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catchmarkMergerMember2022-07-012022-09-300001338749US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-03-310001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：房地產板塊成員PCH：農村房地產會員2022-01-012022-09-300001338749美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：利率互換成員2023-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：殘差和麪板成員PCH: 木製品會員2022-01-012022-09-300001338749PCH：湯姆森水庫沉積物修復項目成員2023-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH: 木製品會員PCH: LumberMember2023-01-012023-09-300001338749PCH：養老金計劃和其他退休後福利計劃定義福利會員2021-12-3100013387492023-06-300001338749美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310001338749US-GAAP：運營部門成員PCH: StumpageMemberPCH：南部地區會員PCH: Timberlands 會員2022-01-012022-09-300001338749美國通用會計準則：普通股成員2022-04-012022-06-300001338749US-GAAP：額外實收資本會員2022-09-300001338749PCH: SwinglineLoans 會員2023-05-180001338749US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-07-012023-09-300001338749US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-09-300001338749US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-07-012023-09-300001338749US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001338749PCH：績效股份和限制性股票單位成員2022-01-012022-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：房地產板塊成員PCH：其他產品會員2022-01-012022-09-300001338749US-GAAP：公允價值輸入二級會員PCH：定期貸款會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-09-300001338749SRT: 最大成員US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-09-300001338749US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-09-300001338749美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：其他非流動資產成員2023-09-300001338749US-GAAP：額外實收資本會員2022-03-310001338749US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310001338749Us-GAAP：TimberPropertiesPCH：catchmark and Catchmark Timber運營合作伙伴關係LP成員2022-09-142022-09-140001338749美國通用會計準則：普通股成員2023-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：南部地區會員PCH: Timberlands 會員2023-07-012023-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：北部地區會員PCH: PulpwoodMemberPCH: Timberlands 會員2023-01-012023-09-3000013387492023-04-300001338749US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-07-012022-09-300001338749US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-03-310001338749PCH：兩千二十二次回購計劃會員2022-01-012022-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：南部地區會員PCH: sawlogsMemberPCH: Timberlands 會員2023-01-012023-09-300001338749US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-09-300001338749US-GAAP：企業非細分市場成員2023-07-012023-09-300001338749PCH：catchmark TimberOperating PartnershipLP 成員2022-09-140001338749US-GAAP：公允價值輸入二級會員PCH：定期貸款會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：北部地區會員PCH: Timberlands 會員2023-01-012023-09-300001338749PCH：catchmark and Catchmark Timber運營合作伙伴關係LP成員2022-07-012022-09-300001338749美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：北部地區會員PCH: Timberlands 會員2022-01-012022-09-300001338749US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-04-012023-06-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：南部地區會員PCH: sawlogsMemberPCH: Timberlands 會員2023-07-012023-09-300001338749美國通用會計準則：普通股成員2022-03-310001338749US-GAAP：留存收益會員2023-07-012023-09-3000013387492021-12-310001338749PCH: Olaarkansasawmill 會員2021-06-132023-09-300001338749PCH：經修正的定期貸款協議成員2023-09-300001338749US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-012023-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：南部地區會員PCH: PulpwoodMemberPCH: Timberlands 會員2023-01-012023-09-300001338749US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-07-012022-09-300001338749US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2021-12-310001338749US-GAAP：運營部門成員PCH: 木製品會員PCH: LumberMember2022-01-012022-09-3000013387492022-12-310001338749SRT: 合併淘汰會員2022-01-012022-09-300001338749SRT: 合併淘汰會員2023-07-012023-09-300001338749PCH：績效股份和限制性股票單位成員2023-01-012023-09-300001338749PCH: catchmark 會員US-GAAP：其他資產成員2022-09-142022-09-140001338749PCH：養老金計劃和其他退休後福利計劃定義福利會員2023-07-012023-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：殘差和麪板成員PCH: 木製品會員2023-07-012023-09-300001338749US-GAAP：留存收益會員2022-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH: 木製品會員PCH: LumberMember2022-07-012022-09-300001338749SRT: 最大成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-01-012023-09-300001338749US-GAAP：績效股成員2023-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH: 木製品會員2022-01-012022-09-300001338749PCH: catchmark 會員PCH：無形資產會員2022-09-142022-09-140001338749US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-07-012022-09-300001338749US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-06-3000013387492023-01-012023-03-3100013387492022-03-310001338749US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-3100013387492023-03-310001338749US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001338749US-GAAP：信用證會員2023-09-300001338749PCH：catchmark and Catchmark Timber運營合作伙伴關係LP成員2022-09-142022-09-140001338749SRT: 合併淘汰會員2023-01-012023-09-300001338749US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：房地產板塊成員2023-07-012023-09-300001338749PCH：開發房地產會員US-GAAP：運營部門成員PCH：房地產板塊成員2022-01-012022-09-300001338749US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-01-012022-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員PCH: 木製品會員2023-07-012023-09-300001338749US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001338749US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-03-310001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：北部地區會員PCH: PulpwoodMemberPCH: Timberlands 會員2023-07-012023-09-300001338749US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-09-300001338749US-GAAP：運營部門成員2023-07-012023-09-300001338749US-GAAP：績效股成員2022-07-012022-09-300001338749US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-12-3100013387492022-01-012022-03-310001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：北部地區會員PCH: PulpwoodMemberPCH: Timberlands 會員2022-01-012022-09-300001338749美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001338749US-GAAP：信用證會員2023-05-180001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：南部地區會員PCH: sawlogsMemberPCH: Timberlands 會員2022-01-012022-09-300001338749US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-3100013387492023-10-310001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：北部地區會員PCH：其他產品會員PCH: Timberlands 會員2022-01-012022-09-300001338749US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-01-012022-09-300001338749US-GAAP：循環信貸機制成員2023-05-180001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：北部地區會員PCH：其他產品會員PCH: Timberlands 會員2023-01-012023-09-300001338749US-GAAP：績效股成員2022-01-012022-09-300001338749PCH：養老金計劃和其他退休後福利計劃定義福利會員2023-01-012023-09-300001338749US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-01-012022-09-300001338749US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001338749PCH: Olaarkansasawmill 會員2022-01-012022-12-310001338749US-GAAP：運營部門成員PCH：南部地區會員PCH: Timberlands 會員2023-01-012023-09-3000013387492022-07-012022-09-300001338749PCH: catchmark 會員2022-01-012022-09-30utr: acreiso421:USDxbrli: 股票xbrli: purexbrli: 股票PCH: segmentiso421:USD

 

 

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

 

表單 10-Q

（Mark One）

☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 9月30日 2023

要麼

☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期間

委員會檔案編號 1-32729

PotlatchDeltic 公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

 

特拉華

82-0156045

（州或其他司法管轄區

公司或組織）

（國税局僱主

證件號）

 

西第一大道 601 號, 1600 套房

 

斯波坎, 華盛頓

99201

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

 

(509) 835-1500

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

 

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

普通股（面值 1 美元）

PCH

納斯達克全球精選市場

 

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☒沒有 ☐

用複選標記指明在過去的12個月內（或要求註冊人提交此類文件的較短時限），註冊人是否以電子方式提交了根據第S-T條例第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互式數據文件（如果有）。 是的 ☒沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

 

 

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

是的 ☐沒有 ☒

註冊人的普通股數量已過期截至 2023 年 10 月 31 日，結局（以千計）是 79,364.

 

 

 

POTLATCHDELTIC 公司和合並子公司

T目錄表

 

 

 

 

 

 

頁面
數字

第一部分。-財務信息

 

第 1 項。

財務報表（未經審計）

 

簡明合併運營報表

3

簡明綜合收益表

4

簡明合併資產負債表

5

簡明合併現金流量表

6

 

股東權益簡明合併報表

8

 

簡明合併財務報表附註索引

9

簡明合併財務報表附註

10

第 2 項。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

22

第 3 項。

關於市場風險的定量和定性披露

36

第 4 項。

控制和程序

36

 

 

 

第二部分。-其他信息

 

第 1 項。

法律訴訟

37

第 1A 項。

風險因素

37

第 2 項。

未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

37

第 5 項。

其他信息

37

第 6 項。

展品

38

 

 

 

簽名

39

 

 

 

 

 

 

目錄

 

第一部分 — 財務信息

第 1 項。財務口頭陳述

 

PotlatchDeltic 公司及其合併子公司

簡明綜合統計運營要素

（未經審計）

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計，每股金額除外）

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

收入

$

265,509

 

 

$

306,693

 

 

$

769,572

 

 

$

1,077,640

 

成本和支出：

 

 

 

 

 

 

 

銷售商品的成本

 

226,303

 

 

 

220,876

 

 

 

665,716

 

 

 

592,057

 

銷售、一般和管理費用

 

19,303

 

 

 

18,878

 

 

 

55,118

 

 

 

55,584

 

CatchMark 合併相關費用

 

—

 

 

26,007

 

 

 

2,453

 

 

 

26,007

 

獲得火焰傷害

 

(16,326

)

 

 

(24,913

)

 

 

(39,436

)

 

 

(34,505

)

 

 

229,280

 

 

 

240,848

 

 

 

683,851

 

 

 

639,143

 

營業收入

 

36,229

 

 

 

65,845

 

 

 

85,721

 

 

 

438,497

 

利息支出，淨額

 

(7,971

)

 

 

(8,280

)

 

 

(15,783

)

 

 

(18,593

)

養老金結算費

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(14,165

)

營業外養老金和其他退休後員工福利成本

 

(228

)

 

 

(1,808

)

 

 

(685

)

 

 

(5,546

)

其他

 

370

 

 

 

(1

)

 

 

638

 

 

 

(1

)

所得税前收入

 

28,400

 

 

 

55,756

 

 

 

69,891

 

 

 

400,192

 

所得税

 

(4,725

)

 

 

(9,801

)

 

 

(7,650

)

 

 

(70,135

)

淨收入

$

23,675

 

 

$

45,955

 

 

$

62,241

 

 

$

330,057

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股淨收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本

$

0.30

 

 

$

0.64

 

 

$

0.78

 

 

$

4.70

 

稀釋

$

0.29

 

 

$

0.64

 

 

$

0.78

 

 

$

4.69

 

每股分紅

$

0.45

 

 

$

0.44

 

 

$

1.35

 

 

$

1.32

 

加權平均已發行股數

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本

 

80,132

 

 

 

71,486

 

 

 

80,102

 

 

 

70,171

 

稀釋

 

80,379

 

 

 

71,632

 

 

 

80,279

 

 

 

70,308

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

3

目錄

 

 

PotlatchDeltic 公司及其合併子公司

簡明合併報表 綜合收益的

（未經審計）

 

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

淨收入

 

$

23,675

 

 

$

45,955

 

 

$

62,241

 

 

$

330,057

 

扣除税款的其他綜合收益（虧損）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

養老金和其他退休後員工福利

 

 

(132

)

 

 

914

 

 

 

(607

)

 

 

9,309

 

現金流套期保值

 

 

28,464

 

 

 

32,725

 

 

 

28,848

 

 

 

118,530

 

其他綜合收益，扣除税款

 

 

28,332

 

 

 

33,639

 

 

 

28,241

 

 

 

127,839

 

綜合收入

 

$

52,007

 

 

$

79,594

 

 

$

90,482

 

 

$

457,896

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

 

4

目錄

 

 

PotlatchDeltic 公司及其合併子公司

精簡合併ted 資產負債表

（未經審計）

 

（以千計，每股金額除外）

 

2023年9月30日

 

 

2022年12月31日

 

資產

 

 

 

 

 

 

流動資產：

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

302,799

 

 

$

343,809

 

客户應收賬款，淨額

 

 

30,762

 

 

 

22,813

 

庫存，淨額

 

 

82,537

 

 

 

67,958

 

其他流動資產

 

 

56,606

 

 

 

36,955

 

流動資產總額

 

 

472,704

 

 

 

471,535

 

不動產、廠房和設備，淨額

 

 

334,350

 

 

 

318,184

 

投資用於開發和出售的房地產

 

 

55,928

 

 

 

55,490

 

木材和林地，網

 

 

2,459,508

 

 

 

2,508,372

 

無形資產，淨額

 

 

16,085

 

 

 

17,420

 

其他長期資產

 

 

209,703

 

 

 

179,554

 

總資產

 

$

3,548,278

 

 

$

3,550,555

 

 

 

 

 

 

 

 

負債和股東權益

 

 

 

 

 

 

流動負債：

 

 

 

 

 

 

應付賬款和應計負債

 

$

115,334

 

 

$

94,861

 

長期債務的當前部分

 

 

39,996

 

 

 

39,979

 

養老金和其他退休後員工福利的當期部分

 

 

4,926

 

 

 

4,926

 

流動負債總額

 

 

160,256

 

 

 

139,766

 

長期債務

 

 

993,562

 

 

 

992,701

 

養老金和其他退休後員工福利

 

 

80,581

 

 

 

77,396

 

遞延所得税負債，淨額

 

 

38,419

 

 

 

41,790

 

其他長期債務

 

 

36,363

 

 

 

35,749

 

負債總額

 

 

1,309,181

 

 

 

1,287,402

 

承付款和意外開支

 

 

 

 

 

 

股東權益：

 

 

 

 

 

 

優先股，已授權 4,000股份， 不已發行的股票

 

 

—

 

 

 

—

 

普通股，$1面值， 200,000和 100,000授權股份和 79,628和 79,683已發行和流通股份

 

 

79,628

 

 

 

79,683

 

額外的實收資本

 

 

2,301,301

 

 

 

2,294,797

 

累計赤字

 

 

(267,725

)

 

 

(208,979

)

累計其他綜合收益

 

 

125,893

 

 

 

97,652

 

股東權益總額

 

 

2,239,097

 

 

 

2,263,153

 

負債和股東權益總額

 

$

3,548,278

 

 

$

3,550,555

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

 

5

目錄

 

PotlatchDeltic 公司及其合併子公司

簡明合併 S現金流量表

（未經審計）

 

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

來自經營活動的現金流

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

62,241

 

 

$

330,057

 

為核對淨收益與經營活動淨現金而進行的調整：

 

 

 

 

 

 

折舊、損耗和攤銷

 

 

90,327

 

 

 

67,960

 

出售房地產的基礎

 

 

21,624

 

 

 

25,024

 

遞延税的變化

 

 

(3,979

)

 

 

(1,359

)

養老金和其他退休後員工福利

 

 

4,833

 

 

 

10,936

 

養老金結算費

 

 

—

 

 

 

14,165

 

基於股權的薪酬支出

 

 

6,472

 

 

 

16,141

 

獲得火焰傷害

 

 

(39,436

)

 

 

(34,505

)

在具有微不足道融資部分的掉期交易下收到的利息

 

 

(18,651

)

 

 

—

 

其他，淨額

 

 

5,648

 

 

 

(455

)

營運資金和運營相關活動的變動，淨額

 

 

(24,107

)

 

 

14,071

 

房地產開發支出

 

 

(7,243

)

 

 

(6,986

)

為養老金和其他退休後員工福利提供資金

 

 

(2,176

)

 

 

(3,290

)

保險追回的收益

 

 

21,755

 

 

 

26,678

 

來自經營活動的淨現金

 

 

117,308

 

 

 

458,437

 

 

 

 

 

 

 

 

來自投資活動的現金流

 

 

 

 

 

 

不動產、廠房和設備的增加

 

 

(28,068

)

 

 

(44,000

)

林地植樹造林和道路

 

 

(17,013

)

 

 

(12,220

)

收購木材和林地

 

 

(1,676

)

 

 

(96,081

)

財產保險的收益

 

 

1,356

 

 

 

—

 

在 CatchMark 合併中獲得的現金

 

 

—

 

 

 

23,571

 

在具有微不足道融資部分的掉期交易下收到的利息

 

 

17,279

 

 

 

—

 

其他，淨額

 

 

700

 

 

 

935

 

來自投資活動的淨現金

 

 

(27,422

)

 

 

(127,795

)

 

 

 

 

 

 

 

來自融資活動的現金流量

 

 

 

 

 

 

向普通股股東分配

 

 

(107,880

)

 

 

(96,578

)

回購普通股

 

 

(11,406

)

 

 

(4,527

)

發行長期債務的收益

 

 

—

 

 

 

277,500

 

償還長期債務

 

 

—

 

 

 

(303,000

)

其他，淨額

 

 

(2,315

)

 

 

(6,120

)

來自融資活動的淨現金

 

 

(121,601

)

 

 

(132,725

)

現金、現金等價物和限制性現金的變化

 

 

(31,715

)

 

 

197,917

 

期初現金、現金等價物和限制性現金

 

 

345,591

 

 

 

296,772

 

期末現金、現金等價物和限制性現金

 

$

313,876

 

 

$

494,689

 

 

 

 

 

 

 

 

非現金投資和融資活動

 

 

 

 

 

 

應計不動產、廠房和設備增加

 

$

20,141

 

 

$

4,429

 

累積的林地、造林和道路

 

$

2,834

 

 

$

2,749

 

回購普通股待結算

 

$

1,723

 

 

$

—

 

在CatchMark合併中作為對價發行的股票

 

$

—

 

 

$

508,314

 

與CatchMark合併時承擔的長期債務和其他負債

 

$

—

 

 

$

323,102

 

 

6

目錄

 

下表提供了其中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況 簡明合併資產負債表該金額與上面顯示的金額之和 簡明合併現金流量表。

 

（以千計）

 

2023年9月30日

 

 

2022年9月30日

 

現金和現金等價物

 

$

302,799

 

 

$

484,018

 

限制性現金包含在 其他電流和長期資產1

 

 

11,077

 

 

 

10,671

 

現金、現金等價物和限制性現金總額

 

$

313,876

 

 

$

494,689

 

 

1

限制性現金中包含的金額代表合格中介機構持有的用於或打算再投資於木材和林地的收益。

2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日，美元1.8百萬和美元0，分別被歸類為 其他流動資產.

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

7

目錄

 

PotlatchDeltic Corp演講和合並子公司

股東權益簡明合併報表

（未經審計）

 

 

 

普通股

 

 

額外付費-

 

 

累積的

 

 

累積其他
全面

 

 

股東總數

 

（以千計，每股金額除外）

 

股份

 

 

金額

 

 

在資本中

 

 

赤字

 

 

收入

 

 

公平

 

餘額，2022 年 12 月 31 日

 

 

79,683

 

 

$

79,683

 

 

$

2,294,797

 

 

$

(208,979

)

 

$

97,652

 

 

$

2,263,153

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

16,260

 

 

 

—

 

 

 

16,260

 

為股票補償而發行的股票

 

 

233

 

 

 

233

 

 

 

(233

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

基於股權的薪酬支出

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,279

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,279

 

扣除税款後的養老金計劃和OPEB債務

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(131

)

 

 

(131

)

扣除税款後的現金流套期保值

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(17,335

)

 

 

(17,335

)

普通股股息，美元0.45每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(35,962

)

 

 

—

 

 

 

(35,962

)

其他交易，淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

84

 

 

 

(85

)

 

 

—

 

 

 

(1

)

餘額，2023 年 3 月 31 日

 

 

79,916

 

 

 

79,916

 

 

 

2,296,927

 

 

 

(228,766

)

 

 

80,186

 

 

 

2,228,263

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

22,306

 

 

 

—

 

 

 

22,306

 

為股票補償而發行的股票

 

 

4

 

 

 

4

 

 

 

(4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

基於股權的薪酬支出

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,577

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,577

 

回購普通股

 

 

(9

)

 

 

(9

)

 

 

—

 

 

 

(385

)

 

 

—

 

 

 

(394

)

扣除税款後的養老金計劃和OPEB債務

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(344

)

 

 

(344

)

扣除税款後的現金流套期保值

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

17,719

 

 

 

17,719

 

普通股股息，美元0.45每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(35,958

)

 

 

—

 

 

 

(35,958

)

其他交易，淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

93

 

 

 

(93

)

 

 

—

 

 

 

—

 

餘額，2023 年 6 月 30 日

 

 

79,911

 

 

 

79,911

 

 

 

2,298,593

 

 

 

(242,896

)

 

 

97,561

 

 

 

2,233,169

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

23,675

 

 

 

—

 

 

 

23,675

 

基於股權的薪酬支出

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,616

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,616

 

回購普通股

 

 

(283

)

 

 

(283

)

 

 

—

 

 

 

(12,452

)

 

 

—

 

 

 

(12,735

)

扣除税款後的養老金計劃和OPEB債務

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(132

)

 

 

(132

)

扣除税款後的現金流套期保值

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

28,464

 

 

 

28,464

 

普通股股息，美元0.45每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(35,960

)

 

 

—

 

 

 

(35,960

)

其他交易，淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

92

 

 

 

(92

)

 

 

—

 

 

 

—

 

餘額，2023 年 9 月 30 日

 

 

79,628

 

 

$

79,628

 

 

$

2,301,301

 

 

$

(267,725

)

 

$

125,893

 

 

$

2,239,097

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股

 

 

額外付費-

 

 

累積的

 

 

累積其他
全面

 

 

股東總數

 

（以千計，每股金額除外）

 

股份

 

 

金額

 

 

在資本中

 

 

赤字

 

 

收入（虧損）

 

 

公平

 

餘額，2021 年 12 月 31 日

 

 

69,064

 

 

$

69,064

 

 

$

1,781,217

 

 

$

(280,910

)

 

$

(43,238

)

 

$

1,526,133

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

163,880

 

 

 

—

 

 

 

163,880

 

為股票補償而發行的股票

 

 

308

 

 

 

308

 

 

 

(308

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

基於股權的薪酬支出

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,056

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,056

 

扣除税款後的養老金計劃和OPEB債務

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

7,480

 

 

 

7,480

 

扣除税款後的現金流套期保值

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

43,276

 

 

 

43,276

 

普通股股息，美元0.44每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(30,524

)

 

 

—

 

 

 

(30,524

)

其他交易，淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(25

)

 

 

(78

)

 

 

—

 

 

 

(103

)

餘額，2022 年 3 月 31 日

 

 

69,372

 

 

 

69,372

 

 

 

1,782,940

 

 

 

(147,632

)

 

 

7,518

 

 

 

1,712,198

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

120,222

 

 

 

—

 

 

 

120,222

 

為股票補償而發行的股票

 

 

3

 

 

 

3

 

 

 

(3

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

基於股權的薪酬支出

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,368

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,368

 

回購普通股

 

 

(95

)

 

 

(95

)

 

 

—

 

 

 

(4,061

)

 

 

—

 

 

 

(4,156

)

扣除税款後的養老金計劃和OPEB債務

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

915

 

 

 

915

 

扣除税款後的現金流套期保值

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

42,529

 

 

 

42,529

 

普通股股息，美元0.44每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(30,524

)

 

 

—

 

 

 

(30,524

)

其他交易，淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

78

 

 

 

(79

)

 

 

—

 

 

 

(1

)

餘額，2022 年 6 月 30 日

 

 

69,280

 

 

 

69,280

 

 

 

1,785,383

 

 

 

(62,074

)

 

 

50,962

 

 

 

1,843,551

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

45,955

 

 

 

—

 

 

 

45,955

 

為股票補償而發行的股票

 

 

31

 

 

 

31

 

 

 

(31

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

基於股權的薪酬支出

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,409

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,409

 

回購普通股

 

 

(8

)

 

 

(8

)

 

 

—

 

 

 

(363

)

 

 

—

 

 

 

(371

)

扣除税款後的養老金計劃和OPEB債務

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

914

 

 

 

914

 

扣除税款後的現金流套期保值

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

32,725

 

 

 

32,725

 

普通股股息，美元0.44每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(35,530

)

 

 

—

 

 

 

(35,530

)

為合併CatchMark而發行的普通股

 

 

11,474

 

 

 

11,474

 

 

 

504,292

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

515,766

 

其他交易，淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

77

 

 

 

(77

)

 

 

—

 

 

 

—

 

餘額，2022 年 9 月 30 日

 

 

80,777

 

 

$

80,777

 

 

$

2,292,130

 

 

$

(52,089

)

 

$

84,601

 

 

$

2,405,419

 

 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

8

目錄

 

查找例如，簡明合併財務報表附註

 

 

 

注1：列報基礎

10

注 2：分段信息

11

附註3：每股收益

13

附註4：資產負債表的某些組成部分

14

附註5：債務

14

注6：衍生工具

15

附註7：公允價值計量

16

注8：基於權益的薪酬

16

附註9：所得税

17

附註10：租賃

18

附註11：養老金和其他退休後僱員福利

19

附註12：累計其他綜合收益的組成部分

20

注 13：CatchMark Merger

21

附註14：承付款和意外開支

21

 

9

目錄

 

N簡明合併財務報表附註

沒有TE 1.陳述的基礎

普通的

PotlatchDeltic Corporation及其子公司（在本報告中統稱為公司、我們、我們或我們的）是一家領先的林地房地產投資信託基金（REIT），業務遍及九個州。我們從事與林地管理相關的活動，包括銷售木材，管理將近 2.2 百萬英畝的林地以及林地的購買和銷售。 我們還從事木製品的製造和銷售以及房地產的開發。我們的林地、房地產開發項目和所有木製品設施都位於美國大陸。我們產品的主要市場是美國。自2006年1月1日起，我們轉換為房地產投資信託基金。

簡明合併財務報表

隨附的未經審計 簡明合併財務報表全面瞭解我們的業績和財務狀況，並反映管理層認為公允列報中期財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有調整。除非本文件中另有披露 簡明合併財務報表附註，這種調整屬於正常的、反覆出現的性質。合併中刪除了公司間交易和賬户。那個 簡明合併財務報表是根據證券交易委員會有關中期財務報表的細則和條例編制的。通常根據美國普遍接受的會計原則（GAAP）提供的某些披露已被省略。本10-Q表季度報告應與我們於2023年2月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告一起閲讀。不應將過渡期的經營結果視為代表全年可能取得的成果。

增加普通股的法定股份

2023年5月1日，公司股東批准了公司第三份重列的公司註冊證書（“章程”）的修正案（“修正案”），將公司普通股的授權股數量從 100百萬到 200百萬。該修正案於2023年5月1日向特拉華州國務卿提交憲章修正證書後生效。

估算值的使用

我們的準備工作 簡明合併財務報表根據公認會計原則，要求管理層做出估計，並要求做出影響財務報表及所附金額的判斷 筆記。實際結果可能與我們的估計存在重大差異。

最新會計準則

財務會計準則委員會或其他準則制定機構不時發佈新的會計公告，並自規定的生效日期起由公司通過。在截至2023年9月30日的九個月中，沒有管理層認為會對公司當前或未來的經營業績、整體財務狀況、流動性或披露產生重大影響的新會計公告。

 

10

目錄

 

沒有TE 2.分段信息

我們的業務組織為 三可報告的細分市場：林地、木製品和房地產。Timberlands領域的管理活動包括種植和收穫樹木以及修建和維護道路。Timberlands板塊還從非木材資源中獲得收入，例如狩獵租賃、娛樂許可證和租賃、礦權合同、石油和天然氣特許權使用費以及碳封存。木製品部門生產和銷售木材和膠合板。房地產板塊包括出售被視為非戰略性土地或被確定為具有更高、更好的替代用途的土地、總體規劃的社區開發和鄉村俱樂部。

我們的Timberlands部門為我們的木製品部門提供其部分木纖維需求。這些細分市場間收入基於現行市場價格，通常佔Timberlands板塊總收入的很大一部分。我們的其他細分市場通常不會產生分部間收入。這些公司間交易在合併中被消除。

應申報的分部遵循與我們的會計政策相同的會計政策 簡明合併財務報表, 庫存估值除外, 庫存估值是使用平均成本法報告的, 用於報告分部業績.

下表顯示了我們按主要產品劃分的收入：

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

林地

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

北部地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

鋸木

$

48,538

 

 

$

78,668

 

 

$

138,685

 

 

$

223,102

 

Pulpwood

 

330

 

 

 

582

 

 

 

1,102

 

 

 

1,561

 

其他

 

362

 

 

 

281

 

 

 

995

 

 

 

797

 

北方總收入

 

49,230

 

 

 

79,531

 

 

 

140,782

 

 

 

225,460

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南部地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

鋸木

 

31,863

 

 

 

29,618

 

 

 

91,419

 

 

 

77,364

 

Pulpwood

 

17,503

 

 

 

17,694

 

 

 

48,641

 

 

 

41,542

 

Stumpage

 

7,057

 

 

 

4,028

 

 

 

20,438

 

 

 

9,494

 

其他

 

4,155

 

 

 

3,705

 

 

 

12,383

 

 

 

9,859

 

南方總收入

 

60,578

 

 

 

55,045

 

 

 

172,881

 

 

 

138,259

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Timberlands 總收入

 

109,808

 

 

 

134,576

 

 

 

313,663

 

 

 

363,719

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

木製品

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

木材

 

132,852

 

 

 

151,540

 

 

 

379,939

 

 

 

622,228

 

殘差和麪板

 

32,256

 

 

 

41,891

 

 

 

105,633

 

 

 

133,578

 

木製品總收入

 

165,108

 

 

 

193,431

 

 

 

485,572

 

 

 

755,806

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

農村房地產

 

11,616

 

 

 

6,182

 

 

 

34,005

 

 

 

44,268

 

開發房地產

 

4,289

 

 

 

10,205

 

 

 

16,498

 

 

 

28,429

 

其他

 

3,247

 

 

 

2,621

 

 

 

9,576

 

 

 

7,112

 

房地產總收入

 

19,152

 

 

 

19,008

 

 

 

60,079

 

 

 

79,809

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

分部總收入

 

294,068

 

 

 

347,015

 

 

 

859,314

 

 

 

1,199,334

 

Timberlands的跨部門收入1

 

(28,559

)

 

 

(40,322

)

 

 

(89,736

)

 

 

(121,694

)

其他細分市場間收入

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(6

)

 

 

—

 

合併收入總額

$

265,509

 

 

$

306,693

 

 

$

769,572

 

 

$

1,077,640

 

 

1

細分市場間收入代表我們的Timberlands板塊向我們的木製品板塊出售的原木。

 

11

目錄

 

管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們細分市場的運營績效和運營策略的有效性以及對其資源的分配。息税折舊攤銷前利潤按扣除利息支出、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷前的淨收入計算。調整後的息税折舊攤銷前利潤進一步排除了某些特定項目，這些項目被認為會阻礙我們業務的同比表現或與其他業務的業績進行比較。我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的計算可能無法與其他公司報告的計算結果相提並論。

下表彙總了公司每個應申報分部的信息，包括調整後息税折舊攤銷前利潤總額與所得税前收入的對賬。包括公司信息是為了將區段數據與 簡明合併財務報表.

 

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

調整後的息税折舊攤銷前利潤：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

林地

 

$

42,062

 

 

$

64,482

 

 

$

118,017

 

 

$

198,806

 

木製品

 

 

15,039

 

 

 

31,258

 

 

 

26,975

 

 

 

288,465

 

房地產

 

 

14,165

 

 

 

14,140

 

 

 

45,867

 

 

 

66,080

 

企業

 

 

(11,696

)

 

 

(12,629

)

 

 

(32,958

)

 

 

(36,125

)

抵消和調整

 

 

(3,292

)

 

 

3,839

 

 

 

1,599

 

 

 

4,596

 

調整後息税折舊攤銷前利潤總額

 

 

56,278

 

 

 

101,090

 

 

 

159,500

 

 

 

521,822

 

利息支出，淨額1

 

 

(7,971

)

 

 

(8,280

)

 

 

(15,783

)

 

 

(18,593

)

折舊、損耗和攤銷

 

 

(30,248

)

 

 

(27,329

)

 

 

(89,099

)

 

 

(66,838

)

出售房地產的基礎

 

 

(6,109

)

 

 

(6,845

)

 

 

(21,624

)

 

 

(25,024

)

CatchMark 合併相關費用

 

 

—

 

 

 

(26,007

)

 

 

(2,453

)

 

 

(26,007

)

獲得火焰傷害

 

 

16,326

 

 

 

24,913

 

 

 

39,436

 

 

 

34,505

 

養老金結算費

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(14,165

)

營業外養老金和其他退休後員工福利成本

 

 

(228

)

 

 

(1,808

)

 

 

(685

)

 

 

(5,546

)

處置固定資產的（虧損）收益

 

 

(18

)

 

 

23

 

 

 

(39

)

 

 

39

 

其他

 

 

370

 

 

 

(1

)

 

 

638

 

 

 

(1

)

所得税前收入

 

$

28,400

 

 

$

55,756

 

 

$

69,891

 

 

$

400,192

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊、損耗和攤銷：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

林地

 

$

19,267

 

 

$

16,963

 

 

$

55,623

 

 

$

40,687

 

木製品

 

 

10,740

 

 

 

10,069

 

 

 

32,723

 

 

 

25,226

 

房地產

 

 

120

 

 

 

175

 

 

 

397

 

 

 

518

 

企業

 

 

121

 

 

 

122

 

 

 

356

 

 

 

407

 

 

 

30,248

 

 

 

27,329

 

 

 

89,099

 

 

 

66,838

 

債券折扣和遞延貸款費用1

 

 

410

 

 

 

378

 

 

 

1,228

 

 

 

1,122

 

折舊、損耗和攤銷總額

 

$

30,658

 

 

$

27,707

 

 

$

90,327

 

 

$

67,960

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

出售房地產的基礎：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產

 

$

6,111

 

 

$

6,845

 

 

$

21,629

 

 

$

25,033

 

抵消和調整

 

 

(2

)

 

 

—

 

 

 

(5

)

 

 

(9

)

出售房地產的總基礎

 

$

6,109

 

 

$

6,845

 

 

$

21,624

 

 

$

25,024

 

 

1

債券折扣和遞延貸款費用在利息支出中列報，淨額為 簡明合併運營報表.

 

12

目錄

 

沒有TE 3.每股收益

下表核對了用於計算基本和攤薄後每股收益的股票數量：

 

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

基本加權平均已發行股票

 

 

80,132

 

 

 

71,486

 

 

 

80,102

 

 

 

70,171

 

份額增加是由於：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

績效份額

 

 

182

 

 

 

111

 

 

 

137

 

 

 

104

 

限制性庫存單位

 

 

65

 

 

 

35

 

 

 

40

 

 

 

33

 

攤薄後的加權平均已發行股票

 

 

80,379

 

 

 

71,632

 

 

 

80,279

 

 

 

70,308

 

 

對於股票獎勵，稀釋效應使用庫存股法計算。根據這種方法，攤薄效應的計算方式如同獎勵是在期初（或發行時，如果較晚）行使一樣，並假設相關收益用於以該期間的平均市場價格回購普通股。相關收益包括與股票獎勵相關的未來薪酬成本。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，大約有 2,000和 28,000股票獎勵分別被排除在攤薄後每股收益的計算之外，因為它們具有反攤薄作用。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，大約有 117,000和 136,000股票獎勵股分別被排除在攤薄後每股收益的計算範圍之外，因為它們具有反攤薄作用。

股票回購計劃

2018 年 8 月 30 日，我們董事會授權管理層回購不超過 $100.0百萬股普通股，未設回購時限（2018年回購計劃）。 在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們回購了 8,444和 103,010我們的普通股（總對價為美元）0.4百萬和美元4.5在2018年回購計劃下的公開市場交易中，分別為百萬）。

2022 年 8 月 31 日，我們的董事會授權管理層回購不超過 $200.0我們的百萬股普通股，沒有固定的回購時限（2022年回購計劃）。同時，董事會終止了 2018 年回購計劃下的剩餘回購授權。

2022年回購計劃下的股票可以通過公開市場交易進行回購，包括根據1934年《證券交易法》（“交易計劃”）第10b5-1條通過的交易計劃，也可以通過私下談判的交易進行回購。回購的時間、方式、價格和金額將根據交易計劃的條款確定，並受其約束，並且，根據交易計劃的條款，2022年回購計劃可以出於任何原因隨時暫停、終止或修改。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們回購了 282,988和 291,749我們的普通股（總對價為美元）12.7百萬和美元13.1在2022年回購計劃下的公開市場交易中，分別為百萬）。 沒有在截至2022年9月30日的九個月中，根據2022年回購計劃回購了股票。截至 2023 年 9 月 30 日，我們的剩餘授權金額為 $136.9百萬美元，用於根據2022年回購計劃進行未來股票回購。交易費用不計入授權資金。

我們在交易日記錄股票回購，而不是現金支付時的結算日。對於尚未以現金結算的回購，我們記錄了負債。我們在回購時報廢股票。任何高於面值的超額回購價格都記入累計赤字。

13

目錄

 

沒有TE 4.某些資產負債表組成部分

庫存

 

（以千計）

 

2023年9月30日

 

 

2022年12月31日

 

日誌

 

$

40,300

 

 

$

30,586

 

木材、板材和單板

 

 

38,662

 

 

 

35,888

 

材料和用品

 

 

23,353

 

 

 

21,262

 

庫存總額

 

 

102,315

 

 

 

87,736

 

減去：後進先出儲備金

 

 

(19,778

)

 

 

(19,778

)

庫存總額，淨額

 

$

82,537

 

 

$

67,958

 

不動產、廠房和設備

 

（以千計）

 

2023年9月30日

 

 

2022年12月31日

 

不動產、廠房和設備

 

$

634,096

 

 

$

588,935

 

減去：累計折舊

 

 

(299,746

)

 

 

(270,751

)

不動產、廠房和設備總額，淨額

 

$

334,350

 

 

$

318,184

 

阿肯色州奧拉鋸木廠大火

2021 年 6 月 13 日，我們在阿肯色州奧拉的鋸木廠發生火災。火災沒有造成人員傷亡或環境問題。損壞主要限於磨機的大型原木主故障區域。新設備已安裝完畢，大型日誌線已於 2022 年 9 月重新啟動。我們有足夠的財產損失和業務中斷保險，但需支付 $2.0百萬免賠額。如果認為可能且可以合理估計，則會記錄保險賠償。2023 年 9 月，我們與保險公司完成了索賠，結果是 $89.4百萬美元的保險賠償總額，扣除一美元2.0百萬免賠額，包括財產損失和業務中斷索賠。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄的保險金額為美元16.3百萬和美元39.4分別來自奧拉鋸木廠的索賠，所有這些索賠都被視為火災損失的收益 簡明合併運營報表。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄了美元24.9百萬和美元34.1分別為百萬的火焰傷害收益。

木材和林地

 

（以千計）

 

2023年9月30日

 

 

2022年12月31日

 

木材和林地

 

$

2,366,877

 

 

$

2,416,134

 

伐木道路

 

 

92,631

 

 

 

92,238

 

木材和林地總數，淨額

 

$

2,459,508

 

 

$

2,508,372

 

 

應付賬款和應計負債

 

（以千計）

 

2023年9月30日

 

 

2022年12月31日

 

應付賬款

 

$

37,845

 

 

$

12,241

 

應計工資和福利

 

 

20,006

 

 

 

29,051

 

遞延收入1

 

 

14,858

 

 

 

10,860

 

應計税款

 

 

6,878

 

 

 

7,161

 

應計利息

 

 

6,912

 

 

 

7,778

 

其他流動負債

 

 

28,835

 

 

 

27,770

 

應付賬款和應計負債總額

 

$

115,334

 

 

$

94,861

 

 

1

遞延收入主要涉及我們林地的狩獵權和其他使用權、貨物控制權尚未轉移的木材運輸款項、自有鄉村俱樂部的會員相關活動以及任何收盤後的房地產銷售債務。這些遞延收入在合同期限內確認，合同期限通常為十二個月或更短，但鄉村俱樂部的入會費除外，這些費用在俱樂部會員的平均有效期內予以確認。

 

沒有TE 5.債務

定期貸款

截至2023年9月30日，我們的未償還本金總額 美元的長期債務1.0包括十億美元 $971.0根據我們與主要貸款人簽訂的第二份經修訂和重述的定期貸款協議（經修訂的定期貸款協議），提供數百萬筆定期貸款，其中包括一筆美元40百萬美元定期貸款，我們預計將在到期後再融資 2023 年 12 月. 肯定的

14

目錄

 

借款 根據經修訂的定期貸款協議，按一個月的擔保隔夜融資利率（“SOFR”）指數浮動利率計算，加上兩者之間的利差 1.66% 和 2.30%。我們已經達成了與SOFR指數掛鈎的利率互換，以固定這些浮動利率定期貸款的利率。請參見 備註：6 種衍生工具以獲取更多信息。

信貸協議

2023 年 5 月 18 日，我們簽訂了第三次修訂和重列的信貸協議（經修訂的信貸協議）的第一修正案。修訂後的信貸協議規定了基於SOFR而不是倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）的貸款，為我們提供了根據每日SOFR或定期SOFR進行借款的選項，並提供了在某些過渡事件發生時從使用SOFR過渡到替代基準利率的相關機制。

修訂後的信貸協議規定了 $300.0到期的百萬循環信貸額度 2027年2月14日. 根據經修訂的信貸協議的規定，借貸能力最多可以額外增加一美元500.0百萬。那個 r不斷變化的信貸額度 還包括$的子限額75.0百萬元用於簽發備用信用證和次級限額為美元25.0百萬美元用於搖擺貸款。在其中一個或兩個子設施下使用會降低循環信貸額度下的可用性。除其他外，我們可以利用經修訂的信貸協議下的借款為現有債務進行再融資，併為營運資金需求、資本項目、收購和其他一般公司支出提供資金。截至 2023 年 9 月 30 日，有 不循環信貸額度下的借款以及 大約 $0.7 我們的循環信用額度中有100萬美元用於未兑現的信用證。

截至2023年9月30日，我們遵守了所有債務和信貸協議契約。

沒有第 6 個。衍生工具

我們會不時使用衍生金融工具來管理某些現金流和公允價值風險。被指定為對衝可歸因於特定風險（例如利率風險）的特定資產或負債現金流波動風險敞口的衍生品被視為現金流套期保值。預計我們所有的現金流套期保值都將在套期保值期內非常有效地抵消歸因於套期保值利率風險的現金流。

截至2023年9月30日，我們有與美元相關的利率互換721.0數百萬筆與SOFR指數掛鈎的定期貸款債務。這些現金流套期保值可轉換浮動利率，範圍從一個月 SOFR plus 不等 1.66% 至 2.30％，到固定利率，範圍從 2.19% 至 4.79扣除貸款人贊助信貸前的百分比。2023 年 9 月 30 日，我們還有 $250.0數百萬筆遠期起始利率互換被指定為現金流套期保值，用於預期的未來債務再融資，這些債務再融資需要在規定的到期日結算。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，衍生工具的公允價值總額為美元166.3百萬和美元144.6分別為百萬美元，所有這些資產都歸類為其他資產，對我們來説是非流動資產 簡明合併資產負債表. 在一年內到期的衍生工具總體上被歸類為流動工具。

下表詳細説明瞭導數對 簡明合併運營報表 和 簡明綜合收益表:

 

 

 

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

地點

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

現金流對衝關係中指定的衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率合約

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

扣除税款後在其他綜合收益（虧損）中確認的收入

 

 

 

$

33,607

 

 

$

32,900

 

 

$

42,353

 

 

$

115,408

 

從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類的金額，扣除税款1

 

利息支出，淨額

 

$

5,143

 

 

$

175

 

 

$

13,505

 

 

$

(3,122

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出，淨額

 

 

 

$

7,971

 

 

$

8,280

 

 

$

15,783

 

 

$

18,593

 

 

1利率合約的已實現損益包括該期間收到或支付的已實現淨現金和利率互換的應計利息，此外還包括與某些終止套期保值相關的其他綜合（虧損）收入的攤銷以及某些場外指定套期保值初始價值攤銷產生的利息支出調整。 收到或支付的淨現金包含在利息支出中，淨額包含在 簡明合併運營報表.

截至2023年9月30日，預計將在未來12個月內重新歸類為收益的淨收益約為美元20.9百萬。但是，這筆被重新歸類為收益的預期金額會受到波動的影響，因為收益中確認的最終金額基於淨掉期現金支付時的SOFR利率。

15

目錄

 

沒有TE 7.公允價值測量

下表列出了我們金融工具的估計公允價值：

 

 

 

2023年9月30日

 

 

2022年12月31日

 

（以千計）

 

攜帶
金額

 

 

公平
價值

 

 

攜帶
金額

 

 

公平
價值

 

與利率互換相關的衍生資產（級別 2）

 

$

166,256

 

 

$

166,256

 

 

$

144,583

 

 

$

144,583

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

長期債務，包括流動部分（級別 2）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

定期貸款

 

$

(969,757

)

 

$

(962,843

)

 

$

(969,269

)

 

$

(961,632

)

收入債券

 

 

(65,735

)

 

 

(64,549

)

 

 

(65,735

)

 

 

(64,602

)

長期債務總額1

 

$

(1,035,492

)

 

$

(1,027,392

)

 

$

(1,035,004

)

 

$

(1,026,234

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司擁有的人壽保險資產 (COLI)（第 3 級）

 

$

4,923

 

 

$

4,923

 

 

$

4,311

 

 

$

4,311

 

 

1

長期債務的賬面金額包括本金和未攤銷的折扣。

利率互換的公允價值是使用基於第三方來源的每種衍生品的預期現金流的貼現現金流分析來確定的。該分析反映了衍生品的合同條款，包括到期期，並使用了可觀察的市場投入，包括遠期利率曲線。

我們的長期債務的公允價值是根據類似債務發行的報價估算的，或者在沒有報價市場價格的情況下根據可比債務的平均市場價格估算的。

我們公司擁有的人壽保險的合同價值基於可以兑換的金額，因此接近公允價值。

我們認為，我們的其他金融工具，包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和應付賬款，其淨賬面價值與其公允價值近似，只有微不足道的差異。這主要是由於這些工具的短期性質。

沒有第 8 個。基於股票的薪酬

我們發行新的普通股以結算績效股票獎勵（PSA）、限制性股票單位（RSU）和遞延薪酬股票等值單位。大約 2023 年 9 月 30 日 1.8根據我們的長期激勵計劃，有100萬股股票可供未來使用。

在截至2023年9月30日的九個月中，基於股份的薪酬活動包括以下內容：

 

 

 

已授予

 

 

既得

 

 

被沒收

 

績效分享獎 (PSA)

 

 

106,342

 

 

 

—

 

 

 

28,177

 

限制性股票單位 (RSU)

 

 

127,079

 

 

 

17,225

 

 

 

12,727

 

大約 0.2由於PSA和RSU在2022年和2023年被歸屬，在截至2023年9月30日的九個月中，向員工發行了百萬股普通股。

下表詳細説明瞭公司特定股票獎勵的薪酬支出和相關的所得税優惠：

 

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

基於權益的薪酬支出：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

績效份額獎勵

 

$

1,483

 

 

$

1,535

 

 

$

3,623

 

 

$

4,351

 

限制性庫存單位

 

 

1,084

 

 

 

825

 

 

 

2,702

 

 

 

2,335

 

遞延補償股票等值單位費用

 

 

49

 

 

 

49

 

 

 

147

 

 

 

147

 

基於權益的薪酬支出總額

 

$

2,616

 

 

$

2,409

 

 

$

6,472

 

 

$

6,833

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

為權益類支出確認的總税收優惠

 

$

135

 

 

$

119

 

 

$

394

 

 

$

338

 

 

16

目錄

 

此外，在截至2022年9月30日的三個月中，我們確認了一美元9.3加速歸屬與CatchMark合併相關的CatchMark股權獎勵的百萬美元費用，該費用包含在CatchMark合併相關費用中 簡明合併運營報表。參見 注 13：CatchMark Merger以獲取更多信息。

績效份額獎勵

2023年授予的PSA的加權平均授予日期公允價值為美元61.21每股。根據股票激勵計劃授予的PSA具有 三年如果業績指標得到滿足，則在業績期末發行股票。實際發行的股票數量佔受PSA約束的金額的百分比可能介於 0% 至 200%。除非股票在結算時發行，否則根據股票激勵計劃授予的PSA沒有表決權。如果股票在績效評估期結束時發行，則收款人將在結算之日以額外普通股的形式獲得等值的股息，等於收款人在三年期內擁有股票時本應為所得股票支付的股息。股票獎勵不被視為參與證券。

下表列出了蒙特卡羅模擬中用於計算 2023 年授予的績效份額獎勵的公允價值的關鍵輸入：

 

截至估值日的股價

 

$

47.55

 

無風險利率

 

 

4.14

%

預期波動率

 

 

36.24

%

預期股息收益率1

 

 

—

 

預期期限（年）

 

 

3.00

 

 

1

假設全額股息再投資。

限制性股票單位

在截至2023年9月30日的九個月中，授予的所有RSU的加權平均公允價值為美元47.01每股。在任何必要的歸屬後持有期內，授予的限制性股票單位的公允價值等於我們在授予保理之日的普通股價格。 RSU 根據在 RSU 歸屬期內支付的股息授予等值應計股息。在既得限制股權單位結算之日，收款人將以額外普通股的形式獲得等值股息。任何被沒收的限制性股票單位都不會獲得股息。股票獎勵不被視為參與證券。

沒有9.所得税

作為房地產投資信託基金，我們分配給股東的房地產（包括林地）的投資收入通常無需繳納聯邦和州企業所得税。我們通過我們的PotlatchDeltic應納税房地產投資信託基金子公司（TRS）開展某些活動，這些子公司需繳納公司層面的聯邦和州所得税。這些活動主要包括我們的木製品製造業務和某些房地產投資。因此，所得税支出或收益主要來自税前賬面收入或TRS損失，以及永久賬面與税收差異和離散項目。

在2023年第二季度，由於我們的TRS子公司運營所在的某些州的税率和税法發生了變化，我們降低了受聯邦影響的遞延混合州税率。變更的影響導致了 $1.0我們的遞延所得税淨負債減少了百萬美元，抵消了税收支出，所有這些都是在2023年第二季度作為離散項目記錄的。

17

目錄

 

沒有TE 10。租賃

我們租賃某些設備、辦公空間和土地。租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。

下表列出了與租賃資產和負債相關的補充資產負債表信息：

 

（以千計）

分類

 

2023年9月30日

 

 

2022年12月31日

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃資產

其他長期資產

 

$

9,456

 

 

$

9,306

 

融資租賃資產1

不動產、廠房和設備，淨額

 

 

11,608

 

 

 

13,213

 

租賃資產總額

 

 

$

21,064

 

 

$

22,519

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

當前：

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃負債

應付賬款和應計負債

 

$

2,379

 

 

$

2,570

 

融資租賃負債

應付賬款和應計負債s

 

 

4,390

 

 

 

4,834

 

非當前：

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃負債

其他長期債務

 

 

7,067

 

 

 

6,716

 

融資租賃負債

其他長期債務

 

 

7,090

 

 

 

8,179

 

租賃負債總額

 

 

$

20,926

 

 

$

22,299

 

 

1

融資租賃資產在扣除累計攤銷額後的美元后列報8.8百萬和美元7.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。

下表列出了租賃費用的組成部分：

 

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

運營租賃成本1

 

$

772

 

 

$

805

 

 

$

2,454

 

 

$

2,633

 

融資租賃成本：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃資產的攤銷

 

 

1,206

 

 

 

1,137

 

 

 

3,768

 

 

 

3,061

 

利息支出

 

 

115

 

 

 

90

 

 

 

339

 

 

 

226

 

淨租賃成本

 

$

2,093

 

 

$

2,032

 

 

$

6,561

 

 

$

5,920

 

 

1

不包括短期租賃和可變租賃成本，它們並不重要。

下表列出了與租賃相關的補充現金流信息：

 

 

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

 

2023

 

 

2022

 

為計量租賃負債所含金額支付的現金：

 

 

 

 

 

 

經營租賃的運營現金流

 

$

2,498

 

 

$

2,733

 

融資租賃的運營現金流

 

$

339

 

 

$

226

 

為融資租賃融資現金流融資

 

$

3,662

 

 

$

3,110

 

用租賃資產兑換新的租賃負債：

 

 

 

 

 

 

經營租賃

 

$

2,407

 

 

$

3,931

 

融資租賃

 

$

2,604

 

 

$

5,761

 

 

 

 

 

 

18

目錄

 

沒有TE 11。養老金和其他退休後員工福利

下表詳細列出了我們的養老金計劃和其他退休後員工福利（OPEB）的定期淨成本（收益）的組成部分：

 

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

 

養老金

 

 

打開

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

服務成本

 

$

1,355

 

 

$

1,652

 

 

$

27

 

 

$

79

 

利息成本

 

 

3,139

 

 

 

2,611

 

 

 

294

 

 

 

228

 

計劃資產的預期回報率

 

 

(3,028

)

 

 

(2,259

)

 

 

—

 

 

 

—

 

先前服務成本的攤銷

 

 

10

 

 

 

19

 

 

 

—

 

 

 

155

 

精算（收益）損失的攤銷

 

 

(21

)

 

 

1,150

 

 

 

(166

)

 

 

(96

)

定期淨成本總額

 

$

1,455

 

 

$

3,173

 

 

$

155

 

 

$

366

 

 

 

 

 

截至9月30日的九個月

 

 

 

養老金

 

 

打開

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

服務成本

 

$

4,066

 

 

$

5,153

 

 

$

82

 

 

$

237

 

利息成本

 

 

9,414

 

 

 

8,034

 

 

 

881

 

 

 

686

 

計劃資產的預期回報率

 

 

(9,081

)

 

 

(7,662

)

 

 

—

 

 

 

—

 

先前服務成本的攤銷

 

 

32

 

 

 

55

 

 

 

—

 

 

 

467

 

精算（收益）損失的攤銷

 

 

(63

)

 

 

4,252

 

 

 

(498

)

 

 

(286

)

扣除養老金結算費用前的定期淨成本

 

 

4,368

 

 

 

9,832

 

 

 

465

 

 

 

1,104

 

養老金結算費

 

 

—

 

 

 

14,165

 

 

 

—

 

 

 

—

 

定期淨成本

 

$

4,368

 

 

$

23,997

 

 

$

465

 

 

$

1,104

 

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，為養老金和其他退休後員工福利計劃提供資金w作為 $2.2一百萬n 和 $3.3百萬， 分別地。

養老金年金

2022 年 3 月，我們轉賬了 $75.6我們向保險公司提供的百萬合格養老金計劃（以下簡稱 “計劃”）資產，用於購買團體年金合同。交易的結果是，保險公司承擔了向部分退休人員和已終止的既得參與者的年金管理和福利支付的責任， 不更改參與者的養老金福利。我們記錄的非現金税前結算費用為 $14.2由於加快了對所含精算虧損的確認，淨額為百萬美元 累計其他綜合收益這本來可以在未來時期得到承認。 和解協議引發了對計劃資產和負債的重新計量。

19

目錄

 

沒有TE 12。累計其他綜合收入的組成部分

下表詳細説明瞭我們所含金額的變化 累計其他綜合收益 (AOCI)在我們的組件上按組件 簡明合併資產負債表，扣除税款：

 

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

養老金和其他退休後員工福利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初餘額

 

$

(28,969

)

 

$

(42,974

)

 

$

(28,494

)

 

$

(51,369

)

在此期間，AOCI出現的未確認收益（虧損）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

格羅斯

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(6,157

)

税收影響

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,570

 

從 AOCI 重新歸類為收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

養老金結算1

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

14,165

 

其他1

 

 

(177

)

 

 

1,228

 

 

 

(529

)

 

 

4,488

 

税收影響

 

 

45

 

 

 

(314

)

 

 

133

 

 

 

(4,757

)

扣除税額

 

 

(132

)

 

 

914

 

 

 

(396

)

 

 

9,309

 

其他員額改敍

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(211

)

 

 

—

 

期末餘額

 

 

(29,101

)

 

 

(42,060

)

 

 

(29,101

)

 

 

(42,060

)

現金流套期保值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初餘額

 

 

126,530

 

 

 

93,936

 

 

 

126,146

 

 

 

8,131

 

在此期間，AOCI出現了未被確認的收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

格羅斯

 

 

34,334

 

 

 

28,802

 

 

 

43,207

 

 

 

116,229

 

税收影響

 

 

(727

)

 

 

4,098

 

 

 

(899

)

 

 

(821

)

從 AOCI 重新歸類為收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

格羅斯2

 

 

(5,266

)

 

 

(170

)

 

 

(13,829

)

 

 

3,274

 

税收影響

 

 

123

 

 

 

(5

)

 

 

324

 

 

 

(152

)

扣除税額

 

 

28,464

 

 

 

32,725

 

 

 

28,803

 

 

 

118,530

 

其他員額改敍

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

45

 

 

 

—

 

期末餘額

 

 

154,994

 

 

 

126,661

 

 

 

154,994

 

 

 

126,661

 

期末累計其他綜合收益

 

$

125,893

 

 

$

84,601

 

 

$

125,893

 

 

$

84,601

 

 

1 包含在定期養老金淨成本的計算中。

2 包含在利息支出中，淨額為 簡明合併運營報表.

 

參見 附註11：養老金和其他退休後僱員福利 和 注6：衍生工具以獲取更多信息。

20

目錄

 

注意 13。標誌性合併

2022年9月14日，根據2022年5月29日合併協議的條款，CatchMark Timber Timber Trust, Inc.（CatchMark）和CatchMark Timber Operating Partnership, L.P.（合夥企業）合併為PotlatchDeltic的全資子公司（合併子公司），合併子公司繼續存在合併。CatchMark 擁有大約 348,000位於阿拉巴馬州、喬治亞州和南卡羅來納州的數英畝優越地塊索引林地。 CatchMark木材和林地資產及業務包含在我們在南部地區的林地板塊中。

合併的結果是，我們發行了大約 11.5百萬股 PotlatchDeltic 普通股，包括：(i) 11.3百萬股股票以換取CatchMark普通股的已發行股份，其中包括在合併完成時全部歸屬的未歸屬CatchMark股票獎勵；以及（ii） 0.2百萬股以換取合夥企業OP單位。我們將交易成本資本化為美元9.3百萬美元，用於直接歸因於合併的投資銀行費用、法律服務和其他專業費用。

我們將這筆交易視為資產收購，因為幾乎所有收購的價值都集中在收購的木材和林地上。我們根據收購當日的相對估計公允價值將收購的淨資產分配給收購的淨資產。這導致分配了 $782.3百萬元用於林地和林地，$3.0百萬到無形資產，美元32.0百萬美元轉為其他資產和 $23.6百萬美元用於在合併中獲得的現金。 此外，我們假設 $323.1百萬負債，包括 $300.0百萬未償長期債務。合併後，我們立即為美元進行了再融資277.5合併中承擔了百萬美元的長期債務並償還了剩餘的美元22.5百萬手頭有現金。我們還輸入了 $277.5數百萬次利率互換，用於固定再融資長期債務的利率。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們承擔了與Appro的CatchMark合併相關的不可資本化的合併成本差不多 $0和 $2.5百萬，re具體而言，主要包括合併後的專業服務費。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們產生的不可資本化合併成本為美元26.0與CatchMark合併相關的百萬美元，主要用於遣散費、向合夥企業運營單位持有人支付的税收總額以及為加速獲得CatchMark股權獎勵而提供的基於股份的薪酬，這些補償將在合併完成時全部歸屬並分配給合併後時期。這些不可資本化的合併成本包含在我們的 CatchMark 合併相關費用中 簡明合併運營報表.

注意 14。承付款和意外開支

在任何給定時間，我們都會受到與業務運營相關的索賠和訴訟。根據目前獲得的信息，我們預計我們在任何法律訴訟中可能必須支付的任何款項都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或淨現金流產生重大不利影響。

環境問題

根據2002年《資產購買協議》，Sappi Cloquet LLC（Sappi）收購了我們在明尼蘇達州克洛凱的製漿造紙廠（以下簡稱 “工廠”），我們同意向Sappi免除該工廠預售業務產生的某些環境責任。2021 年 2 月，Sappi 通知我們，環境保護署 (EPA) 聯繫了 Sappi，表示有機會與明尼蘇達州污染控制局 (MPCA) 和 EPA 一起參與一項根據《五大湖遺產法》(GLLA) 實施的自願聯邦沉積物修復計劃，該項目涉及從明尼蘇達州克洛凱一直延伸到蘇必利爾湖的聖路易斯河關注區。GLLA 是一項由美國環保局管理的沉積物修復計劃，最多可提供 65用於修復五大湖區受污染沉積物的聯邦資金百分比。GLLA 計劃至少需要 35% 來自非聯邦贊助商（NFS）的現金或實物捐助。美國環保局對薩皮的邀請沒有對薩皮提出任何要求或索賠，環保局或MPCA也沒有對PotlatchDeltic提出任何要求或索賠。

已確定的湯姆森水庫沉積物修復項目（以下簡稱 “項目”）位於該工廠的下游。該工廠被確定為可能與EPA和MPCA合作開展該項目，其依據是該工廠在1979年將排放改道到公共污水處理設施之前，該工廠歷來將廢水和滲濾液從工廠的垃圾填埋場直接排放到聖路易斯河。在與MPCA進行了多次討論並完成了對此事的廣泛盡職調查之後，我們於2023年1月告知MPCA，我們有興趣自願參與該項目，但需與MPCA公平分配NFS的費用份額。

2023 年 10 月，我們與環保局和 MPCA 簽訂了項目協議。儘管迄今為止尚未執行補救工作本身的合同，但我們在項目總成本中所佔份額估計在 $5.6百萬和美元6.7百萬。截至 2023 年 9 月 30 日，我們已經累積了 $5.6百萬美元是我們對該項目的估計捐款。儘管隨着項目的發展和工作合同的執行，成本可能會發生變化，但我們目前無法估計未來我們在該事項中的份額可能需要的變動量（如果有）。

21

目錄

 

第 2 項。管理層對以下內容的討論和分析財務狀況和經營業績

前瞻性信息

除歷史信息外，本報告還包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的某些前瞻性陳述，包括但不限於對經濟狀況的預期，包括利率和我們抵消通貨膨脹影響的能力；業務板塊的預期季節性波動；對衝工具和互換的預期有效性；預計將在未來12個月內重新歸類為收益的現金流套期保值淨收益金額；預期回報養老金資產；預期的股票回購和股息支付；預期的現金餘額、運營現金流和預期的流動性；我們信貸額度的潛在用途；阿肯色州奧拉鋸木廠大火剩餘保險收益的預計收到時間；對債務義務、利息支付和債務再融資的預期；維持我們的投資級信用評級；對美國房地產市場和房屋維修和裝修活動的預期；木材和原木市場和定價；木材出貨量和木材出貨量;木材收穫量；農村房地產和房地產開發銷售；現金充足以及滿足運營需求所需的任何必要借款；預計的2023年和未來的資本支出；與我們在阿肯色州沃爾多市的鋸木廠擴建和現代化相關的成本、該項目的預期完成時間以及該項目帶來的生產率提高和運營成本的降低；我們在與湯普森水庫相關的沉積物修復項目總成本中所佔份額的預期美元金額；對我們參與開發自然氣候解決方案和森林碳封存市場的能力的期望；以及類似的問題。前瞻性陳述可以通過以下事實來識別：它們與歷史或當前事實沒有嚴格關係。它們通常涉及期望、可能、可能、應該、意願、相信、預期、估計、項目、打算、計劃或大概等詞語或類似詞彙或術語。這些前瞻性陳述反映了我們基於估計和假設的當前對未來事件的看法，因此受到已知和未知的風險和不確定性的影響，不能保證未來的表現。我們的預期的實現和假設的準確性受到許多風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際業績與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於：

•
總體經濟狀況的影響，包括就業率、利率水平、貼現率、房屋開工和住房抵押貸款融資的普遍可用性；
•
勞動力和可開發土地的可用性;
•
住宅和商業建築和改造活動水平的變化；
•
涉及木製品的關税、配額和貿易協定的變化；
•
對我們產品和房地產的需求變化；
•
木材價格、採伐水平和林地價值的變化；
•
林業培育、林產品行業生產和生產能力的變化;
•
我們產品的競爭定價壓力；
•
我們的供應鏈和/或運營中斷或效率低下以及意想不到的製造中斷；
•
天氣對我們的收穫和生產活動的影響；
•
火災（例如阿肯色州奧拉鋸木廠大火和林地火災）、洪水、風暴、颶風、害蟲侵擾或其他自然災害造成的損失風險；
•
運輸和運輸成本或可用性的變化；
•
本金開支的變化、最近的通貨膨脹率上升以及這種增長將在多大程度上持續下去；
•
不可預見的環境負債或支出；
•
一般和行業特定環境法律法規的變化，以及監管機構對此的解釋；
•
疾病疫情或其他人類健康威脅的影響；以及
•
我們和承包商實施阿肯色州沃爾多鋸木廠現代化計劃的能力。

22

目錄

 

有關可能影響我們業務、業績和前景的一些因素的討論以及前瞻性陳述的非排他性清單，請參閲 關於前瞻性信息的警示聲明在第 1 頁和 風險因素在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的第一部分第1A項中。投資者不應將風險披露解釋為暗示風險尚未出現。本報告中包含的前瞻性陳述僅代表我們截至本報告發布之日的觀點。除非適用法律的要求，否則我們不打算髮布有關我們觀點未來任何修訂的最新信息，以反映本報告發布之日之後發生的事件或情況。

我們的公司

我們是一家領先的林地房地產投資信託基金，擁有近220萬英畝的林地。我們還擁有六家鋸木廠和一家工業級膠合板廠、一家住宅和商業房地產開發公司以及一個農村林地銷售計劃。

我們的業務分為三個業務領域：林地、木製品和房地產。我們的Timberlands部門為我們的木製品部門提供其部分木纖維需求。這些細分市場間收入基於現行市場價格，通常佔Timberlands板塊總收入的很大一部分。我們的其他細分市場通常不會產生分部間收入。在討論我們的合併經營業績時，我們的收入和支出是在扣除分部間收入和支出後報告的。在 業務板塊業績下文討論，每個分部的收入和支出（如適用）是在扣除分部間收入和支出之前列報的。

我們的業務部門一直並將繼續受到各種因素的影響，包括關税、配額和貿易協議、木材價格和林地收穫量的變化、競爭、林地估值、對非戰略性林地的需求，以實現更高、更好的使用目的、木材價格、天氣狀況、供應鏈的中斷或效率低下，包括運輸的可用性、我們的木製品的效率和產能利用水平製造業務，我們的變化主要支出，例如原木成本、通貨膨脹、資產處置或收購、流行病的影響（例如 COVID-19 及其變體）、火災（例如奧拉、阿肯色鋸木廠火災和林地火災）、其他自然災害和其他因素。

此外，全球各地的政府和企業正在採取行動應對氣候變化，並對將温室氣體排放量減少到淨零做出了重大承諾。實現這些承諾將需要政府和公司採取重大措施來調整運營，投資低碳活動併購買抵消措施以減少對環境的影響。我們相信，我們完全有能力通過自然氣候解決方案幫助實體實現這些承諾，包括森林碳封存和碳捕集，向專注於開發太陽能或風能發電設施的實體出售或租賃我們的非核心林地，以及出售用於綠色能源生產的紙漿木材和鋸木廠殘留物。

非公認會計準則指標

為了補充我們根據美國公認會計原則（GAAP）列報的財務報表，我們合併列出了某些非公認會計準則指標，包括調整後息税折舊攤銷前利潤總額和可供分配現金（CAD），這些指標是根據美國公認會計原則（GAAP）定義和進一步解釋並與最接近的GAAP指標進行對賬的 流動性和績效衡量標準 以下部分。這些非公認會計準則財務指標的列報僅應被視為對根據公認會計原則編制的財務指標的補充，不應單獨考慮，也不能替代或優於根據公認會計原則編制的財務指標。由於計算方法可能存在不一致之處，我們對這些非公認會計準則指標的定義可能與其他公司使用的標題相似的非公認會計準則指標不同，也可能與其他公司提出的其他標題類似的非公認會計準則指標不同或可比。

參見 注 2：分段信息在 簡明合併財務報表附註瞭解與我們的細分市場使用調整後息税折舊攤銷前利潤相關的信息。

影響我們運營的商業和經濟趨勢

我們的林地、木製品和房地產業務板塊的經營業績已經並將繼續受到林業產品行業週期性的影響。由於路基軟化和潮濕的伐木條件限制了進入伐木場的通道，南部地區的冬雨和北部地區的春季解凍限制了木材採伐作業，因此我們林地板塊的原木和紙漿木材銷量通常在每年上半年有所下降。第三季度通常是我們Timberlands板塊最強勁的產量季度。對我們人造木製品的需求通常在冬季建築活動放緩時減少，而在建築活動普遍較高的春季、夏季和秋季，需求通常會增加。

對木材的需求直接受到木材和其他木製品潛在需求以及對紙漿、紙張和包裝的需求的影響。我們的林地和木製品板塊受到新品需求的影響

23

目錄

 

房屋和家居裝修以及美國現有房屋的維修。我們的林地板塊也受到可採伐木材供應的影響。總的來説，我們的愛達荷州原木市場通常處於平衡狀態，但可能會不時出現緊張局勢，而南方的原木市場則有更多的可用供應。但是，美國南部工廠產能的增加導致某些地區的市場緊縮。

如果由於惡劣的天氣條件，獲得任何待出售或考慮收購的房產的機會受到限制，農村房地產的處置和收購也可能受到不利影響。開發房地產的銷售全年都在進行，具體取決於我們住宅區和商業用地的建設何時基本完成。除天氣外，這些銷售的時間還可能受到承包商是否有能力完成必要的基礎設施和其他改善措施的影響。

美國經濟總體方向的不確定性和住房負擔能力受到更高利率和建築成本上漲的負面影響，抑制了消費者信心，並導致2023年新房建設和現有房屋銷售活動下降。美聯儲的行動、經濟的整體狀況和金融市場的波動都是影響長期利率的因素，截至2023年9月底，30年期固定抵押貸款平均利率攀升至近23年來的最高水平，為7.3％。此外，全國房屋建築商協會（NAHB）報告稱，澳大利亞國民銀行/富國銀行住房市場指數（HMI）在2023年10月為40，連續第二個月低於關鍵盈虧平衡指標50，這是因為建築商報告稱，由於利率上升，一些買家，尤其是年輕買家，被定價退出市場。

此外，2023年10月，美國人口普查局報告稱，經季節性調整後，2023年9月的私人住房開工總量為140萬套，比2022年9月下降7.2％。但是，經季節性調整後，2023年9月私人獨棟住房的授權建築許可證每年超過96萬套，這是連續第五個月超過90萬套，比2022年9月增長11.6％。總體而言，我們認為，由於房屋短缺，現有待售庫存低於歷史平均水平，千禧一代人口處於購房黃金時期，長期基礎住房基本面仍然有利。

維修和改造行業是木材需求的最大細分市場。在當前的高利率環境下，現有房屋抵押貸款利率較低的潛在購房者更有可能留下來進行裝修項目，而不是搬入新房。儘管這種動態為該行業帶來了一定的穩定性，但更高的利率和現有房屋銷售的下降預計將給維修和改造市場帶來壓力。儘管預計未來一年該行業的自住房屋支出將以適度速度下降，但我們認為，包括穩健的家庭資產負債表、強勁的房屋淨值水平和老化的現有住房存量在內的長期有利基本面將繼續支持對我們產品的維修和改造需求。

在我們的Timberlands板塊中，我們的愛達荷州鋸木價格中有很大一部分是以延遲四周的木材價格指數化的。由於指數化木材價格與去年同期相比降低，北部地區的鋸木價格在今年的前九個月有所下降。在南部地區，鋸木和紙漿木材價格同比相對穩定。我們在2023年第三季度的總收穫量為200萬噸，略高於2022年第三季度，這主要是由於2022年9月增加了CatchMark林地，這足以抵消北方收穫量的減少，這是由於有利的收穫條件使我們的收穫計劃加快到2023年初。我們預計，2023年第四季度將收穫180萬至190萬噸，其中約83％來自南部地區。

在2021年第二季度，我們在阿肯色州奧拉的鋸木廠發生了火災。損壞主要侷限於大型原木主破碎機中心，這嚴重影響了鋸木廠的木材產量。我們安裝了新設備，大型日誌線於 2022 年 9 月重新啟動。2023 年 9 月，我們向保險公司完成了對阿肯色州奧拉鋸木廠大火的保險索賠。請參見 附註4：資產負債表的某些組成部分在 簡明合併財務報表附註瞭解更多詳情。

在我們的木製品板塊中，木材出貨量與去年相比有所增加，這主要是由於我們的奧拉鋸木廠的木材產量增加。我們在2023年第三季度出貨了2.76億板英尺的木材，預計在2023年第四季度將運送2.7億至2.8億板英尺的木材。

我們的房地產板塊受益於2023年第三季度農村房地產銷售面積的增加。我們預計將在2023年第四季度出售約6,800英畝的農村土地和約37塊住宅用地。

24

目錄

 

合併業績

下表列出了我們的變化 簡明合併運營報表。我們的 業務板塊業績對我們的細分進行更詳細的討論：

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

收入

$

265,509

 

 

$

306,693

 

 

$

(41,184

)

 

$

769,572

 

 

$

1,077,640

 

 

$

(308,068

)

成本和支出：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售商品的成本

 

226,303

 

 

 

220,876

 

 

 

5,427

 

 

 

665,716

 

 

 

592,057

 

 

 

73,659

 

銷售、一般和管理費用

 

19,303

 

 

 

18,878

 

 

 

425

 

 

 

55,118

 

 

 

55,584

 

 

 

(466

)

CatchMark 合併相關費用

 

—

 

 

 

26,007

 

 

 

(26,007

)

 

 

2,453

 

 

 

26,007

 

 

 

(23,554

)

獲得火焰傷害

 

(16,326

)

 

 

(24,913

)

 

 

8,587

 

 

 

(39,436

)

 

 

(34,505

)

 

 

(4,931

)

 

229,280

 

 

 

240,848

 

 

 

(11,568

)

 

 

683,851

 

 

 

639,143

 

 

 

44,708

 

營業收入

 

36,229

 

 

 

65,845

 

 

 

(29,616

)

 

 

85,721

 

 

 

438,497

 

 

 

(352,776

)

利息支出，淨額

 

(7,971

)

 

 

(8,280

)

 

 

309

 

 

 

(15,783

)

 

 

(18,593

)

 

 

2,810

 

養老金結算費

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(14,165

)

 

 

14,165

 

營業外養老金和其他退休後員工福利成本

 

(228

)

 

 

(1,808

)

 

 

1,580

 

 

 

(685

)

 

 

(5,546

)

 

 

4,861

 

其他

 

370

 

 

 

(1

)

 

 

371

 

 

 

638

 

 

 

(1

)

 

 

639

 

所得税前收入

 

28,400

 

 

 

55,756

 

 

 

(27,356

)

 

 

69,891

 

 

 

400,192

 

 

 

(330,301

)

所得税

 

(4,725

)

 

 

(9,801

)

 

 

5,076

 

 

 

(7,650

)

 

 

(70,135

)

 

 

62,485

 

淨收入

$

23,675

 

 

$

45,955

 

 

$

(22,280

)

 

$

62,241

 

 

$

330,057

 

 

$

(267,816

)

調整後息税折舊攤銷前利潤總額1

$

56,278

 

 

$

101,090

 

 

$

(44,812

)

 

$

159,500

 

 

$

521,822

 

 

$

(362,322

)

 

1

參見 流動性和績效衡量標準 用於對每個報告期調整後的息税折舊攤銷前利潤總額與淨收益（最接近的可比公認會計原則指標）進行對賬。

2023 年第三季度與 2022 年第三季度相比

收入

收入為2.655億美元，與2022年第三季度相比減少了4,120萬美元，這主要是由於木材價格、北方鋸木價格下降以及謝納爾谷房地產開發銷售減少。木材出貨量的增加、南部地區的收成量和農村房地產銷售英畝的增加部分抵消了這些下降。

銷售商品的成本

與2022年第三季度相比，銷售的商品成本增加了540萬美元，這主要是由於木材出貨量增加，包括2022年9月大型木材生產線重啟後奧拉鋸木廠的出貨量增加推動了製造成本的上升。這些增長被運輸成本降低、北部地區收穫活動減少導致的木材和運輸成本降低，以及房地產開發銷售減少導致的土地基礎降低，部分抵消了這些增長。

CatchMark 合併相關費用

在截至2023年9月30日的三個月中，沒有與CatchMark合併相關的費用。在截至2022年9月30日的三個月中，與CatchMark合併相關的支出為2600萬美元。這包括750萬美元的遣散費，930萬美元用於加速歸屬CatchMark股權獎勵，該獎勵在合併完成時全部歸屬並分配給合併後時期，以及810萬美元用於向CatchMark Partnership OP單位持有人支付的税收總額。

獲得火焰傷害

2023年第三季度，我們在阿肯色州奧拉的鋸木廠確認的火災損失保險賠償金為1,630萬美元，而2022年第三季度我們確認的火災損失保險賠償金為2,500萬美元，處置成本為10萬美元。

25

目錄

 

營業外養老金和其他退休後福利成本

與2022年第三季度相比，營業外養老金和其他退休後福利成本減少了160萬美元，這主要是由於用於確定福利義務的貼現率提高以及我們合格養老金計劃的計劃資產預期回報率增加。

所得税

所得税主要來自我們的PotlatchDeltic應納税房地產投資信託基金子公司（TRS）的收入或虧損。在截至2023年9月30日的三個月中，我們記錄了470萬美元的所得税支出，TRS的税前收入為1,840萬美元，其中包括1,630萬美元的火災損失收益。在截至2022年9月30日的三個月中，我們記錄的所得税支出為980萬美元，TRS的税前收入為4,090萬美元，其中包括2490萬美元的火災損失收益。

調整後息税折舊攤銷前利潤總額

2023年第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤總額與2022年第三季度相比下降了4,480萬美元，這主要是由於木材和北方鋸木價格降低，房地產開發銷售減少以及北部地區收成量減少。調整後息税折舊攤銷前利潤總額的下降被木材出貨量、南部地區收成量和農村房地產銷售英畝的增加部分抵消。請參閲 業務板塊業績下文將進一步討論我們每個分部的活動。請參見 流動性和績效衡量標準用於將調整後的息税折舊攤銷前利潤總額與淨收入進行對賬，淨收入是每個報告期內最接近的可比公認會計原則指標

2023 年迄今為止與 2022 年迄今為止的比較

收入

收入為7.696億美元，與2022年前九個月相比減少了3.081億美元，這主要是由於木材和北方木材價格下降，出售的農村房地產英畝減少以及謝納爾谷房地產開發銷售減少。這些下降被主要來自收購的CatchMark林地的收穫活動的增加以及主要來自我們在阿肯色州奧拉的鋸木廠的木材出貨量的增加所部分抵消。

銷售商品的成本

與2022年前九個月相比，銷售的商品成本增加了7,370萬美元，這主要是由於木材出貨量和收穫量增加導致的製造、伐木和運輸成本上漲所致。由於農村和開發房地產銷售減少，運輸成本的降低以及土地基礎的降低，部分抵消了這些增長。

CatchMark 合併相關費用

2023年前九個月，與合併相關的支出為250萬美元，主要與合併後的專業服務費用有關。截至2022年9月30日的九個月中，與CatchMark合併相關的支出為2600萬美元。這包括750萬美元的遣散費，930萬美元用於加速歸屬CatchMark股權獎勵，該獎勵在合併完成時全部歸屬並分配給合併後時期，以及810萬美元用於向CatchMark Partnership OP單位持有人支付的税收總額。

獲得火焰傷害

在2023年的前九個月中，我們在阿肯色州奧拉的鋸木廠確認了3,940萬美元的火災損失保險賠償金。在2022年的前九個月中，我們在阿肯色州奧拉的鋸木廠確認了3540萬美元的火災損失保險賠償金，並承擔了90萬美元的處置費用。

利息支出

與2022年前九個月相比，淨利息支出減少了280萬美元，這主要是由於短期利率上升導致現金和現金等價物的利息收入增加，但與2022年9月CatchMark合併相關的假設和再融資的2.775億美元長期債務的淨利息支出增加部分抵消了這一點。

養老金結算費

2022年3月，我們將符合條件的養老金計劃資產中的7,560萬美元轉讓給了一家保險公司，用於購買團體年金合同。在這筆交易中，我們記錄了1,420萬美元的非現金税前結算費用。

26

目錄

 

營業外養老金和其他退休後福利成本

與2022年前九個月相比，營業外養老金和其他退休後福利成本減少了490萬美元，這主要是由於用於確定福利義務的貼現率提高以及我們合格養老金計劃的計劃資產預期回報率增加。

所得税

所得税主要歸因於我們的TRS的收入或損失。在截至2023年9月30日的九個月中，我們記錄的所得税支出為770萬美元，税前收入為3,380萬美元，其中包括3,940萬美元的火災損失收益。截至2023年9月30日的九個月中，所得税還包括因我們在2023年第二季度降低的混合遞延税率而獲得的約100萬美元的税收優惠。在截至2022年9月30日的九個月中，我們記錄的所得税支出為7,010萬美元，税前收入為2.791億美元，其中包括1,420萬美元的養老金結算費用和3,450萬美元的火災損失收益。

調整後息税折舊攤銷前利潤總額

2023年前九個月調整後的息税折舊攤銷前利潤總額與2022年前九個月相比下降了3.623億美元，這主要是由於木材和北方鋸木價格降低，製造、伐木和運輸成本上漲以及農村和開發房地產銷售減少。木材出貨量和收穫量的增加部分抵消了調整後息税折舊攤銷前利潤總額的下降。請參閲 業務板塊業績下文將進一步討論我們每個分部的活動。請參見 流動性和績效衡量標準 用於對每個報告期調整後的息税折舊攤銷前利潤總額與淨收益（最接近的可比公認會計原則指標）進行對賬。

業務板塊業績

Timberlands

 

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

收入1

 

$

109,808

 

 

$

134,576

 

 

$

(24,768

)

 

$

313,663

 

 

$

363,719

 

 

$

(50,056

)

成本和支出：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

記錄和運輸

 

 

54,918

 

 

 

57,221

 

 

 

(2,303

)

 

 

161,287

 

 

 

134,426

 

 

 

26,861

 

其他

 

 

10,843

 

 

 

11,249

 

 

 

(406

)

 

 

28,354

 

 

 

25,310

 

 

 

3,044

 

銷售、一般和管理費用

 

 

1,985

 

 

 

1,624

 

 

 

361

 

 

 

6,005

 

 

 

5,177

 

 

 

828

 

林地調整後的息税折舊攤銷前利潤2

 

$

42,062

 

 

$

64,482

 

 

$

(22,420

)

 

$

118,017

 

 

$

198,806

 

 

$

(80,789

)

 

1

在此之前，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，細分市場間光纖收入分別為2,860萬美元和4,030萬美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別減少8,970萬美元和1.217億美元。

2

管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估該細分市場的表現。請參見 注 2：分段信息 在 簡明合併財務報表附註.

 

27

目錄

 

林地分段統計

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

收穫量（以噸為單位）

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

北部地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

搜索日誌

 

 

376,607

 

 

 

459,128

 

 

 

(82,521

)

 

 

1,166,570

 

 

 

1,120,765

 

 

 

45,805

 

Pulpwood

 

 

7,081

 

 

 

11,197

 

 

 

(4,116

)

 

 

23,099

 

 

 

30,839

 

 

 

(7,740

)

總計

 

 

383,688

 

 

 

470,325

 

 

 

(86,637

)

 

 

1,189,669

 

 

 

1,151,604

 

 

 

38,065

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南部地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

搜索日誌

 

 

661,225

 

 

 

613,303

 

 

 

47,922

 

 

 

1,906,805

 

 

 

1,611,075

 

 

 

295,730

 

Pulpwood

 

 

558,905

 

 

 

539,856

 

 

 

19,049

 

 

 

1,531,620

 

 

 

1,296,350

 

 

 

235,270

 

Stumpage

 

 

400,426

 

 

 

287,929

 

 

 

112,497

 

 

 

1,074,380

 

 

 

602,060

 

 

 

472,320

 

總計

 

 

1,620,556

 

 

 

1,441,088

 

 

 

179,468

 

 

 

4,512,805

 

 

 

3,509,485

 

 

 

1,003,320

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總收穫量

 

 

2,004,244

 

 

 

1,911,413

 

 

 

92,831

 

 

 

5,702,474

 

 

 

4,661,089

 

 

 

1,041,385

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售價格/單位 （每噸美元）1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

北部地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

搜索日誌

 

$

129

 

 

$

171

 

 

$

(42

)

 

$

119

 

 

$

199

 

 

$

(80

)

Pulpwood

 

$

47

 

 

$

52

 

 

$

(5

)

 

$

48

 

 

$

51

 

 

$

(3

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南部地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

搜索日誌

 

$

48

 

 

$

48

 

 

$

—

 

 

$

48

 

 

$

48

 

 

$

—

 

Pulpwood

 

$

31

 

 

$

33

 

 

$

(2

)

 

$

32

 

 

$

32

 

 

$

—

 

Stumpage

 

$

18

 

 

$

14

 

 

$

4

 

 

$

19

 

 

$

16

 

 

$

3

 

 

1

鋸木和紙漿木材的銷售價格按交貨計算，其中包括伐木和運輸成本。立木採伐銷售為我們的客户提供了收獲現存木材的權利。因此，客户簽訂了伐木和運輸合同並承擔這些費用。

林地調整後的息税折舊攤銷前利潤

下表彙總了截至2023年9月30日的三個月和九個月Timberlands調整後的息税折舊攤銷前利潤差異與截至2022年9月30日的三個月和九個月的比較：

 

（以千計）

 

三個月

 

 

九個月

 

Timberlands 調整後息税折舊攤銷前利潤——上年

 

$

64,482

 

 

$

198,806

 

銷售價格和組合

 

 

(16,970

)

 

 

(87,096

)

收穫量

 

 

(4,877

)

 

 

19,059

 

每單位的伐木和運輸成本

 

 

(1,120

)

 

 

(11,580

)

森林管理、間接管理和其他管理

 

 

547

 

 

 

(1,172

)

Timberlands 調整後息税折舊攤銷前利潤——本年度

 

$

42,062

 

 

$

118,017

 

2023 年第三季度與 2022 年第三季度相比

2023年第三季度Timberlands調整後的息税折舊攤銷前利潤與2022年第三季度相比下降了2240萬美元，這主要是由於以下原因：

•
銷售價格和組合： 北部地區的鋸木價格下跌24.6％，至每噸129美元，這主要是由於愛達荷州指數化鋸木價格下跌的影響。南方鋸木價格保持相對平穩。
•
收穫量：2023年第三季度，我們在南部地區收穫了160萬噸，比2022年第三季度增長了12.5％，這主要是由於2022年9月中旬收購的CatchMark林地的收穫活動，但與2022年第三季度相比，潮濕天氣影響了該地區部分地區的運營條件，部分抵消了這一點。北方收穫量在2023年第三季度下降了18.4％，這是由於今年早些時候的有利收成條件使我們能夠加快收成，主要是在2023年第一季度。
•
每單位的伐木和運輸成本：每單位的伐木和運輸成本較高，這主要是由於通貨膨脹運營成本增加，愛達荷州的運輸距離更長。

28

目錄

 

2023 年迄今為止與 2022 年迄今為止的比較

2023年前九個月Timberlands調整後的息税折舊攤銷前利潤與2022年前九個月相比減少了8,080萬美元，這主要是由於以下原因：

•
銷售價格和組合： 北部地區的鋸木價格下跌40.2％，至每噸119美元，這主要是由於愛達荷州指數化鋸木價格下跌的影響。南方鋸木價格保持相對平穩。
•
收穫量： 2023年前九個月，我們在南部地區收穫了450萬噸，比2022年前九個月增長了28.6％，這主要是由於2022年9月中旬收購的CatchMark林地的收穫活動以及立木銷售的增加，但與2022年前九個月相比，潮濕天氣對運營條件的影響部分抵消了這一點。在北部地區，與2022年前九個月相比，2023年前九個月的運輸條件更加有利，收成量增長了3.3％。
•
每單位的伐木和運輸成本：單位伐木和運輸成本的增加主要是由於通貨膨脹運營成本的增加，主要是在愛達荷州，但柴油成本的降低部分抵消了這一點。

 

木製品板塊

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

收入

 

$

165,108

 

 

$

193,431

 

 

$

(28,323

)

 

$

485,572

 

 

$

755,806

 

 

$

(270,234

)

成本和開支1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

光纖成本

 

 

72,273

 

 

 

82,638

 

 

 

(10,365

)

 

 

225,393

 

 

 

249,226

 

 

 

(23,833

)

貨運、伐木和運輸

 

 

20,199

 

 

 

18,766

 

 

 

1,433

 

 

 

59,843

 

 

 

56,739

 

 

 

3,104

 

製造成本

 

 

54,537

 

 

 

52,952

 

 

 

1,585

 

 

 

163,787

 

 

 

159,318

 

 

 

4,469

 

成品庫存變動

 

 

(690

)

 

 

4,717

 

 

 

(5,407

)

 

 

(633

)

 

 

(7,814

)

 

 

7,181

 

銷售、一般和管理費用

 

 

3,674

 

 

 

2,964

 

 

 

710

 

 

 

9,954

 

 

 

9,482

 

 

 

472

 

其他

 

 

76

 

 

 

136

 

 

 

(60

)

 

 

253

 

 

 

390

 

 

 

(137

)

木製品調整後的息税折舊攤銷前利潤2

 

$

15,039

 

 

$

31,258

 

 

$

(16,219

)

 

$

26,975

 

 

$

288,465

 

 

$

(261,490

)

 

1

在此之前，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別取消了2,860萬美元和4,030萬美元的細分市場間光纖成本，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別取消了8,970萬美元和1.217億美元。

2

管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估該細分市場的表現。請參見 注 2：分段信息 在 簡明合併財務報表附註.

木製品板塊統計數據

 

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

木材出貨量 (MBF)1

 

 

276,071

 

 

 

264,748

 

 

 

11,323

 

 

 

817,955

 

 

 

752,161

 

 

 

65,794

 

木材銷售價格（每 MBF 美元）

 

$

481

 

 

$

572

 

 

$

(91

)

 

$

465

 

 

$

827

 

 

$

(362

)

 

1

MBF 代表千板英尺。

 

29

目錄

 

木製品調整後的息税折舊攤銷前利潤

下表彙總了截至2023年9月30日的三個月和九個月中木製品調整後的息税折舊攤銷前利潤差異與截至2022年9月30日的三個月和九個月的比較：

（以千計）

 

三個月

 

 

九個月

 

木製品調整後息税折舊攤銷前利潤——上年

 

$

31,258

 

 

$

288,465

 

木材：

 

 

 

 

 

 

價格

 

 

(23,093

)

 

 

(268,267

)

記錄每單位成本

 

 

10,153

 

 

 

20,664

 

單位制造成本

 

 

3,400

 

 

 

9,142

 

音量

 

 

412

 

 

 

848

 

殘差、面板和其他

 

 

(7,091

)

 

 

(23,877

)

木製品調整後息税折舊攤銷前利潤——本年度

 

$

15,039

 

 

$

26,975

 

2023 年第三季度與 2022 年第三季度相比

2023年第三季度木製品調整後的息税折舊攤銷前利潤與2022年第三季度相比減少了1,620萬美元，這主要是由於以下原因：

•
木材價格： 2023年第三季度，平均木材銷售價格降至每MBF481美元，而2022年第三季度為每MBF57美元。
•
每單位的日誌成本： 單位原木成本降低的主要原因是愛達荷州鋸木廠的指數化原木成本降低以及南方鋸木廠的產量回收率提高。
•
每單位制造成本：單位制造成本降低的主要原因是我們在阿肯色州奧拉的鋸木廠產量增加，該鋸木廠在2021年6月發生火災後於2022年第三季度末重啟。
•
剩餘銷售額、面板及其他：由於工業客户需求減少，2023年第三季度的膠合板價格實現和出貨量均低於2022年第三季度。

2023 年迄今為止與 2022 年迄今為止的比較

2023年前九個月的木製品調整後息税折舊攤銷前利潤與2022年前九個月相比下降了2.615億美元，這主要是由於以下原因：

•
木材價格： 2023年前九個月，平均木材銷售價格降至每MBF4美元，而2022年前九個月為每MBF827美元。
•
每單位的日誌成本： 單位原木成本降低的主要原因是愛達荷州鋸木廠的指數化原木成本降低以及南方鋸木廠的產量回收率提高。
•
每單位制造成本：單位制造成本降低的主要原因是我們在阿肯色州奧拉的鋸木廠產量增加，該鋸木廠在2021年6月發生火災後於2022年第三季度末重啟。
•
剩餘銷售額、面板及其他：由於工業客户需求減少，2023年前九個月膠合板的價格實現和出貨量與2022年前九個月相比均有所下降。

房地產板塊

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

收入

 

$

19,152

 

 

$

19,008

 

 

$

144

 

 

$

60,079

 

 

$

79,809

 

 

$

(19,730

)

成本和開支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銷售商品的成本

 

 

3,709

 

 

 

3,685

 

 

 

24

 

 

 

10,012

 

 

 

10,395

 

 

 

(383

)

銷售、一般和管理費用

 

 

1,278

 

 

 

1,183

 

 

 

95

 

 

 

4,200

 

 

 

3,334

 

 

 

866

 

房地產調整後息税折舊攤銷前利潤1

 

$

14,165

 

 

$

14,140

 

 

$

25

 

 

$

45,867

 

 

$

66,080

 

 

$

(20,213

)

 

1

管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估該細分市場的表現。請參見 注 2：分段信息 在 簡明合併財務報表附註.

 

30

目錄

 

房地產細分市場統計

農村房地產

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

已售出英畝

 

 

3,275

 

 

 

1,622

 

 

 

11,155

 

 

 

19,122

 

每英畝的平均價格

 

$

3,546

 

 

$

3,811

 

 

$

3,048

 

 

$

2,315

 

 

開發房地產

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

住宅用地

 

 

32

 

 

 

48

 

 

 

98

 

 

 

157

 

每手平均價格

 

$

89,122

 

 

$

78,344

 

 

$

103,526

 

 

$

108,418

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商業英畝

 

 

1

 

 

 

35

 

 

 

7

 

 

 

41

 

每英畝的平均價格

 

$

972,222

 

 

$

182,520

 

 

$

848,828

 

 

$

273,568

 

房地產調整後息税折舊攤銷前利潤

下表彙總了截至2023年9月30日的三個月和九個月的房地產調整後息税折舊攤銷前利潤差異與截至2022年9月30日的三個月和九個月的比較：

 

（以千計）

 

三個月

 

 

九個月

 

房地產調整後息税折舊攤銷前利潤——上一年

 

$

14,140

 

 

$

66,080

 

農村房地產銷售

 

 

5,434

 

 

 

(9,718

)

房地產開發銷售

 

 

(5,747

)

 

 

(11,151

)

銷售、一般和管理費用

 

 

(95

)

 

 

(857

)

其他費用，淨額

 

 

433

 

 

 

1,513

 

房地產調整後息税折舊攤銷前利潤——本年度

 

$

14,165

 

 

$

45,867

 

2023 年第三季度與 2022 年第三季度相比

2023年第三季度房地產調整後的息税折舊攤銷前利潤為1,410萬美元，與2022年第三季度持平，這主要是由於以下原因：

•
農村銷售： 與2022年第三季度相比，2023年第三季度，更多的農村房地產交易導致出售了更多的英畝土地。農村房地產的銷售可能逐季度變化，每英畝的平均價格會根據房地產的地理區域和產品組合而波動。
•
開發銷售： 在2023年第三季度，我們出售了32塊住宅用地，平均地價為89,122美元，而2022年第三季度的平均地價為78,344美元。此外，我們在2022年第三季度以140萬美元的價格出售了謝納爾谷的1塊商業用地，合每英畝972,222美元，而在2022年第三季度，我們以每英畝848,828美元的價格出售了7英畝商業用地。每塊地塊或每英畝的平均價格會根據各種因素而波動，包括開發項目內的面積、位置和計劃的最終用途。

2023 年迄今為止與 2022 年迄今為止的比較

2023年前九個月房地產調整後的息税折舊攤銷前利潤為4590萬美元，與2022年前九個月相比減少了2,020萬美元，這主要是由於以下原因：

•
農村銷售： 與2022年前九個月相比，2023年前九個月出售的農村房地產英畝數減少了。2023 年的前九個月包括在 2023 年第一季度在阿拉巴馬州出售佔地 2,240 英畝的保護地和收購的 CatchMark 林地的 2,700 英畝土地。2022 年的前九個月包括在南方以每英畝 7,500 美元的價格向能源供應商出售計劃中的商業太陽能農場的 1,760 英畝土地，以及在明尼蘇達州出售 10,700 英畝的林地。
•
開發銷售： 在2023年的前九個月中，我們以平均地價為103,526美元出售了98塊住宅用地，而2022年前九個月的平均地價為108,418美元，共有157塊地塊。此外，我們在謝納爾谷以每英畝848,828美元的價格出售了7英畝的商業用地，而2022年前九個月以每英畝273,568美元的價格出售了41英畝的商業用地。

31

目錄

 

 

流動性和資本資源

我們的業務產生的現金高度依賴於我們產品的銷售價格，並且可能因時期而異。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，現金的重要來源和用途的變化按類別列示如下：

 

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

來自經營活動的淨現金

 

$

117,308

 

 

$

458,437

 

 

$

(341,129

)

來自投資活動的淨現金

 

$

(27,422

)

 

$

(127,795

)

 

$

100,373

 

來自融資活動的淨現金

 

$

(121,601

)

 

$

(132,725

)

 

$

11,124

 

經營活動產生的淨現金流量

與2022年前九個月相比，來自經營活動的淨現金在2023年前九個月減少了3.411億美元，這主要是由於以下原因：

•
從客户那裏獲得的現金減少了3.098億美元，這主要是由於木材和愛達荷州鋸木價格降低，謝納爾谷的開發銷售減少以及出售的農村房地產英畝減少。這些下降被主要來自阿肯色州奧拉的鋸木廠的出貨量增加部分抵消，該鋸木廠在2021年6月火災後於2022年第三季度末重啟，而收穫活動的增加主要是由2022年9月中旬增加的CatchMark林地推動的。
•
現金支付增加了5,310萬美元，這主要是由於木材產量的增加（主要來自我們的奧拉鋸木廠）和收穫活動。與去年相比，CatchMark合併相關成本的減少部分抵消了這些增長。
•
支付利息的現金淨增750萬美元，這主要是由於與2022年9月CatchMark合併相關的假設和再融資債務的現金利息支付，但由於短期利率上升和貸款人贊助分紅增加，現金和現金等價物所賺取的利息收入增加，部分抵消了部分抵消。此外，我們支付了1,870萬美元的利息，這筆利息完全由利率互換支付，利率互換最初包含的融資要素並非微不足道，必須將其歸類為投資（1,730萬美元）和融資（140萬美元）活動。
•
由於我們在2023年TRS業務產生的應納税收入減少，淨納税額減少了5,000萬美元。

來自投資活動的淨現金流

投資活動產生的現金流變化主要是由以下因素造成的：

•
2023年和2022年前九個月的不動產、廠房和設備、林地重新造林和道路建設項目的現金支出分別為4,510萬美元和5,620萬美元，其中包括阿肯色州沃爾多鋸木廠擴建和現代化項目的資本支出分別為1,480萬美元和1,220萬美元。
•
2023年前九個月收購林地的現金支出為170萬美元，而2022年前九個月為9,610萬美元。
•
在2023年的前九個月，我們從某些利率互換中獲得了1730萬美元，這些利率互換最初包含的融資要素並非微不足道，必須將其歸類為投資活動。這些高於市場利率互換的現金流降低了我們相應浮動利率債務的利息成本。
•
我們在2022年9月與CatchMark的合併中獲得了2360萬美元的現金。

來自融資活動的淨現金流量

融資活動現金流的變化主要是由以下因素造成的：

•
我們在2023年前九個月支付了1.079億美元的股息，而2022年前九個月的股息為9,660萬美元。除了將我們的季度股息從每股0.44美元提高到2022年第四季度的每股0.45美元外，由於發行了1150萬股股票以完成2022年9月的CatchMark合併，我們的季度股息支付也有所增加。

32

目錄

 

•
在2022年的前九個月，我們淨償還了2550萬美元的長期債務，其中包括在CatchMark合併中承擔的2,250萬美元。此外，我們在2022年的前九個月支付了100萬美元的貸款費用，主要與對在CatchMark合併中收購的2.775億美元長期債務進行再融資有關。在 2023 年的前九個月，我們沒有收到類似的款項。
•
在2023年的前九個月中，我們回購了291,749股普通股，總額為1310萬美元，其中包括直到第四季度才以現金結算的170萬美元回購。在2022年的前九個月，我們回購了103,010股普通股，總額為450萬美元。

現金的未來來源和用途

截至2023年9月30日，我們的現金及現金等價物為3.028億美元。我們預計，如果需要，手頭的現金和現金等價物、經營活動產生的現金以及信貸協議下的可用借款能力將足以滿足我們未來的現金需求。截至2023年9月30日，如截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告所述，我們在已知合同和其他義務下的正常業務過程中產生的現金承諾沒有重大變化。

資本支出

我們將現金投資於木製品設施的維護和全權資本支出。我們還將現金投資於林地的植樹造林和道路建設，並在我們的房地產開發業務中開發土地。我們根據預期的投資回報水平評估全權資本改善。我們預計，到2023年，總共將花費約1.35億至1.4億美元的資本支出，包括下文討論的沃爾多鋸木廠擴建和現代化項目的資本支出。

2022 年 6 月，我們宣佈了一個擴建阿肯色州沃爾多的鋸木廠並對其進行現代化改造的項目。該項目預計將把工廠的年產能從1.9億板英尺的立體木材提高到約2.75億板英尺。預計這項投資還將大大降低工廠的運營成本。沃爾多的投資包括升級原木場和刨機、一條新的鋸線和一座新的連續幹窯。現有工廠將在項目期間繼續運營，預計將於2024年底完工。我們預計將在該項目上花費約1.310億美元，其中1,220萬美元用於2022年，1,480萬美元用於截至2023年9月30日的九個月，預計將在2023年第四季度花費約5900萬美元。

2022 年，我們在火災受損的阿肯色州奧拉鋸木廠完成了新設備的安裝。大型日誌行於 2022 年 9 月重新啟動。2023 年 9 月，我們與保險公司完成了對阿肯色州奧拉鋸木廠的保險索賠。扣除200萬美元的免賠額，涵蓋財產損失和業務中斷的保險索賠總額為8,940萬美元。截至2023年9月30日，我們共從保險公司那裏獲得了7,310萬美元的收益。剩餘的1,630萬美元保險賠償金預計將在2023年第四季度收到。

股票回購計劃

2022年8月31日，我們董事會授權管理層回購高達2億美元的普通股，沒有設定的回購時限（2022年回購計劃）。同時，董事會終止了2018年8月批准的回購計劃下的剩餘回購授權。截至2023年9月30日，根據2022年回購計劃，我們剩餘的1.369億美元用於未來股票回購。回購的時間、方式、價格和金額將根據根據1934年《證券交易法》（以下簡稱 “交易計劃”）第10b5-1條通過的交易計劃確定，並且在遵守交易計劃條款的前提下，回購計劃可以出於任何原因隨時暫停、終止或修改。

定期貸款和信貸協議

截至2023年9月30日，我們的未償長期淨負債總額為10億美元，其中包括根據我們與主要貸款人簽訂的第二份經修訂和重列的定期貸款協議（經修訂的定期貸款協議）提供的9.710億美元定期貸款。我們預計將為2023年12月到期的4,000萬美元定期貸款進行再融資，我們預計將通過遠期起始利率互換來彌補這筆貸款，以對衝因利率變動而導致的未來基準利息支付的可變性。我們未償長期債務的所有利率均為固定利率貸款或浮動利率貸款下的固定利率，並附帶用於固定可變基準利率部分的相關利率互換。

33

目錄

 

我們經修訂的信貸協議規定了3億美元的循環信貸額度，該額度將於2027年2月14日到期。根據經修訂的信貸協議的條款，可用本金金額最多可增加至另外5億美元。除其他外，我們還可能利用經修訂的信貸協議下的借款為現有債務進行再融資，併為營運資金需求、資本項目、收購和其他一般公司支出提供資金。截至2023年9月30日，循環信貸額度下沒有借款，大約70萬美元的信貸額度被未償信用證所使用。

財務契約

經修訂的定期貸款協議和經修訂的信貸協議（統稱為協議）包含某些契約，這些契約限制了我們和子公司設立留置權、合併或合併、處置資產、承擔債務和擔保、回購或贖回股本和債務、進行某些投資或收購、與關聯公司進行某些交易或改變我們業務性質的能力。協議還包含財務維護契約，包括維持最低利息覆蓋率和最大槓桿比率。只要我們希望繼續遵守財務維護契約，我們就可以根據協議條款向股東支付股息。

下表列出了截至2023年9月30日槓桿率組成部分的總資產價值（TAV）的組成部分和適用限額：

 

（以千計）

 

 

 

估計的林地公允價值

 

$

4,829

 

木製品生產設施的賬面基礎（限於 TAV 的 10%）

 

 

292

 

現金和現金等價物

 

 

303

 

其他1

 

 

37

 

總資產價值

 

$

5,461

 

 

1

如適用，包括協議中定義的公司自有人壽保險（限於TAV的5％）、在建工程（僅限TAV的10％）和對關聯公司的投資（僅限TAV的15％）。

截至2023年9月30日，我們遵守了協議下的所有契約。下表列出了截至2023年9月30日協議的財務契約以及我們在這些契約方面的地位：

 

 

契約 要求

 

實際的

利息覆蓋率

 

≥

 

3.00 到 1.00

 

10.1

槓桿比率

 

≤

 

40%

 

19%

 

參見 附註5：債務 在 簡明合併財務報表附註瞭解有關我們的債務和信貸協議的更多信息。

信用評級

兩家主要的債務評級機構會定期評估我們的債務，我們的借貸成本可能會根據我們的信用評級而增加或降低。穆迪和標準普爾都將我們的債務評為投資等級。

資本結構

（以千計）

 

2023年9月30日

 

 

2022年12月31日

 

長期債務（包括流動部分）

 

$

1,033,558

 

 

$

1,032,680

 

現金和現金等價物

 

 

(302,799

)

 

 

(343,809

)

淨負債

 

 

730,759

 

 

 

688,871

 

市值1

 

 

3,614,328

 

 

 

3,505,255

 

企業價值

 

$

4,345,087

 

 

$

4,194,126

 

 

 

 

 

 

 

 

淨負債與企業價值之比

 

 

16.8

%

 

 

16.4

%

股息收益率2

 

 

4.0

%

 

 

4.1

%

税後加權平均債務成本3

 

 

2.4

%

 

 

2.4

%

 

 

1

市值基於截至2023年9月29日和2022年12月30日的7,960萬股已發行股票和7,970萬股的收盤股價分別為4539美元和43.99美元。

2

股息收益率基於截至2023年9月29日和2022年12月30日的每股年化股息1.80美元，股價分別為45.39美元和43.99美元。

3

加權平均債務成本不包括遞延債務成本和信貸額度費用，包括定期貸款債務的估計年度贊助信貸。

 

34

目錄

 

流動性和績效衡量標準

以下討論旨在增進讀者對我們的經營業績、產生現金以及滿足評級機構和債權人要求的能力的理解。該信息包括兩個衡量標準：調整後的息税折舊攤銷前利潤總額和可供分配的現金（加元）。這些衡量標準未由公認會計原則定義，對調整後息税折舊攤銷前利潤總額和加元的討論無意與本文所述的任何GAAP披露相沖突或更改。這些非公認會計準則財務指標僅應被視為對根據公認會計原則編制的財務指標的補充，不應單獨考慮，也不能替代或優於根據公認會計原則編制的財務指標。此外，由於計算方法可能不一致，這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司提出的其他標題相似的非公認會計準則財務指標不同或可比。

調整後的息税折舊攤銷前利潤總額是一項非公認會計準則衡量標準，管理層使用它來評估績效和在細分市場之間分配資源。調整後的息税折舊攤銷前利潤總額消除了管理層認為不能直接反映持續核心業務運營的特定項目的影響。管理層認為，這項非公認會計準則指標與我們的公認會計準則財務報表結合使用，可為投資者和其他利益相關方提供有用的信息，便於我們在報告期內持續經營業績的可比性，能夠識別基礎業務的趨勢，可用於評估管理資產的運營業績，並將我們的經營業績與分析師財務模型和其他補充其上市公司的經營業績進行比較採用非公認會計準則財務指標的公認會計準則業績。

我們將息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、淨所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷前的淨收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤進一步排除了某些特定項目，這些項目被認為會阻礙我們業務的同比表現或與其他業務的業績進行比較。

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤總額與合併後的公司的淨收入進行了對賬，因為這是最具可比性的GAAP指標。

下表提供了相應時期淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤總額的對賬情況：

 

 

截至9月30日的三個月

 

 

截至9月30日的九個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

淨收入

 

$

23,675

 

 

$

45,955

 

 

$

62,241

 

 

$

330,057

 

利息支出，淨額

 

 

7,971

 

 

 

8,280

 

 

 

15,783

 

 

 

18,593

 

所得税

 

 

4,725

 

 

 

9,801

 

 

 

7,650

 

 

 

70,135

 

折舊、損耗和攤銷

 

 

30,248

 

 

 

27,329

 

 

 

89,099

 

 

 

66,838

 

出售房地產的基礎

 

 

6,109

 

 

 

6,845

 

 

 

21,624

 

 

 

25,024

 

CatchMark 合併相關費用

 

 

—

 

 

 

26,007

 

 

 

2,453

 

 

 

26,007

 

獲得火焰傷害

 

 

(16,326

)

 

 

(24,913

)

 

 

(39,436

)

 

 

(34,505

)

養老金結算費

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

14,165

 

營業外養老金和其他退休後員工福利成本

 

 

228

 

 

 

1,808

 

 

 

685

 

 

 

5,546

 

處置固定資產的損失（收益）

 

 

18

 

 

 

(23

)

 

 

39

 

 

 

(39

)

其他

 

 

(370

)

 

 

1

 

 

 

(638

)

 

 

1

 

調整後息税折舊攤銷前利潤總額

 

$

56,278

 

 

$

101,090

 

 

$

159,500

 

 

$

521,822

 

我們將加元定義為經營活動產生的現金，調整後用於購買不動產、廠房和設備、林地再造林以及未歸類為戰略的道路和林地收購的資本支出。管理層認為，加元是衡量公司整體流動性的有用指標，因為它可以衡量產生的現金，可用於向普通股股東分紅（維持房地產投資信託基金地位的重要因素）、回購公司普通股、償還債務、收購以及其他全權和非全權委託活動。我們對加元的定義有侷限性，因為它不僅代表可用於全權支出的剩餘現金流，因為該措施沒有扣除還本付息和其他合同義務所需的款項。因此，我們認為將 CAD 視為一種為我們提供補充信息的衡量標準非常重要 簡明合併現金流量表。我們對加元的定義可能不同於其他公司（包括我們行業的公司）報告的類似標題的衡量標準。CAD 不一定表示未來可能生成的 CAD。

35

目錄

 

下表提供了來自經營活動的現金與加元的對賬情況：

 

 

截至9月30日的九個月

 

 

截至9月30日的十二個月

 

（以千計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

來自經營活動的淨現金1

 

$

117,308

 

 

$

458,437

 

 

$

150,772

 

 

$

510,081

 

資本支出2

 

 

(46,757

)

 

 

(152,301

)

 

 

(79,260

)

 

 

(186,738

)

CAD

 

$

70,551

 

 

$

306,136

 

 

$

71,512

 

 

$

323,343

 

來自投資活動的淨現金3

 

$

(27,422

)

 

$

(127,795

)

 

$

(47,147

)

 

$

(160,206

)

來自融資活動的淨現金

 

$

(121,601

)

 

$

(132,725

)

 

$

(284,438

)

 

$

(447,953

)

 

1

截至2023年9月30日的九個月和十二個月中，來自經營活動的淨現金包括分別為90萬美元和660萬美元的CatchMark合併相關費用支付的現金，以及分別為720萬美元和840萬美元的房地產開發支出支付的現金。截至2022年9月30日的九個月和十二個月中，來自經營活動的淨現金包括為CatchMark合併相關費用支付的1,210萬美元現金，以及分別為700萬美元和980萬美元的房地產開發支出支付的現金。

2

截至2023年9月30日的九個月和十二個月中，包括阿肯色州奧拉鋸木廠的火災相關資本支出分別為60萬美元和640萬美元，不包括阿肯色州奧拉鋸木廠財產損失分別為140萬美元和1,010萬美元的保險收益。截至2022年9月30日的九個月和十二個月中，包括阿肯色州奧拉鋸木廠的火災相關資本支出分別為1,240萬美元和1,430萬美元，不包括阿肯色州奧拉鋸木廠財產損失分別為0萬美元和180萬美元的保險收益。截至2023年9月30日的九個月和十二個月包括阿肯色州沃爾多的鋸木廠擴建和與現代化相關的1,480萬美元的資本支出。截至2022年9月30日的九個月和十二個月中，包括阿肯色州沃爾多的鋸木廠擴建和與現代化相關的1,220萬美元的資本支出。

3

來自投資活動的淨現金包括資本支出和收購非戰略性木材和林地的支出，這也包含在我們的加元對賬中。

 

關鍵會計政策與估計

正如我們在2022年10-K表年度報告中列出的那樣，我們的關鍵會計政策或估算在2023年沒有重大變化。

第 3 項。定量和定性有關市場風險的實時披露

我們在金融工具上的市場風險敞口包括銀行信貸額度、定期貸款和利率互換協議以及遠期啟動利率互換協議的利率風險。我們面臨現有浮動利率債務工具的利率波動以及固定或浮動利率債務的未來出現的影響，這些風險敞口主要與各種利率的變動有關。我們使用利率互換和遠期初始掉期分別對衝利率變動對現有債務和未來債務發行影響的敞口。所有市場風險敏感工具的簽訂都是出於交易目的以外的目的。

有關市場風險的定量和定性披露，見第7A項， 關於市場風險的定量和定性披露，載於我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告。自2022年12月31日以來，我們的市場風險敞口沒有發生重大變化。

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

截至2023年9月30日，我們在包括首席執行官（CEO）和首席財務官（CFO）在內的管理層的監督和參與下（根據1934年《證券交易法》（《交易法》）第13a-15（b）條）對我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條）的有效性進行了評估。這些披露控制和程序旨在確保在證券交易委員會規則和表格規定的時限內，記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息。我們的披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保收集這些信息並將其傳達給管理層，包括適當的首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。根據評估，首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序自2023年9月30日起生效。

任何披露控制制度和程序的有效性都存在固有的侷限性，包括人為錯誤以及規避或推翻控制和程序的可能性。因此，即使有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。

財務報告的內部控制

在截至2023年9月30日的九個月中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

36

目錄

 

第二部分 — 其他信息

我們認為，沒有任何可能對我們的財務狀況、運營或流動性產生重大不利影響的未決或可能的訴訟。

第 1A 項。羅得島州SK 因子

先前披露的風險因素沒有重大變化 風險因素在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的第一部分第1A項中。

第 2 項。未註冊的資產銷售TY 證券和所得款項的使用

發行人購買股票證券

2022年8月31日，我們董事會授權管理層回購高達2億美元的普通股，沒有設定的回購時限（2022年回購計劃）。同時，董事會終止了先前批准的回購計劃下的剩餘回購授權。2022 年回購計劃可能出於任何原因隨時暫停、終止或修改。2022年回購計劃下的股票可以通過公開市場交易進行回購，包括根據1934年《證券交易法》（《交易法》）第10b5-1條通過的交易計劃進行回購，也可以通過私下談判的交易進行回購。2023年9月，我們通過根據《交易法》（“交易計劃”）規則10b5-1採用的交易計劃回購了股票。

下表提供了公司在截至2023年9月30日的三個月中購買普通股的信息：

 

普通股購買

 

購買的股票總數

 

 

每股支付的平均價格

 

 

作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數

 

 

根據計劃或計劃可能購買的股票的最大美元價值

 

7 月 1 日至 7 月 31 日

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

$

149,605,776

 

8 月 1 日至 8 月 31 日

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

$

149,605,776

 

9 月 1 日至 9 月 30 日

 

 

282,988

 

 

$

44.98

 

 

 

282,988

 

 

$

136,877,115

 

總計

 

 

282,988

 

 

$

44.98

 

 

 

282,988

 

 

$

136,877,115

 

截至2023年9月30日，根據2022年回購計劃，我們剩餘的1.369億美元用於未來股票回購。我們在交易日記錄股票回購，而不是在支付現金時記錄股票回購情況。

第 5 項。其他信息

規則 10b5-1 交易計劃

在截至2023年9月30日的三個月中，該公司的高級管理人員或董事均未出席 通過，已修改要麼 終止任何 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語均在《交易法》S-K條例第408（a）項中定義。

37

目錄

 

 

第 6 項。E展出

 

展覽

數字

描述

3.1*

註冊人第四份重述公司註冊證書，自2023年5月1日起生效，作為註冊人於2023年5月4日提交的表格8-K最新報告的附錄3.1提交。

3.2*

經修訂至 2009 年 2 月 18 日的《註冊人章程》作為註冊人於 2009 年 2 月 20 日提交的 8-K 表格最新報告的附錄 (3) (b) 提交。

4

查看展品 3.1和 3.2。登記人承諾應要求向委員會提供任何界定長期債務持有者權利的文書。

10.1*

美國通用人壽保險公司與PotlatchDeltic Corporation之間的團體年金合同於2022年3月17日生效，該合同作為註冊人於2023年7月21日提交的8-K表最新報告的附錄10.1提交。

31

規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證。

32

根據《美國法典》第18章第1350條提供了首席執行官和首席財務官的報表。

101

以下財務信息來自PotlatchDeltic Corporation於2023年11月3日提交的截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告，格式為ixBRL（內聯可擴展業務報告語言）：(i) 簡明合併運營報表 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，(ii) 簡明綜合收益表在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，(iii) 簡明合併資產負債表在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，(iv) 簡明合併現金流量表 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，(v) 股東權益簡明合併報表在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，以及 (vi) 簡明合併財務報表附註.

104

封面交互式數據文件（嵌入在 Inline XBRL 文檔中，包含在附錄 101 中）。

 

* 以引用方式納入。

 

38

目錄

 

簽名URE

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

 

PotlatchDeltic 公司

（註冊人）

由

/s/ 格倫·史密斯

格倫·史密斯

首席會計官

（正式授權；首席會計官）

 

日期：

2023年11月3日

 

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