ARES 商業房地產公司的報告
2023 年第三季度業績
第三季度GAAP淨收益為920萬美元，攤薄後每股普通股收益為0.17美元，以及
可分配收益 (1) 為1,350萬美元，或攤薄後每股普通股0.25美元
-在第三季度末之後-
宣佈2023年第四季度股息為每股普通股0.33美元
紐約—（美國商業資訊）——從事商業房地產資產發放和投資的專業金融公司Ares Commercial Real Estate Corporation（以下簡稱 “公司”）（紐約證券交易所代碼：ACRE）報告稱，2023年第三季度的公認會計原則（“GAAP”）淨收入為920萬美元，攤薄後每股普通股收益為0.17美元，可分配收益（1）為1,350萬美元，攤薄後每股普通股收益為0.25美元。
Ares Commercial Real Estate Corporation首席執行官布萊恩·多諾霍表示：“在第三季度，我們繼續以充足的流動性和適度的槓桿率運營，這使我們能夠最大限度地提高信貸業績，並有選擇地在當今市場上發放新貸款，以利用誘人的利差。”“我們相信，資產負債表的實力和深厚的信貸能力使我們完全有能力應對行業挑戰併為股東帶來誘人的股息。”
Ares商業房地產公司首席財務官Tae-Sik Yoon表示：“我們在本季度解決了其中一筆違約貸款，導致攤薄後每股普通股的已實現虧損0.09美元。”“我們第三季度的攤薄後每股普通股可分配收益為0.25美元，其中包括這筆已實現的虧損。”
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(1) 可分配收益是非公認會計準則財務指標。有關可分配收益的定義和對賬，請參閲附表一。
普通股分紅
2023年8月2日，公司董事會宣佈，2023年第三季度定期派發每股普通股0.33美元的現金分紅。2023年第三季度的股息已於2023年10月17日支付給截至2023年9月29日的登記在冊的普通股股東。
2023年11月3日，公司董事會宣佈，2023年第四季度定期派發每股普通股0.33美元的現金分紅。2023年第四季度的股息將於2024年1月17日支付給截至2023年12月29日的登記在冊的普通股股東。
附加信息
公司發佈了2023年第三季度業績報告，可在www.arescre.com主頁的 “活動和演示” 下的 “投資者資源” 部分查看。該演示文稿的標題是 “2023 年第三季度收益簡報”。公司還於2023年11月3日向美國證券交易委員會提交了截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告。
電話會議和網絡直播信息
2023年11月3日星期五，公司邀請所有感興趣的人士參加其上午10點（美國東部時間）的網絡直播/電話會議，討論其2023年第三季度的財務業績。
歡迎所有感興趣的人士通過電話或網絡直播參與，網絡直播將在公司網站www.arescre.com投資者資源部分主頁上的網絡直播鏈接上播放。在網絡直播之前，請訪問該網站測試您的連接。國內來電者可以通過撥打 +1 (877) 407-0312 來接聽電話會議。國際來電者可以通過撥打 +1 (201) 389-0899 訪問電話會議。要求所有來電者在通話前 10-15 分鐘撥號，以便收集姓名和公司信息。對於感興趣的各方，電話會議的存檔重播將在2023年12月1日下午 5:00（美國東部時間）向國內來電者撥打 +1 (877) 660-6853，國際來電者撥打 +1 (201) 612-7415。對於所有重播，請參閲訪問碼 13740719。存檔重播也將在2023年12月1日之前通過公司網站投資者資源部分主頁上的網絡直播鏈接播出。
關於阿瑞斯商業房地產公司
Ares Commercial Real Estate Corporation（以下簡稱 “公司”）是一家專業金融公司，主要從事商業房地產貸款和相關投資的發放和投資。通過其全國直接發放平臺，該公司為商業房地產所有者和運營商提供廣泛靈活可靠的融資解決方案。該公司發放優先抵押貸款以及次級融資、夾層債務和優先股權，重點是為位於美國流動性市場的各種房產提供增值融資。Ares Commercial Real Estate Corporation被選為房地產投資信託並有資格納税，由Ares Management Corporation的子公司進行外部管理。欲瞭解更多信息，請訪問 www.arescre.com。此類網站的內容不是，也不應被視為以引用方式納入此處。
前瞻性陳述
此處或網絡直播/電話會議中包含的陳述可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”，這些陳述與未來事件或公司的未來業績或財務狀況有關。這些陳述不能保證未來的表現、狀況或結果，涉及許多風險和不確定性。由於多種因素，實際業績可能與前瞻性陳述中的結果存在重大差異，包括當前和未來投資的回報或影響、對公司抵押貸款的預付款率以及此類預付款對公司業務的影響、抵押貸款相關和房地產相關投資和證券中投資機會的可用性、ACREM為公司尋找合適投資、監測、服務和管理公司投資和執行的能力它的投資策略，公司獲得、維持、償還或再融資融資安排的能力，包括證券化、全球經濟趨勢和經濟狀況，包括通貨膨脹率上升、增長放緩或衰退、財政和貨幣政策變化、利率上升和貨幣波動、利率、信用利差和公司投資市值的變化、對商業房地產貸款的需求以及公司向證券提交的文件中不時描述的風險交易委員會（“SEC”），包括但不限於風險因素
如第一部分第 1A 項所述。公司於2023年2月15日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中的風險因素以及第二部分第1A項中描述的風險因素。公司隨後的10-Q表季度報告中的風險因素。任何前瞻性陳述，包括此處包含的任何陳述，僅代表截至本新聞稿發佈之時，Ares Commercial Real Estate Corporation沒有義務更新此處或網絡直播/電話會議上的任何前瞻性陳述。預測和前瞻性陳述基於管理層的誠意和合理的假設，包括此處描述的假設。
投資者關係聯繫人
阿瑞斯商業房地產公司
卡爾·德雷克或約翰·斯蒂爾瑪
(888) 818-5298
iracre@aresmgmt.com
ARES 商業房地產公司和子公司
合併資產負債表
（以千計，股票和每股數據除外）
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| | | 截至 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
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| | （未經審計） | | |
| 資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 61,017 | | | $ | 141,278 | |
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| 持有的投資貸款（分別為874,719美元和887,662美元與合併後的VIE有關） | | 2,180,412 | | | 2,264,008 | |
| 當前的預期信用損失準備金 | | (112,432) | | | (65,969) | |
| 扣除當前預期信用損失準備金的投資貸款 | | 2,067,980 | | | 2,198,039 | |
| | | | |
| 按公允價值投資可供出售的債務證券 | | 28,136 | | | 27,936 | |
| 自有房地產，淨額 | | 84,094 | | | — | |
| 其他資產（分別與合併後的VIE相關的5,705美元和2,980美元的應收利息；與合併的VIE相關的分別為99,418美元和129,495美元的其他應收賬款） | | 121,949 | | | 155,749 | |
| 總資產 | | $ | 2,363,176 | | | $ | 2,523,002 | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| 負債 | | | | |
| 有擔保的融資協議 | | $ | 654,507 | | | $ | 705,231 | |
| 應付票據 | | 104,611 | | | 104,460 | |
| 有擔保定期貸款 | | 149,344 | | | 149,200 | |
| 抵押貸款債務證券化債務（合併VIE） | | 735,136 | | | 777,675 | |
| | | | |
| 應付加盟費用 | | 4,092 | | | 5,580 | |
| 應付股息 | | 18,082 | | | 19,347 | |
| 其他負債（與合併的VIE相關的應付利息分別為2,139美元和1,913美元） | | 14,446 | | | 13,969 | |
| 負債總額 | | 1,680,218 | | | 1,775,462 | |
| 承付款和意外開支 | | | | |
| 股東權益 | | | | |
| 普通股，每股面值0.01美元，2023年9月30日和2022年12月31日授權的4.5億股，以及截至2023年9月30日和2022年12月31日分別發行和流通的54,136,273股和54,443,983股股票 | | 532 | | | 537 | |
| 額外的實收資本 | | 811,147 | | | 812,788 | |
| 累計其他綜合收益 | | 666 | | | 7,541 | |
| 累計收益（赤字） | | (129,387) | | | (73,326) | |
| 股東權益總額 | | 682,958 | | | 747,540 | |
| 負債和股東權益總額 | | $ | 2,363,176 | | | $ | 2,523,002 | |
ARES 商業房地產公司和子公司
合併運營報表
（以千計，股票和每股數據除外）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 在截至9月30日的三個月中 | | 在截至9月30日的九個月中， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 52,819 | | | $ | 45,633 | | | $ | 154,260 | | | $ | 117,619 | |
| 利息支出 | | (29,745) | | | (18,362) | | | (79,695) | | | (43,851) | |
| 淨利率 | | 23,074 | | | 27,271 | | | 74,565 | | | 73,768 | |
| 自有房地產的收入 | | 809 | | | — | | | 809 | | | 2,672 | |
| 總收入 | | 23,883 | | | 27,271 | | | 75,374 | | | 76,440 | |
| 費用： | | | | | | | | |
| 加盟商的管理費和激勵費 | | 2,974 | | | 3,868 | | | 9,317 | | | 10,608 | |
| 專業費用 | | 682 | | | 842 | | | 2,080 | | | 2,720 | |
| 一般和管理費用 | | 1,691 | | | 1,416 | | | 5,414 | | | 4,617 | |
| 向關聯公司報銷的一般和管理費用 | | 775 | | | 1,011 | | | 2,617 | | | 2,641 | |
| 自有不動產的費用 | | 480 | | | — | | | 480 | | | 4,309 | |
| 支出總額 | | 6,602 | | | 7,137 | | | 19,908 | | | 24,895 | |
| 為當前預期信貸損失準備金 | | 3,227 | | | 19,485 | | | 44,373 | | | 26,659 | |
| 已實現的貸款虧損 | | 4,886 | | | — | | | 10,499 | | | — | |
| | | | | | | | |
| 出售自有房地產的收益 | | — | | | — | | | — | | | 2,197 | |
| 所得税前收入 | | 9,168 | | | 649 | | | 594 | | | 27,083 | |
| 所得税支出（福利），包括消費税 | | (16) | | | 5 | | | 48 | | | 208 | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | | $ | 9,184 | | | $ | 644 | | | $ | 546 | | | $ | 26,875 | |
| 每股普通股收益： | | | | | | | | |
| 普通股每股基本收益 | | $ | 0.17 | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.53 | |
| 攤薄後的每股普通股收益 | | $ | 0.17 | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.52 | |
| 加權平均已發行普通股數量： | | | | | | | | |
| 已發行普通股的基本加權平均數 | | 54,085,035 | | | 54,415,545 | | | 54,339,441 | | | 50,753,915 | |
| 已發行普通股的攤薄後加權平均股數 | | 54,796,413 | | | 54,846,756 | | | 55,043,206 | | | 51,193,238 | |
每股普通股申報的股息 (1) | | $ | 0.33 | | | $ | 0.35 | | | $ | 1.03 | | | $ | 1.05 | |
(1) 無法保證分紅會繼續保持在這些水平或根本不變。
附表 I
淨收益與非公認會計準則可分配收益的對賬
可分配收益是一種非公認會計準則財務指標，可幫助公司評估其財務業績，其中不包括某些交易和公認會計準則調整的影響，該公司認為這些調整不一定代表其當前的貸款發放組合和運營。為了維持公司的房地產投資信託基金地位，公司通常需要每年向股東分配幾乎所有的應納税所得額。公司認為，可分配收益的披露為投資者提供了有關公司支付股息能力的有用信息，這是公司認為投資者投資公司的主要原因之一。這些額外信息的列報並不意味着孤立地考慮，也不能替代根據公認會計原則編制的財務業績。可分配收益定義為根據公認會計原則計算的歸屬於普通股股東的淨收益（虧損），不包括非現金股權薪酬支出、公司向經理（Ares Commercial Real Real Estate Management LLC）支付的激勵費、折舊和攤銷（前提是公司的任何目標投資被結構為債務，公司取消了此類債務所依據的任何財產的贖回權）、任何未實現的收益、虧損或其他計入淨額的非現金項目該期間的收入（虧損），不管這些項目是否包含在其他綜合收益或虧損中，還是計入淨收益（虧損）、在公司經理與公司獨立董事進行討論並獲得公司大多數獨立董事批准後，根據公認會計原則和某些非現金費用變動發生的一次性事件。被視為無法收回的貸款餘額作為已實現虧損予以註銷，並計入可分配收益。可分配收益與 “核心收益” 的計算一致，“核心收益” 在管理協議中定義，用於計算公司向經理支付的激勵費。
下表列出了截至2023年9月30日的三個月和十二個月中歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）（最直接可比的GAAP財務指標）與可分配收益的對賬（千美元）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | | 在截至2023年9月30日的十二個月中 |
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 9,184 | | | $ | 3,456 | |
| 基於股票的薪酬 | 986 | | | 3,688 | |
| 向加盟商支付的激勵費 | — | | | 1,598 | |
| 所擁有房地產的折舊和攤銷 | 206 | | | 206 | |
| 為當前預期信貸損失準備金 | 3,227 | | | 63,775 | |
終止利率上限衍生品的已實現收益 (1) | (93) | | | (1,238) | |
| 可分配收益 | $ | 13,510 | | | $ | 71,485 | |
| | | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 0.17 | | | $ | 0.06 | |
| 基於股票的薪酬 | 0.02 | | | 0.07 | |
| 向加盟商支付的激勵費 | — | | | 0.03 | |
| 所擁有房地產的折舊和攤銷 | — | | | — | |
| 為當前預期信貸損失準備金 | 0.06 | | | 1.17 | |
終止利率上限衍生品的已實現收益 (1) | — | | | (0.02) | |
| 普通股每股基本可分配收益 | $ | 0.25 | | | $ | 1.31 | |
| | | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 0.17 | | | $ | 0.06 | |
| 基於股票的薪酬 | 0.02 | | | 0.07 | |
| 向加盟商支付的激勵費 | — | | | 0.03 | |
| 所擁有房地產的折舊和攤銷 | — | | | — | |
| 為當前預期信貸損失準備金 | 0.06 | | | 1.16 | |
終止利率上限衍生品的已實現收益 (1) | — | | | (0.02) | |
| 每股普通股攤薄後可分配收益 | $ | 0.25 | | | $ | 1.30 | |
(1) 在截至2023年9月30日的三個月和十二個月中，可分配收益分別包括93,000美元和120萬美元的調整，以扭轉攤為GAAP淨收益的利率上限衍生品終止所產生的200萬美元已實現收益的影響。
