附錄 99.1
2023年11月28日
AZEK公司公佈了2023財年第四季度和全年業績
住宅銷售和利潤率執行推動第四季度財務業績強勁;季度淨利潤率顯著提高,調整後息税折舊攤銷前利潤率創歷史新高;全年運營現金流和自由現金流創歷史新高
2023 財年第四季度財務亮點
最近的公司亮點
伊利諾伊州芝加哥(美國商業資訊)— AZEK Company Inc.(紐約證券交易所代碼:AZEK)(“AZEK” 或 “公司”)今天公佈了截至2023年9月30日的第四季度財務業績,該公司生產美觀、維護成本低和環境可持續的户外生活產品,包括TimberTech® 地板和欄杆、Versatex® 和AZEK® Trim和Struxure涼棚。
首席執行官評論
“AZEK團隊在本季度取得了強勁的業績,包括淨銷售額同比增長27.6%,淨利潤率為11.0%,以及創紀錄的第四季度調整後息税折舊攤銷前利潤率為27.4%。我們的住宅業務在第四季度增長了37.6%,同比增長了4.6%,連續第八年實現淨銷售增長。” AZEK公司首席執行官傑西·辛格説。“我為AZEK團隊能夠在不確定的市場中駕馭並持續兑現我們的承諾感到非常自豪。該團隊通過執行我們的增長手冊來推動高於市場的增長,以及在本財年下半年實現淨利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的擴張的生產率舉措,從而跑贏大盤。我們對現金的關注帶來了強勁的運營現金流和自由現金流,分別產生了3.625億美元和2.740億美元,並通過股票回購向股東回報了1.155億美元,” 辛格繼續説道。
“在2023財年,我們還在關鍵戰略優先事項上取得了重大進展,包括通過出售我們的Vycom業務來簡化我們的產品組合,專注於住宅建築產品市場,該業務於今年11月1日結束。Vycom是一家很棒的企業,我們相信這種分離將使每個業務都能更好地集中精力。在這一年中,我們推出了許多新產品,並繼續增加我們在TimberTech Advanced PVC地板和AZEK ExteriorstM產品中使用的回收成分量。辛格説,我們完全有能力利用2023年貨架空間和品牌知名度提高以及2024年一系列新產品的勢頭,包括推出新的和改進的TimberTech複合地形+ CollectionTM、新的TimberTech鋁製框架、新的TimberTech欄杆水平電纜填充物和新的AZEK外牆斜面壁板。”
“在第四財季中,我們繼續看到住宅銷售強勁的兩位數增長,這得益於材料轉換、專業和零售渠道的執行力與貨架空間的增長,以及甲板、欄杆和外飾等新產品的貢獻。我們通過提高製造利用率、提高生產率和節省材料,推動了利潤率的顯著增長。” 辛格説。辛格説:“我要再次感謝整個AZEK團隊以及支持AZEK公司的合作伙伴為今年的業績所做的每一項貢獻。”“AZEK的2023財年住宅淨銷售額與2019財年相比增長了86.6%,這凸顯了我們商業模式的吸引力、力量和彈性,以及我們所參與的市場,包括以材料轉化為目標的類別。我們的團隊專注於運營執行,以推動高於市場的增長和利潤率擴張,即使在困難的市場條件下也是如此,這使我們在2024財年開始之際處於有利地位,” 辛格繼續説道。
2023 財年第四季度合併業績
截至2023年9月30日的三個月的淨銷售額從截至2022年9月30日的三個月的3.046億美元增長了8,420萬美元,增長了27.6%,至3.88億美元。正如預期的那樣,增長主要是由於住宅板塊的強勁銷量增長,但商業板塊的銷量下降部分抵消了增長。截至2023年9月30日的三個月,我們的住宅板塊的淨銷售額與去年同期相比增長了9,540萬美元,增長了37.6%,商業板塊的淨銷售額分別下降了1,120萬美元,下降了22.4%。在我們的廣告中
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細分市場,截至2023年9月30日的三個月中,Vycom的淨銷售額均與去年同期相比下降了32.8%,斯克蘭頓產品的淨銷售額均下降了11.2%。
截至2023年9月30日的三個月,淨收益(虧損)增加了4,740萬美元,至4,260萬美元,合每股收益0.28美元,而截至2022年9月30日的三個月,淨收益(虧損)為480萬美元,合每股虧損0.03美元。截至2023年9月30日的三個月,淨利潤率增長了1,260個基點至11.0%,而截至2022年9月30日的三個月中,淨利潤率為1.6%。
截至2023年9月30日的三個月,調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了4,130萬美元,至1.064億美元,而截至2022年9月30日的三個月,調整後的息税折舊攤銷前利潤為6,510萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤率從去年同期的21.4%增長了600個基點至27.4%。
截至2023年9月30日的三個月,調整後淨收益增加了2900萬美元,至5,350萬美元,調整後攤薄每股收益為0.36美元,而截至2022年9月30日的三個月,調整後攤薄每股收益為2450萬美元,調整後攤薄每股收益為0.16美元。
截至2023年9月30日的年度合併業績
截至2023年9月30日的年度淨銷售額從截至2022年9月30日的13.556億美元增長了1,470萬美元,增幅1.1%,至13.703億美元。增長主要歸因於我們住宅板塊的銷售額增加,增長了4.6%,但部分被我們的商業板塊所抵消,商業板塊在每個方面都與去年同期相比下降了21.1%。在我們的商業板塊中,截至2023年9月30日的財年,Vycom的淨銷售額均與去年同期相比下降了29.4%,斯克蘭頓產品的淨銷售額均下降了9.4%。
截至2023年9月30日的財年,淨收益減少了730萬美元,至6,800萬美元,合每股收益0.45美元,而截至2022年9月30日的年度淨收益為7,520萬美元,合每股收益0.49美元。這主要是由渠道和AZEK庫存調整推動的,這導致上半年製造業產能未得到充分利用,此外在截至2023年9月30日的年度中,由於未償債務利率上升和平均未償本金餘額增加,一般和管理費用增加,利息支出也增加。截至2023年9月30日的財年,淨利潤率下降了50個基點至5.0%,而截至2022年9月30日的年度的淨利潤率為5.5%。
截至2023年9月30日的財年,調整後淨收益為1.117億美元,調整後攤薄每股收益為0.74美元,而截至2022年9月30日的十二個月中,調整後淨收益為1.493億美元,調整後攤薄每股收益為0.97美元。
截至2023年9月30日的財年,調整後的息税折舊攤銷前利潤從截至2022年9月30日的3.01億美元下降了980萬美元,至2.912億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤率從去年同期的22.2%下降了90個基點至21.3%。如前所述,調整後的息税折舊攤銷前利潤率在上半年受到庫存調整和製造產能利用不足的影響,隨着今年的推移,AZEK受益於持續的生產力和材料節約舉措。
資產負債表、現金流和流動性
截至2023年9月30日,根據我們的循環信貸額度,該公司的現金及現金等價物為2.783億美元,可供未來借款的約1.472億美元。截至2023年9月30日,包括融資租賃在內的債務總額為6.725億美元。
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截至2023年9月30日的三個月,經營活動提供的淨現金同比增長8,650萬美元,達到1.266億美元。截至2023年9月30日的三個月中,自由現金流同比增長8,350萬美元,達到9,220萬美元。
在本季度,公司回購了約190萬股A類普通股,總收購價約為6,060萬美元。
展望
AZEK在非公認會計準則的基礎上提供了某些展望,因為該公司無法預測報告的GAAP業績中包含的某些要素,包括收購成本和其他成本的影響。有關更多詳細信息,請參閲下文關於非公認會計準則財務指標討論中的 “展望” 部分。從2024財年開始,AZEK預計將所有公司支出合併到其住宅報告部分,並預計將繼續在商業報告領域報告斯克蘭頓產品。
“在我們開始2024財年之際,我們的住宅銷售繼續保持積極增長,客户調查和數字指標中的需求指標仍然具有建設性。在整個財年年底,渠道庫存處於保守狀態,我們正在積極管理成品庫存水平,以維持高水平的服務。儘管我們繼續看到有利的需求指標,但我們承認持續的宏觀經濟不確定性可能會壓制消費者信心。辛格説,我們的2024財年規劃假設維修和改造市場將保持在低至低的個位數低位,根據我們的歷史記錄,在材料轉換、渠道擴張、新產品創新和消費者旅程計劃等阿澤克特定舉措的推動下,我們預計表現將超過市場。”
AZEK預計,2024財年全年合併淨銷售額在13.35億美元至13.95億美元之間,調整後的息税折舊攤銷前利潤將在3.20億美元至3.35億美元之間。出售Vycom業務後,AZEK預計,剩餘的商業板塊斯克蘭頓產品業務的淨銷售額將在7,000萬美元至7400萬美元之間,調整後的息税折舊攤銷前利潤將在1,400萬美元至1,600萬美元之間。不包括商業板塊,如果將公司支出與住宅板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤相結合,AZEK的淨銷售指導區間將意味着同比增長3%至8%,調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長18%至23%。預計2024財年的資本支出將在7,000萬美元至9500萬美元之間。
AZEK預計,2024財年第一季度的合併淨銷售額在2.3億美元至2.36億美元之間,調整後的息税折舊攤銷前利潤在4,500萬至4,800萬美元之間。
“在AZEK參與的龐大且快速增長的户外生活和家居外飾市場中,我們仍然對面前的長期材料轉化機會感到非常興奮。我們的2023財年業績反映了我們行業領先地位的優勢、我們對戰略增長計劃的關注、市場的彈性以及我們面前的重大利潤擴張機會。這些業績再次證實了我們對長期財務目標的信心,即到2027財年末推動兩位數的年度淨銷售增長,並將調整後的息税折舊攤銷前利潤率擴大到約27.5%的目標,” 辛格總結道。
電話會議和網站信息
AZEK將於今天,即2023年11月28日星期二下午4點(康涅狄格州)舉行電話會議,討論結果。要觀看電話會議直播,請通過訪問 https://conferencingportals.com/event/BvLjpLVH 提前註冊電話會議。電話會議期間也可以進行註冊。註冊後,將發送一封確認電子郵件,其中包含撥入詳細信息和獨特的電話會議代碼
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條目。為確保您已接通完整的通話,請在通話開始前至少 10 分鐘進行註冊。
感興趣的投資者和其他各方也可以登錄公司網站的 “投資者關係” 部分,收聽電話會議的網絡直播,網址為 https://investors.azekco.com/events-and-presentations/。AZEK使用其投資者關係網站investors.azekco.com作為披露重要非公開信息並履行FD法規規定的披露義務的手段。
對於那些無法收聽電話會議直播的人,將在電話會議結束大約兩小時後通過AZEK網站上的存檔網絡直播或撥打(800)770-2030或(647)362-9199 進行重播。重播的會議編號為 63923。重播將持續到2023年12月12日晚上 10:59(康涅狄格州)。此外,在電話會議之前,將在AZEK投資者關係網站上發佈財報並公佈。
關於 AZEK® 公司
AZEK Company Inc.(紐約證券交易所代碼:AZEK)是業界領先的美觀、低維護和環境可持續的户外生活產品的設計和製造商,包括TimberTech® 地板和欄杆、Versatex® 和 AZEK® Trim 以及 Struxure 涼棚。我們的產品在創新、質量、美學和可持續性方面一直被評為市場領導者,由高達 85% 的回收材料製成,主要取代房屋外部的木材,為消費者提供經久耐用、環保和時尚的解決方案。AZEK Company 利用其約 2,000 名員工的才華和整個價值鏈的強大關係,致力於加快再生材料在創新產品製造中的使用,每年將數億磅的廢物和廢料排除在垃圾填埋場之外,並對行業進行革新,以創造更可持續的未來。AZEK公司最近被《今日美國》評為美國氣候領袖之一,被《芝加哥論壇報》評為最佳工作場所,並獲得2023年Real Leaders® 影響力獎。該公司總部位於伊利諾伊州芝加哥,在俄亥俄州、賓夕法尼亞州、愛達荷州、喬治亞州、內華達州、新澤西州、密歇根州和明尼蘇達州設有製造和回收設施。欲瞭解更多信息,請訪問 azekco.com。
關於前瞻性陳述的特別説明
本財報包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》安全港條款所指的前瞻性陳述。除本財報中包含的歷史事實陳述外,所有陳述,包括有關未來運營的陳述,均為前瞻性陳述。在某些情況下,前瞻性陳述可以用 “相信”、“可能”、“將”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“可以”、“會”、“預期”、“目標”、“計劃”、“潛力”、“尋求”、“增長”、“目標”、“如果” 等詞語以及旨在識別前瞻性的類似表達方式來識別聲明。預計的財務信息和業績,包括我們的指導和展望,以及有關我們未來增長和利潤率擴張目標以及這些預測和目標所依據的因素、假設和變量的陳述,均為前瞻性陳述。特別是,除非此處特別説明,否則不得從本財報中提供的指導中推斷或推斷出2024財年的任何財務信息,包括經營業績或其他信息。其他前瞻性陳述可能包括但不限於有關我們實現未來目標和目標(包括我們的環境、社會和治理目標)的能力的陳述,以及我們的行動對業務的最終影響以及對環境、員工和業務所在社區的預期收益;關於我們未來擴張計劃、資本投資、產能目標和其他未來戰略舉措的陳述;有關任何股票回購計劃的聲明;有關以下內容的陳述潛在的新品
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產品和產品創新;關於全球健康疫情或地緣政治衝突(例如俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及中東衝突)潛在影響的聲明;關於我們產品或原材料未來定價以及我們抵消原材料成本上漲和其他通貨膨脹壓力的能力的聲明;關於我們經營的市場和更廣泛的經濟,包括通貨膨脹和利率、供需平衡(例如我們的有效能力)的聲明管理分銷渠道中的庫存、各個市場的增長、工程產品使用的增長以及我們分享此類增長的能力;關於木材和其他材料的未來轉化機會以及我們從這些機會中奪取市場份額的能力的陳述;關於我們的生產水平和成功管理這些水平的能力的陳述;以及其中包含的與我們的預期、信念、計劃、戰略、目標、前景、假設或未來事件或績效有關的所有其他陳述財報發佈是前瞻性陳述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測,我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的財務狀況、經營業績、業務戰略、短期和長期業務運營和目標以及財務需求。這些前瞻性陳述受許多風險、不確定性和假設的影響,包括我們在10-K表年度報告、10-Q表季度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中描述的風險、不確定性和假設。此外,我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險不時出現。我們的管理層無法預測所有風險,也無法評估所有因素對我們業務的影響,也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。鑑於這些風險、不確定性和假設,本財報中討論的未來事件和趨勢可能不會發生,實際業績可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果存在重大和不利的差異。您應該在閲讀本財報時明白,我們未來的實際業績、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們的預期存在重大差異。
這些報表基於截至本財報發佈之日我們獲得的信息。儘管我們認為此類信息為這些陳述提供了合理的依據,但此類信息可能有限或不完整。我們的聲明不應被理解為表明我們已經對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。除非法律要求,否則我們不打算在本新聞稿發佈之日後更新或修改我們的任何前瞻性陳述,以反映實際業績或未來事件或情況,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因造成的。鑑於這些風險和不確定性,提醒讀者不要過分依賴此類前瞻性陳述。
非公認會計準則財務指標
為了補充我們的財報和根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制和列報的合併財務報表,如本財報中所述,我們使用某些非公認會計準則財務指標,為投資者提供有關我們財務業績的更多有用信息,增進對我們過去業績和未來前景的總體理解,並提高管理層在財務和財務方面使用的重要指標的透明度運營決策。我們提出這些非公認會計準則財務指標是為了幫助投資者從管理層的角度看待我們的財務業績和流動性,也因為我們相信它們為投資者提供了另一種工具,可以用來將我們多個時期的核心財務業績和流動性與行業內其他公司進行比較。如本財報所述,我們的GAAP財務業績包括重大支出,這些支出可能並不代表我們正在進行的業務。
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但是,非公認會計準則財務指標對投資者的用處有限,因為它們沒有公認會計原則規定的標準化含義,也不是根據任何全面的會計規則或原則制定的。此外,非公認會計準則財務指標的計算方式可能與其他公司使用的同名指標不同,因此可能無法直接比較。因此,應將非公認會計準則財務指標視為對我們的財報和根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表的補充,而不是替代或替代品。
我們將調整後的毛利定義為折舊和攤銷前的毛利、業務轉型成本、收購成本和某些其他成本,如下所述。調整後的毛利率等於調整後的毛利率除以淨銷售額。
我們將調整後的淨收益定義為攤銷前的淨收益(虧損)、基於股份的薪酬成本、業務轉型成本、收購成本、首次公開募股和二次發行成本以及某些其他成本,如下所述。
我們將調整後的攤薄後每股收益定義為調整後的淨收益除以攤薄後的加權平均已發行普通股,以反映限制性股票獎勵、限制性股票單位和購買普通股期權中所有已發行股票的轉換或行使情況(如適用)。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、淨收入、所得税(福利)支出以及折舊和攤銷前的淨收益(虧損),並通過加上或減去上述支出和收入項目來實現。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率等於調整後的息税折舊攤銷前利潤除以淨銷售額。
淨槓桿等於總債務減去現金和現金等價物,除以過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤。
我們認為,調整後的總利潤、調整後的毛利率、調整後的淨收益、調整後的攤薄每股收益、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和淨槓桿率對投資者很有用,因為它們有助於確定我們業務的潛在趨勢,否則這些趨勢可能會被某些支出所掩蓋,這些支出可能因公司融資、資本結構和資產收購方式等而有所不同,而且不同時期也可能存在顯著差異。例如,我們將折舊和攤銷以及基於股份的薪酬相加,因為我們認為它們並不代表我們的核心經營業績。我們認為,將其排除在外便於比較我們的同期經營業績。因此,我們認為,顯示經調整後的毛利潤和淨收益,以消除這些支出的影響,有助於投資者以類似於管理層評估我們業績的方式來評估我們的毛利和淨收益表現。此外,息税折舊攤銷前利潤率和息税折舊攤銷前利潤率是衡量我們行業經營業績的常用指標,我們認為它們有助於運營比較。我們的管理層還將調整後的毛利、調整後的毛利率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率以及其他GAAP財務指標用於規劃目的,包括衡量我們的核心經營業績和業務戰略的有效性,以及評估我們的財務業績。
調整後的毛利、調整後的毛利率、調整後的淨收益、調整後的攤薄後每股收益、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和淨槓桿率作為分析工具存在侷限性,您不應孤立地考慮它們,也不能替代對根據公認會計原則報告的業績進行分析。其中一些限制是:
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由於這些限制,這些指標都不應被視為表明我們可用於投資業務增長的全權現金或衡量我們可用於履行義務的現金。
此外,我們還提供自由現金流,這是一項非公認會計準則財務指標,我們將其定義為(用於)經營活動提供的淨現金減去不動產、廠房和設備的購買。我們認為,自由現金流作為衡量我們在資本支出後可用的現金的重要流動性指標對投資者很有用。我們的管理層使用自由現金流來衡量我們產生和使用現金的能力,包括投資未來的增長、基金收購、向股東返還資本和償還債務。我們使用自由現金流作為分析工具存在侷限性,不應孤立地考慮,也不能替代根據公認會計原則對業績的分析。其中一些限制是:
分部調整後的息税折舊攤銷前
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視某些情況而定,分部調整後的息税折舊攤銷前利潤率和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤率的計算方式可能不時與我們的調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率不同,後者將在 “非公認會計準則財務指標” 標題下進一步討論。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤率和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤率代表向我們的首席運營決策者報告的分部利潤衡量標準,目的是做出有關向細分市場分配資源的決策並評估其業績。有關如何確定分部調整後的息税折舊攤銷前利潤率和分部調整後的息税折舊攤銷前利潤率的更多信息,請參閲我們2023財年10-K表年度報告第二部分第7項中標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——分部經營業績” 的部分,以及其中包含的合併財務報表和相關附註。
9
AZEK Company Inc.
合併資產負債表
(以千美元計,股份和每股金額除外)
|
|
截至9月30日, |
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2023 |
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2022 |
資產: |
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流動資產: |
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|
現金和現金等價物 |
|
$ 278,314 |
|
$ 120,817 |
扣除備抵後的貿易應收賬款 |
|
57,660 |
|
90,159 |
庫存 |
|
221,101 |
|
299,905 |
預付費用 |
|
13,595 |
|
17,212 |
其他流動資產 |
|
12,300 |
|
2,501 |
流動資產總額 |
|
582,970 |
|
530,594 |
不動產、廠房和設備,淨額 |
|
501,023 |
|
517,913 |
善意 |
|
994,271 |
|
993,995 |
無形資產,淨額 |
|
199,497 |
|
245,835 |
其他資產 |
|
87,793 |
|
94,754 |
總資產 |
|
$ 2,365,554 |
|
$ 2,383,091 |
負債和股東權益: |
|
|
|
|
流動負債: |
|
|
|
|
應付賬款 |
|
$ 56,015 |
|
$ 48,987 |
應計返利 |
|
60,974 |
|
50,479 |
應計利息 |
|
260 |
|
4,436 |
長期債務的當期部分 |
|
6,000 |
|
6,000 |
應計費用和其他負債 |
|
71,994 |
|
72,589 |
流動負債總額 |
|
195,243 |
|
182,491 |
遞延所得税 |
|
56,330 |
|
65,195 |
長期債務——減去流動部分 |
|
580,265 |
|
584,879 |
其他非流動負債 |
|
104,073 |
|
106,083 |
負債總額 |
|
$ 935,911 |
|
$ 938,648 |
承付款和意外開支 |
|
|
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股東權益: |
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優先股,面值0.001美元;已授權100萬股 截至2023年9月30日,沒有已發行和流通的股票 分別是2022年9月30日和2022年9月30日 |
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— |
|
— |
A 類普通股,面值 0.001 美元;1 億股 已獲授權,截至2023年9月30日發行的155,967,736股股票, 以及截至2022年9月30日發行的155,157,220 |
|
156 |
|
155 |
B 類普通股,面值 0.001 美元;1 億股 已獲授權,截至9月30日已發行和流通100股, 2023 年和 2022 年 9 月 30 日 |
|
— |
|
— |
額外的實收資本 |
|
1,662,322 |
|
1,630,378 |
累計赤字 |
|
(45,047) |
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(113,002) |
累計其他綜合收益(虧損) |
|
1,878 |
|
— |
截至2023年9月30日,美國國庫股,按成本計算為8,268,423股 以及截至2022年9月30日的4,116,570股 |
|
(189,666) |
|
(73,088) |
股東權益總額 |
|
1,429,643 |
|
1,444,443 |
負債和股東權益總額 |
|
$ 2,365,554 |
|
$ 2,383,091 |
10
11
AZEK 公司
綜合收益(虧損)合併報表
(以千美元計,股份和每股金額除外)
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
截至9月30日的年份 |
||||
|
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
淨銷售額 |
|
$ 388,812 |
|
$ 304,632 |
|
$ 1,370,316 |
|
$ 1,355,586 |
銷售成本 |
|
239,111 |
|
232,768 |
|
932,663 |
|
946,266 |
毛利 |
|
149,701 |
|
71,864 |
|
437,653 |
|
409,320 |
銷售、一般和管理費用 |
|
84,951 |
|
67,478 |
|
305,162 |
|
279,889 |
其他一般費用 |
|
— |
|
— |
|
1,065 |
|
— |
處置廠房、財產和設備的損失(收益) |
|
(29) |
|
179 |
|
249 |
|
496 |
營業收入 |
|
64,779 |
|
4,207 |
|
131,177 |
|
128,935 |
其他費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出,淨額 |
|
8,812 |
|
6,180 |
|
39,293 |
|
24,956 |
其他支出總額 |
|
8,812 |
|
6,180 |
|
39,293 |
|
24,956 |
所得税前收入(虧損) |
|
55,967 |
|
(1,973) |
|
91,884 |
|
103,979 |
所得税支出 |
|
13,324 |
|
2,803 |
|
23,929 |
|
28,754 |
淨收益(虧損) |
|
$ 42,643 |
|
$ (4,776) |
|
$ 67,955 |
|
$ 75,225 |
其他綜合收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
扣除税款的衍生品公允價值變動所產生的未實現收益 |
|
$ 1,187 |
|
$ — |
|
$ 1,878 |
|
$ — |
其他綜合收入總額 |
|
1,187 |
|
— |
|
1,878 |
|
— |
綜合收益(虧損) |
|
$ 43,830 |
|
$ (4,776) |
|
$ 69,833 |
|
$ 75,225 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股每股淨收益(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
$ 0.29 |
|
$ (0.03) |
|
$ 0.45 |
|
$ 0.49 |
稀釋 |
|
$ 0.28 |
|
$ (0.03) |
|
$ 0.45 |
|
$ 0.49 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用於計算淨收益(虧損)的加權平均份額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
148,824,202 |
|
151,459,182 |
|
150,162,256 |
|
153,510,110 |
稀釋 |
|
150,522,274 |
|
151,459,182 |
|
150,849,896 |
|
154,517,843 |
12
AZEK Company Inc.
合併現金流量表
(以千美元計)
|
|
截至9月30日的年份 |
||
|
|
2023 |
|
2022 |
經營活動: |
|
|
|
|
淨收入 |
|
$ 67,955 |
|
$ 75,225 |
為調節淨收入與淨現金流而進行的調整 |
|
|
|
|
折舊費用 |
|
86,206 |
|
67,996 |
攤銷費用 |
|
46,338 |
|
50,537 |
非現金利息支出 |
|
1,647 |
|
5,638 |
非現金租賃費用 |
|
(251) |
|
(275) |
遞延所得税支出 |
|
(9,487) |
|
19,684 |
非現金補償費用 |
|
18,518 |
|
27,512 |
處置財產、廠房和設備損失 |
|
2,220 |
|
496 |
壞賬準備金 |
|
731 |
|
290 |
運營資產和負債的變化: |
|
|
|
|
貿易應收賬款 |
|
31,768 |
|
(8,545) |
庫存 |
|
78,688 |
|
(97,459) |
預付費用和其他流動資產 |
|
(3,675) |
|
(4,300) |
應付賬款 |
|
22,596 |
|
(32,146) |
應計費用和利息 |
|
17,416 |
|
(1,345) |
其他資產和負債 |
|
1,872 |
|
2,527 |
經營活動提供的淨現金 |
|
362,542 |
|
105,835 |
投資活動: |
|
|
|
|
購置不動產、廠房和設備 |
|
(88,545) |
|
(170,938) |
出售不動產、廠房和設備的收益 |
|
202 |
|
649 |
購買無形資產 |
|
— |
|
(1,500) |
收購,扣除獲得的現金 |
|
(161) |
|
(108,387) |
用於投資活動的淨現金 |
|
(88,504) |
|
(280,176) |
籌資活動: |
|
|
|
|
循環信貸額度下的收益 |
|
25,000 |
|
40,000 |
循環信貸額度下的付款 |
|
(25,000) |
|
(40,000) |
定期貸款協議的付款 |
|
— |
|
(467,654) |
2022 年定期貸款協議的收益 |
|
— |
|
595,500 |
2022 年定期貸款協議的還款額 |
|
(6,000) |
|
— |
支付與 2022 年定期貸款協議相關的債務發行成本 |
|
— |
|
(3,442) |
償還融資租賃債務 |
|
(2,619) |
|
(3,865) |
INTEX 或有對價的支付 |
|
(5,850) |
|
— |
行使既得股票期權 |
|
14,954 |
|
5,995 |
為扣繳税款的股份支付的現金 |
|
(1,528) |
|
(429) |
購買庫存股 |
|
(115,498) |
|
(81,483) |
由(用於)融資活動提供的淨現金 |
|
(116,541) |
|
44,622 |
現金和現金等價物的淨增加(減少) |
|
157,497 |
|
(129,719) |
期初的現金和現金等價物 |
|
120,817 |
|
250,536 |
期末的現金和現金等價物 |
|
$ 278,314 |
|
$ 120,817 |
補充現金流披露: |
|
|
|
|
已支付的利息現金,扣除資本化金額 |
|
$ 41,728 |
|
$ 14,899 |
為所得税支付的現金,淨額 |
|
34,480 |
|
10,549 |
補充非現金投資和融資披露: |
|
|
|
|
期末應付賬款中的資本支出 |
|
$ 7,703 |
|
$ 29,562 |
以換取使用權獲得的經營權和融資租賃資產 |
|
3,830 |
|
33,400 |
13
租賃負債 |
|
|
|
|
14
運營分部業績
住宅板塊
下表彙總了與住宅板塊業績相關的某些財務信息,這些信息來自我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和年度經審計的合併財務報表。
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
|
|
截至9月30日的年份 |
|
|
|
||
(千美元) |
|
2023 |
2022 |
|
$ |
% |
|
2023 |
2022 |
|
$ |
% |
淨銷售額 |
|
$ 349,658 |
$ 254,196 |
|
$ 95,462 |
37.6% |
|
$ 1,222,866 |
$ 1,168,751 |
|
$ 54,115 |
4.6% |
分部調整後的息税折舊攤銷前 |
|
117,968 |
64,503 |
|
53,465 |
82.9% |
|
329,853 |
323,377 |
|
6,476 |
2.0% |
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤 |
|
33.7% |
25.4% |
|
不適用 |
不適用 |
|
27.0% |
27.7% |
|
不適用 |
不適用 |
商業板塊
下表彙總了與商業板塊業績相關的某些財務信息,這些信息來自我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和年度經審計的合併財務報表。
x |
|
截至9月30日的三個月 |
|
|
|
|
截至9月30日的年份 |
|
|
|
||
(千美元) |
|
2023 |
2022 |
|
$ |
% |
|
2023 |
2022 |
|
$ |
% |
淨銷售額 |
|
$ 39,154 |
$ 50,436 |
|
$ (11,282) |
(22.4)% |
|
$ 147,450 |
$ 186,835 |
|
$ (39,385) |
(21.1)% |
分部調整後的息税折舊攤銷前 |
|
9,245 |
14,562 |
|
(5,317) |
(36.5)% |
|
31,008 |
40,255 |
|
(9,247) |
(23.0)% |
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤 |
|
23.6% |
28.9% |
|
不適用 |
不適用 |
|
21.0% |
21.5% |
|
不適用 |
不適用 |
15
調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
截至9月30日的年份 |
||||
(千美元) |
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
淨收益(虧損) |
|
$ 42,643 |
|
$ (4,776) |
|
$ 67,955 |
|
$ 75,225 |
利息支出 |
|
8,812 |
|
6,180 |
|
39,293 |
|
24,956 |
折舊和攤銷 |
|
34,005 |
|
31,803 |
|
132,544 |
|
118,533 |
税收支出 |
|
13,324 |
|
2,803 |
|
23,929 |
|
28,754 |
股票薪酬成本 |
|
4,957 |
|
4,259 |
|
18,704 |
|
18,105 |
收購和剝離成本 (1) |
|
2,355 |
|
4,405 |
|
6,890 |
|
13,406 |
二次發行成本 |
|
— |
|
— |
|
1,065 |
|
— |
庫存 (2) |
|
— |
|
19,297 |
|
— |
|
19,297 |
其他費用 (3) |
|
262 |
|
1,105 |
|
843 |
|
2,764 |
調整總額 |
|
63,715 |
|
69,852 |
|
223,268 |
|
225,815 |
調整後 EBITDA |
|
$ 106,358 |
|
$ 65,076 |
|
$ 291,223 |
|
$ 301,040 |
X |
|
截至9月30日的三個月 |
|
截至9月30日的年份 |
||||
|
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
淨利潤率 |
|
11.0% |
|
-1.6% |
|
5.0% |
|
5.5% |
利息支出 |
|
2.3% |
|
2.0% |
|
2.9% |
|
1.8% |
折舊和攤銷 |
|
8.7% |
|
10.5% |
|
9.6% |
|
8.7% |
税收支出 |
|
3.4% |
|
1.0% |
|
1.7% |
|
2.2% |
股票薪酬成本 |
|
1.3% |
|
1.4% |
|
1.4% |
|
1.4% |
收購和剝離成本 |
|
0.6% |
|
1.4% |
|
0.5% |
|
1.0% |
二次發行成本 |
|
0.0% |
|
0.0% |
|
0.1% |
|
0.0% |
庫存 |
|
0.0% |
|
6.3% |
|
0.0% |
|
1.4% |
其他費用 |
|
0.1% |
|
0.4% |
|
0.1% |
|
0.2% |
調整總額 |
|
16.4% |
|
23.0% |
|
16.3% |
|
16.7% |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 |
|
27.4% |
|
21.4% |
|
21.3% |
|
22.2% |
(1) 收購和剝離成本分別反映了2023年和2022年第四季度以及2023和2022財年與剝離相關的240萬美元、40萬美元、300萬美元和50萬美元的成本,與2022年第四季度和2023財年和2022財年分別完成的380萬美元、390萬美元和1150萬美元收購直接相關的成本,以及與按公允價值記錄收購業務庫存相關的庫存增加調整第四季度收購20萬美元和140萬美元的日期分別為2022年和2022財年。
(2) 在2022財年第四季度,我們更新了估算庫存價值的流程。這包括更新用於確定和處理某些資本化成本的假設,主要是通過納入我們產品中回收成分數量變化的影響。
(3) 其他成本反映了2023年和2022年第四季度以及2023和2022財年的勞動力成本分別減少了30萬美元、90萬美元、50萬美元和160萬美元,2022年第四季度以及2023和2022財年的法律費用分別減少了20萬美元、30萬美元和90萬美元,與激勵計劃相關的成本以及與2022財年首次公開募股10萬美元相關的其他輔助費用,以及 2022財年的其他成本為20萬美元。
16
調整後的毛利對賬
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
截至9月30日的年份 |
||||
(千美元) |
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
毛利 |
|
$ 149,701 |
|
$ 71,864 |
|
$ 437,653 |
|
$ 409,320 |
折舊和攤銷 (1) |
|
25,094 |
|
22,689 |
|
95,810 |
|
82,099 |
庫存 (2) |
|
— |
|
19,297 |
|
— |
|
19,297 |
購置成本 (3) |
|
— |
|
165 |
|
— |
|
1,373 |
其他費用 (4) |
|
18 |
|
185 |
|
134 |
|
509 |
調整後的毛利 |
|
$ 174,813 |
|
$ 114,200 |
|
$ 533,597 |
|
$ 512,598 |
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
截至9月30日的年份 |
||||
|
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
毛利率 |
|
38.5% |
|
23.6% |
|
31.9% |
|
30.2% |
折舊和攤銷 |
|
6.5% |
|
7.4% |
|
7.0% |
|
6.1% |
庫存 |
|
0.0% |
|
6.3% |
|
0.0% |
|
1.4% |
收購成本 |
|
0.0% |
|
0.1% |
|
0.0% |
|
0.1% |
其他費用 |
|
0.0% |
|
0.1% |
|
0.0% |
|
0.0% |
調整後的毛利率 |
|
45.0% |
|
37.5% |
|
38.9% |
|
37.8% |
17
調整後淨收益和調整後攤薄後每股收益對賬
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
截至9月30日的年份 |
||||
(以千美元計,每股金額除外) |
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
淨收益(虧損) |
|
$ 42,643 |
|
$ (4,776) |
|
$ 67,955 |
|
$ 75,225 |
攤銷 |
|
11,303 |
|
12,571 |
|
46,338 |
|
50,537 |
股票薪酬成本 (1) |
|
903 |
|
1,330 |
|
4,326 |
|
6,554 |
收購和剝離成本 (2) |
|
2,355 |
|
4,405 |
|
6,890 |
|
13,406 |
二次發行成本 |
|
— |
|
— |
|
1,065 |
|
— |
庫存 (3) |
|
— |
|
19,297 |
|
— |
|
19,297 |
其他費用 (4) |
|
262 |
|
1,105 |
|
843 |
|
2,764 |
資本結構交易成本 (5) |
|
— |
|
— |
|
— |
|
5,112 |
調整對税收的影響 (6) |
|
(3,920) |
|
(9,445) |
|
(15,684) |
|
(23,627) |
調整後淨收益 |
|
$ 53,546 |
|
$ 24,487 |
|
$ 111,733 |
|
$ 149,268 |
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
截至9月30日的年份 |
||||
|
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
每股普通股淨收益(虧損)——攤薄 |
|
$ 0.28 |
|
$ (0.03) |
|
$ 0.45 |
|
$ 0.49 |
攤銷 |
|
0.08 |
|
0.08 |
|
0.30 |
|
0.33 |
股票薪酬成本 |
|
0.01 |
|
0.01 |
|
0.03 |
|
0.05 |
收購和剝離成本 |
|
0.02 |
|
0.02 |
|
0.04 |
|
0.08 |
二次發行成本 |
|
— |
|
— |
|
0.01 |
|
— |
庫存 |
|
— |
|
0.13 |
|
— |
|
0.12 |
其他費用 |
|
— |
|
0.01 |
|
0.01 |
|
0.02 |
資本結構交易成本 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
0.03 |
調整的税收影響 |
|
(0.03) |
|
(0.06) |
|
(0.10) |
|
(0.15) |
調整後的攤薄後每股收益 (7) |
|
$ 0.36 |
|
$ 0.16 |
|
$ 0.74 |
|
$ 0.97 |
18
自由現金流對賬
|
|
截至9月30日的三個月 |
|
截至9月30日的年份 |
||||
(千美元) |
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
經營活動提供的淨現金 |
|
$ 126,649 |
|
$ 40,135 |
|
$ 362,542 |
|
$ 105,835 |
減去:不動產、廠房和設備的購買 |
(34,486) |
|
(31,447) |
|
(88,545) |
|
(170,938) |
|
自由現金流 |
|
$ 92,163 |
|
$ 8,688 |
|
$ 273,997 |
|
$ (65,103) |
用於投資活動的淨現金 |
|
$ (34,457) |
|
$ (54,367) |
|
$ (88,504) |
|
$ (280,176) |
由(用於)融資活動提供的淨現金 |
$ (58,475) |
|
$ (24,572) |
|
$ (116,541) |
|
$ 44,622 |
淨槓桿對賬
|
|
截至9月30日的財年, |
(以千計) |
|
2023 |
淨收入 |
|
$ 67,955 |
利息支出 |
|
39,293 |
折舊和攤銷 |
|
132,544 |
税收支出 |
|
23,929 |
股票薪酬成本 |
|
18,704 |
收購和剝離成本 |
|
6,890 |
二次發行成本 |
|
1,065 |
其他費用 |
|
843 |
調整總額 |
|
223,268 |
調整後 EBITDA |
|
$ 291,223 |
長期債務——減去流動部分 |
|
$ 580,265 |
當前部分 |
|
6,000 |
未攤銷的遞延融資費用 |
|
3,996 |
未攤銷的原始發行折扣 |
|
3,739 |
融資租賃 |
|
78,495 |
債務總額 |
|
$ 672,495 |
現金和現金等價物 |
|
(278,314) |
淨負債 |
|
$ 394,181 |
淨槓桿率 |
|
1.4x |
19
外表
我們尚未將調整後的息税折舊攤銷前利潤指引與其最具可比性的GAAP指標相一致,這是因為收購成本(作為我們持續業務戰略的核心部分)和其他成本等對賬項目存在不確定性和潛在的可變性。此類影響調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬項目尚未發生、超出我們的控制範圍或無法合理預測。因此,如果不作出不合理的努力,就無法將調整後的息税折舊攤銷前利潤與其最具可比性的GAAP指標進行對賬。但是,值得注意的是,這些對賬項目的重大變化可能會對我們的調整後息税折舊攤銷前利潤指導和未來的GAAP業績產生重大影響。
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