臺及其他軟件應用程序有關的若干成本資本化，以供內部使用。根據 權威指導，當初步開發工作成功完成，管理層已授權並承諾項目資金，並且項目很可能 完成且軟件將按預期使用時，我們開始將開發軟件的成本資本化。當軟件基本完成並準備好用於其預期用途時，包括完成所有重要測試時，我們停止將這些成本資本化。這些成本在相關資產的估計使用壽命內以直線法攤銷，一般估計為三年。當支出可能會導致額外的功能和 維護和小的增強所產生的費用成本時，我們也會將與特定增強相關的成本資本化。在滿足這些標準之前產生的成本以及培訓和維護成本在產生時支銷，並記錄在 我們的綜合運營報表中的研發費用中。我們運用判斷力來確定各種項目的資本化點，評估資本化成本的持續價值，並確定成本攤銷的估計使用壽命。如果我們改變開發和測試與我們的平臺相關的新特性和功能的方式，評估資本化資產的持續價值，或確定成本攤銷的估計使用壽命，我們資本化和攤銷的內部使用軟件開發成本的金額可能會在未來期間發生變化。

法律和其他或有事項

我們一直並將繼續不時地受到法律程序和索賠的影響。我們定期評估每個法律問題的狀況，並評估我們的潛在財務風險。如果任何法律程序或訴訟的潛在損失被認為是可能的，並且可以合理地估計金額，我們就估計的損失承擔責任。需要作出重大判斷，以確定損失的概率以及損失金額是否可合理估計。任何訴訟的結果都不能事先確定。因此，對潛在負債的評估和記錄的應計金額 僅基於我們當時掌握的信息。隨着獲得更多信息，我們重新評估與法律程序或訴訟相關的潛在責任，並可能修改我們的估計。任何修改都可能對我們的運營結果產生實質性影響。

我們在全美多個税務轄區開展業務。在這些司法管轄區中的許多地區，非基於收入的税收，如銷售和使用税以及電信税，都是針對我們的業務進行評估的。在這些司法管轄區中，我們需要繳納間接税，還可能需要繳納 某些其他税收。從歷史上看，我們沒有開具或收取這些税項，並且，根據美國公認會計原則，我們在這些司法管轄區記錄了我們在這些司法管轄區的税務風險撥備，前提是 很可能已經發生了負債，而且風險敞口的金額可以合理估計。因此，截至2017年12月31日，我們記錄了200萬美元的負債。這些估計基於幾個關鍵假設，包括我們產品的應税能力、我們認為與我們有聯繫的司法管轄區以及這些司法管轄區的收入來源。如果這些司法管轄區對我們的假設和分析提出質疑，我們的實際風險敞口可能與我們目前的估計大不相同。

近期會計公告

見附註2.合併財務報表附註中所列重要會計政策摘要。

78

就業法案會計選舉

根據《就業法案》的定義，我們是一家新興的成長型公司。根據《就業法案》，新興成長型公司可以推遲採用在《就業法案》頒佈後發佈的新會計準則或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們選擇使用這一延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則，這些會計準則對上市公司和非上市公司具有不同的生效日期，直到我們(1)不再是新興成長型公司或(2)明確且不可撤銷地選擇退出《就業法案》規定的延長過渡期 。因此，我們的財務報表可能無法與截至上市公司生效日期遵守新的或修訂的會計聲明的公司進行比較。

79

生意場

概述

開發人員正在重塑我們在線生活、工作和娛樂的方式。然而，在提供現代數字體驗時，他們一再遇到創新障礙。人們對數字體驗的期望空前高漲；它們必須是快速、安全和高度個性化的。如果他們不可靠，最終用户就會將他們的業務轉移到其他地方。今天的挑戰是使開發人員能夠提供現代數字體驗，同時提供規模、安全性、 和性能。我們構建了我們的邊緣雲平臺來解決這個問題。

邊緣雲是一種新的IaaS類別，使開發人員能夠 在互聯網邊緣構建、保護和交付數字體驗。此解決方案代表了CDN與傳統上由以硬件為中心的設備(如ADC、晶圓、殭屍檢測、 和DDoS解決方案)提供的功能的融合。它還包括一個新的、但不斷增長的邊緣計算市場的出現，該市場旨在將計算能力和邏輯儘可能地靠近最終用户。當毫秒計算時，邊緣處理是處理高度動態和對時間敏感的數據的理想方式。邊緣雲與數據中心、中央雲和混合解決方案相輔相成。

我們的使命是為開發者提供可編程的、可靠的邊緣雲平臺，並將其作為自己的平臺，以此推動下一代的現代數字體驗。

組織必須跟上覆雜且不斷變化的最終用户需求。我們通過提供快速、安全且可擴展的數字體驗，幫助他們超越最終用户的期望。我們構建了一個功能強大的邊緣雲平臺，從根本上設計為可編程並支持敏捷的軟件開發。我們相信，我們的平臺為我們的客户提供了顯著的 競爭優勢，無論他們是出生在數字時代還是剛剛開始數字轉型之旅。我們的平臺由三個關鍵組件組成：可編程邊緣、現代網絡和客户賦能理念。我們的可編程EDGE為開發人員提供實時可見性和控制，他們可以在其中編寫和部署代碼，將應用程序邏輯推向邊緣。它支持現代應用交付流程，使開發人員可以不受限制地進行創新。我們的現代網絡是為軟件定義的未來而構建的。它功能強大、高效且靈活，旨在使我們能夠快速擴展以滿足要求最苛刻的客户的需求，並且永遠不會成為他們增長的障礙。我們的37.5+TB以軟件為中心的網絡位於全球57個獨特設計的POP中。最後，作為開發人員，我們通過順暢的 工具和深入的技術支持團隊幫助客户打造偉大的產品，同時促進持續的協作。

我們既為老牌企業服務，也為精通技術的組織服務。我們的客户代表着許多行業的不同組織，有一個共同點：他們通過使用軟件的力量在邊緣建立差異化來競爭。藉助我們的邊緣雲 平臺，我們的客户正在顛覆現有行業並創造新的行業。例如，我們的幾個客户通過訂閲模式將讀者連接到不可或缺的內容，從而重塑了數字出版，通過深度報道的獨立新聞幫助人們瞭解世界。我們的客户軟件應用程序使用我們的EDGE雲平臺，以確保演唱會觀眾可以購買他們喜歡的現場活動的門票，旅行者可以無縫預訂航班 並開始他們下一個偉大的冒險，體育迷可以在所有設備上實時流媒體活動。開發者使用我們的邊緣雲平臺構建的應用程序範圍繼續超出我們的預期。

那麼，我們接下來要去哪裏呢？我們的願景是創建一個值得信賴的互聯網，讓善在其中茁壯成長。我們希望所有開發者都有能力在全球範圍內提供下一次變革性的數字體驗。由於大創意往往從小點子開始，我們喜歡開發者在我們的邊緣雲平臺上進行試驗和迭代，提出令人興奮的新方法來解決當今S 複雜的問題。

80

我們基於使用的收入隨着我們的客户網站和應用交付、處理和保護更多流量而增長，因為他們採用了我們邊緣平臺的更多功能，並且他們在整個組織中更廣泛地採用了我們的平臺。我們現有客户活躍度增加的一個有意義的指標是我們的DBNER， 在截至2017年12月31日的一年中為147.3。

最近幾年，我們取得了顯著的增長。截至2017年12月31日的年度，我們的收入為1.049億美元。截至2017年12月31日的財年，我們淨虧損3250萬美元。

行業背景

我們的行業受到許多不同因素的影響，這些因素分為三個宏觀層面的趨勢：

1.

在持續不斷的連接和新的動態技術的推動下，最終用户的在線行為正在迅速變化，人們的期望值達到了歷史最高水平。

2.

為了跟上形勢，企業需要通過擁抱數字化轉型和邊緣和雲計算等技術來重塑自身。

3.

開發人員是這一成功的關鍵，他們有能力為企業創新，以獲得競爭優勢 。

在線行為和期望發生了變化

超級互聯的終端用户越來越不耐煩。我們生活在一個由持續連接和即時滿足感定義的數字時代。皮尤研究中心最近的研究顯示，39%的18歲至29歲的美國人現在幾乎經常上網。這些聯網的最終用户有更多的選擇，更多的信息獲取機會，更少的耐心。根據谷歌的一項研究，隨着頁面加載時間從1秒增加到5秒，退回的概率增加了90%。

最終用户期望 即時、個性化和動態的在線體驗。移動應用、遊戲和直播市場的日益流行推動了動態內容的爆炸性增長。無論是在移動應用程序上搜索餐廳，還是在平板電腦上直播體育賽事，最終用户都希望獲得即時、高度個性化和交互式的在線體驗。

物聯網和AR/VR等新興技術才剛剛開始紮根，但它們的變革性很明顯。物聯網正在圍繞自動駕駛、預測性維護和資產跟蹤創建引人注目的用例。AR/VR承諾重新定義我們與周圍世界的互動方式，從遊戲和娛樂行業到零售和製造業。這些 技術將要求公司快速處理距離最終用户或設備更近的海量數據，以實現即時、準確的響應。

終端用户很容易放棄個人數據，但希望得到隱私回報。在下一個真正令人愉快的在線體驗的承諾的誘惑下，許多最終用户心甘情願地放棄個人數據。然而，他們希望企業採取正確的措施來保障其數據的隱私。與此同時，網絡和移動應用程序正成為攻擊者越來越有吸引力的目標，他們將其用作進入公司網絡的後門。根據Verizon的研究，網絡應用程序是2018年用於進行數據泄露的頭號攻擊媒介。這些入侵會暴露敏感數據，導致 品牌受損、業務損失和客户流失。

企業需要重塑自己才能競爭

為了保持相關性，組織必須擁抱數字化轉型。企業面臨着越來越大的壓力，要麼交付下一代變革性在線體驗，要麼冒着在競爭中失去客户的風險。

81

這要求他們接受數字化轉型。在Forrester的一項調查中，56%的受訪組織將其數字化轉型過程描述為目前正在進行中。這一過程是關於投資於新技術、業務模式和程序，以提高交付給最終用户的價值。這包括創建令人愉快的最終用户體驗；利用雲計算的靈活性和可擴展性； 以及使DevOps等關鍵團隊能夠採用更靈活的開發和交付模式。

數字化轉型正在推動混合雲和多雲部署的增長。越來越多的企業正在利用雲的敏捷性、靈活性和可擴展性來幫助支持他們的數字化轉型努力。一些公司選擇混合雲部署 ，它同時利用雲和基於本地設備的解決方案。多雲部署作為避免供應商鎖定和確保任務關鍵型網站和應用程序宂餘的一種手段也變得越來越流行。IDC預測，到2021年，90%以上的企業將使用多個雲服務和平臺。

當涉及到支持基於雲的應用時，混合和多雲環境帶來了許多挑戰。組織最終可以使用多個設備和雲提供商解決方案來支持這些應用程序。這造成了成本高昂、孤立的環境，沒有集中的管理視圖，這給運營帶來了挑戰。因此，企業開始尋找與供應商無關的雲平臺，這些平臺可以跨數據中心和雲以及在不同的雲提供商之間提供負載平衡、防火牆和殭屍檢測等功能。

企業正在尋找能夠按需擴展的雲合作伙伴。在這個數字時代，企業應該能夠提供卓越的在線體驗，以應對突發的、不可預測的流量激增。沒有人想成為在黑色星期五促銷期間網站崩潰的在線零售商，或者在重大體育賽事期間出現中斷的數字流媒體服務。組織正在尋找具有廣泛全球覆蓋面的合作伙伴，這些合作伙伴可以按需擴展。隨着網絡威脅的不斷增加，安全也必須進行擴展。DDoS攻擊現在已經增長到每秒1TB，因此雲合作伙伴必須 也具有吸收這些攻擊的網絡能力，以確保業務連續性。

精明的企業將邊緣計算視為雲的下一次演進。尋求為最終用户提供下一個真正令人愉快的應用體驗的方法的行業領導者正在轉向邊緣計算來尋找答案。在一個毫秒都很重要的世界裏，中央雲不再是所有數據處理的理想場所。對於高度動態和對時間敏感的內容，將數據來回發送到中央服務器的時間太長了。這一挑戰引發了互聯網基礎設施和邊緣計算的重大新趨勢。Gartner將邊緣計算定義為在數據生成源處或附近促進數據處理的解決方案。Gartner估計，到2022年，75%的企業生成數據將在傳統數據中心或雲之外的網絡邊緣創建和處理。

開發人員被賦予了權力和力量

開發商是新的決策者。隨着企業擁抱數字化轉型，未來將由開發人員在軟件、雲中構建。開發人員被授權圍繞哪些雲平臺、服務、編程語言和框架來創建新的和改進的應用程序來做出自己的技術選擇。開發者希望使用通過靈活的API完全可編程的平臺 ，讓他們能夠解決自己獨特的業務問題。他們正在採用Kubernetes、ApacheKafka和Docker等雲原生技術來轉變軟件產品和服務的交付方式 。

軟件差異化是建立的，而不是購買的。企業依靠開發人員構建定製軟件來獲得競爭優勢。雲平臺使開發人員比以往任何時候都更容易快速且經濟高效地構建自己的定製應用程序。擺脱了軟件供應商和S發佈時間表的限制，開發人員可以靈活地在新功能出現時添加新功能或測試新想法。Gartner預測，到2020年，75%的應用程序將是構建的，而不是購買的。

82

開發人員正在採用現代軟件交付實踐。運營效率 需求正在推動採用更靈活的應用交付實踐。開發人員正在接受無服務器計算和CI/CD，並與IT運營部門協作，持續構建、打包、集成、測試和發佈代碼。這使開發人員能夠每天多次將新代碼推送到生產環境中，以快速測試新功能、修復錯誤或增強現有產品。

隨着DevSecOps的日益流行，現代軟件交付實踐也擴展到了安全領域。有了DevSecOps，安全性從一開始就融入軟件開發流程，而不是事後才想到的。自動化安全控制在應用程序開發生命週期的早期引入，最大限度地減少了漏洞，並消除了後續成本高昂的返工 。

開發人員對雲提供商的期望更高

如今，S的開發人員尋求按照自己的方式進行創新和試驗的自由。在選擇雲合作伙伴來支持其 軟件交付需求時，他們要求具有相同級別的靈活性。他們希望能夠在線註冊，並以一種無摩擦的自助方式嘗試供應商S提供的服務。開發商希望供應商能夠與他們一起成長， 他們根據產品消費進行收費。他們還關心供應商S的文化契合度，因為他們希望與作為其團隊延伸的公司合作。這些期望正在提高雲平臺提供商的門檻。

這些新興趨勢對現有解決方案構成重大挑戰

面向企業和開發人員的現有解決方案(如企業數據中心、中央雲、以小型企業為重點的CDN或傳統CDN)受到許多技術限制，使其尤其不能滿足這些新的最終用户、開發人員和企業需求。

傳統供應商的限制

傳統CDN解決方案。傳統CDN的設計不足以滿足當今S數據豐富的應用程序的快速計算和性能要求，或構建這些應用程序的敏捷開發人員的需求。

•

缺乏可見性和可控性

¡

傳統CDN在很大程度上是黑盒解決方案。它們不能充分支持開發人員的關鍵需求，如API訪問、即時配置更改或實時數據洞察，這使得它們與CI/CD和DevSecOps等敏捷開發流程不兼容。

•

過時的體系結構增加了成本，限制了功能

¡

當需要數千個位置的數十萬台較小的服務器時，舊式CDN被重新構建 以便更接近最終用户。如今，維持這種商業模式的資本支出、房地產和運營成本導致了臃腫和低效的運營。

¡

傳統CDN已不能滿足當今對S性能的要求 。它們缺乏內置的路由和負載平衡，無法實現更高級的內容路由。

¡

其中許多CDN產品是多次收購的結果，這些收購尚未完全整合到其核心網絡中。合規性和安全性等功能在不同的網絡上運行，這可能會對性能產生負面影響。

83

•

成本高昂且缺乏靈活性的銷售支持

¡

傳統的CDN非常注重專業服務和僵化的企業銷售結構。雖然這種 方法可能適用於某些組織，但軟件開發人員的崛起正在迅速改變這一動態。組織現在需要更靈活的支持選項，包括更好的文檔和聯繫合作伙伴以幫助他們進行實時故障排除的能力。

•

直播和OTT視頻的技術不太理想

¡

傳統的CDN配置不佳，無法保護昂貴的編碼基礎設施免受大規模流量高峯的影響，這些流量高峯會導致實時視頻源的交付延遲。

企業數據中心。 許多企業仍然在主機託管設施或數據中心管理自己的物理硬件。這些架構帶來了許多關鍵挑戰。

•

高總擁有成本

¡

基於硬件的解決方案要求組織購買昂貴的計算硬件，並聘請專職員工進行安裝、配置和維護。他們必須過度配置服務器以確保宂餘，但這些機器基本上仍未使用，除非在流量高峯期間。這不如基於軟件驅動的使用率模式更具成本效益，在這種模式下，公司可以根據其應用程序的實時需求進行擴展。

•

敏捷性挑戰

¡

隨着DevOps團隊尋求採用CI/CD和DevSecOps等敏捷開發流程，許多傳統的基於硬件的解決方案缺乏支持這些工作所需的關鍵功能，包括完全API訪問和即時可伸縮性。

•

未能處理大規模攻擊

¡

隨着攻擊規模和頻率的增長，僅限安全的設備變得緊張起來。基於硬件的WAF缺乏跟上不斷增長的應用層攻擊數量所需的 計算能力。同樣，基於硬件的分佈式拒絕服務解決方案缺乏帶寬來應對今天的S大規模攻擊。

中央雲。企業工作負載繼續向中央雲遷移，主要是為了利用日益流行的IaaS產品 。根據Logic Monitor的數據，到2020年，83%的企業工作負載將位於雲中。然而，在中央雲中運行現代應用程序在延遲、預擴展能力和成本效益方面面臨挑戰。

•

延遲問題

¡

中央雲是圍繞位於主要大都市區之外的幾個超大型數據中心的模型設計的，這些數據中心有足夠的能力存儲和處理海量數據。由於雲計算是在更遠離最終用户的地方進行的，因此中央雲不是為處理當今S高度 動態應用的低延遲要求而設計的。

•

無法預先擴展

¡

中央雲旨在為 不同客户應用程序支持多種語言、操作系統和數據庫環境。這導致計算環境臃腫，需要幾秒鐘甚至幾分鐘才能按需擴展資源。

84

•

移動到邊緣而受到挑戰的商業模式

¡

隨着邊緣雲越來越受歡迎，它可能會顛覆中央雲的基本業務模式。 中央雲的收入基於計算能力、存儲和帶寬單位的貨幣化。隨着更多的數據在邊緣處理，中央雲所需的計算能力將會減少。同樣，出口成本也會更低，因為從中央雲到最終用户需要來回傳輸的流量更少。

面向小型企業的CDN。 現有的以小企業為重點的CDN很難提供支持當今S企業買家所需的技術、支持和文化。

•

尚未為企業做好準備的技術

¡

企業及其開發人員需要專注、高性能和高度可靠的技術堆棧。小型企業CDN沒有足夠的計算能力、存儲容量或軟件系統來構建可靠且可擴展的平臺。因此，他們傾向於專注於更基本的創新努力，而不是構建企業所需的強大技術平臺。

•

作為成本中心的支持

¡

這些解決方案將客户支持視為成本中心，而不是確保始終滿足客户需求的服務。因此，他們經常尋求將與客户的任何交互降至最低，以保持低成本。

•

違法內容和不道德行為

¡

一些現有提供商將他們的解決方案提供給那些宣傳假冒、盜版、間諜軟件、仇恨言論、恐怖主義和其他不道德活動或從中獲利的網站。我們認為，企業不想將自己的品牌與做出有問題的選擇的公司聯繫在一起。

需要一種新的方法

需要一種新的 方法來滿足當今S和構建這些應用程序的開發人員的需求。企業數據中心的維護成本太高，而且無法充分擴展。中央雲提供了急需的可擴展性和更具成本效益的模式，但它會帶來延遲問題。雖然傳統CDN可以解決延遲問題，但它們無法滿足構建和運行現代應用程序所需的快速計算要求。遺留的CDN也缺乏開發人員所需的可見性和可控性，以接受推動持續創新的各種敏捷開發過程。

這些問題可以在雲中解決，但在另一種雲中。它必須是一個離最終用户更近的雲，在那裏創建、更改和交換數據。它必須是一種能夠擴展以滿足當今最流行的應用程序的需求的雲，例如向數以百萬計的併發觀眾傳輸實時視頻的應用程序，或者處理閃電銷售或重大新聞事件等錯綜複雜的時間的應用程序。這種新的雲還必須堅定地支持開發人員在其組織的數字化轉型工作中發揮帶頭作用。

我們的解決方案：開發商S邊緣

我們已經構建了一個強大的邊緣雲平臺，從根本上設計為可編程並支持敏捷的軟件開發。我們在互聯網邊緣儘可能靠近客户的最終用户處理、服務和保護客户的應用程序，以增強性能和保護。我們將該平臺稱為開發人員S邊緣，我們相信它為我們的 客户提供了顯著的競爭優勢，無論他們是剛剛開始數字化轉型之旅，還是天生就進入了新的數字時代。

85

我們的邊緣雲平臺基於三個核心原則：

•

必須賦予開發人員創新的權力；

•

平臺必須在市場需求之前進行創新，同時仍具有可靠性、可擴展性和安全性；以及

•

供應商必須提供非凡的靈活性和支持。

考慮到這一點，我們的平臺開發人員S邊緣由三個關鍵組件組成：可編程邊緣、現代網絡和客户賦權理念。

可編程邊緣

我們的可編程優勢位於我們的客户應用程序和他們的最終用户之間，處於極其有利的地位，使我們的服務更接近這些用户。它旨在為開發人員創造一個空間，讓他們按照自己的步伐進行創新，方法是提供：

•

完全可編程性。我們強大的平臺允許開發人員編寫和部署代碼，將應用程序 邏輯推向邊緣。我們相信，A/B測試、URL重定向、付費牆身份驗證、位置/語言定製等邏輯都可以在邊緣更快、更高效地執行；

•

實時可見性和可控性。我們的邊緣雲平臺以即時可見性和可控性為核心宗旨而構建。我們從我們的網絡邊緣實時傳輸日誌數據，因此開發人員可以立即看到生產中新代碼的影響，在問題發生時對其進行故障排除，並快速識別可疑流量。我們還支持開發人員動態進行 和回滾他們自己的配置或代碼更改；

•

敏捷開發。開發人員可以快速構建到他們的技術堆棧中，以支持CI/CD工作。他們可以使用我們的邊緣雲平臺，在測試新功能、修復錯誤或增強現有產品時，每天多次幫助將新代碼推向生產。FAST還支持DevSecOps

86

努力，允許開發人員在應用程序開發週期的早期引入自動化安全控制，從而將漏洞降至最低，並在後續工作中消除成本高昂的返工；以及

•

邊緣的安全。我們在邊緣構建了一個無服務器開發平臺，旨在允許我們以安全可靠的方式運行代碼，同時保持現代應用程序所需的性能和可擴展性。這使開發人員可以構建自定義應用程序，解決更接近邊緣的獨特問題，並在不影響生產流量的情況下對其進行實時測試。

邊緣用例。以下是我們的客户因使用快速S可編程邊緣而 解決的一些用例：

•

接口加速。在邊緣加速和保護關鍵API響應，以獲得令人愉悦的應用程序體驗 ，例如基於位置的即時酒店查找以及零售店及其在線店面之間的實時庫存更新;

•

太多了。在邊緣處理和保護來自連接設備的數據，以便為時間敏感的 應用提供即時結果;

•

雲遷移。從數據中心無縫遷移到雲、混合雲或多雲環境， 使客户能夠利用一個或多個雲提供商的功能和成本節約;以及

•

啟用區塊鏈。實時緩存和加速區塊鏈上的單個交易。

現代網絡

我們的邊緣雲平臺旨在利用現代互聯網。我們的理念是構建一個強大的以軟件為中心的 網絡。我們的方法旨在為我們提供創新和構建的靈活性，因此我們永遠不會成為客户持續增長的障礙。這是由以下驅動的：

•

一個網絡。我們構建了一個功能強大的合規網絡，以支持客户的網絡安全和 交付需求：

¡

我們的所有安全解決方案都受益於與我們的核心交付 產品相同的可見性和控制水平。客户可以使用我們的實時數據源來查看出現的威脅，動態更改規則，並在幾秒鐘內更新全球各地的策略;

¡

我們的單一網絡旨在提供防禦當今日益增長的DDoS 威脅所需的大規模，而不會犧牲性能。’我們平臺中的服務器在我們的產品套件中提供全面服務，允許快速和可預測的擴展;

¡

我們幫助客户滿足支付卡行業（PCI）、健康保險流通與責任法案 （HIPAA）和服務組織控制（SOC）的需求，而不會影響性能-我們不會將PCI流量發送到單獨的次優網絡;以及

¡

我們的WAF產品內置於我們的邊緣雲平臺的結構中，使我們能夠以最小的延遲保護基於Web的應用程序。

•

POP設計。我們為今天的互聯網構建了Fastly，這意味着更少的POP，每一個都具有巨大的規模。 我們的POP直接連接到核心互聯網，每個POP直接連接到核心互聯網服務提供商（ISP）和互聯網交換點，以提供長尾內容的高性能

87

緩存。我們運行由更強大的服務器組成的更小的集羣，為那些希望幾乎瞬間將更新推送到全球最終用户的客户提供卓越的性能。 傳統CDN無法提供此優勢，因為要更新全球數十萬台服務器極為困難;

•

服務器效率。 我們擁有高效的全球服務器空間，因為我們在每個POP中都將先進的服務器和網絡硬件與我們的世界級軟件相結合。截至2018年12月31日，我們擁有1,472台服務器。我們的服務器經過優化，可通過使用 高端中央處理器和大量隨機訪問內存來處理VCL，從而在邊緣處理複雜的計算工作負載。我們使用固態硬盤實現快速、恆定的查找時間，並使用現代25 Gb以太網實現強勁的帶寬 。這與我們的算法和定製軟件相結合，使我們能夠靈活地進行擴展，同時大幅降低運營負擔；以及

•

以軟件為中心的方法。從一開始，我們就意識到基於硬件的路由器和負載均衡器 無法靈活地支持我們強大的單一網絡上的每個POP所需的規模。為了解決這一問題，我們開發了在基於商用組件和網絡硬件的定製設計的服務器上運行的軟件，以便我們 可以控制網絡的各個方面，從請求到響應。我們創建了自己的專有軟件定義的網絡堆棧，具有內置的路由和負載平衡功能。我們的方法旨在 隨着我們添加更多服務，實現更高的網絡效率和更大的擴展靈活性。

常見用例。我們強大的網絡和運營效率可以輕鬆處理傳統上由CDN解決的用例。其中一些例子包括：

•

與基礎設施無關的流量分佈。通過以下方式支持企業混合和多雲戰略： 智能地跨不同的雲提供商或在雲和內部數據中心之間智能地路由流量，而不受位置限制；

•

高效的流量高峯管理。允許企業通過智能且 跨其網絡快速分發內容請求來應對流量高峯；

•

規模化直播。以最小的中斷提供高度可靠的直播體驗， 即使在向全球大量觀眾同時直播時也是如此；

•

響應迅速的移動應用程序。從邊緣提供快速變化的移動內容，使最終用户能夠 通過其移動應用程序即時訪問最新的新聞更新、天氣預報、酒店房源或商店庫存；

•

防禦中斷性DDoS攻擊。通過利用高帶寬、全球分佈的網絡在邊緣吸收攻擊，保護客户網絡免受高度破壞性的DDoS攻擊；以及

•

在不影響性能的情況下保護應用程序。在網絡邊緣執行WAF和機器人檢測規則 ，在不影響性能的情況下保護組織的任務關鍵型應用程序。

客户授權理念

Fastly是由開發人員為開發人員構建的。我們相信讓我們的客户能夠創造偉大的事物，同時與他們合作以促進他們的成功。我們通過提供以下服務，對如何提供順暢的客户體驗有着獨特的理解：

•

嘗試的自由。我們的免費試用允許開發者以無摩擦、自助的方式註冊並開始體驗我們的邊緣雲 平臺；

88

•

靈活的保障模式。開發人員可以自由地在我們的邊緣雲平臺上編程，利用我們開發人員社區的豐富文檔和專業知識。對於需要更多指導的企業客户，我們提供一系列支持包並從前線從支持人員到技術客户經理；以及

•

對合作夥伴友好。就像我們向客户羣展示在邊緣編程的能力一樣，我們也將這種能力和功能擴展到我們的合作伙伴。這使我們的合作伙伴能夠構建在邊緣運行的應用程序，並提供與我們的平臺互補的功能或服務。我們將重點放在API支持和允許我們的合作伙伴集成的大量代碼庫上，從而實現這些集成。

我們平臺的優勢

我們的 邊緣雲平臺具有許多優勢，包括：

•

可編程性。我們的邊緣雲平臺是完全可編程的。開發人員可以利用我們的用户界面 來解決簡單的使用案例。可以使用我們強大的EDGE編程語言和API在EDGE編寫定製代碼來解決更復雜的用例；

•

實時可見性和可控性。我們的邊緣雲平臺以實時可見性和可控性 為核心宗旨構建。我們允許開發人員進行即時配置更改，並幾乎立即看到這些更改的影響。我們從以軟件為中心的網絡邊緣實時傳輸日誌數據，以便開發人員快速識別和排查問題，並在需要時回滾代碼；

•

始終如一的卓越性能。我們加速網絡和移動應用，使企業能夠 提供令人愉快的最終用户體驗。我們的現代平臺設計使我們能夠在很長一段時間內緩存動態內容，並快速檢索它，因此網頁加載更快；

•

支持敏捷開發流程。我們的邊緣雲平臺提供的速度、靈活性和可控性使開發人員能夠採用靈活的開發實踐。他們可以將我們的邊緣雲平臺構建到他們的技術堆棧中，以支持CI/CD工作。這解放了他們的創新，每天多次將新代碼推向生產。我們還 支持DevSecOps的努力。開發人員可以在應用程序開發週期的早期引入自動化安全控制，從而改善整體安全狀況並避免以後昂貴的返工；

•

易於擴展。我們以軟件為中心的方法和現代網絡旨在使企業能夠 按需擴展。隨着客户羣的增長和全球範圍的擴張，我們的目標是提供暢通無阻的性能，即使在不可預測的流量高峯期間也是如此；

•

一個網絡。使用單一、合規的網絡，我們的邊緣雲平臺能夠高效地支持企業客户的安全和交付需求；

•

可擴展的安全性。我們的網絡旨在提供防禦DDoS 攻擊所需的大規模網絡，而不會犧牲性能。企業可以使用我們的實時數據饋送在威脅出現時獲得對它們的洞察，並在幾秒鐘內更新全球安全策略；

•

開源遺產。我們是開源的擁護者，我們的平臺採用了著名的開源技術，如Varish、H2O和Linux。開源軟件的使用促進了我們的平臺在開發人員中的應用，並有助於吸引世界級的工程人才加入我們的團隊；

89

•

很好的鄰居。我們選擇與我們認為秉持與我們相似的價值觀的客户做生意。我們不會故意與宣揚暴力或仇恨的網站做生意。從創新的初創企業到更大的知名企業，當我們的客户委託我們處理他們的流量時，他們是很好的夥伴；以及

•

合作伙伴整合。我們提供功能齊全的API，可無縫集成到任何技術堆棧。PaaS 合作伙伴可以在我們的邊緣雲平臺上構建，以將他們的產品擴展到我們的客户，而日誌和分析合作伙伴可以在我們的平臺中構建掛鈎，以使用我們的實時日誌。

市場機遇

我們相信，我們的市場機會很大，而且還在不斷增長，而且主要是尚未開發的。我們為許多傳統技術沒有解決的用例提供了可行的解決方案。除了我們的邊緣計算能力，我們還提供內容交付、流媒體、雲安全和應用交付控制。

考慮到這些額外的產品，我們預計2019年的市場商機總額約為180億美元，這是基於2017年的預期增長，我們相信我們解決了其中的很大一部分。我們估計，到2022年，這一市場商機總額將增長到358億美元，預計年複合增長率為25.6%，這是基於以下市場的總和計算得出的，每個市場我們都針對以下幾個方面：

•

邊緣計算。 MarketSandMarkets估計，邊緣計算市場在2019年的價值約為27億美元，預計到2022年的複合年增長率將達到35.4%至67億美元。我們的邊緣雲平臺滿足了這一市場的部分需求。

•

內容交付和流媒體。根據MarketsandMarkets的數據，網絡性能優化市場將從2019年的約30億美元擴大到2022年的66億美元，預計複合年增長率為29.5%。在同一時期，MarketSandMarkets預測，媒體交付市場將從大約43億美元擴大到101億美元，預計複合年增長率為32.3%。我們解決了這兩個市場的部分問題。

•

雲安全。我們的平臺面向WAF、機器人檢測和DDoS預防 市場。MarketsandMarkets預計，WAF解決方案市場將從2019年的33億美元擴大到2022年的55億美元，預計CAGR將達到18.3%；BOT檢測市場將從2019年的3億美元增長到2022年的8億美元，預計CAGR將達到42.4%。根據IDC的數據，DDoS預防的潛在市場將從2019年的15億美元增長到2022年的24億美元，預計複合年增長率為17.8%。

•

應用交付控制器。根據IDC的數據，應用交付控制器市場預計將從2019年的29億美元擴大到2022年的37億美元，預計複合年增長率為8.1%。我們針對這一市場的一部分，特別是與我們的負載平衡解決方案相關的市場。

增長戰略

我們 增長戰略的關鍵要素包括：

•

投資我們的技術平臺。我們打算繼續投資於我們的大規模、 企業級邊緣雲平臺，它既對開發人員友好，又完全可編程。我們將加強對研發的投資，以便增加新的差異化產品

90

我們邊緣雲平臺上的產品。自2014年底以來，我們的研發團隊增加了四倍，截至2018年12月31日，我們的研發團隊人數從36人增加到150人，深化了我們在多個職能部門的人才；

•

向更多的垂直市場擴張。我們的平臺提供廣泛的功能，並且我們的客户有不同的需求。為了更好地滿足這些需求，我們成功地採用了垂直銷售和營銷方法。我們將在數字出版、媒體和娛樂、技術、在線零售、旅遊和酒店以及金融服務方面取得初步成功的基礎上再接再厲，同時隨着時間的推移擴展到新市場；

•

投資於市場營銷。我們的開發商客户一直是我們最好的營銷者。從歷史上看，我們的增長基於口碑並提供了一個偉大的產品，並在營銷上投入了相對較少的資金。2017年，我們在銷售和營銷方面的總支出為4,080萬美元。隨着我們展望下一階段的增長，我們計劃大幅增加我們的品牌和數字營銷努力，開展針對不同垂直領域的開發人員和業務決策者的活動；

•

擴展現有的客户關係。隨着時間的推移，我們的客户擴大了他們對我們平臺的使用。截至2017年12月31日的年度，我們的DBNER為147.3%，突顯了我們平臺的實力。我們的許多最大客户都是通過土地和擴張戰略實現增長的。平均而言，自2014年以來，我們的客户的年支出同比增長了20%以上，從過去12個月平均3.5萬美元的收入增長到2017年第四季度的7萬美元以上。在技術更精通的組織中，開發人員支持我們的解決方案，為我們與業務決策者互動鋪平了道路。對於更傳統的組織，我們通常在最初幫助推動向雲遷移，然後從那裏擴展我們的產品以支持許多其他使用情況 。我們計劃隨着時間的推移不斷增加現有客户的錢包份額，因為我們開發了新的產品和功能，並且客户繼續充分認識到我們平臺的價值；

•

進一步啟用渠道合作伙伴。我們已經建立了一個由經銷商、推薦人和解決方案合作伙伴組成的生態系統。我們的許多解決方案合作伙伴都是PaaS提供商，他們將我們構建到他們的平臺中，以提供更快、更安全和可擴展的託管服務。目前的例子包括Brightcove、Shopify、Drupal、Magento和Adobe Portfolio。隨着這些 合作伙伴擴大其客户羣，我們將與他們一起成長；

•

發展我們的技術生態系統。我們在3大原始雲平臺和越來越多提供大數據、機器學習和安全解決方案的公司社區之間運營。從這個意義上説，我們充當了越來越多的雲服務的統一層。目前的合作和集成包括Sumo Logic、AWS、Azure和Google Cloud Platform。隨着客户消費更多的雲和SaaS產品，我們可以創造額外的價值，並與我們的合作伙伴一起成長；

•

繼續我們的開源承諾。我們的平臺建立在Varish之上，這是一款強大的開源緩存軟件，目前全球有340萬個網站在使用。開發人員熟悉這項技術，這使得采用我們的平臺變得更容易。我們將繼續致力於開源項目，這將使開發人員能夠以多種語言構建 應用程序，並在我們的邊緣更快、更安全地運行它們；以及

•

擴大我們的全球足跡。隨着客户羣的增長，我們計劃相應地積極擴展我們的網絡 。2017年，我們21%的收入來自總部位於美國以外的客户。我們正在擴大我們的全球企業足跡，以支持這些國際客户。我們目前在全球戰略上擁有57個POP，並計劃增加更多POP。我們相信，存在着進一步實現國際增長的重大機遇。

91

我們的產品

我們的邊緣雲是一個全球分佈的可編程平臺，專為高性能和安全的網絡和應用程序交付而設計。我們的 平臺支持現代軟件開發流程。我們稱其為開發人員S邊緣，因為它使開發人員能夠不受限制地創新，因為他們領導着組織的數字化轉型。

我們運營着一個以軟件為中心的單一網絡。我們的POP位於客户和S最終用户與計算和數據存儲解決方案之間，無論是內部部署、雲中還是兩者兼而有之。我們在網絡中的位置使我們能夠將功能更靠近網絡邊緣的最終用户，以獲得更快、更安全的體驗。這包括邊緣交付、邊緣安全、邊緣應用(如負載均衡和圖像優化)、視頻點播和託管邊緣交付。

邊緣交付

我們的邊緣交付產品包括邊緣計算、全站點交付和針對高價值媒體的流媒體。

邊計算。我們使開發人員能夠編寫自己的自定義邏輯，以解決網絡邊緣的複雜業務問題。我們還 公開預先編寫的代碼塊來幫助他們做到這一點，例如以下邊緣功能：

•

客户洞察。允許開發人員根據他們的位置、設備類型和語言檢測來快速調整他們為最終用户提供的內容；

•

EDGE詞典。使開發人員能夠從我們網絡中的每台服務器做出實時決策。它們 充當邊緣的分佈式數據庫，由鍵-值對組成。例如，Edge Dictionary允許我們的客户將最終用户重定向到特定的國家/地區站點或實時更新大型推薦垃圾郵件 黑名單；以及

•

邊緣訪問控制列表(ACL)。通過允許開發人員進行大規模更改，幫助緩解攻擊者不斷變化的威脅。ACL會阻止訪問客户站點的不良IP地址，為了提高安全性，它們可以創建自己的白名單。

92

全站點交付

•

動態站點加速。加快POP和 客户源站緩存節點之間的請求和響應，從而更快地服務於他們的網絡和移動內容；

•

原產地盾牌。允許我們指定特定POP作為客户S源服務器的盾牌 。當網頁內容被刷新時，多個終端用户同時請求新內容，可能會導致大量請求命中客户S源站。這可能會導致較差的Web或應用程序性能。有了Origin Shield，我們將所有這些內容請求合併到一個請求中，並將其保留在Origin Shield POP的隊列中。這使得我們只需返回客户的S源站一次來檢索新內容，然後將其提供給所有請求它的最終用户 。這種方法降低了我們客户的成本，同時提高了他們的最終用户的性能；

•

即時清除。使客户能夠在平均150毫秒或更短的時間內清除其內容的緩存副本。我們允許客户向我們的平臺發送命令，在我們的全球EDGE基礎設施中使其內容的舊版本無效。這會導致在下一次請求新版本的內容時從應用程序服務器檢索該內容。此功能使我們的客户能夠更快地在邊緣提供高度動態的內容，並提供令人愉快的應用體驗。快速變化的內容，如購物車項目、航班搜索結果、體育比分或任何給定地點的當前天氣狀況，都可以從網絡邊緣更快地提供；

•

代理密鑰。允許客户通過使用 關鍵字名稱和描述標記其站點上的相關對象，然後使用該關鍵字進行清除，從而微調清除。他們可以一次清除整個站點中的一個或多個給定對象，而不會影響性能。例如，他們可以一次性清除其網站上與停售項目、折扣產品或過時新聞相關的任何圖像和內容；以及

•

實時日誌記錄和統計。從網絡邊緣實時提供對最終用户請求的衡量標準和全面可見性。日誌流量使用傳輸層安全(TLS)進行加密，日誌可以流向大多數主要的日誌記錄終端解決方案。

流

•

直播。我們的平臺旨在同時向我們的客户觀眾提供數百萬個近乎實時的高質量直播流。我們的邊緣雲支持所有主要的HTTP視頻流格式，我們與多家在線視頻平臺供應商合作，以提高直播工作流的靈活性和規模，同時還降低了總擁有成本；以及

•

媒體盾牌。大型流媒體客户通常通過多個CDN來路由流量以實現宂餘。我們的Media Shield解決方案支持這些努力，同時降低總擁有成本並提高可見性和性能。它通過將跨所有CDN的相同視頻流內容的請求摺疊到一個請求中，向 客户的S源站發送。這減少了對來源的請求，使我們能夠更快地提供流媒體內容。

邊緣安全

•

DDoS。我們的高帶寬全球分佈式網絡旨在吸收DDoS攻擊，而不會 影響性能。客户可以實時響應攻擊，在惡意請求到達源頭之前，在網絡邊緣過濾惡意請求。

93

•

WAF。我們的網站管家旨在保護應用程序免受惡意攻擊，否則將危及 Web服務器的安全。它集成到我們的邊緣雲平臺中，最大限度地減少了對性能的影響，因為我們只檢查發往客户來源S的請求。客户可以從邊緣實時訪問安全事件和通知，並且 可以通過我們的API即時更改他們的網站管家規則。

•

TLS。作為我們標準產品的一部分，我們的平臺在我們的網絡邊緣終止HTTPS連接， 卸載客户S Web服務器的加密流量，以獲得更好的性能。我們提供了許多不同的證書託管選項。

•

平臺TLS。我們的平臺TLS產品旨在允許擁有多個Web屬性的客户 大規模管理TLS證書，同時為其最終用户提供快速、安全的體驗。它支持數十萬個證書的交付和管理，並由我們的全球TLS終止和加速解決方案提供支持。

•

合規性。我們加快了邊緣敏感內容的緩存和交付速度，幫助客户滿足 數據合規性和隱私法規，如HIPAA和GDPR，以及PCI數據安全標準和SOC等行業標準。我們的保障服務產品包括為具有這些需求的 客户提供其他文檔和審核程序支持。

邊緣應用

•

負載均衡器。我們的第7層負載均衡器使用 精細的內容感知路由決策管理髮往客户S源的HTTPS/HTTPS請求。我們允許客户跨多個IaaS提供商、數據中心和混合雲管理流量。我們還提供比ADC更高的性能和成本節約，尤其是在流量激增或激增的情況下。

•

圖像優化器。我們提供實時圖像處理和交付服務，並在邊緣存儲 個變換。當需要圖像時，我們會根據需要調整其大小、調整質量、裁剪/裁剪、更改方向、轉換格式等。邊緣圖像轉換消除了延遲，減少了發往客户S源站的流量，從而節省了基礎設施和出口成本。

視頻點播

•

我們的邊緣雲平臺旨在緩存和快速交付頻繁點播和不經常點播的視頻。我們顯著降低了客户S源服務器的負載，同時加快了到第一幀的時間。我們的飛行中的包裝該功能便於即時回放，增強了跨多個設備和平臺的觀眾體驗。

受管邊緣交付

•

我們的受管交付服務為客户提供最大的靈活性和可控性。我們將我們的邊緣雲 平臺部署在客户S專用網絡內的專用POP上，位置由他們選擇。這項服務可以獨家使用，也可以作為混合、多CDN戰略的一部分。

合作伙伴生態系統

我們的合作伙伴生態系統 由構建邊緣應用程序以與我們的平臺、日誌記錄和分析提供商以及PaaS提供商集成的公司組成。我們的合作伙伴都在尋求將我們的邊緣雲平臺的力量擴展到他們的客户。

94