Form 10-K

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的大型加速申報公司、加速申報公司、較小報告公司、新興成長型公司的定義。(勾選一項)：


大型加速文件服務器	☐	加速文件管理器

非加速文件服務器	☐	規模較小的報告公司	☐

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所提交的。

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。是，☐否

非關聯公司持有的單位的總市值(參考2020年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)在紐約證券交易所交易中的收盤價計算)的總市值約為71,262,000美元。

截至2021年3月3日，未償還實益利息單位2140萬套。

通過引用併入的文件：無



第一部分		1

第1項。	生意場	1

引言		1

信託基金		2

特許權使用費權益		7

各單位		10

英國石油公司的支持協議		12

普拉德霍灣的單位和油田		12

行業條件和法規		17

某些税務考慮因素		18

第1A項。	危險因素	22

1B項。	未解決的員工意見	32

第二項。	特性	32

第三項。	法律程序	32

第四項。	煤礦安全信息披露	32

第二部分		33

第五項。	註冊人S單位市場、相關單位持有人事宜和發行人購買單位	33

第六項。	選定的財務數據	33

第7項。	受託人對財務狀況和經營結果的討論和分析	34

第八項。	財務報表和補充數據	40

第九項。	會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧	59

第9A項。	控制和程序	59

第9B項。	其他信息	60

第三部分		61

物品。10個	董事、行政人員和公司治理	61

BP Prudhoe Bay Royalty Trust(The BP Prudhoe Bay Royalty Trust)是由標準石油公司(Standard Oil)、英國石油勘探(阿拉斯加)公司(BP Explore(Alaska)Inc.)、紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)(前身為紐約銀行)(作為受託人)和F.Prudhoe Bay Royalty Trust (截至1989年2月28日的協議)創建的特拉華州商業信託基金。在執行信託時，BP阿拉斯加石油公司和標準石油公司是英國石油公司的全資子公司。(英國石油公司)。

2019年8月27日，BP宣佈已同意以56億美元的總代價將BP阿拉斯加及其在阿拉斯加的其他資產和業務出售給Hilcorp Alaska，LLC及其附屬公司，後者是總部位於休斯頓的Hilcorp Energy Company(統稱為Hilcorp Energy Company)的附屬公司。2020年6月30日，Hilcorp完成了對BP在阿拉斯加整個上游業務的收購，包括BP在BP Alaska的權益，BP在阿拉斯加擁有BP在阿拉斯加的所有上游油氣權益(包括普拉德霍灣油田的石油和天然氣租約)，並於2020年12月18日完成了對BP在阿拉斯加中游業務的收購。2020年7月1日，特拉華州的BP阿拉斯加公司轉變為特拉華州的有限責任公司，並更名為Hilcorp North Slope，LLC，Hilcorp Alaska，LLC的全資子公司。希爾科普及其附屬公司在阿拉斯加僱傭了大約1400名全職員工。根據信託協議的條款，HNS是BP阿拉斯加的繼任者。就本年度報告 Form 10-K而言，HNS是指(I)2020年6月30日之前的所有時間，BP Alaska，以及(Ii)2020年6月30日(包括2020年6月30日)之後的所有時間，Hilcorp North Slope，LLC(前身為BP Alaska)。

2010年12月15日，BNYM根據信託協議辭去受託人一職，BP阿拉斯加石油公司任命紐約銀行梅隆信託公司(該信託公司)接替BNYM擔任受託人。信託公司接受了這一任命，並承擔了BNYM以前根據信託協議持有和行使的所有權利、頭銜、職責、權力和權力。管理信託事務的信託公司公司信託辦公室(以下稱為受託人)位於德克薩斯州休斯敦特拉維斯大街601號16樓，郵編：77002，電話：(713483-6020.)

該信託基金設有一個互聯網網站at https://bpt.q4web.com/home/default.aspx.信託公司的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告，以及對這些報告的任何修訂，在提交給SEC或提交給SEC後，可在合理可行的情況下儘快通過信託網站免費獲取。證券交易委員會在www.sec.gov上維護一個網站，其中包含有關證券交易委員會註冊人(包括信託)的報告、委託書和其他信息。信託網站上包含的信息或可通過信託網站訪問的信息不會以引用方式併入本10-K表格年度報告中，您不應將信託網站上的信息視為本10-K表格年度報告的一部分。信託已包含其網站地址，僅作為非活動文本參考。

本報告中有關Prudhoe Bay 單位、特許權使用費支付的計算和某些其他事項的信息已由HNS提供給受託人，受託人有權根據信託協議依賴該等信息的準確性。

本報告各部分包含前瞻性陳述(即預測未來事件或條件的陳述，而不是歷史事實的陳述)，符合修訂後的1933年“證券法”第27A節和修訂後的1934年“證券交易法”第21E節(“證券交易法”)的含義。預計、預計、相信、意圖、計劃或項目、應該、可能、未來事件或結果等表達未來事件或結果不確定性的詞彙旨在識別前瞻性表述。本報告中的前瞻性陳述會受到受託人無法控制的許多風險和不確定性的影響。這些風險和不確定因素包括油價、石油產量水平、生產費用和成本、經濟活動、國內和國際政治事件和事態發展、法律法規、新冠肺炎以及信託費用的某些變化等事項。

信託公司的實際結果、業績和前景可能與前瞻性陳述中表達或暗示的內容大不相同。對可能影響信託基金未來業績的一些風險的描述見本報告的以下項目1A、風險因素和其他部分。受託人可能不知道或目前認為無關緊要的額外風險。

鑑於這些風險、不確定性和假設，您不應過度依賴任何前瞻性陳述。本報告中討論的前瞻性事件和結果可能不會發生或結果可能不同。受託人不承擔在本報告日期之後更新前瞻性陳述的義務，除非法律另有要求，而且本報告中的所有此類前瞻性陳述均受前述警示聲明的限制。

信託基金

信託財產

信託財產包括最重要的特許權使用費權益(特許權使用費權益)以及受託人不時持有的現金和現金等價物。特許權使用費權益使信託有權就(I)BP Alaska(HNS的前身)截至1989年2月28日位於普拉德霍灣油田的原油和凝析油每季度實際平均日淨產量的16.4246的特許權使用費，其中較小者為前90,000桶(術語為石油液體計量單位，相當於42美國加侖，修正為60華氏度)。Prudhoe Bay油田是HNS運營的四個毗連的北坡油田之一，統稱為Prudhoe Bay Unit。特許權使用費權益是通過1989年2月27日從BP阿拉斯加(HNS的前身)到標準石油公司(BP Alaska)到標準石油公司(Standard Oil)的至高無上的特許權使用費轉讓給信託公司的，以及1989年2月28日從標準石油公司(Standard Oil)到信託公司的信託轉讓協議。至高無上的特許權使用費轉讓書和信託轉讓書的副本已作為本報告的證物提交給證券交易委員會。最重要的版税轉讓和信託轉讓在本報告中統稱為轉讓。

特許權使用費權益是礦產的非經營性權益。信託無權取得石油和天然氣實物，也無權接管運營或分享與HNS在普拉德霍灣油田的作業權益有關的任何經營決策。當HNS根據其合理及審慎的業務判斷，該油井或權益停止生產或不能按數量生產石油或天然氣時，HNS並無責任繼續經營任何油井或維持或試圖維持其任何部分的工作權益。

人力資本

該信託沒有名員工。信託的所有行政職能均由受託人根據信託的條款履行。

受託人的職責在信託協議和特拉華州法律中有明確規定。特拉華州紐約梅隆信託公司已被任命為共同受託人，以滿足特拉華州法定信託法的要求，即信託必須至少有一名受託人居住在特拉華州或其主要營業地點在特拉華州。但是，只有紐約州梅隆銀行信託公司才能行使信託協議中授予受託人的權利和權力。

受託人的基本職能是從特許權使用費利息中收取收入，履行信託所有必要的備案和報告義務，從信託的收入和資產中支付信託的所有費用、開支、成本、收費和義務，並向單位持有人支付可用現金。由於信託資產的被動性質和對受託人產生義務的權力的限制，信託在其運作過程中通常承擔的唯一責任包括但不限於受託人的費用和行政費用、費用、收費和成本，包括會計、工程、法律、財務諮詢和其他專業費用(行政費用)。

信託協議僅授予受託人實現信託目的所需的權利和權力。信託協議禁止信託公司從事任何業務或商業活動，或在某些例外情況下從事任何投資活動，並禁止利用信託公司的任何資產獲取任何石油和天然氣租賃、特許權使用費或其他礦產權益。

受託人有權獲得服務費，並從特許權使用費付款、現金儲備和受託人可獲得的其他來源(包括賠償和出售信託資產)中報銷行政費用. 受託人還可以根據第6.06節的規定通過貸款償還信託的債務根據信託協議第6.02條，在有限情況下及在特定條件下，如果特許權使用費支付或現金儲備不足以償還受託人在履行職責過程中產生的任何負債或損失，則信託協議的任何條款或條款規定的資產出售。信託協議還規定，受託人(除某些例外情況外)應從(I)HNS(1)當信託資產不足以或不被適用法律允許提供此類賠償時，以及(2)在信託終止後(br}受託人不實際知情或不應合理知道的範圍內)獲得賠償，並有權從以下方面獲得補償：(1)信託資產不足以或不被適用法律允許提供此類賠償；(2)在信託終止後，受託人並不實際知情或不應合理地知道，(I)在信託資產最終分配之前或在信託資產不足的情況下，(Ii)信託資產在任何其他期間因信託單獨或作為受託人在管理信託和信託資產時產生的任何和所有責任、開支、索賠、損害或損失(包括合理的法律費用和開支)而產生的損害或損失(包括合理的法律費用和開支)，在信託終止後的最後分配之前，或在任何此類準備金不足的情況下，對受託人提出的潛在索賠(包括合理的法律費用和開支)的索賠。在信託資產終止後的最後分配之前，或在任何此類準備金不足的情況下，對信託資產的損害或損失(包括合理的法律費用和開支)。

HNS還同意就聯邦證券法規定的某些責任向受託人和受託人以及受託人進行賠償。

出售特許權使用費利息；借款和準備金

除某些例外情況外，受託人只能在持有60%未償還單位的持有人投票批准的情況下，出售全部或部分特許權使用費權益或其中的權益。在某些情況下，例如出售資產，受託人可在未經單位持有人投票的情況下出售全部或部分專利權使用費權益或其中的一項權益。然而，如果出售是在中進行的，以支付信託到期的特定債務，並且涉及信託資產的一部分，但不是全部或基本上全部，則出售只需獲得大多數未償還單位持有人的投票批准。除非單位持有人另行授權，否則任何信託資產的出售必須以現金形式進行。受託人有責任在清償信託的未償和未付債務 (包括但不限於任何費用、成本、開支、收費和行政開支)，併為信託的未來負債建立或增加準備金後，將任何此類出售的可用淨收益分配給單位持有人。

如果手頭現金不足以償還流動負債，受託人可向非受託人附屬貸款人借款，且受託人已認定用預期在隨後幾個季度可動用的資金償還該等負債是不切實際的，如果沒有這樣的借款，信託財產將面臨損失或價值縮水的風險。為確保代表信託支付借款，受託人有權扣押信託的資產，並分割和轉讓生產付款。借款的條款必須(受託人選擇的投資銀行或商業銀行的意見 )是公平的市場價值，並且與其他可用的替代方案相比在商業上是合理的。在信託的借款得到全額償還之前，不得向單位持有人進行分配。

如受託人無力舉債償還信託負債，受託人如確定日後未能償還負債會違反單位持有人的最佳利益，並認為將出售交由單位持有人表決並不可行，則可出售信託資產。出售必須以現金形式進行，價格(在受託人選擇的投資銀行或商業銀行的意見中)至少等於出售權益的公平市場價值，並且與其他可供選擇的選擇相比，是以商業上合理的條款進行的。

受託人有權設立現金儲備，用於支付信託的重大負債，如果受託人確定用預計在隨後幾個季度可動用的資金償還此類負債不切實際，並且在沒有準備金的情況下，信託財產面臨價值損失或減值的風險，或者受託人面臨對此類負債承擔個人責任的風險，則受託人有權建立現金儲備來支付信託的重大負債。

為使受託人借入、出售資產以支付信託負債或建立信託負債準備金，受託人必須收到一份無保留的書面法律意見，表明考慮採取的行動不會對將信託歸類為聯邦所得税方面的授予人信託產生不利影響，也不會導致信託收入被視為聯邦所得税方面的無關企業應税收入。如果受託人無法獲得所需的法律意見，仍然可以繼續借款或出售，或者建立準備金，如果它確定不這樣做將對被視為整體的單位持有人造成實質性損害。

為了確保信託基金有能力支付未來的開支，信託基金在1999年7月設立了一個現金儲備賬户。現金儲備帳户的資金來自定期從版税付款中扣除。這些扣除的目的是在現金儲備賬户中產生一筆可用現金餘額，足以支付信託基金大約一年的流動和預期負債和管理費用。2018年12月，受託人決定在信託協議允許的情況下，逐步增加受託人的現有現金儲備，用於支付信託未來的行政費用和負債。現金儲備的逐步增加始於2019年4月應付給單位持有人的分配。於2020及四個季度內，信託並無收到任何可歸於2020年的特許權使用費付款，因此，自2020年1月就歸屬於2019年第四季度的特許權使用費付款進行分配以來，信託一直無法按季度扣減以補充現金儲備賬户中的存款資金。在2020年12月，現金儲備中存入的剩餘資金不足以支付當前的行政費用。2020年12月28日，信託根據信託協議第7.02條收到HNS支付的賠償金，金額為537,835美元，相當於信託截至2020年12月18日的當前未支付行政費用。儘管HNS同意支付賠償金，以補償信託在2020年12月18日之前由受託人代表信託產生的當前行政費用，但不能保證HNS將支付任何進一步的賠償款項，在這種情況下，受託人將繼續審查其在信託協議和支持協議下的選擇，以在必要時強制執行此類賠償, 或以其他方式獲得資金以支付信託管理費用。

截至2020年12月31日，現金儲備賬户現金餘額為188579美元。信託預計會產生超過儲備基金現金餘額的額外管理費用。信託正在探索信託協議下的所有選項，以解決信託持續運營短缺的問題。這些步驟可能包括為信託獲得貸款，出售部分信託資產，或出售所有信託資產，並採取必要步驟終止信託。受託人已聘請一間具備石油行業專業知識的公司提供財務諮詢、投資銀行、估值及諮詢服務，以協助信託物色信託資產的潛在貸款人或潛在買家，並就信託根據信託協議可能終止的時間向信託提供意見。信託人已聘請一間具備石油行業專業知識的公司提供財務諮詢、投資銀行、估值及諮詢服務，以協助信託物色信託資產的潛在貸款人或潛在買家，並就信託根據信託協議終止的時間向信託提供意見。不能保證信託能夠獲得貸款或安排出售信託資產，或者如果可以，也不能保證貸款或出售的條款是信託可以接受的。見下文第二部分第7項。

不可撤銷；信託協議的修訂

信託協議和信託是不可撤銷的。任何人都無權終止、撤銷或更改本信託協議，除非按照以下段落和下面終止信託項下的所述。

信託協議可在未經單位持有人投票的情況下修訂，以消除含糊之處，更正或補充信託協議中可能與任何其他條文不一致的任何條文，或就信託協議項下出現的不會對單位持有人造成不利影響的事宜作出任何其他條文。信託協議還可以在獲得大多數未償還單位持有者的批准後進行修改。然而，除非獲得100%未完成單位持有人的贊成票批准，否則此類修訂不得改變單位持有人的相對權利，除非獲得至少80%未完成單位持有人的贊成票和受託人的批准，否則任何修訂不得減少或推遲向單位持有人的分配，不得改變單位持有人的投票權或信託單位數量，或進行某些其他更改。受託人必須同意經單位持有人必要投票批准的任何修訂，除非該修訂影響受託人在信託協議下的權利、義務和豁免權。在受託人收到美國國税局(Internal Revenue Service)的裁決或律師意見之前，任何修正案都不會生效，其大意是，此類修改不會對信託在聯邦所得税方面被歸類為設保人信託產生不利影響，也不會導致信託收入在聯邦所得税方面被視為無關的企業應税收入。

信託終止

如果(A)持有至少60%的未償還單位的持有人投票終止信託，或(B)連續兩年的特許權使用費利息淨收入低於每年1,000,000美元(除非這兩年期間的淨收入受到不可抗力事件的重大不利影響)，信託將終止(A)至少60%的未償還單位的持有人投票終止信託，或(B)連續兩年的特許權使用費利息淨收入低於每年1,000,000美元(除非這兩年的淨收入受到不可抗力事件的重大不利影響)。如信託協議中所用，不可抗力是指但不限於：(I)上帝的行為；罷工、停工或其他工業騷亂；公敵的行為；美國或阿拉斯加州政府或其任何部門、機構、政治區或官員、或任何民事或軍事當局的任何命令或限制；叛亂；內亂；暴亂；流行病；破壞；戰爭，無論是否宣佈；山體滑坡；設施、機械、輸電管道或運河的破損、故障或事故；公用事業的部分或全部故障；勞動力、材料、供應或運輸短缺；或 (Ii)不在HNS合理控制範圍內的任何其他原因、情況或事件(信託擁有權益的儲油罐耗盡除外)。

信託終止後，HNS將有權選擇以價格購買特許權使用費權益，該價格等於(I)投資銀行公司、商業銀行公司或其他有資格就信託資產的公允市場價值發表意見的信託財產的公允市值，或(Ii)未償還單位數量乘以(A)信託終止當日單位在證券交易所的收盤價(A)單位在證券交易所的收盤價，其中投資銀行、商業銀行或其他有資格就信託資產的公允市場價值發表意見的實體將以(A)信託終止當日單位在證券交易所的收盤價乘以(A)信託終止當日單位在證券交易所的收盤價，或(Ii)未償還單位的數量乘以(A)信託終止當日單位在證券交易所的收盤價或(B)如果單位未在任何證券交易所上市，但在非處方藥按照信託終止當日在納斯達克股票市場的收盤價計算。除非持有60%的已發行單位的持有者授權以非現金對價出售，且受託人已收到美國國税局的裁決或律師的意見，表明這種非現金出售不會對信託作為授予人信託的分類產生不利影響，也不會導致信託的收入減少，否則收購必須以現金形式進行。該收購必須以現金形式進行，除非持有60%的已發行單位的持有者授權以非現金代價出售該信託，並且受託人已收到美國國税局的裁決或律師的意見，表明這種非現金出售不會對信託作為授予人信託的分類產生不利影響，也不會導致信託的收入減少。

如果HNS不行使其選擇權，受託人將按照60%的未償還單位持有人投票批准的條款和條件出售信託財產，除非受託人認為將此事提交單位持有人投票表決並不可行，且出售價格至少等於上述投資銀行公司、商業銀行或其他實體認為的信託財產的公平市場價值，並按認為在商業上合理的條款和條件出售信託財產。如上文提及的投資銀行公司、商業銀行公司或其他實體所述，受託人將按照認為在商業上合理的條款和條件出售信託財產。如上述投資銀行公司、商業銀行公司或其他實體所述，受託人將按照認為在商業上合理的條款和條件出售信託財產

受託人有義務在為信託的責任建立準備金之後，將任何此類出售的可用淨收益分配給單位持有人。

根據信託協議，單位持有人無權在信託期內或在任何清盤及清盤期間，尋求或保證將特許權使用費權益或信託的任何其他資產或任何賬目進行任何分割或分配。

受託人辭職或免職

在根據信託協議召開和舉行的會議上，受託人可隨時辭職或在有或無理由的情況下由過半數未清償單位的持有人投票罷免。繼任受託人可由HNS指定，如果受託人已在單位持有人會議上被免職，則繼任受託人可由單位持有人在會議上任命。任何繼任受託人必須是根據美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律成立、開展業務並有權行使信託權力的公司，或在美國註冊的全國性銀行協會，在任何一種情況下，其資本、盈餘和未分配利潤合計至少為50,000,000美元和，受聯邦或州當局的監督或審查。除非信託已有居住在特拉華州或在特拉華州有主要辦事處的受託人，否則任何繼任受託人必須是特拉華州居民或在特拉華州有主要辦事處。在繼任受託人接受任命之前，受託人的辭職或免職將不會生效。

單位持有人的投票權

單位持有人擁有一定的投票權，但他們的投票權不能與公司股東的投票權相提並論。舉例來説，並無規定單位持有人召開週年會議或定期重新選舉受託人。

單位持有人可以隨時召開會議，就信託協議授權單位持有人採取行動的任何事項採取行動。任何此類會議可由受託人酌情召開，並將由受託人(I)在收到HNS的書面請求或書面請求後(I)在實際可行範圍內儘快召開，該書面請求載有擬在會議上採取的合理詳細行動，並由持有至少25%未償還單位的持有人簽署，或(Ii)在適用法律或法規或紐約證券交易所(br})要求時召開。受託人將在不超過會議前60天或不少於10天向所有單位持有人發出任何會議的書面通知，説明會議的時間和地點以及將採取行動的事項，日期不超過會議前60天，地址在信託記錄上顯示的他們的地址。所有單位持有人會議均須在紐約市曼哈頓區舉行。單位持有人有權親自或委託代表對會議記錄日期舉行的每個單位在會議前進行的所有事項投一票。

有關信託的更多信息，請參閲已作為本報告附件4.1提交給SEC的信託協議副本。

特許權使用費權益

特許權使用費權益是阿拉斯加法律規定的財產權，對生產造成負擔，但分配給它的儲量或生產收入沒有其他擔保權益。每個日曆季度應支付給信託的特許權使用費是該日曆季度內每一天的特許權使用費產量乘以該日的每桶特許權使用費所獲得的金額之和。根據特許權使用費利息支付的任何日曆季度的石油和凝析油總產量不得低於零，也不得超過該季度HNS在Prudhoe Bay Unit 的工作權益的總價值(扣除阿拉斯加州特許權使用費後)，並減去向HNS附屬公司支付的任何適用款項的價值。

版税制作

？一個日曆季度內每一天的特許權使用費產量為(I)普拉德霍灣(二疊紀-三疊紀)油層本季度原油和凝析油實際平均日產量的前90,000桶，並保存和分配給截至1989年2月28日由HNS(英國石油公司阿拉斯加的繼任者)在普拉德霍灣油田擁有的石油和天然氣租約(1989年工作權益轉帳)，其中較小者的16.4246%(br})，或(Ii)在Prudhoe Bay(二疊紀-三疊紀)儲油層的原油和凝析油實際平均日產量，並將其保存和分配給HNS(作為BP Alaska的繼任者)在Prudhoe Bay 油田擁有的石油和天然氣租約特許權使用費是基於從油圈生產的石油和從氣帽生產的凝析油，而不是基於天然氣生產或天然氣液體生產。任何一個日曆季度1989年工作權益的石油和凝析油實際日平均淨產量是該季度的石油和凝析油總產量(扣除阿拉斯加州特許權使用費後)除以該季度的天數。

每桶特許權使用費

？任何一天的每桶特許權使用費為當天的WTI價格減去(I)收費成本乘以成本調整係數和(Ii)生產税之和。

WTI價格

任何交易日的WTI 價格是(I)在俄克拉荷馬州庫欣交割的比重為40 api度的標準質量的西德克薩斯中質原油的價格(以美元/桶為單位)，由華爾街日報、路透社或普氏石油價格報告中的任何一個按順序發佈該交易日的西德克薩斯中質原油報價，或者(Ii)如果價格是按華爾街日報、路透社或普氏石油價格報告中的哪一個發佈該交易日的西德克薩斯中質油價格報價，則該價格為該交易日在俄克拉荷馬州庫欣(West Texas，Intermediate)交割的價格(西德克薩斯中質原油價格)。

在這些出版物中，WTI價格將是一家大型石油公司、一家石油經紀商和一家由HNS指定的石油貿易公司對西德克薩斯中質原油(WTI)的日平均價格(以美元/桶為單位)的簡單平均值，每一家公司都與HNS沒有關聯，並在美國擁有大量業務，直到公佈的報價再次可用。如果不報西德克薩斯中質油的價格以便允許計算WTI價格，則在計算WTI價格時，西德克薩斯中質油的價格將是HNS指定的、受託人批准的另一種標準質量的國內輕質低硫原油的價格，並適當考慮到墨西哥灣沿岸(或其他適當地點)的運輸成本，以使其價格與WTI價格相平衡。任何非交易日的WTI價格為前一個交易日的WTI價格。

應收取的訟費

？每個歷年特許權使用費生產的每桶收費成本是運輸中指定的固定金額，不一定代表HNS的實際生產成本。2016年每桶收費成本為17.10美元，2017年為17.20美元，2018年為20.00美元，2019年為23.75美元，2020年為26.50美元。2020年後，收費成本將以每桶每年2.75美元的統一費率增長。

成本調整係數

根據至高無上的版税轉讓書，？一個季度的成本調整係數最初設定為最近一次公佈的2月、5月、8月或11月(視情況而定)的消費物價指數與1989年1月的消費物價指數的比率。但是，最重要的版税傳輸規定，如果任何日曆季度的WTI平均價格降至18.00美元或更低，則該季度的成本調整係數將是上一季度的成本調整係數。如果下一季度WTI平均價格回到18.00美元以上，則對於WTI平均價格保持在18.00美元以上的後續每個季度，將恢復調整成本調整係數，但會調整公式，不包括在暫停調整成本調整係數期間消費者物價指數的變化。

根據凌駕性特許權使用費轉讓書第4.5節，WTI價格保持在18.00美元以上的後續每個季度的成本調整係數的計算是(X)WTI平均價格等於或小於18.00美元的最近一個日曆季度的成本調整係數和(Y)分數的乘積，分子是最近發佈的2月、5月、8月或11月(視具體情況而定)的消費物價指數的乘積。在過去的每個季度，WTI價格保持在18.00美元以上的成本調整係數是(X)WTI平均價格等於或小於18.00美元的最近一個日曆季度的成本調整係數和(Y)分數(分子是最近發佈的2月、5月、8月或11月的消費物價指數，視情況而定)的乘積。 8月或11月期間，WTI平均價格等於或低於18.00美元的季度。

生產税

？生產税是任何遣散税、消費税(包括暴利税，如果有)、銷售税、增值税或對特許權使用費的儲備或生產、交付或銷售徵收的其他類似或直接税的總和按規定的法定税率計算。

2013年4月14日，阿拉斯加立法機構通過了一項石油税改革法案，將阿拉斯加的石油和天然氣生產税法修訂為43.55.10等序號(生產税法規)，目的是鼓勵阿拉斯加石油工業的石油生產和投資。2013年5月21日，阿拉斯加州州長簽署了該法案，將其作為2013年阿拉斯加州會期法律(The Act Of Alaska)的第10章。在重大變化中，該法案取消了2006年和2007年通過某些生產税法修正案實施的每月累進税率，將基本税率從25%提高到35%，併為石油生產增加了每桶階梯税收抵免。這項税收抵免是以生產點的毛值為基礎的。

每桶應税石油，不得將生產商的納税義務減少到低於生產税法規定的最低税額(根據美國西海岸銷售的阿拉斯加北坡原油當年每桶平均價格，生產商在該日曆年的應税產量毛值中的一個百分比，從0到4%不等)。這些更改於2014年1月1日生效。

2014年1月15日，受託人與BP Alaska(作為HNS的前身)簽署了一份日期為2014年1月15日的信函協議(2014年信函協議)，內容涉及信託法案的實施。根據2014年信函協議，信託公司特許權使用費的生產税將等於相關季度的税額，減去該季度特許權使用費生產每月允許的每桶階梯税收抵免。如果對本年度任何季度可申請的每桶階梯税收抵免金額存在與税收相關的最低限額，則初步按季度確定的限額與全年實際限額之間的任何差異將反映在向信託支付下一年第一季度特許權使用費生產的款項中。

2015年7月6日，BP阿拉斯加(作為HNS的前身)和受託人簽署了一項信函協議(2014信函協議修正案)，修訂了2014年信函協議，規定如果對本年度任何季度申請的階梯每桶税收抵免金額存在最低税收相關限制，按季度初步確定的這一限額與全年實際限額之間的任何差異將反映在該年度第四季度向信託支付的特許權使用費生產付款中，而不是反映在下一年第一季度特許權使用費生產支付給信託基金中。

根據2014年函件協議修正案，初步確定的2020年第一季度至第三季度的限額與2020年的實際限額之間的任何差異反映在2020年第四季度向信託支付的款項中，而不是反映在2021年第一季度向信託支付的款項中。

每桶特許權使用費計算

下表顯示了上述因素在過去五年中如何相互作用，從而產生在所示歷年支付的平均每桶特許權使用費(如果有的話)。特許權使用費收入通常在發生相關特許權使用費生產的日曆季度結束後的下一個月的 15天收到。下文第二部分第8項所列現金收益和分配表中列示的收入和支出按經修訂的現金基礎記錄，因此，此類報表中顯示的任何日曆年的特許權使用費收入和分配均可歸因於HNS在截至當年9月30日的12個月期間的運營。表中的美元金額已四捨五入到兩位小數點後，以便於顯示，並不反映實際計算的精度。


	平均值 WTI價格		可收費的費用		成本調整，調整因子		調整後的可收費的費用		生產賦税		平均值每桶版税
2016日曆：
4第二季度2015年	$	42.15	$	17.00		1.827	$	31.07	$	1.40	$	9.68
1^ST第二季度2016		33.73		17.10		1.826		31.22		1.06		1.45
2^釹第二季度2016		45.56		17.10		1.850		31.63		1.53		12.38
3^研發第二季度2016		45.03		17.10		1.855		31.71		1.51		11.81


	平均值 WTI價格		可收費的費用		成本調整，調整因子		調整後的可收費的費用		生產賦税		平均值每桶版税
2017日曆：
4第二季度2016	$	49.24	$	17.10		1.858	$	31.78	$	1.68	$	15.79
1^ST第二季度2017年		51.94		17.20		1.876		32.26		1.78		17.90
2^釹第二季度2017年		48.32		17.20		1.884		32.41		1.63		14.27
3^研發第二季度2017年		48.12		17.20		1.890		32.52		1.63		14.00
2018年日曆：
4第二季度2017年	$	55.48	$	17.20		1.899	$	32.67	$	1.92	$	20.89
1^ST第二季度2018年		62.96		20.00		1.917		38.34		2.21		22.38
2^釹第二季度2018年		67.85		20.00		1.937		38.74		2.41		26.70
3^研發第二季度2018年		69.60		20.00		1.942		38.83		2.81		27.96
2019年日曆
4第二季度2018年	$	58.82	$	20.00		1.941	$	38.81	$	2.04	$	17.94
1^ST第二季度2019年		54.87		23.75		1.946		46.23		1.88		6.77
2^釹第二季度2019年		59.86		23.75		1.972		46.83		2.08		10.94
3^研發第二季度2019年		56.33		23.75		1.976		46.92		1.94		7.48
2020日曆
4第二季度2019年	$	57.02	$	23.75		1.941	$	47.04	$	1.96	$	8.02
1^ST第二季度2020年		46.35		26.50		1.992		52.78		1.47		0
2^釹第二季度2020年		28.42		26.50		2.001		52.32		0.57		0
3^研發第二季度2020年		40.87		26.50		2.004		53.04		1.31		0

各單位

單位

每個單位代表信託中同等的份實益權益。這些單位並不代表HNS、標準石油或其各自附屬公司的利益或義務。單位由受託人簽發的可轉讓證書作為證明。每個單位的持有者享有與任何其他單位的持有者相同的權利。該信託沒有其他授權或未清償類別的證券。

收入分配

HNS在每個日曆季度結束後的第15天向信託支付與信託版税利息相關的到期金額季度付款，如果15日不是營業日，則在下一個營業日( 季度記錄日期)支付。受託人在季度記錄日期為每個季度支付信託的所有費用，然後將信託收到的現金的超出部分(如果有)從信託的費用中扣除為支付估計負債而建立的現金儲備(季度分配)，分配給在季度記錄日期業務結束時單位登記在其名下的個人。

信託協議要求受託人在收到HNS支付的金額後的第五天向單位持有人支付季度分配費。受託人持有的用於分配給單位持有人的現金餘額必須投資於以完全信任和美國信貸擔保的美國政府或機構債務(如無法獲得在分配給單位持有人之日到期的政府債務)，或投資於由政府債務擔保的與資本、盈餘和未分利潤在100,000,000美元或以上的銀行(可能包括紐約梅隆銀行)之間的回購協議。如果時間不允許受託人將募集到的資金投資於政府債務或回購協議，受託人可以將資金隔夜投資於滿足上述資本金要求的銀行(包括紐約梅隆銀行)的定期存款。

給單位持有人的報告

在每個日曆年結束後，受託人會向該年度持有記錄單位的人員提供一份報告，其中包含的信息使他們能夠進行聯邦和阿拉斯加所得税所需的計算，包括計算該日曆年可供他們使用的任何損耗或其他扣除。此外，在每個歷年結束後，受託人向單位持有人提供一份年度報告，其中包含本表格10-K的副本和信託協議要求的某些其他信息。

單位持有人的有限責任

信託協議規定，在特拉華州法律允許的最大範圍內，單位持有人有權享有與根據特拉華州法律為盈利而向私營公司股東承擔的個人責任相同的限制。

可能剝離單位

信託協議對有資格持有單位的人的國籍或其他身份沒有任何限制。然而，它規定，如果在任何時候信託或受託人因任何一名或多名單位持有人的國籍或任何其他身份而被指定為尋求取消或沒收信託擁有權益的任何財產的司法或行政訴訟的一方，受託人可要求其國籍或其他身份在訴訟中存在爭議的每一名持有人將其單位處置給與訴訟中爭議的國籍或其他身份無關的一方。如果任何持有人未能在收到受託人通知後30天內處置其持有的單位，受託人將在通知指定的30天期限結束後90天內贖回任何未如此轉讓的單位，現金價格相當於單位的公平市場價值。受託人贖回的單位將被取消。

受託人可使信託借入贖回單位所需的任何金額。如果受託人從不符合條件的持有者手中購買單元會導致根據1970年《員工退休收入保障法》或1986年《國內收入法》進行非豁免？禁止交易，則受受託人贖回權利約束的單元將由HNS或HNS的指定人購買。

增發單位的發行

信託協議規定，HNS或關聯公司可不時向信託轉讓滿足某些條件的額外特許權使用費權益，在滿足各種其他條件後，信託可額外發行最多18,600,000個單位。HNS(作為BP阿拉斯加的繼任者)沒有向信託基金轉讓任何額外的特許權使用費權益，信託基金也沒有發行任何額外的單位。

英國石油公司同意向英國石油公司阿拉斯加公司(作為HNS的前身)提供財政支持，以履行其在1989年2月28日BP、英國石油公司阿拉斯加公司、標準石油公司和信託公司之間的支持協議(支持協議)中對信託公司的付款義務。BP收到受託人通知，未向受託人支付與特許權使用費利息或HNS或Standard Oil應付的任何其他金額有關的特許權使用費(包括但不限於支付賠償的義務)後30天內，BP將促使HNS和Standard Oil履行其根據信託協議和轉讓對信託和受託人分別支付的義務，包括向HNS提供支付此類款項所需的資金。BP必須向HNS和標準石油提供HNS、標準石油或受託人書面要求的財務支持。任何單位持有人都有無條件的權利對BP提起訴訟，以執行BP在支持協議下的義務。

未經受託人事先書面同意，BP和HNS均不得轉讓或轉讓其在《支持協議》項下的權利或義務，但BP可安排其任何附屬公司履行其義務，只要BP仍負責確保其義務及時履行。

HNS可以出售或轉讓其在普拉德霍灣單位的全部或部分工作權益，但此類轉讓不會解除BP的責任，即確保HNS履行與特許權使用費權益以及信託協議和轉讓相關的付款義務。

如果受讓人書面同意承擔BP在支持協議項下的義務並受其約束，則在出售或轉讓HNS在普拉德霍灣單元的全部或幾乎所有工作權益後，BP將被解除其在支持協議項下的義務。如果受讓方書面同意承擔並受BP在支持協議項下的義務約束，則BP將被解除其在支持協議項下的義務。受讓人承擔BP債務的協議必須令受託人合理滿意，受讓人必須是一個實體，其無擔保、無支持的長期債務評級至少為A3，評級來自穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)，評級至少為A-(來自標準普爾(Standard&Poor Poor))，或至少一個國家認可的統計評級機構的同等評級(在出售或轉讓生效並承擔轉讓項下HNS的所有義務之後){在Hilcorp收購BP在阿拉斯加BP的權益完成後，BP在支持協議下的義務仍然有效。

有關《支持協議》的更多信息，請參閲已作為本報告附件4.4 提交給SEC的《支持協議》副本。

普拉德霍灣的單位和油田

普拉德霍灣機組的運營和所有權

由於除HNS以外的幾家石油公司在普拉德霍灣油田以及幾個毗連的油田擁有土地，因此成立了普拉德霍灣部門，以優化油田開發。這些油田的其他所有者包括埃克森美孚公司(Exxon Mobil Corporation)、康菲石油公司(ConocoPhillips)和雪佛龍公司(Chevron Corporation)的子公司。信託的特許權使用費權益僅涉及普拉德霍灣油田1989年的開採權益，不包括普拉德霍灣油田包括的其他油田的產量。

HNS和Prudhoe Bay Unit中的其他工作權益所有者的運營受阿拉斯加州和Prudhoe Bay Unit成立Prudhoe Bay Unit的1977年4月1日協議(Prudhoe Bay Unit Agreement)和1977年4月1日Prudhoe Bay Unit運營的工作權益所有者之間的協議(Prudhoe Bay Unit Operating Agreement)的管理。阿拉斯加州和Prudhoe Bay Unit的運營協議(Prudhoe Bay Unit Agreement)和1977年4月1日Prudhoe Bay Unit運營協議(Prudhoe Bay Unit Operating Agreement)管轄。

普拉德霍灣單元運營協議規定了將生產和成本分配給工作權益所有者。它還規定了運營商的責任和投票要求，並不同尋常地為氣帽和油圈設立了單獨的參與區。BP Alaska一直是Prudhoe Bay部門的唯一運營商，直到2020年6月30日，Hilcorp完成了對BP Alaska的收購，將其轉變為有限責任公司，並更名為HNS。

截至2020年12月31日，普拉德霍灣單元按參與地區劃分的所有權如下表所示：


	油圈			煤氣帽
HNS		26.36	%^(a)		26.36	%^(b)
埃克森美孚		36.40			36.40
康菲石油(ConocoPhillips)		36.08			36.08
雪佛龍		1.16			1.16

總計		100.00	%		100.00	%

(a)	Trust在石油生產和凝析油中的份額是根據HNS(作為BP 阿拉斯加的繼任者)於1989年2月28日在油環參與區的所有權權益50.68%計算的。HNS公司參與油圈所有權的後續減少不會影響從1989年的工作權益計算特許權使用費產量，也沒有減少信託公司的特許權使用費權益。

(b)	信託公司在凝析油產量中的份額是根據HNS(作為BP阿拉斯加的繼任者) 截至1989年2月28日在天然氣帽參與區域的13.84%的所有權權益計算的。HNS氣帽所有權的後續增加不會影響從1989年的工作利益計算特許權使用費產量，也沒有增加信託公司的特許權使用費權益。根據Prudhoe Bay機組業主於1990年10月簽訂的問題解決協議的條款，從天然氣蓋參與區生產的凝析油(在協議中定義為原始凝析油儲量)分配給該參與區，直至達到11.75億桶的累計上限。2014年6月達到了這一累積上限，從那時起一直持續，凝析油被分配到油圈參與區。

如果HNS未能支付根據Prudhoe Bay Unit運營協議應向HNS收取的任何成本和費用，而石油和凝析油的生產不足以支付該等成本和費用，則應按比例收取特許權使用費利息，並受授予Prudhoe Bay單位經營者的留置權強制執行的約束。但是，在運輸中，HNS同意支付向其收取的所有費用和費用，並確保不會從特許權使用費利息中收取此類費用和費用。對於HNS或其他可歸因於HNS在普拉德霍灣單元的工作權益或由此生產的石油而招致的任何損失或責任，HNS不承擔任何責任，HNS已同意賠償信託並使其不受任何此類強加的損害。

HNS有權根據其合理及審慎的商業判斷，修訂或終止普拉德霍灣單位協議、普拉德霍灣單位經營協議，以及與1989年度營運權益有關的任何租約或轉易契，而無須對信託承擔責任。HNS還有權出售或轉讓1989年的全部或任何部分工作權益，只要該出售或轉讓明確遵守特許權使用費權益以及運輸條款和規定。

普拉德霍灣油田位於阿拉斯加北坡，北極圈以北250英里，安克雷奇以北650英里。普拉德霍灣油田綿延約12英里，寬27英里，總面積近15萬英畝。田地內約45%的土地面積受轉讓物授予信託基金的特許權使用費權益的約束。普拉德霍灣油田由英國石油公司(BP)等人於1968年發現，自1977年開始投產，是北美最大的生產油田。截至2020年12月31日，普拉德霍灣油田的石油和凝析油產量約為127億桶。

野外地質

普拉德霍灣的主要油氣藏在薩德勒羅奇特羣的Ivishak砂巖中，深度約為8700英尺(Br)。Ivishak被四個不同程度的小型水庫覆蓋，分別被命名為Put River、Eileen、Sag River和Shublik(PESS)地層。薩德勒羅奇特羣下面是含油的利斯本和恩迪科特組。分配給特許權使用費權益的淨產量僅與Ivishak和PESS地層有關，統稱為Prudhoe Bay(二疊紀-三疊紀)油藏，不屬於利斯本和恩迪科特地層。

艾維沙克砂巖沉積於大約2.5億年前的二疊紀和三疊紀地質時期。艾維沙克的沉積物由砂巖、礫巖和頁巖組成，由一條巨大的辮狀河和三角洲體系沉積而成，這些河流和三角洲體系從一個古老的山系流向北部。石油是通過構造和地層圈閉機制相結合的方式被困在伊維沙克的。

油層總厚度為550英尺，最大油柱厚度為425英尺。原始油柱在頂部以氣油界面為界，最初橫跨主油田，低於海平面8575英尺，在底部以低於海平面約9000英尺的油水界面為界。一層重油和焦油覆蓋在主要油田的油水界面上，平均厚度約為40英尺。

油品特性

普拉德霍灣(二疊紀-三疊系)油藏產出的原油為中級低硫原油，平均比重為27API 度。氣帽組成是這樣的，當表面出現時，形成一種稱為凝析油的液態碳氫化合物相。

特許權使用費基於從油圈生產的石油和從氣帽生產的凝析油，而不是基於天然氣生產(目前大規模不經濟)或從生產的天然氣中剝離的天然氣液體生產。

歷史生產

普拉德霍灣(Prudhoe Bay)油田於1977年6月19日開始生產，當時橫貫阿拉斯加的管道系統(TAPPS)完工。截至2020年12月31日，普拉德霍灣油田現有生產油井980口，回注氣井35口，注水井311口，注水混相氣井311口。在截至2020年12月31日的三年中，該油田鑽探的產量井為：2018年14口，2019年25口，2020年8口。其中包括現有油井的新側鑽完井。在截至2020年12月31日的三年期間，該油田沒有進行勘探鑽探活動。普拉德霍灣油田的產量在1988年達到頂峯，此後一直在穩步下降。2016年平均油井產量約為171桶/日，2017年為178桶/日，2018年為166桶/日，2019年為163桶/日，2020年為162桶/日。

HNS在普拉德霍灣油田生產的碳氫化合物液體中所佔份額包括石油、凝析油和天然氣液體。使用普拉德霍灣單元運營協議中的產量分配程序，普拉德霍灣油田在過去五年中分配給1989年工作利益的石油和凝析油的總產量和淨份額(扣除阿拉斯加州特許權使用費) 如下：


曆法年	油				凝析油
曆法年	總字段		淨額至1989年勞作利益		總字段			淨額至1989年勞作利益
	(每天千桶)
2016		197.9		87.8		0.0	(a)		0.0
2017		188.0		83.4		0.0	(a)		0.0
2018		174.2		77.3		0.0	(a)		0.0
2019		170.2		75.5		0.0	(a)		0.0
2020		167.0		74.0		0.0	(a)		0.0	(a)

(a)	在2014年6月達到累計凝析油上限後，根據問題解決協議，從初始參與區(IPA)生產的所有凝析油現在都分配到環油區(Oil Rim IPA)進行會計處理。

普拉德霍灣石油的收集和運輸

位於井墊的各個生產井生產的原油被分流到輸油管道(管道)。輸油管將原油輸送到六個分離設施之一(三個在普拉德霍灣裝置的西側，三個在東側)，在那裏除去與原油混合的水和天然氣。然後，穩定的原油從分離設施通過中轉線(普拉德霍灣裝置的每一半各輸送一條)送到1號泵站，1號泵站是水龍頭的起點。

在1號泵站，Alyeska管道服務公司，水龍頭的運營商，測量石油並將其泵入直徑48英寸的管道中，到達以南近800英里(1,288公里)的瓦爾迪茲，在那裏石油要麼裝載到海上油輪上，要麼臨時儲存。目前，石油從普拉德霍灣單元到瓦爾迪茲需要大約20天的時間。水龍頭的機械產能為每天210萬桶石油。2020年期間，水龍頭平均日產量為479,554桶。

普拉德霍灣裝置東側於2006年8月7日至9月22日部分關閉後，英國石油公司(BP)在阿拉斯加更換了約16英里長的石油中轉線，並實施了新的完整性管理和腐蝕監測措施，補充或取代了2006年的做法。

水庫管理

普拉德霍灣油田是一個複雜的複合驅油氣藏，儲集層性質千差萬別。油藏管理包括指導油田活動和項目，使儲量的經濟價值最大化。

普拉德霍灣油田目前活躍着幾種不同的採油機制，包括壓力耗竭、重力排水/氣帽膨脹、注水和混相注氣。已經為受這些開採過程影響的地區制定了單獨但綜合的油藏管理戰略。

截至2020年12月31日，1989年工作權益的已探明石油儲量是指，通過分析地球科學和工程數據，可以合理確定地估計，在現有經濟條件、運營方法和政府法規的情況下，從2021年起從已知油藏開始經濟上可生產的石油數量。對已探明儲量的估計本身就是不精確和主觀的，隨着時間的推移，會隨着更多數據的出現而進行修正。這樣的修訂往往可能是實質性的。HNS的儲量估計、產量假設和預測是基於根據普拉德霍灣機組運營協議的程序對油氣液體在石油和凝析油之間的分配進行合理估計的。石油和凝析油是在混合的碳氫化合物液體流中實際生產的。在普拉德霍灣油田的石油和凝析油之間分配碳氫化合物液體是根據普拉德霍灣機組運營協議中規定的程序進行的理論計算。根據Prudhoe Bay單位業主於1990年10月簽訂的問題解決協議(發行人解決協議)的條款，分配程序進行了調整，一般以接近石油產量預期降幅的方式分配凝析油，直到已商定的11.75億桶的原始凝析油儲量分配給工作權益所有者為止。(br}=

目前還沒有準確的方法來預測向信託基金分配的儲備量。特許權使用費權益並非營運權益，信託無權從1989年的營運權益中收取任何特定數額的儲備金。1989年工作權益的儲備量是根據美國證券交易委員會的規定，根據預計未來產量和年內每個月第一天WTI價格的未加權算術平均值(2020年12月31日之前的12個月為每桶39.57美元)進行的儲備量分配估計的，並假設消費物價指數未來不變，生產税的計算程序也不變。如果使用對產量、價格和其他因素的不同估計，可歸因於信託基金的估計儲量會有所不同。即使預期的儲集層性能不變，信託基金的估計儲量、經濟壽命和未來收入也可能在未來發生重大變化。這可能是由於 WTI價格的變化，或者是由最重要的特許權使用費轉讓定義的計算中使用的其他規定變量的變化造成的。

一九八九年勞資關係的儲備金，只佔普拉德霍灣小組整體儲備金的一部分。HNS 估計，截至2020年12月31日，分配給信託基金的已探明儲量為0桶石油和凝析油，其中0桶為已探明已開發儲量，0桶為已探明未開發儲量。已探明開發儲量是指可通過現有設備和操作方法的現有油井或所需設備的成本與新油井成本相比相對較小的現有油井進行開採的儲量。已探明未開發儲量是指預計將從未鑽井面積上的新油井或需要較大支出才能重新完井的現有油井中開採的儲量。由於WTI價格下降，該信託基金的已探明儲量在2020年減少了約446.5萬桶。有關已探明石油和凝析油、已探明已開發儲量和已探明未開發儲量估計數量變化的更多信息，請參閲以下財務報表附註之後的補充儲量信息和與已探明儲量相關的貼現未來淨現金流的標準化計量(未經審計)。

在所有情況下，這些數量都是作為通過的開發計劃的一部分進行的，該計劃要求在段時間內鑽探油井。2020年期間，擴建或發現對已探明的未開發儲量沒有貢獻。

基於2020年12個月WTI平均價格每桶39.57美元(一年中每個月第一天WTI價格的未加權算術平均值)，運輸規定的其他經濟參數，並利用財務會計準則委員會會計準則編纂(FASB ASC)932中規定的程序，石油和天然氣的開採活動，HNS計算出，截至2020年12月31日，從分配給1989年工作權益的已探明儲量生產石油和凝析油，將導致信託基金的未貼現估計未來現金流為0美元，估計未來現金流的淨現值為0美元，折扣率為10%。如果HNS的當前假設(包括價格、石油和凝析油採收率)發生變化，則可能會改變當前的估計。

適用於上述分配給信託的準備金估計的內部控制是HNS採用的內部控制，HNS向受託人提供信息。HNS已告知受託人，其儲量流程由其首席油藏工程師管理，首席油藏工程師是主要負責監督其所有儲量估計編制的技術人員。他擁有20多年的油藏和運營經驗，擁有德克薩斯農工大學石油工程理學學士學位和斯坦福大學石油工程理學碩士學位，是得克薩斯州註冊專業工程師，也是SPE成員。信託基金聘請米勒和國際石油和天然氣諮詢公司Lents，Ltd.對HNS對分配給信託基金的已探明儲量的估計、信託基金未來的估計淨收入以及可歸因於信託基金的普拉德霍灣油田的剩餘經濟生產期進行年度審查。分配給BP Prudhoe Bay Royalty 信託基金的所有Miller and Lents，Ltd員工都是有執照的專業工程師。這項工作由一位擁有超過15年信託工作經驗的持證專業工程師監督。現將米勒與蘭茨有限公司2021年2月26日的報告作為本報告的附件99存檔。

2018年、2019年和2020年，HNS從已探明儲量中分配給信託的石油和凝析油淨產量每年不到 90,000桶/日。HNS預計，未來幾年，從已探明儲量中分配給信託基金的石油和凝析油的平均淨產量將低於每年平均90,000桶。見項目1A，風險因素。

根據2020年每桶39.57美元的WTI 12個月平均價格，當前的生產税，以及根據最重要的特許權使用費運輸規定調整的應收成本，估計在2021年向信託支付的特許權使用費將為零。因此，在該日期之後，BP Prudhoe Bay Royalty Trust目前沒有已探明儲量。即使預期的儲集層性能不變，可歸因於信託基金的估計儲量、經濟壽命和未來淨收入在未來也可能發生重大變化。這可能是由於WTI價格、生產税的持續變化，或者是在計算中使用的其他規定變量的變化(由最重要的特許權使用費轉讓定義)造成的。為了使信託基金擁有相關儲量和未來淨收入，每桶WTI的12個月平均價格必須超過未來幾年最重要的特許權使用費運輸所規定的生產税和調整後的應徵收成本。假設WTI價格為每桶39.57美元，這是SEC定義的2020年12個月平均價格，那麼最高特許權使用費運輸規定的生產税和調整後應收費成本的預測值在2021年為每桶59.87美元，2022年為每桶65.38美元，此後繼續增加。

HNS沒有義務對開發項目進行投資，因為開發項目會給已探明儲量增加額外的未經探明的資源，而且未經普拉德霍灣單位的工作利益所有者同意，不能進行此類投資。普拉德霍灣單位工作利益所有者定期評估實施增加普拉德霍灣單位探明儲量項目的技術和經濟吸引力。見下文項目1A，風險因素。

行業條件和法規

阿拉斯加的石油和天然氣生產受到許多州和聯邦法規的影響，這些法規涉及允許的生產率、市場營銷、環境問題和定價。未來的法規可能會改變允許的產量或合法進行石油和天然氣作業的方式。

一般來説，HNS的石油和天然氣活動受現有的聯邦、州和當地與健康、安全、環境質量和污染控制相關的法律和法規的約束。HNS認為，目前在其運營中使用的設備和設施總體上符合適用的法律和法規。在過去的幾年裏，許多環境法律法規在聯邦、州和地方各級生效。石油和天然氣業務受到廣泛的聯邦和州監管，並可能因生態和其他考慮而被政府當局中斷或終止，在某些情況下，承租人對清理污染物的費用和其運營造成的污染損害承擔絕對責任。儘管HNS已通知受託人，法律和法規的存在對HNS當前的運營方法沒有實質性的不利影響，但無法預測未來法律和法規的影響。

自2006年底以來，普拉德霍灣裝置輸油管道的腐蝕監測和緩解措施一直受到美國交通部(DOT)的監測和審查。新的替代石油運輸線路的建造、測試和試運行已經由交通部檢查員進行了檢查。更換管線已建造，並根據2006年《管道檢查、保護、執行和安全法》(《管道法》)的要求進行操作和維護。管道法案後續法規的適用要求於2012年開始分階段實施。管道法最近一次修訂是在2020年12月。2020年管道法案加強了管道和危險材料安全管理局的安全權威，幷包括促進能源和其他危險材料安全運輸的條款。普拉德霍灣單位正在監測2020年新的管道法案的狀況，預計在本屆政府領導下可能會頒佈新的實施條例。參見上文《普拉德霍灣石油收集和運輸》(Prudhoe Bay Unit And Field Set And Transport Of Prudhoe Bay Oil)。

某些税務考慮因素

以下是單位持有人因擁有和處置單位而產生的主要税收後果的摘要。影響這些事項的法律和法規非常複雜，可能會因未來的法律或法規或國税局、州税務機關或法院的新解釋而改變。此外，對於現行税收法律法規的適用性或解釋，可能存在意見分歧。HNS和信託尚未要求國税局就單位的税務處理作出任何裁決，鑑於國税局會同意以下陳述，因此不能作出保證。

請單位持有人諮詢其税務顧問有關擁有和處置單位對其特定税務情況的影響。

聯邦所得税

信託的分類

下面的討論假設信託根據現行法律被適當地歸類為設保人信託，並且不是作為公司應納税的協會。

論設保人信託税的一般特徵

授予人信託不納税，其受益人(信託中的單位持有人)出於税收目的被視為直接擁有信託的資產。信託基金不繳納聯邦所得税，但會提交一份信息申報表，報告所有收入或扣除項目。如果法院裁定該信託是一個作為公司應納税的協會，則該信託除了承擔其他費用外，還將承擔相當大的所得税負擔。

在計算其聯邦所得税負債時，每個單位持有人必須根據單位持有人的會計方法，將其在信託收入、收益、損失、扣除、抵扣、抵免和税收優惠所有項目中的份額考慮在內。因此，在任何一年，單位持有人在信託基金應納税所得額中的份額都有可能超過該年度實際分配給他的現金。例如，如果受託人需要增加用於支付信託負債的準備金或償還為償還信託債務而借入的資金，用於補充準備金或償還貸款的資金是單位持有人的收入，並且必須由單位持有人報告，即使這筆錢沒有分配給單位持有人。在2020年，HNS向該信託支付了若干賠償，以補償其根據信託協議產生的行政費用，因為該信託在2020年內沒有收到任何可歸因於該四個季度的特許權使用費付款，如下文第二部分第7項所述。出於聯邦所得税的目的，收到賠款和用這些賠款支付的費用不會被視為信託或任何單位持有人的收入或扣減。

信託在每個季度記錄日期向持有記錄單位的人員進行季度分配(在可用範圍內)。信託協議的條款力求在實際可行的範圍內確保每一次分配的收入、支出和扣減均由收到分配的單位持有人報告。

信託基金根據季度記錄日期的記錄所有權將收入和扣除額分配給單位持有人。目前還不清楚國税局是否會接受基於這種方法的分配。

損耗扣除

擁有生產石油和天然氣資產的經濟權益的所有者有權扣除每個此類資產的成本損耗或(如果其他情況允許)損耗百分比較大者的津貼。單位持有人在任何年度的成本損耗扣減的計算方法是：將單位持有人的調整税基(通常是其成本減去之前的損耗扣減)乘以該年度的特許權使用費產量，再除以該年度的特許權使用費產量和截至年底的估計剩餘特許權使用費產量的總和。百分比損耗津貼一般不適用於1974年12月31日之後以及1990年10月12日之前轉讓的已探明油氣資產的權益。1990年的綜合預算調節法廢除了1990年10月12日或之後發生的轉賬的這一規定。在該日期或之後購買其單位的單位持有人可以被允許扣除百分比消耗津貼，如果這樣的扣除會超過成本消耗的允許扣除額。為了獲得消耗百分比，單位持有人必須有資格獲得1986年國內收入法 613A(C)節所載的獨立生產者豁免。消耗百分比是基於單位持有人的信託毛收入，而不是基於其單位的調整基礎。單位持有人可扣除的任何成本損耗或百分比損耗會減少其單位的調整基準，以計算任何後續單位處置的後續損耗或損益。

單位持有人必須在其單位中保存其調整基礎的記錄，根據該基礎對損耗扣除進行調整，並使用調整後的基礎計算單位處置的損益。

一般來説，單位持有人如果是非居民外籍個人或外國公司(外國納税人)，則對特許權使用費利息產生的毛收入按等於30%的税率(或較低的條約税率，如果適用)徵税。這項税收由受託人扣繳，並直接匯到美國財政部。外國納税人可以根據美國國税法第871條或第882條，或根據適用條約的任何類似規定，選擇將特許權使用費利息收入視為與美國貿易或企業的經營有效相關。如果外國納税人做出這一選擇，它有權申請與此類收入相關的所有扣除，但必須提交美國聯邦所得税申報單才能申請此類扣除。此選擇一經作出，即不可撤銷，除非適用條約另有規定，或除非財政部長同意撤銷。

《國內税法》第897節及其下的《財政部條例》將信託視為美國房地產控股公司。持有5%以上未償還單位的外國持有者應繳納美國聯邦所得税處置其單位的收益。擁有不到5%未償還單位的外國單位持有人不需為處置其單位的收益繳納美國聯邦所得税，除非他們已根據美國國税法第871條或第882條選擇將特許權使用費利息收入視為與美國貿易或業務的開展有效相關。

如果外國納税人是根據國內税法第882(D)條進行選擇的公司，則根據國內税法第884條，該公司還將被徵收30%的税。這項税收是對外國公司在美國的分支機構利潤徵收的，這些利潤沒有再投資於美國的貿易或業務。此税是對有效關聯的收入徵收的税之外的税。分行利得税可以通過條約減免。

出售單位

一般來説，單位持有人將在出售或交換其單位時實現損益，以出售或交換時實現的金額與該等單位的調整基礎之間的差額衡量。持有者如非該等單位的交易商，出售該等單位的收益一般會被視為資本收益。然而，根據美國國税法第1254條，在出售或處置此類權益時，必須將與這些單位有關的某些損耗扣除作為普通收入重新計入。

備份預扣

如果收款人沒有按規定的方式向付款人提供其納税人識別號碼 (TIN)，或者如果財政部長通知付款人收款人提供的TIN不正確，則付款人必須扣留任何應報告付款的24%。單位持有人將按照法律規定的形式向受託人提供正確的罐頭，以避免備用扣繳。

廣泛持有的固定投資信託基金

受託人假設某些信託單位由中間人持有，這一術語在美國財政部法規中有廣泛的定義( 包括託管人、代名人、某些共同所有人以及以街道名義持有託管人權益的經紀人)。因此，受託人認為該信託是一種廣泛持有的固定投資信託基金(WHFIT)，用於美國聯邦所得税目的。紐約梅隆銀行信託公司(北卡羅來納州)是該信託的代表，該信託將根據適用的美國財政部法規提供税務信息，該法規管理作為WHFIT的信託的信息報告要求。如需信息，請聯繫紐約梅隆銀行信託公司，N.A.，全球企業信託公司金融部，特拉維斯大街601號，16樓，德克薩斯州休斯敦，郵編：77002，電話：(713) 483-6020.

單位持有人可能被要求將他們從信託基金獲得的收入份額報告給他們的居住國或商業住所。但是，只有個公司單位持有人需要向阿拉斯加州報告他們的收入份額。阿拉斯加目前不對個人或遺產和信託徵收所得税。所有信託收入均為公司單位持有人的阿拉斯加來源收入，應相應報告。

外國賬户税收遵從法

根據外國賬户税收合規法(通常稱為FATCA？)，信託向外國金融機構和某些其他非金融外國實體的分配可能需要繳納美國預扣税。具體地説，向外國金融機構或非金融外國實體支付的某些可扣繳款項 (包括來自美國的某些特許權使用費、利息和其他收益或收入)通常將被徵收預扣税，除非該外國金融機構或非金融外國實體遵守某些信息報告、扣繳、識別、FATCA實施的認證和相關要求。外國金融機構和位於與管理FATCA的美國有政府間協議的司法管轄區內的非金融外國實體可能受到不同的規則。鼓勵外國單位持有人就這些預扣條款對其在信託單位的投資可能產生的影響諮詢其自己的税務顧問。

信託的運營和財務結果會受到各種風險和不確定性的影響，包括以下描述的風險和不確定性，任何風險和不確定性都可能對信託的運營、業績、財務狀況和前景產生不利影響。在這種情況下，單位的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。信託目前不知道或認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對信託產生不利影響。您應仔細考慮以下描述的風險和本Form 10-K年度報告中的其他信息，包括信託的經審計財務報表及其相關注釋，以及受託人對財務狀況和經營結果的討論和分析。

與特許權使用費支付相關的風險

2020財年沒有向單位持有人支付特許權使用費，2021財年也可能沒有向單位持有者支付任何特許權使用費。

由於WTI價格大幅下降，該信託在2020年內沒有收到任何可歸因於這四個季度的特許權使用費支付。特許權使用費的確定部分基於WTI價格，並以相關季度的平均值計算，從而減輕了整個期間價格波動的影響。西德克薩斯中質原油價格從2020年初的每桶61美元左右跌至2020年4月22日的每桶14美元以下。在2020年1月至2021年1月期間，WTI價格一直低於超過WTI盈虧平衡價格(所有税收和規定扣除額等於WTI價格的價格)所需的價格，以便信託基金就特定日期的產量獲得每桶正的特許權使用費。此外，隨着WTI價格的變化，税收和規定的扣除額也會變化，可能會增加或降低WTI的盈虧平衡價格。雖然未來的油價無法準確預測，但美國能源情報署(EIA)在2021年3月9日發佈的短期能源展望 (STEO)中預測，2021年WTI的平均價格約為每桶57.24美元，2022年為每桶54.75美元。如果WTI價格的這一預測成立，信託將不會收到關於2021年期間任何一天的每桶特許權使用費，單位持有人將不會在2021年或2022年期間收到特許權使用費付款。運輸規定的生產税和應徵收成本的預計價值在2021年為每桶60.72美元，2022年為66.46美元，此後還會繼續增加。

雖然信託預計在2021年期間的任何一天的每桶產量都不會收到正的特許權使用費，但受託人預計將保留在2021財年或後續期間支付的未來特許權使用費(如果有的話)，以支付至少1270,000美元的未來行政費用，並可能在中保留足夠支付至少一年的行政費用加上與信託終止相關的預期費用的金額。為了遵守信託協議的終止流程和要求，信託可能會產生大量額外支出。因此，即使信託基金在2021年或2022年期間收到版税付款，目前預計單位持有人也不會在這些期間收到未完成單位的版税付款。

信託沒有足夠的現金來支付費用，正在探索獲得融資或出售信託資產的選擇。

為了確保信託有能力支付所有未來的行政費用，信託先前設立了一個現金儲備賬户。現金儲備賬户的資金來自定期從特許權使用費付款中扣除。這些扣除旨在使現金儲備賬户中的可用現金餘額足以支付信託基金一年的行政費用。由於信託於2020年內未收到任何歸屬於該四個季度的特許權使用費付款，自2020年1月對歸屬於2019年第四季度的特許權使用費付款進行分配以來，該信託一直無法進行季度扣減以補充現金儲備賬户中的存款資金。2020年12月，現金儲備中存入的剩餘資金不足以支付當前的行政費用，受託人要求賠償和償還

根據信託協議，HNS的管理費用為537,835美元，相當於信託截至2020年12月18日的當前未支付管理費用。 2020年12月28日，HNS向受託人支付了所要求的資金，受託人根據信託協議將這些資金用於信託的當前未付費用。儘管HNS同意支付賠償金以償還信託在2021年12月18日之前代表信託產生的當前行政費用，但不能保證HNS將支付任何進一步的賠償款項，在這種情況下，受託人將繼續審查其在信託協議和支持協議下的選擇，以強制執行此類賠償(如有必要)，或以其他方式獲得資金來支付信託管理費用。

截至2020年12月31日，現金儲備賬户現金餘額為188579美元。信託預計將產生超過儲備基金現金餘額的額外管理費用。信託基金正在探索信託協議下的所有可選方案，以解決信託基金持續存在的運營缺口。這些步驟可能包括為信託獲得貸款、出售部分信託資產或出售所有信託資產並採取必要步驟終止信託。只要滿足某些條件，根據信託協議進行的此類融資或出售不需要單位持有人投票。受託人已聘請一傢俱有石油行業專業知識的公司提供財務諮詢、投資銀行、估值和諮詢服務，以協助信託確定信託資產的潛在貸款人或潛在購買者，並根據信託協議就信託可能終止的時間向信託提供諮詢。不能保證信託能夠獲得貸款或安排出售全部或部分信託資產，或者如果可以，也不能保證貸款或出售資產的條款是信託可以接受的。此外，在沒有更有利的第三方融資的情況下，HNS的附屬公司可以選擇向信託提供貸款融資，而不是支付賠償金。此類貸款融資或資產出售可能會限制未來特許權使用費支付的資金或信託資產未來應支付的特許權使用費金額。信託為避免終止所需的未來特許權使用費的收取存在不確定性，加上信託目前的流動性狀況，令人對信託作為持續經營企業的能力產生了極大的懷疑。

2020年信託基金的淨收入不到1,000,000美元，預計2021年信託基金的淨收入將不到1,000,000美元，這將導致信託基金的終止。

如果(A)持有至少60%的個未償還單位的持有人投票終止信託，或(B)連續兩年的特許權使用費利息淨收入低於每年1,000,000美元(除非這兩年期間的淨收入受到信託協議中所定義的構成不可抗力的事件的重大不利影響)，則信託將終止。(B)至少60%的未償還單位的持有人投票終止信託，或(B)連續兩年的特許權使用費利息淨收入低於每年1,000,000美元(除非這兩年的淨收入受到信託協議中定義的構成不可抗力的事件的重大不利影響)。信託終止後，HNS將有權選擇以等於 (I)信託財產公允市值或(Ii)基於信託終止當日紐約證券交易所單位收盤價的未償還單位市值(以較大者為準)的價格購買特許權使用費權益。在信託終止當日，HNS將有權選擇購買特許權使用費權益，價格等於(I)信託財產的公允市值，或(Ii)基於信託終止當日紐約證券交易所單位的收盤價的未償還單位的市值。如果HNS不行使其選擇權，受託人將按照60%未償還單位持有人投票批准的條款和條件出售信託財產，除非受託人認為將此事提交單位持有人投票表決並不可行，且出售價格至少等於信託財產的公平市價，並符合被認為是商業合理的條件。在支付所有行政費用併為信託的負債建立準備金後，受託人有義務將任何此類出售的可用淨收益分配給單位持有人。

根據信託協議的條款，如果該兩年期間的淨收入受到構成不可抗力的事件的重大不利影響，則信託的終止可能會推遲。如信託協議中所用，不可抗力是指但不限於：(I)天災；罷工、停工或其他工業騷亂；公敵行為；任何形式的美國或阿拉斯加州政府或其任何部門、機構、政治區或官員的命令或限制，或任何民事或軍事當局；叛亂；內亂；暴亂；流行病；破壞；戰爭，不論是否宣佈；山體滑坡；政府和人民的約束；爆炸；設施、機械、傳輸管道或運河的損壞、故障或事故；公用事業的部分或全部故障；勞動力、材料、供應或運輸短缺；或(Ii)任何其他原因，不在HNS合理控制範圍內的情況或事件(信託擁有權益的儲油層耗盡除外)。如果拖延，信託基金將承擔額外的責任。此外，信託協議要求的出售資產和終止信託的流程將導致信託產生額外的負債，包括但不限於額外的行政費用。任何此類額外負債都將減少可供分配給單位持有人的與信託終止相關的信託資產出售所得收益。受託人聘請了一家在石油行業具有專業知識的公司，提供金融諮詢、投資銀行、估值, 及諮詢服務，協助信託物色信託資產的潛在貸款人或潛在購買者，並根據信託協議就信託可能終止的時間向信託提供意見。無法保證信託最終終止的時間。

WTI價格與全球原油市場的一般價格一樣，都會受到週期性波動和大幅波動的影響。新冠肺炎疫情的影響在2020年對石油行業產生了重大影響，迫使美國油價首次出現有記錄以來的負值。全球對石油的需求迅速下降，因為新冠肺炎疫情導致各國政府關閉企業並限制旅行，產油國面臨原油供過於求的局面，這使得他們很難找到儲存過剩供應的空間。今年4月，石油供應過剩導致油價出現前所未有的暴跌，迫使西德克薩斯中質油(WTI)合約期貨價格從每桶18美元暴跌至每桶37美元左右。布蘭特原油價格也大跌，2020年4月21日收報每桶9.12美元，低於年初的每桶70美元。其他幾個因素導致了2020年的波動。俄羅斯和沙特阿拉伯之間的油價戰在2020年3月爆發，當時兩國未能就石油產量水平達成共識。到2020年夏天，隨着各國擺脱封鎖，歐佩克同意大幅削減原油產量，油價開始反彈。到年底，對可能推出多種新冠肺炎疫苗的樂觀情緒提振了市場；11月，布倫特原油現貨價格升至平均每桶43美元，西德克薩斯中質原油現貨價格升至平均每桶42.3美元。從2021年第一季度初到2021年3月8日，WTI原油現貨價格在2021年3月5日每桶66.09美元的高點和2021年1月4日每桶47.62美元的低點之間波動。2021年3月8日WTI原油現貨價格為每桶65.05美元。

新冠肺炎在石油行業造成了重大破壞，並對西德克薩斯中質原油價格和信託收到的特許權使用費產生了負面影響。

2019年12月，一種新的冠狀病毒株，SARS-CoV-2嚴重急性呼吸綜合徵冠狀病毒2號(SARS-2)在中國武漢出現，並已蔓延到包括美國在內的其他國家。2020年3月，世界衞生組織將新冠肺炎病毒引起的疾病定性為大流行。這場大流行導致世界各國政府實施了嚴格的措施來幫助控制病毒的傳播，包括隔離、避難所到位和留在家裏的命令、旅行限制、業務削減和其他措施。雖然世界上一些地區的政府和中央銀行已經頒佈了財政和貨幣刺激措施來抵消新冠肺炎的影響，但這場流行病已經導致了嚴重的經濟收縮。尤其是石油行業，國內和國際上都受到新冠肺炎疫情的嚴重幹擾，能源燃料供需發生了重大變化。因此，西德克薩斯中質原油價格從2020年初的每桶63美元左右跌至2020年4月21日的每桶8.91美元以下。儘管WTI價格自那以後大幅回升，但仍低於達到WTI盈虧平衡價格所需的價格(即所有生產税和規定的應收成本扣除額等於WTI價格的價格)，以便信託基金就特定日期的產量獲得每桶正的特許權使用費。

與WTI價格相關的風險

可歸因於信託的儲備的金額和價值、信託的估計壽命、對未來淨收入的估計以及對未來淨收入現值的估計都會根據WTI價格等因素而波動。WTI價格可能低於每日版税計算的盈虧平衡點。

信託基金的收入由HNS使用WTI價格、生產税和適用於特定日期的運輸工具規定的其他變量每日計算。？盈虧平衡WTI價格(所有生產税和規定的應收成本扣除額等於WTI價格)預計在2021年約為每桶60.72美元，2022年約為每桶66.46美元，此後還將繼續增加。HNS向信託基金支付的季度特許權使用費是該季度內每天計算的個人收入的總和。如果一個或多個每日計算結果為負值，則該日曆季度的每日負值總額將從該季度的每日正值總額中減去，以確定該季度的特許權使用費支付，前提是任何季度特許權使用費支付均不得低於零。

本年度報告中報告的預計未來淨收入和估計未來淨收入的現值是根據單個平均WTI價格計算的，即12個WTI值的平均值，每個值代表在2021年1月1日之前12個月的前一個月的第一個日曆日生效的WTI價格。因此，任何日曆日的單一計算都不會反映任何季度支付給信託的股息價值，也不會反映信託的估計未來價值，也不會反映向信託支付版税的估計時間。

根據2020年WTI每桶39.57美元的12個月平均價格、當前的生產税以及根據最重要的特許權使用費運輸規定調整的應收成本，估計在2021年向信託支付的特許權使用費將為零。因此，在該日期之後，BP Prudhoe Bay Royalty Trust目前沒有任何已探明儲量歸於BP Prudhoe Bay Royalty Trust。即使預期儲集層性能不變，信託的估計儲量、經濟壽命及未來淨收入亦可能在未來發生重大變化，因為 WTI價格、生產税或在計算中使用的其他規定變量的變化(如凌駕性特許權使用費運輸的定義)所致。

雖然能源價格預測高度不確定，但EIA在其日期為2021年3月9日的STEO中預測，2021年布倫特原油現貨價格的平均價格約為每桶60.67美元，2021年WTI現貨價格將平均為每桶57.24美元，2022年為54.75美元。EIA對原油價格下跌和石油市場更加平衡的預測反映了2021年下半年全球石油供應超過石油需求。儘管EIA預計2021年上半年庫存將每天減少120萬桶，但全球石油供應的增加將導致2021年下半年庫存每天增加近40萬桶，2022年市場將基本平衡。然而，這一預測在很大程度上取決於歐佩克+未來的產量決定，美國緻密油產量對油價上漲的反應，以及石油需求增長的速度等因素。

正如在普拉德霍灣單位和現場儲量估計中討論的那樣，可歸因於信託的儲量的金額和價值以及信託的估計壽命根據某些規定因素(包括WTI價格)的變化而波動。受其他規定變量的影響，按照EIA預測的WTI價格不會在2021年向信託支付正的特許權使用費，前提是該價格實際上構成2021年12個月平均WTI價格(即一年中每個月的第一天WTI價格的未加權算術平均值)。

由於許多信託無法控制的因素，原油價格可能會高度波動。

未來的國內和國際事件和條件可能會在相對較短的時間內造成原油價格的大幅波動。近期原油價格走勢受到很多因素的影響。這些因素包括：“新冠肺炎”對全球經濟的影響；經濟活動變化導致的需求變化；效率提高；對其他燃料的需求增加；強勁的產量增長；緊缺資源和頁巖資源的新供應；歐佩克和其他產油國是否願意幹預；以及此類幹預是否成功，通過減產或採取其他措施來穩定供應過剩的原油市場以保持或擴大市場份額；國際石油公司調整庫存管理戰略；消費者採取保護措施，

石油期貨市場和其他不可預測的政治、地緣政治、心理和經濟因素的影響越來越大，例如美國和伊朗之間的緊張局勢加劇，伊朗的政治動盪和伊朗核協議的事態發展，委內瑞拉石油工業的持續崩潰，朝鮮與韓國和美國之間的緊張局勢，美元(原油報價的貨幣)的強弱，原油價格，就像其他以美元計價的大宗商品的價格一樣，通常與美元的走勢相反美國政府的政策可能如何影響石油生產和市場，對全球經濟增長的預期，與美中貿易爭端有關的事態發展，與英國脱離歐盟(Brexit)相關的事件，威脅該國石油生產和出口的利比亞政治動盪，世界其他地區持續的緊張局勢，以及全球股市的動盪和波動。

欲瞭解更多信息，可從美國能源信息管理局(U.S.Energy Information Administration)獲得WTI的歷史價格。

可歸因於信託的準備金的金額和價值、信託的估計壽命、未來淨收入的估計和未來淨收入的估計根據WTI價格以及其他因素而波動。WTI價格一直低於每日特許權使用費計算的盈虧平衡點，預計將繼續低於盈虧平衡點。

如上所述，在項目1的特許權使用費權益下，HNS每天使用WTI價格、生產税和適用於該特定日期的運輸工具規定的其他變量計算信託收入。運輸中規定的固定收費成本增加已經並將繼續影響盈虧平衡價格。 HNS向信託支付的季度特許權使用費是該季度內每天計算的個人收入之和。如果一項或多項每日計算結果為負數，則該日曆季度的每日負數總和將從該季度的每日正數總額中減去，以確定該季度的特許權使用費支付，前提是任何季度特許權使用費支付均不得低於零。

本文報告的估計未來淨收入和估計未來淨收入現值是根據單個平均WTI價格計算的，即12個WTI值的平均值，每個值代表在2021年1月1日之前12個月的當月第一個日曆日生效的WTI價格。因此，任何日曆日的單一計算都不會反映任何季度支付給信託的股息價值，也不會反映信託的估計未來價值，也不會反映對向信託支付特許權使用費的持續時間的估計。

根據2020年每桶39.57美元的WTI 12個月平均價格、當前的生產税以及按照最重要的特許權使用費運輸規定的調整後的應收成本，估計在2021年向信託支付的特許權使用費將為零。因此，在該日期之後，BP Prudhoe Bay Royalty Trust目前沒有已探明儲量歸屬於BP Prudhoe Bay Royalty Trust。即使預期儲油層動態不變，由於WTI價格、生產税或在計算中使用的其他規定變量的變化(由凌駕性特許權使用費運輸定義)的持續變化，信託的估計儲量、經濟壽命和未來淨收入可能會在未來發生重大變化，這可能是因為WTI價格、生產税或其他規定變量的變化導致信託基金的估計儲量、經濟壽命和未來淨收入在未來發生重大變化。

雖然能源價格預測高度不確定，但EIA預測，2021年WTI現貨價格將平均為每桶57.24美元。正如在普拉德霍灣單位和現場儲量估計中討論的那樣，可歸因於信託的儲量的金額和價值以及信託的估計壽命根據某些規定因素的變化而波動，包括WTI價格。由於盈虧平衡WTI價格(在此價格下，所有生產税和規定的應收成本扣除額均等於

(br}WTI價格)預計2021年約為每桶60.72美元，受其他規定變量的影響，受EIA預測水平的WTI價格不會在2021年向信託支付正的特許權使用費，前提是此類價格實際構成2021年12個月平均WTI價格(即，一年中每個月第一天WTI價格的未加權算術平均值)。從2021年第一季度開始到2021年3月8日，WTI原油現貨價格在2021年3月5日每桶66.09美元的高點和2021年1月4日每桶47.62美元的低點之間波動。2021年3月8日WTI原油現貨價格為每桶65.05美元。HNS向信託基金支付的季度特許權使用費是該季度內每天計算的歸屬於信託基金的個人收入的總和。任何日曆日的單一計算都不會反映該季度支付給信託的股息價值，也不會反映信託的估計未來價值。

與石油生產相關的風險

普拉德霍灣油田未來的特許權使用費產量預計將下降，最終將停止。1989年工作利益的產量因季度而異，產量的下降對信託公司的收入產生了負面影響。

普拉德霍灣油田自1977年開始投產。該油田的開發已基本完成，已探明儲量正在枯竭。近年來，該油田的石油和凝析油產量一直在下降，預計這種下降趨勢將繼續下去。如上所述，Prudhoe Bay單位和油田儲量估計，特許權使用費根據2020年WTI價格每桶39.57美元以及其他規定變量的計算，預計2021年及以後將為0美元。油價下降，再加上按成本調整係數向上調整的應收費成本的年度增長，是預計在2021年期間及之後停止支付特許權使用費的主要驅動因素。即使信託在未來期間收到版税付款，基於預計產量下降，此類版税付款也可能不會繼續。

本報告中包括的產量估計基於經濟狀況和截至2020年底的產量預測，還取決於各種假設、預測和估計，這些假設、預測和估計由HNS不斷修訂和更新。這些修訂可能會導致預計產量下降的實質性變化。

信託公司未來一段時間的收入也越來越有可能受到1989年工作利益減產的影響。

於2018年、2019年及2020年期間，HNS從已探明儲量分配予信託基金的石油及凝析油的平均淨產量每年少於桶/日，受託人已獲告知，HNS預期未來數年從已探明儲量分配予信託基金的石油及凝析油平均淨產量將少於90,000桶/日。

1989年工作場所的生產可能會被HNS中斷或停產。

HNS沒有義務從1989年的工作利益中繼續生產，也沒有義務將生產維持在任何水平，並且可以在任何時候中斷或停止生產。該信託無權接管1989年的工作權益的運營，也無權分享HNS關於普拉德霍灣單元的任何運營決定。普拉德霍灣裝置的運行受到阿拉斯加石油生產和運輸的正常運行風險的影響。如果普拉德霍灣油田的基礎設施、設施和設備在保險承保範圍內受到損壞，HNS沒有義務使用保險收益來修復此類損壞，並可選擇保留此類收益並關閉受損區域的生產。

2019年8月27日，BP宣佈已同意將BP阿拉斯加及其在阿拉斯加的其他資產和業務以56億美元的總代價出售給Hilcorp Alaska，LLC及其附屬公司，後者是Hilcorp的附屬公司。2020年6月30日，Hilcorp完成了對BP在阿拉斯加整個上游業務的收購，包括BP在BP Alaska的權益，BP在阿拉斯加擁有BP在阿拉斯加的所有上游油氣權益(包括普拉德霍灣油田的石油和天然氣租約)，並於2020年12月18日完成了對BP在阿拉斯加中游業務的收購。2020年7月1日，特拉華州BP阿拉斯加公司改製為特拉華州有限責任公司，更名為Hilcorp North Slope，LLC，Hilcorp Alaska，LLC的全資子公司。

希爾科普是美國最大的私營石油和天然氣勘探和生產公司之一，目前是阿拉斯加最大的私營石油和天然氣運營商。希爾科普自2012年以來一直在阿拉斯加運營。2014年，該公司收購了BP在Endicott和North Star油田的權益，以及BP在Milne Point和Liberty油田的一半權益。由於Hilcorp是少數人持股的，因此公開的財務信息比埃克森美孚(Exxon Mobil)、英國石油(BP)和康菲石油(ConocoPhillips)等公有實體更少，這些實體一直是北坡的主要生產商。

普拉德霍灣油田的石油生產可能會因油田管道或設備損壞或故障而不時部分或全部關閉。

2006年8月，英國石油公司在普拉德霍灣裝置東側發現了出人意料的嚴重腐蝕，並發現該裝置東側的輸油管道發生了少量泄漏，隨後關閉了該裝置。早些時候，2006年3月，在發現大規模漏油事件後，英國石油公司(BP)不得不暫時關閉並開始更換普拉德霍灣(Prudhoe Bay)裝置西側一段3英里長的運輸線。

BP阿拉斯加公司完全更換了普拉德霍灣裝置東側和西側約16英里長的運輸線，並實施了聯邦政府要求的腐蝕監測措施。但是，在普拉德霍灣裝置的輸油管道和運輸管線中發現更多缺陷，以及分離設施或其他關鍵設備的損壞或故障，可能導致普拉德霍灣裝置的全部或部分石油生產在未來停產，並對未來的特許權使用費支付產生不利影響。

普拉德霍灣單元的石油生產可能會因自然原因、事故、蓄意襲擊或石油流量下降而損壞跨阿拉斯加管道系統而中斷。

橫貫阿拉斯加的管道系統將北坡油田與近800英里外的南部港口瓦爾迪茲連接起來。這是將石油從北坡運往市場的唯一途徑。管道系統跨越三個山脈，許多河流和溪流，以及融化敏感的永久凍土。它很容易受到地震、森林大火和其他自然災害的破壞。管道系統還容易受到管段和泵送設備故障、意外損壞和蓄意攻擊的影響。最近，由於北坡的石油流量減少，管道變得容易損壞。較慢的流量會導致管道中石油的温度冷卻得更快，從而增加蠟的沉積率，蠟會覆蓋管壁，隱藏腐蝕，並堵塞通過管道檢測的智能豬上的傳感器。即使未來預計的流量更低，也可能導致管道內結冰造成的內部損害和埋在地下管段下的凍脹造成的外部損害。可能需要對管道進行重大升級，以抵消較低油温的影響。如果管道或其泵站受到自然或人為原因的重大破壞，普拉德霍灣機組的生產可能會關閉，直到管道系統修復並重新啟動。在2011年和2018年，水龍頭都被暫時關閉，其中一起是因為泄漏，另一起是因為地震。由於Prudhoe Bay單位的生產中斷，向信託公司支付的特許權使用費可能會停止或大幅減少。

如上所述，如果沒有更多的原油通過水龍頭運輸，流速變慢和冰凍的温度最終可能迫使管道關閉，使石油無法從北坡輸送到市場。2019年，與2018年相比，該管道的平均日吞吐量減少了約18,000桶。這相當於下降了3.7%。2019年的吞吐量是該管道的最低日平均吞吐量。2019年是繼2016年和2017年連續兩年增長之後，2019年吞吐量連續第二年下降。然而，過去三年的平均日產量僅為509,001桶。這條管道的設計目的是輸送更多的石油，雖然Alyeska正在採取或計劃採取措施緩解與管道中石油流動放緩相關的問題，但EIA(預測北坡的產量將繼續下降)也指出，如果日產量低於35萬桶，可能需要大量投資才能保持水龍頭的運營。

阿拉斯加税務局還預測，在截至2020年6月30日的財年，阿拉斯加北坡石油日產量將降至492,000桶，低於2019年財年的494,900桶。隨着最近在北坡發現的油田開始投產，預計2024年之前產量將進一步下降，隨後到2029年將增加到494,500桶/天。2016年、2017年和2018年北坡的新發現可能會使石油日產量增加多達36萬桶。

阿拉斯加另一個潛在的原油來源位於北極國家野生動物保護區(ANWR)1900萬英畝的土地上。據估計，ANWR沿海平原150萬英畝的一部分，即1002地區，藴藏着118億桶潛在的可開採原油。40歲2017年12月，當減税和就業法案(TCJA)頒佈時，ANWR取消了對能源開發的禁令。TCJA 包括一項條款，允許在1002地區進行石油勘探和鑽探。由於某些程序延誤，政府計劃在2019年底之前在ANWR舉行油氣租賃銷售。特朗普政府還在2018年1月宣佈，將允許在包括北冰洋在內的幾乎所有美國沿海水域進行新的近海石油和天然氣鑽探。然而，2019年3月，美國阿拉斯加州地區法院的一名法官裁定，解除北冰洋和北大西洋部分海岸石油和天然氣鑽探禁令的行政命令是非法的。此外，拜登總統於2021年1月20日簽署了一項行政命令，暫時暫停ANWR的石油和天然氣活動，一天前，特朗普政府在避難所的沿海平原發布了9份石油和天然氣租約。該命令暫停聯邦政府根據2020年8月17日簽署的決定記錄在ANWR中確定的與實施沿海平原石油和天然氣租賃計劃有關的所有活動，等待對該計劃進行審查，並根據適用的法律，對該石油和天然氣計劃的潛在環境影響進行新的、全面的分析。

從阿拉斯加北坡修建一條天然氣管道可能會加速普拉德霍灣油田特許權使用費產量的下降。

建造一條從北坡輸送天然氣的天然氣管道可以使從普拉德霍灣氣田開採天然氣並將其運往市場變得經濟。目前，抽油釋放的天然氣被重新注入地下，這有助於保持儲層壓力，並便於從油田開採石油。從普拉德霍灣(Prudhoe Bay)氣田開採天然氣將降低儲層壓力，儘管從天然氣中剝離出來的二氧化碳可以重新注入，也可以採用其他方法來緩解這種減少。油藏壓力的降低可能會加速從1989年的工作利益和停止向信託支付特許權使用費的時間開始的產量下降。由於信託無權從1989年的工作權益中獲得有關天然氣生產的任何特許權使用費，因此單位持有人不會從普拉德霍灣氣田的天然氣生產中獲得任何抵消收益。

長期以來，人們一直認為，如果沒有管道，從普拉德霍灣(Prudhoe Bay)氣田大規模開採天然氣是不經濟的。2012年10月，埃克森美孚(ExxonMobil)、康菲石油(ConocoPhillips)、英國石油(BP)和總部位於卡爾加里的TransCanada Corporation(TransCanada)通知阿拉斯加州州長，他們已就一項計劃達成一致，將曾經相互競爭的兩個運往美國大陸的天然氣管道項目合併為一個專注於出口市場的項目。該項目設想修建一條800英里長的天然氣管道，從北坡通往阿拉斯加南海岸的一個港口，液化天然氣(LNG)將從該港口出口到亞洲。據設想，該項目還將包括天然氣處理設施。

2014年1月，阿拉斯加州宣佈將尋求成為阿拉斯加天然氣管道項目的股權合作伙伴，埃克森美孚(ExxonMobil)、英國石油(BP)、康菲石油(ConocoPhillips)、TransCanada、阿拉斯加天然氣開發公司(AGDC)和阿拉斯加自然資源和收入專員已簽署阿拉斯加液化天然氣(LNG)項目協議負責人(HOA) 。2016年底，AGDC宣佈與埃克森美孚、BP和康菲石油達成協議，接管阿拉斯加LNG項目的領導地位。根據公開信息，阿拉斯加液化天然氣項目於2020年5月獲得聯邦當局的建設授權。

阿拉斯加LNG項目考慮將北坡的天然氣液化到800英里外的阿拉斯加南海岸，靈感來自俄羅斯的亞馬爾LNG。與阿拉斯加LNG項目不同的是，一家名為Qilak LNG的新公司將放棄通過數百英里長的管道運輸天然氣，而是提議將產能中的LNG從北坡建造，直接從Point Thomson用破冰油輪運往亞洲市場。可行性研究計劃於2020年開始，最終投資決定(FID)可能在2021年或2022年做出。預計液化天然氣將在2020年代中期開始發貨。

阿拉斯加生產税法規的任何變化對普拉德霍灣油田每桶特許權使用費和特許權使用費產量的影響都是不可預測的。特許權使用費和特許權使用費來自普拉德霍灣油田。

阿拉斯加的生產税法規會影響每桶特許權使用費的計算。在對生產税法規的其他修改中，2013年修正案增加了石油生產的每桶階梯税收抵免，前提是生產商的税收責任不得低於最低税收標準。自2014年1月1日生效以來，2013年修正案產生了降低特許權使用費生產所徵收的生產税的效果。此外，由於2014年年中開始的低油價環境，自2015年第一季度以來，特許權使用費生產一直被徵收生產税法規規定的最低税率。生產税的降低在一定程度上抵消了WTI價格下降導致的特許權使用費支付的減少。

未來對生產税法規的任何更改也可能影響生產税金額，進而影響版税支付金額。是否或何時可能發生任何這樣的變化，以及任何這樣的變化可能對每桶特許權使用費產生的影響是不可預測的。

生產税法規也可能對普拉德霍灣油田的特許權使用費生產產生影響。例如，2007年對“生產税法”的修訂(見上文第1項中的特許權使用費權益和生產税)可能加速了普拉德霍灣油田石油和凝析油產量的下降，以至於導致荷蘭國家石油公司和在普拉德霍灣油田擁有工作權益的其他所有者減少或推遲了對石油生產基礎設施更新、油井開發和實施方面的投資，因為在阿拉斯加的投資回報不具競爭力。2007年的修正案除了增加基本石油生產税率和累進係數外，還取消或減少了2006年允許的許多減免和抵免。

生產税法規修正案。部分由於2007年的修訂，從2008年到2012年，經通脹調整後的HNS用於生產增加活動的支出持平至下降。正如上文第1項中的特許權使用費利息和生產税中指出的那樣，2013年生產税法規修正案旨在通過取消2006年和2007年修正案實施的每月累進税率，併為石油生產增加階梯每桶税收抵免，鼓勵阿拉斯加石油行業的石油生產和投資。由於自二零一三年修訂生效以來大部分時間的低油價環境，以及Prudhoe Bay油田是成熟油田，因此二零一三年修訂對鼓勵Prudhoe Bay油田的石油生產和投資的影響尚不確定。

與機組有關的風險

信託單位的市場價格可能不反映信託所持資產的價值。

信託單位的公開交易價格歷來與信託單位最近和預期的現金分配水平掛鈎。然而，2020財年沒有現金分配，預計2021財年也不會有現金分配。信託可用於分銷的金額因信託或HNS無法控制的眾多因素(包括當時的WTI價格)而有所不同。信託單位的市場價格不一定代表信託在將資產出售給第三方買家的情況下所實現的價值。此外，市場價格不一定反映這樣一個事實，即由於信託的資產正在耗盡資產，投資者應將向信託單位支付的每個現金分配的一部分視為資本回報，其餘部分視為投資回報。不能保證在這些耗盡資產的使用期限內分配給單位持有人的金額等於或超過單位持有人支付的購買價格。

信託單位持有人的投票權有限，對HNS或標的資產的任何其他經營者強制執行信託權利的能力有限，向受託人主張任何債權的權利和能力也有限。

信託單位持有人的投票權比大多數上市公司的股東更為有限。例如，對信託單位持有人的年度會議或每年或其他定期重新選舉受託人沒有要求。

信託協議和相關信託法允許受託人和信託起訴HNS或基礎物業的任何其他運營商迫使他們履行轉讓條款，並執行HNS(作為BP Alaska的繼承人)在支持協議項下的義務。如果受託人未採取適當行動執行轉易條款，則信託協議將限制和約束單位持有人向受託人主張任何索賠的權利。這些權利是有限的，信託協議第七條規定了這些權利。單位持有人可以根據支持協議執行HNS(作為BP阿拉斯加的繼任者)的某些義務。單位持有人起訴HNS或相關物業的任何其他運營商的權利或能力可能受到限制。此外，單位的最終實益持有人的權利可能受到信託協議的限制，該協議授予單位持有人權利，該條款僅包括受託人根據信託協議第三條的記錄所顯示的那些持有人。

信託的財務信息不是按照美國公認會計準則編制的。

信託公司的財務報表是在修改後的收付實現制會計基礎上編制的，這是除美國公認會計原則或美國公認會計原則(GAAP)以外的綜合會計基礎。儘管美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)允許特許權使用費信託使用這種會計基礎，但該信託的財務報表與美國GAAP財務報表不同，因為淨利潤收入不是在生產當月應計，發生費用時不確認費用，可能會為某些不會記錄在美國GAAP財務報表中的或有事項建立現金儲備。請參閲第8項。財務報表和補充數據-財務報表附註-附註3附加信息的會計基礎.

HNS和信託在普拉德霍灣單元方面的利益有時可能會有所不同。HNS向信託支付的每桶特許權使用費基於WTI價格、收費成本和生產税，所有這些都是合同中在運輸中定義的金額。WTI價格不一定與HNS就1989年的工作權益生產的原油實現的實際價格相符，應徵收成本和生產税可能與HNS的實際生產成本和税費沒有任何關係。HNS在特許權使用費上實現的實際每桶利潤可能與它需要向信託支付的每桶特許權使用費有很大不同。在某些情況下，HNS的每桶實際收入和成本之間的關係可能是這樣的：繼續運營可能不經濟，在運輸和適用法律允許的範圍內，HNS可能決定從1989年的工作利益全部或部分中斷或停止生產，即使根據運輸可能向信託支付每桶特許權使用費。

1B項。

未解決的員工意見

信託尚未收到美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)工作人員就其根據《交易法》提交的定期或當前報告提出的任何書面意見，這些報告仍未得到解決。

第二項。

特性

有關本項目所需的信息，請參閲項目1。

第三項。

法律程序

無

第四項。

煤礦安全信息披露

不適用。


	2020			2019			2018			2017			2016
特許權使用費收入	$	9,269		$	48,972		$	114,369		$	78,193		$	44,917
利息收入	$	11		$	35		$	34		$	11		$	2
信託管理費	$	(1,692	)	$	(1,085	)	$	(1,121	)	$	(1,165	)	$	(1,298	)

現金收益	$	8,126		$	47,922		$	113,282		$	77,039		$	43,621

現金分配	$	9,079		$	47,802		$	113,263		$	77,031		$	43,619

單位現金分配	$	0.4242		$	2.234		$	5.293		$	3.600		$	2.038


	2020		2019		2018		2017		2016
信任語料庫	$	59	$	898	$	692	$	785	$	786
總資產	$	266	$	1,151	$	1,031	$	1,012	$	1,004
未完成的單位		21,400,000		21,400,000		21,400,000		21,400,000		21,400,000

信託是一個被動的實體。受託人的活動僅限於收集和分配特許權使用費利息的收入，並支付信託的負債和費用。一般而言，除不時收取的專利權使用費權益應佔收入外，信託並無流動資金來源，亦無資本來源。有關每桶特許權使用費的計算説明，請參閲項目1中的特許權使用費權益項下的討論；有關信託基金未來估計淨收入的信息，請參閲項目1中普拉德霍灣單位和油田儲量估計數下的討論。(br}請參閲項目1中關於特許權使用費權益的討論，以瞭解每桶特許權使用費的計算方法，以及項目1中普拉德霍灣單位和油田儲量估計數下的討論。然而，信託協議賦予受託人在有限情況下借款、建立現金儲備或處置全部或部分信託財產的權力。見項目1中信託銷售特許權使用費權益；借款和準備金下的討論。

1999年7月，受託人設立了現金儲備，以便在信託未從HNS獲得分配的任何未來期間向信託提供流動資金。受託人在信託收到的季度分配不超過信託的負債和支出的任何季度從現金儲備賬户中提取資金，並從未來的季度分配(如果有的話)中補充儲備。受託人可以隨時增加或減少目標金額，並可以隨時增加或降低其扣繳資金以建立現金儲備的利率，而無需事先通知單位持有人。受託人預計，在信託終止之前，只要收到HNS的分配，它將保持這一現金儲備計劃不變。 2018年12月，信託宣佈，受託人已決定在信託協議允許的情況下，逐步增加受託人的現有現金儲備，用於支付信託未來的開支和負債。從2019年4月應支付給單位持有人的分配開始，受託人開始預扣更大的33,750美元或每季度可供分配資金的0.17%，以逐步增加現有的現金儲備。

預留的現金將按照信託協議的要求進行投資。任何預留的現金超過支付或準備支付未來已知、預期或或有費用或負債所需的金額，最終將連同基金賺取的利息一起分配給單位持有人。為現金儲備預留的任何金額均由受託人投資於以美國的全部信用和信用為擔保的美國政府或機構證券，或投資於此類證券的共同基金。

一種新的冠狀病毒株，SARS-CoV-2(嚴重急性呼吸綜合徵冠狀病毒2)，於2019年末出現，此後在世界各地傳播。2020年3月，世界衞生組織將新冠肺炎病毒引起的疾病定性為大流行。由於新冠肺炎疫情的經濟影響，市場經歷了油價下跌，以應對石油需求擔憂和全球庫存考慮。由於油價下跌和收費成本增加等原因，信託在截至2020年3月31日、6月30日和9月30日的季度沒有收到特許權使用費支付，而且，正如財務報表附註8所述，由於在這些期間油價低於盈虧平衡WTI價格54.34美元，2021年1月沒有收到截至2020年12月31日的季度的特許權使用費。2020年12個月WTI平均價格為每桶39.57美元。

由於信託在2020年內未收到應歸因於這四個季度的任何特許權使用費付款，自2020年1月對歸因於2019年第四季度的特許權使用費付款進行分配以來，信託一直無法按季度扣除現金儲備賬户中的存款資金。於2020年12月，現金儲備內存入的剩餘資金不足以支付目前的行政開支，受託人根據信託協議要求賠償及償還HNS的開支537,835美元，相當於信託截至2020年12月18日的當前未付開支。2020年12月28日，HNS向受託人支付了所要求的資金，受託人根據信託協議將這些資金用於信託目前未支付的行政費用。儘管HNS同意支付賠償款項，以補償信託在2020年12月18日之前代表信託產生的當前行政費用，但不能保證HNS將支付任何進一步的賠償款項，在這種情況下，受託人將繼續審查其在信託協議和支持協議下的選擇，以強制執行此類賠償(如有必要)，或以其他方式獲得資金來支付信託管理費用。在這種情況下，受託人將繼續審查其在信託協議和支持協議下的選擇，以強制執行此類賠償，或以其他方式獲得資金支付信託管理費用。

截至2020年12月31日，現金儲備賬户現金餘額為188579美元。信託預計會產生超過儲備基金現金餘額的額外管理費用。信託正在探索信託協議下的可用選項，以解決信託持續的運營缺口。這些步驟可能包括為信託獲得貸款，出售部分信託資產，或出售所有信託資產，並採取必要步驟終止信託。受託人已聘請一傢俱備石油行業專業知識的公司提供財務諮詢、投資銀行、估值和諮詢服務，以協助信託確定信託資產的潛在貸款人或潛在購買者，並根據信託協議就信託可能終止的時間向信託提供諮詢。不能保證信託能夠獲得貸款或安排出售信託資產，或者如果可以，也不能保證貸款或出售的條款是信託可以接受的。

雖然信託於2020年未收到任何季度的特許權使用費，部分原因是WTI價格下降，但應收取成本的增加和生產税的支付，加上Prudhoe Bay油田特許權使用費產量的減少，大大降低了在2021年第一季度或第二季度向單位持有人支付任何重大特許權使用費的可能性，儘管WTI價格目前呈上升趨勢。

受託人預計將保留在2021財年或後續期間為未來行政費用支付的至少1,270,000美元或更多的未來特許權使用費預留款項，金額足以支付信託費用和開支至少一年，外加與信託終止有關的預期開支。為了遵守信託協議的終止流程和要求，信託基金可能會產生大量額外支出。因此，即使信託基金在2021年或2022年期間收到版税，目前預計單位持有人也不會在這段時間內收到未完成單位的版税付款。

如果信託在2021年或之後沒有收到任何額外的版税支付，或者沒有獲得替代資金，信託履行其義務的能力將受到不利影響，這引發了人們對其作為持續經營企業的能力的極大懷疑。如上所述，一般情況下，信託預計將在此時終止，特許權使用費利息的淨收入連續兩年每年不到100萬美元。

經營成果

油價相對温和的變化對信託公司的收入和經營結果產生了重大影響。原油價格會隨着國內外供求和其他市場狀況的波動以及影響歐佩克和其他產油國的世界政治形勢而發生重大變化。經濟狀況變化對全球能源需求和供應以及未來石油價格的影響無法準確預測。

特許權使用費收入通常在發生相關特許權使用費生產的日曆季度結束後的季度記錄日期(通常為每月15日)收到。受託人在可能的範圍內，在收到季度收入的季度記錄日期支付信託每個季度的所有費用。對於現金收益和分配表，收入和信託費用按現金基礎記錄，因此，在截至12月31日的每個日曆年度向單位持有人分配的應歸因於HNS在截至前一年9月30日的12個月期間的運營。

當HNS的石油和凝析油的平均每季度淨產量超過90,000桶/天時，影響信託公司收入和分配給單位持有人的主要因素是WTI價格的變化、預定的年度收費成本增加、消費物價指數的變化以及生產税的變化。(br}影響信託公司收入和分配給單位持有人的主要因素是WTI價格的變化、預定的年度收費成本增加、消費物價指數的變化以及生產税的變化。然而，信託公司未來一段時間的收入很可能也會受到1989年工作利益產量增減的影響。2018年、2019年和2020年期間，HNS的已探明儲量分配給信託基金的石油和凝析油淨產量按年計算不到90,000桶/日。受託人已獲告知，HNS預期未來數年從已探明儲量分配予信託基金的平均淨產量，按年計算將少於90,000桶/日。

HNS根據1989年的工作利益估計特許權使用費產量，用於計算向信託基金支付的季度特許權使用費，因為在季度記錄日期之前，通常無法獲得上一個日曆季度的完整實際現場產量數據。在1989年開採權益的平均淨產量低於每天90,000桶的情況下，HNS對實際特許權使用費產量數據的計算可能導致對先前特許權使用費產量估計的修訂。HNS對其特許權使用費生產計算的修訂可能導致HNS支付季度特許權使用費，這反映了與前幾個季度相比多付或少付的特許權使用費的調整。此類調整(如果是實質性的)可能會對在受影響的季度分配的季度記錄日期之間買賣單位的某些單位持有人造成不利影響。見財務報表附註7第8項。由於信託的年度現金收益和分配表是按修正的收付實現制編制的，日曆年的特許權使用費收入不包括影響第四季度收款的少付或多付金額。

在2018年和2019年，WTI價格高於信託獲得每桶特許權使用費所需的水平。然而，在2020年間，WTI價格低於信託獲得每桶特許權使用費所需的水平。信託基金是否有權在2021年剩餘時間內獲得未來的分銷，除其他事項外，將取決於今年剩餘時間的WTI價格。

如上文第1A條和風險因素所述，2021年1月1日，信託公司就特定日期的產量獲得每桶正特許權使用費的盈虧平衡 WTI價格(所有税收和規定扣除額等於WTI價格的價格)為60.72美元。從2021年第一季度開始到2021年3月8日，WTI原油現貨價格在2021年3月5日每桶66.09美元的高點和2021年1月4日每桶47.62美元的低點之間波動。2021年3月8日WTI原油現貨價格為每桶65.05美元。HNS向信託基金支付的季度特許權使用費是該季度內每天計算的歸屬於信託基金的個人收入的總和。任何日曆日的單一計算都不會反映該季度支付給信託的股息的價值，也不會反映信託的估計未來價值。然而，如果低油價環境將持續很長一段時間，季度特許權使用費支付可能微不足道或為零。

如以下財務報表附註3所述，信託的財務報表按經修訂的收付實現制編制，不同於根據公認會計原則編制的財務報表，其不同之處在於：(A)收入在收到時記錄(一般在上一季度末15天內)，向信託單位持有人的分配在支付時記錄，以及(B)信託費用按權責發生制記錄。因此，本財年的信託特許權使用費收入基於截至本財年9月30日的12個月的特許權使用費產量。


				增加(減少)
	12個月告一段落9/30/2020			金額			百分比			12個月告一段落9/30/2019
	(每桶美元)
WTI平均價格	$	43.20		$	(14.28	)		(24.8	)	$	57.48
調整後的應計費用	$	51.29		$	6.59			14.7		$	44.70
平均生產税	$	1.33		$	(0.66	)		(33.2	)	$	1.99
每桶平均特許權使用費	$	(9.42	)	$	(20.21	)		(187.3	)	$	10.79
平均淨特許權使用費產量(mb/d)		74.43			0.63			0.9			73.8

截至2020年9月30日的12個月內，WTI的平均價格與前12個月相比下降了約24.8%。在此期間，WTI的月平均價格從2019年12月的59.84美元的高點到2020年4月的18.20美元的低點不等。消費者物價指數的上漲使用計算成本調整係數，以及計劃將應收費成本從2019年日曆的23.75美元增加到2020日曆的26.50美元，導致截至2020年9月30日的12個月內，調整後的應收費成本增加了15% 。這一期間每桶平均特許權使用費的下降主要是由於WTI價格的下降和調整後的收費成本的增加。根據信託協議的規定，任何日曆季度的版税利息支付金額不得低於零。見下文第8項財務報表附註6。


				增加(減少)
	年終12/31/2020			金額			百分比			年終12/31/2019
	(千美元)
特許權使用費收入	$	9,269		$	(39,703	)		(81.1	)	$	48,972
現金收益	$	8,126		$	(39,796	)		(83.0	)	$	47,922
現金分配	$	9,079		$	(38,723	)		(81.0	)	$	47,802
行政費用	$	(1,692	)	$	(607	)		55.9		$	(1,085	)
年底信任語料庫	$	59		$	(839	)		(93.4	)	$	898

這個一期一期特許權使用費收入、現金收益和現金分配的減少是由於WTI平均價格下降導致每桶特許權使用費大幅下降，調整後的收費成本增加，以及2020年的平均淨產量比2019年普遍下降。行政費用的增加反映了與信託基金努力解決可用於資助支出的現金數量減少以及 2020日曆年的特許權使用費收入不足(包括專業費用的增加以及費用應計的時間差異)有關的總體費用的增加。信託語料庫的減少反映了期間應計費用的增加和收入的顯著下降。


			增加(減少)
	12個月告一段落 9/30/2019		金額			百分比			12個月告一段落 9/30/2018
	(每桶美元)
WTI平均價格	$	57.48	$	(6.49	)		(10.1	)	$	63.97
調整後的應計費用	$	44.70	$	7.55			20.3		$	37.15
平均生產税	$	1.99	$	(0.35	)		(15.0	)	$	2.34
每桶平均特許權使用費	$	10.79	$	(13.69	)		(55.9	)	$	24.48
平均淨特許權使用費產量(mb/d)		73.8		(4.5	)		(5.7	)		78.3

截至2019年9月30日的12個月內，WTI的平均價格與前12個月相比下降了約 10%。在此期間，WTI的月均價格從2018年10月第一個月的高點70.72美元到2018年12月底的低點48.82美元不等。在截至2019年9月30日的12個月中，用於計算成本調整係數的消費者物價指數增加，以及計劃將應收費成本從2018日曆的20.00美元增加到2019年日曆的23.75美元，導致調整後的應收費成本增加了20%。這一期間每桶平均特許權使用費的下降主要是由於WTI價格的下降和調整後的收費成本的增加。生產税的下降被生產税的下降略微抵消，在截至2019年9月30日的12個月中，生產税仍然處於歷史低位，因為在此期間的生產税是根據該法和2014年信函協議的最低税額計算的。見下文第8項財務報表附註6。


				增加(減少)
	年終 12/31/2019			金額			百分比			年終 12/31/2018
	(千美元)
特許權使用費收入	$	48,972		$	(63,397	)		(57.2	)	$	114,369
現金收益	$	47,922		$	(65,360	)		(57.7	)	$	113,282
現金分配	$	47,802		$	(65,461	)		(57.8	)	$	113,263
行政費用	$	(1,085	)	$	(36	)		(3.2	)	$	1,121
年底信任語料庫	$	898		$	206			29.8		$	692

這個一期一期特許權使用費收入、現金收益和現金分配減少是由於WTI平均價格下降導致每桶特許權使用費大幅下降、調整後收費成本增加以及2019年的平均淨產量較2018年下降。行政費用減少反映了用品和服務的總體費用減少以及費用應計時間上的差異。信託語料庫的增加反映了該期間應計費用的減少。

信託是被動實體，除信託有能力在必要時借入資金以償還無法從手頭現金支付的信託債務外，信託不得從事借款交易。信託定期持有用信託持有的資金購買的短期投資，等待分配給單位持有人，以及為支付信託費用和負債而保留的資金。由於這些投資的短期性質和信託可能持有的投資類型的限制，信託不受任何重大利率風險的影響。信託不從事可能使信託或單位持有人面臨任何與外幣相關的市場風險或投資於衍生金融工具的外幣交易。它沒有海外業務，也沒有長期債務工具。


	頁面
獨立註冊會計師事務所報告		41

截至2020年12月31日和2019年12月31日的資產、負債和信託語料庫報表		44

截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的現金收益和分配表		45

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的信託語料庫變動聲明		46

財務報表附註		48

我們審計了BP Prudhoe Bay Royalty Trust(該信託)截至2020年12月31日和2019年12月31日的資產、負債表和信託主體報表，截至2020年12月31日的三年期間各年度的現金收益和信託主體分配及變動表，以及相關附註(統稱財務報表)。吾等認為，該等財務報表在各重大方面均公平地反映了本信託於2020年12月31日及2019年12月31日的資產、負債及信託主體，以及截至2020年12月31日的三年期間內各年度的現金收益及信託主體的分配及變動，符合財務報表附註3所述的經修訂收付實現制會計基礎。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了信託公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制，其依據是內部控制綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們於2021年3月16日發佈的報告對信託公司財務報告內部控制的有效性表達了毫無保留的意見。

會計基礎

如財務報表附註3所述，這些財務報表是根據修訂的收付實現制會計編制的，這是除美利堅合眾國普遍接受的會計原則以外的綜合會計基礎。

持續經營的企業

所附財務報表是在假設信託將作為持續經營的企業繼續存在的情況下編制的。如財務報表附註2所述，信託於2020年並未收到任何可歸因於任何季度的特許權使用費，且不確定信託是否會收到信託未來避免終止所需的特許權使用費，這令人對其作為持續經營企業繼續經營的能力產生重大懷疑。附註2中還描述了紐約梅隆銀行信託公司作為信託受託人(受託人)有關這些事項的計劃。財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。

意見基礎

這些財務報表由受託人負責。我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須獨立於公司。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

以下傳達的關鍵審計事項是指在對已傳達或要求傳達給受託人的財務報表進行當期審計時產生的事項，並且：(1)涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，以及(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見，我們不會通過溝通下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

持續經營評估

如財務報表附註2所述，信託以持續經營為基礎編制財務報表。由於油價在2020年全年走低，信託在截至2020年12月31日的四個季度沒有收到可歸因於特許權使用費的支付，並且自2020年1月以來一直無法補充現金儲備賬户中的存款資金。信託認為，圍繞未來特許權使用費收入的不確定性，加上信託截至2020年12月31日的流動資金狀況，令人對信託作為持續經營企業的能力產生重大懷疑。

我們將評估信託對其持續經營能力的評估和相關披露確定為關鍵審計事項。考慮到與未來油價相關的不確定性程度，評估信託協議中的終止條款需要對審計師的判斷提出質疑。此外，評估信託基金的流動性需求及其獲得額外資金的選擇需要具有挑戰性的審計師的判斷和努力。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與信託評估和披露持續經營不確定性相關的某些內部控制的操作有效性。這包括與審查信託協議中的終止條款、信託的流動性要求以及披露的充分性有關的控制。我們閲讀信託協議是為了瞭解終止條款以及受託人可以獲得貸款、出售資產或獲得賠償和報銷費用的條款。為評估未來油價對信託協議中終止條款的影響，我們將信託在2021年季度生產期內收取特許權使用費所需的盈虧平衡油價(根據信託協議確定)與公開價格進行了比較。我們將信託截至2020年12月31日的現金餘額與自財務報表發佈之日起一年內的債務預測進行了比較。我們通過考慮信託協議的相關條款以及與受託人和外部法律顧問討論，評估了信託基金對其獲得額外資金選項的評估。此外，我們評估了信託與持續經營評估相關的披露的充分性。

/s/畢馬威會計師事務所

自1989年以來，我們一直擔任信託基金的審計師。

德克薩斯州達拉斯

2021年3月16日

我們已經審計了BP Prudhoe Bay Royalty Trust(該信託)截至2020年12月31日的財務報告內部控制，其依據是中建立的標準內部控制綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2020年12月31日，信託在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了截至2020年12月31日和2019年12月31日的信託資產、負債表和信託主體表，截至2020年12月31日的三年期間各年度的相關現金收益表和信託主體分配及變動表，以及相關附註(統稱財務報表)，我們於2021年3月16日的報告對這些財務報表發表了無保留意見

意見基礎

紐約梅隆銀行信託公司(NA.)作為信託受託人(受託人)，負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的 管理層財務報告內部控制年度報告。我們的責任是根據我們的審計對信託公司的財務報告內部控制發表意見。我們是在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須在信託方面保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制的合理保證。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性。我們的審核還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義和侷限性

信託對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性和根據修訂的收付實現制會計準則編制外部財務報表提供合理保證的過程。信託對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映信託資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證交易被記錄為必要的，以便根據修改後的收付實現制編制財務報表，並且信託的收支僅根據受託人的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置信託資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對有效性的任何評估預測到未來期間都有風險，即控制措施可能會因為條件的變化而變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/畢馬威會計師事務所

達拉斯，得克薩斯州

2021年3月16日


	2020年12月31日		十二月三十一日， 2019
資產
現金及現金等價物(附註3)	$	266	$	1,151

總資產	$	266	$	1,151

負債和信託語料庫
應計費用	$	139	$	253
專營權費按金法律責任(附註8)		68

總負債		207		253
信託語料庫(授權受益4000萬個單位，已發行2140萬個單位，未償還個)		59		898

總負債和信託語料庫	$	266	$	1,151

請參閲財務報表附註。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2020			2019			2018
特許權使用費收入	$	9,269		$	48,972		$	114,369
利息收入		11			35			34
HNS費用報銷(附註2)		538
減去：信託管理費		(1,692	)		(1,085	)		(1,121	)

現金收益	$	8,126		$	47,922		$	113,282

現金分配	$	9,079		$	47,802		$	113,263

單位現金分配	$	0.4242		$	2.234		$	5.293

未完成的單位		21,400,000			21,400,000			21,400,000

請參閲財務報表附註。

BP Prudhoe Bay Royalty Trust(設保人信託)是根據1989年2月28日標準石油公司(Standard Oil)、BP Explore(Alaska)Inc.(BP Alaska)(現稱為Hilcorp North Slope，LLC(ZHNS))、紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)(作為受託人)和BBC之間於1989年2月28日簽訂的信託協議(信託協議)而創建的特拉華州商業信託基金，該信託協議由標準石油公司(Standard Oil)、英國石油勘探(阿拉斯加)公司(BP Explore(Alaska)Inc.)(現稱為希爾科普北坡有限責任公司(Hilcorp North Slope，LLC)和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人2010年12月15日，紐約梅隆銀行辭去受託人職務，由國家銀行業協會紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)接任繼任受託人(The True Yo)一職，並由紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)取而代之。標準石油公司(Standard Oil)和英國石油公司阿拉斯加公司(BP Alaska)是英國石油公司的間接全資子公司。(英國石油公司)。

1989年2月28日，標準石油公司將一項壓倒一切的特許權使用費權益(特許權使用費權益)轉讓給信託基金。該信託成立的唯一目的是擁有和管理特許權使用費權益。特許權使用費權益表示有權就以下兩者中較少的一項收取每桶特許權使用費(每桶特許權使用費)16.4246%：(A)每季度石油和凝析油平均日平均淨產量的前90,000桶(Br)或(B)英國石油公司阿拉斯加石油公司(BP Alaska)截至1989年2月28日在阿拉斯加北坡普拉德霍灣(Prudhoe Bay)油田的石油和凝析油平均日平均淨產量(1989年2月28日)。信託單位持有人面臨的風險是，在任何季度，生產將中斷或停產，或平均每天降至90,000桶以下。BP已保證BP Alaska履行其關於特許權使用費權益的付款義務，並且該擔保對於HNS履行此類付款義務仍然有效。

自2000年1月1日起，BP阿拉斯加石油公司和普拉德霍灣所有其他工作權益所有者根據普拉德霍灣單元對齊協議交叉轉讓普拉德霍灣油田的權益。BP阿拉斯加保留與信託基金相關的所有權利、義務和責任。

該信託的受託人是紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)和特拉華州的紐約梅隆信託公司(BNY Mellon Trust)，後者是特拉華州的一家銀行公司。為滿足特拉華州法定信託法的某些要求，特拉華州的紐約梅隆信託公司(BNY Mellon Trust)擔任共同受託人。只有紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)能夠行使信託協議中授予受託人的權利和權力。

任何一天有效的每桶特許權使用費等於該日的西德克薩斯中質原油價格(WTI價格)減去預定收費成本(經通脹調整)和生產税(基於當時的法定税率)。

信託是被動的，受託人僅擁有收取和分配收入、支付信託責任和保護特許權使用費利益所需的權力。在一定條件下，受託人有義務建立現金儲備，並在到期時借入資金支付信託債務。受託人只能出售信託財產僅限於(A)經信託單位持有人投票批准，(B)為支付信託到期的特定債務(受某些條件制約)或(C)信託終止時的需要。每個已發行和未償還的信託單位代表信託中同等的不可分割的實益份額。特許權使用費由信託收到，並在每個日曆季度末之後的一個月內扣除信託費用分發給信託單位持有人。信託將在(I)信託單位持有人投票不少於未償還信託單位的60%時終止，或(Ii)此時連續兩年的特許權使用費利息淨收入低於每年1,000,000美元(除非在此期間的淨收入受到某些事件的重大不利影響)。(I)經不少於60%的信託單位持有人投票，或(Ii)連續兩年的特許權使用費利息淨收入低於每年1,000,000美元(除非在此期間的淨收入受到某些事件的重大不利影響)。

冠狀病毒新株 SARS-CoV-2(嚴重急性呼吸綜合徵冠狀病毒2)，於2019年末浮出水面，此後在全球蔓延。2020年3月，世界衞生組織將新冠肺炎病毒引起的疾病定性為大流行。由於新冠肺炎疫情的經濟影響，市場因石油需求擔憂和全球庫存考慮而經歷了油價下跌。由於油價下跌，信託在截至2020年3月31日、6月30日和9月30日的季度沒有收到特許權使用費支付，正如這些財務報表附註8所述，沒有在2021年1月收到截至2020年12月31日的季度的特許權使用費支付。

根據信託協議的規定，HNS向信託支付的季度特許權使用費是在本季度內每天計算的歸屬於信託的個人收入的總和。這類收入的數額是用該日曆季度內每一天的特許權使用費乘以該日的每桶特許權使用費得出的。根據信託協議，任何一天的每桶特許權使用費為當日WTI價格減去(I)應收成本乘以成本調整率和(Ii)生產税之和。2020年1月1日，信託就特定日期的產量獲得正的每桶特許權使用費的盈虧平衡WTI價格(所有税和規定扣除額等於WTI價格的價格)為54.34美元。由於油價下跌，在2020年1月23日之後的每一天，每日WTI價格都低於盈虧平衡點，導致2020年四個季度的付款計算均為負值。但是，根據信託協議的規定，就任何日曆季度的版税利息支付的金額不得低於零。

如果油價保持在每桶60.72美元的盈虧平衡WTI 價格以下，信託公司在2021年的每個日曆季度都將獲得每桶正的特許權使用費，信託公司的運營將繼續受到不利影響。如上所述，一般情況下，信託預計將在此時終止，連續兩年的特許權使用費利息淨收入每年不到1,000,000美元。

為了確保信託基金有能力支付未來的開支，信託基金在1999年7月設立了一個現金儲備賬户。現金儲備賬户的資金來自定期從特許權使用費付款中扣除。這些扣除的目的是在現金儲備賬户中產生可用現金餘額，足以支付大約一年的當前和信託的預期負債和支出。

正如之前披露的那樣，信託尚未收到任何可歸因於 2020年四個季度的特許權使用費。因此，自2020年1月以來，該信託一直無法補充現金儲備賬户中的存款資金。

根據信託協議第7.02節，受託人於2020年12月18日以書面通知HNS，根據信託協議設立的信託中的可用資產不足以支付代表信託產生的與受託人管理信託有關的當期開支。根據信託協議第7.02節所載的彌償條款，受託人要求彌償及償還HNS的開支537,835美元，相當於信託截至2020年12月18日的未付開支。HNS於2020年12月28日向受託人支付了要求的資金，受託人根據信託協議將這些資金用於信託的未付費用。儘管HNS同意賠償

受託人預計，到2021年，由於繼續遵守信託證券和交易法以及税務報告要求，將產生大量額外費用。受託人目前正與HNS探討信託協議項下可供信託選擇，以解決信託持續營運資金短缺的問題。這些步驟可以包括為信託獲得貸款、出售部分信託資產或出售全部信託資產並採取必要步驟終止信託。此外，受託人打算在將來信託可以支付特許權使用費的情況下增加現金儲備金額。不能保證信託能夠獲得貸款或安排出售信託資產，也不能保證貸款或出售的條款是信託可以接受的。

信託基金是在持續經營的基礎上編制財務報表的。圍繞信託未來獲得避免終止所需的特許權使用費的不確定性，加上信託目前的流動性狀況，令人對信託能否在自財務報表發佈之日起一年內繼續作為一家持續經營的企業產生重大懷疑。

(3)

會計基礎

信託的財務報表按修改後的收付實現制編制，反映信託的資產、負債、主體、收益、和分配，如下所示：

收入在收到時記錄(通常在上一季度結束後15天內)，對信託單位持有人的分配在支付時記錄。

信託費用(包括會計、工程、法律和其他專業費用、受託人費用、和自掏腰包費用)按權責發生制入賬。

受託人可以為根據公認會計原則不會記錄的某些或有事項建立現金儲備。

雖然這些報表不同於根據美國普遍接受的會計原則編制的財務報表，但報告收入和分配的修改後的收付實現制被認為是最有意義的，因為對信託單位持有人的季度分配是以現金淨收入為基礎的。隨附的經修訂收付實現制財務報表載有公平列報信託於2020年及2019年12月31日的資產、負債及主體，以及截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度的現金收益及信託主體的分配及變動的修訂基準所需的所有調整。該等調整屬正常的經常性性質，受託人認為，為公平呈報營運結果，該等調整是必需的。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，代表現金儲備的現金等價物包括現金賬户和原始到期日為90天或更短的美國國庫券。

編制財務報表時，需要對資產、負債和信託機構因運營而產生的變化作出估計和假設。經濟環境、金融市場和用於確定這些估計的任何其他參數的變化可能會導致實際結果不同，差異可能很大。

在一九八九年二月成立時，信託持有的專利權使用費權益的賬面價值為五億三千五百萬元。根據公認的會計原則，信託根據生產單位法攤銷特許權使用費權益的價值。這樣的攤銷直接計入信託機構，並不影響現金收益。此外，信託根據財務會計準則委員會會計準則(ASC)360，通過將特許權使用費權益預期實現的未貼現現金流與賬面價值進行比較，定期評估特許權使用費權益的減值。物業、廠房和設備。若預期未來未貼現現金流量低於賬面價值，則信託就賬面價值與特許權使用費權益的估計公允價值之間的差額確認減值損失。截至二零一零年十二月三十一日，信託已確認累計攤銷359,473,000美元及減值總減值175,527,000美元，將特許權使用費權益的賬面價值降至零。

(5)

所得税

信託將其聯邦納税申報單作為授予人信託提交，但須遵守修訂後的1986年《國內税法》J分章第一部分E分節的規定，而不是作為公司應納税的協會。信託單位持有人被視為信託收入和信託主體的所有者，信託單位持有人將在各自的納税申報表上報告信託的全部應納税所得額。

如果信託被確定為應作為公司徵税的協會，它將被視為作為公司應按特許權使用費利息的應税收入徵税的實體，信託單位持有人將被視為股東，分配給信託單位持有人的分配將不能在計算信託作為協會的税收責任時扣除。

(6)	阿拉斯加石油天然氣生產税

2013年4月14日，阿拉斯加立法機構通過了一項石油税改革法案，旨在鼓勵阿拉斯加石油行業的石油生產和投資。2013年5月21日，州長簽署了該法案，將其作為2013年阿拉斯加會期法律(《阿拉斯加法案》)的第10章。在重大變化中，該法取消了2006年修正案和ACES實施的每月累進税率，將基本税率從25%提高到35%，並增加了石油生產的階梯每桶税收抵免。此税收抵免基於每桶應税石油生產點的毛值，並且可能不會將生產商的納税義務減少到低於生產税法規定的最低税額(根據當年在美國西海岸銷售的阿拉斯加北坡原油的每桶平均價格)，最低税額是生產商在日曆年的應税產量毛值的一個百分比，從零到4%不等。這些更改從2014年1月1日起生效。

2014年1月15日，受託人與BP阿拉斯加簽署了一份日期為2014年1月15日的信函協議(2014年信函協議)，內容涉及信託法案的實施。根據2014年信函協議，信託的特許權使用費生產的生產税將等於相關季度的税收，減去該季度特許權使用費生產每月允許的每桶階梯税收抵免。如果對本年度任何季度都可以申請的階梯每桶税收抵免金額存在與税收相關的最低限額，則按季度初步確定的該限額與全年的實際限額之間的任何差異將反映在向信託支付下一年第一季度特許權使用費生產的款項中。

2015年7月6日，BP阿拉斯加和受託人簽署了一份信函協議(2014信函協議修正案)，修訂了2014年的信函協議，規定如果對本年度任何季度的每桶階梯税收抵免金額存在與税收相關的最低限額，初步確定的該限額與全年實際限額之間的任何差異將反映在向信託支付的第四季度特許權使用費生產付款中

信託基金在2020、2019年和2018年收到的某些特許權使用費付款由BP Alaska(作為HNS的前身)進行了調整，以補償在這些付款日期之前結束的季度應支付的特許權使用費的少付或多付。在某些季度，分配給信託基金的已探明儲量的原油和凝析油平均日產量不到90,000桶桶。BP阿拉斯加就這些季度支付的特許權使用費是基於BP Alaska對產量水平的估計，因為到要求向信託支付款項的日期還沒有實際數據。隨後，英國石油公司阿拉斯加根據實際生產數據重新計算了到期的特許權使用費，導致了下表所示的付款調整(以千為單位)。


	2020年收到的付款
	一月		四月	七月	十月
計算出的專營權使用費	$	9,321	$	$	$
少付(多付)調整，外加應計利息		16

收到的淨付款	$	9,337	$	$	$


	2019年收到的付款
	一月		四月		七月		十月
計算出的專營權使用費	$	21,361	$	7,732	$	12,152	$	7,291
少付(多付)調整，外加應計利息		398		16		12		10

收到的淨付款	$	21,759	$	7,748	$	12,164	$	7,301


	2018年收到的付款
	一月		四月		七月		十月
計算出的專營權使用費	$	26,520	$	27,610	$	30,427	$	29,305
少付(多付)調整，外加應計利息		19		1		65		422

收到的淨付款	$	26,539	$	27,611	$	30,492	$	29,727

由於對2019年第四季度特許權使用費支付計算中包括的2019年12月生產量略有高估，BP阿拉斯加就2019年第四季度特許權使用費支付多支付了68,001美元，包括截至2020年12月31日的利息。HNS將在未來一個或多個季度以足夠的正版税付款追回這筆多付的費用。如果未來沒有或沒有足夠的積極付款，預計HNS將探索根據信託協議、轉讓或其他方式可能擁有的其他選擇，以追回2019年第四季度多付的金額。

根據FASB ASC 932的聲明，石油和天然氣的開採活動，信託必須在其財務報表中包含有關信託已探明儲量估計數量和未來淨現金流的補充信息。本説明中的以下信息反映了通過了編號59192的《證券交易法》(Securities Exchange Act Release No.59192)，淺談油氣報告的現代化這項規定對截至2009年12月31日或之後的財年的財務報表生效。

對已探明儲量的估計本身就是不準確和主觀的，隨着時間的推移，隨着更多數據的出現，這些估計會被修正。這樣的修訂可能通常是實質性的。有關可歸因於英國石油公司、阿拉斯加石油公司和信託公司共同利益的已探明儲量估計數的信息是基於英國石油公司阿拉斯加公司編制的儲量估計數。BP阿拉斯加油田的儲量估計被認為是合理的，並與目前已知的有關普拉德霍灣油田大小和特徵的物理數據一致。

BP Alaska和信託之間沒有精確的儲量估算方法，因為特許權使用費權益不是工作權益，信託不擁有也無權從普拉德霍灣油田獲得任何具體儲量。根據2020年(每桶39.57美元)、2019年(每桶55.69美元)和2018年(每桶65.56美元)的12個月WTI平均價格，將可歸因於信託的儲量分配給信託，估計該油田未來產量的份額。由於可歸因於信託的儲備量是使用基於估計未來產量和當前WTI價格的儲備量分配來估計的，因此，估計產量的時間或WTI價格的變化將導致信託的估計儲備量發生變化。因此，如果使用不同的產量估計和價格，信託基金的估計儲量將有所不同。

除了產量估計和價格外，信託基金的儲量還受到確定每桶特許權使用費時將扣除的應收成本金額的影響。根據BP Alaska在這些時候的最新儲量估計以及2020年、2019年和2018年西德克薩斯中質原油的12個月平均價格，截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年，信託基金的石油和凝析油已探明淨儲量估計分別為0、4.465和1,577.2萬桶(其中分別為0、4.394和1,563.8萬桶已探明儲量)。根據FASB ASC 932的規定，不能考慮目前未被視為已探明的儲量。

FASB ASC 932要求對與已探明儲量披露相關的未來淨現金流量進行貼現的標準化計量，根據當前價格將貨幣金額分配給已探明儲量。這一貼現的未來淨現金流不應被解釋為特許權使用費權益的當前市場價值。市場估值的確定將包括(除其他事項外)預期的價格變化和目前未被認為已探明的額外儲量的價值，或在目前預期的油田壽命結束後可能生產的儲量的價值。在2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，與已探明儲量相關的折現未來現金流量標準化計量可歸因於


(2017年12月31日)	9,070
對先前概算的修訂(1)	11,311
生產	(4,609	)

2018年12月31日	15,772
對先前概算的修訂(2)	(6,916	)
生產	(4,391	)

2019年12月31日	4,465
對先前概算的修訂(3)	(16	)
生產	(4,449	)

2020年12月31日
截至以下日期的已探明已開發儲量(數千桶)：
2018年12月31日	15,638
2019年12月31日	4,394
2020年12月31日
截至以下日期的已探明未開發儲量(數千桶)：
2018年12月31日	134
2019年12月31日	71
2020年12月31日

2018年年底儲量的積極修正反映出，使用12個月的平均水平，WTI價格從2017年的每桶51.34美元上漲到2018年的每桶65.56美元。正月初一分別為截至2017年12月31日和2018年12月31日的年度內每個月的價格。根據2014年底的經濟狀況和產量預測，預計2018年之後每桶特許權使用費將為零。根據2015年底的經濟狀況和產量預測，預計2020年後每桶特許權使用費將為零。根據2016年底的經濟狀況和產量預測，預計2018年之後每桶特許權使用費將為零。根據2017年底的經濟狀況和產量預測，預計2019年之後每桶特許權使用費將為零。根據2018年底的經濟狀況和產量預測，預計2022年之後每桶特許權使用費將為零。從2017年年底到2018年年底，經濟壽命的增加導致儲備量出現積極修正。

(2)

2019年年末儲量的負修正反映出，使用12個月的平均值，WTI價格從2018年的每桶65.56美元降至2019年的每桶55.69美元。每桶WTI價格從2018年的每桶65.56美元降至2019年的每桶55.69美元正月初一分別為截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度內每個月的價格。根據2014年底的經濟狀況和產量預測，預計2018年之後每桶特許權使用費將為零。根據2015年底的經濟狀況和產量預測，預計2020年後每桶特許權使用費將為零。根據2016年底的經濟狀況和產量預測，預計2018年之後每桶特許權使用費將為零。根據2017年底的經濟狀況和產量預測，預計2019年之後每桶特許權使用費將為零。根據2018年底的經濟狀況和產量預測，預計2022年之後每桶特許權使用費將為零。根據2019年底的經濟狀況和產量預測，預計2020年之後每桶特許權使用費將為零。從2018年年底到2019年年底，經濟壽命的下降導致儲備量出現負修正。

(3)

2020年底儲量的負修正反映出，使用12個月的平均值，WTI價格從2019年的每桶55.69美元降至2020年的每桶39.57美元。正月初一分別為截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度內每個月的價格。根據2014年底的經濟狀況和產量預測，預計2018年之後每桶特許權使用費將為零。根據2015年底的經濟狀況和產量預測，預計2020年後每桶特許權使用費將為零。根據2016年底的經濟狀況和產量預測，預計2018年之後每桶特許權使用費將為零。根據2017年底的經濟狀況和產量預測，預計2019年之後每桶特許權使用費將為零。根據2018年底的經濟狀況和產量預測，預計2022年之後每桶特許權使用費將為零。根據2019年底的經濟狀況和產量預測，預計2020年之後每桶特許權使用費將為零。根據2020年底的經濟狀況和產量預測，預計2020年以後每桶石油的忠誠度將為零。從2019年年底到2020年底，經濟壽命的這種下降導致儲備量出現負修正。

受託人擁有披露控制和程序(如交易法下的規則13a-15(E)和規則15d-15(E)所定義)，旨在確保信託在其根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的期限內被記錄、處理、彙總和報告。這些控制和程序包括但不限於旨在確保信託在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給受託人負責的信託官員，以便及時決定所需披露的控制和程序。

根據信託協議和轉易的條款，HNS對信託負有重大的披露和報告義務。HNS需要向信託提供受託人可能需要的有關特許權使用費權益的信息，並且HNS有權獲得這些信息，以允許信託根據適用法律履行信託的任何報告或披露義務，以及發行該單位的任何證券交易所的要求。這些報告義務包括在每年2月28日之前向信託公司提交一份報告，其中包含所有性質、標準和形式符合證券交易委員會關於根據“交易法”和適用的會計規則在申報文件中包括儲備和儲備估值信息的要求的所有信息。該報告須載列(其中包括)HNS對應佔特許權使用費權益的已探明儲量未來現金流量淨額的估計、該等已探明儲量的折現現值，以及用以得出該報告所載估計的假設。

此外，該轉易契賦予信託若干權利，以檢查HNS的簿冊及記錄，並與HNS的代表討論HNS與1989年工作利益有關的事務、財務及賬目；該轉易亦要求HNS向信託提供受託人可能不時合理要求且HNS可接觸到的其他資料。

受託人的披露控制和程序包括確保信託收到HNS被要求及時向信託提供的信息和報告，受託人的適當負責人員審查此類信息和報告，以及HNS要求和提供的信息包括在信託根據《交易法》歸檔或提交的報告中。

截至2020年底，受託人中負責信託管理的信託官員對信託的披露控制和程序進行了評估。他們的評估認為，除其他事項外，信託協議和轉易契對HNS施加了可強制執行的法律義務， HNS已及時提供該等協議所要求的信息和受託人不時要求的其他信息。官員們得出結論，截至2020年12月31日，信託的披露控制和程序是有效的。

紐約梅隆銀行信託公司作為該信託的受託人，負責建立和保持對財務報告的充分的內部控制，這一術語在根據《交易法》頒佈的規則13a-15(F)中有定義。信託對財務報告的內部控制被定義為由受託人或在其監督下設計的程序，目的是根據修訂的收付實現制會計，為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制信託財務報表提供合理保證。信託對財務報告的內部控制包括與以下方面有關的政策和程序：保持合理詳細、準確和公平地反映資產的交易和處置的記錄；提供合理保證，保證交易在必要時被記錄，以便根據修訂的收付實現制編制財務報表，並且僅根據受託人的授權進行收支；以及就防止或及時發現可能對信託產生重大影響的未經授權獲得、使用或處置信託資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告內部控制可能無法防止或檢測誤報。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都可能存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

受託人根據#年確定的標準對信託公司財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(COSO標準)。根據COSO標準下的受託人評估，受託人得出結論，信託對財務報告的內部控制於2020年12月31日生效。

截至2020年12月31日，信託對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)審計，其報告全文載於第44頁。

財務內部控制變更報告。

信託對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這與受託人對信託第四財季發生的信託財務報告內部控制的評估有關，這對信託的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能對信託財務報告內部控制產生重大影響。受託人對信託財務報告內部控制的評估已對信託財務報告內部控制產生重大影響，或可能對信託財務報告內部控制產生重大影響。受託人對信託財務報告內部控制的評估已經或合理地可能對信託財務報告內部控制產生重大影響。

第9B項。

其他信息

不適用。

受託人可在信託協議規定召開和舉行的會議上，經多數單位持有人投票表決，在無理由或有理由的情況下被免職。信託協議規定。在會議上，單位持有人可以指定一名符合信託協議規定條件的繼任受託人。見項目1中的託管人辭職或免職。

信託基金尚未通過道德準則。信託協議和特拉華州法律規定了受託人的行為標準。適用於受託人僱員的道德標準載於“行為準則”，可在http://www.bnymellon.com/ethics.上找到。

沒有審計委員會或執行類似職能的委員會負責審查信託的經審計財務報表。

第11項。

高管薪酬

信託基金沒有向其支付補償的董事、高級管理人員或員工。信託由受託人在正常受僱過程中的僱員管理，這些僱員沒有獲得與其為信託提供的服務相關的具體補償。

根據信託協議，受託人有權在每個季度記錄日期收到季度費用，目前包括(I)季度記錄日期未償還的每單位0.0011美元的季度管理費加上(Ii)電匯給單位持有人的每筆付款10.00美元。行政服務費在每個日曆年均按上一個日曆年的消費者物價指數(如有)按比例增加(如有)(見運輸合同中的定義；見第1項中的特許權使用費利息和成本調整率)，如有，請參閲上一個日曆年的特許權使用費利息和成本調整率(見第1項中的特許權使用費利息和成本調整率)。受託人還向信託公司收取某些可報銷的費用。除信託協議規定的費用和可報銷費用外，並無薪酬委員會或委員會履行類似職能，有權決定受託人的任何薪酬。

在截至2020年12月31日的三個財政年度內，受託人從信託基金獲得的補償如下：


截至十二月三十一日止的年度，	受託人%s 收費		傳輸代理和註冊主任費用
2018	$	223,755
2019	$	213,378
2020	$	213,378


4.1		標準石油公司、BP勘探(阿拉斯加)公司、紐約銀行受託人和共同受託人F.James Hutchinson於1989年2月28日簽署的BP Prudhoe Bay Royalty Trust協議。通過引用相應編號的展品併入註冊人截至2006年12月31財年的Form 10-K年度報告(文件編號1-10243)。

4.2		推翻1989年2月27日BP勘探(阿拉斯加)公司和標準石油公司之間的特許權使用費轉讓。通過引用相應編號的展品併入註冊人截至2006年12月31日的財政年度10-K表格(檔案號1-10243)中的年度報告。

4.3		1989年2月28日標準石油公司和BP Prudhoe Bay Royalty Trust之間的信託轉讓。通過引用相應編號的展品併入註冊人截至2006年12月31日的財政年度10-K表格(檔案號1-10243)中的年度報告。

4.4		英國石油公司、BP勘探(阿拉斯加)公司、標準石油公司和BP Prudhoe Bay Royalty Trust之間的支持協議，日期為1989年2月28日，經修訂 8。通過引用相應編號的展品併入註冊人截至2006年12月31財年的表格 10-K年度報告(文件編號1-10243)。

4.5		2006年10月13日，BP勘探(阿拉斯加)公司與紐約銀行作為受託人簽署了信函協議。通過引用相應編號的展品併入註冊人截至2006年9月30的10-Q表格季度報告(文件編號1-10243)。


4.6		BP勘探(阿拉斯加)公司與紐約銀行作為受託人於2008年1月11日簽署的信函協議。通過引用相應編號的展品併入註冊人日期為2008年1月11日的表格8-K的當前報告(檔案號1-10243)。

10.1		BP Explore(Alaska)Inc.、紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人和特拉華州紐約梅隆信託公司(BNY Mellon Trust Company)作為共同受託人達成的和解協議，日期為2009年5月8日。通過引用相應編號的展品併入登記人2009年5月8日的表格8-K(檔案號1-10243)的當前報告中。

10.2		BP Explore(Alaska)Inc.、紐約梅隆銀行和新澤西州紐約銀行梅隆信託公司於2010年12月15日簽署的辭職、任命和接受協議，通過參考註冊人截至2010年12月31日財年10-K表格年度報告中相應編號的展品合併而成(文件編號1-10243)。在此基礎上，我們將簽署一份日期為2010年12月15日的BP Explore(Alaska)Inc.、紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)之間的辭職、任命和接受協議。

31*		規則13a-14(A)認證。

32*		第1350條認證。

99*		米勒和蘭斯有限公司的報告，日期為2021年2月26日。

101		説明：根據S-K條例第601(101)項，互動數據文件不隨本文件一起提交，因為信託公司沒有按照美國使用的公認會計原則編制其財務報表。見第二部分第8項財務報表附註2。

謹此提交。

(C)所有財務報表明細表都被省略，因為這些明細表要麼不適用，要麼不是必需的，或者信息載於財務報表或附註中。

第16項。

表格10-K摘要。

沒有。


	2019財季
	第一			第二			第三			第四
特許權使用費收入	$	21,759		$	7,748		$	12,164		$	7,301
利息收入		9			10			8			8
信託管理費		(326	)		(312	)		(341	)		(106	)

現金收益	$	21,442		$	7,446		$	11,831		$	7,203
現金分配	$	21,463		$	7,381		$	11,793		$	7,165
單位現金分配	$	1.0029		$	0.3449		$	0.5511		$	0.3348


	十二月三十一日，
	2020	2019			2018
未來現金流入	$	$	5,785		$	154,662
估計的現金流量時間每年有10%的折扣			(269	)		(16,121	)

未來淨現金流量貼現的標準化計量(A)	$	$	5,516		$	138,541


	十二月三十一日，
	2020			2019			2018
價格和生產成本的淨變動	$	(69,163	)	$	(109,850	)	$	176,825
生產税淨變動		2,729			5,437			(5,029	)
其他		(25	)		52			845

		(66,459	)		(104,361	)		172,641
收到的特許權使用費收入(B)(C)		60,943			(36,550	)		(109,588	)
增加折扣					7,886			6,812

年內淨增(減)	$	(5,516	)	$	(133,025	)	$	69,865


2020年10月1日至2020年12月31日	$
2019年10月1日至2019年12月31日	$	9,337
2018年10月1日至2018年12月31日	$	21,759


	2020		2019
審計	$	140,000	$	196,500
與審計相關的		10,000		24,500
税收		221,000		221,000
其他

	$	371,000	$	442,000



第11項。	高管薪酬	61

第12項。	某些實益業主和管理及相關單位持有人的擔保擁有權	62

第13項。	某些關係和相關交易，以及董事獨立性	62

第14項。	首席會計師費用及服務	62

第15項。	展品和財務報表明細表	63

第16項。	表格10-K摘要	64


	2020財季
	第一			第二			第三			第四
特許權使用費收入	$	9,337		$	(67	)	$			$	(1	)
利息收入		7			4
HNS費用報銷											538
信託管理費		(253	)		(689	)		(288	)		(462	)

現金收益(虧損)	$	9,091		$	(752	)	$	(288	)	$	75

現金分配	$	9,078		$			$			$

單位現金分配	$	0.4242		$			$			$


	2018財季
	第一			第二			第三			第四
特許權使用費收入	$	26,539		$	27,611		$	30,492		$	29,727
利息收入		6			11			8			9
信託管理費		(215	)		(407	)		(297	)		(202	)

現金收益	$	26,330		$	27,215		$	30,203		$	29,534
現金分配	$	26,325		$	27,282		$	30,122		$	29,534
單位現金分配	$	1.2302		$	1.2748		$	1.4076		$	1.3800


BP普拉德霍灣特許權使用費信託

由以下人員提供：		紐約梅隆銀行信託公司，N.A.為受託人

由以下人員提供：		/s/伊萊娜·C·羅傑斯
		伊萊娜·C·羅傑斯
		美國副總統

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