附錄 99.2


公佈的合併業績

ZILLOW GROUP, INC.
未經審計的簡明合併資產負債表
（以千計）
2021年9月30日2020年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,195,366 $1,703,130 
短期投資1,020,083 2,218,108 
應收賬款，淨額
161,080 69,940 
持有待售抵押貸款221,390 330,758 
庫存3,758,207 491,293 
預付費用和其他流動資產143,756 75,846 
限制性現金331,019 75,805 
流動資產總額7,830,901 4,964,880 
合同成本資產41,225 50,719 
證券化的實益權益24,902 — 
財產和設備，淨額202,450 196,152 
使用權資產158,841 187,960 
善意2,374,801 1,984,907 
無形資產，淨額195,038 94,767 
其他資產9,481 7,175 
總資產$10,837,639 $7,486,560 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$30,891 $18,974 
應計費用和其他流動負債261,547 94,487 
應計薪酬和福利59,858 47,666 
信貸額度下的借款2,674,335 670,209 
遞延收入54,200 48,995 
租賃負債，流動部分29,437 28,310 
流動負債總額3,110,268 908,641 
租賃負債，扣除流動部分174,433 207,723 
長期債務1,766,238 1,613,523 
其他長期負債15,714 14,857 
負債總額5,066,653 2,744,744 
股東權益：
A 類普通股
6 6 
B 類普通股
1 1 
C 類股本
19 17 
額外的實收資本7,176,633 5,880,883 
累計其他綜合收益151 164 
累計赤字(1,405,824)(1,139,255)
股東權益總額5,770,986 4,741,816 
負債和股東權益總額$10,837,639 $7,486,560 



ZILLOW GROUP, INC.
未經審計的簡明合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
 三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
 2021202020212020
收入：
家園$1,186,158 $187,105 $2,667,455 $1,411,230 
IMT480,195 415,389 1,402,613 1,026,394 
抵押70,290 54,198 194,995 113,241 
總收入1,736,643 656,692 4,265,063 2,550,865 
收入成本 (1)：
家園1,422,899 183,056 2,775,024 1,353,715 
IMT51,371 49,992 141,852 145,399 
抵押21,790 10,725 62,089 24,540 
總收入成本1,496,060 243,773 2,978,965 1,523,654 
毛利240,583 412,919 1,286,098 1,027,211 
運營費用：
銷售和市場營銷 (1)
294,354 155,894 721,743 525,005 
技術與開發 (1)
111,491 94,774 360,255 292,762 
一般和行政 (1)
113,130 85,804 328,686 263,384 
減值成本— — — 76,800 
與收購相關的成本3,235 — 7,723 — 
運營費用總額522,210 336,472 1,418,407 1,157,951 
運營收入（虧損）(281,627)76,447 (132,309)(130,740)
清償債務的收益（虧損）(14,785)— (17,119)6,391 
其他收入1,964 3,018 5,990 22,726 
利息支出(44,737)(39,470)(123,722)(114,652)
所得税前收入（虧損）(339,185)39,995 (267,160)(216,275)
所得税優惠（費用）11,011 (425)591 8,124 
淨收益（虧損）$(328,174)$39,570 $(266,569)$(208,151)
每股淨收益（虧損）：
基本$(1.29)$0.17 $(1.07)$(0.95)
稀釋$(1.29)$0.16 $(1.07)$(0.95)
加權平均已發行股數：
基本254,074 229,719 248,564 219,989 
稀釋254,074 242,632 248,564 219,989 
(1) 包括基於股份的薪酬支出，如下所示：
收入成本$2,573 $1,855 $8,233 $4,621 
銷售和營銷12,733 8,631 35,970 24,740 
技術和開發28,077 19,555 89,119 59,664 
一般和行政36,022 18,918 98,151 56,080 
總計$79,405 $48,959 $231,473 $145,105 
其他財務數據：
所得税前收入（虧損）：
房屋細分市場$(421,604)$(75,617)$(539,424)$(253,633)
IMT 細分市場130,151 139,956 407,299 117,615 
抵押貸款板塊(5,643)10,594 (25,148)(2,791)
公司物品 (2)(42,089)(34,938)(109,887)(77,466)
所得税前總收入（虧損）$(339,185)$39,995 $(267,160)$(216,275)
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (3)：
房屋細分市場$(380,783)$(59,176)$(443,823)$(195,079)
IMT 細分市場206,870 195,465 633,216 353,044 
抵押貸款板塊5,172 15,895 5,622 15,177 
調整後息税折舊攤銷前利潤$(168,741)$152,184 $195,015 $173,142 
(2) 某些公司項目不能直接歸因於我們的任何部門，包括債務清償後的收益（虧損）、包含在其他收入中的短期投資的利息收入以及包含在利息支出中的可轉換優先票據的利息成本。
(3) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標；它不是根據美國公認會計原則或公認會計原則計算或列報的。有關我們列報調整後息税折舊攤銷前利潤的更多信息，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤與合併後的淨收益（虧損）和每個分部的所得税前收益（虧損）（最直接可比的GAAP財務指標）的對賬情況，請參閲附錄99.1。


ZILLOW GROUP, INC.
未經審計的簡明合併現金流量表
（以千計）
 九個月已結束
9月30日
 20212020
經營活動
淨虧損$(266,569)$(208,151)
為使淨虧損與（用於）經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷88,128 81,977 
基於股份的薪酬231,473 145,105 
使用權資產的攤銷17,610 18,364 
合同成本資產的攤銷31,874 26,554 
債務折扣和債務發行成本的攤銷72,215 75,414 
清償債務的損失（收益）17,119 (6,391)
減值成本— 76,800 
庫存估值調整304,359 — 
遞延所得税(3,200)(8,124)
為將淨虧損與（用於）經營活動提供的現金進行調節而進行的其他調整 12,813 948 
運營資產和負債的變化：
應收賬款(88,618)(14,483)
持有待售抵押貸款109,368 (88,817)
庫存(3,570,079)643,265 
預付費用和其他資產(70,254)(16,385)
合同成本資產(22,380)(31,833)
租賃負債(20,675)4,773 
應付賬款17,891 12,239 
應計費用和其他流動負債162,984 14,499 
應計薪酬和福利10,977 (2,331)
遞延收入3,505 9,406 
其他長期負債138 17,329 
由（用於）經營活動提供的淨現金(2,961,321)750,158 
投資活動
投資到期所得收益1,696,077 1,160,271 
出售投資的收益— 116,394 
購買投資(509,022)(1,881,002)
購買財產和設備(45,441)(72,420)
購買無形資產(24,309)(17,226)
出售股權投資的收益— 10,000 
為收購支付的現金，淨額(496,741)— 
由（用於）投資活動提供的淨現金620,564 (683,983)
籌資活動
發行可轉換優先票據的收益，扣除發行成本— 553,282 
發行C類股本的收益，扣除發行成本544,557 411,522 
發放定期貸款的收益，扣除發行成本443,399 — 
信貸機構借款的收益2,639,468 97,437 
償還信貸額度借款(534,625)(674,658)
倉庫信貸額度和回購協議的淨借款（還款）(100,717)87,667 
可轉換優先票據的結算(1,297)(194,670)
行使股票期權的收益97,550 371,226 
因納税義務而預扣的股權獎勵的價值(128)(2)
融資活動提供的淨現金3,088,207 651,804 
期內現金、現金等價物和限制性現金淨增加747,450 717,979 
期初現金、現金等價物和限制性現金1,778,935 1,230,909 
期末現金、現金等價物和限制性現金$2,526,385 $1,948,888 
現金流信息的補充披露
支付利息的現金$58,190 $36,787 
非現金交易：
註銷全額攤銷的無形資產$55,099 $— 
註銷折舊已完全折舊的財產和設備37,606 13,100 
證券化的實益權益24,558 — 
基於股權的資本化薪酬19,006 13,020 
取消對使用權、資產和租賃負債的運營權的承認11,919 — 
通過賬户購買的財產和設備2,272 1,645 



Non-GAAP 每股淨收益（虧損）
我們對非公認會計準則每股淨收益（虧損）的列報不包括基於股份的薪酬支出、減值成本、收購相關成本、對清償債務的收益（虧損）和所得税的影響。該衡量標準不是我們管理層和董事會用來衡量經營業績或以其他方式管理業務的關鍵指標。但是，我們向投資者提供非公認會計準則每股淨收益（虧損）作為補充信息，因為我們認為，排除基於股份的薪酬支出、減值成本、收購相關成本、債務清償收益（虧損）和所得税有助於投資者逐期比較經營業績。您不應孤立地考慮非公認會計準則每股淨收益（虧損），也不應替代對根據公認會計原則報告的業績的分析。

下表列出了按公認會計原則報告的經調整後的非公認會計準則淨收益（虧損）與淨收益（虧損）的對賬情況，以及每個列報期內非公認會計準則每股淨收益（虧損）——基本和攤薄後的計算結果（以千計，每股數據除外，未經審計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
 2021202020212020
報告的淨收益（虧損）
$(328,174)$39,570 $(266,569)$(208,151)
基於股份的薪酬79,405 48,959 231,473 145,105 
減值成本— — — 76,800 
與收購相關的成本3,235 — 7,723 — 
清償債務的損失（收益）14,785 — 17,119 (6,391)
所得税(11,011)425 (591)(8,124)
調整後的淨收益（虧損）$(241,760)$88,954 $(10,845)$(761)
非公認會計準則每股淨收益（虧損）：
基本$(0.95)$0.39 $(0.04)$— 
稀釋$(0.95)$0.37 $(0.04)$— 
加權平均已發行股數：
基本254,074 229,719 248,564 219,989 
稀釋254,074 242,946 248,564 219,989 
本期攤薄後的非公認會計準則每股淨收益（虧損）是使用攤薄後的加權平均已發行股票計算得出的，其中包括A類普通股和C類資本股本會被攤薄時段的潛在股份。如果A類普通股和C類資本股的潛在股票會產生反稀釋影響，則某些時期的非公認會計準則每股淨收益（虧損）的計算中不包括這些股票。下表核對了計算基本和攤薄後的非公認會計準則每股淨收益（虧損）（以千計，未經審計）中使用的分母：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
 2021202020212020
基本計算的分母254,074 229,719 248,564 219,989 
稀釋性證券的影響：
期權獎勵— 8,933 — — 
未歸屬的限制性股票單位— 3,980 — — 
轉換2020年到期的可轉換票據後可發行的A類普通股— 314 — — 
稀釋度計算的分母254,074 242,946 248,564 219,989 




分部運營業績
下表顯示了我們在所述期間的分部業績（以千計，未經審計）：
 三個月已結束
2021年9月30日		三個月已結束
2020年9月30日
家園IMT抵押家園IMT抵押
收入$1,186,158 $480,195 $70,290 $187,105 $415,389 $54,198 
收入成本1,422,899 51,371 21,790 183,056 49,992 10,725 
毛利(236,741)428,824 48,500 4,049 365,397 43,473 
運營費用：
銷售和營銷106,877 158,665 28,812 32,714 107,900 15,280 
技術和開發28,884 75,051 7,556 25,028 64,075 5,671 
一般和行政33,647 61,722 17,761 20,327 53,466 12,011 
與收購相關的成本— 3,235 — — — — 
運營費用總額169,408 298,673 54,129 78,069 225,441 32,962 
運營收入（虧損）(406,149)130,151 (5,629)(74,020)139,956 10,511 
細分其他收入274 — 1,096 — — 636 
分部利息支出 (15,729)— (1,110)(1,597)— (553)
所得税前收入（虧損）(1)
$(421,604)$130,151 $(5,643)$(75,617)$139,956 $10,594 
 九個月已結束
2021年9月30日		九個月已結束
2020年9月30日
家園IMT抵押家園IMT抵押
收入$2,667,455 $1,402,613 $194,995 $1,411,230 $1,026,394 $113,241 
收入成本2,775,024 141,852 62,089 1,353,715 145,399 24,540 
毛利(107,569)1,260,761 132,906 57,515 880,995 88,701 
運營費用：
銷售和營銷227,687 412,892 81,164 152,171 332,919 39,915 
技術和開發92,381 243,533 24,341 79,843 195,940 16,979 
一般和行政86,994 189,314 52,378 65,628 165,921 31,835 
減值成本— — — — 73,900 2,900 
與收購相關的成本— 7,723 — — — — 
運營費用總額407,062 853,462 157,883 297,642 768,680 91,629 
運營收入（虧損）(514,631)407,299 (24,977)(240,127)112,315 (2,928)
細分其他收入274 — 3,834 — 5,300 1,223 
分部利息支出 (25,067)— (4,005)(13,506)— (1,086)
所得税前收入（虧損）(1)
$(539,424)$407,299 $(25,148)$(253,633)$117,615 $(2,791)
(1) 下表顯示了所列期間所得税前分部總收入（虧損）與所得税前合併收益（虧損）的對賬情況（以千計）：


三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2021202020212020
所得税前分部總收入（虧損）$(297,096)$74,933 $(157,273)$(138,809)
公司利息支出(27,898)(37,320)(94,650)(100,060)
企業其他收入594 2,382 1,882 16,203 
清償債務的收益（虧損）(14,785)— (17,119)6,391 
所得税前的合併收益（虧損）$(339,185)$39,995 $(267,160)$(216,275)
某些公司項目不能直接歸因於我們的任何部門，包括償還債務的收益（虧損）、包含在其他收入中的短期投資的利息收入以及包含在利息支出中的可轉換優先票據的利息成本。

關鍵指標
下表顯示了每個時段的訪問量和平均每月獨立用户數（單位：百萬）：
 三個月已結束
9月30日		2020 年到 2021
% 變化
 20212020
訪問量 (1)2,661.7 2,786.2 (4)%
平均每月獨立用户數 (2)226.6 236.2 (4)%
(1) 訪問包括訪問 Zillow、Trulia 和 StreetEasy 移動應用程序和網站。我們使用谷歌分析來衡量Zillow和StreetEasy的訪問量，使用Adobe Analytics來衡量Trulia的訪問量。
(2) Zillow、StreetEasy 和 HotPads 使用谷歌分析來衡量獨立用户，Trulia 使用 Adobe Analytics 來衡量獨立用户。
下表列出了在本期內通過Zillow Offers出售的房屋數量：
三個月已結束
9月30日		2020 年到 2021
% 變化
20212020
已售房屋數量3,032583420 %

下表按用途列出了本期Zillow Home Loans按用途分列的貸款發放量和總額（以千計）：
三個月已結束
9月30日		2020 年到 2021
% 變化
20212020
購買貸款發放量$358,924 $163,728 119 %
再融資貸款發放量753,629 353,360 113 %
貸款發放總量$1,112,553 $517,088 115 %




扣除利息支出後的非公認會計準則房屋平均回報率

為了向投資者提供有關我們的Zillow Offers財務業績的更多信息，本附錄包括對扣除利息支出後的房屋平均回報率的計算，這是一項非公認會計準則財務指標。我們提供了扣除利息支出後的房屋平均售出回報率與最直接可比的GAAP財務指標（即Zillow Offers業務每套房屋的平均毛利潤）的對賬表。
我們認為，扣除利息支出後的房屋平均回報率對投資者來説是一種有用的財務衡量標準，因為它是管理層在做出投資決策、衡量單位層面經濟和評估Zillow Offers業務經營業績時使用的主要衡量標準之一。該衡量標準旨在通過列出直接歸因於所售房屋的平均收入和相關支出來傳達該期間所售房屋的單位經濟狀況。我們認為，儘管一段時期內售出的房屋數量存在差異，但這種平均單位衡量標準有助於進行有意義的同期比較，也表明在考慮購房成本、裝修成本、持有成本和銷售成本後，有能力為出售的資產帶來平均回報。

我們計算扣除利息支出後的房屋平均回報率為與該期間售出的房屋相關的收入減去歸屬於這些房屋的直接成本除以該期間售出的房屋數量。具體而言，直接成本包括在此期間售出的每套房屋的直接成本（1）房屋購置和裝修成本，這反過來又包括與這些活動直接相關的某些勞動力成本；（2）持有和銷售成本；以及（3）產生的利息成本。

列報期間的直接持有和利息支出金額中包括持有和利息成本作為前期與本期房屋出售相關的期間支出入賬，這些成本不是根據公認會計原則計算的，也不是作為公認會計原則的替代方案，不應孤立地考慮，也不能替代根據公認會計原則報告的業績。其中某些直接成本金額不包括在本報告期內記錄的與期末仍存放在庫存中的房屋有關的成本，如下表所示。我們之所以進行這些期限調整，是因為我們認為，以這種方式列報扣除利息支出後的房屋平均回報率可以集中查看我們的資產子集（在此期間出售的房屋），並反映從我們收購到出售房屋時與出售房屋相關的成本，這可能對投資者有用。

扣除利息支出後的房屋銷售平均回報率旨在説明在此期間售出的房屋的表現，並不打算作為細分市場或公司的業績指標。扣除利息支出後的房屋平均回報率是衡量部分資產經營業績的補充指標，作為分析工具存在侷限性，因此您不應將其孤立地考慮，也不能替代對我們根據公認會計原則報告的業績進行分析。其中一些限制是：

•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來可能必須更換，而且扣除利息支出後的房屋平均售出回報率並不能反映此類置換或新的資本支出要求的資本支出要求；
•扣除利息支出後的房屋平均回報率未考慮股票薪酬的潛在攤薄影響；
•扣除利息支出後房屋的平均回報率不包括期末與庫存房屋相關的不符合庫存資本化的期內成本；
•扣除利息支出後的房屋平均回報率不反映收入成本、銷售和市場營銷、技術和開發成本或一般和管理費用中包含的間接費用，其中一些是運營業務所需的經常性現金支出；以及
•扣除利息支出後的房屋平均回報率不反映所得税。



按公認會計原則計算，截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，Zillow Offers每套住房的平均毛利分別為80,771美元和9,216美元。

下表顯示了所列期間（未經審計）的扣除利息支出後的房屋總回報率和扣除利息支出後的房屋平均回報率：

三個月已結束
2021年9月30日		三個月已結束
2020年9月30日
總計平均值
每户住宅		總計平均值
每户住宅
已售房屋3,032 583 
Zillow 提供收入$1,172,693,000 $386,772 $185,904,000 $318,875 
運營成本：
購房成本 (1)1,074,790,000 354,482 169,285,000 290,369 
裝修費用 (1)22,344,000 7,369 8,029,000 13,772 
持有成本 (1) (2)7,312,000 2,412 2,736,000 4,693 
銷售成本40,405,000 13,326 7,526,000 12,909 
總運營成本1,144,851,000 377,589 187,576,000 321,743 
利息支出 (1) (2)6,373,000 2,102 2,704,000 4,638 
扣除利息支出後的房屋回報率$21,469,000 $7,081 $(4,376,000)$(7,506)
(1) 金額不包括該期間發生的與該期間出售的房屋無關的費用。
(2) 持有成本和利息支出分別包括以往各期產生的與2021年第三季度房屋銷售相關的280萬美元和200萬美元的成本，以及與2020年第三季度出售房屋相關的先前各期產生的370萬美元和200萬美元的成本。
扣除利息支出後的房屋銷售平均回報率的計算僅包括那些直接歸因於該期間售出的房屋的費用。為了得出扣除利息支出後出售房屋的回報率，公司從Zillow Offers中扣除本期和前一時期內出售的房屋的持有成本，包含在銷售和營銷費用中；（2）列報期內銷售的包含在銷售和營銷費用中的房屋的銷售成本；（3）在本報告期和前一時期內出售房屋產生的利息支出呈現時期。公司在Zillow Offers中增加了毛利潤（1）在本報告期內記錄的與期末仍存放在庫存中的房屋相關的庫存估值調整，扣除以往各期記錄的與本期房屋銷售相關的庫存估值調整以及收入成本中包含的間接費用，以及（2）收入成本中包含的基於股份的薪酬支出以及折舊和攤銷費用。下表列出了Zillow Offers每套房屋的平均毛利潤和扣除利息支出後的房屋平均回報率的計算結果，以及扣除利息支出後的房屋銷售回報率與Zillow Offers在報告期內毛利潤的對賬情況（未經審計）：


三個月已結束
9月30日
每套房屋平均毛利的計算20212020
Zillow 提供收入$1,172,693,000 $185,904,000 
Zillow 提供收入成本1,417,590,000 180,531,000 
Zillow 提供毛利潤$(244,897,000)$5,373,000 
已售房屋3,032 583 
Zillow 提供每套住房的平均毛利潤$(80,771)$9,216 
將非公認會計準則指標與最接近的 GAAP 指標進行對賬
Zillow 提供毛利潤$(244,897,000)$5,373,000 
銷售和市場營銷中包含的持有成本 (1)(6,424,000)(2,403,000)
銷售和市場營銷中包含的銷售成本 (2)(40,405,000)(7,526,000)
利息支出 (3)(6,373,000)(2,704,000)
收入成本中包含的直接和間接費用 (4)316,119,000 783,000 
基於股份的薪酬、折舊和攤銷包含在收入成本中 3,449,000 2,101,000 
扣除利息支出後的房屋回報率$21,469,000 $(4,376,000)
已售房屋3,032 583 
扣除利息支出後的房屋平均回報率$7,081 $(7,506)
(1) 金額代表與本報告期內出售的房屋相關的持有成本，這些房屋不符合庫存資本化資格，因此在本期和前幾期被列為期間成本支出。這些費用主要包括房主協會會費、財產税、保險、水電費以及裝修期完成後房屋待售期間產生的清潔和維護費用。按公認會計原則計算，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中，公司分別產生了1,780萬美元和100萬美元的持有成本，其中包括銷售和營銷費用。
(2) 金額代表與本報告期內出售的房屋相關的銷售成本，這些房屋不符合庫存資本化資格，因此在本報告期內被列為期間成本支出。這些成本主要包括出售房屋時支付的代理佣金。
(3) 金額表示與本報告期內出售的房屋相關的利息支出，這些房屋不符合庫存資本化資格，因此在本期和前幾期均作為期間成本列為支出。
(4) 金額包括與期末仍存放在庫存中的房屋相關的期內記錄的庫存估值調整，扣除以往各期記錄的與本報告期內出售房屋相關的庫存估值調整，翻新期間發生的符合庫存資本化條件並在關聯房屋出售時列報的期內支出的持有成本，以及分配給Zillow Offers的公司成本，例如與運營相關的人員開支和託管相關成本我們的網站。



按公認會計原則計算，截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月，Zillow Offers每套住房的平均毛利分別為16,104美元和13,871美元。

下表顯示了所列期間（未經審計）的扣除利息支出後的房屋總回報率和扣除利息支出後的房屋平均回報率：

九個月已結束
2021年9月30日		九個月已結束
2020年9月30日
總計平均值
每户住宅		總計平均值
每户住宅
已售房屋7,083 4,414 
Zillow 提供收入$2,645,697,000 $373,528 $1,408,832,000 $319,174 
運營成本：
購房成本 (1)2,357,576,000 332,850 1,268,448,000 287,370 
裝修費用 (1)64,028,000 9,040 67,393,000 15,268 
持有成本 (1) (2)16,391,000 2,314 18,341,000 4,155 
銷售成本96,860,000 13,675 60,009,000 13,595 
總運營成本2,534,855,000 357,879 1,414,191,000 320,388 
利息支出 (1) (2)13,763,000 1,943 19,708,000 4,465 
扣除利息支出後的房屋回報率$97,079,000 $13,706 $(25,067,000)$(5,679)
(1) 金額不包括該期間發生的與該期間出售的房屋無關的費用。
(2) 持有成本和利息支出分別包括在截至2021年9月30日的九個月中與房屋銷售相關的前期產生的200萬美元和160萬美元的成本，以及在截至2020年9月30日的九個月中與房屋銷售相關的往期產生的740萬美元和890萬美元的成本。

扣除利息支出後的房屋銷售平均回報率的計算僅包括那些直接歸因於該期間售出的房屋的費用。為了得出扣除利息支出後出售房屋的回報率，公司從Zillow Offers中扣除本期和前一時期內出售的房屋的持有成本，包含在銷售和營銷費用中；（2）列報期內銷售的包含在銷售和營銷費用中的房屋的銷售成本；（3）在本報告期和前一時期內出售房屋產生的利息支出呈現時期。公司在Zillow Offers中增加了毛利潤（1）在本報告期內記錄的與期末仍存放在庫存中的房屋相關的庫存估值調整，扣除以往各期記錄的與本期房屋銷售相關的庫存估值調整以及收入成本中包含的間接費用，以及（2）收入成本中包含的基於股份的薪酬支出以及折舊和攤銷費用。下表列出了Zillow Offers每套房屋的平均毛利潤和扣除利息支出後的房屋平均回報率的計算結果，以及扣除利息支出後的房屋銷售回報率與Zillow Offers在報告期內毛利潤的對賬情況（未經審計）：



九個月已結束
9月30日
每套房屋平均毛利的計算20212020
Zillow 提供收入$2,645,697,000 $1,408,832,000 
Zillow 提供收入成本2,759,762,000 1,347,607,000 
Zillow 提供毛利潤$(114,065,000)$61,225,000 
已售房屋7,083 4,414 
Zillow 提供每套住房的平均毛利潤$(16,104)$13,871 
將非公認會計準則指標與最接近的 GAAP 指標進行對賬
Zillow 提供毛利潤$(114,065,000)$61,225,000 
銷售和市場營銷中包含的持有成本 (1)(14,142,000)(18,008,000)
銷售和市場營銷中包含的銷售成本 (2)(96,860,000)(60,009,000)
利息支出 (3)(13,763,000)(19,708,000)
收入成本中包含的直接和間接費用 (4)326,489,000 5,327,000 
基於股份的薪酬、折舊和攤銷包含在收入成本中 9,420,000 6,106,000 
扣除利息支出後的房屋回報率$97,079,000 $(25,067,000)
已售房屋7,083 4,414 
扣除利息支出後的房屋平均回報率$13,706 $(5,679)
(1) 金額代表與本報告期內出售的房屋相關的持有成本，這些房屋不符合庫存資本化資格，因此在本期和前幾期被列為期間成本支出。這些費用主要包括房主協會會費、財產税、保險、公用事業以及在裝修期完成後房屋待售期間產生的清潔和維護費用。按公認會計原則計算，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，公司分別產生了2700萬美元和890萬美元的持有成本，其中包括銷售和營銷費用。
(2) 金額代表與本報告期內出售的房屋相關的銷售成本，這些房屋不符合庫存資本化資格，因此在本報告期內被列為期間成本支出。這些成本主要包括出售房屋時支付的代理佣金。
(3) 金額表示與本報告期內出售的房屋相關的利息支出，這些房屋不符合庫存資本化資格，因此在本期和前幾期均作為期間成本列為支出。
(4) 金額包括與期末仍存放在庫存中的房屋相關的期內記錄的庫存估值調整，扣除以往各期記錄的與本報告期內出售房屋相關的庫存估值調整，翻新期間發生的符合庫存資本化條件並在關聯房屋出售時列報的期內支出的持有成本，以及分配給Zillow Offers的公司成本，例如與運營相關的人員開支和託管相關成本我們的網站。

Zillow 提供補充信息

截至2021年9月30日，庫存房屋的加權平均持有天數為44天。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間，已售房屋的加權平均持有天數分別為74天和72天。

下表列出了截至給定日期庫存中房屋價值超過總庫存10％的每個州按州劃分的房屋地理集中度信息（以千計，房屋數量和庫存百分比除外，未經審計）：

2021年9月30日
地理房屋數量庫存餘額佔總庫存的百分比
加利福尼亞1,309 $781,045 21 %
佛羅裏達1,956 630,367 17 
德州1,543 490,578 13 
所有其他州4,982 1,856,217 49 
總計9,790 $3,758,207 100 %