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月到期會員KRG：會員隔夜擔保融資利率KRG：基於槓桿的定價會員SRT: 最大成員KRG: KiteRealtyGroup LP 成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-012023-09-300001286043KRG：定期貸款 2025 年 10 月到期會員KRG：投資等級定價會員KRG：會員隔夜擔保融資利率SRT: 最低成員KRG: KiteRealtyGroup LP 成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-012023-09-300001286043KRG：定期貸款 2025 年 10 月到期會員KRG：投資等級定價會員KRG：會員隔夜擔保融資利率SRT: 最大成員KRG: KiteRealtyGroup LP 成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-012023-09-300001286043KRG：定期貸款 2025 年 10 月到期會員KRG：會員隔夜擔保融資利率KRG: KiteRealtyGroup LP 成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-012023-09-300001286043KRG：會員隔夜擔保融資利率KRG：基於槓桿的定價會員SRT: 最低成員KRG: KiteRealtyGroup LP 成員美國公認會計準則：無擔保債務成員KRG：定期貸款 2026 年 7 月到期會員2023-01-012023-09-300001286043KRG：會員隔夜擔保融資利率KRG：基於槓桿的定價會員SRT: 最大成員KRG: KiteRealtyGroup LP 成員美國公認會計準則：無擔保債務成員KRG：定期貸款 2026 年 7 月到期會員2023-01-012023-09-300001286043KRG：投資等級定價會員KRG：會員隔夜擔保融資利率SRT: 最低成員KRG: KiteRealtyGroup LP 成員美國公認會計準則：無擔保債務成員KRG：定期貸款 2026 年 7 月到期會員2023-01-012023-09-300001286043KRG：投資等級定價會員KRG：會員隔夜擔保融資利率SRT: 最大成員KRG: KiteRealtyGroup LP 成員美國公認會計準則：無擔保債務成員KRG：定期貸款 2026 年 7 月到期會員2023-01-012023-09-300001286043KRG：投資等級定價會員KRG：會員隔夜擔保融資利率SRT: 最低成員KRG: KiteRealtyGroup LP 成員美國公認會計準則：無擔保債務成員KRG：定期貸款 2029 年 7 月到期會員2023-01-012023-09-300001286043KRG：投資等級定價會員KRG：會員隔夜擔保融資利率SRT: 最大成員KRG: KiteRealtyGroup LP 成員美國公認會計準則：無擔保債務成員KRG：定期貸款 2029 年 7 月到期會員2023-01-012023-09-300001286043KRG：定期貸款 2025 年 10 月到期會員KRG: KiteRealtyGroup LP 成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-012023-09-300001286043KRG：固定利率債務成員2023-09-300001286043SRT: 最低成員KRG：固定利率債務成員2023-09-300001286043SRT: 最大成員KRG：固定利率債務成員2023-09-300001286043KRG：浮動利率債務成員2023-09-300001286043SRT: 最低成員KRG：浮動利率債務成員2023-09-300001286043SRT: 最大成員KRG：浮動利率債務成員2023-09-300001286043KRG：a250 mintereRateswap 在 2025 年到期會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-09-30krg: 樂器0001286043KRG：會員隔夜擔保融資利率KRG：a250 mintereRateswap 在 2025 年到期會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-09-300001286043KRG：a250 mintereRateswap 在 2025 年到期會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-12-310001286043KRG: a100 minterestrates Swap 將於 2025 年到期會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-09-300001286043KRG：會員隔夜擔保融資利率KRG: a100 minterestrates Swap 將於 2025 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年成熟會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-12-310001286043US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-09-300001286043US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-12-310001286043US-GAAP：公允價值套期保值會員KRG：a155 minterestrates Swapmaturing 2025 年會員2023-09-300001286043KRG：會員隔夜擔保融資利率US-GAAP：公允價值套期保值會員KRG：a155 minterestrates Swapmaturing 2025 年會員2023-01-012023-09-300001286043US-GAAP：公允價值套期保值會員KRG：a155 minterestrates Swapmaturing 2025 年會員2022-12-310001286043美國公認會計準則：現金流對衝會員KRG：2億美元遠期利率互換將於2025年到期會員2023-09-300001286043KRG：會員隔夜擔保融資利率美國公認會計準則：現金流對衝會員KRG：2億美元遠期利率互換將於2025年到期會員2023-09-300001286043美國公認會計準則：現金流對衝會員KRG：2億美元遠期利率互換將於2025年到期會員2022-12-310001286043KRG：會員隔夜擔保融資利率US-GAAP：公允價值套期保值會員KRG：a155 minterestrates Swapmaturing 2025 年會員2023-09-300001286043US-GAAP：公允價值套期保值會員KRG：倫敦銀行同業拆借利率 Libor1 會員KRG：a155 minterestrates Swapmaturing 2025 年會員2022-12-310001286043KRG：1.5億美元遠期起始利率互換將於2032年到期會員2022-10-31KRG: 衍生合約0001286043KRG：1.5億美元遠期起始利率互換將於2032年到期會員2022-10-012022-10-310001286043KRG：1.5億美元遠期起始利率互換將於2032年到期會員2023-01-012023-09-300001286043US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-09-300001286043KRG：At the Market 優惠計劃成員2021-02-280001286043KRG：At the Market 優惠計劃成員2023-01-012023-09-300001286043US-GAAP：建築貸款成員KRG：EmbassySuitesAteddystCommons 合資會員2017-12-310001286043KRG：EmbassySuitesAteddystCommons 合資會員2017-12-310001286043US-GAAP：付款擔保會員KRG：EmbassySuitesAteddystCommons 合資會員2017-12-310001286043KRG：EmbassySuitesAteddystCommons 合資會員2023-09-300001286043US-GAAP：付款擔保會員US-GAAP：建築合同會員KRG：EmbassySuitesAteddystCommons 合資會員2023-09-300001286043KRG：Buckingham Jointureat the Corner 成員US-GAAP：建築貸款成員2021-12-310001286043KRG：Buckingham Jointureat the Corner 成員2023-09-300001286043KRG：Buckingham Jointureat the Corner 成員US-GAAP：付款擔保會員US-GAAP：建築合同會員2023-09-300001286043KRG: KRGdevelopment LLCUS-GAAP：關聯黨成員KRG：出售項目權利和義務成員2023-08-072023-08-070001286043US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員KRG：東區會員2023-10-242023-10-24

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
對於從到的過渡期
委員會檔案編號： 001-32268風箏房地產集團信託基金
委員會檔案編號： 333-202666-01Kite Realty Group，L.P.
風箏房地產集團信託基金
KITE REALTY GROUP，L.P.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
馬裏蘭州風箏房地產集團信託基金11-3715772
特拉華Kite Realty Group，L.P.20-1453863
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
南子午街 30 號, 1100 套房, 印第安納波利斯, 印第安納州46204
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(317) 577-5600
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元KRG紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。
風箏房地產集團信託基金是的☒沒有 oKite Realty Group，L.P. 是的☒沒有 o
用勾號指明註冊人是否以電子方式提交了根據第 S-T 條第 405 條要求提交的所有交互式數據文件（§本章第 232.405 節）在過去 12 個月內（或要求註冊人提交此類文件的較短時期）。
風箏房地產集團信託基金是的☒沒有 oKite Realty Group，L.P.是的☒沒有 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
風箏房地產集團信託基金：
大型加速過濾器x加速過濾器o非加速過濾器o規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
Kite Realty Group，有限合夥企業：
大型加速過濾器o加速過濾器o非加速過濾器x規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。
風箏房地產集團信託基金oKite Realty Group，L.P.o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
風箏房地產集團信託基金是的☐沒有xKite Realty Group，L.P. 是的☐沒有x
截至2023年10月31日，已發行的普通股數量為 219,387,345（面值0.01美元）。


解釋性説明
本報告合併了Kite Realty Group Trust、Kite Realty Group、L.P. 及其子公司截至2023年9月30日的10-Q表的季度報告。除非另有説明或上下文另有要求，否則提及 “Kite Realty Group Trust” 或 “母公司” 是指Kite Realty Group Trust，提及 “運營合作伙伴關係” 是指Kite Realty Group、L.P. 及其合併子公司。“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指母公司和運營合夥企業，以及母公司和/或運營合夥企業擁有或控制的實體。
運營合夥企業在美國特定市場從事高質量露天購物中心和混合用途資產的所有權、運營、收購、開發和重建，母公司幾乎通過運營夥伴關係及其全資子公司開展其所有活動。母公司是運營合夥企業的唯一普通合夥人，截至2023年9月30日，母公司擁有運營合夥企業中約98.5％的共同合夥權益（“普通合作伙伴單位”）。剩餘的1.5％的共同合夥權益（“有限合夥人單位”，連同普通合夥人單位，“共同單位”）歸有限合夥人所有。
我們認為，將母公司和運營合夥企業10-Q表的季度報告合併到這份單一報告中，將使投資者受益匪淺：
•使投資者能夠以與管理層看待和經營業務相同的方式看待整個業務，從而增強投資者對母公司和運營合夥企業的理解；
•消除重複披露，提供更簡潔、更易讀的信息陳述，因為公司披露的很大一部分同時適用於母公司和運營合夥企業；以及
•通過編寫一份合併報告而不是兩份單獨的報告來節省時間和成本。
我們認為，在我們作為一家相互關聯的合併公司的運營方式的背景下，瞭解母公司和運營合夥企業之間的幾點區別非常重要。除了對運營合夥企業的投資外，母公司沒有其他重大資產或負債。母公司不時發行公募股權，但沒有任何債務，因為所有債務均由運營合夥企業承擔。此外，母公司目前沒有也不打算為運營合夥企業的任何債務提供擔保。運營合夥企業擁有許多全資子公司，它還擁有某些合資企業的權益。這些子公司和合資企業擁有並經營零售購物中心和其他房地產資產。運營合夥企業的結構是沒有公開交易股權的合夥企業。除了母公司發行股票的淨收益（這些收益用於換取普通合夥單位）外，運營合夥企業通過其運營、負債和向第三方發行有限合夥單位來產生業務所需的資本。
股東權益和合夥人資本是母公司合併財務報表與運營合夥企業合併財務報表之間的主要差異領域。為了強調母公司與運營合夥企業之間的這一差異以及其他差異，本報告中有單獨的章節（視情況而定）分別討論了母公司和運營合夥企業，包括單獨的財務報表以及單獨的附錄31和32認證。在合併披露母公司和運營合夥企業的部分中，本報告將行動或持股稱為集體公司的行動或持股。


KITE REALTY GROUP 信託和風箏房地產集團、有限責任公司和子公司
10-Q 表季度報告
截至2023年9月30日的季度期間
目錄
第一部分 — 財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
 
風箏房地產集團信託基金
截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併資產負債表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併運營和綜合收益表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併股東權益表
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月合併現金流量表
7
Kite Realty Group、L.P. 及其子公司
截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併資產負債表
8
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併運營和綜合收益表
9
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併合夥人權益表
10
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月合併現金流量表
11
Kite Realty Group Trust 和 Kite Realty Group、L.P. 及其子公司
合併財務報表附註
12
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
27
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
43
第 4 項。
控制和程序
43
第二部分 — 其他信息
第 1 項。
法律訴訟
45
第 1A 項。
風險因素
45
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
45
第 3 項。
優先證券違約
45
第 4 項。
礦山安全披露
45
第 5 項。
其他信息
45
第 6 項。
展品
46
簽名
47
3

第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
風箏房地產集團信託基金
合併資產負債表
（未經審計）
（千美元，股票和每股數據除外）
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產：  
按成本計算的投資物業$7,708,408 $7,732,573 
減去：累計折舊(1,311,064)(1,161,148)
淨投資物業6,397,344 6,571,425 
現金和現金等價物52,317 115,799 
租户和其他應收賬款，包括應計直線租金 $53,432
和 $44,460，分別地
113,069 101,301 
限制性現金和託管存款5,997 6,171 
遞延費用，淨額324,649 409,828 
預付費和其他資產134,615 127,044 
對未合併子公司的投資10,197 10,414 
與待售投資物業相關的資產14,309 — 
總資產$7,052,497 $7,341,982 
負債和權益：  
負債：
抵押貸款和其他負債，淨額$2,868,828 $3,010,299 
應付賬款和應計費用198,454 207,792 
遞延收入和其他負債279,960 298,039 
與待售投資物業相關的負債586 — 
負債總額3,347,828 3,516,130 
承付款和意外開支
有限合夥人在運營合夥企業中的權益67,000 53,967 
股權：  
普通股，美元0.01面值， 490,000,000授權股份，
219,387,345和 219,185,658已發行和流通股份
分別為2023年9月30日和2022年12月31日
2,194 2,192 
額外的實收資本4,891,105 4,897,736 
累計其他綜合收益68,195 74,344 
累計赤字(1,326,200)(1,207,757)
股東權益總額3,635,294 3,766,515 
非控股權益2,375 5,370 
權益總額3,637,669 3,771,885 
負債和權益總額$7,052,497 $7,341,982 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
4

風箏房地產集團信託基金
合併運營報表和綜合收益表
（未經審計）
（千美元，股票和每股數據除外）
 三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
 2023202220232022
收入：  
租金收入$203,990 $195,675 $612,889 $582,772 
其他與房地產相關的收入2,172 3,013 5,971 7,932 
費用收入1,057 1,623 3,868 6,603 
總收入207,219 200,311 622,728 597,307 
費用：
物業運營27,644 25,507 82,190 77,558 
房地產税26,453 25,703 80,333 80,445 
一般、行政和其他13,917 14,859 41,800 41,977 
合併和收購成本— 108 — 1,006 
折舊和攤銷105,930 115,831 323,463 357,096 
減值費用477 — 477 — 
支出總額174,421 182,008 528,263 558,082 
經營物業銷售收益（虧損），淨額(5,972)— 22,468 27,126 
營業收入26,826 18,303 116,933 66,351 
其他（支出）收入：
利息支出(25,484)(26,226)(78,114)(77,449)
應納税房地產投資信託基金子公司的所得税（支出）福利(68)— (84)259 
未合併子公司的（虧損）收益權益(47)144 (173)(56)
其他收入（支出），淨額950 58 1,657 (207)
淨收益（虧損）2,177 (7,721)40,219 (11,102)
歸屬於非控股權益的淨收益(107)(116)(700)(408)
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$2,070 $(7,837)$39,519 $(11,510)
  
每股普通股淨收益（虧損）——基本收益和攤薄收益$0.01 $(0.04)$0.18 $(0.05)
已發行普通股的加權平均值—基本219,381,248 219,103,669 219,323,570 219,053,320 
已發行普通股的加權平均值——攤薄219,976,080 219,103,669 219,809,543 219,053,320 
淨收益（虧損）$2,177 $(7,721)$40,219 $(11,102)
衍生品公允價值的變化(3,040)33,131 (6,043)89,628 
綜合（虧損）收入總額(863)25,410 34,176 78,526 
歸屬於非控股的綜合收益
利益
(195)(511)(806)(1,441)
歸屬於公司的綜合（虧損）收益$(1,058)$24,899 $33,370 $77,085 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
5

風箏房地產集團信託基金
股東權益綜合報表
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
 普通股額外
實收資本		累積的
其他
全面
收入（虧損）		累積的
赤字		總計
 股份金額
截至2022年12月31日的餘額219,185,658 $2,192 $4,897,736 $74,344 $(1,207,757)$3,766,515 
股票補償活動140,240 1 2,134 — — 2,135 
其他綜合損失— — — (11,557)— (11,557)
對普通股股東的分配— — — — (52,659)(52,659)
歸屬於普通股股東的淨收益— — — — 5,391 5,391 
調整可贖回的非控股權益— — (3,821)— — (3,821)
截至2023年3月31日的餘額219,325,898 $2,193 $4,896,049 $62,787 $(1,255,025)$3,706,004 
股票補償活動48,377 1 2,959 — — 2,960 
其他綜合收入— — — 8,536 — 8,536 
對普通股股東的分配— — — — (52,650)(52,650)
歸屬於普通股股東的淨收益— — — — 32,058 32,058 
調整可贖回的非控股權益— — (4,101)— — (4,101)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額219,374,275 $2,194 $4,894,907 $71,323 $(1,275,617)$3,692,807 
股票補償活動(91)— 2,968 — — 2,968 
其他綜合損失— — — (3,128)— (3,128)
對普通股股東的分配— — — — (52,653)(52,653)
歸屬於普通股股東的淨收益— — — — 2,070 2,070 
將可贖回的非控股權益兑換成普通股13,161 — 301 — — 301 
調整可贖回的非控股權益— — (7,071)— — (7,071)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額219,387,345 $2,194 $4,891,105 $68,195 $(1,326,200)$3,635,294 
截至2021年12月31日的餘額218,949,569 $2,189 $4,898,673 $(15,902)$(962,913)$3,922,047 
股票補償活動93,334 1 1,821 — — 1,822 
其他綜合收入— — — 38,713 — 38,713 
對普通股股東的分配— — — — (41,600)(41,600)
歸屬於普通股股東的淨虧損— — — — (16,804)(16,804)
對可贖回的非控股權益的調整— — (5,597)— — (5,597)
截至2022年3月31日的餘額219,042,903 $2,190 $4,894,897 $22,811 $(1,021,317)$3,898,581 
股票補償活動58,095 1 2,850 — — 2,851 
其他綜合收入— — — 17,146 — 17,146 
對普通股股東的分配— — — — (43,808)(43,808)
歸屬於普通股股東的淨收益— — — — 13,131 13,131 
對可贖回的非控股權益的調整— — 3,239 — — 3,239 
截至2022年6月30日的餘額219,100,998 $2,191 $4,900,986 $39,957 $(1,051,994)$3,891,140 
股票補償活動(2,604)— 2,881 — — 2,881 
其他綜合收入— — — 32,736 — 32,736 
對普通股股東的分配— — — — (46,014)(46,014)
歸屬於普通股股東的淨虧損— — — — (7,837)(7,837)
對可贖回的非控股權益的調整— — (94)— — (94)
2022 年 9 月 30 日的餘額219,098,394 $2,191 $4,903,773 $72,693 $(1,105,845)$3,872,812 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
6

風箏房地產集團信託基金
合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
 截至9月30日的九個月
 20232022
來自經營活動的現金流：  
淨收益（虧損）$40,219 $(11,102)
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整： 
折舊和攤銷326,148 359,265 
經營物業銷售收益，淨額(22,468)(27,126)
減值費用477 — 
直線租金(9,723)(12,653)
股權獎勵的補償支出7,763 8,209 
債務公允價值調整的攤銷(10,027)(10,204)
就地租賃負債的攤銷(9,228)(3,143)
資產和負債的變化： 
租户應收款(2,104)(7,021)
遞延成本和其他資產(26,727)(15,691)
應付賬款、應計費用、遞延收入和其他負債(3,153)(18,105)
經營活動提供的淨現金291,177 262,429 
來自投資活動的現金流：  
收購房地產權益(78,273)(100,142)
資本支出(98,694)(106,536)
出售土地的淨收益917 3,680 
出售經營物業的淨收益123,944 65,408 
投資短期存款— 125,000 
小型企業貸款還款341 513 
建築應付賬款的變化(3,718)(2,636)
來自未合併合資企業的分配— 1,144 
對未合併合資企業的資本出資— (125)
用於投資活動的淨現金(55,483)(13,694)
來自融資活動的現金流：  
普通股發行收益，淨額64 20 
限制性股票歸屬後回購普通股(767)(1,144)
債務和股權發行成本(377)(4,922)
貸款收益332,095 445,000 
貸款還款(467,149)(558,151)
已支付的分紅——普通股股東(157,893)(131,422)
已付分配 — 可兑換的非控股權益(2,127)(1,972)
對非控股權益的分配(3,196)— 
用於融資活動的淨現金(299,350)(252,591)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動(63,656)(3,856)
現金、現金等價物和限制性現金，期初121,970 100,363 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$58,314 $96,507 
非現金投資和融資活動
將可贖回的非控股權益兑換成普通股$301 $— 
 所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
7

KITE REALTY GROUP、L.P. 及其子公司
合併資產負債表
（未經審計）
（以千計，單位數據除外）
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產：
按成本計算的投資物業$7,708,408 $7,732,573 
減去：累計折舊(1,311,064)(1,161,148)
淨投資物業6,397,344 6,571,425 
現金和現金等價物52,317 115,799 
租户和其他應收賬款，包括應計直線租金 $53,432
和 $44,460，分別地
113,069 101,301 
限制性現金和託管存款5,997 6,171 
遞延費用，淨額324,649 409,828 
預付費和其他資產134,615 127,044 
對未合併子公司的投資10,197 10,414 
與待售投資物業相關的資產14,309 — 
總資產$7,052,497 $7,341,982 
負債和權益： 
負債：
抵押貸款和其他負債，淨額$2,868,828 $3,010,299 
應付賬款和應計費用198,454 207,792 
遞延收入和其他負債279,960 298,039 
與待售投資物業相關的負債586 — 
負債總額3,347,828 3,516,130 
承付款和意外開支
有限合夥人在運營合夥企業中的權益67,000 53,967 
合夥人股權：
普通股， 219,387,345和 219,185,658已發行和未償還的單位
分別在2023年9月30日和2022年12月31日
3,567,099 3,692,171 
累計其他綜合收益68,195 74,344 
合夥人權益總額3,635,294 3,766,515 
非控股權益2,375 5,370 
權益總額3,637,669 3,771,885 
負債和權益總額$7,052,497 $7,341,982 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

8

KITE REALTY GROUP、L.P. 及其子公司
合併運營報表和綜合收益表
（未經審計）
（以千計，單位和每單位數據除外）
 三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
 2023202220232022
收入：  
租金收入$203,990 $195,675 $612,889 $582,772 
其他與房地產相關的收入2,172 3,013 5,971 7,932 
費用收入1,057 1,623 3,868 6,603 
總收入207,219 200,311 622,728 597,307 
費用：   
物業運營27,644 25,507 82,190 77,558 
房地產税26,453 25,703 80,333 80,445 
一般、行政和其他13,917 14,859 41,800 41,977 
合併和收購成本— 108 — 1,006 
折舊和攤銷105,930 115,831 323,463 357,096 
減值費用477 — 477 — 
支出總額174,421 182,008 528,263 558,082 
經營物業銷售收益（虧損），淨額(5,972)— 22,468 27,126 
營業收入26,826 18,303 116,933 66,351 
其他（支出）收入：
利息支出(25,484)(26,226)(78,114)(77,449)
應納税房地產投資信託基金子公司的所得税（支出）福利(68)— (84)259 
未合併子公司的（虧損）收益權益(47)144 (173)(56)
其他收入（支出），淨額950 58 1,657 (207)
淨收益（虧損）2,177 (7,721)40,219 (11,102)
歸屬於非控股權益的淨收益(67)(209)(201)(535)
歸屬於普通單位持有人的淨收益（虧損）$2,110 $(7,930)$40,018 $(11,637)
淨收益（虧損）的分配：
有限合夥人$40 $(93)$499 $(127)
母公司2,070 (7,837)39,519 (11,510)
$2,110 $(7,930)$40,018 $(11,637)
每個普通單位的淨收益（虧損）——基本收益和攤薄收益$0.01 $(0.04)$0.18 $(0.05)
未償加權平均普通單位——基本222,649,706 222,059,366 222,409,769 221,791,428 
未償還的加權平均普通單位——攤薄223,244,538 222,059,366 222,895,742 221,791,428 
淨收益（虧損）$2,177 $(7,721)$40,219 $(11,102)
衍生品公允價值的變化(3,040)33,131 (6,043)89,628 
綜合（虧損）收入總額(863)25,410 34,176 78,526 
歸屬於非控股的綜合收益
利益
(67)(209)(201)(535)
歸屬於普通股的綜合（虧損）收益
單位持有人
$(930)$25,201 $33,975 $77,991 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
9

KITE REALTY GROUP、L.P. 及其子公司
合夥人權益合併報表
（未經審計）
（以千計）
 普通合夥人總計
 常見
公平		累積的
其他
全面
收入（虧損）
截至2022年12月31日的餘額$3,692,171 $74,344 $3,766,515 
股票補償活動2,135 — 2,135 
歸屬於母公司的其他綜合虧損— (11,557)(11,557)
向母公司分配(52,659)— (52,659)
歸屬於母公司的淨收益5,391 — 5,391 
調整可贖回的非控股權益(3,821)— (3,821)
截至2023年3月31日的餘額$3,643,217 $62,787 $3,706,004 
股票補償活動2,960 — 2,960 
歸屬於母公司的其他綜合收益— 8,536 8,536 
向母公司分配(52,650)— (52,650)
歸屬於母公司的淨收益32,058 — 32,058 
調整可贖回的非控股權益(4,101)— (4,101)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額$3,621,484 $71,323 $3,692,807 
股票補償活動2,968 — 2,968 
歸屬於母公司的其他綜合虧損— (3,128)(3,128)
向母公司分配(52,653)— (52,653)
歸屬於母公司的淨收益2,070 — 2,070 
將有限合夥人單位轉換為母公司股份301 — 301 
調整可贖回的非控股權益(7,071)— (7,071)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$3,567,099 $68,195 $3,635,294 
截至2021年12月31日的餘額$3,937,949 $(15,902)$3,922,047 
股票補償活動1,822 — 1,822 
歸屬於母公司的其他綜合收益— 38,713 38,713 
向母公司分配(41,600)— (41,600)
歸屬於母公司的淨虧損(16,804)— (16,804)
對可贖回的非控股權益的調整(5,597)— (5,597)
截至2022年3月31日的餘額$3,875,770 $22,811 $3,898,581 
股票補償活動2,851 — 2,851 
歸屬於母公司的其他綜合收益— 17,146 17,146 
向母公司分配(43,808)— (43,808)
歸屬於母公司的淨收益13,131 — 13,131 
對可贖回的非控股權益的調整3,239 — 3,239 
截至2022年6月30日的餘額$3,851,183 $39,957 $3,891,140 
股票補償活動2,881 — 2,881 
歸屬於母公司的其他綜合收益— 32,736 32,736 
向母公司分配(46,014)— (46,014)
歸屬於母公司的淨虧損(7,837)— (7,837)
對可贖回的非控股權益的調整(94)— (94)
2022 年 9 月 30 日的餘額$3,800,119 $72,693 $3,872,812 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
10

KITE REALTY GROUP、L.P. 及其子公司
合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
 截至9月30日的九個月
 20232022
來自經營活動的現金流：  
淨收益（虧損）$40,219 $(11,102)
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷326,148 359,265 
經營物業銷售收益，淨額(22,468)(27,126)
減值費用477 — 
直線租金(9,723)(12,653)
股權獎勵的補償支出7,763 8,209 
債務公允價值調整的攤銷(10,027)(10,204)
就地租賃負債的攤銷(9,228)(3,143)
資產和負債的變化：
租户應收款(2,104)(7,021)
遞延成本和其他資產(26,727)(15,691)
應付賬款、應計費用、遞延收入和其他負債(3,153)(18,105)
經營活動提供的淨現金291,177 262,429 
來自投資活動的現金流：  
收購房地產權益(78,273)(100,142)
資本支出(98,694)(106,536)
出售土地的淨收益917 3,680 
出售經營物業的淨收益123,944 65,408 
投資短期存款— 125,000 
小型企業貸款還款341 513 
建築應付賬款的變化(3,718)(2,636)
來自未合併合資企業的分配— 1,144 
對未合併合資企業的資本出資— (125)
用於投資活動的淨現金(55,483)(13,694)
來自融資活動的現金流：  
普通合夥人的捐款64 20 
限制性股票歸屬後回購普通股(767)(1,144)
債務和股權發行成本(377)(4,922)
貸款收益332,095 445,000 
貸款還款(467,149)(558,151)
已支付的分紅——普通單位持有人(157,893)(131,422)
已付分配 — 可兑換的非控股權益(2,127)(1,972)
對非控股權益的分配(3,196)— 
用於融資活動的淨現金(299,350)(252,591)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動(63,656)(3,856)
現金、現金等價物和限制性現金，期初121,970 100,363 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$58,314 $96,507 
非現金投資和融資活動
將有限合夥人單位轉換為母公司股份$301 $— 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
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KITE REALTY GROUP 信託和風箏房地產集團、有限責任公司和子公司
合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計）
（以千美元計，股票、每股、單位和每單位金額除外，以百萬或十億美元表示）
注意事項 1。 組織和演示基礎
Kite Realty Group Trust（“母公司”）通過其持有多數股權的子公司Kite Realty Group, L.P.（“運營合夥企業”）擁有多家運營子公司和合資企業的權益，這些子公司和合資企業在美國特定市場從事高質量露天購物中心和混合用途資產的所有權、運營、收購、開發和重建。“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指母公司和運營合夥企業，以及母公司和/或運營合夥企業擁有或控制的實體。
運營合夥企業成立於2004年8月16日，當時母公司將其普通股首次公開發行所得的財產和淨收益捐贈給運營合夥企業。母公司於2004年在馬裏蘭州成立，成功地開展了其前身的開發、收購、建築和房地產業務。我們認為，根據經修訂的1986年《美國國税法》的規定，公司有資格成為房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）。
母公司是運營合夥企業的唯一普通合夥人，截至2023年9月30日，其持股量約為98.5運營合夥企業（“普通合作伙伴單位”）中共同合夥權益的百分比。剩下的 1.5有限合夥人擁有的共同合夥權益（“有限合夥人單位”，連同普通合夥人單位，“共同單位”）的百分比。作為運營合夥企業的唯一普通合夥人，母公司對運營合夥企業的日常管理和控制負有全面、專屬和完全的責任和自由裁量權。母公司和運營合夥企業作為一家企業運營。母公司的管理層由與運營合夥企業的管理層相同的成員組成。作為控制運營合夥企業的唯一普通合夥人，母公司出於財務報告目的合併運營合夥企業，母公司除了對運營合夥企業的投資外，沒有任何重要資產。
隨附的未經審計的合併財務報表是根據證券交易委員會（“SEC”）的規則和條例編制的。根據此類細則和條例，通常包含在根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露可能已被壓縮或省略，儘管管理層認為這些披露足以使列報不產生誤導性。截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計的合併財務報表包括管理層認為公允列報其中列出的財務信息所必需的所有調整，包括正常的經常性調整。本表格10-Q中未經審計的合併財務報表應與截至2022年12月31日止年度的母公司和運營合夥企業10-K表合併年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其相關附註一起閲讀。
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產和負債的披露以及報告期內的收入和支出。實際結果可能與這些估計值不同。過渡期的業務結果不一定代表每年的預期結果。
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截至2023年9月30日，該公司的投資組合包括以下內容：
屬性平方英尺
經營零售物業(1)
180 28,290,147 
辦公室物業1 287,291 
開發和重建項目：
Carillon 醫療辦公樓1 126,000 
The Corner (IN)1 24,000 
漢密爾頓十字中心1 92,283 
愛德華茲綜合大樓—安大略1 124,614 
(1)經營零售物業中包括 10包含辦公組件的屬性。排除 一截至2023年9月30日，被歸類為待售的經營零售物業。其中 180經營零售物業， 177併入這些財務報表及其餘財務報表 三按權益法入賬。
注意事項 2。 重要會計政策摘要
投資物業的組成部分
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司投資物業的構成 （以千計）:
截至的餘額
2023年9月30日2022年12月31日
土地、建築物和改善$7,643,839 $7,656,765 
在建工程64,569 75,808 
按成本計算的投資物業$7,708,408 $7,732,573 
租金收入的組成部分，包括無法收回的賬户補貼
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，與公司經營租賃相關的租金收入包括以下內容 （以千計）:
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
固定合同租賃付款——運營租賃$159,491 $155,399 $478,215 $457,875 
可變租賃付款——經營租賃38,100 36,636 117,730 112,725 
壞賬儲備(219)(1,882)(2,007)(3,624)
直線租金調整3,132 4,328 9,900 12,951 
為無法收回的物品提供直線租金儲備(367)(34)(177)(298)
就地租賃負債的攤銷，淨額3,853 1,228 9,228 3,143 
租金收入$203,990 $195,675 $612,889 $582,772 
該公司對其應收賬款的可收取性進行了估計。在進行這些估算時，公司會審查各種定性和定量數據，並考慮客户信貸質量、歷史註銷經驗和當前經濟趨勢等事實，以做出主觀決定。保留了無法收回賬款備抵金，包括應計直線租金應收賬款的未來貸方損失，用於支付因某些租户無法履行租賃協議規定的合同義務而造成的估計損失。
合併和投資合資企業
隨附的財務報表以合併形式列報，包括母公司、運營合夥企業、運營合夥企業的應納税房地產投資信託基金子公司（“TRS”）、運營合夥企業受控的子公司以及運營合夥企業作為主要受益人的任何可變權益實體（“VIE”）的所有賬户。截至 2023 年 9 月 30 日，我們擁有的投資是 二合併後的合資企業是VIE，其中合作伙伴沒有實質性參與權，我們是主要受益者。截至2023年9月30日，
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這些合併後的VIE的抵押貸款債務為美元112.7百萬，由VIE的資產擔保，總額為美元217.6百萬。運營夥伴關係為這些VIE的抵押貸款債務提供擔保。
由於有限合夥人不擁有撤出權或實質性參與權，因此運營合夥企業被視為VIE。母公司鞏固運營夥伴關係，因為母公司是主要受益人。
所得税和房地產投資信託基金合規
母公司
母公司已經組建和運營，並打算繼續運營，這將使其能夠保持其作為房地產投資信託基金的資格，用於美國聯邦所得税目的。因此，它通常無需就其分配的收益繳納美國聯邦所得税，前提是它將 “房地產投資信託應納税所得額”（在扣除已付股息之前確定，不包括淨資本收益）分配給母公司股東，並經常滿足某些其他要求。如果它滿足這一分配要求，但分配的應納税收入少於100％，則將按正常企業所得税税率對其未分配的房地產投資信託應納税所得額繳納美國聯邦所得税。房地產投資信託基金受許多組織和運營要求的約束。如果母公司未能在任何應納税年度獲得房地產投資信託基金資格，則將在資格喪失後的四年內，按正常企業所得税税率對其應納税所得額繳納美國聯邦所得税。此外，我們還可能要繳納適用於非房地產投資信託基金公司的2022年《通貨膨脹降低法》頒佈的某些税款，包括某些股票回購的不可扣除的1％消費税。即使母公司確實符合房地產投資信託基金的資格，我們的收入和財產也可能被徵收某些美國聯邦、州和地方税，並對未分配的應納税所得額繳納美國聯邦所得税和消費税。運營夥伴關係打算繼續向母公司進行分配，其金額足以幫助母公司遵守房地產投資信託基金的要求並保持其房地產投資信託基金的地位。
我們已選擇將Kite Realty Holdings, LLC視為運營合作伙伴關係的TRS。此外，在2021年10月與美國零售地產有限公司（“RPAI”）的合併中，我們將RPAI現有的TRS，即IWR Protective Corporation假設為運營合作伙伴關係的TRS，將來我們可能會選擇將其他子公司視為TRS。這次選舉使我們能夠獲得收入並提供房地產投資信託基金不允許的服務。遞延所得税資產和負債是針對財務報告基礎與資產和負債税基之間的臨時差異而設立的，其税率預計在臨時差異反轉時生效。如果遞延所得税資產的部分或全部很可能無法變現，則遞延所得税資產將被估值補貼減少。
運營夥伴關係
除TRS的運營外，分配的收入和虧損份額包含在運營合夥企業合作伙伴的所得税申報表中。因此，隨附的合併財務報表中唯一包含的美國聯邦所得税與TRS有關。
非控股權益
我們將子公司的不可贖回的非控股權益報告為權益，歸屬於這些非控股權益的合併淨收益金額在合併財務報表中單獨列出。下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中合併物業的不可贖回非控股權益 （以千計）:
截至9月30日的九個月
20232022
截至1月1日，非控股權益餘額 1,$5,370 $5,146 
可分配給非控股權益的淨收益，不包括可贖回的非控股權益201 139 
對非控股權益的分配(3,196)— 
截至9月30日，非控股權益餘額
$2,375 $5,285 
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非控股權益-合資企業
在與RPAI合併之前，RPAI成立了一家合資企業，該合資企業涉及擴建項目One Loudoun Downtown的多户住宅租賃部分的開發、所有權和運營。該公司擁有 90合資企業的百分比。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司發起了 10 年 $95.1百萬美元抵押貸款，固定利率為 5.36% 由合資項目擔保。在發放貸款的同時，還清了合資企業的建築貸款。根據合資協議中定義的條款，在開發項目（定義見合資協議）施工完成並穩定後，公司有權按公允價值向公司出售合資夥伴在合資企業中的權益，但須遵守某些條件。截至2023年9月30日，行使看跌期權和看漲期權的這些條件已得到滿足，但公司和合資夥伴均未行使各自的期權。
該合資企業之所以被視為VIE，主要是因為該公司的合資夥伴沒有實質性的撤出權或實質性參與權。該公司被視為主要受益人，因為它在合資企業中擁有控股財務權益。因此，公司合併了該合資企業，並將合資夥伴的權益列為非控股權益。
可贖回的非控股權益 — 有限合夥人
有限合夥人單位是運營合夥企業中可兑現的非控股權益。我們在隨附的合併資產負債表中將運營合夥企業中可贖回的非控股權益歸類為永久股權以外，因為我們可能需要在贖回有限合夥單位持有人在運營合夥企業中的權益時向其支付現金，或者在轉換後交付註冊股份。運營合夥企業中可贖回的非控股權益的賬面金額以歷史賬面價值或贖回價值中較高者為準，並對額外實收資本進行相應調整。截至2023年9月30日和2022年12月31日，運營合夥企業中可贖回的非控股權益的贖回價值超過了歷史賬面價值，餘額相應調整為贖回價值。
我們根據合夥人各自的加權平均所有權權益分配運營合夥企業的淨經營業績，扣除合併物業的非控股權益。我們在每個報告期結束時調整運營合夥企業中可贖回的非控股權益，以反映其在運營合夥企業中的權益或贖回價值。這種調整反映在我們的股東和母公司的權益中。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，母公司和有限合夥人在運營合夥企業中的加權平均權益如下：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
 2023202220232022
母公司在運營合夥企業中的加權平均權益98.5 %98.7 %98.6 %98.8 %
有限合夥人在運營合夥企業中的加權平均權益1.5 %1.3 %1.4 %1.2 %
截至2023年9月30日，母公司的權益和有限合夥人在運營合夥企業中的可贖回非控股所有權權益為 98.5% 和 1.5%。截至2022年12月31日，母公司的權益和有限合夥人在運營合夥企業中的可贖回非控股所有權權益為 98.7% 和 1.3%.
在母公司進行首次公開募股和相關組建交易的同時，某些個人獲得了運營合夥企業的有限合夥人單位，以換取他們在某些物業中的權益。有限合夥人有權將有限合夥人單位兑換成現金，或根據母公司的選擇，贖回母公司的普通股，其金額等於贖回時母公司同等數量普通股的市場價值。此類普通股必須登記，這並不完全由母公司控制。因此，有限合夥人的利益並未反映在永久股權中。母公司還有權直接從有限合夥人手中贖回有限合夥人單位，以換取上述金額的現金或相當於所贖回的有限合夥人單位數量的普通股。
有 3,434,881和 2,870,697截至2023年9月30日和2022年12月31日未償還的有限合夥人單位分別為未償還額。自2022年12月31日起，未償有限合夥人單位的增加是由於非現金補償
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以有限合夥人單位的形式向我們的執行官發放獎勵，以及行使先前授予的僅限增值長期激勵計劃（“AO LTIP”）單位以換取有限合夥人單位。
可贖回的非控股權益-子公司
在2014年與內陸多元化房地產信託有限公司（“內陸多元化”）合併之前，內陸多元化與某些房產的前所有者成立了合資企業，並在該地區發行了B類單位 三間接擁有這些財產的合資企業。截至 2022 年 9 月 30 日，B 類單位與 一在這些擁有Crossing at Killy Commons的合資企業中，我們在康涅狄格州戴維爾的多租户零售物業已流通，在剩餘合資企業中佔非控股權益。2022 年 10 月，剩餘的 B 類單位在合作伙伴選擇並滿足運營合夥企業中現金或有限合夥單位的某些兑換標準後即可兑換。2022 年 10 月，我們收到合資夥伴的通知，稱其行使權利，將剩餘的 B 類單位兑換成金額為 $ 的現金9.7百萬，這筆贖回資金於2022年10月3日使用現金支付。在贖回之前，B類單位沒有到期日，除非任何一方選擇兑換單位，否則不可強制贖回。在贖回之前，我們合併了這家合資企業，因為我們控制了決策，而我們的合資夥伴的保護權有限。
在贖回之前，我們將與隨附的合併資產負債表中剩餘的B類單位相關的可贖回非控股權益歸類為永久股權，因為在某些情況下，我們可能被要求在贖回該子公司的B類單位持有人權益時向其支付現金。這些可贖回的非控股權益的賬面金額必須以初始賬面價值或贖回價值中較高者為準，並對額外的實收資本進行相應調整。截至2022年9月30日，這些權益的贖回金額沒有超過其公允價值，也沒有超過初始賬面價值。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，運營合夥企業及其子公司的可贖回非控股權益如下 （以千計）:
截至9月30日的九個月
20232022
截至1月1日，可贖回的非控股權益餘額 1,$53,967 $55,173 
可分配給可贖回的非控股權益的淨收益499 269 
向可贖回的非控股權益申報的分配(2,281)(1,972)
其他，淨額，包括對贖回價值的調整14,815 3,484 
有限合夥人在運營合夥企業中的權益總額及其他
截至9月30日，可贖回的非控股權益餘額，
$67,000 $56,954 
有限合夥人在運營合夥企業中的權益$67,000 $46,884 
某些子公司的其他可贖回的非控股權益— 10,070 
有限合夥人在運營合夥企業中的權益總額及其他
截至9月30日，可贖回的非控股權益餘額，
$67,000 $56,954 
公允價值測量
我們遵循財務會計準則委員會ASC 820下制定的框架， 公允價值計量和披露，用於衡量非金融資產和負債的公允價值，這些資產和負債不需要或不允許經常按公允價值進行衡量，但僅限於某些情況，例如業務合併或確定減值時。
合併資產負債表上按公允價值記錄的資產和負債根據估值技術的輸入進行分類如下：
•1級公允價值投入是活躍市場上我們可以使用的相同工具的報價。
•第二級公允價值投入是指除1級中包含的報價以外的投入，這些投入對於類似工具可以直接或間接地觀察，並在估值中適當考慮交易對手的信譽。
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•第三級公允價值投入反映了我們對市場參與者在衡量日為工具定價時將使用的投入和假設的最佳估計。這些投入在市場上是不可觀察的，對估值具有重要意義。
在公允價值衡量標準的確定基於來自公允價值等級制度不同級別的輸入的情況下，整個公允價值衡量標準所處的公允價值層次結構中基於對整個公允價值衡量具有重要意義的最低級別的輸入。我們對特定輸入對整個公允價值衡量的重要性的評估需要做出判斷並考慮資產或負債的特定因素。
會計聲明的影響
最近發佈的任何會計準則或聲明均不包括在內，因為它們要麼與公司無關，要麼預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
注意事項 3。 收購
在截至2023年9月30日的九個月中，公司完成了以下資產收購 （千美元）:
日期房產名稱大都會的
統計區（“MSA”）		房產類型正方形
鏡頭		收購
價格
2023年9月22日普雷斯頓伍德廣場達拉斯多租户零售155,975 $81,000 
在截至2022年9月30日的九個月中，公司完成了以下資產收購 （千美元）:
日期房產名稱MSA房產類型正方形
鏡頭		收購
價格
2022年2月16日卵石市場拉斯維加斯多租户零售85,796 $44,100 
2022年4月13日麥克阿瑟十字路口達拉斯雙租户建築56,077 21,920 
2022年7月15日棕櫚廣場邁阿密多租户零售68,976 35,750 
210,849 $101,770 
上述收購的資金來自手頭的可用現金和公司無抵押循環信貸額度的收益。幾乎所有的收購價格都分配給了投資物業。
注意事項 4。 處置和減值費用
在截至2023年9月30日的九個月中，公司完成了以下處置 （千美元）:
日期房產名稱MSA房產類型正方形
鏡頭		銷售價格收益（損失）
2023年5月8日金伍德下議院休斯頓多租户零售158,172 $27,350 $4,736 
2023年6月8日泛美廣場和車庫印第安納波利斯土地和車庫— 52,025 23,635 
2023年9月11日雷斯特斯敦路廣場達拉斯多租户零售376,683 48,250 (5,903)
534,855 $127,625 $22,468 
在截至2022年9月30日的九個月中，公司完成了以下處置 （千美元）:
日期房產名稱MSA房產類型正方形
鏡頭		銷售價格獲得
2022年1月26日漢密爾頓十字中心印第安納波利斯
重建(1)
— $6,900 $3,168 
2022年6月16日拉戈廣場芝加哥
多租户零售(2)
100,016 58,650 23,958 
100,016 $65,550 $27,126 
(1)我們出售了漢密爾頓十字路口中心重建項目的一部分。
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(2)拉戈廣場還包含 8,800平方英尺的住宅空間包括 18多户住宅出租單元。
截至2023年9月30日，該公司已簽訂了出售Eastside的合同， 43,640平方英尺的多租户零售物業位於達拉斯MSA。在截至2023年9月30日的季度中，該物業符合所有適用的GAAP標準，則有資格獲得待售會計處理，當時折舊和攤銷已停止。此外，截至2023年9月30日，與該物業相關的資產和負債在隨附的合併資產負債表中分別歸類為待售。截至2022年12月31日，沒有任何房產符合待售會計處理資格。
截至2023年9月30日，在將東區歸類為待售資產的同時，該公司以成本或公允價值的較低者減去估計的出售成本（約為美元）來記錄該資產14.1百萬。Eastside的估計公允價值基於已執行的銷售合同的預期銷售價格，並確定為公允價值層次結構中的第三級輸入。結果，我們記錄了 $0.5在截至2023年9月30日的三個月中，減值費用為百萬美元。Eastside 於 2023 年 10 月 24 日出售，總銷售價格為 $14.4百萬。
下表列出了截至2023年9月30日與投資物業Eastside相關的資產和負債，該物業被歸類為待售資產 （以千計）:
2023年9月30日
資產
按成本計算的投資物業$15,016 
減去：累計折舊(1,218)
淨投資物業13,798 
租户和其他應收賬款100 
遞延費用，淨額411 
與待售投資物業相關的資產$14,309 
負債
應付賬款和應計費用$398 
遞延收入和其他負債188 
與待售投資物業相關的負債$586 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，沒有終止的業務，因為這些處置都不代表已經或將要對我們的運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變。
注意事項 5。 遞延成本和無形資產，淨額
遞延成本主要包括收購的租賃無形資產、經紀人費用和與租賃發放有關的資本化內部佣金。遞延租賃成本、租賃無形資產和類似成本按相關租賃條款的直線攤銷。截至2023年9月30日和2022年12月31日，遞延成本包括以下內容 （以千計）:
2023年9月30日2022年12月31日
收購的租賃無形資產$450,740 $522,152 
遞延租賃費用及其他71,754 66,842 
 522,494 588,994 
減去：累計攤銷(197,434)(179,166)
$325,060 $409,828 
減去：與待售投資物業相關的遞延成本(411)— 
總計$324,649 $409,828 
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 遞延租賃成本、租賃無形資產和其他資產的攤銷包含在隨附的合併運營和綜合收益報表中的 “折舊和攤銷” 中。高於市場價格的租賃無形資產的攤銷作為減少額列在隨附的合併運營和綜合收益報表中。 隨附的合併運營報表和綜合收益表中包含的此類攤銷金額如下 （以千計）:
 截至9月30日的九個月
20232022
遞延租賃成本、租賃無形資產和其他的攤銷$83,768 $117,177 
高於市場的租賃無形資產的攤銷$9,305 $10,161 
注意事項 6。 遞延收入、無形資產、淨負債和其他負債
遞延收入和其他負債包括（i）與購買會計有關的低於市場水平的租賃負債的未攤銷公允價值，（ii）開發和再開發項目的應付預付款，（iii）在到期當月之前收到的租户租金付款，以及（iv）採用ASU 2016-02時記錄的租賃負債， 租賃（主題 842）。低於市場的租賃負債的攤銷被確認為租約剩餘壽命（包括具有低於市場續訂選項的租賃期權）至2085年的收入。預先收到的租户租金將在其適用期內（通常是收到租金後的下一個月）確認為收入。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，遞延收入、無形資產、淨負債和其他負債包括以下內容 （以千計）:
2023年9月30日2022年12月31日
未攤銷的就地租賃負債$167,390 $188,815 
應付的預付金和其他12,005 12,110 
提前收到的租户租金31,392 29,947 
租賃負債69,361 67,167 
$280,148 $298,039 
減去：與待售投資物業相關的遞延收入(188)— 
總計$279,960 $298,039 
低於市場價格的租賃無形資產的攤銷作為 “租金收入” 的一部分包含在隨附的合併運營和綜合收益報表中，總計美元18.5百萬和美元13.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
注意事項 7。 抵押貸款和其他債務
下表彙總了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的負債 （以千計）:
2023年9月30日2022年12月31日
應付抵押貸$154,567 $233,621 
高級無抵押票據1,829,635 1,924,635 
無抵押定期貸款820,000 820,000 
無抵押循環信貸額度39,000 — 
2,843,202 2,978,256 
未攤銷的折扣和保費，淨額35,721 44,362 
未攤銷的債務發行成本，淨額(10,095)(12,319)
抵押貸款和其他負債總額，淨額$2,868,828 $3,010,299 
19

考慮到利率互換的影響，合併債務，包括截至2023年9月30日的加權平均利率和加權平均到期日，彙總如下 （千美元）:
金額
傑出		比率加權平均值
利率		加權平均年份
到期
固定利率債務(1)
$2,631,602 93 %4.01 %4.2
浮動利率債務(2)
211,600 7 %8.58 %3.1
債務折扣、保費和發行成本，淨額25,626 不適用不適用不適用
總計$2,868,828 100 %4.35 %4.1
(1)固定利率債務包括浮動利率債務中通過利率互換對衝的部分。截至2023年9月30日，美元820.0百萬美元的浮動利率債務被套期保值為固定利率，加權平均值為 1.9年份。
(2)浮動利率債務包括固定利率債務中通過利率互換對衝的部分。截至2023年9月30日，美元155.0百萬美元的固定利率債務以浮動利率對衝，加權平均值為 1.9年份。
應付抵押款 
下表彙總了公司的應付抵押貸款 （千美元）:
2023年9月30日2022年12月31日
平衡加權平均值
利率		加權平均年份
到期		平衡加權平均值
利率		加權平均年份
到期
應付固定利率抵押貸款(1)
$136,967 5.09 %8.3$205,328 3.98 %1.4
浮動利率抵押貸款應付(2)
17,600 7.54 %3.828,293 5.96 %0.6
應付抵押貸款總額$154,567 $233,621 
(1)固定利率抵押貸款的利率範圍為 3.75% 至 5.73截至2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。
(2)在截至2023年9月30日的三個月中，浮動利率抵押貸款的利率提高至彭博短期銀行收益率指數（“BSBY”）+ 215來自 BSBY 的基點 plus 160與2023年7月貸款協議修正案相關的基點。一個月的 BSBY 費率是 5.39% 和 4.36% 分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
應付抵押貸款由某些房地產擔保，在某些情況下還由運營合夥企業的擔保擔保，通常按月分期償還本金和利息，到期時間各不相同，直至2033年。在截至2023年9月30日的九個月中，我們（i）發起了 10 年 $95.1百萬美元抵押貸款，固定利率為 5.36百分比由勞登市中心一號擴建項目的多户住宅租賃部分擔保 — Pads G & H，（ii）修訂了由Delray Marketplace擔保的浮動利率抵押貸款協議，將到期日延長至2026年8月4日， 一年擴展選項，並獲得了 $9.9使用手頭的可用現金償還本金餘額的百萬美元，（iii）已償還的應付抵押貸款總額為美元161.5百萬，加權平均固定利率為 3.85%，並且 (iv) 定期支付本金為美元2.7百萬與攤銷貸款有關。
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無抵押票據
下表彙總了公司的優先無抵押票據和可交換的優先票據 （千美元）:
2023年9月30日2022年12月31日
到期日平衡利率平衡利率
高級筆記— 4.232023 年到期百分比
2023年9月10日$— — %$95,000 4.23 %
高級筆記— 4.58% 2024 年到期
2024年6月30日149,635 4.58 %149,635 4.58 %
高級筆記— 4.00% 2025 年到期
2025年3月15日350,000 4.00 %350,000 4.00 %
高級筆記 — SOFR + 3.65% 2025 年到期(1)
2025年9月10日80,000 9.17 %80,000 8.41 %
高級筆記— 4.08% 2026 年到期
2026年9月30日100,000 4.08 %100,000 4.08 %
高級筆記— 4.00% 2026 年到期
2026年10月1日300,000 4.00 %300,000 4.00 %
高級可兑換票據— 0.75% 2027 年到期
2027年4月1日175,000 0.75 %175,000 0.75 %
高級筆記 — SOFR + 3.75% 2027 年到期(2)
2027年9月10日75,000 9.27 %75,000 8.51 %
高級筆記— 4.24% 2028 年到期
2028年12月28日100,000 4.24 %100,000 4.24 %
高級筆記— 4.82% 2029 年到期
2029年6月28日100,000 4.82 %100,000 4.82 %
高級筆記— 4.75% 2030 年到期
2030年9月15日400,000 4.75 %400,000 4.75 %
優先無抵押票據總額$1,829,635 $1,924,635 
(1)2023年7月1日，衍生品協議中的回退利率生效。截至2023年9月30日，美元80,000的 4.47% 優先無抵押票據已轉換為三個月期有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的浮動利率加 3.65% 截至 2025 年 9 月 10 日。截至2022年12月31日，美元80,000的 4.47% 的優先無抵押票據已轉換為三個月期倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）的浮動利率加 3.65%.
(2)2023年7月1日，衍生品協議中的回退利率生效。截至2023年9月30日，美元75,000的 4.57% 優先無抵押票據已兑換為三個月期SOFR plus的浮動利率 3.75% 截至 2025 年 9 月 10 日。截至2022年12月31日，美元75,000的 4.57% 優先無抵押票據已兑換為三個月倫敦銀行同業拆借利率加上浮動利率 3.75%.
在截至2023年9月30日的三個月中，公司償還了這筆錢95.0的百萬本金餘額 4.23使用手頭可用現金在2023年到期的優先無抵押票據的百分比。
無抵押定期貸款和循環信貸額度
下表彙總了公司的定期貸款和循環信貸額度 （千美元）:
2023年9月30日2022年12月31日
到期日平衡利率平衡利率
2024 年到期的無抵押定期貸款 — 固定利率(1)
2024年7月17日$120,000 2.68 %$120,000 2.68 %
2025 年到期的無抵押定期貸款 — 固定利率(2)
2025年10月24日250,000 5.09 %250,000 5.09 %
2026年到期的無抵押定期貸款——固定利率(3)
2026年7月17日150,000 2.73 %150,000 2.73 %
2029年到期的無抵押定期貸款——固定利率(4)
2029年7月29日300,000 4.05 %300,000 4.05 %
無抵押定期貸款總額$820,000 $820,000 
無抵押信貸額度循環信貸額度—
可變利率(5)
2026年1月8日$39,000 6.51 %$— 5.56 %
(1)$120,000的基於SOFR的浮動利率債務已轉換為固定利率 1.58% 加上基於評級網格的信用利差 0.80% 至 1.65% 截至2024年7月17日。適用的信貸利差為 1.10截至2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。
(2)$250,000的基於SOFR的浮動利率債務已轉換為固定利率 5.09% 截至 2025 年 10 月 24 日。定期貸款的到期日最多可以延長 三額外的時期 一年均由運營合夥企業選擇，但須遵守某些條件。
(3)$150,000的基於SOFR的浮動利率債務已轉換為固定利率 1.68% 加上基於評級網格的信用利差 0.75% 至 1.60% 截至 2026 年 7 月 17 日。適用的信貸利差為 1.05截至2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。
(4)$300,000的基於SOFR的浮動利率債務已轉換為固定利率 2.70% 加上基於評級網格的信用利差 1.15% 至 2.20% 截至 2023 年 11 月 22 日。適用的信貸利差為 1.35截至2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。
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(5)循環信貸額度有 二六個月公司可以根據自己的選擇行使延期期權，前提是：(i) 慣例陳述和擔保，包括但不限於無擔保信貸協議中定義的違約事件；(ii) 支付的延期費等於 0.075循環信貸額度能力的百分比。
無抵押循環信貸額度
2022年7月，作為借款人的運營合夥企業與一家金融機構銀團簽訂了截至2021年7月8日的第六次修訂和重述信貸協議的第二修正案（“第二修正案”）（經修訂的 “信貸協議”），以提供總額為美元的無抵押循環信貸額度1.1十億（“循環貸款”）和 七年 $300.0百萬美元無抵押定期貸款（“$”300M 定期貸款”）。根據第二修正案，在遵守某些慣例條件的前提下，運營合夥企業可以選擇增加循環貸款和/或為所有此類增加提供總額不超過美元的額外定期貸款600.0百萬，貸款總金額不超過 $2.0十億。循環貸款的預定到期日為2026年1月8日，該到期日最多可以延長至 二額外的時期 六個月由運營合夥企業選擇，但須遵守某些條件。
循環融資機制下的借款的年利率等於SOFR加上分別基於運營合夥企業槓桿率或信用評級的利潤，再加上分別基於運營合夥企業槓桿率或信用評級的融資費。SOFR 費率還需額外收費 0.10第二修正案中規定的利差調整百分比。循環融資機制目前在基於槓桿的定價網格上定價。根據信貸協議，槓桿網格中規定的信貸利差根據上一季度末計算的公司的槓桿率每季度重置一次。公司可以隨時不可撤銷地選擇轉換為基於評級的定價網格。截至2023年9月30日，做出這樣的選舉將降低利率；但是，該公司尚未選擇轉換為基於評級的定價網格。信貸協議包括一項基於有針對性的温室氣體減排的可持續性指標，該指標使原本適用的利率利率降低了 一以實現其中規定的目標為基點。
下表彙總了截至2023年9月30日的循環貸款的關鍵條款 （千美元）:
基於槓桿的定價投資等級定價
信貸協議到期日擴展選項延期費信用利差設施費信用利差設施費SOFR 調節
$1,100,000無抵押循環信貸額度
1/8/2026
2六-月
0.075%
1.05%–1.50%
0.15%–0.30%
0.725%–1.40%
0.125%–0.30%
0.10%
運營合夥企業根據信貸協議的借款能力取決於運營合夥企業及其子公司持續遵守各種限制性契約，包括留置權、與關聯公司的交易、分紅、合併和資產出售方面的限制性契約。此外，信貸協議要求運營合夥企業滿足某些財務契約，包括（i）最大槓桿率；（ii）最低固定費用覆蓋率；（iii）最高有擔保負債比率；（iv）最大無抵押槓桿比率；（v）最低未支配利息覆蓋率。截至2023年9月30日，我們遵守了所有這些契約。
截至 2023 年 9 月 30 日，我們的未償信用證總額為 $0.3百萬，反對這個 不截至2023年9月30日，款項已預付。
無抵押定期貸款
截至2023年9月30日，運營合夥企業擁有以下無抵押定期貸款：(i) a $120.02024 年 7 月到期的百萬美元無抵押定期貸款（“$120M 定期貸款”)，(ii) a $250.02025 年 10 月到期的百萬美元無抵押定期貸款（“$250M 定期貸款”)，(iii) a $150.02026 年 7 月到期的百萬美元無抵押定期貸款（“$150M 定期貸款”）和（iv）美元300M 定期貸款將於 2029 年 7 月到期，每筆貸款的利率均為 SOFR，外加信貸利差。那個 $120M 定期貸款，$150M 定期貸款和 $300M 定期貸款均按基於評級的定價網格進行定價，而 $250M 定期貸款採用基於槓桿的定價網格進行定價。與 $ 相關的協議150M 定期貸款和 $300M 定期貸款包括一項基於有針對性的温室氣體減排的可持續發展指標，這會使原本適用的利率利率降低 一以實現每項協議中規定的目標為基點。
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下表彙總了截至2023年9月30日的無抵押定期貸款的關鍵條款 （千美元）:
無抵押定期貸款
到期日基於槓桿的定價
信用利差		投資等級定價
信用利差		SOFR 調節
$120,0002024 年到期的無抵押定期貸款
7/17/2024
1.20% – 1.70%
0.80% – 1.65%
0.10%
$250,0002025 年到期的無抵押定期貸款
10/24/2025(1)
2.00% – 2.55%
2.00% – 2.50%
0.10%
$150,0002026 年到期的無抵押定期貸款
7/17/2026
1.20% – 1.70%
0.75% – 1.60%
0.10%
$300,0002029年到期的無抵押定期貸款
7/29/2029不適用
1.15% – 2.20%
0.10%
(1)到期日最多可以延長三額外的時期一年均由運營合夥企業選擇，但須遵守某些條件。
根據與美元相關的協議120M 定期貸款和 $150M 定期貸款，運營合夥企業可以選擇將每筆定期貸款增加到 $250.0應運營合夥企業的要求提供百萬美元，但須遵守某些條件，包括獲得任何一家或多家貸款機構（無論目前是否是定期貸款協議的當事方）承諾提供此類增加的金額。允許運營合夥企業預付每美元120M 定期貸款和 $150M 定期貸款，全部或部分貸款，可隨時收取預付款。
運營合作伙伴可以選擇增加美元250M 定期貸款至 $300.0百萬，但須符合某些條件，包括獲得任何一個或多個貸款人的承諾，無論他們目前是否是定期貸款協議的當事方，提供此類增加的金額。允許運營合夥企業預付美元250如果在 2023 年 10 月 25 日當天或之前預付 M 定期貸款，則可隨時支付全部或部分的預付款。
允許運營合夥企業預付美元300如果在2024年7月29日當天或之前預付，則可以隨時支付全部或部分的M定期貸款，但需支付預付款。
無抵押定期貸款協議包含陳述、財務和其他肯定和負面契約以及違約事件，這些內容與信貸協議中包含的內容基本相似。無抵押定期貸款協議均與運營合夥企業的循環貸款和運營合夥企業的其他無抵押債務相當。
債務發行成本
債務發行成本按相應貸款協議的條款進行攤銷。 以下債務發行成本攤銷金額作為 “利息支出” 的一部分包含在隨附的合併運營和綜合收益報表中 （以千計）:
截至9月30日的九個月
20232022
債務發行成本的攤銷$2,685 $2,169 
固定利率和浮動利率債務的公允價值
截至2023年9月30日，固定利率債務的估計公允價值為美元1.8十億美元，而賬面價值為美元2.0十億。公允價值是使用2級和3級投入估算的，現金流按類似工具的當前借款利率進行貼現，範圍從 6.22% 至 8.20%。截至2023年9月30日，浮動利率債務的估計公允價值為美元880.2百萬美元，而賬面價值為 $876.6百萬。公允價值是使用2級和3級投入估算的，現金流按類似工具的當前借款利率進行貼現，範圍從 6.47% 至 7.42%.
注意事項 8。 衍生工具、套期保值活動和其他綜合收益
為了管理未來潛在的可變利率風險，我們不時簽訂利率衍生品協議。我們不將利率衍生品協議用於交易或投機目的。與我們的每個衍生品交易對手簽訂的協議規定，如果我們的任何債務出現違約，我們也可以被宣佈拖欠衍生債務。
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下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日作為套期保值關係的一部分指定和合格的公司衍生金融工具的條款和公允價值 （千美元）:
公允價值資產（負債）(1)
對衝類型樂器數量名義彙總參考匯率利率生效日期到期日2023年9月30日2022年12月31日
現金流四$250,000 軟弱2.99 %12/1/202210/24/2025$9,158 $7,134 
現金流兩個100,000 軟弱2.66 %8/1/20228/1/20254,012 3,616 
現金流兩個200,000 軟弱2.72 %8/3/202211/22/2023750 3,663 
現金流三120,000 軟弱1.58 %8/15/20227/17/20243,557 5,461 
現金流三150,000 軟弱1.68 %8/15/20227/17/202611,491 10,896 
$820,000 $28,968 $30,770 
公允價值(2)
兩個$155,000 軟弱
SOFR + 3.70%
4/23/20219/10/2025$(12,791)$(14,177)
向前啟動
現金流
兩個$200,000 軟弱2.37 %11/22/20238/1/2025$8,187 $4,370 
(1)資產狀況中的衍生品包含在 “預付資產和其他資產” 中，負債狀況下的衍生品包含在隨附的合併資產負債表中的 “應付賬款和應計費用” 中。
(2)2023年7月1日，衍生協議中的回退利率生效。衍生品協議的混合固定利率為 4.52三個月混合浮動利率為SOFR plus的百分比 3.70截至2023年9月30日的百分比以及三個月的倫敦銀行同業拆借利率+ 3.70% 截至2022年12月31日。
2022 年 10 月，我們終止了 二遠期利率互換，名義金額共計 $150.0百萬美元，到期日為 2032 年 6 月 1 日，收到了 $30.9終止後為百萬美元。該結算作為 “累計其他綜合收益” 的一部分包含在隨附的合併資產負債表中，並且由於套期保值項目已計入收益，因此隨着時間的推移，該結算將重新歸類為收益。在截至 2023 年 9 月 30 日的九個月中，我們加快了 $ 的重新分類3.1由於對衝預測交易的一部分可能不會發生，因此利息支出減少了百萬美元。我們目前預計債務發行將在2023年進行。
這些利率衍生品協議是我們經常性按公允價值記錄的唯一資產或負債。這些資產和負債的估值是使用包括貼現現金流分析在內的廣泛接受的技術來確定的。這些技術考慮衍生品的合同條款（包括到期期），並使用可觀察的市場投入，例如利率曲線和隱含波動率。我們還將信用估值調整納入公允價值衡量標準，以反映我們和相應交易對手的不良業績風險。
我們確定，用於估值衍生品的大多數投入屬於公允價值層次結構的第二級，儘管與我們的衍生品相關的信用估值調整使用了3級輸入，例如當前信用利差的估算值來評估我們和交易對手違約的可能性。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們評估了信用估值調整對衍生品頭寸整體估值的影響的重要性，並確定信用估值調整對衍生品的整體估值並不顯著。結果，我們確定我們的衍生品估值被歸類為公允價值層次結構的第二級。
隨着時間的推移，與衍生品相關的累計其他綜合收益中報告的金額將重新歸類為收益，因為套期保值項目已計入收益。大約 $5.5百萬和美元13.2在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，百萬美元分別被重新歸類為收益的增長。大約 $1.2百萬和美元8.6在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，百萬美元分別被重新歸類為收益減少。由於我們的衍生品將在未來12個月內支付利息，我們估計利息支出將減少約為美元28.4百萬，假設當前的 SOFR 曲線。
我們的利率衍生品協議的未實現損益是累計其他綜合收益變化的唯一組成部分。
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注意事項 9。 股東權益
分佈
我們的董事會宣佈現金分配為 $0.242023年第三季度的每股普通股和普通單位。此次分配於2023年10月13日支付給截至2023年10月6日的普通股股東和普通股登記持有人。在截至2023年9月30日的九個月中，我們宣佈的現金分配總額為美元0.72每股普通股和共同單位。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們宣佈現金分配為美元0.22和 $0.63，分別為每股普通股和共同單位。
市場銷售計劃
在 2021年2月，公司和運營合夥企業分別與美銀證券有限公司、花旗集團環球市場公司、KeyBanc資本市場公司和雷蒙德·詹姆斯及聯合公司簽訂了股權分配協議（“股權分配協議”），根據該協議，公司可以不時出售，總銷售價格不超過美元150.0百萬股普通股的受益利息，美元0.01根據市場發行計劃（“自動櫃員機計劃”），每股面值。2021年11月，公司和運營合夥企業修訂了股權分配協議，以反映他們於2021年11月16日向美國證券交易委員會提交的上架註冊聲明。運營合夥企業打算將淨收益（如果有）用於償還其循環貸款下的借款和其他債務，以及用於營運資金和其他一般公司用途。運營合夥企業還可以將淨收益用於收購運營物業以及開發或再開發，儘管目前尚無諒解、承諾或協議。截至2023年9月30日，該公司已經 不沒賣出任何 自動櫃員機計劃下的普通股。
股票回購計劃
該公司現有一項股票回購計劃，根據該計劃，它可以不時進行回購，最高金額為美元300.0百萬股普通股（“股票回購計劃”）。公司打算使用手頭現金或循環融資機制下的可用性為股票回購計劃下的任何未來回購提供資金，但須遵守任何適用的限制。股票回購的時間和根據股票回購計劃回購的普通股數量將取決於當前的市場狀況、監管要求和其他因素。2023年2月，公司將股票回購計劃再延長一年，因此，如果在該日期之前沒有終止或延期，該計劃現在將在2024年2月28日終止。截至2023年9月30日，該公司已經 不它回購了股票回購計劃下的任何股票。
注意 10。 每股或每單位收益
每股或每單位的基本收益是根據該期間普通股或已發行單位的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股或每單位收益是根據該期間已發行普通股或單位的加權平均數以及假設儘可能早地將所有可能攤薄的普通股或單位轉換為普通股或單位的增量平均值計算得出的。
可能具有攤薄作用的證券包括（i）收購普通股的未償還期權；（ii）有限合夥人單位，可在某些情況下由母公司選擇兑換現金或普通股；（iii）AO LTIP單位；以及（iv）遞延普通股單位，可以存入非僱員受託人的個人賬户，以代替以現金支付的補償或向此類受託人發行普通股。為了計算攤薄後的每股收益，母公司的分母中省略了有限合夥人單位，因為將這些金額包括在分母中不會產生攤薄影響。已發行有限合夥人單位的加權平均值為 3.3百萬和 3.1截至2023年9月30日的三個月和九個月中為百萬美元，以及 3.0百萬和 2.7截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元。
由於截至2022年9月30日的三個月和九個月中普通股股東和普通股持有人的淨虧損， 不證券在這些時期產生了攤薄影響。
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注意 11。 承付款和意外開支
其他承付款和或有開支
根據與某些貸款人簽訂的各種竣工擔保，以及與租户簽訂的租賃協議，我們有義務完成開發項目的全部或部分以及目前在建的租户專用空間。我們認為，我們目前有足夠的資金為這些項目提供資金，並預計將主要通過自由現金流或循環融資機制的借款來提供資金。
2017 年，我們提供了 $ 的還款擔保33.8與聖母大學大使館套房開發相關的百萬美元建築貸款，符合我們的 35% 所有權權益。我們的還款擔保部分僅限於 $5.9百萬，擔保期限至2024年7月1日，即建築貸款的到期日。截至2023年9月30日，未償貸款餘額為美元32.9百萬，其中我們的份額為 $11.5百萬。貸款由酒店擔保。
2021年，我們為總額為美元的貸款提供了還款和完成擔保66.2百萬美元與印第安納波利斯MSA的The Corner混合用途項目的開發有關。截至2023年9月30日，貸款的未償餘額為美元52.4百萬，其中我們的份額為 $26.2百萬。
截至 2023 年 9 月 30 日，我們的未償信用證總額為 $0.3百萬與 不針對這些工具預付的款項。
法律訴訟
我們沒有受到任何重大訴訟，據管理層所知，目前也沒有任何針對我們的重大訴訟受到威脅。我們是正常業務過程中產生的日常訴訟、索賠和行政訴訟的當事方。管理層認為，此類問題不會對我們的合併財務狀況、經營業績或整體現金流產生重大不利影響。
注意 12。 關聯方交易
2023年8月7日，該公司的全資子公司（“KRG Development”）向泛美開發夥伴有限責任公司（“受讓人”）轉讓了與印第安納州印第安納波利斯印第安納波利斯印第安納會議中心對面的泛美廣場酒店開發相關的某些權利和義務，包括某些未來開發權和涉及該項目的優先報價權（統稱為 “項目權利和義務”）。受讓人是擁有印第安納波利斯康萊德酒店的母公司Circle Block Investors, LLC的全資子公司，我們的名譽董事長、約翰·凱特先生的父親阿爾文·凱特先生是該酒店的大股東，我們的首席執行官兼董事會主席約翰·凱特先生和我們的總裁兼首席運營官託馬斯·麥克高恩先生是少數股東。在這筆交易中，受讓人承擔了自2023年8月7日起和之後的所有項目權利和義務，並同意向KRG Development支付最高為美元的轉讓費3.5百萬（“轉讓費”），將在預計於2024年進行的某些開發活動完成後到期並支付。關於這些交易，凱特先生和麥克高恩先生明確承認並同意，他們仍受與公司簽訂的高管僱傭協議的約束，包括但不限於每位高管有義務將幾乎所有的業務時間和精力用於履行公司的職責。受讓人將聘請一支由全職專業人員組成的團隊來履行項目權利和義務。該交易獲得了由公司獨立受託人（“交易委員會”）和公司獨立受託人組成的特別交易委員會的批准。交易委員會聘請了第三方財務顧問來協助其確定項目權利和義務的淨值並確定轉讓費。
注意 13。 後續事件
2023 年 9 月 30 日之後，我們完成了對 Eastside 的處置 43,640位於達拉斯MSA的平方英尺多租户零售物業，截至2023年9月30日被歸類為待售，總銷售價格為美元14.4百萬和 不先前確認的減值費用導致的銷售收益或虧損。部分收益用於償還循環貸款的未繳款項。
26

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與所附歷史財務報表及其相關附註一起閲讀。在本討論中，除非上下文另有説明，否則提及 “我們的公司”、“我們” 和 “我們的” 是指Kite Realty Group Trust及其直接和間接子公司，包括Kite Realty Group, L.P.
關於前瞻性陳述的警示性説明
本10-Q表季度報告，以及我們公開發布的其他陳述和信息，包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的某些前瞻性陳述。此類陳述基於可能無法實現的假設和預期，本質上會受到風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素無法準確預測，有些甚至可能無法預料。未來事件和實際業績、業績、交易或成就，無論是財務還是其他方面，都可能與前瞻性陳述所表達或暗示的財務或其他方面的業績、業績、交易或成就存在重大差異。
可能導致此類差異的風險、不確定性和其他因素（其中一些可能是重大因素）包括但不限於：
•國家和地方經濟、商業、銀行、房地產和其他市場狀況，特別是與美國經濟低增長或負增長以及經濟不確定性（包括潛在的經濟放緩或衰退、利率上升、通貨膨脹、失業或消費者收入或支出增長有限）相關的狀況；
•融資風險，包括流動性來源的可用性和與之相關的成本；
•我們對債務進行再融資或延長債務到期日的能力；
•利率水平和波動性；
•租户的財務穩定；
•我們所處的競爭環境，包括租賃空間的潛在供過於求和需求減少；
•收購、處置、開發和合資風險；
•財產所有權和管理風險，包括房地產投資的相對流動性不足，以及支出、空置或無法以優惠條件或根本無法租用空間；
•我們出於美國聯邦所得税目的維持房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）地位的能力；
•潛在的環境責任和其他責任;
•我們擁有的不動產價值減值；
•我們的物業對租户的吸引力，電子商務對購物中心資產價值的實際和感知影響，以及人口結構和客户流量模式的變化；
•業務連續性中斷，租户在受影響地區的運營能力下降，或者供應商延遲向我們或租户提供高效運營所需的產品或服務，從而導致成本急劇上升和庫存下降；
•與我們目前在德克薩斯州、佛羅裏達州、馬裏蘭州、紐約州和北卡羅來納州房地產的地理集中度相關的風險；
•內亂、暴力行為、恐怖主義或戰爭、天災、氣候變化、流行病、流行病（包括持續的新型冠狀病毒（“COVID-19”）疫情）、自然災害和惡劣天氣狀況，包括可能導致保險不足或未投保損失或其他成本和支出增加的事件；
27

•法律和政府法規的變化，包括影響我們房產的使用或租户經營能力的政府命令，以及遵守此類變化的法律和政府法規的成本；
•由於 COVID-19 和對未來疫情的恐懼，消費者行為可能發生的短期或長期變化；
•我們滿足不同選區制定的環境、社會或治理標準的能力；
•保險費用和承保範圍；
•與網絡安全攻擊、機密信息丟失和其他業務中斷相關的風險；
•總體上影響房地產行業的其他因素；以及
•本10-Q表季度報告以及我們不時向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他報告或我們公開發布的其他文件中確定的其他風險，特別包括截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中標題為 “風險因素” 的部分。
無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，我們都沒有義務公開更新或修改這些前瞻性陳述。
概述
我們的業務和財產
Kite Realty Group Trust是一家上市房地產投資信託基金，通過其持有多數股權的子公司Kite Realty Group, L.P.，擁有多家運營子公司和合資企業的權益，這些子公司和合資企業從事高質量露天購物中心和混合用途資產的所有權、運營、收購、開發和重建，這些資產主要以雜貨為主，位於美國高增長的太陽地帶和部分戰略門户市場。我們的收入主要來自於根據我們每處房產的現有租賃協議向租户收取的合同租金和報銷款。因此，我們的經營業績在很大程度上取決於租户支付所需租賃款項的能力、美國零售業的健康和彈性、利率波動、銀行業的穩定、就業增長、房地產市場和整體經濟狀況等。
截至2023年9月30日，我們擁有180處運營零售物業的權益，總面積約為2,830萬平方英尺，其中不包括一處被歸類為待售的運營零售物業和一處佔地30萬平方英尺的辦公物業。在180處運營的零售物業中，有10處包含辦公部分。截至目前，我們還擁有兩個在建的開發項目以及另外兩個具有未來重建機會的房產。
通脹
在2021年之前，通貨膨脹率相對較低，對我們的運營和財務業績的影響微乎其微；但是，在過去兩年中，通貨膨脹率大幅上升，並保持在緩慢下降的趨勢下，通貨膨脹率保持在較高水平。我們的大多數租約都包含旨在減輕通貨膨脹不利影響的條款，包括規定的租金上漲以及要求租户支付一部分運營費用，包括公共區域維護、房地產税、保險或其他與我們的物業維護相關的運營費用，某些租約中還有加價條款。我們的大多數租約還包含條款，允許我們根據租户總銷售額中超過規定門檻的百分比收取額外租金，銷售額通常會隨着價格的上漲而增加。此外，我們認為，我們許多租約的租金都低於同類空間的當前市場價格，並且在續訂或重新租賃時，此類租金可能會提高到與當前費率保持一致，這可能會抵消某些通貨膨脹支出壓力。由於高通脹環境，美聯儲積極提高短期利率以減緩經濟，這導致我們的借貸成本上升。我們會持續評估我們面臨的利率波動風險，並簽訂利率保護協議，以減輕利率變化對浮動利率債務的影響。但是，由於我們無法確定地預測美聯儲未來將採取哪些行動來應對高通脹環境，因此我們無法估計它將對我們的運營和財務業績產生的最終影響。
從歷史上看，國內生產總值增長、消費者信心和就業等經濟指標一直與對租户某些產品和服務的需求相關。如果經濟衰退捲土重來，可能會增加無法履行對我們的租賃義務的租户數量，並可能限制新租户對我們物業空間的需求。
28

運營活動
在2023年第三季度，我們對214個個人空間執行了新的和續訂的租約，總面積為1,398,695平方英尺（165份可比租約的現金租賃利差為14.2％）。在67個個人空間上籤署了新的租約，總可出租面積（“GLA”）226,593平方英尺（33份可比租約的現金租賃利差為36.0％），而在83個個人空間上籤署了329,048平方英尺的GLA的非期權續訂租約（68份可比租約的現金租賃利差為17.8％），在64個獨立空間上籤署了期權續期，面積為843,054平方英尺的GLA（現金租賃利差為8.3％）。不包括期權續期，可比的新租約和非期權續訂租賃的混合現金利差為24.0％。可比的新租約和續租的定義是租户在過去 12 個月內佔用該空間的租約。
運營結果
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績的可比性受到我們在這些時期的開發、重建以及運營物業收購和處置活動的影響。因此，我們認為，最有益的做法是審查這些時期的業務結果的比較，同時討論我們在這些時期的活動，詳情見下文。
收購
在2022年1月1日至2023年9月30日期間，在不同時期收購了以下運營物業：
房產名稱大都會的
統計區（“MSA”）		收購日期GLA
卵石市場內華達州拉斯維加斯2022年2月16日85,796 
麥克阿瑟十字路口雙租户大樓德克薩斯州達拉斯2022年4月13日56,077 
棕櫚廣場佛羅裏達州邁阿密2022年7月15日68,976 
普雷斯頓伍德廣場德克薩斯州達拉斯2023年9月22日155,975 
處置
在2022年1月1日至2023年9月30日期間，出售了以下運營物業和其他物業：
房產名稱MSA處置日期GLA
拉戈廣場(1)
伊利諾州芝加哥2022年6月16日100,016 
林肯廣場-勞氏百貨(2)
馬薩諸塞州伍斯特2022年10月27日— 
金伍德下議院德克薩斯州休斯頓2023年5月8日158,172 
泛美廣場和車庫印第安納波利斯2023年6月8日— 
雷斯特斯敦路廣場馬裏蘭州巴爾的摩2023年9月11日376,683 
(1)Plaza Del Lago還包含8,800平方英尺的住宅空間，包括18套多户住宅出租單元。
(2)我們出售了現有多租户經營零售物業中一個租户的地面租賃權益。我們投資組合中的房產總數沒有受到本次交易的影響。
除上述出售外，位於達拉斯MSA的43,640平方英尺的運營零售物業Eastside被歸類為待售，截至2023年9月30日，該物業已被歸類為待售，並於2023年10月24日出售。
29

開發和重建項目
在2022年1月1日至2023年9月30日期間，以下物業在不同時期處於積極開發或重建狀態，並已從我們的運營投資組合中移除：
項目名稱MSA
過渡到
開發或重建(1)
過渡到
運營投資組合		GLA
漢密爾頓十字中心(2)(3)
印第安納波利斯2014 年 6 月待定92,283 
角落(2)
印第安納波利斯2015 年 12 月待定24,000 
埃迪街下議院—第三階段印第安納州南本德2020 年 9 月2022 年 3 月18,600 
登陸傳統——第二階段佛羅裏達州聖露西港2021 年 9 月2023 年 6 月39,900 
Carillon MOB(2)
華盛頓特區2021 年 10 月待定126,000 
環向東馬裏蘭州巴爾的摩2021 年 10 月2022 年 9 月82,000 
勞登市中心一號——住宅
and Pads G&H 商用版
華盛頓特區2021 年 10 月住宅：2022 年 6 月
商業廣告：2022 年 12 月		67,000 
夸特菲爾德購物中心馬裏蘭州巴爾的摩2021 年 10 月2022 年 6 月58,000 
愛德華茲綜合大樓—安大略(2)
加利福尼亞州洛杉磯2023 年 3 月待定124,614 
(1)過渡日期代表該物業從我們的運營投資組合轉移到重建狀態的日期。對於美國零售地產公司（“RPAI”）的傳統項目，過渡日期代表合併結束日期（2021年10月）和項目進入重建狀態之日中較晚的日期。
(2)該物業已被確定為重建物業，不包括在運營投資組合或同一物業池中。漢密爾頓十字路口中心和The Corner的重建項目將包括創建混合用途開發項目。
(3)漢密爾頓十字路口中心重建項目的一部分於2022年1月出售。
30

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的經營業績比較
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中我們合併運營報表組成部分的變化 （以千計）:
截至9月30日的三個月
20232022改變
收入：   
租金收入$203,990 $195,675 $8,315 
其他與房地產相關的收入2,172 3,013 (841)
費用收入1,057 1,623 (566)
總收入207,219 200,311 6,908 
費用： 
物業運營27,644 25,507 2,137 
房地產税26,453 25,703 750 
一般、行政和其他13,917 14,859 (942)
合併和收購成本— 108 (108)
折舊和攤銷105,930 115,831 (9,901)
減值費用477 — 477 
支出總額174,421 182,008 (7,587)
營業物業銷售虧損，淨額(5,972)— (5,972)
營業收入26,826 18,303 8,523 
其他（支出）收入：
利息支出(25,484)(26,226)742 
應納税房地產投資信託基金子公司的所得税支出(68)— (68)
未合併子公司的（虧損）收益權益(47)144 (191)
其他收入，淨額950 58 892 
淨收益（虧損）2,177 (7,721)9,898 
歸屬於非控股權益的淨收益(107)(116)9 
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$2,070 $(7,837)$9,907 
物業運營費用佔總收入的比率13.3 %12.7 %
租金收入（包括租户補償）增加了830萬美元，增長了4.2％，原因如下 （以千計）:
淨變化
三個月已結束
2022 年 9 月 30 日至 2023 年
2022 年和/或 2023 年期間出售或持有待售房產的財產或組成部分$(1,709)
2022 年和/或 2023 年期間正在重建或收購的房產1,304 
物業將在 2022 年和 2023 年全面投入運營8,720 
總計$8,315 
2022年和2023年期間全面投入運營的房產的租金收入淨增870萬美元，這主要是由於以下方面的增加：（i）基本最低租金為360萬美元，（ii）可收回的公共區域維護費用增加230萬澳元，租户報銷款；（iii）由於租户業績改善而超額租金20萬美元，壞賬支出減少了170萬美元。全面運營的物業的入住率從截至2022年9月30日的三個月的91.9％下降到截至2023年9月30日的三個月的91.6％。
其他與房地產相關的收入主要包括停車收入、出售土地的收益和其他雜項活動。該收入減少了80萬美元，這主要是由於在截至2023年9月30日的三個月中確認的未折舊資產的銷售收益減少，以及由於2023年6月出售Pam Am Plaza Garage，停車收入減少。
31

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們分別從向第三方和未合併合資企業提供的物業管理和開發服務中記錄了110萬美元和160萬美元的費用收入。費用收入的減少主要與在漢密爾頓十字路口中心開發共和國航空公司園區相關的開發費用減少有關。
由於以下原因，物業運營費用增加了210萬美元，增長了8.4％ （以千計）:
淨變化
三個月已結束
2022 年 9 月 30 日至 2023 年
2022 年和/或 2023 年期間出售或持有待售房產的財產或組成部分$(658)
2022 年和/或 2023 年期間正在重建或收購的房產64 
物業將在 2022 年和 2023 年全面投入運營2,731 
總計$2,137 
2022年和2023年期間全面運營的物業的物業運營費用淨增加270萬美元，這主要是由於以下方面的增加：（i）200萬美元不可收回的運營費用，（ii）20萬美元的園林綠化、維修和維護費用，以及（iii）20萬美元的公用事業費用。按收入的百分比計算，由於2023年支出的增加，物業運營費用從12.7％增加到13.3％。
房地產税增加了80萬美元，增長了2.9％，原因如下 （以千計）:
淨變化
三個月已結束
2022 年 9 月 30 日至 2023 年
2022 年和/或 2023 年期間出售或持有待售房產的財產或組成部分$(187)
2022 年和/或 2023 年期間正在重建或收購的房產331 
物業將在 2022 年和 2023 年全面投入運營606 
總計$750 
2022年和2023年期間全面運營的房產的房地產税淨增60萬美元，這主要是由於2023年投資組合中某些物業的房地產税評估有所增加。大部分房地產税支出可以從租户那裏收回，這種回收反映在租金收入中。
一般、管理和其他費用減少了90萬美元，下降了6.3％，這主要是由於人員增加和回填時間減少所致，但行政人員運輸費用的增加部分抵消了這一點。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，公司沒有承擔任何與RPAI合併相關的重大併購成本。
折舊和攤銷費用減少了990萬美元，跌幅8.5％，原因如下 （以千計）:
淨變化
三個月已結束
2022 年 9 月 30 日至 2023 年
2022 年和/或 2023 年期間出售或持有待售房產的財產或組成部分$(1,811)
2022 年和/或 2023 年期間正在重建或收購的房產976 
物業將在 2022 年和 2023 年全面投入運營(9,066)
總計$(9,901)
2022年和2023年期間全面運營的物業的折舊和攤銷淨減少910萬美元，這主要是由於租户搬遷導致資產投入使用的時機以及註銷與租户相關的資產。
根據減值評估結果，在截至2023年9月30日的三個月中，我們在Eastside記錄了50萬美元的減值費用。Eastside是一家位於達拉斯MSA的零售運營物業，截至2023年9月30日有資格享受待售會計處理。在截至2022年9月30日的三個月中，沒有記錄任何減值費用。
32

在截至2023年9月30日的三個月中，我們在出售雷斯特斯敦路廣場的運營物業銷售中淨虧損600萬美元。在截至2022年9月30日的三個月中，我們沒有出售任何房產。
利息支出減少了70萬美元，跌幅2.8％，這主要是由於有利的利率互換，但與浮動利率債務相關的利息成本上漲部分抵消了這一點。
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的經營業績比較
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中我們合併運營報表組成部分的變化 （以千計）:
截至9月30日的九個月
20232022改變
收入：   
租金收入$612,889 $582,772 $30,117 
其他與房地產相關的收入5,971 7,932 (1,961)
費用收入3,868 6,603 (2,735)
總收入622,728 597,307 25,421 
費用： 
物業運營82,190 77,558 4,632 
房地產税80,333 80,445 (112)
一般、行政和其他41,800 41,977 (177)
合併和收購成本— 1,006 (1,006)
折舊和攤銷323,463 357,096 (33,633)
減值費用477 — 477 
支出總額528,263 558,082 (29,819)
經營物業銷售收益，淨額22,468 27,126 (4,658)
營業收入116,933 66,351 50,582 
其他（支出）收入：
利息支出(78,114)(77,449)(665)
應納税房地產投資信託基金子公司的所得税（支出）福利(84)259 (343)
未合併子公司虧損中的權益(173)(56)(117)
其他收入（支出），淨額1,657 (207)1,864 
淨收益（虧損）40,219 (11,102)51,321 
歸屬於非控股權益的淨收益(700)(408)(292)
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$39,519 $(11,510)$51,029 
物業運營費用佔總收入的比率13.2 %13.0 %
租金收入（包括租户補償）增加了3,010萬美元，增長了5.2％，原因如下 （以千計）:
淨變化
九個月已結束
2022 年 9 月 30 日至 2023 年
2022 年和/或 2023 年期間出售或持有待售房產的財產或組成部分$(3,779)
2022 年和/或 2023 年期間正在重建或收購的房產9,170 
物業將在 2022 年和 2023 年全面投入運營24,726 
總計$30,117 
2022年和2023年期間全面投入運營的房產的租金收入淨增2470萬美元，這主要是由於以下方面的增加：（一）由於入住率增加，基本最低租金為1,350萬美元；（ii）可收回的公共區域維護費用增加導致租户報銷490萬美元；（iii）租户業績改善導致的超額租金180萬美元，以及（iv）租約終止收入為170萬美元，同時壞賬支出減少了120萬美元。這些差異被附帶收入減少40萬美元部分抵消。
33

其他與房地產相關的收入主要包括停車收入、出售土地的收益和其他雜項活動。這筆收入減少了200萬美元，這主要是由於在截至2023年9月30日的九個月中確認的未折舊資產的銷售收益減少，以及由於2023年6月出售Pam Am Plaza Garage，停車收入減少。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別從向第三方和未合併合資企業提供的物業管理和開發服務中記錄了390萬美元和660萬美元的費用收入。費用收入的減少主要與在漢密爾頓十字路口中心為共和國航空開發公司園區相關的開發費用減少有關。
由於以下原因，物業運營費用增加了460萬美元，增長了6.0％ （以千計）:
淨變化
九個月已結束
2022 年 9 月 30 日至 2023 年
2022 年和/或 2023 年期間出售或持有待售房產的財產或組成部分$(1,218)
2022 年和/或 2023 年期間正在重建或收購的房產1,030 
物業將在 2022 年和 2023 年全面投入運營4,820 
總計$4,632 
2022年和2023年期間全面運營的物業的物業運營費用淨增480萬美元，這主要是由於不可收回的運營費用增加了280萬美元，園林綠化和維修及維護費用增加了130萬美元，水電費增加了30萬美元，部分抵消了30萬美元的保險費用減少所抵消。按收入的百分比計算，由於2023年支出的增加，物業運營費用從13.0％增加到13.2％。
房地產税減少了10萬美元，跌幅0.1％，原因如下 （以千計）:
淨變化
九個月已結束
2022 年 9 月 30 日至 2023 年
2022 年和/或 2023 年期間出售或持有待售房產的財產或組成部分$(1,313)
2022 年和/或 2023 年期間正在重建或收購的房產1,255 
物業將在 2022 年和 2023 年全面投入運營(54)
總計$(112)
2022年和2023年期間全面運營的房產的房地產税淨減少10萬美元，這主要是由於2023年投資組合中某些物業的房地產税評估減少，但2023年收到的房地產退税減少部分抵消了這一減少。大部分房地產税支出可以從租户那裏收回，這種回收反映在租金收入中。
一般、管理和其他費用減少了20萬美元，跌幅0.4％，這主要是由於人員增加和回填時間減少所致，但行政人員運輸費用的增加部分抵消了這一點。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司沒有承擔任何與RPAI合併相關的重大併購成本。在截至2022年9月30日的九個月中，公司承擔了100萬美元的併購成本，主要包括專業費用和技術成本。
折舊和攤銷費用減少了3,360萬美元，跌幅9.4％，原因如下 （以千計）:
淨變化
九個月已結束
2022 年 9 月 30 日至 2023 年
2022 年和/或 2023 年期間出售或持有待售房產的財產或組成部分$(6,925)
2022 年和/或 2023 年期間正在重建或收購的房產4,023 
物業將在 2022 年和 2023 年全面投入運營(30,731)
總計$(33,633)
34

2022年和2023年期間全面運營的房產的折舊和攤銷淨減少3,070萬美元，這主要是由於某些使用壽命較短的資產在上一年度已完全折舊。
根據我們的減值評估結果，在截至2023年9月30日的九個月中，我們在Eastside記錄了50萬美元的減值費用。Eastside是一家位於達拉斯MSA的零售運營物業，截至2023年9月30日有資格獲得持有待售會計待遇。在截至2022年9月30日的九個月中，沒有記錄任何減值費用。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們在出售金伍德購物中心、泛美廣場的未開發土地和相關停車場以及雷斯特斯敦路廣場的營業物業銷售淨收益為2,250萬美元，而在截至2022年9月30日的九個月中，出售拉戈廣場和漢密爾頓十字路口中心部分的淨收益為2710萬美元。
利息支出增加了70萬美元，增長了0.9％，這主要是由於與我們的浮動利率債務相關的利息成本增加，包括11億美元無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”）的借款，這些貸款用於償還到期時應付的抵押貸款，但優惠的利率互換部分抵消了這些貸款。
淨營業收入和相同財產淨營業收入
我們使用房地產淨營業收入（“NOI”）（非公認會計準則財務指標）來評估我們物業的表現。我們將淨資產淨值定義為房地產收入，包括從租户那裏收到的租賃終止費，減去我們的房地產運營費用。NOI不包括資本化租户改善成本和租賃佣金的攤銷以及某些公司層面的支出，包括併購成本。我們認為，NOI作為衡量我們經營業績的標準對投資者有幫助，因為它不包括淨收入中包含的與我們的經營業績無關或不代表我們經營業績的各種項目，例如折舊和攤銷、利息支出和減值（如果有）。
我們還使用相同房產的NOI（“相同房產NOI”）（非公認會計準則財務指標）來評估我們物業的表現。Same Property NOI是淨收入，不包括在列報的整個期間內未擁有的房產。Same Property NOI還不包括（i）場外銷售的淨收益、（ii）直線租金收入、（iii）超過租金損失的租賃終止收入、（iv）租賃無形資產的攤銷以及（v）前一期間的重大支出回收和調整（如果有）。當我們收到的款項超過終止租約的任何應收賬款時，Same Property NOI將包括諸如月租金之類的超額款項，直至12個月到期或替代租户的開始日期，以較早者為準。我們認為，Same Property NOI作為衡量我們經營業績的標準對投資者有幫助，因為它僅包括在本報告所述期間內持有的房產的淨收益率。我們認為，這種列報消除了在所列特定時期內因收購或處置房產而產生的淨收入差距，從而為比較我們的房產提供了更一致的指標。Same Property NOI 包括在整個本年度和上一年度報告期內擁有的房產的業績。
但是，不應將NOI和Same Property NOI視為衡量我們財務業績指標的淨收益（根據公認會計原則計算）的替代方案。我們對淨資產淨值和同類房地產投資信託基金的計算可能與其他房地產投資信託基金使用的方法不同，因此可能無法與其他房地產投資信託基金進行比較。
在評估包含在同一房地產池中的房產時，我們已經制定了具體標準，以確定是否包括已收購的房產或最近正在開發的房產。如果在收購之日後的兩年中都有整整四分之一的業務，則收購的財產將包含在同一個財產池中。在物業移交給運營投資組合後，開發和再開發物業將包含在同一個物業池中，整整四個季度。當有可能執行重建計劃時，重建物業首先被排除在同一個物業池之外，我們（a）開始從租户手中奪回空間，或者（b）計劃對物業的運營產生重大影響。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，同一物業池不包括以下內容：
•2022年和2023年期間收購或投入使用的財產；
•勞登市中心 One Loudoun 的多户住宅租賃單元和商業部分 — Pad G & H；
•Quarterfield、Circle East 和 The Landing at Tradition——二期，分別於2022年6月、2022年9月和2023年6月從活躍的重建項目重新歸類為我們的運營投資組合；
•兩個活躍的開發和重建項目；
35

•Edwards Multiplex — 安大略省，它於 2023 年 3 月從我們的運營投資組合重新歸類為重建項目；
•2022年和2023年期間出售或歸類為待售的房產；以及
•辦公物業。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中相同財產淨收入（虧損）和歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）的對賬情況 （千美元）:
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
20232022改變20232022改變
該期間同一物業池中的房產數量(1)
175 175 175 175  
期末的租賃百分比(2)
93.5 %94.7 % 93.5 %94.7 % 
期末的經濟佔用率(2)
91.3 %91.8 %91.3 %91.8 %
經濟佔用率(3)
91.6 %91.9 % 92.2 %91.5 % 
相同財產 NOI$139,256 $133,061 4.7 %$415,170 $393,475 5.5 %
將相同房產 NOI 與大多數房產進行核對
可直接比較的 GAAP 衡量標準：
    
淨營業收入——相同的房產$139,256 $133,061  $415,170 $393,475  
淨營業收入——非相同活動(4)
12,809 14,417  41,167 39,226  
房產總收入淨值152,065 147,478 3.1 %456,337 432,701 5.5 %
其他收入，淨額1,892 1,825  5,268 6,599  
一般、行政和其他(13,917)(14,859) (41,800)(41,977) 
合併和收購成本— (108)— (1,006)
減值費用(477)— (477)— 
折舊和攤銷(105,930)(115,831)(323,463)(357,096) 
利息支出(25,484)(26,226)(78,114)(77,449) 
經營物業銷售收益（虧損），淨額(5,972)—  22,468 27,126  
歸屬於非控股權益的淨收益
(107)(116) (700)(408) 
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）
$2,070 $(7,837) $39,519 $(11,510) 
(1)Same Property NOI 不包括以下內容：（i）2022年和2023年期間收購或投入使用的房產；（ii）勞登市中心一號——Pad G & H的多户住宅租賃單元和商業部分；（iii）位於夸特菲爾德、環東和傳統樂園——第二期的購物中心，分別於2022年6月、2022年9月和2023年6月從活躍重建重新歸類為我們的運營投資組合；（iv）兩套活躍的房產開發和重建項目；（v）Edwards Multiplex — 安大略省，已從我們的運營投資組合重新歸類為2023 年 3 月的重建；(vi) 在 2022 年和 2023 年期間出售或歸類為待售的房產；以及 (vii) 辦公物業。
(2)租賃和經濟佔用率的下降主要歸因於Bed Bath & Beyond Inc.的破產。
(3)不包括已簽訂但租户尚未開始支付現金租金的租約；根據該期間現金租金開始和到期的時間按加權平均值計算。
(4)包括投資組合中的非現金活動以及來自未包含在同一房地產池中的房產的淨收入，包括兩個時期內出售的房產。
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的同類房產淨收益與去年同期相比增長了4.7％，這主要是由於正的新租和續租利差、合同租金增長、超額租金的增加以及壞賬支出減少的推動下，基本租金增加。
運營資金
運營資金（“FFO”）是房地產公司廣泛使用的績效衡量標準，此處作為我們運營業績的補充衡量標準提供。我們根據全國房地產投資信託基金協會（“NAREIT”）2002年4月國家政策公告中描述的最佳實踐，計算了FFO，這是一項非公認會計準則財務指標，該公告於2018年重述。NAREIT白皮書將FFO定義為淨收入（根據公認會計原則計算），
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不包括 (i) 與房地產相關的折舊和攤銷，(ii) 出售某些不動產資產的損益，(iii) 控制權變更產生的損益，以及 (iv) 減值直接歸因於該實體持有的可折舊房地產價值下降的某些房地產資產和實體投資的減值減記。
考慮到我們作為房地產所有者和運營商的業務性質，公司認為FFO有助於投資者衡量我們的經營業績，因為它不包括淨收入中包含的與我們的經營業績無關或不代表我們經營業績的各種項目，例如出售折舊財產的收益或虧損以及折舊和攤銷，這可能會使定期和同行分析經營業績變得更加困難。為了衡量我們的財務業績，FFO（a）不應被視為淨收益（根據公認會計原則計算）的替代方案，（b）不應作為衡量我們流動性的衡量標準的運營活動現金流（根據公認會計原則計算）的替代方案，（c）不表示可用於滿足我們的現金需求（包括我們的分配能力）的資金。我們對FFO的計算可能無法與其他房地產投資信託基金報告的FFO進行比較，這些房地產投資信託基金沒有根據當前的NAREIT定義定義來定義該術語，或者對當前NAREIT定義的解釋與我們不同。
公司可能會不時報告或提供有關 “調整後的FFO” 的指導，這消除了某些非經常性和非運營性交易或公司認為不代表其核心經營業績的其他項目的影響，包括但不限於：(i) 與提前清償債務相關的收益或損失，(ii) 與涉及公司的非正常業務流程的訴訟相關的收益或損失，(iii)) 合併和收購成本，(iv) 對員工收入的影響遣散費，（v）贖回價值超過優先股贖回賬面價值的部分，以及（vi）2022年，由於從 COVID-19 疫情中恢復過來而導致的上期壞賬或收回先前註銷的應收賬款的影響（“前期收款影響”），這些影響在公司計算FFO時未作其他調整。
我們對截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月（未經審計）的FFO以及與淨收入和FFO的對賬計算如下 （千美元）:
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
淨收益（虧損）$2,177 $(7,721)$40,219 $(11,102)
減去：歸屬於房地產非控股權益的淨收益(67)(209)(201)(535)
減去：營業物業銷售虧損（收益），淨額5,972 — (22,468)(27,126)
加：減值費用477 — 477 — 
加：合併後的折舊和攤銷
未合併實體，扣除非控股權益
106,171 116,186 324,216 358,161 
運營合作伙伴關係首席財務官(1)
114,730 108,256 342,243 319,398 
減去：有限合夥人在 FFO 中的權益(1,685)(1,437)(4,739)(3,932)
歸屬於普通股股東的 FFO(1)
$113,045 $106,819 $337,504 $315,466 
運營合作伙伴關係每股FFO——攤薄$0.51 $0.49 $1.54 $1.44 
運營合作伙伴關係首席財務官(1)
$114,730 $108,256 $342,243 $319,398 
加：合併和收購成本— 108 — 1,006 
減去：前一期收款的影響— (691)— (2,745)
經調整的運營合作伙伴關係的FFO$114,730 $107,673 $342,243 $317,659 
經調整後的運營合夥企業每股FFO（攤薄）$0.51 $0.48 $1.54 $1.43 
(1)“運營合夥企業的FFO” 衡量了運營合夥企業房地產的100％運營業績。“歸屬於普通股股東的FFO” 反映了運營合夥企業中可贖回的非控股加權平均攤薄權益的減少。
未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“EBITDA”）
我們將息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則財務指標）定義為扣除利息支出、應納税房地產投資信託基金子公司的所得税支出以及折舊和攤銷前的淨收益。出於信息目的，我們還提供調整後的息税折舊攤銷前利潤，我們將其定義為息税折舊攤銷前利潤減去（i）來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤，（ii）營業物業銷售收益或減值費用，（iii）併購成本，（iv）其他非控制性利息調整後的息税折舊攤銷前利潤，以及（vi）影響同期可比性的其他非經常性活動或項目。按年計算調整後
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息税折舊攤銷前利潤是最近一個季度的調整後息税折舊攤銷前利潤乘以四。淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤是我們在淨負債中所佔份額除以年化調整後息税折舊攤銷前利潤。根據我們的計算，息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤的比較，這些房地產投資信託基金報告的息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤相關指標的定義不完全符合我們的標準。根據公認會計原則，息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和年化調整後息税折舊攤銷前利潤不代表經營活動產生的現金，不應被視為作為績效指標的淨收入的替代方案，也不應被視為作為流動性指標的經營活動現金流的替代方案。
考慮到我們作為房地產所有者和運營商的業務性質，我們認為息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率有助於投資者衡量我們的經營業績，因為它們排除了淨收入中包含的與我們的經營業績無關或不代表我們經營業績的各種項目，例如出售折舊財產的收益或虧損以及折舊和攤銷，這些項目可以對經營業績進行定期和同行分析更困難。為便於參考，我們還提供按上文所述調整後的年化息税折舊攤銷前利潤。我們認為，這些補充信息為衡量我們的經營業績提供了有意義的衡量標準。我們認為，以這種方式列報息税折舊攤銷前利潤和相關指標可以使投資者和其他利益相關方對我們的經營業績做出更有意義的評估。
下表顯示了我們的息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和年化調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（最直接可比的公認會計準則指標）的對賬情況，以及淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果 （以千計）:
三個月已結束
2023年9月30日
淨收入$2,177 
折舊和攤銷105,930 
利息支出25,484 
應納税房地產投資信託基金子公司的所得税支出68 
EBITDA133,659 
未合併調整後的息税折舊攤銷前利潤591 
減值費用477 
營業物業銷售虧損，淨額5,972 
其他收入和支出，淨額(903)
非控股權益(197)
調整後 EBITDA139,599 
年化調整後息税折舊攤銷前利潤(1)
$558,394 
公司在淨負債中所佔份額： 
抵押貸款和其他負債，淨額$2,868,828 
另外：公司在未合併合資債務中的份額51,738 
減去：合資企業合併債務中的合夥人份額(2)
(9,861)
減去：現金、現金等價物和限制性現金(61,410)
減去：債務折扣、保費和發行成本，淨額(25,626)
公司在淨負債中所佔份額$2,823,669 
淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤5.1x
(1)表示截至2023年9月30日的三個月的調整後息税折舊攤銷前利潤（如上表所示）乘以四。
(2)合夥人在合併合資企業債務中的份額是根據合夥人對合資企業的按比例所有權乘以相關的有擔保債務餘額計算得出的。
流動性和資本資源
概述
我們的主要財務和資本策略是保持強勁的資產負債表，並具有足夠的靈活性，以具有成本效益的方式為我們的運營和投資活動提供資金。在評估我們的負債水平和就額外借款或股票發行做出決策時，我們會考慮許多因素，包括利息或股息率、到期日和公司的債務到期日階梯、公司整體槓桿率等財務指標的影響
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水平和承保比率，以及公司創造現金流來償還債務的能力。我們將繼續監控資本市場，並可能考慮通過發行普通股或優先股、無抵押債務證券或其他證券來籌集更多資本。
截至2023年9月30日，我們手頭有大約5,230萬美元的現金及現金等價物，600萬美元的限制性現金和託管存款，循環基金下剩餘的11億美元可用資金，並且在2024年6月之前沒有債務到期。在截至2023年9月30日的九個月中，我們發放了9,510萬美元的10年期抵押貸款，固定利率為5.36％，由位於勞登市中心一號——Pads G＆H擴建項目的多户住宅租賃部分擔保，並使用手頭的可用現金償還了2023年到期的4.23％優先無抵押票據的9,500萬美元本金餘額。我們相信，在未來12個月及以後，我們將有足夠的流動性來運營我們的業務和滿足我們的現金需求。
我們的大部分收入來自租户，這些租户根據我們每處房產的現有租賃協議向我們租賃空間。因此，我們從運營中獲得現金的能力取決於我們能夠向租户收取和收取的租金。儘管我們認為，我們通常投資的房產（主要是社區和社區購物中心）的性質提供了相對穩定的收入流，但經濟衰退、銀行業的不穩定、租户破產、通貨膨脹、勞動力短缺、供應鏈限制和/或能源價格和利率上漲等，可能會對一些租户履行租賃義務的能力產生不利影響。
我們的主要資本資源  
有關運營產生的現金的討論，請參閲第42頁開頭的 “現金流”。除了運營產生的現金外，下文還討論了我們的其他主要資本資源。
在過去的幾年中，我們在改善流動性狀況、降低槓桿率和借貸成本方面取得了實質性進展。我們繼續專注於平衡的增長方法和錯開債務到期日，以保持我們的財務靈活性。
截至2023年9月30日，我們在循環融資機制下有大約11億美元可供未來借款。截至2023年9月30日，我們還擁有5,230萬美元的現金及現金等價物。
截至2023年9月30日，我們遵守了循環貸款、無抵押定期貸款和優先無抵押票據下的所有適用財務契約。
2021年11月，公司向美國證券交易委員會提交了S-3表格的上架註冊聲明，該聲明有效期為三年，涉及不時發行和出售不確定數量的股權和債務證券。股權證券可以由母公司發行和出售，任何此類發行的淨收益將捐贈給運營合夥企業，以換取額外的普通合夥單位。運營合夥企業可以發行和出售債務證券，運營合夥企業將獲得收益。我們可能會不時根據本上架註冊聲明發行證券，用於一般公司用途，其中可能包括收購更多房產、償還未償債務、資本支出、擴建、重建和/或改善投資組合中的房產、營運資金和其他一般用途。
在 2021年2月，公司和運營合夥企業分別與美銀證券有限公司、花旗集團環球市場公司、KeyBanc資本市場公司和雷蒙德·詹姆斯及合夥公司簽訂了股權分配協議（“股權分配協議”），根據該協議，公司可以不時出售其受益權益普通股，總銷售價格為1.5億美元，每股面值0.01美元市場銷售計劃（“自動櫃員機計劃”）。2021年11月，公司和運營合夥企業修訂了股權分配協議，以反映他們於2021年11月16日向美國證券交易委員會提交的上架註冊聲明。運營合夥企業打算將淨收益（如果有）用於償還循環貸款下的借款和其他債務，以及用於營運資金和其他一般公司用途。運營合夥企業還可以將淨收益用於收購運營物業以及開發或再開發，儘管目前尚無諒解、承諾或協議。截至2023年9月30日，該公司尚未出售自動櫃員機計劃下的任何普通股。
將來，我們將繼續監控資本市場，並可能考慮通過發行普通股、優先股或其他證券籌集更多資金。我們還可能通過處置不再是我們增長戰略核心組成部分的房產、地塊或其他資產來籌集資金。銷售價格可能與我們在銷售時的賬面價值不同。
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我們的本金流動性需求
短期流動性需求
短期債務到期日。截至2023年9月30日，我們沒有擔保債務，不包括每月的定期本金付款，還有2.696億美元的無抵押債務計劃在2024年9月30日之前到期。我們認為，我們有足夠的流動性來用手頭現金和循環貸款機制的借款來償還這些債務。
其他短期流動性需求。要獲得房地產投資信託基金資格，也要求對支付給股東的部分或全部股息進行税收減免，因此我們必須每年分配至少 90% 的應納税所得額。這樣的要求使我們在短期和長期內都有大量的流動性需求。我們的短期流動性需求主要包括支付與運營物業相關的運營費用所需的資金、2023年剩餘時間內分別為約3,000萬美元和130萬美元債務支付的定期利息和本金、向普通股股東和普通股持有人支付的預期股息以及經常性資本支出。
2023年7月，我們的董事會宣佈2023年第三季度每股普通股和普通單位的現金分配為0.24美元。此次分配於2023年10月13日支付給截至2023年10月6日的普通股股東和登記在冊的普通股股東和普通股持有人。未來的分配（如果有）由董事會自行決定，董事會將繼續評估我們的資本來源和用途、流動性狀況、運營基本面、房地產投資信託基金資格的維護以及他們可能認為相關的其他因素。我們認為，我們有足夠的流動性來支付手頭現金和循環融資機制借款中的任何股息。
其他短期流動性需求包括租户改善支出、外部租賃佣金和經常性資本支出。在截至2023年9月30日的九個月中，我們在運營物業上產生了1,340萬美元的經常性資本支出，6,540萬美元用於租户改善和外部租賃佣金，其中包括在與截至2023年9月30日開放和運營的租户相關的運營物業中重新租賃錨點空間的費用（不包括開發和重建物業）。我們目前預計，在未來12至18個月內，我們許多運營物業目前空置的空間將額外承擔約1億美元的主要租户改善成本。我們相信，我們有能力通過循環基金運營或借款產生的現金流為這些成本提供資金。2023年，某些零售商已申請破產保護，包括Bed Bath & Beyond Inc.，截至2022年12月31日，該租户在我們投資組合的23個地點佔用了61.3萬平方英尺，年化基本租金為830萬美元。作為破產程序的一部分，前租户的三份租約被其他零售商收購，其餘租約被拒絕。對於被拒絕的租約來説，轉租成本可能很高，在接下來的12到18個月中，我們從這些房產中獲得的收入可能會大幅減少。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們完成了傳統蘭丁二期的重大重建施工活動，並將該項目投入使用。此外，我們開始在安大略省愛德華茲綜合大樓進行重建活動，並將該物業從我們的運營投資組合中重新歸類為重建項目。截至2023年9月30日，我們在Carillon and The Corner（印第安納州）的醫療辦公大樓有開發項目正在建設中。我們在這兩個項目的總估計成本中所佔份額為9,160萬美元，其中我們在預期資金需求中所佔份額估計為5,970萬美元。截至2023年9月30日，我們已經承擔了其中2710萬美元。我們預計，這些項目的大部分剩餘成本將在未來24個月內承擔，並相信我們有能力通過循環基金運營或借款產生的現金流為這些項目提供資金。
股票回購計劃
公司現有股票回購計劃，根據該計劃，它可以不時回購最多3億美元的普通股（“股票回購計劃”）。公司打算使用手頭現金或循環融資機制下的可用性為股票回購計劃下的任何未來回購提供資金，但須遵守任何適用的限制。股票回購的時間和根據股票回購計劃回購的普通股數量將取決於當前的市場狀況、監管要求和其他因素。2023年2月，公司將股票回購計劃再延長一年，因此，如果在該日期之前沒有終止或延期，該計劃現在將在2024年2月28日終止。截至2023年9月30日，公司尚未根據股票回購計劃回購任何股票。
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長期流動性需求
我們的長期流動性需求主要包括支付任何新開發項目、現有物業重建、非經常性資本支出、收購房產、償還到期債務和地面租賃債務所需的資金。
選擇性收購、開發和合資企業。我們可以有選擇地收購、開發和重建其他房產，這將需要額外的資金。我們手頭不太可能有足夠的資金來滿足這些長期資本需求。我們必須通過額外借款、出售普通股或優先股、發行運營合夥單位、通過處置財產和/或參與合資安排產生的現金來滿足這些需求。我們無法確定我們能否以令人滿意的條件獲得這些資本來源，以滿足我們的長期流動性需求。我們根據預先設定的標準評估所有未來機會，包括但不限於地點、人口統計、預期回報、租户信貸質量、租户關係以及現有零售空間的數量。我們進入資本市場的能力將取決於許多因素，包括資本市場的總體狀況。
潛在的債務回購。根據市場條件和價格、合同限制、我們的財務流動性和其他因素，我們可能會不時地尋求通過公開市場交易、收購要約或其他方式，回購在截至2030年9月的不同日期到期的優先無抵押票據。
地面租賃下的承諾。 截至2023年9月30日，我們有義務為大約98英畝的土地簽訂12份土地租約。這些地面租賃中的大多數都需要支付固定的年度租金，這些地面租賃的剩餘初始條款的到期日期為2025年至2092年。
合併物業的資本支出
下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中我們開發和再開發項目的現金資本支出以及其他資本支出 （以千計）:
九個月已結束
2023年9月30日
積極的開發和重建項目$21,110 
經常性運營資本支出（主要是租户改善）及其他77,584 
總計$98,694 
我們將某些間接成本資本化，例如利息、工資以及與這些開發活動相關的其他一般和管理成本。如果我們的開發和重建活動減少了10％，而間接項目成本卻沒有相應減少，那麼在截至2023年9月30日的九個月中，我們將記錄30萬美元的額外支出。
債務到期日
下表彙總了截至2023年9月30日公司債務的預定到期日曆年和本金攤銷，按日曆年列報 （以千計）:
有擔保債務
已計劃
本金付款		任期
到期日		無抵押債務總計
2023$1,260 $— $— $1,260 
20245,121 — 269,635 274,756 
20255,248 — 680,000 685,248 
20265,381 — 589,000 594,381 
20274,720 8,200 250,000 262,920 
此後31,849 92,788 900,000 1,024,637 
 $53,579 $100,988 $2,688,635 $2,843,202 
債務折扣、保費和發行成本，淨額 25,626 
總計  $2,868,828 
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不遵守債務協議規定的義務，包括還款義務，可能會導致此類債務發生違約，除其他外，這可能導致喪失債務擔保資產的所有權，加速支付所有本金和利息和/或協議終止，或面臨喪失抵押品贖回權的風險。此外，我們的某些浮動利率貸款包含交叉違約條款，根據該條款，公司違反循環基金中規定的任何財務契約將構成貸款下的 “違約事件”，如果我們未能履行這些財務契約，這可能使貸款人能夠加快債務協議規定的到期金額。請參閲 “第 1A 項”。風險因素——與我們的運營相關的風險”，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告，以獲取與我們的債務相關的風險的更多信息。
信用評級變化對我們流動性的影響
我們已經獲得了三家全國認可的信用評級機構的投資級企業信用評級。截至2023年9月30日，這些評級沒有變化。
將來，除其他外，這些評級可能會根據當前經濟狀況可能對我們的經營業績和財務狀況產生的影響而發生變化。一家或多家評級機構降低信用評級也可能對我們獲得資金來源、成本和其他融資條件以及我們的整體財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
現金流
截至2023年9月30日，我們的現金、現金等價物和限制性現金為5,830萬美元。我們的現金和現金等價物可能會受到信用風險集中的影響。我們將現金和短期投資存放在高評級的金融機構。儘管我們試圖在任何時候限制風險敞口，但有時，此類現金和投資可能會暫時超過聯邦存款保險公司（“FDIC”）和證券投資者保護公司（“SIPC”）的保險限額。我們還在幾家金融機構維持一定的補償餘額，以支持向這些機構借款。此類補償餘額對隨附的合併資產負債表並不重要。
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的比較
我們的現金流活動彙總如下 （以千計）:
截至9月30日的九個月
20232022改變
經營活動提供的淨現金$291,177 $262,429 $28,748 
用於投資活動的淨現金(55,483)(13,694)(41,789)
用於融資活動的淨現金(299,350)(252,591)(46,759)
現金、現金等價物和限制性現金減少(63,656)(3,856)(59,800)
期初現金、現金等價物和限制性現金121,970 100,363 
期末現金、現金等價物和限制性現金$58,314 $96,507 
截至2023年9月30日的九個月，經營活動提供的現金為2.912億美元，2022年同期為2.624億美元。淨營業收入的增加對現金流產生了積極影響。
截至2023年9月30日的九個月，用於投資活動的現金為5,550萬美元，2022年同期為1,370萬美元。投資活動中重要現金來源和用途的重點如下：
•在截至2023年9月30日的九個月中，我們通過出售金伍德下議院、泛美廣場的未開發土地和相關停車場以及雷斯特斯敦路廣場獲得了1.239億美元的淨收益，而在截至2022年9月30日的九個月中，出售拉戈廣場和漢密爾頓十字路口中心部分股份的淨收益為6,540萬美元；
•在截至2023年9月30日的九個月中，我們以7,830萬美元的價格收購了普雷斯頓伍德廣場，而在截至2022年9月30日的九個月中，我們以1.001億美元的價格收購了Pebble Marketplace、毗鄰麥克阿瑟十字路口的雙租户建築和棕櫚廣場；
•我們收到了1.25億美元短期存款的收益，該存款在截至2022年9月30日的九個月中於2022年4月7日到期；以及
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•資本支出減少了780萬美元，這主要與資本項目的時間安排有關，在截至2023年9月30日的九個月中，建築應付賬款的變化為370萬美元。
截至2023年9月30日的九個月，用於融資活動的現金為2.994億美元，2022年同期為2.526億美元。融資活動中的重要現金來源和用途重點如下：
•在截至2023年9月30日的九個月中，我們在循環貸款中借入了2.37億美元，並通過發放應付抵押貸款獲得了9,510萬美元的收益，而在截至2022年9月30日的九個月中，循環融資機制的借款為1.45億美元，並簽訂了為期7年的3億美元無抵押定期貸款；
•在截至2023年9月30日的九個月中，我們償還了（i）循環貸款1.98億美元的借款，（ii）1.741億美元的應付抵押貸款，以及（iii）2023年到期的4.23％的優先無抵押票據的9,500萬美元本金餘額，相比之下（i）循環貸款的2億美元借款，（ii）2億美元的無抵押貸款計劃於2023年到期的定期貸款，以及（iii）在截至2022年9月30日的九個月中應付的1.582億美元抵押貸款；以及
•在截至2023年9月30日的九個月中，我們向運營合夥企業的普通股股東和普通合夥權益持有人分配了1.6億美元，而在截至2022年9月30日的九個月中，分配額為1.334億美元。
關鍵會計估計
我們對財務狀況和經營業績的討論和分析以合併財務報表為基礎，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出影響所報告的資產、負債、收入和支出金額的估算和判斷。在截至2023年9月30日的三個月中，管理層沒有對關鍵會計政策做出任何更改。我們在2023年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中討論了最關鍵的估計。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
與固定利率和浮動利率債務相關的市場風險
截至2023年9月30日，我們有29億美元的未償合併負債（包括未攤銷的淨債務折扣、溢價和2560萬美元的發行成本）。此外，我們還是各種合併利率對衝協議的當事方，總額為9.75億美元，到期日為2026年，期限各不相同。截至2023年9月30日，我們的固定利率和浮動利率債務將分別佔合併負債總額的26億美元（93％）和2.116億美元（7％），這反映了這些對衝協議的影響。
截至2023年9月30日，我們有2.696億美元的固定利率債務計劃在未來12個月內到期。截至2023年9月30日，該債務的利率變動100個基點將使我們的年度現金流增加270萬美元。截至2023年9月30日，我們未對衝浮動利率債務的利率變動100個基點，將使我們的年度現金流增加210萬美元。根據我們的浮動利率債務條款，我們最容易受到短期擔保隔夜融資利率（“SOFR”）利率變化的影響。
第 4 項。控制和程序
風箏房地產集團信託基金
評估披露控制和程序
截至本報告所涉期末，在母公司管理層（包括首席執行官和首席財務官）的監督和參與下，對截至本報告所涉期末其披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性進行了評估。根據該評估，母公司首席執行官兼首席財務官得出結論，這些披露控制和程序是有效的。
43

財務報告內部控制的變化
截至2023年9月30日，母公司對財務報告（定義見1934年《證券交易法》第13a-15 (f) 條）的內部控制沒有變化，這與1934年《證券交易法》第13a-15 (b) 條要求對我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15 (e) 條）的有效性有關的變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響，或有合理的可能會對之產生重大影響。
Kite Realty Group，L.P.
評估披露控制和程序
截至年底，在運營合夥企業管理層，包括Kite Realty Group Trust（Kite Realty Group，L.P. 的唯一普通合夥人）的首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，對其披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性進行了評估本報告所涉期間的。根據該評估，運營合作伙伴關係首席執行官兼首席財務官得出結論，這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
根據1934年《證券交易法》第13a-15 (b) 條對截至2023年9月30日我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15 (e) 條）的有效性的評估，運營合夥企業對財務報告（定義見1934年《證券交易法》第13a-15 (f) 條）的內部控制沒有變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響，或有合理的可能會對之產生重大影響。
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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們沒有受到任何重大訴訟，據管理層所知，目前也沒有任何針對我們的重大訴訟受到威脅。我們是正常業務過程中產生的日常訴訟、索賠和行政訴訟的當事方。管理層認為，此類問題不會對我們的合併財務狀況、經營業績或整體現金流產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
與先前在迴應第一部分 “第1A項” 時披露的風險因素相比，沒有重大變化。我們於2023年2月21日提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的某些員工交出了他們擁有的股份，以履行與根據公司2013年股權激勵計劃發行的受益權益限制性普通股的歸屬相關的美國聯邦和州法定最低納税義務，該計劃於2022年5月11日修訂和重報。這些股票被公司回購。
下表彙總了截至2023年9月30日的三個月內的所有回購情況：
時期總數
的股份
已購買		平均價格
每股支付		的總數
購買的股票
作為公開活動的一部分
宣佈的計劃
或程序
最大人數
可能的股票
尚未購買
根據計劃或
節目(1)
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日1,191 $22.35 不適用$300,000,000 
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日— $— 不適用$300,000,000 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日— $— 不適用$300,000,000 
總計1,191 $22.35 
(1)代表公司於2021年2月宣佈的授權股票回購計劃下的未償金額。2022年4月，公司董事會將該計劃的規模從1.5億美元擴大到3億美元，並於2023年2月將該計劃再延長一年。公司可以隨時暫停或終止該計劃，如果在該日期之前沒有終止或延期，則該計劃將於2024年2月28日終止。
第 3 項。優先證券違約
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
交易安排
在截至2023年9月30日的三個月中， 無我們的高管或受託人通過或終止了任何旨在滿足規則10b5-1 (c) 或任何 “非規則10b5-1交易安排” 中肯定的辯護條件的購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃。
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第 6 項。展品
展品編號 描述 地點
3.1
經補充和修訂的 Kite Realty Group Trust 信託基金信託基金的修正條款和重述條款
參照 2022 年 2 月 28 日向美國證券交易委員會提交的 Kite Realty Group Trust 10-K 表年度報告附錄3.1 納入
3.2
經第二次修訂和重述的公司章程，經修訂
參照2022年2月28日向美國證券交易委員會提交的Kite Realty Group Trust表10-K表年度報告附錄3.2而納入
31.1 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條要求的母公司首席執行官的認證
 隨函提交
31.2 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條要求的母公司首席財務官的認證
 隨函提交
31.3 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條要求的運營合夥企業首席執行官的認證
 隨函提交
31.4 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條要求的運營合夥企業首席財務官的認證
 隨函提交
32.1 
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對母公司的首席執行官和首席財務官進行認證
 隨函提交
32.2 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對運營合夥企業首席執行官和首席財務官進行認證
 隨函提交
101.INS 行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 隨函提交
101.SCH 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 隨函提交
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 隨函提交
101.DEF 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 隨函提交
101.LAB 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 隨函提交
101.PRE 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 隨函提交
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）隨函提交
46

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促成由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 風箏房地產集團信託基金
   
日期：2023年11月2日來自：/s/ JOHN A. KITE
 John A. Kite
  董事長兼首席執行官
  （首席執行官）
   
   
日期：2023年11月2日來自：/s/ HEATH R. FEAR
 希思 ·R. Fear
  執行副總裁兼首席財務官
  （首席財務官）
KITE REALTY GROUP，L.P.
作者：Kite Realty Group Trust，其唯一普通合夥人
日期：2023年11月2日來自：/s/ JOHN A. KITE
John A. Kite
董事長兼首席執行官
（首席執行官）
日期：2023年11月2日來自：/s/ HEATH R. FEAR
希思 ·R. Fear
執行副總裁兼首席財務官
（首席財務官）
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