lamr-20230930
假的2023Q30001090425LAMAR 廣告 CO/NEWLAMAR 媒體公司/DE12/31000089904512/31P3Y20202020203.753.753.6253.6254.8754.8753.754.8753.62500010904252023-01-012023-09-300001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2023-01-012023-09-300001090425US-GAAP：普通階級成員2023-10-27xbrli: 股票0001090425US-GAAP：B類普通會員2023-10-270001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2023-10-2700010904252023-09-30iso421:USD00010904252022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001090425US-GAAP：普通階級成員2022-12-310001090425US-GAAP：普通階級成員2023-09-300001090425US-GAAP：B類普通會員2022-12-310001090425US-GAAP：B類普通會員2023-09-3000010904252023-07-012023-09-3000010904252022-07-012022-09-3000010904252022-01-012022-09-300001090425美國公認會計準則：優先股成員LAMR：AAP 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及其子公司成員2023-07-012023-09-300001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT: 合併淘汰會員2023-07-012023-09-300001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2023-07-012023-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT: 母公司會員2022-07-012022-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT：擔保人子公司成員2022-07-012022-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2022-07-012022-09-300001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT: 合併淘汰會員2022-07-012022-09-300001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2022-07-012022-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT: 母公司會員2023-01-012023-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT：擔保人子公司成員2023-01-012023-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2023-01-012023-09-300001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT: 合併淘汰會員2023-01-012023-09-300001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2023-01-012023-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT: 母公司會員2022-01-012022-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT：擔保人子公司成員2022-01-012022-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2022-01-012022-09-300001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT: 合併淘汰會員2022-01-012022-09-300001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2022-01-012022-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT: 母公司會員2021-12-310001090425SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT：擔保人子公司成員2021-12-310001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2021-12-310001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT: 合併淘汰會員2021-12-310001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2021-12-310001090425SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT: 母公司會員2022-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT：擔保人子公司成員2022-09-300001090425SRT：可報告法律實體會員SRT：非擔保人或子公司成員LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2022-09-300001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員SRT: 合併淘汰會員2022-09-300001090425LAMR：LamarMediaCorporation 及其子公司成員2022-09-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
__________________________________
表單 10-Q
________________________________________________________
x根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
要麼
¨
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                     
委員會檔案編號 1-36756
__________________________________
拉馬爾廣告公司
________________________________________________
委員會檔案編號 1-12407
________________________________________________
拉馬爾媒體公司
（章程中規定的註冊人的確切姓名）
__________________________________
特拉華47-0961620
特拉華72-1205791
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
  
企業大道 5321 號, 巴吞魯日, 啦
70808
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號：(225) 926-1000  
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.001美元LAMR
這個 納斯達克股票市場有限責任公司
用複選標記指明每位註冊人（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）是否已提交1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。是的  x沒有¨
用複選標記指明在過去 12 個月（或要求註冊人提交此類文件的較短時限）中，每個註冊人是否以電子方式提交了 S-T 法規（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的  x沒有¨
用複選標記指明拉馬爾廣告公司是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器x加速過濾器¨
非加速過濾器¨規模較小的申報公司¨
新興成長型公司¨
如果是一家新興成長型公司，請用複選標記註明拉馬爾廣告公司是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明Lamar Media Corp. 是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。☐
大型加速過濾器¨加速過濾器¨
非加速過濾器x規模較小的申報公司¨
新興成長型公司¨
如果是新興成長型公司，請用複選標記註明Lamar Media Corp. 是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明拉馬爾廣告公司是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）：是¨沒有x
用複選標記表明 Lamar Media Corp. 是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）：是¨沒有x
截至2023年10月27日，拉馬爾廣告公司已發行的A類普通股數量： 87,578,076 
截至2023年10月27日，拉馬爾廣告公司已發行的B類普通股數量： 14,420,085
截至2023年10月27日，拉馬爾媒體公司已發行的普通股數量： 100
這份合併後的10-Q表格由（i）拉馬爾廣告公司和（ii）Lamar Media Corp.（拉馬爾廣告公司的全資子公司）分別提交。Lamar Media Corp. 符合表格10-Q中H (1) (a) 和 (b) 一般指令中規定的條件，因此使用該指令允許的簡化披露格式提交本表格.


關於前瞻性陳述的説明
根據1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條的定義，本報告中包含的某些信息具有前瞻性。本報告使用諸如 “預期”、“相信”、“計劃”、“預期”、“未來”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“估計”、“預測”、“潛力”、“繼續” 等術語來識別前瞻性陳述。本報告中前瞻性陳述的示例包括有關以下內容的陳述：
•我們未來的財務表現和狀況；
•我們的業務計劃、目標、前景、增長和運營策略；
•我們未來的資本支出和收購活動水平；
•我們整合收購的資產並通過收購實現運營效率的能力；
•市場機會和競爭地位；
•我們未來的現金流和預期的現金需求；
•估計的風險；
•我們有能力繼續遵守Lamar Media的高級信貸額度、應收賬款證券化計劃以及與其未償票據相關的契約中包含的適用契約和限制；
•股票價格；
•預計的未來股息分配；以及
•我們保持房地產投資信託（“房地產投資信託基金”）資格的能力。
前瞻性陳述受已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素的影響，包括但不限於以下因素，其中任何一項都可能導致Lamar Advertising Company（此處稱為 “公司” 或 “Lamar Advertising”）或Lamar Media Corp.（以下簡稱 “Lamar Media”）的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異：
•經濟和金融市場的總體狀況及其對我們運營所在市場的影響以及對廣告的更廣泛需求；
•一般廣告支出水平，尤其是户外廣告的支出水平；
•與我們的鉅額債務有關的風險和不確定性；
•對户外廣告的需求及其作為廣告媒介的持續流行；
•我們對收購、運營和債務再融資的需求和獲得額外資金的能力；
•户外廣告行業內部競爭加劇；
•聯邦、州和地方政府對户外廣告行業的監管；
•我們有能力以優惠的價格續訂即將到期的合同；
•整合我們收購的業務和資產，以及我們認識到通過這些收購節省的成本和運營效率的能力；
•我們成功實施數字部署戰略的能力；
•我們的A類普通股的市場；
•會計原則、政策或準則的變化；
•我們有效減輕颶風和其他惡劣天氣造成的威脅和損害的能力；
•我們維持房地產投資信託基金地位的能力；以及
•適用於房地產投資信託基金的税法或這些法律解釋的變化。
本報告中的前瞻性陳述基於我們當前的真誠信念，但是，由於不準確的假設、上面列出的因素或其他可預見或不可預見的因素，實際結果可能會有所不同。因此，我們不能
2

保證任何前瞻性陳述都將被證明是準確的。本報告中的前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日，除非法律要求，否則Lamar Advertising和Lamar Media明確表示沒有義務或承諾更新或修改本報告中包含的任何前瞻性陳述。
要進一步描述這些風險和其他風險和不確定性，公司鼓勵您仔細閲讀公司和Lamar Media於2023年2月24日提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表合併年度報告（“2022年10-K合併表格”）第1A項，因此，在我們未來的10-Q表合併季度報告和目前的表單報告中，風險因素可能會不時進一步更新或補充 8-K。
3

內容
頁面
第一部分 — 財務信息
5
第 1 項。財務報表
5
拉馬爾廣告公司
截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併收益表和綜合收益表
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併股東權益表
7
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表
9
簡明合併財務報表附註
10
拉馬爾媒體公司
截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表
21
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併收益表和綜合收益表
22
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併股東權益表
23
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表
24
簡明合併財務報表附註
25
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
34
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
52
第 4 項。控制和程序
53
第二部分 — 其他信息
54
第 1A 項。風險因素
54
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
54
第 5 項。其他信息
54
第 6 項。展品
54

4
目錄
第一部分 — 財務信息
第 1 項。 —財務報表
拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併資產負債表
（以千計，股票和每股數據除外）
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$39,395 $52,619 
應收賬款，扣除可疑賬户備抵金 $12,220和 $11,418分別在 2023 年和 2022 年
310,170 285,039 
其他流動資產28,601 26,894 
流動資產總額378,166 364,552 
不動產、廠房和設備4,236,573 4,109,146 
減去累計折舊和攤銷(2,691,274)(2,609,447)
不動產、廠房和設備淨額1,545,299 1,499,699 
經營租賃使用權資產1,320,925 1,271,631 
融資租賃使用權資產11,897 14,037 
善意2,035,213 2,035,269 
無形資產，淨額1,195,367 1,206,625 
其他資產85,455 83,401 
總資產$6,572,322 $6,475,214 
負債和股東權益
流動負債：
貿易應付賬款$17,592 $19,643 
長期債務的當前到期日，扣除遞延融資成本（美元）440和 $593分別在 2023 年和 2022 年
247,053 249,785 
當期經營租賃負債184,620 205,838 
當期融資租賃負債1,331 1,331 
應計費用96,290 117,593 
遞延收益143,354 131,847 
流動負債總額690,240 726,037 
長期債務，扣除遞延融資成本30,341和 $32,022分別在 2023 年和 2022 年
3,154,652 3,063,020 
經營租賃負債1,078,545 1,035,655 
融資租賃負債14,947 15,945 
遞延所得税負債10,554 9,651 
資產報廢義務397,041 390,442 
其他負債39,501 39,090 
負債總額5,385,480 5,279,840 
股東權益：
AA 系列優先股，面值 $0.001, $63.80累計分紅， 5,720授權股份； 5,7202023年和2022年已發行和流通的股份
— — 
A 類普通股，面值 $0.001, 362,500,000授權股份； 88,419,011和 88,110,928分別在2023年和2022年發行的股票； 87,578,076和 87,327,232分別在2023年和2022年表現出色
88 88 
B 類普通股，面值 $0.001, 37,500,000授權股份， 14,420,0852023年和2022年已發行和流通的股份
14 14 
額外的實收資本2,095,477 2,061,671 
累計綜合虧損(901)(659)
累計赤字(840,557)(804,382)
國庫中持有的股票的成本， 840,935和 783,696股票分別為2023年和2022年
(67,347)(61,358)
非控股權益68 — 
股東權益1,186,842 1,195,374 
負債和股東權益總額$6,572,322 $6,475,214 
參見簡明合併財務報表的附註。
5
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併損益表和綜合收益表
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
損益表
淨收入$542,609 $527,390 $1,555,078 $1,496,630 
運營費用（收入）
直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）175,188 168,968 515,403 493,463 
一般和管理費用（不包括折舊和攤銷）81,283 87,181 256,943 260,923 
公司費用（不包括折舊和攤銷）24,248 24,474 81,331 74,077 
折舊和攤銷74,636 65,833 222,919 202,210 
處置資產的收益(879)(53)(5,243)(1,990)
354,476 346,403 1,071,353 1,028,683 
營業收入188,133 180,987 483,725 467,947 
其他費用（收入）
債務消滅造成的損失115 — 115 — 
利息收入(621)(248)(1,559)(742)
利息支出45,070 33,545 130,163 89,824 
被投資人收益中的權益(699)(1,554)(1,326)(2,655)
43,865 31,743 127,393 86,427 
所得税支出前的收入144,268 149,244 356,332 381,520 
所得税支出3,843 3,056 8,821 8,976 
淨收入140,425 146,188 347,511 372,544 
歸屬於非控股權益的收益408 — 833 — 
歸屬於控股權益的淨收益140,017 146,188 346,678 372,544 
優先股申報和支付的現金分紅91 91 273 273 
適用於普通股的淨收益$139,926 $146,097 $346,405 $372,271 
每股收益：
每股基本收益$1.37 $1.44 $3.40 $3.67 
攤薄後的每股收益$1.37 $1.44 $3.39 $3.66 
每股普通股申報的現金分紅$1.25 $1.20 $3.75 $3.50 
用於計算每股收益的加權平均普通股：
加權平均已發行普通股基本股101,960,356 101,580,997 101,890,573 101,469,918 
攤薄後的加權平均已發行普通股102,130,614 101,685,965 102,085,016 101,599,157 
綜合收益表
淨收入$140,425 $146,188 $347,511 $372,544 
其他綜合損失
外幣折算調整(643)(1,401)(242)(1,770)
綜合收入139,782 144,787 347,269 370,774 
歸屬於非控股權益的收益408 — 833 — 
歸屬於控股權益的全面收益$139,374 $144,787 $346,436 $370,774 
參見簡明合併財務報表的附註。
6
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
股東權益簡明合併報表
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
AA 系列
偏好
股票		A 級
CMN
股票		B 級
CMN
股票		財政部
股票		Add'l
已付款
資本		累積綜合
損失		累積的
赤字		非控股權益總計
餘額，2022 年 12 月 31 日$— $88 $14 $(61,358)$2,061,671 $(659)$(804,382)— $1,195,374 
非現金補償— — — — 3,305 — — — 3,305 
的發行 161,050通過股票獎勵獲得普通股
— — — — 15,934 — — — 15,934 
的練習 10,595股票期權股票
— — — — 678 — — — 678 
的發行 45,232通過員工購買計劃購買普通股
— — — — 3,530 — — — 3,530 
購買 56,808庫存股份
— — — (5,946)— — — — (5,946)
外幣折算— — — — — (2)— — (2)
淨收入— — — — — — 76,041 157 76,198 
資本的重新分配— — — — (1,016)— — 397 (619)
股息 ($)1.25每股普通股）和其他分配
— — — — — — (127,460)(214)(127,674)
股息 ($)15.95每股優先股）
— — — — — — (91)— (91)
餘額，2023 年 3 月 31 日$— $88 $14 $(67,304)$2,084,102 $(661)$(855,892)$340 $1,160,687 
非現金補償— — — — 2,133 — — — 2,133 
的發行 7,126通過股票獎勵獲得普通股
— — — — 681 — — — 681 
的練習 11,540股票期權股票
— — — — 809 — — — 809 
的發行 34,283通過員工購買計劃購買普通股
— — — — 2,675 — — — 2,675 
外幣折算— — — — — 403 — — 403 
淨收入— — — — — — 130,620 268 130,888 
股息/向普通股股東分配（$1.25每股普通股）
— — — — — — (127,538)(153)(127,691)
股息 ($)15.95每股優先股）
— — — — — — (91)— (91)
餘額，2023 年 6 月 30 日$— $88 $14 $(67,304)$2,090,400 $(258)$(852,901)$455 $1,170,494 
非現金補償— — — — 2,368 — — — 2,368 
的練習 850股票期權股票
— — — — 55 — — — 55 
股票發行 37,407通過員工購買計劃購買普通股
— — — — 2,654 — — — 2,654 
購買 431庫存股份
— — — (43)— — — — (43)
外幣折算— — — — — (643)— — (643)
淨收入— — — — — — 140,017 408 140,425 
股息/向普通股股東分配（$1.25每股普通股）
— — — — — — (127,582)(795)(128,377)
股息 ($)15.95每股優先股）
— — — — — — (91)— (91)
餘額，2023 年 9 月 30 日$— $88 $14 $(67,347)$2,095,477 $(901)$(840,557)$68 $1,186,842 
參見簡明合併財務報表的附註。


7
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
股東權益簡明合併報表
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）

AA 系列
偏好
股票		A 級
CMN
股票		B 級
CMN
股票		財政部
股票		Add'l
已付款
資本		累積的
全面
收入（虧損）		累積的
赤字		非控股權益總計
餘額，2021 年 12 月 31 日$— $88 $14 $(50,852)$2,001,399 $855 $(734,415)— $1,217,089 
非現金補償— — — — 1,405 — — — 1,405 
的發行 241,750通過股票獎勵獲得普通股
— — — — 30,145 — — — 30,145 
的練習 26,190股票期權股票
— — — — 1,307 — — — 1,307 
的發行 36,347通過員工購買計劃購買普通股
— — — — 3,589 — — — 3,589 
購買 95,091庫存股份
— — (10,446)— — — — (10,446)
外幣折算— — — — — 314 — — 314 
淨收入— — — — — — 92,151 — 92,151 
股息/向普通股股東分配（$1.10每股普通股）
— — — — — — (111,602)— (111,602)
股息 ($)15.95每股優先股）
— — — — — — (91)— (91)
餘額，2022 年 3 月 31 日$— $88 $14 $(61,298)$2,037,845 $1,169 $(753,957)$— $1,223,861 
非現金補償— — — — 1,356 — — — 1,356 
的發行 7,197通過股票獎勵獲得普通股
— — — — 221 — — — 221 
的練習 13,131股票期權股票
— — — — 599 — — — 599 
的發行 32,172通過員工購買計劃購買普通股
— — — — 2,406 — — — 2,406 
外幣折算— — — — — (683)— — (683)
淨收入— — — — — — 134,205 — 134,205 
股息/向普通股股東分配（$1.20每股普通股）
— — — — — — (121,808)— (121,808)
股息 ($)15.95每股優先股）
— — — — — — (91)— (91)
餘額，2022 年 6 月 30 日$— $88 $14 $(61,298)$2,042,427 $486 $(741,651)$— $1,240,066 
非現金補償— — — — 4,283 — — — 4,283 
的練習 114,440股票期權股票
— — — — 4,945 — — — 4,945 
股票發行 35,016通過員工購買計劃購買普通股
— — — — 2,455 — — — 2,455 
購買 588庫存股份
— — — (60)— — — — (60)
外幣折算— — — — — (1,401)— — (1,401)
淨收入— — — — — — 146,188 — 146,188 
股息/向普通股股東分配（$1.20每股普通股）
— — — — — — (122,100)— (122,100)
股息 ($)15.95每股優先股）
— — — — — — (91)— (91)
餘額，2022 年 9 月 30 日$— $88 $14 $(61,358)$2,054,110 $(915)$(717,654)$— $1,274,285 
參見簡明合併財務報表的附註。
8
目錄
拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
九個月已結束
9月30日
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$347,511 $372,544 
為將淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整
折舊和攤銷222,919 202,210 
基於股票的薪酬16,362 14,331 
攤銷包含在利息支出中4,920 4,527 
處置資產的收益(5,243)(1,990)
債務消滅造成的損失115 — 
被投資人收益中的權益(1,326)(2,655)
遞延所得税支出910 1,851 
可疑賬款準備金8,609 5,868 
經營資產和負債的變化
（增加）減少：
應收款(33,755)(29,510)
預付費用(1,097)(2,681)
其他資產(2,237)3,510 
（減少）增加：
貿易應付賬款(1,430)(895)
應計費用(8,049)(12,773)
經營租賃負債(25,838)(18,881)
其他負債7,049 1,649 
經營活動提供的淨現金529,420 537,105 
來自投資活動的現金流：
收購(120,324)(287,860)
資本支出(132,152)(116,808)
處置資產和投資的收益6,489 2,146 
應收票據減少62 58 
用於投資活動的淨現金(245,925)(402,464)
來自融資活動的現金流：
用於購買庫存股的現金(5,989)(10,506)
發行普通股的淨收益10,401 15,301 
長期債務的本金支付(284)(273)
融資租賃的本金支付(998)(998)
循環信貸額度的付款(243,000)(575,000)
從循環信貸額度收到的收益333,000 400,000 
從應收賬款證券化計劃中獲得的收益72,000 140,000 
應收賬款付款證券化計劃(74,900)(115,000)
從優先信貸額度定期貸款中獲得的收益— 350,000 
債務發行成本(2,951)(1,564)
對非控股權益的分配(1,162)(1,019)
股息/分配(382,853)(355,783)
用於融資活動的淨現金(296,736)(154,842)
匯率變動對現金和現金等價物的影響17 (232)
現金和現金等價物的淨減少(13,224)(20,433)
期初的現金和現金等價物52,619 99,788 
期末的現金和現金等價物$39,395 $79,355 
現金流信息的補充披露：
支付利息的現金$125,117 $84,611 
為外國、州和聯邦所得税支付的現金$9,093 $8,254 
參見簡明合併財務報表的附註。
9
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拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）

1. 重要會計政策
上述中期簡明合併財務報表中包含的信息未經審計。管理層認為，為公允列報公司財務狀況和中期經營業績所必需的所有調整，包括正常的經常性調整，均已反映在本報告中。過渡期的經營結果不一定代表全年的預期業績。這些中期簡明合併財務報表應與公司的合併財務報表及其包含在2022年合併表格10-K中的附註一起閲讀。 後續事件（如果有）的評估截止到財務報表發佈之日為止。
2. 收入
廣告收入: 我們的大部分收入來自廣告牌、徽標和公交顯示屏上廣告空間的合同。不符合ASC 842規定的租賃標準的合同， 租賃 按照 ASC 606 計算， 與客户簽訂合同的收入。我們的大多數廣告空間合同不符合ASC 842規定的租賃定義，因此在ASC 606中進行了核算。合同收入在其合同期限內按比例確認。履行合同的成本，包括我們在廣告牌上安裝廣告文案的成本，在簡明合併收益表中資本化並攤銷為直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）。
其他收入：我們的其他收入組成部分主要包括製作服務，包括製作和印刷廣告文案。生產合同的收入根據ASC 606予以確認。生產服務的合同收入在合同得到滿足後予以確認，合同通常不到一週。
具有多重履約義務的安排：我們與客户的合同可能包括多項履約義務。對於此類安排，我們根據相對的獨立銷售價格為每項履約義務分配收入。我們使用預期成本加上利潤率根據向客户收取的價格來確定獨立的銷售價格。
遞延收入：當我們履行義務之前收到或到期的現金付款時，我們會記錄遞延收入。開具發票和付款到期之間的期限並不重要。對於某些服務，我們需要在向客户交付產品或服務之前付款。遞延收入餘額被視為短期收入，將在十二個月內在收入中確認。
實用權宜之計和豁免：這個 公司正在使用以下實用權宜之計和ASC 606的豁免。由於攤銷期為一年或更短，我們通常會在產生銷售佣金時記入費用。這些成本記入直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）。我們不透露未履行的履約義務的價值，因為我們與客户簽訂的大多數合同的原始預期期限都不到一年。對於與客户簽訂的超過一年的合同，未來向客户開具發票的金額與客户將要收到的金額直接對應。
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月按來源分列的收入。
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
廣告牌廣告$484,268 $471,450 $1,384,721 $1,337,015 
徽標廣告20,437 19,632 61,975 60,137 
公交廣告37,904 36,308 108,382 99,478 
淨收入$542,609 $527,390 $1,555,078 $1,496,630 

10
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拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
3. 租賃
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們的運營租賃成本為美元80,550和 $77,472，而可變租賃成本分別為美元16,111和 $15,365，分別地。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們的運營租賃成本為美元239,636和 $229,674，而可變租賃成本分別為美元44,639和 $43,240，分別地。這些運營租賃成本記入直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們的收益為美元68和 $106分別是處置與修訂和終止租賃協議有關的資產的收益.在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們的收益為美元260和 $576分別是處置與修訂和終止租賃協議有關的資產的收益.現金支付 $282,725和 $255,436分別減少了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的運營租賃負債，幷包含在簡明合併現金流量表中經營活動提供的現金流中。
我們選擇了短期租賃豁免，該豁免適用於我們的某些車輛協議。這種選擇允許公司不承認期限為十二個月或更短的協議的使用權資產（“ROU資產”）或租賃負債。我們記錄了 $2,523和 $1,943分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，這些協議的直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）。我們記錄了 $7,532和 $5,494分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，這些協議的直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）。
我們的運營租賃的加權平均剩餘租賃期為 12.6年份。我們運營租賃的加權平均折扣率為 5.0%。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的期間，我們獲得了美元17,906和 $37,518分別以租賃資產換取新的經營租賃負債，其中包括通過收購獲得的負債。
以下是我們截至2023年9月30日的運營租賃負債到期日摘要：
2023$45,881 
2024238,648 
2025189,678 
2026163,143 
2027139,640 
此後983,094 
未貼現的經營租賃付款總額1,760,084 
減去：估算利息(496,919)
經營租賃負債總額$1,263,165 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，美元713每個時期的攤銷費用和 $125和 $135在簡明合併收益表和綜合收益表中，與我們的融資租賃負債相關的利息支出分別計入折舊和攤銷以及利息支出。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，美元2,140每個時期的攤銷費用和 $382和 $412在簡明合併收益表和綜合收益表中，與我們的融資租賃負債相關的利息支出分別計入折舊和攤銷以及利息支出。現金支付 $998減少了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中每個月的融資租賃負債，幷包含在簡明合併現金流量表中用於融資活動的現金流中。我們的融資租賃的加權平均剩餘租賃期為 4.2年，加權平均折扣率為 3.1%.
由於作為採用ASC 842的一部分，我們選擇不重新評估有關租賃確認的結論， 租賃，我們的過境協議在2019年1月1日被記為租賃。當我們簽訂新的或續訂當前的過境協議時，這些協議不符合ASC 842規定的租賃標準，因此它們不再被視為租賃。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，非租賃可變交通補助金為美元22,023和 $22,019，分別地。
11
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拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，非租賃可變交通補助金為美元62,661和 $63,538，分別地。這些運輸費用記錄在簡明合併收益表和綜合收益表的直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）中。
4. 股票薪酬
股權激勵計劃。 經修訂的Lamar Advertising的1996年股權激勵計劃（“激勵計劃”）已保留 17.5百萬股A類普通股用於向董事和員工發行，包括授予期權的標的股票和根據其基於績效的激勵計劃預留髮行的普通股。根據該計劃授予的期權到期 十年從授予之日起，歸屬條款從 三到 五年幷包括 1) 從撥款之日起以五分之一的增量授予的期權，並持續到撥款日期的前四個週年紀念日，以及 2) 在授予日期五週年之際懸崖歸屬的期權。所有補助金均根據授予當日納斯達克全球精選市場公佈的A類普通股的收盤價按公允市場價值發放。
我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來估算股票獎勵的公允價值。Black-Scholes-Merton期權定價模型包含各種高度主觀的假設，包括預期期限和預期波動率。該公司授予的期權總額為 22,500截至2023年9月30日的九個月中，其A類普通股的股票。截至 2023 年 9 月 30 日，總共有 1,726,676股票可供將來授予。
股票購買計劃。 2019年5月30日，我們的股東批准了Lamar Advertising的2019年員工股票購買計劃（“2019年ESPP”）。2019年ESPP下可用的A類普通股數量自動增加了 87,327根據2019年ESPP的自動增加條款，股票將於2023年1月1日上市。
以下是截至2023年9月30日的九個月的2019年ESPP股票活動摘要：
股份
2023 年 1 月 1 日，可供將來購買301,971 
根據2019年ESPP儲備的額外股份87,327 
購買(116,922)
2023 年 9 月 30 日，可供將來購買272,376 
基於績效的股票薪酬。 根據激勵計劃，我們的A類普通股的無限制股可以授予主要高管、員工和董事。要發行的股票數量（如果有）將取決於公司薪酬委員會根據我們2023年的業績確定的主要管理人員和員工績效指標的實現水平。任何基於實現績效目標而發行的股票都將在2024年第一季度發行。受這些獎勵約束的股票最低可介於 0% 到最大值為 100目標份額的百分比取決於實現目標的水平。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，該公司的收入為美元1,589和 $3,830，分別作為與基於績效的獎勵相關的股票薪酬支出。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，該公司的收入為美元8,034和 $9,789，分別作為與基於績效的獎勵相關的股票薪酬支出。
LTIP 單位。除了基於績效的股票薪酬外，公司還可能根據公司激勵計劃向某些高管、員工和董事發行公司子公司Lamar Advertising Limited Partnersits（“OP”）的LTIP單位。此類LTIP單位受基於薪酬委員會批准的績效標準的歸屬和沒收條件的約束，該標準反映了適用於公司基於業績的股票薪酬的績效標準，如上所述。LTIP 單位是一類旨在符合 OP “利潤權益” 資格的單位。在某些事件發生時，LTIP 單位會轉換為 OP 的通用單位。普通股可在持有十二個月後由持有公司A類普通股兑換，也可以由OP的普通合夥人選擇以現金支付。截至 2023 年 9 月 30 日，OP 共發行了 176,000向公司執行官發放的LTIP單位，其中 88,000LTIP 單位已歸屬。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司錄得美元1,147和 $4,050，分別作為與這些 LTIP 單位相關的股票薪酬支出。
12
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拉馬爾廣告公司
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簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
限制性股票補償。 每年，每位非僱員董事在當選或連任後自動獲得我們A類普通股的限制性股票獎勵。獎項背心 50授予日期的百分比以及 50導演最後一天的百分比' 一年術語。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，該公司的收入為美元67和 $73分別是與這些獎勵相關的股票薪酬費用。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，該公司的收入為美元587和 $502分別是與這些獎勵相關的股票薪酬費用。
5. 折舊和攤銷
該公司在其簡明合併損益表和綜合收益表中單獨列出所有類別的折舊和攤銷。 在其簡明合併損益表和綜合收益表中，不包括以下運營費用的折舊和攤銷費用金額如下：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
直接廣告費用$69,598 $60,842 $208,272 $187,992 
一般和管理費用1,456 1,538 4,014 3,984 
公司開支3,582 3,453 10,633 10,234 
$74,636 $65,833 $222,919 $202,210 
6. 商譽和其他無形資產
以下是截至2023年9月30日和2022年12月31日的無形資產摘要：
估計的
生活
（年份）		2023年9月30日2022年12月31日
總承載量
金額		累積的
攤銷		總承載量
金額		累積的
攤銷
可攤銷的無形資產：
客户名單和合同
7—10
$729,648 $634,086 $720,051 $614,840 
非競爭協議
3—15
71,839 66,249 71,599 65,647 
場地位置152,945,955 1,862,990 2,864,854 1,781,164 
其他
2—15
52,407 41,157 52,164 40,392 
$3,799,849 $2,604,482 $3,708,668 $2,502,043 
不可攤銷的無形資產：
善意$2,288,749 $253,536 $2,288,805 $253,536 
7. 資產退休義務
公司的資產報廢義務包括與拆除建築物、重鋪土地面有關的成本以及與公司户外廣告組合相關的報廢成本（如果適用）。 下表反映了與我們的資產報廢義務相關的信息：
截至2022年12月31日的餘額$390,442 
資產報廢義務的增加4,127 
估計數的修訂1,230 
增值費用5,358 
負債已結算(4,116)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$397,041 
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簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
8. 分發限制
Lamar Media向Lamar Advertising發行債券的能力受到與Lamar Media未償票據有關的契約條款及其優先信貸額度的條款的限制。自2023年9月30日和2022年12月31日起，根據其未償票據的條款，允許Lamar Media以現金分紅、貸款或預付款的形式向Lamar Advertising進行轉賬，金額不超過美元4,352,231和 $4,187,593，分別地。
自2023年9月30日起，Lamar Media的優先信貸額度允許其在任何應納税年度向Lamar Advertising進行轉賬，金額不超過Lamar Advertising的應納税所得額（不扣除已支付的股息）。此外，自2023年9月30日起，根據Lamar Media的優先信貸額度及其定義，允許向Lamar Advertising進行轉賬，但不得超過可用的累積信貸，前提是沒有發生違約且仍在繼續，並且此類分配生效後，(i) 總負債比率低於 7.0至 1 和 (ii) 有擔保債務比率不超過 4.5到 1。截至2023年9月30日，總負債比率低於 7.0改為 1 而且 Lamar Media 的擔保債務比率低於 4.5至 1，可用的累積積分為 $3,102,710.
9. 每股收益
每股基本收益的計算不包括股票期權的任何攤薄效應，而攤薄後的每股收益包括股票期權的攤薄效應。有 不由於截至2023年9月30日或2022年9月30日的三個月和九個月的反稀釋效應，不包括在此計算範圍內的稀釋股份。
10. 長期債務
截至2023年9月30日和2022年12月31日，長期債務包括以下內容：
2023年9月30日
債務已推遲
融資成本		債務，扣除
推遲
融資成本
高級信貸額度$1,084,159 $8,916 $1,075,243 
應收賬款證券化計劃247,100 440 246,660 
3 3/ 4% 優先票據600,000 5,196 594,804 
3 5/ 8% 優先票據550,000 6,418 543,582 
4% 優先票據
549,497 5,874 543,623 
4 7/ 8% 優先票據400,000 3,937 396,063 
其他具有不同費率和條款的票據1,730 — 1,730 
3,432,486 30,781 3,401,705 
減少當前到期日(247,493)(440)(247,053)
長期債務，不包括當前到期日$3,184,993 $30,341 $3,154,652 

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拉馬爾廣告公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
2022年12月31日
債務已推遲
融資成本		債務，扣除
推遲
融資成本
高級信貸額度$993,970 $8,171 $985,799 
應收賬款證券化計劃250,000 593 249,407 
3 3/ 4% 優先票據600,000 6,000 594,000 
3 5/ 8% 優先票據550,000 6,982 543,018 
4% 優先票據
549,437 6,459 542,978 
4 7/ 8% 優先票據400,000 4,410 395,590 
其他具有不同費率和條款的票據2,013 — 2,013 
 3,345,420 32,615 3,312,805 
減少當前到期日(250,378)(593)(249,785)
長期債務，不包括當前到期日$3,095,042 $32,022 $3,063,020 
高級信貸額度
2020年2月6日，Lamar Media與Lamar Media的某些子公司簽訂了第四份經修訂和重述的信貸協議（“第四次修訂和重述的信貸協議”），與Lamar Media的某些子公司作為擔保人，摩根大通銀行作為管理代理人，貸款方是該協議，雙方同意修改和重申Lamar Media現有的高級信貸額度。第四份經修訂和重述的信貸協議修訂並重述了經修訂的截至2017年5月15日的第三次修訂和重述信貸協議（“第三次修訂和重述的信貸協議”）。
根據第四次修訂和重列的信貸協議（“優先信貸額度”）設立的優先信貸額度包括 (i) a $750,000優先有擔保循環信貸額度將於2028年7月31日到期，但須遵守某些條件（見下文第4號修正案的描述）（“循環信貸額度”），（ii）a $600,000優先擔保的B期貸款機制（“B期貸款”）將於2027年2月6日到期，（iii）a $350,000優先有擔保的A期貸款額度（“A期貸款”）將於2025年2月6日到期，以及（iv）增量貸款（“增量貸款”），根據該額度，Lamar Media可以產生額外的定期貸款額度或增加其循環信貸額度，但預計有擔保債務比率為 4.50至 1.00，以及某些其他條件，包括貸款人的批准。Lamar Media 借了所有美元600,0002020年2月6日的B期貸款。B期貸款的全部金額將在到期時支付。B期貸款的淨收益，加上優先信貸額度循環部分下的借款和發行2028年到期的3 3/ 4％的優先票據的部分收益，以及 42030年到期的優先票據百分比（均如下所述）用於償還第三次修訂和重列的信貸協議下的所有未償金額，該融資機制下的所有循環承諾均已終止。
B期貸款將於2027年2月6日到期，無需償還攤款。B期貸款的利率基於定期擔保隔夜融資利率（“期限SOFR”），加上信貸利差調整後的利率為 0.10%（期限SOFR加上此類信貸利差調整，即 “調整後的期限SOFR利率”）或調整後的基準利率，由Lamar Media選擇。按SOFR期限計息的利率計息的B期貸款，年利率等於SOFR+期限 1.50%。按調整後基準利率計息的B期貸款按調整後基準利率計息，年利率等於調整後基準利率加上利率 0.50%.
循環信貸額度按定期SOFR（“定期SOFR循環貸款”）或調整後基準利率（“基準利率循環貸款”）的利率支付利息，由Lamar Media選擇。定期SOFR循環貸款的年利率等於調整後的SOFR期限利率加 1.50%（或調整後的期限 SOFR 利率加 1.25% 任何時候總負債比率小於或等於 3.25到 1)。基準利率循環貸款的年利率等於調整後基準利率加上利率 0.50%（或調整後的基準利率加上 0.25% 任何時候總負債比率小於或等於 3.25到 1)。優先信貸額度的擔保、契約、違約事件和其他條款適用於B期貸款和循環信貸額度。
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2022年7月29日，Lamar Media與Lamar Media的某些子公司作為擔保人，摩根大通銀行作為管理代理人，與該協議的貸款方簽訂了第四次修訂和重述的信貸協議的第2號修正案（“第2號修正案”）。第2號修正案將A期貸款確立為一種新的增量定期貸款。A期貸款將於2025年2月6日到期，到期前無需攤還款，並根據Lamar Media的選擇按SOFR期限（“SOFR定期A期貸款”）或調整後的基準利率（“基準利率A期貸款”）計息。SOFR 期限 A 期貸款的年利率等於調整後的期限 SOFR 利率加 1.50%（或調整後的期限 SOFR 利率加 1.25% 任何時候總負債比率小於或等於 3.25到 1)。基準利率 A 期貸款的年利率等於調整後的基準利率加 0.50%（或調整後的基準利率加上 0.25% 任何時候總負債比率小於或等於 3.25到 1)。優先信貸額度的契約、違約事件和其他條款適用於A期貸款。Lamar Media 借了所有美元350,0002022年7月29日的A期貸款。A期貸款的全部金額將在到期時支付。A期貸款的收益用於償還循環信貸額度的未償餘額和應收賬款證券化計劃的一部分未償餘額。
2023年4月26日，Lamar Media與Lamar Media的某些子公司作為擔保人，作為行政代理人的摩根大通銀行N.A. 簽訂了第四次修訂和重述的信貸協議的第3號修正案（“第3號修正案”）。根據第四次修訂和重列的信貸協議，第3號修正案取代了由ICE基準管理局管理的倫敦銀行同業拆借利率，將SOFR期限作為後續利率。根據第3號修正案，第四次修訂和重列的信貸協議的所有其他重要條款和條件保持不變。
2023年7月31日，Lamar Media與Lamar Media的某些子公司作為擔保人、作為行政代理人的摩根大通銀行和貸款方簽訂了第四修正案和重述信貸協議的第4號修正案（“第4號修正案”）。第4號修正案延長了Lamar Media的美元到期日750,000循環信貸額度，使循環信貸額度於2028年7月31日到期；前提是，如果在Lamar Media的B期貸款當時預定到期日（目前為2027年2月6日）或Lamar Media的3 3/ 4％票據的2028年2月15日到期日之前91天（“春季到期測試日”），則公司及其限制性子公司不這樣做有足夠的流動性（定義為公司及其限制性子公司的非限制性現金和現金等價物，加上未使用的承付款）循環信貸額度）為了全額償還B期貸款或3 3/ 4％票據（如適用）的總未償還金額（包括所有應計和未付利息、保費和整體金額（如果有）），循環信貸額度將在該春季到期測試日到期。在循環信貸額度到期日，循環信貸額度下未償循環貸款的全部本金以及此類循環貸款的所有應計和未付利息將全部到期並應付。
第4號修正案還規定了 $75,000swingline作為循環信貸額度的子限額，允許Lamar Media在當日借入循環貸款，未償還本金總額最高為美元75,000。此外，第4號修正案修訂了第四次經修訂和重述的信貸協議中與增量貸款有關的條款，允許Lamar Media根據其中規定的條款和條件不時設立一個或多個新的增量循環貸款。
截至 2023 年 9 月 30 日，有 $135,000在循環信貸額度下的未償借款中。循環信貸額度下的可用性將減少任何未償信用證的金額。Lamar Media 有 $8,682截至2023年9月30日未兑現的信用證總額為美元606,318其循環信貸額度下的可用性。可以在循環信貸額度到期之前的任何時候根據循環信貸額度申請循環信貸貸款。
除其他外，Lamar Media的優先信貸額度的條款以及與Lamar Media未償票據相關的契約限制了Lamar Advertising和Lamar Media的能力：
•處置資產；
•承擔或償還債務；
•創建留置權；
•進行投資；以及
•支付股息。
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優先信貸額度包含允許Lamar Media以允許Lamar Advertising有資格並保持房地產投資信託基金資格的方式開展業務的條款，包括允許Lamar Media向Lamar Advertising發行發行股票，這是公司獲得房地產投資信託基金資格並保持納税資格所必需的，但須遵守某些限制。
根據這些協議的條款，Lamar Media向Lamar Advertising進行發行的能力也受到限制。根據Lamar Media的優先信貸額度，只要循環信貸承諾、循環貸款或信用證仍未償還，公司就必須維持特定的有擔保債務比率，此外，還必須滿足總負債比率才能產生債務、進行分配或進行某些投資。
在本報告所述期間，Lamar Advertising和Lamar Media遵守了其所有契約條款和優先信貸額度條款。
應收賬款證券化計劃
2018 年 12 月 18 日，Lamar Media 進入了 $175,000與其全資特殊目的實體Lamar QRS Receivables, LLC和Lamar TRS Receivables, LLC（“特殊目的子公司”）（“應收賬款證券化計劃”）達成的應收賬款融資協議（“應收賬款融資協議”）。應收賬款證券化計劃僅限於根據管理應收賬款證券化計劃的協議提供借款抵押的符合條件的應收賬款。
根據日期為2018年12月18日的兩份單獨的購買和銷售協議，每份協議均由作為初始服務商的Lamar Media簽訂、Lamar Media的某些子公司和一家特殊目的子公司，子公司將其現有和未來的應收賬款餘額基本上全部出售給了特殊目的子公司。特殊用途子公司根據應收賬款證券化計劃使用應收賬款餘額來抵押貸款。Lamar Media保留為應收賬款證券化計劃下作為抵押品質押的應收賬款餘額提供償還的責任，並提供履約擔保。
2022年6月24日，Lamar Media和特殊目的子公司簽訂了應收賬款融資協議的第六修正案（“第六修正案”）。第六修正案將應收賬款證券化計劃從 $ 上調175,000到 $250,000並將應收賬款證券化計劃的到期日延長至2025年7月21日。此外，第六修正案規定，應收賬款證券化計劃將基於倫敦銀行同業拆借利率的利率機制替換為基於SOFR期限的利率機制。
截至 2023 年 9 月 30 日，有 $247,100應收賬款證券化計劃下未償還的總借款。Lamar Media 有 不自2023年9月30日起，應收賬款證券化計劃下可額外借款。根據應收賬款證券化計劃下未使用承付款金額計算的承諾費為 非實質的在截至2023年9月30日的九個月中。
應收賬款證券化計劃將於2025年7月21日到期。Lamar Media可以修改融資機制以延長到期日，簽訂具有不同到期日的新證券化工具，或者使用其優先信貸額度下的借款或其他融資來源為應收賬款證券化計劃下的未償債務進行再融資。
應收賬款證券化計劃被視為抵押融資活動，而不是資產出售，因此：（i）作為抵押品質押的應收賬款餘額作為資產列報，借款在我們的簡明合併資產負債表中作為負債列報；（ii）我們的簡明合併收益表反映了與質押賬户和應收賬款利息相關的壞賬支出（一般和管理費用的一部分）開支與抵押借款和（iii）與標的應收賬款相關的客户收入反映為運營現金流，抵押貸款下的借款和還款在我們的簡明合併現金流量表中反映為融資現金流。
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4% 優先票據
2020年2月6日，Lamar Media完成了1美元的機構私募配售400,000本金總額 42030 年到期的優先票據百分比（“原件” 4% 備註”）。2020年2月6日的機構私募使Lamar Media的淨收益約為美元395,000.
2020年8月19日，Lamar Media完成了額外1美元的機構私募配售150,000其本金總額 4% 票據（“附加 4% Notes”，並與原版一起使用 4% 備註，”4% 備註”）。除發行日期和發行價格外，附加條款 4% 票據的術語與原始票據相同 4% 筆記。2020年8月19日的機構私募使Lamar Media的淨收益約為美元146,900.
在 2025 年 2 月 15 日之前的任何時候，Lamar Media 都可能兑換部分或全部 4% 票據價格等於 100本金總額的百分比，加上應計和未付利息以及整體保費。2025 年 2 月 15 日當天或之後，Lamar Media 可能會兑換 4% 票據，全部或部分以現金支付，按中規定的贖回價格計算 4% 注意事項。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，則可能要求Lamar Media提出收購每位持有人的控制權的提議 4% 票據價格等於 101本金的百分比 4% 票據，加上應計和未付利息，直至但不包括回購日期。
3 3/ 4% 優先票據
2020年2月6日，Lamar Media完成了1美元的機構私募配售600,0002028年到期的優先票據（“3 3/ 4% 票據”）的本金總額為3 3/ 4%。2020年2月6日的機構私募使Lamar Media的淨收益約為美元592,500.
在2023年2月15日當天或之後，Lamar Media可以按3 3/ 4％票據中規定的贖回價格全部或部分以現金贖回3 3/ 4％的票據。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，則可能要求Lamar Media提出要約，以等於的價格購買每位持有人的3 3/ 4％的票據 1013 3/ 4% 票據本金的百分比，加上應計和未付利息，直至但不包括回購日期。
4 7/ 8% 優先票據
2020年5月13日，Lamar Media完成了1美元的機構私募配售400,0002029年到期的4 7/ 8% 優先票據（“4 7/ 8% 票據”）的本金總額。2020年5月13日的機構私募使Lamar Media的淨收益約為美元395,000.
在2024年1月15日之前的任何時候，Lamar Media可以以等於的價格兑換部分或全部4張7/ 8％的票據 100本金總額的百分比，加上應計和未付利息以及整體保費。在2024年1月15日當天或之後，Lamar Media可以按4 7/ 8％票據中規定的贖回價格全部或部分以現金贖回4 7/ 8％的票據。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，則可能要求Lamar Media提出要約，以等於的價格購買每位持有人的4 7/ 8％的票據 1014 7/ 8% 票據本金的百分比，加上應計和未付利息，直至但不包括回購日期。
3 5/ 8% 優先票據
2021年1月22日，拉馬爾媒體完成了1美元的機構私募配售550,0002031年到期的優先票據（“3 5/ 8% 票據”）的總本金金額。2021年1月22日的機構私募使Lamar Media的淨收益約為美元542,500.
Lamar Media 最多可以兑換 40隨時不時佔3 5/ 8% 票據本金總額的百分比，價格等於 103.625在2024年1月15日之前完成的某些公募股權發行的淨現金收益佔如此贖回的本金總額加上應計和未付利息的百分比，前提是贖回後至少 60最初發行的3張5/ 8％的票據中有％仍未償還，任何此類贖回均發生在 120任何此類公募股權發行結束後的幾天。在2026年1月15日之前的任何時候，Lamar Media可以以等於的價格兑換部分或全部3張5/ 8％的票據 100本金總額的百分比，加上應計和未付利息以及整體保費。在2026年1月15日當天或之後，Lamar Media可以全部或整筆兑換 3 5/ 8% 的票據
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（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
部分為現金，按3 5/ 8% 票據中規定的贖回價格計算。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，則可能要求Lamar Media提出要約，以等於的價格購買每位持有人的3 5/ 8％的票據 1013 5/ 8% 票據本金的百分比，加上應計和未付利息，直至但不包括回購日期。
債務回購計劃
2020年3月16日，公司董事會授權Lamar Media回購不超過1美元250,000未償還的優先或優先次級票據以及根據其第四次修訂和重列的信貸協議不時未償還的其他債務。2023年2月23日，董事會批准將回購計劃延長至2024年9月30日。有 不截至2023年9月30日，根據該計劃進行回購。
11. 金融工具的公允價值
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的金融工具包括現金及現金等價物、有價證券、應收賬款、投資、應付賬款和借款。由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期借款以及長期債務的流動部分的公允價值接近賬面價值。投資合同按公允價值列報。公司長期債務（包括當前到期債務）的估計公允價值為美元3,130,384不超過 $ 的賬面金額3,432,486截至2023年9月30日。大部分公允價值是使用公開交易債務（公允價值層次結構中的第一級）的觀測價格確定的，其餘的則根據類似債務（公允價值層次結構中的第二級）的報價進行估值。
12. 新的會計公告
2021 年 10 月，美國財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-08 業務合併（主題805）：核算與客户簽訂的合同合同中的合同資產和合同負債， 它為確認和計量企業合併中獲得的合同資產和合同負債提供了指導.在收購之日，收購方應將相關的收入合同記賬，就好像收購方簽訂合同一樣。該指南還為收購方在確認和衡量業務合併中從收入合同中收購的合同資產和合同負債提供了某些實際的權宜之計。該指南自2022年12月15日起對公共實體有效。該指引的通過沒有對公司的合併財務報表產生重大影響。
13. 股息/分配
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，公司申報並支付了總額為美元的現金分配127,582或 $1.25每股和 $122,100或 $1.20分別為每股。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司申報並支付了總額為美元的現金分配382,580或 $3.75每股和 $355,510或 $3.50分別為每股。 未來分配的金額、時間和頻率將由董事會全權決定，並將根據各種因素進行申報，其中許多因素可能超出公司的控制範圍，包括財務狀況和運營現金流、維持房地產投資信託基金地位和減少公司本應繳納的任何所得税和消費税所需的金額、對現有和未來債務工具分配的限制、公司的使用能力要全部或部分抵消的淨營業虧損，公司的分配要求、其使用應納税房地產投資信託基金子公司（TRS）產生的現金為分銷提供資金的能力的限制、總體經濟狀況對公司運營的影響以及董事會可能認為相關的其他因素。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司向其AA系列優先股的持有人支付了現金股息分配，總金額為美元91或 $15.95每股和 $273或 $47.85分別為每個時期的每股。
14. 有關地理區域的信息
來自國外的外部客户收入總計 $21,684和 $21,721分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月。位於國外的長期資產的淨賬面價值共計 $13,235
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（以千計，股票和每股數據除外）
和 $11,763分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。來自外部客户和長期資產的所有其他收入都與國內業務有關。
15. 股東權益
銷售協議。 2021年6月21日，公司與作為我們的銷售代理的摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司、Truist Securities, Inc.、SMBC日興證券美國公司和斯科舍資本（美國）公司簽訂了股權分配協議（“2021年銷售協議”），該協議用基本相似的條款取代了先前的銷售協議。根據2021年銷售協議的條款，公司可以不時發行和出售其A類普通股的股票，總髮行價最高為美元400,000，通過銷售代理作為代理商或委託人。
A類普通股（如果有）可以通過談判交易或被視為 “市內發行” 的交易（如經修訂的1933年《證券法》第415條所定義）進行，包括直接在納斯達克全球精選市場和任何其他現有的A類普通股交易市場上進行的銷售，或者向或直接通過交易所以外的做市商進行的銷售。根據2021年銷售協議，公司沒有義務出售任何A類普通股，並且可以隨時暫停2021年銷售協議下的招標和要約。
截至2023年9月30日， 不我們的A類普通股已根據2021年銷售協議出售，因此$400,000截至2023年9月30日，仍可根據2021年銷售協議出售。
上架登記。 2021年6月21日，公司提交了一份自動生效的上架註冊聲明，允許Lamar Advertising發行和出售其A類普通股中不確定數量的額外股份。在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中，公司沒有在該上架登記下發行任何股票。
股票回購計劃。 2020 年 3 月 16 日，公司董事會批准回購不超過 $250,000該公司的A類普通股。2023年2月23日，董事會批准將回購計劃延長至2024年9月30日。有 不截至2023年9月30日，根據該計劃進行回購。
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簡明合併資產負債表
（以千計，共享數據除外）
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$38,895 $52,119 
應收賬款，扣除可疑賬户備抵金 $12,220和 $11,418分別在 2023 年和 2022 年
310,170 285,039 
其他流動資產28,601 26,894 
流動資產總額377,666 364,052 
不動產、廠房和設備4,236,573 4,109,146 
減去累計折舊和攤銷(2,691,274)(2,609,447)
不動產、廠房和設備淨額1,545,299 1,499,699 
經營租賃使用權資產1,320,925 1,271,631 
融資租賃使用權資產11,897 14,037 
善意2,025,062 2,025,117 
無形資產，淨額1,194,899 1,206,158 
其他資產79,831 77,778 
總資產$6,555,579 $6,458,472 
負債和股東權益
流動負債：
貿易應付賬款$17,592 $19,643 
長期債務的當前到期日，扣除遞延融資成本（美元）440和 $593分別在 2023 年和 2022 年
247,053 249,785 
當期經營租賃負債184,620 205,838 
當期融資租賃負債1,331 1,331 
應計費用86,766 108,724 
遞延收益143,354 131,847 
流動負債總額680,716 717,168 
長期債務，扣除遞延融資成本30,341和 $32,022分別在 2023 年和 2022 年
3,154,652 3,063,020 
經營租賃負債1,078,545 1,035,655 
融資租賃負債14,947 15,945 
遞延所得税負債10,554 9,651 
資產報廢義務397,041 390,442 
其他負債39,501 39,090 
負債總額5,375,956 5,270,971 
股東權益：
普通股，面值 $0.01, 3,000授權股份， 1002023年和2022年已發行和流通的股份
— — 
額外的實收資本3,165,983 3,132,178 
累計綜合虧損(901)(659)
累計赤字(1,985,527)(1,944,018)
非控股權益68 — 
股東權益1,179,623 1,187,501 
總負債和股東權益$6,555,579 $6,458,472 
參見簡明合併財務報表的附註。
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簡明合併損益表和綜合收益表
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
損益表
淨收入$542,609 $527,390 $1,555,078 $1,496,630 
運營費用（收入）
直接廣告費用（不包括折舊和攤銷）
175,188 168,968 515,403 493,463 
一般和管理費用（不包括折舊和攤銷）
81,284 87,181 256,944 260,923 
公司費用（不包括折舊和攤銷）
24,110 24,337 80,948 73,694 
折舊和攤銷74,636 65,833 222,919 202,210 
處置資產的收益(879)(53)(5,243)(1,990)
354,339 346,266 1,070,971 1,028,300 
營業收入188,270 181,124 484,107 468,330 
其他費用（收入）
債務消滅造成的損失115 — 115 — 
利息收入(621)(248)(1,559)(742)
利息支出45,070 33,545 130,163 89,824 
被投資人收益中的權益(699)(1,554)(1,326)(2,655)
43,865 31,743 127,393 86,427 
所得税支出前的收入144,405 149,381 356,714 381,903 
所得税支出3,843 3,056 8,821 8,976 
淨收入140,562 146,325 347,893 372,927 
歸屬於非控股權益的收益408 — 833 — 
歸屬於控股權益的淨收益$140,154 $146,325 $347,060 $372,927 
綜合收益表
淨收入$140,562 $146,325 $347,893 $372,927 
其他綜合損失
外幣折算調整(643)(1,401)(242)(1,770)
綜合收入139,919 144,924 347,651 371,157 
歸屬於非控股權益的收益408 — 833 — 
歸屬於控股權益的全面收益$139,511 $144,924 $346,818 $371,157 
參見簡明合併財務報表的附註。
22
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併股東權益表
（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
常見
股票		額外
付費
資本		累積的
全面
損失		累積的
赤字		非控股權益總計
餘額，2022 年 12 月 31 日$— $3,132,178 $(659)$(1,944,018)$— $1,187,501 
家長捐款— 23,447 — — — 23,447 
資本的重新分配— (1,016)— — 397 (619)
外幣翻譯— — (2)— — (2)
淨收入— — — 76,177 157 76,334 
向母公司分紅— — — (133,406)(214)(133,620)
餘額，2023 年 3 月 31 日$— $3,154,609 $(661)$(2,001,247)$340 $1,153,041 
家長捐款— 6,298 — — — 6,298 
外幣翻譯— — 403 — — 403 
淨收入— — — 130,729 268 130,997 
向母公司分紅— — — (127,539)(153)(127,692)
餘額，2023 年 6 月 30 日$— $3,160,907 $(258)$(1,998,057)$455 $1,163,047 
家長捐款— 5,076 — — — 5,076 
外幣翻譯— — (643)— — (643)
淨收入— — — 140,154 408 140,562 
向母公司分紅— — — (127,624)(795)(128,419)
餘額，2023 年 9 月 30 日$— 3,165,983 (901)(1,985,527)$68 $1,179,623 

常見
股票		額外
付費
資本		累積的
全面
收入（虧損）		累積的
赤字		非控股權益總計
餘額，2021 年 12 月 31 日$— $3,071,905 $855 $(1,864,414)$— $1,208,346 
家長捐款— 36,447 — — — 36,447 
外幣翻譯— — 314 — — 314 
淨收入— — — 92,287 — 92,287 
向母公司分紅— — — (122,047)— (122,047)
餘額，2022 年 3 月 31 日$— $3,108,352 $1,169 $(1,894,174)$— $1,215,347 
家長捐款— 4,582 — — — 4,582 
外幣翻譯— — (683)— — (683)
淨收入— — — 134,315 — 134,315 
向母公司分紅— — — (121,809)— (121,809)
餘額，2022 年 6 月 30 日$— $3,112,934 $486 $(1,881,668)$— $1,231,752 
家長捐款— 11,683 — — — 11,683 
外幣翻譯— — (1,401)— — (1,401)
淨收入— — — 146,325 — 146,325 
向母公司分紅— — — (122,159)— (122,159)
餘額，2022 年 9 月 30 日$— 3,124,617 (915)(1,857,502)$— $1,266,200 
參見簡明合併財務報表的附註。
23
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
九個月已結束
9月30日
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$347,893 $372,927 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷222,919 202,210 
非現金補償16,362 14,331 
攤銷包含在利息支出中4,920 4,527 
處置資產的收益(5,243)(1,990)
債務消滅造成的損失115 — 
被投資人收益中的權益(1,326)(2,655)
遞延所得税支出910 1,851 
可疑賬款準備金8,609 5,868 
運營資產和負債的變化：
（增加）減少：
應收款(33,755)(29,510)
預付費用(1,097)(2,681)
其他資產(2,237)3,510 
減少了：
貿易應付賬款(1,430)(895)
應計費用(8,049)(12,773)
經營租賃負債(25,838)(18,881)
其他負債(18,026)(36,419)
經營活動提供的淨現金504,727 499,420 
來自投資活動的現金流：
收購(120,324)(287,860)
資本支出(132,152)(116,808)
處置資產和投資的收益6,489 2,146 
應收票據減少62 58 
用於投資活動的淨現金(245,925)(402,464)
來自融資活動的現金流：
長期債務的本金支付(284)(273)
融資租賃的本金支付(998)(998)
循環信貸額度的付款(243,000)(575,000)
從循環信貸額度收到的收益333,000 400,000 
從應收賬款證券化計劃中獲得的收益72,000 140,000 
應收賬款付款證券化計劃(74,900)(115,000)
從優先信貸額度定期貸款中獲得的收益— 350,000 
債務發行成本(2,951)(1,564)
對非控股權益的分配(1,162)(1,019)
家長的捐款34,821 52,712 
向母公司分紅(388,569)(366,015)
用於融資活動的淨現金(272,043)(117,157)
匯率變動對現金和現金等價物的影響17 (232)
現金和現金等價物的淨減少(13,224)(20,433)
期初的現金和現金等價物52,119 99,288 
期末的現金和現金等價物$38,895 $78,855 
現金流信息的補充披露：
支付利息的現金$125,117 $84,611 
為外國、州和聯邦所得税支付的現金$9,093 $8,254 
參見簡明合併財務報表的附註。
24
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
1. 重要會計政策
上述中期簡明合併財務報表中包含的信息未經審計。管理層認為，公允列報Lamar Media公佈的過渡期財務狀況和經營業績所必需的所有調整，包括正常的經常性調整，均已反映在本報告中。過渡期的經營結果不一定代表全年的預期業績。這些中期簡明合併財務報表應與Lamar Media的合併財務報表及其包含在2022年合併表格10-K中的附註一起閲讀。
某些附註未在隨附的簡明合併財務報表中提供，因為本報告其他地方包含的Lamar Advertising簡明合併財務報表附註1、2、3、4、5、6、7、8、10、11、12、14和15中的信息基本等同於Lamar Media簡明合併財務報表所需的信息。Lamar Media未提供每股收益數據，因為它是該公司的全資子公司。
2. 子公司財務信息彙總
下文分別列出了Lamar Media、子公司擔保人和非擔保子公司的簡要合併財務信息。Lamar Media及其子公司擔保人已全額無條件地擔保了Lamar Media對其公開發行票據的義務。所有擔保均為連帶擔保。由於這些擔保安排，我們必須提交以下簡要的合併財務信息。以下簡明合併財務信息應與隨附的合併財務報表和附註一起閲讀。提供簡明合併財務信息是為了替代向擔保子公司提供單獨的財務報表。Lamar Media子公司擔保人的單獨財務報表不包括在內，因為擔保是全額和無條件的，子公司擔保人100％擁有，並對Lamar Media未償還的公開發行票據承擔連帶責任。此處反映的所有公司的賬目均使用子公司投資的權益會計法列報。

25
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
截至2023年9月30日的簡明合併資產負債表
拉馬爾
媒體公司		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
（未經審計）
資產
流動資產總額$29,797 $33,504 $314,365 $— $377,666 
不動產、廠房和設備淨額— 1,528,064 17,235 — 1,545,299 
經營租賃使用權資產— 1,285,803 35,122 — 1,320,925 
無形資產和商譽，淨額— 3,203,025 16,936 — 3,219,961 
其他資產4,626,686 353,991 246,698 (5,135,647)91,728 
總資產$4,656,483 $6,404,387 $630,356 $(5,135,647)$6,555,579 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當前到期日$— $393 $246,660 $— $247,053 
當期經營租賃負債— 177,223 7,397 — 184,620 
其他流動負債43,355 192,259 13,429 — 249,043 
流動負債總額43,355 369,875 267,486 — 680,716 
長期債務3,153,315 1,337 — — 3,154,652 
經營租賃負債— 1,052,662 25,883 — 1,078,545 
其他非流動負債280,258 422,853 345,873 (586,941)462,043 
負債總額3,476,928 1,846,727 639,242 (586,941)5,375,956 
股東權益1,179,555 4,557,660 (8,886)(4,548,706)1,179,623 
總負債和股東權益$4,656,483 $6,404,387 $630,356 $(5,135,647)$6,555,579 
26
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表
拉馬爾媒體
公司。		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
資產
流動資產總額$39,829 $36,667 $287,556 $— $364,052 
不動產、廠房和設備淨額— 1,483,395 16,304 — 1,499,699 
經營租賃使用權資產— 1,252,414 19,217 — 1,271,631 
無形資產和商譽，淨額— 3,214,284 16,991 — 3,231,275 
其他資產4,514,221 325,052 250,056 (4,997,514)91,815 
總資產$4,554,050 $6,311,812 $590,124 $(4,997,514)$6,458,472 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當前到期日$— $378 $249,407 $— $249,785 
當期經營租賃負債— 198,320 7,518 — 205,838 
其他流動負債23,360 222,871 15,314 — 261,545 
流動負債總額23,360 421,569 272,239 — 717,168 
長期債務3,061,385 1,635 — — 3,063,020 
經營租賃負債— 1,025,385 10,270 — 1,035,655 
其他非流動負債281,804 418,163 301,957 (546,796)455,128 
負債總額3,366,549 1,866,752 584,466 (546,796)5,270,971 
股東權益1,187,501 4,445,060 5,658 (4,450,718)1,187,501 
總負債和股東權益$4,554,050 $6,311,812 $590,124 $(4,997,514)$6,458,472 

27
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）

簡明合併損益表和綜合收益表
在截至 2023 年 9 月 30 日的三個月內

拉馬爾媒體公司擔保子公司非擔保人子公司淘汰拉馬爾媒體合併
收入表（未經審計）
淨收入$— $532,112 $11,228 $(731)$542,609 
運營費用（收入）
直接廣告費用(1)
— 167,920 7,999 (731)175,188 
一般和管理費用(1)
— 79,755 1,529 — 81,284 
公司開支(1)
— 23,798 312 — 24,110 
折舊和攤銷— 73,477 1,159 — 74,636 
處置資產的收益— (879)— — (879)
— 344,071 10,999 (731)354,339 
營業收入— 188,041 229 — 188,270 
子公司（收益）虧損中的權益(181,237)— — 181,237 — 
債務消滅造成的損失115 — — — 115 
利息支出（收入），淨額40,968 (552)4,033 — 44,449 
被投資人收益中的權益— (699)— — (699)
所得税支出（福利）前的收入（虧損）140,154 189,292 (3,804)(181,237)144,405 
所得税支出（福利）(2)
— 3,923 (80)— 3,843 
淨收益（虧損）140,154 185,369 (3,724)(181,237)140,562 
歸屬於非控股權益的收益— 122 286 — 408 
歸屬於控股權益的淨收益（虧損）$140,154 $185,247 $(4,010)$(181,237)$140,154 
綜合收益表
淨收益（虧損）$140,154 $185,369 $(3,724)$(181,237)$140,562 
扣除税款的其他綜合虧損總額— — (643)— (643)
綜合收益總額（虧損）140,154 185,369 (4,367)(181,237)139,919 
歸屬於非控股權益的收益— 122 286 — 408 
歸屬於控股權益的綜合收益（虧損）$140,154 $185,247 $(4,653)$(181,237)$139,511 

(1)    標題不包括折舊和攤銷。
(2)    每列中反映的所得税支出（收益）不包括子公司收益權益的任何税收影響。













28
目錄

拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）

簡明合併損益表和綜合收益表
截至2022年9月30日的三個月
拉馬爾媒體公司擔保子公司非擔保人子公司淘汰拉馬爾媒體合併
收入表（未經審計）
淨收入$— $515,993 $11,470 $(73)$527,390 
運營費用（收入）
直接廣告費用(1)
— 161,629 7,412 (73)168,968 
一般和管理費用(1)
— 85,388 1,793 — 87,181 
公司開支(1)
— 23,810 527 — 24,337 
折舊和攤銷— 65,032 801 — 65,833 
處置資產的收益— (53)— — (53)
— 335,806 10,533 (73)346,266 
營業收入— 180,187 937 — 181,124 
子公司（收益）虧損中的權益(178,405)— — 178,405 — 
利息支出（收入），淨額32,080 (32)1,249 — 33,297 
被投資人收益中的權益— (1,554)— — (1,554)
所得税支出前的收入（虧損）146,325 181,773 (312)(178,405)149,381 
所得税支出(2)
— 2,940 116 — 3,056 
淨收益（虧損）$146,325 $178,833 $(428)$(178,405)$146,325 
綜合收益表
淨收益（虧損）$146,325 $178,833 $(428)$(178,405)$146,325 
扣除税款的其他綜合虧損總額— — (1,401)— (1,401)
綜合收益總額（虧損）$146,325 $178,833 $(1,829)$(178,405)$144,924 
(1) 標題不包括折舊和攤銷
(2) 每欄中反映的所得税支出不包括子公司收益權益的任何税收影響。












29
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）

簡明合併損益表和綜合收益表
截至2023年9月30日的九個月
拉馬爾媒體
公司。		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
收入表（未經審計）
淨收入$— $1,525,275 $31,810 $(2,007)$1,555,078 
運營費用（收入）
直接廣告費用(1)
— 494,070 23,340 (2,007)515,403 
一般和管理費用(1)
— 250,839 6,105 — 256,944 
公司開支(1)
— 79,809 1,139 — 80,948 
折舊和攤銷— 219,839 3,080 — 222,919 
資產處置的（收益）損失— (5,245)2 — (5,243)
— 1,039,312 33,666 (2,007)1,070,971 
營業收入（虧損）— 485,963 (1,856)— 484,107 
子公司（收益）虧損中的權益(466,361)— — 466,361 — 
債務消滅造成的損失115 — — — 115 
利息支出（收入），淨額119,186 (1,447)10,865 — 128,604 
被投資人收益中的權益— (1,326)— — (1,326)
所得税支出前的收入（虧損） 347,060 488,736 (12,721)(466,361)356,714 
所得税支出(2)
— 8,691 130 — 8,821 
淨收益（虧損）347,060 480,045 (12,851)(466,361)347,893 
歸屬於非控股權益的收益— 257 576 — 833 
歸屬於控股權益的淨收益（虧損）$347,060 $479,788 $(13,427)$(466,361)$347,060 
綜合收益表
淨收益（虧損）$347,060 $480,045 $(12,851)$(466,361)$347,893 
扣除税款的其他綜合虧損總額— — (242)— (242)
綜合收益總額（虧損）347,060 480,045 (13,093)(466,361)347,651 
歸屬於非控股權益的收益— 257 576 — 833 
歸屬於控股權益的綜合收益（虧損）$347,060 $479,788 $(13,669)$(466,361)$346,818 
(1)標題不包括折舊和攤銷。
(2)每列中反映的所得税支出不包括子公司收益權益的任何税收影響。
30
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
簡明合併損益表和綜合收益表
截至2022年9月30日的九個月
拉馬爾媒體
公司。		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
收入表（未經審計）
淨收入$— $1,466,109 $30,776 $(255)$1,496,630 
運營費用（收入）
直接廣告費用(1)
— 471,633 22,085 (255)493,463 
一般和管理費用(1)
— 255,546 5,377 — 260,923 
公司開支(1)
— 71,499 2,195 — 73,694 
折舊和攤銷— 199,623 2,587 — 202,210 
處置資產的收益— (1,990)— — (1,990)
— 996,311 32,244 (255)1,028,300 
營業收入（虧損）— 469,798 (1,468)— 468,330 
子公司（收益）虧損中的權益(459,799)— — 459,799 — 
利息支出（收入），淨額86,872 (132)2,342 — 89,082 
被投資人收益中的權益— (2,655)— — (2,655)
所得税支出（福利）前的收入（虧損）372,927 472,585 (3,810)(459,799)381,903 
所得税支出（福利）(2)
— 9,085 (109)— 8,976 
淨收益（虧損）$372,927 $463,500 $(3,701)$(459,799)$372,927 
綜合收益表
淨收益（虧損）$372,927 $463,500 $(3,701)$(459,799)$372,927 
扣除税款的其他綜合虧損總額— — (1,770)— (1,770)
綜合收益總額（虧損）$372,927 $463,500 $(5,471)$(459,799)$371,157 
(1)標題不包括折舊和攤銷。
(2)每列中反映的所得税支出（收益）不包括子公司收益權益的任何税收影響。
31
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
截至2023年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表
拉馬爾媒體
公司。		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
（未經審計）
來自經營活動的現金流：
由（用於）經營活動提供的淨現金$392,347 $640,356 $(39,521)$(488,455)$504,727 
來自投資活動的現金流：
收購— (120,324)— — (120,324)
資本支出— (128,157)(3,995)— (132,152)
處置資產和投資的收益— 6,489 — — 6,489 
應收票據減少— 62 — — 62 
投資子公司(120,324)— — 120,324 — 
公司間應收票據（增加）減少(15,384)— — 15,384 — 
投資活動提供的（用於）淨現金(135,708)(241,930)(3,995)135,708 (245,925)
來自融資活動的現金流：
從循環信貸額度收到的收益333,000 — — — 333,000 
循環信貸額度的付款(243,000)— — — (243,000)
長期債務的本金支付— (284)— — (284)
融資租賃的本金支付— (998)— — (998)
應收賬款付款證券化計劃— — (74,900)— (74,900)
從應收賬款證券化計劃中獲得的收益— — 72,000 — 72,000 
債務發行成本(2,926)— (25)— (2,951)
公司間貸款（付款）收益— (29,489)44,873 (15,384)— 
對非控股權益的分配— (330)(832)— (1,162)
來自母公司的股息（至）(388,569)(488,455)— 488,455 (388,569)
來自（給）家長的捐款34,821 120,324 — (120,324)34,821 
融資活動提供的（用於）淨現金(266,674)(399,232)41,116 352,747 (272,043)
匯率變動對現金和現金等價物的影響— — 17 — 17 
現金和現金等價物的淨減少(10,035)(806)(2,383)— (13,224)
期初的現金和現金等價物39,729 1,285 11,105 — 52,119 
期末的現金和現金等價物$29,694 $479 $8,722 $— $38,895 
32
目錄
拉馬爾媒體公司
和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
截至2022年9月30日的九個月簡明合併現金流量表
拉馬爾媒體
公司。		擔保人
子公司		非-
擔保人
子公司		淘汰拉馬爾媒體
合併
（未經審計）
來自經營活動的現金流：
由（用於）經營活動提供的淨現金$391,078 $611,985 $(30,726)$(472,917)$499,420 
來自投資活動的現金流：
收購— (287,860)— — (287,860)
資本支出— (113,736)(3,072)— (116,808)
處置資產和投資的收益— 2,146 — — 2,146 
投資子公司(287,860)— — 287,860 — 
公司間應收票據減少（增加）14,158 — — (14,158)— 
應收票據減少— 58 — — 58 
投資活動提供的（用於）淨現金(273,702)(399,392)(3,072)273,702 (402,464)
來自融資活動的現金流：
從循環信貸額度收到的收益400,000 — — — 400,000 
循環信貸額度的付款(575,000)— — — (575,000)
長期債務的本金支付— (273)— — (273)
融資租賃的本金支付— (998)— — (998)
應收賬款付款證券化計劃— — (115,000)— (115,000)
從應收賬款證券化計劃中獲得的收益— — 140,000 — 140,000 
從優先信貸額度定期貸款中獲得的收益350,000 — — — 350,000 
債務發行成本(1,328)— (236)— (1,564)
公司間貸款（付款）收益— (28,204)14,046 14,158 — 
對非控股權益的分配— — (1,019)— (1,019)
來自母公司的股息（至）(366,015)(472,917)— 472,917 (366,015)
來自（給）家長的捐款52,712 287,860 — (287,860)52,712 
融資活動提供的（用於）淨現金(139,631)(214,532)37,791 199,215 (117,157)
匯率變動對現金和現金等價物的影響— — (232)— (232)
現金和現金等價物的淨增加（減少）(22,255)(1,939)3,761 — (20,433)
期初的現金和現金等價物91,023 3,494 4,771 — 99,288 
期末的現金和現金等價物$68,768 $1,555 $8,532 $— $78,855 
33
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
該報告包含前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述的預期存在重大差異，這是由於這份10-Q表合併報告中標題為 “前瞻性陳述附註” 的部分和2022年10-K合併表格第1A項中描述的風險和不確定性，以及我們在10-Q表合併季度報告和8-K表最新報告中不時進一步更新或補充的風險因素。在評估公司和Lamar Media的財務狀況和經營業績時，您應仔細考慮所有這些風險和不確定性。提醒投資者不要過分依賴本文件中包含的前瞻性陳述。這些聲明僅代表截至本文件發佈之日，除非法律要求，否則公司沒有義務更新或修改這些聲明。
拉馬爾廣告公司
以下是公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併財務狀況和經營業績的討論。本討論應與公司簡明合併財務報表及其相關附註一起閲讀。
概述
該公司的淨收入主要來自於公司擁有和運營的户外廣告顯示屏上的廣告空間的租賃。收入增長基於許多因素，包括公司增加現有廣告顯示屏佔用率、提高廣告費率和收購新廣告顯示屏的能力，因此其經營業績受到總體經濟狀況以及廣告行業趨勢的影響。廣告支出對總體經濟狀況的變化尤其敏感，這些變化會影響公司對其顯示屏上的廣告收取的費率以及最大限度地提高廣告銷售額或佔用率的能力。
收購和資本支出
從歷史上看，該公司對户外廣告資產進行了戰略收購，以增加其在現有和新市場運營的户外廣告展示架的數量。公司將繼續評估和尋找出現的戰略收購機會。該公司已為其歷史收購提供了資金，並打算使用可用現金、優先信貸額度下的借款或債務或股權證券的發行為未來的任何收購活動提供資金。見 “流動性和資本資源- 現金來源” 瞭解更多信息。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司完成了多項收購，現金收購總價約為1.203億美元。請參見 現金的用途 — 收購以獲取更多信息。公司的業務需要支出用於維護和資本化成本，這些成本與建造新的廣告牌顯示屏、簽訂和續訂徽標和運輸合同以及購買房地產和運營設備相關的資本化成本。下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的資本化支出明細：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
資本支出總額：
廣告牌 — 傳統$11,658 $12,165 $40,619 $30,388 
廣告牌 — 數字18,057 19,218 59,598 61,172 
徽標2,368 3,636 9,499 9,639 
過境1,001 817 2,390 3,021 
土地和建築物2,094 2,467 9,785 5,102 
操作設備3,967 2,703 10,261 7,486 
資本支出總額$39,145 $41,006 $132,152 $116,808 



34
目錄

非公認會計準則財務指標
我們的管理層通過重點關注一些不符合美國公認會計原則（“GAAP”）制定的關鍵績效指標來審查我們的業績。我們認為，這些非公認會計準則績效指標是衡量我們經營業績的有意義的補充指標，不應將其與其最直接可比的GAAP財務指標分開考慮或取而代之。
我們對經營業績的分析包括有關扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）、全國房地產投資信託協會定義的運營資金（“FFO”）、調整後的運營資金（“AFFO”）和收購調整後的淨收入的討論。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除所得税支出（收益）、利息支出（收入）、被投資者的淨收益（虧損）、債務和投資清償的虧損（收益）、股票薪酬、折舊和攤銷、處置資產和投資的虧損（收益）、交易費用和資本化合同履行成本，淨額。
FFO被定義為出售或處置房地產資產和投資的收益或虧損前的淨收益，以及與房地產相關的折舊和攤銷前的淨收益，包括為沖銷未合併的關聯公司和非控股權益而進行的調整。
我們將AFFO定義為扣除（i）直線收入和支出；（ii）資本化合同履行成本，淨額（iii）股票薪酬支出；（iv）税收支出（收益）的非現金部分；（v）與房地產無關的折舊和攤銷；（vii）遞延融資成本的攤銷；（vii）債務清償損失；（viii）交易費用；（ix）非經常性間接費用淨虧損或異常虧損（收益）；（x）減去維護資本支出；（xi）對未合併的關聯公司和非控股權益的調整。
經收購調整後的淨收入通過將我們收購這些資產之前在與本期擁有這些資產相同的時間框架內所產生的淨收入相加來調整上期的淨收入。因此，在計算收購調整後的收入時，我們包括了本期未擁有但在當期收購的資產產生的收入。我們將收購資產在前一時期內產生的與我們擁有資產的當期（在本報告所涉期限內）相對應的收購前收入金額稱為 “收購淨收入”。此外，我們還調整了前一時期，以減去自上期以來被剝離的資產產生的收入，因此，本期不會反映這些資產產生的收入。
調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和經收購調整後的淨收入無意取代淨收入或根據公認會計原則確定的任何其他業績指標。根據公認會計原則，FFO和AFFO都不代表來自運營活動的現金流，因此，不應將這些指標視為衡量流動性或可用於為我們的現金需求提供資金的指標，包括我們進行現金分配的能力，這些指標不應被視為衡量流動性的指標。相反，我們之所以列報調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和經收購調整後的淨收入，是因為我們認為它們都是衡量我們當前經營業績的有用指標。我們認為，這些指標有助於投資者評估我們的經營業績，因為（1）每個指標都是我們管理團隊用於決策和評估核心經營業績的關鍵指標；（2）調整後的息税折舊攤銷前利潤在業內被廣泛用於衡量經營業績，因為折舊和攤銷可能因會計方法和使用壽命而有很大差異，尤其是在涉及收購和非運營因素的情況下；（3）經收購調整後的淨收入是補充淨收入，使投資者能夠在不受收購和剝離影響的情況下更一致地比較同期業績，這反映了我們在擁有和管理資產期間的核心業績和有機增長（如果有）；（4）調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO和AFFO通過刪除非運營性質的項目，均為投資者提供了評估我們同期經營業績的有意義的衡量標準；以及（5) 每項都為投資者提供了比較我們的經營業績的衡量標準到其他公司的那些。
但是，我們對調整後息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和經收購調整後的淨收入的衡量標準可能無法與其他公司使用的同名指標完全相似。此處包括調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO、AFFO和經收購調整後的淨收入與淨收益的對賬，這是最直接可比的GAAP指標。


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目錄

操作結果
截至2023年9月30日的九個月相比之下，截至2022年9月30日的九個月為九個月
截至2023年9月30日的九個月中，淨收入從2022年同期的15.0億美元增長了5,840萬美元，增長了3.9％，至15.6億美元。這一增長主要歸因於廣告牌淨收入比2022年同期增加了4,770萬美元，運輸淨收入增加了890萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，淨收入與截至2022年9月30日的九個月的收購調整後淨收入相比增加了2970萬美元，增長了1.9％。請參閲下面的 “對賬”。收入增長2970萬美元的主要原因是廣告牌淨收入比2022年同期增加了1,960萬美元，運輸淨收入增加了830萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中，不包括折舊和攤銷以及資產處置收益在內的總運營費用從2022年同期的8.285億美元增加到8.537億美元，增長3.0％。與上年相比增加了2,520萬美元，其中包括主要與我們的户外廣告資產運營相關的直接、一般和行政及公司支出總額（不包括股票薪酬和交易費用）增加了2700萬美元，以及股票薪酬增加了200萬美元，但被與收購和延期發行成本註銷相關的交易費用減少的380萬美元所抵消。
截至2023年9月30日的九個月，折舊和攤銷費用增加了2,070萬美元，至2.229億美元，而2022年同期為2.022億美元，主要與2022年完成的收購和資本支出有關。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司確認處置資產的收益為520萬美元，主要來自與出售廣告牌和展示架相關的交易。
由於上述因素，截至2023年9月30日的九個月中，營業收入增加了1,580萬美元，至4.837億美元，而2022年同期為4.679億美元。
截至2023年9月30日的九個月中，利息支出增加了4,030萬美元，至1.302億美元，而截至2022年9月30日的九個月為8,980萬美元，這主要是由於應收賬款證券化計劃和優先信貸額度的利率上升。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，被投資者的淨收益分別為130萬美元和270萬美元。
營業收入的增加被利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入減少了2520萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，有效税率為2.5％，這與聯邦法定税率不同，這主要是由於我們作為房地產投資信託基金的納税資格以及對外國項目的調整。
由於上述因素，公司在截至2023年9月30日的九個月中確認的淨收入為3.475億美元，而2022年同期的淨收入為3.725億美元。
對賬：
由於2021年12月31日之後的收購為我們在報告期內的淨收入業績做出了貢獻，因此我們提供了2022年經收購調整後的淨收入，該收入通過在截至2023年9月30日的九個月中我們在收購或剝離這些資產之前收購或剝離這些資產所產生的淨收入相加或減去我們在截至2023年9月30日的九個月中擁有這些資產所產生的淨收入，。

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目錄
截至9月30日的九個月中，2022年報告的淨收入與2022年收購調整後的淨收入的對賬表，以及截至9月30日的九個月2022年收購調整後的淨收入與2023年報告的淨收入的比較，如下所示：
申報的淨收入與經收購調整後的淨收入的對賬和比較
九個月已結束
9月30日
20232022
（以千計）
報告的淨收入$1,555,078 $1,496,630 
收購淨收入— 28,706 
調整後的總計$1,555,078 $1,525,336 
關鍵績效指標
淨收益/調整後息税折舊攤銷前利潤
（以千計）
九個月已結束
9月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$347,511 $372,544 $(25,033)(6.7)%
所得税支出8,821 8,976 (155)
債務消滅造成的損失115 — 115 
交易費用— 3,769 (3,769)
利息支出（收入），淨額128,604 89,082 39,522 
被投資人收益中的權益(1,326)(2,655)1,329 
處置資產的收益(5,243)(1,990)(3,253)
折舊和攤銷222,919 202,210 20,709 
資本化合同履行成本，淨額(203)(463)260 
股票薪酬支出16,362 14,331 2,031 
調整後 EBITDA$717,560 $685,804 $31,756 4.6 %
截至2023年9月30日的九個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長4.6％，達到7.176億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增加主要歸因於我們的毛利率（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）增加3,680萬美元，但被一般和管理及公司總支出增加的500萬美元所抵消，其中不包括股票薪酬支出和交易費用的影響。








37
目錄
淨收入/FFO/affo
（以千計）
九個月已結束
9月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$347,511 $372,544 $(25,033)(6.7)%
與房地產相關的折舊和攤銷213,925 193,164 20,761 
出售或處置房地產的收益，扣除税款(5,113)(1,783)(3,330)
對未合併關聯公司和非控股權益的調整(2,159)(2,135)(24)
FFO$554,164 $561,790 $(7,626)(1.4)%
直線費用3,476 2,884 592 
資本化合同履行成本，淨額(203)(463)260 
股票薪酬支出16,362 14,331 2,031 
税收準備金的非現金部分910 1,851 (941)
與房地產無關的折舊和攤銷8,994 9,046 (52)
遞延融資成本的攤銷4,920 4,527 393 
債務消滅造成的損失115 — 115 
交易費用— 3,769 (3,769)
資本支出——維護(43,642)(44,681)1,039 
對未合併關聯公司和非控股權益的調整2,159 2,135 24 
AFFO$547,255 $555,189 $(7,934)(1.4)%
截至2023年9月30日的九個月中，FFO從2022年的5.618億美元下降至2023年同期的5.542億美元，下降了1.4％。截至2023年9月30日的九個月中，AFFO下降了1.4％，至5.473億美元，而2022年同期為5.552億美元。AFFO的下降主要歸因於我們的利息支出增加了4,030萬美元，以及總務、行政和公司支出總額的增加（不包括股票薪酬支出和交易費用的影響），但被毛利率的增加（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）所抵消。
截至2023年9月30日的三個月，而截至2022年9月30日的三個月為截至2022年9月30日的三個月
截至2023年9月30日的三個月，淨收入從2022年同期的5.274億美元增長了1,520萬美元，增長了2.9％，至5.426億美元。這一增長主要歸因於廣告牌淨收入比2022年同期增加了1,280萬美元，運輸淨收入增加了160萬美元。
在截至2023年9月30日的三個月中，淨收入與截至2022年9月30日的三個月的收購調整後淨收入相比增加了850萬美元，增長了1.6％。請參閲下面的 “對賬”。收入增加850萬美元的主要原因是廣告牌淨收入比2022年同期增加了540萬美元，運輸淨收入增加了230萬美元。
截至2023年9月30日的三個月，不包括折舊和攤銷以及資產處置收益在內的總運營費用從2022年同期的2.806億美元增加到2.807億美元。與上年相比增加了10萬美元，其中包括主要與户外廣告資產運營相關的直接、一般和行政及公司總支出（不包括股票薪酬和交易費用）增加了140萬美元，但被股票薪酬減少的120萬美元所抵消。
截至2023年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用增加了880萬美元，至7,460萬美元，而2022年同期為6,580萬美元，主要與2022年完成的收購和資本支出有關。
在截至2023年9月30日的三個月中，公司確認了90萬美元的資產處置收益，這主要來自與出售廣告牌和顯示屏相關的交易。
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目錄
由於上述因素，截至2023年9月30日的三個月中，營業收入增加了710萬美元，至1.881億美元，而2022年同期為1.81億美元。
截至2023年9月30日的三個月，利息支出增加了1150萬美元，達到4,510萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為3,350萬美元，這主要是由於應收賬款證券化計劃和優先信貸額度的利率上升。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，被投資者的淨收益分別為70萬美元和160萬美元。
營業收入的增加被利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入減少了500萬美元。截至2023年9月30日的三個月中，有效税率為2.7％，這與聯邦法定税率不同，這主要是由於我們作為房地產投資信託基金的納税資格以及對外國項目的調整。
由於上述因素，公司在截至2023年9月30日的三個月中確認的淨收入為1.404億美元，而2022年同期的淨收入為1.462億美元。
對賬：
由於2021年12月31日之後的收購為我們在報告期內的淨收入業績做出了貢獻，因此我們提供了2022年經收購調整後的淨收入，該收入通過在截至2023年9月30日的三個月中我們在收購或剝離這些資產之前收購或剝離這些資產所產生的淨收入相加或減去我們在截至2023年9月30日的三個月中擁有這些資產所產生的淨收入，。
截至9月30日的三個月，2022年報告的淨收入與2022年收購調整後的淨收入的對賬表，以及截至9月30日的三個月2022年收購調整後的淨收入與2023年報告的淨收入的比較，如下所示：
申報的淨收入與經收購調整後的淨收入的對賬和比較
三個月已結束
9月30日
20232022
（以千計）
報告的淨收入$542,609 $527,390 
收購淨收入— 6,733 
調整後的總計$542,609 $534,123 

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關鍵績效指標
淨收益/調整後息税折舊攤銷前利潤
（以千計）
三個月已結束
9月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$140,425 $146,188 $(5,763)(3.9)%
所得税支出3,843 3,056 787 
債務消滅造成的損失115 — 115 
交易費用— 93 (93)
利息支出（收入），淨額44,449 33,297 11,152 
被投資人收益中的權益(699)(1,554)855 
處置資產的收益(879)(53)(826)
折舊和攤銷74,636 65,833 8,803 
資本化合同履行成本，淨額(117)(772)655 
股票薪酬支出3,916 5,108 (1,192)
調整後 EBITDA$265,689 $251,196 $14,493 5.8 %
截至2023年9月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了5.8％，達到2.657億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增加主要歸因於我們的毛利率（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）增加了970萬美元，一般和管理及公司支出總額減少了480萬美元，其中不包括股票薪酬支出和交易費用的影響。
淨收入/FFO/affo
（以千計）
三個月已結束
9月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$140,425 146,188 $(5,763)(3.9)%
與房地產相關的折舊和攤銷71,519 63,089 8,430 
出售或處置房地產的收益，扣除税款(806)(10)(796)
對未合併關聯公司和非控股權益的調整(1,107)(1,364)257 
FFO$210,031 $207,903 $2,128 1.0 %
直線費用1,136 741 395 
資本化合同履行成本，淨額(117)(772)655 
股票薪酬支出3,916 5,108 (1,192)
税收準備金的非現金部分1,255 639 616 
與房地產無關的折舊和攤銷3,117 2,743 374 
遞延融資成本的攤銷1,626 1,577 49 
債務消滅造成的損失115 — 115 
交易費用— 93 (93)
資本支出——維護(13,402)(13,008)(394)
對未合併關聯公司和非控股權益的調整1,107 1,364 (257)
AFFO$208,784 $206,388 $2,396 1.2 %
截至2023年9月30日的三個月，FFO從2022年的2.079億美元增加到2023年同期的2.1億美元，增長了1.0％。截至2023年9月30日的三個月，AFFO增長了1.2％，至2.088億美元，而2022年同期為2.064億美元。AFFO的增加主要歸因於我們的增加
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毛利率（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）以及總務、行政和公司支出總額（不包括股票薪酬和交易費用的影響）的減少，但被1150萬美元的利息支出增加所抵消。
流動性和資本資源
概述
該公司歷來通過運營現金和優先信貸額度下的借款來滿足其營運資金需求。該公司的全資子公司Lamar Media Corp. 是優先信貸額度的借款人，並維持公司所有運營現金餘額。因此，公司的任何現金需求都必須由Lamar Media的發行資金提供資金。
現金來源
總流動性。截至2023年9月30日，我們的總流動性為6.457億美元，其中包括3,940萬美元的現金及現金等價物以及Lamar Media高級信貸額度循環部分下的6.063億美元可用資金。我們預計，我們的總流動性將足以滿足公司未來十二個月的運營需求。我們目前遵守了優先信貸額度中包含的維持契約，在根據優先信貸額度的循環部分向我們全額借款後，我們將繼續遵守規定。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的營運資金赤字分別為3.121億美元和3.615億美元。營運資金赤字減少了4,940萬美元，這主要是由於應收賬款的增加以及當前運營租賃負債和與工資相關的應計費用減少。
運營產生的現金。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們通過經營活動提供的現金分別為5.294億美元和5.371億美元。截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的現金比2022年同期減少的主要原因是運營費用（不包括股票薪酬、資產處置收益以及折舊和攤銷）增加了2320萬美元，利息支出增加了4,030萬美元，但被收入增加的5,840萬美元所抵消。如本文所述，我們預計 2023 年運營產生的現金流將超過我們在運營、資本支出和分紅方面的現金需求。我們相信，我們的循環信貸額度下有足夠的流動性來滿足未來十二個月的運營現金需求。
應收賬款證券化計劃。2022年6月24日，Lamar Media和特殊目的子公司簽訂了應收賬款融資協議的第六修正案（“第六修正案”）。第六修正案將應收賬款證券化計劃從1.75億美元增加到2.5億美元，並將應收賬款證券化計劃的到期日延長至2025年7月21日。此外，第六修正案規定，應收賬款證券化計劃將基於倫敦銀行同業拆借利率的利率機制替換為基於定期擔保隔夜融資利率（“期限SOFR”）的利率機制。
應收賬款證券化計劃下的借款能力僅限於根據管理應收賬款證券化計劃的協議抵押借款的合格應收賬款的可用性。就應收賬款證券化計劃而言，Lamar Media及其某些子公司（此類子公司，“子公司發起人”）將其現有和未來的應收賬款和某些相關資產出售和/或出資給兩家特殊用途子公司之一，即Lamar QRS Receivables, LLC（“QRS SPV”）和Lamar TRS Receivables, LLC（“TRS SPV”），並與QRS SPV一起成為 “特殊目的子公司”），兩家公司都是Lamar Media的全資子公司。與Lamar Media及其合格房地產投資信託基金子公司相關的現有和未來應收賬款將出售和/或出資給QRS SPV，與Lamar Media的應納税房地產投資信託基金子公司相關的現有和未來應收賬款將出售和/或存入TRS SPV。如上所述，每家特殊目的子公司都向應收賬款證券化計劃的貸款方授予了應收賬款證券化計劃的貸款方所有資產的擔保權益，這些資產包括應收賬款和向其出售或出資的相關資產，以擔保特殊目的子公司根據管理應收賬款證券化計劃的協議承擔的義務。根據應收賬款證券化計劃，Lamar Media已同意代表兩家特殊目的子公司償還應收賬款，但需收取一定費用。Lamar Media還同意擔保其作為服務和發起人的履行，以及子公司發起人履行應收賬款證券化計劃協議規定的義務。Lamar Media、子公司發起人或特殊目的子公司均不保證應收賬款證券化計劃下應收賬款的可收回性。此外，每家特殊目的子公司都是一個獨立的法律實體，擁有自己的獨立債權人，這些債權人將
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在資產可供Lamar Media使用之前，有權訪問此類特殊目的子公司的資產。因此，特殊目的子公司的資產不能用於向Lamar Media或其任何子公司的債權人付款，但超過向貸款人和其他特殊目的子公司債權人償還所需金額的應收賬款可能會匯給Lamar Media。
截至2023年9月30日，應收賬款證券化計劃下的未償借款總額為2.471億美元。截至2023年9月30日，Lamar Media在應收賬款證券化計劃下沒有額外的可用性。應收賬款證券化計劃將於2025年7月21日到期。
“在市場上” 提供計劃。 2021年6月21日，公司與摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司、Truist Securities, Inc.、SMBC日興證券美國公司和斯科舍資本（美國）公司簽訂了股權分配協議（“2021年銷售協議”），該協議用基本相似的條款取代了先前的銷售協議。根據2021年銷售協議的條款，公司可以不時通過銷售代理人作為代理人或委託人發行和出售其A類普通股，總髮行價最高為4億美元。A類普通股（如果有）可以通過談判交易或被視為 “在場發行” 的交易中進行，如經修訂的1933年《證券法》第415條所定義，包括直接在納斯達克全球精選市場和任何其他現有的A類普通股交易市場上進行的銷售，或向交易所以外的做市商或通過做市商進行的銷售。根據2021年銷售協議，公司沒有義務出售任何A類普通股，並且可以隨時暫停2021年銷售協議下的招標和要約。公司打算將根據2021年銷售協議出售A類普通股的淨收益（如果有）用於一般公司用途，其中可能包括償還、再融資、贖回或回購現有債務、營運資金、資本支出、收購户外廣告資產和業務以及其他相關投資。從該計劃成立到2023年9月30日，公司沒有在該計劃下發行任何股票。
上架註冊聲明. 2021年6月21日，公司提交了一份新的自動生效的上架註冊聲明，允許Lamar Advertising發行和出售其A類普通股中不確定數量的額外股份。在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中，公司沒有在任何一個上架登記下發行任何股票。 
信貸設施。2020年2月6日，Lamar Media與Lamar Media的某些子公司簽訂了第四份經修訂和重述的信貸協議（“第四次修訂和重述的信貸協議”），與Lamar Media的某些子公司作為擔保人，摩根大通銀行作為管理代理人，貸款方是該協議，雙方同意修改和重申Lamar Media現有的高級信貸額度。 這個 第四次經修訂和重述的信貸協議 修訂並重述了經修訂的截至2017年5月15日的第三次經修訂和重述的信貸協議（“第三次經修訂和重述的信貸協議”）。
2021年7月2日，Lamar Media簽訂了第四次修訂和重述信貸協議的第1號修正案（“修正案”）。該修正案修訂了 “子公司” 的定義，將Lamar Partnering Pansolting LLC和Lamar Partnering Corporation及其任何子公司（統稱為 “拉馬爾合作實體”）排除在外，因此，在修正案生效後，所有拉馬爾合作實體均不受第四次修訂和重述的信貸協議契約和報告要求的約束，但Lamar Media對任何拉馬爾合作實體的任何投資都將受該條款的約束第四次修訂和重述的信貸協議契約。該修正案還修訂了 “息税折舊攤銷前利潤” 的定義，將現有的計算方法改為基於淨收益的計算，該計算方法不包括拉馬爾合作實體等非子公司的收入，除非此類實體的收入是Lamar Media以股息或分配的形式獲得的。
由第四次修訂和重列的信貸協議（“優先信貸額度”）設立的優先信貸額度（“優先信貸額度”）包括（i）7.5億美元的優先有擔保循環信貸額度，該額度將於2028年7月31日到期，但須遵守某些條件（見下文第4號修正案的描述）（“循環信貸額度”），（ii）6億美元的優先擔保B期貸款額度（“B期” 貸款”）將於2027年2月6日到期，（iii）3.5億美元的優先擔保A期貸款額度（“A期貸款”）將於2027年2月6日到期2025年2月6日，以及（iv）增量貸款（“增量貸款”），Lamar Media可以據此獲得額外的定期貸款額度或增加其循環信貸額度，前提是按如下所述計算的預計擔保債務比率 “優先信貸額度下的限制”4.50 至 1.00，以及某些其他條件，包括貸款人的批准。2020年2月6日，Lamar Media借入了所有6億美元的B期貸款。B期貸款的全部金額將在到期時支付。
B期貸款的利率基於SOFR期限加上0.10％的信貸利差調整（SOFR期限加上此類信用利差調整，即 “調整後的期限SOFR利率”）或調整後的基準利率，由Lamar Media選擇。B 期貸款
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以SOFR期限為基礎的國債利率計息，年利率等於調整後的SOFR期限利率加上1.50％。按調整後基準利率計息的B期貸款的年利率等於調整後基準利率加0.50％。循環信貸額度按定期SOFR（“定期SOFR循環貸款”）或調整後基準利率（“基準利率循環貸款”）的利率支付利息，由Lamar Media選擇。定期SOFR循環貸款的年利率等於調整後的期限SOFR利率加1.50％（或在總負債比率小於或等於3.25比1的任何時候，調整後的期限SOFR利率加上1.25％）。基準利率循環貸款的年利率等於調整後基準利率加0.50％（或在總負債比率小於或等於3.25比1的任何時候調整後基準利率加0.25％）。優先信貸額度的擔保、契約、違約事件和其他條款適用於B期貸款和循環信貸額度。
2022年7月29日，Lamar Media與Lamar Media的某些子公司作為擔保人，摩根大通銀行作為管理代理人，與該協議的貸款方簽訂了第四次修訂和重述的信貸協議的第2號修正案（“第2號修正案”）。第2號修正案將A期貸款確立為一種新的增量定期貸款。A期貸款將於2025年2月6日到期，並根據SOFR期限（“SOFR A期貸款”）或調整後的基準利率（“基準利率A期貸款”）計息，由Lamar Media選擇。SOFR A期貸款的年利率等於調整後的期限SOFR利率加上1.50％（或在總負債比率小於或等於3.25比1的任何時候，調整後的期限SOFR利率加上1.25％）。基準利率A期貸款的年利率等於調整後基準利率加0.50％（或在總負債比率小於或等於3.25比1的任何時候調整後基準利率加0.25％）。優先信貸額度的契約、違約事件和其他條款適用於A期貸款。2022年7月29日，拉馬爾媒體借入了全部3.5億美元的A期貸款。A期貸款的收益用於償還循環信貸額度的未償餘額以及我們的應收賬款證券化計劃的一部分未償餘額。
2023年4月26日，Lamar Media與Lamar Media的某些子公司作為擔保人，作為行政代理人的摩根大通銀行N.A. 簽訂了第四次修訂和重述的信貸協議的第3號修正案（“第3號修正案”）。根據第四次修訂和重列的信貸協議，第3號修正案取代了由ICE基準管理局管理的倫敦銀行同業拆借利率，將SOFR期限作為後續利率。根據第3號修正案，第四次修訂和重列的信貸協議的所有其他重要條款和條件保持不變。

2023年7月31日，Lamar Media與Lamar Media的某些子公司作為擔保人、作為行政代理人的摩根大通銀行和貸款方簽訂了第四修正案和重述信貸協議的第4號修正案（“第4號修正案”）。第4號修正案延長了Lamar Media7.5億美元循環信貸額度的到期日，使循環信貸額度將於2028年7月31日到期；前提是該日期（“春季到期測試日”），即拉瑪媒體當時的B期貸款預定到期日（目前為2027年2月6日）或Lamar 2028年2月15日到期日之前91天 Ar Media的3 3/ 4% 票據、公司及其限制性子公司沒有足夠的流動性（定義為不受限制的現金和現金等價物）公司及其限制性子公司加上循環信貸額度下的未使用承諾）以全額償還B期貸款或3 3/ 4％票據（如適用）的總未償還金額（包括所有應計和未付利息、保費和整體金額（如果有）），循環信貸額度將在該春季到期測試日到期。在循環信貸額度到期日，循環信貸額度下未償還的循環貸款的全部本金以及此類循環貸款的所有應計和未付利息將到期並應付。

第4號修正案還規定了7,500萬美元的週轉額度作為循環信貸額度的次級限額，該額度允許Lamar Media在當日借入循環貸款，未償還本金總額最高為7,500萬美元。此外，第4號修正案修訂了第四次經修訂和重述的信貸協議中與增量貸款有關的條款，允許Lamar Media根據其中規定的條款和條件不時設立一項或多項新的增量循環貸款。
截至2023年9月30日，優先信貸額度下的未償還總餘額為10.9億美元，其中包括6億美元的B期貸款總本金餘額，3.5億美元的A期貸款本金餘額總額和1.35億美元的循環信貸額度下的未償借款。在循環信貸額度下，Lamar Media有大約6.063億美元的未使用容量。
影響流動性來源的因素
內部產生的資金。 影響內部產生的現金流的關鍵因素是總體經濟狀況、公司開展業務的市場的特定經濟狀況以及廣告商的總體廣告支出。我們預計，2023年運營產生的現金流將超過我們的運營和資本現金需求
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支出和分紅，如本文所述，我們相信我們有足夠的流動性、手頭現金和循環信貸額度下的可用資金，可以滿足未來十二個月的運營現金需求。
信貸設施和其他債務證券。 公司和 Lamar Media 必須遵守與優先信貸額度、其未償債務證券和應收賬款證券化計劃相關的某些契約和限制。
債務證券的限制。 公司和Lamar Media必須遵守與其未償債務證券有關的某些契約和限制。目前，Lamar Media尚未償還2020年2月發行的6億美元3 3/ 4％優先票據、2020年2月和2020年8月發行的5.5億美元4％優先票據、2020年5月發行的4億美元4 7/ 8％的優先票據以及2021年1月發行的5.5億美元3 5/ 8％的優先票據。
與Lamar Media未償票據有關的契約限制了其承擔額外債務的能力，但允許發生債務（包括優先信貸額度下的債務），（i）如果此類發生不會導致違約或違約事件，以及（ii）如果在任何此類發生生效後，槓桿比率（定義為（x）合併債務總額加上總和（y）Lamar Media限制性子公司的任何優先股的清算優先權為過去四個財季的息税折舊攤銷前利潤（如契約中定義））將小於 7.0 到 1.0。目前，根據其任何未償票據的契約，Lamar Media均未違約，因此，在遵守上述規定的前提下，可以承擔額外的債務。
除了根據前一段所述條款產生的債務外，與Lamar Media未償票據有關的契約還允許Lamar Media承擔以下一攬子債務：
•優先信貸額度下高達20億美元的債務；
•契約簽訂之日的未償債務或為未償債務再融資而產生的債務；
•Lamar Media與其限制性子公司之間或限制性子公司之間的公司間債務；
•某些購置款債務和在正常業務過程中收購或租賃財產的資本化租賃債務，其金額不得超過5,000萬美元或Lamar Media淨有形資產的5％，以較高者為準；
•不超過7,500萬美元的額外債務；以及
•高達5億美元的允許證券化融資。
高級信貸額度下的限制. Lamar Media必須遵守優先信貸額度下的某些契約和限制。如果公司或Lamar Media未能遵守這些測試，則優先信貸額度下的貸款人將有權行使某些補救措施，包括終止貸款承諾和加快優先信貸額度下的債務償付。2023年9月30日，我們過去和現在都遵守了優先信貸額度下的所有此類測試。
Lamar Media必須維持擔保債務比率，其定義為Lamar Advertising、Lamar Media及其限制性子公司的合併擔保債務總額（包括資本租賃債務），減去（x）1.5億美元和（y）Lamar Advertising、Lamar Media及其限制性子公司（特殊目的子公司除外）的非限制性現金和現金等價物的總金額（定義見上文 現金來源——應收賬款證券化計劃））在隨後結束的連續四個財政季度中轉換為息税折舊攤銷前利潤，定義見下文，小於或等於4.5至1.0。
除例外情況外，Lamar Media被限制承擔額外債務，其中之一是它可能產生的額外負債不超過2.5億美元或其總資產的6％，以較高者為準。
在某些情況下，Lamar Media還被限制承擔額外的無抵押優先債務，除非在此類債務的發生生效後，Lamar Media的總負債比率定義為（a）截至任何日期Lamar Advertising、Lamar Media及其限制性子公司的合併債務總額（包括次級債務）減去（i）1.5億美元和（ii）總金額中較低者 Lamar Advertising、Lamar Media及其限制性子公司的不受限制的現金及現金等價物（除了在截至該日止的最近四個財政季度中，特殊目的子公司）至（b）息税折舊攤銷前利潤（定義見下文）低於7.0至1.0。
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在某些情況下，Lamar Media還被限制承擔額外的次級債務，除非在使此類債務的發生生效後，它遵守了擔保債務比率契約，並且其總負債比率低於7.0比1.0。
根據經修訂的優先信貸額度，“息税折舊攤銷前利潤” 是指任何時期的淨收入，加上 (a) 在確定該期間淨收入時扣除的限度，即根據公認會計原則確定的以下金額：(i) 税收、(ii) 利息支出、(iii) 折舊、(iv) 攤銷、(v) 該期間應計的任何其他非現金收入或費用，(vi) 費用以及與優先信貸額度、任何實際或擬議的收購、處置或投資相關的費用（在每種情況下均不包括廣告的購買和銷售）正常業務過程中的空間和運營資產）以及任何實際或擬議的證券發行、債務的承付或償還（或任何與債務有關的協議的修訂），包括其再融資或資本重組，（vii）與任何互換協議規定的結算日之前以現金支付或賺取的金額有關的任何損失或收益（已反映在該期間的營業收入中），以及（viii）任何向證券化實體出售應收賬款和相關資產的虧損允許的證券化融資，以及 (b) Lamar Media真誠地預測在任何此類收購、投資、合併、合併或處置後的18個月內通過任何收購、投資、合併、合併或處置實現的成本節省、運營費用減少和其他運營改進或協同效應的金額，減去此類行動在此期間獲得的實際收益金額；前提是 (a) 總金額用於所有這些成本節約、運營費用減少和其他運營費用改善或協同效應的金額不得超過適用的四個季度息税折舊攤銷前利潤的15％，並且（b）根據本條款（b）對息税折舊攤銷前利潤進行的任何此類調整隻能考慮成本節約、運營費用減少和其他運營改進或協同效應，（I）此類收購、投資、合併、合併或處置可直接歸因於此類收購、投資、合併、合併或處置，（II）預計將對Lamar Media及其限制性子公司產生持續影響以及 (III) 事實上可以支持，在每種情況下，均由處長核證Lamar Media的財務官）代表Lamar Media，減去 (c) 該期間淨收入（不重複確定，根據公認會計原則）（i）該期間的任何特殊和異常收益或虧損，以及（ii）任何意外事件和處置的收益。就本息税折舊攤銷前利潤定義而言，將排除《財務會計準則聲明》第141R號所要求的任何調整對此的影響。如果在確定息税折舊攤銷前利潤的任何時期內，我們完成了任何收購或處置，則息税折舊攤銷前利潤將按形式確定，就好像此類收購或處置是在該期間的第一天進行或完成一樣。
根據優先信貸額度，“淨收益” 是指在任何時期內，Lamar Advertising、我們和我們的限制性子公司的合併淨收益（或虧損），根據公認會計原則確定；前提是以下內容不包括在淨收入中：(a) 任何人在成為限制性子公司或與Lamar Advertising、我們或我們的任何一家合併或合併之日之前應計的收入（或赤字）受限子公司，以及 (b) 任何人的收入（或赤字）（我們的任何受限子公司除外）子公司），Lamar Advertising、我們或我們的任何子公司擁有所有權，除非任何此類收入是由Lamar Advertising、我們或我們的任何限制性子公司以股息或類似分配的形式獲得的。
該公司認為，其目前的手頭現金水平、優先信貸額度下的可用性以及未來的運營現金流足以滿足其未來十二個月的運營需求。所有債務都反映在公司的資產負債表上。
應收賬款證券化計劃下的限制。管理應收賬款證券化計劃的協議包含慣例陳述和擔保、肯定和負面契約以及終止事件條款，包括但不限於那些規定，如果特殊目的子公司在到期時未能付款，Lamar Media、子公司發起人或特殊目的子公司破產或處於破產程序或某些司法程序之下，則加速支付應收賬款證券化計劃下的欠款判決、違反某些陳述和擔保或契約，或者其他重大債務下的違約，控制權發生變更，或者如果Lamar Media未能維持Lamar Media優先信貸額度要求的最高擔保債務比率為4.5比1.0。
現金的用途
資本支出。截至2023年9月30日的九個月中，不包括收購在內的資本支出約為1.322億美元。我們預計，2023年的總資本支出將在1.80億美元至1.85億美元之間。
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目錄
收購。 在截至2023年9月30日的九個月中，公司完成了收購，總收購價約為1.203億美元，這些收購使用手頭可用現金以及應收賬款證券化計劃和優先信貸額度的借款進行融資。
分紅. 2023年2月23日，公司董事會宣佈派發每股1.25美元的季度現金分紅，該股息於2023年3月31日支付給其在冊的A類普通股和B類普通股的2023年3月17日股東。2023年5月10日，公司董事會宣佈派發每股1.25美元的季度現金分紅，該股息於2023年6月30日支付給2023年6月19日持有A類普通股和B類普通股的登記股東。2023年8月29日，公司董事會宣佈派發每股1.25美元的季度現金分紅，該股息於2023年9月29日支付給2023年9月18日持有A類普通股和B類普通股的登記股東。經公司董事會批准，公司預計，2023年向股東分配的每股普通股總額為5.00美元，包括2023年3月31日、2023年6月30日和2023年9月29日支付的股息。
作為房地產投資信託基金，公司每年必須向股東分配至少等於其房地產投資信託基金應納税所得額（在扣除分配收益之前確定，不包括任何淨資本收益）的金額。未來分配的金額、時間和頻率將由董事會全權決定，並將根據各種因素進行申報，其中許多因素可能超出公司的控制範圍，包括財務狀況和運營現金流、維持房地產投資信託基金地位和減少公司本應繳納的任何所得税和消費税所需的金額、對現有和未來債務工具分配的限制、公司的使用能力要全部或部分抵消的淨營業虧損，公司的分配要求、其使用應納税房地產投資信託基金子公司（“TRS”）產生的現金為分銷提供資金的能力的限制、總體經濟狀況對公司運營的影響以及董事會可能認為相關的其他因素。上述因素也可能影響管理層就未來分配的時間、金額和頻率向董事會提出的建議。
股票和債務回購計劃。 2020年3月16日，公司董事會批准回購高達2.5億美元的公司A類普通股。此外，董事會已授權Lamar Media根據其優先信貸協議不時回購高達2.5億美元的未償優先或優先次級票據和其他未償債務。2023年2月23日，董事會批准將回購計劃延長至2024年9月30日。截至2023年9月30日，該計劃下沒有回購。 公司的管理層可以選擇不根據該計劃進行任何回購，也可以購買總額少於批准的總金額。
物質現金需求
我們在2023年9月30日之後的十二個月及之後的預期物質現金需求包括合同義務、所需的年度分配和其他機會性支出。
債務和合同義務。 下表彙總了我們未來的債務到期日、利息支付義務和合同義務，包括截至2023年9月30日的運營和融資租賃下的所需付款（以百萬計）：
少於 1 年此後
債務到期日(1)
$247.1 $3,154.7 
長期債務的利息義務(2)
173.5 557.9 
合同義務，包括運營和融資租賃283.5 1,695.5 
到期付款總額$704.1 $5,408.1 
(1) 債務到期日假設在現有到期日之前沒有再融資。
(2) 我們的浮動利率工具的利率假設利率為2023年9月的水平。

所需的年度分配。作為房地產投資信託基金，公司每年必須向股東分配至少等於其房地產投資信託基金應納税所得額（在扣除分配收益之前確定，不包括任何淨資本收益）的金額。2023年2月23日，公司董事會宣佈派發每股1.25美元的季度現金分紅，該股息於2023年3月31日支付給2023年3月17日持有A類普通股和B類普通股的登記股東。2023年5月10日，公司董事會宣佈派發每股1.25美元的季度現金分紅，該股息於2023年6月30日支付給2023年6月19日持有A類普通股和B類普通股的登記股東。2023年8月29日，公司董事會宣佈派發每股1.25美元的季度現金分紅，該股息於2023年9月29日支付給2023年9月18日持有A類普通股和B類普通股的登記股東。有待批准
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目錄
公司董事會，公司預計，2023年向股東分配的每股普通股的季度總分配額將為每股普通股5.00美元，包括2023年3月31日、2023年6月30日和2023年9月29日支付的股息。

機會主義支出。作為資本配置策略的一部分，我們計劃繼續將可用資本分配給符合我們投資回報率標準的投資選擇。我們將繼續對現有資產進行再投資，並通過新建築擴大我們的户外廣告展示產品組合。我們還將繼續對户外廣告業務和資產進行戰略收購。這包括在現有市場和可以滿足投資回報率標準的新市場中進行收購。

現金流

公司經營活動提供的現金流從截至2022年9月30日的九個月的5.371億美元下降至截至2023年9月30日的九個月的5.294億美元，這主要是由於運營費用（不包括股票薪酬、資產處置收益以及折舊和攤銷）增加2320萬美元，利息支出增加4,030萬美元，但被收入的5,840萬美元增長所抵消百萬，與2022年同期相比。

用於投資活動的現金流從截至2022年9月30日的九個月的4.025億美元減少到截至2023年9月30日的九個月的2.459億美元，這主要是由於通過收購、投資和資本支出獲得的資產與2022年同期相比淨減少了1.522億美元。

截至2023年9月30日的九個月，公司用於融資活動的現金流為2.967億美元，而截至2022年9月30日的九個月中，該公司用於融資活動的現金流為1.548億美元。截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的現金流為2.967億美元，這主要是由於為股息和分配支付的現金被優先信貸額度的淨借款所抵消。
關鍵會計估計
我們對經營業績、流動性和資本資源的討論和分析基於我們的簡明合併財務報表，這些財務報表是根據公認會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出影響所報告的資產、負債、收入和支出金額的估算和判斷。正如我們先前在2022年合併表格10-K第7項中披露的那樣，關鍵會計政策和估算沒有重大變化。
會計準則和監管最新情況
有關我們的會計準則和監管最新情況的討論，請參閲本報告第1部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註12 “新會計公告”。
拉馬爾媒體公司
以下是Lamar Media截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併財務狀況和經營業績的討論。本討論應與Lamar Media的合併財務報表及其相關附註一起閲讀。
操作結果
截至2023年9月30日的九個月相比之下，截至2022年9月30日的九個月為九個月
截至2023年9月30日的九個月中，淨收入從2022年同期的15.0億美元增長了5,840萬美元，增長了3.9％，至15.6億美元。這一增長主要歸因於廣告牌淨收入比2022年同期增加了4,770萬美元，運輸淨收入增加了890萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，淨收入與截至2022年9月30日的九個月的收購調整後淨收入相比增加了2970萬美元，增長了1.9％。請參閲下面的 “對賬”。收入增長2970萬美元的主要原因是廣告牌淨收入比2022年同期增加了1,960萬美元，運輸淨收入增加了830萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中，不包括折舊和攤銷以及資產處置收益在內的總運營支出從2022年同期的8.281億美元增加了2,520萬美元，增幅3.0％，至8.533億美元。那個
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目錄
與上年相比增加了2,520萬美元，其中包括主要與户外廣告資產運營相關的直接、一般和行政及公司支出總額（不包括股票薪酬和交易費用）增加了2700萬美元，以及股票薪酬增加了200萬美元，但被與收購和延期發行成本註銷相關的交易費用減少的380萬美元所抵消。
截至2023年9月30日的九個月，折舊和攤銷費用增加了2,070萬美元，至2.229億美元，而2022年同期為2.022億美元，主要與2022年完成的收購和資本支出有關。
在截至2023年9月30日的九個月中，Lamar Media確認處置資產的收益為520萬美元，主要來自與出售廣告牌和展示架相關的交易。
由於上述因素，截至2023年9月30日的九個月中，營業收入增加了1,580萬美元，至4.841億美元，而2022年同期為4.683億美元。
截至2023年9月30日的九個月中，利息支出增加了4,030萬美元，至1.302億美元，而截至2022年9月30日的九個月為8,980萬美元，這主要是由於應收賬款證券化計劃和優先信貸額度的利率上升。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，被投資者的淨收益分別為130萬美元和270萬美元。
營業收入的增加被利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入減少了2520萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，有效税率為2.5％，這與聯邦法定税率不同，這主要是由於我們作為房地產投資信託基金的納税資格以及對外國項目的調整。
由於上述因素，拉馬爾媒體在截至2023年9月30日的九個月中確認的淨收入為3.479億美元，而2022年同期的淨收入為3.729億美元。
對賬：
由於2021年12月31日之後的收購為我們在報告期內的淨收入業績做出了貢獻，因此我們提供了2022年經收購調整後的淨收入，該收入通過在截至2023年9月30日的九個月中我們在收購或剝離這些資產之前收購或剝離這些資產所產生的淨收入相加或減去我們在截至2023年9月30日的九個月中擁有這些資產所產生的淨收入，。
截至9月30日的九個月中，2022年報告的淨收入與2022年收購調整後的淨收入的對賬表，以及截至9月30日的九個月2022年收購調整後的淨收入與2023年報告的淨收入的比較，如下所示：
申報的淨收入與經收購調整後的淨收入的對賬和比較
九個月已結束
9月30日
20232022
（以千計）
報告的淨收入$1,555,078 $1,496,630 
收購淨收入— 28,706 
調整後的總計$1,555,078 $1,525,336 

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目錄
關鍵績效指標
淨收益/調整後息税折舊攤銷前利潤
（以千計）
九個月已結束
9月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$347,893 $372,927 $(25,034)(6.7)%
所得税支出8,821 8,976 (155)
債務消滅造成的損失115 — 115 
交易費用— 3,769 (3,769)
利息支出（收入），淨額128,604 89,082 39,522 
被投資人收益中的權益(1,326)(2,655)1,329 
處置資產的收益(5,243)(1,990)(3,253)
折舊和攤銷222,919 202,210 20,709 
資本化合同履行成本，淨額(203)(463)260 
股票薪酬支出16,362 14,331 2,031 
調整後 EBITDA$717,942 $686,187 $31,755 4.6 %
截至2023年9月30日的九個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長4.6％，達到7.179億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增加主要歸因於我們的毛利率（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）增加3,680萬美元，但被一般和管理及公司總支出增加的500萬美元所抵消，其中不包括股票薪酬支出和交易費用的影響。
淨收入/FFO/affo
（以千計）
九個月已結束
9月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$347,893 $372,927 $(25,034)(6.7)%
與房地產相關的折舊和攤銷213,925 193,164 20,761 
出售或處置房地產的收益，扣除税款(5,113)(1,783)(3,330)
對未合併關聯公司和非控股權益的調整(2,159)(2,135)(24)
FFO$554,546 $562,173 $(7,627)(1.4)%
直線費用3,476 2,884 592 
資本化合同履行成本，淨額(203)(463)260 
股票薪酬支出16,362 14,331 2,031 
税收準備金的非現金部分910 1,851 (941)
與房地產無關的折舊和攤銷8,994 9,046 (52)
遞延融資成本的攤銷4,920 4,527 393 
債務消滅造成的損失115 — 115 
交易費用— 3,769 (3,769)
資本支出——維護(43,642)(44,681)1,039 
對未合併關聯公司和非控股權益的調整2,159 2,135 24 
AFFO$547,637 $555,572 $(7,935)(1.4)%
截至2023年9月30日的九個月中，FFO從2022年的5.622億美元下降至2023年同期的5.545億美元，下降了1.4％。截至2023年9月30日的九個月中，AFFO下降了1.4％，至5.476億美元
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目錄
而2022年同期為5.556億美元。AFFO的下降主要歸因於我們的利息支出增加了4,030萬美元，以及總務、行政和公司支出總額的增加（不包括股票薪酬支出和交易費用的影響），但被毛利率的增加（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）所抵消。
截至2023年9月30日的三個月，而截至2022年9月30日的三個月為截至2022年9月30日的三個月
截至2023年9月30日的三個月，淨收入從2022年同期的5.274億美元增長了1,520萬美元，增長了2.9％，至5.426億美元。這一增長主要歸因於廣告牌淨收入比2022年同期增加了1,280萬美元，運輸淨收入增加了160萬美元。
在截至2023年9月30日的三個月中，淨收入與截至2022年9月30日的三個月的收購調整後淨收入相比增加了850萬美元，增長了1.6％。請參閲下面的 “對賬”。收入增加850萬美元的主要原因是廣告牌淨收入比2022年同期增加了540萬美元，運輸淨收入增加了230萬美元。
截至2023年9月30日的三個月中，不包括折舊和攤銷以及資產處置收益在內的總運營費用從2022年同期的2.805億美元增加到2.806億美元。與上年相比增加了10萬美元，其中包括主要與户外廣告資產運營相關的直接、一般和行政及公司總支出（不包括股票薪酬和交易費用）增加了140萬美元，但被股票薪酬減少的120萬美元所抵消。
截至2023年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用增加了880萬美元，至7,460萬美元，而2022年同期為6,580萬美元，主要與2022年完成的收購和資本支出有關。
在截至2023年9月30日的三個月中，Lamar Media確認了90萬美元的資產處置收益，這主要來自與出售廣告牌和顯示屏相關的交易。
由於上述因素，截至2023年9月30日的三個月中，營業收入增加了710萬美元，至1.883億美元，而2022年同期為1.811億美元。
截至2023年9月30日的三個月，利息支出增加了1150萬美元，達到4,510萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為3,350萬美元，這主要是由於應收賬款證券化計劃和優先信貸額度的利率上升。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，被投資者的淨收益分別為70萬美元和160萬美元。
營業收入的增加被利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入減少了500萬美元。截至2023年9月30日的三個月中，有效税率為2.7％，這與聯邦法定税率不同，這主要是由於我們作為房地產投資信託基金的納税資格以及對外國項目的調整。
由於上述因素，拉馬爾媒體在截至2023年9月30日的三個月中確認的淨收入為1.406億美元，而2022年同期的淨收入為1.463億美元。
對賬：
由於2021年12月31日之後的收購為我們在報告期內的淨收入業績做出了貢獻，因此我們提供了2022年經收購調整後的淨收入，該收入通過在截至2023年9月30日的三個月中我們在收購或剝離這些資產之前收購或剝離這些資產所產生的淨收入相加或減去我們在截至2023年9月30日的三個月中擁有這些資產所產生的淨收入，。

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目錄
截至9月30日的三個月，2022年報告的淨收入與2022年收購調整後的淨收入的對賬表，以及截至9月30日的三個月2022年收購調整後的淨收入與2023年報告的淨收入的比較，如下所示：
申報的淨收入與經收購調整後的淨收入的對賬和比較
三個月已結束
9月30日
20232022
（以千計）
報告的淨收入$542,609 $527,390 
收購淨收入— 6,733 
調整後的總計$542,609 $534,123 
關鍵績效指標
淨收益/調整後息税折舊攤銷前利潤
（以千計）
三個月已結束
9月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$140,562 $146,325 $(5,763)(3.9)%
所得税支出3,843 3,056 787 
債務消滅造成的損失115 — 115 
交易費用— 93 (93)
利息支出（收入），淨額44,449 33,297 11,152 
被投資人收益中的權益(699)(1,554)855 
處置資產的收益(879)(53)(826)
折舊和攤銷74,636 65,833 8,803 
資本化合同履行成本，淨額(117)(772)655 
股票薪酬支出3,916 5,108 (1,192)
調整後 EBITDA$265,826 $251,333 $14,493 5.8 %
截至2023年9月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了5.8％，達到2.658億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的增加主要歸因於我們的毛利率（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）增加了970萬美元，一般和管理及公司支出總額減少了480萬美元，其中不包括股票薪酬支出和交易費用的影響。

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目錄
淨收入/FFO/affo
（以千計）
三個月已結束
9月30日		增加（減少）金額百分比增加（減少）
20232022
淨收入$140,562 $146,325 $(5,763)(3.9)%
與房地產相關的折舊和攤銷71,519 63,089 8,430 
出售或處置房地產的收益，扣除税款(806)(10)(796)
對未合併關聯公司和非控股權益的調整(1,107)(1,364)257 
FFO$210,168 $208,040 $2,128 1.0 %
直線費用1,136 741 395 
資本化合同履行成本，淨額(117)(772)655 
股票薪酬支出3,916 5,108 (1,192)
税收準備金的非現金部分1,255 639 616 
與房地產無關的折舊和攤銷3,117 2,743 374 
遞延融資成本的攤銷1,626 1,577 49 
債務消滅造成的損失115 — 115 
交易費用— 93 (93)
資本支出——維護(13,402)(13,008)(394)
對未合併關聯公司和非控股權益的調整1,107 1,364 (257)
AFFO$208,921 $206,525 $2,396 1.2 %
截至2023年9月30日的三個月，FFO從2022年的2.080億美元增加到2023年同期的2.102億美元，增長了1.0％。截至2023年9月30日的三個月，AFFO增長了1.2％，至2.089億美元，而2022年同期為2.065億美元。AFFO的增長主要歸因於毛利率的增加（淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及資本化合同履行成本，淨額）以及總務、行政和公司支出總額（不包括股票薪酬和交易費用的影響）的減少，但被1150萬美元的利息支出增加所抵消。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
拉馬爾廣告公司和拉馬爾媒體公司
Lamar Advertising面臨與其全資子公司Lamar Media發行的浮動利率債務工具相關的利率風險。以下信息概述了公司與其截至2023年9月30日未償還的主要浮動利率債務工具相關的利率風險，應與公司簡明合併財務報表附註的附註10一起閲讀。
Lamar Media在其優先信貸額度和應收賬款證券化計劃下有未償浮動利率債務。由於利率可能隨時上升或降低，因此由於利率變動可能對適用的未償借款產生影響，公司面臨市場風險。適用於這些借款的利率的提高將導致利息支出增加和公司淨收入減少。
截至2023年9月30日，優先信貸額度和應收賬款證券化計劃下約有13.3億美元的未償債務，約佔公司當日未償長期債務的38.8％，按浮動利率計息。2023年優先信貸額度和應收賬款證券化計劃下的借款的總利息支出為6,070萬美元，2023年適用於這些借款的加權平均利率為6.3％。假設加權平均利率高出200個基點（即8.3％而不是6.3％），那麼在截至2023年9月30日的九個月中，公司2023年的利息支出將增加約1,890萬美元。
公司試圖通過發行固定利率長期債務工具並在一段時間內保持公司債券金額之間的平衡，來降低其浮動利率長期債務工具造成的利率風險
52
目錄
浮動利率和固定利率債務。此外，根據優先信貸額度，公司有能力將適用於其借款的利息固定在調整後的SOFR利率（如適用）或調整後的基準利率加上最長十二個月的適用利率（在某些情況下需徵得貸款人的同意），這將使公司能夠減輕市場利率短期波動的影響。如果利率上升，公司可能會採取進一步行動來減少其風險敞口。但是，公司無法保證為減輕這種風險而可能採取的行動是可行的，也不能保證如果採取這些行動，它們將是有效的。
第 4 項。控制和程序
a) 關於披露控制和程序有效性的結論。
截至年底，公司和Lamar Media的管理層在公司和Lamar Media首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了公司和Lamar Media披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運營的有效性本季度報告所涵蓋的時期。根據這項評估，公司和Lamar Media的首席執行官兼首席財務官得出結論，這些披露控制和程序是有效的，旨在確保在規定的時限內記錄、處理、彙總和報告公司和Lamar Media根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息。
b) 財務報告內部控制的變化。
在評估公司和Lamar Media在上個財季進行的內部控制時，公司和Lamar Media對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有發生任何變化，這些變化對公司和Lamar Media對財務報告的內部控制產生了重大影響，也沒有發生重大影響。
53
目錄
第二部分 — 其他信息
第 1A 項。風險因素
我們的運營和財務業績受到各種風險和不確定性的影響，包括截至2022年12月31日止年度的10-K表合併年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的風險和不確定性，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和A類普通股的交易價格產生不利影響。自從截至2022年12月31日止年度的10-K表合併年度報告以來，我們的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有
第 5 項。其他信息
沒有
第 6 項。展品
展覽
數字		描述
3.1
經修訂和重述的拉馬爾廣告公司（以下簡稱 “公司”）註冊證書，已提交特拉華州國務卿，自2014年11月18日起生效。此前曾作為公司於2014年11月19日提交的8-K表最新報告（文件編號1-36756）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處。
3.2
合併證書，自2014年11月18日起生效。此前曾作為公司於2014年11月19日提交的8-K表最新報告（文件編號1-36756）的附錄3.2提交，並以引用方式納入此處。
3.3
Lamar Media Corp.（“Lamar Media”）經修訂和重述的公司註冊證書，此前已作為公司於2007年5月10日提交的截至2007年3月31日的10-Q表季度報告（文件編號0-30242）的附錄3.2提交，並以引用方式納入此處。
3.4
經修訂和重述的公司章程，於2014年11月18日通過。此前曾作為公司於2014年11月19日提交的8-K表最新報告（文件編號1-36756）的附錄3.3提交，並以引用方式納入此處。
3.5
經修訂和重述的拉馬爾媒體章程。此前曾作為Lamar Media於1999年11月12日提交的截至1999年9月30日的10-Q表季度報告（文件編號1-12407）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處。
10.1
截至2023年7月31日對2020年2月6日第四次經修訂和重述的信貸協議的第4號修正案，該協議由作為借款人的Lamar Media、公司、Lamar Media的附屬擔保方、作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行以及某些貸款機構不時由該協議當事方提出。此前曾作為公司於2023年8月2日提交的8-K表最新報告（文件編號1-36756）的附錄10.1提交，並以引用方式納入此處。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條，對公司和Lamar Media首席執行官進行認證。隨函提交。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條，對公司和Lamar Media的首席財務官進行認證。隨函提交。
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條進行認證。隨函提交。
54
目錄
101以下財務報表來自公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告，格式為內聯XBRL：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併收益表和綜合收益表，（iii）簡明合併股東權益表，（iv）簡明合併現金流量表，以及（v）簡明合併財務報表附註，標記為文本塊和包括詳細標籤。
104封面交互式日期文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。


55
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，每位註冊人均已正式促成由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
拉馬爾廣告公司
日期：2023 年 11 月 2 日來自：/s/ 傑伊·L·約翰遜
執行副總裁、首席財務官兼財務主管
拉馬爾媒體公司
日期：2023 年 11 月 2 日來自：/s/ 傑伊·L·約翰遜
執行副總裁、首席財務官兼財務主管

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