附錄 5.1

2023年12月5日

房地產收益公司

11995 El Camino Real

加利福尼亞州聖地亞哥 92130

回覆：S-3 表格上的註冊 聲明（文件編號 333-257510）

女士們、先生們：

我們曾擔任馬裏蘭州一家公司 Realty Income Corporation（以下簡稱 “公司”）的馬裏蘭州法律顧問 ，該法律涉及因公司登記、出售和發行公司2031年到期的5.750％票據（“2031年票據”）的本金總額為3億英鎊，以及（ii）4.5億英鎊的本金總額公司 2039年到期的6.000％票據（“2039年票據”，連同2031年票據一起稱為 “證券”），包含在上文提及的 註冊聲明中，以及所有公司根據經修訂的1933年《證券法》（“1933年法案”）向美國 證券交易委員會（“委員會”）提交的修正案（“註冊聲明”）。

關於我們對公司的陳述 ，作為下文所述意見的依據，我們審查了以下文件（以下統稱為 “文件”）的原件或經認證或以其他方式識別的 副本，令我們滿意：

1。 註冊聲明及其中包含的相關形式的招股説明書，基本上與根據1933年法案將其轉交給 委員會的形式相同；

2。2023年11月28日的 招股説明書補充文件和隨附的招股説明書日期為2021年6月29日，基本上採用了根據1933年法案向委員會提交的 格式；

3。由馬裏蘭州評估和税務部（“SDAT”）認證的公司 章程；

4. 經修訂和重述的公司章程，截至本文發佈之日已由公司高管認證；

5。公司董事會通過的與證券銷售、發行和註冊等事項有關的決議 ， 截至本文發佈之日經公司高管認證；

房地產收益公司

2023年12月5日

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6。截至1998年10月28日公司與作為原始受託人的紐約銀行梅隆信託公司簽訂的 契約，後者是紐約銀行的繼任受託人 ；

7。SDAT 關於公司良好信譽的 證書，日期為最近；

8。由公司高管簽發的 證書，日期截至本文發佈之日；以及

9。我們認為表達下述意見所必需或適當的 其他文件和事項，但須遵守本文所述的假設、 限制和限定條件。

在表達下文 提出的觀點時，我們假設如下：

1.執行任何文件的每個 個人，無論是代表該個人還是他人，都有法律能力這樣做。

2.代表一方（公司除外）執行任何文件的每個 個人均獲得正式授權。

3.執行任何文件的每個 方（公司除外）均已正式有效執行並交付了該方簽署的每份文件 ，其中規定的該方義務是合法、有效和具有約束力的，可根據所有規定的條款執行 。

4.作為原件提交給我們的所有 文件都是真實的。作為未執行的草稿提交給我們的所有文件的形式和內容在與本意見相關的任何方面 與已執行和交付的此類文件的形式和內容沒有區別。 作為認證副本或靜電副本提交給我們的所有文件均符合原始文件。所有文件上的所有簽名均為真實簽名。我們或代表我們審查或依賴的所有公共記錄 均真實完整。文檔 中包含的所有陳述、保證、陳述和信息均真實完整。沒有對任何文件進行過口頭或書面修改或修改， 也未因雙方的作為或不作為或其他原因而放棄任何文件的任何條款。

基於上述情況，並且 受此處所述的假設、限制和限制條件的約束，我們認為：

1。 公司是一家根據馬裏蘭州法律正式註冊成立並存在的公司，在 SDAT 中信譽良好。

房地產收益公司

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2。本公司 發行證券已獲得公司的正式授權。

上述意見僅限於馬裏蘭州的法律，我們在此不對聯邦法律或任何其他州法律發表任何意見。對於聯邦或州證券法（包括馬裏蘭州證券法）的適用性或效力， 或有關欺詐性轉賬的聯邦或州法律的適用性或效力，我們 不發表任何意見。如果我們在此處表達意見的任何事項 將受除馬裏蘭州以外的任何司法管轄區的法律管轄，我們不就此類問題發表任何意見。此處表達的 意見受任何可能允許引入口頭證據以修改 協議條款或解釋的司法裁決的效力。

此處 表達的意見僅限於此處具體規定的事項，除明確陳述的事項外，不得推斷出其他任何意見。如果在本意見發佈之日之後任何適用法律發生變化，或者如果我們意識到任何可能改變本意見發佈之日後的事實 ，我們 沒有義務補充本意見。

本意見是 提供給您的，供您作為公司有關證券 的表格8-K最新報告（“當前報告”）的附錄提交給委員會，該報告以引用方式納入註冊聲明。我們特此同意將本意見作為當前報告的附錄提交 ，並以提及方式納入上述意見，並同意在其中使用我們公司的名稱。 在給予此同意時，我們不承認我們屬於 1933 年法案第 7 條要求其同意的人員類別。