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JumpTechnologUS-GAAP：研發費用會員2023-01-012023-09-300001866368CWAN: JumpTechnologUS-GAAP：一般和管理費用會員2023-07-012023-09-300001866368CWAN: JumpTechnologUS-GAAP：一般和管理費用會員2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：發達技術權利會員2023-09-300001866368US-GAAP：發達技術權利會員2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：客户關係成員2023-09-300001866368US-GAAP：客户關係成員2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：商標和商標名稱會員2023-09-300001866368US-GAAP：商標和商標名稱會員2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：發達技術權利會員2022-12-310001866368US-GAAP：發達技術權利會員2022-01-012022-12-310001866368US-GAAP：客户關係成員2022-12-310001866368US-GAAP：客户關係成員2022-01-012022-12-310001866368US-GAAP：商標和商標名稱會員2022-12-310001866368US-GAAP：商標和商標名稱會員2022-01-012022-12-310001866368US-GAAP：不動產、廠房和設備成員2023-07-012023-09-300001866368US-GAAP：不動產、廠房和設備成員2022-07-012022-09-300001866368US-GAAP：不動產、廠房和設備成員2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：不動產、廠房和設備成員2022-01-012022-09-300001866368SRT: 最低成員2023-09-300001866368SRT: 最大成員2023-09-300001866368US-GAAP：會計準則更新 201602 會員2022-01-012022-09-300001866368CWAN: CWANHoldingsLC成員2022-12-310001866368US-GAAP：普通階級成員2023-07-012023-09-300001866368CWAN: 普通類成員2023-07-012023-09-300001866368US-GAAP：普通階級成員2022-07-012022-09-300001866368CWAN: 普通類成員2022-07-012022-09-300001866368US-GAAP：普通階級成員2022-01-012022-09-300001866368CWAN: 普通類成員2022-01-012022-09-300001866368CWAN：C類普通股成員的轉換2023-07-012023-09-300001866368CWAN：C類普通股成員的轉換2022-07-012022-09-300001866368CWAN：C類普通股成員的轉換2023-01-012023-09-300001866368CWAN：C類普通股成員的轉換2022-01-012022-09-300001866368US-GAAP：員工股權會員2023-07-012023-09-300001866368US-GAAP：員工股權會員2022-07-012022-09-300001866368US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-09-300001866368US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-07-012023-09-300001866368US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-07-012022-09-300001866368US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-09-300001866368US-GAAP：員工股票會員2023-07-012023-09-300001866368US-GAAP：員工股票會員2022-07-012022-09-300001866368US-GAAP：員工股票會員2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：員工股票會員2022-01-012022-09-300001866368CWAN：兩千二萬全方位商業激勵計劃會員美國通用會計準則：普通股成員2023-09-300001866368US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-12-310001866368US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001866368US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-09-300001866368US-GAAP：普通階級成員CWAN：二萬二十一名員工股票購買計劃會員2023-01-010001866368CWAN：二萬二十一名員工股票購買計劃會員2023-01-012023-09-300001866368CWAN：二萬二十一名員工股票購買計劃會員2023-09-300001866368CWAN：二萬二十一名員工股票購買計劃會員2022-12-3100018663682021-09-282021-09-280001866368美國公認會計準則：2023 納税年度會員2023-09-300001866368美國公認會計準則：2022 納税年度會員2023-09-300001866368US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-09-300001866368CWAN: souvikdas2023 年 8 月 11 日交易計劃成員CWAN: SouvikDAS 會員2023-07-012023-09-300001866368CWAN: souvikdas2023 年 8 月 11 日交易計劃成員CWAN: SouvikDAS 會員2023-09-300001866368CWAN: Scotterickson 會員CWAN: 官員交易安排成員2023-07-012023-09-300001866368CWAN: Scotterickson 會員CWAN: 官員交易安排成員2023-09-300001866368CWAN: 官員交易安排成員CWAN: 提交該會員2023-07-012023-09-300001866368CWAN: 官員交易安排成員CWAN: 提交該會員2023-09-300001866368CWAN: SouvikDAS 會員CWAN: souvikdas2023 年 8 月 28 日交易計劃成員2023-07-012023-09-300001866368CWAN: SouvikDAS 會員CWAN: souvikdas2023 年 8 月 28 日交易計劃成員2023-09-30
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
______________________________________
表單 10-Q
______________________________________
（Mark One）
x根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
o根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會檔案編號： 001-40838
______________________________________
1.jpg
克利爾沃特分析控股有限公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
______________________________________
特拉華87-1043711
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
西大街 777 號
900 套房
博伊西, 身份證
83702
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號:(208) 433-1200
______________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易
符號		註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值每股0.001美元CWAN紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器o加速過濾器x
非加速過濾器o規模較小的申報公司o
新興成長型公司x
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 o沒有 x
截至2023年10月26日，註冊人普通股的已發行股份數量為：
89,945,389A類普通股的股票。
1,402,185B類普通股的股份。
39,337,746C類普通股的股份。
113,173,596D類普通股的股份。

目錄
目錄
頁面
詞彙表
ii
關於前瞻性陳述的特別説明
iv
第一部分
財務信息
1
第 1 項。
簡明合併財務報表（未經審計）
1
簡明合併資產負債表
2
簡明合併運營報表
3
綜合虧損簡明合併報表
4
簡明合併權益變動表
5
簡明合併現金流量表
8
未經審計的簡明合併財務報表附註
9
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
38
第 4 項。
控制和程序
38
第二部分。
其他信息
40
第 1 項。
法律訴訟
40
第 1A 項。
風險因素
40
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
40
第 3 項。
優先證券違約
40
第 4 項。
礦山安全披露
40
第 5 項。
其他信息
40
第 6 項。
展品
42
簽名
43
i
目錄
詞彙表
在本10-Q表季度報告中使用的術語的含義如下，除非另有説明或上下文另有説明：
•“公司”、“我們”、“我們”、“我們的”、“Clearwater” 及類似提法是指（1）交易完成後，Clearwater Analytics Holdings, Inc. 及其所有直接和間接子公司，包括CWAN Holdings，以及（2）在交易完成之前，指CWAN Holdings及其所有直接和間接子公司，除非另有説明。
•“收購” 是指法國克利爾沃特分析公司對JUMP的收購。
•“收購日期” 指的是2022年11月30日。
•“年度報告” 是指我們於2023年3月3日向美國證券交易委員會提交的2022年12月31日的10-K表年度報告（文件編號001-40838）。
•“Blocker Entities” 是指在交易完成之前與某些持續股權所有者有關聯的實體，這些股東在交易之前都是有限責任公司在CWAN Holdings中的權益的直接或間接所有者，出於美國聯邦所得税的目的，應作為公司納税。
•“封鎖股東” 是指與某些持續股權所有者有關聯的實體，在交易之前，每個股東都是一個或多個封鎖實體的所有者，這些實體在封鎖實體中的權益換成了我們的A類普通股（對於其他持續股權所有者），以及與交易完成相關的我們的D類普通股（就主要股權所有者而言）的股份。
•“借款人” 是指Clearwater Analytics, LLC作為新信貸協議下的借款人。
•“持續股權所有者” 統指交易完成後立即持有有限責任公司權益和/或我們的B類普通股、C類普通股和/或D類普通股的直接或間接持有人，包括主要股權所有者以及我們的某些董事和高級管理人員及其各自的許可受讓人，他們可以不時全部或部分交換其有限責任公司權益（以及同等數量的B類普通股或視情況而定，C類普通股視情況而定，我們新發行的A類普通股或D類普通股的股份（此類股份應立即取消），此外，我們的D類普通股的持有人可以隨時以一對一的方式將此類股票轉換為我們的A類普通股新發行的股份（在這種情況下，他們在D類普通股中的股份將在任何此類發行後一對一地取消）。
•“CWAN Holdings” 是指 CWAN Holdings, LLC。
•“交易法” 是指經修訂的1934年證券交易法。
•“首次公開募股” 是指我們的首次公開募股，該首次公開募股於2021年9月結束。
•“JUMP” 指的是JUMP Technology SAS及其合併子公司JUMP Consulting Luxembourseng
•“JOBS法案” 是指經修訂的2012年《Jumpstart 我們的商業初創企業法》。
•“有限責任公司協議” 是指CWAN Holdings, LLC的第三次修訂和重述的有限責任公司協議。
•“有限責任公司權益” 是指CWAN Holdings, LLC的普通單位，包括我們用首次公開募股淨收益的一部分購買的普通單位。
•“新信貸協議” 是指Clearwater Analytics, LLC與北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂的與完成首次公開募股有關的新信貸協議。
•“紐約證券交易所” 是指紐約證券交易所。
•“其他持續股權所有者” 是指非主要股權所有者的持續股權所有者。
•“Permira” 指的是Permira Advisers LLC，它是我們通過其關聯公司持股的最大所有者之一。
ii
目錄
•根據有限責任公司協議的規定，“許可受讓人” 是指（a）任何主要股權所有者、任何此類主要股權所有者的關聯公司，以及（b）對於任何其他持續股權所有者、任何此類其他持續股權所有者的關聯公司，或就個人而言，是其直系親屬。
•“主要股權所有者” 是指威爾士卡森、華平、Permira及其各自的關聯公司和許可受讓人。
•任何給定年份的 “QTD” 是指截至該年3月31日的三個月。
•“SaaS” 是指軟件即服務。
•“SEC” 是指證券交易委員會。
•“證券法” 是指經修訂的1933年證券法。
•“二次發行” 是指威爾士卡森的某些關聯公司分別在2023年3月8日和2023年6月15日進行的承銷二次公開募股中出售總計1495萬股和1,000萬股A類普通股。
•“應收税款協議” 或 “TRA” 是指Clearwater Analytics Holdings, Inc.、CWAN Holdings及其其他各方於2021年9月28日簽訂的應收税款協議。
•“TRA獎勵協議” 是指Clearwater Analytics Holdings, Inc.與我們的某些執行官簽訂的應收税款協議獎金信，每封信的日期均為2021年9月28日。
•“交易” 是指我們在本10-Q表季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註1中 “交易” 下描述的組織交易。
•“Up-C” 是指公司的傘式 Partnership-Corporation 組織結構。參見本10-Q表季度報告未經審計的簡明合併財務報表附註1 “組織和業務描述”。
•“華平投資” 是指華平投資有限責任公司，它是我們通過其關聯公司持股的最大所有者之一。
•“威爾士卡森” 指的是威爾士、卡森、安德森和斯托，他們是我們通過其關聯公司持股的最大所有者之一。
iii
目錄
關於前瞻性陳述的特別説明
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》安全港條款所指的 “前瞻性” 陳述。這些前瞻性陳述基於我們管理層的信念和假設以及管理層目前可獲得的信息。前瞻性陳述主要包含在標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的部分中。
前瞻性陳述包括有關我們可能或假設的未來經營業績、業務戰略、技術開發、融資和投資計劃、股息政策、競爭地位、行業和監管環境、潛在增長機會和競爭影響的信息。前瞻性陳述包括非歷史事實的陳述，可以用 “預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“將” 或類似表達方式以及這些術語的否定詞來識別。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。
可能導致實際業績、業績或成就與我們的預期存在重大差異的重要因素包括但不限於以下因素：
•我們在競爭激烈的行業中運營，許多公司基於多種因素爭奪保險公司、資產管理公司、企業和政府實體的業務，包括所提供的解決方案和服務的質量和廣度、創新能力、聲譽和服務價格，這種競爭可能會損害我們的財務業績；
•我們的絕大多數收入依賴於基於平臺上資產價值的費用，如果市場波動、經濟狀況不景氣或其他因素導致平臺上資產價值出現負面趨勢或波動，我們的收費收入和收益可能會下降；
•由於我們的一些銷售工作是針對大型金融機構、企業和政府實體的，因此我們面臨着漫長的銷售週期、可觀的前期銷售成本以及完成部分銷售的可預測性降低。如果我們的銷售週期延長，或者如果我們的前期銷售投資沒有帶來足夠的收入，我們的經營業績可能會受到損害；
•在過去的幾年中，我們經歷了可觀的收入增長，這可能難以持續，我們依賴吸引和留住頂尖人才來繼續發展和運營我們的業務，如果我們無法招聘、整合、發展、激勵和留住員工，我們可能無法維持或管理增長，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響；
•如果我們的投資會計和報告解決方案、監管報告解決方案或風險管理或績效分析解決方案由於未被發現的錯誤或類似問題而無法正常運行，我們的業務、財務狀況、聲譽或經營業績可能會受到重大不利影響；
•我們的業務嚴重依賴計算機設備、基於雲的服務、電子交付系統、網絡和電信系統和基礎設施、互聯網和第三方的信息技術系統。上述任何一項中的任何失敗或中斷都可能導致收入減少、成本增加和客户流失，並可能損害我們的業務、財務狀況、聲譽和經營業績；
•我們未能成功整合收購，包括對JUMP的收購，可能會使我們的資源緊張。此外，通過收購實現增長還存在重大風險，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響；
•如果我們無法保護商業祕密的機密性，我們的業務和競爭地位將受到損害；
•如果我們的商標和商品名稱得不到充分保護，我們可能無法在我們的利益市場中樹立知名度，我們的競爭地位可能會受到損害；
•我們可能需要為自己辯護，免受第三方關於我們侵犯、侵佔或以其他方式侵犯他人知識產權的索賠，這可能會轉移管理層的注意力，導致我們承擔鉅額成本，並阻止我們出售或使用與此類權利相關的技術；
iv
目錄
•主要股權所有者將繼續對我們產生重大影響，包括控制需要股東批准的決策，這可能會限制您影響提交給股東投票的事項結果的能力；
•我們被歸類為 “受控公司”，因此，我們有資格並依賴某些公司治理要求的豁免。您將無法獲得與受此類要求約束的公司的股東相同的保護。此外，主要股東的利益可能與我們的利益和其他股東的利益相沖突；
•我們的公司註冊證書和章程中的規定可能會延遲或阻止控制權變更或管理層變更；
•如果我們未能對財務報告實施和維持有效的內部控制，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營業績，這可能會對我們的業務產生不利影響；以及
•我們的年度報告和我們向美國證券交易委員會提交的定期報告以及我們向股東提交的報告中標題為 “風險因素” 的部分中描述的內容。這些文件可在www.sec.gov和我們的網站上查閲。

鑑於這些風險和不確定性，您不應過分依賴前瞻性陳述。此外，前瞻性陳述僅代表我們管理層截至本10-Q表季度報告發布之日的信念和假設，不應將其作為Clearwater自發布之日起任何日期的預期或信念的依據。克利爾沃特不承諾，明確表示不承擔任何義務更新可能由克利爾沃特或代表克利爾沃特不時發表的任何前瞻性陳述。
您應閲讀本10-Q表季度報告，以及我們年度報告中包含的截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表及其相關附註。
v
目錄
第一部分—財務信息
第 1 項。簡明合併財務報表（未經審計）。
1
目錄
克利爾沃特分析控股有限公司
簡明合併資產負債表
（以千計，股份金額和每股金額除外，未經審計）
9 月 30 日12 月 31 日
20232022
資產
流動資產：
現金和現金等價物$205,665 $250,724 
短期投資79,568 4,890 
應收賬款，淨額91,656 72,575 
預付費用和其他流動資產24,341 28,157 
流動資產總額401,230 356,346 
財產和設備，淨額14,804 15,064 
經營租賃使用權資產，淨額22,940 24,114 
無形資產，淨額26,037 29,456 
善意42,585 43,791 
長期投資17,600 — 
遞延合同費用，非當期5,636 6,563 
其他非流動資產4,675 6,608 
總資產$535,507 $481,942 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$2,853 $3,092 
應計費用和其他流動負債40,779 42,119 
應付票據，本期部分2,750 2,750 
經營租賃負債，流動部分6,402 5,851 
應收税款協議負債，流動部分10,355 12,200 
流動負債總額63,139 66,012 
應付票據、減去當前到期日和未攤銷的債務發行成本46,494 48,492 
經營租賃負債，減去流動部分17,678 19,505 
應收税協議負債，減去流動部分8,200 — 
其他長期負債8,561 9,547 
負債總額144,072 143,556 
股東權益
A 類普通股，面值 $0.001每股； 1,500,000,000授權股份， 88,848,638截至2023年9月30日已發行和流通的股票， 61,148,890截至2022年12月31日已發行和流通的股票
89 61 
B 類普通股，面值 $0.001每股； 500,000,000授權股份， 1,402,185截至2023年9月30日已發行和流通的股票， 1,439,251截至2022年12月31日已發行和流通的股票
1 1 
C 類普通股，面值 $0.001每股； 500,000,000授權股份， 39,337,746截至2023年9月30日已發行和流通的股票， 47,377,587截至2022年12月31日已發行和流通的股票
39 47 
D 類普通股，面值 $0.001每股； 500,000,000授權股份， 113,173,596截至2023年9月30日已發行和流通的股票， 130,083,755截至2022年12月31日已發行和流通的股票
113 130 
額外的實收資本516,485 455,320 
累計其他綜合收益（虧損）(500)609 
累計赤字(190,599)(186,647)
歸屬於克利爾沃特分析控股公司的股東權益總額325,628 269,521 
非控股權益65,807 68,865 
股東權益總額391,435 338,386 
負債和股東權益總額$535,507 $481,942 

隨附的附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
2
目錄
克利爾沃特分析控股有限公司
簡明合併運營報表
（以千計，股份金額和每股金額除外，未經審計）
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
收入$94,664 $76,552 $269,149 $220,739 
收入成本(1)
27,013 22,720 78,792 64,811 
毛利潤67,651 53,832 190,357 155,928 
運營費用：
研究和開發(1)
32,250 25,438 90,198 69,568 
銷售和營銷(1)
15,020 13,187 44,049 38,254 
一般和行政(1)
26,268 16,371 75,445 46,864 
運營費用總額73,538 54,996 209,692 154,686 
運營收入（虧損）(5,887)(1,164)(19,335)1,242 
利息（收入）支出，淨額(1,733)(693)(4,422)139 
應收税款協議（福利）費用(566)2,600 6,112 5,700 
其他收入，淨額(971)(469)(1,205)(828)
所得税前虧損(2,617)(2,602)(19,820)(3,769)
所得税（受益）準備金(274)424 (184)959 
淨虧損(2,343)(3,026)(19,636)(4,728)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）(454)(52)(2,442)277 
歸屬於克利爾沃特分析控股公司的淨虧損$(1,889)$(2,974)$(17,194)$(5,005)
歸屬於A類和D類普通股股東股票的每股淨虧損：
基礎版和稀釋版$(0.01)$(0.02)$(0.09)$(0.03)
已發行A類和D類普通股的加權平均股數：
基礎版和稀釋版201,582,951187,824,531197,903,361184,026,378

(1)金額包括基於股票的薪酬，如下所示：
收入成本$3,346 $2,594 $8,837 $7,281 
運營費用：
研究和開發6,768 5,133 17,393 14,003 
銷售和營銷4,010 2,941 11,221 9,452 
一般和行政16,233 6,033 44,675 18,032 
基於權益的薪酬支出總額$30,357 $16,701 $82,126 $48,768 
隨附的附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
3
目錄
綜合虧損簡明合併報表
（以千計，未經審計）
三個月已結束
9月30日		截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨虧損$(2,343)$(3,026)$(19,636)$(4,728)
扣除税款的其他綜合虧損：
外幣折算調整(2,358)(1,100)(997)(2,362)
可供出售投資的未實現虧損(10)— (289)— 
綜合損失$(4,711)$(4,126)$(20,922)$(7,090)
減去：歸屬於非控股權益的全面虧損(853)(284)(2,620)(239)
歸因於克利爾沃特分析控股公司的綜合虧損$(3,858)$(3,842)$(18,302)$(6,851)
隨附的附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
4
目錄
簡明合併權益變動表
（以千計，股份金額除外，未經審計）
A 級
股份 		A 級
金額		B 級
股份 		B 級
金額 		C 級
股份		C 級
金額		D 級
股份		D 級
金額		額外
已付款
資本 		累積的
其他
綜合收入 		累積的
赤字 		非-
控制
利息 		總計
股東們
公正
截至2022年12月31日的餘額61,148,890$61 1,439,251$1 47,377,587$47 130,083,755$130 $455,320 $609 $(186,647)$68,865 $338,386 
行使購買普通股的期權790,8731 —— —— —— 2,158 — — 534 2,693 
限制性股票單位已發佈1,150,785— — — — — — — — — — — — 
為淨股結算和其他目的而扣留的股份(661,451)— — — — — — — (5,832)— — (1,443)(7,275)
基於股權的薪酬—— —— —— —— 18,680 — — 4,621 23,301 
外幣折算調整—— —— —— —— — 1,101 — 273 1,374 
可供出售投資的未實現收益— — — — — — — — — 33 — 8 41 
淨虧損—— —— —— —— — — (4,384)(1,033)(5,417)
應付給持續股權所有者的應計税款分配—— —— —— —— — — — 362 362 
有限責任公司單位交換的影響14,975,00015 (25,000)— (4,823,901)(5)(10,126,099)(10)— — 7,743 (7,743)— 
截至2023年3月31日的餘額77,404,097$77 1,414,251$1 42,553,686$43 119,957,656$120 $470,326 $1,742 $(183,288)$64,444 $353,465 
行使購買普通股的期權334,226— —— —— —— 398 — — 88 486 
限制性股票單位已發佈114,392— —— —— —— — — — — — 
為淨股結算和其他目的而扣留的股份
(175,295)— —— —— —— (961)— — (211)(1,172)
ESPP 股票已發行189,390— —— —— —— 2,128 — — 467 2,595 
基於股權的薪酬—— —— —— —— 23,552 — — 5,170 28,722 
外幣折算調整—— —— —— —— — (11)— (2)(13)
可供出售投資的未實現虧損—— —— —— —— — (262)— (58)(320)
淨虧損—— —— —— —— — — (10,921)(955)(11,876)
應付給持續股權所有者的應計税款分配—— —— —— —— — — — (1,161)(1,161)
有限責任公司單位交換的影響10,012,06610 (12,066)— (3,215,940)(3)(6,784,060)(7)— — 5,085 (5,085)— 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額87,878,876$88 1,402,185$1 39,337,746$39 113,173,596$113 $495,444 $1,469 $(189,124)$62,696 $370,726 
行使購買普通股的期權1,211,583 1 — — — — — — 1,069 — — 216 1,286 
限制性股票單位已發佈468,830 — — — — — — — — — — — — 
因納税義務而扣留的股份(710,651)— — — — — — — (5,357)— — (1,083)(6,440)
基於股權的薪酬— — — — — — — — 25,329 — — 5,125 30,454 
外幣折算調整— — — — — — — — — (1,961)— (397)(2,358)
可供出售投資的未實現虧損— — — — — — — — — (8)(2)(10)
5
目錄
淨虧損— — — — — — — — — — (1,889)(454)(2,343)
應付給持續股權所有者的應計税款分配— — — — — — — — — — — 120 120 
有限責任公司所有權變更的影響— — — — — — — — — — 414 (414)— 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額88,848,638$89 1,402,185$1 39,337,746$39 113,173,596$113 $516,485 $(500)$(190,599)$65,807 $391,435 
6
目錄
A 級
股份 		A 級
金額		B 級
股份 		B 級
金額 		C 級
股份		C 級
金額		D 級
股份		D 級
金額		額外
已付款
資本 		累積的
其他
全面
損失 		累積的
赤字 		非-
控制
利息 		總計
股東們
公正
截至2021年12月31日的餘額47,948,888$48 11,151,110$11 47,377,587$47 130,083,755$130 $388,591 $(34)$(191,926)$65,001 $261,868 
行使購買普通股的期權857,6471 —— —— —— 4,226 — — 1,387 5,613 
基於股權的薪酬—— —— —— —— 12,067 — — 3,960 16,028 
外幣折算調整—— —— —— —— — (226)— (74)(300)
淨收入—— —— —— —— — — 398 130 528 
應付給持續股權所有者的應計税款分配—— —— —— —— — — — 27 27 
有限責任公司單位交換的影響6,643,6147 (6,643,614)(7)—— —— — — 8,348 (8,348)— 
截至2022年3月31日的餘額55,450,149$55 4,507,496$5 47,377,587$47 130,083,755$130 $404,884 $(260)$(183,180)$62,083 $283,764 
行使購買普通股的期權105,251— —— —— —— 603 — — 168 771 
限制性股票單位已發佈93,750— ——————— — — — — 
ESPP 股票已發行200,2201 ——————1,877 — — 523 2,401 
基於股權的薪酬—— —— —— —— 12,759 — — 3,555 16,314 
外幣折算調整—— —— —— —— — (752)— (209)(961)
淨收益（虧損）—— —— —— —— — — (2,428)198 (2,230)
應付給持續股權所有者的應計税款分配—— —— —— —— — — — (834)(834)
有限責任公司單位交換的影響1,810,7112 (1,810,711)(2)—— —— — — 2,410 (2,410)— 
截至2022年6月30日的餘額57,660,081$58 2,696,785$3 47,377,587$47 130,083,755$130 $420,123 $(1,012)$(183,198)$63,074 $299,225 
行使購買普通股的期權188,758— —— —— —— 1,218 — — 324 1,542 
限制性股票單位已發佈479,485— ——————— — — — — 
因納税義務而扣留的股份(162,439)— ——————(2,025)— — (539)(2,564)
基於股權的薪酬—— —— —— —— 13,324 — — 3,549 16,873 
外幣折算調整—— —— —— —— — (868)— (232)(1,100)
淨收益（虧損）—— —— —— —— — — (2,974)(52)(3,026)
應付給持續股權所有者的應計税款分配—— —— —— —— — — — (687)(687)
有限責任公司單位交換的影響1,033,9831 (1,033,983)(1)—— —— — — 1,524 (1,524)— 
2022 年 9 月 30 日的餘額59,199,868$59 1,662,802$2 47,377,587$47 130,083,755$130 $432,640 $(1,880)$(184,648)$63,913 $310,263 
隨附的附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
7
目錄
克利爾沃特分析控股有限公司
簡明合併現金流量表
（以千計，未經審計）
截至9月30日的九個月
20232022
經營活動
淨虧損$(19,636)$(4,728)
為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷7,336 3,499 
非現金經營租賃成本5,667 5,226 
基於股權的薪酬82,126 48,768 
應收税負債的變化6,122 5,700 
延期合同購置成本的攤銷3,563 3,221 
債務發行成本的攤銷，包含在利息支出中210 210 
遞延所得税優惠(524)(590)
投資折扣的增加(901)— 
已實現的投資收益(89)— 
運營資產和負債的變化：
應收賬款，淨額(18,864)(15,051)
預付費用和其他資產4,219 1,618 
遞延合同購置成本(2,662)(3,593)
應付賬款109 240 
應計費用和其他負債(6,171)(4,673)
經營活動提供的淨現金60,505 39,847 
投資活動
購買財產和設備(4,062)(5,880)
購買持有至到期投資— (3,000)
購買可供出售的投資(111,018)— 
出售可供出售投資的收益5,950 — 
投資到期所得收益13,517 — 
用於投資活動的淨現金(95,613)(8,880)
籌資活動
行使期權的收益4,465 7,926 
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款(14,887)(2,564)
員工股票購買計劃的收益2,595 2,401 
償還借款(2,062)(2,063)
支付與首次公開募股相關的費用— (214)
税收分配的支付(35)(17)
由（用於）融資活動提供的淨現金(9,924)5,469 
匯率變動對現金和現金等價物的影響(27)(2,510)
期內現金及現金等價物的變化(45,059)33,926 
現金及現金等價物，期初250,724 254,597 
現金及現金等價物，期末$205,665 $288,523 
現金流信息的補充披露
支付利息的現金$2,530 $766 
為所得税支付的現金$1,484 $1,425 
非現金投資和融資活動
購買財產和設備包括在應付賬款和應計費用中$2 $162 
應付給持續股權所有者的税收分配包含在應計費用中$3,838 $1,646 
隨附的附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
8
目錄
克利爾沃特分析控股有限公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
注意事項 1。 業務組織和描述
Clearwater Analytics Holdings, Inc.（“公司” 或 “Clearwater”）於2021年5月18日作為一家控股公司註冊成立，旨在促進首次公開募股和其他相關交易，以繼續開展公司的業務。在首次公開募股之前，所有業務均通過碳分析控股有限責任公司進行，該公司因首次公開募股而更名為CWAN Holdings, LLC（“CWAN Holdings”）。Clearwater 為保險公司、投資經理、公司、機構投資者和政府實體提供自動投資數據聚合、對賬、會計和報告服務的 SaaS 解決方案。首次公開募股後，克利爾沃特的主要資產包括CWAN Holdings普通單位的所有權。作為CWAN Holdings的唯一管理成員，Clearwater運營和控制公司的所有業務運營。如上所述，我們在首次公開募股後的公司結構通常被稱為 “Up-C” 結構。
公司總部位於愛達荷州博伊西，我們在愛達荷州開展業務 五在美國各地的辦公室以及 七國際辦事處。
首次公開募股
2021 年 9 月 28 日，公司完成了首次公開募股，並在其中出售了 34,500,000A類普通股（包括根據行使承銷商購買額外股票的全部選擇權而發行的股票），公開發行價格為美元18.00每股淨收益為美元582.2百萬，扣除承保折扣 $38.8百萬（但不包括其他發行費用 $5.3百萬）。該公司將首次公開募股的收益用於（i）收購 34,500,000CWAN Holdings的普通單位（“有限責任公司權益”）；（ii）償還約美元437.4先前信貸協議下的百萬筆未償借款，包括預付保費和應計利息；（iii）支付美元5.3百萬美元與首次公開募股相關的費用；其餘收益將用於一般公司用途。
交易
在首次公開募股方面，公司完成了以下組織交易（“交易”）：
•修訂和重述CWAN Holdings的有限責任公司協議，除其他外，任命Clearwater Analytics Holdings, Inc.為CWAN Holdings的唯一管理成員，並在交易完成後立即向CWAN Holdings和/或我們的B類普通股、C類普通股和/或D類普通股的直接或間接持有人提供某些交換和贖回權，包括主要股權所有者和持續股權所有者；
•修訂和重述Clearwater Analytics Holdings, Inc.的公司註冊證書，以創建A、B、C和D類普通股；
•Blocker Entities併入Clearwater Analytics Holdings, Inc.，以及向Blocker股東和持續股權所有者發行A類普通股、B類普通股、C類普通股和D類普通股。Blocker Entities是指與某些持續股權所有者有關聯的實體，每個實體在交易前都是有限責任公司在CWAN Holdings中的權益的直接或間接所有者，出於美國聯邦所得税的目的，作為公司應納税；Blocker股東是與某些持續股權所有者有關聯的實體，這些實體在交易之前都是一個或多個封鎖實體的所有者，後者將其在封鎖實體中的權益換成了封鎖實體在本案中，我們A類普通股的股份除主要股權所有者以外的持續股權所有者，對於我們的D類普通股，如果是主要股權所有者，則與交易的完成有關；
•的問題 11,151,110向主要股權所有者以外的持續股權所有者持有B類普通股的股份；以及 47,377,587以CWAN Holdings的普通單位數量一對一的方式向主要股權所有者出售C類普通股。我們的B類和C類普通股的持有人以及我們的A類和D類普通股的持有人擁有一定的投票權，但我們的B類和C類普通股的持有人在公司中沒有經濟利益；
•的問題 130,083,755以一對一的方式向主要股權所有者出售D類普通股的股份，以及CWAN Holdings的普通股數量。D類普通股的持有人擁有一定的投票權，有權在公司獲得經濟利益；以及
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目錄
•Clearwater Analytics Holdings, Inc.、CWAN Holdings, LLC及其其他各方之間執行應收税款協議的情況（注12）。
二次供應
根據2023年3月8日簽訂的承保協議，威爾士卡森的某些關聯公司（“賣出股東”）出售了 14,950,000承銷的二次公開發行（“三月二次發行”）中的A類普通股。作為3月份二次發行的一部分，賣出股東共交換了 4,823,901C 類普通股的股票和 10,126,099承銷商購買的等量A類普通股的D類普通股和CWAN Holdings的相應單位的股份。該公司在3月份的二次發行中沒有出售任何證券，也沒有從出售股東出售的股票中獲得任何收益。公司產生了美元1.3在截至2023年3月31日的三個月中，與3月二次發行相關的支出為百萬美元，這些費用記為一般和管理費用。
根據2023年6月15日簽訂的承保協議，賣出股東出售了 10,000,000承銷的二次公開發行（“6月二次發行”）中的A類普通股。作為6月二次發行的一部分，賣出股東共交換了 3,215,940C 類普通股的股票和 6,784,060承銷商購買的等量A類普通股的D類普通股股份和CWAN Holdings的相應單位的股份。該公司在6月的二次發行中沒有出售任何證券，也沒有從出售股東出售的股票中獲得任何收益。公司產生了美元0.3在截至2023年6月30日的三個月中，與6月二次發行相關的支出為百萬美元，這些費用記為一般和管理費用。
截至 2023 年 9 月 30 日，公司擁有 83.2CWAN Holdings權益的百分比。持有B類和C類普通股的持續股權所有者擁有剩餘的股權 16.8CWAN Holdings權益的百分比。 下表彙總了公司普通股類別的屬性：
普通股類別每股投票數經濟權利
A 類普通股1是的
B 類普通股1沒有
C 類普通股10沒有
D 類普通股10是的
注意事項 2。 重要會計政策的列報基礎和摘要
演示基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表和附註是根據中期財務信息的美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）以及美國證券交易委員會第S-X條例第10-Q表和第10-01條的説明編制的，管理層認為，它們反映了公允列報未經審計的中期業績所必需的所有正常經常性調整。根據美國公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被簡要或省略。過渡期的經營業績不一定代表整個財政年度將取得的業績。
整合原則
簡明的合併財務報表包括公司及其直接和間接的全資或控股子公司的賬目。通過合併，所有公司間餘額和交易均已消除。Clearwater Analytics Holdings, Inc.將CWAN Holdings的財務業績合併為可變權益實體（“VIE”）。Clearwater Analytics Holdings, Inc.擁有多數經濟權益，有權控制CWAN Holdings的所有業務和事務。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響報告的資產和負債金額以及相關的披露
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目錄
簡明合併財務報表的日期，以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有重大差異。
需要估算和假設的項目包括長期資產的使用壽命和可收回性、與遞延合同成本相關的平均收益期、銷售儲備、租賃會計中適用的增量借款利率、銷售税負債的應計額、股權獎勵、企業合併、税收估值補貼的公允價值和實現績效條件的可能性以及根據TRA付款的可能性等。該公司的估算基於歷史經驗和其他各種被認為合理的假設，其結果構成了判斷資產和負債賬面價值以及衡量收入和支出的基礎。如果這些估計、判斷或假設與實際業績之間存在重大差異，則公司的簡明合併財務報表將受到影響。
重要會計政策
附註2——年度報告中重要會計政策的列報基礎和摘要中討論了公司的重要會計政策。除下文所述外，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，這些政策沒有發生對公司未經審計的簡明合併財務報表和相關附註產生重大影響的重大變化。
收入確認
該公司的收入主要來自向其客户提供其SaaS平臺解決方案的訪問權限、支持在SaaS平臺上實施的服務、銷售永久和定期軟件許可證、維護和支持以及根據與客户簽訂的合同提供專業服務。公司在履行合同條款規定的履約義務時確認收入，其金額反映了公司為換取服務或許可證而預期獲得的對價。公司使用以下步驟確定應確認的適當收入金額：（i）確定與客户的合同，（ii）確定合同中的履約義務，（iii）確定交易價格，（iv）將合同交易價格分配給履約義務，（v）在公司履行履約義務時或之時確認收入。合同通常包含多項履約義務。履約義務是收入確認的會計單位，通常代表向客户承諾的不同服務。
SaaS的
該公司的SaaS服務允許客户在不擁有軟件的情況下訪問服務。在公司履行義務交付之前開具的不可退還的費用被視為開立活動，作為一項重大權利予以延期，並隨着時間的推移（通常為12個月）得到承認。在設置活動之後，客户通常會在 “上線” 日期之前獲得實施服務的好處，此時他們可以按照安排中的預期使用該平臺。我們已經確定這些實施服務通常是一項單獨的履約義務。由於公司的平臺必須隨時準備在整個合同期內提供服務，因此從按協議的預期提供服務之日起，隨着時間的推移提供服務，收入即予以確認。客户通常有權在提前30天通知的情況下取消，不收取任何罰款。
公司通常根據平臺上客户賬户中資產每日平均價值的百分比或固定的每月基本費用，按月向客户收取拖欠的SaaS服務賬單。付款條件可能因合同而異，但通常包括要求在提供服務的當月後的30天內付款。
向客户收取並匯給政府機構的銷售税不包含在收入中，並在公司的簡明合併資產負債表上反映為負債。
許可證
由於於2022年11月30日收購了JUMP Technology（“JUMP”），該公司通過向新客户出售軟件許可協議以及向現有客户出售額外許可證來獲得許可收入，這些客户可以購買更多用户購買現有許可證或購買新許可證。許可證可以是永久的，也可以是定期的，為客户提供了使用軟件的權利。購買期限許可證後，維護和支持將與許可證捆綁在一起，有效期為許可期限。該公司要求購買永久許可證的客户還要購買自永久許可證開始起至少一年的維護和支持服務。該公司還提供專業服務，包括諮詢和培訓，這些服務不是許可證功能不可或缺的一部分。
在履行義務時確認收入。我們的永久和有期許可證的收入在軟件交付或提供給客户時以及所有其他收入確認時予以確認
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目錄
標準已滿足。我們履行維護和支持績效義務，並在維護和支持期限或許可期限內按比例確認收入，這與此類服務為客户帶來的利益模式一致。專業服務按時提供或按合同期提供。我們履行我們的專業服務和培訓績效義務，並在提供服務時確認相關收入。
公司通常每年提前向客户收取許可證和維護費用，專業服務在服務提供時按月拖欠賬單.
投資
投資主要包括貨幣市場基金、商業票據、美國機構證券、公司債務證券和存款證。公司投資於多元化的投資證券投資組合，並限制其對任何特定證券的投資集中。我們將原始到期日大於三個月但少於一年的投資歸類為短期投資，將到期日超過一年的投資歸類為長期投資。
我們有積極意圖和能力持有直至到期的債務證券投資被歸類為持有至到期債務證券。我們的持有至到期債務證券由短期存款證組成，這些存款證將在不到一年的時間內到期。持有至到期的債務投資按攤銷成本（近似於公允價值）入賬，已實現收益或虧損在收益中列報。
可供出售證券包括商業票據、美國機構證券和公司債務證券。可供出售的投資按公允價值入賬，與期間公允價值變動相關的未實現收益或虧損在累計的其他綜合虧損中列報。與可供出售投資相關的已實現收益或虧損在收益中列報。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，已實現的收益或虧損並不重要。
如果可供出售債務證券的估計公允價值低於其攤銷成本基礎，則公司將對該證券進行減值評估。該公司考慮其出售證券的意圖，或者是否更有可能被要求在收回攤銷基礎之前出售該證券。如果滿足這兩個標準中的任何一個，則債務證券的攤銷成本基礎將通過其他收益（支出）減記為公允價值，減記在合併運營報表中。如果這兩個標準都不滿足，公司將評估未實現的虧損是否是由信用損失或其他因素造成的。在確定是否存在信用損失時考慮的因素可能包括公允價值在多大程度上低於攤銷成本基礎、評級機構對證券評級的變化、與證券特別相關的任何不利條件以及其他因素。與信貸損失相關的減值通過其他收入（支出）中報告的信貸損失備抵額入賬，淨額載於合併運營報表。該補貼受債務證券公允價值低於其攤銷成本基礎的金額的限制。當存在信用損失時，公司將預計從債務證券中收取的現金流的現值與證券的攤銷成本基礎進行比較，以確定應記錄多少備抵金額（如果有）。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日， 不與我們的可供出售投資相關的信貸損失備抵金已記錄在案。非信貸損失造成的未實現虧損計入累計的其他綜合虧損.
注意事項 3。 收入確認
對於SaaS產品，公司正在申請可選豁免，不披露分配給剩餘履約義務的交易價格，因為公司的履約義務是預計原始期限為一年或更短的合同的一部分。
對於許可證，公司的剩餘履約義務代表分配給尚未履行的維護和支持績效義務的交易價格。 下表包括預計將在未來確認的與部分履行的維護和支持績效義務相關的估計收入（以千計）：

2023 年的剩餘時間2024202520262027此後
預計將從2023年9月30日起確認收入$419 $905 $595 $396 $196 $102 
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目錄

在截至2023年9月30日的三個月和九個月確認的總收入中，美元0.2百萬和美元0.9截至2022年12月31日，遞延收入餘額中分別包含百萬美元。以往各期已履行（或部分清償）的履約義務所確認的收入並不大。歸類為流動資產的合約資產餘額為美元2.1百萬和美元2.5截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。歸類為非流動資產的合約資產餘額為美元1.6百萬和美元1.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
下表根據客户的賬單地址（以千計）顯示了按地理位置分列的公司收入：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
美國$76,704 $65,420 $220,967 $189,307 
世界其他地區17,960 11,132 48,182 31,432 
總收入$94,664 $76,552 $269,149 $220,739 
注意事項 4。 現金、現金等價物和投資
下表根據公允價值層次結構顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司按重要投資類別分列的現金、現金等價物和投資（以千計）：
2023年9月30日
調整後的成本未實現收益未實現的虧損公允價值現金和現金等價物短期投資長期投資
現金$45,118 $— $— $45,118 $45,118 $— $— 
第 1 級 (1):
貨幣市場基金$153,724 $— $— $153,724 $153,724 $— $— 
第 2 級 (2):
國庫券$1,467 $— $(6)$1,462 $— $1,462 $— 
美國政府債券$6,082 $— $(33)$6,049 $— $2,895 $3,154 
美國機構證券$25,283 $— $(92)$25,191 $— $22,742 $2,449 
商業票據$18,608 $— $— $18,608 $6,822 $11,786 $— 
公司債務證券$49,834 $— $(158)$49,677 $— $37,679 $11,997 
存款證$3,004 $— $— $3,004 $— $3,004 $— 
小計$104,278 $— $(289)$103,991 $6,822 $79,568 $17,600 
總計$303,120 $— $(289)$302,833 $205,665 $79,568 $17,600 
2022年12月31日
調整後的成本未實現收益未實現的虧損公允價值現金和現金等價物短期投資長期投資
現金$7,337 $— $— $7,337 $7,337 $— $— 
第 1 級 (1):
貨幣市場基金$243,387 $— $— $243,387 $243,387 $— $— 
第 2 級 (2):
存款證$3,000 $— $— $3,000 $— $3,000 $— 
非美國國庫證券$1,890 $— $— $1,890 $— $1,890 $— 
小計$4,890 $— $— $4,890 $— $4,890 $— 
總計$255,614 $— $— $255,614 $250,724 $4,890 $— 
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目錄
(1)1級公允價值估算基於活躍市場的相同資產或負債的報價。
(2)二級公允價值估算基於可觀察到的投入，但活躍市場中相同資產和負債的報價、不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價，或基本上資產或負債的整個期限內可觀察到或可以被可觀察到的市場數據證實的其他投入。
在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中，公允價值層次結構的1級、2級和3級之間都沒有資產或負債的轉移。
注意事項 5。 業務組合
2022年11月30日，我們完成了對JUMP的收購，收購了 100JUMP已發行普通股和投票權益的百分比。我們相信，此次收購將鞏固我們成為為全球投資管理公司提供創新的端到端解決方案的行業領先提供商的地位。收購JUMP的總收購對價為歐元75百萬現金，約為 $77.1百萬按收購時的匯率計算。總計 €67.5收購完成後，支付了百萬現金作為收購對價。股票購買協議包括賠償延遲金，需要剩餘的歐元7.5在隨後的購買對價中將支付百萬現金作為收購對價 兩年但不得提出任何賠償索賠.我們將與收購相關的成本支出為美元1.72022年第三和第四季度的一般和管理費用為百萬美元。
我們將這筆交易視為業務組合，並根據估計的公允價值將對價的公允價值分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債。購買價格超過這些可識別資產和負債的公允價值的部分記作商譽。 初步分配的公允價值彙總如下（以千計）：
公允價值
現金和現金等價物$4,353 
短期投資1,832 
應收賬款3,186 
經營租賃使用權資產3,715 
其他資產5,776 
無形資產28,890 
善意42,450 
經營租賃責任(3,622)
遞延所得税負債(5,670)
其他負債(3,765)
全部對價77,145 
與賠償延遲有關的延期考慮(6,999)
獲得的現金(4,353)
為收購業務支付的現金，扣除獲得的現金$65,793 
我們預計將在可行的情況下儘快完成收購對價的分配，直至税收和與收購資產或負債相關的任何其他調整，但不遲於收購之日起的12個月內。
此次業務合併產生的商譽主要歸因於員工隊伍的集結，以及將JUMP技術集成到我們的平臺以及增強我們為全球客户羣提供服務以及加快向投資管理公司交付解決方案的能力所帶來的預期收購後協同效應。出於所得税的目的，預計商譽不可扣除。
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目錄
下表詳細列出了收購的已確定無形資產的初步公允價值（以千計，年份除外）：
公允價值預計使用壽命
開發的技術$24,317 7年份
客户關係4,261 13年份
商品名稱/商標312 2年份
總計$28,890 
根據公允價值層次結構，確定的無形資產按三級公允價值計量。
收入為 $2.7百萬美元，淨收入為美元1.1百萬美元包含在截至2022年12月31日的年度合併運營報表中。由於JUMP的歷史財務報表不是按照美國公認會計原則編制的，因此披露不切實際，因此沒有提供預計信息。
總共有 3,200,000RSU股票獎勵於2022年11月30日授予JUMP員工，與收購與JUMP相關的資產和負債假設分開確認。公司使用公司股票於2022年11月30日在紐約證券交易所的收盤價確定了授予的每份RSU的公允價值。限制性股票單位要麼受基於時間的歸屬條件的約束，要麼歸屬 四年，或者根據績效進行歸屬，並在實現與2023年年收入增長相關的目標後歸屬。總計 $0.3百萬和美元1.0在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與JUMP員工相關的百萬股權薪酬分別記錄在研發費用中。總計 $5.2百萬和美元15.5在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與JUMP員工相關的百萬股權薪酬分別記錄在一般和管理費用中。
注意事項 6。 商譽和無形資產
善意
下表顯示了截至2023年9月30日的九個月中我們的商譽詳情（以千計）：
金額
截至2022年12月31日的餘額$43,791 
採購會計調整(623)
外幣折算調整(583)
截至2023年9月30日的餘額$42,585 
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目錄
購買的無形資產
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們購買的無形資產的詳細信息（以千計）：
2023年9月30日
總賬面金額累計攤銷淨賬面金額加權平均剩餘使用壽命（年）
壽命有限的無形資產：
開發的技術$24,740 $(2,945)$21,795 6.2
客户關係4,335 (278)4,057 12.2
商品名稱/商標317 (132)185 1.2
無形資產總額$29,392 $(3,355)$26,037 
2022年12月31日
總賬面金額累計攤銷淨賬面金額加權平均剩餘使用壽命（年）
壽命有限的無形資產：
開發的技術$25,086 $(305)$24,781 6.9
客户關係4,395 (29)4,366 12.9
商品名稱/商標322 (13)309 1.9
無形資產總額$29,803 $(347)$29,456 
我們確認的攤銷費用為美元1.1百萬和美元3.2截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元。 沒有截至2022年9月30日的三個月和九個月的攤銷費用已確認。
注意事項 7。 補充合併資產負債表信息
應收賬款，淨額
應收賬款，淨額包括以下內容（以千計）：
9月30日十二月三十一日
20232022
已開單的應收賬款$41,654 $41,718 
未開票的應收賬款50,171 30,963 
可疑賬户備抵和準備金(169)(106)
應收賬款，淨額$91,656 $72,575 
未開票應收賬款餘額中包含的大多數發票都是在服務期之後的當月的前幾天內開具的。
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目錄
預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產包括以下內容（以千計）：
9月30日十二月三十一日
20232022
預付費用$10,575 $14,947 
遞延合同費用，當期部分4,241 4,215 
合同資產2,147 2,518 
其他應收賬款4,294 4,142 
其他流動資產3,084 2,335 
預付費用和其他流動資產$24,341 $28,157 
財產和設備，淨額
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的折舊和攤銷費用為美元1.4百萬和美元1.4分別為百萬美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中為美元4.1百萬和美元3.5分別為百萬。截至2023年9月30日和2022年12月31日，累計折舊和攤銷額為美元18.6百萬和美元14.5分別是百萬。
應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括以下內容（以千計）：
9月30日十二月三十一日
20232022
應計福利和退休金$7,980 $10,566 
應計供應商負債6,838 4,811 
收購滯留負債，流動部分3,920 3,770 
應計獎金7,564 10,005 
遞延收入3,473 1,185 
應付給持續股權所有者的税收分配3,839 3,196 
應計佣金2,020 2,709 
應繳所得税130 920 
其他流動負債5,015 4,957 
應計費用和其他負債$40,779 $42,119 
其他長期負債
其他長期負債包括以下各項（以千計）：
9月30日十二月三十一日
20232022
遞延所得税負債$4,756 $5,932 
收購滯留責任3,650 3,496 
資產報廢義務155 119 
其他長期負債$8,561 $9,547 
注意事項 8。 租賃
公司根據不可取消的經營租賃協議租賃設施，條款各不相同 一到 10年份。此外，其中一些租約有續訂選項，最高續訂期限為 五年。公司在開始時確定一項安排是否包含租約。運營租賃包含在公司簡明合併資產負債表上的經營租賃使用權（“ROU”）資產和經營租賃負債中。公司確實如此 不有任何融資租約。
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目錄
經營租賃ROU資產和經營租賃負債是根據開始之日租賃期內未來最低租賃付款的現值確認的。由於公司的大多數租約都不提供隱性利率，因此公司根據開業之日可用的信息使用其增量借款利率來確定未來付款的現值。經營租賃ROU資產還包括已支付的任何租賃付款，不包括租賃激勵措施和產生的初始直接成本。最低租賃付款的租賃費用在租賃期內以直線方式確認。初始期限為 12月或更短的月份不記錄在資產負債表上。公司在租賃期內按直線方式確認這些租賃的租賃費用。公司不將租賃組成部分（例如包括租金在內的固定付款）與非租賃部分（例如公共區域維護成本）分開核算。
經營租賃成本為 $1.9百萬和美元5.6在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，可變租賃成本和短期租賃成本並不重要。 根據公司不可取消的租約，截至2023年9月30日，未來的最低租賃付款額如下（以千計）：
2023 年（剩餘三個月）$1,853 
20247,269 
20257,375 
20266,758 
20272,770 
此後156 
未來最低租賃付款總額26,181 
減去：估算利息(2,101)
未來最低租賃付款的現值24,080 
減去：經營租賃負債的當期部分(6,402)
經營租賃負債——非流動$17,678 
下表顯示了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月不可取消的經營租賃的補充信息（以千計，加權平均值和百分比數據除外）：
截至9月30日的九個月
20232022
剩餘租賃期限的加權平均值3.584.29
加權平均折扣率4.72 %3.77 %
為計量租賃負債所含金額支付的現金$1,897 $1,534 
為換取新的租賃負債而獲得的租賃資產(1)
$3,637 $26,027 
(1)在截至2022年9月30日的九個月中，金額包括美元23.1百萬美元與2022年1月1日對現有運營租賃採用ASC 842有關。
注意事項 9。 非控股權益
該公司是CWAN Holdings的唯一管理成員，擁有CWAN Holdings的唯一表決權和管理控制權。因此，公司合併了CWAN Holdings的財務業績。我們簡明合併資產負債表上的非控股權益與持續股權所有者持有的CWAN Holdings的權益有關。 有限責任公司權益的所有權歸納如下：
2023年9月30日2022年12月31日
股份所有權% 股份所有權%
克利爾沃特分析控股公司對CWAN控股的權益202,022,23483.2 %191,232,64579.7 %
股東持續持有CWAN Holdings的權益40,739,93116.8 %48,816,83820.3 %
242,762,165100.0 %240,049,483100.0 %
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目錄
注意事項 10。 每股虧損
下表列出了用於計算A類和D類普通股基本和攤薄後每股淨虧損（以千計）的分子和分母的對賬情況：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
分子：
淨虧損$(2,343)$(3,026)$(19,636)$(4,728)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）(454)(52)(2,442)277 
歸屬於克利爾沃特分析控股公司的淨虧損——基本虧損和攤薄虧損(1,889)(2,974)(17,194)(5,005)
下表列出了A類和D類普通股基本和攤薄後每股淨虧損的計算結果（以千計，股票金額和每股金額除外）：
截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
A 級D 級A 級D 級
歸屬於A類和D類普通股股東的基本和攤薄後的淨虧損
分子：
歸屬於克利爾沃特分析控股公司的淨虧損的分配$(828)$(1,061)$(6,768)$(10,426)
分母：
已發行A類和D類普通股的加權平均數——基本股和攤薄後普通股88,409,355113,173,59677,898,011120,005,350
歸屬於A類和D類普通股股東的基本和攤薄後的每股淨虧損$(0.01)$(0.01)$(0.09)$(0.09)

截至 2022 年 9 月 30 日的三個月截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
A 級D 級A 級D 級
歸屬於A類和D類普通股股東的基本和攤薄後的淨虧損
分子：
歸屬於克利爾沃特分析公司的淨虧損的分配$(914)$(2,060)$(1,467)$(3,538)
分母：
已發行A類和D類普通股的加權平均數——基本股和攤薄後普通股 57,740,776130,083,75553,942,623130,083,755
歸屬於D類和D類普通股股東的基本和攤薄後的每股淨虧損$(0.02)$(0.02)$(0.03)$(0.03)
公司B類和C類普通股的股票不參與Clearwater Analytics Holdings, Inc.的收益或虧損，因此不屬於參與證券。因此，尚未按兩類方法分別列報B類和C類普通股的每股基本收益和攤薄後每股收益。
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以下可能具有稀釋作用的加權平均值證券是根據美國庫存股方法對潛在的稀釋效應進行評估的，由於其反稀釋效應，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，已被排除在攤薄後的每股淨虧損中：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
B類和C類普通股的轉換40,739,93150,044,76043,964,99053,414,846
克利爾沃特分析控股公司的股票期權10,225,81310,163,6459,690,54910,939,998
克利爾沃特分析控股公司的限制性股票2,923,756713,0915,425,0911,044,382
員工股票購買計劃21,58311,53614,5097,187
總計53,911,08360,933,03259,095,13965,406,413
注意 11。 基於股權的薪酬
2021 年 9 月，公司董事會（“董事會”）通過了 Clearwater Analytics Holdings, Inc. 2021 年綜合激勵計劃（“2021 年計劃”），根據該計劃，我們公司以及為我們提供服務的關聯公司的員工、顧問和董事，包括執行官，都有資格獲得獎勵。2021年計劃規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位（“RSU”）、紅股、股息等價物、其他股票獎勵、替代獎勵、年度激勵獎勵和績效獎勵，旨在使參與者的利益與股東的利益保持一致。總共有 69,200,278根據2021年計劃，普通股獲準發行。隨着2021年計劃的批准，2017年股權激勵計劃已終止，所有未償還的股票期權和限制性股票單位已轉移到2021年計劃。
選項
下表彙總了截至2023年9月30日的九個月的股票期權活動（以千計，每股數據除外）：
股票期權 加權平均行使價剩餘加權平均值
合同壽命（年）		聚合內在價值
餘額——2022 年 12 月 31 日17,754,770$8.47 7.06$183,315 
已授予— — 
已鍛鍊(2,336,682)7.23 23,942 
被沒收(1,411,142)12.63 
餘額 ——2023 年 9 月 30 日14,006,946$8.26 6.52$155,598 
已歸屬期權-2023 年 9 月 30 日10,052,596$7.44 $119,944 
上表中披露的截至2023年9月30日的總內在價值基於股票期權的行使價與截至2023年9月30日公司普通股的估計公允價值之間的差額。截至2023年9月30日，與未歸屬期權相關的未確認薪酬支出總額為美元18.6百萬，預計將在加權平均期內確認 1.4年份。
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目錄
RSU
截至2023年9月30日的九個月中，RSU的活動摘要如下（以千計，每股數據除外）：
單位活動 加權平均撥款日期公允價值聚合內在價值
截至 2022 年 12 月 31 日的未歸屬單位9,527,348$18.32 $178,638 
已授予7,341,30018.69 
已發佈(1,734,007)18.11 
已取消(1,201,956)17.55 
截至 2023 年 9 月 30 日的未歸屬單位13,932,685$18.07 $269,458 
上表中披露的總內在價值基於紐約證券交易所2023年9月30日的收盤價。截至 2023 年 9 月 30 日，有 $184.4與限制性股票單位相關的數百萬筆未確認的股權薪酬支出，預計將在加權平均期限內確認 2.6年份。
員工股票購買計劃
2021年9月，董事會通過了克利爾沃特分析控股公司2021年員工股票購買計劃（“ESPP”）。截至 2023 年 1 月 1 日，共有 7,889,367根據ESPP，A類普通股可供發行。發行期定於每年的6月1日和12月1日開始。符合條件的員工可以通過工資扣除購買公司的普通股，價格等於 85截至六個月發行期開始或結束時股票公允市場價值中較低值的百分比。根據ESPP，員工的工資扣除額僅限於 10員工薪酬的百分比，員工的購買金額不得超過美元25,000員工在ESPP下購買股票的選擇權在任何日曆年內均未兑現的股票。
截至2023年9月30日，與ESPP相關的未確認的股票薪酬成本總額為美元0.3百萬美元，預計將在截至2023年11月30日的剩餘發行期內得到認可。
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日應計的 ESPP 工資繳款總額為 $1.7百萬和美元0.5分別為百萬元，幷包含在合併資產負債表的應計費用中。在發行期結束時，用於購買ESPP股票的員工工資繳款將重新歸類為股東權益。
注意事項 12。 所得税

作為Up-C結構的一部分，Clearwater Analytics Holdings, Inc.擁有CWAN Holdings的一部分，該公司包含該業務的所有業務，被視為用於美國聯邦和最適用的州和地方所得税目的的合夥企業。作為合夥企業，CWAN Holdings通常無需繳納美國聯邦、州和地方所得税。根據CWAN Holdings運營協議的條款，CWAN Holdings產生的任何應納税收入或虧損都將轉入其成員的應納税所得額或虧損中，並計入其應納税所得額或虧損中。在首次公開募股之前，CWAN Holdings的大部分收入都轉給了其成員，該實體無需納税。CWAN Holdings的國際全資子公司在外國司法管轄區應納税。

Clearwater Analytics Holdings, Inc.作為一家公司徵税，並根據克利爾沃特分析控股公司在CWAN Holdings中持有的經濟權益，為CWAN Holdings分配給它的收入繳納聯邦、州和地方公司税。雖然公司出於財務報告目的合併CWAN Holdings，但公司不會對歸屬於非控股權益的收益徵税。因此，公司未在其簡明合併財務報表中報告向非控股權益徵税收益的所得税負擔。

我們的過渡期税收準備金是根據估計的年度有效税率確定的，該税率針對適用季度產生的離散項目進行了調整。在每個季度，我們都會更新預計的年度有效税率，並對該條款進行年初至今的調整。由於多種因素，包括我們準確預測多個司法管轄區的税前收入比例的能力、某些賬面税收差異以及與非控股權益的交換，估計的年度有效税率可能會出現巨大波動。
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目錄
下表提供了所得税準備金的詳細情況：
三個月已結束
9月30日		截至9月30日的九個月
2023202220232022
所得税前虧損$(2,617)$(2,602)$(19,820)$(3,769)
所得税（受益）準備金(274)424 (184)959 
有效税率10.5 %(16.3 %)0.9 %(25.4 %)
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司的有效税率與法定税率不同，這主要是由於外國税、股權薪酬和美國遞延所得税資產的估值補貼。此外，公司不對CWAN Holdings收益中歸屬於非控股權益的部分繳納所得税。

該公司定期監控其不確定的税收狀況，截至2023年9月30日，沒有任何未確認的重大税收優惠，這些優惠如果得以實現，將影響估計的年度有效税率，我們預計在未來12個月內也不會有任何重大變化。
我們確認遞延所得税資產，前提是我們認為這些資產更有可能變現。遞延所得税淨資產的税收優惠的實現取決於項目預計可扣除或應納税的時期內具有適當性質的未來應納税收入水平。根據截至2023年9月30日的現有客觀證據，我們認為美國損失的税收優惠很可能無法實現。因此，我們記錄了針對美國損失的税收優惠的全額估值補貼。在有足夠的積極證據支持撤銷或減少估值補貼之前，我們打算維持美國遞延所得税淨資產的全額估值補貼。
應收税款協議負債
關於首次公開募股和相關交易，我們簽訂了TRA，規定由我們支付 85由於以下原因，我們實際實現或在某些情況下被視為實現的任何税收優惠金額的百分比：(i) 贖回或交換CWAN Holdings單位導致我們在CWAN Holdings淨資產中的税基份額增加，(ii) 歸因於根據TRA支付的款項的税基增加，以及 (iii) 根據TRA獎勵協議歸因於估算利息和獎金的扣除額（“TRA 付款”）。我們預計將從剩餘的中受益 15我們可能實際實現的任何税收優惠的百分比。TRA付款不以CWAN Holdings或公司的任何持續所有權為條件。作為TRA當事方的CWAN Holdings每位成員的權利均可轉讓給其各自的CWAN Holdings單位的受讓人。
就其性質而言，對TRA下的負債的估算不準確，並且受有關許多因素的重大假設的約束，包括（但不限於）公司每年產生的應納税所得額的金額和時間以及當時適用的税率。截至2023年9月30日，與所有權交換相關的未來税收優惠估計為美元437百萬，其中 $372據估計，百萬美元是相關的TRA負債。
如上所述，該公司評估了其美國遞延所得税資產的可變現性，並記錄了針對未來實現這些收益的全額估值補貼。因此， 不與未來年份相關的TRA負債已於2023年9月30日入賬，因為我們不太可能實現任何税收優惠。

在考慮受我們的TRA協議約束的税收優惠之前，我們估計我們將在2023年報告應納税所得額，這主要是由於第174條規定的研發費用資本化以及尚未符合可扣除規則或根據第162（m）條限制扣除的股權薪酬支出。因此，我們預計將使用受我們的TRA約束的税收優惠，並已記錄了相關的TRA負債為美元18.6截至 2023 年 9 月 30 日，百萬美元，其中 $8.2百萬美元與 2023 納税年度有關，美元10.4百萬與2022納税年度有關。我們預計將在2023年第四季度支付與2022年納税年度相關的TRA負債。我們已經記錄了 $6.1百萬美元的應收税款協議費用和美元0.3在截至2023年9月30日的九個月中，TRA獎金支出為百萬美元。由於有許多假設和考慮因素會影響我們本年度的應納税所得額，因此我們對本年度的應納税所得額（以及確認的TRA負債）的估計可能會發生重大變化。

截至2023年9月30日，非控股權益持有人持有 40,739,931CWAN Holdings中可以自行決定將其兑換為A類股票的單位。在單位交換時，由於交易所增加了CWAN Holdings的税基，我們可能會記錄未來的税收優惠和相關的TRA負債。納税基礎的增加金額、相關的預計税收優惠以及要記錄的相關TRA負債將（除其他外）取決於公司在進行相關贖回或交易時A類股票的價格。如果非控股權益在2023年9月30日以公司的A類股票價格交換其所有單位，我們
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目錄
估計與這些假設交易所相關的未來税收優惠為美元240百萬，其中 $204據估計，百萬美元是相關的TRA負債。
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目錄
第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告中其他地方的簡明合併財務報表和相關附註以及年度報告中包含的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析以及財務報表一起閲讀。正如標題為 “關於前瞻性陳述的特別説明” 的部分所討論的那樣，以下討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與下文討論的結果存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於下文和本10-Q表季度報告中標題為 “前瞻性陳述特別説明” 的部分中列出的因素以及年度報告中標題為 “風險因素” 的部分中討論的因素。
概述
Clearwater 憑藉我們認為業內最值得信賴和最具創新性的單一實例、多租户技術平臺，為不透明的投資會計和分析世界帶來了透明度。我們的雲原生軟件使客户能夠從根本上簡化其投資會計操作，使他們能夠專注於更高價值的業務職能，例如資產配置策略和投資選擇。我們的平臺每天或按需為全球投資資產提供全面的會計、數據和高級分析以及高度可配置的報告，而不是每週或每月。我們讓客户相信，他們正在就投資業績、監管合規和風險做出最明智的決定。
我們為資產管理公司、保險公司和大型企業提供投資會計和報告、業績評估、合規監控和風險分析解決方案。每天，Clearwater強大的平臺都會為1,200多名客户彙總和規範超過6.4萬億美元的全球投資資產的數據。我們為這個長期以來由難以使用、高成本的傳統技術和流程主導的行業帶來了現代軟件，這些技術和流程通常缺乏數據完整性和可追溯性，通常需要大量的人工幹預。在過去四年中，在進入提案階段的交易中，新客户的勝率約為80％，這證明瞭我們平臺的實力。
我們允許我們的客户用現代雲原生軟件取代傳統系統。我們的平臺幫助客户減少成本、時間、錯誤和風險，並允許他們將資源重新分配給其他價值創造活動。我們的軟件彙總、核對和驗證來自2,800多個每日數據源和400多萬種證券的數據，這些證券是針對多種貨幣、資產類別和國家進行建模的。這些經過清理和驗證的數據貫穿我們專有的會計、績效、合規和風險解決方案，為客户提供強大的分析和每日或按需可配置的報告。我們提供多資產類別、多基礎、多貨幣的會計和分析，為客户提供對其持股和相關業績的全面瞭解。這使我們的客户能夠就其投資組合做出更好、更及時的決策。
克利爾沃特受益於強大的網絡效應。藉助我們的單一實例、多租户架構，每個客户，無論是新客户還是現有客户，都通過使其更加完整和準確來豐富我們的全球數據集。我們的軟件不斷採集、攝取、建模、協調和驗證所有客户持有的每種投資證券的條款、條件和特徵。這種持續的流程有助於創建全面、準確的投資數據的單一存儲庫（在業內通常被稱為數據的 “黃金副本”），這將使我們的所有客户受益，只要他們本來有權使用這些數據。通過這種持續的流程，我們能夠識別和裁決數據差異，否則這些差異可能會給客户的投資組合帶來錯誤和風險。我們認為，這種網絡效應的一個有意義的競爭優勢是，我們越來越被視為業內最好、最準確的投資會計數據和分析來源。
我們採用 100% 的經常性收入模式，不包括來自專業服務的收入和收購JUMP的許可相關收入。我們向客户收取的費用主要基於他們在我們平臺上管理的資產數量，但須遵守合同的最低金額。我們平臺上的大多數資產都是高等級固定收益資產，因此波動性非常低，收入來源可預測性很高。2022年，我們將合同結構過渡到我們描述為Base+的框架，適用於所有新客户。Base+合同框架包括潛在或現有客户業務簿的基本費用，以及平臺上資產增加的增量費用。這種結構旨在限制我們基於資產的費用的下行波動。我們還開始修改與現有客户的合同，要麼修改此類合約的結構，從純資產收費改為Base+模式，要麼提高基點價格。Base+模式包括每年增加基本費用，如果客户選擇使用這些服務，我們能夠為某些替代資產類別（例如LPx）或其他產品（例如Prism、Performance Plus、JUMP）提供的補充服務收取額外費用。
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目錄
影響我們績效的關鍵因素
我們業務的增長和未來的成功取決於許多因素，包括下文描述的因素。
•在成熟的終端市場中增加新客户：我們未來的增長取決於我們繼續增加新客户的能力。我們致力於繼續擴大我們在公司、保險公司和資產管理公司等既定客户終端市場的客户羣，並以越來越龐大和成熟的客户為目標。當我們增加客户時，將他們的資產完全納入平臺需要時間。隨着資產的增加，我們的收入通常會增加，而隨着時間的推移，為客户提供服務的努力相對穩定。因此，我們預計，隨着客户從入職流程過渡到資產入職後的穩定狀態，客户的收入和毛利率將增加。在任何時期，我們的毛利潤率都可能根據我們當時招聘的客户的相對規模和數量而波動。
•擴大和保持與現有客户的關係：我們未來的增長取決於留住現有客户，以及通過增加這些客户在我們平臺上的資產數量或提供額外的解決方案和服務來擴大我們與這些客户的關係。在過去的19個季度中，有18個季度我們的總收入留存率一直保持在98％。收入保留的持續性為我們的業務創造了可預測性，使我們能夠更好地規劃未來的投資。隨着這些客户向我們的平臺增加更多資產，或者我們提供額外的解決方案和服務，我們與客户的關係不斷擴大。在過去兩年中，報告的淨收入留存率（定義見下文 “關鍵運營措施”）在103％至109％之間。客户可以通過自己獲得新客户或收購新業務來增加資產，也可以僅通過有機增長來增加資產，從而產生更多資產供他們使用我們的平臺進行管理。我們認為，我們的客户服務模式和技術平臺是我們吸引人的留存率的重要促成因素。因此，我們預計將繼續投資於我們的運營和研發職能，以保持和提高我們的高客户滿意度，我們認為這將帶來強勁的客户保留率和擴張。
•國際擴張：我們認為，我們平臺提供的價值同樣適用於北美以外的資產所有者和資產管理公司，並且存在擴大我們的客户羣和在國際上使用我們平臺的重大機會。我們未來的增長取決於我們成功進入新的國際市場以及在當前國際市場中擴大客户羣的能力。目前，我們在國際市場上獲得客户的成本高於北美，這是因為人們對Clearwater品牌和我們的產品能力的知名度較低，而且迄今為止，我們在國際銷售和營銷方面的投資減少了。出於這些原因，我們預計相對於北美，將更多地投資於國際市場的銷售和營銷，以實現這些國際市場的增長。
•在鄰近或新興終端市場增加新客户：我們的戰略還是在新興的終端市場中增加新客户，包括州和地方政府、養老基金和主權財富基金以及各種另類資產管理公司。傳統上，我們的現有客户一直是我們向我們推薦新客户的最佳資源之一，我們將繼續投資於銷售和營銷，以建立品牌知名度，吸引潛在客户並推動我們平臺的採用，尤其是在擴展到新的終端市場方面。隨着我們在新的終端市場建立業務版圖，我們預計銷售和營銷支出的效率將低於我們現有的垂直市場，隨着時間的推移，我們在新終端市場獲取客户的效率將越來越高。
•擴展解決方案和擴大創新：我們未來的增長取決於我們對解決方案的持續擴展，以便更好地留住現有客户並開發吸引新客户的新用例。儘管我們相信，隨着規模的擴大，我們將能夠減少研發費用佔收入的百分比，但我們的首要任務是保持和提高我們相對於競爭對手的技術優勢。當我們發現提高我們的技術和競爭優勢（例如生成式人工智能）的機會時，我們可能會以比收入增長更快的速度增加研發投資，以增強我們的長期增長和盈利能力。
•平臺上資產市值的波動：我們通常根據適用於我們平臺上客户資產的基點利率按月向客户收取拖欠款項，這可能會受到總體經濟狀況的影響。而截至2022年12月31日，我們平臺上77％的資產是高等級固定收益證券和結構性產品，而傳統上
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由於證券價格的變化、現金流需求、資產的增量買入和賣出以及客户的其他戰略重點，我們平臺上客户資產的價值每天都在變化，但波動性較低。出於這些原因，我們的收入會根據經濟狀況（包括市場狀況和不斷變化的利率環境）而波動。
運營結果的關鍵組成部分
以下討論描述了我們簡明的合併運營報表中的某些細列項目。
收入
我們通過向客户提供我們的SaaS平臺上的解決方案和服務訪問權限而產生的費用來獲得收入。我們產品的銷售包括在不擁有軟件的情況下在託管環境中使用我們的軟件的權利。我們的合同通常可以在提前 30 天通知的情況下取消，不收取任何罰款。我們根據當月客户在我們平臺上賬户中的平均每日資產價值的百分比或固定的每月基本費用，按月向客户發放拖欠的賬單。付款條件可能因合同而異，但通常包括要求在提供服務的月份後的30天內付款。在公司履行義務之前開具發票的費用被視為開立活動，作為一項重大權利延期，並隨着時間的推移（通常為12個月）得到承認。通過我們在2022年11月30日收購的JUMP子公司，我們還獲得了許可收入。
收入成本
收入成本包括與提供創收服務相關的費用，包括與客户服務、入職、對賬和與購買我們提供服務時使用的數據相關的費用。與支持這些職能相關的某些人員的工資和福利，以及分配的管理費用、與JUMP相關的已開發技術無形資產的攤銷以及設施的折舊，也包含在收入成本中。
運營費用
研發費用主要包括開發人員的工資和福利，以及承包商費用和其他與增強我們的產品、確保運營穩定性和績效以及新產品的開發相關的成本。
銷售和營銷費用包括參與銷售和營銷過程的人員成本、銷售佣金、廣告和促銷材料、銷售設施費用以及貿易展覽和研討會的費用。
一般和管理費用主要包括信息技術、財務、行政、人力資源和一般管理的人事費用，以及法律、企業技術和會計服務提供商的費用。
利息（收入）支出，淨額
利息支出反映了我們在適用期內未償定期貸款的應計利息。應計利息根據該期間借款和還款的時間和金額以及利率的波動而有所不同。
利息收入涉及我們的現金和現金等價物在適用期內根據利率獲得的利息，以及從其他投資中獲得的利息。
應收税款協議（福利）費用
在首次公開募股和相關交易方面，我們簽訂了TRA，規定由我們支付某些税收優惠的85％，這些優惠是由於CWAN Holdings的贖回或交換單位而增加的CWAN Holdings的税基所致。應收税款協議（福利）支出與根據TRA可能產生的金額有關。
其他收入，淨額
其他收入淨額包括外幣和投資的損益。
所得税（受益）準備金
所得税準備金（受益）包括與我們開展業務的聯邦、州和外國司法管轄區相關的所得税。隨着我們在CWAN Holdings的所有權，我們的有效税率將來可能會提高
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目錄
通過歷史合作伙伴的交流增加。此外，我們的離散項目在不同時期可能不一致，並可能導致我們的有效税率波動。
主要運營措施
在衡量我們的業務表現時，我們會考慮某些運營指標，例如年化經常性收入、總留存率和淨留存率。下表彙總了截至所列日期的這些運營措施：
第一季度第二季度第三季度第四季度
2023
年化經常性收入（以千計）$337,366 $349,536 $362,473 
總收入留存率97 %98 %98 %
淨收入留存率106 %109 %108 %
2022
年化經常性收入（以千計）$287,137 $290,354 $303,560 $323,461 
總收入留存率98 %98 %98 %98 %
淨收入留存率107 %104 %103 %106 %
年化經常性收入
年化經常性收入是在一個時期結束時通過將該期間最後一個月的經常性收入除以該月的天數，然後乘以365來計算的。
由於我們平臺上的絕大多數資產的市值波動性通常較低，因此年化經常性收入的增長通常不能歸因於我們平臺上資產市值的波動。相反，年化經常性收入的增長是由於使用我們產品的客户數量的增加，以及將現有客户的更多資產引入我們的平臺。
從2022年9月30日到2023年9月30日，年化經常性收入增長了18％，這是由於我們為平臺帶來了新客户以及現有客户向我們的平臺增加了額外資產，我們的客户羣有所增長。
總收入留存率
總收入留存率表示截至報告日的12個月期初的年度合同價值（“ACV”）減去前12個月期間的客户流失率，除以12個月期初的ACV，以百分比表示。ACV由年化經常性收入加上合同未計費收入組成，後者是收入確認之前新客户和現有客户機會的估計年度合同收入。為了得出總的ACV，我們納入了合同未計費的收入，因為這是合同收入，尚未確認，但我們預計將來會產生確認的收入。當客户提供合同終止通知時，就會發生客户流失。客户流失金額按發出通知時客户年化收入的減少量計算，並記錄在最終賬單發生的當月。在客户流失的情況下，如果客户仍有合同未計費的收入，則將從ACV中扣除與該客户相關的年化經常性收入和合同未計費收入。
在過去的19個季度中，有18個季度的總收入留存率為98％。我們認為，持續的高總收入留存率證明瞭我們領先的解決方案所提供的價值主張。
淨收入留存率
淨收入留存率是指客户在平臺上保留的12個月的經常性收入的百分比，包括我們平臺上資產的增加、移除或估值所產生的變化，對年化經常性收入產生影響的合同變更以及客户流失造成的收入損失。我們從截至該期結束前12個月的客户年化經常性收入開始計算截至期末的淨收入留存率。然後，我們計算截至本期末來自這些客户的年化經常性收入。然後，我們將本期末年化經常性收入總額除以前12個月的年化經常性收入，得出淨收入留存率。
27
目錄
非公認會計準則財務指標
在衡量我們的業務業績時，我們還會考慮某些未按照美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的非公認會計準則財務指標，例如調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率。非公認會計準則指標不基於公認會計原則規定的任何標準化方法，也不一定與其他公司提出的類似指標相提並論。但是，我們認為，當結合我們的GAAP財務報表進行審查時，這些非公認會計準則信息可以作為投資者評估我們的經營業績的另一種手段。不應孤立地考慮這些衡量標準，也不能將其作為根據公認會計原則制定的指標的替代品，並且由於這些金額不是根據公認會計原則確定的，因此不應將其僅用於評估我們的業務和運營。此外，不應過分依賴非公認會計準則或運營信息，因為這些信息既未在公司之間實現標準化，也不會受到產生我們GAAP財務業績的相同控制活動和審計程序的約束。
調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前
調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是我們的管理層用來評估經營業績的補充績效指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益（虧損）加上（i）利息（收益）支出，淨額，（ii）折舊和攤銷，（iii）股權薪酬支出和相關工資税，（iv）與JUMP收購相關的股權薪酬支出，（v）應收税款協議（收益）支出，（vi）交易費用以及（vii）其他（福利）支出。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤除以收入。
下表將淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤進行了對賬，幷包括以所示期間收入百分比表示的金額。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
（以千計，百分比除外）
淨虧損$(2,343)(2 %)$(3,026)(4 %)$(19,636)(7 %)$(4,728)(2 %)
調整：
利息（收入）支出，淨額(1,733)(2 %)(693)(1 %)(4,422)(2 %)139 — %
折舊和攤銷2,476 3 %1,381 2 %7,336 3 %3,499 2 %
基於股票的薪酬支出和相關的工資税25,642 27 %16,701 22 %67,823 25 %48,768 22 %
與收購JUMP相關的股權薪酬支出5,583 6 %— — 16,594 6 %— — 
應收税款協議（福利）費用(566)(1 %)2,600 3 %6,112 2 %5,700 3 %
交易費用61 0 %1,327 2 %1,612 1 %1,327 1 %
其他（福利）費用(1)
(564)(1 %)559 1 %504 0 %2,081 1 %
調整後 EBITDA28,556 30 %18,849 25 %75,923 28 %56,786 26 %
收入$94,664 100 %$76,552 100 %$269,149 100 %$220,739 100 %
(1)其他（收益）支出包括向投資者支付的管理費、所得税、外匯損益和其他無法反映我們核心經營業績的費用，包括建立我們的Up-C結構和應收税款協議的成本，以及交易費用，包括與2023年3月和6月二次發行相關的法律、會計和其他費用。
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目錄
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
（以千計）
Up-C 結構費用$— $— $— $158 
預付管理費和可報銷費用的攤銷681 604 1,894 1,792 
所得税支出（收益）準備金(274)424 (184)959 
其他收入，淨額(971)(469)(1,205)(828)
其他（福利）支出總額$(564)$559 $504 $2,081 
運營結果
下表列出了我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績（以千計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
（以千計）
收入$94,664 $76,552 $269,149 $220,739 
收入成本(1)
27,013 22,720 78,792 64,811 
毛利潤67,651 53,832 190,357 155,928 
運營費用：
研究和開發(1)
32,250 25,438 90,198 69,568 
銷售和營銷(1)
15,020 13,187 44,049 38,254 
一般和行政(1)
26,268 16,371 75,445 46,864 
運營費用總額73,538 54,996 209,692 154,686 
運營收入（虧損）(5,887)(1,164)(19,335)1,242 
利息（收入）支出，淨額(1,733)(693)(4,422)139 
應收税款協議（福利）費用(566)2,600 6,112 5,700 
其他收入，淨額(971)(469)(1,205)(828)
所得税前虧損(2,617)(2,602)(19,820)(3,769)
所得税（受益）準備金(274)424 (184)959 
淨虧損(2,343)(3,026)(19,636)(4,728)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）(454)(52)(2,442)277 
歸屬於克利爾沃特分析控股公司的淨虧損$(1,889)$(2,974)$(17,194)$(5,005)
(1)金額包括基於股票的薪酬，如下所示：
收入成本$3,346 $2,594 $8,837 $7,281 
運營費用：
研究和開發6,768 5,133 17,393 14,003 
銷售和營銷4,010 2,941 11,221 9,452 
一般和行政16,233 6,033 44,675 18,032 
基於權益的薪酬支出總額$30,357 $16,701 $82,126 $48,768 
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目錄
下表列出了我們的合併運營報表數據，以所示期間收入的百分比表示。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
收入100 %100 %100 %100 %
收入成本29 %30 %29 %29 %
毛利潤71 %70 %71 %71 %
運營費用：
研究和開發34 %33 %34 %32 %
銷售和營銷16 %17 %16 %17 %
一般和行政28 %21 %28 %21 %
運營費用總額78 %72 %78 %70 %
運營收入（虧損）(6 %)(2 %)(7 %)1 %
利息（收入）支出，淨額(2 %)(1 %)(2 %)0 %
應收税款協議（福利）費用(1 %)3 %2 %3 %
其他收入，淨額(1 %)(1 %)0 %0 %
所得税前虧損(3 %)(3 %)(7 %)(2 %)
所得税（受益）準備金0 %1 %0 %0 %
淨虧損(2)%(4)%(7)%(2)%
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的比較（未經審計）
收入
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計，百分比除外）20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
收入$94,664 $76,552 $18,112 24 %$269,149 $220,739 $48,410 22 %
與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月的收入分別增加了1,810萬美元和4,840萬美元。增長是由於我們為平臺帶來了新客户，客户羣的增長，以及我們平臺上現有客户資產的變化。與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們平臺上向新客户和現有客户計費的平均資產分別增長了19％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與我們平臺上的平均資產無關的收入分別增長了5％。與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，向客户收取的平均基點費率分別下降了3.0％和2.2％。
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目錄
收入成本
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計，百分比除外）20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
基於股權的薪酬$3,346 $2,594 $752 29 %$8,837 $7,281 $1,556 21 %
所有其他收入成本23,667 20,126 3,541 18 %69,955 57,530 12,425 22 %
總收入成本$27,013 $22,720 $4,293 19 %$78,792 $64,811 $13,981 22 %
收入百分比29 %30 %29 %29 %
收入成本變化如下：
從 2022 年更改為 2023 QTD從 2022 年更改為 2023 年年初至今
（以千計）
增加工資及相關信息$2,211 $6,424 
折舊和攤銷增加1,131 3,700 
增加基於股票的薪酬751 1,556 
設施和基礎設施支出增加230 893 
增加的技術149 520 
增加外部服務和承包商104 369 
（減少）增加旅行和娛樂(51)404 
（降低）增加的數據成本(262)53 
其他物品30 62 
變動總額$4,293 $13,981 
截至2023年9月30日的三個月和九個月中，收入成本的增加主要是由於我們的客户服務、入職和對賬團隊增加了員工人數，以支持更大的客户羣，薪資和相關成本增加。此外，收入成本的增加是由於與資本化IT項目和JUMP相關的無形資產攤銷相關的折舊和攤銷增加、員工人數增加導致的股權薪酬增加、辦公空間增加導致設施成本分配增加、技術成本分配增加以及第三方承包商在運營活動中的利用率提高。2023 年第一季度和第二季度的差旅和娛樂活動有所增加，因為員工越來越多地往返於我們的辦公地點，以支持客户入職。由於與某些數據供應商就價格變動進行了有利的談判，在截至2023年9月30日的三個月中，數據成本有所下降。在截至2023年9月30日的九個月中，數據成本有所增加，以支持更大的客户羣。
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目錄
運營費用
研究和開發
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計，百分比除外）20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
基於股權的薪酬$6,768 $5,133 $1,635 32 %$17,393 $14,003 $3,390 24 %
所有其他研究和開發25,482 20,305 5,177 25 %72,805 55,565 17,240 31 %
研究和開發總額$32,250 $25,438 $6,812 27 %$90,198 $69,568 $20,630 30 %
收入百分比34 %33 %34 %32 %
研發費用變動如下：
從 2022 年更改為 2023 QTD從 2022 年更改為 2023 年年初至今
（以千計）
增加工資及相關信息$2,975 $10,519 
增加的技術2,412 6,147 
增加基於股票的薪酬1,634 3,390 
設施和基礎設施支出增加248 1,119 
（減少）增加旅行和娛樂 (6)315 
外部服務和承包商減少(319)(795)
其他物品(132)(65)
變動總額$6,812 $20,630 
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，研發費用的增加主要是由於工資和相關成本的增加，員工人數增加以專注於新產品，與JUMP的收購相關的員工人數增長，與IT項目相關的工資成本的減少被基於法國研發費用的JUMP相關税收抵免所抵消。此外，研發支出增加，原因是提高第三方雲計算服務和其他第三方IT服務的利用率導致技術成本增加，員工人數增加導致股權薪酬增加，辦公空間增加導致設施成本分配增加，2023年第一季度和第二季度員工更多地往返我們的辦公地點以支持新的產品計劃，差旅和娛樂費用增加。由於側重於內部招聘開發人員，開發活動中第三方顧問的使用率降低，抵消了這一點。
32
目錄
銷售和營銷
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計，百分比除外）20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
基於股權的薪酬$4,010 $2,941 $1,069 36 %$11,221 $9,452 $1,769 19 %
所有其他銷售和市場營銷11,010 10,246 764 7 %32,828 28,802 4,026 14 %
總銷售和市場營銷$15,020 $13,187 $1,833 14 %$44,049 $38,254 $5,795 15 %
收入百分比16 %17 %16 %17 %
銷售和營銷費用變動如下：
從 2022 年更改為 2023 QTD從 2022 年更改為 2023 年年初至今
（以千計）
增加基於股票的薪酬$1,070 $1,769 
增加工資及相關信息441 2,499 
增加旅行和娛樂161 710 
增加外部服務和承包商141 344 
折舊和攤銷增加76 242 
增加的技術37 206 
其他物品(93)25 
變動總額$1,833 $5,795 
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，銷售和營銷支出的增加主要是由於向員工發放額外獎勵導致股權薪酬增加，以及由於增加員工以擴大銷售覆蓋範圍，工資和相關成本增加。此外，銷售和營銷費用增加，原因是員工越來越多地往返我們的辦公地點和客户以支持銷售和營銷計劃，提高了支持營銷計劃的第三方顧問的使用率，以及折舊費用和技術成本分配的增加，從而增加了差旅和娛樂支出。
一般和行政
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計，百分比除外）20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
基於股權的薪酬$16,233 $6,033 $10,200 169 %$44,675 $18,032 $26,643 148 %
所有其他一般和行政人員10,035 10,338 (303)(3)%30,770 28,832 1,938 7 %
一般和行政總計$26,268 $16,371 $9,897 60 %$75,445 $46,864 $28,581 61 %
收入百分比28 %21 %28 %21 %
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目錄
一般和管理費用變動如下：
從 2022 年更改為 2023 QTD從 2022 年更改為 2023 年年初至今
（以千計）
增加基於股票的薪酬$10,200 $26,643 
增加工資及相關信息 313 1,652 
招聘人數增加309 587 
設施和基礎設施支出增加（減少）162 (184)
（減少）增加的技術(72)877 
外部服務和承包商減少(511)(56)
減少了保險(303)(953)
其他物品(201)15 
變動總額$9,897 $28,581 
截至2023年9月30日的三個月和九個月中，一般和管理費用的增加主要是由於與JUMP收購相關的股權獎勵以及向員工發放額外獎勵導致股權薪酬支出增加。與JUMP相關的股權薪酬支出包括截至2023年9月30日的九個月中與獎勵相關的620萬美元，其中包含與在截至2023年12月31日的年度中實現JUMP收入固定收入門檻相關的績效標準。如果在年底未達到這一績效標準，那麼從2023年第一季度到第三季度記錄的620萬美元股票薪酬將在2023年第四季度倒轉。
此外，由於員工人數增長導致工資和相關成本增加，以及支持關鍵員工的招聘成本增加，一般和管理費用增加。2023 年第一季度和第二季度的設施和基礎設施支出有所降低，這要歸因於 COVID-19 疫情之後，2022年第一季度和第二季度的恢復辦公舉措。分配的技術成本在 2023 年第一季度和第二季度有所增加，並在 2023 年第三季度有所減少。支持會計、法律和人力資源的專業服務的利用率下降以及我們的董事和高級管理人員保險成本的降低部分抵消了這些增長。

非營業費用
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計，百分比除外）20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
利息（收入）支出，淨額$(1,733)$(693)$(1,040)150 %$(4,422)$139 $(4,561)(3281 %)
應收税款協議（福利）費用(566)2,600 (3,166)(122)%6,112 5,700 412 7 %
其他收入，淨額$(971)$(469)$(502)107 %$(1,205)$(828)$(377)46 %
利息（收益）支出在截至2023年9月30日的三個月和九個月中淨增加，這是由於我們的現金、現金等價物和投資的利息收入增加，以及投資的擴大。
應收税款協議（收益）費用是在我們確定可能根據TRA條款付款的時期內產生的。在考慮受我們的TRA協議約束的税收優惠之前，我們估計我們將在2023年報告應納税所得額，這主要是由於經修訂的1986年《美國國税法》（“《守則》”）第174條規定的研發費用資本化，以及尚未符合扣除規則或根據該法第162（m）條限制扣除的股權薪酬支出。因此，我們預計將使用受我們的TRA約束的税收優惠，並記錄了相關的應收税款協議（收益）費用。應收税款協議（福利）支出減少了
34
目錄
截至2023年9月30日的三個月，這是由於我們在該期間完成了公司納税申報表，對2022年TRA負債的估計值確實有所增加。由於估計應納税所得額的增加，在截至2023年9月30日的九個月中，應收税協議（福利）支出有所增加。
其他淨收入涉及匯率波動驅動的外匯收益和虧損，以及與我們的投資相關的損益。
所得税（受益）準備金
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計，百分比除外）20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
所得税（受益）準備金$(274)$424 $(698)(165)%$(184)$959 $(1,143)(119)%
截至2023年9月30日的三個月和九個月所得税準備金（受益）的變動涉及該期間外國司法管轄區應納税所得額組合的變化，此外還涉及與股權薪酬相關的更大扣除額以及對已提交的納税申報表的優惠調整。
流動性和資本資源
迄今為止，我們的運營資金主要來自運營和融資活動的現金流。
截至2023年9月30日，我們的現金、現金等價物和投資總額為3.028億美元，其中包括2.057億美元的現金及現金等價物、7,960萬美元的短期投資和1,760萬美元的長期投資。現金、現金等價物和短期投資主要包括對貨幣市場基金、商業票據、美國機構證券、公司債務證券和存款證的高流動性投資。長期投資主要包括美國機構證券和公司債務證券。我們使用首次公開募股的收益和經營活動產生的現金作為收購對價，在完成對JUMP的收購後支付。我們認為，我們現有的現金和現金等價物將足以滿足未來12個月的運營營運資金和資本支出需求。我們未來的融資需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、收入保留率、支持我們平臺開發的支出時間和範圍以及我們未來可能進行的任何投資或收購。可能無法以對我們有利的條件或根本無法提供額外資金，包括信貸市場的混亂所致。請參閲年度報告中的 “風險因素”。
下表顯示了我們在上述期間來自經營活動、投資活動和融資活動的現金流：
截至9月30日的九個月
20232022
（以千計）
經營活動提供的淨現金$60,505 $39,847 
用於投資活動的淨現金(95,613)(8,880)
由（用於）融資活動提供的淨現金(9,924)5,469 
匯率變動對現金和現金等價物的影響(27)(2,510)
期內現金及現金等價物的變化$(45,059)$33,926 
來自經營活動的現金流
在截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金為6,050萬美元，主要是我們的淨虧損加上非現金支出的結果，包括股權薪酬、應收税款協議（收益）支出、運營租賃費用以及折舊和攤銷。資產負債變動產生的現金流包括應收賬款的增加、預付費用和其他資產的減少、遞延佣金的增加以及應計費用和其他負債的減少。應收賬款增加了1,890萬美元，其中1,050萬美元來自收入增長，840萬美元來自應收賬款餘額賬齡化
35
目錄
對於某些客户，由於未償銷售天數的短期下降，我們仍然認為這些銷售天數是可以收藏的。由於年度預付費服務的攤銷被與租賃辦公室相關的存款增加所抵消，預付費用和其他資產減少了420萬美元。由於該期間收入增加，遞延佣金增加了270萬美元。應計支出和其他負債減少了620萬美元，這主要是由於在2023年第一季度向2022年賺取的員工支付了獎金、國際員工行使期權的時間以及與我們的運營租賃相關的付款。
在截至2022年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金為3,980萬美元，主要是我們的淨虧損加上非現金支出的結果，包括股權薪酬、應收税款協議支出、運營租賃費用以及折舊和攤銷。資產負債變動產生的現金流包括應收賬款的增加、遞延佣金的增加、預付費用和其他資產的減少以及應計費用和其他負債的減少。應收賬款增加了1,510萬美元，其中490萬美元來自收入增長，1,020萬美元來自某些客户的應收賬款餘額賬齡化，這是由於我們仍然認為應收天數的未償銷售額在短期內惡化所致。遞延佣金的增加是由於該期間收入的增加。預付費用減少的主要原因是現有預付餘額的攤銷。應計費用和其他負債減少了470萬美元，這主要是由於我們支付了運營租約，但被應計利息和遞延收入的增加所抵消。
來自投資活動的現金流
在截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為9,560萬美元，主要用於購買1.11億美元的可供出售投資和410萬美元可歸因於購買房地產和設備，包括內部開發的軟件，但被1,950萬美元的投資出售和到期收益所抵消。
在截至2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為890萬美元，這歸因於購買不動產和設備、短期投資以及內部開發的軟件。
來自融資活動的現金流
在截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金為990萬美元，其中1,490萬美元用於代表員工支付與淨股結算有關的最低預扣税，210萬美元用於償還借款，這部分被行使期權的450萬美元收益和員工股票購買計劃的260萬美元收益所抵消。
在截至2022年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金為550萬美元，其中790萬美元是行使期權的收益，240萬美元是我們的員工股票購買計劃的收益，但被用於代表員工支付最低預扣税的260萬美元用於淨股份結算、210萬美元用於償還借款和20萬美元用於償還與首次公開募股相關的成本所部分抵消。
關鍵會計政策與估計
管理層對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的簡明合併財務報表和相關附註，這些報表和附註是根據公認會計原則編制的。我們會定期審查用於報告財務業績的會計政策。這些財務報表的編制要求我們作出估算和判斷，這些估計和判斷會影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有負債的相關披露。
我們會持續評估用於編制估算值的流程。我們的估算基於歷史經驗以及我們認為在做出估算時可以合理做出判斷的其他信息。實際結果可能與我們的估計有所不同，因為實際結果與我們假設所依據的結果不同。
與第二部分第7項中管理層關於財務狀況和經營業績的討論與分析中《年度報告》中以 “關鍵會計估計” 為標題描述的關鍵會計政策和估計相比，我們的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化，但下文所述情況除外。
收入確認
我們的收入主要來自向客户提供SaaS平臺解決方案的訪問權限、支持在SaaS平臺上實施的服務、銷售永久和定期軟件許可證、提供維護和支持以及根據與客户簽訂的合同提供專業服務。我們在以下情況下確認收入
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目錄
根據合同條款，履行義務的金額應反映我們為換取服務或許可證而預期得到的對價。我們使用以下步驟確定了應確認的適當收入金額：（i）確定與客户的合同，（ii）確定合同中的履約義務，（iii）確定交易價格，（iv）將合同交易價格分配給履約義務，以及（v）在履行履約義務時確認收入。合同通常包含多項履約義務。履約義務是收入確認的會計單位，通常代表向客户承諾的不同服務。
SaaS的
我們通常根據平臺上客户賬户中資產每日平均價值的百分比每月向客户收取拖欠的SaaS賬單。付款條件可能因合同而異，但通常包括要求在提供服務的當月後的30天內付款。
我們的服務允許客户在不擁有軟件的情況下訪問服務。在履行義務之前開具的不可退還的費用被視為開立活動，將作為一項重大權利延期，並隨着時間的推移（通常為12個月）得到承認。設置活動後，客户通常在 “上線” 日期之前獲得實施服務的好處，此時他們可以按照安排中的預期使用該平臺。我們已經確定這些實施服務通常是一項單獨的履約義務。由於我們的平臺必須隨時準備在整個合同期內提供服務，因此從按協議的預期提供服務之日算起，隨着時間的推移提供服務，收入即予以確認。客户通常有權在提前30天通知的情況下取消，不收取任何罰款。
許可證
由於於2022年11月30日收購了JUMP，我們通過向新客户出售軟件許可協議以及向現有客户出售額外許可證來獲得許可收入，這些客户可以購買更多用户購買現有許可證或購買新許可證。許可證可以是永久的，也可以是定期的，為客户提供了使用軟件的權利。購買期限許可證後，維護和支持將與許可證捆綁在一起，有效期為許可期限。我們要求購買永久許可證的客户還要購買自永久許可證開始起至少一年的維護和支持服務。我們還提供專業服務，包括諮詢和培訓，這些服務不是許可證功能不可或缺的一部分。
在履行義務時確認收入。當軟件交付或提供給客户且滿足所有其他收入確認標準時，將確認我們的永久和定期許可證的收入。我們履行維護和支持績效義務，並在維護和支持期限或許可期限內按比例確認收入，這與此類服務為客户帶來的利益模式一致。專業服務按時提供或按合同期提供。我們履行我們的專業服務和培訓績效義務，並在提供服務時確認相關收入。
我們通常每年提前向客户收取許可證和維護費用，專業服務在服務提供時按月拖欠賬單。
喬布斯法案會計選舉
我們預計，根據截至2023年6月30日的公開持股量，自2023年12月31日起，我們將不再是新興成長型公司。在2023年12月31日之前，我們滿足了2012年《Jumpstart 我們的商業初創企業法》中對新興成長型公司的定義，該法允許我們利用延長的過渡期來遵守適用於上市公司的新會計準則或修訂後的會計準則。我們選擇使用這段延長的過渡期，直到我們不再是新興成長型公司，或者直到我們肯定且不可逆轉地選擇退出延長的過渡期。因此，我們的簡明合併財務報表可能無法與遵守適用於上市公司的新會計聲明或修訂後的會計公告的公司進行比較。
最近的會計公告
在截至2023年9月30日的九個月中，最近沒有會計公告。
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目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
AUM 市場價格風險
我們的絕大多數收入來自費用，這些費用主要基於我們平臺上的資產數量。這些費用以基點表示，即1％的1/100。儘管在幾乎所有情況下，無論我們的平臺上加載了多少資產，我們都會收取最低費用，但我們的收入會根據客户在我們平臺上維護的資產的價值而波動。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的平臺上分別加載了6.4萬億美元和5.9萬億美元的資產。投資於不同證券之間的資金流動或證券價格或投資業績的波動可能會導致資產管理規模的下降，這將導致我們從客户那裏獲得的費用降低。
利率風險
根據新信貸協議，我們存在與債務和相關利息支出相關的利率風險，該協議已修訂為與SOFR掛鈎。在任何時候，利率的上升都可能對我們的收益和現金流產生重大不利影響。相反，降低利率可能導致收益和現金流大幅增加。根據截至2023年9月30日新信貸協議下的4,950萬美元債務餘額，我們估計，假設SOFR增加或減少100個基點將使我們的利息支出或收入每年分別增加或減少約20萬美元。
通脹
我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到宏觀經濟狀況的影響，包括通貨膨脹率上升。儘管我們的業務不時受到通貨膨脹上升的影響，但我們目前認為通貨膨脹不會對我們的整體業務、財務狀況或經營業績產生重大直接影響。但是，如果我們的成本受到巨大的通貨膨脹壓力，我們可能無法通過提價來完全抵消更高的成本，而我們無能或不這樣做可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
我們維持經修訂的《1934年證券交易法》（“交易法”）第13a—15（e）條和第15d—15（e）條所定義的 “披露控制和程序”，旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保公司在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的主要執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2023年9月30日的披露控制和程序的有效性。根據對截至2023年9月30日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至該日，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的三個月中，我們開始過渡到新的自動計費系統，我們預計將在2024年完成這一過渡。我們認為，由於相關流程的自動化和集成度的提高，該舉措將加強我們對財務報告的內部控制。在本項目期間，我們已採取措施監測和維持對財務報告的適當內部控制，並將繼續評估控制措施的有效性。
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何其他對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
對控制有效性的固有限制
我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，都認為，我們的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制旨在為實現其目標提供合理的保證，並且在合理的保證水平上是有效的。但是，我們的管理層並不期望
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目錄
我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制將防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映資源限制這一事實，並且必須考慮控制的效益與其成本的關係。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤造成的。此外，可以通過某些人的個人行為、兩人或更多人的串通或管理層無視控制來規避控制。任何控制系統的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在未來的所有潛在條件下都能成功實現其既定目標；隨着時間的推移，控制措施可能會因條件變化而變得不足，或者對政策或程序的遵守程度可能會下降。由於具有成本效益的控制系統固有的侷限性，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生而無法被發現。
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第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們不時受到正常業務過程中出現的某些法律訴訟和索賠的約束。我們的管理層認為，我們沒有參與任何我們認為可能對我們的經營業績、財務狀況或業務產生重大不利影響的第三方訴訟或訴訟。
第 1A 項。風險因素。
除了本10-Q表季度報告中列出的信息外，您還應仔細考慮我們的年度報告 “風險因素” 部分中討論的因素。除下文所述外，我們年度報告的 “風險因素” 部分中披露的風險因素沒有重大變化。
如果我們未能對財務報告實施和維持有效的內部控制，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營業績，這可能會對我們的業務產生不利影響。
作為一家新興成長型公司，我們目前無需遵守美國證券交易委員會關於實施《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的規定，因此無需為此對財務報告內部控制的有效性進行正式評估。我們預計，根據截至2023年6月30日的公開持股量，自2023年12月31日起，我們將不再是新興成長型公司，我們將需要完成對財務報告內部控制有效性的首次正式評估，我們的獨立註冊會計師事務所將對截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行審計。我們對財務報告內部控制的評估可能會發現重大缺陷。發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷或未能糾正財務報告內部控制中現有的重大缺陷，可能會導致我們無法及時報告財務信息，從而使我們面臨不利的監管後果，包括美國證券交易委員會的制裁或違反紐約證券交易所規則。由於投資者對我們失去信心以及財務報表的可靠性，金融市場也可能會出現負面反應。這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，也可能導致我們的A類普通股價格下跌。
除了根據美國公認會計原則確定的業績外，我們認為某些非公認會計準則指標可能有助於評估我們的經營業績。我們在10-K表年度報告和10-Q表的每份季度報告中提出了某些非公認會計準則財務指標，並打算在未來向美國證券交易委員會提交的文件和其他公開聲明中繼續介紹某些非公認會計準則財務指標。任何未能準確報告和提交我們的非公認會計準則財務指標都可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們的A類普通股的交易價格產生負面影響。
第 2 項股權證券的未註冊銷售。
在截至2023年9月30日的三個月中，未註冊股權證券沒有出售。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
在截至2023年9月30日的三個月中，以下每位董事和/或高級職員 採用要麼 終止“規則10b5-1交易安排”，該術語的定義見S-K法規第408（a）項。在此期間通過的所有交易計劃都是在開放的內幕交易窗口內簽訂的，旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護，以及我們有關證券交易的政策。
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目錄
姓名和標題日期行動到期日期受計劃約束的總股數
蘇維克·達斯, 首席技術官
2023年8月11日終止2024年3月10日38,688
斯科特·埃裏克森, 首席收入官
2023年8月31日終止2023年12月1日98,859
Subi Sethi, 首席客户官
2023年8月7日終止2024年3月10日47,300
蘇維克·達斯, 首席技術官
2023年8月28日收養2024年8月23日參見腳註 (1)
(1) 達斯先生的交易安排規定，在2024年1月1日其部分限制性股票單位的歸屬後，將獲得總計60％的A類普通股，以預先確定的價格出售。達斯先生因此類歸屬而獲得的A類普通股總數將通過從中減去滿足達斯先生預扣税所需的A類普通股來確定 89,062根據2024年1月1日歸屬的限制性股票單位可發行的A類普通股。
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第 6 項。展品。
此處提交或提供的證物用星號 (*) 指定；所有未按此標明的證物均參照先前提交的文件併入其中。
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數字		描述報告或註冊聲明SEC 文件或註冊號參展參考資料
3.1
2021年9月27日經修訂和重述的Clearwater Analytics Holdings, Inc.公司註冊證書
8-K 於 2021 年 9 月 28 日提交001-408383.1
3.2
2021 年 9 月 27 日修訂和重述了 Clearwater Analytics Holdings, Inc. 章程
8-K 於 2021 年 9 月 28 日提交001-408383.2
31.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。
31.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。
32.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
32.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。
+101.INS內聯 XBRL 實例文檔
+101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
+101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
+101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
+101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
+101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
______________________________
*隨函提交。
42
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，經正式授權。
克利爾沃特分析控股有限公司
日期：2023 年 11 月 3 日
來自：/s/ 吉姆·考克斯
吉姆·考克斯
首席財務官
（首席財務和會計官兼授權簽署人）
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