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會員2023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：辦公地產板塊成員2023-07-012023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：辦公地產板塊成員2022-07-012022-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：辦公地產板塊成員2023-01-012023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：辦公地產板塊成員2022-01-012022-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：酒店物業部門成員2023-07-012023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：酒店物業部門成員2022-07-012022-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：酒店物業部門成員2023-01-012023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：酒店物業部門成員2022-01-012022-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：多家族財產分部成員2023-07-012023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：多家族財產分部成員2022-07-012022-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：多家族財產分部成員2023-01-012023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：多家族財產分部成員2022-01-012022-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：貸款分部成員2023-07-012023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：貸款分部成員2022-07-012022-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：貸款分部成員2023-01-012023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：貸款分部成員2022-01-012022-09-300000908311CMCT：公司和對賬項目會員2023-07-012023-09-300000908311CMCT：公司和對賬項目會員2022-07-012022-09-300000908311CMCT：公司和對賬項目會員2023-01-012023-09-300000908311CMCT：公司和對賬項目會員2022-01-012022-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：辦公地產板塊成員2023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：辦公地產板塊成員2022-12-310000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：酒店物業部門成員2023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：酒店物業部門成員2022-12-310000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：多家族財產分部成員2023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：多家族財產分部成員2022-12-310000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：貸款分部成員2023-09-300000908311US-GAAP：運營部門成員CMCT：貸款分部成員2022-12-310000908311US-GAAP：企業非細分市場成員2023-09-300000908311US-GAAP：企業非細分市場成員2022-12-310000908311CMCT：辦公地產板塊成員2023-01-012023-09-300000908311CMCT：辦公地產板塊成員2022-01-012022-09-300000908311CMCT：多家族財產分部成員2023-01-012023-09-300000908311CMCT：多家族財產分部成員2022-01-012022-09-300000908311US-GAAP：後續活動成員CMCT：加利福尼亞州洛杉磯房產會員2023-10-102023-10-100000908311US-GAAP：後續活動成員CMCT：加利福尼亞州洛杉磯房產會員2023-10-10
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
10-Q
（Mark One）：  
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會檔案編號1-13610
創意媒體和社區信託公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
馬裏蘭州75-6446078
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
雪莉巷 5956 號，700 號套房，達拉斯，德州75225
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(972)
349-3200
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
普通股，面值0.001美元CMCT
納斯達克全球市場
普通股，面值0.001美元CMCT
特拉維夫證券交易所
（每個班級的標題）（交易符號）（註冊的每個交易所的名稱）
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒ 沒有☐
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒ 沒有☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速過濾器☐非加速過濾器☒
規模較小的申報公司☒新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒
截至 2023 年 11 月 8 日，註冊人的未付款 22,786,741普通股，面值每股0.001美元。

目錄
創意媒體和社區信託公司和子公司
索引
   頁號
第一部分財務信息
第 1 項。
財務報表
 
合併資產負債表 — 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日
1
 
合併運營報表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
2
 
合併權益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月
3
 
合併現金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月
5
 
合併財務報表附註
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
42
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
59
第 4 項。
控制和程序
59
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
60
第 1A 項。
風險因素
60
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
60
第 3 項。
優先證券違約
60
第 4 項。
礦山安全披露
60
第 5 項。
其他信息
60
第 6 項。
展品
61


目錄
第一部分
財務信息
第 1 項。
財務報表
創意媒體和社區信託公司和子公司
合併資產負債表
（以千計，股票和每股金額除外）（未經審計）
 2023年9月30日2022年12月31日
資產  
房地產投資，淨額$708,178 $502,006 
對未合併實體的投資 29,252 12,381 
現金和現金等價物19,261 46,190 
限制性現金23,950 11,290 
應收貸款，淨額（附註5）60,404 62,547 
應收賬款，淨額2,825 3,780 
遞延應收租金和費用，淨額30,890 37,543 
其他無形資產，淨額4,043 4,461 
其他資產19,253 10,050 
總資產$898,056 $690,248 
負債、可贖回優先股和權益  
負債：  
債務，淨額$470,325 $184,267 
應付賬款和應計費用34,331 107,220 
無形負債，淨額— 20 
應由關聯方承擔4,739 3,155 
其他負債13,401 17,856 
負債總額522,796 312,518 
承付款項和或有開支（注15）
可贖回優先股：A系列累計可贖回優先股，美元0.001面值； 34,873,861授權股份； 不截至2023年9月30日已發行或流通的股票以及 693,741截至2022年12月31日已發行和流通的股票；清算優先權為美元25.00每股，視情況而定
— 15,697 
公平：  
A系列累計可贖回優先股，美元0.001面值； 34,873,861授權股份； 8,820,338和 7,694,199截至2023年9月30日分別發行和流通的股票以及 8,126,597和 7,565,349截至2022年12月31日分別發行和流通的股份；清算優先權為美元25.00每股，視情況而定
192,235 189,048 
A1 系列累計可贖回優先股，美元0.001面值； 27,935,059授權股份； 9,288,485和 9,223,544截至2023年9月30日分別發行和流通的股票以及 5,966,077和 5,956,147截至2022年12月31日分別發行和流通的股份；清算優先權為美元25.00每股，視情況而定
228,324 147,514 
D 系列累計可贖回優先股，美元0.001面值； 26,991,590授權股份； 56,857和 48,447截至2023年9月30日分別發行和流通的股票以及 56,857和 48,857截至2022年12月31日分別發行和流通的股份；清算優先權為美元25.00每股，視情況而定
1,190 1,200 
普通股，$0.001面值； 900,000,000授權股份； 22,786,741截至2023年9月30日已發行和流通的股票以及 22,737,853截至2022年12月31日已發行和流通的股份。
23 23 
額外的實收資本854,377 861,721 
超過收益的分配(903,725)(837,846)
股東權益總額372,424 361,660 
非控股權益2,836 373 
權益總額375,260 362,033 
總負債、可贖回優先股和權益$898,056 $690,248 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
1
目錄
創意媒體和社區信託公司和子公司
合併運營報表
（以千計，每股金額除外）（未經審計）
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
收入：    
租金和其他財產收入$17,061 $14,194 $49,999 $42,484 
酒店收入7,485 7,965 29,590 24,476 
利息和其他收入3,572 2,694 10,201 9,078 
總收入28,118 24,853 89,790 76,038 
費用：    
租賃和其他物業經營15,509 13,334 47,713 37,557 
向關聯方收取的資產管理費和其他費用724 916 2,071 2,757 
向關聯方報銷費用——企業524 511 1,729 1,459 
向關聯方償還費用——貸款部分648 539 2,166 1,612 
利息9,733 2,193 24,678 6,766 
一般和行政2,142 1,907 5,751 4,975 
與交易相關的成本38 201 3,398 201 
折舊和攤銷16,082 5,093 46,056 15,071 
支出總額45,400 24,694 133,562 70,398 
來自未合併實體的收入（虧損）1,189 (204)1,053 176 
出售房地產的收益（注3）— — 1,104 — 
扣除所得税準備金前（虧損）的收入(16,093)(45)(41,615)5,816 
所得税準備金554 187 969 815 
淨（虧損）收入(16,647)(232)(42,584)5,001 
歸屬於非控股權益的淨虧損（收益）874 (5)2,501 (19)
歸屬於公司的淨（虧損）收益(15,773)(237)(40,083)4,982 
申報或累積的可贖回優先股股息（注11）(6,809)(6,584)(18,341)(16,763)
可贖回優先股被視為股息（注11）— — — (19)
可贖回優先股贖回（注11）(352)(4,863)(1,040)(5,044)
歸屬於普通股股東的淨虧損$(22,934)$(11,684)$(59,464)$(16,844)
每股歸屬於普通股股東的淨虧損：    
基本$(1.01)$(0.50)$(2.62)$(0.72)
稀釋$(1.01)$(0.50)$(2.62)$(0.72)
已發行普通股的加權平均股：    
基本22,738 23,209 22,717 23,303 
稀釋22,738 23,209 22,717 23,303 
隨附的附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
2
目錄
創意媒體和社區信託公司和子公司
合併權益表
（以千計，股票和每股金額除外）（未經審計）
 截至2023年9月30日的九個月
普通股優先股
 股份標準桿數
價值		股份標準桿數
價值		額外
付費
資本		分佈
超過收益		股東權益總額非控制性
興趣愛好		權益總額
餘額，2022 年 12 月 31 日22,737,853 $23 13,570,353 $337,762 $861,721 $(837,846)$361,660 $373 $362,033 
累積效應調整
亞利桑那州立大學 2016-13 通過後（注 2）
— — — — — (619)(619)— (619)
收購非控股權益— — — — — — — 5,002 5,002 
股票薪酬支出— — — — 55 — 55 — 55 
普通股股息 ($)0.085每股）
— — — — — (1,933)(1,933)— (1,933)
發行A1系列優先股— — 1,032,433 25,569 (2,291)— 23,278 — 23,278 
兑換 A1 系列優先股— — (12,870)(319)28 (11)(302)— (302)
向A1系列優先股持有人分紅（美元）0.39563每股）
— — — — — (2,559)(2,559)— (2,559)
向D系列優先股持有人分紅（美元）0.35313每股）
— — — — — (17)(17)— (17)
將A系列優先股重新歸類為永久股權— — 389,325 9,699 (887)— 8,812 — 8,812 
贖回 A 系列優先股— — (189,753)(4,723)403 (362)(4,682)— (4,682)
向A系列優先股持有人分紅（美元0.34375每股）
— — — — — (2,810)(2,810)— (2,810)
淨虧損— — — — — (6,951)(6,951)(625)(7,576)
餘額，2023 年 3 月 31 日22,737,853 $23 14,789,488 $367,988 $859,029 $(853,108)$373,932 $4,750 $378,682 
股票薪酬支出— — — — 37 — 37 — 37 
普通股股息 ($)0.085每股）
— — — — — (1,933)(1,933)— (1,933)
發行A1系列優先股— — 1,195,589 29,582 (2,597)— 26,985 — 26,985 
兑換 A1 系列優先股— — (11,200)(277)23 (24)(278)— (278)
向A1系列優先股持有人分紅（美元）0.4425每股）
— — — — — (3,373)(3,373)— (3,373)
贖回 D 系列優先股— — (410)(10)— — (10)— (10)
向D系列優先股持有人分紅（美元）0.35313每股）
— — — — — (17)(17)— (17)
將A系列優先股重新歸類為永久股權— — 300,846 7,462 (658)— 6,804 — 6,804 
贖回 A 系列優先股— — (183,809)(4,575)401 (291)(4,465)— (4,465)
向A系列優先股持有人分紅（美元0.34375每股）
— — — — — (2,749)(2,749)— (2,749)
淨虧損— — — — — (17,359)(17,359)(1,002)(18,361)
餘額，2023 年 6 月 30 日22,737,853 $23 16,090,504 $400,170 $856,235 $(878,854)$377,574 $3,748 $381,322 
對非控股權益的分配— — — — — — — (38)(38)
股票薪酬支出48,888 — — — 36 — 36 — 36 
普通股股息 ($)0.085每股）
— — — — — (1,937)(1,937)— (1,937)
發行A1系列優先股— — 1,094,386 27,015 (2,314)— 24,701 — 24,701 
兑換 A1 系列優先股— — (30,941)(760)64 (41)(737)— (737)
向A1系列優先股持有人分紅（美元）0.47375每股）
— — — — — (4,116)(4,116)— (4,116)
向D系列優先股持有人分紅（美元）0.35313每股）
— — — — — (17)(17)— (17)
贖回 A 系列優先股— — (187,759)(4,676)356 (311)(4,631)— (4,631)
向A系列優先股持有人分紅（美元0.34375每股）
— — — — — (2,676)(2,676)— (2,676)
淨虧損— — — — — (15,773)(15,773)(874)(16,647)
餘額，2023 年 9 月 30 日22,786,741 $23 16,966,190 $421,749 $854,377 $(903,725)$372,424 $2,836 $375,260 
    

3
目錄
 截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
普通股優先股
 股份標準桿數
價值		股份標準桿數
價值		額外
付費
資本		分佈
超過收益		股東權益總額非控制性
興趣愛好		權益總額
餘額，2021 年 12 月 31 日23,369,331 $24 11,715,354 $310,661 $866,746 $(804,227)$373,204 $345 $373,549 
股票薪酬支出— — — — 55 — 55 — 55 
普通股股息 ($)0.085每股）
— — — — — (1,986)(1,986)— (1,986)
向A系列優先股持有人分紅（美元0.34375每股）
— — — — — (2,896)(2,896)— (2,896)
向D系列優先股持有人分紅（美元）0.35313每股）
— — — — — (21)(21)— (21)
將A系列優先股重新歸類為永久股權— — 329,921 8,304 (637)— 7,667 — 7,667 
可贖回優先股增值— — — — — (15)(15)— (15)
贖回 A 系列優先股— — (49,341)(1,228)108 (75)(1,195)— (1,195)
淨收入— — — — — 2,297 2,297 5 2,302 
餘額，2022 年 3 月 31 日23,369,331 $24 11,995,934 $317,737 $866,272 $(806,923)$377,110 $350 $377,460 
對非控股權益的出資— — — — — — — 5 5 
對非控股權益的分配— — — — — — — (3)(3)
股票薪酬支出30,984 — — — 37 — 37 — 37 
回購普通股(41,374)— — — (303)— (303)— (303)
普通股股息 ($)0.085每股）
— — — — — (1,986)(1,986)— (1,986)
發行A1系列優先股— — 192,440 4,770 (416)— 4,354 — 4,354 
向A1系列優先股持有人分紅（美元）0.37500每股）
— — — — — (79)(79)— (79)
向A系列優先股持有人分紅（美元0.34375每股）
— — — — — (2,960)(2,960)— (2,960)
向D系列優先股持有人分紅（美元）0.35313每股）
— — — — — (21)(21)— (21)
將A系列優先股重新歸類為永久股權— — 430,082 10,857 (1,189)— 9,668 — 9,668 
可贖回優先股增值— — — — — (4)(4)— (4)
贖回 A 系列優先股— — (88,225)(2,188)201 (106)(2,093)(2,093)
淨收入— — — — — 2,922 2,922 9 2,931 
餘額，2022 年 6 月 30 日23,358,941 $24 12,530,231 $331,176 $864,602 $(809,157)$386,645 $361 $387,006 
股票薪酬支出— — — — 55 — 55 — 55 
回購普通股(621,088)(1)— — (4,411)— (4,412)— (4,412)
普通股股息 ($)0.085每股）
— — — — — (1,933)(1,933)— (1,933)
發行A1系列優先股— — 2,667,001 64,720 (3,940)— 60,780 — 60,780 
向A1系列優先股持有人分紅（美元）0.37500)
— — — — — (1,708)(1,708)— (1,708)
向A系列優先股持有人分紅（美元0.34375每股）
— — — — — (2,880)(2,880)— (2,880)
向D系列優先股持有人分紅（美元）0.35313每股）
— — — — — (22)(22)— (22)
向L系列優先股持有者分紅（美元1.12每股）
— — — — — (2,723)(2,723)— (2,723)
回購 L 系列優先股— — (2,435,284)(69,089)6,451 (4,779)(67,417)— (67,417)
將A系列優先股重新歸類為永久股權— — 299,303 7,574 (536)— 7,038 — 7,038 
可贖回優先股增值— — — — — — — — — 
贖回 A 系列優先股— — (58,742)(1,463)139 (84)(1,408)— (1,408)
淨（虧損）收入— — — — — (237)(237)5 (232)
餘額，2022 年 9 月 30 日22,737,853 $23 13,002,509 $332,918 $862,360 $(823,523)$371,778 $366 $372,144 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
目錄
創意媒體和社區信託公司和子公司
合併現金流量表
（以千計）（未經審計）
 九個月已結束
9月30日
 20232022
來自經營活動的現金流：  
淨（虧損）收入$(42,584)$5,001 
為將淨（虧損）收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：  
折舊和攤銷，淨額46,153 15,181 
出售房地產的收益(1,104)— 
遞延債務發放成本的攤銷1,646 850 
保費和債務折扣的攤銷36 30 
未實現的保費調整548 1,278 
應收貸款的遞延成本攤銷和費用增加，淨額(279)(399)
註銷無法收回的應收款160 215 
利率上限損失349 — 
遞延所得税28 15 
基於股票的薪酬128 147 
來自未合併實體的收入(1,053)(176)
貸款已融資，持有待出售給二級市場(13,468)(27,205)
出售擔保貸款的收益13,560 27,875 
對有擔保借款的貸款收取的本金1,434 631 
匯出的承諾費和其他運營活動(314)(961)
未合併實體的投資回報率— 176 
運營資產和負債的變化：  
應收賬款695 (587)
其他資產(3,961)(867)
應付賬款和應計費用18,376 2,601 
遞延租賃成本(717)(1,717)
其他負債(4,455)2,677 
應由關聯方承擔1,584 3,526 
經營活動提供的淨現金16,762 28,291 
來自投資活動的現金流：  
資本支出(10,895)(6,394)
收購房地產(96,731)(10,776)
出售房地產的收益，淨額31,419 — 
對未合併實體的投資(7,218)(22,408)
來自未合併實體的分配— 10,259 
已資助的貸款(8,550)(8,751)
通過貸款收取的本金9,108 14,436 
用於投資活動的淨現金(82,867)(23,634)
來自融資活動的現金流量:  
支付小企業管理局7 (a) 貸款支持票據的循環信貸額度、應付抵押貸款、定期票據和本金(194,239)(94,952)
來自循環信貸額度、定期票據和抵押貸款的收益248,282 110,000 
發行小企業管理局7 (a) 貸款支持票據的收益54,141 — 
支付有擔保借款的本金(1,434)(631)
支付延期優先股發行費用(665)(845)
支付遞延債務發放費用(3,164)— 
普通股股息的支付(5,795)(5,725)
回購普通股— (4,715)
發行優先股的淨收益76,082 77,631 
支付優先股股息(22,303)(20,075)
回購 L 系列優先股— (67,417)
贖回優先股(99,031)(4,781)
非控股權益的分配(38)(3)
非控股權益的出資— 5 
由（用於）融資活動提供的淨現金51,836 (11,508)
（續）
5
目錄
創意媒體和社區信託公司和子公司
合併現金流量表（續）
（以千計）（未經審計）
 九個月已結束
9月30日
 20232022
現金和現金等價物以及限制性現金的淨減少(14,269)(6,851)
現金和現金等價物以及限制性現金：  
期初57,480 33,651 
期末$43,211 $26,800 
將現金和現金等價物以及限制性現金與合併資產負債表的對賬：
現金和現金等價物$19,261 $14,794 
限制性現金23,950 12,006 
現金和現金等價物和限制性現金總額$43,211 $26,800 
現金流信息的補充披露：  
在此期間支付的利息現金$21,525 $5,995 
已繳納的聯邦所得税$575 $905 
非現金投資和融資活動的補充披露：  
應計資本支出、租户改善和房地產開發$1,555 $3,561 
已承諾但尚未收到的出售房地產的收益$2,981 $— 
未合併的合資夥伴應付的其他款項包含在其他資產中$1,445 $— 
對未合併合資企業的非現金捐款$8,600 $— 
應計優先股發行成本 $166 $477 
應計應付給普通股股東的股息$1,937 $— 
應計支付給優先股股東的股息$2,307 $5,285 
優先股發行成本與可贖回優先股相抵消$1,242 $1,029 
將A系列優先股從臨時股權重新分類為永久股權$15,616 $24,373 
假設的與我們收購房地產有關的抵押票據$181,318 $— 
可贖回優先股被視為股息$— $19 
應計的可贖回優先股費用$369 $509 
收購非控股權益$5,002 $— 
以股權為基礎支付管理費$— $4,083 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
6
目錄
創意媒體和社區信託公司和子公司
合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）

1。組織和運營
Creative Media & Community Trust Corporation（前身為CIM商業信託公司）（“公司”）是一家馬裏蘭州公司和房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）。該公司主要收購、開發、擁有和運營位於美國各地充滿活力的社區的優質多户住宅物業，以及與其多户住宅投資具有相似商業和就業特徵的市場中的A類和創意辦公不動產資產。 該公司還擁有 一位於北加州的酒店，以及根據美國小型企業管理局（“SBA”）7（a）貸款計劃發放貸款的貸款平臺。公司力求運用CIM Group Management, LLC（“CIM集團”）及其附屬公司的專業知識來收購、開發和運營優質的多户住宅物業和創意辦公資產，以迎合美國各地充滿活力和新興社區中快速增長的技術、媒體和娛樂等行業。
該公司的普通股，美元0.001每股面值（“普通股”）目前在納斯達克全球市場（“納斯達克”）上市，股票代碼為 “CMCT”，在特拉維夫證券交易所（“TASE”）上市，股票代碼為 “CMCT”。公司已授權發行 900,000,000普通股和 100,000,000優先股（“優先股”）。
由於 2022 年 6 月，該公司已經一直在對其面值為美元的A1系列優先股進行持續的公開募股0.001每股，初始申報價值為 $25.00每股，視情況而定（注11）。
2.重要會計政策的列報基礎和摘要
有關公司重要會計政策和估算的更多信息，請參閲公司截至2022年12月31日止年度合併財務報表附註2中的 “重要會計政策的列報基礎和摘要”，該附註包含在公司於2023年3月30日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告中。
臨時財務信息— 隨附的公司中期合併財務報表由公司管理層根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制。根據美國證券交易委員會的規章制度，年度財務報表所需的某些信息和票據披露已被壓縮或排除。因此，中期合併財務報表不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。隨附的財務信息反映了公司管理層認為屬於正常經常性質的所有調整，是公允列報公司中期財務狀況、經營業績和現金流所必需的。截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度的預期業績。隨附的中期合併財務報表應與公司經審計的合併財務報表及其附註（包含在2022年10-K表格中）一起閲讀。
整合原則—合併財務報表包括公司及其子公司的賬目。在合併中，所有公司間交易和餘額均已刪除。在確定公司是否在實體中擁有控股權以及是否需要合併該實體的賬户時，公司根據公認會計原則中規定的標準分析其房地產投資，以確定它們是否是可變權益實體（“VIE”），如果是，公司是否是主要受益人。公司對其對實體的影響力或控制水平以及公司是否是VIE的主要受益人的判斷涉及多種因素的考慮，包括公司所有權形式、公司的投票權益、公司投資規模（包括貸款）以及公司參與重大決策的能力。公司正確評估其對實體的影響或控制的能力會影響這些房地產投資在公司合併財務報表上的列報。截至2023年9月30日，公司已確定，為票據持有人的利益而設立的用於公司某些小企業管理局7（a）應收貸款的無擔保部分證券化的信託（“信託”）被視為VIE。根據VIE的整合要求，公司根據其作為服務商的角色指導活動的權力、吸收損失的義務和領取福利的權利，確定自己是主要受益人。此外，截至2023年9月30日，公司已確定其未合併合資企業（定義見下文）被視為VIE。根據VIE的整合要求，該公司確定自己不是主要受益人，原因是它缺乏指導活動的權力
7
目錄
創意媒體和社區信託公司和子公司
合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
吸收損失的義務和領取福利的權利.因此，未合併的合資企業沒有資格進行合併。該公司將其對未合併合資企業的投資記作權益法投資。
投資房地產—房地產投資按折舊成本列報。 折舊和攤銷在估計使用壽命內按直線記賬，如下所示：
建築物和裝修
15 - 40年份
傢俱、固定裝置和設備
3 - 5年份
租户改進使用壽命或租賃期限中的較短者
收購房地產的公允價值記入收購的有形資產，主要包括土地、土地改良、建築和改善、租户改善、傢俱、固定裝置和設備，以及已確定的無形資產和負債，包括收購的高於市場和低於市場的租賃、在地租賃和地面租賃（如果有）的價值，分別基於各自的公允價值。對於高於市場利率的貸款，貸款溢價，如果是低於市場利率的貸款，則根據與收購房地產有關的任何貸款的公允價值入賬。
資本化項目成本
公司將項目成本資本化，包括施工前成本、利息支出、財產税、保險和其他與項目的開發、重建或建設直接相關且必不可少的成本，同時正在開展活動，為資產的預期用途做好準備。在項目基本完成並準備好用於其預期用途之後產生的成本按發生費用記作支出。當改進和替換延長資產的使用壽命、增加容量或提高資產效率時，它們就會被資本化。普通維修和保養按發生費用計算。
房地產投資的可收回性— 公司持續監控可能表明其房地產資產賬面金額可能無法收回的事件和變化。每當發生的事件或情況變化表明某項資產的賬面金額可能無法收回時，就會對房地產投資進行減值評估。如果以及何時發生此類事件或情況變化，則持有和使用的資產的可收回性需要進行重大判斷和估計，並通過將賬面金額與資產及其最終處置預計產生的未貼現現金流進行比較來衡量。如果未貼現的現金流量小於資產的賬面金額，則在資產賬面金額超過資產的估計公允價值的範圍內確認減值。評估房地產減值的過程要求管理層做出與某些投入相關的重大假設，包括租金率、租賃期、入住率、預計持有期、資本支出、增長率、市場折扣率和終端資本化率。這些投入需要根據特定的房地產和市場進行主觀評估。假設的變化可能會對公允價值、減值費用金額（如果有）或兩者都產生重大影響。持有待售的任何資產均按資產賬面金額或公允價值減去出售成本中較低者列報。當公司將某項資產確定為待售資產時，公司將停止記錄該資產的折舊和攤銷。該公司做到了 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，確認長期資產的任何減值（注3）。
對未合併實體的投資— 公司按權益法核算其對未合併合資企業（“未合併合資企業”）的投資，因為公司有能力對投資施加重大影響。未合併的合資企業按公允價值記錄其資產和負債。因此，公司按季度記錄其在未合併合資企業未實現損益中的份額以及在收入和支出中的份額，作為對公司合併資產負債表上投資賬面價值的調整，該份額在合併運營報表中公司來自未合併實體的收入中確認。
衍生金融工具—作為風險管理和運營策略的一部分，我們可能會不時與各種交易對手簽訂衍生合約。所有衍生品均按其估計公允價值在資產負債表上確認。在我們簽訂衍生品合約之日，我們將衍生品指定為公允價值對衝、現金流對衝、外幣公允價值或現金流對衝、國外業務淨投資的對衝，或交易或非對衝工具。
對衍生工具公允價值變化的核算取決於衍生工具的預期用途和名稱。該公司設定了利率上限，用於管理利率變動風險，但不符合被指定為套期保值工具的要求。衍生工具公允價值的變化
8
目錄
創意媒體和社區信託公司和子公司
合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
未指定為套期保值，在隨附的合併運營報表中作為利息支出直接記入收益。有關我們的衍生金融工具和套期保值活動的進一步披露，請參閲附註8。
收入確認—在創收合同之初，公司決定合同是否符合租賃資格，如果不合格，則確定為客户合同。基於這一決定，將根據公認會計原則對合同進行適當處理，包括其收入確認。
租賃活動收入
該公司是辦公和多户住宅房地產資產的出租人。當公司簽訂合同或修改現有合同時，公司使用以下標準評估合同是否符合租賃的定義：
•一方（出租人）必須持有已確定的資產；
•對手（承租人）必須有權在整個合同期限內從使用資產中獲得幾乎所有的經濟利益；以及
•交易對手（承租人）必須有權在整個合同期限內指導已識別資產的使用。
該公司確定，公司與租户簽訂的合同明確指明瞭房舍，合同中規定的將租户搬遷到同一建築物內其他場所的任何替代權都不是實質性的。此外，只要根據此類合同及時付款，公司的租户就有權從使用已確定的資產中獲得幾乎所有的經濟利益，並可以指導如何及出於何種目的使用該場所進行運營。因此，與公司租户簽訂的合同構成租賃。
所有租約都被歸類為經營租賃，如果有可能收回並且租户已經佔有或控制了租賃資產的實際使用，則最低租金將在租賃條款的基礎上以直線方式確認。確認的租金超過根據基礎租賃合同應付的金額的部分記為遞延租金。如果租約規定改善租户，則出於會計目的，公司決定租户改善措施歸租户所有還是歸公司所有。當公司是租户改善的所有者時，在租户改善措施基本完成之前，租户不被視為已實際擁有或控制租賃資產的實際使用。當租户被視為改善措施的所有者時，任何獲得資助的租户改善補貼都被視為激勵措施。支付給租户的租賃激勵措施包含在其他資產中，並在相關租賃期限內以直線方式攤銷租金收入。截至2023年9月30日和2022年12月31日，租賃激勵措施為美元3.9百萬和美元3.9扣除累計攤銷額後的淨額分別為百萬美元3.2百萬和美元3.0分別是百萬。
租户的報銷，包括租户應付的公共區域維護、房地產税、保險和其他可收回的費用，被確認為收入，並計入費用發生期間的租金和其他財產收入，相應的費用包括在租金和其他物業運營費用中。如果公司主要負責履行承諾，提供特定商品或服務，並在將特定商品或服務轉讓給租户之前對其進行控制，則按總額確認和列報租户補償。公司選擇不將租賃和非租賃部分分開，因為這兩個部分的收入確認模式沒有區別，而且非租賃部分不是公司租賃的主要組成部分。
除最低租金外，某些租約，包括公司與第三方運營商簽訂的停車租約，根據租户銷售額的不同百分比，超過年度最低限額，規定了額外租金。一旦承租人達到規定的銷售目標，就會確認租金百分比。
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目錄
創意媒體和社區信託公司和子公司
合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認的租金收入如下（以千計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
租金和其他財產收入
固定租賃付款 (1)
$14,579 $11,649 $42,251 $34,833 
可變租賃付款 (2)
2,482 2,545 7,748 7,651 
租金和其他財產收入$17,061 $14,194 $49,999 $42,484 
______________________
(1)固定租賃付款包括與租户簽訂的租賃協議下的合同租金，在租賃期內以直線方式確認，包括對獲得的高於市場的租約的攤銷、低於市場的租賃和租賃激勵措施。
(2)可變租賃付款包括向租户收取的費用補償和百分比租金，扣除公司運營租賃中的壞賬支出以及被認為不可能收取的租户的現金付款。
租賃相關應收賬款的可收取性
公司不斷審查是否有可能向租户收取與租賃相關的應收賬款，包括任何直線租金，以及當前和未來的運營費用補償。確定是否有可能收回時要考慮租户的付款記錄、租户的財務狀況、租户經營所在行業的商業狀況以及房產所在地區的經濟狀況。在確定應收賬款不太可能收回後，公司將記錄租金和其他財產收入的減少以及未償應收賬款的減少。如果認為不太可能收款，則租賃收入按現金記賬，直到有可能收回為止。管理層對租賃相關應收賬款可收性的估計是基於估算時可用的最佳信息。該公司不使用一般儲備金方法。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司已確定某些租户認為不太可能收款，並將未收賬款減少了美元703,000和 $387,000，分別適用於所有運營租約。
來自貸款活動的收入
利息和其他收入中包含的利息收入包括貸款和公司短期投資的利息以及貸款折扣的增加。當相關貸款變為非應計貸款（定義見下文）時，貸款的利息收入按所得計算，同時暫停應計利息。
酒店活動收入
公司將酒店活動的收入與租賃活動分開確認。在合同開始時，公司會評估與客户簽訂的合同中承諾的商品和服務，並確定每項承諾的履約義務，即向客户轉讓不同的商品或服務（或一攬子商品或服務）。為了確定履約義務，公司會考慮合同中承諾的所有商品或服務，無論這些商品或服務是由慣例商業慣例明確規定還是暗示的。酒店收入的各種履約義務可以分為以下幾類：
•來自預訂的可取消和不可取消的客房收入，以及
•輔助服務，包括設施使用和食物或飲料。
可取消的預訂代表在酒店提供住宿服務的單一履行義務。隨着向客户提供服務，公司履行其履約義務並確認與這些預訂相關的收入。公司在 (i) 客户取消預訂之日或 (ii) 向客户提供服務時，履行其履約義務並確認與不可取消預訂相關的收入，以較早者為準。
輔助服務包括設施使用和提供食物和飲料。公司履行其履約義務，並在向客户交付商品或服務的時候確認與這些服務相關的收入。
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創意媒體和社區信託公司和子公司
合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
在與客户簽訂酒店商品和服務合同之初，合同價格等於交易價格，因為沒有可變對價要素可供估計。
該公司公佈的酒店收入已扣除銷售税、入住税和其他税。
以下是與客户簽訂合同的酒店收入與附註17中披露的酒店分部總收入（以千計）的對賬表：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
酒店物業
酒店收入$7,485 $7,965 $29,590 $24,476 
租金和其他財產收入367 453 1,259 1,275 
利息和其他收入96 38 259 74 
酒店收入$7,948 $8,456 $31,108 $25,825 
租賃協議之外的租户追回款項
租賃協議之外的租户追回款與建築項目有關，在這些建築項目中，公司的租户已同意全額償還公司與施工有關的所有費用。這些服務包括建築、許可證簽發和施工服務。在與客户簽訂合同之初，合同價格等於交易價格，因為沒有可變對價要素可供估計。儘管這些單獨的服務各不相同，但在與客户的安排中，所有這些服務都捆綁在一起，代表了客户要求的單一的一攬子建築服務。公司履行其履約義務，並在施工完成後確認與這些服務相關的收入。沒有在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，這些款項均在租賃協議之外的租户追回款中確認。截至2023年9月30日，有 不與租賃協議之外的租户追回款相關的剩餘履約義務。
應收貸款— 公司的應收貸款按其未攤銷的本金餘額扣除
未攤銷的收購折扣和溢價、保留的貸款折扣和預期信貸損失準備金。收購折扣或溢價、發放費和留存貸款折扣在相應貸款的預期期限內使用實際利息法作為利息和其他收入的一部分進行攤銷，或者在近似實際利息法時按直線法攤銷。所有貸款均根據小企業管理局（“SBA”）在SBA 7（a）小企業貸款計劃（“SBA 7（a）計劃”）下贊助的計劃發放。
根據小企業管理局7（a）計劃，公司出售由小企業管理局擔保的貸款部分。出售貸款中小企業管理局的擔保部分（記作銷售）後，公司保留的貸款中無擔保部分按公允價值入賬，折扣記為貸款留存部分的扣減額。未攤銷的留存貸款折扣為 $8.3百萬和美元9.0截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
在下列情況下，應收貸款通常被歸類為非應計貸款（“非應計貸款”）：（i）本金或利息的支付期限為 60天或更長時間，（ii）貸款的任何部分被歸類為可疑貸款或被扣除，或者（iii）本金和/或利息的全額還款有疑問。通常，當管理層確定公司將無法通過清算抵押品或其他方式收取貸款協議規定的任何剩餘款項時，就會扣除貸款。非應計貸款的利息收入，包括在利息和其他收入中，在成本回收的基礎上予以確認。
當前的預期信貸損失—2023年1月1日，公司通過了第2016-13號會計準則更新（“ASU”）， 金融工具-信貸損失，以及隨後的修正案（“ASU 2016-13”）。亞利桑那州立大學2016-13年度要求的當前預期信貸損失（“CECL”）反映了公司目前對合並資產負債表中包含的與公司應收貸款相關的潛在信貸損失的估計。2023年1月1日記錄的當前初始預期信貸損失反映為對公司合併權益表中超過收益的分配的直接收費；但是，當前預期信貸損失的後續變化通過公司合併運營報表上的淨收益予以確認。儘管亞利桑那州立大學2016-13年度不需要任何特定的方法來確定當前的預期信貸損失，但它確實規定補貼應基於過去的相關信息
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合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
事件，包括歷史虧損經歷、當前的投資組合和市場狀況，以及對每筆貸款期限的合理和可支持的預測。此外，除了少數少數例外情況外，亞利桑那州立大學2016-13年度要求所有受信用損失模型約束的金融工具都必須有一定的損失準備金，以反映信用損失模型所依據的GAAP原則，即所有貸款、債務證券和類似資產都存在一定的固有損失風險，無論信貸質量、次要資本或其他緩解因素如何。
公司主要根據其在貸款註銷、第三方公司歷史扣除方面的歷史經驗以及加權平均剩餘到期日法來估算貸款當前的預期信用損失，該方法已被財務會計準則委員會（“FASB”）工作人員問答主題326，第1號確定為估算CECL儲備金的可接受方法。這種方法要求公司參考可比數據集中的歷史貸款損失數據，並將此類損失率應用於預期剩餘期限內的每筆貸款投資，同時考慮相關時間段內的預期經濟狀況。該公司認為，（i）預計將通過運營或出售標的抵押品獲得大量償還的貸款，以及（ii）借款人遇到財務困難的貸款都是 “依賴抵押品” 貸款。對於公司認為抵押品可能被取消抵押品贖回權的此類貸款，公司根據抵押品的公允價值減去出售成本與截至衡量日貸款的攤餘成本基礎之間的差額來衡量預期損失。對於公司認為不可能取消抵押品贖回權的依賴抵押貸款，公司採用一種實用的權宜之計，使用抵押品的公允價值（如果預計通過出售抵押品進行還款，則減去出售資產的成本）與貸款的攤餘成本基礎之間的差額來估算預期損失。公司將來可能會使用其他可接受的替代方法，具體取決於貸款類型、標的抵押品以及相關歷史市場貸款損失數據的可用性等因素。
公司採用ASU 2016-13年度，對所有以攤餘成本計量的金融資產使用修改後的回顧性方法。截至2023年1月1日，該公司在其合併權益表中對超過收益的期初分配進行了累計有效調整，調整額為美元619,000。這意味着CECL儲備金過渡調整總額約為美元783,000，扣除一美元164,000遞延所得税資產。
在通過之前，如果公司預計無法按貸款協議中的計劃收取所有合同利息和本金，則公司認為貸款已減值。當現有信息表明，根據投資組合的賬面價值，如果損失金額可以合理估計，公司很可能發生了虧損，則公司還設立了普通貸款損失準備金。截至2022年12月31日，該公司貸款損失準備金為 $1.1百萬，記作合併資產負債表上應收貸款淨餘額的減少。截至2023年9月30日，該公司目前的預期信用損失總額為美元1.7百萬。
遞延應收租金和費用—遞延應收租金和費用包括遞延租金、遞延租賃成本、遞延發行成本（注11）遞延融資成本和其他遞延成本。遞延租賃成本，即租賃佣金和與收購租户相關的其他直接成本，在相關租賃條款的基礎上按直線法進行資本化和攤銷。延期發行成本是指與公司發行A1系列優先股（定義見下文）、A系列優先股（定義見下文）以及2020年1月之後發行A系列優先股（定義見下文）和D系列優先股（定義見下文）相關的直接成本，不包括可識別到收盤的成本，例如佣金、經銷商經理費和其他發行費用和支出。通常，對於特定證券的發行，特定發行成本記作發行日籌集的收益的減少，而產生但與特別可識別的證券結算無直接關係的發行成本被推遲。遞延發行成本首先按比例分配給每次證券的發行，比例等於給定發行中發行的證券數量與相關發行中預計發行的最大證券數量的比率。就2020年2月之前發行的A系列優先股而言，分配給此類發行的特定發行成本和延期發行成本將根據發行當日工具的相對公允價值進一步分配給在此類發行中發行的A系列優先股和A系列優先權證。分配給A系列優先股和A系列優先權證的遞延發行成本分別是臨時股權和永久股權的減少。與循環信貸額度擔保相關的遞延融資成本作為資產列報，並在信貸額度安排期限內按比例攤銷。因此，公司本期和前期相應的遞延成本總額（淨額）僅與信貸額度中的循環貸款部分有關。
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合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
截至2023年9月30日和2022年12月31日，遞延應收租金和費用包括以下內容（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
遞延應收租金$16,771 $20,949 
遞延租賃成本，扣除累計攤銷額10,100和 $9,637，分別地
6,829 8,319 
延期發行成本5,185 5,664 
遞延融資成本，扣除累計攤銷額$579和 $30，分別地
1,614 2,120 
其他遞延費用491 491 
遞延應收租金和費用，淨額$30,890 $37,543 

可贖回優先股—從最初發行任何給定A1系列優先股之日起，面值 $0.001每股（“A1系列優先股”），初始申報價值為美元25.00每股，視情況而定（“A1系列優先股申報價值”），A系列優先股，面值美元0.001每股（“A系列優先股”），初始申報價值為美元25.00每股，視情況而定（“A系列優先股申報價值”），或D系列優先股，面值$0.001每股（“D系列優先股”），初始申報價值為美元25.00每股股票，經調整（“D系列優先股申報價值”），有權要求公司贖回此類股票，但須遵守附註11中討論的某些限制。公司記錄了與A1系列優先股、A系列優先權證和D系列永久股優先股相關的活動。如果A系列優先股的持有人要求贖回此類股票，並且此類贖回是在原始發行之日一週年之前進行的，則公司必須以現金支付贖回費用。因此，公司以臨時股權形式記錄了A系列優先股的發行。在最初發行A系列優先股特定股票之日起一週年之際，公司將A系列優先股的此類股票從臨時股權重新歸類為永久股權，因為產生臨時股權分類的特徵，即滿足現金贖回申請的要求，在第一週年之日失效。
非控股權益—非控股權益代表第三方擁有的各種財產的權益。
限制性現金—公司的抵押貸款和酒店管理協議規定，將現金存入為資本支出、免費租金、租户改善和租賃佣金義務而儲備的限制性賬户。限制性現金還包括與公司某些應收貸款和小企業管理局7（a）貸款支持票據相關的需要隔離的現金。
估算值的使用— 根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出某些估計和假設，這些估計和假設會影響報告期內報告的資產和負債金額、合併財務報表發佈之日的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。公司此類估計基於歷史經驗、當時可用的信息以及公司認為在當時情況下合理的假設。實際結果可能與這些估計不同。
最近發佈的會計公告—2016年6月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了第2016-13號會計準則更新（“ASU”）， 金融工具——信貸損失（主題 326）：衡量金融工具的信用損失，隨後由亞利桑那州立大學第2018-19號《議題326的編纂改進》進行了修訂， 金融工具-信用損失（“亞利桑那州立大學 2018-19”）將於 2018 年 11 月。隨後，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2019-04號、亞利桑那州立大學第2019-05號、亞利桑那州立大學第2019-11號和亞利桑那州立大學2020-02號，為信用損失標準提供更多指導。亞利桑那州立大學2016-13年度及相關更新改善了財務報告，要求更及時地確認未按公允價值計入淨收益的貸款和其他金融工具的信用損失，包括以投資為目的的貸款、持有至到期的債務證券、租賃淨投資和其他此類承諾。亞利桑那州立大學2016-13年要求通過從攤餘成本基礎中扣除的信貸損失備抵額，按預期收取的淨額列報，以攤餘成本計量的金融資產。亞利桑那州立大學2016-13年度的修正案要求公司根據歷史經驗、當前狀況以及影響金融資產可收回性的合理和可支持的預測來衡量所有預期的信貸損失，並取消了當前公認會計原則下的 “發生損失” 方法。亞利桑那州立大學2018-19年度澄清説，運營租賃產生的應收賬款不屬於主題326的範圍。
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合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
相反，運營租賃產生的應收賬款減值應根據亞利桑那州立大學第2016-02號《租賃》（主題842）進行核算。對於小型申報公司、非美國證券交易委員會申報人的公共實體以及非公共企業實體的實體，ASU 在 2022 年 12 月 15 日之後開始的年度報告期（包括這些期間內的中期報告期）內有效。允許在 2018 年 12 月 15 日之後開始的年度報告期（包括這些期間內的中期報告期）提前採用。公司於2023年1月1日通過了亞利桑那州立大學2016-13年度及相關更新，該採用沒有產生實質性影響。
2022年3月31日，美國財務會計準則委員會發布了澳大利亞國立大學第2022-02號， 陷入困境的債務重組和復古披露（主題 326）（“亞利桑那州立大學 2022-02”）。ASU 2022-02取消了對陷入困境的債務重組（“TDR”）的確認和衡量指導，而是要求實體評估（與其他貸款修改的會計核算一致）該修改是代表新貸款還是現有貸款的延續。亞利桑那州立大學還加強了現有的披露要求，並引入了與對遇到財務困難的借款人的應收賬款進行某些修改有關的新要求。ASU 於 2023 年 1 月 1 日起對公司生效，並已得到前瞻性應用。亞利桑那州立大學2022-02對公司截至2023年9月30日的三個月和九個月的合併財務報表沒有影響。
2023年8月，美國會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-05號，業務合併-合資企業組建（副標題805-60）：確認和初步衡量（“亞利桑那州立大學2023-05”）。ASU 2023-05 適用於成立合資企業，要求合資企業最初按公允價值衡量其成立時收到的所有出資。該指南旨在減少實踐中的多樣性，為合資企業財務報表的用户提供更多有用的決策信息。修正案預計將對成立日期為2025年1月1日或之後的所有合資企業集團生效。該公司認為，ASU 2023-05的採用不會對其合併財務報表和披露產生重大影響。
3。投資房地產
房地產投資包括以下內容（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
土地$175,709 $151,727 
土地改善5,863 1,837 
建築物和裝修633,129 455,275 
傢俱、固定裝置和設備11,585 4,339 
租户改進25,114 34,372 
工作進行中15,437 12,863 
投資房地產866,837 660,413 
累計折舊(158,659)(158,407)
房地產淨投資$708,178 $502,006 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，公司記錄的折舊費用為美元5.9百萬和美元4.3分別為百萬。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司記錄的折舊費用為美元16.6百萬和美元12.8分別是百萬。
2023 筆交易—在截至2023年9月30日的九個月中，公司從由CIM集團關聯公司管理的基金間接全資擁有的子公司收購了以下物業的權益。這些收購被記作資產收購。
資產的日期利息 購買
財產類型收購單位已收購價格
（以千計）
海峽大廈
多家庭(1)
2023年1月31日33389.4 %$134,615 
F3 土地用地
多户家庭 (1)
2023年1月31日不適用89.4 %$250 
466 水街用地
多户家庭 (1)
2023年1月31日不適用89.4 %$2,500 
1150 Clay
多户家庭 (2)
2023年3月28日28898.1 %$145,500 
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合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
(1)作為收購資產組成部分進行資本化的交易成本和與收購這些財產相關的假設負債共計美元37,000，不包括在上述購買價格中。Channel House 的建築還包括大約 1,864平方英尺的零售空間。F3 Land Site 是 c目前被用作地面停車場。
(2)作為收購資產組成部分進行資本化的交易成本和與收購該物業相關的假設負債共計美元149,000，這些不包含在上述購買價格中。該建築還包括大約 3,968平方英尺的零售空間。
此外，有關公司通過投資於未合併實體收購房地產的信息，請參閲 “對未合併實體的投資”（注4）。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司出售了以下房產的權益。
資產的日期利息銷售獲得
財產類型出售已售出價格 出售
（以千計）
威爾希爾大道 4750 號 (1)
辦公室/多户家庭2023年2月17日80.0 %$34,400 $1,104 
(1)該公司出售了 80將其在威爾希爾大道4750號（不包括未包含在出售中的空置地塊）的權益的百分比出售給與其組成4750威爾希爾合資公司（定義見附註4）的共同投資者。在收購之日，公司獲得的淨收益為 $16.7百萬美元，並記錄了美元的應收賬款17.7百萬。截至2023年9月30日，剩餘的應收賬款為美元3.0百萬，幷包含在合併資產負債表上的其他資產中。該公司擁有一個 20截至2023年9月30日，4750威爾希爾合資公司的百分比權益，並將其投資記為權益法投資。
2022 年交易—在截至2022年9月30日的九個月中，公司收購了 100% 手續費——來自無關第三方的以下房產的簡單利息，該交易被視為資產收購。
資產的日期購買
財產類型收購平方英尺價格
（以千計）
加利福尼亞州洛杉磯西部大道 3109 號 (1)
多家庭2022年8月4日5,900$700 
德克薩斯州奧斯汀市東七街 1007 號 (2)
辦公室 2022年7月1日1,352$1,900 
加利福尼亞州洛杉磯西部大道 3022 號 (3)
多户家庭 2022年5月20日6,000$5,650 
加利福尼亞州洛杉磯西部大道南3101號 (4)
多户住宅開發用地 2022年2月11日3,752$2,260 
(1)作為收購資產組成部分進行資本化的交易成本和與收購該物業相關的假設負債共計美元11,000，不包括在上述購買價格中。該公司打算重新開發大約 七商業單位總計 5,635可租平方英尺和 六從2024年開始停車。
(2)作為收購資產組成部分進行資本化的交易成本和與收購該物業相關的假設負債共計美元52,000，不包括在上述購買價格中。該物業位於大約佔地的土地上 7,450平方英尺。該公司打算完成預開發和授權工作，為未來的開發提供選擇性。
(3)作為收購資產組成部分進行資本化的交易成本和與收購該物業相關的假設負債共計美元192,000，不包括在上述購買價格中。該物業位於大約佔地的土地上 28,300平方英尺。該公司打算授予該財產所有權並進行大約 119住宅單位。
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2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
(4)作為收購資產組成部分進行資本化的交易成本和與收購該物業相關的假設負債共計美元22,000，不包括在上述購買價格中。該物業位於大約佔地的土地上 11,300平方英尺。該公司打算授予該財產所有權並進行大約 40住宅單位。
有 不截至2022年9月30日的九個月內的處置。
自收購之日起，公司收購的房產的經營業績已包含在合併運營報表中。 下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中上述收購的收購價格分配。
截至9月30日的九個月
20232022
（以千計）
土地$36,613 $10,480 
土地改善4,523 54 
建築物和裝修206,717 164 
租户改進— 47 
傢俱、固定裝置和設備8,140 — 
獲得的就地租約 (1)27,210 68 
獲得高於市場的租約 (2)71 — 
收購低於市場的租約 (3)(223)(37)
收購的淨資產$283,051 $10,776 
(1)在截至2023年9月30日的九個月中獲得的就地租賃的攤銷期約為 6自收購之日起的幾個月。
(2)在截至2023年9月30日的九個月中獲得的高於市場的租約的攤銷期約為 7自收購之日起的幾個月。
(3)在截至2023年9月30日的九個月中收購的低於市場價格的租約的攤銷期約為 5自收購之日起的幾個月。
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4。對未合併實體的投資
下表詳細説明瞭公司對其未合併合資企業的權益法投資。見附註2-重要會計政策的列報基礎和摘要（千美元）：
賬面價值
財產資產類型地點收購日期所有權權益2023年9月30日2022年12月31日
1910 日落大道 (1)
辦公室/多户家庭加利福尼亞州洛杉磯2022年2月11日44.2%$11,986 $12,381 
威爾希爾大道 4750 號 (2)
辦公室/多户家庭加利福尼亞州洛杉磯2023年2月17日20.0%10,124 — 
公園大道 1902 號 (3)
多家庭加利福尼亞州洛杉磯2023年2月28日50.0%7,142 — 
對未合併實體的投資總額$29,252 $12,381 
______________________
(1)1910 日落大道是一座辦公樓 104,764平方英尺的辦公空間和 2,760平方英尺的零售空間。該物業的計劃是實施一項資本改善計劃，對建築進行翻新和現代化改造，使其成為創意辦公空間，並建造 36毗鄰辦公大樓的1915年公園大道地塊上的多户住宅單元，1910年的日落合資公司已獲得所有必要的應享權利。
(2)威爾希爾大道 4750 號是一棟三層辦公樓 30,335平方英尺的辦公空間位於一樓。該建築的其餘部分正在改建為供租賃的多户住宅單元。
(3)1902 公園大道是 75-單元四層多户住宅。
1910 日落大道— 2022年2月，公司投資了一家由CIM管理的獨立賬户（“1910 Sunset JV”）（“1910 Sunset JV Partner”），以總收購價約為美元的價格購買加利福尼亞州洛杉磯的辦公物業51.0百萬，其中公司最初出資約為 $22.4百萬美元和 1910 年的 Sunset 合資合作伙伴最初繳納了剩餘的餘額。2022 年 9 月，1910 年的日落合資公司通過一筆美元的抵押貸款獲得了融資23.9百萬美元由辦公物業（“1910年日落抵押貸款”）擔保。該公司根據1910年的日落抵押貸款向貸款人提供了有限擔保。
該公司錄得虧損 $402,000和 $683,000與其在截至2023年9月30日的三個月和九個月中分別對1910年日落合資公司的投資以及虧損美元有關204,000和 $ 的收入176,000在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，分別出現在合併運營報表中。該公司對1910年日落合資公司的投資為美元12.0百萬，截至2023年9月30日，其所有權百分比保持不變。
威爾希爾大道 4750 號— 在 2023 年 2 月， 三共同投資者（“4750 Wilshire JV Partners”）收購了 80公司子公司擁有的位於加利福尼亞州洛杉磯威爾希爾大道4750號（“威爾希爾4750號”）的物業的權益百分比，總銷售價格為美元34.4百萬（不包括交易成本）。該公司保留了一個 20通過公司與4750威爾希爾合資公司（“4750威爾希爾合資公司”）之間的合資安排，持有4750威爾希爾公司的百分比權益。4750 Wilshire JV Partners正在將威爾希爾4750號的三層樓中的兩層從辦公用途改建為待租的多户住宅，威爾希爾4750號的一樓繼續用作 30,335平方英尺的辦公空間。預計轉換的總成本約為 $31.0百萬美元，將由威爾希爾合資公司4750家合資公司的股權出資和由4750威爾希爾擔保的第三方建築貸款共同融資，該貸款於2023年3月結束，允許總提款額為美元38.5百萬（“4750威爾希爾建築貸款”）。該公司根據4750威爾希爾建築貸款向貸款人提供了有限擔保。根據共同投資協議，4750 Wilshire JV Partners將向公司支付持續的管理費。此外，公司可能會根據轉換後4750威爾希爾的表現獲得激勵費。
該公司錄得的收入為 $2.0百萬和美元1.5在合併運營報表中，百萬美元與其在截至2023年9月30日的三個月和九個月中分別對4750威爾希爾合資公司的投資有關。該公司對4750威爾希爾合資公司的投資為美元10.1百萬，截至2023年9月30日，其所有權百分比保持不變。
公園大道 1902 號— 2023年2月，公司和CIM管理的間隔基金（“1902 Park JV Park合作伙伴”）在加利福尼亞州洛杉磯的Echo Park附近購買了一處多户住宅，總收購價為美元19.1百萬（不包括交易成本）（“1902 Park JV”）。該公司擁有 50佔1902年公園合資企業的百分比連接中
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合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
隨着2023年2月的關閉，這家1902年的Park合資公司通過一筆美元的抵押貸款獲得了融資9.6百萬美元由多户房產（“1902年公園抵押貸款”）擔保。該公司根據1902年公園抵押貸款向貸款人提供了有限擔保。
該公司錄得虧損 $422,000和 $ 的收入216,000在合併運營報表中，分別與其在截至2023年9月30日的三個月和九個月內對1902年公園合資公司的投資有關。該公司對1902年公園合資公司的投資為美元7.1截至2023年9月30日，百萬人。
5。應收貸款
應收貸款包括以下內容（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
SBA 7 (a) 應收貸款，受信用風險影響$5,329 $56,116 
SBA 7 (a) 應收貸款，但以貸款支持票據為準48,133 — 
SBA 7 (a) 應收貸款，但須有擔保借款4,661 6,127 
SBA 7 (a) 待售的應收貸款2,809 117 
應收貸款60,932 62,360 
遞延資本化成本，淨額1,176 1,293 
貸款損失準備金 (1)(1,704)(1,106)
應收貸款，淨額$60,404 $62,547 
____________________
(1)2023年1月1日，該公司採用了亞利桑那州立大學2016-13。因此，截至的金額 2023 年 9 月 30 日反映公司目前對與公司應收貸款相關的潛在信貸損失的估計.
SBA 7 (a) 應收貸款，受信用風險影響—代表根據小企業管理局7（a）計劃發放的貸款中由公司保留的無擔保部分。
SBA 7 (a) 應收貸款，以貸款支持票據為準—代表根據小企業管理局7（a）計劃發放的貸款中的無擔保部分，這些貸款已轉讓給信託並作為與證券化交易相關的抵押品持有。從轉賬中獲得的收益反映為有貸款支持的應付票據（注7）。這些貸款存在信用風險。
SBA 7 (a) 受擔保借款限制的應收貸款—代表根據小企業管理局7（a）計劃發放的貸款中由政府擔保的部分，這些貸款已出售，出售所得收益反映為擔保借款——政府擔保貸款。由於小企業管理局為本金的償付提供了擔保，因此不存在與這些貸款相關的信用風險。
SBA 7 (a) 待售的應收貸款— 代表期末持有的待售貸款或已出售但截至期末尚未收到收益的貸款中由政府擔保的部分。
當前的預期信貸損失
當前的預期信貸損失（“CECL”）反映了公司目前對根據ASU 2016-13年生效的ASU 2016-13年度截至2023年9月30日包含在公司合併資產負債表中的應收貸款相關的潛在信貸損失的估計。有關CECL的進一步討論，請參閲註釋2。
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合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
下表顯示了截至2023年9月30日的九個月中公司當前的預期信貸虧損情況（以千美元計）：
應收貸款
截至2022年12月31日的信用損失備抵金$1,106 
2023 年 1 月 1 日過渡調整783 
預期信貸損失準備金51 
截至2023年3月31日，目前的預期信貸損失1,940 
註銷(85)
預期信貸損失準備金(142)
截至2023年6月30日，目前的預期信貸損失$1,713 
預期信貸損失準備金(9)
截至2023年9月30日，目前的預期信貸損失$1,704 
該公司對當前預期信貸損失與應收貸款的初步估計為 $783,000，扣除一美元164,000遞延所得税資產，是 2023 年 1 月 1 日直接記錄給超過的分配收入 在公司的合併權益表上。信貸損失備抵的後續變化通過公司合併運營報表上的淨收益予以確認。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，該公司的跌幅為 $9,000和 $100,000，分別地，在其目前預期的與應收貸款有關的信貸損失中，該應收貸款在合併業務報表中記入一般和管理費用，並因註銷以下貸款而有所減少 $85,000在截至2023年9月30日的九個月中，使當前的預期信貸損失總額達到美元1.7截至2023年9月30日，百萬人。
其他
截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司受信用風險影響的貸款為 100.0% 和 99.9% 分別集中在酒店業。截至2023年9月30日和2022年12月31日， 99.0% 和 98.4該公司受信用風險影響的貸款中分別有百分比為流動貸款。該公司將具有負面特徵的貸款分為不合格類別，從特別提及到可疑不等。截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元1.3百萬和美元1.0受信用風險影響的貸款中，分別有100萬筆被歸類為不合格類別。
6。其他無形資產和負債
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司無形資產和負債以及相關的累計攤銷和增值附表如下（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
無形資產：
收購的就地租約，扣除累計攤銷額 $4,727和 $7,795，平均使用壽命分別為 6和 8年份，分別是。
$1,078 $1,488 
收購高於市場的租約，扣除累計攤銷額為美元29和 $39，平均使用壽命分別為 7和 6年份分別為
8 16 
商品名稱和許可證2,957 2,957 
無形資產總額，淨額$4,043 $4,461 
無形租賃負債：
扣除累計攤銷額後的美元已獲得低於市場的租約5和 $22，平均使用壽命分別為 1截至2022年12月31日的年份。
$— $20 
收購的高於市場的租約的攤銷記為租金和其他財產收入的減少，所購的就地租賃的攤銷在隨附的合併運營報表中計入折舊和攤銷中。在隨附的合併運營報表中，收購的低於市場價格的租約的攤銷被記錄為租金和其他財產收入的增加。
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合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認了與其無形資產和負債相關的攤銷如下（以千計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
收購的高於市場的租賃攤銷$21 $3 $79 $9 
收購的就地租賃攤銷$9,488 $212 $27,620 $645 
收購的低於市場價的租賃攤銷$93 $67 $243 $196 
截至2023年9月30日，收購的無形資產和負債的未來攤銷和增加時間表如下（以千計）：
 資產
截至12月31日的年份已收購
高於市場
租賃		已收購
就地
租賃
2023$2 $93 
20245 374 
20251 171 
2026— 123 
2027— 123 
此後— 194 
$8 $1,078 
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2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
7。債務
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日的債務餘額以及截至2023年9月30日的九個月的債務活動（以千計）：
在截至2023年9月30日的九個月中
截至2022年12月31日的餘額債務發行與假設還款 增值和（攤銷）截至2023年9月30日的餘額
應付抵押貸款：
應付固定利率抵押貸款$97,100 $— $— $— $97,100 
應付浮動利率抵押貸款— 182,600 (16,000)— 166,600 
97,100 182,600 (16,000)— 263,700 
遞延債務發放成本—應付抵押貸款(94)(1,852)— 749 (1,197)
應付抵押貸款總額97,006 180,748 (16,000)749 262,503 
擔保借款-政府擔保貸款：
未清餘額5,979 — (1,434)— 4,545 
未攤銷的保費258 — — (37)221 
擔保借款總額—政府擔保貸款6,237 — (1,434)(37)4,766 
其他債務：
2022 年信貸額度週轉貸款— 247,000 (170,000)— 77,000 
2022 年信貸額度定期貸款56,230 — — — 56,230 
初級下屬筆記27,070 — — — 27,070 
SBA 7 (a) 貸款支持票據— 54,141 (8,239)— 45,902 
遞延債務發放成本——其他(779)(1,312)— 368 (1,723)
初級次級票據折扣(1,497)— — 74 (1,423)
其他債務總額81,024 299,829 (178,239)442 203,056 
負債總額，淨額$184,267 $480,577 $(195,673)$1,154 $470,325 
應付固定利率抵押貸款—公司的固定利率抵押貸款由房地產信託契約和應收租金轉讓作為擔保。截至2023年9月30日，該公司的固定利率應付抵押貸款的固定利率為 4.14年息％，僅按月支付利息，將於2026年7月1日到期。這筆貸款是無追索權的。
應付浮動利率抵押貸款—公司的浮動利率抵押貸款由相應財產的信託契約和應收租金的轉讓作為擔保。截至2023年9月30日，該公司的浮動利率應付抵押貸款的浮動利率從SOFR plus不等 3.25% - 3.35％，僅按月支付利息，在2024年6月7日至2025年7月7日的不同日期到期，延期選項需滿足某些條件。對於將於2024年6月7日到期的浮動利率抵押貸款，公司預計將在到期前行使延期權或為此類債務再融資。這些貸款是無追索權的。
擔保借款—政府擔保貸款—擔保借款——政府擔保貸款代表已售貸款，由於貸款銷售不符合ASC 860-30中規定的取消確認標準，這些貸款被視為擔保借款， 擔保借款和抵押品。這些貸款包括現金溢價，這些現金溢價使用實際利息法在貸款期限內作為利息支出減少額進行攤銷，並在標的貸款全額償還後全額攤銷。截至2023年9月30日，該公司的擔保借款-政府擔保貸款包括美元3.0百萬筆貸款以溢價和超額利差出售，利率浮動，每季度根據最優惠利率進行重置，加權平均票面利率為 8.79截至 2023 年 9 月 30 日的百分比，以及 $1.6數百萬筆貸款以超額利差出售，採用浮動利率，每季度根據最優惠利率重置一次，加權平均票面利率為 6.63截至2023年9月30日的百分比。
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合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
2022 年信貸額度—2022年12月，該公司為其2018年的信貸額度進行了再融資，取而代之的是與銀行辛迪加簽訂的2022年新信貸額度，其中包括一美元56.2百萬美元定期貸款（“2022年信貸額度定期貸款”）以及允許公司最多借款的循環貸款150.0百萬（“2022 年信貸額度週轉”），兩者共同按借款基數計算。2022年的信貸額度由公司房地產投資組合中的某些物業擔保： 六辦公物業和 一酒店物業（以及酒店附近的停車場和零售物業）。2022 年信貸額度的利息為 (A) 基準利率加上 1.50% 或 (B) SOFR plus 2.60%。截至2023年9月30日，浮動利率為 7.92%。2022 年信貸額度週轉還需繳納未使用承諾費 0.15% 或 0.25百分比取決於未使用承付款的總金額。2022年的信貸額度由公司擔保，公司受某些財務維持契約的約束。2022 年的信貸額度將於 2025 年 12 月到期，其中規定 二一年某些條件下的延期選項，包括提供選舉通知和支付延期費 0.15在延期生效之日延期的每家貸款人承諾的百分比。截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元73.0百萬和美元150.0分別有100萬美元可供將來借款。
初級下屬筆記— 公司擁有浮動利率的初級次級次級票據，根據三個月的SOFR plus每季度重置一次 3.51%，僅按季度支付利息。初級次級次級餘額將於2035年3月30日到期。初級次級次級票據可由公司選擇按面值兑換。
SBA 7 (a) 貸款支持票據— 2023 年 3 月 9 日，公司完成了某些小企業管理局7 (a) 應收貸款中無擔保部分的證券化，發行了 $54.1百萬張無擔保的SBA 7（a）貸款支持票據（淨收益約為美元43.3百萬美元，扣除與儲備賬户和託管賬户的證券化和融資相關的費用和開支）。小企業管理局7（a）貸款支持票據由收取款項和其他收款的權利作為擔保，這些款項歸因於我們的某些SBA 7（a）應收貸款的無擔保部分。小企業管理局7（a）貸款支持票據將於2048年3月20日到期，在收到抵押貸款的還款後，每月還款到期。小企業管理局7（a）貸款支持票據的年利率等於（i）30天平均複合SOFR plus中較低者 2.90% 和 (ii) 最優惠利率減去 0.35%。截至2023年9月30日，浮動利率為 8.14%。公司將小企業管理局7（a）應收貸款列為合併資產負債表上的資產，將小企業管理局7（a）貸款支持票據列為合併資產負債表上的債務。公司合併資產負債表上的限制性現金包括與公司小企業管理局7（a）貸款支持票據相關的資金，為美元6.4截至2023年9月30日，百萬人。
遞延債務發行成本，即與公司借款活動相關的法律和第三方費用，在相關貸款期限內，按直線法進行資本化並攤銷為利息支出，大致採用實際利息法。遞延債務發行成本扣除累計攤銷額，是總債務的減少。
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合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
截至2023年9月30日和2022年12月31日，應付的應計利息和未使用承諾費為美元1.6百萬和美元562,000分別計入應付賬款和應計費用.
截至2023年9月30日，公司債務（面值）的未來本金支付情況如下（以千計）：
截至12月31日的年份應付房屋貸款
擔保借款本金 (1)
2022 年信貸額度
其他 (1) (2)
總計
2023（截至 2023 年 12 月 31 日的三個月）$— $54 $— $798 $852 
202479,600 229 — 8,576 88,405 
202587,000 248 133,230 7,767 228,245 
202697,100 245 — 7,047 104,392 
2027— 289 — 6,436 6,725 
此後— 3,480 — 42,348 45,828 
$263,700 $4,545 $133,230 $72,972 $474,447 
______________________
(1)包含在 “其他” 中的有擔保借款和小企業管理局7（a）貸款支持票據的本金還款通常取決於從標的貸款中獲得的現金流。該公司對還款額的估計是基於標的貸款的定期還款額。在公司經歷預付款和/或貸款清算或扣款的範圍內，公司的估計將與實際金額有所不同。
(2)代表初級次級次級票據和小企業管理局7（a）貸款支持票據。

8。衍生工具和套期保值活動
在正常業務過程中，公司可能會使用某些類型的衍生工具來管理或對衝其利率風險。在截至2023年9月30日的九個月中，公司簽訂了 二與以下假設有關的利率上限協議 二抵押貸款。
下表彙總了截至2023年9月30日的公司利率上限協議的條款（金額以千美元計）：
  傑出名詞   截至目前的資產公允價值
資產負債表截至的金額罷工有效成熟度9月30日
地點2023年9月30日
費率 (1)
日期日期2023
利率上限其他資產$166,600 
2.5% 至
4.5%
2022 年 7 月 8 日至 2023 年 3 月 5 日
2024 年 7 月 6 日至 2025 年 7 月 7 日
$2,966 
____________________________________
(1)用於公司利率上限協議的指數為1個月期SOFR。
與公司衍生工具公允價值有關的其他披露包含在附註13中。衍生工具下的名義金額表示公司參與每種工具的程度，但不代表信貸、利率或市場風險敞口。
對衍生工具公允價值變化的核算取決於衍生工具的預期用途和名稱。該公司設定了利率上限，用於管理利率變動風險，但不符合被指定為套期保值工具的要求。未指定為套期保值的衍生工具的公允價值變化在隨附的合併運營報表中作為利息支出直接計入收益。
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9。基於股票的薪酬計劃
2015 年 4 月 3 日，公司董事會（“董事會”）一致批准了公司的股權激勵計劃（“股權激勵計劃”），該計劃已獲得公司股東的批准。2023年6月27日，股權激勵計劃經董事會修訂，隨後獲得公司股東批准，授權增發普通股作為補償. 公司已根據股權激勵計劃向董事會每位獨立成員授予普通股限制性普通股，具體如下：
授予日期 (1)歸屬日期普通股限制性股——個人普通股的限制性股——總計
2022 年 6 月2023 年 6 月7,746 30,984 
2023 年 8 月2024 年 8 月12,222 48,888 
______________________
(1)與普通股的這些限制性股票相關的補償費用在歸屬期內予以確認，通常基於以下條件進行歸屬 一年的持續服務。公司記錄的與這些普通股限制性股票相關的薪酬支出金額為美元36,000和 $55,000分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，以及128,000和 $147,000截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月內。
截至 2023 年 9 月 30 日，有 $183,000與普通股限制性股相關的未確認補償支出總額，將在剩餘的歸屬期內按比例確認。
10。每股收益（“EPS”）
基本每股收益的計算基於公司的加權平均流通股。 沒有截至2023年9月30日或2022年9月30日已發行的D系列優先股、A系列優先股或A1系列優先股的股票包含在攤薄後每股收益的計算中，因為它們有 不稀釋作用。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，未償還的A系列優先權證未包括在攤薄後每股收益的計算中，因為它們的影響要麼是反攤薄，要麼是此類認股權證在此期間不可行使（注12）。截至2023年9月30日的三個月和九個月（因為這些股票在2023年1月被贖回）和2022年（因為此類股票在此期間不可贖回）的攤薄後每股收益的計算中未包括L系列優先股的流通股。
由於計算相應期間每股收益所需的方法，年初至今的每股收益可能與季度每股收益總額的總和有所不同。此外，每個組成部分的每股收益是獨立計算的，由於四捨五入，可能不是相加的。
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下表核對了在計算公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中歸屬於普通股股東的淨虧損的基本和攤薄後每股金額時使用的分子和分母（以千計，每股金額除外）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
分子：
歸屬於普通股股東的淨虧損$(22,934)$(11,684)$(59,464)$(16,844)
攤薄股申報的可贖回優先股股息— — — — 
歸屬於普通股股東的攤薄後淨虧損$(22,934)$(11,684)$(59,464)$(16,844)
分母：
已發行普通股的基本加權平均股22,738 23,209 22,717 23,303 
稀釋證券的影響——偶然發行的股票— — — — 
攤薄後的加權平均股和已發行普通股等價物22,738 23,209 22,717 23,303 
歸屬於普通股股東的每股淨虧損：
基本$(1.01)$(0.50)$(2.62)$(0.72)
稀釋$(1.01)$(0.50)$(2.62)$(0.72)
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11。可贖回的優先股
下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中公司每類永久股權優先股的發行、重新分類和贖回信息（金額以千美元計）：
 優先股
A1 系列A 系列D 系列L 系列總計
 股份金額股份金額股份金額股份金額股份金額
餘額，2021 年 12 月 31 日— $— 6,271,337 $156,431 56,857 $1,396 5,387,160 $152,834 11,715,354 $310,661 
將A系列優先股重新歸類為永久股權— — 329,921 8,304 — — — — 329,921 8,304 
贖回 A 系列優先股— — (49,341)(1,228)— — — — (49,341)(1,228)
餘額，2022 年 3 月 31 日— $— 6,551,917 $163,507 56,857 $1,396 5,387,160 $152,834 11,995,934 $317,737 
發行A1系列優先股192,440 4,770 — — — — — — 192,440 4,770 
將A系列優先股重新歸類為永久股權— — 430,082 10,857 — — — — 430,082 10,857 
贖回 A 系列優先股— — (88,225)(2,188)— — — — (88,225)(2,188)
餘額，2022 年 6 月 30 日192,440 4,770 6,893,774 172,176 56,857 1,396 5,387,160 152,834 12,530,231 331,176 
發行A1系列優先股2,667,001 64,720 — — — — — — 2,667,001 64,720 
回購 L 系列優先股— — — — — — (2,435,284)(69,089)(2,435,284)(69,089)
將A系列優先股重新歸類為永久股權— — 299,303 7,574 — — — — 299,303 7,574 
贖回 A 系列優先股— — (58,742)(1,463)— — — — (58,742)(1,463)
餘額，2022 年 9 月 30 日2,859,441 $69,490 7,134,335 $178,287 56,857 $1,396 2,951,876 $83,745 13,002,509 $332,918 
餘額，2022 年 12 月 31 日5,956,147 $147,514 7,565,349 $189,048 48,857 $1,200 — $— 13,570,353 $337,762 
發行A1系列優先股1,032,433 25,569 — — — — — — 1,032,433 25,569 
兑換 A1 系列優先股(12,870)(319)— — — — — — (12,870)(319)
將A系列優先股重新歸類為永久股權— — 389,325 9,699 — — — — 389,325 9,699 
贖回 A 系列優先股— — (189,753)(4,723)— — — — (189,753)(4,723)
餘額，2023 年 3 月 31 日6,975,710 $172,764 7,764,921 $194,024 48,857 $1,200 — $— 14,789,488 $367,988 
發行A1系列優先股1,195,589 29,582 — — — — — — 1,195,589 29,582 
兑換 A1 系列優先股(11,200)(277)— — — — — — (11,200)(277)
贖回 D 系列優先股— — — — (410)(10)— — (410)(10)
將A系列優先股重新歸類為永久股權— — 300,846 7,462 — — — — 300,846 7,462 
贖回 A 系列優先股— — (183,809)(4,575)— — — — (183,809)(4,575)
餘額，2023 年 6 月 30 日8,160,099 $202,069 7,881,958 $196,911 48,447 $1,190 — $— 16,090,504 $400,170 
（續）
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2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
優先股
A1 系列A 系列D 系列L 系列總計
股份金額股份金額股份金額股份金額股份金額
發行A1系列優先股1,094,386 27,015 — — — — — — 1,094,386 27,015 
兑換 A1 系列優先股(30,941)(760)— — — — — — (30,941)(760)
贖回 A 系列優先股— — (187,759)(4,676)— — — — (187,759)(4,676)
餘額，2023 年 9 月 30 日9,223,544 $228,324 7,694,199 $192,235 48,447 $1,190 — $— 16,966,190 $421,749 
A1 系列優先股—自2022年6月以來，該公司一直在持續公開募股A1系列優先股，面值美元0.001每股，初始申報價值為 $25.00每股，視情況而定。A1系列優先股的股票在發行時記為永久股權。截至2023年9月30日，該公司已發行註冊公開發行股票 9,088,485A1系列優先股的股票並獲得的總收益為美元224.9百萬，此外還發行了 200,000A1系列優先股作為向CIM服務提供商有限責任公司（“管理人”）提供服務的付款，但未收到任何現金收益。關於A1系列優先股的發行，美元16.5專門用於發行A1系列優先股的百萬美元成本已分配給A1系列優先股。此類成本包括佣金、經銷商經理費和其他發行費用和開支，但不包括非發行專項成本10.2百萬美元與公司發行A系列優先股、A系列優先權證、A1系列優先股和D系列優先股有關。截至2023年9月30日，該公司已重新分類並分配了美元3.1從A1系列優先股的遞延費用中扣除百萬美元，以減少收到的總收益。這種重新分類的依據是發行的證券的累計數量相對於本次發行的最大證券數量。
截至2023年9月30日，有 9,223,544已發行的A1系列優先股和 64,941A1系列優先股的股票已被贖回。
A 系列優先股— 公司持續公開發行A系列優先股（每股已發行A系列優先股，最初配有 一購買認股權證（“A系列優先權證”） 0.25從2016年10月到2020年1月，每股普通股（視情況而定）。出售的收益和支出使用發行當日的相對公允價值分配給A系列優先股和A系列優先權證。
從2020年2月到2022年6月，公司對公司的A系列優先股進行了持續的公開發行，該優先股自2020年2月起不再作為單位發行，並附帶A系列優先權證。2022年6月，公司完成了A系列優先股的發行。
截至2023年9月30日，該公司已發行註冊公開發行股票 8,251,657A 系列優先股的股票和 4,603,287A系列優先認股權證，獲得的總收益為美元205.4百萬和美元761,000, 此外, 已分別發佈了 568,681A系列優先股的股份作為向管理員支付的服務費用，為此 不收到了現金收益。關於A系列優先股和A系列優先權證的累計發行，美元17.0百萬和美元142,000與發行A系列優先股和A系列優先權證特別有關的成本分別分配給A系列優先股和A系列優先權證。此類成本包括佣金、經銷商經理費和其他發行費用和開支，但不包括非發行專項成本10.2百萬美元與公司發行A系列優先股、A系列優先權證、A1系列優先股和D系列優先股有關。截至2023年9月30日，該公司已重新分類並分配了美元1.9百萬和美元5,000分別從遞延費用到A系列優先股和A系列優先權證，以減少收到的總收益。這種重新分類的依據是發行的證券的累計數量相對於本次發行的最大證券數量。
發行A系列優先股的淨收益最初記入臨時權益，金額等於分配給此類A系列優先股股票的總收益減去可識別的發行此類股票的成本和分配給此類股票的非發行特定發行成本。如果發行A系列優先股的淨收益低於此類股票發行時的贖回價值，或者如果此類股票的贖回價值隨後大於此類股票的賬面價值，則將進行調整，將此類股票的賬面金額提高到截至資產負債表日的贖回價值。就計算基本和攤薄後的每股收益而言，此類調整被視為股息。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司記錄 不可贖回優先股被視為與此相關的股息
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2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
調整。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司記錄的可贖回優先股被視為股息為美元0和 $19,000, 分別與此類調整有關.
在A系列優先股發行特定份額一週年之際，公司將A系列優先股的此類股票從臨時股權重新歸類為永久股權，因為產生臨時股權分類的特徵，即滿足現金贖回申請的要求，在第一週年之日失效。截至2023年9月30日，該公司已重新分類的總金額為美元199.6從臨時股權到永久股權的淨收益為百萬美元。
截至2023年9月30日，有 7,694,199已發行A系列優先股的股票以及 1,126,139A系列優先股的股票已被贖回。
D 系列優先股—來自 2020年2月至2022年6月，該公司進行了持續公開發行其D系列優先股股票，面值美元0.001每股，視情況而定。D系列優先股的售價為美元25.00自發行之初至2020年6月28日（含當日）的所有銷售額的每股銷售額和美元24.50此後每股。D系列優先股的股票在發行時記為永久股權。2022年6月，該公司完成了D系列優先股的發行。
截至2023年9月30日，該公司已發行註冊公開發行股票 56,857D系列優先股的股票並獲得的總收益為美元1.4百萬。與此類發行有關，$35,000發行D系列優先股中特別可識別的成本已分配給D系列優先股。此類成本包括佣金、經銷商經理費和其他發行費用和開支，但不包括非發行專項成本10.2百萬美元與公司發行A系列優先股、A系列優先權證、A1系列優先股和D系列優先股有關。截至2023年9月30日，該公司已重新分類並分配了美元13,000從遞延費用到D系列優先股，以減少收到的總收益。這種重新分類的依據是發行的證券的累計數量相對於本次發行的最大證券數量。
截至2023年9月30日，有 48,447已發行的D系列優先股和 8,410D系列優先股的股票已被贖回。
L 系列優先股—2017 年 11 月 21 日，該公司發行了 8,080,740初始申報價值為美元的L系列優先股股票28.37每股（“L系列優先股申報價值”），可能會有所調整。該公司獲得的總收益為 $229.3百萬美元來自出售L系列優先股，但因發行特定發行成本而減少。
2022年9月15日，該公司回購了 2,435,284在私下談判交易中持有其L系列優先股的股份（“L系列回購”）。股票以美元的收購價回購27.40每股 (a) 3.4相對於規定價值 $ 的百分比折扣28.37每股）加美元1.12每股應計和未付股息（或 $2.7累計為百萬應計和未付股息）。完成 L 系列回購的總成本，包括交易成本 $700,000（或 $0.29每股），原為 $70.1百萬。在L系列回購方面，公司確認了美元可贖回的優先股贖回4.8截至2022年9月30日的三個月合併運營報表中的百萬美元。那個 $4.8百萬股可贖回優先股代表回購價格之間的差額（包括美元）0.29每股交易成本）和回購的L系列優先股的賬面價值（代表規定的價值為美元）28.37每股減少了美元2.65每股股票發行成本）。
分紅— 在股息的支付或清算、解散或清盤時的金額分配方面，A1系列優先股、A系列優先股和D系列優先股彼此相等，優先於普通股。
如果經公司董事會授權並由公司從合法可用資金中申報，則A1系列優先股的持有人有權獲得A1系列優先股每股的累計現金分紅（“A1系列股息”），年利率中較高者 6.0A1系列優先股申報價值的百分比（即等於美元0.3750每季度每股）和（ii）該季度及以後的聯邦基金（有效）利率 2.5A1系列優先股申報價值的百分比除以四，最高為 2.5每季度佔A1系列優先股申報價值的百分比。如果經公司董事會授權並由公司從合法可用資金中申報，A系列優先股的持有人有權獲得A系列優先股每股的累計現金分紅，年利率為 5.50A系列優先股申報價值的百分比（即等於美元）0.34375每季度每股）（“A輪股息”）。如果D系列優先股的持有人經公司董事會授權並由公司宣佈從合法可用資金中提取累積資金，則D系列優先股的持有人有權獲得累積的
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D系列優先股每股的現金分紅，年利率為 5.65D 系列優先股申報價值的百分比（即等於 $0.35313每季度每股）（“D輪股息”）。A1系列優先股、A系列優先股和D系列優先股的每股股息自發行之日起開始累計，並從發行之日起累計。
公司預計將根據上述規定按月支付拖欠的A1系列股息、A系列股息和D系列股息，除非公司的經營業績、總體融資狀況、總體經濟狀況、MGCL的適用要求或其他因素使這樣做不謹慎。A1系列股息、A系列股息和D系列股息的時間和金額將由公司董事會自行決定，並可能不時變化。
在截至2023年9月30日的九個月中，該公司支付了$9.3百萬，美元8.3百萬，美元52,000和 $4.6A1系列優先股、A系列優先股、D系列優先股和L系列優先股分別獲得百萬現金分紅。在截至2022年9月30日的九個月中，公司支付了美元384,000, $8.5百萬，美元60,000和 $11.1A1系列優先股、A系列優先股、D系列優先股和L系列優先股分別獲得百萬現金分紅。
贖回—公司的A1系列優先股、A系列優先股和D系列優先股可由持有人或公司選擇贖回。A1系列優先股、A系列優先股和D系列優先股的贖回時間表允許A1系列優先股、A系列優先股或D系列優先股的持有人選擇從最初發行任何此類股票之日起分別按A1系列優先股申報價值、A系列優先股陳述價值或D系列優先股申報價值進行贖回，但減去此類股票發行五週年之前適用的贖回費，加上應計和未付股息。公司有權在該日期之後贖回A1系列優先股 二十四個月在最初按A1系列優先股申報價值發行此類A1系列優先股，外加應計和未付股息之後。在A系列優先股或D系列優先股最初發行之日起五週年後，公司有權分別按A系列優先股申報價值或D系列優先股申報價值贖回A系列優先股或D系列優先股，並加上應計和未付股息。對於A1系列優先股、A系列優先股或D系列優先股的贖回，公司將根據公司普通股的交易量加權平均價格以現金和/或普通股支付贖回價格 20贖回前的交易日；前提是在此類股票最初發行之日一週年之前贖回的任何A系列優先股的贖回價格必須以現金支付。
公司於2023年1月以現金贖回所有已發行的L系列優先股。完成兑換的總成本，包括交易成本 $93,000，是 $83.8百萬。截至2022年12月31日，已贖回的L系列優先股的應計和未付股息為美元1.56每股（或 $4.62023年1月25日，還支付了100萬股應計和未付股息（合計）。
12。股東權益
分紅
如果獲得董事會授權並由公司宣佈從合法可用資金中提取股息，則公司普通股的持有人有權獲得股息。在確定公司的股息政策時，董事會考慮許多因素，包括可用於股息分配的現金資源金額、資本支出計劃、現金流、公司的財務狀況、MGCL的適用要求、任何適用的合同限制以及資產淨值和每股現金流前景的未來增長。因此，每季度的股息率
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不一定與任何個體因素直接相關。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每股普通股支付的現金分紅包括以下內容：
申報日期付款日期類型普通股每股現金分紅
2023年9月27日2023年10月23日每季定期$0.085 
2023年6月27日2023年7月24日每季定期$0.085 
2023年3月20日2023年4月11日每季定期$0.085 
2022年9月22日2022年10月17日每季定期$0.085 
2022年6月10日2022年7月5日每季定期$0.085 
2022年3月8日2022年4月1日每季定期$0.085 
A 系列優先認股權證
在2020年2月之前，A系列優先股以單位形式出售，其中包括 一A 系列優先股的份額以及 一可以行使購買的 A 系列優先權證 0.25一股普通股。A系列優先認股權證可從其最初發行之日起一週年開始行使，直到發行之日起五週年。發行時，每張A系列優先權證的行使價為 15.0比最近公佈並指定為適用資產淨值的公司普通股每股估計資產淨值的溢價百分比。但是，根據A系列優先權證的條款，在反向股票拆分之前發行的每份A系列優先權證的行使價都會自動調整以反映反向股票拆分的影響，並由公司董事會自行決定調整行使價和行使特別股息之前發行的每份A系列優先權證時可發行的股票數量，以反映特別股息的影響。
出售A系列優先股和A系列優先權證的收益和支出使用發行之日的相對公允價值分配給A系列優先股和A系列優先權證。截至2023年9月30日，該公司已經 2,141,183尚待購買的 A 系列優先權證 551,550與公司發行A系列優先股相關的普通股和分配的淨收益為美元421,000，在特別可識別的發行成本和分配的普通股權發行成本後，轉至A系列永久股權優先認股權證。
股票回購計劃
2022 年 5 月，公司董事會批准了一項最高金額為 $ 的回購計劃10.0公司普通股（“SRP”）中的百萬股。根據SRP，公司可以自行決定不時在公開市場或私下談判的交易中購買其普通股。購買股票的金額和時間將取決於多種因素，包括但不限於股票的價格和可用性、交易量、總體市場狀況以及對適用證券法的遵守情況。SRP 沒有終止日期，可以隨時暫停或終止。
有 不在截至2023年9月30日的三個月和九個月內進行回購。截至2023年9月30日，該公司已回購 662,462普通股的售價為 $4.7百萬。
13。金融工具的公允價值
公司使用估值層次結構來確定金融資產和負債的估計公允價值，該估值方法基於公允價值衡量的輸入在市場上是否被認為是可觀察的還是不可觀察的。用於衡量公允價值的輸入的層次結構如下：
1 級輸入—活躍市場上相同資產或負債的報價
2 級輸入—活躍市場中相同資產和負債的報價以外的其他可觀察到的投入
3 級輸入—不可觀察的輸入
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在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，出於披露的目的，對公允價值計量進行分類的級別以對公允價值衡量具有重要意義的最低水平輸入為基礎。
管理層對公司金融工具公允價值的估算基於為披露公司如何估值其金融工具而建立的公允價值層次結構中的第三級估值。一般而言，應使用活躍市場的相同金融工具（1級投入）的報價來估值金融工具（如果有）。如果沒有相同的金融工具的報價，則應確定是否有二級投入。二級輸入包括活躍市場中類似金融工具在非活躍市場（即金融工具交易量很少、價格不是最新市場、報價差異很大或幾乎沒有公開發布信息的市場）中相同或相似金融工具的報價。公司金融工具的可靠市場信息有限，由於沒有可用的1級或2級輸入，公司使用基於不可觀察輸入的其他方法進行估值。因此，使用3級輸入來衡量公允價值。
總的來説，公允價值的估計可能與金融資產和負債的賬面金額不同，這主要是由於未來現金流貼現的影響。要解釋市場數據和得出公允價值的估計，需要做出相當大的判斷。因此，所提出的估算是在某個時間點做出的，可能並不代表公司在當前市場交易所可以實現的金額。
以下描述了公司用來估算公司金融資產和負債公允價值的方法。
債務—公司有擔保借款（政府擔保貸款、小企業管理局7（a）貸款支持票據、2022年信貸額度週轉和應付浮動利率抵押貸款的賬面金額接近其公允價值，因為這些證券的利率是可變的，是近似當前的市場利率。公司通過使用適當的市場貼現率進行貼現現金流分析來確定應付抵押貸款票據和次級次級票據的公允價值。公司通過獲取與公司債務到期日相對應的期末國債或掉期利率（如果適用），然後加上適當的信貸利差，來計算其應付抵押貸款票據的市場貼現率。這些信用利差考慮了公司的信用狀況、債務的到期日、債務是有擔保還是無抵押以及債務的貸款價值比率等因素。在估算公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的應付抵押貸款的公允價值時，公司使用的利率為 7.69% 和 6.48分別為%。用於估算公司次級次級票據公允價值的利率為 9.91% 和 9.02分別截至2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。
應收貸款—公司通過使用適當的市場貼現率對預期的未來現金流進行現值分析來確定應收貸款的公允價值，同時考慮信用風險並使用預期的預還款率。待售貸款中政府擔保部分的價值主要基於出售時將獲得的預期收益。 以下彙總了用於計算公司應收貸款估計公允價值的貼現率和預還款利率範圍：
2023年9月30日2022年12月31日
折扣率預付款率折扣率預付款率
SBA 7 (a) 應收貸款，受信用風險影響
8.80% - 12.00%
4.88% - 17.50%
11.00% - 11.25%
5.00% - 17.00%
SBA 7 (a) 應收貸款，但以貸款支持票據為準
10.25% - 12.00%
4.88% - 17.50%
不適用不適用
SBA 7 (a) 應收貸款，但須有擔保借款
11.25% - 11.75%
5.00% - 17.50%
11.00% - 11.25%
5.00% - 17.00%
衍生工具— 該公司的衍生工具由利率上限組成。所有衍生工具均按公允價值計算，並使用2級輸入進行估值。這些工具的公允價值是使用利率市場定價模型確定的。此外，信用估值調整已納入公允價值，以考慮公司潛在的不良業績風險和相應交易對手的業績風險。
其他金融工具— 公司現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款和應計費用的賬面金額由於其短期到期日約為
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2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。由於這些工具的到期日較短，因此使用1級輸入來估算這些金融工具的公允價值。
在公司合併資產負債表上經常未按公允價值記賬的金融工具的估計公允價值如下（千美元金額）：
 2023年9月30日2022年12月31日 
 攜帶
金額		估計的
公允價值		攜帶
金額		估計的
公允價值		級別
資產： 
SBA 7 (a) 應收貸款，受信用風險影響$5,412 $5,184 $56,237 $58,432 3 
SBA 7 (a) 應收貸款，但以貸款支持票據為準$47,456 $50,360 $— $— 3 
SBA 7 (a) 應收貸款，但須有擔保借款$4,675 $4,765 $6,158 $6,237 3 
SBA 7 (a) 待售的應收貸款$2,861 $2,981 $152 $126 3 
負債： 
應付固定利率抵押貸款 (1)
$97,100 $88,349 $97,100 $90,002 2, 3
初級次級票據 (1)
$27,070 $25,216 $27,070 $25,067 3 
______________________
(1)應付抵押貸款和次級次級票據的賬面金額代表本金未償金額，不包括遞延債務發行成本和折扣。
14。關聯方交易
向關聯方收取的資產管理費和其他費用
資產管理費；管理費和開支—公司的全資子公司CIM Urban Partners, L.P. 與CIM集團（“CIM Capital”）的子公司CIM Capital, LLC簽訂了投資管理協議，根據該協議，CIM Urban聘請CIM Capital向CIM Urban提供某些服務（“投資管理協議”）。CIM Capital已將其在《投資管理協議》下的職責分配給其 四全資子公司：證券管理公司CIM Capital Securities Management, LLC、債務管理公司CIM Capital RE債務管理有限責任公司、控股公司經理CIM Capital Controld Company Management, LLC和不動產管理公司CIM Capital Real Property Management, LLC。“運營商” 是指CIM Capital及其 四全資子公司。
公司及其子公司與CIM集團的子公司CIM Service Provider, LLC（“管理人”）簽訂了主服務協議（“主服務協議”），根據該協議，管理員向公司及其子公司提供或安排其他服務提供商提供管理和管理服務。根據主服務協議，公司任命了CIM集團的一家子公司作為Urban Partners GP, LLC的管理人。
2022年1月5日，公司及其某些子公司與運營商和管理人就應支付給他們的費用達成了費用減免（“費用豁免”）。費用減免可追溯至2022年1月1日（“生效日期”）。根據費用減免，管理人同意自願免除超出費用豁免中規定的任何費用，前提是根據主服務協議本應有權獲得此類額外補償，運營商同意自願免除費用減免中規定的任何費用，前提是運營商本應有權根據投資管理協議獲得此類額外補償。每個季度結束後，署長將向公司（i）計算運營商和管理人從生效之日起至該季度末根據費用減免規定的方法賺取的累計費用；（ii）運營商和管理人在不使費用減免生效的情況下在此期間根據主服務協議和投資管理協議本應獲得的累計費用的計算結果。如果就任何季度而言，根據費用減免規定的方法應支付的總費用超過了根據主服務協議和投資管理協議本應支付的總費用，而費用減免沒有生效，則該季度將被視為 “超額季度”。對於超額季度之後的任何季度，公司（根據董事會獨立成員的指示）可以選擇根據自己的選擇並向管理員發出書面通知，選擇計算應付的所有費用
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2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
管理人和運營商根據主服務協議和投資管理協議，在不使費用減免生效的情況下，自該超額季度起和之後。公司的任何此類選擇都是不可撤銷的，自此類選擇起和之後應向管理員和運營商支付的所有費用將根據主服務協議和投資管理協議計算，但費用減免不生效。
根據費用豁免，應支付給運營商和管理員的費用按以下方式確定。
1.基本費用：基礎資產管理費（“基本費用”）每季度拖欠運營商支付，金額等於年費率為 1% (或 0.25截至適用季度第一天和最後一天的 “歸屬於普通股股東的淨資產價值” 平均值的百分比（每季度）。歸屬於普通股股東的淨資產價值定義為：（a）公司（1）按公允價值計算的房地產投資，（2）現金，（3）按公允價值計算的應收貸款，以及（4）公司其他資產的賬面價值（不包括遞延成本和按賬面價值扣除的其他負債）減去（b）公司（i）按面值計算的未償還優先股的總和，以及 (iii) 按賬面價值計算的非控股權益；前提是，與公司有關的任何 UPREIT 運營合夥企業中的非控股權益應不被排除在外。
根據納斯達克和TASE的適用法律法規以及運營商的協議，公司將以其A系列優先股的股票支付2022年第一季度所欠的基本費用，並且公司很可能會支付截至2022年12月31日的年度中A系列優先股產生的剩餘基本費用的部分或部分。
2.激勵費：對於超過季度門檻的運營產生的季度核心資金，應按季度拖欠向署長支付激勵費（“修訂後的激勵費”），該激勵費等於 1.75%（即 7.00公司該季度 “調整後普通股”（定義見下文）（“超額核心FFO”）的年化百分比如下：（i）在超額核心FFO為美元的任何季度中，均不收修訂後的激勵費0；(ii) 100任何超額核心FFO的百分比，金額等於（x）截至適用季度第一天和最後一天的調整後普通股平均值的乘積，以及（y） 0.4375%；以及 (iii) 20此後任何多餘核心 FFO 的百分比。任何部分季度的修訂後激勵費將按比例分配。
“調整後的普通股權益” 是指普通股權加上不包括的折舊和攤銷。“普通股” 是指股東權益總額減去排除權益。“股東權益總額” 是指截至給定季度的最後一天，根據公認會計原則，在公司及其子公司的合併資產負債表上反映為股東權益總額的金額。“排除權益” 是指截至給定季度的最後一天，公司及其子公司在公司及其子公司的合併資產負債表上根據公認會計原則歸類為永久股權的所有優先證券的總和。“不包括的折舊和攤銷” 是指給定季度內 (i) 公司及其子公司和 (ii) 在可分配給公司及其子公司、未合併關聯公司的範圍內的所有累計折舊和攤銷金額，在每種情況下，該金額對應於每種情況下根據公認會計原則計算的定期折舊和攤銷費用，該費用是淨收入的允許加法在計算運營資金時符合公認會計原則。
3.資本收益費：每季度向署長支付資本利得費（“資本收益費”），金額等於 (i) 15累計已實現資本收益總額減去累計已實現資本虧損總額（自生效日起）的百分比，減去 (ii) 自生效日以來支付的總資本利得費用。已實現資本收益和已實現資本損失的計算方法是從房產的銷售價格中減去：（a）出售此類房產所產生的任何成本，以及（b）該物業的當前總價值（指該物業的原始收購價格加上公司隨後為此支付的任何無償資本改善）。
根據投資管理協議，2022年1月1日之前的資產管理費是按CIM Urban資產調整後的每日平均公允價值的百分比計算得出的（費用減免不生效），如下所示（以千美元計算）：
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合併財務報表附註
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調整後每日平均值
CIM Urban 資產的價值		 
季度費用
百分比
從 Greater of收件人及包括
$— $500,000 0.2500%
$500,000 $1,000,000 0.2375%
$1,000,000 $1,500,000 0.2250%
$1,500,000 $4,000,000 0.2125%
$4,000,000 $20,000,000 0.1000%
資產管理費包含在資產管理費用中，關聯方的其他費用包含在隨附的合併運營報表中。
根據主服務協議，對於2020年4月1日之前的財政季度，公司向管理員支付了基本服務費（“基本服務費”），最初定為美元1.0每年百萬美元（但自2015年1月1日起按特定的通貨膨脹係數每年增加），按季度支付。2020年5月11日，對《主服務協議》進行了修訂，用激勵費取代了基本服務費，根據該激勵費，管理員有權按季度領取 15.00超過季度門檻的公司季度核心運營資金的百分比等於 1.75%（即 7.00該季度公司平均調整後普通股（定義見上文）的百分比（按年計算）。該修正案自2020年4月1日起生效，並經上述費用豁免進一步修改。公司沒有支付此類激勵費。
此外，根據主服務協議的條款，管理員可能因為公司及其子公司提供不在基本服務費範圍內的某些服務而獲得補償和/或補償。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，管理員及其關聯公司提供的此類服務包括會計、税務、報告、內部審計、法律、合規、風險管理、IT、人力資源、企業溝通、與公司發行優先股相關的運營和持續支持。管理員的薪酬基於管理人及其附屬公司提供這些服務的員工的工資和福利（根據在公司及其子公司事務上花費的時間百分比進行分配）。此類服務的費用包含在所附合並運營報表中對關聯方（公司）的費用報銷中。
物業管理費和報銷—CIM Management, Inc. 及其某些關聯公司（統稱為 “CIM管理實體”），即CIM集團的所有關聯公司，為公司擁有的物業提供物業管理、租賃和開發服務。在隨附的合併運營報表中，CIM Management實體賺取的物業管理費和產生的現場管理費用包含在租金和其他物業運營費用中，但某些現場管理成本除外，在某些情況下這些成本已資本化。賺取的租賃佣金在隨附的合併資產負債表上資本化為遞延費用。施工管理費和開發管理償還款在隨附的合併資產負債表上資本化為房地產投資。
貸款分部費用—公司與CIM集團的子公司CIM SBA Staffing, LLC（“CIM SBA”）和公司的子公司PMC Commercial Lending, LLC簽訂了人員配備和報銷協議。該協議規定，CIM SBA將向公司提供人員和資源，公司將向CIM SBA償還提供此類人員和資源的成本和費用。此類服務的費用包含在對關聯方的費用報銷中，即隨附的合併運營報表中的貸款部分。
與優惠相關的費用—CCO Capital, LLC（“CCO Capital”）成為該公司公開發行A系列優先股和A系列優先權證的獨家交易商經理，自2019年5月31日起生效。CCO Capital是一家註冊經紀交易商，受運營商和管理員的共同控制。該公司發行的A系列優先權證於2020年1月底結束。2020年1月28日，公司簽訂了第二份經修訂和重述的交易商經理人協議，根據該協議，CCO Capital擔任公司公開發行A系列優先股和D系列優先股的獨家交易商經理。公司和CCO Capital隨後對第二份經修訂和重述的經銷商經理協議進行了修訂，以解決銷售佣金和經銷商經理費等方面的變化。
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2022年6月16日，公司簽訂了第三份經修訂和重述的交易商經理人協議，根據該協議，CCO Capital一直是公司公開發行其A1系列優先股的獨家交易商經理。據此，公司同意向作為交易商經理的CCO Capital支付以下報酬：（1）交易商經理費最高不超過該發行 3.00所售A1系列優先股每股售價的百分比，以及（2）最高的賣出佣金 7.00所售A1系列優先股每股售價的百分比。該公司獲悉，CCO Capital通常會重新允許 100A1系列優先股銷售銷售佣金的百分比，通常允許向參與的經紀交易商重新支付銷售A1系列優先股的幾乎所有交易商經理費。此外，根據第三次修訂和重述的交易商經理人協議，CCO Capital將不再為出售A系列優先股或D系列優先股的股票徵集或提出任何要約。
公司記錄了關聯方在指定期間提供的與上述服務相關的服務的費用和費用報銷，如下表所示（以千計）：
截至9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
 2023202220232022
資產管理費：
資產管理費(1)
$724 $916 $2,071 $2,757 
物業管理費和報銷：
物業管理費(2)
$551 $442 $1,579 $1,293 
現場管理和其他費用報銷(3)
$1,707 $922 $4,238 $2,153 
租賃佣金(4)
$27 $635 $103 $740 
施工管理費(5)
$112 $102 $282 $300 
開發管理補償(6)
$327 $— $980 $— 
管理費用和開支：
向關聯方報銷費用-企業$524 $511 $1,729 $1,459 
貸款分部費用：
向關聯方償還費用——貸款部分(7)
$648 $539 $2,166 $1,612 
與優惠相關的費用：
前期經銷商經理費和跟蹤經銷商經理費(8)
$337 $778 $1,027 $1,052 
非發行特定發行成本 (9)
$154 $230 $460 $319 
______________________
(1)公司向運營商簽發 36,843和 36,779A1系列優先股股票，以代替現金支付分別截至2022年3月31日和2022年6月30日的三個月中產生的資產管理費。
(2)不包括公司在未合併合資企業的物業管理費中所佔的份額（美元）20,000和 $57,000在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元13,000和 $28,000分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。
(3)不包括公司在非合併合資企業現場管理和其他費用補償中所佔的份額（美元）114,000和 $255,000在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元33,000和 $66,000分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。
(4)不包括公司在未合併合資企業租賃佣金中所佔的份額（美元）18,000和 $32,000在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元4,000分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。
(5)不包括公司在未合併合資企業的施工管理費中所佔的份額（美元）26,000和 $85,000在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元6,000和 $9,000在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。
(6)不包括公司在未合併合資企業開發管理補償金中所佔的份額（美元）135,000和 $322,000分別為截至2023年9月30日的三個月和九個月。
(7)向關聯方償還的費用——貸款分部不包括資本化為遞延貸款發放成本的人事成本（美元）6,000和 $67,000在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元118,000和 $316,000分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。
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(8)代表CCO Capital賺取並分配給A1系列優先股、A系列優先股和D系列優先股的費用。
(9)截至2023年9月30日和2022年9月30日，美元2.6百萬和美元2.6根據主服務協議和當時適用的與CCO Capital簽訂的經銷商經理協議，分別將100萬美元作為可報銷費用包含在遞延成本中。這些非發行的特定成本是根據出售A1系列優先股、A系列優先股和D系列優先股的總收益按每次發行的百分比按比例分配的。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，應付關聯方包括以下內容（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
資產管理費$677 $812 
物業管理費和報銷2,701 1,214 
費用報銷-企業524 466 
費用報銷-貸款部分202 124 
前期經銷商經理費和跟蹤經銷商經理費327 454 
非發行特定發行成本107 17 
應付給 CIM 管理實體及其某些關聯公司的其他款項201 68 
應付關聯方款項總額$4,739 $3,155 
加盟投資
2022年2月，公司向1910年日落合資夥伴（CIM管理的獨立賬户）投資了1910年的日落合資公司，該合資公司以總收購價約為美元購買了加利福尼亞州洛杉磯的一處辦公物業51.0百萬，其中公司最初出資約為 $22.4百萬美元和 1910 年的 Sunset 合資合作伙伴最初繳納了剩餘的餘額。有關更多信息，請參閲註釋 2 和註釋 4。
2023 年 2 月，公司和 1902 年 Park 合資合作伙伴投資了 1902 年 Park 合資公司，該合資公司在加利福尼亞州洛杉磯的 Echo Park 附近購買了一處多户住宅，總收購價為 $19.1百萬。該公司擁有 50佔1902年公園合資公司的百分比。與2023年2月的關閉有關，1902年的公園合資公司獲得了美元的融資9.6通過1902年公園抵押貸款獲得百萬美元。該公司和1902年的Park合資合作伙伴最初都出資了美元6.6百萬元捐給 1902 年 Park JV。有關更多信息，請參閲註釋 2 和註釋 4。
在 九截至2023年9月30日的幾個月，公司收購了以下股權 四來自由CIM集團關聯公司管理的基金間接全資擁有的實體的資產 $282.9百萬（不包括交易成本）。參見 注意事項 3和 注意事項 7瞭解更多信息。
其他
2019 年 5 月 15 日，CIM 集團的一家子公司達成了大約 11 年租金約為 32,000該公司擁有的房產（4750 Wilshire）的可出租平方英尺。該租約於2019年8月7日進行了修訂，將可租平方英尺減少到大約 30,000可出租的平方英尺。2023 年 2 月，該公司出售了 80持有威爾希爾4750號的百分比權益，現在持有其保留的股份 20通過4750威爾希爾持有的房產權益百分比合資。出售前，在截至2023年3月31日的三個月中，公司記錄的與該租户相關的租金和其他財產收入為美元194,000在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，租户的租金和其他財產收入為美元370,000和 $1.1分別為百萬。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，該公司的4750威爾希爾合資公司從租户那裏獲得的收入份額為美元80,000和 $170,000，分別地。
15。承諾和意外情況
貸款承諾—提供信貸的承諾是在合同中規定的條款得到滿足時向客户貸款的協議。該公司未償還的貸款資金承諾為 $25.9截至2023年9月30日，100萬英鎊，全部用於優先貸款，這些貸款將由公司從事小企業管理局7（a）小企業貸款計劃貸款的子公司發放，其中政府擔保部分打算出售。承諾通常有固定的到期日期。由於有些承付款預計將在未提取的情況下到期，因此承付款總額不一定代表未來的現金需求。
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普通的—在房地產的所有權和運營方面，公司有一定的義務支付與新租約和續訂相關的租户改善補貼和租賃佣金。該公司總共有 $5.8截至2023年9月30日，租賃下的未來債務為百萬美元，用於為租户改善和其他未來施工義務提供資金。截至2023年9月30日，美元2.5向公司合併資產負債表上限制性現金中包含的儲備賬户注資了百萬美元，用於支付與2016年6月簽訂的抵押貸款協議相關的租户改善債務。
僱傭協議—公司與之簽訂了僱傭協議 一其官員。在某些情況下，本僱傭協議 規定 (1) 遣散費等於支付給該官員的年基本工資，以及 (2) 死亡和傷殘補助金，金額等於 二時間和 一分別是支付給該官員的年基本工資。
訴訟— 公司目前沒有參與任何懸而未決或受到威脅的重大法律訴訟，據公司所知，除正常業務過程中出現的例行訴訟外，目前也沒有任何針對公司的重大法律訴訟受到威脅。在正常業務過程中，公司定期參與某些法律訴訟和訴訟，這些訴訟和訴訟涉及通常與公司業務相關的附帶事項。儘管無法確定地預測這些法律訴訟和訴訟的結果，但管理層認為，這些法律訴訟和訴訟的解決不會對公司的業務、財務狀況、經營業績、現金流或公司履行償債義務或維持普通股或優先股分配水平的能力產生重大不利影響。
該公司的子公司是與第三方承包商在該子公司先前擁有的財產中遭受傷害有關的訴訟的被告。儘管有可能蒙受損失，但由於訴訟的複雜性和現狀，公司無法估計一系列潛在損失。但是，公司維持保險，以減輕此類訴訟中不利風險敞口的影響，並且預計該訴訟不會對公司的業務、財務狀況、經營業績、現金流或公司履行償債義務或維持公司普通股或優先股分配水平的能力產生重大不利影響。
SBA 相關—如果小企業管理局確定小企業管理局擔保貸款的虧損歸因於根據PPP或小企業管理局7（a）小型企業貸款計劃發放、融資或償還貸款的方式存在重大技術缺陷，則小企業管理局可能會要求公司追回與缺口相關的本金損失。截至2023年9月30日，該公司共支付了美元232.6小企業管理局7（a）貸款的擔保部分中的百萬美元。對於已出售的小企業管理局貸款的擔保部分，如果認為損失歸因於技術缺陷，則小企業管理局將首先兑現其擔保，然後向公司尋求賠償。根據歷史經驗，該公司預計不太可能提出這種意外情況。但是，如果斷言，可能會對公司的業務、財務狀況、經營業績、現金流或公司履行償債義務或維持普通股或優先股分配水平的能力產生重大不利影響。
環境問題—在房地產的所有權和運營方面，公司可能對與環境問題（包括含石棉材料）有關的成本和損害承擔責任。任何政府機構均未向公司通報與任何財產有關的任何違規行為、責任或其他索賠，公司也不知道任何其他物業的環境狀況會對公司的業務、財務狀況、經營業績、現金流或公司履行償債義務或維持普通股或優先股分配水平的能力產生重大不利影響。
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16。租賃
截至2023年9月30日，長期運營租賃下的未來最低租金收入（不包括某些費用的租户報銷）如下（不包括未合併房產，以千計）：
截至12月31日的年份總計
2023（截至 2023 年 12 月 31 日的三個月）$15,362 
202455,767 
202531,305 
202622,781 
202715,202 
此後49,118 
$189,535 
17。細分市場披露
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司的應申報分部包括 三商業房地產的類型，即辦公室、酒店和多户住宅，以及公司貸款業務的細分市場。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，該公司的應報告的分部包括 二商業房地產的類型，即辦公和酒店，以及公司貸款業務的細分市場。管理層根據淨營業收入對各分部的經營業績和財務業績進行內部評估。公司還有某些一般和管理層面的活動，包括上市公司開支、法律、會計和税務籌備，這些活動不被視為獨立的運營部門。應申報分部的會計核算基礎與2022年10-K表中包含的公司截至2022年12月31日止年度經審計的合併財務報表附註中所述的會計基礎相同。
對於公司的房地產板塊，公司將淨營業收入（虧損）定義為租金和其他財產收入和支出報銷減去房地產相關費用，不包括非財產收入和支出、利息支出、折舊和攤銷、公司相關的一般和管理費用、房地產銷售收益（虧損）、提前清償債務的收益（虧損）、房地產減值、交易成本和所得税準備金（收益）。對於公司的貸款部門，公司將淨營業收入定義為扣除利息支出和一般管理費用後的利息收入。
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司各分部的淨營業收入（虧損）如下（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
辦公室： 
收入$14,049 $14,043 $41,511 $42,225 
財產開支：    
正在運營6,267 7,249 19,159 19,772 
一般和行政75 71 232 196 
財產支出總額6,342 7,320 19,391 19,968 
來自未合併實體的收入（虧損）1,611 (204)837 176 
分部淨營業收入——辦公室9,318 6,519 22,957 22,433 
酒店：    
收入7,948 8,456 31,108 25,825 
財產開支：    
正在運營6,030 6,052 20,912 17,728 
一般和行政(3)27 17 79 
財產支出總額6,027 6,079 20,929 17,807 
細分市場淨營業收入——酒店1,921 2,377 10,179 8,018 
多户家庭：
收入3,331 — 8,632 — 
財產開支：
正在運營3,212 — 7,642 — 
一般和行政88 — 400 — 
財產支出總額3,300 — 8,042 — 
來自未合併實體的（虧損）收入(422)— 216 — 
分部淨營業（虧損）收入——多户家庭(391)— 806 — 
貸款：
收入2,570 2,353 8,243 7,987 
貸款費用：  
利息支出1,177 134 2,737 360 
向關聯方償還費用——貸款部分648 539 2,166 1,612 
一般和行政379 489 1,092 1,387 
貸款支出總額2,204 1,162 5,995 3,359 
分部淨營業收入——貸款366 1,191 2,248 4,628 
分部淨營業收入總額$11,214 $10,087 $36,190 $35,079 
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，分部淨營業收入與歸屬於公司的淨收益的對賬情況如下（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
分部淨營業收入總額$11,214 $10,087 $36,190 $35,079 
利息和其他收入220 1 296 1 
向關聯方收取的資產管理費和其他費用(724)(916)(2,071)(2,757)
向關聯方報銷費用——企業(524)(511)(1,729)(1,459)
利息支出(8,556)(2,059)(21,941)(6,406)
一般和行政(1,603)(1,353)(4,010)(3,370)
與交易相關的成本(38)(201)(3,398)(201)
折舊和攤銷(16,082)(5,093)(46,056)(15,071)
出售房地產的收益— — 1,104 — 
所得税準備金前（虧損）收入(16,093)(45)(41,615)5,816 
所得税準備金(554)(187)(969)(815)
淨（虧損）收入(16,647)(232)(42,584)5,001 
歸屬於非控股權益的淨虧損（收益）874 (5)2,501 (19)
歸屬於公司的淨（虧損）收益$(15,773)$(237)$(40,083)$4,982 
截至2023年9月30日和2022年12月31日，每個分部的精簡資產以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的資本支出和貸款發放情況如下（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
精簡資產：  
辦公室$417,307 $471,677 
酒店97,805 99,082 
多家庭284,303 — 
貸款79,329 76,148 
非分部資產19,312 43,341 
總資產$898,056 $690,248 
 截至9月30日的九個月
 20232022
資本支出(1)和貸款發放：
  
辦公室$5,236 $7,008 
酒店1,939 197 
多家庭6,075 — 
資本支出總額13,250 7,205 
貸款發放22,018 35,956 
資本支出和貸款發放總額$35,268 $43,161 
______________________
(1)代表房地產投資的增加和改進，不包括收購。包括截至其各自處置日期的處置活動。
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目錄
創意媒體和社區信託公司和子公司
合併財務報表附註
2023 年 9 月 30 日（未經審計）—（續）
18。後續事件
2023年10月10日，公司和CIM集團附屬的共同投資者從一家無關的第三方手中收購了 100% 手續費——位於加利福尼亞州洛杉磯Sycamore媒體區的一塊土地的簡單權益，總收購價為美元18.0百萬。該物業的佔地面積約為 44,141平方英尺。該公司擁有大約 28.8此房產的百分比。正在對該網站進行評估，以尋找不同的開發選項。

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目錄
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本10-Q表格包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的某些前瞻性陳述，這些陳述旨在由此建立的安全港保護。這些陳述包括管理層對未來運營的計劃和目標，包括與我們的業務未來增長和資金可用性有關的計劃和目標。此類前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “可能”、“將”、“項目”、“目標”、“預期”、“可能”、“相信”、“預期”、“估計”、“可能”、“將” “繼續”、“追求”、“潛力”、“預測”、“尋求”、“計劃”、“應該” 或 “目標” 或負面影響其或其他變體或類似的單詞或短語。除其他外，此類前瞻性陳述還包括有關我們與未來增長和前景相關的計劃和目標的陳述。此類前瞻性陳述基於我們的管理層根據其經驗、對未來預期發展的看法以及其認為在這種情況下合適的其他因素做出的特定假設。前瞻性陳述必然是反映我們管理層判斷的估計，涉及許多風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際業績與前瞻性陳述所暗示的結果存在重大差異。這些風險和不確定性包括與以下方面相關的風險和不確定性：（i）我們開發活動的時間、形式和運營影響；（ii）我們將現有租金提高到現有市場租金以及維持或提高入住率的能力；（iii）市場租金的波動；（iv）通貨膨脹和更高的利率對我們的運營和盈利能力的影響；（v）總體經濟、市場和其他條件。可能導致我們的實際業績與預期存在重大差異的其他重要因素將在公司於2023年3月30日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告（“2022年10-K表格”）的 “風險因素” 部分中討論。此處包含的前瞻性陳述基於當前的預期，無法保證這些預期會實現。與上述內容相關的假設涉及對未來經濟、競爭和市場狀況以及未來商業決策等方面的判斷，所有這些都難以或不可能準確預測，其中許多是我們無法控制的。儘管我們認為前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但任何假設都可能不準確，因此，無法保證本表格10-Q中包含的前瞻性陳述會被證明是準確的。鑑於此處表達或暗示的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，我們或任何其他人不應將包含此類信息視為我們或任何其他人對我們的目標和計劃將實現的陳述。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表其發表之日。除非適用的證券法另有要求，否則我們不承諾對其進行更新以反映更改之日後發生的變化。
以下關於我們截至2023年9月30日的財務狀況以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月經營業績的討論應與2022年10-K表格一起閲讀。有關影響我們財務狀況和經營業績的風險的更詳細描述，請參閲2022年10-K表格第一部分第1A項和本季度報告第二部分第1A項中的 “風險因素”。此處使用但未另行定義的資本化術語的含義應與本10-Q表季度報告 “第一部分——財務信息”（包括其中包含的合併財務報表附註）中賦予這些術語的含義相同。“我們”、“我們”、“我們的” 和 “公司” 等術語是指創意媒體和社區信託公司及其子公司。
定義
我們在本10-Q表季度報告中使用了某些定義的術語，其含義如下：
“ADR” 一詞代表平均每日匯率。計算方法為過去九個月的客房收入除以所佔房間的數量。對於已售房產，ADR僅提供公司所有權期限。
“年化租金” 一詞表示每月基本租金總額，或停車和零售租賃下的每月合同總租金乘以12。該金額反映了減免前的現金租金總額。在適用的情況下，通過將年化費用報銷額與基本租金相加，計算了年化租金。
“RevPAR” 一詞代表每個可用房間的收入。計算方法為過去九個月的客房收入除以可用房間數量。對於已售房產，RevPar僅顯示公司所有權期限。
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目錄
執行摘要
業務概述
創意媒體與社區信託公司（前身為CIM商業信託公司）是一家馬裏蘭州公司，也是房地產投資信託基金。我們主要收購、開發、擁有和運營位於美國各地充滿活力的社區的優質多户住宅物業，以及與我們的多户住宅投資具有相似商業和就業特徵的市場中的A類和創意辦公不動產。我們力求將CIM集團的專業知識應用於優質多户住宅物業和創意辦公資產的收購、開發和運營，以滿足科技、媒體和娛樂等快速增長的行業。我們所有的房地產資產現在和將來通常都位於CIM集團認可的社區中，如下所述。這些社區位於包括傳統市中心和郊區主要街道在內的區域，這些地區的進入門檻高，人口密度高，人口趨勢積極且有增長傾向。我們認為，這些地區的臨界規模的重建創造了積極的外部因素，從而提高了該地區房地產資產的價值。我們認為，由於人口增長、公共承諾和大量私人投資是這些領域的特徵，這些資產將比其他市場的同類資產提供更高的回報。
CIM總部位於加利福尼亞州洛杉磯，在喬治亞州亞特蘭大、伊利諾伊州芝加哥、德克薩斯州達拉斯、英國倫敦、紐約州紐約、佛羅裏達州奧蘭多、亞利桑那州鳳凰城和日本東京設有辦事處。CIM還在美國以及韓國和香港設有更多辦事處，以支持其平臺。
屬性
截至2023年9月30日，我們的房地產投資組合包括26項資產，全部為收費房產，包括兩處辦公物業（其中一處已部分改建為多户住宅單元，其中一處還包括多户住宅開發用地）和一處多户住宅物業，我們通過投資非合併合資企業（“未合併合資企業”）擁有該物業。截至2023年9月30日，我們的13處辦公物業，總可出租面積約為130萬平方英尺，佔用率為82.6％；我們一家帶輔助停車場的酒店共有503間客房，在截至2023年9月30日的九個月中，RevPar為149.01美元，我們的三套多户住宅的佔用率為84.1％。此外，截至2023年9月30日，我們有八個開發用地（其中兩個用作停車場）。
策略
我們是一家馬裏蘭州公司和房地產投資信託基金。目前，我們的投資組合包括位於美國各地充滿活力和不斷髮展的大都市社區的優質多户住宅、A類和創意辦公實物資產。我們還在北加州擁有一家酒店和一個根據美國小企業管理局（“SBA”）7（a）貸款計劃發放貸款的貸款平臺。我們力求將CIM集團的專業知識應用於收購、開發和運營位於美國各地充滿活力的社區的優質多户住宅物業。我們還尋求收購、開發和運營創意辦公資產，以迎合與我們的多户投資具有相似業務和就業特徵的市場中快速增長的技術、媒體和娛樂等行業。我們所有的多户住宅和創意辦公資產現在和將來通常都位於CIM集團認可的社區中，詳見下文。這些社區位於包括傳統市中心和郊區主要街道在內的區域，這些地區的進入門檻高，人口密度高，人口趨勢積極且有增長傾向。我們認為，這些地區的臨界規模的重建創造了積極的外部因素，從而提高了該地區房地產資產的價值。我們認為，由於人口增長、公共承諾和大量私人投資是這些領域的特徵，這些資產將比其他市場的同類資產提供更高的回報。
我們對多户住宅和創意辦公資產的投資可能採取不同的形式，包括直接股權或優先投資、房地產開發活動、與CIM集團管理或擁有的車輛的並行投資或共同投資和/或由主要位於符合我們戰略的合格社區（“合格社區”）的房產直接或間接擔保的發放貸款。此外，我們利用CIM集團的投資者關係，對某些投資採用輕資產的方法來執行我們的投資渠道。在這種方法下，我們通過從第三方籌集資金，在資產層面上與一個或多個第三方共同投資，維護資產的經濟利益，在某些情況下，還可以賺取管理費和一定比例的利潤。我們認為，這是一個引人注目的模型，有望為投資資本帶來豐厚的回報，同時通過減少資本支出來降低風險。
我們打算隨着時間的推移和機會主義的方式處置不符合我們戰略的資產（即，我們對此類處置沒有任何具體的時間框架）。此外，為了謹慎管理，我們會定期評估投資組合中的每項資產以及我們的戰略。除其他外，當我們認為出售資產產生的收益可以重新部署到一項或多項資產中，從而產生更好的回報，或者此類資產的市場價值等於或超過我們對其內在價值的看法時，此類審查可能會導致處置。
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目錄
CIM 集團運營
CIM Group認為，通過積累資產所在社區的當地市場知識，可以緩解與收購房地產相關的絕大多數風險。因此，在進行任何收購之前，CIM Group通常會在六個月至五年的時間內花費大量資源對社區進行評估。CIM集團通過此流程確定為收購目標的不同地區被稱為 “合格社區”。合格的社區通常擁有專門的資源，可以成為或目前成為一個充滿活力的社區，人們可以在那裏生活、工作、購物和娛樂，所有這些都在步行距離之內或靠近公共交通工具。這些地區，包括傳統的市中心區和郊區的主要街道，通常具有較高的進入門檻、高人口密度、積極的人口趨勢、增長傾向和投資支持。CIM Group認為，此類合格社區的臨界量重建創造了積極的外部因素，從而提高了該地區房地產資產的價值。CIM Group的目標是通過CIM集團廣泛的網絡及其當前的機會主義活動收購各種類型的房地產資產，包括零售、住宅、辦公、停車場、酒店、標牌和混合用途。
CIM Group尋求通過積極的現場物業管理和租賃來最大限度地提高其持有的價值。CIM Group擁有廣泛的內部研究、收購、信用分析、開發、融資、租賃和現場物業管理能力，這些能力利用其對大都市社區的深刻理解，定位房產用於多種用途，並最大限度地提高營業收入。作為垂直整合的所有者和運營商，CIM 集團擁有內部物業管理和租賃能力。物業經理編制年度資本和運營預算以及每月運營報告，監控業績並監督供應商服務、維護和資本改善計劃。此外，他們還確保實現收入目標，遵守租賃條款，收取應收賬款，實施預防性維護計劃，評估供應商並控制開支。此外，CIM集團的實物資產管理委員會（“實物資產管理委員會”）審查和批准與融資策略相關的戰略決策，以及與整體業務計劃相關的持有/賣出分析和績效跟蹤。CIM Group的組織結構通過從最初的投資建議之時起負責資產的多學科團隊、資產業務計劃的實施以及任何重新定位或最終處置活動，提供了連續性。
CIM 集團的投資和開發團隊是獨立的團隊，在需要開發或重建的交易中密切合作。雖然投資團隊最終負責收購分析，但投資和開發團隊都進行盡職調查，評估和確定承保假設，並參與CIM集團在建資產的開發管理和持續資產管理。開發團隊還負責監督和/或執行應享待遇保障以及開發/重新定位流程。在CIM集團不是主要開發商的情況下，CIM集團的內部開發團隊將繼續通過影子團隊向共同發起人提供開發和施工監督，該團隊從頭到尾監督開發進度，確保遵守預算、進度、質量和項目範圍，從而維持CIM集團對最終產品的願景。在尋找、承保、收購、執行和管理機會性收購的商業計劃時，投資和開發團隊作為一個有凝聚力的團隊進行互動。
融資策略
我們可以通過以下一種或多種方法為未來的活動提供資金：（i）發行面值為每股0.001美元的普通股（“普通股”）、優先股或其他股權和/或公司的債務證券；（ii）信貸額度和定期貸款；（iii）使用目標收購以及現有資產作為抵押品增加優先追索權或無追索權債務，包括對我們的部分貸款組合進行證券化；（iv）出售現有資產；（v）與共同投資者合作；和/或（vi）來自的現金流操作。
租金趨勢
辦公室統計：下表列出了截至指定時期內我們辦公室投資組合中每佔用平方英尺的入住率和年化租金（包括通過未合併的合資企業部分擁有的100％的房產）：
 截至9月30日，
 20232022
入住率 (1) (2)82.6 %83.2 %
每佔用平方英尺的年化租金 (1) (3)$56.93 $54.40 
______________________
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目錄
(1)此表中提供的信息代表截至所示日期的歷史信息，不影響此後發生的任何房地產銷售。
(2)關於4750威爾希爾項目（定義見後文），截至2023年9月30日，公司不再將其位於加利福尼亞州洛杉磯威爾希爾大道4750號的物業中約11萬平方英尺的空置空間歸類為可出租辦公平方英尺。
(3)表示自指定期限起的租約下的每月基本租金總額乘以12。該金額反映了減免前的現金租金總額。截至2023年9月30日和2022年9月30日的十二個月中，減排總額（代表免費租金形式的租賃激勵措施）分別約為290萬美元和230萬美元。在適用的情況下，通過將年化費用報銷額與基本租金相加，計算了年化租金。某些辦公物業的年化租金包括歸屬於零售業的租金。
在接下來的四個季度中，我們預計現金租金將到期，如下表所示（包括我們通過未合併的合資企業部分擁有的100％的房產）：
 在已結束的三個月中
 2023年12月31日2024年3月31日2024年6月30日2024年9月30日
即將到期的現金租金：    
即將到期的平方英尺 (1)24,208 35,010 39,103 19,371 
每平方英尺租金即將到期 (2)$63.33 $55.01 $39.95 $59.06 
______________________
(1)第一季度即將到期的租約中包括總佔地7,391平方英尺的按月租户。
(2)表示截至2023年9月30日上述期間到期的租約下的月基本租金總額乘以12。該金額反映了減免前的現金租金總額。在適用的情況下，通過將年化費用報銷額與基本租金相加，計算了年化租金。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們簽署了期限超過12個月的租約，總面積分別為29,291和102,390平方英尺。下表列出了我們在截至2023年9月30日的三個月和九個月中已執行的某些租約的信息，其中不包括空置超過一年的空間、逐月租約、原始期限少於12個月的租約、關聯方租賃以及前租户為關聯方的空間：
的數量
租賃 (1)		可出租
正方形
英尺		新現金
每人租金
正方形
足部 (2)		即將到期
現金
每人租金
正方形
足部 (2)
截至2023年9月30日的三個月822,436$44.09 $42.78 
截至2023年9月30日的九個月2070,428$52.21 $51.72 
______________________
(1)基於簽署租約的租户數量。
(2)現金租金表示每月基本租金總額乘以十二。該金額反映了減免前的現金租金總額。在適用的情況下，通過將年化費用報銷額與基本租金相加，計算了年化租金。
子市場、建築物和租賃條款的波動導致這些數字有很大差異，因此很難預測任何特定時期的租金變化。 我們的租金和入住率受總體經濟狀況的影響，包括區域和經濟增長的步伐以及獲得資本的機會。因此，我們無法保證租約會續期，也無法保證可用空間將以等於或高於當前市場價格的租金重新出租。此外，需求減少和其他負面趨勢或不可預見的事件削弱了我們及時續訂或重新租賃空間的能力，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流或我們履行償債義務或維持普通股或優先股分配水平的能力產生重大不利影響。
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目錄
多户家庭統計：下表列出了我們多户住宅投資組合在指定時期內的入住率和每個已佔用單元的月租金（包括我們通過非合併合資企業部分擁有的100％的房產）：
 截至9月30日，
 20232022
佔用率84.1 %不適用
每個佔用單位的月租金 (1)$2,869 不適用
______________________
(1)表示截至指定期間開始的租賃下的每月基本租金總額除以已佔用單位。該金額反映了減讓前的現金租金總額。
酒店統計：下表列出了我們在加利福尼亞州薩克拉門託的酒店在指定時期內的入住率、ADR和RevPAR：
 九個月來
9月30日結束，
 20232022
佔用率76.9 %73.5 %
ADR$193.84 $171.05 
RevPAR$149.01 $125.64 
季節性
我們酒店物業的收入和支出在一年中受季節性影響。總體而言，我們在第一和第二季度的酒店收入高於第三和第四季度。預計這種季節性將導致收入、分部淨營業收入、淨收入和運營活動提供的現金出現季度波動。此外，酒店業是週期性的，需求通常會滯後於關鍵的宏觀經濟因素。
貸款板塊
通過我們根據小企業管理局7（a）計劃發放的貸款，我們是一家主要向小型企業發放貸款的全國性貸款機構。我們通過個人聯繫、互聯網推薦、參加貿易展覽和會議、直郵、貿易出版物上的廣告和其他營銷方式來識別貸款發放機會。我們還通過房地產和貸款經紀人、特許經營代表、現有借款人、律師和會計師的推薦來發放貸款。
小企業管理局7（a）貸款計劃是小企業管理局最常見的貸款計劃。小企業管理局7（a）貸款的最高貸款額為500萬美元。關鍵資格因素取決於企業為創造收入所做的工作、信用記錄、借款人的流動性、規模標準和業務運營地點。我們與潛在借款人合作，確定適合每位借款人需求的貸款類型。我們的小企業管理局7（a）定期貸款有本金和利息的每月還款期限，並以基於最優惠利率的可變利率發放。我們的大多數SBA 7（a）貸款的到期日約為25年。
儘管我們專注於幾乎完全向有限服務和中型酒店業發放房地產貸款，但我們打算加大力度發放其他房地產抵押貸款。預計這些貸款將主要集中在我們以前有過良好經驗的行業，包括便利店、房車公園和單用途建築物業主自住的餐廳運營，可能包括自住的工業運營/倉庫建築。
財產集中
凱撒基金會健康計劃公司佔用了我們在加利福尼亞州奧克蘭的一處房產的空間，佔截至2023年9月30日的三個月年化辦公室租金收入的29.2％。
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目錄
2023 年運營業績
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
淨虧損和 FFO
 截至9月30日的三個月改變
 20232022$%
 （千美元）
總收入$28,118 $24,853 $3,265 13.1 %
支出總額$45,400 $24,694 20,706 83.9 %
淨虧損$(16,647)$(232)$(16,415)NM*
______________________
(*)超過 100% 的百分比變化被視為沒有意義（“NM”）
淨虧損為 1,660 萬美元 在截至2023年9月30日的三個月中，淨虧損為 $232,000在截至2022年9月30日的三個月中，增加了1,640萬美元。淨虧損的增加主要是由於折舊和攤銷費用增加了 1,100 萬美元以及增加未分配給我們運營部門的利息支出為650萬美元，所得税準備金增加了36.7萬美元，一般和管理費用增加了25萬美元。這些被部分抵消 增加了 110 萬美元的分部淨營業收入（在以下分部業績摘要中進行了更詳細的討論），增長了 $219,000利息和其他收入減少了 $192,000在資產管理費中。
運營資金
我們認為，運營基金（“FFO”）是一項非公認會計準則指標，是衡量房地產投資信託基金業績的廣泛認可和適當指標，證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用它來評估房地產投資信託基金，其中許多房地產投資信託基金在報告業績時會出示FFO。FFO代表可歸屬於普通股股東的淨收益（虧損），根據公認會計原則計算，反映了扣除累計的可贖回優先股股息，不包括房地產銷售的收益（或虧損）、房地產減值以及房地產折舊和攤銷。我們根據全國房地產投資信託協會（“NAREIT”）制定的標準計算FFO。
與任何指標一樣，不應將FFO用作衡量我們業績的唯一指標，因為它不包括折舊和攤銷，既不能反映使用或市場狀況導致的房地產價值變化，也不能反映維持物業經營業績所需的資本支出和租賃佣金水平，所有這些都會產生實際經濟影響，並可能對我們的經營業績產生重大影響。其他房地產投資信託基金可能無法根據NAREIT制定的標準計算FFO；因此，我們的FFO可能無法與其他房地產投資信託基金的FFO相提並論。因此，FFO僅應被視為衡量我們業績的淨收益（虧損）的補充，不應用作根據公認會計原則計算的經營活動現金流的補充或替代衡量標準。FFO不應被用作衡量我們流動性的指標，也不能表示有資金可以為我們的現金需求提供資金，包括我們支付股息的能力。
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目錄
下表列出了歸屬於普通股股東的淨虧損與歸屬於普通股股東的FFO的歷史對賬情況（以千計）：
 截至9月30日的三個月
 20232022
歸屬於普通股股東的淨虧損(1)
$(22,934)$(11,684)
折舊和攤銷16,082 5,093 
非控股權益在折舊和攤銷中的比例份額(626)— 
歸屬於普通股股東的FFO(1)
$(7,478)$(6,591)
______________________
(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們分別確認了35.2萬美元和490萬美元的可贖回優先股贖回。此類金額包含在普通股股東的淨虧損和歸屬於普通股股東的FFO中，並且會增加歸屬於普通股股東的淨虧損，因為可贖回優先股的贖回不是NAREIT規定的調整。
截至2023年9月30日的三個月，歸屬於普通股股東的FFO為750萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的660萬美元相比減少了88.5萬美元。 FFO的減少主要是由於未分配給我們運營部門的利息支出增加了650萬美元， 所得税準備金增加了36.7萬美元，一般和管理費用增加了25萬美元以及可贖回的優先股股息增加為22.5 萬美元。這些減少部分抵消了這些損失450萬美元的可贖回優先股贖回， 分部淨營業收入增加了110萬美元（將在以下分部業績摘要中詳細討論）；經摺舊和攤銷費用份額調整後，歸屬於非控股權益的淨虧損增加了 $253,000,增加了 $219,000利息和其他收入減少了 $192,000在資產管理費中。
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分段結果摘要
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的業務分為四個領域：寫字樓、酒店和多户住宅以及貸款。在截至2022年9月30日的三個月中，我們的業務分為三個部分：辦公和酒店物業以及貸款。下文列出並描述了我們運營部門的分部業績摘要（以千美元計）。
 截至9月30日的三個月改變
 20232022$%
收入：    
辦公室$14,049 $14,043 $6 — %
酒店$7,948 $8,456 $(508)(6.0)%
多家庭$3,331 $— $3,331 不適用
貸款$2,570 $2,353 $217 9.2 %
費用：    
辦公室$6,342 $7,320 $(978)(13.4)%
酒店$6,027 $6,079 $(52)(0.9)%
多家庭$3,300 $— $3,300 不適用
貸款$2,204 $1,162 $1,042 89.7 %
來自未合併實體的收入（虧損）
辦公室$1,611 $(204)$1,815 NM*
多家庭$(422)$— $(422)不適用
非分部收入和支出：
利息和其他收入$220 $1 $219 NM*
向關聯方收取的資產管理費和其他費用$(724)$(916)$192 (21.0)%
向關聯方報銷費用-企業$(524)$(511)$(13)2.5 %
利息支出$(8,556)$(2,059)$(6,497)NM*
一般和行政$(1,603)$(1,353)$(250)18.5 %
與交易相關的成本$(38)$(201)$163 (81.1)%
折舊和攤銷$(16,082)$(5,093)$(10,989)NM*
所得税準備金$(554)$(187)$(367)196.3 %
______________________
(*)超過 100% 的百分比變化被視為沒有意義（“NM”）
收入
辦公室收入：辦公室收入包括來自辦公物業的租金收入、費用報銷和租賃終止收入。截至2023年9月30日的三個月，辦公收入為1,400萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的1,400萬美元持平，原因是由於入住率和租金率的上升，加州比佛利山莊一處辦公物業租金收入的增加被2023年2月處置加利福尼亞州洛杉磯辦公物業80％權益導致的租金收入減少所抵消。
酒店收入：截至2023年9月30日的三個月，酒店收入降至790萬美元，下降6.0％，而截至2022年9月30日的三個月為850萬美元。下降的主要原因是食品和飲料收入以及停車收入減少。
多户家庭收入： 截至2023年9月30日的三個月，多户家庭收入為330萬美元。由於我們的多户住宅是在2023年第一季度收購的，因此在截至2022年9月30日的三個月中沒有可比的收入。
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目錄
貸款收入：貸款收入代表我們的貸款子公司的收入，包括貸款的利息收入和其他與貸款相關的費用收入。截至2023年9月30日的三個月，貸款收入增至260萬美元，增長9.2％，而截至2022年9月30日的三個月為240萬美元。增長是由於利率上升帶來的利息收入增加，但與截至2022年9月30日的三個月相比，在截至2023年9月30日的三個月中，由於貸款銷售量減少，保費收入減少，以及貸款發放量減少和貸款償還量增加導致的貸款服務收入減少，部分抵消了保費收入的減少。
來自未合併辦公室實體的收入（虧損）：截至2023年9月30日的三個月，來自未合併實體的收入計入辦公部門淨營業收入增至160萬美元，而截至2022年9月30日的三個月的虧損為20.4萬美元。增長的主要原因是，在截至2023年9月30日的三個月中，其中一家未合併辦公實體的房地產價值出現未實現收益。
未合併的多户家庭實體的虧損：截至2023年9月30日的三個月，包含在多户住宅板塊淨營業收入中的未合併實體的虧損為42.2萬美元。由於我們在截至2023年9月30日的九個月中收購了未合併的多户住宅，因此在截至2022年9月30日的三個月中沒有可比收入。
利息和其他收入：截至2023年9月30日的三個月，尚未分配給我們的運營部門的利息和其他收入增至22萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為1,000美元。這一增長主要與截至2023年9月30日的三個月中貨幣市場賬户的利息收入有關。
開支
辦公費用：截至2023年9月30日的三個月，辦公費用降至630萬美元，下降13.4％，而截至2022年9月30日的三個月為730萬美元，這主要是由於德克薩斯州奧斯汀一處辦公物業的房地產税支出減少。
酒店費用：截至2023年9月30日的三個月，酒店支出為600萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的610萬美元支出持平。
多户家庭費用： 截至2023年9月30日的三個月，多户家庭支出為330萬美元。由於我們的多户住宅是在2023年第一季度收購的，因此在截至2022年9月30日的三個月中沒有可比的支出。
貸款費用：貸款費用代表我們的貸款子公司的支出，包括利息支出、一般和管理費用以及向關聯方收取的費用。截至2023年9月30日的三個月，貸款支出增至220萬美元，而截至2022年9月30日的三個月中，貸款支出為120萬美元。增長的主要原因是與發行新的SBA 7（a）貸款支持票據相關的利息支出增加，該票據與證券化於2023年3月結束。
向關聯方收取的資產管理費和其他費用：截至2023年9月30日的三個月，向關聯方收取的資產管理費和其他費用為72.4萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的91.6萬美元相比，下降了21.0％。下降是與我們的淨資產價值下降相關的資產管理費減少的結果，這主要是由於截至2022年底，我們在房地產方面的投資的公允價值降低。
向關聯方償還費用—企業：管理員因為公司及其子公司提供某些服務而獲得補償和/或補償。在截至2023年9月30日的三個月中，向關聯方-公司償還的費用為52.4萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的支出為51.1萬美元。
利息支出：截至2023年9月30日的三個月，尚未分配給我們的運營部門的利息支出增至860萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為210萬美元。增長歸因於我們在2023年第一季度假設的與多户住宅收購相關的兩筆浮動利率抵押貸款，截至2023年9月30日的三個月中，我們的2022年信貸額度循環的未償還本金餘額高於截至2022年9月30日的三個月的2018年循環信貸額度，以及截至9月30日的三個月浮動利率債務利率中的倫敦銀行同業拆借利率和SOFR部分的增加，2023 年與截至2022年9月30日的三個月相比，鑑於較高的利率環境。
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目錄
一般和管理費用：截至2023年9月30日的三個月，未分配給我們的運營部門的一般和管理費用為160萬美元，與截至2022年9月30日的三個月的140萬美元持平。
交易成本：與潛在房地產相關的廢棄項目成本相關的交易成本
截至2023年9月30日的三個月，交易額為38,000美元，而截至2022年9月30日的三個月為20.1萬美元，這是由於去年同期與計劃交易相關的成本增加。
折舊和攤銷費用：截至2023年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用增至1,610萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為510萬美元。增長的主要原因是2023年第一季度收購的位於加利福尼亞州奧克蘭的多户住宅中收購的就地租賃無形資產攤銷增加，以及與收購房產相關的固定資產折舊費用逐漸增加。
所得税準備金：截至2023年9月30日的三個月，所得税準備金增加到55.4萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為18.7萬美元。增長是由於我們的應納税房地產投資信託基金子公司的應納税收入增加。
2023 年運營業績
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的比較
淨虧損和 FFO
截至9月30日的九個月改變
20232022$%
（千美元）
總收入$89,790 $76,038 $13,752 18.1 %
支出總額$133,562 $70,398 $63,164 89.7 %
淨收益（虧損）$(42,584)$5,001 $(47,585)NM*
______________________
(*)超過 100% 的百分比變化被視為沒有意義（“NM”）
淨虧損為4,260萬美元 對於 九截至2023年9月30日的月份，相比之下，淨收入為500萬美元 九截至2022年9月30日的幾個月，減少了4,760萬美元。減少的主要原因是折舊和攤銷費用增加了3,100萬美元,增加未分配給我們的運營部門的利息支出為 1,550 萬美元， 交易相關成本減少了320萬美元（主要與截至2023年3月31日的三個月中在加利福尼亞州奧克蘭收購兩處多户住宅相關的轉讓税支出有關），一般和管理費用增加了 64萬美元，向關聯方支付的費用補償增加了27萬美元。這些被部分抵消分部淨營業收入增加了110萬美元（將在以下分部業績摘要中詳細討論），在此期間確認的收益為110萬美元 九截至2023年9月30日的月份（與出售我們在辦公物業中的80％權益有關）， 減少的 68.6萬美元的資產管理費以及29.5萬美元的利息和其他收入增加了29.5萬美元。
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目錄
運營資金
下表列出了歸屬於普通股股東的淨虧損與歸屬於普通股股東的FFO的歷史對賬情況（以千計）：
 截至9月30日的九個月
 20232022
歸屬於普通股股東的淨虧損(1)
$(59,464)$(16,844)
折舊和攤銷46,056 15,071 
非控股權益在折舊和攤銷中的比例份額(1,986)— 
出售房地產的收益(1,104)— 
歸屬於普通股股東的FFO(1)
$(16,498)$(1,773)
______________________
(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們確認了104萬美元， 500 萬美元分別為可贖回優先股的贖回以及被視為分紅的可贖回優先股分別為0美元和19,000美元。此類金額包含在普通股股東的淨虧損和歸屬於普通股股東的FFO中，並且會增加歸屬於普通股股東的淨虧損，因為可贖回優先股的贖回不是NAREIT規定的調整。
歸屬於普通股股東的FFO是 (1650) 萬美元在截至2023年9月30日的九個月中，下降了 1470 萬美元相比於 (180) 萬美元截至2022年9月30日的九個月內。 FFO的減少主要是由於增加未分配給我們的運營部門的利息支出為 1,550 萬美元和交易相關成本減少了320萬美元（主要與截至2023年3月31日的三個月中在加利福尼亞州奧克蘭收購兩處多户住宅相關的轉讓税支出有關），可贖回優先股股息增加了160萬美元， 一般和管理費用增加 64萬美元，向關聯方支付的費用補償增加了27萬美元。c的減少部分抵消了這些影響可贖回優先股贖回400萬美元的合併運營影響表，分部淨營業收入增加了110萬美元（將在以下分部業績摘要中詳細討論）， 減少的 68.6萬美元的資產管理費，經摺舊和攤銷費用份額調整後，歸屬於非控股權益的淨虧損增加53.4萬美元，利息和其他收入增加了29.5萬美元。
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分段結果摘要
在截至2023年9月30日的九個月中，我們分四個領域開展業務：寫字樓、酒店和多户住宅物業以及貸款。在截至2022年9月30日的九個月中，我們的業務分為三個部分：辦公和酒店物業以及貸款。下文列出並描述了我們運營部門的分部業績摘要（以千美元計）。
 截至9月30日的九個月改變
 20232022$%
收入：    
辦公室$41,511 $42,225 $(714)(1.7)%
酒店$31,108 $25,825 $5,283 20.5 %
多家庭$8,632 $— $8,632 不適用
貸款$8,243 $7,987 $256 3.2 %
費用：    
辦公室$19,391 $19,968 $(577)(2.9)%
酒店$20,929 $17,807 $3,122 17.5 %
多家庭$8,042 $— $8,042 不適用
貸款$5,995 $3,359 $2,636 78.5 %
來自未合併實體的收入
辦公室$837 $176 $661 NM*
多家庭$216 $— $216 不適用
非分部收入和支出：
利息和其他收入$296 $1 $295 NM*
向關聯方收取的資產管理費和其他費用$(2,071)$(2,757)$686 (24.9)%
向關聯方報銷費用-企業$(1,729)$(1,459)$(270)18.5 %
利息支出$(21,941)$(6,406)$(15,535)NM*
一般和行政$(4,010)$(3,370)$(640)19.0 %
與交易相關的成本$(3,398)$(201)$(3,197)NM*
折舊和攤銷$(46,056)$(15,071)$(30,985)NM*
出售房地產的收益$1,104 $— $1,104 不適用
所得税準備金$(969)$(815)$(154)18.9 %
______________________
(*)超過 100% 的百分比變化被視為沒有意義（“NM”）
收入
辦公室收入：辦公室收入包括來自辦公物業的租金收入、費用報銷和租賃終止收入。截至2023年9月30日的九個月中，辦公收入降至4,150萬美元，下降了（1.7）％，而截至2022年9月30日的九個月為4,220萬美元。下降的主要原因是入住率降低導致加利福尼亞州洛杉磯一處辦公物業的租金收入減少，以及2023年2月處置了加利福尼亞州洛杉磯一處辦公物業80％的權益，但由於入住率和租金率的上升，加利福尼亞州比佛利山莊一處辦公物業的租金收入增加，部分抵消了這一下降。
酒店收入：截至2023年9月30日的九個月中，酒店收入增至3,110萬美元，增長20.5％，而截至2022年9月30日的九個月為2580萬美元，這主要是由於入住率和平均每日房價的增加。
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目錄
多户家庭收入： 截至2023年9月30日的九個月中，多户家庭收入為860萬美元。由於我們的多户住宅是在截至2023年9月30日的九個月中收購的，因此在截至2022年9月30日的九個月中沒有可比的收入。
貸款收入：貸款收入代表我們的貸款子公司的收入，包括貸款的利息收入和其他與貸款相關的費用收入。截至2023年9月30日的九個月中，貸款收入增至820萬美元，增長3.2％，而截至2022年9月30日的九個月為800萬美元。增長是由於利率提高帶來的利息收入增加，但與截至2022年9月30日的九個月相比，在截至2023年9月30日的九個月中，貸款銷售量減少，保費收入的減少部分抵消了這一增長，以及由於貸款發放量減少和貸款償還量增加而導致的貸款服務收入減少。
來自未合併辦公室實體的收入：截至2023年9月30日的九個月，來自未合併實體的收入計入辦公部門淨營業收入增至80萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為17.6萬美元。增長的主要原因是，在截至2023年9月30日的九個月中，我們的一家未合併辦公實體確認的房地產價值出現未實現收益，但部分抵消了與另一家未合併辦公實體相關的房地產價值的未實現虧損以及截至2023年9月30日的九個月中抵押貸款利息支出的增加。
來自未合併的多户家庭實體的收入：截至2023年9月30日的九個月中，包含在多户住宅板塊淨營業收入中的未合併實體的收入為21.6萬美元。由於我們在截至2023年9月30日的九個月中收購了未合併的多户住宅，因此在截至2022年9月30日的九個月中沒有可比收入。
利息和其他收入：截至2023年9月30日的九個月中，尚未分配給我們的運營部門的利息和其他收入為29.6萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為1,000美元。這一增長主要與截至2023年9月30日的九個月中貨幣市場賬户的利息收入有關。
開支
辦公費用：在截至2023年9月30日的九個月中，辦公費用降至1,940萬美元，下降了（2.9）％，而截至2022年9月30日的九個月中，辦公費用為2,000萬美元。下降的主要原因是德克薩斯州奧斯汀一處辦公物業的運營費用減少，這主要是由於房地產税支出降低，以及2023年2月處置了加利福尼亞州洛杉磯一處辦公物業80％的權益。
酒店費用：截至2023年9月30日的九個月中，酒店支出增至2,090萬美元，增長17.5％，而截至2022年9月30日的九個月為1,780萬美元，這主要是由於酒店入住率的增加。
多户家庭費用： 截至2023年9月30日的九個月中，多户家庭支出為800萬美元。由於我們的多户住宅是在截至2023年9月30日的九個月中收購的，因此在截至2022年9月30日的九個月中沒有可比的支出。
貸款費用：貸款費用代表我們的貸款子公司的支出，包括利息支出、一般和管理費用以及向關聯方收取的費用。截至2023年9月30日的九個月中，貸款支出增至600萬美元，增長78.5％，而截至2022年9月30日的九個月為340萬美元。增長的主要原因是與發行新的SBA 7（a）貸款支持票據相關的利息支出增加，這些票據與證券化於2023年3月結束，以及分配的工資支出增加。
向關聯方收取的資產管理費和其他費用：截至2023年9月30日的九個月中，向關聯方收取的資產管理費和其他費用為210萬美元，與截至2022年9月30日的九個月的280萬美元相比，下降了24.9％。下降是與我們的淨資產價值下降相關的資產管理費減少的結果，這主要是由於截至2022年底，我們在房地產方面的投資的公允價值降低。
向關聯方償還費用—企業：管理員因為公司及其子公司提供某些服務而獲得補償和/或補償。截至2023年9月30日的九個月中，關聯方-企業的費用報銷增加了18.5％，達到170萬美元，而截至2022年9月30日的九個月中為150萬美元，這主要是由於分配的工資增加，這主要是由於在截至2023年9月30日的九個月中發生的交易所致。
利息支出：截至2023年9月30日的九個月中，尚未分配給我們的運營部門的利息支出增至2190萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為640萬美元。那個
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目錄
增長歸因於我們在2023年第一季度假設的與多户住宅收購相關的兩筆浮動利率抵押貸款，截至2023年9月30日的九個月中，我們的2022年信貸額度循環的未償還本金餘額高於截至2022年9月30日的九個月的2018年循環信貸額度，以及截至9月30日的九個月中，浮動利率債務利率中的倫敦銀行同業拆借利率和SOFR部分有所增加，2023 年與截至2022年9月30日的九個月相比，鑑於較高的利率環境。
一般和管理費用：在截至2023年9月30日的九個月中，未分配給我們的運營部門的一般和管理費用增加到400萬美元，增長19.0％，而截至2022年9月30日的九個月為340萬美元。增長主要是由於非經常性律師費的增加。
與交易相關的成本：截至2023年9月30日的九個月中，交易相關成本增加至340萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為20.1萬美元。這一增長主要與2023年第一季度在加利福尼亞州奧克蘭收購兩處多户住宅相關的轉讓税支出有關。
折舊和攤銷費用：截至2023年9月30日的九個月中，折舊和攤銷費用增至4,610萬美元，而截至2022年9月30日的九個月中，折舊和攤銷費用為1,510萬美元。增長的主要原因是，在截至2023年9月30日的九個月中，收購的位於加利福尼亞州奧克蘭的多户住宅中收購的就地租賃無形資產攤銷增加，以及與收購房產相關的固定資產折舊費用逐漸增加。
出售房地產的收益：截至2023年9月30日的九個月中，出售房地產的收益為110萬美元，與出售我們在加利福尼亞州洛杉磯辦公物業的80％權益有關。在截至2022年9月30日的九個月中，沒有任何處置權。
所得税準備金：截至2023年9月30日的九個月中，所得税準備金增加到96.9萬美元，而截至2022年9月30日的九個月中，所得税準備金為81.5萬美元。增長是由於在截至2023年9月30日的九個月中，我們的應納税房地產投資信託基金子公司的應納税收入與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加。
現金流分析
我們來自運營活動的現金流主要取決於所擁有的房地產資產、房地產資產的佔用水平、通過租賃獲得的租金、酒店的入住率和預付款、租金的可收取性和向租户追回款項以及與貸款相關的活動。我們來自運營活動的現金流也受到運營費用和其他一般和管理成本波動的影響。截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金與2022年同期相比減少了1150萬美元。減少的主要原因是經摺舊和攤銷費用以及其他非現金項目調整後的淨收入減少了1,810萬美元，但部分被因使用的淨營運資金水平高於上期以及出售貸款淨收益增加87.2萬美元而產生的590萬美元增長所抵消。
我們來自投資活動的現金流主要與房地產收購和處置、房地產開發或重新定位的支出、資本支出以及與貸款部門發放的貸款相關的現金流有關。截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金與2022年同期相比增加了5,920萬美元。用於投資活動的現金增加主要是由於與2022年同期相比，房地產收購量增加了8,600萬美元，未合併實體的分配減少了1,030萬美元，貸款的本金減少了530萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，向威爾希爾4750合資公司出售房產的3140萬美元收益部分抵消了用於投資活動的淨現金，與2022年同期相比，在截至2023年9月30日的九個月中，與我們在未合併合資企業中的投資相關的現金支出減少了1,520萬美元。
我們來自融資活動的現金流通常受到借款和資本活動的影響。截至2023年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金與2022年同期相比增加了6,330萬美元，這主要是由於在截至2023年9月30日的九個月中，我們的信貸額度和抵押貸款淨收益為5,400萬美元，而截至2022年9月30日的九個月中為1,500萬美元，發行了約5,410萬美元的無擔保小企業管理局7（a）貸款支持票據，以及用於回購L系列優先股和普通股的現金減少了7,210萬美元在截至2023年9月30日的九個月中。在截至2023年9月30日的九個月中，優先股贖回額增加了9,430萬美元，遞延債務發放成本的支付增加了320萬美元，優先股息支付額增加了220萬美元，優先股息支付額增加了220萬美元，部分抵消了上述金額的增加。
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目錄
流動性和資本資源
普通的
在短期內，我們的主要資金需求將是收購資產、開發或重新定位房產（包括獲得應享待遇和許可證以及建築工程等施工前成本）、重新租賃現有物業空間、資本支出、支付當前和未來任何債務融資的利息和本金、發放小企業管理局7（a）貸款、支付優先股和普通股的分配，以及支付優先股的贖回款。我們可以通過以下一種或多種方法為未來的活動提供資金：（i）發行公司的普通股、優先股或其他股權和/或債務證券；（ii）信貸額度和定期貸款；（iii）使用目標收購以及現有資產作為抵押品增加優先追索權或無追索權債務；（iv）出售現有資產；（v）與共同投資者合作；和/或（vi）來自的現金流操作。2022年12月，我們完成了對2018年信貸額度的再融資，該額度定於2023年10月到期，取而代之的是新的信貸額度（“2022年信貸額度”）。2022年的信貸額度包括5,620萬美元的定期貸款以及允許公司借入高達1.5億美元的循環貸款，這兩筆貸款共同取決於借款基數的計算。2022年信貸額度將於2025年12月到期，提供兩個為期一年的延期選項，前提是某些條件得到滿足。2022年12月23日，該公司宣佈將於2023年1月25日以現金贖回其L系列優先股中所有剩餘的已發行股份，其申報價值為28.37美元。完成L系列救贖的總成本，包括交易成本，為8,380萬美元。L系列贖回的付款於2023年1月25日支付，同時支付截至2022年12月31日已贖回的L系列優先股的應計和未付股息為每股1.56美元（合計460萬美元的應計和未付股息），資金來自出售我們的A1系列優先股的收益、提取的2022年信貸額度和手頭現金。2022年12月31日之後，贖回的L系列優先股沒有額外分紅。
我們的長期流動性需求將主要包括收購資產、房地產開發或重新定位（包括施工前成本）、重新租賃現有物業空間、資本支出、支付債務融資利息和本金、債務再融資、SBA 7（a）貸款發放、支付優先股或我們可能發行的任何其他優先股的分配、未來回購普通股和/或贖回我們的普通股所需的資金優先股（如果我們選擇或被要求支付以現金而不是普通股贖回價格）和普通股的分配。此外，截至2023年9月30日，我們未償還的貸款資金承諾為2590萬美元，幾乎所有這些都反映了我們從事小企業管理局7（a）小型企業貸款計劃貸款的子公司發放的優惠貸款。這些承諾中的大多數都有75％的政府擔保（因為政府擔保現已恢復到75％），我們相信，在為這些貸款提供充足資金後，我們將能夠在流動的二級市場上出售這些貸款的擔保部分。由於有些承付款預計將在未提取的情況下到期，因此承付款總額不一定代表未來的現金需求。此外，我們正在評估加利福尼亞酒店某些區域的翻新和開發用地的開發。如果我們決定繼續翻新酒店和/或在任何開發用地上進行開發工作，我們的流動性需求就會增加。
我們擁有一家未合併的合資企業（“4750威爾希爾合資企業”）的20％權益，該合資企業正在將加利福尼亞州洛杉磯辦公樓的一部分從辦公空間改建為豪華出租住宅單元（“4750威爾希爾項目”）。4750威爾希爾項目的總成本預計約為3100萬美元，將由我們和共同投資者的股權出資以及第三方貸款機構的抵押貸款共同融資。關於4750威爾希爾合資企業，我們從合資夥伴那裏獲得了現金銷售收益。此外，我們已經並將繼續從共同投資者那裏獲得與共同投資4750威爾希爾項目有關的管理費。
我們手頭可能沒有足夠的資金，也可能無法獲得額外的融資來滿足我們所有的長期現金需求。我們的業務性質以及房地產投資信託基金規則要求我們每年以股息的形式分配房地產投資信託基金應納税所得額的很大一部分，可能導致我們長期有大量的流動性需求。儘管我們將尋求通過本節第一段中描述的一種或多種方法來滿足此類需求，但我們採取此類行動的能力高度不確定且無法預測，並且可能會受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於本10-K表年度報告 “第1A項——風險因素” 中 “風險因素” 中詳述的風險。如果我們無法獲得滿足長期流動性需求的資金，我們的資產可能會減少現金流或貶值，或兩者兼而有之，這可能會導致我們在本來不會這樣做的時候出售資產，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流或我們履行償債義務或維持普通股或優先股分配水平的能力產生重大不利影響。
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目錄
資金的來源和用途
抵押
截至2023年9月30日，我們的抵押貸款協議未償餘額為2.637億美元。我們的抵押貸款的到期日期各不相同，從2024年6月7日到2026年7月1日。對於將於2024年6月7日到期的浮動利率抵押貸款，我們預計將在到期之前行使延期權或為此類債務再融資。
循環信貸額度
2018年10月，我們進入了2018年循環信貸額度，經修訂，允許我們借入高達2.095億美元的貸款，但須按借款基數計算。2018年的循環信貸額度由公司房地產投資組合中的物業擔保：八處辦公物業和一處酒店物業。2022年12月，公司對其2018年的信貸額度進行了再融資，取而代之的是與銀行辛迪加簽訂的新2022年信貸額度，其中包括5,620萬美元的定期貸款（“2022年信貸額度定期貸款”）以及允許公司借入高達1.5億美元的循環貸款（“2022年信貸額度週轉貸款”），這兩項貸款共同按借款基數計算。2022年信貸額度由公司房地產投資組合中的物業擔保：六處辦公物業和一處酒店物業（以及酒店附近的停車場和零售物業）。2022年信貸額度的利息為（A）基準利率加1.50％或（B）SOFR加2.60％。截至2023年9月30日，浮動利率為7.92％。2022年信貸額度循環還需繳納0.15％或0.25％的未使用承諾費，具體取決於未使用承諾的總金額。2022年信貸額度由公司擔保，公司受某些財務維持契約的約束。2022年信貸額度將於2025年12月到期，提供兩種為期一年的延期選項，前提是某些條件得到滿足，包括提供選擇通知以及在延期生效之日支付每位貸款人延期承諾的0.15％的延期費。截至2023年11月8日、2023年9月30日和2022年12月31日，2022年信貸額度下的未償還額度分別為1.432億美元、1.332億美元和5,620萬美元，可供未來借款的分別約為6,300萬美元、7,300萬美元和1.5億美元。
其他融資活動
2023年3月9日，我們的貸款部門完成了對某些小企業管理局7（a）應收貸款的無擔保部分的證券化，發行了5,410萬美元的無擔保小企業管理局7（a）貸款支持票據（在支付了與證券化和儲備賬户和託管賬户融資相關的費用和支出後，淨收益約為4,330萬美元）。小企業管理局7（a）貸款支持票據由收取款項和其他收款的權利作為擔保，這些款項歸因於我們的某些SBA 7（a）應收貸款的無擔保部分。SBA 7（a）貸款支持票據將於2048年3月20日到期，在收到抵押貸款的還款後，每月還款到期。小企業管理局7（a）貸款支持票據的年利率等於（i）30天平均複合SOFR加2.90％和（ii）最優惠利率減去0.35％中較低者。截至2023年9月30日，浮動利率為8.14％。我們將小企業管理局7（a）應收貸款作為資產反映在合併資產負債表上，將小企業管理局7（a）貸款支持票據列為合併資產負債表上的債務。
我們有初級次級次級票據，其浮動利率根據三個月的SOFR加3.51％每季度重置一次，每季度僅付利息。初級次級次級餘額將於2035年3月30日到期。初級次級次級票據可以按面值兑換，由我們選擇。截至2023年9月30日，次級次級票據的總本金餘額為2710萬美元。
證券發行
從2016年10月到2020年1月，我們對A系列優先股進行了持續的公開發行，每股已發行的A系列優先股都發行了一份A系列優先權證。在本次發行期間，我們發行了4,603,287只A系列優先股和A系列優先權證，扣除佣金、費用和分配成本後，總淨收益為1.052億美元。
A系列優先認股權證可從其最初發行之日起一週年開始行使，直到發行之日起五週年。在發行時，每張A系列優先權證的行使價等於我們在發行時公佈並指定為適用資產淨值的普通股每股估計資產淨值的15.0％。但是，根據A系列優先權證的條款，在2019年反向股票拆分（“反向股票拆分”）之前發行的每份A系列優先權證的行使價均已自動調整，以反映反向股票拆分的影響，並由董事會自行決定調整行使價和行使每張A系列優先權證時可發行的股票數量
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目錄
對2019年特別股息之前發行的股息進行了調整，以反映特別股息的影響。截至2023年9月30日，共有2,141,183份A系列優先權證用於購買551,550股已發行普通股。
從2020年2月到2022年6月，我們對A系列優先股和D系列優先股進行了持續的公開發行。2022年6月，我們完成了A系列優先股和D系列優先股的發行，此後我們連續公開發行了高達約6.923億美元的A1系列優先股。我們打算將發行的淨收益用於一般公司用途、通過一次或多次要約收購普通股和優先股、股票回購或其他方式，以及與我們的收購和資產管理策略相一致的收購。截至2023年9月30日，我們已經發行了9,088,485股A1系列優先股、8,251,657股A系列優先股和56,857股D系列優先股，扣除佣金、費用和分配成本後的總淨收益為3.932億美元。
優先股的分紅和贖回
如果經董事會授權並由我們從合法可用資金中申報，A1系列優先股、A系列優先股和D系列優先股的持有人有權獲得每股累計現金分紅，如下所示：(1) 以 (i) A1系列優先股申報價值的6.0％（即每季度相當於每股0.3750美元）中較高者為準，以及 (ii)）該季度的聯邦基金（有效）利率加上A1系列優先股申報價值的2.5％除以四，向上最高分別為每季度A1系列優先股申報價值的2.5％、（2）A系列優先股申報價值的5.50％（即相當於每季度每股0.34375美元）和（3）D系列優先股陳述價值（即相當於每季度0.35313美元）的5.65％。
我們預計將按月支付拖欠的A1系列優先股、A系列優先股和D系列優先股的股息，除非我們的經營業績、總體融資條件、總體經濟狀況、MGCL的適用要求或其他因素使這樣做不謹慎。優先股申報和支付股息的時間和金額將由董事會自行決定，並可能不時變化。
如果獲得董事會授權並由我們申報，則普通股持有人有權從合法可用資金中獲得股息。在確定股息政策時，董事會會考慮許多因素，包括可用於股息分配的現金資源金額、資本支出計劃、現金流、我們的財務狀況、MGCL的適用要求、任何適用的合同限制以及資產淨值和每股現金流前景的未來增長。因此，每季度的股息率不一定與任何個別因素直接相關。
從發行之日起至發行之日五週年，A系列優先股和D系列優先股的持有人可能要求我們分別以折扣價兑換A1系列優先股、A系列優先陳述價值和D系列優先陳述價值。自首次發行任何優先股之日起五週年之日起，我們（在某些條件下）通常有權（但沒有義務）贖回該股份，此類股份的持有人可以要求我們以等於該股票申報價值100％的贖回價格贖回該股份，外加截至贖回生效之日該股票的任何應計但未付的股息。任何優先股的贖回價格，無論是按我們的選擇還是持有人的選擇贖回，都可以自行決定以現金或普通股的形式支付。在截至2023年9月30日的三個月中，我們贖回了187,759股A系列優先股，30,941股A1系列優先股，沒有贖回任何D系列優先股。
2022年9月15日，我們通過私下談判的交易（“L系列回購”）回購了2,435,284股L系列優先股。這些股票的回購價格為每股27.40美元（與每股28.37美元的申報價值相比折扣3.4％），外加每股1.12美元的應計和未付股息（或累計270萬美元的應計和未付股息）。完成L系列回購的總成本，包括70萬美元的交易成本，為7,010萬美元。關於L系列回購，我們在截至2022年9月30日的三個月的合併運營報表中確認了480萬美元的可贖回優先股贖回。
正如2022年12月23日宣佈的那樣，我們於2023年1月25日以現金贖回了L系列優先股的所有剩餘流通股，其申報價值為28.37美元（“L系列贖回”）。完成L系列救贖的總成本，包括交易成本，為8,380萬美元。關於L系列贖回，我們在截至2022年12月31日止年度的合併運營報表中確認了790萬美元的可贖回優先股贖回。790萬美元的可贖回優先股代表回購價格與回購的L系列優先股賬面價值之間的差額（相當於每股申報價值28.37美元，每股股票發行成本減少2.65美元）。截至2022年12月31日，賬目中記錄了8,380萬美元
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目錄
合併資產負債表上與L系列贖回相關的應付和應計費用。截至2022年12月31日，已贖回的L系列優先股的應計和未付股息為每股1.56美元（合計460萬美元的應計和未付股息）也已於2023年1月25日支付。2022年12月31日之後，贖回的L系列優先股沒有額外分紅。
資產負債表外安排
截至2023年9月30日，我們沒有任何資產負債表外安排。
最近發佈的會計公告
本10-Q表季度報告所含合併財務報表附註2描述了我們最近發佈的會計公告。
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
我們與金融工具相關的未來收入、現金流和公允價值取決於當前的市場利率。市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而蒙受損失的風險。我們以利率變動的形式面臨市場風險，以及此類變化可能對浮動利率債務的現金流或固定利率債務的公允價值產生的潛在影響。截至2023年9月30日和2022年12月31日（包括受利率上限協議約束的浮動利率抵押貸款，不包括保費、折扣和遞延貸款成本），我們的債務分別為2.637億美元（佔55.6％）和9,710萬美元（佔52.1％）為固定利率借款。截至2023年9月30日和2022年12月31日（不包括受利率上限協議約束的浮動利率抵押貸款以及保費、折扣和遞延貸款成本），浮動利率借款分別為2.107億美元（佔44.4％）和8,930萬美元（佔47.9％）。根據截至2023年9月30日和2022年12月31日的未償浮動利率債務水平，SOFR變動50個基點將分別對我們的收益產生約110萬美元和44.6萬美元的年度影響。我們通過將浮動利率債務金額乘以相應的利率變化來計算利率敏感度。

截至2023年9月30日，我們有兩份未償還的利率上限協議，總名義金額為1.666億美元，淨衍生資產的總公允價值為300萬美元。截至2023年9月30日，利率提高或降低50個基點不會導致衍生資產的公允價值發生重大變化。
第 4 項。
控制和程序
評估披露控制和程序
截至本報告所涉期末，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，截至2023年9月30日，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至當時，我們的披露控制和程序可有效確保我們在根據《交易法》向美國證券交易委員會提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告，包括旨在確保要求披露的信息的控制和程序我們在這樣的報道中是收集並酌情傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
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目錄
第二部分
其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們目前沒有參與任何懸而未決或受到威脅的法律訴訟，據我們所知，除正常業務過程中出現的例行訴訟外，目前也沒有任何針對我們的重大法律訴訟受到威脅。在正常業務過程中，我們定期參與某些法律訴訟和訴訟，這些訴訟和訴訟涉及通常與我們的業務相關的附帶事項。儘管無法確定地預測這些法律訴訟和訴訟的結果，但管理層認為，這些法律訴訟和訴訟的解決不會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流或我們履行償債義務或維持普通股或優先股分配水平的能力產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
2022年表格10-K第一部分第1A項 “風險因素” 中披露的風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
2022年5月，公司董事會批准了高達1,000萬美元的公司普通股（“SRP”）的回購計劃。根據SRP，公司可以自行決定不時在公開市場或私下談判的交易中購買其普通股。購買股票的金額和時間將取決於多種因素，包括股票的價格和可用性、交易量和總體市場狀況。SRP沒有終止日期，可以隨時暫停或終止。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，沒有回購。截至2023年9月30日，該公司已以470萬美元的價格回購了662,462股普通股。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項礦山安全披露
不適用。
第 5 項其他信息
沒有的高級管理人員或董事在截至2023年9月30日的三個月內任何時候都有任何旨在滿足規則10b5-1 (c) 或任何 “非規則10b5-1交易安排” 中有效的肯定辯護條件的購買或出售證券的合同、指示或書面計劃。
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目錄
第 6 項。展品
展品編號展品描述
*31.1
第 302 節官員認證——首席執行官。
*31.2
第 302 節官員認證——首席財務官。
*32.1
第 906 節官員認證——首席執行官。
*32.2
第 906 節官員認證——首席財務官。
*101.INSXBRL 實例文檔 — 實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 位於交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中
*101.SCH
XBRL 分類擴展架構文檔
*101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
*101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
*101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
*101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
*104封面交互式數據文件，採用內聯 XBRL 格式（包含在附錄 101 中）。
_______________________________________________________________________________
* 隨函提交。
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目錄
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
  創意媒體和社區信託公司
日期：2023 年 11 月 14 日
 來自： 
/s/ 大衞湯普森
大衞湯普森
首席執行官
日期：2023 年 11 月 14 日
 來自： 
/s/ BARRY N. BER
巴里·N·柏林
首席財務官

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