附錄 99.1
2023年11月22日
親愛的股東們，
我們在第三季度結束時收入為1,390萬美元， 毛利率為40.8％，淨虧損為940萬美元。我們的收入低於我們的預期，這主要是由於政府最終批准匈牙利53兆瓦太陽能NTP項目組合的時機 。根據政府的官方處理 時間表，我們預計將在8月中旬之前獲得批准。如果我們在他們的標準時間內獲得批准，我們的收入將接近 指導區間的低點。好消息是，我們昨天於2023年11月20日獲得了政府的批准，我們將在第四季度確認這筆收入 。
我們的第三季度業績進一步受到幾項 一次性非現金支出的影響。首先，由於美元走強，我們錄得480萬美元的外匯損失。其次，由於許可質疑，我們記錄了 450萬美元的一次性支出，這些支出來自幾個未決項目的資產減值和註銷。 此外，我們還花費了130萬美元的開發成本，這些成本與之前的分層項目有關，而這些成本本來可以在我們的舊分層系統下資本化 。不包括這些項目，我們的底線業績本來可以實現盈虧平衡。
在本季度的1,390萬美元收入中， 我們繼續受益於我們的IPP資產，尤其是我們的50兆瓦的英國布蘭斯頓項目和156兆瓦的中國屋頂太陽能 資產組合，這兩個資產合計在本季度創造了940萬美元的收入，利潤率很高。
此外，在第三季度，我們成功完成了位於中國浙江省寧波市的首個太陽能儲能項目的 併網。該項目的容量為0.6 MW/1.2 MWh，在儀表後面運行，並由當地私人承包商提供支持。它的戰略設計旨在通過 每日價格仲裁獲得高額回報，這凸顯了Emeren對可持續和財務負責任的能源解決方案的承諾。此外， 我們在中國的項目組合不斷增加，處於規劃和執行階段。總計超過80 mWh 的後期管道都是類似的商業和工業規模的存儲項目，包括幾個在建項目。
最近，我們還宣佈， 成功向總容量為410兆瓦的Matrix Renewables出售了包括五個電池儲能系統（“BESS”）在意大利的最先進產品組合 。現在，我們與Matrix合作的總存儲項目組合的累計容量為3.8 GWh。該投資組合 戰略性地位於意大利南部阿普利亞地區，極大地增強了該地區的能源基礎設施。準備建造 狀態預計將在2024年底實現。自宣佈以來，已有幾家頂級可再生能源投資 基金聯繫我們，他們有興趣與我們合作開發我們的BESS存儲項目組合。
在第三季度，北美團隊繼續通過收購新的項目場地和推進現有管道 項目的開發，將 重點放在太陽能和儲能管道的戰略目標上。自上個季度以來，我們的高級存儲管道已大幅增長至3.8 GWh，這將為我們 的總體成功做出貢獻。
這些太陽能儲能項目對我們來説是重要的里程碑 ，也是我們邁向領先的全球可再生能源公司和儲能強國的征程中的決定性篇章。 作為我們戰略願景的一部分，我們計劃在輕量級 IPP 戰略下進一步擴展我們的存儲產品組合。此外， 堅定不移地致力於執行我們的存儲業務戰略，鞏固我們對可持續和創新能源 解決方案的承諾。
在本季度，我們還增加了後期階段 太陽能項目管道。到2023年底，我們預計後期太陽能項目將達到至少3.5吉瓦，我們預計 將在2024年及以後將大約400至500兆瓦的項目變現。到第三季度末，我們的後期存儲項目管線 已增加到超過 10 GWh。
由於項目時間安排，我們現在預計2023年全年的收入 將在1.1億美元至1.13億美元之間。我們預計淨收入將在300萬至400萬美元之間， 毛利率約為25％至28％。我們預計第四季度收入將在5000萬美元至5300萬美元之間，毛利率將在21％至25％之間，淨收入將在400萬至500萬美元之間。
總之，儘管全球不確定性越來越大，但在清潔能源需求不斷增長的推動下， 我們對太陽能行業的長期增長保持信心。鑑於我們領先的 行業地位，我們完全有能力從我們龐大的太陽能開發和儲能渠道中受益。憑藉我們在 太陽能項目開發方面的專業知識、強大的行業網絡和穩健的資產負債表，我們在成為行業 領先的全球太陽能和存儲開發商方面取得了重大進展。我們的重點仍然是為股東創造價值。在第三季度，我們通過股票回購計劃向 股東返還了400萬美元，第四季度我們在市場上保持活躍。
有了這份概述，我們現在將審查我們第三季度的運營和財務業績的詳細信息 。
2023 年第三季度財務亮點：
| · | 實現了 40.8% 的毛利率，超過了我們之前的 35%-38% 的指導區間 |
| · | 收入減少的主要原因是政府最終批准匈牙利53兆瓦太陽能NTP項目的時機 |
| · | 息税折舊攤銷前利潤為負680萬美元，而去年第三季度為230萬美元 |
| · | 調整後的息税折舊攤銷前利潤為負20萬美元，而去年第三季度為270萬美元 |
| · | 淨虧損940萬美元，而去年第三季度的淨虧損為110萬美元 |
| 以百萬美元計 | Q3’23 | Q2’23 | Q/Q | Q3’22 | Y/Y | |||||||||||||||
| 收入 | $ | 13.9 | $ | 33.8 | -59 | % | $ | 23.9 | -42 | % | ||||||||||
| 毛利 | 5.7 | 12.7 | -55 | % | 4.5 | +26 | % | |||||||||||||
| 營業收入/（虧損） | (4.0 | ) | 5.0 | -178 | % | 1.0 | -490 | % | ||||||||||||
| EBITDA | (6.8 | ) | 8.8 | -177 | % | 2.3 | -402 | % | ||||||||||||
| 調整後 EBITDA | (0.2 | ) | 9.3 | -102 | % | 2.7 | -108 | % | ||||||||||||
| 歸屬於艾美倫集團有限公司的淨收入/（虧損） | $ | (9.4 | ) | $ | 8.3 | -212 | % | $ | (1.1 | ) | -777 | % | ||||||||
按細分市場劃分的收入：
| 細分市場 （以千美元計） | Q3’23 收入 | 佔總數的百分比 收入 | ||||||
| 項目開發 | $ | 2,300 | 17 | % | ||||
| IPP | 9,366 | 67 | % | |||||
| EPC | 2,109 | 15 | % | |||||
| 其他 | 173 | 1 | % | |||||
| 總計 | $ | 13,948 | 100 | % | ||||
按地區劃分的收入：
| 區域 （以千美元計） | Q3’23
收入 | 佔總數的百分比 收入 | ||||||
| 歐洲 | $ | 9,462 | 68 | % | ||||
| 中國 | 4,155 | 30 | % | |||||
| 美國 | 331 | 2 | % | |||||
| 總計 | $ | 13,948 | 100 | % | ||||
高級階段和早期階段 太陽能開發項目管道
按地區劃分的項目 管道（截至 2023 年 9 月 30 日）：
| 區域 | 高級 階段 | 早期 舞臺 | 總計 （MW） | |||||||||
| 歐洲 | 1,503 | 4,572 | 6,075 | |||||||||
| 美國 | 1,307 | 296 | 1,603 | |||||||||
| 中國 | 84 | - | 84 | |||||||||
| 總計 | 2,894 | 4,868 | 7,762 | |||||||||
按國家劃分的項目 管道（截至 2023 年 9 月 30 日）：
| 國家 | 高級 階段 | 早期 舞臺 | 總計 （MW） | |||||||||
| 波蘭 | 538 | - | 538 | |||||||||
| 匈牙利 | 49 | - | 49 | |||||||||
| 英國。 | 100 | - | 100 | |||||||||
| 西班牙 | 135 | 2,679 | 2,814 | |||||||||
| 德國 | 106 | 1,452 | 1,558 | |||||||||
| 法國 | 107 | 44 | 151 | |||||||||
| 意大利 | 468 | 397 | 865 | |||||||||
| 美國 | 1,307 | 296 | 1,603 | |||||||||
| 中國 | 84 | - | 84 | |||||||||
| 總計 | 2,894 | 4,868 | 7,762 | |||||||||
高級階段 和早期階段的太陽能儲能項目管道
按地區劃分的項目 管道（截至 2023 年 9 月 30 日）：
| 區域 | 高級 階段 | 早期 舞臺 | 總計 (mWh) | |||||||||
| 歐洲 | 6,440 | 3,958 | 10,398 | |||||||||
| 美國 | 3,765 | 3,036 | 6,801 | |||||||||
| 中國 | 83 | - | 83 | |||||||||
| 總計 | 10,288 | 6,994 | 17,282 | |||||||||
按國家劃分的項目 管道（截至 2023 年 9 月 30 日）：
| 國家 | 高級 階段 | 早期 舞臺 | 總計 (mWh) | |||||||||
| 波蘭 | 3,556 | 1,200 | 4,756 | |||||||||
| 匈牙利 | - | - | - | |||||||||
| 英國。 | 170 | 190 | 360 | |||||||||
| 西班牙 | - | 100 | 100 | |||||||||
| 德國 | - | - | - | |||||||||
| 法國 | 6 | - | 6 | |||||||||
| 意大利 | 2,708 | 2,468 | 5,176 | |||||||||
| 美國 | 3,765 | 3,036 | 6,801 | |||||||||
| 中國 | 83 | - | 83 | |||||||||
| 總計 | 10,288 | 6,994 | 17,282 | |||||||||
在有吸引力的PPA地區不斷增長的IPP資產組合
截至9月30日，我們擁有並運營了240兆瓦的IPP項目，其中約60兆瓦在歐洲，約24兆瓦在美國，約156兆瓦在中國。
| 運營資產 | 容量 (兆瓦) | |||
| 歐洲 | 60 | |||
| 美國 | 24 | |||
| 中國總幹事 | 156 | |||
| 總計 | 240 | |||
2023 年第三季度財務業績：
除非另有説明，否則所有數據均指2023年第三季度， 。
收入
收入為1,390萬美元，較2022年第三季度同比下降42％ ，較2023年第二季度環比下降59％。收入低於指導收入的主要原因是匈牙利一個53兆瓦的NTP項目的許可證批准程序延長 。
毛利和毛利率
毛利為570萬美元，而2023年第二季度為1,270萬美元，2022年第三季度為450萬美元。毛利率為40.8％，而2023年第二季度為37.4％，2022年第三季度為18.9％。
運營費用
運營支出為960萬美元，高於2023年第二季度的 760萬美元，高於2022年第三季度的350萬美元。同比增長主要來自於許可質疑導致的幾個未決項目的減值和資產註銷所產生的450萬美元的一次性支出 。此外，我們還花費了與之前的項目相關的130萬美元開發成本，這些成本以前本可以在我們的舊分層系統下資本化。
歸屬於艾美倫集團 有限公司普通股股東的淨收益（虧損）
歸屬於艾美倫集團有限公司 普通股股東的淨虧損為940萬美元，而2023年第二季度的淨收入為830萬美元，2022年第三季度的淨虧損為110萬美元。歸屬於艾美倫集團有限公司普通股股東的每股美國存托股（“ADS”）的攤薄 淨虧損為0.17美元，而 2023年第二季度的攤薄後淨收益為0.14美元，2022年第三季度的攤薄後淨虧損為0.02美元。
現金流
用於經營活動的現金為460萬美元； 投資活動提供的現金為1,010萬美元，用於融資活動的現金為670萬美元。
財務狀況
截至2023年第三季度末，現金 及現金等價物為5,920萬美元，而2023年第二季度為6,050萬美元。
每股ADS的淨資產價值（NAV）約為5.77美元。
截至2023年第三季度末，我們的債務與資產比率為9.93％，而2023年第二季度為10.08％。
股票回購
我們在本季度 購買了約400萬美元的ADS，並計劃繼續執行股票回購計劃，該計劃還有大約1100萬美元的授權餘額。
結論
我們相信，社會和 政府對可再生能源的廣泛支持將為太陽能項目的發展營造良好的環境，推動我們 未來幾個季度令人興奮的前景。我們穩健的戰略和久經考驗的往績凸顯了我們對未來的樂觀情緒。
我們對敬業的員工、 尊貴的客户、值得信賴的合作伙伴和支持他們的股東對艾美倫集團有限公司的堅定承諾表示感謝。
真誠地，
| 劉玉敏 | 陳可 |
| 首席執行官 | 首席財務官 |
附錄 1：未經審計的 運營合併報表
| 三個月已結束 | ||||||||||||
| 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2022年9月30日 | ||||||||||
| （以千計，ADS 數據和 ADS 除外） | ||||||||||||
| 淨收入 | $ | 13,948 | $ | 33,846 | $ | 23,904 | ||||||
| 收入成本 | (8,263 | ) | (21,184 | ) | (19,388 | ) | ||||||
| 毛利 | 5,685 | 12,662 | 4,516 | |||||||||
| 營業收入/（費用）： | ||||||||||||
| 銷售和營銷 | (74 | ) | (127 | ) | - | |||||||
| 一般和行政 | (6,964 | ) | (5,329 | ) | (3,597 | ) | ||||||
| 其他營業收入/（支出） | (2,606 | ) | (2,160 | ) | 95 | |||||||
| 運營費用總額 | (9,644 | ) | (7,616 | ) | (3,502 | ) | ||||||
| 運營收入/（虧損） | (3,959 | ) | 5,046 | 1,014 | ||||||||
| 其他收入/（支出）： | ||||||||||||
| 利息收入/（支出），淨額 | (79 | ) | 375 | (1,009 | ) | |||||||
| 投資收益 | 57 | 105 | 62 | |||||||||
| 外匯收益/（虧損） | (4,785 | ) | 2,119 | (391 | ) | |||||||
| 其他收入/（支出）總額，淨額 | (4,807 | ) | 2,599 | (1,338 | ) | |||||||
| 所得税前收入/（虧損） | (8,766 | ) | 7,645 | (324 | ) | |||||||
| 所得税優惠/（費用） | (251 | ) | 37 | (171 | ) | |||||||
| 扣除税款後的收入/（虧損） | (9,017 | ) | 7,682 | (495 | ) | |||||||
| 減去：歸因於非控股權益的淨收益/（虧損） | 373 | (666 | ) | 576 | ||||||||
| 歸屬於艾美倫集團有限公司的淨收入/（虧損） | (9,390 | ) | 8,348 | (1,071 | ) | |||||||
| 根據ADS，歸屬於艾美倫集團有限公司的收入/（虧損） | ||||||||||||
| 基本 | $ | (0.17 | ) | $ | 0.15 | $ | (0.02 | ) | ||||
| 稀釋 | $ | (0.17 | ) | $ | 0.14 | $ | (0.02 | ) | ||||
| 用於計算每份ADS的收入/（虧損）的加權平均ADS數量* | ||||||||||||
| 基本 | 56,287,193 | 57,234,013 | 65,618,248 | |||||||||
| 稀釋 | 56,287,193 | 57,600,700 | 65,618,248 | |||||||||
*每股美國存托股（ADS）代表10股普通股 股
附錄 2：未經審計的合併資產負債表
| 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2022年9月30日 | ||||||||||
（以千計） | ||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||
| 流動資產： | ||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | 59,171 | $ | 60,450 | $ | 122,988 | ||||||
| 限制性現金 | 10 | 6 | 5 | |||||||||
| 對美國國庫券的空頭投資 | 10,115 | 10,057 | - | |||||||||
| 應收賬款交易，淨額 | 19,187 | 25,511 | 36,033 | |||||||||
| 未開具賬單的應收賬款 | 50,591 | 53,290 | 12,059 | |||||||||
| 向供應商支付的預付款 | 2,062 | 754 | 460 | |||||||||
| 應收增值税 | 6,686 | 7,610 | 4,645 | |||||||||
| 預付費用和其他流動資產，淨額 | 23,358 | 38,286 | 15,531 | |||||||||
| 當前項目資產 | 42,350 | 33,159 | 20,008 | |||||||||
| 流動資產總額 | 213,530 | 229,123 | 211,729 | |||||||||
| 不動產、廠房和設備，淨額 | 151,813 | 155,094 | 161,846 | |||||||||
| 非流動項目資產 | 33,846 | 37,078 | 15,940 | |||||||||
| 善意 | - | 1,023 | 1,023 | |||||||||
| 對美國國庫券的長期投資 | - | - | 9,989 | |||||||||
| 經營租賃使用權資產 | 19,597 | 19,722 | 16,518 | |||||||||
| 融資租賃使用權資產 | 17,652 | 17,983 | 21,269 | |||||||||
| 其他非流動資產 | 17,990 | 17,665 | 25,850 | |||||||||
| 總資產 | $ | 454,428 | $ | 477,688 | $ | 464,164 | ||||||
| 負債總額和股東權益 | ||||||||||||
| 流動負債： | ||||||||||||
| 短期借款 | 1,015 | 750 | 394 | |||||||||
| 應付賬款 | 3,131 | 5,367 | 6,535 | |||||||||
| 來自客户的預付款 | 4,743 | 4,598 | 202 | |||||||||
| 應付給關聯方的款項 | 2,168 | 2,226 | 9,002 | |||||||||
| 其他流動負債 | 21,427 | 19,469 | 6,725 | |||||||||
| 應繳所得税 | 411 | 1,654 | 466 | |||||||||
| 應付工資 | 604 | 680 | 765 | |||||||||
| 營運租賃負債當前 | 1,034 | 1,149 | 257 | |||||||||
| 失敗的售後回租和融資租賃負債流動 | 5,006 | 5,938 | 9,618 | |||||||||
| 流動負債總額 | 39,539 | 41,831 | 33,964 | |||||||||
| 長期借款 | 21,734 | 22,742 | 20,816 | |||||||||
| 遞延所得税負債，非流動 | 3,167 | 3,602 | 974 | |||||||||
| 非流動經營租賃負債 | 17,788 | 18,047 | 15,482 | |||||||||
| 售後回租失敗和融資租賃負債非流動 | 11,523 | 12,706 | 17,180 | |||||||||
| 負債總額 | $ | 93,751 | $ | 98,928 | $ | 88,416 | ||||||
| 股東權益 | ||||||||||||
| 普通股 | 806,576 | 806,576 | 806,283 | |||||||||
| 額外的實收資本 | 14,508 | 14,116 | 13,215 | |||||||||
| 庫存股 | (38,585 | ) | (34,623 | ) | (20,000 | ) | ||||||
| 累計赤字 | (438,613 | ) | (429,223 | ) | (435,666 | ) | ||||||
| 累計其他綜合虧損 | (21,542 | ) | (16,330 | ) | (28,736 | ) | ||||||
| 歸屬於埃默倫集團有限公司的權益總額 | 322,344 | 340,516 | 335,096 | |||||||||
| 非控股權益 | 38,333 | 38,244 | 40,652 | |||||||||
| 股東權益總額 | 360,677 | 378,760 | 375,748 | |||||||||
| 負債和股東權益總額 | $ | 454,428 | $ | 477,688 | $ | 464,164 | ||||||
附錄 3：未經審計的合併現金流量表
| 三個月已結束 | ||||||||||||
| 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2022年9月30日 | ||||||||||
| （以千計） | ||||||||||||
| 由（用於）經營活動提供的淨現金 | $ | (4,644 | ) | $ | (2,353 | ) | $ | (7,696 | ) | |||
| 由（用於）投資活動提供的淨現金 | 10,118 | 116 | (28,598 | ) | ||||||||
| 由（用於）融資活動提供的淨現金 | (6,710 | ) | 1,160 | (45,784 | ) | |||||||
| 匯率變動的影響 | (39 | ) | (5,204 | ) | (2,961 | ) | ||||||
| 現金和現金等價物及限制性現金的淨減少 | (1,275 | ) | (6,281 | ) | (85,039 | ) | ||||||
| 本季度初現金和現金等價物以及限制性現金 | 60,456 | 66,737 | 208,032 | |||||||||
| 現金和現金等價物以及限制性現金，季度末 | $ | 59,181 | $ | 60,456 | $ | 122,993 | ||||||
非公認會計準則財務指標的使用
為了補充艾美倫集團有限公司按美國公認會計原則列報的財務 報表，Emeren Group Ltd提供非公認會計準則財務數據作為其業績的補充衡量標準。
為了向投資者提供更多見解，並且 使他們能夠更全面地瞭解管理層在圍繞預期 運營的財務和決策中使用的信息，我們在符合美國公認會計 原則（GAAP）的基礎上列報的合併財務報表進行了補充，將息税折舊攤銷前利潤（EBITDA，調整後的息税折舊攤銷前利潤作為非公認會計準則的收益財務指標）。
• 息税折舊攤銷前利潤代表扣除所得 税收支出（收益）、利息支出、折舊和攤銷前的淨收入。
• 調整後的息税折舊攤銷前利潤代表息税折舊攤銷前利潤加上中國電力補貼的 折扣，加上基於股份的薪酬，加上長期資產的減值，加上處置資產的虧損/（收益），加上外匯損失/（收益）。
我們的管理層使用息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤作為 財務衡量標準來評估我們業務模式的盈利能力和效率。我們使用這些非公認會計準則財務指標來獲取 我們業務基礎業務的實力。這些調整以及從 中得出的非公認會計準則財務指標為分析我們在不同時期和一段時間內的運營提供了補充信息。
我們發現，這些衡量標準在 審查預計經營業績時特別有用，其中包括長期資產的鉅額非現金減值和資產處置損失。 投資者應將我們的非公認會計準則財務指標考慮作為 根據公認會計原則編制的財務指標的補充，而不是替代這些指標。
附錄 4：調整後的息税折舊攤銷前利潤
| 三個月已結束 | ||||||||||||
| 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2022年9月30日 | ||||||||||
| （以千計） | ||||||||||||
| 淨收益（虧損） | $ | (9,017 | ) | $ | 7,682 | $ | (495 | ) | ||||
| 所得税支出（福利） | 251 | (37 | ) | 171 | ||||||||
| 利息支出（收入），淨額 | 79 | (375 | ) | 1,009 | ||||||||
| 折舊和攤銷 | 1,864 | 1,544 | 1,573 | |||||||||
| EBITDA | $ | (6,823 | ) | $ | 8,814 | $ | 2,258 | |||||
| 中國電費補貼折扣 | (35 | ) | 163 | - | ||||||||
| 基於股份的薪酬 | 391 | 407 | 8 | |||||||||
| 長期資產受損 | 1,325 | - | - | |||||||||
| 不動產、廠房和設備處置損失 | - | 2,128 | - | |||||||||
| 中國貼現電費補貼的利息收入 | 136 | (87 | ) | - | ||||||||
| 外匯損失（收益） | 4,785 | (2,119 | ) | 391 | ||||||||
| 調整後 EBITDA | $ | (221 | ) | $ | 9,306 | $ | 2,657 | |||||