粵ICP備09002330號-1
假象2023Q3000136165812月31日旅遊休閒公司0.010.016,000,0006,000,000————0.010.01600,000,000600,000,000223,641,713222,895,523151,221,431144,499,36180832,1022,1641,8931,9730.450.450.450.400.400.40P1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1Y3.905.656.606.6256.004.504.6256001.030030040030035065040065035020025Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesAndOtherLiabilitiesP1YHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#DebtAndCapitalLeaseObligationsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#DebtAndCapitalLeaseObligations3333367336733676700013616582023-01-012023-09-3000013616582023-09-30Xbrli：共享0001361658WYN：服務和成員服務成員2023-07-012023-09-30ISO 4217：美元0001361658WYN：服務和成員服務成員2022-07-012022-09-300001361658WYN：服務和成員服務成員2023-01-012023-09-300001361658WYN：服務和成員服務成員2022-01-012022-09-300001361658WYN：假期所有權興趣銷售成員2023-07-012023-09-300001361658WYN：假期所有權興趣銷售成員2022-07-012022-09-300001361658WYN：假期所有權興趣銷售成員2023-01-012023-09-300001361658WYN：假期所有權興趣銷售成員2022-01-012022-09-300001361658WYN：消費者金融會員2023-07-012023-09-300001361658WYN：消費者金融會員2022-07-012022-09-300001361658WYN：消費者金融會員2023-01-012023-09-300001361658WYN：消費者金融會員2022-01-012022-09-300001361658Wyn：其他收入成員2023-07-012023-09-300001361658Wyn：其他收入成員2022-07-012022-09-300001361658Wyn：其他收入成員2023-01-012023-09-300001361658Wyn：其他收入成員2022-01-012022-09-3000013616582023-07-012023-09-3000013616582022-07-012022-09-3000013616582022-01-012022-09-30ISO 4217：美元Xbrli：共享00013616582022-12-310001361658Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-09-300001361658Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-12-3100013616582021-12-3100013616582022-09-300001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-12-310001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001361658美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-12-310001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-3100013616582023-01-012023-03-310001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-03-310001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-03-310001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-01-012023-03-310001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-03-310001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-03-310001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-03-310001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-03-310001361658美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-03-3100013616582023-03-310001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-04-012023-06-3000013616582023-04-012023-06-300001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-04-012023-06-300001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-04-012023-06-300001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-04-012023-06-300001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-04-012023-06-300001361658美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-04-012023-06-300001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-06-300001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-06-300001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-06-300001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-06-300001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-06-300001361658美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-06-3000013616582023-06-300001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-07-012023-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-07-012023-09-300001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-07-012023-09-300001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-07-012023-09-300001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-07-012023-09-300001361658美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-07-012023-09-300001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-09-300001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-09-300001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-09-300001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-09-300001361658美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-09-300001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-12-310001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001361658美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-12-310001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-03-3100013616582022-01-012022-03-310001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-03-310001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-01-012022-03-310001361658美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-01-012022-03-310001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-03-310001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-03-310001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-03-310001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-310001361658美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-03-3100013616582022-03-310001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-04-012022-06-3000013616582022-04-012022-06-300001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-04-012022-06-300001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-04-012022-06-300001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-04-012022-06-300001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-04-012022-06-300001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-06-300001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-06-300001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-06-300001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-06-300001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-06-300001361658美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-06-3000013616582022-06-300001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-07-012022-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-07-012022-09-300001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-07-012022-09-300001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-07-012022-09-300001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-07-012022-09-300001361658美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-09-300001361658美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-09-300001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-09-300001361658美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-09-300001361658美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-09-30Wyn：細分市場Xbrli：純0001361658Wyn：管理FeeRevenueMemberWyn：度假所有權成員2023-07-012023-09-300001361658Wyn：管理FeeRevenueMemberWyn：度假所有權成員2022-07-012022-09-300001361658Wyn：管理FeeRevenueMemberWyn：度假所有權成員2023-01-012023-09-300001361658Wyn：管理FeeRevenueMemberWyn：度假所有權成員2022-01-012022-09-300001361658Wyn：ReimbursementRevenueMembersWyn：度假所有權成員2023-07-012023-09-300001361658Wyn：ReimbursementRevenueMembersWyn：度假所有權成員2022-07-012022-09-300001361658Wyn：ReimbursementRevenueMembersWyn：度假所有權成員2023-01-012023-09-300001361658Wyn：ReimbursementRevenueMembersWyn：度假所有權成員2022-01-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn:PropertyManagementFeesandReimbursableRevenuesMemberWyn：度假所有權成員2023-07-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn:PropertyManagementFeesandReimbursableRevenuesMemberWyn：度假所有權成員2022-07-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn:PropertyManagementFeesandReimbursableRevenuesMemberWyn：度假所有權成員2023-01-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn:PropertyManagementFeesandReimbursableRevenuesMemberWyn：度假所有權成員2022-01-012022-09-300001361658Wyn：度假所有權成員Wyn：OtherExchangeRelatedRevenueMember2022-01-012022-09-30WYN：多個關聯0001361658Wyn：度假所有權成員Wyn：OtherExchangeRelatedRevenueMember2023-01-012023-09-300001361658Wyn：度假所有權成員Wyn：OtherExchangeRelatedRevenueMember2023-07-012023-09-300001361658Wyn：度假所有權成員Wyn：OtherExchangeRelatedRevenueMember2022-07-012022-09-300001361658Wyn：訂閲收入成員2023-09-300001361658Wyn：訂閲收入成員2022-12-310001361658Wyn：VOITrialPackageRevenueMember2023-09-300001361658Wyn：VOITrialPackageRevenueMember2022-12-310001361658Wyn：VOIIncentiveRevenueMembers2023-09-300001361658Wyn：VOIIncentiveRevenueMembers2022-12-310001361658Wyn：OtherExchangeRelatedRevenueMember2023-09-300001361658Wyn：OtherExchangeRelatedRevenueMember2022-12-310001361658美國公認會計準則：信用卡會員2023-09-300001361658美國公認會計準則：信用卡會員2022-12-310001361658WYN：其他產品和服務成員2023-09-300001361658WYN：其他產品和服務成員2022-12-310001361658Wyn：度假所有權成員Wyn：VOITrialPackageRevenueMember2023-01-012023-09-300001361658Wyn：VOIIncentiveRevenueMembersWyn：度假所有權成員2023-01-012023-09-300001361658Wyn：度假所有權成員2023-09-300001361658Wyn：度假所有權成員美國公認會計準則：其他資產成員2023-09-300001361658Wyn：度假所有權成員美國公認會計準則：其他資產成員2022-12-310001361658wyn：TravelAndsweetshipMember2023-09-300001361658Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMemberwyn：TravelAndsweetshipMember2023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：其他資產成員2023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember2022-12-310001361658Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMemberwyn：TravelAndsweetshipMember2022-12-310001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：其他資產成員2022-12-310001361658Wyn：訂閲收入成員2023-10-012023-09-3000013616582024-10-01Wyn：訂閲收入成員2023-09-300001361658Wyn：訂閲收入成員2025-10-012023-09-3000013616582026-10-01Wyn：訂閲收入成員2023-09-300001361658Wyn：VOITrialPackageRevenueMember2023-10-012023-09-3000013616582024-10-01Wyn：VOITrialPackageRevenueMember2023-09-300001361658Wyn：VOITrialPackageRevenueMember2025-10-012023-09-3000013616582026-10-01Wyn：VOITrialPackageRevenueMember2023-09-300001361658Wyn：VOIIncentiveRevenueMembers2023-10-012023-09-3000013616582024-10-01Wyn：VOIIncentiveRevenueMembers2023-09-300001361658Wyn：VOIIncentiveRevenueMembers2025-10-012023-09-3000013616582026-10-01Wyn：VOIIncentiveRevenueMembers2023-09-300001361658Wyn：OtherExchangeRelatedRevenueMember2023-10-012023-09-3000013616582024-10-01Wyn：OtherExchangeRelatedRevenueMember2023-09-300001361658Wyn：OtherExchangeRelatedRevenueMember2025-10-012023-09-3000013616582026-10-01Wyn：OtherExchangeRelatedRevenueMember2023-09-300001361658美國公認會計準則：信用卡會員2023-10-012023-09-3000013616582024-10-01美國公認會計準則：信用卡會員2023-09-300001361658美國公認會計準則：信用卡會員2025-10-012023-09-3000013616582026-10-01美國公認會計準則：信用卡會員2023-09-300001361658WYN：其他產品和服務成員2023-10-012023-09-3000013616582024-10-01WYN：其他產品和服務成員2023-09-300001361658WYN：其他產品和服務成員2025-10-012023-09-300001361658WYN：其他產品和服務成員2026-10-012023-09-3000013616582023-10-012023-09-3000013616582024-10-012023-09-3000013616582025-10-012023-09-3000013616582026-10-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：假期所有權興趣銷售成員2023-07-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：假期所有權興趣銷售成員2022-07-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：假期所有權興趣銷售成員2023-01-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：假期所有權興趣銷售成員2022-01-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：消費者金融會員2023-07-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：消費者金融會員2022-07-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：消費者金融會員2023-01-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：消費者金融會員2022-01-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：服務委員會成員2023-07-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：服務委員會成員2022-07-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：服務委員會成員2023-01-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員WYN：服務委員會成員2022-01-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2023-07-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2022-07-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2023-01-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2022-01-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員2023-07-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員2022-07-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員2023-01-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員2022-01-012022-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：交易收入成員2023-07-012023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：交易收入成員2022-07-012022-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：交易收入成員2023-01-012023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：交易收入成員2022-01-012022-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：訂閲收入成員2023-07-012023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：訂閲收入成員2022-07-012022-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：訂閲收入成員2023-01-012023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：訂閲收入成員2022-01-012022-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2023-07-012023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2022-07-012022-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2023-01-012023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2022-01-012022-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001361658美國-美國公認會計準則：公司非部門成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2023-07-012023-09-300001361658美國-美國公認會計準則：公司非部門成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2022-07-012022-09-300001361658美國-美國公認會計準則：公司非部門成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2023-01-012023-09-300001361658美國-美國公認會計準則：公司非部門成員Wyn：AncillaryRevenuesMembers2022-01-012022-09-300001361658Wyn：消除成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2023-07-012023-09-300001361658Wyn：消除成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-07-012022-09-300001361658Wyn：消除成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2023-01-012023-09-300001361658Wyn：消除成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-01-012022-09-300001361658美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2023-07-012023-09-300001361658美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-07-012022-09-300001361658美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2023-01-012023-09-300001361658美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-01-012022-09-300001361658美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-07-012023-09-300001361658美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-09-300001361658美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-07-012022-09-300001361658美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-09-300001361658美國公認會計準則：績效共享成員2023-01-012023-09-300001361658美國公認會計準則：績效共享成員2023-07-012023-09-300001361658美國公認會計準則：績效共享成員2022-01-012022-09-300001361658美國公認會計準則：績效共享成員2022-07-012022-09-300001361658美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-01-012023-09-300001361658美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-07-012023-09-300001361658美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-07-012022-09-300001361658美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-01-012022-09-300001361658wyn：ShareRepurchaseProgramMember2022-12-310001361658wyn：ShareRepurchaseProgramMember2023-01-012023-09-300001361658wyn：ShareRepurchaseProgramMember2023-09-300001361658wyn：OptionallocisesMemberwyn：ShareRepurchaseProgramMember2023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMemberwyn：Playbook365Member2023-01-032023-01-030001361658wyn：TravelAndsweetshipMemberwyn：Playbook365Member2023-01-030001361658wyn：TravelAndsweetshipMemberSRT：最大成員數wyn：Playbook365Member2023-01-030001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentMemberswyn：Playbook365Member2023-01-030001361658wyn：TravelAndsweetshipMemberwyn：Playbook365MemberWyn：其他無形的NetMember2023-01-030001361658美國公認會計準則：應計負債成員wyn：TravelAndsweetshipMemberwyn：Playbook365Member2023-01-030001361658wyn：TravelAndsweetshipMember2021-01-052021-01-050001361658Wyn：CashUsedInInvestingActiviesMemberswyn：TravelAndsweetshipMember2021-01-052021-01-050001361658Wyn：CashUsedInInvestingActiviesMemberswyn：TravelAndsweetshipMember2021-04-012021-06-300001361658Wyn：CashUsedInInvestingActiviesMemberswyn：TravelAndsweetshipMember2022-04-012022-06-300001361658Wyn：CashUsedInInvestingActiviesMemberswyn：TravelAndsweetshipMember2023-04-012023-06-300001361658Wyn：CashUsedInInvestingActiviesMemberswyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：次要事件成員2024-06-012024-06-300001361658wyn：SaleOfEuropeanVacationRentalBusinessMember2023-01-012023-09-300001361658wyn：SaleOfEuropeanVacationRentalBusinessMember2022-01-012022-09-300001361658wyn：證券化應收款成員2023-09-300001361658wyn：證券化應收款成員2022-12-310001361658wyn：NonSecuritizedReceivableMember2023-09-300001361658wyn：NonSecuritizedReceivableMember2022-12-310001361658wyn：證券化應收款成員美國-公認會計準則：貿易應收賬款成員2023-09-300001361658wyn：證券化應收款成員美國-公認會計準則：貿易應收賬款成員2022-12-310001361658wyn：NonSecuritizedReceivableMember美國-公認會計準則：貿易應收賬款成員2023-09-300001361658wyn：NonSecuritizedReceivableMember美國-公認會計準則：貿易應收賬款成員2022-12-310001361658美國公認會計準則：FicoScore Greater 700 Memberswyn：當前成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：FicoScore600至699成員wyn：當前成員2023-09-300001361658wyn：FicoScoresLessThan600會員wyn：當前成員2023-09-300001361658wyn：FicoScoresNoScoreMemberwyn：當前成員2023-09-300001361658wyn：當前成員wyn：WyndhamVacationResortsAsiaPacificMember2023-09-300001361658wyn：當前成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：FicoScore Greater 700 Memberswyn：ThirtyOneToSixtyDaysMember2023-09-300001361658美國公認會計準則：FicoScore600至699成員wyn：ThirtyOneToSixtyDaysMember2023-09-300001361658wyn：ThirtyOneToSixtyDaysMemberwyn：FicoScoresLessThan600會員2023-09-300001361658wyn：FicoScoresNoScoreMemberwyn：ThirtyOneToSixtyDaysMember2023-09-300001361658wyn：ThirtyOneToSixtyDaysMemberwyn：WyndhamVacationResortsAsiaPacificMember2023-09-300001361658wyn：ThirtyOneToSixtyDaysMember2023-09-300001361658美國公認會計準則：FicoScore Greater 700 MembersWYN：第60天至第9天成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：FicoScore600至699成員WYN：第60天至第9天成員2023-09-300001361658wyn：FicoScoresLessThan600會員WYN：第60天至第9天成員2023-09-300001361658wyn：FicoScoresNoScoreMemberWYN：第60天至第9天成員2023-09-300001361658wyn：WyndhamVacationResortsAsiaPacificMemberWYN：第60天至第9天成員2023-09-300001361658WYN：第60天至第9天成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：FicoScore Greater 700 MembersWYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：FicoScore600至699成員WYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2023-09-300001361658wyn：FicoScoresLessThan600會員WYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2023-09-300001361658wyn：FicoScoresNoScoreMemberWYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2023-09-300001361658wyn：WyndhamVacationResortsAsiaPacificMemberWYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2023-09-300001361658WYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：FicoScore Greater 700 Members2023-09-300001361658美國公認會計準則：FicoScore600至699成員2023-09-300001361658wyn：FicoScoresLessThan600會員2023-09-300001361658wyn：FicoScoresNoScoreMember2023-09-300001361658wyn：WyndhamVacationResortsAsiaPacificMember2023-09-300001361658美國公認會計準則：FicoScore Greater 700 Memberswyn：當前成員2022-12-310001361658美國公認會計準則：FicoScore600至699成員wyn：當前成員2022-12-310001361658wyn：FicoScoresLessThan600會員wyn：當前成員2022-12-310001361658wyn：FicoScoresNoScoreMemberwyn：當前成員2022-12-310001361658wyn：當前成員wyn：WyndhamVacationResortsAsiaPacificMember2022-12-310001361658wyn：當前成員2022-12-310001361658美國公認會計準則：FicoScore Greater 700 Memberswyn：ThirtyOneToSixtyDaysMember2022-12-310001361658美國公認會計準則：FicoScore600至699成員wyn：ThirtyOneToSixtyDaysMember2022-12-310001361658wyn：ThirtyOneToSixtyDaysMemberwyn：FicoScoresLessThan600會員2022-12-310001361658wyn：FicoScoresNoScoreMemberwyn：ThirtyOneToSixtyDaysMember2022-12-310001361658wyn：ThirtyOneToSixtyDaysMemberwyn：WyndhamVacationResortsAsiaPacificMember2022-12-310001361658wyn：ThirtyOneToSixtyDaysMember2022-12-310001361658美國公認會計準則：FicoScore Greater 700 MembersWYN：第60天至第9天成員2022-12-310001361658美國公認會計準則：FicoScore600至699成員WYN：第60天至第9天成員2022-12-310001361658wyn：FicoScoresLessThan600會員WYN：第60天至第9天成員2022-12-310001361658wyn：FicoScoresNoScoreMemberWYN：第60天至第9天成員2022-12-310001361658wyn：WyndhamVacationResortsAsiaPacificMemberWYN：第60天至第9天成員2022-12-310001361658WYN：第60天至第9天成員2022-12-310001361658美國公認會計準則：FicoScore Greater 700 MembersWYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2022-12-310001361658美國公認會計準則：FicoScore600至699成員WYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2022-12-310001361658wyn：FicoScoresLessThan600會員WYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2022-12-310001361658wyn：FicoScoresNoScoreMemberWYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2022-12-310001361658wyn：WyndhamVacationResortsAsiaPacificMemberWYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2022-12-310001361658WYN：OneTO One100dand TwentyDays成員2022-12-310001361658美國公認會計準則：FicoScore Greater 700 Members2022-12-310001361658美國公認會計準則：FicoScore600至699成員2022-12-310001361658wyn：FicoScoresLessThan600會員2022-12-310001361658wyn：FicoScoresNoScoreMember2022-12-310001361658wyn：WyndhamVacationResortsAsiaPacificMember2022-12-310001361658Wyn：AtlantaGAMembers2022-12-310001361658Wyn：LasVegasNVMembers2022-12-310001361658Wyn：其他庫存銷售成員2022-12-310001361658Wyn：AtlantaGAMembers2023-01-012023-09-300001361658Wyn：LasVegasNVMembers2023-01-012023-09-300001361658Wyn：其他庫存銷售成員2023-01-012023-09-300001361658Wyn：AtlantaGAMembers2023-09-300001361658Wyn：LasVegasNVMembers2023-09-300001361658Wyn：其他庫存銷售成員2023-09-300001361658Wyn：AtlantaGAMembers2021-12-310001361658Wyn：LasVegasNVMembers2021-12-310001361658Wyn：其他庫存銷售成員2021-12-310001361658Wyn：AtlantaGAMembers2022-01-012022-09-300001361658Wyn：LasVegasNVMembers2022-01-012022-09-300001361658Wyn：其他庫存銷售成員2022-01-012022-09-300001361658Wyn：AtlantaGAMembers2022-09-300001361658Wyn：LasVegasNVMembers2022-09-300001361658Wyn：其他庫存銷售成員2022-09-300001361658Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2023-09-300001361658Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2022-12-310001361658美國-GAAP：BuildingMembers2023-09-300001361658美國-GAAP：BuildingMembers2022-12-310001361658美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2023-09-300001361658美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2022-12-310001361658Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2023-09-300001361658Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2022-12-310001361658美國-公認會計準則：本土成員2023-09-300001361658美國-公認會計準則：本土成員2022-12-310001361658美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2023-09-300001361658美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2022-12-310001361658美國-GAAP：BuildingMembersWYN：未註冊VOIInventoryMember2023-09-300001361658美國-GAAP：BuildingMembersWYN：未註冊VOIInventoryMember2022-12-310001361658Wyn：TermNotesMemberWyn：TermNotesMember2023-09-300001361658Wyn：TermNotesMemberWyn：TermNotesMember2022-12-310001361658Wyn:USDBankConduitFacilityDueSeptember2025MemberWYN：非資源銀行管道設施成員2023-09-300001361658Wyn:USDBankConduitFacilityDueSeptember2025MemberWYN：非資源銀行管道設施成員2022-12-310001361658WYN：非資源銀行管道設施成員Wyn:AUDNZDBankConduitFacilityDueApril2023Member2023-09-300001361658WYN：非資源銀行管道設施成員Wyn:AUDNZDBankConduitFacilityDueApril2023Member2022-12-310001361658Wyn：非RecourseVacationOwnership欠款成員2023-09-300001361658Wyn：非RecourseVacationOwnership欠款成員2022-12-310001361658US-GAAP：LineOfCreditMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersWyn:SecuredRevolvingCreditFacilityDueOct2026Member2023-09-300001361658US-GAAP：LineOfCreditMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersWyn:SecuredRevolvingCreditFacilityDueOct2026Member2022-12-310001361658Wyn：SecuredTermLoanBdue2025年3月美國-公認會計準則：長期債務成員Wyn：TermLoanBMembers2023-09-300001361658Wyn：SecuredTermLoanBdue2025年3月美國-公認會計準則：長期債務成員Wyn：TermLoanBMembers2022-12-310001361658Wyn:SecuredIncrementalTermLoanBDueDecember2029Member美國-公認會計準則：長期債務成員Wyn：TermLoanBMembers2023-09-300001361658Wyn:SecuredIncrementalTermLoanBDueDecember2029Member美國-公認會計準則：長期債務成員Wyn：TermLoanBMembers2022-12-310001361658美國-公認會計準則：長期債務成員Wyn：A3.90SecuredNotesDueMarch2023成員2023-09-300001361658美國-公認會計準則：長期債務成員Wyn：A3.90SecuredNotesDueMarch2023成員2022-12-310001361658Wyn：A565 SecuredNotesDueAppril2024成員美國-公認會計準則：長期債務成員2023-09-300001361658Wyn：A565 SecuredNotesDueAppril2024成員美國-公認會計準則：長期債務成員2022-12-310001361658美國-公認會計準則：長期債務成員WYN：A660SecuredNotesDue2025年10月2023-09-300001361658美國-公認會計準則：長期債務成員WYN：A660SecuredNotesDue2025年10月2022-12-310001361658美國-公認會計準則：長期債務成員WYN：A6.625高級安全説明2026成員2023-09-300001361658美國-公認會計準則：長期債務成員WYN：A6.625高級安全説明2026成員2022-12-310001361658美國-公認會計準則：長期債務成員Wyn：A600SecuredNotesDueApril2027成員2023-09-300001361658美國-公認會計準則：長期債務成員Wyn：A600SecuredNotesDueApril2027成員2022-12-310001361658美國-公認會計準則：長期債務成員WYN：A450 SecuredNotesDueDec2029成員2023-09-300001361658美國-公認會計準則：長期債務成員WYN：A450 SecuredNotesDueDec2029成員2022-12-310001361658Wyn：A4.625安全説明2030年3月30日美國-公認會計準則：長期債務成員2023-09-300001361658Wyn：A4.625安全説明2030年3月30日美國-公認會計準則：長期債務成員2022-12-310001361658美國-公認會計準則：長期債務成員美國-GAAP：資本租賃註銷成員2023-09-300001361658美國-公認會計準則：長期債務成員美國-GAAP：資本租賃註銷成員2022-12-310001361658美國-公認會計準則：長期債務成員2023-09-300001361658美國-公認會計準則：長期債務成員2022-12-310001361658Wyn：TermNotesMember2023-09-300001361658Wyn：TermNotesMember2022-12-31ISO4217：澳元ISO4217：新西蘭0001361658WYN：SierraTimeshare20231成員2023-04-050001361658WYN：SierraTimeshare20232成員2023-07-200001361658WYN：非資源銀行管道設施成員2023-09-300001361658Wyn:RevolvingCreditFacilityAndTermLoanBFacilitiesMember2023-09-300001361658美國-公認會計準則：長期債務成員2023-01-012023-09-300001361658美國-公認會計準則：長期債務成員2022-01-012022-09-300001361658Wyn：非RecourseVacationOwnership欠款成員2023-01-012023-09-300001361658Wyn：非RecourseVacationOwnership欠款成員2022-01-012022-09-300001361658WYN：度假所有權成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-09-300001361658WYN：度假所有權成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001361658Wyn：TermNotesMemberWYN：度假所有權成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-09-300001361658Wyn：TermNotesMemberWYN：度假所有權成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001361658WYN：度假所有權成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberWYN：非資源銀行管道設施成員2023-09-300001361658WYN：度假所有權成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberWYN：非資源銀行管道設施成員2022-12-310001361658WYN：度假所有權成員2023-09-300001361658WYN：度假所有權成員2022-12-310001361658wyn：NonSecuritizedReceivableMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-09-300001361658wyn：NonSecuritizedReceivableMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001361658美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-09-300001361658美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-09-300001361658美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-09-300001361658美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-12-310001361658美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-12-310001361658美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-09-300001361658美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-09-300001361658美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-12-310001361658美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-12-310001361658US-GAAP：InterestRateContractMembers2023-09-30WYN：Number OfInterestRateRate衍生品0001361658US-GAAP：InterestRateContractMembers2022-09-300001361658US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2022-01-012022-09-300001361658US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2023-01-012023-09-300001361658US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2022-07-012022-09-300001361658US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2023-07-012023-09-300001361658美國-公認會計準則：最新納税年度成員2023-07-012023-09-300001361658美國公認會計原則：最早納税年度成員2022-07-012022-09-300001361658美國-公認會計準則：最新納税年度成員2023-01-012023-09-300001361658美國公認會計原則：最早納税年度成員2022-01-012022-09-300001361658SRT：最小成員數2023-09-300001361658SRT：最大成員數2023-09-300001361658SRT：最大成員數2023-01-012023-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-12-310001361658Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-12-310001361658Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-12-310001361658Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-01-012023-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-01-012023-09-300001361658Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-01-012023-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-09-300001361658Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2023-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310001361658Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310001361658Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310001361658Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-09-300001361658Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-09-300001361658Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-09-300001361658Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-09-300001361658Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-09-300001361658Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-09-300001361658美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-09-300001361658美國公認會計準則：績效共享成員2023-01-012023-09-300001361658美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-09-300001361658美國公認會計準則：績效共享成員2022-01-012022-09-300001361658美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-12-310001361658美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：績效共享成員2022-12-310001361658美國公認會計準則：績效共享成員2023-09-300001361658美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-12-310001361658美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-01-012023-09-300001361658美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：績效共享成員Wyn：可能是成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：績效共享成員Wyn：可能是成員2023-01-012023-09-300001361658SRT：最大成員數美國公認會計準則：績效共享成員Wyn：不可能成為成員2023-09-300001361658SRT：最大成員數美國公認會計準則：績效共享成員Wyn：不可能成為成員2023-01-012023-09-300001361658WYN：可練習的選項成員美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-09-300001361658WYN：可練習的選項成員美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-01-012023-09-300001361658美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-01-012022-09-300001361658美國-公認會計準則：重組收費成員2022-01-012022-09-300001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-09-300001361658US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001361658美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-01-012022-09-300001361658Wyn：COVID19成員2023-07-012023-09-300001361658Wyn：COVID19成員2022-07-012022-09-300001361658Wyn：COVID19成員2023-01-012023-09-300001361658Wyn：COVID19成員2022-01-012022-09-300001361658Wyn:CostOfVacationOwnershipInterestAssetImpairmentMember2023-01-012023-09-300001361658Wyn:CostOfVacationOwnershipInterestAssetImpairmentMember2022-01-012022-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員Wyn：度假所有權成員2022-12-310001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-12-310001361658美國公認會計準則：運營部門成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：運營部門成員2022-12-310001361658美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2023-09-300001361658美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-12-310001361658WYN：重組2023年計劃成員2023-07-012023-09-300001361658WYN：重組2023年計劃成員2023-01-012023-09-30Wyn：品牌0001361658WYN：重組2023年計劃成員Wyn：度假所有權成員美國-GAAP：員工服務成員2023-01-012023-09-300001361658WYN：重組2023年計劃成員Wyn：度假所有權成員美國-GAAP：FacilityClosingMembers2023-01-012023-09-300001361658WYN：重組2023年計劃成員美國-公認會計準則：公司和其他成員美國-GAAP：員工服務成員2023-01-012023-09-300001361658wyn：TravelAndsweetshipMemberWYN：重組2023年計劃成員美國-GAAP：員工服務成員2023-01-012023-09-300001361658WYN：重組2023年計劃成員2023-09-300001361658WYN：重組計劃2022成員2022-01-012022-12-310001361658WYN：重組計劃2022成員wyn：TravelAndsweetshipMember美國-GAAP：員工服務成員2022-01-012022-12-310001361658WYN：重組計劃2022成員Wyn：度假所有權成員Wyn：PersonnelAndFacilityMember2022-01-012022-12-310001361658WYN：重組計劃2022成員美國-公認會計準則：公司和其他成員美國-GAAP：員工服務成員2022-01-012022-12-310001361658WYN：重組計劃2022成員2022-12-310001361658WYN：重組計劃2022成員2023-01-012023-09-300001361658WYN：重組計劃2022成員2023-09-300001361658WYN：重組計劃優先於2022成員2022-12-310001361658WYN：重組計劃優先於2022成員2023-01-012023-09-300001361658美國-GAAP：FacilityClosingMembersWYN：重組計劃優先於2022成員2023-09-300001361658美國-GAAP：FacilityClosingMembers2022-12-310001361658美國-GAAP：FacilityClosingMembers2023-01-012023-09-300001361658美國-GAAP：FacilityClosingMembers2023-09-300001361658美國-GAAP：員工服務成員2022-12-310001361658美國-GAAP：員工服務成員2023-01-012023-09-300001361658美國-GAAP：員工服務成員2023-09-300001361658Wyn：CendantMembers2023-01-012023-09-300001361658Wyn：CendantMembersWyn：真正的成員2023-01-012023-09-300001361658Wyn：CendantMembers2023-09-300001361658Wyn：加利福尼亞州税務辦公室成員Wyn：CendantMembersSRT：關聯實體成員2023-01-012023-09-300001361658美國公認會計準則：應計負債成員Wyn：CendantMembersSRT：關聯實體成員2023-09-300001361658美國公認會計準則：應計負債成員Wyn：CendantMembersSRT：關聯實體成員2022-12-310001361658美國-公認會計準則：財務擔保成員Wyn:BritishTravelAssociationandRegulatoryAuthoritiesMemberwyn：SaleOfEuropeanVacationRentalBusinessMember2023-09-300001361658Wyn：WyndhamHotelsResortsIncMember美國-公認會計準則：財務擔保成員wyn：SaleOfEuropeanVacationRentalBusinessMember2023-09-300001361658wyn：SaleOfEuropeanVacationRentalBusinessMember2023-04-012023-06-300001361658Wyn：WyndhamHotelsResortsIncMember美國-公認會計準則：一般和行政費用成員wyn：SaleOfEuropeanVacationRentalBusinessMember2023-04-012023-06-300001361658wyn：SaleOfEuropeanVacationRentalBusinessMemberUS-GAAP：保障性擔保成員SRT：關聯實體成員2023-09-300001361658Wyn：WyndhamHotelsResortsIncMemberwyn：SaleOfEuropeanVacationRentalBusinessMemberUS-GAAP：保障性擔保成員2023-09-300001361658美國-公認會計準則：財務擔保成員Wyn:BritishTravelAssociationandRegulatoryAuthoritiesMemberwyn：SaleOfEuropeanVacationRentalBusinessMemberSRT：關聯實體成員2023-09-30ISO4217：英鎊0001361658美國公認會計準則：應計負債成員wyn：SaleOfEuropeanVacationRentalBusinessMemberWyn：歐洲度假租賃公司成員2023-09-300001361658Wyn：WyndhamHotelsResortsIncMemberwyn：SaleOfEuropeanVacationRentalBusinessMember美國公認會計準則：其他資產成員2023-09-300001361658Wyn：VacasaLLCM成員US-GAAP：保障性擔保成員Wyn:SaleOfNorthAmericanVacationRentalBusinessMember2023-09-300001361658Wyn：CendantMembersWyn：WyndhamHotelsResortsIncMember2023-09-300001361658Wyn：WyndhamHotelsResortsIncMemberWyn：WyndhamHotelsResortsIncMember2023-09-300001361658Wyn：WyndhamHotelsResortsIncMember2023-09-300001361658SRT：關聯實體成員2023-01-012023-09-300001361658SRT：關聯實體成員2022-01-012022-09-300001361658Wyn：SierraTimeshare20233成員美國公認會計準則：次要事件成員2023-10-19
目錄表


美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：10-Q
☑    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
截至本季度末2023年9月30日
或
☐    根據《憲法》第(13)或(15)(D)條提交的過渡報告 1934年《證券交易法》
的過渡期       至       
委員會文件編號：001-32876
旅遊+休閒公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
20-0052541
(國家或其他司法管轄區
公司或組織)
(税務局僱主
識別號碼)
海港大道6277號
32821
奧蘭多,
佛羅裏達州
(郵政編碼)
(主要行政辦公室地址)
(407) 626-5200
(註冊人的電話號碼，包括區號)
無
(前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元
TNL
紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☑不是，不是，不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑不是，不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑
加速文件管理器
☐
非加速文件服務器☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第12b-2條所定義)。☐    不是的。☑
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量：
72,420,073截至2023年9月30日已發行的普通股。

目錄表

目錄表
  頁面
第I部分財務信息
第1項。
簡明合併財務報表(未經審計)
3
獨立註冊會計師事務所報告
3
簡明綜合損益表
4
簡明綜合全面收益表
5
簡明綜合資產負債表
6
現金流量表簡明合併報表
7
簡明合併赤字報表
8
簡明合併財務報表附註
10
注1--陳述的背景和依據
10
附註2--新會計聲明
10
注3-收入確認
11
注4-每股收益
16
注5--收購
17
附註6--停產業務
17
附註7-度假所有權合同應收款
18
附註8--庫存
20
附註9--財產和設備
21
附註10--債務
21
附註11--可變利息實體
23
附註12-公允價值
25
附註13--衍生工具和對衝活動
26
附註14--所得税
26
附註15-租約
26
附註16--承付款和或有事項
28
附註17--累計其他全面(虧損)/收入
30
附註18--基於股票的薪酬
30
附註19-細分市場信息
32
附註20--重組
33
附註21--與前母公司和前附屬公司的交易
34
附註22--關聯方交易
36
附註23-後續事件
36
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
37
前瞻性陳述
37
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
51
第四項。
控制和程序
51
第II部其他信息
第1項。
法律訴訟
53
項目1A.
風險因素
53
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
53
第三項。
高級證券違約
53
第四項。
煤礦安全信息披露
53
第5項。
其他信息
53
第6項。
陳列品
54
簽名
55
1
目錄表

術語表
下列術語和縮略語出現在本報告正文中，其定義如下：

調整後的EBITDA
非GAAP衡量標準，公司將其定義為持續經營折舊和攤銷前的淨收入、利息支出(不包括消費者融資利息)、提前清償債務、利息收入(不包括消費者融資收入)和所得税。經調整的EBITDA也不包括基於股票的薪酬成本、分離和重組成本、遺留項目、收購和剝離的交易成本、資產減值/恢復、出售/處置業務的損益以及符合非常和/或不常見條件的項目。遺留項目包括與收購持續業務和處置有關的某些或有資產和負債的清償和調整，包括温德姆酒店及度假村公司和Cendant的分離，以及度假租賃業務的出售。
AOCL累計其他綜合損失
ARN聯盟預訂網
澳元澳元
喚醒Awaze Limited，前身為Compass IV Limited，是白金股權有限責任公司的附屬公司
公司旅遊+休閒公司及其子公司
易辦事每股收益
FASB財務會計準則委員會
公認會計原則美國公認會計原則
倫敦銀行同業拆借利率倫敦銀行間同業拆借利率
NQ非限制性股票期權
NZD新西蘭元
PSU業績既得性限制性股票單位
RSU限售股單位
美國證券交易委員會美國證券交易委員會
軟性有擔保的隔夜融資利率
SPE特殊目的實體
衍生產品温德姆酒店及度假村公司的剝離。
旅遊+休閒公司旅遊+休閒公司及其子公司
瓦卡薩瓦卡薩有限責任公司
VIE可變利息實體
VOCR應收度假所有權合同
Voi度假所有權權益
VPG每位來賓的卷
温德姆酒店温德姆酒店及度假村公司

2
目錄表

第一部分--金融信息
第一項簡明合併財務報表(未經審計)。
獨立註冊會計師事務所報告
致旅遊休閒公司的股東和董事會。

中期財務報表審核結果
吾等已審閲隨附的截至2023年9月30日的旅遊及休閒公司及其附屬公司(“貴公司”)簡明綜合資產負債表，截至2023年9月30日及2022年9月30日止三個月及九個月期間的相關簡明綜合收益表、全面收益及虧損表，以及截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月期間的現金流量表及相關附註(統稱為“中期財務報表”)。根據吾等的審核，吾等並不知悉隨附的中期財務報表須作出任何重大修改，以符合美國普遍接受的會計原則。

我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日的綜合資產負債表，以及截至該年度的相關綜合收益/(虧損)、全面收益/(虧損)、現金流量和虧損表(未在本文中列出)；在我們於2023年2月22日的報告中，我們對該等綜合財務報表表達了無保留意見。我們認為，隨附的截至2022年12月31日的簡明綜合資產負債表中所載的信息，在所有重大方面都與從中得出這些信息的綜合資產負債表有關。

評審結果的依據
中期財務報表由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是根據PCAOB的標準進行審查的。對中期財務報表的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的觀點。

/s/德勤律師事務所

佛羅裏達州坦帕市
2023年10月25日


3
目錄表
旅遊+休閒公司。
簡明合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
(未經審計)
截至三個月九個月結束
9月30日，9月30日，
2023202220232022
淨收入
服務和會員費$419 $410 $1,263 $1,222 
假期所有權權益銷售433 403 1,172 1,099 
消費融資107 104 313 302 
其他27 20 66 45 
淨收入986 937 2,814 2,668 
費用
運營中428 417 1,275 1,202 
度假所有權權益成本 43 39 107 125 
消費者融資利息29 20 81 55 
營銷141 125 379 337 
一般和行政108 117 347 358 
折舊及攤銷28 30 83 91 
重組2 — 12 8 
新冠肺炎相關成本— — — 2 
資產回收淨額— — (1)(1)
總費用779 748 2,283 2,177 
出售業務的虧損— — 2 — 
營業收入207 189 529 491 
利息支出64 48 183 143 
其他(收入)，淨額(2)(19)(3)(16)
利息(收入)(3)(2)(9)(3)
所得税前收入148 162 358 367 
所得税撥備38 46 96 101 
持續經營淨收益110 116 262 266 
處置非持續業務的收益，扣除所得税— — 5 — 
旅遊+休閒公司股東應佔淨收益$110 $116 $267 $266 
基本每股收益
持續運營$1.50 $1.39 $3.48 $3.15 
停產經營— — 0.07 — 
$1.50 $1.39 $3.55 $3.15 
稀釋後每股收益
持續運營$1.49 $1.38 $3.46 $3.12 
停產經營— — 0.07 — 
$1.49 $1.38 $3.53 $3.12 

請參閲簡明合併財務報表附註。
4
目錄表
旅遊+休閒公司。
簡明綜合全面收益表
(以百萬計)
(未經審計)
截至三個月九個月結束
9月30日，9月30日，
2023202220232022
旅遊+休閒公司股東應佔淨收益$110 $116 $267 $266 
外幣折算調整，税後淨額(15)(34)(15)(64)
其他綜合虧損，税後淨額(15)(34)(15)(64)
綜合收益$95 $82 $252 $202 

請參閲簡明合併財務報表附註。
5
目錄表
旅遊+休閒公司。
簡明合併資產負債表
(In百萬，除共享數據外）
(未經審計)

9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
資產
現金和現金等價物$238 $550 
受限現金(VIE--2023年為80美元，2022年為83美元)154 138 
應收貿易賬款淨額184 160 
度假所有權合同應收賬款，淨額(VIE-2023年為2102美元，2022年為2164美元)2,460 2,370 
庫存1,149 1,193 
預付費用247 202 
財產和設備，淨額655 658 
商譽959 955 
其他無形資產，淨額201 207 
其他資產408 324 
總資產$6,655 $6,757 
負債和(赤字)
應付帳款$71 $65 
應計費用和其他負債818 876 
遞延收入435 399 
無追索權度假所有權債務(VIE)1,893 1,973 
債務3,729 3,669 
遞延所得税706 679 
總負債7,652 7,661 
承付款和或有事項(附註16)
股東(赤字)：
優先股，面值0.01美元，授權6,000,000股，未發行和已發行— — 
普通股，面值0.01美元，授權股份600,000,000股，截至2023年已發行223,641,713股，截至2022年已發行222,895,523股2 2 
庫存股，按成本價計算--截至2023年為151,221,431股，截至2022年為144,499,361股(7,155)(6,886)
額外實收資本4,268 4,242 
留存收益1,971 1,808 
累計其他綜合損失(94)(79)
股東合計(虧損)(1,008)(913)
非控股權益11 9 
合計(赤字)(997)(904)
總負債和(赤字)$6,655 $6,757 

請參閲簡明合併財務報表附註。
6
目錄表
旅遊+休閒公司。
簡明合併現金流量表
(單位：百萬)
(未經審計)

九個月結束
9月30日，
20232022
經營活動
淨收入$267 $266 
處置非持續業務的收益，扣除所得税(5)— 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
貸款損失準備金257 216 
折舊及攤銷83 91 
遞延所得税28 15 
基於股票的薪酬31 34 
非現金利息15 14 
非現金租賃費用12 12 
出售業務的虧損2 — 
資產回收淨額— (1)
其他，淨額— 9 
資產和負債淨變化，不包括收購和處置的影響：
應收貿易賬款(23)(37)
度假所有權合同應收款(354)(283)
庫存17 (10)
預付費用(46)18 
其他資產(35)(2)
應付賬款、應計費用和其他負債(78)(85)
遞延收入27 10 
經營活動提供的淨現金198 267 
投資活動
物業和設備附加費(42)(36)
收購(6)(2)
出售投資所得收益— 8 
其他，淨額2 2 
用於投資活動的現金淨額--持續經營(46)(28)
用於投資活動的現金淨額--非連續性業務— (6)
用於投資活動的現金淨額(46)(34)
融資活動
無追索權度假所有權債務收益1,207 1,155 
無追索權度假所有權債務的本金支付(1,282)(1,193)
債務收益1,404 20 
債務本金償付(960)(13)
票據的償還(405)(2)
普通股回購(269)(240)
向股東派發股息(104)(103)
支付遞延收購對價(14)(19)
債務發行/修改費用(11)(12)
激勵性股權獎勵的淨股權結算(10)(7)
假期所有權存貨安排的償還(6)(6)
發行普通股所得款項6 6 
用於融資活動的現金淨額(444)(414)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(4)(11)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化(296)(192)
期初現金、現金等價物和限制性現金688 497 
現金、現金等價物和受限現金，期末392 305 
減去：受限現金154 136 
現金和現金等價物$238 $169 
請參閲簡明合併財務報表附註。
7
目錄表
旅遊+休閒公司。
簡明合併虧損表
(單位：百萬)
(未經審計)
未償還普通股普通股庫存股額外實收資本留存收益累計其他綜合損失非控制性權益總赤字
截至2022年12月31日的餘額78.4 $2 $(6,886)$4,242 $1,808 $(79)$9 $(904)
淨收入— — — — 64 — — 64 
其他綜合損失— — — — — (2)— (2)
發行股份以供RSU歸屬0.3 — — — — — — — 
基於股票的薪酬淨額結算— — — (5)— — — (5)
股票薪酬的變化— — — 10 — — — 10 
普通股回購(2.5)— (102)— — — — (102)
股息(每股0.45美元)— — — — (36)— — (36)
截至2023年3月31日的餘額76.2 2 (6,988)4,247 1,836 (81)9 (975)
淨收入— — — — 94 — — 94 
其他綜合收益— — — — — 2 — 2 
發行股份以供RSU歸屬0.3 — — — — — — — 
基於股票的薪酬淨額結算— — — (5)— — — (5)
員工股票購買計劃發佈0.1 — — 5 — — — 5 
股票薪酬的變化— — — 12 — — — 12 
普通股回購(2.6)— (102)— — — — (102)
股息(每股0.45美元)— — — — (35)— — (35)
非控股股權所有權變更— — — — — — 1 1 
其他— — — (1)— — — (1)
截至2023年6月30日的餘額74.0 2 (7,090)4,258 1,895 (79)10 (1,004)
淨收入— — — — 110 — — 110 
其他綜合損失— — — — — (15)— (15)
股票薪酬的變化— — — 9 — — — 9 
普通股回購(1.6)— (65)— — — — (65)
股息(每股0.45美元)— — — — (34)— — (34)
非控股股權所有權變更— — — — — — 1 1 
其他— — — 1 — — — 1 
截至2023年9月30日的餘額72.4 $2 $(7,155)$4,268 $1,971 $(94)$11 $(997)

請參閲簡明合併財務報表附註。
8
目錄表
旅遊+休閒公司。
簡明合併虧損表
(單位：百萬)
(未經審計)
未償還普通股普通股庫存股額外實收資本留存收益累計其他綜合損失非控制性權益總赤字
截至2021年12月31日的餘額85.9 $2 $(6,534)$4,192 $1,587 $(48)$7 $(794)
淨收入— — — — 51 — — 51 
其他綜合收益— — — — — 3 — 3 
發行股份以供RSU歸屬0.3 — — — — — — — 
基於股票的薪酬淨額結算— — — (5)— — — (5)
股票薪酬的變化— — — 12 — — — 12 
普通股回購(0.8)— (45)— — — — (45)
股息(每股0.40美元)— — — — (35)— — (35)
非控股股權所有權變更— — — — — — 1 1 
其他— — — 1 — — — 1 
截至2022年3月31日的餘額85.4 2 (6,579)4,200 1,603 (45)8 (811)
淨收入— — — — 100 — — 100 
其他綜合損失— — — — — (33)— (33)
發行股份以供RSU歸屬0.1 — — — — — — — 
基於股票的薪酬淨額結算— — — (1)— — — (1)
員工股票購買計劃發佈0.1 — — 5 — — — 5 
股票薪酬的變化— — — 12 — — — 12 
普通股回購(1.7)— (83)— — — — (83)
股息(每股0.40美元)— — — — (35)— — (35)
其他— — (1)1 — — — — 
截至2022年6月30日的餘額83.9 2 (6,663)4,217 1,668 (78)8 (846)
淨收入— — — — 116 — — 116 
其他綜合損失— — — — — (34)— (34)
發行股份以供RSU歸屬0.1 — — — — — — — 
基於股票的薪酬淨額結算— — — (1)— — — (1)
股票薪酬的變化— — — 10 — — — 10 
普通股回購(2.8)— (115)— — — — (115)
股息(每股0.40美元)— — — — (34)— — (34)
其他— — — 1 — — — 1 
截至2022年9月30日的餘額81.2 $2 $(6,778)$4,227 $1,750 $(112)$8 $(903)

請參閲簡明合併財務報表附註。
9
目錄表

旅遊+休閒公司。
簡明合併財務報表附註
(除非另有説明，否則所有金額均以百萬為單位，但每股和每股金額除外)
(未經審計)
1.    介紹的背景和依據
背景
Travel + Leisure Co.及其子公司（統稱“Travel + Leisure Co.”，或“公司”）是一家全球性的酒店服務和旅遊產品供應商。本公司已 二可報告分部：度假所有權和旅行及會員。

度假所有權部門開發，營銷和銷售度假所有權權益（“VOI”）給個人消費者，提供與銷售VOI相關的消費者融資，並在度假村提供物業管理服務。該分部主要由Wyndham Destinations業務線組成。

旅遊和會員部門經營各種旅遊業務，包括度假交換品牌，旅遊技術平臺，旅遊會員和直接面向消費者的租賃。該分部由Exchange和Travel Club業務線組成。

陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表在本季度報告中的表格10-Q包括旅遊+休閒公司的賬户和交易，以及Travel + Leisure Co.直接或間接擁有控股財務權益的實體。隨附之簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則（“公認會計原則”）編制。所有公司間結餘及交易已於簡明綜合財務報表內對銷。

本公司呈列未分類資產負債表，其符合本公司同業及行業慣例。

於呈列簡明綜合財務報表時，管理層作出影響資產、負債、收入及開支之呈報金額及相關披露之估計及假設。就其性質而言，估計乃根據判斷及可得資料作出。因此，實際結果可能與該等估計及假設不同。管理層認為，簡明綜合財務報表載有公平呈列所呈報中期業績所需的所有正常經常性調整。中期報告的經營業績並不一定代表全年或其後任何中期的經營業績。這些簡明綜合財務報表應與公司2023年2月22日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表格年度報告中的2022年綜合財務報表一併閲讀。

2.    新會計公告
近期發佈的會計公告
企業合併-組建合資企業.於2023年8月，財務會計準則委員會（“FASB”）頒佈指引，以解決於成立時在合營企業的獨立財務報表中對合營企業作出的出資的會計處理。該指引旨在減少實務上的差異，並要求合營企業於成立日期按公平值初步計量其資產及負債。該指引對該準則範圍內於2025年1月1日或之後成立的所有合營企業未來適用。現有合營企業可選擇追溯應用該指引。允許提前採用。本公司目前正在評估採納該指引對其財務報表及相關披露的影響。

最近採用的會計公告
財務報表的列報. 2023年7月，FASB發佈了指導意見，根據SEC員工會計公告第120號的發佈修訂了SEC的多個段落。該公告為上市公司在擁有重大非公開信息（即，“彈簧加載”獎）。該指引於發佈後生效，採納該指引對本公司的簡明綜合財務報表及相關披露並無影響。公司將監控未來的股票獎勵，並將在未來的文件中包括額外的披露，如果適用。

10
目錄表

與企業合併中取得的客户的合同產生的合同資產和合同負債。於2021年10月，FASB發佈指引，要求公司應用會計準則編碼（“ASC”）第606號-來自客户合約的收入，以確認及計量業務合併中所收購客户合約的合約資產及合約負債。這是ASC 805 -企業合併中一般確認和計量原則的一個例外。這通常會導致公司確認合同資產和合同負債的金額與被收購方在緊接收購日期前記錄的金額一致。該指引於2022年12月15日之後開始的財政年度生效，包括該等財政年度內的中期期間。該等修訂本應於生效日期或之後發生的業務合併應用。本公司於二零二二年提早採納該指引。採納此指引對本公司的簡明綜合財務報表及相關披露並無重大影響。

問題債務重組和Vintage披露。2022年3月，FASB發佈了指導意見，取消了ASC 310-40問題債務重組中針對債權人的會計指導意見，並修改了關於“陳年披露”的指導意見，要求披露本期按起源年份進行的總沖銷。本指導意見在2022年12月15日之後開始的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。由於採用了這一指導方針，公司在附註7中增加了對本期沖銷總額的規定披露-假期所有權合同應收款。除了這一額外披露外，採用這一指導方針並未對公司的簡明綜合財務報表或相關披露產生實質性影響。

3.    收入確認
度假所有權
該公司開發、營銷和向個人消費者銷售VOI，提供與VOI銷售相關的消費融資，並在度假村提供物業管理服務。該公司對VOI的銷售要麼是現金銷售，要麼是開發商融資的銷售。開發商融資的銷售通常由基礎VOI擔保。VOI銷售收入在控制權轉移時確認，該時間點被定義為具有約束力的銷售合同已經簽署，剩餘交易價格已經執行融資合同，法定解除期限已經到期，交易價格被視為可收回的時間點。

對於開發商融資的銷售，本公司在銷售時將VOI銷售交易價格減去估計的壞賬對價。本公司對壞賬金額的估計主要基於本公司靜態資金池分析的結果，該分析依賴於按客户類別劃分的歷史付款數據。

在達成VOI銷售時，該公司可能會向其客户提供某些非現金激勵，例如未來在其度假村住宿的積分。對於VOI銷售，公司在VOI銷售和非現金激勵之間分配銷售價格。非現金激勵措施的有效期一般為兩年或更少，並且在控制權轉移後的某個時間點被識別。

該公司提供日常物業管理服務，包括監督物業業主協會和俱樂部的內務服務、維護以及某些會計和行政服務。這些服務還可能包括預訂和度假村翻新活動。此類協議一般適用於以下條款一年或更少，並且每年自動續訂。該公司的管理協議包含取消條款，允許任何一方以董事會多數票或非開發商權益的多數票取消協議。本公司收取此類物業管理服務的費用，按月預先收取，並根據經營此類度假村的總成本計算(或在度假村翻新活動中提供服務)。物業管理服務費通常約為10預算運營費用的%。本公司有權就代表業主協會提供管理服務所產生的費用(“可償還收入”)獲得補償。該等應償還成本主要與本公司為僱主的協會、俱樂部及度假村物業的管理的工資成本有關，並在綜合綜合收益表中作為營運開支的一部分反映。由於公司得出的結論是，支付給業主協會的管理費收入是應付給客户的對價，因此公司減少了支付給業主協會的管理費收入，這反映了它保留所有權的VOI的維護費。

11
目錄表

財產管理費收入和可償還收入在提供服務時確認，並在簡明綜合損益表上記為服務費和會費的一個組成部分。物業管理費和可報銷收入(單位：百萬)：
截至三個月九個月結束
9月30日，9月30日，
2023202220232022
管理費收入$110 $106 $326 $313 
應償還收入96 85 284 252 
財產管理費和可償還收入$206 $191 $610 $565 

一該公司管理的協會支付其旅遊和會員部分$8百萬美元和美元7截至2023年及2022年9月30日止三個月，兑換服務的費用為百萬美元，及25百萬美元和美元24在截至2023年9月30日和2022年9月的9個月中，這一數字達到了100萬。

旅行和會員
旅遊和會員收入的大部分來自會費和促進會員交易其分時度假間隔的費用。會費收入是指會員或附屬俱樂部代表他們支付的費用。作為度假交換服務的提供商，該公司與度假所有權物業的開發商簽訂聯營協議，允許VOI的所有者在與該公司的度假交換網絡關聯的其他物業上交換他們的時間間隔，併為一些成員提供其他休閒相關的服務和產品。本公司於會員期內以直線法確認會員所繳會費的收入，因為會員透過交付出版物（如適用）及提供旅遊相關產品及服務履行履約責任。聯屬會所就會籍應付之估計合約代價淨額於與聯屬會所之合約期內按估計每月平均會員人數之比例確認為收入。該等估計會就實際及預測會員活動的變動定期作出調整。對於額外的費用，會員有權在與本公司的度假交換網絡相關聯的其他酒店交換他們的時間間隔，對於某些會員，交換其他休閒相關的服務和產品。該公司還從促進旅遊俱樂部成員的旅行住宿預訂中獲得收入。收入在這些交易確認後扣除預期註銷後確認。

該公司的度假交換業務還從與附屬度假村，俱樂部服務和忠誠度計劃的計劃中獲得收入;以及其他與交換相關的產品，這些產品為會員提供保護交易能力或積分，延長存款壽命的能力，並將兩個或多個存款結合起來，以便有機會交換到具有更高交易能力的間隔中。來自其他度假交換相關產品費用的收入被遞延，並在未來交換、事件或其他相關交易發生時確認。

該公司從其RCI Elite Rewards聯名信用卡計劃中賺取收入，該計劃主要來自持卡人消費和新持卡人的註冊。根據該計劃收到的預付款確認為合同負債，直至本公司的履約義務得到履行。該計劃的主要履約責任與品牌績效服務有關。總合約代價於合約年期內按直線法估計及確認。

其他項目
該公司記錄其度假所有權部門的物業管理服務收入和其旅遊和會員部門的RCI精英獎勵收入作為本金。

12
目錄表

合同責任
合約負債一般指就本公司尚未轉讓予客户的貨品或服務而預收的款項或代價。 合同負債包括(以百萬計)：
9月30日，
2023		2022年12月31日
延期訂閲收入$163 $164 
遞延VOI試用包收入128 101 
遞延VOI獎勵收入78 70 
遞延外匯相關收入(a)
59 53 
遞延的聯合品牌信用卡計劃收入7 9 
遞延其他收入1 3 
總計$436 $400 
(a)包括因公司因意外事件而提出取消訂單的會員所需承擔的合同責任。這些數額包括在簡明綜合資產負債表的應計費用和其他負債中。

在公司的度假所有權業務中，遞延VOI試用套餐收入是指提前收到試用VOI的對價，允許客户在通常情況下使用度假套餐。三年購買期限，但對於某些計劃可能會延長更長時間。遞延VOI獎勵收入是指在VOI銷售時收到的額外旅行相關服務和產品的預付款。當客户使用額外的服務和產品時，收入被確認，這通常在兩年VOI銷售的最後期限，但某些項目可能會延長更長時間。

在公司的旅行和會員制業務中，遞延訂閲收入是指從會員和附屬俱樂部為公司旅行計劃中的會員制預先收到的賬單和付款，這些費用將在未來得到確認。遞延匯兑相關收入主要是指會員為預訂度假匯兑而預先收到的付款，這些款項在未來確認的交易中確認。遞延收入還包括其他與休閒有關的服務和產品收入，這些收入被確認為客户利用相關利益。

所列各期間合同負債變動情況如下(以百萬計)：
九個月結束
9月30日，
20232022
期初餘額$400 $382 
加法257 218 
已確認收入(221)(205)
期末餘額$436 $395 

資本化合同成本
度假所有權部分產生了與VOI試用套餐和獎勵收入相關的某些直接和遞增銷售成本。此類成本將被資本化，然後在使用或到期時的使用期內確認，使用期通常在三年自銷售之日起生效。截至2023年9月30日和2022年12月31日，這些資本化成本為$45百萬美元和美元35並計入簡明綜合資產負債表的其他資產內。

旅行和會員部產生一定的直接和遞增銷售成本，以獲得與客户簽訂與訂閲費收入和兑換相關收入相關的合同。這些費用主要包括支付給內部和外部各方的佣金和信用卡手續費，在合同開始時遞延，並在利益轉移到客户時確認。截至2023年9月30日，資本化成本為$17100萬美元，其中11百萬美元包括在預付費用和$6百萬美元包括在簡明綜合資產負債表的其他資產中。截至2022年12月31日，資本化成本為$18100萬美元，其中11百萬美元包括在預付費用和$7百萬美元包括在簡明綜合資產負債表的其他資產中。
13
目錄表


實用的權宜之計
如果公司在合同開始時預期公司履行履約義務與客户為該貨物或服務付款之間的期間為一年或者更少。

履約義務
履約義務是在與客户簽訂的合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。從客户收到的對價分配給每個不同的履約義務，並在履行每個履約義務時確認為收入。

下表彙總了公司在以下12個月期間的剩餘履約義務(單位：百萬)：
10/1/2023 - 9/30/202410/1/2024 - 9/30/202510/1/2025 - 9/30/2026此後總計
訂閲收入$96 $37 $16 $14 $163 
VOI試用套餐收入121 2 2 3 128 
VOI獎勵收入78 — — — 78 
與外匯相關的收入56 3 — — 59 
聯合品牌信用卡計劃的收入3 3 1 — 7 
其他收入1 — — — 1 
總計$355 $45 $19 $17 $436 

14
目錄表

淨收入分項
下表按公司每個部門的主要服務和產品分列了公司與客户簽訂合同的淨收入(單位：百萬)：
截至三個月九個月結束
9月30日，9月30日，
2023202220232022
度假所有權
假期所有權權益銷售$433 $403 $1,172 $1,099 
財產管理費和可償還收入206 191 610 565 
消費融資107 104 313 302 
按服務收費的佣金40 36 108 87 
輔助收入26 20 62 45 
總度假所有權812 754 2,265 2,098 
旅行和會員
交易收入121 129 395 411 
訂閲收入46 47 137 137 
輔助收入7 7 21 24 
旅行和會員總數174 183 553 572 
公司和其他
輔助收入1 — 4 — 
淘汰(1)— (8)(2)
公司和其他合計— — (4)(2)
淨收入$986 $937 $2,814 $2,668 

15
目錄表

4.    每股收益
基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)的計算依據是旅遊休閒公司股東應佔淨收益除以普通股基本加權平均數和已發行普通股稀釋加權平均數。下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(單位為百萬，每股數據除外)：
截至三個月九個月結束
9月30日，9月30日，
2023202220232022
旅遊+休閒公司股東的持續經營淨收益$110 $116 $262 $266 
處置旅遊+休閒公司股東應佔停業業務的收益，扣除所得税後的淨額— — 5 — 
旅遊+休閒公司股東應佔淨收益$110 $116 $267 $266 
基本每股收益(a)
持續運營$1.50 $1.39 $3.48 $3.15 
停產經營— — 0.07 — 
$1.50 $1.39 $3.55 $3.15 
稀釋後每股收益(a)
持續運營$1.49 $1.38 $3.46 $3.12 
停產經營— — 0.07 — 
$1.49 $1.38 $3.53 $3.12 
基本加權平均流通股73.3 83.0 75.3 84.6 
RSU，(b)PSU(c) 和NQ (d)
0.3 0.6 0.4 0.9 
稀釋加權平均流通股 (e)
73.6 83.6 75.7 85.5 
分紅：
支付給股東的股息總額(f)
$33 $33 $104 $103 
(a)每股收益金額是使用整數計算的。
(b)不包括1.0百萬美元和1.3在截至2023年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月內，本應對每股收益具有反稀釋作用的限制性股票單位(RSU)達到百萬股0.7百萬美元和0.6在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，將有100萬個RSU對每股收益起到反稀釋作用。這些股票可能會在未來稀釋每股收益。
(c)不包括業績既得性限制性股票單位(“PSU”)0.8截至2023年9月30日的三個月和九個月0.5在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，由於公司未達到所需的業績指標，PSU數量均為百萬。這些PSU可能會在未來稀釋每股收益。
(d)不包括2.3在截至2023年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月內，對每股收益具有反攤薄作用的未償還非限定股票期權(NQ)2.01000萬美元和1.1截至2022年9月30日的三個月和九個月的未償還NQ。這些傑出的淨值可能會在未來稀釋每股收益。.
(e)本公司潛在普通股的攤薄影響採用庫存股方法，採用期內平均市價計算。
(f)該公司支付了#美元的現金股息0.45及$1.35截至2023年9月30日的三個月和九個月的每股收益和0.40及$1.20截至2022年9月30日的三個月和九個月內每股收益。

16
目錄表

股份回購計劃
下表彙總了當前股票回購計劃下的股票回購活動(單位：百萬)：
股票成本
截至2022年12月31日120.0 $6,104 
回購6.7 267 
截至2023年9月30日126.7 $6,371 

自公司於2007年8月實施股份回購計劃以來，從行使股票期權中獲得的收益使回購能力增加了$81百萬美元。截至2023年9月30日，該公司擁有210該計劃下的剩餘可用資金為百萬美元。

2022年期間，美國頒佈了《降低通貨膨脹法案》，該法案將於2023年納税年度生效。在其他條款中，這項新法律對股票回購徵收1%的消費税。截至2023年9月30日止九個月內，本公司錄得2與股票回購有關的消費税百萬美元；這筆税款包括在簡明綜合資產負債表上的庫存量中。

5.    收購
攻略365。2023年1月3日，該公司以美元收購了Playbook365業務132000萬美元，其中包括美元6成交時支付的現金和或有對價，公平市場價值為#美元72000萬美元，範圍可以到美元241000萬美元，基於某些財務指標的實現。Playbook365是一個青少年和業餘體育管理平臺。該平臺與聯盟預訂網(ARN)的賽事住宿管理平臺相結合，創建了青少年體育市場的一站式解決方案。此次收購是為了擴大ARN提供的產品和服務。

這筆交易被視為一筆商業收購。截至2023年9月30日，本公司已根據對收購日期公允價值的估計確認Playbook365的資產和負債。確定收購資產和承擔負債的公允價值，包括商譽和其他無形資產，需要作出重大判斷。購買價格分配包括：(I)$5100萬個開發的軟件，加權平均壽命為四年包括在財產和設備內的簡明綜合資產負債表淨額；(2)#美元51000萬美元的商譽；(Iii)美元31.5億加權平均壽命的固定壽命無形資產四年主要包括包括在其他無形資產內的客户關係，在簡明綜合資產負債表上的淨額；及(四)$7應計費用和其他負債1.3億美元。所有商譽和其他無形資產預計都可以在所得税方面扣除。這項業務包括在旅行和會員部分。本公司於2023年第三季度完成了本次交易的採購會計處理。

旅遊+休閒。2021年1月5日，公司以美元從Dotdash Meredith(前身為Meredith Corporation)手中收購了Travel+休閒品牌1001000萬，$35其中400萬美元是在成交時支付的。該公司額外支付了#美元。201000萬，$202000萬美元，和美元15在2021年、2022年和2023年的第二季度各為1.2億美元。這些付款大多反映為現金流量表簡明綜合報表的籌資活動中使用的現金。剩餘的$10這筆款項將於2024年6月到期。這筆交易作為資產收購入賬，並將全部對價分配給相關商標無限期生存的無形資產。該公司收購了旅遊+休閒品牌，以加快其戰略計劃，通過推出新的旅遊服務來擴大其覆蓋範圍，擴大其會員制旅遊業務，並擴大其休閒旅遊產品的全球知名度。

6.    停產運營
2018年，該公司出售了其歐洲度假租賃業務。關於此次出售，在截至2023年9月30日的九個月內，公司確認了一美元5處置停產業務的收益，扣除與解除擔保相關的所得税淨額。見附註21-與前母公司及前附屬公司的交易以獲取更多信息。

在截至2022年9月30日的9個月內，公司擁有6與結清與出售歐洲度假租賃業務相關的關閉後調整索賠相關的簡明綜合現金流量表的非持續經營所產生的用於投資活動的現金淨額為百萬美元。

17
目錄表

7.    度假所有權合同應收款
該公司通過向其VOIS的購買者提供融資來產生度假所有權合同應收賬款(“VOCR”)。度假所有權合同應收賬款，淨額如下(以百萬為單位)：
9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
假期所有權合同應收款：
證券化(a)
$2,102 $2,164 
非證券化(b)
927 747 
度假所有權合同應收賬款，毛額3,029 2,911 
減去：貸款損失準備金569 541 
度假所有權合同應收賬款淨額$2,460 $2,370 
(a)不包括$16百萬美元和美元17截至2023年9月30日和2022年12月31日的VOCR應計利息100萬歐元，計入應收貿易賬款，淨額計入簡明綜合資產負債表。
(b)不包括$8百萬美元和美元7截至2023年9月30日和2022年12月31日的VOCR應計利息100萬歐元，計入應收貿易賬款，淨額計入簡明綜合資產負債表。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，公司證券化的VOCR產生了利息收入$78百萬美元和美元232百萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，公司證券化的VOCR產生了利息收入$73百萬美元和美元214百萬美元。該等利息收入計入簡明綜合收益表的消費融資收入內。

截至2023年、2023年及2022年9月30日止九個月內，本公司的VOCR淨原始金額為$1.0410億美元922百萬美元，並收到本金收款$681百萬美元和美元639百萬美元。未償還VOCR的加權平均利率為14.7%和14.6截至2023年9月30日和2022年12月31日。

本公司將VOCR與出售相關VOI的交易價格中包含的可變對價之間的差額計入VOCR貸款損失準備金。錄像機貸款損失準備金的活動情況如下(以百萬為單位)：
九個月結束
9月30日，
20232022
貸款損失準備、期初餘額$541 $510 
貸款損失準備，淨額257 216 
合同應收款核銷，淨額(229)(187)
貸款損失準備、期末餘額$569 $539 

公司記錄的貸款損失準備金淨額為#美元。99百萬美元和美元257在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，淨收入減少了100萬美元，淨收入為91百萬美元和美元216截至2022年9月30日的三個月和九個月為100萬美元。

融資應收賬款的信用質量與信用損失準備
在已確定的融資VOI合同應收款類別中區分的基礎是消費者公平艾薩克公司(“FICO”)得分。FICO評分是美國最大的銀行和貸款機構廣泛使用的消費者信用評分的品牌版本。FICO評分從300到850不等，是根據從美國三大信用報告機構中的一家或多家獲得的信息計算的，這些機構彙編和報告消費者的信用記錄。公司每月滾動更新所有有效VOI合同應收賬款的記錄，以確保至少每六個月對所有VOI合同應收賬款進行計分。該公司將所有VOI合同應收賬款分為五個不同的類別：FICO分數從700到850，從600到699，低於600，沒有分數(主要由無法隨時獲得分數的消費者組成，包括拒絕獲得FICO分數的消費者和非美國居民)，以及亞太地區(包括公司度假所有權亞太業務的應收賬款，沒有分數)。

18
目錄表

下表詳細説明瞭根據上述政策使用最新更新的FICO分數對融資應收款進行的賬齡分析(單位：百萬)：
截至2023年9月30日
700+600-699沒有得分亞太地區總計
當前$1,799 $742 $117 $83 $158 $2,899 
31-60天19 24 13 2 1 59 
61-90天10 16 11 1 — 38 
91-120天8 12 12 1 — 33 
總計$1,836 $794 $153 $87 $159 $3,029 
截至2022年12月31日
700+600-699沒有得分亞太地區總計
當前$1,674 $700 $93 $142 $143 $2,752 
31-60天24 32 11 5 1 73 
61-90天16 20 7 2 — 45 
91-120天12 17 10 2 — 41 
總計$1,726 $769 $121 $151 $144 $2,911 

VOI合同應收賬款一旦合同拖欠金額超過90並撥回截至目前為止已確認的所有相關應計利息，以抵銷簡明綜合收益表上的消費融資收入所包括的利息收入。在大於120天，VOI合同應收款被核銷到貸款損失準備金。根據其政策，本公司採用靜態彙總法評估貸款損失準備，因此不評估個別貸款的減值。

下表根據上述政策，使用最近更新的FICO分數詳細説明瞭融資應收款的來源年份(單位：百萬)：
截至2023年9月30日
700+600-699沒有得分亞太地區總計
2023$686 $229 $14 $25 $77 $1,031 
2022459 230 48 16 19 772 
2021190 98 30 5 13 336 
202096 42 12 4 10 164 
2019145 71 20 12 14 262 
之前260 124 29 25 26 464 
總計$1,836 $794 $153 $87 $159 $3,029 
截至2022年12月31日
700+600-699沒有得分亞太地區總計
2022$745 $291 $19 $87 $52 $1,194 
2021275 149 30 8 19 481 
2020134 60 12 5 15 226 
2019198 97 23 16 21 355 
2018162 74 16 13 14 279 
之前212 98 21 22 23 376 
總計$1,726 $769 $121 $151 $144 $2,911 
19
目錄表


下表為按來源年份分列的融資應收款核銷總額(單位：百萬)：
九個月結束
2023年9月30日
2023$13 
2022113 
202138 
202015 
201920 
之前30 
總計$229 

8.    庫存
庫存包括以下內容(以百萬為單位)：
9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
已完成的VOI庫存$913 $982 
估計的VOI回收率202 192 
為發展VOI而持有的土地20 1 
正在進行VOI建設9 14 
交換和其他庫存5 4 
總庫存$1,149 $1,193 

VOI庫存完成後，轉移到財產和設備中，直到這些單位登記並可供出售。一旦註冊並可供銷售，這些單位就會被轉移回完成的庫存中。該公司將VOI庫存淨轉移到財產和設備#美元。12百萬美元和美元91在截至2023年9月30日和2022年9月的9個月中，這一數字達到了100萬。

庫存債務
本公司已與第三方開發商訂立存貨出售交易，本公司有條件權利及義務向開發商回購已建成物業，但須受符合本公司度假所有權度假村標準的物業所限，且第三方開發商並未將物業售予另一方。根據房地產銷售會計準則，本公司的有條件權利和義務構成持續參與，因此本公司無法將該等交易作為銷售入賬。

下表彙總了與公司存貨債務有關的活動(單位：百萬)：
亞特蘭大(A)(B)
拉斯維加斯(a)
其他(c)
總計
2022年12月31日$— $30 $7 $37 
購買— — 66 66 
付款— (30)(64)(94)
2023年9月30日$— $— $9 $9 
2021年12月31日$— $13 $1 $14 
購買67 28 46 141 
付款(67)(35)(38)(140)
2022年9月30日$— $6 $9 $15 
(a)計入簡明綜合資產負債表的應計費用和其他負債。
(b)代表從第三方開發商手中收購的佐治亞州亞特蘭大的度假所有權庫存以及財產和設備。
(c)包括在簡明綜合資產負債表的應付帳款中。

20
目錄表

9.    財產和設備
財產和設備淨額由以下部分組成(單位：百萬)：
9月30日，
2023		2022年12月31日
大寫軟件$753 $724 
建築和租賃的改進(a)
685 671 
傢俱、固定裝置和設備191 192 
融資租賃39 27 
土地31 30 
在建工程13 8 
總資產和設備1,712 1,652 
減去：累計折舊和攤銷1,057 994 
財產和設備，淨額$655 $658 
(a)包括$254百萬美元和美元242截至2023年9月30日和2022年12月31日的未註冊VOI庫存為100萬。

10.    債務
該公司的債務包括以下債務(以百萬計)：
9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
無追索權度假所有權債務: (a)
學期筆記(b)
$1,424 $1,545 
美元銀行管道融資(2025年9月到期)(c)
372 321 
澳元/新西蘭元銀行管道設施(2024年12月到期) (d)
97 107 
總計$1,893 $1,973 
債務: (e)
10億美元有擔保循環信貸安排(2026年10月到期)(f)
$451 $— 
3億美元有擔保定期貸款B(2025年5月到期)(g)
284 286 
3億美元有擔保的增量定期貸款B(2029年12月到期)(h)
287 288 
4億美元3.90%擔保票據(2023年3月到期)(i)
— 400 
3億美元5.65%擔保票據(2024年4月到期)300 299 
3.5億美元6.60%擔保票據(2025年10月到期)(j)
347 346 
6.5億美元6.625%擔保票據(2026年7月到期)646 645 
4億美元6.00%擔保票據(2027年4月到期)(k)
404 406 
6.5億美元4.50%擔保票據(2029年12月到期)643 642 
3.5億美元4.625%擔保票據(2030年3月到期)347 346 
融資租賃20 11 
總計$3,729 $3,669 
(a)代表通過遠離破產的特殊目的實體證券化的無追索權債務，其債權人對本公司的本金和利息沒有追索權。這些未償還借款(在法律上不是本公司的負債)以#美元為抵押。2.2410億美元2.29截至2023年9月30日和2022年12月31日，基礎VOCR和相關資產(在法律上不是本公司的資產)總額為10億美元。
(b)定期票據的賬面金額是扣除遞延融資成本#美元后的淨額。19百萬美元和美元18截至2023年9月30日和2022年12月31日。
(c)該公司的借款能力為#美元。600到2025年9月，在美元銀行管道安排下的100萬美元。該貸款項下的借款須在抵押式應收賬款攤銷時償還，但不遲於2026年10月。
(d)該公司的借款能力為200百萬澳元(“澳元”)和25到2024年12月，澳元/新西蘭元銀行管道安排下的100萬新西蘭元(“新西蘭元”)。根據這項安排的借款必須不遲於2027年1月償還。
21
目錄表

(e)有擔保票據和定期貸款的賬面金額是扣除未攤銷折扣#美元后的淨額。20百萬美元和美元23截至2023年9月30日和2022年12月31日，淨額為100萬美元，扣除未攤銷債務融資成本淨額為9百萬美元和美元10截至2023年9月30日和2022年12月31日。
(f)貸款加權平均實際利率為7.35%和7.53截至2023年9月30日和2022年12月31日。
(g)貸款加權平均實際利率為7.33%和4.01截至2023年9月30日和2022年12月31日。
(h)貸款加權平均實際利率為9.15%和8.24截至2023年9月30日和2022年12月31日。
(i)包括不到$1截至2022年12月31日，衍生品結算的未攤銷收益為100萬美元。
(j)包括$2百萬美元和美元3截至2023年9月30日和2022年12月31日的衍生品結算未攤銷虧損100萬美元。
(k)包括$6百萬美元和美元7截至2023年9月30日和2022年12月31日的衍生品結算未攤銷收益為100萬美元。

美元銀行管道更新
2023年9月26日，該公司更新了其$600100萬美元分時租賃應收賬款管道設施，將承諾期結束時間從2024年7月延長至2025年9月，並進行了某些其他修訂，包括預付款。該貸款的利息以浮動商業票據利率加利差或每日簡單擔保隔夜融資利率(SOFR)加利差為基礎。

塞拉分時度假2023-1應收賬款融資有限責任公司
2023年4月5日，公司完成了一系列應付定期票據的配售，該票據由Sierra Timeshare 2023-1 Receivables Funding LLC發行，初始本金為$2501000萬美元，由VOCR擔保，加權平均票面利率為6.33%。這筆交易的預付率是91.25%.

塞拉分時度假2023-2應收賬款融資有限責任公司
2023年7月20日，公司完成了一系列應付定期票據的配售，該票據由Sierra Timeshare 2023-2 Receivables Funding LLC發行，初始本金為$3001000萬美元，由VOCR擔保，加權平均票面利率為6.72%。這筆交易的預付率是91.70%.

信貸協議修正案
2023年3月30日，本公司對其循環信貸安排和定期貸款B安排進行了信貸協議的第四次修訂。通過這項修訂，本公司提前選擇加入，將2025年5月到期的循環信貸融資和定期貸款B融資的基準利率從美元倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)改為SOFR。這一變化於2023年3月31日生效，適用於當時基於美元LIBOR的新借款和展期借款(基本利率借款除外)，並消除了公司對LIBOR的風險敞口。

到期日和能力
公司截至2023年9月30日的未償債務到期日如下(單位：百萬)：
無追索權休假所有權債務債務總計
1年內$215 $313 $528 
1至2年209 291 500 
2至3年513 1,000 1,513 
3至4年184 860 1,044 
4至5年185 3 188 
此後587 1,262 1,849 
$1,893 $3,729 $5,622 

無追索權度假所有權債務的所需本金支付基於基礎VOCR的合同償還條款。由於VOCR債務人提前還款，實際到期日可能會有所不同。

22
目錄表

截至2023年9月30日，公司借款安排下的可用產能如下(以百萬為單位)：
無追索權管道設施(a)
旋轉
信貸安排(b)
總運力$744 $1,000 
減去：未償還借款469 451 
減價：信用證— 2 
可用容量$275 $547 
(a)由公司的美元銀行管道設施和澳元/新西蘭元銀行管道設施組成。這些貸款的能力取決於公司提供額外資產以抵押額外的無追索權借款的能力。
(b)由公司的$1.010億美元有擔保的循環信貸安排。

債務契約
循環信貸安排和定期貸款B安排鬚遵守契約，包括維持信貸協定中規定的特定財務比率。財務比率契約的最低利息覆蓋率不得低於2.50至1.0，且最高第一留置權槓桿率不得超過4.25至1.0，截至測量日期。利息覆蓋率的計算方法為綜合EBITDA(定義見信貸協議)除以綜合利息支出(定義見信貸協議)，兩者均按計量日期前12個月的往績基準計量。第一留置權槓桿率的計算方法是將截至測量日期的綜合第一留置權債務(定義見信貸協議)除以綜合EBITDA(定義見信貸協議)，該綜合EBITDA按測量日期前12個月的拖尾基準計量。

截至2023年9月30日，公司的利息覆蓋率為4.40降至1.0，第一留置權槓桿率為3.69設置為1.0。該等比率不包括與任何合格證券化融資(定義見信貸協議)有關的利息開支或負債。截至2023年9月30日，本公司遵守上述財務契約。

該公司的每一種無追索權證券化定期票據和銀行管道設施都包含與適用貸款池的表現有關的各種觸發因素。如果擔保本公司其中一種證券化票據的VOCR池未能在合同觸發因素建立的參數(如更高的違約率或違約率)內運行，則根據該條款，該池的現金流將在證券化中作為票據持有人的額外抵押品保持，或用於加速向票據持有人償還未償還本金。截至2023年9月30日，公司所有證券化貸款池均符合適用的合同觸發條件。

利息支出
公司產生的利息支出為#美元64百萬美元和美元183在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，不包括與無追索權度假所有權債務相關的利息支出。這些數額包括少於#美元的補償。1在截至2023年9月30日的三個月和九個月中的每個月都有100萬的資本化利息。與該利息有關的已支付現金為$174截至2023年9月30日止九個月，

公司產生的利息支出為#美元48百萬美元和美元143在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，不包括與無追索權度假所有權債務相關的利息支出。這些數額包括少於#美元的補償。1百萬美元和美元1截至2022年9月30日的三個月和九個月的資本化利息為100萬美元。與該利息有關的已支付現金為$135在截至2022年9月30日的9個月中，

利息 與公司無追索權度假所有權債務有關的費用為#美元。29百萬美元和美元81在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，20百萬美元和美元55在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，該等金額計入簡明綜合收益表的消費融資利息內。與該利息有關的已支付現金為$65百萬美元和美元39截至2023年、2023年和2022年9月30日的9個月為100萬。

11.    可變利息實體
公司分析其可變權益，包括貸款、擔保、特殊目的實體(“特殊目的實體”)的權益和股權投資，以確定公司擁有可變權益的實體是否為可變權益實體
23
目錄表

(“VIE”)。如果該實體被視為VIE，本公司將合併本公司為其主要受益人的VIE。

度假所有權合同應收賬款證券化
該公司將符合條件的VOCR彙集在一起，並將它們出售給遠離破產的實體。VOCR有資格進行證券化的主要依據是獲得融資的VOI購買者的信用實力。VOCR通過遠離破產的特殊目的實體證券化，這些特殊目的實體被合併到公司的簡明綜合財務報表中。因此，在出售給特殊目的企業時，該公司不確認這些證券化產生的收益或損失。利息收入在VOCR的合同期限內賺取時予以確認。本公司根據基於市場條件的公平協商的服務協議為證券化的VOCR提供服務。這些特殊目的實體的活動僅限於(I)從公司的度假所有權子公司購買VOCR，(Ii)發行債務證券和/或通過管道融資為此類購買提供資金，以及(Iii)進行衍生品交易以對衝利率風險。在法律上，遠離破產的特殊目的企業與公司是分開的。遠離破產的特殊目的實體持有的應收賬款對本公司的債權人是不可用的，在法律上不是本公司的資產。此外，通過特殊目的實體證券化的無追索權債務在法律上不是本公司的負債，因此，這些特殊目的實體的債權人對本公司的本金和利息沒有追索權。

這些度假所有權SPE的資產和負債如下(以百萬為單位)：
9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
證券化合同應收賬款毛額(a)
$2,102 $2,164 
證券化限制性現金(b)
80 83 
證券化合同應收賬款利息應收款(c)
16 17 
其他資產(d)
44 25 
SPE總資產2,242 2,289 
無追索權定期票據(E)(F)
1,424 1,545 
無追索權管道設施(e)
469 428 
其他負債(g)
3 5 
SPE總負債1,896 1,978 
SPE資產超過SPE負債$346 $311 
(a)包括在度假所有權合同應收賬款中，在簡明綜合資產負債表上的淨額。
(b)包括在簡明綜合資產負債表的限制性現金內。
(c)計入應收賬款，在簡明綜合資產負債表上的淨額。
(d)主要包括銀行管道設施的遞延融資成本和一項證券投資資產，該資產計入簡明綜合資產負債表中的其他資產。
(e)計入簡明綜合資產負債表的無追索權假期所有權債務。
(f)包括遞延融資成本#美元19百萬美元和美元18截至2023年9月30日和2022年12月31日，與無追索權債務相關的100萬美元。
(g)主要包括無追索權債務的應計利息，該利息計入簡明綜合資產負債表的應計費用和其他負債。

此外，該公司還擁有尚未通過破產遠程SPE進行證券化的VOCR。這些應收賬款總額為#美元。927百萬美元和美元747截至2023年9月30日和2022年12月31日。

假期所有權應收賬款和其他證券化資產總額，扣除證券化負債和貸款損失準備後，彙總如下(單位：百萬)：
9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
SPE資產超過SPE負債$346 $311 
非證券化合同應收賬款927 747 
減去：貸款損失準備金569 541 
合計，淨額$704 $517 

24
目錄表

12.    公允價值
本公司按公允價值經常性計量其金融資產和負債，並採用公允價值等級來確定該等公允價值。按公允價值列賬的金融資產和負債按下列三類之一分類和披露：

第1級：活躍市場上相同工具的報價。

第2級：活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或類似工具的報價；以及其投入可觀察到或其重要價值驅動因素可觀察到的模型衍生估值。

級別3：當市場數據很少或沒有市場數據時，使用不可觀察的輸入。

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值計量所屬的公允價值層次中的水平是根據對公允價值計量重要的最低水平投入(最接近水平3)確定的。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該資產或負債特有的因素。

該公司目前的衍生工具包括外匯遠期合約和利率上限。

截至2023年9月30日，公司的外匯合同金額不到1美元。1百萬美元的資產包含在其他資產及$1百萬美元的負債，包括在應計費用和其他負債在簡明綜合資產負債表上。在經常性基礎上，該等資產和負債按估計公允價值(均為第二級)重新計量，因此等於賬面價值。

截至2023年9月、2023年9月和2022年9月，利率上限的影響並不重要。

對於使用活躍市場報價計量的資產和負債，公允價值為每單位公佈市場價格乘以不考慮交易成本的持有單位數量。使用其他重大可觀察投入計量的資產和負債參考類似的資產和負債進行估值。就該等項目而言，公允價值的一大部分乃參考活躍市場類似資產及負債的報價而得出。對於使用重大不可觀察投入計量的資產和負債，公允價值主要使用公允價值模型(如貼現現金流量模型)得出。

金融工具的公允價值通常參照在國家證券交易所或場外交易市場交易所產生的市場價值來確定。如無所報市價，則公允價值以使用現值或其他估值技術(視乎情況而定)的估計為基礎。由於這些資產和負債的短期到期日，現金和現金等價物、限制性現金、應收貿易應收賬款、應付賬款、應計費用和其他流動負債的賬面價值接近公允價值。

所有其他金融工具的賬面價值和估計公允價值如下(單位：百萬)：
2023年9月30日2022年12月31日
攜帶
金額		估計公允價值攜帶
--金額		估計公允價值
資產
度假所有權合同應收賬款淨額(第3級)$2,460 $2,774 $2,370 $2,639 
負債
債務(2級)$5,622 $5,375 $5,642 $5,356 

該公司使用貼現現金流模型估計其VOCR的公允價值，它認為該模型可與獨立第三方在當前市場上使用的模型相媲美。該模型使用由合同應收賬款組合的違約率、預付款率、息票利率和貸款條款組成的第三級輸入作為風險和相對價值的關鍵驅動因素，當與定價參數結合應用時，這些因素決定了基礎合同應收賬款的公允價值。

25
目錄表

該公司通過從積極發行和促進分時度假證券二級市場的投資銀行獲得由指示性報價組成的第2級投入，來估計其無追索權度假所有權債務的公允價值。本公司根據投資銀行的指示性報價，使用第2級投入估計其債務(不包括融資租賃)的公允價值，並使用市場報價確定其有擔保票據的公允價值(此類有擔保票據交易不活躍)。

13.    衍生工具和套期保值活動
外幣風險
該公司的外幣匯率受到全球匯率波動的影響，特別是歐元、英鎊、澳元和加拿大元以及墨西哥比索。該公司使用獨立的外幣遠期合約來管理與其外幣計價的應收賬款、應付賬款和外國子公司的預測收益相關的外幣匯率變化的一部分風險。此外，該公司還使用被指定為現金流對衝的外幣遠期合約來管理其對預測的外幣計價供應商付款變化的一部分敞口。截至2023年9月30日，公司擁有不是與被指定為現金流量對衝的合同有關的損益計入累計其他全面虧損(“AOCL”)。

利率風險
用於為公司運營提供資金的部分債務可能會受到利率波動的影響。該公司定期使用金融衍生品從戰略上調整其固定利率至浮動利率債務的組合。所使用的衍生工具包括將固定利率債務轉換為可變利率債務的利率掉期(即公允價值對衝)和利率上限(非指定對衝)，以管理整體利息成本。對於被指定為公允價值對衝的關係，衍生工具的公允價值變動計入收益，並對對衝債務的賬面金額進行抵銷調整。截至2023年、2023年和2022年9月，公司擁有不是被指定為公允價值或現金流對衝的利率衍生品。

有幾個不是AOCL在截至2023年9月30日或2022年9月30日的三個月和九個月確認的衍生品虧損。

14.    所得税
該公司在不同限制法規的司法管轄區提交美國聯邦和州以及外國所得税申報單。除極少數例外，公司在2019年之前的年度不再接受美國聯邦所得税審查，2016年前不再接受州和地方所得税審查。在重要的外國司法管轄區，2015年之前的年份通常不再接受各自税務機關的所得税審查。

該公司的實際税率為25.9%和28.5截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月；以及26.9%和27.6截至2023年、2023年和2022年9月30日的九個月。截至2023年9月30日的三個月的有效税率主要受到外國税收抵免估值免税額減少的影響，未確認税收優惠的增加部分抵消了這一影響。截至2023年9月30日的9個月的有效税率主要受到股票薪酬税收不足的影響。截至2022年9月30日的三個月的有效税率受到由於訴訟時效到期和基於股票的補償的税收不足而沖銷上一年應收税款的影響。截至2022年9月30日的9個月的有效税率受到與税務機關有效結算的税務職位的未確認税收優惠減少的影響，但由於訴訟時效到期而沖銷了上一年的應收税款以及基於股票補償的税收不足，這部分抵消了這一影響。

該公司繳納所得税，扣除退税淨額為#美元。114百萬美元和美元110在截至2023年9月30日和2022年9月的9個月中，這一數字達到了100萬。

15.    租契
該公司根據融資和經營租賃為其公司總部、行政職能、營銷和銷售辦公室以及各種其他設施和設備租賃財產和設備。對於租期超過12個月的租約，本公司按租期內租賃付款的現值記錄相關資產和債務。它的許多租約包括租金升級條款、租賃激勵、續簽選項和/或終止選項，這些都是公司確定租賃付款時考慮的因素。本公司選擇了事後實際的權宜之計，以確定現有租約的合理確定租期。公司還制定了會計政策
26
目錄表

選擇將初始租期為12個月或以下的租約留在資產負債表之外，並在簡明綜合收益表中按租賃期以直線方式確認相關租賃付款。

當可用時，本公司使用租約中隱含的利率將租賃付款貼現至現值；然而，其大部分租約並未提供易於確定的隱含利率。因此，公司必須根據租賃開始時可獲得的信息來估計其遞增借款利率以貼現租賃付款。該公司的大部分租約的剩餘租約條款為一至20幾年，其中一些包括延長租約長達10年，其中一些包括在以下時間內終止租約的選項一年.

下表列出了與融資和經營租賃的租賃費用有關的信息(單位：百萬)：
截至三個月九個月結束
9月30日，9月30日，
2023202220232022
經營租賃成本$5 $6 $16 $17 
短期租賃成本$3 $3 $10 $10 
融資租賃成本：
使用權資產攤銷$2 $1 $6 $4 
租賃負債利息1 — 1 — 
融資租賃總成本$3 $1 $7 $4 

下表列出了簡明綜合資產負債表中記錄的與租賃有關的資產和負債：
資產負債表分類9月30日，
2023		2022年12月31日
經營租賃(單位：百萬)：
經營性租賃使用權資產其他資產$50 $62 
經營租賃負債應計費用和其他負債$92 $111 
融資租賃(單位：百萬)：
融資租賃資產(a)
財產和設備，淨額$21 $12 
融資租賃負債債務$20 $11 
加權平均剩餘租期：
經營租約5.2年份5.6年份
融資租賃2.9年份2.7年份
加權平均貼現率：
經營租約(b)
6.0 %5.9 %
融資租賃6.4 %5.4 %
(a)計提累計折舊後的淨額。
(b)採用租賃標準後，用於現有租賃的貼現率於2019年1月1日確定。

27
目錄表

下表列出了與租賃有關的補充現金流信息(單位：百萬)：
九個月結束
9月30日，
20232022
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
經營性租賃的經營性現金流出$24 $24 
融資租賃的經營性現金流出$1 $— 
融資租賃產生的現金流出$7 $4 
以租賃義務換取的使用權資產：
經營租約(a)
$3 $(1)
融資租賃$15 $5 
(a)包括在截至2022年9月30日的9個月內註銷使用權資產。

下表列出了截至2023年9月30日的租賃負債到期日(單位：百萬)：
經營租約金融
租契
截至2023年12月31日的三個月$8 $2 
202429 9 
202524 7 
202614 4 
202713 1 
此後21 — 
最低租賃付款總額109 23 
減去：相當於利息的租賃付款額(17)(3)
未來最低租賃付款的現值$92 $20 

16.    承付款和或有事項
該公司涉及與其業務有關的索賠、法律和監管程序以及政府調查，管理層認為，這些都不會對公司的經營結果或財務狀況產生實質性影響。

旅遊+休閒公司訴訟
本公司可能不時涉及其正常業務過程中產生的索賠、法律和監管程序以及政府查詢，包括但不限於：對於其度假所有權業務--業主協會、業主和潛在業主在出售或使用Vois或土地或度假村管理方面的違約、惡意、利益衝突、欺詐、消費者保護和其他法定索賠，或與度假所有權單位或度假村或與客人預訂和預訂有關的建築缺陷索賠；以及客人和其他消費者因據稱在度假所有權單位或度假村或與客人預訂和預訂有關的傷害或行為或事件而遭受的疏忽、違約、欺詐、消費者保護和其他法定索賠；其旅行和會員業務-附屬公司和客户就各自的協議、疏忽、違反合同、欺詐、消費者保護和其他消費者聲稱的其他法定索賠，因為據稱在附屬度假村遭受的傷害或與附屬度假村有關的行為或事故，或與客人預訂和預訂有關的；對於其每一項業務，破產程序涉及努力向破產債務人收取應收款，僱傭事項，包括但不限於錯誤終止索賠、報復、歧視、騷擾和工資和工時索賠、舉報人索賠、侵犯第三方知識產權索賠、與信息安全、隱私和消費者保護有關的索賠、受託責任/信託索賠、税務索賠、環境索賠和房東/租户糾紛。

本公司在適當情況下諮詢外部律師後，確定可能已發生負債，並且損失金額可以合理估計，則記錄法律或有事項的應計項目。在作出該等決定時，除其他事項外，本公司會評估不利結果的可能性程度，以及在可能已招致負債時，本公司作出合理估計的能力
28
目錄表

損失。該公司每個會計季度審查這些應計項目，並根據事實和情況的變化進行修訂，包括改變其處理這些事項的戰略。這個公司相信，它已經為這類事情充分積累了智慧H儲備金為#美元6百萬美元和美元3百萬截至2023年9月30日和2022年12月31日。L訴訟在本質上是不可預測的，儘管公司認為其應計項目充足和/或在這些事項上擁有有效的辯護理由，但可能會出現不利的結果。因此，索賠金額超過應計金額(如有)的此類訴訟的不利結果可能會對本公司在任何給定報告期的收益和/或現金流產生重大影響。截至2023年9月30日，據估計，此類法律程序的不良後果造成的潛在風險總計可能高達美元。12超過記錄的應計項目100萬美元。該等應計項目不包括與本公司與Cendant分拆有關的事宜、與分拆Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(“分拆”)有關的事宜，以及與出售度假租賃業務有關的事宜，該等事宜在附註21-與前母公司及前附屬公司的交易。然而，本公司並不認為該等訴訟的影響會對本公司造成與其綜合財務狀況及/或流動資金有關的重大負債。

對於被視為合理可能的事項，因此無需計提，本公司相信該等事項不會根據現有資料對其經營業績、財務狀況或現金流量產生重大影響。

G烏蘭提斯/I創新
標準擔保/賠償
在正常業務過程中，本公司簽訂包含標準擔保和賠償的協議，根據該協議，本公司就特定違反標的協議或與標的協議有關的第三方索賠向另一方進行賠償。這類基本協議通常由該公司的一家子公司簽訂。各種基本協議一般管理產品或服務的購買、銷售或外包、房地產租賃、軟件許可和/或度假所有權物業的開發、客户數據保障、獲得信貸安排、衍生品和債務證券的發行。此外，在正常業務過程中，該公司還為其運營業務部門提供與預付客户住宿和其他存款的商業信用卡處理相關的公司擔保。雖然這些擔保和賠償中的大部分只在基本協議的有效期內有效，但也有一些在協議期滿後仍然有效。由於觸發事件無法預測，本公司無法估計在這些擔保和賠償下未來可能支付的最大金額。在某些情況下，公司從第三方獲得補償性賠償和/或維持保險覆蓋範圍，以減輕任何可能的付款。

其他擔保和賠償
有關與公司前母公司及附屬公司有關的擔保及彌償的資料，請參閲附註21-與前母公司和前子公司的交易。

29
目錄表

17.    累計其他綜合(虧損)/收益
累計其他綜合損失構成如下(單位：百萬)：
税前外幣折算調整未實現(虧損)/收益
論現金流量模糊限制語		*累計其他綜合(虧損)/收入
餘額，2022年12月31日$(178)$— $(178)
*其他全面虧損
(15)— (15)
餘額，2023年9月30日$(193)$— $(193)
税收
餘額，2022年12月31日$99 $— $99 
其他綜合損失— — — 
餘額，2023年9月30日$99 $— $99 
税後淨額
餘額，2022年12月31日$(79)$— $(79)
*其他全面虧損
(15)— (15)
餘額，2023年9月30日$(94)$— $(94)
税前外幣折算調整未實現(虧損)/收益
論現金流量模糊限制語		累計其他綜合(虧損)/收益
餘額，2021年12月31日$(145)$(1)$(146)
*其他全面虧損(67)— (67)
餘額，2022年9月30日$(212)$(1)$(213)
税收
餘額，2021年12月31日$97 $1 $98 
*其他全面收入3 — 3 
餘額，2022年9月30日$100 $1 $101 
税後淨額
餘額，2021年12月31日$(48)$— $(48)
*其他全面虧損(64)— (64)
餘額，2022年9月30日$(112)$— $(112)

外幣折算調整不包括與對外國子公司的投資有關的所得税，在這些子公司中，公司打算將未分配的收益無限期地再投資於這些海外業務。

本公司從AOCL釋放不成比例的所得税影響的政策利用了綜合方法。

有幾個不是在截至2023年9月30日或2022年9月30日的9個月內，將AOCL重新分類。

18.    基於股票的薪酬
公司有一個基於股票的薪酬計劃，可向關鍵員工、非員工董事、顧問和顧問授予RSU、PSU、股票結算增值權、NQ和其他基於股票的獎勵。

Wyndham Worldwide Corporation 2006年股權激勵計劃最初於2006年通過，並於2018年5月17日全面修訂和重述，並經股東批准(“修訂和重啟股權激勵計劃”)。根據修訂和重新確定的股權激勵計劃，最多15.7可能會授予100萬股普通股。截至2023年9月30日，根據目標業績水平授予的獎勵數量，10.0仍有100萬股可用。

30
目錄表

公司頒發的激勵性股權獎
在截至2023年9月30日的九個月內，公司向關鍵員工和高級管理人員授予激勵股權獎勵$35以RSU形式的百萬美元和#美元21以PSU的形式提供了100萬美元。在這些獎勵中，大多數RSU將在一段時間內按比例授予四年PSU將在授予日期的三週年時懸崖背心，這取決於公司達到某些業績指標。

在截至2022年9月30日的九個月內，公司向關鍵員工和高級管理人員授予激勵股權獎勵$32以RSU形式的百萬美元和#美元13以PSU的形式提供了100萬美元。

本公司在截至2023年9月30日的9個月內向關鍵員工和高級管理人員授予激勵性股權獎勵的活動包括以下內容(以百萬為單位，不包括獎勵價格)：
餘額，2022年12月31日授與
既得/行使(a)
取消/沒收(b)
 餘額，2023年9月30日
RSU
RSU數量1.8 0.8 (0.9)(0.1)1.6 
(c)
加權平均授權價$48.79 $42.06 $38.09 $46.99 $47.07 
PSU
PSU數量0.5 0.5 — (0.2)0.8 
(d)
加權平均授權價$51.26 $42.18 $— $41.84 $47.46 
NQS
NQ數量2.3 — — — 2.3 
(e)
加權平均授權價$45.36 $— $— $— $44.88 
(a)於行使新股份及歸屬受限制股份單位及受限制股份單位時，本公司向參與者發行新股份。
(b)本公司確認取消和沒收，因為他們發生。
(c)與受限制股份單位有關的未確認補償費用總額為$58截至2023年9月30日，預計將在加權平均期間內確認 2.7好幾年了。
(d)與可能歸屬的PSU相關的最大未確認補償費用總額為$48截至2023年9月30日，預計將在加權平均期間內確認 1.9年與不太可能歸屬的PSU相關的補償費用的最高金額可能高達$4將在加權平均期間內確認的 2.4好幾年了。
(e)有幾個1.7於2023年9月30日可行使的百萬NQs。該等可行使配額將於 5.5年，加權平均授出日期公平值為$8.61.未確認的NQ補償費用為$2截至2023年9月30日，預計將在加權平均期間內確認 1.2年份.

《公司》做到了不於截至二零二三年或二零二二年九月三十日止九個月內授出任何購股權。 本公司於2022年前授出的購股權的公平值乃於授出日期使用柏力克-舒爾斯期權定價模式及相關加權平均假設估計。預期波動率是基於公司股票和可比公司股票在期權估計預期壽命內的歷史和隱含波動率。預期年期指該等獎勵預期尚未支付的期間。無風險利率乃根據到期日與期權估計預期年期相若的美國國庫券收益率計算。預計股息收益率是根據公司的預期年度股息除以公司股票在授予日的價格計算的。

所行使期權的總內在價值不到#美元。1在截至2023年9月30日和2022年9月的9個月中，這一數字達到了100萬。在截至2023年9月30日及2022年9月30日的九個月內歸屬的股份的歸屬日期公允價值為$36百萬美元和美元34百萬美元。

基於股票的薪酬費用
該公司記錄的股票薪酬支出為#美元。91000萬美元和300萬美元31在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，101000萬美元和300萬美元34在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，與授予關鍵員工、高級管理人員和非員工董事的激勵股權獎勵有關的資金為1.2億美元。截至2022年9月30日的9個月的此類基於股票的薪酬支出包括美元31000萬美元，其中歸類於
31
目錄表

簡明綜合損益表的重組。在截至2023年9月30日及2022年9月30日的九個月內，公司確認8百萬美元和美元9百萬與股票薪酬相關的税收優惠。

該公司支付了$10百萬美元和美元7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，為激勵股權獎勵的淨股份結算繳納了100萬英鎊的税款。這些數額包括在現金流量表簡明合併報表的融資活動中。

員工購股計劃
公司有一項員工股票購買計劃，允許符合條件的員工通過工資扣除按年購買公司股票的普通股10於授權日按公平市價折讓。該公司發行了0.1在截至2023年、2023年和2022年9月30日的9個月內，根據該計劃每月發行100萬股，並確認為1百萬美元及以下1為這些發行支付數百萬美元的補償費用。根據這項計劃發行的股票價值為$。5在截至2023年、2023年和2022年9月30日的9個月中，每個月都有100萬人。

19.    細分市場信息
該公司擁有二可報告的細分市場：度假所有權、旅行和會員資格。下文所述的可報告部分是那些可獲得離散財務信息的部分，首席運營決策者定期利用這些部分來評估業績和分配資源。在確定其應報告的部門時，本公司還考慮其經營部門提供的服務的性質。管理層使用經調整的EBITDA來評估可報告部門的業績。調整後的EBITDA被公司定義為持續經營折舊和攤銷前的淨收入、利息支出(不包括消費者融資利息)、提前清償債務、利息收入(不包括消費者融資收入)和所得税。經調整的EBITDA也不包括基於股票的薪酬成本、分離和重組成本、遺留項目、收購和剝離的交易成本、資產減值/恢復、出售/處置業務的損益以及符合非常和/或不常見條件的項目。遺留項目包括與收購持續業務和處置有關的某些或有資產和負債的清償和調整，包括温德姆酒店及度假村公司(“Wyndham Hotels”)和Cendant的分離，以及出售度假租賃業務。該公司認為，調整後的EBITDA是衡量其部門業績的有用指標，當與公認會計準則衡量標準一起考慮時，公司認為可以更全面地瞭解其經營業績。該公司的調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較。

下表介紹了該公司的部門信息(單位：百萬)：
截至三個月九個月結束
9月30日，9月30日，
淨收入2023202220232022
度假所有權$812 $754 $2,265 $2,098 
旅行和會員174 183 553 572 
可報告細分市場合計986 937 2,818 2,670 
公司和其他(a)
— — (4)(2)
公司總數$986 $937 $2,814 $2,668 
32
目錄表

截至三個月九個月結束
9月30日，9月30日，
淨收益與調整後EBITDA的對賬2023202220232022
旅遊+休閒公司股東應佔淨收益$110 $116 $267 $266 
處置非持續業務的收益，扣除所得税— — (5)— 
利息支出64 48 183 143 
利息(收入)(3)(2)(9)(3)
所得税撥備38 46 96 101 
折舊及攤銷28 30 83 91 
基於股票的薪酬9 10 31 31 
重組(b)
2 — 12 8 
遺留項目— (1)7 1 
出售業務的虧損(c)
— — 2 — 
股權投資(收益)/虧損— (3)— 5 
新冠肺炎相關成本(d)
— — — 2 
資產回收淨額
— — — (1)
或有對價中的公允價值變化— (10)— (10)
調整後的EBITDA$248 $234 $667 $634 
截至三個月九個月結束
9月30日，9月30日，
調整後的EBITDA2023202220232022
度假所有權$203 $188 $521 $480 
旅行和會員62 65 195 211 
可報告細分市場合計265 253 716 691 
公司和其他(a)
(17)(19)(49)(57)
公司總數$248 $234 $667 $634 
(a)包括消除部門之間的交易。
(b)包括$3截至2022年9月30日的9個月，與2022年重組相關的股票薪酬支出為1.6億歐元。
(c)代表Love Home掉期業務的銷售虧損。
(d)包括與新冠肺炎測試相關的費用以及與公司2022年復工計劃相關的其他費用。

細分資產(a)
9月30日，
2023		2022年12月31日
度假所有權$4,932 $4,826 
旅行和會員1,358 1,335 
可報告細分市場合計6,290 6,161 
公司和其他365 596 
公司總數$6,655 $6,757 
(a)不包括對合並子公司的投資。

20.    重組
2023年重組計劃
在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，公司產生了2百萬美元和美元12百萬美元的重組費用。這一行動主要側重於提高組織效率和使業務合理化。這些費用包括與人事有關的費用，因為減少了大約150員工和其他費用。作為重組計劃的一部分，該公司決定關閉其在印第安納州印第安納波利斯的辦事處，並退出其他租賃地點，以減少其組織足跡。2023年重組計劃產生的費用
33
目錄表

截至2023年9月30日，包括(I)美元6與人事相關的百萬美元成本和1度假所有權部門的租賃成本為百萬美元，(Ii)美元3公司公司運營的人事相關成本為100萬美元，以及(3)美元2差旅和會員費部分與人事有關的費用為100萬美元。與這項重組計劃相關的其餘重大舉措和相關費用預計將在2023年底之前發生。該公司將2023年的重組負債減少了$5截至2023年9月30日的9個月內，現金支付達100萬美元。2023年剩餘的重組負債為#美元7預計到2024年底，將支付100萬美元。

2022年重組計劃
在2022年期間，該公司產生了$14百萬美元的重組費用。這些費用與某些職位有關，這些職位因公司組織結構的變化而被裁員，主要是在差旅和會員部門。收費包括：(I)$。9與差旅和會員費有關的百萬美元(二)美元3度假所有權部分的租賃和人員相關費用為100萬美元，以及(3)美元2公司公司運營中與人員相關的成本高達100萬美元。這些重組費用包括#美元。3百萬美元的加速股票薪酬支出。截至2022年12月31日，這一重組負債為$7百萬美元，減少了$6截至2023年9月30日的9個月內，現金支付達100萬美元。剩餘負債#美元1預計到2024年底，將支付100萬美元。

該公司還有在2022年前實施的其他重組計劃。截至2022年12月31日，與這些計劃相關的重組負債為美元19百萬美元，減少了$2截至2023年9月30日的9個月內，現金支付達100萬美元。剩餘負債#美元17100萬美元，所有這些都與租賃設施有關，預計將在2029年底之前支付。

與公司重組計劃相關的活動摘要如下(以百萬為單位)：
截至的法律責任截至的法律責任
2022年12月31日已確認成本現金支付9月30日，
2023
與設施相關$20 $1 $(4)$17 
與人員相關的6 11 (9)8 
$26 $12 $(13)$25 

21.    與前母公司及前附屬公司的交易
與Cendant有關的事項
根據與Cendant(公司的前母公司，現為安飛士預算集團)的分離和分銷協議，公司與Cendant和Cendant的前子公司Realology達成了某些擔保承諾。這些擔保安排主要涉及Wyndham Worldwide Corporation承擔的某些或有訴訟債務、或有税務債務以及Cendant或有債務和其他公司債務37.5%的責任，而Cendant的前子公司Realology負責其餘的責任62.5%。關於剝離，温德姆酒店同意保留Cendant三分之一的或有債務和其他公司債務及相關成本；因此，旅遊+休閒公司實際上負責25分居後此類事項的百分比。自Cendant分居以來，Cendant已經解決了分居之日懸而未決的大部分訴訟。

2023年3月21日，加州税務上訴辦公室(OTA)就涉及安飛士預算集團1999年交易的Cendant遺留税務問題發表了意見。該事項涉及(I)訴訟時效是否禁止加州特許經營税務局發出擬議的評税通知書；及(Ii)納税人在1999課税年度進行的一項交易是否構成《國税法》下的免税重組。在線旅行社做出了有利於加州特許經營税委員會的裁決。因此，該公司將儲備金增加了#美元。72023年第一季度為這一遺留税收問題支付了2.5億美元，其中三分之一由温德姆酒店負責。在線旅行社的意見並不是最終的，在2023年第二季度，Cendant提交了重審請願書。截至2023年9月30日，Cendant的請願書仍懸而未決。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，Cendant分離及相關負債為美元22百萬美元和美元15100萬美元，所有這些都是與税務有關的負債。這些負債計入簡明綜合資產負債表的應計費用和其他負債。

34
目錄表

與温德姆酒店有關的事宜
關於2018年5月31日的剝離，旅遊+休閒公司與温德姆酒店簽訂了幾項協議，規範分離後雙方的關係，包括分離和分配協議、員工事項協議、税務事項協議、過渡服務協議以及許可、發展和競業禁止協議。《過渡服務協議》於2020年結束。

本公司與Wyndham Hotels於2021年間訂立一項書面協議，根據該協議，Wyndham Hotels放棄執行許可、發展及競業禁止協議中若干競業禁止條款的權利。

根據管理旅遊+休閒公司與温德姆酒店之間關係的協議，旅遊+休閒公司承擔本公司在分拆前產生的或有債務的三分之二，温德姆酒店承擔本公司在分拆前產生的或有債務的三分之一，包括本公司與某些終止或剝離的業務有關的債務、某些一般公司事務以及與分拆計劃有關的任何行動。同樣，旅遊+休閒公司有權獲得三分之二的收益，温德姆酒店有權從公司在剝離之前產生的某些或有公司資產中獲得三分之一的收益。

與歐洲度假租賃業務有關的事項
關於將本公司的歐洲度假租賃業務出售給Awaze Limited(“Awaze”)，前Compass IV Limited為白金股權有限責任公司的聯屬公司，本公司和Wyndham Hotels同意在交易結束後為某些信用卡服務提供商、一個英國旅遊協會和某些監管機構的利益提供某些信貸支持，以允許他們繼續為該業務提供服務或獲得監管部門的批准。如果企業未能履行其到期支付款項的主要義務，可能會要求提供結賬後的信貸支持。如果關閉後的信貸支持被強制執行或被要求，Awaze已向旅遊+休閒公司提供賠償。

在交易結束時，該公司同意向一家英國旅遊協會和監管機構提供額外的交易後信貸支持。在完成時設立了代管，其中#美元46隨後釋放了100萬英鎊，以換取以英鎊計價的擔保債券和以美元計價的永久擔保46百萬美元。擔保的估計公允價值為#美元。22截至2023年9月30日，100萬。該公司保持着$7從Wyndham Hotels應收其擔保部分的百萬美元。

此外，本公司同意就交易前期間與歐洲度假租賃業務的經營有關的某些索賠和評估，包括所得税、增值税和其他税務事項，對Awaze進行賠償。在2023年第二季度，本協議下的一項擔保到期，導致公司確認美元5在出售停產業務的收益內，扣除所得税淨額，以抵銷的美元21000萬英鎊的費用，相當於Wyndham Hotels的三分之一，包括在簡明綜合收益表的一般和行政費用中。其餘賠償的估計公允價值為#美元。362023年9月30日，100萬人。該公司有一美元12從Wyndham Hotels應收其擔保部分的百萬美元。

温德姆酒店主要為英國旅遊協會提供某些收盤後的信貸支持，以擔保的形式提供擔保，擔保主要以英鎊計價，最高可達英磅612000萬(美元)81百萬美元)永久使用。這些擔保總額為GB322000萬(美元)39百萬美元)，2023年9月30日。旅遊+休閒公司負責其中三分之二的擔保。

截至2023年9月30日，旅遊休閒公司負責的與出售歐洲度假租賃業務有關的擔保和賠償的估計公允價值總計為美元，其中包括與温德姆酒店提供的擔保有關的三分之二部分。84100萬美元，計入應計費用和其他負債及應收款項總額#美元19100萬美元包括在簡明綜合資產負債表的其他資產中，代表這些擔保和賠償的一部分，由温德姆酒店負責。

與北美度假租賃業務有關的事項
關於將北美度假租賃業務出售給Vacasa LLC(“Vacasa”)，該公司同意賠償Vacasa在交易前期間的某些索賠和評估，包括與北美度假租賃業務運營有關的所得税和其他税務事項。估計的交易會
35
目錄表

賠償金額為$22023年9月30日，已計入簡明綜合資產負債表的應計費用和其他負債。

22.    關聯方交易
該公司偶爾會通過分時安排將前首席執行官和現任董事會主席的飛機轉租給商務旅行。該公司產生的費用不到$1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，與這一分時安排相關的支出為1.8億美元。

23.    後續事件
塞拉分時度假2023-3應收賬款融資有限責任公司
2023年10月19日，公司完成了一系列應付定期票據的配售，該票據由Sierra Timeshare 2023-3 Receivables Funding LLC發行，初始本金為$3001000萬美元，由VOCR擔保，加權平均票面利率為6.78%。這筆交易的預付率是91.75%.



36
目錄表

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
前瞻性陳述
本報告包括由美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)定義的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述是除有關歷史事實的陳述之外的任何陳述，包括關於我們對未來的期望、信念、希望、意圖或戰略的陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用“可能”、“將”、“預期”、“應該”、“相信”、“計劃”、“預期”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“未來”、“展望”或其他類似含義的詞語來識別。前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致旅遊+休閒公司及其子公司(“旅遊+休閒公司”)的實際結果。或“我們”)與前瞻性陳述中討論或暗示的內容有實質性差異。可能導致這種差異的因素包括但不限於與以下相關的風險：收購旅遊+休閒品牌和旅遊+休閒公司的未來前景和計劃，包括我們執行我們的戰略以發展我們的基石分時度假和交換業務並通過新的業務擴展擴展到更廣泛的休閒旅遊行業的能力；我們在競爭激烈的分時度假和休閒旅遊行業中競爭的能力；與收購、處置和其他戰略交易有關的不確定性；旅遊業的健康狀況以及不利經濟狀況(包括通貨膨脹、更高的利率和衰退壓力)、恐怖主義或槍支暴力行為、政治衝突、戰爭(包括烏克蘭和中東的敵對行動)、流行病、惡劣天氣事件和其他自然災害造成的衰退或中斷；消費者旅行和度假模式的不利變化、消費者對我們產品的偏好和需求；增加或意想不到的運營成本和其他固有的商業風險；我們在負債情況下遵守金融和限制性契約的能力；我們以合理的條件、以合理的成本或完全不合理地進入資本和保險市場的能力；這些不確定性因素包括：確保內部或客户數據的完整性並保護我們的系統免受網絡攻擊；新型冠狀病毒全球大流行(“新冠肺炎”)可能捲土重來及其影響的不確定性；未來分紅和股票回購的時間和金額(如果有的話)；以及在我們提交給美國證券交易委員會的文件中，包括截至2023年2月22日美國證券交易委員會的10-K表格年度報告第I部分10-K表格第1A項中披露的作為風險因素披露的其他因素。我們提醒讀者，任何此類陳述都是基於目前可獲得的業務、財務和競爭信息，不應過分依賴這些前瞻性陳述，因為它們僅反映管理層截至作出這些陳述之日的意見。除非法律另有要求，否則我們沒有義務審查或更新這些前瞻性陳述，以反映事件或情況發生時的情況。

業務和概述
我們是一家全球酒店服務和旅遊產品提供商，在以下兩個細分市場開展業務：
•度假所有權-開發、營銷和向個人消費者銷售度假所有權權益，提供與銷售度假所有權權益有關的消費融資，並在度假村提供財產管理服務。這一細分市場主要由我們的温德姆目的地業務線組成。
•旅行和會員制-經營各種旅遊業務，包括度假交換品牌、旅遊技術平臺、旅遊會員資格和直接面向消費者的租賃。這一細分市場由我們的交易所和旅遊俱樂部業務線組成。

經濟狀況和主要商業趨勢
隨着行業從新冠肺炎的影響中反彈，我們的業務繼續看到對休閒旅遊的強勁需求。雖然我們正在經歷這一積極需求趨勢的好處，但最近的通脹壓力、利率上升和經濟衰退風險本身就導致了商業趨勢和消費者行為的不確定性。自新冠肺炎的巔峯時期以來，我們經歷了VOI總銷售額的增長趨勢，包括對新所有者的銷售額、每位客人的銷售額(VPG)和旅行量。隨着旅遊需求的再度強勁，我們再次尋求增加新車主銷售的組合，以擴大我們未來潛在車主升級銷售的渠道。正如預期的那樣，隨着這一戰略轉變，我們開始看到我們的VPG水平有所緩和，但仍高於大流行前的水平。除了新車主對我們VPG的影響外，在本年度，我們看到收盤價略有回落，我們認為這反映了前一年使我們受益的被壓抑的旅行需求的釋放。儘管收盤率略有回落，但仍高於大流行前的水平。

在大流行期間，我們對消費信貸質量營銷標準進行了修改。這些變化旨在提高銷售效率以及我們的度假所有權合同應收賬款(“VOCR”)產品組合的表現。由於這些變化，我們看到違約率總體上有所改善，儘管我們看到本年度違約率有所正常化，但仍低於2019年的水平。

37
目錄表

我們目前的VOI庫存水平預計將足以在短期內支持銷售，這將限制我們因通脹的潛在影響而增加的庫存成本。更高的利率對我們截至2023年9月30日的三個月和九個月的利息支出以及自新冠肺炎以來的報告期產生了負面影響，如果利率繼續居高不下，我們預計這一趨勢將繼續下去。儘管我們目前沒有看到度假所有權業務休閒旅遊需求放緩的有意義的跡象，但我們正在監測經濟狀況。

在2023年第三季度，我們的旅行和會員部的平均會員數量有所改善，但與前一年相比，交易量的下降蓋過了這一點。交易量的減少與外匯交易傾向下降有關，我們預計這一趨勢將持續到第四季度。

雖然我們的度假所有權業務受益於我們的大多數所有者沒有貸款，因此在做出旅行決定時對經濟狀況的依賴較少，但這項業務，以及在更大程度上，我們的旅遊和會員制業務高度依賴旅遊業的健康狀況，我們受到文中討論的其他風險和不確定因素的影響。風險因素包含在我們於2023年2月22日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的第一部分中的第1A項。

《降低通貨膨脹法案》
2022年8月16日，美國頒佈了《降低通脹法案》。在其他條款中，這項新法律對三年內調整後財務報表收入超過10億美元的大公司徵收15%的最低税率，並對股票回購徵收1%的消費税。這些變化將於2023年納税年度生效。我們目前預計不會受到最低税率的限制，但我們將繼續監測，因為這種情況可能會改變。我們需要繳納1%的消費税，在截至2023年9月30日的9個月裏，我們已經產生了200萬美元的與股票回購相關的消費税，預計將於2024年4月支付。這項消費税包括在簡明綜合資產負債表的庫存量內。

收購攻略365
2023年1月3日，我們以1300萬美元收購了Playbook365業務，其中包括交易時支付的600萬美元現金和或有對價，公平市值為700萬美元，根據某些財務指標的實現，公平市值從2400萬美元到2400萬美元不等。Playbook365是一個青少年和業餘體育管理平臺。該平臺與聯盟預訂網(ARN)的賽事住宿管理平臺相結合，創建了青少年體育市場的一站式解決方案。這項收購是為了擴大ARN提供的產品和服務，幷包括在旅行和會員部分。見注5-收購有關其他詳情，請參閲簡明綜合財務報表。

體育畫報度假村協議
2023年9月11日，我們達成協議，收購Sports Hoitality Ventures，LLC(“SHV”)的度假所有權業務權利，該公司是Sports Illustrated品牌的酒店和度假村許可證持有人。我們與SHV一起，在受歡迎的大學城和休閒目的地引入了一個以體育為主題的度假村和生活方式綜合體網絡的新概念。預計新度假村將採用輕資產開發融資模式進行開發。新業務線的第一個度假村預計將於2025年底在阿拉巴馬州的塔斯卡盧薩開業。我們的收益不會立即受到影響，但我們預計這項業務將從2025年下半年開始推動增量增長。

行動的結果
我們有兩個可報告的部門：度假所有權和旅行和會員。所呈列之可呈報分部為可取得獨立財務資料之分部，並由我們之主要營運決策者定期使用以評估表現及分配資源。於識別可呈報分部時，我們亦考慮經營分部所提供服務的性質。管理層使用經調整EBITDA評估可報告分部的表現。我們將調整後EBITDA定義為折舊和攤銷前的持續經營淨收入，利息支出（不包括消費者融資利息），債務提前償還，利息收入（不包括消費者融資收入）和所得税。調整後的EBITDA還不包括基於股票的補償成本，分離和重組成本，遺留項目，收購和剝離的交易成本，資產減值/收回，出售/處置業務的收益和損失，以及符合不尋常和/或罕見條件的項目。遺留項目包括解決和調整與收購持續業務和處置有關的某些或有資產和負債，包括Wyndham Hotels & Resorts，Inc.的分離。和Cendant，以及出售度假租賃業務。我們認為，調整後的EBITDA是一個有用的衡量業績為我們的部門，當考慮與公認會計原則的措施，我們相信給我們的經營業績更全面的瞭解.我們對調整後EBITDA的陳述可能無法與其他公司使用的類似標題的措施進行比較。
38
目錄表


營運統計數字
下表呈列我們截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月的經營統計數據。這些運營統計數據是我們收入的驅動因素，因此可以加深對我們業務的瞭解。請參閲截至2023年9月30日止三個月與截至2022年9月30日止三個月部分，以討論該等經營統計數據如何影響我們於所呈列期間的業務。
截至9月30日的三個月，
20232022
更改百分比(h)
度假所有權
VOI總銷售額（百萬） (A)(I)
$598 $555 7.8
旅遊（千人） (b)
187 158 18.0
每位客人的體積 (c)
$3,108 $3,393 (8.4)
旅行和會員制(d)
交易（千） (e)
交易所231 250 (7.7)
旅行俱樂部179 189 (5.0)
總交易量410 439 (6.5)
每筆交易的收入(f)
交易所$354 $334 6.0
旅行俱樂部$220 $239 (7.9)
每筆交易總收入$296 $293 0.8
交易所平均會員數量(單位：2000)(g)
3,523 3,501 0.7
(a)代表VOI的總銷售額，包括扣除貸款損失準備金之前的按服務費方案計算的銷售額。我們相信，VOI銷售總額可以更好地瞭解我們的度假所有權業務的業績，因為它直接衡量了該業務在給定報告期內的銷售額。
(b)表示在我們努力銷售VOI的過程中客人蔘加的旅遊次數。
(c)VPG的計算方法是將VOI總銷售額(不包括電話銷售和虛擬銷售)除以旅遊次數。我們在VPG的計算中不包括非巡演銷售，因為它們是由不同的營銷渠道產生的。我們相信，VPG可以更好地瞭解我們的度假所有權業務的表現，因為它直接衡量了該業務在給定報告期內的旅遊銷售工作的效率。
(d)包括從收購之日起收購的影響。
(e)表示在此期間確認為收入的交易所和旅遊俱樂部預訂量，扣除取消後的數量。
(f)表示交易收入除以交易。
(g)在我們的假期交換計劃中代表被認為是信譽良好的付費會員。
(h)由於四捨五入的原因，百分比變化可能不會計算。
(i)下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的假期所有權權益銷售額、淨銷售額與總VOI銷售額的對賬(單位：百萬)：
20232022
度假所有權權益銷售，淨額$433 $403 
貸款損失準備99 91 
VOI總銷售額，扣除服務費銷售額532 494 
按服務收費銷售(1)
66 61 
VOI總銷售額$598 $555 
(1)代表VOIS通過我們的服務收費計劃的總銷售額，其中庫存通過我們的銷售和營銷渠道銷售，並收取佣金。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月裏，服務費佣金收入分別為4000萬美元和3600萬美元。這些佣金在簡明綜合損益表的服務費和會費中列報。

39
目錄表

截至2023年9月30日的三個月vs.截至2022年9月30日的三個月
我們的綜合結果如下(以百萬為單位)：
截至9月30日的三個月，
20232022有利/（不利）
淨收入$986 $937 $49 
費用779 748 (31)
營業收入207 189 18 
利息支出64 48 (16)
其他(收入)，淨額(2)(19)(17)
利息(收入)(3)(2)1 
所得税前收入148 162 (14)
所得税撥備38 46 8 
旅遊+休閒公司股東應佔淨收益$110 $116 $(6)

截至2023年9月30日的三個月，淨收入與去年同期相比增加了4900萬美元。淨收入的增長（不包括非重大的外幣影響）主要是由於：
•我們的度假所有權部門收入增加6000萬美元，主要是由於旅遊增加導致淨VOI銷售增加，部分被VPG減少所抵消，這是由於新業主的組合增加，通常產生較低的VPG，以及較低的成交率;較高的物業管理費和可償還收入導致較高的物業管理收入;由於VOI旅行套餐和獎勵收入增加，其他收入增加; VOI收費服務銷售量增加，佣金收入增加;部分被抵消
•我們的旅遊和會員部門收入減少了1000萬美元，主要是由於交易減少，部分被每筆交易收入的增加所抵消。

截至2023年9月30日止三個月，開支較去年同期增加3100萬元。費用增加（不包括非重大外幣影響）主要是由於：
•營銷成本增加1600萬美元，以支持增加的旅遊流量和新的業主組合;
•由於可償還的度假村運營成本和費用增加，財產管理費用增加了1 400萬美元;
•消費者融資利息支出增加800萬美元，主要是由於平均無追索權債務餘額增加和加權平均票面利率增加;
•由於VOI總銷售額的增加，度假所有權部門的銷售和佣金費用增加了600萬美元，扣除了服務費銷售額。
這些增長部分被專業費用下降導致的一般和行政費用減少900萬美元以及與交易減少相關的旅遊和會員業務銷售成本減少500萬美元所抵消，部分被Exchange收入組合中租金權重增加所抵消。

截至2023年9月30日止三個月的利息開支較去年同期增加1，600萬元，主要由於平均未償還債務結餘增加，原因是2022年第四季度循環信貸融資項下的借款增加及發行增量定期貸款B，以及2023年可變借款的利率上升。

與去年同期相比，在截至2023年9月30日的三個月中，扣除其他費用的其他收入減少了1700萬美元，這主要是由於2022年與企業收購相關的或有對價的公允價值減少了1000萬美元。

在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月裏，我們的有效税率分別為25.9%和28.5%。截至2023年9月30日的三個月的有效税率主要受到外國税收抵免估值免税額減少的影響，未確認税收優惠的增加部分抵消了這一影響。截至2022年9月30日的三個月的有效税率受到由於訴訟時效到期和基於股票的補償的税收不足而沖銷上一年應收税款的影響。

40
目錄表

由於這些項目，截至2023年9月30日的三個月，旅遊+休閒公司股東應佔淨收入與去年同期相比減少了600萬美元。

我們的細分結果如下(單位：百萬)：
截至三個月
9月30日，
淨收入20232022
度假所有權$812 $754 
旅行和會員174 183 
可報告細分市場合計986 937 
公司和其他(a)
— — 
公司總數$986 $937 
截至三個月
9月30日，
淨收益與調整後EBITDA的對賬20232022
旅遊+休閒公司股東應佔淨收益$110 $116 
利息支出64 48 
利息(收入)(3)(2)
所得税撥備38 46 
折舊及攤銷28 30 
基於股票的薪酬9 10 
重組2 — 
遺留項目— (1)
股權投資收益
— (3)
或有對價中的公允價值變化— (10)
調整後的EBITDA$248 $234 
截至三個月
9月30日，
調整後的EBITDA20232022
度假所有權$203 $188 
旅行和會員62 65 
可報告細分市場合計265 253 
公司和其他(a)
(17)(19)
公司總數$248 $234 
(a)包括消除部門之間的交易。

度假所有權
與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月，淨收入增加了5800萬美元，調整後的EBITDA增加了1500萬美元。淨收入和調整後EBITDA的增長沒有受到外匯的重大影響。

不包括非實質性外匯影響的淨收入增長主要是由於：
•由於旅行團增加，VOI銷售總額增加3900萬美元，扣除服務費銷售額，部分被VPG減少所抵消，這是因為新業主的比例較高(本期為35%，而2022年同期為33%)，通常產生較低的VPG和較低的成交率；
•財產管理收入增加1500萬美元，主要原因是管理費和可償還收入增加；
•其他收入增加500萬美元，原因是VOI旅行套餐和獎勵收入增加；
•由於VOI服務費銷售額的增加，佣金收入增加了400萬美元；以及
41
目錄表

•消費融資收入增加300萬美元，主要是由於平均投資組合餘額增加。
這些增長被我們的貸款損失準備金增加800萬美元部分抵消，這主要是由於淨起源增加所致。

除了上述收入變化外，調整後的EBITDA還受到以下因素的影響：
•營銷成本增加1800萬美元，以支持增加的旅遊流量和新的業主組合；
•由於可償還的度假村運營成本和費用增加，財產管理費用增加了1 400萬美元;
•消費者融資利息支出增加800萬美元，主要原因是平均無追索權債務餘額增加和加權平均票面利率上升；
•銷售和佣金費用增加600萬美元，原因是VOI銷售總額增加，扣除服務費銷售；以及
•VOI銷售成本增加400萬美元，主要是由於VOI銷售量增加。
這些增加被一般和行政費用減少800萬美元部分抵消，這主要是由於專業費用降低。

旅行和會員制
與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月，淨收入減少了900萬美元，調整後的EBITDA減少了300萬美元。淨收入和調整後EBITDA的減少沒有受到外匯的重大影響。

淨收入的下降主要是由於交易減少，但每筆交易的收入增加部分抵消了這一下降。

除了上述收入變化外，調整後的EBITDA還受到以下因素的有利影響：
•銷售成本減少500萬美元，主要與交易量減少有關，但部分被租金在交易所收入組合中的較大權重所抵消；以及
•營銷成本減少200萬美元。

公司和其他
在截至2023年9月30日的三個月裏，公司和其他收入與2022年持平，調整後的EBITDA增加了200萬美元，主要是由於代表房主協會管理保險計劃的費用。

截至2023年9月30日的9個月VS。截至2022年9月30日的9個月
我們的綜合結果如下(以百萬為單位)：
截至9月30日的9個月，
20232022有利/（不利）
淨收入$2,814 $2,668 $146 
費用2,283 2,177 (106)
出售業務的虧損2 — (2)
營業收入529 491 38 
利息支出183 143 (40)
其他(收入)，淨額(3)(16)(13)
利息(收入)(9)(3)6 
所得税前收入358 367 (9)
所得税撥備96 101 5 
持續經營淨收益262 266 (4)
處置非持續業務的收益，扣除所得税5 — 5 
旅遊+休閒公司股東應佔淨收益$267 $266 $1 

42
目錄表

截至2023年9月30日的9個月，淨收入與去年同期相比增加了1.46億美元。這項增長受到外幣800萬元(0.3%)的不利影響。剔除外幣的影響，淨收入增加的主要原因是：
•我們度假所有權部門的收入增加了1.73億美元，主要是由於旅遊增加導致VOI淨銷售額增加，但被VPG減少部分抵消，這主要是因為新自有旅遊的比例增加，通常產生更低的VPG和成交率；更高的物業管理費和可報銷收入導致物業管理收入增加；由於VOI按服務收費的銷售量增加，佣金收入增加；由於VOI旅遊套餐和獎勵收入增加，其他收入增加；以及消費者融資收入增加，主要是因為平均投資組合餘額增加；部分抵消了
•由於交易減少，我們的旅行和會員部收入減少了1700萬美元，但每筆交易收入的增加部分抵消了這一下降。

與去年同期相比，截至2023年9月30日的9個月的支出增加了1.06億美元，沒有受到外幣的實質性影響。費用增加的主要原因是：
•財產管理費用增加4400萬美元，原因是可償還的度假村經營費用和支出增加；
•增加4200萬美元的營銷成本，以支持增加的旅遊流量和新的業主組合；
•度假所有權部門的銷售和佣金支出增加3700萬美元，原因是VOI銷售總額增加，包括服務費銷售；
•消費者融資利息支出增加2,500萬美元，主要是由於平均無追索權債務餘額增加和加權平均票面利率上升；以及
•差旅和會員部的其他業務費用增加600萬美元，主要與業務發展活動有關。
這些增長被以下部分抵消：主要由於產品組合而銷售的VOI成本減少1700萬美元；由於專業和法律費用的降低導致一般和行政費用減少1100萬美元；主要由於交易減少而導致我們的旅行和會員部的銷售成本減少800萬美元；以及折舊和攤銷減少800萬美元。

在截至2023年9月30日的9個月中，我們確認了因出售Love Home交換業務而產生的200萬美元的業務銷售虧損。

與去年同期相比，截至2023年9月30日的9個月的利息支出增加了4,000萬美元，主要是由於循環信貸安排下的借款增加和2022年第四季度發放的增量定期貸款B，以及2023年可變借款利率上升，導致平均未償債務餘額增加。

與去年同期相比，在截至2023年9月30日的9個月中，扣除其他費用的其他收入減少了1300萬美元，這主要是由於2022年與企業收購相關的或有對價的公允價值減少了1000萬美元。

與去年同期相比，截至2023年9月30日的9個月的利息收入增加了600萬美元，這主要是由於利率上升。

截至2023年、2023年和2022年9月30日的9個月，我們的有效税率分別為26.9%和27.6%。截至2023年9月30日的9個月的有效税率主要受到股票薪酬税收不足的影響。截至2022年9月30日的9個月的有效税率受到與税務機關有效結算的税務職位的未確認税收優惠減少的影響，但由於訴訟時效到期而沖銷了上一年的應收税款以及基於股票補償的税收不足，這部分抵消了這一影響。

在截至2023年9月30日的9個月中，出售非連續性業務的淨收益為500萬美元，主要是由於解除了與出售歐洲度假租賃業務有關的到期擔保。

由於這些項目，截至2023年9月30日的9個月，旅遊+休閒公司股東應佔淨收入比去年同期增加了100萬美元。
43
目錄表


我們的細分結果如下(單位：百萬)：
九個月結束
9月30日，
淨收入20232022
度假所有權$2,265 $2,098 
旅行和會員553 572 
可報告細分市場合計2,818 2,670 
公司和其他(a)
(4)(2)
公司總數$2,814 $2,668 
九個月結束
9月30日，
淨收益與調整後EBITDA的對賬20232022
旅遊+休閒公司股東應佔淨收益$267 $266 
處置非持續業務的收益，扣除所得税(5)— 
利息支出183 143 
利息(收入)(9)(3)
所得税撥備96 101 
折舊及攤銷83 91 
基於股票的薪酬31 31 
重組(b)
12 8 
遺留項目7 1 
出售業務的虧損(c)
2 — 
股權投資損失
— 5 
新冠肺炎相關成本(d)
— 2 
資產回收淨額
— (1)
或有對價中的公允價值變化— (10)
調整後的EBITDA$667 $634 
九個月結束
9月30日，
調整後的EBITDA20232022
度假所有權$521 $480 
旅行和會員195 211 
可報告細分市場合計716 691 
公司和其他(a)
(49)(57)
公司總數$667 $634 
(a)包括消除部門之間的交易。
(b)包括截至2022年9月30日的9個月與2022年重組相關的300萬美元股票薪酬支出。
(c)代表Love Home掉期業務的銷售虧損。
(d)包括與新冠肺炎測試相關的費用以及與我們2022年重返工作崗位計劃相關的其他費用。

度假所有權
與2022年同期相比，截至2023年9月30日的9個月中，淨收入增加了1.67億美元，調整後的EBITDA增加了4100萬美元。淨收入增長受到外幣600萬美元(0.3%)的不利影響，調整後的EBITDA增長也沒有受到外幣的重大影響。

44
目錄表

不包括外幣影響的淨收入增長主要受以下因素推動：
•由於旅遊增加，VOI銷售總額增加1.17億美元，扣除服務費銷售額，部分被VPG減少所抵消，這是因為新業主的比例較高(本年度為33%，而2022年同期為31%)，通常產生較低的VPG和較低的成交率；
•財產管理收入增加4 700萬美元，主要原因是管理費和應償還收入增加;
•由於VOI收費服務銷售量的增加，佣金收入增加了1800萬美元;
•由於VOI旅行套餐和獎勵收入增加，其他收入增加1800萬美元;
•消費者融資收入增加1100萬美元，主要是由於平均投資組合餘額增加。
這些增加部分被我們的貸款損失撥備增加4100萬美元所抵消，主要是由於VOI銷售總額增加，扣除服務費銷售。

除上述收入變動外，經調整EBITDA進一步受到以下因素影響：
•營銷成本增加4600萬美元，以支持增加的旅遊流量和新的業主組合;
•財產管理費用增加4400萬美元，原因是可償還的度假村經營費用和支出增加；
•銷售和佣金費用增加3000萬美元，原因是VOI銷售總額增加，扣除服務費銷售;
•消費者融資利息支出增加2,500萬美元，主要是由於平均無追索權債務餘額增加和加權平均票面利率上升；以及
•由於VOI收費服務銷售量增加，銷售和佣金費用增加700萬美元。
這些增長部分被主要由於產品組合導致的銷售VOI成本減少1700萬美元以及主要由於專業費用降低導致的一般和行政費用減少1100萬美元所抵消。

旅行和會員制
與2022年同期相比，截至2023年9月30日止九個月的淨收入減少1，900萬元，經調整EBITDA減少1，600萬元。淨收入減少受到200萬美元（0.3%）外幣的不利影響，經調整EBITDA減少受到500萬美元（2.4%）外幣的不利影響。

不包括外幣影響的淨收入下降主要是由於交易減少，部分被每筆交易收入增加所抵消。交易受到交易所會員平均數量減少的影響，這是由行業整合和較低的續訂造成的。

除上述收益變動外，經調整EBITDA（不包括外幣影響）進一步受以下因素影響：
•銷售成本減少800萬美元，主要與交易減少有關;部分被Exchange收入組合中租金權重增加所抵消;以及
•營銷費用減少400萬美元;部分被
•其他經營成本增加600萬美元，主要與業務發展活動有關。

公司和其他
與2022年相比，截至2023年9月30日的9個月，公司和其他收入減少了200萬美元，主要是因為部門之間已消除的交易增加了500萬美元，部分被代表房主協會管理保險計劃的400萬美元費用所抵消。

在截至2023年9月30日的9個月中，公司和其他調整後的EBITDA比2022年同期增加了800萬美元，沒有受到外幣的實質性影響。這一增長主要是由於部門之間已消除的費用增加了400萬美元和法律費用減少了300萬美元，但被上述收入的減少部分抵消了。

重組計劃
2023年重組計劃
在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，我們產生了200萬美元和1200萬美元的費用，與2023年重組計劃相關。這一行動主要側重於提高組織效率和使業務合理化。這些費用包括因裁減約150名僱員而產生的與人事有關的費用和其他費用。作為重組計劃的一部分，我們還決定通過關閉我們擁有的
45
目錄表

在印第安納州印第安納波利斯的辦公室，並退出其他租賃地點。這些費用包括(I)度假所有權部分的600萬美元人事相關費用和100萬美元的租賃費用，(Ii)我們公司業務的300萬美元人事相關費用，以及(Iii)差旅和會員部的200萬美元人事相關費用。與這項重組計劃相關的其餘重大舉措和相關費用預計將在2023年底之前發生。

2022年重組計劃
在截至2022年9月30日的9個月裏，我們產生了800萬美元的費用，與2022年重組計劃相關。這些費用與某些職位有關，這些職位因我們組織結構的變化而變得多餘，主要是在差旅和會員科。這些費用包括(I)旅行和會員部的600萬美元人事相關費用，(Ii)度假所有權部分的100萬美元租賃和人事相關費用，以及(Iii)我們公司業務的100萬美元人事相關費用。這些重組費用包括300萬美元的加速股票薪酬支出。

見附註20-重組有關我們重組活動的更多細節，請參閲簡明綜合財務報表。

財務狀況
(單位：百萬)9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022		變化
總資產$6,655 $6,757 $(102)
總負債$7,652 $7,661 $(9)
合計(赤字)$(997)$(904)$(93)

從2022年12月31日至2023年9月30日，總資產減少1.02億美元，主要原因是：
•現金和現金等價物減少3.12億美元，原因是2023年第一季度償還3.90%的擔保票據4億美元，股票回購2.69億美元，股息支付1.04億美元，無追索權債務淨償還7500萬美元，以及增加財產和設備4200萬美元，但被循環信貸安排淨借款4.51億美元和經營活動提供的1.98億美元現金淨額部分抵消；以及
•庫存減少4400萬美元，原因是出售1.07億美元的VOI庫存和將已完成的未登記VOI庫存淨轉移到財產和設備的1200萬美元；增加的7300萬美元庫存部分抵消了這一減少額。
這些減幅被以下各項部分抵銷：
•VOCR增加9000萬美元，由10.4億美元的VOI來源推動，但被6.81億美元的本金和2.57億美元的貸款損失淨撥備部分抵消；
•預付費費用增加4500萬美元，原因是預付費營銷成本增加1900萬美元，以及由於預付費維護合同續簽的時間安排和雲計算安排的增加，導致預付費費用增加1900萬美元；以及
•其他資產增加8400萬美元，原因是應收所得税增加4900萬美元，非貿易應收增加1600萬美元，抵押品資產增加1100萬美元，以及衍生資產增加900萬美元。

從2022年12月31日到2023年9月30日，總負債減少了900萬美元，主要是因為：
•應計支出和其他負債減少5800萬美元，主要原因是由於年度員工獎金和佣金支付的時間安排，應計員工成本減少4600萬美元，使用權租賃攤銷1600萬美元，以及與收購旅遊+休閒品牌相關的1500萬美元付款，但部分被衍生負債增加900萬美元所抵消；以及
•在淨還款額的推動下，無追索權度假所有權債務減少了8000萬美元。
這些減幅被以下各項部分抵銷：
•遞延收入增加3600萬美元，主要受遞延VOI試驗方案和獎勵收入的推動；
•循環信貸安排淨借款4.51億美元帶動債務增加6,000萬美元，但被2023年第一季度償還3.90%擔保票據的4億美元部分抵消；
•遞延所得税增加2700萬美元，主要是由分期付款銷售推動的。

46
目錄表

從2022年12月31日到2023年9月30日，赤字總額增加了9300萬美元，主要是由於2.69億美元的股票回購(包括消費税)、1.05億美元的股息和1500萬美元的不利貨幣換算調整，這些調整是由匯率波動(主要是澳元、南非蘭特、阿根廷比索和日元)驅動的；部分抵消了可歸因於旅遊+休閒公司股東的2.67億美元的淨收入和額外實收資本的2600萬美元，主要是由於基於股票的薪酬。

流動資金和資本資源
我們相信，我們有足夠的流動性來源來滿足我們預期的持續的短期和長期現金需求，包括資本支出、運營和/或戰略機會，以及人力資本、知識產權、合同義務、表外安排和其他此類需求的支出。我們來自運營的淨現金以及現金和現金等價物，以及我們的循環信貸安排、銀行管道安排以及繼續進入債務市場，都是流動性的主要來源。我們相信，這些預期的流動性來源足以滿足我們預期的持續短期和長期現金需求，包括償還我們將於2024年4月到期的3億美元票據。我們下面的討論突出了這些流動性來源，以及它們是如何被用來支持我們的現金需求的。

現金和現金等價物
截至2023年9月30日，我們擁有2.38億美元的現金和現金等價物，其中包括原始期限為三個月或更短的高流動性投資。

10億美元循環信貸
我們通常會根據需要利用循環信貸融資為我們的短期至中期業務運營提供資金。該設施將於2026年10月到期，截至2023年9月30日，其可用容量為5.47億美元。

循環信貸融資及定期貸款B融資須受契諾規限，包括維持信貸協議所界定之特定財務比率。財務比率契約包括最低利息保障比率及最高第一留置權槓桿比率。利息償付比率乃按綜合EBITDA（定義見信貸協議）除以綜合利息開支（定義見信貸協議）計算，兩者均按計量日期前過往12個月基準計量。第一留置權槓桿比率的計算方法為，將截至計量日期的綜合第一留置權債務（定義見信貸協議）除以按計量日期前12個月基準計量的綜合EBITDA（定義見信貸協議）。我們的第一留置權槓桿比率決定了循環借款的利率和與信用證相關的費用，這使它們受到波動的影響。

截至2023年9月30日，我們的利息保障比率為4. 40比1. 0，我們的第一留置權槓桿比率為3. 69比1. 0。這些比率不包括與任何合格證券化融資（如信貸協議中定義）相關的利息支出或債務。截至二零二三年九月三十日，我們已遵守上述財務契諾。我們預計我們的第一留置權槓桿率將在年底前下降。

於2023年3月30日，我們訂立信貸協議第四次修訂，規管我們的循環信貸融資及定期貸款B融資。通過該修訂，我們行使了提前選擇權，將2025年5月到期的循環信貸融資及定期貸款B融資的基準利率由美元倫敦銀行同業拆息（“LIBOR”）更改為定期有抵押隔夜融資利率（“SOFR”）。此變動於2023年3月31日生效，適用於新借款及當時以美元倫敦銀行同業拆息為基礎的現有借款（基本利率借款除外）的展期，並消除了我們的倫敦銀行同業拆息風險。

有擔保票據和定期貸款B
我們一般透過發行有抵押票據進行借貸，以滿足我們的長期融資需求。在2022年第四季度，我們對信貸協議進行了第三次修訂，該協議適用於我們的循環信貸融資和定期貸款B，其中規定了2029年到期的3億美元的增量定期貸款B借款。此次交易強化了我們的預期，即我們將在明年及以後保持充足的流動性。在第一季度，我們使用增量定期貸款B借款的淨收益，以及手頭現金和循環信貸融資下的借款，償還了2023年3月到期的4億美元票據。截至2023年9月30日，我們有抵押票據及定期貸款B融資項下的未償還借款為32. 6億美元，到期日介乎2024年至2030年。

無追索權休假所有權債務
我們的度假所有權業務通過（i）資產支持管道融資及（ii）定期資產支持證券化為其若干VOCR提供資金，所有該等融資就本金及利息而言對我們均無追索權。為了證券化，我們
47
目錄表

合資格的VOCR並將其出售給破產遠程實體，所有這些都合併到隨附的簡明合併資產負債表中。我們計劃繼續使用這些資源為某些VOCR提供資金。2023年9月26日，我們續簽了美元銀行管道融資，將其期限延長至2025年9月。我們相信，我們的美元銀行管道融資和澳元/新西蘭元銀行管道融資，期限至2024年12月，總容量為7.44億美元（截至2023年9月30日為2.75億美元），加上我們發行定期資產支持證券的能力，為明年以後的VOI銷售提供了足夠的流動性。

在截至2023年9月30日的九個月內，我們完成了2.5億美元和3億美元的證券化融資，在第三季度末之後，我們完成了3億美元的額外證券化融資。2022年全年，我們完成了8億美元的證券化融資。這些交易對我們的流動性產生了積極影響，並加強了我們對明年及以後保持充足流動性的預期。

我們的流動性狀況可能會受到我們經營所在的資本市場的不利條件或我們的VOCR組合不符合指定的組合信貸參數的負面影響。如果我們未能在管道融資到期日續訂或更換管道融資，或者如果特定應收款池未能滿足某些比率（在某些情況下，如果相關VOCR的違約率或其他信貸指標惡化，可能會發生這種情況），則我們與VOCR證券化計劃相關的流動性可能會受到不利影響。我們出售由我們的VOCR支持的證券的能力取決於資本市場參與者投資於此類證券的持續能力和意願。

我們的每一張無追索權證券化定期票據和銀行管道工具都包含與適用貸款池表現相關的各種觸發因素。如果擔保我們其中一種證券化票據的VOCR池未能在合同觸發因素建立的參數內運行(例如更高的違約率或違約率)，則根據該條款，該池的現金流將在證券化中作為票據持有人的額外抵押品保持，或用於加速向票據持有人償還未償還本金。截至2023年9月30日，我們所有的證券化貸款池都符合適用的合同觸發條件。

吾等可不時視乎市場情況及其他因素，以現金及/或其他證券或其他代價回購吾等的未償還債務，不論該等債務的交易是否高於或低於其面值，在每種情況下均以公開市場購買及/或私下協商交易的形式進行。

有關我們的循環信貸安排、定期貸款B安排和無追索權債務的更多細節，請參閲附註10-債務到簡明合併財務報表。

材料現金需求
下表彙總了我們持續業務未來的重大合同債務(單位：百萬)。我們計劃用運營淨現金、現金和現金等價物，以及通過使用我們的循環信貸安排、銀行管道安排和繼續進入債務市場，為這些債務以及我們的其他現金需求提供資金。
10/1/23 - 9/30/2410/1/24 - 9/30/2510/1/25 - 9/30/2610/1/26 - 9/30/2710/1/27 - 9/30/28此後總計
債務(a)
$314 $291 $1,007 $856 $3 $1,272 $3,743 
無追索權債務 (b)
224 214 515 185 185 588 1,911 
債務利息 (c)
332 303 232 132 109 104 1,212 
購買承諾(d)
261 182 117 92 88 23 763 
經營租約29 26 16 13 11 14 109 
總計：(e)
$1,160 $1,016 $1,887 $1,278 $396 $2,001 $7,738 
(a)指票據、定期貸款和融資租賃所需支付的本金。
(b)代表通過破產隔離特殊目的實體證券化的債務所需的本金支付;其債權人對本金和利息沒有追索權。
(c)包括債務和無追索權債務的利息;使用規定的利率估計。
(d)包括用於銷售相關活動的5.69億美元和用於信息技術活動的1.21億美元。
(e)不包括3 400萬美元的未確認税收優惠負債，因為無法合理估計確定與有關税務當局結算此類負債的期間。

除了上表所示的金額以及與我們與Cendant的分離有關的金額外，我們與Cendant訂立了若干擔保承諾（根據我們承擔的若干負債以及我們就該等負債向Cendant、Realogy和Travelport作出彌償的義務）以及與遞延補償有關的擔保承諾
48
目錄表

與Cendant和Realogy達成協議。我們亦就出售度假租賃業務訂立若干擔保承諾及彌償保證。有關我們前母公司及附屬公司的資料，請參閲附註21-與前母公司及前附屬公司的交易到簡明合併財務報表。

除了上述主要合同義務和與分離相關的承諾外，我們還在我們的度假所有權業務中使用擔保債券進行銷售和開發交易，以滿足某些州的監管要求。在我們的日常業務過程中，我們已收集了12家供應商的承諾，金額為23億美元，截至2023年9月30日，我們有4.98億美元未償還。擔保能力的可用性、條款和條件以及定價取決於（其中包括）提供擔保能力的保險公司附屬公司的持續財務實力和穩定性、此類能力的一般可用性以及我們的企業信用評級。如果債券容量不可用，或者債券容量的條款和條件以及定價對我們來説是不可接受的，我們的度假所有權業務可能會受到負面影響。

截至2023年9月30日，我們的擔保債務被穆迪投資者服務公司評為Ba 3級，前景為“穩定”，被標準普爾評級服務公司評為BB級，前景為“穩定”，被惠譽評級機構評為BB級，前景為“負面”。證券評級不是買入、賣出或持有證券的建議，評級機構可以對其進行修改或撤銷。本報告中提及任何此類信用評級僅限於討論或提及我們的流動資金和資金成本方面。信貸評級的任何提述並不擬作為任何信貸評級或信貸評級變動的任何擔保或保證，亦不應過度依賴任何信貸評級或信貸評級變動，亦不擬作為有關未來表現、未來流動資金或任何未來信貸評級的任何推斷。

現金流
下表彙總了截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9個月內現金、現金等價物和限制性現金的變化(單位：百萬)：
現金提供人/(用於)20232022變化
經營活動：$198 $267 $(69)
投資活動：
持續運營(46)(28)(18)
停產經營— (6)6 
融資活動：(444)(414)(30)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(4)(11)7 
現金、現金等價物和限制性現金淨變化$(296)$(192)$(104)

經營活動
截至2023年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金為1.98億美元，而去年同期為2.67億美元。這一減少6900萬美元的主要原因是用於營運資本的現金增加，這主要是由於淨起源、預付款和庫存購買增加。

投資活動
在截至2023年9月30日的9個月中，持續運營中用於投資活動的淨現金增加了1800萬美元。這一增長主要是由於收購Playbook365支付了600萬美元的現金，增加了600萬美元的物業和設備，以及2022年出售投資的800萬美元收益。

截至2022年9月30日的9個月，用於投資活動的非持續業務現金淨額為600萬美元，用於解決與出售歐洲度假租賃業務相關的關閉後調整索賠。

融資活動
在截至2023年9月30日的9個月中，用於融資活動的淨現金增加了3000萬美元。這一增長主要是由於本年度無追索權債務的淨本金支付增加和股票回購增加，但部分被公司債務收益的增加所抵消。

49
目錄表

資本部署
我們專注於部署資本，以獲得儘可能高的回報。最終，我們的業務目標是在優化現金流和調整後的EBITDA的同時實現業務增長。我們打算繼續投資於我們整個業務的精選資本和技術改進。我們還經常考慮廣泛的潛在收購和其他戰略交易，包括收購業務和房地產、合資企業、業務合併、戰略投資和處置。這些交易中的任何一筆都可能對我們的業務產生重大影響。作為這一戰略的一部分，我們已經提出，並預計將繼續提出建議和簽訂不具約束力的意向書，使我們能夠在保密的基礎上進行盡職調查。意向書所考慮的潛在交易可能永遠不會達到我們達成最終協議的地步，我們也無法預測這種潛在交易的時間。 最後，我們打算繼續通過回購普通股和支付股息來向股東返還價值。未來所有季度現金股利的宣佈都必須得到董事會的最終批准。

在截至2023年9月30日的9個月中，我們在度假所有權開發項目(庫存)上花費了8500萬美元。我們相信，我們的度假所有權業務目前有足夠的成品庫存來支持度假所有權銷售幾年。因此，我們預計2023年度假所有權開發項目的支出將保持在歷史水平以下，預計支出在1.05億至1.15億美元之間。在考慮到預期的額外年度支出後，我們預計至少在未來四到五年內將有足夠的庫存來支持度假所有權的銷售。

在截至2023年9月30日的9個月中，我們在資本支出上花費了4200萬美元，主要用於信息技術和銷售中心改善項目。2023年，我們預計資本支出在6500萬至7000萬美元之間，主要用於繼續實施信息技術數字計劃和改進銷售中心/度假村。

結合我們對優化現金流的關注，我們正在繼續我們在度假所有權方面的輕資產努力，通過尋找與財務合作伙伴的機會，他們進行戰略投資，以代表我們開發資產。我們把這稱為準時制。合作伙伴可以投資於新的基礎開發項目，也可以現金向我們購買目前駐留在我們的簡明綜合資產負債表中的現有正在進行的庫存。合作伙伴將完成項目的開發，我們可以根據需要或協議規定的義務在未來日期購買成品庫存。

我們預計，實施我們的資本支出計劃、戰略投資和度假所有權開發項目所需的大部分支出將由運營產生的現金流以及現金和現金等價物提供資金。我們預計，額外支出將由一般擔保公司借款提供資金，包括通過使用我們循環信貸安排下的可用能力。

股份回購計劃
2007年8月20日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，使我們能夠購買我們的普通股。截至2023年9月30日，董事會已經將該計劃的能力增加了9倍，最近一次是在2022年4月增加了5億美元，使當前計劃下的總授權達到65億美元。自該計劃開始以來，從行使股票期權中獲得的收益使回購能力增加了8100萬美元。截至2023年9月30日，我們的計劃中有2.1億美元的剩餘可用資金。

根據我們目前的股票回購計劃，在截至2023年9月30日的9個月中，我們以39.68美元的平均價格回購了670萬股票，成本為2.67億美元。具體回購的金額和時間取決於市場狀況、適用的法律要求和其他因素，包括資本分配優先順序。回購可以在公開市場進行，也可以在私下協商的交易中進行。

分紅
我們在2023年第一季度、第二季度和第三季度支付了每股0.45美元的現金股息，在2022年第一季度、第二季度和第三季度支付了每股0.40美元的現金股息。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月裏，向股東支付的股息總額分別為1.04億美元和1.03億美元。我們的長期計劃是以最低限度的收益增長率增加我們的股息。向我們普通股持有者宣佈和支付未來股息由我們的董事會酌情決定，並取決於許多因素，包括我們的財務狀況、收益、我們業務的資本要求、與某些債務義務相關的契約、法律要求、監管限制、行業慣例以及我們的董事會認為相關的其他因素。不能保證支付股息或按當前水平支付股息將在未來發生。
50
目錄表


季節性
我們的淨收入和銷售VOI和度假交換費的淨收入出現季節性波動。由於休閒旅行的增加，第三季度VOI的銷售收入普遍高於其他季度。度假交換費的收入通常在第一季度最高，這通常是我們的度假交換業務成員預訂全年假期的時候。

我們業務的季節性可能會導致我們季度經營業績的波動。隨着我們擴展到新的市場和地理位置，我們可能會經歷更多或不同的季節性動態，從而導致經營業績的波動不同於我們過去經歷的波動。

承付款和或有事項
我們不時涉及與我們的業務有關的索償、法律及監管程序以及政府查詢，管理層認為，預期不會對我們的經營業績或財務狀況造成重大影響。見附註16-承付款和或有事項有關我們日常業務過程中產生的申索及法律行動的描述以及我們的擔保及彌償，請參閲簡明綜合財務報表及附註21-與前母公司及前附屬公司的交易有關Cendant或有訴訟、與Wyndham Hotels&Resorts，Inc.有關的事項，以及與度假租賃業務有關的事項，請參閲簡明綜合財務報表。

關鍵會計估計
在按照公認會計原則列報我們的簡明綜合財務報表時，我們必須作出影響其中所載金額的估計和假設。我們需要做出的一些估計和假設涉及到一些本質上不確定的問題，因為它們與未來的事件有關。然而，我們無法預測不受控制的事件，因此，在評估此類估計和假設時也不能考慮這些事件。如果當前狀況發生重大不利變化，可能會對我們的綜合運營結果、財務狀況和流動性造成實質性影響。我們認為，我們在編制簡明合併財務報表時使用的估計和假設在當時是最合適的。這些簡明綜合財務報表應與我們的“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析以及2023年2月22日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中包含的經審計的綜合財務報表，其中包括對我們的關鍵會計估計的描述，這些估計涉及可能會影響報告結果的主觀和複雜判斷。

第三項：關於市場風險的定量和定性披露。
我們根據利息和外幣匯率的變化評估我們的市場風險，使用敏感性分析，該分析基於利息和外幣匯率假設10%的變化(增加和減少)來衡量收益、公允價值和現金流的潛在影響。我們使用2023年9月30日未償還金融工具的市場利率，分別對我們的每一種市場風險敞口：利率和外幣利率工具進行了敏感性分析。這些估計假設了利率收益率曲線和匯率的即時、平行變化。與2022年相比，2023年該模型中使用的假設沒有變化。通過我們的分析，我們已經確定，假設利率變化10%，將導致年度消費融資利息支出增加或減少200萬美元，年度債務利息支出增加或減少600萬美元。我們已確定，假設外幣匯率變動10%，將導致我們的未償還遠期外匯合約的公允價值大約增加或減少500萬美元，這通常將被經濟對衝的基礎風險的相反影響所抵消。因此，我們認為利率或外幣匯率10%的變化不會對我們的價格、收益、公允價值或現金流產生實質性影響。

我們的浮動利率貸款，包括我們的定期貸款B貸款、無追索權管道貸款和循環信貸貸款，使我們面臨適用利率波動帶來的風險。截至2023年9月30日，此類浮動利率借款的未償還餘額總額為4.69億美元的無追索權債務和10.2億美元的公司債務。基礎利率每變動100個基點，我們的年度消費者融資利息支出將增加或減少500萬美元，我們的年度債務利息支出將增加或減少1000萬美元。

項目4.控制和程序
(a)披露控制和程序。截至本報告所涉期間結束時，我們在我們的管理層(包括我們的主要高管和主要負責人)的監督和參與下進行了一次評估
51
目錄表

財務官員對我們的信息披露控制和程序的設計和運作的有效性(這一術語在1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13(A)-15(E)條中有定義)進行評估。基於這種評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們的披露控制和程序的設計和運作有效，以提供合理保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並提供合理保證，確保此類信息得到積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。

(b)財務報告的內部控制。*在本報告所關乎的期間內，我們對財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理地可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化(該詞的定義見《外匯法案》下的第13a-15(F)條)。截至2023年9月30日，我們使用了內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
52
目錄表

第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
我們涉及在正常業務過程中產生的各種索賠和訴訟，管理層認為這些索賠和訴訟不會對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。見附註16-承付款和或有事項請參閲簡明綜合財務報表，以説明在本公司日常業務運作中產生的申索及法律訴訟，以及附註21-與前母公司及前附屬公司的交易有關Cendant或有訴訟、與Wyndham Hotels&Resorts，Inc.有關的事項，以及與度假租賃業務有關的事項，請參閲簡明綜合財務報表。

第1A項。風險因素。
對我們業務和運營的討論應與我們於2023年2月22日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告第I部分第1A項中包含的風險因素一起閲讀，該報告描述了我們正在或可能受到的各種風險和不確定性。這些風險和不確定性有可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流、戰略或前景產生重大和不利的影響。截至2023年9月30日，我們在截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年報第I部分第1A項中列出的風險因素沒有實質性變化。

第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。
(C)以下是截至2023年9月30日的季度我們的普通股回購按月摘要：
發行人購買股權證券
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數根據計劃可能尚未購買的股份的大約美元價值
2023年7月773,316 $41.40 773,316 $243,129,297 
2023年8月819,577 $40.26 819,577 $210,129,306 
2023年9月
— $— — $210,129,306 
總計
1,592,893 $40.82 1,592,893 $210,129,306 

2007年8月20日，我們的董事會批准回購我們的普通股(“股份回購計劃”)。根據股票回購計劃，我們被授權根據適用的聯邦證券法，通過公開市場購買、私下協商的交易或其他方式回購股票，包括通過規則10b5-1交易計劃和根據交易法規則10b-18。股票回購計劃沒有時間限制，可以隨時暫停或完全停止。自那以後，董事會已經將股票回購計劃的能力增加了九倍，最近一次是在2022年4月增加了5億美元，使目前計劃下的總授權達到65億美元。請參閲“管理層對經營性股份回購計劃財務狀況及結果的探討與分析有關股票回購計劃的更多信息，請參見部分。

有關支付股息的限制的説明，請參閲“管理層對財務狀況和經營業績的探討與分析--分紅.”

第三項高級證券違約。
沒有。

第四項：披露煤礦安全信息。
不適用。

項目5.提供其他信息。
(A)沒有。
(B)沒有。
(C)沒有。
53
目錄表

項目6.所有展品。
展品編號：描述
3.1
重述的公司註冊證書(通過參考2012年5月10日提交的註冊人表格8-K的附件3.2併入)。
3.2
自2018年5月31日起生效的Wyndham Worldwide Corporation註冊證書修正案證書(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件3.1併入)。
3.3
温德姆目的地公司重新註冊證書的修正證書，於2021年2月17日生效(通過參考2021年2月17日提交的註冊人表格8-K的附件3.1併入)。
3.4
第三次修訂和重新修訂《旅行+休閒公司章程》，自2021年2月17日起生效(通過參考2021年2月17日提交的註冊人表格8-K的附件3.2併入)。
10.1*
第十二修正案，日期為2023年9月26日，修訂和重新簽署的契約和服務協議，日期為2010年10月1日，由Sierra Timeshare Conduit Receivables Funding II，LLC作為發行方，Wyndham Consumer Finance，Inc.作為服務商，Wells Fargo Bank，National Association作為受託人，以及U.S.Bank National Association作為抵押品代理。
15*
信函Re：未經審計的中期財務信息
31.1*
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條，對總裁和首席執行官進行認證。
31.2*
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對首席財務官的證明
32**
根據《美國法典》第18編第1350條頒發總裁及首席執行官和首席財務官的證書。
101.INS*內聯XBRL實例文檔
101.Sch*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.卡爾*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.定義*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.實驗所*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.前期*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104*封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
*與本報告一起提交的調查報告
**隨本報告提供


54

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

旅遊+休閒公司。
日期：2023年10月25日發信人：/S/邁克爾·A·擁抱
邁克爾·A·赫格
首席財務官
日期：2023年10月25日發信人：/S/託馬斯·M·鄧肯
託馬斯·M·鄧肯
首席會計官

55