EX-99.1

附錄 99.1

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MBIA Inc. 2023 年第二季度財務業績

2023年8月2日

MBIA Inc.（紐約證券交易所代碼：MBI）（以下簡稱 “公司”）今天報告稱，2023年第二季度的合併GAAP淨虧損為7,400萬美元，合每股虧損1.46美元，而2022年第二季度的合併GAAP淨虧損為3,600萬美元，合每股虧損0.72美元。淨虧損的增加主要是由於合併到MBIA保險公司（MBIA Corp.）的可變利息實體（VIE）的金融工具淨收益/虧損出現不利差異，但部分被國家公共融資擔保公司（National）投資的有利差異和其他已實現淨收益/虧損所抵消。MBIA Corp. 合併後的VIE中金融工具淨收益/虧損的不利差異主要是由於2023年釋放了信用風險損失，以及2022年贖回合併保險債券所產生的累計其他綜合收益帶來的收益。

截至2023年6月30日，每股賬面價值為負 19.21美元，而截至2022年12月31日，每股賬面價值為負16.07美元。自2022年底以來，每股賬面價值的下降主要是由於2023年前六個月的淨虧損。

該公司還報告稱，2023年第二季度的調整後淨虧損（非公認會計準則財務指標解釋中定義的非公認會計準則指標）為2200萬美元，攤薄每股虧損0.45美元，而2022年第二季度第二季度的調整後淨虧損為4,700萬美元，攤薄後每股虧損0.93美元。良好的業績主要是由於2022年波多黎各公路和交通管理局風險敞口虧損導致National的虧損和LAE支出減少，但波多黎各電力管理局風險敞口的增加部分抵消了虧損。

調整後的淨收益（虧損）為投資者提供了公司經營業績的看法，管理層使用這些觀點來衡量財務業績。還附上根據公認會計原則計算的調整後淨收益（虧損）與淨收入的對賬表。

公司代表的聲明

mbiaS首席執行官比爾·法倫指出，由於兩家MBIAS保險公司都對虧損和虧損調整費用進行了適度的調整，因此MBIA的財務業績保持相對穩定。在我們關注PREPA決議的同時，我們正在努力通過削減支出、股票回購和積極監控我們的保險投資組合來提高股東價值。

年初至今結果

截至2023年6月30日的六個月中，公司錄得的合併GAAP淨虧損為1.67億美元，合攤薄後每股普通股虧損3.51美元，而2022年前六個月的合併GAAP淨虧損為1.09億美元，或攤薄後每股普通股虧損2.20美元。淨虧損增加的主要原因是公司板塊利率互換的公允價值收益減少以及合併到MBIA Corp. 的可變利息實體（VIE）第二季度金融工具的淨收益/虧損出現不利差異。利率互換的公允價值收益較低是由於2023年利率上漲幅度較低。合併到MBIA Corp. 的VIE中金融工具淨收益/虧損的不利差異主要是由於2023年釋放了信用風險損失，以及從贖回合併保險債券中累積的其他綜合收益在2022年獲得的收益。

截至2023年6月30日的六個月，公司的非公認會計準則調整後淨虧損為2,300萬美元，攤薄後每股虧損0.47美元，而2022年前六個月的調整後淨虧損為1.43億美元，攤薄每股虧損2.87美元。2023年前六個月調整後淨虧損較低的主要原因是虧損減少，而National的LAE在很大程度上是由於波多黎各的保險風險敞口。

MBIA Inc.

截至2023年6月30日，MBIA Inc的流動性狀況總額為1.97億美元，主要包括現金和現金等價物以及流動投資資產。

在2023年第二季度，National以每股 8.06美元的平均價格購買了290萬股MBIA Inc.普通股。2023年6月30日之後，MBIA Inc.以每股8.46美元的平均價格額外收購了10.8萬股MBIA Inc.普通股。截至2023年7月26日，公司的股票回購授權下有7,600萬澳元的剩餘產能，公司的已發行普通股中有5190萬股。

全國公共擔保金融公司

截至2023年6月30日，National的法定資本為19億美元，理賠資源總額為24億美元。截至2023年6月30日，國民固定收益投資總額加上現金和現金等價物的賬面/調整後賬麪價值為22億美元。國民保險投資組合在本季度下降了6億美元，本季度末未償面值總額為305億美元。National在本季度末的總面值與法定資本的槓桿比率為16比1，與2022年年底持平。

MBIA 保險公司

截至2023年6月30日，MBIA保險公司的法定資本為1.48億美元，理賠資源總額為5.61億美元。截至2023年6月30日，MBIA保險公司的固定收益投資總額加上現金和現金等價物的賬面/調整後賬麪價值為1.98億美元。

電話會議

公司將於明天，即8月3日星期四上午8點（美國東部時間）為投資者舉辦網絡直播和電話會議，討論其2023年第二季度的財務業績以及與公司有關的其他事項。網絡直播和電話會議將包括簡短的講話，然後是問答環節。

該電話的撥入號碼在美國為 (800) 267-6316，來自美國以外的撥入號碼為 (203) 518-9783。電話會議代碼為 MBIAQ223。電話會議的網絡直播也將在 www.mbia.com 上播出。

電話會議重播將在電話會議結束大約兩小時後提供，將在8月10日晚上11點59分之前撥打 (888) 276-5302 或從美國境外撥打 (402) 220-2331。此外，電話會議錄製的重播將在電話會議結束大約兩小時後在公司網站上公佈。

前瞻性陳述

本新聞稿包含的陳述不是歷史或當前事實，而是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款做出的前瞻性陳述。相信、預測、預測、計劃、預期、估計、打算、將、可能產生、展望未來或將持續下去，以及類似的表達方式表示前瞻性陳述。這些報表受某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際業績與歷史收益和目前的預期或預計收益存在重大差異，包括MBIA Inc.或National在面臨前所未有的財政壓力的州、地方和地區政府及金融機構發行的公共財政債務上可能出現信貸損失增加或減值；損失準備金估計可能不足以支付潛在的索賠；MBIA Inc.s 或 Nationals 全面實施其戰略計劃的能力；總體經濟和競爭條件的變化；以及新型冠狀病毒 COVID-19 的全球傳播對我們的投保投資組合或業務運營的影響。這些因素以及其他可能影響財務業績或可能導致實際業績與MBIA Inc.或Nationals 前瞻性陳述中包含的估計存在重大差異的因素，在MBIA Inc.最新的10-K表年度報告和表格 10-Q的季度報告中的風險因素部分進行了討論，這些因素可能會在MBIA Inc.隨後向美國證券交易委員會提交的文件中更新或修改。MBIA Inc.和National提醒讀者不要過分依賴任何此類前瞻性陳述，這些陳述僅代表各自的日期。如果National和MBIA Inc. 後來得知不太可能取得任何前瞻性陳述，則National和MBIA Inc.沒有義務公開更正或更新任何前瞻性陳述。

總部位於紐約普切斯的MBIA Inc. 是一家控股公司，其子公司為公眾和結構性融資市場提供財務擔保保險。請訪問mbiaS的網站，網址為www.mbia.com。

對非公認會計準則財務指標的解釋

以下解釋了為什麼公司認為本新聞稿中使用的用於補充公認會計準則信息的非公認會計準則財務指標對投資者有意義。

調整後淨收益（虧損）：調整後淨收益（虧損）是衡量業績的有用方法，因為它衡量的是公司的收入，其中不包括其國際和結構性金融保險板塊，包括MBIA Corp. 的業績。考慮到其資本結構和業務前景，我們預計其財務業績不會對MBIA Inc.產生重大影響。調整後的淨收益（虧損）中還不包括投資組合的已實現損益、損益公允價值的金融工具和外匯，以及清償債務後實現的收益和損失.調整後的淨收益（虧損）抵消了税收準備金（收益），這是對公司淨遞延所得税資產的全額估值補貼的結果。可以更清楚地確定公司業務基礎盈利能力的趨勢，而無需考慮前面提到的排除項目的波動影響。公司定義的調整後淨收益（虧損）不包括GAAP要求的所有收入和支出。調整後的淨收益（虧損）不能替代公認會計準則淨收益，也不應將其與GAAP淨收益分開來看。

調整後的每股淨收益（虧損）代表評估期內分配給每股已全面攤薄的加權平均已發行普通股的調整後淨收益（虧損）金額。

MBIA管理層通過消除美國公共財政保險板塊VIE整合的影響，進一步調整調整後的每股淨收益（虧損）和調整後的每股淨收益（虧損）。GAAP要求公司合併某些已發行由公司保險的債務的VIE。但是，由於公司不擁有此類VIE，管理層使用某些措施來消除VIE整合對我們美國公共財政保險板塊的影響，以反映僅限於其財務擔保合同的財務風險。

賬面價值調整：管理層調整GAAP賬面價值，以扣除MBIA Corp. 的賬面價值，以及公司認為將通過GAAP收益和綜合收益從GAAP賬面價值逆轉的某些項目，並增加公司認為將在未來時期按GAAP賬面價值實現的某些項目的影響。公司將這種調整限制在它認為在衡量財務業績時很重要且可以合理估計可能性和金額的項目上。以下描述了管理層對 GAAP 賬簿值的調整：

MBIA Corp. 的負賬面價值-我們刪除了MBIA Corp. 的負賬面價值，因為我們認為鑑於MBIA Corp.目前的財務狀況、其運營所在的監管制度、保單持有人、盈餘票據持有人和優先股持有者在資產分配方面的優先權以及其合法的結構，它現在和將來都無法為MBIA Inc.帶來任何經濟利益。此外，MBIA Inc. 確實如此不承擔 MBIA Corp. 產生的任何重大財務責任

的未實現（收益）虧損淨額可供出售(AFS) 證券，不包括 MBIA Corp.-我們刪除了累計其他綜合收益中記錄的AFS證券的未實現淨損益，因為當此類證券到期時，這些收益和虧損將從GAAP賬面價值中逆轉。AFS證券銷售和減值的損益通過收益記入賬面價值。

淨未賺收入超過National的預期虧損-我們將超出預期虧損的淨未賺保費收入計算在內。超過預期虧損的淨未得保費收入包括扣除再保險和遞延收購成本後的National財務擔保未得保費收入超過預期的保險損失。根據公認會計原則，財務擔保保單的虧損準備金只有在預期損失超過該保單記錄的未實現保費收入金額時才會入賬。因此，我們僅將每份保單超過預期虧損的未得保費收入加到GAAP賬面價值中，以反映我們預期虧損的全部金額。公司的未得保費淨收入將在未來各期按公認會計原則賬面價值予以確認，但是，由於信用違約和保單終止等因素，實際金額可能與估計金額有所不同。

理賠付款資源（CPR）：CPR是衡量National和MBIA Corp. 根據各自的保險單支付索賠的可用資源的關鍵指標。CPR包括在法定基礎上計算的總財政資源和儲備金。CPR 一直是金融擔保保險公司用來報告和比較資源的常用衡量標準，MBiaS管理層將繼續使用CPR來評估此類資源的變化。該公司提供了CPR，允許投資者和分析師使用與mbiaS管理層評估各自保險單下索賠的資源相同的衡量標準來評估National和MBIA Corp.沒有直接可比的 GAAP 衡量標準。

槓桿比率：未償面值總額除以法定資本（保單持有人盈餘加應急準備金）。

聯繫人

MBIA Inc.

格雷格·戴蒙德 914-765-3190

董事總經理，負責人

投資者和媒體關係

greg.diamond@mbia.com

MBIA INC.和子公司

合併資產負債表（未經審計）

（除股票和每股金額外，以百萬計）


	2023年6月30日			2022年12月31日
資產
投資：
以名持有的定期證券可供出售，按公允價值計算（攤銷成本為1,914美元和2,044美元）	$	1,725		$	1,812
按公允價值結轉的投資		346			511
按公允價值計算的短期投資（攤銷成本分別為374美元和353美元）		374			353

投資總額		2,445			2,676
現金和現金等價物		208			50
應收保費（扣除信貸損失備抵金0美元和0美元）		155			160
遞延收購成本		33			35
保險損失可追回		100			137
持有待售資產		88			80
其他資產		65			73
合併可變利息實體的資產：
現金		7			16
按公允價值結轉的投資		22			47
按公允價值計算的應收貸款		70			78
其他資產		64			23

總資產	$	3,257		$	3,375

負債和權益
負債：
未實現的保費收入	$	249		$	266
虧損調整費用儲備金		361			439
長期債務		2,505			2,428
中期票據（包括公允價值分別為38美元和41美元的金融工具）		494			501
投資協議		236			233
衍生負債		48			49
待售負債		70			61
其他負債		84			94
合併可變利息實體的負債：
可變利息實體債務（包括以公允價值183美元和 172美元計值的金融工具）		186			174
衍生負債		12			6

負債總額		4,245			4,251

股權：
優先股，面值每股1美元；授權的股票-10,000,000 股；已發行和流通無
普通股，面值每股1美元；授權股票股——4億股；已發行股票——283,186,115和283,186,115		283			283
額外的實收資本		2,915			2,925
留存收益（赤字）		(820	)		(653	)
扣除税款後的累計其他綜合收益（虧損）分別為7美元和8美元		(213	)		(283	)
庫存股，成本為231,143,200股和228,333,444股		(3,165	)		(3,154	)

MBIA Inc. 的股東權益總額		(1,000	)		(882	)
持有待售的子公司和非控股權益的優先股		12			6

權益總額		(988	)		(876	)

負債和權益總額	$	3,257		$	3,375

MBIA INC.和子公司

合併運營報表（未經審計）

（除股票和每股金額外，以百萬計）


	截至6月30日的三個月						截至6月30日的六個月
	2023			2022			2023			2022
收入：
賺取的保費：
已賺取的定期保費	$	8		$	10		$	18		$	21
退還賺取的保費					1						5

賺取的保費（扣除0美元、0美元、0美元和1美元的割讓保費）		8			11			18			26
淨投資收益		38			25			63			43
已實現的淨投資收益（虧損）		(7	)		(21	)		(10	)		(24	)
按公允價值計算的金融工具和外匯的淨收益（虧損）		11			9			(1	)		26
清償債務的淨收益（虧損）		1			4			1			4
費用和報銷					4						4
其他已實現淨收益（虧損）		1			(16	)		1			(19	)
合併可變利息實體的收入：
按公允價值計算的金融工具和外匯的淨收益（虧損）		(21	)		24			(24	)		20
其他已實現淨收益（虧損）		(3	)					(18	)

總收入		28			40			30			80
費用：
損失和損失調整		28			20			35			69
遞延收購成本的攤銷		1			1			2			3
正在運營		20			11			42			30
利息		53			43			104			84
合併可變利息實體的費用：
正在運營		4			1			8			3

支出總額		106			76			191			189

所得税前持續經營的收入（虧損）		(78	)		(36	)		(161	)		(109	)
所得税準備金（福利）

來自持續經營業務的收入（虧損）		(78	)		(36	)		(161	)		(109	)
已終止業務的收益（虧損），扣除所得税		3

淨收益（虧損）		(75	)		(36	)		(161	)		(109	)
減去：歸屬於非控制性利息的已終止業務的淨收益（虧損）		(1	)					6

歸屬於MBIA Inc.的淨收益（虧損）	$	(74	)	$	(36	)	$	(167	)	$	(109	)

歸屬於MBIA Inc.Basic和攤薄後的每股普通股淨收益（虧損）：
持續運營	$	(1.52	)	$	(0.72	)	$	(3.38	)	$	(2.20	)
停止運營		0.06						(0.13	)

歸屬於MBIA Inc.Basic和攤薄後的每股普通股淨收益（虧損）	$	(1.46	)	$	(0.72	)	$	(3.51	)	$	(2.20	)

加權平均已發行普通股數量：
基本		49,040,489			49,826,695			49,490,701			49,729,610
稀釋		49,040,489			49,826,695			49,490,701			49,729,610

調整後淨收益（虧損）對賬⁽¹⁾

（除每股金額外，以百萬計）


	三個月已結束6月30日						六個月已結束6月30日
	2023			2022			2023			2022
淨收益（虧損）	$	(74	)	$	(36	)	$	(167	)	$	(109	)
減去：調整後的淨收益（虧損）調整：
已終止業務的淨收益（虧損），扣除非控股權益		4						(6	)
國際和結構性金融保險板塊的所得税前收益（虧損）和沖銷		(61	)		23			(130	)		18
對美國公共財政、保險和企業板塊所得税前收入的調整：
按市值計價金融工具的收益（虧損）⁽²⁾		12			13			5			37
外匯收益（虧損）⁽²⁾		(1	)		13			(4	)		19
已實現的淨投資收益（虧損）		(7	)		(21	)		(10	)		(23	)
清償債務的淨收益（虧損）		1			5			1			5
與證券減值相關的淨投資損失⁽³⁾					(22	)					(22	)
對所得税（撥備）補助金的調整後淨收入調整

調整後淨收益（虧損）	$	(22	)	$	(47	)	$	(23	)	$	(143	)

攤薄後每股普通股的調整後淨收益（虧損）	$	(0.45	)	$	(0.93	)	$	(0.47	)	$	(2.87	)

(1)	非公認會計準則衡量標準；請參閲非公認會計準則財務指標的解釋。

(2)	在公司合併運營報表中按公允價值計算的金融工具和外匯淨收益（虧損）中列報。

(3)	在公司運營合併報表的其他已實現淨收益（虧損）中列報。

每股賬面價值的組成部分


	截至截至 2023年6月30日			截至截至 2022年12月31日
報告的每股賬面價值	$	(19.21	)	$	(16.07	)
管理層每股賬面價值調整：
刪除 MBIA Corp. 的負面賬面價值		(41.88	)		(37.76	)
刪除未實現的淨收益（虧損）可供出售包含在其他綜合收益（虧損）中的證券		(3.43	)		(3.96	)
包括超過預期虧損的未得保費淨收入		3.06			3.08
已發行股份（百萬股）		52.0			54.9

保險業務


在法定基礎上計算的部分財務數據
（百萬美元）

國家公共融資擔保公司

	2023年6月30日		2022年12月31日
保單持有人盈餘	$	1,540	$	1,545
應急儲備		374		379

法定資本		1,914		1,924
未賺取的保費		250		262
分期保費的現值⁽¹⁾		109		110

高級資源⁽²⁾		359		372
淨虧損調整費用準備金⁽¹⁾		48		(140	)
已付索賠的救助儲備金⁽¹⁾		71		288

總虧損調整費用儲備金		119		148

索賠支付資源總額	$	2,392	$	2,444

未償還本付息淨額	$	59,241	$	61,616
未付面值總額	$	30,478	$	31,652
資本比率⁽³⁾		31:1		32:1
理賠支付比率⁽⁴⁾		25:1		25:1
槓桿比率⁽⁵⁾		16:1		16:1

MBIA 保險公司
	2023年6月30日		2022年12月31日
保單持有人盈餘	$	143	$	164
應急儲備		5		5

法定資本		148		169
未賺取的保費		34		36
分期保費的現值^(6) (8)		29		34

高級資源⁽²⁾		63		70
淨虧損調整費用準備金⁽⁶⁾		94		35
已付索賠的救助儲備金^(6) (7)		256		395

總虧損調整費用儲備金		350		430

索賠支付資源總額	$	561	$	669

未償還本付息淨額	$	4,093	$	4,395
資本比率⁽³⁾		28:1		26:1
理賠支付比率⁽⁴⁾		7:1		7:1

(1)	使用截至2023年6月30日和2022年12月31日的4.29％的折扣率計算。

(2)	包括財務擔保和受保信用衍生品相關保費。

(3)	未償還債務淨額除以法定資本。

(4)	未償還債務淨額除以法定資本、未得保費準備金（税後）、分期付款保費現值（税後）、淨虧損調整費用準備金和救助準備金之和。

(5)	未償面值總額除以法定資本。

(6)	使用截至2023年6月30日和2022年12月31日的5.53％的折扣率計算。

(7)	該金額主要包括與支付受保債務抵押債券和 RMBS 索賠相關的預期追回款。

(8)	基於公司對其投保風險剩餘壽命的估計。