美國運通全球商務旅行報告稱,2023 年第三季度收入增長強勁,年初至今現金創造正數
紐約——2023年11月7日——由全球領先的B2B旅行平臺全球商務旅行集團有限公司(紐約證券交易所代碼:GBTG)(“Amex GBT” 或 “公司”)運營的美國運通全球商務旅行今天公佈了截至2023年9月30日的第三季度財務業績。
2023 年第三季度亮點
第三季度取得了優異的業績
•與2022年第三季度相比,強勁的收入和調整後的 EBITDA1 分別增長了17%和135%。
•本季度運營活動提供的現金總額為1.35億美元,自由現金流2總額為1.07億美元。今年迄今為止,自由現金流2為正數,超出預期。
•槓桿比率降至2.7倍,從而從2023年第四季度開始降低利率。
•重申2023年全年收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤指導區間。
•現在預計 2023 年全年自由現金流為正數,超出先前的預期。
股價持續上漲
•LTM 新增總價值4每年總計33億美元。
• 95% 的 LTM 客户留存率。
•與2025年第三季度相比,總交易量增長了9%。
•77%的交易通過數字渠道進行,有助於節省成本。
在中小企業中獲勝
•LTM SME New Wins Value4每年的總收入為22億美元。
•在LTM SME New Wins Value4中,約有30%來自非託管類別。
•與2025年第三季度相比,中小企業的交易增長了10%。
利潤率大幅擴張
•與2022年第三季度相比,總運營支出和調整後的運營支出6分別增長了8%和7%,而收入增長了17%。
•與2022年第三季度相比,調整後的息税折舊攤銷前利潤率7增長了9個百分點,淨虧損率提高了14個百分點。
Amex GBT首席執行官保羅·阿伯特表示:“在第三季度,我們再次取得了出色的財務業績,收入增長了17%,利潤率大幅增長,年初至今的自由現金流為正數。我們仍然高度重視通過持續的成本節約計劃和易信達的協同效應,繼續推動利潤率進一步擴大。再加上持續的股價上漲和中小企業創紀錄的新勝利,使我們有信心重申2023年全年收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤指引,並提高我們對2023年全年自由現金流的預期。”
1 調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標。有關更多信息,請參閲以下標題為 “非公認會計準則財務指標” 的部分。
2 自由現金流是一項非公認會計準則財務指標。有關更多信息,請參閲以下標題為 “非公認會計準則財務指標” 的部分。
3 槓桿比率定義為淨負債/LTM調整後的息税折舊攤銷前利潤,與優先擔保信貸協議下的計算方法不同。
4 LTM New Wins Value 代表根據總交易價值 (TTV) 計算的截至2023年9月30日的十二個月中獲勝的估計年度價值。
5 工作日調整。2023年第三季度的平均工作日為63.6天,而2022年第三季度的平均工作日為64.4天,並對百分比進行了調整,以反映增長指標,假設每個時期有63.6個工作日。
6 調整後的運營費用是一項非公認會計準則財務指標。有關更多信息,請參閲以下標題為 “非公認會計準則財務指標” 的部分。
7 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是一項非公認會計準則財務指標。有關更多信息,請參閲以下標題為 “非公認會計準則財務指標” 的部分。
2023 年第三季度財務摘要
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計,百分比除外;未經審計) | 三個月已結束 | 增加百分比/ (減少) |
9月30日 |
2023 | 2022 |
總交易價值 (TTV) | $ | 7,123 | $ | 6,585 | 8% |
交易增長 | 7% | | |
收入 | $ | 571 | $ | 488 | 17% |
差旅收入 | $ | 455 | $ | 387 | 17% |
產品和專業服務收入 | $ | 116 | $ | 101 | 16% |
運營費用總額 | $ | 575 | $ | 533 | 8% |
淨虧損 | $ | (8) | $ | (73) | NM |
淨虧損率 | (1)% | (15)% | 14ppt |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | $ | 135 | $ | (81) | NM |
EBITDA8 | $ | 76 | $ | (12) | NM |
調整後的 EBITDA1 | $ | 95 | $ | 41 | 135% |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率7 | 17% | 8% | 9ppt |
調整後的運營費用6 | $ | 476 | $ | 446 | 7% |
免費現金流2 | $ | 107 | $ | (112) | NM |
淨負債9 | $ | 927 | | |
淨負債9/ LTM 調整後 EBITDA1 | 2.7x | | |
NM = 沒有意義
2023 年第三季度財務摘要
5.71億美元的收入與2022年同期相比增加了8300萬美元,增長了17%。其中,差旅收入增長了6,800萬美元,增長了17%,這主要是由於商務旅行的持續增長推動了總交易價值的增長,以及隨着復甦勢頭的持續,國際組合走強,收益率的提高,以及公司對收入優化的關注。產品和專業服務收入增長了1500萬美元,增長了16%,這主要是由於需求增長推動了管理費的增加以及會議和活動收入的增加。
總運營支出為5.75億美元,與2022年同期相比增加了4200萬美元,增長了8%,這主要是由於交易增長、銷售和營銷投資的增加以及重組成本的增加。運營效率推動的成本節省以及公司最近的內部重組部分抵消了這一點。
淨虧損為800萬美元,與2022年同期相比增加了6,500萬美元,這主要是由於營業收入的增加以及收益和權證衍生品負債的正公允價值變動,但利息支出的增加部分抵消了虧損。
調整後的 EBITDA1 為9,500萬美元,與2022年同期相比增加了5400萬美元,增長了135%。強勁的收入增長和對成本節約的關注使調整後的息税折舊攤銷前利潤率為17%,與2022年同期相比增長了9個百分點。
調整後的運營支出6為4.76億美元,與2022年同期相比增加了3000萬美元,增長了7%,這主要是由於交易增長以及銷售和營銷投資的增加。運營效率推動的成本節省以及公司最近的內部重組部分抵消了這一點。
(用於)經營活動提供的淨現金總額為1.35億美元,與2022年同期相比增加了2.16億美元,這主要是因為(i)與銷量增長正常化相關的營運資金使用量減少以及公司營運資金優化計劃帶來的好處,尤其是與易信達整合相關的好處,以及(ii)在考慮非現金費用之前減少了淨虧損,但被(iii)現金利息的增加部分抵消。
8息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標。有關更多信息,請參閲以下標題為 “非公認會計準則財務指標” 的部分。
9 淨負債是一項非公認會計準則財務指標。有關更多信息,請參閲以下標題為 “非公認會計準則財務指標” 的部分
信息。
自由現金流2總額為1.07億美元,與2022年同期相比增加了2.19億美元,這是由於運營活動提供的淨現金增加,但部分被用於購買財產和設備的現金使用量增加所抵消。
淨負債9:截至2023年9月30日,扣除未攤銷的債務折扣和債務發行成本後的債務總額為13.59億美元,而截至2022年12月31日為12.22億美元。截至2023年9月30日,淨負債為9.27億美元,而截至2022年12月31日,淨負債為9.19億美元。截至2023年9月30日,槓桿比率為2.7倍。截至2023年9月30日,期末現金餘額為4.32億美元,而截至2022年12月31日為3.03億美元。
2023 年全年指導方針
美國運通GBT首席財務官凱倫·威廉姆斯表示:“在第三季度,我們的收入和利潤率表現強勁。我們的調整後息税折舊攤銷前利潤增長以及易信達營運資本優化計劃的穩健執行帶來了可觀的季度自由現金流,推動了年初至今的正自由現金流。鑑於我們對業務的投資,我們現在預計全年將處於收入指導區間的較高端,接近調整後的息税折舊攤銷前利潤指導區間的中點。重要的是,我們現在預計2023年全年將實現正的自由現金流,超出先前的預期。”
| | | | | | | | |
| 2023 年第四季度指南 | 2023 年全年指導方針 |
收入 | 5.35 億美元 — 5.5 億美元 | 22.5億美元 — 228億美元 |
收入增長 (同比) | 2% – 4% | 22% – 23% |
調整後的 EBITDA1 | 7500 萬美元 — 8500 萬美元 | 3.65 億美元 — 3.85 億美元 |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率7 | 14% – 15% | 16% – 17% |
免費現金流2 | 積極 | 積極 (超出先前的預期) |
請參閲下面標題為 “2023年第四季度與2023年全年調整後息税折舊攤銷前利潤指導對賬” 的部分,以瞭解與該指引相關的某些假設和風險以及與公認會計原則的對賬。
網絡直播信息
美國運通GBT將於美國東部時間今天上午9點舉行2023年第三季度投資者電話會議。網絡直播和隨附的幻燈片可在美國運通GBT投資者關係網站investors.amexglobalbusinessstravel.com上觀看。活動結束後至少 90 天內將在網站上重播該活動。
術語表
有關本新聞稿中使用的某些術語的定義,請參見 “術語表”。
非公認會計準則財務指標
在本新聞稿中,公司提到了公認會計原則未確認的某些財務指標,包括息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的運營費用、自由現金流和淨負債。有關這些非公認會計準則財務指標的解釋,請參閲下文 “非公認會計準則財務指標”,有關非公認會計準則財務指標與可比公認會計準則指標的對賬,請參閲下文 “非公認會計準則財務指標的表格對賬”。
關於美國運通全球商務旅行
美國運通全球商務旅行是全球領先的B2B旅行平臺,為各種規模的公司提供管理差旅、費用以及會議和活動的軟件和服務。我們已經建立了最有價值的B2B旅遊市場,以提供無與倫比的選擇、價值和體驗。我們的旅行專業人士遍佈 140 多個國家,我們的客户和旅客享受美國運通全球商務旅行的強大支持。
有關美國運通 GBT 的更多信息,請訪問 amexglobalbusinesstravel.com。在推特、領英和 Instagram 上關注 @amexgbt。
聯繫人
媒體:
馬丁弗格森
全球傳播與公共事務副總裁
martin.ferguson@amexgbt.com
投資者:
巴里·西弗特
投資者關係副總裁
investor@amexgbt.com
全球商務旅行集團有限公司
合併運營報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以百萬美元計,股票和每股數據除外) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | | $ | 571 | | | $ | 488 | | | $ | 1,741 | | | $ | 1,324 |
成本和支出: | | | | | | | | |
收入成本(不包括折舊和攤銷,如下所示) | | 237 | | | 218 | | | 720 | | | 590 | |
銷售和營銷 | | 94 | | | 86 | | | 299 | | | 245 |
技術和內容 | | 101 | | | 102 | | | 301 | | | 289 |
一般和行政 | | 81 | | | 84 | | | 245 | | | 231 |
重組和其他退出費用 | | 12 | | | (2) | | | 42 | | | (5) |
折舊和攤銷 | | 50 | | | 45 | | | 145 | | | 134 |
運營費用總額 | | 575 | | | 533 | | | 1,752 | | | 1,484 |
營業虧損 | | (4) | | | (45) | | | (11) | | | (160) |
利息支出 | | (36) | | | (26) | | | (105) | | | (69) |
收益和權證衍生負債的公允價值變動 | | 39 | | | (6) | | | 23 | | | 30 | |
其他損失,淨額 | | (9) | | | (5) | | | (9) | | | (3) |
所得税前虧損和權益法投資的虧損份額 | | (10) | | | (82) | | | (102) | | | (202) | |
從所得税中受益 | | 2 | | | 10 | | | 12 | | | 39 |
權益法投資損失份額 | | — | | | (1) | | | — | | | (3) |
淨虧損 | | (8) | | | (73) | | | (90) | | | (166) |
減去:歸屬於子公司非控股權益的淨虧損 | | (8) | | | (53) | | | (74) | | | (167) |
歸屬於公司A類普通股股東的淨(虧損)收益 | | $ | — | | | $ | (20) | | | $ | (16) | | | $ | 1 |
歸屬於公司A類普通股股東的每股基本(虧損)收益 | | $ | — | | | $ | (0.43) | | | $ | (0.09) | | | $ | 0.02 |
加權平均已發行股票數量-基本 | | 419,154,778 | | 48,867,969 | | 181,775,461 | | 48,867,969 |
歸屬於公司A類普通股股東的攤薄後每股虧損 | | $ | (0.02) | | | $ | (0.43) | | | $ | (0.20) | | | $ | (0.38) | | |
已發行股票的加權平均數——攤薄 | | 457,742,129 | | 48,867,969 | | 456,300,045 | | 443,316,450 | |
全球商務旅行集團有限公司
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬美元計,股票和每股數據除外) | | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| | (未經審計) | | |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 432 | | | $ | 303 | |
應收賬款(扣除截至2023年9月30日和2022年12月31日分別為20美元和23美元的信貸損失備抵額) | | 851 | | | 765 | |
關聯公司應付的款項 | | 40 | | | 36 | |
預付費用和其他流動資產 | | 146 | | | 130 | |
流動資產總額 | | 1,469 | | | 1,234 | |
財產和設備,淨額 | | 228 | | | 218 | |
權益法投資 | | 13 | | | 14 | |
善意 | | 1,190 | | | 1,188 | |
其他無形資產,淨額 | | 570 | | | 636 | |
經營租賃使用權資產 | | 50 | | | 58 | |
遞延所得税資產 | | 299 | | | 333 | |
其他非流動資產 | | 61 | | | 47 | |
總資產 | | $ | 3,880 | | | $ | 3,728 | |
負債和股東權益 | | | | |
流動負債: | | | | |
應付賬款 | | $ | 385 | | | $ | 253 | |
應付給分支機構 | | 62 | | | 48 | |
應計費用和其他流動負債 | | 453 | | | 452 | |
經營租賃負債的流動部分 | | 17 | | | 17 | |
長期債務的當前部分 | | 6 | | | 3 | |
流動負債總額 | | 923 | | | 773 | |
長期債務,扣除未攤銷的債務折扣和債務發行成本 | | 1,353 | | | 1,219 | |
遞延所得税負債 | | 49 | | | 24 | |
養老金負債 | | 137 | | | 147 | |
長期經營租賃負債 | | 57 | | | 61 | |
盈利衍生負債 | | 67 | | | 90 | |
其他非流動負債 | | 39 | | | 43 | |
負債總額 | | 2,625 | | | 2,357 | |
承付款和或有開支 | | | | |
股東權益: | | | | |
A類普通股(截至2023年9月30日和2022年12月31日,面值0.0001美元;已發行和流通股數分別為466,992,558股和67,753,543股) | | — | | | — | |
B類普通股(面值0.0001美元;已授權3,000,000股;截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為零股和394,448,481股已發行和流通股) | | — | | | — | |
額外的實收資本 | | 2,733 | | | 334 | |
累計赤字 | | (1,390) | | | (175) | |
累計其他綜合虧損 | | (91) | | | (7) | |
公司股東的總權益 | | 1,252 | | | 152 | |
子公司非控股權益應佔權益 | | 3 | | | 1,219 | |
股東權益總額 | | 1,255 | | | 1,371 | |
負債和股東權益總額 | | $ | 3,880 | | | $ | 3,728 | |
全球商務旅行集團有限公司
合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬美元) | | 2023 | | 2022 |
經營活動: | | | | |
淨虧損 | | $ | (90) | | | $ | (166) | |
調整淨虧損與(用於)經營活動的淨現金淨額: | | | | |
折舊和攤銷 | | 145 | | | 134 | |
遞延所得税優惠 | | (16) | | | (41) | |
基於股權的薪酬 | | 60 | | | 23 | |
信用損失備抵金 | | 11 | | | 8 | |
收益和權證衍生負債的公允價值變動 | | (23) | | | (30) | |
其他 | | 16 | | | 16 | |
固定福利養老基金 | | (21) | | | (25) | |
終止利率互換所得的收益 | | — | | | 23 | |
營運資金的變化: | | | | |
應收賬款 | | (109) | | | (478) | |
預付費用和其他流動資產 | | (26) | | | (55) | |
關聯公司應付的款項 | | (2) | | | (31) | |
應付給分支機構 | | 18 | | | 26 | |
應付賬款、應計費用和其他流動負債 | | 141 | | | 206 | |
來自(用於)經營活動的淨現金 | | 104 | | | (390) | |
投資活動: | | | | |
購買財產和設備 | | (87) | | | (73) | |
其他 | | (6) | | | — | |
用於投資活動的淨現金 | | (93) | | | (73) | |
籌資活動: | | | | |
反向資本重組所得收益,淨額 | | — | | | 269 | |
贖回優先股 | | — | | | (168) | |
優先擔保定期貸款的收益 | | 131 | | | 200 | |
償還優先擔保定期貸款 | | (2) | | | (2) | |
ESPP的捐款和行使股票期權的收益 | | 7 | | | — | |
支付股權獎勵歸屬時預扣的税款 | | (14) | | | — | |
償還融資租賃債務 | | (2) | | | (2) | |
債務融資成本的支付 | | (2) | | | — | |
其他 | | 3 | | | (4) | |
來自融資活動的淨現金 | | 121 | | | 293 | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | (3) | | | (30) | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加(減少) | | 129 | | | (200) | |
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | | 316 | | | 525 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | | $ | 445 | | | $ | 325 | |
補充現金流信息: | | | | |
已付現金/(退款)所得税(扣除付款) | | $ | 1 | | | $ | (1) | |
支付利息的現金(扣除已收到的利息) | | $ | 107 | | | $ | 66 | |
優先股的應計股息 | | $ | — | | | $ | 8 | |
經營租賃使用權資產的非現金增值 | | $ | 10 | | | $ | 10 | |
融資租賃的非現金增值 | | $ | 3 | | | $ | — | |
發行股票以結清負債 | | $ | 4 | | | $ | — | |
術語表
B2B 是指企業對企業。
客户留存率是根據總交易價值 (TTV) 計算得出的。
LTM 是指過去的十二個月。
中小型企業是指美國運通GBT考慮的中小型企業(“SME”)的客户,Amex GBT通常將其定義為預計每年的航空旅行支出低於2000萬美元。該標準可能因國家和客户需求而異。
中小企業新贏價值是使用過去十二個月中小型企業新客户在合同期內預期的年平均交易總價值(TTV)計算得出的。
新贏總價值是使用過去十二個月中所有新客户在合同期限內預期的年平均總交易價值(TTV)計算得出的。
總交易價值(TTV)是指旅客為機票、酒店、鐵路、汽車租賃和郵輪預訂支付的總價格之和,包括供應商在銷售點收取的税款和其他費用減去取消和退款。
收益率的計算方法為同期的總收入除以總交易價值 (TTV)。
非公認會計準則財務指標
我們根據公認會計原則報告財務業績。我們的非公認會計準則財務指標是對根據公認會計原則得出的其他績效或流動性指標的補充,不應被視為替代指標。非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性,您不應孤立地考慮它們,也不要將其作為分析根據公認會計原則報告的業績的替代方法。此外,由於並非所有公司都使用相同的計算方法,因此我們的非公認會計準則財務指標的列報可能無法與其他公司的同名指標相提並論,並且可能因公司而異。
管理層認為,這些非公認會計準則財務指標為我們的財務信息的用户提供了有用的補充信息,使我們能夠更好地比較不同時期的業績或流動性。我們使用息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的運營費用作為績效衡量標準,因為它們是管理層用來評估和了解基礎運營和業務趨勢、預測未來業績和確定未來資本投資分配的重要指標。我們使用自由現金流和淨負債作為流動性衡量標準,並作為衡量我們產生現金以滿足流動性需求的能力的指標,並協助我們的管理層評估我們的財務靈活性、資本結構和槓桿率。這些非公認會計準則財務指標補充了可比的GAAP指標,用於評估我們的業務戰略的有效性,做出預算決策,和/或使用類似指標將我們的業績和流動性與其他同行公司的業績和流動性進行比較。
我們將息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息收入、利息支出、提前清償債務後的收益(虧損)、所得税(準備金)以及折舊和攤銷前的淨收益(虧損)。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息收入、利息支出、提前償還債務的收益(虧損)、所得税(準備金)、折舊和攤銷前的淨收益(虧損),並經過進一步調整以排除管理層認為不是公司基礎業務核心的成本,包括重組成本(包括設施整合產生的費用)、整合成本、與併購相關的成本、非現金股權薪酬、長期非現金股權薪酬、長期股權補償激勵計劃成本,一定企業成本、收益的公允價值變動
衍生負債、外匯收益(虧損)、淨定期養老金福利的非服務部分(成本)和出售企業的收益(虧損)。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。
我們將調整後的運營費用定義為不包括折舊和攤銷在內的總運營費用,以及管理層認為不是公司基礎業務核心的成本,包括重組成本(包括設施整合產生的費用)、整合成本、與併購相關的成本、基於非現金股票的薪酬、長期激勵計劃成本和某些公司成本。
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後運營費用是衡量經營業績的補充非公認會計準則財務指標,根據公認會計原則,它們不代表也不應被視為淨收益(虧損)或總運營支出的替代方案。此外,這些衡量標準可能無法與其他公司使用的同名衡量標準相提並論。這些非公認會計準則指標作為分析工具存在侷限性,不應孤立地考慮這些指標,也不能替代對根據公認會計原則報告的公司業績或支出的分析。其中一些限制是這些措施沒有反映:
•我們的營運資金需求或合同承諾的變化或現金需求。
•我們的利息支出,或償還債務利息或本金所需的現金。
•我們的税收支出,或繳納税款所需的現金。
•經常性非現金支出,包括財產和設備以及固定壽命的無形資產的折舊和攤銷,儘管這些是非現金支出,但將來可能必須更換折舊和攤銷的資產。
•股票薪酬的非現金支出一直是而且在可預見的將來將繼續是我們吸引和留住員工的重要組成部分,也是我們業務中一項重要的經常性支出。
•重組、兼併和收購以及整合成本,所有這些都是我們收購業務模式所固有的;以及
•對收益的影響或因我們基礎業務的非核心事項而產生的變化,因為我們認為它們並不代表我們的基礎業務。
息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的運營費用不應被視為衡量流動性的衡量標準,也不應被視為衡量我們可用於再投資業務增長的全權現金的衡量標準,也不得視為衡量我們可用於履行義務的現金的衡量標準。我們認為,在列報息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後運營費用時適用的調整適用於向投資者提供有關管理層認為對我們基礎業務非核心的某些重大非現金和其他項目的更多信息。
我們使用這些衡量標準作為績效衡量標準,因為它們是管理層用來評估和了解基礎運營和業務趨勢、預測未來業績以及確定未來資本投資配置的重要指標。這些非公認會計準則指標補充了可比的GAAP指標,用於評估我們的業務戰略的有效性,做出預算決策,並將我們的業績與其他使用類似衡量標準的同行公司的業績進行比較。我們還認為,息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的運營支出是幫助潛在投資者和分析師持續評估我們在各報告期內的經營業績的有用補充措施。
我們將自由現金流定義為來自(用於)經營活動的淨現金,減去用於增加財產和設備的現金。
我們認為自由現金流是衡量我們流動性的重要指標。這項衡量標準有用地表明瞭我們產生現金以滿足流動性需求的能力。我們使用這一衡量標準來進行和評估我們的運營流動性。我們認為,它通常是衡量現金流的另一種指標,因為購買不動產和設備是我們持續運營的必要組成部分,它提供了有關運營活動提供的現金與維護和發展平臺所需的不動產和設備投資相比較的有用信息。我們認為,自由現金流可以讓投資者瞭解資產的表現,並衡量管理層管理現金的有效性。
自由現金流是非公認會計準則衡量標準,可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相提並論。這一衡量標準存在侷限性,因為它不代表該期間現金餘額的總增加或減少,也不代表全權支出的現金流。根據公認會計原則,不應將該衡量標準視為衡量運營產生的流動性或現金流量的指標。該指標不能衡量我們在公認會計原則下的財務業績,不應孤立地考慮,也不應將其作為淨收益(虧損)或根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代方案,也不能作為衡量流動性的運營活動現金流的替代方案。
我們將淨負債定義為未償債務總額,包括原始合同到期日為一年或更長時間的長期債務(定義為債務(不包括運營租賃負債)的流動和非流動部分,扣除未攤銷的債務折扣和未攤銷的債務發行成本,減去現金和現金等價物。
淨負債是非公認會計準則衡量標準,可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相提並論。該衡量標準不能衡量根據公認會計原則確定的我們的負債,不應孤立地考慮,也不應將其作為評估我們的總債務或根據公認會計原則得出的任何其他衡量標準的替代方案,也不能作為總債務的替代方案。管理層使用淨負債來審查我們的整體流動性、財務靈活性、資本結構和槓桿率。此外,我們認為,某些債務評級機構、債權人和信用分析師會監控我們的淨負債,這是他們對我們業務評估的一部分。
非公認會計準則指標的表格對賬
淨虧損與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 |
(單位:百萬美元) | | 2023 | | 2022 |
淨虧損 | | $ | (8) | | | $ | (73) | |
利息支出 | | 36 | | | 26 | |
從所得税中受益 | | (2) | | | (10) | |
折舊和攤銷 | | 50 | | | 45 | |
EBITDA | | 76 | | | (12) | |
重組、退出和相關費用 (a) | | 13 | | | (2) | |
整合成本 (b) | | 10 | | | 8 | |
兼併和收購 (c) | | 1 | | | 19 | |
股權補償 (d) | | 19 | | | 15 | |
收益和權證衍生負債的公允價值變動 (e) | | (39) | | | 6 | |
其他調整數,淨額 (f) | | 15 | | | 7 | |
調整後 EBITDA | | $ | 95 | | | $ | 41 | |
淨虧損利潤率 | | (1) | % | | (15) | % |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 | | 17 | % | | 8 | % |
總運營費用與調整後運營費用的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 |
(單位:百萬美元) | | 2023 | | 2022 |
運營費用總額 | | $ | 575 | | | $ | 533 | |
調整: | | | | |
折舊和攤銷 | | (50) | | | (45) | |
重組、退出和相關費用 (a) | | (13) | | | 2 | |
整合成本 (b) | | (10) | | | (8) | |
兼併和收購 (c) | | (1) | | | (19) | |
股權補償 (d) | | (19) | | | (15) | |
其他調整數,淨額 (f) | | (6) | | | (2) | |
調整後的運營費用 | | $ | 476 | | | $ | 446 | |
a) 包括 (i) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的員工遣散費/(撤銷)分別為1,200萬美元和200萬美元,以及(ii)截至2023年9月30日的三個月中100萬美元經營租賃ROU資產的加速攤銷。
b) 代表與整合收購的業務相關的支出。
c) 代表與業務收購(包括潛在的業務收購)相關的費用,包括收購前盡職調查和相關活動成本。
d) 代表與某些員工的股權激勵獎勵相關的非現金股票薪酬支出。
e) 代表該期間收益和權證衍生負債的公允價值變動。
f) 調整後的運營支出不包括 (i) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中分別為400萬美元和300萬美元的長期激勵計劃支出/(貸項),以及 (ii) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為200萬美元和500萬美元的訴訟和專業服務成本。調整後的息税折舊攤銷前利潤還不包括(i)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中分別為800萬美元和700萬美元的未實現外匯虧損,以及(ii)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中分別為100萬美元和200萬美元的定期養老金淨額(收益)中的非服務部分。
來自(用於)經營活動的淨現金與自由現金流的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 |
(百萬美元) | | 2023 | | 2022 |
| | | | |
來自(用於)經營活動的淨現金 | | $ | 135 | | $ | (81) |
減去:購買財產和設備 |
| (28) | | (31) |
自由現金流 | | $ | 107 | | $ | (112) |
淨負債對賬:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 |
(單位:百萬美元) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
高級擔保信貸協議 | | | | |
優先擔保初始定期貸款的本金(到期日-2025 年 8 月)(1) | | $ | 238 | | | $ | 239 | |
優先擔保B-3定期貸款的本金(到期日——2026年12月)(2) | | 1,000 | | | 1,000 | |
優先擔保B-4定期貸款的本金(到期日——2026年12月)(3) | | 135 | | | — | |
優先有擔保循環信貸額度的本金(到期日——2026年9月)(4) | | — | | | — | |
其他借款 (5) | | 4 | | | — | |
| | 1,377 | | | 1,239 | |
減去:未攤銷的債務折扣和債務發行成本 | | (18) | | | (17) | |
債務總額,扣除未攤銷的債務折扣和債務發行成本 | | 1,359 | | | 1,222 | |
減去:現金和現金等價物 | | (432) | | | (303) | |
淨負債 | | $ | 927 | | | $ | 919 | |
| | | | |
LTM 調整後 EBITDA1 | | $ | 343 | | | $ | 103 | |
淨負債/經調整後的 LTM EBITDA1 | | 2.7x | | NM |
1) 截至2023年9月30日和2022年12月31日,倫敦銀行同業拆借利率的既定利率為+ 2.50%。
2) 截至2023年9月30日,申報利率為SOFR+ 0.1%+ 6.75%(SOFR下限為1%),截至2022年12月31日,倫敦銀行同業拆借利率上限為6.50%(倫敦銀行同業拆借利率下限為1.00%)。
3) 截至2023年9月30日,申報利率為SOFR +0.1%+ 6.75%(SOFR下限為1%)。
4) 截至2023年9月30日,申報利率為SOFR+ 0.1%+ 6.25%(SOFR下限為1%),截至2022年12月31日,倫敦銀行同業拆借利率為+ 2.25%。如果優先有擔保的初始定期貸款沒有再融資、替換或延期(最終到期日為2026年12月16日或之後),也沒有在2025年5月14日之前全額償還,則優先有擔保循環信貸額度將自動終止。
5) 其他借款主要涉及融資租賃和設備銷售和回租交易。
2023年第四季度與2023年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤指引的對賬
該公司的2023年第四季度和2023年全年指引考慮了各種實質性假設。因為該指導是前瞻性的,反映了對未來的許多估計和假設
不同情景下的行業表現以及競爭、一般業務、經濟、市場和財務狀況以及美國運通GBT業務特定事項的假設,所有這些都難以預測,其中許多都超出了美國運通GBT的控制範圍,但由於多種因素,包括上述任何假設的最終不準確性以及標題為 “前瞻性” 的部分中討論的風險和其他因素,實際業績可能與指導方針存在重大差異以下陳述” 以及中的風險因素該公司向美國證券交易委員會提交的文件。
截至2023年12月31日的三個月調整後的息税折舊攤銷前利潤指引包括截至2023年12月31日的三個月的預期淨虧損,經調整後:(i)約3500萬至4,000萬美元的利息支出;(ii)約500萬至1,000萬美元的所得税收益;(iii)財產和設備的折舊和攤銷約為4500萬美元;(v)整合費用和與併購相關的成本約為10美元-1,500萬美元;(vi)基於非現金股票的薪酬約為1,500萬至2,000萬美元,以及;(vii)其他調整,包括長期激勵計劃成本、訴訟和專業服務成本、與固定福利養老金計劃相關的定期養老金淨福利中的非服務部分以及約0-500萬美元的外匯損益。我們無法將調整後的息税折舊攤銷前利潤與根據美國公認會計原則確定的淨收益(虧損)進行對賬,這是因為缺乏合理預測某些對賬項目所需的信息,例如長期資產和使用權資產的減值、收益衍生負債的公允價值變動和/或提前清償債務的虧損以及這些調整的相關税收影響。這些調整的確切金額目前尚無法確定,但可能很大。
截至2023年12月31日止年度的調整後息税折舊攤銷前利潤指引包括截至2023年12月31日的年度的預期淨虧損,調整後:(i)約1.4億至1.45億美元的利息支出;(ii)所得税收益約為2,000-2500萬美元;(iii)財產和設備的折舊和攤銷約為1.95億美元;(iv)設施整合產生的重組成本和費用約為4000萬至4,500萬美元;(v) 整合費用和與併購相關的成本約為40-45美元百萬;(vi)基於非現金股票的薪酬約為7500萬至8,000萬美元,以及;(vii)其他調整,包括長期激勵計劃成本、訴訟和專業服務成本、與固定福利養老金計劃相關的定期養老金淨福利中的非服務部分以及約4000萬至4,500萬美元的外匯損益。我們無法將調整後的息税折舊攤銷前利潤與根據美國公認會計原則確定的淨收益(虧損)進行對賬,這是因為缺乏合理預測某些對賬項目所需的信息,例如長期資產和使用權資產的減值、收益衍生負債的公允價值變動和/或提前清償債務的虧損以及這些調整的相關税收影響。這些調整的確切金額目前尚無法確定,但可能很大。
前瞻性陳述
本通訊包含前瞻性陳述,因此不是歷史事實。這包括但不限於有關我們的財務狀況、業務戰略、管理層未來運營計劃和目標以及第四季度和全年指導的報表。這些陳述構成了1995年《私人證券訴訟改革法》所指的預測、預測和前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛力”、“預測”、“項目”、“應該”、“將” 和類似的表達方式可以識別前瞻性陳述,但缺少這些詞並不意味着陳述不具有前瞻性。
本通訊中包含的前瞻性陳述基於我們當前對未來發展及其對我們的潛在影響的預期和信念。無法保證影響我們的未來事態發展會像我們所預期的那樣。這些前瞻性陳述涉及許多風險、不確定性(其中一些是我們無法控制的)或其他假設,這些假設可能導致實際結果或表現與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果或表現存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於以下風險、不確定性和其他因素:(1)預計財務信息的變化或我們實現預期增長率和抓住行業機遇的能力;(2)我們維持與客户和供應商的現有關係以及與現有和新的競爭對手競爭的能力;(3)我們、關聯公司和投資者之間可能出現的各種利益衝突;(4)我們在留住或招聘方面的成功,或需要變動,我們的官員,關鍵員工或董事;(5) 與我們的業務、運營和財務業績相關的因素,包括市場狀況以及我們無法控制的全球和經濟因素;(6) COVID-19 疫情的影響、地緣政治影響
基礎利率、通貨膨脹和顯著市場波動的衝突及相關變化對我們的業務、旅遊業、旅遊趨勢和整個全球經濟的影響;(7)我們的現金、現金等價物和投資是否足以滿足我們的流動性需求;(8)全球旅行長期或大幅減少對全球旅遊業的影響;(9)政治、社會和宏觀經濟狀況(包括電話會議和虛擬會議技術的廣泛採用)減少面對面業務的數量會議和對旅行和我們服務的需求);(10)法律、税收和監管變化的影響;(11)市場數據提供商、指數和個人投資者的決定,以及(12)公司於2023年3月21日向美國證券交易委員會提交的10-K表格以及公司向美國證券交易委員會提交的其他文件中描述的其他風險和不確定性。如果其中一項或多項風險或不確定性得以實現,或者如果我們的任何假設被證明不正確,則實際結果在重大方面可能與這些前瞻性陳述中預測的結果有所不同。除非適用的證券法另有要求,否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
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