目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
（Mark One）
在截至的季度期間
或者
在從 ___________ 到 _________ 的過渡時期
委員會檔案編號：
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| ||
（州或其他司法管轄區 | （美國國税局僱主識別號） | |
公司或組織） |
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帆船賽辦公公園 |
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不適用 | ||
（主要行政辦公室地址） | （郵政編碼） |
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 |
| 交易品種 |
| 註冊的每個交易所的名稱 |
|
|
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速文件管理器☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ◻
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）是
截至2023年11月3日，
目錄
目錄
描述 | 頁面 | ||
第一部分 | 財務信息 |
| 4 |
第 1 項 | 財務報表 | 4 | |
截至2023年9月30日（未經審計）和2022年12月31日的簡明合併資產負債表 | 4 | ||
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併損益表（未經審計） | 5 | ||
截至2023年9月30日的三個月和九個月的簡明合併股東權益表（未經審計） 以及 2022 | 6 | ||
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表（未經審計） | 8 | ||
簡明合併財務報表附註（未經審計） | 9 | ||
第 2 項 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 26 | |
第 3 項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 40 | |
第 4 項 | 控制和程序 | 40 | |
第二部分 | 其他信息 | 41 | |
第 1 項 | 法律訴訟 | 41 | |
第 1A 項 | 風險因素 | 42 | |
第 2 項 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 45 | |
第 6 項 | 展品 | 45 | |
簽名 | 46 | ||
2
目錄
關於貨幣和匯率的説明
除非另有説明，所有提及的 “$” 或 “美元” 均指美元。
自1974年4月以來，開曼羣島貨幣管理局確定的開曼羣島元 (CI$) 兑換美元的匯率自1974年4月以來一直固定為每1.00開曼羣島元1.20美元。
巴哈馬中央銀行確定的巴哈馬元（B$）兑換美元的匯率自1973年以來一直固定為每1.00億元1美元。
英屬維爾京羣島的官方貨幣是美元。
3
目錄
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
聯合水務公司有限公司。
簡明的合併資產負債表
9月30日 | 十二月三十一日 |
| |||||
| 2023 | 2022 |
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（未經審計） | |||||||
資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 | $ | | $ | | |||
應收賬款，淨額 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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合同資產 |
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已終止業務的流動資產 |
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流動資產總額 | |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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在建工程 |
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庫存，非流動庫存 |
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投資英屬維爾京羣島OC-BVI |
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善意 |
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無形資產，淨額 |
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經營租賃使用權資產 | | | |||||
其他資產 |
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已終止業務的長期資產 |
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總資產 | $ | | $ | | |||
負債和權益 |
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流動負債 |
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應付賬款、應計費用和其他流動負債 | $ | | $ | | |||
應付賬款-關聯方 | | | |||||
應計補償 |
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應付股息 |
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經營租賃的當前到期日 | | | |||||
長期債務的當前部分 | | | |||||
合同負債 |
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遞延收入 | | | |||||
已終止業務的流動負債 |
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流動負債總額 |
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長期債務，非流動債務 | | | |||||
遞延所得税負債 |
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非當期經營租賃 | | | |||||
其他負債 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支 |
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公平 |
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聯合水務公司有限公司股東權益 |
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可贖回優先股， $ |
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A類普通股， $ |
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B 類普通股，$ |
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額外的實收資本 |
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留存收益 |
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道達爾綜合水務公司有限公司股東權益 |
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非控股權益 |
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權益總額 |
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負債和權益總額 | $ | | $ | | |||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄
聯合水務公司有限公司。
簡明合併收益表
（未經審計）
截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
收入成本 (包括關聯方開支 和 $ |
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毛利 |
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一般和管理費用 (包括關聯方開支 和 $ |
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資產處置和減值收益，淨額 |
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運營收入 |
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其他收入（支出）： |
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利息收入 |
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利息支出 |
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來自OC-BVI的利潤分享收入 |
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英屬維爾京羣島OC-BVI收益中的權益 |
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看跌/看漲期權的淨收益（虧損） |
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其他 |
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其他收入（支出），淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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來自持續經營業務的淨收益 |
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歸屬於非控股權益的持續經營收益 |
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歸屬於聯合水務公司的持續經營業務淨收入Ltd. 股東 |
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已終止業務造成的總虧損 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
歸屬於聯合水務公司的淨收益Ltd. 股東 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
歸屬於聯合水務公司的每股普通股基本收益（虧損）Ltd. 普通股股東 |
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持續運營 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
已終止的業務 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
每股基本收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
歸屬於聯合水務公司的攤薄後每股普通股收益（虧損）Ltd. 普通股股東 |
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持續運營 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
已終止的業務 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
攤薄後的每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股普通股和可贖回優先股申報的股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
用於確定以下各項的普通股的加權平均數： |
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每股基本收益 |
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攤薄後的每股收益 |
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所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
聯合水務公司有限公司。
簡明的股東權益合併報表
（未經審計）
可兑換 | 額外 | 非- | 總計 | |||||||||||||||||||
| 優先股 |
| 普通股 |
| 付費 |
| 已保留 |
| 控制 |
| 股東會 | |||||||||||
| 股份 |
| 美元 |
| 股份 |
| 美元 |
| 首都 |
| 收入 |
| 利益 |
| 公正 | |||||||
截至2022年12月31日的餘額 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
發行股本 |
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| ( |
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| — |
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淨收入 |
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| — |
| — |
| — |
| — |
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收購PERC剩餘的非控股權益 | — | — | | | | — | ( | ( | ||||||||||||||
已申報分紅 |
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| ( |
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| ( | ||||||
基於股票的薪酬 |
| — |
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截至2023年3月31日的餘額 |
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發行股本 |
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| ( |
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回購優先股 | ( | ( | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
淨收入 |
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行使期權 | | | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
已申報分紅 |
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| ( |
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| ( | ||||||
基於股票的薪酬 |
| — |
| — |
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| — |
| — |
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截至2023年6月30日的餘額 |
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優先股的轉換 | ( | ( | | | — | — | — | — | ||||||||||||||
淨收入 |
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行使期權 | | | | | | — | — | | ||||||||||||||
已申報分紅 |
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| ( |
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| ( | ||||||
基於股票的薪酬 |
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截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 |
| | $ | |
| | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
6
目錄
| 可兑換 |
|
| 額外 |
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| 非- |
| 總計 | |||||||||||||
優先股 | 普通股 | 付費 | 已保留 | 控制 | 股東會 | |||||||||||||||||
| 股份 |
| 美元 |
| 股份 |
| 美元 |
| 首都 |
| 收入 |
| 利益 |
| 公正 | |||||||
截至2021年12月31日的餘額 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
發行股本 |
| — |
| — |
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| ( |
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優先股的轉換 |
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回購優先股 |
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淨收入 |
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已申報分紅 |
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基於股票的薪酬 |
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截至2022年3月31日的餘額 |
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發行股本 |
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| ( |
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回購優先股 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
淨收入 |
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行使期權 | | | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
已申報分紅 |
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| ( |
| ( | ( | |||||||
基於股票的薪酬 |
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截至2022年6月30日的餘額 |
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優先股的轉換 | ( | ( | | | — | — | — | — | ||||||||||||||
淨收入 |
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行使期權 | | | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
收購PERC的非控股權益 |
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已申報分紅 |
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基於股票的薪酬 |
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截至2022年9月30日的餘額 |
| | $ | |
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所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
聯合水務公司有限公司。
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
| 截至9月30日的九個月 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
經營活動提供的淨現金——持續經營 | $ | | $ | | ||
用於經營活動的淨現金——已終止的業務 |
| ( |
| ( | ||
經營活動提供的淨現金 | | | ||||
來自投資活動的現金流 |
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購買存款證 | — | ( | ||||
存款證的到期日 | — | | ||||
增建不動產、廠房和設備及在建工程 |
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資產處置的收益 |
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收購PERC剩餘的非控股權益 | ( | — | ||||
用於投資活動的淨現金 | ( | ( | ||||
來自融資活動的現金流 |
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支付給普通股股東的股息 |
| ( |
| ( | ||
支付給優先股股東的股息 |
| ( |
| ( | ||
支付給非控股權益的股息 | — | ( | ||||
回購可贖回優先股 |
| ( |
| — | ||
行使股票期權所得收益 | | | ||||
長期債務的本金償還額 | ( | ( | ||||
用於融資活動的淨現金 |
| ( |
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現金和現金等價物的淨增加（減少） |
| ( |
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期初的現金和現金等價物 |
| |
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期初的現金及現金等價物——已終止的業務 | | | ||||
減去：期末現金及現金等價物——已終止的業務 | ( | ( | ||||
期末的現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
非現金交易： | ||||||
的發行 | $ | | $ | | ||
的發行 | $ | | $ | | ||
轉換（一對一）為 | | | ||||
已申報但未支付的股息 | $ | | $ | | ||
的發行 | $ | | $ | — | ||
從庫存轉移到不動產、廠房和設備及在建工程 | $ | | $ | | ||
從在建工程轉移到不動產、廠房和設備 | $ | | $ | | ||
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | $ | | $ | — | ||
通過發行長期債務購買設備 | $ | — | $ | | ||
從預付費用轉至不動產、廠房和設備 | $ | | $ | — | ||
從預付費用轉入庫存 | $ | | $ | — | ||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
8
目錄
聯合水務公司有限公司。
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1.主要活動
聯合水務公司Ltd. 及其子公司（統稱 “公司”）向開曼羣島、巴哈馬、美國和英屬維爾京羣島的客户供應飲用水、處理廢水和水以供再利用，並提供與水相關的產品和服務。該公司使用反滲透技術從海水中生產飲用水，並將這些水出售給各種客户，包括公用事業、商業和旅遊地產、住宅物業和政府設施。該公司設計、建造和銷售水生產和水處理基礎設施，併為商業和政府客户管理水基礎設施。該公司還生產各種專業和定製的水行業相關產品，並提供適用於商業、市政和工業用水生產、供應和處理的設計、工程、運營和其他服務。
2.會計政策
合併基礎：隨附的簡明合併財務報表包括公司（i）全資子公司Aerex Industries, Inc.（“Aerex”）、Aquilex, Inc.（“Aquilex”）、開曼水務有限公司（“開曼水務”）、美國聯合水務合作社（“CW-Cooperatief”）、美國聯合水務控股有限公司（“CW-Cooperatief”）的賬目 Holdings）、Desalco Limited（“Desalco”）、Kalaeloa Desalco LLC（“Kalaeloa Desalco”）、Ocean Conversion（開曼）有限公司（“OC-Cayman”）和PERC Water Corporation（“PERC”）；以及（ii）控股子公司聯合水務（巴哈馬）有限公司（“CW-Bahamas”）、N.S.C. Agua、S.A. de C.V.（“NSC”）和Aguas de Rosarito S.A.P.I. de C.V.（“AdR”）。公司對其子公司Ocean Conversion（英屬維爾京羣島）有限公司（“OC-BVI”）的投資採用權益會計法進行核算。在合併中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。
2023年1月4日，由於CW-Holdings在2022年10月行使了看漲期權，CW-Holdings購買了剩餘的期權
2021 年 9 月，Kalaeloa Desalco 成立，旨在開展一個包括夏威夷瓦胡島海水反滲透海水淡化廠的設計、建造、運營和維護在內的項目。2023年6月2日，由PERC和CW-Holdings共同擁有的Kalaeloa Desalco與檀香山供水委員會簽署了一項最終協議，以設計、建造、運營和維護
隨附的中期簡明合併財務報表未經審計。這些簡明合併財務報表反映了管理層認為公允列報截至報告期間的公司合併財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有調整（屬於正常的經常性質）。這些中期的合併經營業績不一定代表未來時期的經營業績，包括截至2023年12月31日的財年。
這些簡明合併財務報表和附註是根據美國證券交易委員會（“SEC”）有關中期財務報表的規章制度以及美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“US GAAP”）列報的。根據美國證券交易委員會的規章制度，通常包含在根據美國公認會計原則編制的年度財務報表中的某些信息和附註披露已在這些簡明合併財務報表中被精簡或省略，儘管公司認為此處的披露足以使這些信息不具有誤導性。這些簡明合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
9
目錄
外幣：公司的申報貨幣為美元（“美元”）。公司及其外國運營子公司（NSC、adR 和 CW-Cooperatief 除外）的本位貨幣是每個國家的貨幣。NSC、adR 和 cw-Cooperatief 的本位貨幣為美元。NSC和ADR以美元和墨西哥比索開展業務，cw-Cooperatief以美元和歐元開展業務。開曼羣島元和巴哈馬元的匯率固定為美元。墨西哥比索和歐元兑換美元的匯率因市場情況而異。
交易和重新計量產生的淨外匯收益（虧損）為美元
現金和現金等價物：現金和現金等價物包括銀行的活期存款和銀行的存款證，其原始到期日為三個月或更短。截至2023年9月30日和2022年12月31日，現金及現金等價物包括約美元
從公司的巴哈馬銀行賬户向公司在其他國家的銀行賬户的某些轉賬需要巴哈馬中央銀行的批准。截至2023年9月30日和2022年12月31日，在巴哈馬持有的存款的等值美元現金餘額約為美元
商譽和無形資產：商譽代表截至收購之日收購業務的資產和負債公允價值之外的超額成本。因業務合併而記錄並確定其使用壽命無限期的商譽和無形資產不進行攤銷，而是每年或在確定觸發事件後進行減值測試。具有可估算使用壽命的無形資產在各自的估計使用壽命中按其估計的剩餘價值進行攤銷，並定期進行減值審查。作為每個財年第四季度的報告流程的一部分，公司每年都會評估可能的商譽減值。管理層為商譽減值測試目的確定公司的申報單位，包括開曼水務、散裝板塊（由CW-Bahamas和OC-Cayman組成）、PERC和製造板塊（即Aerex），並通過將資產和負債（包括現有商譽和無形資產）分配給這些申報單位來確定每個申報單位的賬面價值。公司確定每個申報單位的公允價值，並將這些公允價值與申報單位的賬面金額進行比較。如果申報單位的賬面金額超過申報單位的公允價值，則記錄減值損失。
自2022年12月31日起，公司選擇評估定性因素，以確定是否有必要對除製造業申報單位以外的所有申報單位進行前幾年進行的量化商譽減值測試。公司評估了相關事件和情況，以評估此類申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。每個單位評估的事件和情況包括宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、成本因素、整體財務表現和其他相關事件。根據這項定性評估，公司確定，截至2022年12月31日，其開曼水務和散裝板塊申報單位的公允價值很有可能超過其賬面價值。根據公司談判達成的對剩餘部分的正常收購
在截至2022年12月31日的財年中，公司通過應用貼現現金流法估算了其製造業申報單位的公允價值，該法依賴於對經營業績、營運資金和資本支出的七年離散預測以及離散期之後的終值。這些七年預測基於歷史和預期的未來業績、總體經濟和市場狀況，並考慮了計劃業務和運營戰略的影響。計算的折現率代表了分析時市場參與者的估計資本成本。該公司還應用上市公司指導方針，估算了截至2022年12月31日止年度的製造業申報單位的公允價值
10
目錄
方法。公司對每種方法下其製造業申報單位的估計公允價值進行了加權，並將這些加權公允價值相加以估計申報單位的總體公允價值。截至2022年12月31日的財年，公司對每種方法採用的權重分別為
該公司為其製造申報單位估算的公允價值超過其賬面金額
該公司認為，由於當前的經濟狀況難以預測，與用於估算其製造報告單位公允價值的會計估計和假設相關的固有不確定性有所增加，這導致了原材料價格上漲，其原材料的採購和交付出現了長期和意想不到的延遲，公司認為，也對其客户產生了不利影響。如果將來利率大幅上升，公司很可能需要提高在貼現現金流法下使用的貼現率來估算該申報單位的公允價值，而這種貼現率的提高本身就可能降低貼現現金流法下製造業申報單位的估計公允價值。
如前所述，根據公司截至2022年12月31日編制的估計，該公司製造業申報單位的公允價值超過其賬面價值
所得税：公司按資產負債法核算其美國子公司運營產生的所得税。遞延所得税資產和負債（如果有）被確認為未來的税收後果，這歸因於財務報表中現有資產和負債的賬面金額與其各自的税基以及營業虧損和税收抵免結轉之間的差異。遞延所得税資產和負債是使用已頒佈的税率來衡量的，這些税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年份的應納税所得額。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。如果任何遞延所得税資產可能無法變現，則提供估值補貼。
該公司目前在其運營所在的其他國家無需繳納所得税。
收入確認：當承諾的商品或服務的控制權移交給公司客户時，即確認收入，其金額反映了公司期望為換取這些商品或服務而有權獲得的對價。
下表顯示了按收入來源分列的公司收入。
截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
零售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
批量收入 |
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服務收入 |
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製造業收入 |
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總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
11
目錄
服務收入包括以下內容：
截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
建築收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
運營和維護收入 |
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設計和諮詢收入 |
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服務收入總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
零售收入
該公司根據開曼羣島政府向開曼水務公司頒發的獨家零售許可證生產和供應水，包括開曼羣島的住宅、商業和政府客户，為大開曼島三個人口最稠密的地區中的兩個地區供水。根據計量消費量按月向客户計費，賬單通常在計量內收取
公司在向客户場所供水時確認水銷售收入。供應的水量是根據每個月底的水錶讀數確定和開具發票的。所有零售用水合同均為按月合同。公司選擇了 “開具發票的權利” 的實用權宜之計來確認其零售水銷售合同的收入，並按公司有權開具發票的金額確認收入。
批量收入
該公司為開曼羣島和巴哈馬的政府擁有的公用事業公司生產和供水。
根據兩份協議，oc-Cayman向政府所有的公用事業和監管機構開曼水務局（“WAC”）提供散裝水。反過來，WAC將此類水分配給開曼水務公司零售許可區以外的大開曼島的房產。
根據與巴哈馬供水和污水處理公司（“WSC”）達成的兩項協議，該公司通過其持有多數股權的子公司CW-Bahamas在巴哈馬銷售散裝水，該公司通過自己的管道系統將散裝水分配給新普羅維登斯島上的住宅、商業和旅遊地產。
公司選擇了 “開具發票的權利” 的實用權宜之計來確認其散裝水銷售合同的收入，並按公司有權開具發票的金額確認收入。
服務業和製造業收入
該公司通過PERC設計、建造、銷售、運營和維護，並提供與水、廢水和水回用基礎設施相關的諮詢服務。PERC的所有客户都是位於美國的公司或政府實體。
該公司還通過Desalco為海水淡化基礎設施提供設計、工程、管理、採購和施工服務，該公司為開曼羣島、巴哈馬羣島和英屬維爾京羣島的客户提供服務。
該公司通過Aerex是一家定製和專業製造商，生產適用於商業、市政和工業用水生產和處理的系統和產品。Aerex的客户基本上都是美國公司。
該公司從PERC和DeSalco獲得建築、運營和維護、設計和諮詢收入，並從Aerex創造製造收入。
12
目錄
公司承認 其建築和定製/專業製造合同的收入隨着時間的推移，根據輸入法，使用迄今產生的成本（代表已完成的工作）與竣工時的估計總成本來衡量履行合同履約義務的進展情況，因為這種衡量標準最能反映承諾貨物的控制權移交給客户。合同成本包括人工、材料、分包商成本和其他費用。公司之所以採用這種方法，是因為它可以對適用於合同各個階段的收入和成本做出合理可靠的估計。在這種輸入法下，公司記錄收入並在合同工作的進行中確認損益。在合同工作開始之前，公司估算了每份長期固定價格合同將產生的總成本和將獲得的利潤，並隨着合同工作的進展更新這些估計。在指定時間點記錄在合同上的累計收入金額是指迄今為止發生的成本佔估計合同總成本的估計收入的百分比。由於完成公司的許多合同可能需要很長時間，而且需要根據這些合同完成的工作的範圍和性質，對竣工時總收入和成本的估算很複雜，受許多變量的影響，因此可能會發生變化。當需要調整估計的合同總收入或估計的合同總成本時，與先前估計數相比的任何變化將在本期予以確認，以反映此類變動的初始影響。在估算表明存在損失時，公司確認合同中任何估計損失的全部金額。任何合同資產都被歸類為流動資產。未完成合同的合同負債（如果有）被歸類為流動負債。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，該公司調整了先前對兩份建築合同總合同成本的估計。這些調整使服務板塊的運營收入和公司的合併淨收入增加了美元
公司選擇了 “開票權” 的實用權宜之計，用於確認其運營和維護、設計和諮詢合同的收入，並確認收入金額為公司有權開具發票的金額。
已確認的收入和在建合同的開單金額彙總如下：
9月30日 | 十二月三十一日 | ||||||
2023 | 2022 | ||||||
迄今為止在建合同中確認的收入 |
| $ | | $ | | ||
迄今為止在建合同的賬單金額 |
| ( |
| ( | |||
保留金 | | | |||||
合同負債淨額 | $ | ( | $ | ( | |||
上述淨餘額反映在隨附的簡明合併資產負債表中，如下所示：
9月30日 | 十二月三十一日 | ||||||
2023 | 2022 | ||||||
合同資產 |
| $ | |
| $ | | |
合同負債 |
| ( |
| ( | |||
合同負債淨額 | $ | ( | $ | ( | |||
從2022年12月31日到2023年9月30日，合同資產的大幅增加主要歸因於與WAC簽訂的紅門工廠施工合同。
截至2023年9月30日，公司未履行或部分未履行在建合同的履約義務，約為 $
13
目錄
實用權宜之計和豁免
公司不披露 (i) 最初預計期限為一年或更短的合同，以及 (ii) 公司按其有權為所提供的服務開具發票的金額確認收入的合同，未履行的履約義務的價值。
比較金額：先前發佈的2022年財務報表中列報的某些金額已重新分類，以符合本期的列報方式。
3.細分信息
該公司有
各分部的會計政策與附註2所述的會計政策一致。公司根據每個細分市場的運營收益（或虧損）來評估每個細分市場的業績。出於區段顯示的目的，將刪除所有公司間往來事務。
該公司的分部是戰略業務部門，分開管理，因為每個部門銷售不同的產品和/或服務，為具有明顯不同需求的客户提供服務，併產生不同的毛利率.
| 截至 2023 年 9 月 30 日的三個月 | ||||||||||||||
| 零售 |
| 散裝 |
| 服務 |
| 製造業 |
| 總計 | ||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
| $ | | ||||
收入成本 |
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毛利 |
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一般和管理費用 |
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運營收入（虧損） | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
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其他收入，淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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持續經營業務的淨收益 |
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歸屬於非控股權益的持續經營收益 |
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歸屬於聯合水務公司的持續經營業務淨收入Ltd. 股東 |
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已終止業務的淨虧損 |
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歸屬於聯合水務公司的淨收益Ltd. 股東 |
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| $ | | |||||
在截至2023年9月30日的三個月中，零售、散裝、服務和製造板塊的折舊和攤銷費用為美元
14
目錄
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 | ||||||||||||||
| 零售 |
| 散裝 |
| 服務 |
| 製造業 |
| 總計 | ||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
收入成本 |
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毛利 |
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一般和管理費用 |
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資產處置和減值收益，淨額 |
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運營收入（虧損） | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( |
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其他費用，淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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來自持續經營業務的淨收益 |
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歸屬於非控股權益的收益 |
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歸屬於聯合水務公司的持續經營業務淨收入Ltd. 股東 |
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已終止業務的淨虧損 |
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歸屬於聯合水務公司的淨收益Ltd. 股東 |
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在截至2022年9月30日的三個月中，零售、散裝、服務和製造板塊的折舊和攤銷費用為美元
| 截至 2023 年 9 月 30 日的九個月 | ||||||||||||||
| 零售 |
| 散裝 |
| 服務 |
| 製造業 |
| 總計 | ||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
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收入成本 |
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毛利 |
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一般和管理費用 |
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資產處置和減值的收益（虧損），淨額 |
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運營收入（虧損） | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
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其他收入，淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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持續經營業務的淨收益 |
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歸屬於非控股權益的持續經營收益 |
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歸屬於聯合水務公司的持續經營業務淨收入Ltd. 股東 |
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已終止業務的淨虧損 |
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| ( | |||||
歸屬於聯合水務公司的淨收益Ltd. 股東 |
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在截至2023年9月30日的九個月中，零售、散裝、服務和製造板塊的折舊和攤銷費用為美元
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目錄
| 截至2022年9月30日的九個月 | ||||||||||||||
| 零售 |
| 散裝 |
| 服務 |
| 製造業 |
| 總計 | ||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
收入成本 |
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毛利 |
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一般和管理費用 |
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資產處置和減值收益，淨額 |
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運營收入（虧損） | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( |
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其他收入，淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 | | ||||||||||||||
來自持續經營業務的淨收益 |
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歸屬於非控股權益的持續經營收益 |
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歸屬於聯合水務公司的持續經營業務淨收入Ltd. 股東 |
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已終止業務的淨虧損 |
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歸屬於聯合水務公司的淨收益Ltd. 股東 |
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在截至2022年9月30日的九個月中，零售、散裝、服務和製造板塊的折舊和攤銷費用為美元
| 截至2023年9月30日 | ||||||||||||||
| 零售 |
| 散裝 |
| 服務 |
| 製造業 |
| 總計 | ||||||
應收賬款，淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
庫存，當前和非流動庫存 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
合同資產 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
不動產、廠房和設備，淨額 | $ | | $ | | $ | $ | | $ | | ||||||
在建工程 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
無形資產，淨值 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
善意 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
分部資產總額 | $ | | $ | | $ | $ | | $ | | ||||||
已終止業務的資產 | $ | | |||||||||||||
總資產 | $ | | |||||||||||||
| 截至2022年12月31日 | ||||||||||||||
| 零售 |
| 散裝 |
| 服務 |
| 製造業 |
| 總計 | ||||||
應收賬款，淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
庫存，當前和非流動庫存 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
合同資產 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
不動產、廠房和設備，淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
在建工程 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | |||||
無形資產，淨值 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
善意 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
分部資產總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
已終止業務的資產 |
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總資產 |
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16
目錄
4.每股收益
每股收益（“EPS”）是根據基本和攤薄基礎計算的。基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入（減去優先股股息）除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算假設為報告期內所有潛在的已發行普通股發行普通股，如果是稀釋性的，則假設根據庫存股法計算的股票期權的影響。
以下總結了與計算基本和攤薄後每股收益相關的信息：
截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
歸屬於聯合水務公司的持續經營業務淨收入Ltd. 股東 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
減去：優先股分紅 |
| ( |
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在確定每股普通股基本收益時，普通股可獲得的持續經營淨收益 |
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已終止業務造成的總虧損 |
| ( |
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在確定每股普通股基本收益時普通股可獲得的淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
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在確定歸屬於聯合水務公司的每股普通股基本收益時，普通股的加權平均數Ltd. 普通股股東 |
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另外： |
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期內已發行優先股的加權平均數 |
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未行使期權和未歸屬股票授予的潛在稀釋效應 |
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用於確定歸屬於聯合水務公司的攤薄後每股普通股收益的加權平均股數Ltd. 普通股股東 |
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5.已終止業務-墨西哥項目開發
2010年，該公司開始通過其荷蘭子公司美國聯合水務合作社（“cw-Cooperatief”）及其墨西哥子公司N.S.C. Agua, S.A. de C.V.（“NSC”）追求一個項目（“項目”），該項目包括建造、運營和少數股權
通過2012年開始的一系列交易，NSC收購了
在加利福尼亞州下哈州（“州”）評估了這種海水淡化廠的必要性並於2015年11月通過了授權立法之後，該州正式開始了該項目所需的公開招標。由國家安全委員會、Suez Medio Ambiente Mexico、蘇伊士國際 S.A.S. 的子公司S.A. de C.V.（“蘇伊士馬州”）和NuWater S.A.P.I. de C.V.（“NuWater”）組成的財團（“財團”）於2016年4月提交了該項目的招標，2016年6月，國家指定該財團為該項目招標過程的中標者。
17
目錄
2016年8月，NSC和NuWater成立了一家名為Aguas de Rosarito S.A.P.I. de C.V.（“adR”）的新公司，以完成該項目，並簽署了AdR的股東協議，除其他外，同意（i）adR將在項目開始商業運營之日從國家安全委員會購買土地和其他項目資產；（ii）adR將與國家安全委員會簽訂管理和技術服務協議，生效在項目開始商業運營的第一天。國家安全委員會最初擁有
2016年8月22日，AdR、加利福尼亞州下哈州水務委員會（“CEA”）和下加利福尼亞州政府簽署了該項目的公私合作協議（“APP合同”），由規劃和財政部長以及蒂華納公用事業委員會（“CESPT”）代表。APP 合同要求ADR設計、建造、融資和運營海水反滲透海水淡化廠（及隨附的渡槽），其容量高達
2020年6月29日，AdR收到了CEA總幹事和CESPT董事事的來信（“信函”），終止了APP合同。信函要求ADR提供目前構成 “項目工程”（定義見APP合同）的資產清單，以確認和支付ADR與該項目有關的不可收回的費用，此類補償將根據APP合同的條款計算。適用法律要求AdR就該項目支付的不可收回的費用清單提交給CEA和CESPT
該公司認為，作為一家荷蘭公司，CW-Cooperatief擁有與其在NSC和ADR的投資有關的某些權利 荷蘭王國與墨西哥合眾國關於促進、鼓勵和互惠保護投資的協定 自1999年10月1日起生效（“條約”）。2021年4月16日，CW-Cooperatief致函墨西哥總統和其他墨西哥聯邦政府官員，指控該州終止APP合同構成墨西哥違反該條約規定的國際義務，使CW-Cooperatief有權獲得包括金錢損失在內的全額賠償。該信邀請墨西哥尋求通過協商和談判解決這一投資爭端，但表示如果無法以這種方式解決爭端，CW-Cooperatief將按照《條約》的規定，將爭端提交國際爭端解決中心進行仲裁。2021年6月29日，墨西哥經濟部迴應了CW-Cooperatief的來信，並提議舉行磋商會議。2021年7月9日和2021年8月2日舉行了兩次保密會議，但沒有解決公司的投資爭議。
2022年2月9日，cw-Cooperatief向國際爭端解決中心提交了仲裁申請，要求墨西哥合眾國支付超過美元的CW-CooperatieF賠償金
18
目錄
加上墨西哥比索
CW-Cooperatief打算積極尋求仲裁中尋求的救濟，此外還就其權利、損害賠償、費用和開支尋求有效合同和適用法律規定的所有其他法律補救措施和訴訟方針。公司無法保證CW-Cooperatief能夠獲得仲裁中尋求的救濟，並且公司已經並將繼續承擔法律和其他與仲裁相關的費用，這些費用對其合併經營業績和現金流至關重要。
2022年7月，該州開始與該公司進行討論，以解決與政府取消羅薩裏託海水淡化廠合同有關的問題，並可能解決該州的嚴重缺水問題。由於這些討論，公司目前無法確定討論的結果，公司也沒有終止通過國際仲裁程序獲得救濟的努力。
公司無法保證能夠獲得與該項目有關的任何費用或投資的報銷。
由於APP合同的取消，公司於2020年停止了與該項目相關的所有開發活動，並開始積極開展營銷活動，出售國家安全委員會為該項目購買的土地。因此，在隨附的簡明合併財務報表中，CW-Cooperatief、NSC和AdR的資產和負債以及取消APP合同後向下加利福尼亞州尋求報銷的法律和行政活動費用被歸類為已終止業務。
已終止的墨西哥項目開發業務的財務信息彙總如下：
9月30日 | 十二月三十一日 | |||||
2023 | 2022 | |||||
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現金 |
| $ | |
| $ | |
應收賬款 | | | ||||
預付費用和其他流動資產 | | | ||||
土地 |
| |
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其他資產 |
| |
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已終止業務的總資產 | $ | | $ | | ||
|
|
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已終止業務的負債總額 | $ | 259,853 | $ | 389,884 | ||
截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||
| 2023 |
| 2022 | 2023 |
| 2022 | ||||||
收入 |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
已終止業務造成的虧損 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
折舊費用 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||
墨西哥項目訴訟
| a) | 工作組要求採取預防措施 |
2018年1月，EWG Water LLC（“EWG”）向下加利福尼亞州蒂華納負責商業事務的第十名民事法官（“第十名民事法官”）提起了針對國家安全委員會和CW-Cooperatief等人的普通商業訴訟（AdR被指定為受審的第三方）。
在此類索賠中，除其他外，EWG對某一期權協議（於2012年簽訂）所設想的交易提出質疑，因此對2013年5月發生的資本投資交易提出了質疑，該交易將CW-Cooperatief在NSC的所有權權益增加到
19
目錄
國家安全委員會獲得的法官，第十任民事法官決定（i）將EWG的索賠提交仲裁，（ii）暫停相應的普通商業程序。在上述申訴中，第十屆民事法官批准了EWG針對國家安全委員會的某些初步措施，這些措施後來被高等法院推翻。
2023年7月，EWG向下加利福尼亞州Playas de Rosarito的一家地方法院（“羅薩裏託法院”）提出動議，要求在啟動仲裁之前採取預防措施，包括保護國家安全委員會擁有的資產（尤其是房地產），據稱該仲裁將由EWG對NSC提起，要求對所謂的模擬法律行為所產生的損害支付賠償。羅薩裏託法院認為，此類動議不需要在確保國家安全委員會資產之前通知國家安全委員會，也不要求國家安全委員會對該動議提出反駁。
2023 年 7 月 28 日，羅薩裏託法院發佈了一項決議，其中：(i) 批准了 EWG 要求的預防措施，前提是發行金額為墨西哥比索的保證金
據公司所知，EWG尚未公佈羅薩裏託法院設定的保證金。因此：(i) 預防措施尚未執行，(ii) 沒有對國家安全委員會不動產進行任何擔保或扣押登記；(iii) 國家安全委員會尚未被正式傳喚參加該程序。
此外，NSC不知道EWG就此事提起了任何仲裁。
| b) | 國家安全委員會要求保護憲法權利的訴訟 |
2023年8月16日，國家安全委員會向蒂華納第十一聯邦地方法院（“第十一聯邦法院”）提起了要求保護憲法權利的訴訟（即憲法救濟申請），反對羅薩裏託法院給予EWG的預防措施。
國家安全委員會在憲法權利訴訟中還要求第十一聯邦法院下令暫停上述預防措施。第十一聯邦法院下達了暫緩執行的初步命令，隨後下達了最終禁令，但須出具擔保。國家安全委員會已向法院提交了擔保。
該公司目前無法確定此事的解決可能對其合併財務報表產生什麼影響。
6。租賃
該公司的租賃主要包括辦公和倉庫空間的租約。對於期限超過十二個月的租賃，相關資產和債務按期限內租賃付款的現值入賬。這些租賃中有許多都包含租金上漲條款，這些條款在確定租賃付款時會酌情考慮這些條款。租賃付款可用時，使用租賃中隱含的利率進行折扣；但是，公司目前的租賃並未提供易於確定的隱含費率。因此，根據租賃開始時獲得的信息，公司的增量借款利率估計將對租賃付款進行折扣。
這些租賃包含租賃和非租賃部分，公司已選擇將其視為單一租賃組成部分。公司選擇不在所有類別標的資產的簡明合併資產負債表中確認原始租賃期限（包括合理確定的續訂或購買義務）為十二個月或更短的租約。此類短期租賃的租賃費用在租賃期內按直線法支出。
公司用於在開曼羣島和巴哈馬羣島運營海水淡化廠的土地歸公司所有或以微不足道的年度金額租賃給公司，不包含在簡明合併資產負債表中列報的租賃金額中。
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目錄
所有以外幣計價的租賃資產均使用租賃開始時的匯率進行計量。所有以外幣計價的租賃負債均使用截至簡明合併資產負債表日的匯率進行重新計量。
租賃資產和負債
下表列出了簡明合併資產負債表上與租賃相關的資產和負債及其各自的分類：
| 9月30日 | 十二月三十一日 | ||||
2023 | 2022 | |||||
資產 |
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當前 |
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預付費用和其他流動資產 | $ | | $ | | ||
已終止業務的流動資產 | | | ||||
非當前 |
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經營租賃使用權資產 |
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租賃使用權資產總額 | $ | | $ | | ||
負債 |
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當前 |
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經營租賃的當前到期日 | $ | | $ | | ||
已終止業務的流動負債 | | | ||||
非當前 |
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非當期經營租賃 | | | ||||
租賃負債總額 | $ | | $ | | ||
剩餘租賃期限的加權平均值： |
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經營租賃 |
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經營租賃——已終止的業務 | ||||||
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加權平均折扣率： |
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經營租賃 |
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經營租賃——已終止的業務 | ||||||
租賃費用的組成部分如下：
| 截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | |||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||
運營租賃成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
短期租賃成本 |
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租賃成本——已終止的業務 | | | | | ||||||||
租賃費用總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
與租賃相關的補充現金流信息如下：
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| 截至9月30日的九個月 | ||||
2023 | 2022 | |||||
為計量負債所含金額支付的現金： |
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| ||||
經營租賃的運營現金流出 | $ | | $ | | ||
經營租賃的運營現金流出量——已終止的業務 | | | ||||
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目錄
截至2023年9月30日，與公司持續經營業務的運營租賃負債相關的未來租賃付款如下：
截至十二月三十一日的年份 |
| 總計 | |
2023 | $ | | |
2024 |
| | |
2025 |
| | |
2026 |
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2027 | | ||
此後 |
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未來租賃付款總額 |
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減去：估算利息 |
| ( | |
租賃債務總額 |
| | |
減去：當期債務 |
| ( | |
非當期租賃債務 | $ | | |
7。公允價值
截至2023年9月30日和2022年12月31日，由於這些工具的到期日較短，現金等價物、應收賬款、應付賬款、應計費用、應計薪酬、應付股息和其他流動負債的賬面價值接近其公允價值。
根據美國公認會計原則，公允價值定義為截至計量日，在市場參與者之間的有序交易中，退出價格，或出售資產或為轉移負債而支付的金額。美國公認會計原則指南還為用於衡量公允價值的投入建立了層次結構，通過要求在可用時使用最可觀察的投入，最大限度地利用可觀察的投入，最大限度地減少不可觀察的投入的使用。可觀察的投入是市場參與者在估值資產或負債時使用的投入，是根據從獨立於公司的來源獲得的市場數據制定的。不可觀察的投入是反映公司對市場參與者在估值資產或負債時將使用的因素的假設的輸入。該指南確定了可用於衡量公允價值的三個投入級別：
第 1 級-相同資產或負債在活躍市場上的報價。
第 2 級-除第 1 級以外可直接或間接觀察的輸入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或在資產或負債的整個期限內可觀察或可由可觀察的市場數據證實的其他輸入。
3級-由很少或根本沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入。
資產和負債根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行整體分類。公司每季度審查其公允價值層次結構分類。估值輸入可觀察性的變化可能會導致公允價值層次結構中某些證券的水平被重新分類。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司沒有按公允價值計量的資產和負債可以出現在公允價值層次結構中。
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目錄
8.突發事件
開曼水務
該公司根據開曼羣島政府於1990年7月頒發的許可證（“1990年許可證”）通過其開曼水務零售業務銷售水，該許可證授予開曼水務在其許可服務區內向客户提供飲用水的專有權利。儘管在2018年1月之後沒有明確延長1990年的許可證，但該公司繼續根據1990年許可證的條款供應水，下段將進一步討論。根據1990年的許可證，開曼水務公司擁有生產飲用水並通過管道將其輸送到其許可服務區的專有權利，該服務區由大開曼島三個人口最多的地區中的兩個：七英里海灘和西灣組成。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，該公司的收入約為
1990 年的許可證原定於 2010 年 7 月到期，但為了讓雙方有更多時間就新的許可協議的條款進行談判，開曼羣島政府多次延期。1990 年許可證的最新明確延期已於 2018 年 1 月 31 日到期。該公司繼續根據1990年許可證的條款運營，提供符合1990年許可證規定的水平和質量的供水服務，並根據其對法律義務的理解，儘管明確延期到期，但仍將1990年許可證中規定的義務視為有效。該公司繼續支付特許權使用費
2016年10月，開曼羣島政府通過了立法，設立了新的公用事業監管和競爭辦公室（“ofREG”）。Ofreg是一個獨立和負責任的監管機構，旨在保護消費者的權利，鼓勵負擔得起的公用事業服務並促進競爭。oFreg於2017年1月開始運營，有能力監督、監測和監管多個公用事業企業和市場。開曼羣島政府於2017年4月通過了補充立法，該立法於2017年5月將水務部門經濟監管的責任以及與公司就新零售許可證進行談判的責任從WAC移交給了ofREG。該公司於2017年7月開始與ofreg進行許可談判，此類談判仍在進行中。在零售許可談判中，Ofreg及其前身在這些談判中都告知公司，開曼羣島政府正在尋求重組其許可條款，從而大幅減少公司歷來從零售許可證中產生的營業收入和現金流。
公司目前無法確定零售牌照談判的解決將對其合併財務狀況或經營業績產生什麼影響，但該決議可能會導致開曼水務公司零售業務歷來產生的營業收入和現金流大幅減少（或損失），並可能要求公司記錄減值損失以降低其零售部門資產的賬面價值。此類減值損失可能會對公司的合併財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
cw-Baham
CW-Bahamas應收賬款餘額（包括應計利息）應收賬款餘額（包括應計利息）為美元
CW-Bahamas在向WSC收取應收賬款方面不時出現延誤。當這些延誤發生時，公司會與WSC和巴哈馬政府的代表進行討論和會議，因此，為WSC的拖欠應收賬款制定了付款時間表。WSC先前所有拖欠的應收賬款，包括其應計利息，最終都已全額支付。根據這一付款記錄，儘管定期積累大量拖欠餘額，但CW-Bahamas從未被要求為其任何應收賬款提供可疑賬款備抵金。
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目錄
CW-Bahamas最近與巴哈馬政府財政部舉行了會談，後者表示，政府打算將CW-Bahamas從WSC收到的所有應收賬款恢復到當前狀態。
在2022年10月6日的一份報告中，穆迪投資者服務公司（“穆迪”）將巴哈馬政府的長期發行人和高級無抵押評級從Ba3下調至B1。穆迪還將巴哈馬的當地貨幣上限從Baa2下調至Baa3，將其外幣上限從Baa3下調至Ba1。穆迪在2023年4月對這些評級進行了迭代，指出此類評級 “穩定”。根據對穆迪這封信函的審查，該公司仍然認為，CW-Bahamas從WSC收取的應收賬款無需為可疑賬款提供備抵金。
如果CW-Bahamas無法收回足夠部分的拖欠應收賬款，則可能會發生以下一種或多種情況：（i）CW-Bahamas 可能沒有足夠的流動性來履行其義務；（ii）公司可能被要求停止確認CW-Bahamas與WSC的供水協議的收入；（iii）可能要求公司為CW-Bahamas的可疑賬户提供備抵金巴哈馬的應收賬款。這些事件中的任何一個都可能對公司的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
9。關聯方交易
該公司通過PERC從以前隸屬於PERC的多家公司購買了工程和技術支持服務，因為這些公司的少數股東也是PERC的少數股東。2023年1月4日，由於CW-Holdings在2022年10月行使看漲期權，CW-Holdings購買了剩餘的期權
PERC與其中一家以前的關聯公司簽訂了轉租協議，該協議從2021年3月14日開始，到2021年8月31日結束。該租約在2021年8月31日之後逐月延長。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認了約美元
截至2022年12月31日，這些公司的應付賬款總額約為美元
10。最新會計準則的影響
採用新的會計準則：
2016-13年度財務會計準則更新（“ASU”）， 衡量金融工具的信用損失， 以及相關的修正案, 引入了新的指導方針, 對信貸損失的核算作了實質性修改.本指南引入了當前的預期信用損失（“CECL”）模型，該模型適用於受信用損失影響並按攤銷成本計量的金融資產，以及某些資產負債表外的信用敞口。CECL模型要求實體估算風險敞口期內的預期信用損失，同時考慮有關歷史事件、當前狀況以及合理和可支持的預測的信息，通常預計這將導致信用損失的提前確認。自2023年1月1日起，公司採用了修改後的回顧性方法，採用了本指導方針。此次採用的影響對公司的合併財務報表並不重要。
新發布但尚未生效的會計準則的影響：
沒有。
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目錄
11。隨後發生的事件
2023年11月2日（“截止日期”），公司通過其全資間接子公司PERC與琳達·拉米和羅伯特·拉米（統稱為 “賣方”）簽訂了股票購買協議（“購買協議”）。根據自2023年10月1日（“生效日期”）起生效的購買協議條款，PERC購買了
REC運營和維護水和污水處理設施，併為科羅拉多洛基山和東部平原地區的客户提供技術服務。REC 總部位於科羅拉多州弗雷德裏克。
公司評估了在10-Q表提交本報告之前的後續事件。除了這些簡明合併財務報表中披露的內容外，公司不知道在資產負債表日期之後但在本報告提交之前發生的任何重大事件會對其簡明合併財務報表產生重大影響。
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的警示説明
這份10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，包括但不限於有關我們未來收入、未來計劃、目標、預期和事件、假設和估計的陳述。前瞻性陳述可以通過使用 “將”、“可能產生”、“預計”、“將繼續”、“估計”、“項目”、“潛力”、“相信”、“計劃”、“預期”、“期望”、“打算” 等詞語或短語來識別。非歷史事實的陳述基於我們當前對我們的業務以及與我們的業務相關的行業和市場的預期、信念、假設、估計、預測和預測。
本報告中包含的前瞻性陳述不能保證未來的表現，涉及某些難以預測的風險、不確定性和假設。實際結果和結果可能與此類前瞻性陳述中表達的結果和結果存在重大差異。可能影響這些實際結果和結果的重要因素包括但不限於：
| ● | 我們所服務地區的旅遊和天氣狀況； |
| ● | 我們開展或計劃開展業務的每個國家的經濟、政治和社會狀況； |
| ● | 我們與政府機構以及我們所服務的其他客户的關係； |
| ● | 監管事宜，包括解決我們在大開曼島續訂零售牌照的談判； |
| ● | 我們成功進入新市場的能力；以及 |
| ● | 其他因素，包括第二部分第 1A 項所列的 “風險因素”。本季度報告和我們的2022年10-K表年度報告中的 “風險因素”。 |
本季度報告中的前瞻性陳述以發佈日期為準。除非法律要求，否則我們明確不承擔任何義務或承諾更新或修改本季度報告中包含的任何前瞻性陳述，以反映我們對此的預期的任何變化或任何前瞻性陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化。
此處提及的 “我們”、“我們的”、“我們的” 和 “我們” 是指聯合水務公司。Ltd. 及其子公司。
關鍵會計政策與估計
我們的重要會計政策涉及 (i) 我們的商譽、無形資產和長期資產的估值；以及 (ii) 建築和製造合同的收入確認。
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制合併財務報表要求我們做出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。我們的實際結果可能與此類估計和假設有很大差異。
我們的關鍵會計政策的應用涉及構成 “關鍵會計估計” 的估計或假設，因為：
| ● | 這些估計或假設的性質很重要，因為要考慮高度不確定的問題所必需的主觀性和判斷力，或者這些問題很容易發生變化；以及 |
| ● | 這些估計和假設對財務狀況和經營業績的影響是重大的。 |
商譽和無形資產
商譽代表截至收購之日收購業務超過被收購企業資產和負債公允價值的超出成本。因業務合併而記錄的商譽和無形資產
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確定使用壽命無限期不予攤銷，而是每年或在確定觸發事件後進行減值測試。具有可估算使用壽命的無形資產在各自的估計使用壽命中按其估計的剩餘價值進行攤銷，並定期進行減值審查。作為每個財年第四季度的報告流程的一部分，我們每年都會評估可能的商譽減值。管理層為商譽減值測試目的確定我們的申報單位，包括開曼水務、大宗板塊（由CW-Bahamas和OC-Cayman組成）、PERC和製造板塊（即Aerex），並通過將資產和負債（包括現有商譽和無形資產）分配給這些申報單位來確定每個申報單位的賬面價值。我們確定每個申報單位的公允價值，並將這些公允價值與申報單位的賬面金額進行比較。如果申報單位的賬面金額超過申報單位的公允價值，則記錄減值損失。
對於2022年，我們選擇評估定性因素，以確定是否有必要對除製造部門以外的所有申報單位進行我們在往年進行的量化商譽減值測試。我們評估了相關事件和情況，以評估此類申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。每個單位評估的事件和情況包括宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、成本因素、整體財務表現和其他相關事件。根據這項定性評估，我們確定，截至2022年12月31日，我們的開曼水務和散裝板塊申報單位的公允價值很有可能超過其賬面價值。根據我們在2023年1月以780萬美元的價格通過談判從其少數股東手中公平收購了PERC剩餘的39％股權，截至2022年12月31日，我們的PERC申報部門的公允價值超過其賬面價值79％。
由於以下段落中討論的因素，我們選擇使用前幾年應用的定量測試來測試與製造報告部門相關的商譽是否可能減值。
截至2020年12月31日的財年，Aerex約80％的收入和89％的毛利來自對一個客户的銷售。雖然Aerex向該客户銷售各種產品，但Aerex從該客户那裏獲得的收入歷來主要來自一種專業產品。2020年10月，該客户通知Aerex，出於庫存管理的目的，該公司將在2020年之後暫停從Aerex購買該專業產品，為期約一年。該客户當時告知Aerex，預計從2022年第一季度開始重新從Aerex購買該專業產品。由於Aerex的預期收入損失，我們更新了對製造報告部門未來現金流的預測。此類預測在一定程度上假設Aerex的主要客户將在2022年重新開始從Aerex購買，但與2020年相比，總金額有所減少。根據這些更新的預測，我們使用貼現現金流和上市公司指導方法測試了製造報告部門的商譽是否存在截至2020年12月31日可能的減值，這兩種方法的權重分別為80％和20％。根據這些減值測試，我們確定，截至2020年12月31日，我們的製造申報單位的估計公允價值比其賬面價值高出約31％。
2021年7月下旬，這位前主要客户向Aerex表示，預計將在2022年及以後幾年重新開始從Aerex購買專業產品，但告知Aerex，與其在2020年和之前幾年從Aerex購買的數量相比，此類購買的年度金額將大幅減少。根據這些新信息，我們對該客户的最新銷售估計值大大低於我們在2022年及後續年份對該客户的預期銷售額，該預測是在我們為測試製造報告部門截至2020年12月31日的商譽是否可能減值而編制的貼現現金流預測中使用的。此外，Aerex努力用現有和新客户的收入取代先前從該客户那裏獲得的收入，這受到了負面經濟狀況的不利影響（部分原因是 COVID-19 疫情）。這些不利的經濟狀況也增加了Aerex的原材料成本，導致了原材料短缺和延長了此類材料的交貨時間，並對Aerex當前和潛在客户的整體財務狀況產生了不利影響。因此，鑑於來自Aerex前主要客户的這些新信息，以及我們認為將持續到2022年的持續疲軟經濟狀況，我們更新了對製造業報告部門未來現金流的預測，並使用貼現現金流和上市公司指導方法測試了截至2021年6月30日其可能減值的商譽，這兩種方法的權重分別為80％和20％。根據這項測試，我們確定了我們製造業的賬面價值
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目錄
申報部門超過其公允價值290萬美元，在截至2021年6月30日的三個月中，我們記錄了減值虧損，使製造板塊的商譽減少了這一數額。
對於2022年，我們通過應用貼現現金流法估算了製造業報告單位的公允價值，該法依賴於對經營業績、營運資金和資本支出的七年離散預測以及離散期之後的終值。這些七年預測基於歷史和預期的未來業績、總體經濟和市場狀況，並考慮了計劃業務和運營戰略的影響。計算的折現率代表了分析時市場參與者的估計資本成本。我們還通過應用上市公司指導方法估算了截至2022年12月31日止年度的製造業申報單位的公允價值。我們對每種方法下製造業申報單位的估計公允價值進行了加權，並將這些加權公允價值相加以估計申報單位的總體公允價值。截至2022年12月31日的財年，我們對每種方法應用的權重分別為貼現現金流法的80％，指導上市公司法的權重為20％。
截至2022年12月31日，我們估計的製造申報單位的公允價值比其賬面金額高出63％。
我們認為，由於當前的經濟狀況難以預測，與我們在估算製造業報告單位公允價值時使用的會計估計和假設相關的固有不確定性有所增加，這導致了原材料價格上漲，原材料的採購和交付出現了長期和意想不到的延遲，我們認為也對我們的客户產生了不利影響。如果將來利率大幅上升，我們很可能需要提高我們在貼現現金流法下用於估算該申報單位公允價值的貼現率，而這種貼現率的提高本身可能會降低貼現現金流法下製造業申報單位的估計公允價值。
如前所述，根據我們截至2022年12月31日編制的估計，我們的製造業申報單位的公允價值比其賬面價值高出63％。但是，如果我們確定Aerex的貼現未來現金流入量將少於我們目前的預期，則我們可能需要記錄額外的減值損失，以減少製造業申報部門商譽的剩餘賬面價值及其剩餘的未攤銷無形資產餘額，截至2023年9月30日，分別為1,985,211美元和684,444美元。任何此類減值損失都可能對我們的合併經營業績產生重大不利影響。
長期資產
每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，我們都會對長期資產的賬面金額進行減值審查。需要進行減值評估的條件包括資產可觀察到的市值大幅下降、資產使用範圍或方式的重大變化，或者表明資產或資產組的賬面金額無法收回的重大不利變化。對於持有和使用的長期資產，只有當其賬面金額無法通過未貼現的現金流收回時，我們才會確認減值損失，並根據賬面金額和公允價值之間的差額來衡量減值損失。
2020年6月29日，我們的墨西哥子公司AdR收到了下加利福尼亞州（“州”）的來信，終止了AdR與該州的合同，該合同涉及在加利福尼亞州羅薩裏託建造和運營海水淡化廠以及將該工廠生產的水輸送到墨西哥公共供水系統的配套渡槽。由於該合同的取消，我們在2020年記錄了該合同擬議渡槽收購的通行權的減值損失約為（300萬美元）。
建築和製造合同收入確認
我們通過DeSalco設計、建造和銷售海水淡化基礎設施，該公司為開曼羣島、巴哈馬和英屬維爾京羣島的客户提供服務。我們通過PERC在美國設計、建造和銷售廢水和水回用基礎設施。Aerex是美國一家定製和專業製造商，生產適用於商業、市政和工業用水生產的水處理相關係統和產品。
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我們認識到 我們的施工收入和我們的專業/定製製造合同隨着時間的推移，根據輸入法，使用迄今產生的成本（代表已完成的工作）與竣工時的估計總成本來衡量履行合同履約義務的進展情況，因為這種衡量標準最能反映承諾貨物的控制權移交給客户。合同成本包括人工、材料、分包商成本和其他費用。我們之所以採用這種方法，是因為我們可以對適用於合同各個階段的收入和成本做出合理可靠的估計。在這種輸入法下，我們記錄收入並隨着合同工作的進展確認損益。在合同工作開始之前，我們會估算每份長期固定價格合同將產生的總成本和將獲得的利潤，並隨着合同工作的進展更新這些估算值。在指定時間點記錄在合同上的累計收入金額是指迄今為止發生的成本佔估計合同總成本的估計收入的百分比。由於完成我們的許多合同可能需要很長時間，而且這些合同需要完成的工作的範圍和性質，因此對竣工時總收入和成本的估算很複雜，受許多變量的影響，因此可能會發生變化。當需要調整估計的合同總收入或估計的合同總成本時，與先前估計數相比的任何變化將在本期予以確認，以反映此類變動的初始影響。在估算表明存在損失時，我們確認合同中任何估計損失的全部金額。
我們為施工和製造合同編制的成本估算存在固有的不確定性。由於我們的合同價格基於對未來施工和製造成本的估計，因此我們的建築和製造合同的盈利能力在很大程度上取決於我們準確估算這些成本的能力，因為我們幾乎所有的建築和製造合同都是固定價格的合同。在我們簽訂建築或製造合同後，材料、勞動力和分包商的成本可能會大幅增加，這可能會導致合同的毛利比我們先前的估計有所下降，從而對我們確認合同的收入和毛利產生不利影響。大幅超過我們初步估計的建築或製造合同成本可能會對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
操作結果
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與第一部分第1項下未經審計的簡明合併財務報表和隨附附註一起閲讀。本季度報告的 “財務報表” 以及截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告（“2022年10-K表”）中包含的合併財務報表和隨附附註，以及第7項下列出的信息。我們2022年10-K表格的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
截至 2023 年 9 月 30 日的三個月，而截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
已終止業務——墨西哥項目開發
2010 年，我們通過荷蘭子公司美國聯合水務合作社（“CW-Cooperatief”）和墨西哥子公司 N.S.C. Agua, S.A. de C.V.（“NSC”）開始實施一個項目（以下簡稱 “項目”），該項目包括建造、運營和少數股權建設一座日產1億加侖的海水反滲透海水淡化廠位於墨西哥下加利福尼亞州北部，以及向墨西哥飲用水系統輸送水的相應管道。
通過2012年開始的一系列交易，國家安全委員會以約2,110萬美元的價格購買了20.1公頃的土地，擬議項目的工廠將在此基礎上建造。
在加利福尼亞州下哈州（“州”）評估了這種海水淡化廠的必要性並於2015年11月通過了授權立法之後，該州正式開始了該項目所需的公開招標。由國家安全委員會、Suez Medio Ambiente Mexico、蘇伊士國際 S.A.S. 的子公司S.A. de C.V.（“蘇伊士馬州”）和NuWater S.A.P.I. de C.V.（“NuWater”）組成的財團（“財團”）於2016年4月提交了該項目的招標，2016年6月，國家指定該財團為該項目招標過程的中標者。
2016年8月，國家安全委員會和NuWater以Aguas de Rosarito S.A.P.I. de C.V.（“adR”）的名義成立了一家名為Aguas de Rosarito S.A.P.I. de C.V.（“adR”）的新公司，以推動該項目的完成，並簽署了股東協議，除其他外
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(i) AdR將在項目開始商業運營之日從國家安全委員會購買土地和其他項目資產，(ii) adR將在項目開始商業運營的第一天與國家安全委員會簽訂管理和技術服務協議。NSC最初擁有adR99.6％的股權。2018年2月，我們從NuWater手中收購了adR剩餘的0.4％所有權。
2016年8月22日，AdR、下加利福尼亞州水務委員會（“CEA”）、由規劃和財政部長代表的下加利福尼亞州政府和蒂華納公用事業委員會（“CESPT”）簽署了該項目的公私合作協議（“APP合同”）。APP合同要求AdR設計、建造、融資和運營一座每天容量高達1億加侖的海水反滲透海水淡化廠（及隨附的渡槽），分兩個階段進行：第一階段每天的容量為5000萬加侖，通往下加利福尼亞州蒂華納的墨西哥飲用水系統的渡槽，第二階段的產能為每天5000萬加侖。第一階段將在開始施工後的36個月內投入運營，第二階段將在2024年7月之前投入運營。APP合同還要求AdR從第一階段開始運營起，在37年的時間內運營和維護工廠和渡槽。運營期結束時，該工廠和渡槽的所有權將移交給CEA。隨後，雙方於2018年6月對APP合同進行了修訂，以擴大第一階段的範圍，並允許因比索匯率、利率和施工成本的變化而發生的水費變化，這些變化從APP合同簽署之日到施工開始之日已經發生和將要發生。
2020年6月29日，AdR收到了CEA總幹事和CESPT董事事的來信（“信函”），終止了APP合同。信函要求ADR提供目前構成 “項目工程”（定義見APP合同）的資產清單，以確認和支付ADR與該項目有關的不可收回的費用，此類補償將根據APP合同的條款計算。適用法律要求AdR在收到信函之日起20個工作日內向CEA和CESPT提交這份與該項目有關的不可收回的費用清單。ADR向下加利福尼亞州蒂華納的聯邦地方法院提起了憲法權利保護申請，對適用法律中要求在20個工作日內提交不可收回的費用清單的規定提出質疑，因為AdR認為該項目的規模很大，而且需要就不可收回的費用提供支持文件的範圍，該期限過短。AdR獲得了法院最初的暫時中止該20天期限的到期，法院於2020年8月10日將這種暫停確定為期限，直到憲法權利保護令審判結束。因此，暫停了提交不可收回費用清單的20天期限。因此，2020年8月28日，AdR向CEA和CESPT提交了包括國家安全委員會在內的不可收回的費用清單，其中包括51,144,525美元和另外的137,333,114墨西哥比索。2021年2月，AdR撤回了這項憲法權利保護申請，蒂華納聯邦地方法院接受了這種撤回。迄今為止，AdR尚未收到CEA或CESPT對其提交的不可收回費用的正式迴應。
我們認為，作為一家荷蘭公司，CW-Cooperatief擁有與其在NSC和ADR的投資有關的某些權利 荷蘭王國與墨西哥合眾國關於促進、鼓勵和互惠保護投資的協定 自1999年10月1日起生效（“條約”）。2021年4月16日，CW-Cooperatief致函墨西哥總統和其他墨西哥聯邦政府官員，指控該州終止APP合同構成墨西哥違反該條約規定的國際義務，使CW-Cooperatief有權獲得包括金錢損失在內的全額賠償。該信邀請墨西哥尋求通過協商和談判解決這一投資爭端，但表示如果無法以這種方式解決爭端，CW-Cooperatief將按照《條約》的規定，將爭端提交國際爭端解決中心進行仲裁。2021年6月29日，墨西哥經濟部迴應了CW-Cooperatief的來信，並提議舉行磋商會議。2021年7月9日和2021年8月2日舉行了兩次保密會議，但我們的投資爭議沒有得到解決。
2022年2月9日，CW-Cooperatief向國際爭端解決中心提交了仲裁申請，要求墨西哥合眾國支付超過5100萬美元的CW-Cooperatief賠償金外加1.37億墨西哥比索（確切金額將在訴訟中量化），外加費用、費用以及裁決前和裁決後的利息。
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CW-Cooperatief打算積極尋求仲裁中尋求的救濟，此外還就其權利、損害賠償、費用和開支尋求執行合同和適用法律規定的所有其他法律補救措施和訴訟方針。我們無法保證CW Cooperatief能夠獲得仲裁中尋求的救濟，而且我們已經承擔並將繼續承擔法律和其他與仲裁相關的費用，這些費用對我們的合併經營業績和現金流至關重要。
2022年7月，該州開始與我們進行討論，以解決與政府取消羅薩裏託海水淡化廠合同有關的問題，並可能解決該州的嚴重缺水問題。我們目前無法確定討論的結果，也沒有因為這些討論而終止通過國際仲裁程序獲得救濟的努力。
我們無法保證我們能夠獲得與該項目有關的任何費用或投資的報銷。
由於APP合同的取消，我們在2020年停止了與該項目相關的所有開發活動，並開始積極的營銷活動，出售NSC為該項目購買的土地。因此，在隨附的合併財務報表中，CW-Cooperatief、NSC和AdR的資產和負債以及我們在取消APP合同後為向下加利福尼亞州尋求補償而開展的法律和行政活動的成本被歸類為已終止業務。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們的已終止業務淨虧損分別為（232,994美元）和（505,917美元）。
合併業績
包括已終止的業務，歸屬於聯合水務公司的淨收入Ltd. 2023年的股東為8,605,129美元（全面攤薄後每股收益為0.54美元），而2022年的淨收益為317,694美元（全面攤薄後每股收益為0.02美元）。
以下對截至2023年9月30日的三個月的合併經營業績和分部經營業績與截至2022年9月30日的三個月的比較進行的討論和分析僅與我們的持續經營有關。
歸屬於聯合水務公司的持續經營淨收入Ltd. 2023年的股東為8,838,123美元（全面攤薄後每股收益為0.55美元），而2022年的持續經營淨收入為823,611美元（全面攤薄後每股收益為0.05美元）。
2023年的收入從2022年的25,051,705美元增至49,854,075美元，這反映了除散裝板塊略有下降之外的所有細分市場的收入均有所增長。2023年的毛利為16,614,428美元（佔總收入的33％），而2022年的毛利為6,843,773美元（佔總收入的27％）。有關收入和毛利的進一步討論，請參閲下面的 “按細分市場劃分的業績” 的討論和分析。
合併後的2023年一般和行政（“G&A”）費用增至5,872,490美元，而2022年為5,610,650美元。2023年併購支出增幅最大的是保險費用，增加了近33.9萬美元。從2022年到2023年，由於加薪、新員工和股票薪酬支出增加，員工成本也增加了約31.8萬美元。其他各種併購支出類別的減少部分抵消了保險費用和員工成本的增加。
2023年的其他收入（支出）淨額增至236,066美元，而2022年的支出為168,980美元，部分原因是與首次收購PERC控股權相關的看跌/看漲期權的估值在2022年錄得未實現虧損24.7萬美元。我們在2022年第四季度行使了看漲期權，並於2023年1月收購了PERC剩餘的39％的股份。此外，2023年的利息收入增加了約14萬美元，這主要是由於CW-Bahamas拖欠的應收賬款餘額增加，我們以此賺取利息收入。
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按細分市場劃分結果
零售板塊：
零售板塊2023年的運營虧損為381,142美元，而2022年的運營虧損為774,283美元。
由於售水量增加了16％，我們的零售水業務產生的收入從2022年的6,274,650美元增加到2023年的7,216,574美元。銷售量的增長反映了大開曼島遊客活動的增加，因為由於 COVID-19 疫情的持續影響，該島的旅遊業在2022年低於歷史水平。零售收入也增加了約92,000美元，這是由於能源成本上漲增加了我們零售水費中的能源直通部分。
由於收入增加，零售板塊的毛利從2022年的3,042,677美元（佔零售收入的48％）增至2023年的3,844,683美元（佔零售收入的53％）。
與前幾個時期一樣，我們記錄了零售部門的所有非直接併購費用，並且不將任何這些非直接成本分配給我們的其他三個業務部門。2023年的零售併購支出增至4,225,825美元，而2022年為3,818,459美元。2023年併購支出的最大增幅度與員工成本有關，由於加薪和股票薪酬支出的增加，員工成本增加了26萬美元。
批量分段：
散裝板塊分別為我們2023年和2022年的運營收入貢獻了2,305,110美元和1,749,848美元。
2023年和2022年，大宗細分市場的收入分別為8,488,615美元和8,667,931美元。CW-Bahamas能源價格的下跌足以抵消2023年售水量增長6％對散裝細分市場收入的影響，這減少了CW-Bahamas費率中的能源直通部分。
2023年和2022年，我們的散裝板塊的毛利分別為2652,778美元（佔批量收入的31％）和2,221,382美元（佔批量收入的26％）。由於維修和維護費用減少了近41.7萬美元，2023年的毛利佔收入的百分比與2022年相比有所增加。
由於從CW-Bahamas向我們在開曼羣島的母公司轉移現金，2022年的大宗分部併購支出降至347,668美元，而2022年為47,534美元，這是由於從CW-Bahamahas向我們在開曼羣島的母公司轉移現金所致，2022年銀行費用增加了約12.3萬美元。
服務板塊：
該服務板塊分別為我們2023年和2022年的運營收入貢獻了8,391,184美元和460,434美元。
服務板塊收入從2022年的8,731,124美元增至2023年的29,427,664美元。建築收入從2022年的4,781,613美元增加到2023年的24,204,446美元，這是由於 (i) PERC與Liberty（利奇菲爾德公園供水和下水道）公司（“Liberty Utilities”）簽訂的在亞利桑那州固特異建造水處理廠的合同取得進展；（ii）我們與WAC簽訂的建造紅門工廠的合同取得進展。我們在2023年確認了Liberty Utilitys合同約2,000萬美元的收入。該合同預計將在2024年第二季度末基本完成。2023年和2022年，運營和維護合同產生的收入分別為5,021,081美元和3,394,142美元。從2022年到2023年，運營和維護收入的增加歸因於新合同和現有合同收入的增加。
2023年，該服務板塊的毛利為9,253,019美元（佔服務收入的31％），而2022年的毛利為1,397,142美元（佔服務收入的16％）。2023年，我們調整了先前對Liberty Utilities合同產生的總成本的估計。會計估計數的這些變化主要是由於Liberty Utilities合同的實際施工成本和效率與我們先前的預期相差很大。會計估計的這些變化導致根據我們用來核算建築合同的輸入法，2023年服務板塊的收入、毛利和運營收入增加了1,787,275美元，這是一項重大貢獻
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將2022年至2023年毛利佔服務收入百分比的增長考慮在內。從2022年到2023年，毛利佔收入的百分比增長的剩餘部分反映了我們建築以及運營和維護活動的利潤率的提高。
2023年服務板塊的併購支出保持相對穩定，為861,835美元，而2022年為936,708美元。
製造部門：
製造業為我們2023年的運營收入貢獻了426,786美元，而2022年的運營虧損為199,377美元。
2023年和2022年的製造業收入分別為4,721,222美元和137.8萬美元。2023年製造業收入的增長反映了生產活動的增加，這是由於供應鏈和經濟狀況的緩解導致2022年產品交付嚴重延遲。
2023年的製造業毛利為863,948美元（佔製造業收入的18％），而2022年的毛利為182,572美元（佔製造業收入的13％）。以美元計算的製造業毛利的增加反映了收入的增加。毛利佔收入的百分比有所增加，這要歸因於收入的增加以及由此產生的固定工廠管理費用對這項財務指標的影響降低。
2023年製造業的併購支出保持相對穩定，為437,162美元，而2022年為381,949美元。
截至 2023 年 9 月 30 日的九個月與截至 2022 年 9 月 30 日的九個月相比
已終止業務——墨西哥項目開發
如前所述，下加利福尼亞州於2020年6月29日取消了與AdR就該項目簽訂的APP合同。由於APP合同被取消，在截至2020年6月30日的三個月中，我們停止了與該項目相關的所有開發活動，並開始了積極的營銷活動，以出售NSC為該項目購買的土地。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們終止業務的淨虧損分別為（699,858美元）和（1,533,064美元），其中包括我們在APP合同取消後為向下加利福尼亞州尋求補償而開展的法律和行政活動的費用。
合併業績
包括已終止的業務，歸屬於聯合水務公司的淨收入Ltd. 2023年的股東為19,742,526美元（全面攤薄後每股收益為1.24美元），而2022年的淨收益為4,324,395美元（全面攤薄後每股收益為0.28美元）。
以下對截至2023年9月30日的九個月的合併經營業績和分部經營業績與截至2022年9月30日的九個月的合併經營業績和經營業績的討論和分析僅與我們的持續經營有關。
歸屬於聯合水務公司的持續經營淨收益Ltd. 2023年的股東為20,442,384美元（全面攤薄後每股收益為1.28美元），而2022年的持續經營淨收入為5,857,459美元（全面攤薄後每股收益為0.38美元）。
2023年的收入從2022年的65,676,737美元增至126,960,328美元，這反映了我們所有四個細分市場的收入增長。2023年的毛利為42,637,059美元（佔總收入的34％），而2022年的毛利為21,465,034美元（佔總收入的33％）。有關收入和毛利的進一步討論，請參閲下面的 “按細分市場劃分的業績” 的討論和分析。
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合併後的2023年一般和行政（“G&A”）費用增至17,894,067美元，而2022年為15,403,458美元。2023年併購支出的最大增幅度與員工成本有關，從2022年到2023年，員工成本增加了2,114,275美元，這是由於股票薪酬增加、獎金應計增加、加薪和新員工，從2022年到2023年，保險費用和專業費用也分別增加了607,444美元和212,685美元。其他各種併購支出類別的減少部分抵消了這些增長。
2023年的其他淨收入保持相對穩定，為522,256美元，而2022年為548,729美元。
按細分市場劃分結果
零售板塊：
零售板塊2023年的運營虧損為470,573美元，而2022年的運營虧損為900,747美元。
由於售水量增加了17％，我們的零售水業務產生的收入從2022年的19,114,653美元增加到2023年的22,560,998美元。開曼水務許可證區的售水量增加了15％，其餘2％的水銷售量增長是由於開曼水務公司在2023年1月和2月直接向WAC出售水務。銷量的增長反映了大開曼島遊客活動的增加，因為由於 COVID-19 疫情的持續影響，2022 年該島的旅遊業低於歷史水平。零售收入也增加了約89.9萬美元，這是由於能源成本上漲增加了我們零售用水費率中的能源直通部分。
由於收入增加，零售板塊的毛利從2022年的9,710,529美元（佔零售收入的51％）增至2023年的12,205,181美元（佔零售收入的54％）。
與前幾個時期一樣，我們記錄了零售部門的所有非直接併購費用，並且不將任何這些非直接成本分配給我們的其他三個業務部門。2023年的零售併購支出增至12,668,467美元，而2022年為10,613,975美元。2023年併購支出的最大增幅度與員工成本有關，由於加薪、股票薪酬支出增加和應計獎金增加，員工成本增加了1,531,132美元。業務發展費用增加了約15.2萬美元，這主要是由於與收購Ramey Environmental Compliance（已於2023年11月完成）相關的成本。
批量分段：
散裝板塊分別為我們2023年和2022年的運營收入貢獻了6,896,492美元和6,475,164美元。
2023年和2022年，大宗細分市場的收入分別為25,975,483美元和24,442,324美元。散裝細分市場收入的增長歸因於售水量增加了8％。
2023年和2022年，我們的散裝板塊的毛利分別為7,964,765美元（佔批量收入的31％）和7,661,073美元（佔批量收入的31％）。由於收入的增加，從2022年到2023年，毛利潤有所增加。
2023年，大宗細分市場的併購支出保持穩定，為1,080,543美元，而2022年為1,187,909美元。
服務板塊：
該服務板塊分別為我們2023年和2022年的運營收入貢獻了16,921,397美元和1,143,215美元。
服務板塊收入從2022年的18,530,427美元增至2023年的66,243,328美元。建築收入從2022年的5,347,023美元增加到2023年的52,563,822美元，這是由於 (i) PERC與Liberty Utilities簽訂的在亞利桑那州固特異建造水處理廠的合同取得進展；(ii) 我們與WAC簽訂的紅門工廠建設合同取得進展。2023年，我們確認了Liberty Utilites合同的收入約為4,410萬美元。該合同預計將在2024年第二季度末基本完成。2023年，運營和維護合同產生的收入分別為12,750,902美元和10,740,623美元，
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分別是 2022 年。從2022年到2023年，運營和維護收入的增加歸因於新合同和現有合同收入的增加。2023年和2022年，該服務板塊產生的設計和諮詢收入分別為928,604美元和2442,781美元。從2022年到2023年，設計和諮詢收入的減少歸因於2022年對目前在建的Liberty Utilities工廠的設計合同所做的工作。
2023年，該服務板塊的毛利為19,776,464美元（佔服務收入的30％），而2022年的毛利為3,681,398美元（佔服務收入的20％）。在截至2023年6月30日的三個月和截至2023年9月30日的三個月中，我們調整了先前對Liberty Utilitys合同和另一份建築合同產生的總成本的估計。會計估算的這些變化是由於實際施工成本和效率與我們先前的預期相差很大。會計估計的這些變化導致根據我們用來核算建築合同的輸入法，2023年服務板塊的收入、毛利和運營收入增加了3549,028美元，這是2022年至2023年毛利佔服務收入百分比增加的重要因素。毛利佔收入百分比的剩餘增長反映了我們的建築和運營及維護活動利潤率的提高。
2023年，服務板塊的併購支出增至2855,067美元，而2022年為255,721美元，這主要是由於加薪、新員工和應計獎金增加導致員工成本增加了約40.7萬美元。
製造部門：
製造業為我們2023年的運營收入貢獻了1,402,592美元，而2022年的運營虧損為634,819美元。
2023年和2022年的製造業收入分別為12,180,519美元和3589,333美元。2023年製造業收入的增長反映了生產活動的增加，這是由於供應鏈和經濟狀況的緩解導致2022年產品交付嚴重延遲。
2023年的製造業毛利為2690,649美元（佔製造業收入的22％），而2022年的毛利為412,034美元（佔製造業收入的11％）。以美元計算的製造業毛利的增加反映了收入的增加。毛利佔收入的百分比有所增加，這要歸因於收入的增加以及由此產生的固定工廠管理費用對這項財務指標的影響降低。
製造業的併購支出在2023年增至1,289,990美元，而2022年為1,046,853美元，這主要是由於加薪、新員工和應計獎金增加導致員工成本增加了約15.5萬美元。
財務狀況
與2022年12月31日相比，截至2023年9月30日，我們的簡明合併資產負債表各組成部分的重大變化（現金和現金等價物的變化除外，稍後將在 “流動性和資本資源” 中討論）以及這些變化的原因。
應收賬款增加了約1,110萬美元，這主要是由於CW-Bahamas的應收賬款增加了690萬美元，以及與在夏威夷瓦胡島建造卡拉洛亞海水淡化設施相關的Kalaeloa Desalco應收賬款增加了330萬美元。
目前的庫存增加了約220萬美元，這主要是由於PERC與Liberty Utilities簽訂了合同，增加了250萬美元。
合同資產增加了約610萬美元，這主要是由於為WAC建造了紅門工廠。
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由於固定資產的計劃折舊，不動產、廠房和設備淨額減少了約250萬美元。
在建工程增加了約270萬美元，這主要是由於開曼水務公司更換其西灣海水淡化廠的施工活動。
應付賬款、應計費用和其他負債增加了約300萬美元，這主要是由於PERC與Liberty Utilities簽訂的合同的分包商成本增加了150萬美元，應付税款增加了190萬美元，被Aerex應計費用減少的150萬美元所抵消。
合同負債增加了約72.5萬美元，這主要是由於服務部門與PERC與Liberty Utilities簽訂的合同以及Kalaeloa Desalco與夏威夷檀香山市縣供水委員會的合同增加了180萬美元。這些增長被Aerex合同負債減少的110萬美元所抵消。
流動性和資本資源
從我們的巴哈馬銀行賬户向我們在其他國家的銀行賬户的某些轉賬需要巴哈馬中央銀行的批准。
開曼羣島與美國沒有税收協定。因此，如果我們被要求（或選擇）將我們在美國的業務產生的任何利潤轉移到我們在開曼羣島的母公司，則任何此類利潤的轉移金額都將繳納30％的預扣税。
流動性狀況
2023 年 11 月，我們支付了大約 385 萬美元收購了 Ramey 環境合規公司。我們預計2023年第四季度的剩餘流動性需求包括我們現有業務的資本支出約510萬美元，其中包括用於更換西灣海水淡化廠的約29.2萬美元和用於建設WAC新紅門工廠的約250萬美元。此外，截至2023年9月30日，約有470萬美元的原材料購買承諾尚未兑現。我們在2023年支付了約400萬美元的股息，如果董事會宣佈分紅，我們的流動性要求可能包括未來的季度分紅。
截至2023年9月30日，我們的現金及現金等價物為4,880萬美元，營運資金為8,310萬美元。
除了以下段落中討論的與CW-Bahamas有關的流動性問題外，我們目前不知道有任何事情會使我們相信我們將沒有足夠的流動性來滿足我們的需求。
CW-巴哈馬流動性
截至2023年9月30日和2022年12月31日，CW-Bahamas應收賬款餘額（包括應計利息）分別為2320萬美元和1,630萬美元。截至這些日期，大約分別有76％和65％的應收賬款餘額處於拖欠狀態。
CW-Bahamas 在向WSC收取應收賬款方面不時出現延遲。當這些延遲發生時，我們會與WSC和巴哈馬政府的代表舉行討論和會議，因此，為WSC的拖欠應收賬款制定了付款時間表。WSC以前所有拖欠的應收賬款，包括應計利息，最終都已全額支付。根據這一付款記錄，CW-Bahamas從未被要求為任何應收賬款提供可疑賬款備抵金，儘管定期積累大量拖欠餘額。截至2023年9月30日，我們尚未為CW-Bahamas從WSC應收賬款的可疑賬户提供備抵金。
CW-Bahamas最近與巴哈馬政府財政部舉行了會談，後者表示，政府打算將CW-Bahamas從WSC收到的所有應收賬款恢復到當前狀態。
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在2022年10月6日的一份報告中，穆迪投資者服務公司（“穆迪”）將巴哈馬政府的長期發行人和高級無抵押評級從Ba3下調至B1。穆迪還將巴哈馬的當地貨幣上限從Baa2下調至Baa3，將其外幣上限從Baa3下調至Ba1。穆迪在2023年4月對這些評級進行了迭代，指出此類評級 “穩定”。根據我們對穆迪這封信函的審查，我們仍然認為，CW-Bahamas從WSC收取的應收賬款無需為可疑賬户提供備抵金。
如果CW-Bahamas無法收回足夠部分的拖欠應收賬款，則可能會發生以下一種或多種情況：（i）CW-Bahamas 可能沒有足夠的流動性來履行其義務；（ii）我們可能被要求停止確認CW-Bahamas與WSC的供水協議的收入；（iii）我們可能被要求為CW-Bahamas的可疑賬户提供備抵金 aS 的應收賬款。這些事件中的任何一個都可能對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
討論截至2023年9月30日的九個月的現金流
截至2023年9月30日，我們的現金及現金等價物從截至2022年12月31日的50,711,751美元降至48,845,606美元。
來自經營活動的現金流
我們的運營活動提供的淨現金為8,395,625美元。該淨現金反映了截至2023年9月30日的九個月中產生的淨收入20,206,301美元，該淨收入根據以下因素進行了調整：（i）確定淨收入時包含的各項不影響當年現金流的項目；（ii）營運資金其他組成部分的變化。其中較重要的項目和營運資金組成部分的變化包括折舊和攤銷4,862,781美元，應收賬款增加11,062,456美元，合同資產增加6,059,018美元，庫存增加2,671,769美元，應付賬款和應計費用增加2,925,670美元。
來自投資活動的現金流
我們的投資活動使用的淨現金為6,542,387美元。2023年1月4日，我們以2440,027美元的價格購買了PERC剩餘的39％所有權和368,383股公司普通股。我們還使用了4,123,770美元用於增建不動產、廠房和設備以及在建工程。
來自融資活動的現金流
我們的融資活動使用的淨現金為3,972,022美元，幾乎所有這些都與股息的支付有關。
循環信貸額度
2022年9月，開曼水務與豐業銀行和信託（開曼）有限公司（“銀行”）簽訂協議（“信貸協議”），提供本金總額不超過1,000萬美元的循環信貸額度（“信貸額度”）。我們預計將從信貸額度中獲得的資金用於一般營運資金用途。
信貸額度在首次預付款之日（“到期日”）兩年後到期。信貸額度下的所有未償還款項應在到期日、銀行要求或發生違約時加速信貸額度的到期和支付，以較早者為準。
信貸額度的本金餘額按2.0％的利率加上SOFR管理人確定的有擔保隔夜融資利率（“SOFR”），為期一個月，即利息期第一天前兩天。所有利息的計算將以 360 天為基準。只要銀行沒有要求還款，除非銀行同意將信貸額度延長一段時間，否則利息將從初始預付款起一個月開始按月支付，未償餘額將在到期日到期。
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目錄
開曼水務公司在信貸協議下的義務由其所有固定和浮動資產的第一優先留置權以及其固定資產的保險收益的轉讓作為擔保。此外，公司還保證償還開曼水務公司目前和未來欠該銀行的所有債務和負債。
信貸協議要求開曼水務公司履行某些財務契約。
開曼水務公司尚未使用信貸機制下的任何可用借款。
重大承諾、支出和意外開支
開曼水務零售牌照
我們根據開曼羣島政府於1990年7月頒發的許可證（“1990年許可證”）通過零售業務銷售水，該許可證授予開曼水務在其許可服務區內向客户提供飲用水的專有權利。儘管在2018年1月之後沒有明確延長1990年的許可證，但我們將繼續根據1990年許可證的條款供應水，如以下段落所述。根據1990年的許可證，開曼水務公司擁有生產飲用水並通過管道將其輸送到其許可服務區的專有權利，該服務區由大開曼島三個人口最多的地區中的兩個：七英里海灘和西灣組成。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們分別創造了約14％和25％的合併收入以及根據1990年許可證進行的零售水業務的合併毛利的23％和44％。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別創造了約18％和29％的合併收入以及根據1990年許可證進行的零售水業務的合併毛利的29％和45％。
1990 年的許可證原定於 2010 年 7 月到期，但開曼羣島政府多次延期，以使雙方有更多時間就新的許可協議的條款進行談判。該許可證的最新明確延期已於 2018 年 1 月 31 日到期。我們繼續根據1990年許可證的條款運營，提供符合1990年許可證規定的水平和質量的供水服務，並根據我們對其法律義務的理解，儘管明確延期到期，但仍將1990年許可證中規定的義務視為有效。根據1990年許可證的要求，我們將繼續支付我們所收收入的7.5％的特許權使用費。
2016年10月，開曼羣島政府通過了立法，設立了新的公用事業監管和競爭辦公室（“ofREG”）。Ofreg是一個獨立和負責任的監管機構，旨在保護消費者的權利，鼓勵負擔得起的公用事業服務並促進競爭。oFreg於2017年1月開始運營，有能力監督、監測和監管多個公用事業企業和市場。開曼羣島政府於2017年4月通過了補充立法，並於2017年5月將水務部門經濟監管和零售許可證談判的責任從WAC移交給了oFreg。我們於 2017 年 7 月開始與 ofreg 進行許可談判，此類談判仍在繼續。在零售許可證談判中，Ofreg及其前身在這些談判中都告訴我們，開曼羣島政府正在尋求重組我們的許可條款，從而大大減少我們歷來從零售許可證中產生的營業收入和現金流。
開曼羣島政府可以尋求向第三方發放許可證，以為開曼水務公司目前的部分或全部服務區域提供服務。但是, 正如1990年許可證所規定的, “總督特此同意，在本許可證的期限屆滿或任何延期後，如果沒有事先以不低於向該其他人或公司提供的條款向公司提供此類許可證或特許經營權，他就不會向任何其他人或公司授予在許可區內加工、分配、銷售和供應水的許可證或特許經營權。”
我們目前無法確定零售牌照談判的解決將對我們的現金流、財務狀況或經營業績產生什麼影響，但這樣的解決方案可能會導致我們歷來從零售業務中產生的營業收入和現金流大幅減少（或損失），並可能要求我們記錄減值損失以降低零售部門資產的賬面價值。此類減值損失可能會對我們產生重大不利影響 合併財務狀況和經營業績.
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目錄
CW-Bahamas 業績保證
我們從Blue Hills和Windsor工廠向WSC供水的合同要求我們保證每週提供最低數量的水。如果 WSC 需要水和 我們沒有達到這個最低限度，我們必須向WSC支付按每加侖費率交付的最低加侖和實際加侖之間的差額，等於WSC目前根據合同向我們支付的每加侖價格。Blue Hills合同將於2032年到期，要求我們每週運送6300萬加侖的水。温莎合同將於2033年到期，要求我們每週運送1,680萬加侖的水。
採用新會計準則
2016-13年度財務會計準則更新（“ASU”）， 衡量金融工具的信用損失， 以及相關的修正案, 引入了新的指導方針, 對信貸損失的核算作了實質性修改.本指南引入了當前的預期信用損失（“CECL”）模型，該模型適用於受信用損失影響並按攤銷成本計量的金融資產，以及某些資產負債表外的信用敞口。CECL模型要求實體估算風險敞口期內的預期信用損失，同時考慮有關歷史事件、當前狀況以及合理和可支持的預測的信息，通常預計這將導致信用損失的提前確認。自 2023 年 1 月 1 日起，我們採用了修改後的回顧性方法，採用了本指南。此次採用的影響對我們的合併財務報表並不重要。
新發布但尚未生效的會計準則的效力
沒有。
分紅
| ● | 2023年1月31日，我們在2023年1月3日向登記在冊的股東支付了0.085美元的股息。 |
| ● | 2023年4月28日，我們在2023年4月3日向登記在冊的股東支付了0.085美元的股息。 |
| ● | 2023年7月31日，我們向2023年7月3日的登記股東支付了0.085美元的股息。 |
| ● | 2023年8月22日，我們的董事會宣佈派發0.095美元的股息，將於2023年10月31日支付給2023年10月2日的登記股東。 |
自1985年我們開始宣佈分紅以來，我們已經向普通股和可贖回優先股的所有者支付了股息。我們未來支付的任何現金分紅將取決於我們的收益、財務狀況、現金流、資本要求以及董事會認為與確定此類分紅的金額和時間相關的其他因素。
股息再投資和普通股購買計劃
該計劃可供我們的股東使用，他們可以按現行市場價格將全部或部分普通股股息再投資於普通股，也可以投資可選的現金付款，以現行市場價格購買更多股票。
通貨膨脹的影響
根據我們的開曼羣島許可證以及我們在巴哈馬和英屬維爾京羣島的水銷售協議的條款，我們的水費每年都會根據通貨膨脹自動調整。因此，通貨膨脹對我們毛利的影響從歷史上看，以穩定的美元衡量，並不是重大的。但是，自2018年1月以來，我們一直沒有提高零售水費（儘管自那時以來出現了通貨膨脹），因為我們與ofreg關於新零售許可證的談判沒有得到解決。由於沒有加息，導致我們的零售部門產生的毛利下降。此外，我們的製造部門受到最近原材料成本大幅上漲的不利影響，我們的服務部門將來可能會遭受類似的不利影響。如果當前的通貨膨脹趨勢持續下去，我們的合併經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。通常，我們的運營和維護合同每年都會根據通貨膨脹的影響進行調整。
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目錄
儘管PERC的運營和維護合同通常每年根據通貨膨脹進行調整，但其中一些合同的此類調整每年僅限於3％。
由PERC和CW-Holdings共同擁有的Kalaeloa Desalco已與檀香山供水委員會簽署了一項最終協議，在夏威夷瓦胡島設計、建造、運營和維護每天170萬加侖的海水反滲透海水淡化廠。根據從合同執行之日到施工開始之日通貨膨脹指數的變化，我們預計建造該工廠將產生的成本中有90％以上會受到通貨膨脹率上升的影響。
燃料和能源成本以及其他項目的增加可能會給我們帶來額外的信用風險，因為這種上漲可能會對我們的客户支付發票的能力產生不利影響。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
從2022年12月31日到本報告所涉期末，我們的市場風險敞口沒有發生重大變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至本報告所涉期末，我們的管理層在其首席執行官兼首席財務和會計官的參與下，評估了其披露控制和程序（該術語定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務和會計官得出結論，截至本報告所涉期間末，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
在上一財季對此類內部控制的評估中，我們對財務報告的內部控制沒有發現任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
墨西哥項目訴訟
| a) | 工作組要求採取預防措施 |
2018年1月，EWG Water LLC（“EWG”）對N.S.C. Agua、S.A. de C.V.（“NSC”）和美國聯合水務合作社（“CW-Cooperatief”）等公司提起了普通商業索賠（“Aguas de Rosarito S.A.P.I. de C.V.”（“AdR”）被指定為第三方審判）由位於下加利福尼亞州蒂華納的第十位商業事務民事法官（“第十位民事法官”）審理。
在此類索賠中，除其他外，EWG對某一期權協議（於2012年簽訂）所設想的交易提出了質疑，因此對2013年5月發生的資本投資交易提出了質疑，該交易使CW-Cooperatief在NSC的所有權增加到99.99％。2020年10月1日，根據國家安全委員會獲得聯邦法官的命令，第十屆民事法官決定（i）將EWG的索賠提交仲裁，以及（ii）暫停相應的普通商業程序。在上述申訴中，第十屆民事法官批准了EWG針對國家安全委員會的某些初步措施，這些措施後來被高等法院推翻。
2023年7月，EWG向下加利福尼亞州Playas de Rosarito的一家地方法院（“羅薩裏託法院”）提出動議，要求在啟動仲裁之前採取預防措施，包括保護國家安全委員會擁有的資產（尤其是房地產），據稱該仲裁將由EWG對NSC提起，要求對所謂的模擬法律行為所產生的損害支付賠償。羅薩裏託法院認為，此類動議不需要在確保國家安全委員會資產之前通知國家安全委員會，也不要求國家安全委員會對該動議提出反駁。
2023 年 7 月 28 日，羅薩裏託法院發佈了一項決議，其中：(i) 批准了 EWG 要求的預防措施，前提是發行金額為 150 萬墨西哥比索（一百萬五十萬墨西哥比索）的保證金，並且 (ii) 下令，一旦預防措施得到執行，國家安全委員會將被傳喚參加該程序，EWG 將在三個工作日內證明其啟動了仲裁。
據我們所知，EWG尚未公佈羅薩裏託法院設定的保證金。因此：(i) 預防措施尚未執行，(ii) 沒有對國家安全委員會不動產進行任何擔保或扣押登記；(iii) 國家安全委員會尚未被正式傳喚參加該程序。
此外，NSC不知道EWG就此事提起了任何仲裁。
| b) | 國家安全委員會要求保護憲法權利的訴訟 |
2023年8月16日，國家安全委員會向蒂華納第十一聯邦地區法院（“第十一聯邦法院”）提起了要求保護憲法權利的訴訟（即憲法救濟申請），反對羅薩裏託法院給予EWG的預防措施。
國家安全委員會在憲法權利訴訟中還要求第十一聯邦法院下令暫停上述預防措施。第十一聯邦法院下達了暫緩執行的初步命令，隨後下達了最終禁令，但須出具擔保。國家安全委員會已向法院提交了擔保。
我們目前無法確定此事的解決可能對我們的合併財務報表產生什麼影響。
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第 1A 項。風險因素
我們的業務面臨重大風險。這些風險包括我們在截至2022年12月31日的財年的10-K表年度報告第1A項中披露的風險，以及以下其他風險因素的補充。如果提及的風險中描述的任何事件或情況確實發生，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響，此類事件或情況可能導致我們的實際業績與本報告中包含的前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異。這些風險應與本季度報告以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告以及我們在10-Q表和8-K表的其他定期報告中列出的其他信息一起閲讀。
我們向開曼羣島零售客户提供水的獨家許可尚未明確延長，我們目前無法預測我們正在進行的與該許可證有關的談判的結果。
我們根據開曼羣島政府於1990年7月頒發的許可證（“1990年許可證”）通過零售業務銷售水，該許可證授予開曼水務在其許可服務區內向客户提供飲用水的專有權利。儘管在2018年1月之後沒有明確延長1990年的許可證，但我們將繼續根據1990年許可證的條款供應水，如以下段落所述。根據1990年的許可證，開曼水務公司擁有生產飲用水並通過管道將其輸送到其許可服務區的專有權利，該服務區由大開曼島三個人口最多的地區中的兩個：七英里海灘和西灣組成。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們分別創造了約14％和25％的合併收入以及根據1990年許可證進行的零售水業務的合併毛利的23％和44％。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別創造了約18％和29％的合併收入以及根據1990年許可證進行的零售水業務的合併毛利的29％和45％。
1990 年的許可證原定於 2010 年 7 月到期，但為了讓雙方有更多時間就新的許可協議的條款進行談判，開曼羣島政府多次延期。該許可證的最新明確延期已於 2018 年 1 月 31 日到期。我們繼續根據1990年許可證的條款運營，提供符合1990年許可證規定的水平和質量的供水服務，並根據我們對其法律義務的理解，儘管明確延期到期，但仍將1990年許可證中規定的義務視為有效。根據1990年許可證的要求，我們將繼續支付我們所收收入的7.5％的特許權使用費。
2016年10月，開曼羣島政府通過了立法，設立了新的公用事業監管和競爭辦公室（“ofREG”）。Ofreg是一個獨立和負責任的監管機構，旨在保護消費者的權利，鼓勵負擔得起的公用事業服務，促進競爭。oFreg於2017年1月開始運營，有能力監督、監測和監管多個公用事業企業和市場。開曼羣島政府於2017年4月通過了補充立法，該立法於2017年5月將水務部門經濟監管的責任以及與我們就新零售許可證進行談判的責任從WAC移交給了ofREG。我們於 2017 年 7 月開始與 ofreg 進行許可談判，此類談判仍在進行中。在零售許可證談判中，Ofreg及其前身在這些談判中都告訴我們，開曼羣島政府正在尋求重組我們的許可條款，從而大大減少我們歷來從零售許可證中產生的營業收入和現金流。
我們目前無法確定零售牌照談判的解決將對我們的現金流、財務狀況或經營業績產生什麼影響，但這樣的解決方案可能會導致我們歷來從零售業務中產生的營業收入和現金流大幅減少（或損失），並可能要求我們記錄減值損失以降低零售部門資產的賬面價值。此類減值損失可能會對我們的合併財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
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我們的巴哈馬子公司經常在收取應收賬款方面遇到嚴重延誤。因此，我們的巴哈馬子公司可能沒有足夠的流動性來繼續運營，我們的合併經營業績可能會受到重大不利影響。
截至2023年9月30日，CW-Bahamas從WSC到期的應收賬款餘額（包括應計利息）為2320萬美元。截至該日，2023年9月30日的應收賬款餘額中約有76％是拖欠的。延遲收取這些應收賬款對該子公司的流動性產生了不利影響。
CW-Bahamas 不時地（包括目前）在向WSC收取應收賬款方面遇到延遲。當這些延遲發生時，我們會與WSC和巴哈馬政府的代表舉行討論和會議，因此，為WSC的拖欠應收賬款制定了付款時間表。WSC以前所有拖欠的應收賬款，包括應計利息，最終都已全額支付。根據這一付款記錄，CW-Bahamas從未被要求為任何應收賬款提供可疑賬款備抵金，儘管定期積累大量拖欠餘額。截至2023年9月30日，我們尚未為CW-Bahamas從WSC應收賬款的可疑賬户提供備抵金。
在2022年10月6日的一份報告中，穆迪投資者服務公司（“穆迪”）將巴哈馬政府的長期發行人和高級無抵押評級從Ba3下調至B1。穆迪還將巴哈馬的當地貨幣上限從Baa2下調至Baa3，將其外幣上限從Baa3下調至Ba1。穆迪在2023年4月對這些評級進行了迭代，指出此類評級 “穩定”。
如果CW-Bahamas無法收回其拖欠應收賬款的很大一部分，則可能會發生以下一種或多種事件：（i）CW-Bahamas可能沒有足夠的流動性來履行其義務；（ii）我們可能需要停止確認CW-Bahamas與WSC簽訂的供水協議的收入；（iii）我們可能需要為CW-Bahamas的可疑賬户提供備抵金應收賬款。這些事件中的任何一個都可能對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
如果Aerex的未來財務業績低於我們對該子公司的最新財務預測，我們可能需要記錄減值損失，以降低製造部門商譽和無形資產的賬面價值。
截至2020年12月31日的財年，Aerex約80％的收入和89％的毛利來自對一個客户的銷售。雖然Aerex向該客户銷售各種產品，但Aerex從該客户那裏獲得的收入歷來主要來自一種專業產品。2020年10月，該客户通知Aerex，出於庫存管理的目的，該公司將在2020年之後暫停從Aerex購買該專業產品，為期約一年。該客户當時告知Aerex，預計從2022年第一季度開始重新從Aerex購買該專業產品。由於Aerex的預期收入損失，我們更新了對製造報告部門未來現金流的預測。此類預測在一定程度上假設Aerex的主要客户將在2022年重新開始從Aerex購買，但與2020年相比，總金額有所減少。根據這些更新的預測，我們使用貼現現金流和上市公司指導方法測試了製造報告部門的商譽是否存在截至2020年12月31日可能的減值，這兩種方法的權重分別為80％和20％。根據這些減值測試，我們確定，截至2020年12月31日，我們的製造申報單位的估計公允價值比其賬面價值高出約31％。
2021年7月下旬，這位前主要客户向Aerex表示，預計將在2022年及以後幾年重新開始從Aerex購買專業產品，但告知Aerex，與其在2020年和之前幾年從Aerex購買的數量相比，此類購買的年度金額將大幅減少。根據這些新信息，我們對該客户的最新銷售估計值大大低於該客户2022年及後續年份的預期銷售額，該預測是我們在為測試製造報告部門截至2020年12月31日的商譽是否可能減值而編制的貼現現金流預測中使用的。此外，Aerex 努力用現有和新客户的收入取代先前從該客户那裏獲得的收入，這受到了負面經濟狀況的不利影響（部分原因是 COVID-19 造成的）
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大流行）。這些不利的經濟狀況也增加了Aerex的原材料成本，導致了原材料短缺和延長了此類材料的交貨時間，並對Aerex當前和潛在客户羣的整體財務狀況產生了不利影響。因此，鑑於來自Aerex前主要客户的這些新信息，以及我們認為將持續到2022年的持續疲軟經濟狀況，我們更新了對製造業報告部門未來現金流的預測，並使用貼現現金流和上市公司指導方法測試了截至2021年6月30日其可能減值的商譽，這兩種方法的權重分別為80％和20％。根據這項測試，我們確定製造業申報部門的賬面價值超過其公允價值290萬美元，並且在截至2021年6月30日的三個月中，我們記錄了減值虧損，使製造板塊的商譽減少了這一數額。
我們用來估算製造和申報單位公允價值的會計估算和假設對我們來説是 “關鍵會計估計”，因為：
| ● | 這些估計或假設的性質很重要，因為考慮到高度不確定的問題所必需的主觀性和判斷力，或者這些問題很容易發生變化（例如，如果將來利率大幅上升，我們很可能會被要求提高我們在估算申報單位公允價值時使用的貼現現金流方法下使用的貼現率，而這種提高的貼現率本身就可能降低我們報告的估計公允價值折扣後的單位現金流法）；以及 |
| ● | 這些估計和假設對財務狀況和經營業績的影響是重大的。 |
我們認為，由於當前的經濟狀況難以預測，與我們在估算申報單位公允價值時使用的會計估計和假設相關的固有不確定性有所增加，這導致了原材料價格上漲，原材料的採購和交付出現了長期和意想不到的延遲，我們認為也對我們的客户產生了不利影響。
根據我們截至2022年12月31日編制的估計，我們的製造申報單位的公允價值比其賬面價值高出63％。如果我們確定未來Aerex的貼現未來現金流入量將少於我們目前的預期，則我們可能需要記錄額外的減值損失，以減少製造板塊商譽的剩餘賬面價值及其剩餘的未攤銷無形資產餘額，截至2023年9月30日，分別為1,985,211美元和684,444美元。任何此類減值損失都可能對我們的合併經營業績產生重大不利影響。
當前的經濟狀況對我們的運營供應鏈產生了不利影響，並可能對我們的財務業績產生重大不利影響。
由於最近的經濟狀況，我們在運營中使用的原材料、組件、化學品和資本支出的供應鏈中遇到了問題，包括價格迅速上漲、稀缺/短缺、配送時間更長和向供應商下單的意外延遲。如果這些經濟狀況和問題持續下去，我們的運營可能會受到不利影響，這可能會對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們合同的盈利能力取決於我們準確估算施工和運營成本的能力。
我們編制的與水廠的建設和運營、我們建造和出售給第三方的水利基礎設施以及我們的製造合同有關的成本估算存在固有的不確定性。此外，我們的供水合同條款可能要求我們保證單位水價，但須遵守一定的年度通貨膨脹率和每月的能源成本調整，並承擔與生產這種水相關的成本可能高於預期的風險。由於我們的合同價格部分基於我們對未來建築、製造和運營成本的估計，因此我們的工廠以及我們的製造、運營和維護合同的盈利能力取決於我們準確估算這些成本的能力。在我們提交合同投標後，材料和服務的成本以及提供此類服務的成本可能會大幅增加，這可能導致合同的毛利潤低於我們在投標時的預期。如果將來運營，我們最初預計從運營和維護合同中產生的利潤率可能會進一步降低
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該合同的成本超過了我們對此類費用的估計。我們的合同的任何建築、製造和運營成本如果大大超過我們最初的估計，都可能對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
2023年7月，我們向28名員工發行了5,057股優先股，總對價為55,795美元。根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）頒佈的S條例，向15名員工發行優先股免於登記，因為這些股票是在美國境外向非美國人（定義見S條例）發行的。根據《證券法》第4（a）（2）條，向13名身為美國人的僱員發放的股票免税。美國人在做出此類投資決策方面知識淵博、成熟且經驗豐富，他們獲得了有關我們的充足信息，或者有足夠的渠道，包括通過與我們的業務關係，獲得有關我們的信息。
第 6 項。展品
展覽數字 |
| 展品描述 |
31.1 | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席執行官的認證 | |
31.2 | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席財務官的認證 | |
32.1 | 第 1350 節首席執行官的認證 | |
32.2 | 第 1350 節首席財務官的認證 | |
101.INS | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 | |
101.SCH | XBRL 分類擴展架構 | |
101.CAL | XBRL 分類擴展計算鏈接庫 | |
101.DEF | XBRL 分類法擴展定義文檔 | |
101.LAB | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase | |
101.PRE | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 | |
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
聯合水務公司有限公司。 | ||
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來自： | //Frederick W. McTaggart |
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| 弗雷德裏克·W·麥克塔加特 |
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| 首席執行官 |
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| （首席執行官） |
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來自： | /s/ 大衞 W. Sasnett |
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| 大衞 W. Sasnett |
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| 執行副總裁兼首席財務官 |
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| （首席財務和會計官） |
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日期：2023 年 11 月 9 日 | ||
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