美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格
(標記一)
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 |
(主要執行辦公室地址) |
(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
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交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 |
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非加速文件服務器 |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是
截至2年11月1日023，註冊人有
目錄表
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頁面 |
第一部分： |
財務信息 |
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第1項。 |
合併財務報表(未經審計) |
2 |
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合併資產負債表 |
2 |
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合併損益表 |
4 |
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綜合全面收益表 |
5 |
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合併股東權益變動表 |
6 |
|
合併現金流量表 |
7 |
|
合併財務報表附註(未經審計) |
9 |
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
33 |
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
55 |
第四項。 |
控制和程序 |
55 |
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|
第二部分。 |
其他信息 |
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第1項。 |
法律訴訟 |
56 |
第1A項。 |
風險因素 |
56 |
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
56 |
第三項。 |
高級證券違約 |
56 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
56 |
第五項。 |
其他信息 |
56 |
第六項。 |
陳列品 |
57 |
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簽名 |
59 |
|
i
第一部分--融資AL信息
項目1.綜合財務內部審計報表(未經審計)
速度金融，Inc.
合併B配額單
(千元，面值除外)
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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(未經審計) |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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受限現金 |
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按公允價值持有的待售貸款 |
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為投資持有的貸款，淨額 |
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按公允價值持有的用於投資的貸款 |
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貸款總額，淨額 |
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應計利息應收賬款 |
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其他應收賬款 |
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房地產自有，淨額 |
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財產和設備，淨額 |
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遞延税項資產 |
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按公允價值計算的抵押貸款償還權 |
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衍生資產 |
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商譽 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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應付賬款和應計費用 |
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擔保融資，淨額 |
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證券化債務，淨額 |
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證券化債務，按公允價值計算 |
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倉庫和回購設施，淨額 |
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總負債 |
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股權 |
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普通股($ |
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庫存股，按成本計算( |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合收益，税後淨額 |
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總速度金融公司股東權益 |
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附屬公司的非控股權益 |
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總股本 |
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負債和權益總額 |
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請參閲合併財務報表附註。
2
速度金融，Inc.
合併資產負債表(續)
(千美元)
下表為綜合可變利息實體的資產和負債情況如下：
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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(未經審計) |
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資產 |
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受限現金 |
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為投資持有的貸款，淨額 |
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應計利息和其他應收款 |
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房地產自有，淨額 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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應付賬款和應計費用 |
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證券化債務 |
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總負債 |
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請參閲合併財務報表附註。
3
速度金融，Inc.
整合狀態收入構成要素
(以千為單位，每股除外)
(未經審計)
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截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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利息收入 |
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利息支出-與投資組合相關 |
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淨利息收入-與投資組合相關 |
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利息支出--公司債務 |
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淨利息收入 |
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貸款損失準備金 |
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計提貸款損失準備後的淨利息收入 |
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其他營業收入 |
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處置貸款收益 |
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公允價值貸款的未實現(虧損)收益 |
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公允價值證券化債務的未實現收益 |
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創始收入 |
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銀行利息收入 |
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其他收入 |
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其他營業收入合計 |
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運營費用 |
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薪酬和員工福利 |
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創始費用 |
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證券化費用 |
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還本付息 |
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專業費用 |
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租金和入住率 |
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房地產自有，淨額 |
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其他運營費用 |
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總運營費用 |
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所得税前收入 |
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所得税費用 |
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淨收入 |
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可歸因於非控股權益的淨收入 |
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Velocity金融公司的淨收入。 |
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可歸因於未歸屬限制性股票獎勵的未分配收益減少 |
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普通股股東應佔淨收益 |
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普通股每股收益 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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加權平均已發行普通股 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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請參閲合併財務報表附註。
4
速度金融，Inc.
綜合全面收益表
(千美元)
(未經審計)
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截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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Velocity金融公司的淨收入。 |
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其他綜合收入，税後淨額： |
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現金流套期保值未實現收益 |
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Velocity Financial，Inc.的全面收入總額。 |
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請參閲合併財務報表附註。
5
速度金融，Inc.
Consoli註明日期的股東權益變動表
(千美元)
(未經審計)
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普通股 |
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庫存股 |
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股票 |
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面值 |
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其他內容 |
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保留 |
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股票 |
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金額 |
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累計其他綜合收入，税後淨額 |
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總計 |
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非控股權益 |
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總股本 |
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餘額-2021年12月31日 |
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按成本價購買庫存股 |
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限制性股票獎勵和賺取的股票薪酬 |
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基於股票的薪酬-期權 |
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餘額-2022年3月31日 |
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限制性股票獎勵和賺取的股票薪酬 |
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基於股票的薪酬-期權 |
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淨收入 |
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餘額-2022年6月30日 |
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基於股票的薪酬費用 |
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餘額-2022年9月30日 |
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餘額-2022年12月31日 |
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按成本價購買庫存股 |
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授予的限制性股票和基於股票的薪酬費用 |
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餘額-2023年3月31日 |
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普通股發行 |
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授予的限制性股票和基於股票的薪酬費用 |
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分配給非控股權益 |
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淨收入 |
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餘額-2023年6月30日 |
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普通股發行 |
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基於股票的薪酬費用 |
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淨收入 |
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其他綜合收益 |
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餘額-2023年9月30日 |
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請參閲合併財務報表附註。
6
速度金融，Inc.
合併狀態現金流項目
(千美元)
|
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截至9月30日的9個月， |
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2023 |
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2022 |
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(未經審計) |
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經營活動的現金流： |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： |
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折舊及攤銷 |
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使用權資產攤銷 |
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貸款損失準備金 |
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1,589 |
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貸款回購準備金的沖銷 |
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持有以供出售的貸款的來源 |
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出售持有以供出售的貸款所得款項 |
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購入貸款貼現淨額和遞延貸款發放成本攤銷 |
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為無法收回的借款人墊款撥備(沖銷) |
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處置貸款收益 |
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) |
通過取消抵押品贖回權獲得的超過記錄投資的房地產 |
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債務發行折價及成本攤銷 |
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財產和設備處置損失 |
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自有房地產的估值變動 |
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公允價值貸款的估值變動 |
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按揭償還權的估值變動 |
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公允價值證券化債務的估值變動 |
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出售自有房地產所得收益 |
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基於股票的薪酬 |
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遞延税費 |
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營業資產和負債變動： |
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應計利息和其他應收款 |
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其他資產 |
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應付賬款和應計費用 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動產生的現金流： |
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購買為投資而持有的貸款 |
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為投資而持有的貸款的來源 |
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出售最初歸類為投資持有的貸款的收益 |
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為投資而持有的貸款的償還情況 |
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購買自有房地產 |
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出售自有房地產所得收益 |
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預付款的變動 |
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扣押金及按金的變動 |
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購置財產和設備 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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融資活動的現金流： |
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倉庫回購設施預付款 |
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倉庫回購便利還款 |
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擔保融資收益 |
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償還擔保融資 |
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證券化債務收益淨額 |
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證券化債務的償還 |
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發債成本 |
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發行普通股所得款項淨額 |
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購買庫存股 |
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分配給非控股權益 |
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融資活動提供的現金淨額 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨減少 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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請參閲合併財務報表附註。
7
速度金融，Inc.
合併現金流量表(續)
(千美元)
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截至9月30日的9個月， |
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2023 |
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2022 |
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(未經審計) |
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補充現金流信息： |
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期內支付的利息現金 |
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期間支付的所得税現金，淨額 |
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來自投資和融資活動的非現金交易： |
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將為投資而持有的貸款轉讓給為出售而持有的貸款 |
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將為投資而持有的貸款轉移到擁有的房地產 |
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將應計利息轉移到為投資而持有的貸款 |
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發行證券化債券的折價 |
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將為出售而持有的貸款轉讓給為投資而持有的貸款 |
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確認新租約以換取租賃義務 |
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— |
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|
見合併財務報表附註
8
速度金融，Inc.及附屬公司
關於合併財務的説明社會報表(未經審計)
注1-業務的組織和描述
Velity Financial，LLC(VF或公司)是特拉華州的一家有限責任公司，成立於
VCC是一家成立於2004年6月2日的加州有限責任公司，是一家抵押貸款機構，發起和獲得住宅和商業投資者房地產貸款，為投資者房地產貸款市場提供資金。該公司是加州金融貸款人，因此需要保持最低淨資產為#美元
本公司透過其全資附屬公司成為Velocity商業資本貸款信託(自2016-1信託至2023-3信託(包括2023-3信託)的唯一實益擁有人，所有信託均為紐約普通法信託，但屬於特拉華州法定信託的VCC 2022-MC1信託、VCC 2023-1R信託及VCC 2023-RTL1信託除外。信託是為向本公司提供擔保借款而成立的遠離破產的可變利息實體(VIE)，並與本公司的賬目合併。
2021年12月28日，公司收購了一家
附註2--主要會計政策的列報依據和摘要
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的隨附的未經審計的綜合財務報表的編制依據與公司截至2022年12月31日的10-K表格年度報告中適用於公司經審計的綜合財務報表的會計原則基本一致。
這些臨時報表中提供的信息反映了管理層認為對所列各期間的結果進行公平陳述所需的所有調整。這樣的調整是正常的、反覆出現的。中期報表中的業務結果不一定代表全年任何其他季度的預期結果。中期財務信息應與公司經審計的綜合財務報表一併閲讀。
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期內資產和負債的報告金額、合併財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的綜合收益和費用的報告金額。
本公司的重要會計政策見附註2— 主要會計政策的列報依據和摘要在提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告中，其經審計的綜合財務報表的內容。
9
除2023年1月1日生效的證券化債務的公允價值期權會計處理以及截至2023年9月30日的季度開始的金融衍生工具的對衝會計處理外，公司2022年年報中所述的重大會計政策沒有重大變化。
先前呈報之若干金額已重新分類，以符合現行呈列方式。
合併原則要求管理層確定並重新評估每個報告期合併VIE的要求，因此，該確定可能會根據與每個VIE有關的新事實和情況而發生變化。這可能會對公司隨後報告期的合併財務報表產生重大影響。
本公司合併信託的資產、負債和剩餘權益，因為管理層確定VCC是這些實體的主要受益人。公司持續的資產管理責任使公司有權指導對VIE的經濟表現產生最重大影響的活動，剩餘權益使公司有權獲得利益並有義務承擔損失，僅限於其對信託剩餘權益的投資。
截至二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日之綜合財務報表僅包括與本公司、其子公司和可變權益實體業務相關的資產、負債和經營業績。
當相關抵押品亦按公平值列賬時，本公司已選擇對自2023年1月1日起發行的證券化債務應用公平值選擇權（“公平值選擇權”）會計處理。按公平值選擇證券化債務於綜合資產負債表內以獨立項目呈列。本公司將公允價值選擇權證券化債務的利息支出在綜合收益表中反映為“利息”，並在綜合財務報表中單獨呈列公允價值選擇權證券化債務的其他公允價值變動。
本公司於年內定期透過將其定息按揭資產證券化發行定息債務。由於這些固定利率債務發行按當時的市場利率定價，因此本公司的預測債務發行面臨利率風險。公司的風險管理目標是對衝其利息支付現金流的變化風險，這些變化歸因於固定利率抵押貸款發起和固定利率債務發行之間基準擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的變化。為實現此對衝策略，本公司可能不時訂立衍生工具，例如指定為現金流量對衝的遠期起始付款人利率掉期或利率付款人掉期，其設計與預測債務工具的相關條款高度相關。為符合對衝會計處理的資格，本公司於開始時正式記錄其對衝關係，包括識別對衝工具及對衝項目，以及於執行衍生工具合約時進行對衝交易的風險管理目標及策略。公司還在對衝開始時和持續的基礎上正式評估其有效性。
本公司的政策是以總額為基礎呈現所有衍生工具餘額，而不考慮交易對手主淨額結算協議或類似安排。衍生工具之公平值於綜合資產負債表內作為資產或負債單獨列賬，而相關收益或虧損則呈報為累計其他全面收益（“累計其他全面收益”）之一部分。於預測債務發行發生及相關衍生工具終止之期間開始，於AOCI累計之收益或虧損其後於相關債務期內重新分類為利息開支。倘本公司認為預測交易不大可能發生，則收益及虧損即時重新分類至盈利。相關現金流量於綜合現金流量表經營活動產生的現金流量一節確認。本公司使用對衝會計法，根據所對衝的風險作為營運中的現金流量對衝。
其他全面收益（“其他全面收益”）於綜合全面收益表呈報。其他全面收益包括淨收入及指定及合資格作為現金流量對衝的衍生工具公平值變動的有效部分（扣除税項），減重新分類為盈利的金額。
累計其他全面收益指於報告期末其他全面收益的累計結餘（扣除税項），並與現金流量對衝的未變現收益或虧損（扣除税項）有關。
10
説明3 -當前會計發展
ASU 2022-02，“財務 金融工具-信用損失（專題326）：不良債務重組和舊債披露.” 本ASU中的修正案取消了債權人對問題債務重組的確認和計量指導，並要求債權人在借款人遇到財務困難時，加強對某些貸款再融資和重組的披露。ASU 2022-02要求一個實體披露按融資應收款來源年度分列的當期核銷總額。“公司”(The Company)
注4--現金、現金等價物和限制性現金
該公司被要求持有現金，以備將來可能向某些借款人支付的預付款。根據各種抵押貸款服務和相關協議，世紀資本為抵押貸款保險費、税收和保險、營運資金、償債基金和其他與抵押貸款相關的託管機構開設託管賬户。應付代管餘額總額為#美元。
下表提供了公司綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與年度綜合現金流量表中顯示的相同金額總額的對賬。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月(單位：千)：
|
|
截至9月30日的9個月， |
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|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
現金和現金等價物 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
受限現金 |
|
|
|
|
|
|
||
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
附註5-按公允價值持有待售貸款
下表彙總了截至以下日期以公允價值持有的待售貸款2023年9月30日和2022年12月31日(單位：千)：
按公允價值持有以供出售的貸款： |
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
未付本金餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
持有待售FVO貸款的估值調整 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
附註6--為投資而持有的貸款和為投資而持有的公允價值貸款
下表彙總了截至目前持有的投資貸款2023年9月30日和2022年12月31日(單位：千)：
|
|
2023年9月30日 |
|
|||||||||
|
|
為投資持有的貸款，淨額 |
|
|
按公允價值持有的用於投資的貸款 |
|
|
持有用於投資的貸款總額 |
|
|||
未付本金餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
FVO貸款的估值調整 |
|
|
— |
|
|
|
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延期貸款發放成本 |
|
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|
|
|
— |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
貸款損失準備 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
為投資而持有的貸款總額和為投資而持有的貸款總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
11
|
|
2022年12月31日 |
|
|||||||||
|
|
為投資持有的貸款，淨額 |
|
|
按公允價值持有的用於投資的貸款 |
|
|
持有用於投資的貸款總額 |
|
|||
未付本金餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
FVO貸款的估值調整 |
|
|
— |
|
|
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延期貸款發放成本 |
|
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|
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— |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
貸款損失準備 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
為投資而持有的貸款總額和為投資而持有的貸款總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
下表彙總了年內公司新冠肺炎容忍計劃貸款的未償還本金餘額和攤銷成本基礎截至2023年9月30日的三個月和九個月，以及截至2022年12月31日的一年(千美元)：
|
|
截至2023年9月30日的三個月 |
|
截至2023年9月30日的9個月 |
||||||||||||||||||||
|
|
UPB |
|
|
% |
|
攤銷成本 |
|
|
% |
|
UPB |
|
|
% |
|
攤銷成本 |
|
|
% |
||||
期初餘額 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
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止贖 |
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( |
) |
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( |
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( |
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( |
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還款 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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( |
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期末餘額 |
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|
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|
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|
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$ |
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履約/應計 |
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不良/非應計項目 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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|
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2022年12月31日 |
||||||||||
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|
UPB |
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|
% |
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攤銷成本 |
|
|
% |
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期初餘額 |
|
$ |
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加法 |
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止贖 |
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還款 |
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期末餘額 |
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履約/應計 |
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$ |
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不良/非應計項目 |
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自2020年4月1日新冠肺炎忍耐計劃啟動以來，本公司先後修改$
12
大致
自.起2023年9月30日和2022年12月31日，作為公司倉庫設施抵押品的投資貸款和發行的證券化債務的未償還本金餘額總額如下(以千為單位)：
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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2013年的回購協議 |
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2021年回購協議 |
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《世界銀行信貸協議》 |
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2021年定期回購協議 |
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2021年7月的定期回購協議 |
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質押貸款總額 |
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2016-1信託基金 |
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2017-2年度信託基金 |
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2018-1信託基金 |
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2018-2信託業 |
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2019-1信託基金 |
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2019-2信託基金 |
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2019-3信託 |
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2020-1信託基金 |
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2020-2信託基金 |
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2021-1信託基金 |
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2021-2信託基金 |
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2021-3信託 |
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2021-4信託基金 |
|
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2022-1信託基金 |
|
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2022-2信託基金 |
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2022--MC1信託基金 |
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2022-3信託基金 |
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||
2022-4信託基金 |
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2022-5信託基金 |
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2023-1信託基金 |
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— |
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2023-2信託基金 |
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|
— |
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2023-3信託 |
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— |
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|
2023-RTL1信託 |
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總計 |
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||
下表列出了公司持有的投資貸款的攤餘成本基礎，或已記錄的投資，不包括以公允價值計入的不良貸款和截至2023年9月30日和2022年12月31日。截至2023年9月30日和2022年12月31日，沒有逾期90天以上的貸款應計利息。
|
|
2023年9月30日 |
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|
總計 |
|
|
非應計項目，不計貸款損失準備金 |
|
|
計提貸款損失準備的應計項目 |
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|
個別評估的貸款撥備 |
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|
津貼佔有津貼的非應計項目貸款總額的百分比 |
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(千美元) |
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商業採購 |
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商業再融資 |
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住宅1-4個單位-購買 |
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住宅1-4單元-再融資 |
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短期1-4個單位-購買 |
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短期1-4單位-再融資 |
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總計 |
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% |
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13
|
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2022年12月31日 |
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|
|
總計 |
|
|
非應計項目，不計貸款損失準備金 |
|
|
計提貸款損失準備的應計項目 |
|
|
個別評估的貸款撥備 |
|
|
津貼佔有津貼的非應計項目貸款總額的百分比 |
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|
(千美元) |
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商業採購 |
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商業再融資 |
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住宅1-4個單位-購買 |
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住宅1-4單元-再融資 |
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短期1-4個單位-購買 |
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短期1-4單位-再融資 |
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總計 |
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問題債務重組包括 |
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本公司已作出會計政策選擇，不為應計應收利息計提信貸損失準備。本公司還作出了會計政策選擇，在貸款處於非應計狀態或逾期90天或更長時間時，通過沖銷利息收入來註銷應計利息應收賬款。
本公司將繼續對新冠肺炎暫免貸款進行個別評估，以確定是否應根據應計利息的可收集性建立準備金，以及是否應在未來某個日期將任何貸款置於非權責發生制狀態。
下表為投資貸款的攤餘成本基礎，不包括按公允價值持有的投資貸款。2023年9月30日和2022年9月30日，以及2023年9月30日和2022年9月30日止三個月和九個月按投資組合分類通過沖銷利息收入而註銷的應計應收利息金額(以千為單位)：
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截至9月30日的三個月， |
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2023 |
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2022 |
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攤銷成本 |
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利息逆轉 |
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攤銷成本 |
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利息逆轉 |
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商業採購 |
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商業再融資 |
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住宅1-4個單位-購買 |
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住宅1-4單元-再融資 |
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短期1-4個單位-購買 |
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短期1-4單位-再融資 |
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總計 |
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截至9月30日的9個月， |
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2023 |
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2022 |
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|
攤銷成本 |
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利息逆轉 |
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攤銷成本 |
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利息逆轉 |
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商業採購 |
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商業再融資 |
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住宅1-4個單位-購買 |
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住宅1-4單元-再融資 |
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短期1-4個單位-購買 |
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短期1-4單位-再融資 |
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總計 |
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這個非應計貸款確認的收付實現制利息收入為#美元。
14
下表列出了年計提信貸損失準備的活動。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月(單位：千)：
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截至2023年9月30日的三個月 |
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住宅 |
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住宅 |
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短期 |
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短期 |
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|
商業廣告 |
|
|
商業廣告 |
|
|
1-4個單元 |
|
|
1-4個單元 |
|
|
1-4個單元 |
|
|
1-4個單元 |
|
|
|
|
|||||||
|
|
購買 |
|
|
再融資 |
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|
購買 |
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再融資 |
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購買 |
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再融資 |
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總計 |
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信貸損失準備： |
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期初餘額-2023年7月1日 |
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貸款損失準備金 |
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追回(撇賬) |
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期末餘額 |
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與以下方面有關的津貼： |
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個別評估的貸款 |
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集體評估貸款 |
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與以下項目相關的攤銷成本： |
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個別評估的貸款 |
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集體評估貸款 |
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截至2022年9月30日的三個月 |
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住宅 |
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住宅 |
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短期 |
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短期 |
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|
商業廣告 |
|
|
商業廣告 |
|
|
1-4個單元 |
|
|
1-4個單元 |
|
|
1-4個單元 |
|
|
1-4個單元 |
|
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|
|
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|
|
購買 |
|
|
再融資 |
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購買 |
|
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再融資 |
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購買 |
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再融資 |
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總計 |
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信貸損失準備： |
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期初餘額-2022年7月1日 |
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貸款損失準備金 |
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沖銷 |
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期末餘額 |
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與以下方面有關的津貼： |
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個別評估的貸款 |
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集體評估貸款 |
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與以下項目相關的攤銷成本： |
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個別評估的貸款 |
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集體評估貸款 |
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截至2023年9月30日的9個月 |
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住宅 |
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住宅 |
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短期 |
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短期 |
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|
商業廣告 |
|
|
商業廣告 |
|
|
1-4個單元 |
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|
1-4個單元 |
|
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1-4個單元 |
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1-4個單元 |
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|
|
|
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|
|
購買 |
|
|
再融資 |
|
|
購買 |
|
|
再融資 |
|
|
購買 |
|
|
再融資 |
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|
總計 |
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信貸損失準備： |
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期初餘額-2023年1月1日 |
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沖銷 |
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與以下方面有關的津貼： |
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個別評估的貸款 |
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與以下項目相關的攤銷成本： |
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15
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截至2022年9月30日的9個月 |
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住宅 |
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住宅 |
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短期 |
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短期 |
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商業廣告 |
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商業廣告 |
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1-4個單元 |
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1-4個單元 |
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1-4個單元 |
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1-4個單元 |
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購買 |
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再融資 |
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購買 |
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再融資 |
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購買 |
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再融資 |
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總計 |
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信貸損失準備： |
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期初餘額-2022年1月1日 |
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貸款損失準備金 |
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沖銷 |
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期末餘額 |
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與以下方面有關的津貼： |
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個別評估的貸款 |
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集體評估貸款 |
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與以下項目相關的攤銷成本： |
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個別評估的貸款 |
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集體評估貸款 |
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信用質量指標是公司用來監測和評估為投資而持有的貸款的信用質量的統計數據，不包括以公允價值持有的為投資而持有的貸款。本公司監測與其不良貸款相關的沖銷率，作為信用質量指標。不良貸款是指逾期90天或以上、破產、喪失抵押品贖回權或沒有應計利息的貸款。逾期狀態是基於貸款的合同條款。年化沖銷率為
其他信用質量指標包括賬齡狀態和應計狀態。
|
|
30-59天 |
|
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60-89天 |
|
|
90多天 |
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總計 |
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總計 |
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||||||
2023年9月30日 |
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逾期 |
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|
逾期 |
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逾期(1) |
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|
逾期 |
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|
當前 |
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貸款 |
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個別評估的貸款 |
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商業採購 |
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商業再融資 |
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住宅1-4個單位-購買 |
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住宅1-4單元-再融資 |
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|||||
短期1-4個單位-購買 |
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— |
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— |
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|||
短期1-4單位-再融資 |
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單獨評估的貸款總額 |
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集體評估貸款 |
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商業採購 |
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商業再融資 |
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— |
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|||||
住宅1-4個單位-購買 |
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— |
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住宅1-4單元-再融資 |
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短期1-4個單位-購買 |
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— |
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|||||
短期1-4單位-再融資 |
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集體評估的貸款總額 |
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期末餘額 |
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||||||
16
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30-59天 |
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60-89天 |
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|
90多天 |
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總計 |
|
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總計 |
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2022年12月31日 |
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逾期 |
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逾期 |
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逾期(1) |
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逾期 |
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當前 |
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貸款 |
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個別評估的貸款 |
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商業採購 |
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商業再融資 |
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住宅1-4個單位-購買 |
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住宅1-4單元-再融資 |
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短期1-4個單位-購買 |
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短期1-4單位-再融資 |
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單獨評估的貸款總額 |
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集體評估貸款 |
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商業採購 |
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商業再融資 |
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住宅1-4個單位-購買 |
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住宅1-4單元-再融資 |
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— |
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短期1-4個單位-購買 |
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— |
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短期1-4單位-再融資 |
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集體評估的貸款總額 |
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期末餘額 |
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17
除賬齡狀況外，本公司亦按應計狀況評估信貸質素。
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按起始年度分列的定期貸款攤銷成本基礎 |
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2023年9月30日： |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2019年之前 |
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總計 |
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商業採購 |
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付款績效 |
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表演 |
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不良資產 |
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商業採購總額 |
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商業再融資 |
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付款績效 |
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表演 |
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完全商業-再融資 |
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住宅1-4個單位-購買 |
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付款績效 |
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表演 |
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不良資產 |
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住宅總數1-4 |
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住宅1-4單元-再融資 |
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付款績效 |
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表演 |
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住宅總數1-4 |
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短期1-4個單位-購買 |
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付款績效 |
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表演 |
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不良資產 |
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短期合計1-4 |
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短期1-4單位-再融資 |
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付款績效 |
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表演 |
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短期合計1-4 |
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總投資組合 |
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總沖銷-截至2023年9月30日的季度 |
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總沖銷-年初至今2023年9月30日 |
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18
|
|
按起始年度分列的定期貸款攤銷成本基礎 |
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2022年12月31日 |
|
2022 |
|
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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2018年前 |
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總計 |
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商業採購 |
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付款績效 |
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表演 |
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不良資產 |
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商業再融資 |
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付款績效 |
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不良資產 |
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住宅1-4個單位-購買 |
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付款績效 |
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住宅總數1-4 |
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住宅1-4單元-再融資 |
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付款績效 |
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表演 |
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不良資產 |
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住宅總數1-4 |
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短期1-4個單位-購買 |
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付款績效 |
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表演 |
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不良資產 |
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短期合計1-4 |
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短期1-4單位-再融資 |
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付款績效 |
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表演 |
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不良資產 |
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短期合計1-4 |
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總投資組合 |
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$ |
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|||||||
19
下表呈列按公平值逾期90天或以上及╱或處於非應計狀態的持作投資貸款的公平值總額，以及截至二零一零年十二月三十一日的公平值總額與未付本金結餘總額之間的差額。 2023年9月30日按貸款分類（以千計）：
|
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公允價值 |
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未付本金餘額 |
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差異化 |
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當前--89天 |
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逾期90天以上 |
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當前--89天 |
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逾期90天以上 |
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逾期90天以上 |
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|||||||
2023年9月30日 |
|
逾期 |
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或非應計項目 |
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總計 |
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逾期 |
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或非應計項目 |
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總計 |
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或非應計項目 |
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商業採購 |
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商業再融資 |
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住宅1-4個單位-購買 |
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住宅1-4單元-再融資 |
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( |
) |
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短期1-4個單位-購買 |
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( |
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短期1-4單位-再融資 |
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期末餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
||||||
附註7 -應收服務商款項
下表彙總了截至 2023年9月30日和2022年12月31日(單位：千)：
|
|
|
2023年9月30日 |
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|||||||||
|
|
|
證券化債務 |
|
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倉庫和回購設施及其他 |
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總計 |
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應收服務機構貸款本金 |
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$ |
|
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$ |
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其他應收還本付息貸款 |
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|
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應收還本付息貸款 |
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應收公司和代管預付款 |
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應收服務機構款項共計 |
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$ |
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$ |
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|||||
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2022年12月31日 |
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|||||||||
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|
|
證券化債務 |
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倉庫和回購設施及其他 |
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|
總計 |
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應收服務機構貸款本金 |
$ |
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$ |
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$ |
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其他應收還本付息貸款 |
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應收還本付息貸款 |
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應收公司和代管預付款 |
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應收服務機構款項共計 |
$ |
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$ |
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$ |
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|||||
附註8-按揭服務權
所提供的按揭貸款與世紀業務有關，並不包括在綜合資產負債表內。為他人償還的未償還按揭貸款本金餘額為
下表為本公司截至2023年9月30日和2022年12月31日(單位：千)：
|
|
2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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年初餘額 |
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$ |
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$ |
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按公允價值取得的抵押貸款償還權 |
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加法 |
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公允價值調整 |
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期末餘額 |
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$ |
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$ |
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||
20
附註9-商譽
下表列出了截至的商譽活動2023年9月30日和2022年12月31日(單位：千)：
|
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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獲得的商譽 |
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期末餘額 |
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$ |
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$ |
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附註10-證券化債務和按公允價值計算的證券化債務
自2023年9月30日起，本公司為
下表彙總了證券化債務和按公允價值計算的證券化債務2023年9月30日和2022年12月31日(千美元)：
|
|
2023年9月30日 |
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(單位：千) |
|
證券化債務，淨額 |
|
|
按公允價值計算的證券化債務 |
|
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證券化債務總額 |
|
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證券化債務 |
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$ |
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$ |
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$ |
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FVO證券化債務的估值調整 |
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( |
) |
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( |
) |
遞延發行成本和折扣 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
按公允價值計算的證券化債務和證券化債務總額 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|||
|
|
2022年12月31日 |
|
|||||||||
(單位：千) |
|
證券化債務，淨額 |
|
|
按公允價值計算的證券化債務 |
|
|
證券化債務總額 |
|
|||
未付本金餘額 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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FVO證券化債務的估值調整 |
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— |
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|
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— |
|
遞延發行成本和折扣 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
按公允價值計算的證券化債務和證券化債務總額 |
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$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
||
下表載列證券化債務及證券化債務按公允價值計算的實際利率。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月(單位：千美元)：
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|||||
證券化債務： |
|
2023 |
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2022 |
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利息支出 |
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$ |
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$ |
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平均未償還本金餘額 |
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實際利率(1) |
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% |
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% |
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附註11--其他債務
擔保融資和倉庫設施被用來為商業房地產抵押貸款的發起和購買提供資金。倉庫設施被指定為在指定的承保指導方針內購買和產生的抵押貸款提供資金。這些信貸額度中的大多數都不到
21
2022年3月15日，本公司簽訂了一項
在……上面
在……上面
在……上面
在……上面
在……上面
在……上面
2021年7月29日，本公司與一家倉庫貸款人簽訂了一份非按市值計價的定期回購協議(“2021年7月定期回購協議”)。
2022年10月7日，本公司簽訂了一項
22
某些貸款被質押為包含契約的倉庫回購融資和循環貸款融資下的擔保。如果本公司未能遵守該等契諾或在該等貸款下違約，貸款人有權終止該等貸款並要求立即償還，從而可能要求本公司以低於賬面價值的價格出售抵押品。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司遵守了所有公約。
下表彙總了截至以下日期公司倉庫設施和貸款協議的最大借款能力和當前未償還餘額總額2023年9月30日和2022年12月31日(單位：千)：
|
|
2023年9月30日 |
|
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2022年12月31日 |
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||||||||||
|
|
期間結束 |
|
|
極大值 |
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|
期間結束 |
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極大值 |
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2021年定期回購協議 |
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2021年回購協議 |
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2021年7月的定期回購協議 |
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2013年的回購協議 |
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銀行信貸協議 |
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2022年10月回購協議 |
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— |
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— |
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2022年9月定期回購協議 |
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— |
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循環信貸額度 |
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總計 |
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下表概述本集團於二零二零年十二月三十一日之活動及實際利率。 截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月及九個月（千元）：
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截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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倉庫和回購設施： |
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平均未償還餘額 |
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任何月底的最高未清餘額 |
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實際利率 (1) |
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% |
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% |
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下表彙總了利息支出，其中包括利息、折扣攤銷和交易成本攤銷截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月(單位：千)：
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截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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倉庫和回購設施 |
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$ |
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$ |
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$ |
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證券化債務 |
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利息支出-與投資組合相關 |
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利息支出--公司債務 |
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利息支出總額 |
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附註12--承付款和或有事項
當本公司出售貸款時，須就貸款向買方作出正常及慣常的陳述及保證。貸款銷售協議一般要求，如果公司違反向貸款購買者提供的陳述或擔保，公司必須回購貸款。此外，由於借款人欺詐或貸款在出售後不久發生付款違約，公司可能被要求回購貸款。
該公司記錄了與陳述和保修以及提前付款違約有關的回購責任。用於估計回購負債的方法取決於所提供的陳述和擔保，並考慮了一系列因素，包括但不限於估計的未來違約和貸款回購利率，以及一旦違約可能造成的損失嚴重程度。本公司在出售貸款時確定負債，並不斷更新估計的回購負債。對於陳述和擔保以及提前付款違約的回購責任水平，需要相當大的管理層判斷。截至2023年9月30日和2022年12月31日，回購責任餘額TY是$
23
本公司是正常業務過程中各種法律程序的一方。本公司在徵詢法律顧問的意見後，相信所有未決訴訟的處理將不會對本公司的綜合財務狀況或經營業績產生重大影響。
根據2020年3月27日簽署成為法律的《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARE法案”)的規定以及CARE法案隨後的延期，本公司在第三方專家的指導下，根據某些標準確定其有資格獲得可退還的員工留任積分(“ERC”)。
本公司申請支付2021年日曆年前三季度工資的ERC。在2023年第二季度，公司收到了大約$
附註13--股票薪酬
公司修訂和重新修訂的2020年綜合激勵計劃，或2020年計劃，授權授予基於股票的薪酬工具，以購買或發行最多
於2020年1月首次公開招股時，本公司向非僱員董事及若干僱員授予股票期權，包括獲任命的高級管理人員，以購買約
2021年1月，本公司發佈
2022年2月，本公司發佈
2023年1月，本公司發佈
限制性股票獎勵在以下服務期限內可按比例授予
公司有一項員工股票購買計劃(“ESPP”)，允許符合條件的員工通過工資扣減購買公司普通股，最高扣除額為
該公司確認的總額為$
24
庫藏股購買是指向本公司交出的股份，其價值與法定工資税預扣債務和因歸屬員工限制性股票獎勵而產生的其他估計税收義務大致相同。在截至2023年3月31日的三個月內，公司購買了
附註14-每股收益
基本每股收益和稀釋後每股收益的計算採用兩級法。在兩級法下，普通股股東當期可獲得的收益根據已宣佈(或累計)的股息和未分配收益的參與權在普通股股東和參與證券之間進行分配。每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益反映瞭如果股票期權或其他發行普通股的合同被行使或轉換為普通股並導致發行分享收益的普通股時可能發生的稀釋。
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月：
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截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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(單位為千，每股數據除外) |
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(單位為千，每股數據除外) |
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基本每股收益： |
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普通股股東應佔淨收益 |
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減去：參與證券的收益 |
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基本每股普通股收益 |
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稀釋每股收益： |
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普通股股東應佔淨收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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加權平均已發行普通股 |
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增加權證的攤薄作用 |
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增加股票期權的稀釋效應 |
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增加非既得性限制性股票獎勵的稀釋效應 |
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增加未授予業績的股票單位的稀釋效應 |
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— |
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— |
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加權平均稀釋後已發行普通股 |
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稀釋後每股普通股收益 |
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$ |
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$ |
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下表列出了在計算稀釋後每股收益時不包括的股票數量，因為將它們包括在內將是反稀釋的(以千為單位)：
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截至9月30日的三個月， |
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|
截至9月30日的9個月， |
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|
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2023 |
|
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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||||
股票期權 |
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股票等價物不包括在每股收益中 |
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附註15-認股權證
2020年4月7日，本公司以私募方式發行並出售認股權證(“認股權證”)，以向TruArc Partners(TruArc)(前身為Snow Phips)關聯基金和太平洋投資管理公司(TOBI)關聯基金購買額外的公司普通股股份。TruArc和TOBI被視為關聯公司，因此是公司的關聯方。
認股權證可由權證持有人隨時及不時全部或部分行使，直至2025年4月7日為止，行使價為$。
25
附註16-衍生工具
在截至2023年9月30日的季度內，該公司開始利用被指定為現金流對衝的遠期起始利率掉期衍生工具來管理與預期發行的固定利率債務有關的利率波動風險。本公司的風險管理目標是對衝其利息支付現金流因基準有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)在發起固定利率抵押貸款至發行固定利率債務期間發生變化而產生的風險。被指定為現金流量對衝的衍生工具的收益或損失被報告為AOCI的組成部分。自預期債務發行及相關衍生工具終止期間開始，累計收益或虧損隨後重新分類為相關債務期限內的利息支出。截至2023年9月30日的三個月和九個月，衍生工具的淨(收益)虧損沒有從AOCI重新分類到利息支出。截至2023年9月30日，該公司擁有
下表顯示了截至2023年9月30日該公司衍生金融工具的總公允價值及其在該公司綜合資產負債表中的分類：
|
|
|
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2023年9月30日 |
|
|||||||||
(單位：千) |
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|
公允價值(1) |
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||||||
指定為對衝工具的衍生工具： |
|
資產負債表位置 |
|
名義金額 |
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|
衍生資產 |
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衍生負債 |
|
|||
現金流對衝： |
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遠期起始付款人利率互換 |
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$ |
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$ |
— |
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本公司簽訂的金融衍生品的交易對手是一家主要機構。如果交易對手不履行義務，本公司將面臨與信用相關的損失。這種信用風險通常限於此類合同中的未實現收益，減去所持抵押品，如果交易對手未能按合同履行的話。
附註17-累積其他全面收入
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月累計其他全面收入餘額組成部分的變化：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
(單位：千) |
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2023 |
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2022 |
|
|
2023 |
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|
2022 |
|
||||
期初餘額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
期內產生的現金流量套期保值未實現淨收益，税後淨額 |
|
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— |
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|
— |
|
||
期末餘額 |
|
$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
||
下表列出了截至2023年9月30日的季度的其他全面收益的組成部分和相關的税收影響：
|
|
2023年9月30日 |
|
|||||||||
(單位：千) |
|
税前 |
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|
税收效應 |
|
|
税淨額 |
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現金流對衝： |
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遠期起始付款人利率互換： |
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期內產生的未實現淨收益 |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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其他綜合收益 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|||
26
注意事項18-公允價值計量
公允價值確定
ASC主題820，“公允價值計量，“定義了公允價值，建立了計量公允價值的框架，包括三級估值層次，並要求披露公允價值計量。公允價值被定義為於計量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收取的交換價格或為轉移負債而支付的交換價格，反映市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設。該層次結構使用三個水平的投入來計量資產和負債的公允價值，如下所示：
鑑於本公司某些資產和負債的性質，基於市場的可明確確定的估值投入往往不可用；因此，這些資產和負債使用內部估計進行估值。由於所使用的估值估計存在主觀性，所披露的公允價值可能不等於出售資產或與第三方結算負債時最終可實現的價格。
以下為按公允價值在經常性或非經常性基礎上記錄的資產和負債的估值方法，以及為披露目的而非按公允價值記錄的金融工具的公允價值估計方法。雖然管理層認為估值方法恰當且與其他市場參與者一致，但使用不同的方法或假設來釐定若干金融工具的公允價值，可能會導致在計量日期對公允價值的估計有所不同。
現金和現金等價物及限制性現金
現金和限制性現金按歷史成本入賬。賬面金額是對公允價值的合理估計，因為這些工具具有接近市場的短期到期日和利率，這是一級衡量標準。
按公允價值持有的投資貸款、淨值貸款和投資貸款
該公司使用第三方貸款估值模型來估計其不良抵押貸款的公允價值，這是一種3級衡量標準。在公司不良抵押貸款的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的投入是收益率、自願提前還款、嚴重性和止贖頻率。該公司使用內部貸款估值模型來估計其履約抵押貸款的公允價值，這是一種3級衡量標準。本公司履行抵押貸款的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是貼現率、不變提前還款額和不變違約率。單獨對這些投入中的任何一項進行重大改變，都可能導致抵押貸款公允價值計量的重大變化。
抵押品依賴或貸款單獨評估
為投資而持有的非權責發生制貸款被單獨評估，並在抵押品的公允價值低於貸款的賬面價值時調整為抵押品的公允價值。在貸款依賴抵押品的情況下，本公司根據相關抵押品的估計公允價值來確定信貸損失撥備。每筆貸款抵押品的公允價值通常基於評估或獲得的經紀人價格意見，減去估計的銷售成本，這是一種3級衡量標準。
持有待售貸款
持有待售貸款按成本或公允價值中較低者列賬，並按非經常性基礎記錄公允價值調整。該公司使用貼現現金流模型來估計持有的待售貸款的公允價值，這是一種第三級衡量標準。
持有待售貸款，按公允價值計算
本公司已選擇使用FASB ASC主題825對某些旨在按公允價值出售的貸款(持有以供出售的FVO貸款)進行核算，金融工具(ASC 825)。持有待售的FVO貸款根據貼現現金流模型或由類似按揭貸款支持的證券的公允價值計量，並根據某些因素進行調整以接近公允價值，包括抵押貸款服務和信用風險的應佔值以及購買貸款的當前承諾，這是一種二級衡量標準。管理層確定所有這些貸款將在工具一級按估計公允價值入賬。公允價值的變動在發生時反映在收入中。
27
房地產自有，淨額(REO)
於購置日，物業淨值按物業的估計公允價值、根據所得的估價或經紀人價格意見減去估計出售成本後的估計公允價值入賬。非經常性公允價值乃不時對擁有的物業作出非經常性公允價值調整，或根據物業的當前更新評估價值作出淨值調整，或管理層根據最新市場趨勢或與潛在買家議定的銷售價格對價值作出判斷及估計。
抵押貸款服務權
該公司根據第三方估值模型確定公允價值，該模型計算估計的未來淨維修收入的現值，這是一種3級衡量標準。
衍生工具
衍生金融工具按公允價值計量，採用可隨時觀察到的市場投入，整體公允價值計量被歸類為第2級。
擔保融資，淨額(公司債務)
本公司使用按適當市價折現的估計現金流量(第3級計量)，釐定有擔保融資的公允價值估計。
倉庫回購設施，淨值
倉庫回購設施按歷史成本入賬。賬面金額是對公允價值的合理估計，因為這些工具的短期到期日為一年或更短，利率接近市場加息差，這是二級衡量標準。
按公允價值計算的證券化債務、淨債務和證券化債務
本公司根據交易商對基準證券、債券結構和抵押品特徵、業績和定價因素(如收益率、價差、平均壽命、預付款速度、違約率和嚴重程度)的投入，從第三方經紀交易商那裏獲得工具層面的公允價值估計。孤立地對這些投入中的任何一項進行重大改變，都可能導致證券化債務的公允價值計量發生重大變化。
應計應收利息和應計應付利息
由於這些工具的短期性質，應計應收利息和應計應付利息的賬面價值接近公允價值，屬於第1級計量。
本公司並無任何表外金融工具。
應收服務商應收賬款
由於這些工具的短期性質，應收服務商應收賬款的賬面價值接近公允價值，這是一種1級計量。
28
公允價值披露
以下各表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日，按級別，在公允價值層次結構中(以千為單位)：
|
|
公允價值計量使用 |
|
|
總計為 |
|
||||||||||
2023年9月30日 |
|
1級 |
|
|
2級 |
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3級 |
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|
公允價值 |
|
||||
資產： |
|
|
|
|
|
|
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|
|
||||
經常性公允價值計量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
按公允價值持有的待售貸款 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||
按公允價值持有的用於投資的貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
抵押貸款償還權 |
|
|
— |
|
|
|
— |
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衍生資產 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
經常性公允價值計量總額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
非經常性公允價值計量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地產自有，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
需要特別津貼的個別評估貸款，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
非經常性公允價值計量總額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
總資產 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
經常性公允價值計量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
證券化債務，按公允價值計算 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||
經常性公允價值計量總額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
總負債 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||
|
|
公允價值計量使用 |
|
|
總計為 |
|
||||||||||
2022年12月31日 |
|
1級 |
|
|
2級 |
|
|
3級 |
|
|
公允價值 |
|
||||
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
經常性公允價值計量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
按公允價值持有的用於投資的貸款 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
抵押貸款償還權 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
經常性公允價值計量總額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
非經常性公允價值計量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房地產自有，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
需要特別津貼的個別評估貸款，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
非經常性公允價值計量總額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
總資產 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
下表列出了按非經常性基礎計量的資產的已確認損益截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月(單位：千)：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
||||||||||
按非經常性基礎計量的資產損益 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
||||
持有待售房地產，淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
需要特別津貼的個別評估貸款，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨(虧損)收益合計 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
29
下表列出了與第三級資產相關的主要估值技術和不可觀察到的輸入，這些資產是在以下時間以經常性和非經常性基礎記錄的2023年9月30日(千美元)：
|
|
2023年9月30日 |
||||||||||
資產類別 |
|
公允價值 |
|
|
主要 |
|
看不見 |
|
射程 |
|
加權 |
|
重複性： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為投資而持有的貸款 |
|
$ |
|
|
貼現現金流 |
|
貼現率 |
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
預付率 |
|
|
|||
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|
|
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|
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違約率 |
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|
|||
|
|
|
|
|
|
|
損失嚴重程度率 |
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
復甦滯後(不良貸款，以月為單位) |
|
|
|||
抵押貸款償還權 |
|
|
|
|
貼現現金流 |
|
貼現率 |
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
預付率 |
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|
|||
非重複性： |
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|
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|
|
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|
|
|
|
|
單獨評估 |
|
$ |
|
|
市場可比性 |
|
銷售成本 |
|
|
|||
房地產自有，淨額 |
|
|
|
|
市場可比性 |
|
銷售成本 |
|
|
|||
下表列出了截至2022年12月31日與3級資產相關的主要估值技術和不可觀察的輸入(以千美元為單位)：
|
|
2022年12月31日 |
||||||||||
資產類別 |
|
公允價值 |
|
|
主要 |
|
看不見 |
|
射程 |
|
加權 |
|
單獨評估 |
|
$ |
|
|
市場可比性 |
|
銷售成本 |
|
|
|||
房地產自有，淨額 |
|
|
|
|
市場可比性 |
|
銷售成本 |
|
|
|||
為投資而持有的貸款 |
|
|
|
|
貼現現金流 |
|
貼現率 |
|
|
|||
|
|
|
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|
預付率 |
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|||
|
|
|
|
|
|
|
違約率 |
|
|
|||
|
|
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|
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|
損失嚴重程度率 |
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|
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抵押貸款償還權 |
|
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|
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貼現現金流 |
|
貼現率 |
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|
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|
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|
預付率 |
|
|
|||
以下是為投資而持有的貸款的前滾，這些貸款按估計公允價值在所示期間的經常性基礎上計量(以千為單位)：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
期初餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
起源 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
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|
— |
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已清算的貸款 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
本金還款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
淨收益中包含的未實現(虧損)收益總額 |
|
|
( |
) |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|||
轉至持有待售貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
REO轉移 |
|
|
( |
) |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
已回購的貸款 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
30
以下為於所示期間按經常性基準按估計公平值計量的持作出售貸款的結轉（以千計）：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
期初餘額 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
起源 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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已清算的貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
列入淨收入的未實現收益共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
轉自持作投資的貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
以下為於所示期間按經常性基準按估計公平值計量之按揭服務權結轉（以千元計）：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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期初餘額 |
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加法 |
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列入淨收入的未實現收益共計 |
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期末餘額 |
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本公司按季度估計若干金融工具的公平值。該等工具僅於個別評估時，方會透過使用估值撥備按公平值入賬。如上文所述，對公允價值的這些調整通常是由於採用成本或公允價值會計或個別資產減記的較低者。於2023年9月30日及2022年12月31日，以公允價值計量的金融資產及負債包括按公允價值計量的持作投資貸款、持作出售貸款、按揭服務權、衍生工具及按公允價值計量的證券化債務。按成本或公平值（以較低者為準）計量之金融資產包括若干個別評估之持作投資貸款及REO，乃使用不可觀察輸入數據（包括對相關抵押品價值之評估及經紀價格意見）計量。需要備抵的個別評估貸款按約y $
金融工具是現金、實體所有權權益的證據，或產生以潛在有利條款從第二實體交付或接收現金或其他金融工具的合同義務或權利的合同。估計本公司金融工具公允價值所用的方法和假設如上所述。
下表列出了某些金融工具截至所示日期的賬面金額和估計公允價值(以千為單位)：
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2023年9月30日 |
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攜帶 |
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估計數 |
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資產類別 |
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價值 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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公允價值 |
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資產： |
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現金 |
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受限現金 |
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按公允價值持有的待售貸款 |
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為投資持有的貸款，淨額 |
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按公允價值持有的用於投資的貸款 |
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應計利息應收賬款 |
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抵押貸款償還權 |
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衍生資產 |
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負債： |
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擔保融資，淨額 |
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倉庫回購設施，淨額 |
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證券化債務，淨額 |
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證券化債務，按公允價值計算 |
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應計應付利息 |
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31
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2022年12月31日 |
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攜帶 |
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估計數 |
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資產類別 |
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價值 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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公允價值 |
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資產： |
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現金 |
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— |
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$ |
— |
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受限現金 |
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為投資持有的貸款，淨額 |
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— |
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按公允價值持有的用於投資的貸款 |
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— |
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— |
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應計應收利息 |
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— |
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抵押貸款償還權 |
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負債： |
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擔保融資，淨額 |
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倉庫回購設施，淨額 |
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— |
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證券化債務淨額 |
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應計應付利息 |
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附註19--後續活動
於2023年10月10日、13日及26日，本公司訂立名義金額為美元的遠期起始利率掉期合約
公司對2023年9月30日之後發生的事件進行了評估通過印發所附合並財務報表，審計委員會認為，不存在需要在所附合並財務報表中確認或披露的其他後續事項。
32
項目2.管理層的討論和分析財務狀況及經營業績。
以下討論應與我們截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的信息以及本Form 10-Q季度報告(“季度報告”)中其他部分包含的未經審計財務報表一起閲讀。
此外，本季度報告中不屬於歷史事實的陳述和假設是符合聯邦證券法含義的前瞻性陳述。特別是，有關我們的計劃、戰略和前景的陳述，以及對下個季度及以後行業增長的估計，都是前瞻性陳述。有關這些前瞻性陳述的重要信息，請參閲下面“前瞻性陳述”標題下的討論。
除另有説明或文意另有所指外，凡提及“本公司”、“Velocity”、“我們”、“我們”和“我們”時，均指Velocity Financial，Inc.，包括其所有合併子公司。
業務
我們是一家成立於2004年的垂直一體化房地產金融公司。我們主要發起和管理以1-4套住宅租賃和商業物業為抵押的投資者貸款，我們統稱為投資者房地產貸款。我們通過我們廣泛的獨立抵押貸款經紀人網絡在全國範圍內發起貸款，該網絡是我們自成立以來19年來建立和完善的。我們的目標是成為我們核心市場的首選品牌和最受認可的品牌之一，特別是在我們的抵押貸款經紀人網絡中。
我們在一個巨大且高度分散的市場中運營，對融資的需求很大，但機構融資選擇的供應有限。我們已經開發出在這個市場上有效競爭所需的高度專業化的技能，我們相信這為我們提供了一個持久的商業模式，能夠在不同的商業週期為我們的股東產生誘人的風險調整後的回報。我們通過實施低成本融資策略，並通過設計用於控制貸款成本的定製技術來提高前端流程效率，為借款人提供具有競爭力的定價。此外，通過我們高效和可擴展的認可按揭經紀網絡發放貸款，我們能夠保持廣泛的地理位置和靈活的運營基礎設施，能夠對不斷變化的市場環境做出快速反應。
我們的主要收入來源是貸款組合賺取的利息收入。我們典型的貸款是通過對基礎財產的第一留置權和個人擔保來擔保的，根據截至2023年9月30日我們投資組合中的所有貸款，平均餘額約為39萬美元。截至2023年9月30日，我們的貸款組合總計39億美元，用於購買45個州和哥倫比亞特區的房地產。總投資組合的加權平均貸款與價值比率(LTV)為68.0%，其中1-4個單位的住宅租賃貸款，我們稱為投資者1-4貸款，佔UPB的54.7%。截至2023年9月30日的三個月，我們總投資組合的年化收益率為8.38%。
我們主要通過承諾和未承諾的擔保倉庫設施、證券化債務、公司債務和股權的組合為我們的投資組合提供資金。證券化債務市場是我們長期融資的主要來源。我們已成功執行了30筆證券化債務交易，從2011年5月至2023年9月，總債務收益超過62億美元。我們也可能繼續不時地出售貸款以換取現金，而不是在我們的貸款組合中持有貸款。
我們的核心盈利衡量指標之一是與投資組合相關的淨息差，它衡量的是我們的貸款組合賺取的利息收入與我們的投資組合相關債務支付的利息支出與期間未償還貸款金額之間的差額。我們的投資組合相關債務包括我們的倉庫設施和證券化債務，不包括我們的公司債務。截至2023年9月30日的三個月，我們的年化投資組合相關淨息差增至3.34%，而截至2023年6月30日的季度為3.24%。如果我們的投資組合相關淨利息收入超過公司債務的利息支出、貸款損失撥備和運營費用，我們就會產生利潤。截至2023年9月30日的三個月和九個月，包括可歸因於非控股權益的淨收入，我們產生了1720萬美元和4880萬美元的税前收入，淨收入分別為1220萬美元和3510萬美元。
2021年12月28日，本公司收購了世紀健康與住房資本有限責任公司(“世紀”)80%的股權。世紀公司是一家獲得許可的Ginnie Mae發行商/服務商，為多户住房、老年人住房和長期護理/輔助生活設施提供政府擔保的聯邦住房管理局(FHA)抵押貸款。Century通過借款人直接發起渠道發放貸款，並通過其內部服務平臺為貸款提供服務，這使其能夠與客户形成長期關係，並推動強大的投資組合保留。世紀從其服務組合的抵押貸款服務權中賺取發起費和維修費。
影響結果可比性的事項
由於許多因素，我們的歷史財務業績可能不具有可比性，無論是在不同時期，還是與我們未來時期的財務業績相比。我們總結了以下影響我們財務結果可比性的關鍵因素。
我們已選擇從2022年10月1日起將公允價值期權(FVO)會計應用於我們所有最初的抵押貸款。公允價值期權貸款在綜合資產負債表的單獨項目中列示。我們不會將CECL的貸款損失準備金計入公允價值期權貸款。
33
計入我們證券化債務的公允價值期權(“FVO”)將視具體情況而定，自2023年1月1日起生效。公允價值期權證券化債務在綜合資產負債表的單獨項目中列示。
最新發展動態
證券化債務
在截至2023年9月30日的季度內，我們完成了兩項證券化：VCC 2023-RTL1和VCC 2023-3。VCC 2023-RTL1發行了8160萬美元的證券，VCC 2023-3發行了2.347億美元的證券。VCC 2023-RTL1是公司對我們的短期抵押貸款進行的第一次證券化。VCC 2023-RTL1包括一個再投資期，在此期間，可以將額外的短期抵押貸款添加到證券中，直至2025年1月。VCC 2023-3證券以長期抵押貸款為抵押。
在截至2023年9月30日的季度內，公司開始利用被指定為現金流對衝的遠期起始利率衍生工具來管理與未來發行的固定利率債務有關的利率波動風險。被指定為現金流量對衝並符合條件的遠期起始利率衍生工具的收益或虧損作為累計其他全面收益的組成部分報告。
持續的市場不確定性
我們的運營和財務表現將取決於某些市場發展，包括新冠肺炎大流行、俄羅斯/烏克蘭戰爭、以色列-加沙衝突、全球經濟衰退、房地產和公司債務市場壓力加劇、最近的銀行倒閉以及宏觀經濟狀況和市場基本面的任何揮之不去的影響，所有這些因素都可能影響到我們的業務表現。
關鍵會計政策和估算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表時，在確定編制綜合財務報表時使用的會計估計時，需要基於編制綜合財務報表時可獲得的信息作出某些判斷和假設。以下討論基於我們的業務性質，我們認為適用於我們的會計政策。我們最關鍵的會計政策涉及決策和評估，這些決策和評估可能會影響我們報告的資產和負債以及我們報告的收入和費用。我們認為，所有用於編制財務報表的決定和評估都是基於當時可獲得的信息的合理假設。
這些政策和估計涉及貸款損失準備和遞延所得税資產和負債。我們的重要會計政策和估計在我們提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告中的第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中進行了描述。
我們如何評估我們的業務業績
淨利潤是我們評估業務表現的主要指標。因此，我們密切監測淨收入的主要驅動因素，這些因素包括：
淨利息收入
淨利息收入是我們淨收入的最大貢獻者，並按絕對基礎和相對於貸款損失和運營費用撥備進行監測。我們產生淨利息收入的程度是，我們在投資組合中放貸的利率超過了我們投資組合的融資成本，這主要是通過長期證券化債務實現的。因此，我們密切關注融資市場，並在評估我們的融資來源和資金成本時，與投資者和金融機構保持一致的對話。
為了評估淨利息收入，我們衡量和監測：(1)貸款收益率，(2)資金來源成本，(3)淨利差和(4)淨利差。淨息差衡量的是我們貸款的利率與我們資金來源支付的利率之間的差額。淨息差衡量的是我們的年化利息收入和年化利息支出或淨利息收入之間的差額，以特定時間段內平均未償還貸款的百分比表示。
淨利息收入的定期變化主要由以下因素驅動：(1)發放量和平均未償還貸款餘額的變化；(2)利率和從我們的投資組合中賺取或支付的債務利息的變化。從歷史上看，發行量和投資組合規模一直是我們淨利息收入增長的最大貢獻者。我們衡量與公司債務相關的利息支出之前和之後的淨利息收入以及計提貸款損失準備金之前和之後的淨利息收入。
34
信貸損失
我們努力通過嚴格的篩選和承保流程以及貸款組合管理和特殊服務實踐將實際信貸損失降至最低。我們密切監測貸款組合的信貸表現，包括拖欠率以及預期和實際的信貸損失，作為評估我們整體業務表現的關鍵因素。
運營費用
我們的運營費用來自與我們的員工基礎相關的薪酬和福利、與我們租賃的設施、我們的第三方主要貸款服務供應商相關的租金和其他佔用成本、我們利用第三方法律、諮詢和諮詢公司的專業費用，以及與解決和處置所擁有的房地產相關的成本等。我們監控並努力審慎管理運營費用，並在當期盈利與平臺持續發展投資之間取得平衡。由於交易量和投資組合規模決定了上述每個因素對我們收益的影響程度，我們也密切關注發放量以及新貸款的所有關鍵條款，如利率、貸款與價值比率、估計的信貸損失和預期期限。
影響我們經營業績的因素
我們的經營結果取決於我們的淨利息收入水平、我們貸款組合的信貸表現以及我們運營平臺的效率。這些措施受到一系列因素的影響，包括投資者房地產貸款的需求、發起或獲得投資者房地產貸款的市場的競爭力、為我們的投資組合融資的成本、運營成本、資金來源的可用性以及支持我們貸款的抵押品的基本表現。雖然我們過去成功地管理了這些因素，但仍有某些情況是我們無法控制的，包括新冠肺炎疫情、俄羅斯/烏克蘭和以色列/哈馬斯戰爭的任何揮之不去的影響、預期的經濟衰退以及宏觀經濟狀況和市場基本面，所有這些因素都可能影響這些因素，並可能影響我們的業務表現。
競爭
投資者房地產貸款市場競爭激烈，這可能會影響我們的盈利能力和增長。我們相信，通過我們廣泛的抵押貸款經紀人網絡推動的多元化借款人渠道，通過強調高水平的房地產和金融專業知識、客户服務和交易結構的靈活性，以及通過吸引和留住經驗豐富的管理和營銷人員，我們可以進行有利的競爭。然而，我們的一些競爭對手可能在營銷他們的服務和融資計劃方面處於更有利的地位，因為他們有能力提供更優惠的費率和條款以及其他服務。
資金的可用性和成本
我們的主要資金來源歷來包括經營現金、倉庫設施、定期證券化債務、公司債務和股權。我們相信，我們在定期證券化債券市場已建立了品牌，這個市場將繼續通過長期融資支持我們的投資組合增長。宏觀經濟狀況的變化可能會對我們發行證券化債務的能力產生不利影響，從而限制我們的長期融資選擇。考慮到這一潛在風險，我們已訂立了一項長期融資信貸安排，這將為我們提供資本資源，以便在我們無法發行證券化債務時為貸款增長提供資金。
我們六項倉庫回購及循環貸款融資中的其中一項具有與一個月期美國銀行同業拆息（“美國銀行同業拆息”）掛鈎的利息支付責任。我們的五項倉庫回購及循環貸款融資具有與有抵押隔夜發行利率（“SOFR”）掛鈎的利息支付責任。
貸款履約
我們承保和組織我們的貸款，以儘量減少潛在的損失。我們相信，我們的完全攤銷貸款結構和避免大額氣球付款，加上有意義的借款人物業權益，限制了損失的可能性，我們久經考驗的內部資產管理能力使我們能夠在物業權益不足的情況下儘量減少潛在損失。我們的收入高度依賴於借款人儘可能有利地償還和解決拖欠貸款。然而，宏觀經濟狀況可能會影響我們核心市場的信貸趨勢，並對財務業績產生不利影響。
宏觀經濟狀況
投資者房地產貸款市場可能受到廣泛的宏觀經濟因素的影響，如利率，住宅和商業房地產價格，住房擁有率和失業率，以及信貸的可用性等。我們相信，我們審慎的承銷、保守的貸款結構和利率保護，以及久經考驗的內部資產管理能力，使我們能夠很好地應對不斷變化的宏觀經濟狀況。
35
投資組合和資產質量
關鍵投資組合統計數據
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|
|||
|
|
(千美元) |
|
|
|||||||||
貸款總額 |
|
$ |
3,876,726 |
|
|
$ |
3,719,825 |
|
|
$ |
3,432,540 |
|
|
貸款盤點 |
|
|
9,953 |
|
|
|
9,541 |
|
|
|
8,476 |
|
|
平均貸款餘額 |
|
$ |
390 |
|
|
$ |
390 |
|
|
$ |
405 |
|
|
加權平均按揭成數 |
|
|
68.0 |
% |
|
|
68.2 |
% |
|
|
68.7 |
% |
|
加權平均票息 |
|
|
8.6 |
% |
|
|
8.4 |
% |
|
|
7.7 |
% |
|
不良貸款（UPB）（A） |
|
$ |
387,725 |
|
|
$ |
371,154 |
|
|
$ |
253,341 |
|
|
不良貸款（佔總額的百分比）（A） |
|
|
10.0 |
% |
|
|
10.0 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
(A)反映逾期90天或以上或處於非應計狀態的貸款的UPB。包括截至2023年9月30日、2023年6月30日和2022年9月30日，新冠肺炎寬限貸款逾期90天或以上或被置於非權責發生狀態的4,130萬美元、4,350萬美元和4,240萬美元。
貸款總額。貸款總額反映期末的貸款總額。它不包括遞延發起成本、收購折扣、公允價值調整和信貸損失撥備。
貸款清點。貸款盤點反映了期末的貸款數量。它包括所有本金餘額未償還的貸款。
平均貸款餘額。平均貸款餘額反映了期末的平均貸款餘額(即貸款總額除以貸款數量)。
加權平均票息。加權平均票面利率反映了期末的加權平均貸款利率。
加權平均貸款價值比。貸款與價值比率，或LTV，反映了原始貸款金額與標的財產在發放時的評估價值的比率。在發起時LTV不能用於收購貸款的情況下，LTV反映我們在收購時對價值的最佳估計。加權平均LTV是根據每筆貸款發放時的原始貸款額和評估的LTV來計算每個特定期間結束時未償還貸款的總數。LTV是一個關鍵的統計數據，因為要求借款人在抵押品上投資更多的股本，可以將我們未來信貸損失的風險降至最低。
不良貸款。逾期90天或以上、破產、喪失抵押品贖回權或不產生利息的貸款，除了我們新冠肺炎寬容計劃中的某些貸款外，被視為不良貸款。上表中列出的不良貸款的美元金額反映了符合這一定義的所有貸款的UPB。
36
發起和收購
下表列出了新的貸款來源和收購，包括所示期間的平均貸款規模、加權平均息票和加權平均貸款價值比：
(千美元) |
|
貸款盤點 |
|
|
貸款餘額 |
|
|
平均值 |
|
|
加權 |
|
|
加權 |
|
|||||
截至2023年9月30日的三個月： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
貸款發放-持作投資 |
|
|
765 |
|
|
$ |
271,633 |
|
|
$ |
355 |
|
|
|
11.08 |
% |
|
|
66.5 |
% |
貸款發放-待售 |
|
|
8 |
|
|
|
18,948 |
|
|
|
2,369 |
|
|
|
10.46 |
% |
|
|
48.9 |
% |
發放貸款共計 |
|
|
773 |
|
|
$ |
290,581 |
|
|
$ |
376 |
|
|
|
11.04 |
% |
|
|
65.3 |
% |
貸款收購-投資持有 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(— |
)% |
|
|
(— |
)% |
已發放貸款總額 |
|
|
773 |
|
|
$ |
290,581 |
|
|
$ |
376 |
|
|
|
11.04 |
% |
|
|
65.3 |
% |
截至2023年6月30日的三個月： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
貸款發放-持作投資 |
|
|
722 |
|
|
$ |
258,646 |
|
|
$ |
358 |
|
|
|
11.00 |
% |
|
|
67.7 |
% |
貸款發放-待售 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(— |
)% |
|
|
(— |
)% |
發放貸款共計 |
|
|
722 |
|
|
$ |
258,646 |
|
|
$ |
358 |
|
|
|
11.00 |
% |
|
|
67.7 |
% |
貸款收購-投資持有 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(— |
)% |
|
|
(— |
)% |
已發放貸款總額 |
|
|
722 |
|
|
$ |
258,646 |
|
|
$ |
358 |
|
|
|
11.00 |
% |
|
|
67.7 |
% |
截至2022年9月30日的三個月： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
貸款發放-持作投資 |
|
|
1,063 |
|
|
$ |
441,080 |
|
|
$ |
415 |
|
|
|
8.89 |
% |
|
|
69.2 |
% |
貸款發放-待售 |
|
|
1 |
|
|
|
16,192 |
|
|
|
16,192 |
|
|
|
4.15 |
% |
|
|
68.6 |
% |
發放貸款共計 |
|
|
1,064 |
|
|
$ |
457,272 |
|
|
$ |
430 |
|
|
|
8.58 |
% |
|
|
66.8 |
% |
貸款收購-投資持有 |
|
|
11 |
|
|
|
10,009 |
|
|
|
910 |
|
|
|
9.85 |
% |
|
|
64.4 |
% |
已發放和獲得的貸款總額 |
|
|
1,075 |
|
|
$ |
467,281 |
|
|
$ |
435 |
|
|
|
8.75 |
% |
|
|
66.7 |
% |
在2023年第三季度，我們發放了2.906億美元的貸款，比截至2023年6月30日的三個月的2.586億美元增加了3190萬美元，比截至2022年9月30日的季度的4.573億美元減少了1.667億美元。與2022年9月相比下降的主要原因是利率上升，以及考慮到普遍的經濟不確定性，我們決定戰略性地減少原始利率。
為投資而持有的貸款 和按公允價值持有的投資貸款
我們持有的投資貸款組合包括以攤銷成本持有的投資貸款和以公允價值持有的投資貸款，前者在綜合資產負債表中作為投資淨額列示，後者在綜合資產負債表中以公允價值投資貸款列示。下表顯示了截至所示日期持有的用於投資的貸款的各種組成部分：
(單位：千) |
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
未付本金餘額 |
|
$ |
3,857,779 |
|
|
$ |
3,512,486 |
|
FVO貸款的估值調整 |
|
|
15,357 |
|
|
|
7,463 |
|
延期貸款發放成本 |
|
|
29,379 |
|
|
|
33,429 |
|
為投資而持有的貸款總額(毛額) |
|
|
3,902,515 |
|
|
|
3,553,378 |
|
信貸損失準備 |
|
|
(4,685 |
) |
|
|
(4,893 |
) |
為投資持有的貸款，淨額 |
|
$ |
3,897,830 |
|
|
$ |
3,548,485 |
|
下表説明瞭截至指定日期，我們為投資而持有的貸款的合同到期日，以及我們為投資貸款組合持有的總貸款的百分比：
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|||||||||||||||
(千美元) |
|
UPB |
|
|
% |
|
|
UPB |
|
|
% |
|
|
UPB |
|
|
% |
|
||||||
一年內到期的貸款 |
|
$ |
147,180 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
$ |
146,916 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
$ |
125,250 |
|
|
|
3.7 |
% |
一至五年後到期的貸款 |
|
|
49,272 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
31,777 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
36,649 |
|
|
|
1.1 |
|
五年以上到期的貸款 |
|
|
3,661,327 |
|
|
|
94.9 |
|
|
|
3,333,793 |
|
|
|
94.9 |
|
|
|
3,254,449 |
|
|
|
95.2 |
|
持有用於投資的貸款總額 |
|
$ |
3,857,779 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,512,486 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,416,348 |
|
|
|
100.0 |
% |
貸款損失準備
對於2022年12月31日CECL的估計，我們使用了嚴重壓力情景，先是八個季度的合理和可支持的預測期，然後是兩個季度的直線反轉期。我們考慮了奧密克戎變異的潛在影響以及該變異對進一步供應鏈中斷的影響。我們還考慮了低於預期的就業數字、失業救濟金到期以及即將到來的流感季節。
37
對於2023年3月31日的估計，我們考慮了一種嚴重的壓力情景，即八個季度的合理和可支持的預測期，然後是兩個季度的直線迴歸時期。管理層的結論是，考慮到圍繞未來COVID病例的不確定性、俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭、通脹飆升、供應鏈持續中斷以及對經濟衰退的擔憂，應用嚴重壓力情景是合適的。
對於2023年6月30日的估計，我們考慮了一種嚴重的壓力情景，即八個季度的合理和可支持的預測期，然後是兩個季度的直線迴歸時期。管理層的結論是，考慮到美國持續的通脹、俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭、供應鏈的持續中斷以及對經濟衰退的擔憂，應用嚴重壓力情景是適當的。
對於2023年9月30日的估計，我們考慮了一種嚴重的壓力情景，即先有七個季度的合理和可支持的預測期，然後是兩個季度的直線迴歸時期。管理層的結論是，考慮到美國持續的通脹，應用嚴重壓力情景是合適的vt.的.俄羅斯/烏克蘭和以色列/哈馬斯之間的戰爭，供應鏈的持續中斷，以及對經濟衰退的擔憂。
截至2023年9月30日，我們的貸款損失準備金為470萬美元，而截至2022年12月31日的撥備為490萬美元，截至2022年9月30日的撥備為530萬美元。信貸損失準備自2022年12月31日和2022年9月30日以來的減少主要是由於貸款償還減少了我們持有的用於投資的貸款組合，這些貸款以攤銷成本計入。我們努力通過嚴格的篩選和承保流程、貸款組合管理的生命期和特殊服務做法，將實際信貸損失降至最低。此外，我們認為，25%至40%的借款人權益可以顯著防止信貸損失。隨着市場條件的變化和公司預測經濟事件的能力的發展，各種情景、情景的權重以及預測期和恢復到歷史虧損的情況可能會發生變化。
為了估計我們為按攤餘成本進行投資而持有的貸款組合中的貸款損失撥備，我們遵循了詳細的內部審查程序，考慮了許多不同的因素，包括但不限於我們對貸款的持續分析、歷史損失率、相關環境因素、相關市場研究、違約趨勢、信貸集中度的影響和變化，以及對公允價值的持續評估。
下表説明瞭我們的貸款損失準備在所示期間的活動情況：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
||||||||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
||||
信貸損失準備： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
$ |
4,626 |
|
|
$ |
4,905 |
|
|
$ |
4,893 |
|
|
$ |
4,262 |
|
|
貸款損失準備金 |
|
|
154 |
|
|
|
580 |
|
|
|
1,088 |
|
|
|
1,589 |
|
|
沖銷 |
|
|
(95 |
) |
|
|
(155 |
) |
|
|
(1,296 |
) |
|
|
(521 |
) |
|
期末餘額 |
|
$ |
4,685 |
|
|
$ |
5,330 |
|
|
$ |
4,685 |
|
|
$ |
5,330 |
|
|
持有的投資貸款總額(UPB)，不包括FVO (1) |
|
$ |
2,921,146 |
|
|
$ |
3,415,468 |
|
|
$ |
2,921,146 |
|
|
$ |
3,415,468 |
|
|
為投資而持有的信貸損失/貸款撥備，不包括FVO |
|
|
0.16 |
% |
|
|
0.16 |
% |
|
|
0.16 |
% |
|
|
0.16 |
% |
|
信用質量-為投資而持有的貸款和為投資而持有的公允價值貸款
下表提供了截至所示日期我們為投資而持有的貸款和UPB以公允價值持有的投資貸款的拖欠信息：
(千美元) |
|
2023年9月30日(甲) |
|
|
新冠肺炎 |
|
|
2022年12月31日(甲) |
|
|
新冠肺炎 |
|
|
2022年9月30日(甲) |
|
|
新冠肺炎 |
|
||||||||||||||||||
履約/應計： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
當前 |
|
$ |
3,188,015 |
|
|
|
82.6 |
% |
|
$ |
99,680 |
|
|
$ |
2,969,989 |
|
|
|
84.6 |
% |
|
$ |
120,884 |
|
|
$ |
2,966,765 |
|
|
|
86.8 |
% |
|
$ |
140,160 |
|
逾期30-59天 |
|
|
197,242 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
32,652 |
|
|
|
186,051 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
33,668 |
|
|
|
121,528 |
|
|
|
3.6 |
|
|
|
11,471 |
|
逾期60-89天 |
|
|
84,797 |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
3,387 |
|
|
|
63,657 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
6,902 |
|
|
|
74,714 |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
23,529 |
|
逾期90天以上 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
履約貸款總額 |
|
|
3,470,054 |
|
|
|
89.9 |
|
|
|
135,719 |
|
|
|
3,219,697 |
|
|
|
91.7 |
|
|
|
161,454 |
|
|
|
3,163,007 |
|
|
|
92.6 |
|
|
|
175,160 |
|
不良/非應計項目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
17,969 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
284 |
|
|
|
17,852 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
18,291 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
3,186 |
|
|
逾期90天以上 |
|
|
36,426 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
2,917 |
|
|
|
32,566 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
1,681 |
|
|
|
26,705 |
|
|
|
0.8 |
|
|
|
2,114 |
|
破產 |
|
|
19,323 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
3,278 |
|
|
|
22,435 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
7,272 |
|
|
|
15,899 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
3,451 |
|
喪失抵押品贖回權 |
|
|
314,007 |
|
|
|
8.2 |
|
|
|
34,848 |
|
|
|
219,936 |
|
|
|
6.3 |
|
|
|
29,482 |
|
|
|
192,446 |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
33,607 |
|
不良貸款總額 |
|
|
387,725 |
|
|
|
10.1 |
|
|
|
41,327 |
|
|
|
292,789 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
39,551 |
|
|
|
253,341 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
42,358 |
|
持有用於投資的貸款總額 |
|
$ |
3,857,779 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
177,046 |
|
|
$ |
3,512,486 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
201,005 |
|
|
$ |
3,416,348 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
217,518 |
|
38
除了新冠肺炎寬容計劃中的貸款外，逾期90天以上、破產、喪失抵押品贖回權或沒有利息的貸款被視為不良貸款。截至2023年9月30日，不良貸款為3.877億美元，佔投資貸款組合持有量的10.1%，而截至2022年12月31日，不良貸款為2.928億美元，佔8.3%；截至2022年9月30日，不良貸款為2.533億美元，佔投資貸款組合持有量的7.4%。我們相信，發債時的大量股本緩衝和對貸款的積極管理將繼續減少在解決違約貸款和處置REO物業方面的信貸損失。
從歷史上看，大多數成為不良貸款的人在轉換為REO之前就會解決。這是由於初始LTV較低以及我們對投資組合的積極管理。下表彙總了在所述期間開始之前成為不良貸款的處置活動 或變得不履行，隨後在所述時期內得到解決。全年化解長期和短期不良貸款5690萬美元 截至2023年9月30日的季度，這一數字高於截至2023年6月30日的季度的4360萬美元，高於截至2022年9月30日的季度的3840萬美元。從這些決議活動，包括REO決議，我們實現了120萬美元、150萬美元和270萬美元的淨收益。 截至2023年9月30日、2023年6月30日和2022年9月30日的季度。這在很大程度上是因為收取了超過合同本金和到期貸款利息的違約利息和提前還款罰金。
下表包括對我們的長期不良貸款和REO的決議。
|
|
截至三個月 |
|
|||||||||||||||||||||
長期貸款 |
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|||||||||||||||
(千美元) |
|
UPB |
|
|
增益/ |
|
|
UPB |
|
|
增益/ |
|
|
UPB |
|
|
增益/ |
|
||||||
已解決-已全額支付 |
|
$ |
20,668 |
|
|
$ |
758 |
|
|
$ |
13,485 |
|
|
$ |
965 |
|
|
$ |
16,175 |
|
|
$ |
967 |
|
已清償現款 |
|
|
26,950 |
|
|
|
206 |
|
|
|
19,771 |
|
|
|
280 |
|
|
|
11,410 |
|
|
|
182 |
|
已解決-已售出REO |
|
|
6,341 |
|
|
|
162 |
|
|
|
4,836 |
|
|
|
(382 |
) |
|
|
3,171 |
|
|
|
250 |
|
總分辨率 |
|
$ |
53,959 |
|
|
$ |
1,126 |
|
|
$ |
38,092 |
|
|
$ |
863 |
|
|
$ |
30,756 |
|
|
$ |
1,399 |
|
解決後的回收率 |
|
|
|
|
|
102.1 |
% |
|
|
|
|
|
102.3 |
% |
|
|
|
|
|
104.5 |
% |
|||
下表包括對我們的短期不良貸款和REO的決議，也包括2020年獲得新冠肺炎容忍度的貸款。短期貸款，即期限為兩年或更短的貸款，不需要預付費用，與長期貸款相比，全額償還通常會導致較低的收益。
|
|
截至三個月 |
|
|||||||||||||||||||||
短期和忍耐性貸款 |
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|||||||||||||||
(千美元) |
|
UPB |
|
|
增益/ |
|
|
UPB |
|
|
增益/ |
|
|
UPB |
|
|
增益/ |
|
||||||
已解決-已全額支付 |
|
$ |
2,967 |
|
|
$ |
38 |
|
|
$ |
7,004 |
|
|
$ |
318 |
|
|
$ |
8,691 |
|
|
$ |
396 |
|
已清償現款 |
|
|
6,292 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,290 |
|
|
|
89 |
|
|
|
2,075 |
|
|
|
— |
|
已解決-已售出REO |
|
|
2,434 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
1,672 |
|
|
|
222 |
|
|
|
3,672 |
|
|
|
865 |
|
總分辨率 |
|
$ |
11,693 |
|
|
$ |
27 |
|
|
$ |
11,966 |
|
|
$ |
629 |
|
|
$ |
14,438 |
|
|
$ |
1,261 |
|
解決後的回收率 |
|
|
|
|
|
100.2 |
% |
|
|
|
|
|
105.3 |
% |
|
|
|
|
|
108.7 |
% |
|||
我們發生的沖銷在為投資而持有的不良貸款中所佔的比例很小，並按攤銷成本列賬。下表顯示了我們在所示期間的實際貸款損失。
|
|
九個月結束 |
|
|
截至六個月 |
|
|
九個月結束 |
|
|
|||
(千美元) |
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|
|||
該期間的平均不良貸款(1) |
|
$ |
326,483 |
|
|
$ |
313,800 |
|
|
$ |
261,764 |
|
|
沖銷 |
|
|
1,296 |
|
|
|
1,200 |
|
|
|
521 |
|
|
當期的撇賬/平均不良貸款(1) |
|
|
0.53 |
% |
(2) |
|
0.76 |
% |
(2) |
|
0.27 |
% |
(2) |
39
集中--為投資而持有的貸款
截至2023年9月30日，我們持有的投資貸款組合集中在投資者1-4貸款，佔UPB的55.0%。混合用途物業占城市規劃用地的11.8%。沒有其他類型的物業佔我們所持投資貸款組合的10.0%以上。從地域上看，我們用於投資的貸款本金餘額集中在加利福尼亞州21.5%、紐約18.7%、佛羅裏達州13.9%和新澤西州7.5%。
屬性類型 |
|
2023年9月30日 |
|
|||||||||
(千美元) |
|
貸款盤點 |
|
|
UPB |
|
|
佔UPB總數的百分比 |
|
|||
投資者1-4 |
|
|
6,151 |
|
|
$ |
2,120,179 |
|
|
|
55.0 |
% |
混合使用 |
|
|
1,103 |
|
|
|
457,130 |
|
|
|
11.8 |
|
零售 |
|
|
685 |
|
|
|
327,771 |
|
|
|
8.5 |
|
多個家庭 |
|
|
562 |
|
|
|
305,013 |
|
|
|
7.9 |
|
貨倉 |
|
|
380 |
|
|
|
246,614 |
|
|
|
6.4 |
|
辦公室 |
|
|
484 |
|
|
|
199,847 |
|
|
|
5.2 |
|
其他(1) |
|
|
580 |
|
|
|
201,225 |
|
|
|
5.2 |
|
持有用於投資的貸款總額 |
|
|
9,945 |
|
|
$ |
3,857,779 |
|
|
|
100.0 |
% |
地理位置(州) |
|
2023年9月30日 |
|
|||||||||
(千美元) |
|
貸款盤點 |
|
|
UPB |
|
|
佔UPB總數的百分比 |
|
|||
加利福尼亞 |
|
|
1,281 |
|
|
$ |
829,110 |
|
|
|
21.5 |
% |
紐約 |
|
|
1,313 |
|
|
|
723,574 |
|
|
|
18.7 |
|
佛羅裏達州 |
|
|
1,357 |
|
|
|
536,061 |
|
|
|
13.9 |
|
新澤西 |
|
|
894 |
|
|
|
288,389 |
|
|
|
7.5 |
|
其他(1) |
|
|
5,100 |
|
|
|
1,480,645 |
|
|
|
38.4 |
|
持有用於投資的貸款總額 |
|
|
9,945 |
|
|
$ |
3,857,779 |
|
|
|
100.0 |
% |
房地產自有(REO)
REO包括我們通過喪失抵押品贖回權或以代替抵押品贖回權的契約獲得的房地產。在喪失抵押品贖回權之日，REO資產最初按公允價值減去估計出售成本進行記錄。將貸款賬面價值減少到喪失抵押品贖回權時的房地產公允價值的調整，在信貸損失準備中確認為註銷。止贖時的積極調整在其他營業收入中確認。在喪失抵押品贖回權之後，我們定期獲得新的估值，公允價值的任何減少都反映在估值調整中。
截至2023年9月30日，我們的REO包括61個物業，其成本或估計公允價值較低，為2,930萬美元，而截至2023年6月30日，45個物業的成本或估計公允價值較低，為2,040萬美元。
關鍵績效指標
|
|
截至三個月 |
|
|
|||||||||
(千美元) |
|
2023年9月30日（1） |
|
|
2023年6月30日(1) |
|
|
2022年9月30日(1) |
|
|
|||
平均貸款 |
|
$ |
3,773,631 |
|
|
$ |
3,637,570 |
|
|
$ |
3,217,264 |
|
|
投資組合收益率 |
|
|
8.38 |
% |
|
|
8.24 |
% |
|
|
7.88 |
% |
|
與債務相關的平均投資組合 |
|
|
3,379,610 |
|
|
|
3,258,651 |
|
|
|
2,871,149 |
|
|
平均債務--公司總額 |
|
|
3,594,610 |
|
|
|
3,473,651 |
|
|
|
3,086,149 |
|
|
資金成本-與投資組合相關 |
|
|
5.63 |
% |
|
|
5.58 |
% |
|
|
4.81 |
% |
|
資金成本--公司總額 |
|
|
5.76 |
% |
|
|
5.71 |
% |
|
|
5.00 |
% |
|
淨息差-投資組合相關 |
|
|
3.34 |
% |
|
|
3.24 |
% |
|
|
3.59 |
% |
|
淨息差-合計公司 |
|
|
2.90 |
% |
|
|
2.78 |
% |
|
|
3.09 |
% |
|
沖銷/為投資而持有的平均貸款，不包括FVO貸款 |
|
|
0.01 |
% |
|
|
0.09 |
% |
|
|
0.02 |
% |
|
税前股本回報率 |
|
|
16.82 |
% |
|
|
16.81 |
% |
|
|
15.26 |
% |
|
股本回報率 |
|
|
11.87 |
% |
|
|
12.21 |
% |
|
|
11.18 |
% |
|
40
平均貸款
平均貸款反映指定期間內未償還貸款總額的每日平均值，包括以UPB計算的為投資而持有的貸款和為出售而持有的貸款。
投資組合收益率
投資組合收益率是對貸款組合獲得的總利息收入在給定時期內佔平均貸款的百分比的年化衡量。利息收入包括履約貸款產生的利息、不良貸款收到的現金利息、違約利息和預付款費用。我們的投資組合收益率在所示期間的波動主要是由在這些期間以非應計狀態發放的貸款推動的。
平均債務-與投資組合相關的公司和總公司
投資組合相關債務包括與為我們的貸款組合融資直接相關的借款，其中包括我們的倉庫設施和證券化債務。公司債務總額包括與投資組合相關的債務和公司債務。這裏提出的衡量標準反映了特定時間段內所有與投資組合有關的債務和公司總債務的月平均值，以未償還本金餘額衡量。
資金成本-投資組合相關和公司總額
與投資組合相關的資金成本是對與投資組合相關的債務產生的利息支出佔給定時期內與投資組合相關的平均未償債務的百分比的年化衡量。公司資金總成本是對我們的投資組合相關債務和給定時期內未償還公司債務產生的利息支出的年化衡量。利息支出包括與我們的投資組合相關的融資活動和公司債務相關費用的攤銷。通過發行長期證券化債券，隨着時間的推移，我們能夠解決相當大一部分借款成本。我們證券化債務的強勁信貸表現使我們能夠以有吸引力的利率發行債券。
在截至2023年9月30日的三個月裏，我們的投資組合相關資金成本從截至2023年6月30日的三個月的5.58%增加到了5.63%，從截至2022年9月30日的三個月的4.81%增加到了5.63%。
淨息差-投資組合相關和公司總額
與投資組合相關的淨息差衡量我們的貸款組合所賺取的利息收入與我們的投資組合相關債務所支付的利息支出之間的差額，以特定時間段內平均貸款的百分比表示。總公司淨息差衡量我們的貸款組合所賺取的利息收入與我們的組合相關債務和公司債務所支付的利息支出之間的差額，以特定時間段內平均貸款的百分比表示。
於下文所示期間，我們的投資組合相關淨息差於截至2023年9月30日止三個月維持相對一致，為3. 34%，而截至2023年6月30日止三個月為3. 24%，並由截至2022年9月30日止三個月的3. 59%下降。較2022年9月30日減少主要是由於利率整體上升導致債務成本上升。
截至2023年9月30日止三個月，我們的公司總淨息差為2. 90%，與截至2023年6月30日止三個月的2. 78%相比保持相對一致，並較截至2022年9月30日止三個月的3. 09%有所下降。截至2023年9月30日止三個月的公司淨息差總額較截至2022年9月30日止三個月減少，主要由於利率較2022年同期上升。
41
下表列示所示期間我們的貸款組合及組合相關債務的平均未償還結餘，連同我們的組合賺取的利息收入及相應收益率，以及我們的組合相關債務的利息開支及相應利率：
|
|
截至三個月 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
利息 |
|
|
平均值 |
|
|
|
|
|
利息 |
|
|
平均值 |
|
|
|
|
|
利息 |
|
|
平均值 |
|
|
|||||||||
|
|
平均值 |
|
|
收入/ |
|
|
收益率/ |
|
|
平均值 |
|
|
收入/ |
|
|
收益率/ |
|
|
平均值 |
|
|
收入/ |
|
|
收益率/ |
|
|
|||||||||
(千美元) |
|
天平 |
|
|
費用 |
|
|
費率(1) |
|
|
天平 |
|
|
費用 |
|
|
費率(1) |
|
|
天平 |
|
|
費用 |
|
|
費率(1) |
|
|
|||||||||
貸款組合： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
持有待售貸款 |
|
$ |
3,170 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,477 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
176 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
為投資而持有的貸款 |
|
|
3,770,460 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,634,093 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,217,264 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
貸款總額 |
|
$ |
3,773,631 |
|
|
$ |
79,088 |
|
|
|
8.38 |
% |
|
$ |
3,637,570 |
|
|
$ |
74,897 |
|
|
|
8.24 |
% |
|
$ |
3,217,440 |
|
|
$ |
63,419 |
|
|
|
7.88 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
債務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
倉庫設施 |
|
$ |
192,855 |
|
|
$ |
4,943 |
|
|
|
10.25 |
% |
|
$ |
238,027 |
|
|
$ |
5,910 |
|
|
|
9.93 |
% |
|
$ |
226,660 |
|
|
$ |
3,798 |
|
|
|
6.70 |
% |
|
證券化債務 |
|
|
3,186,756 |
|
|
|
42,640 |
|
|
|
5.35 |
% |
|
|
3,020,624 |
|
|
|
39,541 |
|
|
|
5.24 |
% |
|
|
2,644,489 |
|
|
|
30,763 |
|
|
|
4.65 |
% |
|
債務總額--與投資組合相關 |
|
|
3,379,610 |
|
|
|
47,583 |
|
|
|
5.63 |
% |
|
|
3,258,651 |
|
|
|
45,451 |
|
|
|
5.58 |
% |
|
|
2,871,149 |
|
|
|
34,561 |
|
|
|
4.81 |
% |
|
公司債務 |
|
|
215,000 |
|
|
|
4,138 |
|
|
|
7.70 |
% |
|
|
215,000 |
|
|
|
4,139 |
|
|
|
7.70 |
% |
|
|
215,000 |
|
|
|
4,011 |
|
|
|
7.46 |
% |
|
債務總額 |
|
$ |
3,594,610 |
|
|
$ |
51,721 |
|
|
|
5.76 |
% |
|
$ |
3,473,651 |
|
|
$ |
49,590 |
|
|
|
5.71 |
% |
|
$ |
3,086,149 |
|
|
$ |
38,572 |
|
|
|
5.00 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
淨息差- |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.75 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.66 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
3.07 |
% |
|
||||||
淨息差- |
|
|
|
|
|
|
|
|
3.34 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
3.24 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
3.59 |
% |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
淨息差- |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.63 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.53 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.88 |
% |
|
||||||
淨息差- |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.90 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.78 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
3.09 |
% |
|
||||||
沖銷
截至2023年9月30日止三個月的年化撇賬率較按攤銷成本計算的投資貸款平均比率下降至0.01%，而截至2023年6月30日止三個月及截至2022年9月30日止三個月的撇賬率分別為0.09%及0.02%。沖銷率反映了年初至今的年化沖銷佔各季度投資平均貸款的百分比。我們沒有記錄以估計公允價值列賬的FVO貸款的撇賬。本公司並無記錄按公允價值或以成本或估計公允價值中較低者列賬的待售貸款的撇賬。
税前淨資產收益率和淨資產收益率
税前權益報酬率和權益報酬率分別反映所得税前收入和包括非控股權益應佔收入的淨收入，分別佔特定期間內股東權益(含非控股權益)月平均總額的百分比。在截至2023年9月30日的季度中，税前股本回報率和股本回報率與截至2023年6月30日的季度持平，而與截至2022年9月30日的季度相比有所上升，這是因為所得税前收益和淨收入的增加。
|
|
截至三個月 |
|
|
|||||||||
(千美元) |
|
2023年9月30日 |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|
|||
所得税前收入(A) |
|
$ |
17,239 |
|
|
$ |
16,824 |
|
|
$ |
14,049 |
|
|
淨收入(B) |
|
|
12,169 |
|
|
|
12,222 |
|
|
|
10,290 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
月平均餘額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
股東權益(C) |
|
|
409,954 |
|
|
|
400,441 |
|
|
|
368,270 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
税前股本回報率(A)/(C)(1) |
|
|
16.8 |
% |
|
|
16.8 |
% |
|
|
15.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
股本回報率(B)/(C)(1) |
|
|
11.9 |
% |
|
|
12.2 |
% |
|
|
11.2 |
% |
|
42
經營成果的構成部分
利息收入
我們根據每筆貸款的個別條款和條件對貸款的UPB應計利息，一旦貸款逾期90天或更長時間(非應計狀態)，停止計息並轉回以前應計的利息。當一筆貸款處於非應計狀態時，應計利息和未付利息作為利息收入和應計應收利息的減少額被沖銷。利息收入隨後只有在收到現金付款或貸款恢復應計狀態時才予以確認。收到的非權責發生貸款的付款首先用於應付利息，然後用於本金。一旦借款人支付了所有到期的本金和利息，利息就會恢復，使貸款恢復到目前的狀態。
為投資而持有的貸款利息收入由貸款利息收入和預付費減去與貸款發放有關的遞延淨成本攤銷。持有待售貸款的利息收入包括出售前貸款所賺取的利息收入。以成本或公允價值較低的價格持有待售貸款的費用及成本淨額，作為貸款賬面價值的一部分遞延，並在出售貸款時確認為損益。與按公允價值持有的待售貸款相關的費用和成本在產生時確認並計入費用。
利息支出-與投資組合相關
與投資組合相關的利息支出是指我們為貸款發放和投資組合活動提供資金而產生的債務，包括我們的倉庫設施和證券化債務。與投資組合相關的利息支出還包括因發行債務而產生的費用的攤銷，這些費用採用水平收益率法進行攤銷。利息支出的主要驅動因素包括未償債務金額、利率以及我們的證券化債務和倉庫債務的組合。
淨利息收入-與投資組合相關
投資組合相關淨利息收入代表利息收入與投資組合相關利息支出之間的差額。
利息支出--公司債務
公司債務利息支出主要包括與2021年定期貸款和2022年定期貸款支付的利息支出，反映在我們的綜合資產負債表上，以及與遞延債務發行成本相關的攤銷。
淨利息收入
淨利息收入是指與投資組合相關的淨利息收入與公司債務利息支出之間的差額。
貸款損失準備金
自2020年1月1日起生效，我們採用了ASU 2016-13金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量用現行的預期信貸損失(CECL)方法取代已發生損失會計方法。在CECL方法下，信貸損失準備是使用第三方模型計算的，其中包括我們按部門劃分的歷史損失率、截至資產負債表日期的貸款狀況以及我們的假設。我們沒有記錄為待售貸款或按公允價值結轉的貸款計提的貸款損失準備金。
其他營業收入
處置貸款的收益。當我們出售為出售而持有的貸款時，我們記錄了反映出售貸款所得收益與各自賬面價值之間的差額的損益。我們在出售所持待售貸款時最終實現的收益或損失主要由原始貸款的條款、當前市場利率和貸款的銷售價格決定。此外，當我們將貸款轉移給REO時，我們將REO記錄為其公允價值，減去轉移時的估計銷售成本。房地產的公允價值和貸款的賬面價值之間的差額被記錄為收益或貸款沖銷。
公允價值貸款的未實現損益。我們已選擇從2022年10月1日起將公允價值選項應用於我們所有最初的抵押貸款。我們已選擇使用FASB ASC主題825，金融工具(ASC 825)按公允價值對某些購買的不良貸款進行會計處理。我們定期評估這些貸款的公允價值。首次確認公允價值貸款後的公允價值變動報告為公允價值貸款的未實現收益/(虧損)，公允價值貸款是綜合損益表中其他營業收入的一個組成部分。
43
公允價值證券化債務的未實現收益/(虧損)我們已選擇將公允價值選項會計應用於2023年1月1日生效的證券化債務，屆時標的抵押品也按公允價值列賬。我們定期估計證券化債務的公允價值。首次確認公允價值證券化債務後的公允價值變動報告為公允價值證券化債務的未實現收益/(虧損)，公允價值證券化債務是綜合收益表中其他營業收入的組成部分。
創始收入。與我們貸款發放活動有關的手續費收入。
銀行利息收入。銀行餘額的利息收入。
其他收入。其他收入包括：
抵押貸款服務權. 本公司已選擇使用公允價值計量方法記錄其抵押貸款償還權。公允價值變動報告為抵押貸款償還權的未實現收益/(損失)。
維修費收入。世紀銀行為他人提供抵押貸款，賺取服務費。
持有待售貸款的估值津貼。對於以成本或估計公允價值中較低者列賬的待售貸款，賬面價值調整以估計公允價值計入估值撥備。
運營費用
薪酬和員工福利。與員工薪酬、佣金和相關員工福利相關的成本，如醫療、退休和工資税。
創始費用。與我們的貸款發放活動相關的成本。
證券化費用。與發行證券化債務相關的成本。
貸款服務。與我們的第三方服務商相關的成本。
專業費。與專業服務有關的費用，如外部審計、法律費用、税務、合規和外部顧問。
租金和入住率。與佔用我們的位置相關的成本，包括房租、維護和物業税。
房地產自有，淨額。與我們擁有的房地產相關的成本，淨額，包括處置REO的收益/(損失)，REO財產的維護，以及税收和保險。
其他經營費用。其他業務費用包括一般和行政費用，如旅行和娛樂、營銷、數據處理、保險和辦公設備。
所得税撥備
所得税撥備包括我們預計在當前和未來幾年就該年度的淨收入支付的當期和遞延的美國聯邦和州所得税。撥備的數額是通過調整我們報告的帶有各種永久差額的淨收入得出的。然後，税後調整後的淨收入金額乘以適用的聯邦和州所得税税率，得出所得税撥備。
44
綜合經營成果
下表彙總了我們在所示期間的綜合業務結果：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
利息收入 |
|
$ |
79,088 |
|
|
$ |
63,419 |
|
|
$ |
224,506 |
|
|
$ |
174,711 |
|
利息支出-與投資組合相關 |
|
|
47,583 |
|
|
|
34,561 |
|
|
|
135,062 |
|
|
|
86,869 |
|
淨利息收入-與投資組合相關 |
|
|
31,505 |
|
|
|
28,858 |
|
|
|
89,444 |
|
|
|
87,842 |
|
利息支出--公司債務 |
|
|
4,138 |
|
|
|
4,011 |
|
|
|
12,417 |
|
|
|
25,333 |
|
淨利息收入 |
|
|
27,367 |
|
|
|
24,847 |
|
|
|
77,027 |
|
|
|
62,509 |
|
貸款損失準備金 |
|
|
154 |
|
|
|
580 |
|
|
|
1,088 |
|
|
|
1,589 |
|
計提貸款損失準備後的淨利息收入 |
|
|
27,213 |
|
|
|
24,267 |
|
|
|
75,939 |
|
|
|
60,920 |
|
其他營業收入 |
|
|
17,360 |
|
|
|
3,027 |
|
|
|
44,239 |
|
|
|
12,900 |
|
總運營費用 |
|
|
27,334 |
|
|
|
13,245 |
|
|
|
71,359 |
|
|
|
40,960 |
|
所得税前收入 |
|
|
17,239 |
|
|
|
14,049 |
|
|
|
48,819 |
|
|
|
32,860 |
|
所得税費用 |
|
|
5,070 |
|
|
|
3,759 |
|
|
|
13,693 |
|
|
|
8,568 |
|
淨收入 |
|
|
12,169 |
|
|
|
10,290 |
|
|
|
35,126 |
|
|
|
24,292 |
|
可歸因於非控股權益的淨收入 |
|
|
83 |
|
|
|
307 |
|
|
|
208 |
|
|
|
543 |
|
Velocity金融公司的淨收入。 |
|
$ |
12,086 |
|
|
$ |
9,983 |
|
|
$ |
34,918 |
|
|
$ |
23,749 |
|
淨利息收入-與投資組合相關
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
|
|
|
||||||||||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
||||||
利息收入 |
|
$ |
79,088 |
|
|
$ |
63,419 |
|
|
$ |
15,669 |
|
|
$ |
224,506 |
|
|
$ |
174,711 |
|
|
$ |
49,795 |
|
|
利息支出-與投資組合相關 |
|
|
47,583 |
|
|
|
34,561 |
|
|
|
13,022 |
|
|
|
135,062 |
|
|
|
86,869 |
|
|
|
48,193 |
|
|
淨利息收入-與投資組合相關 |
|
$ |
31,505 |
|
|
$ |
28,858 |
|
|
$ |
2,647 |
|
|
$ |
89,444 |
|
|
$ |
87,842 |
|
|
$ |
1,602 |
|
|
與投資組合相關的淨利息收入是我們淨收入的最大貢獻者。我們的投資組合相關淨利息收入從截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的2890萬美元增加到3150萬美元。我們的投資組合相關淨利息收入從截至2022年9月30日的9個月的8780萬美元增加到截至2023年9月30日的9個月的8940萬美元。
利息收入。截至2023年9月30日的三個月，利息收入增加了1570萬美元，達到7910萬美元，而截至2022年9月30日的三個月的利息收入為6340萬美元。貸款總額增加，主要是由於投資組合餘額增加及平均貸款收益率上升，由截至2022年9月30日的三個月的7.88%上升至截至2023年9月30日的三個月的8.38%。截至2023年9月30日的9個月的利息收入增加了4980萬美元，達到2.245億美元，而截至2022年9月30日的9個月的利息收入為1.747億美元。截至2023年9月30日的9個月的利息收入增加，主要是由於貸款來源和平均貸款收益率增加導致投資組合餘額增加。
下表分別列出了在截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，由於交易量變化而導致的利息收入變化，以及由於利率變化而導致的利息收入變化。貸款成交量變動的影響，是以平均貸款餘額變動(即6億元)乘以上一期間的平均收益率(即7.88%)而釐定。利率變動的影響是用平均收益率的變化(即0.50%)乘以當期的平均貸款餘額(即38億美元)來計算的。
|
|
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月 |
|
|||||||||
(千美元) |
|
平均值 |
|
|
利息 |
|
|
平均值 |
|
|||
截至2023年9月30日的三個月 |
|
$ |
3,773,631 |
|
|
$ |
79,088 |
|
|
|
8.38 |
% |
截至2022年9月30日的三個月 |
|
|
3,217,264 |
|
|
|
63,419 |
|
|
|
7.88 |
% |
材積差異 |
|
|
556,367 |
|
|
|
10,960 |
|
|
|
|
|
費率差異 |
|
|
|
|
|
4,709 |
|
|
|
0.50 |
% |
|
總利息收入差異 |
|
|
|
|
$ |
15,669 |
|
|
|
|
||
(1)年化。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
45
|
|
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月 |
|
|||||||||
(千美元) |
|
平均值 |
|
|
利息 |
|
|
平均值 |
|
|||
截至2023年9月30日的9個月 |
|
$ |
3,645,410 |
|
|
$ |
224,506 |
|
|
|
8.21 |
% |
截至2022年9月30日的9個月 |
|
|
2,957,932 |
|
|
|
174,711 |
|
|
|
7.88 |
% |
材積差異 |
|
|
687,478 |
|
|
|
40,630 |
|
|
|
|
|
費率差異 |
|
|
|
|
|
9,165 |
|
|
|
0.33 |
% |
|
總利息收入差異 |
|
|
|
|
$ |
49,795 |
|
|
|
|
||
(1)年化。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
利息支出-投資組合相關。投資組合相關利息支出，其中 包括我們的倉庫設施產生的利息和證券化債務，從截至2022年9月30日的三個月的3460萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月的4760萬美元，從截至2022年9月30日的九個月的8690萬美元增加到截至2023年9月30日的九個月的1.351億美元，這主要是由於獲得了更高的貸款組合融資和利率增加。
下表列出了有關投資組合相關利息支出的信息，並區分了分別由於截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的平均未償債務餘額(數量)變化引起的利息支出變化與資金成本(利率)變化。
|
|
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月 |
|
|||||||||
(千美元) |
|
平均值 |
|
|
利息 |
|
|
成本 |
|
|||
截至2023年9月30日的三個月 |
|
$ |
3,379,610 |
|
|
$ |
47,583 |
|
|
|
5.63 |
% |
截至2022年9月30日的三個月 |
|
|
2,871,149 |
|
|
|
34,561 |
|
|
|
4.81 |
% |
材積差異 |
|
|
508,461 |
|
|
|
6,114 |
|
|
|
|
|
費率差異 |
|
|
|
|
|
6,908 |
|
|
|
0.82 |
% |
|
利息支出差異共計 |
|
|
|
|
$ |
13,022 |
|
|
|
|
||
|
|
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月 |
|
|||||||||
(千美元) |
|
平均值 |
|
|
利息 |
|
|
成本 |
|
|||
截至2023年9月30日的9個月 |
|
$ |
3,263,304 |
|
|
$ |
135,063 |
|
|
|
5.52 |
% |
截至2022年9月30日的9個月 |
|
|
2,626,294 |
|
|
|
86,869 |
|
|
|
4.41 |
% |
材積差異 |
|
|
637,010 |
|
|
|
21,069 |
|
|
|
|
|
費率差異 |
|
|
|
|
|
27,125 |
|
|
|
1.11 |
% |
|
利息支出差異共計 |
|
|
|
|
$ |
48,194 |
|
|
|
|
||
計提貸款損失準備後的淨利息收入
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
|
|
|
||||||||||||
(千美元) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
||||||
淨利息收入-與投資組合相關 |
|
$ |
31,505 |
|
|
$ |
28,858 |
|
|
$ |
2,647 |
|
|
$ |
89,444 |
|
|
$ |
87,842 |
|
|
$ |
1,602 |
|
|
利息支出--公司債務 |
|
|
4,138 |
|
|
|
4,011 |
|
|
|
127 |
|
|
|
12,417 |
|
|
|
25,333 |
|
|
|
(12,916 |
) |
|
淨利息收入 |
|
|
27,367 |
|
|
|
24,847 |
|
|
|
2,520 |
|
|
|
77,027 |
|
|
|
62,509 |
|
|
|
14,518 |
|
|
貸款損失準備金 |
|
|
154 |
|
|
|
580 |
|
|
|
(426 |
) |
|
|
1,088 |
|
|
|
1,589 |
|
|
|
(501 |
) |
|
計提貸款損失準備後的淨利息收入 |
|
$ |
27,213 |
|
|
$ |
24,267 |
|
|
$ |
2,946 |
|
|
$ |
75,939 |
|
|
$ |
60,920 |
|
|
$ |
15,019 |
|
|
利息支出--公司債務. 截至2023年9月30日的三個月，公司債務利息支出保持在410萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為400萬美元，截至2023年9月30日的九個月，公司債務利息支出降至1240萬美元，而截至2022年9月30日的九個月，公司債務利息支出為2530萬美元，這主要是由於2022年3月與償還我們之前的公司債務相關的1280萬美元的預付款費用和未攤銷債務發行成本的註銷。
46
貸款損失準備金。截至2023年9月30日的三個月，我們的貸款損失準備金減少到20萬美元，而截至2022年9月30日的三個月的撥備為60萬美元，從截至2022年9月30日的九個月的160萬美元減少到截至2023年9月30日的九個月的110萬美元，這主要是由於我們為按攤銷成本計入的投資組合持有的現有貸款進行了償還。從2022年10月1日開始的新貸款按估計公允價值列賬，不包括在貸款損失評估準備金中。
其他營業收入
在截至2023年9月30日的三個月中，其他營業收入總額增加了1,430萬美元，在截至2023年9月30日的9個月中增加了3,130萬美元，這主要是由於從2022年10月1日開始對新貸款選擇了公允價值期權，以及從2023年1月1日起對某些證券化債務選擇了公允價值期權。
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
|
||||
(千美元) |
|
2023 |
|
2022 |
|
$Change |
|
2023 |
|
2022 |
|
$Change |
|
處置貸款收益 |
|
$3,606 |
|
$399 |
|
$3,207 |
|
$6,756 |
|
$6,716 |
|
$40 |
|
公允價值貸款未實現收益 |
|
(1,284) |
|
453 |
|
(1,737) |
|
8,483 |
|
469 |
|
8,014 |
|
公允價值證券化債務的未實現收益 |
|
9,692 |
|
— |
|
9,692 |
|
15,083 |
|
— |
|
15,083 |
|
創始收入 |
|
3,323 |
|
518 |
(1) |
2,805 |
|
8,469 |
|
1,704 |
(1) |
6,765 |
|
銀行利息收入 |
|
1,342 |
|
— |
|
1,342 |
|
3,478 |
|
— |
|
3,478 |
|
其他收入 |
|
681 |
|
1,657 |
(2) |
(976) |
|
1,970 |
|
4,011 |
(2) |
(2,041) |
|
其他營業收入合計 |
|
$17,360 |
|
$3,027 |
|
$14,333 |
|
$44,239 |
|
$12,900 |
|
$31,339 |
|
運營費用
運營費用如下表所示。與上年同期相比，營業費用的變化將在下文討論。
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
|
||||
(千美元) |
|
2023 |
|
2022 |
|
$Change |
|
2023 |
|
2022 |
|
$Change |
|
薪酬和員工福利 |
|
$12,523 |
|
$6,788 |
|
$5,735 |
|
$33,200 |
|
$18,664 |
|
$14,536 |
|
創始費用 |
|
273 |
|
209 |
(1) |
64 |
|
347 |
|
2,656 |
(1) |
(2,309) |
|
證券化費用 |
|
4,930 |
|
— |
|
4,930 |
|
10,213 |
|
— |
|
10,213 |
|
還本付息 |
|
4,901 |
|
3,314 |
|
1,587 |
|
12,996 |
|
9,055 |
|
3,941 |
|
專業費用 |
|
854 |
|
664 |
|
190 |
|
2,865 |
|
3,087 |
|
(222) |
|
租金和入住率 |
|
472 |
|
445 |
|
27 |
|
1,377 |
|
1,313 |
|
64 |
|
房地產自有，淨額 |
|
1,239 |
|
(195) |
|
1,434 |
|
4,085 |
|
(621) |
|
4,706 |
|
其他運營費用 |
|
2,142 |
|
2,020 |
(1) |
122 |
|
6,276 |
|
6,806 |
(1) |
(530) |
|
總運營費用 |
|
$27,334 |
|
$13,245 |
|
$14,089 |
|
$71,359 |
|
$40,960 |
|
$30,399 |
|
薪酬和員工福利. 截至2023年9月30日的三個月，薪酬和員工福利增加了570萬美元，達到1250萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為680萬美元；截至2023年9月30日的九個月，薪酬和員工福利增加了1450萬美元，達到3320萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為1870萬美元。這一增長主要是由於從2022年10月1日開始對所有新發放的貸款進行FVO會計處理，因為FVO貸款的所有發起成本都作為已發生支出，而不是在2022年10月1日之前遞延和攤銷。
創始費用. 截至2023年9月30日的三個月的原始支出保持不變，為30萬美元，而截至2022年9月30日的三個月的支出為20萬美元，截至2023年9月30日的九個月的支出為30萬美元，而截至2022年9月30日的九個月的支出為270萬美元。發起費用減少的原因是貸款籌資活動與上一年相比有所減少。
47
證券化費用. 截至2023年9月30日的三個月和九個月的證券化費用分別增加490萬美元和1020萬美元，這是由於選擇了2023年發行的證券化債務的公允價值期權。FVO證券化債務的證券化費用在發生時計入，而不是按攤銷成本計入的證券化債務遞延和攤銷。
貸款服務. 貸款利息支出從截至2022年9月30日的三個月的330萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月的490萬美元，從截至2022年9月30日的九個月的910萬美元增加到截至2023年9月30日的九個月的1300萬美元，這主要是由於我們的總貸款組合比上一年有所增加。
專業費用. 截至2023年9月30日的三個月，專業費用增至90萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為70萬美元；截至2023年9月30日的九個月，專業費用減少20萬美元，至290萬美元，而截至2022年9月30日的九個月的專業費用為310萬美元。
租金和入住率. 截至2023年9月30日的三個月和截至2022年9月30日的三個月的租金和入住費保持在50萬美元和40萬美元。截至2023年9月30日的9個月的租金和入住率保持在140萬美元，截至2022年9月30日的9個月的租金和入住率保持在130萬美元。
不動產自有費用淨額. 擁有房地產的淨支出從截至2022年9月30日的三個月的收入20萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月的支出120萬美元，從截至2022年9月30日的九個月的收入60萬美元增加到截至2023年9月30日的九個月的支出410萬美元，這主要是由於處置REO的已實現收益減少和對相關抵押品價值進行的估值調整增加。
其他經營費用。其他運營費用從截至2022年9月30日的三個月的200萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月的210萬美元，從截至2022年9月30日的九個月的680萬美元減少到截至2023年9月30日的九個月的630萬美元。與截至2022年9月30日的9個月相比減少了50萬美元，這主要是由於支付的廣告費用和財產保險費減少。
所得税支出。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，所得税支出分別為510萬美元和380萬美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月，所得税支出分別為1370萬美元和860萬美元。我們在2023年和2022年的年度綜合有效税率分別為28.3%和27.4%。
季度運營業績
下表列出了自截至2021年12月31日的季度以來每個已完成的財政季度的某些財務信息。季度信息的編制基礎與合併財務報表相同，包括管理層認為公平列報所列信息所必需的所有調整(包括正常經常性調整)。這些信息應與本季度報告其他部分所列的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。中期的經營結果不一定代表整個財政年度的預期結果。
48
下表列出了我們在所指時期的未經審計的季度業績：
|
|
截至三個月 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
9月30日， |
|
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
9月30日， |
|
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
||||||||
(千美元) |
|
(未經審計) |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
利息收入 |
|
$ |
79,088 |
|
|
$ |
74,897 |
|
|
$ |
70,521 |
|
|
$ |
65,632 |
|
|
$ |
63,419 |
|
|
$ |
59,243 |
|
|
$ |
52,049 |
|
|
$ |
49,360 |
|
|
利息支出-與投資組合相關 |
|
|
47,583 |
|
|
|
45,451 |
|
|
|
42,029 |
|
|
|
40,854 |
|
|
|
34,561 |
|
|
|
28,752 |
|
|
|
23,556 |
|
|
|
23,666 |
|
|
淨利息收入-與投資組合相關 |
|
|
31,505 |
|
|
|
29,446 |
|
|
|
28,492 |
|
|
|
24,778 |
|
|
|
28,858 |
|
|
|
30,491 |
|
|
|
28,493 |
|
|
|
25,694 |
|
|
淨息差-投資組合相關 |
|
|
3.34 |
% |
|
|
3.24 |
% |
|
|
3.23 |
% |
|
|
2.84 |
% |
|
|
3.59 |
% |
|
|
4.10 |
% |
|
|
4.25 |
% |
|
|
4.27 |
% |
|
利息支出--公司債務 |
|
|
4,138 |
|
|
|
4,139 |
|
|
|
4,139 |
|
|
|
4,139 |
|
|
|
4,011 |
|
|
|
4,182 |
|
|
|
17,140 |
|
|
|
4,462 |
|
|
淨利息收入 |
|
|
27,367 |
|
|
|
25,307 |
|
|
|
24,353 |
|
|
|
20,639 |
|
|
|
24,847 |
|
|
|
26,309 |
|
|
|
11,353 |
|
|
|
21,232 |
|
|
淨息差-合計公司 |
|
|
2.90 |
% |
|
|
2.78 |
% |
|
|
2.76 |
% |
|
|
2.36 |
% |
|
|
3.09 |
% |
|
|
3.54 |
% |
|
|
1.69 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
貸款損失準備金(沖銷) |
|
|
154 |
|
|
|
298 |
|
|
|
636 |
|
|
|
(437 |
) |
|
|
580 |
|
|
|
279 |
|
|
|
730 |
|
|
|
377 |
|
|
扣除撥備後的淨利息收入 |
|
|
27,213 |
|
|
|
25,009 |
|
|
|
23,717 |
|
|
|
21,076 |
|
|
|
24,267 |
|
|
|
26,030 |
|
|
|
10,623 |
|
|
|
20,855 |
|
|
其他營業收入 |
|
|
17,360 |
|
|
|
14,037 |
|
|
|
12,843 |
|
|
|
11,420 |
|
|
|
3,027 |
|
|
|
3,592 |
|
|
|
6,281 |
|
|
|
3,190 |
|
|
運營費用 |
|
|
27,334 |
|
|
|
22,222 |
|
|
|
21,803 |
|
|
|
20,804 |
|
|
|
13,245 |
|
|
|
14,832 |
|
|
|
12,883 |
|
|
|
12,668 |
|
|
所得税前收入 |
|
|
17,239 |
|
|
|
16,824 |
|
|
|
14,757 |
|
|
|
11,692 |
|
|
|
14,049 |
|
|
|
14,790 |
|
|
|
4,021 |
|
|
|
11,377 |
|
|
可歸因於非控股權益的收入減少 |
|
|
83 |
|
|
|
39 |
|
|
|
87 |
|
|
|
(235 |
) |
|
|
307 |
|
|
|
126 |
|
|
|
110 |
|
|
|
— |
|
|
所得税費用 |
|
|
5,070 |
|
|
|
4,602 |
|
|
|
4,021 |
|
|
|
3,465 |
|
|
|
3,759 |
|
|
|
4,019 |
|
|
|
790 |
|
|
|
3,024 |
|
|
淨收入 |
|
$ |
12,086 |
|
|
$ |
12,183 |
|
|
$ |
10,649 |
|
|
$ |
8,462 |
|
|
$ |
9,983 |
|
|
$ |
10,645 |
|
|
$ |
3,121 |
|
(1) |
$ |
8,353 |
|
|
流動性與資本資源
流動性的來源和用途
我們主要通過倉庫回購設施下的借款、證券化債務、其他公司級債務、股權和債務證券以及經營活動提供的淨現金來為我們的貸款活動提供資金，以管理我們的業務。我們使用現金來發起和獲得投資者房地產貸款，償還我們借款的本金和利息，為我們的運營提供資金，並滿足其他一般業務需求。
現金和現金等價物
截至2023年9月30日，我們的總流動資金加上包括世紀公司循環信貸額度在內的可用倉庫容量為6.54億美元，其中包括2940萬美元現金、3090萬美元無擔保貸款可用借款和5.936億美元可用倉庫容量。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們分別擁有2,940萬美元和2,640萬美元的現金，不包括1,770萬美元和1,450萬美元的限制性現金。下表彙總了截至所述期間由經營活動、投資活動和籌資活動提供(用於)的現金淨額：
|
|
九個月結束 |
|
|||||
(千美元) |
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
||
現金提供方(使用於)： |
|
|
|
|
|
|
||
經營活動 |
|
$ |
22,676 |
|
|
$ |
8,656 |
|
投資活動 |
|
|
(360,790 |
) |
|
|
(819,065 |
) |
融資活動 |
|
|
323,154 |
|
|
|
803,710 |
|
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 |
|
$ |
(14,960 |
) |
|
$ |
(6,699 |
) |
來自經營活動的現金流量主要包括經以下因素調整的淨收入：(1)用於發起和購買持有待售貸款的現金和出售此類貸款的相關現金收益；(2)包括折舊、貸款損失準備、貼現增值和估值變動在內的非現金項目；以及(3)營業資產和負債餘額的變化。
截至2023年9月30日止九個月，本公司於經營活動中使用的現金淨額主要包括3,510萬美元淨收入、1,980萬美元出售待售貸款收益，部分被3,800萬美元待售貸款來源所抵銷。
49
截至2023年9月30日止九個月，本公司用於投資活動的現金淨額主要包括用於發放投資貸款的現金7.282億美元，部分被為投資而持有的貸款償還所收到的現金3.342億美元所抵銷。
截至2023年9月30日止九個月，由融資活動提供的現金淨額主要包括7.533億美元的倉庫及回購貸款，以及7.743億美元的資產擔保證券發行收益。所產生的現金被我們倉庫和回購設施的8.687億美元的償還以及3.339億美元的資產擔保證券的償還所抵消。
在截至2023年9月30日的9個月中，我們在運營、投資和融資活動中使用了約1,500萬美元的現金和現金等價物淨額。在截至2022年9月30日的9個月中，我們在運營、投資和融資活動中使用了約670萬美元的現金和現金等價物淨額。
倉庫設施
截至2023年9月30日，我們擁有五個非按市值計價的倉庫設施和一個改裝的按市值計價的倉庫設施，以支持我們的貸款發起和收購設施。一份協議是兩年期倉庫回購安排，三份協議是一年期倉庫回購安排，兩份協議是三年期倉庫回購安排。這些借款主要以履約貸款為抵押，其中一個倉庫設施的一個月期美國銀行同業拆借利率和SOFR的五個倉庫設施的利息都在1.60%至4.50%之間。截至2023年9月30日，這些設施下的借款為2.164億美元，我們倉庫和回購設施下的可用容量為5.936億美元。
所有倉庫設施提供的資金不到我們所擁有的抵押貸款本金餘額的100%，這要求我們使用營運資金來為剩餘部分提供資金。如果貸款出現違約，我們可能需要使用額外的營運資金，因為貸款機構允許的融資金額可能會根據質押抵押品的違約表現而變化。
所有借款人對通過倉庫設施融資的貸款的付款都被分隔到貸款服務機構的質押賬户中。超出到期利息的所有本金將用於減少倉庫設施項下的未償還借款。倉庫設施還包含常規契約，包括要求我們保持最低流動資金、最低淨值、最高債務與淨值比率以及利息、税項、折舊和利息支出攤銷前最低收益的比率的金融契約。如果我們未能履行任何契約或以其他方式違約，貸款人有權終止其貸款並要求立即償還，這可能要求我們以低於最佳條件的價格出售貸款。截至2023年9月30日，我們遵守了這些公約。
50
證券化債務
從2011年5月到2023年9月，我們已經完成了30筆證券化債務，向第三方發行了62億美元的證券本金。所有借款人的付款都被隔離到主要服務機構的匯款賬户中，並每月匯給每個信託的受託人。我們是適用信託的唯一實益權益持有人，這些信託是包括在我們的綜合財務報表中的可變利益實體。根據美國公認會計原則，這些交易被列為擔保借款。下表彙總了已發行的證券、我們在證券化時保留的證券、截至2023年9月30日和2022年12月31日的證券，以及每筆證券化債務的聲明到期日。當所述本金餘額低於發行時原始所述貸款本金餘額的10%-30%時，我們可以贖回該證券。因此，已發行證券的實際到期日可能會早於各自聲明的到期日。
(千美元) |
|
|
|
|
截至時保留的證券 |
|
|
|
||||||||||
信託基金 |
|
證券 |
|
|
發行 |
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
規定的到期日 |
||||
2016-1信託基金 |
|
$ |
319,809 |
|
|
$ |
38,792 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
17,541 |
|
|
2046年4月 |
2017-2年度信託基金 |
|
|
245,601 |
|
|
|
12,927 |
|
|
|
2,416 |
|
|
|
2,697 |
|
|
2047年10月 |
2018-1信託基金 |
|
|
176,816 |
|
|
|
9,308 |
|
|
|
1,626 |
|
|
|
2,065 |
|
|
2048年4月 |
2018-2信託業 |
|
|
307,988 |
|
|
|
16,210 |
|
|
|
3,781 |
|
|
|
4,352 |
|
|
2048年10月 |
2019-1信託基金 |
|
|
235,580 |
|
|
|
12,399 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,178 |
|
|
2049年3月 |
2019-2信託基金 |
|
|
207,020 |
|
|
|
10,901 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,007 |
|
|
2049年7月 |
2019-3信託 |
|
|
154,419 |
|
|
|
8,127 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,281 |
|
|
2049年10月 |
2020-1信託基金 |
|
|
248,700 |
|
|
|
13,159 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,746 |
|
|
2050年2月 |
2020-2信託基金 |
|
|
96,352 |
|
|
|
32,118 |
|
|
|
12,847 |
|
|
|
12,847 |
|
|
2050年6月 |
2021-1信託基金 |
|
|
251,301 |
|
|
|
13,227 |
|
|
|
— |
|
|
|
10,120 |
|
|
2051年5月 |
2021-2信託基金 |
|
|
194,918 |
|
|
|
10,260 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2051年8月 |
2021-3信託 |
|
|
204,205 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2051年10月 |
2021-4信託基金 |
|
|
319,116 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2051年12月 |
2022-1信託基金 |
|
|
273,594 |
|
|
|
5,015 |
|
|
|
4,451 |
|
|
|
4,718 |
|
|
2052年2月 |
2022-2信託基金 |
|
|
241,388 |
|
|
|
11,202 |
|
|
|
11,170 |
|
|
|
11,170 |
|
|
2052年3月 |
2022--MC1信託基金 |
|
|
84,967 |
|
|
|
40,911 |
|
|
|
44,926 |
|
|
|
44,038 |
|
|
2047年5月 |
2022-3信託基金 |
|
|
296,323 |
|
|
|
18,914 |
|
|
|
15,489 |
|
|
|
18,587 |
|
|
2052年5月 |
2022-4信託基金 |
|
|
308,357 |
|
|
|
25,190 |
|
|
|
13,414 |
|
|
|
25,027 |
|
|
2052年7月 |
2022-5信託基金 |
|
|
188,754 |
|
|
|
65,459 |
|
|
|
12,649 |
|
|
|
65,141 |
|
|
2052年10月 |
2023-1信託基金 |
|
|
198,715 |
|
|
|
41,593 |
|
|
|
4,042 |
|
|
|
— |
|
|
2052年12月 |
2023-1R信託基金 |
|
|
64,833 |
|
|
|
66,228 |
|
|
|
66,228 |
|
|
|
— |
|
|
2025年10月 |
2023-2信託基金 |
|
|
202,210 |
|
|
|
24,229 |
|
|
|
23,948 |
|
|
|
— |
|
|
2053年4月 |
2023-RTL1信託 |
|
|
81,608 |
|
|
|
4,296 |
|
|
|
4,296 |
|
|
|
— |
|
|
2028年7月 |
2023-3信託 |
|
|
234,741 |
|
|
|
28,718 |
|
|
|
28,481 |
|
|
|
— |
|
|
2053年7月 |
總計 |
|
$ |
5,137,315 |
|
|
$ |
509,183 |
|
|
$ |
249,764 |
|
|
$ |
236,515 |
|
|
|
51
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日每筆證券化債務的未償還債券餘額：
(千美元) |
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
2016-1信託基金 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
22,369 |
|
2017-2年度信託基金 |
|
|
48,206 |
|
|
|
59,183 |
|
2018-1信託基金 |
|
|
35,010 |
|
|
|
43,596 |
|
2018-2信託業 |
|
|
80,409 |
|
|
|
93,792 |
|
2019-1信託基金 |
|
|
79,215 |
|
|
|
91,167 |
|
2019-2信託基金 |
|
|
69,216 |
|
|
|
82,508 |
|
2019-3信託 |
|
|
60,482 |
|
|
|
67,899 |
|
2020-1信託基金 |
|
|
110,958 |
|
|
|
136,643 |
|
2020-2信託基金 |
|
|
49,528 |
|
|
|
60,445 |
|
2021-1信託基金 |
|
|
176,529 |
|
|
|
196,969 |
|
2021-2信託基金 |
|
|
149,431 |
|
|
|
170,072 |
|
2021-3信託 |
|
|
161,467 |
|
|
|
178,038 |
|
2021-4信託基金 |
|
|
250,941 |
|
|
|
273,489 |
|
2022-1信託基金 |
|
|
240,733 |
|
|
|
256,667 |
|
2022-2信託基金 |
|
|
221,631 |
|
|
|
233,045 |
|
2022--MC1信託基金 |
|
|
35,677 |
|
|
|
54,528 |
|
2022-3信託基金 |
|
|
262,308 |
|
|
|
280,066 |
|
2022-4信託基金 |
|
|
283,270 |
|
|
|
301,856 |
|
2022-5信託基金 |
|
|
171,183 |
|
|
|
186,577 |
|
2023-1信託基金 |
|
|
181,006 |
|
|
|
— |
|
2023-1R信託基金 |
|
|
60,515 |
|
|
|
— |
|
2023-2信託基金 |
|
|
194,955 |
|
|
|
— |
|
2023-RTL1信託 |
|
|
81,608 |
|
|
|
— |
|
2023-3信託 |
|
|
232,802 |
|
|
|
— |
|
|
|
$ |
3,237,080 |
|
|
$ |
2,788,909 |
|
截至2023年9月30日和2022年12月31日，這些信託的證券和證書的加權平均利率如下：
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
2016-1信託基金(1) |
|
北美 |
|
|
|
8.59 |
% |
|
2017-2年度信託基金 |
|
|
3.95 |
% |
|
|
3.92 |
% |
2018-1信託基金 |
|
|
3.99 |
% |
|
|
4.05 |
% |
2018-2信託業 |
|
|
4.43 |
% |
|
|
4.46 |
% |
2019-1信託基金 |
|
|
4.06 |
% |
|
|
4.06 |
% |
2019-2信託基金 |
|
|
3.40 |
% |
|
|
3.46 |
% |
2019-3信託 |
|
|
3.29 |
% |
|
|
3.25 |
% |
2020-1信託基金 |
|
|
2.89 |
% |
|
|
2.89 |
% |
2020-2信託基金 |
|
|
4.59 |
% |
|
|
4.60 |
% |
2021-1信託基金 |
|
|
1.76 |
% |
|
|
1.73 |
% |
2021-2信託基金 |
|
|
2.02 |
% |
|
|
2.02 |
% |
2021-3信託 |
|
|
2.47 |
% |
|
|
2.44 |
% |
2021-4信託基金 |
|
|
3.24 |
% |
|
|
3.20 |
% |
2022-1信託基金 |
|
|
3.94 |
% |
|
|
3.93 |
% |
2022-2信託基金 |
|
|
5.08 |
% |
|
|
5.07 |
% |
2022--MC1信託基金 |
|
|
6.90 |
% |
|
|
6.91 |
% |
2022-3信託基金 |
|
|
5.71 |
% |
|
|
5.67 |
% |
2022-4信託基金 |
|
|
6.23 |
% |
|
|
6.23 |
% |
2022-5信託基金 |
|
|
7.05 |
% |
|
|
7.10 |
% |
2023-1信託基金 |
|
|
7.01 |
% |
|
|
— |
|
2023-1R信託基金 |
|
|
7.69 |
% |
|
|
— |
|
2023-2信託基金 |
|
|
7.19 |
% |
|
|
— |
|
2023-RTL1信託 |
|
|
8.23 |
% |
|
|
— |
|
2023-3信託 |
|
|
7.80 |
% |
|
|
— |
|
52
我們的意圖是根據我們的承銷準則，將發行新證券的收益主要用於償還我們的倉庫借款和發起新的投資者房地產貸款，以及用於一般企業目的。我們的融資來源可能包括以額外銀行信貸融資(包括定期貸款和循環信貸融資)、協議、倉庫融資和其他私人融資來源形式的借款。我們還計劃繼續使用證券化債務作為我們投資組合的長期融資，我們不打算將任何證券化債務作為銷售或利用表外工具。我們相信，我們可能承擔的任何資產和/或證券化債務融資將足以滿足我們的營運資金需求。
擔保融資(公司債務)
2022年3月15日，我們簽訂了一項為期5年、價值2.15億美元的銀團公司債務協議，即2022年定期貸款。2022年定期貸款的固定利率為7.125%，2027年3月15日到期。2022年定期貸款淨收益的一部分用於償還根據先前在2021年期間簽訂的定期貸款而欠下的所有款項。2022年定期貸款淨收益的剩餘部分用於貸款發起和一般企業用途。
場內股票發售計劃
2021年9月3日，我們與交易對手簽訂了單獨的股權分配協議，以建立在市場上的股權發行計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，我們可以不定期地發行和出售我們的普通股。我們的ATM計劃允許我們普通股的總銷售額高達50,000,000美元 只要根據自動櫃員機計劃出售的股票數量不超過5,000,000股。在截至2023年9月30日的三個月裏，根據我們的自動櫃員機計劃出售了27,529股普通股，淨收益為327.2萬美元。
合同義務和承諾
2022年3月15日，我們簽訂了一項為期5年、價值2.15億美元的銀團公司債務協議，即2022年定期貸款。2022年定期貸款的固定利率為7.125%，2027年3月15日到期。2022年定期貸款的利息每六個月支付一次。
截至2023年9月30日，我們維護了倉庫設施，為投資者的房地產貸款提供資金，我們的倉庫和回購設施下有大約2.164億美元的未償還借款，5.936億美元的可用容量。
表外安排
我們從未與未合併的實體或金融夥伴關係保持任何關係，例如被稱為結構性融資的實體，或為促進表外安排或其他合同狹隘或有限目的而建立的特殊目的或可變利益實體。此外，我們從未擔保任何未合併實體的任何義務，也從未作出任何承諾或打算向任何此類實體提供資金。
前瞻性陳述
本10-Q表格包含修訂後的1933年證券法第27A條和修訂後的1934年證券交易法第21E條所指的“前瞻性陳述”，受這些條款所創造的“安全港”的約束。本季度報告中有關行業前景、我們的前景、計劃、財務狀況和業務戰略的所有陳述(歷史事實陳述除外)都可能構成前瞻性陳述。此外，前瞻性陳述一般可以通過使用“可能”、“應該”、“預期”、“打算”、“將”、“估計”、“預期”、“計劃”、“相信”、“預測”、“潛在”或“繼續”等前瞻性術語或這些術語的否定或它們的變體或類似術語來識別。前瞻性陳述可能包含對我們業務的預期，包括我們的貸款來源、我們解決不良貸款和避免不良貸款損失的能力以及REO和其他結果的處置，還可能包括對未來業績、計劃和目標的陳述。前瞻性陳述還包括與我們未來融資以及我們業務和產品發展戰略有關的陳述，包括我們在市場上的股票發行計劃的未來結果。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期有合理的基礎，但我們不能保證這些預期將被證明是正確的。這些陳述反映了我們管理層目前對我們的經營、經營結果和未來財務業績的看法。實際結果可能與這些前瞻性陳述中顯示的預期結果不同，可能存在實質性差異。有關可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素的信息包含在本季度報告和我們提交的其他文件中。您應與這些文件一起閲讀和解讀任何前瞻性聲明，包括以下內容：
53
任何前瞻性陳述僅在該陳述發表之日起發表。除非適用法律要求，否則我們不會更新任何前瞻性聲明，以反映聲明發表之日之後發生的事件或情況。
54
項目3.定量和合格關於市場風險的披露。
利率風險
我們的主要市場風險是利率波動。由於我們的投資的一部分是通過借款籌集資金，利率的波動將影響我們大部分資產和負債上記錄的收入和支出水平，以及除短期到期資產外的有息資產和有息負債的公允價值。利率風險是指未來利率變動可能造成的經濟損失。這些經濟損失可以反映為未來淨利息收入的損失和/或當前公允價值的損失。為了管理我們的利率風險敞口，我們可以利用金融工具，包括遠期開始支付者利率掉期和利率掉期結構。使用這些類型的工具來對衝我們對利率變化的部分敞口可能會帶來額外的風險，例如交易對手信用風險和對衝協議的法律可執行性。截至2023年9月30日，我們擁有總名義金額為1.55億美元的遠期開始支付者利率掉期，以對衝基準隔夜SOFR變化導致的利息支付現金流的變化，該債務預計將在2023年第四季度發行。
項目4.控制和程序。
信息披露控制和程序的評估.
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們評估了截至本報告所述期間結束時，我們根據交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)的披露控制程序和程序的設計和運作的有效性。我們的披露控制和程序旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，而管理層在評估可能的控制和程序的成本-收益關係時必須使用其判斷。
根據交易所法案第13a-15(B)條，我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了截至本季度報告所述期間結束時公司的披露控制和程序的有效性，並得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下有效地實現了他們的目標。管理層的結論是，本季度報告所涵蓋和包括在Form 10-Q中的合併財務報表在所有重要方面都與我們的財務狀況、經營業績和現金流量相一致，符合美國公認會計原則。
財務報告內部控制的變化.
在本報告所涉期間，本公司對財務報告的內部控制(如交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條所界定)並無對該等控制產生重大影響或合理地可能對該等控制產生重大影響的任何變動。
55
第二部分--其他信息
項目1.法律規定法律程序。
在正常業務過程中，我們不時涉及各種司法、監管或行政索賠、訴訟和調查。除其他事項外，這些訴訟和行動可能包括對違反銀行業和其他適用法規、競爭法、勞動法和消費者保護法的指控，以及與知識產權、證券、違約和侵權有關的索賠或訴訟。雖然偶爾會出現不利的決定或和解，但我們的管理層不認為任何目前懸而未決或受到威脅的事項的最終處置會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
第1A項。國際扶輪SK因素。
根據較小的報告公司減少披露要求而故意遺漏。
項目2.未登記的資產銷售TY證券及其收益的使用。
在截至2023年9月30日的三個月內，我們沒有購買普通股。
第3項.違約高級證券。
不適用。
第四項：地雷安全TY披露。
不適用。
項目5.其他信息。
內幕交易安排和政策
在截至2023年9月30日的三個月內，我們的高級管理人員或董事均未就購買或出售我們的證券訂立任何合同、指示或書面計劃，以滿足規則10b5-1(C)或任何有效的“非規則10b5-1交易安排”的積極防禦條件。
56
項目6.eXhibit。
以下證據作為10-Q表格季度報告的一部分提交，或通過引用併入本季度報告中。
|
|
|
以引用方式併入 |
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展品 數 |
|
展品名稱 |
表格 |
文件編號 |
展品 |
提交日期 |
|
|
|
|
|
|
|
3.1 |
|
轉換證書 |
8-K |
001-39183 |
3.1 |
1/22/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
3.2 |
|
重述Velocity Financial，Inc.的註冊證書。 |
8-K |
001-39183 |
3 |
5/23/2022 |
|
|
|
|
|
|
|
3.3 |
|
修訂和重新修訂Velocity Financial，Inc.的章程。 |
8-K |
001-39183 |
3.2 |
3/25/2022 |
|
|
|
|
|
|
|
4.1 |
|
普通股股票證書格式 |
S-1 |
333-234250 |
4.1 |
10/18/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
4.2 |
|
購買普通股的認股權證格式 |
8-K |
001-39183 |
4.1 |
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
4.3 |
|
註冊人的證券説明 |
10K |
001-39183 |
4.3 |
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
10.1 |
|
股東協議，日期為2020年1月16日 |
10-K |
001-39183 |
10.1 |
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
10.2 |
|
註冊權協議，日期為2020年1月16日 |
10-K |
001-39183 |
10.2 |
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
10.3 |
|
註冊權協議，日期為2020年4月7日 |
8-K |
333-234250 |
10.1 |
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
10.4 |
|
Velocity Financial，Inc.與買方於2020年4月5日簽署的證券購買協議 |
8-K |
001-39183 |
10.1 |
4/6/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
10.5 |
|
Velity Financial，Inc.員工購股計劃* |
定義14A |
001-39183 |
所有人 |
4/8/2022 |
|
|
|
|
|
|
|
10.6 |
|
修訂和重新啟動Velocity Financial，Inc.2020綜合激勵計劃* |
定義14A |
001-39183 |
AI |
4/8/2022 |
|
|
|
|
|
|
|
10.7 |
|
2020年綜合激勵計劃下不合格股票期權獎勵通知和協議的格式* |
S-1/A |
333-234250 |
10.6 |
1/6/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
10.8 |
|
2020年綜合激勵計劃下不合格股票期權授予通知和協議(董事授予-新股)的格式* |
S-1/A |
333-234250 |
10.7 |
1/6/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
10.9 |
|
2020年綜合激勵計劃下非合格股票期權獎勵通知和協議(高管授予-IPO)的格式* |
S-1/A |
333-234250 |
10.8 |
1/6/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
10.10 |
|
2020年綜合激勵計劃下限制性股票單位授予與協議(董事授予)表格* |
S-1/A |
333-234250 |
10.9 |
1/6/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
10.11 |
|
2020年綜合激勵計劃下限制性股票單位授予和協議(標準授予)的格式* |
S-1/A |
333-234250 |
10.10 |
1/6/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
10.12 |
|
2020年綜合激勵計劃下限制性股票授予和協議的格式* |
S-1/A |
333-234250 |
10.11 |
1/6/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
10.13 |
|
針對Farrar先生、Szczepaniak先生和Taylor先生的Velity Financial 2023年度現金激勵和績效股票單位計劃* |
8-K |
001-39183 |
- |
1/17/2023 |
|
|
|
|
|
|
|
10.14 |
|
股權分配協議格式，日期為2021年9月3日 |
8-K |
001-39183 |
1.1 |
9/7/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
10.15 |
|
高級船員及董事彌償協議書表格* |
S-1/A |
333-234250 |
10.37 |
11/6/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
10.16 |
|
績效股票單位授權書和協議的格式* |
- |
- |
- |
- |
|
|
|
|
|
|
|
10.17 |
|
日期為2022年3月15日的票據購買協議，由Velocity Financial，Inc.、Velocity Commercial Capital，LLC、美國銀行信託公司、作為抵押品代理的國家協會以及票據的各自購買者達成。 |
8-K |
001-39183 |
10.1 |
3/16/2022 |
|
|
|
|
|
|
|
10.18 |
|
證券協議，日期為2022年3月15日，由Velocity Financial，Inc.、Velocity Commercial Capital，LLC和美國銀行信託公司，National Association作為抵押品代理達成。 |
8-K |
001-39183 |
10.2 |
3/16/2022 |
|
|
|
|
|
|
|
31.1 |
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行幹事的認證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
57
31.2 |
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32.1 |
|
根據《2002年薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席執行官證書+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32.2 |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對首席財務官的認證+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
101 |
|
符合法規S-T第405條的交互式數據文件：（i）截至2023年9月30日及2022年12月31日的綜合資產負債表;（ii）截至2023年9月30日及2022年9月30日的季度綜合收益表;（iii）截至2023年9月30日及2022年9月30日的季度綜合股東權益變動表;截至二零二三年九月三十日及二零二二年九月三十日止季度的綜合現金流量表;（iv）截至二零二三年九月三十日及二零二二年九月三十日止季度的綜合現金流量表及（v）未經審核綜合財務報表附註。 |
||||
101.INS |
|
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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|
101.SCH |
|
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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|
101.CAL |
|
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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|
|
101.DEF |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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|
101.LAB |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
|
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|
|
101.PRE |
|
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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|
|
104 |
|
封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
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|
|
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*管理合同或補償計劃或安排。
+ 本證明書不被視為根據《證券交易法》第18條的規定提交，或不受該條規定的責任約束，也不應被視為根據《證券交易法》或《證券交易法》提交的任何文件中的參考文件
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標牌縫隙
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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速度金融，Inc. |
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日期：2023年11月2日 |
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發信人： |
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/S/克里斯托弗·D·法勒 |
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克里斯托弗·D·法勒 |
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*首席執行官 |
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日期：2023年11月2日 |
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發信人： |
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/S/Mark R.Szczepaniak |
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Mark R.Szczepaniak |
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**首席財務官 |
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