美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
要麼
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從 ______ 到 ______ 的過渡時期
委員會檔案編號:
委員會檔案編號:
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
(公司或組織的州或其他司法管轄區) |
(美國國税局僱主識別號) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個班級的標題 |
交易品種 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人是否:(1) 在過去 12 個月內(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。
中美洲公寓社區有限公司 |
沒有 ☐ |
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中美洲公寓,L.P. |
沒有 ☐ |
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
中美洲公寓社區有限公司 |
沒有 ☐ |
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中美洲公寓,L.P. |
沒有 ☐ |
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
中美洲公寓社區有限公司 |
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加速過濾器 ☐ |
非加速過濾器 ☐ |
規模較小的申報公司 |
新興成長型公司 |
中美洲公寓,L.P. |
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大型加速過濾器 ☐ |
加速過濾器 ☐ |
規模較小的申報公司 |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。
中美洲公寓社區有限公司 ☐ |
中美洲公寓,L.P. ☐ |
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。
中美洲公寓社區有限公司 |
是的 ☐ |
沒有 |
中美洲公寓,L.P. |
是的 ☐ |
沒有 |
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量:
中美洲公寓社區有限公司 |
已發行股票數量 |
班級 |
2023年10月23日 |
普通股,面值0.01美元 |
美國中部公寓社區有限公司
中美洲公寓,L.P.
目錄
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頁面 |
第一部分 — 財務信息 |
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第 1 項。 |
財務報表。 |
5 |
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中美洲公寓社區有限公司 |
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截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表。 |
5 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表。 |
6 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表。 |
7 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表。 |
8 |
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中美洲公寓,L.P. |
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截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表。 |
9 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表。 |
10 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表。 |
11 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表。 |
12 |
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簡明合併財務報表附註。 |
13 |
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第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。 |
28 |
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第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露。 |
40 |
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第 4 項。 |
控制和程序。 |
40 |
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第二部分 — 其他信息 |
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第 1 項。 |
法律訴訟。 |
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第 1A 項。 |
風險因素。 |
41 |
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第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。 |
41 |
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第 3 項。 |
優先證券違約。 |
41 |
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第 4 項。 |
礦山安全披露。 |
41 |
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第 5 項。 |
其他信息。 |
42 |
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第 6 項。 |
展品。 |
43 |
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簽名。 |
44 |
2
解釋性説明
本報告合併了田納西州公司中美洲公寓社區有限公司和田納西州有限合夥企業中美洲公寓有限合夥企業截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告,中美洲公寓社區公司是其唯一的普通合夥人。根據經修訂的1934年《證券交易法》,Mid-America Apartment Communities, Inc.及其持股97.4%的子公司Mid-America Apartments, L.P. 都必須提交季度報告。
除非上下文另有要求,否則本10-Q表季度報告中提及的 “MAA” 僅指中美洲公寓社區有限公司,而不指其任何合併子公司。除非上下文另有規定,否則本報告中提及的 “我們”、“我們的” 或 “公司” 均指中美洲公寓社區有限公司及其合併子公司,包括中美洲公寓有限責任公司。除非上下文另有規定,否則本報告中提及的 “運營合作伙伴關係” 或 “MAALP” 均指中美洲公寓有限責任公司及其合併子公司。“普通股” 是指MAA的普通股,“優先股” 是指MAA的優先股,“股東” 是指MAA普通股或優先股的持有人(如適用)。運營合夥企業中有限合夥權益的普通單位被稱為 “OP單位”,OP單位的持有人被稱為 “普通單位持有人”。
截至2023年9月30日,MAA擁有116,686,730套OP單位(佔OP單位總數的97.4%)。MAA通過運營合夥企業直接或間接經營其幾乎所有業務並持有其幾乎所有資產,並且由於其對OP單位的所有權以及作為運營合夥企業的唯一普通合夥人,MAA有能力控制運營合夥企業的所有日常運營。
我們認為,將MAA和運營合作伙伴關係的定期報告,包括簡明合併財務報表附註,合併到本報告中將帶來以下好處:
MAA是一家標普500指數公司,是一家以多家族為重點、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。管理層將MAA和運營合作伙伴關係作為一個業務運營。公司的管理層由MAA的高級管理人員和運營合作伙伴關係的員工組成。我們認為,在MAA和運營夥伴關係作為合併後的公司如何運營的背景下,瞭解MAA與運營合作伙伴關係之間的一些區別非常重要。MAA和運營合作伙伴關係採用傘式合夥企業房地產投資信託基金(UPREIT)的結構。MAA在運營合夥企業中的權益使MAA有權按MAA在運營合夥企業中的百分比權益比例分享運營合夥企業的現金分配和損益,並使MAA有權就幾乎所有需要合作伙伴投票的事項進行投票。MAA的唯一重要資產是其對運營合夥企業中有限合夥權益的所有權(MAA不時持有的現金除外);因此,MAA的主要職能是充當運營合夥企業的唯一普通合夥人,不時發行公募股權並不時為運營合夥企業的某些債務提供擔保。運營合夥企業直接或間接持有所有房地產資產。除MAA發行公募股權所得的淨收益(這些收益用於換取有限合夥權益)外,運營合夥企業通過運營合夥企業的運營、直接或間接承擔債務以及發行OP單位來產生公司業務所需的資本。
MAA股東權益和運營合夥企業資本的列報是MAA與運營合夥企業簡明合併財務報表之間的主要區別領域。MAA的股東權益可能包括優先股、普通股、額外實收資本、累計收益、累計分配、非控股權益、庫存股、累計其他綜合收益或虧損以及可贖回普通股。運營合夥企業的資本可能包括普通合夥人(MAA)的普通資本和優先資本、有限合夥人的普通資本和優先資本、非控股權益、累計的其他綜合收益或虧損以及可贖回的普通單位。OP單位(MAA除外)的持有人可以要求運營合夥企業不時贖回其OP單位,在這種情況下,運營合夥企業可以選擇以現金支付贖回價格(一般而言,每個OP單位的金額等於MAA在紐約證券交易所或紐約證券交易所普通股的平均收盤價),也可以交付一股MAA股票以這種方式兑換的每個 OP 單位的 A 普通股(可在特定情況下進行調整)。
3
為了突出MAA與運營合作伙伴關係之間的重大差異,這份10-Q表季度報告包括單獨介紹和討論MAA與運營合作伙伴關係之間存在重大差異的領域的章節,包括:
在合併MAA和運營合作伙伴關係披露的部分中,這份10-Q表季度報告將行動或持股稱為公司的行動或持股。儘管運營合夥企業(直接或間接通過其子公司之一)通常是簽訂合同、持有資產和發行債務的實體,但管理層認為這種陳述是恰當的,因為出於上述原因,也因為我們通過運營夥伴關係運營業務。MAA、運營合夥企業及其子公司作為一個合併業務運營,但MAA、運營合夥企業及其每家子公司是獨立的獨立法律實體。
4
第一部分 — 財務撥號信息
第 1 項。Financi所有聲明。
中美洲公寓社區有限公司
精簡合併ted 資產負債表
(未經審計)
(千美元,每股數據除外)
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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資產 |
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房地產資產: |
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土地 |
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建築物和裝修及其他 |
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開發和資本改善正在進行中 |
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減去:累計折舊 |
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未開發的土地 |
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投資房地產合資企業 |
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房地產資產,淨額 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和權益 |
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負債: |
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無抵押應付票據 |
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有擔保的應付票據 |
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應計費用和其他負債 |
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負債總額 |
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可贖回普通股 |
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股東權益: |
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優先股,$ |
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普通股,$ |
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額外的實收資本 |
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超過淨收益的累計分配 |
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累計其他綜合虧損 |
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MAA 股東權益總額 |
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非控股權益-OP 單位 |
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公司股東權益總額 |
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非控股權益-合併後的房地產實體 |
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權益總額 |
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負債和權益總額 |
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參見簡明合併財務報表的附註。
5
中美洲公寓社區有限公司
簡明合併 S運營聲明
(未經審計)
(千美元,每股數據除外)
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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收入: |
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租金和其他財產收入 |
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費用: |
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運營費用,不包括房地產税和保險 |
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房地產税和保險 |
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折舊和攤銷 |
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物業運營費用總額 |
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物業管理費用 |
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一般和管理費用 |
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利息支出 |
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出售折舊不動產資產的損失(收益) |
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出售不可折舊的房地產資產的收益 |
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其他非運營支出(收入) |
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所得税優惠前的收入(支出) |
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所得税優惠(費用) |
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房地產合資活動之前的持續經營收入 |
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來自房地產合資企業的收入 |
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淨收入 |
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歸屬於非控股權益的淨收益 |
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股東可獲得的淨收入 |
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向MAA 第一系列優先股股東分紅 |
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MAA 普通股股東的可用淨收益 |
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普通股每股收益——基本: |
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MAA 普通股股東的可用淨收益 |
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普通股每股收益——攤薄: |
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MAA 普通股股東的可用淨收益 |
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參見簡明合併財務報表的附註。
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中美洲公寓社區有限公司
簡明合併報表綜合收益的租金
(未經審計)
(千美元)
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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淨收入 |
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其他綜合收入: |
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調整淨虧損重新歸類為來自的淨收入 |
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綜合收入總額 |
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減去:歸屬於的綜合收益 |
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歸屬於MAA的綜合收益 |
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參見簡明合併財務報表的附註。
7
中美洲公寓社區有限公司
簡明合併 S現金流量表
(未經審計)
(千美元)
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截至9月30日的九個月 |
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來自經營活動的現金流: |
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2023 |
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2022 |
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淨收入 |
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為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: |
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折舊和攤銷 |
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出售折舊不動產資產的損失(收益) |
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出售不可折舊的房地產資產的收益 |
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優先股嵌入式衍生品虧損 |
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股票補償費用 |
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債務發行成本、折扣和溢價的攤銷 |
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投資(收益)損失 |
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營業賬户和其他經營活動的淨變動 |
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經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流: |
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購買房地產和其他資產 |
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資本改善及其他 |
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開發成本 |
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房地產合資企業的分配 |
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對關聯公司的捐款 |
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房地產資產處置所得 |
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保險追回的淨收益 |
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用於投資活動的淨現金 |
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來自融資活動的現金流: |
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商業票據淨收益(支付) |
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應付票據的本金付款 |
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遞延融資費用的支付 |
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對非控股權益的分配 |
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普通股支付的股息 |
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優先股支付的股息 |
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發行普通股的收益 |
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收購非控股權益 |
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其他籌資活動的淨變動 |
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用於融資活動的淨現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金的淨增加(減少) |
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現金、現金等價物和限制性現金,期初 |
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現金、現金等價物和限制性現金,期末 |
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$ |
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下表提供了現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併資產負債表中報告的金額的對賬情況:
期末現金、現金等價物和限制性現金的對賬: |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金總額 |
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補充信息: |
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支付的利息 |
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繳納的所得税 |
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非現金交易: |
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已申報和應計的股息和分配 |
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應計施工正在進行中 |
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利息資本化 |
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||
將OP單位轉換為普通股 |
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參見簡明合併財務報表的附註。
8
中美洲公寓,L.P.
精簡合併ted 資產負債表
(未經審計)
(千美元)
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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資產 |
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房地產資產: |
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土地 |
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建築物和裝修及其他 |
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開發和資本改善正在進行中 |
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減去:累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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未開發的土地 |
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投資房地產合資企業 |
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房地產資產,淨額 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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其他資產 |
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總資產 |
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$ |
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負債和資本 |
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負債: |
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無抵押應付票據 |
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$ |
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$ |
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有擔保的應付票據 |
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應計費用和其他負債 |
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歸功於普通合夥人 |
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負債總額 |
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可兑換的普通單位 |
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運營合夥資本: |
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首選單位, |
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普通合夥人, |
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有限合夥人, |
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累計其他綜合虧損 |
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( |
) |
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) |
運營合作伙伴的資本總額 |
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非控股權益-合併後的房地產實體 |
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權益總額 |
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負債和權益總額 |
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$ |
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$ |
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(1)
參見簡明合併財務報表的附註。
9
中美洲公寓,L.P.
簡明合併 S運營聲明
(未經審計)
(以千美元計,每單位數據除外)
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
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截至9月30日的九個月 |
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||||||||||
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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||||
收入: |
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||||
租金和其他財產收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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費用: |
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運營費用,不包括房地產税和保險 |
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房地產税和保險 |
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折舊和攤銷 |
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物業運營費用總額 |
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物業管理費用 |
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一般和管理費用 |
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利息支出 |
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出售折舊不動產資產的損失(收益) |
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( |
) |
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出售不可折舊的房地產資產的收益 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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其他非運營支出(收入) |
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( |
) |
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|||
所得税優惠前的收入(支出) |
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所得税優惠(費用) |
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) |
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房地產合資活動之前的持續經營收入 |
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來自房地產合資企業的收入 |
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||||
淨收入 |
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歸屬於非控股權益的淨虧損 |
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( |
) |
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MAALP 單位持有人可獲得的淨收入 |
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向MAALP I系列首選單位持有人分配 |
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MAALP 普通單位持有人可獲得的淨收入 |
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每個普通單位的收入-基本: |
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MAALP 普通單位持有人可獲得的淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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每個普通單位的收益-攤薄: |
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MAALP 普通單位持有人可獲得的淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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參見簡明合併財務報表的附註。
10
中美洲公寓,L.P.
簡明合併報表綜合收益的租金
(未經審計)
(千美元)
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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||||
淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他綜合收入: |
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調整淨虧損重新歸類為來自的淨收入 |
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綜合收入總額 |
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增加:歸因於非控股的綜合虧損 |
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歸屬於MAALP的綜合收益 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
參見簡明合併財務報表的附註。
11
中美洲公寓,L.P.
簡明合併 S現金流量表
(未經審計)
(千美元)
|
|
截至9月30日的九個月 |
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來自經營活動的現金流: |
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2023 |
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2022 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: |
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折舊和攤銷 |
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出售折舊不動產資產的損失(收益) |
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( |
) |
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出售不可折舊的房地產資產的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
優先股嵌入式衍生品虧損 |
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股票補償費用 |
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債務發行成本、折扣和溢價的攤銷 |
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投資(收益)損失 |
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) |
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營業賬户和其他經營活動的淨變動 |
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經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流: |
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購買房地產和其他資產 |
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資本改善及其他 |
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開發成本 |
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( |
) |
房地產合資企業的分配 |
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對關聯公司的捐款 |
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( |
) |
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( |
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房地產資產處置所得 |
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保險追回的淨收益 |
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用於投資活動的淨現金 |
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來自融資活動的現金流: |
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商業票據淨收益(支付) |
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應付票據的本金付款 |
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遞延融資費用的支付 |
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按普通單位支付的分配 |
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按優先單位支付的分配 |
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發行共同單位的收益 |
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收購非控股權益 |
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( |
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其他籌資活動的淨變動 |
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( |
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( |
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用於融資活動的淨現金 |
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( |
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( |
) |
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現金、現金等價物和限制性現金的淨增加(減少) |
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( |
) |
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現金、現金等價物和限制性現金,期初 |
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現金、現金等價物和限制性現金,期末 |
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$ |
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$ |
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下表提供了現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併資產負債表中報告的金額的對賬情況:
期末現金、現金等價物和限制性現金的對賬: |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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限制性現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金總額 |
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$ |
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補充信息: |
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支付的利息 |
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$ |
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繳納的所得税 |
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非現金交易: |
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申報和應計的普通單位的分配 |
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應計在建工程 |
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利息資本化 |
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參見簡明合併財務報表的附註。
12
中美洲公寓社區公司和中美洲公寓有限責任公司
精簡版控制枱筆記註明日期的財務報表
(未經審計)
1。重要會計政策的組織和摘要
除非上下文另有要求,否則所有提及 “公司” 的內容均指中美洲公寓社區有限公司及其合併子公司,包括Mid-America Apartments, L.P.。除非上下文另有要求,否則所有提及 “MAA” 的內容僅指中美洲公寓社區有限公司,而不指其任何合併子公司。除非上下文另有要求,否則提及的 “運營合作伙伴關係” 或 “MAALP” 是指中美洲公寓有限責任公司及其合併子公司。“普通股” 是指MAA的普通股,“優先股” 是指MAA的優先股,“股東” 是指MAA普通股或優先股的持有人(如適用)。運營合夥企業中有限合夥權益的共同單位被稱為 “OP單位”,OP單位的持有人被稱為 “普通單位持有人”。
截至 2023 年 9 月 30 日,MAA 擁有
管理層認為,將附註合併到MAA和運營合作伙伴關係的簡明合併財務報表中會帶來以下好處:
MAA是一家標普500指數公司,是一家以多家族為重點、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。管理層將MAA和運營合作伙伴關係作為一個業務運營。公司的管理層由MAA的高級管理人員和運營夥伴關係的員工組成。管理層認為,在MAA和運營夥伴關係作為合併後的公司如何運營的背景下,瞭解MAA與運營合作伙伴關係之間的一些區別非常重要。MAA和運營合作伙伴關係採用傘式合夥企業房地產投資信託基金(UPREIT)的結構。MAA在運營合夥企業中的權益使MAA有權按MAA在運營合夥企業中的百分比權益比例分享運營合夥企業的現金分配和損益,並使MAA有權就幾乎所有需要合作伙伴投票的事項進行投票。MAA的唯一重要資產是其對運營合夥企業中有限合夥權益的所有權(MAA不時持有的現金除外);因此,MAA的主要職能是充當運營合夥企業的唯一普通合夥人,不時發行公募股權並不時為運營合夥企業的某些債務提供擔保。運營合夥企業直接或間接持有公司的所有房地產資產。除MAA發行公募股權所得的淨收益(這些收益用於換取有限合夥權益)外,運營合夥企業通過運營合夥企業的運營、直接或間接承擔債務以及發行OP單位來產生業務所需的資本。
MAA股東權益和運營合夥企業資本的列報是MAA簡明合併財務報表與運營合夥企業簡明合併財務報表之間的主要區別領域。MAA的股東權益可能包括優先股、普通股、額外實收資本、累計收益、累計分配、非控股權益、庫存股、累計其他綜合收益或虧損以及可贖回普通股。運營合夥企業的資本可能包括普通合夥人(MAA)的普通資本和優先資本、有限合夥人的普通資本和優先資本、非控股權益、累計的其他綜合收益或虧損以及可贖回的普通單位。OP單位(MAA除外)的持有人可以要求運營合夥企業不時贖回其OP單位,在這種情況下,運營合夥企業可以選擇以現金支付贖回價格(一般而言,每個OP單位的金額等於MAA在紐約證券交易所或紐約證券交易所普通股的平均收盤價),也可以交付一股MAA股票以這種方式兑換的每個 OP 單位的 A 普通股(可在特定情況下進行調整)。
13
中美洲公寓社區組織有限公司
公司擁有、經營、收購和有選擇地開發公寓社區,主要位於美國東南部、西南部和中大西洋地區。截至2023年9月30日,公司擁有並經營
列報基礎和合並原則
隨附的簡明合併財務報表由公司管理層根據美國公認會計原則(GAAP)以及證券交易委員會(SEC)的適用規章制度編制。此處列出的MAA簡明合併財務報表包括MAA、運營合夥企業和MAA擁有控股財務權益的所有其他子公司的賬目。MAA 直接或間接擁有大約
公司投資於可能符合可變利益實體或VIE資格的實體,而MAALP被視為VIE。VIE是一種法律實體,在這種實體中,股權投資者缺乏足夠的風險股權,無法在沒有額外的次級財務支持的情況下為其活動提供資金,或者作為一個羣體,風險股權投資的持有人缺乏指導法人實體的活動的權力,也沒有義務吸收其預期損失或獲得預期剩餘回報的權利。MAALP之所以被歸類為VIE,是因為有限合夥人缺乏實質性的撤出權和實質性參與權。公司合併所有以其為主要受益人的VIE,並使用權益法對符合VIE條件但不是主要受益人的投資進行核算。在確定公司是否是VIE的主要受益人時,管理層會同時考慮定性和定量因素,包括但不限於對VIE的經濟表現影響最大的活動以及哪一方控制這些活動。公司使用權益法核算其對公司具有重大影響力但沒有能力行使控制權的實體的投資。在確定公司是否有能力時考慮的因素行使重大影響力或控制權包括投資者的投票權益所有權和參與權(見下文 “對合並關聯公司的投資”)。
非控股權益
截至2023年9月30日,公司對其合併子公司擁有兩種類型的非控股權益:(1)與其運營合夥企業普通單位持有人相關的非控股權益;(2)與合併後的房地產實體相關的非控股權益。與運營合夥企業中有限合夥權益相關的非控股權益歸A類OP單位的持有人所有。MAA是運營合夥企業的唯一普通合夥人,持有所有未償還的B類OP單位。淨收益(分配給優先所有權權益後)根據MAA和非控股權益各自在運營合夥企業中的所有權百分比分配給MAA和非控股權益。發行額外的A類OP單位或B類OP單位會改變非控股權益和MAA的所有權百分比。B類OP單位的發行通常發生在MAA發行普通股並將發行收益捐給運營合夥企業以換取等於MAA普通股發行數量的B類OP單位時。在每個報告期內,對MAA股東權益總額和非控股權益之間的分配進行了調整,以反映運營合夥企業標的股票各自所有權百分比的變化。MAA董事會為每個A類OP單位確立了經濟權利,該經濟權利等同於MAA普通股每股的經濟權利。有關其他詳細信息,請參見注釋 9。
與公司合併後的房地產實體相關的非控股權益歸私人房地產公司所有,這些公司通常負責公寓社區的開發、建設和租賃,這些公寓社區由合併後的房地產實體擁有,擁有非控股權益。這些實體被確定為VIE實體,公司被指定為主要受益人。因此,各實體的賬目由公司合併。截至2023年9月30日,公司擁有非控股權益的合併房地產實體的合併資產為 $
14
對未合併關聯公司的投資
公司使用權益法來核算其對一家房地產合資企業和五家以技術為重點的有限合夥企業的投資,每個合夥企業都有資格成為VIE。管理層確定公司不是任何投資的主要受益者,但確實有能力對房地產合資企業的運營和財務政策施加重大影響,並認為其對有限合夥企業的投資微不足道。該公司對房地產合資企業的投資是 $
由於有限合夥企業向公司提供財務信息的時機,公司對以技術為重點的有限合夥企業的投資延遲了三個月。截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司對有限合夥企業的投資為 $
有價股票證券
其中兩家以科技為重點的有限合夥企業向公司和其他有限合夥人發行了公開交易的有價股權證券,這些有限合夥企業被記作對未合併關聯公司的投資。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,該公司收到了總額為美元的有價股權證券
收入確認
該公司主要向持有經營租約的居民租賃多户住宅公寓,通常按月到期,條款約為
根據ASC Topic 842,租金收入和非租賃可償還財產收入符合合併為單一租賃部分的標準,並在 “租金收入” 細列項目中合併報告,如附註11中公司收入分列所示。 其他非租賃財產收入根據澳大利亞證券交易委員會主題606進行核算, 與客户簽訂合同的收入,其中要求當客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時,必須確認在ASC Topic 842範圍之外確認的收入,其金額應反映該實體為換取這些商品或服務而預計獲得的對價。其他非租賃財產收入在 “其他房地產收入” 項下報告,如附註11中公司收入分列所示。
15
租賃
公司是某些地面、辦公室、設備和其他運營租賃的承租人,根據ASC Topic 842,所有這些租約均列為運營租賃。如果公司是承租人,期限超過12個月,則公司承認使用權資產有權使用標的資產進行所有租賃,而支付租賃款的義務則承認相關的租賃負債。與被確定為經營租賃的租賃有關的費用按直線法確認。截至2023年9月30日 還有2022年12月31日, 記錄在 “其他資產” 總額中 $
公允價值測量
公司適用澳大利亞證券交易委員會主題820中的指導方針, 公允價值計量和披露,對以公允價值記賬的收購房地產資產進行估值,對房地產資產進行減值估值分析,以及對主要由有價股權證券、負債和衍生工具組成的金融工具的公允價值的估值和披露。附註7使用以下層次結構總結了ASC主題820所要求的公允價值披露以及公司的衍生品會計政策:
第1級-在活躍市場上可獲得的相同資產或負債的報價。
第 2 級-除報價之外可以直接或間接觀察到的資產或負債的投入。
第 3 級-不可觀察的資產或負債投入。
2。MAA的每股普通股收益
每股基本收益使用兩類法計算,方法是將MAA普通股股東可獲得的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。所有未償還的未歸屬限制性股票獎勵均包含獲得不可沒收股息的權利,並與普通股股東一起參與未分配收益,因此被視為包含在計算基本每股收益的兩類方法中的參與證券。在計算攤薄後的每股收益時,會同時考慮未歸屬的限制性股票和其他可能稀釋的普通股以及對收益的相關影響,攤薄後的每股收益是指庫存股或兩類股票更具稀釋性的每股收益。當OP單位攤薄成每股收益時,這些單位將包含在攤薄每股收益的計算中。
對於 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月,MAA的攤薄後每股收益是使用庫存股法計算的,如下所示(美元和千股,每股金額除外):
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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普通股每股收益的計算——基本 |
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淨收入 |
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歸屬於非控股權益的淨收益 |
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向MAA 第一系列優先股股東分紅 |
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經調整後,MAA普通股股東可獲得的淨收益 |
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加權平均普通股——基本 |
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普通股每股收益的計算——攤薄 |
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淨收入 |
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歸屬於非控股權益的淨收益 (1) |
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向MAA 第一系列優先股股東分紅 |
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經調整後,MAA普通股股東可獲得的淨收益 |
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加權平均普通股——基本 |
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稀釋性證券的影響 |
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加權平均普通股——攤薄 |
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普通股每股收益——攤薄 |
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16
3。MAALP 的每個 OP 單位的收益
每個普通單位的基本收益是通過將普通單位持有人可獲得的淨收入除以該期間未償還的OP單位的加權平均數計算得出的。所有未償還的未歸屬限制性單位獎勵均包含不可沒收的分配權,以及與普通單位持有人一起參與未分配收益的權利,因此,被視為包含在計算每普通單位基本收益的兩類方法中的參與證券。攤薄後的每普通單位收益反映了發行OP單位的證券或其他合約被行使或轉換為OP單位時可能發生的稀釋情況。在計算攤薄後的每個普通單位收益時,會同時考慮未歸屬的限制性單位獎勵和其他可能攤薄的普通單位獎勵以及對收益的相關影響,其中攤薄後的每普通單位收益是指庫存股或兩類股票的攤薄收益更具稀釋性。
對於 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月,MAALP的每普通單位攤薄收益是使用庫存股法計算的,如下所示(美元和單位以千計,每單位金額除外):
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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計算每個普通單位的收入-基本 |
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淨收入 |
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歸屬於非控股權益的淨虧損 |
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未歸屬限制性單位(收益分配) |
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向MAALP I系列首選單位持有人分配 |
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經調整後,MAALP普通單位持有人可獲得的淨收益 |
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加權平均常用單位-基本 |
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每個普通單位的收入-基本 |
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計算每個普通單位的收益-攤薄 |
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淨收入 |
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歸屬於非控股權益的淨虧損 |
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向MAALP I系列首選單位持有人分配 |
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經調整後,MAALP普通單位持有人可獲得的淨收益 |
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加權平均常用單位-基本 |
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稀釋性證券的影響 |
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加權平均普通單位-攤薄 |
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每個普通單位的收益-攤薄 |
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17
4。MAA 股權
MAA的總權益及其組成部分的變化 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月如下(千美元):
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中美洲公寓社區有限公司股東權益 |
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首選 |
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常見 |
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額外 |
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累積的 |
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累積的 |
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非控制性 |
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非控制性 |
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總計 |
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2023年6月30日股權餘額 |
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淨收入 |
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其他綜合收益-衍生品 |
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普通股的發行和登記 |
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股票已回購並退出 |
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為換取普通單位而發行的股票 |
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可贖回的股票公允市場價值 |
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調整非控股權益 |
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未賺取的薪酬的攤銷 |
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優先股股息 |
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普通股股息 ($) |
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非控股權益單位的分紅 |
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來自非控股權益的出資 |
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權益餘額 2023 年 9 月 30 日 |
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中美洲公寓社區有限公司股東權益 |
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首選 |
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常見 |
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額外 |
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累積的 |
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累積的 |
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非控制性 |
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非控制性 |
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總計 |
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2022年6月30日股權餘額 |
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淨收入 |
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其他綜合收益-衍生品 |
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普通股的發行和登記 |
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股票已回購並退出 |
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為換取普通單位而發行的股票 |
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可贖回的股票公允市場價值 |
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調整非控股權益 |
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未賺取的薪酬的攤銷 |
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優先股股息 |
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普通股股息 ($) |
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非控股權益單位的分紅 |
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2022年9月30日股權餘額 |
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18
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,MAA的總權益及其組成部分的變化如下(千美元):
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中美洲公寓社區有限公司股東權益 |
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首選 |
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常見 |
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額外 |
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累積的 |
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|
累積的 |
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非控制性 |
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非控制性 |
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總計 |
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2022 年 12 月 31 日權益餘額 |
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淨收入 |
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其他綜合收益-衍生品 |
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普通股的發行和登記 |
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股票已回購並退出 |
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為換取普通單位而發行的股票 |
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為換取可贖回股票而發行的股票 |
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可贖回的股票公允市場價值 |
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調整非控股權益 |
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未賺取的薪酬的攤銷 |
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優先股股息 |
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普通股股息 ($) |
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非控股權益單位的分紅 |
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來自非控股權益的出資 |
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權益餘額 2023 年 9 月 30 日 |
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中美洲公寓社區有限公司股東權益 |
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|
首選 |
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常見 |
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額外 |
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累積的 |
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累積的 |
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非控制性 |
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非控制性 |
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總計 |
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權益餘額 2021 年 12 月 31 日 |
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其他綜合收益-衍生品 |
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普通股的發行和登記 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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股票已回購並退出 |
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— |
|
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|
— |
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( |
) |
|
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— |
|
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— |
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|
— |
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( |
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行使股票期權 |
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— |
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— |
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— |
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|
|
— |
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為換取普通單位而發行的股票 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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— |
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可贖回股票公允市值調整 |
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— |
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調整非控股權益 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
|
|
未賺取的薪酬的攤銷 |
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— |
|
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— |
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|
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— |
|
|
|
— |
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— |
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優先股股息 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
普通股股息 ($) |
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( |
) |
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( |
) |
非控股權益單位的分紅 |
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— |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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— |
|
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( |
) |
收購非控股權益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
來自非控股權益的出資 |
|
|
— |
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|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
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||
2022年9月30日股權餘額 |
|
$ |
|
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|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
19
5。MAALP Capital
MAALP的總資本及其組成部分的變化 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月如下(千美元):
|
|
中美洲公寓,L.P. Unitholders Capital |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
普通的 |
|
|
有限 |
|
|
首選 |
|
|
累積的 |
|
|
非控制性 |
|
|
總計 |
|
||||||
資本餘額 2023 年 6 月 30 日 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|||||
淨收入 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
其他綜合收益-衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
發放單位 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
— |
|
|
|
|
||
回購和報廢的單位 |
|
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( |
) |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
發行普通合夥人單位以換取有限合夥人 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
可兑換單位公允市場價值調整 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
按贖回價值調整有限合夥人的資本 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
未賺取的薪酬的攤銷 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
向優先單位持有人分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
向普通單位持有人發放的款項 ($ |
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( |
) |
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
來自非控股權益的出資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
資本餘額 2023 年 9 月 30 日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
中美洲公寓,L.P. Unitholders Capital |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
普通的 |
|
|
有限 |
|
|
首選 |
|
|
累積的 |
|
|
非控制性 |
|
|
總計 |
|
||||||
2022年6月30日資本餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
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|||||
淨收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
其他綜合收益-衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
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|
||
發放單位 |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
||
回購和報廢的單位 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
發行普通合夥人單位以換取有限合夥人 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
可兑換單位公允市場價值調整 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
按贖回價值調整有限合夥人的資本 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
未賺取的薪酬的攤銷 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
向優先單位持有人分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
向普通單位持有人發放的款項 ($ |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
資本餘額 2022 年 9 月 30 日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
20
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,MAALP的總資本及其組成部分的變化如下(千美元):
|
|
中美洲公寓,L.P. Unitholders Capital |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
普通的 |
|
|
有限 |
|
|
首選 |
|
|
累積的 |
|
|
非控制性 |
|
|
總計 |
|
||||||
2022 年 12 月 31 日資本餘額 |
|
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|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
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淨收入 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
其他綜合收益-衍生工具 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
發放單位 |
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|
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— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
回購和報廢的單位 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
發行普通合夥人單位以換取有限合夥人 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
為換取可贖回股票而發行的單位 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
可兑換單位公允市場價值調整 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
按贖回價值調整有限合夥人的資本 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
未賺取的薪酬的攤銷 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
向優先單位持有人分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
向普通單位持有人發放的款項 ($ |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
來自非控股權益的出資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
資本餘額 2023 年 9 月 30 日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
中美洲公寓,L.P. Unitholders Capital |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
普通的 |
|
|
有限 |
|
|
首選 |
|
|
累積的 |
|
|
非控制性 |
|
|
總計 |
|
||||||
資本餘額 2021 年 12 月 31 日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
其他綜合收益-衍生工具 |
|
|
— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
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發放單位 |
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( |
) |
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|
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— |
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|
— |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
回購和報廢的單位 |
|
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
單位選項的行使 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
發行普通合夥人單位以換取有限合夥人 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
可兑換單位公允市場價值調整 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
按贖回價值調整有限合夥人的資本 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
未賺取的薪酬的攤銷 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
向優先單位持有人分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
向普通單位持有人發放的款項 ($ |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
收購非控股權益 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
來自非控股權益的出資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
資本餘額 2022 年 9 月 30 日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
6。借款
下表彙總了公司截至目前的未償債務 2023 年 9 月 30 日(以千美元計):
|
|
平衡 |
|
|
加權平均有效率 |
|
|
加權平均合約到期日 |
||
無抵押債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
固定利率優先票據 |
|
$ |
|
|
|
% |
|
|||
債務發行成本、折扣、溢價和公允市場價值調整 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
無抵押債務總額 |
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
||
有擔保債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
固定利率房地產抵押貸款 |
|
$ |
|
|
|
% |
|
|||
債務發行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
有擔保債務總額 |
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
||
未償債務總額 |
|
$ |
|
|
|
% |
|
|
無抵押循環信貸額度
MAALP已簽訂無抵押循環信貸額度,其借款能力為 $
21
無抵押商業票據
MAALP已經制定了無抵押商業票據計劃,根據該計劃,MAALP可以發行期限不同的無抵押商業票據,期限不超過
無抵押優先票據
截至截至 2023 年 9 月 30 日,MAALP 有 $
2023 年 10 月,MAALP 退出了 $
有擔保財產抵押貸款
截至 2023 年 9 月 30 日,MAALP 已經 $
2023 年 7 月,MAALP 退出了 $
即將到來的債務債務
截至2023年9月30日,MAALP在未來12個月內的債務約為美元
7。金融工具和衍生品
未按公允價值計價的金融工具
由於其短期性質,現金和現金等價物、限制性現金和應計費用以及其他負債的賬面金額均合理接近其公允價值。
截至2023年9月30日和2022年12月31日的應付固定利率票據總計 $
經常性按公允價值計量的金融工具
截至2023年9月30日,該公司有一系列已發行的累計可贖回優先股,稱為MAA I系列優先股(見附註8)。該公司已確認了與MAA I系列優先股中嵌入的贖回功能相關的衍生資產。衍生資產使用廣泛接受的估值技術進行估值,包括折扣現金流分析,將優先股的永續價值與假設行使看漲期權的優先股價值進行比較,分叉看漲期權的價值作為兩個價值之間的差額。該分析反映了可贖回優先股的合同條款,這些優先股從那時起可由公司選擇贖回
MAA I系列優先股中嵌入的贖回功能在隨附的簡明合併資產負債表中作為 “其他資產” 中的衍生資產列報,並在每個報告日根據其公允價值進行調整,並在隨附的簡明合併運營報表中對 “其他非營業支出(收益)” 進行相應的非現金調整。截至2023年9月30日和2022年12月31日,嵌入式衍生品的公允價值為 $
公司已確定,用於對其未償債務及其嵌入式衍生品進行估值的大多數投入屬於公允價值層次結構的第二級,因此,截至2023年9月30日和2022年12月31日持有的債務和嵌入式衍生品的公允價值估值被歸類為公允價值層次結構中的第二級。附註1中討論的公司有價股票證券的公允價值基於報價的市場價格,在公允價值層次結構中被歸類為第一級。
22
終止現金流利息套期保值
截至2023年9月30日,該公司已經 $
衍生工具對簡明合併運營報表影響的表格披露
下表顯示了公司的衍生金融工具對公司簡明合併運營報表的影響 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月(以千美元計):
|
|
|
|
淨虧損從AOCL重新歸類為利息支出 |
|
|||||
|
|
損失地點已重新分類 |
|
截至9月30日的三個月 |
|
|||||
現金流對衝關係中的衍生品 |
|
從 AOCL 轉化為收入 |
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2023 |
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2022 |
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利率互換 |
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利息支出 |
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截至9月30日的九個月 |
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2023 |
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2022 |
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利率互換 |
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利息支出 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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衍生品收益中確認的虧損 |
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已確認損失地點 |
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截至9月30日的三個月 |
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未被指定為對衝工具的衍生品 |
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in 衍生品收益 |
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2023 |
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2022 |
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嵌入式導數 |
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其他非運營支出(收入) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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截至9月30日的九個月 |
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2023 |
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2022 |
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嵌入式導數 |
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其他非運營支出(收入) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
8。MAA 的股東權益
截至2023年9月30日,
優先股
截至 2023年9月30日,MAA有一系列已發行的累計可贖回優先股,具有以下特徵:
描述 |
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已發行股份 |
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清算偏好(1) |
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可選兑換日期 |
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贖回價格(2) |
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既定股息收益率 |
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大概股息率 |
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MAA 系列 I |
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% |
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$ |
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有關與MAA I系列優先股中嵌入的贖回功能相關的衍生資產估值的詳細信息,請參閲附註7。
股票遠期銷售協議
2021 年 8 月,MAA 簽訂了兩份為期 18 個月的遠期銷售協議,總共是
23
市場股票發行計劃
公司已簽訂股權分配協議,以建立市場上市(ATM)股票發行計劃,該計劃允許MAA以當前市場價格不時向或通過其銷售代理向現有市場出售其普通股,並向或通過其遠期購買者簽訂單獨的遠期銷售協議。根據其自動櫃員機計劃,MAA有權發行最多總額為
9。MAALP 的合夥人資本
MAALP中有限合夥權益的共同單位由OP單位代表。截至2023年9月30日,有
作為MAALP的唯一普通合夥人,MAA擁有管理和控制MAALP業務的充分、完整和專屬酌處權,但須遵守MAALP的有限合夥協議或合夥協議中明確規定的限制。除非合夥協議中另有規定,否則這種權力包括但不限於收購、租賃或處置任何不動產;建造建築物並對所擁有的財產進行其他改進;借錢、修改或償還當前借款、出具債務證據,並通過抵押貸款、信託契約、質押或其他留置權對MAALP的資產進行擔保;以及根據合夥協議分配MAALP的現金或其他資產。MAA 通常可以自行決定發行和兑換 OP 單位,並酌情決定將收到的對價或支付的贖回價格。如果普通合夥人仍在指定人的監督之下,則普通合夥人可以下放授予其的這些權力和其他權力。
根據合作協議,MAALP可以發行A類OP單位和B類OP單位。A類OP單位是指除B類OP單位以外的任何OP單位,而B類OP單位是向MAALP的普通合夥人或其任何子公司發行或持有的OP單位。一般而言,除非在有限情況下,否則有限合夥人無權參與MAALP業務的管理或控制,包括普通合夥人在《合夥協議》規定的範圍之外行事時發生變更和保護權。A類OP單位的可轉讓性也受合夥協議的限制。
MAALP的淨收益(分配給優先所有權權益後)根據普通合夥人和有限合夥人各自在MAALP的所有權百分比分配給他們。額外的A類OP單位或B類OP單位的發行或贖回會改變合作伙伴的相對所有權百分比。B類OP單位的發行通常發生在MAA發行普通股時,該發行的收益被存入MAALP,以換取向MAA發行等於已發行普通股數量的OP單位。同樣,如果MAA回購或贖回已發行的普通股,則MAALP通常會以等於這些普通股購買價格的贖回價格贖回MAA持有的具有相似條件的B類OP單位。在每個報告期內,對普通合夥人資本和有限合夥人資本之間的分配進行了調整,以反映MAALP標的資本各自所有權百分比的變化。A類OP單位的持有人可以要求MAA贖回其A類OP單位,在這種情況下,MAA可以選擇以現金(每個A類OP單位的金額通常等於贖回日期之前的指定時期內MAA在紐約證券交易所普通股的平均收盤價)或交付一股MAA普通股(在特定情況下可進行調整)支付贖回價格每個 A 級 OP 單位都這樣兑換。
2023 年 1 月,MAA 達成了兩份遠期銷售協議,總共是
截至2023年9月30日,共有3,147,780套A類OP單位未償還並可兑換
截至2023年9月30日,MAALP有一系列未償還的累計可贖回優先單位,或MAALP I系列優先單位。MAALP I系列優先股具有與注8中描述的MAA I系列優先股相同的特徵。截至2023年9月30日,
24
10。承付款和意外開支
租賃
該公司的運營租賃包括將於年滿的地面租約
下表將前五年中每年的未貼現現金流和剩餘年份的總計未貼現現金流與截至簡明合併資產負債表中記錄的使用權租賃負債進行了對賬 2023 年 9 月 30 日(以千計):
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經營租賃 |
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2023 |
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$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此後 |
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最低租賃付款總額 |
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淨現值調整 |
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( |
) |
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$ |
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意外損失
2022年底和2023年初,對RealPage, Inc.以及包括該公司在內的該國50多家最大的公寓社區所有者和運營商提起了28起假定的集體訴訟(“RealPage訴訟”),指控RealPage和多户住宅房地產的出租人密謀通過使用RealPage的收入管理軟件人為地將多户住宅房地產的價格抬高至競爭水平以上。原告正在尋求金錢賠償、律師費和費用以及禁令救濟。該公司認為,與公司有關的RealPage訴訟毫無根據,並計劃大力為RealPage訴訟辯護。2023 年 4 月 10 日,多地區訴訟聯合小組發佈了一項命令,將案件集中在田納西州中區,以協調或合併審前程序。鑑於RealPage訴訟尚處於初期階段,該公司無法預測其結果。儘管公司認為RealPage訴訟不會對其財務狀況產生重大不利影響,但公司無法保證RealPage訴訟不會對其經營業績產生重大影響。
該公司還面臨在其正常業務運營過程中出現的各種其他法律訴訟和索賠。儘管無法確定地預測這些問題的解決,但管理層目前認為,如果出現負面結果,這些問題,無論是個人還是總體,都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。因人身傷害、財產損失和就業行為指控而產生的事項通常由保險承保。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司與未決法律事務(包括辯護費用)相關的意外損失的應計應計金額為 $
25
11。分段信息
截至2023年9月30日,該公司擁有並運營
以下內容反映了
在每個日曆年的第一天,公司確定該年度的同店和非同店以及其他應報告的細分市場的構成,並對上一年度進行調整,這使公司能夠評估全週期的運營比較。之前正在開發或租賃的社區將在社區擁有並穩定至少整整一整天后的第一天添加到同一商店細分市場
首席運營決策者利用淨營業收入(NOI)來評估運營部門的業績。淨資產淨值總額表示該期間持有的所有房產的房地產總收入減去不包括折舊和攤銷在內的房地產運營總支出,無論其處於待售狀態如何。管理層認為,NOI是評估各細分市場經營業績的有用工具,因為它通過排除公司層面的支出和其他與房地產運營業績無直接關係的項目來衡量房地產業績的核心業務。
26
每個應報告的細分市場的收入和淨收入 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月如下(以千計):
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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收入: |
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同一家商店 |
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租金收入 |
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其他財產收入 |
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同店收入總額 |
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非同一商店及其他 |
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租金收入 |
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其他財產收入 |
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非同店和其他收入總額 |
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租金和其他財產收入總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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淨營業收入: |
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同一家店 NOI |
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$ |
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非同一家店和其他 NOI |
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NOI 總計 |
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折舊和攤銷 |
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( |
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( |
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物業管理費用 |
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( |
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( |
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( |
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一般和管理費用 |
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( |
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( |
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( |
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利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
出售折舊不動產資產的(虧損)收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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出售不可折舊的房地產資產的收益 |
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其他非營業(支出)收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税優惠(費用) |
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( |
) |
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來自房地產合資企業的收入 |
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歸屬於非控股權益的淨收益 |
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向MAA 第一系列優先股股東分紅 |
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( |
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MAA 普通股股東的可用淨收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至目前每個可報告的細分市場的資產 2023年9月30日和2022年12月31日如下(以千計):
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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資產: |
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同一家商店 |
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$ |
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非同一商店及其他 |
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企業 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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12。房地產收購和處置
在截至2023年9月30日的九個月中,該公司收購了
2023 年 10 月,MAALP 完成了對一臺的收購
27
第 2 項。管理層的討論與分析 of 財務狀況和經營業績。
以下討論分析了MAA和運營合夥企業的財務狀況和經營業績,截至2023年9月30日,MAA是其唯一的普通合夥人,MAA擁有其97.4%的權益。MAA通過運營合作伙伴關係及其各子公司開展所有業務。本討論應與本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀。
MAA是一家標普500指數公司,是一家以多家族為重點、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。我們擁有、經營、收購和有選擇地開發主要位於美國東南部、西南和中大西洋地區的公寓社區。截至2023年9月30日,我們通過運營夥伴關係及其子公司擁有並經營290個公寓社區(不包括在建開發社區),並通過一家未合併的房地產合資企業擁有一個公寓社區的所有權。此外,截至2023年9月30日,我們有五個開發社區在建,34個公寓社區包括零售部分。截至 2023 年 9 月 30 日,我們的公寓社區,包括在建開發社區,位於 16 個州和哥倫比亞特區。
我們分為兩個細分市場進行報告,相同商店和非同一商店及其他。我們的 Same Store 細分市場代表截至該日曆年的第一天已經擁有並穩定了至少 12 個月的公寓社區。我們的非同一商店和其他細分市場包括最近收購的社區、正在開發或租賃的社區、已被處置或確定可處置的社區、造成重大傷亡損失的社區以及不符合成為同一商店社區要求的穩定社區。我們的非同店和其他細分市場中還包括非多户家庭活動以及與颶風相關的風暴相關費用。有關我們分部構成的更多信息包含在本10-Q表季度報告中所包含的簡明合併財務報表附註11中。
關於前瞻性陳述的説明
本10-Q表季度報告的本節和其他部分可能包含經修訂的1933年《證券法》、《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第21E條所指的關於我們對未來時期的預期的前瞻性陳述。前瞻性陳述不討論歷史事實,而是包括與預期、預測、意圖或其他與未來相關的內容相關的陳述。此類前瞻性陳述包括但不限於有關預期經營業績和業績、財產穩定、房地產收購和處置活動、合資活動、開發和翻新活動和其他資本支出、籌資和融資活動、租賃定價、收入和支出增長、入住率、利率和其他經濟預期的陳述。諸如 “期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“預測”、“項目”、“假設”、“將”、“可能”、“可能”、“應該”、“預算”、“目標”、“展望”、“機會”、“指導” 之類的詞語以及此類詞語和類似表達方式的變體旨在識別此類前瞻性陳述。此類前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,如下所述,這些因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的經營業績、財務狀況或計劃存在重大差異。儘管我們認為此處包含的前瞻性陳述所依據的假設是合理的,但任何假設都可能不準確,因此,本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述可能不準確。鑑於此處包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性,我們或任何其他人不應將包含此類信息視為表示此類陳述中描述的結果或條件或我們的目標和計劃將得以實現。
除其他外,以下因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述中表達或暗示的業績、業績或成就存在重大差異:
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還可能不時出現新的因素,這些因素可能會對我們的業務產生重大不利影響。除非法律要求,否則我們沒有義務公開更新或修改本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述,以反映本10-Q表季度報告提交之日後發生的事件、情況或預期變化。
截至 2023 年 9 月 30 日的三個月概述
在截至2023年9月30日的三個月中,MAA普通股股東的淨收入為1.098億美元,而截至2022年9月30日的三個月為1.214億美元。受同店板塊增長4.1%的推動,截至2023年9月30日的三個月中,收入與截至2022年9月30日的三個月相比增長了4.1%。受同店板塊增長4.7%的推動,截至2023年9月30日的三個月中,不包括折舊和攤銷在內的房地產運營支出與截至2022年9月30日的三個月相比增長了4.1%。“運營結果” 部分討論了這些變化的驅動因素。
趨勢
在截至2023年9月30日的三個月中,我們同店板塊的收入增長仍然主要是由單位平均有效租金的增長推動的。我們的同店板塊中單位的平均有效租金繼續較上年增長,截至2023年9月30日的三個月中,與截至2022年9月30日的三個月相比,增長了4.5%。每套公寓的平均有效租金等於在租賃優惠的影響後,被佔用公寓單元的總租金額加上空置公寓單元的普遍市場價格除以單元總數的平均值。租賃優惠代表對當前市場價格的折扣。我們認為,每個單位的平均有效租金是評估平均定價的有用衡量標準;但是,它並不代表每套公寓的實際租金收入。
在截至2023年9月30日的三個月中,我們同店板塊的平均實際入住率為95.7%,而截至2022年9月30日的三個月中,平均實際入住率為95.8%。平均實際入住率是衡量居民居住的公寓單元總數的衡量標準,它代表了該期間每日實際入住率的平均值。
我們投資組合戰略的一個重要部分是保持美國東南部、西南部和中大西洋地區的市場、子市場、產品類型和價格點的多樣性。我們在39個特定市場擁有多户家庭資產,業務遍及約150個子市場以及花園式、中層和高層社區。這種多樣性往往會減少任何一個地理市場或地區對包括供需因素在內的經濟問題的影響。我們認為,平衡良好的投資組合,包括城市和郊區,月租價格範圍廣,將在經濟上升週期以及更好的天氣經濟下行週期中表現良好。
29
2023年第三季度,我們市場對公寓的需求穩健,該季度的潛在交通水平和收入增長就證明瞭這一點。我們認為,對公寓的需求主要是由我們市場的總體經濟狀況推動的,長期而言,與就業增長、人口增長、家庭形成和移民尤其相關。儘管我們在2023年第三季度的租金增長、入住率和營業額趨勢穩健,但我們繼續關注圍繞住房供應、通貨膨脹趨勢和總體經濟狀況的壓力。當前環境的惡化可能導致未來租金徵收的不確定性,抑制對公寓的需求,並可能使新租和續訂的租金增長低於我們在截至2023年9月30日的三個月和九個月中所實現的增長。當前供應水平的上升正在影響我們投資組合中某些市場的租金增長。儘管我們預計這種壓力將持續幾個季度,但我們預計從長遠來看,需求方面的影響將繼續更大。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,供應鏈和通貨膨脹壓力推動了運營支出的增加,特別是在人事税、維修和維護税以及房地產税方面,這種趨勢可能會持續下去。
像我們這樣的高信用評級借款人仍然可以進入金融市場。但是,總體借貸成本仍處於較高水平,我們預計這種趨勢將持續下去。截至2023年9月30日,我們所有的未償債務借款均按固定利率計算。我們面臨高利率的風險將是未來的浮動利率借款或再融資活動的結果。
運營結果
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
在截至2023年9月30日的三個月中,我們實現MAA普通股股東的淨收入為1.098億美元,與截至2022年9月30日的三個月相比下降了9.5%,總收入增長了2,130萬美元,與截至2022年9月30日的三個月相比,房地產收入增長了4.1%。以下討論描述了截至2023年9月30日的三個月中MAA普通股股東的淨收入與截至2022年9月30日的三個月相比減少的主要驅動因素。
財產收入
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中按細分市場劃分的房地產收入(千美元):
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截至9月30日的三個月 |
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|||||||
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2023 |
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2022 |
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增加 |
|
|
% 增加 |
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同一家商店 |
|
$ |
510,879 |
|
|
$ |
490,851 |
|
|
$ |
20,028 |
|
|
|
4.1 |
% |
非同一商店及其他 |
|
|
31,163 |
|
|
|
29,932 |
|
|
|
1,231 |
|
|
|
4.1 |
% |
總計 |
|
$ |
542,042 |
|
|
$ |
520,783 |
|
|
$ |
21,259 |
|
|
|
4.1 |
% |
在截至2023年9月30日的三個月中,我們的同店板塊的租金收入與截至2022年9月30日的三個月相比有所增加,這是房地產總收入增長的主要驅動力。在截至2023年9月30日的三個月中,同店板塊的收入增長了4.1%,這主要是由於與截至2022年9月30日的三個月相比,單位平均有效租金增長了4.5%,但平均實際佔用率的減少部分抵消了這一增長。截至2023年9月30日的三個月,非同店和其他板塊的房地產收入與截至2022年9月30日的三個月相比有所增加,這主要是由於最近完工的開發社區和最近收購的社區的收入增加,而在截至2022年12月31日的年度中,最近出售的社區的收入減少部分抵消了這一增長。
物業運營費用
物業運營費用包括物業人員費用、建築物維修和保養、房地產税和保險、公用事業和其他運營費用。下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中按細分市場劃分的房地產運營支出(千美元):
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截至9月30日的三個月 |
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|
|
|
|
|
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|||||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
增加(減少) |
|
|
% 增加(減少) |
|
||||
同一家商店 |
|
$ |
186,134 |
|
|
$ |
177,740 |
|
|
$ |
8,394 |
|
|
|
4.7 |
% |
非同一商店及其他 |
|
|
13,089 |
|
|
|
13,683 |
|
|
|
(594 |
) |
|
|
(4.3 |
)% |
總計 |
|
$ |
199,223 |
|
|
$ |
191,423 |
|
|
$ |
7,800 |
|
|
|
4.1 |
% |
與截至2022年9月30日的三個月相比,截至2023年9月30日的三個月中,我們同店板塊的房地產運營支出有所增加,這主要是由於建築物維修和維護增加了210萬美元,人事支出增加了190萬美元,房地產税支出增加了140萬美元,保險費用增加了120萬美元,公用事業支出增加了120萬美元。
30
折舊和攤銷
截至2023年9月30日的三個月,折舊和攤銷費用為1.467億美元,與截至2022年9月30日的三個月相比增加了980萬美元。增長的主要原因是確認了與我們最近完成的開發社區相關的折舊費用以及2022年9月30日之後在截至2023年9月30日的正常業務過程中完成的資本支出活動,但在截至2022年12月31日的年度中,最近出售的社區的折舊費用減少部分抵消了這一增長。
其他收入和支出
截至2023年9月30日的三個月,物業管理費用為1,630萬美元,與截至2022年9月30日的三個月持平。截至2023年9月30日的三個月,一般和管理費用為1,350萬美元,與截至2022年9月30日的三個月相比增加了130萬美元。
截至2023年9月30日的三個月,利息支出為3,670萬美元,與截至2022年9月30日的三個月相比減少了200萬美元。下降的主要原因是,在截至2023年9月30日的三個月中,我們的平均未償債務餘額與截至2022年9月30日的三個月相比有所減少。
截至2023年9月30日的三個月,其他非運營支出(收入)為1,650萬美元,而截至2022年9月30日的三個月中,其他非運營支出(收入)為170萬美元,增加了1,480萬美元。截至2023年9月30日的三個月中,支出是由與MAA I系列優先股嵌入式衍生品的公允價值調整相關的1130萬美元非現金虧損和660萬美元的投資非現金虧損推動的,但部分被150萬美元的現金存款利息收入所抵消。截至2022年9月30日的三個月中,支出是由820萬美元的投資非現金損失和與嵌入式衍生品公允價值調整相關的40萬美元非現金損失推動的,但被與冬季風暴烏裏相關的700萬美元傷亡追回款部分抵消。
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的比較
在截至2023年9月30日的九個月中,我們實現MAA普通股股東的淨收入為3.896億美元,與截至2022年9月30日的九個月相比下降了11.7%,總收入增長了1.143億美元,與截至2022年9月30日的九個月相比,房地產收入增長了7.7%。以下討論描述了截至2023年9月30日的九個月中MAA普通股股東的淨收入與截至2022年9月30日的九個月相比減少的主要驅動因素。
財產收入
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中按細分市場劃分的房地產收入(千美元):
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截至9月30日的九個月 |
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|||||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
增加 |
|
|
% 增加 |
|
||||
同一家商店 |
|
$ |
1,516,394 |
|
|
$ |
1,408,979 |
|
|
$ |
107,415 |
|
|
|
7.6 |
% |
非同一商店及其他 |
|
|
89,827 |
|
|
|
82,922 |
|
|
|
6,905 |
|
|
|
8.3 |
% |
總計 |
|
$ |
1,606,221 |
|
|
$ |
1,491,901 |
|
|
$ |
114,320 |
|
|
|
7.7 |
% |
在截至2023年9月30日的九個月中,我們的同店板塊的租金收入與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加,這是房地產總收入增長的主要驅動力。在截至2023年9月30日的九個月中,同店板塊的收入增長了7.6%,這主要是由於與截至2022年9月30日的九個月相比,每單位平均有效租金增長了8.7%,但平均實際佔用率的減少部分抵消了這一增長。截至2023年9月30日的九個月中,非同店和其他板塊的房地產收入與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加,這主要是由於最近完工的開發社區和最近收購的社區的收入增加,但在截至2022年12月31日的年度中,最近出售的社區的收入減少部分抵消了這一增長。
物業運營費用
物業運營費用包括物業人員費用、建築物維修和保養、房地產税和保險、公用事業和其他運營費用。下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中按細分市場劃分的房地產運營支出(千美元):
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|
截至9月30日的九個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
增加 |
|
|
% 增加 |
|
||||
同一家商店 |
|
$ |
539,274 |
|
|
$ |
505,544 |
|
|
$ |
33,730 |
|
|
|
6.7 |
% |
非同一商店及其他 |
|
|
37,085 |
|
|
|
36,976 |
|
|
|
109 |
|
|
|
0.3 |
% |
總計 |
|
$ |
576,359 |
|
|
$ |
542,520 |
|
|
$ |
33,839 |
|
|
|
6.2 |
% |
31
在截至2023年9月30日的九個月中,我們的同店板塊的房地產運營支出與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加,這主要是由房地產税支出增加1,120萬美元、建築物維修和維護增加660萬美元、人事支出增加630萬美元、公用事業支出460萬美元、保險費用增加260萬美元和辦公運營費用增加150萬美元所致。
折舊和攤銷
截至2023年9月30日的九個月中,折舊和攤銷費用為4.242億美元,與截至2022年9月30日的九個月相比增加了1,940萬美元。增長的主要原因是確認了與我們最近完成的開發社區相關的折舊費用以及2022年9月30日之後在截至2023年9月30日的正常業務過程中完成的資本支出活動,但在截至2022年12月31日的年度中,最近出售的社區的折舊費用減少部分抵消了這一增長。
其他收入和支出
截至2023年9月30日的九個月中,物業管理費用為5,030萬美元,與截至2022年9月30日的九個月相比增加了190萬美元。截至2023年9月30日的九個月中,一般和管理費用為4,330萬美元,與截至2022年9月30日的九個月相比減少了80萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中,利息支出為1.107億美元,與截至2022年9月30日的九個月相比減少了600萬美元。下降的主要原因是,在截至2023年9月30日的九個月中,我們的平均未償債務餘額與截至2022年9月30日的九個月相比有所減少。
在截至2023年9月30日的九個月中,我們沒有出售任何公寓社區。在截至2022年9月30日的九個月中,我們出售了兩個公寓社區,出售折舊資產的收益為1.320億美元。
截至2023年9月30日的九個月中,其他非運營支出(收入)為400萬美元,而截至2022年9月30日的九個月中,其他非運營支出(收入)為1,920萬美元,增加了2320萬美元。截至2023年9月30日的九個月中,收入由300萬美元的利息收入、100萬美元的雜項收入和70萬美元的投資非現金收益推動,部分被與MAA I系列優先股嵌入式衍生品的公允價值調整相關的190萬美元非現金損失所抵消。截至2022年9月30日的九個月中,支出是由3,930萬美元的投資非現金損失和與嵌入式衍生品公允價值調整相關的1,040萬美元非現金損失推動的,但被與冬季風暴烏裏相關的2920萬美元傷亡追回款部分抵消。
非公認會計準則財務指標
來自運營的資金和來自運營的核心資金
運營資金(FFO),非公認會計準則財務指標,代表MAA普通股股東可獲得的淨收入(根據美國公認會計原則(GAAP)計算),其中不包括處置運營財產的損益和資產減值,加上房地產資產的折舊和攤銷、歸屬於非控股權益的淨收益以及合資企業的調整。由於將歸屬於非控股權益的淨收益相加,因此在本10-Q表季度報告中使用FFO時,代表歸屬於普通股股東和單位持有人的FFO。
不應將FFO視為MAA普通股股東可獲得的淨收入或任何其他GAAP衡量標準的替代方案,不應被視為衡量經營業績的指標,也不應被視為運營、投資和融資活動現金流的替代方案,以此作為衡量流動性的指標。管理層認為,FFO有助於投資者瞭解我們的經營業績,這主要是因為其計算不包括房地產資產的折舊和攤銷費用以及出售折舊房地產資產的收益。我們認為,房地產資產的GAAP歷史成本折舊通常與這些資產的價值變化無關,正如歷史成本貶值所暗示的那樣,這些資產的價值不會隨着時間的推移而出現可預測的下降。儘管我們對FFO的計算符合全國房地產投資信託協會(NAREIT)的定義,但它可能與其他房地產投資信託基金使用的FFO的計算方法不同,因此可能無法與其他房地產投資信託基金進行比較。
Core FFO 表示 FFO,根據不屬於我們核心業務運營的項目進行了調整,例如與 MAA I 系列優先股中嵌入式衍生品的公允價值相關的調整;出售不可折舊資產的損益;扣除税款的投資損益;意外傷害相關費用(收回),淨額;債務清償的損益;法律成本和和解,淨額;COVID-19 相關成本;以及標記市場間債務調整。由於歸屬於非控股權益的淨收益被加回FFO,因此在本10-Q表季度報告中使用核心FFO時,代表歸屬於普通股股東和單位持有人的核心FFO。
32
不應將核心FFO視為MAA普通股股東可獲得的淨收入或任何其他GAAP衡量標準的替代方案,不應被視為衡量經營業績的指標,或作為衡量流動性的運營、投資和融資活動現金流的替代方案。管理層認為,Core FFO有助於瞭解我們在不同時期的核心運營業績,因為它刪除了某些本質上無法比較的項目,因此往往會掩蓋租賃活動的實際運營業績。儘管我們對核心FFO的定義可能與業內其他房地產投資信託基金相似,但我們計算核心FFO的方法可能與其他房地產投資信託基金使用的方法不同,因此可能無法與其他房地產投資信託基金相提並論。
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中MAA普通股股東與歸屬於普通股股東和單位持有人的FFO以及歸屬於普通股股東和單位持有人的核心FFO的對賬情況,因為我們認為MAA普通股股東的淨收益是最直接可比的GAAP指標(千美元):
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|
截至9月30日的三個月 |
|
|
截至9月30日的九個月 |
|
||||||||||
|
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
MAA 普通股股東的可用淨收益 |
|
$ |
109,810 |
|
|
$ |
121,389 |
|
|
$ |
389,564 |
|
|
$ |
441,049 |
|
房地產資產的折舊和攤銷 |
|
|
145,278 |
|
|
|
135,023 |
|
|
|
419,532 |
|
|
|
399,366 |
|
出售折舊不動產資產的損失(收益) |
|
|
75 |
|
|
|
1 |
|
|
|
61 |
|
|
|
(131,963 |
) |
MAA在房地產合資企業房地產資產折舊和攤銷中所佔的份額 |
|
|
153 |
|
|
|
156 |
|
|
|
456 |
|
|
|
466 |
|
歸屬於非控股權益的淨收益 |
|
|
3,000 |
|
|
|
3,392 |
|
|
|
10,633 |
|
|
|
12,025 |
|
歸屬於普通股股東和單位持有人的FFO |
|
|
258,316 |
|
|
|
259,961 |
|
|
|
820,246 |
|
|
|
720,943 |
|
優先股嵌入式衍生品虧損 (1) |
|
|
11,250 |
|
|
|
425 |
|
|
|
1,863 |
|
|
|
10,364 |
|
出售不可折舊的房地產資產的收益 |
|
|
— |
|
|
|
(431 |
) |
|
|
(54 |
) |
|
|
(809 |
) |
扣除税款的投資虧損(收益) (1) (2) |
|
|
5,166 |
|
|
|
6,470 |
|
|
|
(603 |
) |
|
|
31,036 |
|
意外傷害相關費用(追償),淨額 (1) (3) |
|
|
217 |
|
|
|
(7,046 |
) |
|
|
588 |
|
|
|
(29,171 |
) |
清償債務的(收益)虧損(1) |
|
|
(57 |
) |
|
|
47 |
|
|
|
(57 |
) |
|
|
47 |
|
法律費用和和解,淨額 (1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,600 |
) |
|
|
535 |
|
COVID-19 相關費用 (1) |
|
|
— |
|
|
|
60 |
|
|
|
— |
|
|
|
502 |
|
按市值計價的債務調整 (4) |
|
|
— |
|
|
|
19 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
90 |
|
歸屬於普通股股東和單位持有人的核心FFO |
|
$ |
274,892 |
|
|
$ |
259,505 |
|
|
$ |
820,358 |
|
|
$ |
733,537 |
|
截至2023年9月30日的三個月,歸屬於普通股股東和單位持有人的核心FFO為2.749億美元,與截至2022年9月30日的三個月相比增加了1,540萬美元,這主要是由於房地產收入增加了2,130萬美元,利息支出減少了200萬美元,但被不包括折舊和攤銷在內的780萬美元房地產運營支出的增加所部分抵消。
截至2023年9月30日的九個月中,歸屬於普通股股東和單位持有人的核心FFO為8.204億美元,與截至2022年9月30日的九個月相比增加了8,680萬美元,這主要是由於房地產收入增加了1.143億美元,利息支出減少了600萬美元,但部分被不包括折舊和攤銷在內的房地產運營支出增加的3,380萬美元所抵消。
淨負債、息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前
淨負債是一項非公認會計準則財務指標,代表無抵押應付票據和有擔保應付票據減去現金和現金等價物以及包含在限制性現金中的1031(b)交換收益。管理層認為淨負債是評估我們債務狀況的有用工具。不應將淨負債視為任何公認會計原則衡量經營業績指標的替代方案,也不應被視為衡量流動性的運營、投資和融資活動現金流的替代方案。
33
未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA),非公認會計準則財務指標,代表淨收益(根據公認會計原則計算)加上折舊和攤銷、利息支出和所得税。作為房地產的所有者和運營商,管理層認為息税折舊攤銷前利潤是衡量核心業務績效的重要指標,因為息税折舊攤銷前利潤不包括不代表經營業績的各種支出項目。息税折舊攤銷前利潤不應被視為淨收入或任何其他GAAP衡量標準的替代方案,不應被視為經營業績的指標,也不應被視為運營、投資和融資活動現金流的替代方案,以此作為衡量流動性的指標。
EBITDA回覆由根據出售折舊資產的損益調整後的息税折舊攤銷前利潤和反映我們在息税折舊攤銷前利潤中所佔份額的調整組成回覆一家未合併的關聯公司。作為房地產的所有者和經營者,管理層考慮息税折舊攤銷前利潤回覆成為衡量核心業務績效的重要指標,因為息税折舊攤銷前利潤回覆不包括不代表經營業績的各種支出項目。雖然我們對息税折舊攤銷前利潤的定義回覆符合NAREIT的定義,它可能與其他房地產投資信託基金用來計算息税折舊攤銷前利潤的方法不同回覆因此,可能無法與其他房地產投資信託基金相提並論。EBITDA回覆不應被視為淨收入或任何其他公認會計原則衡量標準的替代方案,不應被視為經營業績的指標,也不應被視為運營、投資和融資活動現金流的替代方案,以此作為衡量流動性的指標。
調整後 EBITDA回覆由息税折舊攤銷前利潤組成回覆對不被視為我們核心業務一部分的項目進行了進一步調整,例如與MAA I系列優先股中嵌入式衍生品的公允價值相關的調整;出售不可折舊資產的損益;投資損益;意外傷害相關費用(收回),淨額;債務清償損益;法律成本和和解淨額;以及 COVID-19 相關成本。作為房地產的所有者和經營者,管理層考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆這是衡量核心業務績效的重要指標,因為調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆不包括不代表經營業績的各種收入和支出項目。我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的計算回覆可能與其他房地產投資信託基金用來計算調整後息税折舊攤銷前利潤的方法不同回覆。調整後息税折舊攤銷前回覆不應被視為淨收入或任何其他公認會計原則衡量標準的替代方案,不應被視為經營業績的指標,也不應被視為運營、投資和融資活動現金流的替代方案,以此作為衡量流動性的指標。
管理層監測其債務水平與淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率回覆以維持我們的投資等級信用評級。我們認為,這是管理債務水平以維持最佳資本結構的重要因素,在分配我們的信用評級時也考慮到了這一點。調整後的息税折舊攤銷前回覆是以過去的十二個月為基礎來衡量的。
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日的無抵押應付票據和有擔保票據與淨負債的對賬情況,因為我們認為無抵押應付票據和有擔保應付票據合起來是最直接可比的GAAP指標(以千美元計):
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
無抵押應付票據 |
|
$ |
4,034,153 |
|
|
$ |
4,050,910 |
|
有擔保的應付票據 |
|
|
360,110 |
|
|
|
363,993 |
|
債務總額 |
|
|
4,394,263 |
|
|
|
4,414,903 |
|
現金和現金等價物 |
|
|
(161,897 |
) |
|
|
(38,659 |
) |
1031 (b) 限制性現金中包含的交換收益 (1) |
|
|
— |
|
|
|
(9,186 |
) |
淨負債 |
|
$ |
4,232,366 |
|
|
$ |
4,367,058 |
|
34
下表顯示了淨收入與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤的對賬情況回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆在截至2023年9月30日和2022年12月31日的過去十二個月中,因為我們認為淨收入是最直接可比的GAAP指標(以千美元計):
|
|
十二個月已結束 |
|
|||||
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
淨收入 |
|
$ |
601,899 |
|
|
$ |
654,776 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
562,412 |
|
|
|
542,998 |
|
利息支出 |
|
|
148,739 |
|
|
|
154,747 |
|
所得税支出(福利) |
|
|
3,138 |
|
|
|
(6,208 |
) |
EBITDA |
|
|
1,316,188 |
|
|
|
1,346,313 |
|
出售折舊房地產資產的收益 |
|
|
(82,738 |
) |
|
|
(214,762 |
) |
調整以反映公司在息税折舊攤銷前利潤中所佔份額回覆一家未合併的關聯公司 |
|
|
1,349 |
|
|
|
1,357 |
|
EBITDA回覆 |
|
|
1,234,799 |
|
|
|
1,132,908 |
|
優先股嵌入式衍生品虧損 (1) |
|
|
12,606 |
|
|
|
21,107 |
|
出售不可折舊的房地產資產的收益 |
|
|
(54 |
) |
|
|
(809 |
) |
投資損失 (1) |
|
|
5,322 |
|
|
|
45,357 |
|
與傷亡相關的追回額,淨額 (1) (2) |
|
|
(171 |
) |
|
|
(29,930 |
) |
債務清償的(收益)損失 (1) |
|
|
(57 |
) |
|
|
47 |
|
法律費用和和解,淨額 (1) |
|
|
6,400 |
|
|
|
8,535 |
|
COVID-19 相關費用 (1) |
|
|
73 |
|
|
|
575 |
|
調整後 EBITDA回覆 |
|
$ |
1,258,918 |
|
|
$ |
1,177,790 |
|
我們的淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤回覆截至2023年9月30日,該比率為3.4倍,而截至2022年12月31日,該比率為3.7倍。比率的變化主要是由於增加了8,110萬美元 調整後息税折舊攤銷前利潤回覆在截至2023年9月30日的過去十二個月中,與截至2022年12月31日的過去十二個月相比,截至2023年9月30日的淨負債與截至2022年12月31日的淨負債相比減少了1.347億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增加回覆主要是由於房地產收入的增加,但部分被房地產運營支出的增加所抵消,而淨負債的減少主要是由於現金和現金等價物的增加。
流動性和資本資源
我們來自運營、投資和融資活動的現金流以及總體經濟和市場狀況是影響我們的流動性和資本資源的主要因素。
我們預計,現金的主要用途將是為我們持續的運營需求提供資金,為我們持續的資本支出需求提供資金,這主要與我們的開發、重建和房地產重新定位活動有關,償還到期借款,為未來的資產收購提供資金以及支付股東分紅。我們預計將通過來自運營活動的淨現金流、現有的無限制現金和現金等價物、商業票據計劃和循環信貸額度下的借款、未來的債務和股權發行以及未來資產處置來滿足我們的現金需求。
從歷史上看,我們的運營活動淨現金流一直為正數。我們認為,未來來自運營活動、現有無限制現金和現金等價物、我們當前商業票據計劃和循環信貸額度下的借款能力以及發行債務和股權的能力將提供足夠的流動性,為我們在未來12個月和可預見的將來業務的現金需求提供足夠的流動性。
截至2023年9月30日,我們的循環信貸額度下共有14億美元的非限制性現金和現金等價物以及可用容量。
來自經營活動的現金流
截至2023年9月30日的九個月,經營活動提供的淨現金為8.723億美元,而截至2022年9月30日的九個月為8.073億美元。運營現金流的增加主要是由我們的經營業績推動的。
35
來自投資活動的現金流
截至2023年9月30日的九個月中,用於投資活動的淨現金為4.285億美元,而截至2022年9月30日的九個月中,用於投資活動的淨現金為4.146億美元。變化的主要驅動因素如下(以千美元計):
|
|
現金(流出)流入的主要驅動因素 |
|
|
|
|
||||||
|
|
在截至9月30日的九個月中 |
|
|
增加(減少) |
|
||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
在淨現金中 |
|
|||
購買房地產和其他資產 |
|
$ |
(12,450 |
) |
|
$ |
(252,628 |
) |
|
$ |
240,178 |
|
資本改善及其他 |
|
|
(261,069 |
) |
|
|
(219,221 |
) |
|
|
(41,848 |
) |
開發成本 |
|
|
(151,145 |
) |
|
|
(124,262 |
) |
|
|
(26,883 |
) |
對關聯公司的捐款 |
|
|
(7,505 |
) |
|
|
(11,100 |
) |
|
|
3,595 |
|
房地產資產處置所得 |
|
|
2,948 |
|
|
|
165,827 |
|
|
|
(162,879 |
) |
保險追回的淨收益 |
|
|
680 |
|
|
|
26,385 |
|
|
|
(25,705 |
) |
與截至2022年9月30日的九個月相比,購買房地產和其他資產的現金流出的減少是由截至2023年9月30日的九個月中收購的房地產資產的性質推動的。在截至2023年9月30日的九個月中,我們收購了一塊地塊,而在截至2022年9月30日的九個月中,我們收購了兩個公寓社區和三塊地塊。與截至2022年9月30日的九個月相比,截至2023年9月30日的九個月中,與我們的房地產重建活動相關的資本支出增加以及與重建相關的資本支出的增加,推動了資本改善和其他方面的現金流出的增加。與截至2022年9月30日的九個月相比,開發成本現金流出的增加主要是由截至2023年9月30日的九個月中開發活動增加所推動的。與截至2022年9月30日的九個月相比,在截至2023年9月30日的九個月中,對以科技為重點的有限合夥企業的投資有所減少,這推動了關聯公司出資的現金流出減少。房地產資產處置收益產生的現金流入減少是由於在截至2023年9月30日的九個月中處置了一塊地塊,而在截至2022年9月30日的九個月中,處置了兩個多户家庭社區和兩塊地塊。在截至2023年9月30日的九個月中,與風暴相關的傷亡索賠獲得的保險補償減少了,而在截至2022年9月30日的九個月中,與風暴相關的傷亡索賠獲得的保險補償減少了,這推動了保險追償淨收益產生的現金流入。
來自融資活動的現金流
截至2023年9月30日的九個月,用於融資活動的淨現金為3.294億美元,而截至2022年9月30日的九個月中,用於融資活動的淨現金為4.697億美元。變化的主要驅動因素如下(千美元):
|
|
現金(流出)流入的主要驅動因素 |
|
|
|
|
||||||
|
|
在截至9月30日的九個月中 |
|
|
(減少)增加 |
|
||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
在淨現金中 |
|
|||
商業票據淨收益(支付) |
|
$ |
(20,000 |
) |
|
$ |
125,000 |
|
|
$ |
(145,000 |
) |
應付票據的本金付款 |
|
|
(3,861 |
) |
|
|
(126,043 |
) |
|
|
122,182 |
|
遞延融資費用的支付 |
|
|
— |
|
|
|
(5,473 |
) |
|
|
5,473 |
|
對非控股權益的分配 |
|
|
(13,266 |
) |
|
|
(10,968 |
) |
|
|
(2,298 |
) |
普通股支付的股息 |
|
|
(488,354 |
) |
|
|
(395,258 |
) |
|
|
(93,096 |
) |
發行普通股的收益 |
|
|
204,743 |
|
|
|
761 |
|
|
|
203,982 |
|
收購非控股權益 |
|
|
— |
|
|
|
(43,070 |
) |
|
|
43,070 |
|
其他籌資活動的淨變動 |
|
|
(5,945 |
) |
|
|
(11,929 |
) |
|
|
5,984 |
|
36
與商業票據淨變化相關的現金流出增加是由於在截至2023年9月30日的九個月中,我們的商業票據借款償還了2,000萬美元,而在截至2022年9月30日的九個月中,我們的商業票據計劃的淨借款額為1.25億美元。應付票據本金支付的現金流出減少的主要原因是,在截至2023年9月30日的九個月中,有300萬美元的有擔保房地產抵押貸款在到期前退回,而在截至2022年9月30日的九個月中,有1.25億美元的無抵押優先票據的報廢。與支付遞延融資成本相關的現金流出減少是由於在截至2023年9月30日的九個月中沒有新的遞延融資成本,而在截至2022年9月30日的九個月中,與修訂我們的無抵押循環信貸額度相關的交易成本為550萬美元。分配給非控股權益和普通股股息的現金流出增加主要是由於在截至2023年9月30日的九個月中,股息率提高至每股4.200美元,而在截至2022年9月30日的九個月中,股息率為每股3.425美元。與普通股發行收益相關的現金流入增加源於在截至2023年9月30日的九個月中,以每股遠期價格為185.23美元的兩份遠期銷售協議的結算,共計110萬股。收購非控股權益的現金流出減少是由於在截至2022年9月30日的九個月中以4,310萬美元的價格收購了合併後的房地產實體的非控股權益。其他融資活動淨變動產生的現金流出減少的主要原因是,與截至2022年9月30日的九個月相比,員工為履行與限制性股票歸屬相關的法定最低聯邦和州納税義務而交出的MAA普通股有所減少。
債務
以下附表反映了我們截至2023年9月30日的未償債務(千美元):
|
|
本金餘額 |
|
|
評級到期日的平均年限 |
|
|
平均有效率 |
|
|||
無抵押債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
固定利率優先票據 |
|
$ |
4,050,000 |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
3.4 |
% |
債務發行成本、折扣、溢價和公允市場價值調整 |
|
|
(15,847 |
) |
|
|
|
|
|
|
||
無抵押債務總額 |
|
$ |
4,034,153 |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
3.4 |
% |
有擔保債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
固定利率房地產抵押貸款 |
|
$ |
363,293 |
|
|
|
25.3 |
|
|
|
4.4 |
% |
債務發行成本 |
|
|
(3,183 |
) |
|
|
|
|
|
|
||
有擔保債務總額 |
|
$ |
360,110 |
|
|
|
25.3 |
|
|
|
4.4 |
% |
債務總額 |
|
$ |
4,394,263 |
|
|
|
7.2 |
|
|
|
3.4 |
% |
以下附表列出了截至2023年9月30日(以千美元計),扣除債務發行成本、折扣、溢價和公允市場價值調整後的未償債務的合同到期日:
|
|
商業票據和循環信貸額度⁽¹⁾⁽²⁾ |
|
|
高級票據 |
|
|
房地產抵押貸款 |
|
|
總計 |
|
||||
2023 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
349,986 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
349,986 |
|
2024 |
|
|
— |
|
|
|
399,455 |
|
|
|
— |
|
|
|
399,455 |
|
2025 |
|
|
— |
|
|
|
398,355 |
|
|
|
— |
|
|
|
398,355 |
|
2026 |
|
|
— |
|
|
|
297,780 |
|
|
|
— |
|
|
|
297,780 |
|
2027 |
|
|
— |
|
|
|
597,138 |
|
|
|
— |
|
|
|
597,138 |
|
2028 |
|
|
— |
|
|
|
397,151 |
|
|
|
— |
|
|
|
397,151 |
|
2029 |
|
|
— |
|
|
|
558,082 |
|
|
|
— |
|
|
|
558,082 |
|
2030 |
|
|
— |
|
|
|
297,802 |
|
|
|
— |
|
|
|
297,802 |
|
2031 |
|
|
— |
|
|
|
445,481 |
|
|
|
— |
|
|
|
445,481 |
|
2032 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
此後 |
|
|
— |
|
|
|
292,923 |
|
|
|
360,110 |
|
|
|
653,033 |
|
總計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
4,034,153 |
|
|
$ |
360,110 |
|
|
$ |
4,394,263 |
|
37
以下附表反映了截至2023年9月30日,扣除債務發行成本、折扣、溢價和公允市場價值調整後的未償固定利率債務的到期日和平均有效利率(以千美元計):
|
|
固定利率債務 |
|
|
平均有效率 |
|
||
2023 |
|
$ |
349,986 |
|
|
|
4.2 |
% |
2024 |
|
|
399,455 |
|
|
|
4.0 |
% |
2025 |
|
|
398,355 |
|
|
|
4.2 |
% |
2026 |
|
|
297,780 |
|
|
|
1.2 |
% |
2027 |
|
|
597,138 |
|
|
|
3.7 |
% |
2028 |
|
|
397,151 |
|
|
|
4.2 |
% |
2029 |
|
|
558,082 |
|
|
|
3.7 |
% |
2030 |
|
|
297,802 |
|
|
|
3.1 |
% |
2031 |
|
|
445,481 |
|
|
|
1.8 |
% |
2032 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
此後 |
|
|
653,033 |
|
|
|
3.8 |
% |
總計 |
|
$ |
4,394,263 |
|
|
|
3.4 |
% |
無抵押循環信貸額度和商業票據
MAALP已簽訂無抵押循環信貸額度,借款能力為12.5億美元,可以選擇擴大到20億美元。循環信貸額度按調整後的擔保隔夜融資利率加上基於投資等級定價網格的 0.70% 至 1.40% 的利差計息。循環信貸額度的到期日為2026年10月,可以選擇再延長兩個六個月。截至2023年9月30日,循環信貸額度下沒有未清餘額,而450萬美元的能力用於支持未償信用證。
MAALP已經建立了無抵押商業票據計劃,根據該計劃,它可以發行期限不超過397天的不同期限的無抵押商業票據,最高未償還本金總額為6.25億美元。截至2023年9月30日,商業票據計劃下沒有未償還的借款。
無抵押優先票據
截至2023年9月30日,MAALP有41億美元的公開發行無抵押優先票據未償還。
2023 年 10 月,MAALP 使用現有手頭現金和商業票據計劃下的借款,在到期時償還了公開發行的 3.5 億美元無抵押優先票據。
有擔保財產抵押貸款
MAALP向多家人壽保險公司提供有擔保的財產抵押貸款。截至2023年9月30日,MAALP有3.633億美元的未償有擔保財產抵押貸款。
2023年7月,MAALP在2025年6月到期之前償還了與公寓社區相關的抵押貸款剩餘的300萬美元。
有關我們的債務資本資源的更多信息,請參閲本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表附註6。
公平
截至2023年9月30日,MAA擁有116,686,730個OP單位,包括MAALP97.4%的有限合夥權益,而其餘3,147,780個未償還OP單位由MAALP的有限合夥人持有,但MAA除外。OP單位(MAA除外)的持有人可能要求我們不時贖回其OP單位,在這種情況下,我們可以選擇以現金支付贖回價格(每OP單位的金額通常等於贖回日期之前的指定時期內MAA在紐約證券交易所普通股的平均收盤價),也可以交付一股MAA普通股(在特定情況下可進行調整)) 用於兑換每個 OP 單位。MAA已根據《證券法》註冊了截至2023年9月30日可在贖回OP Units時發行的3,147,780股普通股,以便在公開市場上自由出售。
2021年8月,MAA簽訂了兩份為期18個月的遠期銷售協議,總計110萬股普通股,初始遠期銷售價格為每股190.56美元,扣除發行成本。2023年1月,MAA以每股遠期價格185.23美元達成了兩份共計110萬股股票的遠期銷售協議,其中包括為反映當時的聯邦基金利率、支付給MAA普通股持有者的股息金額以及支付給銷售代理的佣金而進行的調整,淨收益為2.037億美元。我們將這些收益主要用於資助我們的開發和重建活動。
38
公司已簽訂股權分配協議,以建立市場上市(ATM)股票發行計劃,該計劃允許MAA以當前市場價格不時向或通過其銷售代理向現有市場出售其普通股,並與或通過其遠期購買者簽訂單獨的遠期銷售協議。根據其自動櫃員機計劃,MAA有權發行總計400萬股普通股,屆時將由MAA決定。MAA沒有義務通過自動櫃員機計劃發行股票。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,MAA沒有根據其自動櫃員機計劃出售任何普通股。截至2023年9月30日,自動櫃員機計劃下還剩400萬股股票。
有關我們的股權資本資源的更多信息,請參閲本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表附註8和附註9。
物質現金需求
截至2023年9月30日,我們有3.963億美元的未償債務將在截至2023年12月31日的年度到期,其中包括2023年10月到期的3.5億美元公開發行無抵押優先票據,我們有義務在截至2023年12月31日的年度中為固定利率債務額外支付4,630萬美元的利息。有關2023年以後未償債務的到期日程表,請參閲上面的 “流動性和資本資源——債務” 部分。截至2023年9月30日,我們還有義務向我們持有股權的五家以科技為重點的有限合夥企業提供額外的資本出資。普通合夥人可以在發出適當通知後隨時徵收資本出資。截至2023年9月30日,我們已承諾在有限合夥企業普通合夥人的召集下,提供總額高達3,770萬美元的額外資本出資。
我們還有其他物質現金需求,這些需求不代表合同義務,但我們預計會在正常業務過程中產生這些需求。
截至2023年9月30日,我們有五個開發社區在建,一旦完工,共計1,970套公寓單元。這五個開發項目的預期總成本為6.427億美元,其中3.463億美元是截至2023年9月30日產生的。此外,我們的物業重建和重新定位活動正在進行中,我們承擔與經常性資本置換相關的支出,這些支出通常包括定期更換地毯、新屋頂、暖通空調機組、管道、混凝土、磚石和其他鋪路、游泳池和各種外部建築改進。在截至2023年12月31日的年度中,我們預計,與開發活動、房地產再開發和重新定位活動以及經常性資本置換相關的總資本支出將與截至2022年12月31日止年度的資本支出總額一致。我們預計將來會有更多的開發項目。
我們通常每季度申報MAA普通股的現金分紅,但須獲得MAA董事會的批准。目前的年度股息率為每股普通股5.60美元。未來分紅的時間和金額將取決於運營產生的實際現金流、我們的財務狀況、資本要求、1986 年《美國國税法》房地產投資信託基金條款下的年度分配要求以及MAA董事會認為相關的其他因素。MAA董事會可能會不時修改我們的股息政策。
有關我們截至2022年12月31日的物質現金需求的信息,請參閲我們於2023年2月14日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第二部分第7項。
通脹
我們在公寓社區的居民租約允許在續訂時調整租金,這可能使我們能夠尋求增加租金。我們的大部分租約期限為一年或更短。這些租賃的短期性質通常有助於降低我們面臨通貨膨脹對收入產生不利影響的風險。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,我們經歷了通貨膨脹壓力,這推動了運營支出的增加,主要是房地產税、建築物維修和維護以及人事開支。
關鍵會計估計
請參閲我們於2023年2月14日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告,以討論我們的關鍵會計估計。在截至2023年9月30日的三個月中,這些估計沒有實質性變化。
39
第 3 項。定量和定性有關市場風險的五項披露。
市場風險包括利率、外幣匯率、商品價格、股票價格的變化以及影響市場敏感工具的其他市場變化所產生的風險。我們的主要市場風險敞口是借款利率的變化。截至2023年9月30日,我們總市值的22.2%包括債務借款。我們的利率風險目標是限制利率波動對收益和現金流的影響,並降低我們的整體借貸成本。為了實現這一目標,我們通過使用固定利率債務工具來管理借款市場利率波動的風險,並不時進行利率互換,以有效固定未來預期債務交易的利率。我們盡最大努力使債務工具在多年內到期,我們認為這限制了我們在任何一年中受利率變動影響的風險。我們不為交易或其他投機目的訂立衍生工具。截至2023年9月30日,100.0% 我們的未償債務按固定利率計算。我們會定期審查未償借款的利率敞口,以最大限度地降低利率波動的風險。正如我們在2023年2月14日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的那樣,我們的市場風險沒有重大變化。
第 4 項。控件和程序。
中美洲公寓社區有限公司
(a) 評估披露控制和程序
根據《交易法》第13a-15條和第15d-15條的規定,MAA必須維持披露控制和程序。截至2023年9月30日,MAA管理層在MAA首席執行官兼首席財務官的參與下,對MAA披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估,MAA首席執行官兼首席財務官得出結論,披露控制和程序自2023年9月30日起生效,以確保MAA在其《交易法》文件中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到準確記錄、處理、彙總和報告,並酌情收集並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的MAA管理層,以便及時做出決定關於必填項披露。
(b) 財務報告內部控制的變化
根據交易法第13a-15條和第15d-15條,MAA對財務報告的內部控制沒有變化,發生在截至2023年9月30日的季度中,對MAA對財務報告的內部控制產生了重大影響,或有理由可能對MAA的財務報告內部控制產生重大影響。
中美洲公寓,L.P.
(a) 評估披露控制和程序
根據《交易法》第13a-15條和第15d-15條的規定,運營合夥企業必須維持披露控制和程序。截至2023年9月30日,運營合夥企業管理層在MAA首席執行官兼首席財務官作為運營合作伙伴關係的普通合夥人的參與下,對運營合夥企業披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估,作為運營合作伙伴關係的普通合夥人MAA首席執行官兼首席財務官得出結論,披露控制和程序自2023年9月30日起生效,以確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內準確記錄、處理、彙總和報告運營合夥企業管理層,包括首席執行官作為運營合作伙伴關係的普通合夥人,MAA的執行官兼首席財務官將酌情就所需的披露做出及時的決定。
(b) 財務報告內部控制的變化
根據交易法第13a-15條和第15d-15條,運營合夥企業對財務報告的內部控制在截至2023年9月30日的季度中沒有發生任何變化,對運營合夥企業對財務報告的內部控制產生了重大影響,或者有理由可能對運營合夥企業對財務報告的內部控制產生重大影響。
40
第二部分 — 其他她的信息
第 1 項。法律訴訟程序。
正如10-Q表季度報告所含簡明合併財務報表附註10所披露的那樣,我們正在進行某些法律訴訟,附註10中有關意外損失的披露以引用方式納入此處。
第 1A 項。Risk 個因子。
我們於2023年2月14日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第一部分第1A項中討論的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權出售y 證券和收益的使用。
購買股票證券
下表反映了截至2023年9月30日的三個月中MAA普通股的回購情況:
時期 |
|
購買的股票總數 (1) |
|
|
每股支付的平均價格 (2) |
|
|
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 |
|
|
根據計劃或計劃可能購買的最大股票數量 (3) |
|
||||
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日 |
|
|
154 |
|
|
$ |
145.21 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
總計 |
|
|
154 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
4,000,000 |
|
第 3 項。默認 Upon 高級證券。
不適用。
第 4 項礦山安全嘗試披露。
不適用。
41
第 5 項 其他信息.
規則 10b5-1 交易安排
根據S-K條例第408(a)項規定的披露要求,下表披露了公司任何董事或高級職員(定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16a-1(f)條),他們為購買或出售公司證券通過了任何合同、指示或書面計劃,旨在滿足以下方面的肯定辯護條件
名字 |
標題 |
收養日期 |
開始日期 |
結束日期 |
交易安排的性質 |
證券總數 |
排列類型 |
1/8/2024 |
4/30/2024 |
出售普通股 |
歸屬限制性股票獎勵所得淨股份的100%(總歸屬數量: |
10b5-1 計劃(2) |
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1/8/2024 |
4/30/2024 |
出售普通股 |
歸屬限制性股票獎勵所得淨股份的100%(總歸屬數量: |
10b5-1 計劃(2) |
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1/8/2024 |
1/31/2024 |
出售普通股 |
較小的 |
10b5-1 計劃(2) |
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1/8/2024 |
4/30/2024 |
出售普通股 |
限制性股票獎勵歸屬淨股的30%(總歸屬數量: |
10b5-1 計劃(2) |
在截至2023年9月30日的季度中,公司沒有董事或高管解僱
非規則 10b5-1 交易安排
在截至2023年9月30日的季度中,公司沒有董事或高管
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第 6 項。E展出。
展覽 數字 |
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展品描述 |
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3.1 |
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中美洲公寓社區綜合章程(作為註冊人於2017年2月24日提交的10-K表年度報告的附錄3.1提交,並以引用方式納入此處) |
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3.2 |
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截至2018年3月13日的《中美洲公寓社區有限公司第四次修訂和重述章程》(作為註冊人於2018年3月14日提交的8-K表最新報告的附錄3.2(i)提交,並以引用方式納入此處) |
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3.3 |
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Mid-America Apartments 有限合夥企業綜合證書(作為註冊人於2019年8月1日提交的10-Q表季度報告的附錄3.1提交,並以引用方式納入此處) |
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3.4 |
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截至2013年10月1日的中美洲公寓有限合夥企業第三次修訂和重述協議(作為註冊人於2013年10月2日提交的8-K表最新報告的附錄10.1提交,並以引用方式納入此處) |
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3.5 |
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Mid-America Apartments 有限合夥企業第三次修訂和重述協議的第一修正案(作為註冊人於2016年11月10日提交的8-K表最新報告的附錄10.1提交,並以引用方式納入此處) |
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31.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的MAA認證 |
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31.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的MAA認證 |
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31.3 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的MAALP認證 |
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31.4 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的MAALP認證 |
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32.1 |
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根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 章第 1350 條,MAA 首席執行官認證 |
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32.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條的MAA首席財務官認證 |
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32.3 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條的MAALP首席執行官認證 |
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32.4 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條的MAALP首席財務官認證 |
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101 |
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根據S-T法規第405條提交的交互式數據文件,採用內聯可擴展業務報告語言(內聯XBRL)格式化 |
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104 |
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封面交互式數據文件(以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中) |
43
信號圖雷斯
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促成本10-Q表季度報告由經正式授權的下列簽署人代表其簽署。
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美國中部公寓社區有限公司 |
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日期: |
2023年10月26日 |
來自: |
/s/ A. 粘土架 |
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A. 粘土架 |
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高級副總裁兼首席會計官 |
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(正式授權的官員) |
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促成本10-Q表季度報告由經正式授權的下列簽署人代表其簽署。
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中美洲公寓,L.P. |
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來自: |
中美洲公寓社區有限公司,其普通合夥人 |
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日期: |
2023年10月26日 |
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/s/ A. 粘土架 |
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A. 粘土架 |
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高級副總裁兼首席會計官 |
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(正式授權的官員) |
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