SFIX-20231028
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2023年10月28日
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                    至                    
委託文件編號：001-38291
縫合修復公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
27-5026540
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
(國際税務局僱主身分證號碼)
蒙哥馬利街1號, 1100號套房
舊金山，加利福尼亞94104
(主要執行機構地址和郵政編碼)

(415) 882-7765
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.00002美元SFIX納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☐
加速文件管理器
☒
非加速文件管理器：
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2023年12月1日，註冊人的A類普通股流通股數量為每股面值0.00002美元92,485,905，註冊人B類普通股的流通股數量，每股面值0.00002美元，為25,405,020.
1


縫合修復公司。
目錄
 
  
第3頁：第.
第一部分財務信息
   
第一項財務報表(未經審計)：
  
3
簡明綜合資產負債表
  
3
簡明合併經營報表和全面虧損
  
4
股東權益簡明合併報表
 
5
現金流量表簡明合併報表
  
6
簡明合併財務報表附註
  
7
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
  
20
第3項：關於市場風險的定量和定性披露
  
28
項目4.控制和程序
  
28
   
第二部分：其他信息
  
29
項目2.法律訴訟
  
29
項目1A.風險因素
  
29
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
  
52
第三項高級證券違約
  
52
項目4.礦山安全信息披露
  
52
第5項：其他信息
  
52
項目6.展品
  
54
簽名
  
55
 


2

第一部分財務信息
第1項。財務報表
縫合修復公司。
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
(單位為千，不包括每股和每股金額)
2023年10月28日2023年7月29日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$256,898 $239,437 
短期投資5,440 18,161 
庫存，淨額160,720 130,548 
預付費用和其他流動資產24,789 27,692 
流動資產，非連續性業務2,438 9,623 
流動資產總額450,285 425,461 
財產和設備，淨額71,490 79,757 
經營性租賃使用權資產98,645 104,533 
其他長期資產2,830 2,681 
長期資產、非連續性業務788 2,046 
總資產$624,038 $614,478 
負債與股東權益
流動負債：
應付帳款$131,444 $96,730 
經營租賃負債27,650 28,210 
應計負債75,114 69,893 
禮品卡責任9,826 10,328 
遞延收入10,702 11,366 
其他流動負債9,479 8,802 
流動負債、停產業務6,678 12,782 
流動負債總額270,893 238,111 
經營租賃負債，扣除當期部分118,741 125,418 
其他長期負債3,664 3,639 
總負債393,298 367,168 
承付款和或有事項(附註6)
股東權益：
A類普通股，$0.00002面值-2,000,000,0002023年10月28日和2023年7月29日授權的股票；94,788,046和90,217,226在2023年10月28日和2023年7月29日發行的股票；以及92,485,905和90,217,226分別於2023年10月28日和2023年7月29日發行的股票
1 1 
B類普通股，$0.00002面值-100,000,0002023年10月28日和2023年7月29日授權的股票；25,405,020和25,405,020分別於2023年10月28日和2023年7月29日發行和發行的股票
1 1 
額外實收資本635,164 615,236 
累計其他綜合收益(虧損)(481)527 
累計赤字(373,903)(338,413)
庫存股，按成本價-2,302,141和2,302,141截至2023年10月28日和2023年7月29日的股票
(30,042)(30,042)
股東權益總額230,740 247,310 
總負債和股東權益$624,038 $614,478 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
3

縫合修復公司。
簡明合併經營報表和全面虧損
(未經審計)
(單位為千，不包括每股和每股金額)
 
 截至以下三個月
 2023年10月28日2022年10月29日
收入，淨額$364,785 $443,741 
銷貨成本205,682 256,431 
毛利159,103 187,310 
銷售、一般和管理費用187,764 235,846 
營業虧損(28,661)(48,536)
利息收入2,248 748 
其他收入(費用)，淨額
411 (177)
所得税前虧損(26,002)(47,965)
所得税撥備169 187 
持續經營淨虧損(26,171)(48,152)
非持續經營虧損，扣除所得税後的淨額(9,319)(7,766)
淨虧損$(35,490)$(55,918)
其他全面收益(虧損)：
可供出售證券未實現虧損變動，税後淨額121 (186)
外幣折算(1,129)(1,612)
其他綜合虧損總額，税後淨額(1,008)(1,798)
綜合損失$(36,498)$(57,716)
可歸因於普通股股東的持續經營每股虧損：
基本信息$(0.22)$(0.43)
稀釋$(0.22)$(0.43)
每股非持續經營虧損，可歸因於普通股股東：
基本信息$(0.08)$(0.07)
稀釋$(0.08)$(0.07)
普通股股東應佔每股虧損：
基本信息$(0.30)$(0.50)
稀釋$(0.30)$(0.50)
用於計算普通股股東每股虧損的加權平均股數：
基本信息116,645,160 112,359,901 
稀釋116,645,160 112,359,901 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
4

縫合修復公司。
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
(單位為千，不包括份額)
截至2023年10月28日的三個月
 普通股其他內容
已繳費
資本		累計其他綜合收益(虧損)累計赤字庫存股總計
股東的
權益
 股票金額股票金額
截至2023年7月29日的餘額
117,924,387 $2 $615,236 $527 $(338,413)(2,302,141)$(30,042)$247,310 
在結算受限股單位時發行普通股，扣除預提税金後的淨額2,268,679 — (4,172)— — — — (4,172)
基於股票的薪酬— — 24,100 — — — — 24,100 
淨虧損— — — — (35,490)— — (35,490)
其他綜合虧損，税後淨額
— — — (1,008)— — — (1,008)
截至2023年10月28日的餘額
120,193,066 $2 $635,164 $(481)$(373,903)(2,302,141)$(30,042)$230,740 
截至2022年10月29日的三個月
 普通股其他內容
已繳費
資本		累計其他綜合收益(虧損)累計赤字庫存股總計
股東的
權益
 股票金額股票金額
截至2022年7月30日的餘額
111,592,931 $2 $522,658 $(3,527)$(166,440)(2,302,141)$(30,042)$322,651 
在結算受限股單位時發行普通股，扣除預提税金後的淨額1,517,266 — (3,753)— — — — (3,753)
基於股票的薪酬— — 33,585 — — — — 33,585 
淨虧損— — — — (55,918)— — (55,918)
其他綜合虧損，税後淨額— — — (1,798)— — — (1,798)
截至2022年10月29日的餘額
113,110,197 $2 $552,490 $(5,325)$(222,358)(2,302,141)$(30,042)$294,767 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
5

縫合修復公司。
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位：千)
 截至以下三個月
 2023年10月28日2022年10月29日
來自持續經營業務的經營活動現金流量  
持續經營淨虧損$(26,171)$(48,152)
將持續經營業務之虧損淨額與持續經營業務之經營活動所提供（所用）之現金淨額對賬之調整：
庫存儲備變動情況3,083 203 
基於股票的薪酬費用19,902 31,129 
折舊及攤銷13,784 9,846 
其他19 31 
營業資產和負債變動：
庫存(33,255)(21,802)
預付費用和其他資產2,800 (786)
應收所得税— 26,640 
經營性租賃使用權資產負債(1,349)(278)
應付帳款34,709 (1,187)
應計負債7,502 4,284 
遞延收入(664)(714)
禮品卡責任(503)(533)
其他負債702 (255)
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金淨額20,559 (1,574)
來自持續經營業務的投資活動現金流量  
出售財產和設備所得收益21 — 
購置財產和設備(3,653)(5,888)
購買可供出售的證券— (258)
出售可供出售的證券— 4,145 
可供出售證券的到期日12,820 — 
投資活動提供(用於)持續經營的現金淨額9,188 (2,001)
來自持續運營融資活動的現金流  
支付與歸屬受限股票單位有關的預扣税款(4,008)(3,664)
其他(100)(117)
用於持續經營籌資活動的現金淨額(4,108)(3,781)
持續經營產生的現金和現金等價物淨增加(減少)25,639 (7,356)
非持續經營產生的現金流
用於經營活動的非持續經營所得現金淨額(6,119)(8,474)
用於投資活動的非持續經營所得現金淨額— (256)
用於非持續經營籌資活動的現金淨額(164)(89)
非連續性業務的現金和現金等價物淨減少(6,283)(8,819)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(1,895)(1,414)
現金及現金等價物淨增(減)17,461 (17,589)
期初現金及現金等價物239,437 130,935 
期末現金及現金等價物$256,898 $113,346 
補充披露  
繳納所得税的現金$386 $83 
補充披露非現金投融資活動 
應付賬款和應計負債中所列財產和設備的購置$1,099 $1,579 
資本化股票薪酬$1,303 $1,871 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
6

縫合修復公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
 
1.    業務説明
Stitch Fix，Inc.(“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)通過數據科學和人類判斷的結合為我們的客户提供個性化服務。目前，客户可以通過兩種方式之一與我們互動，這兩種方式結合在一起，形成了一個涵蓋造型、購物和靈感的個性化體驗生態系統：(1)通過我們的算法接收由Stitch Fix造型師發送的個性化發貨；或(2)根據個性化的服裝和款式推薦從我們的網站或移動應用程序直接購買(“Freestyle”)。客户可以選擇安排自動發貨或在填寫我們網站或移動應用程序上的款式配置文件後按需訂購Fix。在收到修復後，我們的客户購買他們想要保留的物品，並退回其他物品(如果有的話)。Freestyle利用我們的算法來推薦個性化的服裝和單品推薦，這些推薦會在一天中不斷更新，並隨着我們對客户的更多瞭解而不斷髮展。我們在特拉華州註冊成立，在美國有業務。此前，我們在英國(“UK”)也有業務。2023年8月24日，我們結束了英國法律規定的諮詢期，決定退出在英國的業務，結束在英國的業務。截至2023年10月28日，我們停止了英國業務的運營，並滿足了將英國業務報告為終止運營的所有期間的要求。
2.    重要會計政策摘要
陳述的基礎
我們的財政年度是52周或53周，在最接近7月31日的週六結束。截至2024年8月3日的財年(簡稱2024財年)由53周組成，額外的一週發生在截至2024年8月3日的第四財季。截至2023年7月29日的財年(簡稱2023財年)由52周組成。
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表包括Sstich Fix，Inc.及其全資子公司的賬目，並已根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)適用的中期財務信息規則和規定編制。在這些規則允許的情況下，GAAP通常要求的某些腳註或其他財務信息可以縮略或省略。這些財務報表與我們的年度綜合財務報表的編制基準相同，管理層認為，這些報表反映了所有正常的經常性調整，這些調整對於我們的財務信息的公允報告是必要的。這些中期業績不一定表明截至2024年8月3日的財年或任何其他中期或任何其他未來年度的預期結果。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
隨附的未經審核簡明綜合財務報表應與本公司截至2023年7月29日止財政年度的Form 10-K年度報告(“2023年年報”)所載經審核綜合財務報表及相關附註一併閲讀。
停產運營
在2024財年第一季度，我們停止了英國業務的運營，並滿足了將英國業務報告為非持續運營的會計要求。因此，簡明綜合財務報表反映了英國業務在所有列報期間作為非持續經營的結果。除非另有説明，本簡明綜合財務報表的所有附註中的金額和披露均與公司的持續經營有關。有關詳細情況，請參閲附註12，“停產業務”。
預算的使用
根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計和假設，以影響簡明綜合財務報表及其附註所呈報的金額。
重要的估計和假設用於庫存、基於股票的薪酬費用、所得税和收入確認。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能會對精簡合併財務報表產生重大影響。
7

重大會計政策
除非下文註明，否則本公司在2023年年報中所述的重大會計政策並未對這些簡明綜合財務報表及相關附註產生重大影響。
短期投資
我們的短期投資被歸類並計入可供出售的證券。在2023年10月28日和2023年7月29日，我們的可供出售債務證券的預期信貸損失準備金都是無關緊要的。
我們已選擇在簡明綜合資產負債表中將應計應收利息與短期投資分開列報。應計應收利息在2023年10月28日和2023年7月29日都是無關緊要的，在簡明綜合資產負債表中計入預付費用和其他流動資產。在截至2023年10月28日或2022年10月29日的三個月內，我們沒有註銷任何應計應收利息。
庫存，淨額
庫存，淨額是指按先進先出(FIFO)法以成本或可變現淨值中較低者記錄的產成品。總庫存成本既包括商品成本，也包括入境運費。
庫存，淨額包括我們預計將根據歷史趨勢、損壞的庫存和萎縮註銷的過剩和緩慢移動的庫存的準備金。我們的總庫存儲備為$41.8百萬美元和美元38.7分別截至2023年10月28日和2023年7月29日。在2023年10月28日和2023年7月29日，我們都記錄了與過剩和緩慢流動的季節性庫存相關的額外特定儲備。除了這些特定準備金外，我們沒有對我們在計算2023年10月28日或2023年7月29日的成本或可變現淨值較低的準備金時所包括的假設做出任何重大改變。
外幣
截至2023年10月28日，我們停止了英國業務的運營，並滿足了將英國業務報告為停止運營的要求。我們英國業務的功能貨幣是英鎊。我們使用期末匯率以及收入、成本和費用的月平均匯率將資產和負債換算成美元。在被歸類為非持續經營之前，我們在累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)中作為股東權益的組成部分記錄了換算收益和虧損。在截至2023年10月28日的三個月內，先前在AOCI確認的歷史外幣換算損失完全從權益重新分類為非持續經營的虧損、精簡綜合經營報表中的所得税淨額和全面虧損。詳情請參閲附註7，“累計其他全面收益(虧損)”及附註12，“非持續經營”。
將交易貨幣兑換為本位幣所產生的持續經營所產生的外匯交易淨收益和虧損計入其他收入(費用)、簡明綜合經營報表中持續經營的淨額和全面虧損。
公允價值計量
對於在財務報表中按公允價值確認或披露的資產和負債，我們採用公允價值會計，採用一種層次結構，對用於計量公允價值的估值技術的投入進行優先排序。公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收到的或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。指導意見確立了公允價值等級的三個層次，如下：
•第1級：在計量日期，相同資產或負債的投入是在活躍市場上未經調整的報價；
•第2級：投入是指活躍市場上類似資產或負債的可觀察的、未經調整的報價、不活躍的市場上相同或類似資產或負債的未經調整的報價、或有關資產或負債基本上整個期限的可觀察到的或可被可觀察到的市場數據所證實的其他投入；以及
•第三級：對計量資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入，而這些資產或負債的公允價值幾乎沒有市場數據支持。
收入確認
我們的收入主要來自在Fix中向客户銷售商品，以及當客户直接從Freestyle購買商品時。客户在我們的網站或移動應用程序上創建一個在線賬户，完成一個風格簡檔，並訂購一個固定或商品在指定的日期交付。
8

收入在承諾貨物的控制權轉移到客户手中時確認。對於Fix，當客户接受或拒絕購買商品的提議時，控制權就轉移了。在結賬時在Fix內購買一件或多件物品接受後，訂單的總金額，包括預付造型費用，將被確認為收入。如果Fix中的任何商品在結賬時都不被接受，那麼預付的造型費用將被確認為當時的收入。Style Pass年費在(I)客户接受並將Style Pass費用用於購買商品的要約時或(Ii)年限屆滿時確認，以較早者為準。根據Style Pass安排，如果客户不接受Fix內的任何項目，年費將繼續推遲，直到應用於未來的購買或在年度期限屆滿時。如果客户想要交換物品，我們在交換物品發貨時確認收入，這與控制權轉移給客户的時間一致。對於Freestyle購買，控制權轉移，收入在發貨給客户時確認。
我們扣除折扣、銷售税和預估退款，得出淨收入。從客户那裏收取的銷售税不被視為收入，在匯給税務機關之前計入應計負債。我們的退款儲備計入簡明綜合資產負債表的應計負債。
我們有五種類型的合同負債：(I)預付定型費的現金收款，包括在遞延收入中，並在較早申請商品購買或優惠到期時確認為收入；(Ii)樣式通過年費的現金收款，包括在遞延收入中，並在較早申請商品購買或樣式通行證年度期限屆滿時確認；(Iii)未兑換禮品卡，包括在禮品卡負債中，並在使用禮品卡或計入禮品卡損壞估計時確認為收入；(Iv)推薦信用，計入其他流動負債，並在使用時確認為收入；(V)自由式採購的現金收款，計入遞延收入，在裝運時確認為收入。
我們預計，預付造型費用、Freestyle訂單和Style Pass年費的遞延收入將在一年內確認。平均而言，我們的禮品卡負債和其他流動負債也在一年內確認。
下表彙總了截至所示日期遞延收入、禮品卡負債和其他流動負債中的合同負債餘額：
(單位：千)2023年10月28日2023年7月29日
遞延收入：
預付造型費用$5,862 $6,075 
Style Pass年費3,950 4,521 
自由式順序890 770 
遞延收入總額$10,702 $11,366 
禮品卡責任$9,826 $10,328 
其他流動負債：
推薦學分$430 $362 
下表彙總了截至2023年10月28日的三個月確認的收入，這些收入以前包括在2023年7月29日的遞延收入、禮品卡負債和其他流動負債中：
(單位：千)
從以前計入遞延餘額的收入確認的收入，截至2023年7月29日
預付造型費用$5,986 
Style Pass年費2,114 
自由式順序554 
禮品卡責任1,013 
推薦學分87 
信貸風險集中
我們受制於集中的信用風險，主要來自現金和現金等價物以及投資證券。我們的大部分現金由美國境內的兩家金融機構持有。我們這些機構持有的現金餘額超過了聯邦保險的限額。與現金集中相關的風險通過在信用良好的機構開展銀行業務而得到緩解。通過維持高評級工具的多元化投資組合，緩解了現金等價物和投資的相關集中風險。
9

在截至2023年10月28日或2022年10月29日的三個月中，沒有客户的收入佔總收入的10%以上。
近期發佈和採納的會計公告
近期發佈或採納的新會計聲明預計不會對簡明合併財務報表產生重大影響。
3.    公允價值計量
我們的金融工具包括現金、現金等價物、投資、應付賬款和應計負債。於2023年10月28日及2023年7月29日，現金、應付賬款及應計負債的賬面價值因其短期性質而接近公允價值。我們在公允價值層次的第一級或第二級以公允價值計量我們的現金等價物和投資，因為我們分別使用未經調整的報價市場價格或利用市場可觀察到的投入的替代定價來源和模型對這些投資進行估值。
我們的現金等價物和投資在2023年10月28日和2023年7月29日按公允價值經常性計量的可供出售證券如下：
 2023年10月28日2023年7月29日
(單位：千)1級2級3級總計1級2級3級總計
現金等價物：
貨幣市場基金$154,424 $— $— $154,424 $80,251 $— $— $80,251 
投資：
美國國債268 — — 268 7,226 — — 7,226 
公司債券— 5,172 — 5,172 — 10,935 — 10,935 
總計$154,692 $5,172 $— $159,864 $87,477 $10,935 $— $98,412 
在截至2023年10月28日或2022年10月29日的三個月內，沒有金融資產或負債轉入或流出1級、2級或3級。
下表列出了截至2023年10月28日和2023年7月29日，我們的投資作為可供出售證券計入的攤餘成本、未實現虧損總額和公允價值：
2023年10月28日2023年7月29日
(單位：千)攤銷成本未實現虧損總額公允價值攤銷成本未實現虧損總額公允價值
投資：
美國國債$269 $(1)$268 $7,266 $(40)$7,226 
公司債券5,224 (52)5,172 11,069 (134)10,935 
總計$5,493 $(53)$5,440 $18,335 $(174)$18,161 
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截至2023年10月28日，處於持續未實現虧損狀態的投資的公允價值和未實現虧損總額如下：
少於12個月超過12個月總計
(單位：千)公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損
投資：
美國國債$268 $(1)$— $— $268 $(1)
公司債券— — 5,172 (52)5,172 (52)
總計$268 $(1)$5,172 $(52)$5,440 $(53)
截至2023年7月29日，處於持續未實現虧損狀態的投資的公允價值和未實現虧損總額如下：
少於12個月超過12個月總計
(單位：千)公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損
投資：
美國國債$265 $(1)$6,961 $(39)$7,226 $(40)
公司債券— — 10,935 (134)10,935 (134)
總計$265 $(1)$17,896 $(173)$18,161 $(174)
自2023年7月29日以來，由於我們的投資在截至2023年10月28日的三個月內到期和接近到期，連續未實現虧損投資的公允價值總額和相關的未實現虧損總額均有所下降。我們每季度評估證券的預期信貸損失，並考慮發行人的財務狀況和近期前景、我們是否打算出售證券，以及我們是否更有可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售證券。截至2023年10月28日，我們可供出售證券的虧損與市場利率上升直接相關，而與發行人的信譽無關。我們目前有意願和能力保留這些證券，直到到期或收回攤銷成本基礎。因此，截至2023年10月28日的預期信貸損失並不重要。
截至2023年10月28日，按合同到期日計算的可供出售證券的公允價值如下：
2023年10月28日
(單位：千)一年或更短時間超過一年到五年五年多來總計
投資：
美國國債$268 $— $— $268 
公司債券5,172 — — 5,172 
總計$5,440 $— $— $5,440 
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4.    應計負債
應計負債包括以下內容：
(單位：千)2023年10月28日2023年7月29日
補償及相關福利$16,725 $12,836 
廣告6,322 6,625 
銷售税6,696 5,358 
航運和運費8,130 8,628 
應計應付帳款4,544 4,058 
庫存採購21,835 22,684 
銷售退款準備金7,137 6,509 
其他3,725 3,195 
應計負債總額$75,114 $69,893 
5.    信貸協議
在2023年12月4日之前，我們與硅谷銀行簽訂並於2021年6月2日及2022年7月29日修訂的經修訂及重述的信貸協議(“經修訂信貸協議”)與First-Citizens Bank&Trust Company(購買聯邦存款保險公司作為硅谷橋銀行的接管人(作為硅谷銀行的繼承人)的分支機構)及其他貸款人訂立，以提供高達$的循環信貸額度。100.0100萬美元，包括一項總金額為#美元的信用證分貸款30.0100萬美元，以及一個總金額為#美元的Swingline子設施40.0百萬美元。我們還可以選擇申請高達$的增量融資150.0根據經修訂信貸協議，一名或多名貸款人將支付1,000,000,000歐元。截至2023年10月28日，我們根據修訂的信貸協議沒有任何未償還的借款，我們有$79.1因未付信用證而減少的百萬借款能力。
2023年12月4日，我們與作為代理和貸款人的北卡羅來納州花旗銀行簽訂了第一份留置權信貸協議，其中規定50.02026年12月4日到期的百萬循環信貸安排(“2023年信貸安排”)。加入2023年信貸安排後，經修訂的信貸協議即告終止。2023年信貸安排包括一個次級安排，規定簽發金額最高可達#美元的信用證。30.0百萬美元。2023年信貸安排的可用性將基於借款基礎公式和定期借款基礎證明，這些證明對我們的某些應收賬款、信用卡應收賬款和庫存進行估值，減去某些準備金(如果有的話)。我們的初始借款額度為$50.0百萬美元。
2023年信貸安排鬚繳納此類貸款安排的慣例費用，包括相當於0.30%基於2023年信貸安排的平均每日未提取藥水，按季度支付。
適用於2023年信貸安排的利率將由吾等選擇：(A)適用利息期間的經調整期限Sofr利率(受0.00%地板)，外加2.00%或(B)基本利率加2.00%。基本利率是(A)聯邦基金利率加0.50%，(B)華爾街日報最優惠利率和(C)調整後的一個月期SOFR利率，外加1.00%.
2023年信貸安排下的債務由我們幾乎所有的重要國內子公司擔保，並由我們和這些子公司的幾乎所有資產擔保。2023年信貸安排包含肯定和消極契約、賠償條款和違約事件。2023年信貸安排還包含金融契約，要求我們在2023年信貸安排規定的期間內保持最低流動性水平和最低綜合固定費用覆蓋率。
6.    承付款和或有事項
或有事件
當負債很可能已經發生，並且損失金額可以合理估計時，我們記錄或有損失。當我們認為損失不可能發生但有合理的可能性時，我們也會披露重大或有損失。對或有事項的核算要求我們使用與損失可能性和損失金額或範圍的估計有關的判斷。雖然我們不能肯定地預測任何訴訟或税務問題的結果，但我們不認為目前存在任何此類行動，如果解決不當，將對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生實質性影響。
2022年8月26日，我們的一些股東向美國加州北區地區法院提起集體訴訟，指控我們違反了聯邦證券法，將我們和我們的某些高管和董事列為被告。修改後的申訴於2023年8月15日提交。訴訟指控我們和我們的官員違反了1934年修訂的《證券交易法》，因為他們涉嫌對我們的
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在2020年12月至2022年6月期間提供自由式服務。*原告尋求未指明的金錢損害賠償和其他救濟。*公司於2023年11月1日提出駁回動議。2023年3月17日，我們的董事在同一法院被提起衍生品訴訟，指控與集體訴訟中指控的違反證券法和違反受託責任相同。
我們在2023年年度報告中披露的承諾和或有事項沒有其他重大變化。
彌償
在正常業務過程中，我們可能會就某些事項向供應商、董事、高級管理人員和其他各方提供不同範圍和條款的賠償。本公司並無因該等賠償而產生任何重大成本，亦未於簡明綜合財務報表中應計任何與該等責任有關的負債。
7.    累計其他綜合收益(虧損)
下表按構成部分列出了AOCI的變化，如果適用，還列出了所列期間AOCI外的重新分類：
截至以下三個月
2023年10月28日2022年10月29日
(單位：千)可供出售的證券外幣折算總計可供出售的證券*外幣折算總計
期初餘額$(602)$1,129 $527 $(2,340)$(1,187)$(3,527)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(1)
121 (2,274)(2,153)(168)(1,612)(1,780)
從AOCI重新分類的金額— — — (18)— (18)
發佈與非連續性業務相關的累計外幣換算調整(2)
— 1,145 1,145 — — — 
AOCI的淨變化121 (1,129)(1,008)(186)(1,612)(1,798)
期末餘額$(481)$— $(481)$(2,526)$(2,799)$(5,325)
(1)有不是在截至2023年10月28日或2022年10月29日的三個月內，可供出售證券虧損的相關所得税影響，因為我們已為這些遞延税項餘額記錄了估值撥備。
(2)在截至2023年10月28日的三個月內，我們停止了英國業務的運營，並滿足了將英國業務報告為非持續運營的會計要求。因此，以前在AOCI確認的歷史外幣換算損失從股東權益完全重新分類為非持續經營的損失、簡明綜合經營報表中的所得税淨額和全面損失。詳情請參閲附註2“重要會計政策摘要”和附註12“非持續經營”。
8.    基於股票的薪酬
庫存計劃
2011股權激勵計劃
2011年，我們通過了2011年股權激勵計劃(“2011計劃”)。2011年計劃規定，根據董事會制定的條款和規定，向僱員、董事和非僱員授予股票獎勵。
2011年計劃允許授予激勵性股票期權或非限制性股票期權，以及限制性股票單位(RSU)、限制性股票獎勵(RSA)和股票增值權。根據2011年計劃，只有激勵性和非限制性股票期權被授予。員工股票期權獎勵通常被授予25%於授出日期的第一週年，而受購股權規限的剩餘股份將在下一年按比例歸屬三年以該僱員是否繼續在公司服務為條件。期權通常在以下時間後到期10好幾年了。自2017年首次公開募股起，2011年的計劃被2017年的激勵計劃取代。
13

2017年激勵計劃
2017年11月，我們的董事會和股東通過了我們的2017年激勵計劃（“2017年計劃”）。根據我們的2011年計劃可供發行的餘下股份已預留作2017年計劃發行。我們的2017年計劃規定向員工（包括我們子公司的員工）授予A類激勵股票期權，並向員工、董事和顧問（包括我們子公司的員工和顧問）授予不合格股票期權、股票增值權、RSA、受限制股份單位獎勵、績效股票獎勵、績效現金獎勵和其他形式的股票獎勵。員工股票期權獎勵一般開始歸屬 六個月於授出日期後，餘下股份受購股權按比例歸屬於下一個 三十個月.期權通常在以下時間到期： 10年授予僱員的受限制股份單位獎勵一般按季度按比例歸屬，惟須視乎僱員是否繼續為本公司服務而定。截至2023年10月28日，根據2017年計劃授權發行的股份數量為 44,038,883A類普通股，可供授予的股份數量為 5,252,851.
2019年激勵計劃
於二零一九年十月，董事會採納二零一九年激勵計劃（“二零一九年計劃”）。我們的2019年計劃規定向符合相關納斯達克股票市場規則下的獎勵授予標準的個人授予A類非合格股票期權和受限制股份單位獎勵。截至2023年10月28日，根據2019年計劃授權發行的股份數量為 10,750,000A類普通股的股份和可供授予的股份數量是 1,805,478.
股票期權
2011年計劃、2017年計劃和2019年計劃下的股票期權活動如下：
尚未行使購股權
數量
選項		加權的-
平均值
鍛鍊
價格		加權的-
平均值
剩餘
合同
壽命(以年為單位)		集料
固有的
價值
(單位：千)
2023年7月29日的餘額
8,106,110 $7.06 8.78$4,770 
授與— — 
已鍛鍊— — 
取消(474,413)10.95 
2023年10月28日的餘額
7,631,697 $6.82 8.54$17 
在截至2023年10月28日和2022年10月29日的三個月內，沒有向員工授予任何期權。
限售股單位
2017年計劃和2019年計劃下的RSU頒獎活動如下：
未歸屬的RSU
 A類普通股加權的-
平均值
授予日期
公允價值
未歸屬於2023年7月29日
11,455,577 $10.47 
授與9,161,252 3.07 
既得(2,268,679)7.51 
被沒收(1,550,475)9.61 
未歸屬於2023年10月28日
16,797,675 $6.91 
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基於業績的股票獎勵
根據與某些員工的補償安排，公司產生基於股票的補償費用，根據該安排，公司將通過發行數量可變的限制性股票單位來結算固定美元金額的獎金。這些獎項既有服務條件，也有表演條件。截至2023年10月28日止三個月內，本公司發出848,489基於公司拖尾的RSU七天平均股價，在公司公開發布2023財年財務業績後。基於股票的薪酬費用是在評估績效的會計年度內記錄的。
基於股票的薪酬費用
授予員工的期權和RSU的基於股票的薪酬支出為$19.9截至2023年10月28日的三個月為百萬美元，31.1截至2022年10月29日的三個月為100萬美元。股票補償費用計入簡明合併經營報表和全面虧損中的銷售費用、一般費用和行政費用。
截至2023年10月28日，與未歸屬期權和RSU相關的未確認補償支出總額，扣除估計沒收，為#美元。111.2百萬美元，我們預計將在估計的加權平均期間確認1.8好幾年了。
9.    所得税
下表彙總了本報告期間持續經營收入(虧損)的有效税率：
 截至以下三個月
(單位：千)2023年10月28日2022年10月29日
所得税前持續經營虧損$(26,002)$(47,965)
所得税撥備169 187 
實際税率(0.7)%(0.4)%
我們的持續業務在美國需繳納所得税。我們截至2023年10月28日的三個月的有效税率與聯邦法定所得税税率不同，主要是因為我們的聯邦和州遞延税淨資產記錄了全額估值免税額。截至2023年10月28日的三個月的税收撥備主要由州税組成。
截至2022年10月29日的三個月，我們的有效税率與聯邦法定所得税税率不同，主要是因為我們的聯邦和州遞延税淨資產記錄了全額估值免税額。截至2022年10月29日的三個月的税收撥備主要由州税組成。
我們繼續關注與税務機關正在進行的討論的進展，以及各税務管轄區訴訟時效預期到期的影響(如果有的話)。
10.    普通股股東持續經營每股淨虧損
普通股股東持續經營所產生的每股基本虧損和稀釋後每股虧損的列報與二-參股證券所需方式：A類普通股和B類普通股。A類和B類普通股持有人的權利相同，但投票權、轉換權和轉讓權除外。A類普通股每股有權獲得一每股投票權和每股B類普通股有權。十每股票。B類普通股的每股可根據股東的選擇隨時轉換為一A類普通股股份。
普通股股東持續經營的每股基本淨虧損的計算方法是，普通股股東持續經營的淨虧損除以當期已發行普通股的加權平均數。
在計算持續經營攤薄每股虧損時，普通股股東應佔每股基本虧損的持續經營淨虧損按攤薄證券的影響進行調整。普通股股東應佔持續經營的每股攤薄淨虧損的計算方法是，普通股股東應佔持續經營的淨虧損除以已發行普通股的加權平均數，包括所有可能稀釋的普通股。在虧損期間，沒有可能稀釋的普通股添加到已發行普通股的加權平均數量上。未分配虧損是根據A類和B類普通股的合同參與權進行分配的，就像當年的虧損已經分配一樣。由於清算權和股息權相同，未分配損失按比例分攤。
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下表列出了在計算A類和B類普通股股東持續經營所產生的每股基本虧損和攤薄虧損時使用的分子和分母的對賬：
 截至以下三個月
(單位為千，不包括每股和每股金額)2023年10月28日2022年10月29日
分子： 
A類和B類普通股股東持續經營的淨虧損$(26,171)$(48,152)
分母：
普通股加權平均數-基本116,645,160 112,359,901 
加權平均普通股-稀釋後股份116,645,160 112,359,901 
A類和B類普通股股東持續經營的每股虧損：
基本信息$(0.22)$(0.43)
稀釋$(0.22)$(0.43)

由於該公司在本報告所述的每個時期都報告了持續經營的淨虧損，所有可能稀釋的證券都被視為反稀釋證券。下列普通股等價物不包括在持續經營的每股攤薄虧損的計算中，因為它們的影響在本報告所述期間具有反攤薄作用：
 截至以下三個月
 2023年10月28日2022年10月29日
納入A類普通股的限制性股票單位16,797,675 17,381,827 
購買A類普通股的股票期權6,826,227 3,341,137 
購買B類普通股的股票期權805,470 1,040,311 
總計24,429,372 21,763,275 
股份回購計劃
2022年1月，公司董事會批准了一項股份回購計劃，回購金額最高可達$150.02000萬股我們發行的A類普通股，沒有到期日(《2022年回購計劃》)。未來回購股份的實際時間、數量和價值將由公司酌情決定，並將取決於許多因素，包括市場狀況、適用的法律要求、我們的資本需求，以及是否有更好的資本替代用途。
在截至2023年10月28日或2022年10月29日的三個月內，我們沒有回購任何股票。截至2023年10月28日，美元120.0根據2022年回購計劃授權，仍有1.8億美元可用。在任何給定的財政期間，根據2022年回購計劃進行的回購將減少相應時期的加權平均流通股數量。
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11.    重組
2022年6月，我們宣佈了一項重組計劃(2022年重組計劃)，以降低我們未來的固定和可變運營成本，使我們能夠集中關鍵能力，加強決策以提高效率，並確保我們將資源分配到最關鍵的優先事項上。
為推進和擴大2022年重組計劃，我們於2023年1月實施了終止計劃(“2023年1月裁減部隊”)。2023年1月的裁員使我們當時的員工隊伍減少了大約6%，包括大約20我們當時受薪職位的百分比。在2023財年，我們總共記錄了36.4與這一行動相關的重組費用達數百萬美元，主要包括遣散費和與員工相關的福利；與部分公司辦公空間相關的減值；與鹽湖城履行中心資產相關的加速折舊費用，這些費用沒有轉移到我們網絡中的其他履行中心，我們目前也沒有計劃使用這些費用。
為了推進和擴大2022年重組計劃，2023年6月，我們宣佈打算關閉我們在賓夕法尼亞州伯利恆和德克薩斯州達拉斯的履行中心(“伯利恆和達拉斯關閉”)。在2023財年，我們總共記錄了2.6與這一行動相關的100萬美元，主要包括遣散費和與員工相關的福利，以及加速折舊費用和其他重組成本。在截至2023年10月28日的三個月內，我們錄得8.0100萬美元，主要與伯利恆和達拉斯的關閉有關，詳情如下。
重組費用總額的構成如下：
截至以下三個月
(單位：千)2023年10月28日2022年10月29日
現金重組費用：
遣散費和與僱員有關的福利
$2,462 $927 
其他
648 — 
非現金重組費用：
加速折舊
4,178 — 
其他
662 — 
全面重組 (1)
$7,950 $927 
(一)在簡明合併經營報表和全面虧損中計入銷售費用、一般費用和行政費用。

下表列出了公司重組相關負債的變化，這些負債計入簡明綜合資產負債表上的應付賬款和應計負債：
(單位：千)遣散費和與僱員有關的福利及其他
2023年7月29日的餘額
$1,923 
已招致的費用3,110 
現金支付(2,266)
2023年10月28日的餘額
$2,767 
我們估計我們將招致1美元的損失1百萬美元和美元3與伯利恆和達拉斯關閉有關的額外現金重組費用為100萬美元，主要包括遣散費和與員工有關的福利，其次是將庫存重新分配到其他履行中心的運輸費用，以及其他關閉費用。我們估計我們還將招致$5百萬美元和美元6額外的加速折舊費用和其他非現金重組成本。我們預計這些支出將在接下來的兩個財季發生，基本上所有現金支付都將在截至2024年4月27日的第三財季結束前完成。
12.    停產運營
2023年6月，我們宣佈將根據英國法律進入諮詢期，探索退出英國市場。2023年8月24日，我們結束了諮詢期，決定退出在英國的業務，結束在英國的業務。在2024財年第一季度，我們停止了英國業務的運營，並滿足了將英國業務報告為非持續運營的會計要求。因此，英國業務在所附的簡明財務報表中作為所有列報期間的非連續性業務列報。
我們英國業務的現金在壓縮的綜合資產負債表上被記為持續業務，因為在與英國業務相關的未償債務清償後，任何剩餘現金預計都將匯回美國。
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下表彙總了非連續性業務的主要資產和負債類別，這些資產和負債在簡明合併資產負債表中單獨彙總：
(單位：千)2023年10月28日2023年7月29日
庫存，淨額609 6,628 
預付費用和其他流動資產1,829 2,995 
流動資產，非連續性業務
2,438 9,623 
經營性租賃使用權資產504 1,565 
其他長期資產284 481 
長期資產、非連續性業務788 2,046 
總資產，非連續性業務$3,226 $11,669 
應付帳款$598 $2,586 
經營租賃負債50 1,132 
應計負債5,963 8,903 
其他流動負債67 161 
流動負債、停產業務6,678 12,782 
總負債，停產業務$6,678 $12,782 
非連續性業務損失的主要組成部分如下：
截至以下三個月
(單位：千)2023年10月28日2022年10月29日
收入，淨額$8,558 $11,852 
銷貨成本6,490 7,401 
毛利2,068 4,451 
銷售、一般和管理費用
10,135 11,045 
營業虧損(8,067)(6,594)
利息收入187 26 
其他費用，淨額 (1)
(1,143)(1,108)
所得税前虧損(9,023)(7,676)
所得税費用296 90 
非持續經營虧損，扣除所得税後的淨額$(9,319)$(7,766)
(1)代表發佈與英國業務有關的歷史外幣換算調整的損失。詳情請參閲附註2，“重要會計政策摘要”。
截至2023年10月28日的三個月，我們錄得美元4.9與退出英國業務相關的百萬美元費用，主要包括遣散費和與員工相關的福利，以及提前合同終止費用。這些費用被記錄在非持續經營的銷售、一般和行政費用中。
在2023財年，我們總共記錄了4.7與英國業務的退出和結束有關的支出達100萬歐元，主要包括對公司購買承諾在英國未來收到的庫存預期產生的虧損的責任；與英國物業和設備相關的資產減值費用；以及特定庫存準備金，以成本或可變現淨值中較低的價格記錄英國庫存的預期虧損，基於該業務退出時的預計銷售額。這些費用都記錄在銷售和銷售成本、一般費用和停產業務的行政費用中。
與英國退出有關，我們估計我們將產生11000萬美元和300萬美元2與英國業務退出相關的額外現金成本。我們預計這些剩餘費用將在下一財季發生，基本上所有這些現金支付都將在我們截至2024年1月27日的財季之前完成。
18

13.    後續事件
2023年12月4日，我們與作為代理和貸款人的北卡羅來納州花旗銀行簽訂了第一份留置權信貸協議，其中規定50.02026年12月4日到期的百萬循環信貸安排。2023年信貸安排包括一個次級安排，規定簽發金額最高可達#美元的信用證。30.0百萬美元。2023年信貸安排的可用性將基於借款基礎公式和定期借款基礎證明，這些證明對我們的某些應收賬款、信用卡應收賬款和庫存進行估值，減去某些準備金(如果有的話)。加入2023年信貸安排後，我們現有的第一留置權修訂和重述信貸協議於2021年6月2日簽訂，並於2022年7月29日修訂，作為行政代理和貸款人的硅谷銀行及其其他貸款人終止。有關2023年信貸安排的更多信息，請參閲附註5，“信貸協議”。
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
您應閲讀以下對本公司財務狀況和經營業績的討論和分析，以及本公司於2023年9月20日提交給美國證券交易委員會的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註，以及我們已審計的綜合財務報表和相關附註，以及我們於2023年9月20日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告(“2023年年報”)。我們使用52周或53周的財政年度，我們的財政年度在離當年7月31日最近的星期六結束。截至2024年8月3日的財年由53周組成，截至2023年7月29日的財年由52周組成。在本季度報告Form 10-Q(本“季度報告”)中，除非另有説明，否則所有提及季度和年度的內容均指我們的會計季度和會計年度。
關於前瞻性陳述的特別説明
本季度報告包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述，如果這些風險、不確定性和假設從未實現或被證明是不正確的，可能會導致我們的結果與此類前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。本季度報告中包含的非純粹歷史性陳述，包括但不限於在以下關於公司財務狀況和經營業績的討論和分析中的陳述、關於我們未來經營的預期財務狀況和結果、業務戰略、計劃和我們管理層的目標的陳述，均屬前瞻性陳述，符合1933年證券法(“證券法”)第27A條、1934年證券交易法第21E條(“交易法”)和1995年私人證券訴訟改革法(“私人證券訴訟改革法”)的定義。前瞻性陳述通常通過使用下列詞語來識別，例如但不限於，“預期”、“相信”、“可以”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將”、“將”，“以及旨在識別前瞻性陳述的類似表述或變體。這些陳述是基於我們管理層的信念和假設，而這些信念和假設又是基於管理層目前可以獲得的信息。此類前瞻性表述會受到風險、不確定因素和其他重要因素的影響，這些因素可能會導致實際結果和某些事件的時間與此類前瞻性表述明示或暗示的未來結果大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於下文第二部分第1A項下題為“風險因素”一節所討論的因素。此外，此類前瞻性陳述僅在本季度報告發布之日發表。除法律另有規定外，我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映此類陳述發佈之日之後的事件或情況。
業務概述
自2011年成立以來，我們通過個性化的服裝、鞋子和配飾發貨，幫助數百萬女性、男性和兒童發現和購買他們喜歡的東西。目前，客户可以通過兩種方式之一與我們互動，這兩種方式結合在一起，形成了一個涵蓋造型、購物和靈感的個性化體驗生態系統：(1)通過我們的算法接收由Stitch Fix造型師發送的個性化發貨；或(2)根據個性化的服裝和款式推薦從我們的網站或移動應用程序直接購買(“Freestyle”)。對於修復，客户可以選擇安排自動發貨或按需訂購後，他們填寫了我們的網站或移動應用程序的風格配置文件。在收到修復後，我們的客户購買他們想要保留的物品，並退回其他物品(如果有的話)。Freestyle利用我們的算法來推薦個性化的服裝和物品分類，這些衣服和物品會在一天中不斷更新，並隨着我們對客户的更多瞭解而不斷髮展。
停產運營
在2024財年第一季度，我們停止了英國業務的運營，並滿足了將英國業務報告為非持續運營的會計要求。因此，以下管理層討論和分析中對歷史信息的任何討論都反映了英國業務作為非持續經營的結果，除非另有説明，否則以下金額和披露涉及公司在所述所有時期的持續經營。有關詳情，請參閲本季度報告第1項簡明綜合財務報表附註內的附註12“非持續經營”。
財務概述
截至2023年10月28日的三個月，我們報告淨收入為3.648億美元，與截至2022年10月29日的三個月相比，同比下降17.8%。截至2023年10月28日和2022年10月29日，我們分別擁有298.9萬和350.4萬活躍客户，同比下降14.7%。
在截至2023年10月28日的三個月中，我們的淨收入同比下降，這主要是由於我們在獲取和留住客户方面面臨的挑戰。我們預計，在獲得和留住活躍客户方面的這些挑戰，將在整個2024財年繼續對淨收入產生負面的複合影響。此外，我們正在應對當前宏觀經濟環境帶來的不確定性，並繼續專注於留住現有客户，改善新客户的轉換，並增強我們對新客户和現有客户的整體客户體驗。
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截至2023年10月28日的三個月，持續運營的淨虧損為2620萬美元，而截至2022年10月29日的三個月，持續運營的淨虧損為4820萬美元。
有關截至2023年10月28日的三個月持續經營淨虧損構成的更多信息，請參閲下面題為“經營業績”的章節。
重組
截至2023年10月28日的三個月內,為推進和擴大2022年6月宣佈的重組計劃(“2022年重組計劃”)，wE記錄了800萬美元的額外重組費用，主要與計劃的關閉我們在賓夕法尼亞州伯利恆和德克薩斯州達拉斯的履行中心。與2022年重組計劃，我們估計我們將在100萬美元和300萬美元在本財年剩餘時間增加現金重組費用2024. 我們預計這些支出將在接下來的兩個財季發生，基本上所有現金支付都將在截至2024年4月27日的第三財季結束前完成。
有關重組行動的進一步詳情，請參閲本季度報告第1項所載簡明綜合財務報表附註內的附註11“重組”。.
我們正在繼續評估其他固定和可變運營成本，包括進一步理順我們的房地產足跡，並繼續優化和遵守我們的營銷戰略，以更好地定位我們的盈利能力。然而，我們未來的經營業績將取決於我們成功駕馭當前業務挑戰和整體宏觀經濟環境的能力。
關鍵財務和運營指標
非公認會計準則財務指標
我們根據美國公認會計原則(“GAAP”)報告我們的財務結果。然而，管理層認為，某些非GAAP財務指標為我們的財務信息使用者提供了更多有用的信息來評估我們的業績。我們相信，投資者和證券分析師在對公司的評估中經常使用來自持續經營的調整後EBITDA(“調整後EBITDA”)，這一補充措施有助於比較公司持續經營的情況。我們認為來自持續經營的自由現金流(“自由現金流”)是一個重要的衡量標準，因為它代表了在扣除資本支出之後，我們有多少來自持續經營的現金可用於可自由支配和非可自由支配項目。這些非GAAP財務衡量標準可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。
我們的非GAAP財務指標不應與根據GAAP編制的財務信息分開考慮，也不應作為其替代品。與最接近的可比GAAP衡量標準相比，使用我們的非GAAP財務衡量標準存在幾個限制。其中一些限制包括：
•調整後的EBITDA不包括利息收入和淨其他(收入)支出，因為這些項目不是我們核心業務的組成部分；
•調整後的EBITDA不反映我們的所得税撥備，這可能會增加或減少我們的可用現金；
•調整後的EBITDA不包括財產和設備折舊和攤銷的經常性非現金支出，雖然這些是非現金支出，但正在折舊和攤銷的資產可能需要在未來更換；
•調整後的EBITDA不包括基於股票的薪酬的非現金支出，在可預見的未來，股票薪酬一直是我們吸引和留住員工的重要組成部分，也是我們業務中的一項重大經常性支出；
•經調整的EBITDA不包括與離散重組計劃相關的成本，以及可歸因於我們的持續運營的其他一次性成本，這些成本在戰略性質和頻率上與正在進行的計劃根本不同。我們認為，剔除這些項目有助於更一致地比較一段時間以來的經營業績，但這些成本確實包括現金流出；以及
•自由現金流並不代表可自由支配的剩餘現金流總額，也不反映我們未來的合同承諾。
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調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為持續運營的淨虧損，不包括利息收入、淨其他(收入)支出、所得税準備、折舊和攤銷、基於股票的薪酬支出、重組和與我們持續運營相關的其他一次性成本。下表列出了持續經營淨虧損與調整後EBITDA的對賬，這是最具可比性的公認會計準則財務指標。
 截至以下三個月
(單位：千)2023年10月28日2022年10月29日
持續經營淨虧損$(26,171)$(48,152)
加(減)：
利息收入(2,248)(748)
其他(收入)費用，淨額
(411)177 
所得税撥備
169 187 
折舊及攤銷 (1)
9,439 9,529 
基於股票的薪酬費用19,902 31,129 
重組和其他一次性成本(2)
7,950 6,155 
調整後的EBITDA$8,630 $(1,723)
(1)截至2023年10月28日的三個月，折舊和攤銷不包括反映在“重組和其他一次性成本”中的430萬美元。
(2)截至2023年10月28日止三個月，重組費用為800萬美元，載於簡明綜合財務報表附註1附註11“重組”。在截至2022年10月29日的三個月裏，重組費用為90萬美元，其他一次性成本為530萬美元的留任獎金。
自由現金流
我們將自由現金流量定義為持續經營活動提供(用於)經營活動提供(使用)的現金流量，減去包括在持續經營投資活動現金流量中的財產和設備購買。下表列出了持續經營活動(最具可比性的公認會計準則財務指標)提供(用於)經營活動的淨現金流量與所列各期間自由現金流量的對賬：
 截至以下三個月
(單位：千)2023年10月28日2022年10月29日
自由現金流對賬：  
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金淨額$20,559 $(1,574)
扣除：
從持續業務中購買的財產和設備(3,653)(5,888)
自由現金流$16,906 $(7,462)
投資活動提供(用於)持續經營的現金淨額$9,188 $(2,001)
用於持續經營籌資活動的現金淨額$(4,108)$(3,781)
運營指標
(單位：千)2023年10月28日2023年7月29日2023年4月29日2023年1月28日2022年10月29日
活動客户端2,989 3,121 3,288 3,377 3,504 
活動客户端
我們相信，活躍客户的數量是我們增長和業務整體健康狀況的關鍵指標。我們將活躍客户定義為在之前52周內通過Freestyle退房或通過Freestyle發貨的客户，截至該期間的最後一天。當客户通過我們的移動應用程序或在我們的網站上表明她保留了哪些物品時，她就會簽出Fix。我們將每個女性、男性或兒童的賬户視為客户，即使他們共享同一個家庭。截至2023年10月28日和2022年10月29日，我們分別擁有2,989,000和3,504,000活躍客户，同比下降14.7%。活躍客户的減少是由於新客户增加較少，我們主要將其歸因於客户轉換挑戰和宏觀經濟因素。活躍客户的減少被之前被認為不活躍的客户的重新參與程度提高所部分抵消。
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每個活躍客户的淨收入
我們認為，每個活躍客户的淨收入是衡量客户參與度和滿意度的指標。我們根據前四個會計季度的淨收入除以截至該期間最後一天的活躍客户數量來計算每個活躍客户的淨收入。截至2023年10月28日和2022年10月29日，每個活躍客户的淨收入分別為506美元和541美元，同比下降6.5%。
影響我們業績的因素
宏觀經濟環境
我們的業務和經營業績受到國家和全球經濟狀況及其對消費者可自由支配支出的影響。由於宏觀經濟環境正在經歷通貨膨脹、利率上升、衰退擔憂、勞動力市場趨緊以及未來政治經濟大環境的普遍不確定性，我們已經看到並預計消費者信心和消費需求將繼續受到負面影響。隨着這種充滿挑戰和不確定的經濟環境繼續下去，我們無法預測這種情況是否或何時會改善或惡化，或者這種情況可能對我們的業務產生什麼影響。
庫存管理
我們利用我們的數據科學來購買和管理我們的庫存，包括商品分類和履行中心優化。由於我們的商品種類與客户成功直接相關，我們有時可能會優化庫存，優先考慮客户的長期成功，而不是短期毛利率影響。為了確保有足夠的商品供應，我們通常在客户購買服裝的趨勢得到確認之前，提前並經常發出採購訂單。因此，我們很容易受到需求和定價變化以及購買時商品供應的影響。我們產生了庫存沖銷和庫存儲備的變化，這影響了我們的毛利率。此外，我們的庫存投資將隨着業務需求的變化而波動。
客户獲取和接洽
為了發展我們的業務，我們必須繼續獲得客户，併成功地吸引和留住他們。我們的營銷戰略旨在保持流動性和實現盈利，同時吸引長期客户以推動增長。我們利用數字和線下渠道來吸引新的訪問者訪問我們的網站或移動應用程序，然後將他們轉化為客户。我們的營銷成本主要由廣告、客户推薦和公關費用組成。在任何給定時間，我們的廣告努力可能包括社交媒體營銷、關鍵字搜索活動、聯盟計劃、合作伙伴關係、與名人和有影響力的人的活動、展示廣告、電視、廣播、視頻、內容、直接郵件、電子郵件、移動“推送”通信、短信和搜索引擎優化。我們的營銷費用在不同時期有所不同，我們預計這一趨勢將繼續下去。在2024財年，我們預計我們的營銷支出佔收入的百分比將與2023財年相對一致。
營銷費用在簡明合併經營報表和全面虧損中計入銷售費用、一般費用和行政費用。我們營銷支出中最大的部分是廣告，截至2023年10月28日和2022年10月29日的三個月分別為2970萬美元和4060萬美元。從2023年第二財季開始，我們開始在廣告費用中計入有影響力的活動的成本，而截至2022年10月29日的前三個月的廣告費用反映了這些成本的計入。
運營和基礎設施
我們打算利用我們的數據科學和對客户需求的深入瞭解，在技術和產品方面進行有針對性的投資，並計劃優先進行近期正回報的投資。在2023財年第二季度，我們決定關閉鹽湖城實施中心，以優化網絡容量。2023年6月，我們宣佈打算關閉我們在賓夕法尼亞州伯利恆和德克薩斯州達拉斯的履約中心。有關詳情，請參閲本季度報告第1項所載簡明綜合財務報表附註11“重組”。.
商品組合
我們提供各種類別、品牌、產品類型和價位的服裝、鞋子和配飾。我們目前為以下類別的客户提供服務：女性、小兒科、母體科、男科、優等科和兒童科。我們經營包括高端品牌在內的第三方品牌商品，以及我們自己的自有品牌。我們還提供各種各樣的產品類型，包括牛仔、連衣裙、襯衫、裙子、鞋子、珠寶和手袋。我們銷售各種價格點的商品，未來可能會進一步擴大我們的價格點產品。
從歷史上看，我們商品組合的變化並沒有導致我們的毛利率出現重大波動；然而，類別、品牌、產品類型和價位確實有一系列的利潤率概況。例如，我們擁有的自有品牌有
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總體來説，我們的利潤率高於我們的第三方品牌，而第三方品牌的利潤率通常較低。我們繼續發展我們的商品組合，以改善客户體驗並吸引新的活躍客户。商品組合的變化將導致我們的毛利率在不同時期之間波動。
經營成果的構成部分
收入
我們通過Fix和Freestyle產品銷售商品獲得收入。在我們的Fix服務中，我們收取一筆不可退還的預付費用，稱為“造型費用”，計入所購買的任何商品。我們提供Style Pass，為精選的美國客户提供另一種選擇，無需支付每次修復的造型費用。Style Pass客户為購買商品支付的無限造型年費是不可退還的。我們扣除折扣、銷售税和預計退款，得出淨收入，在本季度報告中我們將其稱為收入。我們還確認了禮品卡的預計破損收入所產生的收入。
銷貨成本
銷售成本包括商品成本、進出客户的運費和運費、庫存沖銷和庫存儲備的變化、支付處理費用和包裝材料成本，並被預計退回的商品的可收回成本所抵消。我們預計我們銷售的商品成本佔收入的百分比將主要由於我們管理庫存和商品組合的方式而波動。我們對銷售商品成本的分類可能與我們行業中的其他公司不同，也可能無法進行比較。
銷售、一般和管理費用
銷售、一般和行政費用(“SG&A”)主要包括我們員工的薪酬和福利成本，包括基於股票的薪酬支出，包括我們的造型師、實施中心運營、數據分析、商品銷售、工程、營銷、客户體驗和公司人員。SG&A還包括營銷和廣告成本、第三方物流成本、我們履行中心和辦公室的設施成本、專業服務費、信息技術成本以及折舊和攤銷費用。作為我們整個重組和降低成本行動的結果2024、2023和2022財年，我們預計2024財年SG&A與財年相比將繼續下降2023。我們對SG&A中某些組件的分類可能與我們行業中的其他公司不同，可能無法進行比較。
利息收入
利息收入來自我們的現金等價物和可供出售證券的投資。
所得税撥備
我們的持續經營所得税撥備包括基於頒佈的聯邦和州税率的聯邦和州所得税估計，以及根據允許的抵免、扣除、不確定的税收狀況以及我們的聯邦和州遞延税淨資產估值的變化進行調整的州税率。
經營成果
下表彙總了我們持續運營的財務業績：
 截至以下三個月%
(單位：千)2023年10月28日2022年10月29日變化
收入，淨額$364,785 $443,741 (17.8)%
銷貨成本205,682 256,431 (19.8)%
毛利159,103 187,310 (15.1)%
銷售、一般和管理費用187,764 235,846 (20.4)%
營業虧損(28,661)(48,536)(41.0)%
利息收入2,248 748 200.5 %
其他收入(費用)，淨額411 (177)*
所得税前虧損(26,002)(47,965)(45.8)%
所得税撥備169 187 (9.6)%
持續經營淨虧損$(26,171)$(48,152)(45.7)%
*沒有意義
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我們來自持續經營業務的業績組成部分佔收入的百分比如下：
 截至以下三個月
2023年10月28日2022年10月29日
收入，淨額100.0 %100.0 %
銷貨成本56.4 %57.8 %
毛利率
43.6 %42.2 %
銷售、一般和管理費用51.5 %53.2 %
營業虧損(7.9)%(10.9)%
利息收入0.6 %0.2 %
其他收入(費用)，淨額0.1 %— %
所得税前虧損(7.1)%(10.8)%
所得税撥備0.1 %— %
持續經營淨虧損(7.2)%(10.9)%
注：由於四捨五入，此表中的百分比之和可能不等於總數。
收入和毛利率
與截至2022年10月29日的三個月相比，截至2023年10月28日的三個月收入減少了7900萬美元，降幅為17.8%。這一下降主要是由於從2022年10月29日到2023年10月28日，活躍客户減少了14.7%，導致商品銷售額下降。此外，我們觀察到客户在最近一段時間內購買頻率降低，鑑於宏觀經濟的持續不確定性，我們預計這種情況將繼續下去。
截至2023年10月28日的三個月的毛利率與去年同期相比增長了140個基點，這主要是由於我們的庫存更好地與當前需求保持一致，從而降低了庫存沖銷佔收入的百分比。運輸槓桿的改善也對毛利率產生了積極影響。
銷售、一般和管理費用
與截至2022年10月29日的三個月相比，截至2023年10月28日的三個月SG&A減少了4810萬美元。減少的主要原因是薪酬和福利支出減少，包括股票薪酬支出減少，這主要是由我們的重組計劃推動的。由於我們決定減少廣告支出，SG&A也減少了。
截至2023年10月28日的三個月，SG&A佔收入的百分比降至51.5%，而截至2022年10月29日的三個月為53.2%。與去年同期相比，截至2023年10月28日的三個月SG&A佔收入的百分比下降，主要是由於薪酬和福利支出(包括基於股票的薪酬支出)下降，這主要歸因於我們的重組行動，因為該期間SG&A支出的降幅大於收入降幅。在較小程度上，廣告支出佔收入的百分比的減少也是導致SG&A佔收入的百分比下降的原因。這些削減部分被我們的固定運營成本的去槓桿化所抵消，與去年同期相比，固定運營成本佔收入的百分比有所增加。
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所得税撥備
下表彙總了我們在本報告期間與持續經營相關的有效税率：
 截至以下三個月
(單位：千)2023年10月28日2022年10月29日
所得税前持續經營虧損$(26,002)$(47,965)
所得税撥備169 187 
實際税率(0.7)%(0.4)%
我們的持續業務在美國需繳納所得税。我們截至2023年10月28日的三個月的有效税率與聯邦法定所得税税率不同，主要是因為我們的聯邦和州遞延税淨資產記錄了全額估值免税額。截至2023年10月28日的三個月的税收撥備主要由州税組成。
截至2022年10月29日的三個月，我們的有效税率與聯邦法定所得税税率不同，主要是因為我們的聯邦和州遞延税淨資產記錄了全額估值免税額。截至2022年10月29日的三個月的税收撥備主要由州税組成。
我們繼續關注與税務機關正在進行的討論的進展，以及各税務管轄區訴訟時效預期到期的影響(如果有的話)。
流動性與資本資源
流動資金來源
我們的主要流動性來源是我們的現金、現金等價物、投資和持續運營的現金流。截至2023年10月28日，我們有2.569億美元的現金和現金等價物可用於持續運營，其中包括在美國以外的英國持有的2,860萬美元，以及540萬美元的合同到期日不超過12個月的短期投資。我們將使用我們在英國的現金餘額來結算可歸因於我們停止運營的剩餘債務，我們計劃在英國實體清算後12個月內將剩餘的英國現金匯回美國。這種現金匯回可能會受到税收和其他當地法律的限制。
信貸協議
在2023年12月4日之前，我們與硅谷銀行、First-Citizens Bank&Trust Company(購買聯邦存款保險公司的繼承人，作為硅谷銀行的接管人)和其他貸款人簽訂了一份價值100.0美元的修訂和重述信貸協議(經修訂的信貸協議)，該協議於2021年6月2日簽訂，並於2022年7月29日修訂(經修訂的信貸協議)。修訂後的信貸協議包括3,000萬美元的信用證分貸款和高達4,000萬美元的Swingline分貸款。截至2023年10月28日，我們在經修訂的信貸協議下的循環信貸額度上沒有任何未償還的借款，我們的借款能力因未償還信用證而減少了7910萬美元。
於2023年12月4日，吾等與作為代理人及貸款人的花旗銀行訂立首份留置權信貸協議，提供於2026年12月4日到期的5,000萬美元循環信貸安排(“2023年信貸安排”)。2023年信貸安排包括一個次級安排，規定簽發金額最高可達3 000萬美元的信用證。2023年信貸安排的可用性將基於借款基礎公式和定期借款基礎證明，這些證明對我們的某些應收賬款、信用卡應收賬款和庫存進行估值，減去某些準備金(如果有的話)。我們最初的借款額度是5,000萬美元。加入2023年信貸安排後，我們現有的經修訂信貸協議即告終止。
有關2023年信貸安排的條款，請參閲本季度報告第1項所載簡明綜合財務報表附註內的附註5，“信貸協議”。
現金的用途
我們現金的主要用途包括運營成本，如購買商品、承擔租賃義務、補償和福利、營銷以及支持我們業務所需的其他支出。
我們相信，如果需要，我們現有的現金、現金等價物、投資餘額和2023年信貸安排下的借款將足以滿足我們至少未來12個月及以後的營運資本和資本支出需求。
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股份回購
2022年1月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，回購最多1.5億美元的A類普通股，沒有到期日（“2022年回購計劃”）。我們可能會不時通過公開市場回購、私下協商交易或其他方式（包括通過規則10 b5 -1交易計劃）回購股票。未來購回股份的實際時間、數目及價值將由本公司酌情釐定，並將取決於多項因素，包括價格、交易量、市況及其他一般業務狀況。回購將由公司現有現金和現金等價物或未來現金流提供資金。回購計劃可隨時修改、暫停或終止。截至2023年10月28日止三個月，本公司並無購回A類普通股。截至2023年10月28日，公司已以3000萬美元回購了總計2，302，141股A類普通股，根據2022年回購計劃授權，仍有1.2億美元可用。
現金流
下表概述我們於以下所示期間的現金流量：
 截至以下三個月
(單位：千)2023年10月28日2022年10月29日
持續經營活動提供(用於)經營活動的現金淨額$20,559 $(1,574)
投資活動提供(用於)持續經營的現金淨額9,188 (2,001)
用於持續經營籌資活動的現金淨額(4,108)(3,781)
持續經營產生的現金和現金等價物淨增加(減少)25,639 (7,356)
來自持續經營業務的經營活動提供（使用）的現金
在截至2023年10月28日的三個月內，持續經營業務的經營活動提供的現金為2060萬美元，其中包括持續經營業務的淨虧損2620萬美元，經3680萬美元的非現金費用和990萬美元的淨經營資產和負債變動調整。非現金費用主要由1990萬美元的股票薪酬費用和1380萬美元的折舊、攤銷和增值驅動。淨經營資產和負債的變化主要是由於總庫存餘額增加了3330萬美元，因為我們在秋冬季節之前增加了採購。但由於庫存收支時間的原因，應付賬款和應計負債增加了4 220萬美元，這在很大程度上抵消了減少額。
截至2022年10月29日止三個月，來自持續經營業務的經營活動所用現金為160萬美元，其中包括來自持續經營業務的淨虧損4820萬美元，由4120萬美元的非現金費用和540萬美元的淨經營資產和負債變動所抵消。非現金費用主要由3110萬美元的股票薪酬費用和980萬美元的折舊、攤銷和增值驅動。我們的淨經營資產和負債的變化主要是由於所得税退税的現金流入2660萬美元，大部分被庫存餘額總額增加2180萬美元所抵消。
來自持續經營業務的投資活動提供（用於）的現金
在截至2023年10月28日的三個月內，來自持續經營業務的投資活動提供的現金為920萬美元。這主要是由於1 280萬美元的可供出售證券到期，部分被370萬美元的財產和設備採購所抵消。
截至2022年10月29日止三個月，來自持續經營業務的投資活動所用現金為200萬美元。這主要是由於購買了590萬美元的財產和設備，部分被出售可供出售證券410萬美元所抵消。
來自持續經營業務的融資活動所用現金
在截至2023年10月28日的三個月內，持續經營業務的融資活動所用現金為410萬美元，主要是由於支付與限制性股票單位歸屬相關的預扣税。
截至2022年10月29日止三個月，持續經營業務的融資活動所用現金為380萬美元，主要是由於支付與限制性股票單位歸屬相關的預扣税。
合同義務和其他承諾
我們在2023年年度報告Form 10-K中披露的合同義務和其他承諾沒有實質性變化。
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關鍵會計政策和估算
我們未經審計的簡明綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些未經審計的簡明合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及相關披露的估計和判斷。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的其他假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。
我們在2023年年報Form 10-K中披露的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
第三項：加強市場風險的定量和定性披露
與第二部分第7A項中提供的信息相比，市場風險沒有發生實質性變化。我們在截至2023年7月29日的年度報告Form 10-K中披露了“關於市場風險的定量和定性披露”。
項目4.管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告10-Q表格(“評估日期”)所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(見1934年證券交易法(下稱“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)的有效性。
根據對我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在評估日期是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年10月28日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
控制措施有效性的固有限制
一個有效的內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性，包括可能出現人為錯誤或超越控制，因此只能對可靠的財務報告提供合理的保證。由於其固有的侷限性，我們對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯誤陳述，包括人為錯誤、規避或凌駕控制或欺詐的可能性。有效的內部控制只能為財務報表的編制和公平列報提供合理的保證。
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第二部分：其他信息
項目1.繼續進行法律訴訟
本季度報告表格10-Q第1項所列簡明合併財務報表附註內“或有事項”標題下的“承付款和或有事項”所載的資料在此作為參考。
項目1A.不包括風險因素
風險因素摘要
我們的業務面臨着許多風險。以下摘要重點介紹了您對我們的業務和前景應考慮的一些風險。這一總結並不完整，下面總結的風險並不是我們面臨的唯一風險。您應該仔細審查和考慮下面的“風險因素”中更詳細地描述的風險和不確定性，其中包括對此處總結的風險的更完整的討論。
與我們的業務相關的風險
•我們可能無法留住客户或與客户保持高水平的接觸，並保持或增加他們與我們的支出，這可能會損害我們的業務、財務狀況或經營業績。
•我們的增長依賴於吸引新客户。
•我們依靠付費營銷來幫助我們的業務增長，但這些努力可能不會成功或成本效益高，而且此類費用可能會因時期而異。
•如果我們不能有效地管理我們的庫存，我們的經營業績可能會受到不利影響。
•運營限制或我們未能為我們的履行中心配備足夠和有效的人員，可能會對我們的客户體驗和運營結果產生不利影響。
•運輸是我們業務的重要組成部分，運輸安排的任何變化或運輸的任何中斷都可能對我們的經營業績產生不利影響。
•我們的業務，包括我們的成本和供應鏈，受到與商品和原材料的採購和定價相關的風險的影響。
•我們可能無法恢復收入增長，未來可能無法盈利。
•如果我們不能有效地管理我們的業務，我們的財務狀況和經營業績可能會受到損害。
•如果我們不能吸引和留住關鍵人員，不能有效地管理繼任，或者不能招聘、發展和激勵我們的員工，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
•如果我們不能及時、經濟高效地開發和推出新產品或拓展新市場，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。
•我們在一個不斷髮展的行業中的經營歷史較短，因此，我們過去的業績可能不代表未來的經營業績。
•我們的業務依賴於強大的品牌，我們可能無法維護我們的品牌和聲譽。
•如果我們不能有效地管理我們的造型師，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
•如果我們無法收購新的商品供應商或留住現有的商品供應商，我們的經營業績可能會受到損害。
•我們可能會因欺詐而蒙受重大損失。
•我們面臨着與支付相關的風險。
與我們的行業、市場和經濟有關的風險
•我們依賴消費者可自由支配的支出，可能會受到經濟低迷和其他宏觀經濟狀況或趨勢的不利影響。
•我們的行業競爭激烈，如果我們不有效競爭，我們的經營業績可能會受到不利影響。
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•我們的經營業績一直受到自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件的不利影響，未來也可能如此。
網絡安全、法律和監管風險
•影響客户訪問我們網站的系統中斷或我們技術基礎設施中的其他性能故障可能會損害我們的業務。
•我們的數據安全或我們的第三方服務提供商的安全受損可能會導致我們產生意想不到的費用，並可能對我們的聲譽和經營業績造成實質性損害。
•我們的一些軟件和系統包含開源軟件，這可能會對我們的專有應用程序構成特別的風險。
•我們正在或可能參與的法律程序導致的不利訴訟判決或和解可能會使我們面臨金錢損害或限制我們經營業務的能力。
•我們或我們的供應商未能遵守產品安全、勞工或其他法律，或我們的標準供應商條款和條件，或未能為我們或他們的工人提供安全的工廠條件，都可能損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務。
•我們對個人信息、個人數據和敏感信息的使用使我們受到隱私法和其他義務(如網絡安全和合同中的數據保護)的約束，我們遵守或不遵守這些義務可能會損害我們的業務。
•我們的不利變化或未能遵守不斷變化的互聯網和電子商務法規，可能會嚴重損害我們的業務和經營業績。
•如果“Cookie”跟蹤技術的使用進一步受到限制、監管或阻止，或者如果技術的變化導致Cookie作為跟蹤消費者行為的一種手段變得不那麼可靠或不被接受，我們收集的互聯網用户信息的數量或準確性將會減少，這可能會損害我們的業務和經營業績。
•如果我們不能成功地保護我們的知識產權，我們的業務將受到影響。
•我們可能會被指控侵犯第三方的知識產權。
與税務有關的風險
•美國對其他國家生產的服裝的税收或關税政策的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們可能被要求徵收額外的銷售税或承擔其他税收義務，這可能會增加我們的客户必須為我們的產品支付的成本，並對我們的經營業績產生不利影響。
•聯邦所得税改革可能會對我們的財務狀況和運營結果產生意想不到的影響。
•我們可能會承擔額外的税務負擔，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
•我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税務屬性的能力可能是有限的。
與我們A類普通股所有權相關的風險
•無論我們的經營業績如何，我們A類普通股的市場價格可能繼續波動，或可能急劇或突然下跌，我們可能無法達到投資者或分析師的預期。您可能會損失全部或部分投資。
•我們不能保證我們的股票回購計劃將完全完善，或它將提高長期股東價值。股票回購也可能增加我們股票交易價格的波動性，並可能減少我們的現金儲備。
•現有股東未來出售股份可能會導致我們的股票價格下跌。
•我們普通股的雙重結構將投票控制權集中在我們的董事、執行官及其關聯公司，並可能壓低我們A類普通股的交易價格。
•我們目前不打算對我們的A類普通股支付股息，因此，您實現投資回報的能力將取決於我們A類普通股價值的升值。
•特拉華州的法律和我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中的規定可能會使合併、要約收購或代理權爭奪變得困難，從而壓低我們A類普通股的交易價格。
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•我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院和美國聯邦地區法院是我們與我們股東之間幾乎所有糾紛的獨家論壇，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇來處理與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛。
一般風險因素
•未來的證券銷售和發行可能會對我們的股東造成重大稀釋，並損害我們A類普通股的市場價格。
•如果我們無法對財務報告保持有效的內部控制，投資者可能會對我們報告的財務信息的準確性失去信心，這可能會導致我們的股價下跌。
•我們可能無法產生足夠的資本來支持和發展我們的業務，外部資本可能無法獲得或只能通過稀釋現有股東來獲得。
•如果證券或行業分析師沒有發佈關於我們的研究，或者發佈關於我們、我們的業務或我們的市場的不準確或不利的研究，或者如果他們改變了對我們A類普通股的不利建議，我們A類普通股的交易價格或交易量可能會下降。
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風險因素
投資我們的A類普通股涉及高度風險。您應仔細考慮並閲讀下文所述的所有風險和不確定性，以及本10-Q表格季度報告（本“季度報告”）和我們其他公開文件中包含的其他信息。下文所述的風險並不是我們面臨的唯一風險。發生以下任何風險或我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。在這種情況下，我們的A類普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。本季度報告還包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述和估計。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果存在重大差異，這是由於特定因素造成的，包括下文所述的風險和不確定性。
與我們的業務相關的風險
我們可能無法留住客户或與客户保持高水平的接觸，並保持或增加他們與我們的支出，這可能會損害我們的業務、財務狀況或經營業績。
如果我們的現有客户不再覺得我們的服務和商品有吸引力或價格合適，他們可能會減少購買或完全停止使用我們的服務。即使我們現有的客户繼續發現我們的服務和商品有吸引力，他們可能會決定收到更少的Fixes或購買更少的項目，從他們的Fixes或通過Freestyle，因為他們對新服裝的需求下降，由於宏觀經濟條件，或其他原因。我們很大一部分收入來自現有客户的重複購買，尤其是那些高度參與並向我們購買大量商品的現有客户。如果最經常收到修正或從我們購買大量商品的客户減少或降低購買價格，或完全停止使用我們的服務，我們的財務業績將受到負面影響。例如，於2023財政年度，由於我們無法吸引新客户及挽留現有客户，我們全年的活躍客户數目有所減少。這對我們2023財年的收入產生了負面影響，預計將繼續影響我們2024財年的收入。
我們尋求吸引高質量的客户，這些客户將長期保持客户關係，但我們的努力可能不會成功或產生我們預期的結果。例如，如果我們不能有效地吸引新的Fix客户，使他們在最初的幾次嘗試後繼續收到Fix，我們的活躍客户增長將繼續受到影響。此外，於二零二一年秋季，我們向Stitch Fix的新客户推出Freestyle。我們沒有像我們希望的那樣通過Freestyle獲得那麼多的新客户。我們無法吸引和保持高質量的客户參與，我們的活躍客户數量持續減少，或客户支出減少可能會對我們的經營業績產生負面影響。
我們的增長依賴於吸引新客户。
我們的成功取決於我們以具有成本效益的方式吸引新客户的能力。為了擴大我們的客户基礎，我們必須吸引和吸引那些歷史上使用其他方式購買服裝、鞋子和配飾的客户，如傳統的實體零售商或其他在線零售商。我們目前同時利用數字和線下渠道來吸引新的訪問者訪問我們的網站或移動應用程序，並隨後將他們轉化為客户。在任何給定時間，我們的廣告努力可能包括社交媒體營銷、關鍵字搜索活動、聯盟計劃、合作伙伴關係、與名人和有影響力的人的活動、展示廣告、電視、廣播、視頻、內容、直接郵件、電子郵件、移動“推送”通信、短信和搜索引擎優化。我們的營銷費用在不同時期有所不同，我們預計隨着我們發展營銷戰略並採用有紀律的營銷支出方法，這一趨勢將繼續下去。如果我們增加營銷支出，我們不能確定這些增加會帶來更多客户，實現有意義的投資回報，或者是具有成本效益的。如果我們沒有達到預期的結果，或者如果我們認為投資回報不佳，我們還可能在一段時間內調整我們的營銷策略或減少支出，這可能會導致任何給定時期的活躍客户增長速度更快或更慢。例如，在2022財年的第一季度和第二季度，我們在營銷上的支出較少，因為我們經歷了新客户的轉化率弱於預期，並決定撤退，專注於發展Freestyle產品和完善客户入職體驗。這對我們獲得新客户的能力產生了負面影響，進而影響了我們在2022財年隨後幾個季度的淨收入。我們在2022財年第二季度和第三季度的新客户轉化率也低於預期，原因是入職挑戰和較低的站點流量，部分原因是Apple iOS隱私變化的持續影響。在跟蹤用户或在應用程序所有者以外的公司擁有的應用程序或網站之間共享用户數據之前，要求應用程序獲得用户的選擇加入權限.
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此外，我們尋求通過提供新的產品、服務和與我們的平臺互動的方式來吸引新客户，例如我們的Freestyle產品。如果這樣的新產品或服務不能及時或成功地推出，或者不能成功地吸引新客户，我們的運營結果可能會受到影響。在2022財年，我們的業績低於預期，這在很大程度上是因為Freestyle最初推出時並沒有像我們預期的那樣推動新客户增長。此外，新客户可能不會像現有客户那樣頻繁地從我們這裏購買商品或與我們一起消費，新客户產生的收入可能沒有我們現有客户產生的收入那麼高。這些因素可能會損害我們的增長前景，我們的業務可能會受到不利影響。
我們依靠付費營銷來幫助我們的業務增長，但這些努力可能不會成功或成本效益高，而且此類費用可能會因時期而異。
提升我們的服務意識對於我們發展業務、提高客户參與度和吸引新客户的能力非常重要。在任何給定的時間，我們的營銷和廣告努力可能包括客户推薦、社交媒體營銷、關鍵詞搜索活動、會員計劃、合作伙伴關係、與名人和有影響力的人的活動、展示廣告、電視、廣播、視頻、內容、直郵、電子郵件、移動“推送”通信、短信和搜索引擎優化。我們無法控制的外部因素，包括總體經濟狀況和消費者可自由支配支出的減少，已經並可能在未來影響我們營銷計劃的成功或我們決定在特定時期內在營銷上花費多少。我們還在推出新的計劃或產品(如Freestyle)、運行測試或根據預期回報率(例如當我們確定有利的每次收購成本趨勢時)做出營銷投資決定時，逐期或在一段時間內調整我們的營銷活動。例如，在2022財年的第一財季和第二財季，我們在營銷上的支出較少，因為我們經歷了新客户的轉化率弱於預期，並決定撤退，專注於發展Freestyle產品和完善客户入職體驗。這導致獲得的客户減少，這對我們2022財年剩餘時間的淨收入產生了負面影響。W我們已經看到某些數字營銷渠道的成本增加，我們的營銷計劃可能會變得越來越昂貴；從這些計劃中產生有意義的回報可能很困難。即使我們成功地通過付費營銷努力增加了收入，也可能無法抵消我們所產生的額外營銷費用.
我們目前通過有機搜索引擎結果獲得了相當多的網站訪問量。搜索引擎經常改變決定用户搜索結果排名和顯示的算法，這可能會減少對我們網站的有機訪問次數，進而減少新客户的獲得，並對我們的運營結果產生不利影響。社交網絡作為新客户的來源和與現有客户聯繫的手段是很重要的，而且它們的重要性可能會越來越大。我們可能無法有效地在這些網絡中保持存在，這可能導致品牌親和力和知名度低於預期，進而可能對我們的運營業績產生不利影響。
此外，移動操作系統和網絡瀏覽器提供商，如蘋果和谷歌，已經實施了產品變更，以限制廣告商收集和使用數據來定位和衡量廣告的能力。例如，蘋果在iOS 14中進行了一項更改，要求應用程序在跟蹤用户或在應用程序所有者以外的公司擁有的應用程序或網站上共享用户數據之前獲得用户的選擇許可。谷歌已經更新了限制在Chrome瀏覽器中使用第三方Cookie的時間表，這與其他瀏覽器所有者採取的類似行動一致，例如Apple在其Safari瀏覽器中，Mozilla在其Firefox瀏覽器中。2024年初，谷歌將開始禁止第三方Cookie，目標是在2024年底前逐步淘汰。這些變化已經並將繼續降低我們有效定位和衡量廣告的能力，特別是通過在線社交網絡，使我們的廣告成本效益和成功率降低。我們預計將繼續受到這些變化的影響。
關於我們的電子郵件營銷工作，如果我們無法成功地向客户發送電子郵件，或者如果客户不與我們的電子郵件互動，無論是出於選擇，因為這些電子郵件被標記為低優先級或垃圾郵件，還是出於其他原因，我們的業務可能會受到不利影響。
如果我們不能有效地管理我們的庫存，我們的經營業績可能會受到不利影響。
為確保及時交付商品，我們一般會在特定季節前及客户採購確認服裝趨勢前訂立採購合約。因此，我們容易受到需求和價格變化以及商品購買的次優選擇和時機的影響。我們依靠我們的銷售團隊來訂購客户將要購買的款式和產品，我們依靠我們的數據科學來告知我們購買的庫存的深度和廣度，包括何時重新訂購暢銷商品以及何時註銷不暢銷的商品。我們並不總能準確預測需求及客户偏好，這對收益造成負面影響，或在我們的存貨分類欠佳時導致重大撇銷。例如，在2022財年第四季度，我們經歷了消費者需求疲軟，這導致我們的庫存水平上升，庫存儲備增加，影響了我們的財務業績。
在2023財年第三季度，我們宣佈關閉另外兩個美國履行中心，因為我們相信我們的庫存將在美國較小的倉庫網絡中得到更好的優化，使我們能夠提供更好的客户體驗，獲得更廣泛的庫存，同時以更低，更多的現金運營
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高效的庫存水平。這種較小的庫存基礎和我們對庫存效率的關注增加了與庫存分類相關的風險。如果我們遇到次優的庫存分類來滿足需求，它可能會影響本季度和未來季度的收入。倘我們未能準確預測客户需求、未能及時重新訂購或撇銷正確產品，或未能有效管理我們的存貨，我們可能會出現重大存貨撇銷或存貨不足以應付需求，從而對我們的經營業績造成不利影響。
此外，我們的許多庫存供應商利用第三方提供融資，使他們能夠生產和運輸我們的物品。雖然我們不管理與供應商及其金融中介機構的關係，但信貸市場的收緊以及我們最近的經營業績對我們的一些供應商獲得融資的能力造成了壓力。這可能會影響我們接收庫存和管理產品組合的能力。
我們的庫存水平也可能受到產品發佈延遲、宏觀經濟因素導致的消費者需求波動、不確定性或其他因素、由於升級、發佈或其他原因導致的系統中斷、貨運延遲、供應商關係、產能限制以及我們無法預測類別或產品需求的影響。例如，COVID-19導致的封城、港口關閉、港口擁堵以及集裝箱和船舶短缺導致的貨運延誤影響了我們，並導致我們延遲接收庫存。這些問題或新問題（包括勞動力中斷或短缺）導致的貨運延誤可能會在未來幾個季度影響我們。此外，在過去，由於存儲容量限制和招聘履行中心員工的挑戰，我們在管理履行中心內的庫存方面遇到了挑戰。未來任何此類挑戰都可能影響我們可向客户提供的庫存數量和類型，從而對我們的經營業績產生負面影響。
我們履行中心的運營限制或我們未能充分有效地為履行中心配備員工可能會對我們的客户體驗和經營業績產生不利影響。
我們目前在美國的五個履行中心接收和分發商品。2023年6月，我們宣佈打算關閉賓夕法尼亞州和德克薩斯州的履約中心。在關閉這些履行中心之後，我們將在美國運營三個履行中心。雖然我們認為三個履約中心是為我們的客户和造型師提供最大庫存廣度和深度的合適數字，並將使我們能夠以較低的庫存水平為相同數量的現有客户提供服務，但這種減少的履約系統可能會導致運營限制或能力下降，這可能會顯著影響我們的客户體驗或收入。此外，在過渡到新的履行中心模式時，我們可能會遇到運營問題，這可能會影響我們的客户體驗和財務結果。
惡劣天氣事件，包括地震、颶風、龍捲風、洪水、火災、風暴和其他不利天氣事件和氣候條件，也可能導致運營受限或暫時降低我們向客户發貨的能力。例如，2021年2月德克薩斯州和美國其他地區經歷的嚴寒天氣和氣温導致我們暫時關閉了兩個履行中心，並影響了貨物進出我們履行中心的運輸。隨着氣候變化的影響越來越大，我們預計未來的天氣事件將變得更加頻繁和嚴重，可能會對我們的運營和運營結果產生重大影響。此外，影響一個或多個履行中心的此類天氣事件的影響可能會加劇，因為在這樣的關閉期間，我們用於繼續運營的履行中心將會減少，因此每個單獨的履行中心將佔我們整體業務的更大部分。此外，在2020財年第三季度，為了應對新冠肺炎疫情，我們暫時關閉了三個物流中心，並實施了導致運營受限的改革，這反過來又暫時降低了我們向客户發貨和賺取收入的能力。在2021財年，我們經歷了與我們履行中心的新冠肺炎案例增加相關的較小的間歇性中斷。未來新冠肺炎的任何激增或未來的大流行都可能對我們履行中心的能力產生負面影響。
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我們過去曾在我們的履行中心招聘員工時遇到過困難，我們將其歸因於對新冠肺炎的擔憂，以及電子商務履行中心員工競爭加劇和工資上漲。為了解決這個問題，我們提高了履行中心的工資，並實施了其他政策，以便在招聘員工方面更具競爭力。這些加薪影響了我們的經營業績。由於競爭加劇或其他原因，我們未來可能難以在履行中心招聘員工，我們可能不得不增加履行中心員工的工資，這將影響我們的運營業績。這些招聘困難在過去曾造成我們履行中心的能力限制，未來可能會造成能力限制。我們履行中心的能力限制可能會影響我們向客户提供的庫存數量和類型，這將影響我們的運營結果。由於招聘困難而造成的任何產能限制可能會因為我們的履約中心數量減少而加劇。如果我們無法為我們的履行中心配備足夠的人員來滿足需求，或者如果由於競爭、強制加薪、法規變化或其他因素，此類人員配備的成本高於預期，我們的運營業績將進一步受到損害。
此外，運營履行中心也有潛在的風險，如工作場所安全問題和因未能或被指控未能遵守勞動法或有關工會組織活動的法律而提出的僱傭索賠。此外，如果我們不遵守非豁免員工的工資和工時法律，其中許多員工在我們的履行中心工作，我們可能面臨法律風險，包括拖欠工資、未付加班費和錯過預期用餐和休息時間的索賠，這可能是以班級或代表為基礎的。任何此類問題都可能導致運輸時間延遲、包裝質量降低或昂貴的訴訟，我們的聲譽和經營結果可能會受到損害。
運輸是我們業務的重要組成部分，運輸安排的任何變化或運輸的任何中斷都可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們目前的發貨依賴於三家主要供應商。如果我們不能與這些實體談判可接受的價格和其他條款，運輸價格以意想不到的水平上漲，或者我們的運輸供應商遇到性能問題或其他困難，可能會對我們的經營業績和我們客户的體驗產生負面影響。此外，我們高效地接收進貨庫存、向客户發運商品和從客户那裏接收退貨的能力可能會受到惡劣天氣、火災、洪水、停電、地震、公共衞生危機(如新冠肺炎大流行)、勞資糾紛、短缺或罷工、戰爭或恐怖主義行為、電子商務高交易量時期(如假日季節)和類似因素的負面影響。由於我們的商業模式，以及我們在客户結賬時而不是在補丁發貨時確認補丁收入的事實，我們受到發貨延遲的影響可能比我們的競爭對手更大。此外，發貨延遲可能會導致自動發貨客户的後續修復被安排在較晚的日期，因為他們的下一次修復在他們的結賬完成之前不會被安排。在我們2021財年的第二季度，由於新冠肺炎疫情以及假日期間我們的航運合作伙伴壓力增加，我們經歷了承運人和客户的發貨延誤。這些延遲影響了我們在本季度內確認收入的能力，我們未來可能會經歷這些延遲及其對我們財務業績的影響，可能包括在未來的假日季節。過去，主要國際航運港口的罷工會影響我們供應商的庫存供應，惡劣天氣事件會導致長時間的交貨延誤和修復取消。此外，我們的一些商品在運輸過程中可能會損壞或丟失。如果我們的大部分商品沒有及時發貨或在運輸過程中損壞或丟失，可能會對我們的經營業績產生不利影響，或者可能導致我們的客户不滿並停止使用我們的服務，這將對我們的業務造成不利影響。
我們的業務，包括我們的成本和供應鏈，受到與商品和原材料的採購和定價相關的風險的影響。
我們目前提供的幾乎所有商品都來自第三方供應商，其中許多供應商使用同一地理區域的製造商，因此我們可能會受到與我們的商品相關的價格上漲或波動、通脹壓力、關税、需求中斷、運輸或運費成本增加或運輸延遲的影響。勞資糾紛、短缺或罷工、惡劣天氣、火災、洪水、停電、地震、新冠肺炎等公共衞生危機、戰爭或恐怖主義行為以及電子商務高發期可能會導致或加劇運輸或貨運成本增加或運輸和貨運延誤。我們的經營業績現在和過去一直受到商品成本上升的負面影響，我們不能保證成本不會進一步上升或以更快的速度上升。此外，隨着我們擴展到新的類別、產品類型和地理位置，我們預計我們在這些新領域的購買力可能不會很強，這可能會導致成本高於我們當前類別的歷史水平。我們可能無法將增加的成本轉嫁給客户，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們供應商使用的面料是由原材料製成的，包括但不限於石油產品和棉花。價格大幅上漲或波動、匯率波動或波動、關税、短缺、運輸或運費成本增加或石油、棉花或其他原材料的運輸延遲可能會顯著增加我們銷售商品的成本或影響我們的經營業績。此外，我們對延誤的可見性有限，對運輸的控制也有限。我們還經歷了由於貨運挑戰、原材料價格上漲、通脹壓力、燃料和其他能源成本上漲以及匯率波動而導致的商品成本上升。任何額外的提價都會影響我們的經營業績。
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自然災害等其他因素在過去增加了原材料成本，影響了我們某些供應商的定價，並導致我們某些商品的發貨延遲。此外，美國政府禁止從新疆中國地區進口棉花，這可能會影響棉花價格和我們商品的棉花供應。新疆是世界棉花供應的很大一部分來源。此外，我們的產品和材料(可能包括非棉花材料)可能會被美國海關邊境保護局(“美國CBP”)扣留檢查，這將導致延誤並意外影響我們的庫存水平。此外，生產我們產品的勞動力成本可能會波動。如果用於生產我們所提供的商品的面料或原材料的供應發生重大中斷，我們的供應商可能無法以可接受的價格找到類似質量的材料的替代供應商。我們提供的商品在原材料或製造方面的任何延誤、中斷、損壞或增加的成本都可能導致購買商品的價格更高，或者完全無法交付商品，並可能對我們的經營業績產生不利影響。
此外，我們不能保證我們從供應商那裏收到的商品具有足夠的質量或沒有損壞，也不能保證此類商品在運輸過程中、儲存在我們的履行中心或客户退回時不會損壞。雖然我們採取措施確保商品質量和避免損壞，但我們不能在商品不在我們擁有的情況下控制商品。如果客户和潛在客户認為我們的商品質量不高或可能受損，我們可能會產生額外的費用，我們的聲譽可能會受到損害。
我們可能無法恢復收入增長，未來可能無法盈利。
我們過去的收入增長和盈利能力不應被視為我們未來業績的指標。與2023財年第一季度相比，我們在2024財年第一季度的收入下降了17.8%，2023財年與2022財年相比下降了21.1%，2022財年與2021財年相比下降了2.2%。由於許多因素，我們的收入在未來可能繼續下降，這些因素可能包括我們無法吸引和留住客户、一般經濟狀況，包括經濟衰退或可自由支配的消費者支出減少、營銷支出減少、對我們的商品和服務的需求減少、競爭加劇、我們整個市場的增長率下降，或者我們未能抓住增長機會。
我們在2022年6月宣佈了一項重組計劃，旨在降低我們未來的固定和可變運營成本。然而，我們的重組計劃可能不會像我們預期的那樣充分減少開支或影響我們的業績。此外，我們的費用可能會增加，特別是如果我們開發和推出新的商品產品，需要招聘和留住人員，或增加對我們的營銷計劃的投資。我們可能並不總是追求短期利潤，但往往專注於長期增長，這可能會影響我們的財務業績。如果我們的收入不增加以抵消運營費用的增加，我們未來可能就不會盈利。
如果我們不能有效地管理我們的業務，我們的財務狀況和經營業績可能會受到損害。
我們必須繼續實施我們的運營計劃和戰略，並改善和擴大我們的人力和技術基礎設施。此外，我們預計將繼續推出新產品、業務戰略和計劃，並改進現有產品。我們的運營、供應商基礎、履行中心、信息技術系統或內部控制和程序可能不足以支持我們不斷變化的運營。為支持日益複雜的業務而對我們的系統進行的任何更改或升級都涉及風險，我們在對系統進行升級或更改時可能會遇到問題或延遲。例如，在2022財年第一季度，我們在採購到付款流程的系統升級後遇到了技術問題，影響了與我們的許多服裝和配件供應商的採購訂單和付款的傳輸、接收和對賬。推出新產品和計劃需要投入時間和資源，可能需要更改我們的網站、移動應用程序、信息技術系統或流程，這涉及固有風險。這些舉措和改革也可能不會像我們預期的那樣及時或有效地展開，或者可能不會產生我們想要的結果。如果新產品和計劃被推遲，可能會影響我們的庫存水平。如果我們不能有效地管理我們組織的增長，或者如果沒有及時推出增長計劃，沒有產生預期的結果，或者導致意想不到的問題，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
如果我們不能吸引和留住關鍵人員，不能有效地管理繼任，或者不能招聘、發展和激勵我們的員工，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們吸引和留住管理團隊以及商品銷售、算法、工程、營銷、造型和其他組織中關鍵人員的能力。我們目前沒有為我們的高級管理團隊成員或其他關鍵員工維護關鍵人人壽保險。
我們與我們的任何人員都沒有長期僱傭或競業禁止協議。我們已經有一些高級員工離開了Sstich Fix，包括最近的首席財務官和首席技術官，他們不一定能預測未來什麼時候會發生這種情況，以及我們是否能夠迅速取代這些員工。此外，2023年1月，公司和當時的公司現任首席執行官伊麗莎白·斯保爾丁
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她同意辭去在公司的工作，董事會任命公司創始人兼董事會執行主席Katrina Lake為臨時首席執行官。萊克女士一直擔任該職位，直到馬特·貝爾於2023年6月加入公司擔任首席執行官。最近我們管理團隊和高級領導層的頻繁變動可能會在現有員工中引起留住和士氣方面的擔憂，以及運營風險。如果貝爾先生對首席執行官的繼任沒有得到成功的管理，包括他領導一個能夠有效實施公司戰略計劃的團隊的能力，可能會擾亂我們的業務，影響我們的公司文化，引起對我們同事的留任擔憂，並影響我們的財務狀況和經營業績。此外，失去一名或多名關鍵人員或無法迅速找到關鍵角色的合適繼任者可能會對我們的業務產生不利影響，
由於美國整體市場狀況和人才市場的競爭，以及股價下跌、業務表現和領導層變動等公司特有的因素，我們經歷了員工流動率的增加，我們預計未來員工流動率將繼續上升。我們於2022年6月宣佈了一項重組計劃，將裁員15%，佔受薪職位總數的4%，並於2023年1月5日宣佈進一步裁員，影響到公司當時6%的現有員工隊伍，包括約20%的受薪職位員工。2023年6月，我們宣佈關閉兩個履行中心，並打算進入諮詢期，以探索退出英國市場的可能性。2023年8月24日，我們結束了諮詢期，決定退出我們的英國業務並逐步結束業務，最後一次向客户發貨FIX是在2023年10月28日之前。這一額外的裁員和運營變化可能會導致額外的自然減員，並影響員工士氣。此外，由於我們運營業務的員工越來越少，我們還面臨着額外的風險，即我們可能無法執行我們的戰略計劃和產品路線圖，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們還面臨着對人才的激烈競爭，特別是在我們的技術和產品組織中。為了吸引頂尖人才，我們必須提供有競爭力的薪酬和福利方案，我們相信我們還需要繼續提供有競爭力的薪酬和福利方案，然後才能驗證這些員工的生產率。過去，由於分銷工人的競爭加劇和工資上漲，我們在履行中心招聘員工也遇到了困難，並根據需要提高了員工薪酬水平，以應對競爭。
我們不能確定我們未來是否能夠吸引、留住和激勵足夠數量的合格人員，或者這樣做的薪酬成本不會對我們的經營業績產生不利影響。此外，我們可能無法以足夠快的速度招聘和培訓新員工來滿足我們的需求。如果我們不能留住員工並有效地管理我們的招聘需求，我們的效率、滿足預測的能力、員工士氣、生產力以及我們的戰略計劃和產品路線圖的成功可能會受到影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們不能及時、經濟高效地開發和推出新產品或拓展新市場，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。
我們最初提供的商品是女裝，但自從我們成立以來，我們就擴大了我們的商品供應，包括Petite、孕婦、男士、Plus、優質品牌和兒童。2019年6月，我們通過Buy It Again引入了我們的直接購買功能(現在稱為“Freestyle”)，允許美國客户購買以前購買的新顏色、新印花和新尺寸的商品。我們擴展了直接購買和完整您的外觀，允許客户發現和購買個性化的服裝與新的項目，以補充他們之前的購買，Trending for You，允許客户根據他們的風格配置文件購買個性化的外觀，以及類別，這是一種新的方式，客户可以很容易地發現一系列類別中的產品，基於場合，品牌，或商品類型。2021年8月，我們向那些以前從未收到過我們的修復服務的新手客户開放了Freestyle。我們繼續探索其他產品，以服務我們的現有客户，吸引新客户，並擴大我們的地理範圍。
新的產品可能不會像我們現有的產品那樣取得同樣的成功，也不會像我們現有的產品那樣迅速獲得吸引力。如果我們的新產品不被客户接受或不吸引新客户，我們的銷售額可能會低於預期，我們的品牌和聲譽可能會受到不利影響，我們可能會產生銷售額無法抵消的費用。開發新產品需要投入大量的資源和時間，如果新產品不成功，我們的業務可能不會像預期的那樣增長。如果新類別或產品的推出需要比我們預期更大的投資，被推遲或執行得不好，我們的運營業績可能會受到負面影響。例如，在我們的2022財年向新客户推出Freestyle時，我們實施了客户自注冊更改，以努力推動新客户使用Freestyle。這些變化導致新客户對我們的Fix產品的轉化率較低，這影響了我們的運營業績。此外，如果我們不能吸引品牌和其他商品供應商生產足夠的高質量、適當價格和流行的商品，我們的業務可能會受到不利影響。
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我們目前的商品產品有一系列的利潤率概況，我們相信新產品也將擁有廣泛的利潤率概況，這將影響我們的經營業績。如果我們進入新的類別，我們可能沒有現有產品那樣高的購買力，這可能會增加我們銷售商品的成本，並進一步降低我們的利潤率。擴大我們的商品供應也可能會給我們的管理和運營資源帶來壓力，特別是需要僱用和管理更多的商品買家來採購新商品，並在我們的分銷網絡中分配新的類別。我們還可能面臨來自更專注於這些領域的公司在特定類別上的更大競爭。例如，我們進入兒童類別意味着我們現在與其他一些公司競爭，這些公司在兒童類別中已經有更長的時間，可能在兒童服裝方面有更多的經驗。如果發生上述任何一種情況，可能會損害我們的聲譽，限制我們的增長，並對我們的經營業績產生不利影響。
我們在一個不斷髮展的行業中的經營歷史較短，因此，我們過去的業績可能不代表未來的經營業績。
在一個快速發展的行業中，我們的運營歷史很短，可能不會以有利於我們業務的方式發展。我們的經營歷史相對較短，因此很難評估我們未來的表現。你們應該根據我們可能遇到的風險和困難來考慮我們的業務和前景。我們未來的成功在很大程度上將取決於我們的能力，其中包括：
•以符合成本效益的方式獲得新客户，並與現有客户接洽並留住現有客户；
•有效管理我們的庫存;
•為我們的履行中心配備充足和有效的工作人員；
•預測和應對宏觀經濟變化;
•提高市場佔有率；
•提高消費者對我們品牌的認知度，維護我們的聲譽；
•成功擴展我們的產品範圍；
•預測並響應不斷變化的風格趨勢和消費者偏好；
•有效競爭；
•避免因信息技術停機、網絡安全漏洞或勞工停工而中斷我們的業務；
•有效管理我們的增長；
•繼續提升我們的個性化能力；
•聘用、整合和留住我們組織各級的人才；
•維持和改善我們的技術基礎設施的質量；
•開發新功能以增強客户體驗；以及
•留住我們現有的商品供應商並吸引新的供應商。
如果我們不能解決我們面臨的風險和困難，包括與上述挑戰相關的風險和困難，以及本“風險因素”部分其他部分所述的風險和困難，我們的業務和經營業績將受到不利影響。
我們的業務依賴於強大的品牌，我們可能無法維護我們的品牌和聲譽。
我們相信，維護縫紉機的品牌和聲譽對於推動客户參與度和吸引客户和商品供應商至關重要。打造我們的品牌將在很大程度上取決於我們是否有能力繼續為我們的客户提供吸引人的個性化客户體驗，包括有價值的個人造型服務、高質量的商品和合適的價位，而這一點我們可能做不到。客户對我們的造型服務、商品、交貨時間或客户支持的投訴或負面宣傳，特別是在社交媒體平臺上，可能會損害我們的聲譽，減少客户對我們服務的使用，降低客户對Stitch Fix的信任，以及供應商對我們的信心。
我們的品牌在一定程度上依賴於有效的客户支持，這需要大量的人員支出。未能正確管理或培訓我們的客户支持代表，或無法有效處理客户投訴，可能會對我們的品牌、聲譽和經營業績產生負面影響。
如果我們不能以符合成本效益的方式推廣和維護Stitch Fix品牌，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
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如果我們不能有效地管理我們的造型師，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
截至2023年10月28日，我們大約有2392名員工是造型師，他們中的大多數都是我們的兼職工作，按小時計酬。造型師跟蹤並報告他們為我們工作的時間。根據聯邦和州法律，這些員工被歸類為非豁免員工。如果我們不能有效地管理我們的造型師，包括確保準確跟蹤和報告他們的工作時間，並適當處理他們的小時工資，那麼我們可能面臨違反工資和工時僱傭法律的索賠，包括但不限於拖欠工資、拖欠加班費和錯過預期用餐和休息時間的索賠。任何此類員工訴訟都可以在類別或代表的基礎上進行嘗試。例如，2020年8月，根據加州私人總檢察長法案對我們提起的代表訴訟，指控我們違反了與我們現任和前任非豁免造型師員工相關的加州工資和工時法。雖然我們能夠解決這一問題，但無論針對我們的索賠是否有效，或者我們是否最終確定要承擔責任，未來涉及我們造型員工的訴訟都可能代價高昂且耗時，並可能轉移管理層對我們業務的注意力。我們還可能受到負面宣傳、為這些索賠辯護而產生的訴訟費用以及我們運營中的時間和資源轉移的不利影響。
如果我們無法收購新的商品供應商或留住現有的商品供應商，我們的經營業績可能會受到損害。
我們提供來自數百個老牌和新興品牌的商品。為了繼續吸引和留住高質量的商品品牌，我們必須幫助商品供應商增加他們的銷售額，併為他們提供高質量、高成本效益的履行流程。
如果我們不繼續以可接受的商業條款收購新的商品供應商或保留現有的商品供應商，我們可能無法為客户保持廣泛的產品選擇，我們的經營業績可能會受到影響。
此外，我們擁有的自有品牌來自第三方供應商和合同製造商。由於任何原因失去一個自有自有品牌供應商，或我們無法為自有自有品牌採購所需的任何其他供應商，可能需要我們從另一個供應商或製造商採購自有自有品牌商品，這可能會導致庫存延遲、影響客户體驗，並以其他方式損害我們的經營結果。
我們可能會因欺詐而蒙受重大損失。
我們過去因各種類型的欺詐而蒙受損失，未來也可能因此蒙受損失，包括信用卡號碼被盜、聲稱客户未授權購買、商家欺詐，以及關閉銀行賬户或打開銀行賬户的資金不足無法支付款項的客户。我們的客户可能會在多個網站上重複使用他們的登錄信息(即用户名和密碼組合)，因此，當第三方網站遭遇數據泄露時，這些信息可能會暴露給不良行為者，並被用來欺詐性地訪問我們客户的帳户。除了此類損失的直接成本外，如果欺詐與信用卡交易有關並變得過度，可能會導致我們支付更高的費用或失去接受信用卡付款的權利。此外，在目前的信用卡做法下，我們通常要對欺詐性的信用卡交易負責。我們未能充分防止欺詐性交易，可能會損害我們的聲譽，導致訴訟或監管行動，並導致可能對我們的經營業績產生重大影響的費用。
我們面臨着與支付相關的風險。
我們接受通過信用卡和借記卡以及貝寶(PayPal)等在線支付系統進行在線支付，這使我們受到某些法規和欺詐的約束。我們未來可能會向客户提供新的支付選擇，這些選擇將受到額外法規和風險的約束。我們支付與信用卡支付相關的交換費和其他費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加，並對我們的經營業績產生不利影響。雖然我們使用第三方處理支付，但我們必須遵守支付卡關聯操作規則和認證要求，包括支付卡行業數據安全標準和電子資金轉賬規則。如果我們未能遵守適用的規章制度，我們可能會被罰款或收取更高的交易費，並可能失去接受在線支付或其他支付卡交易的能力。如果這些事件中的任何一個發生，我們的業務、財務狀況和經營業績都可能受到不利影響。
與我們的行業、市場和經濟有關的風險
我們依賴消費者可自由支配的支出，可能會受到經濟低迷和其他宏觀經濟狀況或趨勢的不利影響。
我們的業務和經營業績受到國家和全球經濟狀況及其對消費者可自由支配支出的影響。一些可能對消費者支出產生負面影響的因素包括高失業率；消費者債務水平上升；淨資產減少和資產價值下降；宏觀經濟的不確定性；經濟衰退的擔憂；房屋喪失抵押品贖回權和房屋價值下降；利率波動、通脹壓力和信貸供應增加；燃料和其他能源成本上升；商品價格上升；以及以下方面的普遍不確定性：
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未來的整體政治和經濟環境。我們經歷了許多這樣的因素，包括目前的通脹壓力，並因此經歷了對客户需求和可自由支配支出的負面影響。在經濟衰退或經濟不確定時期，當可支配收入減少或消費者信心下降時，消費者對非必需物品(包括我們提供的商品)的購買量通常會下降。此外，某些地區的經濟狀況還可能受到自然災害的影響，如颶風、熱帶風暴、地震和野火；公共衞生危機；以及其他無法預見的重大事件。
不利的經濟變化可能會降低消費者的信心，從而可能對我們的經營業績產生負面影響。在充滿挑戰和不確定的經濟環境中，我們無法預測這種情況是否或何時會改善或惡化，或者這種情況可能對我們的業務產生什麼影響。此外，自新冠肺炎疫情爆發以來，我們一直經歷的持續動盪和不確定的宏觀經濟環境可能已經並可能繼續降低我們預測未來運營業績的能力。
我們的行業競爭激烈，如果我們不有效競爭，我們的經營業績可能會受到不利影響。
服裝零售行業競爭激烈。我們與銷售與我們提供的商品和服務相同或相似的電子商務公司、當地、全國和全球百貨商店、專業零售商、折扣連鎖店、獨立零售店以及這些傳統零售競爭對手的在線產品展開競爭。此外，我們還經歷了其他產品和體驗類別對消費者可自由支配支出的競爭。我們相信，我們的競爭能力取決於我們控制之內和之外的許多因素，包括：
•有效地將我們的服務和價值主張與競爭對手區分開來；
•吸引新客户，與現有客户接觸並留住現有客户；
•我們與客户的直接關係，以及他們願意與我們分享個人信息；
•進一步發展我們的數據科學能力；
•保持良好的品牌認知度，有效地向客户推銷我們的服務；
•向每個客户提供他們認為是個性化的商品；
•我們或我們的競爭對手提供的品牌和商品的數量、多樣性和質量；
•我們有能力擴大和保持有吸引力的自有品牌和獨家縫紉修復商品；
•我們能夠提供商品的價格；
•我們向客户交付商品的速度和成本，以及他們使用我們的服務退貨的便利性；以及
•預測並快速響應不斷變化的服裝趨勢和消費者購物偏好。
我們目前的許多競爭對手擁有更長的運營歷史；更大的履行基礎設施；更強大的技術能力；更快的發貨時間；更低的發貨成本；更大的數據庫；更強的購買力；更高的知名度；比我們更大的財務、營銷、機構和其他資源；以及更大的客户基礎。這些公司的併購可能會導致更大的競爭對手擁有更多的資源。這些因素可能會讓我們的競爭對手從他們現有的客户羣中獲得更大的收入和利潤；以更低的成本獲得客户；或者比我們更快地對新技術或新興技術、服裝趨勢和消費者購物行為的變化以及供應條件的變化做出反應。這些競爭對手可能會進行更廣泛的研發工作，進入或擴大他們在個性化零售市場的存在，開展更深遠的營銷活動，並採取更激進的定價政策，這可能使他們能夠比我們更有效地建立更大的客户羣或從現有客户羣中更有效地創造收入。如果我們未能在上述任何一項上比我們的競爭對手執行得更好，我們的經營業績可能會受到不利影響。
我們的經營業績一直受到自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件的不利影響，未來也可能如此。
自然災害，如地震、颶風、龍捲風、洪水、火災、雪或冰暴和其他不利天氣事件和氣候條件，我們預計隨着氣候變化的影響越來越大，這些事件和氣候條件將變得更加頻繁和嚴重；不可預見的公共衞生危機，如新冠肺炎大流行或其他流行病和流行病；政治危機，如恐怖襲擊、戰爭和其他政治不穩定，包括持續的國際衝突；或其他災難性事件，無論發生在美國或國際上，都可能擾亂我們的運營或導致我們關閉一個或多個辦事處和履行中心，或可能中斷、延遲或以其他方式對我們的一個或多個第三方提供商或供應商的運營產生負面影響。例如，2021年2月德克薩斯州和美國其他地區經歷的嚴寒天氣和氣温導致我們暫時關閉了兩個履行中心，並影響了
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進出履行中心的商品。此外，這類事件可能會影響我們的商品供應鏈，包括我們向受影響地區的客户發運商品或從客户那裏接收退貨的能力，並可能影響我們或第三方運營我們的網站和發貨的能力。此外，這類事件可能會對受影響地區的消費者支出產生負面影響。
事實上，新冠肺炎疫情擾亂了我們在中國的運營，並導致我們暫時關閉了辦公室，要求我們的大多數員工在家工作；中斷了我們在履行中心的運營，並導致我們關閉了履行中心；要求我們實施各種運營變革，以確保員工的健康和安全；對我們的第三方供應商和供應商的運營產生了一系列負面影響，包括我們的商品供應鏈和航運合作伙伴；並總體上對消費者支出和經濟產生了負面影響，這是由於採取了一些措施來遏制新冠肺炎的傳播，比如政府強制關閉企業，關閉辦公室，州和地方下令“就地避難”，以及旅行和交通限制，等等。我們在2020財年第三季度遇到了運力下降的情況，因為我們在應對疫情時暫時關閉了三個履行中心。我們允許員工選擇參加工作，為他們提供四周的靈活帶薪假期，並實施了額外的安全協議。這些努力導致我們的履約中心在2020財年第三季度的產能大幅下降，導致Fix發貨延遲、Fix積壓嚴重、庫存和退貨處理延遲、客户等待時間延長以及庫存管理挑戰。新冠肺炎大流行和隨之而來的經濟混亂也導致資本市場大幅波動。我們在2022年第三季度重新向員工開放了我們的總部，但大多數員工繼續以遠程身份或面對面和遠程工作的混合方式工作。遠程工作環境帶來了額外的風險、不確定性和成本，可能會影響我們的業績，包括運營風險增加、辦公空間需求的不確定性、由於遠程工作增加而更容易受到網絡攻擊、工作效率可能降低、我們公司文化的變化、我們業務連續性計劃的潛在壓力，以及為確保我們的辦公室作為混合式辦公室安全和運作而增加的成本，從而實現遠程和麪對面同事的有效協作。新冠肺炎疫情導致了上述許多風險，並在整個過程中這些風險因素成為現實，並對我們的業務和經營業績產生了不利影響。未來新冠肺炎的任何復活或其他自然災害、流行病或危機的發生都可能擾亂我們的運營或對消費者支出產生負面影響，對我們的業務和運營結果產生不利影響。
網絡安全、法律和監管風險
影響客户訪問我們網站的系統中斷或我們技術基礎設施中的其他性能故障或供應鏈問題可能會損害我們的業務。
我們的網站、移動應用程序、內部應用程序和技術基礎設施(以及我們的第三方供應商和服務提供商)的令人滿意的性能、可靠性和可用性對我們的業務至關重要。我們依靠我們的網站和移動應用程序與我們的客户互動，並向他們銷售商品。我們還依賴大量內部定製應用程序來運行關鍵業務功能，如造型、商品採購、倉庫操作和訂單履行。此外，我們的技術基礎設施的關鍵要素依賴於各種基於雲的第三方解決方案供應商。這些系統很容易受到破壞或中斷，我們過去也經歷過中斷。例如，2017年2月，由於託管我們大部分技術基礎設施的Amazon Web Services出現故障，我們支持倉庫運營和訂單履行的應用程序中斷，導致我們能夠進行的Fix發貨數量暫時放緩。此外，推出新類別或新產品需要對新技術進行投資和開發，這可能更容易受到性能問題或中斷的影響。中斷還可能由各種事件引起，包括人為錯誤、我們未能更新或改進我們的專有系統、網絡攻擊、火災、洪水、地震、斷電或電信故障。我們向更偏遠的勞動力轉移，加劇了這些風險。我們的網站、移動應用程序、內部業務應用程序或我們的技術基礎設施(包括第三方供應商和服務提供商的任何此類問題)的任何故障或中斷都可能損害我們為客户提供服務的能力，這將對我們的業務和運營業績產生不利影響。
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我們的數據安全或我們的第三方服務提供商的安全受損可能會導致我們產生意想不到的費用，並可能對我們的聲譽和經營業績造成實質性損害。
在我們的正常業務過程中，我們和我們的供應商和服務提供商收集、處理和存儲某些個人信息和與個人相關的其他數據，例如我們的客户和員工，其中可能包括客户支付卡信息。我們在很大程度上依賴商業上可用的系統、軟件、工具和監控來為我們處理、傳輸和存儲個人信息和其他機密信息提供安全保障。然而，不能保證我們或我們的供應商不會遭受數據泄露，不能保證黑客或其他未經授權的人不會訪問個人信息或其他敏感數據，包括支付卡數據或機密商業信息，也不能保證任何此類數據泄露或未經授權的訪問將被及時發現。用於獲得未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，通常在針對目標啟動之前不會被識別，我們和我們的供應商可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。隨着我們轉移到更遠程和混合的工作大軍，我們的供應商和其他業務合作伙伴也轉移到永久或混合遠程工作，我們和我們的合作伙伴可能更容易受到網絡攻擊。此外，我們的員工、承包商、供應商或與我們有業務往來的其他第三方可能試圖規避安全措施，以挪用此類個人信息、機密信息或其他數據，或可能無意中泄露或泄露此類數據。
損害我們的數據安全或與我們有業務往來的第三方的數據安全，未能防止或減少個人或業務信息的丟失，以及延誤檢測或提供任何此類損害或損失的及時通知，可能會擾亂我們的運營，損害我們的聲譽，並使我們面臨訴訟、政府行動或其他可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響的額外成本和責任。
我們的一些軟件和系統包含開源軟件，這可能會對我們的專有應用程序構成特別的風險。
我們在已經開發的應用程序中使用開源軟件來運營我們的業務，並將在未來使用開源軟件。我們可能面臨來自第三方的索賠，要求發佈或許可我們從此類軟件開發的開源軟件或衍生作品(可能包括我們的專有源代碼)，或者以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。這些主張可能會導致訴訟，並可能要求我們購買昂貴的許可證，公開發布受影響的源代碼部分，或者停止提供隱含的解決方案，除非我們能夠重新設計它們以避免侵權。此外，我們使用開源軟件可能會帶來額外的安全風險，因為開源軟件的源代碼是公開提供的，這可能會使黑客和其他第三方更容易確定如何入侵我們的網站和依賴開源軟件的系統。這些風險中的任何一個都可能難以消除或管理，如果不加以解決，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們正在或可能參與的法律程序導致的不利訴訟判決或和解可能會使我們面臨金錢損害或限制我們經營業務的能力。
目前，我們正在參與各種法律訴訟，包括證券訴訟和本協議其他部分所述的其他事項。我們在過去和將來可能會捲入客户、員工、供應商、競爭對手、政府機構、股東或其他人的其他私人行動、集體行動、調查和各種其他法律程序。任何此類訴訟、調查和其他法律程序的結果本質上都是不可預測的，而且代價高昂。任何針對我們的索賠，無論是否有價值，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟，損害我們的聲譽，需要大量的管理時間，並轉移大量資源。如果這些法律程序中的任何一項對我們不利，或我們達成和解安排，我們可能面臨金錢損害或我們經營業務能力的限制，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們或我們的供應商未能遵守產品安全、勞工或其他法律，或我們的標準供應商條款和條件，或未能為我們或他們的工人提供安全的工廠條件，都可能損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務。
我們銷售給客户的商品受聯邦消費品安全委員會、聯邦貿易委員會以及類似的州和國際監管機構的監管。因此，此類商品未來可能會受到召回和其他補救行動的影響。產品安全、標籤和許可問題可能會導致我們自願從庫存中刪除選定的商品。此類召回或自願移除商品可能會導致銷售損失、資源轉移、對我們聲譽的潛在損害，以及增加客户服務成本和法律費用，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們銷售的一些商品，包括我們的兒童商品，可能會使我們面臨與人身傷害或環境或財產損害有關的產品責任索賠和訴訟或監管行動。雖然我們維持責任保險，但我們不能確定我們的保險範圍對實際發生的責任是否足夠，或者保險將繼續。
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以經濟上合理的條件或根本不提供給我們。此外，我們與供應商達成的一些協議可能不會使我們免除對特定供應商商品的產品責任，或者我們的供應商可能沒有足夠的資源或保險來履行其賠償和防禦義務。
我們從眾多的國內外供應商那裏購買我們的商品。我們的標準供應商條款和條件要求供應商遵守適用的法律。我們聘請了獨立的公司，對生產我們自己的自有品牌產品的工廠的工作條件進行審計。如果審計發現潛在問題，我們要求供應商制定糾正措施計劃，使工廠符合我們的標準，否則我們可能會終止與供應商的關係。由於未能遵守我們的標準而失去擁有自有品牌的供應商可能會導致庫存延遲，影響我們客户的體驗，並以其他方式損害我們的經營業績。此外，如果我們的供應商不遵守適用的法律法規和合同要求，可能會導致針對我們的訴訟，從而增加法律費用和成本。此外，任何此類供應商未能提供安全和人道的工廠條件並監督其設施，可能會損害我們在客户中的聲譽或導致對我們的法律索賠。
中國所在的新疆維吾爾自治區是全球服裝供應鏈上大量棉花和紡織品的來源地。美國財政部對中國領導的新疆生產建設總公司(“兵團”)實施制裁，理由是該公司嚴重侵犯了新疆維吾爾自治區少數民族的人權。此外，美國《S維吾爾族強迫勞動預防法案》授權美國海關和邊境保護局(以下簡稱海關和邊境保護局)對新疆維吾爾自治區全部或部分生產的產品不予放行，或由政府創建的維吾爾族強迫勞動保護法案實體名單上的公司生產的產品，從而推定此類商品是使用強迫勞動生產的。兵團控制着該地區的許多棉花農場和大部分紡織業，新疆的許多大型工廠生產服裝用面料和紗線。雖然我們並非有意從XUAR採購任何產品或材料(直接或間接通過我們的供應商)，但我們與XPCC或其子公司和附屬公司沒有任何已知的牽連，我們禁止我們的服裝供應商與XPCC或其控制的實體做生意或使用強迫勞動，我們沒有能力完整地繪製我們的產品供應鏈，如果我們從其購買商品的任何供應商被發現與XPCC或其控制的實體有直接或間接的交易，我們可能會受到處罰、罰款或制裁。此外，我們的產品或材料(可能包括非棉花材料)可能會被美國CBP扣留或推遲，這將導致延遲並意外影響我們的庫存水平。即使我們沒有受到懲罰、罰款或制裁，如果我們採購的產品以任何方式與XPCC、XUAR或UFLPA實體名單上的實體相關聯，我們的聲譽可能會受到損害。
我們對個人信息、其他個人數據和敏感信息的使用使我們受到隱私法和其他義務(如網絡安全和合同中的數據保護)的約束，我們遵守或不遵守這些義務可能會損害我們的業務。
我們收集和維護大量與我們的客户和員工有關的個人信息和其他數據。美國和國際上有許多法律、規則和法規，包括歐盟(EU)的一般數據保護條例(GDPR)、加利福尼亞州的消費者隱私法(CCPA)和英國的數據保護法(英國GDPR)，管理隱私和個人信息的收集、使用和保護。這些法律、規則和法規經常演變，可能在不同的司法管轄區之間不一致，或者可能被解釋為與我們的實踐相沖突。我們或與我們有業務往來的任何第三方未能或被認為未能遵守這些法律、規則和法規，或我們可能或將承擔的其他義務，可能會導致政府實體對我們採取行動、私人索賠和訴訟、罰款、處罰或其他責任。任何此類行動都將付出高昂的辯護代價，損害我們的聲譽，並對我們的業務和經營業績產生不利影響。例如，與以前的數據保護法相比，GDPR施加了更嚴格的數據保護要求，並對不遵守規定提供了更大的懲罰。此外，英國於2020年1月31日退出歐盟，但過渡期至2020年12月31日結束(即英國退歐)。自英國退歐以來監管英國數據保護的英國GDPR自2018年以來一直與歐盟GDPR保持一致，但它可能會演變，目前尚不確定我們在英國的運營以及往返英國的數據傳輸是否能夠遵守未來法律的任何變化。
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儘管目前有多種機制可用於依法將個人數據從英國轉移到美國，如英國的標準合同條款、英國的國際數據轉移協議/附錄以及英國對歐盟-美國數據隱私框架的擴展(該框架允許自行認證合規並參與該框架的相關美國組織進行轉移)，但這些機制受到法律挑戰，並且不能保證我們能夠滿足或依賴這些措施來合法地向美國轉移個人數據。如果我們沒有合法的方式將個人數據從英國(或其他適用司法管轄區)轉移到美國，或者如果合法轉移的要求過於繁瑣，我們可能面臨重大不利後果，包括我們的業務中斷或降級、需要以鉅額費用將我們的部分或全部業務或數據處理活動轉移到其他司法管轄區(如歐洲)、面臨更多的監管行動、鉅額罰款和處罰、無法轉移數據和與合作伙伴、供應商和其他第三方合作，以及禁止我們處理或轉移業務所需的個人數據。此外，將個人數據從英國轉移到其他司法管轄區的公司，特別是轉移到美國的公司，將受到監管機構、個人訴訟當事人和維權團體的更嚴格審查。一些歐洲監管機構已下令某些公司暫停或永久停止將某些資金轉移出歐洲，理由是它們涉嫌違反了GDPR的跨境數據轉移限制。
此外，經《2020年加州隱私權法案》(下稱《加州隱私權法案》)(統稱為《加州隱私權法案》)修訂的CCPA適用於身為加州居民的消費者、商業代表和僱員的個人信息，並要求企業在隱私通知中提供具體披露，並尊重此等個人行使某些隱私權的要求。CCPA規定，每次違規最高可處以7500美元的行政罰款，並允許受某些數據泄露影響的私人訴訟當事人追回鉅額法定損害賠償。此外，CPRA擴大了CCPA的要求，包括增加了個人更正個人信息的新權利，並建立了一個新的監管機構來實施和執法。弗吉尼亞州和科羅拉多州等其他一些州也通過了全面的隱私法，其他幾個州以及聯邦和地方層面也在考慮類似的法律。這些事態發展使合規工作進一步複雜化，並增加了我們和我們所依賴的第三方的法律風險和合規成本。此外，聯邦貿易委員會和許多州總檢察長將聯邦和州消費者保護法解讀為對數據的在線收集、使用、傳播和安全實施標準。此外，美國證券交易委員會採用了新規則，要求我們圍繞我們採用的主動安全保護和反應性問題(如安全事件)提供更多信息。任何此類披露，包括根據州數據泄露通知法進行的披露，都可能代價高昂，我們為遵守或未遵守此類要求而進行的披露可能會導致不良後果。
遵守隱私和數據安全法律法規的成本和其他負擔可能會降低我們的營銷效率，導致負面宣傳，使實現客户的期望或對客户的承諾變得更加困難或成本更高，或者導致鉅額罰款、處罰或違反規定的責任，任何這些都可能損害我們的業務。這些法律還可能影響我們在某些地區提供產品的能力。如果美國其他司法管轄區開始採用類似或更具限制性的法律，現有隱私法施加的成本、負擔和潛在責任可能會加劇。
即使認為個人信息的隱私沒有得到令人滿意的保護或不符合監管要求，也可能抑制客户使用我們的服務或損害我們的品牌和聲譽。此外，我們的合同可能不包含責任限制，即使有，也不能保證此類合同中的責任限制足以保護我們免受與我們的數據隱私和安全義務相關的責任，損害或索賠。此外，儘管我們有保險，但與重大安全漏洞或中斷相關的成本可能是重大的，並可能導致我們產生超出任何保險範圍的重大費用。
任何這些事項都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們的不利變化或未能遵守不斷變化的互聯網和電子商務法規，可能會嚴重損害我們的業務和經營業績。
我們受一般商業法規和法律以及專門管理互聯網和電子商務的法規和法律的約束。這些法規和法律可能涉及税收、隱私和數據安全、消費者保護、收集或共享允許我們在互聯網上開展業務的必要信息的能力、營銷傳播和廣告、內容保護、電子合同或禮品卡。此外，影響互聯網和電子商務業務的監管環境正在不斷髮展。例如，加利福尼亞州的自動續約法要求公司在與消費者簽訂自動續約合同時遵守增強的披露要求。因此，一波消費者集體訴訟是針對那些在訂閲或定期基礎上提供在線產品和服務的公司提起的。我們未能或被認為未能遵守任何這些法律或法規可能會導致我們的聲譽受損、業務損失以及政府實體或其他方面對我們採取的訴訟或行動，這可能會影響我們的經營業績。
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如果“Cookie”跟蹤技術的使用進一步受到限制、監管或阻止，或者如果技術的變化導致Cookie作為跟蹤消費者行為的一種手段變得不那麼可靠或不被接受，我們收集的互聯網用户信息的數量或準確性將會減少，這可能會損害我們的業務和經營業績。
Cookie是由網站發送並本地存儲在互聯網用户的計算機或移動終端上的小型數據文件。我們和代表我們工作的第三方通過Cookie收集數據，用於跟蹤我們網站訪問者的行為，以提供更個性化和互動的體驗，並提高我們營銷的有效性。但是，互聯網用户可以直接通過瀏覽器設置或通過其他軟件、瀏覽器擴展或硬件平臺輕鬆禁用、刪除和阻止Cookie，這些軟件、瀏覽器擴展或硬件平臺可以物理阻止Cookie的創建和存儲。
隱私法規限制我們如何部署我們的Cookie，這可能會（a）增加選擇主動禁用其系統上的Cookie的互聯網用户數量，或（b）導致業務合作伙伴，服務提供商或供應商不再維護其Cookie流程。我們可能需要開發替代系統來確定客户的行為，定製他們的在線體驗，或者在客户阻止Cookie或法規對收集Cookie數據引入額外障礙時有效地向他們營銷。
如果我們不能成功地保護我們的知識產權，我們的業務將受到影響。
我們依靠商標、版權、商業祕密、專利、保密協議和其他慣例來保護我們的品牌、專有信息、技術和流程。我們的主要商標資產包括註冊商標“Stitch Fix”和“Fix”，多個自有品牌服裝和配飾品牌名稱，以及我們的徽標和標語。我們的商標是寶貴的資產，支持我們的品牌和消費者對我們的服務和商品的看法。我們還擁有“Bullchfix.com”互聯網域名和各種其他相關域名的權利，這些域名受每個適用司法管轄區的互聯網監管機構和商標及其他相關法律的約束。如果我們無法在美國、英國或我們最終可能運營的其他司法管轄區保護我們的商標或域名，我們的品牌認知度和聲譽將受到影響，我們將在建立新品牌方面產生大量費用，我們的經營業績將受到不利影響。
我們在美國擁有的專利以及將來可能在美國、英國、歐洲和中華人民共和國頒發的專利可能不會為我們提供任何競爭優勢，或者可能會受到第三方的挑戰，我們的專利申請可能永遠不會被授予。由於有關專利及其他知識產權的有效性、可撤銷性及保護範圍的法律標準並不確定，因此即使已獲頒發，亦無法保證該等專利將充分保護我們的知識產權或在法律挑戰中倖存。我們有限的專利保護可能會限制我們保護技術和工藝免受競爭的能力。我們主要依靠商業祕密法來保護我們的技術和流程，包括我們在整個業務中使用的算法。其他人可能獨立開發相同或類似的技術和流程，或可能不正當地獲取和使用有關我們的技術和流程的信息，這可能使他們能夠提供與我們類似的服務，這可能會損害我們的競爭地位。
我們可能會被指控侵犯第三方的知識產權。
我們還面臨其他人聲稱我們侵犯了他們的版權、商標或專利，或不當使用或披露他們的商業祕密的風險。支持與這些索賠相關的任何訴訟或糾紛的成本可能是相當高的，我們不能保證任何此類索賠都會取得有利的結果。如果任何此類索賠是有效的，我們可能會被迫停止使用此類知識產權並支付損害賠償金，這可能會對我們的業務造成不利影響。即使這樣的説法不成立，為它們辯護也可能代價高昂，令人分心，對我們的運營業績產生不利影響。
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與税務有關的風險
美國對其他國家生產的服裝的税收或關税政策的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
我們銷售的大部分服裝最初都是在美國以外的國家生產的。導致關税和其他保護主義措施的國際貿易爭端可能會對我們的業務產生不利影響，包括我們採購商品的既定模式中斷和成本增加，以及在規劃我們的採購戰略和預測我們的利潤率方面增加不確定性。例如，近年來，美國政府對中國徵收了大量新關税，涉及服裝、鞋類和其他商品等某些產品類別的進口。我們很大一部分產品都是在中國生產的。由於這些關税，我們從中國進口的商品成本略有增加。儘管我們繼續與供應商合作，以減少我們受到當前或潛在關税的影響，但不能保證我們將能夠抵消任何增加的成本。美國關税、配額、貿易關係或税收條款的其他變化也可能減少我們可用的商品供應或增加我們的商品成本。儘管這些變化將影響整個行業，但我們可能無法有效地適應和管理應對這些變化所需的戰略調整。除了美國法律和政策潛在變化帶來的總體不確定性和總體風險外，當我們在面臨這種不確定性的情況下做出商業決策時，我們可能會錯誤地預測結果，錯失對商業機會的期望，或者無法有效地調整我們的業務戰略並管理必要的調整，以應對這些變化。這些風險可能會對我們的收入產生不利影響，降低我們的盈利能力，並對我們的業務產生負面影響。
我們可能被要求徵收額外的銷售税或承擔其他税收義務，這可能會增加我們的客户必須為我們的產品支付的成本，並對我們的經營業績產生不利影響。
一般來説，我們沒有依據法院裁決和/或適用的豁免，在我們沒有税收關係的任何司法管轄區徵收州或地方銷售、使用或其他類似税收，這些豁免限制或排除了對我們產品的在線銷售徵收此類税收的義務。此外，根據適用的豁免，我們沒有在某些司法管轄區徵收州或當地的銷售、使用或其他類似税收，而我們在某些司法管轄區確實有實體存在。2018年6月21日，美國最高法院在南達科他州訴WayFair，Inc.州和地方司法管轄區至少在某些情況下可以對在這些司法管轄區沒有實際存在的遠程供應商強制執行銷售和使用税收義務。所有州現在都制定了立法，要求遠程供應商和在線市場銷售和使用税收。這些收集要求的細節和生效日期因州而異。雖然我們現在在所有徵收銷售税的州徵收、匯出和報告銷售税，但仍有可能有一個或多個司法管轄區聲稱我們在以前的時期有責任，但我們沒有徵收銷售税、使用税或其他類似的税，如果這樣的主張成功，可能會導致大量的税收負擔，包括過去的銷售税、罰款和利息，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。.
聯邦所得税改革可能會對我們的財務狀況和運營結果產生意想不到的影響.
任何時候都可能頒佈新的所得税或其他税收法律或法規，這可能會對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。此外，現有的税收法律法規可能會被解釋、修改或適用於我們。例如，減税和就業法案(“税法”)和CARE法案對美國税法進行了許多重大修改。美國國税局和其他税務機關未來關於税法和CARE法案的指導可能會影響我們，税法和CARE法案的某些方面可能會在未來的立法中被廢除或修改。還可能出現進一步的監管或立法發展。我們目前無法預測這些變化是否會發生，如果會，對我們業務的最終影響。如果這些變化對我們、我們的供應商或我們的客户產生負面影響，包括由於相關的不確定性，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
我們可能會承擔額外的税務負擔，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
在美國，我們要繳納所得税和非所得税在聯邦、州和地方司法管轄區以及在英國。適用的税法和適用税率因司法管轄區而異，並受解釋的影響。。不同的税務機關可能不同意我們的税務立場，如果任何此類税務機關成功挑戰我們的一個或多個税務立場，結果可能會對我們的經營業績產生實質性影響。此外，特定財務報表期間的最終應付税額可能會受到税法的突然或不可預見的變化、徵税管轄區的收益組合和水平的變化或現有會計規則或法規的變化的重大影響。我們對所得税和其他税項的整體撥備的確定本身就是不確定的，因為它需要對複雜的交易和計算做出重大判斷。因此，我們最終納税義務的波動可能與我們財務報表中記錄的金額大不相同，並可能對我們的業務、財務狀況和做出此類決定的期間的經營業績產生不利影響。
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我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税務屬性的能力可能是有限的。
截至2023年7月29日，我們的聯邦和州淨運營虧損分別為1.527億美元和2.747億美元。聯邦淨營業虧損結轉可以無限期結轉；州淨營業虧損結轉將從2025年開始到期，如果不使用的話。使用我們的淨營業虧損結轉的能力取決於未來的應税收入的可用性。此外，截至2023年7月29日，我們有聯邦和加州研發税收抵免結轉分別為4950萬美元和2390萬美元。聯邦研發信貸將於2036年開始到期，如果不使用的話；加州的研發信貸沒有到期日。我們的部分税收屬性受《國税法》第382和383節以及類似的州規定的約束，這些條款規定了所有權變更所產生的限制。對我們用税收屬性抵消未來收入能力的任何潛在限制，都可能導致我們未來的税收負擔增加。
與我們A類普通股所有權相關的風險
無論我們的經營業績如何，我們A類普通股的市場價格可能繼續波動，或可能急劇或突然下跌，我們可能無法達到投資者或分析師的預期。您可能會損失全部或部分投資。
我們A類普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動或下跌，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
•我們的客户基礎、客户參與度、客户獲取和保留、收入和其他經營業績的實際或預期下降；
•我們的實際經營業績與證券分析師、投資者和金融界的預期之間存在差異；
•我們可能向公眾或證券分析師提供的任何前瞻性財務或經營信息，這些信息的任何變化，或我們未能達到基於這些信息的預期；
•發起或維持對我們進行報道的證券分析師的行為，跟蹤我們公司的任何證券分析師改變財務估計，或我們未能滿足這些估計或投資者的期望；
•根據我們的股票回購計劃回購我們的A類普通股，這也可能導致我們的股價比沒有這樣的計劃時更高，並可能降低我們股票的市場流動性；
•無論是投資者還是證券分析師都不看好我們的股票結構，特別是我們的雙層股權結構和董事、高管及其關聯公司的重大投票權控制；
•我們或我們的現有股東向市場出售的A類普通股的額外股份，或預期的此類出售；
•我們或我們的競爭對手宣佈重大產品或功能、技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾；
•本行業公司的經營業績和股票市場估值的變化，包括我們的供應商和競爭對手；
•整體股票市場的價格和成交量波動，包括整個經濟趨勢的結果；
•社交媒體或其他團體有針對性地努力交易和影響Stitch Fix股票的價格，例如2021年初針對GameStop公司和其他公司的活動；
•威脅或對我們提起訴訟；
•新立法和未決訴訟或監管行動的發展，包括司法或監管機構的臨時或最終裁決；以及
•其他事件或因素，包括戰爭或恐怖主義事件、新冠肺炎等公共衞生危機造成的事件或因素，或對這些事件的反應。
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此外，股票市場的極端價格和成交量波動已經並將繼續影響許多電子商務和其他科技公司的股價。通常，他們的股價波動的方式與公司的經營業績無關或不成比例。過去，在市場波動期間，股東會提起證券集體訴訟。例如，從2018年10月開始，我們和我們的某些董事和高管在推定的集體訴訟和衍生品訴訟中被起訴，指控他們違反了聯邦證券法，因為他們涉嫌做出重大虛假和誤導性的陳述。2022年8月26日，我們的某些股東提起集體訴訟，指控違反聯邦證券法，將我們、我們的某些高管和董事列為被告，原因是他們涉嫌對我們的Freestyle股票做出了重大虛假和誤導性的陳述。我們未來也可能成為這類訴訟的目標。這類證券訴訟可能會使我們承擔鉅額費用，轉移資源和管理層對我們業務的關注，並嚴重損害我們的業務。
此外，由於這些波動，對我們的經營業績進行逐期比較可能沒有意義。你不應該依賴我們過去的業績作為我們未來業績的指標。這種變化性和不可預測性也可能導致我們無法滿足行業或金融分析師或投資者對任何時期的預期。如果我們的收入或經營業績低於分析師或投資者的預期，或低於我們向市場提供的任何預測，或者如果我們向市場提供的預測低於分析師或投資者的預期，我們A類普通股的價格可能會大幅下降。即使我們已經達到了我們可能提供的任何先前公開公佈的收入或收益預測，這樣的股價下跌也可能發生。
我們不能保證我們的股票回購計劃將完全完善，或它將提高長期股東價值。股票回購也可能增加我們股票交易價格的波動性，並可能減少我們的現金儲備。
2022年1月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，回購最多150.0美元的已發行A類普通股，沒有到期日。在2023財年和截至2023年10月28日的三個月中，我們沒有回購任何普通股，截至2023年10月28日，我們還有120.0美元的股票回購能力。儘管我們的董事會已經批准了這一回購計劃，但該計劃並不要求我們回購任何特定的美元金額或收購任何特定數量的股票。回購的實際時間和金額仍受到多種因素的影響，包括股價、交易量、市場狀況和其他一般商業考慮。此外，我們與作為代理人和貸款人的北卡羅來納州花旗銀行簽訂的首份留置權信貸協議(“2023年信貸安排”)的條款對我們回購股票的能力施加了限制。股票回購計劃可能隨時被修改、暫停或終止，我們不能保證該計劃將完全完成或它將提高長期股東價值。該計劃可能會影響我們股票的交易價格並增加波動性，任何終止該計劃的聲明都可能導致我們股票的交易價格下降。此外，這一計劃可能會減少我們的現金和現金等價物以及有價證券。
現有股東未來出售股份可能會導致我們的股票價格下跌。
如果我們的現有股東在公開市場上出售或表示有意出售大量A類普通股，那麼我們A類普通股的交易價格可能會下降。此外，在各種歸屬協議的規定和證券法第144條允許的範圍內，如果行使或結算任何未償還期權和受限股票單位，相關股票將有資格出售。根據經修訂的2011年股權激勵計劃、2017年激勵計劃和2019年激勵計劃(統稱為“激勵計劃”)，所有受股票期權和限制性股票單位約束並預留供發行的A類和B類普通股的所有股票已根據證券法在S-8表格中登記，該等股票有資格在公開市場出售，但受適用於關聯公司的第144條限制的限制。如果這些額外的股份被出售，或者如果人們認為它們將在公開市場上出售，我們A類普通股的交易價格可能會下降。
我們普通股的雙重結構將投票控制權集中在我們的董事、執行官及其關聯公司，並可能壓低我們A類普通股的交易價格。
我們的B類普通股每股有10個投票權，A類普通股每股有1個投票權。因此，我們B類普通股的持有者，包括我們的某些董事、高管及其附屬公司，能夠對需要股東批准的事項施加相當大的影響力，包括選舉董事和批准重大公司交易，如合併或以其他方式出售我們的公司或我們的資產，即使他們持有的股票佔我們股本的流通股比例低於50%。截至2023年12月1日，在我們的117,890,925股流通股中，28,543,618股由我們的董事、高管及其關聯公司持有，我們的董事、高管及其關聯公司持有的此類股票中有25,033,910股是B類普通股。這種所有權集中將限制其他股東影響公司事務的能力，並可能導致我們做出可能涉及您的風險或可能與您的利益不一致的戰略決策。這一控制可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
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此外，2017年7月，富時羅素和標準普爾宣佈，將停止允許大多數新上市公司使用雙重或多層次資本結構納入其指數。受影響的指數包括S指數、S中型股400指數和S小盤600指數，這些指數共同組成了S綜合指數1500。根據已宣佈的政策，我們的雙重資本結構目前使我們沒有資格被納入標準普爾指數，因此，試圖被動跟蹤S指數的共同基金、交易所交易基金和其他投資工具將不會投資於我們的股票。目前尚不清楚這些政策對被排除在指數之外的上市公司的估值產生了什麼影響，或者可能產生了什麼影響，但與被納入指數的其他類似公司相比，它們可能會壓低這些估值。
我們目前不打算對我們的A類普通股支付股息，因此，您實現投資回報的能力將取決於我們A類普通股價值的升值。
我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，在可預見的未來，我們預計不會為我們的A類普通股支付任何現金股息。因此，我們的A類普通股的任何投資回報都將取決於我們A類普通股的價值增加，這一點並不確定。
特拉華州的法律和我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中的規定可能會使合併、要約收購或代理權爭奪變得困難，從而壓低我們A類普通股的交易價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程包含的條款可能會壓低我們A類普通股的交易價格，因為這些條款可能會阻止、推遲或阻止公司控制權的變更或公司股東可能認為有利的管理層變更。這些規定包括：
•建立一個分類的董事會，不是所有的董事會成員都是一次選舉產生的；
•允許董事會確定董事人數，並填補任何空缺和新設立的董事職位；
•規定董事只有在有理由的情況下才能被免職；
•要求獲得絕對多數票才能修改公司註冊證書和公司章程中的一些條款；
•授權發行“空白支票”優先股，董事會可用來實施股東權益計劃；
•取消我們的股東召開股東特別會議的能力；
•禁止股東通過書面同意採取行動，這要求所有股東的行動都必須在我們的股東會議上進行；
•規定董事會有明確授權制定、更改或廢除本公司的章程；
•將針對我們的某些訴訟的法庭限制在特拉華州；
•反映我們普通股的雙重等級結構；以及
•為提名我們的董事會成員或提出可由股東在年度股東大會上採取行動的事項規定事先通知的要求。
我們修訂和重述的公司註冊證書或修訂和重述的章程中任何具有延遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們的普通股中獲得溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院和美國聯邦地區法院是我們與我們股東之間幾乎所有糾紛的獨家論壇，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇來處理與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是根據特拉華州成文法或普通法提起的下列類型訴訟或程序的獨家法院：
•代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；
•主張違反受託責任的任何行為；
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•根據特拉華州公司法、我們修訂和重述的公司證書或我們修訂和重述的章程對我們提出索賠的任何訴訟；以及
•任何主張受內政原則管轄的針對我們的索賠的行為。
這一規定不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟。此外，《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對所有此類《證券法》訴訟擁有同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅，以及其他考慮因素，我們修訂和重述的公司註冊證書進一步規定，美國聯邦地區法院是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇。雖然特拉華州法院已經確定這種選擇的法院條款在事實上是有效的，但股東仍然可以尋求在專屬法院條款指定的地點以外的地點提出索賠。在這種情況下，我們預計將大力主張我們修訂和重述的公司註冊證書的獨家論壇條款的有效性和可執行性。這可能需要與在其他法域解決這類訴訟相關的大量額外費用，而且不能保證這些規定將由這些其他法域的法院執行。
這些排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的任何一項獨家法庭條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決糾紛相關的額外費用，這可能會嚴重損害我們的業務。
一般風險因素
未來的證券銷售和發行可能會對我們的股東造成嚴重稀釋，並損害我們A類普通股的市場價格。
我們未來可能會發行更多的股權證券。我們還向現有員工和新員工以及我們激勵計劃下的其他人頒發A類普通股獎勵。接受此類獎勵的股票數量通常基於目標美元價值，因此股票數量隨着股票價格的下降而增加。未來發行我們A類普通股的股票或轉換我們B類普通股的大量股票，或者認為這些出售或轉換可能發生，可能會壓低我們A類普通股的市場價格，並導致我們A類普通股的現有持有者的股權被稀釋。此外，只要購買我們A類普通股或B類普通股的未償還期權被行使，或者期權或其他基於股票的獎勵被髮行或歸屬，就會進一步稀釋。稀釋的金額可能會很大，這取決於發行或行使的規模以及我們的股價。此外，我們可能會發行額外的股本證券，這些證券的權利可能優先於我們A類普通股的權利。因此，我們A類普通股的持有者承擔未來發行債務或股權證券可能會降低我們A類普通股的價值並進一步稀釋他們的所有權權益的風險。
如果我們無法對財務報告保持有效的內部控制，投資者可能會對我們報告的財務信息的準確性失去信心，這可能會導致我們的股價下跌。
我們必須遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(《薩班斯-奧克斯利法案》)第404條。具體地説，薩班斯-奧克斯利法案要求管理層評估我們對財務報告的內部控制的有效性，並報告此類內部控制中的任何重大弱點。我們以前在內部控制方面經歷過重大弱點和重大缺陷。管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年7月29日起有效。然而，我們的測試，或我們獨立會計師事務所隨後的測試，可能會揭示我們在財務報告方面的內部控制缺陷，這些缺陷被認為是實質性的弱點。如果我們或我們的會計師事務所發現我們的財務報告內部控制存在被認為是重大弱點的缺陷，可能會損害我們的經營業績，對我們的聲譽造成不利影響，或導致財務報告不準確。此外，如果出現任何此類缺陷，我們可能會受到訴訟、制裁或監管部門的調查，包括執行美國證券交易委員會的行動，我們可能被要求重報我們的財務業績，任何這些都將需要額外的財務和管理資源。
即使我們沒有發現缺陷，我們對財務報告的內部控制也不能防止或發現所有錯誤和欺詐，個人，包括員工和承包商，可以繞過這種控制。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而造成的錯誤陳述，也不能絕對保證所有控制問題和舞弊情況都會被發現。
50

此外，我們可能會在及時和準確地報告我們的財務業績方面遇到困難，這將影響我們及時向投資者提供信息的能力。如果我們遇到這樣的困難，我們的投資者可能會對我們報告的財務信息和A類普通股交易價格的可靠性失去信心。可能會受到負面影響。
我們可能無法產生足夠的資本來支持和發展我們的業務，外部資本可能無法獲得或只能通過稀釋現有股東來獲得。
我們需要足夠的現金和流動性來運營我們的業務，為我們的運營提供資金，並支付資本支出。我們可能無法產生足夠的現金來滿足我們的營運資本和資本支出需求。我們還可能需要額外的資金來支持增長或應對業務挑戰。我們與北卡羅來納州花旗銀行簽署了一項信貸協議，但我們資本結構或收益質量的惡化可能會導致我們不遵守債務契約，這將限制我們利用信貸工具的能力。
我們還可能希望或需要進行股權或債務融資，以獲得更多資金。資本市場環境，包括市場混亂、有限的流動性或利率波動，可能會增加融資成本或限制獲得潛在的流動性來源。此外，如果我們通過進一步發行股本或可轉換債務證券籌集更多資金，我們現有的股東可能會遭受重大稀釋，我們發行的任何新股本證券可能擁有高於A類普通股持有人的權利、優先和特權。
除某些例外情況外，我們的2023年信貸安排還包含限制我們處置資產、進行控制權變更、合併或合併、進行收購、產生債務、產生留置權、支付股息、回購股票和進行投資的能力的契約，幷包含金融契約，要求我們保持最低流動性水平和高於指定水平的最低綜合固定費用覆蓋率，並在每個財政季度結束時對每種情況進行衡量。這項或任何未來債務融資的限制性條款，可能會使我們更難獲得資本和尋找商業機會。我們日後獲得的任何債務融資，都可能涉及與我們的集資活動及其他財務和營運事宜有關的限制性條款，使我們更難獲得額外資金和尋找商機。此外，我們可能無法以對我們有利的條款獲得額外融資(如果有的話)。如果我們無法產生足夠的資本，或在我們需要的時候，以我們滿意的條款獲得足夠的融資或融資，我們繼續支持我們的業務和應對業務挑戰的能力可能會受到極大的限制，我們的業務和前景可能會失敗或受到不利影響。

如果證券或行業分析師沒有發佈關於我們的研究，或者發佈關於我們、我們的業務或我們的市場的不準確或不利的研究，或者如果他們改變了對我們A類普通股的不利建議，我們A類普通股的交易價格或交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場部分受到證券或行業分析師可能發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果一個或多個分析師以不利評級啟動研究，或下調我們的A類普通股評級，提供關於我們競爭對手的更有利的推薦，或發表關於我們業務的不準確或不利的研究，我們的A類普通股價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們A類普通股的交易價格或交易量下降。
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第二項：未登記的股權證券的銷售和收益的使用
沒有。
第三項優先證券的違約問題
沒有。
第四項：煤礦安全信息披露
沒有。
第5項：其他信息。
(A)於2023年12月4日，吾等與作為代理人及貸款人的花旗銀行訂立首份留置權信貸協議，提供於2026年12月4日到期的5,000萬美元循環信貸安排(“2023年信貸安排”)。2023年信貸安排包括一個次級安排，規定簽發金額最高可達#美元的信用證。30.0百萬美元。2023年信貸安排的可用性將基於借款基礎公式和定期借款基礎證明，這些證明對我們的某些應收賬款、信用卡應收賬款和庫存進行估值，減去某些準備金(如果有的話)。
2023年信貸安排鬚繳納此類貸款安排的慣例費用，包括相當於0.30%基於2023年信貸安排的平均每日未提取藥水，按季度支付。
適用於2023年信貸安排的利率將由吾等選擇：(A)適用利息期間的經調整期限Sofr利率(受0.00%地板)，外加2.00%或(B)基本利率加2.00%。基本利率是(A)聯邦基金利率加0.50%，(B)華爾街日報最優惠利率和(C)調整後的一個月期SOFR利率，外加1.00%.
2023年信貸安排下的債務由我們幾乎所有的重要國內子公司擔保，並由我們和這些子公司的幾乎所有資產擔保。2023年信貸安排包含肯定和消極契約、賠償條款和違約事件。平權公約包括行政公約、報告公約和法律公約，每種公約都有某些例外情況。除慣常的例外情況外，負面契約限制我們的能力，包括支付限制性付款，包括股息和分配、贖回、回購或報廢我們的股本；限制我們的某些附屬公司與不擔保2023年信貸安排下的義務的其他附屬公司進行某些公司間交易的能力；限制我們產生額外債務和發行某些類型股權的能力；出售資產，包括子公司的股本；與附屬公司進行某些交易；產生留置權；進行包括合併和合並在內的根本性變化；進行投資、收購、貸款或墊款；對支付股息或支付子公司欠下的其他金額作出負面承諾或限制；預付款或修改管理從屬於支付權的重大債務的文件；從事某些銷售回租交易；改變我們的財政年度；以及改變我們的業務線。2023年信貸安排還包含金融契約，要求我們在2023年信貸安排規定的期間內保持最低流動性水平和最低綜合固定費用覆蓋率。2023年信貸安排還包括常規違約事件，包括到期未能支付本金、利息或某些其他金額、陳述和擔保的重大不準確、違反契諾、特定的交叉違約和其他重大債務的交叉加速、某些破產和資不抵債事件、與1974年《僱員退休收入保障法》有關的某些事件、某些未解除的判決、擔保或擔保權益的重大無效以及控制權的變更，在某些情況下，受某些門檻和寬限期的限制。如果違約事件發生並且仍在繼續，持有2023年信貸安排下大部分承諾的貸款人將有權(I)終止2023年信貸安排下的承諾，(Ii)加快並要求我們償還2023年信貸安排下的所有未償還金額，以及(Iii)要求我們以任何未償還信用證為抵押。
在加入2023年信貸安排後，我們現有的第一留置權修訂和重述信貸協議於2021年6月2日簽訂，並於2022年7月29日修訂，作為行政代理和貸款人的硅谷銀行及其其他貸款方終止。
(B)沒有。
52

(c) 在上個財政季度，我們的董事和高級管理人員(根據《交易所法案》第16a-1(F)條的定義)通過或已終止下表所列購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃：
交易安排的類別
姓名和職位
行動
日期
規則10B5-1
非規則10b5-1
A類普通股總股份
B類普通股總股份
到期日
卡特里娜湖, 執行主席
收養
9/27/2023
X
2,500,00012/11/2024
53

項目6.所有展品
展品
數		描述以引用方式成立為法團 
表格美國證券交易委員會文號展品提交日期隨信存檔或提供
3.1
修訂和重訂《縫紉機公司註冊證書》。
8-K001-382913.111/21/2017
3.2
修訂和重新制定縫紉機修理公司的章程。
8-K001-38291
3.1
6/27/2023
10.1
Sstich Fix，Inc.和Casey O‘Connor之間的邀請函，日期為2022年11月29日。
X
10.2
信貸協議，由Sstich Fix，Inc.和花旗銀行簽署，日期為2023年12月4日。
X
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的首席執行幹事證書。
    X
31.2
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官進行證券交易所認證。根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。
    X
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證。
    X
101.INS內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。    X
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔    X
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔    X
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔    X
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔    X
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔    X
104封面交互數據文件(封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。
+ 指管理合同或補償計劃。
*本10-Q表格季度報告所附附件32.1的認證不被視為已向美國證券交易委員會提交，並且不得通過引用的方式納入Sstich Fix，Inc.根據1933年證券法(經修訂)或1934年證券交易法(經修訂)提交的任何文件，無論是在本10-Q表格季度報告日期之前或之後進行的，無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何。
 
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使10-Q表格中的本季度報告由正式授權的簽署人代表註冊人簽署。
 縫合修復公司。
日期：2023年12月6日發信人：/S/David奧夫德哈爾
 David·奧夫德哈爾
 首席財務官
 (首席財務官)
發信人：撰稿S/莎拉·巴爾克瑪
薩拉·巴爾克瑪
首席會計官
(首席會計主任)

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