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會員US-GAAP:績效股成員2023-02-012023-02-280000899715SKT: relativePartionMerbUS-GAAP:基於股份的薪酬獎勵第一部分成員skt: a2020psp 會員US-GAAP:績效股成員2023-02-012023-02-280000899715US-GAAP:累積翻譯調整成員2023-06-300000899715US-GAAP:累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-06-300000899715美國公認會計準則:歸因於非控股權益成員的累計外匯調整2023-06-300000899715US-GAAP:累計收益虧損淨現金流Hedgenon控制權益成員2023-06-300000899715美國公認會計準則:AOCI 歸因於非控股權益成員2023-06-300000899715US-GAAP:累積翻譯調整成員2023-07-012023-09-300000899715US-GAAP:累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-07-012023-09-300000899715美國公認會計準則:歸因於非控股權益成員的累計外匯調整2023-07-012023-09-300000899715US-GAAP:累計收益虧損淨現金流Hedgenon控制權益成員2023-07-012023-09-300000899715US-GAAP:非控股權益成員2023-07-012023-09-300000899715US-GAAP:累積翻譯調整成員2023-09-300000899715US-GAAP:累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-09-300000899715美國公認會計準則:歸因於非控股權益成員的累計外匯調整2023-09-300000899715US-GAAP:累計收益虧損淨現金流Hedgenon控制權益成員2023-09-300000899715美國公認會計準則:AOCI 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丹吉爾地產有限公司合夥會員US-GAAP:AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310000899715US-GAAP:累計外幣調整,包括歸屬於非控股權益成員的部分SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員2023-01-012023-09-300000899715SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員US-GAAP:累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-01-012023-09-300000899715US-GAAP:累計外幣調整,包括歸屬於非控股權益成員的部分SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員2022-06-300000899715SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員US-GAAP:累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2022-06-300000899715SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員US-GAAP:AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-06-300000899715US-GAAP:累計外幣調整,包括歸屬於非控股權益成員的部分SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員2022-07-012022-09-300000899715SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員US-GAAP:累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2022-07-012022-09-300000899715US-GAAP:累計外幣調整,包括歸屬於非控股權益成員的部分SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員2022-09-300000899715SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員US-GAAP:累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2022-09-300000899715SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員US-GAAP:AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-09-300000899715US-GAAP:累計外幣調整,包括歸屬於非控股權益成員的部分SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員2021-12-310000899715SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員US-GAAP:累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2021-12-310000899715SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員US-GAAP:AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2021-12-310000899715US-GAAP:累計外幣調整,包括歸屬於非控股權益成員的部分SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員2022-01-012022-09-300000899715SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員US-GAAP:累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2022-01-012022-09-300000899715美國公認會計準則:合併財產成員2023-09-300000899715US-GAAP:後續活動成員2023-10-012023-10-310000899715SKT: 丹吉爾地產有限公司合夥會員US-GAAP:後續活動成員2023-10-012023-10-310000899715SRT: 場景預測成員2023-11-150000899715SRT: 場景預測成員2023-11-160000899715SKT:StevenbTangerMember2023-07-012023-09-300000899715SKT:StevenbTangerMember2023-09-30 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
| | | | | | | | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 | |
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
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| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 | |
在從 _______ 到 _______ 的過渡時期
委員會文件編號: 1-11986(丹吉爾工廠直銷中心有限公司)
委員會文件編號: 333-3526-01(丹吉爾地產有限合夥企業)
丹吉爾工廠直銷中心有限公司.
丹吉爾地產有限合夥企業
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
北卡羅來納 | (丹吉爾工廠直銷中心有限公司) | 56-1815473 |
北卡羅來納 | (丹吉爾地產有限合夥企業) | 56-1822494 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主識別號) |
| | |
北線大道 3200 號, 360 套房, 格林斯伯勒, NC27408
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(336) 292-3010
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
丹吉爾工廠直銷中心有限公司:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股, 面值 0.01 美元 | SKT | 紐約證券交易所 |
丹吉爾地產有限合夥企業:
沒有
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
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丹吉爾工廠直銷中心有限公司 | 是的 | ☒ | 沒有 | ☐ |
丹吉爾地產有限合夥企業 | 是的 | ☒ | 沒有 | ☐ |
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
| | | | | | | | | | | | | | |
丹吉爾工廠直銷中心有限公司 | 是的 | ☒ | 沒有 | ☐ |
丹吉爾地產有限合夥企業 | 是的 | ☒ | 沒有 | ☐ |
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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丹吉爾工廠直銷中心有限公司 |
大型加速過濾器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | |
丹吉爾地產有限合夥企業 |
大型加速過濾器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☒ | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。
| | | | | |
丹吉爾工廠直銷中心有限公司 | ☐ |
丹吉爾地產有限合夥企業 | ☐ |
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。
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丹吉爾工廠直銷中心有限公司 | 是的 | ☐ | 沒有 | ☒ |
丹吉爾地產有限合夥企業 | 是的 | ☐ | 沒有 | ☒ |
截至2023年10月31日,有 105,352,659丹吉爾工廠直銷中心公司已發行普通股,面值0.01美元。
解釋性説明
本報告合併了丹吉爾工廠直銷中心公司和丹吉爾地產有限合夥企業截至2023年9月30日的季度未經審計的10-Q表季度報告。除非上下文另有説明,否則 “公司” 一詞是指丹吉爾工廠直銷中心有限公司及其子公司,“運營合夥企業” 一詞是指丹吉爾地產有限合夥企業和子公司。根據文本,“我們”、“我們的” 和 “我們” 這兩個術語共同指公司或公司和運營合夥企業。
丹吉爾工廠直銷中心公司及其子公司是美國和加拿大最大的直銷中心所有者和運營商之一。該公司是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“房地產投資信託基金”),通過其在運營合夥企業中的控股權,主要專注於開發、收購、擁有、運營和管理奧特萊斯購物中心。直銷中心和其他資產由運營合作伙伴持有,所有業務均由運營合作伙伴關係進行。因此,對公司業務、員工和財產的描述也是對運營合夥企業的業務、員工和財產的描述。由於運營合夥企業是我們註冊債務證券的發行人,因此我們需要為該實體單獨提交一套財務報表。
該公司,包括其全資子公司Tanger LP Trust,擁有運營合夥企業發行的大部分合夥權益單位。公司作為其唯一普通合夥人控制運營合夥企業。Tanger LP Trust持有有限合夥權益。截至2023年9月30日,公司及其全資子公司擁有運營合夥企業的105,331,191家單位,其他有限合夥人(“非公司有限合夥企業”)共擁有4,737,982家A類普通有限合夥單位。非公司有限合夥人持有的每個A類普通有限合夥單位均可兑換成公司的一股普通股,但要遵守某些限制,以保持公司作為房地產投資信託基金的地位。Tanger LP Trust持有的B類普通有限合夥單位不可兑換成公司的普通股。
管理層將公司和運營合夥企業作為一個企業運營。公司的管理層由與運營合作伙伴關係管理層相同的成員組成。這些人是公司的高管和運營合夥企業的員工。
我們認為,將公司10-Q表和運營合作伙伴關係的季度報告合併為這份單一報告將帶來以下好處:
•使投資者能夠以與管理層相同的方式看待整個業務並經營業務,從而增進投資者對公司和運營夥伴關係的理解;
•由於披露的很大一部分同時適用於公司和運營合夥企業,因此消除了重複的披露,並提供了更精簡和更具可讀性的陳述;以及
•通過編寫一份合併報告而不是兩份單獨的報告來節省時間和成本。
公司與運營合夥企業之間只有一些區別,這反映在本報告的披露中。但是,我們認為,在公司和運營合夥企業作為一個相互關聯的合併公司如何運作的背景下,理解公司與運營合夥企業之間的這些區別非常重要。
如上所述,該公司是一家房地產投資信託基金,其唯一的實質性資產是其擁有運營合夥企業的合夥權益,包括通過其全資子公司Tanger LP Trust。因此,除了不時發行公募股權和承擔上市公司運營所需的費用外,公司本身不開展業務。但是,公司產生的所有運營費用均由運營合夥企業報銷,因此,公司損益表上唯一的重要項目是其在運營合夥企業收益中的權益。因此,公司和運營合夥企業的資產和負債以及收入和支出在各自的財務報表中相同,但與公司支付的上市公司費用產生的現金、其他資產和應計負債相關的非重大差異除外。正如本報告所披露的那樣,公司本身不持有任何債務,但確實為運營合夥企業的某些債務提供擔保。
運營合夥企業持有所有奧特萊斯中心和其他資產,包括合併和未合併合資企業的所有權權益。運營合夥企業負責業務運營,其結構為沒有公開交易股權的合夥企業。除了公司公開發行股票的淨收益(這些收益捐給運營合夥企業以換取合夥企業)外,運營合夥企業通過其運營、負債或通過發行合夥單位來產生所需的資本。
非控股權益、股東權益和合夥人資本是公司合併財務報表與運營合夥企業合併財務報表之間的主要區別領域。非公司有限合夥人持有的運營合夥企業中的有限合夥權益在運營合夥企業的財務報表中記作合夥人的資本,在公司的財務報表中記作非控股權益。
為了幫助投資者瞭解公司與運營合夥企業之間的重大差異,本報告針對公司和運營合夥企業分別提供了以下單獨的章節:
•合併財務報表;
•合併財務報表附註如下:
•公司和運營合夥企業的債務;
•股東權益和合夥人權益;
•每股收益和每單位收益;
•公司及運營合夥企業的累計其他綜合收益;以及
•管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中的流動性和資本資源。
該報告還包括單獨的項目4。控制和程序部分以及對公司和運營合夥企業的單獨附錄31和32的認證,以確定每個實體的首席執行官和首席財務官已經做出了必要的認證,並且公司和運營合夥企業遵守了1934年《證券交易法》第13a-15條或第15d-15條以及美國法典第18篇第1350條。
本報告中關於公司和運營合夥企業的單獨章節專門提及公司和運營合夥企業。在合併披露公司和運營合作伙伴關係的部分中,本報告將行動或持股稱為公司的行動或持股。儘管運營合夥企業通常是簽訂合同和合資企業並持有資產和債務的實體,但提及公司是適當的,因為該企業是一家企業,公司通過運營合夥企業經營業務。
公司之所以整合運營合夥企業,是因為它(1)有權指導運營合夥企業的活動,這些活動對運營合夥企業的經濟業績影響最大;(2)有義務吸收損失並有權獲得運營合夥企業可能具有重大意義的剩餘回報。本報告中公司和運營合作伙伴關係的單獨討論應結合起來閲讀,以綜合瞭解公司的業績以及管理層如何運營公司。
丹吉爾工廠直銷中心有限公司和丹吉爾地產有限合夥企業
索引
| | | | | |
| 頁碼 |
第一部分財務信息 |
第 1 項。 | |
丹吉爾工廠直銷中心公司的財務報表(未經審計) | |
合併資產負債表——截至2023年9月30日和2022年12月31日 | 5 |
合併運營報表-截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月 | 6 |
合併綜合收益表-截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月 | 7 |
合併股東權益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月 | 8 |
合併現金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月 | 10 |
丹吉爾地產有限合夥企業財務報表(未經審計) | |
合併資產負債表——截至2023年9月30日和2022年12月31日 | 11 |
合併運營報表-截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月 | 12 |
合併綜合收益表-截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月 | 13 |
合併權益表-截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月 | 14 |
合併現金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月 | 16 |
丹吉爾工廠直銷中心有限公司和丹吉爾地產有限合夥企業合併財務報表附註 | 17 |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 39 |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 64 |
第 4 項。控制和程序(丹吉爾工廠直銷中心公司和丹吉爾地產有限合夥企業) | 65 |
第二部分。其他信息 |
第 1 項。法律訴訟 | 66 |
第 1A 項。風險因素 | 66 |
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| |
第 2 項。未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券 | 68 |
第 5 項。其他信息 | 68 |
第 6 項。展品 | 68 |
簽名 | 69 |
第一部分。-財務信息
項目1-丹吉爾工廠直銷中心公司的財務報表
丹吉爾工廠直銷中心有限公司和子公司
合併資產負債表
(以千計,股票數據除外,未經審計) | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | | |
出租物業: | | | | |
土地 | | $ | 275,081 | | | $ | 275,079 | |
建築物、改善設施和固定裝置 | | 2,575,872 | | | 2,553,452 | |
在建工程 | | 128,361 | | | 27,340 | |
| | 2,979,314 | | | 2,855,871 | |
累計折舊 | | (1,295,139) | | | (1,224,962) | |
租賃物業總額,淨額 | | 1,684,175 | | | 1,630,909 | |
現金和現金等價物 | | 188,459 | | | 212,124 | |
| | | | |
短期投資 | | 13,150 | | | 52,450 | |
對未合併合資企業的投資 | | 72,313 | | | 73,809 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 54,096 | | | 58,574 | |
| | | | |
經營租賃使用權資產 | | 77,715 | | | 78,636 | |
預付費和其他資產 | | 115,395 | | | 111,163 | |
總資產 | | $ | 2,205,303 | | | $ | 2,217,665 | |
負債和權益 | | | | |
負債 | | | | |
債務: | | | | |
優先無抵押票據,淨額 | | $ | 1,039,377 | | | $ | 1,037,998 | |
無抵押定期貸款,淨額 | | 322,162 | | | 321,525 | |
應付抵押貸款,淨額 | | 65,293 | | | 68,971 | |
無抵押信貸額度 | | — | | | — | |
債務總額 | | 1,426,832 | | | 1,428,494 | |
應付賬款和應計費用 | | 99,041 | | | 104,741 | |
經營租賃負債 | | 86,621 | | | 87,528 | |
其他負債 | | 80,379 | | | 82,968 | |
負債總額 | | 1,692,873 | | | 1,703,731 | |
承付款和意外開支 | | | | |
公平 | | | | |
丹吉爾工廠直銷中心有限公司: | | | | |
普通股,美元0.01面值, 300,000,000授權股份, 105,331,191和 104,497,920分別於2023年9月30日和2022年12月31日已發行和流通的股票 | | 1,053 | | | 1,045 | |
已繳資本 | | 992,901 | | | 987,192 | |
超過淨收入的累計分配 | | (486,488) | | | (485,557) | |
累計其他綜合虧損 | | (16,795) | | | (11,037) | |
歸屬於丹吉爾工廠直銷中心公司的權益 | | 490,671 | | | 491,643 | |
歸屬於非控股權益的權益: | | | | |
經營合夥企業中的非控股權益 | | 21,759 | | | 22,291 | |
其他合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | |
權益總額 | | 512,430 | | | 513,934 | |
負債和權益總額 | | $ | 2,205,303 | | | $ | 2,217,665 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾工廠直銷中心有限公司和子公司
合併運營報表
(以千計,股票數據除外,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 110,835 | | | $ | 105,569 | | | $ | 319,005 | | | $ | 311,587 | |
管理、租賃和其他服務 | | 2,138 | | | 1,897 | | | 6,174 | | | 4,860 | |
其他收入 | | 4,373 | | | 3,980 | | | 11,751 | | | 9,705 | |
總收入 | | 117,346 | | | 111,446 | | | 336,930 | | | 326,152 | |
費用: | | | | | | | | |
物業運營 | | 36,758 | | | 36,076 | | | 103,618 | | | 105,531 | |
一般和行政 | | 18,937 | | | 17,370 | | | 54,675 | | | 52,166 | |
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| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
折舊和攤銷 | | 25,374 | | | 25,445 | | | 76,656 | | | 77,908 | |
支出總額 | | 81,069 | | | 78,891 | | | 234,949 | | | 235,605 | |
其他收入(支出): | | | | | | | | |
利息支出 | | (11,688) | | | (11,660) | | | (35,997) | | | (34,870) | |
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| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他收入(支出) | | 1,899 | | | 1,395 | | | 7,023 | | | 4,154 | |
其他收入總額(支出) | | (9,789) | | | (10,265) | | | (28,974) | | | (30,716) | |
權益前收益佔收益的百分比為 未合併的合資企業 | | 26,488 | | | 22,290 | | | 73,007 | | | 59,831 | |
未合併合資企業收益中的權益 | | 2,389 | | | 2,055 | | | 6,030 | | | 6,795 | |
淨收入 | | 28,877 | | | 24,345 | | | 79,037 | | | 66,626 | |
經營合夥企業中的非控股權益 | | (1,253) | | | (1,069) | | | (3,422) | | | (2,927) | |
其他合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | | | (248) | | | — | |
歸屬於丹吉爾工廠的淨收益 奧特萊斯中心有限公司 | | $ | 27,624 | | | $ | 23,276 | | | $ | 75,367 | | | $ | 63,699 | |
| | | | | | | | |
普通股每股基本收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.26 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.71 | | | $ | 0.61 | |
攤薄後的每股普通股收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.26 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.60 | |
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所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾工廠直銷中心有限公司和子公司
綜合收益合併報表
(以千計,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | | $ | 28,877 | | | $ | 24,345 | | | $ | 79,037 | | | $ | 66,626 | |
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | | |
外幣折算調整 | | (1,765) | | | (4,875) | | | (376) | | | (6,090) | |
現金流套期保值的公允價值變化 | | (1,845) | | | 2,958 | | | (5,644) | | | 12,897 | |
其他綜合收益(虧損) | | (3,610) | | | (1,917) | | | (6,020) | | | 6,807 | |
綜合收入 | | 25,267 | | | 22,428 | | | 73,017 | | | 73,433 | |
歸屬於非控股權益的綜合收益 | | (1,096) | | | (985) | | | (3,160) | | | (3,226) | |
歸屬於丹吉爾工廠直銷中心公司的綜合收益 | | $ | 24,171 | | | $ | 21,443 | | | $ | 69,857 | | | $ | 70,207 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾工廠直銷中心有限公司和子公司
股東權益綜合報表
(以千計,股票和每股數據除外,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | 已繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合虧損 | 歸屬於丹吉爾工廠直銷中心公司的權益 | 經營合夥企業中的非控股權益 | 非控制性 感興趣的 其他鞏固的夥伴關係 | 總計 公正 |
平衡, 2022年6月30日 | | $ | 1,044 | | $ | 981,833 | | $ | (483,241) | | $ | (9,420) | | $ | 490,216 | | $ | 22,359 | | $ | — | | $ | 512,575 | |
淨收入 | | — | | — | | 23,276 | | — | | 23,276 | | 1,069 | | — | | 24,345 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | — | | (1,833) | | (1,833) | | (84) | | — | | (1,917) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 3,057 | | — | | — | | 3,057 | | — | | — | | 3,057 | |
的發行 5,000行使期權時的普通股 | | — | | 28 | | — | | — | | 28 | | — | | — | | 28 | |
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扣留 37,792員工所得税普通股 | | (1) | | (537) | | — | | — | | (538) | | — | | — | | (538) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
運營合夥企業中非控股權益的調整 | | — | | 159 | | — | | — | | 159 | | (159) | | — | | — | |
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| | | | | | | | | |
普通股股息 ($)0.20每股) | | — | | — | | (20,939) | | — | | (20,939) | | — | | — | | (20,939) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (952) | | — | | (952) | |
平衡, 2022年9月30日 | | $ | 1,043 | | $ | 984,540 | | $ | (480,904) | | $ | (11,253) | | $ | 493,426 | | $ | 22,233 | | $ | — | | $ | 515,659 | |
| | | | | | | | | |
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| | 普通股 | 已繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合虧損 | 歸屬於丹吉爾工廠直銷中心公司的權益 | 經營合夥企業中的非控股權益 | 非控制性 感興趣的 其他鞏固的夥伴關係 | 總計 公正 |
平衡, 2021年12月31日 | | $ | 1,041 | | $ | 978,054 | | $ | (483,409) | | $ | (17,761) | | $ | 477,925 | | $ | 21,864 | | $ | — | | $ | 499,789 | |
淨收入 | | — | | — | | 63,699 | | — | | 63,699 | | 2,927 | | — | | 66,626 | |
其他綜合收入 | | — | | — | | — | | 6,508 | | 6,508 | | 299 | | — | | 6,807 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 10,102 | | — | | — | | 10,102 | | — | | — | | 10,102 | |
的發行 7,700行使期權時的普通股 | | — | | 43 | | — | | — | | 43 | | — | | — | | 43 | |
的授權 483,764扣除沒收後的限制性普通股獎勵 | | 4 | | (4) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
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扣留 229,770員工所得税普通股 | | (2) | | (3,739) | | — | | — | | (3,741) | | — | | — | | (3,741) | |
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運營合夥企業中非控股權益的調整 | | — | | 84 | | — | | — | | 84 | | (84) | | — | | — | |
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普通股股息 ($)0.5825每股) | | — | | — | | (61,194) | | — | | (61,194) | | — | | — | | (61,194) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (2,773) | | — | | (2,773) | |
平衡, 2022年9月30日 | | $ | 1,043 | | $ | 984,540 | | $ | (480,904) | | $ | (11,253) | | $ | 493,426 | | $ | 22,233 | | $ | — | | $ | 515,659 | |
| | | | | | | | | |
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所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
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丹吉爾工廠直銷中心有限公司和子公司 股東權益綜合報表 (以千計,股票和每股數據除外,未經審計) |
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| | 普通股 | 已繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合虧損 | 歸屬於丹吉爾工廠直銷中心公司的權益 | 經營合夥企業中的非控股權益 | 非控制性 感興趣的 其他鞏固的夥伴關係 | 總計 公正 |
平衡, 2023年6月30日 | | $ | 1,052 | | $ | 986,472 | | $ | (488,273) | | $ | (13,342) | | $ | 485,909 | | $ | 21,834 | | $ | — | | $ | 507,743 | |
淨收入 | | — | | — | | 27,624 | | — | | 27,624 | | 1,253 | | — | | 28,877 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | — | | (3,453) | | (3,453) | | (157) | | — | | (3,610) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 3,459 | | — | | — | | 3,459 | | — | | — | | 3,459 | |
的發行 44,300行使期權時的普通股 | | — | | 610 | | — | | — | | 610 | | — | | — | | 610 | |
的普通股發行 106,615股份 | | 1 | | 2,470 | | | | 2,471 | | | | 2,471 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
扣留 5,505員工所得税普通股 | | — | | (120) | | — | | — | | (120) | | — | | — | | (120) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
調整其他合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | 10 | | — | | — | | 10 | | (10) | | — | | — | |
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| | | | | | | | | |
普通股股息 ($0.245每股) | | — | | — | | (25,839) | | — | | (25,839) | | — | | — | | (25,839) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,161) | | — | | (1,161) | |
平衡, 2023年9月30日 | | $ | 1,053 | | $ | 992,901 | | $ | (486,488) | | $ | (16,795) | | $ | 490,671 | | $ | 21,759 | | $ | — | | $ | 512,430 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | 普通股 | 已繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合虧損 | 歸屬於丹吉爾工廠直銷中心公司的權益 | 經營合夥企業中的非控股權益 | 非控制性 感興趣的 其他鞏固的夥伴關係 | 總計 公正 |
平衡, 2022年12月31日 | | $ | 1,045 | | $ | 987,192 | | $ | (485,557) | | $ | (11,037) | | $ | 491,643 | | $ | 22,291 | | $ | — | | $ | 513,934 | |
淨收入 | | — | | — | | 75,367 | | — | | 75,367 | | 3,422 | | 248 | | 79,037 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | — | | (5,758) | | (5,758) | | (262) | | — | | (6,020) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 9,234 | | — | | — | | 9,234 | | — | | — | | 9,234 | |
的發行 51,500行使期權時的普通股 | | — | | 653 | | — | | — | | 653 | | — | | — | | 653 | |
的普通股發行 106,615股份 | | 1 | | 2,470 | | — | | — | | 2,471 | | — | | — | | 2,471 | |
的授權 1,042,932扣除沒收後的限制性普通股獎勵
| | 10 | | (11) | | — | | — | | (1) | | — | | — | | (1) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
扣留 367,776員工所得税普通股 | | (3) | | (6,960) | | — | | — | | (6,963) | | — | | — | | (6,963) | |
| | | | | | | | | |
運營合夥企業中非控股權益的調整 | | — | | 323 | | — | | — | | 323 | | (323) | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股股息 ($0.7100每股) | | — | | — | | (76,298) | | — | | (76,298) | | — | | — | | (76,298) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (3,369) | | (248) | | (3,617) | |
平衡, 2023年9月30日 | | $ | 1,053 | | $ | 992,901 | | $ | (486,488) | | $ | (16,795) | | $ | 490,671 | | $ | 21,759 | | $ | — | | $ | 512,430 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾工廠直銷中心有限公司和子公司
合併現金流量表
(以千計,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九個月 |
| | 2023 | | 2022 |
經營活動 | | | | |
淨收入 | | $ | 79,037 | | | $ | 66,626 | |
為將淨收益(虧損)與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | | | |
折舊和攤銷 | | 76,656 | | | 77,908 | |
| | | | |
遞延融資成本的攤銷 | | 2,395 | | | 2,302 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
未合併合資企業收益中的權益 | | (6,030) | | | (6,795) | |
基於股權的薪酬支出 | | 9,040 | | | 9,965 | |
債務(溢價)和折扣攤銷,淨額 | | 537 | | | 372 | |
市場租金調整的攤銷(增加),淨額 | | 545 | | | 499 | |
直線租金調整 | | 1,409 | | | 1,190 | |
未合併合資企業累計收益的分配 | | 6,153 | | | 6,794 | |
其他非現金 | | — | | | (2,418) | |
其他資產和負債的變化: | | | | |
其他資產 | | 30 | | | (17,597) | |
應付賬款和應計費用 | | (17,659) | | | (16,105) | |
經營活動提供的淨現金 | | 152,113 | | | 122,741 | |
投資活動 | | | | |
出租物業的增建 | | (120,070) | | | (45,748) | |
| | | | |
| | | | |
增加對未合併合資企業的投資 | | (2,612) | | | — | |
| | | | |
| | | | |
出售非房地產資產的淨收益 | | — | | | 14,610 | |
短期投資的收益 | | 46,979 | | | — | |
短期投資的增加 | | (7,679) | | | — | |
增加的非房地產資產 | | (7,126) | | | (5,775) | |
超過未合併合資企業累計收益的分配 | | 4,102 | | | 8,099 | |
延期租賃費用的補充 | | (1,960) | | | (1,686) | |
為其他投資活動付款 | | (2,199) | | | (871) | |
其他投資活動的收益 | | 3,426 | | | — | |
用於投資活動的淨現金 | | (87,139) | | | (31,371) | |
籌資活動 | | | | |
支付的現金分紅 | | (76,298) | | | (61,194) | |
向運營合夥企業中非控股權益的分配 | | (3,369) | | | (2,773) | |
| | | | |
| | | | |
票據、抵押貸款和貸款的收益 | | — | | | — | |
償還票據、抵押貸款和貸款 | | (3,629) | | | (3,300) | |
| | | | |
普通股的發行,包括交易成本 | | 2,471 | | | — | |
與股權獎勵歸屬時預扣的股份相關的員工所得税 | | (6,963) | | | (3,741) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
遞延融資成本的增加 | | — | | | 1 | |
行使期權的收益 | | 653 | | | 43 | |
| | | | |
| | | | |
為其他融資活動付款 | | (941) | | | (860) | |
向其他合併合夥企業中的非控股權益進行分配 | | (248) | | | — | |
用於融資活動的淨現金 | | (88,324) | | | (71,824) | |
外幣匯率變動對現金和現金等價物的影響 | | (315) | | | (93) | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | | (23,665) | | | 19,453 | |
現金和現金等價物,期初 | | 212,124 | | | 161,255 | |
現金和現金等價物,期末 | | $ | 188,459 | | | $ | 180,708 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
項目1-丹吉爾地產有限合夥企業的財務報表
丹吉爾地產有限合夥企業和子公司
合併資產負債表
(以千計,單位數據除外,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | | |
出租物業: | | | | |
土地 | | $ | 275,081 | | | $ | 275,079 | |
建築物、改善設施和固定裝置 | | 2,575,872 | | | 2,553,452 | |
在建工程 | | 128,361 | | | 27,340 | |
| | 2,979,314 | | | 2,855,871 | |
累計折舊 | | (1,295,139) | | | (1,224,962) | |
租賃物業總額,淨額 | | 1,684,175 | | | 1,630,909 | |
現金和現金等價物 | | 188,103 | | | 212,011 | |
短期投資 | | 13,150 | | | 52,450 | |
對未合併合資企業的投資 | | 72,313 | | | 73,809 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 54,096 | | | 58,574 | |
| | | | |
經營租賃使用權資產 | | 77,715 | | | 78,636 | |
預付費和其他資產 | | 115,256 | | | 110,622 | |
總資產 | | $ | 2,204,808 | | | $ | 2,217,011 | |
負債和權益 | | | | |
負債 | | | | |
債務: | | | | |
優先無抵押票據,淨額 | | $ | 1,039,377 | | | $ | 1,037,998 | |
無抵押定期貸款,淨額 | | 322,162 | | | 321,525 | |
應付抵押貸款,淨額 | | 65,293 | | | 68,971 | |
無抵押信貸額度 | | — | | | — | |
債務總額 | | 1,426,832 | | | 1,428,494 | |
應付賬款和應計費用 | | 98,546 | | | 104,087 | |
經營租賃負債 | | 86,621 | | | 87,528 | |
其他負債 | | 80,379 | | | 82,968 | |
負債總額 | | 1,692,378 | | | 1,703,077 | |
承付款和意外開支 | | | | |
公平 | | | | |
合夥人股權: | | | | |
普通合夥人, 1,105,000截至2023年9月30日的未償還單位以及 1,100,000截至2022年12月31日的單位分別為 | | 4,644 | | | 4,516 | |
有限合夥人, 4,737,982和 4,737,982A 類普通單位,以及 104,226,191和 103,397,920截至2023年9月30日和2022年12月31日未償還的B類普通單位 | | 525,556 | | | 521,168 | |
累計其他綜合虧損 | | (17,770) | | | (11,750) | |
合夥人權益總額 | | 512,430 | | | 513,934 | |
合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | |
權益總額 | | 512,430 | | | 513,934 | |
負債和權益總額 | | $ | 2,204,808 | | | $ | 2,217,011 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾地產有限合夥企業和子公司
合併運營報表
(以千計,單位數據除外,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 110,835 | | | $ | 105,569 | | | $ | 319,005 | | | $ | 311,587 | |
管理、租賃和其他服務 | | 2,138 | | | 1,897 | | | 6,174 | | | 4,860 | |
其他收入 | | 4,373 | | | 3,980 | | | 11,751 | | | 9,705 | |
總收入 | | 117,346 | | | 111,446 | | | 336,930 | | | 326,152 | |
費用: | | | | | | | | |
物業運營 | | 36,758 | | | 36,076 | | | 103,618 | | | 105,531 | |
一般和行政 | | 18,937 | | | 17,370 | | | 54,675 | | | 52,166 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
折舊和攤銷 | | 25,374 | | | 25,445 | | | 76,656 | | | 77,908 | |
支出總額 | | 81,069 | | | 78,891 | | | 234,949 | | | 235,605 | |
其他收入(支出): | | | | | | | | |
利息支出 | | (11,688) | | | (11,660) | | | (35,997) | | | (34,870) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他收入(支出) | | 1,899 | | | 1,395 | | | 7,023 | | | 4,154 | |
其他收入總額(支出) | | (9,789) | | | (10,265) | | | (28,974) | | | (30,716) | |
未合併合資企業收益中的權益前收益 | | 26,488 | | | 22,290 | | | 73,007 | | | 59,831 | |
未合併合資企業收益中的權益 | | 2,389 | | | 2,055 | | | 6,030 | | | 6,795 | |
淨收入 | | 28,877 | | | 24,345 | | | 79,037 | | | 66,626 | |
合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | | | (248) | | | — | |
合作伙伴可獲得的淨收入 | | 28,877 | | | 24,345 | | | 78,789 | | | 66,626 | |
有限合夥人可獲得的淨收入 | | 28,588 | | | 24,102 | | | 78,001 | | | 65,958 | |
普通合夥人可獲得的淨收入 | | $ | 289 | | | $ | 243 | | | $ | 788 | | | $ | 668 | |
| | | | | | | | |
每個普通單位的基本收入: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.26 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.71 | | | $ | 0.61 | |
攤薄後每普通單位收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.26 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.60 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾地產有限合夥企業和子公司
綜合收益合併報表
(以千計,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | | $ | 28,877 | | | $ | 24,345 | | | $ | 79,037 | | | $ | 66,626 | |
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
外幣折算調整 | | (1,765) | | | (4,875) | | | (376) | | | (6,090) | |
現金流套期保值公允價值的變化 | | (1,845) | | | 2,958 | | | (5,644) | | | 12,897 | |
其他綜合收益(虧損) | | (3,610) | | | (1,917) | | | (6,020) | | | 6,807 | |
綜合收入 | | 25,267 | | | 22,428 | | | 73,017 | | | 73,433 | |
歸屬於合併合夥企業中非控股權益的綜合收益 | | — | | | — | | | (248) | | | — | |
歸屬於運營合夥企業的綜合收益 | | $ | 25,267 | | | $ | 22,428 | | | $ | 72,769 | | | $ | 73,433 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾地產有限合夥企業和子公司
合併權益表
(以千計,單位和單位數據除外,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合虧損 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 權益總額 |
餘額,2022 年 6 月 30 日 | | $ | 4,543 | | $ | 518,081 | | $ | (10,049) | | $ | 512,575 | | $ | — | | $ | 512,575 | |
淨收入 | | 243 | | 24,102 | | | 24,345 | | — | | 24,345 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | (1,917) | | (1,917) | | | (1,917) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 3,057 | | — | | 3,057 | | — | | 3,057 | |
的發行 5,000行使股票期權時的普通單位 | | | 28 | | | 28 | | — | | 28 | |
扣留 37,792員工所得税的通用單位 | | — | | (538) | | | (538) | | — | | (538) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分佈 ($)0.20每單位) | | (220) | | (21,671) | | — | | (21,891) | | — | | (21,891) | |
| | | | | | | |
餘額,2022 年 9 月 30 日 | | $ | 4,566 | | $ | 523,059 | | $ | (11,966) | | $ | 515,659 | | $ | — | | $ | 515,659 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合虧損 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 權益總額 |
餘額,2021 年 12 月 31 日 | | $ | 4,539 | | $ | 514,023 | | $ | (18,773) | | $ | 499,789 | | $ | — | | $ | 499,789 | |
淨收入 | | 668 | | 65,958 | | — | | 66,626 | | — | | 66,626 | |
其他綜合收入 | | — | | — | | 6,807 | | 6,807 | | — | | 6,807 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 10,102 | | — | | 10,102 | | — | | 10,102 | |
的發行 7,700行使期權時的通用單位 | | — | | 43 | | — | | 43 | | — | | 43 | |
扣留 229,770員工所得税的通用單位 | | — | | (3,741) | | — | | (3,741) | | — | | (3,741) | |
的授權 483,764公司的限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分佈 ($)0.5825每單位) | | (641) | | (63,326) | | — | | (63,967) | | — | | (63,967) | |
| | | | | | | |
餘額,2022 年 9 月 30 日 | | $ | 4,566 | | $ | 523,059 | | $ | (11,966) | | $ | 515,659 | | $ | — | | $ | 515,659 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
丹吉爾地產有限合夥企業和子公司 合併權益表 (以千計,單位和單位數據除外,未經審計)
|
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合虧損 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 權益總額 |
餘額,2023 年 6 月 30 日 | | $ | 4,503 | | $ | 517,400 | | $ | (14,160) | | $ | 507,743 | | $ | — | | $ | 507,743 | |
淨收入 | | 289 | | 28,588 | | — | | 28,877 | | — | | $ | 28,877 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | (3,610) | | (3,610) | | — | | (3,610) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 3,459 | | — | | 3,459 | | — | | 3,459 | |
扣留 5,505員工所得税的通用單位 | | — | | (120) | | — | | (120) | | — | | (120) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
的發行 5,000普通合夥人單位和 101,615有限合夥人單位 | | 122 | | 2,349 | | — | | 2,471 | | — | | 2,471 | |
的發行 44,300行使期權時的通用單位 | | — | | 610 | | — | | 610 | | — | | 610 | |
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常見分佈 ($)0.245每單位) | | (270) | | (26,730) | | — | | (27,000) | | — | | (27,000) | |
| | | | | | | |
餘額,2023 年 9 月 30 日 | | $ | 4,644 | | $ | 525,556 | | $ | (17,770) | | $ | 512,430 | | $ | — | | $ | 512,430 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合虧損 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 權益總額 |
餘額,2022 年 12 月 31 日 | | $ | 4,516 | | $ | 521,168 | | $ | (11,750) | | $ | 513,934 | | $ | — | | $ | 513,934 | |
淨收入 | | 788 | | 78,001 | | — | | 78,789 | | 248 | | $ | 79,037 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | (6,020) | | (6,020) | | — | | (6,020) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 9,234 | | — | | 9,234 | | — | | 9,234 | |
的發行 51,500行使期權時的通用單位 | | — | | 653 | | — | | 653 | | — | | $ | 653 | |
| | | | | | | |
的發行 5,000普通合夥人單位和 101,615有限合夥人單位 | | 122 | | 2,349 | | — | | 2,471 | | — | | 2,471 | |
扣留 367,776員工所得税的通用單位 | | — | | (6,963) | | — | | (6,963) | | — | | (6,963) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分佈 ($)0.7100每單位) | | (782) | | (78,886) | | — | | (79,668) | | (248) | | (79,916) | |
| | | | | | | |
餘額,2023 年 9 月 30 日 | | $ | 4,644 | | $ | 525,556 | | $ | (17,770) | | $ | 512,430 | | $ | — | | $ | 512,430 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾地產有限合夥企業和子公司
合併現金流量表
(以千計,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九個月 |
| | 2023 | | 2022 |
經營活動 | | | | |
淨收入 | | $ | 79,037 | | | $ | 66,626 | |
為將淨收益(虧損)與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | | | |
折舊和攤銷 | | 76,656 | | | 77,908 | |
| | | | |
遞延融資成本的攤銷 | | 2,395 | | | 2,302 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
未合併合資企業收益中的權益 | | (6,030) | | | (6,795) | |
基於股權的薪酬支出 | | 9,040 | | | 9,965 | |
債務(溢價)和折扣攤銷,淨額 | | 537 | | | 372 | |
市場租金調整的攤銷(增加),淨額 | | 545 | | | 499 | |
直線租金調整 | | 1,409 | | | 1,190 | |
未合併合資企業累計收益的分配 | | 6,153 | | | 6,794 | |
其他非現金 | | — | | | (2,418) | |
其他資產和負債的變化: | | | | |
其他資產 | | (373) | | | (17,737) | |
應付賬款和應計費用 | | (17,499) | | | (16,020) | |
經營活動提供的淨現金 | | 151,870 | | | 122,686 | |
投資活動 | | | | |
出租物業的增建 | | (120,070) | | | (45,748) | |
| | | | |
| | | | |
增加對未合併合資企業的投資 | | (2,612) | | | — | |
| | | | |
| | | | |
出售非房地產資產的淨收益 | | — | | | 14,610 | |
短期投資的增加 | | (7,679) | | | — | |
短期投資的收益 | | 46,979 | | | — | |
增加的非房地產資產 | | (7,126) | | | (5,775) | |
超過未合併合資企業累計收益的分配 | | 4,102 | | | 8,099 | |
延期租賃費用的補充 | | (1,960) | | | (1,686) | |
為其他投資活動付款 | | (2,199) | | | (871) | |
其他投資活動的收益 | | 3,426 | | | — | |
用於投資活動的淨現金 | | (87,139) | | | (31,371) | |
籌資活動 | | | | |
已支付的現金分配 | | (79,667) | | | (63,967) | |
| | | | |
| | | | |
票據、抵押貸款和貸款的收益 | | — | | | — | |
償還票據、抵押貸款和貸款 | | (3,629) | | | (3,300) | |
| | | | |
| | | | |
單位的發行,包括交易成本 | | 2,471 | | | — | |
與股權獎勵歸屬時預扣的股份相關的員工所得税 | | (6,963) | | | (3,741) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
遞延融資成本的增加 | | — | | | 1 | |
行使期權的收益 | | 653 | | | 43 | |
| | | | |
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為其他融資活動付款 | | (941) | | | (860) | |
向其他合併合夥企業中的非控股權益進行分配 | | (248) | | | — | |
用於融資活動的淨現金 | | (88,324) | | | (71,824) | |
外幣對現金和現金等價物的影響 | | (315) | | | (93) | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | | (23,908) | | | 19,398 | |
現金和現金等價物,期初 | | 212,011 | | | 161,152 | |
現金和現金等價物,期末 | | $ | 188,103 | | | $ | 180,550 | |
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
丹吉爾工廠直銷中心有限公司和子公司
丹吉爾地產有限合夥企業和子公司
合併財務報表附註
1. 商業
丹吉爾工廠直銷中心公司及其子公司是美國和加拿大最大的直銷中心所有者和運營商之一。我們是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“房地產投資信託基金”),通過我們在運營合作伙伴關係中的控股權,主要專注於開發、收購、擁有、運營和管理奧特萊斯購物中心。截至 2023 年 9 月 30 日,我們擁有並運營 29合併奧特萊斯中心,總可租賃面積約為 11.3百萬平方英尺,分別是 98% 已佔用並容納了大約 2,300商店代表大約 600商店品牌以及 一正在建設的中心於 2023 年 10 月開放。我們還擁有部分所有權 六未合併的奧特萊斯中心總計約為 2.1百萬平方英尺,包括 二加拿大的奧特萊斯中心。我們的投資組合還包括 二管理中心總數約為 800,000平方英尺。我們的每個直銷中心,除了 一合資物業和一處管理物業以丹吉爾品牌為特色。
我們的直銷中心和其他資產由丹吉爾地產有限合夥企業及其子公司持有,我們的所有業務均由其運營。因此,對我們的業務、員工和財產的描述也是對運營合夥企業的業務、員工和財產的描述。除非上下文另有説明,否則 “公司” 一詞是指丹吉爾工廠直銷中心有限公司及其子公司,“運營合夥企業” 一詞是指丹吉爾地產有限合夥企業和子公司。根據文本,“我們”、“我們的” 和 “我們” 這兩個術語共同指公司或公司和運營合夥企業。
該公司,包括其全資子公司Tanger LP Trust,擁有運營合夥企業發行的大部分合夥權益單位。公司作為其唯一的普通合夥人控制運營合夥企業。Tanger LP Trust持有有限合夥權益。截至2023年9月30日,公司及其全資子公司擁有 105,331,191運營合夥企業和其他有限合夥人(“非公司有限合夥人”)的單位集體擁有 4,737,982A類普通有限合夥單位。非公司有限合夥企業持有的每個 A 類普通有限合夥單位均可兑換 一公司的普通股,但須遵守某些限制,以保持公司的房地產投資信託基金地位。由Tanger LP Trust持有的B類普通有限合夥單位不可兑換為公司的普通股。
2. 重要會計政策摘要
演示基礎
此處包含的未經審計的合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的,應與公司和運營合夥企業截至2022年12月31日止年度的10-K表合併年度報告的合併財務報表及其附註一起閲讀。本表格10-Q中的2022年12月31日資產負債表數據來自經審計的財務報表。根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例,通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和票據披露已被壓縮或省略,儘管管理層認為這些披露足以使所提供的信息不具有誤導性。管理層認為,公允列報過渡期財務報表所需的所有調整(僅包括正常的經常性調整)均已作出。過渡期的結果不一定代表全年的結果。
公司目前之所以鞏固運營夥伴關係,是因為它(1)有權指導運營合夥企業中對運營合夥企業經濟業績影響最大的活動;(2)有義務吸收損失,有權獲得運營合夥企業可能具有重大意義的剩餘回報。
我們將全資擁有的房產和我們擁有不足 100% 但控制此類房產的房產進行合併。控制權是根據與表決權益實體和可變利益實體(“VIE”)合併相關的會計準則進行評估來確定的。對於被確定為VIE的合資企業,我們會合並我們被視為主要受益人的實體。確定主要受益人的依據是實體是否(1)有權指導VIE的活動,這些活動對實體的經濟業績影響最大;(2)有義務吸收該實體可能對VIE產生重大影響的損失,或者是否有權從實體那裏獲得可能對VIE具有重大意義的收益。我們在確定主要受益人時會考慮我們與VIE之間的所有關係,包括管理協議和其他合同安排。
對我們無法控制但可能產生重大影響的房地產合資企業的投資使用權益會計法進行核算。這些投資最初按成本入賬,隨後根據我們在合資企業淨收益或虧損、現金出資、分配和權益會計法要求的其他調整中的權益進行調整。
對於房地產合資企業的某些投資,我們在假設的賬面價值清算法下將權益記入該合資企業的淨收益或虧損,這是由於我們根據合資企業各自的合資協議從合資企業那裏獲得的分配結構和優先權。在這種方法下,我們根據根據折舊賬面價值假設清算投資中獲得的清算收益的變化,確認每個時期的收入和虧損。因此,由於特定的優先回報率門檻,與所有權百分比相比,收入或虧損的分配可能不成比例,可能多於或少於收到的實際現金分配,也可能多於或少於我們在實際清算時可能獲得的收益。
我們在合併資產負債表中單獨報告累計分配額超過對合資企業投資的合資企業的投資,以及我們在合資企業淨收益或虧損中佔其他負債的份額,因為我們承諾為這些合資企業提供進一步的財務支持。由於淨收入包括折舊和攤銷的非現金費用,我們在夏洛特、哥倫布、加爾維斯頓/休斯敦和國家港口合資企業的投資賬面金額小於零,這是因為融資或運營分配大於淨收益。
“運營合夥企業中的非控股權益” 反映了非公司有限合夥企業對運營合夥企業各單位的所有權百分比。“其他合併合夥企業中的非控股權益” 包括並非由公司或運營合夥企業全資擁有的合夥企業或合資企業的外部股權,這些權益與公司和運營合夥企業的財務業績合併,因為運營合夥企業對擁有財產的實體行使控制權。非控股權益最初根據收購價格分配按公允價值記錄在合併資產負債表中。收入根據合夥企業或合資協議中的分配條款分配給非控股權益。
應收賬款
對個人租約進行評估,以確定不可能收取租金,然後註銷應計租金和應收賬款,作為對租金收入的調整。如果認為收款額低於可能性,則租賃收入按現金記賬,直到確定有可能收取為止。此外,我們還根據對未償餘額、歷史壞賬水平和當前經濟趨勢(包括與租户討論可能的租賃修正案)的分析,評估運營租賃應收賬款在投資組合層面上是否得到適當估值。我們對應計租金和應收賬款可收性的估計是基於我們在編制財務報表時獲得的最佳信息。在合併資產負債表上記作預付款和其他資產應收賬款的直線租金調整約為美元50.0截至2023年9月30日,百萬人。
長期資產減值
如果事實和情況表明資產的賬面金額可能無法收回,我們會對我們持有和使用的出租物業進行減值審查。在這種情況下,我們會將與資產相關的預計未來未貼現現金流與資產的賬面金額進行比較,如果低於該賬面金額,則確認賬面金額超過其公允價值的減值損失。用於確定可收回性和估算公允價值的現金流估計值本質上是判斷性的,反映了租金、入住率、資本化和貼現率的當前和預計趨勢,以及適用資產的預計持有期。估計的公允價值主要基於收益法。收入方法包括按風險調整後的利率將房產在預計持有期內的估計收入流和返回(假定出售)價值折現為現值。這種方法中使用的貼現率和終端資本化率來自房地產特定信息、市場交易和其他金融和行業數據。
如果經濟和市場狀況惡化超出我們目前的預期,或者如果我們預期的資產持有期發生變化,則隨後的減值測試可能會導致未來的減值費用增加。例如,作為賭場物業一部分的福克斯伍德奧特萊斯中心繼續面臨租賃挑戰,這可能會導致未來入住率、租金收入和現金流進一步下降。此類挑戰,或者我們預期持有期的變化,都可能導致福克斯伍德物業的額外減值費用得到確認。此外, 一我們的其他直銷中心的估計公允價值大大低於其記錄的賬面價值,約為 $110.6百萬。我們將繼續監測未來時期可能影響預期持有期、運營現金流預測和資本化率等投入的事實、情況和事件,以確定是否需要收取減值費用。我們無法保證未來不會對我們的財產產生重大減值費用。
3. 綜合直銷中心的發展
下表列出了截至2023年9月30日我們正在開發的綜合直銷中心:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
項目 | | 大約平方英尺 (以 000 年代為單位) | | 估計的總淨成本 (百萬) | | 迄今為止產生的成本 (單位:百萬)1 | | 開幕日期 |
新開發: | | | | | | | | |
納什維爾 | | 291 | | | $144 - $146 | | $119.0 | | 2023 年 10 月 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
(1) I包括以約美元的價格為田納西州納什維爾分店購買的土地8.8百萬。這已包含在我們合併資產負債表上的土地中。
2023 年 10 月 27 日,我們在丹吉爾納什維爾開業,租金約為96.5%。
4. 對未合併房地產合資企業的投資
權益會計法用於核算每個合資企業。 我們在以下未合併的房地產合資企業中擁有所有權:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日 |
合資企業 | | 奧特萊斯中心位置 | | 所有權% | | 平方英尺 (以 000 年代為單位) | | 投資賬面價值(百萬美元) | | 合資企業債務總額,淨額 (單位:百萬)(1) |
投資包括在對非合併合資企業的投資中: | | | | |
加拿大RioCan | | 各種各樣 | | 50.0 | % | | 665 | | | $ | 72.3 | | | — | |
| | | | | | $ | 72.3 | | | |
其他負債中包含的投資: | | | | |
夏洛特(2) | | 北卡羅來納州夏 | | 50.0 | % | | 399 | | | (20.3) | | | 99.6 | |
國家港口(2) | | 馬裏蘭州國家港口 | | 50.0 | % | | 341 | | | (13.8) | | | 93.6 | |
加爾維斯頓/休斯頓 (2) | | 德克薩斯州德克薩斯城 | | 50.0 | % | | 353 | | | (13.3) | | | 57.1 | |
哥倫布(2) | | 俄亥俄州哥倫布 | | 50.0 | % | | 355 | | | (2.9) | | | 70.3 | |
| | | | | | $ | (50.3) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日 |
合資企業 | | 奧特萊斯中心位置 | | 所有權% | | 平方英尺 (以 000 年代為單位) | | 投資賬面價值(百萬美元) | | 合資企業債務總額,淨額 (單位:百萬)(1) |
投資包括在對非合併合資企業的投資中: | | | | |
加拿大RioCan | | 各種各樣 | | 50.0 | % | | 665 | | | 73.8 | | | — | |
| | | | | | $ | 73.8 | | | |
其他負債中包含的投資: | | | | | | |
夏洛特(2) | | 北卡羅來納州夏 | | 50.0 | % | | 399 | | | $ | (18.8) | | | $ | 99.7 | |
國家港口(2) | | 馬裏蘭州國家港口 | | 50.0 | % | | 341 | | | (12.8) | | | 94.6 | |
加爾維斯頓/休斯頓(2) | | 德克薩斯州德克薩斯城 | | 50.0 | % | | 353 | | | (15.5) | | | 64.5 | |
哥倫布(2) | | 俄亥俄州哥倫布 | | 50.0 | % | | 355 | | | (2.4) | | | 70.3 | |
| | | | | | $ | (49.5) | | | |
(1)扣除債務發放成本後的美元2.2截至 2023 年 9 月 30 日,百萬美元1.5截至 2022 年 12 月 31 日,已達百萬。
(2)負賬面價值是由於分配超過出資,以及我們在合資企業收益中的權益增加或減少。
我們因向未合併的合資企業提供的各種服務而收到的費用在管理、租賃和其他服務中確認如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 | | |
| | 9月30日 | | 9月30日 | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
費用: | | | | | | | | | | | | |
管理和營銷 | | $ | 553 | | | $ | 661 | | | $ | 1,662 | | | $ | 1,749 | | | | | |
租賃和其他費用 | | 99 | | | 61 | | | 197 | | | 96 | | | | | |
來自未合併合資企業的費用報銷 | | 1,197 | | | 1,175 | | | 3,382 | | | 3,015 | | | | | |
費用總額 | | $ | 1,849 | | | $ | 1,897 | | | $ | 5,241 | | | $ | 4,860 | | | | | |
我們對房地產合資企業的投資減少了租賃和開發服務所得利潤的百分比,這些利潤與我們在每個合資企業中的所有權權益有關。由於賬面基礎的調整,包括由未合併合資企業資本化的公司間服務銷售利潤,我們在未合併合資企業中的投資賬面價值與下文 “簡明合併資產負債表——未合併合資企業” 中報告的資產份額不同。基差(總計 $)3.1百萬和美元3.2(截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為百萬美元)在相關資產的不同使用壽命內攤銷。
加爾維斯頓/休斯頓
2023 年 6 月,加爾維斯頓/休斯敦合資企業完成了抵押貸款的再融資。新的 $58.0百萬美元貸款的到期日為2026年6月,利率為每日SOFR + 3.00%。在這次再融資的同時,合資企業還出資了 $29.0百萬美元利率互換,將每日SOFR固定為 4.44% 直到 2025 年 12 月。
使用權益法核算的未合併合資企業的簡明合併摘要財務信息如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | | |
土地 | | $ | 81,736 | | | $ | 81,716 | |
建築物、改善設施和固定裝置 | | 460,538 | | | 458,190 | |
在建工程 | | 64 | | | 681 | |
| | 542,338 | | | 540,587 | |
累計折舊 | | (197,228) | | | (182,731) | |
租賃物業總額,淨額 | | 345,110 | | | 357,856 | |
現金和現金等價物 | | 10,479 | | | 17,372 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 2,654 | | | 2,895 | |
預付費和其他資產 | | 12,901 | | | 10,612 | |
總資產 | | $ | 371,144 | | | $ | 388,735 | |
負債和所有者權益 | | | | |
應付抵押貸款,淨額 | | $ | 320,636 | | | $ | 329,009 | |
應付賬款和其他負債 | | 12,963 | | | 15,374 | |
負債總額 | | 333,599 | | | 344,383 | |
所有者權益 | | 37,545 | | | 44,352 | |
負債和所有者權益總額 | | $ | 371,144 | | | $ | 388,735 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
簡明合併運營報表-未合併合資企業 | | 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | | $ | 23,548 | | | $ | 22,418 | | | $ | 67,481 | | | $ | 65,925 | |
費用: | | | | | | | | |
物業運營 | | 9,059 | | | 8,992 | | | 26,315 | | | 25,730 | |
一般和行政 | | 23 | | | 77 | | | 212 | | | 210 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
折舊和攤銷 | | 5,151 | | | 5,631 | | | 15,546 | | | 16,653 | |
支出總額 | | 14,233 | | | 14,700 | | | 42,073 | | | 42,593 | |
其他收入(支出): | | | | | | | | |
利息支出 | | (4,603) | | | (3,721) | | | (13,523) | | | (9,795) | |
| | | | | | | | |
其他收入 | | 153 | | | 111 | | | 422 | | | 117 | |
其他支出總額 | | (4,450) | | | (3,610) | | | (13,101) | | | (9,678) | |
淨收入 | | $ | 4,865 | | | $ | 4,108 | | | $ | 12,307 | | | $ | 13,654 | |
公司和運營合夥企業在以下方面的份額: | | | | |
淨收入 | | $ | 2,389 | | | $ | 2,055 | | | $ | 6,030 | | | $ | 6,795 | |
折舊和攤銷(與房地產有關) | | $ | 2,608 | | | $ | 2,871 | | | $ | 7,893 | | | $ | 8,416 | |
5. 公司擔保的債務
公司的所有債務均由運營合夥企業及其合併子公司持有。
公司警衞優先考慮運營合夥企業對其無抵押信貸額度的債務,這些信貸額度的總借款能力為美元520.0截至2023年9月30日,百萬人。公司還為運營合夥企業的無抵押定期貸款提供擔保。
運營合夥企業在公司擔保的債務上有以下未償還的本金(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至截至 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
無抵押信貸額度 | | $ | — | | | $ | — | |
無抵押定期貸款 | | $ | 325,000 | | | $ | 325,000 | |
6. 運營合夥企業的債務
運營合夥企業的債務包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 截至截至 | | 截至截至 |
| | | | | | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 規定利率 | | 到期日 | | 校長 | | 賬面價值(1) | | 校長 | | 賬面價值(1) |
優先無抵押票據: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
高級筆記 | | 3.125 | % | | | | 2026 年 9 月 | | $ | 350,000 | | | $ | 348,323 | | | $ | 350,000 | | | $ | 347,894 | |
高級筆記 | | 3.875 | % | | | | 2027 年 7 月 | | 300,000 | | | 298,444 | | | 300,000 | | | 298,142 | |
高級筆記 | | 2.750 | % | | | | 2031 年 9 月 | | 400,000 | | | 392,610 | | | 400,000 | | | 391,962 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
應付抵押貸款: | | | | | | | | | | | | | | |
大西洋城 (2) (3) | | 6.44 | % | - | 7.65% | | 2024 年 12 月至 2026 年 12 月 | | 13,562 | | | 13,889 | | | 17,109 | | | 17,625 | |
Southaven | | Adj SOFR | + | 2.00% | | 2026 年 10 月 | | 51,700 | | | 51,404 | | | 51,700 | | | 51,346 | |
無抵押定期貸款 | | Adj SOFR | + | 0.95% | | 2027 年 1 月 | | 325,000 | | | 322,162 | | | 325,000 | | | 321,525 | |
無抵押信貸額度 | | Adj SOFR | + | 1.00% | | 2025 年 7 月 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | $ | 1,440,262 | | | $ | 1,426,832 | | | $ | 1,443,809 | | | $ | 1,428,494 | |
(1)包括保費以及扣除債務折扣和債務發放成本後的淨額。不包括 $2.8百萬和美元3.5截至2023年9月30日和2022年12月31日的期間內,與無抵押信貸額度相關的百萬筆未攤銷債務發放成本分別計入合併資產負債表中的預付款和其他資產。
(2)在2011年收購期間假設的大西洋城抵押貸款的收購價格分配期間分配的有效利率為 5.05%.
(3)本金和利息每月到期,剩餘本金到期時到期。
我們的某些房產的淨賬面價值約為 $139.2截至2023年9月30日,百萬美元用作應付抵押貸款的抵押品。截至2023年9月30日,我們維持了無抵押信貸額度,可提供高達美元的借款520.0百萬。截至2023年9月30日,無抵押信貸額度包括一美元20.0百萬流動性額度和 a $500.0百萬條辛迪加專線。辛迪加線路最高可增加到 $1.2在某些情況下,通過手風琴功能實現十億。
我們為合資企業的貸款人提供擔保,其中包括對因欺詐、物理浪費、納税、環境賠償、濫用保險收益或保證金以及未能維持所需保險等項目造成的損失的標準無追索權分期賠償。對於定期貸款,我們可能包括完工擔保和本金擔保,範圍為 0% 至 17.2本金的百分比。截至2023年9月30日,公司擔保的未合併合資債務的最高金額為美元10.0百萬。
無抵押信貸額度和優先無抵押票據包括要求維持某些比率(包括還本付息範圍和槓桿)的契約,並限制分紅的支付,使分紅和分配不會超過協議中定義的上一財年的運營資金,或者 95累計運營資金的百分比。截至2023年9月30日,我們認為我們遵守了所有債務契約。
2023 年 5 月,惠譽評級首次將公司及運營夥伴關係的長期發行人違約評級定為 “BBB”,評級展望為穩定。惠譽還對Operating Partnership的優先無抵押債務(包括我們的信貸額度、定期貸款和優先票據)給予了 “BBB” 評級。結果,我們每筆無抵押信貸額度和定期貸款的適用定價利潤率降低了 25基點(包括 5降低無抵押信貸額度的便利費的基點)。
債務到期日
截至2023年9月30日,未來五年及以後的現有長期債務的到期日和本金攤銷情況如下(以千計):
| | | | | | | | |
日曆年 | | 金額 |
在 2023 年的剩餘時間裏 | | $ | 1,226 | |
2024 | | 5,130 | |
2025 | | 1,501 | |
2026 | | 407,405 | |
2027 | | 625,000 | |
此後 | | 400,000 | |
小計 | | 1,440,262 | |
淨折扣和債務發放成本 | | (13,430) | |
總計 | | $ | 1,426,832 | |
我們已經考慮了我們的短期(自提交這些財務報表之日起一年或更短)的流動性需求,以及我們估計的來自運營活動和其他融資來源的現金流是否足以滿足這些需求。這些其他來源包括但不限於:現有現金、與某些金融機構的持續關係、我們在市場條件下出售債務或發行股權的能力以及可能出售非核心資產的收益。我們認為,我們可以獲得必要的融資來滿足我們的短期流動性需求。
7. 衍生金融工具
下表彙總了我們的衍生金融工具的條款和公允價值,以及它們在合併資產負債表中的分類(名義金額和公允價值,以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 公允價值 |
生效日期 | | 到期日 | | 名義金額 | | 銀行支付率 | | 公司固定工資率 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產(負債)(1): | | | | | | | | | | | | |
利率互換: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
2019年7月1日 | | 2024年2月1日 | | $ | 25,000 | | | 每日調整後的 SOFR | | 1.68 | % | | $ | 324 | | | $ | 853 | |
2021年1月1日 | | 2024年2月1日 | | 150,000 | | | 每日調整後的 SOFR | | 0.53 | % | | 2,534 | | | 6,966 | |
2021年1月1日 | | 2024年2月1日 | | 100,000 | | | 每日調整後的 SOFR | | 0.15 | % | | 1,817 | | | 5,043 | |
2021年3月1日 | | 2024年2月1日 | | 25,000 | | | 每日調整後的 SOFR | | 0.18 | % | | 452 | | | 1,256 | |
2024年2月1日 (2) | | 2026年2月1日至2027年1月1日 | | 150,000 | | | 每日調整後的 SOFR | | 3.60 | % | | 3,217 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | | | $ | 8,344 | | | $ | 14,118 | |
(1) 資產餘額記錄在預付款中,其他資產記錄在合併資產負債表上,負債記錄在合併資產負債表上的其他負債中。
(2) 在 2023 年的前九個月中,我們輸入了 $150.0百萬筆遠期起始利率互換,生效日期為2024年2月1日,到期日為2026年2月1日至2027年1月1日。
2023 年 10 月,我們額外投入了 $50百萬次遠期起始利率互換,生效日期為2024年2月1日,調整後的平均SOFR利率為 4.61%。2023 年 11 月,我們額外投入了美元50百萬次遠期起始利率互換,生效日期為2024年2月1日,調整後的平均SOFR利率為 4.45%。這些並未反映在上表中,也未反映在我們截至2023年9月30日的合併財務報表中。這些掉期的到期日為2026年8月至2027年1月。衍生金融工具由與不同交易對手的利率互換組成,這些互換被指定為現金流套期保值。我們不將衍生品用於交易或投機目的,目前沒有任何未被指定為套期保值的衍生品。
被指定為現金流套期保值並符合現金流套期保值資格的衍生品的公允價值變化計入累計其他綜合虧損,然後在套期保值預測交易影響收益期間重新歸類為收益。
下表顯示了衍生金融工具對隨附的合併財務報表的影響(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
利率互換: | | | | | | | | | | | | |
其他綜合收益(虧損)中確認的收益(虧損)金額 | | $ | (1,845) | | | $ | 2,957 | | | $ | (5,644) | | | $ | 12,896 | | | | | |
8. 公允價值測量
公允價值指導建立了三級公允價值層次結構,該層次結構優先考慮用於衡量公允價值的投入。這些層的定義如下:
| | | | | | | | |
等級 | | 描述 |
第 1 級 | | 可觀察的輸入,例如活躍市場的報價 |
第 2 級 | | 活躍市場中可直接或間接觀察到的除報價之外的投入 |
第 3 級 | | 無法觀察的投入,其中很少或根本沒有市場數據,因此需要實體制定自己的假設 |
定期進行公允價值測量
下表列出了我們在公允價值層次結構中按公允價值計量的資產和負債(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 |
| | | | 相同資產或負債的活躍市場報價 | | 重要的可觀察輸入 | | 大量不可觀察的輸入 |
| | 總計 | | | |
截至2023年9月30日的公允價值: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
利率互換(預付資金和其他資產) | | $ | 8,344 | | | — | | | $ | 8,344 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 |
| | | | 相同資產或負債的活躍市場報價 | | 重要的可觀察輸入 | | 大量不可觀察的輸入 |
| | 總計 | | | |
截至2022年12月31日的公允價值: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
利率互換(預付資金和其他資產) | | $ | 14,118 | | | $ | — | | | $ | 14,118 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利率互換
利率互換的公允價值是使用二級輸入估算的,該輸入基於交易此類工具的金融來源獲得的當前市場數據,並基於當前的市場數據,基於公認的財務原則(包括交易對手風險、信用利差和利率預測)以及對相關未來市場狀況的合理估計,得出的第三方專有模型。
其他公允價值披露
公允價值等級制度中的估計公允價值和我們的債務(包括優先無抵押票據、無抵押定期貸款、有擔保抵押貸款和無抵押信貸額度)的記錄價值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
活躍市場中相同資產或負債的第一級報價 | | $ | — | | | $ | — | |
2 級重要可觀察輸入 | | 867,458 | | | 876,542 | |
3 級重要不可觀察的輸入 | | 389,825 | | | 391,820 | |
債務的公允價值總額 | | $ | 1,257,283 | | | $ | 1,268,362 | |
| | | | |
記錄的債務價值 | | $ | 1,426,832 | | | $ | 1,428,494 | |
我們的優先無抵押票據是公開交易的,提供報價的市場匯率。但是,由於這些票據的交易量有限,我們在層次結構中將這些工具歸類為2級。鑑於估值中使用了不可觀察的投入,我們的其他債務被歸類為3級。我們的無抵押定期貸款、無抵押信貸額度和浮動利率抵押貸款都是基於SOFR的工具。在選擇貼現率以估算這些工具的公允價值時,我們評估了原始信用利差,認為它們的使用與類似工具的當前信用利差沒有重大差異,因此這些債務工具的記錄價值被視為其公允價值。
現金和現金等價物、短期投資、應收賬款、應付賬款、應計費用以及其他資產和負債的賬面價值是對其公允價值的合理估計,因為這些工具的到期日很短。短期政府證券和我們包含在短期投資中的存款證是高流動性的投資,在公允價值層次結構中被歸類為第一級,因為它們是使用活躍市場中的報價進行估值的。
9. 公司的股東權益
股息申報
2023 年 7 月,公司董事會宣佈 $0.245每股普通股現金分紅將於2023年8月15日支付給2023年7月31日登記在冊的每位股東,並以運營合夥企業普通合夥人的身份,支付1美元0.245每個運營合夥企業單位向運營合夥企業的單位持有人分配現金。
在市場上發行
根據我們於2021年2月開始的市場股票發行計劃(“ATM發行”),我們可能會發行和出售普通股,美元0.01每股面值,總銷售價格最高為 $250.0百萬(“股份”)。我們可能會出售股票,金額有時由我們決定,但我們沒有義務出售任何股份。實際銷售額(如果有)將取決於我們不時確定的各種因素,包括市場狀況、普通股的交易價格、資本需求以及我們對適當資金來源的決定等。我們目前打算將根據自動櫃員機發行出售股票的淨收益用於營運資金和一般公司用途。截至 2023 年 9 月 30 日,我們的收入約為57.4根據自動櫃員機發行計劃,剩餘的百萬美元可供出售。
下表列出了我們的自動櫃員機服務計劃下的結算信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
在此期間結算的普通股數量 | | 106,615 | | | — | | | 106,615 | | | — | |
每股平均價格 | | $ | 24.89 | | | $ | — | | | $ | 24.89 | | | $ | — | |
總收益總額(以千計) | | $ | 2,654 | | | $ | — | | | $ | 2,654 | | | $ | — | |
扣除佣金和費用後的總淨收益(以千計) | | $ | 2,621 | | | $ | — | | | $ | 2,621 | | | $ | — | |
股票回購計劃
2023 年 5 月,公司董事會批准回購不超過 $100.0截至2025年5月31日,公司已發行100萬股已發行股份,取代了先前批准的最高回購計劃80.0截至2023年5月31日,該公司已發行的百萬股已發行股份。
可以通過公開市場、私下談判、結構化或衍生交易(包括加速股票回購交易)或其他收購股票的方式不時進行回購。該公司打算開放結構市場購買應在規則10b-18的定價和數量要求範圍內進行。公司可不時簽訂第10b5-1條計劃,以促進根據該授權回購其股份。那個公司做到了 不回購任何 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中的股票。截至2023年9月30日,該計劃下批准回購的剩餘金額約為美元100.0百萬。
10. 合夥人對運營合夥企業的權益
運營合夥企業發行的所有合夥權益單位在收益、分紅和淨資產方面擁有平等的權利。當公司通過行使期權、授予限制性普通股獎勵或交換A類普通有限合夥單位來發行普通股時,運營合夥企業向公司的全資子公司Tanger LP Trust發行相應的B類普通有限合夥單位。同樣,當公司回購其已發行普通股時,運營合夥企業會回購Tanger LP Trust持有的相應的B類普通有限合夥企業。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中未償合夥單位的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限合夥單位 |
| | 普通合夥單位 | | A 級 | | B 級 | | 總計 |
餘額 2022 年 6 月 30 日 | | 1,100,000 | | | 4,761,559 | | | 103,294,792 | | | 108,056,351 | |
行使的期權 | | — | | | — | | | 5,000 | | | 5,000 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
公司沒收限制性普通股獎勵 | | — | | | — | | | (15,572) | | | (15,572) | |
扣繳員工所得税的單位 | | — | | | — | | | (37,792) | | | (37,792) | |
2022 年 9 月 30 日餘額 | | 1,100,000 | | | 4,761,559 | | | 103,246,428 | | | 108,007,987 | |
| | | | | | | | |
2021 年 12 月 31 日餘額 | | 1,100,000 | | | 4,761,559 | | | 102,984,734 | | | 107,746,293 | |
行使的期權 | | — | | | — | | | 7,700 | | | 7,700 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
公司授予的限制性普通股獎勵,扣除沒收的款項 | | — | | | — | | | 483,764 | | | 483,764 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
扣繳員工所得税的單位 | | — | | | — | | | (229,770) | | | (229,770) | |
2022 年 9 月 30 日餘額 | | 1,100,000 | | | 4,761,559 | | | 103,246,428 | | | 108,007,987 | |
| | | | | | | | |
餘額 2023 年 6 月 30 日 | | 1,100,000 | | | 4,737,982 | | | 104,085,781 | | | 108,823,763 | |
行使的期權 | | — | | | — | | | 44,300 | | | 44,300 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
發放單位 | | 5,000 | | | — | | | 101,615 | | | 101,615 | |
公司沒收限制性普通股獎勵 | | — | | | — | | | — | | | — | |
扣繳員工所得税的單位 | | — | | | — | | | (5,505) | | | (5,505) | |
餘額 2023 年 9 月 30 日 | | 1,105,000 | | | 4,737,982 | | | 104,226,191 | | | 108,964,173 | |
| | | | | | | | |
2022 年 12 月 31 日餘額 | | 1,100,000 | | | 4,737,982 | | | 103,397,920 | | | 108,135,902 | |
行使的期權 | | — | | | — | | | 51,500 | | | 51,500 | |
發放單位 | | 5,000 | | | — | | | 101,615 | | | 101,615 | |
公司授予的限制性普通股獎勵,扣除沒收的款項 | | — | | | — | | | 1,042,932 | | | 1,042,932 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
扣繳員工所得税的單位 | | — | | | — | | | (367,776) | | | (367,776) | |
餘額 2023 年 9 月 30 日 | | 1,105,000 | | | 4,737,982 | | | 104,226,191 | | | 108,964,173 | |
11. 公司每股收益
下表列出了計算公司每股收益(以千計,每股金額除外)時分子和分母的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子: | | | | | | | | |
歸屬於丹吉爾工廠直銷中心公司的淨收益 | | $ | 27,624 | | | $ | 23,276 | | | $ | 75,367 | | | $ | 63,699 | |
減少對參與證券的收益分配 | | (414) | | | (232) | | | (854) | | | (669) | |
丹吉爾工廠直銷中心有限公司普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 27,210 | | | $ | 23,044 | | | $ | 74,513 | | | $ | 63,030 | |
分母: | | | | | | | | |
基本加權平均普通股 | | 104,461 | | | 103,749 | | | 104,308 | | | 103,655 | |
名義單位的影響 | | 1,026 | | | 527 | | | 898 | | | 473 | |
未平倉期權的影響 | | 832 | | | 661 | | | 783 | | | 701 | |
攤薄後的加權平均普通股 | | 106,319 | | | 104,937 | | | 105,989 | | | 104,829 | |
普通股每股基本收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.26 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.71 | | | $ | 0.61 | |
攤薄後的每股普通股收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.26 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.60 | |
我們根據已發行普通股的加權平均數以及假設所有可能具有攤薄價值的證券儘早轉換為普通股的增量加權平均股來確定攤薄後的每股收益。
根據我們的股權補償計劃授予的名義單位被視為可或有發行的普通股,如果使用庫存股法攤薄,則計入每股收益,如果報告期末是應急期的結束,則普通股可以發行。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中, 不計算中不包括名義單位,在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,大約為 601,000計算中不包括名義單位,因為如果報告期結束時應急期結束,這些名義單位要麼無法發行,要麼因為它們是反稀釋的。
關於未償還期權,稀釋性普通股的影響是使用庫存股法確定的,即假設在報告期初行使未償還期權,假設行使此類期權的收益以及該期間測得但未確認的平均薪酬成本用於以該期間的平均市場價格回購我們的普通股。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,大約 333,300分別有475,200份期權未計入計算,在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,大約不包括475,200份期權 274,000期權被排除在計算之外,因為它們是反稀釋的。
假設在年初交換非公司有限合夥企業持有的合夥單位,這將導致分配給運營合夥企業中非控股權益的收益被抵消,這不會對每股收益產生任何影響,因為將收益分配給普通有限合夥企業,就像交換一樣,等於分配給普通股的收益。
公司的某些未歸屬限制性普通股獎勵包含不可沒收的股息或股息等價物的權利。這些未歸屬的限制性普通股獎勵對每股收益的影響是使用兩類法計算的,即根據申報的股息和未歸屬的限制性普通股對未分配收益的參與權,將收益分配給未歸屬的限制性普通股獎勵。使用庫存股法,如果影響是攤薄的,則不包含不可沒收的股息權或股息等價物的未歸屬限制性普通股將計入攤薄後的每股收益計算中。
12. 運營合作伙伴關係的每單位收益
下表列出了計算單位收入(以千計,單位金額除外)時分子和分母的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子: | | | | | | | | |
歸屬於運營合夥企業合夥人的淨收益 | | $ | 28,877 | | | $ | 24,345 | | | $ | 78,789 | | | $ | 66,626 | |
減少對參與證券的收益分配 | | (414) | | | (232) | | | (854) | | | (669) | |
運營合夥企業普通單位持有人可獲得的淨收益 | | $ | 28,463 | | | $ | 24,113 | | | $ | 77,935 | | | $ | 65,957 | |
分母: | | | | | | | | |
基本加權平均常用單位 | | 109,199 | | | 108,511 | | | 109,046 | | | 108,417 | |
名義單位的影響 | | 1,026 | | | 527 | | | 898 | | | 473 | |
未平倉期權的影響 | | 832 | | | 661 | | | 783 | | | 701 | |
攤薄後的加權平均普通單位 | | 111,057 | | | 109,699 | | | 110,727 | | | 109,591 | |
每個普通單位的基本收入: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.26 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.71 | | | $ | 0.61 | |
攤薄後每普通單位收益: | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 0.26 | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.60 | |
我們根據已發行普通單位的加權平均數以及假設所有可能具有攤薄價值的證券儘早轉換為普通單位的增量加權平均值來確定攤薄後的每單位收益。
根據我們的股權補償計劃授予的名義單位被視為可或有發行的普通單位,如果使用庫存股法進行攤薄,則計入每單位收益,如果報告期末是應急期的結束,則普通單位可以發行。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中, 不計算中不包括名義單位,在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,大約為 601,000計算中不包括名義單位,因為如果報告期結束時應急期結束,這些名義單位要麼無法發行,要麼因為它們是反稀釋的。
關於未償還期權,攤薄普通股的影響是使用庫存股法確定的,即假設未償還期權在報告期初行使,假設行使此類期權的收益以及該期間測得但未確認的平均薪酬成本用於以該期間的平均市場價格回購我們的普通單位。普通單位的市場價格被視為等同於公司普通股的市場價格。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,大約 333,300分別有475,200份期權未計入計算,在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,大約不包括475,200份期權 274,000期權被排除在計算之外,因為它們是反稀釋的。
公司的某些未歸屬限制性普通股獎勵包含不可沒收的分配權或等價分配權。相應的未歸屬限制性單位獎勵對每單位收益的影響是使用兩類法計算的,即根據申報的分配和未歸屬限制性單位對未分配收益的參與權,將收益分配給未歸屬的限制性單位獎勵。使用庫存股法,如果影響是攤薄的,則不包含不可沒收的股息權或股息等價物的未歸屬限制性普通單位將包括在攤薄後的每單位收益計算中。
13. 公司基於股權的薪酬
我們有股東批准的股權薪酬計劃,即經修訂的丹吉爾工廠直銷中心公司和丹吉爾地產有限合夥企業激勵獎勵計劃(“計劃”),涵蓋我們的非僱員董事、高級職員、員工和顧問。自2023年5月19日起,該計劃經修訂和重述,除其他外,將根據該計劃獲準發行的股票數量增加到 21.3百萬股,並額外延長計劃期限 十年。根據運營合夥協議,當公司發行普通股時,運營合夥企業向公司的全資子公司丹吉爾有限責任公司信託發行一個相應的合夥權益單位。因此,當公司授予股權獎勵時,運營合夥企業將每項獎勵視為運營合夥企業授予的獎勵。在下面的討論中,“我們” 一詞共指公司和運營合夥企業,“股份” 一詞還包括運營合夥企業的相應單位。
我們在合併運營報表中記錄了基於股權的薪酬支出,包括一般和管理費用,如下所示(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 | | |
| | 9月30日 | | 9月30日 | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
限制性普通股 (1) | | $ | 1,912 | | | $ | 1,705 | | | $ | 5,649 | | | $ | 5,919 | | | | | |
名義單位績效獎 (1) | | 1,393 | | | 1,227 | | | 3,039 | | | 3,802 | | | | | |
選項 | | 83 | | | 74 | | | 352 | | | 244 | | | | | |
基於權益的總薪酬 | | $ | 3,388 | | | $ | 3,006 | | | $ | 9,040 | | | $ | 9,965 | | | | | |
(1) 截至2023年9月30日的九個月中,包括撤銷與執行官自願辭職相關的薪酬成本。
作為租賃物業和遞延租賃成本的一部分資本化的基於股權的薪酬支出如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 | | |
| | 9月30日 | | 9月30日 | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
以股權為基礎的薪酬支出資本化 | | $ | 72 | | | $ | 51 | | | $ | 194 | | | $ | 137 | | | | | |
限制性普通股和限制性股票單位獎勵
2023 年 3 月,該公司批准了大約 323,829向公司的非僱員董事和公司執行官發放限制性普通股和限制性股票單位。授予日期獎勵的公允價值為 $17.53每股。限制性普通股按比例歸屬於 三年執行官的任期為每年的3月15日及以上 一年非僱員董事的任期為3月15日。與遞延薪酬攤銷相關的補償費用根據限制性股票的歸屬時間表進行確認。
對於在此期間歸屬的某些股份,我們會扣留價值不超過員工最高法定義務的股票,以繳納適用的所得税和其他就業税,並將現金匯給相應的税務機關。歸屬時扣留的股份總數約為 368,000和 229,700分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月。扣留的股票總數基於歸屬日限制性普通股的價值,該價值由我們在歸屬日前一天的收盤價確定。為僱員向税務機關繳納的納税義務支付的總金額為美元7.0百萬和美元3.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,分別為百萬美元。這些金額作為融資活動反映在合併現金流量表中。
2023 年績效分享計劃
2023年3月,公司薪酬委員會批准了丹吉爾工廠直銷中心公司2023年績效份額計劃(“2023 PSP”)的一般條款,涵蓋公司執行官,其中最高約為 489,122如果在一段時間內實現某些股價升值目標,則可以賺取限制性普通股 三年測量週期。2023 年 PSP 是一項長期激勵性薪酬計劃。收款人可以賺取單位,這些單位可以根據公司的絕對股價升值(或絕對股東總回報)及其相對於同類股票(或相對股東總回報率)的升值(或相對的股東總回報) 三年測量週期。期末賺取的任何股份 三年測量期受基於時間的歸屬時間表的約束, 50測算期結束後立即歸屬的股份的百分比,其餘的 50% 歸屬 一年此後,取決於在歸屬日期之前繼續在公司工作(除非在此之前被公司(a)無故解僱,(b)參與者有正當理由或(c)因死亡或殘疾而終止)。
下表列出了 2023 年 PSP 的績效目標以及有關 2023 年 PSP 的其他相關信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
績效目標 (1) | | | | |
獎勵的絕對部分: | | | | |
佔總獎勵的百分比 | | 33.3% |
絕對股東總回報區間 | | 26.0 | % | - | 40.5% |
可獲得的單位百分比 | | 20 | % | - | 100% |
| | | | |
獎勵的相對部分: | | | | |
佔總獎勵的百分比 | | 66.7% |
對等組範圍的百分位數排名(2) | | 30 | 第四 | - | 80第四 |
可獲得的單位百分比 | | 20 | % | - | 100% |
| | | | |
可賺取的限制性普通股的最大數量 | | 489,122 | |
三月授予日期每股公允價值 | | $ | 12.08 | |
| | |
(1)根據2023年PSP獲得的限制性普通股數量將通過股東總回報門檻之間的線性插值按比例確定,包括絕對股東總回報率和公司同行相對股東總回報率。
(2)同行羣體以富時NAREIT零售指數中包含的公司為基礎。
在截至2023年9月30日的九個月中,授予的2023年PSP獎勵的公允價值是在授予日使用蒙特卡羅模擬定價模型和以下假設確定的:
| | | | | | | | |
無風險利率 (1) | | 3.9 | % |
預期股息收益率 (2) | | 4.6 | % |
預期波動率 (3) | | 62 | % |
(1)代表截至授予日的美國國債的利率,其期限與限制性單位贈款的預計壽命相同。
(2)股息收益率是根據前三年期的平均股息收益率和截至估值日的當前股息收益率計算得出的。
(3)基於衡量期內我們的普通股和同行指數公司普通股的歷史和隱含波動率。
2020 年績效分享計劃
2023年2月10日,2020年績效分成計劃(“2020年PSP”)的衡量期到期。基於公司的絕對股價升值和相對股東總回報率 三年測量週期,我們發佈了 758,8142023 年 2 月的限制性普通股,其中 439,051立即歸屬,剩下的 319,763將於2024年2月歸屬,前提是在歸屬日期之前繼續在公司工作。
14. 公司累計其他綜合收益(虧損)
下表顯示了截至2023年9月30日的三個月和九個月以及截至2022年9月30日的三個月和九個月中累計其他綜合收益(虧損)各組成部分的餘額變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 丹吉爾工廠直銷中心公司累計其他綜合收益(虧損) | | 經營合夥企業中的非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 總計 |
餘額 2023 年 6 月 30 日 | | $ | (23,187) | | | $ | 9,845 | | | $ | (13,342) | | | $ | (1,291) | | | $ | 473 | | | $ | (818) | |
重新分類前的其他綜合收入 | | (1,688) | | | — | | | (1,688) | | | (77) | | | — | | | (77) | |
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新歸類為其他收入(支出)作為外幣和用於現金流套期保值的利息支出 | | — | | | (1,765) | | | (1,765) | | | — | | | (80) | | | (80) | |
餘額 2023 年 9 月 30 日 | | $ | (24,875) | | | $ | 8,080 | | | $ | (16,795) | | | $ | (1,368) | | | $ | 393 | | | $ | (975) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 丹吉爾工廠直銷中心公司累計其他綜合收益(虧損) | | 經營合夥企業中的非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 總計 |
2022 年 12 月 31 日餘額 | | $ | (24,516) | | | $ | 13,479 | | | $ | (11,037) | | | $ | (1,351) | | | $ | 638 | | | $ | (713) | |
重新分類前的其他綜合收入 | | (359) | | | — | | | (359) | | | (17) | | | — | | | (17) | |
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新歸類為其他收入(支出)作為外幣和用於現金流套期保值的利息支出 | | — | | | (5,399) | | | (5,399) | | | — | | | (245) | | | (245) | |
餘額 2023 年 9 月 30 日 | | $ | (24,875) | | | $ | 8,080 | | | $ | (16,795) | | | $ | (1,368) | | | $ | 393 | | | $ | (975) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 丹吉爾工廠直銷中心公司累計其他綜合收益(虧損) | | 經營合夥企業中的非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 總計 |
餘額 2022 年 6 月 30 日 | | $ | (20,875) | | | $ | 11,455 | | | $ | (9,420) | | | $ | (1,137) | | | $ | 508 | | | $ | (629) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (4,661) | | | 4,054 | | | (607) | | | (214) | | | 186 | | | (28) | |
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新歸類為其他收入(支出)作為外幣和用於現金流套期保值的利息支出 | | — | | | (1,226) | | | (1,226) | | | — | | | (56) | | | (56) | |
2022 年 9 月 30 日餘額 | | $ | (25,536) | | | $ | 14,283 | | | $ | (11,253) | | | $ | (1,351) | | | $ | 638 | | | $ | (713) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 丹吉爾工廠直銷中心公司累計其他綜合收益(虧損) | | 經營合夥企業中的非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 總計 |
2021 年 12 月 31 日餘額 | | $ | (19,713) | | | $ | 1,952 | | | $ | (17,761) | | | $ | (1,084) | | | $ | 72 | | | $ | (1,012) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (5,823) | | | 12,995 | | | 7,172 | | | (267) | | | 596 | | | 329 | |
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新歸類為其他收入(支出)作為外幣和用於現金流套期保值的利息支出 | | — | | | (664) | | | (664) | | | — | | | (30) | | | (30) | |
2022 年 9 月 30 日餘額 | | $ | (25,536) | | | $ | 14,283 | | | $ | (11,253) | | | $ | (1,351) | | | $ | 638 | | | $ | (713) | |
我們預計,在未來十二個月內,利息支出將減少約為美元,將重新歸類為收益6.3與截至2023年9月30日生效的利率互換協議相關的累計其他綜合收益中記錄的金額為百萬美元。
15. 運營合夥企業累計其他綜合收益(虧損)
下表顯示了截至2023年9月30日的三個月和九個月中累計其他綜合收益(虧損)各組成部分餘額的變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額 2023 年 6 月 30 日 | | $ | (24,478) | | | $ | 10,318 | | | $ | (14,160) | |
重新分類前的其他綜合收入 | | (1,765) | | | — | | | (1,765) | |
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新歸類為其他收入(支出)作為外幣和用於現金流套期保值的利息支出 | | — | | | (1,845) | | | (1,845) | |
餘額 2023 年 9 月 30 日 | | $ | (26,243) | | | $ | 8,473 | | | $ | (17,770) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
2022 年 12 月 31 日餘額 | | $ | (25,867) | | | $ | 14,117 | | | $ | (11,750) | |
重新分類前的其他綜合收入 | | (376) | | | — | | | (376) | |
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新歸類為其他收入(支出)作為外幣和用於現金流套期保值的利息支出 | | — | | | (5,644) | | | (5,644) | |
餘額 2023 年 9 月 30 日 | | $ | (26,243) | | | $ | 8,473 | | | $ | (17,770) | |
下表顯示了截至2022年9月30日的三個月和九個月中累計其他綜合虧損各組成部分餘額的變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額 2022 年 6 月 30 日 | | $ | (22,012) | | | $ | 11,963 | | | $ | (10,049) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (4,875) | | | 4,240 | | | (635) | |
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新歸類為其他收入(支出)作為外幣和用於現金流套期保值的利息支出 | | — | | | (1,282) | | | (1,282) | |
2022 年 9 月 30 日餘額 | | $ | (26,887) | | | $ | 14,921 | | | $ | (11,966) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
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| | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流套期保值 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
2021 年 12 月 31 日餘額 | | $ | (20,797) | | | $ | 2,024 | | | $ | (18,773) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | (6,090) | | | 13,591 | | | 7,501 | |
從累計的其他綜合收益(虧損)中重新歸類為其他收入(支出)作為外幣和用於現金流套期保值的利息支出 | | — | | | (694) | | | (694) | |
2022 年 9 月 30 日餘額 | | $ | (26,887) | | | $ | 14,921 | | | $ | (11,966) | |
我們預計,在未來十二個月內,利息支出將減少約為美元,將重新歸類為收益6.3與截至2023年9月30日生效的利率互換協議相關的累計其他綜合收益中記錄的金額為百萬美元。
16. 租賃協議
截至 2023 年 9 月 30 日,我們是大約 2,300商店在我們的 29合併直銷中心,根據運營租約,初始條款將於2023年至2039年到期,某些協議包含延期選項。我們還簽訂了某些協議,要求租户支付部分可報銷費用,例如公共區域費用、公用事業、保險和房地產税。
租金收入的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
租金收入-固定 | $ | 87,315 | | | $ | 79,427 | | | $ | 252,017 | | | $ | 239,417 | |
租金收入-可變 (1) | 23,520 | | | 26,142 | | | 66,988 | | | 72,170 | |
租金收入 | $ | 110,835 | | | $ | 105,569 | | | $ | 319,005 | | | $ | 311,587 | |
(1)主要包括基於租户銷售額百分比的租金和可報銷費用,例如公共區域費用、公用事業、保險和房地產税。
17. 補充現金流信息
我們購買資本設備並承擔與設施建設有關的成本,包括租户裝修補貼。 應付賬款和應計費用中包含的支出如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至截至 | | 截至截至 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
應付賬款和應計費用中包含的與施工有關的費用 | | $ | 29,919 | | | $ | 10,525 | |
扣除資本化利息後的已付利息如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九個月 |
| | 2023 | | 2022 |
支付的利息 | | $ | 39,421 | | | $ | 40,474 | |
18. 新的會計公告
最近發佈的會計準則
2020年3月12日,財務會計準則委員會發布了《2020-04年會計準則更新》(“ASU”),《參考利率改革》(主題848)——促進參考利率改革對財務報告的影響,該報告為將GAAP應用於參考倫敦銀行同業拆借利率或其他參考利率的合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外情況,這些交易參考了倫敦銀行同業拆借利率或其他因參考利率改革而預計將終止的參考利率。該亞利桑那州立大學的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。2021年1月,美國會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2021-01《參考利率改革》(主題848),其中細化了主題848的範圍並闡明瞭其部分指導方針。具體而言,主題848中的某些條款,如果由實體選擇,則適用於使用利率進行保證金、折扣或合同價格調整的衍生工具,該利率因參考利率改革而進行了修改。對主題848中權宜之計和例外情況的修正反映了範圍澄清的增量後果,並針對受貼現過渡影響的衍生工具調整了現有指南。修正案立即對所有實體生效。2022年12月,美國財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-06《參考利率改革(主題848)——推遲議題848的截止日期》,將參考利率改革主題的截止日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日。實體可以選擇在全面追溯的基礎上適用修正案。2022年10月,我們選擇應用與未來倫敦銀行同業拆借利率指數現金流的概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計,假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生品的指數相匹配。這是因為我們修改了所有當前的利率衍生品合約,將指數從倫敦銀行同業拆借利率更改為調整後的SOFR。在對適用債務和衍生工具進行合格變更時,我們已經並將繼續選擇採用與合同修改、關鍵條款變更和指定對衝風險更新相關的實際權宜之計。應用這些權宜之計可以使衍生品合約的列報方式與過去的列報保持一致。我們將繼續評估該指南的影響,並可能在市場以及我們的債務和衍生工具發生更多變化時採用其他適用選擇。
2023年8月22日,財務會計準則委員會發布了2023-05年會計準則更新(“ASU”),這是對ASC主題805 “業務合併” 的更新。ASU 2023-05澄清了現有指導方針,要求合資企業在成立時確認並初步衡量按公允價值承擔的資產和負債。這些修正案預計將對成立日期為2025年1月1日或之後的所有合資企業集團生效,允許提前通過。我們正在評估ASU 2023-05對合並財務報表的影響。如果適用,我們將對新的合資企業適用ASU 2023-05的規定,但我們認為ASU 2023-05的採用不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
19. 後續事件
股息申報
2023 年 10 月,公司董事會(“董事會”)宣佈了 $0.26每股普通股的現金分紅將於2023年11月15日支付給2023年10月31日的每位登記在冊的股東,以及美元0.26每個運營合夥企業單位向運營合夥企業的單位持有人分配現金。
章程和章程修正案
正如此前在2023年11月7日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告中披露的那樣,該公司向北卡羅來納州國務卿提交了公司章程修正條款,將公司名稱更改為丹吉爾公司,自2023年11月16日起生效。同樣自2023年11月16日起,公司董事會已批准並批准 (i) 將公司的普通股所有權限額提高至 4% 至 9.8%,以及(ii)為反映更名而對公司章程的修訂,根據美國證券交易委員會通過的通用代理規則,修改對股東董事提名和其他股東提議的業務的預先通知和其他程序要求,指定北卡羅來納州商業法院(或者,如果該法院沒有管轄權,則指定位於北卡羅來納州內的聯邦法院,如果兩者都沒有管轄權,則指定該州內的另一個高等州法院北卡羅來納州),用於涉及或的某些訴訟或訴訟與公司有關,並作出其他符合要求的技術和非實質性變更。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
對我們在未經審計的合併運營報表中報告的經營業績的討論將截至2023年9月30日的三個月和九個月與截至2022年9月30日的三個月和九個月進行了比較。合併了丹吉爾工廠直銷中心公司和丹吉爾地產有限合夥企業的運營討論結果,因為這兩個實體的結果幾乎相同。以下討論應與本報告其他地方出現的未經審計的合併財務報表一起閲讀。未經審計的合併運營報表中列出的歷史業績和百分比關係,包括可能出現的趨勢,不一定代表未來的運營。除非上下文另有説明,否則 “公司” 一詞是指丹吉爾工廠直銷中心有限公司及其子公司,“運營合夥企業” 一詞是指丹吉爾地產有限合夥企業和子公司。根據文本,“我們”、“我們的” 和 “我們” 這兩個術語共同指公司或公司和運營合夥企業。
警示聲明
根據經修訂的1933年《證券法》(“證券法”)第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條或《交易法》,本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析,下文中做出的某些陳述是前瞻性陳述。我們打算將此類前瞻性陳述納入1995年《私人證券改革法》中關於前瞻性陳述的安全港條款,並納入本聲明是為了遵守這些安全港條款。前瞻性陳述基於某些假設,描述了我們未來的計劃、策略、信念和期望,通常可通過使用 “預測”、“相信”、“可以”、“繼續”、“可能”、“設計”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“可能”、“可能”、“可能”、“潛力”、“預測” 等詞語來識別”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”、“將” 或類似的表達方式。此類前瞻性陳述包括但不限於以下方面的陳述:通貨膨脹率上升、供應鏈和勞工問題以及利率上升對我們的業務、財務業績和財務狀況的預期影響;我們籌集額外資本的能力,包括通過未來發行股權和債務以及此類發行所得收益的用途;我們的經營業績和財務狀況;資本支出和營運資金需求及其融資;回購公司普通股,包括10b5-1計劃促進回購的潛在用途;未來的股息支付;未來資產減值的可能性;奧特萊斯中心的潛在開發、擴建、翻新、收購或處置;我們新開業的納什維爾直銷中心的預期影響;債務契約的遵守情況;租賃空間的續訂和再出租;零售環境前景、潛在破產和其他門店關閉;消費者購物趨勢和偏好;法律結果在正常業務過程中產生的訴訟;以及房地產合資企業。您不應依賴前瞻性陳述,因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素,在某些情況下,這些因素超出了我們的控制範圍,可能會對我們的實際業績、業績或成就產生重大影響。
可能導致實際業績與當前預期存在重大差異的其他重要因素包括但不限於:我們無法成功開發新的直銷中心或擴建現有的直銷中心;與直銷中心的經濟表現和市場價值相關的風險,包括由於國家、地區和地方經濟環境的變化、通貨膨脹和利率上升而產生的風險;不動產投資相對缺乏流動性;影響我們物業的減值費用;我們的資產處置可能無法實現預期結果;收購和開發直銷中心的競爭,以及我們無法完成已確定的直銷中心;影響我們業務的環境法規;與可能的恐怖活動或其他暴力行為或威脅、公共衞生危機和公共安全威脅相關的風險;與供應鏈中斷和勞動力短缺相關的風險;我們對不動產租金收入的依賴;我們對零售商經營業績的依賴;我們的租賃協議中可以肯定的事實包括共同租賃和/或基於銷售的條款,這些條款可能允許租户在租約自然到期之前支付較低的租金和/或終止租約;我們的某些房產受第三方持有的所有權權益,其利益可能與我們的利益衝突;與未投保損失相關的風險;與消費者支出習慣變化相關的風險;投資者和監管機構對環境、可持續發展和社會舉措的關注;與我們在加拿大的投資相關的風險;與吸引和保留關鍵資產相關的風險人員;與債務融資相關的風險;與我們可能向合資物業提供的債務擔保或其他支持相關的風險;我們的利率套期保值安排的有效性;與我們的利率套期保值安排相關的風險;我們可能無法獲得房地產投資信託基金資格;我們向股東進行分配的法律義務;可能對股東產生不利影響的立法或監管行動;我們依賴運營夥伴關係的分配來履行我們的財務義務,包括分紅;網絡攻擊或網絡恐怖主義行為的風險;以及其他可能導致實際業績與當前預期存在重大差異的重要因素,包括但不限於公司和運營合夥企業截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第1A項 “風險因素” 中列出的因素。
本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析(“MD&A”)旨在從管理層的角度向財務報表的讀者提供有關我們的財務狀況和經營業績、流動性以及可能影響我們未來業績的某些其他因素的陳述。我們的 MD&A 分為以下部分:
•一般概述
•租賃活動
•運營結果
•公司的流動性和資本資源
•運營夥伴關係的流動性和資本資源
•關鍵會計估計
•最近的會計公告
•非公認會計準則補充衡量標準
•經濟狀況與展望
一般概述
截至2023年9月30日,我們在18個州擁有29個合併的直銷中心,總面積為1,130萬平方英尺,兩個管理中心和一個在建中心,隨後於2023年10月開業。我們還有 6 個未合併的直銷中心,總面積為 210 萬平方英尺,其中包括 2 個位於加拿大的直銷中心。
下表詳細説明瞭我們在2022年1月1日至2023年9月30日期間對合並和非合併直銷中心的新開發、擴建和處置,這些中心對我們的經營業績和流動性(以千平方英尺計)產生了重大影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 綜合奧特萊斯中心 | | 未合併的合資企業奧特萊斯中心 | | 託管中心 |
奧特萊斯中心 | | 季度已開啟/已處置 | | 平方英尺 | | 奧特萊斯中心數量 | | 平方英尺 | | 奧特萊斯中心數量 | | 平方英尺 | | 奧特萊斯中心數量 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年1月1日 | | | | 11,453 | | | 30 | | | 2,113 | | | 6 | | | — | | | — | |
新增內容: | | | | | | | | | | | | | | |
佛羅裏達州棕櫚灘 | | 第三季度 | | | | | | | | | | 457 | | | 1 | |
處置: | | | | | | | | | | | | | | |
北卡羅來納州 Blowning | | 第四季度 | | (104) | | | (1) | | | | | | | | | |
其他 | | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2022年12月31日 | | | | 11,353 | | | 29 | | | 2,113 | | | 6 | | | 457 | | | 1 | |
新增內容: | | | | | | | | | | | | | | |
佛羅裏達州棕櫚灘 | | 第三季度 | | | | | | | | | | 300 | | | 1 | |
其他 | | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2023年9月30日 | | | | 11,349 | | | 29 | | | 2,113 | | | 6 | | | 757 | | | 2 | |
下表總結了截至2023年9月30日我們擁有所有權的現有直銷中心的某些信息。除非另有説明,否則所有房產均為收費所有。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合奧特萊斯中心 | | 法律 | | 正方形 | | % |
地點 | | 所有權% | | 英尺 | | 被佔領 |
紐約鹿園 | | 100 | | | 739,148 | | | 100.0 | | |
紐約州里弗黑德 (1) | | 100 | | | 729,280 | | | 96.3 | | |
弗利 (阿拉巴馬州) | | 100 | | | 554,736 | | | 97.0 | | |
特拉華州里霍博斯海灘 (1) | | 100 | | | 547,939 | | | 98.1 | | |
新澤西州大西洋城 (1) (3) | | 100 | | | 484,748 | | | 90.5 | | |
得克薩斯州聖馬科斯 | | 100 | | | 471,816 | | | 99.8 | | |
田納西州塞維爾維爾 (1) | | 100 | | | 449,968 | | | 100.0 | | |
佐治亞州薩凡納 | | 100 | | | 429,089 | | | 100.0 | | |
南卡羅來納州默特爾比奇高速公路 501 | | 100 | | | 426,523 | | | 99.4 | | |
亞利桑那州格倫代爾(韋斯特蓋特) | | 100 | | | 410,753 | | | 99.0 | | |
南卡羅來納州默特爾比奇 17 號高速公路 (1) | | 100 | | | 404,710 | | | 100.0 | | |
南卡羅來納州查爾斯頓 | | 100 | | | 386,328 | | | 99.3 | | |
賓夕法尼亞蘭開斯特 | | 100 | | | 376,203 | | | 100.0 | | |
賓夕法尼亞匹茲堡 | | 100 | | | 373,863 | | | 99.1 | | |
喬治亞州商務部 | | 100 | | | 371,408 | | | 100.0 | | |
密歇根州大急流城 | | 100 | | | 357,133 | | | 98.8 | | |
得克薩斯州沃思堡 | | 100 | | | 351,834 | | | 100.0 | | |
佛羅裏達州代託納比奇 | | 100 | | | 351,691 | | | 100.0 | | |
密蘇裏州布蘭森 | | 100 | | | 329,861 | | | 100.0 | | |
密西西比州南海文 (2) (3) | | 50 | | | 324,801 | | | 95.3 | | |
喬治亞州 Locust Grove | | 100 | | | 321,082 | | | 99.2 | | |
路易斯安那州岡薩雷斯 | | 100 | | | 321,066 | | | 99.1 | | |
北卡羅來納州梅班 | | 100 | | | 319,762 | | | 100.0 | | |
密歇根州豪威爾 | | 100 | | | 314,438 | | | 84.6 | | |
康涅狄格州馬山塔基特(Foxwoods) (1) | | 100 | | | 311,229 | | | 87.8 | | |
新罕布什爾州蒂爾頓 | | 100 | | | 250,558 | | | 95.6 | | |
賓夕法尼亞州赫希 | | 100 | | | 249,696 | | | 100.0 | | |
希爾頓黑德二世,南卡羅來納州 | | 100 | | | 207,422 | | | 100.0 | | |
希爾頓黑德一世,南卡羅來納州 | | 100 | | | 181,687 | | 100.0 | | |
總計 | | | | 11,348,772 | | | 97.9 | | |
(1)這些房產或其中的一部分受地面租賃的約束。
(2)根據合資協議中的資本出資和分配條款,我們預計我們在合資企業現金流中的經濟利益將大於我們的合法所有權百分比。目前,我們基本上獲得了該物業的所有經濟利益。
(3)抵押貸款抵押的財產。有關我們債務義務的更多詳情,請參閲合併財務報表附註5和6。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併的合資財產 | | 法律 | | 正方形 | | % | |
地點 | | 所有權% | | 英尺 | | 被佔領 | |
北卡羅來納州夏洛特 (1) | | 50 | | | 398,726 | | | 99.1 | | |
安大略省渥太華 | | 50 | | | 357,213 | | | 96.7 | | |
俄亥俄州哥倫布市 (1) | | 50 | | | 355,245 | | | 100.0 | | |
德克薩斯州德克薩斯城(加爾維斯頓/休斯頓) (1) | | 50 | | | 352,705 | | | 99.0 | | |
馬裏蘭州國家港口 (1) | | 50 | | | 341,156 | | | 99.4 | | |
安大略省庫克斯敦 | | 50 | | | 307,883 | | | 95.6 | | |
總計 | | | | 2,112,928 | | | 98.4 | | |
(1)抵押貸款抵押的財產。有關合資企業債務的更多詳情,請參閲合併財務報表附註4。
租賃活動
下表提供了我們的合併直銷中心信息,這些信息涉及在截至2023年9月30日和2022年9月30日的過去十二個月內開業的新門店或續約門店的租約:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已執行租約的同等空間 (1) (2) |
| 租賃交易 | 平方英尺 (以 000 年代為單位) | 全新 初始租金 (psf) (3) | 租金 傳播 % (4) | 租户 津貼 (psf) (5) | 平均值 初始期限 (以年為單位) |
總空間 | | | | | | |
2023 | 390 | | 1,762 | | $ | 38.32 | | 15.2 | % | $ | 4.03 | | 3.37 | |
2022 | 329 | | 1,732 | | $ | 30.24 | | 5.6 | % | $ | 2.90 | | 3.59 | |
| | | | | | |
| 可比且不可比擬的已執行租約空間 (1) (2) |
| 租賃交易 | 平方英尺 (以 000 年代為單位) | 全新 初始租金 (psf) (3) | | 租户 津貼 (psf) (5) | 平均值 初始期限 (以年為單位) |
總空間 | | | | | | |
2023 | 458 | | 2,012 | | $ | 38.25 | | | $ | 8.21 | | 3.72 | |
2022 | 379 | | 1,923 | | $ | 30.82 | | | $ | 10.29 | | 4.04 | |
(1)適用於截至期末擁有的合併財產。代表在過去 12 個月內簽訂的新門店租賃或續約,不包括許可協議、季節性租户、逐月租賃和新開發項目。
(2)可比空間不包括空置超過12個月的空間的租約(無與倫比的空間)。
(3)代表平均初始現金租金(基本租金和公共區域維護(“CAM”))。
(4)代表平均初始和到期現金租金(基本租金和加元)的變化。
(5)包括其他房東費用。
操作結果
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
淨收入
2023年期間的淨收入增加了450萬美元,達到2,890萬美元,而2022年同期的淨收入為2430萬美元。影響兩個時期可比性的重要項目包括:
•本期投資組合的平均佔用率較高,
•自前一時期以來,續訂和重新租賃時的租賃利差為正數,以及
•更高的利息收入
部分抵消了
•更高的一般和管理費用
在下表中,列出的處置房產信息包括2022年12月出售的Blowing Rock奧特萊斯中心。
租金收入
與2022年同期相比,2023年期間的租金收入增加了530萬美元。下表列出了租金收入各組成部分的變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) |
現有房產的租金收入 | | $ | 111,015 | | | $ | 105,018 | | | $ | 5,997 | |
| | | | | | |
處置房產的租金收入 | | — | | | 571 | | | (571) | |
直線租金調整 | | (408) | | | (155) | | | (253) | |
租賃終止費 | | 392 | | | 228 | | | 164 | |
高於和低於市場租金調整的攤銷,淨額 | | (164) | | | (93) | | | (71) | |
| | $ | 110,835 | | | $ | 105,569 | | | $ | 5,266 | |
兩週之間入住率的增加對現有物業的租金收入產生了積極影響賠率,97.9% c相比之下,這一比例為96.4%,自上一時期以來,續租和重新租賃的租賃利差為正數。這些增長被來自租户銷售的可變收入的減少部分抵消。
管理、租賃和其他服務
與2022年同期相比,管理、租賃和其他服務在2023年期間增加了24.1萬美元。下表列出了管理、租賃和其他服務各組成部分的變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) |
管理和營銷 | | $ | 777 | | | $ | 661 | | | $ | 116 | |
租賃和其他費用 | | 164 | | | 61 | | | 103 | |
來自未合併合資企業的費用報銷 | | 1,197 | | | 1,175 | | | 22 | |
| | $ | 2,138 | | | $ | 1,897 | | | $ | 241 | |
由於我們在2022年第三季度增加了佛羅裏達州西棕櫚灘中心的物業管理職責,管理和租賃費收入有所增加。
其他收入
與2022年同期相比,2023年期間的其他收入增加了39.3萬美元。下表列出了其他收入各組成部分的變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) |
來自現有物業的其他收入 | | $ | 4,373 | | | $ | 3,932 | | | $ | 441 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
出售房產的其他收入 | | — | | | 48 | | | (48) | |
| | $ | 4,373 | | | $ | 3,980 | | | $ | 393 | |
由於地方和國家層面的電動汽車充電、付費媒體、贊助和現場標牌等其他收入來源的增加,現有物業的其他收入在2023年期間有所增加。
物業運營費用
與2022年同期相比,2023年期間的房地產運營費用增加了68.2萬美元。下表列出了房地產運營費用各組成部分的變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) |
現有物業的物業運營費用 | | $ | 35,342 | | | $ | 34,407 | | | $ | 935 | |
| | | | | | |
已售物業的物業運營費用 | | — | | | 213 | | | (213) | |
與未合併的合資企業有關的費用 | | 1,197 | | | 1,174 | | | 23 | |
其他物業運營費用 | | 219 | | | 282 | | | (63) | |
| | $ | 36,758 | | | $ | 36,076 | | | $ | 682 | |
2023年期間,現有物業的物業運營費用增加,這主要是由於與上一時期相比,廣告成本的時間安排有所增加,與2022年同期相比,2023年期間的公共區域維護費用增加,以及某些中心的財產税成本增加。
一般和管理費用
與2022年相比,2023年期間的一般和管理費用增加了160萬美元。支出的增加主要來自於自2022年以來招聘關鍵員工,以推動運營和增長計劃。此外,我們在2023年期間經歷了更高的醫療保健福利成本和高管安置費。
其他收入(支出)
其他收入(支出)在2023年期間增加了約50.4萬美元。2023年期間,以更高的利率進行現金短期投資獲得的投資收益高於2022年期間的可用利率。
未合併合資企業的收益權益
不合算的收益淨值與2022年同期相比,過時的合資企業在2023年期間增加了約33.4萬美元。這一增長主要與一家合資企業的租賃收入增加有關。
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的比較
淨收入
2023年期間的淨收入增加了1,240萬美元,達到7,900萬美元,而2022年同期的淨收入為6,660萬美元。影響兩個時期可比性的重要項目包括:
•本期投資組合的平均佔用率較高,
•自前一期以來,續租和重新租賃後的租賃利差為正數
•由於在2022年第三季度增加了中心的管理職責,從而增加了管理、租賃和其他服務收入,
•由於 2023 年冬季相對温和,本期公共區域維護除雪成本降低,以及
•以明顯更高的利率投資可用現金獲得更高的投資收益。
部分抵消了
•更高的一般和管理費用,以及
•本期不包含租賃終止費, 上一年度包括來自幾位租户的大量終止租金。
在下表中,列出的處置房產信息包括2022年12月出售的Blowing Rock奧特萊斯中心。
租金收入
與2022年同期相比,2023年期間的租金收入增加了740萬美元。下表列出了租金收入各組成部分的變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) |
現有房產的租金收入 | | $ | 320,281 | | | $ | 308,577 | | | $ | 11,704 | |
| | | | | | |
處置房產的租金收入 | | — | | | 1,562 | | | (1,562) | |
直線租金調整 | | (1,409) | | | (1,190) | | | (219) | |
租賃終止費 | | 400 | | | 2,859 | | | (2,459) | |
高於和低於市場租金調整的攤銷,淨額 | | (267) | | | (221) | | | (46) | |
| | $ | 319,005 | | | $ | 311,587 | | | $ | 7,418 | |
在此期間,入住率的增加對現有物業的租金收入產生了積極影響ds,97.9%,而前一時期為96.4%,續租和重新租賃的租賃利差為正數。這些增長被來自租户銷售的可變收入的減少部分抵消。
租賃終止費之所以下降,主要是因為2022年期間包括單獨終止某些租約,剩餘期限為多年。
管理、租賃和其他服務
與2022年同期相比,管理、租賃和其他服務在2023年期間增加了130萬美元。下表列出了管理、租賃和其他服務各組成部分的變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) |
管理和營銷 | | $ | 2,351 | | | $ | 1,749 | | | $ | 602 | |
租賃和其他費用 | | 441 | | | 96 | | | 345 | |
來自未合併合資企業的費用報銷 | | 3,382 | | | 3,015 | | | 367 | |
| | $ | 6,174 | | | $ | 4,860 | | | $ | 1,314 | |
由於我們在2022年第三季度增加了佛羅裏達州西棕櫚灘中心的物業管理職責,管理和租賃費收入有所增加。
其他收入
與2022年同期相比,2023年期間的其他收入增加了200萬美元。下表列出了其他收入各組成部分的變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) |
來自現有物業的其他收入 | | $ | 11,751 | | | $ | 9,611 | | | $ | 2,140 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
出售房產的其他收入 | | — | | | 94 | | | (94) | |
| | $ | 11,751 | | | $ | 9,705 | | | $ | 2,046 | |
由於地方和國家層面的電動汽車充電、付費媒體、贊助和現場標牌等其他收入來源的增加,現有物業的其他收入在2023年期間有所增加。
物業運營費用
與2022年同期相比,2023年期間的房地產運營支出減少了190萬美元。下表列出了房地產運營費用各組成部分的變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) |
現有物業的物業運營費用 | | $ | 99,011 | | | $ | 100,321 | | | $ | (1,310) | |
| | | | | | |
已售物業的物業運營費用 | | — | | | 694 | | | (694) | |
與未合併的合資企業有關的費用 | | 3,382 | | | 3,015 | | | 367 | |
其他物業運營費用 | | 1,225 | | | 1,501 | | | (276) | |
| | $ | 103,618 | | | $ | 105,531 | | | $ | (1,913) | |
2023年期間,現有物業的物業運營費用有所下降,這主要是由於與2022年相比,2023年期間的冬季温和,從而降低了除雪成本。
一般和管理費用
與2022年相比,2023年期間的一般和管理費用增加了250萬美元。2023年期間包括撤銷先前與高管自願離職相關的支出薪酬的80.6萬美元,2022年期間包括與高管離職相關的240萬美元薪酬成本。不包括高管離職的影響,自2022年以來招聘關鍵員工以推動運營和增長計劃的支出有所增加。
折舊和攤銷
與2022年同期相比,2023年期間的折舊和攤銷成本減少了130萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) |
現有物業的折舊和攤銷費用 | | $ | 76,656 | | | $ | 77,228 | | | $ | (572) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
處置財產的折舊和攤銷 | | — | | | 680 | | | (680) | |
| | $ | 76,656 | | | $ | 77,908 | | | $ | (1,252) | |
利息支出
與2022年同期相比,2023年期間的利息支出增加了110萬美元,這要歸因於更高的利率和更多的浮動利率債務金額。在2022年第四季度,我們對孟菲斯合併合資企業的浮動利率抵押貸款進行了再融資,未償餘額從4,010萬美元增加到5170萬美元。此外,同樣在2022年第四季度,我們修訂並重報了我們的無抵押定期貸款,並將未償餘額從3億美元增加到3.25億美元。我們田納西州納什維爾開發項目的更高資本化利息部分抵消了這些因素。
其他收入(支出)
2023年期間,其他收入(支出)增加了約290萬美元,這主要是由於以較高的利率進行現金短期投資所獲得的投資收益增加,部分抵消了2022年期間出售非房地產資產的240萬美元收益。
未合併合資企業的收益權益
與2022年同期相比,2023年期間,未合併合資企業的收益淨值減少了約76.5萬美元。下降的主要原因是2022年下半年利率上升並持續到2023年,這對我們的兩家合資企業產生了負面影響。哥倫布合資企業浮動利率抵押貸款於2022年9月進行了再融資,目前固定利率為6.25%。加爾維斯頓/休斯敦合資企業在這兩個時期的大部分時間裏都採用浮動利率。同期利率上漲了約4%。加爾維斯頓抵押貸款在2023年6月進行了再融資,目前SOFR為+3.00%。在再融資的同時,合資企業達成了2900萬美元的利率互換,將2025年12月之前的每日SOFR定為4.44%。
公司的流動性和資本資源
在 “公司的流動性和資本資源” 部分中,“公司” 一詞僅指未合併的丹吉爾工廠直銷中心公司,不包括運營合夥企業。
該公司的業務主要通過運營合作伙伴關係運營。公司不時發行公募股權,但本身不產生任何資本或自己開展任何業務,除非在作為上市公司運營中承擔某些費用,這些費用由運營合夥企業全額報銷。公司不持有任何債務,其唯一的物質資產是其對運營合夥企業合夥權益的所有權。公司的主要資金要求是支付其普通股的股息。公司支付股息的主要資金來源是其從運營合夥企業獲得的分配。
公司作為運營合夥企業的唯一普通合夥人,對運營合夥企業的日常管理和控制負有全面、專屬和全面的責任。公司促使運營合夥企業按照運營合夥企業合夥協議中規定的方式分配其全部可用現金或公司可能自行決定的部分。公司不時從股權發行中獲得收益,但根據運營合夥企業的合夥協議,公司必須將其股權發行的收益捐贈給運營合夥企業,以換取運營合夥企業的合夥單位。
我們是一家經驗豐富的知名發行人(定義見《證券法》),其上架註冊將於2024年2月到期,允許公司註冊未指明的各類股權證券,也允許運營合夥企業註冊未指明的各類債務證券。我們預計將在當前的註冊聲明到期之前在S-3表格上提交一份新的聯合上架註冊聲明。視情況允許,公司可能會不時地在機會主義的基礎上發行股票,具體取決於市場狀況和可用價格。運營合夥企業可以將所得款項用於償還債務,包括根據其信貸額度借款,開發新的或現有的房產,收購房地產或房地產組合,投資現有或新成立的合資企業或用於一般公司用途。
公司的流動性取決於運營合夥企業向公司進行足夠分配的能力。運營合夥企業是與多家銀行貸款機構簽訂的貸款協議的當事方,這些協議要求運營合夥企業在向公司進行分配之前必須遵守各種財務和其他契約。該公司還為運營合夥企業的部分債務提供擔保。如果運營合夥企業未能履行其債務要求,從而觸發了公司的擔保義務,則公司可能被要求履行此類擔保下的現金支付承諾。但是,該公司唯一的物質資產是其對運營夥伴關係的投資。
公司認為,運營合夥企業的營運資金來源,特別是其運營現金流、手頭現金以及必要時不時提供的無抵押信貸額度下的借款,足以向公司支付分配款項,進而足以讓公司向股東支付股息,為其持續運營、投資和增長戰略以及我們預計至少在未來十二個月內產生的額外支出提供資金。但是,無法保證運營合夥企業的資金來源將繼續完全或足以滿足其需求,包括向公司支付分配款的能力。資金的缺乏可能會對運營合夥企業向公司支付分配款的能力產生不利影響,這反過來又會對公司向股東支付現金分紅的能力產生不利影響。風險詳見我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的 “風險因素” 部分。
我們的運營方式旨在使我們有資格成為《美國國税法》或《守則》規定的房地產投資信託基金。為了使公司保持其房地產投資信託基金資格,它必須每年向股東支付總額至少為其應納税所得額的90%的股息。儘管從歷史上看,公司通過向股東分配現金來滿足這一分配要求,但它可以選擇通過分配現金或其他財產(包括在有限的情況下分配公司自有股份)來滿足這一要求。
由於這種分配要求,運營合夥企業不能像母公司不是房地產投資信託基金的其他公司那樣依賴留存收益為其持續運營提供資金。公司可能需要繼續在股票市場籌集資金,為運營合夥企業的營運資金需求以及現有物業的潛在新開發、擴建和翻新、收購或投資現有或新成立的合資企業提供資金。
公司目前之所以鞏固運營夥伴關係,是因為它(1)有權指導運營合夥企業中對運營合夥企業經濟業績影響最大的活動;(2)有義務吸收損失,有權獲得運營合夥企業可能具有重大意義的剩餘回報。除了對運營合夥企業的投資外,該公司沒有其他重要資產。因此,公司和運營合夥企業的資產和負債以及收入和支出在各自的財務報表中相同,但與現金、其他資產和應計負債相關的非實質性差異除外,這些差異源於公司支付的上市公司費用。但是,所有債務都直接或間接持有在運營合夥企業層面,公司已為運營合夥企業的部分無抵押債務提供了擔保,如下所述。由於公司鞏固了運營夥伴關係,因此標題為 “運營合夥企業的流動性和資本資源” 的部分應與本節一起閲讀,以瞭解公司的合併流動性和資本資源以及公司的整體運營方式。
根據我們於2021年2月開始的市場股票發行(“自動櫃員機發行”)計劃,我們可能會發行和出售面值為每股0.01美元的普通股(“普通股”),總銷售價格最高為2.5億美元(“股票”)。我們可能會出售股票,金額有時由我們決定,但我們沒有義務出售任何股份。實際銷售額(如果有)將取決於我們不時確定的各種因素,包括市場狀況、普通股的交易價格、資本需求以及我們對適當資金來源的決定等。我們目前打算將根據自動櫃員機發行的任何股票出售所得的淨收益用於營運資金和一般公司用途。截至2023年9月30日,根據自動櫃員機發行計劃,我們還有大約5,740萬美元可供出售。我們在2023年前九個月發行的股票中記錄了270萬美元的收益,而2022年全年沒有收益。
下表列出了我們的自動櫃員機服務計劃下的結算信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
在此期間結算的普通股數量 | | 106,615 | | | — | | | 106,615 | | | — | |
每股平均價格 | | $ | 24.89 | | | $ | — | | | $ | 24.89 | | | $ | — | |
總收益總額(以千計) | | $ | 2,654 | | | $ | — | | | $ | 2,654 | | | $ | — | |
扣除佣金和費用後的總淨收益(以千計) | | $ | 2,621 | | | $ | — | | | $ | 2,621 | | | $ | — | |
股票回購計劃
2023年5月,公司董事會批准在2025年5月31日之前回購公司高達1億美元的已發行股份。該授權取代了先前定於2023年5月到期的約8000萬美元的回購授權。可以通過公開市場、私下談判、結構化或衍生交易(包括加速股票回購交易)或其他收購股票的方式不時進行回購。該公司打算在規則10b-18的定價和數量要求範圍內安排公開市場採購。公司可不時簽訂第10b5-1條計劃,以促進根據該授權回購其股份。在截至2023年9月30日或2022年9月30日的三個月中,該公司沒有回購任何股票。截至2023年9月30日,該計劃下批准回購的剩餘金額約為1億美元。
分紅
2023年1月,公司董事會宣佈,將於2023年2月15日向2023年1月31日每位登記在冊的股東支付每股普通股0.22美元的現金分紅,並以運營合夥企業普通合夥人的身份,向運營合夥企業的單位持有人分配每個運營合夥單位0.22美元的現金分配。
2023年4月,公司董事會宣佈,將於2023年5月15日向2023年4月28日每位登記在冊的股東支付每股普通股0.245美元的現金分紅,並以運營合夥企業普通合夥人的身份,向運營合夥企業的單位持有人分配每個運營合夥單位0.245美元的現金分配。
2023 年 7 月,公司董事會rs宣佈將於2023年8月15日向2023年7月31日登記在案的每位股東支付每股普通股0.245美元的現金分紅,並以運營合夥企業普通合夥人的身份向每位運營P分配0.245美元的現金運營合夥企業單位持有人的合作單位。
2023年10月,公司董事會宣佈,將於2023年11月15日向2023年10月31日記錄在案的每位股東支付每股普通股0.26美元的現金分紅,並以運營合夥企業普通合夥人的身份,向運營合夥企業的單位持有人分配每個運營合夥單位0.26美元的現金分配。
運營合夥企業的流動性和資本資源
在本 “運營夥伴關係的流動性和資本資源” 部分中,“我們”、“我們的” 和 “我們” 一詞是指運營合夥企業或運營合夥企業以及公司,如文本所要求的那樣。
現金和現金等價物的主要來源和用途摘要
一般概述
房地產租金收入是我們支付房地產運營費用、還本付息、資本支出和分配的主要來源,不包括非經常性資本支出和收購。如果我們來自運營活動的現金流不足以支付此類非經常性資本支出和收購,則我們會通過手頭現金、無抵押信貸額度下的借款(如果可用)或運營合夥企業債券發行和公司股票發行的收益為此類活動提供資金。
我們認為,我們可以通過以下方式實現強勁而靈活的財務狀況:(1)在尋求新的開發、擴張和收購機會時保持相對於投資組合的保守槓桿地位;(2)延長和安排債務到期日順序;(3)通過適當組合固定利率和浮動利率債務以及利率對衝策略來管理利率風險;(4)通過保守地使用信貸額度來保持流動性;(5)內部保持通過保持保守派來創造資本來源分配支付率。我們管理資本結構以反映長期投資方針,並利用多種資本來源來滿足我們的需求,包括但不限於手頭現金、來自運營的留存現金流以及債務和股權發行。
我們以優惠條件獲得資本的能力可能會受到各種風險和不確定性的影響,包括但不限於 COVID-19 疫情的影響、宏觀經濟狀況(包括利率和通貨膨脹率上升)、地緣政治衝突以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告 “風險因素” 部分詳述的其他風險。
資本支出
下表詳細列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中我們在合併直銷中心的資本支出(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九個月 | | |
| | 2023 | | 2022 | | 改變 |
資本支出分析: | | | | | | |
新的奧特萊斯中心的開發和擴建 (1) | | $ | 95,054 | | | $ | 24,146 | | | $ | 70,908 | |
裝修 | | 3,945 | | | — | | | 3,945 | |
第二代租户津貼 | | 7,606 | | | 4,938 | | | 2,668 | |
其他資本支出 (2) | | 23,531 | | | 18,494 | | | 5,037 | |
| | 130,136 | | | 47,578 | | | 82,558 | |
從應計制轉換為收付實現制 | | (10,066) | | | (1,830) | | | (8,236) | |
增加租賃物業的現金收付制 | | $ | 120,070 | | | $ | 45,748 | | | $ | 74,322 | |
(1)新奧特萊斯中心開發和擴建的增加主要是由於我們在田納西州納什維爾的工廠和其他項目的開發成本。
(2)由於我們現有投資組合中的重大資本支出項目數量增加,2023年的其他資本支出在2022年期間有所增加。
綜合直銷中心的新發展
2023 年 10 月,我們在田納西州納什維爾開設了佔地約 291,000 平方英尺的中心,入住率為 96.5%。
潛在的未來發展、收購和處置
截至本文件提交之日,我們尚未進入任何其他新開發項目的預開發期。我們可能會使用合資安排來開發潛在場地。我們預計將保持足夠的流動性,為現有的資本支出提供資金。
如果項目將由我們全資擁有,我們希望使用手頭現金、無抵押信貸額度下的借款和運營產生的現金流為這些項目提供資金,但也可能使用來自額外公共債務和股票發行的資本為這些項目提供資金。對於通過合資安排開發的項目,我們可以使用抵押建築貸款為項目的一部分提供資金,而我們在股權要求中所佔的份額則由上述來源提供資金。
我們打算通過開發、擴大或收購額外的直銷和零售房地產資產來繼續擴大我們的投資組合。未來的房地產資產可能由我們全資擁有,通過合資企業或合夥安排或通過管理協議擁有。但是,您應注意,我們或我們擁有所有權的合資企業計劃或預期的任何開發或擴張都可能無法按計劃啟動或完成,也可能不會帶來增加的淨收入或運營資金(“FFO”)。有關FFO的進一步討論,請參閲下文 “非公認會計準則補充收益指標”-“運營資金” 部分。此外,我們會定期評估收購或處置提案,並不時參與收購或處置財產的談判。我們還可能簽訂購買或出售房產的意向書。任何正在評估或受意向書約束的潛在收購或處置都可能無法完成。
未合併的房地產合資企業
我們會不時地形成合資安排來開發直銷中心。截至2023年9月30日,我們在六個未合併的直銷中心擁有部分所有權,總面積約為210萬平方英尺,其中包括加拿大的兩個直銷中心。有關我們個別合資企業的詳細信息,包括但不限於我們的投資賬面價值、我們因向合資企業提供服務而收取的費用、最近的開發和融資交易以及簡明的合併財務摘要信息,請參閲合併財務報表附註4。
我們可以選擇通過股權出資(通常與我們的所有權權益成比例)、預付款或合作伙伴貸款來為合資企業的現金需求提供資金,儘管合同或其他方式通常不需要此類資金。我們在合併資產負債表中單獨報告累計分配額超過投資額的合資企業投資,以及我們在合資企業淨收益或虧損中所佔份額在合併資產負債表中佔其他負債中的份額,因為我們承諾並打算為這些合資企業提供進一步的財務支持。我們相信,我們的合資企業將能夠根據其營運資金來源,特別是運營現金流、獲得合作伙伴捐款的機會以及債務再融資的能力,包括行使即將延長的短期到期日的能力,為其未來十二個月的運營和資本需求提供資金。
我們的合資企業通常受到合資企業財產的抵押貸款的抵押。我們為合資企業的貸款人提供擔保,其中包括對因欺詐、物理浪費、納税、環境賠償、濫用保險收益或保證金以及未能維持所需保險等項目造成的損失的標準無追索權分期賠償。合資企業違約其債務義務可能會使我們承擔擔保責任。對於有擔保的定期貸款,我們可能包括完工擔保和本金的0%至17%不等的本金擔保。如果對任何現有擔保提出要求,我們的合資企業可能包含全面條款。
我們的合資企業通常受買入賣出條款的約束,這些條款是房地產行業合資協議的慣例。任一合作伙伴均可啟動這些條款(但須遵守任何適用的鎖定期),這可能會導致我們的權益被出售或使用可用現金或額外借款來收購另一方的權益。根據這些條款,一個合夥人為房產設定價格,然後另一個合夥人可以選擇(1)根據該價格購買其合夥人的權益,或(2)根據該價格將其權益出售給另一位合夥人。由於觸發該條款的合作伙伴以外的合作伙伴可以選擇成為買方或賣方,因此我們不認為這種安排是強制性的可兑現義務。
合同義務
在截至2023年9月30日的九個月中,我們的合同承諾與我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的合同承諾沒有實質性變化,只是對未來五年及之後截至2023年9月30日的未來債務和利息支付的合同義務進行了以下更新。
未來債務債務
正如合併財務報表附註6所進一步描述的那樣,截至2023年9月30日,我們在2023年剩餘時間以及2024年、2025年、2026年和2027年的現有長期債務的預定到期日分別為120萬美元、510萬美元、150萬美元、4.074億美元和6.25億美元。截至2023年9月30日,2027年之後的預定到期日合計為4億美元。
未來的利息支付
根據適用的債務協議的條款,我們有義務按固定和浮動利率定期支付利息。根據截至2023年9月30日的適用利率和計劃債務到期日,這些利息負債在未來十二個月內總額約為5150萬美元。
有效利率包括利率互換協議,這些協議目前將調整後的基本SOFR利率固定為名義金額的0.5%的加權平均值,總額為3億美元。有關公司利率策略的其他細節如下:
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生效日期 | | 到期日 | | 名義金額 | | | 銀行支付率 | | 公司固定工資率 | |
利率互換: | | | | | | | | | | |
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當前 | | 2024年2月1日 | | $300,000 | | | | 調整後的 SOFR | | 0.5 | % | |
向前啟動: | | | | | | | | | | |
2024年2月1日 | | 2026年2月1日 | | $60,000 | | | | 調整後的 SOFR | | 3.4 | % | |
2024年2月1日 | | 2026年8月1日 | | $65,000 | | | | 調整後的 SOFR | | 3.8 | % | |
2024年2月1日 | | 2027年1月1日 | | $75,000 | | | | 調整後的 SOFR | | 4.3 | % | |
| | | | $200,000 | | | | 調整後的 SOFR | | 3.9 | % | |
現金流
下表列出了我們自2023年9月30日和2022年9月30日以來的現金流變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九個月 | | |
| | 2023 | | 2022 | | 改變 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 151,870 | | | $ | 122,686 | | | $ | 29,184 | |
用於投資活動的淨現金 | | (87,139) | | | (31,371) | | | (55,768) | |
用於融資活動的淨現金 | | (88,324) | | | (71,824) | | | (16,500) | |
外幣匯率變動對現金及等價物的影響 | | (315) | | | (93) | | | (222) | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | | $ | (23,908) | | | $ | 19,398 | | | $ | (43,306) | |
經營活動
在2023年的前九個月中,我們通過經營活動提供的淨現金同比增長,這主要是由於營運資金的變化和物業運營支出的降低。
投資活動
用於投資活動的淨現金的增加主要是由於與現有中心的新開發項目和在納什維爾的投資相關的資本支出增加,但被短期投資的收益所抵消。
融資活動
2023年前九個月,用於融資活動的淨現金有所增加,這主要是由於支付的股息增加以及與股權獎勵歸屬相關的淨股票結算金額增加,但被我們在自動櫃員機計劃下發行普通股的收益所抵消。
融資安排
截至2023年9月30日,無抵押借款佔我們未償債務的95%,房地產投資組合總賬面價值的93%是未抵押的。公司為運營合夥企業在我們的信貸額度和定期貸款下的義務提供擔保。
截至2023年9月30日,我們維持了無抵押信貸額度,可提供高達5.2億美元的借款。截至2023年9月30日,無抵押信貸額度包括2,000萬美元的流動性額度和5億美元的銀團額度。在某些情況下,通過手風琴功能,銀團線路可能會增加到12億美元。
2023 年 5 月,惠譽評級首次將公司及運營夥伴關係的長期發行人違約評級定為 “BBB”,評級展望為穩定。惠譽還對Operating Partnership的優先無抵押債務(包括我們的信貸額度、定期貸款和優先票據)給予了 “BBB” 評級。結果,我們每筆無抵押信貸額度和定期貸款的適用定價利潤率降低了25個基點(包括將無抵押信貸額度的便利費降低了5個基點)。
| | | | | | | | | | | |
信用評級: | | | |
中介機構 | 評級 | 外表 | 最新動作 |
惠譽 | BBB | 穩定 | 2023年5月25日 |
穆迪投資者服務 | Baa3 | 穩定 | 2021年4月14日 |
標準普爾評級服務 | BBB- | 穩定 | 2021年2月19日 |
我們打算保留籌集額外資本(包括公共債務或股權)的能力,以尋求可能出現的有吸引力的投資機會,並以我們認為符合股東和單位持有人最大利益的方式行事。公司和運營合夥企業是經驗豐富的知名發行人,S-3表格上有聯合上架註冊聲明,將於2024年2月到期,這使我們能夠註冊各種未指定金額的不同類別的證券。為了籌集資金以再投資於其他有吸引力的投資機會,我們還可以考慮使用額外的運營和開發合資企業、物業管理機會、出售或租賃現有物業的外包地塊以及出售某些不符合我們長期投資標準的房產。基於運營部門提供的現金、現有的信貸額度、與某些金融機構的持續關係以及我們在市場條件下出售債務或發行股權的能力,我們認為我們可以獲得必要的融資,為至少未來十二個月的計劃資本支出提供資金。
我們預計,將有足夠的現金為我們的運營和管理費用、定期償債義務以及根據房地產投資信託基金要求在短期和長期內支付股息提供資金。儘管我們的大部分租金是按月支付的,但向股東和單位持有人分配的租金通常按季度支付,優先無抵押票據的利息每半年支付一次。在此期間,為此類付款而累積的金額將用於減少我們現有無抵押信貸額度下的未償借款,或投資於短期貨幣市場或其他合適工具。
截至2023年9月30日,該公司的總流動性約為7.216億美元,包括公司資產負債表上的現金和現金等價物、短期投資以及其5.2億美元無抵押信貸額度下的全部未動用能力。我們預計至少在未來十二個月內將有足夠的流動性來履行我們的債務。
我們認為我們目前的資產負債表財務狀況良好;但是,由於當前宏觀經濟環境造成的經濟不確定性,包括利率和通貨膨脹率上升、地緣政治衝突以及資本和信貸市場固有的不確定性和不可預測性,我們無法保證從現在起到下一筆重大債務(即2026年9月到期的優先票據)到期之間會存在負擔得起的資本渠道。
自動櫃員機發行計劃下的股票發行
2021年2月,我們制定了自動櫃員機發行計劃,根據該計劃,我們可以發行和出售公司的普通股,總銷售價格不超過2.5億美元。2022年,我們沒有根據自動櫃員機發行計劃出售任何股票,在2023年的前九個月,我們在自動櫃員機發行計劃下以270萬美元的總銷售價格結算了普通股,在自動櫃員機發行計劃下仍有5,740萬美元可供出售。
債務契約
運營合夥企業的債務協議要求維持一定的比率,包括還本付息範圍和槓桿率,並限制分紅的支付,使分紅和分配每年不會超過協議中定義的上一財年的運營資金,累計不超過95%。
從歷史上看,我們一直遵守所有債務契約,截至2023年9月30日,我們遵守了所有債務契約。我們繼續遵守這些契約取決於許多因素,並可能受到當前或未來經濟狀況的影響。不遵守這些契約將導致違約,如果我們無法糾正或獲得貸款人的豁免,則可能加快還款義務的履行。此外,如果發生違約,公司可能被限制向股東支付的股息超過維持房地產投資信託基金資格所需的股息。因此,違約事件可能會對我們產生重大和不利影響。因此,我們考慮了我們的短期(自提交這些財務報表之日起一年或更短)的流動性需求,以及我們估計的來自運營活動和其他融資來源的現金流是否足以滿足這些需求。這些其他來源包括但不限於:現有現金、與某些金融機構的持續關係、我們在市場條件下出售債務或發行股權的能力以及可能出售非核心資產的收益。我們認為,我們可以獲得必要的融資來滿足我們的短期流動性需求。
截至2023年9月30日,我們遵守了與債務義務有關的所有財務和非財務契約。
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優先無抵押票據財務契約 | 必需 | 實際的 |
合併負債總額與調整後總資產之比 | | 40 | % |
有擔保債務總額與調整後總資產之比 | | 2 | % |
未抵押資產與無抵押債務的總額 | > 150% | 244 | % |
可用於還本付息的合併收入與年度還本付息費之比 | > 1.5 x | 5.7 | x |
| | | | | | | | |
信貸額度和定期貸款 | 必需 | 實際的 |
總負債佔調整後資產總值之比 | | 37 | % |
有擔保債務佔調整後總資產價值的比例 | | 5 | % |
息税折舊攤銷前利潤佔固定費用 | > 1.5 x | 4.4 | x |
無抵押債務總額與調整後的未支配資產價值之比 | | 33 | % |
未支配利息覆蓋率 | > 1.5 x | 5.8 | x |
未合併的合資企業的債務
下表詳細介紹了截至2023年9月30日我們提供的未合併合資企業的未償債務以及我們為此類債務提供的擔保(百萬美元):
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合資企業 | | 總關節 風險債務 | | 到期日 | | 利率 | | 運營合作伙伴保證的百分比 | | 公司的最高保證金額 |
夏洛特 | | $ | 99.9 | | | 2028 年 7 月 | | 4.27% | | — | % | | $ | — | |
哥倫布 | | 71.0 | | | 2032 年 10 月 | | 6.25% | | — | % | | — | |
加爾維斯頓/休斯頓 | | 58.0 | | | 2026 年 6 月 | | SOFR + 3.00% | | 17.2 | % | | 10.0 | |
國家港口 | | 94.0 | | | 2030 年 1 月 | | 4.63 | % | | — | % | | — | |
債務發放成本 | | (2.2) | | | | | | | | | |
| | $ | 320.7 | | | | | | | | | $ | 10.0 | |
加爾維斯頓/休斯頓
2023 年 6 月,加爾維斯頓/休斯敦合資企業完成了抵押貸款的再融資。這筆新的5,800萬美元貸款的到期日為2026年6月,利率為每日SOFR+ 3.00%。在這次再融資的同時,合資企業達成了2900萬美元的利率互換,在2025年12月之前將每日SOFR定為4.44%。該公司在未償債務中的份額為2900萬美元。
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表和相關披露以及公司對其財務狀況和經營業績的討論和分析要求公司管理層做出影響申報金額的判斷、假設和估計。我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告在管理層的 “財務狀況和經營業績討論與分析” 部分中討論了我們的關鍵會計估計。在截至2023年9月30日的九個月中,這些估計沒有實質性變化。
最近的會計公告
有關最近採用的會計準則和發佈的新會計公告的信息,見合併財務報表附註18。
非公認會計準則補充指標
運營資金
運營資金(“FFO”)是衡量房地產公司經營業績的廣泛用途,用於補充根據公認會計原則確定的淨收益(虧損)。我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)規定的定義來確定FFO,我們是該協會的成員。2018年12月,NAREIT發佈了 “NAREIT運營資金白皮書——2018年重述”,該白皮書在必要時闡明瞭現有的指導方針,並將警報和政策公告合併為單一文件以便於使用。NAREIT將FFO定義為根據公認會計原則計算的公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損),其中不包括(i)與房地產相關的折舊和攤銷,(ii)某些房地產資產銷售的收益或損失,(iii)控制權變更產生的損益,(iv)減值直接歸因於折舊不動產價值下降時某些房地產資產和實體投資的減值減記實體持有的財產,以及(v)對未合併合夥企業和合夥企業進行調整後在相同基礎上計算風險投資以反映FFO。
FFO旨在按照GAAP的要求排除房地產的歷史成本折舊,GAAP假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而大幅減少。但是,從歷史上看,房地產價值會隨着市場狀況而上升或下降。由於FFO不包括房地產資產的折舊和攤銷、財產處置的損益和特殊項目,因此它提供的績效衡量標準與去年同期相比,反映了入住率、租金率、運營成本、開發活動和利息成本的趨勢對運營的影響,提供了從淨收益(虧損)中無法立即看到的視角。
我們之所以提出FFO,是因為我們認為它是衡量我們經營業績的重要補充指標。此外,向某些管理層成員發放的部分現金獎勵基於我們的FFO或Core FFO,詳見下文。我們認為,提高我們如何評估我們和管理層業績的透明度對投資者很有用。此外,證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用FFO來評估房地產投資信託基金,其中許多房地產投資信託基金在報告業績時會出示FFO。我們和業內其他人還廣泛使用FFO來評估和定價潛在的收購候選人。我們認為,FFO支付比率代表以FFO的百分比表示向運營合夥企業普通股股東和單位持有人的定期分配,對投資者很有用,因為它有利於房地產投資信託基金之間的股息覆蓋範圍的比較。NAREIT鼓勵其成員公司報告其FFO,以此作為衡量房地產投資信託基金經營業績的補充性全行業標準衡量標準。
FFO作為分析工具存在重大侷限性,您不應將其孤立地考慮,也不應將其作為根據GAAP報告的對我們業績的分析的替代品。其中一些限制是:
•FFO 不反映我們的現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求;
•FFO 不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;
•儘管折舊和攤銷是非現金費用,但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換,而且 FFO 並未反映此類置換的任何現金需求;以及
•我們行業中的其他公司計算FFO的方法可能與我們的不同,這限制了其作為比較衡量標準的用處。
由於這些限制,不應將FFO視為衡量我們可用於投資業務增長或股息支付能力的全權現金的衡量標準。我們主要依靠我們的GAAP業績並僅使用FFO作為補充衡量標準來彌補這些限制。
核心 FFO
我們將核心運營資金(“核心FFO”)作為衡量我們業績的補充指標。我們將Core FFO定義為進一步調整的FFO,以消除某些我們認為不代表我們持續運營業績的項目的影響。下表逐項列出了這些進一步的調整。我們鼓勵您評估這些調整以及我們認為適合進行補充分析的原因。在評估Core FFO時,您應該意識到,將來我們產生的費用可能會與本演示文稿中的某些調整相同或相似。不應將我們對Core FFO的介紹解釋為推斷我們的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。
我們之所以推出Core FFO,是因為我們認為它排除了我們認為不代表我們核心經營業績的項目,可以幫助投資者和分析師持續比較我們在各個報告期的業績。此外,我們認為,提高我們如何評估管理層績效和業務戰略有效性的透明度對投資者很有用。當某些重要的計劃外交易發生時,我們會使用Core FFO作為評估管理層績效和評估業務戰略有效性的一個因素,並可能在確定激勵性薪酬時使用Core FFO。
Core FFO 作為分析工具存在侷限性。其中一些限制是:
•Core FFO 不反映我們的現金支出或未來對資本支出或合同承諾的需求;
•Core FFO不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;
•儘管折舊和攤銷是非現金費用,但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換,而Core FFO並未反映此類置換的任何現金需求;
•Core FFO並未反映某些現金費用的影響,這些費用源於我們認為不代表我們持續運營的事項;以及
•我們行業中的其他公司計算核心FFO的方式可能與我們不同,這限制了它作為比較衡量標準的用處。
由於這些限制,不應孤立地考慮Core FFO,也不能替代根據公認會計原則計算的績效指標。我們主要依靠我們的GAAP業績來彌補這些限制,僅使用Core FFO作為補充衡量標準。
以下是普通股股東可獲得的FFO和Core FFO的淨收益對賬表(以千計,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 | | |
| | 9月30日 | | 9月30日 | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
淨收入 | | $ | 28,877 | | | $ | 24,345 | | | $ | 79,037 | | | $ | 66,626 | | | | | |
調整為: | | | | | | | | | | | | |
房地產資產的折舊和攤銷-合併 | | 24,953 | | | 24,853 | | | 75,077 | | | 76,129 | | | | | |
房地產資產的折舊和攤銷-未合併的合資企業 | | 2,608 | | | 2,871 | | | 7,893 | | | 8,416 | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
FFO | | 56,438 | | | 52,069 | | | 162,007 | | | 151,171 | | | | | |
FFO歸因於其他合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | | | (248) | | | — | | | | | |
將收益分配給參與證券 | | (651) | | | (412) | | | (1,560) | | | (1,270) | | | | | |
普通股股東可獲得FFO (1) | | $ | 55,787 | | | $ | 51,657 | | | $ | 160,199 | | | $ | 149,901 | | | | | |
經進一步調整後: | | | | | | | | | | | | |
與薪酬相關的調整 (2) | | — | | | — | | | (806) | | | 2,447 | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
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出售非房地產資產的收益 (3) | | — | | | — | | | — | | | (2,418) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
上述調整對參與證券收益分配的影響 | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | | | |
普通股股東可以使用核心 FFO (1) | | $ | 55,787 | | | $ | 51,657 | | | $ | 159,399 | | | $ | 149,930 | | | | | |
普通股股東每股可獲得的FFO——攤薄 (1) | | $ | 0.50 | | | $ | 0.47 | | | $ | 1.45 | | | $ | 1.37 | | | | | |
普通股股東每股可獲得的核心FFO——攤薄 (1) | | $ | 0.50 | | | $ | 0.47 | | | $ | 1.44 | | | $ | 1.37 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
加權平均份額: | | | | | | | | | | | | |
基本加權平均普通股 | | 104,461 | | | 103,749 | | | 104,308 | | | 103,655 | | | | | |
名義單位的影響 | | 1,026 | | | 527 | | | 898 | | | 473 | | | | | |
已發行期權和限制性普通股的影響 | | 832 | | | 661 | | | 783 | | | 701 | | | | | |
攤薄後的加權平均普通股(用於計算每股收益) | | 106,319 | | | 104,937 | | | 105,989 | | | 104,829 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
可交換的運營夥伴單位 | | 4,738 | | | 4,762 | | | 4,738 | | | 4,762 | | | | | |
攤薄後的加權平均普通股(用於計算每股FFO) (1) | | 111,057 | | | 109,699 | | | 110,727 | | | 109,591 | | | | | |
(1)假設非控股權益持有的運營合夥企業的A類普通有限合夥單位被兑換成公司的普通股。每個A類普通有限合夥單位均可兑換成公司的一股普通股,但要遵守某些限制,以保持公司的房地產投資信託基金地位。
(2)對於2023年度,代表了先前與高管自願離職相關的支出薪酬的逆轉。2022 年期間,代表高管遣散費。
(3)代表公司飛機的銷售收益。
投資組合淨營業收入和同中心淨營業收入
我們將投資組合淨營業收入(“投資組合NOI”)和相同中心淨營業收入(“同一中心NOI”)列為衡量我們經營業績的補充指標。投資組合淨收益代表我們的房地產層面淨營業收入,定義為總營業收入減去房地產運營支出,不包括解僱費和非現金調整,包括直線租金、高於和低於市場租金的攤銷淨額、提前清償債務的減值費用虧損以及列報期內確認的出售資產的收益或虧損。我們將Same Center NOI定義為Portfolio NOI,適用於在兩個可比報告期的整個報告期內都在運營且未被收購,或者在可比報告期內受到重大擴張或自然災害等非經常性事件影響的房產。我們合併提供投資組合淨收益和同中心淨利潤。
我們認為,Portfolio NOI和Same Center NOI是行業分析師、投資者和管理層用來衡量我們物業經營業績的非公認會計準則指標,因為它們提供的績效指標與擁有和運營房地產資產所涉及的收入和支出直接相關,並且提供的視角從淨收益(虧損)、FFO或Core FFO中無法立即看出。由於Same Center NOI不包括開發、再開發、收購和出售的房產,以及非現金調整、出售外包的收益或虧損和終止租金,因此它重點介紹了兩個可比時期內運營的房產的入住率、租金和運營成本等運營趨勢。其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算投資組合淨資產淨值和相同中心淨資產淨值,因此,我們的投資組合淨資產淨值和同中心淨收益可能無法與其他房地產投資信託基金相提並論。
不應將投資組合淨收益(虧損)和Same Center NOI視為淨收益(虧損)的替代方案,也不能作為我們財務業績的指標,因為它們不能反映我們投資組合的全部業務,也不能反映一般和管理費用、收購相關支出、利息支出、折舊和攤銷成本、其他非財產收入和虧損、維持我們房地產運營業績所需的資本支出和租賃成本或發展趨勢的影響施工具有重大經濟成本的活動以及可能對我們的運營業績產生重大影響的活動。由於這些限制,不應孤立地看待投資組合淨資產淨值和相同中心淨收益,也不應將其視為根據公認會計原則計算的績效衡量標準的替代品。我們主要依靠我們的GAAP業績,僅使用投資組合淨收益和Same Center NOI作為補充衡量標準,來彌補這些限制。
以下是合併投資組合淨收益與投資組合淨收益和Same Center NOI的對賬表(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 | | |
| | 9月30日 | | 9月30日 | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
淨收入 | | $ | 28,877 | | | $ | 24,345 | | | $ | 79,037 | | | $ | 66,626 | | | | | |
調整後排除: | | | | | | | | | | | | |
未合併合資企業收益中的權益 | | (2,389) | | | (2,055) | | | (6,030) | | | (6,795) | | | | | |
利息支出 | | 11,688 | | | 11,660 | | | 35,997 | | | 34,870 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他(收入)支出 | | (1,899) | | | (1,395) | | | (7,023) | | | (4,154) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | | 25,374 | | | 25,445 | | | 76,656 | | | 77,908 | | | | | |
其他非財產(收入)支出 | | (306) | | | (279) | | | (1,327) | | | (45) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
公司一般和管理費用 | | 18,950 | | | 17,495 | | | 54,674 | | | 52,309 | | | | | |
非現金調整 (1) | | 670 | | | 348 | | | 1,971 | | | 1,711 | | | | | |
租賃終止費 | | (392) | | | (228) | | | (400) | | | (2,859) | | | | | |
投資組合 NOI-合併 | | 80,573 | | | 75,336 | | | 233,555 | | | 219,571 | | | | | |
非同一箇中心 NOI-合併 | | (90) | | | (479) | | | (50) | | | (950) | | | | | |
Same Center NOI-合併 (2) | | $ | 80,483 | | | $ | 74,857 | | | $ | 233,505 | | | $ | 218,621 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)非現金項目包括直線租金、高於和低於市場租金的攤銷、土地租賃的直線租金支出以及外包銷售的損益(如適用)。
(2)不包括在 Same Center NOI 之外的已售直銷中心:
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出售的奧特萊斯中心: | |
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Blowing | 2022 年 12 月 | 合併 | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折
我們將經下述項目(“調整後息税折舊攤銷前利潤”)、房地產息税折舊攤銷前利潤(“息税折舊攤銷前利潤”)、房地產息税折舊攤銷前利潤(“息税折舊攤銷前利潤”)和調整後息税折舊攤銷前利潤(均為非公認會計準則指標)列為衡量我們經營業績的補充指標。這些措施中的每一項定義如下:
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損),根據公認會計原則計算,扣除淨利息支出、所得税(如果適用)、折舊和攤銷、出售運營物業、合資物業、外包和其他資產的損益、折舊財產減值減記以及關聯公司折舊財產價值下降導致的未合併合資企業投資的減值減值,與之相關的補償自願退休計劃和其他執行官遣散費、某些與薪酬相關的調整、出售非房地產資產的收益、意外傷害損益、提前償還債務的損益、淨額和其他我們認為不代表公司持續經營業績的項目。
我們根據NAREIT的定義來確定息税折舊攤銷前利潤,該定義為公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損),扣除淨利息支出、所得税(如果適用)、折舊和攤銷、出售運營物業的損益、控制權變更損益和折舊財產的減值減記以及價值下降導致的未合併合資企業投資的減值減值關聯公司的折舊財產以及調整後的折舊財產我們在未合併合資企業的息税折舊攤銷前利潤中所佔的份額。
調整後的息税折舊攤銷前利潤被定義為息税折舊攤銷前利潤,不包括提前償還債務的損益、淨損益、與自願退休計劃和其他執行官遣散費相關的薪酬、出售非房地產資產的收益、出售外包的損益以及我們認為不代表公司持續經營業績的其他項目。
我們之所以提出調整後的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤,是因為我們認為它們對投資者、債權人和評級機構很有用,因為它們提供了獨立於公司現有資本結構的額外績效指標,以促進對公司經營業績與其他房地產投資信託基金的評估和比較,併為比較公司不同時期房地產的經營業績提供更一致的指標。
調整後的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在重大侷限性,包括:
•它們不反映我們的淨利息支出;
•它們不反映因關聯公司折舊財產價值下降而銷售營業資產的收益或虧損或折舊財產的減值減記以及對未合併合資企業的投資的減值減記;
•調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映清償債務和其他可能影響運營的項目的損益;以及
•我們行業中的其他公司對這些衡量標準的計算方式可能與我們不同,這限制了其作為比較衡量標準的用處。
由於這些限制,調整後的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不應單獨考慮,也不能替代根據公認會計原則計算的績效指標。我們主要依靠我們的GAAP業績來彌補這些限制,僅使用調整後的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為補充衡量標準。
以下是淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬表(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 | | |
| | 9月30日 | | 9月30日 | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
淨收入 | | $ | 28,877 | | | $ | 24,345 | | | $ | 79,037 | | | $ | 66,626 | | | | | |
調整後排除: | | | | | | | | | | | | |
利息支出,淨額 (1) | | 9,283 | | | 10,297 | | | 28,584 | | | 33,260 | | | | | |
所得税支出(福利) | | 4 | | | 34 | | | (32) | | | 186 | | | | | |
折舊和攤銷 | | 25,374 | | | 25,445 | | | 76,656 | | | 77,908 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
與薪酬相關的調整 (2) | | — | | | — | | | (806) | | | 2,447 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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出售非房地產資產的收益 (3) | | — | | | — | | | — | | | (2,418) | | | | | |
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調整後 EBITDA | | $ | 63,538 | | | $ | 60,121 | | | $ | 183,439 | | | $ | 178,009 | | | | | |
以下是淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬表(以千計):
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| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 | | |
| | 9月30日 | | 9月30日 | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
淨收入 | | $ | 28,877 | | | $ | 24,345 | | | $ | 79,037 | | | $ | 66,626 | | | | | |
調整後排除: | | | | | | | | | | | | |
利息支出,淨額 (1) | | 9,283 | | | 10,297 | | | 28,584 | | | 33,260 | | | | | |
所得税支出(福利) | | 4 | | | 34 | | | (32) | | | 186 | | | | | |
折舊和攤銷 | | 25,374 | | | 25,445 | | | 76,656 | | | 77,908 | | | | | |
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按比例分攤的利息支出,淨額——未合併的合資企業 (1) | | 2,224 | | | 1,804 | | | 6,550 | | | 4,838 | | | | | |
按比例分攤的折舊和攤銷份額-未合併的合資企業 | | 2,608 | | | 2,871 | | | 7,893 | | | 8,416 | | | | | |
息税前利潤 | | $ | 68,370 | | | $ | 64,796 | | | $ | 198,688 | | | $ | 191,234 | | | | | |
與薪酬相關的調整 (2) | | — | | | 2,447 | | | (806) | | | 2,447 | | | | | |
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出售非房地產資產的收益 (3) | | — | | | — | | | — | | | (2,418) | | | | | |
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調整後的息税前利潤 | | $ | 68,370 | | | $ | 64,796 | | | $ | 197,882 | | | $ | 191,263 | | | | | |
(1)2022年,我們修訂了利息支出列報方式,以顯示扣除利息收入後的淨額。已對前一期業績進行了修訂,以符合本期列報。
(2)對於2023年度,代表了先前與高管自願離職相關的支出薪酬的逆轉。2022 年期間,代表高管遣散費。
(3)代表公司飛機的銷售收益。
經濟狀況和前景
我們正在密切關注整體宏觀經濟環境對我們業務和地域各個方面的影響,包括它將如何影響我們的租户和業務合作伙伴,同時繼續關注供應鏈和勞工問題、通貨膨脹壓力和利率上升等零售挑戰。儘管我們認為其中許多零售商正在積極應對這種情況,但利率、通貨膨脹、勞動力和供應鏈問題以及整體宏觀經濟環境的最終影響尚不清楚。
我們的部分租金收入來自租金,租金直接取決於某些租户的銷售量。因此,這些租户銷售額的下降將減少我們房產產生的收入。如果我們的零售租户的銷售額或盈利能力下降得足夠大,無論是由於消費者偏好的變化、健康問題、增加運營成本的立法變化還是其他原因,這些租户都可能無法支付其現有租金,因為此類租金將佔其銷售額的更高百分比。
此外,我們的某些租賃協議包括共同租賃和/或基於銷售的條款,如果我們未能維持一定的入住率或留住特定的指定租户,或者租户未實現某些特定的銷售目標,則這些條款可能允許租户在租約自然到期之前支付較低的租金和/或終止租約。如果我們的入住率下降,某些直銷中心可能會降至最低共同租賃門檻以下,並可能觸發許多租户支付降低租金的合同能力,這反過來又可能對我們的經營業績產生負面影響。
由於我們租户的租約相對較短,因此我們投資組合中的很大一部分租約每年需要續期。2023年,大約190萬平方英尺,佔總投資組合的16%,包括我們在未合併合資企業中的份額,將需要續約。就包括公司按比例分攤的未合併合資企業份額在內的總投資組合而言,截至2023年9月30日,我們已執行或正在續訂計劃於2023年到期的空間的88.0%,而截至2022年9月30日,計劃於2022年到期的空間中,這一比例為75.6%。
我們的大多數租約都包含旨在減輕通貨膨脹影響的條款。此類條款包括基本租金上漲的條款,以及使我們能夠根據租户的銷售總額(高於預定水平)獲得租金百分比的條款,銷售總額通常會隨着價格的上漲而增加。大多數租賃的組成部分包括租户按比例分攤或不斷增加的固定繳款,用於物業運營費用,包括公共區域維護、房地產税、保險、廣告和促銷,從而減少因通貨膨脹而導致的成本和運營費用增加的風險。
我們的直銷中心通常包括知名的全國性品牌公司。我們相信,通過維持廣泛的知名租户基礎和遍佈美國各地的地域多樣化物業組合,我們可以降低運營和租賃風險。截至2023年9月30日,沒有一個租户(包括關聯公司)佔我們平方英尺的8%或租金收入的6%。
我們相信,零售房地產將繼續成為許多品牌和零售商的盈利基礎分銷渠道。儘管我們繼續吸引和留住更多租户,但如果我們無法以有利的經濟條件或及時成功續租或重新租賃大量此類空間,則租金損失和我們的Same Center NOI可能會在未來受到負面影響。截至2023年9月30日和2022年9月30日,包括我們在未合併合資企業中的份額在內的我們總投資組合的佔用率分別為98%和96.5%。
管理層和董事會
正如先前披露的那樣,史蒂芬·丹吉爾擔任董事會執行主席的任期將於2024年1月1日結束。在此之後,丹吉爾先生將擔任公司董事會的非執行主席。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險
我們面臨各種市場風險,包括利率的變化。市場風險是市場利率和價格(例如利率)的不利變化所產生的潛在損失。
利率風險
我們可能會定期簽訂某些利率保護和利率互換協議,以有效地將現有的浮動利率債務轉換為固定利率基礎。我們不會出於交易或投機目的訂立衍生品或其他金融工具。截至2023年9月30日,我們簽訂了利率互換協議,以固定未償債務的利率,名義金額包括將於2024年2月1日到期的3億美元當期掉期和1.5億美元的遠期起始掉期,生效日期為2024年2月1日,到期時間在2026年2月1日至2027年1月1日之間有所不同。2023年10月,我們又進行了5000萬美元的遠期起始利率互換,生效日期為2024年2月1日,調整後的平均SOFR利率為4.61%。2023年11月,我們又進行了5000萬美元的遠期起始利率互換,生效日期為2024年2月1日,調整後的平均SOFR利率為4.45%。這些掉期的到期日為2026年8月至2027年1月。有關我們未償還衍生品的更多詳情,請參閲合併財務報表附註7。
截至2023年9月30日,我們有5%的未償合併債務(不包括已簽訂利率保護協議的浮動利率債務)具有浮動利率,因此會受到市場波動的影響。SOFR指數變動為100個基點將導致每年的利息支出增加或減少約767,000美元。
與我們的無抵押信貸額度和無抵押定期貸款相關的利差基於我們的三個投資級信用評級。截至2023年9月30日,我們的無抵押信貸額度下沒有未清餘額。提高我們的信用評級將減少利息支出。如果我們的信用評級被降級,則利息支出可能會增加,具體取決於降級水平。
此處提供的信息僅是估計值,具有有限的預測價值。因此,利率波動對我們經營業績的最終影響將取決於在此期間產生的利率風險、我們當時的套期保值策略以及未來利率水平的變化。
我們的債務(包括優先無抵押票據、無抵押定期貸款、有擔保抵押貸款和無抵押信貸額度)的估計公允價值和記錄價值如下(以千計):
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| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
債務的公允價值 | | $ | 1,257,283 | | | $ | 1,268,362 | |
記錄的債務價值 | | $ | 1,426,832 | | | $ | 1,428,494 | |
比2023年9月30日和2022年12月31日的現行利率提高100個基點將導致合併債務總額的公允價值分別減少約3,700萬美元和4,430萬美元。有關我們計算債務估計公允價值的方法的描述,請參閲合併財務報表附註8。要得出金融工具的估計公允價值,必須做出相當大的判斷。因此,此處提出的估計數不一定表示我們在處置金融工具時可以實現的金額。
外幣風險
在加拿大境內的直銷中心進行投資時,我們還面臨外幣風險。我們的貨幣敞口集中在加元。為了降低與外幣變動相關的某些風險,從我們的加拿大合資企業獲得的現金流要麼進行再投資,為加拿大正在進行的開發活動(如果適用)提供資金,要麼轉換為美元並用於償還我們在無抵押信貸額度下的未償還款項(如果有)。因此,在任何時候以加元持有的現金都微不足道。我們通常不對衝貨幣折算風險。
第 4 項。控制和程序
丹吉爾工廠直銷中心有限公司控制和程序
總裁兼首席執行官斯蒂芬·亞洛夫(首席執行官)和執行副總裁、首席財務官兼首席投資官邁克爾·比勒曼(首席財務官)評估了交易法第13a-15(e)條和第15d-15(e)條規定的公司披露控制和程序的有效性,得出的結論是,截至2023年9月30日,公司的披露控制和程序是有效的。在截至2023年9月30日的季度中,公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對公司對財務報告的內部控制產生重大影響或有理由可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
丹吉爾地產有限合夥企業控制和程序
運營合夥企業的唯一普通合夥人丹吉爾工廠直銷中心公司總裁兼首席執行官斯蒂芬·亞洛夫(首席執行官)和執行副總裁、首席財務官、首席投資官兼祕書邁克爾·比勒曼(首席財務官)評估了運營合夥企業披露控制和程序的有效性,得出的結論是,截至2023年9月30日,運營合夥企業的披露控制以及程序是有效的。在截至2023年9月30日的季度中,運營合夥企業對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對運營合夥企業對財務報告的內部控制產生重大影響或有理由可能產生重大影響。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司和運營合夥企業不時參與正常業務過程中出現的各種法律訴訟。儘管無法確定地預測這些法律訴訟的結果,但管理層認為,此類訴訟的最終結果不會對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
與截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中 “風險因素” 部分披露的風險因素相比,沒有重大變化。
第 2 項股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
(c) 發行人購買股權證券
2023 年 5 月,公司董事會批准回購不超過 $100.0截至2025年5月31日,公司將持有100萬股已發行股份,取代了先前批准的在2023年5月31日之前回購公司高達8,000萬美元的已發行股份的計劃。
可以通過公開市場、私下談判、結構化或衍生交易(包括加速股票回購交易)或其他收購股票的方式不時進行回購。該公司打算結構化公開市場購買應在規則10b-18的定價和數量要求範圍內進行。公司可不時簽訂第10b5-1條計劃,以促進根據該授權回購其股份。在截至2023年9月30日的三個月中,該公司沒有回購任何股票。截至2023年9月30日,該計劃下批准回購的剩餘金額約為美元100.0百萬。
對於在截至2023年9月30日的三個月內歸屬的某些限制性普通股,我們預扣了價值等於員工繳納適用所得税和其他就業税的最低法定義務的股票,並將現金匯給了相應的税務機關。在截至2023年9月30日的三個月中,歸屬時扣留的股份總數為5,505股。預扣的股票總數基於歸屬日限制性普通股的價值,該價值由我們在歸屬日前一天的收盤價確定。
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 計劃選舉
開啟 2023年8月21日, 史蒂芬·B·丹吉爾, 行政主席公司董事會成員, 採用a 第10b5-1條交易安排(該術語的定義見S-K條例第408項),交易計劃生效日期為2023年11月21日,旨在滿足第10b5-1(c)條中關於出售不超過10b5-1(c)的正面抗辯 300,000截至2024年11月15日為止的公司普通股。該交易計劃是在公開的內幕交易窗口期間簽訂的,旨在滿足經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1(c)條的正面辯護,以及公司有關公司證券交易的政策。
第 6 項。展品
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展品編號 | | 展品描述 |
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10.1 | | | 丹吉爾工廠直銷中心有限公司和丹吉爾地產有限合夥企業的激勵獎勵計劃(截至2023年5月19日修訂和重述)(參照公司2023年8月4日10-Q表季度報告附錄10.1納入)。 |
10.2 | | | 傑西卡·諾曼的錄取信,日期為 2023 年 7 月 6 日 |
10.3 | | | 與史蒂芬·丹吉爾簽訂的信函協議,日期為 2023 年 9 月 28 日。 |
31.1* | | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對丹吉爾工廠直銷中心公司進行首席執行官認證 |
31.2* | | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對丹吉爾工廠直銷中心公司進行首席財務官認證 |
31.3* | | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對丹吉爾地產有限合夥企業進行首席執行官認證。 |
| | |
31.4* | | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對丹吉爾地產有限合夥企業進行首席財務官認證。 |
| | |
32.1** | | 根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對丹吉爾工廠直銷中心公司進行首席執行官認證,該條款根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過 |
32.2** | | 根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對丹吉爾工廠直銷中心進行首席財務官認證,該認證是根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的 |
32.3** | | 根據《美國法典》第18章第1350條為丹吉爾地產有限合夥企業頒發的首席執行官認證,該認證是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。 |
32.4** | | 根據《美國法典》第 18 章第 1350 條獲得的首席財務官認證,該認證是根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的 Tanger Properties Limited Properties 有限合夥企業。 |
101.INS* | | 內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 |
101.SCH* | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.LAB* | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
101.PRE* | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
101.DEF* | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
104* | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
| | |
| | * 隨函提交。 |
| | ** 隨函提供。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
日期:2023 年 11 月 7 日
| | | | | |
丹吉爾工廠直銷中心有限公司 |
來自: | /s/ 邁克爾·比勒曼 |
| 邁克爾·J·比勒曼 |
| 執行副總裁、首席財務官兼首席投資官(首席財務官) |
|
丹吉爾地產有限合夥企業 |
作者:丹吉爾工廠直銷中心有限公司,其唯一普通合夥人 |
來自: | /s/ 邁克爾·比勒曼 |
| 邁克爾·J·比勒曼 |
| 執行副總裁、首席財務官兼首席投資官(首席財務官) |