BAYTEX公佈2024年預算和五年展望，繼續關注自由現金流的產生和股東回報

艾伯塔省卡爾加里（2024年12月6日）——Baytex Energy Corp.（“Baytex”）（多倫多證券交易所股票代碼：BTE）（紐約證券交易所股票代碼：BTE）宣佈，其董事會已批准2024年勘探和開發支出預算，金額為12億至13億美元，旨在實現平均年產量為15萬至15.6萬桶桶/日。

“我們的2024年預算和五年展望表明了我們在加拿大西部的多元化石油加權投資組合和德克薩斯州的伊格爾福特頁巖的實力。2024年，我們打算在Pembina Duvernay上進行改造，進一步劃定我們在克利爾沃特和曼維爾的重油位置，並在伊格爾福特實現強勁的鑽探和完井表現。我們的業務得到強勁的鑽探經濟和超過十年的投資組合庫存的支持，我們對股東回報的承諾有望推動每股產量和自由現金流的有意義增長。” 總裁兼首席執行官埃裏克·格里格評論道。

2024 年預算案的亮點

• 自由現金流⁽⁴⁾以前線為基礎⁽²⁾，我們預計到2024年將產生約5.3億美元的自由現金流。

• 再投資率⁽¹⁾勘探和開發支出約佔預測息税折舊攤銷前利潤的60％⁽²⁾⁽³⁾.

• 產量增長。我們的2024年產量指引（中點）比2023年下半年的預測產量預期（按每股計算增長7％）增長1％至2％⁽⁶⁾），根據先前宣佈的出售我們在Viking中的Forgan和Plato資產進行了調整。

• 資本效率⁽⁷⁾我們的資本計劃預計將在整個投資組合中為每個英國央行/日帶來約22,000美元的資本效率。

• 資本分配。我們計劃將60％至65％的勘探和開發支出用於我們在美國的Eagle Ford輕油資產，將35％至40％用於我們在加拿大的資產。在加拿大，我們的資本計劃預計將在輕油和重油之間平均分配。

• 股東回報。我們打算將50％的自由現金流分配給股票回購，將我們的基本股息和50％的自由現金流分配給進一步加強資產負債表。

税收重新評估更新

2023 年 11 月 13 日，我們提供了有關加拿大税務局某些税收重新評估的最新信息。儘管我們對自己的立場仍然充滿信心，但我們已經購買了2.725億美元的保險，以幫助管理與此事相關的訴訟風險。保費保費（包括適用税款）約為6,000萬美元。

(1) 再投資率是一項補充財務指標，計算方法是勘探和開發支出，以適用期內息税折舊攤銷前利潤的百分比表示。

(2) 2024年定價假設：WTI——73美元/桶；WCS差價——16美元/桶；紐約商品交易所天然氣——2.90美元/百萬英熱單位；匯率（加元/美元）——1.35。

(3) 根據修訂後的信貸額度協議計算，該協議可在SEDAR+上查閲，網址為www.sedarplus.ca。

(4) 不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準含義且可能無法與其他實體提出的類似衡量標準的計算方法相比的特定財務指標。有關更多信息，請參閲本新聞稿中的特定財務措施部分。

(5) 資本管理措施。有關更多信息，請參閲本新聞稿中的特定財務措施部分。

(6) 包括股票回購計劃的影響。

(7) 補充財務措施的計算方法是，勘探和開發支出總額除以適用期內已開發油井的第一年初產量概況。

2024 年預算案

預計到今年上半年，2024年資本計劃的加權將達到55％。根據我們預計產量為15.3萬英鎊/日的中點，我們約有60％的產量來自鷹福特，其餘40％在加拿大。根據天然氣與石油的當量為 6:1，我們的生產結構預計為84％的液體（46％的輕質油和凝析油，25％的重油和13％的液化天然氣）和16％的天然氣。

2024年，我們打算在彭比納杜弗奈油田上進行改造，進一步劃定我們的克利爾沃特和曼維爾重油區，並在伊格爾福特實現強勁的鑽探和完井表現。

在我們的加拿大輕油業務部門，我們預計將在彭比納杜弗奈開採七口淨井，在維京河引入93口淨井。我們的加拿大重油業務部門預計將有35口淨井Peavine Clearwater上線，和平河的9口淨井上線，40口勞埃德明斯特曼維爾淨井和莫林維爾的4.5口淨井。我們的預算還包括繼續勘探我們的重油投資組合，計劃開發多達14口地層試井。在我們的美國輕油業務部門，我們預計將有62口伊格爾福特淨井上線，包括46口淨運營油井。到2024年，我們的目標是在2023年之前，將每已完成橫向英尺的運營鑽探和完井成本提高8％。

股東回報

2023 年，我們將直接股東回報率提高到自由現金流的 50%⁽¹⁾這使我們能夠增加股票回購計劃的價值並引入股息。我們的剩餘自由現金流將繼續分配給資產負債表。

我們的正常發行人出價允許在截至2024年6月28日的12個月內購買最多6,840萬股普通股。截至2023年11月30日，我們以2.15億美元的價格回購了3,910萬股普通股，佔已發行股票的4.5％，平均價格為每股5.49美元。此外，我們目前支付每股0.0225美元（按年計算每股0.09美元）的季度股息。

五年展望

我們最新的五年展望（2024年至2028年）表明了我們的財務和運營可持續性以及產生有意義的自由現金流的能力。我們致力於遵循紀律嚴明、以回報為基礎的資本配置理念，推動股東每股回報率的提高。我們預計，在計劃期內，年產量將增長1％至4％，到2028年產量將達到約17萬桶/日。

基於每桶70美元的恆定WTI價格，我們的五年展望要點⁽²⁾，包括：

• 60% 的再投資率⁽³⁾每年的勘探和開發支出為12億至14億美元.

• 每股產量⁽⁴⁾（每千股英國央行/日元）從2024年到2028年上漲了約35％。

• 每股自由現金流⁽¹⁾⁽⁴⁾從2024年到2028年增長了大約90％。

• 自由現金流⁽¹⁾在五年展望中, 總額約為29億美元。

• 資本回報⁽¹⁾五年展望, 包括股息和股票回購, 總額約為17億美元。

• 債務總額⁽⁵⁾2028年下降55％，至約10億美元，總債務佔息税折舊攤銷前利潤⁽⁵⁾比率提高到0.5倍。

為了説明我們對WTI變化的敏感性，根據穩定的80美元/桶和90美元/桶的WTI價格，在五年展望中，我們預計將產生自由現金流⁽¹⁾分別為46億美元和60億美元。

(1) 特定財務指標不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，可能無法與其他實體提出的類似衡量標準的計算結果進行比較。有關更多信息，請參閲本新聞稿中的 “特定財務措施” 部分。

(2) 五年展望定價假設：WCS差異——2024年為15美元/桶，2025-2028年為12美元/桶；紐約商品交易所天然氣——2024年為3.50美元/百萬英熱單位，2025-2028年為3.75美元/百萬英熱單位；匯率（加元/美元）為1.35。

(3) 再投資率按研發支出計算得出，以適用期內息税折舊攤銷前利潤的百分比表示。

(4) 包括股票回購計劃的影響。

(5) 根據修訂後的信貸額度協議計算，該協議可在SEDAR+上查閲，網址為www.sedarplus.ca。

風險管理

我們採用嚴格的商品套期保值計劃來幫助緩解大宗商品價格變化導致的收入波動。

在2024年上半年，我們使用雙向貨幣對大約40％的原油淨敞口進行了套期保值，底價為60美元/桶，上限價格為100美元/桶。在2024年下半年，我們使用雙向貨幣對大約25％的原油淨敞口進行了套期保值，底價為60美元/桶，上限價格為98美元/桶。

2024 年指導方針

下表總結了我們的 2024 年年度指引。

2024 年調整後的資金流 ⁽³⁾靈敏度

勘探和開發支出及在建油井

(1) 特定財務指標不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，可能無法與其他實體提出的類似衡量標準的計算結果進行比較。有關更多信息，請參閲本新聞稿中的 “特定財務措施” 部分。

(2) 補充財務衡量標準的計算方法是運營税、運輸、一般和行政税、現金利息支出或當期所得税除以適用時期的石油當量產量。

(3) 資本管理措施。有關更多信息，請參閲本新聞稿中的特定財務措施部分。

(4) 反映了勘探和開發支出指導區間的中點。

(5) 基於1.35加元/美元的加美匯率。

2024 年勘探和開發支出明細

(1) 反映了勘探和開發支出指導區間的中點。

關於前瞻性陳述的諮詢

為了向Baytex的股東和潛在投資者提供有關Baytex的信息，包括管理層對Baytex未來計劃和運營的評估，本新聞稿中的某些陳述是1995年《美國私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”，也是適用的加拿大證券立法所指的 “前瞻性信息”（統稱為 “前瞻性陳述”）。在某些情況下，可以用 “預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“可能”、“目標”、“持續”、“展望”、“潛力”、“項目”、“計劃”、“應該”、“目標”、“將”、“將” 或類似的詞語來識別前瞻性陳述，活動或表演。本新聞稿中包含的前瞻性陳述僅代表截至發佈之日，並受本警示聲明的明確限制。 具體而言，本新聞稿包含前瞻性陳述，涉及但不限於：我們的2024年勘探和開發支出預算以及此類支出對平均年產量的預期影響；我們對彭比納·杜弗尼、克利爾沃特和曼維爾重油種植面積以及我們在伊格爾·福特的業績的計劃；我們對股東回報的承諾及其預期收益；我們承諾分配資本以產生有意義的自由現金流；2024年的預期自由現金流；我們的期望關於勘探和開發支出佔息税折舊攤銷前利潤的百分比；我們對資本計劃、其對資本效率的影響及其預期時機和收益的預期；勘探和開發支出的某些資產之間的分配；我們關於分配自由現金流回購的計劃、我們的基本股息和資產負債表以及由此產生的預期金額和收益； 我們對2024年原油淨敞口進行套期保值的百分比；2024年的鑽探計劃及其預期地點和時間；我們改善鑽探和完井成本的計劃；我們預測的2024年產量的構成；我們預計的2023年年底總負債和2024年總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率；對我們五年展望的預期，包括預測產量、再投資率、每股產量增長、每股自由現金流、自由現金流、資本回報、債務總額、息税折舊攤銷前利潤總負債和預期股東回報，以及定價變化對某些指標的敏感性；我們在五年展望方面的承諾和目標；我們的2024年預算，包括2024年估計的自由現金流、調整後的資金流、再投資率、產量增長、資本效率、資本配置和股東回報分配；我們的2024年指導方針，包括勘探和開發支出（包括按運營區域和分類劃分）、產量、平均特許權使用費率、支出（運營、運輸、一般支出）和行政，利息和當期所得税）、租賃支出和資產報廢義務；我們的2024年估算的調整後資金流敏感度；以及其他類似的報表。

這些前瞻性陳述基於某些關鍵假設，其中包括：石油和天然氣價格以及輕油、中油和重油價格之間的差異；油井產量和儲量量；我們通過勘探和開發活動增加產量和儲量的能力；勘探和開發支出水平；我們根據信貸協議借款的能力；我們運營活動的及時獲得監管和其他必要批准；可用性和成本勞動力和其他行業服務；利息和外匯匯率；現有税收和特許權使用費制度的延續性；我們以目前設想的方式開發原油和天然氣資產的能力；熟練勞動力的可用性；資本支出的時間和金額；我們未來的運營成本符合預期；鑽井和完井的時間如預期；我們將有足夠的現金流、債務或股權來源或其他來源提供資金所需的財政資源我們視需要提供資本和運營支出和要求；我們的行為和經營業績將符合我們的預期；我們未來將有足夠的財務資源來分配給股東的回報；當前的行業狀況、法律和法規繼續有效（或者，如果提出變更，則按預期採納此類變更）；本新聞稿中提出的假設；以及其他事項。提醒讀者，儘管Baytex在準備時認為這些假設是合理的，但可能被證明是不正確的。

由於許多已知和未知的風險和不確定性以及其他因素，所取得的實際結果將與本文提供的信息有所不同。這些因素包括但不限於：石油和天然氣價格的波動和價格差異；氣候變化舉措施加的限制或成本以及氣候變化的物理風險；與我們開發房地產和增加儲量的能力相關的風險；能源轉型對石油生產需求的影響；所得税或其他法律或政府激勵計劃的變化；收集、加工和管道系統的可用性和成本；保留或更換我們的領導層和關鍵人員; 那個資本或借貸的可用性和成本；與第三方運營我們的伊格爾福特房產相關的風險；與大型項目相關的風險；開發和運營我們物業的成本；公眾的看法及其對監管制度的影響；當前或未來的控制、立法或法規；水力壓裂法的新法規；對水或其他液體的限制或獲取；液體處置法規；與我們的套期保值活動相關的風險；利率和外匯匯率的變化；與估算石油和天然氣儲量相關的不確定性；我們無法為所有風險提供全面保險；與我們的熱重油項目相關的額外風險；我們與石油和天然氣行業其他組織競爭的能力；與我們使用信息技術系統相關的風險；訴訟結果；我們的信貸額度可能無法提供足夠的流動性或可能無法續期；未能遵守債務協議中的契約；交易對手違約的風險；土著主張；風險與擴展新活動相關的風險；與我們的證券所有權相關的風險，包括市場因素的變化；美國和其他非居民股東面臨的風險，包括執行民事補救措施的能力、報告儲量和產量的不同做法、適用於非居民的額外税收和外匯風險；由於各種因素，我們可能無法實現指導和五年展望的風險；我們預期的鑽探計劃可能發生變化的風險；我們可能沒有足夠的風險未來用於分配給預測的股東回報的財務資源；我們的實際經營業績與本文列出的結果不同的風險；以及其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。我們向加拿大證券監管機構和美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日年度的年度信息表、40-F表年度報告和管理層討論與分析以及我們的其他公開文件中討論了這些和其他風險因素。

Baytex未來將根據股票回購計劃收購其股份（如果有），其水平尚不確定。收購Baytex股份的任何決定都將由Baytex董事會自行決定，並可能取決於多種因素，包括但不限於Baytex的業務業績、財務狀況、財務需求、增長計劃、預期資本要求以及未來存在的其他條件，包括但不限於合同限制、對適用公司法規定的償付能力測試的滿意程度以及監管機構的批准。無法保證Baytex將來會回購任何股票。

提供上述與前瞻性陳述相關的假設和風險摘要是為了讓股東和潛在投資者更全面地瞭解Baytex當前和未來的業務，此類信息可能不適用於其他目的。 Baytex沒有陳述所取得的實際業績將與前瞻性陳述中提及的全部或部分相同，除非適用的證券法要求，否則Baytex不承擔任何公開更新或修改所包含的任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

本新聞稿包含的信息，包括與我們的2024年預算、五年展望和2024年指導方針有關的信息，根據有關Baytex的適用證券法，這些信息可能被視為財務前景，這些信息受許多假設、風險因素、限制和資格的約束，包括此處列出的假設、風險因素、限制和資格。實際結果將與本新聞稿中列出的金額有所不同，此類差異可能是重大差異。這些信息僅供參考，關於未來時期，以推測性預算和預測為基礎，受各種突發事件的影響。本新聞稿中包含的財務展望是截至本新聞稿發佈之日編制的，其目的是讓讀者更全面地瞭解Baytex的未來運營，可能不適合用於其他目的。因此，不應將這些估計數作為未來結果的依據。除非適用的證券法有要求，否則Baytex沒有義務更新此類財務展望。提醒讀者，本新聞稿中包含的財務前景尚無定論，可能會發生變化。

股息諮詢

未來的分紅（如果有）及其水平尚不確定。支付普通股股息（包括實際金額、申報日期、記錄日期和支付日期）的任何決定都將由Baytex董事會自行決定，並可能取決於多種因素，包括但不限於Baytex的業務業績、財務狀況、財務需求、增長計劃、預期資本要求以及未來存在的其他條件，包括但不限於合同限制和償付能力測試的滿意度根據以下規定強加於 Baytex適用的公司法。無法保證我們將來會支付股息。除非另有説明，否則本新聞稿中的所有金額均以加元表示。

特定財務措施

在本新聞稿中，我們提到了某些特定財務指標（例如自由現金流、每股自由現金流、資本回報率、平均特許權使用費率和扣除混合和其他費用後的總銷售額），這些指標不具有《國際財務報告準則》（“IFRS”）規定的任何標準化含義。儘管這些衡量標準通常用於石油和天然氣行業，但我們對這些衡量標準的確定可能無法與其他報告發行人對類似指標的計算結果相提並論。歷史和前瞻性特定財務指標之間的計算沒有顯著差異。

非公認會計準則財務指標和比率

本新聞稿中的自由現金流可能指一項前瞻性的非公認會計準則指標，該指標與公司MD&A中披露的指標一致。累計自由現金流與自由現金流的計算方式一致，並將五年展望期（2024-2028年）的預測自由現金流相加。公司主要財務報表中披露的最直接可比的自由現金流財務指標是來自經營活動的現金流。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，來自經營活動的現金流分別為4.440億美元和8.213億美元，自由現金流分別為1.584億美元和2.528億美元。有關自由現金流構成以及公司如何使用該措施的信息，請參閲截至2023年9月30日的MD&A的 “特定財務指標” 部分，該部分以引用方式納入此處，可在SEDAR+網站上查閲，網址為www.sedarplus.ca。每股自由現金流的計算方法是假設的WTI價格下的自由現金流除以適用時期內已發行的股票數量。管理層使用該衡量標準與每股收益指標進行比較。

平均特許權使用費率的計算方法是特許權使用費除以總銷售額，扣除混合和其他費用，這是一項非公認會計準則的衡量標準。扣除混合和其他費用後的總銷售額可能是指一項前瞻性的非公認會計準則指標，該指標與公司MD&A中披露的指標一致。公司主要財務報表中披露的扣除混合和其他費用後的總銷售額最直接可比的財務指標是石油和天然氣銷售額在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，石油和天然氣銷售額分別為12億美元和23億美元，總銷售額，扣除混合和其他費用後是分別為11億美元和22億美元。有關總銷售額、扣除混合和其他費用以及平均特許權使用費率的構成以及公司如何使用這些衡量標準的信息，請參閲截至2023年9月30日的MD&A的 “特定財務指標” 部分，該部分以引用方式納入此處，可在SEDAR+網站上查閲，網址為www.sedarplus.ca。

資本回報包括申報的股息和普通股的回購，用於衡量在給定時期內向股東返還的資本金額。累計資本回報率與資本回報率以及五年展望期（2024-2028年）預測的自由現金流相加計算得出。本新聞稿中的資本回報率可能指前瞻性的非公認會計準則指標，其計算方法與歷史資本回報率一致。截至2023年9月30日的三個月和截至2023年9月30日的九個月的歷史資本回報率計算如下。

資本管理措施

調整後的資金流

本新聞稿包含 “調整後的資金流” 一詞，這是一項資本管理措施。我們認為，納入這項資本管理措施為財務報表用户評估Baytex的財務業績提供了有用的信息。調整後資金流的計算方法與公司MD&A中披露的指標一致。公司主要財務報表中披露的調整後資金流最直接可比的財務指標是來自經營活動的現金流。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，來自經營活動的現金流分別為4.440億美元和8.213億美元。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，調整後的資金流分別為5.816億美元和11億美元。有關該措施的組成以及公司如何使用該措施的信息，請參閲截至2023年9月30日的MD&A的 “特定財務指標” 部分，該部分以引用方式納入此處，可在SEDAR+網站上查閲，網址為 www.sedarplus.ca.

有關石油和天然氣信息的諮詢

在適用的情況下，石油當量是使用六千立方英尺天然氣換成一桶石油的換算率計算的。英國央行金額的使用可能會產生誤導，尤其是單獨使用時。英國央行將六千立方英尺的天然氣轉換為一桶石油的轉換比率基於一種主要適用於燃燒器尖端的能量等價轉換方法，並不代表井口的價值等價物。

本新聞稿包含某些石油和天然氣指標，包括資本效率，這些指標沒有標準的含義或標準的計算方法，因此此類衡量標準可能無法與其他公司使用的類似衡量標準相提並論，因此不應用於比較。此處納入此類指標是為了向讀者提供評估Baytex表現的其他衡量標準；但是，此類指標並不是未來表現的可靠指標，未來的表現可能無法與前幾個時期的表現相提並論，因此不應過分依賴這些指標。

本新聞稿包含某些石油和天然氣指標，包括資本效率，這些指標沒有標準的含義或標準的計算方法，因此此類衡量標準可能無法與其他公司使用的類似衡量標準相提並論，因此不應用於比較。此處納入此類指標是為了向讀者提供評估Baytex表現的其他衡量標準；但是，此類指標並不是未來表現的可靠指標，未來的表現可能無法與前幾個時期的表現相提並論，因此不應過分依賴這些指標。

Baytex 能源公司

Baytex Energy Corp. 是一家能源公司，總部位於艾伯塔省卡爾加里，在德克薩斯州休斯敦設有辦事處。該公司在加拿大西部沉積盆地和美國的伊格爾福特從事原油和天然氣的收購、開發和生產。Baytex的普通股在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，代碼為BTE。

有關 Baytex 的更多信息，請訪問我們的網站 www.baytexenergy.com 或聯繫：

Brian Ector，資本市場和投資者關係高級副總裁

免費電話：1-800-524-5521

電子郵件：investor@baytexenergy.com