EX-99.2

圖99.2 Duckhorn投資組合宣佈達成協議，將於2023年11月16日收購索諾馬-庫特勒葡萄園S T R I C T L Y C O N F I D E N T I A L。N O U N A U T H O R I Z E D D I S T R I B U T I O N O R D U P L I C A T I O N。

法律免責聲明本演示文稿中的Duckhorn Portfolio，Inc.(“公司”)和隨附的電話會議包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。在某些情況下，您可以通過“大約”、“預期”、“假設”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“未來”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”等詞語來識別前瞻性陳述，“ ”“Will”和類似的術語和短語，以識別前瞻性陳述。這些前瞻性表述包括，有關收購Sonoma-Cutrer和相關業務戰略帶來的潛在市場機會、公司更好地滿足某些市場的能力、擴大其在行業中的能力和地位、擴大其產品供應以更好地為客户服務的表述，以及此次收購獲得的潛在財務利益和對公司的財務影響。本演示文稿中包含的前瞻性陳述基於管理層根據公司目前掌握的信息制定的當前計劃、估計和預期，可能會受到不確定性和環境變化的影響。不能保證影響本公司的未來發展將是本公司預期的發展。由於全球、地區或當地的政治、經濟、商業、競爭、市場、監管和其他因素的變化(其中許多因素不是我們所能控制的)，以及公司在2023年9月27日提交給美國證券交易委員會的2023年10-K報告中的第1A項“風險因素”以及公司可能不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的其他因素，實際結果可能與預期大不相同。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者如果我們的任何假設被證明是不正確的，我們的實際結果可能在重大方面與我們在這些前瞻性陳述中可能表達或暗示的內容大不相同。本公司所作的任何前瞻性陳述僅説明截止日期。可歸因於公司或代表公司行事的人的所有未來書面和口頭前瞻性陳述都明確地受到先前陳述的限制。除適用的證券法可能要求外，本公司不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。本演示文稿還包括某些非公認會計準則財務指標。這些非公認會計原則財務計量是根據公認會計原則 (“公認會計原則”)編制的財務業績計量的補充，而非替代或優於該等計量。本公司相信，這些非公認會計準則的財務指標可加強讀者對本公司過往財務表現及未來前景的瞭解。該公司的管理團隊使用這些非公認會計準則財務指標，對照預算、預測和上期財務業績來評估業務業績。非GAAP財務信息僅用於補充信息目的，不應被視為根據GAAP列報的財務信息的替代品，可能與其他公司使用的類似名稱的非GAAP衡量標準不同。本文對每一項非公認會計準則財務計量與根據公認會計準則陳述的最直接可比財務計量進行了對賬。鼓勵讀者回顧相關的GAAP財務指標以及這些非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況。欲瞭解有關該公司的更多信息，請參閲我們提交給美國證券交易委員會的經修訂的最新10-K表格年度報告。此外，我們遵守1934年《證券交易法》的信息和報告要求，因此，我們向美國證券交易委員會提交定期報告、當前報告、代理聲明和其他信息。這些定期報告、當前報告、委託書和其他信息可在美國證券交易委員會網站http://www.sec.gov.上查閲1

到D AY‘S P R E S E N T E R S庫特雷葡萄園，索諾馬-庫特雷葡萄園迪爾德雷·馬赫蘭·詹妮弗·法爾·榮恩·沙利文臨時總裁，首席執行官副總裁，常務副總裁，首席財務官兼董事長首席財務官首席戰略兼法務官2

Duckhorn產品組合為美國精品葡萄酒樹立了標準。在近半個世紀生產標誌性奢侈葡萄酒的歷史中，我們策劃了一系列廣受好評的葡萄酒品牌，這些品牌深受葡萄酒消費者的喜愛和貿易夥伴的信任。我們整個產品組合的品牌實力使我們成為行業領先者，準備繼續增長並從競爭對手中奪取市場份額，併為我們的客户提供種類繁多的豪華葡萄酒。我們非常高興地歡迎Sonoma-Cutrer葡萄園及其互補產品加入我們不斷增長的頂級豪華酒莊產品組合。達克霍恩葡萄園釀酒師Renée Ary，3漫步在三棕櫚葡萄園

A P R O V E N A B I L I TY to I N T E G R AT E A N D D R I V E G R O W T H F R O M A C Q U I S I T I O N S完成收購以實現規模和多元化的關鍵標準1.展示2019年收購的品牌實力2.豪華葡萄酒領域的真實性超豪華葡萄酒的巔峯加州3.我們加速增長黑皮諾和霞多麗目標組合的機會增加了葡萄供應4.貿易和消費者的積極反應，以實現進一步增長5.獲得優質葡萄，生產彈性和多樣化通過強大的成員分配模型擴展了DTC的能力6.增值的長期財務狀況Duckhorn投資組合的增長戰略在2018財年收購了奢侈的美國黑比諾有機先鋒投資於因其Mt.哈蘭葡萄酒目標組合演變加速批發增長擴大和加速批發分銷作為投資組合的一部分繼續增強我們的DTC體驗Additive進一步使我們的供應鏈和生產彈性多樣化，在紀律嚴明的戰略收購中佔據灘頭陣地加州中央海岸4

K E Y T R A N S A C T I O N T E R M S交易金額約為4億美元，將以發行約3.5億美元普通股的方式支付1.向Brown-Forman支付約5,000萬美元現金Brown-Forman將在交易完成後獲得公司約21.5%的所有權權益，並將獲得2.有權提名兩名董事進入董事會的交易預計將增加調整後每股收益3.從2025財年開始，淨槓桿率預計在交易結束時保持不變4.交易預計將在公司2024財年第三季度完成，取決於監管部門的批准和慣常的成交條件5.

收購戰略原理此次收購增強了Duckhorn投資組合作為美國奢侈品(每瓶15美元以上)酒莊領導者的地位 Duckhorn投資組合的戰略契合機會在展示的Duckhorn投資組合中定位為奢侈品投資組合奢侈品霞多麗品牌實力加速增長架構增加了立即優化淨槓桿備受推崇的葡萄供應和增量預計將保持長期專注的生產交易不變股東6來源：(1)Circana(IRI)截至2023年10月29日的52週期間的美國食品總數數據。豪華葡萄酒定義為每瓶15.00美元或以上。只包括國內生產的葡萄酒。S陳天田L永康N菲I D E N T A L。N O U N A U T H O R I Z E D D I S T R I B U T I O N O R D U P L I C A T I O N。索諾馬-庫特勒葡萄園葡萄園

Sonoma-Cutrer是一個在索諾馬縣擁有50年曆史的標誌性和高度讚譽的奢侈葡萄酒品牌1973#3 1,121自成立以來，奢侈的Chardonnay Sonoma-Cutrer品牌在美國英畝的土地上贏得了聲譽，基於零售地產葡萄園1手工銷售6美元20-50美元84M不同的核心範圍 2 FY 2023淨銷售標籤建議零售價7來源：(1)Circana(IRI)截至2023年10月29日的52週期間美國食品零售總額數據。(2)截至2023年7月31日的2023財年12個月未經審計的財務狀況。S天瑞I C T L Y C O N F I D E N T I A L。N O U N A U T H O R I Z E D D I S T R I B U T I O N O R D U P L I C A T I O N。

E S TA B L I S H E D L U X U ry C H A R D O N N AY P R O D U C E R S O N O M A-C U T R E R I S J O I N I N G T H E D U C K H O R N P O R T F O L I O 1按品種零售銷售·索諾瑪-卡特雷葡萄園由布萊斯·卡特雷·瓊斯於1973年創立，他將索諾瑪-卡特雷打造成加州另一個最知名的霞多麗品牌

S O N O M A-C U T R E R H A S D E V E L O P E D W I N N E S O F E X C E P T I O N A L Q U A L I T Y T H AT A P P E A L to A VA R I E T Y O F L U X U ry C O N S U M E R S是俄羅斯河谷索諾馬海岸玻璃玫瑰最受歡迎的霞多麗之一招聘促銷推廣機會招聘主要動機主要渠道$14-$15$25$36$36$20建議每杯成本46美元消費者定價零售餐廳9來源：(1)在過去30期的年度餐廳調查中，索諾瑪-Cutrer被評為最受歡迎的葡萄酒和烈酒餐廳調查的第一名或第二名。

S O N O M A-C U T R E R I S A P R E M I E R S O N O M A C O U N N T Y W I N E RY 1973 1981 1999 2004 2009 2010 2018 2020由第一酒廠建成-布朗-福爾曼成立的俱樂部品鑑室首個未分配的更新品牌Brice Jones Singully Focus Corp.收購黑皮諾葡萄酒 Cutrer葡萄酒俱樂部向公眾開放定位並對Chardonnay Sonoma-Cutrer Rosé酒瓶標籤10 Cutrer葡萄園，索諾馬-Cutrer葡萄園

我是L E O U R P O R T F O L I O S潘S A R和G E O F P R I C E P O I N T S和D VAR I E T I E S I N L U X U RY W I N E E，C H AR D O N N AY I S安AR E A W H E R E R E W E L AC K S I G N I F I C AN T P R E S E N C E AN D H AV E N AT U R A L R O M T O G R O W赤霞珠閃閃發光的蘇維翁黑比諾霞多麗紅混合梅洛價格蘇維翁和羅莎白葡萄酒$150+$180$165$130$125$125$115$110$100$95$90$85$80$75$70$62$60$60$56$50$46$45$44$40$38$36$32$31$30$30$30$28$28$28$25$25$25$25$25 2$20$20$20$20$20$15品種%35.3%20.0%17.6%7.6%5.8%3.8%1.7%1豪華葡萄酒來源：Circana(IRI)截至10月29日的52周美國食品數據，2023年。|注：豪華葡萄酒定義為每瓶15美元或以上。定價反映了每種葡萄酒的建議零售價。(1)只包括本地生產的葡萄酒。(2)11 Sonoma-Cutrer售價20美元的Rosé是用皮諾葡萄製成的，而Decoy的20美元Rosé主要是用西拉葡萄製成的。

S O N O M A-C U T R E R‘S W I N E S C O M P L E E N T O O U R P O R T F O L I O’S C U R R E N T L U X U ry C H A R D O N AY O F E R I N G S霞多麗$20$25$28$30$31$38$44$46$60$85$20$60+12注：定價反映每款葡萄酒的建議零售價。

AC Q U I S I T I O N O F S O N O M A-C U T R E R E N H an C E S T H E D U C K H O R N P O R T F O L I O‘S V I S B I L I T AM O N G L U X U ry W I N E R I E S I N T H E U N I T E E D S Tat E E S L52周豪華葡萄酒零售額(以百萬美元計)美國豪華葡萄酒佔250.0美元過去52周的零售額為20億美元但與200.0美元191.4美元中的70億美元相比，202.4美元仍然相對較小1整個美國葡萄酒市場的零售額$166.8$146.3$150.0$144.8$100.0$68.7$65.0$59.7$59.6$58.2$55.2$50.0$35.7$0.0納帕專業星座品牌達克霍恩葡萄園E&J加洛·傑克遜家族葡萄酒瓦格納葡萄酒弗利家族葡萄酒國庫葡萄酒莊園果醬酒窖Deutsch家族WS米歇爾·索諾馬Cutrer玩家A玩家B玩家C玩家D玩家球員F球員G球員H球員I 13來源：Circana(IRI)截至10月29日的52周美國食品數據，2023年。|注：豪華葡萄酒定義為每瓶15美元或以上。只包括國內生產的葡萄酒。(1)基於截至2023年10月29日的L52Wk 銷售額。

Sonoma-Cutrer令人印象深刻的業績得到了有利的品類定位的支持品類定位2 2品類領先的奢侈品價格超過品類增長最大的奢侈品之一Sonoma-Cutrer的葡萄酒以遠高於美國Chardonnay品牌的速度增長。趨勢和價格在增長最快的豪華葡萄酒細分市場快速增長的價格細分市場1主要品牌中的奢侈品非奢侈品9.0%Sonoma-Cutrer定價100%主要在有吸引力的8.0%$20.00-24.99美元的價格中分部90%80%6.0%70%71%4.0%3.5%76%60%50%100%2.0%40%30%0.0%20%29%(2.0%)24%10%(1.6%)0%(4.0%)Sonoma Cutrer總葡萄酒$20.00-$24.99 Sonoma Cutrer來源：Circana(IRI)截至10月29日的52周美國食品總數據，2023年。|注：豪華葡萄酒定義為每瓶15美元或以上。只包括國內生產的葡萄酒。(1)“主要品牌”包括L52Wk 14年零售額排名前5位的國內奢侈霞多麗品牌。(2)數據反映了國內生產的葡萄酒的L52Wk零售額。S陳天田L永康N菲I D E N T A L。N O U N A U T H O R I Z E D D I S T R I B U T I O N O R D U P L I C A T I O N。

S O N O M A-C U T R E R B A L A N C E S T H E D U C K H O R N P O R T F O L I O‘S O F F E R I N G S A N D E N H A N C E S D U C K H O R N’S P O S I T I O N I N L U X U U Y W I N N E臨時品牌組合增加了鴨角投資組合在奢侈品類別中的廣度，並進一步平衡了產品組合1個臨時品種提供Duckhorn產品組合Sonoma-Cutrer Prof Forma其他其他赤霞珠15%18%36%30%其他

E I G H T P R I N C I PA L E L E M E N T S S U P P O R T H E I N V E S T M E N T T H E S I S O F S O N O M A-C U T R R·收購索諾瑪-·索諾馬-庫特雷增強了在達克霍恩投資組合中持續增長的地位令人印象深刻的水平，在繼續 T 1美國跑道的豪華酒莊中·索諾馬-庫特雷爾已經展示了·更多的廣度和展示了品牌定位在可見度方面奢侈品葡萄酒將實力在心目中展現奢華，支撐我們打開消費者的目標；這是一款品牌品牌實力霞多麗新客户，並隨着客户在現有客户名下SKU數量的增加而不斷增加·我們專注於奢侈葡萄酒·Sonoma-Cutrer是奢侈品葡萄酒的完美補充，我們處於有利地位，通過投資Sonoma葡萄酒來推動美國奢侈品銷售組合的擴大-·Chardonnay是Cutrer的品牌優勢領域，Duckhorn Strategic Fit機會·我們的葡萄酒專用投資組合在奢侈品中有自然空間Duckhorn銷售團隊可以推動增長，而無需競爭產品組合與經銷商的接觸，並與我們現有的葡萄酒加速增長架構拓寬分銷渠道，美國和國際16來源：(1)Circana(IRI)截至2023年10月29日的52週期間的美國總食品數據。豪華葡萄酒定義為每瓶15.00美元或以上。只包括國內生產的葡萄酒。

E I G H T P R I N C I PA L E L E M E N T S S U P P O R T H E I N V E S T M E N T T H E S I S O F S O N O M A-C U T R R·提供葡萄·交易預計將從1,121英畝的土地上增加調整後的葡萄園和許多每股收益在第一個完整的財政種植者在與Sonoma-Cutrer密切合作夥伴的一年 ·我們計劃評估·管理水果機會的能力，以優化立即優化採購和生產葡萄供應增值模式的葡萄園控股，以確保穩定和完整的投資組合後期和生產交易可能提高毛利率·為收購提供資金的能力·布朗-福曼公司(Brown-Forman Corporation)主要通過股權避免是美國最古老和最受尊敬的酒精飲料公司之一，隨着150多年的·交易增加增加了行業經驗淨槓桿是備受尊敬的潛在債務能力預期到未來的機會， ·布朗-Forman成為長期-仍然由更大的親重要的、專注於長期的不變形式EBITDA基本股東和董事會股東參與者17注：(1)淨槓桿預計保持在1.6倍LTM PRO 形式調整後的EBITDA。

K E Y T R A N S A C T I O N D E TA I L S收購·鴨角投資組合將以約4億美元的總收購價收購索諾馬-庫特雷公司，但需進行某些慣常的收購價格調整價格·布朗-福爾曼將獲得3,150萬股鴨角投資組合的普通股股票，基於截至2023年11月1日的60天成交量加權平均價，價值約3.5億美元，這相當於交易完成後公司約21.5%的所有權百分比·布朗-福爾曼還將獲得約5,000萬美元的現金對價，根據資本慣例對營運資本、淨負債和交易費用結構的調整·收購價格的現金部分加上交易相關費用，將由公司現有4.25億美元循環信貸安排下的借款提供資金·截至收盤，淨槓桿率預計保持不變，在截至2023年7月31日的12個月期間，淨槓桿率預計保持在1.6倍LTM預計調整後1 EBITDA·截至2023年7月31日(未經審計)的12個月期間，Sonoma-Cutrer的淨銷售額約為8,400萬美元·管理層估計，Sonoma-Cutrer的調整後EBITDA利潤率與預期相似1公司財務·管理層估計年度運行率協同效應約為500萬美元，這一影響預計將在2025財年全面開始實現·管理層預計，這筆交易將是2025財年調整後每股收益的較低個位數增長·根據協議，Brown-Forman將有權提名兩名董事進入治理鴨角投資組合的董事會預計·交易預計將於公司2024財年第三季度完成，取決於監管部門的批准和慣常的成交條件18注：(1)不包括預期的運行率協同效應。

T R A N S A C T I O N C R E AT E E S I G N I F I C A N T S至C K H O L D E R VA L U E收購索諾馬-庫特勒葡萄園具有強大的價值：“我們很高興歡迎索諾馬-庫特勒葡萄園加入達克霍恩的投資組合。Sonoma-Cutrer是一家享有盛譽的標誌性酒莊Duckhorn Portfolio 股東：擁有悠久歷史的品牌，以永恆的風格精心製作出卓越的葡萄酒·收購Sonoma-Cutrer增強了Duckhorn的產品組合，是我們精心策劃的奢華產品組合的完美補充，在美國豪華葡萄酒廠中排名第一。Sonoma-Cutrer是奢侈品霞多麗類別中增長最快的主要品牌之一。我們看到了進一步加速的機會·增加了一個成熟的奢侈葡萄酒品牌，展示了該品牌的增長，並提高了合併後業務的運營利潤率。與我們的產品組合互補品種的實力此次交易擴大了我們的影響力和知名度，使我們的美國奢侈酒莊品牌組合多樣化，並顯著增加·我們處於獨特的地位，可以引導索諾瑪-庫特雷進入下一步我們在奢侈霞多麗類別中的地位。“增長和業務加速階段Deirdre Mahlan臨時首席執行官總裁與備受尊敬的奢侈霞多麗品牌平衡我們的產品組合·Duckhorn產品組合創造了供應鏈和生產機會，可以支持穩定或潛在的毛利率提高我們相信Duckhorn產品組合為2025財年調整後的每股收益提供了能力、專業知識和·增值交易，並專注於將索諾馬-庫特雷葡萄酒推向新的水平。·淨槓桿率預計在交易結束時保持不變，達克霍恩投資組合擁有一些世界上最受尊敬的奢侈葡萄酒品牌，布朗-福爾曼期待通過少數股權和董事會成員參與他們的未來，為未來的增長機會提供靈活性。“·布朗-福爾曼擁有達克霍恩·勞森·懷廷投資組合的所有權權益，總裁和首席執行官，並將有權提名兩名董事進入董事會布朗-福爾曼公司，帶來寶貴的經驗和戰略視角19注：(1)Circana(IRI)截至2023年10月29日的52週期間的美國總食品數據。豪華葡萄酒定義為每瓶15.00美元或以上。只有包括國內生產的葡萄酒。S陳天田L永康N菲I D E N T A L。N O U N A U T H O R I Z E D D I S T R I B U T I O N O R D U P L I C A T I O N。