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會員2022-12-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2029 年 12 月高級不安全 Notes 會員2023-09-300001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2029 年 12 月高級不安全 Notes 會員2023-01-012023-09-300001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2029 年 12 月高級不安全 Notes 會員2022-12-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2030 年 8 月高級不安全 Notes 會員2023-09-300001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2030 年 8 月高級不安全 Notes 會員2023-01-012023-09-300001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2030 年 8 月高級不安全 Notes 會員2022-12-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員trno：2021 年 7 月高級不安全 Notes 會員2023-09-300001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員trno：2021 年 7 月高級不安全 Notes 會員2023-01-012023-09-300001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員trno：2021 年 7 月高級不安全 Notes 會員2022-12-310001476150SRT: 最低成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員SRT: 最大成員2023-01-012023-09-300001476150SRT: 最低成員美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率Trno：經修訂的定期貸款將於 2027 年 1 月到期會員2023-01-012023-09-300001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率Trno：經修訂的定期貸款將於 2027 年 1 月到期會員SRT: 最大成員2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP：循環信貸機制成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2022-12-310001476150US-GAAP：循環信貸機制成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2023-09-300001476150trno: Termloan 會員2022-12-310001476150trno: Termloan 會員2023-09-300001476150US-GAAP：循環信貸機制成員2022-12-310001476150US-GAAP：循環信貸機制成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2022-01-012022-12-310001476150US-GAAP：循環信貸機制成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員US-GAAP：聯邦基金effectiveSwaprate成員2022-01-012022-12-310001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2022-01-012022-12-310001476150SRT: 最低成員US-GAAP：循環信貸機制成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2023-01-012023-09-300001476150TRNO：信用設施會員2023-09-300001476150美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-09-300001476150US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-09-300001476150US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-09-300001476150US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-09-300001476150US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310001476150US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001476150US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001476150TRNO：atmarketEquity 發行計劃 5 億會員2023-01-012023-09-300001476150trno: at MarketEquity 發售計劃 3 億會員2023-09-042023-09-040001476150TRNO：atmarketEquity 發行計劃 5 億會員2023-07-012023-09-300001476150trno: at MarketEquity 發售計劃 3 億會員2022-07-012022-09-300001476150trno: at MarketEquity 發售計劃 3 億會員2022-01-012022-09-300001476150美國通用會計準則：普通股成員美國公認會計準則：IPO成員2023-02-132023-02-130001476150美國通用會計準則：普通股成員美國公認會計準則：IPO成員2023-02-130001476150US-GAAP：超額配股期權成員美國通用會計準則：普通股成員2023-02-132023-02-130001476150trno：2019 年計劃成員2023-05-022023-05-020001476150trno：2019 年計劃成員2023-07-012023-09-300001476150trno：2019 年計劃成員2023-01-012023-09-300001476150TRNO：Commonstock 持有 RabbitTrust 成員2022-07-012022-09-300001476150TRNO：Commonstock 持有 RabbitTrust 成員2023-07-012023-09-300001476150TRNO：Commonstock 持有 RabbitTrust 成員2023-01-012023-09-300001476150TRNO：Commonstock 持有 RabbitTrust 成員2022-01-012022-09-300001476150trno：2019 年計劃成員2023-09-300001476150US-GAAP：限制性股票成員SRT: 最低成員2010-02-162023-09-300001476150US-GAAP：限制性股票成員SRT: 最大成員2010-02-162023-09-300001476150US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP：限制性股票成員SRT: 最低成員2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP：限制性股票成員SRT: 最大成員2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP：限制性股票成員2023-09-300001476150US-GAAP：限制性股票成員2023-07-012023-09-300001476150US-GAAP：限制性股票成員2022-07-012022-09-300001476150US-GAAP：限制性股票成員2022-01-012022-09-300001476150US-GAAP：限制性股票成員2022-12-310001476150trno：本財年內會員2023-09-300001476150trno：第一年會員2023-09-300001476150trno：第二年會員2023-09-300001476150trno：第三年會員2023-09-300001476150trno：第四年會員2023-09-300001476150Trno：此後會員2023-09-300001476150TRNO：長期激勵計劃會員2023-09-30trno: 時期0001476150TRNO：長期激勵計劃會員2023-01-012023-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員Trno：Performance Shares 第 2 期會員US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員Trno：Performance Shares 第 2 期會員US-GAAP：績效股成員2023-07-012023-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員Trno：Performance Shares 第 2 期會員US-GAAP：績效股成員2022-07-012022-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員Trno：Performance Shares 第 2 期會員US-GAAP：績效股成員2022-01-012022-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員trno：Performance Shares 第 3 期會員2023-01-012023-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員trno：Performance Shares 第 3 期會員2023-07-012023-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員trno：Performance Shares 第 3 期會員2022-07-012022-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員trno：Performance Shares 第 3 期會員2022-01-012022-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員trno：Performance Shares 第 4 期會員2023-01-012023-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員trno：Performance Shares 第 4 期會員2023-07-012023-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員trno：Performance Shares 第 4 期會員2022-07-012022-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員trno：Performance Shares 第 4 期會員2022-01-012022-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員trno：Performance Shares Period6 成員US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員trno：Performance Shares Period6 成員US-GAAP：績效股成員2023-07-012023-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員trno：Performance Shares Period6 成員US-GAAP：績效股成員2022-07-012022-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員trno：Performance Shares Period6 成員US-GAAP：績效股成員2022-01-012022-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員2023-01-012023-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員2023-07-012023-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員2022-07-012022-09-300001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員2022-01-012022-09-300001476150US-GAAP：績效股成員2023-07-012023-09-300001476150US-GAAP：績效股成員2022-07-012022-09-300001476150US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-09-300001476150US-GAAP：績效股成員2022-01-012022-09-300001476150trno：第三方賣家會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-310001476150trno：第三方賣家會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-312023-10-310001476150TRNO：漢諾威工業產權管理局成員SRT：工業產權會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-040001476150TRNO：漢諾威工業產權管理局成員SRT：工業產權會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-042023-10-040001476150TRNO：雷東多海灘的工業地產SRT：工業產權會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-100001476150TRNO：雷東多海灘的工業地產SRT：工業產權會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-102023-10-100001476150TRNO：紐約布魯克林工業產權會員SRT：工業產權會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-110001476150TRNO：紐約布魯克林工業產權會員SRT：工業產權會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-112023-10-110001476150US-GAAP：後續活動成員2023-10-312023-10-31
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_________________________
表單10-Q
_________________________
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ________ 到 __________ 的過渡時期
委員會文件編號： 001-34603
_________________________
特雷諾房地產公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
_________________________
馬裏蘭州27-1262675
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
東北 8 街 10500 號, 1910 號套房貝爾維尤, 哇
98004
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號:(415) 655-4580

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元TRNO紐約證券交易所
_________________________
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。見 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 的定義
以及《交易法》第12b-2條中的 “新興成長型公司”。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是☒ 
註冊人有 85,385,905其普通股，每股面值0.01美元，截至2023年10月30日已流通。

特雷諾房地產公司
目錄
第一部分財務信息
第 1 項。
Terreno Realty Corporation的財務報表（未經審計）
截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併資產負債表
2
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併運營報表
3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的合併權益表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月合併現金流量表
5
合併財務報表簡明附註
6
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
18
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
40
第 4 項。
控制和程序
40
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
41
第 1A 項。
風險因素
41
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
41
第 3 項。
優先證券違約
41
第 4 項。
礦山安全披露
41
第 5 項。
其他信息
41
第 6 項。
展品
42
簽名
43

1
目錄
第一部分財務信息
第 1 項。特雷諾房地產公司的財務報表
特雷諾房地產公司
合併資產負債表
（以千計-股票和每股數據除外）
2023年9月30日2022年12月31日
 （未經審計） 
資產
投資房地產
土地$1,933,179 $1,850,860 
建築物和裝修1,519,178 1,372,473 
在建工程339,380 51,896 
無形資產138,554 123,545 
房地產投資總額3,930,291 3,398,774 
累計折舊和攤銷(370,237)(323,631)
房地產淨投資3,560,054 3,075,143 
待售房產，淨額7,266 — 
房地產淨投資3,567,320 3,075,143 
現金和現金等價物96,196 26,393 
限制性現金4,026 1,690 
其他資產，淨額71,923 61,215 
總資產$3,739,465 $3,164,441 
負債和權益
負債
信貸額度$— $— 
應付定期貸款，淨額199,086 198,993 
優先無抵押票據，淨額572,269 571,825 
保證金32,570 27,454 
無形負債，淨額87,181 55,873 
應付股息38,424 30,753 
應付賬款和其他負債72,965 49,692 
負債總額1,002,495 934,590 
承付款和或有開支（注11）
公平
股東權益
普通股：$0.01面值， 400,000,000授權股份，以及 84,871,366和 76,463,482分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和流通的股票。
850 765 
額外的實收資本
2,691,181 2,167,276 
遞延補償計劃中持有的普通股， 514,539和 417,665股票分別為2023年9月30日和2022年12月31日。
(32,134)(26,462)
留存收益77,073 88,272 
股東權益總額2,736,970 2,229,851 
負債和權益總額$3,739,465 $3,164,441 
隨附的簡明附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
2
目錄
特雷諾房地產公司
合併運營報表
（以千計-股票和每股數據除外）
（未經審計）
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
 2023202220232022
收入
租金收入和租户費用報銷$82,920 $70,801 $237,106 $200,205 
總收入82,920 70,801 237,106 200,205 
成本和支出
物業運營費用20,469 17,140 57,436 49,820 
折舊和攤銷18,245 16,957 54,636 47,227 
一般和行政9,119 8,139 28,205 22,999 
收購成本和其他51 36 126 1,091 
成本和支出總額47,884 42,272 140,403 121,137 
其他收入（支出）
利息和其他收入1,093 175 4,029 411 
利息支出，包括攤銷(5,814)(6,265)(19,089)(16,393)
房地產投資銷售收益— — 12,257 76,048 
其他（支出）收入總額 (4,721)(6,090)(2,803)60,066 
淨收入30,315 22,439 93,900 139,134 
對參與證券的分配(150)(107)(437)(583)
普通股股東可獲得的淨收益$30,165 $22,332 $93,463 $138,551 
普通股每股收益——基本收益和攤薄後收益：
普通股股東可獲得的淨收益——基本$0.36 $0.30 $1.13 $1.84 
普通股股東可獲得的淨收益——攤薄$0.36 $0.30 $1.13 $1.84 
基本加權平均已發行普通股84,041,413 75,495,232 82,366,365 75,316,222 
攤薄後的加權平均已發行普通股84,266,740 75,588,750 82,597,824 75,402,846 
隨附的簡明附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
特雷諾房地產公司
合併權益表
（以千計-共享數據除外）
（未經審計）

截至 2023 年 9 月 30 日的九個月：
 普通股額外
已付費-
在首都		遞延補償計劃中持有的普通股遞延補償計劃留存（赤字）
收益 		 
的數量
股份		金額總計
截至2022年12月31日的餘額76,463,482 $765 $2,167,276 417,665 $(26,462)$88,272 $2,229,851 
淨收入— — — — — 23,331 23,331 
普通股的發行，扣除發行成本（美元）943
6,197,825 62 377,426 — — — 377,488 
沒收與員工獎勵有關的普通股(6,434)— — — — — — 
收購的與員工獎勵相關的普通股(9,745)— (627)— — — (627)
發行限制性股票59,504 — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 3,038 — — — 3,038 
普通股股息 ($)0.40每股）
— — — — — (33,209)(33,209)
遞延補償計劃的存款(94,794)— 5,547 94,794 (5,547)— — 
截至2023年3月31日的餘額82,609,838 827 2,552,660 512,459 (32,009)78,394 2,599,872 
淨收入— — — — — 40,254 40,254 
普通股的發行，扣除發行成本（美元）822
629,586 6 37,897 — — — 37,903 
收購的與員工獎勵相關的普通股(1,167)— (105)— — — (105)
基於股票的薪酬— — 3,805 — — — 3,805 
普通股股息 ($)0.40每股）
— — — — — (33,465)(33,465)
遞延補償計劃的存款(2,080)— 125 2,080 (125)— — 
截至2023年6月30日的餘額83,236,177 $833 $2,594,382 514,539 $(32,134)$85,183 $2,648,264 
淨收入— — — — — 30,315 30,315 
普通股的發行，扣除發行成本（美元）1,438
1,575,173 17 94,292 — — — 94,309 
沒收與員工獎勵有關的普通股(555)— — — — — — 
收購的與員工獎勵相關的普通股(12,499)— (773)— — — (773)
發行限制性股票73,070 — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 3,280 — — — 3,280 
普通股股息 ($)0.45每股）
— — — — — (38,425)(38,425)
截至2023年9月30日的餘額84,871,366 $850 $2,691,181 514,539 $(32,134)$77,073 $2,736,970 






截至 2022 年 9 月 30 日的九個月：
 普通股額外
已付費-
在首都		遞延補償計劃中持有的普通股遞延補償計劃留存（赤字）
收益		 
的數量
股份		金額總計
截至2021年12月31日的餘額75,068,575 $752 $2,069,604 275,727 $(15,197)$2,804 $2,057,963 
淨收入— — — — — 19,662 19,662 
普通股的發行，扣除發行成本（美元）—
147,285 — — — — — — 
沒收與員工獎勵有關的普通股(1,206)— — — — — — 
收購的與員工獎勵相關的普通股(6,348)— (493)— — — (493)
發行限制性股票41,255 — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 2,829 — — — 2,829 
普通股股息 ($)0.34每股）
— — — — — (25,680)(25,680)
遞延補償計劃的存款(147,285)— 11,535 147,285 (11,535)— — 
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額75,102,276 752 2,083,475 423,012 (26,732)(3,214)2,054,281 
淨收入— — — — — 97,033 97,033 
普通股的發行，扣除發行成本（美元）112
37,833 — 1,947 — — — 1,947 
沒收與員工獎勵有關的普通股(28,185)— — — — — — 
發行限制性股票12,032 — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 2,010 — — — 2,010 
普通股股息 ($)0.34每股）
— — — — — (25,686)(25,686)
遞延補償計劃的存款(3,582)— 250 3,582 (250)— — 
截至2022年6月30日的餘額75,120,374 $752 $2,087,682 426,594 $(26,982)$68,133 $2,129,585 
淨收入— — — — — 22,439 22,439 
普通股的發行，扣除發行成本（美元）548
444,512 5 28,330 — — — 28,335 
收購的與員工獎勵相關的普通股(8,367)— (518)— — — (518)
發行限制性股票83,616 — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 2,679 — — — 2,679 
普通股股息 ($)0.40每股）
— — — — — (30,427)(30,427)
截至2022年9月30日的餘額75,640,135 $757 $2,118,173 426,594 $(26,982)$60,145 $2,152,093 
隨附的簡明附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄
特雷諾房地產公司
合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
 在截至9月30日的九個月中，
 20232022
來自經營活動的現金流
淨收入$93,900 $139,134 
為將淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整
直線租金(6,510)(7,326)
租賃無形資產的攤銷(10,681)(10,807)
折舊和攤銷54,636 47,227 
房地產投資銷售收益(12,257)(76,048)
遞延融資成本攤銷1,157 988 
基於股票的薪酬10,123 7,518 
資產和負債的變化
其他資產(4,447)543 
應付賬款和其他負債14,705 7,790 
經營活動提供的淨現金
140,626 109,019 
來自投資活動的現金流
為收購房產支付的現金(392,503)(344,833)
房地產投資銷售收益，淨額24,585 106,835 
在建工程的增建工程(72,449)(24,978)
建築物增建、改善和租賃成本(39,270)(50,827)
用於投資活動的淨現金
(479,637)(313,803)
來自融資活動的現金流量
普通股的發行512,902 30,941 
發行普通股的發行成本(2,740)(468)
回購與員工獎勵相關的普通股(1,505)(1,011)
信貸額度借款49,000 162,000 
信貸額度的付款(49,000)(152,000)
應付定期貸款的借款— 100,000 
優先無抵押票據的付款— (50,000)
遞延融資費用的支付(80)(1,498)
支付給普通股股東的股息(97,427)(76,984)
融資活動提供的淨現金
411,150 10,980 
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增加（減少）
72,139 (193,804)
期初的現金和現金等價物以及限制性現金
28,083 204,801 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金
$100,222 $10,997 
現金流信息的補充披露
為利息支付的現金，扣除資本化利息$24,156 $19,572 
非現金交易的補充披露
與資本改善相關的應付賬款29,441 22,861 
向遞延補償計劃非現金髮行普通股(5,672)(11,785)
核對為購置財產支付的現金
收購財產$436,980 $360,818 
承擔其他資產和負債(44,477)(15,985)
為房地產收購支付的淨現金$392,503 $344,833 
隨附的簡明附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄
特雷諾房地產公司
合併財務報表簡明附註
（未經審計）
注意事項 1。組織
Terreno Realty Corporation（“Terreno”，及其子公司統稱 “公司”）收購、擁有和經營工業地產 六美國主要沿海市場：洛杉磯、新澤西州北部/紐約市、舊金山灣區、西雅圖、邁阿密和華盛頓特區。這些合併財務報表簡明附註中披露的所有平方英尺、英畝、佔用率和物業數量均未經審計。截至2023年9月30日，該公司擁有 257建築物總數約為 15.8百萬平方英尺， 46改良地塊（包括 一改良地塊（待售）包括大約 165.8英畝， 八正在開發或重建的房產以及大約 62.7英畝的土地有權用於未來開發。
該公司是一家內部管理的馬裏蘭州公司，從截至2010年12月31日的應納税年度開始，根據經修訂的1986年《美國國税法》（“該法”）第856至860條，選擇作為房地產投資信託基金（“REIT”）納税。
注意事項 2。重要會計政策
演示基礎。隨附的未經審計的公司中期合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）以及第10-Q表和S-X條例第10-01條的説明編制的。因此，它們不包括公認會計原則在年度財務報表中要求的所有信息和披露。管理層認為，公允列報所必需的所有調整（包括正常的經常性調整）均已包括在內。中期合併財務報表包括公司的所有賬户及其子公司，合併中取消了所有公司間餘額和交易。財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告及其附註中包含的財務報表一起閲讀，後者於2023年2月8日向美國證券交易委員會提交。
估算值的使用。按照公認會計原則編制中期合併財務報表要求管理層做出影響財務報表之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計值不同。
成本資本化。公司將與重建、翻新和擴大房地產投資直接相關的成本資本化。與此類項目相關的成本在發生時被資本化。如果項目被放棄，這些費用將在重建、翻新或擴建項目放棄期間記作支出。考慮進行資本化的成本包括但不限於建築成本、利息、房地產税和保險（如果適用）。只有在資產準備就緒用於預定用途所需的活動進行期間，這些費用才資本化。如果為使資產做好預定用途的活動暫停，則資本化期將終止，直至此類活動恢復。保養和維修不延長其使用壽命的財產所產生的費用按發生時記作支出。
利息根據從重建、翻新或擴建開始到資產準備用於預定用途期間的實際資本支出進行資本化，按該期間的加權平均借款利率進行資本化。
投資房地產。房地產投資，包括租户裝修、租賃房產改善和租賃成本，按成本減去累計折舊列報，除非情況表明成本無法收回，在這種情況下，將調整財產的賬面價值，將其降至估計的公允價值。公司還審查了上述和低於市場租賃、原地租賃和收購租賃發放成本的影響，並相應地記錄了無形資產或負債。
減值。每當事件或情況變化表明財產的賬面價值可能無法完全收回時，就對用於財務報告目的的賬面價值進行逐項資產減值審查。此類事件或情況變化的示例可能包括對待售資產進行分類、更改預定持有期或資產空置時間比預期長得多。持有待售資產或持有待使用的資產的預期用途會嚴重影響減值的計量方式。如果打算長期持有資產，則可收回性取決於未貼現的未來現金流。如果未貼現的資產賬面價值不受支持
6
目錄
未來現金流基礎，則資產賬面價值與預期持有期內預期現金流的成本或現值中的較低者進行衡量。收益減值費用是指資產的賬面價值超過預期持有期內預期現金流的成本或現值中較低者。如果打算出售資產，則使用估計的公允價值減去出售成本來確定減值。對未來預期淨現金流的估計本質上是不確定的，除其他外，依賴於對當前和未來經濟和市場狀況以及資本可用性的假設。公司根據其對租金、租賃和持有期以及銷售價格的假設來確定估計的公允價值。如果有，則使用當前的市場信息來確定資本化和租金增長率。如果有，當前的比較銷售價值也可用於確定公允價值。當市場信息不容易獲得時，意見是基於公司對市場狀況的理解和公司管理團隊的經驗。實際業績可能與公司的估計有很大差異。公允價值估算中使用的貼現率代表與規定的持有期相稱的貼現率，並以風險為分層溢價。有 不在截至2023年9月30日或2022年9月30日的三到九個月中，計入公司財產賬面價值的減值費用。
物業收購。根據2017-01年《會計準則更新》（“ASU”）， 業務合併（主題 805）： 闡明企業的定義， 當收購 (或處置) 的總資產的公允價值幾乎全部集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產中, 則綜合資產和活動不被視為企業。要成為企業，收購的一系列活動和資產必須包括投入和一個或多個實質性流程，這些流程共同有助於創造產出的能力。公司已確定，根據明確的定義，其收購的房地產通常將視為資產收購。收購房產後，公司估算收購的有形資產（通常包括土地、建築物和裝修設施）以及無形資產和負債（通常包括上述和低於市場租約的租賃以及所有原地租賃的發放價值）的公允價值。公司使用重置成本、估計現金流預測和其他估值技術等三級輸入來確定公允價值，並根據現有市場信息應用適當的折扣和資本化率。與收購相關的抵押貸款按其公允價值入賬，使用收購當日類似債務的當前市場利率。與資產收購相關的收購相關成本資本化為在相對公允價值基礎上承擔的單項有形和無形資產及負債，與業務合併相關的收購相關成本在發生時計為費用。
有形資產的公允價值是通過將財產估值當作空置財產來確定的。土地價值來自當前的比較銷售價值（如果有），或者管理層根據市場狀況和公司管理團隊的經驗對公允價值的估計。建築和裝修價值的計算方法是重置成本減去折舊，或者管理層使用貼現現金流分析或類似方法對這些資產公允價值的估計。上述和低於市場租約的公允價值基於根據收購租約獲得的合同金額（使用反映與收購的租賃相關的風險的折扣率）與公司在等於剩餘租賃期限加上任何低於市場固定利率續訂期權期限的時期內估算的市場租賃費率之間的差額的現值。上述和低於市場的租賃價值在剩餘的初始期限加上任何被視為相應租賃的廉價續訂選項的低於市場的固定利率續訂期權的期限內攤銷為租金收入。攤銷上述和低於市場的租賃對租金收入的總淨影響為淨增長約美元3.5百萬和美元4.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別為百萬美元，約合美元10.7百萬和美元10.8截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。就地租賃的起始價值基於執行類似租賃的成本，包括佣金和其他相關成本。就地租賃的起始價值還包括房地產税、保險和按市場價格估算的租金收入損失，這段時間是將房產從空置狀態出租到購置之日的佔用水平所需的估計時間。截至2023年9月30日，與這些無形資產和負債相關的剩餘加權平均租賃期限為 6.8年份。 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的無形資產和負債，包括待售房產（如果有），包括以下內容（以千美元計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
 格羅斯累積的
攤銷		網格羅斯累積的
攤銷		網
就地租賃$135,912 $(91,827)$44,085 $119,959 $(83,222)$36,737 
高於市場的租約3,586 (3,568)18 3,586 (3,558)28 
低於市場的租賃(136,238)49,057 (87,181)(95,638)39,765 (55,873)
總計$3,260 $(46,338)$(43,078)$27,907 $(47,015)$(19,108)
7
目錄
房地產和無形資產的折舊和使用壽命。折舊和攤銷是根據相關資產或負債的估計使用壽命以直線法計算的。 下表反映了通常用於計算折舊和攤銷的標準折舊壽命。但是，根據此類資產或負債的估計使用壽命，這種折舊壽命可能會有所不同。
描述標準折舊壽命
土地未貶值
建築40年份
建築改進
5-40年份
租户改進較短的租賃期或使用壽命
租賃成本租賃期限
就地租賃租賃期限
高於/低於市場價的租約租賃期限
持有待售資產。當房產符合會計準則編纂（“ASC”）360規定的標準時，公司將其視為待售財產， 不動產、廠房和設備（見 “附註5-待售/處置資產”）。待售房產按賬面金額或公允價值減去估計銷售成本中較低者進行報告，在持有待售時不折舊。
現金和現金等價物。現金和現金等價物包括在大型銀行機構持有的現金以及其他初始到期日為三個月或更短的高流動性短期投資。現金等價物通常投資於美國政府證券、政府機構證券或貨幣市場賬户。
限制性現金。限制性現金包括與房地產收購相關的託管現金以及某些抵押貸款義務要求的某些資本改善準備金、租賃、利息和房地產税以及保險支付。
以下彙總了隨附的合併現金流量表（千美元）中列報的現金和現金等價物以及限制性現金的對賬情況：
在截至9月30日的九個月中，
20232022
開始
期初的現金和現金等價物
$26,393 $204,404 
限制性現金1,690 397 
現金和現金等價物以及限制性現金28,083 204,801 
結局
期末的現金和現金等價物
96,196 10,153 
限制性現金4,026 844 
現金和現金等價物以及限制性現金100,222 10,997 
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增加（減少）$72,139 $(193,804)
收入確認。公司以直線方式記錄租賃期內的租金收入，並保留備抵因租户無力支付所需款項而可能造成的估計損失。如果租户的合同租賃款項未能超過公司的可疑賬目補貼、保證金和信用證，則公司可能不得不在未來時期確認額外的可疑賬户費用。公司通過酌情定期審查租户的財務狀況，持續監控租户的流動性和信譽度。公司每期都會審查可疑賬款的未清應收賬款，包括直線租金，並根據需要提供備抵金。當租户與公司簽訂了最終終止協議，並且終止費的支付不受向公司支付費用之前必須滿足或免除的任何條件的約束時，公司還會記錄租賃終止費。如果租户在簽訂最終終止協議後仍留在租賃空間內，則適用的終止將推遲並在該租户的佔用期限內得到確認。租户費用報銷收入包括租户根據租約應支付的房地產税、保險和其他可收回的財產運營開支的款項和金額，並被確認為發生相關費用的同期收入。
8
目錄
截至2023年9月30日和2022年12月31日，約為美元53.6百萬和美元48.0分別為百萬美元的直線租金和應收賬款，扣除約為美元的備抵後0.9百萬和美元0.6截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別有100萬美元作為其他資產組成部分包含在隨附的合併資產負債表中。
遞延融資成本。與融資有關的成本在相關貸款期限內使用實際利率法進行資本化並攤銷為利息支出。在隨附的合併資產負債表中，與公司循環信貸額度相關的遞延融資成本被歸類為資產，是其他資產的一部分，與債務負債相關的遞延融資成本在隨附的合併資產負債表中作為債務負債賬面金額的直接扣除額列報。與循環信貸額度和債務負債相關的遞延融資成本在扣除累計攤銷後按成本列報合計大約 $13.1百萬和美元11.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
所得税。根據該守則，公司選擇作為房地產投資信託基金納税，並從截至2010年12月31日的應納税年度開始以房地產投資信託基金的形式運營。要獲得房地產投資信託基金的資格，公司必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將其年度房地產投資信託基金應納税收入的至少90％分配給股東（計算時不考慮已支付的股息扣除額或淨資本收益，也不一定等於根據公認會計原則計算的淨收入）。作為房地產投資信託基金，在向股東分配合格股息的範圍內，公司通常無需繳納聯邦所得税。如果它在任何應納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，則將按正常的企業所得税税率對其應納税所得額繳納聯邦所得税，除非美國國税局根據某些法定條款給予減免，否則在失去資格的下一年的四個應納税年度內，它將沒有資格獲得聯邦所得税方面的房地產投資信託基金待遇。此類事件可能會對公司的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響。但是，該公司認為其組織和運營方式符合獲得房地產投資信託基金待遇的資格。
ASC 740-10， 所得税 (“ASC 740-10”),為如何在財務報表中確認、衡量、列報和披露不確定的税收狀況提供了指導。ASC 740-10要求評估在準備公司納税申報表過程中採取的税收狀況，以確定相關税務機關是否 “更有可能” 維持這些税收狀況。未被視為更有可能達到門檻的職位的税收優惠被記為本年度的税收支出。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司沒有任何未被確認的税收優惠，並且認為在未來12個月中，未確認的税收狀況不會發生任何重大變化。公司的納税申報表須接受聯邦、州和地方税務管轄區的審查，截至2023年9月30日，聯邦税務管轄區包括2019年至2022年。
股票薪酬和其他長期激勵性薪酬。公司遵循ASC 718的規定， 補償——股票補償，考慮其股票薪酬計劃，該計劃要求在財務報表中確認與股票支付交易相關的薪酬成本，並根據已發行的股權或負債工具的公允價值來衡量成本。公司的2019年股權激勵計劃（“2019年計劃”）規定授予限制性股票獎勵、績效股票獎勵、非限制性股票或上述各項的任意組合。股票薪酬在隨附的合併運營報表中被確認為一般和管理費用，並按授予之日獎勵的公允價值計量。該公司根據歷史經驗和預期行為估算沒收率。費用金額可能會在未來一段時間內根據股票獎勵的具體特徵進行調整。
此外，公司還根據其經修訂和重述的長期激勵計劃（經修訂和重述的長期激勵計劃，即 “經修訂的LTIP”）向其高管授予了長期激勵目標獎勵（“績效股票獎勵”），該獎勵可能在每個預先設定的業績衡量期結束後以公司普通股的形式支付，通常是 三年。可能賺取的金額各不相同，具體取決於公司普通股的相對總股東回報率與摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託指數（RMS）和富時納雷特股票工業指數在預先設定的業績衡量期內的股東總回報率。根據修訂後的LTIP，每位參與者授予的績效股份獎勵將以普通股的數量表示，並以普通股結算。績效股票獎勵的授予日期公允價值將在授予之日使用蒙特卡羅仿真模型確定，並在績效期內以直線法進行確認。
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目錄
金融工具的公允價值.ASC 820， 公允價值計量和披露 （“ASC 820”）（見 “附註8——公允價值衡量標準”）將公允價值定義為在衡量日期出售資產或在市場參與者之間有序交易中轉移負債而獲得的價格。ASC 820 還為使用公允價值來衡量金融資產和負債提供了指導。ASC 820要求披露公允價值衡量標準在公允價值層次結構中所處的水平，包括使用活躍市場中相同資產或負債的報價（1級）、活躍市場中類似工具的報價或不活躍市場相同或相似工具的報價（2級）以及在市場上不容易觀察的重大估值假設（3級）。
細分市場披露。ASC 280， 分部報告，為報告企業應申報部門的財務和描述性信息制定了標準。公司已確定已經 一應報告的細分市場，其活動與房地產投資有關。公司的房地產投資具有地域多元化，首席運營決策者在個人資產層面上評估經營業績。由於公司的每項資產都具有相似的經濟特徵，因此這些資產已彙總為 一可報告的細分市場。
注意事項 3。 信用風險的集中度
可能使公司面臨嚴重信用風險集中的金融工具主要由現金和現金等價物組成。公司在聯邦保險金融機構的存款可能超過聯邦保險限額。但是，公司管理層認為，由於持有這些存款的存款機構的財務狀況，公司沒有面臨重大的信用風險。
截至2023年9月30日，該公司擁有 43建築物總數約為 2.6百萬平方英尺和 13改良地塊約包括 68.0位於新澤西州北部/紐約市的英畝，佔總百分比約為 24.3其年化基本租金的百分比。此類年化基本租金基於所有建築物和改良地塊的合同每月基本租金乘以12，其中不包括截至2023年9月30日的任何部分或全部租金減免。
其他房地產公司在房地產市場上與該公司競爭。這導致租户競相佔用空間。競爭性房產的存在可能會對公司租賃空間的能力以及可以實現的租金水平產生實質性影響。截至2023年9月30日，該公司的租户佔公司年化基本租金的10％以上。
注意事項 4。 投資房地產
在截至2023年9月30日的三個月中，公司收購了 一工業產權，包括收購成本在內的初始投資總額約為美元16.5百萬，其中 $13.7百萬美元已登陸和 $2.8百萬轉為無形資產。此外，公司假設 $2.1百萬負債。收購後, 該物業被重新開發，預計總投資約為 $40.6百萬。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司收購了 五工業地產，初始投資總額（包括收購成本）約為美元437.0百萬，其中 $267.4記錄了百萬人登陸，$147.9百萬美元用於建築物和改善工程，以及 $21.7百萬轉為無形資產。此外，公司假設 $45.1百萬負債。
截至2023年9月30日的三個月，該公司錄得的收入和淨收入約為美元4.4百萬和美元1.5分別為百萬美元，截至2023年9月30日的九個月中，創紀錄的收入和淨收入約為美元8.6百萬和美元2.7分別為百萬美元，與2023年的收購有關。
在截至2022年9月30日的三個月中，公司收購了 四工業地產，初始投資總額（包括收購成本）約為美元68.9百萬，其中 $62.1記錄在案的着陸量為百萬美元5.5百萬美元用於建築物和改善工程，以及 $1.3百萬轉為無形資產。此外，公司假設 $1.1百萬負債。
在截至2022年9月30日的九個月中，公司收購了 16工業地產，初始投資總額（包括收購成本）約為美元360.8百萬，其中 $261.6記錄在案的着陸量為百萬美元88.3百萬美元用於建築物和改善工程，以及 $10.9百萬轉為無形資產。此外，公司假設 $16.1百萬負債。
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截至2022年9月30日的三個月，該公司錄得的收入和淨收入約為美元4.1百萬和美元1.0分別是百萬 截至2022年9月30日的九個月中，創紀錄的收入和淨收入約為美元5.8百萬和美元1.7分別為數百萬美元，與2022年的收購有關。
上述資產和負債按公允價值入賬，公允價值使用3級投入。這些房產是使用現有手頭現金、房地產銷售收益、普通股發行和循環信貸額度借款從無關的第三方手中收購的。
截至2023年9月30日，該公司已經 八正在開發或重建的房產，建成後將包括 七建築物總數約為 1.2百萬平方英尺和 一大約 2.8英畝改良地塊。此外，該公司擁有大約 62.7英畝的土地有權用於未來開發，建成後將包括 六建築物總數約為 1.1百萬平方英尺。 下表總結了截至2023年9月30日有關正在開發或重建的房產以及有權進行未來開發的土地的某些信息：
物業名稱地點
預期總數
投資
（以千計）1
開發後預計平方英尺預計開發後面積
正在開發或重建的房產：
縣線第四階段
縣線大樓 38 2
佛羅裏達州海厄利亞$88,800 506,215— 
縣線大廈 39 2
佛羅裏達州海厄利亞42,632 178,201— 
Countyline 大樓 40 2
佛羅裏達州海厄利亞41,968 186,107— 
縣線大樓 41 2
佛羅裏達州海厄利亞41,400 190,907— 
楓樹三世
加利福尼亞州蘭喬·多明格斯26,980 — 2.8 
第 147 街
加利福尼亞州霍桑18,095 31,378— 
東加里大道
加利福尼亞州聖安娜40,553 91,500— 
帕特森·普蘭克三世
新澤西州卡爾施塔特35,672 47,316— 
總計$336,100 1,231,6242.8 
有權用於未來開發的土地：
縣線第四階段
Countyline 四期土地 2
佛羅裏達州海厄利亞295,700 1,137,121— 
總計$295,700 1,137,121— 
1不包括收購時記錄的低於市場的租賃調整。房產的預期總投資包括初始購買價格、買家的盡職調查和交易成本、預計的短期重建支出、資本化利息和實現穩定所需的租賃成本。
2統稱為 “縣線第四階段”，a 121-英畝項目有權獲得 2.2百萬平方英尺的工業配送大樓位於邁阿密的 Countyline 企業園區（“Countyline”），緊鄰公司 七縣線內的建築物。Countyline IV 階段是毗鄰佛羅裏達州收費公路和 I-75 州際公路南端的垃圾填埋場重建項目，預計將包含 十竣工時已獲得 LEED 認證的工業配送大樓。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司完成了 一經過改良的地塊包括大約 6.3英畝。 下表總結了截至2023年9月30日已完成的重建物業的某些信息：
物業名稱地點
總計
投資（在
成千上萬）1
開發後平方英尺後期開發面積竣工季度
Berryessa加利福尼亞州聖何塞$26,296 — 6.3 Q2 2023
1該物業的總投資包括初始購買價格、買方的盡職調查和交易成本、重建支出、資本化利息和實現穩定所需的租賃成本。
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公司將與開發、重建、翻新或擴建活動相關的利息資本化約為美元2.6百萬和美元0.6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別為百萬美元，約為美元5.5百萬和美元2.2在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
注意事項 5。 待售/處置資產
截至2023年9月30日，該公司已與第三方買方簽訂了出售協議 一位於華盛頓特區市場的房產，銷售價格約為美元18.0百萬（淨賬面價值約為美元）7.3百萬）。該房產於2023年10月4日出售。
在截至2023年9月30日的九個月中，該公司出售了 一位於新澤西州北部/紐約市市場的房產，銷售價格約為美元25.5百萬，收益約為 $12.3百萬。
在截至2022年9月30日的九個月中，該公司出售了 一財產（包括 18建築物）位於新澤西州北部/紐約市市場，銷售價格約為 $110.4百萬，收益約為 $76.0百萬。
注意事項 6。 債務
截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的收入均為美元775.0百萬的無抵押債務，沒有擔保債務。 下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司負債的組成部分（千美元）：
2023年9月30日2022年12月31日利潤率高於 SOFR
利率 1
合同到期日
無抵押債務：
信貸額度$— $— 
1.1% 2
不適用8/20/2025
5-年度定期貸款
100,000 100,000 
1.3% 2
6.6 %1/15/2027
5-年度定期貸款
100,000 100,000 
1.3% 2
6.6 %1/15/2028
$100M 7-Year 不安全 3
100,000 100,000 不適用3.8 %7/14/2024
$50M 10-Year 不安全 3
50,000 50,000 不適用4.0 %7/7/2026
$50M 12-Year 不安全 3
50,000 50,000 不適用4.7 %10/31/2027
$100M 7-Year 不安全 3
100,000 100,000 不適用2.4 %7/15/2028
$100M 10-Year 不安全 3
100,000 100,000 不適用3.1 %12/3/2029
$125M 9-Year 不安全 3
125,000 125,000 不適用2.4 %8/17/2030
$50M 10-Year 不安全 3
50,000 50,000 不適用2.8 %7/15/2031
無抵押債務總額775,000 775,000 
減去：未攤銷的債務發行成本(3,645)(4,182)
總計$771,355 $770,818 
1反映截至2023年9月30日每筆貸款條款下的合同利率。不包括未攤銷的債務發行成本的影響。
2這些貸款的利率由擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上SOFR保證金組成。SOFR 利潤率將介於 1.10% 至 1.55% (1.10循環信貸額度的百分比（截至2023年9月30日）以及 1.25% 至 1.75% (1.25定期貸款的百分比（截至2023年9月30日），取決於公司未償合併負債與公司合併資產總值的比率，包括 10基點 SOFR 信用調整。
3統稱為 “優先無抵押票據”。

公司第六次經修訂和重述的優先信貸協議（經修訂的，“經修訂的貸款”）包括一美元400.0將於 2025 年 8 月到期的百萬美元循環信貸額度，一美元100.02027 年 1 月到期的百萬美元定期貸款和 1 美元100.0百萬美元定期貸款，將於2028年1月到期。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有 不循環信貸額度的未償借款和美元200.0定期貸款中未償還的數百萬筆貸款。

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經修訂的貸款的總額最多可額外增加一美元500.0百萬至最高金額不超過 $1.1十億美元，但須經行政代理人批准並確定願意提供額外款項的貸款人。經修訂的貸款機制下的未償借款僅限於 (i) 美元總額中較低者400.0百萬循環信貸額度，美元100.0將於 2027 年 1 月到期的百萬美元定期貸款以及100.0將於 2028 年 1 月到期的百萬筆定期貸款，或 (ii)60.0未抵押財產價值的百分比。修正後的貸款利息，包括定期貸款，通常應根據公司選擇（i）SOFR加上適用的SOFR利潤率或（ii）適用的基準利率，即行政代理人最優惠利率中的最高利率，來支付， 0.50比聯邦基金有效利率高出百分比，三十天SOFR加上修訂後的融資機制下SOFR利率貸款的適用SOFR利潤率 1.25%，或 1.25每年的百分比。適用的 SOFR 邊際範圍為 1.10% 至 1.55% (1.10循環信貸額度的百分比（截至2023年9月30日）以及 1.25% 至 1.75% (1.25定期貸款的百分比（截至2023年9月30日），取決於公司未償合併負債與公司合併資產總值的比率，包括 10基點 SOFR 信用調整。修訂後的融資機制要求每季度支付年度設施費，金額不等 0.15% 至 0.30%，取決於公司未償合併負債與公司合併總資產價值的比率。
修訂後的融資和優先無抵押票據由公司以及公司幾乎所有擁有未抵押財產的現有和即將成立的子公司擔保。經修訂的融資機制和優先無抵押票據不受公司財產或持有此類財產的子公司的權益的擔保。經修訂的融資機制和優先無抵押票據包括公司必須遵守的一系列財務和其他契約。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司遵守了經修正後的融資機制和優先無擔保票據下的契約。
截至2023年9月30日，公司債務的預定本金支付如下（千美元）：
信用
設施		定期貸款資深
不安全
注意事項		債務總額
2023 (3 個月)$—$—$—

$—
2024——100,000100,000
2025————
2026——50,00050,000
2027—100,00050,000150,000
此後—100,000375,000475,000
債務總額—200,000575,000775,000
遞延融資費用，淨額—(914)(2,731)(3,645)
債務總額，淨額$—$199,086$572,269$771,355
加權平均利率不適用6.6 %3.1 %4.0 %
注意事項 7。 租賃
以下是自2023年9月30日起生效的租户經營租約未來最低現金租金時間表。該附表沒有反映未來通過續訂或更換現有租約獲得的租金收入，也不包括物業運營費用報銷（千美元）：
2023 (3 個月)$60,005 
2024241,049 
2025224,558 
2026190,944 
2027144,295 
此後342,267 
總計$1,203,118 
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注意事項 8。 公允價值測量
ASC 820要求披露公允價值衡量標準在公允價值層次結構中所處的水平，包括使用活躍市場中相同資產或負債的報價（1級）、活躍市場中類似工具的報價或不活躍市場相同或相似工具的報價（2級）以及在市場上不容易觀察的重大估值假設（3級）。
按公允價值披露的金融工具
截至2023年9月30日和2022年12月31日，現金及現金等價物、應收賬款和應付賬款的公允價值接近其賬面價值，因為這些投資或負債是基於第一級投入的短期性質。公司優先無抵押票據的公允價值是通過計算本金和利息支付的現值來估算的，該利率是公司可用的借款利率，即二級輸入利率，酌情根據信用利差進行調整，並假設貸款在到期前未償還完畢。公司修正後的融資機制的公允價值接近其賬面價值，因為浮動利率接近公司可用的市場借款利率，即二級投入。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司債務的賬面價值和估計公允價值（千美元）：
 使用公允價值測量 
公允價值總額報價在
活躍市場
用於相同
資產和
負債
（第 1 級）		意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		賬面價值
負債
債務在：
2023年9月30日$695,712 $— $695,712 $— $771,355 
2022年12月31日$700,926 $— $700,926 $— $770,818 
注意事項 9。 股東權益
公司的法定股本包括 400,000,000普通股，$0.01每股面值，以及 100,000,000優先股股份，$0.01每股面值。該公司有一項市場股票發行計劃（“$”500Million ATM計劃”），根據該計劃，公司可以發行和出售總髮行價最高為美元的普通股500.0百萬 ($)464.3（截至2023年9月30日，剩餘的百萬美元），金額和時間將由公司不時確定。在實施美元之前500百萬自動櫃員機計劃，該公司之前曾有過一項市面股票發行計劃（“$300百萬自動櫃員機計劃”），截至 2023 年 9 月 5 日，該計劃已被大量使用，現已停用。實際銷售額低於美元500百萬自動櫃員機計劃（如果有）將取決於公司不時確定的各種因素，包括市場狀況、公司普通股的交易價格、公司對公司適當資金來源的確定以及公司可用資金的潛在用途等。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司共發行了 1,575,173和 2,542,279分別持有普通股，加權平均發行價為美元60.78和 $61.61每股分別低於美元300百萬自動櫃員機計劃和 $500百萬自動櫃員機計劃，淨收益約為美元94.4百萬和美元154.4分別為百萬美元，並向適用的銷售代理支付的總薪酬約為美元1.4百萬和美元2.3分別為百萬。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司共發行了 444,512和 471,599分別持有普通股，加權平均發行價為美元64.97和 $65.61每股分別低於美元300百萬自動櫃員機計劃，淨收益約為美元28.5百萬和美元30.5分別為百萬美元，並向適用的銷售代理支付的總薪酬約為美元0.4百萬和美元0.4分別是百萬。
2023 年 2 月 13 日，公司完成了公開發行 5,750,000普通股，每股價格為美元62.50，其中包括承銷商充分行使額外購買的選擇權 750,000股份。此次發行的淨收益約為 $355.9扣除約美元的承保折扣和發行成本後的百萬美元3.5百萬。該公司將淨收益用於收購。
公司有一項股票回購計劃，授權公司最多回購 3,000,000截至2024年12月31日不時發行的普通股。在聯邦證券法和其他法律要求允許的情況下，根據該計劃進行的購買將在公開市場或私下談判的交易中進行。那個
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目錄
任何回購的時間、方式、價格和金額將由公司自行決定，並將受經濟和市場狀況、股票價格、適用的法律要求和其他因素的約束。該計劃可以隨時暫停或終止。截至2023年9月30日，該公司尚未根據其股票回購計劃回購任何普通股。
在2023年5月2日的年度股東大會上，公司共授予了 12,480根據2019年計劃，向其獨立董事出售公司普通股的無限制性股份，授予日每股公允價值為美元60.10。授予日普通股的公允價值是根據授予之日公司普通股的收盤價確定的。該公司確認了大約 $0.8截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與本次發行相關的補償成本均為百萬美元。
這個公司為部分員工和公司董事會成員制定了不合格遞延薪酬計劃（“遞延薪酬計劃”），其某些現金和股權薪酬可以存入該計劃。遞延補償計劃資產存放在拉比信託中，在破產或破產的情況下，該信託受公司債權人的索賠約束。遞延補償計劃中持有的股票被歸類為股東權益，其分類方式與庫存股的分類方式類似。股票公允價值的後續變化不予確認。在這兩個期間 截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三個月， 不普通股存入了遞延補償計劃，在此期間 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月， 96,874和 150,867普通股分別存入了遞延補償計劃。在每一次中 截至2023年9月30日的三個月和九個月 和 2022, 不普通股已從遞延補償計劃中撤出。
截至2023年9月30日，有 1,898,961根據2019年計劃獲準作為限制性股票補助、非限制性股票獎勵或績效股票獎勵發行的普通股，其中 500,490尚待發行。在2010年2月16日（開始運營）至2023年9月30日期間發行的限制性股票獎勵的授予日期每股公允價值從美元不等14.20到 $78.33。在截至2023年9月30日的九個月中授予的限制性股票的公允價值約為美元8.2百萬美元，限制性股票的歸屬期通常介於 一和 五年。截至2023年9月30日，該公司的收入約為美元16.3與限制性股票發行相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元，預計將在剩餘的加權平均期內予以確認 3.2年份。公司確認的薪酬成本約為美元1.6百萬和美元4.6截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元，約合美元1.4百萬和美元3.6截至2022年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元，與限制性股票發行有關。
以下是截至2023年9月30日的九個月中向公司執行官和員工授予的限制性股份總額以及相關的加權平均授予日公允價值股票價格的摘要：
限制性股票活動：
股份加權平均補助金
日期公允價值
截至2022年12月31日的已發行非既得股份356,632 $59.58 
已授予132,574 61.58 
被沒收(6,989)66.95 
既得(62,717)53.50 
截至2023年9月30日已發行的非既得股份419,500 $61.00 
以下是截至2023年9月30日已發行限制性股票的非既得股份總額的歸屬時間表：
非既得股份歸屬時間表股票數量
2023 (3 個月)448 
2024116,167 
202584,052 
202662,146 
2027156,687 
此後— 
非既得股份總數419,500 
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目錄
長期激勵計劃：
截至2023年9月30日，有 三績效份額獎勵的開放績效評估期：2021年1月1日至2023年12月31日，2022年1月1日至2024年12月31日，以及2023年1月1日至2025年12月31日。在截至2023年9月30日的九個月中，公司發行了 97,825普通股，價格為 $58.56與2020年1月1日至2022年12月31日業績期的績效份額獎勵相關的每股。
下表彙總了與2019年1月1日當天或之後授予的績效股票獎勵有關的某些信息，包括在2022年沒收某些績效股票獎勵（千美元）：
績效分享期
授予之日的公允價值 1
截至9月30日的三個月的費用
截至9月30日的九個月的費用，
2023202220232022
2020 年 1 月 1 日-2022 年 12 月 31 日$4,882 $— $407 $— $761 
2021年1月1日-2023年12月31日4,820 402 402 1,206 991 
2022年1月1日-2024年12月31日5,789 482 482 1,446 1,447 
2023年1月1日-2025年12月31日9,040 753 — 2,259 — 
總計$24,531 $1,637 $1,291 $4,911 $3,199 
1     反映截至2023年9月30日所有已發行績效股份在授予之日的公允價值。
分紅：
下表列出了截至2023年9月30日的九個月中每股已支付或應付的現金分紅：
在已經結束的三個月裏安全每股分紅申報日期記錄日期付款日期
2023年3月31日普通股$0.40 2023年2月7日2023年3月31日2023年4月6日
2023年6月30日普通股$0.40 2023年5月2日2023年6月30日2023年7月14日
2023年9月30日普通股$0.45 2023年8月1日2023年9月29日2023年10月13日
注意事項 10。 每股淨收益（虧損）
根據ASC 260-10-45， 確定在基於股份的支付交易中授予的工具是否為參與證券，包含不可沒收的分紅權的未歸屬股份支付獎勵屬於參與證券，根據兩類方法，計入每股收益的計算中。計算每股收益的兩類方法根據申報的股息（無論是已支付的還是未付的）和未分配收益的參與權來分配普通股和任何參與證券的每股收益。在兩類方法下，普通股每股收益的計算方法是將分配給普通股股東的分配收益和分配給普通股股東的未分配收益總和除以該期間已發行普通股的加權平均數。公司的限制性股票的非既得股份被視為參與證券，因為無論獎勵最終歸屬還是到期，這些基於股份的獎勵都包含不可剝奪的分紅權。該公司有 不截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內未兑現的反稀釋證券或稀釋性限制性股票獎勵。
根據公司確定在基於股份的支付交易中授予的工具是否為參與證券並核算每股收益的政策，普通股每股淨收益（虧損）根據通過申報股息（如果有）分配的收益進行調整，並根據兩類方法分配給所有參與證券（已發行普通股加權平均和未歸屬限制性已發行限制性股票）。根據這種方法，撥款給 404,010和 335,038截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中已發行的未歸屬限制性股票的加權平均值，以及 384,239和 311,432截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中已發行的未歸屬限制性股票的加權平均值。
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目錄
假設報告期是衡量期結束，並且影響是攤薄的，則在每個預先設定的業績衡量期結束後可能以公司普通股的形式支付的績效份額獎勵作為或有可發行股票包括在內，用於計算攤薄後已發行股票的攤薄後加權平均普通股。與績效股票獎勵相關的攤薄後股票為 225,327和 93,518在分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，以及 231,459和 86,624分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月。
注意 11。 承付款和或有開支
合同承諾。截至2023年10月31日，該公司已經 二與第三方賣家簽訂的未完成的收購合同 二工業地產，總購買價格約為美元9.6百萬。無法保證公司會收購合同規定的房產，因為擬議的收購需要經過盡職調查和各種成交條件。
注意事項 12。 後續事件
2023 年 10 月 4 日，該公司出售 一馬裏蘭州漢諾威的工業地產，總銷售價格約為美元18.0百萬（淨賬面價值約為美元）7.3百萬）。該物業於2023年9月30日待售。
2023 年 10 月 10 日，該公司收購了 一加利福尼亞州雷東多海灘的工業地產，總收購價約為美元45.7百萬。該財產是使用現有手頭現金從無關的第三方手中收購的。
2023 年 10 月 11 日，該公司收購了 一紐約布魯克林的工業地產，總收購價約為美元27.5百萬。該財產是使用現有手頭現金和處置收益從無關的第三方手中收購的。
2023 年 10 月 31 日，公司董事會宣佈派發金額為 $ 的現金分紅0.45每股普通股將於2024年1月5日支付給截至2023年12月15日營業結束時的登記股東。
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條（“證券法”）和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。我們提醒投資者，前瞻性陳述基於管理層的信念以及管理層做出的假設和目前可用的信息。使用時，“預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“結果”、“應該”、“將”、“尋求”、“目標”、“看見”、“可能”、“展望”、“潛力”、“未來” 等詞語以及不相關的類似表達方式僅針對歷史問題旨在識別前瞻性陳述。這些陳述受風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的表現，未來表現可能會受到我們無法控制的已知和未知風險、趨勢、不確定性和因素的影響。如果這些風險或不確定性中的一項或多項成為現實，或者基本假設被證明不正確，則實際結果可能與預期、估計或預測的結果存在重大差異。除非法律要求，否則我們明確表示不承擔任何更新我們的前瞻性陳述的責任，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。因此，投資者在依靠過去的前瞻性陳述來預測未來的業績或趨勢時應謹慎行事，這些陳述基於發表時的業績和趨勢。
可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異的一些風險和不確定性包括：
•這些因素包含在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 標題下，該報告於2023年2月8日向美國證券交易委員會提交，該報告於2023年5月3日在美國證券交易委員會提交的截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告中提交截至2023年6月30日的季度10-Q表格，該表格已提交給證券和交易委員會於2023年8月2日在本10-Q表季度報告以及我們的其他公開文件中；
•我們以對我們有利的條件識別和收購工業產權的能力；
•資本市場的總體波動和普通股的市場價格；
•工業房地產行業和/或我們擁有物業的市場的不利經濟或房地產狀況或發展；
•我們對關鍵人員的依賴以及對第三方物業經理的依賴；
•我們無法遵守適用於公司，尤其是上市公司的法律、規則和法規；
•我們有效管理增長的能力；
•租户破產以及租户違約或不續租約；
•租金率下降或空缺率上升；
•提高利率和運營成本；
•房地產估值和減值費用下降；
•我們的預期槓桿率、我們未能獲得必要的外部融資以及現有和未來的還本付息義務；
•我們向股東進行分配的能力；
•我們未能成功對衝利率上漲；
•我們未能成功運營收購的財產；
•與我們的房地產重建、翻新和擴建戰略和活動相關的風險（包括通貨膨脹率上升、供應鏈中斷和施工延遲）；
•未來任何疫情、流行病或任何高度傳染性疾病的爆發對美國、地區和全球經濟以及對我們和租户的業務、財務狀況和經營業績的影響；
•我們未能符合或維持我們作為房地產投資信託基金（“REIT”）的地位，以及税法可能發生的不利變化；
•與我們的財產相關的或未來訴訟導致的未投保或保險不足的損失和成本；
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•與自然災害有關的環境不確定性和風險;
•金融市場的波動；以及
•房地產和分區法的變化以及不動產税率的提高。
概述
Terreno Realty Corporation（“Terreno”，連同其子公司，“我們”，“我們的”，“我們的公司” 或 “公司”）在美國六個主要沿海市場收購、擁有和經營工業地產：洛杉磯、新澤西州北部/紐約市、舊金山灣區、西雅圖、邁阿密和華盛頓特區。我們投資多種類型的工業地產，包括倉庫 /分配（截至2023年9月30日，約佔我們年化基本租金總額的76.3％）、彈性租金（包括輕工業和研發或研發）（大約 3.8%), 轉運 (約 6.7%) 和改良土地 (約 13.2%).我們的目標是填充位置的功能性物業，這些物業可能由多個租户共享，並且可以滿足我們運營所在的各個子市場的客户需求。填充位置是指被高度集中的已開發土地和現有建築物所包圍的地理位置。截至2023年9月30日，我們共擁有257棟建築物，總面積約為1,580萬平方英尺，46塊改良地塊（包括一塊待售的改良地塊），包括約165.8英畝，八處正在開發或重建的物業以及約62.7英畝的土地可供未來開發。截至2023年9月30日，我們的建築物和改良地塊分別向563名客户租賃了約98.3％和96.3％，其中最大的約佔我們年化基本租金總額的3.6％。有關這些類型的工業地產的一般描述，請參閲截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “第1項——我們的投資策略——工業設施總體特徵”。
我們是一家內部管理的馬裏蘭州公司，從截至2010年12月31日的應納税年度開始，根據經修訂的1986年《美國國税法》第856至860條，我們選擇作為房地產投資信託基金納税。
下表按類型彙總了截至2023年9月30日的房地產投資：
類型建築物或改良地塊的數量
年化基本租金（千美元） 1
佔總數的百分比
倉庫/配送226$188,519 76.3 %
屈伸129,345 3.8 %
轉運1916,474 6.7 %
改良的土地4632,572 13.2 %
總計303$246,910 100.0 %
1年化基本租金按截至2023年9月30日每份租約的合同月基本租金（不包括任何部分或全部租金減免）乘以12計算。
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目錄
下表按市場彙總了截至2023年9月30日我們在房地產方面的投資：
洛杉磯新澤西州北部/紐約市舊金山灣區西雅圖邁阿密華盛頓特區總計/加權平均值
投資房地產
建築物數量54 43 56 44 37 23 257 
可出租平方英尺2,779,646 2,625,675 3,040,273 2,782,510 2,815,678 1,795,020 15,838,802 
佔總數的百分比17.5 %16.6 %19.2 %17.6 %17.8 %11.3 %100.0 %
截至2023年9月30日的入住率百分比
98.7 %99.1 %97.1 %96.4 %100.0 %99.1 %98.3 %
年化基本租金（千美元） 1
$36,316 $48,192 $45,176 $33,383 $28,496 $22,775 $214,338 
佔總數的百分比16.9 %22.5 %21.1 %15.6 %13.3 %10.6 %100.0 %
年化基本租金 1每佔用平方英尺
$13.24 $18.51 $15.31 $12.44 $10.12 $12.80 $13.76 
加權平均剩餘租期（年）2
5.3 4.4 4.2 3.4 4.7 3.1 4.3 
投資改良土地
地塊數量13 13 4 10 3 3 46 
英畝27.0 68.0 14.3 25.9 9.9 20.7 165.8 
佔總數的百分比16.3 %41.0 %8.6 %15.6 %6.0 %12.5 %100.0 %
截至2023年9月30日的入住率百分比
96.2 %92.4 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %96.3 %
年化基本租金（千美元）1
$8,098 $11,767 $2,785 $6,043 $1,897 $1,982 $32,572 
佔總數的百分比24.9 %36.1 %8.6 %18.6 %5.8 %6.0 %100.0 %
年化基本租金 1 每佔用平方英尺
$7.17 $4.49 $4.77 $5.59 $4.41 $2.27 $4.83 
加權平均剩餘租期（年）2
3.7 4.8 5.9 3.4 7.3 5.5 4.7 
房地產和改良土地的總投資
年化基本租金（千美元） 1
$44,414 $59,959 $47,961 $39,426 $30,393 $24,757 $246,910 
佔年化基本租金總額的百分比 1
18.0 %24.3 %19.4 %16.0 %12.3 %10.0 %100.0 %
賬面總價值（以千計） 3
$704,688 $787,136 $763,929 $606,522 $737,349 $339,309 $3,938,933 
佔賬面總值的百分比17.9 %20.0 %19.4 %15.4 %18.7 %8.6 %100.0 %
1年化基本租金按截至2023年9月30日每份租約的合同月基本租金（不包括任何部分或全部租金減免）乘以12計算。
2加權平均剩餘租賃期限是通過將截至2023年9月30日每份租約的剩餘租賃期相加並按相應的平方英尺加權計算得出的。
3包括八處正在開發或重建的房產，完工後將包括七棟總面積約為120萬平方英尺的建築物和一塊約2.8英畝的改良地塊，約62.7英畝的土地可供未來開發，以及一處待售物業，賬面總價值約為860萬美元。
截至2023年9月30日，我們擁有八處正在開發或重建的房產，完工後將包括七棟總面積約120萬平方英尺的建築和一塊約2.8英畝的改良地塊，以及約62.7英畝的未來開發土地，預計總投資約為6.318億美元，包括重建成本、資本化利息和其他成本。
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目錄
下表彙總了我們在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中產生的資本支出（千美元）：
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
2023202220232022
建築物改進$7,124 $13,300 $20,076 $34,172 
租户改進1,901 157 4,573 11,281 
租賃佣金2,579 5,238 9,367 15,174 
開發、重建、翻新和擴建51,479 1,762 88,876 20,945 
資本支出總額 1
$63,083 $20,457 $122,892 $81,572 
1包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中分別約5,550萬美元和1,220萬美元，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日止九個月的約1.027億美元和5,490萬美元，分別涉及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中23處和26處房產的租賃已購空置、在建重建工程以及翻新和擴建項目（穩定資本），以及30處和34處房產截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月，分別地。
我們的工業地產通常以 “三重淨額” 為基礎進行租賃，即租户按比例支付房地產税、保險和運營成本，或者按照 “修改後的總額基數” 進行租賃，即租户支付超過一定門檻水平的費用。此外，我們的租賃空間中約有96.2％包括固定租金上漲或基於消費者物價指數的租金上漲。租賃期限通常從三年到十年不等。我們通過審查未清應收賬款餘額持續監控租户的流動性和信譽度，並根據相應租賃協議的規定，酌情定期審查租户的財務狀況。根據需要，我們會與租户管理層就其業務進行討論，並對租户的運營進行實地考察。
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目錄
截至2023年9月30日，按年化基本租金計算，我們的前20名客户如下：
顧客租賃可出租
平方英尺		佔總數的百分比
可出租
平方英尺		改善土地面積
按年計算
基本租金
（以千計）1
佔總數的百分比
按年計算
基本租金 2
1
亞馬遜
6471,8803.0 %2.8$9,009 3.6 %
2
聯邦快遞公司
5242,8891.5 %7.75,181 2.1 %
3
奧尼爾物流
2429,6922.7 %— 4,339 1.8 %
4
美國政府
8300,7321.9 %— 4,212 1.7 %
5
丹納赫
3171,7071.1 %— 4,078 1.7 %
6
直接購買家居裝修 3
1230,8911.5 %— 3,585 1.4 %
7
哥倫比亞特區
8245,8881.6 %— 3,508 1.4 %
8
國際貨運碼頭有限公司
131,6010.2 %— 3,300 1.3 %
9
激勵有限責任公司
3101,2340.6 %— 2,973 1.2 %
10
元平臺有限公司
1225,6781.4 %— 2,811 1.1 %
11
Lucid USA, Inc.
1161,6801.0 %— 2,598 1.1 %
12
Port Kearny Security, Inc.
1—— %16.92,280 0.9 %
13
薩科納管理公司
228,1240.2 %4.92,239 0.9 %
14
酒吧物流有限公司
1243,5131.5 %— 2,180 0.9 %
15
L3 哈里斯科技公司
2170,1141.1 %— 2,163 0.9 %
16
B&B Granite Block
1—— %7.2 2,160 0.9 %
17
JAM'N Logistics Inc
1110,3360.7 %— 2,145 0.9 %
18
Costco-Innovel 解決方案有限責任公司
1219,9101.4 %— 1,984 0.8 %
19
韓進國際美國有限公司
1114,0610.7 %— 1,908 0.8 %
20
世博物流
2180,7171.1 %— 1,877 0.7 %
總計513,680,64723.2 %39.5$64,530 26.1 %
1年化基本租金按截至2023年9月30日每份租約的合同月基本租金（不包括任何部分或全部租金減免）乘以12計算。
2所有建築物和改良地塊的年化基本租金總額按租約每月基本租金計算, 不包括部分或全部減免的租金, 如同 2023 年 9 月 30 日的，乘以 12。
32023年10月16日，DirectBuy家居裝修申請了第11章破產，截至2023年9月30日，我們已為所有應收賬款預留了足額。目前，逾期未付租金的最終追回尚不確定。
下表彙總了截至2023年9月30日簽訂的租約的預期到期時間，但不考慮在預定到期日當天或之前行使未行使的續訂選擇權或終止權（如果有）：
建築物：
年可出租平方英尺佔總可租金的百分比
平方英尺
年化基本租金
（以千計）2
佔年化總額的百分比
基本租金 3
2023 年（3 個月） 1
680,4314.3 %$7,311 2.6 %
20241,663,50110.5 %20,937 7.5 %
20252,302,23714.5 %35,416 12.7 %
20262,732,85617.3 %42,264 15.2 %
20272,435,60015.4 %39,144 14.1 %
此後5,760,78736.3 %94,693 34.1 %
總計15,575,41298.3 %$239,765 86.2 %
22
目錄
改良地塊：
年改善土地面積佔改良土地總面積的百分比
年化基本租金
（以千計）2
佔年化總額的百分比
基本租金 3
2023 年（3 個月） 4
4.32.6 %$1,351 0.5 %
202422.213.4 %4,201 1.5 %
202514.99.0 %3,626 1.3 %
202617.910.8 %4,882 1.8 %
202712.27.3 %4,156 1.5 %
此後88.253.2 %20,024 7.2 %
總計159.796.3 %$38,240 13.8 %

建築物總數和改良地塊總數：
年
年化基本租金總額（千美元）3
佔年化基本租金總額的百分比 3
2023 年（3 個月） 5
$8,662 3.1 %
202425,138 9.0 %
202539,042 14.0 %
202647,146 17.0 %
202743,300 15.6 %
此後114,717 41.3 %
總計$278,005 100.0 %
1包括2023年9月30日當天或之後到期的租約以及總面積約為97,612平方英尺的按月租約。
2年化基本租金按租約到期時的合同月基本租金計算, 不包括任何部分或全部租金減免額, 如同 2023 年 9 月 30 日的，乘以 12。
3年化基本租金總額按租約到期時所有建築物和/或改良地塊的合同月基本租金計算，不包括部分或全部減免的租金， 如同 2023 年 9 月 30 日的，乘以 12。
4包括在 2023 年 9 月 30 日當天或之後到期的租約以及總面積約 2.4 英畝的按月租約。
5包括2023年9月30日當天或之後到期的租約以及表格腳註1和4中披露的按月租約。
我們能否以等於或超過當前租金的租金重新租賃或續訂即將到期的空間，這將影響我們的經營業績。截至2023年9月30日，佔我們投資組合年化基本租金總額約12.1％的租約計劃到期至2024年12月31日。我們目前預計，平均而言，我們在2023年和2024年到期的新租約（重新租用）或續訂租約上可能達到的租金將高於目前為同一空間支付的租金。在截至2023年9月30日的三個月中，新的和續訂的租約總計約50萬平方英尺和2.8英畝的改良用地的現金租金變動，與之前相同空間的租金相比，高出約38.9％。不包括加利福尼亞州奧克蘭約10萬平方英尺的一份固定利率租約續期，在截至2023年9月30日的三個月中，新租和續訂租約的現金租金上漲了約48.6％。在截至2023年9月30日的九個月中，新的和續訂的租約的現金租金變化總計約180萬平方英尺和11.4英畝，與之前相同空間的租金相比，高出約57.1％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的運營投資組合的租户保留率分別為61.4％和55.0％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們改善後的土地投資組合的租户保留率分別為100.0％和19.4％。我們將租户保留率定義為在報告期內由現有租户租用的所有租約的平方英尺或面積除以報告期內所有到期租約的平方英尺或面積。在租約到期之前違約或收購的租户的平方英尺或面積以及不到一年的短期租約不包括在計算中。
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我們過去的表現可能並不代表未來的業績，我們也無法向您保證租約會續期，也無法向您保證我們的房產將以等於或高於當前平均租金的租金率進行重新出租。此外，特定市場的再租賃/續訂租金可能與我們整個投資組合的租金率不一致，市場中特定房產的再租賃/續訂租金可能與我們在特定市場中的投資組合的租金不一致，每種情況都是由多種因素造成的，包括當地房地產狀況、當地對工業空間的供需、物業狀況、租賃激勵措施的影響，包括免費租賃租金和租户的改善，以及無論是房產，還是物業內的空間，已重新開發。
最近的事態發展
收購活動
在截至2023年9月30日的三個月中，我們收購了一處工業地產，總收購價約為1,480萬美元。收購後，該物業被重新開發，預計總投資約為4,060萬美元。該財產是使用現有手頭現金和發行普通股的淨收益從無關的第三方手中收購的。下表列出了我們在截至2023年9月30日的三個月中獲得的工業產權：
物業名稱地點收購日期的數量
建築物		正方形
英尺		改善土地面積
購買價格
（以千計）1
穩定了
上限率2
東加里大道加利福尼亞州聖安娜2023年9月6日— — 4.9$14,800 5.1 %
1不包括無形負債。初始投資總額約為1,650萬美元，包括50萬美元的資本化交易成本和收購成本，160萬美元的假設無形負債以及與東加里大道租户改善相關的40萬美元其他信貸。
2穩定的資本化率，此處稱為穩定上限率，是在收購時根據該物業的年化現金基礎淨營業收入穩定到市場佔用率（通常為95％）除以該物業的總收購成本計算得出的。該物業的總收購成本基礎包括初始購買價格、將假定債務記入市場的影響、買方的盡職調查和交易成本、估計的短期資本支出和實現穩定所需的租賃成本。我們將該物業的現金基礎淨營業收入定義為淨營業收入，不包括直線租金和租賃無形資產攤銷。這些穩定的上限利率受風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的業績，未來表現可能會受到已知和未知的風險、趨勢、不確定性以及我們無法控制的因素的影響，包括與我們實現與穩定上限利率相關的估計預測以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告和其他公開文件中包含的風險因素。
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開發和重建活動
截至2023年9月30日，我們有八處房產正在開發或重建，完工後將包括七棟總面積約120萬平方英尺的建築物和一塊約2.8英畝的改良地塊。此外，我們擁有約62.7英畝的土地，可供未來開發，完工後將由六棟建築組成，總面積約為110萬平方英尺。下表總結了截至2023年9月30日有關正在開發或重建的房產以及有權進行未來開發的土地的某些信息：
物業名稱
預期總數
投資（以千計）1
迄今為止的支出金額（以千計） 2
估計的
穩定上限
費率3
開發後預計平方英尺預計開發後面積估計的
穩定
季度
% 已於 2023 年 9 月 30 日預先租用
正在開發或重建的房產：
縣線第四階段
縣線大樓 38 4
$88,800 $52,828 5.0 %506,215— Q2 2024100.0 %
縣線大廈 39 4
42,632 25,395 6.0 %178,201— Q4 2024— %
Countyline 大樓 40 4
41,968 23,265 6.0 %186,107— Q4 202426.7 %
縣線大樓 41 4
41,400 39,419 5.1 %190,907— Q4 2023100.0 %
楓樹三世
26,980 23,493 5.5 %— 2.8 Q3 2024— %
第 147 街
18,095 8,279 6.1 %31,378— Q4 2024— %
東加里大道
40,553 18,144 5.1 %91,500— Q1 2025100.0 %
帕特森·普蘭克三世
35,672 22,193 4.2 %47,316— Q1 2025— %
總計/加權平均值$336,100 $213,016 5.3 %1,231,6242.868.1 %
有權用於未來開發的土地：
縣線第四階段
Countyline 四期土地 4
295,700 96,891 6.0 %1,137,121— 2025 年第 1 季度 2027 年第一季度不適用
總計$295,700 $96,891 6.0 %1,137,121 — 不適用
1不包括收購時記錄的低於市場的租賃調整。房產的預期總投資包括初始購買價格、買家的盡職調查和交易成本、預計的短期重建支出、資本化利息和實現穩定所需的租賃成本。
2不包括收購時記錄的低於市場的租賃調整。
3估計的穩定上限利率（此處稱為估計的穩定上限率）是通過穩定到市場佔用率的物業的估計年化現金基礎淨營業收入（通常為95％）除以該物業的總購置成本計算得出的。我們將該物業的現金基礎淨營業收入定義為淨營業收入，不包括直線租金和租賃無形資產攤銷。這些穩定的上限利率受風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的表現，未來表現可能會受到已知和未知的風險、趨勢、不確定性以及我們無法控制的因素的影響，包括與我們實現與穩定上限率相關的估計預測的能力相關的風險，以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告和其他公開文件中包含的風險因素。
4統稱為 “Countyline第四階段”，這是一個佔地121英畝的項目，佔地220萬平方英尺，位於邁阿密的Countyline企業園（“Countyline”），緊鄰我們的七棟大樓
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在縣線內。Countyline第四期是毗鄰佛羅裏達州收費公路和75號州際公路南端的垃圾填埋場重建項目，預計完工時將包含十座獲得LEED認證的工業配送大樓。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們完成了對一塊佔地約6.3英畝的改良地塊的重建。下表總結了截至2023年9月30日已完成的重建物業的某些信息：
物業名稱地點
總計
投資（在
成千上萬）1
估計的
穩定上限
費率2
開發後平方英尺後期開發面積竣工季度
Berryessa加利福尼亞州聖何塞$26,296 4.9 %— 6.3 Q2 2023
1該物業的總投資包括初始購買價格、買方的盡職調查和交易成本、重建支出、資本化利息和實現穩定所需的租賃成本。
2估計的穩定上限利率的計算方法是穩定到市場入住率（通常為95％）的房產的估計年化現金基礎淨營業收入除以該物業的總收購成本。我們將該物業的現金基礎淨營業收入定義為淨營業收入，不包括直線租金和租賃無形資產攤銷。這些穩定的上限利率受風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的業績，未來表現可能會受到已知和未知的風險、趨勢、不確定性以及我們無法控制的因素的影響，包括與我們實現與穩定上限利率相關的估計預測以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告和其他公開文件中包含的風險因素。
處置活動
在截至2023年9月30日的九個月中，我們以約2550萬美元的銷售價格出售了位於新澤西州北部/紐約市市場的一處房產，收益約為1,230萬美元。
以下總結了截至2023年9月30日的三個月和九個月中出售物業的簡要經營業績（千美元）：
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
2023202220232022
租金收入$— $241 $310 $722 
租户費用報銷— 57 108 239 
物業運營費用— (58)(130)(245)
折舊和攤銷— (109)(63)(326)
運營收入$— $131 $225 $390 
公開發行
2023年2月13日，我們完成了5,75萬股普通股的公開發行，每股價格為62.50美元，其中包括承銷商完全行使額外購買75萬股股票的選擇權。扣除約350萬美元的承保折扣和發行成本後，本次發行的淨收益約為3.559億美元。我們將淨收益用於收購。
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自動櫃員機計劃
我們有一項市場股票發行計劃（“5億美元自動櫃員機計劃”），根據該計劃，我們可以發行和出售普通股，其總髮行價格不超過5億美元（截至2023年9月30日仍剩4.643億美元），金額和時間由我們不時決定。在實施5億美元自動櫃員機計劃之前，我們之前有一個市場股票計劃（“3億美元自動櫃員機計劃”），該計劃截至2023年9月5日已被大量使用，並且已不再有效。我們打算將根據5億美元自動櫃員機計劃發行股票的淨收益（如果有）用於一般公司用途，其中可能包括未來的收購、重建和債務償還，包括循環信貸額度下的借款。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們根據3億美元的自動櫃員機計劃和5億美元的自動櫃員機計劃，分別以每股60.78美元的加權平均發行價和61.61美元的加權平均發行價分別發行了1,575,173股和2542,279股普通股，並向適用的銷售代理商支付了總薪酬分別約為140萬美元和230萬美元。
股票回購計劃
我們有一項股票回購計劃，授權我們在2024年12月31日之前不時回購多達300萬股已發行普通股。根據本計劃進行的購買（如果有）將在聯邦證券法和其他法律要求允許的情況下在公開市場或私下談判的交易中進行。任何回購的時間、方式、價格和金額將由我們自行決定，並將受經濟和市場狀況、股票價格、適用的法律要求和其他因素的約束。該計劃可以隨時暫停或終止。截至2023年9月30日，我們尚未根據股票回購計劃回購任何普通股。
分紅和分派活動
2023年10月31日，我們的董事會宣佈向截至2023年12月15日營業結束時的登記股東派發現金分紅，金額為每股普通股0.45美元，將於2024年1月5日支付給截至2023年12月15日營業結束時的登記股東。
合同承諾
截至2023年10月31日，我們與第三方賣方簽訂了兩份未兑現的合同，收購兩處工業地產，總收購價為960萬美元，如本10-Q表季度報告的 “物質現金承諾” 標題下所述。無法保證我們會根據合同收購房產，因為擬議的收購必須以令人滿意的盡職調查和各種成交條件的完成為前提。
通脹
在整個 2022 年和 2023 年，美國經濟的通貨膨脹率大幅上升。各種各樣的行業和部門已經並將繼續受到商品價格上漲的影響。近年來，通貨膨脹增加了建築成本，包括租户改善和資本項目、商品和勞動力以及運營成本。我們的大多數租約都要求租户支付其應分攤的運營費用，包括公共區域維護、房地產税和保險，從而減少了我們面臨通貨膨脹導致的成本和運營費用增加的風險。此外，佔我們總可出租平方英尺約58.7％的租約和改善的土地面積將在五年內到期，這使我們能夠尋求以當時的市場價格用新的租約取代現有租約。
財務狀況和經營業績
我們的所有收入基本上來自根據我們每處房產的現有租約從租户那裏獲得的租金。這些收入包括固定基礎租金以及我們已產生並轉嫁給個人租户的某些物業運營費用的回收。Approxi媽媽我們的租賃空間中有96.2％包括固定租金上漲或基於消費者物價指數的租金上漲。租賃期限通常從三年到十年不等。
我們的主要現金支出包括房地產運營費用，其中包括：房地產税、維修和保養、管理費用、保險、公用事業、一般和管理費用，包括薪酬成本、辦公費用、專業費用和其他管理費用、收購成本，包括支付給經紀人和顧問的第三方成本，以及利息支出，主要是循環信貸額度、定期貸款和優先無抵押票據。
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由於在此期間不同時期房地產收購的影響，我們的合併經營業績通常無法比較。截至收購之日，任何收購財產的經營業績均包含在我們的財務報表中。
下文對截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月業績的分析包括歸因於同一門店物業的變化。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的比較中，相同的商店池包括截至2023年9月30日以及自2022年1月1日起擁有和運營的所有房產，不包括在2023年9月30日之前出售、持有待出售給第三方或截至2023年9月30日正在開發或重建的房產。截至2023年9月30日，同一個商店池包括226棟建築物，總面積約為1,320萬平方英尺，約佔我們總持有面積的83.7％，還有36塊改良地塊，佔約113.7英畝，約佔我們總擁有面積的68.6％。截至2023年9月30日，我們在2023年和2022年期間收購、重新開發或出售，或者截至2023年9月30日持有待售或正在開發或重建的非同店房產包括總面積約260萬平方英尺的31棟建築、十塊改良地塊（包括一塊待售的改良地塊），包括約52.1英畝的改良地塊，八處正在開發或重建的房產以及大約62.7英畝的未來土地發展。截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們的合併同店佔用率分別約為98.5％和98.1％。
我們未來的財務狀況和經營業績，包括租金收入、直線租金和租賃無形資產攤銷，可能會受到收購更多房產的影響，支出可能與歷史業績存在重大差異。
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截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較：
 在截至9月30日的三個月中  
 20232022$ Change% 變化
 （千美元） 
租金收入 1
同一家店$53,330 $49,540 $3,790 7.7 %
不同商店的操作屬性 2
11,627 7,186 4,441 61.8 %
租金收入總額64,957 56,726 8,231 14.5 %
租户費用報銷 1
同一家店14,278 12,649 1,629 12.9 %
不同商店的操作屬性 2
3,685 1,426 2,259 158.4 %
租户費用報銷總額17,963 14,075 3,888 27.6 %
總收入82,920 70,801 12,119 17.1 %
物業運營費用
同一家店16,195 14,839 1,356 9.1 %
不同商店的操作屬性 2
4,274 2,301 1,973 85.7 %
物業運營費用總額20,469 17,140 3,329 19.4 %
淨營業收入 3
同一家店51,413 47,350 4,063 8.6 %
不同商店的操作屬性 2
11,038 6,311 4,727 74.9 %
淨營業收入總額$62,451 $53,661 $8,790 16.4 %
其他成本和支出
折舊和攤銷18,245 16,957 1,288 7.6 %
一般和行政9,119 8,139 980 12.0 %
收購成本和其他51 36 15 41.7 %
其他費用和支出總額27,415 25,132 2,283 9.1 %
其他收入（支出）
利息和其他收入1,093 175 918 524.6 %
利息支出，包括攤銷(5,814)(6,265)451 (7.2)%
其他收入總額（支出）(4,721)(6,090)1,369 (22.5)%
淨收入$30,315 $22,439 $7,876 35.1 %
1會計準則更新（“ASU”）第2018-11號，租賃（主題842），允許我們選擇不將租賃和非租賃租金收入分開。在我們隨附的合併運營報表中，根據租户租賃獲得的所有租金收入均列為一行，即 “租金收入和租户費用報銷”。我們認為，上述租金收入和租户費用報銷的列報不是，也無意按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）列報，上文提供了與總收入的對賬情況。我們認為，管理層、投資者和其他利益相關方經常使用這些信息來評估我們的業績。有關我們採用本準則的更多信息，請參閲合併財務報表簡明附註中的 “附註2——重要會計政策”。
2包括2023年和2022年的收購和處置、十塊改良地塊、八處正在開發或重建的房產、約62.7英畝的未來開發土地和截至2023年9月30日的一處待售房產。
3包括直線租金和租賃無形資產的攤銷。有關淨營業收入和同店淨營業收入與淨收入的定義和對賬，請參閲本10-Q表季度報告中的 “非公認會計準則財務指標”，並討論了為什麼我們認為淨營業收入和同店淨營業收入是衡量我們經營業績的有用補充指標。

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目錄
收入。截至2023年9月30日的三個月，總收入與去年同期相比增加了約1,210萬美元，這主要是由於新租和續訂租約、2023年和2022年房地產收購的收入增加以及同一門店佔用率的增加。在截至2023年9月30日的三個月中，新的和續訂的租約總計約50萬平方英尺和2.8英畝的改良用地的現金租金與之前相同空間的租金相比增長了約38.9％。不包括加利福尼亞州奧克蘭約10萬平方英尺的一份固定利率租約續期，在截至2023年9月30日的三個月中，新租和續訂租約的現金租金上漲了約48.6％。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，與向某些租户提供的合同租金減免相關的直線租金收入分別約為180萬美元和240萬美元，這兩個期間的租約終止收入約為10萬美元。此外，在截至2023年9月30日的三個月中，與DirectBuy家居裝修相關的壞賬支出約為40萬美元。
物業運營費用。在截至2023年9月30日的三個月中，房地產運營總支出與去年同期相比增加了約330萬美元。房地產運營總支出的增加主要是由於2023年和2022年房地產收購增加了約200萬美元，以及與年費率上漲相關的保險費和房地產税的增加。
折舊和攤銷。在截至2023年9月30日的三個月中，折舊和攤銷與去年同期相比增加了約130萬美元，這主要是由於2023年和2022年期間的房地產收購。
一般和管理費用。在截至2023年9月30日的三個月中，一般和管理費用與去年同期相比增加了約100萬美元，這主要是由於薪酬支出增加，包括限制性股票攤銷和LTIP支出增加，以及員工人數和工資與去年同期相比增加。
利息和其他收入。截至2023年9月30日的三個月，利息和其他收入與去年同期相比增加了約90萬美元，這主要是由於我們的現金和現金等價物餘額的利率上升。
利息支出，包括攤銷。截至2023年9月30日的三個月，利息支出與去年同期相比減少了約50萬美元。這主要是由於開發和再開發物業的資本化利息增加，但在截至2023年9月30日的三個月中，無抵押定期貸款和信貸額度的平均利率上升部分抵消了這一增加。


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目錄
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的比較：
 在截至9月30日的九個月中，  
 20232022$ Change% 變化
 （千美元） 
租金收入 1
同一家店$156,229 $143,250 $12,979 9.1 %
不同商店的操作屬性 2
31,737 16,278 15,459 95.0 %
租金收入總額187,966 159,528 28,438 17.8 %
租户費用報銷 1
同一家店40,432 37,191 3,241 8.7 %
不同商店的操作屬性 2
8,708 3,486 5,222 149.8 %
租户費用報銷總額49,140 40,677 8,463 20.8 %
總收入237,106 200,205 36,901 18.4 %
物業運營費用
同一家店46,382 44,171 2,211 5.0 %
不同商店的操作屬性 2
11,054 5,649 5,405 95.7 %
物業運營費用總額57,436 49,820 7,616 15.3 %
淨營業收入 3
同一家店150,279 136,270 14,009 10.3 %
不同商店的操作屬性 2
29,391 14,115 15,276 108.2 %
淨營業收入總額$179,670 $150,385 $29,285 19.5 %
其他成本和支出
折舊和攤銷54,636 47,227 7,409 15.7 %
一般和行政28,205 22,999 5,206 22.6 %
收購成本和其他126 1,091 (965)(88.5)%
其他費用和支出總額82,967 71,317 11,650 16.3 %
其他收入（支出）
利息和其他收入4,029 411 3,618 880.3 %
利息支出，包括攤銷(19,089)(16,393)(2,696)16.4 %
房地產投資銷售收益12,257 76,048 (63,791)(83.9)%
其他收入總額（支出）(2,803)60,066 (62,869)不適用
淨收入$93,900 $139,134 $(45,234)(32.5)%
1亞利桑那州立大學第2018-11號，租賃（主題842），有針對性的改進，允許我們選擇不將租賃和非租賃租金收入分開。根據租户租賃獲得的所有租金收入均作為一行 “租金收入和租户費用報銷” 反映在我們隨附的合併運營報表中。我們認為，上述租金收入和租户費用報銷的列報不是，也不打算成為符合公認會計原則的列報。我們認為，管理層、投資者和其他利益相關方經常使用這些信息來評估我們的業績。有關我們採用本準則的更多信息，請參閲合併財務報表簡明附註中的 “附註2-重要會計政策”。
2包括2022年和2023年的收購和處置、十塊改良地塊、八處正在開發或重建的房產、約62.7英畝的未來開發土地和截至2023年9月30日的一處待售房產。
3包括直線租金和租賃無形資產的攤銷。有關淨營業收入和同店淨營業收入與淨收入的定義和對賬，請參閲本10-Q表季度報告中的 “非公認會計準則財務指標”，並討論了為什麼我們認為淨營業收入和同店淨營業收入是衡量我們經營業績的有用補充指標。
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目錄
收入。截至2023年9月30日的九個月中，總收入與去年同期相比增加了約3,690萬美元，這主要是由於新租和續訂租約、2023年和2022年房地產收購的收入增加以及同一門店佔用率的增加。在截至2023年9月30日的九個月中，新的和續訂的租約的現金租金比上年增長了約57.1％，總面積約為180萬平方英尺和11.4英畝。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，與向某些租户提供的合同租金減免相關的直線租金收入分別約為590萬美元和560萬美元，這兩個期間的租約終止收入約為30萬美元。
物業運營費用。在截至2023年9月30日的九個月中，房地產運營總支出與去年同期相比增加了約760萬美元。房地產運營總支出的增加主要是由於2023年和2022年房地產收購增加了約540萬美元，以及與年費率上漲相關的保險費和房地產税的增加。
折舊和攤銷。在截至2023年9月30日的九個月中，折舊和攤銷與去年同期相比增加了約740萬美元，這主要是由於2023年和2022年期間的房地產收購。
一般和管理費用。截至2023年9月30日的九個月中，一般和管理費用與去年同期相比增加了約520萬美元，這主要是由於薪酬支出增加，包括限制性股票攤銷、LTIP支出和獎金支出增加，以及員工人數和工資與去年同期相比增加。
收購成本和其他。 在截至2023年9月30日的九個月中，收購成本和其他費用與去年同期相比下降了約100萬美元，這主要是由於我們在截至2022年9月30日的九個月中對A大道物業進行了約100萬美元的環境修復.
利息和其他收入。在截至2023年9月30日的九個月中，利息和其他收入與去年同期相比增加了約360萬美元，這主要是由於我們的現金和現金等價物餘額的利率上升。
利息支出，包括攤銷。截至2023年9月30日的九個月中，利息支出與去年同期相比增加了約270萬美元。這主要是由於無抵押定期貸款和信貸額度的平均利率上升，但在截至2023年9月30日的九個月中，開發和再開發物業資本化利息的增加部分抵消了這一點。
房地產投資的銷售收益。截至2023年9月30日的九個月中，房地產投資的銷售收益與去年同期相比減少了約6,380萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認出售一處房產的收益約為1,230萬美元，而去年同期出售一處房產的收益約為7,600萬美元。
流動性和資本資源
我們融資策略的主要目標是通過保守的資本結構保持財務靈活性，利用留存的現金流、處置房產、長期債務以及發行普通和永久優先股的收益，為我們的增長提供資金。從長遠來看，我們打算：
•將合併負債的未償本金總額和任何未償還永久優先股的清算優先權總額限制在我們企業總價值的35％以下；
•保持固定電費覆蓋率超過2.0倍；
•將債務與調整後的息税折舊攤銷前利潤比率維持在6.0倍以下；
•將我們未償浮動利率債務的本金限制在合併負債總額的20％以下；以及
•錯開了與我們預期的平均租賃期限（五到七年）一致的債務到期日，這使我們能夠隨着租金率隨市場狀況的變化對部分資本結構進行重新定價。
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目錄
我們打算保持靈活的資本結構，長期目標是維持我們的投資等級評級，並能夠發行額外的無抵押債務和永久優先股。惠譽評級將發行人評級定為BBB，前景樂觀。證券評級不建議買入、賣出或持有證券，評級機構可能會隨時修改或撤回證券評級。無法保證我們將能夠維持目前的信用評級。我們的信用評級會影響我們可以獲得的資本金額和類型，以及我們可能獲得的任何融資的條款。如果我們當前的信用評級被下調，獲得額外融資或為現有債務和承諾再融資可能會變得困難或昂貴。我們打算主要使用優先無抵押票據、定期貸款、信貸便利、財產處置以及發行普通股和永久優先股的收益。我們還可能承擔與房地產收購有關的債務，這些債務的貸款價值比率可能更高。
我們預計通常通過運營部門提供的淨現金、現有現金餘額以及必要時循環信貸額度下的短期借款來滿足我們的短期流動性需求。我們認為，根據聯邦所得税法房地產投資信託基金的要求，我們的運營部門提供的淨現金將足以為運營需求提供資金、支付任何借款的利息和資金分配。在短期內，我們打算通過手頭現金、定期貸款、優先無抵押票據、循環信貸額度下的借款、永久優先股和普通股發行以及不時處置房產，為房地產投資、房地產開發和重建項目以及定期債務到期日提供資金。我們希望通過循環信貸額度下的借款、定期發行普通股、永久優先股以及長期無抵押和有擔保債務，以及不時使用處置財產的收益，滿足我們的長期流動性需求，包括工業地產的其他投資、房地產收購、房地產開發和重建、翻新和擴建以及定期債務到期日。我們收購策略的成功可能在一定程度上取決於我們在循環信貸額度下獲得和借款的能力，以及通過發行股權和債務證券獲得額外資本的能力。
我們沒有任何資產負債表外安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或對投資者重要的資本資源產生或可能產生當前或將來的影響。
流動性的權益來源
2023年2月13日，我們完成了5,75萬股普通股的公開發行，每股價格為62.50美元，其中包括承銷商完全行使額外購買75萬股股票的選擇權。扣除約350萬美元的承保折扣和發行成本後，本次發行的淨收益約為3.559億美元。我們將淨收益用於收購。
以下內容列出了截至2023年9月30日我們當前的市場普通股發行計劃的某些信息：
自動櫃員機股票發行計劃實施日期最高總髮行價格（以千計）可用普通股總數（以千計）
5億美元的自動櫃員機計劃2023年9月6日$500,000 $464,259 
下表列出了我們在市場上普通股發行計劃下的活動 截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三個月和九個月：
在已結束的三個月中已售股票每股加權平均價格淨收益
（以千計）		銷售佣金
（以千計）
2023年9月30日1,575,173 $60.78 $94,357 $1,388 
2022年9月30日444,512 $64.97 $28,463 $419 
在結束的九個月裏
已售股份加權平均值
每股價格		淨收益
（以千計）		銷售佣金
（以千計）
2023年9月30日2,542,279 $61.61 $154,355 $2,271 
2022年9月30日471,599 $65.61 $30,493 $449 
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目錄
債務流動性來源
截至2023年9月30日，我們有1億美元的優先無抵押票據將於2024年7月到期，5,000萬美元的優先無抵押票據將於2026年7月到期，5,000萬美元的優先無抵押票據將於2027年10月到期，1.5億美元的優先無抵押票據將於2028年7月到期，1.250億美元的優先無抵押票據 2030年8月到期的百萬張優先無抵押票據，以及2031年7月到期的5,000萬美元優先無抵押票據（統稱為 “優先無抵押票據”）。
我們的第六份經修訂和重述的優先信貸協議（經修訂後，“經修訂的貸款”）包括將於2025年8月到期的4億美元循環信貸額度、2027年1月到期的1億美元定期貸款和2028年1月到期的1億美元定期貸款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，循環信貸額度沒有未償借款，定期貸款有2億美元的未償借款。
經修正後的融資機制的總金額最多可以再增加5億美元，最高金額不超過11億美元，但須經行政代理人批准並確定願意提供額外金額的貸款人。修正後的融資機制下的未償借款僅限於（i）4.0億美元循環信貸額度、將於2027年1月到期的1億美元定期貸款和將於2028年1月到期的1億美元定期貸款之和，或（ii）未抵押財產價值的60.0％，兩者中較低者。經修正後的貸款的利息，包括定期貸款，通常由我們選擇（i）有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上適用的SOFR利率，或（ii）適用的基準利率，即行政代理人最優惠利率中最高的利率，比聯邦基金有效利率高出0.50％，三十天SOFR加上修正後貸款下SOFR利率貸款的適用SOFR利率利率利率利率利率加上1.1 25％，或每年1.25％。循環信貸額度的適用SOFR利潤率為1.10％至1.55％（截至2023年9月30日為1.10％），定期貸款的適用SOFR利潤率為1.25％至1.75％（截至2023年9月30日為1.25％），具體取決於我們的未償合併債務與合併總資產價值的比率，包括10個基點的SOFR信貸調整。修正後的融資機制要求按季度支付年度融資費，金額從0.15％到0.30％不等，具體取決於我們未償合併負債與合併資產總值的比率。
修正後的融資機制和優先無抵押票據由我們以及幾乎所有擁有未抵押財產的借款人現有和即將成立的子公司擔保。修正後的融資機制和優先無抵押票據不受我們的財產或持有此類財產的子公司的權益的擔保。修正後的融資機制和優先無抵押票據包括一系列我們必須遵守的財務和其他契約。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們遵守了經修正後的融資機制和優先無擔保票據下的契約。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們持有的現金和現金等價物總額分別約為9,620萬美元和2640萬美元。
下表彙總了截至2023年9月30日的債務到期日和本金還款額，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的市值、資本化比率、調整後的息税折舊攤銷前利潤、利息覆蓋範圍、固定費用覆蓋範圍和負債比率（以千美元計，每股數據除外）：
信用
設施		定期貸款資深
不安全
注意事項		債務總額
2023 (3 個月)$—$—$—$—
2024——100,000100,000
2025————
2026——50,00050,000
2027—100,00050,000150,000
此後—100,000375,000475,000
債務總額—200,000575,000775,000
遞延融資費用，淨額—(914)(2,731)(3,645)
總負債，淨額$—$199,086$572,269$771,355
加權平均利率不適用6.6%3.1%4.0%
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目錄
截至2023年9月30日截至2022年9月30日
總負債，淨額$771,355$780,615
公平
普通股
已發行股票 1
85,385,90576,066,729
市場價格 2
$56.80$52.99
權益總額4,849,9194,030,776
總市值$5,621,274$4,811,391
房地產總債務佔總投資的比例 3
19.6%23.3%
債務總額佔總市值 4
13.7%16.2%
浮動利率債務佔總債務的百分比 5
25.8%26.8%
淨收入$93,900$139,134
調整後 EBITDA 6
$165,617$135,315
利息覆蓋範圍 7
8.7 x8.3 x
固定費用保險 8
6.7 x7.3 x
債務總額佔調整後息税折舊攤銷前利潤 9
3.3 x4.0 x
總負債的加權平均到期日（年）4.6 5.5 

1包括截至2023年9月30日和2022年9月30日分別流通的419,500股和357,076股未歸屬限制性股票。還包括截至2023年9月30日和2022年9月30日遞延薪酬計劃中分別持有的514,539股和426,594股股票。
2我們分別於2023年9月30日和2022年9月30日在紐約證券交易所的普通股收盤價，以每股美元計。
3債務總額占房地產投資總額的計算方法是扣除遞延融資成本後的總負債除以房地產投資總額，包括截至2023年9月30日持有待售的一處房產。
4債務總額佔總市值的計算方法是扣除遞延融資成本後的總負債除以總市值。
5浮動利率債務佔總負債的百分比按浮動利率債務（包括保費）和扣除遞延融資成本後的總負債除以扣除遞延融資成本後的債務總額計算。
6截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，扣除利息、税項、不動產銷售收益（虧損）、折舊和攤銷、收購成本和股票薪酬（“調整後息税折舊攤銷前利潤”）的收益分別為 “調整後息税折舊攤銷前利潤”。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收入的定義和對賬情況，以及為什麼我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有用補充指標的討論，請參閲本10-Q表季度報告中的 “非公認會計準則財務指標”。
7利息覆蓋範圍的計算方法是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以包括攤銷在內的利息支出。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益的定義和對賬，以及我們為什麼認為調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有用補充指標的討論，請參閲本10-Q表季度報告中的 “非公認會計準則財務指標”。
8固定費用覆蓋範圍的計算方法是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以利息支出，包括攤銷加上資本化利息。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益的定義和對賬，以及我們為什麼認為調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有用補充指標的討論，請參閲本10-Q表季度報告中的 “非公認會計準則財務指標”。
9債務與調整後息税折舊攤銷前利潤總額的計算方法是扣除遞延融資成本後的總負債除以年化調整後息税折舊攤銷前利潤。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收入的定義和對賬情況，以及為什麼我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有用補充指標的討論，請參閲本10-Q表季度報告中的 “非公認會計準則財務指標”。
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目錄
下表列出了截至2023年9月30日的九個月中每股已支付或應付的現金分紅：
為了三個
已結束的月份		安全每股股息
分享		申報日期記錄日期付款日期
2023年3月31日普通股$0.40 2023年2月7日2023年3月31日2023年4月6日
2023年6月30日普通股$0.40 2023年5月2日2023年6月30日2023年7月14日
2023年9月30日普通股$0.45 2023年8月1日2023年9月29日2023年10月13日
現金的來源和用途
我們的主要現金來源是運營現金、應付貸款項下的借款、修訂後的融資機制的提款、普通股和優先股發行、財產處置的收益和無抵押票據的發行。我們現金的主要用途是資產收購、還本付息、資本支出、運營成本、公司管理費用和普通股分紅。
經營活動產生的現金。截至2023年9月30日的九個月，經營活動提供的淨現金總額約為1.406億美元，而截至2022年9月30日的九個月中，運營活動提供的淨現金總額約為1.090億美元。經營活動提供的現金增加主要歸因於2023年和2022年期間收購的房產產生的額外現金流、我們同一門店物業的新租和續訂租約的租金增加以及同一門店佔用率的增加。
來自投資活動的現金。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金分別約為4.796億美元和3.138億美元，其中主要包括分別為約3.925億美元和3.448億美元的房地產收購支付的現金，分別增加了約1.117億美元和7,580萬美元，並被處置約2460萬美元和1.068億美元的收益部分抵消，分別地。
來自融資活動的現金。截至2023年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金約為4.112億美元，其中主要包括髮行普通股的淨收益約為5.102億美元，部分被約9,740萬美元的股權股息支付所抵消。在截至2022年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金約為1,100萬美元，其中主要包括從我們的循環信貸額度中提取的1.620億美元、借入新的1億美元無抵押定期貸款下的全部可用金額以及發行普通股的約2950萬美元淨收益，但部分被循環信貸額度的1.520億美元付款、5,000萬英鎊的付款所抵消優先無抵押票據，以及約7,700萬美元的股權分紅付款。
關鍵會計政策和估計
我們的關鍵會計政策摘要載於我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告以及本10-Q表季度報告的合併財務報表簡明附註。
重大現金承諾
截至2023年10月31日，我們與第三方賣方簽訂了兩份未完成的合同，以960萬美元的總收購價收購兩處工業地產。無法保證我們會根據合同收購房產，因為擬議的收購必須以令人滿意的盡職調查和各種成交條件的完成為前提。
下表彙總了截至2023年9月30日我們按期限分列的實質性現金承諾額（千美元）：
重大現金承諾小於 1
年		1-3 年3-5 年超過 5
年份		總計
債務$100,000 $50,000 $350,000 $275,000 $775,000 
債務利息支付18,015 28,530 23,378 14,920 84,843 
經營租賃承諾672 1,405 1,229 485 3,791 
購買義務 1
9,575 — — — 9,575 
總計$128,262 $79,935 $374,607 $290,405 $873,209 
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1截至2023年10月31日
非公認會計準則財務指標
我們使用以下我們認為對投資者有用的非公認會計準則財務指標作為衡量我們經營業績的關鍵補充指標：運營資金或FFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤、淨營業收入或淨營業收入或NOI、相同門店淨收益和現金基礎相同門店淨利潤率。根據公認會計原則，不應孤立地考慮FFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤、NOI、相同的門店淨利潤和以現金為基礎的同一家門店淨利潤或將其作為績效衡量標準的替代品。此外，我們對FFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤、NOI、相同門店淨資產收益和以現金為基礎的同門店淨利潤的計算可能無法與其他公司報告的FFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤、NOI、相同門店淨利潤和現金基礎相同門店淨利潤相提並論。
我們根據全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）制定的標準計算FFO，該協會將FFO定義為淨收益（虧損）（根據GAAP確定），不包括出售財產的收益（虧損）和折舊房地產的減值減記，加上房地產資產的折舊和攤銷，以及未合併的合夥企業和合資企業調整後的收益（虧損）（計算以反映FFO的同義詞）基礎）。我們認為，提交FFO可以為投資者提供有關我們經營業績的有用信息，因為它是衡量我們運營的指標，不考慮特定的非現金項目，例如房地產折舊和攤銷以及出售資產的損益。
我們認為，FFO是衡量我們經營業績的有意義的補充指標，因為根據公認會計原則，房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的貶值。由於房地產價值歷來隨市場狀況而上升或下降，因此許多行業投資者和分析師認為，僅使用歷史成本會計的房地產公司的經營業績列報是不夠的。因此，我們認為，FFO的使用以及所需的GAAP演示可以更全面地瞭解我們的運營業績。
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨收入對賬後的FFO的計算結果（每股數據除外，以千美元計）：
 在截至9月30日的三個月中  在截至9月30日的九個月中，
 20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
淨收入
$30,315 $22,439 $7,876 35.1 %$93,900 $139,134 $(45,234)(32.5)%
房地產投資銷售收益— — — 不適用(12,257)(76,048)63,791 (83.9)%
折舊和攤銷18,245 16,957 1,288 7.6 %54,636 47,227 7,409 15.7 %
非房地產折舊(41)(12)(29)241.7 %(107)(56)(51)91.1 %
對參與證券的分配 1
(237)(182)(55)30.2 %(633)(464)(169)36.4 %
歸屬於普通股股東的FFO
$48,282 $39,202 $9,080 23.2 %$135,539 $109,793 $25,746 23.4 %
每股普通股的基本 FFO
$0.57 $0.52 $0.05 9.6 %$1.65 $1.46 $0.19 13.0 %
攤薄後每股普通股FFO
$0.57 $0.52 $0.05 9.6 %$1.64 $1.46 $0.18 12.3 %
基本加權平均已發行普通股
84,041,413 75,495,232 82,366,365 75,316,222 
攤薄後的加權平均已發行普通股
84,266,740 75,588,750 82,597,824 75,402,846 
1為了符合我們確定股票支付交易中授予的工具是否為參與證券並計入每股收益的政策，每股普通股的FFO根據通過申報分紅（如果有）分配的FFO進行了調整，並分配給所有參與證券（加權平均普通股）
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目錄
兩類股票法下已發行股份和未歸屬限制性股票（已發行股份）。根據這種方法，分別分配了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中已發行的加權平均未歸屬限制性股票404,010股和335,038股，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中已發行的加權平均未歸屬限制性股票的384,239股和311,432股。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，FFO與去年同期相比分別增加了約910萬美元和2570萬美元，這主要是由於2022年和2023年期間的房地產收購，以及截至2023年9月30日的三個月和九個月中，同店淨收益與去年同期相比分別增長了約410萬美元和1,400萬美元。FFO的增長被加權平均流通普通股增加、無抵押定期貸款和信貸額度平均利率提高導致的利息支出增加以及一般和管理費用的增加部分抵消。此外，在截至2023年9月30日的三個月中，與DirectBuy家居裝修相關的壞賬支出約為40萬美元。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益、房地產投資銷售收益、收購成本和股票薪酬。我們認為，公佈調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，因為它是在税收、收益（虧損）對房地產投資銷售的影響、非現金折舊和攤銷支出、收購成本和股票薪酬影響之前衡量我們在無槓桿基礎上的運營情況。通過不包括利息支出，調整後的息税折舊攤銷前利潤使投資者能夠獨立於我們的資本結構和負債來衡量我們的經營業績，因此，可以更有意義地比較我們在季度與其他過渡期以及年度之間的經營業績，並將我們的經營業績與房地產行業和其他行業公司的經營業績進行比較。由於我們目前處於增長階段，調整後的息税折舊攤銷前利潤中不包括收購成本，以便將我們的經營業績與穩定公司的經營業績進行比較。
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨收入調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果（千美元）：
 在截至9月30日的三個月中  在截至9月30日的九個月中，
 20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
淨收入$30,315 $22,439 $7,876 35.1 %$93,900 $139,134 $(45,234)(32.5)%
房地產投資銷售收益— — — 不適用(12,257)(76,048)63,791 (83.9)%
折舊和攤銷18,245 16,957 1,288 7.6 %54,636 47,227 7,409 15.7 %
利息支出，包括攤銷5,814 6,265 (451)(7.2)%19,089 16,393 2,696 16.4 %
基於股票的薪酬3,280 2,679 601 22.4 %10,123 7,518 2,605 34.7 %
收購成本和其他51 36 15 41.7 %126 1,091 (965)(88.5)%
調整後 EBITDA$57,705 $48,376 $9,329 19.3 %$165,617 $135,315 $30,302 22.4 %
我們將淨資產淨值計算為租金收入，包括租户費用報銷減去物業運營費用。我們將同一門店淨資產淨值計算為租金收入，包括租户費用報銷，減去同一門店的物業運營費用。NOI 不包括折舊、攤銷、一般和管理費用、收購成本和利息支出，包括攤銷。我們計算的現金基礎與同一門店淨收益相同，不包括直線租金和租賃無形資產的攤銷。同一個存儲池包括截至2023年9月30日以及自2022年1月1日起擁有和運營的所有房產，不包括之前出售、出售給第三方或截至2023年9月30日正在開發或重建的房產。截至2023年9月30日，同一個商店池由226棟建築物組成，總面積約為1,320萬平方英尺，約佔我們總擁有面積的83.7％，還有36塊改良地塊，佔約113.7英畝，約佔我們總擁有面積的68.6％。我們認為，提供NOI、同店淨收益和以現金為基礎的同店NOI可以為投資者提供有關我們物業經營業績的有用信息，因為NOI不包括某些被認為與物業管理不可控制的項目，例如折舊、攤銷、一般財產
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目錄
以及管理費用, 購置成本和利息支出.通過提供相同的門店淨收入和以現金為基礎的相同門店淨收入，可以直接比較同一門店的經營業績。
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨收入（千美元）對賬後的淨收入、同店淨收益和現金基礎同店淨收益的計算結果：
 在截至9月30日的三個月中  在截至9月30日的九個月中，
 20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
淨收入 1
$30,315 $22,439 $7,876 35.1 %$93,900 $139,134 $(45,234)(32.5)%
折舊和攤銷18,245 16,957 1,288 7.6 %54,636 47,227 7,409 15.7 %
一般和行政9,119 8,139 980 12.0 %28,205 22,999 5,206 22.6 %
收購成本和其他51 36 15 41.7 %126 1,091 (965)(88.5)%
其他收入和支出總額4,721 6,090 (1,369)(22.5)%2,803 (60,066)62,869 不適用
淨營業收入62,451 53,661 8,790 16.4 %179,670 150,385 29,285 19.5 %
不太一樣的門店 NOI 2
(11,038)(6,311)(4,727)74.9 %(29,391)(14,115)(15,276)108.2 %
同一家門店 NOI
$51,413 $47,350 $4,063 8.6 %$150,279 $136,270 $14,009 10.3 %
減少直線租金和租賃無形資產的攤銷 3
(2,602)(4,206)1,604 (38.1)%(8,138)(11,993)3,855 (32.1)%
以現金為基礎的同一家門店 NOI
$48,811 $43,144 $5,667 13.1 %$142,141 $124,277 $17,864 14.4 %
減去解僱費收入(118)(96)(22)22.9 %(138)(345)207 (60.0)%
以現金為基礎的同一家門店 NOI 不包括終止費 $48,693 $43,048 $5,645 13.1 %$142,003 $123,932 $18,071 14.6 %
1包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中約10萬美元的租賃終止收入，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中約30萬美元的租賃終止收入。
2包括2022年和2023年的收購和處置、十塊改良地塊、八處正在開發或重建的房產、約62.7英畝的未來開發土地和截至2023年9月30日的一處待售房產。
3僅包括同一門店池的直線租金和租賃無形資產的攤銷。
截至2023年9月30日的三個月，以現金為基礎的同店淨收益與去年同期相比增加了約570萬美元，這主要是由於新租和續訂租約的租金收入增加、現有租約的合同租金增加以及同一門店的佔用率增加。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，向同一商店池中的某些租户分別提供了約60萬美元和140萬美元的合同租金減免，在這兩個期間從同一商店池中的某些租户那裏獲得了約10萬美元的租賃終止收入。此外，在截至2023年9月30日的三個月中，現金基礎同店淨收益的增加中約有20萬美元與收購的空置房產或將於2021年短期到期的房產有關。
截至2023年9月30日的九個月中，以現金為基礎的同店淨收益與去年同期相比增加了約1790萬美元，這主要是由於新租和續訂租約的租金收入增加以及同一門店的佔用率增加。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，向同店池中的某些租户分別提供了約290萬美元和300萬美元的合同租金減免，並分別從同一門店池中的某些租户那裏獲得了約10萬美元和30萬美元的租賃終止收入。此外，在截至2023年9月30日的九個月中，現金基礎同店淨收益的增加中約有170萬美元與收購的空置房產或將於2020年短期到期的房產有關。
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目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
市場風險包括利率、外幣匯率、大宗商品價格、股票價格的變化和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。在推行我們的業務戰略時，我們面臨的主要市場風險是利率風險。我們面臨利率變動的主要原因是用於維持流動性、為資本支出提供資金以及擴大投資組合和運營的債務。我們力求限制利率變動對收益和現金流的影響，並降低我們的總體借貸成本。如下所述，我們的一些未償債務按浮動利率計息，我們預計未來的一些未償債務將採用浮動利率。我們可能會使用利率上限和/或互換協議來管理與浮動利率債務相關的利率風險。我們預計將定期用固定利率的長期債務取代浮動利率債務，為我們的資產和運營融資。
截至2023年9月30日，我們的修正貸款機制下有2億美元的未償借款，這些借款均不受利率上限的限制。根據我們的修正貸款機制借入的金額按浮動利率計息，利率基於SOFR加上適用的SOFR利潤。截至2023年9月30日，我們的修正貸款機制下未償借款的加權平均利率為6.6％。如果SOFR利率波動0.25％，則截至2023年9月30日，利息支出將根據利率變動、未來收益和現金流每年增加或減少約50萬美元，修正後的基金的未償餘額總額將增加或減少。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官、總裁和首席財務官的監督和參與下，評估了我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性，得出的結論是，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序有效地為我們在報告中需要披露的信息提供了合理的保證我們根據《交易法》提交或提交的內容會被記錄、處理、在證券交易委員會規則和表格規定的期限內進行彙總和報告，並酌情彙總並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官、總裁和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們沒有參與任何重大訴訟，據我們所知，也沒有面臨任何威脅我們的重大訴訟。
第 1A 項。風險因素。
除下文更新的範圍或本10-Q表季度報告中其他地方披露的與此類風險因素有關的其他事實信息（包括但不限於第一部分 “第2項——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”）中討論的事項外，公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。股票證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股票證券。
(a)不適用。
(b)不適用。
(c)
時期(a) 購買的普通股總數(b) 每股普通股支付的平均價格(c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(d) 根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量（或大約美元價值）
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日—$— 不適用不適用
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日12,49958.85不適用不適用
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日——不適用不適用
總計12,499
1
$58.85 不適用不適用
1     代表員工為履行與限制性股票歸屬有關的預扣税義務而向公司交出的普通股。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項礦山安全披露。
不適用。
第 5 項其他信息。
在截至2023年9月30日的三個月中，公司沒有任何董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條） 採用, 終止或修改了規則 10b5-1 交易安排或非規則 10b5-1 交易安排（這些術語的定義見第 S-K 條例第 408 項）.
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目錄
第 6 項。展品
展覽
數字
展品描述
31.1*
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 日期為2023年11月1日的認證。
31.2*
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 日期為2023年11月1日的認證。
31.3*
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 日期為2023年11月1日的認證。
32.1**
《美國法典》第 18 篇第 1350 節認證日期為 2023 年 11 月 1 日。
32.2**
《美國法典》第 18 篇第 1350 節認證日期為 2023 年 11 月 1 日。
32.3**
《美國法典》第 18 篇第 1350 節認證日期為 2023 年 11 月 1 日。
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB*內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
101.DEF*內聯 XBRL 分類法定義鏈接庫文檔
104*封面頁交互式數據文件（格式為內聯 XBRL，附錄 101.* 中包含適用的分類擴展信息）
________________
* 隨函提交。
** 隨函提供。

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目錄

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
特雷諾房地產公司
2023年11月1日來自： /s/W. Blake Baird
 W. Blake Baird
 董事長兼首席執行官
2023年11月1日來自：/s/邁克爾·A·可樂
邁克爾·A·可樂
主席
2023年11月1日來自：/s/Jaime J. Cann
海梅·J·坎農
首席財務官（首席財務官）
2023年11月1日來自：/s/ 梅琳達·韋斯頓
梅琳達·韋斯頓
首席會計官（首席會計官）


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