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目錄



美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One)
x根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
o根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 _______ 到 _______ 的過渡時期
委員會檔案編號 001-36041
______________________________________________________
獨立房地產信託公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
馬裏蘭州26-4567130
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
市場街 1835 號, 2601 號套房
費城, PA
19103
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(267) 270-4800
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
_________________________________________________________________________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元它
紐約證券交易所
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器x加速過濾器o
非加速過濾器o規模較小的申報公司o
新興成長型公司o
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 o 沒有 x
截至2023年10月26日，有 224,710,624註冊人已發行和流通的普通股。

目錄



獨立房地產信託公司
索引
頁面
第一部分—財務信息
3
第 1 項。
財務報表（未經審計）
3
截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表
3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併綜合收益表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併權益變動表
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表
8
截至2023年9月30日的簡明合併財務報表附註
9
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
38
第 4 項。
控制和程序
38
第二部分——其他信息
第 1 項。
法律訴訟
39
第 1A 項。
風險因素
39
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
39
第 3 項。
優先證券違約
39
第 4 項。
礦山安全披露
39
第 5 項。
其他信息
40
第 6 項。
展品
40
簽名
41

目錄



第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表
獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併資產負債表
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）
截至2023年9月30日截至2022年12月31日
資產：
房地產投資：
按成本投資房地產$6,754,022 $6,615,243 
累計折舊(567,200)(425,034)
房地產投資，淨額6,186,822 6,190,209 
持有待售房地產75,392 35,777 
投資正在開發的房地產83,547 105,518 
現金和現金等價物17,216 16,084 
限制性現金31,772 27,933 
對未合併房地產實體的投資87,592 80,220 
其他資產41,926 34,846 
衍生資產53,258 41,109 
無形資產，扣除累計攤銷額 $133和 $700，分別地
265 399 
總資產$6,577,790 $6,532,095 
負債和權益：  
負債，淨額$2,675,117 $2,631,645 
與待售房地產相關的債務40,593 — 
應付賬款和應計費用138,549 109,677 
應計應付利息8,275 7,713 
應付股息36,858 32,189 
其他負債10,642 13,004 
負債總額2,910,034 2,794,228 
股權：  
股東權益：  
優先股，$0.01面值； 50,000,000授權股份， 0和 0股份
分別已發行和未付款
— — 
普通股，$0.01面值； 500,000,000授權股份，
  224,695,566和 224,064,940已發行和流通的股份，包括
   281,650和 232,134分別為未歸屬的限制性普通股獎勵
2,247 2,241 
額外的實收資本3,751,001 3,751,056 
累計其他綜合收益47,910 35,102 
累計赤字(271,982)(191,735)
股東權益總額3,529,176 3,596,664 
非控股權益138,580 141,203 
權益總額3,667,756 3,737,867 
負債和權益總額$6,577,790 $6,532,095 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄



獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併運營報表
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
2023202220232022
收入：
租金和其他財產收入$168,375 $160,300 $493,111 $464,921 
其他收入232 300 826 805 
總收入168,607 160,600 493,937 465,726 
費用：    
物業運營費用63,300 59,967 184,627 174,825 
物業管理費用7,232 5,744 20,421 17,440 
一般和管理費用3,660 5,625 17,724 20,521 
折舊和攤銷費用55,546 49,722 163,066 200,688 
傷亡損失（收益），淨額35 (191)866 (7,176)
支出總額129,773 120,867 386,704 406,298 
利息支出(22,033)(22,093)(66,383)(63,618)
（減值虧損）出售收益
房地產資產，淨額		(11,268)— (10,284)94,712 
合併和整合成本— (275)— (3,477)
其他（虧損）收入，淨額(369)765 (348)1,501 
未合併投資的虧損
房地產實體		(1,178)(1,477)(3,158)(2,411)
重組成本— — (3,213)— 
淨收入：3,986 16,653 23,847 86,135 
分配給非控股權益的收入(56)(430)(559)(2,517)
可分配給普通股的淨收益$3,930 $16,223 $23,288 $83,618 
每股收益：    
基本$0.02 $0.07 $0.10 $0.38 
稀釋$0.02 $0.07 $0.10 $0.38 
加權平均股票：
基本224,498,374 221,960,609 224,383,590 221,312,261 
稀釋225,140,555 222,867,546 225,103,475 222,359,585 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄



獨立房地產信託公司及其子公司
簡明綜合收益表
（未經審計，以千美元計）
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
2023202220232022
淨收入$3,986 $16,653 $23,847 $86,135 
其他綜合收入：
利率套期保值公允價值的變化14,761 19,439 26,681 54,318 
利率套期保值的已實現（收益）虧損重新歸類為收益(5,433)214 (13,559)(3,408)
其他綜合收入總額9,328 19,653 13,122 50,910 
分配給之前的綜合收入
非控股權益		13,314 36,306 36,969 137,045 
對非控股權益的分配(297)(944)(873)(3,918)
綜合收入$13,017 $35,362 $36,096 $133,127 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄



獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併權益變動表
（未經審計，以千美元計，股票信息除外）

常見
股份		標準桿數
價值
常見
股份		額外
已付款
資本		累計其他綜合收益（虧損）已保留
收益
（累計赤字）		總計
股東
公平		非控制性
興趣愛好		總計
公平
餘額，2022 年 12 月 31 日
224,064,940 $2,241 $3,751,056 $35,102 $(191,735)$3,596,664 $141,203 $3,737,867 
淨收入— — — — 8,648 8,648 224 8,872 
申報的普通股股息 ($)0.14每股）
— — — — (31,688)(31,688)— (31,688)
其他綜合損失— — — (10,001)— (10,001)(289)(10,290)
股票補償383,439 4 4,774 — — 4,778 — 4,778 
回購與股權獎勵税相關的股份
被扣留的		(36,109)— (3,757)— — (3,757)— (3,757)
將非控股權益轉換為普通股144,600 1 1,014 — — 1,015 (1,015)— 
普通股發行，淨額— — (13)— — (13)— (13)
對申報的非控股權益的分配 ($0.14每單位）
— — — — — — (834)(834)
餘額，2023 年 3 月 31 日224,556,870 $2,246 $3,753,074 $25,101 $(214,775)$3,565,646 $139,289 $3,704,935 
淨收入— — — — 10,709 10,709 279 10,988 
申報的普通股股息 ($)0.16每股）
— — — — (35,906)(35,906)— (35,906)
其他綜合收入— — — 13,722 — 13,722 363 14,085 
股票補償142,206 1 1,784 — — 1,785 — 1,785 
回購與股權獎勵税扣繳相關的股份(1,187)— (19)— — (19)— (19)
對申報的非控股權益的分配 ($0.16每單位）
— — — — — — (951)(951)
餘額，2023 年 6 月 30 日224,697,889 $2,247 $3,754,839 $38,823 $(239,972)$3,555,937 $138,980 $3,694,917 
淨收入— — — — 3,930 3,930 56 3,986 
申報的普通股股息 ($)0.16每股）
— — — — (35,940)(35,940)— (35,940)
其他綜合收入— — — 9,087 — 9,087 241 9,328 
股票補償(845)— 379 — — 379 — 379 
回購與股權獎勵税扣繳相關的股份(1,478)— (3,809)— — (3,809)— (3,809)
普通股發行，淨額— — (408)— — (408)— (408)
對申報的非控股權益的分配 ($0.16每單位）
— — — — — — (953)(953)
合併前未合併房地產實體時確認非控股權益— — — — — — 256 256 
餘額，2023 年 9 月 30 日224,695,566 $2,247 $3,751,001 $47,910 $(271,982)$3,529,176 $138,580 $3,667,756 
6
目錄



獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併權益變動表
（未經審計，以千美元計，股票信息除外）
 常見
股份		標準桿數
價值
常見
股份		額外
已付款
資本		累計其他綜合收益（虧損）已保留
收益
（累計赤字）		總計
股東
公平		非控制性
興趣愛好		總計
公平
餘額，2021 年 12 月 31 日220,753,735 $2,208 $3,678,903 $(11,940)$(188,410)$3,480,761 $161,315 $3,642,076 
淨收入— — — — 74,600 74,600 2,280 76,880 
申報的普通股股息 ($)0.12每股）
— — — — (26,833)(26,833)— (26,833)
其他綜合損失— — — 21,898 — 21,898 692 22,590 
股票補償395,029 3 3,535 — — 3,538 — 3,538 
回購與股權獎勵税扣繳相關的股份(48,452)— (3,183)— — (3,183)— (3,183)
將非控股權益轉換為普通股10,848 — 68 — — 68 (68)— 
普通股發行，淨額51,498 1 (845)— — (844)— (844)
對申報的非控股權益的分配 ($0.12每單位）
— — — — — — (837)(837)
餘額，2022 年 3 月 31 日221,162,658 $2,212 $3,678,478 $9,958 $(140,643)$3,550,005 $163,382 $3,713,387 
淨虧損— — — — (7,205)(7,205)(194)(7,399)
申報的普通股股息 ($)0.14每股）
— — — — (31,054)(31,054)— (31,054)
其他綜合收入— — — 8,472 — 8,472 195 8,667 
股票補償19,297 — 1,715 — — 1,715 — 1,715 
回購與股權獎勵税扣繳相關的股份(1,496)— (2,698)— — (2,698)— (2,698)
將非控股權益轉換為普通股879,821 9 21,384 — — 21,393 (21,393)— 
普通股發行，淨額— — (116)— — (116)— (116)
對申報的非控股權益的分配 ($0.14每單位）
— — — — — — (852)(852)
餘額，2022 年 6 月 30 日222,060,280 $2,221 $3,698,763 $18,430 $(178,902)$3,540,512 $141,138 $3,681,650 
淨收入— — — — 16,223 16,223 430 16,653 
申報的普通股股息 ($)0.14每股）
— — — — (31,335)(31,335)— (31,335)
其他綜合收入— — — 19,139 — 19,139 514 19,653 
股票補償(3,080)— 1,096 — — 1,096 — 1,096 
回購與股權獎勵税扣繳相關的股份(1,021)— — — — — — — 
普通股發行，淨額2,000,000 20 49,691 — — 49,711 — 49,711 
申報的對非控股權益的分配 ($0.14每單位）
— — — — — — (853)(853)
餘額，2022 年 9 月 30 日224,056,179 $2,241 $3,749,550 $37,569 $(194,014)$3,595,346 $141,229 $3,736,575 
隨附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分
7
目錄



獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併現金流量表
（未經審計，以千美元計）
在結束的九個月裏
9月30日
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$23,847 $86,135 
為調節淨收入與經營活動現金流而進行的調整：
折舊和攤銷163,066 200,688 
貸款折扣和保費的增加，淨額(8,239)(8,245)
遞延融資成本攤銷，淨額2,534 2,727 
股票補償費用6,781 6,238 
房地產資產減值虧損（出售收益），淨額10,284 (94,712)
與衍生工具相關的攤銷973 958 
傷亡損失（收益），淨額866 (7,176)
投資於未合併房地產實體的淨值虧損3,158 2,411 
其他損失（收入）1,261 (1,249)
資產和負債的變化：
其他資產(9,276)(2,266)
應付賬款和應計費用9,352 5,507 
應計應付利息279 3,844 
其他負債(1,894)(3,619)
經營活動提供的現金流202,992 191,241 
來自投資活動的現金流：
收購不動產— (201,777)
合併未合併的合資企業時獲得的現金、現金等價物和限制性現金2,145 — 
對未合併房地產實體的投資(23,221)(51,426)
對未合併房地產實體的投資回報— 3,406 
不動產處置，淨額35,557 155,639 
資本支出(111,872)(55,648)
增建在建房地產(48,491)(40,009)
保險索賠的收益3,265 15,653 
用於投資活動的現金流(142,617)(174,162)
來自融資活動的現金流：
（成本）發行普通股的收益，淨額(421)48,751 
來自無抵押信貸額度和定期貸款的收益185,000 687,500 
無抵押信貸額度、有擔保信貸額度和定期貸款還款(127,513)(666,525)
抵押貸款本金還款(6,067)(5,514)
遞延融資費用的付款(60)(1,654)
普通股分配(98,965)(74,479)
對非控股權益的分配(2,639)(1,891)
回購與股權獎勵税扣繳相關的股份(4,739)(5,881)
為利率項圈付款— (3,475)
用於融資活動的現金流(55,404)(23,168)
現金和現金等價物以及限制性現金的淨變化4,971 (6,089)
期初現金和現金等價物以及限制性現金44,017 65,671 
期末現金和現金等價物以及限制性現金$48,988 $59,582 
將現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併資產負債表的對賬
現金和現金等價物$17,216 $23,753 
限制性現金31,772 35,829 
期末現金、現金等價物和限制性現金總額$48,988 $59,582 

隨附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分
8
目錄
獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）


注 1：組織
獨立房地產信託公司是馬裏蘭州的一家公司（“IRT”），是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金（“REIT”），成立於2009年3月26日。我們主要從事非門户市場中多户公寓社區的所有權、運營、管理、改善和收購。截至 2023 年 9 月 30 日，我們擁有並運營 120（未經審計）多户公寓物業（包括 一包含以下內容的合併合資企業） 35,427（未經審計）美國非門户市場的單位，包括亞特蘭大、哥倫布、達拉斯、丹佛、休斯頓、印第安納波利斯、納什維爾、俄克拉荷馬城、羅利-達勒姆和坦帕。此外，截至2023年9月30日，我們擁有 二對科羅拉多州丹佛市正在開發的房地產的投資，完工後將包含以下總額 621（未經審計）單位。截至2023年9月30日，我們還擁有以下權益 四未合併的合資企業， 二擁有並經營多户公寓社區，其中總共包含 810（未經審計）單位和 二他們正在開發多户公寓社區，這些社區建成後將包含以下總數 653（未經審計）單位。我們擁有所有資產，並通過特拉華州一家有限合夥企業（“IROP”）獨立房地產運營合夥企業（LP）開展幾乎所有的業務，我們是該公司的唯一普通合夥人。
此處使用的 “我們”、“我們的” 和 “我們” 等術語是指 IRT，並根據上下文的要求指的是 IROP 及其子公司。
附註2：重要會計政策摘要
a. 演示基礎
隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表由管理層根據美國公認的會計原則（“GAAP”）編制。根據此類細則和條例，通常包含在根據公認會計原則編制的年度合併財務報表中包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略，儘管我們認為所包含的披露足以使所提供的信息不具有誤導性。未經審計的中期簡明合併財務報表應與我們在10-K表2022年年度報告中包含的截至2022年12月31日止年度的已審計財務報表一起閲讀。管理層認為，公允列報簡明合併財務狀況和簡明合併經營業績和現金流所必需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。所列過渡期的業務結果不一定代表全年的業績。該公司評估了截至其財務報表發佈之日的後續事件。除了腳註中描述的事件外，沒有發現任何已確認或未被識別的後續重大事件。
b. 整合原則
簡明的合併財務報表反映了我們的賬目以及IROP及其子公司的賬目。在合併中，所有公司間賬户和交易均已刪除。根據財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂主題810 “合併”，IROP被視為可變權益實體，我們是其主要受益者。由於我們的重要資產是我們對IROP的投資，因此我們幾乎所有的資產和負債都代表IROP的資產和負債。
c. 估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。
9
目錄
獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

d. 現金和現金等價物
現金和現金等價物包括銀行持有的現金和購買時原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。現金，包括限制金額，有時可能會超過聯邦存款保險公司規定的每家機構250美元的存款保險限額。我們通過向主要金融機構存放現金和現金等價物來降低信用風險。迄今為止，我們還沒有遭受任何現金和現金等價物的損失。
e. 限制性現金
限制性現金包括將貸款人持有的資金託管，用於為某些支出提供資金，例如房地產税和保險，或者在某些預先指定的事件發生時由我們自行決定發放。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們有美元31,772和 $27,933分別是限制性現金。
f. 投資房地產
房地產投資按成本減去累計折舊入賬。既能增加價值又能顯著延長資產使用壽命的成本，包括內部成本，均被資本化。維修和保養支出在發生時記作支出。
在符合某些標準的時期，包括有可能出售資產、獲得必要批准以及完成銷售計劃所需的行動表明不太可能對銷售計劃進行重大修改或撤回銷售計劃的時期，房地產投資被歸類為持有待售。
收購資產收購價格的分配
根據FASB ASC主題805（“ASC 805”），我們評估了我們收購的房地產，以確定應將其記作業務還是作為一組資產進行核算。評估包括初步篩選，以確定所收購總資產的幾乎所有公允價值是否都集中在單一資產或一組類似資產中。如果屏幕得到滿足，則收購不是生意。我們收購的房產通過了屏幕測試，並被列為資產收購。根據資產收購會計，收購房地產的成本，包括與收購相關的交易成本，經過累計，然後根據收購的相對公允價值分配給所收購的個人資產和負債。與收購融資相關的交易成本和費用被資本化，並在相關融資的有效期內攤銷。
我們根據對當日可用信息的評估和估計，估算收購當日收購的有形資產（包括土地、建築物和改良品）、已確定的無形資產（包括就地租賃）和假定債務的公允價值。
就地租賃的總價值是通過評估各種因素來確定的，包括現有的租賃條款和假定的租賃期。分配給這些無形資產的價值通常在假定的租賃期內攤銷 六個月。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們分別合併了一家前未合併的房地產實體，並確認了價值為美元的就地租約398。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元133和 $532分別是無形資產的攤銷。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元79和 $53,367分別是無形資產的攤銷。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們註銷了全額攤銷的無形資產，金額為美元0和 $1,099，分別地。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們註銷了全額攤銷的無形資產，金額為美元0和 $58,048，分別地。截至2023年9月30日，我們預計當前在位無形資產的攤銷支出將增加至美元199在 2023 年的剩餘時間裏。
業務合併
對於我們收購的房產或作為業務合併記賬的交易，我們採用ASC 805規定的收購會計方法，該方法要求確定收購人，確定收購日期，並按公允價值確認和衡量收購的資產和承擔的負債。到
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獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

在所收購淨資產的公允價值與已付對價的公允價值存在差異的情況下，ASC 805要求確認商譽或從低價收購價格中獲得的收益（如果有）。我們在2021年12月16日與Steadfast Apartment REIT, Inc.的合併被視為業務合併。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們的合併和整合成本為美元275和 $3,477，分別地。這些金額在發生時記為支出，幷包含在簡明的合併運營報表中，標題為 “合併和整合成本” 的項目，主要包括技術遷移和實施、諮詢和專業費用。我們發生了 不截至2023年9月30日的三個月和九個月的合併和整合成本。
長期資產減值
管理層根據FASB ASC主題360 “財產、廠房和設備”，評估我們在房地產資產（包括相關的可識別無形資產）上的投資的可收回性。該聲明要求，每當發生的事件或情況變化表明無法保證資產的可收回性時，都要對長期資產進行減值審查。
管理層持續審查我們的長期資產，同時考慮定量和定性因素，並在有減值指標的情況下評估賬面價值的可回收性。當確定資產的賬面價值超過公允價值時，將記入減值費用。用於減值分析和確定估計公允價值的估計現金流基於我們對相應資產的計劃（例如持有期）以及我們對市場和經濟狀況的看法。估算考慮了當前和歷史的租金和收款水平、相應和/或可比房產的入住率、房產的年齡和狀況以及可比房產的最新銷售數據等問題。由於我們的計劃或對市場和經濟狀況的看法的變化，預計的未來現金流發生變化，可能會導致減值損失的確認，根據適用的會計指導，減值損失可能很大。我們記錄的減值費用為美元11,268，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，由於房地產被歸類為待售並記錄在案 不截至2022年9月30日的三個月和九個月的減值費用。
折舊費用
房地產資產的折舊費用使用直線法計算，其壽命為 40用於建築和改善的年限以及 五到 十年用於傢俱、固定裝置和設備。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元55,083和 $161,670分別為折舊費用。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元49,268和 $146,222分別為折舊費用。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們註銷了全額折舊的固定資產，金額為美元7,563和 $15,596，分別地。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們註銷了全額折舊的固定資產，金額為美元0和 $3,092，分別地。
意外傷害相關費用
有時，我們的社區會因風暴、洪水、火災和類似災害而蒙受損失。有時，由於免賠額，我們的保險單無法完全涵蓋這些損失的一部分。在這些情況下，我們會估算受損財產的賬面價值，並根據估計賬面價值與保險收益之間的差額記錄意外損失。任何超過所發生損失金額的保險賠償金額都被視為意外收益，在收到收益時計入意外損失（收益）淨額。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元35和 $866分別為淨傷亡損失的。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元191和 $7,176分別佔淨傷亡收益的。
g. 投資正在開發的房地產
我們將開發期間產生的直接和間接項目成本資本化，例如建築、保險、建築、法律、利息成本和房地產税。在開發項目被認為已基本完成時，某些間接成本（例如房地產税、利息成本和在建房地產的所有項目相關成本）的資本化被重新歸類為房地產投資。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元1,926和 $5,094分別來自我們的資本化利息支出
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獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

投資正在開發的房地產。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元618和 $1,404分別來自我們的資本化利息支出 二投資正在開發的房地產。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的賬面價值 二對科羅拉多州丹佛市在建房地產的投資總額為美元83,547和 $105,518，分別扣除美元77,520和 $0已分別投入使用，並在我們的簡要合併資產負債表中作為單獨的項目入賬。
h. 對未合併房地產實體的投資
我們已經與無關的第三方成立了合資企業，以收購、開發、擁有、運營和管理房地產資產。我們的合資企業由債務和股權相結合的方式提供資金。我們整合我們控制的實體以及我們作為主要受益人的任何可變利息實體（“VIE”）。在VIE模式下，當我們有能力指導VIE的活動，有義務吸收損失或有權獲得可能對VIE具有重大意義的收益時，我們就會整合實體。在投票模式下，當我們通過擁有多數表決權益來控制該實體時，我們就會合並該實體。我們分析了我們每個人的初始賬目 四投資於未合併的房地產實體，並得出結論，每個實體都是有表決權的實體，而不是VIE。我們每個人的股權權益各不相同 四兩者之間對未合併房地產實體的投資 50% 和 90% 但是，在每種情況下，我們都共享對與合作伙伴合資企業影響最大的重大決策的控制權。由於我們不通過所有權來控制這些合資企業，因此它們按權益會計法進行核算，幷包含在簡明合併資產負債表上對未合併房地產實體的投資中。根據權益會計法，投資按成本加上我們在淨收益或虧損中所佔份額進行記賬。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元1,176和 $3,271資本化利息支出，用於我們在簡明合併資產負債表中對未合併房地產實體的投資。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元484和 $969資本化利息支出，用於我們在簡明合併資產負債表中對未合併房地產實體的投資。
i. 收入和支出
租金和其他財產收入
我們將FASB ASC主題842 “租賃”（“ASC 842”）應用於租金收入的核算。我們主要以經營租賃方式租賃公寓單元，期限通常為一年或更短。租金通常按月支付，租金收入在賺取時按應計制確認。我們選擇將租賃（即包括基本租金在內的固定付款）和非租賃部分（即租户補償和某些其他服務費）列為單一的合併運營租賃部分，因為（1）租賃和非租賃部分的轉讓時間和模式相同，（2）租賃部分是主要內容，（3）合併後的單一租賃部分將被歸類為運營租賃。
我們會持續評估基本租金、租户報銷以及租金和其他房地產收入中包含的其他服務費的可收取性。如果不太可能收到，我們會根據無法收取的收入金額調整租金和其他財產收入。
j. 衍生工具
我們可能會使用衍生金融工具來對衝與借款相關的全部或部分利率風險。此類安排的主要目標是最大限度地減少與我們的運營和財務結構相關的風險和/或成本，並對衝特定的預期交易。儘管這些工具可能會影響我們的定期現金流，但它們通過最大限度地降低前面描述的風險和/或成本而使我們受益。這些合同安排的交易對手是主要金融機構，我們和我們的關聯公司也可能與之建立其他財務關係。如果交易對手不履行義務，我們可能會面臨信用損失。但是，由於交易對手的信用評級很高，我們預計不會有任何交易對手無法履行其義務。
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獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

根據FASB ASC主題815 “衍生品和套期保值”，我們按公允價值衡量每種衍生工具，並將這些金額作為資產或負債記錄在簡明的合併資產負債表中。對於被指定為現金流套期保值的衍生品，衍生品有效部分的公允價值變化在其他綜合收益中列報，現金流套期保值中無效部分的公允價值變動（如果有）在收益中確認。對於未指定為套期保值的衍生品，衍生工具公允價值的變化計入收益。我們在對衝關係中指定的任何衍生品都是在一開始就這樣做的。一開始，我們使用迴歸分析來確定衍生品在抵消與已確定的負債相關的指定利率風險變化方面是否非常有效。在每個報告期，我們都會更新迴歸分析，並使用假設導數法來衡量任何無效性。
k. 金融工具的公允價值
根據FASB ASC主題820 “公允價值衡量和披露”，公允價值是指在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產所獲得或為轉移負債而支付的價格。在可能的情況下，公允價值基於可觀察到的市場價格或參數，或從此類價格或參數中得出。如果沒有可觀測的價格或投入，則採用估值模型。這些估值技術涉及管理層的估計和判斷，其程度取決於工具或市場的價格透明度以及披露工具的複雜性。在我們簡明的合併資產負債表中以公允價值記錄的資產和負債是根據與用於衡量其價值的投入相關的判斷水平進行分類的。根據財務會計準則委員會ASC主題820 “公允價值衡量和披露” 的定義，與這些資產和負債的公允估值輸入的主觀性直接相關的等級如下：
•第 1 級：估值基於計量日活躍市場上相同資產或負債的未經調整的報價。以1級公允價值持有的資產類型通常是在活躍市場上市的股票證券。因此，這些投資的估值並不需要很大的判斷力。
•第 2 級: 估值基於活躍市場中類似工具的報價，或非活躍市場中相同或類似工具的報價，或者可以直接或間接觀察到所有重要投入的市場中。
•第 3 級：資產或負債的投入是不可觀察的，包括資產或負債幾乎沒有市場活動（如果有的話）的情況。在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，整個公允價值衡量標準所處的公允價值層次結構中的級別是根據對整個公允價值衡量具有重要意義的最低水平輸入來確定的。我們對特定輸入對整個公允價值衡量的重要性的評估需要做出判斷，並考慮資產或負債的特定因素。
FASB ASC主題825，“金融工具” 要求披露可以估算該價值的金融工具的公允價值。鑑於現金和現金等價物以及限制性現金屬於短期性質，公允價值波動有限，因此賬面金額被視為公允價值的合理近似值，公允價值投入被歸類為1級公允價值衡量標準。衍生品的公允價值投入被歸類為公允價值層次結構中的第二級公允價值衡量標準。我們的無抵押信貸額度、定期貸款和抵押貸款債務的公允價值基於折扣現金流估值技術。由於這種技術利用了通常不可觀察的當前信用利差，因此在公允價值層次結構中，它被歸類為第三級公允價值衡量標準。我們根據債務類型及其到期日確定適當的信用利差。在截至2023年9月30日的九個月中，公允價值層次結構中沒有級別之間的轉移。 下表彙總了截至所述期間我們金融工具的賬面金額和公允價值：
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獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

 截至2023年9月30日截至2022年12月31日
金融工具攜帶
金額 		估計的
公允價值		攜帶
金額 		估計的
公允價值
資產    
現金和現金等價物$17,216 $17,216 $16,084 $16,084 
限制性現金31,772 31,772 27,933 27,933 
衍生資產53,258 53,258 41,109 41,109 
負債
債務：
不安全的左輪手槍240,235 242,468 164,283 169,842 
無抵押定期貸款597,390 601,772 596,612 611,265 
擔保信貸設施638,204 565,371 660,542 580,332 
抵押貸款 (1)1,239,881 1,116,377 1,210,208 1,088,579 
(1)包括與持有的待售不動產相關的債務40,593.
除了經常按公允價值記賬的資產和負債外，我們還按照美國公認會計原則的要求以非經常性公允價值記錄資產和負債。通常，由於減值費用，資產以非經常性公允價值入賬。正如附註3 “房地產投資” 中進一步討論的那樣，我們確認了美元的減值費用11,268在截至2023年9月30日的三個月內，該物業截至2023年9月30日被歸類為待售。減值費用是通過將財產的公允價值與其賬面價值進行比較來確定的。公允價值基於內部編制的估值，其主要假設是不可觀察的上限率，範圍為 6.0% - 6.5%，並被確定為公允價值層次結構中的第三級公允價值衡量標準。
l. 遞延融資成本
根據實際利息法，與債務融資有關的成本被遞延並歸類為負債，並按相關債務協議的條款計入利息支出。
m. 辦公室租賃
根據FASB ASC主題842 “租賃”，承租人必須在租賃開始之日確認所有租賃的使用權資產和租賃負債，期限不到一年的租賃除外。我們以租賃方式租賃公司辦公空間，條款最高為 10年份，這可能包括延期選項，但不包括任何剩餘價值擔保或限制性契約。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的收入為美元2,579和 $3,079分別是經營租賃使用權資產和美元2,882和 $3,401分別是與我們的公司辦公室租賃相關的運營租賃負債。在我們簡明的合併資產負債表中，經營租賃使用權資產在其他資產中列報，運營租賃負債在其他負債中列報。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元219和 $631分別是記入財產管理費用以及簡明合併運營報表中的一般和管理費用總額的營業租賃支出.在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元252和 $1,096分別是記入財產管理費用以及簡明合併運營報表中的一般和管理費用總額的營業租賃支出.
n. 所得税
我們已選擇作為房地產投資信託基金徵税。因此，我們記錄了 不截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的所得税支出。
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獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

要獲得房地產投資信託基金的資格，我們必須滿足某些組織和運營要求，包括將普通應納税所得額的至少90％分配給股東的要求。作為房地產投資信託基金，我們分配給股東的應納税所得額通常無需繳納聯邦所得税。如果我們在任何應納税年度未能獲得房地產投資信託基金資格，則我們將按正常公司税率對應納税所得額繳納聯邦所得税，除非美國國税局根據某些法律規定給予我們減免，否則在資格喪失後的四年內，我們將沒有資格獲得聯邦所得税目的房地產投資信託基金待遇。此類事件可能會對我們的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響；但是，我們認為，我們的組織和運營方式符合房地產投資信託基金的資格和待遇，並打算以這樣的方式運營，以便出於聯邦所得税目的，我們仍有資格成為房地產投資信託基金。
o. 員工留用積分
根據2020年3月27日《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES法案”）的條款，我們有資格並以可退還的員工留存額度的形式申請了援助。由於適用的公認會計準則有限，我們採用了符合公認會計原則的會計政策，比照國際會計準則第20號《政府補助會計》，在簡明合併運營報表中將員工留存抵免額視為對財產運營支出、物業管理費用以及一般和管理費用中與工資相關的支出的報銷。在截至 2022 年 12 月 31 日的六個月中，我們收到了總額為 $ 的員工留用積分退款6,238並認出了 $3,006用於償還我們簡明合併運營報表中先前繳納的僱主工資税和留存費用。剩餘部分包含在我們簡明的合併資產負債表中的應付賬款和應計支出中，並將在2023年12月之前系統地確認為與工資相關的費用報銷，這些費用歸因於從2022年7月開始向員工發放的非週期薪酬增加，旨在支持疫情期間留住員工及其對宏觀經濟環境的持續影響。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們確認了工資相關費用的報銷額為美元593和 $2,170，分別在物業運營費用中，美元189和 $579，分別在財產管理費用和美元中74和 $221分別用於一般開支和行政開支.
p. 重組成本
在截至2023年3月31日的三個月中，我們重組了組織中的某些部門，影響了有限數量的員工。向受影響的員工提供了遣散費，包括現金遣散費、績效股票單位的加速歸屬和限制性股票獎勵（如適用）。根據ASC 712 “薪酬——非退休後津貼”，我們確認了重組成本的全部金額為美元3,213在截至2023年3月31日的三個月中，這在簡明合併運營報表的重組成本項目中列報。沒有在截至2023年9月30日的三個月中，重組成本得到確認。
q. 最近的會計公告
以下是最近可能對我們的簡要合併財務報表產生重大影響的會計公告的簡要描述。
在這些簡明合併財務報表中採用
2020年3月，財務會計準則委員會發布了分類為FASB ASC主題848的會計準則，即 “參考利率改革”。本更新中的修正案包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合約的參考利率改革相關活動的實用權宜之計。ASC 848中的指導是可選的，可能會隨着參考利率改革活動的進行而隨着時間的推移而被選中。從2020年第一季度開始，我們選擇應用與未來倫敦銀行同業拆借利率指數現金流概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生品的指數相匹配。應用這些權宜之計可以使衍生品的列報方式與過去的列報保持一致。我們將繼續評估該指南的影響，並可能在市場發生其他變化時酌情采取其他選擇。
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獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

2022年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-06，推遲議題848（“亞利桑那州立大學2022-06”）的截止日期，其發佈目的是將參考利率改革（主題848）的截止日期推遲到2024年12月31日。亞利桑那州立大學 2022-06 立即對所有公司生效。ASU 2022-06對公司截至2023年9月30日的三個月和九個月的簡明合併財務報表沒有影響。R
注3：投資房地產
截至2023年9月30日，我們在房地產方面的投資包括 120公寓物業（未經審計，包括 一包含以下內容的合併合資企業） 35,427單位（未經審計）。 下表彙總了我們在房地產方面的投資，不包括 一我們歸類為待售的房產：
截至截至
2023年9月30日
截至截至
2022年12月31日
可貶值的生命
（以年為單位）
土地$586,361 $579,094 —
建築5,728,541 5,695,711 40
傢俱、固定裝置和設備439,120 340,438 
5-10
房地產投資總額$6,754,022 $6,615,243  
累計折舊(567,200)(425,034) 
房地產投資，淨額$6,186,822 $6,190,209  
截至 2023 年 9 月 30 日，我們擁有 一房產，River Run 的 Meadows，以及 374截至2023年6月30日，我們最初歸類為待售的伊利諾伊州芝加哥的單位（未經審計），但仍被歸類為待售單位。根據正在進行的談判，我們認可了 $11,268在截至2023年9月30日的三個月中，由於賬面價值超過預期銷售價格減去交易成本而產生的減值費用。我們預計此次銷售將在2023年第四季度結束，預計將耗盡美元40,593與出售相關的抵押貸款債務。
處置
2023 年 2 月 28 日，我們以 $ 的價格出售了位於印第安納州印第安納波利斯的 Eagle Lake Landing 公寓37,300並確認銷售收益為 $985.
投資組合優化和去槓桿化策略

2023 年 10 月 26 日，我們董事會批准了一項計劃，我們稱之為投資組合優化和去槓桿化策略，該計劃旨在退出或減少我們在某些市場的影響力，同時去槓桿化資產負債表。我們的投資組合優化和去槓桿化策略的目標銷售額高達 10位於 七市場包括 一伊利諾伊州芝加哥的房產，此前已確定並將於 2023 年 9 月 30 日繼續出售。

根據該計劃，某些房產可能以低於當前賬面價值的收益出售。這可能導致根據銷售談判的結果，在2023年第四季度確認其中一些房產的減值損失。在2023年第四季度，隨着銷售過程中獲得更多信息，我們將根據待售指導不斷重新評估投資組合優化和去槓桿化策略所涵蓋的房產。如果情況表明保留待售分類適用於其中任何一處房產，我們將把已確定的房產歸類為截至2023年12月31日的待售房產，按賬面價值或預期銷售價格減去交易成本的較低者計算。這些預期銷售的收益將用於去槓桿資產負債表。
對於目標出售的房產，我們正處於營銷、談判和買家盡職調查的不同階段。無法保證任何銷售都將在預期的時間範圍內以預期的價格水平完成，或者根本無法保證。
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獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

附註4：對未合併房地產的投資
截至2023年9月30日，我們對未合併房地產實體的投資的總資本化土地、建築和在建工程成本為美元240,940建築債務總額為美元125,065。我們沒有為與合資企業相關的任何債務、資本支付或其他義務提供擔保。我們確認投資於未合併房地產實體的收益或虧損，包括我們在合資企業淨收益或虧損中所佔的比例份額。我們確認虧損了美元1,178和 $3,158，分別來自截至2023年9月30日的三個月和九個月中的權益法投資和美元1,477和 $2,411，分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，這些虧損在我們的簡明合併運營報表中計為未合併房地產實體的投資虧損。
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們在未合併房地產實體的投資：
截至目前的賬面價值
對未合併房地產實體的投資地點
單位 (1) （未經審計）
IRT 所有權權益2023年9月30日2022年12月31日
因斯布魯克大都會 (2)弗吉尼亞州里士滿40284.8 %$17,576 $17,331 
音樂之城風光 II /The Crockett (3)田納西州納什維40850.0 %11,632 11,363 
萊克林站德克薩斯州奧斯汀37890.0 %31,585 25,292 
野馬德克薩斯州達拉斯27585.0 %26,799 11,812 
Virtuoso (4)阿拉巴馬州亨茨維爾— 90.0 %— 14,422 
總計1,463 $87,592 $80,220 
(1)表示開發完成且每個物業投入使用後的單元總數。
(2)在截至2023年6月30日的三個月內開始運營 172投入使用的單位（未經審計）。剩下的 230在截至2023年9月30日的三個月中，單位（未經審計）投入使用。
(3)音樂城第二期的景色 121在截至2023年9月30日的三個月內投入使用併成為運營物業的單位（未經審計），包括 209截至2023年10月2日的單位總數（未經審計）。Crockett 是一種運營資產，包括 199在截至2023年3月31日的三個月內交付的單位（未經審計）。從他們各自的交付日期起，我們有一年的時間來行使我們在The Crockett和Views of Music City第二階段的購買期權。
(4)2023 年 8 月 1 日的 Virtuoso 合資協議修正案使我們能夠控制對合資企業影響最大的重大決策，並取消了我們的合資夥伴獲得增值權益的權利。這促使我們重新評估了Virtuoso的賬目。Virtuoso是一家前未合併的房地產實體，包括 178截至2023年9月30日的季度中，阿拉巴馬州亨茨維爾的單位（未經審計）。因為我們得出結論，Virtuoso是一個有表決權的實體，我們現在通過我們控制對合資企業影響最大的重大決策 90投票權百分比，自2023年8月1日起，我們開始合併Virtuoso的資產負債和經營業績。根據FASB Topic ASC 805，合併後，我們按結轉基準確認了Virtuoso的資產和負債，並根據簡明合併資產負債表上的相對公允價值對個人資產和負債進行分配。


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獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

下表彙總了截至合併之日截至2023年9月30日的九個月中，Virtuoso（我們以前的未合併房地產實體）合併後確認的資產和負債。

截至2023年9月30日的九個月中合併的資產和負債
資產：
投資房地產$49,939 
現金和現金等價物817 
限制性現金1,329 
其他資產395 
無形資產398 
總資產$52,878 
負債：
債務$39,281 
應付賬款和應計費用255 
應計應付利息283 
其他負債111 
負債總額39,931 
非控股權益256 
取消對未合併房地產實體的投資的承認12,691 
負債和權益總額$52,878 
注5：債務
下表包含截至2023年9月30日的合併負債的彙總信息：
合併債務：傑出本金未攤銷的債務發行成本未攤銷貸款（折扣）/保費攜帶
金額		類型
加權
平均費率 (3)
加權
平均值
成熟度
（以年為單位）
無抵押的左輪手槍 (1)$241,479 $(1,244)$— $240,235 浮動6.6%2.3
無抵押定期貸款600,000 (2,610)— 597,390 浮動6.5%3.8
擔保信貸設施617,114 (2,158)23,248 638,204 浮動/固定4.3%5.2
抵押貸款 (2)1,218,462 (6,105)27,524 1,239,881 已修復4.0%4.4
合併總額
債務		$2,677,055 $(12,117)$50,772 $2,715,710 4.9%4.2
(1)不安全的左輪手槍總容量為 $500,000，其中 $241,479截至 2023 年 9 月 30 日，表現出色。
(2)包括與持有的待售不動產相關的債務40,593.
(3)代表截至季度末有效的合同利率的加權平均值，不考慮任何利率互換或項圈。我們在截至2023年9月30日的三個月中總加權平均有效利率，在考慮利率互換和項圈的影響，不包括貸款溢價攤銷、貼現增值和利息資本化的影響後，為 4.2%.
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獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

下表包含截至2023年9月30日的合併負債的摘要信息：
 
截至2023年9月30日我們未償合併債務的預定到期日
合併債務：20232024202520262027此後
不安全的左輪手槍$— $— $— $241,479 $— $— 
無抵押定期貸款— — — 200,000 — 400,000 
擔保信貸設施— — 3,525 10,493 11,462 591,634 
抵押貸款 (1)2,873 68,318 214,667 144,949 15,946 771,709 
總計$2,873 $68,318 $218,192 $596,921 $27,408 $1,763,343 
(1)包括與待售房地產相關的債務。
下表包含截至2022年12月31日我們的合併負債的摘要信息：
合併債務：傑出本金未攤銷的債務發行成本未攤銷貸款（折扣）/保費賬面金額類型
加權
平均費率 (3)
加權
平均值
成熟度
（以年為單位）
無抵押的左輪手槍 (1)$165,978 $(1,695)$— $164,283 浮動4.9%3.1
無抵押定期貸款600,000 (3,388)— 596,612 浮動5.1%4.5
擔保信貸設施635,128 (2,256)27,670 660,542 浮動/固定4.3%5.9
抵押貸款 (2)1,185,246 (7,305)32,267 1,210,208 已修復3.9%5.2
合併債務總額$2,586,352 $(14,644)$59,937 $2,631,645 4.5%5.1
(1)無抵押的左輪手槍總容量為 $500,000，其中 $165,978截至2022年12月31日，表現良好。
(2)包括與待售房地產相關的債務。
(3)代表截至季度末有效的合同利率的加權平均值，不考慮任何利率互換或項圈。截至2022年12月31日止年度，在影響利率互換和貸款，不包括貸款保費攤銷和貼現增值的影響後，我們的總加權平均有效利率為 4.1%.
截至2023年9月30日，我們遵守了管理債務的文件中包含的所有財務契約。
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簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

注6：衍生金融工具
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們的衍生工具的名義總額和估計的淨公允價值：
截至2023年9月30日截至2022年12月31日
名義上的 的公允價值
資產 		的公允價值
負債 		名義上的 的公允價值
資產 		的公允價值
負債
現金流套期保值：
利率互換$500,000 $36,985 $— $300,000 $26,099 $— 
利率項圈250,000 5,069 — 250,000 8,317 — 
遠期利率項圈200,000 11,204 — 200,000 6,693 — 
總計$950,000 $53,258 — $750,000 $41,109 $— 
有效利率互換和上限在累計的其他綜合收益中列報，這些對衝協議的公允價值作為衍生資產或負債記入我們簡明的合併資產負債表中。
對於我們被視為高效套期保值的利率互換和項圈，我們將已實現的收益重新歸類為美元5,433和 $13,559截至2023年9月30日的三個月和九個月的利息支出收益，我們預計收益為美元20,461將從累計的其他綜合收入中重新歸類為下一年度的收益 12月。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們將已實現收益重新歸類為美元214以及已實現的虧損為美元3,408到利息支出範圍內的收益。
2023 年 3 月 16 日，我們簽訂了一份名義價值為 $ 的利率互換合約200,000，罷工率為 3.39%，到期日為2030年3月17日。我們在一開始就將這種利率互換指定為現金流對衝，並確定該套期保值在抵消與已確定的負債相關的利率波動方面非常有效。
附註7：股東權益和非控股權益
股東權益
2023 年 9 月 12 日，我們的董事會宣佈派發 $ 的股息0.16我們的普通股每股，已於2023年10月20日支付給截至2023年9月29日的登記在冊的普通股股東。
2023 年 5 月 10 日，我們的董事會宣佈派發 $ 的股息0.16我們的普通股每股股票，該普通股於2023年7月21日支付給截至2023年6月30日的登記在冊的普通股股東。
2023 年 3 月 14 日，我們的董事會宣佈派發 $ 的股息0.14我們的普通股每股股票，已於2023年4月21日支付給截至2023年3月31日的登記在冊的普通股股東。
2022 年 5 月 18 日，我們董事會批准了一項普通股回購計劃（“股票回購計劃”），最高涵蓋金額為 $250,000以我們的普通股為單位。根據股票回購計劃，我們可以自行決定不時在公開市場或私下談判的交易中購買我們的股票。購買的金額和時間將取決於多種因素，包括我們股票的價格和可用性、交易量和總體市場狀況。股票回購計劃沒有時間限制，可以隨時暫停或終止。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，我們有 不根據股票回購計劃回購股票。截至 2023 年 9 月 30 日，我們有 $250,000根據股票回購計劃，我們的普通股仍獲準購買。
2020年11月13日，我們簽訂了一份股權分配協議，根據該協議，我們可能會不時發行和出售根據我們之前的上架註冊聲明發行和出售普通股，該聲明中有
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獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

總髮行價格最高為 $150,000（“以前的自動櫃員機計劃”），用於協議交易或被視為 “市面” 發行的交易，定義見經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第415條。根據先前的自動櫃員機計劃，我們還可能進行了一筆或多筆遠期出售普通股的遠期銷售交易。截至2023年9月30日，沒有未結算的遠期銷售交易，並且 不在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的普通股是在先前的自動櫃員機計劃下出售的。
2023 年 6 月 14 日，我們用新的上架註冊聲明取代了之前的上架註冊聲明。2023年7月28日，我們簽訂了一項股權分配協議，根據該協議，我們可以不時根據上架註冊聲明發行和出售普通股，總髮行價格不超過美元450,000（“2023年自動櫃員機計劃”），用於協議交易或被視為 “市場上” 發行的交易，如《證券法》第415條所定義。根據2023年自動櫃員機計劃，我們還可能進行一項或多筆遠期出售普通股的遠期銷售交易。截至2023年9月30日，沒有進行任何遠期銷售交易，並且 不在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的普通股是根據2023年自動櫃員機計劃出售的。
非控股權益
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，IROP單位的持有人交換了交易所 0和 144,600單位為 0和 144,600分別是我們普通股的股份。截至2023年9月30日， 5,946,571非關聯第三方持有的IROP單位仍未清償。
2023 年 9 月 12 日，我們的董事會宣佈派發 $ 的股息0.16每套IROP單位，已於2023年10月20日支付給截至2023年9月29日的登記單位持有人。
2023 年 5 月 10 日，我們的董事會宣佈派發 $ 的股息0.16每單位IROP單位，於2023年7月21日支付給截至2023年6月30日登記在冊的IROP單位持有人。
2023 年 3 月 14 日，我們的董事會宣佈派發 $ 的股息0.14每單位IROP單位，已於2023年4月21日支付給截至2023年3月31日的登記在冊的IROP單位持有人。
注8：股權補償計劃
長期激勵計劃
2022年5月18日，我們的股東批准了我們的2022年長期激勵計劃（“激勵計劃”），該計劃規定向我們的員工、高級職員、董事、顧問和其他服務提供商發放股權和股權獎勵，此類獎勵可以採取普通股、非合格股票期權、激勵性股票期權、限制性股票單位（“RSU”）、股票增值權、股息等價物和其他權益的限制性或非限制性獎勵以及以現金為基礎的獎勵。最大值為 8,000,000我們的普通股（再加上最多一股） 1,280,610可以授予我們的普通股，前提是根據2016年長期激勵計劃（“先前計劃”）獲得未償獎勵的股票被回收到2022年激勵計劃中），但須根據股票分割、反向股票拆分以及影響我們普通股的類似公司活動或交易進行慣例調整。
根據激勵計劃和先前計劃，我們已經授予了限制性股票、限制性股票單位和PSU。這些獎勵通常授予或歸屬於 二-到 四年時期。此外，我們還向非僱員董事授予了無限制股份。這些獎勵通常立即歸屬或歸屬。 限制性和非限制性普通股獎勵以及RSU活動摘要如下所示。
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簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

 2023
 數字
的
股份		加權平均撥款日期公允期
每股價值
餘額，1月1日395,482 $18.67 
已授予327,630 18.46 
既得(253,400)17.80 
被沒收(60,073)18.71 
餘額，9月30日，(1)
409,639 $19.03 
(1)
上述未清獎勵餘額包括 127,989和 163,348分別截至2023年9月30日和2022年12月31日的限制性股票單位。
2023 年 2 月 7 日，我們的薪酬委員會裁定 216,795PSU 給我們的執行官。獲得的 PSU 數量將取決於在一段時間內是否達到某些性能標準 三年期限，實際可發行股票數量介於 0% 和 150授予的 PSU 數量的百分比。所有賺取的PSU中有一半將歸屬，並在交易結束後立即發行與此相關的股票 三年業績期；獲得的任何 PSU 的剩餘一半將歸屬，並在延長業績期後發行股份 一年服務期限。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，部分授予的限制性股權和PSU發放給了符合退休資格的員工。受贈人符合退休資格這一事實使相關的股票薪酬支出立即得到確認，總額為 $2,677和 $2,422，分別地。
附註9：每股收益
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的基本和攤薄後每股收益的對賬情況：
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
2023202220232022
淨收入$3,986 $16,653 $23,847 $86,135 
分配給非控股權益的收入(56)(430)(559)(2,517)
可分配給普通股的淨收益$3,930 $16,223 $23,288 $83,618 
加權平均流通股票—基本224,498,374 221,960,609 224,383,590 221,312,261 
已發行加權平均股票（攤薄）225,140,555 222,867,546 225,103,475 222,359,585 
每股收益—基本$0.02 $0.07 $0.10 $0.38 
每股收益——攤薄$0.02 $0.07 $0.10 $0.38 
某些IROP單位、PSU、RSU和限制性股票獎勵被排除在每股收益的計算之外，因為它們的影響本來是反稀釋的，總計 6,588,751和 6,666,456分別在截至2023年9月30日的三個月和九個月中。某些IROP單位和遠期銷售協議被排除在每股收益的計算範圍之外，因為它們的影響本來是反稀釋的，總計 6,091,171和 6,091,171分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。
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獨立房地產信託公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計，以千美元計，股票和每股數據除外）

注10：其他披露
訴訟
我們面臨在正常業務運營過程中出現的各種法律訴訟和索賠。因人身傷害、財產損失和就業行為指控而產生的事項通常由保險承保。儘管無法確定地預測這些問題的解決，但我們目前認為此類問題的最終結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
意外損失
當損失可能發生且損失金額可以合理估計時，我們會記錄意外損失的應計損失。管理層每季度審查這些應計賬款，並根據事實和情況的變化進行修改。如果意外損失既不可能發生，也不能合理估計，則管理層不會累積損失。但是，如果損失（或超出先前應計損失的額外損失）至少是合理的可能性和重大損失，則如果可以做出合理的估計，管理層就會披露對可能損失的合理估計或損失範圍。如果我們無法對可能的損失或損失範圍做出合理的估計，則會披露這方面的聲明。
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
美國證券交易委員會（“SEC”）鼓勵公司披露前瞻性信息，以便投資者能夠更好地瞭解公司的未來前景並做出明智的投資決策。本報告包含或以引用方式納入經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。
諸如 “預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“信念” 之類的詞語以及在討論未來運營或財務業績時使用的類似實質內容的詞語和術語可以識別前瞻性陳述。
本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的某些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述包括但不限於我們預期或尋求採取的與我們的投資組合優化和去槓桿化策略相關的某些行動，以及該戰略對財務業績和未來增長的預期改善。本10-Q表季度報告中涉及我們預期或預計未來將發生或將要實現的財務和經營業績、事件或發展的所有陳述均為前瞻性陳述。
我們的前瞻性陳述不能保證未來的表現，涉及估計、預測、預測和假設，包括對我們無法控制的事項的估計、預測、預測和假設，這些風險和不確定性受到風險和不確定性，包括但不限於與出租公寓房市場需求變化和定價壓力（包括來自競爭對手的定價壓力）相關的風險和不確定性，這些壓力可能導致入住率和租金水平下降，資本和信貸市場的不確定性和波動，包括可用性下降的變化，以及資本成本增加，我們在到期前償還某些債務的意圖或能力出現意想不到的變化，通貨膨脹導致的成本增加，勞動力市場的競爭加劇，未能實現投資組合優化和去槓桿化策略帶來的成本節約、效率和其他收益，無法在期限內或按預期定價水平出售某些資產，包括那些被指定為待售的資產，未能從重新部署中獲得預期收益收益來自資產出售、延遲完成以及與我們的增值計劃有關的成本超支，以及由於增值舉措而未能實現租金和入住率上漲、超出我們估計的意外減值或減值、對租賃住房市場的總體監管增加，包括可能監管租金或延遲或限制我們驅逐非付費居民的能力的立法，房地產和整個房地產行業特有的風險，可能爆發傳染病和旨在防止傳播或應對其影響的措施、自然災害和其他災害的影響、未知或意想不到的責任（包括法律訴訟費用）、網絡安全事件或其他技術中斷所造成的成本和中斷、意想不到的資本需求、無法以合理的費率或根本無法獲得適當的保險，或災難造成的損失超過我們的保險承保範圍，以及股價波動。請參閲我們向美國證券交易委員會提交的文件，特別包括截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素” 部分，以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件，這些文件確定了可能導致實際業績與前瞻性陳述中包含的結果不同的其他因素。
這些前瞻性陳述基於管理層在發佈本10-Q表季度報告時的信念和預期，我們的實際業績可能與此類前瞻性陳述所表達或暗示的對未來的預期、意圖、信念、計劃或預測存在重大差異。除非法律要求，否則我們沒有義務更新這些前瞻性陳述以反映本文發佈之日後的事件或情況，也沒有義務反映意外事件的發生。
概述
我們的公司
我們是一家自我管理、自我管理的馬裏蘭州公司，已選擇作為房地產投資信託（“房地產投資信託基金”）納税。我們主要從事非門户市場中多户公寓社區的所有權、運營、管理、改善和收購。截至2023年9月30日，我們擁有並運營了120處多户公寓物業（包括一處合併的合資企業），其中包含35,427套單元。我們的物業位於阿拉巴馬州、科羅拉多州、佛羅裏達州、喬治亞州、伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、北卡羅來納州、俄亥俄州、俄亥俄州、俄克拉荷馬州、南卡羅來納州、田納西州、德此外，截至2023年9月30日，我們擁有和
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合併了對科羅拉多州房地產開發的兩項投資，完工後將包含總共621套單元。截至2023年9月30日，我們還擁有四家未合併的合資企業的權益，其中兩家擁有並經營多户公寓社區，總共包含810套單元，另外兩家正在開發多户公寓社區，完工後總共將包含653個單元。我們沒有任何國外業務，我們的業務也不是季節性的。
我們的業務目標和投資策略
我們的主要業務目標是通過勤奮的投資組合管理、良好的運營業績以及通過分配和資本增值實現持續的資本回報，最大限度地提高股東價值。我們的投資策略側重於以下方面：
•在非門户城市的關鍵便利設施豐富的子市場中擴大規模，這些城市擁有良好的學區、高質量的零售和主要的就業中心，並且在可預見的將來不太可能建造大量的新公寓；
•通過謹慎的物業管理和戰略裝修項目，增加我們現有公寓物業的現金流；以及
•收購更多擁有大量穩定的居住率並支持租金上漲的房產，或者有可能通過資本支出或量身定製的管理策略進行重新定位的房產。
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目錄
房地產投資組合 (1)
截至2023年9月30日，我們擁有併合並了120套多户公寓物業，總計35,427套。以下是我們按市場劃分的合併房地產投資組合摘要。

（以千美元計，每單位數據除外）
截至2023年9月30日
在已結束的三個月中
2023年9月30日
市場房產數量單位雷亞爾總收入
房地產
資產		期末
佔用率		平均值
有效
每月租金
每單位		淨營運
收入		淨收益的百分比
喬治亞州亞特蘭大135,180 $1,086,056 92.3 %$1,643 $15,635 14.9 %
德克薩斯州達拉斯144,007 863,869 94.3 %1,807 13,415 12.8 %
科羅拉多州丹佛 (2)
92,292 610,637 95.4 %1,716 7,912 7.3 %
俄亥俄州哥倫布102,510 373,832 94.4 %1,406 6,352 6.1 %
羅利-北卡羅來納州達勒姆61,690 255,277 95.4 %1,551 5,166 4.9 %
俄克拉荷馬州俄克拉荷馬82,147 327,074 95.3 %1,177 5,125 4.9 %
Tampa-St.佛羅裏達州彼得斯堡51,452 307,400 95.4 %1,825 5,124 4.9 %
田納西州納什維51,508 370,731 94.3 %1,624 5,044 4.8 %
德克薩斯州休斯頓 (2)
71,932 324,821 95.3 %1,444 4,830 4.6 %
印第安納波利斯71,979 293,011 93.7 %1,366 4,819 4.6 %
田納西州孟菲斯41,383 162,123 92.8 %1,521 4,130 3.9 %
阿拉巴馬州亨茨維爾 (3)
41,051 241,013 94.5 %1,529 3,057 2.9 %
阿拉巴馬州伯明翰21,074 233,604 93.7 %1,469 2,798 2.7 %
北卡羅來納州夏3714 189,550 95.8 %1,767 2,789 2.7 %
肯塔基州路易斯41,150 147,848 95.6 %1,275 2,782 2.7 %
肯塔基州列剋星敦3886 160,777 96.7 %1,310 2,639 2.5 %
南卡羅來納州默特爾比奇-北卡羅來納州威爾明頓3628 68,543 95.8 %1,420 1,843 1.8 %
俄亥俄州辛那提2542 123,081 95.6 %1,589 1,742 1.7 %
南卡羅來納州格林維爾1702 124,027 93.9 %1,279 1,667 1.6 %
南卡羅來納州查2518 81,529 94.4 %1,678 1,574 1.5 %
伊利諾州芝加哥 (2)(4)
1374 79,158 93.6 %1,847 1,282 1.2 %
佛羅裏達州奧蘭多1297 50,306 96.3 %1,816 977 0.9 %
北卡羅來納州阿什維爾 (2)
1252 29,349 96.4 %1,553 837 0.8 %
德克薩斯州聖安東尼奧1306 57,269 97.7 %1,480 811 0.8 %
德克薩斯州奧斯汀1256 58,568 92.9 %1,804 788 0.8 %
弗吉尼亞州諾福克 (2)
1183 54,297 97.3 %1,913 666 0.6 %
印第安納州韋恩堡 (2)
1222 44,506 95.5 %1,428 658 0.6 %
田納西州查塔努加 (2)
1192 37,336 91.1 %1,412 481 0.5 %
總計/加權平均值12035,427 $6,755,592 94.4 %$1,556 $104,943 100.0 %
(1)不包括我們的開發物業。有關開發物業的定義，請參閲非公認會計準則財務指標。
(2)包括我們的投資組合優化和去槓桿化策略中包含的房產。就科羅拉多州丹佛市而言，包括三處房產，總共由895個單元組成，就德克薩斯州休斯敦而言，包括兩處總共由624個單元組成的房產。
(3)包括根據合資協議修正案於2023年8月1日起合併的Virtuoso合資企業。
(4)截至2023年9月30日持有的待售房產。
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目錄
目前的事態發展
資本回收與投資組合優化和去槓桿化策略
2023 年 10 月 26 日，我們董事會批准了一項計劃，我們稱之為投資組合優化和去槓桿化策略，該計劃旨在退出或減少我們在某些市場的影響力，同時去槓桿化資產負債表。我們的投資組合優化和去槓桿化策略的目標是銷售位於七個市場的多達10處房產，其中包括伊利諾伊州芝加哥的一處房產，該房產先前已確定並將於2023年9月30日繼續出售。

根據該計劃，某些房產可能以低於當前賬面價值的收益出售。這可能導致根據銷售談判的結果，在2023年第四季度確認其中一些房產的減值損失。在2023年第四季度，隨着銷售過程中獲得更多信息，我們將根據待售指導不斷重新評估投資組合優化和去槓桿化策略所涵蓋的房產。如果情況表明保留待售分類適用於其中任何一處房產，我們將把已確定的房產歸類為截至2023年12月31日的待售房產，按賬面價值或預期銷售價格減去交易成本的較低者計算。這些預期銷售的收益將用於去槓桿資產負債表。
對於目標出售的房產，我們正處於營銷、談判和買家盡職調查的不同階段。無法保證任何銷售都將在預期的時間範圍內以預期的價格水平完成，或者根本無法保證。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們以3,730萬美元的總銷售價格出售了一個多户公寓社區，並確認了100萬美元的銷售收益。出售的收益用於減少債務。
對未合併房地產實體的投資
為了創造另一種增值資本配置途徑並增加資本投資選擇，我們已經通過優先股權投資和專注於新多户住宅開發的合資關係，與開發商合作，並可能在未來與開發商合作。
2023 年 8 月 1 日的 Virtuoso 合資協議修正案使我們能夠控制對合資企業影響最大的重大決策，並取消了我們的合資夥伴獲得增值權益的權利。這促使我們在截至2023年9月30日的季度中重新評估了位於阿拉巴馬州亨茨維爾的前合併房地產實體Virtuoso的會計賬目，該公司由178個單位（未經審計）組成。由於我們得出結論，Virtuoso是一個有表決權的實體，並且我們現在通過90％的投票權控制對合資企業影響最大的重大決策，因此我們開始整合Virtuoso的資產負債和經營業績，自2023年8月1日起生效。根據FASB Topic ASC 805，合併後，我們按結轉基準確認了Virtuoso的資產和負債，並根據簡明合併資產負債表上的相對公允價值對個人資產和負債進行分配。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，沒有對未合併的房地產實體進行新的投資。但是，我們繼續為對未合併房地產實體的現有投資的承諾提供資金。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們對未合併房地產的投資分別為87,592美元和80,220美元。
投資正在開發的房地產
作為我們與Steadfast Apartment REIT, Inc.（“STAR Merger”）合併的一部分，我們在科羅拉多州丹佛市收購了兩塊地塊，這兩塊地塊正在開發成多户住宅，完工後總共將包含621套單元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們在開發房地產的投資分別為83,547美元和105,518美元，分別扣除投入使用的77,520美元和0美元。
增值
我們的增值計劃為我們提供了通過在租金可能大幅增長的社區進行有針對性的單元翻新來改善長期增長的機會。
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目錄
在截至2023年9月30日的三個月中，我們完成了709套單元的翻新工程。從2018年1月增值計劃啟動到2023年9月30日，我們對目前參與增值計劃的11,856套單元中的7,285套進行了翻新，實現了17.9％的投資回報率（此類翻新成本的內部部分約為19.5％）。我們使用每個單元每月的租金溢價乘以12，除以每個單元的適用裝修成本來計算成本回報率，然後將租金溢價計算為截至給定日期翻新單元的租金與可比未裝修單元的市場租金之間的差額，該差額由管理層根據其慣常的租金設定和評估程序確定。
資本市場
上架註冊聲明
2023 年 6 月 14 日，我們用新的上架註冊聲明取代了之前的上架註冊聲明。2023年7月28日，我們簽訂了一份股權分配協議，根據該協議，我們可以不時地通過談判交易或被視為《證券法》第415條所定義的 “上市” 發行的交易，根據上架註冊聲明發行和出售總髮行價格不超過45萬美元（“2023年自動櫃員機計劃”）的普通股。根據2023年自動櫃員機計劃，我們還可能進行一項或多筆遠期出售普通股的遠期銷售交易。截至2023年9月30日，沒有任何遠期出售交易，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的普通股沒有根據2023年自動櫃員機計劃出售。
互換協議
2023年3月16日，我們簽訂了一份名義價值為20萬美元的利率互換合約，行使利率為3.39％，到期日為2030年3月17日。我們在一開始就將這種利率互換指定為現金流對衝，並確定該套期保值在抵消與已確定的負債相關的利率波動方面非常有效。

28
目錄
運營結果
截至2023年9月30日，我們擁有併合並了120處多户公寓物業，其中115處構成同店投資組合。
截至2023年9月30日的三個月，與截至2022年9月30日的三個月相比
同店投資組合非同店投資組合 合併
（千美元）
截至9月30日的三個月
截至9月30日的三個月截至9月30日的三個月
20232022增加（減少）% 變化20232022增加（減少）% 變化20232022增加（減少）% 變化
物業數據：
房產數量 (1)115115——%57(2)(28.6)%120122(2)-1.6%
單位數量 (1)34,19734,197——%1,2301,979(749)(37.8)%35,42736,176(749)(2.1)%
平均入住率 (1)94.6%94.2%0.4%—94.1%93.0%1.1%—94.6%94.2%0.4%—
每個單位的平均有效月租金 (1)$1,549$1,484$654.4%$1,751$1,095$65559.8%$1,556$1,484$724.9%
收入：
租金和其他財產收入$161,811 $153,584 $8,227 5.4 %$6,564 $6,716 $(152)(2.3)%$168,375 $160,300 $8,075 5.0 %
費用：
物業運營費用60,799 57,188 3,611 6.3 %2,501 2,779 (278)(10.0)%63,300 59,967 3,333 5.6 %
淨營業收入$101,012 $96,396 $4,616 4.8 %$4,063 $3,937 $126 3.2 %$105,075 $100,333 $4,742 4.7 %
其他收入：
其他收入$232 $300 $(68)(22.7)%
公司和其他費用：
物業管理費用7,232 5,744 1,488 25.9 %
一般和管理費用3,660 5,625 (1,965)(34.9)%
折舊和攤銷費用55,546 49,722 5,824 11.7 %
傷亡損失（收益），淨額35 (191)226 (118.3)%
其他（虧損）收入，淨額(369)765 (1,134)(148.2)%
對未合併房地產實體的投資虧損(1,178)(1,477)299 (20.2)%
合併和整合成本— (275)275 (100.0)%
利息支出(22,033)(22,093)60 (0.3)%
（減值虧損）出售房地產資產的收益，淨額(11,268)— (11,268)100.0 %
淨收入$3,986 $16,653 $(12,667)(76.1)%
分配給非控股權益的收入(56)(430)374 (87.0)%
普通股可獲得的淨收益 $3,930 $16,223 $(12,293)(75.8)%
(1)不包括我們的開發項目。有關我們對開發物業的定義以及確定同店物業的方法，請參閲非公認會計準則財務指標。
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目錄
收入
租金和其他財產收入。合併投資組合的租金和其他房地產收入從截至2022年9月30日的三個月的1.603億美元增加了810萬美元，至截至2023年9月30日的三個月的1.603億美元。增長的主要原因是同店租金和其他房地產收入增加了820萬美元，這得益於平均有效月租金增長4.4％，平均入住率與去年同期相比增長了0.4％。

開支
物業運營費用。截至2023年9月30日的三個月，房地產運營支出從截至2022年9月30日的三個月的6,000萬美元增加了330萬美元，至6,330萬美元。增長是由於同店物業運營支出增加了360萬美元，這主要是由於通貨膨脹壓力導致保險費和合同服務、人事支出、房地產税和廣告費用增加。
物業管理費用。 截至2023年9月30日的三個月，物業管理費用從截至2022年9月30日的三個月的570萬美元增加了150萬美元，增至720萬美元，這主要是由於與去年相比，物業管理層的員工集中管理多處房產，以及與推出社區呼叫中心相關的成本，導致人事成本和股票補償增加。
一般和管理費用。 截至2023年9月30日的三個月，一般和管理費用從截至2022年9月30日的三個月的570萬美元減少了200萬美元至370萬美元。下降的主要原因是與去年相比，2023年高管離職導致的人事成本降低。
折舊和攤銷費用。截至2023年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用從截至2022年9月30日的三個月的4,970萬美元增加了580萬美元，至5,550萬美元。增長的主要原因是，在截至2023年9月30日的三個月中，與截至2022年9月30日的三個月相比，折舊費用增加，這是購置和折舊房產的時間安排所致。
其他（虧損）收入，淨額。在截至2023年9月30日的三個月中，我們因利率公允價值的變化而錄得40萬美元的虧損，而在截至2022年9月30日的三個月中，我們的收益為80萬美元。
投資於未合併的房地產實體的損失。 在截至2023年9月30日的三個月中，我們確認了120萬美元的未合併房地產投資虧損，主要歸因於同期開始運營的一項投資的利息和折舊費用。在截至2022年9月30日的三個月中，我們確認了150萬美元的未合併房地產虧損，主要是由該期間確認的利息和折舊費用造成的。
（減值虧損）出售房地產資產的淨收益。 在截至2023年6月30日的三個月中，我們將其中一處房產（位於伊利諾伊州芝加哥的River Run草地，有374套單元（未經審計））列為待售。最初，我們預計此次出售將在2023年下半年完成，銷售價格減去交易成本，將超過我們對該房產的賬面價值。根據我們在截至2023年9月30日的三個月中與該物業相關的銷售活動業績，在截至2023年9月30日的三個月中，我們記錄了1,130萬美元的減值費用。
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目錄
運營結果
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
同店投資組合 非同店投資組合 合併
（千美元）截至9月30日的九個月截至9月30日的九個月截至9月30日的九個月
20232022增加（減少）% 變化20232022增加（減少）% 變化20232022增加（減少）% 變化
物業數據：
房產數量 (1)115115——%57(2)(28.6)%120122(2)-1.6%
單位數量 (1)34,19734,197——%1,2301,979(749)(37.8)%35,42736,176(749)(2.1)%
平均入住率 (1)93.9%95.1%(1.2)%—%93.8%93.6%0.2%—%93.9%94.9%(1.0)%—%
平均有效月租金，每人
單元 (1)		$1,536$1,426$1107.7%$1,578$1,350$22816.9%$1,552$1,426$1268.8%
收入：
租金和其他財產收入$474,751 $446,460 $28,291 6.3%$18,360 $18,461 $(101)(0.5)%$493,111 $464,921 $28,190 6.1%
費用：
物業運營費用177,533 167,123 10,410 6.2%7,094 7,702 (608)(7.9)%184,627 174,825 9,802 5.6%
淨營業收入$297,218 $279,337 $17,881 6.4%$11,266 $10,759 $507 4.7%$308,484 $290,096 $18,388 6.3%
其他收入：
其他收入$826 $805 $21 2.6 %
公司和其他費用：
物業管理費用20,421 17,440 2,981 17.1 %
一般和管理費用17,724 20,521 (2,797)(13.6)%
折舊和攤銷費用163,066 200,688 (37,622)(18.7)%
傷亡損失（收益），淨額866 (7,176)8,042 (112.1)%
利息支出(66,383)(63,618)(2,765)4.3 %
（減值虧損）出售房地產資產的收益，淨額(10,284)94,712 (104,996)(110.9)%
合併和整合成本— (3,477)3,477 (100.0)%
其他（虧損）收入，淨額(348)1,501 (1,849)(123.2)%
對未合併房地產實體的投資虧損(3,158)(2,411)(747)31.0 %
重組成本(3,213)— (3,213)100.0 %
淨收入$23,847$86,135$(62,288)(72.3)%
分配給非控股權益的收入(559)(2,517)1,958 (77.8)%
普通股可獲得的淨收益 $23,288$83,618$(60,330)(72.1)%
(1)不包括我們的開發項目。有關我們對開發物業的定義以及確定同店物業的方法，請參閲非公認會計準則財務指標。
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目錄
收入
租金和其他財產收入。合併投資組合的租金和其他房地產收入從截至2022年9月30日的九個月的4.649億美元增加了2820萬美元，至截至2023年9月30日的九個月的4.931億美元。增長的主要原因是同店租金和其他房地產收入增加了2830萬美元，這得益於平均月有效租金增長7.7％，而平均入住率與去年同期相比下降了1.2％，部分抵消了這一增長。

開支
物業運營費用。截至2023年9月30日的九個月中，房地產運營支出從截至2022年9月30日的九個月的1.748億美元增加了980萬美元，至1.846億美元。增長的主要原因是同店物業運營支出增加了1,040萬美元，這主要是由於通貨膨脹壓力導致保險費和合同服務、維修和維護、廣告和公用事業的增加。
物業管理費用。 截至2023年9月30日的九個月中，物業管理費用從截至2022年9月30日的九個月的1,740萬美元增加了300萬美元至2,040萬美元，這主要是由於與去年相比，物業管理層的員工集中管理多處房產，以及與推出社區呼叫中心相關的成本，導致人事成本和股票補償增加。
一般和管理費用。 截至2023年9月30日的九個月中，一般和管理費用從截至2022年9月30日的九個月的2,050萬美元減少了280萬美元，至1,770萬美元。下降的主要原因是2023年高管離職後的人事成本降低，包括沒收獎金和股票獎勵。
折舊和攤銷費用。截至2023年9月30日的九個月中，折舊和攤銷費用從截至2022年9月30日的九個月的2.07億美元減少了3,760萬美元，至1.631億美元。減少的主要原因是，在截至2023年9月30日的九個月中，由於在STAR Merger中收購的無形資產已全部攤銷，與截至2022年9月30日的九個月相比，無形資產攤銷費用有所減少。
傷亡損失（收益），淨額。 在截至2023年9月30日的九個月中，由於三處房產發生火災，由於保單免賠額的限制，損失的賬面價值超過了保險收益，我們蒙受了90萬美元的傷亡損失。在截至2022年9月30日的九個月中，由於收到的保險收益超過所發生損失的賬面價值，我們確認了720萬美元的淨意外傷害收益。
利息支出。截至2023年9月30日的九個月中，利息支出從截至2022年9月30日的九個月的6,360萬美元增加了280萬美元至6,640萬美元，這主要是由於更高的利率影響了我們的浮動利率貸款。
（減值虧損）出售房地產資產的淨收益。 在截至2023年9月30日的九個月中，出售了一套多户住宅物業，帶來了100萬美元的收益，由於賬面價值超過了預期的銷售價格減去我們在伊利諾伊州芝加哥的房產的交易成本，我們記錄了1,130萬美元的減值費用。在截至2022年9月30日的九個月中，出售了四套多户住宅，收益為9,470萬美元。
合併和整合成本。在截至2022年9月30日的九個月中，我們承擔了約350萬美元的與STAR合併相關的整合成本。這些成本主要包括技術遷移和實施、諮詢和專業費用以及員工遣散費。
重組成本。在截至2023年9月30日的九個月中，我們承擔了約320萬美元的遣散費，這些費用與某些部門的重組有關，這些重組影響了有限數量的員工。

32
目錄
非公認會計準則財務指標
運營資金 (FFO) 和運營核心資金 (CFFO)
我們認為，FFO和Core FFO（“CFFO”）均為非公認會計準則財務指標，是衡量房地產投資信託基金，尤其是我們的經營業績的額外適當指標。我們根據全國房地產投資信託協會（“NAREIT”）制定的標準計算FFO，即分配給普通股的淨收益或虧損（根據公認會計原則計算），其中不包括與房地產相關的折舊和攤銷費用、房地產銷售損益以及會計原則變化的累積影響。儘管我們對FFO的計算符合NAREIT的定義，但它可能與其他房地產投資信託基金使用的FFO計算方法不同，因此可能無法與此類其他房地產投資信託基金的FFO計算相提並論。
CFFO是由分析師和投資者進行的一項計算，用於衡量房地產公司的經營業績，方法是去除不反映正在進行的房地產運營的項目的影響，包括未包含在FFO中的其他項目的折舊和攤銷，以及與意外事故（收益）損失、貸款溢價增值和折扣攤銷、債務清償成本、合併和整合成本以及重組成本等項目相關的其他非現金或非營業損益 FFO 的決定。
我們對CFFO的計算可能與其他房地產投資信託基金計算CFFO所使用的方法不同，因此，我們的CFFO可能無法與其他房地產投資信託基金報告的CFFO相提並論。我們的管理層使用FFO和CFFO來衡量我們的經營業績，並認為它們對投資者也有用，因為它們有助於在調整某些非現金或非經常性項目後瞭解我們的經營業績，這些項目是GAAP要求記作支出，但不一定代表當前的經營業績和不同時期的經營業績。此外，儘管整個房地產投資信託基金行業對FFO、CFFO和其他補充績效指標的定義各不相同，但我們認為FFO和CFFO可能為我們和我們的投資者提供另一種有用的衡量標準，可以將我們的財務業績與某些其他房地產投資信託基金進行比較。FFO和CFFO都不等同於根據公認會計原則確定的經營活動產生的淨收入或現金。此外，由於需要的資本重置或擴張、償債義務或其他承諾或不確定性，FFO和CFFO不代表可供管理層自由使用的金額。因此，FFO和CFFO不衡量現金流是否足以為我們的所有現金需求提供資金，包括本金攤銷和資本改善。FFO和CFFO都不應被視為淨收入或任何其他GAAP衡量標準的替代方案，以此作為衡量我們經營業績的指標，或作為衡量我們流動性的運營、投資和融資活動現金流的替代方案。

33
目錄
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月與FFO和CFFO的淨收入對賬表（以千計，股票和每股信息除外）：
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
2023202220232022
金額
每股(1)
金額
每股(2)
金額
每股(1)
金額
每股(2)
淨收入$3,986 $0.02 $16,653 $0.07 $23,847 $0.10 $86,135 $0.38 
調整：
房地產折舊和攤銷55,217 0.24 49,347 0.22 162,205 0.70 199,588 0.88 
我們在房地產折舊中所佔的份額以及
投資的攤銷
未合併的房地產實體		486 — 1,388 0.01 1,479 0.01 1,904 0.01 
的減值虧損（銷售收益）
房地產淨資產，不包括
預付款收益		11,268 0.05 — — 10,954 0.05 (94,712)(0.42)
FFO$70,957 $0.31 $67,388 $0.30 $198,485 $0.86 $192,915 $0.85 
FFO$70,957 $0.31 $67,388 $0.30 $198,485 $0.86 $192,915 $0.85 
調整：
其他折舊和攤銷329 — 375 — 860 0.01 1,100 — 
傷亡損失（收益），淨額35 — (191)— 866 0.01 (7,176)(0.03)
貸款（保費增加）折扣
攤銷，淨額		(2,747)(0.01)(2,750)(0.01)(8,239)(0.04)(8,245)(0.04)
資產的預付款（收益）損失
處置		— — — — (670)— — — 
其他費用（收入）429 — (765)(0.01)663 — (1,438)(0.01)
合併和整合成本— — 275 — — — 3,477 0.02 
重組成本— — — — 3,213 0.01 — — 
CFFO$69,003 $0.30 $64,332 $0.28 $195,178 $0.85 $180,633 $0.79 
(1)基於截至2023年9月30日的三個月和九個月的230,444,945和230,334,398股加權平均已發行股票和單位。
(2)基於 228,051,780 和 227,933,320 截至2022年9月30日的三個月和九個月中已發行股票和單位的加權平均值。
同店投資組合淨營業收入
我們認為，淨營業收入（“NOI”）是一項非公認會計準則財務指標，是衡量我們經營業績的有用補充指標。我們將NOI定義為房地產總收入減去房地產運營總支出，其中不包括利息支出、折舊和攤銷、意外傷害相關成本和收益、物業管理費用、一般和管理費用、資產出售淨收益、合併和整合成本以及重組成本。其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算淨資產淨值，因此，我們的淨資產淨值可能無法與其他房地產投資信託基金相提並論。我們認為，該指標提供的運營前景從GAAP營業收入或淨收入中看不出來，因為該指標僅反映房地產層面的營業收入和支出。我們使用NOI來評估同店和非同店績效的業績，因為NOI通過排除公司層面的支出、融資費用和其他與房地產運營業績無關的項目來衡量房地產業績的核心業務，並捕捉出租房屋和物業運營支出的趨勢。但是，NOI只能用作衡量我們財務業績的替代指標。
同店物業和同店投資組合
我們會在每個日曆年開始時審查我們的同店投資組合。如果房產是在去年年初擁有的，而不是開發物業，則將其添加到同店投資組合中。待售或已出售的房產不包括在同店投資組合中。



34
目錄
非同店物業和非同店投資組合
截至去年年初不符合同店房產定義的房產將添加到非同店投資組合中。
開發地產
開發物業是指目前正在開發或在總入住率達到90％之前正在租賃的房產。
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月GAAP淨收入與同店投資組合淨收益的對賬情況（以千計）：
截至9月30日的三個月
截至9月30日的九個月
20232022% 變化20232022% 變化
淨收入$3,986 $16,653 (76.1)%$23,847 $86,135 (72.3)%
其他收入(232)(300)(22.7)%(826)(805)2.6 %
物業管理費用7,232 5,744 25.9 %20,421 17,440 17.1 %
一般和管理費用3,660 5,625 (34.9)%17,724 20,521 (13.6)%
折舊和攤銷
費用		55,546 49,722 11.7 %163,066 200,688 (18.7)%
傷亡損失（收益），淨額35 (191)(118.3)%866 (7,176)(112.1)%
利息支出22,033 22,093 (0.3)%66,383 63,618 4.3 %
的減值虧損（銷售收益）
房地產資產，淨額		11,268 — 100.0 %10,284 (94,712)(110.9)%
其他虧損（收入），淨額369 (765)(148.2)%348 (1,501)(123.2)%
投資的損失
未合併的房地產實體		1,178 1,477 (20.2)%3,158 2,411 31.0 %
合併和整合成本— 275 (100.0)%— 3,477 (100.0)%
重組成本— — — %3,213 — 100.0 %
NOI105,075 100,333 4.7 %308,484 290,096 6.3 %
減去：非同店投資組合 NOI4,063 3,937 3.2 %11,266 10,759 4.7 %
同店投資組合 NOI (a)$101,012 $96,396 4.8 %$297,218 $279,337 6.4 %
(a)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的同店投資組合包括115處房產，包含34,197套單元。

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目錄
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的同店投資組合淨收入（以千計，每單位數據除外）：
 
截至9月30日的三個月(a)
截至9月30日的九個月(a)
 20232022% 變化20232022% 變化
收入：   
租金和其他財產收入$161,811 $153,584 5.4 %$474,751 $446,460 6.3 %
物業運營費用
房地產税19,381 18,727 3.5 %58,325 57,630 1.2 %
財產保險4,344 3,536 22.9 %11,351 9,343 21.5 %
人事費用12,828 12,103 6.0 %37,313 36,752 1.5 %
公共事業8,165 8,021 1.8 %23,576 22,419 5.2 %
維修和保養6,389 6,013 6.3 %18,726 16,315 14.8 %
合同服務5,936 5,391 10.1 %17,630 15,362 14.8 %
廣告費用2,042 1,487 37.3 %5,087 3,947 28.9 %
其他開支1,714 1,910 (10.3)%5,525 5,355 3.2 %
物業運營費用總額60,799 57,188 6.3 %177,533 167,123 6.2 %
同店投資組合 NOI$101,012 $96,396 4.8 %$297,218 $279,337 6.4 %
同店投資組合 NOI 利潤62.4 %62.8 %(0.4)%62.6 %62.6 %— %
平均入住率94.6 %94.2 %0.4 %93.9 %95.1 %(1.2)%
每個單位的平均有效月租金$1,549 $1,484 4.4 %$1,536 $1,426 7.7 %
(a)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的同店投資組合包括115處房產，包含34,197套單元。
流動性和資本資源
流動性是衡量我們滿足潛在現金需求的能力，包括償還借款、為投資提供資金和維持投資、支付分配和其他一般業務需求的持續承諾。我們相信，我們的可用現金餘額、融資安排和運營現金流將足以滿足我們在未來十二個月和可預見的將來對現有投資組合的流動性需求。
我們的主要現金需求是：
•進行投資以繼續我們的增值計劃，以改善我們物業的質量和績效；
•償還我們的債務；
•為維護我們的財產提供必要的資金；
•繼續為我們目前的房地產開發項目提供資金直至完工；
•支付我們的運營費用；以及
•分配至少90％的房地產投資信託應納税收入（在確定時不考慮已支付的股息的扣除額，不包括淨資本收益），並以使我們能夠保持房地產投資信託基金資格的方式進行投資。
我們打算主要通過以下一項或多項措施來滿足我們的流動性需求：
•截至2023年9月30日，我們1720萬美元的現金及現金等價物的使用情況；
•現有和未來的無抵押融資，包括我們的無抵押信貸額度下的預付款，以及由我們投資組合中的公寓物業直接或間接擔保的融資；
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目錄
•經營活動產生的現金；
•房地產銷售產生的淨現金收益，包括作為資本回收戰略的一部分進行的銷售和其他銷售；以及
•出售我們的普通股和其他股票證券（包括可能根據我們的自動櫃員機計劃出售的普通股）所得的收益。
現金流
截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們維持現金和現金等價物，限制性現金分別約為4,900萬美元和5,960萬美元。我們的現金和現金等價物來自以下活動（千美元）：
在截至9月30日的九個月中，
20232022
經營活動提供的現金流$202,992 $191,241 
用於投資活動的現金流(142,617)(174,162)
用於融資活動的現金流(55,404)(23,168)
現金和現金等價物以及限制性現金的淨變化4,971 (6,089)
期初現金和現金等價物以及限制性現金44,017 65,671 
期末現金和現金等價物以及限制性現金$48,988 $59,582 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們來自經營活動的現金流入主要是由我們物業的持續運營推動的。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的投資活動現金流出主要來自1.119億美元的資本支出、對未合併房地產實體的2320萬美元投資以及對在建房地產的4,850萬美元投資，部分被一處房產處置的3560萬美元收益所抵消。在截至2022年9月30日的九個月中，我們的投資活動現金流出主要來自2.018億美元的房地產收購、5,560萬美元的資本支出、對未合併房地產實體的5140萬美元投資以及對在建房地產的4,000萬美元投資，部分被四筆財產處置的1.556億美元收益和1,570萬美元的保險索賠收益所抵消。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的融資活動現金流出主要是由於支付了1.016億美元的普通股股息和非控股權益，部分被無抵押循環的5,750萬美元淨提款所抵消。在截至2022年9月30日的九個月中，我們的融資活動現金流出主要是由於信貸額度和定期貸款還款6.665億美元，以及普通股和非控股權益7,640萬美元的股息的支付，部分被來自無抵押信貸額度和定期貸款重組的6.875億美元收益以及普通股發行的4,880萬美元收益所抵消。
合同義務
我們的 2022 年 10-K 表年度報告包括合同義務表。自我們提交2022年10-K表年度報告以來，這些義務沒有實質性變化。
資產負債表外安排
在截至2023年9月30日的九個月中，沒有資產負債表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出的變化、經營業績、流動性、資本支出或對我們的利益至關重要的資本資源產生或合理可能產生影響。
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關鍵會計估計和政策
我們的2022年10-K表年度報告包含對我們的關鍵會計政策的討論。管理層與董事會審計委員會討論我們的關鍵會計政策以及管理層的判斷和估計。自從我們在10-K表上提交2022年年度報告以來，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露。
我們的2022年10-K表年度報告包含對定性和定量市場風險的討論。與我們在2022年10-K表年度報告中包含的披露相比，在截至2023年9月30日的九個月中，市場風險的定量和定性沒有發生重大變化。
第 4 項。控制和程序。
披露控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在確保根據經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》在報告中披露的信息在SEC規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並收集這些信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
自2023年9月30日起，我們在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，披露控制和程序可有效確保我們在交易法案文件中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發現與上述評估相關的變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們面臨在正常業務運營過程中出現的各種法律訴訟和索賠。因人身傷害、財產損失和就業行為指控而產生的事項通常由保險承保。儘管無法確定地預測這些問題的解決，但我們目前認為此類問題的最終結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
在代表假定類別的消費者向美國田納西州中區地方法院提起的某些訴訟中，該公司被指定為當事方，指控RealPage, Inc.（“RealPage”）、我們和其他46名擁有或管理多户住宅租賃住房的被告串通，以固定、提高、維持和穩定多户住宅出租房屋的價格，違反了《謝爾曼法案》第1條。我們否認所有不當行為的指控，並將繼續大力為這一行動辯護。
第 1A 項。風險因素。
與我們在10-K表2022年年度報告第1部分第1A項中披露的風險因素相比，沒有任何重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，IROP單位的持有人交換了交易所 0分別為 144,600 個單位 0 和 144,600分別是我們普通股的股份。根據《證券法》第4（a）（2）條規定的註冊豁免，根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”），單位兑換股票和發行股票免於登記。截至2023年9月30日，非關聯第三方持有的5,946,571套IROP單位仍處於未償狀態。
在截至2023年9月30日的三個月中，我們預扣了普通股以履行歸屬限制性普通股獎勵時應繳納的員工税收預扣義務，如下所示：
時期購買的股票總數
每股支付的價格 (1)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或計劃可能購買的股票的最大數量（或近似美元價值） (2)
2023 年 7 月1,478 $17.68 — $250,000 
2023 年 8 月— — — 250,000 
2023 年 9 月— — — 250,000 
總計1,478 $17.68 — 
(1)報告的價格是根據我們在相關獎勵歸屬之日紐約證券交易所的收盤價計算的每股平均價格。
(2)2022年5月18日，我們董事會批准了股票回購計劃，涵蓋高達25萬美元的普通股。根據股票回購計劃，我們可以自行決定不時在公開市場或私下談判的交易中購買我們的股票。購買的金額和時間將取決於多種因素，包括我們股票的價格和可用性、交易量和總體市場狀況。股票回購計劃沒有時間限制，可以隨時暫停或終止。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
沒有。
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目錄
第 5 項。其他信息。
在截至2023年9月30日的三個月中，公司沒有任何董事或高級職員（定義見1934年《證券交易法》第16a-1（f）條） 採用, 終止或修改了第10b5-1條的交易安排或非第10b5-1條的交易安排（這些術語的定義見1933年《證券法》第S-K條第408項）。
第 6 項。展品。
以下證物作為本10-Q表季度報告的一部分提交，或以引用方式納入本季度報告。
2.1
獨立房地產信託公司、獨立房地產運營合夥企業、有限責任公司、IRSTAR Sub, LLC、Steadfast Apartment REIT, Inc.和Steadfast Apartment REIT運營合夥企業有限責任公司之間簽訂的截至2021年7月26日的協議和合並計劃，參照IRT於2021年7月26日提交的8-K表最新報告附錄2.1納入。*
10.1
2023年7月28日由獨立房地產信託公司、獨立房地產運營合夥企業、有限合夥企業、經理和遠期購買者簽訂的股權分配協議（包括確認表），參照IRT於2023年7月28日提交的8-K表最新報告附錄1.1納入其中。
31.1
特此提交根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證。
31.2
特此提交根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條提交的首席執行官證書，隨函提交。
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官的認證，隨函提交。
101
ixBRL（內聯可擴展業務報告語言）。以下材料採用ixBRL格式：（i）截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表，（ii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併經營報表，（iii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併綜合收益（虧損）表，（iv）這三個月的簡明合併權益變動表截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月，(v) 簡明合併現金流量表截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月以及（六）截至2023年9月30日的簡明合併財務報表附註。
104封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）。
* 根據S-K條例第601 (b) (2) 項，已省略附表。IRT同意根據美國證券交易委員會的要求向美國證券交易委員會補充提供任何遺漏的時間表的副本。

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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
獨立房地產信託公司
日期：2023 年 10 月 31 日
來自：/s/ SCOTT F. SCAEFFER
Scott F. Schaeffer
董事會主席兼首席執行官
（首席執行官）
日期：2023 年 10 月 31 日
來自：/s/ 詹姆斯·J·塞布拉
詹姆斯·J·塞布拉
首席財務官兼財務主管
（首席財務官）
日期：2023 年 10 月 31 日
來自：/s/ JASON R. DELOZIER
Jason R. Delozier
首席會計官
（首席會計官）



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