附錄 99.1

MBIA Inc. 2023 年第三季度財務業績

2023年11月2日

MBIA Inc.（紐約證券交易所代碼：MBI）（以下簡稱 “公司”）今天 報告稱，2023年第三季度的合併GAAP淨虧損為1.85億美元，合每股虧損3.94美元，而2022年第三季度的合併GAAP淨虧損為3,400萬美元，合每股虧損0.67美元。 與去年第三季度相比的不利業績 主要是由於國家公共財政擔保公司（National）的虧損和虧損調整費用（LAE）存在不利的差異，這主要是由於虧損增加以及與 國民波多黎各電力管理局（PREPA）風險敞口相關的LAE。

截至2023年9月30日，每股賬面價值為負24.22美元，而截至2022年12月31日， 的賬面價值為負16.07美元。自2022年底以來，每股賬面價值的下降主要是由於2023年前九個月的淨虧損。

該公司還報告稱，2023年第三季度的調整後淨虧損（非公認會計準則指標定義的非公認會計準則指標）為1.38億美元，攤薄每股虧損2.92美元，而 2022年第三季度的調整後淨虧損為1,700萬美元，攤薄每股虧損0.34美元。不利的結果主要是由於虧損增加以及National的LAE主要與其PREPA債務保險有關。

調整後的 淨收益（虧損）為投資者提供了公司經營業績的看法，管理層使用這些觀點來衡量財務業績。還附上根據公認會計原則計算的調整後淨收益（虧損）與淨收入的對賬表 。

年初至今結果

截至2023年9月30日的九個月，該公司的合併GAAP淨虧損為3.53億美元，合攤薄後每股普通股虧損7.25美元，而2022年前九個月的合併GAAP淨虧損為1.43億美元，合攤薄後每股普通股虧損2.87美元。2023年淨虧損增加的主要原因是MBIA Insurance Corporation（MBIA Corp.）因MBIA Corp. 投保的RMBS交易而產生的損失和LAE福利減少；減少 按市場計價利率互換收益；在MBIA Corp. 合併的 人民幣相關可變利息實體（VIE）的虧損出現不利差異，這主要是由於與幾筆MBIA保險的結構性融資交易解散相關的影響。

截至2023年9月30日的九個月，公司的非公認會計準則調整後淨虧損為1.61億美元 或攤薄後每股虧損3.31美元，而2022年前九個月的調整後淨虧損為1.6億美元，攤薄後每股虧損3.21美元。

MBIA Inc.

截至2023年9月30日，MBIA Inc的流動性狀況總額為1.94億美元，主要包括現金和現金等價物以及流動 投資資產。在2023年第三季度，MBIA Inc.以每股8.38美元的平均價格收購了67.2萬股MBIA Inc.普通股。2023年9月30日之後，沒有人購買過MBIA的股票。截至 2023 年 10 月 26 日，公司股票回購授權下的剩餘產能為 7100 萬美元，公司已發行普通股中有 5,110 萬股。

國家公共擔保金融公司

截至2023年9月30日，National 的法定資本為18億美元，理賠資源總額為23億美元。截至2023年9月30日，國民固定收益投資總額加上現金和現金等價物的賬面/調整後賬麪價值為20億美元。國民保險投資組合在本季度下降了14億美元，截至本季度末，未償面值總額為291億美元。National在本季度末的總面值與法定資本的槓桿比率為16比1，與2022年底持平。

MBIA 保險公司

截至2023年9月30日，MBIA保險公司的法定資本為1.45億美元，理賠資源總額為5.02億美元。截至2023年9月30日，MBIA保險公司的固定收益投資總額加上現金和現金等價物的賬面/調整後賬麪價值為1.94億美元。

電話會議

公司將於明天，即2023年11月3日星期五上午8點（美國東部時間）為投資者舉辦網絡直播和 電話會議，討論其2023年第三季度的財務業績以及與公司有關的其他事項。網絡直播和電話會議將包括簡短的講話 ，然後是問答環節。

該電話的撥入號碼在美國為 (800) 267-6316，來自美國以外的撥入號碼為 (203) 518-9783。電話會議代碼為 MBIAQ323。電話會議的網絡直播也將在 www.mbia.com 上播出。

電話會議重播將在電話會議結束大約兩小時後提供， 將在電話會議結束大約兩小時後撥打 (800) 839-8318或從美國境外撥打 (402) 220-6071，直到11月10日晚上 11:59。此外，電話會議錄製的重播 將在電話會議結束大約兩小時後在公司網站上公佈。

前瞻性陳述

本新聞稿包含的陳述不是歷史或當前事實，而是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港 條款做出的前瞻性陳述。“相信”、“預測”、“項目”、“計劃”、“預期”、“估計”、“打算”、“將”、“ ” 等詞語可能導致、展望未來或將繼續，類似的表達方式表示前瞻性陳述。這些報表存在某些風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際業績 與歷史收益以及目前的預期或預測收益存在重大差異，包括MBIA Inc.或National可能因面臨前所未有的財政壓力的州、地方和地區政府及金融機構發行的公共財政 債務而遭受更大的信用損失或減值；損失準備金估計可能不足以支付潛在的索賠；MBIA Inc.s 或 Nationals 全面實施其戰略計劃的能力；總體經濟和競爭條件的變化；以及新型冠狀病毒 COVID-19 的全球傳播對我們的投保投資組合或業務運營的影響。MBIA Inc.最新的 “風險因素” 部分討論了這些因素以及其他可能影響財務業績或可能導致實際業績與MBIA Inc.或Nationals 前瞻性陳述中所包含或所依據的估計存在重大差異的因素

10-K表年度報告和10-Q表季度報告，MBIA Inc. 隨後向美國證券交易委員會提交的文件中可能會對其進行更新或修改。MBIA Inc.和National提醒讀者不要過分依賴任何此類前瞻性陳述，這些陳述僅代表各自的日期。如果National和MBIA Inc.事後得知不太可能實現任何前瞻性陳述， 沒有義務公開更正或更新任何前瞻性陳述。

總部位於紐約普切斯的MBIA Inc. 是一家控股公司，其子公司為公共和結構性融資市場提供財務擔保保險。請訪問mbiaS的網站，網址為www.mbia.com。

非公認會計準則財務指標的解釋

以下解釋了為什麼公司認為本新聞稿中使用的用於補充公認會計準則信息的非公認會計準則財務指標對投資者有意義。

調整後淨收益（虧損）：調整後淨收益（虧損）是 衡量業績的有用方法，因為它衡量的是公司的收入，其中不包括其國際和結構性金融保險板塊，包括MBIA Corp. 的業績。考慮到其資本結構和業務前景，我們 預計其財務業績不會對MBIA Inc.產生重大影響。調整後淨收益（虧損）中還不包括投資組合的已實現損益、損益以公允價值計算的金融工具和國外 交易所，以及清償債務後實現的收益和損失.調整後的淨收益（虧損）抵消了税收準備金（收益），這是對公司淨遞延所得税資產的全額估值補貼的結果。如果不考慮前面提到的排除項目的波動影響，則可以更清楚地確定公司業務 潛在盈利能力的趨勢。公司定義的調整後淨收益（虧損）不包括GAAP要求的所有收入和 支出。調整後的淨收益（虧損）不能替代公認會計準則淨收益，也不應將其與GAAP淨收益分開來看。

調整後的每股淨收益 （虧損）代表評估期內分配給每股全面攤薄的加權平均已發行普通股的調整後淨收益（虧損）金額。

MBIA管理層通過消除美國公共財政 保險板塊VIE整合的影響，進一步調整調整後的每股淨收益（虧損）和調整後的每股淨收益（虧損）。GAAP要求公司合併某些已發行由公司保險的債務的VIE。但是，由於公司不擁有此類VIE，管理層使用某些衡量標準來消除VIE合併對我們美國公共財政保險板塊的 影響，以反映僅限於其財務擔保合同的財務風險。

賬面價值調整：管理層調整GAAP賬面價值，以扣除MBIA Corp. 的賬面價值，以及公司認為將通過公認會計原則收益和綜合收益與 GAAP 賬面價值逆轉的某些項目，並增加公司認為將在未來時期按公認會計原則賬面價值實現的某些項目的影響。公司將此類調整僅限於 其認為在衡量財務業績時很重要且可以合理估計可能性和金額的項目。以下描述了管理層對GAAP賬面價值的調整：

•

MBIA Corp. 的負賬面價值-我們刪除了MBIA Corp. 的負賬面價值，因為我們認為 鑑於MBIA Corp.目前的財務狀況、其運營所在的監管制度、保單持有人、盈餘票據持有人和優先股持有者在資產分配方面的優先權以及其合法的 結構，它現在和將來都無法為MBIA Inc.帶來任何經濟利益。此外，MBIA Inc. 確實如此不承擔 MBIA Corp. 產生的任何重大財務責任

•

的未實現（收益）虧損淨額可供出售(AFS) 證券，不包括 MBIA Corp.-我們刪除了累計其他 綜合收益中記錄的AFS證券的未實現淨損益，因為當此類證券到期時，這些收益和虧損將從GAAP賬面價值中逆轉。AFS證券銷售和減值的損益通過收益記入賬面價值。

•

淨未賺收入超過National的預期虧損-我們將超出預期虧損的 淨未賺保費收入計算在內。超過預期虧損的淨未得保費收入包括扣除再保險和遞延收購成本後的National財務擔保未得保費收入超過預期的保險損失。 根據公認會計原則，財務擔保保單的虧損準備金只有在預期損失超過該保單記錄的未實現保費收入金額時才會入賬。因此，我們僅將每份保單超過預期虧損的未得 保費收入加到GAAP賬面價值中，以反映我們預期虧損的全部金額。公司的未得保費淨收入將在未來各期按公認會計原則賬面價值予以確認，但是，由於信用違約和保單終止等因素，實際金額 可能與估計金額有所不同。

理賠付款 資源（CPR）：CPR是衡量National和MBIA Corp. 根據各自的保險單支付索賠的可用資源的關鍵指標。CPR包括在法定基礎上計算的總財政資源和儲備金。CPR 一直是金融擔保保險公司用來報告和比較資源的常用衡量標準，MBiaS管理層將繼續使用CPR來評估此類資源的變化。該公司提供了CPR，允許投資者和 分析師使用與mbiaS管理層評估各自保險單下索賠的資源相同的衡量標準來評估National和MBIA Corp.沒有直接可比的 GAAP 衡量標準。

槓桿比率：未償面值總額除以法定資本（保單持有人盈餘加應急準備金）。

聯繫人

MBIA Inc.

格雷格·戴蒙德 914-765-3190

董事總經理，負責人

投資者和媒體關係

greg.diamond@mbia.com

MBIA INC.和子公司

合併資產負債表（未經審計）

（除股票和每股金額外，以百萬計）

		2023年9月30日				2022年12月31日
資產
投資：
以 名持有的定期證券可供出售，按公允價值計算（攤銷成本為1,808美元和2,044美元）		$	1,555			$	1,812
按公允價值結轉的投資			346				511
按公允價值計算的短期投資（攤銷成本分別為444美元和353美元）			444				353
按攤餘成本計算的其他投資			3				—
投資總額			2,348				2,676
現金和現金等價物			70				50
應收保費（扣除信貸損失備抵金0美元和0美元）			151				160
遞延收購成本			32				35
保險損失可追回			177				137
持有待售資產			74				80
其他資產			78				73
合併可變利息實體的資產：
現金			4				16
按公允價值結轉的投資			22				47
按公允價值計算的應收貸款			32				78
其他資產			2				23
總資產		$	2,990			$	3,375
負債和權益
負債：
未實現的保費收入		$	240			$	266
虧損調整費用儲備金			450				439
長期債務			2,546				2,428
中期票據（包括公允價值37美元和41美元的金融工具）			495				501
投資協議			225				233
衍生負債			23				49
待售負債			65				61
其他負債			82				94
合併可變利息實體的負債：
可變利息實體債務（包括以公允價值78美元和 172美元計值的金融工具）			81				174
衍生負債			11				6
負債總額			4,218				4,251
股權：
優先股，面值每股1美元；法定股份 10,000,000 股；已發行和 未償還無			—				—
普通股，面值每股1美元；授權股份 4億股；已發行的 股票 283,186,115 和 283,186,115			283				283
額外的實收資本			2,919				2,925
留存收益（赤字）			(1,006	)			(653	)
扣除税款後的累計其他綜合收益（虧損）分別為7美元和8美元			(263	)			(283	)
庫存股，成本為232,046,875股和228,333,444股			(3,172	)			(3,154	)
MBIA Inc. 的股東權益總額			(1,239	)			(882	)
持有待售的子公司和非控股權益的優先股			11				6
權益總額			(1,228	)			(876	)
負債和權益總額		$	2,990			$	3,375

MBIA INC.和子公司

合併運營報表（未經審計）

（除股票和每股金額外，以百萬計）

		三個月已結束 9月30日								九個月已結束 9月30日
		2023				2022				2023				2022
收入：
賺取的保費：
已賺取的定期保費		$	9			$	10			$	27			$	31
退還賺取的保費			1				1				1				6
賺取的保費（扣除0美元、0美元、0美元和1美元的割讓保費）			10				11				28				37
淨投資收益			26				24				89				67
已實現的淨投資收益（虧損）			(13	)			(13	)			(23	)			(37	)
按公允價值計算的金融工具和外匯的淨收益（虧損）			21				25				20				51
清償債務的淨收益（虧損）			—				—				1				4
費用和報銷			—				—				—				4
其他已實現淨收益（虧損）			(6	)			1				(5	)			(18	)
合併可變利息實體的收入：
按公允價值計算的金融工具和外匯的淨收益（虧損）			(23	)			(36	)			(47	)			(16	)
其他已實現淨收益（虧損）			(7	)			5				(25	)			5
總收入			8				17				38				97
費用：
損失和損失調整			123				(12	)			158				57
遞延收購成本的攤銷			1				2				3				5
正在運營			15				14				57				44
利息			53				46				157				130
合併可變利息實體的費用：
正在運營			1				2				9				5
支出總額			193				52				384				241
所得税前持續經營的收入（虧損）			(185	)			(35	)			(346	)			(144	)
所得税準備金（福利）			—				—				—				—
來自持續經營業務的收入（虧損）			(185	)			(35	)			(346	)			(144	)
已終止業務的收益（虧損），扣除所得税			(1	)			1				(2	)			1
淨收益（虧損）			(186	)			(34	)			(348	)			(143	)
減去：歸屬於非控制性 利息的已終止業務的淨收益（虧損）			(1	)			—				5				—
歸屬於MBIA Inc.的淨收益（虧損）		$	(185	)		$	(34	)		$	(353	)		$	(143	)
歸屬於MBIA Inc.的每股普通股淨收益（虧損）——基本收益和攤薄後收益：
持續運營		$	(3.93	)		$	(0.68	)		$	(7.10	)		$	(2.88	)
停止運營			(0.01	)			0.01				(0.15	)			0.01
歸屬於MBIA Inc.的每股普通股淨收益（虧損）——基本收益和攤薄後收益		$	(3.94	)		$	(0.67	)		$	(7.25	)		$	(2.87	)
加權平均已發行普通股數量：
基本			47,009,765				49,878,191				48,654,638				49,779,681
稀釋			47,009,765				49,878,191				48,654,638				49,779,681

調整後淨收益（虧損） 對賬⁽¹⁾

（除每股金額外，以百萬計）

		三個月已結束 9月30日								九個月已結束 9月30日
		2023				2022				2023				2022
淨收益（虧損）		$	(185	)		$	(34	)		$	(353	)		$	(143	)
減去：調整後的淨收益（虧損）調整：
已終止業務的淨收益（虧損），扣除非控股權益			—				1				(7	)			1
國際和結構性金融保險板塊的所得税前收益（虧損） 和沖銷			(55	)			(39	)			(185	)			(21	)
對美國公共財政、保險和企業 板塊所得税前收入的調整：
按市值計價 金融工具的收益（虧損）(2)			20				23				25				60
外匯收益（損失）(2)			5				10				1				29
已實現的淨投資收益（虧損）			(9	)			(13	)			(19	)			(36	)
清償債務的淨收益（虧損）			—				—				1				5
與證券減值相關的淨投資損失(3)			(8	)			1				(8	)			(21	)
對所得税（撥備）補助金的調整後淨收入調整			—				—				—				—
調整後淨收益（虧損）		$	(138	)		$	(17	)		$	(161	)		$	(160	)
攤薄後每股普通股的調整後淨收益（虧損）		$	(2.92	)		$	(0.34	)		$	(3.31	)		$	(3.21	)

(1)	非公認會計準則衡量標準；請參閲非公認會計準則財務指標的解釋。

(2)	在 公司合併運營報表中按公允價值計算的金融工具和外匯淨收益（虧損）中列報。

(3)	在公司 運營合併報表的其他已實現淨收益（虧損）中列報。

每股賬面價值的組成部分

		截至截至 2023年9月30日				截至截至 2022年12月31日
報告的每股賬面價值		$	(24.22	)		$	(16.07	)
管理層每股賬面價值調整：
刪除 MBIA Corp. 的負面賬面價值			(43.56	)			(37.76	)
刪除未實現的淨收益（虧損） 可供出售包含在其他綜合收益（虧損）中的證券			(4.58	)			(3.96	)
包括超過預期虧損的未得保費淨收入			3.01				3.08
已發行股份（百萬股）			51.1				54.9

保險業務

在法定基礎上計算的部分財務數據

（百萬美元）

國家公共財政擔保 公司

		2023年9月30日				2022年12月31日
保單持有人盈餘		$	1,406			$	1,545
應急儲備			359				379
法定資本			1,765				1,924
未賺取的保費			241				262
分期保費的現值 (1)			107				110
高級資源 (2)			348				372
淨虧損調整費用準備金 (1)			76				(140	)
已付索賠的救助儲備金 (1)			151				288
總虧損調整費用儲備金			227				148
索賠支付資源總額		$	2,340			$	2,444
未償還本付息淨額		$	56,908			$	61,616
未付面值總額		$	29,055			$	31,652
資本比率 (3)			32:1				32:1
理賠支付比率 (4)			24:1				25:1
槓桿比率 (5)			16:1				16:1

MBIA 保險公司

		2023年9月30日				2022年12月31日
保單持有人盈餘		$	140			$	164
應急儲備			5				5
法定資本			145				169
未賺取的保費			31				36
分期保費的現值 (6) (8)			28				34
高級資源 (2)			59				70
淨虧損調整費用準備金 (6)			31				35
已付索賠的救助儲備金 (6) (7)			267				395
總虧損調整費用儲備金			298				430
索賠支付資源總額		$	502			$	669
未償還本付息淨額		$	3,709			$	4,395
資本比率 (3)			26:1				26:1
理賠支付比率 (4)			7:1				7:1

(1)	使用截至2023年9月30日和2022年12月31日的4.29％的折扣率計算。

(2)	包括財務擔保和受保信用衍生品相關保費。

(3)	未償還債務淨額除以法定資本。

(4)	未償還債務淨額除以法定資本、未得保費準備金（税後）、分期付款保費現值（税後）、淨虧損調整費用準備金和救助準備金之和。

(5)	未償面值總額除以法定資本。

(6)	使用截至2023年9月30日和2022年12月31日的5.53％的折扣率計算。

(7)	該金額主要包括與支付受保債務抵押債券和 RMBS 索賠相關的預期追回款。

(8)	基於公司對其投保風險剩餘壽命的估計。