10-K

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所完成的。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。是，☐否

根據《紐約證券交易所美國人》在2020年12月31日報道的註冊人普通股股票在2020年12月31日的收盤價，註冊人非關聯公司持有的普通股總市值約為2.911億美元。註冊人選擇使用2020年12月31日(註冊人最近完成的財年的最後一個工作日)作為計算日期，因為在2020年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，註冊人是一傢俬人持股公司。每位高管和董事以及可能被視為註冊人的關聯公司的其他每個人持有的普通股股票已被排除在本次計算之外。為此目的確定附屬公司地位不一定是出於其他目的的最終確定。

截至2021年3月15日，註冊人擁有8895,352股普通股，每股面值0.001美元。

引用成立為法團的文件

註冊人關於2021年股東周年大會的最終委託書的部分內容以引用方式併入本年度報告的表格10-K的第 III部分(如有説明)。此類最終委託書將在註冊人截至2020年12月31日的財年結束後120天內提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。


	頁面
第一部分
項目1.業務		6
第1A項風險因素		21
第1B項。未解決的員工意見		44
項目2.屬性		44
項目3.法律訴訟		44
項目4.礦山安全信息披露		44
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券		45
項目6.精選財務數據		45
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析		46
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露		55
項目8.財務報表和補充數據		56
第九項會計和財務披露的變更和分歧		89
第9A項。管制和程序		89
第9B項。其他資料		89
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理		90
項目11.高管薪酬		90
第12項：某些受益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項		90
第13項.某些關係和相關交易，以及董事獨立性		90
項目14.主要會計費用和服務		90
第IV部
項目15.證物、財務報表明細表		91
項目16.表10-K 總結		93
簽名		94

本年度報告Form 10-K包含符合聯邦證券法含義的前瞻性陳述。前瞻性陳述傳達了我們目前對未來事件的預期或預測，並不是對未來業績的保證。它們基於許多我們認為合理的假設，但它們面臨着廣泛的不確定性和業務風險。我們預測未來計劃或戰略的結果或實際效果的能力本質上是不確定的。本年度報告 10-K表中包含的任何非歷史事實的陳述都可能是前瞻性陳述。當我們使用詞彙？意圖、？估計、？預測、？潛在、？繼續、？預期、？計劃、？預期、？相信、？應該、？可能、？可能、？將、？尋求、？或這些術語或其他可比術語的否定或否定時，我們就是在識別前瞻性陳述。？

前瞻性陳述涉及風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。可能導致實際結果與預期或預期不同的關鍵因素包括，但不限於：

我們有限的經營歷史和盈利能力；

我們的一些產品在原材料和生產上依賴第三方；

我們有能力有效地管理我們的增長並擴展我們的製造和加工能力，包括我們的人力資源需求；

我們未來的資金需求；

我們留住和發展客户基礎的能力；

我們很大一部分銷售額依賴於獨立分銷商；

我們評估和衡量我們的業務、前景和績效指標的能力；

我們在一個競爭激烈、不斷髮展的行業中競爭並取得成功的能力；

優質有機和天然食品行業的整體健康狀況；

涉及我國知識產權和打造強勢品牌的風險；

我們對關鍵人員的依賴，包括萊爾德·漢密爾頓和加布裏埃爾·里斯；

監管風險；

與我們的國際業務相關的風險；

我們未來發行的股權證券可能會被大幅稀釋的風險；以及

此處描述的其他風險，包括第I部分第1A項下的風險因素。

鑑於這些風險、不確定性和假設，謹告誡您不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述本質上是不可靠的，僅在本年度報告以Form 10-K的日期發表。您應該閲讀本年度報告中的表格 10-K以及我們在本報告中引用的文檔，瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績和成就可能與我們預期的大不相同。在考慮前瞻性陳述時，您應該牢記本報告中的警示性聲明。我們用這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。我們沒有任何義務，我們明確拒絕任何義務更新或更改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，除非法律另有要求。

Laird SuperFood是一個新興的消費品平臺，專注於製造和營銷高度差異化的植物性和功能性食品。Laird SuperFood平臺目前的核心支柱是SuperFood Creamer咖啡奶油、水合物補水產品和飲料強化補充劑，以及烘焙和速溶咖啡、茶和熱巧克力。隨着時間的推移，Laird SuperFood計劃通過進一步滲透我們當前產品線提供的數十億美元的市場機會來增加收入並擴展我們的平臺，以包括符合我們嚴格的植物性配料標準的更多產品。

由於消費者對Laird SuperFood產品不斷增長的需求，以及我們全渠道分銷戰略的持續擴張，我們的淨銷售額從2016年的56.8萬美元增長到2020年的2600萬美元。我們在一個運營部門和一個可報告部門運營：Laird SuperFood，Inc.

市場機會

Laird SuperFood參與了美國人口普查局估計到2020年價值7590億美元的食品雜貨市場。Laird SuperFood是專門針對美國天然、有機和功能性食品和飲料細分市場的食品和飲料。根據《營養商業雜誌》(Nutrition Business Journal)的數據，2020年，美國天然、有機和功能性食品和飲料的銷售額約為1740億美元，比前一年增長了10%。此外，根據《營養商業雜誌》(Nutrition Business Journal)的數據，在同一時期，第三方和直接電子商務銷售是美國天然、有機和功能性食品和飲料銷售增長最快的四個渠道中的兩個。

在不斷髮展的食品和飲料行業中，消費者的偏好正在從加工和高糖食品和飲料產品，以及那些含有大量深度加工和人造成分的產品轉移。人們也越來越多地認識到動物性產品對環境的影響。根據植物性食品協會(Plant-based Foods Association)的數據，從2019年到2020年，美國植物性食品的零售額增長了11%，市值達到50億美元，而普通雜貨類別的零售額增長了2%。

Laird SuperFood的長期目標是打造第一個規模級、廣受認可的品牌，真正專注於天然成分、營養密度和功能性。

我們的競爭優勢

我們相信以下優勢使Laird SuperFood脱穎而出，並創造長期、可持續的競爭優勢。

快速發展的植物性天然食品行業的新興平臺

在近期和中期內，Laird SuperFood高度專注於通過進一步滲透我們當前產品線帶來的數十億美元的市場機會，實現收入增長的最大化。然而，我們認為，更大的長期機會在於將Laird SuperFood打造成天然食品行業的獨特平臺，目前天然食品行業由單一產品公司主導。這種平臺方法的核心原則是加強我們可信的品牌名稱，發展我們廣泛的全方位分銷戰略，並不斷推出符合我們核心理念的新產品。此平臺提供了持續擴大我們的總潛在市場(TAM)的機會，以實現長期增長、我們品牌的持續差異化、產品多樣化，並利用我們的核心優勢和運營成本來提高利潤率。

可信和值得信賴的品牌是消費品行業最強大的長期進入壁壘之一，也是持續差異化的來源。自創立以來，Laird SuperFood已投入巨資打造消費者立即認定為正宗、植物性、營養密集型和功能性的值得信賴的品牌。除了更傳統的品牌建設方法，我們有效地利用了萊爾德·漢密爾頓(Laird Hamilton)和加布裏埃爾·里斯(Gabrielle Reess)的正宗生活方式，他們都以在健身和營養方面走在前列而備受讚譽。我們的目標是讓Laird SuperFood成為尋找營養豐富、價格合理的功能性食品的顧客的選擇。我們的目標市場遠遠超出精英運動員，進入大眾市場，因為我們認識到，Laird SuperFood產品不僅必須是天然的、功能性的和營養密集的，而且必須味道鮮美，價格實惠，才能向所有消費者提供服務。

均衡、高度差異化的全方位渠道分銷戰略

我們高度差異化的全方位渠道分銷戰略有三個關鍵組成部分：在線、批發和餐飲服務。總體而言，這一全方位渠道戰略為我們提供了多樣化的客户和批發合作伙伴，帶來了比通常主要在雜貨店銷售的產品更大的TAM機會，以及與我們的客户發展直接關係的機會Lairdsuperfood.com。我們認為，與值得信賴的品牌名稱一起，廣泛的專有分銷是進入食品行業的一個關鍵的長期和可持續的障礙。

我們的增長戰略

我們的主要增長戰略如下：

巨大的雜貨市場中的無限制和長期增長機會

美國食品雜貨市場是世界上最大的零售終端市場之一。Laird SuperFood的戰略是通過各種途徑最大限度地利用這一機遇，包括增加品牌信任度和認知度，將我們的食品雜貨配送足跡顯著擴大到目前約7,100 零售門水平的數倍，通過加快線上和線下廣告以及推出新產品來擴大我們的門店足跡，從而提高貨架速度。

接觸雜貨市場的植物性、功能性和天然食品部分

在食品雜貨類別中，有一種正在進行的長期轉變，從幾乎沒有營養價值的經過深度加工的傳統品牌轉向天然的、營養密集的、功能性的和植物性的替代品。我們預計，推動天然和植物性替代品增長的消費者口味轉變將在可預見的未來持續下去，因為消費者在營養方面的教育變得更好，並將重點放在自己、家人和環境的健康和健康上。越來越多的天然和植物性產品正在超越天然和專賣店，進入傳統雜貨店。這些趨勢的繼續應該會讓萊爾德超級食品受益，因為它尋求滲透到非常大的整體食品雜貨市場。

以重複和經常性收入為特徵的業務模式

由於咖啡、奶油和補水產品的消費是許多消費者的日常習慣，我們的大部分客户羣中自然且頻繁地重複使用Laird SuperFood產品。因此，由於消費者和批發合作伙伴的重複訂單，Laird SuperFood一直享有可觀的經常性收入基礎。在評估新產品開發機會、收購和營銷戰略時，擴大經常性收入的基礎是Laird SuperFood的一個重要關注點。

分銷足跡持續擴大

目前，我們的產品通過不同的實體零售和在線渠道進行營銷和銷售，包括食品雜貨連鎖店、俱樂部商店、特產和天然食品店、咖啡店、果汁吧、健身房

餐廳、招待場所、公司工作場所Lairdsuperfood.com和Amazon.com。最大化潛在分銷將是Laird SuperFood的關鍵增長動力，我們的目標是擴大分銷，使我們的產品在客户選擇購物的任何地方都能買到，無論是零售店、餐飲服務環境還是直接在線購物。

最大限度地提高現有產品線的市場滲透率

Laird SuperFood現有的奶油、補水和飲料強化補充劑，以及速溶和烘焙咖啡類別代表着數十億美元的TAM。我們相信，通過我們差異化的產品線打入這些核心市場，為萊爾德超級食品提供了一個巨大的、長期的增長機會。近期，Laird SuperFood將專注於擴大在這些類別中的份額。

新產品開發

雖然Laird SuperFood目前的產品線正在強勁增長，並通過差異化產品應對數十億美元的市場機遇，但我們打算通過推出新產品來促進我們的增長。我們專注於創造符合我們堅定不移的品牌精神的產品，這些產品具有美味的味道、優質的配料、營養密度和功能性。新產品開發的其他標準包括廣泛的商業接受度、市場機會的大小、合規性問題、製造過程、原材料的可用性和成本、保質期以及潛在客户的預期使用模式。

從增長的角度來看，預計正在進行的新產品發佈將持續增加我們的TAM機會。擴大我們的產品線也將有助於使我們的收入基礎多樣化，並減少任何一個類別的潛在競爭強度。我們預計，所有新產品，無論是內部開發還是從外部採購，最終都將被命名為Laird SuperFood，它們將擴大Laird SuperFood的機會，成為我們客户日常食品和飲料消費的一部分。

Tuck-in收購的機會，以補充有機增長並擴大平臺

到目前為止，Laird SuperFood的收入完全是由有機增長推動的，雖然我們預計將繼續實現有機增長，但我們相信將有機會通過收購擴大我們的TAM並使我們的收入基礎多樣化。在這種情況下，我們認為收購將是一種內嵌式的收購，目標是植物性食品中高度分散的市場。所有收購的產品預計最終將在Laird SuperFood平臺下重新命名，並將符合我們美味、營養、全天然成分和功能性好處的精神。

市場營銷支出在推動增長和獲取新客户方面的效率得到驗證

縱觀我們的歷史，Laird SuperFood一直以紀律嚴明、數據驅動和回報為基礎，將重點放在營銷資金的部署上，以打造我們的品牌和獲得新客户。在我們看來，營銷資金必須得到有效利用，以維持長期增長，並最終推動Laird SuperFood實現盈利。我們將重點放在為我們的網站和社交媒體渠道創造免費和有機的流量上，擴大我們的專有客户數據庫，增加訂閲量，並從各種渠道獲得客户。這些努力旨在從結構上減少我們對專有最少、競爭最激烈的在線客户來源的依賴。社交媒體渠道在發佈新產品和介紹促銷方面尤其有用，漢密爾頓先生和里斯女士以及在社交媒體上支持該品牌的某些其他有影響力的人士在社交媒體上的存在也是如此。我們希望在未來的客户獲取工作中保持紀律，並計劃大幅擴大渠道數量，通過這些渠道我們將嘗試尋找更多低成本客户獲取機會的來源。

自成立以來，Laird SuperFood一直專注於構建垂直整合的商業模式。這一戰略的核心是我們高度高效的製造流程，它可以快速擴大產能，為增加的產量提供固定成本優勢，並優化我們的質量控制能力。我們在自動化設備上生產奶粉和補水產品。在收入貢獻的這個階段，我們選擇聯合包裝我們的液體奶油，收穫零食，飲料強化補充劑，以及全豆和磨碎的咖啡。根據我們目前的預測，我們相信我們現有的足跡將支持每年1億美元的內部生產粉末產品的年總銷售額，而不需要大幅增加資本支出。這為我們提供了大量當前過剩的製造能力，使我們能夠以資本高效的方式實現未來的增長。

除了製造能力，我們還擁有內部化的品牌推廣、設計、包裝、數字營銷、客户服務和數據分析能力，以及財務、法律、研發和人力資源職能。我們廣泛的內部能力和廣泛的製造能力預計將在製造業以及大多數其他運營費用行項目中實現顯著的固定成本槓桿。

瞄準頂級食品行業毛利率

強勁的毛利率將為Laird SuperFood提供可持續的競爭優勢，因為這些毛利可用於投資增長計劃，以進一步差異化我們的品牌，擴大我們的收入機會，並在我們邁向盈利的過程中越來越多地支付固定成本。

關注環境、社會和治理(ESG)最佳實踐

Laird SuperFood的創始人強烈認為，我們應該尋求為所有相關利益相關者創造價值，包括客户、員工、社區、股東和更廣泛的環境。奧哈納的這種哲學對萊爾德·漢密爾頓(Laird Hamilton)和加布裏埃爾·里斯(Gabrielle Reess)特別重要，並滲透到我們的文化中。Laird SuperFood在原材料採購方面盡職盡責，促進植物性替代品的碳效益，我們的運營對環境和社區的影響，以及提供阻礙一次性塑料文化的產品。

我們的產品

我們正宗且可持續差異化的植物性產品成為客户日常儀式的一部分，全天提供能量和水分，為擴大植物性產品組合提供了機會。作為我們關注可持續性和對你更好？日常儀式，到目前為止，我們專注於粉狀和液體咖啡奶油，補水和飲料增強補充劑，以及咖啡、茶和熱巧克力產品，最近還擴展到零食產品領域，推出了收獲系列的辣椒堅果和Medjool棗。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2020						2019
	$			佔總數的百分比			$			佔總數的百分比
咖啡奶油	$	18,433,345			70	%	$	9,330,678			71	%
補水和飲料增強型補充劑		3,887,198			15	%		2,022,269			15	%
咖啡、茶和熱巧克力產品		5,961,254			23	%		1,930,434			15	%
其他		675,339			3	%		471,097			4	%

總銷售額		28,957,136			111	%		13,754,478			105	%
航運收入		248,865			1	%		464,551			4	%
退貨和折扣		(3,199,603	)		(12	%)		(1,115,301	)		(9	%)

淨銷售額	$	26,006,398			100	%	$	13,103,728			100	%

液態咖啡奶油佔我們2020年總銷售額的5%。液態咖啡奶油於2020年4月開始銷售，因此不代表我們2019年的任何銷售業績。補水和飲料補充劑包括銷售水合物椰子水和我們的全面激活和更新補充劑系列。咖啡、茶和熱巧克力產品包括傳統的功能性磨碎和全豆咖啡、功能性蘑菇熱巧克力，以及我們的InstaFuel系列只要加水就行了咖啡和茶產品。其他產品包括豐收零食和各種品牌商品，如咖啡杯、保温瓶、T恤和帽子。

咖啡奶油

Laird SuperFood 是價值40億美元的咖啡奶油市場的一部分，其超級食品奶油的基石產品組合。根據Information Resources，Inc.(IRI)的數據，奶油類別在2020年增長了13%，而Laird SuperFood的奶油業務在2020年增長了98% 。

2015年7月，我們推出了最初的Laird SuperFood奶油，從那時起，我們又推出了幾種額外的口味。 2020年4月，Laird SuperFood進入液體奶油市場，將其TAM擴大到40億美元。

Laird SuperFood銷售8 SKU 粉狀咖啡奶油和4 SKU液體咖啡奶油。粉狀咖啡奶油的銷售額佔我們2020年總銷售額的59%，佔我們2019年總銷售額的68%。我們希望繼續擴展我們的超級食品奶油平臺，根據消費者的喜好和需求推出更多口味、營養概況和配方。這類產品表現出有吸引力的重複使用和客户終生價值特徵。

與我們的超級食品奶油產品相比，我們的超級食品奶油產品對消費者的三個主要好處和差異點是它們的味道、限量配料套裝，以及它們所包含的植物性脂肪。所有的奶油都包括水胺素，這是一種天然的鈣和其他72種礦物質的微量來源，所有液體奶油的成分都由功能性蘑菇提取物區分開來。粉狀奶油有更多的貨架穩定性和吸引力。在路上方便。

推動我們定價策略的理念是消費者的可及性，優先考慮加工較少和更可持續的食品。

粉狀咖啡奶油

Laird SuperFood的SuperFood奶油最初是粉末狀的，以方便和可持續發展。我們已經開發了八種粉末狀SKU：原裝超級食品奶油、無糖超級食品奶油、

Laird SuperFood的補水和飲料增強劑產品組合包括我們的水合物椰子水產品(四個SKU)、我們的激活平臺 (兩個SKU)、我們的高性能蘑菇補充劑(一個SKU)和我們的以植物為基礎的更新蛋白(一個SKU)。這些產品佔我們2020年總銷售額的13%，佔我們2019年總銷售額的5%。

我們的水合物產品對消費者的主要好處和差異點是成分數量有限；沒有大多數競爭對手運動飲料中普遍存在的人工糖、配料或顏色；與傳統一次性包裝運動飲料和椰子水相比，每份成本更低。水合物也是環保的，因為它是粉末狀的，避免了一次性使用的塑料。我們的飲料增強型補充劑的主要好處是以植物為基礎，加工較少，可辨認的配料。

水合物

我們目前生產四個SKU 的椰子粉水合物平臺：原始水合物、菠蘿芒果水合物、抹茶水合物和橙子番石榴水合物。

在我們的水合物產品中，我們關注的是每份服務的價格，與一次性產品相比，我們強調產品的價值。

飲料增強型補充劑

我們的飲料強化補充劑系列目前有四個SKU：性能蘑菇、激活每日快速啟動、激活益生菌每日綠色和更新植物性蛋白。

我們的激活益生菌每日綠色和更新植物性蛋白於2020年12月推出。我們正處於擴大補充劑產品組合的早期階段，並將在未來幾年繼續擴大我們的激活、續訂和蘑菇產品的範圍。

咖啡、茶和熱巧克力產品

InstaFuel和熱巧克力配功能性蘑菇

Laird SuperFood銷售四種SKU的高品質速溶飲料產品，預先與其超級食品奶油混合在一起只要加熱水就行了產品線InstaFuel產品：Original InstaFuel(含原始SuperFood的咖啡

咖啡為購買我們的奶油的個人提供了直觀和互補的銷售，我們相信我們的新有機咖啡混合了功能性蘑菇是咖啡細分市場的一個差異化點。我們目前銷售9個整體和地面烘焙。磨碎和全豆咖啡產品佔我們2020年總銷售額的9%，佔我們2019年總銷售額的5%。

我們的咖啡來自祕魯，是一種手工採摘的高海拔遮蔭品種，因其酸度較低而被挑選出來。

收穫零食產品

菌毛堅果和收穫日期

Laird SuperFood在2020年第四季度開始銷售四種SKU的高質量、天然來源的功能性零食產品，包括毛絨堅果和收穫日期。我們已經開發了喜馬拉雅鹽毛堅果、抹茶毛果和可可毛果三個毛果SKU，以及一個原始收穫日期的SKU，我們已經開發了三個毛果SKU，包括喜馬拉雅鹽毛果、抹茶毛果和可可毛果，以及一個原始收穫期的SKU。

我們的客户使用模式

萊爾德所有的超級食品產品都專注於在價值數十億美元的市場類別中提供營養密集型和功能性替代品，如咖啡奶油和運動飲料。Laird SuperFood產品也旨在成為個人日常儀式和重複使用模式的一部分。

我們目前的大部分業務是在網上進行的，我們預計隨着時間的推移，由於我們預計將在實體零售渠道中推出，這一比例將會下降。我們擁有超過36個月的所有通過我們的直接網站訂購的客户的隊列數據。根據歷史趨勢分析，我們將此數據視為所有渠道的預期客户使用模式的指示器。

訂閲在提高我們直接在線業務的留存率方面發揮着重要作用，2020年和2019年的訂閲分別佔我們直接在線淨銷售額的30%和32%。除了訂閲之外，Lairdsuperfood.com擁有很高比例的回頭客。在2020和2019年，66%的淨銷售額Lairdsuperfood.com來自訂閲者或重複用户。這些動態創造了有意義的經常性收入，重複使用率、訂單頻率和保留率的組合決定了我們對戰略營銷支出和客户單位經濟的看法。

分銷渠道

我們通過三個渠道獲得收入：在線、批發和餐飲服務。我們的客户和分銷渠道通過我們的網站包括我們的在線業務，Lairdsuperfood.com，及Amazon.com我們通過專賣店、傳統雜貨店、大眾市場零售以及藥品零售和餐飲服務客户等渠道向分銷商和零售商進行批發銷售。

對於通過Amazon.com，我們將產品發送到亞馬遜，亞馬遜通過其在線市場從其履行中心履行訂單。亞馬遜向我們收取此服務的送貨費，並可能對某些庫存收取存儲費。我們在以下網站上銷售我們的多個SKUAmazon.com。通過以下途徑銷售Amazon.com分別佔我們2020年和2019年總淨銷售額的21%和30%。

我們在線業務的淨銷售額如下所示：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2020		2019
Lairdsuperfood.com	$	8,964,625	$	3,692,845
亞馬遜		5,537,081		3,954,019

總銷售額(淨額)	$	14,501,706	$	7,646,864

批發

我們的批發業務面向7590億美元的雜貨業，以及許多非雜貨業零售渠道。2020年，批發佔我們淨銷售額的42%，2019年，批發佔我們淨銷售額的40%。Laird SuperFood產品通過多種零售渠道銷售，包括傳統雜貨店、天然雜貨店和特產雜貨店、俱樂部、户外和藥店。我們估計，截至2020年12月31日，我們的產品在全美超過7100個零售店門店銷售。

我們的批發淨銷售額包括批發雜貨分銷，如United Natural Foods，Inc.和KeHE Distributors，分銷給Whole Foods、Erewhon、Sprouts和Safeway等客户，以及通過不同渠道(如Costco、Heb、Hyvee、Natural Grocers、CVS、克羅格和REI)直接批發給零售商。

2020和2019年，批發業務分別佔我們淨銷售額的1100萬美元和500萬美元，或分別佔我們淨銷售額的42%和40%。我們2020和2019年最大的批發客户是Costco，分別佔我們總淨銷售額的23%和11%。在2020或2019年，沒有其他客户佔我們總淨銷售額的10%以上。

除了我們的漸強^®除了機器，我們的機器平臺還包括我們的其他熱飲料機(HBM)，為辦公、餐飲服務和咖啡廳環境提供便捷的解決方案。截至2020年12月31日，34台HBM以客户羣的形式運營，每個安裝的HBM每月的平均銷售額為超級食品奶油和咖啡128美元。我們的HBM業務目前只佔我們業務的一小部分，但我們相信，考慮到強大的使用動態，它有潛力變得有意義。截至2020年12月31日，過去12個月面向食品服務客户的淨銷售額佔淨銷售額的2%，同期我們的機器平臺所佔比例不到1%。

競爭

從根本上説，我們不相信我們的競爭對手是我們的同行對你更好，加工較少的奶油公司。我們認為我們的競爭對手是傳統的精煉產品--含糖量高，加工程度高，配料表難以辨認。我們相信，消費者想要更多的透明度和對他們在體內攝入的東西的理解，並正在尋找加工更少的替代品，我們正在通過一個值得信賴的、真實的品牌平臺來推動這些趨勢。

根據我們對核心產品的分類，我們在以下市場展開競爭：

咖啡奶油

我們的奶油產品主要在價值40億美元的國內奶油市場競爭，根據IRI的數據，這個市場在2020年增長了13%，包括達能公司(Danone SA)、Treehouse Foods Inc.、雀巢公司(Nestle SA)和迪恩食品公司(Dean Foods Co)等公司提供的產品。

我們相信，我們的奶油之所以有別於競爭產品，是因為它們具有卓越的口感、有限的配料組合，以及由於包含植物性脂肪而具有差異化的能量特性。除了作為咖啡添加劑，我們的奶粉還被消費者用於各種不同的應用，如冰沙和烘焙食品。

補水和飲料增強型補充劑

我們的水合物平臺主要與補水增強運動飲料競爭。在價值70億美元的運動飲料市場上，佔主導地位的兩個競爭對手是百事可樂(PepsiCo)旗下的佳得樂(Gatorade)和可口可樂公司(Coca-Cola Company)旗下的Powerade。

水合物還在價值30億美元的椰子水市場(360研究報告)內展開競爭，這一市場相對於運動飲料市場來説是高度分散的。

我們認為，我們的水合物平臺有別於競爭對手的產品，因為我們的配料非常有限，不包含大多數競爭對手運動飲料中普遍存在的任何人造糖、配料或顏色。由於其方便的粉末狀，Hydrate還允許客户根據個人口味偏好調整服務大小，比傳統運動飲料或椰子水的每份成本更低，而且由於其粉末狀和不使用一次性塑料，對環境友好。

激活、更新和執行蘑菇補充劑

我們的Activate Daily Jumpstart和Activate Daily Greens系列在價值610億美元的全球維生素和補充劑市場上展開競爭 (Reportlinker.com)。Activate Daily Jumpstart和激活益生菌Daily Greens在很大程度上是作為單一服務冷榨果汁的替代品而競爭，後者通常專注於類似的配料(檸檬辣椒混合物和超級食品蔬菜混合物)、和某些其他粉末飲料。

我們的Renew植物性蛋白系列在高度分散的即飲蛋白粉市場上展開競爭。據估計，2019年蛋白質補充劑行業的規模為180億美元。即飲而預配製飲料預計將是該細分市場中收入增長最快的。Renew在這個市場中以簡短的、易於理解的配料清單而脱穎而出。

我們的性能蘑菇補充劑在天然補充劑市場上競爭，該市場與幾家同行公司高度分散。

InstaFuel和熱巧克力配功能性蘑菇

InstaFuel速溶飲料產品和我們的功能性蘑菇熱巧克力與其他只要加熱水就行了速溶咖啡產品和熱巧克力系列。根據Statista的數據，2020年，美國速溶咖啡市場的年收入估計為1500萬美元。根據IBISWorld的數據，2020年美國全國熱巧克力市場規模為9.5億美元。由於是用椰子糖而不是精製糖製作的，而且加入了功能性蘑菇，我們相信我們的熱巧克力產品與傳統的熱巧克力品牌有很大的不同。

全豆和磨碎咖啡

根據美國特種咖啡協會(Specialty Coffee Association Of America)的數據，截至2020年5月，美國咖啡市場的零售額估計為890億美元。我們相信，我們的高質量祕魯有機烘焙產品系列，以及我們更具差異化的功能性咖啡混合產品(包含功能性蘑菇提取物、超級食品和植物適應性激素)，對我們奶油產品的許多買家來説具有天然的協同效應，並便於在我們的在線平臺上進行組合訂購。

2020年，我們推出了功能性咖啡混合物，通過添加功能性蘑菇提取物、超級食品和植物適應原等植物性成分來支持消費者。這些產品被認為是咖啡類別中的差異化產品。

供應鏈

Laird SuperFood的原材料來自美國國內外的多家供應商。本公司大部分烘焙咖啡產品從一家供應商購買，椰子奶粉從兩家供應商購買，椰子水粉從一家供應商購買。本公司有多種烘焙咖啡產品、椰子奶粉和椰子水粉可供選擇，管理層相信，本公司可以在基本相似的條件下為這些供應商找到合適的替代品。此外，該公司從一家供應商Stauber 性能成分採購其所有的水胺素。原材料運往我們位於俄勒岡州Sisters的生產設施，儲存在我們的倉庫和生產設施中。對於我們自己製造的產品，這些原材料然後混合在一起，

我們受到廣泛的政府法規和政策的約束。我們必須遵守環境保護局(EPA)和相應的州機構以及美國農業部(USDA)、食品和藥物管理局(FDA)、聯邦貿易委員會(FTC)、平等就業機會委員會(EEOC)、美國衞生與公眾服務部(HHS)、美國勞工部(DOL)和職業安全與安全局頒佈的法規和政策此外，聯邦通信委員會(FCC)監督公司的索賠，特別是名人發言人的索賠。

美國農業部國家有機計劃及類似法規

我們從事有機食品的採購、製造、供應、加工、營銷、銷售和分銷，因此必須遵守一定的有機質量保證標準。《有機食品生產法》要求美國農業部制定有機農產品的國家標準，以向消費者保證那些以有機形式銷售的產品符合一致、統一的標準。我們目前生產和分銷許多有機產品，這些產品符合“有機食品生產法”中規定的標準和美國農業部國家有機計劃在該法案下通過的法規。我們的有機產品是由美國農業部認可的認證機構認證的有機產品，我們相信我們在實質上遵守了適用於我們業務的有機法規。

此外，我們的有機產品可能會受到國家的各種規定。許多州都採用了自己的有機項目，讓州政府機構負責執行美國農業部的有機運營法規。但是，由於該州特定的環境條件或生產和處理實踐的必要性，州有機項目也可能增加更多的限制性要求。

與食品有關的法規

作為食品製造商和分銷商，我們還必須遵守多項與食品相關的聯邦、州和地方法規，包括但不限於1938年的聯邦食品、藥物和化粧品法案(FDCA)和FDA根據該法案頒佈的法規。這一全面的監管框架管理美國食品的製造(包括成分和配料)、標籤、包裝和安全。FDA：

通過影響食品生產的現行良好生產實踐和法規來規範食品生產實踐；

規管配料安全；以及

規定食品標籤上要求出現的某些信息的格式和內容。

以下幾節將討論美國一些關鍵的食品安全和食品標籤法規。

FDA的外國供應商驗證計劃要求進口食品的美國所有者或收貨人採取措施驗證進口食品的外國供應商是否按照FDA的要求生產食品，進口商瞭解外國供應商正在控制的危害以及如何控制這些危害，並對此監督計劃進行記錄。根據美國進口商和外國供應商的規模，該規定正在使用一系列分級的合規日期來實施。我們已經制定了一項計劃，我們認為該計劃符合該規定，並正在監測其持續實施情況。

我們還必須遵守許多其他聯邦、州和地方法規，這些法規涉及生產設施的許可和註冊、食品安全體系、食品運輸、記錄保存、政府衞生機構對我們產品標準的執行、對我們設施的檢查以及對我們與食品銷售相關的貿易行為的監管。

“食品標籤規例”

根據FDCA和相應的FDA法規，以及1967年頒佈的公平包裝和標籤法案以及相應的FTC法規，本公司必須遵守與食品標籤相關的某些要求。儘管聯邦貿易委員會和FDA對食品製造商提出的索賠擁有共同管轄權(美國農業部對有機食品索賠也有管轄權)，但FDA保留對食品標籤的主要管轄權，而聯邦貿易委員會則監管廣告。

FDA和FTC要求所有食品都要貼上標籤，以披露產品的製造商、包裝商或分銷商的淨含量、商品身份、營養信息以及名稱和營業地點。這兩家機構還要求對產品的任何聲明都是真實的，沒有誤導性。FDA還對有關產品營養價值和健康益處的各種聲明有詳細的規定和要求，例如營養成分聲明、健康聲明和結構功能聲明。屬於這些規定的聲明必須以具體的方式表述，以避免食品貼上錯誤的品牌。我們相信我們遵守了適用的FDA索賠法規。

其他州和地方性法規可能會對食品標籤提出額外要求。例如，1986年的《加州安全飲用水和有毒物質執法法》(俗稱第65號提案)要求，除少數例外情況外，在加州銷售的任何消費品如果含有被該州列為致癌或先天缺陷的物質超過一定水平，都必須顯示具體的警告。這項法律使所有食品和飲料生產商面臨不得不在其產品上提供警告的可能性。

環境法規

我們還受到各種美國聯邦、州和地方環境法規的約束。美國的一些關鍵環境法規包括但不限於以下內容：

空氣質量法規空氣質量由環境保護局和某些城市/州空氣污染控制小組進行監管。我們每年提交排放報告。

廢物處理/處置條例：固體廢物要麼由第三方處置，要麼在某些情況下，我們有許可證將污泥運到土地上。與當地城市下水道地區達成協議，以特定水平的生物需氧量(BOD？)、總懸浮固體(TSS？)和其他成分處理廢物。這可能需要每週/每月報告以及年度檢查。

下水道規定-我們與當地城市下水道地區達成協議，在BOD和TSS的特定限制下處理廢物。這需要每週/每月報告以及年度檢查。

危險化學品法規-我們向當地城市/州應急機構提交各種報告，以確定我們設施中使用的潛在危險化學品。

雨水-我們的所有設施每年都會進行檢查，必須遵守批准的雨水計劃，以保護供水。

《消費者保護條例》

聯邦貿易委員會有權監管大多數類型的消費品(包括我們提供的產品)的傳統和數字廣告。聯邦貿易委員會解釋了《聯邦貿易委員會法》(FTC法案)，以禁止商業中的不公平或欺騙性行為或做法，並監督廣告中明示和暗示的聲明以及某些促銷活動，例如廣告公司使用社交媒體影響者。

我們消費者產品的營銷、廣告和促銷活動必須遵守聯邦貿易委員會法案對真實、無誤導性和充分證實的聲明的要求。如果我們的廣告不符合聯邦貿易委員會和類似的國家要求，我們可能會受到聯邦貿易委員會的調查或同意法令，這可能會對我們的業務和聲譽產生實質性的不利影響。

員工安全規定

我們必須遵守某些安全規定，包括OSHA規定。這些法規要求我們遵守特定的製造安全標準，以保護我們的員工免受事故的影響。我們相信，我們在實質上遵守了適用於我們業務的所有員工安全法規。

知識產權

我們擁有以下物質商標的權利：Laird SuperFood、SuperFood Creamer和InstaFuel在美國，以及Laird SuperFood在多個國際司法管轄區(包括歐盟)。

人力資本資源

截至2020年12月31日，我們有145名全職員工和5名兼職員工。這些員工都沒有工會代表，也沒有集體談判協議的覆蓋範圍。我們相信我們的員工關係很好。

我們已經制定並正在執行一個完整的計劃來管理整個員工生命週期，該計劃從人才獲取開始，專注於穩健的入職和有效的溝通，包括動態績效管理計劃，利用敬業度最佳實踐，並通過整個組織的職業發展和繼任規劃來完善。我們不斷努力培養和支持一支參與度高、工作效率高的員工隊伍。

人才獲取

我們在直接招聘頂尖人才方面有着良好的記錄，但我們也會在適當的時候與外部專業招聘公司合作，以加強我們的招聘工作。我們與當地和目標客户有關係

為了打造一支高績效團隊，我們通過穩健的跨職能入職流程為業務理解奠定了堅實的基礎。每位員工從對我們的歷史、願景、使命、價值觀以及目標和宗旨的共同理解開始，我們對員工進行有關工作場所和食品安全等基礎知識及其員工權利和福利的培訓。

我們積極尋找有效溝通的機會，我們的首席執行官每個月都會通過一封全員工信函與所有員工進行溝通。各部門以不同的方式進行單獨和跨職能的會議。經理們接受了定期培訓一對一就項目、任務、反饋和開發進行交流的會議。鼓勵個人通過正式方式和我們的開放政策進行交流。

婚約

我們的敬業度計劃以年度敬業度調查為中心，作為年度基準，並引入一系列面對面的焦點小組，以進一步瞭解員工反饋並對其採取行動。焦點小組使我們能夠深入瞭解員工反饋，向員工發聲，並制定年度行動計劃，以提高員工參與度和工作效率。

績效管理

我們建立了一個強大的績效管理計劃，旨在將最佳實踐與創新相結合。我們的計劃從公司、部門和個人層面的目標設定開始。該計劃將定期、直接的反饋納入一對一組織所有級別的經理和直接下屬之間的對話。我們績效管理計劃的一個主要組成部分是我們的年度360 反饋活動，確保不僅通過經理的評估，而且通過同行對管理層的反饋和反饋來衡量和提高績效。在一年中的任何時間，員工都可以通過一個支持我們注重反饋的績效管理文化的共享平臺，以透明的方式輕鬆地要求或提供反饋。

人才開發

我們每年進行一次人才評估，以確定表現最好的人才和高潛力的人才。此評審為我們的發展活動和所有級別員工的技能培養機會提供了信息。我們在內部成長和發展方面有着良好的記錄，有許多員工成長為新角色並承擔越來越多責任的例子。我們為員工提供面對面或在線以及通過專業協會和會議參與外部領導力發展計劃的機會。此外，我們還提供關於目標能力的內部培訓，例如提供和接收反饋和有效的目標設置。

繼任規劃

我們已開始正式的繼任規劃流程，旨在與我們的人才評估和績效管理流程協同工作。對我們的內部人才進行系統和定期的評估對於滿足我們未來的業務需求至關重要。我們的流程使我們能夠確定近期和長期的繼任計劃，以確保我們的業務能夠繼續在最高級別運營。

我們的總獎勵計劃旨在確保我們有才華的團隊獲得公平的薪酬和績效獎勵。我們投入了大量時間在2020年建立市場競爭力，並在必要時進行調整，目標是留住頂尖人才並確保公平的薪酬做法。我們提供具有競爭力的福利，以確保我們的員工享受到所有全方位的員工獎勵。

多樣性和包容性

我們相信，多樣性和包容性使公司能夠從多角度和廣泛的思維創新中受益。多樣性和包容性使我們能夠更好地瞭解客户的需求，並最終實現為更美好的世界提供更好食品的願景。我們的高級領導團隊男女各佔一半，我們的員工隊伍也同樣性別多樣化男性佔55%，女性佔45%。在整個2020年，我們與青年特殊需求組織合作，在我們的設施中提供就業機會、職業教育和技能培訓。我們的招聘工作包括僱用有特殊需求的人員。我們繼續尋找機會，建設一種包容的文化，鼓勵、支持和慶祝世界上不同的聲音。

企業信息

我們於2015年6月25日根據俄勒岡州法律成立為有限責任公司，於2016年2月18日根據俄勒岡州法律轉變為公司，並於2018年7月3日根據特拉華州法律轉變為公司。我們的主要執行辦事處位於俄勒岡州97759，Sisters，W.Lundgren Mill Drive275W.Lundgren Mill Drive。我們的網站是Www.lairdsuperfood.com。我們在我們的網站上或通過我們的網站提供根據1934年證券交易法(已修訂)向SEC提交或提交給SEC的某些報告和對這些報告的修訂。這些報告包括我們關於Form 10-K的年度報告、我們關於Form 10-Q的季度報告，以及我們當前關於Form 8-K的報告，以及對根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修訂。在我們以電子方式將信息提交給SEC或將其提供給SEC後，我們將在合理可行的情況下儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供此信息。美國證券交易委員會維護着一個網站，其中包含報告、委託書和信息聲明以及有關我們提交的文件的其他信息，網址為Www.sec.gov。我們已將我們的網站地址包括在本年度報告中，僅作為不活躍的文本參考。我們網站上包含或可通過其訪問的信息不是本年度報告的一部分。在決定是否購買我們的普通股時，您不應依賴我們網站上包含或包含的任何信息。

我們的業務存在各種風險和不確定因素。投資者應仔細閲讀以下因素以及本文中有關前瞻性陳述的告誡説明中提到的警示性陳述。如果發生以下或本年度報告中以Form 10-K 形式描述的任何風險和不確定因素，公司的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。

與我們有限的運營歷史、財務狀況和資本需求相關的風險

我們是一家處於早期階段的公司，自成立以來已蒙受重大損失。我們預計在可預見的未來會出現虧損，可能永遠不會實現或保持盈利。

我們是一家處於初級階段的公司。我們成立於2015年6月，並開始運營。我們面臨着新公司面臨的所有風險，包括來自現有和新興競爭對手的激烈競爭，其中許多競爭對手都是老牌的，可以獲得資金。此外，作為一項新業務，我們可能會遇到意想不到的費用、困難、複雜情況、延誤和其他已知和未知的因素。我們需要從一家早期公司轉型為能夠支持更大規模商業活動的公司。如果我們不能成功完成這樣的轉型，我們的業務、業績和財務狀況都會受到損害。

我們到目前為止還沒有盈利，我們預計在不久的將來會出現運營虧損。在截至2020年12月31日的年度內，我們實現淨銷售額約2600萬美元，淨虧損約1300萬美元。在截至2019年12月31日的年度內，我們實現淨銷售額約1300萬美元，淨虧損約900萬美元。此外，要使我們的業務戰略取得成功，我們必須控制管理費用，我們可能需要產生額外依賴外部合作加工廠或根據需要僱傭額外人員的費用。我們可能無法成功擴大客户羣和產品種類，而且即使這樣做，我們也可能永遠不會產生足以實現盈利的收入。即使我們確實實現了盈利，我們也可能無法維持或提高季度或年度的盈利能力。如果我們不能實現盈利並保持盈利，將降低我們的價值，並可能削弱我們籌集資金、擴大業務、使產品多樣化甚至繼續運營的能力。

我們可能需要額外的資金來發展我們的業務。

到目前為止，我們通過首次公開募股、私募普通股和優先股以及根據貸款協議借款來為我們的運營提供資金。我們投入了幾乎所有的財力和精力來發展我們的產品、勞動力和製造能力。我們的長期增長和成功取決於我們從經營活動中產生現金的能力。不能保證我們能夠從運營中產生足夠的現金，或者獲得我們發展業務所需的資本。我們無法獲得額外資本可能會對我們全面實施業務計劃和發展業務的能力產生重大不利影響，影響程度超過我們利用現有財務資源所能做到的程度。

如果我們的可用現金餘額和預期運營現金流不足以滿足我們的流動性要求，包括對我們產品的需求下降，或者由於本文描述的其他風險，我們可能會尋求出售普通股或優先股或可轉換債務證券，進行額外的信貸安排或其他形式的第三方融資，或尋求其他債務融資。

我們還可能考慮在未來籌集更多資本以擴大業務、進行戰略投資、利用融資機會或出於其他原因，包括：

收購或投資互補業務或資產；

加大銷售和營銷力度，應對競爭發展；

計提供應和庫存成本；

我們籌集額外資本的各種方式都有潛在的風險。如果我們通過發行股權證券來籌集資金，可能會稀釋我們股東的權益。任何發行的股本證券也可能規定優先於我們普通股持有人的權利、優惠或特權。如果我們通過發行債務證券籌集資金，這些債務證券將擁有優先於普通股持有者的權利、優先和特權。根據信貸協議發行或借款的債務證券的條款可能會對我們的業務造成重大限制。如果我們通過協作和許可安排籌集資金，我們可能會被要求放棄重要權利或按對我們不利的條款授予許可。

我們的快速增長可能並不預示着我們未來的增長，而且我們有限的運營歷史可能會使我們很難評估未來的生存能力。

在截至2020年12月31日的財年中，我們的淨銷售額從截至2019年12月31日的1,300萬美元增長至約2,600萬美元。我們預計，未來隨着我們的收入增加到更高的水平，我們的收入增長率將會下降。我們還認為，我們收入的增長取決於幾個因素，包括我們有能力：

擴大我們現有的分銷渠道；

開發更多的分銷渠道；

擴大我們的客户羣；

在我們的直接網站和第三方市場提高在線銷售的成本效益；

有效引進新產品；

提高我們品牌的知名度；

按能滿足未來需求的規模生產；以及

有效採購關鍵原材料。

我們可能無法成功實現這些目標中的任何一個。自2015年6月成立以來，我們尚未展示出管理長期快速增長或實現規模化盈利的能力。因此，如果我們擁有更長的運營歷史或之前已實現盈利，您對我們未來成功或生存能力的任何預測可能都不會那麼準確。

我們可能無法有效管理我們未來的增長，這可能會使我們的業務難以執行戰略。

我們的快速增長已經並可能繼續對我們的組織、管理和運營基礎設施提出重大要求，包括製造運營、質量控制、技術

支持和客户服務、銷售人員管理以及一般和財務管理。隨着我們的持續增長，我們將需要在公司的多個方面進行重大投資，包括銷售、營銷、產品開發、信息技術、設備、設施和人員。我們還需要改進我們的運營、財務和管理控制，以及我們的報告系統和程序。

如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能無法執行我們的業務計劃，這可能會對我們的業務和運營結果產生重大的不利影響。有效管理我們的計劃增長將要求我們：

與客户終身價值相比，保持較低的客户獲取成本；

確定會受到客户好評的產品；

在我們位於俄勒岡州Sisters的工廠增強我們的設施併購買更多設備；以及

成功招聘、培訓和激勵其他員工，包括我們的技術、銷售和營銷工作的其他人員。

我們產品和客户羣的擴大可能會增加我們的管理費用和銷售費用。任何因預期未來銷售而增加的支出都不會實現，這將對我們的盈利能力產生不利影響。此外，如果我們不能有效地管理我們業務的增長，我們的產品質量可能會受到影響，我們可能無法應對競爭挑戰，這將對我們的整體業務、運營和財務狀況產生不利影響。

我們的披露控制和程序可能無法阻止或檢測所有錯誤或欺詐行為。

我們必須遵守交易所法案的定期報告要求。我們必須設計我們的披露控制和程序，以合理地確保我們必須在根據《交易法》提交或提交的報告中披露的信息被累積並傳達給管理層，並在證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告。我們相信，任何披露控制程序或內部控制程序，無論構思和操作多麼周密，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保控制系統的目標得以實現。這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能會出錯，故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。例如，我們的董事或高管可能無意中未披露一項新的關係或安排，導致我們未能進行必要的關聯方交易披露。此外，某些人的個人行為、兩個或多個人串通或未經授權覆蓋控制都可以規避控制。因此，由於我們控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。

與我們業務相關的風險

食品和飲料零售業的競爭，特別是基於互聯網的競爭非常激烈，對我們業務的成功構成持續威脅。

餐飲零售業競爭非常激烈。在我們的在線和批發業務中，我們與食品和飲料零售商店、超市、倉儲俱樂部和其他大眾和一般零售及在線銷售商(包括互聯網零售商)競爭，其中許多零售商的規模比我們大，擁有比我們大得多的資本資源，既銷售有競爭力的產品，也零售我們自己的產品，與我們的直接在線業務競爭。我們還與許多天然、有機和功能性食品和飲料生產商競爭。

我們面臨着來自這些以及其他零售商和生產商的激烈競爭。他們的銷售和運營策略的任何變化都可能對我們的銷售和盈利能力產生負面影響。特別是，如果天然、有機和功能性食品和飲料的競爭對手試圖通過減少

我們通過提供更多的天然、有機和功能性產品選擇、具有競爭力的定價、便利性和卓越的客户服務，使自己從我們的競爭對手中脱穎而出，從而在競爭中脱穎而出。如果消費者偏好的變化降低了可歸因於這些因素的競爭優勢，或者如果我們未能以其他方式將我們的產品或客户體驗與競爭對手積極區分開來，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們目前的許多競爭對手和潛在競爭對手可能比我們擁有更長的運營歷史、更高的品牌認知度、更大的履約基礎設施、更強大的技術能力、更多的財務、營銷和其他資源以及更大的客户羣。這些因素可能使我們的競爭對手能夠從其現有客户羣中獲得更大的淨銷售額和利潤，以更低的成本獲得客户，或者比我們更快地對新技術或新興技術以及消費者偏好或習慣的變化做出反應。這些競爭對手可能會進行更廣泛的研究和開發，開展更深遠的營銷活動，並採取更激進的定價政策(包括但不限於掠奪性定價政策和提供大幅折扣)，可能會使他們比我們能夠更有效地建立更大的客户羣或從這些客户羣中更有效地實現淨銷售額。

我們預計，天然、有機和功能性食品和飲料行業的競爭，特別是基於互聯網的競爭，總體上將繼續加劇。我們相信，我們在這個市場上成功競爭的能力取決於我們控制之內和之外的許多因素，包括：

我們客户羣的規模和構成；

我們在網站上展示的產品數量；

客户服務的質量和響應能力；

我們的銷售和營銷努力；

我們提供的產品的質量和價格；

我們提供的購物體驗的便利性；

我們分銷產品和管理運營的能力；以及

我們的聲譽和品牌實力。

如果我們在這個市場上競爭失敗，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到實質性和不利的影響。

與我們的許多競爭對手相比，我們擁有的資金和資源較少，這可能會使他們在開發和營銷像我們這樣的產品方面具有優勢，或者使我們的產品不那麼受消費者歡迎。

我們參與了一個競爭激烈的行業。我們的許多現有和潛在競爭對手擁有比我們現有(或可能預期擁有)更長的運營歷史，更多的財務、營銷和其他資源，以及更大的客户羣。這些資源可能會使我們的競爭對手在開發和營銷類似我們的產品或使我們的產品不那麼受消費者歡迎的產品方面具有優勢。不能保證我們能夠成功地與這些競爭者競爭。

考慮到全球、國家和地區經濟以及天然、有機和功能性食品和飲料行業的快速變化，我們可能無法創造和保持競爭力

市場優勢。我們的成功將取決於我們是否有能力應對消費者偏好、法律法規、市場狀況和競爭壓力等方面的變化。如果我們未能預料到或對這些變化作出充分反應，可能會對我們的財務狀況、經營業績、流動性、現金流和我們的經營業績產生重大不利影響。

我們可能無法及時或根本無法成功實施我們品牌的增長戰略。

我們相信，我們未來的成功在一定程度上取決於我們是否有能力實施我們的增長戰略，即利用我們現有的品牌和產品來推動銷售增長。然而，我們面臨着許多風險、不確定因素和困難，這些風險、不確定性和困難是處於發展初期的公司經常遇到的，尤其是在快速發展的天然、有機和功能性食品和飲料行業。我們實施增長戰略的能力取決於我們的能力，其中包括：

在我們的Laird SuperFood品牌中開發、製造和推出新的、有吸引力的產品，併成功地創新我們現有的產品；

在我們選擇經營的產品類別中成功競爭；

吸引和維護龐大的客户羣，發展和壯大客户羣；

提高我們Laird SuperFood品牌的知名度，並制定有效的營銷策略以確保消費者的忠誠度；

與主要銷售、營銷、製造和分銷供應商建立和維護戰略關係；以及

吸引、留住和激勵優秀人才。

我們可能無法成功實施這一增長戰略。我們計劃的營銷支出可能不會增加總銷售額，也不會產生足夠的消費者興趣或品牌知名度，而且隨着時間的推移，我們的高銷售額和收入增長率可能無法持續。如果我們未能實施我們的增長戰略，或者我們將資源投入到最終被證明不成功的增長戰略中，我們的銷售和運營結果將受到負面影響。

我們的Laird SuperFood產品是新產品，我們的行業正在快速發展。

我們的一些Laird SuperFood產品是新產品，例如我們目前發佈的Liquid SuperFood奶油，只是處於商業化的早期階段，一些對我們的增長戰略很重要的產品正處於不同的研發階段，還沒有商業化。我們不確定這些產品或任何其他未來產品是否會開發成商業化產品、按預期銷售、按預期生產或滿足其預期市場需求。此外，我們的某些產品的用途和優勢可能有限，這可能會限制其對消費者的吸引力，並使我們處於競爭劣勢。開發新產品並將其放入批發渠道以及傳統和自然雜貨環境是一個昂貴且耗時的過程，如果產品未能保持市場接受度或無法按預期生產，則在該產品上所做的投資可能會損失。

如果我們目前或未來的Laird SuperFood產品在開發階段失敗，或達不到客户對質量的期望，或者如果我們沒有達到或保持市場認可，我們可能會失去客户，或者可能會受到索賠，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

正如快速發展的行業中的典型情況一樣，最近推出的產品的開發過程、需求和市場接受度受到高度不確定性和風險的影響。因為我們產品的市場是新的和不斷髮展的，所以很難確定地預測這個市場的規模和增長率(如果有的話)，以及作為一個產品的製造成本的發展。我們不能保證我們一定會成功

在開發新產品或現有產品或製造新產品(包括通過銅管機)時，我們的銅管機的性能符合預期，或者我們產品的市場將會發展，對我們產品的需求將是可持續的。如果我們不能開發和製造新產品，或者新產品市場不能開發，發展速度慢於預期，或者競爭對手飽和，我們的業務、財務狀況和經營業績都會受到實質性的不利影響。

我們面臨着在美國以外開展業務的相關風險，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們從各種供應商購買我們的產品，包括國際供應商。2020年和2019年，我們從非美國供應商的直接採購佔我們原材料的大部分，我們預計我們的國際採購可能會隨着時間的推移而增長。我們還通過我們的網站和其他在國外的在線和實體分銷商向消費者銷售我們的產品，未來我們可能會與外國分銷商簽訂銷售我們產品的協議。所有這些活動都受到與國際業務運營相關的不確定性的影響，包括：

在國外和地理上分散經營的困難；

必須遵守各種美國和國際法；

與外國法規有關的變化和不確定因素；

關税、出口或進口限制、限制向國外匯款、徵收限制我們進口必要材料能力的關税或税收；

限制我們與經銷商達成具有成本效益的安排的能力，或者根本沒有限制；

外幣匯率波動；

對國外生產、銷售或出口施加限制，包括因疫情或檢疫；

限制或增加外國加工商或合資企業對匯款和其他付款徵收的預扣税和其他税。

實施不同的勞動法和標準；

外國和地區的經濟、政治、環境、衞生或社會不穩定情況；

無力或能力下降，無法保護我們的知識產權；

是否有政府補貼或其他激勵措施，使競爭對手在當地市場受益，但我們無法獲得這些補貼或其他激勵措施；

招聘和留住人員以及管理國際業務的困難；

執行合同和法律決定的困難；以及

基礎設施欠發達。

如果我們向其他目標市場擴張，我們不能保證我們的擴張計劃會實現，或者如果實現了，就會成功。我們預計每個市場都有特定的監管和資金障礙需要克服，這些市場的未來發展，包括與政府政策和法規相關的不確定性，可能會損害我們的業務。如果我們在失敗或延遲的擴展計劃上花費大量時間和資源，我們的聲譽、業務和財務狀況可能會受到損害。

此外，我們可能會受到違反美國《反海外腐敗法》和類似的全球反賄賂法律的不利影響，這些法律一般禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務的目的向非美國官員或其他第三方支付不當款項。

雖然我們的政策要求遵守這些反賄賂法律，但我們的內部控制政策和程序可能無法保護我們免受員工或代理人的魯莽或犯罪行為的影響。違反這些法律，或對此類違規行為的指控，可能會擾亂我們的業務，並對我們的運營業績、現金流和財務狀況造成實質性的不利影響。

我們的結果可能會受到外幣匯率變化的負面影響。

目前，我們幾乎所有的國際採購和銷售合同都是以美元計價的，通常不能保證長期定價。因此，美元相對於外幣的貶值可能會增加我們從其他國家進口食品和配料的美元成本。此外，美元相對於外幣的升值可能要求我們降低售價，否則可能會降低我們的產品在國際市場上的競爭力。從歷史上看，該公司沒有對衝過外匯風險。

如果我們擴大國際業務，我們的收入中可能有更大一部分是以其他外幣計價的。使用美元以外的貨幣開展業務可能會使我們受到貨幣匯率波動的影響，這可能會對我們的收入、收入成本和營業利潤率產生負面影響，並導致外幣兑換損益。

流行病、流行病或疾病爆發，如新冠肺炎疫情，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，其中包括消費和貿易模式、我們的供應鏈和生產流程，其中每一項都可能對我們的運營、流動性、財務狀況和運營結果產生實質性影響。

2019年12月，中國武漢首次報道了一種新的冠狀病毒病株(新冠肺炎)。不到四個月後，也就是2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行。疫情導致政府實施了重大措施，包括封鎖、關閉、就地避難所命令、隔離和旅行禁令，旨在控制病毒的傳播。這些限制，以及政府和私營實體未來採取的預防和緩解措施，已經並可能繼續對全球經濟狀況以及消費者信心和支出產生不利影響，這可能會對我們產品的材料供應以及對我們產品的需求產生實質性的不利影響。

新冠肺炎對我們運營和財務業績的影響程度將取決於未來的事態發展，包括疫情的持續時間、蔓延和強度，考慮到快速演變的形勢，所有這些都是不確定的，很難預測。因此，目前無法確定新冠肺炎對我們業務的整體影響。然而，如果這場大流行繼續成為嚴重的全球衞生危機，或者在我們原材料來源的地區，這種疾病可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

此外，我們很大一部分產品都是在俄勒岡州Sisters的製造工廠生產的。如果我們被迫縮減生產時間或關閉這家工廠以應對疫情，我們預計我們的業務、財務狀況和運營結果將受到實質性的不利影響。

疾病爆發、流行、大流行或類似的普遍公共衞生問題(如新冠肺炎)的實際或預期影響可能會對我們的運營、流動性、財務狀況和運營結果產生負面影響。流行病、流行病或疾病爆發可能會影響對我們產品的需求，因為檢疫或其他政府對流動的限制可能會導致消費者購買行為不穩定。政府或社會對公共集會施加限制，特別是如果持續時間過長，可能會對零售店的面對面流量產生不利影響，進而影響我們的業務。即使是感知到的感染風險或健康風險也可能對我們門店零售客户的流量產生不利影響，進而影響我們的業務、流動性、財務狀況和運營結果，特別是如果任何自我實施或政府實施的限制實施了很長一段時間的話。

流行病、流行病或疾病爆發(如新冠肺炎)的傳播也可能擾亂我們的第三方業務合作伙伴履行對我們的義務的能力，這可能會對我們的運營產生負面影響。這些第三方包括提供我們的配料、包裝和其他必要操作材料的供應商、合同製造商、分銷商以及物流和運輸服務提供商。港口和其他入境通道可能被關閉或僅以部分運力運行，因為工人可能被禁止或以其他方式無法上班，地區或國家內的產品運輸工具也可能因同樣的原因而受到限制。我們的合同製造商生產我們產品的能力可能會因新冠肺炎或類似疫情對其員工配備、採購、製造或倉儲能力造成的任何重大中斷而受到影響。

我們的運營結果取決於我們是否有能力保持和增加現有客户的銷售量，吸引新消費者，並以他們願意和有能力支付的價格提供對消費者有吸引力的產品。我們實施旨在及時保持和增加銷量的創新、廣告、展示和促銷活動的能力可能會受到負面影響，因為在新冠肺炎疫情爆發或類似情況下對面對面的促銷活動進行了修改。零售商還可能在流行病、流行病或疾病爆發(如新冠肺炎)期間改變其正常的庫存接收和產品補充庫存做法，這可能會對我們的業務產生負面影響。

流行病、流行病或疾病爆發(如新冠肺炎)和相關政府行動導致的勞動力限制和旅行限制可能會影響我們業務的許多方面。如果我們有相當大比例的勞動力不能工作，包括因為疾病、旅行或與流行病或疾病爆發有關的政府限制，我們的運營可能會受到負面影響。

不利和不確定的經濟狀況，如人均收入和可支配收入水平下降、失業率上升或消費者信心因新冠肺炎疫情或類似情況而下降，可能會對經銷商、零售商和消費者對我們產品的需求產生不利的影響。在經濟低迷時期，消費者可能會轉而購買價格更低或其他感知價值更高的產品。長期不利的經濟狀況，包括新冠肺炎或類似疫情的爆發，以及由此導致的任何衰退或經濟增長放緩，都可能對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。

我們管理和緩解這些因素的努力可能不會成功，這些努力的有效性取決於我們無法控制的因素，包括任何大流行、流行病或疾病爆發的持續時間和嚴重程度，以及為遏制其傳播和減輕對公共衞生的影響而採取的第三方行動。

我們可能無法充分保護我們的品牌和其他知識產權。

我們認為我們的品牌、客户名單、商標、域名、商業祕密和類似的知識產權是我們成功的關鍵。我們可能依靠商標、著作權法和專利法、商業祕密保護、與員工和其他人達成的協議和其他方法來保護我們的專有權利。我們可能無法在美國獲得對我們所有知識產權的廣泛保護。要保護我們的知識產權，可能需要動用龐大的財政、管理和營運資源。此外，我們為保護我們的知識產權而採取的措施可能無法充分保護我們的權利或防止第三方侵犯或盜用我們的專有權，而且我們可能無法廣泛執行我們的所有商標。我們的任何專利、商標或其他知識產權可能會被其他人挑戰或通過行政程序或訴訟而無效。我們的專利和商標申請可能永遠不會被批准。到目前為止，該公司的任何技術都沒有申請專利保護。獲得專利保護的過程既昂貴又耗時，我們可能無法以合理的成本或及時起訴所有必要或可取的專利申請。即使頒發，也不能保證這些專利將充分保護我們的知識產權，因為與專利和其他知識產權的有效性、可執行性和保護範圍相關的法律標準是不確定的。我們也不能確定其他公司不會獨立開發或以其他方式獲得同等或優越的技術或知識產權。此外，我們的保密協議

我們可能需要投入大量資源來監察和保護我們的知識產權。例如，我們可能會就侵犯、挪用或侵犯我們的知識產權或其他專有權向他人提出索賠或訴訟，或確定此類權利的有效性。但是，我們可能無法發現或確定任何侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的知識產權和其他專有權的程度。此外，儘管我們做出了努力，但我們可能無法阻止第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的知識產權和其他專有權。任何訴訟，無論是否以有利於我們的方式解決，都可能給我們帶來鉅額費用，並分散我們技術人員和管理人員的精力，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

另外我們的技術平臺可以使用開源軟件。使用此類開源軟件可能會使我們受到某些條件的約束，包括免費或降低成本提供、分發或披露我們的技術平臺的義務，向公眾提供受開源軟件許可的專有源代碼的義務，許可使用開源軟件製作衍生作品的我們的軟件和系統，或者允許反向組裝、反彙編或反向工程。我們監控我們對開源軟件的使用，以避免讓我們的技術平臺受到我們不想要的條件的影響。但是，如果我們的技術平臺受到此類意外情況的影響，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利的影響。

我們可能無法在全球範圍內強制執行我們的知識產權。

一些國家的法律對知識產權的保護程度不如美國法律。在某些外國司法管轄區，許多公司在保護和捍衞知識產權方面遇到了重大問題。這可能會使我們很難阻止對我們知識產權的侵犯或挪用。失去Laird SuperFood品牌或徽標或其他註冊或普通法商號，或與本公司相關的產品或服務質量下降，都會損害我們的業務。我們在這些國家保護知識產權的努力可能不夠。此外，美國和其他國家法律和法院的法律裁決的變化可能會影響我們為我們的技術和知識產權執法獲得充分保護的能力。

第三方可能會聲稱我們的員工或顧問錯誤使用或泄露了機密信息或挪用了商業祕密。

儘管我們努力確保我們的員工和顧問不會在為我們工作時使用他人的專有信息或專有技術，但我們或我們的員工、顧問或獨立承包商可能會因疏忽或其他原因使用或披露前僱主或其他第三方的知識產權(包括商業祕密或其他專有信息)。可能有必要提起訴訟來抗辯這些指控。如果我們不能為任何此類索賠辯護，除了支付金錢損害賠償外，我們還可能失去寶貴的知識產權或人員。即使我們成功地對此類索賠進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散管理層和其他員工的注意力。

導致產品中斷(如召回、健康問題或消費者死亡)的食品安全或質量問題可能危害我們的業務。

銷售供人使用和消費的產品會給消費者帶來傷害或疾病的風險。此類傷害可能是由於無意中貼錯標籤、未經授權的第三方篡改或產品污染或損壞造成的。在某些情況下，我們可能會被要求召回或撤回產品，暫停生產或停止運營，這可能會對我們的

即使情況不需要召回或市場撤回，也可能會對我們提出產品責任索賠。雖然我們受政府檢查和監管，並相信我們的設施以及我們的合作包裝商和供應商的設施在所有實質性方面都符合所有適用的法律和法規，但如果消費我們的任何產品導致或被指控已導致消費者患上與健康相關的疾病(如李斯特菌)或死亡，我們可能會受到與此相關的索賠或訴訟。即使產品責任索賠不成功或未得到充分追究，圍繞我們產品導致疾病或身體傷害的任何斷言的負面宣傳也可能導致消費者對我們產品的安全和質量失去信心。此外，這類索賠或責任可能不在我們的保險範圍內，也不在我們可能對他人享有的任何賠償或分擔權利的範圍之內。儘管我們將產品責任和產品召回保險的金額維持在我們認為符合市場慣例的水平，但我們不能保證不會招致未投保或超出保險金額的索賠或責任。對我們不利的產品責任判決或產品召回可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。

我們可能承擔不在保險範圍內的重大責任。

儘管我們相信我們的保險範圍與行業慣例一致，但我們的保險單下的任何索賠可能受某些例外情況限制，可能不會得到完全、及時或根本的兑現，而且我們可能沒有購買足夠的保險來彌補所發生的所有損失。如果我們承擔大量債務或如果我們的業務運營中斷很長一段時間，我們可能會招致成本和損失。我們的保險單可能不包括庫存、設備和業務中斷損失。此外，在未來，我們可能無法以商業上可接受的保費獲得保險範圍，或者根本不能獲得保險。

我們的許多產品都依賴於獨立認證。

我們依靠獨立的第三方認證，例如我們產品的有機或非轉基因(非轉基因生物)認證，將我們的產品與其他產品區分開來。我們必須遵守獨立組織或認證機構的要求，才能將我們的產品標記為經過認證的有機產品。例如，如果製造工廠被非有機材料污染，或者在生產運行後沒有進行適當的清潔，我們可能會失去有機認證。此外，所有原材料都必須經過有機認證。失去任何獨立認證可能會對我們作為有機和天然產品公司的市場地位產生不利影響，這可能會損害我們的業務。

我們未來的經營結果可能會受到非轉基因和有機成分供應的不利影響。

我們確保以具有競爭力的價格持續供應非轉基因和有機原料的能力取決於許多我們無法控制的因素，例如種植有機作物的農場的數量和規模、氣候條件、國家和世界經濟條件的變化、匯率波動以及預測對季節性原料的充足需求。

我們在產品生產中使用的有機成分(包括咖啡、椰子糖、椰子粉和特級初榨椰子油等)容易受到惡劣天氣條件和自然災害的影響，如洪水、乾旱、缺水、極端温度、霜凍、地震和瘟疫。我們在產品生產中使用的有機成分(包括咖啡、椰子糖、椰子粉和特級初榨椰子油)容易受到惡劣天氣和自然災害的影響，如洪水、乾旱、缺水、極端温度、霜凍、地震和瘟疫。自然災害和不利的天氣條件(包括氣候變化的潛在影響)可能會降低作物產量，降低作物規模和作物質量，這反過來可能會減少我們的非轉基因和有機成分的供應，或者提高非轉基因和有機成分的價格。如果我們供應的

我們還在採購非轉基因和有機產品配料方面與其他製造商展開競爭，這些配料在公開市場上可能沒有傳統產品配料那麼充足。如果消費者對非轉基因和有機產品的需求增加，未來這種競爭可能會加劇。這可能會導致我們的費用增加，或者可能會限制我們可以生產和銷售的產品數量。

惡劣的天氣條件、火災、自然災害、農作物病蟲害和其他自然條件會給我們的業務帶來巨大的成本和損失。

農產品容易受到惡劣天氣條件的影響，包括暴雨、乾旱和極端温度、洪水和暴風雨，這些都很常見，但很難預測。農產品也容易受到作物病害和蟲害的影響，其嚴重程度和影響可能有所不同，具體取決於感染或侵染時的生產階段、所採用的處理類型和氣候條件。這些因素造成的不利生長條件可能會降低作物規模和作物質量，在極端情況下，可能會失去整個收成。此外，惡劣天氣或自然災害(包括火災、地震、冬季風暴、乾旱或火山事件)可能會影響我們在俄勒岡州Sisters的製造和業務設施，這可能會導致重大成本，並顯著降低我們履行訂單和維持正常業務運營的能力。俄勒岡州姐妹市位於季節性森林火災和火災風險較大的地區。由於產品成本的增加，這些因素可能會導致銷售量下降和成本增加。如果我們需要從替代地區尋找替代的短期產品供應，還可能產生包括運輸在內的增量成本。這些因素可能會增加成本、減少收入並導致額外的收益費用，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

氣候變化可能會對我們的業務和運營產生負面影響。

人們擔心，大氣中的二氧化碳和其他温室氣體可能會對全球氣温、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度產生不利影響。如果這種氣候變化對農業生產力產生負面影響，我們可能會受到我們產品所需的某些商品(如椰奶粉、有機椰子糖、有機特級初榨椰子油和冷凍乾燥椰子水)供應減少或價格不太優惠的影響。由於氣候變化，我們還可能受到水資源供應減少、水質惡化或水價不太優惠的影響，這可能會對我們的製造和分銷業務以及我們供應商依賴水資源供應和質量的農業業務產生不利影響。

我們的生產設備可能會損壞，對我們滿足消費者和批發需求的能力產生不利影響。

我們很大一部分產品都是在俄勒岡州Sisters的製造工廠生產的。如果該工廠或我們的任何關鍵生產設備發生重大中斷，即使是在短期內，也可能會削弱我們及時生產和發貨產品的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。過去，由於設備損壞和故障，我們曾出現過製造延遲，並且不能完全確保此類延遲對我們業務的影響。我們的製造業務容易受到自然災害和其他類型災害的中斷和破壞，包括地震、火災、洪水、火山事件、乾旱、環境事故、冬季風暴、斷電、疾病爆發或流行病，如最近的新冠肺炎(CoronaVirus)大流行、通信故障和類似事件。如果我們的工廠發生任何災難，我們在工廠運營業務的能力將受到嚴重損害。

我們依賴供應商和供應商來滿足我們的高質量標準，並及時高效地提供產品。然而，不能保證優質的天然和有機產品會繼續供應，以滿足我們不斷增長的特定需求。這可能是由於(但不限於) 我們的供應商和供應商在業務、財務、勞資關係、材料出口能力、產品質量問題、成本、生產、保險和聲譽方面的問題，以及疾病爆發或大流行如最近的新冠肺炎(CoronaVirus)大流行、戰爭行為、恐怖主義、自然災害、火災、地震、洪水或其他災難性事件。如果由於任何原因，我們的供應商或供應商無法或不願繼續向我們提供服務，這可能會導致我們的產品進口能力暫時中斷，直到我們找到另一個可以提供這些服務的實體。如果找不到合適的替代者，即使是暫時的，也會對我們實現當前生產目標的能力產生重大不利影響，使其難以增長，並將對我們的運營結果產生不利影響。

此外，我們的主要供應商位於相似的地理區域，這增加了當地和地區性事件造成重大供應中斷的風險。在截至2020年12月31日的一年中，越南、印度尼西亞、中國和斯里蘭卡佔我們原材料和包裝採購總額的69%左右。在截至2019年12月31日的一年中，越南和菲律賓的地理位置約佔我們原材料和包裝採購總額的51%。如果我們當前供應商的供應中斷，我們的運營可能會中斷，導致收入損失、成本增加和配送延遲，這可能會損害我們的業務和客户關係，直到我們能夠確定並與一個或多個替代供應商達成協議。

由於我們供應鏈的這種集中，如果我們的任何主要供應商遭遇重大中斷，影響其產品的價格、質量、可用性或及時交付，我們的業務和運營將受到負面影響。此外，我們的主要供應商位於相似的地理區域，這增加了當地和地區性事件造成重大供應中斷的風險。如果我們當前供應商的供應中斷，我們的運營可能會中斷，從而導致收入損失、額外成本(如但不限於運輸成本)和分銷延遲，這可能會損害我們的業務和客户關係，直到我們能夠確定並與一個或多個替代供應商達成協議。

我們未來的經營業績可能會受到不穩定的大宗商品成本的不利影響。

我們業務的許多方面都可能直接受到大宗商品成本波動的影響。農產品和原材料，包括椰奶粉、有機椰子糖、有機特級初榨椰子油、冷凍乾燥椰子水和水胺素，是我們產品使用的主要投入品。隨着我們擴大產品組合，這些產品以及越來越多的新成分都會受到價格波動的影響，這些波動可能是由商品市場波動、通貨膨脹、作物產量、季節週期、天氣狀況(包括氣候變化的潛在影響)、極端氣温和自然災害(包括洪水、乾旱、缺水、霜凍、地震和颶風)、病蟲害問題、貨幣匯率變化、供需失衡、自然災害以及政府計劃和政策造成的所致。在這些產品中，價格波動可能是由商品市場波動、通貨膨脹、作物產量、季節性週期、天氣狀況(包括氣候變化的潛在影響)、極端氣温和自然災害(包括洪水、乾旱、缺水、霜凍、地震和颶風)、病蟲害、匯率變化、供需失衡、自然災害以及政府計劃和政策引起的不穩定的燃料成本轉化為我們從第三方供應商獲得的產品和服務的不可預測成本，包括但不限於我們產品的分銷成本和包裝成本。雖然我們可能尋求通過成本節約計劃、運營效率和對客户的提價相結合來抵消此類成本的波動性，但我們可能無法管理成本波動性。如果我們不能完全抵消此類成本的波動性，我們的財務業績可能會受到不利影響。

我們依賴Laird Hamilton和Gabrielle Reess開發新產品，並營銷我們的品牌。

公司目前的許多產品和計劃中的未來產品都基於漢密爾頓先生和里斯女士的生活方式。根據日期為2020年5月26日的許可和保存協議，

在漢密爾頓先生、里斯女士和本公司中，漢密爾頓先生和里斯女士授予我們有限的獨家許可，允許我們使用他們各自的圖像、簽名、聲音和姓名 (本公司擁有的除外)、宣傳權和普通法以及上述內容的法定權利。對許可財產的任何使用，只要符合歷史使用標準，並且在公司內部首次披露善意使用後30天內未被Hamilton 先生或Reess女士反對，則視為獲得批准。許可財產的任何新用途均應符合歷史使用標準，並應主要用於公司產品和服務的廣告、促銷或營銷。如果Hamilton先生或Reess女士反對許可物業的擬議用途，公司可能會被阻止以方式實施我們的業務計劃，或者根本無法執行之前批准的用途或符合某些預先批准的產品指南的用途。此外，公司還依靠漢密爾頓先生和里斯女士的正面形象和公眾知名度來維持和提高品牌認知度。客户可能會被我們的產品所吸引，因為他們作為名人蔘與了我們公司的工作。如果漢密爾頓先生或里斯女士的形象、聲譽或知名度受到重大不利影響，這可能會對我們產品和公司的適銷性和銷售額產生負面影響。

Laird Hamilton和Gabrielle Reess參與其他業務和個人項目可能會干擾他們全面履行公司義務的能力。

漢密爾頓先生和里斯女士可能會不時地從事外部商業活動，包括XPT Extreme Performance 培訓品牌、Laird Apparel和各種代言機會。這些活動可能會干擾Hamilton先生和Reess女士在公司業務和事務上各自投入的時間和精力，這可能會對業務產生重大和不利影響。此外，我們只與漢密爾頓先生和里斯女士簽訂了有限的競業禁止和非邀請函協議，這使得我們很容易受到他們的競爭。這些利益衝突可能會導致商機的喪失，這可能會對我們的前景、業務優勢、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們依賴於我們的管理團隊，該團隊中任何關鍵成員的流失都可能使我們無法及時實施業務計劃，甚至根本無法實施。

我們的成功在很大程度上取決於我們的高管和其他關鍵人員的持續服務，特別是Paul Hodge、Laird Hamilton、Valerie Ells、Scott McGuire和Andrew McCormick。我們的高級管理人員或關鍵人員可以隨時終止他們在我們公司的工作，不受處罰。Hamilton先生、Hodge先生和我們的其他高管經常參加各種各樣的活動，包括極限山地、沙漠、雪地和海洋運動、賽車運動、駕駛私人飛機(包括實驗飛機)以及嘗試小型飛機這些活動在過去曾導致我們的管理團隊成員嚴重受傷，並面臨嚴重受傷或死亡的重大風險。此外，我們不為任何員工維護關鍵人員人壽保險單。失去一名或多名這些高管或關鍵人員可能會嚴重損害我們的業務，並可能阻止我們及時或根本無法實施我們的業務計劃。

如果我們品牌的聲譽嚴重受損，可能會對我們的經營業績產生實質性影響。

我們的財務成功直接取決於消費者對我們品牌的認知。如果我們的營銷計劃或產品計劃不能對我們品牌的形象或其吸引消費者的能力產生預期的影響，我們品牌的成功可能會受到影響。此外，如果我們的品牌因實際或感知的質量問題、對我們的產品、包裝或成分的負面宣傳、我們的產品未能保持質量、我們的產品未能提供始終如一的積極消費者體驗、消費者無法獲得產品，或者認為公司或其任何高管或Hamilton先生或Reess女士的行為被認為是不負責任或令人反感的行為而導致其聲譽遭受重大損害，則我們的業績可能會受到負面影響。此外，還可以共享此類信息、誤解和觀點

我們通過Costco、Natural Grocers、CVS、Kroger和REI等零售商、聯合天然食品公司(United Natural Foods，Inc.)和科赫分銷商(Kehe Distributors)等分銷商以及在線渠道銷售相當一部分產品Amazon.com，我們依賴這些第三方向消費者銷售我們的產品。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們產品的最大零售商是Costco ，分別佔我們總淨銷售額的23%和11%。此外，通過以下方式實現淨銷售額Amazon.com在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，分別佔我們總淨銷售額的21%和30%。沒有其他零售商或總代理商佔我們2020年或2019年總淨銷售額的10%以上。

一個或多個此類零售商或分銷商的損失或業務中斷，或我們與Costco或Amazon.com或擾亂Amazon.com作為銷售渠道，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。如果我們不保持與現有零售商和分銷商的關係，或與新的零售商和分銷商發展關係，我們的業務增長可能會受到不利影響，我們的業務可能會受到損害。

我們不是在線渠道的獨家銷售商，例如Amazon.com，並在該渠道中面臨來自我們產品的經銷商的競爭。此外，我們與這些分銷商簽訂的協議條款使我們能夠規劃未來，保持增長，並加強我們與主要客户的關係。如果要求我們在未來獲得額外的或替代的分銷協議或安排，我們不能確定我們是否能夠以令人滿意的條款或以及時的方式做到這一點。我們無法達成令人滿意的分銷協議可能會抑制我們實施業務計劃或建立成功擴大產品分銷所需的市場的能力。

我們依賴互聯網搜索引擎和其他數字廣告提供商來吸引很大一部分潛在客户訪問我們的網站，而我們網站在付費或算法搜索結果列表中顯著程度的任何變化或購買數字ADS的增加都可能導致我們網站的訪問量和我們的收入下降。

我們在很大程度上依賴各種互聯網搜索引擎(如Google)和其他數字廣告提供商將大量潛在客户引導到我們的網站。搜索網站通常提供兩種類型的搜索結果，即算法列表和付費列表。算法或有機列表完全由搜索公司設計的一套公式來確定和顯示。可以購買付費列表，如果用户的互聯網搜索中包含特定詞語，則會顯示付費列表。在付費列表中的位置通常不僅僅取決於出價，還會考慮搜索引擎對付費列表中網站質量的評估以及其他因素。我們依靠算法和付費搜索結果，以及其他網站和其他提供商上的數字廣告，將相當一部分訪問者引導到我們的網站。

我們從互聯網搜索網站和其他網站保持網站訪問量的能力並非完全在我們的控制範圍之內。例如，互聯網搜索網站經常修改它們的算法，試圖優化它們的搜索結果列表或執行它們的內部標準和策略。算法的更改可能會導致我們的網站獲得不太有利的位置，這可能會減少訪問我們網站的用户數量。我們已經並將繼續經歷我們網站搜索結果排名的波動。

此外，我們廣告的突出程度在一定程度上取決於我們願意為廣告支付的金額。我們與我們的競爭對手競標展示付費搜索引擎。

廣告和我們的一些競爭對手擁有比我們更多的投標資源和更好的品牌認知度。此外，隨着我們增加產品的第三方經銷商數量，他們偶爾會針對類似的個人或使用類似的關鍵字。如果針對與我們的在線服務相關的搜索詞顯示付費廣告的競爭加劇，我們的在線廣告費用可能會大幅上升，我們可能會被要求減少付費搜索廣告的數量。如果我們減少使用搜索引擎的廣告，我們的消費者流量可能會大幅下降，或者我們可能無法維持經濟高效的搜索引擎營銷計劃。

2020年10月20日，美國司法部對谷歌提起反壟斷訴訟，指控谷歌不正當地利用其在互聯網搜索領域的壟斷地位妨礙競爭，損害消費者利益。如果谷歌對互聯網搜索的壟斷不被阻止，競爭性搜索引擎不被允許競爭，我們在谷歌上的廣告成本可能仍然很高。或者，如果谷歌因為這起訴訟而被要求拆分公司或出售資產，則不能保證這將降低廣告成本，而且可能會由於獲得控制廣告成本的寡頭壟斷權的服務提供商數量增加而導致成本增加。雖然這起訴訟可能會降低我們的廣告成本，但它可能不會也會導致成本增加，會降低我們的盈利能力並損害我們的業務。

其他因素，如搜索引擎技術困難、搜索引擎技術更改以及我們對網站進行的技術或外觀更改，也可能導致我們的網站在算法搜索結果中的排名不那麼突出。對我們網站在搜索引擎結果中位置的任何不利影響都可能會減少訪問我們網站的用户數量，並推高獲取客户的成本。如果我們網站的訪問量減少，我們的收入可能會下降，我們可能需要求助於更昂貴的來源來獲得新客户，這種收入和/或增加的費用可能會對我們的業務和盈利能力產生實質性的不利影響。

我們的客户通常沒有義務繼續向我們購買產品。

我們的許多客户都是根據採購訂單向我們購買產品的個人，我們通常沒有與這些客户簽訂購買產品的長期協議或承諾。我們不能保證我們的客户(包括參與我們訂閲計劃的客户)將保持或增加他們對我們提供的產品的銷售量或訂單，也不能保證我們將能夠維持或增加我們現有的客户羣。我們客户的銷售量或我們提供的產品訂單的減少可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

如果不能保持足夠的內部生產能力、採購適當的外部產能或未能按對我們有利的條款簽訂第三方協議，可能會導致我們無法滿足客户需求和/或可能增加我們的運營成本和資本支出。

我們打算依賴內部產能，並在較小程度上依賴第三方協加商來滿足我們日益增長的生產需求。我們有計劃擴大自己的生產設施，但在短期內可能需要增加對第三方提供生產的依賴，並為我們的許多產品(包括我們的液體產品)提供某些服務，通常稱為共同包裝協議。如果我們或我們的合作包裝商未能遵守食品安全、環境或其他法律法規，或未能按照我們預期的質量和口味生產產品，或未能以我們預期的效率和成本生產產品，也可能中斷我們的產品供應。此外，由於我們的增長導致容量限制，我們可能會遇到配送和倉儲成本增加的情況。我們預計未來需要簽訂其他共包裝、倉儲或分銷協議，我們不能保證能夠找到可接受的第三方提供商或以令人滿意的條款簽訂協議或根本不能保證。此外，我們可能需要擴大內部容量，這可能會增加我們的運營成本，並可能需要大量資本支出。如果我們不能在內部或通過第三方協議保持足夠且令人滿意的生產、倉儲和分銷能力，我們可能無法滿足客户需求和/或我們的製造、分銷和倉儲成本可能會增加，這可能會對我們的業務產生負面影響。

勞動力是我們企業運營成本的重要組成部分。我們在滿足勞動力需求的同時控制勞動力成本的能力受到外部因素的影響，例如就業水平、現行工資率、最低工資立法、不斷變化的人口結構、醫療和其他保險成本以及政府的勞動力和就業要求。在工資率提高的情況下，如果我們不能有競爭力地提高工資，我們的勞動力質量可能會下降，我們將經歷大量的人員流動，而增加工資可能會導致我們的收入減少。我們的業務還位於一個較小的大都市區，熟練和非熟練勞動力的獲取機會有限。如果我們因競爭對手和其他行業對員工的競爭加劇、員工流失率上升、聯邦或州規定的最低工資提高、免税和非免税地位的變化或其他員工福利成本(包括與醫療保險或工傷補償保險相關的成本)而面臨勞動力短缺或勞動力成本上升，我們的運營費用可能會增加，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們的財務成功取決於我們能否成功預測消費者偏好的變化，並開發成功的新產品和相應的營銷策略。

消費者的喜好會隨着時間的推移而變化，我們產品的成功取決於我們識別消費者的口味和飲食習慣，並提供迎合他們喜好並解決他們關切的產品的能力。我們還必須調整我們的營銷策略，以適應這些不斷變化的消費者偏好的發展。可能影響我們的消費者偏好的最新趨勢包括：

飲食趨勢和對營養價值的更多關注，如糖、脂肪、蛋白質、纖維、碳水化合物或卡路里含量；

關注肥胖以及特定成分和營養素對健康的影響，如糖和其他甜味劑、從轉基因生物(GMO)中提取的成分、麪筋、穀物、乳製品、大豆、堅果、油脂、維生素、纖維和礦物質；以及

提高對產品生產的環境和社會影響的認識，包括食品製造商及其供應商的農業生產。

開發和引入新產品可能需要大量研發和其他支出，包括資本投資和營銷以及倉庫開槽投資。此外，我們創新和產品開發工作的成功取決於我們預測消費者偏好變化的能力，我們研發人員開發、制定和測試新產品的技術能力，以及我們及時推出最終產品的能力。如果我們的產品不能滿足消費者的偏好，或者我們不能及時推出新的和改進的產品，那麼投資的回報將低於預期，我們通過產品創新和擴展來增加銷售和利潤的戰略也將不太成功。

消費者對天然和有機食品的偏好很難預測，而且可能會發生變化。

我們的業務主要集中在非轉基因、有機和天然產品的銷售上，我們的成功在一定程度上取決於我們能否及時和實惠地提供符合消費者口味和飲食習慣並吸引他們偏好的產品。如果消費者需求從我們的產品大幅轉移或我們無法保持當前的市場地位，可能會降低我們的銷售額並損害我們的業務。消費者趨勢的變化取決於許多可能的因素，包括營養價值、消費者偏好的變化或總體經濟狀況。此外，一些消費者越來越關注購買當地食品，以減少與長途運輸食品相關的碳足跡，這可能導致對我們從其他國家進口或從偏遠加工地運輸的食品和配料的需求減少或不斷增長。

在正常的業務過程中，我們依靠信息技術系統來處理、傳輸、和存儲電子信息。例如，我們的生產和分銷設施以及庫存管理利用信息技術來提高效率和限制成本。信息技術系統對於報告我們的運營結果也是不可或缺的。此外，我們的人員、客户和供應商之間的個人數據通信和存儲有很大一部分依賴於信息技術，包括社交媒體平臺。

我們的信息技術系統可能會因更新企業平臺或發生我們無法控制的事件而易受各種中斷的影響，包括但不限於自然災害、恐怖襲擊、電信故障、計算機病毒、黑客和其他安全問題。這些事件可能會泄露我們的機密信息，阻礙或中斷我們的業務運營，並可能導致其他負面後果，包括補救成本、收入損失、訴訟和聲譽損害。此外，如果違規或其他故障導致機密或個人信息泄露，我們可能遭受聲譽、競爭和/或業務損害。

到目前為止，我們的一個社交媒體帳户遭到入侵，並很快得到補救，為我們網站處理支付的第三方經歷了數據泄露，其中某些客户數據(但不包括信用卡號碼、社保號碼或類似的敏感個人信息)可能已被泄露，但我們沒有經歷過直接或間接的重大網絡安全漏洞。雖然我們已經實施了行政和技術控制並採取了其他預防措施來降低網絡事件的風險並保護我們的信息技術，但它們可能不足以防止物理和電子入侵、網絡攻擊或對我們的計算機系統的其他安全漏洞，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

經濟低迷可能會限制消費者對我們產品的需求，並對我們的銷售和盈利能力產生負面影響。

優質有機和天然食品行業對國家和地區的經濟狀況非常敏感，對我們分銷的產品的需求可能會不時受到影響消費者支出(包括可自由支配支出)的經濟低迷的不利影響。未來的經濟狀況，如就業水平、商業狀況、住房開工情況、利率、通貨膨脹率、能源和燃料成本以及税率，可能會減少消費者支出或改變消費者的購買習慣。這些變化中可能包括消費者在有非有機替代品的地方購買的天然和有機產品的數量減少，因為許多優質的天然和有機產品，特別是優質的天然和有機食品，往往比非有機產品的零售價更高。消費者購買的天然和有機產品的數量可能會減少，因為許多優質的天然和有機產品，特別是優質的天然和有機食品的零售價往往高於非有機產品。

未能成功整合新收購的產品或業務可能會對我們的盈利能力產生負面影響。

我們可能會不時考慮收購其他產品或業務的機會，這些產品或業務可能會擴展我們的市場或客户羣。未來收購的成功將取決於我們能否有效地將收購的產品和業務整合到我們的業務中。集成可能複雜、昂貴且耗時。如果不能及時、經濟高效地成功整合收購的產品或業務，可能會對我們的業務、前景、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們管理層注意力的轉移以及在任何整合過程中遇到的任何困難也可能對我們管理業務的能力產生重大不利影響。此外,

整合過程可能導致關鍵員工流失、持續業務中斷、税費或效率低下或標準不一致，其中任何一項都可能對我們保持品牌吸引力以及與客户、員工或其他第三方的關係或實現此類收購預期收益的能力產生不利影響，並可能損害我們的財務業績。我們不知道我們是否能夠確定我們認為合適的收購，我們是否能夠以優惠的條款成功完成任何此類收購，或者我們是否能夠成功整合任何收購的產品或業務。此外，任何收購都有一個固有的額外風險，那就是我們無法實現投資的正回報。

監管風險

我們的產品和運營在美國和國外都受到政府的監管和監督，如果我們不能遵守適用的要求，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們受到廣泛的政府法律法規的影響。影響我們運營的監管機構包括美國農業部(USDA？)、食品和藥物管理局(FDA)、聯邦貿易委員會(FTC？)和環境保護局等。除其他事項外，這些機構還對我們的產品和運營進行監管：

設計、開發、製造；

使用和儲存説明書的測試、標籤、內容和語言；

產品安全；

市場營銷、銷售和分銷；

記錄保存程序；

廣告和促銷；

召回和糾正措施；以及

產品進出口。

這些法律法規影響着我們業務的方方面面。例如，Laird SuperFood生產的某些食品配料產品受由FDA管理的美國聯邦食品、藥物和化粧品法案(FDCA)監管。根據美國食品藥品監督管理局(FDCA)的規定，作為食品添加劑的食品配料的銷售必須獲得FDA的上市前批准，除非該物質在合格的食品安全專家預期使用的條件下被普遍認為是安全的。我們相信，我們產品中的大多數食品成分通常都是公認的安全成分。然而，在實際配方和用途最終確定之前，無法確定這一狀態。因此，如果FDA認定我們的食品配料產品不符合公認的安全標準，我們可能會受到不利影響。

我們受制於的規則很複雜，而且隨着時間的推移，往往會變得更加嚴格。監管變化可能導致我們繼續或擴大業務的能力受到限制，高於預期成本或低於預期銷售額。不遵守適用法規可能會危及我們銷售產品的能力，並導致執法行動和第三方訴訟，例如：

警告信；

罰款；

禁制令；

民事處罰和民事訴訟；

這些制裁中的任何一項都可能導致高於預期的成本或低於預期的銷售額，並損害我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果。我們還可能被要求採取糾正措施，例如安裝額外的設備或採取其他措施，每一項都可能需要我們進行大量的資本支出。此外，我們可能需要賠償員工因監管措施而單獨承擔的任何費用或責任。因此，由於監管限制，我們未來的業務前景可能會惡化，我們的盈利能力可能會因為我們向員工提供此類賠償的義務而受到損害。

FDA也可能會對Laird SuperFood這個名稱或任何衍生名稱提出異議，就像我們所知的超級食品一樣，監管機構仍未對其進行定義。除了任何監管成本外，如果公司被要求更改名稱，可能會對公司的品牌塑造和客户認知產生負面影響。

我們的聲譽可能會因涉及我們產品的標籤或營銷的真實或感知問題而受損。

我們銷售的產品帶有關於其原產地、成分或健康益處的聲明，例如，包括使用術語天然？儘管FDA和美國農業部都發表了關於如何正確使用自然一詞的聲明，但對於食品行業中使用的自然一詞，沒有一個由美國政府規定的單一定義，這適用於食品行業中常見的許多其他形容詞對你更好和以功能為重點的食品工業。由此帶來的不確定性導致了消費者的困惑、不信任和法律挑戰。原告已經開始對幾家銷售天然產品的食品公司提起法律訴訟，聲稱虛假、誤導性和欺騙性的廣告和標籤聲明，包括與轉基因成分相關的聲明。在有限的情況下，FDA已對標有天然成分但仍含有合成成分或成分的產品採取了監管行動。如果我們受到類似索賠的影響，消費者可能會避免向我們購買產品或尋求替代產品，即使索賠的依據沒有根據。對這些問題的負面宣傳可能會使消費者不願購買我們的產品。針對任何此類指控進行辯護的成本可能會很高。消費者對我們標籤或成分聲明的真實性的任何信心的喪失都將是難以克服的，而且代價高昂，可能會顯著降低我們的品牌價值。這些事件中的任何一項都可能對我們的聲譽和品牌造成負面影響，並降低我們的銷售額，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

同樣，美國農業部的某些法規規定了生產商要將其產品貼上認證有機標籤所必須達到的最低標準，我們目前生產的幾種有機產品都在這些法規的涵蓋範圍內。雖然我們相信我們的產品和供應鏈符合這些法規，但食品法規的變化可能會增加我們保持合規的成本。如果工廠受到非有機成分的污染，如果我們不使用經過認證的有機原材料，或者如果我們的產品中使用的關鍵成分不再允許用於認證為有機的食品，我們可能會失去有機認證。我們的有機認證的丟失可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。(br}如果我們的工廠受到非有機成分的污染，如果我們不使用認證為有機的原材料，或者如果我們的產品中使用的關鍵成分不再允許用於認證為有機的食品，我們可能會失去有機認證。)

此外，美國農業部提出了一項規則，要求披露在製造產品或產品中使用的配料時使用基因工程的情況。規則還沒有最終確定，我們無法確切地預測最終的要求是什麼。如果美國農業部發布與我們的做法不符的生物工程披露規定，則由此導致的標籤更改可能會對客户對我們產品的接受度產生不利影響，並對我們的業務產生實質性的不利影響。

近年來，任何食品的營銷和標籤都增加了消費者提起集體訴訟以及聯邦貿易委員會和/或州總檢察長將就產品營銷和標籤的真實性和準確性提起法律訴訟的風險。消費者集體訴訟中可能主張的訴訟原因包括欺詐、不公平貿易行為和違反州消費者保護法。聯邦貿易委員會和/或州總檢察長可能會提起法律訴訟，要求將產品從市場上移除並處以罰款和處罰。即使在不正當的情況下，集體訴訟、聯邦貿易委員會或州總檢察長的執法行動也可能代價高昂，並對我們在現有和潛在客户和消費者中的聲譽以及我們的公司和品牌形象產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們可能受到特定的FTC背書和/或證言法規的約束，這些法規會干擾我們的廣告、營銷和標籤策略。

聯邦貿易委員會修訂了關於在廣告中使用背書和證明的指南(指南)，並於2009年12月1日生效。雖然指南沒有約束力，但它們解釋了聯邦貿易委員會如何解釋聯邦貿易委員會法案第5條關於禁止不公平或欺騙性行為或做法的規定。因此，聯邦貿易委員會可以根據與指南不符的做法提起第5條強制執行行動。根據修訂後的指南，以消費者為主角並傳達其對產品或服務的非典型體驗的廣告必須清楚地披露消費者通常可以預期的結果。1980版指南允許廣告商在推薦書中描述非典型結果，只要其中包括免責聲明(如：不典型的結果)，與之不同的是，修訂後的指南不再包含這樣的安全港。修訂後的指南還增加了新的例子，以説明長期存在的原則，即必須披露廣告商和代言人之間的實質性聯繫(如付費或免費產品)，消費者可能沒有預料到的聯繫。雖然我們確實要求我們作為付費廣告商或提供產品樣本的公眾在社交媒體上分享或其他認可之前披露他們與我們的關係，但我們不能確保所有收件人都遵守這一要求，我們也不會定期監控他們在社交媒體上發佈的內容。如果我們被要求對他們在社交媒體或其他代言上發佈的內容負責，我們可能會被迫改變我們的做法。我們不斷調整我們的營銷努力，以符合修訂後的指南。然而，我們的使用和我們員工的使用是有可能的, 對我們產品的廣告和促銷的表彰將受到重大影響，因此可能會對我們的銷售產生負面影響。

我們可能面臨不斷變化的有關健康、安全、供應鏈和營銷的州法規的審查。

除了上面列出的聯邦監管問題外，越來越多的州法規可能會削弱我們運營和避免中斷的能力。例如，加利福尼亞州目前執行通常稱為65號提案的立法，要求對暴露在加利福尼亞州已知的化學物質中導致癌症或生殖毒性的消費者給予明確和合理的警告。(=雖然我們尋求遵守65號提案的要求，並就65號提案的實質內容和各種天然食品中的相關金屬含量對我們的客户進行教育，但不能保證我們不會受到與65號提案或未來類似或相關的立法相關的訴訟或其他訴訟的不利影響。此外，加利福尼亞州2010年的《供應鏈透明度法案》要求我們對供應商進行人口販運和奴役風險審計，並在我們的運營中降低這些風險。任何未披露問題或其他不合規行為都可能使我們受到加州總檢察長或其他監管機構的起訴。與在加州和其他州運營相關的合規成本增加可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，股票市場經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多小盤股公司股權證券的市場價格。許多小盤股公司的股價波動與這些公司的經營業績無關或不成比例。過去，股東在經歷了一段時間的市場波動後，會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會使我們承擔巨大的成本，將資源和管理層的注意力從我們的業務中轉移出來，並對我們的業務產生不利影響。

作為一家上市公司，我們將增加運營成本，我們的管理層將需要投入大量時間在合規倡議和公司治理實踐上。

作為一家上市公司，特別是在我們不再是一家新興的成長型公司之後，我們將產生大量的法律、會計和其他費用，這些費用是我們作為一傢俬營公司沒有發生的。薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案、紐約證券交易所美國證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和法規對上市公司提出了各種要求。我們的管理層和其他人員將需要投入大量時間來遵守這些要求。此外，這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，並將使某些活動更加耗時和成本高昂。例如，這些規章制度使我們獲得董事和高級管理人員責任保險的成本更高，這可能會使我們更難吸引和留住合格的董事會成員。我們無法預測或估計作為上市公司將產生的額外成本金額或此類成本的時間，但此類成本可能對我們的業務至關重要。

我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們和我們業務的研究和報告。如果分析師停止對我們的報道，我們普通股的交易價格將受到負面影響。如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們普通股的價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們普通股的需求可能會減少，這可能會導致我們普通股的價格和交易量下降。

我們的股權集中度限制了我們的股東影響公司事務的能力。

我們的高級管理人員和董事通過持有我們普通股的股份繼續對我們產生重大影響。截至本10-K表格日期，我們的董事和高級職員實益擁有我們普通股的股份，約佔我們已發行股本投票權的25.5%。因此，在可預見的未來，我們的董事和高級管理人員將有權影響我們的管理和事務以及需要股東批准的整體事務，包括董事選舉和重大公司交易，如合併或以其他方式出售我們的公司或我們的資產。這種集中控制限制或限制了我們的股東影響公司事務的能力，因此，我們可能會採取股東認為無益的行動。因此，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

我們的管理文件和特拉華州法律中的條款可能會阻止股東可能認為有利的收購。

我們修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程中的條款可能會延遲或阻止我們的控制權變更或管理層變更。這些規定包括：

授權發行可由我們的董事會發行的空白支票優先股，以抵禦收購企圖；

規定董事會的空缺，包括新設立的董事職位，只能由當時在任的董事的多數票而不是股東票填補；

適用於股東提名董事候選人或向年度股東大會提出事項的預先通知程序；

未授權累計投票，這限制了小股東選舉董事候選人的能力；

對我們修訂和重述的公司註冊證書的某些修訂需要獲得我們當時尚未行使的股本投票權的三分之二的批准；

我們修訂和重述的公司註冊證書需要獲得我們當時尚未行使的股本投票權的三分之二的批准，以便股東通過、修改、更改或廢除我們的章程，或採用任何與我們的章程不符的條款；

禁止股東在書面同意下采取行動，這意味着我們的股東只能在股東大會上採取行動；以及

阻止股東召開特別會議。

此外，我們受特拉華州公司法第203條的規定管轄，該條款一般禁止特拉華州公司在股東成為有利害關係的股東之日起三年內與任何有利害關係的股東進行廣泛的業務合併。

我們在提交給證券交易委員會的文件中利用了減少的報告負擔。此外，就業法案規定，新興成長型公司可以利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。這允許新興成長型公司推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們選擇利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。

我們無法預測，如果我們依賴這些豁免，投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。

我們將一直是一家新興成長型公司，直到(I)截至6月30日，我們非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元的財年結束，(Ii)本財年總收入達到10.7億美元或更高的財年結束。財年結束前，我們將繼續保持新興成長型公司的地位，直至(I)截至6月30日，我們由非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元的財年結束，(Ii)我們在該財年的總毛收入達到10.7億美元或以上的財年結束，(Iii)我們在三年內發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期，或(Iv)公司首次公開發行普通股的最終招股説明書發佈日期後第五個財年結束的日期。

由於我們預計在可預見的未來不會對我們的股本支付任何現金股息，因此股價上漲(如果有的話)將是您唯一的收益來源。

我們目前打算保留我們所有的未來收益(如果有的話)，為我們業務的增長和發展提供資金。此外，未來任何債務協議的條款可能會阻止我們支付股息。因此，在可預見的未來，我們普通股市場價格的升值(如果有的話)將是您唯一的收益來源。

我們的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院和美利堅合眾國聯邦地區法院將是我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛中獲得有利的司法法庭的能力。

我們的公司證書規定，特拉華州衡平法院是以下事項的獨家論壇：

代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；

這些排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙此類訴訟。此外，在其他公司的公司註冊證書中類似選擇的法院條款的可執行性已在法律程序中受到質疑，法院可能會發現這些類型的條款不適用或不可執行。如果法院發現我們的公司證書中包含的排他性論壇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的業務。

1B項。未解決的員工評論。

沒有。

項目2. 屬性。

我們目前在一棟建築中租賃了約6888平方英尺的商業空間用於製造、分銷和相關辦公，第二次租賃為我們提供了約13,600平方英尺的額外商業空間用於製造、分銷和相關辦公用途。2019年3月15日，我們在俄勒岡州Sisters的當前製造工廠附近購買了地塊。我們相信，我們現有的設施、在建的設施和其他可用的物業，在可預見的將來將足以滿足我們的需要。

第三項法律程序

我們不會受到任何實質性法律程序的約束。

第四項礦山安全信息披露

不適用。

2020年9月22日，我們的S-1表格註冊聲明(文件編號：333-248513)被美國證券交易委員會宣佈對我們的首次公開募股生效。在2020年9月25日發行結束時，我們以每股22美元的公開發行價出售了3,047,500股普通股，其中包括397,500股普通股，因為承銷商行使了購買額外股份的選擇權，獲得了67,045,000美元的毛收入。扣除承銷折扣和佣金以及其他發行成本後，IPO的淨收益約為61,966,237美元。Canaccel Genuity LLC、Craig-Hallum Capital Group LLC和Roth Capital Partners，LLC擔任我們IPO的承銷商。

達能Manifesto Ventures，PBC(車管所)在首次公開募股(IPO)完成後立即以私募方式購買了90,910股我們的普通股，總收購價為2,000,020美元，每股價格為22美元。

我們打算將首次公開募股的淨收益用於營運資金和一般企業用途，包括運營費用和資本支出。此外，我們可能會使用淨收益的一部分來收購業務或產品。但是，我們目前沒有任何收購協議或承諾。我們不能確切地説明我們從IPO中獲得的淨收益的具體用途。在上述IPO收益使用之前，我們可能會將IPO中獲得的淨收益投資於短期、投資級、計息工具。

第6項.選定的財務數據。

省略了。

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的財務報表及其相關附註一起閲讀。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與下面討論的結果大不相同。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於以下確定的因素，以及在本年度報告10-K表其他部分題為風險因素和有關前瞻性陳述的告誡説明(Form 10-K)中討論的因素。

概述

Laird SuperFood是一個新興的消費品平臺，專注於製造和營銷高度差異化的植物性和功能性食品。Laird SuperFood平臺目前的核心支柱是SuperFood Creamer咖啡奶油、水合物補水產品和飲料強化補充劑，以及烘焙和速溶咖啡、茶和熱巧克力。在不斷髮展的食品和飲料行業中，消費者的偏好正在從加工和含糖的食品和飲料產品，以及那些含有大量高度加工和人造成分的食品和飲料產品轉變。Laird SuperFood的長期目標是打造第一個規模化和廣為認可的品牌，真正專注於天然成分、營養密度和功能性，使公司能夠最大限度地滲透食品雜貨市場數十億美元的機會。

我們自成立以來經歷了強勁的銷售增長。截至2020年12月31日的一年，淨銷售額從截至2019年12月31日的1300萬美元增加到2600萬美元，淨銷售額增長98%。截至2020年12月31日的年度增長主要得益於我們在線和傳統批發渠道客户羣的顯著擴大。

我們的全渠道分銷戰略有三個關鍵組成部分：在線、批發和餐飲服務。總體而言，這一全方位渠道戰略為我們提供了多樣化的客户和批發合作伙伴，以及與我們的客户發展直接關係的機會Lairdsuperfood.com。我們認為，與值得信賴的品牌名稱一起，廣泛的專有分銷是進入食品行業的一個關鍵的長期和可持續的障礙。

我們的在線業務是雙管齊下的，包括Lairdsuperfood.com和Amazon.com。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，在線業務分別佔我們淨銷售額的56%和59%。Lairdsuperfood.com是一個為我們的客户提供真實品牌體驗的平臺，可以推動參與度併為未來的產品開發提供反饋，同時產生極具吸引力的利潤率。我們將不斷增長的專有客户數據庫直接從我們的網站訂購視為一項戰略資產，因為它增強了我們與這些客户發展長期關係的能力。我們網站上的內容允許Laird SuperFood教育消費者我們的產品和配料的好處，同時提供積極的客户體驗。我們相信，這種體驗會提高回頭客和訂閲者的留存率，回頭客和訂閲者幾乎佔到了三分之二 Lairdsuperfood.com截至2020年12月31日的年度銷售額。

我們的批發業務面向價值7590億美元的食品雜貨行業，特別是價值1740億美元的天然、有機和功能性食品和飲料細分市場，該細分市場在食品雜貨行業以及許多非食品零售渠道中的份額一直在增加。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，批發分別佔我們淨銷售額的42%和40%。Laird SuperFood產品通過多種零售渠道銷售，包括傳統、天然和特產雜貨店、俱樂部、户外和藥店。我們目前估計，我們的產品在全美超過7100個零售店門店，我們相信長期潛在的門店基數超過美國的20000個零售店門店。的多樣性

2020年9月23日，公司完成首次公開發行(IPO)，公司以每股22美元的公開發行價發行和出售了3047,500股普通股，其中397,500股普通股行使了承銷商購買額外股份的選擇權。扣除承銷折扣和佣金以及其他發行成本後，首次公開募股(IPO)的淨收益約為61966237美元。約1,268,765美元的發售成本被確認為額外實收資本的減少。

首次公開發售完成後，本公司所有已發行的優先股轉換為普通股，包括(I)162,340股A-1系列可轉換優先股的流通股轉換為 324,680股普通股，(Ii)152,253股A-2系列可轉換優先股的流通股轉換為304,506股總普通股，及(Iii)383,142股B-1系列可轉換優先股轉換為763,142股股

並行私募配售

達能Manifesto Ventures，PBC(車管所)在首次公開募股(IPO)完成後立即以私募方式購買了2,000,020美元的我們的普通股，每股價格為22美元。

出資

2020年12月3日，公司作為車管所新冠肺炎救助基金參與方，與車管所訂立追加出資協議。該協議規定，該公司將支付298,103美元的現金代價，用於支持三個救濟項目：(1)持續的衞生輪換，(2)在面臨逆境時用於增加勞動力、材料和維護成本，以及(3)新建/現有醫院救濟計劃。截至2020年12月31日，該公司已將餘額報告為資產負債表上的限制性現金。

送一送二股票分割

我們的董事會和股東批准了一項送一送二拆分我們的普通股，於2020年8月19日生效。拆分將我們普通股的每股流通股分為兩股普通股，並相應地調整了我們的可轉換優先股的轉換價格。沒有發行與拆分相關的零星股票。在本年報中，對普通股、購買普通股的期權、限制性股票、股票數據、每股數據和相關信息的所有提及均已追溯調整(如果適用)，以反映我們普通股的拆分以及我們優先股轉換價格的相應調整，就像它發生在呈報的最早期間開始時一樣。

我們目前正在通過付費和有機在線渠道，以及通過擴大我們在各種實體零售分銷渠道中的存在來擴大我們的客户羣。在線客户獲取通常發生在我們的直接網站上Lairdsuperfood.com和亞馬遜(Amazon.com)。我們的在線客户獲取計劃包括付費和無償社交媒體、搜索、展示和傳統媒體。我們的產品也通過越來越多的實體零售渠道銷售。批發客户包括食品連鎖店、天然食品銷售點、俱樂部商店和藥店，餐飲服務客户包括咖啡店、健身房、餐館、接待場所和企業餐飲服務等。實體零售渠道的客户獲取依賴於通過零售商、陳列和傳統媒體進行的付費促銷等。

能夠以合理的成本獲得並留住客户

我們相信，能夠以合理的成本(相對於預計的生命週期價值)始終如一地獲取和留住客户，將是影響未來業績的關鍵因素。為了實現這一目標，我們打算在線上和線下渠道之間平衡廣告支出，並平衡更有針對性和可衡量的直接響應營銷支出與專注於提高我們長期品牌認知度的廣告，在這些廣告中，成功歸因在短期內較難直接衡量。

能夠推動重複使用我們的產品

我們從不斷重新訂購我們產品的回頭客那裏獲得可觀的經濟價值。我們的增長速度將受到現有和新獲得客户的重複使用動態的影響。

能夠擴展我們的產品線

我們的目標是隨着時間的推移大幅擴展我們的產品線，以增加我們的增長機會，並通過多樣化生產多種產品(每個產品都圍繞日常使用而設計)來降低特定於產品的風險。隨着時間的推移，新產品發佈的節奏和規模將在一定程度上影響我們的增長速度。

擴大毛利率的能力

我們的整體盈利能力將受到我們通過有效採購原材料、控制勞動力和運輸成本以及將其他與生產相關的成本分攤到更大的生產量來擴大毛利率的能力的影響。

能夠擴大運營利潤率

我們擴大營業利潤率的能力將受到我們支付固定一般和管理成本以及可變銷售和營銷成本的能力的影響，因為我們的收入和毛利潤更高。

能夠管理我們的全球供應鏈並根據需求擴大生產

我們增長和滿足未來需求的能力將受到我們正確規劃和從位於美國境內外的各種供應商採購庫存的能力的影響。

我們預計作為上市公司運營會產生額外費用，包括遵守適用於在全國性證券交易所上市的公司的規則和法規的成本，與SEC規則和法規規定的合規和報告義務相關的成本，以及更高的保險、投資者關係和專業服務費用。我們預計隨着業務的增長，我們的一般和行政費用將會增加。

利息支出

截至2019年12月31日的年度利息支出主要包括我們欠房東的額外租金的利息，用於房東改善。截至2020年12月31日止年度並無利息支出。

享受所得税優惠

由於我們的運營虧損歷史和對未來運營虧損的預期，我們預計在可預見的未來不會有任何重大的所得税費用和福利。


	在過去的幾年裏十二月三十一日，						$			%
	2020			2019			變化			變化
淨銷售額	$	26,006,398		$	13,103,728		$	12,902,670			98	%
銷貨成本		(19,204,642	)		(8,019,094	)		(11,185,548	)		139	%

毛利		6,801,756			5,084,634			1,717,122			34	%
毛利率		26.2	%		38.8	%

一般和行政		8,828,279			5,201,184			3,627,095			70	%
研究和產品開發		508,170			324,284			183,886			57	%
銷售和市場營銷		10,394,478			8,311,137			2,083,341			25	%

總費用		19,730,927			13,836,605			5,894,322			43	%

營業虧損		(12,929,171	)		(8,751,971	)		(4,177,200	)		48	%
其他收入(費用)		78,870			248,023			(169,153	)		(68	%)

所得税前虧損		(12,850,301	)		(8,503,948	)		(4,346,353	)		(51	%)
享受所得税優惠											0	%

淨損失		(12,850,301	)		(8,503,948	)		(4,346,353	)		(51	%)
贖回優先股所產生的視為出資					7,448,879			(7,448,879	)		100	%
受益轉換功能的減計視為股息		(825,366	)					(825,366	)		(100	%)
認股權證的當作股息較少		(825,366	)					(825,366	)		(100	%)

萊爾德超級食品公司普通股股東應佔淨虧損	$	(14,501,033	)	$	(1,055,069	)	$	(12,620,598	)		(1183	%)

淨銷售額


	截至十二月三十一日止的年度，				2020年至2019年變更
	2020		2019		$		%
淨銷售額	$	26,006,398	$	13,103,728	$	12,902,670		98	%

與2019財年的1300萬美元相比，2020財年的淨銷售額增加了1300萬美元，達到2600萬美元。這一增長主要是由於我們的在線和批發渠道的增長，主要是由於銷售量的增加。2019財年後推出的產品，包括液體奶油、Chai InstaFuel、橙子番石榴水合物、Activate Daily 蔬菜、Renew蛋白質、蘑菇咖啡和四種口味的菌毛堅果，佔2020財年總銷售額的400萬美元。與2019財年相比，2020財年現有產品的銷售總額同比增長了900萬美元。在2020財年，所有在線訂單中有36%是重複訂單，而2019財年這一比例為34%；2020財年我們網站直接淨銷售額的30%來自訂閲計劃，而2019財年這一比例為32%。

銷貨成本


	截至十二月三十一日止的年度，						2020年至2019年變更
	2020			2019			$			%
銷貨成本	$	(19,204,642	)	$	(8,019,094	)	$	(11,185,548	)		139	%

銷售成本在2020財年增加了1,100萬美元，從2019年的800萬美元增加到1,900萬美元，這主要是因為2020財年的銷售增長，勞動力成本上升，主要與我們的液體奶油產品線相關的聯合包裝成本增加，額外原材料的空運成本因新冠肺炎相關需求的意外增長而增加，與我們液體奶油產品的初始生產和分銷相關的處置成本以及出境運輸成本上升以及推出免費產品相結合Lairdsuperfood.com.

毛利


	截至十二月三十一日止的年度，				2020年至2019年變更
	2020		2019		$		%
毛利	$	6,801,756	$	5,084,634	$	1,717,122		34	%

毛利潤從2019年的500萬美元增加到2020財年的200萬美元，主要是由於2020財年的銷售增長，但毛利率的下降部分抵消了這一增長。毛利率從2019年的38.8%降至2020財年的26.2%，原因是勞動力成本上升，主要與我們的液體奶油產品線相關的聯合包裝成本增加，額外原材料的空運成本因新冠肺炎相關需求的意外增長而增加，與我們液體奶油產品線的初始生產和分銷相關的處置成本，以及出境運輸成本上升，再加上推出了直接在線購買的免費送貨計劃，這些因素都導致我們的毛利率從2019年的38.8%降至26.2%，這是由於勞動力成本上升，主要與我們的液體奶油產品線相關的聯合包裝成本增加，額外原材料的空運成本因與新冠肺炎相關的意外增長而上升 Lairdsuperfood.com.

運營費用


	截至十二月三十一日止的年度，				2020年至2019年變更
	2020		2019		$		%
運營費用
一般事務和行政事務	$	8,828,279	$	5,201,184	$	3,627,095		70	%
研究和產品開發		508,170		324,284		183,886		57	%
銷售及市場推廣		10,394,478		8,311,137		2,083,341		25	%

總運營費用	$	19,730,927	$	13,836,605	$	5,894,322		43	%

一般和行政費用在2020財年增加了400萬美元，從2019年的500萬美元增加到900萬美元，主要是由於IPO相關費用，如加速股票期權授予、酌情獎金、專業費用以及第二季度記錄的資產減值。

研究和產品開發費用從2019財年的32.4萬美元增加到2020財年的508000美元，增加了18.4萬美元。主要是由於增加了產品開發工作和工資支出。

銷售和營銷費用在2020財年增加了200萬美元，從2019財年的800萬美元增加到1000萬美元，主要原因是廣告和工資增加，以及股票期權修改費用。

其他收入


	截至十二月三十一日止的年度，				2020年至2019年變更
	2020		2019		$			%
其他收入(費用)	$	9,100	$	48,878	$	(39,778	)		-81	%

其他收入由利息收入、銷售收益、可供出售證券、股息收入和贈款收入。利息收入，主要與投資證券的利息收入有關可供出售的，由於投資餘額利率下降，2020財年降至6.5萬美元，而2019財年為22.9萬美元。銷售的收益可供出售2020財年證券為14,000美元，而2019財年為8,000美元。2020財年沒有贈款收入，而2019財年為5萬美元。

在2020財年和2019財年，所得税收益保持在0美元，因為我們保持了與我們的遞延税淨資產相關的全額估值津貼，這主要是由於我們的歷史淨虧損狀況。由於我們的運營虧損歷史和對未來運營虧損的預期，我們預計在可預見的未來不會有任何重大的所得税費用或福利。

流動性與資本資源

截至2020年12月31日，我們累計淨虧損3200萬美元，其中2020財年和2019財年的運營虧損分別為1300萬美元和900萬美元。隨着我們繼續努力發展我們的業務，我們預計會產生額外的運營虧損，我們預計會產生與上市公司相關的額外費用。我們過去一直通過私募優先股和普通股、首次公開發行(IPO)以及信用額度和定期貸款來為我們的運營和資本支出提供資金。

我們歷史上對現金的使用主要包括用於經營活動的現金，用於彌補我們的運營虧損和營運資金需求。

截至2020年12月31日，我們擁有6600萬美元的手頭現金和投資，以及我們信用額度下1100萬美元的可用借款。截至2019年12月31日，我們擁有600萬美元的手頭現金和投資，以及我們信用額度下的800萬美元可用借款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們在俄勒岡州姐妹城的可免除貸款項下有 51000美元的未償還貸款，在我們的信用額度下沒有未償還的金額。

我們目前有一個大約26,000平方英尺的倉庫，由第三方在我們現有的建築旁邊建設，而我們打算租賃併購買了五個相鄰的地塊，以便在需要時提供擴建我們的校園的機會。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、用於支持研發工作的支出的時機和程度、銷售和營銷活動的持續擴展、我們產品平臺的增強、新產品的推出和收購活動。我們預計在可預見的未來將繼續出現運營虧損，並可能需要額外的資本資源才能繼續發展我們的業務。我們相信，目前的現金和現金等價物將足以為本報告發布之日起至少12個月的運營和資本需求提供資金。我們基於可能被證明是錯誤的假設做出了這一估計，我們可以比目前預期的更快地使用我們可用的資本資源。此外，如果需要從外部來源獲得額外融資，我們可能無法按照我們可以接受的條款籌集此類融資，甚至根本無法融資。

截至2020年12月31日的年度與2019年12月31日的年度比較

現金流

下表顯示了我們在報告期間的現金流摘要：


	在過去的幾年裏
	十二月三十一日，
	2020			2019
經營活動中使用的現金流	$	(14,746,390	)	$	(9,433,231	)
用於投資活動的現金流		(4,280,987	)		(7,931,763	)
融資活動的現金流		75,231,348			1,029,080

現金淨變動	$	56,203,971		$	(16,335,914	)

2020財年運營活動中使用的現金為1500萬美元，而2019財年為900萬美元。在2020財年，運營成本有所增加，例如與我們的液體奶精產品線相關的共包裝成本、因新冠肺炎相關的意外需求增加而增加的額外原材料的空運成本、與我們液體奶油產品線的初始生產和分銷相關的處置成本，以及與推出免費送貨計劃相結合的出站運輸成本 Lairdsuperfood.com。此外，為了確保我們能夠在有限的配送中斷的情況下跟上不斷增長的客户需求，我們還大幅增加了庫存。

用於投資活動的現金流

2020財年用於投資活動的現金為400萬美元，而2019財年為800萬美元。這些變化主要是由於對證券的投資可供出售的，以及對一條新生產線的資本投資，以繼續滿足日益增長的消費者需求。

融資活動的現金流

2020財年，融資活動提供的現金為7500萬美元，而2019財年為100萬美元。在2020財年，我們完成了首次公開募股(IPO)，從首次公開募股(IPO)和DMV同時進行的私募中獲得了約6400萬美元的淨收益。大約100萬美元的發售成本被確認為減少了額外實收資本。

合同義務和承諾

下表列出了截至2020年12月31日，我們具有最終付款條款的重要合同義務和承諾金額：


按期到期付款	運營中租契⁽¹⁾		應付票據		總計
2021	$	237,737	$	51,000	$	288,737
2022		244,869				244,869
2023		252,216				252,216
2024		259,782				259,782
2025		267,575				267,575
此後		864,546				864,546

	$	2,126,725	$	51,000	$	2,177,725

(1)	與我們2018年3月1日和2018年12月17日的製造設施租賃相關的運營租賃義務。

段信息

我們有一個運營部門和一個可報告的部門，因為我們的首席執行官在彙總的基礎上審查財務信息以分配資源和評估財務業績。

關鍵會計政策和估算

管理層對我們財務狀況和經營結果的討論和分析基於我們的財務報表，這些報表是根據公認會計準則編制的。這些財務報告的準備工作

報表要求我們作出估計和判斷，以影響我們財務報表中報告的資產、負債和費用金額以及或有資產和負債的披露。在持續的基礎上，我們評估我們的估計和判斷，包括與應計費用和基於股份的薪酬相關的估計和判斷。我們的估計基於歷史經驗、已知趨勢和事件，以及在這種情況下被認為合理的各種其他因素，這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看不是很明顯。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。雖然我們的重要會計政策在本10-K表格中其他地方的經審計財務報表的附註1中有更詳細的描述，但我們認為以下會計政策對我們編制財務報表時使用的判斷和估計是最關鍵的。

收入確認

我們根據財務會計準則委員會會計準則編碼主題606確認收入，與客户簽訂合同的收入(？ASC 606)，我們於2019年1月1日通過。根據ASC 606，我們根據五步模型確認收入，在該模型中，我們評估承諾的商品或服務的轉讓，並在客户獲得承諾的商品或服務的控制權時確認收入，金額反映了我們預期有權獲得的這些商品或服務的交換對價。為了確定我們確定在ASC 606範圍內的安排的收入確認，我們執行以下五個步驟：(1)確定與客户的合同，(2)確定合同中的履約義務，(3)確定交易價格，(4)將交易價格分配到合同中的履約義務，以及(5)當實體履行履約義務時(或為)確認收入。作為一種實際的權宜之計，我們選擇將裝運和搬運作為履行成本來核算，而不是作為單獨的履約義務來核算。報告的收入是扣除適用的折扣、退貨和津貼撥備後的淨額。確定這些撥備的方法取決於客户定價和促銷實踐。我們將在記錄相關收入的同期記錄預計產品退貨和定價調整的收入減少。這些估計將基於基於行業的歷史數據、歷史銷售回報(如果有的話)、對貸方備忘錄數據的分析，以及當時已知的其他因素。

股票激勵計劃

與股份支付交易相關的補償成本在財務報表中確認。成本按授予日已發行權益或負債工具的公允價值計量。所有員工股票獎勵的薪酬成本在員工服務期(通常定義為授權期)內計算和確認。對於分級授予的獎勵，補償成本在整個獎勵所需的服務期內以直線方式確認。所有顧問股票獎勵的薪酬成本均根據授予日期、已發行股權或負債工具的公允價值在顧問服務期間計算和確認。在行使股票獎勵時，獲獎者將獲得普通股發行。

所得税

所得税規定了財務報表中報告的交易的税收影響，包括當前到期的所得税和遞延税項資產和負債。我們還可能因少繳所得税而受到税務機關的利息和罰款。在這種情況下，利息和罰金都包括在所得税費用中。遞延税項資產和負債在財務報表的資產和負債基礎與所得税之間的差異被確認。差異主要涉及可折舊資產(在財務報表和所得税方面使用不同的折舊方法和壽命)和淨營業虧損。遞延税項資產和負債代表這些差額的未來納税申報後果，當資產和負債被收回或清償時，這些差額將是應税或可扣除的。由於本公司的歷史淨虧損狀況，我們於2020年12月31日及2019年12月31日錄得全額遞延税項估值撥備。

我們審計了Laird SuperFood，Inc.(公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的資產負債表，截至那時止年度的相關營業報表、全面虧損、可轉換優先股和股東權益以及現金流，以及相關附註(統稱為財務報表)。我們認為，財務報表在所有重大方面都公平地反映了本公司於2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至該日止年度的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估重大財務報表錯誤陳述(無論是由於錯誤還是欺詐)風險的程序，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上檢查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信我們的審計提供了我們的觀點有合理的依據。

/s/Moss Adams LLP

俄勒岡州波特蘭

2021年3月16日

自2018年以來，我們一直擔任本公司的審計師。


	自.起
	2020年12月31日			2019年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	57,208,080		$	1,004,109
應收賬款淨額		839,659			384,806
投資證券可供出售		8,706,844			5,485,209
庫存		6,295,898			2,435,965
預付費用和其他流動資產		2,847,319			590,808
存款		97,674			143,327

流動資產總額		75,995,474			10,044,224

非流動資產
財產和設備，淨額		3,263,488			3,153,286
持有待售固定資產		250,000
許可協議-無形		132,100			132,100
遞延租金		2,696,646			3,057,432
其他資產		4,992			15,143

非流動資產總額		6,347,226			6,357,961

總資產	$	82,342,700		$	16,402,185

負債、可轉換優先股和股東權益
流動負債
應付帳款	$	1,315,964		$	724,751
薪資負債		722,915			491,092
應計費用		704,543			301,046

流動負債總額		2,743,422			1,516,889

長期負債
應付票據		51,000			51,000

長期負債總額		51,000			51,000

總負債		2,794,422			1,567,889

承擔和或有事項(附註9)
可轉換優先股
優先股，截至2019年12月31日面值0.001美元，分別為500萬股和1,329,680股；A-1系列優先股，截至2020年12月31日，已發行0股，已發行流通股；截至2019年12月31日，已授權1,177,426股，已發行162,340股，已發行，未指定股票609,078股；A-2系列優先股0股，截至2020年12月31日已發行，已發行流通股；152,253股					6,722,951

可轉換優先股總額					6,722,951

股東權益
普通股，截至2020年12月31日和2019年12月31日分別為面值0.001美元、100,000,000股和9,600,000股；截至2020年12月31日分別發行和發行9,247,758股和8,892,886股；截至2019年12月31日分別發行和發行4,551,950股和4,188,558股		8,893			4,188
額外實收資本		111,452,346			27,184,250
累計其他綜合收益(虧損)		14,207			(226	)
累計赤字		(31,927,168	)		(19,076,867	)

股東權益總額		79,548,278			8,111,345

總負債、可轉換優先股和股東權益	$	82,342,700		$	16,402,185

附註是這些財務報表不可分割的一部分。


	在過去的幾年裏十二月,
	2020			2019
淨銷售額	$	26,006,398		$	13,103,728
銷貨成本		(19,204,642	)		(8,019,094	)

毛利		6,801,756			5,084,634

一般和行政
薪金、工資和福利		3,533,478			2,423,005
基於股票的薪酬		1,424,803			700,384
專業費用		963,791			491,465
保險費		666,045			132,637
辦公費		503,817			416,160
入住率		229,303			157,697
商户服務費		375,792			157,737
NetSuite訂閲費用		125,916			157,752
持有待售資產的減值		239,734
其他費用		765,600			564,347

一般和行政費用總額		8,828,279			5,201,184

研究和產品開發
薪金、工資和福利		272,605			216,657
產品開發費用		209,275			80,724
基於股票的薪酬		10,261			7,741
其他費用		16,029			19,162

研究和產品開發費用總額		508,170			324,284

銷售和市場營銷
薪金、工資和福利		2,669,384			2,609,825
基於股票的薪酬		661,026			207,686
廣告		4,457,213			3,131,332
一般營銷		1,592,180			1,157,920
亞馬遜銷售費		743,981			541,009
差旅費		84,148			330,121
其他費用		186,546			333,244

銷售和營銷費用總額		10,394,478			8,311,137

總費用		19,730,927			13,836,605

營業虧損		(12,929,171	)		(8,751,971	)

其他收入(費用)
利息和股息收入		64,943			239,175
銷售收益可供出售證券		13,927			7,664
利息支出					(48,816	)
贈款收入					50,000

其他收入合計		78,870			248,023

所得税前虧損		(12,850,301	)		(8,503,948	)
享受所得税優惠

淨損失	$	(12,850,301	)	$	(8,503,948	)

加上優先股贖回的被視為出資					7,448,879
受益轉換功能的減計視為股息		(825,366	)
認股權證貼現減去當作股息		(825,366	)

萊爾德超級食品公司普通股股東應佔淨虧損	$	(14,501,033	)	$	(1,055,069	)

Laird SuperFood，Inc普通股股東每股淨虧損：
基本信息	$	(2.61	)	$	(0.29	)

稀釋	$	(2.61	)	$	(0.29	)

加權平均普通股流通股，用於計算普通股每股淨虧損		5,546,078			3,668,050

附註是這些財務報表不可分割的一部分。


	在過去的幾年裏十二月三十一日，
	2020			2019
淨損失	$	(12,850,301	)	$	(8,503,948	)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
投資證券未實現收益(虧損)變動可供出售的，税後淨額⁽¹⁾		14,433			(226	)

其他全面收益(虧損)合計		14,433			(226	)

綜合損失	$	(12,835,868	)	$	(8,504,174	)

(1)	由於我們的歷史淨虧損狀況，公司對我們的遞延税金淨資產保留了全額的估值津貼，這主要是由於我們的歷史淨虧損頭寸。有關遞延的估計税項優惠，請參閲附註10。

附註是這些財務報表的組成部分。


	可轉換優先股						股東權益															總計
	優先股						普通股						其他內容實收資本			累計其他全面收益(虧損)			累計赤字
	股票			金額			股票			金額			其他內容實收資本			累計其他全面收益(虧損)			累計赤字
餘額，2019年1月1日		923,670		$	21,727,098			3,590,692		$	3,591		$	10,300,282		$			$	(10,572,919	)	$	(269,046	)
基於股票的薪酬														851,338									851,338
優先股發行成本					(52,073	)
優先股轉換		(64	)		(280	)		128						280									280
股票期權行權								21,140			20			50,749									50,769
普通股發行								668,844			668			9,697,628									9,698,296
減去：回購普通股								(92,246	)		(91	)		(1,145,877	)								(1,145,968	)
普通股發行成本														(19,029	)								(19,029	)
其他綜合收益，税後淨額																	(226	)					(226	)
減去：回購的優先股		(609,013	)		(7,500,000	)
贖回優先股所產生的視為出資					(7,448,879	)								7,448,879									7,448,879
優先股贖回成本					(2,915	)
淨損失																				(8,503,948	)		(8,503,948	)

餘額，2019年12月31日		314,593		$	6,722,951			4,188,558		$	4,188		$	27,184,250		$	(226)		$	(19,076,867	)	$	8,111,345
基於股票的薪酬								14,660			15			2,318,487									2,318,502
股票期權行權								19,434			19			259,728									259,747
減去：回購普通股								(1,416	)		(1	)		(20,531	)								(20,532	)
優先股發行		383,142			10,000,006
首選系列B-1上的有利轉換功能					(825,366	)								825,366									825,366
視為受益股息轉換特徵					825,366									(825,366	)								(825,366	)
優先B-1系列收益分配給認股權證					(825,366	)								825,366									825,366
認股權證折價視為股息					825,366									(825,366	)								(825,366	)
優先股發行成本					(147,721	)
優先股轉換		(697,735	)		(16,575,236	)		1,395,470			1,396			16,573,840									16,575,236
普通股發行								3,276,180			3,276			66,107,241									66,110,517
普通股發行成本														(1,268,772	)								(1,268,772	)
其他綜合收益，税後淨額																	14,433						14,433
出資														298,103									298,103
淨損失																				(12,850,301	)		(12,850,301	)

餘額，2020年12月31日				$				8,892,886		$	8,893		$	111,452,346		$	14,207		$	(31,927,168	)	$	79,548,278

附註是這些財務報表不可分割的一部分。


	截至12月31日止年度，
	2020			2019
經營活動中使用的現金流
淨損失	$	(12,850,301	)	$	(8,503,948	)
將淨虧損調整為經營活動的現金淨額：
折舊		474,621			300,561
設備處置損失					483
基於股票的薪酬		2,318,502			851,338
將應付票據非現金轉換為贈與收入					(50,000	)
持有待售資產的減值		239,734
出售投資證券的收益可供出售		13,927			7,664
營業資產和負債變動情況：
應收賬款		(454,853	)		(9,934	)
庫存		(3,859,933	)		(1,253,732	)
預付費用和其他流動資產		(2,256,511	)		(136,669	)
遞延租金		360,786			(1,131,393	)
存款		30,954			80,750
其他資產		10,151			2,598
應付帳款		591,213			(60,741	)
薪資負債		231,823			307,911
應計費用		403,497			161,881

經營活動淨現金		(14,746,390	)		(9,433,231	)

用於投資活動的現金流
購買房產、設備和軟件		(1,059,858	)		(2,423,965	)
待購置設備的押金					(14,699	)
購買投資證券可供出售		(8,171,129	)		(12,493,099	)
投資證券到期收益可供出售		4,950,000			7,000,000

投資活動淨現金		(4,280,987	)		(7,931,763	)

融資活動的現金流
按信用額度付款					(5,000,000	)
從信用額度提款					5,000,000
普通股發行		66,110,517			9,698,296
優先股贖回					(7,503,195	)
發行優先股		10,000,006
普通股發行成本		(1,268,772	)		(71,102	)
優先股發行成本		(147,721	)
出資		298,103
回購普通股		(20,532	)		(1,145,968	)
行使的股票期權		259,747			51,049

融資活動的現金淨額		75,231,348			1,029,080

現金和現金等價物淨變化		56,203,971			(16,335,914	)
期初現金和現金等價物		1,004,109			17,340,023

期末現金和現金等價物	$	57,208,080		$	1,004,109

現金流量信息的補充披露
支付的利息	$			$	48,816

補充披露非現金信息
贖回優先股的當作出資	$			$	7,448,879

未實現收益(虧損)可供出售證券	$	14,433		$	(226	)

將優先股轉換為普通股	$	16,575,236		$

期初包括在押金中的設備購置額	$	14,699		$	4,577

在期初購買包含在預付和其他流動資產中的土地	$			$	40,000

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

隨附的經審計的財務報表包括特拉華州的Laird SuperFood，Inc.(The Laird SuperFood，Inc.)(The Laird SuperFood，Inc.)的賬目。2018年7月3日，本公司制定了轉換計劃，並從俄勒岡州法律規定的公司轉換為特拉華州法律規定的公司，更新後的普通股每股票面價值為0.001美元。

業務性質

Laird SuperFood，Inc.是一家新興的消費品平臺，專注於從其位於俄勒岡州Sisters的總部生產和營銷高度差異化的植物性和功能性食品。Laird SuperFood平臺目前的核心支柱是SuperFood Creamer咖啡奶油、水合物補充劑和飲料強化補充劑，以及烘焙和速溶咖啡、茶和熱巧克力。本公司成立於2015年。

首次公開發行(IPO)

2020年9月25日，公司完成了首次公開募股(IPO)，公司以每股22美元的公開發行價發行和出售了3047,500股普通股，其中包括397,500股行使承銷商購買額外股份的選擇權後的普通股。扣除承銷折扣和佣金以及其他發行成本後，IPO的淨收益約為61,966,237美元。大約1268772美元的發售成本被確認為額外實收資本的減少。

首次公開發售完成後，公司所有已發行的優先股轉換為普通股，包括 (I)162,340股A-1系列可轉換優先股的流通股轉換為324,680股總普通股，(Ii)152,253股A-2系列可轉換優先股的流通股轉換為304,506股總普通股，及(Iii)383,142股B-1系列可轉換優先股的流通股轉換為766,284股

並行私募配售

達能Manifesto Ventures，PBC(車管所)在首次公開募股(IPO)完成後立即以私募方式購買了90,910股我們的普通股，總收購價為2,000,020美元，每股價格為22美元。

會計基礎

財務報表包括公司的賬目。本公司的會計和報告政策符合財務會計準則委員會(FASB？)、會計準則編纂(ASC？)和美國證券交易委員會(SEC)的規則和法規中所包含的在美國公認的會計原則(？GAAP？)。？經營業績包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度。

使用估算

按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響年內報告的資產、負債、收入和費用金額。

報告期。本公司的估計和假設基於歷史經驗、已知趨勢和事件以及管理層認為在情況下合理的各種其他因素，這些因素的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。儘管管理層認為其估計和假設在做出時是合理的，但它們是基於做出這些估計和假設時可獲得的信息。管理層在持續的基礎上評估估計和假設，並在必要時作出調整。由於公司業務和不斷變化的市場狀況涉及的風險和不確定性，以及估計和假設的主觀因素，實際結果可能與估計結果不同。最重要的估計和判斷影響了可疑帳目和退貨、存貨陳舊、遞延税項估值撥備、基於股票的補償的公允價值、受益轉換特徵和認股權證折價。

細分市場報告

公司目前只有一個運營部門。根據ASC 280，細分市場報告根據美國會計準則(ASC 280？)，公司認為經營部門是公司業務的組成部分，有單獨的財務信息，管理層在決定如何分配資源和評估業績時會定期對其進行評估。管理層審查在合併基礎上提供的財務信息，以便分配資源和評估財務業績。因此，該公司已確定它有一個單一的運營和可報告部門。

所提供期間的幾乎所有產品銷售均來自國內銷售。

有關公司單個細分市場內按平臺銷售的其他信息，請參見注釋16。

現金、現金等價物和限制性現金

現金、現金等價物和限制性現金是高流動性的工具，購買時的原始到期日為三個月或更短。就現金流量表而言，本公司包括手頭現金、結算賬户現金、金融機構存款現金、原始到期日為三個月或以下的投資，以及確定總餘額的限制性現金。

下表提供了資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金、現金等價物和限制性現金的總和與現金流量表中顯示的相同金額之和相同。


	十二月三十一日， 2020		十二月三十一日， 2019
現金和現金等價物	$	56,909,977	$	1,004,109
受限現金		298,103

現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額	$	57,208,080	$	1,004,109

限制性現金的金額是指合同協議要求撥備的金額。 2020年12月3日，本公司與車管所簽訂協議，車管所向本公司提供298,103美元資金，用於支持三個新冠肺炎救災項目。該限制將在項目完成後解除。

可能使本公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括存款現金和現金等價物。有時，現金和現金等價物餘額可能會超過聯邦存款保險公司(FDIC)的保險限額。本公司的投資賬户(確認為現金和現金等價物)與本公司認為是優質發行人的賬户一致。該公司從未經歷過與這些餘額相關的任何損失。截至2020年12月31日和2019年12月31日，超過FDIC可保限額的無息存款金額分別約為6639,821美元和456,104美元。

應收賬款淨額

應收賬款，淨額主要由貿易應收賬款組成，這些應收賬款按發票金額記錄，扣除壞賬準備。應收貿易賬款不計息。根據合同條款，應收賬款被視為逾期或拖欠。管理層密切監控未償還餘額，並在確定應收賬款無法收回時將其註銷。該公司根據以前的壞賬經驗和對現有應收賬款的審查，對應收賬款的估計損失進行了撥備。基於這些因素，管理層決定自2020年12月31日起不需要壞賬撥備。截至2019年12月31日，管理層為可疑賬户設立了14786美元的撥備。

投資

既不歸類又不歸類的投資證券持有至到期證券或交易證券分類為可供出售有價證券，按公允價值報告，未實現損益從收益中剔除，扣除所得税後報告為其他綜合收益或虧損。管理層在購買時確定證券的適當分類。投資證券是利用活躍市場的報價進行估值的。銷售的損益可供出售證券是使用特定識別方法確定的。

庫存

存貨以成本(先進先出) 或可變現淨值中的較低者表示，主要由原材料、包裝和成品組成。截至2020年12月31日和2019年12月31日，庫存構成如下：


	十二月三十一日， 2020		十二月三十一日， 2019
原材料和包裝	$	4,109,706	$	1,187,513
成品		2,186,192		1,248,452

總計	$	6,295,898	$	2,435,965

該公司定期審核庫存項目的價值，並根據當前市場評估提供庫存沖銷，這些評估計入銷售商品的成本。截至2020年12月31日止年度，本公司錄得421,565美元的存貨過時，主要與本公司的液體奶油產品線有關。截至2019年12月31日止年度，本公司並不計入與存貨陳舊有關的費用，因為所生產的大部分產品均為粉末型產品，保質期長。

財產和設備按成本計價，扣除累計折舊。未延長資產使用壽命或增加資產價值的維護和維修支出在發生的期間計入費用。增加和改進都是大寫的。折舊是在資產的預計使用年限內使用直線法計算的。傢俱和工廠設備折舊的估計使用壽命從3年到10年不等。租賃改進的使用年限是租賃期或使用年限中較短的。折舊費用分配到一般和管理費用以及出售存貨時銷售的貨物成本。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，折舊費用分別為474,621美元和300,561美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司的未來設備採購保證金分別為0美元和14,699美元。這些保證金計入資產負債表的保證金中。

持有待售固定資產

本公司確定待售的長期資產，如符合所有分類為持有待售資產的標準，將在資產負債表中單獨披露。持有待售固定資產按資產賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者計量，不再計入折舊。截至2020年12月31日待售的固定資產包括公司的間歇式運動形式(國際貨幣基金組織)生產線。截至2019年12月31日，公司沒有持有待售固定資產。該公司確定與國際貨幣基金組織生產線相關的所有資產的公允價值減去出售成本為250,000美元。由於釐定公允價值低於資產的賬面淨值，本公司於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度分別錄得減值虧損239,734美元及0美元。

遞延租金

遞延租金包括業主RII Lundgren Mill，LLC在擴建本公司租賃空間時發生的租户改善費用，並由本公司報銷。這些金額將視為額外租金，並在租賃期內直線支出。

收入確認

由於採用了會計準則更新 (亞利桑那州立大學)2014-09年度，公司針對收入的重要會計政策進行了更新。公司按照ASU 2014-09規定的五步模式確認收入，在該模式中，公司評估承諾商品或服務的轉讓，並在客户獲得承諾商品或服務的控制權時確認收入，其金額反映了公司預期有權從這些商品或服務中獲得的對價。該五步模型中，公司對承諾商品或服務的轉讓進行評估，並在客户獲得承諾商品或服務的控制權時確認收入，該金額反映了公司預期有權從這些商品或服務中獲得的對價。為了確定本公司確定的在ASU 2014-09年度範圍內的安排的收入確認，本公司執行以下五個步驟：(1)確定與客户的合同，(2)確定合同中的履約義務，(3)確定交易價格，(4)將交易價格分配到合同中的履約義務，以及(5)當實體履行履約義務時(或為)確認收入。有關收入確認的更多信息，請參見附註16。作為實際的權宜之計，公司已選擇將運輸和搬運作為履行成本進行核算，而不是將其作為單獨的履約義務進行核算。確定這些規定的方法依賴於

關於客户定價和促銷實踐。本公司在記錄相關收入的同期內，記錄收入減少以及預計產品退貨和價格調整的退款責任。這些估計將基於基於行業的歷史數據、歷史銷售回報(如果有的話)、對貸方備忘錄數據的分析，以及當時已知的其他因素。

銷貨成本

銷售成本包括在此期間銷售的產品在存儲和分銷過程中發生的材料、人工和管理費用。材料成本包括購買產品的成本。人工和管理費用包括間接產品成本，包括製造、規劃和物流人員的工資和福利、折舊、設施成本和運費。

運輸和搬運

與銷售收入相關的運輸和搬運成本計入銷售成本。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，運輸和處理成本分別為4,074,802美元和1,751,142美元。通過向客户收費的運輸成本產生的收入包括在營業報表中的淨銷售額中。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，運輸收入總額分別為248,865美元和464,551美元。

研究和產品開發

用於研究和開發活動的金額在運營報表上作為已發生的研究和產品開發費用支出。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，研究和產品開發費用分別為508,170美元和324,284美元。

廣告費和營銷費在發生時計入。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，廣告和營銷費用分別為6,049,393美元和4,289,252美元。

所得税

所得税為財務報表中報告的交易的税收影響提供了，由當前到期的所得税和遞延所得税資產和負債組成。本公司還可能因少繳所得税而受到税務機關的利息和罰款。在這種情況下，利息和罰金都包括在所得税費用中。遞延税項資產和負債是根據財務報表的資產和負債基礎與所得税之間的差異確認的。差額主要涉及可折舊資產(在財務報表和所得税中使用不同的折舊方法和年限)和淨營業虧損。遞延税項資產和負債代表這些差額的未來納税申報後果，當資產和負債被收回或清償時，這些差額將應納税或可扣除。由於本公司的歷史淨虧損狀況，本公司於2020年12月31日及2019年12月31日分別錄得全額遞延税項估值撥備7,563,110美元及4,584,174美元。

回購股票

管理層將回購股票(按成本)表示為股東權益的減少，以更清楚地反映歷史股票回購交易。年內有兩宗普通股回購交易

每股基本收益是根據期間已發行普通股的加權平均數計算的。稀釋後每股收益的計算方法類似，只是分母增加到包括如果所有稀釋性潛在普通股和優先股均已發行並按庫存股方法計算時將發行的額外普通股數量。由於公司的淨虧損，所有股票期權、未授予的限制性股票和可轉換優先股都是反稀釋的，不包括在內。

股票分割

公司董事會和股東批准了1送2送1拆分公司普通股，於2020年8月19日生效。拆分將本公司已發行和已發行普通股的每股股份分成兩股普通股，並相應調整其可轉換優先股的換股價格。沒有發行與拆分相關的零星股票。拆分於2020年8月19日提交第二份修訂後的公司註冊證書時生效。該公司已反映出1送2送1在這些財務報表中對其普通股的拆分(以及對其優先股轉換價格的相應調整)，就好像它發生在列報的最早的期初。

認股權證

根據相關認股權證協議的具體條款，已發行的和可拆卸的認股權證被歸類為股權或負債工具。在債務或股權是以可拆卸認股權證發行的情況下，發行所得款項將根據可接受的方法分配給每一種票據，這通常涉及確定一種或多種票據的公允價值。隨着本公司首次公開招股，尚未發行的認股權證被取消。請參閲附註12中的其他信息。

許可協議-無形資產

2015年8月3日，公司與公司聯合創始人Laird Hamilton 簽訂了許可協議(LH許可)。LH許可證聲明萊爾德·漢密爾頓對公司的貢獻是

知識產權形式，授予公司使用Laird Hamilton名稱和肖像的權利。這一貢獻在截至2020年12月31日和2019年12月31日的資產負債表上報告，價值13.2萬美元，滿足66萬股普通股的發行。本公司已確定與LH許可證相關的無形資產具有無限期，因為預計其對本公司現金流的貢獻期限沒有可預見的限制。有關本公司與漢密爾頓先生的關聯方交易詳情，請參閲附註15。

2018年5月2日，公司與與Hamilton先生結婚的Gabrielle Reess簽訂了許可協議(GR 許可)。根據GR許可證，Reess女士自2015年7月1日起授予公司對其姓名、簽名、聲音、圖片、圖像、肖像和個人信息的權利。這筆捐款在截至2020年12月31日和2019年12月31日的資產負債表上報告，根據交換的對價，這筆捐款的價值為100美元。本公司已確定與GR許可證相關的無形資產具有無限期，因為預計其對本公司現金流的貢獻沒有可預見的期限限制。有關本公司與里斯女士的關聯方交易詳情，請參閲附註15。

2018年11月19日，本公司與Hamilton先生和Reess女士簽署了許可和維護協議，取代了與這兩位個人的前身許可協議。該協議增加了與許可下財產的競業禁止和允許使用相關的具體條款。沒有就協議交換額外的對價，協議的有效期定為100年。

2020年5月26日，公司與Hamilton先生和Reess女士(2020年許可證)簽署了許可和維護協議，取代了之前與這兩個人簽訂的許可和維護協議。除其他修改外，該協議(I)修改了Hamilton先生和Reess女士對使用他們各自的圖像、簽名、聲音和名稱(本公司擁有的圖像、簽名、聲音和名稱除外)的某些批准權、在公司的產品中使用上述內容的公開權和普通法以及法定權利，(Ii)修改了某些轉讓、控制權變更和賠償條款，以及(Iii)授予本公司在本協議期滿後將協議期限再延長十年的權利。沒有就該協議交換額外的對價。作為壽命不定的無形資產，本公司在每個報告期內評估定性因素，以確定是否存在表明許可協議的公允價值低於賬面價值的事件和情況。在考慮這些因素後，本公司確定2020年許可證的公允價值極有可能不低於賬面價值；因此，本公司確認截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度沒有減值。

員工福利計劃

公司為18歲或以上的所有員工發起固定繳費401(K)計劃(401(K)計劃)。401(K)計劃於2018年7月1日啟動。員工的繳費可以在税前的基礎上進行，但受美國國税局(Internal Revenue Service)規定的限制。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，公司與員工的繳費不符。

就業法案會計選舉

公司符合2012年Jumpstart Our Business Startups Act(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)(JOBS Act)中定義的新興成長型公司的資格。根據就業法案，新興成長型公司可以推遲採用在就業法案頒佈後發佈的新的或修訂的會計準則，直到這些標準適用於私營公司。新興的成長型公司可以選擇使用這種延長的過渡

遵守新會計準則或修訂後的會計準則的期限，這些會計準則對上市公司和非上市公司具有不同的生效日期，直至(I)不再是新興成長型公司或(Ii)明確且不可撤銷地選擇退出《就業法案》規定的延長過渡期，兩者中以較早的日期為準。目前，本公司已選擇作為JOBS法案定義的新興成長型公司提交申請，因此，這些財務報表可能無法與截至上市公司生效日期遵守新的或修訂的會計聲明的公司相比。

最近採用的會計公告

2014年5月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2014-09，？與客户的合同收入(主題606？)？(？ASU 2014-09？)。本公司於2019年1月1日採用ASU 2014-09及其相關修訂(統稱ASC 606)，採用經修訂的追溯方法，對本公司的財務狀況、經營業績及流動資金並無重大影響。有關採用本標準的影響所需的披露，以及公司與收入確認和成本核算相關的最新政策以獲取和履行客户合同的討論，請參閲附註16？收入確認？

2016年1月，FASB發佈了ASU No.2016-01，金融工具-整體 (ASU 2016-01)，對GAAP在金融工具會計方面進行了有針對性的改進。ASU 2016-01中的指導在2017年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)對上市公司有效。對於所有其他實體，本指南適用於2018年12月15日之後的財年，以及2019年12月15日之後的財年內的過渡期。本公司於2019年1月1日採用ASU 2016-01，對本公司的財務狀況、經營業績和流動資金沒有實質性影響。

2016年11月，FASB發佈了ASU第2016-18號，現金流量表 (主題230)：限制性現金(ASU 2016-08)。新的指導意見要求對期初和期末現金流量表中顯示的金額包括現金、現金等價物和限制性現金。ASU 2016-08適用於2017年12月15日之後的財年，包括這些期間內的過渡期，使用追溯的過渡期方法顯示的每個期間。本公司於2019年1月1日採用ASU 2016-18，對本公司的財務狀況、經營業績及流動資金或2020年第四季度之前任何期間的現金流量表均無重大影響。截至2020年12月31日的限制性現金約為298,103美元，在調整合並現金流量表中的期初和期末餘額時，包括在現金和現金等價物中。請參閲注1，現金、現金等價物和限制性現金有關現金限制的性質的更多信息，請訪問。

2018年6月，FASB發佈了ASU第2018-07號，補償-股票補償 (主題718)：改進非員工基於股份的支付會計(ASU 2018-07)，將主題718的範圍擴大到包括從非員工獲得商品和服務的基於股票的支付交易。ASU 2018-07在2018年12月15日之後的幾年內對公共實體有效，包括該年內的過渡期。對於所有其他實體，修正案的有效期為2019年12月15日之後的年份，過渡期為2020年12月15日之後的年份。允許提前採用，但不能早於實體採用ASU 2014-09。自2019年1月1日起，公司採用ASU 2018-07和ASC 606。採用ASU 2018-07並未對本公司的財務狀況、經營業績或流動資金產生實質性影響。

最近發佈的會計公告

2016年2月，FASB發佈了ASU第2016-02號，租賃(主題為 842)(ASU 2016-02)，其中承租人將被要求在開始日期為所有租賃確認租賃責任，這是承租人的

支付租賃所產生的租賃款項的義務，以貼現方式計量；以及a使用權資產，代表承租人在租賃期內使用或控制指定資產使用的權利的資產。在新的指導下，出租人會計基本保持不變。對於財務報表中列報的最早比較期間開始時或之後簽訂的租賃，必須採用修改後的追溯過渡法。修改後的追溯法將不需要對在最早的比較期間之前到期的租約進行任何過渡會計處理。新標準適用於選擇在2021年12月15日之後的財年中使用私人公司採用日期，並在2022年12月15日之後的財年中使用過渡期的新興成長型公司。該公司計劃在截至2022年12月31日的一年內採用新標準。本公司目前正在評估即將採用的新標準對合並財務報表的影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，Financial Instruments (主題326)：金融工具信用損失的衡量，隨後發佈的ASU 2018-19(2018年11月發佈)、2019-04(2019年4月發佈)、2019-05(2019年5月發佈)、2019-11 (2019年11月發佈)、2020-02(2020年2月發佈)和2020-03(2020年3月發佈)進行了修改。主題326修改了大多數金融資產和某些其他工具的信用損失計量和確認，要求使用基於歷史經驗、當前經濟狀況以及影響報告金額可收集性的合理和可支持的預測的前瞻性預期信用損失模型，這可能會導致在新標準下提前確認信用損失。它還要求與以下相關的信貸損失可供出售債務證券應通過淨收入記錄為津貼，而不是在當前非臨時性減值模式下減少賬面金額。該標準要求採用修改後的追溯方法，對留存收益進行累計調整。ASU 2016-13年度對本公司自2022年12月15日之後開始的年度期間有效，包括該會計年度內的過渡期。公司尚未評估此聲明的潛在影響。

後續事件

後續事件是指在資產負債表日期之後、財務報表可供發佈之前發生的事件或交易。該公司對2020年12月31日之後的事件和交易進行了評估，以確定財務報表中披露的可能性。

2021年3月4日，Laird SuperFood，Inc.(The Company)董事會薪酬委員會批准了一項年度現金激勵計劃(The Bonus Plan)。公司首席執行官、首席財務官、其他全職高管和關鍵員工有資格參與獎金計劃，但受薪酬委員會的酌情決定。獎金計劃為參與者提供了根據預先設定的績效目標的實現情況賺取年度現金支付的機會。

同樣在2021年3月4日，薪酬委員會通過了與2021財年相關的績效目標和目標支付金額。 2021年業績目標包括實現淨收入目標(加權為75%)、毛利率目標(加權為15%)和展示某些公司價值(加權為10%)。

在截至2020年12月31日的年度內，該公司有三項投資到期，總金額為4950,000美元。在截至2020年12月31日的一年中，該公司還錄得兩筆銷售額，確認收益為13,927美元。在截至2019年12月31日的年度內，本公司持有五種投資證券，總金額為7,000,000美元，確認收益為7,664美元。

公允價值計量

我們在釐定資產和負債公允價值時所用的因素歸納為三大類：

第一級：截至報告日期，相同證券在活躍市場的報價；

第2級：其他直接或間接可見的重要投入，包括類似證券的報價、利率、提前還款速度和信用風險；以及

第3級？通常比客觀來源更難觀察到的重大投入，包括我們自己在確定公允價值時的假設。

用於評估證券的因素或方法不一定指示與投資這些證券相關的風險。

下表彙總了公允價值計量的資產：


截至2020年12月31日的公允價值	1級		2級		3級
聯邦機構債券取代了抵押貸款支持債券	$		$	8,706,844	$
持有待售固定資產	$		$		$	250,000

截至2019年12月31日的公允價值	1級		2級		3級
美國國債	$	5,485,209	$		$

本公司認為，現金、現金等價物和限制性現金、應收賬款、預付費用和其他流動資產、存款、其他資產、應付賬款、工資負債和應計費用的賬面價值是該等金融工具公允價值的合理近似值，原因是相關交易的性質和涉及的短期到期日。

該公司認為，聯邦住房貸款抵押公司發行的美國機構債券的公允價值是使用無風險收益率曲線之上的利差來確定的。由於無風險收益率曲線的收益率和這些證券的利差是可觀察到的市場投入，美國機構債券的公允價值包括在第二級公允價值層次中。

在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債

當確認減值時，本公司的非金融資產，如許可協議-無形資產、庫存和財產以及設備、淨額，均採用基於公允價值的計量方法進行記錄。

在截至2020年12月31日的年度內，長期資產被歸類為持有待售資產，進行減值測試，並減記為其估計公允價值減去出售成本，並計入截至2020年12月31日的持有待售資產。長期資產的級公允價值採用收益法確定。收益法的不可觀察的投入包括估計的未來現金流的資產。

2019年2月5日，公司與第一州際銀行(FIB)簽訂了循環信貸額度，本金金額不超過5,000,000美元。信貸額度由公司在FIB持有的投資賬户擔保。信用額度下的未償還金額的計算利率為LIBOR加2.0%，直至全額償還。本公司於2020年2月26日續簽了貸款協議，到期日為2021年2月5日。截至2020年12月31日和2019年12月31日，信貸額度上的餘額為0美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，管理層遵守所有財務公約。

2017年8月10日，本公司與EAST Asset Management，LLC(EAST)簽訂了循環信貸額度，本金金額不超過借款基數中的較小者或300萬美元。經本公司與東方銀行共同同意，在借款基數增加的情況下，主要循環信貸額度可擴大至10,000,000美元。借款基數包括(A)自到期日起90天或以下的合資格應收賬款的90%，採用往績三個月實際賬面價值的平均值，加上 (B)利用往績三個月實際賬面價值的平均值，至多90%的存貨和預付存貨賬面價值。信用額度項下的未償還金額在付清之前的固定年利率為15% ，信用額度的到期日為2022年8月10日。如果發生違約，在違約存在的情況下，利率將提高到20%。信用額度由應收賬款和庫存的擔保權益擔保。截至2020年12月31日和2019年12月31日，信貸額度上的餘額為0美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，管理層遵守了所有財務契約。

公司向EAST提供金額最高為200,000美元的二級信貸額度，該額度不受借款基數的要求。二級信貸額度由公司應收賬款和存貨的擔保權益擔保。次要線路可用，且具有與主要線路相同的抽獎和回款條件。

EAST還被授予公司未來任何股權發行的優先購買權，可按每股20%的折扣價購買任何此類發行中最多20%的股權，不包括(A)根據激勵計劃向員工、顧問或董事發行的、在完全稀釋基礎上總共不超過公司已發行和已發行股本5%的股份；(B)根據合併、合併、戰略聯盟、收購或類似業務合併以現金以外的代價發行的股份；(C)因任何分配股息、轉換或資本重組而發行的股份；(D)根據任何真誠的公平設備貸款或租賃協議、不動產租賃協議或金融機構的債務融資而發行的股份； (E)因涉及本公司和其他實體(如合資企業、製造、營銷或分銷協議)的戰略交易而發行的股份(但就(D)及(E)條而言，該等發行相當於本公司百分之十或以上的股份和(F)根據修訂後的1933年證券法提交的註冊聲明發行的股票，與首次公開募股(IPO)有關。

2017年5月30日，本公司與姐妹城簽訂了一項金額為51,000美元的可免除貸款協議。發放這筆可免除的貸款是為了幫助公司通過符合條件的工作崗位擴大其在俄勒岡州西斯市的業務運營。在2020年5月30日之前，公司必須為30名全職員工創造工作崗位，每人平均年薪為40,000美元，一旦創造並填補了這些工作崗位，公司必須將這些工作崗位再保留三年，才能將貸款轉換為贈款。如果不符合要求，公司將被要求全額償還貸款，包括未償還本金的8%的年息。截至2018年4月1日，公司創造了符合條件的工作崗位。

德舒茨縣

2018年4月11日，本公司與俄勒岡州德舒特縣簽訂了一項可免除貸款協議，金額最高至50,000美元。發放這筆免責貸款是為了幫助該公司通過增加就業、投資於設備和建築改善來擴大其在俄勒岡州西斯市的業務運營。根據協議，公司必須在2019年12月31日之前為25名全職員工創造工作崗位，每人的平均年薪為47,960美元，一旦創造和填補了這些符合條件的工作崗位，就必須將這些符合條件的工作崗位再保留一年，才能將貸款轉換為贈款。如果不符合這些要求，該公司將被要求全額償還貸款，包括未償還本金的每年8%的利息。截至2018年3月19日，公司創造了符合條件的工作崗位，並於2018年6月22日收到了可免除貸款的資金。該公司滿足了一年的要求，貸款從2019年6月12日起轉換為贈款。

財產和設備，淨值

財產和設備，截至2020年12月31日和2019年12月31日，淨額由以下組成：


	十二月三十一日， 2020			十二月三十一日， 2019
工廠設備	$	2,418,839		$	2,011,297
土地		947,394			947,394
傢俱和辦公設備		532,116			465,972
租賃權的改進		259,504			194,696

		4,157,853			3,619,359
累計折舊		(894,365	)		(466,073	)

財產和設備，淨額	$	3,263,488		$	3,153,286

2020年6月9日，管理層批准了一項計劃，為其粉末產品處置公司的間歇運動形式(IMF)生產線。該公司確定與國際貨幣基金組織生產線相關的所有資產的公允價值為25萬美元。出售該資產預計不會產生進一步的佣金或銷售成本(包括運輸成本)。可歸因於生產線的資產已分類為待售資產，並在資產負債表中單獨列示。由於釐定公允價值低於資產的賬面淨值，本公司於截至2020年12月31日止年度錄得減值虧損239,734美元。本公司於截至2019年12月31日止年度並無錄得減值虧損。截至2020年12月31日和2019年12月31日分類為持有待售固定資產的主要資產類別如下：


	十二月三十一日， 2020		十二月三十一日， 2019
工廠設備	$	250,000	$

持有待售固定資產	$	250,000	$

承諾和或有事項

該公司目前根據2018年3月1日與RII Lundgren Mill，LLC簽訂的商業租賃協議租賃其倉庫空間。租賃從2018年3月1日開始，每月支付6475美元，24個月後升級，幅度以3%或消費者物價指數(CPI)調整較少者為準。初始租期為十年，公司可以選擇續訂租約兩個額外的五年期限。業主已支付多項租客改善費用，而該公司亦已承諾向業主發還額外租金，以支付具體的改善費用。2018年11月20日，公司完成了797,471美元的報銷。該公司還於2018年4月15日向房東發放了2000份股票期權，執行價為每股7.50美元，與本租賃協議一起。

根據2018年12月17日與RII Lundgren Mill，LLC簽訂的商業租約，公司簽署了第二次租賃，以增加倉庫和辦公空間。租約於2019年7月1日開始，每月付款12,784美元，24個月後升級，幅度以3%或CPI調整較少者為準。初始租期為十年，公司可以選擇續訂兩個額外的五年租期。業主已支付多項租客改善費用，而該公司亦已承諾向業主發還額外租金，以支付具體的改善費用。2018年12月20日，公司完成了1202529美元的初步報銷。本公司於2019年12月31日支付了1,399,001美元的最終報銷金額。

2019年5月26日，本公司與PRW Princeville Development Company LLC(哈納雷農業許可證)簽署並開始了夏威夷哈納雷市農地租賃的農業許可協議。每月付款總額將大於1,000美元或企業每月總銷售額的8%(以1,000美元或8%為準)，該企業在、在內、在內或從酒店內完成和/或產生業務。最初的租賃期為五年，其中一個選項是將租期延長五年。該協議隨後在2019年9月19日進行了修改，包括一項終止條款，如果下文討論的夏威夷哈納雷租賃公司的店面和物業沒有執行。修正案還擴大了允許進入的範圍，包括通過其他物業進入公共道路。2020年11月3日，本公司與PRW Princeville Development Company LLC簽訂了終止和解除協議，終止了自2020年10月30日起生效的哈納雷農業許可證。

2019年5月26日，該公司與PRW Princeville Development Company LLC簽署了夏威夷哈納雷店面和物業的許可協議(哈納雷零售許可)。最初，每月總付款將大於1,000美元或業務每月總銷售額的8%(br})和/或在物業上、物業內、物業內或物業內產生的業務。最初的租賃期為五年，其中一個選項是將租期延長五年。該協議將在收到適用的許可證後開始生效，如果在2020年1月1日之前未獲得許可，則租約將終止。該協議隨後在2019年9月19日進行了修改，將最初的準許期從2020年1月1日延長至2020年7月1日，付款條款包括當月第一個月到期的每月最低租賃付款，並與隨後一個月的總銷售額進行對賬。該協議隨後在2020年7月23日進行了修訂，將最初的允許期從2020年7月1日延長至2021年4月15日。於2020年11月3日，本公司與PRW Princeville Development Company LLC簽訂了終止和解除協議，終止了自2020年10月30日起生效的哈納雷零售許可證。

2020年3月26日，公司與A物流有限責任公司簽署了倉儲空間商業租賃協議。初始租期為六個月，從2020年3月26日開始。每月還款7000美元。經雙方同意，本公司將繼續在逐月根據。

下表列出了截至2020年12月31日，我們具有最終付款條款的重要合同義務和承諾的金額：


按期到期付款	運營中租契⁽¹⁾		注意事項應付		總計
2021	$	237,737	$	51,000	$	288,737
2022		244,869				244,869
2023		252,216				252,216
2024		259,782				259,782
2025		267,575				267,575
此後		864,546				864,546

	$	2,126,725	$	51,000	$	2,177,725

(1)	與我們2018年3月1日和2018年12月17日的製造設施租賃相關的運營租賃義務。

租金費用分配給一般和行政費用以及在出售存貨時銷售的貨物成本。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度租金支出分別為856,680美元和520,835美元。


	2020			2019
按聯邦法定税率計算的預期所得税優惠	$	2,727,696		$	1,785,829
按州法定税率扣除聯邦税收優惠後的預期所得税優惠		792,175			364,820
基於股票的薪酬		(592,048	)		(231,609	)
估值免税額的變動(修訂淨額)		(2,978,937	)		(2,176,799	)
其他收費網		51,114			257,759

享受所得税優惠	$			$

實際税率		0	%		0	%

本公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度出現税收淨虧損，因此預計這兩個時期不會評估所得税。此外，遞延税項淨資產完全計入。因此，沒有為截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度報告的所得税撥備或受益。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司的遞延税金資產和負債包括以下內容：


	十二月三十一日， 2020			十二月三十一日， 2019
非流動遞延税項資產：
聯邦淨營業虧損結轉	$	5,332,738		$	3,470,371
國家淨營業虧損結轉		2,112,119			1,285,488
聯邦折舊和攤銷		458,203			53,525
國家折舊和攤銷		213,359
應計費用(PTO)		75,702
其他		106,526

非流動遞延税項資產總額		8,298,647			4,809,384
非流動遞延税項負債：
聯邦折舊和攤銷	$			$	179,720
國家折舊和攤銷					45,490
遞延租金資產		735,537

非流動遞延税項負債總額		735,537			225,210
非流動遞延税項淨資產	$	7,563,110		$	4,584,174
估值免税額		(7,563,110	)		(4,584,174	)

非流動遞延税項淨資產總額	$			$

本公司評估其遞延税項資產和負債，以確定它們是否更有可能實現；如果不是，則需要記錄估值津貼。根據這一指導，該公司提供了全額估值津貼。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的遞延税項資產和負債估值免税額淨增加分別為2,978,937美元和2,176,799美元。這一估值免税額包括與未實現收益相關的估計税負2983美元

投資證券可供出售截至2020年12月31日。截至2020年12月31日和2019年12月31日，該公司在美國的聯邦淨營業虧損(NOL)分別約為27,528,486美元和17,117,760美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司的聯邦NOL從2017年開始總計約1,868,077美元，前幾年可結轉20年，將於2036年開始到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，該公司2018至2020年的聯邦NOL總額分別約為25,660,409美元和15,249,683美元，可無限期結轉。

GAAP要求管理層評估和報告有關其在公司擔任的各種税務職位的風險敞口的信息。本公司已確定是否有任何税務倉位已達到確認門檻，並已衡量本公司對該等税務倉位的風險敞口。管理層認為，本公司已充分處理了所有相關的税務狀況，且不存在未記錄的納税義務。

公司在美國聯邦司法管轄區和各州司法管轄區提交所得税申報單。美國和各州的司法管轄區的訴訟時效通常從三年到五年不等。

11.

股票激勵計劃

本公司於2020年9月22日通過了一項激勵計劃(2020綜合激勵計劃)，規定向公司員工、本公司關聯公司員工、非員工董事以及若干顧問和顧問授予股票期權、股票增值權、限制性股票、遞延股票單位、無限制股票、股息等價權、績效股票和其他基於業績的獎勵、其他股權獎勵和現金紅利獎勵。本公司有權授予100萬股。此前，公司通過了《2018年度股權激勵計劃》和《2016年度股權激勵計劃》(連同《2020年度綜合激勵計劃》、《2016年度股權激勵計劃》)，發行了股票期權和限制性股票單位。自2020年《綜合性激勵計劃》生效之日起，2018年度股權激勵計劃或2016年度股權激勵計劃不得再給予額外獎勵。設立股票激勵計劃的目的是為符合條件的個人提供激勵，鼓勵他們為公司的成功做出貢獻，並以有利於公司長期增長和盈利的方式運營和管理公司的業務，並使公司股東和其他利益相關者(包括員工和客户)受益。股票激勵計劃還旨在提供一種招聘、獎勵和留住關鍵人員的手段。

股票激勵計劃規定了授予期權的各種條款和條件以及為此目的授權的股票總數。對於期權，執行價格等於授予日公司股票價格的公平市值。一般而言，購股權可根據服務年限及歸屬時間表行使，並於(I)授出日期起計十年期間、(Ii)本公司終止聘用日期後三個月、(Iii)因死亡或殘疾而終止本公司聘用日期後一年、 (Iv)因原因終止聘用日期，或(V)授出日期五週年(如由10%或以上股東持有)後屆滿，並於(I)於授出日期起計十年後屆滿，(Ii)本公司終止聘用日期後三個月，(Iii)因死亡或殘疾而終止本公司購股權日期後一年， (Iv)因原因終止聘用日期，或(V)授出日期五週年(如由10%或以上股東持有)。


	2020年12月31日
	選項活動			加權平均行權價格(每股)		加權平均剩餘合同期限(年)		集料內在價值
2020年1月1日的餘額		788,528		$	8.42		7.17	$	4,799,381
授與		174,078			16.07
行使/釋放		(23,434	)		11.34
取消/沒收		(51,532	)		11.53

2020年12月31日的餘額		887,640		$	9.65		6.42	$	33,433,274

可於2020年12月31日行使		660,890		$	6.94		5.55	$	26,684,957


	2019年12月31日
	選項活動			加權平均行權價格(每股)		加權平均剩餘合同期限(年)		集料內在價值
2019年1月1日的餘額		641,500		$	5.99		7.13	$	4,057,973
授與		297,900			12.39
行使/釋放		(21,140	)		2.40
取消/沒收		(129,732	)		6.46

2019年12月31日的餘額		788,528		$	8.42		7.17	$	4,799,381

可於2019年12月31日行使		376,506		$	5.83		6.20	$	3,265,254

基於股票的薪酬費用在所有獎勵的必要服務期限內按比例確認。由於應用了ASC 718-補償-股票薪酬條款(ASC 718)，公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分別確認股票期權的股票薪酬費用為937,366美元和846,436美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，公司確認股票期權的股票薪酬費用分別為937,366美元和846,436美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，與剩餘加權平均歸屬期為1.06年的非既有股票薪酬安排相關的未確認薪酬成本總額分別為1,990,834美元和1,474,669美元。

於截至2020年12月31日止年度，本公司向六名員工授予15,646股普通股，該等普通股於發行日期全數歸屬，並按類似工具的可見價格授予及估值。由於應用ASC 718的規定，本公司在截至2020年12月31日的年度錄得基於股票的薪酬支出576,341美元。

在截至2020年12月31日的年度內，公司向135名員工和董事授予58,087個限制性股票單位。由於應用了ASC 718的規定，公司在截至2020年12月31日的一年中記錄了287,101美元的基於股票的薪酬支出。截至2020年12月31日和2019年12月31日，與剩餘加權平均歸屬期限為1.89年的非既有限制性股票單位相關的未確認補償成本總額分別為1,613,520美元和0，。

2020年9月23日，公司與其首席市場營銷官和收入官簽訂了修訂後的僱傭協議(僱傭協議)，該協議於2020年12月31日，即該員工從公司退休之日自動終止。在僱傭協議的其他條款中，本公司同意在退休並進入當時的慣例文件時，將109,024份股票期權的期限延長至2025年12月31日，從而在截至2020年12月31日的年度內增加確認的基於股票的薪酬支出448,229美元。

ASC 718要求使用基於公允價值的方法來衡量股票薪酬的價值。公司使用Black-Scholes期權定價模型在授予或修改日估計每個股票期權獎勵和修改後股票獎勵的公允價值，並使用公司股票在授予日的公允價值估計每個限制性股票單位。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內授予的每項股票期權的估計公允價值是根據以下假設確定的：

預期期限。由於在公司於2020年9月25日結束首次公開募股(IPO)之前，公司普通股的股票交易缺乏公開市場，以及缺乏足夠的特定於公司的歷史數據，員工股票期權的預期期限是使用簡化的方法來確定的，正如SEC工作人員會計公告(？SAB)第107號(？SAB 107？)所規定的，根據該方法，預期壽命等於期權的歸屬期限和原始合同期限的算術平均值。(？

無風險利率。無風險利率以授予時有效的美國國債收益率曲線上的應付利率為基礎，期限與假設的預期期限相稱。

股息率。股息率為0%，因為公司從未支付過普通股股息，而且在可預見的未來也不會支付股息。

預期波動率。預期波動率基於本公司歷史非公開發行股票的股價波動和本公司首次公開募股後的市場收盤價，結合已確定的同行公司的歷史股價。鑑於本公司和可比上市同行公司的歷史有限，現有的歷史股票價格不包括期權的預期期限。然而，該公司認為，計算出的波動率仍然為合理和公平的估計提供了適當的基礎。

用於估計股票支付獎勵公允價值的輸入和假設代表管理層的最佳估計，涉及固有的不確定性和管理層判斷的應用。因此，如果因素髮生變化，並且管理層使用不同的輸入和假設，公司基於股份的薪酬支出在未來的獎勵中可能會大不相同。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，股票期權的授予日期公允價值是在授予時使用Black-Scholes期權定價模型中的以下加權平均投入和假設估計的：


	在過去的幾年裏十二月三十一日，
	2020			2019
加權平均預期波動率		71.29	%		61.50	%
加權平均預期期限(年)		6.23			6.01
加權平均預期無風險利率		0.69	%		2.28	%
股息率		0.00	%		0.00	%
已授予期權的加權平均公允價值	$	18.28		$	7.15

2020年9月25日，公司完成首次公開募股(IPO)，以每股22.00美元的公開發行價發行和出售3047,500股普通股。首次公開發售完成後，本公司所有已發行的優先股轉換為普通股，包括(I)162,340股A-1系列可轉換優先股的流通股轉換為324,680股普通股，(Ii)152,253股A-2系列可轉換優先股的流通股，轉換為304,506股普通股，及(Iii)383,142股B-1系列可轉換優先股的流通股轉換為766,284股普通股

截至2020年12月31日，本公司獲授權發行500萬股優先股，每股票面價值0.001美元，未發行或發行任何優先股。

截至2019年12月31日，本公司獲授權發行1,329,680股優先股，每股面值0.001美元，其中A-1系列優先股1,177,426股，其中609,078股未指定優先股，A-2系列優先股152,253股，已發行A-1系列優先股162,340股，A-2系列優先股152,253股。

系列A-1和A-2優先股

自2018年11月19日起，本公司與一名私人投資者執行了一項25,000,000美元的資本交易，其中 15,000,000美元在交易結束日提供資金，另外10,000,000美元將在執行一年後提供資金。額外的部分被確定為嵌入在最初的協議中，不受分叉會計的約束。投資實體獲得了A-1系列優先股，帶有一定的標準保護條款。

在注資的同時，2018年11月和12月，公司進一步向現有股東額外出售了價值700萬美元的A-1和A-2系列優先股。

所有發行的A-1和A-2系列優先股均可根據持有者的選擇隨時轉換為普通股，或在首次公開募股時強制轉換為普通股。A-1和A-2系列優先股可在發生被視為清算事件時贖回。公司確定，這一贖回功能需要在我們的資產負債表中將A-1系列和A-2系列優先股分類為夾層股權，截至2019年12月31日。

根據與EAST簽訂的信用額度協議中預先存在的條款，A-2系列優先股以20%的折扣價發行。因此，673 133美元被記錄為減少到實收資本2018年，並被視為股息增加了普通股股東的淨虧損。

2019年11月18日，本公司通過談判從私人投資者手中以7,500,000美元或每股12.32美元的價格回購了609,013股A-1系列優先股，並於2019年11月終止了私人投資者額外出資10,000,000美元的承諾。回購時，資產負債表上已發行的A-1系列優先股的賬面價值為14,999,901美元，或每股價值24.63美元。能夠談判股票的有利比率導致了7,448,879美元的被視為貢獻，這包括在普通股股東可獲得的淨虧損中。

B-1和B-2系列優先股

自2020年4月13日起，該公司完成了向DMV私募383,142股其B-1系列優先股，總收益為10,000,006美元，或每股26.10美元。B-1系列的股份

已發行的優先股可根據持有人的選擇隨時轉換為普通股，或在首次公開募股時強制轉換為普通股。 B-1系列優先股在發生被視為清算事件時可贖回。該公司確定，這一贖回功能需要在我們的資產負債表中將B-1系列優先股歸類為夾層股權。

關於B-1系列優先股的私募於2020年4月13日結束，公司與DMV簽訂了股東協議，根據該協議，公司授予DMV(I)在公司普通股首次公開發行或同時私募的情況下購買指定百分比的公司普通股的權利(參與權)，(Ii)指定一名成員進入Laird SuperFood董事會的權利，(Ii)指定一名成員進入Laird SuperFood董事會的權利；(Ii)指定一名成員進入Laird SuperFood董事會的權利；(Ii)指定一名成員進入Laird SuperFood董事會的權利；(Ii)指定一名成員進入Laird SuperFood董事會的權利。在每種情況下，只要DMV及其附屬公司持有公司已發行普通股的5%以上的股份。參與權在首次公開募股(IPO)時終止。2020年8月28日，DMV放棄了指定董事會成員參加選舉的權利，這取決於IPO在2020年12月31日或之前完成，但只要DMV持有本公司已發行普通股的5%以上，DMV指定董事會觀察員的權利將繼續存在。公司還於2020年4月13日向車管所發行了購買普通股的認股權證，其中規定，如果車管所行使10,000,000美元公司普通股的參與權，車管所將有權在發行結束時以每股0.005美元的價格購買相當於車管所及其關聯公司當時持有的10%的公司普通股(包括B-1系列轉換後可發行的股份)的數量的公司普通股

根據美國會計準則委員會480的規定，公司記錄了發行了可拆卸權證的B-1系列優先股，方法是根據工具的相對公允價值將收益分配給這些工具。利用Black-Scholes期權定價模型，該公司計算出權證於2020年4月13日的公允價值約為899,617美元。權證公允價值的計算假設為無風險利率為0.17%，無股息，預期波動率約為65%，這是根據歷史波動性和可比同行公司的歷史以及預期權證壽命約為0.75年計算得出的。權證的公允價值是在假設無風險利率為0.17%，沒有股息，預期波動率約為65%的情況下計算的。權證的預期壽命約為0.75年。因此，認股權證的相對公允價值825,366美元被記錄為增加到額外實收資本以及優先股折扣。

折扣最初攤銷為約11.5個月的被視為折扣，這是根據權證可行使性觸發的預期時間以及一旦行使 6個月的慣常鎖定協議估計的。DMV在IPO完成後立即以私募方式購買了2,000,020美元的我們的普通股，這不符合行使認股權證的參與最低要求，導致認股權證無效，並加速了攤銷。在截至2020年12月31日的一年中，該公司在認股權證上記錄的股息為825,366美元，增加了普通股股東應佔的淨虧損。

13.

每股收益

每股基本收益(虧損)的計算方法是將萊爾德超級食品公司普通股股東應佔淨虧損除以該期間已發行普通股的加權平均數。每股攤薄收益(虧損)的計算方法類似，只是分母增加，以包括如果所有稀釋性潛在普通股和優先股都已發行，則將發行的額外普通股和優先股的數量。如果所有稀釋性潛在普通股和優先股都已發行，則將發行已發行的額外普通股和優先股。稀釋潛在普通股和優先股包括員工股票期權和限制性股票單位。員工股票期權的稀釋效應，受限的股票單位，以及


	截至十二月三十一日止的年度，
	2020			2019
淨損失	$	(12,850,301	)	$	(8,503,948	)

加上優先股贖回的被視為出資					7,448,879
受益轉換功能的減計視為股息		(825,366	)
認股權證貼現減去當作股息		(825,366	)

萊爾德超級食品公司普通股股東應佔淨虧損	$	(14,501,033	)	$	(1,055,069	)

加權平均流通股-基本		5,546,078			3,668,050
稀釋證券

加權平均流通股-稀釋		5,546,078			3,668,050

普通股期權和限制性股票獎勵因反稀釋效應而被排除在外		945,027			2,492,375

基本和稀釋：
每股淨虧損(基本)	$	(2.61	)	$	(0.29	)

每股淨虧損(稀釋後)	$	(2.61	)	$	(0.29	)

14.

濃度值

截至2020年12月31日，該公司從三個客户那裏獲得了70%的貿易應收賬款。截至2019年12月31日，該公司從三個客户那裏獲得了81%的貿易應收賬款。

截至2020年12月31日，該公司有43%的應付帳款應支付給四家供應商。截至2019年12月31日，該公司有55%的應付賬款應支付給四家供應商。

在截至2020年12月31日的一年中，該公司向一個客户(23%)銷售了相當大一部分產品。截至2020年12月31日，應收賬款中包括的客户應付金額為290,420美元。在截至2019年12月31日的一年中，該公司向一個客户(11%)銷售了相當大一部分產品。截至2019年12月31日，包括在應收賬款中的該客户的應付金額為176,957美元。重要客户的流失或無法吸引新客户可能會對公司的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

公司在截至2020年12月31日的年度從一家供應商(36%)購買了大部分產品，在截至2019年12月31日的年度從三家供應商(66%)購買了大部分產品。任何主要供應商的損失都可能對公司的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

此外，我們的主要供應商位於相似的地理區域，這增加了當地和地區性事件造成重大供應中斷的風險。越南、印度尼西亞、中國和斯里蘭卡在截至2020年12月31日的年度中佔我們原材料和包裝採購總額的69%左右。在截至2019年12月31日的一年中，越南和菲律賓佔我們原材料和包裝採購總額的51%左右。如果我們當前供應商的供應中斷，我們的運營可能會中斷，從而導致收入損失、增加成本和配送延遲，這可能會損害我們的業務和客户關係，直到我們能夠確定並與一個或多個替代供應商達成協議。

15.

關聯方

本公司與供應商和服務提供商開展業務，這些供應商和服務提供商也是本公司的股東。服務提供商會不時獲得普通股作為對其服務的補償。作為補償提供的股份是根據所提供服務的公允價值和最近的每股股票發行價計算的。其他材料關聯方交易記錄如下。

許可協議

2020年5月26日，本公司與漢密爾頓先生和里斯女士簽署了一份許可和維護協議，取代了之前的許可和維護協議。在其他修改中，該協議(I)修改了某些批准權，(Ii)修改了某些轉讓、控制權變更和賠償條款，以及 (Iii)授予本公司在最初的100年期滿後將協議期限延長10年的權利。未就該協議交換其他對價。請參閲財務報表附註1中與2020許可證相關的其他討論。

並行私募配售

達能Manifesto Ventures，PBC(車管所)在首次公開募股(IPO)完成後立即以私募方式購買了90,910股我們的普通股，總收購價為2,000,020美元，每股價格為22.00美元。此外，車管所還向該公司提供了298,103美元資金，用於支持三個新冠肺炎救援項目。請參閲財務報表附註1進行更多討論。

16.

收入確認

該公司的主要收入來源是咖啡奶油、補水和飲料增強劑以及咖啡、茶和熱巧克力產品的銷售。當承諾的貨物或服務的控制權轉移給客户時，公司確認收入，並確認公司預期收取的金額。收入確認的時間會考慮適用於公司銷售的各種發貨條款。向第三方客户進行的每一次交付或發貨都被視為滿足履行義務。履約義務通常發生在某個時間點，並在貨物控制權移交給客户時得到滿足。本公司有權在正常信用條件下收取銷售價格。此外，公司還估計我們和其他消費品製造商採用的某些常見做法的影響，例如基於掃描的交易、產品返點和其他定價優惠、產品退貨、貿易促銷、銷售經紀人佣金和進貨費。這些估計數在每個報告期結束時記錄。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2020						2019
	$			佔總數的百分比			$			佔總數的百分比
咖啡奶油	$	18,433,345			70	%	$	9,330,678			71	%
補水和飲料增強型補充劑		3,887,198			15	%		2,022,269			15	%
咖啡、茶和熱巧克力產品		5,961,254			23	%		1,930,434			15	%
其他		675,339			3	%		471,097			4	%

總銷售額		28,957,136			111	%		13,754,478			105	%
航運收入		248,865			1	%		464,551			4	%
退貨和折扣		(3,199,603	)		(12	%)		(1,115,301	)		(9	%)

淨銷售額	$	26,006,398			100	%	$	13,103,728			100	%

該公司通過三個渠道獲得收入：在線、批發和餐飲服務：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2020					2019
	$		佔總數的百分比			$		佔總數的百分比
線上	$	14,501,706		56	%	$	7,646,864		59	%
批發		10,996,517		42	%		5,295,024		40	%
餐飲服務		508,175		2	%		161,840		1	%

淨銷售額	$	26,006,398		100	%	$	13,103,728		100	%

合同資產和負債(獎勵計劃、應計回報和客户存款)記錄在資產負債表中，截至2020年12月31日和2019年12月31日被視為微不足道。與客户簽訂的合同應收賬款包括在公司資產負債表上的應收賬款淨額中。截至2020年12月31日和2019年12月31日，來自與客户的合同應收賬款(包括淨額)分別為839,659美元和384,806美元。

17.

新冠肺炎的影響

自2020年1月以來，被世界衞生組織定性為大流行的新冠肺炎(CoronaVirus)疫情已經給國際和美國的經濟和市場造成了重大破壞。2020年，隨着消費者在家裏準備更多的飯菜，對我們貨架穩定的粉狀咖啡奶油、補水和飲料補充劑以及咖啡、茶和熱巧克力產品的需求有所上升。作為國家食品供應的一部分，我們在一個關鍵的基礎設施行業工作，我們為所有員工實施了健康和安全政策，包括儘可能過渡到遠程工作；在我們的整個運營過程中制定了嚴格的衞生協議；並限制訪客進入。我們的首要任務是員工的健康和安全，我們正在遵循疾病控制和預防中心和其他政府衞生組織發佈的指南來實施保護員工的程序。這場流行病是一個不斷髮展和具有挑戰性的形勢，它對我們未來業務的影響還不確定。


	2020 (未經審計)
	12月31日			九月三十日			六月三十日			三月三十一日			四個季度
運營報表數據：
淨銷售額	$	7,301,270		$	7,613,073		$	5,608,830		$	5,483,225		$	26,006,398
銷貨成本		(5,819,762	)		(5,734,144	)		(4,285,128	)		(3,365,608	)		(19,204,642	)

毛利		1,481,508			1,878,929			1,323,702			2,117,617			6,801,756
運營費用：
一般和行政		3,177,448			2,218,819			1,832,442			1,599,570			8,828,279
研究和產品開發		144,180			102,879			117,796			143,315			508,170
銷售和市場營銷		2,666,900			2,939,061			2,395,701			2,392,816			10,394,478

總運營費用		5,988,528			5,260,759			4,345,939			4,135,701			19,730,927

營業虧損		(4,507,020	)		(3,381,830	)		(3,022,237	)		(2,018,084	)		(12,929,171	)
其他(費用)收入		13,423			26,746			15,847			22,854			78,870

淨損失	$	(4,493,597	)	$	(3,355,084	)	$	(3,006,390	)	$	(1,995,230	)	$	(12,850,301	)
受益轉換功能的減計視為股息								(825,366	)					(825,366	)
認股權證貼現減去當作股息					(645,939	)		(179,427	)					(825,366	)

萊爾德超級食品公司普通股股東應佔淨虧損	$	(4,493,597	)	$	(4,001,023	)	$	(4,011,183	)	$	(1,995,230	)	$	(14,501,033	)

每股基本和稀釋後淨虧損	$	(0.51	)	$	(1.32	)	$	(1.28	)	$	(0.98	)
用於計算每股淨虧損的股票，基本的和稀釋的		8,876,431			4,672,041			4,325,265			4,281,346


	2019 (未經審計)
	12月31日			九月三十日			六月三十日			三月三十一日			四個季度
運營報表數據：
淨銷售額	$	4,171,086		$	3,487,335		$	2,954,190		$	2,491,117		$	13,103,728
銷貨成本		(2,722,605	)		(2,026,930	)		(1,804,956	)		(1,464,603	)		(8,019,094	)

毛利		1,448,481			1,460,405			1,149,234			1,026,514			5,084,634
運營費用：
一般和行政		1,491,383			1,376,302			1,426,954			906,545			5,201,184
研究和產品開發		137,872			109,978			42,866			33,568			324,284
銷售和市場營銷		2,045,841			2,385,080			2,018,646			1,861,570			8,311,137

總運營費用		3,675,096			3,871,360			3,488,466			2,801,683			13,836,605

營業虧損		(2,226,615	)		(2,410,955	)		(2,339,232	)		(1,775,169	)		(8,751,971	)
其他(費用)收入		67,519			37,773			88,047			54,684			248,023

淨損失	$	(2,159,096	)	$	(2,373,182	)	$	(2,251,185	)	$	(1,720,485	)	$	(8,503,948	)
贖回優先股所產生的視為出資		7,448,879												7,448,879

萊爾德超級食品公司普通股股東的淨收益(虧損)	$	5,289,783		$	(2,373,182	)	$	(2,251,185	)	$	(1,720,485	)	$	(1,055,069	)

每股基本淨收益(虧損)	$	1.31		$	(0.66	)	$	(0.64	)	$	(0.49	)
用於計算每股淨虧損的股票，基本		4,045,056			3,592,735			3,520,338			3,509,009
稀釋後每股淨收益(虧損)	$	0.96		$	(0.66	)	$	(0.64	)	$	(0.49	)
用於計算每股淨虧損的股份，稀釋後		5,532,032			3,592,735			3,520,338			3,509,009

我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性，定義見規則第13a-15(E)及15d-15(E)條根據經修訂的1934年《證券交易法》(《交易法》)，截至本表格10-K年度報告所涵蓋的期間結束時。基於該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本Form 10-K年度報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息會被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)。我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)將這些信息記錄、處理、彙總和報告給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定

管理層財務報告內部控制年度報告

本Form 10-K年度報告不包括管理層對財務報告內部控制的評估報告，也不包括公司註冊會計師事務所的認證報告，因為SEC規則為新上市公司設定了過渡期。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

控制和程序有效性的限制

我們的管理層不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。無論控制系統的設計和操作有多好，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源約束，並且控制的效益必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何對控制的評估都不能絕對保證我們公司內的所有控制問題和欺詐實例(如果有)都已被檢測到。

第9B項。

其他信息。

沒有。

我們的董事會通過了適用於我們所有員工、高級管理人員和董事的商業行為和道德準則，包括我們的首席執行官、首席財務官以及其他高管和高級財務官。我們的商業行為和道德準則的全文張貼在https://investors.lairdsuperfood.com/governance.上。我們將在我們的網站上或在提交給SEC的Form 8-K表格中公佈對我們的商業行為和道德準則的任何修訂，但技術、行政或其他非實質性修訂或對其要求的豁免除外。

第11項高管薪酬

本項目所需信息將在我們的委託書中陳述，並通過引用併入本文。委託書將在截至2020年12月31日的財年後120天內提交給證券交易委員會。

第12項擔保所有權某些受益所有人和管理層及相關股東事宜。

本項目所需信息將在我們的委託書中闡述，並通過引用併入本文。委託書將在截至2020年12月31日的財年的120天內提交給SEC。

第13項：某些關係和相關交易，以及董事獨立性。

本項目所需信息將在我們的委託書中陳述，並通過引用併入本文。委託書將在截至2020年12月31日的財年後120天內提交給證券交易委員會。

第十四項委託人會計費用和服務。

本項目所需信息將在我們的委託書中列出，並通過引用併入本文。委託書將在截至2020年12月31日的財年的120天內提交給SEC。

*	附件32.1和32.2中所附的證明不被視為已提交給證券交易委員會，也未通過引用將其納入公司根據1933年證券法(修訂本)或1934年證券交易法(修訂本)提交的任何文件中，無論是在本年度報告的10-K表格日期之前或之後，無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何。

#	指管理合同或補償計劃或安排。

第16項。

表格10-K摘要。

沒有。

通過這些禮物認識所有的人，每個簽名出現在下面的人構成並指定小Paul W.Hodge Jr.、Valerie Ells 和Andrew J.McCormick共同和各自為他或她真實且合法的人。事實律師及代理人以任何及所有身份，以任何及所有身分，以他或她的名義、地點及代其簽署本10-K表格年度報告的任何及所有修訂，並將其連同所有證物及與此相關的其他文件一併送交證券交易委員會(SEC)存檔，並給予上述授權，並具有完全替代和再代理的權力。他或她以任何及所有身份以其姓名、地點及替代身份簽署本年度報告的任何及所有修正案，並將其連同所有證物及與此相關的其他文件送交證券交易委員會(SEC)，授予事實律師及代理人完全有權及按其本人可能或可親自作出的一切意圖及目的，並執行在該處所內及周圍所必需及必需的每項作為及事情，特此批准及確認事實律師代理人或其一名或多於一名的替代者，可憑藉本條例合法地作出或安排作出任何事情。

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。


日期：2021年3月16日		/s/小保羅·W·霍奇(Paul W.Hodge，Jr.)
		小保羅·W·霍奇(Paul W.Hodge，Jr.)
		總裁兼首席執行官
		(首席行政主任)

日期：2021年3月16日		/s/Valerie Ells
		瓦萊麗·埃爾斯
		首席財務官 (首席財務和會計官)

日期：2021年3月16日		/s/傑弗裏·巴克
		傑弗裏·巴克
		導演

日期：2021年3月16日		/s/Jim Buechler
		吉姆·比克勒(Jim Buechler)
		導演

日期：2021年3月16日		/s/梅爾·克拉克
		梅爾·克拉克
		導演


每節課的標題	商品代號	每個交易所的名稱註冊了的
普通股	LSF	紐約證券交易所美國證券交易所


大型加速濾波器	☐	加速文件管理器	☐

非加速文件服務器		規模較小的報告公司

		新興成長型公司


	十二月三十一日， 2020		十二月三十一日， 2019
預付保險	$	1,446,189	$	37,251
預付庫存		958,166		100,387
預付訂閲費和許可費		225,567		193,257
預付，其他		152,323		71,445
預付費諮詢		13,963		69,813
預付費廣告				74,400
其他流動資產		51,111		44,255

	$	2,847,319	$	590,808


	攤銷成本		毛未實現利得		毛未實現損失	估計數公允價值
2020年12月31日
聯邦機構債券取代了抵押貸款支持債券	$	8,692,637	$	14,207	$	$	8,706,844

總投資證券可供出售	$	8,692,637	$	14,207	$	$	8,706,844


	攤銷成本		毛未實現利得	毛未實現損失			估計數公允價值
2019年12月31日
美國國債	$	5,485,435	$	$	(226	)	$	5,485,209

總投資證券可供出售	$	5,485,435	$	$	(226	)	$	5,485,209


	頁面
獨立註冊會計師事務所報告書		57
資產負債表		58
運營報表		59
全面損失表		60
可轉換優先股和股東權益(虧損)報表		61
現金流量表		62
財務報表附註		63


	可供出售
2020年12月31日	攤銷成本		估計數公允價值
在一年到五年後到期	$	8,692,637	$	8,706,844

總投資證券可供出售	$	8,692,637	$	8,706,844


	十二月三十一日， 2020		十二月三十一日， 2019
公允價值	$	250,000	$
賬面價值	$	489,734	$


	十二月三十一日， 2020		十二月三十一日， 2019
姐妹之城--可免除的貸款	$	51,000	$	51,000

長期債務	$	51,000	$	51,000


		萊爾德超級食品公司(Laird SuperFood，Inc.)
		(註冊人)

日期：2021年3月16日		/s/小保羅·W·霍奇(Paul W.Hodge，Jr.)
		小保羅·W·霍奇(Paul W.Hodge，Jr.)
		總裁兼首席執行官


日期：2021年3月16日		/s/格雷格·格雷夫斯
		格雷格·格雷夫斯
		導演

日期：2021年3月16日		/s/萊爾德·漢密爾頓
		萊爾德·漢密爾頓
		導演

日期：2021年3月16日		/s/託馬斯·韋瑟拉德
		託馬斯·韋瑟拉德
		導演

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