華納音樂集團公司公佈截至2023年9月30日的第四財季和全年業績

財務要聞

•在WMG歷史上首次超過60億美元的總收入

•在發佈名單和廣告支持的改進的推動下，第四季度直播增長加速

•音樂出版業持續保持強勁勢頭，本季度和全年收入實現兩位數增長

•強勁的利潤率擴張超過了全年預期

•實現了穩健的全年運營現金流轉換率，達到目標56％

在截至2023年9月30日的三個月中

•總收入增長了6％，按固定貨幣計算增長了5％

•數字收入增長了8％，按固定貨幣計算增長了7％

•淨收入為1.54億美元，去年同期為1.5億美元

•OIBDA增長了19％，至2.91億美元，而去年同期為2.45億美元，按固定匯率計算增長了17％

•調整後的OIBDA增長了20％，至3.17億美元，而去年同期為2.65億美元，按固定匯率計算增長了18％

•來自經營活動的現金從去年同期的4.06億美元下降了17％，至3.38億美元

在截至2023年9月30日的十二個月中

•總收入增長了2％，按固定匯率計算增長了4％

•數字收入增長了3％，按固定貨幣計算增長了5％

•淨收入為4.39億美元，而去年為5.55億美元

•OIBDA增長了7％，至11.22億美元，而去年同期為10.53億美元，按固定貨幣計算增長了10％

•調整後的OIBDA增長了7％，至12.35億美元，而去年同期為11.49億美元，按固定匯率計算增長了10％

•運營活動提供的現金從上一年的7.42億美元下降了7％，至6.87億美元

紐約，紐約，2023年11月16日——華納音樂集團公司今天公佈了截至2023年9月30日的第四季度和全年財務業績。

華納音樂集團首席執行官羅伯特·金克爾表示：“我們兑現了下半年改善的承諾，年收入在WMG歷史上首次超過60億美元。”“隨着音樂生態系統認識到優質內容的價值以及新興市場的持續增長，我們的行業健康發展。在這些順風的支持下，我們一直在努力打造一個在未來音樂界脱穎而出的WMG，並期待着在2024年為你帶來來自我們非凡藝術家和詞曲作者的精彩音樂。”

華納音樂集團首席財務官布萊恩·卡斯特拉尼表示：“我們在本季度的表現得益於穩健的發行量和錄製音樂直播增長勢頭。”“這推動了我們下半年的改善，再加上我們嚴格的成本管理，使調整後的OIBDA實現了強勁的全年增長和利潤率的增長。我們很高興WMG有機會利用有利的行業趨勢，在2024年及以後通過盈利增長和健康的現金流轉換來推動股東價值。”

WMG 總計

第四季度業績

收入增長了5.9％（按固定貨幣計算增長了4.5％）。數字收入增長了8.0％（按固定貨幣計算增長了7.1％），其中包括上一季度因某些版權侵權案件的和解（“版權和解”）而產生的3,800萬美元下載量和其他數字收入的影響。流媒體收入增長了12.6％（按固定貨幣計算增長了11.6％）。錄製音樂流媒體收入增長了9.6％（按固定貨幣計算增長了8.9％）。唱片音樂流媒體收入的增長歸因於更強的發行時間表和廣告支持收入的增長，其中包括公司TikTok續約的影響。音樂出版社的流媒體收入增長了28.4％（按固定貨幣計算增長了25.8％），其中包括本季度和上一季度的收益分別為1,700萬美元和300萬美元，這是由於版權特許權使用費委員會在Phonorecords III案中作出的一項裁決，維持了更高的美國機械特許權使用費率佔收入的百分比（“CRB費率優惠”）。該季度的收入增長還受到唱片音樂許可和實體收入以及音樂出版機械、演出和同步收入的增長的推動。按報告計算，按固定貨幣計算，唱片音樂藝術家服務和擴大版權收入均有所下降。不包括版權和解協議和CRB利率優惠，收入增長了7.8％（按固定貨幣計算增長了6.3％）。

營業收入為2.12億美元，而去年同期為1.63億美元。OIBDA為2.91億美元，而去年同期為2.45億美元，增長18.8％（按固定貨幣計算為16.9％），OIBDA利潤率從上一季度的16.4％（按固定貨幣計算相同）增長了1.9個百分點至18.3％。營業收入、OIBDA和OIBDA利潤率的增長主要是由於強勁的經營業績、匯率的有利影響以及先前宣佈的重組計劃（“重組計劃”）節省的900萬美元，但部分被本季度收入結構和1000萬美元的技術增量投資以及上一季度版權和解協議的2900萬美元所抵消。

調整後的營業收入、調整後的OIBDA和調整後的淨收入不包括本季度和上一季度與重組和其他轉型計劃相關的支出以及非現金股票薪酬和其他相關支出。在本季度，與前任首席執行官兼首席財務官離職相關的成本（“高管過渡成本”）也排除在這些措施之外。調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括上述項目，包括轉型計劃產生的預期節省額以及某些特定交易的預計影響。調整後營業收入、調整後OIBDA、調整後淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算和對賬見下文。

調整後的OIBDA增長了19.6％，從2.65億美元增至3.17億美元（按固定貨幣計算為17.8％），調整後的OIBDA利潤率從上一季度的17.7％（按固定貨幣計算相同）增長了2.3個百分點至20.0％，這主要是由於影響OIBDA的相同因素。不包括版權和解協議和CRB利率優惠，調整後的OIBDA增長了33.2％（按固定貨幣計算為31.0％），調整後的OIBDA利潤率從上一季度的16.1％增長了3.8個百分點至19.9％（或從按固定貨幣計算的16.2％上升3.7個百分點至19.9％）。調整後的營業收入從1.83億美元增長到2.38億美元，增長了30.1％，這要歸因於影響調整後OIBDA的相同因素，以及某些無形資產完全攤銷導致的攤銷費用減少，但資本支出導致的折舊費用增加部分抵消了攤銷費用。

淨收入為1.54億美元，而去年同期為1.5億美元。調整後的淨收入為1.8億美元，而去年同期為1.7億美元。淨收入和調整後淨收入的增加主要是由於本季度營業收入增加以及上一季度與某些投資相關的未實現虧損增加，但匯率對公司歐元計價債務的不利影響以及該季度利息支出和所得税支出的增加部分抵消了這一點。

由於本季度歸屬於公司的淨收益為1.54億美元，A類和B類股東的基本和攤薄後每股收益均為0.29美元。

截至2023年9月30日，該公司報告的現金餘額為6.41億美元，總負債為39.64億美元，淨負債（定義為總負債，扣除遞延融資成本、保費和折扣，減去現金及等價物）為33.23億美元。

經營活動提供的現金從上一季度的4.06億美元下降了17％，至3.38億美元。下降在很大程度上是營運資金的時間安排造成的，但運營業績的提高部分抵消了這一下降。資本支出保持不變，為3,800萬美元。如下所述，自由現金流從上一季度的3.68億美元下降了18％，至3億美元。

全年業績

總收入增長了2.0％（按固定貨幣計算增長了3.9％）。如先前披露的那樣，上一年又增加了一週，這主要反映在Recorded Music的流媒體收入上。數字收入增長了3.2％（按固定貨幣計算增長了4.9％），其中包括去年版權和解協議產生的3,800萬美元下載量和其他數字收入的影響。在唱片音樂和音樂出版業務增長的推動下，流媒體總收入增長了4.9％（按固定貨幣計算增長了6.7％）。唱片音樂流媒體收入增長了2.0％（按固定貨幣計算增長了3.9％），這反映了上半年發行時間表的縮短以及與市場相關的廣告支持收入放緩，以及去年增加一週的影響。音樂出版社的流媒體收入增長了21.7％（按固定貨幣計算增長了22.6％），其中包括去年和去年CRB利率優惠分別產生的2400萬美元和2000萬美元的影響。該年度收入的增長還受到唱片音樂許可收入以及音樂出版業績和機械收入的增長的推動。按報告計算，按固定匯率計算，唱片音樂實體和藝術家服務以及擴展版權收入和音樂出版同步收入均有所下降。不包括去年延長一週、版權和解協議和CRB利率優惠的影響，收入增長了3.9％（按固定貨幣計算增長了5.9％）。

營業收入為7.9億美元，而去年同期為7.14億美元。OIBDA為11.22億美元，而去年同期為10.53億美元，增長6.6％（按固定貨幣計算為9.6％），OIBDA的利潤率從上一年的17.8％增長了0.8個百分點至18.6％（或從固定貨幣的17.6％增長了1.0個百分點至18.6％）。營業收入、OIBDA和OIBDA利潤率的增加主要是由於影響下文討論的調整後OIBDA的相同因素，以及出售公司某些錄音權益的4100萬美元淨收益，部分被與重組計劃相關的4000萬美元成本、1000萬美元的非營利性增量所抵消

現金股票薪酬和其他相關費用主要與我們前任首席執行官離職、700萬美元的高管過渡成本和200萬美元的技術遣散費有關。

調整後的營業收入、調整後的OIBDA和調整後的淨收入不包括本年度和上一年度與重組和其他轉型計劃相關的支出以及非現金股票薪酬和其他相關費用。在這一年中，出售公司某些錄音權益的淨收益和行政過渡成本也不包括在這些措施中。調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括這些項目，包括轉型計劃產生的預期節省額以及某些特定交易的預計影響。調整後營業收入、調整後OIBDA、調整後淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算和對賬見下文。

調整後的OIBDA增長了7.5％，從11.49億美元增至12.35億美元（按固定貨幣計算為10.3％），調整後的OIBDA利潤率從上一年的19.4％增長了1.1個百分點至20.5％（或從固定貨幣的19.3％增長了1.2個百分點至20.5％）。調整後的OIBDA和調整後的OIBDA利潤率的增加主要是由於強勁的經營業績、匯率的有利影響以及重組計劃節省的1,900萬美元（部分被收入結構所抵消）、本年度增加的1500萬美元技術管理費用以及版權和解協議產生的2900萬美元收益負債按市值計價調整的1000萬美元影響，所有這些都是前一年。不包括去年延長一週、版權和解協議和CRB利率優惠的影響，調整後的OIBDA增長了14.2％（按固定貨幣計算為17.3％），調整後的OIBDA利潤率從上一年的18.6％增長了1.8個百分點至20.4％（或從按固定貨幣計算的18.5％增加了1.9個百分點至20.4％）。調整後的營業收入從8.1億美元增長到9.03億美元，增長了11.5％，這要歸因於影響調整後OIBDA的相同因素，以及某些無形資產完全攤銷導致的攤銷費用減少，但資本支出導致的折舊費用增加部分抵消了攤銷費用。

淨收入為4.39億美元，而去年為5.55億美元。調整後的淨收入為5.52億美元，而去年同期為6.51億美元。淨收入和調整後淨收入的減少主要是由於匯率對公司以歐元計價的債務產生了不利影響、利息支出增加和債務清償虧損，但被當年營業收入的增加、該年度所得税支出的減少以及與上一年度某些投資相關的已實現和未實現虧損增加所部分抵消。

由於本年度歸屬於公司的淨收益為4.39億美元，A類和B類股東的基本和攤薄後每股收益均為0.82美元。

截至年底，淨負債（定義為總負債，扣除遞延融資成本、保費和折扣，減去現金和等價物）為33.23億美元，而去年年底為31.48億美元。

經營活動提供的現金從上一年的7.42億美元下降了7％，至6.87億美元。這一變化主要是由於營運資金的時機、債務餘額增加和浮動利率債務利息增加導致的現金利息支付增加，以及保護美國應納税所得額的可用外國税收抵免減少以及預測的應納税所得額增加，現金税增加。運營現金流轉換率為調整後OIBDA的56％。資本支出從上一年的1.35億美元下降了6％，至1.27億美元。如下所述，自由現金流從上一年的6.07億美元下降了8％，至5.6億美元。

錄製的音樂

第四季度業績

唱片音樂收入增長了3.8％（按固定匯率計算增長了2.5％）。數字收入增長了5.7％（按固定貨幣計算增長了4.9％），其中包括去年同期版權和解協議產生的3100萬美元下載量和其他數字收入的影響。流媒體收入增長了9.6％（按固定貨幣計算增長了8.9％）。流媒體收入的增長歸因於更強的發佈時間表和廣告支持收入的增長，其中包括公司TikTok續約的影響。隨着廣播費用和其他許可的增長，許可收入增長了9.2％（按固定貨幣計算增長了6.7％）。實物收入增長了5.7％（按固定匯率計算相同），這主要是由於美國表現強勁。藝術家服務和擴展版權收入下降了7.4％（按固定貨幣計算下降了10.8％），這主要是由於銷售收入的減少，但音樂會促銷收入的增加部分抵消了這一點。不包括版權和解，收入增長了6.4％（按固定貨幣計算增長了5.0％）。本季度成功發行了《芭比娃娃》原聲帶《FIFTY FIFTY》、《Ed Sheeran》、《MISAMO》和《扎克·布萊恩》。

Recorded Music的營業收入為2.34億美元，高於去年同期的1.65億美元，營業利潤率增長4.8個百分點至18.1％，而去年同期為13.3％。OIBDA從上一季度的2.19億美元（按固定貨幣計算為26.2％）增長了27.4％，至2.79億美元，而OIBDA的利潤率從上一季度的17.6％增長了4.1個百分點至21.6％（或從固定貨幣的17.5％增長了4.1個百分點至21.6％）。調整後的OIBDA增長了24.3％，從2.26億美元增至2.81億美元（按固定貨幣計算為23.2％），調整後的OIBDA利潤率從上一季度的18.2％上升3.6個百分點至21.8％（或從固定貨幣的18.1％增長3.7個百分點至21.8％）。OIBDA、調整後的OIBDA、OIBDA利潤率和調整後的OIBDA利潤率的增長主要是由強勁的經營業績、重組計劃節省的900萬美元以及匯率的有利影響所推動的，部分被收入結構所抵消，上年同期版權和解協議的1500萬美元被部分抵消。不包括版權和解協議，調整後的OIBDA增長了33.2％（或

按固定匯率計算為31.9％），調整後的OIBDA利潤率從上一季度的17.4％增長了4.4個百分點至21.8％（或從按固定貨幣計算的17.3％上升4.5個百分點至21.8％）。

全年業績

唱片音樂收入下降了0.2％（按固定匯率計算增長了1.8％）。數字收入增長了0.5％（按固定貨幣計算增長了2.4％），其中包括去年版權和解協議產生的3100萬美元下載量和其他數字收入的影響。流媒體收入增長了2.0％（按固定貨幣計算增長了3.9％）。經去年增加一週的影響調整後，Recorded Music流媒體收入增長了4.0％（按固定匯率計算增長了5.8％），這反映了發行時間表的縮短以及上半年與市場相關的廣告支持收入放緩。許可收入增長了15.4％（按固定貨幣計算增長了18.3％），其中包括廣播費、同步和其他許可收入的增長。實物收入下降了9.9％（按固定貨幣計算下降了6.8％），這主要是由於上半年的發佈時間縮短。由於銷售和廣告收入的減少，藝術家服務和擴展版權收入下降了3.0％（按固定貨幣計算下降了1.5％），但音樂會促銷收入的增加部分抵消了這一點。不包括去年增加一週的影響和版權和解協議，收入增長了1.9％（按固定匯率計算為4.0％）。這一年包括 Ed Sheeran、Zach Bryan、Linkin Park 和 Dua Lipa 的成功上映。

Recorded Music的營業收入為8.75億美元，高於上一年的7.96億美元，營業利潤率增長了1.7個百分點至17.7％，而去年同期為16.0％。OIBDA從上一年的10.23億美元（按固定貨幣計算為8.5％）增長了5.6％，至10.8億美元，而OIBDA的利潤率從上一年的20.6％增長了1.2個百分點至21.8％（或從固定貨幣的20.4％增長了1.4個百分點至21.8％）。調整後的OIBDA增長了4.5％，從10.46億美元增至10.93億美元（按固定貨幣計算為7.4％），調整後的OIBDA利潤率從上一年的21.1％上升1.0個百分點至22.1％（或從固定貨幣的20.9％上升1.2個百分點至22.1％）。OIBDA和OIBDA利潤率的增加主要是由於影響下文討論的調整後OIBDA的相同因素，以及出售公司某些錄音權益的4,100萬美元淨收益，部分被與重組計劃相關的4000萬美元成本所抵消。調整後的OIBDA和調整後的OIBDA利潤率的增加主要是由於強勁的經營業績、匯率的有利影響以及重組計劃節省的1,900萬美元，部分被收入結構和延長一週的影響、版權和解的1500萬美元以及與收購相關的盈餘負債按市值計價調整的1000萬美元影響所抵消。不包括去年延長一週和版權和解的影響，調整後的OIBDA增長了10.2％（按固定貨幣計算為13.3％），調整後的OIBDA利潤率從上一年的20.4％增長了1.7個百分點至22.1％（或從固定貨幣的20.3％增長了1.8個百分點至22.1％）。

音樂出版

第四季度業績

音樂出版收入增長了17.3％（按固定貨幣計算增長了15.1％）。增長是由所有收入類型的增長推動的。數字收入增長了20.8％（按固定貨幣計算增長了18.5％），其中包括去年同期版權和解協議產生的700萬美元下載量和其他數字收入的影響。流媒體收入增長了28.4％（按固定貨幣計算增長了25.8％），這反映了流媒體的持續增長、包括公司TikTok續訂在內的數字協議續訂的影響，以及CRB利率優惠的影響同比增長1,400萬美元。經版權和解協議和CRB費率優惠的影響調整後，數字收入增長了17.4％（按固定貨幣計算為15.1％），流媒體收入增長了19.3％（或按固定貨幣計算為16.9％）。由於分配的時間安排，機械和性能收入有所增加。同步收入的增加主要是由於美國表現強勁。不包括版權和解協議和CRB利率優惠，收入增長了15.2％（按固定貨幣計算增長了12.9％）。

音樂出版社的營業收入為4,900萬美元，而去年同期為3,600萬美元，營業利潤率從去年同期的14.2％增長2.2個百分點至16.4％。音樂出版OIBDA增長了23.7％，至7,300萬美元（按固定貨幣計算為19.7％），OIBDA利潤率從上一季度的23.2％增長了1.3個百分點至24.5％（或從按固定貨幣計算的23.6％增長了0.9個百分點至24.5％）。調整後的OIBDA增長了23.3％，至7,400萬美元（按固定貨幣計算為19.4％），調整後的OIBDA利潤率從上一季度的23.6％增長了1.2個百分點至24.8％（或從按固定貨幣計算的23.9％增長了0.9個百分點至24.8％）。營業收入、OIBDA和調整後的OIBDA的增長主要是由於強勁的經營業績和匯率的有利影響，但部分被收入結構所抵消。不包括版權和解協議和CRB利率優惠，調整後的OIBDA增長了20.7％（按固定貨幣計算為16.7％），調整後的OIBDA利潤率從上一季度的23.8％增長了1.1個百分點至24.9％（或從按固定貨幣計算的24.1％上升0.8個百分點至24.9％）。

全年業績

音樂出版收入增長了13.6％（按固定貨幣計算增長了15.0％）。這一增長是由數字、性能和機械收入的增長推動的。數字收入增長了18.8％（按固定貨幣計算增長了19.9％），其中包括去年版權和解協議產生的700萬美元下載量和其他數字收入的影響。流媒體收入增長了21.7％（按固定貨幣計算增長了22.6％），這反映了流媒體的持續增長，數字協議續訂的影響，包括公司對TikTok的續約，此前披露的年度收入調整為900萬美元，以及CRB利率優惠的影響同比增長400萬美元。業績收入的增長主要是由於上半年從COVID中斷中持續恢復過來。由於實物銷售份額的增加和分銷時機的增加，機械收入增加。由於商業許可活動減少，同步收入下降，但部分被版權侵權和解所抵消。不包括版權和解協議和CRB利率優惠，收入增長了14.3％（按固定貨幣計算增長了15.8％）。

音樂出版社的營業收入為2億美元，而去年同期為1.39億美元，營業利潤率從上年的14.5％增長3.9個百分點至18.4％。音樂出版OIBDA增長了26.8％，至2.93億美元（按固定匯率計算為27.4％），OIBDA的利潤率從上一年的24.1％增長了2.8個百分點至26.9％（或從按固定貨幣計算的24.3％增長了2.6個百分點至26.9％）。調整後的OIBDA增長了27.0％，至2.96億美元（按固定貨幣計算為27.6％），調整後的OIBDA利潤率從上一年的24.3％增長了2.9個百分點至27.2％（或從固定貨幣的24.5％增長2.7個百分點至27.2％）。營業收入、OIBDA和調整後的OIBDA的增長主要是由於強勁的經營業績和匯率的有利影響，但部分被收入結構所抵消。不包括版權和解協議和CRB利率優惠，調整後的OIBDA增長了27.8％（按固定貨幣計算為28.3％），調整後的OIBDA利潤率從上一年的24.4％增長了2.9個百分點至27.3％（或從固定貨幣的24.6％上升2.7個百分點至27.3％）。

今天上午，管理層將在美國東部標準時間上午 8:30 主持電話會議，討論結果。電話會議將在www.wmg.com上進行網絡直播。

關於華納音樂集團

華納音樂集團的歷史可以追溯到200多年前，如今擁有無與倫比的創意藝術家、詞曲作者和公司，他們正在推動全球文化的發展。WMG唱片音樂部門的核心是歷史上四家最具標誌性的公司：Atlantic、Elektra、Parlophone和華納唱片。Tenthousd Projects、300 Entertainment、Asylum、Big Beat、Canvasback、East、Erato、FFRR、Fueled by Ramen、Nonesuch、Reprise、Rhino、Roadrunner、Sire、Spinnin'Records、華納經典音樂和納什維爾華納音樂等知名唱片公司也加入華納查佩爾音樂公司的起源可以追溯到1811年查佩爾公司成立之初，是世界領先的音樂出版商之一，其版權目錄涵蓋了從偉大的美國歌集標準到21世紀的熱門歌曲的所有音樂流派。

1995 年《私人證券訴訟改革法》下的 “安全港” 聲明

本通訊包括前瞻性陳述，反映了華納音樂集團當前對未來事件和財務業績的看法。諸如 “估計”、“期望”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”、“預測” 之類的詞語以及預測或表明未來事件或趨勢或與歷史問題無關的此類詞語或類似表達方式的變體可識別前瞻性陳述。所有前瞻性陳述均自今天起作出，我們不承擔任何更新此類陳述的義務。我們的期望、信念和預測是真誠地表達的，我們相信這些期望、信念和預測是有合理依據的。但是，我們無法向您保證管理層的期望、信念和預測將實現或實現。投資者不應依賴前瞻性陳述，因為它們受到各種風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際業績與我們的預期存在重大差異。請參閲我們的10-K表格、10-Q表以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件，這些文件涉及可能導致實際業績與我們的前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異的因素。

我們在www.wmg.com上維護着一個互聯網網站。我們使用我們的網站作為公司重要信息的分發渠道。有關華納音樂集團的財務和其他重要信息通常在 http://investors.wmg.com 上發佈和訪問。此外，您可以通過 “電子郵件提醒” 部分註冊您的電子郵件地址，自動接收有關華納音樂集團的電子郵件提醒和其他信息，網址為 http://investors.wmg.com。我們的網站及其上發佈或與之相關的信息不應被視為以引用方式納入本通信。

演示基礎

自2023財年起，公司的財年已從52-53周的日曆（其中報告期在日曆季度的最後一個星期五結束）修改為報告期在日曆季度的最後一天結束的報告日曆。該公司的財政年度將從每年的10月1日開始，到9月30日結束。在2023財年開始之前，公司維持了為期52-53周的財年，截至每個報告期的最後一個星期五。截至2022年9月30日的財年包括53周，額外的一週在截至2021年12月31日的財季中減少。因此，截至2022年9月30日的財年的經營業績反映了53周或371天，而截至2023年9月30日的財年為365天。

關於非公認會計準則財務指標的補充披露

我們根據多個因素評估我們的經營業績，包括以下非公認會計準則財務指標：

OIBDA

OIBDA 反映了我們在有形資產非現金折舊和無形資產非現金攤銷之前的營業收入。我們認為OIBDA是衡量我們業務運營優勢和績效的重要指標，並相信與同期相比，OIBDA的介紹有助於提高了解我們的經營業績和評估我們業績的能力。但是，使用OIBDA作為績效衡量標準的一個侷限性在於，它不能反映用於我們業務創收的某些資本化有形和無形資產的定期成本。因此，除了根據美國公認會計原則報告的營業收入（虧損）、淨收益（虧損）和其他財務業績指標外，還應考慮將OIBDA作為其替代品。此外，根據我們的計算，OIBDA可能無法與其他公司採用的類似標題的衡量標準相提並論。

調整後的營業收入（虧損）、調整後的OIBDA和調整後的淨收益（虧損）

調整後的營業收入（虧損）、調整後的OIBDA和調整後的淨收益（虧損）分別是營業收入（虧損）、OIBDA和淨收益（虧損），調整後排除了某些影響可比性的項目的影響。影響本季度未經調整的指標的各期可比性的因素包括下文圖7所列項目。我們使用調整後的營業收入（虧損）、調整後的OIBDA和調整後的淨收益（虧損）來評估我們的實際經營業績。我們認為，調整後的業績為投資者提供了相關而有用的信息，因為它們闡明瞭我們的實際經營業績，使我們更容易將我們的業績與行業中其他公司的業績進行比較，並允許投資者以與管理層相同的方式審查業績。由於這些不是根據美國公認會計原則計算的績效衡量標準，因此不應將營業收入（虧損）、OIBDA和淨收益（虧損）單獨視為經營業績指標，也不得與其他公司採用的類似標題的指標進行比較。

固定貨幣

由於匯率是理解各期比較的重要因素，因此我們認為，除了報告的收入外，按固定貨幣列報收入有助於提高理解我們的經營業績和評估與前幾個時期相比的業績的能力。固定貨幣信息比較不同時期的結果，就好像匯率在一段時間內保持不變一樣。我們使用以固定貨幣為基礎的結果作為評估我們業績的一種衡量標準。我們通過將當年的外幣匯率應用於上一年度的業績來計算固定貨幣業績。但是，使用固定貨幣業績作為績效衡量標準的一個侷限性是，它不能反映匯率對我們收入的影響。除了根據美國公認會計原則報告的業績外，還應考慮這些結果，而不是將其作為替代品。正如我們所介紹的那樣，按固定貨幣計算的業績可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論，也不是根據美國公認會計原則列報的績效指標。

自由現金流

我們對自由現金流的定義是運營活動提供的現金流減去資本支出。除其他衡量標準外，我們使用自由現金流來評估我們的經營業績。管理層認為，自由現金流為投資者提供了一個重要的視角，讓他們瞭解可用於為我們的還本付息需求、持續的營運資金需求、資本支出要求、戰略收購和投資，以及在公開市場購買、私下談判購買、任何普通股回購或其他情況下的任何分紅、債務的預付或回購或償還未償債務或票據。因此，自由現金流是衡量我們創造長期價值能力的重要指標。對於投資者來説，瞭解我們的經營業績是增強還是降低了這種能力很有用。我們認為，自由現金流的列報對投資者來説既相關又有用，因為它允許投資者以類似於管理層使用的方法來查看業績。

自由現金流不是根據美國公認會計原則計算的績效衡量標準，因此不應將其與作為衡量流動性的運營業績指標的淨收益（虧損）分開考慮或替代淨收益（虧損）。根據我們的計算，自由現金流可能無法與其他公司採用的同名衡量標準相提並論。此外，自由現金流不一定代表可供全權使用的資金，也不一定是衡量我們為現金需求提供資金的能力。由於自由現金流從 “運營活動提供的淨現金”（最直接可比的美國公認會計準則財務指標）中扣除資本支出，因此這些信息的用户應考慮未反映的事件和交易類型。我們在下方提供自由現金流與根據美國公認會計原則報告的最直接可比金額（即 “運營活動提供的淨現金”）的對賬表。

調整後 EBITDA

調整後的息税折舊攤銷前利潤等於我們的循環信貸額度和2020年契約中定義的 “息税折舊攤銷前利潤”，與我們的優先定期貸款機制中分別定義的 “息税折舊攤銷前利潤” 基本相似。調整後的息税折舊攤銷前利潤與常用的 “息税折舊攤銷前利潤” 一詞不同。調整後的息税折舊攤銷前利潤的定義，除了調整淨收入以排除利息支出、所得税以及折舊和攤銷外，還通過排除項目或支出來調整淨收入，例如（1）任何重組費用或準備金的金額；（2）任何非現金費用（包括任何減值費用）；（3）對衝貨幣兑換風險產生的任何淨虧損；（4）業務優化費用（包括整合計劃）, 遣散費和其他與旨在盈利的舉措有關的成本改善）；（5）交易費用；（6）基於股票的薪酬支出；以及（7）某些特殊、不尋常或非經常性項目。循環信貸額度下息税折舊攤銷前利潤的定義還包括對某些預計的成本節約、運營費用削減和協同效應的預估影響的調整，以及獨立註冊會計師編制的與收購、合併、整合或其他投資有關的任何收益質量分析。

調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們的管理層用來了解和評估我們的經營業績、制定未來運營計劃以及就資本分配做出戰略決策的關鍵指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應將其單獨考慮，也不應將其作為根據美國公認會計原則報告的業績分析的替代品。其中一些限制包括：（1）它沒有反映用於為我們的業務創造收入的某些資本化有形和無形資產的定期成本；（2）它沒有反映償還債務利息或本金所必需的鉅額利息支出或現金需求；（3）它沒有反映每一項現金支出、未來的資本支出要求或合同承諾。特別是，這項措施加回了在計算淨收入時扣除的某些非現金、特殊、不尋常或非經常性費用；但是，這些支出可能會反覆出現，差異很大，難以預測。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤與經營活動提供的淨收入或現金流不同，因為這些術語由美國公認會計原則定義，並不一定表明現金流是否足以滿足現金需求。因此，調整後的息税折舊攤銷前利潤應被視為淨收益（虧損）和其他根據美國公認會計原則報告的財務業績指標的補充，而不是替代這些指標。

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(a) 反映清償債務的損失，主要包括投標費和未攤銷的遞延融資成本。

(b) 反映出售證券和資產剝離的淨虧損（收益）。

(c) 反映離職費用和其他與重組相關的費用。

(d) 反映了我們以歐元計價的債務因外匯而產生的未實現虧損（收益）、套期保值活動和公司間交易的虧損（收益）。

(e) 主要反映與交易有關的成本。

(f) 反映與我們的轉型計劃和IT系統更新相關的成本，其中包括截至2023年9月30日的三個月和十二個月中分別與我們的財務轉型和其他相關成本相關的1,400萬美元和4,800萬美元的成本，以及截至2022年9月30日的三個月和十二個月中分別為900萬美元和4,000萬美元。

(g) 反映了與綜合激勵計劃和華納音樂集團公司高級管理層自由現金流計劃相關的非現金股票薪酬支出。

(h) 反映非現金活動，包括股票投資按市值調整的未實現虧損（收益）、投資虧損（收益）、2022年收益負債的按市值計價調整以及其他非現金減值。

(i) 反映了截至2023年9月30日的三個月和十二個月中，轉型舉措帶來的預期節省以及某些特定交易的預計影響。這些成本節約舉措和交易中的某些影響了本季度之前的幾個季度，而這些舉措和交易是在過去十二個月內確定的。這些特定交易和舉措的預計影響導致在截至2023年9月30日的十二個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了200萬美元。

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