美國 個州

證券 和交易委員會

華盛頓， 哥倫比亞特區 20549

表格 10-K

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的年度報告

對於 ，財年已結束 8 月 31 日, 2023

☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條提交的過渡報告

對於 來説，從 ______ 到 ______ 的過渡期

委員會 文件編號 001-41738

菠蘿 金融公司

（註冊人章程中規定的確切姓名 ）

根據《交易法》第 12 (b) 條註冊的證券 ：

按《證券法》第 405 條的定義，用複選標記指明 註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的 ☐ 沒有 ☒

如果不要求註冊人根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告，請用複選標記註明 。是的 ☐ 沒有 ☒

用複選標記指明 註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內一直受到此類申報要求的約束。是的 ☐ 沒有 ☒

用勾號指明 註冊人在過去 12 個月內（或者在要求註冊人 提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐

用複選標記指明 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、規模較小的申報 公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“較小的 申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明 註冊人是否已根據編制或發佈審計報告的註冊 公共會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b)）第404（b）條提交了報告並證明瞭其管理層對其財務報告內部控制 的有效性 的評估。 ☐

如果 證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人 的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用複選標記表明 這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬 進行追回分析。☐

用複選標記指明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）是 ☐ 沒有 ☒

註冊人是 不截至2023年5月31日，即註冊人最近完成的第二財季的最後一個 個工作日，因此它無法計算非關聯公司在該日持有的有表決權和無表決權普通股的總市值 。註冊人的普通股於 2023 年 11 月 2 日開始在美國紐約證券交易所上市 交易。

截至2023年12月11日，已發行普通股的數量 是 7,181,978.

以引用方式納入的文檔 ： 沒有。

目錄

關於前瞻性陳述的警告 説明

這份 10-K表年度報告包含1933年《證券法》第27A條、經修訂的 （“證券法”）和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易所 法”）第21E條所指的某些前瞻性陳述。本10-K表年度報告中關於我們的預期、信念、計劃、目標、假設或未來 事件或績效的任何陳述都不是歷史事實，而是前瞻性陳述。這些陳述通常是通過 使用諸如 “相信”、“將”、“期望”、“預期”、“估計”、“ ” “打算”、“計劃” 和 “會” 之類的詞語或短語來表達。例如，有關財務狀況、可能的或 假設的未來經營業績、增長機會、行業排名、管理計劃和目標、普通股 股票的市場以及未來的管理和組織結構的陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述並不能保證 的業績。它們涉及已知和未知的風險、不確定性和假設，這些風險可能導致實際結果、活動水平、 業績或成就與任何前瞻性陳述所表達或暗示的任何結果、活動水平、績效或成就 存在重大差異。

任何 前瞻性陳述均參照本年度報告中在 表格10-K上討論的風險因素進行全面限定。可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的估計或預測 存在重大差異的一些風險、不確定性和假設包括但不限於：

上述清單列出了一些可能影響我們實現任何前瞻性 陳述中描述的業績的能力的因素，但不是全部。您應該完整地閲讀這份10-K表年度報告以及我們在此處引用的文件，並已將10-K表年度報告作為附錄提交給了 ，同時要了解我們的實際未來業績可能與 的預期存在重大差異。您應該假設這份10-K表年度報告中顯示的信息截至本文發佈之日是準確的。 由於10-K表年度報告第10頁提及的風險因素可能導致實際業績或結果與我們或代表我們發表的任何前瞻性陳述中表達的結果或結果存在重大差異 ，因此您不應過分依賴任何前瞻性 陳述。此外，任何前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非法律要求，否則我們 沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映陳述 發表之日之後的事件或情況或反映意外事件的發生。新的因素不時出現， 我們無法預測哪些因素會出現。此外，我們無法評估每個因素對我們業務的影響，也無法評估任何 因素或因素組合在多大程度上可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。 我們通過這些 警示性陳述來限定本年度報告10-K表中提供的所有信息，尤其是我們的前瞻性陳述。

風險因素摘要

我們的 業務面臨許多風險，如標題為 “風險因素” 的部分和本招股説明書的其他部分所述。下文列出的 主要風險以及您應該考慮的其他風險在第 8 頁開始的標題為 “風險因素” 的部分中進行了更全面的討論，您應該完整閲讀該部分。

● 我們的運營可能會受到未來可能的政府立法、政策和控制措施或適用的 法律法規變更的不利影響；

● COVID-19 疫情等公共衞生危機可能會對我們的業務產生不利影響；

● 過去幾年全球資本市場的波動通常使籌集資金變得更加困難；

● 與政治不穩定以及管理我們業務運營的法規變化相關的風險；

● 我們的成功在很大程度上取決於我們的董事和高級職員、現場代理和員工的表現；

● 我們的普通股可能會受到大幅價格波動的影響；

● 內部控制無法為財務報告和財務報表編制的可靠性提供絕對保證；

● 我們可能無法管理我們的增長；

● 與安全漏洞相關的風險；

● 與軟件錯誤或缺陷相關的風險；

● 我們的運營依賴於信息技術系統；以及持續可靠的互聯網接入；

● 我們現在或將來的業務可能會受到我們無法控制的風險的不利影響；

● 與公司依賴戰略合作伙伴關係相關的風險；

● 聲譽風險，以及

● 與保護知識產權相關的風險。

商品 1.商業

普通的

我們 是一家總部位於加拿大的抵押貸款技術和經紀公司，為 加拿大抵押貸款代理人、經紀人、子經紀人、經紀人和消費者提供抵押貸款經紀服務和技術解決方案。 我們相信，通過數據驅動的系統和基於雲的工具，相對於替代抵押貸款經紀安排，我們在加拿大抵押貸款行業具有競爭優勢。

我們 還向加拿大抵押貸款經紀公司（“經紀公司”）提供後臺服務以及預承保支持服務（統稱 “經紀服務”） 。在提供經紀服務方面，我們僱傭了 並聘請了幾位持牌抵押貸款經紀人和代理人（統稱為 “現場代理人”）。我們共有 55 名全職員工 。此外，我們還與某些持牌抵押貸款經紀人（統稱為 “Afliance 經紀人”，與現場代理和經紀商一起稱為 “用户”）簽訂了關聯協議，根據該協議，公司和關聯公司 經紀人建立了關聯關係，意在將抵押貸款經紀人和其他金融服務 作為關聯實體共同營銷，有時被稱為 “白色標籤”，允許關聯經紀人出售以公司名稱為品牌的抵押貸款 ，面向自己的客户羣。

下面詳細介紹了我們針對每個直播的 服務分配和費用結構：

我們 目前僅在加拿大開展業務，特別是在安大略省、紐芬蘭省和拉布拉多省、新不倫瑞克省、新斯科舍省、 不列顛哥倫比亞省、愛德華王子島省和艾伯塔省。2016年11月，我們在安大略省開設了第一家經紀公司。我們已獲得每個適用的省級抵押貸款監管機構 的批准，可在11個省份和地區開展業務，即艾伯塔省、不列顛哥倫比亞省、 新不倫瑞克省、紐芬蘭省和拉布拉多省、西北地區、新斯科舍省、努納武特省、愛德華王子島、魁北克省和育空省，接下來的兩個省份是曼尼托巴省和薩斯喀徹温省。我們於2021年7月1日在艾伯塔省開設了第一家經紀辦事處。我們還於 2022 年 5 月 4 日在紐芬蘭和拉布拉多、新斯科舍省、新不倫瑞克省和愛德華王子島開設了我們的第一家經紀辦事處 。此後， 我們預計將在2022年底或2023年初開設我們的第一家不列顛哥倫比亞省經紀辦公室和第一家魁北克經紀辦事處。 我們為住宅和商業抵押貸款機會提供經紀服務，在每種情況下，我們都通過一種名為myPeapple的專有的 技術提供經紀服務，詳情見下文。

我的菠蘿

我們的經紀服務的核心是創新技術系統 myPeapple，它集實時數據管理和報告、 潛在客户挖掘機會、客户關係管理、交易處理、教育和知識中心、薪資、監管 合規、數據分析、文件收集和存儲、自動入職、貸款人訪問、後臺支持和直接承保 支持於一體。myPainpelle 為用户（包括數百名合格的現場代理）提供網絡管理功能，以創建 一個提供抵押貸款和保險行業服務的高效市場。MyPainpelle 直接與 Salesforce、Equifax、OneSpan、G Suite 和 Filogix 集成，通過自動觸發器和任務管理用户的日常業務， 確保沒有任何漏洞。在Salesforce的支持下，根據Salesforce協議（在此定義），並採用 專有代碼深度數據分析構建，myPainpleace 可與用户的日曆和電子郵件同步，生成可靠的報告、高級 分析以及有關營銷傳播的實時通知等。myPainpelle 是 收入增長和關係發展的複雜而基本的工具。它在我們認為使我們的經紀服務與眾不同和 前沿方面發揮着重要作用。

myPeapple 的創建是為了解決抵押貸款經紀行業的關鍵問題。與傳統服務提供商相比，我們建立 myPeapple 是為了創造長期的競爭優勢 ，傳統服務提供商的接觸量相對較高、勞動密集型且運營成本高昂。我們相信， 通過 myPeapple，我們能夠提供更快的服務，減少錯誤。我們的myPeapple平臺是完全自動化的， 簡化了抵押貸款流程，同時提高了效率並減輕了用户員工完成傳統 管理任務的壓力，這反過來又降低了用户的成本結構，從而提高了利潤率和可擴展性。 myPeappelle 通過強大的質量控制機制、物流管理功能、容量規劃 工具和端到端交易管理減少了手動流程。MyPeapple還包括一個領先的教育技術平臺，該平臺使用户能夠 持續瞭解和了解哪些抵押貸款解決方案和市場狀況可能影響加拿大消費者。

我們的 主要宗旨和目標包括但不限於以下內容：

使用技術簡化 抵押貸款客户的保險批准和申請流程。

服務 和產品

經紀業務 服務

以下 詳細描述了我們提供的經紀服務：

保險 產品

菠蘿 保險公司（“菠蘿保險”）是菠蘿金融公司的全資子公司。該實體旨在滿足我們在加拿大各地的品牌抵押貸款經紀人和代理人的 保險需求。菠蘿保險將在工業聯盟的支持下擔任管理總代理（MGA） 。該實體將為居住在我們數據庫中的借款人創建收入渠道和留存策略。這也將為我們提供增長機會和整體金融服務機會。我們目前 處於菠蘿保險公司運營基礎設施發展的早期階段，已經制定了預算，同時對我們的myPainpleple系統進行了技術 修改，以管理該產品的交付。我們還制定了銷售和營銷計劃 以及資產和材料，將用於首次發佈。我們的下一步措施是 中的人員配備和人力資本要求，以執行發展菠蘿保險的業務計劃和目標。

菠蘿 保險提供以下服務：

我們 提供多種投資選擇，以滿足客户的風險承受能力和投資偏好。財務顧問將審查和 評估每位客户的需求，以確定財務成功的短期和長期目標。此類選項可能包括獨立的 基金或註冊賬户（註冊教育儲蓄計劃 (RESP)、註冊退休儲蓄計劃 (RRSP)、免税 儲蓄賬户 (TFSA) 等）和非註冊賬户的共同基金。隔離基金（seg fund）是一種投資基金 ，由加拿大保險公司以個人可變人壽保險合同的形式管理，為投保人 提供某些擔保，例如死亡時的資本補償和共同基金。作為監管要求，抵押貸款經紀人渠道 提交的所有加拿大抵押貸款批准書都必須包括客户考慮保險選項的選項，以保護死亡或殘疾時的責任 。Pineapple Insurance Inc. 將提供這種保險選項，讓客户通過 接受或不接受我們現有的產品。這將提交給通過我們的母公司Pineaple Financial Inc.提供的所有抵押貸款批准。

作為 我們母公司菠蘿金融公司的補充服務，這家保險子公司的成立是為了輕鬆滿足抵押貸款來源於我們的房主的需求。在加拿大，任何抵押貸款產品都需要有保險部分，因此 保險業需要多元化和業務發展。

我們上面提到的 保險服務目前由第三方保險公司Industrial Alliance Inc. 提供，我們 作為管理總代理（MGA）隸屬於該公司。因此，我們充當代理人，從 保險公司收取的保費中賺取佣金。

我們 認為，菠蘿保險從早期發展階段開始發展的實質性步驟如下：

我們預計的 成本主要與所開展的營銷工作有關，人力資本對於高級人員來説將是固定成本 ，對於額外人員來説是可變的。隨着我們發展和推進這項業務，預計我們的主要支出將是薪資、 營銷和平臺開發。我們已經確定，股票發行收益的使用中約有15％將專門用於發展該業務。

我們認為 發展該子公司的期限約為12至36個月，具體取決於營銷工作、對工業聯盟提供的 產品和服務的接受程度、這些產品和服務的價格/保費以及對 產品的理解，因為保險產品和服務固有許多差異。

保險科技

myPainpelle 是我們成功的關鍵原因，它能夠將感興趣和及時的保險潛在客户帶到我們 為簡化和管理保險產品的客户流而構建的複製模塊。該流程旨在在獲得抵押貸款批准和保險批准的客户之間建立獨特的同步性 。

綜上所述， 這兩個平臺的簡單性及其連接和集成將使Pineapple Insurance能夠成功處理和 批准保險申請。

我們 還創建了客户細分和留存計劃，以確保我們可以最大限度地利用超過15萬名潛在客户的數據庫。

增長 戰略

經紀業務 服務

我們 的目標是通過專注於以下增長領域來進一步獲得市場份額和消費者採用率：

保險 產品

在 中，為了實現我們的目標和目標，菠蘿保險將重點關注四個主要領域：

為我們的服務開設市場

經紀業務 服務

我們的經紀服務的 客户包括抵押貸款代理人、經紀人、子經紀人、經紀人和消費者。我們的客户活動 與房地產或商業市場的健康狀況息息相關，尤其是在加拿大。

2020年、2021年和2022年第一季度強勁的 住房需求對季節性變化產生了積極影響。隨着全球通貨膨脹 壓力的出現，隨着 利率的上升，房地產市場的季節性和正常趨勢都下降了。儘管我們的業務可能會受到負面影響，但我們認為我們的多種收入渠道有助於減輕任何此類 的影響。

2022年4月7日，加拿大政府發佈了2022年預算，該預算側重於加拿大人的經濟適用住房替代方案 以及幫助首次購房者的額外税收措施。隨着加拿大政府 的提議，新移民的持續湧入；房屋裝修和翻新需求的恢復；用户對 房屋淨值的額外使用以及其他不同和創造性的措施越來越瞭解，我們計劃在未來利用這些增長舉措。

保險 產品

菠蘿保險的 保險市場側重於加拿大抵押貸款格局的增長以及 Pineapple Financial的市場份額增長。

菠蘿 金融公司和抵押貸款市場的依賴

我們 從長遠的角度來管理和衡量我們正在進行的業務戰略的成功。在這方面，我們的主要重點是市場 份額的增長。無論住宅和商業抵押貸款發放市場條件如何，我們都力求增加市場份額。 市場份額的增長可以通過讓新用户加入 myPeapple 以及增加其 現有用户（包括最近加入的用户）中的市場份額來實現。

我們 有信心增加使用myPeapple進行經紀服務的現場代理人人數，主要是 ，這要歸功於myPeapple為抵押貸款經紀流程帶來的效率。從2022年8月1日到2023年8月1日，我們的活躍用户 以9.35％的速度增長。

抵押貸款市場以及住宅和商業抵押貸款發放受到許多外部因素的影響，例如更廣泛的 經濟狀況和利率波動，而我們無法控制這些因素。我們相信，我們有巨大的增長機會 ，可以在我們現有的潛在市場中擴大我們的市場份額。特別是，我們希望通過與mCommercial的合作，在商業抵押貸款領域獲得更多機會 。此外，隨着我們繼續開發myPeapple並提高抵押貸款審批流程的效率，我們預計將獲得更大的市場 份額機會。

行業 概述

加拿大抵押貸款和抵押貸款經紀行業

根據加拿大銀行的數據，截至2022年5月1日,加拿大特許銀行持有超過1.523萬億美元的住宅抵押貸款 （其中不包括信用合作社或抵押貸款投資公司等省級監管機構持有的抵押貸款）。 抵押貸款機構通常提供一系列產品，包括固定利率或浮動利率、不同的條款和攤還期、 以及不同的預付款、激勵措施或其他事項的輔助條款。利率通常每三年 (3) 年重新談判一次。儘管抵押貸款機構發佈固定利率和浮動利率，貸款機構提供不同條款的抵押貸款， 通常大多數貸款機構都願意談判低於公佈的利率，這種做法被稱為 “貼現”。 這種做法始於20世紀90年代初的加拿大，被認為是當今抵押貸款市場的常態。打折 的做法允許抵押貸款機構提高其區分價格的能力，並根據不同借款人 的還款意願向他們提供不同的利率。價格歧視允許貸款人通過與個人 借款人談判不同的利率來增加利潤，而不是全面降低利率。加拿大抵押貸款市場價格歧視的出現增加了 抵押貸款經紀人在貸款談判過程中的重要性。作為一筆費用（由貸款機構支付）的回報， 抵押貸款經紀人通常能夠協商出比消費者更優惠的利率，或者有效地減少消費者為實現類似結果而使用 所需的時間和精力。抵押貸款經紀人受省級監管，須遵守培訓和許可 要求。有關詳細信息，請參見 “監管環境”。但是，進入抵押貸款 經紀市場的壁壘相對較少。儘管如此，特定的抵押貸款經紀人能否削弱貸款人的價格歧視，將利率維持在貸款人準備貸款區間的下限 ，這取決於許多因素。儘管經驗和談判能力 是相關因素，但抵押貸款經紀人成功獲得優惠利率的關鍵因素是抵押貸款經紀人的議價能力 ，這與經紀人能夠向貸款人提供的抵押貸款量直接不同。

行業 增長戰略

我們 的總體目標是通過有機（與收購無關）手段增加市場份額，並實現每年融資的 抵押貸款數量的增長。為了實現我們的增長目標，我們始終如一地專注於招募現場代理和 整體用户。我們已經僱用了大量的招聘人員，這使增長率超過了我們的大多數競爭對手。其次， 通過持續集中精力招聘，它使我們能夠深入瞭解 存在的競爭模式，並以招聘和留住合格的現場代理的最有效方式不斷增強我們的產品和服務。此外， 通過 myPeapple，我們能夠支持現場代理在提供抵押貸款解決方案 和增加企業收入方面提高銷售量、生產力和效率。我們的目標一直是建立招募和支持現場代理的領先模式，並以 為他們提供卓越的價值主張為基礎。

競爭 條件

抵押貸款 經紀市場狀況

自 2018年1月1日起，加拿大金融機構監管辦公室（“OSFI”）通過了B-20準則——住宅 抵押貸款承保慣例和程序（“B-20指南”）。修訂後的B-20準則適用於所有受聯邦 監管的金融機構。B-20準則的修改強化了OSFI的預期，即受聯邦監管的抵押貸款 貸款機構在抵押貸款承保業務中保持警惕。由於B-20準則使許多加拿大人的抵押貸款借貸變得更加困難， 管理層認為，可能有更多的加拿大人求助於抵押貸款經紀人來幫助駕馭複雜的規則。管理層預計，由於以下因素，抵押貸款 經紀人將在未來幾年內增加其市場份額：

主要 競爭對手

我們的 主要競爭對手包括以下 3 個類別：

競爭 的優勢

我們 與多家抵押貸款經紀公司競爭。但是，與另類抵押貸款經紀人 安排相比，我們具有競爭優勢，原因如下：

專業 技能和知識

我們的 業務需要專業技能和知識，其中包括但不限於與抵押貸款承保、 抵押貸款發放、私人貸款、業務發展、營銷和業務戰略制定相關的專業知識。我們的執行和管理 團隊在這些領域擁有深厚的背景和豐富的經驗和專業知識。我們的團隊還擁有數據 架構、軟件開發、編程和編碼、財務和會計、自動化和流程、培訓和教育方面的專業技能。 此外，我們目前依賴並預計將繼續依賴各種法律和財務顧問以及其他 來運營和管理我們的業務。

無形 資產

我們的 業務在很大程度上依賴我們的專有技術平臺myPainpleple，該平臺是由 Salesforce 許可的。雖然 公司尚未註冊任何與 myPainpleple 有關的知識產權，但它依靠商業祕密來保護適用的 專有信息。此外，myPeapple是通過各種開發合作伙伴構建的，因此沒有一個開發人員 可以訪問完整的技術架構。有關 Salesforce 協議的更多信息，請參閲 “業務——材料合同”

此外， 我們依靠與員工、顧問和顧問簽訂的保密協議來保護其商業祕密和其他專有 信息。儘管如此，這些協議可能無法有效防止機密信息的泄露，也可能無法在未經授權披露機密信息的情況下提供 足夠的補救措施。如果我們無法充分防止泄露 商業祕密和其他專有信息，其業務價值可能會大大降低。

材料 合約

Salesforce 協議

與MyPeapple的開發有關，我們與Salesforce.com, Inc. 簽訂了日期為2020年12月 1日（紐約證券交易所代碼：CRM）的許可協議（“Salesforce協議”），並將於2023年11月30日到期。Salesforce 是一家基於雲的軟件公司，總部 位於加利福尼亞州舊金山。它提供專注於銷售、客户服務、 營銷自動化、分析和應用程序開發的客户關係管理軟件和應用程序。根據Salesforce協議，我們被許可使用Salesforce 軟件作為我們構建各種應用程序（例如MyPainpleple）的平臺或基礎架構。我們在該平臺上開發的 應用程序是驅動現場代理用來啟動和處理抵押貸款 發放的操作軟件和應用程序的核心，這是我們創收的主要基礎。該公司每年按500,172美元的費率計費， 是在截至2023年8月31日的年度內計費的

隸屬關係 協議

我們 與Affiliate Brokers簽訂了關聯協議，根據該協議，我們和關聯經紀人建立了關聯關係 ，目的是作為關聯實體共同銷售抵押貸款經紀和其他金融服務，有時也被稱為 “白色標籤”，允許關聯經紀人向自己的 客户羣出售標有其公司名稱的抵押貸款。根據這些加盟協議，對於聯營經紀人充當借款人的抵押貸款經紀人的任何抵押貸款 交易，我們通常會從附屬經紀人那裏獲得固定佣金。一般而言，這些加盟協議的期限是無限期的，任何一方都可以在收到三十天書面通知後終止。

將 更改為合同

公司預計其業務在本財政年度不會因合同或分包合同的重新談判或終止而受到影響。

監管 環境

經紀商 牌照要求

在 中，為了經營其抵押貸款經紀業務，我們必須按照經修訂的2006年《抵押貸款經紀人、貸款人和管理人法》（“MBLA法”），繼續獲得抵押貸款經紀人的正式許可，才能進行抵押貸款交易和交易。自 2016 年 11 月以來，我們一直持有 抵押貸款經紀許可證，並且每年都會順利續期。在我們打算擴張的加拿大其他省份，我們將遵守類似的立法 和許可證要求。

在 中，根據《MBLA法》，代表其從事抵押貸款交易或抵押貸款交易的個人，包括公司合夥人的董事、高級職員、合夥人、公司合作伙伴的董事和高管、員工 或代理人， 必須獲得抵押貸款經紀人或抵押貸款代理人執照。抵押貸款經紀人或代理人許可證僅授權個人為許可證中指定的抵押貸款經紀公司工作。個人不能被許可在多家抵押貸款經紀公司 公司工作。金融服務主管將使用抵押貸款經紀人許可證申請中獲得的信息來確定 申請人是否符合規定的資格要求並適合獲得許可證。申請人將被要求提交 文件以支持有關該企業的某些信息。

保險 法規

菠蘿 保險在 承保保險/再保險的省份和地區受加拿大聯邦以及省和地區的監管。金融機構監管辦公室（“OSFI”）是聯邦 監管機構，根據 《保險公司法》（加拿大）（《保險公司法》）謹慎監管在加拿大運營的 加拿大聯邦和非加拿大保險和再保險公司。菠蘿保險獲得 OSFI 的許可，可在每個省份和地區經營 保險業務。

根據 《保險公司法》，菠蘿保險公司必須在加拿大維持足夠的資本，該資本額是根據OSFI頒佈的一項名為最低資本測試的 計算得出的。根據《保險公司法》，收購菠蘿 保險等加拿大保險公司的某些股份或控制權需要獲得財政部長 （加拿大）的批准，而菠蘿保險等 加拿大保險公司支付股息或贖回股票則需要獲得OSFI的通知和/或批准。

其他 法規

此外，公司必須遵守所有影響加拿大企業的聯邦、省和市法律，包括就業、 工傷補償、保險、公司和税收法律法規。

破產 和類似程序

公司自成立以來沒有對其提起過任何破產（無論是自願的還是其他的）、破產管理或其他類似的訴訟，也沒有考慮或威脅在可預見的將來進行任何此類訴訟。

重大重組交易

自成立以來，Pineapple 尚未完成任何重大重組交易。

公司註冊

公司於2015年10月16日在OBCA下成立，名為 “2487269 安大略有限公司”（以 資本貸款中心的名稱開展業務）。公司總部位於安大略省北約克市戈登貝克路111號200單元 M2H 3R1，其註冊和記錄辦公室位於安大略省多倫多莫瓦特大道122號套房67號M6K 3E3。2021 年 6 月 16 日， 公司更名為 “菠蘿金融公司”

企業 結構

公司擁有兩家全資子公司：菠蘿保險公司（“菠蘿保險”）和菠蘿國家公司（“菠蘿 National”）。菠蘿保險於2016年12月14日在OBCA下成立，名為 “CLC Insurance Inc.” 並於2021年7月12日更名為菠蘿保險公司。Pineapple Insurance的註冊和記錄辦公室位於安大略省北約克市戈登貝克路111號200號套房M2H 3R1。Pineapple National 於 2021 年 11 月 9 日根據《加拿大商業 公司法》註冊成立，註冊和記錄辦公室位於不列顛温哥華豪街 595 號 10 樓 Columbia V6C 2T5。

商品 1A。風險因素

與公司相關的風險

我們 依賴住宅房地產市場。

我們的 財務業績與住宅房地產市場的實力密切相關，住宅房地產市場受我們無法控制的許多普遍 業務和宏觀經濟狀況的影響。

可能對房地產市場增長產生不利影響並對我們的業務產生重大不利影響的宏觀經濟 條件包括 但不限於經濟放緩或衰退、失業率上升、能源成本增加、信貸可用性 減少或提高利率、抵押貸款成本增加、止贖活動增加、通貨膨脹、資本市場混亂 、股市下跌、不利影響税收政策或其他法規的變化，消費者信心降低， 工資和工資水平、戰爭或恐怖襲擊、自然災害或惡劣天氣事件，或公眾對這些 事件可能發生的看法。在美國、加拿大或 公司進入和運營的其他市場，不利的總體經濟狀況，例如衰退或經濟放緩，可能會對其服務的可負擔性和消費者需求產生負面影響 ，這可能會對其業務和盈利能力產生重大不利影響。

此外，聯邦和州政府、機構和政府資助的實體可能會採取行動，對房地產市場造成不可預見的後果 ，或者可能對公司的業務產生負面影響。由於用户和消費者信心減弱，並加劇了 對可能出現經濟衰退的擔憂，上述一些經濟 因素和條件目前正在對菠蘿產生不利影響。如果市場持續低迷，我們的經營業績可能會受到這些因素的不利影響 ，包括使我們在必要時更難籌集資金，而且我們的股價可能會進一步下跌 。

房地產市場在很大程度上依賴聯邦政府及其機構的貨幣政策， 尤其受到加拿大銀行政策的影響，加拿大銀行監管加拿大的貨幣和信貸供應，這反過來又會影響利率。 利率上升的環境可能會對公司的收入產生負面影響。隨着抵押貸款利率的上升， 房屋銷售交易的數量可能會減少，因為潛在的房屋賣家選擇保持較低的抵押貸款利率，而不是出售房屋 並在購買另一套房子時支付更高的抵押貸款利率。由於隨着利息 利率的上升，債務假設可能會增加，因此房主也可以選擇不參與可為菠蘿創造收入 的再融資或其他類似的抵押貸款融資活動。潛在的購房者可能會選擇租房，而不是支付更高的抵押貸款利率。利率環境 和抵押貸款市場的變化超出了公司的控制範圍，難以預測，並可能對其 業務和盈利能力產生重大不利影響。

我們 可能無法獲得額外的資本，也無法獲得足夠的流動性來實現增長和競爭。

我們 將需要額外的資金來運營、發展和競爭，而未能獲得此類額外資本可能會限制我們的運營 和我們的增長。當需要此類額外資本時，我們將需要進行各種融資交易或安排， 可能包括債務融資、股權融資或其他方式。需要時可能無法獲得額外融資，或者，如果可用， 此類融資的條款可能對我們不利，並可能導致對現有股東的大量稀釋。此外， 債務和其他債務融資可能涉及資產質押，可能優先於股權持有者的權益。在追求未來的資本需求時，我們可能會產生大量的 成本，包括投資銀行費用、律師費、會計費、證券法合規 費用、印刷和分銷費用以及其他成本。獲得所需融資的能力可能會受到諸如 資本市場（包括一般而言，尤其是抵押貸款經紀行業）、我們作為一家歷史有限的相對較新的企業的地位和/或關鍵管理人員的流失等因素的影響。

我們 的運營歷史有限，因此無法準確預測我們的收入和運營費用。

我們 的運營歷史相對有限。因此，我們將面臨與 任何新商業企業相關的所有業務風險和不確定性，包括資本不足、現金短缺、人事、財務和其他 資源方面的限制。儘管我們擁有一支經驗豐富的管理團隊，但無法保證我們將成功實現股東的投資回報 ，並且必須根據與任何業務的設立有關的問題、費用、困難、 複雜情況和延誤來考慮我們成功的可能性。無法保證我們 能繼續創造收入、實現盈利運營或提供投資回報，也無法保證我們會成功實施我們的業務 和增長計劃。對我們證券的投資具有很高的風險，投資者應將其視為投機行為。鑑於所有公司 在企業發展的早期階段經常遇到的風險、費用和問題，潛在的 投資者應考慮購買我們的證券。

我們 可能繼續蒙受鉅額虧損和負運營現金流，將來可能無法實現或維持正現金流或盈利能力 。

我們的 財務報表是在持續經營的基礎上編制的，在這種基礎上，一個實體被視為能夠在正常業務過程中變現其資產 並償還其負債。我們未來的運營取決於股權或債務融資的確定和成功完成 ，以及在未來不確定的時間內持續實現盈利運營。 無法保證我們會成功完成股權或債務融資或實現盈利。財務 報表不影響任何與賬面價值和資產負債分類有關的調整，如果我們無法繼續經營下去， 則是必要的。

Currency 匯率波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。

公司面臨貨幣匯率波動的影響，我們的本位幣是加元（CAD）， 我們的列報貨幣是美元（USD）。由於兩種貨幣之間的匯率波動， 公司運營和盈利能力有可能在折算過程中受到影響。目前，該公司沒有很多 筆國際交易，波動主要限於與變動相關的財務報表貨幣折算調整。財務報表中有一行披露了該折算金額。

我們的 經營業績可能受季節性影響，每個日曆年各季度的業績差異很大，因此 很難對連續的季度進行有意義的比較。

傳統上，季節 和天氣會影響我們運營所在司法管轄區的房地產行業。持續的惡劣天氣或自然災害 會對房源和銷售產生負面影響。從歷史上看，與秋季和 冬季相比，春季和夏季的銷售期更長。歷史上，我們在秋季和冬季以及不合時宜的 天氣期間的收入一直較低，這降低了公司的營業收入、淨收入、營業利潤率和現金流。

真正的 房地產上市優先於銷售，一段時間不佳的房源活動將對收入產生負面影響。過去在類似季節 或類似天氣事件中的表現無法保證未來或當前的表現，我們 所服務的市場的宏觀經濟變化可能掩蓋惡劣天氣或季節性的影響。

由於各種因素，包括節假日、國內或國際緊急情況、 學年日曆對家庭搬遷時間的影響、利率變化、對待利率變化的猜測以及整個宏觀經濟市場，連續幾個季度的房屋 銷售額可能會大幅波動。我們每個季度的收入和營業利潤率仍將受到季節性波動、 惡劣天氣和自然災害以及宏觀經濟市場變化的影響，這些變化可能使我們難以有效地比較或分析連續幾個季度的財務業績 。

我們的 增長戰略可能無法實現預期的結果。

我們 的未來增長、盈利能力和現金流取決於我們成功實施增長戰略的能力，而增長戰略反過來 取決於多種因素，包括我們：

無法保證我們能夠按照預期的方式或時間段成功實現上述任何或所有舉措。 此外，實現這些目標需要進行投資，這些投資可能會產生短期成本，而不會產生任何當前收入 ，因此可能會稀釋我們的收益。我們無法保證我們會全部或部分實現我們期望我們的戰略將實現的預期 優勢。未能實現這些好處可能會對我們的業務、 財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們 可能無法有效管理業務的快速增長。

我們 預計，對我們服務的需求增長將對我們的運營基礎設施提出巨大要求。我們平臺的可擴展性和 靈活性取決於我們的技術和網絡基礎設施的功能及其處理增加的 流量和帶寬需求的能力。我們預計，使用我們平臺的客户數量和通過我們平臺處理的請求 數量的增長將增加我們處理的數據量。在傳輸更多數據 和請求時出現的任何問題都可能對我們的品牌或聲譽造成損害。此外，隨着我們業務的增長，我們將需要投入更多資源 來改善我們的運營基礎設施並繼續增強其可擴展性，以維持我們平臺的性能。

隨着 的發展，我們將被要求繼續改善我們的運營和財務控制以及報告程序，而我們 可能無法有效地做到這一點。此外，我們的一些管理層成員沒有管理大型全國企業 業務的豐富經驗，因此我們的管理層可能無法有效地管理這種增長。在管理不斷增長的業務時， 還面臨過度僱用和/或過度補償員工以及過度擴展運營基礎設施的風險。因此，我們 將來可能無法有效地管理開支，這可能會對我們的毛利潤或運營費用產生負面影響。

隨着 我們繼續發展和開發上市公司的基礎設施，我們必須有效地整合、培養和激勵越來越多的 名新員工。此外，我們必須保持快速執行的能力，進一步開發我們的平臺並實施 個新功能和舉措。因此，我們可能會發現很難維持我們的企業文化，這可能會限制我們 有效創新和運營的能力。任何未能保護我們文化的行為也可能對我們招聘和留住 人員、繼續保持當前水平或有效執行業務戰略的能力產生負面影響。

為了 發展我們的業務，我們將繼續依賴與第三方的關係，例如保險公司、金融機構 和貸款機構。

為了 發展我們的業務，我們將繼續依賴與第三方的關係，例如保險公司、金融機構 和貸款機構。確定合作伙伴以及與他們談判和記錄關係需要大量的時間和資源。 我們的競爭對手可能有效地激勵第三方偏愛他們的產品或服務而不是我們的產品或服務。此外，競爭對手 收購我們的合作伙伴可能會導致我們當前和潛在客户數量的減少，因為我們的 合作伙伴可能不再為潛在客户採用我們的應用程序提供便利。儘管我們確實與貸款合作伙伴簽訂了一些固定期限合同 ，但我們無法向您保證在合同到期後我們可以續訂合同，也不能按照我們想要的期限續訂合同。即使 我們的業務在很大程度上並不依賴任何特定的第三方貸款合作伙伴，但如果我們未能成功建立 並維持與第三方的關係，或者如果這些第三方無法或不願向我們提供服務，我們 在市場上競爭或創收的能力可能會受到損害，其經營業績可能會受到影響。即使我們 取得了成功，我們也無法確定這些關係會導致客户使用其服務的增加或收入的增加。

我們的 保險業務受到嚴格監管，法律和監管變更可能會對我們的業務、財務 狀況和經營業績產生重大不利影響。

人壽 保險法規和規章通常旨在保護公眾和保單持有人的利益。這些利益可能 與我們股東的利益相沖突。聯邦和省級保險法規範了我們加拿大保險 業務的各個方面。聯邦或省級法規和法規的變更可能比現行要求更嚴格，或者可能導致 更高的成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。如果 O金融機構監管局辦公室 （“OFSI”）認定我們的公司行為不符合 適用的加拿大法律，菠蘿保險可能面臨制裁或罰款，並受到更高的資本要求或其他 要求的約束。如果OSFI確定菠蘿保險沒有根據適用的加拿大法律從菠蘿那裏獲得足夠的支持， 菠蘿保險可能會受到OSFI認為適當的資本要求或其他要求的約束。

如果 加拿大的法定或監管要求發生特殊變化，我們可能無法完全遵守或維持所有 所需的保險牌照和批准，監管機構可能會阻止或暫時中止我們進行部分 或全部保險活動，或對我們處以罰款或處罰，這可能會對我們的業務、財務 狀況和經營業績產生重大不利影響。我們無法確定地預測任何擬議或未來的立法或監管舉措 可能對我們的業務行為產生的影響。

我們 可能會遭受欺詐活動，這些活動可能會對我們的經營業績、品牌和聲譽產生負面影響。

欺詐 活動可能會對我們的經營業績、品牌和聲譽產生負面影響，並導致我們產品和服務的使用量減少。 我們面臨與處理借款人或貸款合作伙伴信息相關的欺詐活動的風險。我們的資源、技術 和欺詐檢測工具可能不足以準確檢測和預防欺詐。欺詐活動 的顯著增加可能會對我們的品牌和聲譽產生負面影響，阻礙貸款合作伙伴與我們合作，減少貸款合作伙伴發放的 筆貸款總額，並促使我們採取更多措施來降低欺詐風險，這可能會增加我們的成本。 備受矚目的欺詐活動甚至可能導致監管幹預，並可能轉移管理層的注意力，並導致我們 承擔額外的費用和成本。儘管我們過去沒有因欺詐 活動而遭受任何重大業務或聲譽損害，但我們不能排除欺詐活動可能對我們的業務、 財務狀況和未來的經營業績產生重大不利影響。

我們 可能會遇到安全漏洞，這些漏洞可能導致數據丟失或濫用，這可能會損害我們的業務和聲譽。

我們 在一個容易受到網絡攻擊的行業中運營。未能防止或緩解安全漏洞以及不當訪問或披露 我們的數據或客户數據，可能會導致此類數據的丟失或濫用，從而損害我們的業務和聲譽。我們在內部網絡和平臺中集成的安全 措施旨在防止或最大限度地減少安全漏洞，可能無法按預期運行，也可能不足以保護我們的內部網絡和平臺免受某些攻擊。此外，用於破壞或未經授權訪問存儲數據或通過其傳輸數據的網絡的 技術經常變化。因此，我們可能無法預測這些技術，也無法實施足夠的預防措施來防止 電子入侵我們的網絡。

如果 由於第三方行動、員工失誤、我們的內部安全流程和 程序崩潰、不當行為或其他原因以及客户數據的機密性、完整性或可用性中斷而發生安全漏洞， 我們可能會對客户承擔重大責任，我們的平臺可能被認為不那麼受歡迎，這可能會對 我們的業務產生負面影響並損害我們的聲譽。

我們的 平臺可能遭受分佈式拒絕服務攻擊（“DDoS”），黑客使用這種技術通過使互聯網 服務超負荷而離線，我們無法保證適用的恢復系統、安全協議、網絡保護 機制和其他程序足以防止網絡和服務中斷、系統故障或數據丟失。 此外，計算機惡意軟件、病毒以及第三方的黑客和網絡釣魚攻擊在我們的行業中很普遍。

此外，如果我們平臺或第三方應用程序中的漏洞被未經授權的第三方利用 ，或者由於員工錯誤、我們的內部安全流程和程序中斷、不當行為或其他原因， 我們的平臺可能會遭到入侵。此外，第三方 可能試圖欺詐性地誘使員工或客户披露敏感信息，例如用户名、密碼或其他 信息，或以其他方式危害我們內部網絡和電子系統的安全，以獲取對我們的數據 或客户數據的訪問權限。由於用於獲取未經授權訪問的技術經常變化，DDoS 攻擊和安全漏洞的規模和嚴重性也在增加，因此我們可能無法採取足夠的預防措施，也無法在 DDoS 攻擊或安全 漏洞發生時予以阻止。

任何 實際或感知的 DDoS 攻擊或安全漏洞都可能損害我們的聲譽和品牌，使我們面臨訴訟風險和可能的 責任，並要求我們花費大量資本和其他資源來應對和/或緩解 DDoS 攻擊或安全漏洞造成的問題。一些司法管轄區已頒佈法律，要求公司將涉及某些類型的個人或其他數據的數據安全漏洞通知個人和當局，並且我們與某些客户和合作夥伴的協議要求我們在發生安全事件時通知 他們。這些事件中的任何一個都可能損害我們的聲譽或使我們承擔重大責任，並對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。

我們的 軟件系統可能包含錯誤、缺陷或安全漏洞，這些錯誤、缺陷或安全漏洞可能會中斷運營或嚴重影響我們 創建、監控或服務客户賬户或履行合同義務的能力。

我們 依賴於我們的計算機和數據處理系統及軟件（包括myPainpleace 以及作為第三方承保服務一部分由我們開發的定製軟件）的成功和不間斷運行。這些軟件和系統可能包含難以檢測和糾正的 錯誤、缺陷、安全漏洞或軟件錯誤，尤其是在首次推出 或發佈新版本或增強功能時。

這些系統的故障或不可用可能會中斷運營或嚴重影響我們創建、監控或服務 客户賬户或履行對第三方的合同義務的能力。如果持續或反覆，系統故障或數據丟失 可能會對我們的運營業績產生負面影響。此外，我們依靠自動化軟件來匹配我們的負債條款和 資產到期日。如果此類軟件出現故障或長期不可用，我們可能會被要求手動完成此類活動， 這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

由於 我們的客户使用我們的服務來做出對其財務狀況至關重要的決策，因此錯誤、缺陷、安全漏洞、 服務中斷或我們平臺中的軟件錯誤可能會給我們的客户造成損失。客户可以向我們尋求鉅額賠償 以彌補他們遭受的任何損失，也可以完全停止與我們開展業務。此外，客户可能會在社交媒體上分享有關 不良體驗的信息，這可能會損害我們的聲譽和未來的銷售損失。無法保證我們與客户達成的協議中通常包含的試圖限制其索賠風險的 條款是可執行的 或足夠的，或者可以保護我們免受與任何特定索賠有關的責任或損害。即使不成功，我們的任何客户向我們提起的 索賠都可能耗時且代價高昂，並可能嚴重損害其聲譽 和品牌，使我們更難銷售其解決方案。

如果 我們未能保護客户、代理商或員工的隱私和個人信息，我們可能會受到法律索賠、政府 訴訟，並對其聲譽造成損害。

我們的 運營依賴於我們的信息系統以及這些系統收集、處理、存儲和處理的信息。我們 嚴重依賴我們的計算機系統來管理我們的平臺。在我們的整個運營過程中，我們接收、保留和傳輸某些機密 信息，包括客户為購買服務、與我們的員工互動、 或以其他方式與我們溝通而提供的個人身份信息。此外，對於這些操作，我們在一定程度上依賴於通過公共網絡安全傳輸機密信息 。我們的信息系統會因停電、設施損壞、計算機和 電信故障、計算機病毒、互聯網訪問故障、安全漏洞（包括信用卡或個人身份 信息泄露）、協調一致的網絡攻擊、故意破壞、災難性事件和人為錯誤而受到損壞或中斷。儘管我們採用了分層方法 來應對信息安全威脅和漏洞，包括從網絡安全的角度來看，旨在保護機密 信息免受數據安全漏洞、我們的信息安全控制措施或與我們互動的企業的侵害， 導致未經授權或不當的人員訪問、獲取、損壞或使用機密信息可能會損害 我們的聲譽並使我們面臨客户的監管行動和索賠和其他人，任何這可能會對我們的 業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。由於用於獲取未經授權的訪問、禁用或降級 服務或破壞系統的技術經常變化，可能不會立即產生入侵跡象，因此我們可能無法預測這些 技術或實施適當的預防措施。此外，安全漏洞可能要求我們花費與信息系統安全相關的大量 資源，並擾亂我們的業務。

我們 可能需要開發新的產品和服務，而快速的技術變革可能會損害我們的業務、經營業績和財務 狀況。

我們 在競爭激烈的行業中運營，其特點是快速的技術變革和不斷變化的行業標準。我們吸引 新客户並從現有客户那裏創造收入的能力將在很大程度上取決於其預測行業標準和趨勢、 應對行業技術進步、繼續增強現有服務或及時設計和推出新服務 以跟上技術發展和客户日益複雜的需求的能力。任何增強或新服務的成功 取決於多個因素，包括增強 或新服務的及時完成和市場接受程度。我們開發或收購的任何新服務都可能無法及時或以具有成本效益的方式推出，也可能無法獲得 創造大量收入所必需的廣泛市場認可。如果我們的任何競爭對手在我們 能夠實施新技術之前就實施了這些技術，那麼這些競爭對手可能能夠以更低的價格提供比我們更有效的服務。在推出新服務或增強服務方面的任何延遲或失敗 都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們的 服務預計將採用可能不符合這些標準、變更和偏好的複雜技術。我們設計、 開發和商業推出新服務的能力取決於多種因素，包括但不限於以可接受的成本和質量設計和 實施解決方案和服務的能力、吸引和留住熟練技術員工的能力、來自第三方的關鍵組件的可用性以及及時 成功完成服務開發的能力。無法保證我們將能夠響應市場需求。如果我們無法有效應對技術 變化，或者未能或延遲及時、經濟高效地開發服務，則其服務可能會過時，我們可能無法收回其開發費用，這可能會對銷售、盈利能力和業務的持續生存能力產生負面影響.

我們未能維持或提高其目前來自獨立抵押貸款經紀人的抵押貸款發放水平，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的 抵押貸款業務依賴於抵押貸款經紀人網絡。根據合同，與我們有業務往來的抵押貸款經紀人沒有義務與我們做生意。此外，我們的競爭對手還與相同的經紀人有關係，並積極與我們競爭 ，努力擴大我們的經紀人網絡和發放抵押貸款。我們可能會發現很難從 這個經紀人網絡吸引新的抵押貸款業務，也很難維持目前的水平，以滿足我們的需求。我們未能維持或提高目前來自這些來源的 抵押貸款發放水平，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

利率的提高 可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績以及可用於向股東分紅的現金 金額產生不利影響。

利率上升通常會減少對信貸的需求，包括抵押貸款，增加借貸成本，並可能阻礙潛在的 借款人購買新房產、為現有抵押貸款再融資或獲得現金來償還其他債務。因此， 在利率上升的時期，我們可能會減少抵押貸款或降低抵押貸款的美元金額。 利率的提高也可能導致菠蘿的機構投資者缺乏流動性，從而可能減少此類購買者本來會購買的抵押貸款數量 。利率上升可能會對我們的業務、財務狀況和 經營業績以及可用於向股東分紅的現金金額產生不利影響。但是，利率上升也可能導致 抵押貸款的預還款額減少，這可能導致我們管理下的抵押貸款數量增加， 將增加從償還這些抵押貸款中獲得的資金金額。我們認為，利率上升目前正處於 接近其到期水平的階段，而雜貨和天然 天然氣等商品的價格沒有下跌，核心通貨膨脹正在得到控制。因此，我們認為加拿大銀行打算將核心通脹降至可控水平，並且 正在考慮進一步提高利率。但是，如果週期像我們認為的那樣接近成熟，則可能需要六到 九個月才能穩定下來，可能需要一年的時間才能恢復到COVID 19之前的水平。

在 利率下降時期，由於借款人利用較低的利率 為更高的利率抵押貸款再融資，或者借款人購買新房產並預付現有的 抵押貸款，抵押貸款的預付款額往往會增加。但是，減少我們管理的抵押貸款數量將導致償還這些抵押貸款所獲得的資金 減少，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績 以及可用於向股東分紅的現金金額產生不利影響。

如果 來自第三方的任何信息被虛假陳述，並且在抵押貸款融資之前未發現虛假陳述，則抵押貸款的價值 可能會大大低於預期。

提出新的抵押貸款申請後，我們會評估並確定哪個機構或非機構抵押貸款提供者會接受 申請。然後，該申請將在切實可行的情況下儘快提交，以供最終批准和核保。然後， 將這些抵押貸款 視為已向該貸款機構 “發放”。在 承諾抵押貸款後，我們會盡快發放我們發放的抵押貸款。抵押貸款是根據與機構投資者和證券化渠道達成的協議進行的， 在許多方面都對抵押貸款購買者有利。在發放抵押貸款時，我們會對抵押貸款本身、我們的抵押貸款發放活動和抵押貸款做出各種慣例陳述和 擔保。這些陳述和擔保 在抵押貸款有效期內有效，涉及法律的遵守情況、抵押貸款承保和發放 慣例和標準、抵押貸款文件和抵押貸款文件中信息的準確性和完整性以及抵押貸款的特徵 和可執行性等。在許多情況下，這些條款沒有任何補救期，不受任何實質性 閾值的約束。

通過 我們的抵押貸款發放和承保流程，我們嘗試驗證我們的抵押貸款的發放和承保是否符合 的適用要求，並遵守我們做出的陳述和保證。但是，無法保證 我們不會犯錯誤，也無法保證某些員工或經紀人不會故意違反我們的承保或其他政策， 違反陳述和擔保的行為可能會不時發生。

當 我們將抵押貸款發放給貸款合作伙伴以獲得資金時，我們嚴重依賴第三方提供的信息，包括 抵押貸款申請、財產評估、產權信息以及就業和收入文件中包含的信息。 如果其中任何信息被虛假陳述，並且在抵押貸款融資之前未發現虛假陳述，則抵押貸款 的價值可能大大低於預期。無論抵押貸款申請人、抵押貸款經紀人、另一第三方還是我們的員工 作出虛假陳述，我們通常都要承擔與虛假陳述相關的損失風險。存在虛假陳述 的抵押貸款 在正常業務過程中可能無法出售，或者如果在發現虛假陳述之前出售，則可能會被回購或替換，或者可能要求我們對抵押貸款購買者進行賠償。作出虛假陳述的個人和實體 通常很難找到，也可能很難從他們那裏追回我們可能遭受的任何金錢損失。儘管我們有控制措施 和流程旨在幫助其識別抵押貸款發放業務中的虛假陳述信息，但無法保證 這些控制和流程已經檢測到或將會發現所有虛假陳述的信息。

全球 經濟風險可能會對我們的業務運營和籌集資金的能力產生負面影響。

過去，加拿大的抵押貸款融資行業繼續受益於歷史最低和穩定的利率，因為房主 利用這些利率進行購買、回購和再融資。由於全球通貨膨脹壓力，世界各地的中央銀行都在向上調整利率以解決這個問題。利率上升有可能減緩 房地產銷售步伐並對抵押貸款市場的增長產生不利影響，這可能會對我們的運營和所述 增長計劃產生不利影響。隨着借款人信譽的降低，總體經濟狀況的下降也可能導致違約率增加 。這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績以及可用於向股東分紅的 現金數額產生重大不利影響。

此外，還有一些我們無法控制的經濟趨勢和因素，這些趨勢和因素可能會影響我們的運營和業務。這些趨勢 和因素包括我們服務特定市場條件的不利變化、住宅抵押貸款大盤狀況 以及國內或全球經濟的總體狀況。儘管我們的表現受到 總體經濟狀況的影響，但並非所有服務領域都受到同等影響。管理層不可能準確 預測經濟波動以及這種波動對績效的影響。無法保證我們歷來創造的收入、資產和利潤 的增長會持續下去，也無法保證我們的可分配現金或其他業績預期 的任何目標都能實現。

在過去幾年中，全球資本市場的 波動通常使通過股權或債務融資 籌集資金變得更加困難。將來，我們可能依賴資本市場來籌集更多融資。因此，在無法維持充足的現金頭寸或無法獲得適當融資的情況下，我們在滿足其運營支出要求和未來成本要求方面面臨流動性 風險。這些因素可能會影響未來以有利於我們和我們的管理層的條件籌集股權或獲得貸款和其他 信貸額度的能力。如果這些波動水平持續下去，或者 經濟進一步放緩，我們的運營、籌集資金的能力和證券的交易價格可能會受到不利影響 。

全球和加拿大市場面臨的通貨膨脹 壓力導致利率上行壓力，影響了抵押貸款資格和資格。 這種壓力立即影響了加拿大借款人獲得融資批准的能力，這反過來又導致貸款總額減少 。目前沒有跡象表明這種通貨膨脹壓力何時會緩解，也沒有跡象表明這是否會改變 導致我們最近增長的當前環境。

全球宏觀經濟前景的下滑，包括俄羅斯入侵烏克蘭以及東歐爆發更廣泛的武裝衝突所致 ，將導致金融市場活動繼續減少，這可能對公司的收入產生負面影響 。

本年度以顯著的市場波動和不確定性為標誌。我們認為，經濟的持續增長將取決於 多種因素，包括但不限於疫情進程的持續積極軌跡、2021 年出現的通貨膨脹和供應鏈問題步伐的放緩 ，以及 因俄羅斯入侵烏克蘭而引發的敵對行動的性質、規模和持續時間，包括制裁和報復性網絡攻擊對世界經濟和市場的影響。 從2021年11月開始，俄羅斯開始在烏克蘭邊境集結部隊，加劇了東歐的軍事緊張局勢。 2022 年 2 月，俄羅斯向烏克蘭的親俄分離主義地區派遣了部隊。美國和/或其他國家，包括加拿大 和以色列，可能會對俄羅斯的政府或其他實體實施制裁或其他限制性行動。這些國家之間衝突的長期影響 仍不確定。

市場普遍擔心或懷疑恢復正常經濟活動的步伐或能力、烏克蘭可能出現長期衝突 或東歐更廣泛地爆發武裝衝突、政府 和中央銀行旨在通過提高利率和終止量化寬鬆 計劃來管理通貨膨脹率的行動的步伐、影響或有效性，或者為之頒佈的政府措施的效力或充足性支持國內和全球經濟，可能會削弱前景 宏觀經濟狀況、經濟增長和商業信心，這可能會對公司產生負面影響。

目前全球市場的波動水平是由於市場參與者對政府和中央銀行為應對通貨膨脹率上升以及俄羅斯入侵 烏克蘭而採取行動的幅度 和時機的反應以及不確定性所致。這種波動導致金融市場活動水平下降。持續的市場波動 或與中央銀行已採取或將要採取的行動相關的不確定性、全球宏觀經濟前景的下滑（包括 俄羅斯入侵烏克蘭和威脅的結果）或東歐爆發更廣泛的武裝衝突將 導致金融市場活動繼續減少，這可能會對公司的收入產生負面影響。此外，全球 宏觀經濟狀況以及加拿大、以色列和美國的金融市場仍然容易受到外來 衝擊構成的潛在風險的影響，這些衝擊可能包括美國和歐洲 聯盟的政治或社會動盪或金融不確定性、涉及世界各地恐怖主義和武裝衝突的複雜情況，或全球貿易或旅行面臨的其他挑戰。

此外，當前的 COVID-19 爆發以及未來任何類似病原體的出現和傳播，都可能對全球經濟狀況產生重大不利影響，這可能會對普通股的市場價格、我們的運營、我們籌集 債務或股權融資的能力以及我們的業務合作伙伴、承包商和服務提供商的運營產生不利影響。

監管立法或其解釋的變化，或任何新的監管要求的出臺，都可能對我們和我們的經營業績產生負面影響。

我們 目前在其開展業務的所有司法管轄區均受抵押貸款經紀人、貸款和其他法律的監管 ，並在法律要求許可或註冊的司法管轄區獲得許可或註冊。監管立法 或其解釋的變化，或任何新的監管要求的出臺，都可能對我們和我們的經營 業績產生負面影響。加拿大的每個司法管轄區都有不同的監管和註冊要求。我們在開展業務的 司法管轄區註冊，但是，我們可能會自願就其活動尋求額外的註冊，或者 監管機構可能會不時採取不同的觀點，可能需要我們尋求額外的註冊。未能適當 註冊可能會導致執法行動，並可能導致我們的某些服務或其他活動中斷，並可能導致 違反服務協議。這可能會對我們的業務、財務狀況和 經營業績產生重大不利影響。

房地產經紀行業競爭激烈，這可能會對我們的業務、財務狀況 和經營業績產生重大不利影響。

我們的 產品與銀行、保險公司、信託公司和其他金融服務公司提供的產品競爭。與菠蘿品牌相比，這些 競爭對手中有一些資本更充足，在加拿大抵押貸款市場佔有更大的比例，擁有更多的財務、技術和營銷 資源，並擁有更高的知名度。我們在業務的各個方面都面臨競爭， 包括價格競爭。如果價格競爭加劇，我們可能無法提高為應對 資金成本上漲而收取的利率，或者可能被迫降低我們能夠向借款人收取的利率，這有可能 降低我們向機構抵押貸款購買者或證券化工具提供的抵押貸款的價值。降價或打折 可能會減少利潤。這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績以及可用於向股東分紅的 現金金額產生重大不利影響.

由於競爭、技術變革或其他因素， 未能實現對其服務的需求，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生 重大不利影響。

市場 機會估計和增長預測，無論是從第三方來源獲得的還是內部開發的，都存在重大的 不確定性，並且基於可能不準確的假設和估計。我們對 的規模和目標市場的預期增長、市場需求和採用率、滿足該需求的能力以及定價的估計和預測可能不準確。我們必須在很大程度上依靠其自己的市場研究來預測銷售額，因為通常無法從 其他來源獲得詳細的預測。競爭、技術變革或其他因素導致對其服務的需求未能實現 可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

聲譽 損失可能導致客户信心降低，阻礙我們向客户推廣服務的整體能力，因此 對我們的財務業績、財務狀況、現金流和增長前景產生重大不利影響。

聲譽損失 可能由任意數量的事件的實際發生或感知到的結果造成，也可能包括任何負面宣傳，無論是 是否屬實。社交媒體和其他用於生成、發佈和討論用户生成的內容 以及與其他用户建立聯繫的網絡工具的使用越來越多，這使得個人和團體越來越容易溝通和分享意見和觀點， 無論是否屬實。聲譽損失可能導致客户信心降低，阻礙我們向客户推進 服務的整體能力，從而對我們的財務業績、財務狀況、現金流和 增長前景產生重大不利影響。

公司的知識產權非常寶貴，任何保護知識產權失敗或無力保護都可能對其業務產生不利影響。

我們 的商業成功在很大程度上取決於其開發新的或改進的技術、儀器和服務， 的能力，以及在適當情況下獲得加拿大和美國 這些技術和產品的專利和/或工業品外觀設計或其他知識產權或法定保護的能力。儘管我們投入了資源來研究和開發專有 技術，但我們可能無法開發出可申請專利或可保護的新技術。此外，頒發給我們的專利（如果有）可能受到質疑、認定無效或不可執行，或者被規避，可能無法為我們提供必要或足夠的保護或 的競爭優勢。競爭對手和其他第三方可能能夠圍繞我們的知識產權進行設計或開發與其平臺相似但不屬於此類知識產權範圍的技術 前瞻性平臺。我們無法保護其知識產權 可能會對其業務和經營業績產生重大不利影響。必須與第三方談判適當的許可 協議，以確保保護所有適用的知識產權。

起訴 和保護所尋求的知識產權可能代價高昂且不確定，通常涉及複雜的法律和事實問題 並消耗大量的時間和資源。某些國家的法律可能無法像加拿大或美國的法律那樣保護知識產權。

我們 依靠高技能人員來發展和運營其業務。如果我們無法招聘、留住和激勵我們的關鍵人員， 我們的業務可能會受到不利影響。

目前，我們 的成功在很大程度上取決於其董事和高管的表現。這些人中任何一人的服務中斷 都可能對我們的業務和前景產生重大不利影響。無法保證我們能夠維持其董事、 高級職員或經營業務所需的其他合格人員的服務。隨着我們業務活動的增長，我們將需要更多的 關鍵財務、行政和技術人員以及額外的代理和運營人員。無法保證 這些努力會成功吸引、培訓和留住合格的人員，因為對擁有這些技能 套裝的人員的競爭越來越激烈。如果我們不能成功吸引、培訓和留住合格的人員，其運營效率可能會受到損害，這可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響。此外，COVID-19 疫情可能導致 我們無法充分獲得可用的熟練勞動力和合格人員，這可能會對我們的財務 業績和財務狀況產生不利影響。

可能很難根據加拿大證券法強制執行民事責任。

我們 和/或我們的董事和高級職員可能會受到各種民事或其他法律訴訟，無論有無法律依據。在正常業務過程中，我們可能會不時地參與各種法律訴訟，包括商業、就業和 其他訴訟和索賠，以及政府和其他監管機構的調查和訴訟。這些事情可能非常耗時， 會轉移管理層的注意力和資源，並導致我們承擔大量費用。此外，由於訴訟本質上是 不可預測的，因此任何此類行動的結果都可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

我們 的資產位於加拿大境外，因此可能難以執行公司在外國司法管轄區 獲得的加拿大法院的判決。同樣，如果我們的資產位於加拿大境外，投資者可能難以向我們收取在加拿大法院獲得的、以適用證券立法的民事責任條款為前提的任何判決。 此外，我們可能會在外國司法管轄區受到法律訴訟和判決，美國股東 可能難以向公司高管送達訴訟程序。

未來 的收購可能會導致股權證券的稀釋發行，產生與商譽和其他無形資產相關的債務、或有負債和/或 攤銷費用，這可能會對我們的業務、經營業績 和財務狀況產生重大不利影響。

如果 出現合適的機會，我們可能會完成我們認為具有戰略意義的收購。目前，我們對任何重大收購沒有任何諒解、 承諾或協議，目前也沒有進行其他重大收購。 無法保證我們能夠成功地確定、談判或資助未來的收購，也無法保證將此類收購 與我們當前的業務整合。將收購的公司或資產整合到公司的過程可能會導致不可預見的運營 困難和支出，並可能消耗管理層的大量注意力，而這些注意力本來可以用於我們業務的持續發展。未來的收購可能導致股權證券的稀釋發行、債務的產生、或有 負債和/或與商譽和其他無形資產相關的攤銷費用，這可能會對我們的 業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

未能實施必要的新控制措施或改進控制措施，或者在實施過程中遇到困難，可能會損害我們的經營業績 或導致我們未能履行報告義務。

有效的 內部控制對於我們提供可靠的財務報告和幫助防止欺詐是必要的。儘管我們將採取 項程序，並將實施多項保障措施，但在每種情況下，為了幫助確保其財務 報告的可靠性，包括根據加拿大證券法對我們規定的報告，我們無法確定此類措施能否確保我們 保持對財務流程和報告的充分控制。未能實施必要的新控制措施或改進控制措施，或者在實施過程中遇到困難 ，可能會損害我們的經營業績或導致其無法履行報告義務。如果我們 或我們的審計師發現重大弱點，那麼披露這一事實，即使很快得到糾正，也可能會降低市場對我們合併財務報表的 信心，並對普通股的交易價格產生重大不利影響。

我們的 管理層將確保會計週期、薪資管理、運營活動和財務報告控制，以評估 內部控制風險並確保適當的內部控制到位。來自已發現的缺陷 和弱點的潛在風險是潛在欺詐風險。但是，欺詐風險被認為較低，因為管理層預計將採取上述多項 措施來降低潛在的欺詐風險，包括但不限於：（i）所有購買和付款，包括 工資單，都必須得到管理層的批准；（ii）所有資本支出必須經過管理層的預先批准；（iii）除英語以外的任何其他語言的所有原始文件 都必須經過翻譯和掃描以進行會計分錄，以及出於保存記錄的目的；（iv）而且我們幾乎所有的現金都將存入加拿大的一家銀行加拿大安大略省。菠蘿首席財務官將定期審查銀行報表。 我們的管理層和董事會將繼續監控我們的運營，評估內部控制措施，並在將來制定措施 以減輕任何潛在的風險和弱點。

加拿大 沒有外匯管制制度，“非加拿大人” 對公司的控制可能會受到審查並進一步採取政府行動。

加拿大 沒有外匯管制制度。加拿大政府沒有關於限制 向非居民投資者匯回公司資本或收益的法律、法令或法規。加拿大沒有任何法律或外匯管制限制 影響公司向 普通股的非居民持有人匯出股息、利潤、利息、特許權使用費和其他款項，除非下文中討論的內容除外加拿大聯邦所得税對非加拿大居民普通股 持有人的某些影響”.

加拿大法律或公司的組織文件對外國人持有或投票公司 證券的權利沒有任何限制，唯一的不同是，《加拿大投資法》可能要求 “非加拿大人” 未經創新、科學和經濟發展部長事先審查和批准，不得獲得公司的 “控制權” 。收購公司 三分之一或更多有表決權的股份將產生可反駁的收購控制權的推定，而 收購公司超過50％的有表決權股份將被視為控制權的收購。此外， 《加拿大投資法》賦予加拿大政府在國家安全方面的廣泛自由裁量權，可以審查 ，並可能禁止、限制或要求非加拿大人對公司的任何投資，包括非控制性 級別的投資。“非加拿大人” 通常是指既不是加拿大公民也不是加拿大移民和難民保護法（加拿大）所指的加拿大永久居民 的個人，在他或她首次有資格申請加拿大公民身份後在加拿大居住不超過 年，或者最終由非加拿大人控制的公司、合夥企業、 信託或合資企業。

商品 1B。未解決的工作人員評論

不適用。

物品 IC。網絡安全

不適用。

商品 2.屬性

我們的 主要行政辦公室位於安大略省北約克市戈登貝克路 111 號 200 單元 M2H 3R1。該公司租賃其在加拿大安大略省的所有辦公室 場所。該公司將目前的4,894平方英尺的辦公場所租約延長至2030年1月1日，並與同一位房東收購了與當前辦公場所相鄰的另外8,368平方英尺的 辦公場所。額外的房屋租約也將於 2030 年 1 月 1 日到期。該公司的總使用面積為13,262平方英尺。公司確認了與該租賃相關的使用權資產和相應的 租賃負債。我們的註冊和記錄辦公室位於安大略省多倫多市莫瓦特大道67號122套房 M6K 3E3。我們相信，在可預見的將來，我們目前的辦公空間將足夠了。

商品 3.法律訴訟

，我們可能會不時捲入在正常業務過程中出現的各種訴訟和法律訴訟。訴訟 存在固有的不確定性，這些或其他事項可能會不時產生不利結果，這可能會損害我們的業務。 我們目前未發現任何此類法律訴訟或索賠會對我們的業務、財務狀況或經營業績單獨或總體產生重大不利影響 。

商品 4.礦山安全披露

不適用。

第二部分

商品 5.註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券

市場信息

我們的 普通股在美國紐約證券交易所上市，股票代碼為 “PAPL”。

股東

截至2023年12月12日的 ，我們有90名登記在冊的股東。這不包括以經紀人、銀行、 或其他被提名人的名義持有的股票（通常稱為以 “街道名稱” 持有）。

使用註冊發行所得

2023 年 11 月 3 日，我們完成了普通股的首次公開募股（IPO），據此我們以每股4.00美元的價格向公眾發行和出售了87.5萬股普通股。根據S-1表格（註冊號333-268636）上的註冊聲明，我們在首次公開募股中發行和出售的所有普通股均在 《證券法》下注冊， SEC於2023年10月12日宣佈該表格生效。扣除承保折扣和佣金 以及由我們承擔的發行費用後，我們獲得了約276萬美元的淨收益。我們產生的費用均不是向（i）我們的董事或 高級職員或其同夥的直接或間接付款，（ii）擁有我們10％或以上普通股的人員，或（iii）我們的關聯公司。正如我們在2023年11月2日根據第424 (b) (4) 條向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書中所述，首次公開募股收益的計劃用途沒有重大變化。Benchmark Investments, LLC旗下的EF Hutton擔任本次發行的承銷商代表。 的發行於2023年10月31日開始，並未在註冊聲明中註冊的所有證券售出之前終止。

股息 政策

自成立之日起，我們 就沒有申報或支付過普通股的任何股息或其他分配， 目前也沒有關於股息或其他分配支付的政策。我們目前不支付股息， 也不打算在可預見的將來支付股息。未來的任何股息的申報和支付均由 董事會自行決定，並將取決於多種因素，包括遵守適用法律、財務業績、公司及其子公司的營運資金要求 （如適用）以及董事認為適當的其他因素。

未註冊 出售股權證券

不適用。

商品 6. [保留的]

不適用。

商品 7。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

請 閲讀以下管理層對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析，以及我們的合併 財務報表和相關附註以及本10-K表年度報告中包含的其他信息。值得注意的是， 本討論和分析包含具有某些風險和不確定性的前瞻性陳述。這些風險和不確定性 可能導致我們的業績與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。您可以在本表格10-K的第一部分和其他地方 的 “關於前瞻性陳述的特別説明” 標題下找到有關 這些風險和不確定性的更多信息。

關於前瞻性陳述的特別説明

此 表格 10-K 包含包含潛在風險和不確定性的前瞻性陳述。這些陳述通常通過使用特定術語來識別，例如 “預測”、“相信”、“可能”、“估計”、 “期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”、“將” 和其他類似的術語。本表格10-K中所有與歷史事實無關的陳述 ，包括與我們的未來運營、財務狀況、收入、 預計成本、戰略、計劃、管理目標和預期市場增長相關的陳述，均具有前瞻性。在閲讀這份表格 10-K， 時，您應該知道這些陳述並不能保證我們的業績或業績。它們包括已知和未知的風險、不確定性、 和假設，如本表格10-K的 “風險因素” 部分所述。我們認為，這些前瞻性陳述 基於合理的假設。不過，您必須意識到，許多因素，包括本表格10-K中 “風險因素” 部分中提及的因素，可能會影響我們的財務業績或運營，並導致實際業績與 前瞻性陳述中陳述的結果不同。這些陳述是在本表格10-K發佈之日作出的，我們沒有義務更新或修改 此處做出的任何前瞻性陳述，以反映我們預期的任何變化或這些陳述所依據的事件、條件或情況 的任何變化。我們或代表我們作出的所有書面或口頭前瞻性陳述均受本表格10-K中提及的 警告性陳述的限制。

目標

在 本節中，我們從管理層 的角度分析了公司的財務狀況、現金流和經營業績。我們建議您在10K表上閲讀本年度報告第二部分第8項 中的合併財務報表和附註。

高管 摘要

我們 是一家總部位於加拿大安大略省的金融科技公司。我們以科技為導向的業務側重於抵押貸款和保險。我們的目標是通過我們簡單快捷的可信數字解決方案，為 客户提供行業領先的體驗。

最近的事態發展

商業 趨勢

在 2022年和2023年，加拿大銀行多次提高最優惠利率以抑制通貨膨脹壓力。因此，抵押貸款利率 大幅上升，導致抵押貸款發放市場從2022年到2023年大幅萎縮。 抵押貸款利率的上升以及經濟的不確定性導致對抵押貸款發放的需求減少。

截至2023年8月31日的年度摘要 。

在本報告所述期間 ，我們創造了13.99億美元的住宅抵押貸款，而截至2022年8月31日的上一財年 年度為17.90億美元。與 截至2022年8月31日的同期相比，該金額減少了3.86億美元，減少了21.63％。我們的淨虧損為287.4萬美元，與2022年8月31日同期 同期的30.15億美元相比，淨虧損有所降低。我們還產生了123.9萬美元的調整後息税折舊攤銷前利潤虧損，與2022年8月31日同期的161.5萬美元相比，減少了37.6萬美元， 或23.26％。有關調整後息税折舊攤銷前利潤的更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標” 部分。

非公認會計準則 財務指標

除了我們的 GAAP 業績外，我們 還向投資者提供其他信息。為此，我們披露了我們的非公認會計準則財務指標： 調整後的收入、調整後的淨（虧損）收益、調整後的攤薄（虧損）每股收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤。 GAAP沒有計算這些指標，管理層認為它們有助於為投資者提供有關我們業務業績 和價值的有用信息。我們的非公認會計準則財務指標可用作績效指標，不受某些成本 或其他項目波動的影響。儘管其他公司對這些衡量標準的定義可能有所不同，但它們可以更好地比較不同時期的總體運營業績 。值得注意的是，不應將我們的非公認會計準則財務指標視為收入、 淨收益或GAAP計算的任何其他經營業績指標的替代品。最後，我們依靠這些非公認會計準則財務指標來規劃 和預測未來時期。

我們的 對 “調整後收入” 的定義是所有總收入的總和。同樣，我們將 “調整後的淨（虧損）收入” 定義為税前收益，其中不包括基於股份的薪酬支出、投資減值虧損、應計律師費和 遞延應計税款以及這些調整的適用税收影響。我們將Salesforce費用加回去，並以 20% 的折舊率將其資本化。我們還在當前收入中增加了遞延的政府補助金，以得出調整後的息税折舊攤銷前利潤。最後，我們對 “調整後的攤薄（虧損）每股收益” 的定義 是在對上述項目進行調整後得出的。

我們對每項非公認會計準則財務指標的 定義允許我們在計算歸屬於菠蘿金融公司的總收入、淨收益和淨收益或淨收益時加回某些現金和非現金費用，並扣除 所包含的某些收益。但是，這些支出和 收益差異很大，很難預測。將來，如果我們認為 這樣做與向投資者提供有用的信息一致，我們可能會不時地納入或排除其他項目。

儘管 我們使用非公認會計準則財務指標來評估我們的業務業績，但值得注意的是，它們不包括運營業務的某些 必要成本。這些措施可以幫助證明我們戰略的長期影響。儘管如此， 不應將其視為表明我們未來的業績不會受到異常或非經常性項目的影響。 需要注意的是，非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性，不應單獨使用，也不能取代 根據美國公認會計原則報告的結果進行分析。這些措施不能作為衡量可用於投資業務增長的全權現金的衡量標準 ，也不能作為衡量我們可用於履行義務的資金的衡量標準。

對我們的非公認會計準則財務指標的限制 包括但不限於：

為了 更好地評估我們的經營業績，除了解決某些限制的美國 GAAP 衡量標準外，我們還使用了非公認會計準則財務指標和其他比較工具。我們的非公認會計準則財務指標與相應的美國公認會計準則 指標的對賬情況見下文。此外，我們基於美國公認會計準則的指標可在合併財務報表和相關的 附註中找到，這些附註包含在表格10-K中。

調整後收入與總收入（淨額）的對賬

調整後淨（虧損）收益與歸屬於菠蘿金融公司的淨收益的對賬

調整後的攤薄後加權平均流通股數與攤薄後的加權平均已發行股份的對賬

關鍵 績效指標

作為 業務運營的一部分，我們密切跟蹤幾個關鍵績效指標 (KPI)，以幫助我們衡量績效。我們 可以通過監控我們的貸款產量 KPI 並將我們的表現與抵押貸款發放 市場進行比較來評估我們的創收能力。此外，我們使用與技術設置和承保流程相關的關鍵績效指標來進一步評估我們的業績。

財務數據某些組成部分的描述

收入的組成部分

我們的 收入來源包括貸款人的佣金、承保收入、抵押貸款代理人的會員費和其他收入。

銷售 收入

銷售 收入是從與其簽有合同的金融機構收取的佣金。公司根據公司推薦的個人與為抵押貸款提供資金的金融機構之間提供抵押貸款金額的 百分比來賺取收入。 我們是這些交易的代理商，因為我們為其他各方提供向最終用户提供服務的平臺。對於與客户簽訂的每份合同， 公司確定與客户的合同；確定合同中的履約義務；根據待交付的每種不同商品或服務 的相對獨立銷售價格，確定各履約義務的交易 價格；當每項履約義務得到履行時，以描述向客户 轉讓承諾的商品或服務的方式確認收入。公司在以下情況下確認收入：與貸款方和代理人 經紀人簽訂合同，合同確定使用平臺服務完成抵押貸款交易，已與 貸款金融機構完成抵押貸款交易，貸款金融機構根據抵押貸款交易的各種標準支付的佣金 ，包括但不限於當時可用的利率、期限、季節性、抵押品、收入、目的等。收入以 收到的對價的公允價值計量或應收賬款，表示在正常業務過程中 提供的服務的應收款項。完成上述所有操作後，將在交易結束時確認收入。一筆典型的交易會收取 一筆應付給菠蘿金融公司的佣金

訂閲 收入：

用户 訪問和使用我們的技術平臺myPeapple，每月固定服務費為118美元。作為這筆費用的交換，myPeapple 的用户可以訪問網絡管理系統，使他們能夠更高效、更有效地執行後臺程序。此 平臺將使他們能夠處理上述交易、準備和完成提交，由金融 機構提供資金。我們擁有強大的用户羣，自成立以來，該用户羣經歷了顯著增長。當月初 為用户開具發票並支付費用時確認收入。

承保 費用：

用户 可以選擇使用我們的專家風險預評估服務，該服務可幫助他們在提交 貸款機構批准和融資之前對貸款進行預先核保。這項服務大大縮短了貸款合作伙伴評估交易的時間。對於197,475美元及以下的 抵押貸款，我們收取276美元的承保費；對於大於197,475美元的抵押貸款，公司收取395美元的承保 費用。公司已實施一項特別計劃，以進一步詳細地教育和告知用户該服務。大約 40% 的用户發起的交易都在使用此服務。該計劃旨在進一步增加交易數量並改進 所提供的服務。

其他 收入：

其他 收入包括技術設置費和贊助費。

運營開支的組成部分

如運營報表數據所示，我們的 運營支出包括工資、佣金和團隊成員福利、一般 和管理費用、營銷和廣告費用等。

工資 、佣金和團隊成員福利

所有 的工資支出都包括我們團隊成員的工資、佣金和福利。

銷售、 一般和管理費用

銷售、 一般和管理費用包括軟件訂閲、許可費、專業服務、營銷費用和其他 運營費用。

基於股份的 薪酬

基於股份的 薪酬包括股權獎勵，根據會計準則編纂（“ASC”） 718 薪酬——股票薪酬進行相應的計量和支出。

截至2023年8月31日和2022年8月31日止年度的比較

收入

總收入從截至2022年8月31日的財政年度的20381萬美元下降至截至2023年8月31日的財政年度的1643.4萬美元，同比下降19.37％。為了控制高通脹，加拿大銀行將利率 從2022年9月1日的2.5％提高到2023年8月31日的5.00％。這導致房地產交易減少，最終導致抵押貸款業務減少 。加拿大的房地產交易數量從截至2022年8月31日止年度的558,591套房屋下降至截至2023年8月31日止年度的441,536套住房，下降了21.02％。

毛利百分比

菠蘿 Financials 的毛利率從截至2023年8月31日止年度的17.67％降至2023年8月31日止年度的15.23％， 。這種下降是由於利潤率低的大批量代理商增加了交易量。

收入成本

在截至2023年8月31日的財政年度 中，收入成本從截至2022年8月31日的上一年 年度的1678.0萬美元降至1393.2萬美元。收入成本的下降是由於收入的下降。

銷售、 一般和管理費用。

銷售、一般和管理費用明細如下：

銷售、 一般和管理費用增加了37,668美元，從截至2022年8月31日止年度的2,977,277美元增加到截至2023年8月31日止年度的 的3,014,945美元。這一增長代表了1.27％的增長。

軟件 的訂閲量減少了106,224美元，下降了11.51％，從截至2022年8月31日止年度的923,137美元降至816,913美元。這是由於 隨着內部軟件的不斷髮展，對第三方軟件的依賴減少了。

廣告、 營銷和促銷活動從795,588美元下降至649,934美元，在截至2022年8月31日和2023年8月31日的年度中下降了18.31％。這種下降是由於房地產市場低迷。

截至2023年8月31日的財年，辦公室 和一般費用從截至2022年8月31日止年度的259,480美元降至183,868美元。 這意味着每年減少75,611美元，下降29.14％。減少的主要原因是收入減少。

在截至2023年8月31日的財政年度，專業 費用從截至2022年8月31日止年度的243,100美元增至661,265美元。 172.01% 的漲幅是由於我們準備了首次公開募股（IPO）費用。

會費 和訂閲量從截至2022年8月31日止年度的174,743美元下降至截至2023年8月31日止年度的58,366美元， 下降了66.60％。

的諮詢費從截至2022年8月31日止年度的146,554美元增加到截至2023年8月31日止年度的210,063美元。 這43.34％的增長是由於我們的首次公開募股流程聘請了顧問。

工資， 工資和福利

截至2023年8月31日的一年中，工資、 工資和福利與截至2022年8月 31日的上一年度相比幾乎保持不變。

折舊

Pineapple financial 正在積極投資其軟件的開發。在本報告所述年度，無形 資產增加了13億美元。這一增加額主要代表我們從事無形資產工作的員工的工資、工資和福利。這些增加是 在截至2023年8月31日的年度中貶值增加的主要原因。

基於股份的 薪酬

在 截至2023年8月31日的年度中，沒有授予任何期權。

基於政府 的激勵措施

在截至2023年8月31日的 年度中，該公司向CRA申報了截至2022年8月31日和2021年8月31日的 年度的科學研究和實驗開發（SR&ED）。這些索賠在截至2023年8月31日的年度內獲得批准並收到。

流動性 和資本資源

我們的 主要流動性需求包括營運資金和資本支出，特別是與技術改進、 對熟練人員的投資和營銷服務相關的支出。這三個類別構成了我們全年流動性 和資本資源需求的很大一部分。我們主要利用手頭現金和運營產生的現金流來滿足 這些要求。

下表彙總了我們來自運營、投資和融資活動的現金流：

來自（用於）經營活動的淨 現金流

我們 的主要現金流來源來自我們的核心業務運營。

在截至2023年8月31日的 年度中，公司用於經營活動的淨現金從上一年 的1,834,909美元增加到2,116,105美元。現金流出的增加主要是由於淨虧損2,809,036美元。此外，預付費用和 存款減少了601,905美元，應付賬款和應計負債減少了557,089美元。

來自（用於）融資活動的淨 現金流

在截至2023年8月31日的 年度中，公司從輕鬆融資獲得了430,098美元的融資，用於營運資金支持。此外， 該公司在年內完成了租賃付款。

來自（用於）投資活動的淨 現金流

在截至2023年8月31日的年度中， 公司投資了1300,225美元，開發了用於現場代理快速準確地填寫抵押貸款申請的軟件。這些投資將幫助公司將來收購更多的抵押貸款代理人。

截至2023年8月31日 ，該公司的現金餘額為720,365美元，低於2022年8月31日的3,896,839美元。

公司的資本結構包括出資普通股、累計赤字、額外實收資本和其他 綜合虧損。它的主要流動性來源是通過運營產生的現金和從投資者那裏獲得的現金，以換取 發行普通股。該企業的目標是在到期時履行其所有財務和其他義務。

未來 的資本需求將取決於各種因素，包括我們在技術方面的投資和增長率。但是，某些方面， ，例如利率和房地產市場，是我們無法控制的。

下表顯示了我們的流動性：

截至2023年8月31日的 ，菠蘿的流動性狀況良好，現金及現金等價物為720,365美元。貿易和其他應收賬款、 預付費用和存款表明公司可以履行其義務。但是，從2022年8月31日到2023年8月31日，現金 及現金等價物減少了3,176,474美元。這主要是由於我們的業務擴展和對技術的投資 。此外，加拿大房地產市場、通貨膨脹以及加拿大銀行 持續提高利率也影響了公司的運營並影響了其流動性。

關鍵 會計政策以及重要判斷和估計

該 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的財務報表， 是根據美國公認會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出估算值和 假設，這些估計值和 假設會影響報告的資產負債金額、財務報表發佈之日的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。根據美國公認會計原則，我們的估計 基於歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的各種假設。如果條件與我們的假設不同，則實際結果可能與這些估計值不同 。儘管 “財務報表附註” 附註2對我們的重要會計政策進行了更全面的描述，但我們認為以下會計政策對於在編制財務報表時做出有效的 判斷和估計至關重要。

收入 確認

公司採用了ASC 606（與客户簽訂合同的收入），它為收入確認提供了單一的綜合模型。 該標準的核心原則是，當向客户轉讓商品或服務時，應確認收入，該金額應反映該實體為換取這些商品或服務而期望獲得的對價。該標準引入了 一種基於合同的新收入確認模型，其衡量方法基於交易價格的分配。它 建立了五步模型來考慮與客户簽訂合同所產生的收入。根據該標準，收入的確認 ，其金額反映了實體為換取向客户轉讓商品或服務 而期望獲得的對價。該標準要求實體在將模型的每個步驟應用於與客户的合同時，考慮到所有相關事實和情況 進行判斷。此外，該準則還規定了獲取合同的增量 成本以及與履行合同直接相關的成本的核算。

當 公司向客户轉讓商品或服務時，確認收入的金額應反映預期收到 的對價。

公司運營一個由Salesforce提供支持的在線平臺，該平臺使經紀人和代理商能夠高效地完成交易。

公司的子公司菠蘿保險公司通過向保險單和服務收取保費來創造收入。Pineapple Insurance隸屬於一家大型保險公司，該公司通過提供服務（主要是抵押貸款保險）獲得佣金。 抵押貸款保險是每筆抵押貸款的必備條件。菠蘿保險充當向 消費者提供保險服務的代理人，並從其向 最終消費者提供產品和服務的保險公司收取的保費中獲得佣金。此外，菠蘿保險已採用ASC 606。

列報貨幣、本位幣和列報貨幣的基礎

公司的總部位於加拿大安大略省，本位幣以加元 (CAD) 表示 為美元 (USD)。該公司的子公司使用加元的本位幣和美元的列報貨幣， 一直採用這兩種 。

將根據美國公認會計原則進行外幣折算，以此作為列報的基礎。

租賃 會計

適用的 相關標準是 ASC 842。我們在合同開始時評估合同是否為或包含租約。也就是説，如果 合同傳達了在一段時間內控制已識別資產使用的權利，以換取對價。我們對所有租賃採用單一的 識別和衡量方法，短期租賃和低價值資產租賃除外。我們承認用於支付租賃款項的租賃 負債以及代表標的資產使用權的使用權資產。

在租賃開始之日 ，我們確認以 租賃期內支付的租賃款現值計量的租賃負債。租賃付款包括固定付款（包括實質內固定付款）減去任何應收租賃激勵措施、取決於指數或費率的可變 租賃付款以及根據剩餘價值擔保預計支付的金額。租賃付款 還包括合理確定由我們行使的購買期權的行使價，以及終止 租賃的罰款（如果租賃期限反映了我們行使終止選擇權）。在觸發付款的事件或條件發生期間，不依賴於指數或 費率的可變租賃付款被確認為費用。在計算租賃付款的當前 價值時，我們使用租賃開始之日的增量借款利率，因為 租約中隱含的利率不容易確定。生效日期之後，租賃負債金額增加以反映利息的增加 ，並減少了已支付的租賃款項。此外，如果 發生修改、租賃期限變動、租賃付款發生變化（例如，用於確定此類租賃付款的指數或利率的變動 發生變化）或對購買標的資產期權的評估發生變化，則將重新衡量租賃負債的賬面金額。

我們 在租賃開始之日（即標的資產可供使用之日）承認使用權資產。使用權 資產以成本減去任何累計折舊和減值損失來衡量，並根據租賃負債的重新計量進行調整。 使用權資產的成本包括確認的租賃負債金額、產生的初始直接成本以及在生效日期當天或之前支付的租賃付款 減去收到的任何租賃激勵措施。使用權資產在租賃期限和資產的估計使用壽命中較短的時間內按直線折舊 。

投資

我們 投資了一家名為mCommercial的商業抵押貸款公司，該公司總部位於加拿大蒙特利爾和多倫多，佔已發行和流通 股票總額的5％。這種戰略合作伙伴關係使Pineapple住宅抵押貸款代理商能夠接觸領先的商業抵押貸款公司 和專家，他們將通過增加交易來擴大其產品範圍、服務水平和公司收入。

公司與9142-2964 Quebec Inc.簽訂了股票購買協議，根據該協議，該公司收購了7326904 Canada Inc.（dba名為抵押貸款聯盟公司）（“聯盟”）的五股A類股票 ，佔Alliance已發行和流通 股份總額的5％。Alliance是一家總部位於加拿大安大略省的抵押貸款經紀公司，在卡爾加里、温哥華和哈利法克斯設有分支機構。 截至2023年5月31日，兩者的總投資額均為36,830美元。

兩項投資的總金額均按公允價值入賬，任何減值損失均在損益賬户中確認。

基於共享 的薪酬

股票 薪酬是根據ASC 718的股份支付主題 “薪酬——股票 薪酬”（“ASC 718”）的要求進行核算，該主題要求在財務報表中確認員工、非員工 和董事在要求員工、非員工或董事 履行職責期間獲得的股權工具獎勵的成本以服務換取獎勵（假定為歸屬期）。ASC 718還要求根據授予日期的公允價值 衡量為換取獎勵而獲得的員工、非員工和董事服務的成本。

公司制定了股票期權計劃（“計劃”），通過授予股票期權讓他們有機會參與 公司的未來業績，從而吸引、留住和激勵合格的董事、高級職員、員工和 顧問，他們現在和未來的貢獻對公司的成功至關重要。

每個 股票期權在行使時轉換為菠蘿金融公司的一股普通股。收款人 在收到期權後不支付或支付任何款項。期權既沒有分紅權，也沒有投票權。從 歸屬之日到期日，可以隨時行使期權。

2017年，對該計劃進行了修訂，規定根據 計劃保留並可供授予和發行的普通股總數等於公司已發行和流通普通股的10％。

期權 於2021年6月14日授予，在2年內歸屬，其中25％的授予期權在授予之日歸屬，其餘 未歸屬期權在此後每6個月等額分期權歸屬一次。授予的股票期權的公允價值為1,317,155美元。已確認的既得期權 股票薪酬支出總額為57,340美元（2021年8月31日為637,517美元）。

作為薪酬計劃的一部分， 首席財務官於2021年11月15日獲得了63,821份股票期權。 期權在3年內歸屬，其中8,974份授予的期權在授予之日歸屬，其餘未歸屬期權在此後每6個月等額分期權歸屬 。授予的股票期權的公允價值為141,885美元。在截至2023年8月31日的年度中，首席財務官期權被沒收 ，股票薪酬的追回額為24,250美元。在截至2023年8月31日的年度中， 確認的股票薪酬支出為零（2022年8月31日為85,700美元）。

2023 年 7 月 6 日，我們完成了 1 比 3.9 的反向股票拆分或反向拆分，立即生效。因此，在這些簡明的中期合併財務報表 中，所有股票 數字、股票價格和行使價均已追溯調整。

控制 和程序

儘管 我們目前無需維護有效的內部控制體系，但我們已經評估並已開始創建內部 控制措施，因為我們已經確定需要維護有效的受控系統，包括但不限於：

● 財務、會計和外部報告領域的熟練員工，包括職責分離；

● 必要時核對賬目，以確保賬簿的正確分類、準確記錄和平衡；

● 按照匹配原則，正確記錄與之相關的期間內的費用、負債和其他會計分錄；

● 維護固定資產登記冊，以識別用户、部門和詳細追蹤信息；

● 兩名或更多獨立人員對會計交易進行內部審查和批准的證據；

● 記錄重要估算所依據的過程、假設和結論；以及

● 會計政策和程序文件。

公司目前使用甲骨文公司的專有財務會計軟件NetSuite，用於記錄、跟蹤和財務 報告。但是，可能需要外部資源（例如專業顧問）來確定更具體的內部控制措施 ，以減少公司嚴重缺乏的錯誤財務報告的風險，無法滿足必要的監管要求和責任，並確保各方面的合規，從而在滿足這些需求方面承擔大量費用。截至2023年8月 31日，在包括首席執行官和主要 財務官在內的管理層的監督和參與下，我們對財務報告內部控制的有效性進行了評估，根據此 評估，我們的管理層得出結論，截至2023年8月31日，我們的財務報告內部控制在會計和系統流程中缺乏足夠的職責分離，證據文件不足控件的操作，不一致程序 和批准，以及會計、信息技術和財務報告及記錄保存的書面政策和程序不足。我們正在 實施改善此類內部控制的計劃。

金融 工具

截至2023年8月31日， ，該公司的金融工具包括現金、貿易和其他應收賬款、投資、應付賬款 和應計負債。

正如ASC 820所述 ，公允價值衡量基於獨立性水平建立公允價值層次結構，是圍繞 用於衡量公允價值的輸入的客觀證據。金融工具在公允價值層次結構中的分類基於對公允價值衡量具有重要意義的 最低輸入水平。

i) 1級公允價值衡量標準是根據活躍市場對相同資產或負債的報價（未經調整）得出的衡量標準；

ii) 第 2 級公允價值衡量標準是指從 資產或負債中可觀測到的報價以外的投入得出的計量標準

直接 （即作為價格）或間接（即源自價格）；以及

iii) 3級公允價值衡量標準是根據可觀察的市場數據（不可觀察的輸入）得出的估值技術，包括不是 的資產或負債輸入。

下表 提供了公司合併財務狀況表中金融資產的公允價值， 按層次結構及其相關分類進行了分類。

風險 和不確定性

公司的業務面臨許多風險和不確定性，包括本MD&A中其他地方描述的風險和不確定性，以及 一般經濟和市場風險。這些風險因素可能會對公司未來的經營業績產生重大影響，並可能 導致實際事件與與公司相關的前瞻性信息中描述的事件存在重大差異。

商品 7A。關於市場風險的定量和定性披露

作為 我們常規業務運營的一部分，我們面臨着可能影響我們的盈利能力和運營的各種風險。這些風險可以大致分為利率風險、信用風險、交易對手風險以及與 COVID-19 疫情相關的風險。

利息 利率風險

我們 不面臨利率風險，因為我們沒有任何浮動利率貸款或借款。

信用 風險

Credit 風險是指金融工具的交易對手未能履行其合同義務時公司遭受財務損失的風險。 公司的信用風險主要歸因於其現金和現金等價物以及貿易和其他應收賬款。

公司已確定，由於該公司的現金 和現金等價物存放在加拿大的金融機構，因此其現金和現金等價物的信用風險敞口微乎其微。

我們 的主要信用風險來源與核心業務運營的經紀公司或其他客户不支付 應收賬款的可能性有關。Core Business Operations通過對其經紀公司和代理商進行信用風險評估以及 監控逾期交易和其他應收賬款來管理其信用風險。截至2023年8月31日，我們的貿易應收賬款中有2,572美元（2022年8月31日為1,901美元）， 大於90天的未付款。經濟狀況的下降或經紀商和代理商遇到的其他不利條件可能會影響 公司應收賬款的可收回性。

我們 的最大信用風險敞口近似於公司合併財務狀況表上資產的賬面價值 。

流動性 風險

流動性 風險是指公司在到期時無法履行其財務義務的風險。公司管理流動性的方法 是通過持續監控實際和預測的現金流，儘可能確保其有足夠的流動性來償還到期負債。截至2023年8月31日，公司的合同現金流負債 及其到期日如下：

商品 8。財務報表和補充數據。

公司的合併財務報表和獨立 註冊會計師事務所的報告 MNP LLP使用 PCAOB ID： 1930包含在 F-1 至 F-29 頁中，這些頁顯示在這份 表格 10-K 年度報告的末尾。

商品 9。會計師的變化和分歧以及財務披露。

沒有。

商品 9A。控制和程序。

對披露控制和程序的評估

我們 正在過渡到並將維持披露控制和程序，這些控制和程序旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求 披露的信息按照美國證券交易委員會規則和表格中的 的規定進行記錄、處理、彙總和及時報告，並酌情收集此類信息並將其傳達給我們的管理層，以便及時就要求披露的 做出決定。我們將定期審查披露控制和程序的設計和有效性， 包括對適用於我們運營的各種法律和法規的遵守情況。我們將進行修改以改進披露控制和程序的設計 和有效性，如果我們的審查發現需要進行這些 修改或採取行動，我們可能會採取其他糾正措施。在設計和評估披露控制和程序時，我們認識到，任何控制和程序，無論設計和運作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，我們將 在評估可能的控制和程序的成本效益關係時運用判斷力。此外，任何控制系統 的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證 任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標；隨着時間的推移，由於條件的變化，控制可能會變得不足 ，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於控制系統固有的侷限性 ，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生而無法被發現。

管理層的 關於財務報告內部控制的報告

由於美國證券交易委員會規則為新上市公司規定了 過渡期，此 年度報告不包括管理層對財務報告內部控制的評估報告。

財務報告內部控制的變化

在上一財季中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對 產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

Attestation 獨立註冊會計師事務所報告

由於《喬布斯法案》對 “新興成長型公司” 規定了豁免，此 年度報告不包括我們註冊的獨立會計師事務所關於財務報告的內部控制的認證報告。

商品 9B。其他信息。

沒有。

商品 9C。披露阻止檢查的外國司法管轄區。

不適用。

第三部分

商品 10。董事、執行官和公司治理。

行政人員 高管和董事

下表列出了我們每位執行官、主要員工和董事的姓名、年齡和職位。

Shubha Dasgupta, 首席執行官兼董事

自 於 2008 年進入抵押貸款行業以來，Shubha 一直致力於通過利用技術和將 人置於業務核心來積極顛覆該行業。Shubha的獨特願景和專業知識使他得以建立和發展公司（前身為 CLC Network），該公司的網絡中現在擁有500多家經紀商。在他的領導下，公司建立了世界一流的專有數據驅動型 客户關係管理 (CRM) 平臺，這是代理商的第一個全方位抵押貸款流程，為客户提供更加個性化的 體驗。Shubha 對商業和行業趨勢的深刻理解，加上推動一流 客户體驗和盈利能力的能力，使他能夠在整個職業生涯中注入願景和目標。 Shubha是一位屢獲殊榮的高管和經驗豐富的行業專家，被公認為推動該領域積極變革和增長的 “2020年抵押貸款全球100強” 高層管理人員 。自2018年以來，他還連續四年入選 年度加拿大抵押貸款專業人士熱門榜單，該榜單重點介紹了該行業的頂級領導者。2021年，他在董事會任職第二年後，被任命為加拿大抵押貸款經紀人協會（CMBA）安大略省董事會主席 。 舒巴是多倫多社區的活躍成員，是各種非營利組織的慈善領袖。自 2010 年以來，他 一直是抗擊癌症的忠實擁護者。在加入抵押貸款行業之前，他帶領一羣志願者為 加拿大癌症協會工作了八年。2017年，他還共同創立了CMI Cancer Fighters，這是一羣致力於抗擊癌症的加拿大抵押貸款行業專業人士 ，他目前擔任該團體的主席。

Dasgupta 先生自 2015 年 10 月 16 日起擔任公司的首席執行官兼董事，在此之前，他曾在 2008 年 8 月至 2016 年 10 月期間在 Bedrock Financial Group 擔任抵押貸款經紀人 。

Sarfraz Habib， 首席財務官

Sarfraz Habib 是一位財務主管，在財務和會計領域擁有超過 25 年的專業知識。作為菠蘿的現任首席財務官，Sarfraz負責監督 公司的財務運營和戰略。他是財務和會計領域經驗豐富的專業人士，擁有 的著名背景，曾在多家大型上市組織工作。他在財務規劃和分析、 預算、預測和財務報告方面擁有豐富的知識。Sarfraz 持有特許會計師資格。Sarfraz 的經驗包括 擔任 Keystroke Group Inc. 的財務總監和董事會成員，在那裏他簡化了公司的會計和財務流程 ，並兩次獲得年度員工榮譽。目前在菠蘿任職期間，Sarfraz負責監督所有財務業務，包括 會計、財務規劃和分析。

Habib 先生自 2023 年 4 月 10 日起擔任公司首席財務官。

克里斯塔 米切爾, 首席戰略官兼總監

作為抵押貸款行業的知名專業人士，Christa在銷售、技術和執行管理方面擁有超過15年的經驗。 之前在抵押貸款聯盟任職期間，她成功地發展和管理了一個擁有90名成員的獨立附屬經紀網絡 ，並支持公司的企業技術平臺，負責銷售、教育和支持團隊。 在之前擔任運營副總裁期間，她負責公司管理、薪資系統、經紀人認可 和社交活動。2020年，她在《加拿大抵押貸款專業人士》年度 “有影響力的女性”（ ）中獲得認可，該報告重點介紹了在抵押貸款行業打破壁壘並使其更具包容性的女性領導者。Christa 在抵押貸款行業擁有 超過 15 年的銷售、技術和管理經驗。最近，克里斯塔在擔任該公司 的運營副總裁時表現出色，負責領導公司管理、薪資系統、經紀人認可和社交活動。

Mitchell 女士自 2020 年 4 月起擔任公司首席戰略官兼董事。在此之前，米切爾女士曾在2005年9月至2020年3月期間擔任抵押貸款聯盟運營副總裁 兼銷售、服務和用户體驗副總裁。

肯德爾 Marin, 總裁、首席運營官兼董事

Marin 先生自 2015 年 10 月 16 日起擔任公司總裁兼首席運營官兼董事。在此之前，肯德爾在2012年1月至2015年10月期間是 InTrend Mortgage Inc.的抵押貸款經紀人，在此之前，他在2010年5月至2013年1月期間是Property Guys的特許經營權所有者。

Kendall 在微調業務流程以確保最大生產力方面一直引領公司的發展。他久經考驗的 專業知識、對卓越的關注和奉獻精神使他能夠建立和擴展公司的網絡以及公司 專有的數據驅動型客户關係管理 (CRM) 平臺。

Kendall 的職業生涯既是企業界，又是經驗豐富的企業家。16歲時，他創立了自己的娛樂和促銷 公司，該公司在整個 2000 年代在多倫多取得了巨大成功。後來，當肯德爾準備迎接下一個挑戰時， 他加入了加拿大頂級電信公司貝爾，成為最年輕的副董事。2012 年，他在 抵押貸款行業首次亮相，在那裏他將自己的領導力、組織和管理技能應用於一個新行業。

自 2018 年以來，他連續三年入選年度加拿大抵押貸款專業人士熱門榜單，該榜單旨在表彰 該行業的頂級領導者。

Drew Green, 董事會主席

Drew Green是INDOCHINO的總裁兼首席執行官，他在2015-2022年間將該品牌增長了600％以上，在2018年實現了九位數 的收入，目前在北美擁有86個展廳，業務遍及全球。在他的職業生涯中，格林先生被安永會計師事務所評為年度企業家 ，美國年度零售商，年度創新者以及其他獎項。在INDOCHINO， Mr. Green已經從Madrona Venture Partners、Highland Consumer、大陽集團、三井物產那裏建立了戰略資本。(TSE: 8031) 和Postmedia Network，（多倫多證券交易所股票代碼：PNC.B），以及與紐約洋基隊、波士頓紅襪隊、諾德斯特龍以及數百支全國 籃球協會 (NBA)、美國職棒大聯盟 (MLB)、國家橄欖球聯盟 (NFL) 和全國曲棍球聯盟 (NHL) 球隊、運動員 和名人的合作伙伴關係。

此外，格林先生還是EMERGE Commerce Ltd.（多倫多證券交易所股票代碼：ECOM）的創始人兼董事會主席。EMERGE Commerce Ltd. 是一家多元化的收購方 ，也是北美直接面向消費者（DTC）電子商務品牌的運營商。他還擔任Real Luck Group Ltd.（TSXV： LUCK）的董事長，該公司在臺式機和 移動設備上提供所有主要電子競技和體育賽事的合法、真錢投注、直播和統計數據，以及總部位於加拿大的納米技術公司美國艾利斯公司（CSE：WIFI）的董事長，該公司開發了專有的硅基 微處理器，可以減少電磁輻射（EMR）的有害影響曾擔任 Gravitas III（多倫多證券交易所股票代碼：TRIG.P）的主席。 通過其家族辦公室 DREWGREEN.CA INC.，格林已成為數十位加拿大企業家的導師，成為數十家推動創新和增長的私營和上市公司的創始人、董事長、 和/或股東，包括Riverdale Rentals、Pineaple Financial、Apollo Insurance、Parvis Invest（多倫多證券交易所股票代碼：PVIS）或Collective、Yourika、Cloudrep AI和Between Co. 公司由約克 大學校友創立。

Drew 曾在斯卡伯勒醫院基金會擔任董事多年，並在 不列顛哥倫比亞大學設立了德魯綠色雷鳥獎，在約克大學設立了德魯綠獅獎，為兩所機構的學生運動員提供了 獎學金。他目前是加拿大第四大大學約克大學校友會的董事，約克大學在全球約有55,700名學生、7,000名教職員工和超過32.5萬名校友。

保羅 男爵, 導演

Paul 是一位資深的房地產高管，在住宅和商業地產方面擁有30多年的經驗。在他擔任Family Trust Realty銷售代表的第一年 年，他售出了37套房屋，迅速展現了他的銷售智慧和企業家精神。他曾擔任過各種職務，責任越來越大，目前是21世紀領先房地產的所有者。這家房地產經紀公司擁有九個辦公室、六個衞星辦公室以及800多名代理商和員工。他目前擔任多倫多房地產委員會（TREB）董事會的中央 經紀總監。

Baron 先生自 2016 年 8 月 19 日起擔任公司董事。在公司任職之前，巴倫先生自1994年11月起擔任 Century 21 Leading Edge Reality Inc. 的總裁。

Tasis Giannoukakis，導演

Tasis 是21世紀領先房地產的所有者、經紀人和經理，該公司是一家房地產經紀公司，擁有九個辦公室，六個衞星辦公室， 以及800多名代理商和員工。2019年，他的團隊的銷售額超過了加拿大任何其他21世紀特許經營權，並進入了這家 公司的全球前五名。他在Century 21 Leading Edge Realty工作了20多年，該公司通過收購其他公司繼續擴張 ，以進一步鞏固其在加拿大房地產市場的地位。

Giannoukakis 先生自 2016 年 8 月 19 日起擔任公司董事。在此之前，他自2004年8月起一直是21世紀領先優勢 Reality Inc.的經紀人/所有者。

Nima Besharat, 導演

Nima 目前在加拿大領先的提供全方位服務的投資交易商Gravitas Securities Inc. 擔任投資銀行總監， 他在該公司的平臺上提供諮詢、重組、企業融資和併購方面的服務。 Gravitas Securities Inc. 是一家提供全方位服務的投資交易商平臺，在加拿大投資行業監管組織（IIROC）註冊，也是加拿大投資者保護基金的成員。Nima在豐業銀行 （多倫多證券交易所股票代碼：BNS）和道明銀行集團（多倫多證券交易所股票代碼：TD）擁有財富管理和資產管理經驗。

Nima 擁有西方大學的經濟學和歷史文學學士學位、謝菲爾德大學的法學學士（榮譽學位）、 倫敦大學國王學院國際商法法學碩士（Peter Dyne Scholar）和法學院（英國）的 法律實踐（企業融資）研究生文憑。Nima 於 2017 年 被邀請進入安大略省的律師協會。他已經通過加拿大證券學會完成了加拿大證券課程、行為與實踐手冊課程、首席合規官資格考試 以及合夥人、董事和高級管理人員課程。尼瑪於2020年被提名為加拿大投資 行業協會（IIAC）40歲以下40人獎，該獎項旨在表彰那些為投資/金融行業帶來傑出成就的專業人士。

董事職位

本公司的部分 位董事在加拿大或外國 司法管轄區的其他申報發行人（或同等機構）的董事會任職。下表列出了在其他申報發行人（或 等效機構）董事會任職的公司董事以及此類申報發行人（或同等機構）的身份。

董事會已確定，這些相互關聯的董事職位不會對這些董事在董事會中的效率產生不利影響 ，也不會造成任何潛在的利益衝突。但是，公司的某些董事是或可能成為其他公司的董事、高級職員 或股東，這些公司的業務可能與公司業務相沖突。

定向 和繼續教育

公司尚未為新任董事制定正式的入職培訓或教育程序。鼓勵董事會成員 與管理層和審計師溝通，及時瞭解行業趨勢和發展，並參加相關的 行業研討會。董事會成員可以完全訪問公司的記錄。

家庭 人際關係

我們的董事或執行官中沒有 S-K 條例第 401 項所定義的家庭關係。

董事 評估

董事會負責確保建立適當的制度來評估整個董事會、董事會各個 個委員會以及董事會和此類委員會的個別成員的有效性，以確保他們履行 各自的責任和職責。在進行此類評估時，每位董事必須每年對董事會和每個委員會的效率以及個別董事的績效進行評估。此類評估 考慮了每位董事應為其在董事會或委員會中的特定職位帶來的能力和技能， 以及任何其他相關因素。

高級管理人員與董事之間的安排

據我們所知，除此處所述 外，我們的任何高級管理人員或董事與任何其他 人之間沒有任何安排或諒解，根據這些安排或諒解，該高級管理人員或董事被選為高級管理人員或董事。

參與某些法律訴訟

在過去的十年中，我們 不知道我們的任何董事或高級管理人員參與過與破產、破產、刑事訴訟（交通和其他輕罪除外）中任何 事宜 有關的任何法律訴訟，也未受到 S-K 法規第 401 (f) 項規定的任何條款的約束。

董事會 委員會

我們的 董事會指導我們的業務和事務的管理，並通過董事會及其常設委員會的會議開展業務。 截至本文發佈之日，董事會已成立審計委員會、薪酬委員會和提名與公司治理委員會 。此外，必要時，可以不時在董事會的指導下成立特別委員會 以解決具體問題。

審計 委員會

公司成立了由保羅·巴倫、德魯·格林（主席）和塔西斯·賈努卡基斯組成的審計委員會。我們的董事會已肯定 ，他們均符合紐約證券交易所美國證券交易所上市規則下的 “獨立董事” 定義， 他們符合規則10A-3規定的獨立標準。我們審計委員會的每位成員都可以根據美國證券交易委員會和紐約證券交易所美國審計委員會的要求閲讀和理解基本財務 報表。在做出這一決定時，董事會 審查了每位審計委員會成員的經驗範圍以及他們以前和/或目前的工作性質。

審計委員會協助董事會履行與公司內部財務控制 和財務報告的完整性有關的義務。公司的外部審計師直接向審計委員會報告。審計委員會章程中規定的審計委員會 的主要職責和責任包括：(i) 審查年度經審計的財務報表（包括審計師的相關報告）和未經審計的中期財務 報表以及任何相關管理層的討論和分析（如果有），以及根據適用法律可能要求審計委員會審查的其他與之相關的財務披露， 並向董事會報告監管要求；(ii) 監督審計 職能，包括與公司外部審計師進行必要的討論，審查年度 審計計劃摘要，監督公司外部審計師的獨立性，監督公司的內部審計師，以及 預先批准向公司提供的任何非審計服務；(iii) 與管理層和公司外部審計師一起審查財務報告和披露內部控制的完整性 ；(iv) 審查與法律或合規相關的管理報告可能對 產生重大影響的問題公司和公司合規政策的有效性；以及（v）維護、 審查和更新公司的舉報程序。

相關 教育和經驗

每位 位提名審計委員會成員都具有與其作為審計委員會 成員的績效相關的足夠的教育和經驗，特別是必要的教育和經驗，為該成員提供了：

有關 審計委員會成員的經驗和教育摘要，請參閲 “董事和執行官”。

審計 委員會的監督

自公司財政年度開始以來，審計委員會從未建議提名或補償 一位未被董事會採納的外部審計師。

預批准 政策和程序

審計委員會的授權要求審計委員會根據適用的法律和監管要求以及董事會的政策和程序 ，預先批准公司審計師的聘用以向公司提供其認為可取的任何非審計 服務。允許審計委員會將預先批准的權力下放給其一名成員；但是，審計委員會中任何獲得此類授權的 成員的決定都必須在下次預定的 會議上提交給審計委員會全體成員。

薪酬 委員會

公司成立了由德魯·格林、保羅·巴倫和塔西斯·賈努卡基斯組成的薪酬委員會。我們的董事會已肯定地確定 均符合紐約證券交易所美國證券交易所適用上市標準下定義的 “獨立性” 要求，包括 薪酬委員會成員的特定標準，並符合《交易所 法案》第10A-3條規定的獨立性標準。我們的薪酬委員會協助董事會審查和批准與我們的董事和執行官有關的薪酬結構，包括所有形式的薪酬。任何官員都不得出席任何討論該官員 薪酬的委員會會議。除其他外，薪酬委員會負責：

提名 和公司治理委員會

公司成立了由三名董事德魯·格林、保羅·巴倫和塔西斯·賈努卡基斯組成的提名和公司治理委員會， 他們符合紐約證券交易所美國上市標準和美國證券交易委員會規則和 法規對獨立性的 “獨立性” 要求。提名和公司治理委員會負責監督被提名的人的甄選 擔任董事會成員。提名和公司治理委員會考慮由其成員、管理層、股東、 投資銀行家和其他人確定的人員。

商業準則和道德行為守則

我們的 董事會通過了成文的《道德和商業行為準則》，其中強調了與誠實和道德 行為、利益衝突、公司信息保密、保護和正確使用公司資產和機會、 遵守適用法律、規章制度以及舉報任何非法或不道德行為有關的事項的重要性。 在我們網站上發佈的代碼的副本， gopineapple.com。此外，我們打算在我們的網站上發佈法律或規則 要求的有關該守則任何條款的任何修正或豁免的所有披露。

提名程序的變更

沒有。

商品 11.高管薪酬

摘要 補償表

下表列出了在過去兩個財年內 向公司指定執行官（“NEO”）支付或應付的薪酬：

2023 財年年末傑出的 股權獎勵

下表列出了截至2023年8月31日的財年 年末有關每位NEO和董事的未償股權獎勵的信息。

薪酬 治理

迄今為止， 公司在任何財政期間都沒有申報發行人。公司成為申報發行人後，將向公司董事和/或執行官（包括非執行人員）發放或支付 的未來薪酬的重要內容預計將主要包括管理費、股票期權和現金獎勵。為每個薪酬要素支付的金額 將不基於任何公式或特定的客觀標準，而是董事會 在考慮多種因素後作出主觀決定的結果，包括但不限於：公司的整體財務和經營業績、 每個 NEO 的個人業績和對實現公司目標的貢獻、每個 NEO 的責任級別、 每個 NEO 的長度服務、行業可比性以及公司支付薪酬的能力。 可以不時向包括指定執行官在內的執行官或他們控制的提供諮詢或 管理服務的公司付款。此類服務由公司以具有競爭力的行業費率為信譽良好的 獨立服務提供商的類似性質的工作付費。上市之日後，公司預計將根據 支付管理服務費用，協議條款彙總如下：”就業、諮詢和管理協議” 下面。除 股票期權計劃外，公司沒有制定任何其他長期激勵計劃。除股票 期權計劃下的2,206,189份期權外，公司沒有未償還的股票期權或其他激勵證券；但是，公司可能會根據其股票期權計劃發行更多股票 期權。請參閲”股票期權計劃” 下面和”購買證券的期權”。 此外，預計董事會可不時地向包括近地天使在內的執行官發放獎金。

在 評估其董事和執行官（包括NEO）的薪酬時，公司沒有制定任何正式的 目標、標準或分析。我們薪酬戰略的總體目標是：(a) 以 鼓勵和獎勵高水平的業績和出色業績的方式對管理層進行補償，以期增加長期股東價值；(b) 使管理層的利益與股東的長期利益保持一致；(c) 提供與其他公司相稱的薪酬待遇，使我們能夠吸引和留住人才；(d) 確保總薪酬包裝 的設計考慮了公司的財務狀況條件和長期利益。

支付給執行官和董事的薪酬 目前由董事會每年審查和提出建議。見”公司治理聲明 — 薪酬”。公司尚未向 制定任何具體的績效標準或目標，即支付給任何 NEO 的總薪酬或總薪酬中的任何重要部分取決於哪個。具體而言，在最近完成的最多 個財政年度中，沒有薪酬與特定的績效目標（例如里程碑或交易的完成 ）直接掛鈎，沒有發生對薪酬產生重大影響的重大事件，也沒有正式使用同行羣體來確定 薪酬。我們會不時根據公司的目標對NEO的績效進行評估，並將此類高管的 薪酬與公司 行業中規模和發展階段相似的公司的執行官的薪酬進行比較。儘管公司沒有預先存在的績效標準、目的或目標，但預計一旦公司 成為報告發行人，董事會將審查所有現行的薪酬安排和政策，並考慮採用正式的 薪酬準則。

導演 薪酬