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北達科他州公寓社區成員US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員2023-09-300000798359US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員2023-09-300000798359US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員2023-01-012023-09-300000798359CSR：多户住宅成員2023-07-012023-09-300000798359US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-07-012023-09-300000798359CSR：多户住宅成員2022-07-012022-09-300000798359US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-07-012022-09-300000798359CSR：多户住宅成員2023-01-012023-09-300000798359US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-01-012023-09-300000798359CSR：多户住宅成員2022-01-012022-09-300000798359US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-01-012022-09-300000798359CSR：多户住宅成員2023-09-300000798359US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-09-300000798359CSR：多户住宅成員2022-12-310000798359US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-12-31CSR: segment0000798359CSR：受應納税處置限制成員2023-09-30企業社會責任：公寓物業CSR：房地產科技風險基金00007983592015-09-1500007983592015-09-152015-09-150000798359US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員US-GAAP：基於股份的支付安排僱員會員2023-01-012023-01-010000798359US-GAAP：基於股份的支付安排僱員會員US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-01-010000798359US-GAAP：基於股份的支付安排僱員會員2023-01-012023-01-010000798359US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第三批成員2023-01-012023-01-010000798359US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-01-012023-01-010000798359US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員2023-01-012023-01-010000798359CSR：基於股份的支付安排 TrancheFourMemberUS-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-01-010000798359US-GAAP：員工股權會員2023-09-300000798359US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-09-300000798359US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-01-010000798359US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-01-0100007983592023-01-010000798359企業社會責任：總裁兼首席執行官成員2023-03-312023-03-310000798359SRT：首席財務官成員2023-03-312023-03-310000798359企業社會責任：受託會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-05-162023-05-160000798359US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員US-GAAP：基於股份的支付安排僱員會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第三批成員2023-01-012023-01-010000798359US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員US-GAAP：基於股份的支付安排僱員會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員2023-01-012023-01-010000798359US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員US-GAAP：基於股份的支付安排僱員會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-01-012023-01-010000798359SRT：首席財務官成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員2023-03-312023-03-310000798359SRT：首席財務官成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-03-312023-03-310000798359CSR：Lakevista ApartmentHomes會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-112023-10-110000798359US-GAAP：後續活動成員2023-10-112023-10-11

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

☑			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年9月30日

要麼 

☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 ____________ 到 ____________ 的過渡時期

委員會檔案編號 001-35624

中心空間

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

北達科他州

45-0311232

（公司或組織的州或其他司法管轄區）

（美國國税局僱主識別號）

西南第 10 街 3100 號

1988 年郵政信箱

邁諾特

和

58702-1988

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

(701) 837-4738

（註冊人的電話號碼，包括區號）

用複選標記指明註冊人（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）是否已提交1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）至少在過去的90天內是否遵守了申報要求。

是的

☑

沒有

☐

用複選標記表明註冊人是否已以電子方式提交了根據S-T法規第405條要求提交的所有交互式數據文件 (§本章第 232.405 節）在過去的 12 個月（或要求註冊人提交和發佈此類文件的較短時期）。

是的

☑

沒有

☐

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

☑

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

是的

☐

沒有

☑

根據《交易法》第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題			交易品種			註冊的每個交易所的名稱
有受益利息的普通股，無面值			企業社會責任			紐約證券交易所
C 系列累計可贖回優先股			CSR-PRC			紐約證券交易所

截至2023年10月23日，已發行的受益權益普通股數量為 15,052,549.

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目錄

目錄

			頁面
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表-第三季度-2023 年：			3
2023年9月30日（未經審計）和2022年12月31日的簡明合併資產負債表			3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表（未經審計）			4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益（虧損）（未經審計）			5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併權益表（未經審計）			6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表（未經審計）			8
簡明合併財務報表附註（未經審計）			10
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			24
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露			38
第 4 項。控制和程序			39
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟			40
第 1A 項。風險因素			40
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用			40
第 3 項。優先證券違約			40
第 4 項。礦山安全披露			40
第 5 項。其他信息			40
第 6 項。展品			41
簽名			42

2

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目錄

第一部分

第 1 項。財務報表。

中心空間和子公司

簡明的合併資產負債表

			（以千計，每股數據除外）
			2023年9月30日						2022年12月31日
資產			（未經審計）
房地產投資
擁有的財產			$	2,326,408					$	2,534,124
減去累計折舊			(516,673)						(535,401)
房地產投資總額			1,809,735						1,998,723
現金和現金等價物			29,701						10,458
限制性現金			22,496						1,433
其他資產			16,349						22,687
總資產			$	1,878,281					$	2,033,301
負債、夾層權益和權益
負債
應付賬款和應計費用			$	62,674					$	58,812
循環信貸額度			—						113,500
應付票據，扣除未攤銷的貸款成本（美元）557和 $993，分別地			299,443						399,007
應付抵押貸款，扣除未攤銷的貸款成本 $3,314和 $3,615，分別地			539,245						495,126
負債總額			$	901,362					$	1,066,445
承付款和意外開支 (附註10)
D 系列首選單位（累計可兑換優先單位，美元100面值， 166截至2023年9月30日和2022年12月31日已發行和未償還的單位，清算優先權總額為美元16,560)			$	16,560					$	16,560
公平
C系列受益權益優先股 （累計可贖回優先股，無面值，美元25每股清算優先權， 3,881截至2023年9月30日和2022年12月31日已發行和流通的股票，清算優先權總額為美元97,036)			93,530						93,530
受益權益普通股 （無限授權，無面值， 15,052截至2023年9月30日已發行和流通的股票以及 15,020截至2022年12月31日已發行和流通的股份）			1,169,025						1,177,484
超過淨收益的累計分配			(527,586)						(539,422)
累計其他綜合虧損			(1,434)						(2,055)
股東權益總額			$	733,535					$	729,537
非控股權益-運營合夥企業和E系列優先單位			226,205						220,132
非控股權益-合併房地產實體			619						627
總權益			$	960,359					$	950,296
總負債、夾層權益和權益			$	1,878,281					$	2,033,301

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

3

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目錄

中心空間和子公司

簡明合併運營報表 （未經審計）

			（以千計，每股數據除外）
			截至9月30日的三個月												截至9月30日的九個月
			2023						2022						2023						2022
收入			$	64,568					$	65,438					$	197,241					$	188,868
費用
物業運營費用，不包括房地產税			19,602						20,290						58,816						58,315
房地產税			7,143						7,039						21,898						21,103
物業管理費用			2,197						2,563						7,012						7,537
傷亡損失			937						276						1,242						1,256
折舊和攤銷			24,697						23,720						75,061						79,489
一般和管理費用			3,832						4,519						15,717						14,240
支出總額			$	58,408					$	58,407					$	179,746					$	181,940
出售房地產和其他投資的收益			11,235						—						71,327						27
訴訟和解損失			—						—						(2,864)						—
營業收入			17,395						7,031						85,958						6,955
利息支出			(8,556)						(7,871)						(27,516)						(23,147)
利息和其他收入			330						70						674						1,116
淨收益（虧損）			$	9,169					$	(770)					$	59,116					$	(15,076)
向D系列優先單位持有人分紅			(160)						(160)						(480)						(480)
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損——運營合夥企業和E系列優先單位			(1,204)						439						(9,058)						3,546
歸屬於非控股權益的淨收益——合併後的房地產實體			(31)						(32)						(96)						(93)
歸屬於控股權益的淨收益（虧損）			7,774						(523)						49,482						(12,103)
向優先股股東派息			(1,607)						(1,607)						(4,821)						(4,821)
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）			$	6,167					$	(2,130)					$	44,661					$	(16,924)
每股普通股淨收益（虧損）——基本			$	0.41					$	(0.14)					$	2.98					$	(1.11)
每股普通股淨收益（虧損）——攤薄			$	0.41					$	(0.14)					$	2.96					$	(1.11)

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

4

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目錄

中心空間和子公司

綜合收益（虧損）的簡明合併報表 （未經審計）

			（以千計）
			截至9月30日的三個月												截至9月30日的九個月
			2023						2022						2023						2022
淨收益（虧損）			$	9,169					$	(770)					$	59,116					$	(15,076)
其他綜合收益（虧損）：
衍生工具的未實現收益			—						—						—						1,581
衍生工具虧損重新歸類為收益			324						204						621						696
綜合收益總額（虧損）			$	9,493					$	(566)					$	59,737					$	(12,799)
歸屬於非控股權益的綜合（收益）淨虧損——運營合夥企業和E系列優先單位			(1,151)						473						(8,954)						3,937
歸屬於非控股權益的淨收益——合併後的房地產實體			(31)						(32)						(96)						(93)
歸屬於控股權益的綜合收益（虧損）			$	8,311					$	(125)					$	50,687					$	(8,955)

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

5

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目錄

中心空間和子公司

簡明合併權益表 （未經審計）

			（以千計，每股數據除外）
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月			首選 股份			數字 的 常見的 股份						常見的 股份						積累 分佈 超過 淨收益（虧損）						累計其他綜合虧損						非控制性 利益						總計 公平
截至2021年12月31日的餘額			$	93,530		15,016						$	1,157,255					$	(474,318)					$	(4,435)					$	224,248					$	996,280
歸屬於控股權益和非控股權益的淨（虧損）																		(12,103)												(3,453)						(15,556)
衍生品公允價值的變化和掉期結算的攤銷																								2,277												2,277
分配-普通股和單位 ($2.19每股和每單位）																		(33,663)												(2,169)						(35,832)
分配-C 系列優先股 ($1.2421875每股 C 系列股票）																		(4,821)																		(4,821)
分佈-E 系列首選單位 ($2.90625每單位）																														(5,272)						(5,272)
扣除沒收後的股份薪酬						25						1,908																								1,908
出售普通股，淨額						321						31,499																								31,499
單位發放												13,023																		9,859						22,882
用單位兑換普通股						19						(831)																		831						—
使用單位兑換現金																														(3,837)						(3,837)
回購的股票			—			(5)						(359)						—																		(359)
D 系列優先單位的兑換價值變化												8,771																								8,771
預扣税的股票												(1,280)																								(1,280)
其他												(254)																		(120)						(374)
2022 年 9 月 30 日的餘額			$	93,530		15,376						$	1,209,732					$	(524,905)					$	(2,158)					$	220,087					$	996,286
截至2023年9月30日的九個月
截至2022年12月31日的餘額			$	93,530		15,020						$	1,177,484					$	(539,422)					$	(2,055)					$	220,759					$	950,296
歸屬於控股權益和非控股權益的淨收益																		49,482												9,154						58,636
掉期結算的攤銷																								621												621
分配-普通股和單位 ($2.19每股和每單位）																		(32,825)												(2,066)						(34,891)
分配-C 系列優先股 ($1.2421875每股 C 系列股票）																		(4,821)																		(4,821)
分佈-E 系列首選單位 ($2.90625每單位）																														(5,076)						(5,076)
扣除沒收後的股份薪酬						19						2,712																								2,712
用單位兑換普通股						107						(1,919)																		1,919						—
將E系列優先股兑換成普通股						31						(2,296)																		2,296						—
回購的股票						(124)						(6,718)																								(6,718)
預扣税的股票												(182)																								(182)
其他						(1)						(56)																		(162)						(218)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額			$	93,530		15,052						$	1,169,025					$	(527,586)					$	(1,434)					$	226,824					$	960,359

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

6

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目錄

中心空間和子公司

簡明合併權益表 （未經審計）

			（以千計，每股數據除外）
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月			首選 股份			數字 的 常見的 股份						常見的 股份						積累 分佈 超過 淨收益（虧損）						累計其他綜合虧損						非控制性 利益						總計 公平
截至2022年6月30日的餘額			$	93,530		15,373						$	1,207,849					$	(511,552)					$	(2,362)					$	223,153					$	1,010,618
歸屬於控股權益和非控股權益的淨（虧損）																		(523)												(407)						(930)
衍生品公允價值的變化和掉期結算的攤銷																								204												204
分配-普通股和單位 ($0.73每股和每單位）																		(11,223)												(715)						(11,938)
分配-C 系列優先股 ($0.4140625每股 C 系列股票）																		(1,607)																		(1,607)
分佈-E 系列首選單位 ($0.96875每單位）																														(1,757)						(1,757)
扣除沒收後的股份薪酬						—						709																								709
用單位兑換普通股						8						(456)																		456						—
使用單位兑換現金																														(607)						(607)
回購的股票			—			(5)						(359)						—																		(359)
D 系列優先單位的兑換價值變化												2,067																								2,067
其他												(78)																		(36)						(114)
2022 年 9 月 30 日的餘額			$	93,530		15,376						$	1,209,732					$	(524,905)					$	(2,158)					$	220,087					$	996,286
截至2023年9月30日的三個月
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額			$	93,530		14,949						$	1,169,501					$	(522,796)					$	(1,758)					$	226,931					$	965,408
歸屬於控股權益和非控股權益的淨收益																		7,774												1,235						9,009
掉期結算的攤銷																								324												324
分配-普通股和單位 ($0.73每股和每單位）																		(10,957)												(658)						(11,615)
分配-C 系列優先股 ($0.4140625每股 C 系列股票）																		(1,607)																		(1,607)
分佈-E 系列首選單位 ($0.96875每單位）																														(1,682)						(1,682)
扣除沒收後的股份薪酬						—						602																								602
用單位兑換普通股						97						(898)																		898						—
將E系列優先股兑換成普通股						6						(176)																		176						—
其他												(4)																		(76)						(80)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額			$	93,530		15,052						$	1,169,025					$	(527,586)					$	(1,434)					$	226,824					$	960,359

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

7

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目錄

中心空間和子公司

簡明的合併現金流量表 （未經審計）

			（以千計）
			截至9月30日的九個月
			2023						2022
來自經營活動的現金流
淨收益（虧損）			$	59,116					$	(15,076)
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷，包括資本化貸款成本的攤銷			76,265						80,104
出售房地產和其他投資的收益			(71,323)						—
訴訟和解損失			2,864						—
基於股份的薪酬支出			2,712						1,908
利率互換市值和結算攤銷的（收益）虧損			621						(221)
其他，淨額			802						660
其他資產和負債的變化：
其他資產			3,834						4,158
應付賬款和應計費用			2,529						(2,560)
經營活動提供的淨現金			$	77,420					$	68,973
來自投資活動的現金流
償還抵押貸款和應收票據的收益			430						353
出售房地產和其他投資的淨收益			223,259						—
收購房地產投資的付款			—						(104,666)
為改善房地產投資而支付的款項			(39,404)						(33,625)
其他投資活動			1,086						798
投資活動提供（用於）的淨現金			$	185,371					$	(137,140)
來自融資活動的現金流量
應付抵押貸款的收益			90,000						—
應付抵押貸款的本金還款			(46,770)						(27,426)
循環信貸額度的收益			75,907						150,000
循環信貸額度的本金還款			(189,407)						(54,500)
應付票據的本金付款			(100,000)						—
終止利率互換的付款			—						(3,209)
發行普通股的淨收益			—						31,499
回購普通股			(6,718)						(359)
兑換合夥單位			(38)						(3,837)
支付給普通股股東的分配			(32,785)						(33,252)
支付給優先股股東的分配			(4,821)						(4,821)
支付給D系列優先單位持有人的分配			(480)						(480)
支付給非控股權益的分配-運營合夥企業和E系列優先單位			(7,194)						(7,325)
其他籌資活動			(179)						(374)
融資活動提供（用於）的淨現金			$	(222,485)					$	45,916
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）			40,306						(22,251)
期初的現金、現金等價物和限制性現金			11,891						38,625
期末現金、現金等價物和限制性現金			$	52,197					$	16,374

非現金投資和融資活動補充附表
應計資本支出			$	4,369					$	2,458
運營合夥單位轉換為股份			(1,919)						(831)
已申報但未向普通股股東支付的分配			11,615						11,938
E系列優先單位轉換為普通股			(2,296)						—
扣繳税款的股份			182						1,280
訴訟和解損失			2,864						—
資產的非自願轉換			(1,986)						—
通過承擔債務獲得的房地產資產			—						41,623
債務公允價值調整			—						1,224
通過交換應收票據獲得的不動產資產			—						43,276
通過收購房地產交換的應收票據			—						(43,276)
通過發行運營合夥單位獲得的房地產資產			—						22,882
現金流信息的補充披露
支付利息的現金			$	26,190					$	21,856

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

8

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目錄

中心空間和子公司

簡明的合併現金流量表 （續）

			（以千計）
資產負債表描述			2023年9月30日						2022年12月31日						2022年9月30日
現金和現金等價物			$	29,701					$	10,458					$	14,957
限制性現金			22,496						1,433						1,417
現金、現金等價物和限制性現金總額			$	52,197					$	11,891					$	16,374

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

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目錄

中心空間和子公司

簡明合併財務報表附註 （未經審計）

2023年9月30日

注意 1 •組織 

Centerspace及其合併子公司（“Centerspace”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）合併為北達科他州房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”），專注於公寓社區的所有權、管理、收購、再開發和開發。截至2023年9月30日，Centerspace擁有以下權益 71公寓社區包括 12,785公寓住宅。

備註 2 •列報基礎和重要會計政策 

列報基礎

Centerspace的大部分業務活動是通過合併的運營合作伙伴關係Centerspace, LP、北達科他州的有限合夥企業（“運營合夥企業”）以及其他一些合併的子公司實體開展的。隨附的簡明合併財務報表包括公司的賬目及其持有控股權的所有子公司的賬目，包括運營合夥企業。所有公司間餘額和交易均在合併中被清除。

簡明合併財務報表還反映了運營合夥企業對合資實體的所有權，該合夥企業在該合資實體中擁有普通合夥人或控股權。該實體合併到公司的運營中，非控股權益反映了非控股合夥人在所有權、收入和支出中所佔的份額。

未經審計的中期簡明合併財務報表

Centerspace的中期簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）的適用細則和條例編制的。因此，省略了根據公認會計原則編制的年度合併財務報表所附的某些披露。年終資產負債表數據來自經審計的合併財務報表，但不包括公認會計原則要求的所有披露。管理層認為，所有調整均已包括在內，這些調整僅包括公允列報過渡期財務狀況、經營業績和現金流量所需的正常經常性調整。

本期的經營結果不一定代表該年度最終可能取得的成果。中期簡明合併財務報表及其附註應與公司於2023年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和隨附附註一起閲讀。

估計數的使用

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。

最近的會計公告

下表簡要描述了財務會計準則委員會（“FASB”）最近的會計準則更新（“ASU”）。

標準			描述			收養日期			對財務報表或其他重大事項的影響
華碩2022-06， 參考利率改革（主題 848）-推遲主題 848 的截止日期			本亞利桑那州立大學將參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革的截止日期延長至2024年12月31日。			該ASU立即對所有公司生效。			亞利桑那州立大學不會對簡明合併財務報表產生重大影響。

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目錄

現金、現金等價物和限制性現金

現金和現金等價物包括購買的到期日不超過三個月的所有現金和高流動性投資。現金和現金等價物包括我們的銀行存款和我們在貨幣市場共同基金中的存款。截至2023年9月30日，限制性現金主要包括我們的部分處置、房地產存款和貸款人持有的託管中剩餘的延税匯兑淨收益。截至2022年12月31日，限制性現金主要包括貸款人持有的用於房地產税、保險和資本增值的託管。存放在聯邦存款保險公司保險的金融機構的賬户中的現金有時可能超過聯邦保險限額，我們可能會面臨信用風險。儘管最近的銀行倒閉增加了此類賬户的虧損風險，但我們在此類賬户中並未遭受任何損失。

租賃

作為出租人，Centerspace主要租賃符合運營租賃條件的多户公寓住宅，期限通常為一年或更短。租金收入根據FASB會計準則編纂 (“ASC”) ASC 842予以確認, 租賃，使用的方法代表租賃期限的直線基礎。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，租金收入約為 98.1% 和 97.4分別佔總收入的百分比，包括市場總租金減去租賃損益、特許權、空置損失和壞賬的調整。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，其他房地產收入佔剩餘部分 1.9% 和 2.6分別佔總收入的百分比，主要由某個時間點的其他費用收入驅動，這些收入通常在賺取時予以確認。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，租金收入約為 98.2% 和 97.8分別佔總收入的百分比。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，其他房地產收入佔剩餘部分 1.8% 和 2.2分別佔總收入的百分比。

該公司的一些公寓社區有商業空間可供出租。這些空間的租賃條款通常為 三到 十五年。商業空間的租賃通常包括延長租約以延長額外條款的選項。

許多租約包含非租賃部分，用於向居民報銷公用事業費用和商業租户的公共區域維護。Centerspace 選擇了一種實用的權宜之計，將所有資產類別的租賃和非租賃部分結合起來。合併後的組成部分包含在租賃收入中，並根據ASC 842進行核算。

截至2023年9月30日，商業運營租賃的未來定期租賃收入總額如下，不包括任何可變租賃收入和非租賃部分：

						（以千計）
2023 年（剩餘部分）						$	539
2024						2,130
2025						2,076
2026						1,908
2027						1,444
此後						6,170
定期租賃收入總額——商業運營租賃						$	14,267

出售房地產的收入和收益

收入根據向客户轉讓商品和服務的情況予以確認，金額反映了公司預計有權獲得的這些商品和服務的對價。

與客户簽訂的合同收入中包含的收入來源包括其他房地產收入，例如申請費和其他雜項收入。Centerspace 將這些未列為租賃組成部分的租賃相關項目的收入確認為收入。

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的收入來源分列：

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目錄

									（以千計）
									截至9月30日的三個月									截至9月30日的九個月
收入來源			適用標準						2023			2022						2023			2022
固定租賃收入-經營租賃			租賃						$	60,324		$	60,851					$	184,256		$	176,911
可變租賃收入——經營租賃			租賃						3,006			2,905						9,523			7,728
其他房地產收入			與客户簽訂合同的收入						1,238			1,682						3,462			4,229
總收入									$	64,568		$	65,438					$	197,241		$	188,868

除租賃收入和其他財產收入外，當符合取消確認資產的標準時，包括（1）合同存在以及（2）買方獲得對已出售的非金融資產的控制權時，公司還會確認出售房地產的收益或損失。在截至2023年9月30日的三個月中，公司確認了美元11.2百萬美元作為出售房地產和其他投資的收益。在截至2022年9月30日的三個月中，該公司做到了 不確認出售房地產和其他投資的任何收益。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司確認了美元71.3百萬和美元27,000分別作為出售房地產和其他投資的收益.

市場集中風險

在我們持有房地產投資組合賬面價值很大比例的市場所特有的經濟和其他競爭因素下，我們面臨的風險敞口增加。截至2023年9月30日，我們在以下每個市場持有房地產投資組合賬面價值的10％以上：明尼蘇達州明尼阿波利斯和科羅拉多州丹佛市。

長期資產的減值

公司至少每季度評估一次長期資產，包括房地產投資，以瞭解減值指標。關於減值指標存在的判斷是基於運營業績、市場狀況、每處房產的預期持有期以及法律和環境問題等因素。如果有指標，公司將該物業的預期未來未貼現現金流與該物業的賬面金額進行比較。如果估計的未貼現現金流總額小於賬面金額，則通常將估計公允價值與賬面金額之間的差額記入減值損失。如果房地產的預期持有期、房地產的估計公允價值或其他因素因市場狀況或其他因素而發生變化，則減值費用的評估可能會有所不同，這種差異可能對合並財務報表產生重大影響。對預期現金流的評估是主觀的，部分基於對未來入住率、租金率和資本要求的假設，這些假設可能與實際結果存在重大差異。縮短計劃財產持有期可能會增加記錄減值損失的可能性。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司記錄 不減值費用。

應收票據

該公司有一張應收增税融資票據（“TIF”），本金餘額為美元5.7百萬和美元6.1截至2023年9月30日和2022年12月31日分別為百萬美元，按公允價值出現在簡明合併資產負債表中的其他資產中。該票據的利率為 4.5%，每年的二月和八月到期付款。

Centerspace 起源於 $29.9百萬建築貸款和一美元15.3百萬美元夾層貸款，用於開發位於明尼蘇達州明尼阿波利斯的多户住宅社區。建築和夾層貸款的應計利息為 4.5% 和 11.5分別為%。在截至2022年9月30日的九個月中，公司行使了購買公寓社區以換取貸款和現金的選擇權。截至2023年9月30日和2022年12月31日，這些貸款已經 不剩餘餘額。

廣告費用

廣告費用在發生時記作支出，並在簡明合併運營報表中列報，記入不動產税細列項目。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，廣告總支出為美元878,000和 $795,000，分別地。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，廣告總支出為美元2.3百萬和美元2.4分別是百萬。

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目錄

遣散和過渡

2023年3月23日，公司就前首席執行官小馬克·德克爾的離職簽訂了分居和全面釋放協議（“分居協議”）。在截至2023年9月30日的九個月中，公司承擔的遣散費總額為美元2.2百萬美元用於Decker先生的現金遣散費和補助金，$737,000加速某些股權獎勵的基於股份的薪酬支出，以及 $306,000在其他與首席執行官過渡相關的費用中。有關基於股份的薪酬支出的更多信息，請參閲附註11。

資產的非自願轉換

2023 年 4 月，公寓社區的一部分被大火燒燬。根據關於非貨幣資產非自願轉換的ASC 610-30，公司記錄了公寓社區資產的減記，總額為美元1.0百萬美元，抵消性保險應收賬款記錄在簡明合併資產負債表上的其他資產中。截至2023年9月30日，估計的保險索賠為美元1.3百萬。任何超出減記額的收到款項將在收到時予以確認。

在截至2023年9月30日的三個月中，Centerspace的收入為美元695,000由於游泳池遭到嚴重破壞，減記了公寓社區資產。根據ASC 610-30的規定，收到的任何保險資金將在收到時予以確認。

訴訟和解

在截至2023年9月30日的九個月中，公司的訴訟和解虧損為美元2.92023 年 5 月 8 日針對Centerspace做出的財產損失審判判決，造成金錢損失，導致金錢損失，數百萬美元。Centerspace是一起訴訟的指定被告，在該訴訟中，鄰近房產的所有者聲稱該公司一處房產的擋土牆對鄰近的財產造成了水災。2023年9月30日之後，下令作出判決，公司支付了美元的和解金2.9百萬。無論如何，公司都無法預測或估計訴訟是否會產生額外費用。

可變利益實體

Centerspace已確定，其運營合夥企業及其每個非全資擁有的房地產合夥企業均為可變利益實體（均為 “VIE”），因為有限合夥人或有限合夥人的職能等同機構缺乏實質性的撤出權和實質性參與權。公司是VIE的主要受益人，VIEs必須合併到資產負債表上，因為公司在VIE中擁有控股財務權益，既有權指導VIE的活動對VIE的經濟表現影響最大，也有義務吸收損失或有權從VIE那裏獲得可能對VIE具有重大意義的收益。由於運營合夥企業是虛擬實體，因此公司的所有資產和負債均通過VIE持有。

備註 3 •每股收益

每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益（虧損）除以該期間已發行的受益利息普通股（“普通股”）的加權平均數。Centerspace已根據2015年激勵計劃發行了限制性股票單位（“RSU”）和激勵性股票期權（“ISO”）、D系列可轉換優先單位（“D系列優先單位”）和E系列可轉換優先單位（“E系列優先單位”），這可能會對限制性股票股權歸屬或行使ISO或D系列或E系列優先股的轉換後的每股收益產生稀釋影響單位（有關D系列和E系列首選單位的進一步討論，請參閲註釋4）。除了發行RSU、ISO、D系列優先股和E系列優先股外，沒有需要發行額外股票而導致收益稀釋的未償還期權、認股權證、可轉換股票或其他合同債務。根據運營合夥企業有限合夥企業協議的條款，有限合夥人有權要求運營合夥企業在收購有限合夥單位（“交易權”）一週年後的任何時候贖回其有限合夥單位（“單位”）。行使交易所權後，Centerspace可以自行決定發行普通股以換取股票的單位 一-一對一。

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併財務報表中用於計算基本和攤薄後每股收益的分子和分母的對賬情況。

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目錄

			（以千計，每股數據除外）
			截至9月30日的三個月												截至9月30日的九個月
			2023						2022						2023						2022
分子
歸屬於控股權益的淨收益（虧損）			$	7,774					$	(523)					$	49,482					$	(12,103)
向優先股股東派息			(1,607)						(1,607)						(4,821)						(4,821)
每股基本收益（虧損）的分子 — 普通股股東可獲得的淨收益（虧損）			6,167						(2,130)						44,661						(16,924)
非控股權益-運營合夥企業和E系列優先單位(1)			1,204						(439)						6,233						(3,546)
向優先股單位持有人分紅(2)			—						160						480						480
攤薄後每股收益（虧損）的分子			$	7,371					$	(2,409)					$	51,374					$	(19,990)
分母
每股基本收益的分母加權平均股			14,989						15,373						14,988						15,280
可兑換的運營夥伴關係單位的影響(1)			908						—						—						—
D 系列首選單位的影響(2)			—						—						228						—
E 系列首選單位的影響			2,093						—						2,105						—
稀釋限制性股票單位和股票期權的影響			28						—						23						—
攤薄後每股收益的分母			18,018						15,373						17,344						15,280
每股普通股淨收益（虧損）——基本			$	0.41					$	(0.14)					$	2.98					$	(1.11)
每股普通股淨收益（虧損）——攤薄			$	0.41					$	(0.14)					$	2.96					$	(1.11)

(1)在截至2023年9月30日的九個月中，單位的影響不包括在普通股淨收益（虧損）的計算中——攤薄後具有反攤薄作用。

(2)在截至2023年9月30日的三個月中，每股普通股淨收益（虧損）的計算中不包括優先股單位持有人的股息和D系列優先單位的影響，攤薄後是反攤薄的。

在截至2023年9月30日的三個月中，D系列優先單位為 228,000，作為轉換後的、基於性能的 RSU 26,000被排除在攤薄後每股收益的計算之外，因為它們具有反攤薄作用。

在截至2022年9月30日的三個月中，運營合作伙伴單位為 984,000，D 系列的首選單位 228,000，換算後，E 系列的首選單位為 2.2百萬個（折算後）基於時間的限制性單位為 7,000，加權平均股票期權為 23,000，以及基於性能的 RSU 30,000被排除在攤薄後每股收益的計算之外，因為它們具有反攤薄作用。

在截至2023年9月30日的九個月中，運營合作伙伴單位為 943,000以及基於性能的 RSU 26,000被排除在攤薄後每股收益的計算之外，因為它們具有反攤薄作用。

在截至2022年9月30日的九個月中，運營合作伙伴單位為 980,000，D 系列的首選單位 228,000，換算後，E 系列的首選單位為 2.2百萬個（折算後）基於時間的限制性單位為 10,000，加權平均股票期權為 38,000，以及基於性能的 RSU 33,000被排除在攤薄後每股收益的計算之外，因為它們具有反攤薄作用。

備註 4 •股權和夾層股權

業務夥伴關係單位。運營夥伴關係有 864,000和 971,000分別截至2023年9月30日和2022年12月31日的未償單位。在截至2022年9月30日的九個月中，我們發行了 209,000單位作為收購的部分對價 三公寓社區。

交易所權利. Centerspace兑換單位以換取與單位持有人在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內行使交換權有關的普通股，詳見下表。

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目錄

			（以千計）
截至9月30日的三個月			單位數量						網絡賬本基礎
2023			97						$	898
2022			8						$	456
截至9月30日的九個月
2023			107						$	1,919
2022			19						$	831

根據交換權的行使，公司在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中使用單位兑換了現金，詳見下表。

			（以千計，每單位數據除外）
截至9月30日的三個月			單位數量						總成本						每單位平均價格
2023			—						$	28					$	63.37
2022			7						$	607					$	81.18
截至9月30日的九個月
2023			1						$	38					$	61.40
2022			42						$	3,837					$	90.93

E系列優先單位（非控股權益）。 Centerspace 1.7百萬和 1.82023年9月30日和2022年12月31日分別發行了百萬套E系列優先單位。每個 E 系列首選單位的面值為 $100。E系列優先單位持有人將獲得優先分配，費率為 3.875每年百分比。每個 E 系列首選單元均可根據持有人的選擇轉換成 1.2048單位。E系列優先單位的總清算優先權為美元173.3百萬。E系列優先單位的持有者沒有投票權。

						（以千計）
						E 系列編號			的數量			總計
截至9月30日的三個月						已兑換的首選單位			已發行的普通股			價值
2023						5			6			$	176
截至9月30日的九個月
2023						25			31			$	2,296

普通股和股權獎勵。2023年9月30日和2022年12月31日已發行的普通股總計 15.1百萬和 15.0分別是百萬。有 64和 19,014在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，根據2015年激勵計劃授予股權獎勵時發行的股票，授予日公允價值總額為美元5,000和 $1.7分別是百萬。有 199和 24,296在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，根據2015年激勵計劃授予股權獎勵時分別發行的股票，授予日公允價值總額為美元18,000和 $637,000，分別地。這些股份是根據績效和服務標準歸屬的。有關基於股份的薪酬的更多詳細信息，請參閲附註11。

股權分配協議。 Centerspace簽訂了與市面發行（“2021年自動櫃員機計劃”）相關的股權分配協議，通過該協議，它可以發行和出售總銷售價格最高為美元的普通股250.0百萬，金額和時間由管理層決定。根據2021年自動櫃員機計劃，公司可能會簽訂單獨的遠期銷售協議。根據2021年自動櫃員機計劃出售普通股的收益可用於一般公司用途，包括為收購、建築或夾層貸款、社區翻新和償還債務提供資金。 下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月內根據2021年自動櫃員機計劃出售普通股的詳細信息。有 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，根據2021年自動櫃員機計劃出售普通股。截至2023年9月30日，普通股的總髮行價最高為美元126.62021 年自動櫃員機計劃下仍有數百萬台可用。

			（以千計，每股金額除外）
截至9月30日的九個月			普通股數量						淨對價(1)						每股平均淨價
2023			—						$	—					$	—
2022			321						$	31,732					$	98.89

(1)對價已扣除美元338截至2022年9月30日的九個月的佣金和發行成本。

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目錄

股票回購計劃。2022年3月10日，董事會批准了一項新的股票回購計劃（“股票回購計劃”），規定回購總額不超過美元50.0公司已發行的百萬股普通股。根據股票回購計劃，公司有權根據適用的聯邦證券法，包括通過第10b5-1條交易計劃和經修訂的1934年《證券交易法》第10b-18條，通過公開市場購買、私下談判交易、大宗交易或其他方式回購普通股。回購沒有時間限制，可以隨時暫停或完全停止。回購的具體時間和金額將根據可用的資本資源或其他財務和運營業績、市場狀況、證券法限制和其他因素而有所不同。 下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內回購的股票的詳細信息。截至2023年9月30日，該公司擁有美元14.2根據該計劃，仍有100萬人獲準購買。

			（以千計，每股金額除外）
截至9月30日的三個月			普通股數量						總成本(1)			每股平均價格(1)
2023			—						$	—		$	—
2022			5						$	359		$	65.97
截至9月30日的九個月
2023			124						$	6,718		$	54.19
2022			5						$	359		$	65.97

(1)金額包括佣金。

C系列優先股。 已發行的C系列優先股是 3.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，共有百萬股。C系列優先股是無表決權的，可兑換成現金，價格為美元25.002022年10月2日之後，每股收益由Centerspace選擇。這些股份的持有人有權獲得累積分配，按季度支付（如董事會宣佈的那樣）。分配的年利率為美元1.65625每股，等於 6.625$的百分比25.00每股清算優先權 ($)97.0清算優先權總計為百萬個）。

D系列優先單位（夾層股權）。未償還的 D 系列優先單位是 165,6002023年9月30日和2022年12月31日的首選單位。D系列優先單位的面值價格為美元100每個首選單位。D 系列優先單位持有者將獲得優先分配，費率為 3.862每年百分比。D系列優先單位具有看跌期權，允許持有人將任何或全部D系列優先單位兑換成等於發行價格的現金。每個 D 系列首選單元均可根據持有人的選擇轉換成 1.37931單位。D系列優先單位的總清算優先權為美元16.6百萬。贖回價值的變動逐期記入簡明合併資產負債表上的普通股。D系列優先單位的持有者沒有投票權。對D系列單位持有人的分配在歸屬於控股權益和非控股權益的淨收益（虧損）的簡明合併權益表中列報。

備註 5 •債務

以下是我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的有擔保和無抵押債務摘要。

			（以千計）
			2023年9月30日									2022年12月31日
			賬面金額			加權平均利率						賬面金額			加權平均利率			截至 2023 年 9 月 30 日的加權平均到期日（以年為單位）
信貸額度 (1)			$	—		—						$	113,500		4.12		%	—
定期貸款			—			—						100,000			5.57		%	—
無抵押優先票據 (2)(5)			300,000			3.12		%				300,000			3.12		%	6.88
無抵押債務			300,000									513,500						6.88
應付抵押貸款——房利美信貸額度 (5)			198,850			2.78		%				198,850			2.78		%	7.81
應付抵押貸款-其他 (3)(5)			343,709			4.14		%				299,427			3.85		%	6.53
債務總額 (4)			$	842,559		3.46		%				$	1,011,777		3.62		%	6.96

(1)利率互換已於2022年2月終止。有關更多信息，請參閲附註 6-衍生工具。信貸額度的利率是可變的。

(2)包含在簡明合併資產負債表的應付票據中。

(3)代表受抵押貸款困擾的公寓社區； 13在 2023 年 9 月 30 日和 15截至 2022 年 12 月 31 日。

(4)不包括遞延融資成本和保費或折扣。

(5)利率是固定的。

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截至2023年9月30日， 46公寓社區不受抵押貸款的阻礙，可以為無擔保借款提供信貸支持。公司的主要無抵押信貸額度（“無抵押信貸額度” 或 “貸款”）是循環的多銀行信貸額度，蒙特利爾銀行擔任管理代理。信貸額度的總承付款額和借款能力為美元250.0百萬，基於未抵押財產的價值。截至2023年9月30日，有 不該信貸額度的未償餘額，因此額外的可用借款額度為美元250.0百萬。該無抵押信貸額度於2021年9月30日進行了修訂，將到期日延長至2025年9月，並提供了手風琴選項，可將借貸能力提高至1美元400.0百萬。

2023年5月31日，對無抵押信貸額度進行了進一步修訂，將倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）替換為有擔保隔夜融資利率（“SOFR”），作為該機制下的基準替代參考利率。截至修正案生效之日，該融資機制下的未償貸款，如果按參考倫敦銀行同業拆借利率確定的利率計息，則在適用於此類貸款的利息期內，將繼續按參考倫敦銀行同業拆借利率確定的利率累計利息。信貸額度的利率等於每日 SOFR 加上保證金為 135基點和點差調整為 10基點。根據公司的選擇，信貸額度的利率基於貸款人的基準利率加上利率，範圍從 25-80基點，或每日或期限 SOFR，加上利潤範圍為 125-180基點基於合併槓桿率，如第三修正和重列信貸協議第一修正案所定義。在修正之前，信貸額度的利率由公司選擇，基於貸款人的基準利率加上利率，範圍從 25-80基點或倫敦銀行同業拆借利率，加上利潤率範圍為 125-180基點基於第三次修訂和重列的信貸協議中定義的合併槓桿率。無抵押信貸額度和無抵押優先票據受慣例財務契約和限制的約束。該公司認為，截至2023年9月30日，它遵守了所有這些財務契約和限制。

Centerspace 也有 $6.0百萬運營信貸額度。截至2023年9月30日，有 不該信貸額度的未清餘額。該運營信貸額度旨在加強財務管理活動，更有效地管理現金餘額。該運營線將於2024年9月30日到期，定價基於SOFR。

Centerspace與保誠金融公司的子公司PGIM, Inc. 以及PGIM, Inc.（統稱 “PGIM”）的某些附屬公司簽訂了私募協議，總金額為美元225.0數百萬張無抵押優先本票（“無擔保優先票據”）可供發行。該公司還有單獨的票據購買協議，用於發行美元125.0百萬張優先無抵押期票，其中 $25.0百萬美元是根據與PGIM簽訂的私募協議發行的。根據與PGIM簽訂的私募協議，該公司已發行美元200.0百萬張無抵押優先票據，含有 $25.0截至2023年9月30日，剩餘百萬個可用空間。 下表顯示了根據兩份私募證券協議發行的票據。

			（以千計）
			金額						到期日						利率
A 系列			$	75,000					2029年9月13日						3.84		%
B 系列			$	50,000					2028年9月30日						3.69		%
C 系列			$	50,000					2030年6月6日						2.70		%
2021-A 系列			$	35,000					2030年9月17日						2.50		%
2021-B 系列			$	50,000					2031年9月17日						2.62		%
2021-C 系列			$	25,000					2032年9月17日						2.68		%
2021-D 系列			$	15,000					2034年9月17日						2.78		%

2022 年 11 月，公司投入了 $100.0百萬美元定期貸款協議（“定期貸款”），由PNC銀行、全國協會作為行政代理。定期貸款的利率基於SOFR，加上利潤率介於 120到 175基於合併槓桿率的基點。定期貸款有一個 364-天期限，可選擇額外收費 364-天學期。截至2023年9月30日，定期貸款已全額償還。截至2022年12月31日，定期貸款餘額為美元100.0百萬。

Centerspace 有 $198.9百萬房利美信貸額度協議（“FMCF”）。FMCF由抵押貸款擔保 12公寓社區。這些票據僅付利息，到期日各不相同 7, 10，以及 12年份，混合加權平均利率為 2.78%。截至2023年9月30日和2022年12月31日，FMCF的餘額為美元198.9百萬。FMCF包含在簡明合併資產負債表上的應付抵押貸款中。

截至2023年9月30日，Centerspace擁有 13作為抵押貸款抵押品的公寓社區，以及由FMCF擔保的公寓社區。除了標準的分割債務外，所有這些抵押貸款都不是公司的追索權。 截至2023年9月30日，該公司認為有 不與這些應付抵押貸款有關的重大違約或違規情況。

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2023 年 4 月 26 日，Centerspace 以美元收盤90.0百萬有擔保應付票據，包含在上文關於應付抵押貸款的討論中，利率為 5.04% 和一個期限 12年份。

截至2023年9月30日，所有債務未來所需的本金總額如下：

			（以千計）
2023 年（剩餘部分）			$	1,486
2024			6,369
2025			35,277
2026			51,590
2027			48,666
此後			699,171
付款總額			$	842,559

備註 6 •衍生工具

Centerspace使用利率衍生品來穩定利息支出並管理其在利率波動下的風險。為了實現這一目標，公司主要使用利率互換合約來修復浮動利率債務。

指定且符合現金流套期保值資格的衍生品公允價值的變化計入累計其他綜合收益（虧損）（“OCI”）。在浮動利率債務利息支付期間，累計其他綜合收益（虧損）中記錄的金額將重新歸類為利息支出。該公司估計，在接下來的十二個月中，將再增加一美元857,000將被重新歸類為利息支出增加。

2022 年 2 月，該公司支付了 $3.2百萬元用於終止其美元75.0百萬美元利率互換及其美元70.0百萬美元遠期互換。截至 2023 年 9 月 30 日以及 2022年12月31日該公司有 不剩餘的利率互換。

未被指定為套期保值的衍生品不是投機性的，用於管理公司的利率變動風險敞口和其他已知風險，但不符合嚴格的套期保值會計要求。未在套期保值關係中指定的衍生品的公允價值變化在簡明合併運營報表中直接計入利息和其他收益（虧損）中的收益。在截至2022年9月30日的九個月中，該公司錄得的收益為美元582,000，與終止前未在套期保值關係中指定的利率互換有關。

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日公司衍生金融工具對簡明合併運營報表的影響。

			（以千計）
			在 OCI 中獲得認可												從累計OCI重新歸類為收入的收益（虧損）地點						虧損從累計 OCI 重新歸類為收入（虧損）
截至9月30日的三個月			2023						2022												2023						2022
現金流對衝關係中的總衍生品-利率合約			$	—					$	—					利息支出						$	(324)					$	(204)
截至9月30日的九個月
現金流對衝關係中的總衍生品-利率合約			$	—					$	1,581					利息支出						$	(621)					$	(696)

備註 7 •公允價值測量

由於其短期性質，現金和現金等價物、限制性現金、其他資產、應付賬款、應計費用和其他負債的賬面金額合理接近其公允價值。對於經常重新定價的浮動利率信貸額度債務，公允價值基於賬面價值。

在確定其他金融工具的公允價值時，Centerspace採用了FASB ASC 820，”公允價值衡量和披露。” ASC 820下的公允價值層次結構區分了基於獨立於申報實體的來源的市場數據的市場參與者假設（1級和2級）和申報實體自己對市場參與者假設的假設（第3級）。公允價值估算值可能不同於出售或處置資產和負債時最終可能變現的金額。

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定期進行公允價值測量

						（以千計）
			資產負債表地點			總計						第 1 級						第 2 級						第 3 級
2023年9月30日
資產
應收票據			其他資產			$	5,455					—						—						$	5,455
2022年12月31日
資產
應收票據			其他資產			$	5,871					—						—						$	5,871

Centerspace採用收益法，根據預期的未來現金流進行3級輸入對應收票據進行估值。輸入包括類似工具的市場交易、管理層對可比利率的估計（範圍 3.75% 至 5.50%），工具特定的信用風險為 0.5%. 這些應收賬款公允價值逐期變動在簡明合併運營報表中列報為利息和其他收益。

			（以千計）
			公允價值測量						其他收益						利息收入						本期收益中包含的公允價值變動總額
截至2023年9月30日的九個月
應收票據			$	5,455					$	14					$	197					$	211
截至2022年9月30日的九個月
應收票據			$	5,865					$	11					$	600					$	611

截至2023年9月30日和2022年12月31日，Centerspace的投資總額為美元1.8百萬和美元1.6分別為數百萬的房地產科技風險基金，由開發房地產行業相關技術的私人控股實體組成。這些投資出現在我們的簡明合併資產負債表上的其他資產中。根據ASC 820，投資以淨資產價值（“NAV”）來衡量，這是一種實際的權宜之計。截至2023年9月30日，該公司的未備資金承諾總額為美元1.2百萬。

非經常性的公允價值測量

有 不截至2023年9月30日和2022年12月31日以非經常性公允價值計量的非金融資產或負債。

未按公允價值計量的金融資產和負債

無抵押優先票據和應付抵押貸款的公允價值是根據貸款的貼現現金流估算得出的，使用市場研究和管理層對可比利率的估計，不包括任何預還款罰款（第三級）。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司金融工具的估計公允價值分別如下：

						（以千計）
						2023年9月30日												2022年12月31日
			資產負債表地點			賬面金額						公允價值						賬面金額						公允價值
金融資產
現金和現金等價物			現金和現金等價物			$	29,701					$	29,701					$	10,458					$	10,458
限制性現金			限制性現金			$	22,496					$	22,496					$	1,433					$	1,433
金融負債
循環信貸額度			循環信貸額度			$	—					$	—					$	113,500					$	113,500
定期貸款			應付票據			$	—					$	—					$	100,000					$	100,000
無抵押的優先票據			應付票據			$	300,000					$	234,675					$	300,000					$	238,446
應付抵押貸款-房利美			應付抵押貸			$	198,850					$	157,180					$	198,850					$	161,297
應付抵押貸款-其他			應付抵押貸			$	343,709					$	306,678					$	299,427					$	274,029

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筆記 8 •收購和處置

收購

中心空間做到了 不在截至2023年9月30日的三個月內收購新房地產，相比之下，收購金額為美元95.0在截至2022年9月30日的三個月中，百萬美元。中心空間做到了 不在截至2023年9月30日的九個月內收購新房地產，而收購額為美元211.9在截至2022年9月30日的九個月中，有百萬美元。 在截至2022年9月30日的九個月中，收購詳情如下。

截至 2022 年 9 月 30 日的九個月

			日期 已收購						（以千計）
									總計 收購 成本(1)						對價形式																		投資分配
收購															現金						單位(2)						其他(3)						土地						建築						無形的 資產(4)						其他(5)
191住宅-Martin Blu-明尼蘇達州明尼			2022年1月4日						$	49,825					$	3,031					$	18,885					$	27,909					$	3,547					$	45,212					$	1,813					$	(747)
31家-元素-明尼蘇達州明尼阿波利斯			2022年1月4日						9,066						1,290						1,748						6,028						941						7,853						335						(63)
45家-Zest-明尼蘇達州明尼阿波利斯			2022年1月4日						11,364						1,429						2,249						7,686						936						10,261						574						(407)
130住宅-諾科公寓-明尼蘇達州明尼阿波利斯			2022年1月26日						46,619						3,343						—						43,276						1,915						42,754						1,950						—
215住宅-萊拉公寓-科羅拉多州森特尼爾			2022年9月30日						95,000						95,000						—						—						6,473						86,149						2,378						—
收購總額									$	211,874					$	104,093					$	22,882					$	84,899					$	13,812					$	192,229					$	7,050					$	(1,217)

(1)不包括交易成本。

(2)收購時發行的運營合夥單位的公允價值。

(3)在 Martin Blu、Zest 和 Elements 收盤時承擔賣方的債務。由Centerspace融資的夾層貸款和建築貸款作為收購Noko Apartments的部分對價進行交換。

(4)無形資產由收購時估值的就地租賃組成。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，Centerspace認可了美元941,000和 $11.1與無形資產相關的攤銷費用分別為百萬美元，包含在簡明合併運營報表的折舊和攤銷中。

(5)假設抵押貸款的債務折扣。

處置

在截至2023年9月30日的三個月中，Centerspace出售了 四公寓社區和相關的商業空間， 一總銷售價格為 $ 的交易82.5百萬。中心空間做到了 不在截至2022年9月30日的三個月內處置所有房地產。在截至2023年9月30日的九個月中，Centerspace出售了 13公寓社區和相關的商業空間， 五總銷售價格為 $ 的交易226.8百萬。中心空間做到了 不在截至2022年9月30日的九個月內處置所有房地產。 截至2023年9月30日的九個月的處置詳述如下。

截至2023年9月30日的九個月

									（以千計）
處置			日期 已處置						銷售價格						賬面淨值和交易成本						收益/（虧損）
115住宅-博爾德法院-明尼蘇達州伊根			2023年3月8日						$	14,605					$	4,970					$	9,635
498住宅-2 個內布拉斯加州公寓社區			2023年3月14日						$	48,500					$	14,975					$	33,525
892房屋-明尼蘇達州5個公寓社區			2023年3月15日						$	74,500					$	55,053					$	19,447
62家-波蒂奇-明尼蘇達州明尼阿波利斯			2023年3月15日						$	6,650					$	9,098					$	(2,448)
712住宅-4 個北達科他州公寓社區			2023年9月14日						$	82,500					$	71,218					$	11,282
總處置									$	226,755					$	155,314					$	71,441

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筆記 9 •段 

Centerspace在單一可報告的細分市場中運營，其中包括公寓社區的所有權、管理、開發、重建和收購。每個運營物業都被視為一個單獨的運營部門，因為每個物業都有收入、產生費用並具有離散的財務信息。首席運營決策者評估每處房產的運營業績，以做出分配資源的決策並評估績效，並且不會出於此目的根據地理、規模或類型對物業進行分組。公寓社區具有相似的長期經濟特徵，為居民提供相似的產品和服務。沒有一個公寓社區佔合併收入、利潤或資產的10％以上。因此，公寓社區被合併為一個可報告的細分市場。“所有其他” 包括公司已處置或指定為待售的混合用途物業和公寓社區的非多户住宅部分。在截至2023年9月30日的九個月中， 13在報告的所有時期內，已售公寓社區從多户住宅區重新歸類為所有其他類別。

執行管理團隊的成員是首席運營決策者。該團隊根據淨營業收入（“NOI”）來衡量應申報板塊的業績，淨營業收入（“NOI”）是一項非公認會計準則指標，公司將其定義為房地產總收入減去包括房地產税在內的房地產運營支出。Centerspace認為，NOI是衡量房地產經營業績的重要補充指標，因為它提供的運營衡量標準不包括房地產和其他資產的收益（虧損）、折舊、攤銷、融資、物業管理費用、意外損失以及一般和管理費用。根據公認會計原則，NOI不代表經營活動產生的現金，不應被視為淨收益（虧損）、普通股股東可獲得的淨收益（虧損）或作為衡量財務業績的運營活動現金流的替代方案。

下表分別列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨收益以及簡明合併財務報表中與淨收入的對賬情況。分部資產還與簡明合併財務報表中報告的總資產進行了對賬。

			（以千計）
截至2023年9月30日的三個月			多家庭						所有其他						總計
收入			$	61,505					$	3,063					$	64,568
物業運營費用，包括房地產税			25,375						1,370						26,745
淨營業收入			$	36,130					$	1,693					$	37,823
物業管理															(2,197)
傷亡損失															(937)
折舊和攤銷															(24,697)
一般和管理費用															(3,832)
出售房地產和其他投資的收益															11,235
利息支出															(8,556)
利息和其他收入															330
淨收入															$	9,169

			（以千計）
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月			多家庭						所有其他						總計
收入			$	57,057					$	8,381					$	65,438
物業運營費用，包括房地產税			23,339						3,990						27,329
淨營業收入			$	33,718					$	4,391					$	38,109
物業管理															(2,563)
傷亡損失															(276)
折舊和攤銷															(23,720)
一般和管理費用															(4,519)
利息支出															(7,871)
利息和其他收入															70
淨虧損															$	(770)

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目錄

			（以千計）
截至2023年9月30日的九個月			多家庭						所有其他						總計
收入			$	182,893					$	14,348					$	197,241
物業運營費用，包括房地產税			73,917						6,797						80,714
淨營業收入			$	108,976					$	7,551					$	116,527
物業管理															(7,012)
傷亡損失															(1,242)
折舊和攤銷															(75,061)
一般和管理費用															(15,717)
出售房地產和其他投資的收益															71,327
訴訟和解損失															(2,864)
利息支出															(27,516)
利息和其他收入															674
淨收入															$	59,116

			（以千計）
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月			多家庭						所有其他						總計
收入			$	164,823					$	24,045					$	188,868
物業運營費用，包括房地產税			67,747						11,671						79,418
淨營業收入			$	97,076					$	12,374					$	109,450
物業管理															(7,537)
傷亡損失															(1,256)
折舊和攤銷															(79,489)
一般和管理費用															(14,240)
出售房地產和其他投資的收益															27
利息支出															(23,147)
利息和其他收入															1,116
淨虧損															$	(15,076)

分部資產和累計折舊

截至2023年9月30日和2022年12月31日，分部資產以及與簡明合併財務報表的對賬情況分別彙總如下：

			（以千計）
截至2023年9月30日			多家庭						所有其他						總計
分部資產
擁有的財產			$	2,308,818					$	17,590					$	2,326,408
減去累計折舊			(512,688)						(3,985)						(516,673)
擁有的財產總數			$	1,796,130					$	13,605					$	1,809,735
現金和現金等價物															29,701
限制性現金															22,496
其他資產															16,349
總資產															$	1,878,281

			（以千計）
截至2022年12月31日			多家庭						所有其他						總計
分部資產
擁有的財產			$	2,274,202					$	259,922					$	2,534,124
減去累計折舊			(443,828)						(91,573)						(535,401)
擁有的財產總數			$	1,830,374					$	168,349					$	1,998,723
現金和現金等價物															10,458
限制性現金															1,433
其他資產															22,687
總資產															$	2,033,301

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目錄

筆記 10 •承付款和意外開支

訴訟。Centerspace是一起訴訟的指定被告，在該訴訟中，鄰近房產的所有者聲稱其一處房產的擋土牆對鄰近的財產造成水災。索賠是針對財產損失和金錢損失提出的。該公司在訴訟和解中錄得的虧損為美元2.9百萬美元歸因於針對Centerspace的財產損失和金錢損失的審判判決。2023年9月30日之後，下令作出判決，公司支付了美元的和解金2.9百萬。無論如何，公司都無法預測或估計訴訟是否會產生額外費用。Centerspace參與了正常業務過程中出現的各種訴訟，並認為此類事項不會對簡明的合併財務報表產生重大不利影響。

環境問題。根據各種聯邦、州和地方法律、法令和法規，房地產的現任或前任所有者或經營者可能要承擔清除或修復房產內、上、周圍或下方的某些危險或有毒物質的費用。儘管公司目前不知道任何物業存在任何嚴重違反環境法律、法令或法規的行為，但無法保證不會在其任何物業中發現污染區域，也無法保證環境法律、法規或清理要求的變化不會導致材料成本。

對應納税處置的限制。 二十八屬性，包括 4,935公寓住宅，根據與某些財產賣方或出資人簽訂的協議，在應納税處置方面受到限制，有效期各不相同。Centerspace認為，這些協議不會對限制期內其業務行為或是否處置受限財產的決定產生重大影響，因為Centerspace持有這些房產和其他房產通常用於投資目的，而不是用於出售。此外，如果公司認為處置此類財產符合股東的最大利益，則通常會尋求根據《美國國税法》第1031條將此類房產的銷售安排為延税交易。否則，公司可能被要求向這些協議的當事方提供税收補償金。

資金未到位的承諾。 Centerspace 的未到位承諾金額為 $1.2百萬英鎊 二房地產科技風險基金。有關這些投資的更多信息，請參閲附註7——公允價值衡量標準。

筆記 11 •基於股份的薪酬

根據股東於2015年9月15日批准並於2021年5月18日修訂和重述的2015年激勵計劃（“2015年激勵計劃”），向高級職員、非高級職員和受託人提供基於股份的獎勵，該計劃允許以現金、非限制性和限制性普通股、股票期權、股票增值權和限制性股票單位的形式發放獎勵，總額為 775,000股價超過 十年計劃生效的時期。根據2015年激勵計劃，高級管理人員和非高級職員可以根據長期激勵計劃（“LTIP”）獲得股票獎勵，該計劃是一項前瞻性計劃，用於衡量規定績效期內的長期績效。這些獎勵應根據被視為從股票中獲得的收入來支付。根據修訂後的計劃發放的長期激勵獎勵的條款每年可能有所不同。截至2023年9月30日，2015年激勵計劃下的獎勵包括限制性和非限制性普通股、限制性股票單位和股票期權。當限制性和非限制性普通股、限制性股票單位和股票期權被沒收時，我們會將其計算在內，而不是估算沒收情況。

2023 年 LTIP 大獎

2023 年 1 月 1 日向員工發放的獎勵共包括 14,256基於時間的 RSU 獎勵， 20,497基於股東總回報（“TSR”）的績效限制性股份，以及 45,955股票期權。以時間為基礎的獎勵分別在2024年1月1日、2025年1月1日和2026年1月1日歸屬三分之一的股份。股票期權背心是 252024年1月1日、2025年1月1日、2026年1月1日和2027年1月1日各佔百分比。股票期權的公允價值為 $11.086每股，是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估算得出的，假設如下：

			2023
行使價格			$	58.67
無風險利率			3.97		%
預期期限			6.25年份
預期波動率			28.7		%
股息收益率			4.977		%

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目錄

業績限制性股權單位是根據公司的股東總回報率與富時納雷特股票指數的前瞻性比較 三年時期。有資格獲得的績效 RSU 的最大數量為 40,994RSU，即 200授予的績效 RSU 的百分比。獲得的獎勵（如果有）將在測量期的最後一天全額歸屬。這些獎項除了必須滿足的服務條件外，還具有市場條件才能授予獎項。無論市場條件是否得到滿足以及獎勵最終歸屬，均根據授予日期的公允價值（使用蒙特卡羅估值模型確定）按比例確認薪酬支出。因此，如果市場條件未得到滿足，則不會調整先前記錄的薪酬費用。公司的預期波動率基於公司每日收盤股價的歷史波動率和精選同行平均波動率的加權平均值、到期日等於獎勵剩餘績效期的美國國債的無風險利率以及獎勵績效期的預期期限。用於估值股東總回報率RSU的假設是，預期波動率為 37.20%，無風險利率為 4.22%，預期壽命為 3年份。授予日（2023年1月1日）的股價為美元58.67每股。

2023 年 3 月 31 日，安妮·奧爾森因被任命為總裁兼首席執行官而獲得了一次性股票獎勵 5,492RSU，將於2026年3月31日全面歸屬。

2023年3月31日，由於執行管理層的變動，首席財務官拜拉夫·帕特爾獲得了一次性股票獎勵 2,746RSU。三分之一的限制性股權單位將於2025年3月31日歸屬，其餘三分之二將在2026年3月31日歸屬。

2023 年 5 月 16 日授予受託人的獎勵包括 9,200基於時間的 RSU，於 2024 年 5 月 16 日歸屬。這些獎勵被歸類為股權獎勵。

基於股份的薪酬支出

在簡明合併財務報表中確認的所有未償股份獎勵的基於股份的薪酬支出為美元602,000和 $709,000分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，以及2.7百萬和美元1.9在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。

2023年3月31日，公司加快了與德克爾先生簽訂的分離協議有關的所有未歸屬時間限制性股票單位和股票期權的歸屬。這導致這些獎勵的基於股份的薪酬支出增加，從而額外增加了 $737,000在截至2023年9月30日的九個月內支出。根據獎勵協議，任何基於績效的限制性股權單位均按比例分配，並將根據實際業績在績效期結束時歸屬。剩餘的基於績效的 RSU 被沒收。德克爾先生在股票期權於2023年6月30日到期之前，通過無現金行使淨額行使了股票期權 425已發行的股票。

筆記 12 •後續事件

2023 年 10 月 11 日，公司收購了位於科羅拉多州洛夫蘭的 Lake Vista Apartment Homes，總收購價為美元94.5百萬，這筆資金是通過假設美元籌集的52.7百萬美元的抵押貸款債務和現金。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論和分析應與截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告（以下簡稱 “報告”）中包含的未經審計的簡明合併財務報表、包含在2023年2月21日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的2022年12月31日止年度的經審計的財務報表以及我們的年度報告第1A項 “風險因素” 中的風險因素一起閲讀截至2022年12月31日止年度的10-K表以及我們截至2022年12月31日止年度的10-Q表季度報告截至2023年3月31日的財政季度。

本討論和分析以及本報告的其他部分包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的關於未來時期預期的前瞻性陳述。前瞻性陳述不討論歷史事實，而是包括與預期、預測、意圖或其他與未來相關的內容相關的陳述。諸如 “期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將”、“假設”、“可能”、“項目”、“展望”、“未來” 之類的詞語以及這些詞語和類似表達方式的變體旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的經營業績、財務狀況或計劃存在重大差異。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但我們無法保證我們的預期會實現。此處包含的任何非歷史事實陳述的陳述均應被視為前瞻性陳述。作為

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目錄

結果，不應依賴這些前瞻性陳述，因為這些陳述受已知和未知的風險、不確定性以及我們無法控制的其他因素的影響，可能與實際業績和表現存在重大差異。

除其他外，以下因素可能導致我們未來的業績與前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異：

•全球經濟中的通貨膨脹和價格波動;

•不確定的全球宏觀經濟和政治狀況;

•在我們擁有公寓社區或未來可能投資的市場中，經濟狀況惡化，包括失業率、能源成本和通貨膨脹率的上升；

•我們市場的租賃條件，包括入住率和租金率、現有租約到期後可能無法續訂居民或獲得新居民、税收和住房法的變化（包括租金控制法）或其他因素；

•及時獲得翻新和維護公寓社區所需的材料和勞動力；

•我們市場的不利變化，包括這些市場未來對公寓房的需求、進入新市場的壁壘、對提高租金率的能力的限制、無法識別和以優惠條件完成有吸引力的收購和處置、我們成功地對銷售收益進行再投資的能力，以及無法適應作為抵押貸款債務抵押品的房地產市場價值的顯著下降；

•流行病或流行病，包括 COVID-19 疫情，以及對我們的業務、財務狀況和經營業績的任何影響；

•俄羅斯入侵烏克蘭，包括美國和其他國家對俄羅斯實施的制裁，對通貨膨脹、貿易和總體經濟狀況的影響；

•依賴美國的單一資產類別（多户住宅）和某些地理區域（中西部和西部山區）；

•無法成功將業務擴展到新市場或現有市場；

•新收購未能取得預期的結果或未能有效整合；

•無法按計劃和按預算完成項目租賃；

•無法以可接受的條件出售我們的非核心房產；

•未能將出售房產的收益再投資到延税交易所，這可能需要支付特別股息和/或税收保護金；

•無法用現金流為資本支出提供資金；

•無法支付或需要減少普通股股息；

•融資風險，包括可能無法履行現有信貸機制中的現有契約，或無法以優惠條件獲得新的債務或股權融資，或根本無法獲得此類融資；

•利率或資本化率的水平和波動性或資本市場狀況；

•因保險免賠額、未投保索賠或人員傷亡或超出適用保險範圍而造成的未投保損失；

•意外損失以及損失意外傷害保險的可用性和成本；

•出於聯邦所得税目的，運營合夥企業無法繼續滿足複雜的税收規則以維持房地產投資信託基金的地位，運營合夥企業無法滿足維持其合夥企業地位的規則，以及影響房地產投資信託基金的法律變更的風險；

•無法吸引和留住合格的人員；

•網絡責任或違反隱私或信息安全系統的潛在責任；

•人工智能的最新發展，包括用於對公寓社區租金進行定價的軟件；

•無法應對災難性天氣、自然事件和氣候變化；

•無法遵守適用於業務和任何相關調查或訴訟的法律和法規，包括與環境相關的法律法規；以及

•本報告、美國證券交易委員會其他報告或我們公開發布的其他文件中確定的其他風險。

還可能不時出現新的因素，這些因素可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。除非法律另有要求，否則我們沒有義務公開更新或修改這些前瞻性陳述，以反映本報告提交之日後發生的事件、情況或預期的變化。讀者還應查看向美國證券交易委員會提交的文件中不時詳述的風險和不確定性，包括我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 “風險因素”，也包含在截至2023年3月31日的財季的10-Q表季度報告中。

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目錄

執行摘要

我們是一家房地產投資信託基金（REIT），擁有、管理、收購、再開發公寓社區。我們主要專注於投資以經濟穩定和增長、強勁的就業和有吸引力的生活質量為特徵的市場，我們認為，這兩者結合在一起，會增加對公寓房的需求並留住居民。截至2023年9月30日，我們在71個公寓社區擁有權益，包括12,785套公寓。截至2023年9月30日，我們的按歷史成本計算的簡明合併資產負債表中所列的自有財產為23億美元，而截至2022年12月31日為25億美元。

租用公寓房是我們的主要收入來源，我們的業務目標是為居民提供優質的住房。我們通過在理想的地點投資高質量資產，並通過以居民為中心的運營來創建充滿活力的公寓社區，努力最大限度地提高居民的滿意度和留存率。我們相信，提供卓越的居民體驗將提高居民滿意度，同時提高我們的業務和股東的盈利能力。自1971年首次分發以來，我們一直按季度支付分配。

截至 2023 年 9 月 30 日的三個月概述

•在截至2023年9月30日的三個月中，我們出售了四個非核心公寓社區和相關的商業空間，總銷售價格為8,250萬美元，實現了1130萬美元的銷售收益。更多詳情請參閲報告中簡明合併財務報表附註的附註8。

•在截至2023年9月30日的三個月中，收入下降了87萬美元，至6,460萬美元，降至6,460萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為6,540萬美元，這是由於處置收入減少，但被同店社區5.7％的增長和非同店社區的增加所抵消。

•在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，總支出基本持平，為5,840萬美元。

•截至2023年9月30日的三個月，攤薄後每股淨收益為0.41美元，而2022年同期攤薄每股淨虧損0.14美元。

•截至2023年9月30日的三個月，適用於普通股和單位的非公認會計準則核心運營基金（“核心FFO”）增加了26.2萬美元，至2170萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為2150萬美元。參見第31頁對核心FFO的描述以及第33頁普通股股東可獲得的淨收益（虧損）與FFO和Core FFO的對賬表。這一增長主要是由於同店和非同店社區的淨資產淨值增加以及物業管理、一般和管理費用方面的支出節省，但被利息支出增加和處置收益減少所抵消。下文的 “運營結果” 部分將更詳細地討論這些變化的驅動因素。

運營結果

GAAP 和非 GAAP 財務指標

淨營業收入（“NOI”）是一種非公認會計準則財務指標，我們將其定義為房地產總收入減去包括房地產税在內的房地產運營支出，並與下方的營業收入進行對賬。我們認為，NOI是衡量房地產經營業績的重要補充指標，因為它提供的運營衡量標準不包括出售房地產和其他投資的收益（虧損）、折舊、攤銷、融資成本、物業管理費用、意外損失以及一般和管理費用。根據公認會計原則，NOI不代表經營活動產生的現金，不應被視為淨收益（虧損）、普通股股東可獲得的淨收益（虧損）或作為衡量財務業績的運營活動現金流的替代方案。

我們在同店和非同店的基礎上提供了某些信息。幾乎在所有比較期內，同店公寓社區都是自有或投入使用的，就新建房產而言，實際入住率已達到90％的目標水平。在每個日曆年的第一天，我們確定當年同店池的構成，並對上一年進行調整，這使我們能夠評估現有公寓社區的表現及其對淨收入的貢獻。我們認為，在同店基礎上衡量業績對投資者很有用，因為它可以評估固定社區羣體的同比表現。我們使用這一衡量標準來評估我們是否成功地增加了淨資產淨值、提高了平均租金收入、續訂了現有居民的租約、控制了運營成本以及進行了謹慎的資本改進。以下討論重點關注影響房地產收入和同店公寓社區支出的主要因素，因為房地產收入和非同店公寓社區支出的變化通常是由於這些房產被添加到房地產投資組合中，因此為評估房地產投資組合的持續運營業績提供的有用信息較少。

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目錄

相比之下，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，有五個公寓社區不在同一家門店。已售社區包含在 “處置” 中，而 “其他房產” 包括非多户住宅和混合用途物業的非多户住宅部分。

營業收入與淨營業收入的對賬（非公認會計準則）

下表提供了營業收入與NOI（非公認會計準則）的對賬表，如上所述。

			（以千計，百分比除外）
			截至9月30日的三個月																											截至9月30日的九個月
			2023						2022						$ Change						% 變化									2023						2022						$ Change						% 變化
營業收入			$	17,395					$	7,031					$	10,364					147.4		%							$	85,958					$	6,955					$	79,003					*
調整：
物業管理費用			2,197						2,563						(366)						(14.3)		%							7,012						7,537						(525)						(7.0)		%
傷亡損失			937						276						661						239.5		%							1,242						1,256						(14)						(1.1)		%
折舊和攤銷			24,697						23,720						977						4.1		%							75,061						79,489						(4,428)						(5.6)		%
一般和管理費用			3,832						4,519						(687)						(15.2)		%							15,717						14,240						1,477						10.4		%
出售房地產和其他投資的收益			(11,235)						—						(11,235)						*									(71,327)						(27)						(71,300)						*
訴訟和解損失			—						—						—						—									2,864						—						2,864						不適用
淨營業收入			$	37,823					$	38,109					$	(286)					(0.8)		%							$	116,527					$	109,450					$	7,077					6.5		%

* 這不是一個有意義的百分比。

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目錄

以下合併經營業績，包括公認會計準則和非公認會計準則指標，涵蓋截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月。

			（以千計，百分比除外）
			截至9月30日的三個月																											截至9月30日的九個月
			2023						2022						$ Change						% 變化									2023						2022						$ Change						% 變化
收入
同店鋪(1)			$	57,949					$	54,838					$	3,111					5.7		%							$	172,071					$	158,886					$	13,185					8.3		%
非同店(1)			3,556						2,219						1,337						60.3		%							10,822						5,937						4,885						82.3		%
其他房產(1)			676						685						(9)						(1.3)		%							2,014						1,885						129						6.8		%
處置(1)			2,387						7,696						(5,309)						(69.0)		%							12,334						22,160						(9,826)						(44.3)		%
總計			64,568						65,438						(870)						(1.3)		%							197,241						188,868						8,373						4.4		%
物業運營費用，包括房地產税
同店鋪(1)			23,906						22,533						1,373						6.1		%							69,791						65,461						4,330						6.6		%
非同店(1)			1,469						806						663						82.3		%							4,126						2,286						1,840						80.5		%
其他房產(1)			270						267						3						1.1		%							546						691						(145)						(21.0)		%
處置(1)			1,100						3,723						(2,623)						(70.5)		%							6,251						10,980						(4,729)						(43.1)		%
總計			26,745						27,329						(584)						(2.1)		%							80,714						79,418						1,296						1.6		%
淨營業收入(1)
同店鋪(1)			34,043						32,305						1,738						5.4		%							102,280						93,425						8,855						9.5		%
非同店(1)			2,087						1,413						674						47.7		%							6,696						3,651						3,045						83.4		%
其他房產(1)			406						418						(12)						(2.9)		%							1,468						1,194						274						22.9		%
處置(1)			1,287						3,973						(2,686)						(67.6)		%							6,083						11,180						(5,097)						(45.6)		%
總計			$	37,823					$	38,109					$	(286)					(0.8)		%							$	116,527					$	109,450					$	7,077					6.5		%
物業管理費用			(2,197)						(2,563)						(366)						(14.3)		%							(7,012)						(7,537)						(525)						(7.0)		%
傷亡損失			(937)						(276)						661						239.5		%							(1,242)						(1,256)						(14)						(1.1)		%
折舊和攤銷			(24,697)						(23,720)						977						4.1		%							(75,061)						(79,489)						(4,428)						(5.6)		%
一般和管理費用			(3,832)						(4,519)						(687)						(15.2)		%							(15,717)						(14,240)						1,477						10.4		%
出售房地產和其他投資的收益			11,235						—						11,235						不適用									71,327						27						71,300						*
訴訟和解損失			—						—						—						—									(2,864)						—						(2,864)						不適用
利息支出			(8,556)						(7,871)						685						8.7		%							(27,516)						(23,147)						4,369						18.9		%
利息和其他收入			330						70						260						*									674						1,116						(442)						(39.6)		%
淨收益（虧損）			$	9,169					$	(770)					$	9,939					*									$	59,116					$	(15,076)					$	74,192					*
向D系列優先單位持有人分紅			(160)						(160)						—						—									(480)						(480)						—						—
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損——運營合夥企業和E系列優先單位			(1,204)						439						(1,643)						*									(9,058)						3,546						(12,604)						*
歸屬於非控股權益的淨收益——合併後的房地產實體			(31)						(32)						1						(3.1)		%							(96)						(93)						(3)						3.2		%
歸屬於控股權益的淨收益（虧損）			7,774						(523)						8,297						*									49,482						(12,103)						61,585						*
向優先股股東派息			(1,607)						(1,607)						—						—									(4,821)						(4,821)						—						—
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）			$	6,167					$	(2,130)					$	8,297					*									$	44,661					$	(16,924)					$	61,585					*

(1)如上所述，這是一項非公認會計準則財務指標，是NOI（非公認會計準則）的組成部分。請參閲上面的營業收入（虧損）與淨營業收入的對賬。不應將非公認會計準則財務指標視為淨收益（虧損）、普通股股東可獲得的淨收益（虧損）或作為衡量財務業績的運營活動現金流的替代方案。

* 這不是一個有意義的百分比。

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目錄

			截至9月30日的三個月												截至9月30日的九個月
加權平均入住率(1)			2023						2022						2023						2022
同店鋪			94.7		%				94.5		%				94.9		%				94.5		%
非同店			93.5		%				94.5		%				94.9		%				92.8		%
總計			94.6		%				94.5		%				94.9		%				94.5		%

(1)加權平均入住率定義為實際租金收入除以預定租金收入得出的百分比。定期租金收入代表所有公寓房屋的價值，已用房屋根據租約按合同租金估值，空置公寓房屋按估計的市場租金估值。在計算有人居住的公寓的實際租金和空置房屋的市場租金時，不考慮拖欠和優惠。市場價格是使用社區目前為新租約提供的有效費率確定的，並用作確定空置公寓房屋市場價格的起點。Centerspace認為，加權平均入住率是衡量入住率的有意義的指標，因為它以估計的市場價格考慮了每個空置單元的價值。加權平均入住率可能無法完全反映實際入住率的短期趨勢，加權平均入住率的計算可能無法與其他房地產投資信託基金披露的計算結果相提並論。

公寓房數量			2023年9月30日						2022年9月30日
同店鋪			12,173						12,173
非同店			612						612
總計			12,785						12,785

同店分析。在截至2023年9月30日的三個月中，來自同店社區的收入與去年同期相比增長了5.7％，達到310萬美元。增長歸因於截至2023年9月30日的三個月中，每套已有房屋的平均月收入增長了5.5％，而加權平均入住率從截至2022年9月30日的三個月的94.5％增加到截至2023年9月30日的三個月的94.7％，入住率增長了0.2％。在截至2023年9月30日的三個月中，同店社區的房地產運營支出，包括房地產税，與去年同期相比增長了6.1％，達到140萬美元。在同店社區，可控支出（不包括保險和房地產税）增加了50.1萬美元，這主要是由於補償成本，但被維修和維護以及公用事業的減少所抵消。由於房地產税以及保險費和索賠的增加，同店社區不可控制的支出增加了87.2萬美元。截至2023年9月30日的三個月，同店淨收益增加了170萬美元，達到3,400萬美元，而去年同期為3,230萬美元。

在截至2023年9月30日的九個月中，來自同店社區的收入與去年同期相比增長了8.3％，達到1,320萬美元。增長歸因於截至2023年9月30日的九個月中，每套已有房屋的平均月收入增長了7.9％，而加權平均入住率從截至2022年9月30日的九個月的94.5％增加到截至2023年9月30日的九個月的94.9％，入住率增長了0.4％。在截至2023年9月30日的九個月中，同店社區的房地產運營支出，包括房地產税，與去年同期相比增長了6.6％，達到430萬美元。在同店社區，可控支出（不包括保險和房地產税）增加了190萬美元，這主要是由於補償成本。同店社區不可控制的支出增加了240萬美元，這主要是由於房地產税以及保險費和索賠的增加。截至2023年9月30日的九個月中，同店淨收益增加了890萬美元，達到1.023億美元，而去年同期為9,340萬美元。

非同店分析。 在截至2023年9月30日的三個月中，來自非同店社區的收入與去年同期相比增加了130萬美元。包括非同店社區房地產税在內的房地產運營支出增加了66.3萬美元。截至2023年9月30日的三個月，非同店社區的淨收入增加了67.4萬美元，達到210萬美元，而去年同期為140萬美元。非同店社區的收入、物業運營支出和淨收入的增加主要是由於去年第三季度末增加了公寓社區。

在截至2023年9月30日的九個月中，來自非同店社區的收入與去年同期相比增加了490萬美元。包括非同店社區房地產税在內的房地產運營支出增加了180萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，非同店社區的淨收入增加了300萬美元，達到670萬美元，而去年同期為370萬美元。來自非同店社區的收入、物業運營支出和淨收入的增加主要是由於去年第一季度增加了四個公寓社區，在去年第三季度末增加了一個公寓社區。

其他性質和處置分析。 在截至2023年9月30日的三個月中，來自其他物業的收入與去年同期相比減少了9,000美元，而處置收入減少了530萬美元。與去年同期相比，包括其他物業的房地產税在內的房地產運營支出增加了3,000美元，而處置費用減少了260萬美元。其他物業的淨資產淨收益減少了12,000美元，NOI

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目錄

與去年同期相比，處置額減少了270萬美元。我們在2023年第一季度出售了九個公寓社區，並在2023年第三季度出售了另外四個公寓社區和相關的商業空間。

在截至2023年9月30日的九個月中，來自其他物業的收入與去年同期相比增加了12.9萬美元，而處置收入減少了980萬美元。與去年同期相比，包括其他物業的房地產税在內的房地產運營支出減少了14.5萬美元，處置費用減少了470萬美元。與去年同期相比，其他物業的淨資產淨收益增加了27.4萬美元，而處置淨收益減少了510萬美元。我們在2023年第一季度出售了九個公寓社區，並在2023年第三季度出售了另外四個公寓社區和相關的商業空間。

物業管理費用。在截至2023年9月30日的三個月中，包括物業管理費用和支付給第三方的物業管理費在內的物業管理費用下降了14.3％，至220萬美元，而去年同期為260萬美元。減少的主要原因是技術計劃的成本和補償成本降低，以及處置導致的財產減少。

在截至2023年9月30日的九個月中，包括物業管理費用和支付給第三方的物業管理費在內的物業管理費用下降了7.0％，至700萬美元，而去年同期為750萬美元。下降的主要原因是合同勞動力和技術舉措的減少，但薪酬的增加抵消了這一減少。

傷亡損失。 在截至2023年9月30日的三個月中，傷亡損失增加到93.7萬美元，而去年同期為27.6萬美元。增長主要是由於一個公寓社區的游泳池遭到嚴重破壞。更多詳情請參閲報告中簡明合併財務報表附註的附註2。

在截至2023年9月30日的九個月中，傷亡損失降至120萬美元，而去年同期為130萬美元。減少是由於上一年度的傷亡損失活動增加。

折舊和攤銷。在截至2023年9月30日的三個月中，折舊和攤銷增加了4.1％，達到2470萬美元，而去年同期為2370萬美元，這主要歸因於去年第三季度末公寓社區的增加以及增值和收購資本項目的推動，同店和非同店公寓社區的折舊增加；被出售物業的折舊減少所抵消。

截至2023年9月30日的九個月中，折舊和攤銷下降了5.6％，至7,510萬美元，而去年同期為7,950萬美元，這主要歸因於在地租賃的攤銷額比上年減少以及已售物業的折舊減少，但被去年第一季度增加四個公寓社區和一個公寓社區的折舊所抵消第三季度末的公寓社區上一年以及增值和收購資本項目。

一般和管理費用。在截至2023年9月30日的三個月中，一般和管理費用下降了15.2％，至380萬美元，而去年同期為450萬美元，這主要歸因於本年度未發生的上一年度的技術實施成本以及薪酬成本和律師費的減少。

在截至2023年9月30日的九個月中，一般和管理費用增長了10.4％，達到1,570萬美元，而去年同期為1,420萬美元，這主要歸因於與首席執行官離職相關的320萬美元高管遣散費和過渡費用以及與訴訟和解損失相關的37.1萬美元律師費，但被去年未發生的110萬美元放棄追查費用和78.4萬美元的技術實施成本所抵消在今年。

出售房地產和其他投資的收益。 在截至2023年9月30日的三個月中，出售房地產和其他投資的收益增至1,120萬美元，而去年同期沒有收益。增長的主要原因是本季度出售了四個公寓社區和相關的商業空間，而上一季度並未出售。請參閲簡明合併財務報表附註中的附註8。

在截至2023年9月30日的九個月中，出售房地產和其他投資的收益增至7,130萬美元，而去年同期為27,000美元，這主要是由於本年度出售了13個公寓社區和相關商業空間，而去年卻沒有發生過。請參閲簡明合併財務報表附註中的附註8。

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目錄

訴訟和解損失。 訴訟和解的損失是 截至2023年9月30日的九個月中，由於對Centerspace的財產損失和鄰近財產造成金錢損失的審判判決，該判決為290萬美元。請參閲簡明合併財務報表附註中的附註2。

利息支出。在截至2023年9月30日的三個月中，利息支出增長了8.7％，達到860萬美元，而去年同期為790萬美元，這主要是由於利率上升。

在截至2023年9月30日的九個月中，利息支出增長了18.9％，達到2750萬美元，而去年同期為2310萬美元，這主要是由於利率上升。

利息和其他收入。 在截至2023年9月30日的三個月中，利息和其他收入增加到33萬美元，而去年同期為7萬美元。增長的主要原因是託管基金和其他現金餘額的利息收入以及與去年同期的投資虧損相比，本季度的投資收益。

在截至2023年9月30日的九個月中，利息和其他收入降至67.4萬美元的收入，而去年同期為110萬美元。下降的主要原因是去年未償還的應收抵押貸款的利息收入，以及去年利率互換合同的市場調整帶來的收益，但被託管基金和其他現金餘額的利息收入以及本年度的投資收益所抵消。

普通股股東可獲得的淨收益（虧損）。 截至2023年9月30日的三個月，普通股股東可獲得的淨收入增加了830萬美元，達到620萬美元，而截至2022年9月30日的三個月淨虧損為210萬美元。

截至2023年9月30日的九個月中，普通股股東可獲得的淨收益（虧損）增加了6160萬美元，達到4,470萬美元，而截至2022年9月30日的九個月淨虧損為1,690萬美元。

來自運營的資金和來自運營的核心資金.

我們認為，運營基金（“FFO”）是一種非公認會計準則財務指標，用作股票房地產投資信託基金的標準補充指標，有助於投資者瞭解經營業績，這主要是因為其計算並未假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預測的下降，正如公認會計原則的歷史成本慣例以及折舊和攤銷記錄所暗示的那樣。

我們使用全國房地產投資信託協會（“Nareit”）採用的FFO定義。Nareit將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損，不包括：

•與房地產相關的折舊和攤銷；

•出售某些房地產資產的收益和損失；

•如果減值直接歸因於該實體持有的折舊房地產價值的減少，則對某些房地產資產和實體投資進行減值減記；以及

•對部分擁有的合併房地產實體的類似調整。

Nareit對FFO的定義中不包括出售房地產資產和減值減記的損益，這有助於確定構成投資基礎的長期資產的經營業績，並有助於管理層和投資者比較不同時期的經營業績。

由於Nareit FFO定義的侷限性，我們在應用該定義時做出了某些解釋。我們認為，納雷特定義中未具體規定的所有此類解釋都與該定義一致。Nareit的2018年FFO白皮書重述中澄清説，與房地產投資信託基金主要業務相關的土地的減值減記不包括在FFO之外，房地產投資信託基金可以選擇排除主營業務附帶資產的減值減記。

儘管我們廣泛使用FFO作為主要績效指標，但並非所有房地產公司都使用相同的FFO定義或以相同的方式計算FFO。因此，此處介紹的FFO不一定能與其他房地產公司提出的FFO相提並論。不應將FFO視為淨收入或任何其他GAAP績效衡量標準的替代方案，而應將其視為一項額外的補充衡量標準。根據公認會計原則，FFO也不代表運營活動產生的現金，也不表示有資金可用於滿足我們的所有需求，包括我們償還債務或向股東進行分配的能力。

運營核心資金（“核心FFO”）是一項非公認會計準則指標，根據非常規項目或不被視為業務運營核心的項目進行了FFO調整。通過進一步調整不屬於核心業務運營的項目,

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目錄

我們認為，Core FFO為投資者提供了更多信息，可以比較不同時期的核心運營和財務表現。不應將核心FFO視為淨收入的替代方案或任何其他GAAP績效衡量標準，而應將其視為額外的補充衡量標準。根據公認會計原則，核心FFO也不代表運營活動產生的現金，也不表示有資金可用於為所有現金需求提供資金，包括償還債務或向股東進行分配的能力。核心FFO是一種非公認會計準則和非標準化的財務指標，其他房地產投資信託基金可能以不同的方式計算，不應將其視為根據公認會計原則確定的經營業績的替代品。

截至2023年9月30日的三個月，普通股股東可獲得的淨收入增至620萬美元，而去年同期的淨虧損為210萬美元。截至2023年9月30日的三個月，適用於普通股和單位的FFO從去年同期的2100萬美元降至2,080萬美元，下降了1.3％。這一下降主要是由於處置產生的淨資產淨值減少，傷亡損失和利息支出增加，但被來自同店社區和非同店社區的淨資產淨值增加所抵消，以及物業管理以及一般和管理費用的減少。

截至2023年9月30日的九個月中，普通股股東可獲得的淨收益（虧損）增至4,470萬美元的淨收入，而去年同期的淨虧損為1,690萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，適用於普通股和單位的FFO降至5,720萬美元，而去年同期為5,870萬美元，下降了2.5％。下降的主要原因是與前首席執行官馬克·德克爾離職相關的320萬美元遣散費和過渡費用、利息支出增加、訴訟和解損失、處置收益減少、利息和其他收入（包括與上年相比，利率互換的按市值計算），但被同店社區和非同店社區淨資產淨值增加以及去年同期未出現的110萬美元追捕成本所抵消截至 2023 年 9 月 30 日的月份。

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目錄

普通股股東可獲得的淨收益（虧損）與運營資金和運營中核心資金的對賬

			（以千計，每股和每單位金額除外）
			截至9月30日的三個月															截至9月30日的九個月
			2023						2022									2023						2022
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）			$	6,167					$	(2,130)								$	44,661					$	(16,924)
調整：
非控股權益-運營合夥企業和E系列優先單位			1,204						(439)									9,058						(3,546)
折舊和攤銷			24,697						23,720									75,061						79,489
減去折舊——非房地產			(56)						(94)									(236)						(296)
減去折舊——部分擁有的實體			(20)						(18)									(58)						(46)
出售房地產和其他資產的收益			(11,235)						—									(71,323)						(27)
FFO 適用於普通股和單位			$	20,757					$	21,039								$	57,163					$	58,650
對核心 FFO 的調整：
非現金傷亡損失			854						46									815						234
債務消滅造成的損失			—						—									—						5
技術實施成本(1)			—						234									—						784
利率互換終止、攤銷和按市值計價			324						204									621						(204)
假設債務的攤銷			(116)						(116)									(348)						(347)
追捕成本			—						38									5						1,165
遣散費和過渡相關費用			—						—									3,180						—
訴訟和解損失和一次性審判費用(2)			34						—									3,235						—
其他雜項(3)			(129)						17									(102)						113
適用於普通股和單位的核心 FFO			$	21,724					$	21,462								$	64,569					$	60,400
FFO 適用於普通股和單位			$	20,757					$	21,039								$	57,163					$	58,650
向優先股單位持有人分紅			160						160									480						480
FFO 適用於普通股和單位——攤薄			$	20,917					$	21,199								$	57,643					$	59,130
適用於普通股和單位的核心 FFO			$	21,724					$	21,462								$	64,569					$	60,400
向優先股單位持有人分紅			160						160									480						480
適用於普通股和單位的核心 FFO-攤薄			$	21,884					$	21,622								$	65,049					$	60,880
每股數據
普通股每股淨收益（虧損）——攤薄			$	0.41					$	(0.14)								$	2.96					$	(1.11)
每股和每單位的FFO-攤薄			$	1.15					$	1.13								$	3.15					$	3.16
每股和每單位的核心FFO——攤薄			$	1.20					$	1.15								$	3.56					$	3.25
加權平均股票——基本			14,989						15,373									14,988						15,280
可兑換運營夥伴關係單位的影響			908						984									943						980
D 系列首選單位的影響			228						228									228						228
E 系列首選單位的影響			2,093						2,186									2,105						2,186
稀釋限制性股票單位和股票期權的影響			28						30									23						48
加權平均股票和單位——攤薄			18,246						18,801									18,287						18,722

(1)費用與為期兩年的實施有關。

(2)包括在截至2023年9月30日的九個月中，針對公司的審判判決所產生的290萬美元訴訟和解損失以及與該訴訟事宜相關的37.1萬美元一次性審判費用。

(3)包括投資（收益）損失。

收購和處置

在截至2023年9月30日的九個月中，我們在明尼蘇達州、內布拉斯加州和北達科他州的五筆交易中出售了13個公寓社區和相關的商業空間，總銷售價格為2.268億美元。在截至2023年9月30日的九個月中，我們沒有進行任何收購。

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目錄

已宣佈的發行版

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，宣佈每股普通股和單位的分配為0.73美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每股普通股和單位的分配為2.19美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，宣佈每股C系列優先股分配0.4140625美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每股C系列優先股的分配為1.2421875美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，申報了每個D系列優先單位的分配額為0.9655美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每個D系列優先單位的分配額為2.8965美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，申報了每個E系列優先單位的分配額為0.96875美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每個E系列優先單位的分配額為2.90625美元。

流動性和資本資源

概述

我們努力保持強勁的資產負債表並保持財務靈活性，我們認為這將增強我們利用可能出現的適當投資機會的能力。我們打算繼續關注核心基本面，包括從運營中產生正現金流、維持適當的債務水平和槓桿比率以及控制管理成本。

我們的主要流動性來源是手頭現金和現金等價物以及運營產生的現金流。其他來源包括無抵押信貸額度下的可用性、財產處置的收益，包括與淨延税收益相關的限制性現金、根據上架註冊聲明發行優先股和普通股，包括根據2021年上市發行（“2021年自動櫃員機計劃”）發行普通股，以及長期無抵押債務和有擔保抵押貸款。

我們的主要流動性需求是經常性的運營和管理費用、還本付息和還款、社區資本改善、向優先股、普通股、D系列和E系列優先單位和單位的持有人分配、增值重建、普通股和優先股回購和單位贖回，以及收購其他社區。

儘管我們認為我們的財務狀況和流動性足以滿足我們合理預期的流動性需求，但可能影響我們未來流動性的因素包括但不限於資本和信貸市場的波動、利率上升、進入資本和信貸市場的能力、房地產投資信託基金的最低分紅要求以及我們完成資產購買、出售或開發的能力。

截至2023年9月30日，我們的總流動性約為2.857億美元，其中包括2.56億美元的可用信貸額度以及2970萬美元的現金和現金等價物。截至2022年12月31日，我們的總流動性約為1.530億美元，其中包括1.425億美元的信貸額度以及1,050萬美元的現金和現金等價物。

債務

截至2023年9月30日，根據未抵押財產的價值，我們擁有多銀行循環信貸額度，總承付款額和借貸能力為2.5億美元。截至2023年9月30日，該信貸額度沒有未償餘額，因此額外的可用借款額度為2.5億美元。截至2022年12月31日，根據未抵押財產的價值，信貸額度借款能力為2.5億美元，其中1.135億美元來自該額度。該信貸額度將於2025年9月到期，並有手風琴選項，可將借貸能力提高至4億美元。

2023年5月31日，該無抵押信貸額度進行了進一步修訂，將倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）替換為有擔保隔夜融資利率（“SOFR”），作為信貸額度下的基準替代參考利率。截至修正案生效之日信貸額度下的未償貸款，如果按參考倫敦銀行同業拆借利率確定的利率計息，則在適用於此類貸款的利息期內，將繼續按參考倫敦銀行同業拆借利率確定的利率累計利息。信貸額度的利率等於每日SOFR加上135個基點的利率和10個基點的利差調整。根據公司的選擇，信貸額度的利率基於貸款人的基準利率加上保證金（從25-80個基點不等）或每日或定期SOFR，外加基於第三修訂和重述信貸協議第一修正案定義的合併槓桿率的125-180個基點的利潤率。在修訂之前，信貸額度的利率由公司選擇，基於貸款人的基準利率加上利率（從25-80個基點不等）或倫敦銀行同業拆借利率，再加上根據第三次修訂和重列的信貸協議定義的合併槓桿率在125-180個基點之間的利潤率。

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目錄

我們還有600萬美元的運營信貸額度。截至2023年9月30日，該信貸額度沒有未清餘額。該運營信貸額度旨在加強財務管理活動，更有效地管理現金餘額。該運營線將於2024年9月30日到期，定價基於SOFR。

Centerspace與保誠金融公司的子公司PGIM, Inc. 以及PGIM, Inc.（統稱 “PGIM”）的某些附屬公司簽訂了私募協議，總金額為2.25億美元的無抵押優先本票（“無抵押優先票據”）可供發行。該公司還有單獨的票據購買協議，用於發行1.25億美元的優先無抵押本票，其中2,500萬美元是根據與PGIM簽訂的私募協議發行的。根據與PGIM簽訂的私募協議，截至2023年9月30日，該公司已發行2億美元的無抵押優先票據，剩餘2,500萬美元可用。下表顯示了根據兩份私募證券協議發行的票據。

			（以千計）
			金額						到期日						利率
A 系列			$	75,000					2029年9月13日						3.84		%
B 系列			$	50,000					2028年9月30日						3.69		%
C 系列			$	50,000					2030年6月6日						2.70		%
2021-A 系列			$	35,000					2030年9月17日						2.50		%
2021-B 系列			$	50,000					2031年9月17日						2.62		%
2021-C 系列			$	25,000					2032年9月17日						2.68		%
2021-D 系列			$	15,000					2034年9月17日						2.78		%

2022年11月，公司與PNC銀行、全國協會作為行政代理人簽訂了1億美元的定期貸款協議（“定期貸款”）。定期貸款的利率基於SOFR，再加上根據合併槓桿比率從120到175個基點不等的利潤率。定期貸款的期限為364天，可以選擇再延長364天。截至2023年9月30日，定期貸款已全額償還。截至2022年12月31日，定期貸款餘額為1億美元。

我們有一份1.989億美元的房利美信貸額度協議（“FMCF”）。FMCF目前由12個公寓社區的抵押貸款擔保。這些票據是純息票據，到期日各不相同，分別為7年、10年和12年，混合加權平均利率為2.78％。截至2023年9月30日和2022年12月31日，FMCF的餘額為1.989億美元。FMCF包含在簡明合併資產負債表上的應付抵押貸款中。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，13個和15個公寓社區的抵押貸款負債（不包括FMCF）分別為3.437億美元和2.994億美元。我們所有的抵押貸款債務均由公寓社區抵押，按固定利率無追索權，到期日錯開。這減少了利率變動的風險，從而減少了利率波動對我們的經營業績和現金流的影響。截至2023年9月30日和2022年12月31日，抵押貸款債務的加權平均利率分別為4.14％和3.85％。

2023年4月26日，Centerspace發行了9,000萬美元的有擔保應付票據，該票據已包含在上面的應付抵押貸款討論中，利率為5.04％，期限為12年。

公平

我們有一份與2021年自動櫃員機計劃相關的股權分配協議，通過該協議，我們可以發行和出售總銷售價格不超過2.5億美元的普通股，其金額和時間由管理層確定。根據2021年自動櫃員機計劃出售普通股的收益可用於一般公司用途，包括為收購、建築或夾層貸款、社區翻新和償還債務提供資金。截至2023年9月30日，根據2021年自動櫃員機計劃，總髮行價高達1.266億美元的普通股仍可供使用。更多信息可在簡明合併票據附註4——股權和夾層權益中找到。

2022年3月10日，董事會批准了一項新的股票回購計劃（“股票回購計劃”），規定回購公司總額不超過5,000萬美元的已發行普通股。根據股票回購計劃，公司有權根據適用的聯邦證券法，包括通過第10b5-1條交易計劃和經修訂的1934年《證券交易法》第10b-18條，通過公開市場購買、私下談判交易、大宗交易或其他方式回購普通股。回購沒有時間限制，可以隨時暫停或完全停止。回購的具體時間和金額將根據可用的資本資源或其他財務和運營業績, 市場狀況而有所不同,

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目錄

證券法限制和其他因素。下表提供了截至2023年9月30日的三個月和九個月內回購的股票的詳細信息。截至2023年9月30日，該公司在該計劃下仍有1,420萬美元獲準收購。

			（以千計，每股金額除外）
截至9月30日的三個月			普通股數量						總成本(1)			每股平均價格(1)
2023			—						$	—		$	—
2022			5						359			$	65.97
截至9月30日的九個月
2023			124						$	6,718		$	54.19
2022			5						359			$	65.97

(1)金額包括佣金。

現金、現金等價物和限制性現金的變化

以下討論涉及上文第一部分第1項簡明合併現金流量表中列報的合併現金、現金等價物和限制性現金的變化。

除了運營產生的現金流外，在截至2023年9月30日的九個月中，我們還通過各種活動籌集了資金，包括：

•通過出售13個公寓社區和相關商業空間獲得2.233億美元的淨收益；以及

•從帕克豪斯的新抵押貸款中獲得9000萬美元的收益。

在截至2023年9月30日的九個月中，我們將資金用於各種活動，包括：

•償還1億美元的浮動利率定期貸款；

•信貸額度淨還款額為1.135億美元；

•償還4,680萬美元的抵押貸款本金；

•支付4,480萬美元的普通股、E系列優先股、單位和C系列優先股的分配；

•以670萬美元的價格回購12.4萬股普通股；以及

•為公寓社區的資本改善提供約3,940萬美元的資金。

合同義務和其他承諾

我們的10-K表格中披露了截至2022年12月31日止年度的合同義務和其他承諾。更多詳情請參閲簡明合併財務報表附註的附註10。自該報告提交以來，我們的合同義務和其他承諾沒有實質性變化。

通貨膨脹和供應鏈

我們的公寓租賃期限通常為一年或更短，這意味着，在通貨膨脹的環境中，我們將能夠視市場情況而定，在新租約開始或續訂現有租約時提高租金，以管理通貨膨脹對我們業務的影響。但是，運營和維護社區的成本增長速度可能超過我們增加租金的能力，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。高通脹可能會對我們的居民及其吸收租金上漲的能力產生負面影響。

我們還繼續監測圍繞供應鏈挑戰的壓力。供應鏈和通貨膨脹壓力可能會導致運營費用增加，特別是能源成本、工資相關成本以及用於維修和維護或資本項目的建築材料的增加。當前環境的惡化可能導致延遲獲得建築材料，並導致成本高於預期，這可能使我們無法在增值項目上獲得預期回報。

我們仍然可以進入金融市場；但是，長期的市場混亂或信貸和融資條件的惡化可能會對我們獲得為到期運營提供資金或再融資所需的資金的能力產生負面影響

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目錄

未來的債務。此外，利率上升可能會對我們任何浮動利率借款或再融資活動的借貸成本產生負面影響。

資產負債表外安排

根據美國證券交易委員會第S-K條例第303 (a) (4) (ii) 項的定義，截至2023年9月30日，我們沒有重大的資產負債表外安排。

關鍵會計政策

在編制簡明合併財務報表時，管理層做出了估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。關鍵會計政策摘要包含在截至2022年12月31日的年度的10-K表格中，該表格於2023年2月21日向美國證券交易委員會提交，標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分。有關更多信息，請參閲本報告中簡明合併財務報表附註的附註2。在截至2023年9月30日的九個月中，關鍵會計政策沒有其他重大變化。

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目錄

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而蒙受損失的風險。公司的未來收入、現金流和某些金融工具的公允價值取決於現行市場價格和利率。

Centerspace面臨的市場風險主要與當前和未來固定利率和浮動利率債務的總體利率水平的波動有關。因此，我們的經營業績受到包括倫敦銀行同業拆借利率和SOFR在內的利率變化的影響。公司不為交易或投機目的訂立衍生工具。

請參閲我們於2023年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告，標題為 “項目7A”。有關市場風險的定量和定性披露”，以更全面地討論公司的利率敏感度。

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目錄

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序:  

截至本報告所涉期末，管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序（該術語的定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）。基於此類評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，此類披露控制和程序可有效確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以允許及時就所需的披露做出決定。

財務報告的內部控制:  

關於第13a-15 (d) 條所要求的評估，管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，沒有發現我們在截至2023年9月30日的季度中對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務內部控制產生了重大影響或有理由可能對我們的財務控制產生重大影響報告。

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目錄

第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

在公司的正常運營過程中，公司捲入訴訟。目前，公司知道除業務附帶的普通例行訴訟外，沒有其他實質性的未決法律訴訟，公司或其任何子公司是這些訴訟的當事方，或者公司的任何財產是這些訴訟的主體。

第 1A 項。風險因素

風險因素此前在截至2022年12月31日的財年的10-K表年度報告第1A項中披露並在截至2023年3月31日財季的10-Q表季度報告中第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 

證券銷售

公司依據經修訂的1933年《證券法》第4（a）（2）條規定的私募豁免，於2023年7月31日向運營合夥企業的有限合夥人發行了8,553股未註冊普通股以換取其單位，部分原因是這些發行是通過不涉及任何公開發行或招標的私下談判交易向有限合夥人發行的。

發行人購買股票證券

															最高美元
												股票總數			該股票的數量
						的總數			平均價格			作為其中的一部分購買			可能還會被購買
						股份和單位			按每人支付			公開宣佈			根據計劃或
時期						已購買(1)			份額和單位(2)			計劃或計劃			程式(3)
2023 年 7 月 1 日至 31 日						—			$	—		—			$	14,234,010
2023 年 8 月 1 日至 31 日						60			61.27			—			14,234,010
2023 年 9 月 1 日至 30 日						380			63.70			—			14,234,010
總計						440			$	63.37		—

(1)包括通過行使交換權兑換現金的單位。

(2)金額基於市場價格，包括支付的佣金。

(3)2022年3月10日，董事會批准了一項新的5,000萬美元股票回購計劃。

第 3 項。優先證券違約 

沒有

第 4 項。礦山安全披露

不適用

第 5 項。其他信息

在截至2023年9月30日的財季中，我們的受託人或執行官都沒有 採用要麼 終止任何旨在滿足第 10b5-1 (c) 條或任何 “非規則 10b5-1 交易安排” 中肯定性辯護條件的購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃。

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目錄

第 6 項。展品

以下證物作為本報告的一部分提交。

 

展覽索引

展品編號			描述
3.1			2003年9月23日通過並於2007年9月18日修訂的投資者房地產信託基金修正條款和第三次重述信託聲明（參照公司於2014年6月30日向委員會提交的10-K表年度報告附錄3.1納入此處）。
3.2			2020年4月27日通過的《投資者房地產信託受託人條例》（章程）第七份重述版（參照公司於2020年5月1日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。
3.3			公司修正條款和第三次重述信託聲明的補充條款，指定公司持有6.625％的C系列累計可贖回優先股，每股不設面值（參照公司於2017年9月28日向美國證券交易委員會提交的表格8-A註冊聲明附錄3.2納入）。
31.1*			第 302 節首席執行官的認證
31.2*			第 302 節執行副總裁兼首席財務官的認證
32.1*			第 906 節首席執行官認證
32.2*			第 906 節執行副總裁兼首席財務官的認證
101 INS**			實例文檔
101 SCH**			架構文檔
101 CAL**			計算鏈接庫文檔
101 實驗室**			標籤鏈接庫文檔
101 PRE**			演示文稿鏈接庫文檔
101 DEF**			定義鏈接庫文檔
104**			封面交互式數據文件-封面 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中

* 隨函提交

** 隨函以電子方式提交。附錄101附有截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告的以下材料，採用內聯可擴展業務報告語言（“ixBRL”）格式：（i）簡明合併資產負債表；（ii）簡明合併運營報表；（iii）簡明合併權益表；（iv）簡明合併現金流量表；（v）這些簡明合併財務報表附註；以及（vi）我們的10-Q表季度報告的封面。

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目錄

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

中心空間

（註冊人）

/s/ 安妮·奧爾森
安妮奧爾森
總裁兼首席執行官
/s/ Bhairav Patel
拜拉夫·帕特爾
執行副總裁兼首席財務官
日期：2023 年 10 月 30 日

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