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會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001687229美國公認會計準則：有擔保債務成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-09-300001687229美國公認會計準則：有擔保債務成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-09-300001687229美國公認會計準則：有擔保債務成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001687229美國公認會計準則：有擔保債務成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001687229invh：私募無保障Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-09-300001687229invh：私募無保障Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-09-300001687229invh：私募無保障Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001687229invh：私募無保障Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001687229US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-09-300001687229US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-09-300001687229US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001687229US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001687229US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-09-300001687229US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-09-300001687229US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001687229US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001687229invh：PublicNotes 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-09-300001687229invh：PublicNotes 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001687229美國公認會計準則：SeniorNotes會員invh：私募無保障Notes會員2023-09-300001687229美國公認會計準則：SeniorNotes會員invh：私募無保障Notes會員2022-12-310001687229美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001687229US-GAAP：ValuationTechnique 折扣現金流會員US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-01-012023-09-300001687229US-GAAP：ValuationTechnique 折扣現金流會員SRT: 最低成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-012023-09-300001687229US-GAAP：ValuationTechnique 折扣現金流會員SRT: 最大成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-012023-09-300001687229US-GAAP：公允價值計量非經常性會員INVH：待售的出租物業會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-07-012023-09-300001687229US-GAAP：公允價值計量非經常性會員INVH：待售的出租物業會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-07-012022-09-300001687229US-GAAP：公允價值計量非經常性會員INVH：待售的出租物業會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-01-012023-09-300001687229US-GAAP：公允價值計量非經常性會員INVH：待售的出租物業會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-01-012022-09-300001687229INVH：非股權共享獎勵會員2023-07-012023-09-300001687229INVH：非股權共享獎勵會員2022-07-012022-09-300001687229INVH：非股權共享獎勵會員2023-01-012023-09-300001687229INVH：非股權共享獎勵會員2022-01-012022-09-300001687229US-GAAP：可轉換債務證券成員2022-01-012022-09-300001687229US-GAAP：庫存會員2023-09-30invhh::0001687229US-GAAP：庫存會員2023-01-012023-09-30

美國 證券交易委員會 華盛頓特區 20549

表單

10-Q

☑

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間

2023年9月30日

或者

☐

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在過渡期內

到

委員會檔案編號

001-38004

Invition Homes公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

馬裏蘭州

90-0939055

（公司或組織的州或其他司法管轄區）

（美國國税局僱主識別號）

大街 1717 號，

2000 套房

75201

達拉斯，

德州

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

(972)

421-3600

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值0.01美元

INVH

紐約證券交易所

用複選標記指明註冊人是否：（1）在過去的12個月內（或要求註冊人提交此類報告的較短時期）已提交1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。

是的

☑

沒有

☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在註冊人必須提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

是的

☑

沒有

☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

☑

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

是的

☐

沒有

☑

截至2023年10月24日，有 611,958,239普通股，面值每股0.01美元，已發行。

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邀請之家公司

									頁面
第一部分
物品			1.			財務報表			6
物品			2.			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			41
物品			3.			關於市場風險的定量和定性披露			66
物品			4.			控制和程序			67
第二部分
物品			1.			法律訴訟			68
物品			1A.			風險因素			68
物品			2.			未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用			68
物品			3.			優先證券違約			68
物品			4.			礦山安全披露			68
物品			5.			其他信息			68
物品			6.			展品			69
簽名									71

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前瞻性陳述

本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述，其中包括但不限於與我們對業務業績、財務業績、流動性和資本資源以及其他非歷史報表的預期相關的陳述。在某些情況下，您可以通過使用 “展望”、“相信”、“期望”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“應該”、“可以”、“尋求”、“項目”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期” 等詞語或其他類似詞語的負面版本來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述受到各種風險和不確定性的影響，包括單户住宅租賃行業和我們的商業模式固有的風險、我們無法控制的宏觀經濟因素、識別和收購房產方面的競爭、優質居民租賃市場的競爭、財產税的增加、房主協會（“HOA”）和保險成本的增加、居民選擇不當以及我們的居民違約和不續約、我們對第三方提供關鍵服務的依賴、與之相關的風險的評估財產、我們信息技術系統的性能、與債務相關的風險、與不利的全球和美國經濟狀況（包括通貨膨脹和利率上升）的潛在負面影響相關的風險、金融市場的不確定性（包括影響金融機構的事件造成的）、地緣政治緊張局勢、自然災害、氣候變化和公共衞生危機對我們的財務狀況、經營業績、現金流、業務、關聯公司和居民的潛在負面影響。因此，有或將有一些重要因素可能導致實際結果或結果與這些陳述中指出的結果或結果存在重大差異。我們認為這些因素包括但不限於下述因素 第一部分第 1A 項。“風險因素” 在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（“10-K表年度報告”）中，此類因素可能會在我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為 http://www.sec.gov。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應與本10-Q表季度報告、10-K表年度報告以及我們的其他定期申報中包含的其他警告聲明一起閲讀。前瞻性陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日，除非法律另有要求，否則我們明確表示沒有義務或承諾公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

3

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定義的術語

房地產投資信託基金Invition Homes Inc.（“INVH”）通過Invition Homes運營合作伙伴關係有限責任公司（“INVH LP”）開展業務。THR Property Management L.P. 是INVH LP的全資子公司，為我們擁有的房產提供所有管理和其他管理服務。2017年11月16日，INVH及其某些關聯公司與喜達屋Waypoint Homes（“SWH”）和某些SWH關聯公司進行了一系列交易，導致SWH及其運營合作伙伴關係分別併入INVH和INVH LP，INVH和INVH LP是倖存實體。

除非上下文另有説明，否則本10-Q表季度報告中提及的 “Invition Homes”、“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指INVH及其合併子公司。

在這份10-Q表的季度報告中：

•“平均月租金” 代表在測量期內已確定的房屋人口中每套住房的平均月租金收入，反映了在相關租約有效期內攤銷的非服務租金優惠和合同租金上漲的影響。我們認為，平均月租金反映了定價趨勢，這些趨勢會隨着時間的推移對租金收入產生重大影響，這使得平均月租金作為評估不同時期租金收入變化的一種手段，對管理層和外部利益相關者很有用；

•已確定的房屋人口的 “平均入住率” 表示 (i) 該人羣中房屋在測量期內佔用的總天數，除以 (ii) 該人羣中房屋在測量期內擁有的總天數。我們認為，平均入住率會對給定時期的租金收入產生重大影響，因此比較不同時期的平均入住率有助於管理層和外部利益相關者評估不同時期租金收入的變化；

•“卡羅來納州” 包括北卡羅來納州夏洛特-康科德-加斯托尼亞、北卡羅來納州格林斯伯勒-海波因特、北卡羅來納州羅利-卡里、北卡羅來納州達勒姆-教堂山和北卡羅來納州温斯頓·塞勒姆；

•個人住房的 “再居住天數” 指的是 (i) 前一位居民搬出房屋之日和 (ii) 下一位居民獲準使用同一房屋之日之間的天數，後者被視為下一位居民的合同租賃開始日期和下一位居民的入住日期，以較早者為準。再居住天數會影響我們的平均入住率，從而影響我們的租金收入，因此比較再居住天數有助於管理層和外部利益相關者評估不同時期租金收入的變化；

•“填充” 是指市場、管理服務協議、子市場、社區或其他地理區域，其特點是人口密度高，適合開發成有競爭力的房產的土地稀少，因此新建機會有限；

•美國管理和預算辦公室將 “大都會統計區” 或 “MSA” 定義為與至少一個人口至少為50,000的城市化區域相關的區域，包括包含核心的一個或多個縣以及通過通勤衡量與中心縣具有高度社會和經濟一體化的鄰近邊遠縣；

•任何房屋的 “淨有效租金增長率” 代表租約到期的月租金與下一份租約的月租金之間的百分比差額，在每種情況下，都反映了在相關租約有效期內攤銷的非服務租金優惠和合同租金上漲的影響。租賃可以是續期租約，即我們當前的居民選擇在下一個租賃期限內居留，也可以是新的租約，即我們以前的居民搬出去，新居民簽署租約以佔用同一所房屋。淨有效租金增長推動了我們平均月租金的變化，這使得淨有效租金增長成為管理層和外部利益相關者評估不同時期租金收入變化的一種手段；

•“北加州” 包括加利福尼亞州薩克拉門託-羅斯維爾-福爾鬆、加利福尼亞州舊金山-奧克蘭-伯克利、加利福尼亞州斯托克頓、加利福尼亞州瓦列霍和加利福尼亞州尤巴城；

•“PSF” 表示每平方英尺。在比較房屋或房屋羣組時，我們認為PSF計算有助於管理層和外部利益相關者對房地產規模差異的指標進行標準化，從而能夠根據房產規模以外的其他特徵進行更有意義的比較；

4

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•“同一門店” 或 “同一門店投資組合” 包括在給定報告期內經過穩定和維護的全資房屋，不包括已出售的房屋、已確定向業主居住者出售但已空置的房屋、因意外損失事件或不可抗力而被視為無法運營或嚴重受損的房屋、在投資組合交易中收購的被認為質量和特徵未進行足夠相似的翻新的房屋現有的 Invition Homes Same Store 作品集，以及我們已經宣佈打算退出的市場中的房屋，我們不再以創收為主要目的經營大量房屋。如果房屋 (i) 完成了初步裝修，(ii) 在首次裝修後簽訂了至少一份租約，則認為房屋處於穩定狀態。收購的投資組合如果既是租賃的，又被認為具有與現有Invition Homes Same Store投資組合足夠相似的質量和特徵，則在收購時可以認為是穩定的。在Same Store投資組合成立當年的1月1日之前，如果房屋穩定了至少15個月，則被視為經驗豐富。我們認為，有關我們在整個報告期內及其上一年度比較期內已全面投入運營的投資組合部分的信息為管理層和外部利益相關者提供了有關不同時期內可比房屋表現以及有機業務趨勢的有意義的信息；

•“美國東南部” 包括我們的亞特蘭大和卡羅來納市場；

•“南佛羅裏達” 包括佛羅裏達州邁阿密-勞德代爾堡-龐帕諾海灘和佛羅裏達州聖露西港；

•“南加州” 包括加利福尼亞州洛杉磯-長灘-阿納海姆、加利福尼亞州奧克斯納德-千橡樹-文圖拉、加利福尼亞州里弗賽德-聖貝納迪諾-安大略省和加利福尼亞州聖地亞哥-丘拉維斯塔-卡爾斯巴德；

•“房屋總數” 或 “總投資組合” 是指我們擁有的房屋總數，無論是否穩定，不包括先前在購買中購置但隨後被撤銷或騰出的任何房產。除非另有説明，否則房屋總量或總投資組合是指全資房屋，不包括合資企業擁有的房屋。此外，除非上下文另有要求，否則本10-Q表季度報告中的所有指標均以總體投資組合為基礎列報；

•“週轉率" 表示已確定人口中的房屋在給定時期內空置的次數，除以該人羣中的房屋數量。如果顯示的衡量期少於12個月，則週轉率可以按年計算。我們認為，人員流失率會影響平均入住率，從而影響我們的租金收入，因此比較人員流失率有助於管理層和外部利益相關者評估不同時期租金收入的變化。此外，營業額會影響我們的房屋維護成本，使週轉率的變化有助於管理層和外部利益相關者評估不同時期內物業運營和維護費用的變化；以及

•“美國西部” 包括我們的南加州、北加州、西雅圖、鳳凰城、拉斯維加斯和丹佛市場。

5

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第一部分

第 1 項。財務報表

邀請之家公司

簡明的合併資產負債表

（以千計，股票和每股數據除外）

						9月30日 2023						2022年12月31日
						（未經審計）
資產：
對單户住宅物業的投資：
土地						$	4,907,452					$	4,800,110
建築和改進						16,605,269						15,900,825
						21,512,721						20,700,935
減去：累計折舊						(4,112,685)						(3,670,561)
對單户住宅物業的投資，淨額						17,400,036						17,030,374
現金和現金等價物						762,638						262,870
限制性現金						217,253						191,057
善意						258,207						258,207
對未合併合資企業的投資						258,030						280,571
其他資產，淨額						570,034						513,629
總資產						$	19,466,198					$	18,536,708
負債：
抵押貸款，淨額						$	1,631,973					$	1,645,795
有擔保定期貸款，淨額						401,460						401,530
無抵押票據，淨額						3,304,082						2,518,185
定期貸款額度，淨額						3,209,725						3,203,567
旋轉設施						—						—
應付賬款和應計費用						368,065						198,423
居民保證金						180,111						175,552
其他負債						101,236						70,025
負債總額						9,196,652						8,213,077
承付款和意外開支（附註14）
股權：
股東權益
優先股，$0.01每股面值， 900,000,000授權股份， 無截至2023年9月30日和2022年12月31日的未付款						—						—
普通股，$0.01每股面值， 9,000,000,000授權股份， 611,958,239和 611,411,382截至2023年9月30日和2022年12月31日的未繳款額分別為2023年9月30日和2022年12月31日						6,120						6,114
額外的實收資本						11,149,732						11,138,463
累計赤字						(1,039,782)						(951,220)
累計其他綜合收益						119,728						97,985
股東權益總額						10,235,798						10,291,342
非控股權益						33,748						32,289
權益總額						10,269,546						10,323,631
負債和權益總額						$	19,466,198					$	18,536,708

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

6

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邀請之家公司

簡明合併運營報表

（以千計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束												九個月來 已於 9 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
收入：
租金收入和其他財產收入						$	614,291					$	565,391					$	1,797,730					$	1,650,131
管理費收入						3,404						3,284						10,227						8,154
總收入						617,695						568,675						1,807,957						1,658,285
費用：
物業運營和維護						229,488						203,787						651,793						576,736
物業管理費用						23,399						22,385						70,563						65,166
一般和行政						22,714						20,123						59,957						57,104
利息支出						86,736						76,454						243,408						225,683
折舊和攤銷						170,696						160,428						501,128						474,796
減值等						2,496						20,004						5,527						22,874
支出總額						535,529						503,181						1,532,376						1,422,359
股票證券投資的收益（虧損），淨額						(499)						(796)						113						(4,000)
其他，淨額						(2,533)						(8,372)						(7,968)						(11,605)
出售財產的收益，扣除税款						57,989						23,952						134,448						69,486
對未合併合資企業的投資損失						(4,902)						(849)						(11,087)						(5,870)
淨收入						132,221						79,429						391,087						283,937
歸屬於非控股權益的淨收益						(403)						(250)						(1,163)						(1,180)
歸屬於普通股股東的淨收益						131,818						79,179						389,924						282,757
參與證券可獲得的淨收益						(181)						(147)						(518)						(515)
普通股股東可獲得的淨收益——基本收益和攤薄後收益（附註12）						$	131,637					$	79,032					$	389,406					$	282,242
已發行普通股的加權平均值—基本						612,000,811						610,845,820						611,849,302						609,212,132
已發行普通股的加權平均值——攤薄						613,580,042						612,647,588						613,155,041						610,741,723
每股普通股淨收益-基本						$	0.22					$	0.13					$	0.64					$	0.46
普通股每股淨收益——攤薄						$	0.21					$	0.13					$	0.64					$	0.46

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

7

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邀請之家公司

綜合收益（虧損）的簡明合併報表

（以千計）

（未經審計）

						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束												九個月來 已於 9 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
淨收入						$	132,221					$	79,429					$	391,087					$	283,937
其他綜合收入
利率互換的未實現收益						27,845						102,940						73,853						316,479
利率互換（收益）虧損重新歸類為累計其他綜合收益的收益						(21,081)						9,591						(52,023)						63,837
其他綜合收入						6,764						112,531						21,830						380,316
綜合收入						138,985						191,960						412,917						664,253
歸屬於非控股權益的綜合收益						(423)						(677)						(1,250)						(2,739)
歸屬於普通股股東的綜合收益						$	138,562					$	191,283					$	411,667					$	661,514

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

8

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邀請之家公司

簡明合併權益表

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中

（以千計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

												普通股
												股票數量						金額						額外 實收資本						累計赤字						累計其他綜合收益						股東權益總額						非控股權益						權益總額
截至2023年6月30日的餘額												611,956,170						$	6,120					$	11,141,829					$	(1,011,060)					$	112,984					$	10,249,873					$	32,835					$	10,282,708
資本分配												—						—						—						—						—						—						(514)						(514)
淨收入												—						—						—						131,818						—						131,818						403						132,221
申報的股息和股息等價物 ($)0.26每股）												—						—						—						(160,540)						—						(160,540)						—						(160,540)
普通股的發行——扣除税款的RSU的結算												2,069						—						(22)						—						—						(22)						—						(22)
基於股份的薪酬支出												—						—						7,925						—						—						7,925						1,004						8,929
其他綜合收入總額												—						—						—						—						6,744						6,744						20						6,764
截至2023年9月30日的餘額												611,958,239						$	6,120					$	11,149,732					$	(1,039,782)					$	119,728					$	10,235,798					$	33,748					$	10,269,546

												普通股
												股票數量						金額						額外 實收資本						累計赤字						累計其他綜合收益						股東權益總額						非控股權益						權益總額
截至2022年12月31日的餘額												611,411,382						$	6,114					$	11,138,463					$	(951,220)					$	97,985					$	10,291,342					$	32,289					$	10,323,631
資本分配												—						—						—						—						—						—						(1,860)						(1,860)
淨收入												—						—						—						389,924						—						389,924						1,163						391,087
申報的股息和股息等價物 ($)0.78每股）												—						—						—						(478,486)						—						(478,486)						—						(478,486)
普通股的發行——扣除税款的RSU的結算												546,857						6						(8,155)						—						—						(8,149)						—						(8,149)
基於股份的薪酬支出												—						—						19,424						—						—						19,424						2,069						21,493
其他綜合收入總額												—						—						—						—						21,743						21,743						87						21,830
截至2023年9月30日的餘額												611,958,239						$	6,120					$	11,149,732					$	(1,039,782)					$	119,728					$	10,235,798					$	33,748					$	10,269,546

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

9

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邀請之家公司

簡明合併權益表（續）

在截至2022年9月30日的三個月和九個月中

（以千計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

												普通股
												股票數量						金額						額外 實收資本						累計赤字						累計其他綜合收益（虧損）						股東權益總額						非控股權益						權益總額
截至2022年6月30日的餘額												610,359,909						$	6,104					$	11,113,146					$	(860,275)					$	(20,285)					$	10,238,690					$	43,299					$	10,281,989
資本分配												—						—						—						—						—						—						(488)						(488)
淨收入												—						—						—						79,179						—						79,179						250						79,429
申報的股息和股息等價物 ($)0.22每股）												—						—						—						(135,042)						—						(135,042)						—						(135,042)
基於股份的薪酬支出												—						—						6,761						—						—						6,761						1,169						7,930
其他綜合收入總額												—						—						—						—						112,104						112,104						427						112,531
將 OP 單位兑換為普通股												1,050,000						10						13,351						—						73						13,434						(13,434)						—
截至2022年9月30日的餘額												611,409,909						$	6,114					$	11,133,258					$	(916,138)					$	91,892					$	10,315,126					$	31,223					$	10,346,349

												普通股
												股票數量						金額						額外 實收資本						累計赤字						累計其他綜合收益（虧損）						股東權益總額						非控股權益						權益總額
截至2021年12月31日的餘額												601,045,438						$	6,010					$	10,873,539					$	(794,869)					$	(286,938)					$	9,797,742					$	41,062					$	9,838,804
資本分配												—						—						—						—						—						—						(1,983)						(1,983)
淨收入												—						—						—						282,757						—						282,757						1,180						283,937
申報的股息和股息等價物 ($)0.66每股）												—						—						—						(404,026)						—						(404,026)						—						(404,026)
普通股的發行——扣除税款的RSU的結算												659,283						7						(12,857)						—						—						(12,850)						—						(12,850)
普通股發行——2022年可轉換票據的結算												6,216,261						62						141,157						—						—						141,219						—						141,219
普通股發行量，淨額												2,438,927						25						98,342						—						—						98,367						—						98,367
基於股份的薪酬支出												—						—						19,726						—						—						19,726						2,839						22,565
其他綜合收入總額												—						—						—						—						378,757						378,757						1,559						380,316
將 OP 單位兑換為普通股												1,050,000						10						13,351						—						73						13,434						(13,434)						—
截至2022年9月30日的餘額												611,409,909						$	6,114					$	11,133,258					$	(916,138)					$	91,892					$	10,315,126					$	31,223					$	10,346,349

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

10

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邀請之家公司

簡明的合併現金流量表

（以千計）

（未經審計）

						九個月來 已於 9 月 30 日結束
						2023						2022
經營活動：
淨收入						$	391,087					$	283,937
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷						501,128						474,796
基於股份的薪酬支出						21,493						22,565
遞延融資成本的攤銷						12,003						11,105
債務折扣的攤銷						1,335						1,254
減值準備金						342						238
股票證券投資的（收益）虧損，淨額						(113)						4,000
出售財產的收益，扣除税款						(134,448)						(69,486)
衍生工具公允價值的變化						7,011						7,135
扣除經營分配後的未合併合資企業的投資虧損						13,370						7,152
淨收入中包含的其他非現金金額						4,236						6,049
運營資產和負債的變化：
其他資產，淨額						(19,466)						(1,953)
應付賬款和應計費用						185,826						139,884
居民保證金						4,559						8,113
其他負債						31,181						9,157
經營活動提供的淨現金						1,019,544						903,946
投資活動：
他人存入和持有的金額						5,212						(33,471)
收購單户住宅物業						(906,845)						(509,163)
單户住宅物業的初步翻新						(18,980)						(104,943)
單户住宅物業的其他資本支出						(162,398)						(151,962)
出售單户住宅物業的收益						354,409						181,569
留存債務證券的還款收益						627						42,404
投資股權證券						(32,610)						(14,340)
出售股票證券投資的收益						—						5,762
對未合併合資企業的投資						(442)						(166,588)
來自未合併合資企業的非經營性分配						9,613						2,934
其他投資活動						(18,182)						(8,291)
用於投資活動的淨現金						(769,596)						(756,089)
融資活動：
支付股息和等值股息						(478,841)						(404,377)
對非控股權益的分配						(1,860)						(1,983)
繳納與限制性股票淨額結算相關的税款						(8,149)						(12,850)
抵押貸款的還款						(15,196)						(849,712)
有擔保定期貸款的還款						(234)						—
無抵押票據的收益						790,144						598,434
定期貸款機制的收益						—						150,000
循環融資的收益						150,000						130,000
循環設施的付款						(150,000)						(130,000)
發行普通股的收益，淨額						—						98,367
已支付的遞延融資費用						(7,741)						(13,043)
其他籌資活動						(2,107)						(15,655)
由（用於）融資活動提供的淨現金						276,016						(450,819)

11

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邀請之家公司

簡明合併現金流量表（續）

（以千計）

（未經審計）

						九個月來 已於 9 月 30 日結束
						2023						2022
現金、現金等價物和限制性現金的變化						525,964						(302,962)
現金、現金等價物和限制性現金，期初（注4）						453,927						818,858
期末現金、現金等價物和限制性現金（注4）						$	979,891					$	515,896
補充現金流披露：
已支付的利息，扣除資本化金額						$	212,434					$	196,542
利息資本化為對單户住宅物業的投資，淨額						1,779						5,805
為所得税支付的現金						86						1,497
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流						4,597						4,561
為來自融資租賃的現金流融資						2,101						2,032
非現金投資和融資活動：
期末應計翻修改進						$	3,429					$	5,847
期末應計住宅物業資本改善						10,801						11,562
住宅物業轉讓，扣除其他資產，扣除留待售資產						122,329						65,074
來自現金流套期保值的其他綜合收入的變化						14,860						373,244
為換取經營租賃負債而獲得的ROU資產						72						1,940
為換取融資租賃負債而獲得的ROU資產						2,057						295
2022年普通股可轉換票據的淨結算						—						141,219

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

12

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邀請之家公司

合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

注意事項 1—組織與組建

Invition Homes Inc.（“INVH”）是一家房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”），通過Invition Homes運營合作伙伴關係有限責任公司（“INVH LP”）開展業務。INVH LP成立的目的是擁有、翻新、租賃和運營單户住宅物業。通過INVH LP（“經理”）的全資子公司THR Property Management L.P.，我們為我們擁有的物業提供所有管理和其他管理服務。

2017年2月6日，INVH完成了首次公開募股（“IPO”），將其註冊司法管轄區更改為馬裏蘭州，並修訂了章程，規定最多可發行 9,000,000,000普通股和 900,000,000優先股，每種情況下為$0.01每股面值。在某些首次公開募股前的重組交易中，INVH LP成為（1）直接或通過INVH（“普通合夥人”）的全資子公司Invition Homes OP GP LLC擁有，（2）某些首次公開募股前所有權實體的所有資產、負債和運營的所有者。這些交易是利用歷史成本基礎對共同控制下的實體進行重組而記賬的。

2017年11月16日，INVH及其某些關聯公司與喜達屋Waypoint Homes（“SWH”）和某些SWH關聯公司進行了一系列交易，導致SWH及其運營合作伙伴關係分別併入INVH和INVH LP，INVH和INVH LP是倖存實體。根據ASC 805，這些交易被記為業務合併，業務合併，並且 INVH 被指定為會計收購方。

INVH LP的有限合夥權益包括普通單位和可能發行的其他類別的有限合夥權益（“OP單位”）。截至 2023 年 9 月 30 日，INVH 擁有 99.7佔普通運營單位的百分比，對INVH LP的日常管理和控制負有全面、專屬和全面的責任和自由裁量權。

我們的組織結構包括INVH LP的幾家全資子公司，這些子公司是為了促進我們的某些融資安排而成立的（“借款人實體”）。這些借款人實體用於使我們的單户住宅物業的所有權與我們的某些債務工具保持一致。我們某些個人債務工具的抵押品可能以借款人實體或由借款人實體直接擁有或由其全資子公司間接擁有的單户住宅物業池的股權形式出現（見附註7）。

提及 “Invition Homes”、“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 時，統指INVH、INVH LP和INVH LP的合併子公司。

注意事項 2—重要會計政策

演示基礎

隨附的簡明合併財務報表未經審計，是根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）、證券交易委員會（“SEC”）中期財務信息的規則和條例以及S-X條例第10條編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註，應與截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。

這些簡明的合併財務報表包括INVH及其合併子公司的賬目。在簡明的合併財務報表中，所有公司間賬户和交易均已刪除。管理層認為，所有被認為是公允列報中期財務報表所必需的正常經常性調整均已包含在這些簡明合併財務報表中。截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的財年的預期業績。

13

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邀請之家公司

合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

根據公認會計原則，我們整合了全資子公司和我們可以控制的實體。我們會評估每個非全資投資實體，以確定是遵循可變權益實體（“VIE”）還是投票權益實體（“VOE”）模型。確定適當的整合模型後，我們將評估是否應合併該實體。在VIE模式下，如果我們有控制權指導實體的活動，有義務吸收損失或有權獲得可能對VIE具有重大意義的收益，我們就會合並投資。在VOE模式下，如果（1）如果投資不是有限合夥企業，則我們通過擁有多數表決權來控制投資，或者（2）當投資為有限合夥企業時，我們通過自行決定移除投資中的其他合夥人的能力來控制投資。

基於這些評估，我們使用權益法核算了附註5中描述的對合資企業的每筆投資。我們在合資企業中的初始投資按成本入賬，但最初以公允價值記賬的與業務合併有關的任何此類利息除外。隨後，根據我們在淨收益或虧損和其他綜合收益或虧損、現金捐款和收到的分配以及其他適當調整中所佔的比例對這些合資企業的投資進行了調整。合資企業的營業利潤分配作為運營活動的一部分列報，而與資本交易（例如再融資交易或出售）相關的分配作為投資活動列報在我們的簡明合併現金流量表中。 當事件或情況表明我們在未合併的合資企業中的投資可能無法收回時，我們會評估投資並確認臨時減值以外的減值。

非控股權益代表非INVH擁有的OP單位，包括因某些基於股份的薪酬獎勵而授予的單位的歸屬和轉換而產生的任何OP單位。截至2023年9月30日和2022年12月31日，非控股權益在簡明合併資產負債表上作為權益的單獨組成部分列報，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表包括歸屬於非控股權益持有者的淨收益的分配。OP 單位可通過以下方式兑換我們的普通股 一-以一為基礎或由我們自行決定將OP單位的現金和贖回記為非控股權益的減少，並根據贖回的OP單位數量按比例抵消股東權益。

重大風險和不確定性

我們的財務狀況和經營業績受到與總體不利的全球和美國經濟狀況（包括通貨膨脹和利率上升）、金融市場的不確定性（包括影響金融機構的事件造成的）、持續的地緣政治緊張局勢以及商業活動和/或消費者信心普遍下降相關的風險的影響。這些因素可能會產生不利影響 (i) 我們收購或處置單户住宅的能力，（ii）我們以有吸引力的條件進入金融市場的機會，或根本沒有，以及（iii） 可能導致我們確認有形資產或商譽價值減值的房屋和業務價值。除其他因素外，高通脹率和利率上升也可能對消費者收入、信貸可用性和支出產生負面影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績，包括居民支付租金的能力產生不利影響。這些因素，包括勞動力短缺以及勞動力和材料成本的通貨膨脹增加，已經影響並可能繼續影響我們業務的某些方面。

估算值的使用

根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響簡明合併財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。這些估計本質上是主觀的，實際結果可能與這些估計有所不同。

改敍

我們重新分類了 $14,340將截至2022年9月30日的九個月的股票證券投資從簡明合併現金流量表上的其他投資活動轉為單獨的現金流量細列項目，以符合我們目前的列報方式。此次重新分類對截至2022年9月30日的九個月簡明合併現金流量表上報告的投資活動總額沒有影響。

14

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邀請之家公司

合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

會計政策

與我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中經審計的合併財務報表中披露的政策相比，我們的重要會計政策沒有發生任何對我們的簡明合併財務報表和相關附註產生重大影響的變化。

最近採用的會計準則

2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2020-04年《會計準則更新》（“ASU”）， 參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響（“亞利桑那州立大學 2020-04”）。2021 年 1 月，美國財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-01， 參考利率改革（話題 848）：範圍，它細化了主題848的範圍並澄清了其中的一些指導意見。ASU 2020-04提供臨時可選指導方針，為參考利率改革提供過渡救濟，包括將GAAP應用於合同修改、套期保值關係以及其他參考倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）或參考利率的交易（如果滿足某些標準，預計將因參考利率改革而終止）的交易適用GAAP的可選權宜之計和例外情況。亞利桑那州立大學2020-04號自發行之日起生效，這些規定通常可以在2020年1月1日至2024年12月31日之前適用（經財務會計準則委員會於2022年12月延期）。在某些情況下，我們選擇使用與未來倫敦銀行同業拆借利率指數現金流的概率和有效性評估相關的套期保值會計權宜之計，假設未來套期保值交易所依據的指數與相應衍生品的指數相匹配。在對適用的債務和衍生工具進行合格變更時，我們還選擇採用與合同修改、關鍵條款變更和指定對衝風險更新相關的實際權宜之計。應用這些權宜之計可以使衍生品合約的列報方式與過去的列報保持一致。

2023 年 4 月 18 日，我們完成了一系列與我們的某些浮動利率債務和衍生品協議相關的交易，這些協議最初與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎，以實現向 LIBOR 的過渡 有擔保的隔夜融資利率（“柔軟”）。儘管最初的協議規定了向替代利率的規定過渡，但這一系列交易修改或修改了我們的信貸額度（定義見附註7）和所有與倫敦銀行同業拆借利率指數掛鈎的利率互換協議，因此現在每份協議的利率均參照已公佈的與此類借款相關的利率期限的前瞻性SOFR利率（“SOFR期限”）確定。自2023年7月3日起，我們對其中一筆抵押貸款IH 2018-4進行了修訂，從倫敦銀行同業拆借利率過渡到定期SOFR。相關的利率上限協議已修訂，自2023年7月15日起生效，從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR期限。由於這些交易，我們所有的債務和衍生工具協議現在都與SOFR條款掛鈎。有關這些修改的更多信息，請參閲註釋7和8。

注意事項 3—投資單户住宅物業

下表按組成部分列出了與我們的房產相關的淨賬面金額：

						9月30日 2023						2022年12月31日
土地						$	4,907,452					$	4,800,110
單户住宅物業						15,915,306						15,228,631
資本改進						563,024						548,700
裝備						126,939						123,494
物業的總投資總額						21,512,721						20,700,935
減去：累計折舊						(4,112,685)						(3,670,561)
對單户住宅物業的投資，淨額						$	17,400,036					$	17,030,374

截至2023年9月30日和2022年12月31日，上述住宅物業的賬面金額包括美元134,275和 $129,341，分別為資本化收購成本（不包括收購價格）以及美元77,402和 $76,408，分別為資本化利息美元30,691和 $30,435，分別為資本化財產税，美元4,982和 $4,982分別為資本化保險和美元3,663和 $3,627，分別是資本化房主協會（“HOA”）費用。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們認可了美元167,921和 $158,199分別是與房產組成部分相關的折舊費用和美元2,775和 $2,229分別為與公司傢俱和設備相關的折舊和攤銷。這些金額包含在簡明合併運營報表的折舊和攤銷中。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，減值總額為美元83和 $101已分別得到確認並計入簡明合併業務報表中的減值和其他部分.有關這些損傷的更多信息，請參見注釋11。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們認可了美元493,027和 $468,272分別是與房產組成部分相關的折舊費用和美元8,101和 $6,524分別為與公司傢俱和設備相關的折舊和攤銷。這些金額包含在簡明合併運營報表的折舊和攤銷中。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，減值總額為美元342和 $238已分別得到確認並計入簡明合併業務報表中的減值和其他部分.有關這些損傷的更多信息，請參見注釋11。

注意事項 4—現金、現金等價物和限制性現金

下表提供了簡明合併資產負債表上報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況，其總額與簡明合併現金流量表中顯示的此類金額總額之和：

						9月30日 2023												2022年12月31日
現金和現金等價物						$	762,638											$	262,870
限制性現金						217,253												191,057
簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額						$	979,891											$	453,927

根據抵押貸款和有擔保定期貸款（定義見附註7）的條款，我們需要不時（通常是按月或在為借款提供資金時）建立、維護和資助某些特定的儲備賬户。這些儲備賬户包括但不限於以下類型的賬户：（i）財產税儲備；（ii）保險準備金；（iii）資本支出準備金；（iv）HOA儲備金。與我們的抵押貸款和有擔保定期貸款相關的儲備賬户完全由貸款服務商控制。此外，我們根據居民租賃協議持有保證金，我們必須將其分開。我們的某些保險單還要求我們持有信用證。因此，在我們簡明的合併資產負債表中，向這些儲備賬户、保證金賬户和其他限制性賬户注資的金額已被歸類為限制性現金。

向儲備賬户注資和待注資的金額受抵押貸款和有擔保定期貸款協議中包含的公式的約束，並將在滿足貸款協議中規定的某些條件的前提下發放給我們。如果發生違約事件，貸款服務機構可以自由決定使用此類資金來結算與此類儲備金相關的適用運營費用，也可以減少與我們的住宅物業相關的分配貸款金額。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日的限制性現金賬户餘額。截至2023年9月30日和2022年12月31日，沒有向保險賬户存入任何款項，因為抵押貸款和有擔保定期貸款協議中規定的需要此類資金的條件不存在。

						9月30日 2023						2022年12月31日
居民保證金						$	180,450					$	175,829
藏品						12,456						7,415
財產税						18,747						2,717
信用證						2,612						2,109
資本支出						2,297						2,297
特別儲備金和其他儲備金						691						690
總計						$	217,253					$	191,057

注意事項 5—對未合併合資企業的投資

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們在未合併合資企業中的投資，這些投資使用權益法會計模型進行核算：

												擁有的房產數量												賬面價值
						所有權百分比						9月30日 2023						2022年12月31日						9月30日 2023						2022年12月31日
Pathway房地產公司(1)						100.0%						473						340						$	125,613					$	131,542
2020 Rockpoint JV(1)						20.0%						2,609						2,610						64,745						70,103
FNMA(2)						10.0%						442						488						35,799						46,151
Pathway運營公司(3)						15.0%						不適用						不適用						20,909						22,011
2022 Rockpoint JV(1)						16.7%						132						132						10,964						10,764
總計																								$	258,030					$	280,571

(1)在美國西部、美國東南部、佛羅裏達州和德克薩斯州的市場擁有房屋。

(2)在美國西部擁有房屋。

(3)代表對一家提供技術平臺和資產管理服務的運營公司的投資。

2021年11月，我們與Pathway Homes及其關聯公司等達成協議，組建合資企業，為客户提供尋找房屋的獨特機會，使他們能夠首先租房，然後如果他們願意，將來可以購買房屋。我們已經為運營公司（“Pathway Operting Company”）提供了充足的資本承諾，後者為擁有和租賃房屋的實體（“Pathway Property Company”）提供技術平臺和資產管理服務。Pathway Homes及其關聯公司負責Pathway Operation Company的運營和管理，我們在Pathway Operating Company中沒有控股權。截至 2023 年 9 月 30 日，我們已經資助了 $136,700轉給 Pathway 房地產公司，我們的剩餘股權承諾為 $88,300。INVH LP的全資子公司為Pathway Property Company提供物業管理和裝修監督服務，並從中賺取費用。作為資產經理，Pathway Operation Company負責Pathway Property Company的運營和管理，我們在Pathway Property Company沒有控股權。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

2020年10月，我們與Rockpoint Group, L.L.C.（“Rockpoint”）達成協議，成立一家合資企業，將在我們已經擁有房屋的市場（“2020年Rockpoint合資公司”）收購房屋。該合資企業的資金由債務和股權相結合，我們已保證為與合資企業融資相關的某些税收、保險和不合規財產儲備提供資金。我們已經為2020年Rockpoint合資公司的資本承諾提供了全額資金。2020年Rockpoint合資公司的行政成員是INVH LP的全資子公司，負責物業的運營和管理，但須經Rockpoint批准重大決定。我們從2020年Rockpoint合資公司那裏賺取財產和資產管理費。

我們通過合併SWH獲得了與聯邦全國抵押貸款協會（“FNMA”）合資企業的權益。FNMA合資企業的管理成員是INVH LP的全資子公司，負責物業的運營和管理，但要獲得FNMA對重大決策的批准。我們從FNMA合資企業那裏賺取財產和資產管理費。

2022年3月，我們與Rockpoint簽訂了第二份協議，組建一家合資企業，與我們在單户住宅物業上的其他投資（“2022 Rockpoint合資公司”）相比，該合資企業將以更高的價格收購地段的房屋。截至 2023 年 9 月 30 日，我們已經資助了 $10,442到2022年Rockpoint合資公司，我們剩餘的股權承諾為美元39,558。該合資企業的資金由債務和股權相結合，我們已保證為與合資企業融資相關的某些税收、保險和不合規財產儲備提供資金。2022年Rockpoint合資公司的行政成員是INVH LP的全資子公司，負責物業的運營和管理，但須經Rockpoint批准重大決定。我們從2022年Rockpoint合資公司那裏賺取財產和資產管理費。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們記錄了這些投資的淨虧損，總額為美元4,902和 $849，分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，總額為美元11,087和 $5,870, 分別計入簡明合併經營報表中未合併合資企業的投資虧損中.

從我們的合資企業（如上所述）中獲得的費用是關聯方交易。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們的收入為美元3,404和 $3,284，分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們的收入為美元10,227和 $8,154分別包括在簡明合併運營報表中的管理費收入中的管理費.

注意事項 6—其他資產

截至2023年9月30日和2022年12月31日，其他資產的淨餘額如下：

						9月30日 2023						2022年12月31日
衍生工具（注8）						$	134,017					$	119,193
他人存入和持有的款項（注14）						95,770						97,709
對債務證券的投資，淨額						86,617						86,980
租金和其他應收賬款，淨額						58,874						54,091
投資股權證券						55,136						22,413
預付費用						43,333						41,972
持有待售資產(1)						35,778						29,842
公司固定資產，淨額						24,460						24,484
ROU 租賃資產 — 運營和財務，淨額						13,723						16,534
遞延融資費用，淨額						3,702						5,850
其他						18,624						14,561
總計						$	570,034					$	513,629

(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日， 159和 131財產分別被歸類為待售。

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（以千美元計）

（未經審計）

對債務證券的投資，淨額

關於我們的某些證券化（定義見附註7），我們保留和購買了總額為美元的證書86,617，扣除未攤銷的美元折扣1,320截至2023年9月30日。這些債務證券投資被歸類為持有至到期投資。截至2023年9月30日，我們尚未確認與這些債務證券投資有關的任何信用損失，我們保留的證書計劃在下次到期 三個月到 四年.

租金和其他應收賬款，淨額

我們根據租約將房產出租給居民，這些租約的初始合同期限通常至少為 12月，規定按月付款，並且可以在相關租賃協議中規定的某些條件下由居民和我們取消。租金收入和其他財產收入以及相應的租金和其他應收賬款在扣除所有列報期間的任何優惠和壞賬（包括實際註銷、信貸準備金和無法收回的金額）後入賬。

可變租賃付款包括居民的水電費補償以及其他各種費用，包括滯納金和租賃終止費等。可變租賃付款是根據居民中包含的條款和條件收取的租賃。對於e 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，租金收入和其他財產收入包括美元41,301和 $35,834分別為可變租賃付款。對於e 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月，租金收入和其他財產收入包括美元113,875和 $102,960分別為可變租賃付款。

截至2023年9月30日，我們在單户住宅物業租賃下的未來最低租金收入和其他財產收入如下：

年						租賃付款 待收到
2023 年的剩餘時間						$	526,668
2024						1,002,245
2025						135,970
2026						—
2027						—
此後						—
總計						$	1,664,883

投資股權證券

我們持有股票證券投資，其公允價值和公允價值均可隨時確定。具有易於確定的公允價值的投資按公允價值計量，而那些沒有易於確定的公允價值的投資則按成本計量，減去同一個發行人相同或類似投資的可觀察到的價格變動所產生的減值。 截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們在股票證券上的投資價值如下：

						9月30日 2023						2022年12月31日
公允價值不容易確定的投資						$	54,068					$	21,500
具有易於確定的公允價值的投資						1,068						913
總計						$	55,136					$	22,413

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月，股票證券投資的淨收益（虧損）組成部分如下：

						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束												九個月來 已於 9 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
在報告期內出售的投資中確認的淨虧損——其價值很容易確定						$	—					$	—					$	—					$	(1,452)
截至報告日仍持有的投資的未實現淨收益（虧損）——公允價值易於確定						(499)						(796)						113						(2,548)
總計						$	(499)					$	(796)					$	113					$	(4,000)

                                                 

使用權（“ROU”） 租賃資產-運營和財務，淨額

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們作為承租人簽訂的租約的補充信息：

						2023年9月30日												2022年12月31日
						正在運營 租賃						財務 租賃						正在運營 租賃						財務 租賃
其他資產						$	9,920					$	3,803					$	12,862					$	3,672
其他負債（附註14）						11,828						3,439						14,925						3,483
剩餘租賃期限的加權平均值						3.2年份						2.4年份						3.0年份						1.4年份
加權平均折扣率						3.3%						4.6%						3.3%						4.0%

遞延融資成本，淨額

關於經修訂和重列的循環貸款（見附註7），我們支出了美元11,846的融資成本已作為其他資產遞延，在簡明的合併資產負債表上扣除。在循環貸款期限內，我們將遞延融資成本作為利息支出進行直線攤銷，如果債務在到期日之前償還，則加快攤銷。截至2023年9月30日和2022年12月31日，這些遞延融資成本的未攤銷餘額為美元3,702和 $5,850，分別地。

注意事項 7—債務

抵押貸款

我們的證券化交易（“證券化” 或 “抵押貸款”）由相應借款人實體擁有的某些房屋進行抵押。我們將證券化收益用於以下資金：（i）償還當時未償債務；（ii）證券化儲備賬户的初始存款；（iii）與抵押貸款相關的結算成本；（iv）與我們的運營相關的一般成本。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

下表彙總了我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的抵押貸款負債：

																																				傑出本金 平衡(1)
						起源 日期						成熟度 日期(2)						到期日 如果已完全擴展(3)						利息 費率(4)						點差範圍(5)						9月30日 2023						2022年12月31日
在 2017-1(6)						4月28日， 2017						6月9日 2027						6月9日 2027						4.23%						不適用						$	991,674					$	992,695
在 2018-4(7)						十一月七日 2018						一月 9日 2024						一月 9日 2026						6.66%						115-145bps						647,118						661,029
證券化總額																																				1,638,792						1,653,724
減去：遞延融資成本，淨額																																				(6,819)						(7,929)
總計																																				$	1,631,973					$	1,645,795

(1)未償本金餘額扣除折扣，不包括遞延融資成本淨額。

(2)代表已為抵押貸款行使的所有延期期權的到期日。

(3)如果我們行使剩餘部分，則表示到期日 一年擴展選項可用，但要滿足某些條件。

(4)IH 2017-1 年按固定利率計算的利率為 4.23每年百分比，等於市場確定的證書上應支付的直通費率，包括適用的服務費。自2023年7月3日起，2018-4年的IH的利率基於SOFR期限的加權平均利差，經調整後為 0.11% 信用利差調整。截至 2023 年 9 月 30 日，SOFR 任期為 5.32%.

(5)利差範圍基於截至2023年9月30日的未償本金餘額。

(6)扣除未攤銷的美元折扣1,320和 $1,584分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。

(7)IH 2018-4 的初始到期日為 兩年，但須遵守 五, 一年延期選項由借款人實體自行決定（前提是抵押貸款協議下沒有持續的違約事件，並且借款人實體在規定的時限內從經批准的交易對手那裏獲得替代利率上限協議並將其交付給貸款人）。我們的IH 2018-4抵押貸款行使了第三次延期選項。上面的到期日反映了所有已行使的延期。

證券化交易

對於每筆證券化交易，借款人實體都與第三方貸款人簽訂了貸款協議。IH 2018-4 最初包括 六浮動利率分量。那個 兩年初始條款單獨受制於 五, 一年延期選項由借款人實體自行決定。如果相應的抵押貸款協議下沒有持續的違約事件，並且借款人實體在規定的時限內從經批准的交易對手那裏獲得替代利率上限協議並將其交付給貸款人，則可以延期。哦 2017-1 是 10年度，固定利率抵押貸款包括 二組件。信託發行的與IH 2017-1的A部分相關的證書受益於FNMA對按時支付本金和利息的擔保。

每筆抵押貸款均由相應借款實體資產的股權質押、標的財產的第一優先抵押和所有相關個人財產的擔保權益作為擔保。截至2023年9月30日和2022年12月31日，共有 10,617和 10,712總賬面價值分別為美元的房屋2,350,078和 $2,355,083，賬面淨值分別為美元1,799,650和 $1,859,614分別根據抵押貸款進行質押。每個借款人實體都有權替代房產，但須遵守相應貸款協議中概述的某些要求和限制。我們有義務按月支付每筆抵押貸款的利息。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

與信託的交易

在執行每份抵押貸款協議的同時，相應的第三方貸款機構將其發放的每筆貸款出售給個人存款人實體（“存款人實體”），後者隨後將每筆貸款轉讓給證券化特定的信託實體（“信託”）。我們目前未償還的證券化的存款實體是全資子公司。我們將根據ASC 860將個人證券化從全資存款實體向相應信託的轉賬記為銷售， 接送和服務，沒有由此產生的收益或損失，因為證券化均由貸款人發起，並立即以相同的公允市場價值轉移。

作為向信託轉讓每筆貸款的對價，信託向存款人實體簽發的證書類別反映了個人貸款的組成部分（統稱為 “證書”），唯一的不同是R類證書沒有相關的貸款部分，因為它們代表信託的剩餘權益。證書代表信託的全部實益權益。收到證書後，存款人實體將證書出售給投資者，並將所得款項用作貸款人向存款實體出售貸款的對價。除了我們保留的證券化證書或日後購買的證書外，這些交易對我們的簡明合併財務報表沒有影響。

信託結構為直通實體，從證券化中獲得利息，並將這些款項分配給證書持有人。信託持有的資產受到限制，只能用於履行這些實體的義務。信託的債務不適用於這些簡明合併財務報表中任何實體的一般信貸。我們已經評估了我們在我們持有的某些信託證書中的權益（如下所述），並確定這些證書不會在信託中產生微不足道的可變權益。此外，保留的證書使我們無法指導可能影響信託經濟表現的活動。因此，我們不合並信託。

保留的證書

由於信託向國內外投資者提供可供出售的證書，因此根據經修訂的1934年《證券交易法》下的RR條例（“風險保留規則”），抵押貸款的發起人必須保留代表每筆貸款的重大淨經濟利益的風險部分。因此，貸款發起人必須保留不少於一部分信用風險 5截至截止日期的貸款總公允價值的百分比。

IH 2017-1 頒發了 B 類證書，這些證書是為遵守《風險保留規則》而專門提供給 INVH LP 的限制性證書。B類證書的規定年利率為 4.23%，包括適用的服務費。

在 IH 2018-4 中，我們保留 5每類證書中符合風險保留規則的百分比。這些保留的證書按SOFR期限的浮動利率累計利息，利差為 1.15% 至 1.45%.

扣除折扣後的保留證書，總計 $86,617和 $86,980分別截至2023年9月30日和2022年12月31日，被歸類為持有至到期投資並計入其他資產，在簡明合併資產負債表中扣除淨額（見附註6）。

貸款契約

適用於所有抵押貸款的一般條款要求每個借款人實體遵守某些肯定和負面契約。平權契約包括每個借款人實體及其某些關聯公司對（i）抵押貸款協議中規定的許可、許可和法律要求的遵守情況，（ii）組織機構所在司法管轄區的組織要求，（iii）聯邦和州税法，以及（iv）相應抵押貸款協議中規定的賬簿和記錄要求的遵守情況。負面契約包括每個借款人實體及其某些關聯公司遵守以下方面的限制：（i）每個借款人實體的債務金額及其投資性質，（ii）與關聯公司進行交易，（iii）經理，（iv）每個借款實體業務活動的性質，以及（v）所需的特定現金儲備的維護。截至2023年9月30日，截至我們發佈簡明合併財務報表之日，我們認為每個借款人實體都遵守了抵押貸款的所有肯定和負面契約。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

預付款

對於抵押貸款，根據相應的抵押貸款協議的條款，通常不允許預先償還我們所欠的款項，除非此類預付款是根據此類協議中規定的自願選擇或強制性條款支付的。只要財產被定性為不合格財產，財產被出售，和/或發生與財產相關的譴責或傷亡事件，特定的強制性規定就會生效。在自願選擇或存在強制性預付款條件的情況下，除了支付所有利息和本金外，我們還必須支付貸款服務商確定的某些破損費用，如果在除IH 2017-1之外的每筆抵押貸款截止日期的一到兩年週年之前進行預付款，則還必須支付利差維持保費。對於2017-1年的IH，在2026年12月當天或之前的預付款將需要支付收益維持保費。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們自願和強制性地預付了美元15,196和 $849,712，分別根據抵押貸款協議的條款。在截至2022年9月30日的九個月中，預付款包括全額償還2018-2年和2018-3年的抵押貸款。

有擔保定期貸款

2019年6月7日，合併子公司（“2019-1 IH借款人”，也是我們的借款人實體之一）IH Borrower LP於2019年6月7日簽訂了一份協議 12與人壽保險公司簽訂的為期一年的貸款協議（“有擔保定期貸款”）。有擔保定期貸款的利息固定利率為 3.59首次收取的百分比，包括適用的服務費 11年份並按浮動利率承擔利息，利差為 147基點，包括適用的服務費，為期第十二年，超過一個月的倫敦銀行同業拆借利率（視貸款協議中所述的某些調整而定，包括倫敦銀行同業拆借利率終止後貸款人轉換為後續浮動利率）。有擔保定期貸款由單户租賃物業組合的第一優先抵押貸款以及2019-1年度IH借款人股權的第一優先質押擔保。我們將有擔保定期貸款的收益用於以下資金：（i）償還當時未償債務；（ii）存入有擔保定期貸款儲備賬户的初始存款；（iii）與結算有擔保定期貸款相關的交易成本；（iv）一般公司用途。

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日的有擔保定期貸款負債：

						成熟度 日期						利息 費率(1)						9月30日 2023						2022年12月31日
有擔保定期貸款						2031年6月9日						3.59%						$	403,129					$	403,363
遞延融資費用，淨額																		(1,669)						(1,833)
有擔保定期貸款，淨額																		$	401,460					$	401,530

(1)有擔保定期貸款的利息固定利率為 3.59每年百分比，包括第一筆適用的服務費 11年份，並在第十二年按浮動利率支付利息，利差為 147基點高於我們的貸款協議中規定的一個月倫敦銀行同業拆借利率的可比利率或後續利率，包括適用的服務費，但須遵守貸款協議中概述的某些調整。利息按月支付。

抵押品

截至2023年9月30日和2022年12月31日，有擔保定期貸款的抵押品池包含 3,332和 3,334總賬面價值分別為美元的房屋825,513和 $813,543，賬面淨值分別為美元679,394和 $688,625，分別為2019-1 IH借款人有權替代不超過貸款協議中列出的某些要求和限制的財產 20每年佔抵押品池的百分比，替代房產最多可達 100擔保定期貸款期限內抵押品池的百分比。此外， 四在截止日期一週年之後，2019-1 IH Borrower有權簽發特別抵押品，但須遵守貸款協議中概述的某些要求和限制，最高可抵押品 15有擔保定期貸款當時未償還的本金餘額的百分比，以使截至截止日期的貸款價值比率與有擔保定期貸款的貸款價值比率恢復一致。任何此類抵押品的特別發放都不會改變擔保定期貸款當時未償還的本金餘額，反而會減少抵押品池中包含的單户出租房屋的數量。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

貸款契約

有擔保定期貸款要求2019-1年的IH借款人繼續遵守某些肯定和負面契約。積極契約包括2019-1年度IH借款人及其某些關聯公司遵守貸款協議中規定的許可、許可和法律要求，（ii）組織所在司法管轄區的組織要求，（iii）聯邦和州税法，以及（iv）貸款協議中規定的賬簿和記錄要求。負面契約包括2019-1年度IH借款人及其某些關聯公司遵守以下方面的限制：（i）2019-1年度IH借款人的債務金額及其投資性質，（ii）與關聯公司進行交易，（iii）經理，（iv）2019-1年度IH借款人業務活動的性質，以及（v）維持特定現金儲備所需的限制。截至2023年9月30日，截至我們發佈簡明合併財務報表之日，我們認為2019-1年度IH借款人遵守了有擔保定期貸款的所有正面和負面契約。

預付款

除非根據貸款協議中規定的自願選擇或強制性條款進行預付款，否則通常不允許提前償還有擔保定期貸款。只要財產被定性為不合格財產，財產被出售，和/或發生與財產相關的譴責或傷亡事件，特定的強制性規定就會生效。在自願選擇或存在強制性預付款條件的情況下，除了支付所有利息和本金外，我們還必須支付貸款服務商確定的某些破產費用，如果在2030年6月9日之前進行預付款，則還必須支付收益維持保費。在截至2023年9月30日的九個月中，我們強制性預付了美元234根據有擔保定期貸款協議的條款。 沒有此類預付款是在截至2022年9月30日的九個月內支付的。

無抵押票據

我們的無抵押票據要麼與根據我們現有的上架註冊聲明進行的承銷公開發行有關，該聲明在2021年7月向美國證券交易委員會提交申請後自動生效，將於2024年7月到期，要麼與某些機構投資者的私募交易（統稱為 “無擔保票據”）有關。我們將無抵押票據的收益用於以下資金：（i）償還當時未償債務，包括證券化；（ii）與無抵押票據相關的交易成本；（iii）與我們的運營和其他公司用途（包括收購）相關的一般成本。無抵押票據的利息每半年支付一次。

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日的無擔保票據摘要：

						利息 費率(1)						9月30日 2023						2022年12月31日
無抵押票據總額，淨額(2)						2.00% — 5.50%						$	3,329,281					$	2,538,066
遞延融資費用，淨額												(25,199)						(19,881)
總計												$	3,304,082					$	2,518,185

(1)代表截至2023年9月30日的合同利率範圍。

(2)扣除未攤銷的美元折扣20,719和 $11,934截至2023年9月30日和2022年12月31日。有關無抵押票據到期日的信息，請參閲 “債務到期日程表”。

債務發行

2023 年 8 月 2 日，在我們現有的上架註冊聲明下的公開發行中，我們發行了 $450,000和 $350,000優先票據的本金總額為 5.45% 和 5.50利率分別為％，分別於2030年8月15日和2033年8月15日到期。

2022 年 4 月 5 日，在我們現有的上架註冊聲明下的公開發行中，我們發行了 $600,000本金總額 4.15% 優先票據將於2032年4月15日到期。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

預付款

無抵押票據可隨時全部或部分贖回，由我們選擇，贖回價格等於（i）待贖回本金的100％加上應計和未付利息；（ii）如果贖回金額為特定金額或到期日前一至三個月的特定時期，則根據相應的貸款協議計算的整體保費。私人發行的無抵押票據要求任何預付款金額不得少於當時未償還的本金總額的5％。

擔保

無擔保票據由INVH及其兩家全資子公司普通合夥人和IH Merger Sub, LLC（“IH Merger Sub”）共同和單獨提供全額無條件擔保。在2021年9月17日執行母公司擔保協議之前，私下發行的無擔保票據沒有擔保。

貸款契約

根據我們的註冊聲明公開發布的無抵押票據包含慣例契約，包括對債務發生的限制等；它們包括以下與債務發生相關的財務契約：（i）總債務測試；（ii）還本付息測試；（iii）未抵押資產總額的維護；（iv）有擔保債務測試。

私募無擔保票據包含慣例契約，包括對分配的限制、根本性變更以及與關聯公司的交易等；它們包括以下財務契約，但須符合某些條件：（i）最高總槓桿率；（ii）最大擔保槓桿比率；（iii）最大未支配槓桿比率；（iv）最低固定費用覆蓋率；（v）最低無抵押利息覆蓋率。

無擔保票據包含慣常的違約事件（在某些情況下有規定的補救期），這些事件的發生將允許票據持有人採取各種行動，包括加快無擔保票據的到期金額。截至2023年9月30日，截至我們發佈簡明合併財務報表之日，我們認為我們遵守了無擔保票據的所有正面和負面契約。

定期貸款設施和循環貸款

2020年12月8日，我們與銀行、金融機構和機構貸款人組成的銀團簽訂了經修訂和重述的循環信貸和定期貸款協議，以提供新的信貸額度（“信貸額度”）。信貸額度提供 $3,500,000的借款能力，由一美元組成1,000,000循環貸款（“循環設施”）和 a $2,500,000定期貸款額度（“2020年定期貸款額度”），兩者均於2025年1月31日到期， 二六個月擴展選項可用。循環貸款還包括信用證的借款能力。信貸額度為我們提供了簽訂額外增量信貸額度的選項（包括未承諾的增量信貸額度，使我們可以選擇增加循環貸款和/或2020年定期貸款額度的規模，使總金額不超過美元）4,000,000在任何時候），但有某些限制。2023年4月18日，我們修訂了信貸額度，將適用利率從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數轉換為基於Term SOFR的指數。

2022年6月22日，我們與銀行銀團簽訂了定期貸款協議，用於新的優先無抵押定期貸款（“2022年定期貸款額度”；與2020年定期貸款機制一起稱為 “定期貸款額度”）。2022 年定期貸款機制提供了 $725,000的借款能力，包括一美元150,000初始定期貸款（“初始定期貸款”）和延遲提取定期貸款，總額為美元575,000（“延遲提款定期貸款”）已於2022年12月8日全額提取。初始定期貸款和延遲提款定期貸款（統稱為 “2022年定期貸款”）將於2029年6月22日到期。2022年定期貸款機制還包括手風琴功能，可選擇增加2022年定期貸款的規模或增加2022年定期貸款的增量貸款，使所有2022年定期貸款的總金額不超過美元950,000在任何時候，但要遵守某些限制。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日的定期貸款機制和循環貸款機制下的未償本金：

						成熟度 日期						利息 費率						9月30日 2023						2022年12月31日
2020 年定期貸款工具(1)(2)						2025年1月31日						6.42%						$	2,500,000					$	2,500,000
2022 年定期貸款工具(3)						2029年6月22日						6.66%						725,000						725,000
定期貸款總額度																		3,225,000						3,225,000
減去：遞延融資成本，淨額																		(15,275)						(21,433)
定期貸款額度，淨額																		$	3,209,725					$	3,203,567
旋轉設施(1)(2)						2025年1月31日						6.31%						$	—					$	—

(1)2020年定期貸款機制和循環貸款機制的利率基於SOFR的期限，調整後的利率為 0.10% 信用利差調整，加上適用的利潤。截至2023年9月30日，適用的利潤率為 1.00% 和 0.892020年定期貸款機制和循環貸款分別為百分比，定期SOFR為 5.32%.

(2)如果我們練習 二六個月延期期權，到期日為2026年1月31日。

(3)2022年定期貸款機制的利率基於SOFR的期限，調整後的利率為 0.10信用利差調整百分比，加上適用的利潤。截至2023年9月30日，適用的利潤率為 1.24%，而 SOFR 期限為 5.32%.

利率和費用

根據2023年4月18日對信貸額度的修訂，根據信貸額度的借款可由我們選擇，利率等於 (a) 根據路透社公佈的前瞻性SOFR利率（或我們的貸款協議中規定的可比利率或後續利率）確定，再加上與該借款相關的利息期 0.10信貸利差調整百分比或（b）基準利率參照（1）行政代理人的優惠貸款利率，（2）聯邦基金有效利率加上最高者確定 0.50%，(3) 該日為為期一個月的定期SOFR利率貸款應在當天支付的定期SOFR利率利率加上 1.00%，以及 (4)1.00%.

在2023年4月18日信貸額度修正案之前，根據信貸額度借款的利率可由我們選擇，利率等於 (a) 與此類借款相關的利息期參照彭博倫敦銀行同業拆借利率（或我們的貸款協議中規定的可比利率或後續利率）確定的倫敦銀行同業拆借利率（或我們的貸款協議中規定的可比利率或後續利率）或（b）參照行政代理人最優惠貸款中最高額確定的基準利率利率，（2）聯邦基金有效利率加上 0.50％，以及（3）該日為一個月利息期加上倫敦銀行同業拆借利率貸款應支付的倫敦銀行同業拆借利率利率 1.00%.

根據我們的選擇，2022年定期貸款機制下的借款利率等於以下任一利率的利率：(a) 根據與此類借款相關的利率調整後的適用信貸利差調整（“調整後的SOFR”）或（b）參照（1）行政代理人優惠貸款利率（2）聯邦基金有效利率中最高者確定的基準利率 0.50％，以及（3）一個月利息期的調整後SOFR加上調整後的SOFR 1.00%.

截至2023年9月30日，定期貸款機制和循環貸款的利潤率如下：

						基本利率貸款																		調整後的 SOFR 利率貸款
2020 年定期貸款工具						0.00%			—			0.65%																		0.80%			—			1.65%
2022 年定期貸款工具						0.15%			—			1.20%												1.15%			—			2.20%
旋轉設施						0.00%			—			0.45%																		0.75%			—			1.45%

循環貸款和2022年定期貸款機制包括可持續發展部分，通過獨立的第三方評估我們實現某些可持續發展評級後，定價可以得到改善。

除了支付未償本金的利息外，我們還需要支付某些貸款和未使用的承諾費。根據信貸額度，我們需要支付一筆便利費，包括 0.10% 至 0.30%。我們還需要支付慣常的信用證費用。根據2022年定期貸款機制，我們需要支付未使用的承諾費

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

向貸款人提供的金額等於延遲提款定期貸款承諾的每日未使用餘額，利率為 0.202022 年 12 月 8 日承諾資金充足之前的年利率。

預付款和攤銷

信貸額度或2022年定期貸款機制無需削減本金。允許我們隨時自願償還2020年定期貸款機制下的未償還款項，無需支付保費或罰款，但須遵守某些最低金額並支付與定期SOFR貸款有關的慣例 “破損” 費用。我們還被允許在到期一週年當天或之前自願償還2022年定期貸款機制 (a) 下的未償還款項，但前提是 2.0預付款費百分比，(b) 在收盤兩週年當天或之前，但以 1.0預付款費百分比，以及（c）此後任何時候均不收取保費或罰款。一旦償還，定期貸款機制將不允許進一步借款。

貸款契約

信貸額度和 2022 年定期貸款機制包含某些慣常的肯定和負面契約以及違約事件。除其他外，此類契約將限制我們和我們的子公司 (i) 進行某些合併、合併或清算的能力，(ii) 出售、租賃或轉讓其各自的全部或幾乎全部資產，(iii) 與關聯公司進行某些交易，(iv) 更改我們的財政年度，(v) 改變我們的業務和子公司的性質，以及 (vi) 簽訂某些繁瑣的協議。

信貸額度和2022年定期貸款機制還要求我們在與子公司合併的基礎上保持（i）最大總槓桿率，（ii）最大擔保槓桿率，（iii）最大未支配槓桿比率，（iv）最低固定費用覆蓋率，（v）最低無抵押利息覆蓋率，（vi）最大擔保追索權。如果我們在任何時候都沒有投資等級評級（定義見下文），我們還將被要求維持最大的有擔保追索權槓桿比率。如果發生違約事件，信貸額度和2022年定期貸款機制下的貸款人有權採取各種行動，包括加快根據這些措施到期的金額。截至2023年9月30日，截至我們發佈簡明合併財務報表之日，我們認為我們遵守了信貸額度和2022年定期貸款機制的所有正面和負面契約。

擔保

在獲得信貸額度協議中定義的非信用增強型優先無抵押長期債務的必要評級（“投資等級評級”）後，我們直接擁有未抵押資產的直接和間接全資子公司（“子公司擔保人”）被解除先前在信貸額度下的擔保要求（“投資級別”），自2021年5月5日起生效。在發行投資等級之前，信貸額度下的債務由每個子公司擔保人共同擔保，但某些例外情況除外。

2021年9月17日，由於母公司擔保協議的執行，信貸機制下的債務由INVH及其兩家全資子公司普通合夥人和IH Merger Sub共同擔保。關於2022年定期貸款機制，我們與普通合夥人INVH和IH Merger Sub簽訂了類似的母公司擔保協議。

可轉換優先票據

關於SWH的合併，我們假設某些可轉換的優先票據，包括 $345,000本金總額為 3.50SWH於2017年1月發行的2022年到期的可轉換優先票據（“2022年可轉換票據”）的百分比。2022年可轉換票據的利息每半年支付一次，在每年的1月15日和7月15日拖欠一次，而2022年可轉換票據的有效利率為 5.12百分比包括調整與SWH合併有關的債務公允價值的影響。2022 年 1 月 18 日，我們結算了美元141,490發行的2022年可轉換票據的未償本金餘額 6,216,261我們的普通股和 $ 的現金支付271.

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

債務到期日表

下表彙總了截至2023年9月30日我們債務的合同到期日：

年						抵押 貸款(1)						有擔保定期貸款						無抵押票據						定期貸款設施(2)						旋轉設施(2)												總計
2023						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—											$	—
2024						647,118						—						—						—						—												647,118
2025						—						—						—						2,500,000						—												2,500,000
2026						—						—						—						—						—												—
2027						992,994						—						—						—						—												992,994
此後						—						403,129						3,350,000						725,000						—												4,478,129
總計						1,640,112						403,129						3,350,000						3,225,000						—												8,618,241
減去：遞延融資成本，淨額						(6,819)						(1,669)						(25,199)						(15,275)						—												(48,962)
減去：未攤銷債務折扣						(1,320)						—						(20,719)						—						—												(22,039)
總計						$	1,631,973					$	401,460					$	3,304,082					$	3,209,725					$	—											$	8,547,240

(1)債務的到期日反映了截至2023年9月30日行使的所有延期。如果全面延期，我們將沒有在2026年之前到期的抵押貸款。如果相應的抵押貸款協議下沒有持續的違約事件，並且借款人實體在規定的時限內從經批准的交易對手那裏獲得替代利率上限協議並將其交付給貸款人，則可以延期。

(2)如果我們練習 二六個月延期期權，2020年定期貸款機制和循環貸款的到期日為2026年1月31日。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

注意事項 8—衍生工具

我們會不時地使用衍生工具來管理利率變化的經濟風險。我們不會出於投機或交易目的進行衍生品交易。指定套期保值是符合套期保值會計標準且我們已選擇將其指定為套期保值的衍生品。非指定套期保值是不符合對衝會計標準或我們未選擇指定為套期保值的衍生品。

指定對衝

我們已經簽訂了各種利率互換協議，這些協議用於對衝與浮動利率利息支付相關的可變現金流。我們的每份互換協議均指定用於對衝會計目的，目前按一個月的期限 SOFR 進行索引。2023年4月18日，我們完成了一系列與某些浮動利率債務和衍生品協議相關的交易，這些協議最初與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎，以實現向SOFR期限的過渡。儘管最初的協議規定了向替代利率的規定過渡，但這一系列交易修改或修改了我們的信貸額度以及所有與倫敦銀行同業拆借利率指數掛鈎的利率互換協議，因此每份協議現在都與SOFR期限掛鈎。有關參考利率改革以及我們從倫敦銀行同業拆借利率過渡的更多信息，請參閲附註2。這些互換公允價值的變化記錄在其他綜合收益中，隨後在套期保值預測交易影響收益的時期內被重新歸類為收益。

下表彙總了我們截至2023年9月30日的利率互換工具：

協議日期

向前 生效日期

成熟度 日期

罷工 費率

索引

名義上的 金額

2023年4月18日

2023年3月31日

2025年1月31日

2.80%

一個月的期限 SOFR

$

400,000

2023年4月18日

2023年3月31日

2024年11月30日

2.83%

一個月的期限 SOFR

400,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2024年11月30日

2.78%

一個月的期限 SOFR

400,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年2月28日

2.79%

一個月的期限 SOFR

400,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年6月9日

2.94%

一個月的期限 SOFR

325,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年6月9日

2.95%

一個月的期限 SOFR

595,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年7月9日

2.83%

一個月的期限 SOFR

1,100,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年7月31日

3.08%

一個月的期限 SOFR

200,000

2023年3月22日

2025年7月9日

2029年5月31日

2.99%

一個月的期限 SOFR

300,000

在截至2022年9月30日的九個月中，我們終止了利率互換或部分利率互換，並向交易對手支付了美元13,292與這些終止有關。在截至2023年9月30日的九個月中，沒有這樣的解僱。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，利率互換工具被用來對衝與現有浮動利率利息支付相關的可變現金流。隨着我們的浮動利率債務的利息支付，與衍生品相關的累計其他綜合收益中報告的金額將被重新歸類為利息支出。在接下來的12個月中，我們估計82,542將作為利息支出減少重新歸類為收益。

29

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

非指定樹籬

在簽訂某些抵押貸款協議的同時，我們簽訂或收購併維持利率上限協議，其條款和名義金額等於第三方貸款機構發放的抵押貸款的條款和金額。如果通過行使一種或多種延期選擇來延長抵押貸款的到期日，則替代或延期利率上限協議的條款必須與初始利率上限協議的條款相似，行使價等於利率上限行使價和還本付息覆蓋率（如定義）不低於利率上限的利率中較高者 1.2到 1.0。利率上限協議，包括我們對交易對手所欠付款的所有權利和所有其他權利，已作為抵押貸款的額外抵押品質押。此外，在某些情況下，為了最大限度地減少購買所需利率上限對現金的影響，我們會同時出售利率上限（條款和名義金額相同），從而使相關利率上限的購買價格和銷售收益相互抵消。截至2023年9月30日，剩餘的利率上限的行使價為 8.46%.

簡明合併股票衍生工具的公允價值 資產負債表

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們的衍生金融工具的公允價值及其在簡明合併資產負債表上的分類：

						資產衍生品																		負債衍生品
												截至的公允價值																		截至的公允價值
						平衡 工作表位置						9月30日 2023						2022年12月31日						平衡 工作表位置						9月30日 2023						2022年12月31日
被指定為對衝工具的衍生品：
利率互換						其他資產						$	134,017					$	119,157					其他負債						$	—					$	—
未被指定為對衝工具的衍生品：
利率上限						其他資產						—						36						其他負債						—						—
總計												$	134,017					$	119,193											$	—					$	—

抵消衍生品

我們訂立主淨額結算安排，允許與同一個交易對手進行淨額結算，從而降低風險。 下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們的衍生品的總列報情況、抵消效果和淨列報情況：

						2023年9月30日
																								財務狀況表中未抵消的總金額
						確認的資產/負債總額						財務狀況表中抵消的總金額						財務狀況表中列報的資產/負債淨額						金融工具						收到的現金抵押品						網 金額
抵消資產：
衍生品						$	134,017					$	—					$	134,017					$	—					$	—					$	134,017
抵消負債：
衍生品						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

						2022年12月31日
																								財務狀況表中未抵消的總金額
						確認的資產/負債總額						財務狀況表中抵消的總金額						財務狀況表中列報的資產/負債淨額						金融工具						收到的現金抵押品						網 金額
抵消資產：
衍生品						$	119,193					$	—					$	119,193					$	—					$	—					$	119,193
抵消負債：
衍生品						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

衍生工具對簡明合併綜合收益（虧損）報表和簡明合併運營報表的影響

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的簡明合併綜合收益（虧損）報表和簡明合併運營報表中我們的衍生金融工具的影響：

						OCI 中確認的衍生品收益金額												收益（虧損）地點從累計 OCI 重新歸類為淨收益						收益（虧損）金額從累計 OCI 重新歸類為淨收入												簡明合併運營報表中列報的利息支出總額
						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束																		在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束												在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束
						2023						2022												2023						2022						2023						2022
現金流對衝關係中的衍生品：
利率互換						$	27,845					$	102,940					利息支出						$	21,081					$	(9,591)					$	86,736					$	76,454

						的位置 損失 認可於 衍生品淨收益						衍生品淨收益中確認的虧損金額
												在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束
												2023						2022
未被指定為對衝工具的衍生品：
利率上限						利息支出						$	1					$	28

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併綜合收益（虧損）報表和簡明合併運營報表中我們的衍生金融工具的影響：

						OCI 中確認的衍生品收益金額												收益（虧損）地點從累計 OCI 重新歸類為淨收益						收益（虧損）金額從累計 OCI 重新歸類為淨收入												簡明合併運營報表中列報的利息支出總額
						九個月來 已於 9 月 30 日結束																		九個月來 已於 9 月 30 日結束												九個月來 已於 9 月 30 日結束
						2023						2022												2023						2022						2023						2022
現金流對衝關係中的衍生品：
利率互換						$	73,853					$	316,479					利息支出						$	52,023					$	(63,837)					$	243,408					$	225,683

						的位置 損失 認可於 衍生品淨收益						衍生品淨收益中確認的虧損金額
												九個月來 已於 9 月 30 日結束
												2023						2022
未被指定為對衝工具的衍生品：
利率上限						利息支出						$	41					$	63

與信用風險相關的或有特徵

與衍生品交易對手簽訂的管理我們的利率互換協議的協議包含一項條款，如果貸款人由於我們違約而加快了標的債務的償還，則可以宣佈我們拖欠衍生債務。

截至 2023 年 9 月 30 日，我們是 不對我們的任何衍生交易對手處於淨負債狀態。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

注意事項 9—股東權益

截至 2023 年 9 月 30 日，我們已經發布了 611,958,239普通股。此外，我們會不時發行OP單位，這些單位在歸屬後可兑換普通股 一-以一票為基準，或由我們自行決定使用現金，並作為非控股權益反映在我們的簡明合併資產負債表和權益表中。截至2023年9月30日， 1,869,483未償還的 OP 單位可兑換。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們發行了 2,069和 546,857分別為普通股。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們發行了 1,050,000和 10,364,471分別為普通股。

在市場股票計劃中

2021 年 12 月 20 日，我們與一家銀行集團（“代理商” 和 “遠期賣方”）簽訂了分銷協議，根據該協議，我們可以不時出售，總銷售價格不超過美元1,250,000通過代理商和遠期賣方（“2021年ATM股權計劃”）發行我們的普通股。除了發行普通股外，分銷協議還允許我們與某些遠期購買者進行單獨的遠期銷售交易，這些買家可能向第三方借入股票，並通過關聯的遠期賣方發行相當於特定遠期交易所依據的普通股數量的普通股數量。在截至2022年9月30日的九個月中，我們出售了 2,438,927我們在2021年自動櫃員機股票計劃下的普通股，淨收益為美元98,367，在將代理佣金和其他總計美元的成本生效後1,633。我們做到了 不在截至2023年9月30日的三個月和九個月或截至2022年9月30日的三個月內出售2021年自動櫃員機股票計劃下的任何普通股。截至2023年9月30日，美元1,150,000根據2021年自動櫃員機股權計劃，仍可供未來發行。

分紅

要獲得房地產投資信託基金資格，我們每年必須向股東分配至少90％的房地產投資信託應納税所得額，不考慮已付股息的扣除額，不包括淨資本收益，並且必須按正常公司税率納税，前提是我們每年分配的應納税所得額少於淨應納税所得額的100％。我們打算向股東支付季度股息，該股息總額約等於或超過我們在相關年度的淨應納税所得額。向股東分配的時間、形式和金額（如果有）將由董事會自行決定。

下表彙總了我們在2022年1月1日至2023年9月30日期間申報的股息：

記錄日期

金額 每股

發薪日期

申報總金額

Q3-2023

2023年8月8日

$

0.26

2023年8月25日

$

160,540

Q2-2023

2023年5月10日

0.26

2023年5月26日

159,493

Q1-2023

2023年2月14日

0.26

2023年2月28日

158,453

Q4-2022

2022年11月8日

0.22

2022年11月23日

135,654

Q3-2022

2022年8月9日

0.22

2022年8月26日

135,042

Q2-2022

2022年5月10日

0.22

2022年5月27日

134,744

Q1-2022

2022年2月14日

0.22

2022年2月28日

134,240

2023 年 10 月 19 日，我們的董事會宣佈派發美元股息0.26每股向2023年11月7日登記在冊的股東支付，將於2023年11月22日支付（見附註15）。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

注意 10—基於股份的薪酬

我們的董事會通過了 Invition Homes Inc. 2017 年綜合激勵計劃（“綜合激勵計劃”），該計劃旨在提供一種吸引和留住關鍵員工的手段，並提供一種手段，使我們的董事、高級職員、合夥人、顧問和顧問可以收購和維持我們的股權，或獲得激勵性薪酬，包括參照我們普通股的價值衡量的激勵性薪酬，並調整他們的股權與我們的股東的利益。根據綜合激勵計劃，我們最多可以發放 16,000,000普通股。

我們的股票獎勵包括限制性股票單位（“RSU”），可以是時間歸屬、基於績效的歸屬或基於市場的歸屬以及跑贏大盤的獎勵（定義見下文）。時間歸屬限制性股權單位是以每股收益（虧損）（“EPS”）為目的的參與證券，而業績和基於市場的限制性股票單位（“PRSU”）和跑贏業績獎勵則不是。有關2023年1月1日之前發行的限制性股權單位和PRSU的詳細討論，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告。

基於股份的獎勵

以下總結了我們在截至2023年9月30日的九個月中以股份為基礎的獎勵活動。

年度長期激勵計劃（“LTIP”）：

•頒發的年度 LTIP 獎項： 在截至2023年9月30日的九個月中，我們批准了 776,492根據LTIP獎勵設立的限制性股份。每項獎勵都包括根據時間歸屬條件、基於市場的歸屬條件和基於績效的歸屬條件進行歸屬的組成部分，每個組成部分都需要在適用的歸屬日期之前繼續僱用。

LTIP 時間歸屬 RSU 背心 三以3月1日的週年紀念日為基準，每年等額分期付款。LTIP PRSU 可以通過在一段時間內實現某些衡量標準來獲得 三年演出期。獲得的PRSU數量將根據績效期內每項指標在特定閾值、目標或最高水平以及相應的支付範圍下取得的績效來確定。一般而言，LTIP PRSU是在績效期結束後獲得的，即我們的薪酬與管理髮展委員會（“薪酬委員會”）認證之日。

所有LTIP獎勵都受某些控制權和退休資格條款變更的約束，這些變更可能會影響這些歸屬時間表。

•PRSU 成績： 在截至2023年9月30日的九個月中，某些LTIP PRSU歸屬並實現了超過目標水平的業績，從而又發行了 188,001普通股。此類獎勵反映為授予和歸屬的裁決數量的增加，如下表所示。

其他獎勵活動

•其他獎項： 在截至2023年9月30日的九個月中，我們批准了 50,895向董事會成員分配時間的 RSU，這些限制性股權單位將在 INVH 成立之日全部歸屬2024 年年度股東大會，但須在此日期之前繼續在董事會任職。在截至2023年9月30日的九個月中，我們批准了 56,562以分配時間的 RSU 的形式發放的就業獎勵 穿上背心 三根據授予日期的週年日等額的年度分期付款。

•修改： 2023年2月1日，修改前總公允價值為美元的某些未償還股權獎勵的歸屬條件3,741經過修改，結果是增量的 $309剩餘服務期內基於股份的薪酬支出。在截至2023年9月30日的九個月中，美元1,941先前確認的與這些獎勵相關的股票薪酬支出已撤銷，我們開始在剩餘的服務期內攤銷修改後的公允價值。

優異表現獎

2019年5月1日，薪酬委員會批准了以PRSU和OP單位為形式的股權獎勵（“2019年跑贏業績獎勵”）。2019年跑贏大獎包括與絕對和相對股東總回報（“TSR”）相關的市場歸屬條件 三年業績期已於 2022 年 3 月 31 日結束。2022 年 4 月，絕對股東總回報率和相對股東總回報率分別計算，並由薪酬委員會認證

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

以最大成就實現每個目標。然後，根據獎項的所得美元價值（最高值）和績效認證日的股價確定了獲得的2019年跑贏大獎的數量，得出 311,425賺了 PRSU 和 498,224已獲得 OP 單位。已獲得的獎勵歸屬 50以 2022 年 4 月的認證日期為百分比， 25% 於 2023 年 3 月 31 日歸屬，其餘部分 25% 將於 2024 年 3 月 31 日歸屬，但須視持續就業情況而定。2019年全額歸屬的2019年跑贏大獎的估計公允價值 截至 2023 年 9 月 30 日的九個月總金額為 $3,164. 總計 $12,160獲得的2019年跑贏大獎的授予日期公允價值是根據蒙特卡洛期權定價模型確定的，該模型估計了達到股東總回報門檻的概率。授予日期的公允價值在每個歸屬期內按比例攤銷。

2022年4月1日，薪酬委員會以PRSU和OP單位的形式授予了具有市場歸屬條件的股權獎勵（“2022年跑贏大獎”，與2019年跑贏大獎一起稱為 “跑贏大獎”）。2022 年跑贏大獎可能基於達到嚴格的絕對股東總回報率和相對股東總回報率門檻而獲得 三年演出期將於 2025 年 3 月 31 日結束。2022 年卓越表現獎規定，在完成後 75截至中期衡量日業績的百分比，即2024年6月30日（“臨時衡量日”），將根據獎勵條款進行計算。如果績效期在該日期結束，則在臨時衡量日之前的業績將產生報酬，則至少為 50只要在整個業績期內達到一定的相對股東總回報率的最低水平，此類假設支付金額的百分比將作為整個業績期內的最低支付水平得到保證。最終獎勵成就將等於根據臨時評估日期和截至2025年3月31日的業績確定的支出中較高者。績效期結束後，將分別計算在絕對和相對股東總回報率組成部分下獲得的獎勵的美元價值，2022年獲得的優異成績獎項的數量將根據獎勵的所得美元價值和績效認證日的股價確定。獲得的獎勵將歸屬 50認證日期的百分比以及 502026年3月31日的百分比，視持續就業情況而定。截至 2023 年 9 月 30 日，2022 年優異表現獎，總金額約為 $17,500授予日期的公允價值已經發行並仍未支付。授予日期的公允價值是根據蒙特卡洛期權定價模型確定的，該模型估計了實現股東總回報率門檻的概率，並在每個歸屬期內按比例攤銷。

基於股份的獎勵總額摘要

下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中與非歸屬時間歸屬RSU和PRSU（業績優異獎勵除外）相關的活動：

						時間歸屬獎												PRSU												基於股份的獎勵總額(1)
						數字						加權 平均補助金 日期公允價值 （實際美元）						數字						加權 平均補助金 日期公允價值 （實際美元）						數字						加權 平均補助金 日期公允價值 （實際美元）
餘額，2022 年 12 月 31 日						509,872						$	34.54					1,211,571						$	32.08					1,721,443						$	32.81
已授予						350,949						31.67						721,001						30.51						1,071,950						30.89
既得(2)						(220,208)						(33.06)						(505,933)						(31.54)						(726,141)						(32.00)
沒收/已取消						(23,376)						(33.82)						(57,933)						(31.39)						(81,309)						(32.09)
餘額，2023 年 9 月 30 日						617,237						$	33.46					1,368,706						$	31.48					1,985,943						$	32.09

(1)基於股份的獎勵總額不包括跑贏大盤的獎勵。

(2)所有基於既得股份的獎勵均包含在每個獎勵歸屬日之後的基本每股收益中。在截至2023年9月30日的九個月中，全額歸屬的股票獎勵的總公允價值估計為美元23,265。在截至2023年9月30日的九個月中， 5,306根據綜合激勵計劃和相關獎勵協議的條款和條件，加快了RSU。

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（以千美元計）

（未經審計）

授予日期公允價值

具有績效條件歸屬標準的限時股權單位和PRSU的授予日期公允價值通常基於授予日普通股的收盤價。但是，具有市場條件歸屬標準的股票獎勵的授予日期公允價值基於蒙特卡洛期權定價模型。 下表彙總了在截至2023年9月30日的九個月中，這些模型中用於授予或修改的此類獎勵的重要輸入：

						九個月來 已於 2023 年 9 月 30 日結束
預期波動率(1)						20.5% — 30.0%
無風險利率						4.31% — 4.62%
預期持有期（年）						1.00 — 2.84

(1)預期波動率是根據INVH已實現回報和適用指數的歷史波動率估算的。

基於股份的薪酬支出總額摘要

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，我們確認了基於股份的薪酬支出如下：

						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束												九個月來 已於 9 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
一般和行政						$	7,099					$	6,169					$	16,261					$	17,584
物業管理費用						1,830						1,761						5,232						4,981
總計						$	8,929					$	7,930					$	21,493					$	22,565

截至 2023 年 9 月 30 日，有 $42,284與非既得股份獎勵相關的未確認的基於股份的薪酬支出，預計將在加權平均期內確認 1.84年份。

注意 11—公允價值測量

由於限制性現金、其他資產的某些組成部分、應付賬款和應計費用、居民保證金以及其他負債的某些組成部分的賬面價值接近公允價值，因為這些金額的到期日短。我們的利率互換協議、利率上限協議以及對公允價值可隨時確定的股票證券的投資定期按公允價值記錄在我們的簡明合併財務報表中。我們的利率上限和掉期在公允價值層次結構中被歸類為第二級，其公允價值是使用具有相似屬性和期限的工具的市場價值估算的。有關簡明合併資產負債表分類以及利率上限和互換公允價值的詳細信息，請參閲附註8。我們投資於公允價值易於確定的股票證券的公允價值在公允價值層次結構中被歸類為第一級。有關我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的股票證券投資的更多信息，請參閲附註6。

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（以千美元計）

（未經審計）

定期公允價值測量

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日的金融工具的賬面價值和公允價值：

												2023年9月30日												2022年12月31日
												攜帶 價值						公平 價值						攜帶 價值						公平 價值
在簡明合併資產負債表上按歷史成本記賬的資產：
對債務證券的投資(1)						第 2 級						$	86,617					$	83,111					$	86,980					$	84,992
在簡明合併資產負債表上按歷史成本記賬的負債：
無抵押票據——公開發行(2)						第 1 級						$	3,029,281					$	2,546,147					$	2,238,066					$	1,798,658
抵押貸款(3)						第 2 級						1,638,792						1,550,094						1,653,724						1,588,550
無抵押票據—私募(4)						第 2 級						300,000						225,582						300,000						228,726
有擔保定期貸款(5)						第 3 級						403,129						348,818						403,363						356,557
定期貸款設施(6)						第 3 級						3,225,000						3,228,291						3,225,000						3,233,677

(1)債務證券投資的賬面價值是扣除折扣後顯示的。

(2)無抵押票據的賬面價值——公開發行包括 $20,719和 $11,934的未攤銷折扣，不包括 $23,979和 $18,534分別截至2023年9月30日和2022年12月31日的遞延融資成本。

(3)抵押貸款的賬面價值包括 $1,320和 $1,584未攤銷的折扣，不包括 $6,819和 $7,929分別截至2023年9月30日和2022年12月31日的遞延融資成本。

(4)無抵押票據的賬面價值——私募不包括美元1,220和 $1,347分別截至2023年9月30日和2022年12月31日的遞延融資成本。

(5)有擔保定期貸款的賬面價值不包括 $1,669和 $1,833分別截至2023年9月30日和2022年12月31日的遞延融資成本。

(6)定期貸款機制的賬面價值不包括 $15,275和 $21,433分別截至2023年9月30日和2022年12月31日的遞延融資成本。

我們對無抵押票據進行估值——公開發行使用每筆標的發行的報價進行公開發行，公允價值層次結構中的第一級價格。我們在公允價值層次結構中被歸類為第二級的債務證券、無抵押票據（私募配售）和抵押貸款投資的公允價值是根據期末可比工具的市場出價估算得出的。

我們會審查每個報告期的公允價值層次結構分類。估值屬性的可觀性變化可能導致某些金融資產或負債的重新分類。此類改敍按發生變動的報告期的期初公允價值計入和調出第3級。二級市場活動的可用性和第三方來源定價的一致性會影響我們將證券歸類為二級或三級的能力。

下表顯示了截至2023年9月30日用於制定我們的3級公允價值衡量標準的重要不可觀察輸入：

有關3級公允價值衡量的定量信息(1)

公允價值

估值技術

不可觀察的輸入

費率

有擔保定期貸款

$

348,818

折扣現金流

有效費率

5.76%

定期貸款設施

3,228,291

折扣現金流

有效費率

5.00%

—

6.77%

(1)我們的3級公允價值工具只需要支付利息。

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（以千美元計）

（未經審計）

非經常性公允價值測量

我們以公允價值計量的非經常性資產是那些已記錄減值的資產。

單户住宅物業

我們已記錄減值的單户住宅物業（以非經常性公允價值計算）彙總如下：

						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束												九個月來 已於 9 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
對單户住宅物業的投資，待售淨持有（第 3 級）：
減值前金額						$	567					$	125					$	1,606					$	861
減值總額						(83)						(101)						(342)						(238)
公允價值						$	484					$	24					$	1,264					$	623

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，我們對單户住宅物業的投資沒有記錄任何減值，淨持有供使用。有關截至2023年9月30日和2022年12月31日與我們的單户住宅物業相關的更多信息，請參閲附註3。

注意 12—每股收益

基本每股收益和攤薄後每股收益的計算方法如下：

						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束												九個月來 已於 9 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
（以千計，股票和每股數據除外）
分子：
普通股股東可獲得的淨收入——基本收入和攤薄後收入						$	131,637					$	79,032					$	389,406					$	282,242
分母：
已發行普通股的加權平均值—基本						612,000,811						610,845,820						611,849,302						609,212,132
稀釋性證券的影響：
歸因於非既得股份獎勵的增量股份						1,579,231						1,801,768						1,305,739						1,529,591
已發行普通股的加權平均值——攤薄						613,580,042						612,647,588						613,155,041						610,741,723
每股普通股淨收益-基本						$	0.22					$	0.13					$	0.64					$	0.46
普通股每股淨收益——攤薄						$	0.21					$	0.13					$	0.64					$	0.46

歸因於非既得股票獎勵的增量股票屬於反稀釋性時，攤薄後每股收益的計算中不包括這些股份。由於將其納入本來是反稀釋的，因此分母中不包括歸因於非既得股份獎勵的增量股份。反稀釋股票總數 12,501和 零在分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，以及 4,167和 21,254 f或者分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，既得OP單位被排除在每股收益的計算之外，因為歸屬於此類既得OP單位的所有收益均被記為非控股權益，因此不包括在普通股股東可獲得的淨收益中。

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邀請之家公司

合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

2022年可轉換票據的未償餘額已於2022年1月結算。因此，在截至2022年9月30日的三個月中，它們對潛在的稀釋沒有影響。在截至2022年9月30日的九個月中，使用 “如果轉換” 方法， 387,834轉換2022年可轉換票據時可發行的潛在普通股不包括在攤薄後每股收益的計算中，因為它們具有反稀釋作用。此外，在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，無需調整與2022年可轉換票據相關的利息支出的分子。有關2022年可轉換票據的進一步討論，請參閲附註7。

注意 13—所得税

我們按照資產負債法核算所得税。對於我們的應納税房地產投資信託基金子公司（“TRS”），確認遞延所得税資產和負債的估計未來税收後果，這些後果歸因於現有資產和負債的財務報表賬面金額與其各自的税收基礎和營業虧損及税收抵免結轉額之間的差異。遞延所得税資產和負債是使用預計收回或結清這些臨時差額的當年的現行税率來衡量的。我們不時為遞延所得税資產提供估值補貼，我們認為此類資產不太可能變現。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們尚未記錄任何遞延所得税資產和負債或未確認的税收優惠。我們預計，在未來12個月內，未確認的税收優惠不會發生重大變化。

我們出售了需繳納州和地方所得税或經修訂的1986年《美國國税法》第337（d）條的資產，或者由TRS持有的資產。這些交易產生了 $60和 $73分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，每個月的當期所得税支出為美元76和 $235分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月當期所得税支出。

注意 14—承付款和或有開支

租賃承諾

下表列出了截至2023年9月30日我們作為承租人在以下期間的固定租賃付款承諾：

年						正在運營 租賃						財務 租賃
2023 年的剩餘時間						$	1,154					$	782
2024						4,544						1,372
2025						3,157						621
2026						1,940						577
2027						1,264						314
此後						429						—
租賃付款總額						12,488						3,666
減去：估算利息						(660)						(227)
租賃負債總額						$	11,828					$	3,439

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邀請之家公司

合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的租賃費用組成如下：

						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束												九個月來 已於 9 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
運營租賃成本：
固定租賃成本						$	793					$	800					$	2,514					$	2,466
可變租賃成本						444						384						1,174						1,133
運營租賃總成本						$	1,237					$	1,184					$	3,688					$	3,599
融資租賃成本：
ROU 資產的攤銷						$	717					$	675					$	2,011					$	2,055
租賃負債的利息						106						51						247						178
融資租賃成本總額						$	823					$	726					$	2,258					$	2,233

新建承諾

我們已經與某些房屋建築商簽訂了具有約束力的購買協議，以購買 1,931隔壁的房屋 七年。據估計，這些協議下的剩餘承諾總額約為美元680,000截至2023年9月30日。

保險政策

根據我們某些貸款協議的條款（見附註7）、我們物業所在司法管轄區的法律法規以及一般商業慣例，我們必須為我們的財產購買保險。截至2023年9月30日，我們的財產不存在與未投保損失相關的重大或有負債。

法律事務

我們面臨各種法律訴訟和索賠，這些訴訟和索賠是在我們正常業務過程中以及國會和監管機構的調查和參與中出現的。當我們認為既有可能發生負債又可以合理估計損失金額時，我們就會累積負債。我們認為，這些訴訟或事項的最終結果不會對我們的簡明合併財務報表產生重大不利影響。

注意 15—後續事件

在編制隨附的簡明合併財務報表時，我們評估了2023年9月30日之後發生的事件和交易，以尋找可能的確認或披露。

股息申報

2023 年 10 月 19 日，我們的董事會宣佈派發美元股息0.26每股發放給2023年11月7日的登記股東，將於2023年11月22日支付。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應結合本10-Q表季度報告和10-K表年度報告中其他地方出現的信息一起閲讀。本討論和分析包含基於我們當前預期的前瞻性陳述，這些陳述涉及風險和不確定性。由於各種因素，包括第一部分第1A項中列出的因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。我們的10-K表年度報告中的 “風險因素”。

使用但未定義的大寫術語具有本10-Q表季度報告其他地方提供的含義。

概述

Invition Homes是單户住宅租賃的領先所有者和運營商，為美國各地備受歡迎的社區的居民提供高質量的住宅。截至2023年9月30日，我們在全國16個核心市場有超過8萬套待租房，我們正在滿足越來越多的美國人的需求，他們更喜歡輕鬆的租賃生活方式，而不是擁有房屋的負擔。我們為居民提供獲得具有他們看重功能的更新住宅，並提供近距離工作機會和進入優質學校的機會。對我們產品的持續需求證明，我們提供的選擇和靈活性對許多潛在居民具有吸引力。

我們在需求驅動力強勁、進入壁壘高、租金增長潛力高的市場開展業務，主要集中在美國西部、佛羅裏達州和美國東南部。通過嚴格的市場和資產選擇以及戰略性兼併和收購，我們設計了投資組合，以捕捉我們認為無法輕易複製的本地密度和規模經濟的運營優勢。自2012年成立以來，我們已經建立了一個久經考驗的垂直整合運營平臺，使我們能夠有效和高效地購置、翻新、租賃、維護和管理房屋。

我們的房屋平均約為1,880平方英尺，有三間卧室和兩間浴室，吸引了我們認為不如普通的多户住宅那麼短暫的居民羣。我們投資於投資組合中房屋的前期翻新，以滿足資本需求，降低持續維護成本並推動居民需求。

在Invition Homes，我們致力於創造更好的生活方式，成為推動積極變革的力量，同時努力使我們的公司更具創新性，使我們的流程更具可持續性。環境、社會和治理計劃是我們戰略業務目標的重要組成部分，對我們的長期成功至關重要。

我們的使命宣言 “與您一起，讓房子成為家”，反映了我們對高接觸客户服務的承諾，這種服務不斷改善居民的生活體驗，為個人和家庭提供可以蓬勃發展的住宅。我們運營的各個方面，無論是在公司總部還是在位於 16 個核心市場的外地辦事處，都由以居民為中心的模式驅動。我們的員工認真對待我們的價值觀，每天努力工作以兑現居民對我們的信任，為他們及其親人提供清潔、安全和實用的住宅。反過來，我們專注於確保我們的員工獲得公平的報酬，並提供一種多元、公平和包容的文化，讓他們因自己的身份和為業務帶來的成果而受到讚賞。我們還非常重視我們對社區和整個環境的影響，並將繼續制定體現這一承諾的計劃。此外，我們確保在強有力、明確的治理實踐下運營，並始終遵守最高的道德標準。

宏觀經濟趨勢的影響

總體不利的全球和美國經濟狀況（包括通貨膨脹和利率上升）、金融市場的不確定性（包括影響金融機構的事件造成的）、持續的地緣政治緊張局勢以及商業活動和/或消費者信心的普遍下降可能會對 (i) 產生不利影響 我們收購或處置單户住宅的能力，（ii）我們以有吸引力的條件進入金融市場的機會，或根本沒有，以及（iii） 可能導致我們確認有形資產或商譽價值減值的房屋和業務價值。除其他因素外，高通脹率和利率上升也可能對消費者收入、信貸可用性和支出產生負面影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生不利影響，包括

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我們的居民支付租金的能力。這些因素，包括勞動力短缺以及勞動力和材料成本的通貨膨脹增加，已經影響並可能繼續影響我們業務的某些方面。例如，與COVID之前的平均水平相比，我們已經經歷並繼續預計壞賬支出水平會更高，因為解決租金不足的居民仍需要更長的時間。

關於與總體經濟狀況相關的風險的進一步討論，見第一部分第1A項。“風險因素——與我們的業務和行業相關的風險—— 我們的經營業績受總體經濟狀況和與房地產資產相關的風險的影響” 來自我們的 10-K 表年度報告。

氣候變化

氣候變化繼續吸引公眾、政治和科學界的廣泛關注。體驗或應對氣候變化的各種物理、監管和適應/過渡風險可能會影響我們的盈利能力。包括美國證券交易委員會在內的政府當局和各種利益集團正在推動與氣候變化有關的法律和法規，包括旨在大幅增加與氣候變化有關的報告和治理以及側重於限制温室氣體排放和實施 “綠色” 建築法規的法規。這些法律法規可能要求我們在目前的計劃之外對現有房產進行昂貴的改進，以減少房屋對環境的影響，從而增加運營成本。向非碳能源的持續過渡也給我們和我們的居民帶來了某些風險，包括與能源和水費上漲、短缺和使用限制相關的宏觀經濟風險。實施任何自願改善措施都需要考慮多種因素，包括此類選舉是否會增加我們維護房屋的成本。或者，選擇不提高房屋的資源效率可能會降低我們的投資組合對居民和投資者的吸引力。由於法規要求更多詳細的氣候相關披露，包括有關温室氣體排放的披露，我們還可能產生額外費用。

我們認識到，氣候變化可能會對我們位於美國各個市場的房屋投資組合產生重大影響，急性天氣事件、自然災害和其他與氣候有關的事件數量的增加可能會對我們的業務、運營和房屋產生重大影響。在評估我們的房屋投資組合和業務流程時，我們會積極考慮物理風險，例如可能發生颶風、洪水、乾旱和野火等自然災害。我們採取積極的方法來保護我們的財產免受與氣候變化和業務中斷相關的潛在風險，我們認識到，我們必須繼續調整政策、目標和流程，為此類事件做好準備，提高我們的物理特性和業務的彈性。

我們的管理層和董事會專注於管理業務風險，包括與氣候變化相關的風險。識別、管理和整合氣候變化風險的過程是我們企業風險管理計劃的一部分。有關與氣候變化有關的風險的更多信息，見第一部分第1A項。“風險因素——與環境、社會和治理問題相關的風險—— 氣候變化和相關的環境問題、針對氣候變化的相關立法和監管措施以及向低碳經濟的過渡可能會對我們的業務產生不利影響, — 我們面臨地震、野火和惡劣天氣等自然災害的風險， 和 — 我們在環境、社會、治理或可持續發展責任方面受到投資者和其他人的越來越多的審查，這可能會導致額外的成本或風險，並對我們的聲譽、員工留任率以及從這些投資者那裏籌集資金的能力產生不利影響” 來自我們的 10-K 表年度報告。

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其他事項

在 2021 年和 2022 年，我們收到了國會的詢問，要求提供有關我們在 COVID-19 疫情期間的驅逐做法的信息和文件，包括與遵守聯邦暫停驅逐要求有關的信息、與受影響居民合作使用聯邦援助資金作為驅逐替代方案以及我們在房地產市場上的活動有關的信息。我們已經回覆了這些詢問和信息請求，並對此進行了合作。

2021 年 8 月，我們收到了聯邦貿易委員會工作人員的來信，要求提供有關我們在 COVID-19 疫情期間如何開展業務的信息。我們正在對這一請求作出迴應和合作。

2023 年 1 月，我們收到了美國證券交易委員會工作人員的詢問，要求提供有關我們遵守建築法規和許可要求、相關政策和程序以及其他事項的信息。我們正在對這一請求作出迴應和合作。

我們目前無法預測正在進行的調查的時機、結果或範圍。

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我們的投資組合

下表提供了截至2023年9月30日的三個月中我們的總和同店投資組合的摘要信息，如下所示：

市場						房屋數量(1)						平均入住率(2)						每月平均值 租金(3)						每月平均值 租用 PSF(3)						% 的 收入(4)
美國西部：
南加州						7,605						96.1%						$2,982						$1.76						11.3		%
北加州						4,351						96.7%						2,654						1.69						5.9		%
西雅圖						4,054						97.2%						2,786						1.45						5.9		%
鳳凰						9,233						96.7%						2,003						1.18						9.6		%
拉斯維加斯						3,423						95.5%						2,167						1.10						3.8		%
丹佛						2,595						96.9%						2,471						1.35						3.4		%
美國西部小計						31,261						96.5%						2,493						1.43						39.9		%
佛羅裏達州：
南佛羅裏達						8,336						96.5%						2,887						1.54						12.3		%
坦帕						9,110						95.6%						2,225						1.18						10.3		%
奧蘭多						6,690						95.8%						2,165						1.16						7.5		%
傑克遜維爾						1,995						95.5%						2,127						1.07						2.1		%
佛羅裏達州小計						26,131						95.9%						2,417						1.28						32.2		%
美國東南部：
亞特蘭大						12,752						95.8%						1,963						0.95						12.6		%
卡羅來納州						5,475						97.1%						1,989						0.93						5.5		%
美國東南部小計						18,227						96.1%						1,971						0.95						18.1		%
得克薩斯州：
休斯頓						2,367						94.4%						1,868						0.94						2.2		%
達拉斯						2,992						94.9%						2,193						1.06						3.4		%
德克薩斯州小計						5,359						94.7%						2,051						1.01						5.6		%
美國中西部：
芝加哥						2,496						96.3%						2,306						1.44						2.8		%
明尼阿波利斯						1,085						95.6%						2,255						1.15						1.3		%
美國中西部小計						3,581						96.1%						2,291						1.34						4.1		%
其他(5):						138						83.6%						1,614						0.78						0.1		%
總計 /平均值						84,697						96.1%						$2,321						$1.24						100.0		%
同店總數/平均值						76,138						96.9%						$2,318						$1.24						90.9		%

(1)截至2023年9月30日。

(2)代表截至2023年9月30日的三個月的平均入住率。

(3)代表截至2023年9月30日的三個月的平均月租金。

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(4)代表截至2023年9月30日的三個月中每個市場產生的租金收入和其他房地產收入的百分比。

(5)代表在截至2023年9月30日的三個月內收購的位於我們的16個核心市場之外的房屋投資組合。這些房屋在空置後通常會被留待出售或進行處置評估。

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影響我們經營業績和財務狀況的因素

我們的經營業績和財務狀況受到許多因素的影響，其中許多是我們無法控制的。見第一部分第1A項。有關可能對我們的經營業績和財務狀況造成重大不利影響的因素的更多信息，請參閲我們的10-K表年度報告中的 “風險因素”。影響我們經營業績和財務狀況的關鍵因素包括市場基本面、租金和入住率、收款率、週轉率和再居住天數、物業改善和維護、物業收購和翻新以及融資安排。由於當前的宏觀經濟狀況，包括經濟通貨膨脹迅速加速和利率上升，對其中許多因素的敏感性有所提高。

市場基礎知識： 我們的業績受到房地產市場基本面和市場供求狀況的影響，尤其是美國西部和佛羅裏達州，在截至2023年9月30日的三個月中，這兩個地區佔我們租金收入和其他房地產收入的72.1％。我們積極監測宏觀經濟狀況對市場基本面的影響，並隨着市場基本面的變化迅速實施定價變化。

租金和入住率：租金和入住率是租金收入和其他房地產收入的主要驅動力。我們的租金和入住率受宏觀經濟因素以及當地和房地產層面因素的影響，包括市場狀況、季節性、居民違約，以及為下一位居民準備房屋和在居民撤離時重新租賃房屋所需的時間。租金增長的一個重要驅動因素是我們能夠提高即將到期的租約的月租金，租約期通常為一到兩年。

收款率： 我們的租金收入和其他財產收入受到我們向居民徵收此類收入的費率的影響。儘管我們努力為面臨財務困難且需要靈活履行租賃義務的居民提供幫助，但最終可能無法收回部分應收賬款。由於限制住宅租賃合規選項的地方法令，我們收取居民應收賬款的能力也可能受到限制。向居民收取的任何被視為無法收回的款項以及我們對最終可能無法收回的金額的估計，都會減少我們的租金收入和其他財產收入。

流失率和再居住天數：租金收入以及物業運營和維護費用的其他驅動因素包括我們居民的居住時間、居民流失率以及居民之間房屋空置的天數。我們的經營業績還受到房產上市和租賃所需時間的影響，這是居民之間房屋空置天數的一部分。銷售和租賃房產的時間可能相差很大，受當地需求、我們的營銷技巧、可用庫存規模、供應商和其他業務合作伙伴執行分配任務和/或以正常績效水平採購勞動力或供應材料的能力，以及當前的經濟狀況和未來經濟前景的影響，包括可能對我們房地產需求產生不利影響的通貨膨脹和利率上升的影響。

物業改善和維護：物業改善和維護會影響資本支出、物業運營和維護費用以及租金收入。我們在總體投資組合的基礎上積極管理房屋，以確定可能需要哪些資本和維護需求，以及我們可能有哪些機會從此類支出中獲得額外收入或節省開支。由於當前的通貨膨脹趨勢，我們已經經歷了改善和維護房屋所需的某些材料和服務的成本增加，而且預計將繼續增加。我們將繼續積極管理通貨膨脹對這些成本的影響，我們相信，由於我們在全國和地方的規模和規模，與其他購買者相比，我們能夠以優惠的價格購買商品和服務。

房產收購和翻新：租金收入和其他房地產收入的未來增長可能會受到我們識別和購置房屋的能力、房地產收購的步伐以及翻新和租賃新購房屋所需的時間和成本的影響。我們識別和收購符合投資標準的單户住宅的能力受到目標收購地點的房價、通過收購渠道出售的房屋庫存以及對目標資產的競爭的影響。所有這些因素都可能受到當前通貨膨脹趨勢和利率上升的負面影響，有可能減少我們購買的房屋數量。

購房除了支付購買價格外，還涉及支出，包括購置費、財產檢查、交易費用、產權保險、轉讓税、記錄費、經紀佣金、財產税和HOA費用（如果適用）。此外，我們通常會承擔翻新房屋的費用，以便為房屋出租做好準備。裝修工程的範圍各不相同，但可能包括油漆、地板、地毯、櫥櫃、電器、水暖五金件、屋頂更換、暖通空調更換以及為房屋出租做準備所需的其他物品。進入我們的房屋併為房屋做好租賃準備所花費的時間和成本會對我們的財務業績產生重大影響。時間

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翻新新購置的房產可能因房屋而異，原因有很多，包括房產的收購渠道、房產狀況、收購時房產是否空置，以及州或地方對我們作為基本業務職能完成裝修的能力是否有任何限制。此外，我們的供應商和其他業務合作伙伴能夠執行分配的任務和/或以正常績效水平採購勞動力或供應材料，這增加了翻新房屋所需的時間。由於當前的通貨膨脹趨勢，我們已經經歷了翻新房屋所需的某些材料和服務的成本增加，並預計將繼續增加。我們將繼續積極管理通貨膨脹對裝修成本的影響，我們相信，由於我們在全國和地方的規模和規模，與其他購買者相比，我們能夠以優惠的價格購買商品和服務。

融資安排：融資安排直接影響我們的利息支出、我們的各種債務工具以及我們購置和翻新房屋的能力。我們歷來利用債務來資助新房的購置和翻新。我們目前的融資安排包含財務契約和其他條款和條件，在某些情況下包括受市場狀況影響的浮動利率。當前的宏觀經濟狀況可能會繼續對金融市場的波動性、資金可用性和交易成本（包括利率）產生負面影響。這些因素也可能對我們進入金融市場的能力以及我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。見第一部分第3項。我們的10-K表年度報告中的 “有關市場風險的定量和定性披露”，用於進一步討論利率風險。我們未來的融資安排在金額、利率、財務契約和期限方面可能沒有類似的條款。

收入和支出的組成部分

以下是對我們收入和支出的組成部分的描述。

收入

租金收入和其他財產收入

扣除任何優惠和壞賬（包括註銷、信貸儲備金和無法收回的款項）後的租金收入包括根據與我們的單户住宅租賃相關的租賃協議收取的租金。我們直接與居民簽訂租約，租約期限通常為一到兩年。

其他財產收入包括：（i）居民的公用事業補償、HOA罰款和其他退款；（ii）與寵物相關的租金和不可退還的押金；（iii）智能家居和暖通空調更換過濾器等輔助服務的收入；（iv）各種其他費用，包括滯納金和租賃終止費等。

管理費收入

管理費收入包括來自我們未合併的合資企業的資產和物業管理費。

開支

物業運營和維護

一旦房產可供其初始租賃（我們稱之為 “可供租用”），我們將持續承擔與房地產相關的費用，主要包括財產税、保險、HOA費用（如果適用）、市場層面的人事費用、公用事業費用、維修和維護以及財產管理。在房產 “可供租用” 之前，其中某些支出被資本化為建築和裝修。一旦房產 “可以租用”，其後的普通維修和維護支出將按發生情況記為支出，我們將改善或延長房屋壽命的支出資本化。

物業管理費用

物業管理費用代表與監督和管理我們的房屋投資組合（包括我們未合併的合資企業中的房屋）相關的人事和其他成本。我們所有的房屋均由我們的內部物業經理管理。

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一般和行政

一般和管理費用代表人事成本、專業費用以及與我們的日常活動相關的其他費用。一般和管理費用還可能包括非經常性費用，例如遣散費。

基於股份的薪酬支出

我們發行股份獎勵是為了使員工的利益與投資者的利益保持一致，所有基於股份的薪酬支出在我們的簡明合併運營報表中均被確認為一般和管理費用以及物業管理費用的組成部分。

利息支出

利息支出包括債務工具的應付利息、與利率互換協議相關的付款和收款、折扣和遞延融資成本的攤銷、非指定對衝工具的未實現收益（虧損）以及與我們的利率互換協議相關的非現金利息支出。

折舊和攤銷

我們確認與房屋相關的折舊和攤銷費用以及資產預期使用壽命內的其他資本支出。

減值及其他

減值和其他是指我們的單户住宅物業賬面金額無法收回時的減值準備金，以及扣除任何保險追回款後的意外事故（收益）損失。

股票證券投資收益（虧損），淨額

股票證券投資的淨收益（虧損）包括按市值計值調整產生的未實現收益和虧損以及出售此類證券時確認的已實現損益。

其他，淨額

其他，淨額包括利息收入和其他雜項收入和支出。

出售財產的收益，扣除税款

扣除税款的房地產出售收益包括出售房屋產生的淨損益。

投資於未合併合資企業的收入（虧損）

未合併合資企業投資的收益（虧損）包括我們在淨收益中所佔份額和使用權益法核算的未合併合資企業投資虧損。

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運營結果

投資組合信息

截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們在總投資組合中分別擁有84,697套和83,148套單户出租住房。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們分別購買了2,257套和244套住房，分別售出了397套和189套住房。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們平均分別擁有84,252套和83,123套單户出租房。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別購買了2626套和1,273套住房，分別出售了1,042套和506套住房。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們平均分別擁有83,416套和82,859套單户出租房。

我們認為，提供有關我們在整個報告期和上一年度比較期內已全面運營的總投資組合部分的信息，可以為投資者提供有關我們同期房屋表現以及有機業務趨勢的有意義的信息。為此，我們提供了有關Same Store產品組合表現的信息。

截至2023年9月30日，我們的同店投資組合包括76,138套單户出租住宅。

截至 2023 年 9 月 30 日的三個月，而截至 2022 年 9 月 30 日的三個月

下表比較了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的經營業績：

						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束
（以千美元計）						2023						2022						$ Change						% 變化
收入：
租金收入和其他財產收入						$	614,291					$	565,391					$	48,900					8.6		%
管理費收入						3,404						3,284						120						3.7		%
總收入						617,695						568,675						49,020						8.6		%
費用：
物業運營和維護						229,488						203,787						25,701						12.6		%
物業管理費用						23,399						22,385						1,014						4.5		%
一般和行政						22,714						20,123						2,591						12.9		%
利息支出						86,736						76,454						10,282						13.4		%
折舊和攤銷						170,696						160,428						10,268						6.4		%
減值等						2,496						20,004						(17,508)						(87.5)		%
支出總額						535,529						503,181						32,348						6.4		%
股票證券投資虧損，淨額						(499)						(796)						297						37.3		%
其他，淨額						(2,533)						(8,372)						5,839						69.7		%
出售財產的收益，扣除税款						57,989						23,952						34,037						142.1		%
對未合併合資企業的投資損失						(4,902)						(849)						(4,053)						(477.4)		%
淨收入						$	132,221					$	79,429					$	52,792					66.5		%

收入

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，總收入分別為6.177億美元和5.687億美元。以下是對總收入各個組成部分變化的討論。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，投資組合租金收入和其他房地產收入總額分別為6.143億美元和5.654億美元，增長8.6％，這得益於每套已住房屋的平均月租金增加以及兩期之間平均擁有房屋數量增加1,129套。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，總投資組合的平均入住率分別為96.0％和96.0％。截至的三個月內，總投資組合中每套已用房屋的平均月租金

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2023年9月30日和2022年9月30日分別為2323美元和2189美元，增長6.1％。就我們的同店投資組合而言，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，平均入住率分別為96.9％和97.5％，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，每套已入住房屋的平均月租金分別為2318美元和2,183美元，增長6.2％。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，同店投資組合的年化週轉率分別為27.2％和25.0％。 對於Same Store投資組合，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，居民之間的平均房屋空置時間分別為37天和34天。年化離職率的提高 而重新居住的天數導致同店平均入住率同比總體下降。

為了監測每套已住房屋平均月租金的潛在變化，我們將即將到期的租約的月租金與同一套房屋下一次租約的月租金進行比較，在每種情況下，扣除攤銷的非服務優惠後，以計算出淨有效租金增長率。租賃要麼是續訂租約，即我們當前的居民在下一個租賃期限內居住，要麼是新的租約，即我們以前的居民搬出去，新居民簽署租約以佔用同一所房屋。

整個投資組合的續租租賃淨有效租金增長率平均為6.4％， 10.2%在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，總投資組合的新租賃淨有效租金增長率平均為4.7％， 15.2%分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月。對於我們的同店投資組合，續訂租賃淨有效租金平均增長6.6％， 10.1%在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，新租的淨有效租金平均增長率為5.2％， 15.2%分別為截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月。

截至2023年9月30日的三個月中，其他房地產收入與2022年9月30日相比有所增加，這主要是由於加強了輔助收入計劃，以及隨着新租約的簽訂，公用事業賬單的增加等。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，管理費收入總額分別為340萬美元和330萬美元。這些費用增加是由於我們的合資投資中產生收入的房屋數量增加。

開支

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，總支出分別為5.355億美元和5.032億美元。下文討論了總支出中各個組成部分的變化。

在截至2023年9月30日的三個月中，物業運營和維護費用從截至2022年9月30日的三個月的2.038億美元增加到2.295億美元。除了兩期之間平均擁有的房屋數量增加了1,129套外，財產税、公用事業、營業費用和物業管理成本的增加還導致物業運營和維護費用總體淨增加12.6％。

物業管理費用以及一般和管理費用分別從截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的4,250萬美元增至4,610萬美元， 這主要是由於人事費用的增加。

截至2023年9月30日的三個月，利息支出從截至2022年9月30日的三個月的7,650萬美元增至8,670萬美元。T利息支出的增加主要是 這是由於截至2023年9月30日，與上一期末相比，未償債務總額增加了7.970億美元，加權平均利率提高了23個基點，資本化利息減少了140萬美元 在截至2023年9月30日的三個月中，與截至2022年9月30日的三個月相比，這是由於進行初步翻新的房屋數量減少所致。

截至2023年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用從截至2022年9月30日的三個月的1.604億美元增至1.707億美元，這是由於在截至2023年9月30日的三個月中，累計資本支出增加以及平均擁有的房屋數量增加了1,129套。

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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，減值和其他支出分別為250萬美元和2,000萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中， 減值和其他支出包括240萬美元的淨意外傷害損失和10萬美元的單户住宅物業減值損失。在截至2022年9月30日的三個月中，減值和其他支出包括我們的單户住宅物業的10萬美元減值損失和1,990萬美元的淨傷亡損失，其中包括與颶風伊恩相關的估計損失和損害的1,900萬美元的應計損失。

股票證券投資收益（虧損），淨額

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，股票證券投資的淨收益（虧損）包括期末仍持有的標記投資的未實現淨收益（虧損）。

其他，淨額

其他，截至2023年9月30日的三個月，淨額從截至2022年9月30日的三個月的840萬美元降至250萬美元，這主要是由於現金餘額的利息收入增加。

出售財產的收益，扣除税款

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，扣除税款的房地產出售收益分別為5,800萬美元和2,400萬美元。A出售的房屋數量從截至2022年9月30日的三個月的189套增加到截至2023年9月30日的三個月中的397套，是增長的主要驅動力。

對未合併合資企業的投資損失

我們的截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，未合併合資企業的虧損份額分別為490萬美元和80萬美元。虧損的增加主要是由非現金利息支出增加470萬美元所推動的，包括在截至2023年9月30日的三個月中，與截至2022年9月30日的三個月相比，我們某些合資企業標的衍生工具的公允價值下降的影響，但合資企業投資中房屋數量增加導致的營業利潤增加部分抵消。

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截至 2023 年 9 月 30 日的九個月與截至 2022 年 9 月 30 日的九個月相比

下表比較了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的經營業績：

						九個月來 已於 9 月 30 日結束
（以千美元計）						2023						2022						$ Change						% 變化
收入：
租金收入和其他財產收入						$	1,797,730					$	1,650,131					$	147,599					8.9		%
管理費收入						10,227						8,154						2,073						25.4		%
總收入						1,807,957						1,658,285						149,672						9.0		%
費用：
物業運營和維護						651,793						576,736						75,057						13.0		%
物業管理費用						70,563						65,166						5,397						8.3		%
一般和行政						59,957						57,104						2,853						5.0		%
利息支出						243,408						225,683						17,725						7.9		%
折舊和攤銷						501,128						474,796						26,332						5.5		%
減值等						5,527						22,874						(17,347)						(75.8)		%
支出總額						1,532,376						1,422,359						110,017						7.7		%
股票證券投資的收益（虧損），淨額						113						(4,000)						4,113						102.8		%
其他，淨額						(7,968)						(11,605)						3,637						31.3		%
出售財產的收益，扣除税款						134,448						69,486						64,962						93.5		%
對未合併合資企業的投資損失						(11,087)						(5,870)						(5,217)						(88.9)		%
淨收入						$	391,087					$	283,937					$	107,150					37.7		%

收入

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，總收入分別為18.080億美元和16.583億美元。以下是對總收入各個組成部分變化的討論。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，投資組合租金收入和其他房地產收入總額分別為17.977億美元和16.501億美元，增長8.9％，這得益於每套已住房屋的平均月租金增加，入住率增長70個基點，以及兩期之間平均擁有房屋數量增加557套。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，總投資組合的平均入住率分別為96.7％和96.0％。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，總投資組合中每套已住房屋的平均月租金分別為2,290美元和2,133美元，增長7.4％。就我們的同店投資組合而言，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，平均入住率分別為97.5％和97.9％，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每套已入住房屋的平均月租金分別為2,285美元和2,129美元，增長7.3％。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，同店投資組合的年化週轉率分別為24.6％和22.5％。對於Same Store投資組合，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，居民之間的房屋平均空置時間分別為37天和34天。年化營業額和再居住天數的增加導致同店平均入住率同比總體下降。

為了監測每套已住房屋平均月租金的潛在變化，我們將即將到期的租約的月租金與同一房屋下一次租約的月租金進行比較，在每種情況下，扣除攤銷的非服務優惠後，以計算出淨有效租金增長率。租約要麼是續期租約，我們當前的居民居住在那裏

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隨後的租賃期限或新的租約，即我們以前的居民搬出去，新居民簽署租約以佔用同一所房屋。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，整個投資組合的續租租賃淨有效租金平均增長率分別為6.9％和10.0％，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，總投資組合的新租賃淨有效租金平均增長率分別為5.6％和15.4％。對於我們的同店投資組合，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，續租租賃淨有效租金平均增長率分別為7.1％和10.0％，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，新租賃淨有效租金平均增長率分別為6.0％和15.4％。

截至2023年9月30日的九個月中，其他房地產收入與2022年9月30日相比有所增加，這主要是由於加強了輔助收入計劃，以及隨着新租約的簽訂，公用事業賬單的增加等。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，管理費收入總額分別為1,020萬美元和820萬美元。這些費用增加是由於我們的合資投資中產生收入的房屋數量增加。

開支

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，總支出分別為15.324億美元和14.224億美元。下文討論了總支出中各個組成部分的變化。

在截至2023年9月30日的九個月中，物業運營和維護費用從截至2022年9月30日的九個月的5.767億美元增至6.518億美元。除了增加了557套住房外在平均擁有的房屋數量之間，財產税、公用事業、營業費用和物業管理成本的增加導致物業運營和維護費用總體淨增長13.0％。

物業管理費用以及一般和管理費用 分別從截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的1.223億美元增至1.305億美元，這主要是由於與物業管理相關的人事成本增加。

截至2023年9月30日的九個月中，利息支出從截至2022年9月30日的九個月的2.257億美元增至2.434億美元。 利息支出的增加主要是由於未償債務總額增加了7.970億美元， 截至2023年9月30日，我們的加權平均利率與上一期末相比分別提高了23個基點，資本化利息減少了400萬美元 在 截至 2023 年 9 月 30 日的九個月相比 由於正在進行初步翻新的房屋數量減少，截至2022年9月30日的九個月。

折舊和攤銷費用 截至2023年9月30日的九個月從截至2022年9月30日的九個月的4.748億美元增至5.011億美元，這是由於累計資本支出增加以及 在截至2023年9月30日的九個月中，與截至2022年9月30日的九個月相比，平均擁有的房屋數量增加了557套。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，減值和其他支出分別為550萬美元和2,290萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，減值和其他支出包括520萬美元的淨意外傷害損失和30萬美元的單户住宅物業減值損失。在截至2022年9月30日的九個月中，減值和其他支出包括2260萬美元的淨意外傷害損失， 其中包括應計金額 1,900 萬美元與颶風伊恩相關的估計損失和損失 以及我們的單户住宅物業的20萬美元減值損失。

股票證券投資收益（虧損），淨額

在截至2023年9月30日的九個月中，扣除10萬美元的股票證券投資收益包括自2022年12月31日以來確認的截至2023年9月30日持有的投資的未實現淨收益。在截至2022年9月30日的九個月中，扣除400萬美元的股權證券投資虧損包括該期間出售的股票證券先前記錄的未實現收益的730萬美元未實現虧損，以及期末仍持有的標記，部分被出售股票證券與實際投資金額相比的330萬美元收益所抵消。

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其他，淨額

其他，截至2023年9月30日的九個月淨額從截至2022年9月30日的九個月的1160萬美元降至800萬美元， 這主要是由於現金餘額的利息收入增加, 但這兩個時期之間管理費用的增加部分抵消了這兩個時期的利息收入.

出售財產的收益，扣除税款

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，扣除税款的房地產出售收益分別為1.344億美元和6,950萬美元。銷售房屋數量從截至2022年9月30日的九個月中的506套增加到截至2023年9月30日的九個月中的1,042套，是增長的主要驅動力。

對未合併合資企業的投資損失

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月，我們在未合併合資企業收益和/或虧損中的權益份額分別為淨虧損1110萬美元和590萬美元。虧損的增加主要是由截至2023年9月30日的九個月中，非現金利息支出增加750萬美元，包括我們某些合資企業標的衍生工具公允價值變化的影響，與截至2022年9月30日的九個月相比，但合資企業投資中房屋數量增加導致的營業利潤增加部分抵消。

流動性和資本資源

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的流動性和資本資源分別包括7.626億美元和2.629億美元的無限制現金和現金等價物，佔190.1％ 增加主要來自截至2023年9月30日的九個月中發行無抵押票據的收益，如下所述。

截至2023年9月30日，我們的10億美元循環貸款（“循環貸款”）尚未提取，只要我們遵守所有契約，我們提取資金的能力就不受限制。只要行使所有延期期權，我們的債務在2026年1月之前都沒有達到最終到期日。

公開發行

2023年8月2日，在根據我們現有的上架註冊聲明進行的公開發行中，我們發行了本金總額為4.5億美元和3.5億美元的優先票據，利率分別為5.45％和5.50％，分別於2030年8月15日和2033年8月15日到期。這些公開募股的部分收益用於償還循環貸款中1.5億美元的未償債務，剩餘的淨收益將用於一般公司用途，包括但不限於償還其他債務，包括擔保債務、營運資金、單户住宅的收購和翻新。

收購單户住宅物業

在截至2023年9月30日的三個月中，我們完成了對1,870套單户住宅投資組合的購買，總收購價約為6.466億美元。

SOFR 過渡

2023年4月18日，我們修訂了2020年定期貸款和循環貸款（“信貸額度”），將適用利率從基於倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）的指數利率轉換為基於有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的指數利率，該利率參照與此類借款相關的利息期已公佈的前瞻性SOFR利率（“期限SOFR”）確定，並轉換了我們的利率互換協議中的浮動利率從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數到基於期限 SOFR 的指數。

自2023年7月3日起，我們對其中一筆抵押貸款IH 2018-4進行了修訂，從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數過渡到基於期限SOFR的指數。相關的利率上限協議已修訂，自2023年7月15日起生效，從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數過渡到基於Term SOFR的指數。這些修改沒有對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。

這些交易完成了所有基於倫敦銀行同業拆借利率的協議向SOFR期限的轉換。

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其他

我們獲得資本以及使用運營現金繼續滿足流動性需求的能力可能會受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於包括通貨膨脹和利率上升在內的總體經濟狀況的影響，如第一部分第1A項所述。我們的10-K表年度報告中的 “風險因素”。

長期債務策略

下表彙總了截至2023年9月30日我們債務義務的某些信息（千美元）：

債務工具(1)						平衡 （保留證書和未攤銷折扣總額）						平衡 （扣除保留的證書）						加權平均利率(2)						加權平均到期年限(3)						可自由預付金額（總額）
安全：
在 2017-1(4)						$	992,994					$	937,494					4.23%						3.7						$	—
在 2018-4(5)						647,118						614,681						S + 123 bps						2.3						647,118
有擔保定期貸款(6)						403,129						403,129						3.59%						7.7						—
總安全性(7)						2,043,241						$	1,955,304					4.09%						4.0						647,118
不安全：
2020 年定期貸款工具(8)						$	2,500,000											S + 100 bps						2.3						$	2,500,000
2022 年定期貸款工具(8)						725,000												S + 124 bps						5.7						—
旋轉設施(8)						—												S + 89 bps						2.3						—
無抵押票據 — 2028 年 5 月						150,000												2.46%						4.7						—
無抵押票據 — 2028 年 11 月						600,000												2.30%						5.1						—
無抵押票據 — 2030 年 8 月						450,000												5.45%						6.8						—
無抵押票據 — 2031 年 8 月						650,000												2.00%						7.9						—
無抵押票據 — 2032 年 4 月						600,000												4.15%						8.5						—
無抵押票據 — 2033 年 8 月						350,000												5.50%						9.8						—
無抵押票據 — 2034 年 1 月						400,000												2.70%						10.3						—
無抵押票據 — 2036 年 5 月						150,000												3.18%						12.7						—
完全無擔保(7)						6,575,000												3.73%						5.6						2,500,000
債務總額(7)						8,618,241												3.82%						5.2						$	3,147,118
未攤銷的折扣						(22,039)
遞延融資費用，淨額						(48,962)
每張資產負債表的總負債						8,547,240
保留的證書						(87,937)
現金和限制性現金，不包括保證金和信用證						(796,829)
遞延融資費用，淨額						48,962
未攤銷的折扣						22,039
淨負債						$	7,733,475

(1)有關我們每項融資安排的詳細信息和定義，見第一部分第1項。“財務報表——簡明合併財務報表附註7。”有關我們對衝浮動利率債務的衍生工具的信息，請參閲第一部分第1項。“財務報表——簡明合併財務報表附註8。”

(2)浮動利率貸款以期限SOFR為基礎，包括標的協議條款（“調整後的SOFR”）中規定的任何信用利差調整，在上表中反映為 “S”。

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(3)加權平均到期年限假設所有延期期權均已行使，但須滿足某些條件。

(4)IH 2017-1年的固定利率為每年4.23％，等於市場確定的證書上應支付的直通利率，包括適用的服務費。

(5)自2023年7月3日起，2018-4年的利率基於經0.11％的信貸利差調整後的SOFR期限的加權平均利差。截至2023年9月30日，SOFR任期為5.32％。

(6)有擔保定期貸款按每年3.59％的固定利率計息，包括前11年的適用服務費，第12年按浮動利率計息，根據我們的貸款協議中規定的一個月倫敦銀行同業拆借利率的可比利率或後續利率147個基點的利差，包括適用的服務費，但須遵守貸款協議中概述的某些調整。

(7)對於有擔保債務、無抵押債務和總債務，加權平均利率根據2023年9月30日SOFR的5.32％期限計算，酌情調整0.11％或0.10％的信貸利差調整（調整後的SOFR），包括截至該日生效的利率互換協議的影響。

(8)利率基於5.32％的期限SOFR加上適用的保證金和0.10％的信貸利差調整。

作為長期債務戰略的一部分，我們的目標是提高信用評級，隨着時間的推移，我們的目標通常是淨負債約為過去十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤的5.5至6.0倍回覆（見 “— 非公認會計準則指標——息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆”），低於總資產20％的有擔保債務，以及超過總資產70％的未抵押資產。為了促進我們的長期債務戰略，除其他外，我們預計將尋求（a）使用無抵押債務（包括潛在的無抵押債券發行）對將於2026年到期的有擔保債務的很大一部分（假設所有延期期權均已行使）進行再融資，包括潛在的無抵押債券發行和/或（b）償還部分此類債務。無法保證我們在短期或中期內成功實施長期債務戰略、提高信用評級或遵守我們的目標，也無法保證我們將來不會改變我們的戰略或目標。我們可能會不時超出我們的目標範圍。此外，我們無法向您保證，我們將能夠進入資本和信貸市場以獲得額外的無抵押債務融資，也無法向您保證，我們將能夠以對我們有利的條件獲得融資。有關與我們的債務有關的風險的進一步討論，見第一部分第1A項。“風險因素——與我們的債務相關的風險”，包括 “風險因素——與我們的債務相關的風險—— 我們可能無法通過債務和股票市場獲得融資，這將對我們的增長戰略、財務狀況和經營業績產生重大不利影響” 在我們的 10-K 表年度報告中。

短期和長期流動性需求

流動性是衡量我們滿足潛在現金需求、維持資產、為運營提供資金、向股東支付股息以及滿足業務其他一般要求的能力的指標。在某種程度上，我們的流動性受一般經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的短期流動性要求主要包括：

•購置目前簽訂合同的房屋；

•翻新新購置的房屋；

•HOA 費用（如適用）、財產税、保險費和房屋的持續維護；

•財產管理和一般及行政開支;

•利息支出；

•向我們的股東支付股息；以及

•需要向我們的合資企業捐款。

我們認為，扣除總支出後的租金收入通常將提供足夠的現金流，足以在短期內為運營和股息支付提供資金。此外，我們還保證為某些合資企業的融資提供某些税收、保險和不合格財產儲備的資金。我們預計這些擔保不會對我們的流動性產生當前或未來的重大影響。見第一部分第1項。“財務報表——簡明合併財務報表附註5”，瞭解有關我們在未合併合資企業中的投資的更多信息。

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總體宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹率和利率上升，可能會對我們的運營現金流產生負面影響，使我們無法支付所需的還本付息，這將導致任何未根據貸款協議支付此類款項的債務工具發生違約。具體而言，個人借款人實體內部的抵押品可能表現不佳，導致償債現金流短缺，而合併後的現金流足以為我們的運營提供資金。如果特定的抵押貸款或我們的有擔保定期貸款發生違約事件，我們的貸款協議會提供某些補救措施，包括我們從合併現金流中彌補短缺的能力；此類違約事件不會導致貸款立即加速。

我們的房地產資產本質上是流動性不足的。如果出現現金流短缺，及時清算資產可能不是短期流動性的可行來源，我們可能需要從其他融資來源獲得流動性，例如循環基金，截至2023年9月30日，該基金的未動用餘額為10億美元。

我們的長期流動性需求主要包括支付購置房屋所需的資金、房屋的非經常性資本支出以及償還債務的本金和利息。我們打算通過運營提供的現金、長期有擔保和無抵押借款、發行債務和股權證券以及處置財產來滿足我們的長期流動性需求。作為房地產投資信託基金，我們每年必須向股東分配至少90％的應納税收入（不包括淨資本收益）。因此，總體而言，我們不太可能從年度應納税所得額中保留可用於滿足流動性需求的大量現金餘額。相反，我們需要從外部資本來源和金額（如果有）中滿足這些需求，我們的運營產生的現金流超過應納税所得額。

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現金流

截至 2023 年 9 月 30 日的九個月與截至 2022 年 9 月 30 日的九個月相比

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的現金流量：

						九個月來 已於 9 月 30 日結束
（以千美元計）						2023						2022						$ Change						% 變化
經營活動提供的淨現金						$	1,019,544					$	903,946					$	115,598					12.8		%
用於投資活動的淨現金						(769,596)						(756,089)						(13,507)						(1.8)		%
由（用於）融資活動提供的淨現金						276,016						(450,819)						726,835						161.2		%
現金、現金等價物和限制性現金的變化						$	525,964					$	(302,962)					$	828,926					273.6		%

經營活動

我們的運營活動提供的現金流取決於多種因素，包括房屋的入住率、租賃產生的租金、向居民收取的租金以及我們的運營和其他費用金額。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金分別為10.195億美元和9.039億美元，增長了12.8％。經營活動提供的現金增加主要是由於運營盈利能力的提高，包括增加7,460萬美元各期扣除房地產運營和維護費用後的總收入以及4,690萬美元的來源運營資產和負債變動產生的兩期之間的現金.

投資活動

用於投資活動的淨現金主要包括房屋購置成本、資本改善和房地產銷售收益。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金分別為7.696億美元和7.561億美元，增加了1,350萬美元。用於投資活動的淨現金的增加主要是由於截至2023年9月30日的九個月中，與截至2022年9月30日的九個月相比，現金流發生以下重大變化的綜合影響： (1) 一個 用於購房的現金增加；(2) 減少 用於投資合資企業的現金；（3）出售單户住宅所得的現金增加；（4）用於房屋初次裝修的現金減少；（5）留存債務證券還款收益產生的現金減少。收購支出d 同期增加了3.977億美元，這是由於在截至2022年9月30日的九個月中購置的房屋數量從1,273套增加到截至2023年9月30日的九個月中購置的2626套。與截至2022年9月30日的九個月相比，由於在截至2023年9月30日的九個月中，現有合資企業的收購活動減少，投資於合資企業的現金減少了1.661億美元。出售單户住宅的收益增加了1.728億美元，這是由於在截至2022年9月30日的九個月中，售出的房屋數量從506套增加到截至2023年9月30日的九個月中售出的1,042套。由於兩期之間購置的空置房屋數量減少，裝修支出減少了8,600萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比，在截至2023年9月30日的九個月中完成的翻新工程有所減少。在截至2022年9月30日的九個月中，IH 2018-2和IH 2018-3抵押貸款的全額預付款，以及與房屋銷售相關的抵押貸款的部分還款，已收到相關留存憑證的4,240萬美元還款。在截至2023年9月30日的九個月中，沒有人全額預付抵押貸款。

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融資活動

截至2023年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金為2.760億美元，而截至2022年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金為4.508億美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們共支付了股息和分紅款項 4.807 億美元以及分別由運營現金流提供資金的4.064億美元。在截至2023年9月30日的九個月中，我們發行了扣除折扣後的7.901億美元無抵押票據，而在截至2022年9月30日的九個月中，發行的無抵押票據為5.984億美元，通過新的定期貸款機制借入的1.5億美元。在截至2022年9月30日的九個月中，融資活動收益以及運營現金用於償還8.497億美元的抵押貸款，而根據我們的2021年自動櫃員機股權計劃發行和出售股票產生了9,840萬美元的淨收益，主要用於收購。

合同義務

截至2023年9月30日，我們的合同義務包括以下內容：

（以千美元計）						總計						2023(1)						2024-2025						2026-2027						此後
抵押貸款(2)(3)(4)						$	1,894,706					$	21,512					$	171,610					$	1,701,584					$	—
有擔保定期貸款(2)(3)						514,409						3,616						28,967						28,927						452,899
無抵押票據(2)(3)						4,282,068						28,684						229,784						229,470						3,794,130
定期貸款設施(2)(3)(4)						3,886,229						53,348						423,883						2,611,715						797,283
旋轉設施(2)(3)(4)(5)						4,744						511						4,061						172						—
衍生工具(6)						(174,785)						(24,016)						(126,536)						(14,186)						(10,047)
購買承諾(7)						29,656						29,656						—						—						—
經營租賃						12,488						1,154						7,701						3,204						429
融資租賃						3,666						782						1,993						891						—
總計						$	10,453,181					$	115,247					$	741,463					$	4,561,777					$	5,034,694

(1)包括2023年剩餘三個月的預計付款。

(2)根據截至2023年9月30日的未償本金，包括在延期到期日之前的預計利息支付額（如適用）。

(3)利息按截至2023年9月30日的有效利率計算，包括指數利率、任何信用利差調整和任何適用的利潤，並且該利率在到期日之前保持不變。截至2023年9月30日，SOFR任期為5.32％。

(4)如果我們行使剩餘的每種延期期權，則根據到期日計算，這些期權須滿足某些條件。見第一部分第1項。“財務報表——簡明合併財務報表附註7”，用於描述不考慮延期選項的到期日。

(5)包括相關的未使用承諾費（如適用）。

(6)包括與使用SOFR條款計算的利率互換和利率上限債務相關的付款（收據）。截至2023年9月30日，SOFR任期為5.32％。

(7)代表用於購置85套單户出租房屋的承諾，扣除先前存入的存款。

上述金額不包括根據與某些房屋建築商簽訂的具有約束力的購買協議，承諾在未來七年內購買1,931套住房。截至2023年9月30日，這些協議下的剩餘承諾總額約為6.8億美元。

此外，我們承諾向我們的合資企業提供額外的資本出資，但未反映在上表中。截至2023年9月30日，我們對合資企業的剩餘股權承諾總額為1.279億美元。

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LIBOR 過渡

英國金融行為監管局擁有要求面板銀行向倫敦銀行同業拆借利率繳款的法定權力，該局宣佈，將在2023年6月30日之後立即停止公佈一個月的美元倫敦銀行同業拆借利率。此外，2022年3月15日，包括可調利率（LIBOR）法案在內的2022年合併撥款法案在美國簽署成為法律。該立法為2023年6月30日之後到期的金融合同制定了統一的基準替代流程，這些合同不包含明確定義或切實可行的備用條款。該立法還建立了一個安全港，如果貸款人選擇使用美聯儲理事會建議的替代利率，則可以保護他們免受訴訟。

2023年4月18日，我們完成了一系列與某些浮動利率債務和衍生品協議相關的交易，這些協議最初與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎，以實現向SOFR期限的過渡。儘管最初的協議規定了向替代利率的規定過渡，但這一系列交易修改或修改了我們的信貸額度以及所有與倫敦銀行同業拆借利率指數掛鈎的利率互換協議，因此每份協議現在都與SOFR期限掛鈎。自2023年7月3日起，我們對其中一筆抵押貸款IH 2018-4進行了修訂，從倫敦銀行同業拆借利率過渡到定期SOFR。相關的利率上限協議已修訂，自2023年7月15日起生效，從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR期限。這些交易完成了所有基於倫敦銀行同業拆借利率的協議向SOFR期限的轉換。

此外，我們繼續在2020-04年《會計準則更新》中提供適當的選擇， 參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響（“ASU 2022-04”），以緩解從倫敦銀行同業拆借利率向可比利率或後續利率過渡對套期會計的影響。如更全面地描述的那樣 在第一部分項目1.“財務報表——簡明合併財務報表附註2”，我們還選擇在對適用債務和衍生工具進行資格變更時，採用與合同修改、關鍵條款變更和指定對衝風險更新相關的實際權宜之計。具體而言，關於2023年4月18日的修改，我們選擇在亞利桑那州立大學2020-04年採用可選的權宜之計，使我們能夠將新的掉期視為現有合約的延續，並假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生品的指數相匹配。因此，這些金融工具從倫敦銀行同業拆借利率過渡並未影響我們的對衝會計，也沒有對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。

擔保人補充信息

2020年3月，美國證券交易委員會通過了對S-X法規第3-10條的修正案，並創建了規則13-01，以簡化與某些註冊證券相關的披露要求。修正案於2021年1月4日生效。INVH、INVH LP、普通合夥人以及IH Merger Sub, LLC（“IH Merger Sub”）已在S-3表格上提交了註冊聲明，美國證券交易委員會除其他證券外，還註冊了INVH LP的債務證券，這些證券由INVH、普通合夥人和/或IH Merger Sub共同擔保，提供全額和無條件的擔保。根據對S-X條例第3-10條的修訂，母公司擔保的債務的子公司發行人無需提供單獨的財務報表，前提是子公司債務人合併到母公司的合併財務報表中，母公司擔保是 “全額和無條件的”，並且除下文所述的某些例外情況外，還提供了第13-01條要求的替代披露，其中包括敍述性披露和彙總財務信息。因此，尚未單獨列報INVH LP、普通合夥人和IH Merger Sub的合併財務報表。

此外，根據S-X條例第13-01 (a) (4) (vi) 條所允許，我們排除了INVH LP、普通合夥人和IH Merger Sub的彙總財務信息，因為INVH、INVH LP、普通合夥人和IH Merger Sub的合併資產、負債和經營業績與我們簡明合併財務報表中的相應金額沒有重大差異，管理層認為此類彙總財務信息將是重複的，不會為投資者提供增量價值。

購買未償債務證券或貸款

在市場條件允許的情況下，我們可能會不時通過私下談判或公開市場交易、要約或其他方式，尋求購買我們未來可能發行的未償債務或債務證券。在不違反管理我們債務的協議中包含的任何適用限制的前提下，我們的任何購買都可能通過使用簡明合併資產負債表上的現金或產生新的有擔保或無抵押債務來籌集資金，包括

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在我們的信貸額度下借款。任何此類購買交易所涉及的金額，無論是單獨還是合計，都可能是重要的。任何此類收購都可能涉及特定類別或系列的大量債務，從而減少該類別或系列的交易流動性。此外，以低於 “調整後的發行價格”（定義為美國聯邦所得税目的）的價格進行的任何此類購買都可能導致對我們的債務收入進行應納税取消，這筆金額可能是重要的，並給我們帶來相關的不利税收後果。

關鍵會計政策與估計

關鍵會計政策是管理層認為對描述我們的財務狀況和業績很重要、需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜判斷的會計政策，這通常是因為需要對本質上不確定性的事項的影響做出估計。我們認為，我們的關鍵會計政策涉及我們對單户住宅物業的投資，包括收購房地產資產、相關成本資本化、減值準備金和待售的單户住宅物業。第二部分概述了這些關鍵政策和估計。第 7 項。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，載於我們的10-K表年度報告。在截至2023年9月30日的九個月中，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。

關於最近通過的會計準則的討論（如果有），見第一部分項目1。“財務報表——簡明合併財務報表附註2。”

分部報告

運營部門被定義為擁有離散財務信息的企業組成部分，這些信息由首席運營決策者（“CODM”）在決定如何分配資源和評估績效時定期進行評估。我們的 CODM 是首席執行官。

根據ASC 280的規定, 分部報告，我們已經確定我們有一個與收購、翻新、租賃和運營單户住宅作為出租物業相關的應報告的細分市場。CODM評估運營績效，並在總體投資組合的基礎上分配資源。CODM利用NOI作為評估整個投資組合表現的主要衡量標準。

非公認會計準則指標

息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤

息税折舊攤銷前利潤回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆是補充性的非公認會計準則衡量標準，通常用於評估房地產公司的業績。我們將息税折舊攤銷前利潤定義為根據公認會計原則在以下項目之前計算的淨收益或虧損：利息支出；所得税支出；折舊和攤銷；以及未合併合資企業的調整。全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）建議，報告息税折舊攤銷前利潤績效指標的房地產投資信託基金也報告息税折舊攤銷前利潤，這是最佳做法回覆。根據Nareit的定義，我們定義了息税折舊攤銷前利潤回覆作為息税折舊攤銷前利潤，進一步調整了以下內容：扣除税款的財產銷售收益；折舊房地產投資的減值；以及未合併合資企業的調整。

調整後 EBITDA回覆定義為息税折舊攤銷前利潤回覆在以下項目之前：基於股份的薪酬支出；遣散費；意外傷害損失，淨額；股權證券投資（收益）虧損，淨額；以及其他收入和支出。息税折舊攤銷前利潤回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆被管理層和我們財務報表的外部用户（例如投資者和商業銀行）用作補充財務績效衡量標準。以下是有關管理層如何使用息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤的更多細節回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆作為績效的衡量標準。

我們的管理層使用息税折舊攤銷前利潤回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆以多種方式評估我們的合併財務和經營業績，我們認為這些指標有助於管理層和外部用户確定我們的業績趨勢。息税折舊攤銷前利潤回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆幫助管理層確定可控的支出並做出旨在幫助我們實現當前財務目標和優化財務業績的決策，同時抵消資本結構對業績的影響。因此，我們認為，這些指標是根據管理層在短期內可能影響的運營因素，即我們的成本結構和支出來衡量我們的財務業績。

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我們認為，息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤的列報回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆為投資者提供有用的信息，幫助他們評估我們的財務狀況和經營業績。GAAP指標與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤最直接相似回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆是淨收入或虧損。息税折舊攤銷前利潤回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆不用作衡量我們流動性的指標，也不應被視為淨收益或虧損或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績衡量標準的替代方案。我們的息税折舊攤銷前利潤回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆可能無法與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤相提並論回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆其他公司是因為並非所有公司都使用相同的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤的定義回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆。因此，無法保證我們計算這些非公認會計準則指標的基礎與其他公司的計算基礎相當。

下表顯示了淨收益（根據公認會計原則確定）與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤的對賬情況回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆對於所示的每個時期：

						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束												九個月來 已於 9 月 30 日結束
（以千美元計）						2023						2022						2023						2022
普通股股東可獲得的淨收益						$	131,637					$	79,032					$	389,406					$	282,242
參與證券可獲得的淨收益						181						147						518						515
非控股權益						403						250						1,163						1,180
利息支出						86,736						76,454						243,408						225,683
未合併合資企業的利息支出						5,051						(613)						12,774						838
折舊和攤銷						170,696						160,428						501,128						474,796
未合併合資企業投資的折舊和攤銷						2,690						1,714						7,686						3,466
EBITDA						397,394						317,412						1,156,083						988,720
出售財產的收益，扣除税款						(57,989)						(23,952)						(134,448)						(69,486)
折舊房地產投資的減值						83						101						342						238
出售未合併合資企業投資的淨收益						(554)						(251)						(1,188)						(567)
EBITDA回覆						338,934						293,310						1,020,789						918,905
基於股份的薪酬支出(1)						8,929						7,930						21,493						22,565
遣散費						392						46						916						253
傷亡損失，淨額 (2)						2,429						19,903						5,214						22,636
股票證券投資的（收益）虧損，淨額						499						796						(113)						4,000
其他，淨額(3)						2,533						8,372						7,968						11,605
調整後 EBITDA回覆						$	353,716					$	330,357					$	1,056,267					$	979,964

(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，物業管理費用分別記錄在1,830美元和1761美元中，一般和管理費用分別記錄在7,099美元和6,169美元中。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，物業管理費用分別為5,232美元和4,981美元，一般和管理費用分別記錄在16,261美元和17,584美元中。

(2)包括我們來自未合併合資企業的股份。截至2022年9月30日的三個月和九個月中，包括與颶風伊恩相關的估計損失和損害應計19,000美元。

(3)包括利息收入和其他雜項收入和支出。

淨營業收入

NOI 是一種非公認會計準則衡量標準，通常用於評估房地產公司的業績。我們將已確定的房屋羣體的淨收益定義為租金收入和其他財產收入減去房地產運營和維護費用（主要包括財產税、保險、HOA費用（如果適用）、市場層面的人事支出、公用事業費用、維修和維護以及物業管理）。NOI不包括：利息支出；折舊和攤銷；物業管理費用；一般和管理費用；減值及其他；扣除税款的財產銷售收益；股權證券投資淨額（收益）虧損；其他收入和支出；管理費收入；以及投資於未合併合資企業的虧損。

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結合根據公認會計原則確定的財務報表，我們認為NOI是衡量我們業績的有意義的補充財務指標。我們認為，NOI有助於投資者瞭解我們房地產業務的核心表現。與NOI最直接比較的GAAP指標是淨收益或虧損。NOI不用作衡量流動性的指標，也不應被視為淨收益或虧損或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績衡量標準的替代方案。我們的NOI可能無法與其他公司的NOI相提並論，因為並非所有公司都使用相同的NOI定義。因此，無法保證我們計算該非公認會計準則指標的基礎與其他公司的計算基礎相當。

我們認為，Same Store NOI也是衡量我們經營業績的有意義的補充指標，其原因與NOI相同，它通過反映Same Store投資組合中房屋的淨收入，可以更一致地衡量我們在報告期內的業績，從而更一致地衡量我們在報告期內的業績。

下表顯示了我們總投資組合的淨收益（根據公認會計原則確定）與NOI的對賬情況，以及所示每個時期內同店投資組合的淨收益（根據公認會計原則確定）的對賬情況：

						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束												九個月來 已於 9 月 30 日結束
（以千美元計）						2023						2022						2023						2022
普通股股東可獲得的淨收益						$	131,637					$	79,032					$	389,406					$	282,242
參與證券可獲得的淨收益						181						147						518						515
非控股權益						403						250						1,163						1,180
利息支出						86,736						76,454						243,408						225,683
折舊和攤銷						170,696						160,428						501,128						474,796
物業管理費用(1)						23,399						22,385						70,563						65,166
一般和行政(2)						22,714						20,123						59,957						57,104
減值等(3)						2,496						20,004						5,527						22,874
出售財產的收益，扣除税款						(57,989)						(23,952)						(134,448)						(69,486)
股票證券投資的（收益）虧損，淨額						499						796						(113)						4,000
其他，淨額(4)						2,533						8,372						7,968						11,605
管理費收入						(3,404)						(3,284)						(10,227)						(8,154)
對未合併合資企業的投資損失						4,902						849						11,087						5,870
NOI（總投資組合）						384,803						361,604						1,145,937						1,073,395
非同一個商店 NOI						(34,248)						(24,606)						(92,380)						(63,838)
NOI（同店投資組合）(5)						$	350,555					$	336,998					$	1,053,557					$	1,009,557

(1)包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中分別為1,830美元和1,761美元的股票薪酬支出。包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為5,232美元和4,981美元的股票薪酬支出。

(2)包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中分別為7,099美元和6,169美元的股票薪酬支出。包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為16,261美元和17,584美元的股票薪酬支出。

(3)截至2022年9月30日的三個月和九個月中，包括與颶風伊恩相關的估計損失和損害應計19,000美元。

(4)包括利息收入和其他雜項收入和支出。

(5)在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，Same Store的投資組合共計76,138套住房。

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來自運營的資金、來自運營的核心資金和來自運營的調整後資金

運營資金（“FFO”）、核心FFO和調整後的FFO是補充性的非公認會計準則衡量標準，通常用於評估房地產公司的業績。Nareit將FFO定義為淨收益或虧損（根據公認會計原則計算），其中不包括出售先前折舊的房地產資產的損益，加上房地產資產的折舊、攤銷和減值以及未合併合資企業的調整。

我們認為，FFO是衡量我們業務經營業績的有意義的補充指標，因為根據公認會計原則，房地產資產的歷史成本會計假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預測的下降，這反映在折舊和攤銷中。由於房地產價值歷來隨市場狀況而上升或下降，因此管理層將FFO視為適當的補充績效衡量標準，因為它不包括歷史成本折舊和攤銷、折舊房地產投資減值、與先前貶值房屋銷售相關的收益或虧損以及非控股權益（根據公認會計原則計算）。通過排除折舊和攤銷以及房地產銷售的損益，管理層使用FFO來衡量其房屋投資的回報。但是，由於FFO不包括折舊和攤銷，既沒有反映使用或市場條件導致的房屋價值變化，也沒有反映維持房屋運營業績的資本支出水平，所有這些都具有實際經濟影響並可能對我們的經營業績產生重大影響，因此FFO作為衡量我們業績的用途是有限的。

管理層還認為，FFO加上所需的GAAP報告，有助於投資者更有意義地比較公司不同時期或與其他公司相比的房地產經營業績。與FFO最直接比較的GAAP指標是淨收益或虧損。FFO不用作衡量我們流動性的指標，也不應被視為淨收益或虧損或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績衡量標準的替代方案。我們的FFO可能無法與其他公司的FFO相提並論，因為並非所有公司都使用相同的FFO定義。因此，無法保證我們計算這種非公認會計準則指標的基礎與其他公司的計算基礎相當。

我們認為，核心FFO和調整後的FFO也是衡量我們經營業績的有意義的補充指標，其原因與FFO相同，並且對投資者有進一步的幫助，因為它們消除了某些不同時期無法比較的項目的影響，從而更一致地衡量了我們在報告期內的業績。我們將核心FFO定義為經以下因素調整後的FFO：與攤銷遞延融資成本、貸款折扣和衍生品非現金利息支出相關的非現金利息支出；基於股份的薪酬支出；法律和解；遣散費；意外事故（收益）虧損，淨額；以及權益證券投資的（收益）虧損（如適用）。我們將調整後的FFO定義為核心FFO減去經常性資本支出，包括對未合併合資企業的調整，這是幫助保護房屋價值和維持房屋功能所必需的。與核心FFO最直接比較的GAAP指標和調整後的FFO是淨收益或虧損。核心FFO和調整後的FFO不用作衡量我們流動性的指標，不應被視為淨收益或虧損或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績的替代指標。我們的核心FFO和調整後的FFO可能無法與其他公司的核心FFO和調整後的FFO相提並論，因為並非所有公司對核心FFO和調整後的FFO都使用相同的定義。沒有對核心FFO和調整後的每股普通股FFO進行調整——在票據發行期間，與可轉換優先票據相關的潛在普通股的攤薄計算。因此，無法保證我們計算這種非公認會計準則指標的基礎與其他公司的計算基礎相當。

64

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下表顯示了每個時期的淨收益（根據公認會計原則確定）與FFO、Core FFO和調整後FFO的對賬情況：

						在這三個月裏 已於 9 月 30 日結束												九個月來 已於 9 月 30 日結束
（以千計，股票和每股數據除外）						2023						2022						2023						2022
普通股股東可獲得的淨收益						$	131,637					$	79,032					$	389,406					$	282,242
從淨收入中加入（扣除）調整以得出FFO：
參與證券可獲得的淨收益						181						147						518						515
非控股權益						403						250						1,163						1,180
房地產資產的折舊和攤銷						167,921						158,199						493,027						468,272
折舊房地產投資的減值						83						101						342						238
出售先前貶值的房地產投資的淨收益						(57,989)						(23,952)						(134,448)						(69,486)
出售未合併合資企業投資的折舊和淨收益						2,111						1,440						6,425						2,856
FFO						244,347						215,217						756,433						685,817
與遞延融資成本攤銷、貸款折扣和衍生品非現金利息支出相關的非現金利息支出(1)						9,561						4,539						25,875						17,507
基於股份的薪酬支出(2)						8,929						7,930						21,493						22,565
法律和解						2,000						7,400						2,000						7,400
遣散費						392						46						916						253
傷亡損失，淨額(1)(3)						2,429						19,903						5,214						22,636
股票證券投資的（收益）虧損，淨額						499						796						(113)						4,000
核心 FFO						268,157						255,831						811,818						760,178
經常性資本支出(1)						(49,007)						(44,683)						(122,700)						(115,057)
調整後的 FFO						$	219,150					$	211,148					$	689,118					$	645,121
普通股股東可獲得的淨收益
已發行普通股的加權平均值——攤薄(4)(5)(6)						613,580,042						612,647,588						613,155,041						610,741,723
普通股每股淨收益——攤薄(4)(5)(6)						$	0.21					$	0.13					$	0.64					$	0.46
FFO、核心 FFO 和調整後的 FFO
已發行普通股和OP單位的加權平均值——攤薄(4)(5)(6)						615,699,631						615,172,460						615,208,781						613,497,425
每股普通股FFO — 攤薄(4)(5)(6)						$	0.40					$	0.35					$	1.23					$	1.12
每股普通股的核心FFO——攤薄(4)(5)(6)						$	0.44					$	0.42					$	1.32					$	1.24
每股普通股AFFO — 攤薄(4)(5)(6)						$	0.36					$	0.34					$	1.12					$	1.05

(1)包括我們來自未合併合資企業的股份。

(2)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，物業管理費用分別記錄在1,830美元和1761美元中，一般和管理費用分別記錄在7,099美元和6,169美元中。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，物業管理費用分別為5,232美元和4,981美元，一般和管理費用分別記錄在16,261美元和17,584美元中。

(3)截至2022年9月30日的三個月和九個月中，包括與颶風伊恩相關的估計損失和損害應計19,000美元。

(4)2022年1月18日，我們發行了6,216,261股普通股，結算了2022年可轉換票據的141,490美元的未償本金餘額。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，就本和解協議發行的普通股包含在轉換日之後的所有淨收益、FFO、Core FFO和AFFO每股普通股的計算中。

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(5)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，歸因於非既得股份獎勵的增量股份總額分別為1,579,231股和1,801,768股，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別計為1,305,739股和1,529,591股，在計算攤薄後每股普通股淨收益時計入已發行普通股的加權平均數。在計算每股普通股FFO、Core FFO和AFFO時（攤薄），截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，普通股等價物分別為1,829,337和2,008,267股，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日止九個月的普通股等價物分別為1,535,182和1,743,556股，與歸因於非既得股份獎勵的增量股票有關分母。

(6)在計算普通股每股淨收益時，已將INVH LP合夥權益的既得單位（“OP單位”）排除在上述時期內，這是因為歸屬於既得OP單位的所有淨收益均被記為非控股權益，因此不包括在普通股股東可獲得的淨收益中。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，加權平均既得OP單位分別為1,869,483和2,318,373個，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為1,824,297和2,541,737個，包含在攤薄後每股普通股FFO、核心FFO和AFFO的分母中。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們與金融工具相關的未來收入、現金流和公允價值取決於當前的市場利率。市場風險是指由於利率、季節性、市場價格、大宗商品價格和通貨膨脹的不利變化而蒙受損失的風險。我們面臨的主要市場風險是利率風險和季節性。將來，我們可能會使用衍生金融工具來管理或對衝與我們可能擁有的任何借款相關的利率風險。我們只能根據主要金融機構的信用評級和其他因素與其簽訂此類合同。

利率風險

我們認為我們面臨的主要市場風險是利率風險，這可能是由許多因素造成的，包括政府的貨幣和税收政策、不利的全球和美國經濟狀況（包括通貨膨脹和利率上升）、地緣政治緊張局勢以及其他我們無法控制的因素。將來，我們可能會產生額外的浮動利率債務，包括我們在信貸額度下可能借入的額外款項。此外，利率的降低可能導致購買單户住宅的競爭更加激烈，這可能導致未來的收購成本更高，並導致計劃收購的單户住宅的收益率降低。如果我們無法提高到期租約的租金或購買租金高到足以抵消借款利率上升的單户住宅，那麼利率的大幅上漲也可能對我們的收益產生不利影響。

截至2023年9月30日，我們38.721億美元的未償浮動利率債務包括6.471億美元的抵押貸款借款和32.25億美元的定期貸款額度。截至2023年9月30日，我們已通過利率互換協議將這些借款中的98.7％有效地轉換為固定利率。我們的浮動利率借款按調整後的SOFR加上適用的利差計算。假設我們現有債務的未償餘額沒有變化，則調整後的SOFR總共增加或減少100個基點對我們年度利息支出的影響估計將增加或減少50萬美元。該估計考慮了我們的利率互換協議、利率上限協議以及相應借款協議中規定的任何期限SOFR下限或最低利率的影響。

該分析沒有考慮在這種環境中可能存在的總體經濟活動水平下降的影響。此外，如果發生如此嚴重的變化，我們可以考慮採取行動，進一步減少我們對變化的影響。但是，由於將要採取的具體行動及其可能產生的影響的不確定性，敏感性分析假設我們的資本結構沒有變化。

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通脹

通貨膨脹主要影響我們的經營業績，這是由於維修和維護以及其他成本和工資壓力的增加。通貨膨脹還可能影響我們的資本成本，因為未對衝的浮動利率債務的利率發生變化，或者如果我們的債務工具在高通脹環境中進行了再融資。我們的居民租賃期限通常為一到兩年，這通常使我們能夠通過將房屋租金提高到當前的市場價格來補償通貨膨脹的影響。儘管成本的極端或持續上漲可能會對我們的居民及其吸收租金上漲的能力產生負面影響，但我們認為這不會對截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績產生實質性影響。

季節性

全年我們的業務和相關經營業績一直受到季節性因素的影響，我們相信將繼續受到季節性因素的影響。特別是，我們在夏季經歷了更高的居民遷離率，這既影響了我們的租金收入，也影響了相關的週轉成本。此外，在某些市場，我們的房地產運營成本會受到暖通空調維修和夏季重新居住成本等費用的增加的季節性影響。

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

我們維持一套披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，並酌情收集這些信息並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。任何披露控制和程序的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其目標。任何控制和程序，無論設計和操作多麼完善，都只能為實現預期的控制目標提供合理而非絕對的保證。截至2023年9月30日，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了披露控制和程序的設計和運營的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，我們的披露控制和程序的設計和運作有效地在合理的保證水平上實現了其目標。

內部控制的變化

在最近一個財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響或有理由可能產生重大影響。

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第二部分

第 1 項。法律訴訟

我們不受任何重大訴訟的約束，據管理層所知，除了在正常業務過程中產生的常規訴訟和行政訴訟外，目前也沒有任何針對我們的重大訴訟受到威脅。

第 1A 項。風險因素

要討論我們的潛在風險或不確定性，您應仔細閲讀並考慮先前在第一部分第1A項中披露的風險因素。我們的10-K表年度報告中的 “風險因素”。10-K表年度報告第一部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

沒有。

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展覽索引

展覽 號碼

描述

3.1

Invition Homes Inc. 章程，截止日期為2017年2月6日（參照公司於2017年2月6日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。

3.2

Invition Homes Inc. 經修訂和重述的章程，日期為2023年5月17日（參照公司於2023年5月18日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。

4.1

第五份補充契約，日期為2023年8月2日，由Invition Homes運營合夥有限責任公司、Invitive Homes Inc.、Invition Homes OP GP LLC、IH Merger Sub, LLC和作為受託人的美國銀行信託公司全國協會組成，包括2030年到期的5.450％優先票據的形式（參照公司於2023年8月2日提交的8-K表最新報告附錄4.2納入）。

4.2

截至2023年8月2日的第六份補充契約，包括作為受託人的Invition Homes運營合夥有限責任公司、Invition Homes Inc.、Invition Homes OP GP LLC、IH Merger Sub, LLC和作為受託人的美國銀行信託公司全國協會，包括2033年到期的5.500％優先票據的形式（參照公司於2023年8月2日提交的8-K表最新報告附錄4.3納入）。

31.1

首席執行官達拉斯·坦納根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書。

31.2

執行副總裁兼首席財務官喬納森·奧爾森根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書。

32.1

首席執行官達拉斯·坦納根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條頒發的證書（隨函附上）。

32.2

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條，執行副總裁兼首席財務官喬納森·奧爾森的證書（隨函附上）。

101.INS

行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。

101.SCH

內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。

101.CAL

內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。

101.DEF

內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。

101.LAB

內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。

101.PRE

內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。

104

封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。

69

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作為本10-Q表季度報告附錄提交的某些協議和其他文件包含雙方相互作出的陳述和保證。這些陳述和保證僅為此類協議的其他當事方的利益而作出，可能已向此類協議和其他文件的其他當事方披露的某些信息進行了限定，這些信息可能未反映在這些協議和其他文件中。此外，如果這些陳述和保證中的陳述被證明不正確，則這些陳述和保證可能旨在作為在各方之間分配風險的一種方式，而不是作為實際的事實陳述。因此，不能依賴任何這樣的陳述和保證來描述事實的實際情況。此外，自此類協議或其他文件發佈之日起，與任何此類陳述和保證的主題有關的信息可能已發生變化。

70

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簽名

根據1934年《證券法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

Invition Homes公司
來自：			/s/ 喬納森·奧爾森
			姓名：喬納森·奧爾森
			職位：執行副總裁兼首席財務官
			（首席財務官）
			日期：2023 年 10 月 26 日
來自：			/s/ 金伯利 K. Norrell
			姓名：金伯利 ·K· 諾雷爾
			職位：執行副總裁兼首席會計官
			（首席會計官）
			日期：2023 年 10 月 26 日

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