sui-20230930

假的2023Q3000091259312 月 31 日00009125932023-01-012023-09-3000009125932023-10-19xbrli: 股票00009125932023-09-30iso421:USD00009125932022-12-31iso421:USDxbrli: 股票00009125932023-07-012023-09-3000009125932022-07-012022-09-3000009125932022-01-012022-09-300000912593SUI：Homesales會員的收入2023-07-012023-09-300000912593SUI：Homesales會員的收入2022-07-012022-09-300000912593SUI：Homesales會員的收入2023-01-012023-09-300000912593SUI：Homesales會員的收入2022-01-012022-09-300000912593SUI：輔助收入會員2023-07-012023-09-300000912593SUI：輔助收入會員2022-07-012022-09-300000912593SUI：輔助收入會員2023-01-012023-09-300000912593SUI：輔助收入會員2022-01-012022-09-300000912593SUI：臨時股權會員2022-12-310000912593美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000912593US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000912593US-GAAP：超過淨收入成員的累計分配額2022-12-310000912593US-GAAP：AOCI 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netearningslossMemberUS-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員SUI：MachudHomesNet會員可收到分期付款票據2023-01-012023-09-300000912593sui: netearningslossMemberUS-GAAP：公允價值輸入三級會員SUI：房地產開發商和運營商成員的應收票據US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-01-012023-09-300000912593sui: netearningslossMemberUS-GAAP：公允價值輸入三級會員SUI：認股權證會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-01-012023-09-300000912593sui: netearningslossMemberUS-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員SUI：MachudHomesNet會員可收到分期付款票據2022-01-012022-09-300000912593sui: netearningslossMemberUS-GAAP：公允價值輸入三級會員SUI：房地產開發商和運營商成員的應收票據US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-01-012022-09-300000912593sui: 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成員2022-09-280000912593SUI：Hurricaneian 成員2023-09-300000912593SUI：Hurricaneian 成員2022-12-310000912593SUI：Hurricaneian 成員2023-01-012023-09-300000912593US-GAAP：保險結算會員SUI：Hurricaneian 成員2023-07-012023-09-300000912593SUI：房地產運營商會員2023-07-012023-09-300000912593SUI：房地產運營商會員2022-07-012022-09-300000912593SUI：房地產運營商會員2023-01-012023-09-300000912593SUI：房地產運營商會員2022-01-012022-09-300000912593SUI：ParkHolidays會員國家:GB2023-09-300000912593SUI：ParkHolidays會員國家:GB2022-12-310000912593US-GAAP：後續活動成員SUI：Ingenia CommunitiesGroup 成員SUI：有價證券會員2023-10-122023-10-120000912593US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-10-050000912593US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-10-260000912593US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-10-012023-10-260000912593US-GAAP：後續活動成員SUI：抵押貸款定期貸款將於 2030 年 11 月到期會員2023-10-260000912593US-GAAP：後續活動成員SUI：抵押貸款定期貸款將於 2030 年 11 月到期會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-10-260000912593US-GAAP：後續活動成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-10-012023-10-26

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

☒ 根據1934年證券交易法第13或15 (D) 條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年9月30日

要麼

☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (D) 條提交的過渡報告

在從 ______ 到 ______ 的過渡時期

委員會文件編號：

1-12616

太陽社區公司

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）


馬裏蘭州						38-2730780
（公司註冊國）						（美國國税局僱主識別號）

富蘭克林路 27777 號

300號套房，

紹斯菲爾德，

密歇根

48034

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

(248) 208-2500

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值0.01美元

SUI

紐約證券交易所

用複選標記指明註冊人（1）在過去的12個月（或要求註冊人提交此類報告的較短時期）中是否提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。是的☒沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是否在過去 12 個月內（或要求註冊人提交和發佈此類文件的較短時限）以電子方式提交了根據第 S-T 條例（本章第 232.405 條）要求提交的所有交互式數據文件。是的☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

加速過濾器

非加速過濾器

規模較小的申報公司

新興成長型公司

☒

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒

截至2023年10月19日已發行普通股數量，每股面值0.01美元： 124,445,238

索引



第一部分 — 財務信息
第 1 項。	合併財務報表
	截至2023年9月30日（未經審計）和2022年12月31日的合併資產負債表	1
	截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併運營報表（未經審計）	2
	截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併綜合收益表（未經審計）	3
	截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併權益表（未經審計）	4
	截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月合併現金流量表（未經審計）	6
	合併財務報表附註（未經審計）	8
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	45
第 3 項。	有關市場風險的定量和定性披露	69
第 4 項。	控制和程序	70

第二部分 — 其他信息
第 1 項。	法律訴訟	71
第 1A 項。	風險因素	71
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	72
第 6 項。	展品	73

	簽名	74

太陽社區有限公司

第一部分-財務信息

第 1 項。合併財務報表

合併資產負債表

（以百萬計，每股金額除外）


	（未經審計）
	2023年9月30日		2022年12月31日
資產
土地	$	3,996.4	$	4,322.3
土地改良和建築物	11,418.4		10,903.4
出租房屋和改善	725.6		645.2
傢俱、固定裝置和設備	995.1		839.0
投資性房產	17,135.5		16,709.9
累計折舊	(3,144.8)		(2,738.9)
投資物業，淨額（見VieS附註7）	13,990.7		13,971.0
現金、現金等價物和限制性現金（見VIEs附註7）	62.0		90.4
有價證券（見附註15）	112.8		127.3
人造房屋清單	219.8		202.7
票據和其他應收賬款，淨額	832.2		617.3

善意	1,084.1		1,018.4
其他無形資產，淨額（見VIEs附註7）	374.7		402.0
其他淨資產（見VIEs附註7）	929.0		655.1
總資產	$	17,605.3	$	17,084.2
負債
擔保債務（見附註8；VieS附註7）	$	3,359.5	$	3,217.8
無抵押債務（見附註8；VIEs附註7）	4,305.5		3,979.4






應付分配	118.2		111.3
預付預訂押金和租金（參見VieS的附註7）	372.7		352.1
應計費用和應付賬款（見VieS附註7）	380.2		396.3
其他負債（見VIEs附註7）	928.9		935.9
負債總額	9,465.0		8,992.8
承付款和意外開支（見附註16）
臨時股權（見附註9；VieS附註7）	304.5		202.9









股東權益

普通股，$0.01面值。已授權： 360.0股票；已發行和流通股份： 124.4在 2023 年 9 月 30 日和 124.0截至 2022 年 12 月 31 日	1.2		1.2
額外的實收資本	9,581.6		9,549.7
累計其他綜合收益/（虧損）	5.2		(9.9)
超過累計收益的分配	(1,848.2)		(1,731.2)
SUI 股東權益總額	7,739.8		7,809.8
非控股權益
常用和首選 OP 單位	96.0		78.7

非控股權益總額	96.0		78.7
股東權益總額	7,835.8		7,888.5
負債總額、臨時權益和股東權益	$	17,605.3	$	17,084.2

參見隨附的合併財務報表附註。

太陽社區有限公司

合併運營報表

（以百萬計，每股金額除外）（未經審計）


	三個月已結束				九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
收入
不動產	$	618.8	$	585.7	$	1,586.4	$	1,461.6
房屋銷售	117.8		150.7		326.7		358.1
服務、零售、餐飲和娛樂	205.4		174.2		498.9		423.0
利息	15.2		11.2		40.6		25.3
經紀佣金及其他，淨額	26.0		10.8		45.3		27.4
總收入	983.2		932.6		2,497.9		2,295.4
開支
物業運營和維護	195.5		184.7		530.7		469.2
房地產税	29.3		29.4		89.4		83.2
房屋成本和銷售	80.5		96.4		224.9		235.2
服務、零售、餐飲和娛樂	178.7		144.9		450.4		363.3
一般和行政	66.2		69.1		192.4		187.0
與災難性事件相關的費用，淨額	(3.1)		12.2		(2.2)		12.3
業務合併	—		8.4		3.0		23.9
折舊和攤銷	162.6		149.7		482.3		447.7
資產減值	1.2		1.6		10.1		2.3
債務清償損失（見附註8）	—		4.0		—		4.4
利息	84.1		61.7		239.9		162.2
強制贖回優先OP單位/權益的利息	0.8		1.0		2.7		3.1
支出總額	795.8		763.1		2,223.6		1,993.8
不計其他項目的收入	187.4		169.5		274.3		301.6
重新計量有價證券的收益/（虧損）（見附註15）	6.1		(7.2)		(8.0)		(74.0)
外幣兑換的收益/（虧損）	(6.5)		14.9		(6.5)		21.7
處置財產的收益/（損失）	(0.7)		(0.8)		(2.9)		12.5
其他收入/（支出），淨額	(3.7)		2.8		(5.5)		2.6
重新計量應收票據的收益/（虧損）（見附註4）	(1.3)		(0.1)		(3.1)		0.1
來自非合併子公司的收入（參見注釋 6）	1.4		2.0		0.5		3.8
重新計量對非合併子公司投資的收益/（虧損）（參見注釋 6）	—		(0.4)		(4.5)		0.1
當前的税收支出（參見注釋 12）	(4.6)		(7.3)		(13.9)		(12.5)
遞延税收優惠（見附註12）	2.3		3.6		14.6		3.9
淨收入	180.4		177.0		245.0		259.8
減去：優先OP單位的優先回報率/股權	3.3		2.5		9.0		8.6
減去：歸屬於非控股權益的收益	14.0		11.9		13.2		13.9


歸屬於SUI普通股股東的淨收益	$	163.1	$	162.6	$	222.8	$	237.3

加權平均已發行普通股——基本	123.5		122.4		123.4		119.2
已發行普通股的加權平均值——攤薄	123.5		122.8		123.4		121.9

每股基本收益（見附註13）	$	1.31	$	1.32	$	1.79	$	1.98
攤薄後的每股收益（參見注釋 13）	$	1.31	$	1.32	$	1.79	$	1.97

參見隨附的合併財務報表附註。

太陽社區有限公司

綜合收益合併報表

（以百萬計）（未經審計）


	三個月已結束				九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
淨收入	$	180.4	$	177.0	$	245.0	$	259.8
外幣兑換
期間產生的外幣折算收益/（虧損）	(25.5)		(84.2)		7.1		(151.2)
累計外幣折算損失調整重新歸類為收益	—		—		11.9		—
淨外幣折算收益/（虧損）	(25.5)		(84.2)		19.0		(151.2)
現金流套期保值
利率衍生品未實現收益/（虧損）的變化	(3.7)		40.7		6.7		75.7
減去：利率衍生物（收益）/虧損重新歸類為收益	(4.5)		0.2		(10.0)		(0.6)
利率衍生品的未實現淨收益/（虧損）	(8.2)		40.9		(3.3)		75.1
綜合收入總額	146.7		133.7		260.7		183.7
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益	(12.7)		(10.2)		(13.8)		(10.8)
歸屬於SUI的綜合收益	$	134.0	$	123.5	$	246.9	$	172.9

參見隨附的合併財務報表附註。

太陽社區有限公司

股東權益綜合報表

（以百萬計）（未經審計）


				股東權益
	臨時股權		普通股（股票）	普通股（$價值）		額外的實收資本		超過累計收益的分配		累計其他綜合收益/（虧損）		非控股權益		股東權益總額		權益總額
截至2022年12月31日的餘額	$	202.9	124.0	$	1.2	$	9,549.7	$	(1,731.2)	$	(9.9)	$	78.7	$	7,888.5	$	8,091.4
普通股和普通OP單位的發行量，淨額	—		0.4	—		—		—		—		4.4		4.4		4.4
為履行與歸屬限制性股票獎勵相關的所得税義務而預扣的普通股	—		(0.1)	—		(11.0)		—		—		—		(11.0)		(11.0)
OP 單位的換算	—		0.1	—		7.3		—		—		—		7.3		7.3

發行合併實體中的第三方股權	1.7		—	—		—		—		—		—		—		1.7



基於股份的薪酬-攤銷和沒收	—		—	—		10.4		—		—		—		10.4		10.4










發行 K 系列首選 OP 單位	100.0		—	—		—		—		—		—		—		100.0



其他綜合收入	—		—	—		—		—		17.6		0.6		18.2		18.2
淨虧損	(4.4)		—	—		—		(27.7)		—		(0.8)		(28.5)		(32.9)
分佈	(1.6)		—	—		—		(115.8)		—		(3.1)		(118.9)		(120.5)
OP 單位增量	0.3		—	—		—		(0.3)		—		—		(0.3)		—
截至2023年3月31日的餘額	$	298.9	124.4	$	1.2	$	9,556.4	$	(1,875.0)	$	7.7	$	79.8	$	7,770.1	$	8,069.0
普通股和普通OP單位的發行量，淨額	—		—	—		(0.2)		—		—		—		(0.2)		(0.2)
為履行與歸屬限制性股票獎勵相關的所得税義務而預扣的普通股	—		—	—		(1.1)		—		—		—		(1.1)		(1.1)
OP 單位的換算	(2.0)		—	—		2.1		—		—		(0.1)		2.0		—

發行合併實體中的第三方股權	0.2		—	—		—		—		—		—		—		0.2
其他可兑現的非控股權益	0.1		—	—		—		(0.1)		—		—		(0.1)		—


基於股份的薪酬-攤銷和沒收	—		—	—		10.3		0.2		—		—		10.5		10.5










發行 K 系列首選 OP 單位	0.6		—	—		—		—		—		—		—		0.6



其他綜合收入	—		—	—		—		—		29.9		1.3		31.2		31.2
淨收入	1.9		—	—		—		93.1		—		2.5		95.6		97.5
分佈	(2.3)		—	—		—		(115.7)		—		(3.1)		(118.8)		(121.1)
OP 單位增量	0.7		—	—		—		(0.7)		—		—		(0.7)		—
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	$	298.1	124.4	$	1.2	$	9,567.5	$	(1,898.2)	$	37.6	$	80.4	$	7,788.5	$	8,086.6
普通股和普通OP單位的發行量，淨額	—		—	—		(0.1)		—		—		16.0		15.9		15.9
為履行與歸屬限制性股票獎勵相關的所得税義務而預扣的普通股	—		—	—		(0.1)		—		—		—		(0.1)		(0.1)
OP 單位的換算	(1.2)		—	—		3.9		—		—		(0.4)		3.5		2.3





基於股份的薪酬-攤銷和沒收	—		—	—		10.4		—		—		—		10.4		10.4














其他綜合損失	—		—	—		—		—		(32.4)		(1.3)		(33.7)		(33.7)
淨收入	9.4		—	—		—		166.4		—		4.6		171.0		180.4
分佈	(2.5)		—	—		—		(115.7)		—		(3.3)		(119.0)		(121.5)
OP 單位增量	0.7		—	—		—		(0.7)		—		—		(0.7)		—
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	$	304.5	124.4	$	1.2	$	9,581.6	$	(1,848.2)	$	5.2	$	96.0	$	7,835.8	$	8,140.3

太陽社區有限公司


				股東權益
	臨時股權		普通股（股票）	普通股（$價值）		額外的實收資本		超過累計收益的分配		累計其他綜合收益/（虧損）		非控股權益		股東權益總額		權益總額
截至2021年12月31日的餘額	$	288.9	116.0	$	1.2	$	8,175.6	$	(1,556.0)	$	3.1	$	106.7	$	6,730.6	$	7,019.5
普通股和普通OP單位的發行量，淨額	—		0.3	—		(0.2)		—		—		2.8		2.6		2.6
為履行與歸屬限制性股票獎勵相關的所得税義務而預扣的普通股	—		(0.1)	—		(16.4)		—		—		—		(16.4)		(16.4)
OP 單位的換算	—		—	—		0.7		—		—		(0.7)		—		—





基於股份的薪酬-攤銷和沒收	—		—	—		9.7		0.1		—		—		9.8		9.8














其他綜合收入	—		—	—		—		—		22.8		1.1		23.9		23.9
淨收益/（虧損）	(3.1)		—	—		—		3.7		—		0.9		4.6		1.5
分佈	(2.1)		—	—		—		(102.3)		—		(3.1)		(105.4)		(107.5)
OP 單位增量	0.2		—	—		—		(0.1)		—		—		(0.1)		0.1
截至2022年3月31日的餘額	$	283.9	116.2	$	1.2	$	8,169.4	$	(1,654.6)	$	25.9	$	107.7	$	6,649.6	$	6,933.5
普通股和普通OP單位的發行量，淨額	—		5.5	—		968.6		—		—		2.7		971.3		971.3
為履行與歸屬限制性股票獎勵相關的所得税義務而預扣的普通股	—		(0.1)	—		(1.2)		—		—		—		(1.2)		(1.2)


發行合併實體中的第三方股權	9.7		—	—		—		—		—		—		—		9.7
其他可兑現的非控股權益	0.1		—	—		—		(0.1)		—		—		(0.1)		—

收購合併實體的第三方股權	—		—	—		13.2		—		—		(16.5)		(3.3)		(3.3)
基於股份的薪酬-攤銷和沒收	—		—	—		9.1		0.1		—		—		9.2		9.2














其他綜合損失	—		—	—		—		—		(54.2)		(2.5)		(56.7)		(56.7)
淨收入	1.5		—	—		—		77.1		—		2.7		79.8		81.3
分佈	(2.0)		—	—		—		(107.0)		—		(3.2)		(110.2)		(112.2)
OP 單位增量	0.1		—	—		—		(0.2)		—		—		(0.2)		(0.1)
截至2022年6月30日的餘額	$	293.3	121.6	$	1.2	$	9,159.1	$	(1,684.7)	$	(28.3)	$	90.9	$	7,538.2	$	7,831.5
普通股和普通OP單位的發行量，淨額	—		1.5	—		275.3		—		—		—		275.3		275.3
為履行與歸屬限制性股票獎勵相關的所得税義務而預扣的普通股	—		—	—		(0.8)		—		—		—		(0.8)		(0.8)
OP 單位的換算	(92.6)		0.8	—		95.0		—		—		(2.4)		92.6		—




收購合併實體的第三方股權	—		—	—		(1.5)		—		—		(4.1)		(5.6)		(5.6)
基於股份的薪酬-攤銷和沒收	—		—	—		9.3		—		—		—		9.3		9.3














其他綜合損失	—		—	—		—		—		(41.6)		(1.7)		(43.3)		(43.3)
淨收入	7.1		—	—		—		165.1		—		4.8		169.9		177.0
分佈	(1.2)		—	—		—		(109.0)		—		(3.1)		(112.1)		(113.3)
OP 單位增量	0.2		—	—		—		(0.3)		—		—		(0.3)		(0.1)
2022 年 9 月 30 日的餘額	$	206.8	123.9	$	1.2	$	9,536.4	$	(1,628.9)	$	(69.9)	$	84.4	$	7,923.2	$	8,130.0

參見隨附的合併財務報表附註。

太陽社區有限公司

合併現金流量表

（以百萬計）（未經審計）


	九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日
經營活動
經營活動提供的淨現金	$	672.9	$	689.8
投資活動
投資房地產	(790.3)		(656.6)
收購，扣除獲得的現金	(51.4)		(2,140.5)
收購時存款的收益	0.7		0.8
保險收益	8.0		—

處置資產和折舊房屋的收益，淨額	52.1		80.2
與處置財產有關的收益	6.7		43.5
票據和其他應收賬款的發行	(33.4)		(46.3)

票據和其他應收賬款的還款	8.4		3.8

對非合併關聯公司的投資	(33.7)		(37.9)
來自非合併子公司的資本分配	15.1		12.2

用於投資活動的淨現金	(817.8)		(2,740.8)
融資活動
普通股、OP單位和優先OP單位的發行和成本，淨額	(0.3)		1,209.8
為履行與歸屬限制性股票獎勵相關的所得税義務而預扣的普通股	(12.2)		(18.4)


信貸額度借款	1,288.6		3,093.5
信用額度付款	(1,342.8)		(2,051.7)
發行其他債務的收益	583.0		600.9
來自非控股權益的出資	1.9		9.8
其他債務的付款	(42.5)		(390.2)
財務負債付款	—		(5.0)

為償還債務而支付的費用	—		(4.8)
從退還預付的遞延融資費用中獲得的收益	2.0		—
分佈	(355.2)		(320.7)
遞延融資費用的付款	(6.2)		(20.4)


用於贖回非控股權益的分配	—		(7.3)

融資活動提供的淨現金	116.3		2,095.5
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	0.2		(10.7)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動	(28.4)		33.8
現金、現金等價物和限制性現金，期初	90.4		78.2
現金、現金等價物和限制性現金，期末	$	62.0	$	112.0

太陽社區有限公司


	九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日
補充信息
為利息支付的現金（扣除資本化利息）8.9和 $4.1，分別是）	$	240.0	$	151.9
為強制性可贖回債務的利息支付的現金	$	2.7	$	3.1
為所得税支付的現金	$	17.7	$	4.1
非現金投資和融資活動


申報和未償還的分配款變動	$	7.9	$	12.7
常用和首選 OP 單位的轉換	$	13.3	$	95.7

待售資產，淨額（包括在其他資產、淨額和其他負債中）	$	196.0	$	—

為贖回非控股權益而發行的普通OP單位	$	—	$	1.8
從新的運營租賃負債中獲得的 ROU 資產	$	0.2	$	—

發行與處置財產有關的票據和其他應收賬款	$	111.2	$	—






收購之日的非現金投資和融資活動
收購-發行的普通股和OP單位	$	4.4	$	37.7








收購-K系列優先權益	$	100.6	$	—



收購-融資租賃負債	$	—	$	13.3
收購-金融負債	$	—	$	359.8
收購-遞延所得税負債	$	—	$	313.9

參見隨附的合併財務報表附註。

太陽社區有限公司

合併財務報表附註

（未經審計）

1。演示基礎

Sun Communities, Inc. 及所有全資或控股子公司，包括太陽社區運營有限合夥企業（“運營合夥企業”）、Sun Home Services, Inc.（“SHS”）、安全港碼頭有限責任公司（“安全港”）和太陽英國控股有限責任公司（及其子公司，“公園假日”）在此被稱為 “公司”、“SUI”、“我們”，” 或 “我們的。”

我們遵循財務會計準則委員會（“FASB”）制定的會計準則。財務會計準則委員會制定了美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”），我們遵循這些原則來確保我們一致地報告財務狀況、經營業績和現金流。這些腳註中提及財務會計準則理事會發布的公認會計原則是指財務會計準則編纂（“ASC”）。這些未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）中期財務信息的規章制度和公認會計原則編制的。我們根據美國證券交易委員會規章制度的要求提供臨時披露以及某些信息和腳註披露。因此，未經審計的合併財務報表不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，所附未經審計的合併財務報表反映了公允列報中期財務報表所需的所有調整，包括正常和經常性調整。在合併中，所有重要的公司間交易均已消除。為了與本期列報保持一致，對前期財務報表進行了某些重新分類。任何改敍均未影響上期淨收入。

過渡期的經營業績不一定代表任何其他過渡期或全年可能出現的業績。這些未經審計的合併財務報表應與2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告（我們的 “2022年年度報告”）中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。這些報表的編制基礎與我們在2022年年度報告中適用的會計原則基本一致。

我們的三應報告的細分市場是：（i）人造住宅（“MH”）社區，（ii）休閒車（“房車”）社區和（iii）遊艇碼頭。

太陽社區有限公司

合併財務報表附註-（續）

（未經審計）

2。收入

下表按主要來源和細分市場分列了我們的收入（以百萬計）：


	三個月已結束
	2023年9月30日								2022年9月30日
	MH		RV		瑪麗娜		合併		MH		RV		瑪麗娜		合併
收入
不動產	$	282.5	$	210.5	$	125.8	$	618.8	$	260.3	$	209.6	$	115.8	$	585.7
房屋銷售	104.1		13.7		—		117.8		140.9		9.8		—		150.7
服務、零售、餐飲和娛樂	19.8		46.5		139.1		205.4		17.9		44.0		112.3		174.2
利息	13.7		1.4		0.1		15.2		10.4		0.8		—		11.2
經紀佣金及其他，淨額	14.1		8.2		3.7		26.0		6.6		4.2		—		10.8
總收入	$	434.2	$	280.3	$	268.7	$	983.2	$	436.1	$	268.4	$	228.1	$	932.6



	九個月已結束
	2023年9月30日								2022年9月30日
	MH		RV		瑪麗娜		合併		MH		RV		瑪麗娜		合併
收入
不動產	$	801.4	$	458.4	$	326.6	$	1,586.4	$	711.4	$	461.2	$	289.0	$	1,461.6
房屋銷售	293.1		33.6		—		326.7		328.5		29.6		—		358.1
服務、零售、餐飲和娛樂	40.9		78.5		379.5		498.9		33.5		78.7		310.8		423.0
利息	36.7		3.4		0.5		40.6		23.3		2.0		—		25.3
經紀佣金及其他，淨額	22.8		16.7		5.8		45.3		15.6		10.7		1.1		27.4
總收入	$	1,194.9	$	590.6	$	712.4	$	2,497.9	$	1,112.3	$	582.2	$	600.9	$	2,295.4

我們的收入包括MH、RV和Marina物業的不動產收入、房屋銷售收入、服務、零售、餐飲和娛樂收入、利息收入、經紀佣金和其他收入。

我們的大部分收入來自場地和房屋租賃，以及根據ASC 842記賬的濕單和幹儲空間租賃，”租賃。”我們按照 ASC 606 核算了與客户簽訂合同的所有收入，”與客户簽訂合同的收入，” 但屬於財務會計準則委員會其他主題範圍的除外。有關更多信息，請參閲我們2022年年度報告中的附註1 “重要會計政策”。

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（未經審計）

3。房地產的收購和處置

2023 年收購

在截至2023年9月30日的九個月中，我們收購了以下房產：

社區名稱

類型

場地、濕滑塊和
乾燥的存儲空間

開發網站

州、省或國家

收購月份

福克斯奔跑

MH：資產收購

一月

薩凡納遊艇中心

瑪麗娜：資產收購

—

三月

總計

下表彙總了在截至2023年9月30日的九個月中收購的資產金額、扣除收購之日假設的負債以及為完成的收購支付的對價（以百萬計）：


	在收購之日										考慮
	投資房地產		人造房屋、船隻零件清單和零售相關物品		就地租賃、商譽和其他無形資產		其他資產，淨額		扣除假設負債後獲得的可識別資產總額		現金和託管		臨時和永久股權(1)		全部對價
資產收購
福克斯奔跑(2)	$	7.2	$	—	$	—	$	—	$	7.2	$	2.8	$	4.4	$	7.2
薩凡納遊艇中心(3)	100.2		0.1		0.4		4.2		104.9		4.3		100.6		104.9



總計	$	107.4	$	0.1	$	0.4	$	4.2	$	112.1	$	7.1	$	105.0	$	112.1

(1) 更多詳情請參閲附註9 “權益和臨時權益”。

(2)在收購的同時，運營合夥企業發行了 31,289價值為 $ 的常見 OP 單位4.4百萬。

(3)在收購的同時，運營合夥企業發行了一百萬K 系列首選 OP 單位價值為 $100.6百萬。

截至2023年9月30日，我們已經產生並資本化了美元3.1百萬的交易成本，已分配給各種固定資產類別，用於購買符合資產收購標準的商品。在截至2023年9月30日的九個月中，我們認可了美元3.0與2022年期間完成的交易相關的百萬筆業務合併費用。

2023 年開發和擴張活動

在截至2023年9月30日的九個月中，我們收購了四位於美國（“美國”）和英國（“英國”）的地塊，總購買價格為美元35.4百萬。

2023 年處置

2023 年 8 月，我們售出了一MH 社區位於緬因州 155以淨賬面價值開發場地，現金對價為美元6.8百萬。在截至2023年6月30日的三個月中，該物業此前被歸類為待售，其淨賬面價值為美元13.1以美元減記百萬美元6.3我們的合併運營報表中的資產減值為百萬美元，按公允價值減去出售成本後的美元計算6.8百萬。

2023 年 2 月，我們售出了二英國一塊土地，總對價為 $111.5百萬，主要包括 $108.8百萬美元以運營商應收票據的形式添加到現有貸款中，加權平均利率為 11.9年利率，2023年5月31日到期，隨後作為運營商總設施的一部分延長至2023年7月31日。在出售之日，由於其短期性質，應收票據的賬面價值接近其公允價值。處置導致銷售虧損總額為 $2.2在截至2023年9月30日的九個月中，百萬美元，扣除累計其他綜合收益/（虧損）（“AOCI”）為美元的外幣折算虧損11.9百萬。銷售總虧損在合併運營報表中記入財產處置收益/（虧損）。有關應收票據的更多信息，請參閲附註4 “票據和其他應收賬款”。

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（未經審計）

待售房地產

在出售資產的積極計劃開始以及可能出售之後，我們會定期將房地產歸類為 “待售”。在將資產歸類為待售資產後，不記錄任何其他折舊費用。

2023 年 2 月，符合標準，將英國運營的 MH 社區桑迪灣歸類為 730已開發的場地，待售。此前，該物業已簽訂合同。截至2023年9月30日，銷售合同已失效。但是，仍符合歸類為待售的標準。因此，截至2023年9月30日，該物業仍被歸類為待售，總資產的賬面價值為美元259.1百萬美元，總負債為美元63.1百萬。待售資產主要包括土地和土地改善和建築物，記入合併資產負債表淨額的其他資產。待售負債主要包括遞延所得税負債，記入合併資產負債表上的其他負債中。

2022 年收購

在截至2022年12月31日的年度中，我們收購了以下房產：

房產名稱(1)

類型

場地、濕滑道和乾燥存儲空間

開發網站

州、省或國家

收購月份

哈里森遊艇場(2)

瑪麗娜：資產收購

—

一月

外灘

瑪麗娜：資產收購

196

—

一月

賈勒特灣船廠

瑪麗娜：業務合併

—

二月

塔海戰隊

瑪麗娜：資產收購

446

—

三月

桑迪灣

MH：資產收購

730

456

英國

三月

公園假期(3)

MH：業務合併

15,906

608

英國

四月

佳士得公園(2)

MH：資產收購

249

—

英國

四月

藍水

瑪麗娜：資產收購

200

—

多個

四月

藍水遊艇銷售(2)

瑪麗娜：業務合併

—

多個

四月

博德明假日公園

MH：資產收購

—

英國

四月

Kittery Poin

瑪麗娜：資產收購

—

我

五月

西班牙步道 MHC

MH：資產收購

195

六月

鬆樹英畝步道

MH：資產收購

251

603

六月

貝萊爾莊園和日出莊園(4)

MH：資產收購

379

—

加州

六月

公園休閒(5)

MH：業務合併

2,914

123

英國

六月

蒙托克遊艇俱樂部

瑪麗娜：業務合併

232

—

紐約州

七月

卡拉利休閒(6)

MH：資產收購

380

823

英國

九月

紐黑文

MH：資產收購

224

英國

十月

海灣碼頭

瑪麗娜：資產收購

583

—

加州

十一月

濱海灣遊艇港

瑪麗娜：資產收購

800

—

加州

十二月

傑利斯通·林肯

房車：資產收購

267

—

十二月

挪威下議院

MH：資產收購

231

我

十二月

總計

24,347

2,655

(1) 物業名稱在收購後可能會發生變化。

(2)與現有財產相結合。

(3)包括 40擁有和二託管的屬性。

(4)包括二屬性。

(5)包括 11屬性。

(6)包括一開發財產。

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（未經審計）

下表彙總了收購的資產金額、收購日假設的負債後的淨額以及為2022年完成的收購支付的對價（以百萬計）：


	在收購之日										考慮
	投資房地產		人造房屋、船隻零件清單和零售相關物品		就地租賃、商譽和其他無形資產(1)		其他資產/（負債），淨額		扣除假設負債後獲得的可識別資產總額		現金和託管		臨時和永久股權		全部對價
資產收購
哈里森遊艇場(4)	$	5.8	$	—	$	—	$	—	$	5.8	$	5.8	$	—	$	5.8
外灘	5.2		—		—		(0.4)		4.8		4.8		—		4.8
塔海戰隊	20.2		—		0.2		(2.1)		18.3		18.3		—		18.3
桑迪灣	247.9		9.4		2.1		(68.3)		191.1		191.1		—		191.1
佳士得公園(4)	10.1		—		—		2.1		12.2		12.2		—		12.2
藍水	25.3		1.3		0.1		1.3		28.0		28.0		—		28.0
博德明假日公園	13.1		—		—		—		13.1		13.1		—		13.1
Kittery Poin	8.0		0.1		—		(0.1)		8.0		7.0		1.0		8.0
西班牙步道 MHC	20.6		1.8		—		—		22.4		22.4		—		22.4
鬆樹英畝步道	29.7		—		—		—		29.7		29.7		—		29.7
貝萊爾莊園和日出莊園	39.3		—		0.7		—		40.0		40.0		—		40.0
卡拉利休閒	23.8		0.1		—		(0.3)		23.6		23.6		—		23.6
紐黑文	6.2		—		—		—		6.2		6.2		—		6.2
海灣碼頭	11.3		—		0.9		(0.5)		11.7		11.7		—		11.7
濱海灣遊艇港	16.2		—		0.2		(0.7)		15.7		15.7		—		15.7
傑利斯通·林肯(5)	17.0		—		—		1.2		18.2		18.2		—		18.2
挪威下議院	15.1		0.4		0.3		—		15.8		15.8		—		15.8
業務合併
賈勒特灣船廠(6)	21.3		1.4		47.5		1.0		71.2		68.4		2.8		71.2
公園假期(7)	1,254.7		29.5		574.5		(624.9)		1,233.8		1,199.9		33.9		1,233.8
公園休閒	259.5		—		76.4		(110.1)		225.8		225.8		—		225.8
蒙托克遊艇俱樂部	163.6		0.3		26.3		0.3		190.5		190.5		—		190.5

總計	$	2,213.9	$	44.3	$	729.2	$	(801.5)	$	2,185.9	$	2,148.2	$	37.7	$	2,185.9

(1) 有關商譽和其他無形資產的更多詳情，請參閲附註5 “商譽和其他無形資產”。

(2) 更多詳情請參閲附註9 “權益和臨時權益”。

(3) 物業名稱在收購後可能會發生變化。

(4) 與現有財產相結合。

(5) 2020年12月，我們簽訂了一份貸款協議，根據該協議，我們向藍水公司提供了信貸，為Jellystone Lincoln（“房車公園”）的建設提供資金。2022 年 12 月，我們簽訂了一份買賣協議，根據該協議，我們以現金對價為 $ 購買了房車公園5.0百萬，用於支付現有的藍水貸款餘額 $12.9百萬，剩餘的貸款餘額為 $7.9百萬被原諒了。收購房車公園後，我們同意向Blue Water貸款，金額等於 $3.7百萬，根據貸款豁免條款記作對價。度假租賃單位的額外對價為美元0.4百萬，導致總購買價格為 $17.0百萬。此外，我們還簽訂了一份租賃協議，根據該協議，Blue Water將向我們支付租金並繼續運營公園。

(6) 餘額包括2月份收購的碼頭和4月份收購的遊艇銷售業務，其中 $0.1投資物業記錄了百萬, $17.6百萬美元的商譽和其他無形資產，以及 $0.4百萬美元其他資產/（負債），淨額。

(7) 包括收購的需攤銷的無形資產70.2百萬，加權平均攤銷期為 14.6年份，包括商標和商品名稱、客户關係和其他無形資產。

截至2022年12月31日，我們產生了美元19.2百萬美元的交易成本，這些成本被資本化並分配給各種固定資產類別，用於購買符合資產購置標準的商品。截至2022年12月31日，我們還產生了美元24.7百萬的業務合併支出，這些支出用於被視為業務合併的收購。

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（未經審計）

下表列出了截至2022年12月31日止年度的合併運營報表中包含的與2022年完成的業務合併相關的總收入和淨收益（以百萬計）：


	年終了
	2022年12月31日
總收入	$	353.6
淨收入	$	13.8

以下未經審計的預估財務信息顯示了我們截至2022年12月31日止年度的經營業績，就好像2022年通過業務合併合併的房產是在2021年1月1日收購的。未經審計的預估業績反映了對預計不會產生持續影響的項目的某些調整，例如對產生的交易成本、管理費和收購會計的調整。

下文提供的信息僅用於比較目的，並不表示未來的經營業績，也不能表明如果在2021年1月1日完成收購，本來會發生的實際經營業績（以百萬計，每股數據除外）：


	年終了（未經審計）
	2022年12月31日
總收入	$	3,091.3
歸屬於SUI普通股股東的淨收益	$	241.2
歸屬於SUI普通股股東的每股淨收益——基本	$	1.99
歸屬於SUI普通股股東的每股淨收益——攤薄	$	1.99

2022 年發展和擴張活動

在截至2022年12月31日的年度中，我們收購了六位於美國和英國的地塊，總購買價格為 $26.2百萬和二與我們在美國的碼頭相關的建築物和地塊，總購買價格為美元13.9百萬。

2022 處置情況

在截至2022年9月30日的三個月中，我們出售了一個房車社區，其中包含 514位於加利福尼亞的網站售價 $15.0百萬。此次處置導致銷售虧損美元0.8百萬，包括銷售成本。

在截至2022年3月31日的三個月中，我們出售了二MH 社區和一包含 MH 和 RV 場地的社區，每個場地都位於佛羅裏達州，總共有 323$ 的網站29.5百萬。出售房產的收益為 $13.3百萬。

4。票據和其他應收賬款

下表列出了有關票據和其他應收賬款的某些信息（以百萬計）：


	2023年9月30日		2022年12月31日
人造房屋的應收分期付款票據，淨額	$	56.0	$	65.9
來自房地產開發商和運營商的應收票據	477.5		305.2
其他應收賬款，淨額	298.7		246.2
票據和其他應收賬款總額，淨額	$	832.2	$	617.3

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（未經審計）

人造房屋的應收分期付款票據

根據ASC Topic 820，應收分期付款票據使用第三方估值專家的指示性定價模型按公允價值計量，”公允價值計量和披露。”應收分期付款票據餘額為美元56.0百萬美元（分期應收票據總額）美元60.5公允價值調整後減去百萬美元4.5百萬) 和 $65.9百萬美元（分期應收票據總額）美元67.3公允價值調整後減去百萬美元1.4截至2023年9月30日和2022年12月31日，百萬個）分別由人造房屋擔保。這些票據代表向位於我們社區的人造房屋購買者提供的融資，需要每月支付本金和利息。這些票據的淨加權平均利率（扣除服務成本），到期日為 7.5% 和 13.1截至 2023 年 9 月 30 日的年份，以及 7.6% 和 13.8分別為截至2022年12月31日的年份。更多詳情請參閲附註15 “金融工具的公允價值”。

來自房地產開發商和運營商的應收票據

根據ASC Topic 820，來自房地產開發商和運營商的應收票據使用第三方估值專家的指示性定價模型按公允價值計量，”公允價值衡量和披露。"

截至2023年9月30日和2022年12月31日，應收票據餘額包括向英國房地產開發所有者和運營商皇家控股集團控股有限公司以及某些其他方提供的全額提取貸款，用於為總額為美元的投資和融資活動提供資金361.1百萬和美元217.6分別為百萬（“註釋”）。截至2022年12月31日，該票據的淨加權平均利率為 15.3% 和到期日為 0.1年份。截至2023年9月30日，該票據的淨加權平均利率為 12.4%。該票據於2023年7月31日到期，並於2023年9月30日到期。

2023年9月30日，該票據由第一優先擔保權益抵押三房地產和三英國的 MH 製造商。房地產抵押品由MH開發物業組成，這些物業佔截至2023年9月30日為該票據擔保的所有抵押品總估值的絕大部分。自2021年12月票據發行以來，我們定期聘請第三方估值專家對抵押品進行評估，以評估該票據的公允價值。

2023年9月29日，我們任命了房地產抵押品的接管人，並正在評估其他抵押品的行動方針。我們預計，收款人將在2023年第四季度開始銷售待售的房地產抵押品。營銷過程完成後，我們可以選擇將票據下到期的某些款項存入競標房地產抵押品。如果發生這種情況，並且沒有收到超過我們的信用出價的第三方出價，我們可能會選擇接收房地產抵押品，以償還票據下到期的相關金額。如果收到的第三方出價超過我們的出價，我們將收到該出價的現金收益，但不超過未償貸款金額，包括利息、費用和罰款（視情況而定）。

向房地產開發商提供的其他收購和建築貸款總計 $116.4百萬，淨加權平均利率和到期日為 9.2% 和 2.6截至 2023 年 9 月 30 日的年份，總計 $87.6百萬，淨加權平均利率和到期日為 7.8% 和 2.3截至2022年12月31日的年份。截至2023年9月30日，向房地產開發商提供的額外收購和建築貸款為美元44.5數百萬未提取的資金。

在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中，房地產開發商和運營商應收票據的公允價值沒有調整。有關更多信息，請參閲附註15 “金融工具的公允價值”。

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（未經審計）

其他應收賬款，淨額

其他應收賬款淨額包括以下類別的應付款（以百萬計）：


	2023年9月30日		2022年12月31日
MH 和每年 RV 居民的租金、水電費、費用和其他直通費，淨額(1)	$	102.9	$	61.5
保險應收賬款	63.4		78.0
Marina 客户的存儲、服務和租賃付款，淨額(2)	49.3		41.8
房屋銷售收益	32.7		28.9
其他應收賬款(3)	50.4		36.0
其他應收賬款總額，淨額	$	298.7	$	246.2

(1)扣除美元津貼5.1百萬和美元5.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。

(2)扣除美元津貼2.6百萬和美元2.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。

(3)包括來自非合併子公司Rezplot Systems LLC的應收賬款，我們持有該賬款 49.0% 和 48.9截至2023年9月30日和2022年12月31日的所有權百分比分別為。2020年6月，我們向Rezplot Systems LLC提供了可轉換的擔保貸款。該票據允許的本金最高為美元10.0將在一段時間內提取百萬美元三年，利率為 3.0％，將於2024年6月到期，由Rezplot Systems LLC的所有資產擔保。2022年1月，我們向Rezplot Systems LLC額外提供了一筆貸款，允許的本金金額最高為美元5.0將在一段時間內提取一百萬美元三年，利率為 3.0百分比並將於 2025 年 1 月到期。未清餘額為 $12.4百萬和美元12.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。有關Rezplot Systems LLC的更多信息，請參閲附註6 “對非合併子公司的投資”.

5。商譽和其他無形資產

我們的無形資產包括商譽、就地租賃、非競爭協議、商標和商品名稱、客户關係、特許經營協議和其他無形資產。這些無形資產記入商譽和其他無形資產，淨額記入合併資產負債表。

善意

一旦獲得有關收購之日存在的事實和情況的信息，企業合併中收購的資產和承擔的負債估值的衡量期就會結束，但不超過12個月。調整收購價格分配可能需要在確定調整期內更改分配給商譽的金額。這些採購會計調整在下表的 “其他” 項下列報。在截至2023年9月30日的九個月中，按應申報分部劃分的商譽賬面金額變化如下（以百萬計）：


各細分市場商譽	2022年12月31日		貨幣折算調整		其他(1)		2023年9月30日
MH	$	467.4	$	5.0	$	60.7	$	533.1
RV	9.5		—		—		9.5
瑪麗娜	541.5		—		—		541.5
總計	$	1,018.4	$	5.0	$	60.7	$	1,084.1	(2)

(1)在截至2023年9月30日的九個月中，收購價格分配的調整導致額外商譽確認了美元60.7MH細分市場有百萬美元，與公園休閒業務合併有關。

(2)在截至2022年12月31日的年度中，我們確認了收購美元所產生的商譽516.0百萬美元，預計可以扣除用於税收目的。在截至2023年9月30日的九個月中，沒有將收購視為業務合併。

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合併財務報表附註-（續）

（未經審計）

其他無形資產，淨額

我們無形資產的賬面總額和累計攤銷額如下（以百萬計）：


		2023年9月30日				2022年12月31日
其他無形資產	有用生活	總賬面金額		累計攤銷		總賬面金額		累計攤銷
就地租賃	2個月- 13年份	$	166.1	$	(144.3)	$	165.7	$	(135.4)
非競爭協議	5年份	10.5		(5.6)		10.5		(4.1)
商標和商品名稱	3 - 15年份	80.0		(9.7)		81.2		(5.5)
客户關係	4 - 17年份	131.5		(34.1)		131.5		(24.7)
特許經營協議和其他無形資產	1 - 27年份	48.3		(12.0)		48.3		(8.9)
有限壽命資產總額		$	436.4	$	(205.7)	$	437.2	$	(178.6)
無限期資產-商標和商品名稱	不適用	141.0		—		140.9		—
無限期資產-其他	不適用	3.0		—		2.5		—
無限期資產總額		$	144.0	$	—	$	143.4	$	—
總計		$	580.4	$	(205.7)	$	580.6	$	(178.6)

與我們的其他無形資產相關的攤銷費用如下（以百萬計）：


	三個月已結束				九個月已結束
其他無形資產攤銷費用	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
就地租賃	$	2.2	$	3.4	$	9.0	$	11.8
非競爭協議	0.5		0.5		1.6		1.5
商標和商品名稱	1.5		1.7		4.6		3.0
客户關係	3.2		3.2		9.5		9.1
特許經營費和其他無形資產	0.9		0.7		2.6		2.0
總計	$	8.3	$	9.5	$	27.3	$	27.4

我們預計，未來五年其他無形資產的攤銷費用將如下所示（以百萬計）：


其他無形資產未來攤銷費用	剩餘的 2023		2024		2025		2026		2027
就地租賃	$	2.0	$	7.1	$	6.2	$	3.5	$	2.0
非競爭協議	0.5		2.1		2.1		0.1		—
商標和商品名稱	1.3		5.2		5.2		5.2		5.2
客户關係	3.2		12.7		12.7		12.3		12.2
特許經營協議和其他無形資產	1.0		3.2		3.1		2.9		2.6
總計	$	8.0	$	30.3	$	29.3	$	24.0	$	22.0

6。對非合併子公司的投資

未合併也未按成本入賬的合資企業的投資使用ASC主題323中規定的權益會計法進行核算，”投資-權益法和合資企業。”對非合併子公司的投資記入合併資產負債表中淨額的其他資產。股票收益和虧損記入合併運營報表中來自非合併子公司的收入/（虧損）。

RezPlot 系統有限責任公司（“Rezplot”）

在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我們有一個 49.0% 和 48.9我們於2019年1月收購的房車預訂軟件技術公司Rezplot的所有權百分比，該公司以Campspot品牌運營。我們在Rezplot的投資餘額是零分別截至2023年9月30日和2022年12月31日，隨後的股權虧損將扣除我們在Rezplot的應收票據餘額的減少。有關應收票據的更多信息，請參閲附註4 “票據和其他應收款”。

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（未經審計）

Sungenia 合資企業（“Sungenia JV”）

在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我們有一個 50.0Sungenia JV的所有權百分比。Sungenia JV是我們與Ingenia Communities Group於2018年11月成立的合資企業，旨在在澳大利亞建立和發展人造住房社區發展計劃。

GTSC 有限責任公司 (“GTSC”)

在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我們有一個 40.0GTSC的所有權百分比，該公司直接或間接地收購、持有和出售由位於我們社區的人造房屋擔保的貸款。

Origen 金融服務有限責任公司（“OFS”）

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們在OFS中沒有所有權，OFS是一款端到端的在線居民篩查和文件管理套件。在截至2022年6月30日的三個月中，我們以美元的價格出售了我們在OFS的所有權0.6百萬。此次出售的收益為 $0.3百萬，在合併運營報表中記入非合併子公司的收入/（虧損）。

SV Lift, LLC（“SV Lift”）

在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我們有一個 50.0擁有、運營和租賃飛機的SV Lift的所有權百分比。

每個非合併子公司的投資餘額如下（以百萬計）：



投資	2023年9月30日		2022年12月31日

投資 Sungenia 合資公司	$	55.3	$	44.5
投資 GTSC	57.4		54.5
投資 SV Lift	1.8		2.3
總計	$	114.5	$	101.3

每個非合併子公司的收入如下（以百萬計）：


	三個月已結束				九個月已結束
來自非合併子公司的收入	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
rezPlot 股票虧損	$	(0.5)	$	(0.9)	$	(2.8)	$	(3.0)
Sungenia 合資企業股權收益	1.6		1.6		2.2		2.6
GTSC 股票收益	0.8		1.6		2.4		4.6
OFS 股票收益	—		—		—		0.3
SV Lift 股權虧損	(0.5)		(0.3)		(1.3)		(0.7)
來自非合併子公司的總收入	$	1.4	$	2.0	$	0.5	$	3.8

Sungenia合資企業投資餘額的變化如下（以百萬計）：


	九個月已結束		年終了
	2023年9月30日		2022年12月31日
期初餘額	$	44.5	$	36.2
累積翻譯調整	(1.0)		(3.0)
捐款	9.6		9.1

股權收益	2.2		2.2

期末餘額	$	55.3	$	44.5

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（未經審計）

GTSC投資餘額的變化如下（以百萬計）：


	九個月已結束		年終了
	2023年9月30日		2022年12月31日
期初餘額	$	54.5	$	35.7


捐款	22.5		37.4
分佈	(17.5)		(22.5)
股權收益	2.4		5.9
公允價值調整	(4.5)		(2.0)
期末餘額	$	57.4	$	54.5

7。合併可變利息實體

運營夥伴關係

我們在ASC 810中規定的指導下鞏固了運營夥伴關係，”合併." 我們評估了運營合夥企業是否符合可變權益實體（“VIE”）或有表決權益實體的分類標準，並得出結論，該運營合夥企業符合VIE的標準。我們的重要資產是我們對運營合夥企業的投資，因此，我們幾乎所有的資產和負債都代表運營合夥企業的資產和負債。我們是唯一的普通合夥人，通常有權管理和完全控制運營合夥企業，有義務承擔其損失或有權獲得其收益。

其他合併的 VIE

在ASC 810規定的指導下，我們將Sun NG RV Resorts LLC（“Sun NG Resorts”）、Sun NG Whitewater Resorts LLC、Sun NG Beaver Brook LLC、FPG Sun Menifee 80 LLC、太陽能項目有限責任公司、CA II 太陽能項目有限責任公司和FPG Sun Moreno Valley 66 LLC，”合併." 我們得出的結論是，每個實體都是一個VIE，我們是主要受益者，因為我們有權指導每個實體的重大活動並吸收重大損失，並從每個實體那裏獲得重大收益。有關Sun NG Resorts的更多信息，請參閲附註8 “債務和信貸額度” 和附註9 “股權和臨時權益”。

下表彙總了合併資產負債表中包含的合併VIE在沖銷後的資產和負債（以百萬計），但運營合夥企業除外：


	2023年9月30日		2022年12月31日
資產
投資物業，淨額	$	834.1	$	739.7
現金、現金等價物和限制性現金	16.6		14.1
其他無形資產，淨額	12.1		13.0
其他資產，淨額	5.7		10.5
總資產	$	868.5	$	777.3

負債和其他權益
有擔保債務	$	21.8	$	22.2
無抵押債務	35.2		35.2
預付預訂押金和租金	15.6		13.8
應計費用和應付賬款	27.9		11.8
其他負債	1.2		1.4
負債總額	101.7		84.4
臨時股權	47.0		41.3

負債和其他權益總額	$	148.7	$	125.7

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（未經審計）

除運營合夥企業外，與合併後的VIE相關的總資產包括 4.9% 和 4.5分別佔截至2023年9月30日和2022年12月31日合併總資產的百分比。負債總額包括 1.1% 和 0.9分別佔截至2023年9月30日和2022年12月31日合併總負債的百分比。按絕對值計算，與合併後的VIE相關的股權和非控股權益包含少於 1.0分別佔截至2023年9月30日和2022年12月31日合併總權益的百分比。

8。債務和信貸額度

下表列出了有關債務的某些信息，包括保費、折扣和遞延融資成本（以百萬計，統計信息除外）：


	賬面金額				加權平均值到期前的年份		加權平均值利率
	2023年9月30日		2022年12月31日		2023年9月30日	2022年12月31日	2023年9月30日		2022年12月31日








有擔保債務(1)	$	3,359.5	$	3,217.8	9.3	10.2	3.81	%	3.723	%

無抵押債務
高級無抵押票據(2)	2,176.9		1,779.6		7.7	8.1	3.375	%	2.9	%

信貸額度和其他債務(3)	2,084.9		2,130.6		2.0	2.8	5.394	%	4.417	%
優先股-Sun NG 度假村-強制贖回	35.2		35.2		1.0	1.8	6.0	%	6.0	%
首選 OP 單位-強制兑換	8.5		34.0		0.3	3.1	6.5	%	5.921	%
無抵押債務總額	4,305.5		3,979.4
債務總額	$	7,665.0	$	7,197.2	6.8	7.4	4.131	%	3.746	%

(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日的餘額包括美元0.1分別為百萬美元的淨債務溢價和美元15.1百萬和美元14.6分別為百萬美元的遞延融資成本。

(2)截至2023年9月30日和2022年12月31日的餘額包括美元6.7百萬和美元6.1分別為百萬美元的淨債務折扣和美元16.4百萬和美元14.3分別為百萬美元的遞延融資成本。加權平均利率包括對衝活動的影響。

(3)截至2023年9月30日和2022年12月31日的餘額包括美元2.0百萬和美元3.0分別為百萬美元的遞延融資成本。加權平均利率包括對衝活動的影響。

有擔保債務

擔保債務包括抵押貸款定期貸款。在截至2023年9月30日的九個月中，不抵押貸款定期貸款已償還。在截至2022年12月31日的年度中，我們在以下季度償還了以下抵押貸款定期貸款（以百萬計，統計信息除外）：


時期	還款金額			固定利率		到期日	債務消滅造成的損失
截至2022年9月30日的三個月	$	318.0	(1)	4.81	%	2022年12月6日-2024年9月6日	$	4.0
截至2022年6月30日的三個月	$	15.8		3.89	%	2022年10月1日	$	—

(1)包括 17計劃於2022年12月6日至2024年9月6日到期的抵押貸款定期貸款，並由以下機構擔保 35屬性。

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（未經審計）

在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中，我們在下文列出的季度中籤訂了以下抵押貸款定期貸款（以百萬計，統計信息除外）：


時期	貸款金額			期限（以年為單位）	利率		到期日
截至2023年3月31日的三個月	$	85.0	(1)	3	5.0	%	2026年2月13日
	$	99.1	(2)	7 - 10	5.72	%	2030年4月1日至2033年4月1日
截至2022年12月31日的三個月	$	226.0	(3)	4 - 7	4.5	%	2026年6月15日-2029年12月15日
截至2022年9月30日的三個月	$	20.6	(4)(5)	25	3.65	%	2047年8月10日
	$	3.4	(5)	25	3.65	%	2047年8月10日

(1)包括五現有的抵押財產。

(2)包括 22現有的抵押財產。

(3)包括 18現有的抵押財產。

(4)代表建築貸款（截至2023年9月30日未動用）。

(5)代表由以下機構共同擔保的貸款一財產。

抵押貸款定期貸款，總計 $3.4截至2023年9月30日，有10億美元由以下機構擔保 154屬性包括 61,653代表大約 $ 的網站2.7十億的賬面淨值。有關 2023 年 9 月 30 日之後的活動，請參閲附註 19 “後續事件”。

無抵押債務

高級無抵押票據

下表列出了有關我們未償還的優先無抵押票據的某些信息（以百萬計，統計信息除外）。所有優先無抵押票據均包括每半年支付一次的利息，並記錄在合併資產負債表的無抵押債務項目中。


			賬面金額
	本金金額		2023年9月30日		2022年12月31日
5.7票據百分比，於2023年1月發行，到期日期為2033年1月(1)	$	400.0	$	395.6	不適用
4.2票據百分比，於2022年4月發行，將於2032年4月到期	600.0		592.4		591.8
2.3票據百分比，於2021年10月發行，將於2028年11月到期	450.0		446.6		446.2
2.7票據百分比，於2021年6月和2021年10月發行，將於2031年7月到期	750.0		742.3		741.6
總計	$	2,200.0	$	2,176.9	$	1,779.6

(1) 2023 年 1 月，運營合夥企業發行了 $400.0百萬張優先無抵押票據，利率為 5.7% 和 a 10-期限為一年，將於2033年1月15日到期（“2033年票據”）。從2023年7月15日開始，票據的利息每半年在每年的1月15日和7月15日拖欠一次。此次發行的淨收益為 $395.3百萬美元，扣除承銷商的折扣和預計的發行費用。我們將本次發行的淨收益用於償還優先信貸額度下的未償借款。

信用額度

2022年4月，運營合夥企業（作為借款人）、SUI（作為擔保人）和某些貸款機構簽訂了第四次修訂和重列的信貸協議和其他貸款文件的第1號修正案（“信貸額度修正案”），該修正案對我們的優先信貸額度（“優先信貸額度”）進行了修訂。

《信貸額度修正案》將我們的高級信貸額度總額增加到 $4.2十億，有能力將借款總額再增加一美元800.0百萬，但須符合某些條件。優先信貸額度下增加的總金額包括以下內容:(a) 金額不超過美元的循環貸款3.05十億美元和 (b) 美元的定期貸款額度1.15billion，能夠從合併後的設施中提取美元、英鎊、歐元、加元和澳元的資金，但有一定的限制。《信貸額度修正案》將循環貸款機制的到期日延長至2026年4月7日。我們可以選擇延長到期日二額外六個月時期。此外，《信貸額度修正案》將《信貸額度修正案》下的定期貸款額度的到期日定為2025年4月7日，該到期日不得進一步延長。

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（未經審計）

優先信貸額度根據調整後的定期擔保隔夜融資利率（“SOFR”）、調整後的歐元貨幣利率、澳大利亞銀行票據互換買入利率（“BBSY”）、每日英鎊隔夜指數平均利率（“SONIA”）或加元發行利率（視情況而定）按浮動利率計息，在所有情況下，利潤率範圍均為 0.725% 至 1.6%，但須進行某些調整。截至2023年9月30日，基於我們信用評級的利潤率為 0.85循環貸款額度的百分比以及 0.95定期貸款額度的百分比。在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中，我們實現了與可持續發展相關的要求，從而帶來了有利的業績 0.04% 和 0.01對兩個邊距分別進行調整的百分比。

貸款人可以選擇，根據《信貸額度修正案》，優先信貸額度將在發生違約事件時立即到期並應付款。我們有 $1.0十億和美元1.1截至2023年9月30日和2022年12月31日，循環貸款下的未償借款分別為10億美元。我們還有 $1.1截至2023年9月30日和2022年12月31日，優先信貸額度定期貸款下的未償借款分別為10億美元。這些餘額記錄在合併資產負債表上的無抵押債務中。

高級信貸機制使我們能夠簽發信用證。我們簽發的信用證不會增加我們在優先信貸機制下的未償借款，但確實減少了可用的借款金額。我們有 $16.7百萬和美元2.6截至2023年9月30日和2022年12月31日，未兑現的信用證分別為百萬份。

無抵押定期貸款

2019 年 10 月，我們假設為 $58.0與收購相關的百萬美元有擔保定期貸款額度。定期貸款最初有一個四年期限截至2023年10月29日，按基於歐元美元利率或最優惠利率的浮動利率計息，利潤率為 1.2% 至 2.05%。自2021年7月1日起，我們修訂了協議，發放相關抵押品，將定期貸款機制的到期日延長至2025年10月29日，並將利率幅度調整至範圍為 0.8% 至 1.6%。2022年8月，我們修訂了有擔保定期貸款機制，從歐元美元利率過渡到SOFR。截至2023年9月30日，基於我們信用評級的利潤率為 0.95%。未清餘額為 $9.2截至 2023 年 9 月 30 日的百萬美元和 $19.8截至2022年12月31日，分別為百萬美元。根據修訂後的協議，我們達到了與可持續發展相關的要求，從而帶來了有利的收益 0.01邊距調整百分比。這些餘額記錄在合併資產負債表上的無抵押債務中。

優先股權-Sun NG 度假村-強制贖回

與2018年6月對Sun NG Resorts的投資有關，無關的第三方購買了美元35.3百萬美元的強制性可贖回優先股權（“優先股權——Sun NG Resorts”），其優先回報率為 6.0每年百分比，有一個七年任期將於 2025 年 6 月 1 日結束。如果我們終止與該物業相關的物業管理協議，則必須收購NG Sun LLC在該物業中的權益，該權益除了其B系列優先股權益和分配給該物業的普通股權益外，還可能包括其和某些不相關的第三方分配給該物業的優先股權——Sun NG Resorts。截至2023年9月30日和2022年12月31日，Sun NG Resorts的優先股權分別為美元35.2百萬。該餘額記錄在合併資產負債表上的無抵押債務中。有關更多信息，請參閲附註7 “合併可變利息實體” 和附註9 “權益和臨時權益”。

優先OP單位-強制兑換

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的優先OP單位分別包括美元8.5百萬和美元34.0數百萬個 Aspen 首選 OP 單位。這些餘額記錄在合併資產負債表上的無抵押債務中。截至2023年9月30日， 314,934的 Aspen 的首選 OP 單位尚未償還並可轉換為 104,544常見的 OP 單位。

2020年1月，我們修訂了運營合夥企業的合作協議，延長了自動贖回日期並降低了運營合夥企業的年度分配率 270,000的 Aspen 首選 OP 單元（“擴展單元”）。擴展單位兑換日期延長至 2034 年 1 月 1 日，其分配費率降低至 3.8%。在截至2023年3月31日的三個月中，所有擴展單位，代表美元7.3數百萬筆無抵押債務，轉換為普通股權。

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（未經審計）

對於剩餘的阿斯彭優先OP單位，在遵守某些限制的前提下，在2024年1月1日之前的任何時候，每個阿斯彭優先OP單位的持有人可以選擇將此類單位轉換為：(a) 前十個交易日的普通股平均收盤價為美元68.00每股或更少， 0.397普通OP單位；或（b）如果10天平均收盤價大於美元68.00每股，由 (i) 除 (A) 美元之和得出的一系列常見OP單位27.00加上 (B) 25.010 天平均收盤價超過 $ 的金額的百分比68.00每股，按（ii）10天平均收盤價計算。剩餘 Aspen 首選 OP 單位的當前首選分配率為 6.5%。2024年1月2日，我們必須將所有尚未轉換為普通OP單位的Aspen首選OP單位兑換成現金。在截至2023年9月30日的九個月中，單位持有人進行了轉換 673,885剩餘的 Aspen 首選 OP 單位中，代表 $18.2數百萬美元的無抵押債務，存入普通股權和普通OP單位。有關Aspen優先OP單位轉換的更多詳細信息，請參閲附註9 “權益和臨時權益”.

盟約

抵押貸款定期貸款、優先無抵押票據和優先信貸額度受各種財務和其他契約的約束。最嚴格的契約符合（a）優先信貸機制的條款，其中包括最大槓桿率、最低固定費用覆蓋率和最高擔保槓桿比率；（b）優先無抵押票據的條款，其中包括總負債與總資產的比率、有擔保債務與總資產的比率、可用於還本付息的合併收益與還本付息的比率以及未支配的總資產價值與無抵押債務的比率。截至2023年9月30日，我們遵守了所有財務契約。

此外，我們的某些子公司借款人擁有擔保貸款的房產。這些子公司合併到我們隨附的合併財務報表中，但是，這些子公司的資產和信貸均不能用於償還我們的債務和其他債務，也不能用於償還我們的任何其他子公司或任何其他個人或實體。

利息資本化

在社區的建設和發展過程中，我們將利息資本化。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，與建築和開發活動相關的資本化利息成本如下（單位：百萬）：


	三個月已結束				九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
利息資本化	$	3.8	$	1.3	$	8.9	$	4.1

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（未經審計）

9。股權和臨時股權

臨時股權

可兑換的優先 OP 單位

臨時股權包括優先證券，這些證券可根據持有人選擇兑換現金，也可以根據固定或可確定的價格在發生不完全在我們控制範圍內的事件時兑換現金。這些證券不可強制兑換成現金，也不包含固定的到期日。下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日尚未償還的各種可贖回優先OP單位及相關條款，並彙總了合併資產負債表中臨時權益中包含的餘額（以百萬計，統計信息除外）：


描述	未償還的 OP 單位	匯率(1)	年分配率(2)		現金兑換(3)	兑換期限	賬面金額
	2023年9月30日						2023年9月30日		2022年12月31日
D 系列首選 OP 單元	488,958	0.8000	4.0	%	持有人的期權	2024 年 1 月 31 日或持有人去世之後的任何時間	$	48.2	$	48.1
F 系列首選 OP 單元	90,000	0.6250	3.0	%	持有人的期權	2025 年 5 月 14 日或持有者去世之後的任何時間	8.7		8.7
G 系列首選 OP 單元	210,710	0.6452	3.2	%	持有人的期權	2025 年 9 月 30 日早些時候或持有者去世之後的任何時間	21.1		24.4
H 系列首選 OP 單元	581,238	0.6098	3.0	%	持有人的期權	2025 年 10 月 30 日早些時候或持有者去世之後的任何時間	56.5		56.7
J 系列首選 OP 單元	238,000	0.6061	2.85	%	持有人的期權	在公司控制權變更後的30天內或2026年4月21日之後的任何時候	23.3		23.6
K 系列首選 OP 單元	1,000,000	0.5882	4.0	%	持有人的期權	在 2028 年 3 月 23 日之後的 60 天內	99.7		—
總計	2,608,906						$	257.5	$	161.5

(1)匯率可能會根據股票分割、資本重組和類似事件進行調整。某些 OP 單位系列的匯率約為小數點後四位。

(2) 分紅按每個OP單位的發行價格支付，即美元100.00所有這些首選 OP 單位的每單位。

(3) 兑換的每個優先OP單位的贖回價格將等於其發行價格加上所有應計但未付的分配。

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（未經審計）

可贖回的股權權益

下表彙總了合併資產負債表中臨時權益中包含的可贖回權益（以百萬計）：


		賬面金額
股權利息	描述	2023年9月30日		2022年12月31日
FPG 太陽莫雷諾谷 66 有限責任公司	與投資加利福尼亞州莫雷諾谷市名為FPG Sun Moreno Valley 66 LLC的未來開發用地有關	$	0.1	$	0.1
太陽能項目 CA II 有限責任公司	一家在加利福尼亞州部分社區運營和維護太陽能設備的合資企業	4.9		4.2
太陽能項目有限責任公司	一家在加利福尼亞州部分社區運營和維護太陽能設備的合資企業	2.2		1.9
太陽能項目 III 有限責任公司	一家在亞利桑那州和加利福尼亞州的部分社區運營和維護太陽能設備的合資企業	2.3		0.3
FPG Sun Menifee 80 LLC	關於在加利福尼亞州梅尼菲市投資名為FPG Sun Menifee 80 LLC的土地以供未來開發	0.1		0.1
NG Sun Witewater	與投資名為Whitewater的房產的土地有關	2.9		3.2
吳太陽有限責任公司(1)	與對Sun NG Resorts的投資有關，Sun NG Resorts是一家在美國經營房車社區投資組合的合資企業	34.1		31.1
NG Sun Beaver Brook有限公司	與對Sun NG Beaver Brook LLC的投資有關，該公司是一家在美國經營一個房車社區的合資企業	0.4		0.5
總計		$	47.0	$	41.4

(1) 股權權益-NG Sun 有限責任公司-2018年6月，與Sun NG Resorts的投資有關，無關的第三方購買了美元6.5百萬美元B系列優先股權益和美元15.4Sun NG Resorts（以下合稱 “股權權益-NG Sun LLC”）的百萬份普通股權益。2020年4月和9月，與某些收購有關，美元3.0百萬份B系列優先股權益轉換為普通股權益。B系列優先股權益的優先回報率在任何時候都等於Sun NG Resorts當時的債務利率。當前的回報率是 5.0%。股票利息——NG Sun LLC沒有固定的到期日，部分股權可以在2024年、2025年或2026年第四季度由持有人選擇贖回。

在2024年第四季度，NG Sun LLC可能會向Sun NG LLC提供收購其在Sun NG Resorts的全部權益，其中包括其股權——NG Sun LLC，可能包括某些不相關的第三方的優先股權——Sun NG Resorts。如果我們行使此選項，相關的物業管理協議將被終止，並且我們必須以公允價值購買NG Sun LLC的權益和物業管理協議。如果我們選擇不收購NG Sun LLC在Sun NG Resorts的權益，則必須出售Sun NG Resorts。如果此類銷售未在90天內結束，並且NG Sun LLC不同意延長該期限，則我們有義務購買NG Sun LLC在Sun NG Resorts的權益。某些財產將被排除在這一流程之外，而是轉讓給由NG Sun LLC和我們共同持有的新有限責任公司。

2021年12月，對運營協議進行了修訂，我們向Sun NG Resorts支付了金額為美元的或有對價收入38.3百萬。或有對價款項在合併資產負債表中被確認為土地改善和建築物中的額外購買價款支付，在收購房地產中扣除合併現金流量表中收購的現金。股權利息-NG Sun LLC 餘額為 $34.1百萬和美元31.1截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。有關更多信息，請參閲附註7 “合併可變利息實體” 和附註8 “債務和信貸額度”。

永久股權

通用書架註冊聲明

2021 年 4 月，我們在表格 S-3 上向美國證券交易委員會提交了一份新的通用貨架註冊聲明。上架註冊聲明被視為自動生效，並規定對未指定金額的股權和債務證券進行登記。在2023年5月16日舉行的2023年年度股東大會上，我們的股東批准了公司章程修正條款，該條款將股本的授權數量增加到 380,000,000股份，其中 360,000,000股票是普通股， 20,000,000股票是優先股，面值 $0.01每股。截至 2023 年 9 月 30 日，我們有 124,447,044已發行和流通的普通股以及不優先股已發行和流通。

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（未經審計）

公募股權發行

2021 年 11 月，我們進入了二與承銷註冊公開發行有關的遠期銷售協議 4,025,000我們的普通股，公開發行價格為 $185.00每股發行，並於2021年11月18日完成發行（“2021年11月遠期銷售協議”）。我們最初沒有從遠期購買者或其關聯公司出售普通股中獲得任何收益。2022 年 4 月，我們完成了實物結算 4,025,000普通股，獲得的總淨收益為美元705.4百萬。我們將淨收益用於償還優先信貸額度下的未償借款，以及用於營運資金和一般公司用途。

市場發售銷售協議

2021 年 12 月，我們與某些銷售代理商和遠期賣家簽訂了《市場發售銷售協議》，根據該協議，我們可以不時出售，總銷售價格不超過美元1.25我們數十億股普通股（“銷售協議”），通過銷售代理商，充當我們的銷售代理商或（如果適用）遠期賣方，或作為自己賬户的委託人直接提供給銷售代理商。銷售代理和遠期賣方有權獲得約定金額的賠償，金額不超過 2.0根據銷售協議出售的任何股票每股總價的百分比。簽訂銷售協議後，我們同時終止了先前的銷售協議。截至2023年9月30日，我們已根據銷售協議簽訂了遠期銷售協議，總銷售價格為美元160.6百萬。

在截至2022年9月30日的三個月中，我們就以下方面簽訂了遠期銷售協議 15,000我們的銷售協議下的普通股，價格為 $2.6百萬。此外，我們還結清了與以下方面有關的所有未完成的遠期銷售協議 1,526,212普通股，包括 620,109; 600,503; 290,600；以及 15,000分別截至2021年12月31日、3月31日、6月30日和2022年9月30日的三個月中的普通股。淨收益為 $275.5這些遠期銷售協議的和解所得的百萬美元用於償還我們的優先信貸額度下的未償借款。

在截至2022年6月30日的三個月中，我們完成了以下的實物結算 1,200,000根據我們先前的市場發行計劃發行的普通股，獲得的淨收益為美元229.5百萬。此外，我們還就以下方面簽訂了遠期銷售協議 290,600普通股的售價 $50.1百萬美元，根據我們的銷售協議。這些遠期銷售協議是在截至2022年9月30日的三個月內達成的。

在截至2022年3月31日的三個月中，我們就以下方面簽訂了遠期銷售協議 600,503普通股的售價 $107.9百萬美元，根據我們的銷售協議。這些遠期銷售協議是在截至2022年9月30日的三個月內達成的。

在截至2021年12月31日的年度中，我們就以下方面簽訂了遠期銷售協議 1,820,109我們先行上市計劃下的普通股，價格為美元356.5百萬。我們完成了實物結算 1,200,000和 620,109在截至2022年6月30日和2022年9月30日的三個月中，普通股分別持有。

與收購某些財產有關的普通股發行

2022 年 4 月，我們發佈了 186,044價值為 $ 的普通股33.9與收購 Park Holidays 有關的百萬美元。

與收購某些房產有關的通用OP單位的發行


截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月	已發行的常用 OP 單位		發行價值（單位：百萬）		相關收購
2023 年 1 月	31,289		$	4.4	福克斯奔跑
2022 年 5 月	10,854	(1)	$	1.8	Rudgate
2022 年 5 月	5,605		$	1.0	Kittery Poin
2022 年 2 月	14,683		$	2.8	賈勒特灣船廠

(1)在截至2022年6月30日的三個月中，我們收購了第三方在Rudgate持有的非控股權益，總收購價為美元3.1百萬。作為考慮，我們發佈了 10,854普通OP單位，並以現金支付剩餘的購買價格。此次收購導致該公司擁有 100.0% Rudgate 的控股權。根據ASC 810，此次收購被視為股權交易，”合併，”，收購價格與收購的非控股權益之間的差額為美元13.2百萬美元記錄為合併資產負債表上額外實收資本的增加。有關更多信息，請參閲附註7 “合併可變利息實體”。

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（未經審計）

非控股權益-普通股和優先OP單位

下表彙總了合併資產負債表中非控股權益中包含的普通股和優先OP單位（以百萬計，股票和統計信息除外）：


描述	未償還的 OP 單位	匯率(1)	年分配率(2)		現金兑換	兑換期限	賬面金額
	2023年9月30日						2023年9月30日		2022年12月31日
常用 OP 單位	2,632,368	1.0000	普通股的分配率相同		不適用	不適用	$	50.0	$	31.5
A-1 系列首選 OP 單元	202,144	2.4390	6.0	%	不適用	不適用	13.6		14.0
A-3 系列首選 OP 單元	40,268	1.8605	4.5	%	不適用	不適用	2.7		2.7
C 系列首選 OP 單元	305,848	1.1100	5.0	%	不適用	不適用	23.0		23.6
E 系列首選 OP 單元	80,000	0.6897	5.5	%	不適用	不適用	6.7		6.9
總計	3,260,628						$	96.0	$	78.7

(1)匯率可能會根據股票分割、資本重組和類似事件進行調整。某些 OP 單位系列的匯率約為小數點後四位。

(2) 分紅按每個OP單位的發行價格支付，即美元100.00所有這些首選 OP 單位的每單位。

轉換

轉換為普通股和普通OP單位-在遵守某些限制的前提下，持有人可以隨時將某些系列的OP單位轉換為我們的普通股和普通OP單位。以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中的轉化活動：


		九個月已結束
		2023年9月30日			2022年9月30日
系列	轉換率	單位/股兑換	普通股(1)	常用 OP 單位(1)	單位/股兑換	普通股(1)
Aspen 首選 OP 單位	各種各樣(2)	943,885	113,972	191,223	—	—
常用 OP 單位	1.0000	8,848	8,848	—	139,841	139,841
A-1 系列首選 OP 單元	2.4390	5,404	13,177	—	4,695	11,444


C 系列首選 OP 單元	1.1100	165	183	—	150	166
E 系列首選 OP 單元	0.6897	—	—	—	10,000	6,896

G 系列首選 OP 單元	0.6452	30,000	19,353	—	—	—
H 系列首選 OP 單元	0.6098	129	78	—	—	—
I 系列首選 OP 單位	0.6098	—	—	—	922,000	562,195
J 系列首選 OP 單元	0.6061	2,000	1,212	—	—	—

(1)由於上述數字中包含四捨五入，計算結果可能會產生細微的差異。

(2)有關Aspen首選OP單位轉換的更多詳細信息，請參閲附註8 “債務和信貸額度”。

分佈

截至2023年9月30日的三個月中申報的分配情況如下：

普通股、普通OP單位和限制性股票分配

記錄日期

付款日期

每股分配

總分配額（單位：百萬）

2023年9月30日

9/29/2023

10/16/2023

0.93

118.1

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（未經審計）

10。基於股份的薪酬

截至 2023 年 9 月 30 日，我們有二基於股份的薪酬計劃：Sun Communities, Inc. 首次修訂的 2015 年股權激勵計劃（經修訂後為 “2015 年股權激勵計劃”）和首次修訂和重述的 2004 年非僱員董事期權計劃（經修訂的 “2004 年非僱員董事期權計劃”）。我們認為，授予股權獎勵將為某些高管、關鍵員工和董事提供更多激勵措施，使他們有機會收購或增加這些個人在我們運營和未來中的直接所有權益，從而促進我們的財務成功並提高員工和董事的留任率。導演的定時獎勵通常會被授予三年。主要員工和高管的定時獎勵通常會被授予五年。高管的市場狀況獎勵通常是在之後授予的三年.

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，股份的授予如下：


補助期	類型	計劃	授予的股份	授予日期每股公允價值			歸屬類型
2023	關鍵員工	2015 年股權激勵計劃	220,858	$	137.14	(1)	基於時間
2023	執行官員	2015 年股權激勵計劃	62,800	$	144.88	(1)	基於時間
2023	執行官員	2015 年股權激勵計劃	82,200	$	108.60	(2)	市場狀況	(3)
2023	導演	2004 年非僱員董事期權計劃	16,000	$	148.12	(1)	基於時間

2022	關鍵員工	2015 年股權激勵計劃	203,210	$	179.23	(1)	基於時間
2022	執行官員	2015 年股權激勵計劃	66,000	$	178.20	(1)	基於時間
2022	執行官員	2015 年股權激勵計劃	91,500	$	124.88	(2)	市場狀況	(3)
2022	導演	2004 年非僱員董事期權計劃	11,900	$	197.00	(1)	基於時間

(1)代表股票發放當日普通股收盤價的加權平均每股公允價值。

(2)代表股票授予當日我們的市場狀況獎勵的蒙特卡羅模擬公允價值價格的加權平均每股公允價值。

(3)市場條件下限制性股票獎勵的股票補償是根據預期歸屬的股票來衡量的，使用蒙特卡羅模擬來確定公允價值。

的歸屬要求 225,879和 257,663在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，向我們的高管、董事和員工授予的限制性股票分別得到滿足。

對於直接從事社區建設和開發工作的員工，我們將部分基於股份的薪酬成本資本化。我們確認了以下基於股份的薪酬成本（以百萬計）：


	三個月已結束				九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
基於股份的薪酬-已支出(1)	$	9.9	$	9.5	$	29.4	$	28.4
基於股份的薪酬-資本化(2)	$	0.6	$	—	$	1.9	$	—

(1)記錄在合併損益表的一般和管理費用中。

(2)資本化為合併資產負債表上的土地改善和建築物。

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（未經審計）

11。分段報告

ASC 話題 280，”分部報告，“為商業企業在其財務報表中報告運營部門信息的方式制定了標準。如附註1 “列報基礎” 中所述，我們通過以下細分市場分析經營業績：（i）人造住宅（“MH”）社區，（ii）休閒車（“房車”）社區和（iii）碼頭。我們根據 NOI 評估細分市場的運營業績。

MH部門在美國和英國擁有、經營、開發或持有MH社區的投資組合，其業務是收購、運營和開發基礎MH社區，為居民提供經濟適用住房解決方案。美國的MH部門還為我們社區的租户和潛在租户提供人造房屋銷售和租賃服務。英國的MH部門向我們社區的度假屋所有者提供度假屋銷售和相關的場地許可活動。

房車部門擁有、經營、開發或持有房車社區投資組合，並從事在美國和加拿大收購、運營和開發地面房車社區的業務。它還為房車社區內的度假租賃提供租賃服務。

碼頭部門擁有、運營和開發遊艇碼頭，並從事收購和運營美國遊艇碼頭的業務，其中大多數此類遊艇碼頭集中在沿海地區，其他遊艇碼頭則位於各個內陸地區。

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（未經審計）

分部財務信息的列報摘要如下（以百萬計）：


	三個月已結束
	2023年9月30日								2022年9月30日
	MH		RV		瑪麗娜		合併		MH		RV		瑪麗娜		合併
營業收入	$	406.4	$	270.7	$	264.9	$	942.0	$	419.1	$	263.4	$	228.1	$	910.6
運營費用/銷售成本	190.6		119.7		173.7		484.0		200.5		118.1		136.8		455.4
NOI	$	215.8	$	151.0	$	91.2	$	458.0	$	218.6	$	145.3	$	91.3	$	455.2
為得出淨收入而進行的調整
利息收入							15.2								11.2
經紀佣金和其他收入，淨額							26.0								10.8

一般和管理費用							(66.2)								(69.1)
與災難性事件相關的費用，淨額							3.1								(12.2)
企業合併費用，淨額							—								(8.4)
折舊和攤銷							(162.6)								(149.7)
資產減值							(1.2)								(1.6)
債務清償損失（見附註8）							—								(4.0)
利息支出							(84.1)								(61.7)
強制贖回優先OP單位/權益的利息							(0.8)								(1.0)
重新計量有價證券的收益/（虧損）							6.1								(7.2)
外幣兑換的收益/（虧損）							(6.5)								14.9
財產處置損失							(0.7)								(0.8)
其他收入/（支出），淨額							(3.7)								2.8
重新計量應收票據造成的損失							(1.3)								(0.1)
來自非合併子公司的收入（見附註6）							1.4								2.0
重新計量對非合併子公司的投資的收益							—								(0.4)
當前的税收支出							(4.6)								(7.3)
遞延所得税優惠							2.3								3.6
淨收入							180.4								177.0
減去：優先OP單位的優先回報率/股權							3.3								2.5
減去：歸屬於非控股權益的收益							14.0								11.9



歸屬於SUI普通股股東的淨收益							$	163.1							$	162.6

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（未經審計）



	九個月已結束
	2023年9月30日								2022年9月30日
	MH		RV		瑪麗娜		合併		MH		RV		瑪麗娜		合併
營業收入	$	1,135.4	$	570.5	$	706.1	$	2,412.0	$	1,073.4	$	569.5	$	599.8	$	2,242.7
運營費用/銷售成本	542.4		285.0		468.0		1,295.4		489.9		284.8		376.2		1,150.9
淨營業收入/毛利	$	593.0	$	285.5	$	238.1	$	1,116.6	$	583.5	$	284.7	$	223.6	$	1,091.8
為得出淨收入而進行的調整
利息收入							40.6								25.3
經紀佣金和其他收入，淨額							45.3								27.4

一般和管理費用							(192.4)								(187.0)
與災難性事件相關的費用，淨額							2.2								(12.3)
企業合併費用，淨額							(3.0)								(23.9)
折舊和攤銷							(482.3)								(447.7)
資產減值							(10.1)								(2.3)
債務清償損失（見附註8）							—								(4.4)
利息支出							(239.9)								(162.2)
強制贖回優先OP單位/權益的利息							(2.7)								(3.1)
重新計量有價證券的虧損							(8.0)								(74.0)
外幣兑換的收益/（虧損）							(6.5)								21.7
處置財產的收益/（損失）							(2.9)								12.5
其他收入/（支出），淨額							(5.5)								2.6
重新計量應收票據的收益/（虧損）							(3.1)								0.1
來自非合併子公司的收入（見附註6）							0.5								3.8
重新計量對非合併子公司投資的收益/（虧損）							(4.5)								0.1
當前的税收支出							(13.9)								(12.5)
遞延所得税優惠							14.6								3.9
淨收入							245.0								259.8
減去：優先OP單位的優先回報率/股權							9.0								8.6
減去：歸屬於非控股權益的收益							13.2								13.9



歸屬於SUI普通股股東的淨收益							$	222.8							$	237.3


	2023年9月30日								2022年12月31日
	MH		RV		瑪麗娜		合併		MH		RV		瑪麗娜		合併
可識別資產
投資物業，淨額	$	6,903.2	$	3,881.1	$	3,206.4	$	13,990.7	$	7,181.7	$	3,744.3	$	3,045.0	$	13,971.0
現金、現金等價物和限制性現金	34.2		17.0		10.8		62.0		49.4		30.3		10.7		90.4
有價證券	71.2		41.6		—		112.8		82.4		44.9		—		127.3
人造房屋清單	195.6		24.2		—		219.8		189.1		13.6		—		202.7
票據和其他應收賬款，淨額	659.5		116.0		56.7		832.2		475.2		96.5		45.6		617.3
善意	533.1		9.5		541.5		1,084.1		467.4		9.5		541.5		1,018.4
其他無形資產，淨額	88.0		29.8		256.9		374.7		97.9		32.6		271.5		402.0
其他資產，淨額	633.3		50.2		245.5		929.0		356.1		63.0		236.0		655.1
總資產	$	9,118.1	$	4,169.4	$	4,317.8	$	17,605.3	$	8,899.2	$	4,034.7	$	4,150.3	$	17,084.2

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（未經審計）

12。所得税

根據經修訂的1986年《美國國税法》（“守則”）第856（c）條，我們選擇作為房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）納税。為了使我們有資格成為房地產投資信託基金，至少是這樣 95我們任何一年的總收入的百分比必須來自合格來源。此外，房地產投資信託基金必須至少每年分配 90向股東支付的房地產投資信託應納税收入的百分比（計算時不扣除已支付的股息，不包括資本收益），並符合其他測試。

房地產投資信託基金的資格要求滿足根據高度技術性和複雜的守則條款制定的眾多要求（按年度和季度計算），這些要求的司法或行政解釋有限，涉及確定不完全在我們控制範圍內的各種事實事項和情況。此外，房地產投資信託基金税收領域經常發生變化，這要求我們持續監控我們的税收狀況。我們分析了房地產投資信託基金的各種測試，並確認在截至2023年9月30日的九個月中，我們仍然有資格成為房地產投資信託基金。

作為房地產投資信託基金，對於我們作為股息分配給股東的普通應納税所得額，我們通常無需在公司層面繳納美國聯邦所得税。如果我們在任何應納税年度都沒有資格成為房地產投資信託基金，則我們的應納税收入可能會按正常公司税率繳納美國聯邦所得税。即使我們有資格成為房地產投資信託基金，我們也可能需要繳納某些州和地方所得税，以及未分配收入的美國聯邦所得税和消費税。此外，通過應納税房地產投資信託基金子公司管理的非房地產投資信託基金活動的應納税收入需繳納聯邦、州和地方所得税。在加拿大、波多黎各和英國，由於某些財產位於這些司法管轄區，我們還需要繳納地方所得税。我們不為加拿大子公司的未分配收益提供預扣税，因為這些收益是再投資的，並將繼續無限期地在美國境外進行再投資。但是，我們對Ingenia Communities Group的投資分配需繳納澳大利亞預扣税。按照目前的結構，我們的英國房產分配無需繳納英國預扣税。

遞延所得税資產和負債反映了用於財務報告目的的資產和負債金額與税法衡量的此類資產和負債基礎之間的暫時差異的影響。必要時，通過估值補貼將遞延所得税資產減少到考慮所有現有證據後很可能無法保證變現的金額。我們的臨時差異主要與淨營業虧損結轉、折舊、利息和税收與公認會計原則之間的基礎差異有關。我們具有全額估值補貼的遞延所得税資產與我們的應納税房地產投資信託基金子公司有關。截至 2023 年 9 月 30 日，我們有 $215.8百萬淨遞延所得税負債，包括遞延所得税資產，扣除美元的估值補貼46.4百萬，遞延所得税負債為美元262.2百萬。此外，我們有 $58.1數百萬筆遞延所得税負債已被重新歸類為待售房地產。有關更多信息，請參閲附註3 “房地產收購和處置”。遞延納税負債餘額主要由我們在英國和加拿大房地產的外國投資的基礎差異組成。截至 2022 年 12 月 31 日，我們的收入為308.6百萬淨遞延所得税負債，包括遞延所得税資產，扣除美元的估值補貼32.2百萬，遞延所得税負債為美元340.8百萬。截至2023年9月30日和2022年12月31日，遞延所得税淨資產和遞延所得税負債分別記錄在我們的合併資產負債表上的其他資產和其他負債中。

我們有不截至2023年9月30日和2022年9月30日，未得到承認的税收優惠。我們預計，在自2023年9月30日起的一年內，税收狀況不會發生重大變化，從而導致税收優惠得不到承認。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了聯邦、州、加拿大、波多黎各和英國所得税以及澳大利亞預扣税的當期税收支出，總計美元4.6百萬和美元13.9分別為百萬。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了聯邦、州、加拿大、波多黎各和英國所得税以及澳大利亞預扣税的當期税收支出，總額為美元7.3百萬和美元12.5分別是百萬。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄的遞延所得税優惠為美元2.3百萬和美元14.6分別是百萬。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了遞延所得税$ 的淨值3.6百萬和美元3.9分別是百萬。

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合併財務報表附註-（續）

（未經審計）

13。每股收益

每股收益（“EPS”）的計算方法是，在基本和攤薄的基礎上，將淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。我們使用更稀釋的庫存股法、股票期權和限制性普通股的兩類法、遠期股票銷售的庫存股法以及可轉換單位的假設換算法來計算攤薄後的每股收益。

我們會不時簽訂遠期股票銷售協議，這些協議在附註9 “權益和臨時權益” 中進行了討論。我們在每股收益計算中考慮了遠期股票銷售協議造成的潛在攤薄。從一開始，協議對基本每股收益的計算沒有影響，因為除非有實物結算，否則不會交付任何股票。遠期股票銷售協議實際結算時發行的普通股，按普通股流通期加權，包含在基本每股收益的分母中。為了確定遠期股票銷售協議在結算前一段時間內的攤薄情況，我們計算了按照庫存股法攤薄的加權平均已發行股票數量。

我們的潛在稀釋證券包括與遠期股票發行相關的潛在普通股、未歸屬限制性普通股以及我們的運營合夥企業已發行普通OP單位、A-1系列優先OP單位、A-3系列優先OP單位、C系列優先OP單位、D系列優先OP單位、E系列優先OP單位、F系列優先OP單位、H系列優先OP單位、J系列優先OP單位、K系列優先OP單位而且 Aspen 更喜歡 OP 單位，如果將其轉換或行使，可能會影響稀釋。

攤薄後的每股收益會考慮潛在稀釋證券的影響，除非潛在的普通股具有反稀釋作用。我們的未歸屬限制性股票普通股包含獲得不可沒收分配的權利，並有權與普通股平等參與已發行或申報的分配，因此是參與證券，需要使用兩類方法計算每股收益。在計算兩類法時，未分配收益是根據該期間已發行股票的加權平均數分配給普通股和參與證券。兩類法確定每股收益的方法是：（1）分配給普通股股東的分配收益和分配給普通股股東的未分配收益之和除以該期間已發行普通股的加權平均數；（2）將分配給參與證券的分配收益和分配給參與證券的未分配收益之和除以該期間參與證券的加權平均股數。剩餘的潛在攤薄普通股不包含分配權，幷包含在攤薄後每股收益的計算中。

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合併財務報表附註-（續）

（未經審計）

基本每股收益和攤薄後每股收益的計算如下（以百萬計，每股數據除外）：


	三個月已結束				九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
分子
歸屬於SUI普通股股東的淨收益	$	163.1	$	162.6	$	222.8	$	237.3
減去：限制性股票獎勵的分配	1.2		1.1		1.6		1.5
基本收益-分配限制性股票獎勵後歸屬於普通股股東的淨收益	$	161.9	$	161.5	$	221.2	$	235.8
添加：限制性股票獎勵的分配	—		—		—		—

增加：分配給普通和首選 OP 單位的稀釋效應	—		0.5		—		4.9
攤薄收益——分配給普通股和優先OP單位後歸屬於普通股股東的淨收益(1)	$	161.9	$	162.0	$	221.2	$	240.7


分母
已發行普通股的加權平均值	123.5		122.4		123.4		119.2
補充：遠期股票發行對普通股的稀釋效應	—		—		—		0.2

添加：稀釋性限制性股票	—		—		—		—
添加：常見和首選的OP單位稀釋效果	—		0.4		—		2.5
攤薄後的加權平均普通股和證券(1)	123.5		122.8		123.4		121.9
分配後普通股股東可獲得的每股收益
每股基本收益	$	1.31	$	1.32	$	1.79	$	1.98
攤薄後的每股收益(1)	$	1.31	$	1.32	$	1.79	$	1.97

(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，攤薄後的每股收益是使用限制性普通股的兩類法計算的，因為應用這種方法會使這段時期的每股收益攤薄得更多。

我們已將某些可轉換證券排除在攤薄後每股收益的計算之外，因為將這些證券納入本來可以起到反攤薄作用。下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日攤薄每股收益計算中未計入的未償還證券（以千計）：


	截至截至
	2023年9月30日	2022年9月30日
常用 OP 單位	2,632	2,429	(1)
A-1 首選 OP 單位	202	270
A-3 首選 OP 單位	40	40
Aspen 首選 OP 單位	315	1,284	(2)
C 系列首選 OP 單元	306	306
D 系列首選 OP 單元	489	489
E 系列首選 OP 單元	80	80
F 系列首選 OP 單元	90	90
G 系列首選 OP 單元	211	241
H 系列首選 OP 單元	581	581

J 系列首選 OP 單元	238	240
K 系列首選 OP 單元	1,000	不適用

道達爾證券	6,184	6,050

(1) 在截至2022年9月30日的三個月中，普通OP單位不包括在攤薄後的每股收益的計算中，因為納入這些證券將具有反攤薄作用。在截至2022年9月30日的九個月中，普通OP單位被包括在攤薄後的每股收益的計算中，因為它們在該期間具有攤薄作用。

(2)在截至2022年9月30日的三個月中，Aspen優先OP單位被納入攤薄後每股收益的計算中，因為這些證券的納入在該期間具有攤薄作用。在截至2022年9月30日的九個月中，Aspen優先OP單位被排除在攤薄後的每股收益的計算之外，因為納入這些證券將具有反攤薄作用。

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合併財務報表附註-（續）

（未經審計）

14。衍生金融工具

我們使用利率衍生品的目標和策略是管理利率變動風險，從而最大限度地減少利率變動的影響及其對未來現金流出（預測的利息支付）、長期債務的預測發行或未償浮動利率債務可能產生的影響。為了實現這一目標，我們通常會進行國庫封鎖和利率互換。我們不會出於投機目的購買衍生工具。我們在合併資產負債表中定期確認按公允價值計算的衍生工具，並將衍生品歸入公允價值層次結構的第二級。我們每季度調整合並資產負債表，以反映衍生工具的當前公允市場價值。

截至 2023 年 9 月 30 日，我們舉行了六利率互換合約，根據ASC Topic 815，每份合約均被指定為現金流套期保值，”衍生品和套期保值。”被套期保值的風險是與未償浮動利率債務和預測的債務發行交易相關的利率風險，使用的基準利率為SOFR和SONIA利率。衍生工具的未實現收益或虧損記錄在AOCI中，並被重新歸類為套期保值交易影響收益的同期合併運營報表中的利息支出。我們估計 $19.0百萬美元將被重新歸類為未來12個月內所有未償現金流套期保值的利息支出減少。來自這些衍生工具的現金流與合併現金流量表中對衝的現金流項目歸入同一類別。

在截至2023年9月30日的三個月中，我們簽訂了二利率互換合約用於對衝美元的浮動利率借款125.0總計一百萬。利率互換鎖定的加權平均SOFR利率為 4.771%，全押率為 5.6814% 截至 2026 年 4 月 7 日到期日。有關 2023 年 9 月 30 日之後的活動，請參閲附註 19 “後續事件”。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們簽訂了一利率互換合約，用於對衝英鎊浮動利率借款100.0百萬（相當於 $122.0截至2023年9月30日，為百萬人）。利率互換鎖定在 SONIA 利率為 3.865%，全押率為 4.808% 截至 2025 年 4 月 7 日到期日。我們還進入了一遠期起始利率互換合約，總名義價值為美元50.0百萬美元用於對衝與未來潛在債務發行相關的利率風險。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們終止了與2033年票據發行有關的協議二 $100.0百萬 10-年度國債利率鎖定合約以及一 $50.0百萬遠期掉期合計 $250.0百萬美元，並收到了淨結算付款 $7.4百萬。這降低了2033年票據的有效利率 5.7% 至 5.5%。截至結算日，AOCI中包含的累計淨收益被重新歸類為收益，按直線計算的利息支出扣除額 10-對衝交易的年限。

下表顯示了我們的衍生金融工具的公允價值總額和相關的名義金額（以百萬計）：


	2023年9月30日						2022年12月31日
被指定為現金流對衝的衍生品	名義上的		公允價值的資產(1)		公允價值的負債(2)		名義上的		公允價值的資產(1)		公允價值的負債
利率衍生品	$	785.1	$	24.8	$	0.3	$	733.6	$	32.0	$	—

(1)包含在其他資產中，在合併資產負債表中扣除淨額。

(2)包含在合併資產負債表上的其他負債中。

有關衍生金融工具使用的公允價值方法的更多信息，請參閲附註15 “金融工具的公允價值”。

下表列出了其他綜合收益（以百萬計）中確認的現金流套期保值關係中衍生品的收益/（虧損）：


	三個月已結束				九個月已結束
被指定為現金流對衝的衍生品	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
利率衍生品	$	(3.7)	$	40.7	$	6.7	$	75.7

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合併財務報表附註-（續）

（未經審計）

下表顯示了從AOCI重新歸類為收益的衍生工具的收益/（虧損）金額（以百萬計）：


	財務報表分類	三個月已結束				九個月已結束
被指定為現金流對衝的衍生品		2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
利率衍生品	利息支出	$	4.5	$	(0.2)	$	10.0	$	0.6

15。金融工具的公允價值

我們的金融工具主要包括現金、現金等價物和限制性現金、有價證券、票據和其他應收賬款、衍生資產、債務、認股權證和其他負債。根據ASC 820，我們利用公允價值衡量標準來記錄某些資產和負債的公允價值調整，並確定公允價值披露，”公允價值計量和披露。”使用了以下方法和假設來估算每類金融工具的公允價值，而每類金融工具的公允價值是切實可行的：

ASC 820，”公允價值計量和披露，” 要求披露資產和負債公允價值的確定，並根據大量的可觀測或不可觀察的投入對這些資產和負債進行分組。可觀察的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察的輸入反映了我們的市場假設。這種層次結構要求在可用時使用可觀察的市場數據。這兩種類型的輸入創建了以下公允價值層次結構：

第 1 級-我們能夠進入的活躍市場中相同工具的未調整報價；

第 2 級-活躍市場中類似工具的報價、非活躍市場中相同或相似工具的報價，以及在活躍市場中可以觀察到所有重要投入和重要價值驅動因素（例如利率、收益率曲線、預付款速度、違約率、損失嚴重程度等）或可以由可觀測到的市場數據予以證實的模型衍生估值；以及

第 3 級-根據估值技術得出的估值，在這種技術中，無法觀察到一項或多項重要投入或重要價值驅動因素。不可觀察的輸入反映了我們對市場參與者將使用的假設的假設。

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（未經審計）

按層級劃分的資產

下表列出了截至2023年9月30日我們要求經常披露公允價值的金融資產和負債（以百萬計）。該表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們金融工具的賬面價值和公允價值，這些賬面價值和公允價值是使用上述估值技術計量的。該表不包括其他金融工具，例如其他應收賬款和應付賬款，因為與這些工具相關的賬面價值接近其公允價值，因為它們的到期日不到一年。這些金融工具在層次結構中被歸類為第 1 級。



	2023年9月30日
	賬面價值		活躍市場中相同資產和負債的報價（第 1 級）		重要的其他可觀測輸入（第 2 級）		大量不可觀察的輸入（第 3 級）		公允價值
金融資產
現金、現金等價物和限制性現金	$	62.0	$	62.0	$	—	$	—	$	62.0
有價證券	112.8		112.8		—		—		112.8
人造房屋的應收分期付款票據，淨額	56.0		—		—		56.0		56.0

來自房地產開發商和運營商的應收票據	477.5		—		—		477.5		477.5

衍生資產	24.8		—		24.8		—		24.8
按公允價值計量的總資產	$	733.1	$	174.8	$	24.8	$	533.5	$	733.1

金融負債
有擔保債務	$	3,359.5	$	—	$	3,359.5	$	—	$	2,857.9


無抵押債務
高級無抵押票據	2,176.9		—		2,176.9		—		1,836.0

信貸額度和其他無抵押債務	2,128.6		—		2,128.6		—		2,128.6
無抵押債務總額	4,305.5		—		4,305.5		—		3,964.6

衍生負債	0.3		—		0.3		—		0.3
其他金融負債（或有對價）	20.2		—		—		20.2		20.2
以公允價值計量的負債總額	$	7,685.5	$	—	$	7,665.3	$	20.2	$	6,843.0



	2022年12月31日
	賬面價值		活躍市場中相同資產和負債的報價（第 1 級）		重要的其他可觀測輸入（第 2 級）		大量不可觀察的輸入（第 3 級）		公允價值
金融資產
現金、現金等價物和限制性現金	$	90.4	$	90.4	$	—	$	—	$	90.4
有價證券	127.3		127.3		—		—		127.3
人造房屋的應收分期付款票據，淨額	65.9		—		—		65.9		65.9

來自房地產開發商和運營商的應收票據	305.2		—		—		305.2		305.2

衍生資產	32.0		—		32.0		—		32.0
按公允價值計量的總資產	$	620.8	$	217.7	$	32.0	$	371.1	$	620.8

金融負債
有擔保債務	$	3,217.8	$	—	$	3,217.8	$	—	$	2,814.1



無抵押債務
高級無抵押票據	1,779.6		—		1,779.6		—		1,432.7
信貸額度和其他無抵押債務	2,199.8		—		2,199.8		—		2,199.8
無抵押債務總額	3,979.4		—		3,979.4		—		3,632.5



其他金融負債（或有對價）	20.2		—		—		20.2		20.2
以公允價值計量的負債總額	$	7,217.4	$	—	$	7,197.2	$	20.2	$	6,466.8

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（未經審計）

我們利用公允價值衡量標準來記錄某些資產和負債的公允價值調整，並確定公允價值披露。使用了以下方法和假設來估算每類金融工具的公允價值，而每類金融工具的公允價值是切實可行的：

現金、現金等價物和限制性現金

由於工具的短期性質，現金、現金等價物和限制性現金的賬面價值接近其公允市場價值。它們在層次結構中被歸類為級別 1。

有價證券

有價證券的公允價值由活躍市場中隨時可用的未經調整的報價來衡量（第一級）。有價證券餘額的變化如下（以百萬計）：



	九個月已結束		年終了
有價證券	2023年9月30日		2022年12月31日
期初餘額	$	127.3	$	186.9

公允價值計量方法的變化	(8.0)		(53.4)
外幣匯兑損失	(6.5)		(7.7)
股息再投資，扣除税款	—		1.5

期末餘額	$	112.8	$	127.3

有關2023年9月30日之後與該投資相關的活動，請參閲附註19 “後續事件”。

人造房屋的應收分期付款票據

人造房屋的應收分期付款票據按公允價值入賬，並使用模型得出的指示性定價進行計量，主要使用不可觀察的投入，包括違約率、利率和回收率（第三級）。有關其他信息，請參閲附註4 “票據和其他應收款”。

來自房地產開發商和運營商的應收票據

來自房地產開發商和運營商的應收票據按公允價值入賬，並使用模型得出的指示性定價進行衡量，主要使用不可觀察的輸入，包括利率和交易對手錶現（第三級）。票據的賬面價值通常接近其公允市場價值，這要麼是由於票據的性質和/或票據主要由標的房地產和其他抵押品和/或個人擔保擔保。有關其他信息，請參閲附註4 “票據和其他應收款”。

衍生資產和負債-利率衍生品

利率衍生品按公允價值入賬，包括國債利率鎖定合約、利率互換和遠期掉期。這些金融工具的公允價值是使用基於以下條件的可觀察投入來衡量的 10 年美國國債利率，分別為SOFR和SONIA利率（第二級）。

有擔保債務

擔保債務主要由我們的抵押貸款定期貸款組成。抵押貸款定期貸款的公允價值基於管理層的估計，以及目前報價的利率、可比貸款和可比期限工具的當前利率（第二級）。有關更多信息，請參閲附註8 “債務和信貸額度”。

無抵押債務

優先無抵押票據——優先無抵押票據的公允價值基於管理層的估計，以及目前報價的利率、可比貸款和可比期限工具的現行利率（第二級）。有關更多信息，請參閲附註8 “債務和信貸額度”。

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（未經審計）

信貸額度和其他無抵押債務——主要由我們的優先信貸額度組成。我們的高級信貸額度有浮動利率。可變利率債務的公允價值近似賬面價值，因為這些金額的利率接近市場利率（級別2）。截至2023年9月30日，我們債務的估計公允價值接近其總賬面價值。

其他金融負債

我們根據估值模型估算或有對價負債的公允價值，這些模型使用大量不可觀察的投入，這些投入通常會考慮使用市場利率對未來現金流進行貼現，並根據剩餘負債期限內的不良風險進行調整（第三級）。

第 3 級對賬、測量和轉賬

我們會審查每個報告期的公允價值層次結構分類。估值屬性的可觀性變化可能導致某些金融資產或負債的重新分類。此類改敍按發生變動的報告期初公允價值計入和調出第3級。二級市場活動的可用性和第三方來源定價的一致性會影響我們將證券歸類為二級或三級的能力。在截至2023年9月30日的九個月中，沒有人轉入或轉出3級。

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（未經審計）

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，我們按公允價值記賬並歸類為公允價值層次結構第三級的金融工具的變化（以百萬計）：


	三個月已結束
	2023年9月30日							2022年9月30日
資產	MH 應收分期付款票據，淨額			來自房地產開發商和運營商的應收票據		認股證		MH 應收分期付款票據，淨額			來自房地產開發商和運營商的應收票據		認股證
2023 年 6 月 30 日和 2022 年 6 月 30 日的 3 級期初餘額	$	59.5		$	462.4	$	—	$	73.1		$	292.3	$	—

已實現收益/（虧損）	(1.3)		(1)	—		—		(0.1)		(1)	—		(0.6)		(2)
購買和發行	0.2			31.9		—		—			17.8		0.6
銷售和結算	(2.4)			(3.5)		—		(3.6)			(4.3)		—

外幣匯兑收益/（虧損）	—			(13.4)		—		—			(17.5)		—
其他調整	—			0.1		—		—			—		—
2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的 3 級期末餘額	$	56.0		$	477.5	$	—	$	69.4		$	288.3	$	—

(1) 在合併運營報表中重新計量應收票據的收益/（虧損）中記錄的已實現虧損。

(2) 合併運營報表中記錄在非合併子公司收入中的已實現虧損。


	九個月已結束
	2023年9月30日								2022年9月30日
資產	MH 應收分期付款票據，淨額			來自房地產開發商和運營商的應收票據		認股證			MH 應收分期付款票據，淨額			來自房地產開發商和運營商的應收票據		認股證
2022 年 12 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日的 3 級期初餘額	$	65.9		$	305.2	$	—		$	79.1		$	284.0	$	—

已實現收益/（虧損）	(3.1)		(1)	—		(0.4)		(2)	0.1		(1)	—		(2.6)		(2)
購買和發行	0.4			179.3		0.4			1.0			65.6		2.6
銷售和結算	(7.2)			(10.4)		—			(10.8)			(21.1)		—
財產的處置	—			—		—			—			—		—
外幣匯兑收益/（虧損）	—			3.3		—			—			(40.2)		—
其他調整	—			0.1		—			—			—		—
2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的 3 級期末餘額	$	56.0		$	477.5	$	—		$	69.4		$	288.3	$	—

(1) 在合併運營報表中重新計量應收票據的收益/（虧損）中記錄的已實現收益/（虧損）。

(2) 合併運營報表中記錄在非合併子公司收入中的已實現虧損。


	三個月已結束				九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
負債	或有對價		或有對價		或有對價		或有對價
3 級期初餘額 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 6 月 30 日，2022 年 12 月 31 日和 2021 年	$	20.2	$	20.2	$	20.2	$	20.2






2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的 3 級期末餘額(1)	$	20.2	$	20.2	$	20.2	$	20.2

(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，沒有與或有對價負債相關的活動。

儘管我們已經使用可用的市場信息和普遍接受的估值方法確定了估計的公允價值金額，但在解釋市場數據以得出公允價值估算值時需要做出相當大的判斷。公允價值估算基於截至2023年9月30日的可用信息。因此，我們對公允價值的估計可能與實際賬面價值有很大差異。

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合併財務報表附註-（續）

（未經審計）

16。承付款和或有開支

法律訴訟-集體訴訟

自2023年8月31日以來，已向美國伊利諾伊州北區地方法院東分庭提起了幾起針對Datacomp Applation Systems, Inc.、我們和美國其他九家大型MH運營商的集體訴訟。該申訴稱，被告違反了聯邦反壟斷法，他們共享和接收具有競爭敏感性的非公開信息，以維持人為的高額場地租金。原告已採取行動，將投訴合併到標題為該案中 Carla Hajek 和 Gregory Hammerlund 訴 Datacomp 評估系統有限公司等人，編號 1:23-cv-6715。

原告尋求禁令和金錢賠償，以及律師費。如果在本次訴訟中作出不利的最終裁決，我們無法估計可能造成的一系列損失（如果有的話）。如果出現不利的結果，則在任何此類結果變得可能和可估計的時期，這種影響可能會對我們的經營業績產生重大影響。

我們認為，原告的指控毫無根據，並打算對其進行有力的辯護。但是，訴訟本質上是不確定的，因此無法保證我們對本次訴訟的辯護成功的可能性。

我們參與了在正常業務過程中產生的各種其他法律訴訟。所有這些訴訟加在一起，預計不會對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

災難性事件相關指控——颶風伊恩

2022 年 9 月，颶風伊恩登陸佛羅裏達州西海岸時，這場風暴主要受到影響三邁爾斯堡地區的房產，包括大約 2,500網站。這些房產遭受了颶風造成的嚴重洪水和風災。在其他受影響的 MH 和 RV 房產中，大部分損壞僅限於樹木、屋頂、圍欄、裙板和車棚。在受影響的碼頭物業，碼頭、建築物和園林綠化遭受了風和水的破壞。

我們為社區投資組合提供財產、意外事故、洪水和業務中斷保險，但須遵守慣常的免賠額和限額。

不包括業務中斷賠償金在內的預計財產保險賠償金為美元52.2截至2023年9月30日，與颶風伊恩相關的百萬美元已計入票據和其他應收賬款，淨額計入合併資產負債表。下表列出了不包括業務中斷賠償金在內的預計財產保險賠償額的變動（以百萬計）：


	九個月已結束 2023年9月30日
預計的保險應收賬款總額-2022 年 12 月 31 日	$	54.9
預計財產保險賠償額的變化	40.2
從保險公司收到的收益	(42.9)
預計的保險應收賬款總額-2023 年 9 月 30 日	$	52.2

在截至2023年9月30日的九個月中，與颶風伊恩相關的預計財產保險賠償額的變化主要是美元造成的45.0超出適用免賠額的百萬增量成本，扣除一美元4.8由於估計的財產減值減少，減少了百萬美元。上述估計基於當前可用的信息，我們將繼續評估這些估計。實際費用和保險金額可能與這些估計有很大差異。這些估算值的任何變化將在確定期限內予以確認。

我們正在積極與保險提供商合作，處理業務中斷賠償索賠。在截至 2023 年 9 月 30 日的三個月中，我們收到並認可了 $12.9百萬美元，扣除免賠額，用於截至2023年4月30日的颶風事件發生之日的收入損失。在截至2023年9月30日的三個月中，這些回收額已計入我們的合併運營報表中的經紀佣金和其他淨額。相關社區正在重建中。因此，我們目前無法估計運營業績將恢復到颶風前水平的日期。我們的業務中斷保險單提供自恢復之日起長達60個月的保障。

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合併財務報表附註-（續）

（未經審計）

17。租約

承租人會計

我們根據不可取消的經營租約在某些MH、RV和Marina物業租賃土地，這些土地將在2100年的不同日期到期。大多數租賃的條款要求定期付款，外加根據這些物業收入的百分比計算的額外租金。我們還有其他運營租約，主要是辦公空間和設備將在2042年之前的不同日期到期。

截至2023年9月30日，我們作為承租人的不可取消租約下的未來最低租賃付款包括（以百萬計）：



租賃負債的到期日	融資租賃		經營租賃		總計
2023 年（不包括截至 2023 年 9 月 30 日的九個月）	$	0.3	$	3.8	$	4.1
2024	4.6		14.1		18.7
2025	0.5		13.6		14.1
2026	0.5		12.2		12.7
2027	0.5		10.1		10.6
此後	20.0		248.1		268.1
租賃付款總額	$	26.4	$	301.9	$	328.3
減去：估算利息	(12.4)		(139.8)		(152.2)
租賃負債的現值	$	14.0	$	162.1	$	176.1

合併資產負債表中包含的財務和運營租賃的使用權（“ROU”）資產和租賃負債如下（以百萬計）：


	財務報表分類	截至
描述		2023年9月30日		2022年12月31日
租賃資產
融資租賃，使用權資產，扣除累計攤銷	投資物業，淨額	$	34.8	$	32.2
經營租賃，使用權資產，淨額	其他資產，淨額	$	181.5	$	189.4
低於市場的經營租賃，淨額	其他資產，淨額	$	96.1	$	90.9
租賃負債
融資租賃負債	其他負債	$	14.0	$	15.0
經營租賃負債	其他負債	$	162.1	$	160.3

我們的合併運營報表中包含的融資和運營租賃租賃的租賃成本組成部分如下（以百萬計）：


		三個月已結束				九個月已結束
描述	財務報表分類	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
融資租賃成本
ROU 資產的攤銷	折舊和攤銷	$	0.4	$	1.3	$	1.7	$	2.2
租賃負債的利息	利息支出	0.2		0.2		0.5		0.3
運營租賃成本	一般和管理費用, 物業運營和維護, 折舊和攤銷	7.8		4.8		14.7		12.6
可變租賃成本	物業運營和維護	3.9		2.0		6.6		5.4

總租賃成本		$	12.3	$	8.3	$	23.5	$	20.5

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合併財務報表附註-（續）

（未經審計）

融資和運營租賃的租賃期限、折扣率和其他信息如下：


	截至截至
	2023年9月30日
租賃期限和折扣率
加權平均剩餘租賃期限（年）
融資租賃	35.98
經營租賃	34.80
加權平均折扣率
融資租賃	3.39	%
經營租賃	3.78	%


	九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日
其他信息（以百萬計）
為計量租賃負債所含金額支付的現金
來自經營租賃的運營現金流	$	10.0	$	8.3

融資租賃產生的現金流	0.7		4.7
為租賃負債支付的現金總額	$	10.7	$	13.0

出租人會計

截至2023年9月30日，我們不是MH、RV或Marina物業任何融資租賃的出租人。

在我們作為出租人的MH和RV物業中，我們與居民和客户簽訂的經營租約幾乎都是按月租用的，或者期限不超過一年。截至2023年9月30日，未來向我們的居民或客户支付的最低租金將不超過12個月。

我們沒有與房地產運營商簽訂任何MH物業的經營租約。在我們的房車社區和碼頭，截至2023年9月30日，根據我們作為出租人的房地產運營商簽訂的不可取消的租約，未來的最低租賃付款包括以下內容（以百萬計）：


租賃付款到期	經營租賃
2023 年（不包括截至2023年9月30日的九個月）	$	7.3
2024	20.5
2025	11.2
2026	7.1
2027	6.1
此後	58.6
未貼現的現金流總額	$	110.8

合併運營報表中包含的營業租賃租賃租賃收入的組成部分如下（以百萬計）：


		三個月已結束				九個月已結束
描述	財務報表分類	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
經營租賃

固定租賃收入	不動產收入；經紀佣金和其他收入，淨額	$	10.8	$	7.0	$	24.0	$	21.0
可變租賃收入(1)	不動產收入；經紀佣金和其他收入，淨額	$	0.8	$	0.8	$	3.1	$	2.3

(1)包括租金，主要基於收購成本和淨營業收入的百分比。

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合併財務報表附註-（續）

（未經審計）

售後回租失敗

在收購Park Holidays時，我們假定了以下方面的地面租賃安排 34根據ASC Topic 842，我們認定為售後回租交易失敗的英國房產，”租賃。”這些安排的到期日從2117年到2197英鎊不等，可以選擇以英鎊的價格回購。1.00在學期結束時。與基礎地面租賃相關的債務已在合併資產負債表上的其他負債中記為財務負債。財務負債為 $344.4百萬和美元339.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。下表顯示了截至2023年9月30日該財務負債的未來最低租金（單位：百萬）：


財務負債的到期日	2023年9月30日
2023 年（不包括截至 2023 年 9 月 30 日的九個月）	$	2.8
2024	11.4
2025	11.5
2026	11.6
2027	11.7
此後	1,697.8
付款總額	$	1,746.8
減去：估算利息	(1,402.4)
金融負債的現值	$	344.4

18。最近的會計公告

最近的會計公告-已通過

2020年3月，美國財務會計準則委員會發布了2020-04年的亞利桑那州立大學，”參考利率改革（主題848）-促進參考利率改革對財務報告的影響，” 如果符合某些標準，它為合同、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易的會計提供了可選指導。該標準的規定可在2022年12月31日之前進行選舉。2022年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-06，”參考利率改革（主題 848）-推遲主題 848 的截止日期，” 將主題848的截止日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日，之後將不再允許實體適用主題848中的救濟。截至2023年9月30日，我們所有的債務和衍生工具均已從倫敦銀行同業拆借利率轉換為替代參考利率。該ASU的採用並未對我們的合併財務報表產生重大影響，因為我們的大部分債務都有固定利率。

19。後續事件

有價證券

2023 年 10 月，我們出售了我們的 41.8在Ingenia社區集團 (ASX: INA) 持有百萬股股份，創收 $102.5百萬美元的收益，扣除承保和其他估計費用，估計已實現的虧損為美元9.0百萬。所得款項用於償還我們在高級信貸額度下提取的款項。

衍生品

2023 年 10 月，我們簽訂了一份利率互換合約，以對衝美元的浮動利率借款25.0在高級信貸機制的定期貸款下撥款百萬美元。利率互換鎖定的加權平均SOFR利率為 4.684%，包括點差，全押率為 5.594截至2026年4月7日定期貸款到期日的百分比。

2023 年 10 月，我們終止了一美元50.0百萬美元的 SOFR 互換，並收到了 $ 的現金結算付款6.0百萬。截至2023年9月30日，淨累計收益包含在我們的合併資產負債表上的累計其他綜合收益中，並將在套期保值交易期內作為利息支出減少額進行攤銷。

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合併財務報表附註-（續）

（未經審計）

有擔保債務

2023 年 10 月，我們發放了新的抵押貸款定期貸款，金額為 $252.8百萬美元將於2030年11月到期，固定利率為 6.49%。由於新的抵押定期貸款, 二其他財產被抵押。我們用所得款項償還了 $117.8百萬筆抵押貸款定期貸款將於2023年到期，用於償還我們在高級信貸額度下提取的款項。新的抵押貸款定期貸款的有效利率為6.251％，其中包括上述終止的美元互換的影響50.0百萬。

我們已經評估了截至本10-Q表發佈之日止的合併財務報表中後續發生的事件。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對合並財務狀況和經營業績的討論和分析應與合併財務報表和隨附附註以及我們的2022年年度報告一起閲讀。

概述

我們是一家完全整合的房地產投資信託基金。截至2023年9月30日，我們直接或間接擁有和運營位於美國、英國和加拿大的670處已開發物業組合或擁有權益，包括353個MH社區、182個房車社區和135個碼頭。自1975年以來，我們一直從事收購、運營、開發和擴大MH和RV社區的業務，自2020年以來一直從事遊艇碼頭的業務。我們租賃帶有公用設施通道的各個場地，用於向客户放置人造房屋、房車或船隻。在美國，我們還向MH社區的當前和未來居民營銷、銷售和租賃新房和二手房。在英國，我們還向MH社區的度假屋所有者提供度假屋銷售和相關的場地許可活動。我們的MH社區內的租賃計劃支持並提高了我們的入住率、物業績和現金流。

重要的會計政策

我們已經確定了重要的會計政策，由於所涉基礎會計準則和業務的判斷、不確定性和複雜性，這些政策可能會導致我們的財務狀況或經營業績在不同條件下或使用不同的假設發生重大變化。我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中全面描述了有關重要會計政策的詳細信息。

非公認會計準則財務指標

除了在下文 “經營業績” 中根據公認會計原則報告的業績外，我們還提供了有關淨營業收入（“NOI”）和運營資金（“FFO”）的信息，作為補充業績指標。我們認為NOI和FFO是恰當的衡量標準，因為它們被關注房地產行業的投資者和分析師廣泛使用並與之相關。NOI 提供租賃業務的衡量標準，不考慮折舊、攤銷和非財產特定費用，例如一般和管理費用。FFO反映了房地產價值隨市場狀況而上升或下降的假設，主要是根據GAAP貶值/房地產資產攤銷的影響進行調整。此外，NOI和FFO通常用於各種比率、定價倍數/收益率和回報以及用於衡量財務狀況、業績和價值的估值計算。

NOI

總投資組合 NOI- 淨資產淨值來自房地產運營收入減去房地產運營支出和房地產税。NOI是一種非公認會計準則財務指標，我們認為它作為衡量經營業績的補充指標對投資者有幫助，因為它是房地產投資回報率的指標，並提供了一種比較房地產表現隨時間推移而變化的方法。在評估特定物業和/或一組房產的績效和增長時，我們使用NOI作為關鍵衡量標準。NOI的主要侷限性在於，它不包括折舊、攤銷、利息支出和非財產特定費用，例如一般和管理費用，所有這些都是重大成本。因此，淨資產淨值是衡量我們物業運營業績的指標，而不是公司的整體經營業績。我們認為，NOI為投資者評估房地產的業績和長期增長提供了更高的可比性。

我們認為，GAAP淨收益（虧損）是與NOI最直接可比的指標。不應將NOI視為GAAP淨收益（虧損）的替代指標，以此來衡量我們的財務業績，也不應將來自運營活動的GAAP現金流視為衡量我們流動性的指標；也不應將其視為可用於現金需求的資金，包括我們進行現金分配的能力。由於包括利息、折舊和攤銷等項目，使用公認會計準則淨收益（虧損）作為績效衡量標準受到限制，因為這些項目可能無法準確反映房地產市場價值的實際變化，就折舊和利息而言，不一定與房地產資產的經營業績掛鈎，因為它通常是在母公司層面而不是房地產層面上發生的。

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相同財產 NOI-這是評估我們相同物業投資組合的績效和增長時使用的管理工具。我們定義的房產與我們自2022年1月1日以來持續擁有和運營的房產相同。相同房產不包括地面開發物業、收購的房產和2021年12月31日之後出售的房產。相同房產數據可能會不時變化，具體取決於收購、處置、管理層自由裁量權、重大交易或特殊情況。Same Property NOI不包括與房屋銷售以及物業服務、零售、餐飲和娛樂活動相關的收入和支出。我們認為，作為衡量同一房地產投資組合從一個時期到下一個時期產生的收入的補充比較績效指標，Same Property NOI對投資者很有幫助。

FFO

全國房地產投資信託協會（“NAREIT”）將FFO定義為GAAP淨收益（虧損），不包括出售折舊運營物業的收益（或虧損），加上與房地產相關的折舊和攤銷、房地產相關減值以及未合併合夥企業和合資企業的調整後的收益（或虧損）。FFO是一種非公認會計準則財務指標，管理層認為它是衡量我們經營業績的有用補充指標。通過排除與先前折舊的經營性房地產資產的銷售相關的損益、與減值相關的房地產以及房地產資產折舊和攤銷（根據歷史成本核算和使用壽命估計，情況相似的相同資產的所有者之間可能有所不同），FFO提供的績效衡量標準反映了佔用率、租金率和運營成本的趨勢對運營的影響，從公認會計原則淨值中可以看出來不容易看到的視角收入（虧損）。管理層認為，使用FFO有利於增進投資公眾對房地產投資信託基金經營業績的理解，並使房地產投資信託基金經營業績的比較更有意義。

核心 FFO -此外，我們使用FFO，但不包括管理層認為與核心業務（“Core FFO”）的運營和財務業績無關的某些損益項目。

我們認為，FFO和Core FFO為投資者評估同期業績提供了更高的可比性。我們認為，GAAP淨收益（虧損）是與FFO最直接可比的指標。FFO的主要侷限性在於，它不能取代GAAP淨收益（虧損）作為財務業績的衡量標準，也不能取代GAAP運營活動產生的現金流作為衡量我們流動性的指標。由於FFO不包括GAAP淨收益（虧損）的重要經濟組成部分，包括折舊和攤銷，因此FFO應用作GAAP淨收益（虧損）的補充，而不是替代GAAP淨收益（虧損）。此外，FFO並非旨在衡量房地產投資信託基金滿足債務本金償還和其他現金需求的能力，也不是衡量營運資金的標準。FFO是根據我們對NAREIT制定的標準的解釋計算得出的，該標準可能無法與解釋NAREIT定義不同的其他房地產投資信託基金報告的FFO相提並論。

災難性事件相關指控——颶風伊恩

2022 年 9 月，颶風伊恩登陸佛羅裏達州的西海岸。這場風暴主要影響了邁爾斯堡地區的三處房產，包括大約2,500個地點。這些房產遭受了颶風造成的嚴重洪水和風災。在其他受影響的 MH 和 RV 房產中，大部分損壞僅限於樹木、屋頂、圍欄、裙板和車棚。在受影響的碼頭物業，碼頭、建築物和園林綠化遭受了風和水的破壞。

我們為社區投資組合提供財產、意外事故、洪水和業務中斷保險，但須遵守慣常的免賠額和限額。截至2023年9月30日，與颶風伊恩相關的估計保險追償金為5,220萬美元，計入合併資產負債表的淨額票據和其他應收賬款。

在截至2023年9月30日的九個月中，與颶風伊恩相關的預計保險賠償額的變化主要是由於4,500萬美元的增量成本超過了適用的免賠額，減去了估計財產損失減少的480萬美元。上述估計基於當前可用的信息，我們將繼續評估這些估計。實際費用和保險金額可能與這些估計有很大差異。這些估算值的任何變化將在確定期限內予以確認。

我們正在積極與保險提供商合作，處理業務中斷賠償索賠。在截至2023年9月30日的三個月中，扣除免賠額，我們收到並確認了截至2023年4月30日的颶風事件發生之日的收入損失1,290萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中，這些回收額已計入我們的合併運營報表中的經紀佣金和其他淨額。相關社區正在重建中。因此，我們目前無法估計運營業績將恢復到颶風前水平的日期。我們的業務中斷保險單提供自恢復之日起長達60個月的保障。

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操作結果

下表將歸屬於SUI普通股股東的淨收益與NOI進行了對賬，並彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併財務業績（以百萬計）：


	三個月已結束				九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
歸屬於SUI普通股股東的淨收益	$	163.1	$	162.6	$	222.8	$	237.3
利息收入	(15.2)		(11.2)		(40.6)		(25.3)
經紀佣金和其他收入，淨額	(26.0)		(10.8)		(45.3)		(27.4)
一般和行政	66.2		69.1		192.4		187.0
與災難性事件相關的費用，淨額	(3.1)		12.2		(2.2)		12.3
業務合併費用	—		8.4		3.0		23.9
折舊和攤銷	162.6		149.7		482.3		447.7
資產減值	1.2		1.6		10.1		2.3
債務清償損失（見附註8）	—		4.0		—		4.4
利息支出	84.1		61.7		239.9		162.2
強制贖回優先OP單位/權益的利息	0.8		1.0		2.7		3.1
重新計量有價證券的（收益）/虧損（見附註15）	(6.1)		7.2		8.0		74.0
外幣兑換（收益）/虧損	6.5		(14.9)		6.5		(21.7)
處置財產的（收益）/損失	0.7		0.8		2.9		(12.5)
其他（收入）/支出，淨額	3.7		(2.8)		5.5		(2.6)
重新計量應收票據的（收益）/虧損（見附註4）	1.3		0.1		3.1		(0.1)
來自非合併子公司的收入（見附註6）	(1.4)		(2.0)		(0.5)		(3.8)
調整對非合併子公司的投資所產生的（收益）/虧損（見附註6）	—		0.4		4.5		(0.1)
當期税收支出（見附註12）	4.6		7.3		13.9		12.5
遞延税收優惠（見附註12）	(2.3)		(3.6)		(14.6)		(3.9)
增加：優先OP單位的優先回報率/股權	3.3		2.5		9.0		8.6
增加：歸屬於非控股權益的收益	14.0		11.9		13.2		13.9

NOI	$	458.0	$	455.2	$	1,116.6	$	1,091.8


	三個月已結束				九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
不動產 NOI	$	394.0	$	371.6	$	966.3	$	909.2
房屋銷售 NOI	37.3		54.3		101.8		122.9

服務、零售、餐飲和娛樂 NOI	26.7		29.3		48.5		59.7

NOI	$	458.0	$	455.2	$	1,116.6	$	1,091.8

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收入的季節性

房車和碼頭行業本質上是季節性的，任何一個時期的運營結果都可能不代表未來時期的業績。

在房車業務中，某些物業在夏季保持較高的入住率，而其他物業在冬季保持較高的入住率。根據我們擁有臨時房車場地的物業的位置，我們的投資組合在4月至9月期間產生的收入通常高於10月至3月之間的收入。截至2023年9月30日，我們確認的不動產——第一季度臨時收入為3,980萬美元，第二季度為8,940萬美元，第三季度為1.520億美元。截至2022年12月31日止年度的不動產臨時收入確認如下：


	不動產-臨時收入（單位：百萬）		在已結束的三個月中
年			3 月 31 日		6 月 30 日		9 月 30 日		12 月 31 日		總計

2022	$	334.5	12.7	%	27.8	%	45.8	%	13.7	%	100.0	%

在碼頭業務中，我們的大多數濕滑和幹儲空間租賃均按年度收費，按季節計費。夏季划船季節的濕滑儲存量會增加，而冬季的幹儲量會增加，因為天氣模式要求船主將船隻存放在乾燥的碼頭或有蓋的架子內。截至2023年9月30日，我們在第一季度確認季節性房地產收入為7,250萬美元，第二季度確認9,030萬美元，第三季度確認9,980萬美元。截至2022年12月31日止年度的季節性不動產收入確認如下：


	季節性不動產收入（單位：百萬）		在已結束的三個月中
年			3 月 31 日		6 月 30 日		9 月 30 日		12 月 31 日		總計

2022	$	310.2	20.1	%	25.6	%	29.0	%	25.3	%	100.0	%

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不動產運營-總投資組合

下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中按細分市場劃分的房地產業務的某些財務和其他信息（以百萬計，統計信息除外）。


	截至2023年9月30日的三個月																	截至2022年9月30日的三個月
	MH																	MH
財務信息	北美			英國			總計			RV			遊艇碼頭		總計			北美			英國(a)			總計			RV			遊艇碼頭		總計
收入
不動產（不包括臨時財產）	$	229.4		$	29.3		$	258.7		$	82.5		$	116.0	$	457.2		$	213.5		$	24.7		$	238.2		$	78.4		$	108.7	$	425.3
不動產-短暫的	0.8			23.0			23.8			128.0			9.8		161.6			0.3			21.8			22.1			131.2			7.1		160.4
總營業收入	230.2			52.3			282.5			210.5			125.8		618.8			213.8			46.5			260.3			209.6			115.8		585.7
開支
物業運營費用	76.7			23.3			100.0			82.1			42.7		224.8			72.2			21.3			93.5			82.6			38.0		214.1
不動產 NOI	$	153.5		$	29.0		$	182.5		$	128.4		$	83.1	$	394.0		$	141.6		$	25.2		$	166.8		$	127.0		$	77.8	$	371.6



	截至2023年9月30日的九個月																	截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
	MH																	MH
財務信息	北美			英國			總計			RV			遊艇碼頭		總計			北美			英國(a)			總計			RV			遊艇碼頭		總計
收入
不動產（不包括臨時財產）	$	676.9		$	85.1		$	762.0		$	217.1		$	306.4	$	1,285.5		$	630.8		$	44.7		$	675.5		$	208.2		$	274.4	$	1,158.1
不動產-短暫的	1.5			37.9			39.4			241.3			20.2		300.9			1.2			34.7			35.9			253.0			14.6		303.5
總營業收入	678.4			123.0			801.4			458.4			326.6		1,586.4			632.0			79.4			711.4			461.2			289.0		1,461.6
開支
物業運營費用	223.1			70.3			293.4			207.6			119.1		620.1			204.1			38.8			242.9			205.3			104.2		552.4
不動產 NOI	$	455.3		$	52.7		$	508.0		$	250.8		$	207.5	$	966.3		$	427.9		$	40.6		$	468.5		$	255.9		$	184.8	$	909.2



	截至2023年9月30日																	截至2022年9月30日
	MH																	MH
其他信息	北美			英國			總計			RV			遊艇碼頭		總計			北美			英國(a)			總計			RV			遊艇碼頭		總計
房產數量	298			55			353			182			135		670			296			54			350			181			131		662
場地、濕滑道和乾燥存儲空間
場地、濕滑道和乾燥存儲空間(b)	100,200			18,050			118,250			32,150			48,030		198,430			99,430			17,480			116,910			32,030			46,190		195,130
臨時站點	N/M			3,280			3,280			26,490			不適用		29,770			N/M			3,200			3,200			27,950			不適用		31,150
總計	100,200			21,330			121,530			58,640			48,030		228,200			99,430			20,680			120,110			59,980			46,190		226,280

MH 和年度房車佔用率	96.3		%	90.6		%	95.4		%	100.0		%	不適用		96.4		%	96.2		%	91.7		%	95.5		%	100.0		%	不適用		96.5		%

N/M = 沒有意義。不適用 = 不適用。

(a)截至2022年9月30日的九個月中，英國的金額涵蓋2022年4月8日（收購日期）至2022年9月30日。

(b)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，MH年度用地分別在公司的租賃計劃中包括9,834套和9,126套出租房屋。截至2023年9月30日，我們在自住出租房屋上的投資為6.558億美元，較2022年9月30日的5.438億美元增長了20.6％。

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不動產運營——總投資組合（續）

在截至2023年9月30日的三個月中，不動產淨收益為2,240萬美元，與2022年同期相比增長6.0％，其中包括來自同一個地產MH的1140萬美元和來自北美業務的470萬美元，來自Same Property Marina的570萬美元，以及來自英國業務和其他最近收購或開發的物業淨值的60萬美元。

在截至2023年9月30日的九個月中，房地產淨資產淨值為5,710萬美元，與2022年同期相比增長6.3％，其中包括來自同一地產MH的2670萬美元和來自北美業務的900萬美元，來自Same Property Marina的1,840萬美元，以及來自英國業務和其他最近收購或開發的物業淨值的300萬美元。

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不動產運營-相同房地產投資組合

相同財產是指我們至少在前一年擁有的房產，不包括最近完工或在建的房產，以及管理層確定的其他房產。相同房產數據可能會不時變化，具體取決於收購、處置、管理層自由裁量權、重大交易或特殊情況。為了評估相同物業投資組合的增長，管理層對某些項目的分類與我們的GAAP聲明不同。我們的GAAP報表和同類房地產投資組合之間的重新分類差異是將公用事業收入從不動產收入重新歸類為運營費用。此外，前一時期的加拿大貨幣數字已按2022年的平均匯率折算，以保持恆定的貨幣可比性。

下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中我們相同房產、房車和碼頭投資組合的某些財務和其他信息（以百萬計，統計信息除外）：


	三個月已結束
	2023年9月30日								2022年9月30日								總變化		% 變化(c)
	MH(a)		RV(a)		瑪麗娜		總計		MH(a)		RV(a)		瑪麗娜		總計				MH		RV		瑪麗娜		總計(d)
財務信息
相同的財產收入
不動產（不包括臨時財產）	$	209.2	$	74.4	$	91.0	$	374.6	$	195.0	$	64.7	$	85.8	$	345.5	$	29.1	7.3	%	15.0	%	6.0	%	8.4	%
不動產-短暫的	0.4		118.4		7.9		126.7		0.2		123.9		5.4		129.5		(2.8)		72.6	%	(4.4)	%	47.1	%	(2.1)	%

相同物業的營業收入總額	209.6		192.8		98.9		501.3		195.2		188.6		91.2		475.0		26.3		7.4	%	2.2	%	8.4	%	5.5	%
相同的財產費用






相同物業的運營費用(b) (d)	57.1		69.3		29.7		156.1		54.1		69.8		27.7		151.6		4.5		5.7	%	(0.8)	%	7.4	%	3.0	%
不動產 NOI(d)	$	152.5	$	123.5	$	69.2	$	345.2	$	141.1	$	118.8	$	63.5	$	323.4	$	21.8	8.0	%	4.1	%	8.9	%	6.7	%


	九個月已結束
	2023年9月30日								2022年9月30日								總變化		% 變化(c)
	MH(a)		RV(a)		瑪麗娜		總計		MH(a)		RV(a)		瑪麗娜		總計				MH		RV		瑪麗娜		總計(d)
財務信息
相同的財產收入
不動產（不包括臨時財產）	$	619.5	$	198.7	$	244.5	$	1,062.7	$	579.9	$	171.9	$	227.1	$	978.9	$	83.8	6.8	%	15.6	%	7.7	%	8.6	%
不動產-短暫的	1.0		224.4		17.5		242.9		0.9		236.7		12.5		250.1		(7.2)		11.8	%	(5.2)	%	39.5	%	(2.9)	%

相同物業的營業收入總額	620.5		423.1		262.0		1,305.6		580.8		408.6		239.6		1,229.0		76.6		6.8	%	3.6	%	9.4	%	6.2	%
相同的財產費用






相同物業的運營費用(b) (d)	167.0		178.4		84.1		429.5		154.0		172.9		80.1		407.0		22.5		8.5	%	3.1	%	5.1	%	5.5	%
不動產 NOI(d)	$	453.5	$	244.7	$	177.9	$	876.1	$	426.8	$	235.7	$	159.5	$	822.0	$	54.1	6.2	%	3.9	%	11.5	%	6.6	%

其他信息
房產數量	288		161		119		568		288		161		119		568
場地、濕滑道和乾燥存儲空間	98,590		54,630		40,890		194,110		97,830		54,340		40,690		192,860

(a)出於比較目的，我們的 MH 和 RV 房產的相同房地產結果反映的是恆定貨幣。前一個比較期的加拿大貨幣數字是按截至2023年9月30日的三個月和九個月中的平均匯率折算的，分別為每加元0.7453美元和0.7431美元。

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不動產運營——相同的房地產投資組合（續）

(b)我們將某些公用事業收入（包括來自居民的公用事業報銷收入）與房地產運營費用中的相關公用事業支出淨額如下（以百萬計）：


	截至2023年9月30日的三個月								截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
	MH		RV		瑪麗娜		總計		MH		RV		瑪麗娜		總計
公用事業收入扣除相關公用事業費用	$	18.2	$	6.3	$	5.9	$	30.4	$	17.2	$	5.8	$	5.2	$	28.2


	截至2023年9月30日的九個月								截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
	MH		RV		瑪麗娜		總計		MH		RV		瑪麗娜		總計
公用事業收入扣除相關公用事業費用	$	52.1	$	15.3	$	16.7	$	84.1	$	48.2	$	14.3	$	14.1	$	76.6

(c)百分比是根據未四捨五入的數字計算得出的。

(d)相同物業的總運營支出包括所示期間的以下組成部分（以百萬計），不包括為使其達到公司標準而投資於最近收購的房產的金額。


	三個月已結束								九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日		改變		% 變化		2023年9月30日		2022年9月30日		改變		% 變化
工資和福利	$	54.8	$	51.6	$	3.2	6.2	%	$	146.2	$	139.5	$	6.7	4.8	%
房地產税	26.4		25.9		0.5		2.1	%	81.2		77.7		3.5		4.6	%
用品和維修	22.9		24.4		(1.5)		(6.2)	%	58.0		58.4		(0.4)		(0.7)	%
公共事業	18.9		19.8		(0.9)		(4.2)	%	49.5		50.3		(0.8)		(1.6)	%
法律、州/地方税和保險	14.0		9.5		4.5		47.7	%	42.0		28.3		13.7		48.2	%
其他	19.1		20.4		(1.3)		(6.7)	%	52.6		52.8		(0.2)		(0.4)	%
相同物業運營費用總額	$	156.1	$	151.6	$	4.5	3.0	%	$	429.5	$	407.0	$	22.5	5.5	%

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相同物業摘要（以整套單位計）


	截至截至
	2023年9月30日						2022年9月30日
	MH			RV				MH			RV
其他信息
房產數量	288			161				288			161

站點
MH 和年度房車場地	98,590			31,850				97,830			29,790
臨時房車場地	N/M			22,780				N/M			24,550
總計	98,590			54,630				97,830			54,340



MH 和年度房車佔用率
佔用率(a)	97.0		%	100.0		%		96.8		%	100.0		%

每個站點的每月基本租金	$	661		$	580			$	623		$	533
每月基本租金變化百分比(b)	6.1		%	8.8		%		不適用			不適用

MH 中包含的租賃計劃統計數據：
已佔用場地數量，期末(c)	9,680			不適用				9,110			不適用
每個場地的月租金-MH 租賃計劃	$	1,282		不適用				$	1,193		不適用
% 變化(c)	7.5		%	不適用				不適用			不適用

N/M = 沒有意義。不適用 = 不適用。

(a)經調整後的MH和房車混合入住率從2022年9月30日的97.1％增至2023年9月30日的98.8％。170個基點的增長是由MH擴建場地以及臨時房車用地改建為年度用地推動的。

(b)使用實際結果計算，不進行四捨五入。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中：

•與2022年同期相比，MH板塊的淨資產淨值增長了1140萬美元，增長了8.0％，這主要是由於不動產（不包括臨時房地產）收入增加了1,420萬美元，增長了7.3％。不動產（不包括臨時房地產）收入的增長主要是由於每月基本租金增加了6.1％。

•與2022年同期相比，房車板塊的淨資產淨值增長470萬美元，增長4.1％，這主要是由於不動產（不包括臨時房地產）收入增長970萬美元，增長15.0％，但部分被不動產臨時收入減少550萬美元或4.4％所抵消。不動產（不包括臨時房車）收入的增長主要是由於每月基本租金增加了8.8％，以及將臨時房車用地轉換為年度房車用地。

•與2022年同期相比，碼頭板塊的淨資產淨值增長了570萬美元，增長8.9％，這主要是由於不動產（不包括臨時房地產）收入增加了520萬美元，增長了6.0％。

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在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中：

•與2022年同期相比，MH板塊的淨資產淨值增長了2670萬美元，增長了6.2％，這主要是由於不動產（不包括臨時房地產）收入增加了3,960萬美元，增長了6.8％。不動產（不包括臨時房地產）收入的增長主要是由於每月基本租金增加了6.1％。

•與2022年同期相比，房車板塊的淨資產淨值增長900萬美元，增長3.9％，這主要是由於不動產（不包括臨時房地產）收入增加2680萬美元，增長15.6％，但部分被不動產臨時收入減少1,230萬美元（5.2％）以及房地產運營費用增加550萬美元，增長3.1％所抵消。不動產（不包括臨時房地產）收入的增長主要是由於每月基本租金增加了8.8％，以及將臨時房車用地轉換為年度房車用地。

•碼頭板塊的淨資產淨值增長了1,840萬美元，與2022年同期相比增長了11.5％，這主要是由於不動產（不包括臨時房地產）收入增長了1740萬美元，增長了7.7％。

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房屋銷售摘要

我們向社區中的現有和潛在居民和客户出售新房和二手房。這些庫存是從製造商、貸款人、經銷商、前居民或客户那裏購買的。

下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的房屋銷售計劃的某些財務和統計信息（以百萬計，平均銷售價格和統計信息除外）：


	三個月已結束											九個月已結束
	2023年9月30日			2022年9月30日			改變			% 變化		2023年9月30日			2022年9月30日			改變			% 變化
北美
房屋銷售	$	62.4		$	66.6		$	(4.2)		(6.3)	%	$	171.9		$	213.4		$	(41.5)		(19.4)	%
房屋成本和銷售費用	48.0			51.5			(3.5)			(6.8)	%	130.2			155.9			(25.7)			(16.5)	%
NOI	$	14.4		$	15.1		$	(0.7)		(4.6)	%	$	41.7		$	57.5		$	(15.8)		(27.5)	%
淨資產利潤率%	23.1		%	22.7		%	0.4		%			24.3		%	26.9		%	(2.6)		%

英國(a)
房屋銷售	$	55.4		$	84.1		$	(28.7)		(34.1)	%	$	154.8		$	144.7		$	10.1		7.0	%
房屋成本和銷售費用	32.5			44.9			(12.4)			(27.6)	%	94.7			79.3			15.4			19.4	%
NOI	$	22.9		$	39.2		$	(16.3)		(41.6)	%	$	60.1		$	65.4		$	(5.3)		(8.1)	%
淨資產利潤率%	41.3		%	46.6		%	(5.3)		%			38.8		%	45.2		%	(6.4)		%

總計
房屋銷售	$	117.8		$	150.7		$	(32.9)		(21.8)	%	$	326.7		$	358.1		$	(31.4)		(8.8)	%
房屋成本和銷售費用	80.5			96.4			(15.9)			(16.5)	%	224.9			235.2			(10.3)			(4.4)	%
NOI	$	37.3		$	54.3		$	(17.0)		(31.3)	%	$	101.8		$	122.9		$	(21.1)		(17.2)	%
淨資產利潤率%	31.7		%	36.0		%	(4.4)		%			31.2		%	34.3		%	(3.2)		%

已售單位：*
北美	636			724			(88)			(12.2)	%	1,909			2,538			(629)			(24.8)	%
英國(a)	884			1,016			(132)			(13.0)	%	2,310			1,778			532			29.9	%
房屋銷售總額	1,520			1,740			(220)			(12.6)	%	4,219			4,316			(97)			(2.2)	%

平均銷售價格：*
北美	$	98,113		$	91,989		$	6,124		6.7	%	$	90,047		$	84,082		$	5,965		7.1	%
英國(a)	$	62,670		$	82,776		$	(20,106)		(24.3)	%	$	67,013		$	81,384		$	(14,371)		(17.7)	%

(a)截至2022年9月30日的九個月中，英國的金額涵蓋了從2022年4月8日（收購日期）到2022年9月30日這段時間。

NOI-北美

在截至2023年9月30日的三個月中，淨資產淨值下降4.6％的主要原因是房屋總銷售量與2022年同期相比下降了12.2％，但平均銷售價格上漲6.7％部分抵消了這一下降。

在截至2023年9月30日的九個月中，淨資產淨值下降27.5％，這主要是由於房屋總銷售量與2022年同期相比下降了24.8％。

NOI-英國

在截至2023年9月30日的三個月中，淨資產淨值下降了41.6％，這主要是由於與2022年同期相比，平均售價下降了24.3％，房屋總銷售量下降了13.0％。

在截至2023年9月30日的九個月中，淨資產淨值下降8.1％的主要原因是平均銷售價格下降了17.7％，但部分被本期與我們在英國的物業相關的整段活動所抵消，而從2022年4月8日收購Park Holidays之日到2022年9月30日期間的活動時間較短。

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其他項目-運營報表(1)

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的其他收入和支出（以百萬計）：


	三個月已結束								九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日		改變		% 變化		2023年9月30日		2022年9月30日		改變		% 變化
服務、零售、餐飲和娛樂、網絡	$	26.7	$	29.3	$	(2.6)	(8.9)	%	$	48.5	$	59.7	$	(11.2)	(18.8)	%
利息收入	$	15.2	$	11.2	$	4.0	35.7	%	$	40.6	$	25.3	$	15.3	60.5	%
經紀佣金及其他，淨額	$	26.0	$	10.8	$	15.2	140.7	%	$	45.3	$	27.4	$	17.9	65.3	%
一般和管理費用	$	66.2	$	69.1	$	(2.9)	(4.2)	%	$	192.4	$	187.0	$	5.4	2.9	%
與災難性事件相關的費用，淨額	$	(3.1)	$	12.2	$	(15.3)	(125.4)	%	$	(2.2)	$	12.3	$	(14.5)	(117.9)	%
業務合併	$	—	$	8.4	$	(8.4)	(100.0)	%	$	3.0	$	23.9	$	(20.9)	(87.4)	%
折舊和攤銷	$	162.6	$	149.7	$	12.9	8.6	%	$	482.3	$	447.7	$	34.6	7.7	%
資產減值	$	1.2	$	1.6	$	(0.4)	(25.0)	%	$	10.1	$	2.3	$	7.8	N/M
債務清償損失（見附註8）	$	—	$	4.0	$	(4.0)	(100.0)	%	$	—	$	4.4	$	(4.4)	(100.0)	%
利息支出	$	84.1	$	61.7	$	22.4	36.3	%	$	239.9	$	162.2	$	77.7	47.9	%
強制贖回優先OP單位/權益的利息	$	0.8	$	1.0	$	(0.2)	(20.0)	%	$	2.7	$	3.1	$	(0.4)	(12.9)	%
重新計量有價證券的收益/（虧損）（見附註15）	$	6.1	$	(7.2)	$	13.3	N/M		$	(8.0)	$	(74.0)	$	66.0	(89.2)	%
外幣兑換的收益/（虧損）	$	(6.5)	$	14.9	$	(21.4)	N/M		$	(6.5)	$	21.7	$	(28.2)	N/M
處置財產的收益/（損失）	$	(0.7)	$	(0.8)	$	0.1	(12.5)	%	$	(2.9)	$	12.5	$	(15.4)	N/M
其他收入/（支出），淨額	$	(3.7)	$	2.8	$	(6.5)	N/M		$	(5.5)	$	2.6	$	(8.1)	N/M
重新計量應收票據的收益/（虧損）（見附註4）	$	(1.3)	$	(0.1)	$	(1.2)	N/M		$	(3.1)	$	0.1	$	(3.2)	N/M
來自非合併子公司的收入（見附註6）	$	1.4	$	2.0	$	(0.6)	(30.0)	%	$	0.5	$	3.8	$	(3.3)	(86.8)	%
調整對非合併子公司的投資的收益/（虧損）（見附註6）	$	—	$	(0.4)	$	0.4	(100.0)	%	$	(4.5)	$	0.1	$	(4.6)	N/M
當期税收支出（見附註12）	$	(4.6)	$	(7.3)	$	2.7	(37.0)	%	$	(13.9)	$	(12.5)	$	(1.4)	11.2	%
遞延税收優惠（見附註12）	$	2.3	$	3.6	$	(1.3)	(36.1)	%	$	14.6	$	3.9	$	10.7	274.4	%
優先OP單位/股權權益的優先回報	$	3.3	$	2.5	$	0.8	32.0	%	$	9.0	$	8.6	$	0.4	4.7	%
歸屬於非控股權益的收益	$	14.0	$	11.9	$	2.1	17.6	%	$	13.2	$	13.9	$	(0.7)	(5.0)	%

(1)下文僅解釋管理層確定為重要、值得關注或僅限於上述披露期的項目。

N/M = 百分比變化沒有意義。

服務、零售、餐飲和娛樂、網絡-在截至2023年9月30日的九個月中，下降的主要原因是我們的碼頭物業提供服務的成本增加。

利息收入-在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，增長的主要原因是與2022年同期相比，本期向房地產運營商提供的用於資助投資和融資活動的貸款餘額有所增加。

經紀佣金及其他，淨額-在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，增長的主要原因是收到了與颶風伊恩有關的1,290萬美元的業務中斷保險賠償金（扣除免賠額）。有關更多信息，請參閲我們隨附的合併財務報表中的附註16 “承付款和意外開支”。

與災難性事件相關的費用，淨額-在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，收益分別為310萬美元和220萬美元，而2022年的支出分別為1,220萬美元和1,230萬美元。2023年的收益主要是由於收到了與颶風伊恩造成的財產損失相關的重置成本的保險賠償，而2022年的淨減值費用與2022年的淨減值費用相比。

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業務合併-在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，下降的主要原因是與2022年同期相比，2023年沒有將新的收購作為業務合併考慮在內。有關更多信息，請參閲我們隨附的合併財務報表中的附註3 “房地產收購和處置”。

利息支出 - 在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，由於與2022年同期相比，債務餘額增加和利率上升，有所增加。有關更多信息，請參閲我們隨附的合併財務報表附註8 “債務和信貸額度”。

重新計量有價證券的收益/（虧損）-在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，收益610萬美元，虧損800萬美元，而2022年同期由於我們公開交易的有價證券的價格波動，虧損720萬美元，虧損7400萬美元。有關2023年9月30日之後與該投資相關的更多信息和活動，請參閲我們隨附的合併財務報表中的附註15 “金融工具的公允價值” 和附註19 “後續事件”。

外幣兑換的收益/（虧損）-在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別虧損650萬美元，而2022年同期分別虧損1,490萬美元和2170萬美元，這主要是由於美元兑英鎊和澳元走強。

處置財產的收益/（損失）-在截至2023年9月30日的九個月中，由於三處房產的出售虧損，虧損290萬美元，而2022年同期出售三處房產的收益為1,250萬美元。有關更多信息，請參閲我們隨附的合併財務報表中的附註3 “房地產收購和處置”。

其他收入/（支出），淨額-在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，支出分別為370萬美元和550萬美元，而2022年同期的收入分別為280萬美元和260萬美元，這主要是由於2023年終止長期租賃所產生的費用與2022年的訴訟和解收益相比所致。

當前的税收支出-在截至2023年9月30日的三個月中，由於我們在英國業務的應納税收入與2022年同期相比有所減少，因此有所減少。有關更多信息，請參閲我們隨附的合併財務報表中的附註12 “所得税”。

遞延所得税優惠-截至2023年9月30日的九個月中，增長的主要原因是與2022年同期相比，我們在英國的業務增加了遞延利息扣除。有關更多信息，請參閲我們隨附的合併財務報表中的附註12 “所得税”。

歸屬於非控股權益的收益- 在截至2023年9月30日的三個月中，由於合併子公司的業績與2022年同期相比有所改善，因此有所增加。

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將歸屬於獨立普通股股東的淨收益與FFO的對賬

下表對截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中歸屬於SUI普通股股東的淨收益（以百萬計，每股金額除外）：


	三個月已結束				九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日		2023年9月30日		2022年9月30日
歸屬於SUI普通股股東的淨收益	$	163.1	$	162.6	$	222.8	$	237.3
調整
折舊和攤銷	162.2		149.2		480.5		446.3
非合併子公司的折舊	0.1		—		0.2		0.1
資產減值	1.2		1.6		10.1		2.3
重新計量有價證券的（收益）/虧損	(6.1)		7.2		8.0		74.0
調整對非合併子公司的投資所產生的（收益）/虧損	—		0.4		4.5		(0.1)
重新計量應收票據的（收益）/虧損	1.3		0.1		3.1		(0.1)


處置財產的（收益）/虧損，包括税收影響	0.7		0.8		5.0		(12.5)

添加：首選 OP 單位的返回	1.8		1.3		6.2		9.5
增加：歸屬於非控股權益的收益	12.6		10.5		11.9		14.1
處置資產的收益，淨額	(10.5)		(11.9)		(29.0)		(44.2)
歸屬於SUI普通股股東的FFO和攤薄可轉換證券(1)	$	326.4	$	321.8	$	723.3	$	726.7

調整
業務合併費用和其他與收購相關的成本(2)	4.2		19.2		15.6		40.1

債務消滅造成的損失	—		4.0		—		4.4

與災難性事件相關的費用，淨額	(3.1)		12.2		(2.2)		12.3
收入損失-與災難性事件相關的費用，淨額(3)	(6.1)		0.2		4.9		0.2

外幣兑換（收益）/虧損	6.5		(14.9)		6.5		(21.7)


其他調整數，淨額(4)	1.1		(6.5)		(9.6)		(5.1)




歸屬於SUI普通股股東的核心FFO和攤薄可轉換證券(1)	$	329.0	$	336.0	$	738.5	$	756.9
















加權平均已發行普通股——攤薄	128.0		126.7		128.3		125.4

歸屬於SUI普通股股東的FFO和每股攤薄可轉換證券	$	2.55	$	2.54	$	5.64	$	5.80

歸屬於SUI普通股股東的核心FFO和每股攤薄可轉換證券	$	2.57	$	2.65	$	5.76	$	6.04

(1)不包括某些反攤薄可轉換證券的影響。

(2)這些成本代表 (i) 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中與收購相關的非經常性整合費用，(ii) 與未完成的潛在收購相關的成本，(iii) 在截至2022年3月31日的三個月中與終止與收購Park Holidays相關的過渡貸款承諾相關的成本，以及 (iv) 為使最近收購的房產達到公司運營標準而產生的業務合併費用，包括以下項目修剪樹木和繪畫不符合公司資本化政策的成本。

(3)收入損失——與災難性事件相關的費用，淨額包括以下內容：


	三個月已結束		九個月已結束
	2023年9月30日		2023年9月30日
颶風伊恩——佛羅裏達州邁爾斯堡的三個房車社區受損
超過適用的業務中斷免賠額的預計收入損失	$	6.3	$	16.8
截至2023年4月30日，先前估計的收入損失已收到保險賠償金	(11.8)		(11.8)
颶風艾爾瑪——佛羅裏達羣島的三個社區受損
超過適用的業務中斷免賠額的預計收入損失	—		0.5
撤銷先前估計的未付收入損失，但我們預計無法彌補這些損失	(0.6)		(0.6)
收入損失-與災難性事件相關的費用，淨額	$	(6.1)	$	4.9

(4)其他淨調整主要涉及（i）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的遞延所得税優惠和長期租賃終止（收益）/支出，（ii）截至2023年9月30日的三個月和截至2022年9月30日的三個月和九個月的加速遞延薪酬攤銷，（iii）截至2023年9月30日的三個月和九個月的非經常性管理費、管理費回收和或有對價收益，以及 (iv) 三個月和九個月內的法律和解已於 2022 年 9 月 30 日結束。

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流動性和資本資源

短期流動性

從歷史上看，我們的主要短期流動性需求一直是向運營合夥企業的股東和單位持有人進行分配、房地產收購、開發和擴建房產、改善房產、購買新房和二手房以及償還債務。我們打算通過可用現金餘額、運營產生的現金流、提取優先信貸額度以及使用現貨登記表下的債務和股票發行來滿足我們的短期流動性需求。有關2023年9月30日之後的更多信息和相關活動，請參閲我們隨附的合併財務報表中的附註8 “債務和信貸額度”、附註9 “權益和臨時權益” 和附註19 “後續事件”。

我們還打算繼續通過關注我們的核心基本面來加強我們的資本和流動性狀況，這些基本面包括從運營中產生正現金流、維持適當的債務水平和槓桿比率以及控制管理成本。我們採取嚴格的方法來選擇最佳的融資來源組合，以滿足我們的流動性需求並最大限度地降低我們的總體資本成本。我們分別從標普全球和穆迪獲得的BBB和Baa3的投資級信用評級與初始評級保持不變。我們計劃繼續利用我們的無抵押債券市場準入，以優化我們的資本成本並提高我們的財務靈活性。

當前的市場和經濟狀況，包括與利率、貨幣波動、股票估值和通貨膨脹等有關的狀況，可能會對我們在短期內以有吸引力的條件獲得債務和股權資本的能力產生不利影響。

縱觀我們的歷史，我們在整個經濟週期中都表現出了運營可靠性和現金流強度。我們目前的目標包括精簡我們的業務，重點是我們可靠的不動產收入。我們認識到在充滿挑戰的宏觀經濟環境中我們面臨的不利因素，並正在重新調整我們的戰略，將重點放在我們久經考驗的持久收入來源上。隨着租金的增長，我們有望實現持續的有機增長。展望2024年，我們預計租金增長將超過總體通貨膨脹，持續關注費用管理，將繼續帶來強勁的有機現金流增長。

在利率持續走高的宏觀經濟背景下，我們打算將浮動利率債務減免作為我們運營和選擇性資本回收的主要用途，包括處置我們在Ingenia Communities Group的4180萬股股份和其他潛在的資本回收機會。此外，考慮到更具挑戰性的宏觀經濟和資本市場環境，我們正在減少發展活動和資本支出。除了正在進行的項目外，資本支出將僅集中在最具戰略意義的機會上。我們還嘗試通過使用利率對衝工具和監控我們的整體槓桿水平來管理利率風險。我們進行某些套期保值交易是為了限制我們免受利率變動對貸款借款成本的不利影響的風險。

收購、開發和擴張活動

視市場情況而定，我們打算繼續尋找擴大開發渠道和收購現有物業的機會。我們通過可用現金、擔保融資、利用我們的優先信貸額度、承擔現有房地產債務以及發行債務和股權證券來為收購融資。當前較高的利率環境可能會使為收購融資以及為發展和擴張提供資金的成本更高。我們將繼續評估符合我們承保標準的收購和開發機會。

在截至2023年9月30日的九個月中，我們收購了一個總計68個場地和72個開發用地的MH社區，以及一個總計24個濕滑道和幹儲空間的碼頭，總收購價約為1.070億美元。在截至2023年9月30日的九個月中，收購投資總額為3.193億美元，代表為未來地面開發和擴建活動運營物業和地塊支付的收購價格，加上盡職調查期間確定的使收購物業達到公司運營標準所需的任何資本改善措施。

我們一直專注於現有物業附近的房地產基礎開發和擴張機會。在截至2023年9月30日的九個月中，我們收購了位於美國和英國的四塊地塊，用於開發1,300多個場地，將現有社區擴建了410多個場地，並在三處地面開發物業中交付了280多塊土地。

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我們將繼續利用我們擁有和授權的土地庫存來擴建我們的房產。我們有超過17,970個適合未來開發的MH和RV用地。

有關迄今為止完成的收購的更多詳細信息，請參閲我們隨附的合併財務報表中的附註3 “房地產收購和處置”。

資本支出（不包括收購成本）

我們的資本支出包括地塊改造、增長項目、品牌重塑、與收購相關的資本支出、擴建和開發建設成本、出租房屋購買和經常性資本支出。

我們的資本支出活動彙總如下（以百萬計）：


	九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日
經常性資本支出	$	61.0	$	50.7

非經常性資本支出和相關活動
批次修改	41.3		25.9
成長項目	81.5		73.1
品牌重塑	3.9		12.7
近期收購的資本改善	168.2		220.9
擴張與發展	232.0		176.7
租賃計劃	201.4		100.9
其他	1.0		(4.3)
非經常性資本支出和相關活動總額	729.3		605.9
資本支出和相關活動總額	$	790.3	$	656.6

經常性資本支出

房地產經常性資本支出對於維持資產質量是必要的，包括購買和更換用於運營社區和遊艇碼頭的物品。我們的 MH 和 RV 物業的經常性資本支出包括主要道路、車道和泳池改造；會所翻新；增加或更換路燈；遊樂設備；標牌；維護設施；經理住房和物業車輛。我們遊艇碼頭的經常性資本支出包括疏浚、碼頭維修和改善以及設備維護和升級。最低資本金額為五百美元。

非經常性資本支出和相關活動

批次修改-在拆除先前的房屋後，會產生地塊改造資本支出，用於修改建造新房所需的基礎結構。這些支出對於從新的場地租户那裏創造收入來源是必要的，通常可以提高社區的質量。其他地塊改造支出包括在年度房車場地上增加土地改造，以幫助臨時房車客人轉換為年度合同。

成長項目-增長項目包括物業的創收或削減開支的活動。其中包括但不限於公用事業效率和可再生能源項目、場地、滑梯或便利設施升級，例如增加車庫、棚屋或船舶升降機，以及其他證實租金增長的特殊資本項目。

品牌重塑-品牌重塑包括在我們的房車社區使用新的標牌，以及構建房車移動應用程序和更新網站的成本。

收購後的資本改善通常需要在關閉後24至36個月才能完成，包括升級會所；景觀美化；新的路燈系統；新的郵件投遞系統；泳池翻新，包括更大的甲板、加熱器和傢俱；新的維護設施；地塊改造；以及包括主標誌和內部路標在內的新標牌。

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擴張和發展支出-主要包括道路、活動和便利設施等建築成本，以及完成場地改善所需的成本，例如公司的 MH 和 RV 社區的車道、人行道和景觀美化。支出還包括MH、RV或碼頭物業遭受損壞後的重建費用以及研發費用。

租賃計劃-包括投資購買用於租賃計劃的房屋以及在我們的房車社區購買度假租賃住房。這些投資的支出取決於收回權和新屋銷售、出租房屋和度假出租房屋的市場狀況。

現金流活動

我們的現金流活動彙總如下（以百萬計）：


	九個月已結束
	2023年9月30日		2022年9月30日
經營活動提供的淨現金	$	672.9	$	689.8
用於投資活動的淨現金	$	(817.8)	$	(2,740.8)
融資活動提供的淨現金	$	116.3	$	2,095.5
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	$	0.2	$	(10.7)

現金、現金等價物和限制性現金減少了2,840萬美元，從截至2022年12月31日的9,040萬美元降至截至2023年9月30日的6,200萬美元。

經營活動 - 截至2023年9月30日的九個月，經營活動提供的淨現金減少了1,690萬美元，至6.729億美元，而截至2022年9月30日的九個月為6.898億美元。運營現金流的減少主要是由於宏觀經濟環境的變化，截至2023年9月30日的九個月中，利息支出與2022年同期相比有所增加，但我們的MH和RV社區和遊艇碼頭相同物業運營業績的改善部分抵消了這一點。

除其他外，我們的持續經營活動提供的淨現金流可能會受到以下因素的不利影響：

•我們當前市場的總體市場和經濟狀況，特別是我們當前市場的大都市地區的市場和經濟狀況；

•降低我們物業的入住率和租金率；

•保險費大幅增加；

•其他運營成本的增加，例如工資和福利成本、房地產税和公用事業；

•人造房屋的銷售下降；

•當前經濟狀況和金融市場的波動；以及

•疾病爆發和相關限制對企業運營的影響。參見我們2022年年度報告第一部分第1A項中的 “風險因素”。

投資活動-截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金減少了19億美元，至8.178億美元，而截至2022年9月30日的九個月為27億美元。用於投資活動的淨現金減少的主要原因是，在截至2023年9月30日的九個月中，用於收購房產的現金與2022年同期相比有所減少。有關截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中用於投資活動的淨現金的詳細信息，請參閲合併現金流量表。有關2023年9月30日之後的收購和投資活動的更多信息，請參閲我們隨附的合併財務報表中的附註3 “房地產收購和處置” 和附註19 “後續事件”。

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籌資活動-截至2023年9月30日的九個月，融資活動提供的淨現金減少了20億美元，至1.163億美元，而截至2022年9月30日的九個月為21億美元。融資活動提供的淨現金減少的主要原因是與2022年同期相比，在截至2023年9月30日的九個月中，扣除還款後的優先信貸額度借款減少，以及普通股、OP單位和優先OP單位淨髮行量減少。有關截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中融資活動提供的淨現金的詳細信息，請參閲合併現金流量表。有關更多信息，請參閲我們隨附的合併財務報表中的附註8 “債務和信貸額度” 和附註9 “權益和臨時權益”。

我們面臨與未償浮動利率債務以及任何必須再融資的到期債務相關的利率波動。利率變動會影響我們的借貸成本，儘管截至2023年9月30日，包括對衝活動的影響在內，我們總債務中有82％以上是固定利率融資，但利息成本的增加可能會對我們的財務業績產生不利影響。

股權和債務活動

公募股權發行

2021年11月，我們簽訂了2021年11月的遠期銷售協議，該協議涉及以每股185.00美元的公開發行價格對4,02.5萬股普通股進行承銷註冊公開發行。2022年4月，我們完成了4,02.5萬股普通股的實物結算，總淨收益為7.054億美元。我們將淨收益用於償還優先信貸額度下的未償借款，以及用於營運資金和一般公司用途。

市場發售銷售協議

2021年12月，我們與某些銷售代理商和遠期賣方簽訂了市場發售銷售協議（“銷售協議”），根據該協議，我們可以不時通過銷售代理、充當我們的銷售代理或作為遠期賣方（如果適用）向銷售代理商出售總銷售價格不超過12.5億美元的普通股，或者直接向作為其自己賬户負責人的銷售代理出售總銷售價格不超過12.5億美元。簽訂銷售協議後，我們同時終止了先前的銷售協議。截至2023年9月30日，我們已根據銷售協議簽訂了遠期銷售協議，總銷售價格為1.606億美元。

在截至2022年9月30日的三個月中，我們根據銷售協議簽訂了15,000股普通股的遠期銷售協議，價格為260萬美元。此外，我們分別結清了截至2021年12月31日、3月31日、6月30日和2022年9月30日的三個月中與1,526,212股普通股有關的所有未償遠期銷售協議，其中包括620,109股、600,503股、290,600股和15,000股普通股。這些遠期銷售協議的和解產生的2.755億美元淨收益用於償還我們的優先信貸額度下的未償借款。

在截至2022年6月30日的三個月中，我們根據先前的市場發行計劃完成了120萬股普通股的實物結算，並獲得了2.295億美元的淨收益。此外，根據我們的銷售協議，我們簽訂了290,600股普通股的遠期銷售協議，價格為5,010萬美元。這些遠期銷售協議是在截至2022年9月30日的三個月內達成的。

在截至2022年3月31日的三個月中，我們根據銷售協議簽訂了600,503股普通股的遠期銷售協議，價格為1.079億美元。這些遠期銷售協議是在截至2022年9月30日的三個月內達成的。

在截至2021年12月31日的年度中，我們根據先前的市場發行計劃簽訂了1820,109股普通股的遠期銷售協議，價格為3.565億美元。在截至2022年6月30日和2022年9月30日的三個月中，我們分別完成了120萬股和620,109股普通股的實物結算。

有價證券

在截至2023年9月30日的三個月之後，我們出售了我們在Ingenia Communities Group (ASX: INA) 的4180萬股股份，扣除承保和其他估計費用後，產生了1.025億美元的收益，估計已實現虧損900萬美元。所得款項用於償還我們在高級信貸額度下提取的款項。

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有擔保債務

在截至2023年9月30日的三個月之後，我們簽發了2.528億美元的新抵押貸款定期貸款，該貸款將於2030年11月到期，固定利率為6.49％。由於新的抵押定期貸款，又有兩處房產被抵押。我們用所得款項償還了將於2023年到期的1.178億美元抵押貸款定期貸款，並償還了在優先信貸額度下提取的款項。新擔保貸款的有效利率為6.251％，其中包括上述終止的5,000萬美元互換的影響。

在截至2023年9月30日的九個月中，我們簽訂了總額為1.841億美元的抵押貸款定期貸款，涉及27處房產，這些房產將於2026年2月13日至2033年4月1日到期，加權平均固定利率為5.39％。我們將淨收益用於償還優先信貸額度下的未償借款。

在截至2022年12月31日的年度中，我們簽訂了一筆新的2,060萬美元建築貸款，截至2023年9月30日，這筆貸款尚未提取，還有一筆由一處房產共同擔保的340萬美元抵押定期貸款。兩筆貸款均於2047年8月10日到期，固定利率為3.65％。此外，我們還簽訂了2.26億美元的抵押貸款定期貸款，涉及18處現有抵押物業，這些房產將於2026年6月15日至2029年12月15日到期，固定利率為4.5％。

在截至2022年9月30日的三個月中，我們償還了由35處房產抵押的3.18億美元定期貸款。這些貸款的加權平均利率為4.81％，定於2022年12月6日至2024年9月6日到期。

高級無抵押票據

下表列出了有關我們未償還的優先無抵押票據的某些信息（以百萬計）。所有優先無抵押票據都包括每半年支付一次的利息。


			賬面金額
	本金金額		2023年9月30日		2022年12月31日
5.7% 的票據，於 2023 年 1 月發行，2033 年 1 月到期(1)	$	400.0	$	395.6	不適用
4.2% 的票據，於2022年4月發行，將於2032年4月到期	600.0		592.4		591.8
2.3% 的票據，於2021年10月發行，將於2028年11月到期	450.0		446.6		446.2
2.7% 的票據，於2021年6月和2021年10月發行，將於2031年7月到期	750.0		742.3		741.6
總計	$	2,200.0	$	2,176.9	$	1,779.6

(1) 2023年1月，運營合夥企業發行了4億美元的優先無抵押票據，利率為5.7％，期限為10年，將於2033年1月15日到期（“2033年票據”）。從2023年7月15日開始，票據的利息每半年在每年的1月15日和7月15日拖欠一次。扣除承銷商的折扣和預計的發行費用後，此次發行的淨收益為3.953億美元。我們將本次發行的淨收益用於償還優先信貸額度下的未償借款。

運營合夥企業支付優先無抵押票據本金、保費（如果有）和利息的義務由Sun Communities, Inc.優先擔保。該擔保是全額和無條件的，運營合夥企業是公司的合併子公司。根據經修訂的S-X條例第3-10條，持有母公司擔保債務的子公司無需提供單獨的財務報表，前提是子公司債務人合併到母公司的合併財務報表中，母公司擔保是 “全額和無條件的”，並且除某些例外情況外，還提供了第13-01條所要求的替代披露，其中包括敍述性披露和彙總財務信息。因此，沒有單獨列報運營合夥企業的合併財務報表。此外，根據細則13-01 (a) (4) (vi) 的允許，我們排除了運營合夥企業的彙總財務信息，因為運營合夥企業的資產、負債和經營業績與合併財務報表中列報的相應金額沒有重大差異，管理層認為此類彙總財務信息是重複的，不會為投資者帶來增量價值。

信用額度

2022年4月，作為借款人的運營合夥企業、作為擔保人的SUI和某些貸款人簽訂了《信貸額度修正案》，該修正案對我們的優先信貸額度進行了修訂。

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《信貸額度修正案》將我們的優先信貸額度總額增加到42億美元，並能夠在某些條件下將借款總額再增加8億美元。優先信貸額度下增加的總金額包括：（a）金額不超過30.5億美元的循環貸款；（b）11.5億美元的定期貸款額度，能夠從合併後的貸款中提取美元、英鎊、歐元、加元和澳元的資金，但有一定的限制。《信貸額度修正案》將循環貸款機制的到期日延長至2026年4月7日。我們可以選擇將到期日再延長兩個六個月。此外，《信貸額度修正案》將《信貸額度修正案》下的定期貸款額度的到期日定為2025年4月7日，該到期日不得進一步延長。

優先信貸額度根據調整後期限SOFR、調整後的歐元貨幣利率、澳大利亞BBSY、每日SONIA利率或加元發行利率（如適用）按浮動利率支付利率，並在所有情況下均有保證金，範圍在0.725％至1.6％之間，但須進行某些調整。截至2023年9月30日，基於我們的信用評級，循環貸款機制的利潤率為0.85％，定期貸款額度的利潤率為0.95％。在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中，我們實現了可持續發展相關要求，這兩個利潤率分別調整了0.04％和0.01％。

貸款人可以選擇，根據《信貸額度修正案》，優先信貸額度將在發生違約事件時立即到期並付款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們在循環貸款下分別有10億美元和11億美元的未償借款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們在優先信貸額度的定期貸款下還有11億美元的未償借款。這些餘額記錄在合併資產負債表上的無抵押債務中。

高級信貸機制使我們能夠簽發信用證。我們簽發的信用證不會增加我們在優先信貸機制下的未償借款，但確實減少了可用的借款金額。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們分別有1,670萬美元和260萬美元的未償信用證。

財務契約

根據優先信貸額度的條款，我們受各種財務和其他契約的約束。優先信貸機制最嚴格的財務契約如下：

契約

要求

截至2023年9月30日

最大槓桿比率

33.9%

最低固定費用覆蓋率

>1.40

3.23

最大安全槓桿比率

12.5%

此外，我們必須維持與優先無抵押應付票據有關的以下契約：

契約

要求

截至2023年9月30日

債務總額佔總資產的比例

≤60.0%

41.0%

有擔保債務佔總資產的比例

≤40.0%

17.9%

可用於還本付息和還本付息的合併收入

≥1.50

3.99

未支配總資產價值與無抵押債務總額之比

≥150.0%

334.0%

截至2023年9月30日，我們遵守了上述契約，預計短期內我們將無法履行這些契約。

衍生品交易

我們使用利率衍生品的目標和策略是管理利率變動風險，從而最大限度地減少利率變動的影響及其對未來現金流出（預測的利息支付）、長期債務的預測發行或未償浮動利率債務可能產生的影響。我們不會出於投機目的購買衍生工具。

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在截至2023年9月30日的三個月之後，我們終止了5,000萬美元的SOFR互換，並收到了600萬美元的現金和解付款。截至2023年9月30日，淨累計收益包含在我們的合併資產負債表上的累計其他綜合收益中，並將在套期保值交易期內作為利息支出減少額進行攤銷。

在截至2023年9月30日的三個月中，我們簽訂了兩份利率互換合約，以對衝總額為1.25億美元的浮動利率借款。利率互換將加權平均SOFR利率鎖定為4.771％，截至2026年4月7日到期日，總利率為5.6814％。2023 年 10 月 5 日，我們簽訂了一份利率互換合同，以對衝優先信貸機制定期貸款下的 2,500 萬美元的浮動利率借款。利率互換將加權平均SOFR利率鎖定為4.684％，包括利差，截至2026年4月7日定期貸款到期日，總利率為5.594％。有關2023年9月30日之後的衍生活動，請參閲附註19 “後續事件”。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們簽訂了一份利率互換合約，以對衝1億英鎊（截至2023年9月30日相當於1.220億美元）的浮動利率借款。截至2025年4月7日到期日，利率互換將SONIA利率鎖定為3.865％，總利率為4.808％。我們還簽訂了一份名義總價值為5,000萬美元的遠期起始利率互換合約，以對衝與未來潛在債券發行相關的利率風險。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們終止了兩份與2033年票據發行相關的1億美元10年期國債利率鎖定合約和一份總額為2.5億美元的5000萬美元遠期互換，並收到了740萬美元的淨結算付款。這使2033年票據的有效利率從5.7％降至5.5％。截至結算日，AOCI中包含的淨累計收益將在對衝交易的10年期內按直線方式重新歸類為收益。

長期融資和資本需求

長期融資

我們預計通過長期無抵押和有擔保債務以及在市場條件下發行某些債務或股權證券，滿足我們的長期流動性需求，例如定期債務到期、大型房地產收購、房地產擴建和開發、其他非經常性資本改善和運營夥伴關係單位贖回。如果當前的市場和經濟狀況，包括與利率、貨幣波動、股票估值和通貨膨脹等有關的狀況持續或惡化，我們以有吸引力的條件長期獲得債務和股權資本的能力可能會受到不利影響。

截至2023年9月30日，我們手頭有4,600萬美元的無限制現金，優先信貸額度的剩餘容量為20億美元，共有516處未抵押的MH、房車和碼頭物業。

我們還可能不時發行股本，在運營合夥企業中發行股權單位，發行無抵押票據，獲得其他債務融資或出售選定資產。我們以這種方式為長期流動性需求融資的能力將受到當時影響MH、RV和碼頭行業的眾多經濟因素的影響，包括抵押貸款債務的可用性和成本、我們的財務狀況、房地產的運營歷史、債務和股票市場的狀況以及總體國家、地區和地方經濟狀況。當我們需要進入信貸市場時，這些市場的波動可能使借貸更難獲得、更昂貴或實際上無法獲得。如果我們當前的信用評級被下調，在到期日之際，獲得額外融資或為現有無抵押債務再融資可能會變得困難或更加昂貴。參見我們2022年年度報告第一部分第1A項中的 “風險因素”。如果我們無法以可接受的條件獲得額外的債務或股權融資，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。

截至2023年9月30日，我們的淨負債佔企業價值的比例為33.2％（假設將所有普通OP單位、A-1系列優先OP單位、A-3系列優先OP單位、C系列優先OP單位、D系列優先OP單位、E系列優先OP單位、F系列優先OP單位、H系列優先OP單位和K系列優先OP單位轉換為普通股）。我們的債務的加權平均利率為4.13％，加權平均到期年限為6.8年。

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資本要求

我們的某些按權益會計法記賬的非合併子公司承擔了債務。在下文提及的安排中，我們沒有為非合併關聯公司的債務提供擔保，如果非合併關聯公司無法為這筆債務提供資金，我們也沒有任何義務為這筆債務提供資金。有關這些實體的更多信息，請參閲隨附的合併財務報表中的附註6 “對非合併關聯公司的投資”。

GTSC-2019年9月，GTSC簽訂了倉庫信貸額度，最高貸款額度為1.25億美元。信貸額度隨後進行了修訂，截至2022年12月31日，最高額度提高至3.25億美元，經貸款人同意後可以選擇增加至3.75億美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，GTSC承擔的包括我們和合作夥伴股份在內的債務總賬面金額分別為2.764億美元（其中我們的比例份額為1.106億美元）和2.75億美元（其中我們的比例份額為1.1億美元）。該債務根據商業票據或調整後的SOFR按浮動利率計息，利潤率從每年1.65％到2.5％不等，將於2026年12月15日到期。

Sungenia 合資公司-2020年5月，Sungenia JV簽訂了一項債務融資協議，最高貸款額度為2700萬澳元，按2023年9月30日的匯率折算為1,740萬美元。2022年7月，最高金額增加至5,000萬澳元，按2023年9月30日的匯率折算為3,210萬美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，Sungenia JV產生的債務總賬面金額，包括我們和合作夥伴的股份，分別為2380萬美元（其中我們的比例份額約為1190萬美元）和790萬美元（其中我們的比例份額為400萬美元）。該債務按基於BBSY利率的浮動利率計息，利潤率從1.35％到1.4％不等，視未來額外承諾而進行調整，每年到期日為2027年6月30日。

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關於前瞻性陳述的警示性聲明

本報告包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）所指的各種 “前瞻性陳述”，我們打算使此類前瞻性陳述受到由此建立的安全港的約束。為此，本文檔中包含的任何與預期、信念、預測、未來計劃和戰略、趨勢或預期事件或發展有關的陳述，以及與非歷史事實有關的事項的類似表述，均被視為前瞻性陳述。諸如 “預測”、“打算”、“打算”、“打算”、“目標”、“估計”、“預期”、“預期”、“預期”、“項目”、“預期”、“預測”、“預測”、“潛力”、“尋求”、“預期”、“應該”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“將””、“設計為”、“可預見的未來”、“相信”、“預定”、“指導”、“目標” 和類似的表述旨在識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些詞語。這些前瞻性陳述反映了我們當前對未來事件和財務業績的看法，但涉及已知和未知的風險和不確定性，包括本文件中討論的一般和特定問題，其中一些是我們無法控制的。這些風險和不確定性以及其他因素可能導致我們的實際業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績存在重大差異。除了我們在2022年年度報告中以及我們在向美國證券交易委員會提交的其他文件中的 “風險因素” 下披露的風險外，此類風險、不確定性和其他因素還包括但不限於：


∙			疾病的爆發和對業務運營的相關限制；
∙			總體經濟狀況的變化，包括通貨膨脹、通貨緊縮和能源成本、房地產行業和我們運營所在的市場；
∙			我們在成功評估、融資、完成和整合收購、開發和擴張的能力方面存在困難；
∙			我們的流動性和再融資需求；
∙			我們獲得到期債務或為到期債務再融資的能力；
∙			我們維持遵守債務安排和無抵押票據中包含的契約的能力；
∙			資本的可用性；
∙			外幣匯率的變化，包括美元與加元、澳元和英鎊的匯率變化；
∙			我們維持租金和入住率的能力；
∙			我們對財務報告和披露控制及程序保持有效的內部控制的能力；
∙			利率和運營成本的增加，包括保險費和房地產税；
∙			與颶風、地震、洪水、乾旱和野火等自然災害相關的風險；
∙			資本市場的總體波動率和我們股本的市場價格；
∙			我們維持房地產投資信託基金地位的能力；
∙			房地產和分區法律法規的變化；
∙			立法或監管變更，包括房地產投資信託基金税收法律的變更；
∙			訴訟、判決或和解，包括與起訴或辯護索賠相關的費用以及任何不利結果；
∙			競爭激烈的市場力量；
∙			人造房屋和船隻的購買者獲得融資的能力；以及
∙			人造房屋和船舶貸款人的收回水平。

提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表聲明發表之日。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改本文件中包含或以引用方式納入的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、我們的預期變化還是其他原因。

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儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證未來的業績、活動水平、業績或成就。這些警示性陳述完全限定了歸因於我們或代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述。

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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險指利率、外幣匯率、大宗商品價格和股票價格等市場因素變化造成的損失敞口。

利率風險

我們的主要市場風險敞口是利率風險。我們通過保持謹慎的槓桿率，最大限度地降低資本成本和利息支出，同時持續評估所有可用的債務和股權資源，遵循既定的風險管理政策和程序，包括定期使用衍生工具，來降低這種風險。我們簽訂衍生品合約的主要策略是最大限度地減少利率變動可能對我們未來現金流產生的波動。我們不時使用衍生工具，將浮動利率債務的一部分有效地轉換為固定利率債務。我們不會出於投機目的購買衍生工具。

在通過使用利率互換進行套期保值的影響進行調整後，截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們的浮動利率債務總額為14億美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們的可變債務按調整後期限SOFR、調整後的歐元貨幣利率、澳大利亞BBSY利率、每日SONIA利率或加元發行利率以及歐元美元利率或最優惠利率加上保證金計息。如果上述利率上升或下降1.0％，則根據截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月浮動利率債務額度下的平均未償餘額為14億美元，我們的利息支出將在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別增加或減少1,040萬美元和1,030萬美元。我們的浮動利率債務、利息支出和浮動利率債務機制下的平均未償餘額包括對衝活動的影響。

外幣匯率風險

外幣匯率風險是指貨幣兑美元的波動對我們的經營業績產生負面影響的風險。由於我們在英國和加拿大的房產的資產和負債以及我們在澳大利亞的股權投資和合資企業被重新計量並轉換為美元，我們面臨外幣匯率風險。因此，外幣匯率的波動會給我們的經營業績帶來波動，並可能對我們的財務狀況產生不利影響。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的股東權益包括來自我們在英國、加拿大和澳大利亞的投資和運營的8.909億美元和12億美元，分別佔股東權益總額的11.4％和14.9％。根據我們的敏感度分析，截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元兑英鎊、加元和澳元上漲10％，將導致我們的股東權益總額分別減少8,910萬美元和1.179億美元。

資本市場風險

我們面臨與股票資本市場相關的風險，以及我們通過發行普通股或其他股票工具籌集資金的相關能力。我們還面臨與債務資本市場相關的風險，以及我們通過其他融資安排下的借款為業務融資的相關能力。作為房地產投資信託基金，我們每年必須分配應納税收入的很大一部分，這限制了我們積累運營現金流的能力，因此要求我們使用債務或股權資本為業務融資。我們通過監控債務和股權資本市場，為我們就籌集資金的金額、時間和條款做出決策提供依據，力求降低這些風險。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

我們維持披露控制和程序，旨在提供合理的保證，確保根據《交易法》提交的報告中需要披露的信息在規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，於2023年9月30日評估了我們的披露控制和程序（根據《交易法》第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年9月30日的三個月中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

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第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

在正常業務過程中出現的法律訴訟

請參閲我們隨附的合併財務報表中第1部分——第1項——附註16 “承付款和意外開支” 中的 “法律訴訟”。

環境問題

S-K條例第103項要求在政府機構參與訴訟時披露某些環境事項，並且此類訴訟涉及潛在的金錢制裁，我們有理由認為這些制裁將超過適用的上限，不得超過100萬美元。適用這一閾值，在截至2023年9月30日的三個月中，沒有環境事項可供披露。

第 1A 項。風險因素

除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮我們2022年年度報告第1部分第1A項 “風險因素” 中描述的風險因素，這些風險因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。如該報告所述，有關這些事項的披露沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

在截至2023年9月30日的三個月中，我們的OP單位的持有者已經轉換了以下單位：


		三個月已結束
		2023年9月30日
系列	轉換率	單位/股兑換	普通股(1)	常用 OP 單位
Aspen 首選 OP 單位	各種各樣(2)	673,885	27,748	191,223
常用 OP 單位	1.0000	5,236	5,236	—
A-1 系列首選 OP 單元	2.4390	5,313	12,956	—


C 系列首選 OP 單元	1.1100	100	111	—



G 系列首選 OP 單元	0.6452	11,500	7,419	—
H 系列首選 OP 單元	0.6098	89	54	—

(1)由於上述數字中包含四捨五入，計算結果可能會產生細微的差異。

(2)有關Aspen首選OP單位轉換的更多詳細信息，請參閲附註8 “債務和信貸額度”。

上述所有證券均依據《證券法》第4（a）（2）條，包括據此頒佈的D條例，以私募方式發行。在任何此類發行中均未使用承銷商。

購買股票證券

下表彙總了我們在截至2023年9月30日的三個月中回購的普通股：


	購買的股票總數	每股支付的平均價格		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數	根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量（或大約美元價值）
時期	(a)	(b)		(c)	(d)
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日	583	$	134.96	—	$	—
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日	162	$	123.32	—	$	—
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日	74	$	122.00	—	$	—
總計	819	$	131.48	—	$	—

在截至2023年9月30日的三個月中，我們從員工那裏扣留了819股股票，以履行與限制性股票獎勵的歸屬相關的估計法定所得税義務。預扣普通股的價值基於適用的歸屬日普通股的收盤價。

第 6 項。展品


展品編號	描述	申報方法
3.1	Sun Communities, Inc. 重述文章	參照 Sun Communities, Inc. 於 2018 年 2 月 22 日提交的 10-K 表年度報告附錄 3.1 納入
3.2	第四次修訂和重述的章程	參照 Sun Communities, Inc. 於 2023 年 2 月 21 日提交的 8-K 表格最新報告附錄 3.1 納入
3.3	Sun Communities, Inc. 修正條款於 2023 年 5 月 18 日生效	參照 Sun Communities, Inc. 於 2023 年 5 月 19 日提交的 8-K 表最新報告附錄 3.1 納入
22.1	擔保證券發行人名單	隨函提交
31.1	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14 (a) /15 (d) -14 (a) 條對首席執行官進行認證。	隨函提交
31.2	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14 (a) /15 (d) -14 (a) 條對首席財務官進行認證。	隨函提交
32.1	根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條進行認證。	隨函提交
101.INS	XBRL 實例文檔	實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
101.SCH	XBRL 分類擴展架構文檔	隨函提交
101.CAL	XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔	隨函提交
101.LAB	XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔	隨函提交
101.PRE	XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔	隨函提交
101.DEF	XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔	隨函提交
104	封面交互式數據文件（嵌入在附錄 101 中包含的 Inline XBRL 文檔中）	隨函提交
*根據S-K法規第601（a）（5）項，某些附表和證物被省略了，因為此類附表和證物不包含對投資決策具有重要意義的信息，也沒有在提交的協議中以其他方式披露的信息。公司將應美國證券交易委員會的要求向美國證券交易委員會提供遺漏的時間表和證物。

太陽社區有限公司

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。



日期：2023 年 10 月 26 日	來自：	/s/ 費爾南多·卡斯特羅-卡拉蒂尼
		執行副總裁、首席財務官、財務主管兼祕書（首席財務官兼首席會計官）