伊頓萬斯税收優惠股息收益基金0001253327假的N-2如果普通股出售給承銷商或通過承銷商出售，則招股説明書補充文件將列出任何適用的銷售量。伊頓萬斯管理（“EVM”）將支付發行費用（適用的佣金除外）；因此，發行費用不包含在基金支出摘要中。發行費用通常包括但不限於準備、審查和向美國證券交易委員會提交基金註冊聲明（包括其當前的招股説明書補充文件、隨附的招股説明書和其他信息聲明（“SAI”）、任何相關營銷或類似材料的準備、審查和歸檔、與其當前招股説明書補充文件、隨附的招股説明書、SAI和/或營銷材料的打印、郵寄或其他分發相關的費用，相關的申請費，證券交易所上市費用以及與本次發行相關的法律和審計費用。如果您指示計劃代理人出售您在股息再投資賬户中持有的普通股，則將向您收取5.00美元的服務費並支付經紀費。基金向EVM支付的投資顧問費基於基金的平均每日總資產，包括歸因於基金可能使用的任何形式的投資槓桿的所有資產。因此，如果基金今後提高投資槓桿率，投資顧問費佔淨資產的百分比將增加。以截至2023年10月31日止年度歸屬於普通股的平均淨資產的百分比表示。包括應付票據的利息和費用支出。截至2023年10月31日，未償借款的槓桿率約為21.8％。在截至2018年10月31日的兩個月中。自2018年9月1日起，該基金的財政年終從8月31日更改為10月31日。計算方法是從基金總資產中減去基金的總負債（不包括借款/應付票據），然後除以以千為單位的借款/應付票據餘額。00012533272022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：MarketDiscountRisk會員2022-11-012023-10-310001253327cik0001253327: MarketRiskMember2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：IssuerRiskMember2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：股票證券風險成員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：税收敏感型投資風險會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327: TaxRisk會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：貨幣風險會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：外幣交易風險會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327: sectorRiskMember2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：優先股票風險會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：混合證券風險成員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：應急可轉換證券會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：價值投資風險會員2022-11-012023-10-310001253327cik0001253327: IncomeriskMember2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：股息捕獲交易風險會員2022-11-012023-10-310001253327cik0001253327: CreditRisks會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：低於投資等級的證券風險成員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：Interestraterisks會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：低評級投資風險會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：衍生品風險成員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：交易對手風險成員2022-11-012023-10-310001253327cik0001253327: ETFriskMember2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：LiquidityRisk會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：通貨膨脹風險會員2022-11-012023-10-310001253327cik0001253327: LeverageRiskMember2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：外國投資風險成員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：與 ActiveManagement 成員相關的風險2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：近期市場狀況會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：網絡安全風險成員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：MarketDisruption會員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：反收購條款成員2022-11-012023-10-310001253327CIK0001253327：普通基金投資風險成員2022-11-012023-10-310001253327cik0001253327：普通股成員2023-05-012023-07-310001253327cik0001253327：普通股成員2023-02-012023-04-300001253327cik0001253327：普通股成員2022-11-012023-01-310001253327cik0001253327：普通股成員2022-08-012022-10-310001253327cik0001253327：普通股成員2022-05-012022-07-310001253327cik0001253327：普通股成員2022-02-012022-04-300001253327cik0001253327：普通股成員2021-11-012022-01-310001253327cik0001253327：普通股成員2023-08-012023-10-310001253327CIK0001253327：高級證券會員2023-10-310001253327CIK0001253327：高級證券會員2022-10-310001253327CIK0001253327：高級證券會員2021-10-310001253327CIK0001253327：高級證券會員2020-10-310001253327CIK0001253327：高級證券會員2019-10-310001253327CIK0001253327：高級證券會員2018-10-310001253327CIK0001253327：高級證券會員2018-08-310001253327CIK0001253327：高級證券會員2017-08-310001253327CIK0001253327：高級證券會員2016-08-310001253327CIK0001253327：高級證券會員2015-08-310001253327CIK0001253327：高級證券會員2014-08-31xbrli: pureiso421:USDxbrli: 股票iso421:USDxbrli: 股票
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金（EVT）
年度報告
2023年10月31日
商品期貨交易委員會註冊
.
商品期貨交易委員會（“CFTC”）已通過法規，如果基金投資於某些受美國商品期貨交易委員會監管的工具（包括期貨、某些期權和掉期協議）的資產超過規定水平，或者將自身作為此類工具的投資敞口進行市場投資，則註冊的投資公司和顧問必須接受美國商品期貨交易委員會的監管。該投資顧問聲稱，《商品交易法》將該基金的管理排除在 “商品池運營商” 的定義之外。因此，基金和基金運作顧問均不受美國商品期貨交易委員會的監管。由於管理其他策略，該基金的顧問在美國商品期貨交易委員會註冊為商品池運營商。該顧問還註冊為商品交易顧問。
管理分配計劃。
根據美國證券交易委員會發布的豁免令（命令），基金被授權每年更頻繁地向股東分配長期資本收益。根據該命令，基金董事會批准了一項管理分配計劃（MDP），根據該計劃，基金按每股普通股的固定金額向普通股股東進行每月現金分配。
根據MDP，該基金目前每月分配相當於每股0.1488美元的現金分配。您不應從這些分配金額或MDP的條款中得出有關基金投資業績的任何結論。MDP將接受基金董事會的定期審查，董事會可以隨時修改或終止MDP，恕不事先通知基金股東。但是，目前沒有合理可預見的情況可能導致MDP終止。
基金的分配可能超過其淨投資收益和淨已實現資本收益，因此，分配可能包括資本回報。資本分配回報不一定反映基金的投資表現，不應與 “收益率” 或 “收益” 混淆。每次分配，基金將向股東發出通知，併發布一份新聞稿，其中包含有關分配金額和來源的信息以及其他相關信息。通知和新聞稿中包含的分配金額和來源僅為估計值，不用於納税目的。用於税收目的的基金分配金額和來源將在每個日曆年的1099-DIV表格中向股東報告。
基金份額不受聯邦存款保險公司的保險，也不是任何存款機構的存款或其他債務或擔保。股票面臨投資風險，包括可能的投資本金損失。
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管理層對基金業績的討論 |
2 |
性能 |
4 |
基金概況 |
5 |
基金的投資目標、主要策略和本金風險 |
6 |
基金支出摘要 |
13 |
交易和資產淨值信息 |
14 |
高級證券 |
15 |
尾註和其他披露 |
16 |
財務報表 |
17 |
獨立註冊會計師事務所的報告 |
34 |
聯邦税務信息 |
35 |
年度股東大會 |
36 |
股息再投資計劃 |
37 |
董事會合同批准 |
39 |
管理和組織 |
43 |
隱私聲明 |
46 |
重要通知 |
48 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
經濟和市場狀況
對於美國股票投資者來説，截至2023年10月31日的12個月期間簡直是過山車，這主要是由於人們對美聯儲（美聯儲）能否讓世界最大的經濟體實現軟着陸的看法發生了變化，以及對利率可能保持高位多久的預期的變化。
在該期間的開盤月，由於強勁的企業收益、誘人的估值以及美聯儲可能放緩加息步伐的希望，股市上漲。但是在2022年12月，隨着 “長期走高” 的利率擔憂捲土重來，股市下跌。在此期間，持續具有諷刺意味的是，好經濟消息——創紀錄的低失業率、強勁的就業創造和強勁的消費者支出——被視為通貨膨脹的壞消息，也是未來可能壓制股價的加息的助推器。
然而，在2023年1月，美國股市開始上漲，一直持續到7月。最初的利好是ChatGPT，這是一款人工智能（AI）應用程序，它使投資者意識到人工智能可能成為推動信息技術（IT）行業的下一個重大創新。結果，信息技術——2022年表現最差的行業之一——成為2023年上半年的傑出行業。由於許多投資者認為美國經濟表現出人意料地良好，早些時候對經濟衰退的擔憂有所減弱。
但是在該時期的最後三個月，債券市場停止了股市的勢頭。很明顯，美聯儲將比投資者在幾個月前預期的更長的時間內維持較高的利率，長期債券利率急劇上升。鑑於有可能獲得相對誘人的回報，風險低於股票，因此許多投資者從股票資產轉向債券。但是，在該期間的最後兩天，由於投資者開始相信美聯儲的貨幣緊縮週期可能已經結束，股市出現了上漲的跡象。
但是，在整個期間，美國股票表現穩健。衡量美國股票的廣泛標準普爾500® 指數的回報率為10.14％；藍籌股道瓊斯工業平均指數® 的回報率為3.17％；以科技股為主的納斯達克綜合指數的回報率為17.99％。
基金業績
在截至2023年10月31日的12個月期間，伊頓萬斯税收優惠股息收益基金（以下簡稱 “基金”）按其普通股（NAV）的淨資產價值計算的回報率為-1.99％，低於其基準羅素1000® 價值指數（“指數”），後者的回報率為0.13％。
在此期間，該基金的普通股配置表現低於該指數，並減去了與指數相比的回報。就個股而言，對指數相對回報率的最大批評者並不是擁有指數成分股Meta Platforms, Instagram和Messenger背後的社交媒體巨頭Meta Platforms, Instagram公司（Meta）。
在此期間，Meta 的股價翻了一番多，原因是其廣告收入因廣告定位的改善而反彈，而由於長期計劃支出減少，利潤率超出了預期。由於擔心該股票的價格高於其公允市場價值，以及對公司收益可持續性的質疑，該基金不擁有 Meta。
從板塊來看，通信服務、必需消費品、能源和公用事業板塊的股票選擇影響了該期間對比該指數的表現。
此外，指數未採用槓桿的使用放大了基金普通股配置的負面表現，損害了相對於該指數的回報。
相比之下，按個股計算，指數相關表現的最大貢獻者是谷歌母公司Alphabet, Inc.（Alphabet）的增持頭寸。在業務部門增長加速和利潤率顯著提高的情況下，Alphabet的股價上漲。Alphabet股價的另一個不利因素是投資者對人工智能（AI）的熱情，當時該公司專注於將人工智能納入其產品和內部流程。該公司強勁的資產負債表也符合該基金的機會主義價值方針。
就行業而言，醫療保健和信息技術領域的股票選擇對該指數在此期間的回報率做出了貢獻。
與指數相比，該基金對優先證券的配置也對業績做出了貢獻。在價值股的表現普遍低於整個美國股票市場的時期，該基金的優先配置——優先股、主要投資於優先股的交易所交易基金以及公司債券和其他具有優先特徵的債務證券——的表現優於以價值為導向的指數。
請參閲本報告的尾註和其他披露。
過去的表現並不能保證未來的業績。回報是歷史回報，在扣除管理費和其他費用後，通過確定淨資產價值（NAV）或市場價格（如適用）的百分比變化來計算，所有分配均根據基金的股息再投資計劃進行再投資。此外，回報並不反映股東在基金分配或出售基金股份時可能需要繳納的税款的扣除。由於基金的市場價格與資產淨值的差異，按市場價格計算的表現將與資產淨值的表現有所不同，這可能反映了諸如基金份額供需波動、基金分配變化、市場對基金未來回報和分配率的預期變化以及影響封閉式基金交易價格的其他考慮因素等因素。投資回報率和本金價值將波動，因此股票出售後的價值可能高於或低於其原始成本。少於或等於一年的業績是累積的。業績僅在規定時間段內有效；由於市場波動，當前的基金表現可能低於或高於報價回報。有關截至最近一個月底的表現，請訪問eatonvance.com。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
根據ICE BofA固定利率優先證券指數的衡量，優先配置的表現也超過了整體優先市場。跑贏大盤主要是由能源行業的增持頭寸推動的，天然氣分銷商的強勁回報也來自於此。在此期間，電力公司和保險公司的風險敞口也推動了優先配置的表現。
基金分配
根據美國證券交易委員會發布的豁免令（以下簡稱 “命令”），基金被授權每年更頻繁地向股東分配長期資本收益。根據該命令，基金董事會批准了一項管理分配計劃（MDP），根據該計劃，基金每月向普通股股東分配現金。該基金的MDP在最近一個財年對基金的投資策略沒有影響，預計不會對未來時期產生影響，但超過基金回報的分配將導致其每股資產淨值下降。投資者不應從基金的分配金額或其MDP的條款中得出有關基金投資業績的任何結論。
在2022年11月1日至2023年10月31日期間，該基金的每月分配額為每股0.1488美元。該基金的分配可能由出於聯邦所得税目的而定性為合格和非合格普通股息、資本收益和非股息分配（也稱為資本分配回報率）的金額組成。分配的聯邦所得税性質在日曆年結束後確定，並通過美國國税局的1099-DIV表格向股東報告。有關更多信息，請參閲本文財務報表附註中的附註2。
過去的表現並不能保證未來的業績。回報是歷史回報，在扣除管理費和其他費用後，通過確定淨資產價值（NAV）或市場價格（如適用）的百分比變化來計算，所有分配均根據基金的股息再投資計劃進行再投資。此外，回報並不反映股東在基金分配或出售基金股份時可能需要繳納的税款的扣除。由於基金的市場價格與資產淨值的差異，按市場價格計算的表現將與資產淨值的表現有所不同，這可能反映了諸如基金份額供需波動、基金分配變化、市場對基金未來回報和分配率的預期變化以及影響封閉式基金交易價格的其他考慮因素等因素。投資回報率和本金價值將波動，因此股票出售後的價值可能高於或低於其原始成本。少於或等於一年的業績是累積的。業績僅在規定時間段內有效；由於市場波動，當前的基金表現可能低於或高於報價回報。有關截至最近一個月底的表現，請訪問eatonvance.com。
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税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
性能
投資組合經理
Derek J.V. Digregorio，Aaron S. Dunn，特許金融分析師，特許金融分析師 Bradley T. Galko 和特許金融分析師約瑟夫·梅爾曼
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起始日期 |
一年 |
五年 |
十年 |
| 在資產淨值上注資 |
09/30/2003 |
(1.99)% |
6.91% |
8.47% |
| 按市場價格進行融資 |
— |
(14.54) |
4.99 |
8.32 |
|
| 羅素 1000® 價值指數 |
— |
0.13% |
6.59% |
7.59% |
| ICE BofA 固定利率優先證券指數 |
— |
2.18 |
1.29 |
3.82 |
| 混合指數 |
— |
0.83 |
5.20 |
6.62 |
|
|
| 該期間的每股分配總額 |
$1.786 |
| 資產淨值分配率 |
8.28% |
| 按市場價格計算的分配率 |
9.26 |
增長1萬美元
該圖顯示了在所述期間基金中假設投資10 000美元的價值變化。相比之下，指示的指數中顯示了相同的投資。
過去的表現並不能保證未來的業績。回報是歷史回報，在扣除管理費和其他費用後，通過確定淨資產價值（NAV）或市場價格（如適用）的百分比變化來計算，所有分配均根據基金的股息再投資計劃進行再投資。此外，回報並不反映股東在基金分配或出售基金股份時可能需要繳納的税款的扣除。由於基金的市場價格與資產淨值的差異，按市場價格計算的表現將與資產淨值的表現有所不同，這可能反映了諸如基金份額供需波動、基金分配變化、市場對基金未來回報和分配率的預期變化以及影響封閉式基金交易價格的其他考慮因素等因素。投資回報率和本金價值將波動，因此股票出售後的價值可能高於或低於其原始成本。少於或等於一年的業績是累積的。業績僅在規定時間段內有效；由於市場波動，當前的基金表現可能低於或高於報價回報。有關截至最近一個月底的表現，請訪問eatonvance.com。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
| 十大控股（佔總投資的百分比） 1 |
| 摩根大通公司 |
3.6% |
| 康菲石油公司 |
2.6 |
| Constellation Brands, Inc.，A 級 |
2.5 |
| 雪佛龍公司 |
2.3 |
| 嘉信理財公司（The） |
2.2 |
| 美國國際集團有限公司 |
2.0 |
| Linde PLC |
1.8 |
| 亨廷頓英格爾斯工業有限公司 |
1.8 |
| 美國再保險集團有限公司 |
1.8 |
| Nextera Energy, Inc |
1.8 |
總計 |
22.4% |
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税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
投資目標。
該基金的投資目標是提供高水平的税後總回報，主要包括税收優惠的股息收入和資本增值。
主要策略。
在正常市場條件下，該基金將其管理資產總額的至少80％投資於支付股息的普通股和優先股，伊頓·萬斯在投資時認為這些股票有資格按適用於長期資本收益的税率（“税收優惠股息”）支付符合聯邦所得税條件的股息。就80％測試而言，總資產定義為淨資產加上任何用於投資目的的借款。本基金可以投資國內外發行人的普通股和優先股。優先股可能包括其他混合證券。該基金最多可以將其淨資產的10％投資於主要投資於優先股的交易所交易基金（“ETF”）。基金也可以借出其證券。本基金可以投資任何等級的優先股。本基金最多可將其管理資產總額的30％投資於評級低於投資等級的證券（低於BBB——由標普全球評級（“標普”）或惠譽評級（“惠譽”）確定，Baa3由穆迪投資者服務公司（“穆迪”）確定，如果未評級，則由伊頓萬斯確定為同等質量）。視情況而定，質量低於投資等級的證券通常被稱為 “垃圾” 優先股和債券。
除了投資支付税收優惠股息的股票外，本基金還可以將其部分資產投資於股票和其他證券（包括優先股、混合證券或債券），這些普通所得額應納税（即税收優惠股息以外的收入）。
為了尋求其目標，基金可能會進行股息捕獲交易。本基金可能主要使用衍生品來管理與其使用股息捕獲交易相關的某些行業和/或市場的敞口。基金預計將為此目的買入和賣出股票指數期貨合約，但也可能從事其他類型的衍生品來管理此類風險敞口。此外，本基金還可能將衍生品用於其他目的，例如對衝，以提高回報或作為購買或出售證券或貨幣的替代品。其他允許的衍生品包括證券和非股票指數期貨合約、期貨合約期權、購買看跌期權和出售所持證券的看漲期權、股票互換、利率互換、擔保賣空、股票遠期銷售、遠期貨幣交易合約和貨幣期貨合約。本基金可以不受限制地投資於上述衍生品，衍生品的使用可能非常廣泛。本基金還可以投資信貸衍生品（信用違約互換、總回報互換、信貸期權和其他具有基本相似特徵和風險的衍生品交易），前提是出於非套期保值目的訂立的此類衍生工具的名義價值不超過本基金持有的優先股價值的5％。
如果任何單一行業或部門的公司符合基金的投資標準，則該基金可以將其資產的很大一部分投資於該行業或部門的發行人的證券。本基金不得將其管理資產總額的25％或更多投資於任何單一行業的發行人的證券。該基金可能將其大量資產組合投資於金融服務行業。
在不尋常的市場條件下，本基金最多可將其資產的100％暫時投資於現金或現金等價物，這可能與其投資目標、主要策略和其他政策不一致。
該基金通過借款利用槓桿作用尋找獲得額外收入的機會。槓桿可以放大所持投資價值的任何增加或減少的基金淨資產價值。無法保證借款會成功使用。
主要風險
市場折扣風險。與任何證券一樣，普通股的市場價值可能會比最初支付的普通股金額增加或減少。該基金的普通股相對於資產淨值既有溢價也有折扣。封閉式管理投資公司的股票交易價格通常低於其資產淨值。這是一種與基金資產淨值可能下降的風險分開且截然不同的風險。
市場風險。基金持有的投資價值可能會增加或減少，以應對美國和全球市場的社會、經濟、政治、金融、公共衞生危機或其他破壞性事件（無論是真實的、預期的還是感知的），包括戰爭、自然災害、流行病和流行病、恐怖主義、衝突和社會動亂等事件。這些事件可能會對各行各業和人口產生負面影響，並可能加劇基金先前存在的風險。養恤基金投資價值隨之發生變化的頻率和規模無法預測。基金持有的某些證券和其他投資可能會受到波動性增加、流動性不足或其他潛在的不利影響，以應對不斷變化的市場狀況。美國或外國政府為刺激或穩定全球經濟而採取的貨幣和/或財政行動可能無效，並可能導致市場劇烈波動。養恤基金持有的某些投資可能不存在活躍的交易市場，這可能會損害基金在需要清算此類資產時出售此類投資或實現此類投資當前估值的能力。
發行人風險。普通股和優先股的價值可能會下跌，原因與發行人直接相關，例如管理業績、財務槓桿率以及對發行人商品和服務的需求減少。
股票證券風險。由於經濟或經濟前景的不利變化；投資者情緒惡化；利率、貨幣和大宗商品價格波動；不利的地緣政治、社會或環境發展；發行人和特定行業的考慮；散户投資者的意外交易活動；或其他因素，股票證券和相關工具的價值可能會下跌。與其他類型的股票相比，市場條件對某些類型的股票的影響可能更大。如果股市價值下跌，基金股票證券的價值也可能會下降。儘管價格可以反彈，但無法保證價值會恢復到以前的水平。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
税收敏感型投資風險。基金可能持有證券以獲得更優惠的税收待遇，或出售證券以造成税收損失。税收立法、規章或解釋可能會限制或取消基金組織對各種税收管理技術的使用。基金可能無法最大限度地減少對股東的應納税分配，基金的部分分配可能需要納税。
税收風險。儘管該基金力求儘量減少和推遲普通股股東因投資該基金而產生的聯邦所得税，但無法保證它在這方面會取得成功。由於基金投資回報組合的變化以及聯邦税法、法規以及行政和司法解釋的變化，基金分配的税收待遇和特徵可能會隨着時間的推移而發生變化。該基金的投資計劃和基金分配的税收待遇可能會受到美國國税局對經修訂的1986年《美國國税法》（“《守則》”）的解釋以及未來税法和法規變化的影響。支付的普通股分配可能有不同的特徵，包括非合格股息（按普通所得税率納税）、合格股息（通常按長期資本收益率納税）、資本收益分紅（按長期資本收益率納税）或資本回報（目前通常不納税）。基金在一個日曆年度的分配的最終税收特徵可能要到該日曆年結束之後才能最終確定。向普通股股東進行資本回報的分配免税，其金額相當於普通股股東當前的普通股納税基數額，任何超過該基準的分配金額均被視為普通股出售的資本收益。普通股股東必須按收到的免税資本分配申報表減少普通股的納税基礎，從而增加應確認的資本收益金額（或減少資本損失金額）普通民眾的後期處置股份。為了使基金分配的合格股息收入按優惠的長期資本收益率納税，普通股股東必須滿足其普通股的某些規定的持有期和其他要求。如果出於聯邦所得税的目的，基金持有的頭寸被視為 “跨界”，則此類頭寸的股息將不構成須享受優惠所得税待遇的合格股息收入。
貨幣風險。貨幣的匯率每天都在波動。與美元相關的貨幣匯率變動可能會對外國投資的價值產生有利或不利的影響。貨幣市場通常不像證券市場那樣受到監管，貨幣交易受到結算、保管和其他運營風險的影響。
外幣交易風險
。以美元計量的外國資產的價值可能會受到外幣匯率和外匯管制法規變化的有利或不利影響。貨幣匯率也可能受到美國或外國政府或中央銀行的幹預、幹預失敗、美國或國外的貨幣管制或政治事態發展的不可預測的影響。外幣兑換交易可以在現貨（即現金）基礎上按外幣兑換市場的現貨匯率進行，也可以通過進行衍生貨幣交易來進行。貨幣期貨合約在交易所交易，其價值變化以反映一種貨幣或一籃子貨幣的走勢。必須使用指定貨幣進行結算。
遠期外幣兑換合約是單獨談判和私下交易的，因此它們取決於交易對手的信譽。此類合約可用於購買或出售以外幣計價的證券，或者預計會收到此類證券的外幣股息或利息時。然後，遠期合約可以 “鎖定” 證券的美元價格或此類股息或利息支付的等值美元（視情況而定）。此外，當顧問認為特定外國的貨幣兑美元匯率可能大幅下跌時，可以簽訂遠期合約，以固定金額的美元出售外幣，金額接近持有的以此類外幣計價的部分或全部證券的價值。遠期合約金額與所涉證券價值的精確匹配通常是不可能的。此外，可能無法對衝長期貨幣變化。如果顧問確定兩種貨幣（或一籃子貨幣和標的貨幣）之間存在既定的歷史相關模式，則可以通過使用一種貨幣（或一籃子貨幣）的遠期合約來對衝以另一種貨幣計價的證券價值的波動，進行交叉套期保值。使用不同的外幣會放大外幣匯率波動的風險。遠期合約還可用於將外幣匯率變動的風險從一種貨幣轉移到另一種貨幣。短期套期保值提供了一種僅固定部分投資組合資產美元價值的手段。
貨幣交易面臨許多複雜的政治和經濟因素的風險，這些因素適用於發行標的貨幣的國家。此外，與大多數其他類型的工具的交易不同，沒有系統地報告有關衍生貨幣交易所依據的外幣的最後銷售信息。因此，可用信息可能不完整。在場外交易環境中，沒有每日價格波動限制。在行使、到期或到期之前，可能沒有流動的二級市場可以平倉購買或書面期權或簽訂的遠期合約。還存在作為交易對手的金融機構違約或破產的風險。
行業風險。由於在某些市場條件下，基金可能會將其資產的很大一部分投資於公用事業和/或金融服務行業，因此基金股票的價值可能會受到對這些行業產生不利影響的事件的影響，並且可能比分散程度更廣泛的基金的價值波動幅度更大。金融服務行業的行業受到廣泛的政府監管，這可能會限制它們可以做出的貸款和其他財務承諾的金額和類型，以及它們可以收取的利率和費用。盈利能力可能在很大程度上取決於資本資金的可用性和成本以及公司和消費者債務違約率，並且在利率變化時可能會大幅波動。借款人財務困難造成的信貸損失可能會對金融服務行業產生負面影響。保險公司可能面臨激烈的價格競爭。隨着金融服務領域之間現有的區別變得不那麼明顯，金融服務行業目前正在經歷相對較快的變化。例如，最近的業務合併包括單一所有權下的保險、金融和證券經紀業務。一些以零售為主的公司已擴展到證券和保險業。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
優先股風險。儘管優先股代表發行人的所有權權益，但優先股通常沒有投票權或投票權有限，並且具有與固定收益證券相似的經濟特徵。優先股受發行人特定風險的影響，通常適用於股票證券，信貸和利率風險通常適用於固定收益證券。當利率上升時，優先股的價值通常會下降，並且對公司財務狀況或前景的實際或感知變化的反應可能比債券和其他債務工具更明顯。
混合證券風險。混合證券通常具有股票和債務證券共同的特徵。優先股、可轉換證券和某些債務是混合證券的類型。如果發行人進行清算，混合證券通常優先於普通股，發行時有永久或接近永續的期限。混合證券通常沒有投票權或投票權有限。由於混合證券具有債務和股票特徵，因此其價值會因許多因素而異，包括總體市場和經濟狀況、發行人特定事件、利率、信用利差和發行人信貸質量的變化，以及可轉換證券的影響其轉換成證券的因素。
或有可轉換證券。或有可轉換證券（有時稱為 “COCO”）是具有損失吸收特徵的可轉換證券。這些證券規定在某些情況下必須轉換為發行人的普通股。例如，如果公司未能達到證券的最低資本，則該公司的監管機構決定應轉換該證券或公司獲得特定水平的特別公眾支持，則可能會自動觸發強制性轉換。由於發行人的普通股可能不支付股息，這些工具的投資者的收入率可能會降低，可能降至零；而轉換將加深投資者的從屬地位，從而惡化破產狀況。此外，一些此類工具具有固定的股票轉換率，如果股票價格在轉換日低於轉換價格，則會導致資本自動減記。在類似情況下，某些類型的或有可轉換證券的清算價值可能會向下調整至低於原始面值。面值的減記將自動發生，不會使持有人有權尋求公司破產。在某些情況下，或有可轉換證券可能會減記為零，即使發行人仍在營業，投資者也可能會損失投資的全部價值。COCO可以由發行人選擇按預定價格贖回。
價值投資風險。該基金的投資重點是支付股息的普通股和優先股，顧問認為與其他投資相比，這些股票被低估或價格便宜。除了與投資普通股和優先股相關的一般風險外，這些類型的證券還可能帶來風險。這些證券通常是根據發行人的基本面相對於當前市場價格來選擇的。此類證券存在對某些基本面因素的錯誤估計的風險。此外，在某些時期，市場動態可能偏愛 “成長” 股票而不是 “價值” 股票。在此期間，嚴格遵守 “價值” 投資要求可能會導致整體市場指數和其他追求增長式投資和/或靈活股票風格授權的管理投資工具的表現嚴重不佳。
收入風險。基金向股東分配收益的能力將取決於基金持有的普通股和優先股以及其他混合證券和固定收益證券的收益率。養恤基金所持公司的股息政策的變化可能使基金難以提供可預測的收入水平。
股息捕獲交易風險。股息獲取策略的使用將使基金面臨更高的投資組合週轉率、更高的交易成本和潛在的資本損失或收益，特別是在受股息捕獲交易影響的股票短期價格出現重大波動的情況下。
信用風險。固定收益和其他債務債務，包括貸款（以下稱為 “債務工具”）的投資存在不償還計劃本金和利息的風險。經濟狀況或其他情況的變化可能會降低有義務支付此類票據本金和利息的當事方的能力，並可能導致違約。此類不付款和違約可能會降低基金份額和收益分配的價值。由於擔心發行人支付本金和利息的能力，債務工具的價值也可能下降。此外，如果有義務支付債務工具的當事方的財務狀況惡化，則債務工具的信用評級可能會降低。如果債務工具的發行人破產，基金在實現擔保該票據的任何抵押品的好處方面可能會遇到延誤或限制。為了在發生違約、破產或類似情況時行使權利，基金可能需要聘請法律或類似的律師，這可能會增加基金的業務開支並對資產淨值產生不利影響。
低於投資等級的證券風險。由於發行人的信用風險，基金對優先股和質量低於投資等級的債券的投資（如果有的話）主要是投機性的。優先股和質量低於投資等級的債券在為資本增值和更高的收益率提供了更大的潛在機會的同時，潛在的價格波動更大，流動性可能低於高評級證券。低於投資等級質量的優先股和債券的發行人更有可能拖欠欠本基金的股息/利息和清算價值/本金，此類違約將減少基金的淨資產價值和收益分配。與評級較高的證券相比，這些質量較低的優先股和債券的價格對負面事態發展更為敏感。不利的業務狀況，例如發行人收入下降或經濟衰退，通常會導致更高的不付款率。此外，隨着市場適應預期更高的未付款率，此類證券可能會在違約發生之前損失大量價值。
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利率風險。通常，收益證券的價值將根據利率的變化而波動。當利率下降時，這些證券的價值可能會增加，當利率上升時，這些證券的價值可能會下降。期限衡量的是固定收益證券的時間加權預期現金流，而到期日是指固定收益證券到期前的時間。通常，期限或到期日較長的證券比期限或到期日較短的證券對利率變動更敏感，因此波動性更大。相反，期限或到期日較短的固定收益證券的波動性較小，但回報率可能低於期限或到期日較長的固定收益證券。對於定期重置利率相對較短（例如九十天或更短）的浮動利率工具，利率變動的影響要小得多。在利率上升的環境中，可以由發行人預付或贖回的收益證券的期限或到期日可能會延長。在利率下降的環境中，預付或到期票據的收益可能必須以較低的利率進行再投資。基金組織持有的某些工具歷來以倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）為基礎，即某些主要國際銀行之間不同期限的短期貸款的平均發行利率。倫敦銀行同業拆借利率被全球銀行和金融行業用來確定各種金融工具（例如債務工具和衍生品）和借貸安排的利率。監管機構決定逐步停止使用倫敦銀行同業拆借利率後，市場參與者在過去幾年中已過渡到使用替代參考利率。自2023年6月30日起，倫敦銀行同業拆借利率的管理員停止發佈倫敦銀行同業拆借利率設置。脱離倫敦銀行同業拆借利率的過渡對某些使用倫敦銀行同業拆借利率的債務證券、衍生品和其他金融工具的影響仍不確定。脱離倫敦銀行同業拆借利率和使用替代利率可能會對使用倫敦銀行同業拆借利率作為參考利率的交易、參與此類交易的金融機構、基金和其他市場參與者以及整個金融市場產生不利影響。
較低評級的投資風險。評級低於投資等級的投資和可比的未評級投資（有時稱為 “垃圾投資”）是投機性的，因為與其他固定收益投資相比，信用風險增加。與對較高評級投資的發行人相比，經濟狀況或其他情況的變化對低評級投資的發行人支付本金和利息的能力的影響通常更大。經濟衰退通常會導致更高的不付款率，而較低評級的投資可能會在違約發生之前損失大量價值。與評級較高的投資相比，評級較低的投資通常會受到更大的價格波動和流動性不足的影響。
衍生品風險。養恤基金的衍生品風險不同於或可能大於直接投資證券和其他投資的相關風險。衍生品的使用可能導致損失，原因是證券、工具、指數、貨幣、大宗商品、經濟指標或衍生品（“參考工具”）所依據的事件的價格或價值出現不利變動，交易對手的失敗或税收或監管限制。衍生品可能會在基金中產生槓桿作用，這意味着基礎參考工具的非現金敞口。槓桿可以增加基金的風險和回報潛力。當使用衍生品來提高回報或作為現金投資頭寸的替代品，而不僅僅是對衝基金持有的頭寸的風險時，衍生品風險可能更為嚴重。衍生品的使用涉及專業技能和判斷力的運用，交易可能由於市場行為或意外事件而全部或部分失敗。衍生工具（包括用於套期保值的衍生工具）價值的變化可能與基礎參考工具的價值不完全相關。在場外交易市場交易的衍生工具可能難以估值，可能缺乏流動性，並且可能因標的參考工具的價值變化而受到估值大幅波動的影響。如果衍生品的交易對手無法兑現其承諾，則基金份額的價值可能會下降，基金可能會延遲（或無法實現）對手持有的抵押品或其他資產的返還。衍生品交易的損失可能大大超過初始投資。衍生品投資還涉及與投資所依據的參考工具相關的風險。
交易對手風險。與本基金有業務往來（例如交易或作為衍生品交易對手），或承保、分銷或擔保本基金擁有或以其他方式面臨的任何工具的金融機構或其他交易對手可能會出現財務狀況惡化並無法兑現其承諾。這可能導致養恤基金股票的價值下降，或者可能延遲向養恤基金返還或交付抵押品或其他資產。期限較長的合約的交易對手風險會增加。
ETF風險。ETF受投資標的證券或其他投資的風險影響。ETF股票的交易價格可能高於或低於淨資產價值，並受到二級市場交易風險的影響。此外，該基金將按比例承擔其投資的ETF的運營費用。
流動性風險。當交易量、缺乏做市商或貿易夥伴、大頭寸、市場條件或法律限制削弱其出售特定投資或以有利的市場價格出售這些投資的能力時，本基金面臨流動性風險。因此，基金可能必須接受較低的價格才能出售一項投資，或繼續持有該投資或保持未平倉頭寸，出售其他投資以籌集現金或放棄投資機會，所有這些都可能對基金的業績產生負面影響。在財務或政治壓力時期，這些影響可能會加劇。
通貨膨脹風險。通貨膨脹風險是指隨着通貨膨脹降低貨幣價值，資產的購買力或投資收入的價值在未來會降低的風險。隨着通貨膨脹的增加，普通股的實際價值及其分配可能會下降。此外，在通貨膨脹率上升的任何時期，基金優先股的股息率都可能提高，這往往會進一步降低普通股股東的回報。
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槓桿風險。某些基金交易可能會產生槓桿作用。槓桿可能源於標的參考工具的非現金敞口。槓桿可以增加基金的風險和回報潛力。槓桿的使用可能導致基金維持流動資產或清算投資組合頭寸，而這樣做可能不利於履行其義務或滿足分離要求。與未使用槓桿相比，槓桿可能導致基金的股價波動更大，因為某些類型的槓桿可能會誇大基金投資組合證券的任何增加或減少的影響。槓桿投資的損失可能大大超過初始投資。
外國投資風險。外國投資可能受到國外政治、經濟和市場發展的不利影響，包括美國或其他國家對一個或多個國家、組織、實體和/或個人實施的經濟和其他制裁。關於外國發行人的公開信息可能較少，因為他們可能不受與美國公司相似的報告慣例、要求或法規的約束。投資條例、資本要求或外匯管制的不利變化可能會對養恤基金的投資價值產生不利影響。與美國主要市場相比，國外市場可能更小、流動性更低、波動性更大，因此，基金股票價值的波動性可能更大。國外市場交易通常比在美國交易的費用更高。基金組織可能難以在外國行使其法律或合同權利。
與主動管理相關的風險。基金投資策略的成功取決於投資組合管理成功運用分析技能和投資判斷。主動管理涉及主觀決策，無法保證此類決定會產生預期的結果或預期的回報。
最近的市場狀況。COVID-19 的爆發和遏制其傳播的努力導致了邊境關閉、健康篩查得到加強、醫療服務準備和交付發生了變化、隔離、取消、供應鏈和客户活動中斷以及普遍的擔憂和不確定性。這種冠狀病毒的影響以及其他傳染病疫情、流行病或大流行的影響可能是短期的，也可能持續很長時間。由疾病爆發引起的健康危機，例如冠狀病毒疫情，可能會加劇其他先前存在的政治、社會和經濟風險，擾亂正常的市場狀況和運營。例如，全球疫情或其他廣泛的健康危機可能導致市場劇烈波動以及交易所交易暫停和關閉。此外，全球市場日益增強的相互關聯性可能導致許多市場受到單一國家或地區的事件或狀況或影響單一或少數發行人的事件的影響。冠狀病毒的爆發以及公共和私營部門的應對措施導致許多國家的很大一部分人口無限期地在家工作、臨時或永久裁員、供應鏈中斷以及某些商品的供應不足。此類應對措施的影響可能會對養恤基金和養恤基金服務提供商所依賴的信息技術和業務系統產生不利影響，否則可能會干擾養恤基金服務提供商僱員執行與基金有關的關鍵任務的能力。任何此類影響都可能對基金的業績或基金投資的證券的表現產生不利影響，並可能導致您在基金的投資蒙受損失。
網絡安全風險。隨着基金服務提供商越來越多地使用互聯網等技術開展業務，養恤基金易受業務、信息安全和相關風險的影響。通常，網絡事件可能由蓄意攻擊或無意事件引起。基金的投資顧問或管理人和其他服務提供商（包括但不限於託管人或過户代理人）以及基金投資的證券發行人的網絡安全失誤或違規行為可能會干擾或以其他方式對其業務運營產生不利影響。這可能導致基金遭受財務損失，阻礙基金交易，幹擾基金計算其淨資產價值的能力，幹擾基金股東進行業務的能力或導致違反適用的隱私和其他法律的行為、監管罰款、處罰、聲譽損害、報銷或其他補償成本，或額外的合規成本。
市場混亂。全球不穩定、戰爭、地緣政治緊張局勢以及在美國和世界各地發生的恐怖襲擊此前已經導致，並可能繼續導致市場波動，並可能對美國和全球金融市場產生長期影響，並可能導致美國和全球進一步的經濟不確定性。基金無法預測未來重大事件對全球經濟和證券市場的影響。金融市場的類似混亂可能會影響利率、拍賣、二級交易、評級、信用風險、通貨膨脹和其他與普通股相關的因素。
反收購條款。基金的協議和信託聲明（“信託聲明”）以及經修訂和重述的章程包括可能限制其他個人或實體獲得基金控制權或改變其董事會組成的能力的條款。例如，根據基金的信託聲明，基金董事會分為三類受託人，每類受託人的任期為三年，某些類型的交易需要至少75％的基金已發行股份的持有人投贊成票。
普通基金投資風險。該基金不是一個完整的投資計劃，也無法保證該基金將實現其投資目標。投資該基金可能會蒙受損失。對該基金的投資不是銀行存款，也沒有聯邦存款保險公司或任何其他政府機構的保險或擔保。
潛在的利益衝突
作為一家多元化的全球金融服務公司，投資顧問的母公司摩根士丹利從事的活動範圍廣泛，摩根士丹利的利益或其客户的利益可能與基金的利益發生衝突。摩根士丹利為客户和贊助商提供諮詢，管理或諮詢其他投資基金和投資計劃、賬户和企業（統稱，以及任何新的或繼任的摩根士丹利基金、計劃、賬户或企業，不包括由前任董事贊助、管理或建議的基金、計劃、賬户或企業）
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伊頓萬斯公司（“伊頓萬斯投資賬户”）、“微軟投資賬户” 以及伊頓萬斯投資賬户的間接子公司，其投資目標多種多樣，在某些情況下可能與基金的投資目標重疊或衝突並存在利益衝突。無法保證利益衝突會得到有利於基金股東的解決，事實上，利益衝突可能不會。下文未描述的利益衝突也可能存在。
重要非公開信息
。預計投資顧問可能會獲得有關投資或潛在投資機會的機密或重要非公開信息。如果獲得此類信息，投資顧問可能會被禁止尋求與此類投資或投資機會相關的投資或處置機會（包括適用法律或內部政策或程序）。摩根士丹利已經建立了某些信息壁壘和其他政策，以解決摩根士丹利內部不同企業之間的信息共享問題。
摩根士丹利及其附屬投資賬户的投資
。摩根士丹利，包括投資顧問及其投資團隊，以多種身份為關聯投資賬户提供服務，可能對關聯投資賬户中的其他客户或投資者負有義務，履行這些義務可能不符合基金或其股東的最大利益。基金的投資目標可能與某些附屬投資賬户的投資目標重疊。因此，投資團隊成員在基金與投資顧問建議或附屬的其他投資基金、計劃、賬户和企業之間分配投資機會時可能會面臨衝突。某些關聯投資賬户可能會提供更高的管理費或激勵費，或者更多的費用報銷或管理費用分配，所有這些都可能加劇這種利益衝突，並激勵投資顧問偏愛此類其他賬户。為了減少潛在的利益衝突並努力以公平和公正的方式分配投資機會，投資顧問實施了分配政策和程序。這些政策和程序旨在根據組織文件、投資戰略、適用的法律和條例以及投資顧問的信託義務的要求，向包括基金在內的投資顧問的所有客户提供公平的投資機會。
由獨立的投資部門進行投資
s. 為基金和某些其他伊頓萬斯投資賬户（“伊頓萬斯投資部”）提供投資相關服務的實體和個人可能不同於向微軟投資賬户提供投資相關服務的實體和個人（“微軟投資部”，以及與伊頓萬斯投資部一起稱為 “投資部門”）。儘管摩根士丹利已根據內部政策和程序在投資部門之間設置了信息屏障，但每個投資部門可能會就某些與投資有關的事項與其他投資部門進行討論並共享信息和資源。MS Investment Account可以在基金之前進行交易（反之亦然），可以比基金更快更高效地完成交易，和/或在同時進行的相同或相似投資上實現與基金不同的執行力。
摩根士丹利交易和本金投資活動
。儘管本文有任何相反的規定，摩根士丹利通常會在不考慮基金持股量的情況下開展銷售和交易業務、發佈研究和分析並提供投資建議，儘管這些活動可能會對基金一項或多項投資的價值產生不利影響，也可能導致摩根士丹利在一項或多項與基金投資不同或可能不利的投資組合中擁有權益。
摩根士丹利的投資銀行業務和其他商業活動。
摩根士丹利就各種合併、收購、重組、破產和融資交易向客户提供建議。摩根士丹利可以擔任客户的顧問，包括可能與基金競爭的其他投資基金以及基金可能持有的投資。摩根士丹利可能會就其任何客户或專有賬户提供建議和採取行動，這些建議和行動可能與基金所提供的建議不同，或者可能涉及與基金所採取的行動不同的時間或性質。
潛在衝突的一般流程。
上述所有交易都涉及投資顧問、投資顧問的相關人員和/或其客户之間潛在的利益衝突。經修訂的1940年《投資顧問法》（“顧問法”）、經修訂的1940年《投資公司法》（“1940年法案”）和經修訂的《僱員退休收入保障法》（“ERISA”）規定了某些要求，旨在減少投資顧問與其客户之間發生利益衝突的可能性。在某些情況下，可能允許交易，但須滿足某些條件。某些其他交易可能被禁止。此外，投資顧問制定了政策和程序，旨在防止利益衝突的產生，並在利益衝突發生時確保利益衝突以符合其對客户的信託義務和適用法律的方式為客户進行交易。
致股東的重要通知
以下信息是自2022年10月31日以來的某些變更的摘要。這些信息可能無法反映自您購買基金以來發生的所有變化。
2023年1月26日，基金董事會投票決定，今後將基金章程中所有可能被視為 “控制權股份收購” 的基金股票的先前收購，以及在另行通知之前的所有新收購免於基金章程的控制股份條款。
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在2022年11月18日之前，該基金的投資組合管理團隊包括特許金融分析師約翰·克羅夫特、特許金融分析師亞倫·鄧恩、特許金融分析師布拉德利·加爾科和Derek J.V. Digregorio。自2022年11月18日起，該基金的投資組合管理團隊包括特許金融分析師亞倫·鄧恩、特許金融分析師布拉德利·加爾科、Derek J.V. Digregorio和特許金融分析師約瑟夫·梅爾曼。梅爾曼先生是伊頓萬斯管理公司（“EVM”）的副總裁兼EVM子公司摩根士丹利投資管理公司的董事總經理。梅爾曼先生在摩根士丹利組織工作了五年多，並管理其他伊頓萬斯基金。
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下表的目的是幫助您瞭解作為普通股股東將直接或間接承擔的所有費用和開支。該表顯示的基金支出是以歸屬於普通股的淨資產的百分比列報的，而不是以總資產的百分比列報的。
普通股東交易費用 |
|
| 銷售額由您支付 (佔發行價格的百分比) |
— 1 |
| 提供費用 (佔發行價格的百分比) |
沒有 2 |
| 股息再投資計劃費用 |
$5.00 3 |
年度開支 |
|
| 投資顧問費 |
1.06% 5 |
| 借入資金的利息支付 |
1.40% 6, 7 |
| 其他開支 |
0.07% |
| 收購的基金費用和開支 |
0.05% |
| 基金年度業務支出總額 |
2.58% |
以下示例説明瞭普通股股東將為1,000美元的普通股投資支付的費用，假設（i）第1至10年歸屬於普通股的淨資產的年度總支出為2.58％；（ii）年回報率為5％；（iii）所有分配均按資產淨值再投資：
1 年 |
3 年 |
5 年 |
10 年了 |
| $26 |
$80 |
$137 |
$291 |
上表和示例以及示例中年回報率為5％的假設是適用於所有投資公司的美國證券交易委員會（“SEC”）法規所要求的；假設的5％年回報率不是對基金普通股預期或實際表現的預測，也不代表該基金普通股的預期或實際表現。此外，儘管該示例假設所有股息和分配均按資產淨值進行再投資，但基金股息再投資計劃的參與者可能會獲得以不同於資產淨值的價格或價值購買或發行的普通股。該示例不包括銷售負荷或預計的報價成本，這將導致示例中顯示的費用增加。
不應將該示例視為過去或未來支出的代表，基金的實際支出可能大於或小於所示的支出。此外，基金的實際回報率可能高於或小於示例中假設的5％回報率。
1
如果普通股出售給承銷商或通過承銷商出售，則招股説明書補充文件將列出任何適用的銷售量。
2
伊頓萬斯管理（“EVM”）將支付發行費用（適用的佣金除外）；因此，發行費用不包含在基金支出摘要中。發行費用通常包括但不限於準備、審查和向美國證券交易委員會提交基金註冊聲明（包括其當前的招股説明書補充文件、隨附的招股説明書和其他信息聲明（“SAI”）、任何相關營銷或類似材料的準備、審查和歸檔、與其當前招股説明書補充文件、隨附的招股説明書、SAI和/或營銷材料的打印、郵寄或其他分發相關的費用，相關的申請費，證券交易所上市費用以及與本次發行相關的法律和審計費用。
3
如果您指示計劃代理人出售您在股息再投資賬户中持有的普通股，則將向您收取5.00美元的服務費並支付經紀費。
4
以截至2023年10月31日止年度歸屬於普通股的平均淨資產的百分比表示。
5
基金向EVM支付的投資顧問費基於基金的平均每日總資產，包括歸因於基金可能使用的任何形式的投資槓桿的所有資產。因此，如果基金今後提高投資槓桿率，投資顧問費佔淨資產的百分比將增加。
6
截至2023年10月31日，未償借款的槓桿率約為21.8％。
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2023年10月31日
該基金的普通股的交易價格均高於資產淨值，也有折價。該基金無法預測其股票未來是否會以資產淨值的溢價或折價進行交易。經修訂的1940年《投資公司法》（“1940年法案”）的規定通常要求普通股的公開發行價格（減去任何承保佣金和折扣）必須等於或超過公司普通股的每股資產淨值。普通股的發行可能會增加可用普通股的數量，從而對基金普通股二級市場的價格產生不利影響，這可能會給基金普通股的市場價格帶來下行壓力。封閉式投資公司的普通股交易價格通常低於資產淨值。
此外，基金董事會已授權基金在股票交易價格低於淨資產價值時，以市場價格回購截至上一個日曆年最後一天的已發行普通股的10％。股票回購計劃並未規定基金有義務購買特定數量的股份。股票回購計劃的結果將在基金向股東提交的年度和半年度報告中披露。
下表列出了每個時期的紐約證券交易所普通股的最高和最低收盤價格，以及相應的每股資產淨值以及截至該日基金普通股交易的每股資產淨值的溢價或折扣。
| |
市場價格 ($) |
|
每股資產淨值開啟
市場價格日期 ($) |
|
資產淨值溢價/（折扣）開啟
市場價格日期 (%) |
財季已結束 |
高 |
低 |
|
高 |
低 |
|
高 |
低 |
| 2023年10月31日 |
23.49 |
18.70 |
|
24.69 |
21.10 |
|
(4.86) |
(11.37) |
| 2023年7月31日 |
23.60 |
21.34 |
|
24.80 |
22.68 |
|
(4.84) |
(5.91) |
| 2023年4月30日 |
24.74 |
21.39 |
|
25.46 |
22.11 |
|
(2.83) |
(3.26) |
| 2023年1月31日 |
24.79 |
22.49 |
|
25.18 |
23.64 |
|
(1.55) |
(4.86) |
| 2022年10月31日 |
26.61 |
21.42 |
|
26.09 |
21.91 |
|
1.99 |
(2.24) |
| 2022年7月31日 |
26.36 |
22.34 |
|
26.49 |
23.12 |
|
(0.49) |
(3.37) |
| 2022年4月30日 |
29.44 |
25.35 |
|
27.73 |
26.45 |
|
6.17 |
(4.16) |
| 2022年1月31日 |
30.08 |
26.54 |
|
29.09 |
27.42 |
|
3.40 |
(3.21) |
目錄
2023年10月31日
下表列出了截至養恤基金最近十個財政年度結束時基金未償還的優先證券的信息。下表中的信息取自基金在截至2023年10月31日的十年期內每個財政年度的財務報表，此類財務報表已由該基金的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計。
財政年度已結束 |
借款/票據
應付款
傑出
（在 000 年代） |
資產
覆蓋範圍
每 1,000 美元
借款/票據
應付賬款¹ |
10 月 3 日 1, 2023 |
$447,000 |
$4,598 |
10月31日， 2022 |
447,000 |
4,970 |
2022年10月31日 1 |
447,000 |
5,714 |
| 2020 年 10 月 31 日 |
447,000 |
4,454 |
| 2019 年 10 月 31 日 |
447,000 |
4,992 |
| 2018年10月31日 2 |
447,000 |
4,692 |
| 2018年8月31日 |
447,000 |
4,953 |
| 2017 年 8 月 31 日 |
447,000 |
4,619 |
| 2016 年 8 月 31 日 |
447,000 |
4,521 |
| 2015 年 8 月 31 日 |
447,000 |
4,457 |
| 2014 年 8 月 31 日 |
447,000 |
4,739 |
1
計算方法是從基金總資產中減去基金的總負債（不包括借款/應付票據），然後除以以千為單位的借款/應付票據餘額。
2
在截至2018年10月31日的兩個月中。自2018年9月1日起，該基金的財政年終從8月31日更改為10月31日。
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
| † |
本報告中表達的觀點是投資組合經理的觀點，僅在本頁頂部所述日期之前有效。這些觀點可能會根據市場或其他條件隨時發生變化，伊頓萬斯和基金不承擔更新此類觀點的任何責任。這些觀點不能作為投資建議，而且由於投資決策基於許多因素，因此不得依賴這些觀點作為代表任何伊頓萬斯基金的交易意向的表示。本評論可能包含非歷史事實的陳述，稱為 “前瞻性陳述”。基金的實際未來業績可能與任何前瞻性陳述中陳述的業績存在顯著差異，具體取決於證券或金融市場或總體經濟狀況的變化、基金股票的銷售和購買量、投資諮詢、管理和服務合同的延續以及基金向美國證券交易委員會提交的文件中不時討論的其他風險等因素。 |
‡ |
此處包含的信息僅供參考，不構成基金股票買入或賣出要約的邀請。本基金的普通股只能在二級市場交易中以當前市場價格購買和出售。 |
| |
|
1 |
羅素1000® 價值指數是美國大盤價值股票的非管理指數。ICE BofA 固定利率優先證券指數是固定利率優先證券的指數，在美國發行的 ICE® boFa® 指數不用於再分配或其他用途；“按原樣” 提供，不提供擔保，不承擔任何責任。伊頓萬斯已準備好本報告，ICE Data Indices, LLC不認可該報告，也不擔保、審查或認可伊頓萬斯的產品。boFa® 是美國銀行公司在美國和其他國家的許可註冊商標。混合指數由70％的羅素1000® 價值指數和30％的ICE美銀固定利率優先證券指數組成，每月重新平衡。除非另有説明，否則指數回報率不反映任何適用的銷售費用、佣金、支出、税收或槓桿的影響（如適用）。不可能直接投資指數。 |
2 |
業績結果反映了槓桿的影響。 |
3 |
基金股票的交易價格通常低於其淨資產價值的折扣或溢價。折扣或溢價可能會隨時間而變化，可能高於或低於本報告中引用的內容。有關最新的保費/折扣信息，請參閲 https://funds.eatonvance.com/closed-end-fund-prices.php。 |
4 |
分配率基於該期間內基金最後一次定期每股分配（按年計算）除以該期末基金的資產淨值或市場價格。該基金的分配可能由出於聯邦所得税目的而定性為合格和非合格普通股息、資本收益和非股息分配（也稱為資本回報）的金額組成。有關非股息分配的更多信息，請參閲我們的網站eatonvance.com上發佈的伊頓萬斯封閉式基金分配通知（19a）。該基金將確定在日曆年結束後支付給股東的分配的聯邦所得税性質。這是在美國國税局的1099-DIV表格中報告的，並在每年年底後不久提供給股東。有關先前日曆年分配的税收特徵的信息，請參閲基金網頁eatonvance.com上的分配的績效税收特徵。基金的分配由投資顧問根據其目前對基金長期回報潛力的評估確定。基金分配可能會受到多種因素的影響，包括基金業績的變化、槓桿融資成本、投資組合持有量、已實現和預計回報以及其他因素。隨着投資組合和市場條件的變化，基金支付的分配率可能會發生變化。 |
5 |
總槓桿率以基金總淨資產加上未償借款的百分比表示。該基金通過借款利用槓桿作用。槓桿的使用創造了收入機會，但也會帶來風險，包括更大的價格波動。借款成本隨着短期利率的變化而上升和下降。基金可能需要維持規定的資產槓桿覆蓋率，並可能被要求在不合時宜的時候降低槓桿率。 |
| |
由於管理層積極，基金概況可能會發生變化。 |
| |
附加信息 |
| |
道瓊斯工業平均指數® 是30只藍籌股的價格加權平均值，這些股票通常是該行業的領導者。納斯達克綜合指數是納斯達克上市的所有國內和國際證券的市值加權指數。標普500® 指數是非管理型大盤股指數，通常用作衡量美國股市表現的指標。標普道瓊斯指數是標普道瓊斯指數有限責任公司（“標普道瓊斯指數”）的產品，已獲得使用許可。S&P® 和 S&P 500® 是標普道瓊斯指數的註冊商標；道瓊斯® 是道瓊斯商標控股有限責任公司（“道瓊斯”）的註冊商標；標普道瓊斯指數、道瓊斯及其各自的關聯公司不讚助、認可、出售或推廣該基金，對此不承擔任何責任，也不對標普道瓊斯指數的任何錯誤、遺漏或中斷承擔任何責任。來源：納斯達克公司。該信息由納斯達克（及其附屬公司，統稱為 “公司”）和納斯達克的第三方許可方在 “原樣” 基礎上提供，公司對該信息或基金不作任何擔保，也不承擔任何形式的責任。 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
安全 |
股份 |
價值 |
| 航空航天與國防 — 3.2% |
| Hexcel 公司 |
|
222,728 |
$ 13,791,318 |
| 亨廷頓英格爾斯工業公司 (1) |
|
170,534 |
37,486,784 |
| |
|
|
$ 51,278,102 |
| 銀行 — 5.6% |
| 公民金融集團有限公司 |
|
272,327 |
$ 6,380,622 |
| 摩根大通公司 (1) |
|
528,940 |
73,554,396 |
| M&T 銀行公司 (1) |
|
43,055 |
4,854,451 |
| 富國銀行 |
|
145,704 |
5,794,648 |
| |
|
|
$ 90,584,117 |
| 飲料 — 3.2% |
| Constellation Brands, Inc.，A 級 |
|
216,770 |
$ 50,756,695 |
| |
|
|
$ 50,756,695 |
| 生物技術 — 3.3% |
| AbbVie, Inc. |
|
60,658 |
$ 8,563,697 |
| Neurocrine 生物科學公司 (2) |
|
244,713 |
27,148,460 |
| Vertex 製藥公司 (2) |
|
49,276 |
17,843,332 |
| |
|
|
$ 53,555,489 |
| 建築產品 — 1.8% |
| 江森自控國際有限公司 |
|
589,739 |
$ 28,909,006 |
| |
|
|
$ 28,909,006 |
| 資本市場 — 3.8% |
| 嘉信理財公司（The） |
|
842,884 |
$ 43,863,683 |
| 標普環球公司 |
|
49,025 |
17,124,923 |
| |
|
|
$ 60,988,606 |
| 化學品 — 3.1% |
| FMC 公司 |
|
238,190 |
$ 12,671,708 |
| Linde PLC |
|
98,336 |
37,580,086 |
| |
|
|
$ 50,251,794 |
| 必需消費品分銷和零售— 3.6% |
| BJ's Wholesale Club 控股有限公司 (1)(2) |
|
477,842 |
$ 32,550,597 |
| Dollar Tree, Inc. (1)(2) |
|
224,331 |
24,920,931 |
| |
|
|
$ 57,471,528 |
安全 |
股份 |
價值 |
| 容器和包裝 — 1.2% |
| 鮑爾公司 |
|
412,492 |
$ 19,861,490 |
| |
|
|
$ 19,861,490 |
| 多元化電信服務 — 2.0% |
| 威瑞森通訊公司 |
|
909,291 |
$ 31,943,393 |
| |
|
|
$ 31,943,393 |
| 電力公用事業 — 3.5% |
| 愛迪生國際 |
|
307,727 |
$ 19,405,265 |
| Nextera Energy, Inc (1) |
|
625,601 |
36,472,538 |
| |
|
|
$ 55,877,803 |
| 電氣設備 — 1.3% |
| 伊頓公司 PLC |
|
97,431 |
$ 20,256,879 |
| |
|
|
$ 20,256,879 |
| 電子設備、儀器及組件 — 0.5% |
| 斑馬科技公司，A 級 (2) |
|
39,938 |
$ 8,364,215 |
| |
|
|
$ 8,364,215 |
| 能源設備與服務 — 0.9% |
| 哈里伯頓公司 |
|
362,431 |
$ 14,258,036 |
| |
|
|
$ 14,258,036 |
| 娛樂 — 3.0% |
| TKO 集團控股有限公司 |
|
198,430 |
$ 16,267,291 |
| 沃爾特·迪斯尼公司（這個） (1)(2) |
|
401,710 |
32,775,519 |
| |
|
|
$ 49,042,810 |
| 金融服務 — 1.9% |
| 富達國家信息服務有限公司 |
|
338,560 |
$ 16,626,682 |
| Fiserv, Inc. (2) |
|
120,991 |
13,762,726 |
| |
|
|
$ 30,389,408 |
| 食品 — 1.3% |
| Hershey Co.（這個） |
|
108,148 |
$ 20,261,528 |
| |
|
|
$ 20,261,528 |
| 地面交通 — 1.3% |
| CSX 公司 |
|
676,538 |
$ 20,194,659 |
| |
|
|
$ 20,194,659 |
| 醫療保健設備和用品 — 3.6% |
| 波士頓科學公司 (1)(2) |
|
638,556 |
$ 32,687,682 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
安全 |
股份 |
價值 |
| 醫療保健設備和用品（續） |
| Teleflex, Inc. |
|
54,362 |
$ 10,043,379 |
| Zimmer Biomet 控股有限公司 |
|
147,405 |
15,390,556 |
| |
|
|
$ 58,121,617 |
| 醫療保健提供者和服務 — 2.3% |
| Humana, Inc. |
|
54,431 |
$ 28,504,970 |
| 麥克森公司 |
|
19,191 |
8,738,814 |
| |
|
|
$ 37,243,784 |
| 酒店、餐廳和休閒 — 0.6% |
| 爸爸約翰國際有限公司 |
|
141,451 |
$ 9,197,144 |
| |
|
|
$ 9,197,144 |
| 家居用品 — 0.5% |
| 高樂氏公司（這個） |
|
69,865 |
$ 8,223,111 |
| |
|
|
$ 8,223,111 |
| 工業房地產投資信託基金— 1.6% |
| 東方集團地產有限公司 |
|
82,997 |
$ 13,549,260 |
| 第一工業房地產信託有限公司 |
|
287,943 |
12,179,989 |
| |
|
|
$ 25,729,249 |
| 保險 — 6.2% |
| 美國國際集團有限公司 (1) |
|
652,834 |
$ 40,025,253 |
| 拱門資本集團有限公司 (2) |
|
270,708 |
23,464,969 |
| 美國再保險集團有限公司 |
|
246,063 |
36,779,037 |
| |
|
|
$ 100,269,259 |
| 互動媒體與服務 — 2.0% |
| Alphabet, Inc.，C 級 (1)(2) |
|
250,463 |
$ 31,383,014 |
| |
|
|
$ 31,383,014 |
| 休閒產品 — 1.1% |
| 孩之寶公司 |
|
391,950 |
$ 17,696,542 |
| |
|
|
$ 17,696,542 |
| 生命科學工具和服務 — 1.9% |
| 賽默飛世爾科學有限公司 (1) |
|
67,494 |
$ 30,019,306 |
| |
|
|
$ 30,019,306 |
| 機械 — 4.6% |
| 英格索蘭公司 |
|
206,888 |
$ 12,553,964 |
| PACCAR, Inc. |
|
265,744 |
21,931,852 |
安全 |
股份 |
價值 |
| 機械（續） |
| Toro Co.（這個） |
|
72,466 |
$ 5,858,151 |
| 西屋空氣制動技術公司 |
|
322,784 |
34,221,560 |
| |
|
|
$ 74,565,527 |
| 金屬和礦業 — 1.6% |
| 美國鋁業公司 |
|
344,335 |
$ 8,828,749 |
| 鋼鐵動力公司 |
|
157,754 |
16,802,379 |
| |
|
|
$ 25,631,128 |
| 多用途公用事業 — 2.1% |
| CMS 能源公司 |
|
366,745 |
$ 19,928,923 |
| 森普拉 |
|
199,396 |
13,963,702 |
| |
|
|
$ 33,892,625 |
| 石油、天然氣和消耗性燃料 — 9.1% |
| 雪佛龍公司 (1) |
|
321,439 |
$ 46,843,305 |
| 康菲石油公司 (1) |
|
447,039 |
53,108,233 |
| EOG Resources, Inc. |
|
186,306 |
23,521,133 |
| EQT 公司 |
|
546,156 |
23,146,091 |
| |
|
|
$ 146,618,762 |
| 個人護理產品 — 0.5% |
| 雅詩蘭黛公司（The），A級 |
|
60,964 |
$ 7,856,431 |
| |
|
|
$ 7,856,431 |
| 藥品 — 6.8% |
| 百時美施貴寶公司 (1) |
|
692,564 |
$ 35,687,823 |
| 強生公司 |
|
85,100 |
12,623,734 |
| 賽諾菲股份有限公司 |
|
319,201 |
28,985,441 |
| Zoetis, Inc. |
|
207,884 |
32,637,788 |
| |
|
|
$ 109,934,786 |
| 專業服務 — 0.5% |
| Robert Half, Inc. |
|
100,919 |
$ 7,545,714 |
| |
|
|
$ 7,545,714 |
| 住宅房地產投資信託基金 — 2.9% |
| Invition Homes, Inc. |
|
578,110 |
$ 17,164,086 |
| 中美洲公寓社區有限公司 |
|
244,495 |
28,887,084 |
| |
|
|
$ 46,051,170 |
| 半導體和半導體設備 — 4.3% |
| 美光科技公司 |
|
535,453 |
$ 35,805,742 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
安全 |
股份 |
價值 |
| 半導體和半導體設備（續） |
| 高通公司 |
|
74,970 |
$ 8,170,980 |
| 德州儀器公司 |
|
176,860 |
25,115,889 |
| |
|
|
$ 69,092,611 |
| 軟件 — 0.5% |
| VMware, Inc.，A 類 (1)(2) |
|
55,182 |
$ 8,037,258 |
| |
|
|
$ 8,037,258 |
| 專業房地產投資信託基金 — 0.6% |
| CubeSmart |
|
298,362 |
$ 10,171,161 |
| |
|
|
$ 10,171,161 |
| 專業零售— 1.2% |
| Lithia Motors, Inc.，A 級 |
|
35,032 |
$ 8,485,101 |
| Lowe's Cos., Inc. |
|
59,081 |
11,259,066 |
| |
|
|
$ 19,744,167 |
| 技術硬件、存儲和外圍設備 — 1.5% |
| 蘋果公司 |
|
59,265 |
$ 10,120,684 |
| 羅技國際有限公司 (1) |
|
183,903 |
14,460,293 |
| |
|
|
$ 24,580,977 |
普通股總數
（已確定費用為1,391,500,344美元） |
|
|
$1,615,850,901 |
安全 |
校長
金額
（省略了 000 個） |
價值 |
| 銀行 — 11.4% |
| 澳大利亞和新西蘭銀行集團有限公司，6.75% 至 26 年 6 月 15 日 (3)(4)(5) |
$ |
1,110 |
$ 1,077,849 |
| Banco Davivienda S.A.，6.65％ 至 4月22日 (3)(4)(5) |
|
1,800 |
1,089,000 |
| 北方商業銀行股份有限公司/大開曼島： |
|
|
|
| 7.50% 到 6/27/29 (3)(4)(5) |
|
4,421 |
3,818,856 |
| 7.625% 到 1/10/28 (3)(4)(5) |
|
2,101 |
1,905,432 |
| 8.375% 到 10/14/30 (3)(4)(5) |
|
2,300 |
2,099,761 |
| 美國銀行，TT系列，6.125％，至4月27日27日 (4)(5) |
|
11,331 |
10,681,962 |
| 紐約銀行梅隆公司（The），G系列，4.70％，至25年9月20日 (4)(5) |
|
684 |
649,096 |
| 新斯科舍銀行（The）： |
|
|
|
| 4.90% 到 6/4/25 (4)(5) |
|
3,300 |
3,019,589 |
| 8.625% 到 10/27/27、10/27/82 (5) |
|
7,900 |
7,747,886 |
安全 |
校長
金額
（省略了 000 個） |
價值 |
| 銀行（續） |
| 巴克萊集團： |
|
|
|
| 6.125% 到 12/15/25 (4)(5) |
$ |
7,552 |
$ 6,755,038 |
| 8.00% 到 3/15/29 (4)(5) |
|
7,020 |
6,226,740 |
| BBVA Bancomer S.A.，8.45% 至 6/29/33、6/29/38 (3)(5) |
|
1,800 |
1,718,341 |
| Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.，6.125% 至 11/16/27 (4)(5) |
|
5,600 |
4,461,000 |
| 法國巴黎銀行股份有限公司： |
|
|
|
| 4.625% 到 2/25/31 (3)(4)(5) |
|
2,362 |
1,643,889 |
| 7.75% 到 8/16/29 (3)(4)(5) |
|
7,600 |
7,065,517 |
| 花旗集團，W系列，至25年10月12日為4.00％ (4)(5) |
|
12,946 |
11,147,582 |
| Discover Bank，5.974%，28 年 9 月 8 日 |
|
2,450 |
2,207,195 |
| 德克薩斯州農業信貸銀行，第三輯，至28年6月15日為6.20％ (3)(4)(5) |
|
5,827 |
5,273,435 |
| 滙豐控股有限公司，至30年12月17日為4.60％ (4)(5) |
|
10,317 |
7,485,072 |
| Huntington Bancshares, Inc.，F 系列，5.625% 至 30 年 7 月 15 日 (4)(5) |
|
7,374 |
5,771,276 |
| 荷蘭國際集團內華達州，6.50% 至 4/16/25 (4)(5) |
|
1,555 |
1,456,358 |
| 摩根大通公司，KK系列，3.65％，至26年6月26日 (4)(5) |
|
7,304 |
6,354,289 |
| 勞埃德銀行集團有限公司，至24年6月27日為7.50％ (4)(5) |
|
11,145 |
10,871,296 |
| Natwest 集團有限公司： |
|
|
|
| 4.60% 到 6/28/31 (4)(5) |
|
1,477 |
956,473 |
| 6.00% 到 12/29/25 (4)(5) |
|
3,129 |
2,874,326 |
| 8.00% 到 8/10/25 (4)(5) |
|
8,348 |
8,113,254 |
| PNC 金融服務集團有限公司（The），U 系列，6.00% 至 27 年 5 月 15 日 (4)(5) |
|
5,000 |
4,203,801 |
| 興業銀行股份有限公司： |
|
|
|
| 5.375% 到 11/18/30 (3)(4)(5) |
|
6,741 |
4,851,540 |
| 9.375% 到 11/22/27 (3)(4)(5) |
|
1,350 |
1,306,629 |
| 渣打銀行： |
|
|
|
| 4.75% 到 1/14/31 (3)(4)(5) |
|
4,440 |
3,099,513 |
| 6.00% 到 7/26/25 (3)(4)(5) |
|
5,938 |
5,602,173 |
| 多倫多道明銀行（The），至27年10月31日、82年10月31日為8.125％ (5) |
|
11,275 |
11,089,663 |
| Truist 金融公司： |
|
|
|
| P 系列，4.95% 至 9/1/25 (4)(5) |
|
1,900 |
1,727,934 |
| Q 系列，5.10% 至 3/1/30 (4)(5) |
|
1,848 |
1,489,269 |
| 瑞銀集團股份公司： |
|
|
|
| 4.375% 到 2/10/31 (3)(4)(5) |
|
1,499 |
1,044,434 |
| 4.875% 到 2/12/27 (3)(4)(5) |
|
5,500 |
4,536,802 |
| 6.875% 到 8/7/25 (4)(5)(6) |
|
2,675 |
2,528,905 |
| UniCredit SpA，7.296% 至 4/2/29、4/2/34 (3)(5) |
|
7,295 |
6,771,668 |
| 富國銀行，BB 系列，3.90% 至 26 年 3 月 15 日 (4)(5) |
|
15,120 |
13,105,789 |
| |
|
|
$ 183,828,632 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
安全 |
校長
金額
（省略了 000 個） |
價值 |
| 資本市場 — 0.6% |
| 內華達州AerCap Holdings，截至 10/10/24、10/10/79 年為 5.875% (5) |
$ |
910 |
$ 855,030 |
| 嘉信理財公司（The）： |
|
|
|
| G 系列，5.375% 至 6/1/25 (4)(5) |
|
4,750 |
4,534,151 |
| I 系列，4.00% 至 6/1/26 (4)(5) |
|
5,812 |
4,620,081 |
| |
|
|
$ 10,009,262 |
| 多元化金融服務 — 1.5% |
| Air Lease Corp.，B 系列，4.65% 至 26 年 6 月 15 日 (4)(5) |
$ |
6,530 |
$ 5,574,286 |
| Ally Financial, Inc.，6.70%，2/14/33 |
|
2,420 |
2,035,211 |
| 美國農業信貸公司，A輪融資，至26年6月15日為5.25％ (3)(4)(5) |
|
9,955 |
9,158,600 |
| 高盛集團有限公司（The）： |
|
|
|
| V 系列，4.125% 至 11/10/26 (4)(5) |
|
2,007 |
1,592,685 |
| W 系列，7.50% 至 2/10/29 (4)(5) |
|
4,975 |
4,891,683 |
| Unifin Financiera SAB de CV，7.375%，26 年 2 月 12 日 (3)(7) |
|
2,410 |
66,390 |
| |
|
|
$ 23,318,855 |
| 電力公用事業 — 0.7% |
| Dominion Energy, Inc.，C輪融資，4.35％，至2017年1月15日 (4)(5) |
$ |
1,933 |
$ 1,582,451 |
| 愛迪生國際，B系列，至26年12月15日為5.00％ (4)(5) |
|
1,455 |
1,298,532 |
| Emera, Inc.，16-A 系列，6.75% 至 6/15/26、6/15/76 (5) |
|
5,475 |
5,169,425 |
| 南加州愛迪生公司，E 系列，9.838%，（3 個月SOFR + 4.461%) (4)(8) |
|
3,225 |
3,220,480 |
| |
|
|
$ 11,270,888 |
| 食品 — 0.6% |
| Land O'Lakes, Inc.，8.00% (3)(4) |
$ |
11,397 |
$ 10,143,330 |
| |
|
|
$ 10,143,330 |
| 獨立電力和可再生電力生產商 — 0.3% |
| 阿岡昆電力和公用事業公司，4.75% 至 2017 年 1 月 18 日、82 年 1 月 18 日 (5) |
$ |
5,554 |
$ 4,390,465 |
| |
|
|
$ 4,390,465 |
| 保險 — 2.1% |
| Corebridge Financial, Inc.，6.875% 至 27 年 9 月 15 日、52 年 12 月 15 日 (5) |
$ |
7,050 |
$ 6,521,630 |
| Liberty Mutual Group, Inc.，4.125% 至 26 年 9 月 15 日、51 年 12 月 15 日 (3)(5) |
|
12,676 |
10,085,660 |
| 林肯國家公司，C輪融資，至27年1月27日為9.25％ (4)(5) |
|
2,092 |
2,110,822 |
| 保誠金融有限公司，5.125％，至11/28/31，3/1/52 (5) |
|
2,904 |
2,474,576 |
| 昆士蘭銀行保險集團有限公司，截至 25 年 5 月 12 日，為 5.875% (3)(4)(5) |
|
12,035 |
11,532,185 |
| |
|
|
$ 32,724,873 |
安全 |
校長
金額
（省略了 000 個） |
價值 |
| 石油和天然氣 — 0.3% |
| 墨西哥石油公司，6.50%，3/13/27 |
$ |
5,300 |
$ 4,679,718 |
| |
|
|
$ 4,679,718 |
| 石油、天然氣和消耗性燃料 — 0.7% |
| EnLink Midstream Partners，L.P.，C 系列，9.78%，（3 個月SOFR + 4.372%) (4)(8) |
$ |
7,631 |
$ 6,805,326 |
| Plains All American Pipeline，L.P.，B 系列，9.736%，（3 個月SOFR + 4.372%) (4)(8) |
|
5,299 |
5,006,035 |
| |
|
|
$ 11,811,361 |
| 管道 — 0.7% |
| Enbridge, Inc.，NC5 系列，8.25% 至 10/15/28、1/15/84 (5) |
$ |
6,650 |
$ 6,376,889 |
| 能量傳輸，L.P.，B 系列，6.625% 至 28 年 2 月 15 日 (4)(5) |
|
6,395 |
4,964,119 |
| |
|
|
$ 11,341,008 |
| 電信 — 0.4% |
| 羅傑斯通訊公司，5.25% 至 27 年 3 月 15 日、82 年 3 月 15 日 (3)(5) |
$ |
7,540 |
$ 6,644,697 |
| |
|
|
$ 6,644,697 |
公司債券總額
（已確定費用339,084,752美元） |
|
|
$ 310,163,089 |
安全 |
股份 |
價值 |
| 股票基金 — 1.5% |
| Global X 美國優先交易所買賣基金 |
|
821,486 |
$ 14,548,517 |
| iShares 優先股和收益證券ETF |
|
364,054 |
10,404,664 |
交易所交易基金總額
（已確定費用為31,287,364美元） |
|
|
$ 24,953,181 |
安全 |
股份 |
價值 |
| 銀行 — 1.1% |
| 農業銀行FCB，6.875％至24年1月1日 (5) |
|
92,513 |
$ 9,297,557 |
| 德克薩斯州農業信貸銀行，截至23年12月15日為9.681％ (3)(5) |
|
8,283 |
827,265 |
| 摩根大通公司: |
|
|
|
| JJ 系列，4.55% |
|
343,044 |
6,301,718 |
| LL 系列，4.625% |
|
50,243 |
943,061 |
| |
|
|
$ 17,369,601 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
安全 |
股份 |
價值 |
| 資本市場 — 0.6% |
| 附屬經理集團有限公司，4.75% |
|
281,231 |
$ 4,592,502 |
| Stifel Financial Corp.，D系列，4.50% |
|
362,000 |
5,607,380 |
| |
|
|
$ 10,199,882 |
| 電力公用事業 — 0.7% |
| 加拿大布魯克菲爾德 BRP 控股有限公司，4.625% |
|
338,000 |
$ 4,620,460 |
| SCE Trust III，H 系列，5.75% 至 3/15/24 (5) |
|
132,296 |
3,193,626 |
| SCE Trust IV，J 系列，5.375% 至 25 年 9 月 15 日 (5) |
|
24,025 |
472,091 |
| SCE Trust V，K 系列，從 26 年 3 月 15 日到 5.45% (5) |
|
130,020 |
2,866,941 |
| |
|
|
$ 11,153,118 |
| 保險 — 0.5% |
| 美國股票投資人壽控股有限公司，B系列，6.625％至25年9月1日 (5) |
|
195,737 |
$ 4,486,292 |
| Athene Holding, Ltd.，C 系列，6.375% 至 25 年 6 月 30 日 (5) |
|
163,096 |
3,958,340 |
| |
|
|
$ 8,444,632 |
| 石油、天然氣和消耗性燃料 — 1.0% |
| NuStar Energy, L.P.，B 系列，11.315%，（3 個月SOFR + 5.905%) (8) |
|
653,604 |
$ 16,405,460 |
| |
|
|
$ 16,405,460 |
| 管道 — 0.5% |
| 能量轉移，L.P.： |
|
|
|
| C 系列，10.156%，（3 個月SOFR + 4.53%) (8) |
|
210,000 |
$ 5,252,100 |
| E 系列，7.60% 至 5/15/24 (5) |
|
108,840 |
2,690,525 |
| |
|
|
$ 7,942,625 |
| 房地產管理與開發 — 0.3% |
| 布魯克菲爾德房地產合夥人有限責任公司： |
|
|
|
| A-1 系列，6.50% |
|
185,075 |
$ 2,083,945 |
| A2 系列，6.375% |
|
242,352 |
2,658,601 |
| |
|
|
$ 4,742,546 |
| 零售房地產投資信託基金 — 0.2% |
| SITE Centers Corp.，A系列，6.375% |
|
164,660 |
$ 3,275,087 |
| |
|
|
$ 3,275,087 |
| 無線電信服務 — 0.4% |
| 美國蜂窩公司，5.50% |
|
392,765 |
$ 5,836,488 |
| |
|
|
$ 5,836,488 |
優先股總數
（已確定費用為105,443,655美元） |
|
|
$ 85,369,439 |
安全 |
股份 |
價值 |
| 摩根士丹利機構流動性基金——政府投資組合，機構類別，5.25% (9) |
|
16,799,199 |
$ 16,799,199 |
短期投資總額
（已確定費用為16,799,199美元） |
|
|
$ 16,799,199 |
| 總投資 — 127.7% (10)
（已確定費用為1,884,115,314美元） |
|
|
$2,053,135,809 |
| 其他資產，減去負債 — (27.7)% |
|
|
|
| 淨資產 — 100.0% |
|
|
$1,608,160,889 |
| 投資組合中每個投資類別顯示的百分比基於淨資產。 |
(1) |
根據流動性協議（見附註6），截至2023年10月31日，該證券的全部或部分是貸款的。截至2023年10月31日，貸款證券的總市值為392,588,598美元。 |
(2) |
非創收擔保。 |
(3) |
根據經修訂的1933年《證券法》第144A條，證券免於註冊。這些證券可以在某些交易中根據註冊豁免出售（通常出售給合格的機構買家）。截至2023年10月31日，這些證券的總價值為101,362,966美元，佔基金淨資產的6.3％。 |
(4) |
沒有規定到期日的永久證券，但可能會被髮行人看漲。 |
(5) |
在指定的固定利率息票面期限之後，證券轉換為浮動利率。 |
(6) |
根據經修訂的1933年《證券法》第S條，證券免於註冊，該條對在美國境外發行和出售的證券免於註冊。除非根據經修訂的1933年《證券法》的註冊要求的豁免或交易不受其註冊要求的約束，否則不得在美國發行或出售證券。截至2023年10月31日，這些證券的總價值為2528,905美元，佔基金淨資產的0.2％。 |
(7) |
發行人拖欠利息和/或本金。 |
(8) |
可變費率安全。所述利率代表2023年10月31日的有效利率。 |
(9) |
可能被視為附屬投資公司。顯示的利率是截至2023年10月31日的七天年化收益率。 |
(10) |
基金已授予與流動性協議有關的所有投資的擔保權益，除非另有承諾（見附註6）。 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
| 投資組合的國家集中度 |
國家 |
的百分比
投資總額 |
價值 |
| 美國 |
84.4% |
$1,732,438,660 |
| 愛爾蘭 |
4.3 |
87,601,001 |
| 英國 |
2.5 |
51,983,885 |
| 加拿大 |
2.4 |
49,059,074 |
| 法國 |
2.1 |
43,853,016 |
| 瑞士 |
1.1 |
22,570,434 |
| 墨西哥 |
0.7 |
14,288,498 |
| 澳大利亞 |
0.6 |
12,610,034 |
| 意大利 |
0.3 |
6,771,668 |
| 西班牙 |
0.2 |
4,461,000 |
| 荷蘭 |
0.1 |
1,456,358 |
| 哥倫比亞 |
0.1 |
1,089,000 |
| 交易所交易基金 |
1.2 |
24,953,181 |
投資總額 |
100.0% |
$2,053,135,809 |
縮寫： |
| 房地產投資信託基金 |
— 房地產投資信託基金 |
| 柔軟 |
— 有擔保隔夜融資利率 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
| |
2023年10月31日 |
| 資產 |
|
| 非關聯投資，按價值計算（確定成本為1,867,316,115美元）——包括392,588,598美元的貸款證券 |
$2,036,336,610 |
| 附屬投資，按價值計算（確定成本為16,799,199美元） |
16,799,199 |
| 現金 |
97,703 |
| 按價值計算的外幣（確定成本為2,617美元） |
2,413 |
| 應收利息和股息 |
6,063,970 |
| 關聯投資的應收股息 |
101,792 |
| 應收退税 |
49,627 |
| 受託人的遞延薪酬計劃 |
245,038 |
總資產 |
$2,059,696,352 |
| 負債 |
|
| 流動性協議借款 |
$447,000,000 |
| 應付給關聯公司： |
|
| 投資顧問費 |
1,503,147 |
| 受託人費用 |
9,042 |
| 受託人的遞延薪酬計劃 |
245,038 |
| 應計費用 |
2,778,236 |
負債總額 |
|
淨資產 |
$1,608,160,889 |
| 淨資產的來源 |
|
| 普通股，面值0.01美元，授權的股票數量不限 |
$745,428 |
| 額外的實收資本 |
1,425,380,066 |
| 可分配收益 |
182,035,395 |
淨資產 |
$1,608,160,889 |
| 普通股已發行和未付款 |
74,542,782 |
| 每股普通股的淨資產價值 |
|
淨資產 ÷ 已發行和流通的普通股 |
|
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
| |
年末 |
| |
2023年10月31日 |
| 投資收益 |
|
| 股息收入（扣除外國預扣的328,205美元） |
$47,605,256 |
| 關聯投資的股息收入 |
595,873 |
| 利息收入 |
20,456,327 |
| 其他收入 |
12,935,682 |
總投資收益 |
|
| 開支 |
|
| 投資顧問費 |
$18,707,733 |
| 受託人的費用和開支 |
108,319 |
| 託管費 |
476,636 |
| 轉賬和股息支付代理費 |
18,940 |
| 法律和會計服務 |
144,839 |
| 印刷和郵資 |
518,222 |
| 利息支出和費用 |
24,728,797 |
| 雜項 |
115,452 |
支出總額 |
|
| 扣除： |
|
| 關聯公司免除和/或報銷費用 |
$18,124 |
削減的費用總額 |
|
淨支出 |
|
淨投資收益 |
|
| 已實現和未實現收益（虧損） |
|
| 已實現淨收益（虧損）： |
|
| 投資交易 |
$100,707,159 |
| 證券訴訟和解的收益 |
33,068 |
| 外幣交易 |
(100,258) |
已實現淨收益 |
|
| 未實現升值（折舊）的變化： |
|
| 投資 |
$(170,898,408) |
| 外幣 |
23,315 |
未實現增值（折舊）的淨變動 |
$(170,875,093) |
已實現和未實現的淨虧損 |
|
運營淨資產淨減少額 |
|
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
| |
截至10月31日的年度 |
| |
2023 |
2022 |
| 淨資產增加（減少） |
|
|
| 來自操作： |
|
|
| 淨投資收益 |
$36,792,324 |
$42,568,109 |
| 已實現淨收益 |
100,639,969 |
100,954,837 |
| 未實現增值（折舊）的淨變動 |
(170,875,093) |
(354,193,412) |
運營淨資產淨減少額 |
|
|
向股東分配 |
|
|
| 股本交易： |
|
|
| 扣除發行成本後的上架發行收益（見附註5） |
$— |
$17,268,194 |
| 分紅的再投資 |
— |
5,492,334 |
資本份額交易淨資產淨增加 |
|
|
淨資產淨減少 |
|
|
| 淨資產 |
|
|
| 在年初 |
$1,774,707,281 |
$2,106,998,598 |
在年底 |
$1,608,160,889 |
$1,774,707,281 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
| |
年末 |
| |
2023年10月31日 |
| 來自經營活動的現金流 |
|
| 運營淨資產淨減少額 |
$(33,442,800) |
| 為將運營淨資產減少淨額與經營活動提供的淨現金相協調而進行的調整： |
|
| 購買的投資 |
(648,779,860) |
| 已出售的投資 |
762,840,701 |
| 短期投資的增加，淨額 |
(16,799,199) |
| 淨攤銷/保費增加（折扣） |
335,019 |
| 應收利息和股息減少 |
414,798 |
| 關聯投資的應收股息增加 |
(71,481) |
| 來自過户代理的應收賬款減少 |
553,202 |
| 應收退税款減少 |
71,616 |
| 增加受託人的遞延薪酬計劃 |
(245,038) |
| 向關聯公司支付的投資顧問費減少 |
(23,001) |
| 向關聯公司支付的受託人費用減少 |
(181) |
| 增加受託人遞延薪酬計劃向關聯公司支付的款項 |
245,038 |
| 應計費用增加 |
1,005,107 |
| 投資未實現（升值）折舊的淨變動 |
170,898,408 |
| 投資的已實現淨收益 |
(100,707,159) |
經營活動提供的淨現金 |
|
| 來自融資活動的現金流 |
|
| 已支付的現金分配 |
$(133,103,592) |
| 由於託管人而減少 |
(3,091,462) |
用於融資活動的淨現金 |
$(136,195,054) |
現金淨增* |
|
年初的現金（包括外幣） |
|
年終現金（包括外幣） |
|
| 現金流信息的補充披露： |
|
| 為利息和借款費用支付的現金 |
$23,776,166 |
| * |
包括204美元的外幣未實現（升值）折舊淨變動。 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
| |
截至10月31日的年度 |
| |
2023 |
2022 |
2021 |
2020 |
2019 |
| 資產淨值——年初 |
$23.810 |
$28.610 |
$21.010 |
$24.340 |
$22.640 |
| 運營收入（虧損） |
|
|
|
|
|
| 淨投資收益 (1) |
$0.494 |
$0.575 |
$0.603 |
$0.622 |
$0.577 |
| 已實現和未實現的淨收益（虧損） |
(0.948) |
(3.428) |
8.790 |
(2.212) |
2.862 |
運營總收入（虧損） |
|
|
|
|
|
| 減少分佈 |
|
|
|
|
|
| 來自淨投資收入 |
$(0.444) |
$(0.581) |
$(0.594) |
$(0.591) |
$(0.560) |
| 來自已實現淨收益 |
(1.342) |
(1.370) |
(1.199) |
(1.149) |
(1.180) |
總分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產淨值—年底 |
|
|
|
|
|
市值 — 年底 |
|
|
|
|
|
|
(1.99)% |
(10.19)% |
45.70% |
(6.13)% |
16.02% |
|
(14.54)% |
(10.24)% |
67.72% |
(18.36)% |
21.44% |
| 比率/補充數據 |
|
|
|
|
|
| 淨資產，年底（省略千英鎊） |
$1,608,161 |
$1,774,707 |
$2,106,999 |
$1,544,154 |
$1,784,376 |
| 比率（佔平均每日淨資產的百分比）： |
|
|
|
|
|
| 不包括利息和費用的費用 |
1.13% |
1.11% |
1.10% |
1.17% |
1.14% |
| 利息和費用支出 |
1.40% |
0.40% |
0.14% |
0.42% |
0.81% |
| 支出總額 |
2.53% (4) |
1.51% (4) |
1.24% |
1.59% |
1.95% |
| 淨投資收益 |
2.08% |
2.21% |
2.26% |
2.81% |
2.51% |
| 投資組合週轉率 |
29% |
31% |
30% |
54% |
49% |
| 高級證券： |
|
|
|
|
|
| 未繳總金額（以千計） |
$447,000 |
$447,000 |
$447,000 |
$447,000 |
$447,000 |
| 每1,000美元的資產覆蓋率 (5) |
$4,598 |
$4,970 |
$5,714 |
$4,454 |
$4,992 |
(1) |
使用平均已發行股票計算。 |
(2) |
金額低於 0.0005 美元。 |
(3) |
回報是歷史回報，通過確定淨資產價值或市值的百分比變化以及所有分配的再投資來計算。假設分配是按照基金的股息再投資計劃獲得的價格進行再投資的。 |
(4) |
包括投資顧問因基金投資流動性基金而減少的部分顧問費（相當於截至2023年10月31日和2022年10月31日止年度平均每日淨資產的0.005％）。 |
(5) |
計算方法是從基金總資產中減去基金的總負債（不包括應付借款/應付票據），然後除以以千計的應付借款/應付票據餘額。 |
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
1 重要會計政策
伊頓萬斯税收優惠股息收益基金（以下簡稱 “基金”）是一家根據經修訂的1940年《投資公司法》（1940年法案）註冊的馬薩諸塞州商業信託基金，是一家多元化的封閉式管理投資公司。該基金的投資目標是提供高水平的税後總回報，主要包括税收優惠的股息收入和資本增值。該基金通過主要投資於支付股息的普通股和優先股來實現其目標。
以下是養恤基金的重要會計政策摘要。這些政策符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則（美國公認會計原則）。該基金是一家投資公司，遵循財務會計準則委員會（FASB）會計準則編纂主題946中的會計和報告指導。
A 投資估值
—
以下方法用於確定投資的市場價值或公允價值。
股票證券。
在美國證券交易所上市的股票證券通常按估值當天的最後一次賣出價或收盤價估值，如果在該日期沒有出售，則按主要交易此類證券的交易所的收盤買入價和賣出價之間的平均值估值。在納斯達克全國市場系統上市的股票證券按納斯達克官方收盤價估值。沒有收盤銷售價格或收盤報價的非上市證券或上市證券按最新買入價和賣出價之間的平均值估值，如果是未在場外市場上市或交易的優先股證券，則由第三方定價服務機構估值，該服務使用各種技術，考慮因素包括但不限於具有相似特徵的證券的價格或收益率、基準收益率、經紀商/交易商報價、標的普通股報價，發行人利差，以及行業以及經濟事件。
債務義務。
債務的估值通常基於第三方定價服務提供的估值，這些估值源於此類服務的定價模型。模型的輸入可能包括但不限於報告的交易、可執行的買入和賣出價格、經紀商/交易商報價、具有類似特徵的證券的價格或收益率、利率、預期預付款、基準曲線或與發行人有關的信息，以及行業和經濟事件。定價服務可以使用矩陣法，該方法考慮有關具有相似特徵的證券的信息來確定證券的估值。購買的剩餘到期日為六十天或更短的短期債務，如果第三方定價服務無法輕易獲得估值，則可以按攤銷成本估值，攤銷成本約為公允價值。
外國證券和貨幣。
根據第三方定價服務提供的外幣匯率報價，外國證券和貨幣以美元計值。定價服務使用專有模型來確定匯率。該模型的輸入包括報告的交易和隱含的買入/賣出價差。交易所交易的外國證券的每日估值通常是在此類證券交易的主要交易所交易結束時確定的。外匯交易收盤後發生的事件可能會導致外國證券估值的調整，以更準確地反映截至紐約證券交易所常規交易收盤時的公允價值。在對符合特定標準的外國股票證券進行估值時，基金的受託人已批准使用對此類證券進行估值的公允價值服務，以反映在適用外國市場收盤後發生的同類證券或其他與公允價值證券密切相關的工具的市場交易。
其他。
對不在交易所交易的管理投資公司（包括貨幣市場基金）的投資按每個工作日結束時的淨資產價值進行估值。
公允估值。
根據1940年法案的第2a-5條，受託人已指定該基金的投資顧問為其估值指定人。對於估值或市場報價不容易獲得或被認為不可靠的投資，投資顧問作為估值指定人，採用最能公平反映證券 “公允價值” 的方法按公允價值進行估值，公允價值是基金在正常情況下本次出售證券時可能合理預期獲得的金額。每項此類決定都基於對相關因素的考慮，這些因素可能因定價背景而異。這些因素可能包括但不限於證券的類型、對證券處置是否存在任何合同限制、發行人或類似公司或實體的類似證券公開交易的價格和範圍、從經紀商/交易商或其他市場參與者那裏獲得的報價或相關信息、從發行人、分析師和/或相應證券交易所（交易所交易證券）獲得的信息、對公司或實體財務報表的分析，以及對影響發行人和證券買賣市場的力量。
B 投資交易
—
用於財務報表目的的投資交易按交易日入賬。出售投資的已實現收益和虧損是根據已確定的成本確定的。
C. 收入
—
以現金和/或證券形式收到的股息的股息收入在除息日記錄。但是，如果已過除息日，則外國證券的某些股息將在基金獲悉除息日時入賬。根據基金組織對適用國家税收規則和税率的理解，規定了對外國股息、利息和資本收益的預扣税。考慮到歐洲法院最近做出的裁決，養恤基金已就某些歐盟國家先前預扣的股息所得税收提出了額外的退税申請。這些文件在這些國家受到各種行政和司法程序的約束。在截至2023年10月31日的年度中，該基金從法國和瑞典收到約12,936,000美元，用於先前預扣的外國税款和利息。該金額包含在運營報表的其他收入中。由於訴訟的最終解決方式、收到這些退税的可能性以及可能的時機存在不確定性，財務報表中沒有反映其他額外税收申報的金額
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
的付款。利息收入根據應計利息入賬，並根據溢價的攤銷或折扣的增加進行調整。根據分配的性質，投資公司的分配作為股息收入、資本收益或資本回報率入賬。
D 聯邦税
—
該基金的政策是遵守適用於受監管投資公司的《美國國税法》的規定，每年向股東分配其幾乎所有的淨投資收益以及全部或幾乎全部的已實現淨資本收益。因此，無需為聯邦所得税或消費税編列經費。
截至2023年10月31日，該基金沒有不確定的税收狀況，需要對財務報表進行確認、取消確認或披露。該基金每年在財政年終後提交美國聯邦所得税申報表，該申報表自提交之日起三年內須接受美國國税局的審查。
E 外幣轉換
—
根據當前匯率，最初以外幣表示的投資估值、其他資產和負債在每個工作日折算成美元。外國投資證券的購買和銷售以及以外幣計價的收入和支出均根據此類交易相應日期的有效貨幣匯率折算成美元。為編制財務報表，可歸因於外幣匯率變動的投資交易的已確認損益記作投資的已實現淨損益。因外幣匯率波動而產生的未實現投資損益部分未單獨披露。
F 估算值的使用
—
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響財務報表之日報告的資產和負債數額以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。
G 賠償
—
根據基金的組織文件，其幹事和受託人因履行對基金的職責而產生的某些負債和費用可獲得補償。根據馬薩諸塞州法律，如果某些條件佔上風，則馬薩諸塞州商業信託（例如基金）的股東可能被視為對基金的義務負有個人責任。但是，基金的信託聲明包含基金股東的明確免責聲明，章程規定，基金應根據股東的要求代表任何基金股東承擔辯護。此外，章程還規定，任何僅因成為或曾經是股東而承擔個人責任的股東均可從基金財產中賠償此類責任產生的所有損失或費用。此外，在正常業務過程中，基金與服務提供商簽訂協議，其中可能包含賠償條款。養恤基金在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能向基金提出但尚未發生的索賠。
2 向股東的分配和所得税信息
根據其管理分配計劃，該基金打算按月從其淨投資收益、淨資本收益（即淨長期資本收益超過淨短期資本損失的部分）和其他來源進行分配。該基金打算分配其全部或基本全部淨已實現資本收益。分配在除息日記錄。對股東的分配根據所得税法規確定，該法規可能與美國公認會計原則有所不同。根據美國公認會計原則的要求，只有超過税基收益和利潤的分配才作為資本回報在財務報表中列報。與分配相關的賬面會計和税務會計之間的永久差異被重新歸類為實收資本。出於税收目的，短期資本收益的分配被視為來自普通收入。任何一年的分配都可能包括資本部分的回報。
截至2023年10月31日和2022年10月31日止年度申報的分配的税收特徵如下：
| |
截至10月31日的年度 |
| |
2023 |
2022 |
| 普通收入 |
$33,096,554 |
$43,017,993 |
| 長期資本收益 |
$100,007,038 |
$101,363,386 |
截至2023年10月31日，按税收計算的可分配收益（累計虧損）的組成部分如下：
| 未分配的長期資本收益 |
$ 11,127,994 |
| 未實現的淨升值 |
168,991,070 |
| 其他暫時差異 |
1,916,331 |
可分配收益 |
$182,035,395 |
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
根據聯邦所得税確定，截至2023年10月31日，該基金投資的成本和未實現的增值（折舊）如下：
總成本 |
$1,884,144,533 |
| 未實現升值總額 |
$360,376,102 |
| 未實現折舊總額 |
(191,384,826) |
未實現的淨升值 |
|
3 投資顧問費和與關聯公司的其他交易
投資顧問費由摩根士丹利的間接全資子公司伊頓萬斯管理公司（EVM）賺取，作為對向基金提供的投資諮詢服務的補償。該費用按年率計算，佔平均每日總資產的百分比如下，按月支付：
平均每日總資產 |
年費率 |
| 不超過15億美元 |
0.850% |
| 超過15億美元，包括30億美元 |
0.830% |
| 超過30億美元，包括50億美元 |
0.810% |
| 超過50億美元 |
0.790% |
根據基金投資諮詢協議的定義，總資產是指基金的總資產，包括任何形式的投資槓桿，減去正常運營過程中產生的所有應計費用，但不包括通過以下方式獲得的任何負債或債務：（i）任何類型的債務（包括但不限於通過信貸額度借款或發行債券），（ii）發行優先股或其他類似優先證券，可歸因於投資槓桿的任何負債或債務，(iii) 抵押品的再投資根據基金的投資目標和政策，和/或（iv）任何其他方式獲得的證券貸款。應計費用包括除可歸因於槓桿的負債以外的其他負債。在截至2023年10月31日的年度中，該基金的投資顧問費為18,707,733美元，佔基金平均每日總資產的0.84％。EVM 還擔任該基金的管理人，但不獲得任何補償。
本基金可以投資貨幣市場基金，即摩根士丹利機構流動性基金——政府投資組合（“流動性基金”）的機構類別，這是一家由摩根士丹利全資子公司摩根士丹利投資管理公司管理的開放式管理投資公司。基金支付的投資顧問費減少的金額等於基金因投資流動性基金而支付的諮詢和管理費中按比例分攤的份額。在截至2023年10月31日的年度中，與基金對流動性基金的投資相關的投資顧問費用減少了18,124美元。
作為EVM組織成員的基金受託人和高級職員因向基金提供服務而從投資顧問費中獲得報酬。根據受託人遞延補償計劃的條款，與EVM無關聯的基金受託人可以選擇推遲收到全部或部分年費。基金的某些官員和受託人是EVM的官員。
4 投資的購買和銷售
截至2023年10月31日的財年，除短期債務以外的投資的購買和銷售總額分別為648,715,323美元和762,840,701美元。
5 股受益權益普通股和上架發行
該基金可根據其股息再投資計劃發行普通股。截至2023年10月31日的財年，該基金沒有發行普通股。根據截至2022年10月31日止年度的股息再投資計劃，該基金髮行的普通股為216,238股。
2013年11月，董事會最初批准了該基金的股票回購計劃。根據董事會於2019年3月重新批准的股票回購計劃，當股票交易價格低於淨資產價值時，該基金有權以市場價格回購截至上一個日曆年最後一天的已發行普通股的10％。股票回購計劃並未規定基金有義務購買特定數量的股份。在截至2023年10月31日和2022年10月31日的年度中，該基金沒有回購普通股。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
根據向美國證券交易委員會提交的註冊聲明，該基金有權通過股票架子發行計劃（“貨架發行”）額外發行最多5,472,154股普通股。根據貨架發行，基金可以不時以不同金額和發行方式籌集額外資金，其淨價等於或高於基金每股普通股的淨資產價值。在截至2023年10月31日的年度中，該基金沒有根據其貨架發行出售任何股票。在截至2022年10月31日的年度中，該基金出售了672,829股普通股，並通過上架發行獲得了17,268,194美元的收益（扣除發行成本）。截至2022年10月31日止年度，超過所售股票淨資產價值的淨收益為321,007美元。與貨架發行相關的發行成本（適用的銷售佣金除外）由EVM直接承擔。EVM的子公司伊頓萬斯分銷商有限公司（EVD）是該基金的股票分銷商，有權從基金獲得每股總銷售價格1.00％的銷售佣金，其中一部分返還給銷售代理商。基金獲悉，在截至2022年10月31日的年度中，EVD保留的銷售佣金為34,886美元。
6 流動性協議
自2020年8月28日起，該基金與道富銀行和信託公司（SSBT）簽訂了流動性協議（以下簡稱 “協議”），允許基金通過證券借貸交易、SSBT的直接貸款或兩者的結合來借款或以其他方式獲得高達5.24億美元的資金。基金已向SSBT授予其所有現金、證券和其他金融資產的擔保權益，除非另有質押，以擔保其根據協議承擔的義務的支付和履行。根據協議條款，本基金已通過SSBT作為基金的證券借貸代理將其證券用於證券借貸交易。證券借貸交易必須使用從證券借款人那裏獲得的現金抵押品進行擔保，這些抵押品始終等於所借證券市值的至少100％、102％或105％，具體取決於證券的類型。貸款證券的市值每天確定，任何額外所需的抵押品將在下一個工作日交付給SSBT。基金可能延遲收回借貸證券。根據該協議，如果證券借款人違約擔保貸款，SSBT已向基金提供了賠償。但是，基金保留與使用根據協議收到的現金購買證券相關的所有損失和收益風險。基金有權從證券借款人那裏獲得與貸款證券有關的所有替代利息、股息和其他分配。基金可指示SSBT隨時收回貸款證券。截至2023年10月31日，SSBT借出的證券的價值和收到的現金抵押品的價值超過了所借證券的價值，
總額分別為392,588,598美元和397,527,687美元。
對協議進行了修訂，自2023年4月25日起生效，協議下未償借款的利息按等於隔夜銀行融資利率（OBFR）加上0.62％的利率收取，按月支付。2023年4月25日之前，借款利息的利率等於1個月倫敦銀行同業拆借利率加上0.50％，按月支付。SSBT保留與證券借貸交易相關的所有淨費用。如果可供借出的證券的價值降至規定水平以下，則利率可能會提高。如果基金使用的承諾金額低於承諾金額的50％，則將對承諾的未使用部分收取每年0.25％的月度非使用費。基金可在提前90天書面通知SSBT後終止本協議。如果某些資產承保範圍和抵押要求或其他契約未得到滿足，則該協議可能被視為違約並導致終止。截至2023年10月31日，該基金根據協議未償還的借款為4.47億美元，年利率為5.94％，這些借款在資產負債表中顯示為流動性協議借款。截至2023年10月31日，借款的賬面金額接近其公允價值。如果按公允價值衡量，則截至2023年10月31日，協議下的借款將被視為公允價值層次結構中的二級（見附註8）。在截至2023年10月31日的年度中，協議下的平均借款總額和平均年利率（不包括費用）分別為4.47億美元和5.53％。
7 項關聯投資
截至2023年10月31日，該基金對可能被視為附屬基金的投資價值為16,799,199美元，佔基金淨資產的1.1％。截至2023年10月31日止年度，該基金的此類投資交易如下：
姓名 |
價值，
開始
一段時間 |
購買 |
銷售
收益 |
網
已實現
收益（損失） |
變化
未實現
感謝
（折舊） |
價值，結束
一段時間 |
分紅
收入 |
股票，
期末 |
短期投資 |
| 流動性基金 |
$ — |
$384,271,688 |
$(367,472,489) |
$ — |
$ — |
$16,799,199 |
$595,873 |
16,799,199 |
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
8 公允價值衡量標準
根據公認的公允價值衡量會計原則，估值技術中使用三級層次結構來衡量公允價值，以確定假設的優先順序，即投入。輸入的三級層次結構概括為下面列出的三個主要級別。
| • |
第 1 級 — 活躍市場中相同投資的報價 |
| • |
第 2 級 — 其他重要的可觀察投入（包括類似投資的報價、利率、預付款速度、信用風險等） |
| • |
第 3 級 — 不可觀察的重大投入（包括基金自己在確定投資公允價值時的假設） |
如果用於衡量公允價值的投入屬於公允價值層次結構的不同級別，則披露的級別將根據對整個公允價值衡量具有重要意義的最低水平投入來確定。用於對證券進行估值的投入或方法不一定表明與投資這些證券相關的風險。
截至2023年10月31日，用於對基金投資進行估值的投入的層次結構如下，這些投入按公允價值記賬：
資產描述 |
第 1 級 |
第 2 級 |
第 3 級 |
總計 |
| 普通股： |
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| 通信服務 |
$ 112,369,217 |
$ — |
$ — |
$ 112,369,217 |
| 消費者自由裁量權 |
46,637,853 |
— |
— |
46,637,853 |
| 消費必需品 |
144,569,293 |
— |
— |
144,569,293 |
| 能量 |
160,876,798 |
— |
— |
160,876,798 |
| 金融 |
282,231,390 |
— |
— |
282,231,390 |
| 醫療保健 |
259,889,541 |
28,985,441 |
— |
288,874,982 |
| 工業 |
202,749,887 |
— |
— |
202,749,887 |
| 信息技術 |
110,075,061 |
— |
— |
110,075,061 |
| 材料 |
95,744,412 |
— |
— |
95,744,412 |
| 房地產 |
81,951,580 |
— |
— |
81,951,580 |
| 公共事業 |
89,770,428 |
— |
— |
89,770,428 |
普通股總數 |
|
|
$ — |
$1,615,850,901 |
| 公司債券 |
$ — |
$310,163,089 |
$ — |
$ 310,163,089 |
| 交易所交易基金 |
24,953,181 |
— |
— |
24,953,181 |
| 優先股： |
|
|
|
|
| 通信服務 |
5,836,488 |
— |
— |
5,836,488 |
| 能量 |
24,348,085 |
— |
— |
24,348,085 |
| 金融 |
25,889,293 |
10,124,822 |
— |
36,014,115 |
| 房地產 |
8,017,633 |
— |
— |
8,017,633 |
| 公共事業 |
11,153,118 |
— |
— |
11,153,118 |
優先股總數 |
|
|
$ — |
$ 85,369,439 |
| 短期投資 |
$ 16,799,199 |
$ — |
$ — |
$ 16,799,199 |
投資總額 |
|
|
$ — |
$2,053,135,809 |
| * |
包括外國股權證券，其價值經過調整以反映適用的國外市場交易結束後發生的可比證券或其他相關工具的市場交易。 |
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
9 風險和不確定性
外國投資可能受到國外政治、經濟和市場發展的不利影響，包括美國或其他國家實施的經濟和其他制裁。關於外國發行人的公開信息可能較少，因為他們可能不受與美國公司相似的報告慣例、要求或法規的約束。與美國的主要市場相比，國外市場可能更小、流動性更低、波動性更大。國外市場交易通常比在美國交易的費用更高。基金組織可能難以在外國行使其法律或合同權利。以美元以外貨幣交易或計價的證券可能會受到貨幣匯率波動的不利影響。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
致伊頓萬斯税收優惠股息收益基金的受託人和股東：
關於財務報表和財務摘要的意見
我們審計了隨附的伊頓萬斯税收優惠股息收益基金（“基金”）資產負債表，包括截至2023年10月31日的投資組合、截至該日止年度的相關運營和現金流報表、截至該日止期間每年的淨資產變動表、截至該日止期間五年中每年的財務摘要以及相關附註。我們認為，財務報表和財務概要按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允地列報了基金截至2023年10月31日的財務狀況、截至該日止年度的經營業績和現金流量、截至該日止期間每年的淨資產變動以及截至該日止的五年中每年的財務摘要。
意見依據
這些財務報表和財務概要由基金管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對基金的財務報表和財務概要發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要對基金保持獨立性。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以獲得合理的保證，即財務報表和財務概要是否存在因錯誤或欺詐而造成的重大錯報。養恤基金沒有被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解對財務報告的內部控制，但不是為了就基金對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。
我們的審計包括執行程序，評估財務報表和財務要點因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表和財務概要中金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表和財務摘要的總體列報方式。我們的程序包括通過與託管人和經紀人的通信確認截至2023年10月31日擁有的證券；當未收到經紀商的答覆時，我們執行了其他審計程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
//德勤會計師事務所
馬薩諸塞州波斯頓
2023年12月19日
自1959年以來，我們一直擔任一家或多家伊頓萬斯投資公司的審計師。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
您在2024年2月收到的1099-DIV表格將顯示在2023日曆年度支付給您賬户的所有分配的納税狀況。建議股東就其投資基金的税收後果諮詢自己的税務顧問。按照《美國國税法》和/或法規的要求，必須向股東通報個人合格股息收入狀況、公司獲得的股息扣除額和資本收益分紅。
合格股息收入。
在截至2023年10月31日的財政年度中，該基金將約49,251,063美元，或不超過美國國税法允許的最大分紅金額，指定為符合條件的合格股息收入，可享受15％的降低税率。
已收到的股息扣除。
公司股東通常有權從基金股息分配中符合税法條件的部分中扣除所得的股息。對於該基金2023財年的普通收益分紅，100％有資格扣除所得的公司股息。
資本收益分紅。
基金特此將截至2023年10月31日的應納税年度的資本收益分紅指定為102,174,047美元，如果隨後確定有所不同，則為該年度的淨資本收益。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
該基金於2023年8月9日舉行了年度股東大會。股東採取了以下行動：
提案1 (b)：選舉艾倫·鮑澤、基思·昆頓和斯科特·温納霍爾姆為該基金的二類受託人，任期三年，將於2026年屆滿。
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股票數量 |
受託人提名人 |
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對於 |
扣留 |
| 艾倫 ·C· 鮑澤 |
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58,758,768 |
3,151,944 |
| 基思·昆頓 |
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58,934,708 |
2,976,004 |
| 斯科特·E·温納霍爾姆 |
|
|
58,834,129 |
3,076,583 |
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
該基金提供股息再投資計劃（計劃），根據該計劃，股東可以選擇將分紅自動再投資於基金的普通股（股票）。您可以通過填寫股息再投資計劃申請表來選擇參與本計劃。如果您不參加，您將收到所有以支票支付的現金分配，由作為股息支付代理的Equiniti Trust Company, LLC（EQ）直接郵寄給您。在分配付款日，如果每股資產淨值等於或小於每股市場價格加上預計的經紀佣金，則將發行新股。股票數量應由每股資產淨值或市場價格的95％中的較大者決定。否則，股票通常將由計劃代理人（代理人）EQ在公開市場上購買。無論股票是否進行再投資，需繳納所得税（如果有）的分配均應納税。
如果您的股票是以經紀公司、銀行或其他被提名人的名義持有的，則可以要求公司或被提名人代表您參與本計劃。如果被提名人不提供本計劃，您將需要要求基金的過户代理人以您的名義重新註冊您的股票，否則您將無法參與。
代理人處理分發的服務費將由基金支付。計劃參與者將按比例向所有公開市場購買的經紀佣金收取。
計劃參與者可以隨時通過以下頁面註明的地址寫信給代理人退出本計劃。如果您提款，您將獲得根據本計劃記入您賬户的所有股份以您的名義獲得股份。如果參與者通過書面通知代理人選擇出售其部分或全部股份並匯出所得款項，則代理人有權從收益中扣除5.00美元的費用外加經紀佣金。
如果您希望參與本計劃並且您的股份以自己的名義持有，則可以在下一頁填寫表格並將其交給代理人。有關該計劃的任何疑問都可以致電1-866-439-6787聯繫代理商。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
此表格適用於以自己的名義持有普通股的股東。如果您的普通股是以經紀公司、銀行或其他被提名人的名義持有的，則應聯繫您的被提名人，看看其是否會代表您參與該計劃。如果您想參與本計劃，但您的經紀公司、銀行或被提名人無法代表您參與，則應要求以自己的名義重新註冊普通股，這將使您能夠參與本計劃。
以下授權和任命是基於以下諒解，即我可以根據本計劃的條款和條件隨時通過終止對本計劃的參與來終止該計劃。
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| 請打印賬户的確切姓名 |
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| 股東簽名 |
日期 |
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| 股東簽名 |
日期 |
| 請嚴格按照您的普通股註冊情況進行簽名。所有姓名出現在股票證書上的人員都必須簽名。 |
如果您希望以現金收到分配，則不應退回此表格。這不是代理。
伊頓萬斯税收優惠股息收益基金
equiniti Trust Company, LLC
郵政信箱 922
華爾街站
紐約州紐約 10269-0560
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
合同審查流程概述
經修訂的1940年《投資公司法》（“1940年法案”）實質上規定，基金與其投資顧問之間的投資諮詢協議只有在基金董事會（包括大多數不是基金 “利害關係人” 的受託人（“獨立受託人”）在召集的會議上親自表決通過每年表決批准後，基金與其投資顧問之間的投資諮詢協議才能繼續每年生效考慮批准的目的。
在2023年6月8日舉行的會議上，監督伊頓萬斯管理公司或其子公司波士頓管理與研究公司（“伊頓萬斯基金”）提供諮詢的註冊投資公司的董事會/董事會（統稱 “董事會”），包括大多數獨立受託人（“獨立受託人”），投票批准延續現有的投資諮詢協議和次級諮詢協議
1
每隻伊頓萬斯基金再延長一年。董事會依賴其合同審查委員會的肯定建議，該委員會是一個完全由獨立受託人組成的委員會。在提出建議之前，合同審查委員會審查了伊頓萬斯基金的顧問和副顧問為2023年4月至6月期間舉行的一系列正式會議提供的信息（包括董事會特別要求的信息），以及為迴應作為合同審查委員會成員的獨立受託人提出的具體要求而提供的某些其他信息。合同審查委員會成員還考慮了在董事會及其委員會先前會議上收到的信息，只要這些信息與合同審查委員會對投資諮詢協議和次級諮詢協議的年度評估有關。
在評估投資諮詢協議和次級諮詢協議時，董事會考慮了與伊頓萬斯基金有關的各種信息。這包括適用於所有或組別的伊頓萬斯基金的信息（見下文），以及適用於本報告所涵蓋的特定伊頓萬斯基金的信息（每個 “伊頓萬斯基金” 在下文稱為 “基金”）。（對於通過一個或多個標的投資組合進行投資的基金，本節中提及的 “每隻基金” 可能包括在投資組合層面上考慮的信息。）
• 獨立數據提供者的報告，將每個基金支付的諮詢和其他費用與獨立數據提供者確定的類似基金（“可比基金”）支付的此類費用進行了比較；
• 獨立數據提供者的報告，將每隻基金的總支出比率（及其組成部分）與可比基金的總支出比率進行了比較；
• 獨立數據提供商的報告，將每隻基金的投資表現（包括相關的總回報數據、收益數據、夏普比率和信息比率）與可比基金以及基準指數（如適用）在不同時期的投資業績進行了比較；
• 在某些情況下，顧問與董事會投資組合管理委員會（專門由獨立受託人組成的委員會）協商後確定的定製同行基金和混合指數組的投資業績數據；
• 關於顧問和次級顧問使用與管理此類基金相似的投資策略和技術管理其他賬户（可能包括其他共同基金、集體投資基金和機構賬户）時向每個基金收取的費用和提供的服務的比較信息；
• 每項基金的顧問和副顧問的盈利能力分析；
• 説明向每個基金提供的投資管理服務，以及每個基金的投資戰略和政策；
• 用於確定基金資產價值的程序和程序，包括必要時確定 “公允價值” 以及為監測和測試此類程序和程序的有效性而採取的行動；
•有關每隻基金的顧問和次級顧問在交易方面的政策和做法的信息，包括他們尋求最佳執行投資組合交易的流程；
• 有關經紀交易分配情況以及顧問和次級顧問因經紀分配而向每隻基金獲得的收益（如果有）的信息，包括有關通過客户佣金安排和 “軟美元” 政策獲得研究成果的信息（如適用）；
•與每隻基金的投資組合週轉率有關的數據以及有關特定策略背景下主動管理的相關信息；
• 詳細説明每個基金顧問和次級顧問的財務業績和狀況的報告；
• 有關個人投資專業人員的信息，其職責包括基金的投資組合管理和投資研究；對於投資組合經理和某些其他投資專業人員，則提供與他們在管理其他共同基金和投資賬户方面的責任有關的信息（如適用）；
1
並非所有的伊頓萬斯基金都與次級顧問簽訂了次級諮詢協議。因此，本 “概述” 部分中提及的 “次級顧問” 或 “次級諮詢協議” 可能不適用於本報告所涵蓋的特定伊頓萬斯基金。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
• 有關顧問及其母公司（摩根士丹利）為留住和吸引有才華的投資專業人士所做的努力的信息，包括在競爭激烈的人才市場以及混合、遠程和其他替代工作安排所帶來的持續獨特環境下；
• 有關顧問對其投資專業人員的薪酬方法及其制定的激勵措施和問責制，以及投資專業人士對其管理的基金的投資的信息；
• 顧問及其關聯公司和每個基金的次級顧問的《道德守則》，以及與遵守和管理這些守則有關的信息；
• 與代理投票有關的政策和程序，包括定期報告基金代理投票活動；
• 有關處理公司訴訟和集體訴訟的信息，以及有關訴訟和其他監管事項的信息；
• 有關顧問及其關聯公司以及每隻基金的次級顧問（如果有）專門用於合規工作的資源的信息，包括對其各種合規計劃的描述及其合規記錄；
• 有關顧問及其附屬機構以及每個基金的次級顧問的業務連續性和災難恢復計劃的信息（如果有）；
• 描述伊頓萬斯管理層和波士頓管理與研究部對次級顧問的監督，包括監管和合規問題、投資管理和其他事項；
• 鑑於摩根士丹利於2021年3月1日收購伊頓萬斯公司，有關為進一步整合和協調顧問及其關聯公司的投資管理和其他部門與摩根士丹利整體投資管理基礎設施而正在採取的舉措的信息；
• 有關伊頓萬斯管理公司及其關聯公司提供的行政和其他非投資諮詢服務的性質、成本和特點的信息；
• 關於每個基金的顧問和（或）管理人監督與託管人、次級託管人、基金會計師和其他第三方服務提供者的關係的信息；
• 有關努力執行與最近通過的各項基金適用法規有關的政策和程序的信息，包括細則12d1-4（基金規則）、第18f-4條（衍生品規則）和細則2a-5（公允估值規則）；
• 對於以交易所上市封閉式基金為結構的伊頓萬斯基金，有關封閉式基金結構的好處的信息，以及封閉式基金的市場價格（包括與封閉式基金淨資產價值（NAV）的比較）、交易量數據、拍賣優先股的持續使用（如果適用）、分配率和其他相關事項；
• 顧問和/或其關聯公司在基金管理和運營方面承擔的風險，包括訴訟、監管、創業和其他業務風險（以及此類風險的相關成本）；以及
• 每份投資諮詢協議和次級諮詢協議的條款。
在2023年6月8日會議之前的一年中，在董事會及其委員會的各種會議上，董事會從投資組合經理以及基金顧問和次級顧問的其他投資專業人員那裏收到了有關投資和業績事項的信息，並考慮了在實現基金投資目標時使用的各種投資和交易策略。審計委員會還收到了有關在資金管理方面採用的風險管理技術的信息。董事會及其委員會評估了與行業和監管發展、合規程序、基金治理以及與基金相關的其他問題有關的問題，並接收和參與了伊頓萬斯管理公司、波士頓管理與研究和基金次級顧問就此類問題提供的報告和陳述。除了董事會及其委員會的正式會議外，獨立受託人還定期舉行電話會議，討論與延續投資諮詢協議和次級諮詢協議有關的事項等。
在整個合同審查過程中，獨立受託人的獨立法律顧問古德温·寶潔律師事務所向合同審查委員會提供了建議。合同審查委員會成員根據這些法律顧問的建議，行使自己的商業判斷力，確定評估每份投資諮詢協議和次級諮詢協議時應考慮的重大因素以及對每個因素的權重。就每項投資諮詢協議和次級諮詢協議得出的結論是基於對所提供的所有信息的全面評估，而不是任何單一因素。此外，合同審查委員會的每位成員在就每項投資諮詢協議和次級諮詢協議得出結論時，可能對特定因素給予了不同的重視。在評估每份投資諮詢協議和次級諮詢協議，包括此類協議中包含的費用結構和其他條款時，合同審查委員會成員還通過與每支伊頓萬斯基金的顧問和次級顧問進行了多年的分析和討論，為其成員提供了信息。
合同審查過程的結果
根據對上述內容及其認為相關的其他信息，包括下述因素和結論，合同審查委員會得出結論，伊頓萬斯税收優惠股息收益基金（“基金”）與伊頓萬斯管理公司（“顧問”）之間的投資諮詢協議，包括其費用結構，符合股東的利益，因此建議董事會批准該協議。根據合同審查委員會的建議，包括大多數獨立受託人在內的董事會投票批准延續該基金的投資諮詢協議。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
在考慮是否批准養恤基金投資諮詢協議時，聯委會評估了顧問向基金提供的服務的性質、範圍和質量。
聯委會根據養恤基金持有的投資類型，包括向基金提供投資組合管理、投資研究和類似服務的投資專業人員和其他人員的教育、經驗和人數，包括這些人員的近期變動，審議了顧問的管理能力和投資流程。特別是，董事會考慮了顧問的投資專業人員在分析與投資支付股息的普通股和優先股相關的特殊考慮因素時的能力和經驗。董事會考慮了顧問的內部股票研究能力和在管理旨在實現税後回報最大化的基金方面的經驗。董事會還考慮了專門用於投資組合管理和其他服務的資源、顧問的薪酬方法和其他因素，包括顧問招聘和留住高素質研究、諮詢和監管投資專業人員的聲譽和資源。此外，董事會還考慮了高級管理層對伊頓萬斯基金（包括基金）投入的時間和精力，以及為協助基金的投資組合管理和運作，包括提供行政服務而到位的基礎設施、業務能力和支持人員。董事會還考慮了顧問或其關聯公司在管理基金時可能面臨的業務風險和其他風險。董事會考慮了顧問及其附屬機構在管理和運營基金等以交易所上市封閉式基金形式組建的基金方面的豐富經驗。在這方面，除其他外，董事會考慮了顧問及其關聯公司在實施槓桿安排、監測和評估交易價格折扣和溢價以及遵守證券交易所要求方面的經驗。
董事會審議了顧問及其相關附屬機構的合規計劃。董事會審議了與投資專業人員的個人交易、選擇性披露投資組合、延遲交易、頻繁交易、投資組合估值、業務連續性和投資機會分配等有關的合規和報告事項。董事會還考慮了顧問及其附屬機構近年來對證券交易委員會和金融業監管局等監管機構要求的迴應。
董事會考慮了伊頓萬斯管理公司及其關聯公司提供或監督的其他管理服務，包括過户代理和會計服務。董事會評估了投資基金給股東帶來的好處，該基金是大型基金綜合體的一部分，提供各種資產類別和投資紀律的投資機會。
在考慮了上述因素等因素後，董事會得出結論，顧問提供的服務的性質、範圍和質量總體而言是適當的，符合投資諮詢協議的條款。
董事會將基金的投資業績與獨立數據提供者（同行羣體）確定的可比基金的投資業績以及適當的基準指數進行了比較。董事會的審查包括截至2022年12月31日的一年、三年、五年和十年期基金的比較業績數據。在這方面，聯委會注意到，養恤基金三年期的業績低於養恤基金同行羣體的中位數。審計委員會還注意到，養恤基金三年期的業績高於其二級和混合基準指數，低於其主要基準指數。根據上述情況、基金在其他時期的業績以及顧問在答覆合同審查委員會詢問時提供的其他相關信息，聯委會得出結論，基金的業績令人滿意。
聯委會審議了基金應為諮詢和行政服務支付的合同費率（統稱為 “管理費”）。作為審查的一部分，董事會考慮了在任何免收費用或報銷費用的承諾生效之前和之後，基金在截至2022年12月31日的一年期間的管理費和總支出比率與同類基金的管理費和總支出比率。審計委員會還考慮了影響基金相對於可比基金的總支出比率的因素。
在考慮了上述信息後，並根據顧問提供的服務的性質、範圍和質量，董事會得出結論，為諮詢和相關服務收取的管理費是合理的。
董事會考慮了顧問及其相關關聯公司在向基金和所有伊頓萬斯基金集團提供投資諮詢和管理服務時實現的利潤水平。董事會考慮了在分銷和其他服務方面向第三方支付的營銷支持或其他款項的情況下實現的利潤水平。
審計委員會得出結論，鑑於上述因素以及所提供服務的性質、範圍和質量，顧問及其附屬公司實現的利潤被認為並不過高。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
董事會還考慮了顧問及其關聯公司因各自與養恤基金的關係而獲得的直接或間接的後果收益，包括因向基金和其他投資諮詢客户進行的證券交易而可能向顧問提供的研究服務的收益。
在審查管理費和盈利能力時，聯委會還考慮了隨着基金資產的增加，顧問及其附屬機構以及養恤基金在多大程度上可望從規模經濟中獲益。審計委員會承認，在任何特定基金或基金組的管理方面，如果有的話，很難準確衡量規模經濟帶來的好處。審計委員會審查了彙總基金和所有伊頓萬斯基金在不同時期內資產增減情況的數據，並評估了基金的總支出比率和顧問及其附屬公司的盈利能力可能在多大程度上受到此類增加或減少的影響。基於上述情況，聯委會得出結論，如果有的話，基金目前分享顧問實現的規模經濟帶來的好處。董事會還考慮了這樣一個事實，即該基金的持續發行方式與開放式基金的發行方式不同，基金被授權通過貨架發行更多普通股。聯委會還得出結論，諮詢費的結構，包括若干資產級別的分界點，將使基金今後能夠繼續受益於任何規模經濟。
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伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
基金管理
。基金董事會（“董事會”）負責全面管理和監督基金事務。基金的董事會成員和官員名單如下。除非另有説明，否則在過去五年中，每個人都曾在同一家公司擔任上述職位或其他職務。每位受託人的任期至其任期屆滿當年的年會為止，直到其繼任者當選並獲得資格為止，但須事先去世、辭職、退休、取消資格或免職。根據基金現行受託人退休政策的條款，獨立受託人必須在以下日期退休並辭去受託人職務：（i）其74歲生日後的7月1日退休並辭去受託人職務；或（ii）除有限的例外情況外，在他或她擔任受託人的第20年的12月31日退休並辭去受託人職務。但是，如果此類退休和辭職會導致基金不遵守1940年法案第16條或美國證券交易委員會的任何其他法規或指導，則此類退休和辭職要等到基金採取行動使基金遵守該法案後才能生效。根據1940年法案的定義，“非利益受託人” 由那些不是基金 “利益相關人” 的受託人組成。每位董事會成員和高級職員的辦公地址是馬薩諸塞州波士頓國際廣場二號02110。如下所述，“BMR” 指波士頓管理與研究，“EV” 指電動汽車有限責任公司，“EVM” 指伊頓萬斯管理公司，“MSIM” 指摩根士丹利投資管理公司，“EVD” 指伊頓萬斯分銷商有限公司。電動汽車是EVM和BMR的受託人。EVM、BMR、EVD和EV均為摩根士丹利的間接全資子公司。隸屬於EVM的每位官員都可以在其他EVM附屬機構擔任的職位，該職位可與其在EVM的下述職位相似。每位受託人監督伊頓萬斯基金綜合體中的127只基金（包括中心和輻射結構中的基金和投資組合）。
姓名和出生年份 |
基金
職位 |
服務年限 |
主要職業和其他董事職位
在過去五年和其他相關經歷中 |
| 感興趣的受託人 |
| Anchal Pachnanda (1)
1980 |
三級
受託人 |
直到 2024 年。
3 年。
自 2023 年以來。 |
MSIM戰略聯席主管（自2019年起）。曾任MSIM戰略主管（2017-2019）。Pachnanda女士之所以感興趣，是因為她在基金的附屬機構MSIM任職。
。沒有。 |
| 非利益受託人 |
| 艾倫 ·C· 鮑澤 (2)
1962 |
二級
受託人 |
直到 2026 年。
3 年。
自 2023 年以來。 |
私人投資者。曾任首席多元化官、合夥人和運營委員會成員，曾擔任公司首席執行官的多元化和包容性高級顧問、美洲地區聯席主管和資產管理公司布里奇沃特協會的高級客户顧問（2011-2023年）。
。Stout Risius Ross（一家中間市場專業服務諮詢公司）的獨立董事（自 2021 年起）。 |
Mark R. Fetting
1954 |
三級
受託人 |
直到 2024 年。
3 年。
自 2016 年以來。 |
私人投資者。曾在萊格·梅森公司（投資管理公司）擔任過各種職務（2000-2012年），包括總裁、首席執行官、董事兼董事長（2008-2012年）、高級執行副總裁（2004-2008年）和執行副總裁（2001-2004年）。曾任萊格·梅森基金家族總裁（2001-2008）。曾任保誠金融集團及相關公司（投資管理公司）部門總裁兼高級官員（1991-2000）。
沒有。 |
辛西婭 ·E· 弗羅斯特
1961 |
I 類
受託人 |
直到 2025 年。
3 年。
自 2014 年以來。 |
私人投資者。曾任布朗大學（大學捐贈基金）首席投資官（2000-2012）。曾任杜克管理公司投資組合策略師（大學捐贈經理）（1995-2000）。曾任劍橋協會（投資諮詢公司）董事總經理（1989-1995年）。曾任貝恩公司（管理諮詢公司）顧問（1987-1989）。曾任英國會計師協會投資管理公司高級股票分析師（1983-1985年）。
沒有。 |
喬治 ·J· 戈爾曼
1952 |
主席
董事會的
和 III 級
受託人 |
直到 2024 年。
3 年。自 2021 年起擔任董事會主席，自那時起擔任受託人
2014. |
George J. Gorman LLC（諮詢公司）負責人。曾任安永會計師事務所（一家註冊會計師事務所）的高級合夥人（1974-2009）。
沒有。 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
姓名和出生年份 |
基金
職位 |
服務年限 |
主要職業和其他董事職位
在過去五年和其他相關經歷中 |
| 非利益受託人 （續） |
瓦萊麗·A·莫斯利
1960 |
I 類
受託人 |
直到 2025 年。
3 年。
自 2014 年以來。 |
Valmo Ventures（一家諮詢和投資公司）的董事長兼首席執行官。金融科技平臺 dba BrightUp 的 Upward Wealth, Inc. 創始人。曾任惠靈頓管理公司LLP（投資管理公司）合夥人兼高級副總裁、投資組合經理和投資策略師（1992-2012 年）。曾任PG Corbin資產管理公司首席投資官（1990-1992年）。曾在基德皮博迪從事機構公司債券銷售工作（1986-1990）。
DraftKings, Inc.（數字體育娛樂和遊戲公司）的董事（自2020年9月起）。Envestnet, Inc.（財富管理和財務健康智能系統提供商）董事（自2018年起）。曾任戴耐克斯資本有限公司（抵押房地產投資信託基金）董事（自2013-2020年起）和Groupon, Inc.（電子商務提供商）董事（2020-2022年）。 |
基思·昆頓
1958 |
二級
受託人 |
直到 2026 年。
3 年
自 2018 年以來。 |
私人投資者、研究員和講師。曾任新罕布什爾州退休系統獨立投資委員會成員（2017-2021）。曾任富達投資（投資管理公司）的投資組合經理和高級量化分析師（2001-2014年）。
曾任新罕布什爾州市政債券銀行董事（2016-2021年）和董事長（2019-2021年）。 |
馬庫斯·L·史密斯
1966 |
三級
受託人 |
直到 2024 年。
3 年。
自 2018 年以來。 |
私人投資者和獨立公司董事。曾任加拿大首席投資官（2012-2017年）、亞洲首席投資官（2010-2012年）、亞洲研究總監（2004-2010年）和投資組合經理（2001-2017年）。
第一工業房地產信託公司（工業房地產投資信託基金）董事（自2021年起）。摩根士丹利資本國際公司（全球投資決策支持工具提供商）董事（自 2017 年起）。曾任DCT工業信託公司（物流地產公司）董事（2017-2018年）。 |
蘇珊·J·薩瑟蘭
1957 |
I 類
受託人 |
直到 2025 年。
3 年。
自 2015 年以來。 |
私人投資者。Ascot 集團有限公司及其某些子公司（保險和再保險）的董事（自 2017 年起）。曾任哈格蒂控股公司（保險）（2015-2018年）和蒙彼利埃再保險控股有限公司（保險和再保險）（2013-2015年）的董事。曾任Skadden、Arps、Slate、Meagher & Flom LLP（律師事務所）的助理、法律顧問和合夥人（1982-2013年）。
曾任凱羅斯收購公司（保險/保險科技收購公司）的董事（2021-2023）。 |
斯科特·E·温納霍爾姆
1959 |
二級
受託人 |
直到 2026 年。
3 年。
自 2016 年以來 |
私人投資者。曾任會德豐學院（專上教育機構）的受託人（2012-2018 年）。曾任GF Parish集團（高管招聘公司）顧問（2016-2017年）。曾任紐約梅隆銀行資產管理公司（投資管理公司）首席運營官兼執行副總裁（2005-2011年）。曾任Natixis全球資產管理公司（投資管理公司）首席運營官兼首席財務官（1997-2004年）。曾任富達投資機構服務（投資管理公司）副總裁（1994-1997）。
沒有。 |
Nancy A. Wiser
1967 |
I 類
受託人 |
直到 2025 年。
3 年。
自 2022 年以來。 |
曾任富國銀行資產管理執行副總裁兼全球運營主管（2011-2021 年）。
沒有。 |
姓名和出生年份 |
基金
職位 |
服務年限 |
主要職業
在過去的五年中 |
| 不是受託人的主要官員 |
小R. Kelly Williams
1971 |
主席 |
自 2023 年以來 |
亞特蘭大資本管理有限責任公司總裁兼首席運營官。由伊頓萬斯或BMR管理的21家註冊投資公司的高管。 |
Deidre E. Walsh
1971 |
副總裁和
首席
法律幹事 |
自 2009 年以來 |
EVM 和 BMR 副總裁。同時也是客户關係管理副總裁。 |
詹姆斯·F·基什內爾
1967 |
財務主任 |
自 2007 年以來 |
EVM 和 BMR 副總裁。同時也是客户關係管理副總裁。 |
目錄
伊頓萬斯
税收優惠股息收入基金
2023年10月31日
姓名和出生年份 |
基金
職位 |
服務年限 |
主要職業
在過去的五年中 |
| 不是受託人的主要官員 （續） |
尼古拉斯·S·迪洛倫佐
1987 |
祕書 |
自 2022 年以來 |
此前曾在德切特律師事務所擔任合夥人（2012-2021 年）和法律顧問（2022 年）。 |
理查德·弗羅裏奧
1968 |
首席合規官
警官 |
自 2017 年以來 |
自 2017 年起擔任 EVM 和 BMR 副總裁。曾任PIMCO副首席合規官（顧問/基金）和首席合規官（分銷）（2012-2017年）以及貝萊德/巴克萊環球投資董事總經理（2009-2012年）。 |
(1)
帕赫南達女士自2023年4月1日起開始擔任受託人。
(2)
鮑澤先生自2023年1月4日起開始擔任受託人。
目錄
為什麼？ |
金融公司選擇共享您的個人信息的方式。聯邦法律賦予消費者限制部分但不是全部共享的權利。聯邦法律還要求我們告訴您我們如何收集、共享和保護您的個人信息。請仔細閲讀本聲明以瞭解我們的工作。 |
|
|
什麼？ |
我們收集和共享的個人信息類型取決於您向我們提供的產品或服務。這些信息可能包括：■ 社會安全號碼和收入
■ 投資經驗和風險承受能力
■ 支票賬號和電匯指令 |
|
|
怎麼樣？ |
所有金融公司都需要共享客户的個人信息來經營他們的日常業務。在以下部分中，我們列出了金融公司可以共享其客户個人信息的原因；伊頓萬斯選擇共享的原因；以及您是否可以限制這種共享。 |
我們可以分享您的理由
個人信息 |
伊頓萬斯嗎
分享？ |
你能限制嗎
這個分享？ |
為了我們的日常業務目的 — 例如處理您的交易、維護您的賬户、迴應法院命令和法律調查，或向徵信機構報告 |
是的 |
沒有 |
出於我們的營銷目的 — 向您提供我們的產品和服務 |
是的 |
沒有 |
用於與其他金融公司聯合營銷 |
沒有 |
我們不分享 |
為了我們的投資管理關聯公司的日常業務目的—— 有關您的交易、經歷和信譽的信息 |
是的 |
是的 |
出於我們關聯公司的日常業務目的— 有關您的交易和經歷的信息 |
是的 |
沒有 |
出於我們關聯公司的日常業務目的— 有關您的信譽的信息 |
沒有 |
我們不分享 |
讓我們的投資管理分支機構向您推銷 |
是的 |
是的 |
讓我們的關聯公司向您進行營銷 |
沒有 |
我們不分享 |
讓非關聯公司向您推銷 |
沒有 |
我們不分享 |
為了限制我們的
共享 |
撥打免費電話 1-800-262-1122 或發送電子郵件至：EVPrivacy@eatonvance.com如果你是一個 客户，我們可以在發送此通知之日起 30 天后開始共享您的信息。當你在 我們的客户，我們將繼續按照本通知中的説明共享您的信息。但是，您可以隨時聯繫我們以限制我們的共享。 |
有問題嗎？ |
撥打免費電話 1-800-262-1122 或發送電子郵件至：EVPrivacy@eatonvance.com |
目錄
我們是誰 |
誰在提供這份通知？ |
伊頓萬斯管理公司、伊頓萬斯分銷商有限公司、伊頓萬斯信託公司、伊頓萬斯管理（國際）有限公司、伊頓萬斯顧問國際有限公司、伊頓萬斯環球顧問有限公司、伊頓萬斯管理房地產投資集團、波士頓管理與研究、卡爾弗特研究與管理、伊頓萬斯和卡爾弗特基金家族以及我們的投資諮詢關聯公司（“伊頓萬斯”）（見投資管理關聯公司定義見下文） |
我們做什麼 |
伊頓萬斯怎麼樣
保護我的個人
信息？ |
為了保護您的個人信息免受未經授權的訪問和使用，我們使用符合聯邦法律的安全措施。這些措施包括計算機保護以及安全的文件和建築物。我們制定了管理人員正確處理客户信息的政策，並要求提供支持的第三方遵守與此類信息相關的適當安全標準。 |
伊頓萬斯怎麼樣
收集我的個人信息
信息？ |
我們收集您的個人信息，例如，當您■ 開立賬户或從您的賬户中存款或提款
■ 向我們購買證券或進行電匯
■ 向我們提供您的聯繫信息我們還從其他人那裏收集您的個人信息，例如徵信機構、關聯公司或其他公司。 |
為什麼我不能限制所有共享？ |
聯邦法律只賦予你限制的權利■ 出於關聯公司的日常業務目的共享——有關您的信譽的信息
■ 關聯公司不得使用您的信息向您進行營銷
■ 分享給非關聯公司，向你推銷州法律和個別公司可能會賦予您限制共享的額外權利。有關州法律賦予您的權利的更多信息，請參見下文。 |
定義 |
投資管理
關聯公司 |
伊頓萬斯投資管理關聯公司包括註冊投資顧問、註冊經紀交易商以及註冊和未註冊基金。投資管理關聯公司不包括與摩根士丹利財富管理相關的實體，例如摩根士丹利史密斯巴尼有限責任公司和摩根士丹利公司。 |
關聯公司 |
通過共同所有權或控制權關聯的公司。它們可以是金融公司和非金融公司。■ 我們的關聯公司包括以摩根士丹利名義的公司和金融公司，例如摩根士丹利 Smith Barney LLC 和摩根士丹利公司。 |
非關聯公司 |
與共同所有權或控制權無關的公司。它們可以是金融公司和非金融公司。■ 伊頓萬斯不與非關聯公司共享，因此他們可以向您進行營銷。 |
聯合營銷 |
共同向您推銷金融產品或服務的非關聯金融公司之間的正式協議。■ |
其他重要信息 |
佛蒙特州： 除非法律允許，否則我們不會與非關聯公司共享我們收集的有關佛蒙特州居民的個人信息，除非您書面同意我們共享此類信息。 加利福尼亞州： 除非法律允許，否則我們不會與非關聯公司共享我們收集的有關加利福尼亞州居民的個人信息，並且我們將限制與我們的關聯公司共享此類個人信息，以遵守適用於我們的加利福尼亞州隱私法。 |
目錄
股東文件的交付。
美國證券交易委員會（SEC）僅允許基金向在同一住宅或郵政信箱地址擁有多個賬户的投資者提供一份股東文件副本，包括招股説明書、委託書和股東報告。這種做法通常被稱為 “住户”，它有助於消除向股東發送重複郵件。
(“
”),
除非您另行指示 EQ 或您的金融中介機構，否則封閉式資金轉賬代理人或您的金融中介機構可以無限期地將您的文件郵寄到家。
如果您不希望將 Eaton Vance 文件存放在家中，請聯繫 EQ 或您的金融中介機構。您關於房屋管理不適用於交付 Eaton Vance 文件的指示通常在 EQ 或您的金融中介機構收到後 30 天內生效。
投資組合持有量。
每隻伊頓萬斯基金及其標的投資組合（如果適用）在F部分中向美國證券交易委員會提交了投資組合持有量表，形成N-PORT。N-PORT表格上提交的某些信息可以在伊頓萬斯網站www.eatonvance.com、致電1-800-262-1122或在美國證券交易委員會網站www.sec.gov的EDGAR數據庫中查看。
代理投票。
資金不時需要對與基金持有的證券相關的代理人進行投票。伊頓萬斯基金或其標的投資組合（如果適用）根據基金和投資組合董事會批准的一系列政策和程序進行投票。您可以致電1-800-262-1122和訪問美國證券交易委員會的網站www.sec.gov，免費獲得這些政策和程序的描述，以及有關基金或投資組合在截至6月30日的最近12個月期間如何對與投資組合證券相關的代理進行投票的信息。
股票回購計劃。
該基金董事會批准了一項股票回購計劃，授權該基金以低於淨資產價值的折扣回購截至上一個日曆年最後一天的公開市場交易中高達10％的已發行普通股。回購計劃並未規定基金有義務購買特定數量的股票。基金向股東提交的年度和半年度報告中披露了基金的回購活動，包括購買的股票數量、平均價格和淨資產價值的平均折扣。
致股東的補充通知。
如果適用，基金還可以贖回或購買其已發行優先股，以保持對監管要求、借款或評級機構要求的遵守情況，或用於其認為適當或必要的其他目的。
封閉式基金信息。
伊頓萬斯封閉式基金在每個月底後不久在伊頓萬斯網站上提供基金業績數據和有關投資組合特徵的某些信息。有關資金的其他信息可在網站上找到。基金的每股淨資產價值可在伊頓萬斯網站上輕鬆獲取。最近一個月底的投資組合持有量也將在月底後約30天發佈到網站上。這些信息可在www.eatonvance.com的 “封閉式基金和定期信託” 下的基金信息頁面上查閲。
目錄
投資顧問兼管理員
伊頓萬斯管理
國際廣場二期
馬薩諸塞州波士頓 02110
保管人
State Street 銀行和信託公司
國會街一號，套房 1
馬薩諸塞州波士頓 02114-2016
轉賬代理
獨立註冊會計師事務所
德勤會計師事務所
伯克利街 200 號
馬薩諸塞州波士頓 02116-5022
基金辦公室
國際廣場二期
馬薩諸塞州波士頓 02110
第 2 項。道德守則
註冊人（有時被稱為 “基金”）已通過了一項適用於其首席執行官、首席財務官和首席會計官的道德守則。註冊人承諾通過致電1-800-262-1122向任何人免費提供此類道德守則的副本。註冊人尚未修改表格中所述的道德守則 N-CSR在本報告所涉期間。在本報告所涉期間，註冊人沒有對錶格N-CSR中描述的道德守則條款給予任何豁免，包括默示豁免。
第 3 項。審計委員會財務專家
註冊人的董事會（“董事會”）已指定喬治·戈爾曼和斯科特·温納霍爾姆為審計委員會財務專家，他們均為獨立受託人。戈爾曼先生是一名註冊會計師，也是喬治·戈爾曼有限責任公司（一家諮詢公司）的負責人。此前，戈爾曼先生曾在安永會計師事務所（一家註冊會計師事務所）擔任過各種職務，包括擔任高級合夥人。
戈爾曼先生還具有擔任其他共同基金綜合體的獨立受託人和審計委員會財務專家的經驗。温納霍爾姆先生是一名私人投資者。此前，温納霍爾姆先生曾在會德洛克學院（高等教育機構）擔任受託人、GF Parish Group（高管招聘公司）的顧問、紐約梅隆銀行資產管理公司（投資管理公司）的首席運營官兼執行副總裁、Natixis全球資產管理（投資管理公司）的首席運營官兼首席財務官以及富達投資機構服務（投資管理公司）的副總裁。
第 4 項。首席會計師費用和服務
(a)-(d)
下表列出了註冊人的首席會計師德勤會計師事務所（“D＆T”）在截至2022年10月31日和2023年10月31日的財政年度中向註冊人收取的註冊人為審計註冊人年度財務報表而向註冊人收取的總費用，以及為在此期間D＆T提供的其他服務收取的費用。
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| 財政年度已結束 |
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10/31/22 |
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10/31/23 |
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| 審計費 |
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$ |
68,200 |
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$ |
70,200 |
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| 與審計相關的費用(1) |
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$ |
0 |
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$ |
0 |
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| 税費(2) |
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$ |
1,850 |
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$ |
0 |
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| 所有其他費用(3) |
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$ |
0 |
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|
$ |
0 |
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| 總計 |
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$ |
70,050 |
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$ |
70,200 |
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| (1) |
審計相關費用包括為保險和相關服務收取的總費用，這些費用與註冊人財務報表的審計業績合理相關，未在審計費用類別下報告。 |
| (2) |
税費包括為首席會計師提供的與税務合規、税務諮詢和税務籌劃相關的專業服務而收取的總費用，特別包括納税申報表編制和其他相關税務合規/規劃事宜的費用。 |
| (3) |
所有其他費用包括為首席會計師提供的產品和服務收取的總費用，審計、審計相關和税務服務除外。 |
(e) (1) 註冊人審計委員會已通過了與預先批准註冊人首席會計師提供的服務有關的政策和程序（ “預先批准政策”）。預批准政策建立了一個框架，旨在協助審計委員會妥善履行其職責 預先批准責任。一般而言，預批准政策（i）規定了某些類型的審計、審計相關服務、税務服務和其他確定為 預先批准由審計委員會制定；以及 (ii) 界定管理預先批准程序機制的具體程序，包括審計的批准和監督；以及 非審計服務費。除非某項服務已根據該條款獲得特別預先批准 預先批准政策，必須得到審計委員會的單獨預先批准。
預批准政策及審計類型以及 非審計其中預先批准的服務必須至少每年由註冊人的審計委員會審查和批准一次。註冊人的審計委員會對註冊人首席會計師工作的任命、薪酬和監督負有全部責任。
(e) (2) 根據規例第 2-01 (c) (7) (i) (C) 條規定的 “微量例外”，註冊人審計委員會未批准上文 (b)-(d) 段所述的服務 S-X。
(f) 不適用。
(g) 下表列出了 (i) 為註冊人截至2022年10月31日和2023年10月31日的財政年度中D＆T向註冊人提供的服務而收取的非審計費用總額（即審計相關費用、税收和其他服務的費用）；以及（ii）總額 非審計對D＆T在同一時間段內向伊頓萬斯組織提供的服務收取的費用（即與審計相關的費用、税收和其他服務的費用）。
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| 財政年度已結束 |
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10/31/22 |
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10/31/23 |
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| 註冊人 |
|
$ |
1,850 |
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|
$ |
0 |
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| 伊頓萬斯(1) |
|
$ |
52,836 |
|
|
$ |
0 |
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| (1) |
摩根士丹利的子公司伊頓萬斯管理公司擔任註冊人的投資顧問和管理人。 |
(h) 註冊人審計委員會已考慮註冊人的首席會計師是否向註冊人的投資顧問以及向註冊人提供持續服務的任何控制、控制或與之共同控制的實體提供非審計服務 預先批准根據法規第 2-01 (c) (7) (ii) 條 S-X與維護首席會計師的獨立性相容。
(i) 不適用。
(j) 不適用。
第 5 項。上市註冊人審計委員會
註冊人有一個單獨指定的常設審計委員會，該委員會是根據經修訂的1934年《證券交易法》第3（a）（58）（A）條成立的。喬治·戈爾曼、基思·昆頓、斯科特·温納霍爾姆（主席）和南希·懷瑟是註冊人審計委員會的成員。
第 6 項。投資時間表
請查看本表格N-CSR第1項下的《股東報告》中包含的投資時間表。
第 7 項。披露封閉式管理投資公司的代理投票政策和程序
基金董事會通過了代理投票政策和程序（“基金政策”），根據該政策和程序，受託人已將代理投票責任下放給基金的投資顧問，並通過了投資顧問的代理投票政策和程序（“政策”），如下所述。受託人將每年審查政策。如果基金的股東與投資顧問、管理人或其任何關聯公司或基金的任何關聯公司之間出現利益衝突，則投資顧問在與董事會或董事會確定的任何委員會、小組委員會或獨立受託人小組進行磋商之前，通常不會對與引起此類衝突的公司有關的代理人進行投票，董事會將指示投資顧問採取適當的行動方針。如果董事會成員無法開會，而未能對代理人進行投票會對基金產生重大不利影響，則投資顧問可以投票給該代理人，前提是投資顧問必須儘快向基金董事會主席披露存在重大沖突，並在董事會下次會議上披露存在重大沖突。
這些政策旨在促進公司管理層對股東的問責制，並使管理層的利益與這些股東保持一致。保留了獨立的代理投票服務（“代理人”）（現為機構股東服務公司），通過提供投票分析、實施、記錄保存和披露服務，協助代理人進行投票。投資顧問通常會通過代理人對代理人進行投票。代理人必須根據定製的代理投票指南（“準則”）對所有代理進行投票和/或根據政策將其推薦給投資顧問。
代理人必須建立和維持與提供代理投票服務有關的適當內部控制和政策，包括合理確保其分析和建議不受利益衝突影響的方法。該準則包括與董事選舉、獨立審計師的批准、高管薪酬、公司結構和反收購防禦等相關事項的投票準則。如果投資顧問確定與代理人投票相關的費用超過行使投票權所帶來的好處，或者它無法及時獲得或獲取選票或其他代理信息，除其他所述原因外，投資顧問可能會導致基金不時投棄權票。在以下情況下，代理人將把基金代理人推薦給投資顧問徵求指示：(1)《準則》的適用情況不明確；(2)《準則》未涵蓋特定的代理問題；或 (3)《準則》要求投資顧問提供意見。當代理投票問題提交給投資顧問時，負責代理提案所涉公司的分析師（或投資組合經理，如果適用）將決定最終投票（或不投票決定），投資顧問的代理管理人（如下所述）指示代理人對基金持有的證券進行相應的投票。如果有多位分析師報道某一特定公司，而對提案進行投票的分析師的建議存在衝突，則投資顧問的全球代理小組（如下所述）將審查此類建議以及與提案相關的任何其他可用信息，並確定應以何種方式進行表決，這可能會導致對基金提出的不同建議，可能與投資顧問的其他客户有所不同。
投資顧問已根據指導方針和政策任命了一名代理管理人，以協助協調客户代理人（包括基金）的投票。投資顧問及其附屬機構還成立了全球代理小組。全球代理小組負責制定投資顧問在所有重大公司問題上的立場，制定指導方針並監督代理投票程序。代理管理員保留代理人提出的所有代理問題、收到的所有適用建議、分析和研究以及該問題的任何解決方案的記錄。在指示代理進行違反準則或代理建議的投票之前，代理管理員將向全球代理小組提供代理人對提案的建議以及任何其他相關材料，包括分析師建議的依據。然後，代理管理員將指示代理按照全球代理組確定的方式對代理進行投票。如果代理在代理方面存在利益衝突，則將遵循類似的流程。投資顧問將至少每年向基金董事會報告任何與指導方針或代理人建議（如適用）相反的投票。
投資顧問的全球代理小組負責監測和解決與代理投票有關的可能的重大沖突。由於《準則》是預先確定的，旨在符合股東的最大利益，因此在大多數情況下，運用《準則》對客户代理人進行投票應能充分解決任何可能的利益衝突。投資顧問將通過保留現有和潛在的重要公司客户名單，監測可能導致其任何客户與投資顧問或其任何關聯公司之間利益衝突的情況。代理管理員將把此類清單與其收到委託書的公司（“代理公司”）的名稱進行比較。如果名單上的公司也是代理公司，則代理管理員將向全球代理組報告這一事實。如果代理管理人打算指示代理人以不符合準則的方式進行投票，則全球代理小組將首先在必要時與法律顧問協商，確定
是否存在實質衝突。如果確定存在重大沖突，投資顧問將就如何投票向基金董事會或董事會指定的任何委員會或小組委員會尋求指示。如果將問題提交給全球代理小組，則代理管理員和/或全球代理小組將記錄決策和決策依據。
有關基金在截至6月30日的最近12個月期間如何對與投資組合證券相關的代理進行投票的信息（1）可應要求免費致電1-800-262-1122獲得；（2）可在美國證券交易委員會的網站上免費獲得 http://www.sec.gov.
第 8 項。封閉式管理投資公司的投資組合經理
伊頓萬斯管理公司（“EVM” 或 “伊頓萬斯”）是該基金的投資顧問。Derek J.V. Digregorio、Aaron S. Dunn、Bradley T. Galko和首席財務官約瑟夫·梅爾曼組成了負責全面管理基金投資的投資團隊。
迪格雷戈裏奧先生是EVM的副總裁，自2021年7月起擔任該基金的投資組合經理。鄧恩先生是EVM的副總裁，是EVM股票策略委員會的成員，自2017年12月起擔任該基金的投資組合經理。加爾科先生是EVM的副總裁，自2013年起擔任EVM的股票分析師，自2020年2月起擔任該基金的投資組合經理。梅爾曼先生是EVM的副總裁兼EVM子公司摩根士丹利投資管理公司的董事總經理。梅爾曼先生在摩根士丹利組織工作了五年以上，自2022年11月起擔任該基金的投資組合經理。Digregorio、Dunn 和 Galko 先生在 EVM 工作了五年以上。此信息自提交本報告之日起提供。
下表顯示截至養恤基金最近一個財政年度末，每個投資組合經理在所列類別中管理的賬户數量以及每個類別中管理的賬户中的總資產（百萬美元）。該表還顯示了根據賬户業績（如果有）支付諮詢費的賬户數量，以及這些賬户中的總資產（百萬美元）。
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的數量
全部
賬户 |
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的總資產
所有賬户 |
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的數量
賬户
付款
績效費 |
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的總資產
賬户付款
績效費 |
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| 德里克 J.V. Digregorio(1) |
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| 註冊投資公司 |
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7 |
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$ |
6,136.5 |
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0 |
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$ |
0 |
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| 其他集合投資工具 |
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0 |
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$ |
0 |
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0 |
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$ |
0 |
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| 其他賬户 |
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0 |
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$ |
0 |
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0 |
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$ |
0 |
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| 亞倫·鄧恩(2) |
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| 註冊投資公司 |
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7 |
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$ |
5,801.7 |
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0 |
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|
$ |
0 |
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| 其他集合投資工具 |
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1 |
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$ |
42.2 |
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0 |
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$ |
0 |
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| 其他賬户 |
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22 |
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$ |
101.8 |
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0 |
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$ |
0 |
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| 布拉德利·T·加爾科(2) |
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| 註冊投資公司 |
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7 |
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$ |
5,801.7 |
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0 |
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$ |
0 |
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| 其他集合投資工具 |
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1 |
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$ |
42.2 |
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0 |
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|
$ |
0 |
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| 其他賬户 |
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22 |
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$ |
1,650.8 |
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0 |
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|
$ |
0 |
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| 約瑟夫·梅爾曼 |
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| 註冊投資公司 |
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2 |
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$ |
624.5 |
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0 |
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$ |
0 |
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| 其他集合投資工具 |
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32 |
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$ |
4,856.9 |
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0 |
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$ |
0 |
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| 其他賬户 |
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41 |
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$ |
9,841.7 |
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3 |
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$ |
1,455.8 |
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| (1) |
該投資組合經理擔任一家或多家註冊投資公司的投資組合經理，這些公司投資或可能投資伊頓萬斯基金家族中的一家或多家標的註冊投資公司或伊頓萬斯贊助的其他集合投資工具。標的投資公司可能由該投資組合經理或其他投資組合經理管理。 |
| (2) |
該投資組合經理以非全權委託或模式為某些 “其他賬户” 提供諮詢服務。對於屬於打包或模型賬户計劃的 “其他賬户”，賬户數量是投資組合經理為其提供諮詢服務的贊助商數量，而不是每個套餐或模型賬户計劃中的個人客户賬户數量。管理的資產可能包括按非全權委託或模型建議的資產。 |
下表顯示了截至養恤基金最近一個財政年度末每位投資組合經理實益持有的基金股票的美元區間。
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| 投資組合經理 |
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股票證券的美元區間 在基金中實益擁有 |
| 德里克 J.V. Digregorio |
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沒有 |
| 亞倫·S·鄧恩 |
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$1 - $10,000 |
| 布拉德利·T·加爾科 |
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$1 - $10,000 |
| 約瑟夫·梅爾曼 |
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沒有 |
潛在的利益衝突。一方面，投資組合經理對基金投資的管理，另一方面涉及投資組合經理負責的其他賬户的投資，可能會出現利益衝突。例如，投資組合經理在基金及其所建議的其他賬户之間分配管理時間、資源和投資機會時可能存在利益衝突。此外，由於投資策略的差異或基金與其他賬户之間的限制，投資組合經理可能會對另一個賬户採取不同於對基金採取的行動。在某些情況下，由投資組合經理管理的另一個賬户可能會根據該賬户持有的證券的表現向該投資顧問提供補償。這種基於績效的費用的存在可能會給投資組合經理在分配管理時間、資源和投資機會方面造成額外的利益衝突。每當出現利益衝突時，投資組合經理將努力以他認為對所有利益相關者公平的方式行使自由裁量權。EVM採取了多項旨在解決這些潛在衝突的政策和程序，包括道德守則和管理投資顧問交易行為的政策，包括客户之間交易的彙總和分配、經紀分配、交叉交易和最佳執行等。
EVM 的薪酬結構
作為投資顧問的伊頓萬斯及其關聯公司（就本節而言，“伊頓萬斯”）的薪酬結構基於基本工資和激勵性薪酬的總體薪酬體系，該薪酬以現金獎勵的形式支付，或向達到規定的遞延薪酬資格門檻的員工支付，部分作為現金獎勵，部分作為強制性遞延薪酬。向伊頓萬斯員工發放的遞延薪酬通常由投資管理協調計劃（IMAP）下的遞延現金獎勵和股票單位形式的股票獎勵混合發放。以遞延薪酬獎勵形式發放的激勵性薪酬部分及其條款每年由摩根士丹利薪酬、管理髮展和繼任委員會確定。
基本工資補償。通常，投資組合經理根據其在顧問中的職位級別獲得基本工資補償。
激勵補償。除了基本薪酬外，投資組合經理還可能獲得全權補償 年底補償。激勵性薪酬可能包括：
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• |
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一項強制性計劃，將部分激勵補償延至限制性股票單位或其他基於摩根士丹利普通股或其他受歸屬和其他條件約束的計劃的獎勵。 |
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• |
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IMAP 是一項基於現金的遞延薪酬計劃，旨在提高參與者的利益與客户利益的一致性。對於符合條件的員工，他們的一部分遞延薪酬必須按年遞延到IMAP。根據IMAP授予的獎勵名義上投資於根據該計劃可用的參考基金，這些基金是由作為投資顧問的MSIM及其附屬公司提供諮詢的基金。名義上，投資組合經理必須將其賬户餘額的40％投資於他們管理的指定基金，這些基金包含在IMAP名義投資基金菜單中。 |
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• |
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遞延薪酬獎勵通常需要在多年期內歸屬，並且在支付之日之前可能會因競爭、原因（即任何構成違反基金義務的行為或不作為，包括未能遵守內部合規、道德或風險管理標準，以及未能或拒絕令人滿意地履行職責，包括監督和管理職責）、披露專有信息以及招攬員工或客户。如果員工的作為或不作為（包括直接監督責任）導致公司合併財務業績的重報，違反公司的全球風險管理原則、政策和標準，或者造成與員工薪酬和員工在內部控制政策之外的職位相關的收入損失，則獎勵也可以在付款之日之前進行追回。 |
伊頓萬斯根據績效薪酬、市場競爭力和風險管理的原則為員工提供薪酬。自由裁量補償的資格和金額受多維程序的約束。具體而言，考慮了以下一個或多個因素，這些因素可能因投資組合管理團隊和情況而異：
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業務和/或投資組合經理管理的每個基金/賬户的收入和盈利能力 |
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兩個業務部門和摩根士丹利的股本回報率和風險因素 |
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作為投資顧問的團隊、產品和/或MSIM及其關聯公司（包括伊頓萬斯）業績 |
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投資組合經理管理的基金/賬户的税前投資表現（在某些情況下，可以根據適用的基準和/或同行羣體在一年、三年和五年期內進行衡量） |
此外，該公司的全球激勵薪酬自由裁量權政策要求薪酬經理在行使自由裁量權時進一步考慮唯一合法的業務相關因素，包括遵守摩根士丹利的核心價值觀、行為、當前業績年度的紀律處分、風險管理和風險結果。
第 9 項。封閉式管理投資公司和關聯購買者購買股權證券
此期間沒有此類購買。
第 10 項。將事項提交證券持有人投票
沒有實質性變化。
第 11 項。控制和程序
(a) 註冊人的首席執行官兼首席財務官得出的結論是，註冊人當前的披露控制和程序（此類披露控制和程序已在本申報之日起90天內進行了評估）的有效性可以合理地保證，註冊人需要披露的信息已在委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，以及需要披露的信息那個已對註冊人進行累積並告知註冊人的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
(b) 在本報告所涉期間，註冊人對財務報告的內部控制沒有發生任何對註冊人對財務報告的內部控制產生重大影響或有理由可能對註冊人財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第 12 項。封閉式管理投資公司的證券貸款活動披露
註冊人在最近一個財年中沒有累積任何與其證券貸款活動相關的收入或費用/補償。有關更多信息，請參閲財務報表中的流動性協議附註。
第 13 項。展品
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| (a)(1) |
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註冊人的道德守則 — 不適用（請參閲第 2 項）。 |
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| (a) (2) (i) |
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財務主管的第 302 節認證。 |
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| (a) (2) (二) |
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總統頒發的第 302 節認證。 |
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| (b) |
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第 906 條合併認證。 |
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| (c) |
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註冊人根據註冊人授予1940年法案和規則第19（b）條豁免的豁免令向股東發出的通知 19b-1據此，涉及根據註冊人的管理分配計劃支付的分配。 |
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| (d) |
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獨立註冊會計師事務所的同意。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。
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| 伊頓萬斯 税收優惠股息收益基金 |
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| 來自： |
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/s/ R. 小凱利·威廉姆斯 |
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小R. Kelly Williams |
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主席 |
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| 日期： |
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2023年12月22日 |
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，以下人員代表註冊人以所示身份和日期在下文簽署了本報告。
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| 來自： |
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/s/ James F. Kirchner |
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詹姆斯·F·基什內爾 |
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財務主任 |
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| 日期： |
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2023年12月22日 |
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| 來自： |
|
/s/ R. 小凱利·威廉姆斯 |
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小R. Kelly Williams |
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主席 |
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| 日期： |
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2023年12月22日 |
