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一般和管理費用會員2023-07-012023-09-300000912562Rock：Selling 一般和管理費用會員2022-07-012022-09-300000912562Rock：Selling 一般和管理費用會員2023-01-012023-09-300000912562Rock：Selling 一般和管理費用會員2022-01-012022-09-300000912562美國通用會計準則：普通股成員2023-07-012023-09-300000912562美國通用會計準則：普通股成員2022-07-012022-09-300000912562美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-09-300000912562美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-09-30搖滾:片段0000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：運營部門成員2023-07-012023-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：運營部門成員2022-07-012022-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：運營部門成員2023-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：運營部門成員2022-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員Rock：住宅產品會員2023-09-300000912562US-GAAP：運營部門成員Rock：住宅產品會員2022-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：agtechMember2023-09-300000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：agtechMember2022-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員Rock：基礎設施會員2023-09-300000912562US-GAAP：運營部門成員Rock：基礎設施會員2022-12-310000912562US-GAAP：企業非細分市場成員2023-09-300000912562US-GAAP：企業非細分市場成員2022-12-310000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：TransferredateDaTime2023-07-012023-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTimeRock：住宅產品會員2023-07-012023-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTime搖滾：agtechMember2023-07-012023-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTimeRock：基礎設施會員2023-07-012023-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTime2023-07-012023-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：已轉移的加班會員2023-07-012023-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員Rock：住宅產品會員2023-07-012023-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：agtechMember2023-07-012023-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員Rock：基礎設施會員2023-07-012023-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員2023-07-012023-09-300000912562搖滾：Renewables 會員2023-07-012023-09-300000912562Rock：住宅產品會員2023-07-012023-09-300000912562搖滾：agtechMember2023-07-012023-09-300000912562Rock：基礎設施會員2023-07-012023-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：TransferredateDaTime2022-07-012022-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTimeRock：住宅產品會員2022-07-012022-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTime搖滾：agtechMember2022-07-012022-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTimeRock：基礎設施會員2022-07-012022-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTime2022-07-012022-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：已轉移的加班會員2022-07-012022-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員Rock：住宅產品會員2022-07-012022-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：agtechMember2022-07-012022-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員Rock：基礎設施會員2022-07-012022-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員2022-07-012022-09-300000912562搖滾：Renewables 會員2022-07-012022-09-300000912562Rock：住宅產品會員2022-07-012022-09-300000912562搖滾：agtechMember2022-07-012022-09-300000912562Rock：基礎設施會員2022-07-012022-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTimeRock：住宅產品會員2023-01-012023-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTime搖滾：agtechMember2023-01-012023-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTimeRock：基礎設施會員2023-01-012023-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：已轉移的加班會員2023-01-012023-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員Rock：住宅產品會員2023-01-012023-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：agtechMember2023-01-012023-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員Rock：基礎設施會員2023-01-012023-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員2023-01-012023-09-300000912562搖滾：Renewables 會員2023-01-012023-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTimeRock：住宅產品會員2022-01-012022-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTime搖滾：agtechMember2022-01-012022-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTimeRock：基礎設施會員2022-01-012022-09-300000912562US-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-09-300000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：已轉移的加班會員2022-01-012022-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員Rock：住宅產品會員2022-01-012022-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：agtechMember2022-01-012022-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員Rock：基礎設施會員2022-01-012022-09-300000912562US-GAAP：已轉移的加班會員2022-01-012022-09-300000912562搖滾：Renewables 會員2022-01-012022-09-300000912562Rock：住宅產品會員2022-01-012022-09-300000912562搖滾：agtechMember2022-01-012022-09-300000912562Rock：基礎設施會員2022-01-012022-09-30
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                     
委員會檔案編號： 000-22462
Gibraltar_Wordmark_Blue_RGB.jpg 
直布羅陀工業公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示） 
特拉華 16-1445150
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （美國國税局僱主識別號）
湖岸路 3556 號郵政信箱 2028水牛城紐約 14219-0228
（主要行政辦公室地址） （郵政編碼）
(716) 826-6500
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元搖滾納斯達克股票市場
用複選標記指明註冊人（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）是否已提交1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。是的  ☒沒有☐ 
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒
截至2023年10月31日，已發行普通股數量為： 30,436,438.

目錄
直布羅陀工業公司
索引
 
 頁面
數字
第一部分
財務信息
第 1 項。
財務報表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併損益表（未經審計）
3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併綜合收益表（未經審計）
4
截至2023年9月30日（未經審計）和2022年12月31日的合併資產負債表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月合併現金流量表（未經審計）
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併股東權益表（未經審計）
7
合併財務報表附註（未經審計）
9
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
20
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
29
第 4 項。
控制和程序
30
第二部分。
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
30
第 1A 項。
風險因素
30
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
30
第 3 項。
優先證券違約
31
第 4 項。
礦山安全披露
31
第 5 項。
其他信息
31
第 6 項。
展品
32
簽名
33

2
目錄
第一部分財務信息
第 1 項。 財務報表
直布羅陀工業公司
合併收益表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
 
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
 2023202220232022
淨銷售額$390,744 $391,291 $1,048,925 $1,076,105 
銷售成本285,360 296,735 769,873 826,434 
毛利105,384 94,556 279,052 249,671 
銷售費用、一般費用和管理費用52,194 47,160 153,415 140,941 
運營收入53,190 47,396 125,637 108,730 
利息支出417 1,048 3,216 2,189 
其他（收入）支出 (1,040)363 (1,946)797 
税前收入53,813 45,985 124,367 105,744 
所得税準備金14,536 11,690 33,268 26,686 
淨收入$39,277 $34,295 $91,099 $79,058 
每股淨收益：
基本$1.29 $1.08 $2.97 $2.44 
稀釋$1.28 $1.08 $2.96 $2.43 
加權平均已發行股數：
基本30,485 31,707 30,638 32,396 
稀釋30,715 31,812 30,808 32,503 
見所附合並財務報表附註。
3
目錄
直布羅陀工業公司
綜合收益合併報表
（以千計）
（未經審計）
 
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
 2023202220232022
淨收入 $39,277 $34,295 $91,099 $79,058 
其他綜合（虧損）收入：
外幣折算調整(1,376)(3,568)(2,075)(6,993)
退休後福利計劃調整，扣除税款8 12 24 37 
其他綜合損失(1,368)(3,556)(2,051)(6,956)
綜合收入總額 $37,909 $30,739 $89,048 $72,102 
見所附合並財務報表附註。
4
目錄
直布羅陀工業公司
合併資產負債表
（以千計，每股數據除外）
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$85,465 $17,608 
減去美元備抵後的應收賬款4,069和 $3,746，分別地
256,400 217,156 
庫存，淨額141,008 170,360 
預付費用和其他流動資產24,817 18,813 
流動資產總額507,690 423,937 
不動產、廠房和設備，淨額105,537 109,584 
經營租賃資產23,004 26,502 
善意515,344 512,363 
收購的無形資產134,047 137,526 
其他資產2,424 701 
$1,288,046 $1,210,613 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$160,742 $106,582 
應計費用100,657 73,721 
超過成本的賬單51,616 35,017 
流動負債總額313,015 215,320 
長期債務— 88,762 
遞延所得税47,007 47,088 
非流動經營租賃負債16,901 19,041 
其他非流動負債21,274 18,303 
股東權益：
優先股，$0.01面值；授權 10,000股份； 無傑出的
— — 
普通股，$0.01面值；授權 100,000股份； 34,212和 34,0602023 年和 2022 年已發行和流通的股票
342 340 
額外的實收資本330,128 322,873 
留存收益719,077 627,978 
累計其他綜合虧損(5,483)(3,432)
的成本 3,776和 3,1992023年和2022年國庫中持有的普通股
(154,215)(125,660)
股東權益總額889,849 822,099 
$1,288,046 $1,210,613 
見所附合並財務報表附註。
5
目錄
直布羅陀工業公司
合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
九個月已結束
9月30日
 20232022
來自經營活動的現金流
淨收入$91,099 $79,058 
為調節淨收入與經營活動提供的淨現金而進行的調整：
折舊和攤銷20,574 19,192 
股票補償費用7,257 5,889 
退出活動成本，非現金572 1,427 
遞延所得税準備金179 181 
其他，淨額2,945 3,620 
扣除收購影響後的運營資產和負債的變化：
應收賬款(44,331)(25,538)
庫存30,431 (19,840)
其他流動資產和其他資產(1,426)393 
應付賬款53,198 (24,756)
應計費用和其他非流動負債46,158 (1,065)
經營活動提供的淨現金 206,656 38,561 
來自投資活動的現金流
收購，扣除獲得的現金(9,863)(51,621)
購買不動產、廠房和設備，淨額(7,976)(15,704)
用於投資活動的淨現金(17,839)(67,325)
來自融資活動的現金流
長期債務償付(141,000)(100,000)
長期債務的收益50,000 197,800 
以市場價格購買普通股(29,182)(58,125)
融資活動提供的（用於）淨現金(120,182)39,675 
匯率變動對現金的影響(778)(1,841)
現金和現金等價物的淨增長67,857 9,070 
年初的現金和現金等價物17,608 12,849 
期末的現金和現金等價物$85,465 $21,919 
見所附合並財務報表附註。
6
目錄
直布羅陀工業公司
股東權益合併報表
（以千計）
（未經審計） 
 普通股額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
全面
損失		國庫股總計
股東
公平
 股份金額股份金額
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 34,194 $342 $327,927 $679,800 $(4,115)3,770 $(153,644)$850,310 
淨收入— — — 39,277 — — — 39,277 
外幣折算調整— — — — (1,376)— — (1,376)
退休後福利計劃調整，扣除税款 $3
— — — — 8 — — 8 
股票補償費用— — 2,201 — — — — 2,201 
限制性股票單位的淨結算18 — — — — 6 (412)(412)
回購普通股的消費税— — — — — — (159)(159)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額34,212 $342 $330,128 $719,077 $(5,483)3,776 $(154,215)$889,849 

截至2022年6月30日的餘額33,989 $340 $318,664 $590,335 $(3,213)2,374 $(88,848)$817,278 
淨收入— — — 34,295 — — — 34,295 
外幣折算調整— — — — (3,568)— — (3,568)
退休後福利計劃調整，扣除税款 $5
— — — — 12 — — 12 
股票補償費用— — 1,764 — — — — 1,764 
限制性股票單位的淨結算45 — — — — 18 (749)(749)
根據股票回購計劃回購的普通股— — — — — 138 (5,541)(5,541)
2022 年 9 月 30 日的餘額34,034 $340 $320,428 $624,630 $(6,769)2,530 $(95,138)$843,491 

見所附合並財務報表附註。
7
目錄
直布羅陀工業公司
股東權益合併報表
（以千計）
（未經審計） 
普通股額外
實收資本		留存收益累積的
其他
綜合（虧損）收入		國庫股總計
股東權益
股份金額股份金額
截至2022年12月31日的餘額34,060 $340 $322,873 $627,978 $(3,432)3,199 $(125,660)$822,099 
淨收入— — — 91,099 — — — 91,099 
外幣折算調整— — — — (2,075)— — (2,075)
退休後福利計劃調整，扣除税款 $9
— — — — 24 — — 24 
股票補償費用— — 7,257 — — — — 7,257 
限制性股票單位的淨結算144 2 (2)— — 56 (3,215)(3,215)
普通股的獎勵8 — — — — — — — 
回購普通股的消費税— — — — — — (159)(159)
根據股票回購計劃回購的普通股— — — — — 521 (25,181)(25,181)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額34,212 $342 $330,128 $719,077 $(5,483)3,776 $(154,215)$889,849 

截至2021年12月31日的餘額33,799 $338 $314,541 $545,572 $187 1,107 $(35,380)$825,258 
淨收入— — — 79,058 — — — 79,058 
外幣折算調整— — — — (6,993)— — (6,993)
退休後福利計劃調整，扣除税款 $15
— — — — 37 — — 37 
股票補償費用— — 5,889 — — — — 5,889 
限制性股票單位的淨結算219 2 (2)— — 90 (4,217)(4,217)
普通股的獎勵16 — — — — — — — 
根據股票回購計劃回購的普通股— — — — — 1,333 (55,541)(55,541)
2022 年 9 月 30 日的餘額34,034 $340 $320,428 $624,630 $(6,769)2,530 $(95,138)$843,491 

見所附合並財務報表附註。
8
目錄
直布羅陀工業公司
合併財務報表附註
（未經審計）
(1)    合併財務報表
隨附的直布羅陀工業公司（“公司”）未經審計的合併財務報表由管理層根據美國公認的臨時財務信息會計原則以及表格10-Q和S-X條例第10條的指示編制。管理層認為，為了公允列報過渡期間的結果，所有必要的調整（包括正常的經常性調整）都已包括在內。公司的業務是季節性的；出於這一原因和其他原因，任何中期的財務業績不一定代表隨後任何中期或全年的預期業績。隨附的未經審計的合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的財務報表及其附註一起閲讀。
截至2022年12月31日的合併資產負債表來自當日經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。
(2)    最近的會計公告
公司考慮了會計準則更新（“ASuS”）和分別於2023年或之後生效的會計準則更新（“ASuS”）的適用性和影響，經評估並確定這些更新要麼不適用，要麼已經或預計對公司的合併財務報表和相關披露的影響微乎其微。
(3)    應收賬款，淨額
應收賬款包括以下內容（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
貿易應收賬款$216,754 $179,170 
超過賬單的成本43,715 41,732 
應收賬款總額260,469 220,902 
減去可疑賬户和合同資產備抵額(4,069)(3,746)
應收賬款，淨額$256,400 $217,156 
有關公司超出賬單的成本，請參閲附註4 “收入”。
下表列出了截至2023年9月30日的九個月期間信貸損失備抵金的結轉情況，該備抵額從應收賬款的攤餘成本基礎中扣除，以表示預計將收取的淨額（以千計）：
截至2023年1月1日的期初餘額$3,746 
扣除回收款後的壞賬支出1,479 
根據備抵和其他調整註銷的賬户(1,156)
截至2023年9月30日的期末餘額$4,069 
(4)    收入
銷售收入包括與客户簽訂的以下合同的收入：太陽能貨架系統的設計、工程、製造和安裝；系統的電氣平衡；屋頂和地基通風產品；集中郵件系統和電子套裝解決方案；可伸縮遮陽篷；排水溝；雨水擴散產品；裝飾件和閃光燈及其他配件；温室的設計、工程、製造和安裝；結構支座；伸縮縫；路面密封膠；彈性混凝土；橋樑電纜保護系統。
有關按應申報分部控制權移交時間確認的收入的更多信息，請參閲附註14 “分部信息”。
9
目錄
截至2023年9月30日，公司的剩餘履約義務是合同的一部分，這些合同的原始預期期限為 一年或更少。
合同資產包括超過公司合併資產負債表中應收賬款中列報的賬單的成本。合同負債包括超出成本的賬單，歸類為流動負債，以及在公司合併資產負債表中列報的未實現收入，在應計費用中列報。截至2023年9月30日和2022年12月31日，未實現收入為美元7.2百萬和美元4.6分別為百萬。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，在相應期初以合同負債形式確認的收入為美元32.2百萬和美元41.2分別是百萬。
(5)    庫存
庫存包括以下各項（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
原材料$91,069 $111,187 
在處理中工作13,675 17,944 
成品42,497 47,523 
總庫存147,241 176,654 
減少儲備(6,233)(6,294)
庫存總額，淨額$141,008 $170,360 
(6)    收購
2023年7月5日，該公司收購了一家總部位於猶他州的私營公司的資產，該公司生產和分銷屋頂防水燈和配件產品，並直接向屋面批發商銷售。自收購之日起，該公司的業績已包含在公司住宅板塊的合併財務業績中。此次收購的初步收購對價為 $10.4百萬，其中包括初步的營運資金調整和資產購買協議中規定的某些其他調整。
收購的收購價格初步分配給收購的資產和根據截至收購之日估算的各自公允價值承擔的負債。公司已開始確認所收購資產和負債的存在、狀況和完整性，以確定此類資產和負債的公允價值，並確定截至收購之日應確認的商譽金額。由於收購的時機，公司繼續收集支持收購資產和假定負債的信息。因此，所有記錄的數額均為臨時數額。如果獲得有關截至收購之日存在的事實和情況的新信息，這些信息如果已知會影響截至該日確認的金額的計量，則這些臨時金額可能會發生變化。某些資產和負債公允價值的最終確定將在最長計量期內完成 一年從收購之日起。最終價值還可能導致與某些資產（例如不動產、廠房和設備以及收購的無形資產）相關的折舊和攤銷費用發生變化。初步的超額對價記為商譽和近似美元4.1百萬，所有這些都可以用於税收目的扣除。商譽代表收購的其他無法單獨識別的資產所產生的未來經濟收益，包括增加勞動力、增長機會和增加在國內建築產品市場的影響力。最終的收購價格分配將不遲於2024財年的第三季度完成。
截至收購之日，收購對價佔收購資產和假設負債的估計公允價值的初步分配如下（以千計）：
營運資金$889 
不動產、廠房和設備195 
收購的無形資產5,200 
善意4,133 
收購對價的公允價值$10,417 
10
目錄
此次收購中收購的無形資產包括以下內容（以千計）：
公允價值加權平均攤銷期
商標$300 2年份
客户關係4,900 12年份
總計$5,200 

2022年8月22日，公司購買了Quality Aluminum Products（“QAP”）的所有已發行和未償還的會員權益。QAP 是一家鋁和鋼產品的製造商，包括拱頂、儀錶板、裝飾線圈、防雨產品和鋁製壁板。自收購之日起，QAP的業績已包含在公司住宅板塊的合併財務業績中。收購 QAP 的收購對價為 $52.1百萬，其中包括營運資金調整和會員利息購買協議中規定的某些其他調整。
收購的收購價格分配給收購的資產和根據截至收購之日估算的各自公允價值承擔的負債。公司已完成確認收購資產和負債的存在、狀況和完整性的流程，以確定此類資產和負債的公允價值，並確定截至收購之日應確認的商譽金額。某些資產和負債公允價值的最終確定已在最長計量期內完成 一年從收購之日起。超額對價記為商譽和近似美元4.0百萬，所有這些都可以用於税收目的扣除。商譽代表收購的其他無法單獨識別的資產所產生的未來經濟收益，包括增加勞動力、增長機會和增加在國內建築產品市場的影響力。
截至收購之日，收購對價佔收購資產和假設負債的估計公允價值的分配如下（以千計）：
現金$1,018 
營運資金23,372 
不動產、廠房和設備8,486 
收購的無形資產14,700 
其他資產1,813 
其他負債(1,295)
善意3,991 
收購對價的公允價值$52,085 
此次收購中收購的無形資產包括以下內容（以千計）：
公允價值加權平均攤銷期
商標$2,800 無限期
客户關係11,900 12年份
總計$14,700 
在確定收購資產和承擔負債的收購價格分配時，公司使用所有可用信息，使用幾乎沒有或根本沒有市場數據的3級不可觀察投入來確定公允價值，因此，聘請獨立估值專家來協助確定所收購的長期資產的公允價值。
收購這家總部位於猶他州的私人控股公司和收購QAP的資金主要來自該公司循環信貸額度下的借款。
11
目錄
通過分配最近收購的收購價格，公司將成本確認為與按公允價值出售庫存相關的銷售成本的一部分。公司還承擔了某些與收購相關的成本，包括銷售、一般和管理（“SG&A”）費用中的法律和諮詢費。
截至9月30日的三個月和九個月中，與收購相關的成本包括以下內容（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
銷售成本$12 $476 $12 $476 
銷售、一般和管理成本224 522 245 529 
與收購相關的總成本$236 $998 $257 $1,005 

(7)    商譽和相關的無形資產
善意
截至2023年9月30日的九個月中，商譽賬面金額的變化如下（以千計）：
可再生能源住宅Agtech基礎架構總計
截至2022年12月31日的餘額$188,030 $209,056 $83,599 $31,678 $512,363 
獲得的商譽— 4,133 — — 4,133 
對上一年度收購的調整— 387 — — 387 
外幣折算(1,273)— (266)— (1,539)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$186,757 $213,576 $83,333 $31,678 $515,344 
商譽在扣除累計減值虧損後的美元后予以確認133.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
公司必須定期評估是否發生了觸發事件，這將需要進行臨時減值測試。該公司確定，截至2023年9月30日，尚未發生任何需要進行臨時減值測試的觸發事件。
收購的無形資產
收購的無形資產包括以下內容（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
 格羅斯
攜帶
金額		累積的
攤銷		格羅斯
攜帶
金額		累積的
攤銷
無限期無形資產：
商標$55,500 $— $55,500 $— 
壽命有限的無形資產：
商標5,745 4,616 5,448 4,481 
未獲專利的技術34,155 23,749 34,163 22,037 
客户關係119,078 52,323 115,125 46,557 
非競爭協議2,370 2,113 2,371 2,006 
161,348 82,801 157,107 75,081 
收購的無形資產總額$216,848 $82,801 $212,607 $75,081 
12
目錄
下表彙總了截至9月30日的三個月和九個月中收購的無形資產攤銷費用（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
攤銷費用$2,893 $2,801 $8,419 $8,718 
在2023財年的剩餘時間以及此後的未來五年中，與收購的無形資產相關的攤銷費用估計如下（以千計）：
202320242025202620272028
攤銷費用$2,899 $11,416 $11,204 $9,738 $8,111 $7,244 
(8)    長期債務
該公司有 不截至2023年9月30日，未償債務和合並資產負債表上其他資產中包含的未攤銷債務發行成本為美元1.9百萬。截至2022年12月31日，該公司的未償債務總額為美元88.8百萬，其中包括 $91.0公司循環信貸額度中扣除美元后的百萬美元2.2百萬美元的未攤銷債務發行成本。
循環信貸額度
2022年12月8日，公司簽訂了信貸協議（“信貸協議”），在簽訂信貸協議的同時，公司還清了截至2019年1月24日根據第六次修訂和重述的信貸協議所欠的所有款項。信貸協議規定循環信貸額度和信用證，總金額等於 $400百萬。公司可以申請額外融資，將循環信貸額度提高到美元700百萬美元或簽訂不超過美元的定期貸款300百萬美元，但須遵守信貸協議中規定的條件。信貸協議包含 二財務契約。截至2023年9月30日，該公司遵守了所有財務契約。信貸協議將於2027年12月8日終止。
信貸協議下的借款可由公司選擇，利率等於適用的保證金加上（a）基準利率，（b）每日簡單擔保隔夜融資利率（“SOFR”）利率，（c）定期SOFR利率或（d）某些外幣的外幣利率，每種情況均以 0% 樓層。截至2023年3月31日，信貸協議的初始適用利潤率為 0.125基準利率貸款的百分比以及 1.125SOFR 和另類貨幣貸款的百分比。此後，適用的利潤範圍為 0.125% 至 1.00基準利率貸款的百分比和來自 1.125% 至 2.00SOFR和另類貨幣貸款的百分比基於信貸協議中定義的公司的總淨槓桿率。此外，信貸協議需繳納年度承諾費，按季度支付，最初是 0.20自2023年4月1日起，循環信貸額度每日平均未動用餘額的百分比介於 0.20% 和 0.25根據公司的總淨槓桿比率計算的循環信貸額度每日平均未動用餘額的百分比。
信貸協議下的借款由公司國內重要子公司的貿易應收賬款、庫存、個人財產、設備和普通無形資產擔保。資本分配受某些總淨槓桿率要求的約束，並受信貸協議規定的年度總限額的限制。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，第六次修訂和重列信貸協議下的循環信貸額度的利率基於倫敦銀行同業拆借利率加上額外的利潤，範圍為 1.125% 至 2.00%。此外，第六次修訂和重列的信貸協議下的循環信貸額度需繳納未提取的承諾費，範圍介於 0.15% 和 0.25百分比基於總槓桿率和每日平均未動用餘額。
備用信用證 $3.9截至2023年9月30日，已根據信貸協議代表公司向第三方發行了百萬美元。這些信用證減少了循環信貸額度下本可用的金額。該公司有 $396.1百萬和美元304.5截至2023年9月30日和2022年12月31日，循環信貸額度下的可用資金分別為百萬個。
13
目錄
(9)    累計其他綜合（虧損）收入
下表彙總了截至9月30日的三個月中扣除税款的累計其他綜合虧損各組成部分的累計餘額（以千計）：
國外
貨幣
翻譯
調整		退休後
福利計劃
調整		總計
税前
金額		税
（好處）
費用		累積的
其他
全面
損失
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額$(4,081)$(373)$(4,454)$(339)$(4,115)
退休後醫療保健計劃調整— 11 11 3 8 
外幣折算調整(1,376)— (1,376)— (1,376)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$(5,457)$(362)$(5,819)$(336)$(5,483)
截至2022年6月30日的餘額$(1,785)$(2,212)$(3,997)$(784)$(3,213)
退休後醫療保健計劃調整— 17 17 5 12 
外幣折算調整(3,568)— (3,568)— (3,568)
2022 年 9 月 30 日的餘額$(5,353)$(2,195)$(7,548)$(779)$(6,769)
下表彙總了截至9月30日的九個月中扣除税款的累計其他綜合（虧損）收入各部分的累計餘額（以千計）：
國外
貨幣
翻譯
調整		退休後
福利計劃
調整		總計
税前
金額		税
（好處）
費用		累計其他
全面
（虧損）收入
截至2022年12月31日的餘額$(3,382)$(395)$(3,777)$(345)$(3,432)
退休後醫療保健計劃調整— 33 33 9 24 
外幣折算調整(2,075)— (2,075)— (2,075)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$(5,457)$(362)$(5,819)$(336)$(5,483)
截至2021年12月31日的餘額$1,640 $(2,247)$(607)$(794)$187 
退休後醫療保健計劃調整— 52 52 15 37 
外幣折算調整(6,993)— (6,993)— (6,993)
2022 年 9 月 30 日的餘額$(5,353)$(2,195)$(7,548)$(779)$(6,769)
與公司退休後醫療保健費用相關的已實現調整從累計的其他綜合虧損中重新歸類，並在合併損益表中計入其他支出。
(10)    基於股權的薪酬
2023年5月3日，公司股東批准通過直布羅陀工業公司經修訂和重述的2018年股權激勵計劃（“2018年修訂計劃”），該計劃增加了公司可供發行的股票總數 1,000,000分享到 1,550,000股份。此外， 81,707根據直布羅陀工業公司2015年股權激勵計劃（“2015年計劃”）未發行且可供授予的股票已與經修訂的2018年計劃合併。根據2015年計劃，將不提供進一步的補助金。與直布羅陀工業公司2018年股權激勵計劃和2015年計劃一致，經修訂的2018年計劃允許公司以不合格期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股、績效股票單位和股票權利的形式向符合條件的參與者發放基於股票的激勵性薪酬獎勵。
14
目錄
2022年5月4日，公司股東批准通過直布羅陀工業公司經修訂和重述的2016年非僱員董事股票計劃（“非僱員董事計劃”），該計劃增加了公司根據該計劃發行的股票總數 100,000分享到 200,000股份，允許公司向公司現任非僱員董事授予公司普通股的獎勵，並允許董事根據非僱員董事計劃的條款推遲收到此類股票。
股票類獎勵-以股票結算
下表列出了在截至9月30日的九個月中授予的基於股票的獎勵數量，這些獎勵將在歸屬後轉換為股票，以及授予日期的加權平均公允價值：
 20232022
獎項的數量
獎項		加權
平均值
授予日期
公允價值		的數量
獎項 (2)		加權
平均值
授予日期
公允價值
高性能庫存單位 (1)85,323 $53.22 108,464 $47.00 
限制性庫存單位89,713 $61.21 123,351 $43.42 
遞延股票單位6,351 $54.33 2,460 $42.69 
普通股8,468 $54.33 15,652 $42.49 
(1) 公司的績效股票單位（“PSU”）代表授予的股份，其最終獲得的股票數量取決於財務業績。要發行的股票數量可能有所不同 0% 和 200授予的PSU數量的百分比取決於與目標閾值的相對實現情況。公司具有財務業績狀況的PSU基於公司的投資資本回報率（“ROIC”），而不是 一年表演期。
(2) 2022年第一季度批准的PSU包括 5,6532023 年第一季度被沒收的單位以及 62,201單位將在2025年第一季度轉換為股票併發行給收款人 60.5授予目標金額的百分比，基於公司實際投資回報率與截至2022年12月31日的業績期的投資回報率目標的比較。
股權獎勵-以現金結算
公司以現金結算的股票獎勵是根據公司股權激勵計劃授權的管理股票購買計劃（“MSPP”）下的獎勵。MSPP使參與者能夠推遲部分薪酬，該薪酬可轉換為非限制性投資、限制性股票單位或兩者兼而有之，或者將部分董事費用推遲到可轉換為限制性股票單位。有資格推遲部分薪酬的員工還將獲得相當於其薪酬百分比的限制性股票單位的公司配套獎勵。
延期付款和相關公司配對款記入代表股份負債的賬户。賬户中遞延至非限制性投資的部分按非限制性投資的公允市場價值計量，賬户中遞延至限制性股票單位和公司配套限制性股票單位的部分按照 200-公司股票價格的當日平均值。該賬户將轉換為現金並以現金結算，在參與者退休或終止對公司的服務時支付。
截至2023年9月30日，合併資產負債表上記錄的MSPP負債總額為美元18.3百萬，其中 $2.0百萬美元包含在當期應計費用中，$16.3百萬包括在非流動負債中。截至2022年12月31日，合併資產負債表上記錄的MSPP負債總額為美元15.4百萬，其中 $2.3百萬美元包含在當期應計費用中，$13.1百萬包括在非流動負債中。MSPP負債中限制性股票單位的價值為美元15.9百萬和美元13.4截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
15
目錄
下表提供了在截至9月30日的九個月中存入活躍參與者賬户的限制性股票單位數量以及為MSPP負債支付的款項：
20232022
限制性股票單位已貸記 46,843 9,564 
MSPP已付負債（以千計）$2,392 $2,961 
(11)    退出活動成本和資產減值
由於80/20的簡化和投資組合管理舉措，公司承擔了退出活動成本和資產減值費用。這些舉措導致發現了已經或將要外包或停產的低批量、低利潤率的內部生產產品，簡化了流程，出售和退出利潤較低的業務或產品線，並減少了公司的製造足跡。
退出活動成本（回收）是在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中產生的，這些成本與搬遷和結算成本、遣散費和合同終止有關，以及與庫存減記相關的資產減值費用（回收）以及與已停產產品線相關的其他費用，這是流程簡化舉措的結果。結合這些舉措，公司在截至2023年9月30日的九個月中記錄了與最終關閉和出售2022年第四季度關閉的設施相關的成本。在截至2022年9月30日的九個月中，公司退出了一家工廠，搬到了新的工廠 一，並分別關閉 一由於這些舉措而產生的其他設施。
下表列出了截至9月30日的三個月和九個月中各分部產生的與上述重組活動相關的退出活動成本（回收）和資產減值費用（回收）（以千計）：
截至9月30日的三個月
20232022
退出活動資產減值總計退出活動資產減值總計
可再生能源$4,389 $(59)$4,330 $(44)$— $(44)
住宅22 654 676 — 12 12 
Agtech5 — 5 15 217 232 
基礎架構— — — — — — 
企業(33)— (33)11 — 11 
總計$4,383 $595 $4,978 $(18)$229 $211 
截至9月30日的九個月
20232022
退出活動資產減值總計退出活動資產減值總計
可再生能源$7,298 $(82)$7,216 $1,359 $1,198 $2,557 
住宅136 654 790 1,298 12 1,310 
Agtech722 — 722 103 217 320 
基礎架構— — — (63)— (63)
企業(33)— (33)93 — 93 
總計$8,123 $572 $8,695 $2,790 $1,427 $4,217 

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目錄
下表彙總了截至9月30日的三個月和九個月合併收益表中退出活動成本和資產減值費用記錄的位置（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
銷售成本$4,544 $(39)$8,155 $2,249 
銷售費用、一般費用和管理費用434 250 540 1,968 
退出活動和資產減值費用總額 $4,978 $211 $8,695 $4,217 
下表對賬了與公司設施整合工作相關的退出活動成本的期初和期末負債（以千計）：
20232022
1 月 1 日的餘額$2,417 $272 
退出活動費用已確認8,123 2,790 
現金支付(3,254)(2,782)
9 月 30 日的餘額$7,286 $280 
(12)    所得税
下表彙總了截至9月30日的三個月和九個月中持續經營業務的所得税準備金（以千計）以及適用的有效税率：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
所得税準備金$14,536 $11,690 $33,268 $26,686 
有效税率27.0 %25.4 %26.7 %25.2 %
分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的有效税率高於美國聯邦法定税率 21百分比歸因於州税和不可扣除的永久差額，部分被優惠的離散項目所抵消s 是由於股票薪酬的超額税收優惠。
(13)    每股收益
截至9月30日的三個月和九個月中，每股收益和用於計算基本和攤薄後每股收益的加權平均已發行股票如下所示（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
分子：
普通股股東可獲得的淨收入$39,277 $34,295 $91,099 $79,058 
基本每股收益的分母：
加權平均已發行股數30,485 31,707 30,638 32,396 
攤薄後每股收益的分母：
加權平均已發行股數30,485 31,707 30,638 32,396 
普通股單位230 105 170 107 
加權平均份額和轉化率30,715 31,812 30,808 32,503 
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目錄
攤薄後股票的加權平均數不包括根據股權激勵性薪酬獎勵可發行的潛在反稀釋普通股。 下表提供了截至9月30日的三個月和九個月中潛在的反稀釋普通股單位（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
普通股單位 17 51 19 48 
(14)    區段信息
公司的組織結構為 四應報告的細分市場根據每個細分市場提供的生產流程、產品和服務確定，具體如下：
(i)可再生能源，主要包括太陽能支架的設計、工程、製造和安裝以及系統的電氣平衡；
(ii)住宅，主要包括屋頂和地基通風產品、集中郵件系統和電子包裹解決方案、可伸縮遮陽篷和排水溝防護罩、雨水擴散產品、裝飾件和閃光燈以及其他配件；
(iii)農業科技，其中提供種植解決方案，包括温室的設計、工程、製造和安裝；以及
(iv)基礎設施，主要包括橋樑、機場跑道和道路的結構支座、伸縮接頭和路面密封膠、彈性混凝土和橋樑電纜保護系統。
在確定應報告的細分市場時，公司根據其相似的經濟和運營特徵對運營部門進行了彙總。
下表説明瞭管理層在截至9月30日的三個月和九個月中用於評估上述細分市場的績效的某些衡量標準（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
淨銷售額：
可再生能源$106,362 $111,119 $243,026 $291,451 
住宅227,747 215,592 635,476 595,322 
Agtech31,666 44,217 102,546 130,325 
基礎架構 24,969 20,363 67,877 59,007 
淨銷售總額$390,744 $391,291 $1,048,925 $1,076,105 
運營收入：
可再生能源$12,907 $14,216 $21,084 $14,061 
住宅42,158 35,802 115,626 104,901 
Agtech2,136 3,777 3,349 5,350 
基礎架構6,386 2,572 14,928 6,640 
未分配的公司費用(10,397)(8,971)(29,350)(22,222)
運營收入總額$53,190 $47,396 $125,637 $108,730 
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目錄
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
總資產：
可再生能源$399,969 $392,368 
住宅539,800 519,567 
Agtech182,988 193,966 
基礎架構79,877 80,264 
未分配的企業資產85,412 24,448 
$1,288,046 $1,210,613 
下表説明瞭截至9月30日的三個月和九個月中按向客户移交控制權的時間分列的分部收入（以千計）：
截至2023年9月30日的三個月
可再生能源住宅Agtech基礎架構總計
淨銷售額：
時間點$15,903 $225,985 $777 $9,922 $252,587 
隨着時間的推移90,459 1,762 30,889 15,047 138,157 
淨銷售總額$106,362 $227,747 $31,666 $24,969 $390,744 
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
可再生能源住宅Agtech基礎架構總計
淨銷售額：
時間點$7,660 $214,175 $3,510 $9,938 $235,283 
隨着時間的推移103,459 1,417 40,707 10,425 156,008 
淨銷售總額$111,119 $215,592 $44,217 $20,363 $391,291 
截至2023年9月30日的九個月
可再生能源住宅Agtech基礎架構總計
淨銷售額：
時間點$35,630 $630,545 $5,580 $24,831 $696,586 
隨着時間的推移207,396 4,931 96,966 43,046 352,339 
淨銷售總額$243,026 $635,476 $102,546 $67,877 $1,048,925 
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
可再生能源住宅Agtech基礎架構總計
淨銷售額：
時間點$18,569 $591,160 $9,152 $25,177 $644,058 
隨着時間的推移272,882 4,162 121,173 33,830 432,047 
淨銷售總額$291,451 $595,322 $130,325 $59,007 $1,076,105 
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目錄
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
此處列出的某些信息包括表達我們對未來事件或未來業績的觀點、期望、信念、計劃、目標、假設或預測的陳述，因此被視為或可能被視為 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別，包括 “相信”、“預期”、“期望”、“估計”、“尋求”、“項目”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將” 或 “應該”，或者在每種情況下，它們的負面或其他變體或可比術語。這些前瞻性陳述包括所有非歷史事實的事項。其中包括有關我們的意圖、信念或當前預期的陳述，這些陳述涉及我們的經營業績、財務狀況、流動性、前景、增長、競爭、戰略、利潤率、收購業務整合、我們運營的行業以及不斷變化的法律和法規的預期影響等。就其性質而言，前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因為它們與事件有關，取決於未來可能發生或可能不會發生的情況。我們認為，這些風險和不確定性包括但不限於我們最新的10-K表年度報告中 “風險因素” 披露中描述的風險和不確定性。儘管我們將這些前瞻性陳述建立在我們認為合理的假設基礎上，但我們提醒您，前瞻性陳述並不能保證未來的表現，我們的實際經營業績、財務狀況、流動性和我們運營所在行業的發展可能與本文包含的前瞻性陳述中得出或建議的結果存在重大差異。此外，即使我們的經營業績、財務狀況、流動性和業務所在行業的發展與本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述一致，但這些業績或事態發展可能並不代表後續時期的業績或發展。鑑於這些風險和不確定性，提醒您不要過分依賴這些前瞻性陳述。我們在此處發表的任何前瞻性陳述僅代表截至這些陳述發佈之日，我們沒有義務更新這些陳述或公開宣佈為反映未來事件或發展而對任何陳述進行任何修訂的結果。對本期和以往任何時期的業績進行比較，除非以此表示，否則不得表示任何未來趨勢或未來表現跡象，因此只能將其視為歷史數據。
公司使用某些經營業績衡量標準，特別是合併毛利率、各分部營業利潤率和合並營業利潤率，來管理公司的業務，設定運營目標，並制定公司員工激勵性薪酬的績效目標。公司將合併毛利率定義為合併毛利總額佔合併淨銷售總額的百分比。公司將各分部的營業利潤率定義為各分部運營總收入佔各分部淨銷售總額的百分比，將合併營業利潤率定義為合併運營收入總額佔合併淨銷售總額的百分比。公司認為，合併後的毛利率和各細分市場的營業利潤率可能有助於投資者評估公司各分部和公司的合併盈利能力。
概述
直布羅陀工業公司（以下簡稱 “公司”）是為可再生能源、住宅、農業科技和基礎設施市場提供產品和服務的領先製造商和提供商。
公司按以下四個報告部分運營和報告業績：
•可再生能源；
•住宅；
•農業科技；以及
•基礎設施。
該公司主要為北美的客户提供服務，包括可再生能源（太陽能）開發商、家居裝修零售商、批發商、分銷商、食品和植物的機構和商業種植者以及承包商。截至2023年9月30日，公司運營31家工廠，包括23個製造工廠、一個配送中心和七個辦事處，分別位於加拿大、中國和日本的16個州。公司的運營基礎設施提供了必要的規模，以支持公司每個市場的區域和全國客户。
近期趨勢
當前宏觀經濟環境的不確定性，包括通貨膨脹率的變化和更高的利率，以及與貿易相關的中斷繼續影響公司客户使用的太陽能組件的供應，已經影響並可能繼續對我們的業績和財務業績產生不利影響。雖然
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目錄
太陽能組件供應的中斷正在改善，我們的客户面臨着獲得相關政府機構的許可以建造新太陽能場的挑戰，該公司確實預計，上述動態將在2023年的剩餘時間內持續下去。
儘管該公司不銷售或進口太陽能組件，但該公司為客户提供的商品和服務取決於太陽能組件的供應，而這種短缺導致了過去兩年中的項目延遲。供應主要受到兩個監管項目的影響：2022年6月頒佈的《維吾爾族強迫勞動預防法》（“UFLPA”），以及美國商務部（“USDOC”）於2022年3月對在東南亞四個國家生產的八家太陽能組件製造商發起的規避反傾銷和反補貼税（“AD/CVD”）調查。
UFLPA要求進口商品的成分具有可追溯性，以驗證部件不是來自中國新疆省。這一要求導致模塊供應延遲，因為模塊製造商必須遵守美國海關和邊境保護局嚴格的進口程序。儘管一些較大的模塊製造商在進口過程中取得了更穩定的成功，但其他模塊供應商需要在UFLPA和進口流程方面取得進一步進展。UFLPA繼續造成合規負擔，限制進口太陽能組件的供應，但該公司預計，隨着越來越多的組件製造商在學習曲線上向前邁進，供應將持續改善。
由於USDOC的反傾銷/反補貼調查，直到美國農業部於2023年8月公佈最終裁決，由於有可能對在中國製造商開展業務的東南亞四個國家生產的太陽能組件的進口徵收追溯關税，項目被推遲。此外，在接受調查的八家主要製造商中，有五家被發現規避了反傾銷/反補貼令。在USDOC調查的同時，2022年6月6日發佈了一項緊急總統公告，將對來自受影響國家的進口商品徵收的關税推遲到2024年6月6日。該公告為非美國的模塊製造商提供了修改和保護供應鏈的時間，以確保遵守美國法律。
2022年8月16日，《降低通貨膨脹法》（“IRA”）簽署成為法律。除其他外，IRA根據特定的日期和要求，為可再生能源提供各種增強型投資税收抵免（“ITC”）和生產税收抵免。儘管該公司認為IRA應有助於推動可再生能源行業的增長，但財政部必須最終確定有關執行額外投資税收優惠的規則，以便行業和公司的客户能夠推進目前暫停的項目。總體而言，該公司認為，IRA規定的增強税收抵免將為該行業提供長期確定性，並支持對我們產品的持續增長需求。隨着最終規則的定義和實施，公司將與客户合作，優化各種 ITC。

商業策略
公司的使命是在工程、科學和技術學科的推動下，讓人類和地球的生活更美好。該公司正在進行創新，以重塑整個北美的可持續電力、舒適高效的生活和生產性增長等關鍵市場。此外，公司致力於為其股東和利益相關者創造複合和可持續的價值，這些股東和利益相關者在更高增長、盈利的終端市場中擁有強大而相關的領導地位，專注於應對世界上一些最具挑戰性的機遇。公司戰略的基礎建立在三個核心支柱之上：業務系統、投資組合管理和組織發展。
1.業務系統反映了每天提供一致和持續的績效改進所需的必要系統、流程和管理工具。公司的業務系統是發展、擴展和實現其計劃的關鍵推動力。該公司的重點是部署有效的工具來推動增長，提高運營績效，並利用80/20和精益報價到現金計劃以及提高速度、靈活性和響應能力的數字系統來發展組織。業務系統支柱挑戰了現有的運營模式，推動了日常績效，強制對資源進行優先級排序，測試公司的業務模式，並推動新的產品和服務創新。
2.投資組合管理專注於優化公司在具有領導地位的高增長市場的業務組合，同時確保有效和高效地部署其金融資本和人力資源，以實現可持續的盈利增長，同時提高其與客户的相關性並塑造市場。最近為幫助實現這些目標而進行的收購包括2023年7月一家小型私人控股的屋頂防水燈和配件產品製造和分銷公司的資產
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目錄
以及2022年的優質鋁製品（“QAP”），均屬於住宅領域。為了進一步實現這些目標，該公司於2022年決定剝離其非核心加工業務，目前該業務處於清算的最後階段。
3.組織發展推動公司持續專注於確保其擁有正確的設計和結構來擴大組織規模，從而執行公司的計劃和兑現承諾。公司立志將其工作場所設為 “最佳工作場所”，其重點是為我們的員工創造一個獲得成功、持續發展、成長和學習的最佳機會。這一支柱的核心是公司的發展流程，重點是幫助員工發揮潛力、提高績效、制定職業路線圖、確定持續的教育要求和相應的繼任計劃。該公司認為，這樣做有助於吸引和留住最優秀的人才來執行其業務計劃。
公司認為，公司戰略的關鍵要素使公司能夠及時應對公司所服務的終端市場的變化，包括過去兩年中經歷的更廣泛的市場動態。公司繼續研究重組公司運營的必要性，包括整合設施、降低管理成本、削減營運資金投資以及管理公司業務以產生增量現金。該公司認為，其戰略使公司能夠應對大宗商品和其他投入成本的波動以及客户需求的波動，同時努力維持和提高利潤率。公司已利用這些舉措產生的現金流來最大限度地減少債務，改善公司的流動性狀況，投資增長計劃並通過股票回購向公司股東返還資本。總體而言，公司繼續努力實現更強勁的財務業績，更有效地使用資本，並提供更高的股東回報。
最近的事態發展
2023年7月5日，該公司以1,040萬美元的價格收購了一家總部位於猶他州的私營公司的資產，該公司生產和分銷屋頂防水燈和配件產品。
2022年12月8日，公司簽訂了信貸協議（“信貸協議”），在簽訂信貸協議的同時，公司還清了截至2019年1月24日根據第六次修訂和重列的信貸協議所欠的所有款項，該協議終止，沒有預付款罰款。信貸協議規定循環信貸額度和信用證，總金額等於4億美元。根據信貸協議中規定的條件，公司可以申請額外融資，將循環信貸額度提高到7億美元，或簽訂不超過3億美元的定期貸款。信貸協議包含兩項財務契約。截至2023年9月30日，該公司遵守了這兩項財務契約。信貸協議將於2027年12月8日終止。
2022年8月22日，公司以5,210萬美元的總收購價收購了QAP的所有已發行和未償還的會員權益。QAP是一家生產拱頂、儀錶板、裝飾線圈、防雨產品和鋁製壁板的製造商。收購QAP的資金主要來自公司循環信貸額度下的借款。自收購之日起，QAP的經營業績已包含在公司合併財務報表的住宅板塊中。
2022年5月，公司董事會批准了一項最多2億美元的公司已發行和流通普通股的股票回購計劃。該計劃的期限為三年，到2025年5月2日結束。可以不時按公司認為適當的金額和價格進行回購，但須視市場狀況、適用的法律要求、債務契約和其他考慮因素而定。任何此類回購都可以使用公開市場購買、私下談判協議或其他交易來執行。公司可以隨時自行決定暫停或終止回購計劃。截至2023年9月30日，該公司已根據該回購計劃回購了2518,941股股票，總價為1.11億美元。

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目錄
運營結果
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比
下表列出了截至9月30日的三個月的部分經營業績數據及其佔淨銷售額的百分比（以千計）：
20232022
淨銷售額$390,744 100.0 %$391,291 100.0 %
銷售成本285,360 73.0 %296,735 75.8 %
毛利105,384 27.0 %94,556 24.2 %
銷售費用、一般費用和管理費用52,194 13.4 %47,160 12.1 %
運營收入53,190 13.6 %47,396 12.1 %
利息支出417 0.1 %1,048 0.2 %
其他（收入）支出 (1,040)(0.3)%363 0.1 %
税前收入53,813 13.8 %45,985 11.8 %
所得税準備金14,536 3.7 %11,690 3.0 %
淨收入 $39,277 10.1 %$34,295 8.8 %
下表列出了截至9月30日的三個月中按應申報分部劃分的公司淨銷售額（以千計）：
的影響
20232022總計
改變		收購投資組合管理正在進行的運營
淨銷售額：
可再生能源$106,362 $111,119 $(4,757)$— $— $(4,757)
住宅227,747 215,592 12,155 18,880 — (6,725)
Agtech31,666 44,217 (12,551)— (1,546)(11,005)
基礎架構24,969 20,363 4,606 — — 4,606 
合併$390,744 $391,291 $(547)$18,880 $(1,546)$(17,881)
截至2023年9月30日的三個月，與截至2022年9月30日的三個月相比，合併淨銷售額基本持平，為3.907億美元。住宅板塊最近收購產生的1,890萬美元收入被1,790萬澳元有機收入下降5.0％所抵消，這是銷量下降4％以及價格管理舉措導致客户定價下降1％的結果。與上一季度末相比，合併積壓量增加了5％，達到3.75億美元。
截至2023年9月30日的三個月，公司可再生能源板塊的淨銷售額下降了480萬美元，至1.064億美元，下降了4.2％，而截至2022年9月30日的三個月為1.111億美元。由於模塊供應、當地許可延遲以及有關最終IRA税收抵免指導方針的待定指導方針延遲了簽約和正在執行的項目的時機，收入下降。由於2022年6月實施的UFLPA帶來的進口挑戰持續但有所改善，模塊進口量有所下降。由於客户和太陽能組件進口商對與UFLPA相關的文件合規要求有了更好的瞭解，積壓訂單量比上年增加了13％，新訂單預訂量保持強勁。
截至2023年9月30日的三個月，公司住宅板塊的淨銷售額增長了1,220萬美元，達到2.277億美元，增長5.6％，而截至2022年9月30日的三個月為2.156億美元。最近的收購產生的1,890萬美元銷售額，加上參與度增加和市場佔有率擴大的積極影響，抵消了為應對大宗商品價格下跌而進行的市場價格調整以及針對不那麼吸引人的產品線的80/20舉措的同比影響。
截至2023年9月30日的三個月，該公司農業科技板塊的淨銷售額下降了28.3％，至3,170萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為4,420萬美元。收入下降是由新項目建設時間從第三季度轉移到第四季度推動的
23
目錄
季度，部分被本季度末開始的新項目建設活動所抵消。積壓量同比減少6％。
截至2023年9月30日的三個月，公司基礎設施板塊的淨銷售額增長了22.5％，達到2,500萬美元，達到2,500萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為2,040萬美元。收入的增長歸因於強勁的終端市場需求以及為提高市場參與度所做的持續努力。積壓工作也受益於這些努力，同比增長6％。
截至2023年9月30日的三個月，該公司的合併毛利率增至27.0％，而截至2022年9月30日的三個月中，該公司的合併毛利率為24.2％。推動這一增長的是價格與材料成本的協調性改善、現場業務的穩健執行和持續的運營效率，以及80/20舉措以及有利的業務和產品組合。
截至2023年9月30日的三個月，銷售、一般和管理（“銷售和收購”）費用增加了500萬美元，增幅為10.7％，達到5,220萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為4,720萬美元。500萬美元的增長主要是由於與上一季度相比，基於績效的薪酬支出有所增加。在截至2023年9月30日的三個月中，銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比增至13.4％，而截至2022年9月30日的三個月中，該比例為12.1％。
下表列出了截至9月30日的三個月中公司運營收入和運營收入佔應申報分部淨銷售額的百分比（以千計）：
20232022總計
改變
運營收入：
可再生能源$12,907 12.1 %$14,216 12.8 %$(1,309)
住宅42,158 18.5 %35,802 16.6 %6,356 
Agtech2,136 6.7 %3,777 8.5 %(1,641)
基礎架構 6,386 25.6 %2,572 12.6 %3,814 
未分配的公司費用(10,397)(2.7)%(8,971)(2.3)%(1,426)
合併運營收入$53,190 13.6 %$47,396 12.1 %$5,794 
可再生能源板塊在本季度創造了12.1％的營業利潤率，而去年同期為12.8％。營業利潤率的下降是本季度為解決已停產的傳統太陽能跟蹤器解決方案引起的客户問題而產生的重組費用的結果，而有利的價格與成本調整和現場運營效率在很大程度上抵消了這些費用。
住宅板塊在本季度創造了18.5％的營業利潤率，而去年同期為16.6％。營業利潤率的擴大是銷量增加、價格/成本一致性的改善、額外的80/20計劃的實施以及良好的產品線組合的結果。
農業科技板塊在本季度創造了6.7％的營業利潤率，而去年同期為8.5％。由於價格對成本調整、銷量去槓桿化和產品組合不太有利，營業利潤率同比下降，但80/20舉措部分抵消了這一點。
在截至2023年9月30日的三個月中，基礎設施板塊的營業利潤率為25.6％，而在截至2022年9月30日的三個月中，這一比例為12.6％。在強勁的運營執行、戰略定價、80/20的生產率、供應鏈生產率和良好的產品線組合的推動下，利潤率同比提高。
未分配的企業支出從截至2022年9月30日的三個月中的900萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月中的1,040萬美元，增加了140萬美元。支出增加的主要原因是與上一季度相比，基於績效的薪酬支出有所增加。
截至2023年9月30日的三個月，利息支出減少了60萬美元，至40萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為100萬美元。儘管與上一季度相比，本季度利率有所提高，但利息支出減少的主要原因是公司循環信貸額度在相應季度的平均未償餘額減少。
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目錄
截至2023年9月30日的三個月，該公司的其他收入為100萬美元，而截至2022年9月30日的三個月的其他支出為40萬美元。同比變化是外幣折算波動和與加工業務清算相關的公允市場估值補貼變化的綜合結果。
該公司確認了1,450萬美元和1170萬美元的所得税準備金，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的有效税率分別為27.0％和25.4％。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，有效税率分別高於美國聯邦法定税率21％，這是因為州税和不可扣除的永久差異被股票薪酬超額税收優惠所部分抵消。
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
下表列出了截至9月30日的九個月的部分經營業績數據及其佔淨銷售額的百分比（以千計）：
20232022
淨銷售額$1,048,925 100.0 %$1,076,105 100.0 %
銷售成本769,873 73.4 %826,434 76.8 %
毛利279,052 26.6 %249,671 23.2 %
銷售費用、一般費用和管理費用153,415 14.6 %140,941 13.1 %
運營收入125,637 12.0 %108,730 10.1 %
利息支出3,216 0.3 %2,189 0.2 %
其他（收入）支出 (1,946)(0.2)%797 0.1 %
税前收入124,367 11.9 %105,744 9.8 %
所得税準備金33,268 3.2 %26,686 2.5 %
淨收入 $91,099 8.7 %$79,058 7.3 %
下表列出了截至9月30日的九個月中按應申報分部劃分的公司淨銷售額（以千計）：
的影響
20232022總計
改變		收購投資組合管理正在進行的運營
淨銷售額：
可再生能源$243,026 $291,451 $(48,425)$— $— $(48,425)
住宅635,476 595,322 40,154 58,709 — (18,555)
Agtech102,546 130,325 (27,779)— (2,838)(24,941)
基礎架構67,877 59,007 8,870 — — 8,870 
合併$1,048,925 $1,076,105 $(27,180)$58,709 $(2,838)$(83,051)
截至2023年9月30日的九個月中，合併淨銷售額與截至2022年9月30日的九個月相比下降了2720萬美元，下降了2.5％。收入下降是由有機收入減少8,310萬美元或7.7％推動的，這主要是銷量下降8％的結果。最近收購產生的5,870萬美元收入以及參與度的增長部分抵消了同比下降的5,870萬美元，這些收購是公司住宅板塊的一部分。與去年年底相比，合併積壓量增加了5％，達到3.75億美元。
截至2023年9月30日的九個月，公司可再生能源板塊的淨銷售額下降了4,840萬美元，跌幅16.6％，至2.430億美元，而截至2022年9月30日的九個月為2.915億美元。下降是對太陽能支架裝置的需求減少的結果，這種需求繼續受到UFLPA帶來的進口挑戰、許可程序延長導致的時間延遲以及IRA税收抵免指導方針最終指導方針尚待獲得指導的影響。年內，新訂單預訂量繼續加速，積壓訂單比上年增加了13％。
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目錄
截至2023年9月30日的九個月，公司住宅板塊的淨銷售額增長了4,020萬美元，達到6.355億美元，而截至2022年9月30日的九個月為5.953億美元。最近的收購帶來了5,870萬美元的銷售額，加上參與度增加和市場佔有率擴大的積極影響，足以抵消與大宗商品成本降低和針對不太吸引人的產品線的80/20計劃相關的渠道庫存調整和價格下跌。
截至2023年9月30日的九個月，該公司農業科技板塊的淨銷售額下降了21.3％，至1.025億美元，降至1.025億美元，而截至2022年9月30日的九個月為1.303億美元。收入下降，原因是受項目建設時機的推動，該細分市場的商業業務和生產項目都出現了新項目啟動延遲。儘管積壓量同比減少了6％，但該公司預計，正在執行的新項目將有助於推動2023年第四季度的收入增長。
截至2023年9月30日的九個月，公司基礎設施板塊的淨銷售額增長了15.1％，達到6,790萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為5,900萬美元。收入的增長歸因於持續穩健的市場需求以及為提高市場參與度所做的持續努力。積壓工作也受益於這些努力，同比增長6％。
在截至2023年9月30日的九個月中，該公司的合併毛利率增至26.6％，而截至2022年9月30日的九個月中，該公司的合併毛利率為23.2％。推動這一增長的是價格與材料成本之間協調的改善、現場運營的穩健執行、供應鏈管理的改善和持續的運營效率，以及80/20舉措以及有利的業務和產品組合。
截至2023年9月30日的九個月，銷售、一般和管理（“SG&A”）費用增加了1,250萬美元，達到1.534億美元，而截至2022年9月30日的九個月為1.409億美元。1,250萬美元的增長主要是由於與去年相比，基於績效的薪酬支出有所增加。最近收購產生的增量銷售和收購費用也促成了增長。在截至2023年9月30日的九個月中，銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比增至14.6％，而截至2022年9月30日的九個月中，該比例為13.1％。
下表列出了截至9月30日的九個月中公司運營收入和運營收入佔應申報分部淨銷售額的百分比（以千計）：
20232022總計
改變
運營收入：
可再生能源$21,084 8.7 %$14,061 4.8 %$7,023 
住宅115,626 18.2 %104,901 17.6 %10,725 
Agtech3,349 3.3 %5,350 4.1 %(2,001)
基礎架構 14,928 22.0 %6,640 11.3 %8,288 
未分配的公司費用(29,350)(2.8)%(22,222)(2.1)%(7,128)
合併運營收入$125,637 12.0 %$108,730 10.1 %$16,907 
可再生能源板塊本年度的營業利潤率為8.7％，而去年同期為4.8％。營業利潤率的提高是由現場運營的生產率、有利的價格與成本的調整以及供應鏈管理的改善所推動的，這些管理抵消了本年度銷量的減少和重組費用的增加。
住宅板塊本年度的營業利潤率為18.2％，而去年同期為17.6％。營業利潤率的增加是持續的價格/成本再平衡、80/20活動和組合的結果，但被公司最近收購的預期利潤率下降所抵消。
農業科技板塊本年度的營業利潤率為3.3％，而去年同期為4.1％。由於銷量去槓桿化和產品組合，營業利潤率同比下降，但80/20舉措和項目管理系統的改善部分抵消了這一下降。
在截至2023年9月30日的九個月中，基礎設施板塊的營業利潤率為22.0％，而在截至2022年9月30日的九個月中，這一比例為11.3％。在強勁的運營執行、80/20 的生產率、供應鏈效率和產品線組合的推動下，利潤率同比提高。
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目錄
未分配的企業支出從截至2022年9月30日的九個月中的2,220萬美元增加到截至2023年9月30日的九個月中的2940萬美元。支出增加的主要原因是與去年相比，基於績效的薪酬支出有所增加。
截至2023年9月30日的九個月中，利息支出同比增加，為320萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為220萬美元。支出的增加是由於較高的利率，與上年相比幾乎增加了兩倍，但很大程度上被去年平均未償餘額增加所抵消，即2023年9月30日和2022年9月30日分別為7,300萬美元，分別為5000萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，該公司的其他收入為190萬美元，而截至2022年9月30日的九個月中，其他支出為80萬美元。同比變化是外幣折算波動和與加工業務清算相關的公允市場估值補貼變化的綜合結果。
該公司確認了3,330萬美元和2670萬美元的所得税準備金，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的有效税率分別為26.7％和25.2％。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，有效税率分別高於美國聯邦法定税率21％，這是因為州税和不可扣除的永久差異被股票薪酬超額税收優惠所產生的有利離散項目部分抵消。
流動性和資本資源
下表列出了公司截至目前的流動性狀況（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
現金和現金等價物$85,465 $17,608 
循環信貸額度的可用性396,056 304,505 
$481,521 $322,113 
流動性來源
公司的流動性來源包括手頭現金和公司於2022年12月8日簽訂的信貸協議（“信貸協議”）下的可用借款能力。信貸協議取代並償還了截至2019年1月24日第六次修訂和重列的信貸協議下所欠的所有款項。信貸協議保持了與先前協議相似的效力，其中規定循環信貸額度和信用證，總金額等於4億美元。根據信貸協議中規定的條件，公司可以申請額外融資，將循環信貸額度提高到7億美元，或簽訂不超過3億美元的定期貸款。公司認為，這些來源為公司提供了充足的流動性和資本資源，可以投資於卓越運營、增長計劃和組織發展。
公司能夠抵禦包括通貨膨脹成本環境在內的更廣泛市場動態的經濟影響，同時繼續進行支持公司戰略的投資。公司繼續專注於管理其營運資金，密切監控客户信貸和收款活動，並努力延長與供應商的付款期限。該公司認為，在可預見的將來，其流動性以及運營產生的現金將足以為營運資金需求和增長計劃提供資金。
必要時，公司可以而且確實使用信貸協議主要為公司的美國業務提供流動性和資本資源。通常，該公司的國外業務產生的現金流足以投資營運資金併為其資本改善提供資金。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的外國子公司分別持有2,230萬美元和1,520萬美元的現金。
根據公司信貸協議，公司循環信貸額度的未償餘額按等於適用利率加上（a）基準利率、（b）每日簡單擔保隔夜融資利率（“SOFR”）、（c）定期SOFR利率，或（d）某些外幣的外幣利率為外幣利率。有關信貸協議的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項 “財務報表” 中公司合併財務報表附註8。
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目錄
現金的用途/現金需求
公司的實質性短期現金需求主要包括應付賬款、某些員工和退休人員福利相關債務、經營租賃債務、循環信貸額度的利息和借款還款、資本支出以及庫存採購訂單和合同服務協議正常業務過程中產生的其他購買債務。公司的主要資本要求是為其運營的營運資金和資本改善提供資金，為收購提供資金，並通過回購公司股票進行戰略性資本配置。公司將繼續酌情投資增長機會，同時專注於營運資金效率和利潤改善機會，以最大限度地減少用於運營業務的現金。該公司打算通過運營產生的現金以及必要時利用其循環信貸額度的可用性來為其現金需求提供資金。
2022年5月，公司董事會批准了一項最多2億美元的公司已發行和流通普通股的股票回購計劃。該計劃為期三年，到2025年5月2日結束。可以不時按公司認為適當的金額和價格進行回購，但須視市場狀況、適用的法律要求、債務契約和其他考慮因素而定。任何此類回購都可以使用公開市場購買、私下談判協議或其他交易來執行。公司可以隨時自行決定暫停或終止回購計劃。截至2023年9月30日，該公司已根據該回購計劃回購了2518,941股股票，總價為1.11億美元，其中包括在截至2023年9月30日的九個月中以總價2520萬美元回購的521,575股股票。
從長遠來看，公司預計，未來的投資，包括收購等戰略商業機會，可以通過多種來源進行融資，包括內部可用現金、信貸協議下的可用資金、新債務融資、股權證券的發行或上述任何組合。收購一家總部位於猶他州的私人控股公司的1,040萬美元初步收購價主要來自我們的循環信貸額度的借款。所有潛在的收購均根據公司的收購戰略進行評估，其中包括增強公司的現有產品、運營和/或能力，以及擴大公司獲得新產品、市場和客户的機會，目標是創造複合和可持續的股東價值。
這些預期是基於當前可用信息的前瞻性陳述，如果信貸和股票市場狀況惡化或其他情況發生變化，可能會發生變化。如果運營現金流低於當前水平，或者沒有融資來源或無法按可接受的條件獲得，則公司未來的流動性可能會受到不利影響。
除上述披露外，自2022財年末2022年12月31日以來，公司的現金需求沒有重大變化。參見公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
現金流
下表列出了截至9月30日的九個月的部分現金流數據（以千計）：
20232022
提供的現金（用於）：
經營活動$206,656 $38,561 
投資活動(17,839)(67,325)
籌資活動(120,182)39,675 
外匯匯率變動的影響(778)(1,841)
現金和現金等價物的淨增長$67,857 $9,070 
經營活動
截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金為2.067億美元，其中包括9,110萬美元的淨收入，總額為3,150萬美元的非現金淨費用，包括折舊、攤銷、股票薪酬、退出活動回收和其他非現金費用，以及來自營運資金和其他淨運營資產產生的8,410萬美元現金。營運資金和其他淨運營資產產生的現金主要是由於應付賬款的增加、購買時機的結果以及
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目錄
供應商付款和超出成本的賬單，這是項目客户的預付款和向客户開具的賬單增加的結果。此外，之所以產生現金，是因為該公司專注於減少庫存投資，以更好地應對較低的銷售量，同時仍能滿足客户需求。這些活動被應收賬款的增加部分抵消，這主要是季節性需求增加造成的。
截至2022年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金為3,860萬美元，其中包括7,910萬美元的持續經營收入和總額為3,030萬美元的非現金淨費用，其中包括折舊、攤銷、股票薪酬、退出活動成本和其他非現金費用，由7,080萬美元的營運資金和其他淨資產投資所抵消。對營運資金和其他淨資產的投資是由於應收賬款和庫存的增加，這主要是需求季節性增加的結果，由於供應鏈的普遍中斷而持有的數量增加，以及影響庫存的原材料和運費成本增加。庫存收貨時間與供應商付款時間之間的相關性也促成了應付賬款的增加。
投資活動
截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為1,780萬美元，其中包括為收購一家總部位於猶他州的私人控股公司而支付的1,040萬美元現金，由收到與2022年收購QAP相關的60萬美元最終營運資金和800萬美元的淨資本支出所抵消。
截至2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為6,730萬美元，其中包括為收購QAP而支付的5,160萬美元淨現金和1,570萬美元的淨資本支出。
融資活動
截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金為1.202億美元，其中包括9,100萬美元的長期債務淨償還額和2920萬美元的普通股回購。長期債務淨還款額包括1.41億美元的長期債務償還額，但被公司長期債務信貸額度借款的5,000萬美元收益所抵消。在截至2023年9月30日的九個月中，公司支付了2600萬美元，用於根據公司的授權股票回購計劃回購538,575股股票。回購的320萬美元普通股的剩餘部分與公司股權激勵計劃參與者的納税義務的淨結算有關。
截至2022年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金為3,970萬美元，這是我們的長期信貸額度借款1.978億美元的收益，但被1.00億美元的長期債務還款和5,810萬美元的普通股回購所抵消。根據公司授權的股票回購計劃，回購的股票總額為1,333,453美元，回購的餘額用於淨結算公司股權激勵計劃參與者的納税義務。
關鍵會計估計
在截至2023年9月30日的九個月中，公司的關鍵會計估計與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中所包含的合併財務報表和附註中披露的關鍵會計估計沒有重大變化。
最近的會計公告
有關最近會計公告的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中的公司合併財務報表附註2。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
在正常業務過程中，公司面臨各種市場風險因素，包括總體經濟狀況、競爭、利率、外匯匯率以及原材料定價和供應的變化。此外，該公司還面臨其他金融市場風險，主要與其國外業務有關。在本年度，公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第7A項下提供的信息沒有重大變化。
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目錄
第 4 項。 控制和程序 
(a)評估披露控制和程序
公司維持披露控制和程序體系（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）。公司管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了截至本報告所涉期末公司披露控制和程序的有效性。根據該評估以及經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中對披露控制和程序的定義，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至該期末，公司的披露控制和程序是有效的。 
(b)財務報告內部控制的變化
在本10-Q表季度報告所涉期間，公司對財務報告的內部控制（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（f）條或第15d-15（f）條），沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或有理由可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。 法律訴訟
公司過去和將來可能不時地參與訴訟以及公司正常業務過程中的其他法律訴訟。公司為正常業務流程產生的風險提供責任保險。儘管無法確定地預測這些法律訴訟的結果，但根據目前獲得的事實，公司管理層認為，任何未決訴訟的最終結果都不會對公司的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。
在截至2023年9月30日的季度中，沒有終止、和解或以其他方式解決任何重大法律訴訟。
第 1A 項。 風險因素
除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮 “第一部分，第1A項” 中討論的風險。公司截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中的 “風險因素”。這些風險和不確定性有可能對公司的業務、財務狀況、經營業績、現金流和未來前景產生重大影響。公司目前未知或公司目前認為不重要的其他風險和不確定性可能會對公司的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。在截至2023年9月30日的季度中，與公司先前在截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中披露的風險因素相比，沒有重大變化。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
2022年5月，公司董事會批准了一項最多2億美元的公司已發行和流通普通股的股票回購計劃。該計劃於2022年5月4日公開宣佈，為期三年，到2025年5月2日結束。可以不時按公司認為適當的金額和價格進行回購，但須視市場狀況、適用的法律要求、債務契約和其他考慮因素而定。任何此類回購都可以使用公開市場購買、私下談判協議或其他交易來執行。公司可以隨時自行決定暫停或終止回購計劃。
在截至2023年9月30日的季度中，該公司沒有購買股票，根據該計劃可能已購買的股票的美元價值約為88,943,472美元。
在本報告所涉期間，該公司沒有出售未註冊的股權證券。
30
目錄
第 3 項。 優先證券違約
不適用。
第 4 項。 礦山安全披露
不適用。
第 5 項。 其他信息
不適用。
31
目錄
第 6 項。 展品
3.1
直布羅陀工業公司註冊證書，經以下修訂：（i）2004年10月27日提交的直布羅陀工業公司註冊證書修正證書，（ii）2005年5月11日提交的直布羅陀工業公司註冊代理人和註冊辦事處變更證書，（iii）2012年5月22日提交的直布羅陀工業公司註冊證書修訂證書，（iv）直布羅陀工業公司註冊證書修訂證書, Inc. 於 2015 年 5 月 11 日提交，(v) 證書2019年1月10日提交的註冊代理人和/或註冊辦事處變更，（vi）2021年5月6日提交的直布羅陀工業公司註冊證書修正證書（參照公司於2021年8月3日提交的10-Q表季度報告的附錄3.1納入），以及（vii） 直布羅陀工業公司註冊證書修訂證書 於 2023 年 5 月 3 日提交（參照公司於 2023 年 5 月 8 日提交的 8-K 表最新報告的附錄 3.1 納入）
3.2
直布羅陀工業公司第二次修訂和重述章程，自2022年12月7日起生效（參照公司於2022年12月9日提交的8-K/A表最新報告的附錄3.1納入）
10.1*
直布羅陀工業公司根據經修訂和重述的2018年股權激勵計劃授予限制性單位（行政）的表格
10.2*
直布羅陀工業公司根據經修訂和重述的2018年股權激勵計劃授予限制性單位（管理）的表格
10.3*
直布羅陀工業公司根據經修訂和重述的2018年股權激勵計劃授予限制性單位（首席執行官全權委託權）的表格
31.1*
根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條對董事會主席、總裁兼首席執行官進行認證。
31.2*
根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條對高級副總裁兼首席財務官進行認證。
32.1**
根據根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對董事會主席、總裁兼首席執行官進行認證。
32.2**
根據根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對高級副總裁兼首席財務官進行認證。
101.INS*內聯 XBRL 實例文檔
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB*內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
101.DEF*內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
*以電子方式與這份 10-Q 表季度報告一起提交。
**提供的文件不是隨函提交的。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
直布羅陀工業公司
（註冊人）

/s/ 威廉 ·T· 博斯威
威廉·T·博斯威
董事會主席、總裁兼首席執行官

/s/ 蒂莫西 ·F·墨菲
蒂莫西·F·墨菲
高級副總裁和
首席財務官
日期：2023 年 11 月 2 日

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