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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的季度報告。 |
截至本季度末2023年9月30日
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告。 |
對於從日本到日本的過渡期，日本將繼續向日本過渡。
佣金文件編號001-34820
KKR影視公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 88-1203639 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別碼) |
哈德遜30碼
紐約, 紐約10001
電話：(212) 750-8300
(地址、郵政編碼和電話號碼，包括
註冊人主要執行辦公室的區號。)
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | KKR | 紐約證券交易所 |
| KKR Group Finance Co.IX LLC 2061年到期的4.625%次級債券 | KKRS | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒*不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條要求提交的每一份互動數據文件。是 ☒*不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的中國報告公司。 | ☐ |
| | | 新興成長型公司： | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則12b-2所定義)。☐*不是。☒
截至2023年11月7日，有885,008,676登記人已發行的普通股。
KKR影視公司
表格10-Q
截至2023年9月30日的季度報告
目錄 | | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| | 第一部分-財務信息 | |
| | | |
| 第1項。 | 財務報表 | |
| | |
| 未經審計的簡明合併財務報表 | |
| | |
| 截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明綜合財務狀況報表(未經審計) | 6 |
| | |
| 截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月及九個月之簡明綜合經營報表（未經審核） | 10 |
| | | |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日止三個月和九個月簡明綜合全面收益(虧損)表(未經審計) | 12 |
| | |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合權益變動表(未經審計) | 13 |
| | |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月簡明綜合現金流量表(未經審計) | 15 |
| | |
| 財務報表附註(未經審計) | 18 |
| | |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 120 |
| | |
| 第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 213 |
| | | |
| 第四項。 | 控制和程序 | 214 |
| | |
| 第二部分--其他資料 | |
| | | |
| 第1項。 | 法律訴訟 | 215 |
| | | |
| 第1A項。 | 風險因素 | 215 |
| | |
| 第二項。 | 股權證券的未登記銷售、收益的使用和發行人購買證券 | 216 |
| | |
| 第三項。 | 高級證券違約 | 216 |
| | | |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 216 |
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| 第五項。 | 其他信息 | 217 |
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| 第六項。 | 陳列品 | 217 |
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簽名 | 218 |
有關前瞻性陳述的警示説明
本報告包含經修訂的1933年證券法第27A條(“證券法”)和1934年經修訂的“證券交易法”(“交易法”)第21E節的前瞻性陳述，這些陳述反映了我們目前對我們的運營和財務表現的看法。你可以通過使用諸如“展望”、“相信”、“思考”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“將會”、“計劃”、“估計”、“預期”等詞語來識別這些前瞻性陳述。其他與歷史或事實無關的可比較的詞語或其他陳述。在不限制上述規定的情況下，有關KKR&Co.公司普通股或優先股股息的宣佈和支付；根據其回購計劃回購普通股的時間、方式和數量；收購、重組或戰略合作伙伴關係產生的擴張和增長機會以及其他協同效應；如果基金成功籌資，資產負債表資本的返還；為個人投資者提供的繼續增長的投資機會，並在我們管理的資產中佔更大比例；根據應收税款協議預計應支付的金額的估計；核心私募股權投資在較長時間內產生複合收益的能力；重組協議(定義見下文)預期的某些交易的時間和完成可能構成前瞻性陳述。前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響。因此，存在或將存在重要因素，可能導致實際結果或結果與這些陳述中顯示的結果大不相同，或導致交易的預期效益和協同作用無法實現。我們相信這些因素包括本報告中題為“商業環境”一節中描述的那些因素，以及我們於2023年2月27日向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告(“我們的年度報告”)中的“風險因素”。這些因素應該與本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中包含的其他警示聲明結合起來閲讀。我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非法律要求。
本報告中使用的某些術語
在本報告中，除文意另有所指外，凡提及“KKR”、“我們”、“我們”和“我們”時，均指KKR公司及其子公司，包括環球大西洋金融集團(“TGAFG”和其附屬公司“環球大西洋”)。
“第一系列優先股股東”或“KKR管理層”指的是KKR Management LLP，它是我們第一系列優先股的唯一流通股持有人。我們的“高級主管”指的是在第一系列優先股股東中持有權益的高級員工，包括Henry Kravis先生和George Roberts先生(我們的“聯合創辦人”)。“委託人”指我們的現任及前任僱員，他們曾持有KKR Holdings L.P.(“KKR Holdings”)的權益，KKR Holdings L.P.(“KKR Holdings”)是我們於2022年5月31日根據重組協議收購的，如下所述。“結算池參與者”指的是在我們的“結算池”中持有權益的現任和前任員工，“結算池”是指KKR分配給KKR Associates Holdings L.P.(“Associates Holdings”)的業務產生的附帶權益，其中結算池參與者是有限合夥人。Associates Holdings目前不是KKR&Co.Inc.的子公司。
KKR Group Partnership L.P.(“KKR Group Partnership”)是擁有KKR全部業務的中間控股公司。除另有説明外，凡提及KKR業務的股權或KKR業務的百分比權益，均反映KKR集團合夥企業的總股權，並扣除分配予聯營參與者及KKR集團合夥企業少數股權的任何其他持有人的金額。在2020年1月1日之前提及的“KKR集團合夥企業”指的是KKR基金控股有限公司、KKR管理控股有限公司和KKR國際控股有限公司，它們於該日合併組成KKR集團合夥企業。凡提及“KKR集團合夥單位”，指(I)於2020年1月1日前合計於KKR Fund Holdings L.P.、KKR Management Holdings L.P.及KKR International Holdings L.P.各擁有一項A類合夥人權益，及(Ii)於2020年1月1日及以後合計於KKR Group Partnership擁有一項A類合夥人權益。“可交換證券”是指有權收購KKR集團合夥單位並將其交換為我們的普通股的證券。截至本報告日期，我們唯一未償還的可交換證券是根據修訂和重新修訂的KKR&Co.Inc.2019年股權激勵計劃(“2019年股權激勵計劃”)發行的既有限制性控股單位。未來，我們可能會發行有限持股單位以外的證券，這些證券可能構成可交換證券。
於2021年10月8日，KKR與KKR Holdings、KKR Management、Associates Holdings及其他各方訂立重組協議(“重組協議”)。根據重組協議，雙方同意進行一系列綜合交易，以實施多項具變革性的結構及管治改革，包括(A)KKR收購KKR Holdings及其持有的所有KKR集團合夥單位(如下所述)；(B)KKR Management及其持有的第一系列優先股未來取消投票權；(C)未來以每股一票的方式為所有普通股設立投票權，包括董事選舉；及(D)KKR未來對結算池的控制權。2022年5月31日，KKR完成了對KKR控股及其持有的2.583億個KKR集團合夥單位的收購，作為交換，KKR向我們的委託人發行並交付了2.668億股普通股。在“日落之日”(不遲於2026年12月31日)，KKR將取消第一系列優先股，在每股一票的基礎上建立所有普通股的投票權，並獲得套利池的控制權。有關重組協議的更多信息，請參見本報告中的《某些關係和關聯交易，以及董事獨立-重組協議》。
KKR的資產管理業務由Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.和KKR&Co.Inc.除環球大西洋公司以外的其他子公司經營。KKR的保險業務由環球大西洋經營，KKR於2021年2月1日(“GA收購日期”)收購了該公司(“GA收購”)。KJR Management是一家日本房地產資產管理公司，於2022年4月28日被KKR收購。
我們提及的“基金”或“工具”是指由KKR的一家或多家子公司提供諮詢、管理或贊助的一系列投資基金、工具和賬户，包括抵押貸款債券(“CLO”)、業務發展公司(每家都是“BDC”)和某些運營公司，除非文意另有所指。這些參考不包括我們與其建立戰略夥伴關係或獲得少數股權的任何對衝基金合夥企業或任何其他第三方管理公司的投資基金、工具或賬户。除文意另有所指外，凡提及“基金投資者”，均指基金及投資工具的第三方投資者。提及的“戰略投資者夥伴關係”是指與某些投資者單獨管理的賬户，這些賬户的投資期通常比我們的傳統基金更長，並通常提供不同投資策略的投資。所謂“對衝基金合作關係”，是指與KKR持有少數股權的第三方對衝基金管理公司之間的戰略合作關係。
除非另有説明，本報告中提及的已發行普通股是指(I)實際已發行普通股，(Ii)C系列強制性可轉換優先股的所有已發行普通股均可轉換成的普通股(在其強制贖回日期發生於2023年9月之前的期間)，以及(Iii)根據修訂和重新修訂的KKR&Co.Inc.2010年股權激勵計劃(“2010年股權激勵計劃”，以及我們的“股權激勵計劃”)實際授予的普通股可發行的普通股。我們的已發行普通股在完全交換和攤薄的基礎上，不包括根據股權激勵計劃可供發行的普通股，這些普通股尚未獲得股權獎勵。
在本報告中，“公認會計原則”一詞是指美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們在本報告中披露了某些採用非公認會計準則方法計算和列報的財務指標，包括税後可分配收益、可分配營業收益、費用相關收益(“FRE”)、資產管理部門收入、調整後每股賬面價值和賬面價值。我們相信，在我們的GAAP結果的補充基礎上提供這些業績衡量標準，有助於股東評估KKR業務的整體業績。這些非公認會計準則財務計量不應被視為替代根據公認會計準則計算的類似財務計量。我們提醒讀者，這些非GAAP財務指標可能與其他投資經理的計算結果不同，因此可能無法與其他投資經理提出的類似指標相比較。這些非GAAP財務指標與根據GAAP計算和提出的最直接可比財務指標的對賬(如適用)包括在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP業績指標的分析--與GAAP指標的調整”中。本報告還使用了管理下資產(“AUM”)、支付費用的管理下資產(“FPAUM”)和投資資本等術語。您應該注意到，我們對這些和其他運營指標的計算可能與其他投資經理的計算不同，因此可能無法與其他投資經理提出的類似指標進行比較。這些非GAAP和運營指標在“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--關鍵的非GAAP績效指標和其他運營指標”一節中定義。
本報告中使用的任何定義的術語都指的是一個以上的實體、個人、證券或其他物品，這僅僅是為了方便參考，絕不意味着這些實體、個人、證券或其他物品是一個難以區分的羣體。例如，儘管在本報告中使用了定義的術語“KKR”、“我們”和“我們的”來指代KKR&Co.Inc.及其子公司，但KKR&Co.Inc.的每個子公司都是獨立的法人實體，與KKR&Co.Inc.及其任何其他子公司是分開的。本文提及的任何KKR實體(包括任何全球大西洋實體)均對其自身的財務、合同和法律義務負責。此外，所提及的“包括”是為了説明目的，應理解為“包括但不限於”。
網站和美國證券交易委員會備案的可用性
我們的網站地址是Www.kkr.com。我們網站上的信息未在此引用，也不是本報告的一部分。我們免費在我們的網站上提供或在我們的網站上提供指向我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告的鏈接，以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的任何修訂，在這些報告以電子方式提交給美國證券交易委員會或向其提交之後，在合理可行的範圍內儘快提供。要查看這些文件，請訪問“股東(KKR&Co.Inc.)”。在我們網站上的“投資者中心”頁面，然後點擊“美國證券交易委員會備案文件”。此外，這些報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件可以在美國證券交易委員會維護的網站上獲得Www.sec.gov.
我們可能會不時地使用我們的網站作為發佈材料信息的渠道。有關我們公司的財務和其他重要信息通常會張貼在網上，並可在以下網址獲取Www.kkr.com。有關環球大西洋的財務和其他材料信息通常發佈在和訪問以下位置Www.globalatlantic.com。此外，您還可以通過訪問“投資者中心”頁面下的“聯繫人和電子郵件警報”部分來註冊您的電子郵件地址，從而自動接收有關我們公司的電子郵件警報和其他信息。Www.kkr.com。這些網站上的信息不包含在此作為參考，也不是本報告的一部分。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
KKR影視公司
簡明綜合財務狀況報表(未經審計)
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
| 資產 | | | | | |
| 資產管理 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 6,977,836 | | | $ | 6,705,325 | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | 74,043 | | | 253,431 | | | |
| 投資 | 103,801,213 | | | 92,375,463 | | | |
| 應由關聯公司支付 | 1,590,415 | | | 1,663,303 | | | |
| 其他資產 | 5,106,451 | | | 5,197,626 | | | |
| 117,549,958 | | | 106,195,148 | | | |
| 保險 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 4,316,606 | | | $ | 6,118,231 | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | 342,357 | | | 308,383 | | | |
| 投資 | 127,921,581 | | | 124,199,176 | | | |
| 可追討的再保險 | 25,814,485 | | | 26,022,081 | | | |
| 保險無形資產 | 2,506,921 | | | 2,331,494 | | | |
| 其他資產 | 6,381,145 | | | 6,041,329 | | | |
| 獨立賬户資產 | 3,899,903 | | | 4,130,794 | | | |
| 171,182,998 | | | 169,151,488 | | | |
| 總資產 | $ | 288,732,956 | | | $ | 275,346,636 | | | |
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| 負債與權益 | | | | | |
| 資產管理 | | | | | |
| 債務義務 | $ | 43,676,117 | | | $ | 40,598,613 | | | |
| 由於附屬公司 | 441,798 | | | 466,057 | | | |
| 應計費用和其他負債 | 7,784,684 | | | 6,471,775 | | | |
| 51,902,599 | | | 47,536,445 | | | |
| 保險 | | | | | |
保單負債(市場風險福利負債：#美元774,638及$682,038，分別) | $ | 140,982,985 | | | $ | 137,780,929 | | | |
| 債務義務 | 2,314,992 | | | 2,128,166 | | | |
| 扣繳的應付利息的資金 | 22,736,507 | | | 22,739,417 | | | |
| 應計費用和其他負債 | 4,098,041 | | | 4,600,375 | | | |
| 再保險責任 | 1,199,754 | | | 1,059,820 | | | |
| 分賬負債 | 3,899,903 | | | 4,130,794 | | | |
| 175,232,182 | | | 172,439,501 | | | |
| 總負債 | 227,134,781 | | | 219,975,946 | | | |
| | | | | |
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| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
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| 承付款和或有事項(見附註25) | | | | | |
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| 可贖回的非控股權益(見附註24) | $ | 421,874 | | | $ | 152,065 | | | |
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| 股東權益 | | | | | |
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C系列強制性可轉換優先股，$0.01票面價值。0和22,999,974分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和發行的股票。 | $ | — | | | $ | 1,115,792 | | | |
系列I優先股，$0.01票面價值。1授權共享，1截至2023年9月30日和2022年12月31日發行和發行的股票。 | — | | | — | | | |
| | | | | |
普通股，$0.01票面價值。3,500,000,000授權股份，884,585,205和861,110,478分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和發行的股票。 | 8,846 | | | 8,611 | | | |
| 額外實收資本 | 17,327,485 | | | 16,284,057 | | | |
| 留存收益 | 8,923,933 | | | 6,701,107 | | | |
| 累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”) | (5,852,491) | | | (5,301,800) | | | |
| 道達爾KKR公司股東權益 | 20,407,773 | | | 18,807,767 | | | |
| 非控股權益(見附註23) | 40,768,528 | | | 36,410,858 | | | |
| 總股本 | 61,176,301 | | | 55,218,625 | | | |
| 負債和權益總額 | $ | 288,732,956 | | | $ | 275,346,636 | | | |
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請參閲財務報表附註。
KKR影視公司
簡明綜合財務狀況報表(未經審計)(續)
(金額以千為單位)
以下為綜合財務狀況表中可歸入綜合可變權益實體(“VIE”)的綜合結餘部分。截至2023年9月30日和2022年12月31日，KKR的綜合VIE主要包括(I)持有抵押貸款債券(CLO)的某些抵押融資實體(“CFE”)，(Ii)某些投資基金，以及(Iii)Global Atlantic成立的某些VIE。這些VIE的票據持有人、債權人和股權持有人對任何其他KKR實體的資產沒有追索權。
就綜合CLO及若干投資基金而言，下列資產只可用於清償該等綜合VIE的債務，而以下負債僅為該等綜合VIE的債務，而非一般情況下對KKR的債務。此外，除KKR於VIE的實益權益及從VIE產生的任何收入外，KKR無權享有該等VIE持有的資產的利益，亦不承擔與該等資產相關的風險。並無明確安排，亦無KKR持有隱含可變權益，以致KKR須向綜合VIE提供任何重大持續財務支持，而非先前承諾予它們的金額(如有)。
關於Global Atlantic合併的某些其他VIE，Global Atlantic已成立某些VIE，以持有投資，包括固定期限證券、消費和其他貸款、可再生能源、交通和房地產。這些VIE主要向環球大西洋的保險公司發放受益利益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
| | 合併CLO | | 綜合基金和其他投資工具 | | 其他
VIES | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,586,885 | | | $ | 1,392,159 | | | $ | — | | | $ | 2,979,044 | |
| 限制性現金和現金等價物 | — | | | 72,523 | | | — | | | 72,523 | |
| 投資 | 24,405,708 | | | 62,825,100 | | | — | | | 87,230,808 | |
| | | | | | | |
| 其他資產 | 234,256 | | | 760,849 | | | — | | | 995,105 | |
| 26,226,849 | | | 65,050,631 | | | — | | | 91,277,480 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | — | | | — | | | 716,435 | | | 716,435 | |
| | | | | | | |
| 投資 | — | | | — | | | 23,713,585 | | | 23,713,585 | |
| | | | | | | |
| 其他資產 | — | | | — | | | 1,150,248 | | | 1,150,248 | |
| — | | | — | | | 25,580,268 | | | 25,580,268 | |
| | | | | | | |
| 總資產 | $ | 26,226,849 | | | $ | 65,050,631 | | | $ | 25,580,268 | | | $ | 116,857,748 | |
| | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 債務義務 | $ | 24,461,634 | | | $ | 8,275,015 | | | $ | — | | | $ | 32,736,649 | |
| 應計費用和其他負債 | 866,931 | | | 615,321 | | | — | | | 1,482,252 | |
| 25,328,565 | | | 8,890,336 | | | — | | | 34,218,901 | |
| 保險 | | | | | | | |
| 應計費用和其他負債 | — | | | — | | | 401,397 | | | 401,397 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總負債 | $ | 25,328,565 | | | $ | 8,890,336 | | | $ | 401,397 | | | $ | 34,620,298 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| | 合併CLO | | 綜合基金和其他投資工具 | | 其他
VIES | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 920,821 | | | $ | 2,936,937 | | | $ | — | | | $ | 3,857,758 | |
| 限制性現金和現金等價物 | — | | | 155,521 | | | — | | | 155,521 | |
| 投資 | 22,492,366 | | | 54,507,084 | | | — | | | 76,999,450 | |
| 其他資產 | 182,487 | | | 652,031 | | | — | | | 834,518 | |
| 23,595,674 | | | 58,251,573 | | | — | | | 81,847,247 | |
| 保險 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | — | | | — | | | 619,264 | | | 619,264 | |
| 投資 | — | | | — | | | 24,732,042 | | | 24,732,042 | |
| | | | | | | |
| 其他資產 | — | | | — | | | 1,420,933 | | | 1,420,933 | |
| — | | | — | | | 26,772,239 | | | 26,772,239 | |
| 總資產 | $ | 23,595,674 | | | $ | 58,251,573 | | | $ | 26,772,239 | | | $ | 108,619,486 | |
| | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 債務義務 | $ | 22,273,242 | | | $ | 7,306,625 | | | $ | — | | | $ | 29,579,867 | |
| 應計費用和其他負債 | 620,200 | | | 742,384 | | | — | | | 1,362,584 | |
| 22,893,442 | | | 8,049,009 | | | — | | | 30,942,451 | |
| 保險 | | | | | | | |
| 應計費用和其他負債 | — | | | — | | | 461,812 | | | 461,812 | |
| 總負債 | $ | 22,893,442 | | | $ | 8,049,009 | | | $ | 461,812 | | | $ | 31,404,263 | |
請參閲財務報表附註。
KKR影視公司
簡明合併業務報表(未經審計)
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| 收入 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 費用及其他 | $ | 655,367 | | | $ | 673,929 | | | $ | 2,086,830 | | | $ | 2,069,704 | | | |
| 基於資本分配的收益(虧損) | 1,009,645 | | | (572,863) | | | 2,155,560 | | | (2,442,080) | | | |
| 1,665,012 | | | 101,066 | | | 4,242,390 | | | (372,376) | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 淨保費 | 220,212 | | | 480,462 | | | 1,320,265 | | | 627,104 | | | |
| 保單收費 | 314,016 | | | 318,225 | | | 943,200 | | | 951,037 | | | |
| 淨投資收益 | 1,412,130 | | | 1,094,877 | | | 4,023,882 | | | 2,839,371 | | | |
| 與投資相關的淨收益(虧損) | (338,230) | | | (173,830) | | | (579,613) | | | (968,836) | | | |
| 其他收入 | 42,341 | | | 35,632 | | | 119,357 | | | 102,888 | | | |
| 1,650,469 | | | 1,755,366 | | | 5,827,091 | | | 3,551,564 | | | |
| 總收入 | 3,315,481 | | | 1,856,432 | | | 10,069,481 | | | 3,179,188 | | | |
| | | | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | 900,582 | | | 244,502 | | | 2,133,366 | | | 779,050 | | | |
| 入住費及相關費用 | 24,498 | | | 18,683 | | | 70,240 | | | 55,693 | | | |
| 一般、行政和其他 | 243,268 | | | 212,513 | | | 746,543 | | | 701,010 | | | |
| 1,168,348 | | | 475,698 | | | 2,950,149 | | | 1,535,753 | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
保單利益及索償淨額(包括市場風險利益損失(收益)$(117,654), $(237,710), $(46,631)和$(631,618)；保單負債的重新計量(收益)損失：$18,433, $(57,128), $18,433和$(57,128)，分別) | 747,238 | | | 831,443 | | | 4,010,306 | | | 1,088,442 | | | |
| 保單購置成本的攤銷 | 17,656 | | | 5,827 | | | 62,037 | | | (6,005) | | | |
| 利息支出 | 44,724 | | | 26,141 | | | 124,817 | | | 58,330 | | | |
| 保險費 | 154,311 | | | 156,432 | | | 551,750 | | | 402,573 | | | |
| 一般、行政和其他 | 183,246 | | | 178,652 | | | 599,029 | | | 517,527 | | | |
| 1,147,175 | | | 1,198,495 | | | 5,347,939 | | | 2,060,867 | | | |
| 總費用 | 2,315,523 | | | 1,674,193 | | | 8,298,088 | | | 3,596,620 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 投資收益(虧損)-資產管理 | | | | | | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | 1,468,209 | | | (379,180) | | | 1,878,885 | | | (1,350,388) | | | |
| 股息收入 | 201,925 | | | 294,415 | | | 597,031 | | | 1,104,120 | | | |
| 利息收入 | 873,440 | | | 500,234 | | | 2,452,117 | | | 1,244,339 | | | |
| 利息支出 | (724,342) | | | (391,520) | | | (2,020,788) | | | (1,002,005) | | | |
| 總投資收益(虧損) | 1,819,232 | | | 23,949 | | | 2,907,245 | | | (3,934) | | | |
| | | | | | | | | |
| 税前收益(虧損) | 2,819,190 | | | 206,188 | | | 4,678,638 | | | (421,366) | | | |
| | | | | | | | | |
| 所得税支出(福利) | 437,210 | | | 81,685 | | | 910,912 | | | 15,825 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | 2,381,980 | | | 124,503 | | | 3,767,726 | | | (437,191) | | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | (3,685) | | | 1,602 | | | (12,728) | | | 1,547 | | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 895,539 | | | 73,014 | | | 1,088,622 | | | 221,286 | | | |
| 可歸因於KKR公司的淨收益(虧損)。 | 1,490,126 | | | 49,887 | | | 2,691,832 | | | (660,024) | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| C系列強制性可轉換優先股股息 | 17,248 | | | 17,250 | | | 51,747 | | | 51,750 | | | |
| | | | | | | | | |
| 可歸因於KKR&Co.公司普通股股東的淨收益(虧損) | $ | 1,472,878 | | | $ | 32,637 | | | $ | 2,640,085 | | | $ | (711,774) | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
可歸因於KKR公司的淨收益(虧損)。
每股普通股 | | | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.71 | | | $ | 0.04 | | | $ | 3.06 | | | $ | (1.00) | | | |
| 稀釋 | $ | 1.64 | | | $ | 0.04 | | | $ | 2.95 | | | $ | (1.00) | | | |
| 普通股流通股加權平均股份 | | | | | | | | | |
| 基本信息 | 862,123,088 | | | 859,833,444 | | | 861,598,674 | | | 711,908,107 | | | |
| 稀釋 | 909,056,980 | | | 886,216,494 | | | 911,716,705 | | | 711,908,107 | | | |
請參閲財務報表附註。
KKR影視公司
簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
(金額以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 2,381,980 | | | $ | 124,503 | | | $ | 3,767,726 | | | $ | (437,191) | | | |
| | | | | | | | | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 可供出售證券及其他資產的未實現收益(虧損) | | (1,593,271) | | | (2,325,494) | | | (681,184) | | | (9,429,394) | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 貼現率和特定工具信用風險變化對保單負債的淨影響 | | 233,089 | | | 283,430 | | | 109,539 | | | 1,593,368 | | | |
| | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | (73,324) | | | (38,396) | | | (198,177) | | | (180,050) | | | |
| | | | | | | | | | |
| 綜合收益(虧損) | | 948,474 | | | (1,955,957) | | | 2,997,904 | | | (8,453,267) | | | |
| | | | | | | | | | |
綜合收益(虧損)
歸屬於可贖回的非控股權益 | | (3,685) | | | 1,602 | | | (12,728) | | | 1,547 | | | |
綜合收益(虧損)
歸屬於非控股權益 | | 392,250 | | | (665,361) | | | 875,371 | | | (3,684,028) | | | |
| | | | | | | | | | |
| 可歸因於KKR公司的全面收益(虧損)。 | | $ | 559,909 | | | $ | (1,292,198) | | | $ | 2,135,261 | | | $ | (4,770,786) | | | |
請參閲財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
KKR影視公司 *簡明合併權益變動表(未經審計) (金額以千為單位，不包括每股和每股數據) |
| | | | | | | |
| 截至三個月
2023年9月30日 | | 九個月結束
2023年9月30日 |
| 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 |
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| C系列強制性可轉換優先股 | | | | | | | |
| 期初 | $ | 1,115,792 | | | 22,998,802 | | | $ | 1,115,792 | | | 22,999,974 | |
| C系列強制性可轉換優先股的轉換 | (1,115,792) | | | (22,998,802) | | | (1,115,792) | | | (22,999,974) | |
| 期末 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 系列I優先股 | | | | | | | |
| 期初 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 期末 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
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| 普通股 | | | | | | | |
| 期初 | 8,580 | | | 857,987,641 | | | 8,611 | | | 861,110,478 | |
| 轉讓限制性股份的追回 | — | | | (2,180) | | | — | | | (21,957) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股淨交割 | — | | | — | | | 20 | | | 1,981,928 | |
| *C系列強制性可轉換優先股首次公開轉換 | 269 | | | 26,908,552 | | | 269 | | | 26,909,918 | |
| 普通股回購 | (3) | | | (308,808) | | | (54) | | | (5,395,162) | |
| 期末 | 8,846 | | | 884,585,205 | | | 8,846 | | | 884,585,205 | |
| 額外實收資本 | | | | | | | |
| 期初(如先前報告的上期所述) | 16,186,898 | | | | | 16,190,407 | | | |
| 採用新會計準則(見附註2) | — | | | | | 93,650 | | | |
| 期初(按上一期修訂) | 16,186,898 | | | | | 16,284,057 | | | |
| C系列強制性可轉換優先股的轉換 | 1,115,523 | | | | | 1,115,523 | | | |
| 股票回購的消費税 | (1,349) | | | | | (1,349) | | | |
| 普通股淨交割 | — | | | | | (31,775) | | | |
| 普通股回購 | (17,566) | | | | | (289,790) | | | |
| 基於股權的薪酬 | 44,846 | | | | | 141,798 | | | |
| KKR&Co.S股權變更(見附註23) | — | | | | | 107,241 | | | |
| 所有權變更和其他事項的税收影響 | (867) | | | | | 1,780 | | | |
| 期末 | 17,327,485 | | | | | 17,327,485 | | | |
| 留存收益 | | | | | | | |
| 期初(如先前報告的上期所述) | 7,592,571 | | | | | 6,315,711 | | | |
| 採用新會計準則(見附註2) | — | | | | | 385,396 | | | |
| 期初(按上一期修訂) | 7,592,571 | | | | | 6,701,107 | | | |
| KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損) | 1,490,126 | | | | | 2,691,832 | | | |
C系列強制性可轉換優先股股息(美元0.75及$2.25截至2023年9月30日的三個月和九個月的每股收益) | (17,248) | | | | | (51,747) | | | |
普通股股息(美元0.165及$0.485截至2023年9月30日的三個月和九個月的每股收益) | (141,516) | | | | | (417,259) | | | |
| 期末 | 8,923,933 | | | | | 8,923,933 | | | |
| 累計其他綜合收益(虧損)(税後淨額) | | | | | | | |
| 期初(如先前報告的上期所述) | (4,922,274) | | | | | (5,901,701) | | | |
| 採用新會計準則(見附註2) | — | | | | | 599,901 | | | |
| 期初(按上一期修訂) | (4,922,274) | | | | | (5,301,800) | | | |
| 其他全面收益(虧損) | (930,217) | | | | | (556,571) | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| KKR&Co.S股權變更(見附註23) | — | | | | | 5,880 | | | |
| 期末 | (5,852,491) | | | | | (5,852,491) | | | |
| 總KKR&Co.Inc.股東權益 | 20,407,773 | | | | | 20,407,773 | | | |
| 非控股權益(見附註23) | 40,768,528 | | | | | 40,768,528 | | | |
| 總股本 | $ | 61,176,301 | | | | | $ | 61,176,301 | | | |
| | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益(見附註24) | $ | 421,874 | | | | | $ | 421,874 | | | |
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KKR影視公司 簡明綜合權益變動表(未經審計)(續) (金額以千為單位，不包括每股和每股數據) |
| 截至三個月
2022年9月30日 | | 九個月結束
2022年9月30日 |
| 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| C系列強制性可轉換優先股 | | | | | | | |
| 期初 | $ | 1,115,792 | | | 22,999,974 | | | $ | 1,115,792 | | | 23,000,000 | |
| C系列強制性可轉換優先股的轉換 | — | | | — | | | — | | | (26) | |
| 期末 | 1,115,792 | | | 22,999,974 | | | 1,115,792 | | | 22,999,974 | |
| 系列I優先股 | | | | | | | |
| 期初 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 期末 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 第二系列優先股 | | | | | | | |
| 期初 | — | | | — | | | 2,587 | | | 258,726,163 | |
| 取消第二輪優先股與控股合併(見附註1) | — | | | — | | | (2,582) | | | (258,259,143) | |
| 取消第二系列優先股 | — | | | — | | | (5) | | | (467,020) | |
| 期末 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 普通股 | | | | | | | |
| 期初 | 8,598 | | | 859,833,444 | | | 5,957 | | | 595,663,618 | |
| 交換KKR控股單位 | — | | | — | | | 5 | | | 467,020 | |
| 控股合併(見附註1) | — | | | — | | | 2,667 | | | 266,759,143 | |
| 普通股淨交割 | — | | | — | | | 21 | | | 2,134,807 | |
| C系列強制性可轉換優先股的轉換 | — | | | — | | | — | | | 30 | |
| 普通股回購 | — | | | — | | | (52) | | | (5,191,174) | |
| 期末 | 8,598 | | | 859,833,444 | | | 8,598 | | | 859,833,444 | |
| 額外實收資本 | | | | | | | |
| 期初(如前文所述) | 15,948,026 | | | | | 8,997,435 | | | |
| 採用新會計準則(見附註2) | 81,503 | | | | | — | | | |
| 期初 | 16,029,529 | | | | | 8,997,435 | | | |
| 交換KKR控股單位 | — | | | | | 14,811 | | | |
| 控股合併(見附註1) | — | | | | | 8,213,182 | | | |
| 税收影響-控股公司合併和其他(見附註1) | 1,180 | | | | | (1,064,790) | | | |
| 普通股淨交割 | — | | | | | (34,895) | | | |
| 普通股回購 | — | | | | | (346,599) | | | |
| 基於股權的薪酬 | 66,439 | | | | | 166,167 | | | |
| KKR&Co.S股權變更 | — | | | | | 151,837 | | | |
| | | | | | | |
| 期末 | 16,097,148 | | | | | 16,097,148 | | | |
| 留存收益 | | | | | | | |
| 期初(如前文所述) | 6,590,883 | | | | | 7,670,182 | | | |
| 採用新會計準則(見附註2) | 223,223 | | | | | 65,930 | | | |
| 期初(經修訂) | 6,814,106 | | | | | 7,736,112 | | | |
| KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損) | 49,887 | | | | | (660,024) | | | |
C系列強制性可轉換優先股股息(美元0.75及$2.25截至2022年9月30日的三個月和九個月的每股收益) | (17,250) | | | | | (51,750) | | | |
普通股股息(美元0.155及$0.455截至2022年9月30日的三個月和九個月的每股收益) | (133,273) | | | | | (310,868) | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 期末 | 6,713,470 | | | | | 6,713,470 | | | |
| 累計其他綜合收益(虧損)(税後淨額) | | | | | | | |
| 期初(如前文所述) | (4,590,616) | | | | | (209,789) | | | |
| 採用新會計準則(見附註2) | 608,675 | | | | | 10,341 | | | |
| 期初(經修訂) | (3,981,941) | | | | | (199,448) | | | |
| 其他全面收益(虧損) | (1,342,085) | | | | | (4,110,762) | | | |
| 交換KKR控股單位 | — | | | | | (1,946) | | | |
| 控股合併(見附註1) | — | | | | | (1,015,317) | | | |
| KKR&Co.S股權變更 | — | | | | | 3,447 | | | |
| 期末 | (5,324,026) | | | | | (5,324,026) | | | |
| 總KKR&Co.Inc.股東權益 | 18,610,982 | | | | | 18,610,982 | | | |
| 非控股權益(見附註23) | 35,182,017 | | | | | 35,182,017 | | | |
| 總股本 | $ | 53,792,999 | | | | | $ | 53,792,999 | | | |
| | | | | | | |
| 可贖回的非控股權益(見附註24) | $ | 82,133 | | | | | $ | 82,133 | | | |
| | | | | | | |
請參閲財務報表附註。
KKR影視公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
(金額以千為單位) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | |
| 經營活動 | | | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 3,767,726 | | | $ | (437,191) | | | |
| 將淨收益(虧損)調整為經營活動提供(使用)的現金淨額： | | | | | | | | | | | |
| 基於股權和其他非現金薪酬 | | | | | | | 478,253 | | | 559,621 | | | |
| 已實現(收益)淨虧損--資產管理 | | | | | | | 358,929 | | | (1,158,582) | | | |
| 未實現(收益)損失變動--資產管理 | | | | | | | (2,237,814) | | | 2,508,970 | | | |
| 基於資本分配的(收益)損失-資產管理 | | | | | | | (2,155,560) | | | 2,442,080 | | | |
| 淨投資和與保單責任(收益)相關的損失--保險 | | | | | | | 1,707,435 | | | (395,731) | | | |
| 淨增值和攤銷 | | | | | | | 52,177 | | | 330,781 | | | |
| 計入投保人賬户餘額的利息(扣除保單費用)-保險 | | | | | | | 2,014,334 | | | 1,009,636 | | | |
| 其他非現金金額 | | | | | | | 94,842 | | | 61,662 | | | |
| 因經營資產和負債變化而產生的現金流： | | | | | | | | | | | |
| 再保險交易和收購，扣除已提供的現金-保險 | | | | | | | 354,989 | | | 715,716 | | | |
| 保費、應收票據和可收回再保險的變動，扣除應付再保險保費後的淨額-保險 | | | | | | | 570,907 | | | 795,488 | | | |
| 遞延保單購置成本變動--保險 | | | | | | | (374,129) | | | (368,144) | | | |
| 保險淨額保單負債和應計項目的變動 | | | | | | | (691,470) | | | (365,174) | | | |
| 整合中的變化 | | | | | | | (4,247) | | | (66,593) | | | |
| 聯屬公司的到期變更 | | | | | | | 112,053 | | | (163,667) | | | |
| 其他資產的變動 | | | | | | | 645,510 | | | 1,607,600 | | | |
| 應計費用和其他負債的變動 | | | | | | | 251,716 | | | (2,786,117) | | | |
| 購買的投資-資產管理 | | | | | | | (27,080,157) | | | (32,517,281) | | | |
| 投資收益--資產管理 | | | | | | | 19,533,570 | | | 23,595,202 | | | |
| 經營活動提供(使用)的現金淨額 | | | | | | | (2,600,936) | | | (4,631,724) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 投資活動 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 收購KJRM，扣除收購現金後的淨額(見附註3) | | | | | | | — | | | (1,690,702) | | | |
| 固定資產購置情況 | | | | | | | (79,181) | | | (58,584) | | | |
| 購買的投資--保險 | | | | | | | (19,650,977) | | | (37,207,043) | | | |
| 投資收益--保險 | | | | | | | 14,995,591 | | | 28,301,478 | | | |
| 其他投資活動，淨額保險 | | | | | | | 38,663 | | | (26,311) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 投資活動提供(使用)的現金淨額 | | | | | | | (4,695,904) | | | (10,681,162) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 融資活動 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| C系列強制性可轉換優先股股息 | | | | | | | (51,747) | | | (51,750) | | | |
| 普通股分紅 | | | | | | | (417,259) | | | (310,869) | | | |
| 分配給可贖回的非控制權益 | | | | | | | (1,998) | | | (1,905) | | | |
| 可贖回非控股權益的出資 | | | | | | | 312,356 | | | — | | | |
| 對非控股權益的分配 | | | | | | | (5,280,792) | | | (5,759,604) | | | |
| 非控制性權益的貢獻 | | | | | | | 9,290,719 | | | 11,033,195 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 普通股淨交付額(股權激勵計劃) | | | | | | | (31,755) | | | (34,874) | | | |
| 普通股回購 | | | | | | | (289,844) | | | (346,651) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 債務收益 | | | | | | | 11,628,480 | | | 17,191,850 | | | |
| 償還債務債務 | | | | | | | (8,753,800) | | | (12,328,191) | | | |
| 已支付的融資成本 | | | | | | | (12,387) | | | (32,559) | | | |
| 新增合同持有人保證金--保險 | | | | | | | 11,756,389 | | | 16,629,841 | | | |
| 從合同持有人存款基金中提取--保險 | | | | | | | (12,113,301) | | | (9,863,212) | | | |
| 再保險交易，扣除已提供現金的淨額-保險 | | | | | | | 79,903 | | | 54,749 | | | |
| 其他融資活動，淨額保險 | | | | | | | (483,536) | | | 471,007 | | | |
| 融資活動提供(使用)的現金淨額 | | | | | | | 5,631,428 | | | 16,651,027 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | |
| 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | | | | | | (9,116) | | | (234,580) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) | | | | | | | $ | (1,674,528) | | | $ | 1,103,561 | | | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | | | 13,385,370 | | | 10,526,304 | | | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | | | | | | | $ | 11,710,842 | | | $ | 11,629,865 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金包括： | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期初 | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | $ | 6,705,325 | | | $ | 6,699,668 | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | | | | | | | 253,431 | | | 134,298 | | | |
| 總資產管理 | | | | | | | 6,958,756 | | | 6,833,966 | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | $ | 6,118,231 | | | $ | 3,391,934 | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | | | | | | | 308,383 | | | 300,404 | | | |
| 全額保險 | | | | | | | 6,426,614 | | | 3,692,338 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | | | $ | 13,385,370 | | | $ | 10,526,304 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期末 | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | $ | 6,977,836 | | | $ | 6,911,691 | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | | | | | | | 74,043 | | | 201,194 | | | |
| **總資產管理 | | | | | | | 7,051,879 | | | 7,112,885 | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | $ | 4,316,606 | | | $ | 4,147,146 | | | |
| 限制性現金和現金等價物 | | | | | | | 342,357 | | | 369,834 | | | |
| **總保險 | | | | | | | 4,658,963 | | | 4,516,980 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | | | | | | | $ | 11,710,842 | | | $ | 11,629,865 | | | |
請參閲財務報表附註。
KKR影視公司
簡明綜合現金流量表（未經審核）（續）
(金額以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | 2023 | | 2022 | | |
| 現金流量信息的補充披露 | | | | | | | | |
| 支付利息 | | | | $ | 1,958,661 | | | $ | 1,112,596 | | | |
| 繳納所得税 | | | | $ | 809,873 | | | $ | 556,195 | | | |
| 經營租賃負債的償付 | | | | $ | 43,511 | | | $ | 37,533 | | | |
| | | | | | | | |
| 非現金投融資活動的補充披露 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 非控制性權益的非現金貢獻 | | | | $ | — | | | $ | 84,786 | | | |
| 向非控股權益的非現金分派 | | | | $ | (279,798) | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | |
| 債務--淨收益(損失)、折算和其他 | | | | $ | (396,043) | | | $ | 3,056,342 | | | |
| | | | | | | | |
| 税收影響-KKR Holdings L.P.單位和其他單位的交換(見附註1) | | | | $ | — | | | $ | (1,064,790) | | | |
| 所有權變更和其他事項的税收影響 | | | | $ | 1,780 | | | $ | — | | | |
| 用使用權資產換取新的經營租賃負債 | | | | $ | 24,809 | | | $ | 47,032 | | | |
| 通過再保險協議獲得的投資 | | | | $ | 788,095 | | | $ | 2,697,956 | | | |
| | | | | | | | |
| 通過再保險協議獲得的合同持有人保證金 | | | | $ | 43,968 | | | $ | 2,544,504 | | | |
| | | | | | | | |
| 整合中的變化 | | | | | | | | |
| 投資--資產管理 | | | | $ | (335,637) | | | $ | (57,440) | | | |
| 投資--保險 | | | | $ | (93,545) | | | $ | — | | | |
| 其他資產 | | | | $ | (2,780) | | | $ | (59,675) | | | |
| 債務義務 | | | | $ | — | | | $ | (50,339) | | | |
| 由於附屬公司 | | | | $ | — | | | $ | (174) | | | |
| 應計費用和其他負債 | | | | $ | (20,434) | | | $ | (4,162) | | | |
| 非控制性權益 | | | | $ | (360,877) | | | $ | — | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | | | $ | (27,821) | | | $ | — | | | |
請參閲財務報表附註。
KKR影視公司
財務報表附註(未經審計)
(除股份及每股數據外，以及除特別註明外，所有金額均以千計)
1. 組織
KKR保險股份有限公司(紐約證券交易所代碼：KKR)通過其子公司(統稱為KKR)是一家領先的全球投資公司，提供另類資產管理以及資本市場和保險解決方案。KKR的目標是通過遵循耐心和紀律嚴明的投資方式，僱傭世界級的人才，並支持其投資組合公司和社區的增長，來產生有吸引力的投資回報。KKR贊助投資於私募股權、信貸和房地產的投資基金，並擁有管理對衝基金的戰略合作伙伴。KKR的保險子公司提供退休、人壽和再保險產品，由環球大西洋金融集團(“TGAFG”和其子公司“環球大西洋”)管理。
KKR&Co.Inc.是KKR集團公司的母公司，KKR集團公司又擁有KKR集團控股公司，KKR集團控股公司是KKR集團合夥企業(“KKR集團合夥企業”)的普通合夥人。KKR控股有限公司間接控制KKR集團合夥企業，並間接持有代表KKR業務經濟利益的KKR集團合夥企業(“KKR集團合夥企業”)的A類合夥人權益。截至2023年9月30日，KKR影視股份有限公司間接持有約99.6KKR集團合夥單位的%。其餘餘額由KKR員工通過代表KKR集團合夥單位所有權權益的既得有限控股單位間接持有，這些單位可交換為KKR&Co.Inc.的普通股(“可交換證券”)。作為有限合夥人權益，這些KKR集團合夥單位沒有投票權，除KKR外，沒有任何人有權管理我們的業務和事務。KKR集團合夥公司還擁有未償還的有限合夥人權益，提供由KKR Associates Holdings L.P.(“Associates Holdings”)提供的結算池，以及具有與KKR&Co.公司在贖回C系列強制性可轉換優先股之前發行的C系列強制性可轉換優先股相同的經濟條款的優先股。
這些財務報表中提及的“KKR”指的是KKR公司及其子公司，包括環球大西洋公司，除非文意另有所指，特別是在“KKR”僅指資產管理業務的章節中。這些財務報表中提及的“委託人”是指在重組合並(定義見下文)之前通過KKR Holdings持有KKR業務權益的KKR現任和前任員工。這些財務報表中提及的“環球大西洋”包括環球大西洋的保險公司，這些保險公司由KKR合併。
重組協議
於二零二一年十月八日，KKR與KKR Holdings L.P.(“KKR Holdings”)、KKR Management LLP(持有第一系列優先股唯一已發行股份)、Associates Holdings及其他各方訂立重組協議(“重組協議”)。根據重組協議，雙方同意進行一系列整合交易，以實現一些變革性的結構和治理變革，其中一些變革已於2022年5月31日完成，其他變革將於未來完成。於2022年5月31日，KKR完成重組協議擬進行的合併交易(“重組合並”)，據此，KKR收購KKR Holdings(更名為KKR Group Holdings L.P.)。以及其持有的所有KKR集團夥伴關係單位。
根據重組協議，未來將在日落之日(定義見下文)進行以下交易：
i.KKR Management LLP對KKR&Co.Inc.的控制權及其持有的第一系列優先股將被取消，
二、所有普通股的投票權，包括董事選舉方面的投票權，將建立在一以每股投票權為基礎，以及
三、KKR將獲得Associates Holdings的控制權，Associates Holdings是為KKR員工分配套利收益的實體，也被稱為套利池。
日落日期為(I)2026年12月31日及(Ii)六個月亨利·克拉維斯先生和喬治·羅伯茨先生(統稱為“共同創建人”)去世或永久殘疾的第一個日期(或KKR Management LLP全權酌情同意的任何較早日期)的週年紀念日。此外，KKR Management LLP同意不轉讓其對第一系列優先股唯一股份的所有權，將於日落日期生效的變更是重組協議各方的無條件承諾。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
所附KKR&Co.公司未經審計的財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“GAAP”)和本季度報告Form 10-Q的説明編制的。簡明綜合財務報表(下稱“財務報表”)，包括該等附註，均未經審計，並不包括年度財務報表所要求的部分披露。管理層認為，它已經進行了所有必要的調整(只包括正常的經常性項目)，以便財務報表的列報公允，編制財務報表時所作的估計是合理和審慎的。提出的中期經營結果不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。除附註2-“重要會計政策摘要”中註明的針對簽發長期合同的保險和再保險公司採用新的會計準則影響的餘額外，截至2022年12月31日的綜合資產負債表數據來自KKR&Co.S於2023年2月27日向美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)提交的截至2022年12月31日的財年的經審計財務報表(以下簡稱“年報”)，財務報表應與其中包含的經審計財務報表一併閲讀。此外，在隨附的財務報表中，簡明合併財務狀況表下稱“合併財務狀況表”；簡明合併經營表下稱“合併經營表”；簡明綜合全面收益(虧損)表下稱“綜合全面收益(虧損)表”；簡明合併權益變動表和可贖回非控制權益表下稱“合併權益變動表”；簡明現金流量表下稱“合併現金流量表”。
KKR綜合KKR集團合夥企業及其綜合實體的財務業績，其中包括KKR的投資管理及資本市場公司、若干未合併投資基金的普通合夥人、綜合投資基金及其各自的綜合投資基金的普通合夥人、環球大西洋保險公司及若干其他實體(包括CFE)的賬目。
綜合財務狀況表和綜合業務表中的列報反映了KKR通過收購環球大西洋公司而實現的重大行業多元化。環球大西洋經營一項保險業務，KKR經營一項資產管理業務，每項業務都有不同的特點。因此，KKR開發了一種兩級財務報表列報方法，其中環球大西洋的保險業務與KKR的資產管理業務分開列報。KKR認為，與傳統的綜合陳述相比，這些單獨的陳述提供了關於綜合財務狀況和經營結果的更多信息，並且考慮到Global Atlantic的保單負債的相對重要性(這些負債不是KKR的義務(不包括髮行這些負債的保險公司)等因素)，單獨報告Global Atlantic的保險業務是適當的。如果使用傳統的綜合演示文稿，KKR預計將刪除或合併幾個相同或相似的標題，這將壓縮演示文稿，但也會減少所提供的信息量。KKR還認為，與本報告財務報表中包括的兩級列報相比，使用傳統的彙總列報不會產生新的細目。
在正常業務過程中，KKR的資產管理業務和環球大西洋相互進行交易，其中可能包括根據各自的投資管理協議和融資安排進行的交易。這些融資安排的借款是對KKR的無追索權，超出了為支持此類借款而質押的資產。KKR的資產管理業務和環球大西洋之間的所有投資管理和融資安排在合併中被取消；然而，KKR在環球大西洋合併的淨收入中的分配份額增加了從環球大西洋的非控股利益持有人賺取的費用金額，並減去了產生的利息支出金額。因此，取消這些費用和利息會影響KKR和KKR股東按比例擁有環球大西洋公司非控股權益的淨收益(虧損)。
所有公司間交易和餘額均已註銷。
有關KKR的重要會計政策的詳細討論，以及關於上一年度採用的會計更新的進一步信息，請參閲年度報告中的財務報表附註2。除下列項目外，在截至2023年9月30日的9個月內，KKR的重要會計政策沒有重大更新。
商譽與無形資產
商譽指收購成本超過與收購相關的有形和無形資產淨值的公允價值。商譽每年在每個會計年度的第三季度進行減值評估，如果情況表明可能發生了減值，則評估的頻率更高。商譽在隨附的綜合財務狀況報表中計入其他資產。
根據公認會計原則，KKR可選擇(I)進行量化減值測試或(Ii)首先進行定性評估(通常稱為“零步”)，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，在這種情況下，隨後將進行定量測試。在進行量化減值測試時，KKR將報告單位的公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較。如果報告單位的公允價值小於其賬面價值，商譽減值損失等於賬面價值超過公允價值，以分配給該報告單位的商譽賬面金額為限。報告單位的估計公允價值是根據KKR認為市場參與者將對每個報告單位使用的估值方法得出的。估計公允價值一般採用貼現現金流量法及納入某些可比公司市盈率的方法釐定。
KKR按年度在報告單位水平測試商譽減值，該水平通常為其可報告分部的水平或低於其報告分部的水平，或當事件發生或情況發生變化時，報告單位的公允價值極有可能低於其賬面值。因收購環球大西洋而記錄的商譽已分配至保險分部，因收購KJRM而記錄的商譽已分配至資產管理分部。
2023年第三季度，KKR對資產管理和保險報告部門記錄的商譽進行了年度減值分析。
KKR選擇對資產管理報告股記錄的商譽進行減值分析時執行步驟零。根據這一評估，KKR確定報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值。定性評估中考慮的因素包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、當前和預期的財務業績、管理層或戰略的變動以及市值。
KKR選擇執行步驟零，以便對保險報告單位記錄的商譽進行減值分析。根據這一評估，KKR確定報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值。此外，保險報告部門的賬面價值為負，這主要是由於環球大西洋公司可供出售的固定期限投資組合的未實現虧損。環球大西洋預計，基本上所有這些未實現的虧損都不會實現，因為它打算持有這些投資，直到作為其資產負債現金流匹配戰略的一部分收回虧損，這些虧損可能已經到期。截至2023年9月30日，分配給保險報告股的商譽金額為#美元。501.51000萬美元。
此外，於2023年第三季度，KKR對在KKR的資產管理業務中記錄的KJRM投資管理合同進行了年度減值分析，這些合同被確定具有無限期的使用壽命，不受攤銷的影響。KKR選擇為其減值分析進行定性評估。基於這一評估，KKR確定KJRM投資管理合同的公允價值很可能超過其賬面價值。定性評估中考慮的因素包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素以及當前和預期的財務業績。
有關KJRM收購的更多細節，請參閲附註3“收購”。
遞延和攤銷某些收入和費用
延期
遞延保單收購成本(“DAC”)包括與成功獲得新的或續訂的人壽保險或年金合同直接相關的佣金和其他成本。發援金是採用集體辦法估算的，而不是在個人合同層面上估算的。DAC組或隊列是按產品類型和發行年份劃分的，並與估計相關保險責任時使用的組一致。DAC在合併財務狀況報表中計入保險無形資產。
收購業務價值(“VOBA”)指在業務合併時所購買保險合同負債的賬面價值與保險及再保險合同的估計公允價值之間的差額。VOBA可以是正的，也可以是負的。正VOBA被記錄在保險無形資產中。負的VOBA在綜合財務狀況表的同一財務錶行中作為相關準備金入賬。
對於有限支付產品(如支付年金)，收到的超過淨保費的毛保費在初始確認為遞延利潤負債時遞延。DPL採用與衡量未來保單福利負債的假設一致的假設來衡量，包括貼現率、死亡率、失誤和費用。DPL在合併財務狀況報表中計入政策負債。
對於某些創業合同，毛保費超過福利準備金外加額外保險責任。建立未賺取的前端負載(“UFEL”)以推遲該前端負載的識別。UFEL在合併財務狀況表中計入保單負債。
攤銷
在相關合同的預期經濟年限內，對分組合同按固定水平攤銷發援金。Global Atlantic根據保單數量按固定水平攤銷所有產品的DAC，但傳統生活產品的DAC除外，這些產品基於面值按固定水平攤銷。用於攤銷的恆定水平基數是使用死亡率和失誤假設進行預測的，這些假設基於環球大西洋公司的經驗、行業數據和其他因素，並與用於未來政策利益負債的假設一致。如果這些預測假設在未來期間發生變化，它們將在當時的隊列水平攤銷基礎上反映出來。由於死亡率和失誤經驗高於預期，意外失誤在本期確認為資本化結餘的減少。
DAC的攤銷計入綜合業務報表中的保單持有人購置費用攤銷。
VOBA通常使用與攤銷DAC相同的方法和假設進行攤銷。
DPL按人壽保險合同的有效保險和年金合同的預期未來福利付款的比例攤銷和確認。使用合同簽發時確定的貼現率在DPL餘額上增加利息。全球大西洋公司在審查和更新其對DPL的現金流估計的同時，也對未來政策福利負債的現金流進行了估計。當現金流更新時，更新的估計數用於在合同簽發時重新計算DPL。本報告期初重新計算的DPL與本報告期初DPL的賬面金額進行比較，任何差額均確認為記入淨保單利益和索賠的費用或貸方。
UFEL的攤銷與DAC在已簽訂合同上的攤銷一致。
計算這些餘額攤銷時使用的關鍵假設每季度審查一次，如果實際經驗或其他證據表明應修訂目前的假設，則更新這些假設。此外，作為假設審查過程的一部分，全球大西洋每年正式審查假設。假設變更的影響計入變更期間的淨收入。
內部更換
內部替換是指產品利益、特徵、權利或承保範圍的修改，其發生的原因是一份合同的法律失效和另一份合同(合同交換)的發行，或者通過合同的修改、背書或附加條款，或者通過選擇合同中的利益、特徵、權利或承保範圍。如果修改沒有實質性改變合同，則不變的合同被視為預期修訂，未攤銷的DAC將進行預期調整。因此，未攤銷的DAC和其他相關餘額保留不變的合同，而因修改合同而產生的收購成本不會遞延，而是在發生時計入費用。與未改變的合同相關的其他餘額，如對未來投保人利益或市場風險利益的任何負債，同樣應按未改變的合同是原始合同的延續來核算。如果內部替換代表重大變化，則原合同被視為失效，任何相關的DAC或其他保單餘額將計入或貸記收入，與替換合同相關的任何新的可遞延費用將被遞延。
獨立賬户
單獨賬户資產和負債是全球大西洋公司為可變年金和可變萬能人壽保險合同持有人和某些養恤基金管理和投資的單獨基金。Global Atlantic將單獨賬户中的投資和負債分別報告為資產和負債，條件是：(1)此類單獨賬户得到法律確認；(2)支持合同負債的資產在法律上與Global Atlantic的一般賬户負債隔離；(3)投資由合同所有人或參與者指示；(4)扣除合同費用和評估後的所有投資業績均轉嫁給合同所有人。
單獨賬户資產主要由公允價值的共同基金組成。這些賬户的投資收入和損益一般歸承包人所有，因此不計入環球大西洋公司的淨收入。然而，環球大西洋公司的淨收入反映了根據這些合同的基金價值評估和賺取的費用，這些費用在合併業務報表中作為保單費用的一個組成部分列報。與符合單獨賬户報告條件的單獨賬户有關的已實現投資收益和損失應由承包人應計和承擔。
保單負債
保單負債，或統稱為“準備金”，是過去收到的保費或評估中的一部分，在到期時為履行未來的保單和合同義務而預留。這些準備金和未來的保費應計利息，這些保費也可能用於支付未來的債務。環球大西洋設立準備金，以支付未來投保人的福利、索賠和其人壽保險和年金合同的某些費用。
準備金是基於包括許多精算假設和預測的模型進行的估計。這些假設和預測本質上是不確定的，涉及重大判斷，包括關於保費、福利、索賠、費用、利息抵免、投資結果(包括股票市場回報)、死亡率、壽命和持續性的水平和/或時間的假設。
準備金所依據的假設旨在代表對投保人福利支付期間的經驗估計。這些儲備的充分性和這些儲備所依據的假設至少每年進行一次審查。然而，環球大西洋無法準確地確定實際投保人福利支付的金額或時間。如果實際經驗好於或等於假設，那麼準備金將足以為投保人提供未來的福利和費用。如果經驗比假設的更糟糕，可能需要額外的準備金來履行未來的政策和合同義務。這將導致在支付超額投保人福利或準備金增加期間，從環球大西洋的淨收入中計入費用。
對於環球大西洋的大多數有效保單，包括其萬能人壽保險和大多數年金合同，基本保單儲備等於賬户價值。對於這些產品，賬户價值代表環球大西洋公司向投保人償還存款金額的義務。然而，有幾個重要的業務塊明確計算了額外的投保人準備金，包括固定指數化年金、可變年金、有次級擔保的萬能險、指數化萬能險和創業保單。
年金合同
固定指數年金(“FIA”)
賺取固定利率的固定指數年金和某些其他固定利率年金產品的保單負債是根據追溯存款法計算的，代表投保人在收取適用退保費之前的賬户餘額。對於某些固定利率年金產品，在收購時為高於市場利率擔保設立了額外準備金。這些準備金在剩餘的保證利率期間以直線方式攤銷。
環球大西洋的某些固定指數年金產品使投保人能夠在固定貸記利率和反映指數價值變化的策略之間分配合同價值，如S指數或其他指數。這些產品被計入投資型合同。這些產品的負債包括基礎賬户價值和內含衍生價值的組合。對相關賬面價值的負債主要基於保單擔保，其初始值為嵌入衍生工具的保費支付與公允價值之間的差額。其後，賬面價值負債的釐定方式與按“實際收益率法”(於本公司年報以前稱為“恆定收益率法”)下的存款負債的會計處理方式一致。所有未來的寄主餘額被確定為：(1)初始寄主餘額；(2)加利息；(3)較少適用的投保人福利。根據有效收益率法，在每個估值日重新確定前一次滾動使用的利率。嵌入衍生成分的公允價值是基於對投保人預期參與未來
相關指標。這一嵌入衍生工具組成部分的公允價值包括假設，包括關於未來利率和投資收益、用於對衝合同義務的期權的未來成本、預計的提款和退回活動、收益利用以及各自指數期權未來任何增加的合同參與水平和限制的假設。賬面價值負債及內含衍生工具於綜合財務狀況表內計入保單負債，並於綜合經營報表內計入保單利益及索償的負債價值變動。
合同持有人存款基金對某些假定的固定指數和固定利率年金產品的準備金被計入投資型合同。淨負債(由福利準備金加上遞延收入負債減去再保險公司在割讓和承擔再保險公司之間支付的割讓佣金)在開始時確定，並按有效收益率法攤銷。
環球大西洋發行註冊指數掛鈎年金(“RILA”)合約，與FIAS類似，為投保人提供參與市場指數表現的機會，但須設有上限或根據參與率作出調整。與FIA不同，RILA使投保人能夠獲得更高的回報，但有本金和相關收益損失的風險。特別是，如果市場指數的表現是負的，投保人可能會吸收損失，受到合同中規定的“緩衝”或“下限”形式的下行保護。“緩衝”是對下跌表現的保護，最高可達一定的百分比，通常為10%，之後無上限的損失。“下限”是指對超過“下限”的下行表現的保護，例如，如果下限是10%，那麼投保人吸收的損失最高可達10%，但不超過10%。
RILA的核算與國際汽聯類似。RILA主合同在合同開始時計算為初始溢價減去指數期權的價值，指數期權是嵌入的衍生品。然後，在退還收費期結束時，該初始主機價值被增加到保證退還價值。RILA指數期權是一種嵌入的衍生品，要求按公允價值計量。公允價值代表投保人預期參與相關指數未來的增長，並按指數化信貸功能產生的高於保證現金流的超額現金流計算。超額現金流是根據期權預算方法計算的，根據這種方法，指數賬户預計將按期權預算增長。與標準FIA產品的一個關鍵區別是，RILA投保人可能會在這項投資中損失本金。因此，嵌入的導數有可能變為負值。選項預算將根據產品類型和策略進行計算。指數化賬户的增長將根據取決於戰略和相關對衝結構的期權價值進行預測。這一嵌入衍生工具組成部分的公允價值包括假設，包括關於未來利率和投資收益、用於對衝合同義務的期權的未來成本、預計的提款和退回活動、收益利用以及各自指數期權未來任何增加的合同參與水平和限制的假設。賬面價值負債及內含衍生工具於綜合財務狀況表內計入保單負債，並於綜合經營報表內計入保單利益及索償的負債價值變動。
可變年金
環球大西洋發行並承擔可變年金合同，其負債計入綜合財務狀況報表中的保單負債。這些福利負債的變化包括在合併業務報表的保單福利和索賠中。可變年金合同可能有某些被視為市場風險收益的擔保，下面將更詳細地討論這一點。
籌資協議
全球大西洋公司向發行債務證券的某些獨立的特殊目的實體發放融資協議，這些債務證券的利息和本金的支付是由此類融資協議擔保的。環球大西洋對聯邦住房貸款銀行也負有類似的義務。全球大西洋公司的供資協議被認為是投資型合同，負債是淨存款加上應計和未付利息。環球大西洋的債務在綜合財務狀況報表的政策負債中列報。利息支出採用實際利息法計算，並計入合併經營報表中的保單收益和索賠。
利息敏感型人壽產品
對於萬能壽險保單，基本保單準備金為投保人的賬户價值。
與特定市場指數的表現掛鈎的指數化萬能壽險的保單負債等於兩個組成部分的總和：(1)嵌入衍生品的公允價值；(2)主(或擔保)組成部分。嵌入衍生成分的公允價值以投保人預期未來參與的公允價值為基礎。
在合同有效期內增加相關指數。這一嵌入衍生工具組成部分的公允價值包括假設，包括關於未來利率和投資收益率、用於對衝合同義務的期權的未來成本、預計收益、收益利用以及各自指數期權未來任何增加的合同參與水平和限制的假設。
初始主機餘額是在支付保費時建立的，等於賬户總價值減去嵌入的衍生成分。此後，以與“有效收益率法”下的存款負債核算相一致的方式確定主機構成部分的餘額。所有未來的寄主餘額被確定為：(1)初始寄主餘額；(2)加利息；(3)較少適用的投保人福利。根據有效收益率法，在每個估值日重新確定前一次滾動使用的利率。
創業政策
全球大西洋公司的創業型人壽保險合同被視為萬能型人壽保險合同，要求使用追溯存款法。這種會計方法確定了對投保人福利的負債，其數額由賬户或合同餘額確定，該餘額應為投保人的福利。這一賬面價值被視為等於合同的法定現金退還價值。環球大西洋公司的大多數創業保險合同都以死亡撫卹金為特色，並具有可自由支配的死亡撫卹金增長率。環球大西洋航空公司有權上調或下調這些費率。全球大西洋公司為預期的未來可自由支配福利設立了額外準備金，在綜合財務狀況報表中反映為政策負債。環球大西洋還發行了創業型保險合同，其信用費率與美國消費者價格指數衡量的通脹掛鈎。
傳統生活和有限的付款合同
對未來保單福利的責任
未來保單利益的負債，即支付給投保人或代投保人支付的估計未來保單利益的現值，以及某些相關費用減去向投保人收取的估計未來淨保費的現值，在確認保費收入時應計。負債是使用包括死亡率、失誤和費用在內的當前假設來估計的。這些目前的假設是基於考慮環球大西洋公司的歷史經驗、行業數據和其他因素的判斷。
對於非參與式傳統合同和有限付款合同，合同按合同類型和發行年份分組。負債根據實際經驗和預期經驗之間的差異進行了調整。除費用假設外，環球大西洋每季檢討其歷史及未來現金流量假設，並在每次假設改變時更新用以計算負債的淨保費比率。全球大西洋航空公司已選擇使用在合同開始時鎖定且隨後不會審查或更新的費用假設。
環球大西洋公司每個季度都會根據實際歷史經驗和當前的未來現金流假設，更新其對一組合同整個有效期內預期現金流的估計。這些更新的現金流使用原始合同發佈日的貼現率或曲線進行貼現，以計算修訂後的淨保費和淨保費比率，用於計算未來保單福利的更新負債。然後將這一數額與更新現金流假設之前的負債賬面金額進行比較，以確定負債估計的本期變化。本期負債變動是指負債重新計量損益，並在合併經營報表中作為福利費用的單獨組成部分在括號內列示。
對於非參與式傳統和有限支付合同，貼現率假設是基於與負債期限相似的中高等級(低信用風險)固定收益工具得出的現貨利率收益率曲線。Global Atlantic使用一個或多個企業信用發行的外部指數作為這些工具的代理。貼現率假設每季度更新一次，並用於在報告日期重新衡量負債，由此產生的貼現率變化反映在其他全面收益中。對於收益率曲線上兩個市場觀察點之間的負債現金流，Global Atlantic通過保持邊際利率不變來插入有效收益率。對於超出收益率曲線上最後一個市場可觀察點的負債現金流，環球大西洋使用最後一個市場可觀察到的收益率水平。
支出年金
支付年金包括單一保費即時年金、遞延年金年化、養老金風險轉移和結構性結算。這些合同使保險人在超過收取保費的一段或多段時期內承擔風險。這些合同既可以是非壽險或有合同，也可以是終身或有合同。非壽險或有條件
年金作為投資合同入賬。對於人壽或有年金，Global Atlantic按未來年金支付的現值和使用預期死亡率和成本以及費用假設計算的估計未來費用記錄負債。收到的任何超過淨保費的毛保費是DPL，並在收入中單獨確認，與有效保險或預期未來福利付款的貼現金額保持不變關係。這些負債計入綜合財務狀況表中的政策負債。
支付年金還包括殘疾收入津貼的負債，這些負債主要與已經處於索賠支付狀態的殘疾收入保單有關。傷殘收入津貼的負債是根據預期死亡率和成本以及利息假設計算的未來傷殘付款的現值和估計的未來費用。這些負債在合併財務狀況表中計入政策負債。
終身和定期生活
全球大西洋公司已經確定了根據保險單，包括終身人壽保險和定期人壽保險，應支付的金額的負債。這些保單提供死亡撫卹金，以換取特定時期的保證保費，如果是終身保單，則為保證的最低現金退保額。一般而言，這些保單的負債計算方法為未來預期利益的現值減去未來預期淨保費的現值。目前的假設被用於確定未來投保人福利的負債，包括死亡率、保單失效、續期、投資回報、通貨膨脹、費用和相應產品的其他或有事件。環球大西洋公司每個季度都會根據實際歷史經驗和當前的未來現金流假設更新其對現金流的估計。這些更新的現金流使用原始合同發佈日的貼現率或曲線進行貼現，以計算修訂後的淨保費和淨保費比率，用於計算未來保單福利的更新負債。然後將這一數額與更新現金流假設之前的負債賬面金額進行比較，以確定負債估計的本期變化。本期負債變動是指負債重新計量損益，並在合併經營報表中作為福利費用的單獨組成部分在括號內列示。
參與終身壽險保單的保單負債等於以下各項的總和：(1)死亡及養老保單持有人利益的淨水平保費準備金(根據不可沒收利率及計算該等合約所述現金退還價值時的死亡等級保證計算)；及(2)末期股息負債。
產品保證
市場風險收益
市場風險利益是指既向投保人提供保護，使其免受非名義資本市場風險的保護，又使環球大西洋暴露於非名義資本市場風險的合同或合同特徵。
市場風險收益包括固定年金和可變年金產品的某些合同特徵。這些特徵包括對投保人的最低保障，如有保障的最低死亡津貼(GMDB)、有保障的最低退休福利(GMWB)和長期護理福利(即，以賬户價值的回報加一倍或兩倍為上限)。市場風險收益按公允價值計量，採用基於當前風險淨額、市場數據、經驗和其他因素的非期權和期權估值方法。公允價值變動於每期淨收益確認，但因特定工具信貸風險變動而產生的公允價值變動部分除外，並於其他全面收益確認。
年化、死亡或其他保險福利的額外責任
Global Atlantic為除賬户餘額以外提供潛在收益但不是市場風險收益或嵌入衍生品的合同或合同特徵規定了額外的負債。這些福利包括年化福利和死亡或其他保險福利(例如，萬能人壽次級擔保)。對於這些福利，負債是當前福利比率乘以累積攤款和增加的利息減去超額付款的總和。
特別是，環球大西洋對具有次級擔保(有時稱為無過失擔保)的萬能人壽產品承擔額外責任。額外負債是採用福利比率法計量的，這種辦法根據從投保人那裏收集的攤款，在合同有效期內分攤額外的福利。通常，預期超額撫卹金總額是投保人賬户價值耗盡後死亡索賠的總和。例外情況是，當保險費成本不足以在未來產生持續的正收益時。在這種情況下，所有死亡撫卹金都被視為超額撫卹金。對於年化福利，收益比率是預期年化付款的現值減去預期年化日的應計賬户餘額除以
合同累積階段的預期分攤，按合同費率貼現。預期年化付款和相關遞增索賠調整費用、預期評估和預期超額付款是使用貼現率、死亡率、失誤和費用假設來計算的。
當投資保證金中計入未實現收益和損失時，全球大西洋保險公司確認對額外保險負債進行影子準備金調整，同時計算福利比率的預期攤款現值。影子準備金調整在其他綜合收益中確認。
對於死亡或其他保險福利的額外負債，貼現率假設是以開始時的合同費率為基礎的。死亡率、失誤和費用假設是基於環球大西洋公司的經驗、行業數據和其他因素。如有必要，至少每年對假設進行審查和更新。當這些假設被更新時，福利比率和負債被重新計量，由此產生的收益或損失反映在總福利支出中。
未決申索
未決索賠包括與結算過程有關的應付金額和已發生但未報告的索賠負債。在和解過程中，當環球大西洋接到投保人死亡的通知，但截至報告日期仍未支付索賠時，將確定保單的索賠責任。已發生但未報告的索賠負債是根據過去經驗的研究確定的，並使用根據當前趨勢和條件進行調整的歷史索賠費用的精算假設進行估計。這些估計不斷被審查，最終負債可能與最初確認的金額有很大差異，這些金額反映在確定這些估計的期間的淨收入中。投保人和合同索賠的變化記錄在合併業務報表的保單福利和索賠中。
封閉區塊
通過旗下的保險公司，環球大西洋已經收購了幾個封閉的參保人壽保險單。環球大西洋已選擇使用公允價值選項對封閉式整體保單負債進行核算。
封閉式保單所產生的資產及現金流完全受惠於封閉式保單所包括的保單持有人。所有封閉的大宗資產最終將作為投保人福利和投保人股息支付。如果封閉區塊的資產不足以滿足封閉區塊的利益，環球大西洋的一般資產將用於滿足封閉區塊的投保人的合同利益。
封閉式物業負債按公允價值計量，包括封閉式物業資產的公允價值加上預計開支的現值，包括佣金及與封閉式物業有關的資本費用成本。在計算現值時，環球大西洋採用了基於當前美國國債利率的貼現率、反映封閉大宗債務不確定性的風險邊際以及環球大西洋特定工具的信用風險撥備。
再保險
與整體業務戰略一致，環球大西洋承擔其他保險公司在共同保險、修改後的共同保險或基金扣繳共同保險的基礎上承保的某些保單風險。當風險轉移規定已經滿足時，再保險會計適用於這些割讓和假定的交易。為了滿足風險轉移要求，長期再保險合同必須轉移死亡或發病風險，並使再保險人承受合理的重大損失可能性。不符合風險轉移要求的合同採用存款會計核算。環球大西洋尋求分散風險，並通過再保險限制其總體財務敞口。
關於割讓的再保險，環球大西洋根據合同條款對根據合同條款確認基礎索賠時報告的索賠的再保險可收回金額進行估值。對於未來的投保人福利，環球大西洋根據再保險合同的條款和歷史再保險追回信息估計可收回的再保險金額。可收回的再保險是基於環球大西洋認為合理的估計，餘額在綜合財務狀況報表中作為資產報告。然而，在所有索賠得到解決之前，再保險可追回的最終金額尚不清楚。
再保險成本，即為再保險合同支付的金額與與基礎再保險合同有關的保單福利負債金額之間的差額，在短期合同的再保險合同期內遞延和攤銷，或在再保險保單的條款上遞延和攤銷，其基礎與報告長期合同的保單一致。一般而言，環球大西洋根據保單計數或有效收益率法(根據實際和預測的未來現金流追溯計算)攤銷再保險成本。再保險資產負債成本在合併財務狀況表的保險無形資產和保單負債中列報，
分別進行了分析。再保險合同不解除環球大西洋對投保人的義務，再保險人未能履行其義務可能導致環球大西洋遭受損失；因此，通過在綜合經營報表中計入保單福利和索賠，為預期的信貸損失設立了撥備。環球大西洋公司預留的應收利息和再保險可收回資產的預期信用損失是通過考慮每個再保險人的信用評級、歷史保險業特定的違約率因素、抵銷權、違約時的預期回收率以及再保險安排的其他條款的影響來審查的。
對於扣留和修改的共同保險協議，Global Atlantic有權或有義務支付支持扣留的應收賬款或扣留的應付利息的資產的總回報。這間接地使環球大西洋麪臨標的資產的信用風險。因此，扣繳的共同保險和修改後的共同保險協議被視為總回報互換，並計入內嵌衍生品。嵌入衍生品必須與主合同分開，並按公允價值計量，公允價值變動在淨收益中確認。一般情況下，嵌入衍生工具按相關資產的公允價值與資產負債表日的主合同賬面價值之間的差額計量。嵌入衍生工具的公允價值計入綜合財務狀況報表的應收利息預提資金或應付利息預提資金。嵌入衍生工具的公允價值變動在綜合現金流量表的經營活動中報告。
保險收入及相關利益的確認
與終身人壽保險合同和定期人壽保險合同以及有人壽保險意外情況的賠付合同有關的保險費，在合同持有人到期時在綜合業務報表中確認。
作為萬能人壽和投資型合同付款收到的金額作為存款報告給合同持有人賬户餘額，並在合併財務狀況報表中記錄在保單負債中。作為支付環球大西洋固定基金可變年金而收到的金額在綜合財務狀況報表中作為政策負債的一部分報告。這些合同的收入主要包括根據合同持有人賬户的死亡率餘額分攤的費用、保單管理費、單獨的賬户管理費和退保費，並在合併業務報表的保單費用中報告。此外，環球大西洋從環球大西洋保險公司一般賬户投資組合的合同存款投資中獲得投資收入，這些投資收入在綜合經營報表中的投資收益淨額中報告。
分攤的費用是對環球大西洋公司在未來期間提供的利益的補償，某些其他費用被確定為未賺取收入準備金負債，並按相關合同的估計毛利按比例攤銷至相關合同的預期期限內的收入中，方式與這些合同的DAC一致。未賺取收入準備金在綜合財務狀況表的政策負債中列報，並在綜合經營報表中攤銷為政策費用。這些產品的福利和支出包括超過相關賬户餘額的索賠、合同管理費用以及在合併業務報表中貸記合同所有者賬户餘額的利息。
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期間資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的收入、費用和投資收益(損失)的報告金額。該等估計包括但不限於(I)投資及金融工具的估值；(Ii)所得税準備的釐定；(Iii)商譽及無形資產的減值；(Iv)可供出售投資的減值；(V)保單負債的估值，包括市場風險利益；(Vi)保單負債及預提資金內含衍生工具的估值；(Vii)貸款損失準備的釐定；及(Viii)與保險業務相關的遞延收入及開支的攤銷。
投資組合公司開展業務的每個行業和國家或地區的某些特定事件，以及一般市場、經濟、政治和地緣政治、監管和公共衞生狀況，可能會對KKR的投資和盈利產生重大負面影響。此類事件是KKR無法控制的，它們可能發生的可能性以及對KKR使用估計的影響無法預測。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能會對財務報表產生重大影響。
採用新的會計公告
有針對性地改進長期合同的會計處理
自2023年1月1日起，Global Atlantic對發行長期合同的保險和再保險公司採用了新的會計準則，於2021年2月1日(“GA收購日”)全面追溯，恰逢KKR收購Global Atlantic(“GA收購”)。
下表彙總了截至2021年2月1日由於採用LDTI而導致的未來保單福利負債的餘額和變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對未來保單福利的責任 | 支出年金 | | 其他 | | 總計 |
| 餘額，截至2021年2月1日 | $ | 12,785,557 | | | $ | 592,242 | | | $ | 13,377,799 | |
| 更改貼現率假設 | 151,651 | | | 20,930 | | | 172,581 | |
| 調整後的餘額，截至2021年2月1日 | $ | 12,937,208 | | | $ | 613,172 | | | $ | 13,550,380 | |
截至2021年2月1日，未來保單福利負債的增加，主要是由於使用基於現貨利率收益率曲線的貼現率重新衡量負債，該現貨利率收益率曲線是基於與負債期限相似的中上級(低信用風險)固定收益工具得出的。
下表彙總了由於採用LDTI，截至2021年2月1日的市場風險收益淨負債頭寸(以前記錄為產品擔保，包括在綜合財務狀況表中的政策負債)的餘額和變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場風險收益 | 固定指數年金 | | 可變年金和其他年金 | | 總計 |
餘額，截至2021年2月1日(1) | $ | 895,114 | | | $ | 325,311 | | | $ | 1,220,425 | |
| 先前賬面價值與市場風險收益價值之差的調整 | 282,354 | | | 87,733 | | | 370,087 | |
| 調整後的餘額，截至2021年2月1日 | $ | 1,177,468 | | | $ | 413,044 | | | $ | 1,590,512 | |
(1)這一美元1,220.4與過渡前的市場風險收益相關的100萬餘額以前被記錄為產品擔保，或者作為合同持有人存款#美元的嵌入衍生品記錄。236.02000萬美元，或作為額外的保險福利責任$984.4在過渡時期，保單負債下的1.7億美元被清償，並重新計量為市場風險收益。
市場風險收益的過渡方法要求對產品進行評估，以確定合同或合同特徵是否使Global Atlantic面臨名義資本市場以外的風險。2021年2月1日的餘額反映了已確定的市場風險收益的總體情況。截至2021年2月1日，市場風險收益負債賬面價值的增加反映了所需的調整，以使用當前風險淨額、市場數據、經驗和其他因素按公允價值重新計量負債。這一變化主要反映了截至過渡日期的貼現率和特定於工具的信用風險的影響。
下表總結了由於採用LDTI，截至2021年2月1日可收回的再保險餘額和變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | 固定指數化年金 | | 支出年金 | | 其他 | | 總計 |
| 餘額，截至2021年2月1日 | $ | 4,487,850 | | | $ | 7,100,198 | | | $ | 4,164,982 | | | $ | 15,753,030 | |
| 更改貼現率假設 | — | | | 75,708 | | | — | | | 75,708 | |
| 調整後餘額，截至2021年2月1日，扣除再保險後的淨額 | $ | 4,487,850 | | | $ | 7,175,906 | | | $ | 4,164,982 | | | $ | 15,828,738 | |
下表總結了由於採用LDTI，截至2021年2月1日的淨額餘額和收購業務價值的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| VOBA | 固定指數化年金 | | 固定利率年金 | | 支出年金 | | 對利息敏感的生活 | | 可變年金 | | 其他 | | 總計 |
| 餘額，截至2021年2月1日 | $ | 474,165 | | | $ | 56,563 | | | $ | — | | | $ | 307,216 | | | $ | 186,576 | | | $ | — | | | $ | 1,024,520 | |
| 調整以反映在GA收購時作為採購會計一部分建立的對餘額的過渡影響 | 282,354 | | | — | | | 101,338 | | | 692 | | | 108,411 | | | — | | | 492,795 | |
| 調整後的餘額，截至2021年2月1日 | $ | 756,519 | | | $ | 56,563 | | | $ | 101,338 | | | $ | 307,908 | | | $ | 294,987 | | | $ | — | | | $ | 1,517,315 | |
下表總結了由於採用LDTI，截至2021年2月1日收購業務淨額的餘額和負值變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 負VOBA | 固定指數化年金 | | 固定利率年金 | | 支出年金 | | 對利息敏感的生活 | | 可變年金 | | 其他 | | 總計 |
| 餘額，截至2021年2月1日 | $ | 222,135 | | | $ | 180,769 | | | $ | — | | | $ | 549,983 | | | $ | 119,122 | | | $ | 201,405 | | | $ | 1,273,414 | |
| 調整以反映在GA收購時作為採購會計一部分建立的對餘額的過渡影響 | — | | | — | | | 25,395 | | | 755 | | | — | | | (315) | | | 25,835 | |
| 調整後的餘額，截至2021年2月1日 | $ | 222,135 | | | $ | 180,769 | | | $ | 25,395 | | | $ | 550,738 | | | $ | 119,122 | | | $ | 201,090 | | | $ | 1,299,249 | |
作為GA收購的結果，Global Atlantic建立了一個新的會計基礎，以反映GA收購日的資產和負債的公允價值，包括將留存收益、遞延收購成本和累積的其他全面收入重置為零。由於過渡與KKR的收購重合，採用的過渡影響被記錄為未來利潤現值的變化，反映在被確認為購買會計一部分的業務收購保險無形資產的價值中。
下表列出了由於採用LDTI，過渡調整對企業收購資產和負債價值的影響。
| | | | | | | | | | | |
| 2021年2月1日 |
| VOBA | | 負VOBA |
| 可追討的再保險 | $ | (75,708) | | | $ | — | |
| 對未來保單福利的責任 | 198,416 | | | (25,835) | |
| 市場風險收益 | 370,087 | | | — | |
| 過渡調整總額 | $ | 492,795 | | | $ | (25,835) | |
由於採用了LDTI，KKR對其綜合財務狀況表、綜合業務表、綜合全面收益表和綜合現金流量表中以前報告的某些金額進行了如下調整：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的綜合財務狀況報表 | 正如之前報道的那樣 | | 調整，調整 | | 修訂後的 |
| 可追討的再保險 | $ | 27,919,591 | | | $ | (1,897,510) | | | $ | 26,022,081 | |
| 保險無形資產 | 1,722,681 | | | 608,813 | | | 2,331,494 | |
| 其他資產 | 6,483,187 | | | (441,858) | | | 6,041,329 | |
| 總資產 | 277,077,191 | | | (1,730,555) | | | 275,346,636 | |
| 保單負債 | 141,223,287 | | | (3,442,358) | | | 137,780,929 | |
| 應計費用和其他負債 | 4,600,377 | | | (2) | | | 4,600,375 | |
| 總負債 | 223,418,306 | | | (3,442,360) | | | 219,975,946 | |
| 額外實收資本 | 16,190,407 | | | 93,650 | | | 16,284,057 | |
| 留存收益 | 6,315,711 | | | 385,396 | | | 6,701,107 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (5,901,701) | | | 599,901 | | | (5,301,800) | |
| 非控股權益 | 35,778,000 | | | 632,858 | | | 36,410,858 | |
| 總股本 | 53,506,820 | | | 1,711,805 | | | 55,218,625 | |
採用LDTI的追溯應用的累積影響使股東應佔淨收益增加了#美元319.51000萬美元和300萬美元65.9分別為2022年12月31日和2021年12月31日終了的期間($385.4(累計為百萬美元)，並增加了其他綜合收入$589.61000萬美元和300萬美元10.3分別為2022年12月31日和2021年12月31日終了的期間($599.9(累計為百萬美元)。這些增長主要是由於貼現率的增加和環球大西洋公司在各個時期的特定工具的信用風險。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年9月30日止三個月的綜合經營報表 | 正如之前報道的那樣 | | 調整，調整 | | 修訂後的 |
| 保單收費 | $ | 320,206 | | | $ | (1,981) | | | $ | 318,225 | |
保單福利和索賠淨額(1) | 1,087,731 | | | (256,288) | | | 831,443 | |
| 保單購置成本攤銷 | 8,222 | | | (2,395) | | | 5,827 | |
| 保險費 | 158,280 | | | (1,848) | | | 156,432 | |
| 一般、行政和其他 | 178,443 | | | 209 | | | 178,652 | |
| 所得税費用 | 27,434 | | | 54,251 | | | 81,685 | |
| 淨收益(虧損) | (79,587) | | | 204,090 | | | 124,503 | |
| 可歸因於KKR&Co.公司普通股股東的淨收益(虧損) | (91,646) | | | 124,283 | | | 32,637 | |
可歸因於KKR公司的淨收益(虧損)。
每股普通股-基本 | (0.11) | | | 0.15 | | | 0.04 | |
可歸因於KKR公司的淨收益(虧損)。 每股普通股--稀釋後 | (0.11) | | | 0.15 | | | 0.04 | |
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(1)包括截至2022年9月30日的三個月的市場風險收益調整為$(237.7)百萬。
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截至2022年9月30日的九個月綜合經營報表 | 正如之前報道的那樣 | | 調整，調整 | | 修訂後的 |
| 保單收費 | $ | 964,349 | | | $ | (13,312) | | | $ | 951,037 | |
保單福利和索賠淨額(1) | 1,768,384 | | | (679,942) | | | 1,088,442 | |
| 保單購置成本攤銷 | 13,693 | | | (19,698) | | | (6,005) | |
| 保險費 | 406,088 | | | (3,515) | | | 402,573 | |
| 一般、行政和其他 | 516,549 | | | 978 | | | 517,527 | |
| 所得税支出(福利) | (128,836) | | | 144,661 | | | 15,825 | |
| 淨收益(虧損) | (981,395) | | | 544,204 | | | (437,191) | |
| 可歸因於KKR&Co.公司普通股股東的淨收益(虧損) | (993,350) | | | 281,576 | | | (711,774) | |
可歸因於KKR公司的淨收益(虧損)。
每股普通股-基本 | (1.40) | | | 0.40 | | | (1.00) | |
可歸因於KKR公司的淨收益(虧損)。 每股普通股--稀釋後 | (1.40) | | | 0.40 | | | (1.00) | |
_________________
(1)包括對截至2022年9月30日的9個月的市場風險收益收益進行調整，金額為(631.6)百萬。
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截至2022年9月30日止三個月的綜合全面收益表 | 正如之前報道的那樣 | | 調整，調整 | | 修訂後的 |
| 可供出售證券及其他資產的未實現收益(虧損) | $ | (2,241,482) | | | $ | (84,012) | | | $ | (2,325,494) | |
| 貼現率和特定工具信用風險變化對保單負債的淨影響 | — | | | 283,430 | | | 283,430 | |
| 綜合收益(虧損) | (2,359,465) | | | 403,508 | | | (1,955,957) | |
| 可歸因於KKR公司的全面收益(虧損)。 | (1,538,733) | | | 246,535 | | | (1,292,198) | |
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截至二零二二年九月三十日止九個月之綜合全面收益表 | 正如之前報道的那樣 | | 調整，調整 | | 修訂後的 |
| 可供出售證券及其他資產的未實現收益(虧損) | $ | (9,002,927) | | | $ | (426,467) | | | $ | (9,429,394) | |
| 貼現率和特定工具信用風險變化對保單負債的淨影響 | — | | | 1,593,368 | | | 1,593,368 | |
| 綜合收益(虧損) | (10,164,372) | | | 1,711,105 | | | (8,453,267) | |
| 可歸因於KKR公司的全面收益(虧損)。 | (5,615,823) | | | 845,037 | | | (4,770,786) | |
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截至2022年9月30日止九個月的綜合現金流量表 | 正如之前報道的那樣 | | 調整，調整 | | 修訂後的 |
| 保險業務已實現(收益)損失淨額 | $ | 235,888 | | | $ | (631,619) | | | $ | (395,731) | |
| 其他非現金金額 | 37,268 | | | 24,394 | | | 61,662 | |
| 保單負債和應計項目變動，淨額 | (286,072) | | | (79,102) | | | (365,174) | |
| 其他資產的變動 | 1,462,938 | | | 144,662 | | | 1,607,600 | |
| 應計費用和其他負債的變動 | (2,783,578) | | | (2,539) | | | (2,786,117) | |
問題債務重組和復古披露
2022年3月，FASB發佈了關於修改應收賬款的新指導意見，這影響了應收賬款的確認和計量。指導意見取消了問題債務重組的概念，而是要求對所有修改進行分析，以確定它們是導致新的應收款還是繼續現有的應收款。指導意見還對應收賬款預期信貸損失的計量進行了相關更新。新的指導意見要求對涉及遇到財務困難的借款人的應收賬款修改進行更多披露，並按起始年份(年份)披露貸款沖銷情況。對於已經採用ASC 326(解決金融工具的信貸損失)的實體，該指導意見在2022年12月15日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期。KKR採用本會計準則，自2023年1月1日起生效。有關更多信息，請參閲附註8--“投資-貸款修改”。
企業合併--從與客户的合同中核算合同資產和合同負債
2021年10月，FASB發佈了新的指導意見(ASU 2021-08)，將與企業合併中獲得的客户合同中的合同資產和合同負債添加到適用於業務合併的公允價值確認和計量原則的例外清單中，並要求它們按照收入確認指導進行會計處理。KKR自2023年1月1日起採用這一會計準則，該準則的採用對KKR的合併財務報表沒有任何實質性影響。
會計準則的未來應用
合同銷售限制下股權證券的公允價值計量
2022年6月，FASB發佈了ASU 2022-03，ASC分主題820“受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量”。根據ASU 2022-03，實體在衡量股權證券的公允價值時不應考慮合同銷售限制，並且不允許實體將合同銷售限制確認為單獨的會計單位。
ASU 2022-03適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及這些財政年度內的過渡期。對於尚未印發或可供印發的中期和年度財務報表，允許及早採用。KKR目前正在評估此次會計準則更新對其合併財務報表的影響。
税收抵免結構中的投資會計
2023年3月，FASB發佈了新的指導意見，以擴大在税收抵免結構中的投資對象，如果滿足某些標準，這些結構可能有資格應用比例攤銷法(PAM)。選擇使用PAM可以在逐個計劃的基礎上進行税收抵免。根據新的指導方針，PAM當選的税收抵免項目的投資必須進行某些披露。該指南在2023年12月15日之後的財年有效，允許提前採用。KKR目前正在評估這一指導對其合併財務報表的影響。
3. 收購
收購三菱公司-瑞銀房地產公司。
2022年3月17日，KKR達成協議，以全現金方式從三菱株式會社和瑞銀資產管理公司手中收購三菱株式會社-瑞銀房地產公司(MC-UBSR)的全部流通股，交易價值為人民幣22730億美元(約合1.710億美元)(“KJRM收購”)。2022年4月28日，KKR完成了對MC-UBSR的收購，更名為KJR Management(KJRM)。KJRM是日本一家房地產資產管理公司，管理着二在東京證券交易所上市的房地產投資信託基金(REITs)：日本大都會基金投資公司，主要專注於位於日本城市地區的零售、寫字樓、酒店和其他資產；以及產業和基礎設施基金投資公司，主要專注於日本的工業和基礎設施物業。對KJRM的收購被列為FASB會計準則編纂主題805，業務組合(“主題805”)下的業務合併。
KKR計劃繼續KJRM現有的戰略和業務。此次收購預計將增強KJRM領先的房地產資產管理業務，在日本擁有有機和無機增長和規模的潛在機會。
關於這項收購，KKR撥出了#美元。1,733向KJRM的投資管理合同的公允價值支付100萬美元，並確認約#美元530因該等無形資產於收購日期的賬面及計税基礎不同而產生的遞延税項負債。無形資產以第三方估值為基礎，採用超額收益法，即根據投資管理合同應佔現金流的現值減去繳款資產的回報來計算價值。所收購無形資產的估值所用的重大假設不可觀察，包括(I)資產的估計使用年限、(Ii)預計管理資產、(Iii)預計收入增長率及(Iv)折現率。
在收購KJRM時，KJRM的投資管理合同被確定為具有無限期的有效期限，不受攤銷的影響。分配該等投資管理合約的無限年期主要基於以下假設：(I)管理KJRM的上市REITs的合約期沒有可預見的限制；(Ii)KKR預期有能力無限期地繼續經營該等產品；(Iii)該等產品擁有多名投資者，並不依賴單一投資者或一小羣投資者繼續經營；(Iv)目前的競爭因素及經濟狀況並不表示壽命有限；及(V)根據歷史經驗，持續續期的可能性很高。
與收購KJRM相關的商譽賬面價值為#美元。509於收購日期為1,000萬元，並全部分配至資產管理部門。商譽主要歸因於KJRM的集合勞動力和預期的協同效應。預計所記錄的商譽不能就税務目的予以扣除。
KKR在2022年12月敲定了收購價格分配。不是計量期調整被記錄，以反映獲得的關於截至收購日期存在的事實和情況的新信息。
業務的預計結果不會因收購而有實質性差異，因此不會列報。
4. 收入--資產管理
在分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月裏，資產管理公司的收入包括：
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| | | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| 管理費 | | | | | $ | 458,624 | | | $ | 419,876 | | | $ | 1,358,526 | | | $ | 1,236,151 | | | |
| 費用抵免 | | | | | (60,671) | | | (136,996) | | | (167,814) | | | (388,315) | | | |
| 交易費 | | | | | 180,794 | | | 328,483 | | | 660,049 | | | 973,310 | | | |
| 監控費 | | | | | 34,253 | | | 29,683 | | | 98,902 | | | 99,605 | | | |
| 獎勵費 | | | | | 3,150 | | | 1,402 | | | 21,721 | | | 15,600 | | | |
| 費用報銷 | | | | | 15,982 | | | 10,733 | | | 48,366 | | | 77,612 | | | |
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| 諮詢費 | | | | | 23,235 | | | 20,748 | | | 67,080 | | | 55,741 | | | |
| 總費用及其他 | | | | | 655,367 | | | 673,929 | | | 2,086,830 | | | 2,069,704 | | | |
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| 附帶權益 | | | | | 841,092 | | | (477,681) | | | 1,724,777 | | | (1,999,678) | | | |
| 普通合夥人資本權益 | | | | | 168,553 | | | (95,182) | | | 430,783 | | | (442,402) | | | |
| 基於資本分配的總收入(虧損) | | | | | 1,009,645 | | | (572,863) | | | 2,155,560 | | | (2,442,080) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總收入--資產管理 | | | | | $ | 1,665,012 | | | $ | 101,066 | | | $ | 4,242,390 | | | $ | (372,376) | | | |
5. 投資活動淨收益(虧損)--資產管理
綜合經營報表內投資活動的淨收益(虧損)主要包括投資(包括外幣計價投資及相關活動的匯兑損益)及其他金融工具的已實現及未實現損益，包括已選擇公允價值選擇權的金融工具。未實現收益或虧損是由於這些投資和其他金融工具的公允價值在一段時期內發生變化而產生的。在處置投資或金融工具時，以前確認的未實現損益被沖銷，並在本期確認抵消性已實現損益。
下表彙總了投資活動的淨收益(虧損)總額：
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| 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的三個月 | | | |
| 已實現淨收益(虧損) | | 未實現淨收益(虧損) | | 總計 | | 已實現淨收益(虧損) | | 未實現淨收益(虧損) | | 總計 | | | |
私募股權(1) | $ | 75,764 | | | $ | 902,439 | | | $ | 978,203 | | | $ | 265,176 | | | $ | (263,720) | | | $ | 1,456 | | | | |
信用(1) | (5,249) | | | (53,016) | | | (58,265) | | | (91,950) | | | (131,594) | | | (223,544) | | | | |
合併後CFE的投資(1) | (46,266) | | | 370,853 | | | 324,587 | | | (29,402) | | | 30,765 | | | 1,363 | | | | |
實物資產(1) | (313,139) | | | 486,868 | | | 173,729 | | | 23,210 | | | (266,029) | | | (242,819) | | | | |
權益法--其他(1) | 130,634 | | | 51,227 | | | 181,861 | | | 40,696 | | | (166,024) | | | (125,328) | | | | |
其他投資(1) | 5,190 | | | (84,446) | | | (79,256) | | | (18,159) | | | (332,946) | | | (351,105) | | | | |
外匯遠期合約和期權(2) | 61,211 | | | 105,328 | | | 166,539 | | | 190,047 | | | 403,719 | | | 593,766 | | | | |
賣空證券(2) | (938) | | | 9,967 | | | 9,029 | | | 23,523 | | | 78 | | | 23,601 | | | | |
其他衍生品(2) | (205) | | | 11,621 | | | 11,416 | | | (13,905) | | | 18,687 | | | 4,782 | | | | |
債務和其他債務(3) | 23,989 | | | (263,623) | | | (239,634) | | | (60,242) | | | (1,110) | | | (61,352) | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | $ | (69,009) | | | $ | 1,537,218 | | | $ | 1,468,209 | | | $ | 328,994 | | | $ | (708,174) | | | $ | (379,180) | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至2023年9月30日的9個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 | | | |
| 已實現淨收益(虧損) | | 未實現淨收益(虧損) | | 總計 | | 已實現淨收益(虧損) | | 未實現淨收益(虧損) | | 總計 | | | |
私募股權(1) | $ | 247,689 | | | $ | 1,373,121 | | | $ | 1,620,810 | | | $ | 689,141 | | | $ | (2,192,262) | | | $ | (1,503,121) | | | | |
信用(1) | (305,061) | | | 368,744 | | | 63,683 | | | (145,416) | | | (630,558) | | | (775,974) | | | | |
合併後CFE的投資(1) | (96,148) | | | 939,835 | | | 843,687 | | | (26,248) | | | (1,713,464) | | | (1,739,712) | | | | |
實物資產(1) | (252,085) | | | (22,676) | | | (274,761) | | | 283,773 | | | 958,473 | | | 1,242,246 | | | | |
權益法--其他(1) | 188,670 | | | 314,010 | | | 502,680 | | | 94,989 | | | (484,292) | | | (389,303) | | | | |
其他投資(1) | (317,609) | | | 103,631 | | | (213,978) | | | 18,744 | | | (700,176) | | | (681,432) | | | | |
外匯遠期合約和期權(2) | 63,682 | | | 71,525 | | | 135,207 | | | 331,889 | | | 485,642 | | | 817,531 | | | | |
賣空證券(2) | (1,894) | | | 6,539 | | | 4,645 | | | 83,075 | | | 20,422 | | | 103,497 | | | | |
其他衍生品(2) | 13,743 | | | 17,532 | | | 31,275 | | | (30,527) | | | 61,015 | | | 30,488 | | | | |
債務和其他債務(3) | 100,084 | | | (934,447) | | | (834,363) | | | (140,838) | | | 1,686,230 | | | 1,545,392 | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | $ | (358,929) | | | $ | 2,237,814 | | | $ | 1,878,885 | | | $ | 1,158,582 | | | $ | (2,508,970) | | | $ | (1,350,388) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
(1)見附註8“投資”。
(2)見附註9“衍生工具”和附註15“其他資產和應計費用及其他負債”。
(3)見附註17“債務義務”。
6. 淨投資收益--保險
環球大西洋公司的淨投資收入主要由利息收入、普通股和優先股的紅利收入、在權益法會計下計入的投資收益以及其他投資的租賃收入組成，利息收入包括溢價攤銷和折扣增加，這是基於預期現金流的預期變化的收益。
淨投資收入的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 固定期限證券--利息和其他收益 | $ | 1,128,962 | | | $ | 820,530 | | | $ | 3,265,774 | | | $ | 2,257,169 | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 491,922 | | | 411,215 | | | 1,423,142 | | | 1,108,919 | |
| 對運輸和其他租賃資產的投資 | 81,365 | | | 73,192 | | | 236,280 | | | 207,585 | |
| 對可再生能源的投資 | 41,061 | | | 70,300 | | | 78,990 | | | 139,937 | |
| 房地產投資 | 42,447 | | | 41,261 | | | 121,908 | | | 75,118 | |
| 短期和其他投資收益 | 52,072 | | | 33,669 | | | 184,366 | | | 84,166 | |
| 從應收利息預提資金中承擔的收入 | 23,765 | | | 24,104 | | | 71,547 | | | 67,206 | |
| 政策性貸款 | 9,588 | | | 7,011 | | | 28,289 | | | 21,977 | |
| | | | | | | |
| 割讓給預留資金的收入，應付息 | (331,691) | | | (238,817) | | | (950,174) | | | (657,280) | |
| 總投資收益 | 1,539,491 | | | 1,242,465 | | | 4,460,122 | | | 3,304,797 | |
| 減少投資費用： | | | | | | | |
| 投資管理和行政管理 | 83,424 | | | 87,282 | | | 248,902 | | | 296,069 | |
| 運輸和可再生能源資產折舊和維護 | 45,931 | | | 54,233 | | | 152,319 | | | 157,042 | |
| 衍生抵押品和回購協議的利息支出 | (1,994) | | | 6,073 | | | 35,019 | | | 12,315 | |
| 淨投資收益 | $ | 1,412,130 | | | $ | 1,094,877 | | | $ | 4,023,882 | | | $ | 2,839,371 | |
7. 與投資有關的淨收益(損失)--保險
保險業務與投資相關的淨虧損主要包括：(1)處置投資的已實現收益和(虧損)；(2)因交易而持有的投資、股權證券、投資公司會計項下的房地產投資以及因選擇公允價值期權而在收益中確認公允價值重計量的投資的未實現收益和(虧損)；(3)按利息計提的資金的未實現收益和(虧損)；(4)未實現收益和(未在套期保值關係中指定的)衍生工具的未實現收益和(損失)；以及(5)信貸損失準備和投資的其他減值。
與投資有關的淨損失如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| 可供出售固定到期日債務證券的已實現虧損 | $ | (15,156) | | | $ | (8,277) | | | $ | (67,195) | | | $ | (539,000) | |
| 可供出售證券的信用損失準備金 | 24,916 | | | (15,065) | | | (82,024) | | | (32,109) | |
| 抵押貸款和其他應收貸款的信貸損失準備金 | (29,824) | | | (12,112) | | | (124,515) | | | (50,495) | |
| 對未籌措資金的承付款項的津貼 | (5,100) | | | 1,292 | | | 26,494 | | | (2,086) | |
| 因出售意向而減值的可供出售固定到期日債務證券 | — | | | — | | | (26,741) | | | — | |
| 固定到期日證券未實現損失歸類為交易 | (594,218) | | | (720,418) | | | (284,555) | | | (2,748,542) | |
| 根據公允價值期權確認的投資的未實現損失 | (6,750) | | | (22,995) | | | (65,963) | | | (63,923) | |
| 在投資公司會計下按公允價值確認的房地產投資未實現(虧損)收益 | (26,442) | | | (34,479) | | | (6,621) | | | 88,609 | |
| 衍生工具的淨收益 | 314,380 | | | 655,304 | | | 44,399 | | | 2,370,404 | |
| 在應付利息投資組合中預提資金的已實現收益 | 5,720 | | | 3,652 | | | 13,332 | | | 5,992 | |
| 應收利息投資組合預提資金的已實現(虧損)收益 | (4,821) | | | 3,858 | | | 892 | | | 7,296 | |
| 其他已實現虧損 | (935) | | | (24,590) | | | (7,116) | | | (4,982) | |
| 與投資有關的淨損失 | $ | (338,230) | | | $ | (173,830) | | | $ | (579,613) | | | $ | (968,836) | |
信貸損失準備
可供出售的固定期限證券
下表顯示了Global Atlantic持有的固定到期日證券確認的信貸損失準備金的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至2023年9月30日的9個月 |
| 公司 | | 結構化 | | 總計 | | 公司 | | 結構化 | | 總計 |
| 截至期初的餘額 | $ | 22,951 | | | $ | 206,347 | | | $ | 229,298 | | | $ | 1,298 | | | $ | 127,034 | | | $ | 128,332 | |
| 對以前未減值的證券確認的信貸損失的初始減值 | 111 | | | 6,325 | | | 6,436 | | | 20,848 | | | 53,333 | | | 74,181 | |
| | | | | | | | | | | |
| 購買的信用惡化證券(“PCD”)的初始信用損失準備金增加 | — | | | 237 | | | 237 | | | — | | | 924 | | | 924 | |
| 在以前被認定為信用減值的證券期間因出售(或到期日、首付款或預付款)而減少 | (584) | | | (3,836) | | | (4,420) | | | (584) | | | (10,497) | | | (11,081) | |
| | | | | | | | | | | |
| 先前減值證券的淨增加/減少 | (4,038) | | | (27,314) | | | (31,352) | | | (3,122) | | | 10,965 | | | 7,843 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至期末的餘額 | $ | 18,440 | | | $ | 181,759 | | | $ | 200,199 | | | $ | 18,440 | | | $ | 181,759 | | | $ | 200,199 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 公司 | | 結構化 | | 總計 | | 公司 | | 結構化 | | 總計 |
| 截至期初的餘額 | $ | 7,842 | | | $ | 94,451 | | | $ | 102,293 | | | $ | 3,238 | | | $ | 84,895 | | | $ | 88,133 | |
| 對以前未減值的證券確認的信貸損失的初始減值 | 669 | | | 11,903 | | | 12,572 | | | 791 | | | 47,858 | | | 48,649 | |
| 在PCD證券上確認的初始信用損失準備 | — | | | — | | | — | | | — | | | 707 | | | 707 | |
| PCD證券初始信用損失準備的增加 | — | | | 581 | | | 581 | | | — | | | 1,449 | | | 1,449 | |
| 在以前被認定為信用減值的證券期間因出售(或到期日、首付款或預付款)而減少 | — | | | (3,352) | | | (3,352) | | | — | | | (7,811) | | | (7,811) | |
| | | | | | | | | | | |
| 先前減值證券的淨增加/減少 | 121 | | | 2,372 | | | 2,493 | | | 4,603 | | | (21,143) | | | (16,540) | |
| 已註銷的餘額 | (7,841) | | | — | | | (7,841) | | | (7,841) | | | — | | | (7,841) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至期末的餘額 | $ | 791 | | | $ | 105,955 | | | $ | 106,746 | | | $ | 791 | | | $ | 105,955 | | | $ | 106,746 | |
抵押貸款和其他應收貸款
環球大西洋公司持有的抵押貸款和其他應收貸款的信貸損失準備的變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至2023年9月30日的9個月 |
| 商業按揭貸款 | | 住宅按揭貸款 | | 消費者及其他應收貸款 | | 總計 | | 商業按揭貸款 | | 住宅按揭貸款 | | 消費者及其他應收貸款 | | 總計 |
| 截至期初的餘額 | $ | 239,866 | | | $ | 139,936 | | | $ | 198,247 | | | $ | 578,049 | | | $ | 227,315 | | | $ | 125,824 | | | $ | 207,089 | | | $ | 560,228 | |
| 淨額撥備(發佈) | 21,725 | | | (14,663) | | | 22,762 | | | 29,824 | | | 48,276 | | | 2,871 | | | 73,368 | | | 124,515 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 沖銷 | — | | | (2,648) | | | (41,520) | | | (44,168) | | | (14,000) | | | (6,070) | | | (111,468) | | | (131,538) | |
| 追討以前撇賬的款額 | — | | | — | | | 5,334 | | | 5,334 | | | — | | | — | | | 15,834 | | | 15,834 | |
| 截至期末的餘額 | $ | 261,591 | | | $ | 122,625 | | | $ | 184,823 | | | $ | 569,039 | | | $ | 261,591 | | | $ | 122,625 | | | $ | 184,823 | | | $ | 569,039 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 商業按揭貸款 | | 住宅按揭貸款 | | 消費者及其他應收貸款 | | 總計 | | 商業按揭貸款 | | 住宅按揭貸款 | | 消費者及其他應收貸款 | | 總計 |
| 截至期初的餘額 | $ | 103,944 | | | $ | 96,194 | | | $ | 211,747 | | | $ | 411,885 | | | $ | 65,970 | | | $ | 72,082 | | | $ | 236,025 | | | $ | 374,077 | |
| 淨額撥備(發佈) | 26,817 | | | (891) | | | (13,814) | | | 12,112 | | | 64,791 | | | 23,221 | | | (37,517) | | | 50,495 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 沖銷 | — | | | — | | | (671) | | | (671) | | | — | | | — | | | (1,246) | | | (1,246) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至期末的餘額 | $ | 130,761 | | | $ | 95,303 | | | $ | 197,262 | | | $ | 423,326 | | | $ | 130,761 | | | $ | 95,303 | | | $ | 197,262 | | | $ | 423,326 | |
自願銷售的收益和毛利損失
自願出售的收益和出售可供出售(“AFS”)固定到期日證券的毛利和虧損如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | |
| 自願出售所得款項 | $ | 1,180,675 | | | $ | 807,228 | | | $ | 4,316,003 | | | $ | 10,869,470 | |
| 毛利 | 15,152 | | | 8,007 | | | 45,717 | | | 18,203 | |
| 總損失 | (27,499) | | | (14,676) | | | (108,355) | | | (547,123) | |
8. 投資
投資包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 31,044,095 | | | $ | 26,607,688 | | | | | |
| 信用 | 8,070,017 | | | 7,804,392 | | | | | |
| 合併後CFE的投資 | 24,405,708 | | | 22,492,366 | | | | | |
| 實物資產 | 20,631,391 | | | 17,976,366 | | | | | |
| 權益法--其他 | 7,153,326 | | | 6,838,541 | | | | | |
| 權益法--以資本分配為基礎的收益 | 8,484,267 | | | 6,862,712 | | | | | |
| 其他投資 | 4,012,409 | | | 3,793,398 | | | | | |
| 投資--資產管理 | $ | 103,801,213 | | | $ | 92,375,463 | | | | | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
固定期限證券，可供出售，按公允價值計算(1) | $ | 64,730,449 | | | $ | 61,939,529 | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 37,000,178 | | | 35,090,698 | | | | | |
固定期限證券，按公允價值交易(2) | 11,955,033 | | | 12,038,847 | | | | | |
| 其他投資 | 10,584,036 | | | 11,374,656 | | | | | |
| 應收利息預提資金 | 2,758,811 | | | 2,868,036 | | | | | |
| 政策性貸款 | 872,992 | | | 868,911 | | | | | |
| 按公允價值計算的股權證券 | 20,082 | | | 18,499 | | | | | |
| 投資--保險 | $ | 127,921,581 | | | $ | 124,199,176 | | | | | |
| | | | | | | |
| 總投資 | $ | 231,722,794 | | | $ | 216,574,639 | | | | | |
(1)攤銷成本為$77.210億美元73.6億美元，扣除信貸損失準備金淨額為$200.2百萬美元和美元128.3分別為100萬美元。
(2)攤銷成本為$15.010億美元14.8分別為10億美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，沒有任何投資超過5佔總投資的百分比。 固定期限證券
AFS固定到期日證券的成本或攤餘成本和公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本或攤銷成本 | | 信貸損失準備(1)(2) | | 未實現總額 | | 公允價值 |
| 截至2023年9月30日 | | | 利得 | | 損失 | |
| 按類型劃分的AFS固定到期日證券組合： | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 565,036 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | (90,670) | | | $ | 474,369 | |
| 美國的州、市和政治區 | 5,351,849 | | | — | | | 1,034 | | | (1,337,325) | | | 4,015,558 | |
| 公司 | 46,008,153 | | | (18,440) | | | 42,389 | | | (8,819,906) | | | 37,212,196 | |
| 住房抵押貸款支持證券，或“RMBS” | 8,524,378 | | | (133,195) | | | 14,054 | | | (812,153) | | | 7,593,084 | |
| 商業抵押貸款支持證券，或“CMBS” | 7,407,932 | | | (16,527) | | | 621 | | | (818,220) | | | 6,573,806 | |
| 抵押債券，或“CBO” | 2,964,366 | | | (1,047) | | | — | | | (191,728) | | | 2,771,591 | |
| 克洛斯 | 3,413,888 | | | (20,295) | | | 2,941 | | | (85,387) | | | 3,311,147 | |
| 資產支持證券，或“資產支持證券” | 2,957,983 | | | (10,695) | | | 16,501 | | | (185,091) | | | 2,778,698 | |
| AFS固定到期日證券總額 | $ | 77,193,585 | | | $ | (200,199) | | | $ | 77,543 | | | $ | (12,340,480) | | | $ | 64,730,449 | |
(1)指已在綜合業務表中確認(作為淨投資(虧損)收益)或確認為PCD證券購買價格總和的累計信貸減值金額。金額不包括與非信貸減值有關的未實現損失。
(2)包括購買信用惡化的固定到期日證券的信用損失準備金，金額為美元(14.8)百萬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本或攤銷成本 | | 信貸損失準備(1)(2) | | 未實現總額 | | 公允價值 |
| 截至2022年12月31日 | | | 利得 | | 損失 | |
| 按類型劃分的AFS固定到期日證券組合： | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 438,931 | | | $ | — | | | $ | 304 | | | $ | (72,494) | | | $ | 366,741 | |
| 美國的州、市和政治區 | 5,638,252 | | | — | | | 6,582 | | | (1,233,874) | | | 4,410,960 | |
| 公司 | 44,253,062 | | | (1,298) | | | 49,509 | | | (7,984,341) | | | 36,316,932 | |
| RMBS | 7,307,526 | | | (100,554) | | | 12,052 | | | (834,212) | | | 6,384,812 | |
| CMBS | 7,269,662 | | | (14,490) | | | 36 | | | (834,735) | | | 6,420,473 | |
| CBOS | 3,051,850 | | | (426) | | | — | | | (217,773) | | | 2,833,651 | |
| 克洛斯 | 2,726,888 | | | (6,165) | | | 127 | | | (200,160) | | | 2,520,690 | |
| ABSS | 2,914,617 | | | (5,399) | | | 4,702 | | | (228,650) | | | 2,685,270 | |
| AFS固定到期日證券總額 | $ | 73,600,788 | | | $ | (128,332) | | | $ | 73,312 | | | $ | (11,606,239) | | | $ | 61,939,529 | |
(1)指已在綜合業務表中確認(作為淨投資(虧損)收益)或確認為PCD證券購買價格總和的累計信貸減值金額。金額不包括與非信貸減值有關的未實現損失。
(2)包括購買信用惡化的固定到期日證券的信用損失準備金，金額為美元(29.9)百萬。
實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權催繳或預付債務，無論是否有催繳或預付罰款，或者Global Atlantic可能有權將債務賣回或出售給發行人。結構性證券是單獨顯示的，因為它們有定期付款，不是在單一到期日到期。
AFS固定期限證券的到期日分佈如下：
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 | | 成本或
攤銷成本(扣除津貼) | | 公允價值 |
| 在一年或更短的時間內到期 | | $ | 1,607,802 | | | $ | 1,588,639 | |
| 應在一年至五年後到期 | | 12,726,886 | | | 12,119,833 | |
| 在五年到十年後到期 | | 8,507,921 | | | 7,645,628 | |
| 十年後到期 | | 29,063,989 | | | 20,348,023 | |
| 小計 | | 51,906,598 | | | 41,702,123 | |
| RMBS | | 8,391,183 | | | 7,593,084 | |
| CMBS | | 7,391,405 | | | 6,573,806 | |
| CBOS | | 2,963,319 | | | 2,771,591 | |
| 克洛斯 | | 3,393,593 | | | 3,311,147 | |
| ABSS | | 2,947,288 | | | 2,778,698 | |
| AFS固定到期日證券總額 | | $ | 76,993,386 | | | $ | 64,730,449 | |
實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權在有或沒有催繳或預付罰款的情況下催繳或預付債務，或者環球大西洋可能有權將債務賣回或出售給發行人。結構性證券是單獨顯示的，因為它們有定期付款，不是在單一到期日到期。
購買的信用惡化證券
環球大西洋購買的某些證券在收購時被評估為自發行以來經歷了信用質量的微不足道的惡化。這些證券被確認為PCD，這些PCD證券的購買價格和麪值之間的差額對賬如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 |
| 本期購入的PCD證券買入價 | $ | — | | | $ | 24,005 | |
| 收購時的信貸損失準備 | — | | | 707 | |
| 其他因素造成的折扣 | — | | | 1,710 | |
| 面值 | $ | — | | | $ | 26,422 | |
處於連續未實現虧損狀態的證券
下表提供了有關持續處於未實現虧損狀態的AFS固定到期日證券的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| 截至2023年9月30日 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 |
| 按類型劃分的AFS固定到期日證券組合： | | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | | $ | 266,332 | | | $ | (9,332) | | | $ | 183,817 | | | $ | (81,338) | | | $ | 450,149 | | | $ | (90,670) | |
| 美國的州、市和政治區 | | 424,498 | | | (27,065) | | | 3,536,410 | | | (1,310,260) | | | 3,960,908 | | | (1,337,325) | |
| 公司 | | 8,089,610 | | | (425,401) | | | 25,946,689 | | | (8,394,505) | | | 34,036,299 | | | (8,819,906) | |
| RMBS | | 2,561,437 | | | (111,145) | | | 4,406,053 | | | (701,008) | | | 6,967,490 | | | (812,153) | |
| CBOS | | 1,801 | | | (183) | | | 2,767,208 | | | (191,545) | | | 2,769,009 | | | (191,728) | |
| CMBS | | 437,069 | | | (12,084) | | | 6,026,738 | | | (806,136) | | | 6,463,807 | | | (818,220) | |
| 克洛斯 | | 459,103 | | | (3,405) | | | 2,042,934 | | | (81,982) | | | 2,502,037 | | | (85,387) | |
| ABSS | | 568,097 | | | (21,881) | | | 1,681,164 | | | (163,210) | | | 2,249,261 | | | (185,091) | |
| 持續虧損的AFS固定到期日證券總額 | | $ | 12,807,947 | | | $ | (610,496) | | | $ | 46,591,013 | | | $ | (11,729,984) | | | $ | 59,398,960 | | | $ | (12,340,480) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| 截至2022年12月31日 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 | | 公平
價值 | | 未實現虧損 |
| 按類型劃分的AFS固定到期日證券組合： | | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | | $ | 122,272 | | | $ | (52,639) | | | $ | 108,498 | | | $ | (19,855) | | | $ | 230,770 | | | $ | (72,494) | |
| 美國的州、市和政治區 | | 2,321,404 | | | (605,698) | | | 1,780,984 | | | (628,176) | | | 4,102,388 | | | (1,233,874) | |
| 公司 | | 14,792,384 | | | (2,114,695) | | | 17,943,907 | | | (5,869,646) | | | 32,736,291 | | | (7,984,341) | |
| RMBS | | 3,998,737 | | | (442,543) | | | 2,068,529 | | | (391,669) | | | 6,067,266 | | | (834,212) | |
| CBOS | | 1,351,552 | | | (103,499) | | | 1,482,099 | | | (114,274) | | | 2,833,651 | | | (217,773) | |
| CMBS | | 4,054,053 | | | (445,168) | | | 2,338,517 | | | (389,567) | | | 6,392,570 | | | (834,735) | |
| 克洛斯 | | 1,862,608 | | | (139,766) | | | 636,014 | | | (60,394) | | | 2,498,622 | | | (200,160) | |
| ABSS | | 1,610,876 | | | (113,285) | | | 832,635 | | | (115,365) | | | 2,443,511 | | | (228,650) | |
| 持續虧損的AFS固定到期日證券總額 | | $ | 30,113,886 | | | $ | (4,017,293) | | | $ | 27,191,183 | | | $ | (7,588,946) | | | $ | 57,305,069 | | | $ | (11,606,239) | |
未實現的收益和損失可以通過改變利率或其他幾個因素來產生，包括改變信貸利差。環球大西洋公司低於投資級AFS固定到期日證券的未實現虧損總額為#美元。783.5百萬美元和美元836.3分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。AFS固定到期日證券的單一最大未實現虧損為#美元。67.4百萬美元和美元60.4分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。環球大西洋曾6,502和6,328截至2023年9月30日和2022年12月31日的未實現虧損頭寸的證券。
截至2023年9月30日，12個月或更長時間未實現虧損的AFS固定到期日證券包括5,164債務證券。這些債務證券主要涉及公司、RMBS以及美國州、市政和政治部門的固定到期日證券，這些證券的價值因購買這些證券後利率上升而壓低。未實現虧損未在這些債務證券的淨收入中確認，因為環球大西洋既不打算出售這些證券，也不認為更有可能需要在收回其成本或攤銷成本基礎上出售這些證券。對於價值大幅下降的證券，利用基礎抵押品違約預期、市場數據和行業分析師報告進行個人安全級別分析。
抵押貸款和其他應收貸款
抵押貸款和其他應收貸款包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
商業按揭貸款(1) | $ | 20,467,506 | | | $ | 18,830,780 | |
住宅按揭貸款(1) | 11,779,846 | | | 10,688,972 | |
| 消費貸款 | 4,634,693 | | | 5,228,534 | |
其他應收貸款(2) | 687,172 | | | 902,640 | |
| 抵押貸款和其他應收貸款總額 | 37,569,217 | | | 35,650,926 | |
信貸損失準備(3) | (569,039) | | | (560,228) | |
| 抵押貸款和其他應收貸款總額，扣除信貸損失準備 | $ | 37,000,178 | | | $ | 35,090,698 | |
(1)包括$738.1百萬美元和美元787.5截至2023年9月30日和2022年12月31日分別使用公允價值期權按公允價值計值的貸款。為這些貸款選擇公允價值選項是為了進行資產負債匹配。這些貸款的未付本金餘額為#美元。822.5百萬美元和美元871.2分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
(2)截至2023年9月30日和2022年12月31日，其他應收貸款主要由飛機抵押的貸款組成，金額為#美元。261.4百萬美元和美元282.3分別為100萬美元和以住宅抵押貸款為抵押的貸款#200.0這兩個時期都是1000萬美元。
(3)包括購買信用惡化的抵押貸款和其他應收貸款的信用損失準備金，金額為(104.6)百萬元及(106.2)分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
截至2023年9月30日，住宅及商業按揭貸款的到期日分佈如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年份 | 住宅 | | 商業廣告 | | 按揭貸款總額 |
| 2023年剩餘時間 | $ | 52,393 | | | $ | 826,901 | | | $ | 879,294 | |
| 2024 | 217,260 | | | 2,208,878 | | | 2,426,138 | |
| 2025 | 15,100 | | | 3,843,880 | | | 3,858,980 | |
| 2026 | 860,713 | | | 5,084,098 | | | 5,944,811 | |
| 2027 | 841,939 | | | 3,038,415 | | | 3,880,354 | |
| 2028 | 127,864 | | | 1,355,425 | | | 1,483,289 | |
| 2029年及其後 | 9,664,577 | | | 4,109,909 | | | 13,774,486 | |
| 總計 | $ | 11,779,846 | | | $ | 20,467,506 | | | $ | 32,247,352 | |
實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權提前還款(有或沒有提前還款罰金)，貸款可能會進行再融資。
環球大西洋按地理區域和物業類型分散其抵押貸款組合，以降低集中風險。按地區及物業類別劃分的按揭貸款數字如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按揭貸款-按地理區域分類的賬面價值 | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 太平洋 | $ | 7,987,674 | | | 24.8 | % | | $ | 7,197,110 | | | 24.4 | % |
| 中西偏南 | 4,105,006 | | | 12.7 | % | | 3,582,648 | | | 12.1 | % |
| 南大西洋 | 8,850,106 | | | 27.4 | % | | 8,051,653 | | | 27.3 | % |
| 中大西洋 | 4,048,371 | | | 12.6 | % | | 3,590,530 | | | 12.2 | % |
| 東北中區 | 1,152,817 | | | 3.6 | % | | 1,240,264 | | | 4.2 | % |
| 高山 | 3,216,063 | | | 10.0 | % | | 3,152,895 | | | 10.7 | % |
| 新英格蘭 | 1,424,134 | | | 4.4 | % | | 1,414,897 | | | 4.8 | % |
| 東南中區 | 738,823 | | | 2.3 | % | | 712,886 | | | 2.4 | % |
| 西北部中部 | 350,230 | | | 1.1 | % | | 349,079 | | | 1.2 | % |
| 其他地區 | 374,128 | | | 1.1 | % | | 227,790 | | | 0.7 | % |
| 按地理區域合計 | $ | 32,247,352 | | | 100.0 | % | | $ | 29,519,752 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按揭貸款-按物業類別劃分的賬面價值 | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 住宅 | $ | 11,779,846 | | | 36.5 | % | | $ | 10,688,972 | | | 36.2 | % |
| 辦公樓 | 4,525,326 | | | 14.0 | % | | 4,594,238 | | | 15.6 | % |
| 多户住宅 | 10,492,954 | | | 32.5 | % | | 9,698,728 | | | 32.9 | % |
| 工業 | 3,939,943 | | | 12.2 | % | | 3,139,163 | | | 10.6 | % |
| 零售 | 446,278 | | | 1.4 | % | | 630,455 | | | 2.1 | % |
| 其他屬性類型 | 800,616 | | | 2.6 | % | | 582,479 | | | 2.0 | % |
| 貨倉 | 262,389 | | | 0.8 | % | | 185,717 | | | 0.6 | % |
| 按物業類型合計 | $ | 32,247,352 | | | 100.0 | % | | $ | 29,519,752 | | | 100.0 | % |
截至2023年9月30日和2022年12月31日，全球大西洋航空公司擁有225.0百萬美元和美元192.3數以百萬計的抵押貸款逾期90天或以上，或處於喪失抵押品贖回權的過程中，已被歸類為非創收貸款。環球大西洋停止對逾期90天以上的貸款計息，並將收入視為收到的現金。
信用質量指標
抵押貸款和應收貸款履約狀況
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日，按發起年份和業績狀況劃分的抵押貸款和應收貸款組合：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按創始年份劃分 |
截至2023年9月30日的績效狀況 | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 總計 |
| 商業按揭貸款 | | | | | | | | | | | | | |
| 本期總沖銷 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (14,000) | | | $ | — | | | $ | (14,000) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 當前 | $ | 1,990,906 | | | $ | 6,284,223 | | | $ | 6,824,505 | | | $ | 649,280 | | | $ | 1,472,474 | | | $ | 3,156,018 | | | $ | 20,377,406 | |
| 逾期30至59天 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 逾期60至89天 | — | | | — | | | 90,100 | | | — | | | — | | | — | | | 90,100 | |
| 逾期90天或以上 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 商業按揭貸款總額 | $ | 1,990,906 | | | $ | 6,284,223 | | | $ | 6,914,605 | | | $ | 649,280 | | | $ | 1,472,474 | | | $ | 3,156,018 | | | $ | 20,467,506 | |
| 住宅按揭貸款 | | | | | | | | | | | | | |
| 本期總沖銷 | $ | — | | | $ | (312) | | | $ | (2,148) | | | $ | (982) | | | $ | (1,300) | | | $ | (1,328) | | | $ | (6,070) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 當前 | $ | 1,533,319 | | | $ | 2,011,176 | | | $ | 4,590,385 | | | $ | 1,549,478 | | | $ | 237,144 | | | $ | 1,384,859 | | | $ | 11,306,361 | |
| 逾期30至59天 | 36,491 | | | 24,872 | | | 34,446 | | | 2,786 | | | 2,915 | | | 95,013 | | | 196,523 | |
| 逾期60至89天 | 3,562 | | | 4,762 | | | 12,261 | | | 1,076 | | | 87 | | | 30,223 | | | 51,971 | |
| 逾期90天或以上 | 3,901 | | | 11,328 | | | 66,570 | | | 11,997 | | | 12,687 | | | 118,508 | | | 224,991 | |
| 住宅按揭貸款總額 | $ | 1,577,273 | | | $ | 2,052,138 | | | $ | 4,703,662 | | | $ | 1,565,337 | | | $ | 252,833 | | | $ | 1,628,603 | | | $ | 11,779,846 | |
| 消費貸款 | | | | | | | | | | | | | |
| 本期總沖銷 | $ | (88) | | | $ | (11,557) | | | $ | (59,347) | | | $ | (15,715) | | | $ | (10,340) | | | $ | (14,421) | | | $ | (111,468) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 當前 | $ | 84,528 | | | $ | 541,542 | | | $ | 1,831,509 | | | $ | 728,355 | | | $ | 641,316 | | | $ | 680,163 | | | $ | 4,507,413 | |
| 逾期30至59天 | 563 | | | 4,667 | | | 31,791 | | | 5,281 | | | 4,742 | | | 13,211 | | | 60,255 | |
| 逾期60至89天 | 260 | | | 2,959 | | | 14,366 | | | 3,367 | | | 2,441 | | | 6,993 | | | 30,386 | |
| 逾期90天或以上 | — | | | 4,612 | | | 15,233 | | | 5,358 | | | 3,982 | | | 7,454 | | | 36,639 | |
| 消費貸款總額 | $ | 85,351 | | | $ | 553,780 | | | $ | 1,892,899 | | | $ | 742,361 | | | $ | 652,481 | | | $ | 707,821 | | | $ | 4,634,693 | |
| 應收按揭貸款和消費貸款總額 | $ | 3,653,530 | | | $ | 8,890,141 | | | $ | 13,511,166 | | | $ | 2,956,978 | | | $ | 2,377,788 | | | $ | 5,492,442 | | | $ | 36,882,045 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按創始年份劃分 |
截至2022年12月31日的績效狀況 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
| 商業按揭貸款 | | | | | | | | | | | | | | |
| 當前 | | $ | 6,081,261 | | | $ | 6,845,839 | | | $ | 809,254 | | | $ | 1,529,897 | | | $ | 1,260,593 | | | $ | 2,303,936 | | | $ | 18,830,780 | |
| 逾期30至59天 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 逾期60至89天 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 逾期90天或以上 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 商業按揭貸款總額 | | $ | 6,081,261 | | | $ | 6,845,839 | | | $ | 809,254 | | | $ | 1,529,897 | | | $ | 1,260,593 | | | $ | 2,303,936 | | | $ | 18,830,780 | |
| 住宅按揭貸款 | | | | | | | | | | | | | | |
| 當前 | | $ | 1,855,038 | | | $ | 4,802,333 | | | $ | 1,879,606 | | | $ | 264,050 | | | $ | 13,670 | | | $ | 1,485,244 | | | $ | 10,299,941 | |
| 逾期30至59天 | | 10,534 | | | 49,169 | | | 6,144 | | | 6,471 | | | — | | | 80,357 | | | 152,675 | |
| 逾期60至89天 | | 796 | | | 13,143 | | | 2,016 | | | 955 | | | — | | | 27,114 | | | 44,024 | |
| 逾期90天或以上 | | 7,598 | | | 35,978 | | | 11,483 | | | 8,389 | | | 2,438 | | | 126,446 | | | 192,332 | |
| 住宅按揭貸款總額 | | $ | 1,873,966 | | | $ | 4,900,623 | | | $ | 1,899,249 | | | $ | 279,865 | | | $ | 16,108 | | | $ | 1,719,161 | | | $ | 10,688,972 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 按揭貸款總額 | | $ | 7,955,227 | | | $ | 11,746,462 | | | $ | 2,708,503 | | | $ | 1,809,762 | | | $ | 1,276,701 | | | $ | 4,023,097 | | | $ | 29,519,752 | |
下表顯示了按業績狀況劃分的消費貸款應收賬款組合：
| | | | | | | | | |
| 性能狀態 | | | 2022年12月31日 |
| 消費貸款 | | | |
| 當前 | | | $ | 5,113,507 | |
| 逾期30至59天 | | | 62,742 | |
| 逾期60至89天 | | | 31,371 | |
| 逾期90天或以上 | | | 20,914 | |
| 消費貸款總額 | | | $ | 5,228,534 | |
按揭貸款按揭成數
貸款與價值比率表示為貸款當前金額相對於標的抵押品價值的百分比。下表彙總了環球大西洋截至2023年9月30日和2022年12月31日的商業抵押貸款的貸款與價值比率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的貸款與價值之比，按發起年份劃分 | | 賬面價值貸款與價值之比不超過70% | | 賬面價值貸款與價值之比71%-90% | | 賬面價值貸款與價值之比超過90% | | 總賬面價值 |
| 2023 | | $ | 1,990,906 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,990,906 | |
| 2022 | | 5,918,474 | | | 365,749 | | | — | | | 6,284,223 | |
| 2021 | | 5,106,903 | | | 1,589,107 | | | 218,595 | | | 6,914,605 | |
| 2020 | | 483,676 | | | 93,626 | | | 71,978 | | | 649,280 | |
| 2019 | | 1,334,915 | | | 93,824 | | | 43,735 | | | 1,472,474 | |
| 2018 | | 857,463 | | | 52,158 | | | 156,429 | | | 1,066,050 | |
| 之前 | | 2,038,568 | | | — | | | 51,400 | | | 2,089,968 | |
| 商業按揭貸款總額 | | $ | 17,730,905 | | | $ | 2,194,464 | | | $ | 542,137 | | | $ | 20,467,506 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的貸款與價值之比，按發起年份劃分 | | 賬面價值貸款與價值之比不超過70% | | 賬面價值貸款與價值之比71%-90% | | 賬面價值貸款與價值之比超過90% | | 總賬面價值 |
| 2022 | | $ | 5,677,763 | | | $ | 403,498 | | | $ | — | | | $ | 6,081,261 | |
| 2021 | | 4,971,346 | | | 1,758,748 | | | 115,745 | | | 6,845,839 | |
| 2020 | | 650,825 | | | 123,343 | | | 35,086 | | | 809,254 | |
| 2019 | | 1,211,523 | | | 215,050 | | | 103,324 | | | 1,529,897 | |
| 2018 | | 1,061,566 | | | 18,885 | | | 180,142 | | | 1,260,593 | |
| 2017 | | 699,144 | | | — | | | 18,160 | | | 717,304 | |
| 之前 | | 1,586,632 | | | — | | | — | | | 1,586,632 | |
| 商業按揭貸款總額 | | $ | 15,858,799 | | | $ | 2,519,524 | | | $ | 452,457 | | | $ | 18,830,780 | |
不斷變化的經濟狀況和最新的假設影響了環球大西洋對商業抵押貸款可收集性的評估。不斷變化的空置率和租金被納入環球大西洋公司的分析，以衡量信貸損失撥備。此外，環球大西洋持續監察其商業按揭貸款組合，以識別風險。重點關注的領域是對特定地理事件有敞口或信用不斷惡化的物業。
環球航空的住宅按揭貸款加權平均按揭比率為63%和64分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
貸款修改
全球大西洋銀行可以在借款人遇到財務困難時修改貸款條款，以此作為優化收回貸款到期金額的手段。修改可能涉及臨時救濟，例如在短期內容忍付款(利息繼續增加)，或者可能涉及對貸款的更多實質性變化。根據一項修改協議，根據貸款適用的撥備模式，對貸款的預期信貸損失進行分析時會考慮貸款條件的變化。
對於商業抵押貸款，針對遇到財務困難的借款人的修改是為個人貸款量身定做的，可能包括利率減免、延長期限，或者在較少情況下，本金豁免。對於住宅按揭貸款和消費貸款，對於遇到財務困難的借款人來説，最常見的修改措施除了付款方面的微小延誤外，通常涉及將錯過的預期付款推遲到貸款期限結束時、利率減免或延長期限。
下表列出了在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，向遇到財務困難的借款人提供的貸款的賬面價值，並對這些貸款進行了修改。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的三個月按貸款類型劃分 | 延期支付到期款項 | | 利率寬減 | | 成熟期延長 | | 組合(1) | | 總計 | | 未償還賬面價值總額百分比 |
| 商業按揭貸款 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 57,749 | | | $ | 57,749 | | | 0.28 | % |
| 住宅按揭貸款 | 79 | | | — | | | 8,255 | | | 921 | | | 9,255 | | | 0.08 | % |
| 消費貸款 | 2,128 | | | 1,183 | | | 7,924 | | | 4,912 | | | 16,147 | | | 0.35 | % |
| 總計 | $ | 2,207 | | | $ | 1,183 | | | $ | 16,179 | | | $ | 63,582 | | | $ | 83,151 | | | |
(1)包括延期到期金額、利率減免和/或延長到期日的修改。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的9個月按貸款類型劃分 | 延期支付到期款項 | | 利率寬減 | | 成熟期延長 | | 組合(1) | | 總計 | | 未償還賬面價值總額百分比 |
| 商業按揭貸款 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 224,761 | | | $ | 224,761 | | | 1.10 | % |
| 住宅按揭貸款 | 1,161 | | | 1,204 | | | 22,764 | | | 3,206 | | | 28,335 | | | 0.24 | % |
| 消費貸款 | 5,995 | | | 2,598 | | | 44,811 | | | 14,128 | | | 67,532 | | | 1.46 | % |
總計(2) | $ | 7,156 | | | $ | 3,802 | | | $ | 67,575 | | | $ | 242,095 | | | $ | 320,628 | | | |
(1)包括延期到期金額、利率減免和/或延長到期日的修改。
(2)貸款在一年內可能被修改了一次以上；在這種情況下，貸款只包括在此表中一次。此外，前幾個季度修改過的某些貸款後來得到了全額償還。
所有進行了一系列修改的商業按揭貸款都獲得了利率減免和期限延長。對於這些貸款，利率寬減涉及由浮動利率改為加權平均固定利率。3.4%。這些貸款的延長期限增加了加權平均2.9年復一年的貸款。此外，其中一筆進行了一系列修改的商業抵押貸款免除了部分到期本金。環球大西洋承諾借出額外資金#美元15.9上述披露的經修訂商業按揭貸款金額為2,000,000元。
下表列出了截至2023年9月30日的9個月內修改後的貸款的執行情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的業績狀況(按貸款類型劃分) | 當前 | | 逾期30-59天 | | 逾期60-89天 | | 逾期90天或以上 | | 總計 |
| 商業按揭貸款 | $ | 224,761 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 224,761 | |
| 住宅按揭貸款 | 15,553 | | | 2,968 | | | 456 | | | 9,358 | | | 28,335 | |
| 消費貸款 | 51,522 | | | 9,399 | | | 3,925 | | | 2,686 | | | 67,532 | |
| 總計 | $ | 291,836 | | | $ | 12,367 | | | $ | 4,381 | | | $ | 12,044 | | | $ | 320,628 | |
其他投資
其他投資包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
房地產投資(1) | $ | 4,835,685 | | | $ | 4,641,429 | |
對可再生能源的投資(2) | 2,326,576 | | | 3,427,062 | |
對運輸和其他租賃資產的投資(3) | 2,858,123 | | | 2,821,602 | |
| 其他投資夥伴關係 | 181,159 | | | 197,378 | |
| 聯邦住房貸款銀行(FHLB)普通股和其他投資 | 382,493 | | | 287,185 | |
| 其他投資總額 | $ | 10,584,036 | | | $ | 11,374,656 | |
(1)房地產投資由使用公允價值會計的合併投資公司持有。
(2)扣除歸因於合併可再生能源資產的累計折舊淨額#美元144.7百萬美元和美元229.7分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
(3)扣除累計折舊淨額#美元284.6百萬美元和美元230.2分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
使用權益會計方法核算的其他投資總額為#美元。1.1於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日，本集團之資產淨值分別為10，000，000，000港元及10，000，000港元。Global Atlantic與這些權益法投資相關的最大損失風險限於這些投資的賬面價值加上未撥備資金的承諾，20.2百萬美元和美元21.0分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
此外，環球大西洋擁有一些投資，否則需要採用公允價值選項所採用的權益會計方法。這些投資的賬面價值為$。204.0百萬美元和美元264.9分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
回購協議交易記錄
截至2023年9月30日及2022年12月31日，Global Atlantic參與回購協議，名義價值為$319.7百萬美元和美元798.9分別為100萬美元。作為這些交易的抵押品，環球大西洋公司可能會公佈AFS固定到期日證券和住宅抵押貸款，這些證券和住房抵押貸款包括在合併財務狀況報表中的保險-投資中。回購協議的總負債在合併財務狀況報表的其他負債中列報。
於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日，按抵押品類型及回購協議剩餘合約到期日劃分的回購協議抵押資產賬面值呈列如下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 | | 通宵 | | | | 30-90天 | | >90天 | | 總計 |
| AFS公司證券 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 312,156 | | | $ | 312,156 | |
| 住宅按揭貸款 | | — | | | 21,066 | | | — | | | — | | | 21,066 | |
| 質押總資產 | | $ | — | | | $ | 21,066 | | | $ | — | | | $ | 312,156 | | | $ | 333,222 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | | 通宵 | | | | 30-90天 | | >90天 | | 總計 |
| AFS公司證券 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 507,656 | | | $ | 325,912 | | | $ | 833,568 | |
| 質押總資產 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 507,656 | | | $ | 325,912 | | | $ | 833,568 | |
其他承諾和限制
環球大西洋公司的某些子公司是FHLB系統中的地區性銀行的成員，這種成員資格要求成員擁有這些FHLB的股票。環球大西洋擁有總計美元的131.7百萬美元和美元129.3截至2023年9月30日和2022年12月31日，FHLB的庫存分別為百萬美元(按成本計算)。此外，環球航空的營運保險子公司已與聯邦住房金融局簽訂了融資協議，要求環球航空將固定期限證券和抵押貸款等符合條件的資產作為抵押品。作為這些融資協議抵押品的資產賬面價值為#美元。3.6截至2023年9月30日和2022年12月31日。
保險--法定存款
截至2023年9月30日和2022年12月31日，存放在各州和美國政府當局的資產的賬面價值為美元。136.6百萬美元和美元142.7分別為100萬美元。
9. 衍生品
資產管理
KKR及其部分合並基金已進行衍生品交易，作為其資產管理業務和投資策略整體風險管理的一部分。就會計目的而言，這些衍生工具合約並不被指定為對衝工具。這類合同可能包括與外幣和利率有關的遠期、掉期和期權合同，以管理某些資產和負債產生的外匯風險和利率風險。所有衍生工具均於其他資產或應計費用及其他負債中確認，並於綜合財務狀況表中按毛數呈列，並按公允價值計量，而公允價值變動則於隨附的綜合經營報表中於投資活動淨收益(虧損)中記錄。KKR的衍生金融工具包含信用風險，以至於其交易對手可能無法滿足協議條款。KKR試圖通過將交易對手限制在信用評級較高的主要金融機構來降低這一風險。
保險
環球大西洋持有主要用於其對衝計劃的衍生品工具。環球大西洋已經建立了一個對衝計劃，尋求減輕主要來自利率和股票價格變動的經濟影響，同時考慮到會計和資本影響。
環球大西洋對衝與其保險責任相關的利率和股票市場風險，包括固定指數化年金、指數化萬能險保單、可變年金保單和可變萬能險保單等。對於固定指數化年金和指數化萬能壽險保單，Global Atlantic通常尋求使用靜態對衝來抵消主要由其嵌入衍生品餘額變化造成的風險敞口。Global Atlantic通常購買複製授信利率策略的期權，通常以贖回價差的形式。看漲價差是指買入與賣出不同看漲期權相匹配的看漲期權。對於可變年金和可變萬能人壽保險，環球大西洋通常尋求動態對衝其向投保人提供的擔保價值變化的風險敞口。要做到這一點，需要幾種金融工具的活躍交易，以應對市場狀況的變化。此外，環球大西洋公司簽訂了通貨膨脹掉期協議，以管理與通貨膨脹指數掛鈎的政策相關的通貨膨脹風險。
在機構渠道的特定再保險交易或收購的背景下，Global Atlantic也可能進行對衝，以將短期市場風險限制在目標資產的經濟價值上。環球大西洋亦不時進行對衝，以減低投資收益、利息支出及資產及負債的公允價值方面的利率及信貸風險。此外，環球大西洋公司還進行貨幣互換和遠期交易，以管理以外幣計價的投資可能產生的任何匯率風險。
環球大西洋公司試圖通過評估該計劃的有效性的定期監測程序，降低因這些衍生投資無效而造成的損失風險。Global Atlantic通過審查投資組合活動和風險水平來監控其衍生品活動。環球大西洋亦監管所有衍生工具交易，以確保所進行的交易類型及從這些交易中取得的結果符合環球大西洋的風險管理策略及其政策和程序。
與交易所經紀進行未平倉衍生工具交易而持有的受限現金為#元。283.2百萬美元和美元278.7分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
Global Atlantic還嵌入了與再保險合同相關的衍生品，這些再保險合同是在修改後的共同保險和扣繳資金的基礎上入賬的。嵌入衍生品之所以存在，是因為這種安排使再保險人面臨第三方信用風險。這些嵌入衍生品包括在綜合財務狀況報表中預提的應收款項和應付利息。
信用風險
如果衍生品的交易對手不履行義務，環球大西洋可能會面臨與信貸相關的損失。一般而言，《環球大西洋報》衍生品的當前信用風險僅限於衍生品的正公允價值減去從交易對手收到的任何抵押品。
環球大西洋通過與評級較高的金融機構和其他信譽良好的交易對手進行衍生品交易，並在可行的情況下通過中央結算對手進行交易，來管理其衍生品的信用風險。Global Atlantic通過使用總淨額結算協議進一步管理其衍生品的信用風險，該協議要求負債一方每天提交抵押品。交易對手信用風險和抵押品價值受到監控
定期並對照交易對手的暴露限值進行衡量。如果環球大西洋的財務實力評級下調至指定水平以下，衍生品交易的條款可能允許終止和結算交易。
衍生資產和負債的公允價值和名義價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 | | 名義價值 | | 導數
資產 | | 導數
負債 |
| 資產管理 | | | | | | |
| 外匯合約和期權 | | $ | 19,630,738 | | | $ | 717,228 | | | $ | 385,979 | |
| 其他衍生品 | | 363,634 | | | 17,668 | | | — | |
| 總資產管理 | | $ | 19,994,372 | | | $ | 734,896 | | | $ | 385,979 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 保險 | | | | | | |
| 被指定為對衝會計工具的衍生工具： | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | 8,676,000 | | | $ | 6,386 | | | $ | 881,058 | |
| 外幣合同 | | 2,199,080 | | | 56,397 | | | 20,887 | |
| 指定為對衝會計工具的衍生品合計 | | $ | 10,875,080 | | | $ | 62,783 | | | $ | 901,945 | |
| 未被指定為對衝會計工具的衍生品： | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | 23,181,739 | | | $ | 221,569 | | | $ | 725,079 | |
| 股權市場合約 | | 36,260,670 | | | 1,075,617 | | | 166,749 | |
| 外幣合同 | | 944,247 | | | 95,847 | | | 34,180 | |
| 信用風險合同 | | 60,000 | | | — | | | 677 | |
| | | | | | |
| 未被指定為對衝會計工具的衍生品總額 | | $ | 60,446,656 | | | $ | 1,393,033 | | | $ | 926,685 | |
淨額結算的影響(2) | | $ | — | | | $ | (691,372) | | | $ | (691,372) | |
全額保險(1) | | $ | 71,321,736 | | | $ | 764,444 | | | $ | 1,137,258 | |
| | | | | | |
| 計入總資產和負債的公允價值 | | $ | 91,316,108 | | | $ | 1,499,340 | | | $ | 1,523,237 | |
(1)不包括嵌入的衍生品。這些與資產相關的嵌入衍生工具的公允價值為#美元。72.1百萬美元，這些與負債相關的嵌入衍生品的公允價值為(513.4)，截至2023年9月30日。
(2)代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
名義價值 | | 導數
資產 | | 導數
負債 |
| 資產管理 | | | | | |
| 外匯合約和期權 | $ | 16,144,795 | | | $ | 668,716 | | | $ | 406,746 | |
| 其他衍生品 | 125,000 | | | 7,519 | | | 11,018 | |
| 總資產管理 | $ | 16,269,795 | | | $ | 676,235 | | | $ | 417,764 | |
| | | | | |
| 保險 | | | | | |
| 被指定為對衝會計工具的衍生工具： | | | | | |
| 利率合約 | $ | 6,999,000 | | | $ | — | | | $ | 695,296 | |
| 外幣合同 | 2,021,061 | | | 42,557 | | | 44,238 | |
| 指定為對衝會計工具的衍生品合計 | $ | 9,020,061 | | | $ | 42,557 | | | $ | 739,534 | |
| 未被指定為對衝會計工具的衍生品： | | | | | |
| 利率合約 | $ | 8,700,253 | | | $ | 182,734 | | | $ | 267,033 | |
| 股權市場合約 | 34,889,122 | | | 626,391 | | | 91,344 | |
| 外幣合同 | 675,390 | | | 84,883 | | | 47,442 | |
| 信用風險合同 | 60,000 | | | — | | | 929 | |
| 未被指定為對衝會計工具的衍生品總額 | $ | 44,324,765 | | | $ | 894,008 | | | $ | 406,748 | |
淨額結算的影響(2) | $ | — | | | $ | (212,175) | | | $ | (212,175) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
全額保險(1) | $ | 53,344,826 | | | $ | 724,390 | | | $ | 934,107 | |
| | | | | |
| 計入總資產和負債的公允價值 | $ | 69,614,621 | | | $ | 1,400,625 | | | $ | 1,351,871 | |
(1)不包括嵌入的衍生品。這些與資產相關的嵌入衍生工具的公允價值為#美元。12.8百萬美元，這些與負債相關的嵌入衍生品的公允價值為(1.3)，截至2022年12月31日。
(2)代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
被指定為會計對衝的衍生品
如果環球大西洋擁有被指定為會計套期保值的衍生工具，這些衍生工具將接受對衝會計。
環球大西洋指定了外匯遠期購買合約(“外匯遠期”)，以公允價值對衝與外幣計價債券相關的外幣風險。這些外幣計價債券被計入AFS固定到期日證券。受對衝的AFS固定到期日證券因現貨匯率變動而產生的公允價值變動由AOCI重新分類至盈利，以抵銷遠期外匯現貨變動對盈利的影響，兩者均在投資相關(虧損)收益中確認。這些套期保值的有效性是使用現貨方法進行評估的。與遠期現貨差額變動相關的外匯遠期公允價值變動不計入對衝有效性的評估，並在AOCI中遞延，並在外匯遠期使用系統和理性方法在收益中確認。
環球大西洋已指定利率互換，以對衝與某些債務和保單負債相關的利率風險。這些公允價值對衝符合評估對衝有效性的捷徑方法。
下表列出了符合條件的對衝資產和負債的財務報表分類、賬面金額和累計公允價值對衝調整：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 | | 截至2022年12月31日 |
| 套期保值資產/(負債)賬面金額 | | 計入套期保值資產/(負債)賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額(1) | | 套期保值資產/(負債)賬面金額 | | 計入套期保值資產/(負債)賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額(1) |
AFS固定到期日證券(2) | $ | 2,111,083 | | | $ | (13,118) | | | $ | 2,010,748 | | | $ | (61,785) | |
| 債務 | (1,534,747) | | | (238,848) | | | (945,873) | | | (201,603) | |
| 保單負債 | (6,111,619) | | | (372,284) | | | (5,670,884) | | | (435,494) | |
| | | | | | | |
(1)包括$33.5百萬美元和美元53.1截至2023年9月30日和2022年12月31日終止的對衝關係的套期保值調整分別為100萬美元。
(2)賬面金額是AFS債務證券的攤銷成本。
環球大西洋已指定債券遠期，以對衝與計劃以現金流對衝方式購買AFS債務證券相關的利率風險。這些安排是對2023年7月至2027年12月期間的購買進行對衝，預計將影響到2052年之前的收益。迴歸分析被用來評估這些對衝的有效性。
截至2023年9月30日及2022年12月31日，累計虧損為$（283.8)百萬元及(169.8)目前指定的債券遠期分別記錄在累計其他綜合虧損中。在累計其他全面虧損中遞延的金額在符合資格的購買AFS證券後重新分類為淨投資收入，作為對所購買證券有效期內賺取的收益率的調整，採用實際利息法。
Global Atlantic估計，未來12個月將重新歸類為收益的累計其他全面虧損的損益金額將不會很大。
派生結果
下表列出了適用的衍生工具和相關套期保值項目的財務報表分類和確認的損益金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的三個月 |
| | 與投資有關的淨收益(虧損) | | 淨投資收益 | | 保單福利和索賠淨額 | | 利息支出 | | AOCI的變化 |
| 被指定為對衝會計工具的衍生工具： | | | | | | | | | | |
| 公允價值對衝 | | | | | | | | | | |
| 被指定為對衝工具的衍生工具的收益(損失)： | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (68,477) | | | $ | (57,764) | | | $ | — | |
| 外幣合同 | | 70,209 | | | — | | | — | | | — | | | 318 | |
| 被指定為對衝工具的衍生品的總收益(虧損) | | $ | 70,209 | | | $ | — | | | $ | (68,477) | | | $ | (57,764) | | | $ | 318 | |
| 套期保值項目的損益： | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 68,477 | | | $ | 57,764 | | | $ | — | |
| 外幣合同 | | (69,155) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 套期保值項目的總收益(虧損) | | $ | (69,155) | | | $ | — | | | $ | 68,477 | | | $ | 57,764 | | | $ | — | |
| 將收益(損失)攤銷排除在有效性評估之外： | | | | | | | | | | |
| 外幣合同 | | $ | 7,150 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 將收益(損失)攤銷總額排除在有效性評估之外 | | 7,150 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 公允價值套期保值的總收益(虧損)，扣除套期項目 | | $ | 8,204 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 318 | |
| 現金流對衝 | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | (279) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (160,607) | |
| 現金流套期保值的總收益(虧損) | | $ | (279) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (160,607) | |
| 未被指定為對衝會計工具的衍生品： | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | |
| 外匯合約和期權 | | $ | 166,539 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 其他衍生品 | | 11,416 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 計入投資活動淨收益(虧損)的總額 | | $ | 177,955 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | |
| 嵌入衍生品--預提應收款項 | | $ | 75,929 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 嵌入衍生品--扣繳的應付資金 | | 666,599 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票指數期權 | | (191,382) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 權益類期貨合約 | | 52,484 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 利率合約及其他合約 | | (297,107) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信用風險合同 | | (68) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 保險活動中未被指定為對衝會計工具的衍生工具的總收益(損失) | | $ | 306,455 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 總計 | | $ | 492,335 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (160,289) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的9個月 |
| | 與投資有關的淨收益(虧損) | | 淨投資收益 | | 保單福利和索賠淨額 | | 利息支出 | | AOCI的變化 |
| 被指定為對衝會計工具的衍生工具： | | | | | | | | | | |
| 公允價值對衝 | | | | | | | | | | |
| 被指定為對衝工具的衍生工具的收益(損失)： | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (119,815) | | | $ | (78,152) | | | $ | — | |
| 外幣合同 | | 15,309 | | | — | | | — | | | — | | | 3,201 | |
| 被指定為對衝工具的衍生品的總收益(虧損) | | $ | 15,309 | | | $ | — | | | $ | (119,815) | | | $ | (78,152) | | | $ | 3,201 | |
| 套期保值項目的損益： | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 119,815 | | | $ | 78,152 | | | $ | — | |
| 外幣合同 | | (13,118) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 套期保值項目的總收益(虧損) | | $ | (13,118) | | | $ | — | | | $ | 119,815 | | | $ | 78,152 | | | $ | — | |
| 將收益(損失)攤銷排除在有效性評估之外： | | | | | | | | | | |
| 外幣合同 | | $ | 21,205 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 將收益(損失)攤銷總額排除在有效性評估之外 | | 21,205 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 公允價值套期保值的總收益(虧損)，扣除套期項目 | | $ | 23,396 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,201 | |
| 現金流對衝 | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | (816) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (123,389) | |
| 現金流套期保值的總收益(虧損) | | $ | (816) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (123,389) | |
| 未被指定為對衝會計工具的衍生品： | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | |
| 外匯合約和期權 | | $ | 135,207 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 其他衍生品 | | 31,275 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 計入投資活動淨收益(虧損)的總額 | | $ | 166,482 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | |
| 嵌入衍生品--預提應收款項 | | $ | 59,311 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 嵌入衍生品--扣繳的應付資金 | | 269,206 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票指數期權 | | 123,107 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 權益類期貨合約 | | (36,724) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 利率合約及其他合約 | | (392,876) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信用風險合同 | | (205) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 保險活動中未被指定為對衝會計工具的衍生工具的總收益(損失) | | $ | 21,819 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 總計 | | $ | 210,881 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (120,188) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的三個月 |
| | 與投資有關的淨收益(虧損) | | 淨投資收益 | | 保單福利和索賠淨額 | | 利息支出 | | AOCI的變化 |
| 被指定為對衝會計工具的衍生工具： | | | | | | | | | | |
| 公允價值對衝 | | | | | | | | | | |
| 被指定為對衝工具的衍生工具的收益(損失)： | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (157,135) | | | $ | (62,413) | | | $ | — | |
| 外幣合同 | | 98,263 | | | — | | | — | | | — | | | (10,652) | |
| 被指定為對衝工具的衍生品的總收益(虧損) | | $ | 98,263 | | | $ | — | | | $ | (157,135) | | | $ | (62,413) | | | $ | (10,652) | |
| 套期保值項目的損益： | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 157,135 | | | $ | 62,413 | | | $ | — | |
| 外幣合同 | | (105,645) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 套期保值項目的總收益(虧損) | | $ | (105,645) | | | $ | — | | | $ | 157,135 | | | $ | 62,413 | | | $ | — | |
| 將收益(損失)攤銷排除在有效性評估之外： | | | | | | | | | | |
| 外幣合同 | | $ | 11,941 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 將收益(損失)攤銷總額排除在有效性評估之外 | | $ | 11,941 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 公允價值套期保值的總收益(虧損)，扣除套期項目 | | $ | 4,559 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (10,652) | |
| 現金流對衝 | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | 156 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (21,685) | |
| 現金流套期保值的總收益(虧損) | | $ | 156 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (21,685) | |
| 未被指定為對衝會計工具的衍生品： | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | |
| 外匯合約和期權 | | $ | 593,766 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 其他衍生品 | | 4,782 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 計入投資活動淨收益(虧損)的總額 | | $ | 598,548 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | |
| 嵌入衍生品--預提應收款項 | | $ | 3,211 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 嵌入衍生品--扣繳的應付資金 | | 836,395 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票指數期權 | | (156,561) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 權益類期貨合約 | | 37,247 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 利率合約及其他合約 | | (107,494) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信用風險合同 | | 370 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 不符合保險業務套期保值會計工具資格的衍生產品的總收益(損失) | | $ | 613,168 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 總計 | | $ | 1,216,431 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (32,337) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的9個月 |
| | 與投資有關的淨收益(虧損) | | 淨投資收益 | | 保單福利和索賠淨額 | | 利息支出 | | AOCI的變化 |
| 被指定為對衝會計工具的衍生工具： | | | | | | | | | | |
| 公允價值對衝 | | | | | | | | | | |
| 被指定為對衝工具的衍生工具的收益(損失)： | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (426,794) | | | $ | (180,088) | | | $ | — | |
| 外幣合同 | | 216,691 | | | — | | | — | | | — | | | 7,997 | |
| 被指定為對衝工具的衍生品的總收益(虧損) | | $ | 216,691 | | | $ | — | | | $ | (426,794) | | | $ | (180,088) | | | $ | 7,997 | |
| 套期保值項目的損益： | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 426,794 | | | $ | 180,088 | | | $ | — | |
| 外幣合同 | | (205,746) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 套期保值項目的總收益(虧損) | | $ | (205,746) | | | $ | — | | | $ | 426,794 | | | $ | 180,088 | | | $ | — | |
| 將收益(損失)攤銷排除在有效性評估之外： | | | | | | | | | | |
| 外幣合同 | | $ | 17,471 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 將收益(損失)攤銷總額排除在有效性評估之外 | | $ | 17,471 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 公允價值套期保值的總收益(虧損)，扣除套期項目 | | $ | 28,416 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,997 | |
| 現金流對衝 | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | | $ | 577 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (181,687) | |
| 現金流套期保值的總收益(虧損) | | $ | 577 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (181,687) | |
| 未被指定為對衝會計工具的衍生品： | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | |
| 外匯合約和期權 | | $ | 817,531 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 其他衍生品 | | 30,488 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 計入投資活動淨收益(虧損)的總額 | | $ | 848,019 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | |
| 嵌入衍生品--預提應收款項 | | $ | (64,130) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 嵌入衍生品--扣繳的應付資金 | | 3,380,530 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票指數期權 | | (884,786) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 權益類期貨合約 | | 199,432 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 利率合約及其他合約 | | (331,395) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信用風險合同 | | 705 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 不符合保險業務套期保值會計工具資格的衍生產品的總收益(損失) | | $ | 2,300,356 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 總計 | | $ | 3,177,368 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (173,690) | |
抵押品
環球大西洋公司在對收到或質押的抵押品進行對價後的衍生資產和負債淨額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 | 確認的總金額 | | 財務狀況表中的毛額抵銷(1) | | 財務狀況報表中列報的淨額 | | 抵押品(已收)/質押 | | 抵押品後淨額 |
| 衍生資產(不包括嵌入的衍生資產) | $ | 1,455,816 | | | $ | (691,372) | | | $ | 764,444 | | | $ | (769,249) | | | $ | (4,805) | |
| 衍生負債(不包括內含衍生工具) | $ | 1,828,630 | | | $ | (691,372) | | | $ | 1,137,258 | | | $ | 1,047,274 | | | $ | 89,984 | |
(1)代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 | 確認的總金額 | | 財務狀況表中的毛額抵銷(1) | | 財務狀況報表中列報的淨額 | | 抵押品(已收)/質押 | | 抵押品後淨額 |
| 衍生資產(不包括嵌入的衍生資產) | $ | 936,565 | | | $ | (212,175) | | | $ | 724,390 | | | $ | (466,371) | | | $ | 258,019 | |
| 衍生負債(不包括內含衍生工具) | $ | 1,146,282 | | | $ | (212,175) | | | $ | 934,107 | | | $ | 366,508 | | | $ | 567,599 | |
(1)代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
10. 公允價值計量
下表概述了按公允價值等級計量和報告的資產和負債的估值。未選擇公允價值選項的權益法-其他投資和權益法-基於資本分配的收入已從下表中剔除。
按公允價值計算的資產： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 第I級 | | 第II級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 1,381,871 | | | $ | 85,658 | | | $ | 29,576,566 | | | $ | 31,044,095 | |
| 信用 | 267,818 | | | 2,272,022 | | | 5,530,177 | | | 8,070,017 | |
| 合併後CFE的投資 | — | | | 24,405,708 | | | — | | | 24,405,708 | |
| 實物資產 | 685,524 | | | 27,116 | | | 19,918,751 | | | 20,631,391 | |
| 權益法--其他 | 403,272 | | | 717,387 | | | 1,723,081 | | | 2,843,740 | |
| 其他投資 | 226,546 | | | 89,038 | | | 3,696,825 | | | 4,012,409 | |
| 總投資 | $ | 2,965,031 | | | $ | 27,596,929 | | | $ | 60,445,400 | | | $ | 91,007,360 | |
| | | | | | | |
| 外匯合約和期權 | — | | | 717,228 | | | — | | | 717,228 | |
| 其他衍生品 | 65 | | | 17,603 | | | — | | | 17,668 | |
| 按公允價值計算的總資產-資產管理 | $ | 2,965,096 | | | $ | 28,331,760 | | | $ | 60,445,400 | | | $ | 91,742,256 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 396,345 | | | $ | 78,024 | | | $ | — | | | $ | 474,369 | |
| 美國的州、市和政治區 | — | | | 4,015,558 | | | — | | | 4,015,558 | |
| 公司 | — | | | 28,793,395 | | | 8,418,801 | | | 37,212,196 | |
| 結構性證券 | — | | | 21,181,568 | | | 1,846,758 | | | 23,028,326 | |
| AFS固定到期日證券總額 | $ | 396,345 | | | $ | 54,068,545 | | | $ | 10,265,559 | | | $ | 64,730,449 | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 221,012 | | | $ | 55,834 | | | $ | — | | | $ | 276,846 | |
| 美國的州、市和政治區 | — | | | 413,036 | | | — | | | 413,036 | |
| 公司 | — | | | 6,594,115 | | | 623,735 | | | 7,217,850 | |
| 結構性證券 | — | | | 3,398,099 | | | 649,202 | | | 4,047,301 | |
| 固定到期日證券交易總額 | $ | 221,012 | | | $ | 10,461,084 | | | $ | 1,272,937 | | | $ | 11,955,033 | |
| 股權證券 | 3,940 | | | — | | | 16,142 | | | 20,082 | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | — | | | — | | | 738,109 | | | 738,109 | |
其他投資(1) | — | | | — | | | 5,019,478 | | | 5,019,478 | |
| 應收利息預提資金 | — | | | — | | | 72,096 | | | 72,096 | |
| 可追討的再保險 | — | | | — | | | 963,670 | | | 963,670 | |
| 衍生資產： | | | | | | | |
| 股權市場合約 | 37,448 | | | 1,038,169 | | | — | | | 1,075,617 | |
| 利率合約 | 13,368 | | | 214,587 | | | — | | | 227,955 | |
| | | | | | | |
| 外幣合同 | — | | | 152,244 | | | — | | | 152,244 | |
淨額結算的影響(2) | (15,174) | | | (676,198) | | | — | | | (691,372) | |
| 衍生工具資產總額 | $ | 35,642 | | | $ | 728,802 | | | $ | — | | | $ | 764,444 | |
| 獨立賬户資產 | 3,899,903 | | | — | | | — | | | 3,899,903 | |
| 按公允價值計算的總資產-保險 | $ | 4,556,842 | | | $ | 65,258,431 | | | $ | 18,347,991 | | | $ | 88,163,264 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的總資產 | $ | 7,521,938 | | | $ | 93,590,191 | | | $ | 78,793,391 | | | $ | 179,905,520 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 第I級 | | 第II級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 1,057,025 | | | $ | 213,706 | | | $ | 25,336,957 | | | $ | 26,607,688 | |
| 信用 | 187,504 | | | 1,830,862 | | | 5,786,026 | | | 7,804,392 | |
| 合併後CFE的投資 | — | | | 22,492,366 | | | — | | | 22,492,366 | |
| 實物資產 | — | | | 961,254 | | | 17,015,112 | | | 17,976,366 | |
| 權益法--其他 | 435,315 | | | 883,652 | | | 1,624,420 | | | 2,943,387 | |
| 其他投資 | 395,972 | | | 63,060 | | | 3,334,366 | | | 3,793,398 | |
| 總投資 | $ | 2,075,816 | | | $ | 26,444,900 | | | $ | 53,096,881 | | | $ | 81,617,597 | |
| 外匯合約和期權 | — | | | 668,716 | | | — | | | 668,716 | |
| 其他衍生品 | 9 | | | 7,510 | | | — | | | 7,519 | |
| 按公允價值計算的總資產-資產管理 | $ | 2,075,825 | | | $ | 27,121,126 | | | $ | 53,096,881 | | | $ | 82,293,832 | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 283,402 | | | $ | 83,339 | | | $ | — | | | $ | 366,741 | |
| 美國的州、市和政治區 | — | | | 4,410,960 | | | — | | | 4,410,960 | |
| 公司 | — | | | 28,006,275 | | | 8,310,657 | | | 36,316,932 | |
| 結構性證券 | — | | | 19,425,455 | | | 1,419,441 | | | 20,844,896 | |
| AFS固定到期日證券總額 | $ | 283,402 | | | $ | 51,926,029 | | | $ | 9,730,098 | | | $ | 61,939,529 | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 93,697 | | | $ | 59,940 | | | $ | — | | | $ | 153,637 | |
| 美國的州、市和政治區 | — | | | 705,836 | | | — | | | 705,836 | |
| 公司 | — | | | 7,218,354 | | | 672,023 | | | 7,890,377 | |
| 結構性證券 | — | | | 2,645,186 | | | 643,811 | | | 3,288,997 | |
| 固定到期日證券交易總額 | $ | 93,697 | | | $ | 10,629,316 | | | $ | 1,315,834 | | | $ | 12,038,847 | |
| 股權證券 | 2,213 | | | — | | | 16,286 | | | 18,499 | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | — | | | — | | | 787,515 | | | 787,515 | |
其他投資(1) | — | | | — | | | 4,883,441 | | | 4,883,441 | |
| 應收利息預提資金 | — | | | — | | | 12,785 | | | 12,785 | |
| 可追討的再保險 | — | | | — | | | 981,775 | | | 981,775 | |
| 衍生資產： | | | | | | | |
| 股權市場合約 | 31,025 | | | 595,366 | | | — | | | 626,391 | |
| 利率合約 | 4,856 | | | 177,878 | | | — | | | 182,734 | |
| | | | | | | |
| 外幣合同 | — | | | 127,440 | | | — | | | 127,440 | |
淨額結算的影響(2) | (7,079) | | | (205,096) | | | — | | | (212,175) | |
| 衍生工具資產總額 | $ | 28,802 | | | $ | 695,588 | | | $ | — | | | $ | 724,390 | |
| 獨立賬户資產 | 4,130,794 | | | — | | | — | | | 4,130,794 | |
| 按公允價值計算的總資產-保險 | $ | 4,538,908 | | | $ | 63,250,933 | | | $ | 17,727,734 | | | $ | 85,517,575 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的總資產 | $ | 6,614,733 | | | $ | 90,372,059 | | | $ | 70,824,615 | | | $ | 167,811,407 | |
(1)被排除在公允價值層次之外的其他投資包括某些房地產和私募股權基金，作為實際的權宜之計，這些基金的公允價值是按每股資產淨值計量的。截至2023年9月30日和2022年12月31日，這些投資的公允價值為138.6百萬美元和美元148.9分別為100萬美元。
(2)代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
按公允價值計算的負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 第I級 | | 第II級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 賣空證券 | $ | 129,600 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 129,600 | |
| 外匯合約和期權 | — | | | 385,979 | | | — | | | 385,979 | |
| 資金不足的變革者承諾 | — | | | — | | | 97,841 | | (1) | 97,841 | |
| | | | | | | |
| 綜合CFE的債務義務 | — | | | 24,461,634 | | | — | | | 24,461,634 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的總負債-資產管理 | $ | 129,600 | | | $ | 24,847,613 | | | $ | 97,841 | | | $ | 25,075,054 | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
保單負債(3)(包括市場風險收益) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,124,916 | | | $ | 1,124,916 | |
| 封閉式保單負債 | — | | | — | | | 1,002,277 | | | 1,002,277 | |
| 扣繳的應付利息的資金 | — | | | — | | | (3,756,972) | | | (3,756,972) | |
| 應付衍生工具： | | | | | | | |
| 股權市場合約 | 4,509 | | | 162,240 | | | — | | | 166,749 | |
| 利率合約 | 15,728 | | | 1,590,409 | | | — | | | 1,606,137 | |
| 外幣合同 | — | | | 55,067 | | | — | | | 55,067 | |
| 信貸合同 | — | | | 677 | | | — | | | 677 | |
淨額結算的影響(2) | (15,174) | | | (676,198) | | | — | | | (691,372) | |
| 應付衍生工具總額 | 5,063 | | | 1,132,195 | | | — | | | 1,137,258 | |
| | | | | | | |
嵌入式衍生產品-利息敏感型壽險產品 | — | | | — | | | 388,050 | | | 388,050 | |
| 嵌入式衍生年金產品 | — | | | — | | | 2,855,502 | | | 2,855,502 | |
| 按公允價值計算的總負債-保險 | $ | 5,063 | | | $ | 1,132,195 | | | $ | 1,613,773 | | | $ | 2,751,031 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的總負債 | $ | 134,663 | | | $ | 25,979,808 | | | $ | 1,711,614 | | | $ | 27,826,085 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 第I級 | | 第II級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 賣空證券 | $ | 158,751 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 158,751 | |
| 外匯合約和期權 | — | | | 406,746 | | | — | | | 406,746 | |
| 資金不足的變革者承諾 | — | | | — | | | 137,315 | | (1) | 137,315 | |
| 其他衍生品 | — | | | 11,018 | | | — | | | 11,018 | |
| 綜合CFE的債務義務 | — | | | 22,273,242 | | | — | | | 22,273,242 | |
| 按公允價值計算的總負債-資產管理 | $ | 158,751 | | | $ | 22,691,006 | | | $ | 137,315 | | | $ | 22,987,072 | |
| | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | |
保單負債(3)(包括市場風險收益) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,063,496 | | | $ | 1,063,496 | |
| 封閉式保單負債 | — | | | — | | | 1,016,313 | | | 1,016,313 | |
| 扣繳的應付利息的資金 | — | | | — | | | (3,487,766) | | | (3,487,766) | |
| 應付衍生工具： | | | | | | | |
| 股權市場合約 | 2,692 | | | 88,652 | | | — | | | 91,344 | |
| 利率合約 | 9,693 | | | 952,636 | | | — | | | 962,329 | |
| 外幣合同 | — | | | 91,680 | | | — | | | 91,680 | |
| 信貸合同 | — | | | 929 | | | — | | | 929 | |
淨額結算的影響(2) | (7,079) | | | (205,096) | | | — | | | (212,175) | |
| 應付衍生工具總額 | 5,306 | | | 928,801 | | | — | | | 934,107 | |
| | | | | | | |
嵌入式衍生產品-利息敏感型壽險產品 | — | | | — | | | 337,860 | | | 337,860 | |
| 嵌入式衍生年金產品 | — | | | — | | | 1,851,381 | | | 1,851,381 | |
| 按公允價值計算的總負債-保險 | $ | 5,306 | | | $ | 928,801 | | | $ | 781,284 | | | $ | 1,715,391 | |
| | | | | | | |
| 按公允價值計算的總負債 | $ | 164,057 | | | $ | 23,619,807 | | | $ | 918,599 | | | $ | 24,702,463 | |
(1)這些無資金支持的左輪手槍承諾採用與KKR的III級信貸投資相同的估值方法進行估值。
(2)代表符合資格的主淨額結算協議涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
(3)包括美元的市場風險收益774.6百萬美元和美元682.0於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日，本集團分別擁有100，000，000港元及100，000，000港元。
下表概述了按公允價值計量和報告的資產和負債的變化，其中第三級投入分別用於確定截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的公允價值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | | | | |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉賬
在……裏面 | 轉出 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 | 保監處所列未實現淨收益(虧損)與截至報告日期仍持有的第三級資產和負債有關的變動 | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 28,606,221 | | $ | — | | $ | — | | $ | (29,417) | | $ | 298,497 | | $ | 701,265 | | $ | — | | $ | 29,576,566 | | $ | 678,202 | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| 信用 | 5,372,882 | | — | | 109,773 | | (19,717) | | 112,076 | | (44,837) | | — | | 5,530,177 | | (38,343) | | — | | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | 20,307,579 | | (208,748) | | — | | (628) | | (190,681) | | 11,229 | | — | | 19,918,751 | | (22,971) | | — | | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | 1,695,170 | | — | | — | | — | | (19,883) | | 47,794 | | — | | 1,723,081 | | 44,146 | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 3,670,330 | | — | | — | | — | | 97,979 | | (71,484) | | — | | 3,696,825 | | (68,124) | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他衍生品 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | | | | | | | | |
| *總資產-資產管理 | $ | 59,652,182 | | $ | (208,748) | | $ | 109,773 | | $ | (49,762) | | $ | 297,988 | | $ | 643,967 | | $ | — | | $ | 60,445,400 | | $ | 592,910 | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | $ | 8,392,560 | | $ | — | | $ | 42,050 | | $ | — | | $ | 28,531 | | $ | (43,972) | | $ | (368) | | $ | 8,418,801 | | $ | — | | $ | (886) | | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 1,922,744 | | — | | — | | (12,292) | | (96,937) | | 7,887 | | 25,356 | | 1,846,758 | | — | | 23,344 | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券總額 | 10,315,304 | | — | | 42,050 | | (12,292) | | (68,406) | | (36,085) | | 24,988 | | 10,265,559 | | — | | 22,458 | | | | | | | | | | | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | 636,764 | | — | | — | | (188) | | (8,061) | | (4,780) | | — | | 623,735 | | (4,279) | | — | | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 658,183 | | — | | — | | (5,131) | | (6,765) | | 2,915 | | — | | 649,202 | | 1,483 | | — | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日證券交易總額 | 1,294,947 | | — | | — | | (5,319) | | (14,826) | | (1,865) | | — | | 1,272,937 | | (2,796) | | — | | | | | | | | | | | |
| 股權證券 | 15,695 | | — | | — | | — | | — | | 447 | | — | | 16,142 | | 447 | | — | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 768,276 | | — | | — | | — | | (25,040) | | (5,127) | | — | | 738,109 | | (5,294) | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 5,016,427 | | — | | — | | — | | 44,052 | | (41,001) | | — | | 5,019,478 | | (32,115) | | — | | | | | | | | | | | |
| 應收利息預提資金 | (3,833) | | — | | — | | — | | — | | 75,929 | | — | | 72,096 | | — | | — | | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | 988,639 | | — | | — | | — | | 795 | | (25,764) | | — | | 963,670 | | — | | — | | | | | | | | | | | |
| 總資產--保險 | $ | 18,395,455 | | $ | — | | $ | 42,050 | | $ | (17,611) | | $ | (63,425) | | $ | (33,466) | | $ | 24,988 | | $ | 18,347,991 | | $ | (39,758) | | $ | 22,458 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 78,047,637 | | $ | (208,748) | | $ | 151,823 | | $ | (67,373) | | $ | 234,563 | | $ | 610,501 | | $ | 24,988 | | $ | 78,793,391 | | $ | 553,152 | | $ | 22,458 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 | | | | |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉賬
在……裏面 | 轉出 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 | 保監處所列未實現淨收益(虧損)與截至報告日期仍持有的第三級資產和負債有關的變動 | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 25,336,957 | | $ | — | | $ | — | | $ | (29,417) | | $ | 3,195,060 | | $ | 1,073,966 | | $ | — | | $ | 29,576,566 | | $ | 1,115,397 | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| 信用 | 5,786,026 | | — | | 127,401 | | (43,475) | | (353,479) | | 13,704 | | — | | 5,530,177 | | 63,854 | | — | | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | 17,015,112 | | (335,637) | | — | | (628) | | 3,578,420 | | (338,516) | | — | | 19,918,751 | | (369,658) | | — | | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | 1,624,420 | | — | | — | | (2,335) | | (11,383) | | 112,379 | | — | | 1,723,081 | | 113,338 | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 3,334,366 | | — | | 22,777 | | (22,376) | | 533,086 | | (171,028) | | — | | 3,696,825 | | (171,116) | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他衍生品 | — | | — | | — | | — | | 2,153 | | (2,153) | | — | | — | | — | | — | | | | | | | | | | | |
| 總資產-資產管理 | $ | 53,096,881 | | $ | (335,637) | | $ | 150,178 | | $ | (98,231) | | $ | 6,943,857 | | $ | 688,352 | | $ | — | | $ | 60,445,400 | | $ | 751,815 | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | $ | 8,310,657 | | $ | — | | $ | 75,246 | | $ | — | | $ | 10,513 | | $ | (5,711) | | $ | 28,096 | | $ | 8,418,801 | | $ | — | | $ | 45,705 | | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 1,419,441 | | — | | 275,347 | | (15,666) | | 87,917 | | 10,982 | | 68,737 | | 1,846,758 | | — | | 63,376 | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券總額 | 9,730,098 | | — | | 350,593 | | (15,666) | | 98,430 | | 5,271 | | 96,833 | | 10,265,559 | | — | | 109,081 | | | | | | | | | | | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | 672,023 | | — | | — | | (188) | | (32,845) | | (15,255) | | — | | 623,735 | | (13,350) | | — | | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 643,811 | | — | | 11,971 | | (11,878) | | 6,229 | | (931) | | — | | 649,202 | | (686) | | — | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日證券交易總額 | 1,315,834 | | — | | 11,971 | | (12,066) | | (26,616) | | (16,186) | | — | | 1,272,937 | | (14,036) | | — | | | | | | | | | | | |
| 股權證券 | 16,286 | | — | | — | | — | | — | | (144) | | — | | 16,142 | | (144) | | — | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 787,515 | | — | | — | | — | | (51,906) | | 2,500 | | — | | 738,109 | | 910 | | — | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 4,883,441 | | — | | — | | — | | 209,337 | | (73,300) | | — | | 5,019,478 | | (65,760) | | — | | | | | | | | | | | |
| 應收利息預提資金 | 12,785 | | — | | — | | — | | — | | 59,311 | | — | | 72,096 | | — | | — | | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | 981,775 | | — | | — | | — | | (9,795) | | (8,310) | | — | | 963,670 | | — | | — | | | | | | | | | | | |
| 總資產--保險 | $ | 17,727,734 | | $ | — | | $ | 362,564 | | $ | (27,732) | | $ | 219,450 | | $ | (30,858) | | $ | 96,833 | | $ | 18,347,991 | | $ | (79,030) | | $ | 109,081 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 70,824,615 | | $ | (335,637) | | $ | 512,742 | | $ | (125,963) | | $ | 7,163,307 | | $ | 657,494 | | $ | 96,833 | | $ | 78,793,391 | | $ | 672,785 | | $ | 109,081 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 | 保監處所列未實現淨收益(虧損)與截至報告日期仍持有的第三級資產和負債有關的變動 | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 22,918,721 | | $ | (49,000) | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,251,233 | | $ | (47,658) | | $ | — | | $ | 25,073,296 | | $ | (180,571) | | $ | — | | | | | | | | | | |
| 信用 | 4,927,912 | | 34,245 | | — | | (554) | | 682,518 | | (199,282) | | — | | 5,444,839 | | (199,923) | | — | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | 15,951,741 | | — | | — | | — | | (14,403) | | (351,290) | | — | | 15,586,048 | | (452,358) | | — | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | 1,474,357 | | 156,183 | | — | | — | | (656) | | (68,263) | | — | | 1,561,621 | | (68,229) | | — | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 2,934,772 | | 513,875 | | — | | (492) | | (55,787) | | (258,945) | | — | | 3,133,423 | | (253,841) | | — | | | | | | | | | | |
| 其他衍生品 | 41,939 | | — | | — | | — | | (33,907) | | 5,218 | | — | | 13,250 | | 729 | | — | | | | | | | | | | |
| 總資產-資產管理 | $ | 48,249,442 | | $ | 655,303 | | $ | — | | $ | (1,046) | | $ | 2,828,998 | | $ | (920,220) | | $ | — | | $ | 50,812,477 | | $ | (1,154,193) | | $ | — | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | $ | 8,043,069 | | $ | — | | $ | — | | $ | (23,071) | | $ | 126,232 | | $ | (103,994) | | $ | (64,334) | | $ | 7,977,902 | | $ | — | | $ | (80,146) | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 1,283,879 | | — | | — | | — | | 150,387 | | 4,007 | | (35,970) | | 1,402,303 | | — | | (35,910) | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券總額 | 9,326,948 | | — | | — | | (23,071) | | 276,619 | | (99,987) | | (100,304) | | 9,380,205 | | — | | (116,056) | | | | | | | | | | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | 667,014 | | — | | — | | — | | (6,766) | | (27,101) | | — | | 633,147 | | (26,661) | | — | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 579,701 | | — | | 9,900 | | (6,521) | | (9,734) | | (29,455) | | — | | 543,891 | | (29,185) | | — | | | | | | | | | | |
| 固定到期日證券交易總額 | 1,246,715 | | — | | 9,900 | | (6,521) | | (16,500) | | (56,556) | | — | | 1,177,038 | | (55,846) | | — | | | | | | | | | | |
| 股權證券 | 17,317 | | — | | — | | — | | — | | (2) | | — | | 17,315 | | (2) | | — | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 905,663 | | — | | — | | — | | (17,532) | | (17,656) | | — | | 870,475 | | (17,258) | | — | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 4,011,106 | | — | | — | | — | | 281,471 | | (38,704) | | — | | 4,253,873 | | (39,632) | | — | | | | | | | | | | |
| 應收利息預提資金 | (25,166) | | — | | — | | — | | — | | 3,212 | | — | | (21,954) | | — | | — | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | 1,103,684 | | — | | — | | — | | (3,626) | | (30,561) | | — | | 1,069,497 | | — | | — | | | | | | | | | | |
| 總資產--保險 | $ | 16,586,267 | | $ | — | | $ | 9,900 | | $ | (29,592) | | $ | 520,432 | | $ | (240,254) | | $ | (100,304) | | $ | 16,746,449 | | $ | (112,738) | | $ | (116,056) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 64,835,709 | | $ | 655,303 | | $ | 9,900 | | $ | (30,638) | | $ | 3,349,430 | | $ | (1,160,474) | | $ | (100,304) | | $ | 67,558,926 | | $ | (1,266,931) | | $ | (116,056) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 | |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 | 保監處所列未實現淨收益(虧損)與截至報告日期仍持有的第三級資產和負債有關的變動 | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 23,322,634 | | $ | (49,000) | | $ | — | | $ | (138,220) | | $ | 2,929,393 | | $ | (991,511) | | $ | — | | $ | 25,073,296 | | $ | (1,307,533) | | $ | — | | | | | | | | | | |
| 信用 | 5,826,661 | | 34,245 | | — | | (88,646) | | 124,050 | | (447,003) | | (4,468) | | 5,444,839 | | (374,990) | | — | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | 11,389,530 | | — | | — | | — | | 3,080,113 | | 1,116,405 | | — | | 15,586,048 | | 725,446 | | — | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | 1,013,807 | | 156,183 | | — | | — | | 605,485 | | (213,854) | | — | | 1,561,621 | | (215,037) | | — | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 3,240,013 | | 513,875 | | — | | (839) | | (125,702) | | (493,924) | | — | | 3,133,423 | | (468,891) | | — | | | | | | | | | | |
| 其他衍生品 | 479 | | — | | — | | — | | 21,800 | | (9,029) | | — | | 13,250 | | (8,901) | | — | | | | | | | | | | |
| 總資產-資產管理 | $ | 44,793,124 | | $ | 655,303 | | $ | — | | $ | (227,705) | | $ | 6,635,139 | | $ | (1,038,916) | | $ | (4,468) | | $ | 50,812,477 | | $ | (1,649,906) | | $ | — | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | $ | 7,652,134 | | $ | — | | $ | — | | $ | (88,076) | | $ | 874,870 | | $ | (168,704) | | $ | (292,322) | | $ | 7,977,902 | | $ | — | | $ | (271,515) | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 828,381 | | — | | 343,338 | | — | | 336,316 | | (5,347) | | (100,385) | | 1,402,303 | | — | | (110,257) | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券總額 | 8,480,515 | | — | | 343,338 | | (88,076) | | 1,211,186 | | (174,051) | | (392,707) | | 9,380,205 | | — | | (381,772) | | | | | | | | | | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | 565,354 | | — | | — | | (44,274) | | 187,661 | | (75,594) | | — | | 633,147 | | (73,050) | | — | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | 418,774 | | — | | 115,882 | | (31,741) | | 112,313 | | (71,337) | | — | | 543,891 | | (71,865) | | — | | | | | | | | | | |
| 固定到期日證券交易總額 | 984,128 | | — | | 115,882 | | (76,015) | | 299,974 | | (146,931) | | — | | 1,177,038 | | (144,915) | | — | | | | | | | | | | |
| 股權證券 | 32,937 | | — | | — | | — | | — | | (15,622) | | — | | 17,315 | | (15,622) | | — | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 832,674 | | — | | — | | — | | 110,878 | | (73,077) | | — | | 870,475 | | (62,650) | | — | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 1,603,345 | | — | | — | | — | | 2,569,112 | | 81,416 | | — | | 4,253,873 | | 32,580 | | — | | | | | | | | | | |
| 應收利息預提資金 | 31,740 | | — | | — | | — | | 10,435 | | (64,129) | | — | | (21,954) | | — | | — | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | 1,293,791 | | — | | — | | — | | (16,728) | | (207,566) | | — | | 1,069,497 | | — | | — | | | | | | | | | | |
| 總資產--保險 | $ | 13,259,130 | | $ | — | | $ | 459,220 | | $ | (164,091) | | $ | 4,184,857 | | $ | (599,960) | | $ | (392,707) | | $ | 16,746,449 | | $ | (190,607) | | $ | (381,772) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 58,052,254 | | $ | 655,303 | | $ | 459,220 | | $ | (391,796) | | $ | 10,819,996 | | $ | (1,638,876) | | $ | (397,175) | | $ | 67,558,926 | | $ | (1,840,513) | | $ | (381,772) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | 截至2023年9月30日的9個月 |
| 購買 | 發行 | 銷售額 | 聚落 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | | 購買 | 發行 | 銷售額 | 聚落 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 |
| 資產 | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | $ | 346,830 | | $ | — | | $ | (48,333) | | $ | — | | $ | 298,497 | | | $ | 3,269,655 | | $ | — | | $ | (74,595) | | $ | — | | $ | 3,195,060 | |
| 信用 | 234,700 | | — | | (99,753) | | (22,871) | | 112,076 | | | 971,723 | | — | | (1,202,822) | | (122,380) | | (353,479) | |
| 實物資產 | 362,219 | | — | | (552,900) | | — | | (190,681) | | | 4,618,910 | | — | | (1,039,451) | | (1,039) | | 3,578,420 | |
| 權益法--其他 | 1 | | — | | (19,884) | | — | | (19,883) | | | 10,124 | | — | | (21,507) | | — | | (11,383) | |
| 其他投資 | 276,832 | | — | | (116,642) | | (62,211) | | 97,979 | | | 952,411 | | — | | (256,178) | | (163,147) | | 533,086 | |
| 其他衍生品 | — | | — | | — | | — | | — | | | 2,153 | | — | | — | | — | | 2,153 | |
| *總資產-資產管理 | $ | 1,220,582 | | $ | — | | $ | (837,512) | | $ | (85,082) | | $ | 297,988 | | | $ | 9,824,976 | | $ | — | | $ | (2,594,553) | | $ | (286,566) | | $ | 6,943,857 | |
| | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | $ | 272,983 | | $ | — | | $ | (10) | | $ | (244,442) | | $ | 28,531 | | | $ | 723,970 | | $ | — | | $ | (5,678) | | $ | (707,779) | | $ | 10,513 | |
| 結構性證券 | 57,422 | | — | | (1,020) | | (153,339) | | (96,937) | | | 322,549 | | — | | (1,020) | | (233,612) | | 87,917 | |
| AFS固定到期日證券總額 | 330,405 | | — | | (1,030) | | (397,781) | | (68,406) | | | 1,046,519 | | — | | (6,698) | | (941,391) | | 98,430 | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | 3,864 | | — | | — | | (11,925) | | (8,061) | | | 18,727 | | — | | (1,000) | | (50,572) | | (32,845) | |
| 結構性證券 | 3,538 | | — | | (2,380) | | (7,923) | | (6,765) | | | 40,975 | | — | | (3,074) | | (31,672) | | 6,229 | |
| 固定到期日證券交易總額 | 7,402 | | — | | (2,380) | | (19,848) | | (14,826) | | | 59,702 | | — | | (4,074) | | (82,244) | | (26,616) | |
| | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | 657 | | — | | — | | (25,697) | | (25,040) | | | 1,291 | | — | | (3,078) | | (50,119) | | (51,906) | |
| 其他投資 | 49,995 | | — | | (5,943) | | — | | 44,052 | | | 227,629 | | — | | (18,292) | | — | | 209,337 | |
| | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | — | | — | | — | | 795 | | 795 | | | — | | — | | — | | (9,795) | | (9,795) | |
| 總資產--保險 | $ | 388,459 | | $ | — | | $ | (9,353) | | $ | (442,531) | | $ | (63,425) | | | $ | 1,335,141 | | $ | — | | $ | (32,142) | | $ | (1,083,549) | | $ | 219,450 | |
| | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 1,609,041 | | $ | — | | $ | (846,865) | | $ | (527,613) | | $ | 234,563 | | | $ | 11,160,117 | | $ | — | | $ | (2,626,695) | | $ | (1,370,115) | | $ | 7,163,307 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| | | | | | 購買 | 發行 | 銷售額 | 聚落 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 | | 購買 | 發行 | 銷售額 | 聚落 | 淨買入/淨髮行/淨銷售/淨結算 |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | | | | | | $ | 2,387,838 | | $ | — | | $ | (136,605) | | $ | — | | $ | 2,251,233 | | | $ | 3,444,454 | | $ | — | | $ | (515,061) | | $ | — | | $ | 2,929,393 | |
| 信用 | | | | | | 787,194 | | — | | (64,068) | | (40,608) | | 682,518 | | | 1,561,070 | | — | | (1,111,399) | | (325,621) | | 124,050 | |
| 實物資產 | | | | | | 372,844 | | — | | (336,859) | | (50,388) | | (14,403) | | | 4,750,162 | | — | | (1,619,661) | | (50,388) | | 3,080,113 | |
| 權益法--其他 | | | | | | 177 | | — | | (833) | | — | | (656) | | | 612,343 | | — | | (6,858) | | — | | 605,485 | |
| 其他投資 | | | | | | 41,445 | | — | | (97,232) | | — | | (55,787) | | | 271,005 | | — | | (396,707) | | — | | (125,702) | |
| 其他衍生品 | | | | | | — | | — | | (33,907) | | — | | (33,907) | | | 55,707 | | — | | (33,907) | | — | | 21,800 | |
| *總資產-資產管理 | | | | | | $ | 3,589,498 | | $ | — | | $ | (669,504) | | $ | (90,996) | | $ | 2,828,998 | | | $ | 10,694,741 | | $ | — | | $ | (3,683,593) | | $ | (376,009) | | $ | 6,635,139 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AFS固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | | | | | | $ | 844,913 | | $ | — | | $ | (29,842) | | $ | (688,839) | | $ | 126,232 | | | $ | 2,441,634 | | $ | — | | $ | (158,346) | | $ | (1,408,418) | | $ | 874,870 | |
| 結構性證券 | | | | | | 176,822 | | — | | (13) | | (26,422) | | 150,387 | | | 531,082 | | — | | (13) | | (194,753) | | 336,316 | |
| AFS固定到期日證券總額 | | | | | | 1,021,735 | | — | | (29,855) | | (715,261) | | 276,619 | | | 2,972,716 | | — | | (158,359) | | (1,603,171) | | 1,211,186 | |
| 交易固定到期日證券： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | | | | | | 31,633 | | — | | (5) | | (38,394) | | (6,766) | | | 250,288 | | — | | (606) | | (62,021) | | 187,661 | |
| 結構性證券 | | | | | | 93 | | — | | (4,700) | | (5,127) | | (9,734) | | | 195,887 | | — | | (4,700) | | (78,874) | | 112,313 | |
| 固定到期日證券交易總額 | | | | | | 31,726 | | — | | (4,705) | | (43,521) | | (16,500) | | | 446,175 | | — | | (5,306) | | (140,895) | | 299,974 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | | | | | | 3,456 | | — | | — | | (20,988) | | (17,532) | | | 236,734 | | — | | (7,302) | | (118,554) | | 110,878 | |
| 其他投資 | | | | | | 560,855 | | — | | (279,384) | | — | | 281,471 | | | 3,122,881 | | — | | (553,769) | | — | | 2,569,112 | |
| 應收利息預提資金 | | | | | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | 10,435 | | — | | — | | 10,435 | |
| 可追討的再保險 | | | | | | — | | — | | — | | (3,626) | | (3,626) | | | — | | — | | — | | (16,728) | | (16,728) | |
| 總資產--保險 | | | | | | $ | 1,617,772 | | $ | — | | $ | (313,944) | | $ | (783,396) | | $ | 520,432 | | | $ | 6,778,506 | | $ | 10,435 | | $ | (724,736) | | $ | (1,879,348) | | $ | 4,184,857 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | | | | | $ | 5,207,270 | | $ | — | | $ | (983,448) | | $ | (874,392) | | $ | 3,349,430 | | | $ | 17,473,247 | | $ | 10,435 | | $ | (4,408,329) | | $ | (2,255,357) | | $ | 10,819,996 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨銷售/淨結算/淨髮行 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 |
| 負債 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | 110,106 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (12,265) | | $ | — | | $ | 97,841 | | $ | (12,265) | |
| 總負債-資產管理 | $ | 110,106 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (12,265) | | $ | — | | $ | 97,841 | | $ | (12,265) | |
| | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | 1,181,368 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (693) | | $ | (118,986) | | $ | 63,227 | | $ | 1,124,916 | | $ | — | |
| 封閉式保單負債 | 1,026,339 | | — | | — | | — | | 10,260 | | (30,782) | | (3,540) | | 1,002,277 | | — | |
| 扣繳的應付利息的資金 | (3,090,373) | | — | | — | | — | | — | | (666,599) | | — | | (3,756,972) | | — | |
| | | | | | | | | |
嵌入式導數-利息敏感型
生活用品 | 447,005 | | — | | — | | — | | (27,314) | | (31,641) | | — | | 388,050 | | — | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 2,815,783 | | — | | — | | — | | 172,129 | | (132,410) | | — | | 2,855,502 | | — | |
| 總負債--保險 | $ | 2,380,122 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 154,382 | | $ | (980,418) | | $ | 59,687 | | $ | 1,613,773 | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 2,490,228 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 154,382 | | $ | (992,683) | | $ | 59,687 | | $ | 1,711,614 | | $ | (12,265) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨銷售/淨結算/淨髮行 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 |
| 負債 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | 137,315 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (39,474) | | $ | — | | $ | 97,841 | | $ | (39,474) | |
| 總負債-資產管理 | $ | 137,315 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (39,474) | | $ | — | | $ | 97,841 | | $ | (39,474) | |
| | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | 1,063,496 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (3,066) | | $ | (93,338) | | $ | 157,824 | | $ | 1,124,916 | | $ | — | |
| 封閉式保單負債 | 1,016,313 | | — | | — | | — | | 1,232 | | (9,821) | | (5,447) | | 1,002,277 | | — | |
| 扣繳的應付利息的資金 | (3,487,766) | | — | | — | | — | | — | | (269,206) | | — | | (3,756,972) | | — | |
| | | | | | | | | |
嵌入式衍生產品-利息敏感型壽險產品 | 337,860 | | — | | — | | — | | (25,007) | | 75,197 | | — | | 388,050 | | — | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 1,851,381 | | — | | — | | — | | 722,097 | | 282,024 | | — | | 2,855,502 | | — | |
| 總負債--保險 | $ | 781,284 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 695,256 | | $ | (15,144) | | $ | 152,377 | | $ | 1,613,773 | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 918,599 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 695,256 | | $ | (54,618) | | $ | 152,377 | | $ | 1,711,614 | | $ | (39,474) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨銷售/淨結算/淨髮行 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 |
| 負債 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | 95,798 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 12,397 | | $ | — | | $ | 108,195 | | $ | 12,397 | |
| 總負債-資產管理 | $ | 95,798 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 12,397 | | $ | — | | $ | 108,195 | | $ | 12,397 | |
| | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | 1,245,403 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (1,854) | | $ | (274,027) | | $ | 56,828 | | $ | 1,026,350 | | $ | — | |
| 封閉式保單負債 | 1,135,909 | | — | | — | | — | | (4,396) | | (34,741) | | (294) | | 1,096,478 | | — | |
| 扣繳的應付利息的資金 | (2,583,191) | | — | | — | | — | | — | | (836,395) | | — | | (3,419,586) | | — | |
| | | | | | | | | |
嵌入式導數-利息敏感型
生活用品 | 341,846 | | — | | — | | — | | 2,534 | | (28,491) | | — | | 315,889 | | — | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 1,392,895 | | — | | — | | — | | 207,885 | | (125,076) | | — | | 1,475,704 | | — | |
| 總負債--保險 | $ | 1,532,862 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 204,169 | | $ | (1,298,730) | | $ | 56,534 | | $ | 494,835 | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 1,628,660 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 204,169 | | $ | (1,286,333) | | $ | 56,534 | | $ | 603,030 | | $ | 12,397 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 平衡，貝格。週期的 | 調入/調出-合併中的更改 | 轉接來話 | 轉出 | 淨買入/淨銷售/淨結算/淨髮行 | 未實現淨收益和已實現收益(虧損) | 保險業保監處的變更 | 期末餘額 | 截至報告日期，與三級資產和負債有關的收益中所列未實現淨收益(虧損)的變化 |
| 負債 | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | 64,276 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (4,728) | | $ | 48,647 | | $ | — | | $ | 108,195 | | $ | 48,647 | |
| 總負債-資產管理 | $ | 64,276 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (4,728) | | $ | 48,647 | | $ | — | | $ | 108,195 | | $ | 48,647 | |
| | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | 1,962,855 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 38,142 | | $ | (733,497) | | $ | (241,150) | | $ | 1,026,350 | | $ | — | |
| 封閉式保單負債 | 1,350,224 | | — | | — | | — | | (17,368) | | (241,820) | | 5,442 | | 1,096,478 | | — | |
| 扣繳的應付利息的資金 | (49,491) | | — | | — | | — | | 10,435 | | (3,380,530) | | — | | (3,419,586) | | — | |
| | | | | | | | | |
嵌入式衍生產品-利息敏感型壽險產品 | 557,276 | | — | | — | | — | | 7,067 | | (248,454) | | — | | 315,889 | | — | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 1,864,409 | | — | | — | | — | | 471,715 | | (860,420) | | — | | 1,475,704 | | — | |
| 總負債--保險 | $ | 5,685,273 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 509,991 | | $ | (5,464,721) | | $ | (235,708) | | $ | 494,835 | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 5,749,549 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 505,263 | | $ | (5,416,074) | | $ | (235,708) | | $ | 603,030 | | $ | 48,647 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至2023年9月30日的9個月 |
| 發行 | 聚落 | 淨髮行/結算 | | 發行 | | 聚落 | 淨髮行/結算 |
| 負債 | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | |
| 總負債-資產管理 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | |
| 保單負債 | 910 | | (1,603) | | (693) | | | $ | 817 | | | $ | (3,883) | | $ | (3,066) | |
| 封閉式保單負債 | $ | 1,232 | | $ | 9,028 | | $ | 10,260 | | | 1,232 | | | — | | 1,232 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
嵌入式衍生產品-利息敏感型壽險產品 | — | | (27,314) | | (27,314) | | | — | | | (25,007) | | (25,007) | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 212,276 | | (40,147) | | 172,129 | | | 804,887 | | | (82,790) | | 722,097 | |
| 總負債--保險 | $ | 214,418 | | $ | (60,036) | | $ | 154,382 | | | $ | 806,936 | | | $ | (111,680) | | $ | 695,256 | |
| | | | | | | | |
| 總計 | $ | 214,418 | | $ | (60,036) | | $ | 154,382 | | | $ | 806,936 | | | $ | (111,680) | | $ | 695,256 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 發行 | 聚落 | 淨髮行/結算 | | 發行 | | 聚落 | 淨髮行/結算 |
| 負債 | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | $ | 9,400 | | $ | (9,400) | | $ | — | | | $ | 26,490 | | | $ | (31,218) | | $ | (4,728) | |
| 總負債-資產管理 | $ | 9,400 | | $ | (9,400) | | $ | — | | | $ | 26,490 | | | $ | (31,218) | | $ | (4,728) | |
| | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | 81 | | $ | (1,935) | | $ | (1,854) | | | $ | 42,507 | | | $ | (4,365) | | $ | 38,142 | |
| 封閉式保單負債 | — | | (4,396) | | (4,396) | | | — | | | (17,368) | | (17,368) | |
| 扣繳的應付利息的資金 | — | | — | | — | | | 10,435 | | | — | | 10,435 | |
| | | | | | | | |
嵌入式衍生產品-利息敏感型壽險產品 | 2,582 | | (48) | | 2,534 | | | 7,246 | | | (179) | | 7,067 | |
| 嵌入式衍生年金產品 | 214,123 | | (6,238) | | 207,885 | | | 489,456 | | | (17,741) | | 471,715 | |
| 總負債--保險 | $ | 216,786 | | $ | (12,617) | | $ | 204,169 | | | $ | 549,644 | | | $ | (39,653) | | $ | 509,991 | |
| | | | | | | | |
| 總計 | $ | 226,186 | | $ | (22,017) | | $ | 204,169 | | | $ | 576,134 | | | $ | (70,871) | | $ | 505,263 | |
資產管理三級資產和負債的已實現和未實現損益總額在所附合並業務報表中在投資活動淨收益(損失)中列報，而保險三級資產和負債在所附綜合業務報表中在投資淨收益和保單收益和索賠中列報。
下表提供了有關截至2023年9月30日按公允價值計量和報告並歸類於第三級的金融資產和負債的估值方法和重大不可觀察輸入的更多信息。由於輸入信息只包括那些可以合理獲得信息的項目，因此下列餘額可能不等於報告的此類三級資產和負債的總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三級資產 | | 公允價值2023年9月30日 | | 估值
方法論 | | 看不見的數據輸入(S)。(1) | | 加權 平均水平(2) | | 射程 | | 影響持續到 *估值 從重慶出發 增加投資 投入：(3) |
| | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 29,576,566 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 26,876,719 | | | 對市場可比性、貼現現金流和交易價格的投入 | | 非流動性貼現 | | 6.3% | | 5.0% - 15.0% | | 減少量 |
| | | | | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 26.3% | | 0.0% - 100.0% | | (4) |
| | | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 60.9% | | 0.0% - 100.0% | | (5) |
| | | | | | 歸屬於成交價的權重 | | 12.8% | | 0.0% - 90.0% | | (6) |
| | | | | 市場可比性 | | 企業價值/LTM EBITDA倍數 | | 17.9x | | 7.6x - 56.5x | | 增加 |
| | | | | 企業價值/遠期EBITDA倍數 | | 16.3x | | 5.5x - 35.9x | | 增加 |
| | | | | 貼現現金流 | | 加權平均資本成本 | | 10.0% | | 5.8% - 14.8% | | 減少量 |
| | | | | | 企業價值/LTM EBITDA退出多個 | | 14.1x | | 6.0x - 27.6x | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三級資產 | | 公允價值2023年9月30日 | | 估值
方法論 | | 看不見的數據輸入(S)。(1) | | 加權 平均水平(2) | | 射程 | | 影響持續到 *估值 從重慶出發 增加投資 投入：(3) |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 增長公平 | | $ | 2,699,847 | | | 對市場可比性、貼現現金流和里程碑的投入 | | 非流動性貼現 | | 8.3% | | 5.0% - 15.0% | | 減少量 |
| | | | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 35.0% | | 0.0% - 100.0% | | (4) |
| | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 1.4% | | 0.0% - 37.5% | | (5) |
| | | | | 歸因於里程碑的權重 | | 63.6% | | 0.0% - 100.0% | | (6) |
| | | | 情景權重 | | 基座 | | 69.5% | | 60.0% - 80.0% | | 增加 |
| | | | | 負面影響 | | 8.7% | | 5.0% - 25.0% | | 減少量 |
| | | | | 上行空間 | | 21.8% | | 10.0% - 35.0% | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| 信用 | | $ | 5,530,177 | | | 成品率分析 | | 產率 | | 12.0% | | 8.8% - 21.0% | | 減少量 |
| | | | | 淨槓桿 | | 6.3x | | 1.2x -19.6x | | 減少量 |
| | | | | EBITDA倍數 | | 12.6x | | 6.8x - 31.0x | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | | $ | 19,918,751 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | $ | 1,555,580 | | | 對市場可比性、貼現現金流和交易價格的投入 | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 42.9% | | 0.0% - 50.0% | | (4) |
| | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 57.1% | | 50.0% - 100.0% | | (5) |
| | | | | 歸屬於成交價的權重 | | —% | | 0.0% - 0.0% | | (6) |
| | | | 市場可比性 | | 企業價值/LTM EBITDA倍數 | | 4.6x | | 4.6x - 4.6x | | 增加 |
| | | | | 企業價值/遠期EBITDA倍數 | | 6.9x | | 5.0x- 7.6x | | 增加 |
| | | | 貼現現金流 | | 加權平均資本成本 | | 12.2% | | 12.0% - 12.4% | | 減少量 |
| | | | | | 每個京東方的平均價格(8) | | $52.13 | | $50.25 - $55.69 | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
基礎設施
| | $ | 9,929,060 | | | 對市場可比性、貼現現金流和交易價格的投入 | | 非流動性貼現 | | 5.7% | | 5.0% - 10.0% | | 減少量 |
| | | | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 0.8% | | 0.0% - 25.0% | | (4) |
| | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 99.2% | | 75.0% - 100.0% | | (5) |
| | | | | 歸屬於成交價的權重 | | —% | | 0.0% - 0.0% | | (6) |
| | | | 市場可比性 | | 企業價值/LTM EBITDA倍數 | | 11.0x | | 11.0x - 11.0x | | 增加 |
| | | | | 企業價值/遠期EBITDA倍數 | | 17.7x | | 10.5x - 21.9x | | 增加 |
| | | | 貼現現金流 | | 加權平均資本成本 | | 7.7% | | 5.1% - 9.0% | | 減少量 |
| | | | | 企業價值/LTM EBITDA退出多個 | | 17.6x | | 10.0x - 22.0x | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| 房地產 | | $ | 8,434,111 | | | 直接收益資本化、貼現現金流和交易價格的投入 | | 歸屬於直接收入資本化的權重 | | 19.6% | | 0.0% - 100.0% | | (7) |
| | | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 77.0% | | 0.0% - 100.0% | | (5) |
| | | | | 歸屬於成交價的權重 | | 3.4% | | 0.0% - 100.0% | | (6) |
| | | | | 直接收益資本化 | | 當前資本化率 | | 4.1% | | 2.2% - 8.5% | | 減少量 |
| | | | | 貼現現金流 | | 無槓桿貼現率 | | 6.3% | | 2.6% - 18.0% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | | $ | 1,723,081 | | | 對市場可比性、貼現現金流和交易價格的投入 | | 非流動性貼現 | | 7.1% | | 5.0% - 15.0% | | 減少量 |
| | | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 39.1% | | 0.0% - 100.0% | | (4) |
| | | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 36.0% | | 0.0% - 50.0% | | (5) |
| | | | | | 歸屬於成交價的權重 | | 24.9% | | 0.0% - 100.0% | | (6) |
| | | | | 市場可比性 | | 企業價值/LTM EBITDA倍數 | | 13.7x | | 4.6x - 19.4x | | 增加 |
| | | | | 企業價值/遠期EBITDA倍數 | | 11.0x | | 5.0x - 17.6x | | 增加 |
| | | | | 貼現現金流 | | 加權平均資本成本 | | 10.7% | | 7.1% - 15.5% | | 減少量 |
| | | | | | 企業價值/LTM EBITDA退出多個 | | 11.0x | | 9.5x - 15.0x | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | | $ | 3,696,825 | | (9) | 對市場可比性、貼現現金流和交易價格的投入 | | 非流動性貼現 | | 8.3% | | 5.0% - 15.0% | | 減少量 |
| | | | 歸屬於市場可比較對象的權重 | | 17.8% | | 0.0% - 100.0% | | (4) |
| | | | | 分配給貼現現金流的權重 | | 49.7% | | 0.0% - 100.0% | | (5) |
| | | | | 歸屬於成交價的權重 | | 32.5% | | 0.0% - 100.0% | | (6) |
| | | | 市場可比性 | | 企業價值/LTM EBITDA倍數 | | 9.1x | | 0.6x - 21.5x | | 增加 |
| | | | | 企業價值/遠期EBITDA倍數 | | 13.3x | | 5.3x - 19.1x | | 增加 |
| | | | 貼現現金流 | | 加權平均資本成本 | | 11.5% | | 8.0% - 44.3% | | 減少量 |
| | | | | 企業價值/LTM EBITDA退出多個 | | 10.5x | | 6.7x - 15.0x | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三級資產 | | 公允價值2023年9月30日 | | 估值
方法論 | | 看不見的數據輸入(S)。(1) | | 加權 平均水平(2) | | 射程 | | 影響持續到 *估值 從重慶出發 增加投資 投入：(3) |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 公司固定到期日證券 | | $ | 3,844,098 | | | 貼現現金流 | | 貼現價差 | | 3.70% | | 1.30% - 6.37% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| 結構性證券 | | $ | 87,850 | | | 貼現現金流 | | 貼現價差 | | 3.79% | | 3.33% - 6.53% | | 減少量 |
| | | | | | 恆定預付率 | | 6.89% | | 5.00% - 15.00% | | 增加/減少 |
| | | | | | 恆定違約率 | | 1.17% | | 1.00% - 2.50% | | 減少量 |
| | | | | | 損失嚴重程度 | | 100.00% | | | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | | $ | 4,833,636 | | | 貼現現金流 | | 空置率 | | 2.70% | | 0.00% - 5.00% | | 減少量 |
| | | | | | 貼現率 | | 7.58% | | 6.00% - 7.76% | | 減少量 |
| | | | | | 終端資本化率 | | 6.00% | | 5.00% - 6.77% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| 應收利息預提資金 | | $ | 72,096 | | | 貼現現金流 | | 持續時間/加權平均壽命 | | 7.8年份 | | 0.0幾年-18.74年份 | | 增加 |
| | | | | 收縮持久力 | | 4.67% | | 2.29% - 24.86% | | 增加 |
| | | | | 特定於工具的信用風險 | | 1.00% | | 0.74% - 1.08% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | | $ | 963,670 | | | 從開放式區塊支付的費用的現值加上為支持負債而持有的資本成本。 | | 費用假設 | | $17.4 | | 平均費用假設在$8.23及$78.00根據政策，由於通貨膨脹而增加。年通貨膨脹率增加了2.5%. | | 增加 |
| | | | 不可觀察的輸入是市場參與者對費用的看法，費用水平不確定性的風險邊際，以及為支持負債而持有的資本的資本成本。 | | 費用風險邊際 | | 9.42% | | | | 減少量 |
| | | | | | 資金成本 | | 9.8% | | 3.69% - 13.85% | | 增加 |
| | | | 貼現現金流 | | 死亡率 | | 5.52% | | | | 增加 |
| | | | | 投降率 | | 2.00% | | | | 增加 |
(1)在確定這些投入中的某些因素時，管理層評估各種因素，包括經濟狀況、行業和市場發展、可比公司的市場估值和公司具體發展，包括退出戰略和變現機會。KKR已確定，市場參與者在對投資和債務進行估值時將考慮這些投入。“LTM”是指過去12個月，“EBITDA”是指扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
(2)投入是根據該範圍內投資的公允價值進行加權的。
(3)除非另有説明，否則這一欄是三級投資公允價值的方向性變化，這是由於相應的不可觀察到的投入增加而造成的。減少不可觀察到的投入將產生相反的效果。孤立地大幅增加和減少這些投入，可能會導致公允價值計量顯著增加或減少。
(4)如果市場可比較方法產生的估值高於貼現現金流法和交易價格，則從增加歸因於市場可比較方法的權重的方向變化將增加III級投資的公允價值。如果市場可比法的估值低於貼現現金流法和交易價格，則情況正好相反。
(5)如果貼現現金流法產生的估值高於市場可比法、交易價和直接收入資本化法，則從增加歸因於貼現現金流法的權重的方向變化將增加III級投資的公允價值。如果貼現現金流量法的估值低於市場可比法、交易價和直接收入資本化法，則情況正好相反。
(6)如果交易價格或里程碑導致估值高於市場可比價格和貼現現金流法，則從交易價格或里程碑增加權重的方向變化將增加III級投資的公允價值。如果交易價格或里程碑導致的估值低於市場可比方法和貼現現金流法，則情況正好相反。
(7)如果直接收入資本化方法產生的估值高於貼現現金流法，則從直接收入資本化方法的權重增加的方向變化將增加三級投資的公允價值。如果直接收入資本化方法的估值低於貼現現金流法，則情況正好相反。
(8)能源公允價值總額包括多項投資(在北美多個地點)，這些投資由不同的投資基金持有，生產不同數量的石油、凝析油、天然氣液體和天然氣。商品價格可以使用普通體積當量來衡量，其中一桶石油當量(“BOE”)是使用六千立方英尺天然氣與一桶石油、凝析油或天然氣液體的比率來確定的。提供每京東方的價格是為了顯示各種投資的所有價格投入在共同的體積當量上的合計，儘管特定投資的估值可能使用特定於資產的價格投入來進行我們的估值。貼現現金流包括預測液體(石油、凝析油和天然氣液體)和天然氣的產量，預測收益比率約為89液體百分比和11%天然氣。
(9)主要包括對非私募股權公司的普通股、優先股、認股權證和期權的投資、不動產、信貸、權益法或合併CFE的投資。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第III級負債 | | 公允價值2023年9月30日 | | 估值
方法論 | | 看不見的數據輸入(S)。(1) | | 加權 平均水平(2) | | 射程 | | 影響持續到 *估值 從重慶出發 增加投資 投入：(3) |
| | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 資金不足的變革者承諾 | | $ | 97,841 | | | 成品率分析 | | 產率 | | 12.2% | | 9.3% - 15.9% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
保單負債 | | $ | 1,124,916 | | | 公允價值選擇項下的保單負債： | | | | | | | | |
| | | 最佳估計負債現金流的現值。不可觀察的投入包括市場參與者對貼現率中包含的風險邊際的看法，這反映了現金流的可變性。 | | 風險保證金比率 | | 0.99% | | 0.74% - 1.28% | | 減少量 |
| | | 投保人的行為也是一個重要的不可觀察的輸入，包括過失、退保和死亡率。 | | 投降率 | | 6.02% | | 3.59% - 6.89% | | 減少量 |
| | | | | 死亡率 | | 4.81% | | 3.49% - 9.60% | | 增加 |
| | | | 市場風險收益： | | | | | | | | |
| | | | 使用非期權和期權估值方法的公允價值 | | 利率(10年期和30年期國債) | | | | 4.59% / 4.73% | | 減少量 |
| | | | | | 特定於工具的信用風險(10年和30年) | | | | 1.01% / 1.08% | | 減少量 |
| | | | 投保人的行為也是一個重要的不可觀察的輸入，包括過失、退保和死亡率。 | | 死亡率 | | 2.40% | | 0.70% - 30.30% | | 增加 |
| | | | | | 投降率 | | 3.70% | | 0.10% - 39.60% | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 封閉式保單負債 | | $ | 1,002,277 | | | 從開放式區塊支付的費用的現值加上為支持負債而持有的資本成本。 | | 費用假設 | | $17.4 | | 平均費用假設在$8.23及$78.00根據政策，由於通貨膨脹而增加。年通貨膨脹率增加了2.50%. | | 增加 |
| | | 特定於工具的信用風險 | | | | 1.00% | | 0.74% - 1.08% | | 減少量 |
| | | 不可觀察的輸入是市場參與者對費用的看法，費用水平不確定性的風險邊際，以及為支持負債而持有的資本的資本成本。 | | 費用風險邊際 | | 9.42% | | | | 減少量 |
| | | | | 資本成本 | | 9.8% | | 3.69% - 13.85% | | 增加 |
| | | 貼現現金流 | | 死亡率 | | 5.52% | | | | 增加 |
| | | | | 投降率 | | 2.00% | | | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第III級負債 | | 公允價值2023年9月30日 | | 估值
方法論 | | 看不見的數據輸入(S)。(1) | | 加權 平均水平(2) | | 射程 | | 影響持續到 *估值 從重慶出發 增加投資 投入：(3) |
| 扣繳的應付利息的資金 | | $ | (3,756,972) | | | 貼現現金流 | | 持續時間/加權平均壽命 | | 7.76年份 | | 0.0幾年-16.14年份 | | 減少量 |
| | | | 收縮持久力 | | 4.67% | | 2.29% - 24.86% | | 減少量 |
| | | | | | 特定於工具的信用風險 | | 1.00% | | 0.74% - 1.08% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
嵌入式衍生產品-利息敏感型壽險產品 | | $ | 388,050 | | | 政策的持續性是一個重要的、不可觀察的輸入。 | | 流失率 | | 3.36% | | | | 減少量 |
| | | | | 死亡率 | | 0.77% | | | | 減少量 |
| | | 用於對衝合同義務的期權的未來成本 | | 期權預算假設 | | 3.82% | | | | 增加 |
| | | | | 特定於工具的信用風險 | | 1.00% | | 0.74% - 1.08% | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | | |
| 嵌入式衍生年金產品 | | $ | 2,855,502 | | | 投保人行為是一個重要的不可觀察的輸入，包括利用和失誤。 | | 利用率： | | | | | | |
| | | | | 固定指數年金 | | 3.13% | | | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | 自首比率： | | | | | | |
| | | | | 零售業FIA | | 13.29% | | | | 減少量 |
| | | | | 機構FIA | | 16.53% | | | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | 死亡率： | | | | | | |
| | | | | 零售業FIA | | 2.49% | | | | 減少量 |
| | | | | 機構FIA | | 2.10% | | | | 減少量 |
| | | | | | | | | | | |
| | | 用於對衝合同義務的期權的未來成本 | | 期權預算假設： | | | | | | |
| | | | | 零售業RIA | | 2.50% | | | | 增加 |
| | | | | 機構FIA | | 3.00% | | | | 增加 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | 特定於工具的信用風險 | | 1.00% | | 0.74% - 1.08% | | 減少量 |
(1)在確定這些投入中的某些因素時，管理層評估各種因素，包括經濟狀況、行業和市場發展、可比公司的市場估值和公司具體發展，包括退出戰略和變現機會。KKR已確定，市場參與者在對投資和債務進行估值時將考慮這些投入。“LTM”是指過去12個月，“EBITDA”是指扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
(2)投入是根據該範圍內投資的公允價值進行加權的。
(3)除非另有説明，否則這一欄是三級投資公允價值的方向性變化，這是由於相應的不可觀察到的投入增加而造成的。減少不可觀察到的投入將產生相反的效果。孤立地大幅增加和減少這些投入，可能會導致公允價值計量顯著增加或減少。
在上表中，某些私募股權投資可能在收購後一段時間內按成本計價，作為公允價值的最佳指標。此外，私募股權投資的某些估值可能全部或部分參考待完成或已完成交易的可觀察估值計量得出。
用於確定III級估值的各種不可觀察的投入可能對估值產生類似或不同的影響。如上表所示，單獨或相互關聯的這些投入的大幅增加和減少可能導致公允價值計量顯著增加或減少。
未按公允價值列賬的金融工具
資產管理金融工具主要按公允價值經常性計量，但如附註17“債務負債”所披露者除外。
下表列出了環球大西洋公司截至2023年9月30日和2022年12月31日未按公允價值列賬的金融工具的賬面金額和公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值層次結構 | | |
| 截至2023年9月30日 | 賬面價值 | | I級 | | II級 | | 第三級 | | 公允價值 |
| (千美元) | | | | | | | | | |
| 金融資產： | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | $ | 36,262,069 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 33,316,902 | | | $ | 33,316,902 | |
| 政策性貸款 | 872,992 | | | — | | | — | | | 781,182 | | | 781,182 | |
| FHLB普通股和其他投資 | 170,563 | | | — | | | — | | | 170,563 | | | 170,563 | |
| 資金預提利息應收賬款 | 2,686,715 | | | — | | | 2,686,715 | | | — | | | 2,686,715 | |
| 現金和現金等價物 | 4,316,606 | | | 4,316,606 | | | — | | | — | | | 4,316,606 | |
| 受限現金和現金等價物 | 342,357 | | | 342,357 | | | — | | | — | | | 342,357 | |
| 金融資產總額 | $ | 44,651,302 | | | $ | 4,658,963 | | | $ | 2,686,715 | | | $ | 34,268,647 | | | $ | 41,614,325 | |
| 財務負債： | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 保單負債-投保人賬户餘額 | $ | 49,378,542 | | | $ | — | | | $ | 40,045,583 | | | $ | 7,434,297 | | | $ | 47,479,880 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 扣繳利息應付款項的資金 | 26,493,479 | | | — | | | 26,493,479 | | | — | | | 26,493,479 | |
| 債務義務 | 2,314,992 | | | — | | | — | | | 1,813,212 | | | 1,813,212 | |
| 根據回購協議出售的證券 | 320,282 | | | — | | | 320,282 | | | — | | | 320,282 | |
| 財務負債總額 | $ | 78,507,295 | | | $ | — | | | $ | 66,859,344 | | | $ | 9,247,509 | | | $ | 76,106,853 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值層次結構 | | |
| 截至2022年12月31日 | 賬面價值 | | I級 | | II級 | | 第三級 | | 公允價值 |
| (千美元) | | | | | | | | | |
| 金融資產： | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | $ | 34,303,183 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31,256,107 | | | $ | 31,256,107 | |
| 政策性貸款 | 868,911 | | | — | | | — | | | 789,726 | | | 789,726 | |
| FHLB普通股和其他投資 | 163,289 | | | — | | | — | | | 163,289 | | | 163,289 | |
| 資金預提利息應收賬款 | 2,855,251 | | | — | | | 2,855,251 | | | — | | | 2,855,251 | |
| 現金和現金等價物 | 6,118,231 | | | 6,118,231 | | | — | | | — | | | 6,118,231 | |
| 受限現金和現金等價物 | 308,383 | | | 308,383 | | | — | | | — | | | 308,383 | |
| 金融資產總額 | $ | 44,617,248 | | | $ | 6,426,614 | | | $ | 2,855,251 | | | $ | 32,209,122 | | | $ | 41,490,987 | |
| 財務負債： | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
| 保單負債-投保人賬户餘額 | $ | 48,403,949 | | | $ | — | | | $ | 38,328,025 | | | $ | 7,383,537 | | | $ | 45,711,562 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 扣繳利息應付款項的資金 | 26,227,183 | | | — | | | 26,227,183 | | | — | | | 26,227,183 | |
| 債務義務 | 2,128,166 | | | — | | | — | | | 1,698,526 | | | 1,698,526 | |
| 根據回購協議出售的證券 | 805,316 | | | — | | | 805,316 | | | — | | | 805,316 | |
| 財務負債總額 | $ | 77,564,614 | | | $ | — | | | $ | 65,360,524 | | | $ | 9,082,063 | | | $ | 74,442,587 | |
11. 公允價值期權
下表彙總了選擇了公允價值期權的金融工具：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用 | $ | 753,380 | | | $ | 1,121,775 | | | | | | | | | | | | | |
| 合併後CFE的投資 | 24,405,708 | | | 22,492,366 | | | | | | | | | | | | | |
| 實物資產 | 56,095 | | | 202,153 | | | | | | | | | | | | | |
| 權益法--其他 | 2,843,740 | | | 2,943,387 | | | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 100,655 | | | 88,046 | | | | | | | | | | | | | |
| **總資產管理 | $ | 28,159,578 | | | $ | 26,847,727 | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | $ | 738,109 | | | $ | 787,515 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 269,245 | | | 335,168 | | | | | | | | | | | | | |
| 可追討的再保險 | 963,670 | | | 981,775 | | | | | | | | | | | | | |
| **總保險 | $ | 1,971,024 | | | $ | 2,104,458 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| *總資產 | $ | 30,130,602 | | | $ | 28,952,185 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合CFE的債務義務 | $ | 24,461,634 | | | $ | 22,273,242 | | | | | | | | | | | | | |
| **總資產管理 | $ | 24,461,634 | | | $ | 22,273,242 | | | | | | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單負債 | $ | 1,352,554 | | | $ | 1,410,951 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| **總保險 | $ | 1,352,554 | | | $ | 1,410,951 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| *總負債。 | $ | 25,814,188 | | | $ | 23,684,193 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
下表列出了選擇公允價值期權的金融工具的已實現淨收益和未實現收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的三個月 | | | | | | |
| | | | | | | | | 已實現淨額
得(損)利 | | 未實現淨額
得(損)利 | | 總計 | | 已實現淨額
得(損)利 | | 網絡
未實現收益(虧損) | | 總計 | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用 | | | | | | | | $ | (9,423) | | | $ | (17,172) | | | $ | (26,595) | | | $ | (33,528) | | | $ | (8,923) | | | $ | (42,451) | | | | | | | |
| 合併後CFE的投資 | | | | | | | | (46,266) | | | 370,853 | | | 324,587 | | | (29,402) | | | 30,765 | | | 1,363 | | | | | | | |
| 實物資產 | | | | | | | | — | | | (1,726) | | | (1,726) | | | — | | | (5,084) | | | (5,084) | | | | | | | |
| 權益法--其他 | | | | | | | | 38,650 | | | (14,738) | | | 23,912 | | | 17,381 | | | (108,899) | | | (91,518) | | | | | | | |
| 其他投資 | | | | | | | | (41) | | | 671 | | | 630 | | | 644 | | | (2,098) | | | (1,454) | | | | | | | |
| **總資產管理 | | | | | | | | $ | (17,080) | | | $ | 337,888 | | | $ | 320,808 | | | $ | (44,905) | | | $ | (94,239) | | | $ | (139,144) | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | | | | | | | | $ | — | | | $ | (4,711) | | | $ | (4,711) | | | $ | — | | | $ | (17,086) | | | $ | (17,086) | | | | | | | |
| 其他投資 | | | | | | | | — | | | (9,462) | | | (9,462) | | | — | | | 1,554 | | | 1,554 | | | | | | | |
| 中國合眾保險公司 | | | | | | | | $ | — | | | $ | (14,173) | | | $ | (14,173) | | | $ | — | | | $ | (15,532) | | | $ | (15,532) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產 | | | | | | | | $ | (17,080) | | | $ | 323,715 | | | $ | 306,635 | | | $ | (44,905) | | | $ | (109,771) | | | $ | (154,676) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合CFE的債務義務 | | | | | | | | $ | (36) | | | $ | (306,057) | | | $ | (306,093) | | | $ | — | | | $ | (78,168) | | | $ | (78,168) | | | | | | | |
| **總資產管理 | | | | | | | | $ | (36) | | | $ | (306,057) | | | $ | (306,093) | | | $ | — | | | $ | (78,168) | | | $ | (78,168) | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單負債 | | | | | | | | $ | — | | | $ | 12,318 | | | $ | 12,318 | | | $ | — | | | $ | 38,414 | | | $ | 38,414 | | | | | | | |
| 中國合眾保險公司 | | | | | | | | $ | — | | | $ | 12,318 | | | $ | 12,318 | | | $ | — | | | $ | 38,414 | | | $ | 38,414 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總負債 | | | | | | | | $ | (36) | | | $ | (293,739) | | | $ | (293,775) | | | $ | — | | | $ | (39,754) | | | $ | (39,754) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 截至2023年9月30日的9個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 | | | | | | |
| | | | | | | | 已實現淨額
得(損)利 | | 未實現淨額
得(損)利 | | 總計 | | 已實現淨額
得(損)利 | | 網絡
未實現
得(損)利 | | 總計 | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用 | | | | | | | | $ | (69,769) | | | $ | 39,123 | | | $ | (30,646) | | | $ | (95,485) | | | $ | (24,674) | | | $ | (120,159) | | | | | | | |
| 合併後CFE的投資 | | | | | | | | (96,148) | | | 939,835 | | | 843,687 | | | (26,248) | | | (1,713,464) | | | (1,739,712) | | | | | | | |
| 實物資產 | | | | | | | | 51,637 | | | (58,323) | | | (6,686) | | | 85 | | | 19,131 | | | 19,216 | | | | | | | |
| 權益法--其他 | | | | | | | | 86,017 | | | (31,038) | | | 54,979 | | | 19,562 | | | (279,790) | | | (260,228) | | | | | | | |
| 其他投資 | | | | | | | | 1,520 | | | (1,090) | | | 430 | | | 6,766 | | | (8,647) | | | (1,881) | | | | | | | |
| **總資產管理 | | | | | | | | $ | (26,743) | | | $ | 888,507 | | | $ | 861,764 | | | $ | (95,320) | | | $ | (2,007,444) | | | $ | (2,102,764) | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款和其他應收貸款 | | | | | | | | $ | — | | | $ | 1,485 | | | $ | 1,485 | | | $ | — | | | $ | (70,881) | | | $ | (70,881) | | | | | | | |
| 其他投資 | | | | | | | | — | | | (65,130) | | | (65,130) | | | — | | | 39,385 | | | 39,385 | | | | | | | |
| 中國合眾保險公司 | | | | | | | | $ | — | | | $ | (63,645) | | | $ | (63,645) | | | $ | — | | | $ | (31,496) | | | $ | (31,496) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產 | | | | | | | | $ | (26,743) | | | $ | 824,862 | | | $ | 798,119 | | | $ | (95,320) | | | $ | (2,038,940) | | | $ | (2,134,260) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合CFE的債務義務 | | | | | | | | $ | (36) | | | $ | (941,210) | | | $ | (941,246) | | | $ | (785) | | | $ | 1,477,514 | | | $ | 1,476,729 | | | | | | | |
| **總資產管理 | | | | | | | | $ | (36) | | | $ | (941,210) | | | $ | (941,246) | | | $ | (785) | | | $ | 1,477,514 | | | $ | 1,476,729 | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單負債 | | | | | | | | $ | — | | | $ | 58,810 | | | $ | 58,810 | | | $ | — | | | $ | 113,299 | | | $ | 113,299 | | | | | | | |
| 中國合眾保險公司 | | | | | | | | $ | — | | | $ | 58,810 | | | $ | 58,810 | | | $ | — | | | $ | 113,299 | | | $ | 113,299 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總負債 | | | | | | | | $ | (36) | | | $ | (882,400) | | | $ | (882,436) | | | $ | (785) | | | $ | 1,590,813 | | | $ | 1,590,028 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
12. 保險無形資產、未賺取的收入準備金和未賺取的前端負擔
以下反映了保險無形資產組成部分與截至2023年9月30日和2022年12月31日的綜合財務狀況報表中報告的總餘額的對賬情況：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日， | | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 遞延收購成本 | $ | 1,053,386 | | | $ | 820,970 | |
| 收購的業務價值 | 1,248,416 | | | 1,316,529 | |
| 再保險成本資產 | 205,119 | | | 193,995 | |
| 保險無形資產總額 | $ | 2,506,921 | | | $ | 2,331,494 | |
遞延收購成本
下表反映了截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9個月按產品類別劃分的遞延收購成本結轉情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 固定利率年金 | | 固定指數化年金 | | 對利息敏感的生活 | | 其他 | | 總計 |
| 期初的餘額 | $ | 221,679 | | | $ | 367,813 | | | $ | 116,021 | | | $ | 115,457 | | | $ | 820,970 | |
| 大寫 | 134,484 | | | 129,891 | | | 21,601 | | | 52,379 | | | 338,355 | |
| 攤銷費用 | (45,989) | | | (43,608) | | | (5,357) | | | (10,985) | | | (105,939) | |
| 截至期末的餘額 | $ | 310,174 | | | $ | 454,096 | | | $ | 132,265 | | | $ | 156,851 | | | $ | 1,053,386 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 固定利率年金 | | 固定指數化年金 | | 對利息敏感的生活 | | 其他 | | 總計 |
| 期初的餘額 | $ | 107,104 | | | $ | 179,449 | | | $ | 54,298 | | | $ | 56,730 | | | $ | 397,581 | |
| 大寫 | 98,673 | | | 175,004 | | | 55,142 | | | 55,138 | | | 383,957 | |
| 攤銷費用 | (20,017) | | | (21,463) | | | (4,446) | | | (7,620) | | | (53,546) | |
| 截至期末的餘額 | $ | 185,760 | | | $ | 332,990 | | | $ | 104,994 | | | $ | 104,248 | | | $ | 727,992 | |
收購的業務價值
下表反映截至二零二三年及二零二二年九月三十日止九個月按產品類別劃分的所收購業務價值或“VOBA”資產結轉：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 固定利率年金 | | 固定指數化年金 | | 對利息敏感的生活 | | 可變年金 | | 其他 | | 總計 |
| 期初的餘額 | $ | 48,762 | | | $ | 663,296 | | | $ | 276,795 | | | $ | 241,778 | | | $ | 85,898 | | | $ | 1,316,529 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 攤銷費用 | (2,893) | | | (31,020) | | | (10,338) | | | (18,414) | | | (5,448) | | | (68,113) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至期末的餘額 | $ | 45,869 | | | $ | 632,276 | | | $ | 266,457 | | | $ | 223,364 | | | $ | 80,450 | | | $ | 1,248,416 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 固定利率年金 | | 固定指數化年金 | | 對利息敏感的生活 | | 可變年金 | | 其他 | | 總計 |
| 期初的餘額 | $ | 52,723 | | | $ | 709,271 | | | $ | 292,323 | | | $ | 269,172 | | | $ | 94,479 | | | $ | 1,417,968 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 攤銷費用 | (2,981) | | | (35,464) | | | (11,729) | | | (22,113) | | | (6,687) | | | (78,974) | |
| 截至期末的餘額 | $ | 49,742 | | | $ | 673,807 | | | $ | 280,594 | | | $ | 247,059 | | | $ | 87,792 | | | $ | 1,338,994 | |
下表反映了截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9個月收購業務的負值，或按產品類別劃分的“負VOBA”負債結轉：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 固定利率年金 | | 固定指數化年金 | | 對利息敏感的生活 | | 可變年金 | | 其他 | | 總計 |
| 期初的餘額 | $ | 98,342 | | | $ | 145,610 | | | $ | 461,592 | | | $ | 99,776 | | | $ | 198,804 | | | $ | 1,004,124 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 攤銷費用 | (24,725) | | | (29,519) | | | (26,634) | | | (6,897) | | | (12,420) | | | (100,195) | |
| 截至期末的餘額 | $ | 73,617 | | | $ | 116,091 | | | $ | 434,958 | | | $ | 92,879 | | | $ | 186,384 | | | $ | 903,929 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 固定利率年金 | | 固定指數化年金 | | 對利息敏感的生活 | | 可變年金 | | 其他 | | 總計 |
| 期初的餘額 | $ | 136,227 | | | $ | 184,664 | | | $ | 500,264 | | | $ | 109,826 | | | $ | 211,296 | | | $ | 1,142,277 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 攤銷費用 | (28,831) | | | (28,928) | | | (32,666) | | | (7,530) | | | (9,111) | | | (107,066) | |
| 截至期末的餘額 | $ | 107,396 | | | $ | 155,736 | | | $ | 467,598 | | | $ | 102,296 | | | $ | 202,185 | | | $ | 1,035,211 | |
截至2023年9月30日，VOBA和負VOBA的未來攤銷預估如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年份 | VOBA | | 負VOBA | | 合計，淨額 |
| 2023年剩餘時間 | $ | 21,688 | | | $ | (30,101) | | | $ | (8,413) | |
| 2024 | 83,833 | | | (102,865) | | | (19,032) | |
| 2025 | 79,202 | | | (81,492) | | | (2,290) | |
| 2026 | 74,647 | | | (65,185) | | | 9,462 | |
| 2027 | 70,302 | | | (54,346) | | | 15,956 | |
| 2028 | 66,270 | | | (46,459) | | | 19,811 | |
| 2029年及其後 | 852,474 | | | (523,481) | | | 328,993 | |
| 總計 | $ | 1,248,416 | | | $ | (903,929) | | | $ | 344,487 | |
未賺取的收入儲備和未賺取的前端負載
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 |
| 創業者 |
期初的餘額 | $ | 118,186 | | | $ | 55,510 | |
| 延期 | 54,636 | | | 52,563 | |
| 年內攤銷至收入 | (8,480) | | | (4,653) | |
| | | |
| 截至期末的餘額 | $ | 164,342 | | | $ | 103,420 | |
DAC的重大投入、判斷、假設和相關攤銷金額
全球大西洋在確定合同的預期壽命時，考慮退保率、死亡率和其他相關的政策遞減。作為全球大西洋航空公司截至2023年9月30日的9個月實際經驗更新的一部分，全球大西洋航空公司更新了死亡率和自首比率。這些更新使DAC的攤銷率和相關攤銷金額減少了#美元。1.1每季度1000萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中，環球大西洋觀察到，相關投入、判斷或假設沒有重大變化，需要更新DAC的攤銷率和相關攤銷金額。
13. 再保險
環球大西洋與第三方簽訂了若干再保險條約，根據這些條約，環球大西洋在共同保險、修改後的共同保險或扣繳基金的基礎上承擔年金和人壽保險。環球大西洋還保留了其他再保險條約，包括轉讓某些年金、人壽和健康保單。
所有再保險協議對綜合財務狀況報表的影響如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 保單負債： | | | |
| 直接 | $ | 73,441,818 | | | $ | 71,833,991 | |
| 假設 | 67,541,167 | | | 65,946,938 | |
| 保單負債總額 | 140,982,985 | | | 137,780,929 | |
割讓(1) | (25,620,083) | | | (25,755,283) | |
| 保單負債淨額 | $ | 115,362,902 | | | $ | 112,025,646 | |
(1)在再保險內報告，可在綜合財務狀況報表內收回。
一個關鍵的信用質量指標是交易對手的A.M.最佳財務實力評級。最佳評級是對再保險人履行對投保人持續義務的能力的獨立意見。環球大西洋要求以各種形式的抵押品和信用增強，包括參與扣留利息的資金和修改後的共同保險交易，從而減輕交易對手的信用風險。下面顯示了環球大西洋公司按信用質量指標計算的再保險可收回和扣留利息應收款項的攤銷成本基礎，以及環球大西洋公司為減輕交易對手信用風險而獲得的任何相關信用增強：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 | | 截至2022年12月31日 |
上午最佳收視率(1) | 可收回的再保險和扣繳的應收利息資金(2) | | 信用提升(3) | | 淨再保險信用風險敞口(4) | | 可收回的再保險和扣繳的應收利息資金(2) | | 信用提升(3) | | 淨再保險信用風險敞口(4) |
| A++ | $ | 37,926 | | | $ | — | | | $ | 37,926 | | | $ | 62,674 | | | $ | — | | | $ | 62,674 | |
| A+ | 1,741,972 | | | — | | | 1,741,972 | | | 1,849,918 | | | — | | | 1,849,918 | |
| A | 2,317,489 | | | — | | | 2,317,489 | | | 2,491,461 | | | — | | | 2,491,461 | |
| A- | 4,361,707 | | | 3,821,316 | | | 540,391 | | | 5,397,767 | | | 4,197,739 | | | 1,200,028 | |
| B++ | 25,957 | | | — | | | 25,957 | | | 37,939 | | | — | | | 37,939 | |
| B+ | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| B | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| B- | — | | | — | | | — | | | (221) | | | — | | | — | |
| C++/C++ | (227) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
未評級或私人評級(5) | 20,100,014 | | | 18,915,191 | | | 1,184,823 | | | 20,994,058 | | | 18,541,678 | | | 2,452,380 | |
| 總計 | $ | 28,584,838 | | | $ | 22,736,507 | | | $ | 5,848,558 | | | $ | 30,833,596 | | | $ | 22,739,417 | | | $ | 8,094,400 | |
(1)隨着上午時間的推移，評級會定期更新(至少每年一次)。Best會發布新的評級。
(2)按攤銷成本計算，不包括任何相關的嵌入衍生資產和負債。
(3)包括扣繳款項、應付利息及遞延無形再保險資產及負債。
(4)包括信貸損失準備金#美元21.0百萬美元和美元41.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別持有100萬份可追回的再保險。
(5)包括$20.110億美元21.0截至2023年9月30日和2022年12月31日分別為10億美元，與參與Global Atlantic來源的合格再保險交易的聯合投資工具(常春藤工具)的割讓相關。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，全球大西洋航空公司擁有2.810億美元2.9分別扣留利息應收賬款10億美元，其中六與修改後的共同保險和基金扣繳合同相關的交易對手。支持這些應收款的資產以信託形式持有，而不是各自交易對手一般賬户的一部分。
再保險對綜合業務報表的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 淨保費： | | | | | | | |
| 直接 | $ | 26,153 | | | $ | 21,236 | | | $ | 92,061 | | | $ | 85,842 | |
| 假設 | 435,931 | | | 829,585 | | | 2,189,835 | | | 1,533,459 | |
| 割讓 | (241,872) | | | (370,359) | | | (961,631) | | | (992,197) | |
| 淨保費 | $ | 220,212 | | | $ | 480,462 | | | $ | 1,320,265 | | | $ | 627,104 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 保單費用： | | | | | | | |
| 直接 | $ | 229,351 | | | $ | 235,774 | | | $ | 686,251 | | | $ | 710,278 | |
| 假設 | 104,842 | | | 99,204 | | | 315,104 | | | 268,719 | |
| 割讓 | (20,177) | | | (16,753) | | | (58,155) | | | (27,960) | |
| 保單費用淨額 | $ | 314,016 | | | $ | 318,225 | | | $ | 943,200 | | | $ | 951,037 | |
. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 淨保單福利和索賠： | | | | | | | |
| 直接 | $ | 302,553 | | | $ | 180,937 | | | $ | 2,035,840 | | | $ | (35,000) | |
| 假設 | 767,329 | | | 1,152,312 | | | 3,367,807 | | | 2,186,956 | |
| 割讓 | (322,644) | | | (501,806) | | | (1,393,341) | | | (1,063,514) | |
| 保單福利和索賠淨額 | $ | 747,238 | | | $ | 831,443 | | | $ | 4,010,306 | | | $ | 1,088,442 | |
環球大西洋為其再保險客户持有抵押品，併為其提供抵押品。環球大西洋持有美元26.410億美元26.1截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別代表其再保險人以預扣資金形式支付的抵押品10億美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，再保險人持有的抵押品為1.210億美元1.310億美元，分別代表全球大西洋公司。環球大西洋公司向其再保險客户提供的抵押品中，有很大一部分是以信託形式為交易對手提供的資產。截至2023年9月30日和2022年12月31日，這些信託基金持有的資金超過68.710億美元65.8為支持美元的儲備而需要持有的10億美元資產64.210億美元62.4分別為10億美元。在信託持有的現金中，環球大西洋分類為$60.7百萬美元和美元31.3截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別限制了100萬輛。
14. 可歸因於KKR進出口公司的淨收益(虧損)每股普通股
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月裏，可歸因於KKR公司每股普通股的基本和稀釋後淨收益(虧損)計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
KKR&Co.Inc.可獲得的淨收益(虧損)
普通股股東-基本 | | | | | | | | | $ | 1,472,878 | | $ | 32,637 | | | $ | 2,640,085 | | $ | (711,774) | | | |
(+)C系列強制性可轉換優先股息(如攤薄)(1) | | | | | | | | | 17,248 | | — | | 51,747 | | — | | | |
KKR&Co.Inc.可獲得的淨收益(虧損)
普通股股東--稀釋 | | | | | | | | | $ | 1,490,126 | | $ | 32,637 | | | $ | 2,691,832 | | $ | (711,774) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股每股基本收益淨收益(虧損)% | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股加權平均流通股-基本 | | | | | | | | | 862,123,088 | | | 859,833,444 | | | 861,598,674 | | | 711,908,107 | | | |
可歸因於KKR公司的淨收益(虧損)。
每股普通股-基本 | | | | | | | | | $ | 1.71 | | | $ | 0.04 | | | $ | 3.06 | | | $ | (1.00) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 稀釋後每股普通股淨收益(虧損)每股 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股加權平均流通股-基本 | | | | | | | | | 862,123,088 | | | 859,833,444 | | | 861,598,674 | | | 711,908,107 | | | |
| 增量公共共享： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
假定稀釋性股權獎勵的歸屬(2) | | | | | | | | | 24,412,604 | | | 26,383,050 | | | 24,720,901 | | | — | | | |
C系列強制性可轉換優先股的假設轉換(1) | | | | | | | | | 22,521,288 | | | — | | | 25,397,130 | | | — | | | |
| 普通股加權平均流通股-稀釋 | | | | | | | | | 909,056,980 | | | 886,216,494 | | | 911,716,705 | | | 711,908,107 | | | |
可歸因於KKR公司的淨收益(虧損)。
每股普通股--稀釋後 | | | | | | | | | $ | 1.64 | | | $ | 0.04 | | | $ | 2.95 | | | $ | (1.00) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)在截至2022年9月30日的三個月和九個月，根據IF-轉換方法計算的C系列強制性可轉換優先股的影響是反稀釋的，因此(I)普通股(假設轉換比率基於每個報告期內普通股的平均成交量加權平均價格)不包括在未攤銷普通股的加權平均股份中，(Ii)C系列強制性可轉換優先股不計入KKR&Co.Inc.可獲得的淨收益(虧損)中。
(2)截至2023年9月30日止三個月及九個月，以及截至2022年9月30日止三個月，普通股未攤薄加權平均股份包括未歸屬股權獎勵，包括某些已符合其基於市價的歸屬條件但尚未滿足其基於服務的歸屬條件的股權獎勵，這些獎勵已根據股權激勵計劃授予。這些股權獎勵的歸屬稀釋了KKR集團合夥企業的股權持有人，包括KKR&Co.公司和可交換證券的持有者，按照他們各自在KKR集團合夥企業的所有權權益按比例分配。在截至2022年9月30日的9個月中，所有未歸屬股本獎勵都不包括在普通股每股攤薄淨收益(虧損)的計算中，因為納入此類未歸屬股本獎勵將是反攤薄的，從而減少普通股每股虧損。
可交換證券
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內，KKR控股單位和既有限制控股單位(定義見附註20“基於股權的補償”)已被排除在KKR控股公司每股稀釋普通股應佔淨收益(虧損)的計算之外，因為這些單位的交換不會稀釋KKR&Co.Inc.在KKR集團合夥企業中的S所有權權益。自2022年5月31日起，沒有未償還的KKR控股單位。請參閲我們財務報表中的附註1“組織”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， | | | | | | | |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | | | | |
| 加權平均KKR控股單位 | | | | | — | | | — | | | — | | | 143,082,708 | | | | | | | | | | |
| 加權平均既有限制性控股單位 | | | | | 3,909,477 | | | 2,465,810 | | | 3,495,802 | | | 2,102,758 | | | | | | | | | | |
| 總計 | | | | | 3,909,477 | | | 2,465,810 | | | 3,495,802 | | | 145,185,466 | | | | | | | | | | |
市況大獎
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，26.8百萬美元和17.1億美元，以及截至2023年和2022年9月30日的9個月，23.9百萬美元和17.1受基於市場價格和基於服務的歸屬條件限制的未歸屬股權獎勵分別從KKR&Co.Inc.每股普通股攤薄的淨收益(虧損)的計算中剔除，因為基於市場價格的歸屬條件不滿足。見本公司財務報表附註20“基於權益的薪酬”。
15. 其他資產和應計費用及其他負債
其他資產包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 資產管理 | | | |
未結清的投資銷售(1) | $ | 192,162 | | | $ | 90,072 | |
| 應收賬款 | 43,273 | | | 26,119 | |
應由經紀人支付(2) | 62,216 | | | 160,533 | |
| 遞延税項資產，淨額(見附註19) | 49,113 | | | 54,769 | |
| 應收利息 | 278,475 | | | 223,660 | |
固定資產，淨額(3) | 860,638 | | | 857,903 | |
外匯合約和期權(4) | 717,228 | | | 668,716 | |
| | | |
商譽 (5) | 531,866 | | | 594,270 | |
無形資產(6) | 1,534,781 | | | 1,747,891 | |
| 衍生資產 | 17,668 | | | 7,519 | |
| | | |
| 預付税金 | 138,501 | | | 68,107 | |
| 預付費用 | 56,711 | | | 48,233 | |
經營性租賃使用權資產(7) | 363,485 | | | 344,022 | |
| 遞延融資成本 | 23,852 | | | 16,382 | |
| | | |
| 其他 | 236,482 | | | 289,430 | |
| 總資產管理 | $ | 5,106,451 | | | $ | 5,197,626 | |
| | | |
| 保險 | | | |
未結清的投資銷售(1) 和衍生抵押品應收賬款 | $ | 515,610 | | | $ | 663,280 | |
| 遞延税項資產，淨額 | 2,618,488 | | | 2,272,153 | |
| 衍生資產 | 764,444 | | | 724,390 | |
| 應計投資收益 | 1,145,299 | | | 1,130,103 | |
商譽(9) | 501,496 | | | 501,496 | |
無形資產和遞延銷售誘因(8) | 262,941 | | | 276,176 | |
經營性租賃使用權資產(7) | 175,009 | | | 175,035 | |
| 保費和其他應收賬款 | 164,427 | | | 141,551 | |
| 其他 | 186,517 | | | 121,114 | |
| 預付税金 | 41,421 | | | 22,851 | |
| 市場風險收益資產 | 5,493 | | | 13,180 | |
| 全額保險 | $ | 6,381,145 | | | $ | 6,041,329 | |
| | | |
| 其他資產總額 | $ | 11,487,596 | | | $ | 11,238,955 | |
(1)表示第三方因出售的投資未進行現金結算而應支付的金額。
(2)指結算經紀因證券交易而持有的金額。
(3)扣除累計折舊和攤銷淨額#美元239.61000萬美元和300萬美元188.8於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日，本集團分別擁有100，000，000港元及100，000，000港元。折舊和攤銷費用為美元18.31000萬美元和300萬美元14.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為10萬美元和50.71000萬美元和 $39.8 截至2023年及2022年9月30日止九個月的淨利潤分別為100，000，000美元，已計入隨附的綜合經營報表的一般、行政及其他項下。此外，KKR的固定資產主要位於美國。
(4)指用於管理某些外幣計價投資產生的外匯風險的衍生金融工具。該等工具按公允價值計量，公允價值變動在所附綜合經營報表的投資活動淨收益(虧損)中記錄。有關與這些工具有關的公允價值淨變動，請參閲我們財務報表中附註5“投資活動-資產管理的淨收益(虧損)”。
(5)於二零二三年九月三十日，商譽的賬面值於報告單位記錄及評估減值。截至2023年9月30日，約有$（60.6)計入AOCI的累計外幣折算調整涉及因收購KJRM而記錄的商譽(見財務報表附註3“收購”)。
(6)截至2023年9月30日，約有$（206.7)計入AOCI的累計外幣折算調整涉及因收購KJRM而記錄的無形資產(見財務報表附註3“收購”)。
(7)對於資產管理公司，不可取消的經營租賃包括對北美、歐洲、亞洲和澳大利亞的辦公空間的租賃。KKR是經營租約條款下的承租人。經營租賃費用為#美元。17.61000萬美元和300萬美元13.9截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為10萬美元和51.01000萬美元和 $39.3截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為2.5億美元。對於保險公司，不可取消的運營租賃包括在美國的辦公空間和土地租賃。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，運營租賃成本為#美元7.0百萬美元和美元6.4截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月的營運租賃成本為20.6百萬美元和美元18.2分別為100萬美元。保險租賃使用權資產報告淨額為#美元。21.7百萬美元和美元21.8截至2023年9月30日和2022年12月31日，遞延租金和租賃激勵分別為100萬英鎊。
(8)固定年限無形資產在資產的使用年限內採用直線法攤銷，平均年限為14好幾年了。無限期無形資產不攤銷。定期人壽無形資產的攤銷費用為#美元。4.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月均為百萬美元，以及13.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月均為100萬。
(9)這些金額包括大約$4.5與環球大西洋於2021年10月以1美元的收購價格收購的一家住宅抵押貸款平臺的非實質性收購有關的商譽4.61000萬美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，保險部門報告了負資產賬面價值，這主要是由於可供出售的固定期限投資組合的未實現虧損。環球大西洋預計，基本上所有這些未實現的虧損都不會實現，因為它打算持有這些投資，直到作為其資產負債現金流匹配戰略的一部分收回虧損，這些虧損可能已經到期。KKR評估了定性因素，包括市場和經濟狀況、特定行業的事件和特定公司的財務業績，並確定商譽受損的可能性並不更大。
應計費用和其他負債包括以下各項：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 資產管理 | | | |
應付結轉資金池金額(1) | $ | 2,462,593 | | | $ | 1,872,568 | |
未結清的投資購買(2) | 584,332 | | | 416,822 | |
賣空證券(3) | 129,600 | | | 158,752 | |
| 衍生負債 | — | | | 11,018 | |
| 應計薪酬和福利 | 603,650 | | | 265,712 | |
| 應付利息 | 472,948 | | | 363,849 | |
外匯合約和期權(4) | 385,979 | | | 406,746 | |
| 應付賬款和應計費用 | 197,886 | | | 216,688 | |
| 應繳税金 | 42,960 | | | 136,245 | |
| 不確定的税收狀況 | 31,551 | | | 56,032 | |
| 資金不足的變革者承諾 | 97,841 | | | 137,315 | |
經營租賃負債(5) | 366,889 | | | 347,901 | |
| | | |
| | | |
| 遞延税項負債，淨額(見附註19) | 2,109,393 | | | 1,667,740 | |
| 其他負債 | 299,062 | | | 414,387 | |
| 總資產管理 | $ | 7,784,684 | | | $ | 6,471,775 | |
| | | |
| 保險 | | | |
未結清的投資購買(2) | $ | 410,915 | | | $ | 208,941 | |
| 衍生工具的抵押品 | 716,427 | | | 466,371 | |
| 應計費用 | 534,288 | | | 600,633 | |
| 保險業務結算過程中的餘額 | 221,252 | | | 949,383 | |
| 根據回購協議出售的證券 | 320,282 | | | 805,316 | |
| 衍生負債 | 1,137,258 | | | 934,107 | |
| 應計員工相關費用 | 419,197 | | | 322,698 | |
經營租賃負債(5) | 195,757 | | | 195,001 | |
| 應向前母公司繳納的税款 | 61,863 | | | 67,086 | |
| 應付利息 | 47,543 | | | 13,329 | |
| 應付帳款及佣金 | 24,247 | | | 25,261 | |
| 其他與税務有關的負債 | 9,012 | | | 12,249 | |
| 全額保險 | $ | 4,098,041 | | | $ | 4,600,375 | |
| | | |
| 應計費用和其他負債總額 | $ | 11,882,725 | | | $ | 11,072,150 | |
| | | |
| | | |
(1)指由KKR的投資基金及提供附帶權益的共同投資工具產生的應付予KKR現任及前任僱員的附帶權益金額。
(2)代表尚未進行現金結算的投資購買欠第三方的金額。
(3)表示KKR在未來某個時間點交付指定安全的義務。該等證券按公允價值計量，公允價值變動在所附綜合經營報表的投資活動淨收益(虧損)中記錄。有關與這些工具有關的公允價值淨變動，請參閲我們財務報表中附註5“投資活動-資產管理的淨收益(虧損)”。
(4)指用於管理某些外幣計價投資產生的外匯風險的衍生金融工具。該等工具按公允價值計量，公允價值變動在所附綜合經營報表的投資活動淨收益(虧損)中記錄。有關與這些工具有關的公允價值淨變動，請參閲我們財務報表中附註5“投資活動-資產管理的淨收益(虧損)”。
(5)對於資產管理公司，辦公空間的運營租賃具有剩餘的租賃期限，範圍約為1年份至17年，其中一些包括延長租約的選項5幾年前10好幾年了。加權平均剩餘租賃期限為10.4年和10.4分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。加權平均貼現率為2.9%和2.5分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。對於保險公司，辦公空間的運營租賃具有剩餘的租賃條款，範圍約為1年份至12幾年，其中一些包括延長租約長達10好幾年了。加權平均剩餘租賃期限為7.6年和7.0分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。加權平均貼現率為4.3%和3.6分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。土地的加權平均剩餘租期為25.9年和26.9分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
16. 可變利息實體
合併後的VIE
KKR合併了某些VIE，其中確定KKR是主要受益者。合併後的VIE主要是CLO和某些由KKR贊助的投資基金。這些VIE的主要目的是提供特定於戰略的投資機會，以賺取投資收益、當前收入或兩者兼而有之，以換取管理費和業績收入。KKR對這些VIE的投資策略不同；然而，基本風險具有相似的特徵，包括投資資本損失、管理費和業績收入損失。KKR不提供業績保證，也沒有其他財務義務向這些合併的VIE提供資金，如果有的話，超出先前承諾的金額。此外，KKR整合了環球大西洋公司組建的某些VIE，以持有投資，包括在運輸、可再生能源、消費和其他貸款以及固定期限證券方面的投資。
未整合的VIE
KKR在某些未合併的VIE中持有可變權益，因為KKR已被確定不是主要受益人。未合併的VIE主要包括KKR贊助的某些投資基金，以及環球大西洋保留經濟利益的某些投資夥伴關係。KKR的投資策略因投資基金不同而不同，但基本面風險具有相似的特徵，包括投資資本損失、管理費和業績收益損失。KKR於未合併投資基金的投資所導致的最大虧損風險為該等投資的賬面價值，包括KKR的資本權益及任何未變現附帶權益。因此，按未合併投資基金的類型分列KKR的參與情況不會提供更多有用的信息。對於KKR為發起人的這些未合併投資基金，KKR作為普通合夥人可能有義務向該等投資基金提供承諾。截至2023年9月30日，KKR對這些未合併投資基金的承諾為3.1十億美元。截至2023年9月30日，KKR除了其應承擔的金額外，沒有提供任何財務支持。此外，全球大西洋航空公司也有#美元的無資金承諾。23.5截至2023年9月30日，與其他有限合夥企業權益有關的百萬美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，KKR被確定不是主要受益人但擁有可變權益的VIE，在分配給套利池和非控股權益(如果有)之前的最大虧損敞口如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 投資--資產管理 | $ | 8,484,267 | | | $ | 6,862,712 | |
| 應由(至)附屬公司，淨資產管理公司 | 1,338,456 | | | 1,356,308 | |
| 最大損失敞口--資產管理 | $ | 9,822,723 | | | $ | 8,219,020 | |
| | | |
| 其他投資夥伴關係--保險 | $ | 169,994 | | | $ | 295,808 | |
| 可再生能源投資--保險 | 90,395 | | | 30,177 | |
| 損失保險的最大風險敞口 | $ | 260,389 | | | $ | 325,985 | |
| | | |
| 總最大損失風險 | $ | 10,083,112 | | | $ | 8,545,005 | |
| | | |
| | | |
17. 債務義務
資產管理債務
在資產管理方面，KKR簽訂信貸協議併發行債務，用於其一般運營和投資目的。KKR綜合及報告KKR附屬公司(“KFN”)的KKR Financial Holdings LLC的債務，該等債務在KFN的資產以外對KKR無追索權。KKR可能會不時為其子公司的融資義務提供信貸支持。
KKR的一些綜合投資基金已與金融機構達成融資安排，一般為此類投資基金提供流動性。這些融資安排一般不是KKR投資基金的普通合夥人(超出KKR的資本權益)或其管理公司的直接義務。這類借款的期限各不相同，並以浮動利率計息。借款一般由用借款收益購買的投資和/或每個基金的未催繳資本承諾來擔保。當一個投資工具借款時，所得資金僅可供該投資工具使用，不能用於其他投資工具或KKR的利益。每個投資工具內的抵押品也只能針對該投資工具的借款，而不能針對其他投資工具或KKR的借款。
在某些其他情況下，由多數股權的合併投資工具和其他實體直接持有的投資和其他資產的資金來自借款，這些借款以其擁有的投資和資產為抵押。這些借款對KKR沒有追索權，超出了KKR作為抵押品的投資或資產，或KKR承諾為此類投資工具提供資金的資本。這類借款的期限各不相同，通常以固定利率計息。
此外，合併後的CFE向第三方投資者發行債務證券，這些債務證券以CFE持有的資產為抵押。CFE發行的債務證券僅由CFE持有的資產支持，不以任何其他KKR實體的資產為抵押。CFE還可以與銀行建立倉庫設施，為CFE提供流動性。CFE的債務對KKR沒有追索權，超出了CFE的資產範圍。
KKR的資產管理債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 可供融資 | | 未償還借款 | | 公允價值 | | 可供融資 | | 未償還借款 | | 公允價值 |
| 循環信貸安排： | | | | | | | | | | | | |
| 公司信貸協議 | | $ | 1,500,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,500,000 | | | $ | — | | | $ | — | |
KCM信貸協議(1) | | 736,550 | | | — | | | — | | | 723,132 | | | — | | | — | |
| KCM 364天循環信貸協議 | | 750,000 | | | — | | | — | | | 750,000 | | | — | | | — | |
已發行債券：(2) | | | | | | | | | | | | |
KKR元25億歐元(或1,500美元167.5百萬美元) 0.5092023年到期的票據百分比(8) | (5) | — | | | — | | | — | | | — | | | 189,432 | | | 189,447 | |
KKR元510億(或美元)33.5百萬美元) 0.7642025年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 33,302 | | | 33,382 | | | — | | | 37,646 | | | 37,625 | |
KKR元36.410億(或美元)243.7百萬美元) 1.0542027年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 242,604 | | | 240,549 | | | — | | | 274,628 | | | 271,081 | |
KKR元44.710億(或美元)299.2百萬美元) 1.4282028年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 297,772 | | | 296,127 | | | — | | | — | | | — | |
KKR歐元650百萬(或美元)687.4百萬美元) 1.6252029年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 682,131 | | | 579,085 | | | — | | | 687,928 | | | 565,003 | |
KKR$750百萬3.7502029年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 744,889 | | | 663,195 | | | — | | | 744,222 | | | 675,413 | |
KKR元4.910億(或美元)32.8百萬美元) 1.2442029年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 32,374 | | | 31,836 | | | — | | | 36,657 | | | 36,020 | |
KKR元1.810億(或美元)12.0百萬美元) 1.6142030年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 11,721 | | | 11,689 | | | — | | | — | | | — | |
KKR$750百萬4.8502032年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 742,322 | | | 680,123 | | | — | | | 741,655 | | | 701,610 | |
KKR元6.210億(或美元)41.5百萬美元) 1.4372032年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 40,984 | | | 39,431 | | | — | | | 46,431 | | | 44,800 | |
KKR元1.510億(或美元)10.0百萬美元) 1.9392033年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 9,712 | | | 9,558 | | | — | | | — | | | — | |
KKR元7.510億(或美元)50.2百萬美元) 1.5532034年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 49,603 | | | 47,003 | | | — | | | 56,204 | | | 53,477 | |
KKR元5.510億(或美元)36.8百萬美元) 1.7952037年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 36,256 | | | 33,627 | | | — | | | 41,097 | | | 38,550 | |
KKR元10.310億(或美元)68.9百萬美元) 1.5952038年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 68,055 | | | 59,880 | | | — | | | 77,134 | | | 69,565 | |
KKR元310億(或美元)20.1百萬美元) 2.3122038年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 19,676 | | | 18,624 | | | — | | | — | | | — | |
KKR$500.0百萬5.5002043年到期的票據百分比(7) | (5) | — | | | 490,899 | | | 430,083 | | | — | | | 490,494 | | | 455,287 | |
KKR元4.510億(或美元)30.1百萬美元) 2.5742043年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 29,620 | | | 27,411 | | | — | | | — | | | — | |
KKR$1十億5.1252044年到期的票據百分比(7) | (5) | — | | | 966,340 | | | 795,884 | | | — | | | 964,726 | | | 845,944 | |
KKR$500百萬3.6252050年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 492,953 | | | 316,880 | | | — | | | 492,753 | | | 343,490 | |
KKR$750百萬3.5002050年到期的票據百分比(7) | (5) | — | | | 736,823 | | | 467,576 | | | — | | | 736,451 | | | 503,862 | |
KKR$750百萬3.2502051年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 740,096 | | | 438,038 | | | — | | | 739,832 | | | 475,920 | |
KKR元610億(或美元)40.2百萬美元) 2.7472053年到期的票據百分比 | (5) | — | | | 39,541 | | | 35,340 | | | — | | | — | | | — | |
KKR$500百萬4.6252061年到期的票據百分比 | (6) | — | | | 486,666 | | | 340,000 | | | — | | | 486,399 | | | 340,400 | |
KFN$500.0百萬5.5002032年到期的票據百分比 | (3) | — | | | 495,874 | | | 423,902 | | | — | | | 495,511 | | | 417,551 | |
KFN$120百萬5.2002033年到期的票據百分比 | (3) | — | | | 118,865 | | | 98,110 | | | — | | | 118,773 | | | 96,502 | |
KFN$70百萬5.4002033年到期的票據百分比 | (3) | — | | | 69,117 | | | 57,906 | | | — | | | 69,048 | | | 57,042 | |
KFN發行初級附屬債券 (4) | (3) | — | | | 238,466 | | | 206,269 | | | — | | | 237,471 | | | 189,673 | |
| | 2,986,550 | | | 7,916,660 | | | 6,381,509 | | | 2,973,132 | | | 7,764,492 | | | 6,408,262 | |
| | | | | | | | | | | | |
其他債務(1)(7) | | 7,269,756 | | | 35,759,457 | | | 35,522,791 | | | 4,837,893 | | | 32,834,121 | | | 32,649,546 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | $ | 10,256,306 | | | $ | 43,676,117 | | | $ | 41,904,300 | | | $ | 7,811,025 | | | $ | 40,598,613 | | | $ | 39,057,808 | |
(1)可用融資減去任何簽發的信用證中規定的美元金額。
(2)未償還借款包括：(I)未攤銷票據折扣(扣除溢價)(視情況而定)和(Ii)未攤銷債務發行成本(視情況而定)。與發行票據有關的融資成本已從票據負債中扣除，並將在票據有效期內攤銷。 (3)這些債務在公允價值體系中被歸類為III級，並採用與KKR的III級信貸投資相同的估值方法進行估值。
(4)KKR合併KFN並報告KFN的未償還美元258.5次級票據的本金總額為1,000萬美元。加權平均利率為8.1%和6.9%，而至到期的加權平均年限為13.0年和13.8分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
(5)該等票據在公允價值體系內被分類為第二級，公允價值由第三方經紀報價釐定。
(6)票據在公允價值體系中被歸類為第I級，由於債務已公開上市，公允價值由活躍市場的報價確定。
(7)截至2023年9月30日和2022年12月31日，未償還借款和公允價值反映了Global Atlantic持有的這些債務部分的抵銷。
(8)2023年3月22日，2023年債券到期，KKR Group Finance Co.IV LLC全額償還了本金和應計利息。
KCM短期信貸協議
2023年4月7日，KKR Capital Markets Holdings L.P.和其他資本市場子公司(“KCM借款人”)取代了現有的364天與一家新銀行簽訂循環信貸協議364天與作為行政代理的瑞穗銀行和一個或多個貸款方簽訂的循環信貸協議(“KCM短期信貸協議”)。KCM短期信貸協議取代了以前的364天KCM借款人和行政代理與KCM短期協議的一個或多個貸款人之間的循環信貸協議，日期為2022年4月8日，根據其條款於2023年4月7日終止。KCM短期信貸協議規定循環借款最高可達#美元。7501000萬美元，將於2024年4月5日到期，並與現有的美元並列750他們為KKR的資本市場業務提供的百萬美元循環信貸安排(“KCM信貸協議”)。
如果借款是根據KCM短期信貸協議進行的，利率將根據要求的提款類型而有所不同。如果借款(I)以美元和定期利率計價，它將基於期限擔保隔夜融資利率(SOFR)，(Ii)以歐元計價，它將基於EURIBOR和(Iii)以英鎊計價，它將基於英鎊隔夜銀行間平均利率(SONIA)，在每種情況下，加上適用保證金，最初範圍為1.50%和2.75%，具體取決於貸款期限。如果借款是ABR貸款，將基於(I)聯邦基金利率加較大者0.50%及(Ii)為期一個月的SOFR加1.00在每種情況下，加上適用的邊距，最初的範圍是0.50%和1.75%，這取決於貸款的金額和性質。KCM短期信貸協議項下的借款只可用於協助結算KKR資本市場業務的銀團債務交易。KCM短期信貸協議項下的責任僅限於KCM借款人，而KCM借款人是參與KKR資本市場業務的唯一實體，而KCM短期信貸協議項下的負債對KKR的其他部分沒有追索權。
KCM短期信貸協議包含慣例陳述和擔保、違約事件以及肯定和否定契約，包括規定KCM借款人最高債務與權益比率的金融契約。KCM借款人在KCM短期信貸協議下的債務以KCM借款人的某些資產作抵押，包括KCM借款人的某些附屬公司的股權質押。
償還KKR發行的2023年日元優先債券
2018年3月23日，KKR公司的間接子公司KKR Group Finance Co.IV LLC發行了人民幣40.320億元人民幣本金總額25.01000億美元0.5092023年到期的優先票據百分比(“2023年票據”)，(Ii)元5.01000億美元0.7642025年到期的優先票據百分比(“2025年票據”)及(Iii)元10.31000億美元1.5952038年到期的優先債券百分比(“2038年債券”，連同2023年債券和2025年債券，稱為“日圓債券”)。2023年3月22日，2023年債券到期，KKR Group Finance Co.IV LLC全額償還了本金和應計利息。
KKR發行日元高級債券
2023年5月25日，KKR&Co.Inc.的間接子公司KKR Group Finance Co.Xi LLC完成了(I)元的發行44.7億美元的ITS本金總額1.4282028年5月25日到期的優先債券百分比(簡稱2028年債券)，(Ii)元1.8億美元的ITS本金總額1.6142030年5月24日到期的優先債券百分比(簡稱2030年債券)，(Iii)元1.5億美元的ITS本金總額1.9392033年5月25日到期的優先債券(“2033年債券”)，(Iv)元3.0億美元的ITS本金總額2.3122038年5月25日到期的優先債券百分比(簡稱2038年債券)，(V)元4.5億美元的ITS本金總額2.5742043年5月22日到期的優先債券百分比(“2043年債券”)及(Vi)元6.0億美元的ITS本金總額2.7472053年5月23日到期的優先債券(“2053年債券”，連同2028年債券、2030年債券、2033年債券、2038年債券和2043年債券，即“日元債券”)。日元債券由KKR&Co.Inc.和KKR Group Partnership提供擔保。
日元債券按上述利率計息，除非提前贖回，否則將於上文所述日期到期。日元債券的利息由2023年5月25日起計，每半年支付一次，分別在每年的5月25日和11月25日支付一次，自2023年11月25日開始，至適用的到期日結束。日元債券是KKR Group Finance Co.Xi LLC的無擔保和無從屬債券。日元債券由每一位擔保人共同和各自提供全面和無條件的擔保。擔保是擔保人的無擔保、無從屬義務。
日元債券是根據KKR Group Finance Co.Xi LLC、KKR Group Co.Inc.(前身為KKR&Co.Inc.)、KKR Group Partnership和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)之間的一份日期為2022年4月26日的契約發行的(作為補充的“契約”)。契約包括契約，包括對KKR Group Finance Co.Xi LLC的限制，以及擔保人有能力(除例外情況外)產生以其子公司的有投票權股票或利潤參與股權的留置權擔保的債務，或合併、合併或出售、轉讓或轉讓其全部或幾乎所有資產。《契約》還規定了違約事件，並進一步規定受託人或不少於25未償還日圓債券的本金總額可於任何適用寬限期屆滿後任何違約事件發生時及在任何違約事件持續期間，宣佈該日圓債券即時到期及應付。如發生指明的破產、無力償債、接管或重組事件，日元債券的本金及日元債券的任何應計及未付利息將自動到期及應付。KKR Group Finance Co.xi LLC可以選擇全部但不是部分贖回日元債券，贖回價格相當於100將贖回的日元債券本金的%，連同到(但不包括)指定的贖回日期的應計利息，如果管理日元債券的契約規定的某些變化影響税收，則隨時可贖回。如果發生控制權變更回購事件，日元債券將由KKR Group Finance Co.Xi LLC以現金回購，回購價格相當於101回購的日元債券本金總額的%，另加回購的日元債券的任何應計未付利息，直至(但不包括)回購日期。
其他資產管理債務
截至2023年9月30日，其他債務包括： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供融資 | | 借債
傑出的 | | 公允價值 | | 加權
平均值
利率 | | 加權平均剩餘期限(以10年計) |
綜合基金及其他基金的融資安排 (1) | $ | 7,269,756 | | | $ | 11,297,823 | | | $ | 11,061,157 | | | 6.1% | | 4.8 |
| 合併CLO的債務義務 | — | | | 24,461,634 | | | 24,461,634 | | | (2) | | 9.3 |
| | $ | 7,269,756 | | | $ | 35,759,457 | | | $ | 35,522,791 | | | | | |
(1)包括以基金投資、基金共同投資和槓桿投資工具持有的其他資產為抵押的借款#美元2.61000億美元。
(2)綜合CLO的優先票據的加權平均利率為6.7%。綜合CLO的附屬票據並無合約利率，而是按比例從各自CLO工具的超額現金流中收取淨分派金額。因此，次級票據的加權平均借款利率基於期內的現金分配(如果有的話)。
合併CLO的債務以各CLO工具所持有的資產作抵押，一個CLO工具的資產不得用來償還另一個CLO工具的負債。截至2023年9月30日，綜合CLO資產的公允價值為26.2十億美元。這種抵押品包括現金和現金等價物、投資和其他資產。
保險債務義務
全球大西洋公司的債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 可供融資 | | 未償還借款 | | 公允價值(2) | | 可供融資 | | 未償還借款 | | 公允價值(2) |
| 循環信貸安排： | | | | | | | | | | | |
| 全球大西洋循環信貸安排，2026年8月到期 | $ | 1,000,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 600,000 | | | $ | 400,000 | | | $ | 400,000 | |
| 已發行票據和其他票據： | | | | | | | | | | | |
| 全球大西洋高級票據，2029年10月到期 | | | 500,000 | | | 414,750 | | | | | 500,000 | | | 419,550 | |
| 全球大西洋高級票據，2031年6月到期 | | | 650,000 | | | 463,970 | | | | | 650,000 | | | 478,335 | |
| 全球大西洋高級票據，2033年6月到期 | | | 650,000 | | | 625,300 | | | | | — | | | — | |
| 全球大西洋次級債券，2051年10月到期 | | | 750,000 | | | 544,200 | | | | | 750,000 | | | 572,475 | |
| | | 2,550,000 | | | $ | 2,048,220 | | | | | 2,300,000 | | | $ | 1,870,360 | |
採購會計調整(1) | | | 40,951 | | | | | | | 43,285 | | | |
| 債務發行成本，累計攤銷後的淨額 | | | (37,111) | | | | | | | (17,623) | | | |
| 在收益中確認的對衝債務的公允價值損失(收益) | | | (238,848) | | | | | | | (197,496) | | | |
| | | | $ | 2,314,992 | | | | | | | $ | 2,128,166 | | | |
(1)購進會計調整的攤銷為#美元。0.8截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月均為百萬美元，以及2.3百萬美元和美元7.0 截至2023年及2022年9月30日止九個月，本集團的淨利潤分別為人民幣100，000，000元及人民幣100，000，000元。
(2)這些債務在公允價值體系中被歸類為III級，並採用與KKR的III級信貸投資相同的估值方法進行估值。
環球大西洋發行高級票據
2023年6月，全球大西洋(FIN)公司，或“GA FinCo”，特拉華州的一家公司，全球大西洋的間接子公司，發行了#美元650本金總額為1,000萬美元7.9502033年到期的優先無抵押票據百分比(“GA 2033優先票據”)。其中包括$5002023年6月15日發行，隨後重新開放，金額為$1502023年6月21日發行的1.8億美元。2033年優先票據的收益部分用於償還環球大西洋循環信貸安排下的未償債務。其餘收益將用於一般企業用途。GA 2033優先債券是根據GA FinCo(發行人)、GAFL(擔保人)和U.S.Bank National Association(受託人)之間的契約發行的，日期分別為2019年10月7日，並由GA FinCo、GAFL和受託人分別於2023年6月15日和2023年6月21日發行的第三和第四補充契約補充。GA 2033高級債券由GAFL在高級無擔保基礎上提供全面和無條件擔保。
GA 2033優先債券的息率為7.950每年的百分比。GA 2033高級債券的利息每半年支付一次，由2023年12月15日開始，每年6月15日和12月15日到期支付。GA 2033高級債券將於2033年6月15日期滿。GA FinCo可隨時選擇贖回部分或全部GA 2033優先債券：(I)2033年3月15日之前，贖回價格相當於100將贖回的GA 2033優先債券本金的百分比，另加截至贖回日為止的完整溢價及應計及未償還利息(如有的話)；及(Ii)在2033年3月15日或該日後，贖回價格相等於100將贖回的GA 2033高級債券本金的百分比，另加截至贖回日的應計及未付利息。
債務契約
KKR（包括Global Atlantic）的借款包含各種債務契約。管理層認為，截至2023年9月30日，這些契約不會對KKR的經營業務或投資策略產生重大限制。截至2023年9月30日，KKR（包括Global Atlantic）在所有重大方面均遵守該等債務契約。
18. 保單負債
以下是對截至2023年9月30日和2022年12月31日的綜合財務狀況報表中報告的政策負債構成部分與總餘額的核對情況：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 投保人的賬户餘額 | $ | 113,904,421 | | | $ | 112,281,236 | |
| 對未來保單福利的責任 | 14,855,564 | | | 14,445,920 | |
| 年化、死亡或其他保險福利的額外責任 | 5,138,514 | | | 4,970,969 | |
| 市場風險收益責任 | 774,638 | | | 682,038 | |
其他與保單有關的負債(1) | 6,309,848 | | | 5,400,766 | |
| 保單負債總額 | $ | 140,982,985 | | | $ | 137,780,929 | |
(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日的其他政策相關負債主要包括負VOBA(美元903.9百萬美元和美元1.0分別為10億美元)，按公允價值期權計入的保單負債(#美元1.210億美元1.3分別為10億美元)，與合同持有人存款基金相關的嵌入式衍生品(#美元3.210億美元2.2億美元)和未決索賠(美元190.7百萬美元和美元253.7分別為100萬)。
投保人的賬户餘額
以下是截至2023年、2023年和2022年9月30日止九個月的投保人賬户結轉餘額，以及截至上述日期的投保人賬户餘額加權平均貸記評級、風險淨額和現金退還價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 固定利率年金 | | 固定指數化年金 | | 對利息敏感的生活 | | 籌資協議 | | 其他(1) | | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 48,510,703 | | | $ | 29,123,926 | | | $ | 17,398,883 | | | $ | 7,535,489 | | | $ | 9,712,883 | | | $ | 112,281,884 | |
| 已收到的發行和保費 | 7,719,059 | | | 3,720,623 | | | 576,427 | | | 200,000 | | | 313,270 | | | 12,529,379 | |
| | | | | | | | | | | |
| 福利支付、自首和提款 | (7,070,479) | | | (3,066,108) | | | (657,435) | | | (346,127) | | | (1,167,495) | | | (12,307,644) | |
| | | | | | | | | | | |
利息(2) | 1,071,539 | | | 381,062 | | | 359,604 | | | 166,168 | | | 222,925 | | | 2,201,298 | |
其他活動(3) | (211,077) | | | (151,866) | | | (621,701) | | | 41,007 | | | 143,141 | | | (800,496) | |
| 截至期末的餘額 | $ | 50,019,745 | | | $ | 30,007,637 | | | $ | 17,055,778 | | | $ | 7,596,537 | | | $ | 9,224,724 | | | $ | 113,904,421 | |
| 減去：可收回的再保險 | (7,060,751) | | | (3,202,249) | | | (3,458,434) | | | — | | | (2,932,309) | | | (16,653,743) | |
| 期末餘額，扣除可收回的再保險後的淨額 | $ | 42,958,994 | | | $ | 26,805,388 | | | $ | 13,597,344 | | | $ | 7,596,537 | | | $ | 6,292,415 | | | $ | 97,250,678 | |
| | | | | | | | | | | |
| 平均利率 | 3.04 | % | | 2.01 | % | | 3.11 | % | | 2.96 | % | | 2.70 | % | | 2.72 | % |
在險淨額，再保險總額(4) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 81,855,191 | | | $ | — | | | $ | 1,176,374 | | | $ | 83,031,565 | |
現金退還價值(5) | $ | 40,146,309 | | | $ | 28,002,031 | | | $ | 12,637,209 | | | $ | — | | | $ | 4,733,449 | | | $ | 85,518,998 | |
_________________
(1)“其他”包括與支出年金(無生命或有事項)、創業、可變年金和壽險產品有關的活動。
(2)利息包括計入投保人賬户價值的利息，以及投保人賬户餘額其他部分增加的利息，包括投資型合同價值、合同的主體金額、帶有衍生工具的所有者存款、供資協議和其他相關準備金。
(3)“其他活動”包括政策收費、手續費和佣金、轉移、假設變動、公允價值變動和對衝公允價值調整的影響。
(4)風險淨額是指保單面值與同一保單下累積的準備金之間的差額。
(5)現金退保額是指扣除任何適用的退保費、再保險後的淨額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 固定利率年金 | | 固定指數化年金 | | 對利息敏感的生活 | | 籌資協議 | | 其他(1) | | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 42,408,740 | | | $ | 25,204,787 | | | $ | 17,391,996 | | | $ | 6,014,553 | | | $ | 6,624,562 | | | $ | 97,644,638 | |
| 已收到的發行和保費 | 9,116,729 | | | 4,821,848 | | | 793,288 | | | 3,118,776 | | | 679,454 | | | 18,530,095 | |
| | | | | | | | | | | |
| 福利支付、自首和提款 | (4,749,568) | | | (1,663,628) | | | (490,984) | | | (1,292,715) | | | (569,530) | | | (8,766,425) | |
| | | | | | | | | | | |
利息(2) | 740,878 | | | 220,792 | | | 380,203 | | | 87,437 | | | 148,974 | | | 1,578,284 | |
其他活動(3) | (235,425) | | | 26,116 | | | (639,074) | | | (422,275) | | | (9,205) | | | (1,279,863) | |
| 截至期末的餘額 | $ | 47,281,354 | | | $ | 28,609,915 | | | $ | 17,435,429 | | | $ | 7,505,776 | | | $ | 6,874,255 | | | $ | 107,706,729 | |
| 減去：可收回的再保險 | (6,855,310) | | | (3,674,419) | | | (3,511,023) | | | — | | | (1,239,598) | | | (15,280,350) | |
| 期末餘額，扣除可收回的再保險後的淨額 | $ | 40,426,044 | | | $ | 24,935,496 | | | $ | 13,924,406 | | | $ | 7,505,776 | | | $ | 5,634,657 | | | $ | 92,426,379 | |
| | | | | | | | | | | |
| 平均利率 | 2.35 | % | | 1.27 | % | | 3.09 | % | | 1.74 | % | | 2.26 | % | | 2.15 | % |
在險淨額，再保險總額(4) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 83,915,043 | | | $ | — | | | $ | 1,186,939 | | | $ | 85,101,982 | |
現金退還價值(5) | $ | 38,197,675 | | | $ | 24,207,795 | | | $ | 13,511,039 | | | $ | — | | | $ | 3,512,984 | | | $ | 79,429,493 | |
_________________
(1)“其他”包括與支出年金(無生命或有事項)、創業、可變年金和壽險產品有關的活動。
(2)利息包括計入投保人賬户價值的利息，以及投保人賬户餘額其他部分增加的利息，包括投資型合同價值、合同的主體金額、帶有衍生工具的所有者存款、供資協議和其他相關準備金。
(3)“其他活動”包括政策收費、手續費和佣金、轉移、假設變動、公允價值變動和對衝公允價值調整的影響。
(4)風險淨額指人壽保險單的面值與同一保單下累積的準備金之間的差額。
(5)現金退保額是指扣除任何適用的退保費、再保險後的淨額。
下表列出了按保證最低貸記利率範圍列出的賬户價值，以及貸記給投保人的利率與各自保證最低利率之間以基點為單位的相關差額範圍。下文披露的賬户價值不同於投保人賬户餘額，因為它不包括與指數貸方、合同持有人存款基金東道國餘額、供資協議和其他相關準備金相關的餘額。此外，投保人賬户餘額包括未反映在賬户價值中的假定業務的折扣和保費。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 貸記率可調整的賬户價值，但必須滿足保證的最低要求： |
| 保證最低信貸利率的範圍： | 保證最低限度 | | 1 - 49Bps高於保證的最低值 | | 50 - 99Bps高於保證的最低值 | | 100 - 150Bps高於保證的最低值 | | 大於150Bps高於保證的最低值 | | 總計 |
少於1.00% | $ | 2,644,238 | | | $ | 24,831 | | | $ | 837,571 | | | $ | 3,808,959 | | | $ | 23,619,652 | | | $ | 30,935,251 | |
1.00% - 1.99% | 1,540,977 | | | 1,115,829 | | | 1,000,231 | | | 1,863,390 | | | 4,997,504 | | | 10,517,931 | |
2.00% - 2.99% | 944,139 | | | 39,559 | | | 51,694 | | | 88,962 | | | 1,056,935 | | | 2,181,289 | |
3.00% - 4.00% | 11,587,810 | | | 386,158 | | | 145,064 | | | 567,388 | | | 1,512 | | | 12,687,932 | |
大於4.00% | 7,555,351 | | | 1,715,195 | | | 62,971 | | | 5,827 | | | — | | | 9,339,344 | |
| 總計 | $ | 24,272,515 | | | $ | 3,281,572 | | | $ | 2,097,531 | | | $ | 6,334,526 | | | $ | 29,675,603 | | | $ | 65,661,747 | |
| 佔總數的百分比 | 37 | % | | 5 | % | | 3 | % | | 10 | % | | 45 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 貸記率可調整的賬户價值，但必須滿足保證的最低要求： |
| 保證最低信貸利率的範圍： | 保證最低限度 | | 1 - 49Bps高於保證的最低值 | | 50 - 99Bps高於保證的最低值 | | 100 - 150Bps高於保證的最低值 | | 大於150Bps高於保證的最低值 | | 總計 |
少於1.00% | $ | 3,211,064 | | | $ | 25,500 | | | $ | 847,989 | | | $ | 4,669,081 | | | $ | 20,158,257 | | | $ | 28,911,891 | |
1.00% - 1.99% | 2,350,348 | | | 1,171,911 | | | 1,077,219 | | | 1,910,863 | | | 2,820,473 | | | 9,330,814 | |
2.00% - 2.99% | 1,096,383 | | | 53,360 | | | 9,747 | | | 1,222 | | | 590,032 | | | 1,750,744 | |
3.00% - 4.00% | 12,505,278 | | | 417,005 | | | 147,812 | | | 494,726 | | | 136,429 | | | 13,701,250 | |
大於4.00% | 7,822,274 | | | 1,596,918 | | | 65,498 | | | 6,087 | | | 55,589 | | | 9,546,366 | |
| 總計 | $ | 26,985,347 | | | $ | 3,264,694 | | | $ | 2,148,265 | | | $ | 7,081,979 | | | $ | 23,760,780 | | | $ | 63,241,065 | |
| 佔總數的百分比 | 43 | % | | 5 | % | | 3 | % | | 11 | % | | 38 | % | | 100 | % |
對未來保單福利的責任
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月傳統和有限支付合同未來保單福利負債的餘額和變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 支出年金(1) | | 其他(2) | | 總計 | | 支出年金(1) | | 其他(2) | | 總計 |
| 預期淨保費現值 | | | | | | | | | | | |
| 截至期初的餘額 | $ | — | | | $ | (255,401) | | | $ | (255,401) | | | $ | — | | | $ | (329,716) | | | $ | (329,716) | |
| | | | | | | | | | | |
| 按原貼現率計算的餘額 | $ | — | | | $ | (303,610) | | | $ | (303,610) | | | $ | — | | | $ | (334,780) | | | $ | (334,780) | |
| 現金流假設變化的影響 | — | | | 43,842 | | | 43,842 | | | — | | | 5,124 | | | 5,124 | |
| 與預期經驗的實際差異的影響 | — | | | 1,980 | | | 1,980 | | | — | | | (11,515) | | | (11,515) | |
| 調整後的期初餘額 | — | | | (257,788) | | | (257,788) | | | — | | | (341,171) | | | (341,171) | |
| | | | | | | | | | | |
| 利息 | — | | | (3,347) | | | (3,347) | | | — | | | (3,561) | | | (3,561) | |
| 收取的淨保費 | — | | | 24,732 | | | 24,732 | | | — | | | 26,529 | | | 26,529 | |
| 地板衝擊力 | 3 | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 按原貼現率計算的期末餘額 | 3 | | | (236,403) | | | (236,400) | | | — | | | (318,203) | | | (318,203) | |
| 更改貼現率假設的影響 | — | | | 41,702 | | | 41,702 | | | — | | | 48,570 | | | 48,570 | |
| 截至期末的餘額 | $ | 3 | | | $ | (194,701) | | | $ | (194,698) | | | $ | — | | | $ | (269,633) | | | $ | (269,633) | |
| | | | | | | | | | | |
| 預期未來政策收益的現值 | | | | | | | | | | | |
| 截至期初的餘額 | $ | 14,021,514 | | | $ | 679,807 | | | $ | 14,701,321 | | | $ | 16,302,904 | | | $ | 883,399 | | | $ | 17,186,303 | |
| | | | | | | | | | | |
| 按原貼現率計算的餘額 | $ | 17,180,626 | | | $ | 806,555 | | | $ | 17,987,181 | | | $ | 16,443,480 | | | $ | 895,295 | | | $ | 17,338,775 | |
| 現金流假設變化的影響 | (1,563) | | | (46,438) | | | (48,001) | | | 4,834 | | | (6,988) | | | (2,154) | |
| 與預期經驗的實際差異的影響 | 21,595 | | | 4,259 | | | 25,854 | | | (40,345) | | | 12,690 | | | (27,655) | |
| 調整後的期初餘額 | 17,200,658 | | | 764,376 | | | 17,965,034 | | | 16,407,969 | | | 900,997 | | | 17,308,966 | |
| 發行 | 1,971,968 | | | 354 | | | 1,972,322 | | | 1,395,127 | | | 7,150 | | | 1,402,277 | |
| 利息 | 311,936 | | | 7,079 | | | 319,015 | | | 221,000 | | | 12,337 | | | 233,337 | |
| 福利支付 | (1,213,734) | | | (68,821) | | | (1,282,555) | | | (1,119,420) | | | (78,243) | | | (1,197,663) | |
| 非認可(失誤和撤回) | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,523) | | | (4,523) | |
| 按原貼現率計算的期末餘額 | 18,270,828 | | | 702,988 | | | 18,973,816 | | | 16,904,676 | | | 837,718 | | | 17,742,394 | |
| 更改貼現率假設的影響 | (3,806,449) | | | (117,105) | | | (3,923,554) | | | (3,739,567) | | | (128,298) | | | (3,867,865) | |
| 截至期末的餘額 | 14,464,379 | | | 585,883 | | | 15,050,262 | | | 13,165,109 | | | 709,420 | | | 13,874,529 | |
| 未來保單福利的淨負債 | 14,464,382 | | | 391,182 | | | 14,855,564 | | | 13,165,109 | | | 439,787 | | | 13,604,896 | |
減去：可收回的再保險(3) | (7,403,232) | | | (3,063) | | | (7,406,295) | | | (7,132,431) | | | (3,167) | | | (7,135,598) | |
| 未來保單福利的淨負債，扣除可收回的再保險淨額 | $ | 7,061,150 | | | $ | 388,119 | | | $ | 7,449,269 | | | $ | 6,032,678 | | | $ | 436,620 | | | $ | 6,469,298 | |
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(1)支付年金通常只有一筆保費在合同開始時收到。因此，未來保單福利的負債一般不會反映支付年金的未來保費的現值。
(2)“其他”包括與可變年金、傳統人壽保險、創業保險和固定利率年金產品有關的活動。
(3)與未來保單利益責任相關的再保險可收回金額扣除貼現率假設變化的影響後為$(339.3)億元及(2.1)分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中達到10億美元。
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月綜合業務報表中確認的與傳統合同和有限付款合同有關的毛保費金額：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 毛保費 | | |
| 截至9月30日的9個月， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 支出年金 | $ | 2,194,414 | | | $ | 1,523,066 | | | | | |
| 其他 | 50,193 | | | 56,191 | | | | | |
| 總產品 | $ | 2,244,607 | | | $ | 1,579,257 | | | | | |
下表反映了截至2023年9月30日和2022年12月31日的未來政策福利負債的加權平均久期和加權平均利率：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 支出年金 | | 其他 |
| 加權平均利率、原始貼現率 | 3.16 | % | | 2.54 | % |
| 加權平均利率，當期貼現率 | 5.86 | % | | 5.85 | % |
| 加權平均負債期限(年、現利率) | 8.13 | | 8.74 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 支出年金 | | 其他 |
| 加權平均利率、原始貼現率 | 2.76 | % | | 2.50 | % |
| 加權平均利率，當期貼現率 | 5.04 | % | | 5.03 | % |
| 加權平均負債期限(年、現利率) | 8.39 | | 9.32 |
以下是截至2023年9月30日和2022年12月31日，傳統和有限付款合同的預期未來毛保費和預期未來福利和付款的未貼現期末餘額：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 支出年金 | | 其他 |
| 預期未來福利付款，未貼現 | $ | 26,251,087 | | | $ | 847,675 | |
| 預期未來福利付款，貼現(原始貼現率) | 18,270,828 | | | 702,988 | |
| 預期未來福利付款，貼現(當前貼現率) | 14,464,379 | | | 585,883 | |
| | | |
| 預期未來毛保費，未貼現 | — | | | 388,013 | |
| 預期未來毛保費，貼現(原始貼現率) | — | | | 326,829 | |
| 預期未來毛保費，貼現(當前貼現率) | — | | | 270,873 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 支出年金 | | 其他 |
| 預期未來福利付款，未貼現 | $ | 23,980,780 | | | $ | 986,614 | |
| 預期未來福利付款，貼現(原始貼現率) | 17,321,202 | | | 812,773 | |
| 預期未來福利付款，貼現(當前貼現率) | 14,021,514 | | | 680,807 | |
| | | |
| 預期未來毛保費，未貼現 | — | | | 524,122 | |
| 預期未來毛保費，貼現(原始貼現率) | — | | | 431,466 | |
| 預期未來毛保費，貼現(當前貼現率) | — | | | 356,968 | |
衡量投保人未來利益時使用的重大投入、判斷和假設
在計算未來保單福利的負債時，重要的投保人行為和其他假設輸入包括貼現率、死亡率，對於人壽保險，還包括過錯率。《全球大西洋月刊》至少每年審查一次所有假設，
如果有必要，還會更頻繁地使用。因此，作為截至2023年9月30日的九個月期間進行的年度假設審查的一部分，對傳統人壽保險產品(包括“其他”類別)的保費和失效假設進行了修訂，從而產生了#美元。4.2700萬美元對税前淨利潤的有利影響。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月裏，環球大西洋確認了306.01000萬美元和300萬美元1.6由於更新貼現率帶來的未來政策收益估計的變化，其他綜合收入分別為9，00億美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，用於確定貼現率的方法沒有變化。
年化、死亡或其他保險福利的額外責任
下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的年化、死亡或其他保險福利結轉的額外負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 九個月結束 |
| | | | | 2023年9月30日 | | | | | | 2022年9月30日 |
| 期初餘額 | | | | | $ | 5,104,810 | | | | | | | $ | 4,832,678 | |
| 現金流假設變化的影響 | | | | | 13,773 | | | | | | | 18,160 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 體驗變化的影響 | | | | | (26,485) | | | | | | | (33,396) | |
| 調整後的期初餘額 | | | | | 5,092,098 | | | | | | | 4,817,442 | |
| 發行 | | | | | 20,054 | | | | | | | 17,971 | |
| 評估 | | | | | 352,623 | | | | | | | 371,032 | |
| 已支付的福利 | | | | | (292,067) | | | | | | | (306,035) | |
| 利息 | | | | | 104,393 | | | | | | | 111,040 | |
| 截至期末的餘額 | | | | | 5,277,101 | | | | | | | 5,011,450 | |
| 減去：未實現投資損益的影響 | | | | | 138,587 | | | | | | | 99,149 | |
| | | | | | | | | | | |
餘額、期末、可收回再保險淨額和未實現投資的影響
得失 | | | | | $ | 5,138,514 | | | | | | | $ | 4,912,301 | |
年化、死亡或其他保險福利的額外責任主要涉及對某些利息敏感型人壽產品和創業保險的次級擔保。
下表反映了在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的綜合業務報表中確認的年化、死亡或其他保險福利的額外負債的攤款總額：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 總攤款 | | |
| 截至9月30日的9個月， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 在合併業務報表的收入內確認的總額 | $ | 342,419 | | | $ | 423,037 | | | | | |
以下反映了截至2023年9月30日和2022年12月31日的年化、死亡或其他保險福利額外負債的加權平均久期和加權平均利率：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | | |
| 加權平均利率，當期貼現率 | 3.00 | % | | 3.00 | % |
| 加權平均負債期限(年) | 27.94 | | 28.21 |
在衡量年化、死亡或其他保險福利的額外負債時使用的重要投入、判斷和假設
在計算年化、死亡或其他保險福利的額外責任時，投保人的重大行為假設包括死亡率和錯失率。《全球大西洋月刊》至少每年審查一次所有假設，必要時會更頻繁地審查。因此，作為在截至2023年9月30日的九個月期間進行的年度假設審查的一部分，對故障率、投資收益率和期權預算成本的假設進行了更新，產生了#美元。13.8年化、死亡和其他保險福利的額外負債增加了100萬美元。在這九個月裏
截至2022年9月30日，對錯失率和投資收益率的假設進行了更新，結果是18.2增加了百萬的負債。
市場風險收益
下表列出了市場風險收益的餘額和變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 固定指數年金 | | 可變年金和其他年金 | | 總計 | | 固定指數年金 | | 可變年金和其他年金 | | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 548,536 | | | $ | 120,322 | | | $ | 668,858 | | | $ | 1,188,355 | | | $ | 255,048 | | | $ | 1,443,403 | |
| | | | | | | | | | | |
| 在特定工具信用風險變化影響之前的期初餘額 | $ | 656,880 | | | $ | 150,633 | | | $ | 807,513 | | | $ | 1,183,116 | | | $ | 254,972 | | | $ | 1,438,088 | |
| 發行 | 847 | | | (30) | | | 817 | | | 497 | | | 42,010 | | | 42,507 | |
| 利息 | 29,734 | | | 6,548 | | | 36,282 | | | 10,127 | | | 3,120 | | | 13,247 | |
| 已收取的歸屬費用 | 77,685 | | | 62,925 | | | 140,610 | | | 72,894 | | | 63,813 | | | 136,707 | |
| 福利支付 | (2,781) | | | (1,102) | | | (3,883) | | | (1,844) | | | (2,521) | | | (4,365) | |
| 利率變動的影響 | (184,971) | | | (89,899) | | | (274,870) | | | (576,106) | | | (349,425) | | | (925,531) | |
| 股票市場變化的影響 | (8,098) | | | (16,848) | | | (24,946) | | | 67,766 | | | 186,557 | | | 254,323 | |
| 與假設不同的實際經驗的影響 | 138,788 | | | (32,820) | | | 105,968 | | | 15,769 | | | (21,409) | | | (5,640) | |
| 其他未來預期假設的變化的影響 | (93,298) | | | 55,657 | | | (37,641) | | | (115,765) | | | 10,752 | | | (105,013) | |
| 特定工具信用風險變化影響前的期末餘額 | 614,786 | | | 135,064 | | | 749,850 | | | 656,454 | | | 187,869 | | | 844,323 | |
| 特定工具信用風險變化的影響 | 13,178 | | | 6,117 | | | 19,295 | | | (178,943) | | | (56,892) | | | (235,835) | |
| 截至期末的餘額 | 627,964 | | | 141,181 | | | 769,145 | | | 477,511 | | | 130,977 | | | 608,488 | |
| 減去：截至期末可收回的再保險 | — | | | (13,169) | | | (13,169) | | | — | | | (22,689) | | | (22,689) | |
| 期末餘額，扣除可收回的再保險後的淨額 | $ | 627,964 | | | $ | 128,012 | | | $ | 755,976 | | | $ | 477,511 | | | $ | 108,288 | | | $ | 585,799 | |
| | | | | | | | | | | |
| 風險淨額 | $ | 4,200,773 | | | $ | 1,312,724 | | | $ | 5,513,497 | | | $ | 3,691,383 | | | $ | 1,384,987 | | | $ | 5,076,370 | |
| 加權-合同持有人的平均達到年齡(年) | 70 | | 69 | | 70 | | 70 | | 69 | | 70 |
下表反映了上表所反映的市場風險收益與截至2023年9月30日和2022年12月31日的綜合財務狀況報表中資產和負債頭寸中分別報告的金額的核對情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 | | 截至2022年12月31日 |
| 資產 | | 負債 | | 網絡 | | 資產 | | 負債 | | 網絡 |
| 固定指數年金 | $ | 5,463 | | | $ | 633,427 | | | $ | (627,964) | | | $ | 13,150 | | | $ | 561,686 | | | $ | (548,536) | |
| 可變年金和其他年金 | 30 | | | 141,211 | | | (141,181) | | | 30 | | | 120,352 | | | (120,322) | |
| 總計 | $ | 5,493 | | | $ | 774,638 | | | $ | (769,145) | | | $ | 13,180 | | | $ | 682,038 | | | $ | (668,858) | |
衡量市場風險收益時使用的重要輸入、判斷和假設
重要的投保人行為和計算市場風險收益的其他假設輸入包括利率、特定工具的信用風險、死亡率、退保率和使用率。《全球大西洋月刊》至少每年審查一次所有假設，如果證據表明，還會更頻繁地審查。因此，作為2023年9月30日終了的9個月期間進行的年度假設審查的一部分，更新了固定指數年金退還和部分提取以及可變年金退還和激活的假設，產生了1美元。37.6百萬美元對税前淨利潤的有利影響。在截至2022年9月30日的9個月中，固定指數年金激活的假設，
退保率、期權預算以及可變和其他年金騎手費用和終止率進行了更新，結果產生了#美元105.0百萬美元對税前淨利潤的有利影響。
分賬負債
單獨賬户資產和負債包括環球大西洋公司為某些可變年金和對利息敏感的人壽保險合同設立和維持的投資賬户。其中一些合同包括最低限度的擔保，例如保證向投保人支付最低賠償金的全球多邊開發銀行和全球大規模毀滅性武器。
支持這些可變年金和對利息敏感的人壽保險合同的資產按公允價值計量，並在合併財務狀況報表中作為單獨賬户資產報告。等值金額作為單獨的賬户負債報告。最低擔保的市場風險收益資產和負債與單獨的賬户資產和單獨的賬户負債分開計價和列報。有關市場風險收益的更多信息，請參閲本腳註中的“-市場風險收益”。向投保人評估的死亡率、行政管理和其他服務的保單費用列入綜合經營報表的“保單費用”。
下表列出了單獨賬户負債的餘額和變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 可變年金 | | 對利息敏感的生活 | | 總計 | | 可變年金 | | 對利息敏感的生活 | | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 3,627,769 | | | $ | 503,025 | | | $ | 4,130,794 | | | $ | 4,922,704 | | | $ | 663,724 | | | $ | 5,586,428 | |
| 保費及按金 | 26,449 | | | 10,337 | | | 36,786 | | | 23,966 | | | 11,004 | | | 34,970 | |
| 交出、撤回和發放撫卹金 | (357,330) | | | (16,590) | | | (373,920) | | | (329,306) | | | (11,618) | | | (340,924) | |
| 投資業績 | 190,354 | | | 45,362 | | | 235,716 | | | (940,217) | | | (154,438) | | | (1,094,655) | |
| 其他 | (92,798) | | | (36,675) | | | (129,473) | | | (97,073) | | | (36,495) | | | (133,568) | |
| 截至期末的餘額 | $ | 3,394,444 | | | $ | 505,459 | | | $ | 3,899,903 | | | $ | 3,580,074 | | | $ | 472,177 | | | $ | 4,052,251 | |
| | | | | | | | | | | |
截至期末的現金退還價值(1) | $ | 3,394,444 | | | $ | 505,459 | | | $ | 3,899,903 | | | $ | 3,580,074 | | | $ | 472,177 | | | $ | 4,052,251 | |
(1)歸入單獨賬户的現金退還價值不反映退保費用的影響；退保費用歸入普通賬户中記錄的投保人賬户餘額。
下表按主要投資資產類別列出支持單獨賬户的資產公允價值合計：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 資產類型： | | | |
| 管理型波動率股票/固定收益混合基金 | $ | 2,047,721 | | | $ | 2,246,803 | |
| 權益 | 1,471,181 | | | 1,634,357 | |
| 固定收益 | 147,014 | | | 156,594 | |
| 貨幣市場 | 233,356 | | | 92,284 | |
| 備擇 | 631 | | | 756 | |
| 支持單獨賬户負債的總資產 | $ | 3,899,903 | | | $ | 4,130,794 | |
19. 所得税
KKR&Co.Inc.是一家用於美國聯邦所得税目的的國內公司，其應納税所得額在實體層面上須繳納美國聯邦、州和地方所得税。此外，KKR集團合夥企業及其某些子公司在美國聯邦税收方面是合夥企業，但在某些州、地方或非美國税收方面則是應税實體。此外，KKR的某些公司子公司，包括某些環球大西洋子公司，就美國聯邦所得税而言是國內公司，需繳納美國聯邦、州和地方所得税。這些合併財務報表中報告的所得税包括本段所述的税種。
截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月，實際税率為15.5%和39.6截至2023年、2023年和2022年9月30日的9個月，實際税率為19.5%和(3.8)%。實際税率與法定税率不同，主要是由於資產管理和保險收入(虧損)的組合，以及報告税前淨收益(虧損)的很大一部分不應歸因於KKR，但可歸因於(I)第三方有限合夥人在綜合投資基金中的權益及(Ii)代表KKR集團合夥企業所有權權益的可交換證券。
根據截至2022年12月31日的所有現有證據，環球大西洋公司得出結論，應對與未實現税項資本損失相關的部分遞延税項資產設立估值準備金，該部分資產不太可能實現，這是環球大西洋公司估計其無法持有的投資組合的一部分。截至2022年12月31日，環球大西洋錄得89.3分配給與可供出售證券組合中的未實現税項資本虧損相關的其他全面收入的估值免税額。截至2023年9月30日記錄的估值津貼沒有變化。根據現有證據和關於收入時間的各種假設，KKR認為所有其他遞延税項資產很可能最終都會變現。
在截至2023年9月30日的9個月內，減少了$18.3KKR的不確定税務狀況主要是由於截至2018年至2020年的國家申報文件以及截至2010年至2014年的地方税務審計的結算所致。
2022年8月16日，《降低通脹法案》(簡稱《愛爾蘭共和軍》)簽署成為法律。總體而言，愛爾蘭共和軍的規定自2023年1月1日起生效。愛爾蘭共和軍包括新的15%的企業最低税率，KKR得出結論，這對截至2023年9月30日的三個月和九個月的所得税沒有影響。愛爾蘭共和軍還對美國上市公司實際和被認為的某些股票回購徵收1%的消費税，從2023年1月1日起生效。應課税回購的價值減去在該納税年度內發行的任何股票的價值，包括向員工發行或提供的股票。消費税在權益中作為額外的回購成本入賬。KKR將繼續評估愛爾蘭共和軍未來的潛在影響，並將繼續審查和監測發佈額外指導意見的情況。
20. 基於權益的薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 |
KKR股權激勵計劃獎(1) | | | | | $ | 123,339 | | | $ | 111,754 | | | | | $ | 365,227 | | | $ | 339,494 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
(1)截至2023年及2022年9月30日止三個月，KKR錄得與我們的保險業務有關的權益補償為$3.71000萬美元和300萬美元2.2 截至2023年及2022年9月30日止九個月，KKR錄得與我們的保險業務有關的權益薪酬為$10.41000萬美元和300萬美元6.5分別為2.5億美元和2.5億美元。
資產管理
KKR股權激勵計劃獎
根據KKR的股權激勵計劃，KKR被允許授予代表KKR公司普通股所有權權益的股權獎勵。2019年3月29日，2019年股權激勵計劃正式生效。隨着2019年股權激勵計劃的生效，KKR不再根據2010年股權激勵計劃提供進一步的獎勵，2019年股權激勵計劃成為KKR&Co.Inc.提供新的股權獎勵的唯一計劃。2010年股權激勵計劃下的未完成獎勵將保持未償還、不變，並受制於2010年股權激勵計劃及其股權獎勵協議的條款，直到該等獎勵根據其條款授予、到期或失效。根據2019年股權激勵計劃可能發行的相當於普通股的股權獎勵總數相當於15普通股和KKR集團合夥企業單位（不包括KKR & Co. Inc.持有的KKR集團合夥企業單位）股份總數的%。或其全資附屬公司），並須每年調整。截至2023年9月30日， 64,243,505股票可根據2019年股權激勵計劃發行。根據股權計劃授予的股權獎勵一般包括(I)在歸屬時轉換為KKR&Co.公司普通股(或現金等價物)的限制性股票單位和(Ii)在歸屬和某些其他條件下可兑換為KKR&Co.公司普通股的受限控股單位。
服務授予獎
根據股權激勵計劃，KKR授予受限股票單位和受限控股單位，這些單位受到基於服務的歸屬，通常超過三至五年制自授予之日起的一段時間(下稱“服務歸屬獎勵”)。在某些情況下，這些服務授予獎可能具有在授予時立即授予的獎勵的一定百分比。此外，部分(但不是全部)服務歸屬獎勵受轉讓限制和/或最低保留所有權要求的約束。如果適用，轉讓限制期為(I)。一年關於在任何歸屬日期歸屬的權益的一半，以及(Ii)兩年關於在該歸屬日期歸屬的另一半權益。在向KKR提供服務的同時，這些獎勵中的一些但不是全部也受到最低保留所有權規則的約束，要求獲獎者連續持有至少等於15具有或具有最低保留所有權要求的累計歸屬獎勵的百分比。服務歸屬獎的持有者在這些獎勵滿足其歸屬要求之前不會參與分紅。
與這些服務歸屬獎勵相關的費用是根據KKR標準公司普通股在授予日的收盤價計算的，由於沒有參與未歸屬股權獎勵的預期股息，因此進行了折現。費用在獎勵的有效期內以直線方式確認，並假定罰沒率最高為7按受助人類別劃分的預期營業額每年百分比。
截至2023年9月30日，大約有406.7與未歸屬服務-歸屬獎勵有關的估計未確認費用總額的百萬美元，預計將在#年的加權平均剩餘必需服務期內確認1.4好幾年了。
2023年1月1日至2023年9月30日期間，根據股權激勵計劃授予的未歸屬服務-歸屬獎勵的狀況摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票(1) | | 加權
平均助學金
公允價值日期 |
| 餘額，2023年1月1日 | 16,170,064 | | | $ | 45.82 | |
| 授與 | 586,543 | | | 52.55 | |
| 既得 | (3,815,728) | | | 44.37 | |
| 沒收 | (847,080) | | | 41.04 | |
| 平衡，2023年9月30日 | 12,093,799 | | | $ | 46.94 | |
(1)非歸屬服務-歸屬獎包括授予環球大西洋公司員工的限制性股票單位。
市況大獎
根據股權激勵計劃，KKR還向某些員工授予受限股票單位和受限控股單位，這些單位同時受基於服務的歸屬條件和基於市場價格的歸屬條件(以下稱為“市場條件獎勵”)的約束。以下是對市場狀況獎的討論，不包括聯席首席執行官獎(定義如下)，除非在下文討論。
將授予的市場狀況獎(聯席首席執行官獎除外)的數量取決於：(I)KKR普通股的市場價格達到某些價格目標，範圍從$45.00至$140.00和(2)KKR在某個日期僱用的僱員，該日期通常是從發放之日起五年半(但無原因、死亡和永久殘疾的非自願解僱除外)。當KKR普通股的平均收盤價在20連續幾個交易日達到或超過股價目標。市場狀況獎勵的持有人在該等獎勵同時滿足其基於服務和基於市場價格的歸屬要求之前，不會參與分紅。此外，這些獎勵還受到額外的轉讓限制和歸屬後保留所有權的最低要求。
由於服務要求的存在，這些市場條件獎勵(聯席首席執行官獎勵除外)的歸屬期限是明確的，因此，補償費用將在(I)從授予之日起到獲獎者被要求受僱於KKR之日期間以直線基礎確認，(Ii)假定沒收比率最高為7每年基於預期營業額的%。授予的獎勵的公允價值是基於蒙特卡洛模擬估值模型。此外，授予日公允價值假設市場狀況獎勵的持有人在該等獎勵滿足其所有歸屬要求之前不會參與派息。
以下是基於蒙特卡洛模擬估值模型的授予日期公允價值的摘要，以及用於估計這些市場條件獎的授予日期公允價值的重要假設：
| | | | | | | | | | | | |
| 加權
平均值 | | 射程 | |
| 授予日期公允價值 | $26.94 | | $19.87 - $66.80 | |
| KKR截至估值日的收盤價 | $46.94 | | $37.93 - $76.31 | |
| 無風險利率 | 1.76% | | 0.41% - 4.34% | |
| 波動率 | 30.05% | | 28.00% - 38.00% | |
| 股息率 | 1.34% | | 0.76% - 1.53% | |
| 預期權益成本 | 10.72% | | 9.13% - 11.80% | |
截至2023年9月30日，大約有561.4與這些未歸屬市場狀況獎有關的估計未確認費用總額的百萬美元，預計將在以下加權平均剩餘必需服務期間確認3.6好幾年了。
在2023年1月1日至2023年9月30日期間，根據股權激勵計劃授予的未歸屬市場狀況獎的狀況摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 加權
平均助學金
公允價值日期 |
| 餘額，2023年1月1日 | 26,198,531 | | | $ | 25.30 | |
| 授與 | 6,744,316 | | | 33.57 | |
| 既得 | (560,000) | | | 20.21 | |
| 沒收 | (1,106,214) | | | 21.28 | |
| 平衡，2023年9月30日 | 31,276,633 | | | $ | 27.32 | |
截至2023年9月30日， 18.2在這些市場條件獎勵中，有數百萬已經達到了基於市場價格的歸屬條件。
聯合首席執行官獎
2021年12月9日，董事會批准授予7.5向KKR的聯席首席執行官每人授予1,000,000個受限控股單位，這些單位同時受基於服務的歸屬條件和基於市場價格的歸屬條件的約束(以下稱為“聯席首席執行官獎”)。對於兩位聯席首席執行官來説，20%的聯席首席執行官獎有資格在以下每個KKR普通股價格目標上授予：$95.80, $105.80, $115.80, $125.80及$135.80。基於市場價格的歸屬條件是當KKR普通股在20連續幾個交易日達到或超過股價目標。除了基於市場價格的歸屬條件外，為了使獎勵歸屬，聯席首席執行官必須於2026年12月31日受僱於KKR(無故、死亡和永久殘疾的非自願終止除外)。
如果聯席首席執行官終止服務(無故、死亡或永久殘疾的非自願終止除外)或未能在2028年12月31日之前滿足基於市場價格的歸屬條件(如果在2026年12月31日之後滿足市場價格歸屬條件，則需要繼續服務)，這些獎勵將自動取消和沒收。聯席CEO獎勵不參與分紅，除非此類獎勵同時滿足其基於服務和基於市場價格的歸屬要求。此外，這些獎勵還受到額外的轉讓限制和歸屬後保留所有權的最低要求。
由於服務要求的存在，這些聯席首席執行官獎勵的歸屬期限是明確的，因此，如果派生的服務期限少於明確的服務期限，從授予之日到2026年12月31日的期間內，薪酬支出將以直線基礎確認。授予的獎勵的公允價值是基於蒙特卡洛模擬估值模型。此外，授予日公允價值假設這些聯席CEO獎勵在該等獎勵滿足其所有歸屬要求之前不會參與分紅。
以下是基於蒙特卡洛模擬估值模型的授予日期公允價值摘要，以及用於估計這些聯席首席執行官獎授予日期公允價值的重要假設：
| | | | | | | |
| 授予日期公允價值 | | $48.91 | |
| KKR截至估值日的收盤價 | | $75.76 | |
| 無風險利率 | | 1.42 | % | |
| 波動率 | | 28.0 | % | |
| 股息率 | | 0.77 | % | |
| 預期權益成本 | | 9.36 | % | |
截至2023年9月30日，大約有471.6預計2023年10月1日至2026年12月31日將按比例確認與這些未授予的聯合首席執行官獎相關的估計未確認總支出。截至2023年9月30日，這些聯合首席執行官的獎勵都沒有達到基於市場價格的歸屬條件。
保險
全球大西洋認可的美元18.6百萬美元和美元16.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元和56.1百萬美元和美元53.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，與股權薪酬和長期激勵獎勵相關的支出分別為100萬英鎊。
不是在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內，基於股權的薪酬成本被資本化。
股權分類獎-KKR股權激勵計劃獎
環球大西洋的員工根據2019年股權激勵計劃獲得限制性股票單位。這些獎勵受基於服務的歸屬條件的約束，與這些獎勵相關的費用是基於授予日KKR股份公司普通股的收盤價，與上文所述的2019年股權激勵計劃下授予的其他獎勵一致。
全球大西洋認可的美元3.7百萬美元和美元2.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元和10.4百萬美元和美元6.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，分別佔與這些獎勵相關的基於股權的薪酬支出總額的100萬英鎊。
負債分類獎--賬面價值獎
2021年2月1日，環球大西洋通過了全球大西洋金融公司賬面價值獎勵計劃(簡稱GA賬面價值計劃)，以增強環球大西洋吸引、激勵和留住員工的能力，促進環球大西洋業務的成功。
GA賬面價值計劃授權授予以現金結算的獎勵(“賬面價值獎勵”，或“BVA”)，表示有權獲得一或在授予時支付的更多款項，等於獎勵設定的初始美元價值乘以每個適用的授予日期的預定公式的乘積。預定公式等於通過將賬面價值除以一於適用歸屬日期，TGAFG的股份按股份於最初授出日期的賬面價值計算，可予調整。賬面價值獎通常授予三等額、按年分期付款，但須繼續受僱。
於2021年2月1日，根據股東大會合並協議的條款及根據適用的計劃文件，在緊接股東大會收購事項結束前未歸屬的前環球大西洋限制性股份獎勵，已轉為有權根據股東大會賬面價值計劃收取若干賬面價值獎勵，其價值及歸屬時間表與緊接股東大會收購事項結束前的前環球大西洋限制性股份獎勵相同。
一個集合3,020,017公允價值為$的未歸屬前環球大西洋限制性股票獎勵29.47每股折算為賬面價值獎勵，授予日總價值為#美元89.01000萬美元。2021年2月28日，賬面價值獎勵，總價值約為28.0600萬美元，按照前全球大西洋贈款協議的規定授予，併產生了現金支付#17.0向參與者發放1000萬美元，扣除適用的預扣税金。
同樣在GA收購方面，2021年2月1日，環球大西洋公司的員工獲得了一次性的賬面價值獎勵，初始總價值為#美元。23.01000萬美元。這些一次性賬面價值獎勵授予超過五個(5)年，第一次25%歸屬於2023年4月1日，其餘部分歸屬25每年4月1日起生效，直至完全歸屬，但須繼續受僱。環球大西洋公司正在記錄獎勵授予時間表上的補償費用，扣除估計的失敗率為4%.
2021年3月1日，根據GA賬面價值計劃，賬面價值獎勵的初始總價值約為$32批准了1.8億美元。這類賬面價值獎勵通常每年授予超過三年以相等的增量遞增，但須繼續受僱。環球大西洋公司正在記錄獎勵授予時間表上的補償費用，扣除估計的失敗率為4%.
環球大西洋開始在授予日確認上述賬面價值獎勵的長期激勵費用，以其初始價值為基礎，扣除4%預計罰沒率。全球大西洋航空定期調整費用，以應對賬面價值的變化，直到獎金結清或被沒收。被沒收的賠償金確認的費用在沒收期間轉回。
2023年4月1日，總價值約為美元的BVA35根據賬面價值計劃協議的條款歸屬，並導致於2023年4月3日現金支付總計$21單位持有人，扣除適用的預提税金後的淨額。
2023年2月28日，BVA的總價值約為24根據收購前授予協議的規定歸屬，並導致現金支付總額為$14向參與者發放1000萬美元，扣除適用的預扣税金。
下表列出了截至2023年9月30日的9個月與賬面價值獎勵相關的活動：
| | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 2023年9月30日 | | |
| 截至期初的未償還金額 | $ | 138,595 | | | |
| | | |
| 授與 | 34,229 | | | |
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| 被沒收 | (3,037) | | | |
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| 既得和現金結算 | (63,292) | | | |
| 截至期末的未償還金額 | $ | 106,495 | | | |
全球大西洋認可的美元14.8百萬美元和美元14.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元和45.7百萬美元和美元46.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，與這些獎勵相關的補償費用分別為100萬英鎊。截至2023年9月30日，剩餘的未攤銷補償費用為美元82.2預計將在剩餘的平均時期內確認100萬2.13好幾年了。
GA股權激勵計劃獎
2021年6月24日，《環球大西洋》發佈1,000無投票權激勵股份出售給若干環球大西洋員工所擁有的百慕大豁免合夥企業，該等員工有資格根據環球大西洋的高級管理層股權激勵計劃(“GA股權激勵計劃”)獲得獎勵單位。這些獎勵單位代表了根據環球大西洋公司的賬面價值、市值和資產管理水平收取某些金額的利益，在每種情況下，這些金額都部分來自TGAFG完全稀釋的股權股份的價值。
2021年6月24日，環球大西洋授予了大約808GA股權激勵計劃下的激勵單位。獎勵單位授予的賬面價值部分20在GA收購日的週年日，只要受贈人當時仍然受僱，並將以現金結算，則每年%。獎勵單位的市值及AUM成分將於(I)GA收購日期五週年或(Ii)控制權變更時(以較早者為準)歸屬，並將以可變數目的TGAFG無投票權普通股結算。根據該計劃的AUM部分發行的TGAFG股票可交換為KKR的股票。除因死亡或殘疾而被解僱的情況外，一般情況下，未授予的市場價值和最高可用金額在僱傭終止時被沒收。
GA股權激勵計劃被視為一項混合薪酬計劃，由一個與ASC 710下的利潤分享計劃(薪酬--一般)最緊密結合的組成部分，以及ASC 718範圍內的其他組成部分--薪酬--股票薪酬，在所有情況下均按債務責任分類。因此，對於ASC 710範圍內的獎勵，環球大西洋根據授予日和每個報告期的環球大西洋賬面價值增長被視為可能並可合理估計的支出來記錄支出。對於受責任約束的獎勵組件--根據ASC 718分類，Global Atlantic記錄費用，扣除0%估計罰沒率，根據授予的賠償的公允價值，根據公允價值的變化對費用進行定期調整，超過必要的5-服務年限。
在最初授予日，GA股權激勵計劃獎勵的總價值為$197.02000萬美元，基於賬面價值組成部分的內在價值(#美元5.0(百萬美元)，通過將賬面價值利潤佔有率應用於授予日環球大西洋的賬面淨值增長以及授予日市值和AUM組成部分的公允價值(美元)來確定192.0(總計)，基於每一組件在過去一年中的預計價值增長5-年歸屬時間表和適用的沒收比率為0%。在每個報告期內相應地重新計量費用，並根據需要進行調整，直到賠償被沒收或結清為止。
在截至2023年9月30日的9個月內，77向員工授予獎勵單位和35獎勵單位被沒收。截至2023年9月30日和2022年12月31日，大約有887和845獎勵單位分別為本計劃下的優秀獎勵單位。
環球大西洋記錄的薪酬支出為#美元7.9百萬美元和美元28.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元和64.11000萬美元和300萬美元54.8截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月，分別與根據GA股權激勵計劃批准的GA單位開支的定期變動有關，並與其他負債相抵銷。截至2023年9月30日，大約有89.7與GA股權激勵計劃下授予的GA單位有關的未確認費用，加權平均服務期剩餘為2.34好幾年了。
21. 關聯方交易
聯屬公司的應收賬款包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 未合併投資基金的應付款項 | $ | 1,375,687 | | | $ | 1,401,766 | |
| 投資組合公司應支付的金額 | 214,728 | | | 261,537 | |
| | | |
| 應由關聯公司支付 | $ | 1,590,415 | | | $ | 1,663,303 | |
由於關聯公司包括：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
根據應收税款協議應支付給現任和前任僱員的款項(1) | $ | 404,567 | | | $ | 420,599 | | | |
| 應付未合併投資基金的數額 | 37,231 | | | 45,458 | | | |
| | | | | |
| 由於附屬公司 | $ | 441,798 | | | $ | 466,057 | | | |
(1)見我們財務報表中的附註1“組織”。
22. 細分市場報告
KKR通過二可報告的部分如下所示，反映其首席運營決策者如何分配資源和評估業績：
•資產管理-資產管理業務為投資基金、投資工具和賬户(包括環球大西洋)提供廣泛的投資管理服務，併為投資組合公司和第三方提供資本市場服務。這一可報告的細分市場還反映了其業務線如何主要使用單一費用池進行協作運營。
•保險-保險業務由環球大西洋經營，該公司是美國領先的退休和人壽保險公司，為個人和機構市場的客户提供廣泛的保障、遺產和儲蓄產品以及再保險解決方案。環球大西洋主要通過賺取其投資收入與投保人福利成本之間的利差來獲得收入。
KKR用於作出經營決策和評估其所有可報告部門的業績的部門盈利能力指標，是在實施KKR&Co.和任何可交換證券持有人之間的收入(虧損)分配以及合併KKR建議、管理或保薦人(包括CFE)的投資基金、工具和賬户之前提出的。KKR的部門盈利能力衡量標準不包括：(I)基於股權的薪酬費用，(Ii)收購無形資產的攤銷，(Iii)戰略性公司相關費用和(Iv)非經常性項目(如果有)。戰略企業相關項目產生於企業行動，主要包括(I)減值、(Ii)戰略收購的交易成本以及(Iii)KKR擁有和佔用的房地產折舊。當管理層在評估各自分部的業績時考慮到分部間的交易時，不會從分部結果中剔除這些交易。這些交易包括(I)KKR作為環球大西洋保險公司的投資顧問所賺取的管理費，以及(Ii)基於一個或多個KKR子公司向環球大西洋保險子公司借款的貸款安排而產生的利息收入和支出。部門間交易由每個部門根據包含公平條款並符合適用法規要求的最終文件進行記錄。資產管理和保險部門的部門經營收益進一步定義如下：
•資產管理部門營業收益是用於作出經營決策和評估資產管理部門業績的部門盈利能力指標，包括：(I)與費用相關的收益、(Ii)已實現業績收入、(Iii)已實現業績收入補償、(Iv)已實現投資收入和(V)已實現投資收益補償。資產管理分部的營業收益不包括以下因素的影響：(I)投資的未實現收益(虧損)、(Ii)未實現附帶權益和(Iii)相關未實現附帶權益補償(套利池)。KKR作為其投資基金、工具和賬户(包括其全球大西洋保險公司)的顧問、管理人或保薦人賺取的管理費計入資產管理部門的運營收益。
•保險部門的營業收益是用於做出經營決策和評估保險部門業績的部門盈利能力衡量標準。這一指標在所得税前列報，包括：(1)淨投資收入，(2)保險淨成本，(3)一般、行政和其他費用，以及(4)可歸因於非控制性權益的淨收入。為衍生保險分部營業收益而作出的非營業調整不包括以下影響：(I)投資收益(虧損)，包括與資產/負債匹配投資策略相關的已實現收益(虧損)和未實現投資收益(虧損)；及(Ii)保單負債及衍生工具的非經營變動，包括(A)按公允價值計量的市場風險收益及其他保單負債的公允價值變動及相關利益支付，(B)歸屬於保證收益的費用，(C)用於管理與保單負債相關的風險的衍生工具，以及(D)支付年金的合約發行虧損。保險部門的營業收益包括(I)與資產/負債匹配投資策略無關的已實現收益和虧損，以及(Ii)KKR作為全球大西洋保險公司的投資顧問所賺取的投資管理成本。
分段信息的修改
關於採用LDTI(見我們財務報表中的附註2)，KKR重新評估了其作出運營和資源部署決策的方式，並評估了KKR業務的整體表現。因此，KKR修改了截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日的三個月和九個月的分部財務信息的列報，追溯適用於所有先前列報的期間。最顯著的變化如下：
(1)在KKR的保險部門內因LDTI而實施的會計變更。KKR不包括(I)市場風險利益及其他保單負債及相關衍生工具的公允價值變動，(Ii)歸屬於保證利益的費用，及(Iii)保險分部經營收益的支付年金在合約發行時的虧損。這些項目不包括在保險部門的營業收益中，因為首席經營決策者認為這些項目不能反映這項業務的基本業績；以及
(2)在税前基礎上報告保險部門的營業收益(以前是在税後基礎上報告的)。
細分演示
下表列出了有關KKR部門業績的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | |
管理費(1) | $ | 758,700 | | | $ | 670,534 | | | $ | 2,245,744 | | | $ | 1,950,389 | | | |
| 交易和監控費，淨額 | 124,014 | | | 167,455 | | | 456,421 | | | 580,794 | | | |
| 與費用相關的業績收入 | 20,436 | | | 49,924 | | | 70,529 | | | 71,974 | | | |
| 與費用相關的補償 | (203,209) | | | (199,780) | | | (623,987) | | | (585,748) | | | |
| 其他運營費用 | (142,416) | | | (146,370) | | | (440,295) | | | (409,489) | | | |
| 與費用相關的收入 | 557,525 | | | 541,763 | | | 1,708,412 | | | 1,607,920 | | | |
| 已實現績效收入 | 329,266 | | | 497,860 | | | 653,998 | | | 1,837,925 | | | |
| 已實現績效收入補償 | (213,816) | | | (322,927) | | | (424,910) | | | (1,180,990) | | | |
已實現的投資收益(2) | 231,196 | | | 284,979 | | | 543,965 | | | 911,221 | | | |
| 已實現的投資收益補償 | (34,679) | | | (42,747) | | | (81,576) | | | (136,683) | | | |
| 資產管理部門營業收益 | $ | 869,492 | | | $ | 958,928 | | | $ | 2,399,889 | | | $ | 3,039,393 | | | |
| | | | | | | | | |
| 保險 | | | | | | | | | |
淨投資收益 (1) (2) | $ | 1,356,407 | | | $ | 1,054,757 | | | $ | 3,911,456 | | | $ | 2,881,567 | | | |
| 保險淨成本 | (820,014) | | | (618,693) | | | (2,382,303) | | | (1,605,275) | | | |
| 一般、行政和其他 | (204,701) | | | (161,451) | | | (604,700) | | | (473,774) | | | |
| **税前營業收益 | 331,692 | | | 274,613 | | | 924,453 | | | 802,518 | | | |
| | | | | | | | | |
| 可歸因於非控股權益的税前營業收益 | (121,665) | | | (105,778) | | | (339,090) | | | (309,121) | | | |
| 保險部門的營業收益 | $ | 210,027 | | | $ | 168,835 | | | $ | 585,363 | | | $ | 493,397 | | | |
| | | | | | | | | |
| 部門總營業收益 | $ | 1,079,519 | | | $ | 1,127,763 | | | $ | 2,985,252 | | | $ | 3,532,790 | | | |
| | | | | | | | | |
(1) 包括部門間管理費$112.1百萬美元和美元83.0分別為2023年9月30日和2022年9月30日止的三個月，以及美元331.0百萬美元和美元211.3截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為100萬美元。 |
(2)包括部門間利息、支出和收入#美元49.7百萬美元和美元44.0分別為2023年9月30日和2022年9月30日止的三個月的137.9百萬美元和美元104.3截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為100萬美元。 |
| | | | | | | | | |
| | | | | 截至9月30日， | | |
| | | | | 2023 | | 2022 | | |
| 細分資產： | | | | | | | | | |
| *資產管理公司 | | | | | $ | 33,004,814 | | | $ | 31,244,274 | | | |
| 中國保險公司 | | | | | 174,054,907 | | | 163,644,615 | | | |
| 分部資產總額 | | | | | $ | 207,059,721 | | | $ | 194,888,889 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
分部總金額的對賬
下表將段收入、段運營收益和段資產與其對應的GAAP衡量標準進行了調節：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | |
| 美國公認會計準則總收入 | $ | 3,315,481 | | | $ | 1,856,432 | | | $ | 10,069,481 | | | $ | 3,179,188 | | | |
| 整合和其他方面的影響 | 218,495 | | | 207,822 | | | 613,048 | | | 593,340 | | | |
| 資產管理調整： | | | | | | | | | |
| 基於資本分配的收益(虧損)(公認會計原則) | (1,009,645) | | | 572,863 | | | (2,155,560) | | | 2,442,080 | | | |
| 已變現附帶權益 | 327,195 | | | 496,494 | | | 646,116 | | | 1,799,870 | | | |
| 已實現的投資收益 | 231,196 | | | 284,979 | | | 543,965 | | | 911,221 | | | |
| 頂石費 | (23,235) | | | (20,748) | | | (67,080) | | | (55,743) | | | |
| 費用報銷 | (15,982) | | | (10,733) | | | (48,366) | | | (77,612) | | | |
| 保險調整： | | | | | | | | | |
| 淨保費 | (220,212) | | | (480,462) | | | (1,320,265) | | | (627,104) | | | |
| 保單收費 | (314,016) | | | (318,225) | | | (943,200) | | | (951,037) | | | |
| 其他收入 | (42,341) | | | (35,632) | | | (119,357) | | | (102,888) | | | |
(收益)投資損失(1) | (75,064) | | | (11,584) | | | 379,213 | | | 176,559 | | | |
| 保單負債及衍生工具的營業外變動 | 428,147 | | | 184,303 | | | 284,118 | | | 945,996 | | | |
部門總收入(2) | $ | 2,820,019 | | | $ | 2,725,509 | | | $ | 7,882,113 | | | $ | 8,233,870 | | | |
(1)包括預提資金、應收賬款和嵌入衍生品的應付款項的損益。
(2)部門總收入包括(I)管理費、(Ii)交易和監管費、淨額、(Iii)與費用相關的業績收入、(Iv)已實現業績收入、(V)已實現投資收入和(Vi)淨投資收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | |
| 税前收益(虧損)(GAAP) | $ | 2,819,190 | | | $ | 206,188 | | | $ | 4,678,638 | | | $ | (421,366) | | | |
| 整合和其他方面的影響 | (883,896) | | | (26,125) | | | (1,036,007) | | | (536,351) | | | |
| 利息支出 | 89,429 | | | 83,335 | | | 266,939 | | | 229,414 | | | |
基於股權的薪酬-KKR控股(1) | — | | | 19,500 | | | — | | | 119,834 | | | |
| 資產管理調整： | | | | | | | | | |
| 未實現(收益)損失 | (710,569) | | | 233,265 | | | (1,069,553) | | | 1,734,293 | | | |
| 未變現附帶權益 | (616,963) | | | 1,094,782 | | | (1,255,117) | | | 3,946,182 | | | |
未實現附帶權益補償
(攜帶池) | 310,917 | | | (468,785) | | | 590,108 | | | (1,629,011) | | | |
戰略性企業相關費用(2) | 8,038 | | | 17,925 | | | 22,037 | | | 88,129 | | | |
| 基於股權的薪酬 | 46,782 | | | 50,566 | | | 151,060 | | | 156,259 | | | |
| 基於股權的薪酬-基於績效的薪酬 | 72,821 | | | 58,943 | | | 203,748 | | | 176,727 | | | |
保險調整：(3) | | | | | | | | | |
(收益)投資損失(3)(4) | (33,337) | | | 27,504 | | | 223,260 | | | 236,441 | | | |
保單負債及衍生工具的營業外變動(3) | (42,364) | | | (200,032) | | | 121,590 | | | (642,815) | | | |
戰略性企業相關費用(3) | — | | | 2,713 | | | 3,199 | | | 8,682 | | | |
基於股權的薪酬和其他薪酬(3) | 16,678 | | | 25,271 | | | 76,969 | | | 58,233 | | | |
已獲得無形資產的攤銷(3) | 2,793 | | | 2,713 | | | 8,381 | | | 8,139 | | | |
| | | | | | | | | |
| 部門總營業收益 | $ | 1,079,519 | | | $ | 1,127,763 | | | $ | 2,985,252 | | | $ | 3,532,790 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)代表與分配KKR控股公司單位有關的基於股權的薪酬支出，這些單位不會稀釋KKR&Co.Inc.的普通股股東。
(2)在截至2022年9月30日的9個月內，戰略公司相關費用包括1美元40.71,000,000美元與收購KJRM有關並於交易完成時結算的外匯衍生工具的已實現虧損。
(3)金額代表可分配給KKR&Co.Inc.的部分。
(4)包括預提資金、應收賬款和嵌入衍生品的應付款項的損益。
| | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | |
| 美國公認會計準則總資產 | $ | 288,732,956 | | | $ | 264,372,213 | | | |
| 合併和重新分類的影響 | (84,135,828) | | | (67,485,113) | | | |
| 結轉池重新分類 | 2,462,593 | | | (1,998,211) | | | |
| | | | | |
| 分部資產總額 | $ | 207,059,721 | | | $ | 194,888,889 | | | |
23. 股權
股東權益
普通股
KKR&Co.Inc.的普通股根據其公司註冊證書、特拉華州通用公司法和紐約證券交易所(NYSE)規則的規定有權投票。根據在支付股息時適用於任何已發行優先股的優先股的優惠，普通股持有者有權從合法可用資金中獲得股息，前提是董事會酌情決定宣佈股息，然後只在董事會決定的時間和金額宣佈股息。普通股不享有優先購買權，不受轉換、贖回或償債基金條款的約束。
系列I優先股
除了特拉華州法律要求在解散事件時進行的任何分配外，第一系列優先股的持有者沒有任何經濟權利獲得股息。第一系列優先股有權對可能提交股東表決的各種事項和公司註冊證書中規定的其他事項進行表決。一旦發生解散事件，第一系列優先股的每個持有人將有權獲得相當於$0.01每股系列I優先股。第一系列優先股將在日落之日(如注1“組織”中所定義)取消，按計劃不遲於2026年12月31日。
C系列強制性可轉換優先股
2020年8月14日，KKR&Co.Inc.發佈23,000,000股票，或$1.15億美元的總清算優先權，6.00%C系列強制性可轉換優先股(“C系列強制性可轉換優先股”)。
2023年9月15日，強制轉換日期，C系列強制可轉換優先股每股自動轉換為1.1700KKR&Co.的S普通股，在每種情況下，以現金代替零碎股份。轉換時可發行的普通股數量是根據普通股平均成交量加權平均價格確定的20自(包括)開始的連續交易日21ST在緊接2023年9月15日之前的預定交易日。在轉換C系列強制性可轉換優先股時，不是在強制轉換之後，C系列強制性可轉換優先股的流通股仍然存在。正如之前宣佈的那樣，在2023年9月1日收盤時，記錄持有者分別獲得了最後一個季度現金股息#美元。0.75每股C系列強制性可轉換優先股，於轉換日期支付。
與贖回C系列強制性可轉換優先股有關，KKR集團合夥企業的優先股具有旨在反映C系列強制性可轉換優先股的經濟條款的優先股，這些優先股將自動轉換為KKR集團合夥單位一-相對於轉換C系列強制性可轉換優先股而發行的普通股數量的一對一基準。
股份回購計劃
根據KKR的回購計劃，KKR&Co.Inc.的普通股可以在公開市場交易中不時回購，也可以在私下協商的交易中回購。任何回購的時間、方式、價格和金額將由KKR自行決定，並將取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。除了回購普通股之外，回購計劃還將用於根據我們的股權激勵計劃授予的股權獎勵的報廢(通過現金結算或在淨結算時支付預扣税款)。股權激勵計劃代表獲得普通股的權利。KKR預計，這項沒有到期日的計劃將一直有效，直到使用了最高批准的美元金額。該計劃不要求KKR分別回購或註銷任何特定數量的普通股或股權獎勵，該計劃可能隨時暫停、延長、修改或終止。截至2023年11月3日，大約有194根據該計劃，仍有1000萬人。
下表列出了KKR&Co.Inc.已回購的普通股或根據回購計劃註銷的股權獎勵：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | | |
| 回購的普通股股份 | 308,808 | | | — | | | 5,395,162 | | | 5,191,174 | | | | | | | | |
| 普通股股權獎勵已停用 | — | | | — | | | 604,281 | | | 596,437 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
KKR&Co.S股權變更
歸屬有限控股單位導致KKR Group Partnership L.P.的所有權發生變化，而KKR保留控股權，並作為控股權和非控股權之間的股權交易入賬。受限控股單位歸屬的影響包括在“KKR&Co.S所有權權益的變動”中。
非控制性權益
合併實體中的非控股權益代表KKR中不可贖回的所有權權益，這些權益主要由以下人員持有：
(i)KKR合併基金和某些其他實體的第三方基金投資者；
(Ii)KKR資本市場業務線的第三方；
(Iii)持有可交換證券的某些現任和前任僱員；以及
(Iv)KKR保險業務的第三方投資者包括GA展期投資者、GA聯合投資者以及環球大西洋綜合可再生能源實體和某些其他實體的第三方投資者。
下表列出了非控股權益總額的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
2023年9月30日 | | | | 九個月結束
2023年9月30日 |
| 期初(如先前報告的上期所述) | $ | 40,429,454 | | | | | $ | 35,778,000 | |
| 採用新會計準則(見附註2) | — | | | | | 632,858 | |
| 期初餘額(按上一期訂正) | 40,429,454 | | | | | 36,410,858 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 895,539 | | | | | 1,088,622 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | (503,289) | | | | | (213,251) | |
| KKR&Co.S股權變更 | — | | | | | (113,121) | |
| 基於股權的薪酬(非現金貢獻) | 78,493 | | | | | 226,169 | |
| 出資 | 1,886,326 | | | | | 9,290,719 | |
| 資本分配 | (1,822,724) | | | | | (5,560,590) | |
| 合併中的變化 | (195,271) | | | | | (360,878) | |
| 期末餘額 | $ | 40,768,528 | | | | | $ | 40,768,528 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 截至三個月
2022年9月30日 | | | | 九個月結束
2022年9月30日 |
| 期初(如先前報告的上期所述) | $ | 33,664,541 | | | | | $ | 40,474,565 | |
| 採用新會計準則(見附註2) | 575,428 | | | | | 104,961 | |
| 期初餘額(按上一期訂正) | 34,239,969 | | | | | 40,579,526 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 73,014 | | | | | 221,286 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | (738,375) | | | | | (3,905,314) | |
| 將KKR控股單位換成普通股 | — | | | | | (12,865) | |
| 基於股權的薪酬(非現金貢獻) | 65,179 | | | | | 294,241 | |
| 出資 | 3,685,933 | | | | | 11,117,981 | |
| 資本分配 | (2,143,703) | | | | | (5,759,604) | |
控股合併(1) | — | | | | | (7,197,950) | |
| KKR&Co.S股權變更 | — | | | | | (155,284) | |
| 期末餘額 | $ | 35,182,017 | | | | | $ | 35,182,017 | |
(1)請參閲附註1“組織”，瞭解於2022年5月31日完成的重組合並的進一步信息，根據這些合併，KKR收購了KKR控股公司及其持有的所有KKR集團合夥單位，所有已發行的KKR控股單位被交換為KKR&Co.Inc.的普通股。
24. 可贖回的非控股權益
可贖回的非控股權益代表：
(I)若干KKR投資基金及投資工具的非控股權益，於指定期間屆滿後須由基金投資者定期贖回，或在不得以其他方式提取資本期間收取贖回費而被撤回。上述須贖回的綜合基金投資者權益在隨附的綜合財務狀況表中列示為可贖回非控制權益，並在隨附的綜合經營報表中列示為可贖回非控制權益的淨收益(虧損)。當可贖回金額成為合法應付予基金投資者的款項時，該等款項被分類為負債，並計入隨附的綜合財務狀況報表內的應付賬款、應計開支及其他負債。
(2)全球大西洋公司與可再生能源實體有關的可贖回非控股權益約為#美元50.2百萬美元和美元82.7於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日，本集團的資產淨值分別為百萬美元，乃分別按假設清算賬面值（“HLBV”）法釐定。可贖回非控股權益之估計贖回價值乃按各可再生能源實體預期轉換日期後之貼現現金流量計算。轉換日期指根據可贖回非控股權益投資者已實現協定回報而調整實體投資者之間收入及現金流量分配之日期。可再生能源夥伴關係的翻轉日期決定可贖回非控股權益何時有資格贖回。合資格贖回日期介乎2028年1月1日至2028年6月30日。就截至2023年9月30日及2022年12月31日尚未償還的可贖回非控股權益而言，於各贖回日期到期的估計贖回價值為$3.2百萬美元和美元5.3分別為100萬美元。
下表列出了可贖回非控制權益的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
2023年9月30日 | | 九個月結束
2023年9月30日 | | |
| 期初餘額 | $ | 183,413 | | | $ | 152,065 | | | |
| | | | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | (3,685) | | | (12,728) | | | |
| 出資 | 242,359 | | | 312,356 | | | |
| 資本分配 | (213) | | | (1,998) | | | |
| 合併中的變化 | — | | | (27,821) | | | |
| 期末餘額 | $ | 421,874 | | | $ | 421,874 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
2022年9月30日 | | 九個月結束
2022年9月30日 | | |
| 期初餘額 | $ | 81,167 | | | 82,491 | | | |
| | | | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | 1,602 | | | 1,547 | | | |
| 出資 | — | | | — | | | |
| 資本分配 | (636) | | | (1,905) | | | |
| | | | | |
| 期末餘額 | $ | 82,133 | | | $ | 82,133 | | | |
25. 承付款和或有事項
資金承諾和其他
截至2023年9月30日，KKR的未供資承諾包括：8.710億美元用於其投資基金和投資工具。KKR還同意其某些投資工具為其部分投資損失提供資金或承擔部分責任(最高約為#美元)。107.4和/或在某些終止事件時向其提供流動資金(最高金額在投資工具預定終止日期之前是未知的)。
除了對KKR的投資基金和工具的這些未催繳承諾和融資義務外，KKR還主要就KKR資本市場業務線中的承銷交易、債務融資、循環信貸融資和銀團貸款訂立了合同承諾。截至2023年9月30日，這些承諾共計$509.0 萬這些款項是否全部或部分得到實際供資，取決於這些承付款的合同條款，包括滿足或放棄任何結清或供資條件。KKR的資本市場業務與第三方達成了協議，這降低了其在承銷某些債務交易時的風險，因此我們截至2023年9月30日的未供資承諾已減少，以反映此類第三方的供資金額。在我們的主要活動業務線中購買投資或資產的情況下，將提供資金的金額包括擬向第三方銀團提供的金額，實際提供資金的金額可能會更少。
環球大西洋公司承諾購買或為以下投資提供資金3.2截至2023年9月30日。這些承諾包括與商業抵押貸款、其他貸款安排和其他投資有關的承諾。對於那些代表提供信貸的合同義務的承諾，環球大西洋記錄了#美元的負債。29.3截至2023年9月30日的當前預期信貸損失為100萬英鎊。
此外，環球大西洋已訂立若干遠期流動協議，以購買貸款。環球大西洋在這些協議下的義務可能會根據各種條款而發生變化、削減和取消，這些條款包括重新定價機制、盡職調查審查以及業績或池質量等因素。
不可取消的經營租約
KKR的不可取消運營租賃包括在世界各地租用寫字樓。並無與任何該等物業租約相關的重大租金假期、或有租金、租金優惠或租契改善優惠。除基本租金外，某些租賃協議須遵守遞增撥備，而租金支出則按租賃協議期限內的直線基礎確認。
環球大西洋也為其在可再生能源方面的綜合投資簽訂了土地租約。
或有還款擔保
管理KKR的套利支付投資基金和工具的合夥文件一般包括一項“追回”條款，如果觸發，可能會產生一項或有義務，要求普通合夥人向基金返還金額，以便在基金生命週期結束時分配給基金投資者。根據追回義務，在基金清理結束時，普通合夥人必須返還以前分配的套利，通常是在税後的基礎上，但條件是，由於後來投資業績下降，普通合夥人在基金期間收到的套利分配總額超過普通合夥人最終有權獲得的數額，包括任何業績門檻的影響。KKR為其普通合夥人的追回義務提供了擔保。
截至2023年9月30日，約$540假設所有適用的結轉支付基金及其另類投資工具都按2023年9月30日的公允價值清算，100萬附帶權益受這一追回義務的約束。儘管KKR將被要求將全部金額匯給有權獲得追回付款的基金投資者，但KKR將有權要求償還約#美元220其中100萬來自Associates Holdings，而Associates Holdings不是KKR的子公司。截至2023年9月30日，Associates Holdings可以獲得足夠償還全部美元的現金儲備220這將是KKR帶來的1.8億美元。如果所有支付套利的基金的投資在零價值，追回債務約為#美元。3.310億美元，KKR將有權要求償還約#美元1.4其中40億美元來自Associates Holdings。當KKR的一家子公司成為其普通合夥人時，KKR將獲得Associates Holdings的控制權，交易預計將於日落之日(定義見附註1“組織”)完成，交易將不遲於2026年12月31日發生。
附帶權益根據管理基金的協議中規定的合同條件在合併業務報表中確認，如同基金在報告日期終止和清算，基金的投資按當時估計的公允價值變現一樣。根據附帶權益賺取的金額由這些基金的普通合夥人賺取，只要累計投資回報為正，且在適用情況下已達到首選回報門檻。如果這些投資額在以後的期間減少或轉為負值，確認的附帶權益將被沖銷，如果普通合夥人在基金期間收到的套利分配總額超過普通合夥人最終有權獲得的金額，則將記錄追回債務。對於合併的基金，這種追回義務(如果有的話)在合併財務狀況報表中反映為非控制性權益的增加。對於未合併的基金，這項追回債務(如果有的話)反映為KKR投資餘額的減少，因為這是附帶權益最初記錄的地方。
賠償和其他擔保
資產管理部門
KKR可能會因未來可能對其提出的索賠而招致或有負債。KKR簽訂的合同包含各種陳述、保證和契約，包括賠償。KKR(包括KFN)及KKR的若干投資基金已就各種事宜提供及提供某些信貸支援，例如賠償及擔保，包括對欺詐、故意不當行為及其他與融資有關的不法行為提供無追索權分割擔保(I)我們所作的某些房地產投資，包括KKR的公司房地產，以及(Ii)KKR管理或贊助的某些投資工具。
KKR還提供與資產管理業務相關的信貸支持，包括：
i.對其子公司與KKR管理的有限數量的投資工具有關的某些義務，
二、關於代表某些僱員，不包括其執行人員，就其個人對KKR投資基金和槓桿式多資產投資工具的投資向第三方貸款人償還和提供資金的義務，
三、它的一家對衝基金合夥公司，
四、通過對子公司償還貸款義務的或有擔保，該擔保不會生效，除非和直到其貸款因涉及KJRM管理的投資工具的某些特定違約事件而加速。
v.我們子公司對我們的投資工具的融資義務，以及
六、在某些終止事件發生時(最高金額在投資工具預定終止日期之前未知)，我們的某些投資工具將為其部分投資損失提供資金或承擔部分責任，和/或為其提供流動資金。
若交易未能完成，KKR亦可能須向業務或資產的賣方支付若干費用，惟須受該等業務或資產的收購協議所指明的若干條件(如有)規限。
保險細分市場
環球大西洋業務以前由高盛股份有限公司(及其子公司“高盛”)所有。關於2013年環球大西洋從高盛分離出來，環球大西洋與高盛簽訂了一項税收優惠支付協議。根據税收優惠支付協議，GA FinCo有義務從GAFG擔保的可用現金中每年向高盛支付約25年期間總額為$214.0百萬美元。截至2023年9月30日，待支付餘額的現值為$61.9百萬美元。雖然這些付款是從屬的和可推遲的，但推遲這些付款將導致GA FinCo和GAFG的分發受到限制。
環球大西洋不是以現金向第三方借款人提供貸款融資方面的某些投資，而是安排或參與由第三方銀行代表借款人簽發的金額為#美元的信用證。22.2截至2023年9月30日，有效期為2024年5月至2024年11月。環球大西洋公司有可用的信用額度，允許代表某些借款人簽發額外的信用證，最高可達#美元。167.8百萬美元，截至
2023年9月30日。出於會計目的，這些信用證被認為是借款人某些義務的擔保。如果開出信用證，環球大西洋公司將有義務償還開具信用證的第三方銀行，環球航空公司將在合併財務狀況報表上確認從借款人那裏應收的貸款。環球大西洋公司監測這些信用證被提取的可能性，以及任何相關的或有債務。截至2023年9月30日和2022年12月31日，與這些信用證相關的或有負債的預期信用損失並不重大。
除上文另有説明外，KKR在本節“彌償及其他擔保”項下所述安排下的最大風險目前未知，因為該等安排並無規定或名義金額，而KKR就該等事宜所負的責任須於日後向KKR提出索償。
訴訟
KKR(包括環球大西洋)不時參與各種法律程序、訴訟、仲裁和與KKR業務經營相關的索賠。KKR的資產管理和保險業務也受到廣泛監管，這可能導致監管機構對它們提起訴訟。
2017年12月，KKR&Co.L.P.(現為KKR集團有限公司)在向肯塔基州法院提起的訴訟中，其當時的聯席首席執行官被列為被告，指控除其他外，違反了與KKR的前子公司Prisma Capital Partners LP為肯塔基州退休系統管理的某些單獨管理的賬户有關的受託責任和其他義務。在訴訟中被列為被告的還有肯塔基退休系統公司、Prisma Capital Partners LP的某些現任和前任受託人和官員，以及肯塔基退休系統的其他各種服務提供商及其相關人員。2018年11月，KKR和其他被告的駁回動議被初審法院駁回，但2019年4月，肯塔基州上訴法院以缺乏資格為由撤銷了初審法院的意見和命令，駁回了駁回該案的動議。上訴法院的裁決被原告上訴至肯塔基州最高法院。2020年7月9日，肯塔基州最高法院推翻了初審法院的命令，將案件發回初審法院，並指示駁回以缺乏憲法地位為由提出的申訴。2020年7月20日，總檢察長辦公室代表肯塔基州聯邦提出動議，要求作為原告介入這起訴訟，並於2020年7月21日向肯塔基州同一審判法院提起新訴訟，對包括KKR&Co.Inc.、克拉維斯和羅伯茨在內的被告提出了基本上相同的指控。2020年7月29日，原告中的某些私人原告提出動議，進一步修改原告原告，增加新的原告。2020年7月30日，KKR等被告對司法部長提出的幹預動議提出異議。2020年12月28日，初審法院駁回了原原告提出的訴狀，駁回了其修改原告原告和增加新原告的動議，但批准了總檢察長辦公室的幹預動議。2021年1月，原始訴訟中私人原告的一些律師提起了新的訴訟，並代表一組新的原告提出了幹預原始訴訟的動議，這些原告聲稱自己是肯塔基州退休系統的“第三級”成員，指控與原始訴訟中的指控基本相同。幹預最初訴訟的動議被駁回。這些“第三層”原告對駁回他們的幹預動議提出上訴，但隨後在2022年1月31日自願駁回了他們的上訴。此外，肯塔基州退休系統已委託對總檢察長申訴中指控的某些事項進行調查。初審法院下令在2021年5月17日之前完成這項調查，並允許總檢察長在收到調查報告後10天內審查調查報告後修改申訴。2021年5月24日，總檢察長代表肯塔基州聯邦提交了第一份修改後的申訴。起訴書繼續將KKR&Co.L.P.及其當時的聯席首席執行官列為被告，並對他們提出類似的指控。KKR和其他被告於2021年7月30日採取行動，駁回了第一次修改後的申訴。法院於2021年12月14日對這些動議進行了口頭辯論，駁回了這些動議。2021年7月9日，原告個人送達了修改後的起訴書，起訴書聲稱，代表肯塔基州退休系統的一類受益人，直接索賠違反受託責任和違反《Racketeer受影響和腐敗組織法》(Racketeer Influent And Corrupt Organizes Act，簡稱RICO)的民事違規行為。這一申訴已被移送至美國肯塔基州東區地區法院，該法院已下令暫緩審理此案，直到總檢察長代表英聯邦完成訴訟。
2021年8月20日，同一原告和其他個人原告向肯塔基州法院提起第二起訴訟，據稱代表肯塔基州退休系統公司的基金，指控對KKR&Co.Inc.以及Kravis和Roberts先生的索賠與7月9日修訂後的起訴書中相同，但沒有RICO或集體訴訟指控。KKR和其他被告已採取行動，駁回了第三級原告於2021年8月20日提出的申訴，他們的動議正在等待肯塔基州法院的裁決。2022年3月24日，在肯塔基州聯邦就KKR&Co.Inc.和Prisma Capital Partners LP可獲得的某些賠償條款的可執行性提起的另一項宣告性判決訴訟中，肯塔基州法院認定它對KKR&Co.Inc.擁有屬人管轄權，KKR目前正在對這一裁決提出上訴。2022年5月27日，在KKR提出動議後，當時裁決訴訟的法官迴避了2017年的原始訴訟和第二次第三級訴訟，並任命了一名新法官。2022年12月9日，
新法官發佈了一項命令，擱置了KKR和其他被告提出的駁回動議，等待上訴結果，這些上訴挑戰了初審法院2020年12月28日批准總檢察長幹預動議的命令。2023年4月14日，肯塔基州上訴法院在對初審法院2020年12月28日的命令的上訴中做出了有利於KKR和其他被告的裁決，批准了肯塔基州總檢察長關於幹預2017年訴訟的動議，包括在肯塔基州最高法院2020年的裁決之後，初審法院本應駁回整個2017年的訴訟。2023年5月4日，總檢察長向上訴法院提交了重審請願書。上訴法院駁回了重審的請求。2023年7月6日，總檢察長向肯塔基州最高法院提交了一項動議，要求對上訴法院的裁決進行酌情審查。上訴法院2023年4月14日的裁決不駁回肯塔基州總檢察長於2020年7月21日提起的獨立訴訟，KKR&Co.Inc.、Kravis和Roberts等被告於2023年9月14日提出駁回訴訟。
KKR(包括環球大西洋)目前、並預計將繼續不時接受美國和非美國政府和監管機構的審查、調查和調查，這些機構包括但不限於美國證券交易委員會、美國司法部、美國各州總檢察長、金融業監管局、英國金融市場行為監管局、愛爾蘭中央銀行、新加坡金融管理局、美國州保險監管機構和百慕大金融管理局。這種檢查、詢問和調查可能導致對KKR或其工作人員啟動民事、刑事或行政訴訟，或施加罰款、處罰或其他補救措施。 KKR目前正在接受美國司法部與反壟斷事宜有關的調查，調查對象包括：(I)1976年《哈特-斯科特-羅迪諾法案》對KKR在2021年和2022年提交的某些交易的合併前通知要求，以及(Ii)根據克萊頓法案第8條對連鎖董事的限制。 KKR目前還在接受美國證券交易委員會與商業相關的電子通信的調查，包括根據1940年《投資顧問法案》在電子報文傳送應用程序上保存文本消息和類似通信的調查。KKR目前正在配合這些調查。
此外，在正常業務過程中，KKR(包括環球大西洋)是、也可以是許多涉及收購、破產、資不抵債和其他事件的訴訟的被告和原告。這類訴訟可能涉及對KKR的基金和環球大西洋保險公司擁有的某些投資的價值產生不利影響的索賠。
KKR只有在法律或監管程序中出現的損失或有可能並可合理估計的情況下，才為這些程序確立應計負債。對於在確定時此類損失不可能或合理地估計(或兩者兼而有之)的事項，不記錄或有損失。 此類事項還有可能造成超過應計任何數額的損失。 估計應計負債或合理可能的損失涉及重大判斷，原因包括許多不確定因素，其中包括：(1)訴訟可能處於早期階段；(2)所尋求的損害賠償可能未指明、無法支持、無法解釋或不確定；(3)證據透露可能尚未開始或不完整；(4)未決上訴或動議的結果可能存在不確定性；(5)可能有重大的事實問題需要解決；(6)可能有新的法律問題或懸而未決的法律理論需要提出；或(7)許多當事人該訴訟程序涉及一家監管機構檢查、詢問或調查。因此，截至提交本報告之日，管理層無法估計與KKR未決事項有關的合理可能損失的金額或範圍。 此外，作為或有損失應計或被披露為合理可能的損失的任何數額，可以部分或全部繳納保險或其他付款，如繳款和/或賠償，這可能會減少任何最終損失。KKR在其財務報表中包括Global Atlantic在其財務報表中包含的監管、訴訟和相關事項的準備金。
無法預測所有懸而未決的法律或監管程序的最終結果，上文討論的一些事項尋求或可能尋求潛在的鉅額和/或不確定的金額。截至提交本報告之日，管理層尚未得出結論，對KKR懸而未決的事項的最終解決方案將對其財務報表產生重大影響。
其他融資安排
環球大西洋與非關聯第三方有融資安排，以支持其關聯特殊用途再保險公司的準備金。與這些融資安排相關的費用總額為#美元5.1百萬美元和美元5.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元和15.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月均為100萬美元，並在合併業務報表中列入保險費。截至2023年9月30日和2022年12月31日，與第三方的融資安排的總能力為$2.3十億美元。
除上述事項外，截至2023年9月30日及2022年12月31日，與非關聯第三方的融資安排均無未償還或未支付餘額。
26. 後續事件
普通股分紅
股息#美元0.165KKR&Co.Inc.每股普通股已申報，並於2023年11月7日公佈。這筆紅利將於2023年12月1日支付給2023年11月17日收盤時登記在冊的普通股股東。
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析應與KKR&Co.Inc.及其合併子公司的未經審計簡明綜合財務報表以及本報告其他部分和我們的年報中包含的相關附註一起閲讀，包括經審計的綜合財務報表和其中所載的相關附註和“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。此外，此討論和分析包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定因素，包括在本報告和我們的年報中“關於前瞻性陳述的警示説明”和“商業環境”中描述的那些風險和不確定性，以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中的“風險因素”。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。
未經審計的簡明綜合財務報表和本報告其他部分包含的相關附註在下文中稱為“財務報表”。此外，精簡合併財務狀況表在本文中被稱為“合併財務狀況表”；精簡合併經營報表在本文中被稱為“合併經營表”；精簡綜合全面收益(虧損)表在本文中被稱為“合併全面收益(虧損)表”；精簡合併權益變動表在本文中被稱為“合併權益變動表”；而精簡合併現金流量表在本文中被稱為“合併現金流量表”。
概述
我們是一家領先的全球投資公司，提供另類資產管理以及資本市場和保險解決方案。我們的目標是通過遵循耐心和紀律的投資方法，僱傭世界一流的人才，並支持我們投資組合公司和社區的增長，來產生有吸引力的投資回報。我們贊助投資於私募股權、信貸和房地產的投資基金，並擁有管理對衝基金的戰略合作伙伴。我們的保險子公司在環球大西洋的管理下提供退休、人壽和再保險產品。
截至2023年9月30日，我們為客户管理着5280億美元的資產。縱觀我們的歷史，我們一直是私募股權行業的領先者，截至2023年9月30日，我們已完成約725筆私募股權投資於投資組合公司，總交易額超過7,050億美元。自1976年公司成立以來，我們已將我們的投資策略和產品從傳統的私募股權擴展到槓桿信貸、另類信貸、基礎設施、能源、房地產、成長型股權、核心私募股權和影響力投資等領域。我們還為我們的公司、我們的投資組合公司和第三方提供資本市場服務。我們的資產負債表為我們業務的增長和擴張提供了重要的資金來源，它使我們能夠進一步將我們的利益與基金投資者的利益保持一致。在這些努力的基礎上，並利用我們的行業專業知識和智力資本，使我們能夠利用我們尋找的更廣泛的機會。
我們的保險業務由環球大西洋經營，我們於2021年2月1日獲得了環球大西洋的多數控股權。環球大西洋是一家領先的美國退休和人壽保險公司，為個人和機構市場的客户提供廣泛的保障、遺產和儲蓄產品以及再保險解決方案。環球大西洋公司主要通過銀行、經紀交易商和獨立營銷組織的網絡向個人提供固定利率年金、固定指數年金和有針對性的人壽產品。Global Atlantic為其機構客户提供定製的再保險解決方案，包括大宗、流動和養老金風險轉移再保險，以及融資協議。環球大西洋主要通過賺取其投資收入與投保人福利成本之間的利差來獲得收入。截至2023年9月30日，環球大西洋為300多萬投保人提供服務。
資產管理
我們的資產管理業務為世界各地的基金投資者提供廣泛的投資管理服務。在我們的資產管理業務中，我們有五個業務線：(1)私募股權，(2)實物資產，(3)信用和流動戰略，(4)資本市場，(5)主要活動。除了本報告中提供的每一項業務的概述外，還請參閲我們的年度報告。作為一家資產管理公司，我們為我們的基金、工具、CLO、管理賬户和投資組合公司提供投資管理和其他服務，賺取費用，包括管理費和激勵費，以及附帶權益，我們從資本市場交易中產生交易費。我們通過將自己的資本與基金投資者的資本一起投資，以及從資產負債表上的其他資產中獲得額外的投資收入。我們從我們的基金和某些其他投資工具獲得的附帶權益，使我們有權從所投資的第三方資本產生的投資收益中獲得特定百分比的收益。
私募股權
通過我們的私募股權業務，我們管理和贊助一組私募股權基金，這些基金通過控制一家公司的所有權或戰略少數股權投資於長期增值。除了我們投資於大中型公司的傳統私募股權基金外，我們還贊助投資於核心私募股權、成長型股權和影響力投資的投資基金。我們的私募股權業務線包括單獨管理的賬户，這些賬户投資於多種戰略，其中可能包括我們的信貸和房地產戰略，以及我們的私募股權戰略。這些基金和賬户由在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.管理。截至2023年9月30日，我們的私募股權業務線擁有173.6美元的資產管理規模，其中包括121.4美元的傳統私募股權，350億美元的核心私募股權和172億美元的成長型股權，其中包括43億美元的影響力投資。
下表提供了截至2023年9月30日的信息，涉及我們目前的私募股權和我們的私募股權業務線中報告的其他工具，我們有能力為這些工具賺取附帶權益。此數據不反映2023年9月30日之後發生的投資收購或處置、投資價值變化或分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 投資回收期 | | 金額(美元，單位：億美元) |
| | 開始 日期(1) | 端部 日期(2) | | 承諾：(3) | 未被調用
承付款 | 百分比
vbl.承諾
由General提供
合作伙伴 | 已投資 | 已實現 | 剩餘 成本成本(4) | 剩餘
公允價值 | 應計附帶權益總額 |
| 私募股權業務線 | | | | | | | | | | | |
| 北美基金XIII | 8/2021 | 8/2027 | | $ | 18,400 | | $ | 10,570 | | 3% | $ | 7,830 | | $ | — | | $ | 7,830 | | $ | 8,652 | | $ | 4 | |
| 美洲基金XII | 5/2017 | 5/2021 | | 13,500 | | 1,671 | | 4% | 12,428 | | 8,671 | | 9,424 | | 18,054 | | 1,491 | |
| 北美基金XI | 11/2012 | 1/2017 | | 8,718 | | 158 | | 3% | 10,039 | | 22,833 | | 2,759 | | 3,357 | | 190 | |
2006年基金(5) | 9/2006 | 9/2012 | | 17,642 | | — | | 2% | 17,309 | | 37,415 | | 19 | | 9 | | 5 | |
千年基金(5) | 12/2002 | 12/2008 | | 6,000 | | — | | 3% | 6,000 | | 14,123 | | — | | 6 | | 1 | |
| Ascendant基金 | 6/2022 | 6/2028 | | 2,893 | | 2,893 | | 11% | — | | — | | — | | — | | — | |
| 歐洲基金VI | 6/2022 | 6/2028 | | 7,414 | | 6,218 | | 3% | 1,196 | | — | | 1,196 | | 1,029 | | — | |
| 歐洲基金V | 7/2019 | 2/2022 | | 6,337 | | 743 | | 2% | 5,664 | | 917 | | 5,495 | | 6,669 | | 286 | |
| 歐洲基金IV | 2/2015 | 3/2019 | | 3,512 | | 22 | | 6% | 3,637 | | 5,316 | | 1,727 | | 3,027 | | 253 | |
歐洲基金III(5) | 3/2008 | 3/2014 | | 5,505 | | 146 | | 5% | 5,360 | | 10,625 | | 586 | | 31 | | (43) | |
歐洲基金II(5) | 11/2005 | 10/2008 | | 5,751 | | — | | 2% | 5,751 | | 8,507 | | — | | 31 | | (1) | |
| 亞洲基金IV | 7/2020 | 7/2026 | | 14,735 | | 8,485 | | 4% | 6,411 | | 161 | | 6,278 | | 7,839 | | 182 | |
| 亞洲基金III | 8/2017 | 7/2020 | | 9,000 | | 1,446 | | 6% | 8,064 | | 5,410 | | 6,758 | | 12,050 | | 991 | |
| 亞洲基金II | 10/2013 | 3/2017 | | 5,825 | | — | | 1% | 7,323 | | 6,474 | | 2,929 | | 2,154 | | (346) | |
亞洲基金(5) | 7/2007 | 4/2013 | | 3,983 | | — | | 3% | 3,974 | | 8,728 | | 110 | | — | | (1) | |
中國成長基金(5) | 11/2010 | 11/2016 | | 1,010 | | — | | 1% | 1,010 | | 1,065 | | 322 | | 114 | | (29) | |
| 下一代技術增長基金III | 11/2022 | 11/2028 | | 2,620 | | 2,620 | | 7% | — | | — | | — | | — | | — | |
| 下一代技術增長基金II | 12/2019 | 5/2022 | | 2,088 | | 161 | | 7% | 2,124 | | 496 | | 1,920 | | 2,848 | | 187 | |
| 下一代技術增長基金 | 3/2016 | 12/2019 | | 659 | | 5 | | 22% | 668 | | 1,127 | | 276 | | 903 | | 71 | |
| 醫療保健策略增長基金II | 5/2021 | 5/2027 | | 3,789 | | 2,984 | | 4% | 805 | | — | | 805 | | 913 | | — | |
| 醫療保健戰略增長基金 | 12/2016 | 4/2021 | | 1,331 | | 156 | | 11% | 1,305 | | 249 | | 1,152 | | 1,797 | | 92 | |
| 全球影響基金II | 6/2022 | 6/2028 | | 2,439 | | 2,439 | | 1% | — | | — | | — | | — | | — | |
| 全球影響基金 | 2/2019 | 3/2022 | | 1,242 | | 265 | | 8% | 1,152 | | 332 | | 1,011 | | 1,602 | | 111 | |
| 共同投資工具和其他 | 五花八門 | 五花八門 | | 17,253 | | 3,231 | | 五花八門 | 14,566 | | 8,848 | | 10,132 | | 12,677 | | 1,223 | |
| 核心投資工具 | 五花八門 | 五花八門 | | 24,867 | | 11,331 | | 30% | 14,411 | | 979 | | 14,052 | | 23,601 | | 194 | |
未分配的承付款(6) | 不適用 | 不適用 | | 4,296 | | 4,296 | | 五花八門 | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 總私募股權 | | | | $ | 190,809 | | $ | 59,840 | | | $ | 137,027 | | $ | 142,276 | | $ | 74,781 | | $ | 107,363 | | $ | 4,861 | |
(1)開始日期是基金管理文件中界定的基金投資期的開始日期，可能與管理費開始計提的日期相同，也可能不同。有關管理費計算的更多信息，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
(2)結束日期是基金管理文件所界定的基金投資期的結束，一般不是停止支付管理費的日期。有關管理費計算的更多信息，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
(3)承諾是對基金的資本承諾總額，包括第三方基金投資者和普通合夥人的資本承諾。外幣承諾已根據2023年9月30日的匯率兑換成美元。
(4)剩餘成本為普通合夥人和有限合夥人的初始投資，為資本回報而減去。
(5)“已投資”和“已實現”欄不包括恢復基金投資者未使用資本承諾的任何已實現投資的金額。
(6)“未分配承諾”是指從我們的戰略投資者夥伴關係中收到的尚未分配給特定投資戰略的承諾。
實物資產
通過我們的房地產業務線，我們管理和贊助一組房地產基金和賬户，這些基金和賬户將資本投資於基礎設施、房地產或能源。這些基金和賬户由Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.或其子公司管理。截至2023年9月30日，我們的房地產業務線擁有1247億美元的資產管理資產，其中包括650億美元的房地產(其中370億美元是房地產信貸，280億美元是房地產股權)，560億美元的基礎設施和37億美元的能源。
下表列出了截至2023年9月30日的信息，涉及我們目前的實物資產和我們實物資產業務線中報告的其他工具，我們有能力為其賺取附帶權益。此數據不反映2023年9月30日之後發生的投資收購或處置、投資價值變化或分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 投資回收期 | | 金額(美元，單位：億美元) |
| | 開始 日期(1) | 端部 日期(2) | | 承諾：(3) | 未被調用
承付款 | 百分比
vbl.承諾
由General提供
合作伙伴 | 已投資 | 已實現 | 剩餘 成本成本(4) | 剩餘
公允價值 | 應計附帶權益總額 |
| 不動產業務線 | | | | | | | | | | | |
| 能源收入和增長基金II | 8/2018 | 8/2022 | | $ | 994 | | $ | — | | 20% | $ | 1,191 | | $ | 280 | | $ | 970 | | $ | 1,554 | | $ | 38 | |
| 能源收入和增長基金 | 9/2013 | 6/2018 | | 1,589 | | — | | 13% | 1,589 | | 1,221 | | — | | — | | — | |
自然資源基金(5) | 五花八門 | 五花八門 | | 887 | | — | | 五花八門 | 887 | | 168 | | — | | — | | — | |
| 全球能源機遇 | 五花八門 | 五花八門 | | 915 | | 62 | | 五花八門 | 520 | | 198 | | 318 | | 173 | | — | |
| 全球基礎設施投資者IV | 8/2021 | 8/2027 | | 16,585 | | 7,211 | | 2% | 9,666 | | 292 | | 9,477 | | 10,307 | | 48 | |
| 全球基礎設施投資者III | 7/2018 | 6/2021 | | 7,165 | | 1,097 | | 4% | 6,333 | | 1,835 | | 5,503 | | 6,946 | | 330 | |
| 全球基礎設施投資者II | 12/2014 | 6/2018 | | 3,040 | | 131 | | 4% | 3,164 | | 4,784 | | 1,094 | | 1,601 | | 51 | |
| 全球基礎設施投資者 | 9/2010 | 10/2014 | | 1,040 | | — | | 5% | 1,050 | | 2,228 | | — | | — | | — | |
| 亞太基礎設施投資者II | 9/2022 | 9/2028 | | 6,057 | | 6,057 | | 6% | — | | — | | — | | — | | — | |
| 亞太地區基礎設施投資者 | 1/2020 | 9/2022 | | 3,792 | | 705 | | 7% | 3,372 | | 725 | | 2,943 | | 3,275 | | 96 | |
| 多元化核心基礎設施基金 | 12/2020 | (6) | | 9,028 | | 845 | | 6% | 8,228 | | 417 | | 8,228 | | 8,639 | | — | |
| 房地產合作伙伴美洲III | 1/2021 | 1/2025 | | 4,253 | | 1,618 | | 5% | 2,744 | | 226 | | 2,585 | | 2,577 | | — | |
| 房地產合作伙伴美洲II | 5/2017 | 12/2020 | | 1,921 | | 210 | | 8% | 1,947 | | 2,652 | | 514 | | 485 | | 21 | |
| 房地產合作伙伴美洲 | 5/2013 | 5/2017 | | 1,229 | | 135 | | 16% | 1,024 | | 1,408 | | 94 | | 55 | | (1) | |
| 房地產合作伙伴歐洲II | 3/2020 | 3/2024 | | 2,061 | | 703 | | 10% | 1,542 | | 409 | | 1,323 | | 1,210 | | — | |
| 房地產合作伙伴歐洲 | 8/2015 | 12/2019 | | 707 | | 102 | | 10% | 684 | | 757 | | 213 | | 219 | | (2) | |
| 亞洲房地產合作伙伴 | 7/2019 | 7/2023 | | 1,682 | | 462 | | 15% | 1,228 | | 20 | | 1,192 | | 1,351 | | — | |
| 房地產信貸機會合作夥伴II | 8/2019 | 6/2023 | | 950 | | — | | 5% | 976 | | 198 | | 976 | | 941 | | 10 | |
| 房地產信貸機會合作夥伴 | 2/2017 | 4/2019 | | 1,130 | | 122 | | 4% | 1,008 | | 484 | | 1,008 | | 1,004 | | 4 | |
| 地產合作伙伴美洲 | 12/2019 | (6) | | 2,569 | | 46 | | 19% | 2,523 | | 159 | | 2,523 | | 2,611 | | — | |
| 共同投資工具和其他 | 五花八門 | 五花八門 | | 7,438 | | 2,706 | | 五花八門 | 4,779 | | 1,534 | | 4,368 | | 4,290 | | 18 | |
| | | | | | | | | | | |
| 實際總資產 | | | | $ | 75,032 | | $ | 22,212 | | | $ | 54,455 | | $ | 19,995 | | $ | 43,329 | | $ | 47,238 | | $ | 613 | |
(1)開始日期是基金管理文件中界定的基金投資期的開始日期，可能與管理費開始計提的日期相同，也可能不同。有關管理費計算的更多信息，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
(2)結束日期是基金管理文件所界定的基金投資期的結束，一般不是停止支付管理費的日期。有關管理費計算的更多信息，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
(3)承諾是對基金的資本承諾總額，包括第三方基金投資者和普通合夥人的資本承諾。外幣承諾已根據2023年9月30日的匯率兑換成美元。
(4)剩餘成本為普通合夥人和有限合夥人的初始投資，為資本回報而減去。
(5)“已投資”和“已實現”欄不包括恢復基金投資者未使用資本承諾的任何已實現投資的金額。
(6)開放式基金。
私募股權投資與房地產資產績效
下表提供了截至2023年9月30日的信息，涉及我們的某些私募股權和實物資產投資工具自成立以來的歷史表現，我們認為這説明瞭我們投資方法的好處。該數據不反映自2023年9月30日以來籌集的額外資本，或收購或處置投資，投資價值的變化，或在該日期之後發生的分配。以下所列資料並不代表以下所列期間以外任何特定期間的任何過去或未來業績。過去的表現並不能保證未來的結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 金額 | | 中國投資的公允價值評估 | | | | | | |
私募股權和房地產業務線： 投資基金和其他工具 | 承諾(2) | 已投資 | | 已實現(4) | 未實現 | | 總價值 | | 毛收入 內部收益率(5) | 網絡 內部收益率(5) | 總投資倍數 資本(5) |
| (美元，單位：億美元) | | | | |
| 總投資 | | | | | | | | | | | |
遺產基金(1) | | | | | | | | | | | |
| 1976年基金 | $ | 31 | | $ | 31 | | | $ | 537 | | $ | — | | | $ | 537 | | | 39.5 | % | 35.5 | % | 17.1 | |
| 1980年基金 | 357 | | 357 | | | 1,828 | | — | | | 1,828 | | | 29.0 | % | 25.8 | % | 5.1 | |
| 1982年基金 | 328 | | 328 | | | 1,291 | | — | | | 1,291 | | | 48.1 | % | 39.2 | % | 3.9 | |
| 1984年基金 | 1,000 | | 1,000 | | | 5,964 | | — | | | 5,964 | | | 34.5 | % | 28.9 | % | 6.0 | |
| 1986年基金 | 672 | | 672 | | | 9,081 | | — | | | 9,081 | | | 34.4 | % | 28.9 | % | 13.5 | |
| 1987年基金 | 6,130 | | 6,130 | | | 14,949 | | — | | | 14,949 | | | 12.1 | % | 8.9 | % | 2.4 | |
| 1993年基金 | 1,946 | | 1,946 | | | 4,143 | | — | | | 4,143 | | | 23.6 | % | 16.8 | % | 2.1 | |
| 1996年基金 | 6,012 | | 6,012 | | | 12,477 | | — | | | 12,477 | | | 18.0 | % | 13.3 | % | 2.1 | |
| 小計--遺產基金 | 16,475 | | 16,475 | | | 50,269 | | — | | | 50,269 | | | 26.1 | % | 19.9 | % | 3.1 | |
| 包含的資金 | | | | | | | | | | | |
| 歐洲基金(1999) | 3,085 | | 3,085 | | | 8,758 | | — | | | 8,758 | | | 26.9 | % | 20.2 | % | 2.8 | |
| 千禧年基金(2002) | 6,000 | | 6,000 | | | 14,123 | | 6 | | | 14,129 | | | 22.0 | % | 16.1 | % | 2.4 | |
| 歐洲基金II(2005) | 5,751 | | 5,751 | | | 8,507 | | 31 | | | 8,538 | | | 6.1 | % | 4.5 | % | 1.5 | |
| 2006年基金(2006) | 17,642 | | 17,309 | | | 37,415 | | 9 | | | 37,424 | | | 11.9 | % | 9.3 | % | 2.2 | |
| 亞洲基金(2007) | 3,983 | | 3,974 | | | 8,728 | | — | | | 8,728 | | | 18.9 | % | 13.7 | % | 2.2 | |
| 歐洲基金III(2008) | 5,505 | | 5,360 | | | 10,625 | | 31 | | | 10,656 | | | 16.4 | % | 11.2 | % | 2.0 | |
| E2投資者(附件基金)(2009) | 196 | | 196 | | | 200 | | — | | | 200 | | | 0.6 | % | 0.5 | % | 1.0 | |
| 中國成長基金(2010年) | 1,010 | | 1,010 | | | 1,065 | | 114 | | | 1,179 | | | 4.0 | % | 0.1 | % | 1.2 | |
| 自然資源基金(2010) | 887 | | 887 | | | 168 | | — | | | 168 | | | (24.3) | % | (25.9) | % | 0.2 | |
| 全球基礎設施投資者(2010) | 1,040 | | 1,050 | | | 2,228 | | — | | | 2,228 | | | 17.6 | % | 15.6 | % | 2.1 | |
| 北美基金XI(2012) | 8,718 | | 10,039 | | | 22,833 | | 3,357 | | | 26,190 | | | 23.9 | % | 19.3 | % | 2.6 | |
| 亞洲基金II(2013) | 5,825 | | 7,323 | | | 6,474 | | 2,154 | | | 8,628 | | | 4.8 | % | 3.1 | % | 1.2 | |
| 房地產合作伙伴美洲(2013) | 1,229 | | 1,024 | | | 1,408 | | 55 | | | 1,463 | | | 16.1 | % | 11.3 | % | 1.4 | |
| 能源收入和增長基金(2013) | 1,589 | | 1,589 | | | 1,221 | | — | | | 1,221 | | | (6.1) | % | (8.8) | % | 0.8 | |
| 全球基礎設施投資者II(2014) | 3,040 | | 3,164 | | | 4,784 | | 1,601 | | | 6,385 | | | 19.6 | % | 16.9 | % | 2.0 | |
| 歐洲基金IV(2015) | 3,512 | | 3,637 | | | 5,316 | | 3,027 | | | 8,343 | | | 24.0 | % | 18.8 | % | 2.3 | |
| 房地產合作伙伴歐洲(2015) | 707 | | 684 | | | 757 | | 219 | | | 976 | | | 12.6 | % | 9.2 | % | 1.4 | |
| 下一代技術增長基金(2016) | 659 | | 668 | | | 1,127 | | 903 | | | 2,030 | | | 31.1 | % | 26.4 | % | 3.0 | |
| 醫療保健戰略增長基金(2016) | 1,331 | | 1,305 | | | 249 | | 1,797 | | | 2,046 | | | 19.5 | % | 12.9 | % | 1.6 | |
| 美洲基金XII(2017) | 13,500 | | 12,428 | | | 8,671 | | 18,054 | | | 26,725 | | | 25.2 | % | 20.5 | % | 2.2 | |
| 房地產信貸機會合作夥伴(2017) | 1,130 | | 1,008 | | | 484 | | 1,004 | | | 1,488 | | | 9.2 | % | 7.8 | % | 1.5 | |
| 核心投資工具(2017) | 24,867 | | 14,411 | | | 979 | | 23,601 | | | 24,580 | | | 18.4 | % | 17.3 | % | 1.7 | |
| 亞洲基金III(2017) | 9,000 | | 8,064 | | | 5,410 | | 12,050 | | | 17,460 | | | 29.2 | % | 22.8 | % | 2.2 | |
| 房地產合作伙伴美洲II(2017) | 1,921 | | 1,947 | | | 2,652 | | 485 | | | 3,137 | | | 26.2 | % | 21.6 | % | 1.6 | |
| 全球基礎設施投資者III(2018) | 7,165 | | 6,333 | | | 1,835 | | 6,946 | | | 8,781 | | | 13.8 | % | 10.6 | % | 1.4 | |
| 全球影響力基金(2019) | 1,242 | | 1,152 | | | 332 | | 1,602 | | | 1,934 | | | 25.8 | % | 19.1 | % | 1.7 | |
| 歐洲基金V(2019) | 6,337 | | 5,664 | | | 917 | | 6,669 | | | 7,586 | | | 13.8 | % | 10.3 | % | 1.3 | |
| 能源收入和增長基金II(2018年) | 994 | | 1,191 | | | 280 | | 1,554 | | | 1,834 | | | 19.2 | % | 17.1 | % | 1.5 | |
| 亞洲房地產合作伙伴(2019) | 1,682 | | 1,228 | | | 20 | | 1,351 | | | 1,371 | | | 10.9 | % | 4.2 | % | 1.1 | |
| 下一代技術增長基金II(2019) | 2,088 | | 2,124 | | | 496 | | 2,848 | | | 3,344 | | | 24.1 | % | 18.8 | % | 1.6 | |
| 房地產信貸機會合作夥伴II(2019) | 950 | | 976 | | | 198 | | 941 | | | 1,139 | | | 9.9 | % | 7.5 | % | 1.2 | |
| 亞太基礎設施投資者(2020) | 3,792 | | 3,372 | | | 725 | | 3,275 | | | 4,000 | | | 15.1 | % | 10.2 | % | 1.2 | |
| 亞洲基金IV(2020) | 14,735 | | 6,411 | | | 161 | | 7,839 | | | 8,000 | | | 16.6 | % | 9.3 | % | 1.2 | |
| 房地產合作伙伴歐洲II(2020) | 2,061 | | 1,542 | | | 409 | | 1,210 | | | 1,619 | | | 3.5 | % | — | % | 1.0 | |
| 房地產合作伙伴美洲III(2021) | 4,253 | | 2,744 | | | 226 | | 2,577 | | | 2,803 | | | 1.5 | % | (1.3) | % | 1.0 | |
| 醫療保健戰略增長基金II(2021) | 3,789 | | 805 | | | — | | 913 | | | 913 | | | 19.4 | % | (5.6) | % | 1.1 | |
| 北美基金XIII(2021) | 18,400 | | 7,830 | | | — | | 8,652 | | | 8,652 | | | 11.5 | % | 6.2 | % | 1.1 | |
全球基礎設施投資者IV(2021)(3) | 16,585 | | 9,666 | | | 292 | | 10,307 | | | 10,599 | | | — | | — | | — | |
歐洲基金VI(2022)(3) | 7,414 | | 1,196 | | | — | | 1,029 | | | 1,029 | | | — | | — | | — | |
全球影響基金II(2022)(3) | 2,439 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | — | |
亞太基礎設施投資者II(2022)(3) | 6,057 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | — | |
下一代技術增長基金III(2022)(3) | 2,620 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | — | |
揚升基金(2022)(3) | 2,893 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | — | | — | |
| 小計--包括的資金 | 227,623 | | 164,147 | | | 160,073 | | 126,211 | | | 286,284 | | | 16.1 | % | 12.3 | % | 1.8 | |
| | | | | | | | | | | |
| 所有基金 | $ | 244,098 | | $ | 180,622 | | | $ | 210,342 | | $ | 126,211 | | | $ | 336,553 | | | 25.5 | % | 18.7 | % | 1.9 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1)作為收購KKR&Co.(Guernsey)L.P.(前身為KKR Private Equity Investors，L.P.)資產和負債的一部分，這些資金並未貢獻給KKR。2009年10月1日。
(2)在承諾不是以美元計價的情況下，此類金額已根據2023年9月30日的現行匯率轉換為美元。
(3)我們的投資基金在2023年9月30日之前至少24個月進行了首次投資，計算了總內部收益率、淨內部收益率和投資資本的總倍數。因此，我們沒有計算這些基金的總內部收益率、淨內部收益率和投資資本的總倍數。
(4)當一項投資已被處置或以其他方式產生處置收益或已由有關基金分配的當期收入時，該投資被視為已實現。
(5)內部收益率衡量的是一隻基金在一段持有期內投資產生的年複合總收益。淨內部收益率是在分配已實現和未實現的附帶權益以及支付任何適用的管理費和組織費用後計算的。在分配已實現和未實現的附帶權益以及支付任何適用的管理費和組織費用之前，先計算總內部收益率。
投資資本的總倍數以絕對值衡量基金投資產生的總價值。投資資本的每個倍數是通過將基金投資的總已實現價值和未實現價值相加，再除以基金投資的總資本額來計算的。這些數額不適用於已實現和未實現附帶權益的分配，也不用於支付任何適用的管理費或組織費用。
KKR的私募股權和實物資產基金可以利用第三方融資機制向此類基金提供流動性。上述淨內部收益率及總內部收益率是從基金投資者應繳股本至基金投資者收到基金的相關分派期間計算的，而使用該等融資安排通常會減少原本用於計算內部收益率的時間，當公允價值隨時間增長時，內部收益率往往會增加，而當公允價值隨時間減少時，內部收益率往往會減少。KKR的私募股權及不動產基金在某些情況下(視乎相關基金文件而有所不同)，一般規定退還予投資者的部分資本可恢復為未使用的承諾，作為循環資本。對於具有優先回報的KKR私募股權和實物資產基金，我們在計算內部收益率和投資資本倍數時考慮了循環資本，因為優先回報的計算包括了循環資本的影響。對於沒有優先回報的KKR私募股權和不動產基金，我們在計算內部收益率和投資資本倍數時不考慮循環資本。納入循環資本通常會導致投資和變現金額較高，而投資資本的內部收益率和倍數低於不包括循環資本的情況。納入循環資本將令所有納入基金的綜合淨內部收益率減少0.1%，令所有遺留基金的綜合淨內部收益率減少0.5%，並會令納入基金的投資資本綜合倍數減少少於0.1，以及將遺留基金的綜合投資資本綜合倍數減少0.4。
欲瞭解更多信息，請參閲我們年報中的“風險因素--與我們管理的資產相關的風險--我們的基金、保險子公司或資產負債表投資的未來結果可能與它們的任何歷史回報不同，也可能達不到它們的歷史回報水平”。
信用和流動性戰略
通過我們的信用和流動策略業務，我們在合併的基礎上報告我們的信用和對衝基金平臺。截至2023年9月30日，我們的信用和流動戰略業務線擁有2294億美元的資產管理，其中包括我們的槓桿信貸策略管理的1095億美元的資產，我們的私人信貸戰略管理的833億美元的資產，我們的SIG戰略管理的76億美元的資產，通過我們的對衝基金平臺管理的272億美元的資產，以及其他信用和流動戰略管理的18億美元的資產。我們為我們的全球大西洋保險公司管理着1107億美元的信貸投資。我們的BDC管理着約156億美元的資產，這反映在我們上面的槓桿信貸和私人信貸戰略的AUM中。我們在AUM中報告我們BDC管理的所有資產，但我們只根據我們在對衝基金合夥企業中的持股比例按比例報告我們的對衝基金合夥企業管理的資產。
信用
我們的信貸平臺將資本投資於廣泛的公司債務和跨資產類別和資本結構的抵押品支持投資。我們的信貸策略主要由KKR Credit Advisors(US)LLC管理，KKR Credit Advisors(美國)LLC是一家在美國證券交易委員會註冊的投資顧問，KKR Credit Advisors(愛爾蘭)無限公司受愛爾蘭中央銀行(“CBI”)監管，KKR Credit Advisors(EMEA)LLP受英國(“UK”)金融市場行為監管局(FCA)和KKR Credit Advisors(新加坡)Pte監管。該公司受新加坡金融管理局監管，是一家在美國證券交易委員會註冊的投資顧問。我們還與第三方機構FS/KKR Advisor，LLC共同擁有在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司，為某些註冊投資工具提供投資諮詢服務，包括上市的BDC公司FS KKR Capital Corp.(紐約證券交易所代碼：FSK)。有關涉及信貸業務的法律實體以及適用於這些實體及其活動的監管和法律要求的更多信息，請參閲我們年度報告中的“-法規”。
我們的信貸業務在槓桿信貸和另類信貸方面推行多種投資策略。
槓桿信貸。我們的槓桿信貸策略尋求主要投資於槓桿貸款(包括循環信貸安排)、CLO、高收益債券、結構性信貸、壓力證券和非流動性信貸。在槓桿信貸領域，我們同時管理單一資產類別和多資產類別的資金池。我們的機會主義信貸策略尋求在投資主題上配置資本，這些投資主題尋求利用信貸市場混亂的機會，跨越資產類型和流動性狀況。我們的多資產信貸策略尋求在廣泛多元化的戰略中動態分配不同類型的資產。我們的循環信貸策略投資於優先擔保循環信貸安排。
另類積分。我們的另類信貸策略由我們的(I)私人信貸策略和(Ii)由我們信貸平臺的戰略投資小組(“SIG”)監管的投資組成：
•私人信貸。我們的私人信貸策略專注於私人或直接發起和談判的交易。這些策略包括直接貸款，通常是在公司資本結構的高級部分，初級夾層債務，以及基於資產的融資。通過我們的直接貸款戰略，我們尋求投資於主要為中端市場公司進行的優先債務融資。通過我們的初級夾層債務策略，投資通常包括次級債務，這會產生當前的收益率，再加上額外的上行潛力的邊際股權敞口。我們的資產融資戰略專注於金融貸款和以硬資產為後盾的貸款的投資組合。
•戰略投資集團。這一戰略旨在為高質量的大中型公司和資產提供戰略資本解決方案。該策略追求對企業信貸以及資產或房地產支持信貸的投資，我們認為，在這些領域，市場波動或其他投資主題創造了在整個資本結構和整個市場週期中機會性投資的機會，以利用具有下行保護的證券產生超高回報。這些投資可能包括壓力投資或不良投資(包括重組後的股權)、以控制為導向的機會、救援融資(為解決契約、到期日或流動資金問題而進行的債務或股權投資)、債務人佔有或退出融資以及其他事件驅動的債務或股權投資。
下表提供了截至2023年9月30日的信息，涉及我們在信用和流動戰略業務線中報告的當前信貸和其他投資工具，我們有能力為其賺取附帶權益。此數據不反映2023年9月30日之後發生的投資收購或處置、投資價值變化或分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 投資回收期 | | 金額(美元，單位：億美元) |
| | 開始 日期(1) | 端部 日期(2) | | 承諾：(3) | 未被調用
承付款 | 百分比
vbl.承諾
由General提供
合作伙伴 | 已投資 | 已實現 | 剩餘 成本成本(4) | 剩餘
公允價值 | 應計附帶權益總額 |
| 信貸和流動戰略業務線 | | | | | | | | | | | |
| 機會基金II | 11/2021 | 1/2026 | | $ | 2,324 | | $ | 1,975 | | 7% | $ | 349 | | $ | — | | $ | 349 | | $ | 372 | | $ | 2 | |
| 錯位機會基金 | 8/2019 | 11/2021 | | 2,967 | | 556 | | 14% | 2,412 | | 1,042 | | 1,771 | | 1,854 | | 50 | |
| 特殊情況基金II | 2/2015 | 3/2019 | | 3,525 | | 284 | | 9% | 3,241 | | 2,328 | | 1,217 | | 1,288 | | — | |
| 特殊情況基金 | 1/2013 | 1/2016 | | 2,274 | | 1 | | 12% | 2,273 | | 1,790 | | 429 | | 352 | | — | |
| 夾層合作伙伴 | 7/2010 | 3/2015 | | 1,023 | | 33 | | 4% | 990 | | 1,166 | | 184 | | 147 | | (20) | |
| 基於資產的金融合作夥伴 | 10/2020 | 7/2025 | | 2,059 | | 1,123 | | 7% | 936 | | 66 | | 936 | | 997 | | 19 | |
| 私人信貸機會合作夥伴II | 12/2015 | 12/2020 | | 2,245 | | 377 | | 2% | 1,868 | | 841 | | 1,258 | | 1,247 | | — | |
| 貸款合作伙伴IV | 3/2022 | 9/2026 | | 1,150 | | 575 | | 5% | 575 | | — | | 575 | | 609 | | 2 | |
| 貸款合作伙伴III | 4/2017 | 11/2021 | | 1,498 | | 540 | | 2% | 958 | | 737 | | 741 | | 759 | | 40 | |
| 二級貸款夥伴 | 6/2014 | 6/2017 | | 1,336 | | 157 | | 4% | 1,179 | | 1,192 | | 152 | | 89 | | — | |
| 貸款合作伙伴 | 12/2011 | 12/2014 | | 460 | | 40 | | 15% | 420 | | 458 | | 23 | | 11 | | — | |
| 貸款合作伙伴歐洲II | 5/2019 | 9/2023 | | 837 | | 210 | | 7% | 627 | | 125 | | 627 | | 641 | | 5 | |
| 貸款合作伙伴歐洲 | 3/2015 | 3/2019 | | 848 | | 184 | | 5% | 662 | | 419 | | 247 | | 206 | | — | |
| 亞洲信貸 | 1/2021 | 5/2025 | | 1,084 | | 629 | | 9% | 455 | | 12 | | 455 | | 512 | | 9 | |
| 其他替代信貸工具 | 五花八門 | 五花八門 | | 11,946 | | 4,927 | | 五花八門 | 7,585 | | 5,867 | | 3,787 | | 3,984 | | 19 | |
| | | | | | | | | | | |
| 總信用和流動性戰略 | | | | $ | 35,576 | | $ | 11,611 | | | $ | 24,530 | | $ | 16,043 | | $ | 12,751 | | $ | 13,068 | | $ | 126 | |
(1)開始日期是基金管理文件中界定的基金投資期的開始日期，可能與管理費開始計提的日期相同，也可能不同。有關管理費計算的更多信息，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
(2)結束日期是基金管理文件所界定的基金投資期的結束，一般不是停止支付管理費的日期。有關管理費計算的更多信息，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
(3)承諾是對基金的資本承諾總額，包括第三方基金投資者和普通合夥人的資本承諾。外幣承諾已根據2023年9月30日的匯率兑換成美元。
(4)剩餘成本為普通合夥人和有限合夥人的初始投資，為資本回報而減去。
下表提供了從KKR成立到2023年9月30日期間KKR管理的更大規模槓桿信貸戰略的信息。以下所列資料並不代表以下所列期間以外任何特定期間的任何過去或未來業績。過去的表現並不能保證未來會有任何結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 槓桿信貸戰略 | | 開始日期： | | | | 毛收入
退貨 | | 網絡
退貨 | | 基準測試(1) | | 基準
毛收入
退貨 |
| 銀行貸款加高收益 | | 2008年7月 | | | | 6.80 | % | | 6.21 | % | | 65%的S/LSTA貸款指數，35%的交銀HY Master II指數(2) | | 5.49% |
機會主義信貸(3) | | 2008年5月 | | | | 10.42 | % | | 8.82 | % | | 50%S/LSTA貸款指數，50%交銀HY Master II指數(3) | | 5.59% |
| 銀行貸款 | | 2011年4月 | | | | 5.46 | % | | 4.89 | % | | S&P/LSTA貸款指數(4) | | 4.40% |
| 高產 | | 2011年4月 | | | | 5.61 | % | | 5.03 | % | | BoAML HY Master II指數(5) | | 4.87% |
| | | | | | | | | | | | |
歐洲槓桿貸款(6) | | 2009年9月 | | | | 4.62 | % | | 4.10 | % | | CS Inst西歐槓桿貸款指數(7) | | 3.65% |
| | | | | | | | | | | | |
歐洲信貸機會(6) | | 2007年9月 | | | | 6.05 | % | | 4.95 | % | | S&P歐洲槓桿貸款(所有貸款)(8) | | 4.19% |
| | | | | | | | | | | | |
(1)本文所指的基準包括S/S/LSTA槓桿貸款指數(“S/LSTA貸款指數”)、S/LSTA美國B/BB評級貸款指數(“S/LSTA BB-B貸款指數”)、美銀美林高收益大師II指數(“美銀美林HY Master II指數”)、美銀美林BB-B美國高收益指數(“美銀美林HY BB-B約束指數”)、瑞士信貸機構西歐槓桿貸款指數(“CS Inst西歐槓桿貸款指數”)、和S歐洲槓桿貸款(所有貸款)。S貸款指數是美國貸款市場的每日可交易指數，旨在反映符合特定標準的最大規模機構貸款的市場加權表現。交銀HY Master II指數是針對高收益公司債券的指數。它旨在衡量廣泛的高收益市場，包括評級較低的證券。CS Inst西歐槓桿貸款指數只包含定價在90以上的機構貸款工具，不包括TL和TLA工具，以及評級為CC、C或違約的貸款。S歐洲槓桿貸款指數反映了投資於歐洲信貸的機構槓桿貸款組合的市場加權表現。雖然我們的槓桿信貸策略的回報反映了收入和股息的再投資，但上圖所示的指數都沒有反映這種再投資，其效果是與指數相比，提高了這些策略的報告相對業績。此外，這些指數不受管理費、獎勵分配或費用的影響。
(2)業績是基於銀行貸款加高收益策略賬户的混合組合。用於比較銀行貸款加高收益策略的基準是基於65%的S貸款指數和35%的交銀HY Master II指數。
(3)機會主義信貸策略投資於高收益證券和企業貸款，沒有預設的配置。本文提出的機會主義信貸策略的比較基準是基於50%的S貸款指數和50%的交銀HY Master II指數。這一戰略範圍內的基金可以利用第三方融資機制來提高投資回報。在使用融資工具的情況下，在計算資產淨值時從基金資產中扣除使用該工具的金額，這往往會在資產淨值隨時間增長時增加回報，在資產淨值隨時間減少時減少回報。
(4)業績是基於主要投資於槓桿貸款的投資組合。用於比較銀行貸款戰略的基準是基於S/LSTA貸款指數。
(5)業績是基於主要投資於高收益證券的投資組合。用於比較高收益策略的基準是基於BoAML HY Master II指數。
(6)所列回報是根據當地貨幣計算的。
(7)業績是基於主要投資於更高質量槓桿貸款的投資組合。用於比較歐洲槓桿貸款戰略的基準是基於CS Inst西歐槓桿貸款指數。
(8)業績是基於主要投資於歐洲機構槓桿貸款的投資組合。用於比較歐洲信貸機會戰略的基準是基於S歐洲槓桿貸款(所有貸款)指數。
下表提供了有關我們的另類信貸投資基金的信息，其中投資者從成立到2023年9月30日有資本承諾。以下所列資料並不代表以下所列期間以外任何特定期間的任何過去或未來業績。過去的表現並不能保證未來會有任何結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 金額 | | 公允價值。
美國投資部 | | | | | | | | | | |
信貸和流動性戰略：
投資基金 | | 投資期開始日期 | | 承諾 | | 已投資(1) | | 已實現(1) | | 未實現 | | 總計
價值 | | 毛收入 內部收益率(2) | | 網絡 內部收益率(2) | | 多個 已投資 資本(3) | | |
| (美元，單位：億美元) | | |
機會基金II | | 2021年11月 | | $ | 2,324 | | | $ | 349 | | | $ | — | | | $ | 372 | | | $ | 372 | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | |
| 錯位機會基金 | | 2019年8月 | | 2,967 | | | 2,412 | | | 1,042 | | | 1,854 | | | 2,896 | | | 10.6 | % | | 8.2 | % | | 1.2 | | | |
| 特殊情況基金II | | 2015年2月 | | 3,525 | | | 3,241 | | | 2,328 | | | 1,288 | | | 3,616 | | | 2.8 | % | | 0.8 | % | | 1.1 | | | |
| 特殊情況基金 | | 2013年1月 | | 2,274 | | | 2,273 | | | 1,790 | | | 352 | | | 2,142 | | | (1.3) | % | | (3.0) | % | | 0.9 | | | |
| 夾層合作伙伴 | | 2010年7月 | | 1,023 | | | 990 | | | 1,166 | | | 147 | | | 1,313 | | | 9.1 | % | | 5.9 | % | | 1.3 | | | |
基於資產的金融合作夥伴 | | 2020年10月 | | 2,059 | | | 936 | | | 66 | | | 997 | | | 1,063 | | | 16.1 | % | | 11.4 | % | | 1.1 | | | |
| 私人信貸機會合作夥伴II | | 2015年12月 | | 2,245 | | | 1,868 | | | 841 | | | 1,247 | | | 2,088 | | | 3.5 | % | | 1.8 | % | | 1.1 | | | |
貸款合作伙伴IV | | 2022年3月 | | 1,150 | | | 575 | | | — | | | 609 | | | 609 | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | |
| 貸款合作伙伴III | | 2017年4月 | | 1,498 | | | 958 | | | 737 | | | 759 | | | 1,496 | | | 15.4 | % | | 12.6 | % | | 1.6 | | | |
| 二級貸款夥伴 | | 2014年6月 | | 1,336 | | | 1,179 | | | 1,192 | | | 89 | | | 1,281 | | | 3.0 | % | | 1.6 | % | | 1.1 | | | |
| 貸款合作伙伴 | | 2011年12月 | | 460 | | | 420 | | | 458 | | | 11 | | | 469 | | | 3.5 | % | | 1.8 | % | | 1.1 | | | |
| 貸款合作伙伴歐洲II | | 2019年5月 | | 837 | | | 627 | | | 125 | | | 641 | | | 766 | | | 15.6 | % | | 11.9 | % | | 1.2 | | | |
| 貸款合作伙伴歐洲 | | 2015年3月 | | 848 | | | 662 | | | 419 | | | 206 | | | 625 | | | (1.6) | % | | (3.8) | % | | 0.9 | | | |
亞洲信貸 | | 2021年1月 | | 1,084 | | | 455 | | | 12 | | | 512 | | | 524 | | | 18.2 | % | | 12.6 | % | | 1.2 | | | |
| 其他替代信貸工具 | | 五花八門 | | 11,946 | | | 7,585 | | | 5,867 | | | 3,984 | | | 9,851 | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 所有基金 | | | | $ | 35,576 | | | $ | 24,530 | | | $ | 16,043 | | | $ | 13,068 | | | $ | 29,111 | | | | | | | | | |
(1)循環資本被排除在投資和變現的金額之外。
(2)這些信貸基金利用第三方融資工具向此類基金提供流動性，在這種情況下，內部收益率從基金投資者應繳資本之日起計算，至基金投資者從基金獲得相關分配之時止。此類融資工具的使用通常會減少用於計算內部收益率的投資資本額，當公允價值隨着時間的推移而增長時，內部收益率往往會增加，當公允價值隨着時間的推移而減少時，內部收益率往往會減少。內部收益率衡量的是一隻基金在一段持有期內的投資所產生的年度複合回報總額，並在計算時考慮了循環資本。列報的淨內部收益率是在分配已實現和未實現的附帶權益以及支付任何適用的管理費和組織費用後計算的。毛內部收益率是在分配附帶權益和支付任何適用的管理費和組織費用之前計算的。
(3)投資資本倍數以絕對值衡量基金投資產生的總價值。投資資本的每個倍數的計算方法是將基金投資的總已實現價值和未實現價值相加，再除以投資者投資的資本總額。融資工具的使用通常會減少用於計算投資資本倍數的投資資本額，當公允價值隨着時間的推移增長時，投資資本額往往會增加倍數，當公允價值隨着時間的推移減少時，投資資本額往往會減少倍數。這些數額不適用於根據附帶權益將基金投資的任何已實現和未實現回報分配給基金的普通合夥人或支付任何適用的管理費，並且在計算時不考慮循環資本。
有關市場狀況對我們投資價值和業績的影響的更多信息，請參閲“風險因素--與我們業務相關的風險--艱難的市場和經濟狀況可能在許多方面對我們的業務產生不利影響，這可能會對我們的淨收入、現金流、財務狀況和前景產生不利影響。”以及“風險因素--與我們管理的資產相關的風險--我們的基金、保險子公司或資產負債表投資的未來結果可能不同於或可能達不到它們在年報中的任何歷史回報水平”。
下表顯示了截至2023年9月30日的信息，基於我們的信用和流動戰略業務部門提供的投資基金或其他工具或賬户。我們的資金、工具和賬户已經根據它們的主要投資策略進行了分類。然而，為表中每一行列報的AUM和FPAUM包括非主要投資戰略的某些投資，這些投資是它們的投資授權所允許的，目的是列報這些基金、工具和賬户的費用和其他條件。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (美元，單位：億美元) | | AUM | | FPAUM | | 典型案例
管理
收費標準 | | 獎勵和費用：/
攜帶
利息 | | 擇優
返回 | | 持續時間
美國資本公司的 |
| 槓桿信貸： | | | | | | | | | | | | |
槓桿信貸SMA/基金(1) | | $ | 84,029 | | | $ | 80,821 | | | 0.15% - 1.30% | | 各種 (2) | | 各種 (2) | | 以贖回為準 |
| 克洛斯 | | 25,673 | | | 25,673 | | | 0.40% - 0.50% | | 各種 (2) | | 各種 (2) | | 10-14年(3) |
| 槓桿信貸總額 | | 109,702 | | | 106,494 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
替代積分：(4) | | | | | | | | | | | | |
私人信貸(1) | | 69,171 | | | 58,620 | | | 0.25% - 1.50% (5) | | 10.00 - 20.00% | | 5.00 - 8.00% | | 8-15年(3) |
| 簽名 | | 7,741 | | | 2,814 | | | 0.50% - 1.75% | | 10.00 - 20.00% | | 7.00 - 12.00% | | 7-15年(3) |
| 替代積分合計 | | 76,912 | | | 61,434 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
對衝基金(6) | | 27,155 | | | 27,155 | | | 0.50% - 2.00% | | 五花八門 (2) | | 各種 (2) | | 以贖回為準 |
的bdc (7) | | 15,639 | | | 15,639 | | | 0.60% - 0.625% | | 7.00% - 8.00% | | 7.00% | | 不定 |
| 總計 | | $ | 229,408 | | | $ | 210,722 | | | | | | | | | |
(1)包括我們為全球大西洋保險公司管理的信貸投資。這種資本是永久性的，不受激勵費或附帶權益的限制，也不需要優先回報。
(2)某些基金和CLO須繳納績效費用，即基金的經理或普通合夥人分享超過業績障礙(通常與基準或指數掛鈎)的投資者賺取的淨利潤的20%，並受一項條款的約束，該條款要求基金和工具在賺取任何績效費用之前收回先前的虧損。
(3)資本存續期從成立之日起計算。CLO的開始日期是2013年至2023年，單獨管理的賬户和基金投資於替代信貸策略的日期是從2009年到2023年。
(4)我們的另類信貸基金通常有兩到五年的投資期，而我們較新的另類信貸基金通常在其整個生命週期內從投資資本中賺取管理費。
(5)對某些工具的未投資資本收取較低的費用。
(6)對衝基金代表KKR在我們對衝基金合夥企業中按比例持有的AUM和FPAUM份額。
(7)代表FS KKR資本公司和KKR FS收入信託。我們在AUM和FPAUM中報告這些BDC管理的所有資產。
對衝基金平臺
我們的對衝基金平臺包括與第三方對衝基金經理的戰略合作伙伴關係，KKR擁有少數股權。我們的對衝基金合作伙伴關係提供一系列另類投資策略，包括多頭/空頭股票、對衝基金的基金和能源信貸投資。 主要包括Marshall Wace LLP（連同其聯屬公司統稱“Marshall Wace”）之39. 6%權益，Marshall Wace LLP為一家專門從事長╱短股票產品之全球另類投資管理公司。我們還擁有（i）PAAMCO Prisma Holdings，LLC（“PAAMCO Prisma”）39. 9%的權益，PAAMCO Prisma是一家專注於流動性另類投資解決方案（包括對衝基金的基金組合）的投資經理，及（ii）BlackGold Capital Management L. P.（“BlackGold”）24. 9%的權益，BlackGold Capital Management L. P.是一家專注於能源和硬資產投資的信貸導向投資經理。
資本市場
我們的資本市場業務由我們的全球資本市場業務組成，該業務與KKR的其他資產管理業務相結合，通過為尋求融資的投資或公司開發和實施傳統和非傳統資本解決方案，為我們的公司、我們的投資組合公司和第三方客户提供服務。這些服務包括安排債務和股權融資、配售和承銷證券發行，以及提供其他類型的資本市場服務，導致公司獲得與上述活動有關的費用，包括承銷、配售、交易和辛迪加費用、佣金、承銷折扣、利息支付和其他補償，這些費用可能以現金或證券支付。我們資本市場業務的第三方客户包括跨國公司、公共和私人公司、金融贊助商、共同基金、養老基金、主權財富基金和全球對衝基金。我們的資本市場業務通過我們的分銷平臺為這些第三方客户提供差異化的資金獲取渠道。
我們的資本市場業務承保信貸安排，並安排貸款銀團和參與。當我們是信貸安排的獨家或主要安排人時，我們可以代表其他貸款人向借款人墊付金額，但須償還。當我們在公司承諾的基礎上承銷證券發行時，我們承諾購買和出售一批證券，並通過以折扣價或收費購買證券來創造收入。當我們以代理身份或盡最大努力行事時，我們為安排融資或向資本市場投資者配售證券而產生收入。我們還可以向發行人提供關於資本結構、市場準入、營銷考慮、證券定價和資本市場交易的其他方面的資本市場建議，以換取費用。我們的資本市場業務還為KKR基金或第三方客户參與的交易中的聯合投資提供銀團服務，這可能使公司有權獲得銀團費用、管理費和/或附帶權益。
資本市場業務遍及全球，在北美、歐洲、亞太地區和中東的不同國家開展某些經紀-交易商活動，並擁有當地業務和許可證。我們的旗艦資本市場子公司是KKR Capital Markets LLC，一家在美國證券交易委員會註冊的經紀交易商，也是金融行業監管局(FINRA)的成員。
主要活動
通過我們的主要活動業務線，我們在公司的資產負債表上管理公司自己的資產，並部署資本來支持和發展我們的私募股權、房地產、信貸和流動戰略業務線。
通常，我們的私募股權、實物資產以及信貸和流動戰略業務部門的基金根據合同要求我們作為基金的普通合夥人做出相當大的資本承諾。我們相信，作出普通合夥人承諾有助於我們從有限合夥人那裏籌集新的資金，因為這表明了我們對給定基金戰略的信心。我們的主要活動業務線的很大一部分一直致力於支持我們的核心私募股權戰略，在這一戰略中，我們承諾基金投資者將我們的大量自有資本與他們的核心私募股權投資一起投資。我們為資本提供資金的承諾也發生在我們持有次級票據或我們贊助的投資工具的股權部分的情況下，包括結構性交易。我們還利用我們的資產負債表在籌資過程中彌合投資活動，例如通過為新基金的投資提供資金，以及通過收購投資來建立新投資戰略的記錄。我們還使用自有資本有選擇地為我們的基金投資或為戰略交易提供資金，儘管被收購企業的財務結果可能會在我們的其他業務線中報告。
我們的主要活動業務線還提供所需的資本，以資助我們的資本市場業務線在承銷或銀團證券時，或在為涉及我們的投資組合公司和第三方的交易提供或安排定期貸款承諾時的各種承諾。我們的主要活動業務線還持有可用於滿足我們資本市場業務線的某些監管要求和某些投資工具的風險自留要求的資產。
我們還通過我們的主要活動業務線進行機會性投資，包括與我們的私募股權、房地產和信用和流動戰略基金以及不涉及我們的私募股權、房地產或信用和流動戰略基金的主要活動投資一起進行的共同投資。
我們努力戰略性和機會性地利用我們的資產負債表，以符合我們的受託責任、遵守適用法律和與我們的單一公司方法一致的方式，產生有吸引力的風險調整後股本回報率。
下表顯示了截至2023年9月30日我們的主要活動業務線按資產類別劃分的持有量。
按資產類別劃分的持有量(1)
(1)對我們基金的普通合夥人出資承諾包括在上文所示的各種資產類別中。與KKR建立戰略合作伙伴關係的其他資產管理公司的資產和收入，如KKR持有不超過50%的所有權權益，則不包括在我們的主要活動業務中，但在我們其他業務的財務業績中報告。
核心私募股權
截至2023年9月30日，核心私募股權投資佔我們資產負債表上投資的30%以上。核心私募股權投資包括預期持有時間較長的投資，其預期風險低於我們傳統的私募股權投資。我們的核心私募股權投資投資於我們認為更穩定的公司，而且在我們的持有期內，這些公司的槓桿率通常低於我們進行傳統私募股權投資的公司。我們相信，我們的核心私人股本投資應該會在很長一段時間內產生複合收益。截至2023年9月30日，我們資產負債表上核心私募股權投資的公允價值為65億美元，導致迄今的總內部收益率為20%。以上提及的“投資”一詞僅用於對我們資產負債表的一部分進行財務陳述，包括運營我們的資產管理、經紀-交易商和其他業務的子公司的多數股權，包括我們投資基金的一般合夥人權益。
保險
我們的保險業務由我們於2021年2月1日收購的環球大西洋公司運營。截至2023年9月30日，KKR擁有環球大西洋63.3%的經濟權益，環球大西洋的剩餘股份由第三方投資者和環球大西洋員工擁有。在收購環球大西洋之後，環球大西洋繼續作為一項獨立的業務與其現有的品牌和管理團隊一起運營。自2021年第一季度以來，我們將環球大西洋的財務業績作為單獨的可報告部分列報。
環球大西洋是一家領先的退休和人壽保險公司，向客户提供廣泛的保障、遺留和儲蓄產品，並向個人和機構市場的客户提供再保險解決方案。Global Atlantic專注於其認為支持發行具有吸引力的風險和回報特徵的產品的目標市場。這些市場使環球大西洋公司能夠利用其在分銷方面的優勢，並在各種市場環境中機會性地部署股東資本。
Global Atlantic主要通過銀行、經紀交易商和保險機構網絡向個人客户提供固定利率年金、固定指數年金和有針對性的人壽產品。環球大西洋為其機構客户提供定製的再保險解決方案，包括大宗、流動和養老金風險轉移(“PRT”)再保險，以及融資協議。當個別市場銷售和再保險交易超過有效保單的流出時，環球大西洋的資產通常會增加。環球大西洋主要通過賺取所管理資產的利差來產生收入，即其淨投資收入與投保人福利成本之間的差額。環球大西洋還賺取投保人為某些類型的合同支付的費用，以及第三方投資者支付的費用，這些費用在資產管理部門進行了報告。截至2023年9月30日，環球大西洋為300多萬投保人提供服務。
全球大西洋資本流入來自其個人和機構市場渠道的新業務生產。環球大西洋公司預計，其個人市場渠道和某些機構市場產品的新業務產量將在每個季度基本保持一致，同時隨着時間的推移顯示出增長，受到市場和業務風險的影響。相比之下，環球大西洋預計，機構市場渠道產生的大宗再保險交易將是間歇性的，而不是逐季穩定的。同樣，在融資協議支持票據(“FABN”)計劃中發佈的融資協議受資本市場條件的影響，預計不會一個季度一個季度地保持一致。
環球大西洋亦贊助共同投資工具(“常春藤投資工具”)，與環球大西洋一起參與環球大西洋於投資工具各自投資期內進行的某些區塊、流量、PRT及其他再保險交易。常春藤工具提供第三方資本以支持再保險交易，不會合併到我們的財務報表中。截至2023年9月30日，第三方向常春藤汽車承諾的資本約為33億美元，其中13億美元已部署。
下表為環球大西洋公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月按業務和產品劃分的新業務量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (百萬美元) | | | | | | | | |
| 個人市場渠道： | | | | | | | | |
| 固定利率年金 | | $ | 1,922 | | | $ | 1,206 | | | $ | 4,536 | | | $ | 3,726 | |
| 固定指數年金 | | 816 | | | 1,261 | | | 2,608 | | | 3,282 | |
| 可變年金 | | 7 | | | 12 | | | 18 | | | 34 | |
總退休產品(1) | | $ | 2,745 | | | $ | 2,479 | | | $ | 7,162 | | | $ | 7,042 | |
| | | | | | | | |
| 人壽保險產品 | | $ | 2 | | | $ | 7 | | | $ | 9 | | | $ | 26 | |
| | | | | | | | |
| 創業生活 | | 78 | | | 72 | | | 233 | | | 210 | |
| | | | | | | | |
| 機構市場渠道： | | | | | | | | |
| 塊 | | — | | | — | | | 79 | | | 2,782 | |
| 流動與養老金風險轉移 | | 2,351 | | | 2,571 | | | 7,219 | | | 6,413 | |
籌資協議(2) | | — | | | — | | | — | | | 2,000 | |
機構市場總渠道(3) | | $ | 2,351 | | | $ | 2,571 | | | $ | 7,298 | | | $ | 11,195 | |
_________________
(1)個別市場的新業務量稱為銷售額。在環球航空的個人市場渠道中，年金的銷售包括支付給新合同和現有合同的所有資金。壽險產品的個人市場渠道銷售以佣金為基礎，創業人壽的個人市場渠道銷售以保險面額為基礎。人壽保險產品銷售不包括投保人可能隨着時間的推移支付的經常性保費。
(2)資金協議新業務量僅代表與FABN計劃有關的資金協議。
(3)環球大西洋公司機構市場渠道的新業務量是基於假定的資產，扣除任何轉讓佣金，是對參與環球大西洋公司和其他第三方再保險公司採購的合格再保險交易的投資工具的任何轉讓額的總和。
重大再保險交易
2023年5月25日，環球大西洋簽署了一項交易協議，承諾對192億美元的遺留年金和人壽保險進行再保險(包括50億美元的單獨賬户負債)。這筆交易預計將在2023年第四季度完成，條件是滿足或放棄慣常的完成條件。
下表是環球大西洋截至2023年9月30日按業務和產品類型劃分的保單負債細目，按來自其個人和機構市場的準備金分類。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的儲量 |
| 個人市場 | | 機構市場(4) | | 總計 | | 割讓 | | 合計，淨額 | | 佔總數的百分比 |
| (如適用，以千元為單位，百分率除外) |
固定利率年金(1) | $ | 23,298,628 | | | $ | 26,853,586 | | | $ | 50,152,214 | | | $ | (6,969,048) | | | $ | 43,183,166 | | | 34.6 | % |
固定指數年金(1) | 23,843,179 | | | 9,769,478 | | | 33,612,657 | | | (3,094,514) | | | 30,518,143 | | | 23.2 | % |
支出年金(1) | 473,870 | | | 16,398,525 | | | 16,872,395 | | | (8,236,820) | | | 8,635,575 | | | 11.6 | % |
| 可變年金 | 2,377,967 | | | 5,992,905 | | | 8,370,872 | | | (2,509,653) | | | 5,861,219 | | | 5.8 | % |
對利息敏感的生活(1) | 13,556,371 | | | 9,907,022 | | | 23,463,393 | | | (3,600,972) | | | 19,862,421 | | | 16.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他人壽保險(2) | 3,493,989 | | | 273,057 | | | 3,767,046 | | | (197,559) | | | 3,569,487 | | | 2.6 | % |
籌資協議(3) | 2,149,367 | | | 5,447,170 | | | 7,596,537 | | | — | | | 7,596,537 | | | 5.2 | % |
封閉式區塊和其他公司產品(4) | — | | | 1,047,774 | | | 1,047,774 | | | (997,141) | | | 50,633 | | | 0.8 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 總儲量 | $ | 69,193,371 | | | $ | 75,689,517 | | | $ | 144,882,888 | | | $ | (25,605,707) | | | $ | 119,277,181 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 普通賬户合計 | $ | 67,084,801 | | | $ | 73,898,184 | | | $ | 140,982,985 | | | $ | (25,605,707) | | | $ | 115,377,278 | | | 97.3 | % |
| 單獨帳户合計 | 2,108,570 | | | 1,791,333 | | | 3,899,903 | | | — | | | 3,899,903 | | | 2.7 | % |
| 總儲量 | $ | 69,193,371 | | | $ | 75,689,517 | | | $ | 144,882,888 | | | $ | (25,605,707) | | | $ | 119,277,181 | | | 100.0 | % |
(1)截至2023年9月30日，環球大西洋普通賬户中與其固定利率和固定指數年金產品相關的賬户價值的78%，以及與萬能人壽產品相關的普通賬户賬户價值的43%受到退保費用的保護。
(2)其他人壽保險包括萬能險、創業險、定期壽險和終身壽險產品。
(3)“資助協議”包括與FHLB預付款相關的資助協議以及全球大西洋航空公司的FABN計劃。
(4)機構市場儲備使用定製的再保險解決方案，如分塊、流動和PRT。截至2023年9月30日，區塊、流量和PRT交易的儲備分別為451億美元、172億美元和51億美元。
營商環境
經濟和市場狀況
我們的資產管理和保險業務受到美國、歐盟、中國、日本等國家的經濟狀況和金融市場的重大影響。全球和地區經濟狀況都可能以各種方式對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大影響，包括我們投資的估值、我們退出這些投資的盈利能力、我們從投資者那裏籌集資金的能力，以及我們進行新投資的能力。
經濟狀況
2023年第三季度，市場對包括美國和歐洲在內的許多國家和地區2023年可能出現的全球經濟衰退的擔憂繼續減弱。強勁的經濟活動繼續受到貨幣和財政政策收緊影響的不利影響，因為包括美國聯邦儲備委員會和歐洲央行在內的各國央行繼續採取措施對抗通脹壓力。儘管許多通脹指標繼續顯示出放緩的跡象，在某些情況下還在減速，但通脹繼續給我們所處的許多國家和區域經濟體帶來不利影響。這些因素和其他因素繼續給企業利潤和消費者資產負債表帶來壓力。
央行量化寬鬆或緊縮行動影響到其相對於美國利率的地區，可能會經歷相對於美元的進一步匯率波動。與此相關的是，匯率往往受到各國對通脹趨勢的貨幣和財政反應的影響。外匯匯率對我們以美元以外的貨幣(如歐元)計價的投資的估值有很大影響。匯率波動也會影響我們從事跨境貿易的業務和投資。此外，利率上升，加上一些新興市場經濟體增長放緩或貨幣走弱，已經並可能進一步導致這些國家的違約風險增加，這可能會影響我們在這些地區運營的業務或投資的價值。
儘管存在各種經濟逆風，但包括個人消費增長在內的美國幾個關鍵經濟指標在2023年第三季度表現出了韌性。然而，與此同時，嚴重的勞動力短缺和勞資糾紛仍然是全球經濟增長的逆風，包括美國和歐洲。此外，中國、俄羅斯、烏克蘭和中東等世界各地不斷變化的地緣政治和衝突仍是一個令人擔憂的問題，包括實施制裁和保護主義政策。這些問題加劇並可能進一步加劇全球價格波動，包括繼續提高商品價格。在美國，由於更具挑戰性的基本面因素，包括持續的高空置率，寫字樓房地產繼續遭遇重大逆風。此外，2023年第三季度經歷了動盪的固定收益市場，收益率飆升，這是以不同期限的美國國債為首的全球拋售的一部分，某些收益率升至至少十年來未曾見過的水平。這些擔憂和相關擔憂繼續加劇了市場波動。
除上述事項外，亞洲各國的經濟狀況繼續不同，而且往往不同。在日本，對勞動力短缺、通脹上升、貨幣政策收緊以及貨幣市場大幅波動的擔憂是2023年第三季度的焦點。儘管中國繼續放鬆貨幣政策，但中國消費活動低迷、住房市場悲觀情緒、能源價格上漲、勞動力市場低迷以及低於預期的國內生產總值增長目標等因素共同作用，繼續拖累整個中國經濟。
美國以及我們開展業務的其他國家和地區的幾個相關關鍵經濟指標包括：
•通貨膨脹。截至2023年9月30日，美國核心消費者價格指數同比上漲4.1%，低於截至2023年6月30日的同比上漲4.8%。截至2023年9月30日，歐元區核心通脹率為4.5%，低於2023年6月30日的5.5%。截至2023年9月30日，中國的核心通脹率為0.8%，高於2023年6月30日的0.4%。在日本，截至2023年9月30日，核心通脹率同比上升至2.7%，高於截至2023年6月30日的2.6%。
•利率。截至2023年9月30日，聯邦儲備委員會設定的有效聯邦基金利率為5.33%，高於截至2023年6月30日的5.08%。美聯儲在7月升息25個基點，並在9月維持利率不變。截至2023年9月30日，歐洲央行設定的短期基準利率為4.5%，高於截至2023年6月30日的4.0%。截至2023年9月30日，人民銀行中國銀行設定的短期基準利率為3.45%，低於截至2023年6月30日的3.55%。日本央行設定的截至2023年9月30日的短期基準利率為-0.1%，與2023年6月30日持平。
•國內生產總值。在美國，截至2023年9月30日的季度，實際GDP估計增長了3.0%，而去年同期的增幅為2.1% 截至2023年6月30日的季度。截至2023年9月30日的季度，歐元區實際GDP估計增長了0.1%，與截至2023年6月30日的季度的0.1%持平。據估計，截至2023年9月30日的季度，中國的實際國內生產總值增長了0.8%，而截至2023年6月30日的季度，報告的增長率為0.8%。在日本，截至2023年9月30日的季度，實際GDP估計下降了0.4%，低於截至2023年6月30日的季度的4.8%。
•失業。截至2023年9月30日，美國失業率為3.8%，高於2023年6月30日的3.6%。截至2023年9月30日，歐元區失業率為6.4%，與2023年6月30日的6.4%持平。截至2023年9月30日，中國的失業率為5.2%，低於2023年6月30日的5.5%。此外，截至2023年9月30日，日本失業率為2.5%，低於截至2023年6月30日的2.7%。
市況
美國以及我們所投資的其他國家和地區的股票、信貸、商品和外匯市場都可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。
在我們的資產管理部門，我們的許多投資都是投資於股票，因此全球股票價格或市場波動性的變化直接影響我們投資的價值和我們的盈利能力，以及我們實現投資收益的能力和基金投資者對我們投資產品的接受程度。全球股票和信貸市場的波動，以及股票和非投資級信貸市場新股發行活動中不斷變化的流動性狀況，已經對我們的財務業績和資本市場活動的數量、我們的資本市場業務部門能夠賺取的交易費用水平、我們投資組合公司的估值、我們實現的銷售活動和投資收益，以及我們配置我們和我們基金資本的能力或決定產生了不利影響(並可能繼續產生不利影響)。對於我們公開上市的投資而言，全球股市價格下跌對我們的投資估值和變現機會的時機產生了直接的不利影響(並可能繼續)。對於我們的許多其他投資，這些市場對我們的許多投資估值產生了間接的重大不利影響，因為我們通常利用市場倍數作為關鍵投入，以確定我們的投資的公允價值，這些投資沒有容易觀察到的市場價格。
此外，我們的許多投資都是非投資級和投資級信用工具。我們的許多基金將或擁有相當大一部分資產投資於總部位於美國以外的發行人的股權、債務、貸款或其他證券。這些投資中有相當一部分是由我們的私募股權基金進行的私募股權投資。例如，截至2023年9月30日，投資於這些基金的資本中，約有50%可歸因於非美國投資。在我們的保險業務中，股票價格的變化也影響環球大西洋對股票敏感的年金和人壽保險產品，包括與這些產品相關的對衝成本和手續費收入。我們的基金、我們的投資組合公司和環球大西洋也依賴信貸融資和為現有債務進行再融資的能力。因此，我們投資的信貸工具價值的任何下降或信貸融資成本的任何增加都會減少我們的回報，並減少我們的淨收入。股票和信貸資本市場的流動性狀況收緊會影響我們和我們投資組合公司的資金可獲得性和成本，而信貸成本的增加或債務融資條款的惡化可能會對我們以有吸引力的條款識別、執行和退出投資的能力產生不利影響。此外，在高利率時期，投資者可能會青睞某些投資，如政府債券，他們可能會認為這些投資產生了更高的風險調整後回報。 對我們基金的投資，特別是如果這些其他投資與對我們基金的投資之間的利差下降，這可能會對我們為新基金籌集資金的能力產生不利影響。
在我們的保險部門，我們目前所經歷的利率上升或更高的時期可能會對環球航空的業務造成不同的影響。利率上升或更高的時期可能有利於環球大西洋的經營業績和財務狀況，因為我們通常預計新投資購買的收益和環球大西洋投資組合中持有的任何浮動利率投資的收入將隨着利率的上升而增加。更高的利率通常也會增加對環球大西洋公司某些產品的需求，因為環球大西洋公司可以為客户提供的好處和解決方案可能會變得更具吸引力，有可能導致更高的新業務量。由於環球大西洋為發行或再保險人壽保險和年金等長期合同的保險公司採用了新的會計指導方針，自2023年1月1日起生效(過渡期為2021年1月1日)，預計費率上升還將導致某些保單責任準備金的減少。關於這一指導意見的進一步討論，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要--採納新的會計公告”。
更高的利率也可能對環球大西洋產生負面影響。例如，隨着更高利率環境下投保人獲得更具吸引力的產品，投保人可能會因利率上升而出現更高的投保率。我們在環球大西洋的大部分投資都是投資級信貸工具。虧本出售這些投資，例如在早於預期到期日退保時籌集現金以履行投保人的義務，或環球大西洋在與收購投資時相比利率上升或更高的期間通過新的再保險交易輪換出通過新的再保險交易獲得的投資，預計將減少我們在此期間的淨收入，而且這種減少可能會很大。環球大西洋還預計，在費率較高的環境下，環球大西洋對新業務的保險成本通常會更高，包括更高的對衝成本，因為新業務給投保人帶來的好處通常會更高。如果環球大西洋的現金流無法與以更高收益出售的債務相匹配，利率下降，而環球大西洋持有這一負債，則環球大西洋可能無法從這些負債中產生預期收益。此外，利率上升將降低環球大西洋公司信貸投資的公允價值，以及與基金扣留的再保險交易相關的嵌入衍生品的價值。環球大西洋預計，其幾乎所有未實現的虧損都不會實現，因為它打算持有這些投資，直到收回虧損，作為其資產負債現金流匹配戰略的一部分，這些虧損可能已經到期。然而，如果與這些投資相關的市場或行業或公司特定因素顯著惡化，環球大西洋可能需要確認商譽減值，並可能因信貸違約或投資減值而實現虧損，這兩種情況中的任何一種都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
此外，在通脹環境下，大宗商品價格普遍預計會上漲。我們的實物資產業務線投資組合包括能源實物資產投資，我們的某些其他私募股權、實物資產和信用和流動戰略業務線戰略都投資於能源行業或與能源行業相關。這些投資的價值受到天然氣和石油價格的嚴重影響。除非進行對衝，否則匯率的變化可能會對我們業務和財務業績的各個方面產生實質性影響，包括但不限於我們非美國投資的估值、非美國投資者融資的成功，以及美國以外國家投資機會的吸引力。
構成我們的商業環境的美國和其他國家和地區的幾個相關關鍵市場指標包括：
•股票市場。在截至2023年9月30日的季度裏，全球股市表現不佳，S指數下跌了3.3%，摩根士丹利資本國際世界指數下跌了3.4%。芝加哥期權交易所市場波動率指數(VIX)表明，截至2023年9月30日，股市波動率為17.5，高於2023年6月30日的13.6。
•信貸市場。在截至2023年9月30日的季度，美國投資級公司債利差(美銀美林美國企業指數)收窄5個基點，美國高收益公司債利差(BofAML HY Master II Index)收窄2個基點。在截至2023年9月30日的季度裏，非投資級信用指數上升，S槓桿貸款指數上升3.5%，BAML美國高收益指數上升0.5%。在截至2023年9月30日的季度裏，美國10年期國債收益率上升73個基點，英國上升5個基點，德國上升45個基點，中國上升4個基點，日本上升36個基點。
•商品市場。在截至2023年9月30日的季度內，WTI原油的3年遠期價格上漲了約11.5%，天然氣的3年遠期價格從2023年6月30日的約3.56美元/MMBtu上漲到2023年9月30日的3.74美元/MMBtu。截至2023年9月30日，日本現貨液化天然氣進口價格從2023年6月30日的約11.05美元/MMBtu上漲至約11.6美元/MMBtu。
•外匯匯率。在截至2023年9月30日的季度，歐元兑美元匯率下跌3.1%，英鎊兑美元匯率下跌4.0%，日元兑美元匯率下跌3.4%，人民幣兑美元匯率下跌0.6%。
與我們的業務相關的其他趨勢、不確定性和風險
有關已知趨勢或不確定性以及競爭條件對我們的業務已經或可能產生重大有利或不利影響，包括經濟和市場條件對投資估值的影響，請參閲我們年度報告的“風險因素”部分。閲讀這些已知趨勢、不確定性和競爭條件時，應結合本商業環境部分和整個風險因素部分。
公認會計原則下的會計基礎和關鍵財務指標
我們使用某些財務指標和關鍵運營指標來管理我們的業務，因為我們相信這些指標衡量了我們運營活動的生產率。本公司根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制綜合財務報表。見本公司財務報表附註2“重要會計政策摘要”和本節所載“關鍵會計政策和估計”。我們的關鍵部門和非GAAP財務指標和運營指標將在下面討論。
新會計準則的採納
自2023年1月1日起，我們採用了新的會計準則，適用於截至2021年2月1日(GA收購之日)發行長期合同(LDTI)的保險和再保險公司，並進行全面追溯。關於採用LDTI的更詳細的討論，請參閲本報告財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
關鍵細分市場和非GAAP業績衡量標準
管理層在制定運營和資源部署決策以及評估KKR業務績效時使用以下關鍵部門和非公認會計準則績效衡量標準。它們包括使用不同於公認會計準則的方法計算和列報的某些財務計量。下文所述的這些業績衡量指標是在實施KKR&Co.Inc.和可交換證券持有人之間的收入(虧損)分配之前提出的，因此代表了整個KKR業務。此外，這些業績衡量標準的提出並不影響KKR管理的某些投資基金和抵押融資實體(“CFE”)的合併。
我們相信，在我們的GAAP結果的補充基礎上提供這些部門和非GAAP業績衡量標準，有助於股東評估KKR業務的整體業績。不應將這些非公認會計準則計量視為根據公認會計準則計算的財務計量的替代品。這些非GAAP指標與根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標的對賬(如適用)包括在“--非GAAP業績指標的分析--GAAP指標的對賬”中。
分部信息和非GAAP計量的修正
關於採用LDTI(見我們財務報表中的附註2)，KKR重新評估了其作出運營和資源部署決策的方式，並評估了KKR業務的整體表現。從截至2023年3月31日的三個月起，以下詳述的項目在KKR首席運營決策者使用的報告編制方面發生了變化。因此，KKR修改了其分類財務信息的列報方式，追溯適用於以往列報的所有期間。KKR目前的分部報告與我們之前的分部報告之間最重大的變化如下：
(1)在KKR的保險部門內因LDTI而實施的會計變更。KKR不包括(I)市場風險利益及其他保單負債及相關衍生工具的公允價值變動，(Ii)歸屬於保證利益的費用，及(Iii)保險分部經營收益的支付年金在合約發行時的虧損。這些項目不包括在保險部門的營業收益中，我們認為這些項目不能反映這項業務的基本表現；
(2)全球大西洋賬面價值包括LDTI的影響，但不包括其他全面收益中記錄的影響，這些影響不包括在賬面價值中；
(3)在税前基礎上報告保險部門的營業收益(以前是在税後基礎上報告的)。
我們認為，這些調整和變化反映了管理層對保險業務的評估。我們相信，這一方法提高了環球大西洋公司基本經營業績驅動因素的透明度和可見性。
費用相關收益、資產管理部門營業收益和總資產管理部門收入不受LDTI或上述調整和變化的影響。因此，這些非公認會計準則計量沒有在歷史時期進行重塑。
正如我們的財務報表附註2“重要會計政策摘要”所述，我們的歷史綜合GAAP財務結果已進行重塑，以反映在全面追溯的基礎上採用LDTI。我們的某些歷史上的非公認會計準則措施已被重塑，以反映採用LDTI以及上述調整和變化。
税後可分配收益
税後可分配收益是對KKR收益的非公認會計準則業績衡量，它是從KKR報告的部門業績中得出的。税後可分配收益用於評估KKR業務運營的表現，並衡量可用於分配給其股權持有人或對其業務進行再投資的潛在收益。税後可分配收益等於可分配營業收益減去利息支出、可歸因於非控制權益的淨收入和營業收益的所得税。C系列強制性可轉換優先股股息已被排除在税後可分配收益中(在該優先股仍未發行的時期)，因為用於計算調整後每股可分配收益的調整後股票的定義假設C系列強制性可轉換優先股的所有股票已轉換為KKR&Co.Inc.的普通股。營業收益所得税代表(I)假設所有税前資產管理可分配收益都分配給KKR&Co.並按相同的有效税率納税的所得税金額。假設所有可轉換為KKR&Co.公司普通股的證券均已交換，以及(Ii)保險部門經營收益的所得税金額。保險分部營業收益所得税指税前收入的當期和遞延税項支出或收益總額，以消除與非營業調整相關的税項支出或收益的影響。營業收益的所得税包括基於股權的薪酬產生的税收減免的好處，這減少了期間的營業所得税。基於股權的薪酬支出被排除在税後可分配收益中，因為(I)KKR認為授予員工的股權獎勵成本不會對潛在可用於分配給其股權持有人或對其業務進行再投資的收益做出貢獻，(Ii)剔除這一支出使KKR的報告指標與KKR行業中其他上市公司提出的相應指標更具可比性，KKR認為這增強了投資者將KKR的業績與這些其他公司進行比較的能力。如果從營業收益的所得税中剔除股權薪酬的税收扣減，KKR的税後可分配收益將較低，KKR的實際税率將看起來較高，即使在此期間實際支付或應支付的所得税金額較低。KKR單獨披露了報告期間從股權薪酬中扣除的税額，以及將其計入該期間税後可分配收益的影響。KKR在計算税後可分配收益時進行這些調整，以便更準確地反映預期將分配給KKR股權持有人或再投資於KKR業務的已實現淨收益。然而，根據KKR的股息政策，税後可分配收益不代表也不用於計算實際股息，這是每個期間的固定金額，税後可分配收益不應被視為衡量KKR流動性的指標。
賬面價值
賬面價值是對KKR淨資產的非公認會計準則業績衡量標準，管理層主要用來評估KKR淨資產的未實現價值，其依據是：(1)不包括分配給KKR投資基金投資者和其他非控股利益持有人的淨資產；(2)包括可兑換為KKR公司普通股的某些證券的淨資產；(3)包括KKR對環球大西洋公司淨資產的所有權。我們相信，這一衡量標準對股東是有用的，因為它提供了對KKR淨資產的額外洞察，不包括分配給KKR投資基金投資者和其他非控股利益持有人的淨資產。KKR的賬面價值包括根據公認會計準則計算的KKR税務資產和負債的淨影響。C系列強制性可轉換優先股之所以被計入賬面價值，是因為用於計算調整後每股賬面價值的調整後股票的定義假設C系列強制性可轉換優先股的所有股票在贖回之前都已轉換為KKR公司的普通股。為了計算全球大西洋公司的賬面價值，並使其與全球大西洋公司行業中其他上市公司提出的相應指標更具可比性，全球大西洋公司的賬面價值不包括(I)累積的其他全面收入和(Ii)扣除所得税後再保險餘額和相關資產的公允價值的累積變化。
可分配營業收益
可分配營業收益是KKR認為對股東有用的非GAAP業績衡量指標，因為它提供了我們經營業績的補充衡量標準，而不考慮KKR認為不產生於KKR運營或與KKR運營無關的項目。可分配營業收益不包括：(I)基於股權的薪酬費用，(Ii)已收購無形資產的攤銷，(Iii)與公司有關的戰略性費用和(Iv)非經常性項目(如果有)。與公司戰略相關的費用產生於公司行動，主要包括(I)減值、(Ii)戰略收購的交易成本以及(Iii)KKR擁有和佔用的房地產的折舊。當管理層在評估各自分部的業績時考慮到分部間的交易時，不會從分部結果中剔除這些交易。這些交易包括(I)KKR作為環球大西洋保險公司的投資顧問所賺取的管理費，以及(Ii)基於一個或多個KKR子公司向環球大西洋保險子公司借款的貸款安排而產生的利息收入和支出。部門間交易由每個部門根據包含公平條款並符合適用法規要求的最終文件進行記錄。可分配營業收益是指KKR的資產管理和保險部門的營業收益。
資產管理部門營業收益是用於作出經營決策和評估資產管理部門業績的部門盈利能力指標，包括：(I)與費用相關的收益、(Ii)已實現業績收入、(Iii)已實現業績收入補償、(Iv)已實現投資收入和(V)已實現投資收益補償。資產管理分部經營收益不包括以下因素的影響：(I)投資的未實現收益(虧損)、(Ii)未實現附帶權益及(Iii)相關未實現附帶權益補償(即結算池)。KKR作為其投資基金、工具和賬户(包括其全球大西洋保險公司)的顧問、管理人或保薦人賺取的管理費計入資產管理部門的運營收益。
保險部門的營業收益是用於做出經營決策和評估保險部門業績的部門盈利能力衡量標準。這一指標在所得税前列報，包括：(1)淨投資收入，(2)保險淨成本，(3)一般、行政和其他費用，以及(4)可歸因於非控制性權益的淨收入。為衍生保險分部營業收益而作出的非營業調整不包括以下影響：(I)投資收益(虧損)，包括與資產/負債匹配投資策略相關的已實現收益(虧損)和未實現投資收益(虧損)；及(Ii)保單負債及衍生工具的非經營變動，包括(A)按公允價值計量的市場風險收益及其他保單負債的公允價值變動及相關利益支付，(B)歸屬於保證收益的費用，(C)用於管理與保單負債相關的風險的衍生工具，以及(D)支付年金的合約發行虧損。保險部門的營業收益包括(I)與資產/負債匹配投資策略無關的已實現收益和虧損，以及(Ii)KKR作為全球大西洋保險公司的投資顧問所賺取的投資管理成本。
與費用相關的收入
費用相關收益是用於評估資產管理部門從經常性基礎上計量和收到的收入產生的利潤的業績衡量標準，這些收入不依賴於未來的變現事件。KKR認為，這一措施對股東很有用，因為它為KKR產生手續費的資產管理和資本市場業務以及其他經常性收入來源的盈利能力提供了更多的洞察。FRE等於(I)管理費，包括保險分部向資產管理分部支付的費用和某些保險共同投資工具支付的費用，(Ii)交易和監控費，淨額和(Iii)與費用相關的業績收入，減去(X)與費用相關的薪酬，以及(Y)其他運營費用。
與費用相關的績效收入，是指從某些AUM獲得的激勵費用的已實現部分，該部分具有不確定的期限，並且在投資實現時沒有立即要求向投資者返還投資資本。與費用相關的績效收入包括：(I)經常性地從我們的投資基金、工具和賬户收取的績效費用，以及(Ii)不依賴於涉及投資基金、工具或賬户投資的變現活動的績效費用。
與費用相關的薪酬是指從(I)管理費、(Ii)交易和監管費、淨額和(Iii)與費用相關的業績收入中支付的薪酬支出，不包括股權薪酬。
其他營運開支指(I)佔用及相關費用及(Ii)其他營運開支的總和。
資產管理部門總收入
總資產管理部門收入是一個績效指標，代表資產管理部門的已實現收入(不包括未實現附帶權益和投資未實現淨收益(虧損))，是(I)管理費、(Ii)交易和監管費、淨額、(Iii)與費用相關的績效收入、(Iv)已實現績效收入和(V)已實現投資收入的總和。KKR認為，這一業績衡量標準對股東是有用的，因為它為KKR的資產管理部門產生的已實現收入提供了額外的洞察力。
其他條款和資本指標
調整後的股份
調整後的股票是指根據公認會計準則發行的KKR&Co.公司普通股，調整後包括：(I)在2023年9月C系列強制性可轉換優先股贖回之前的任何報告期內，調整後的股票包括假定在C系列強制可轉換優先股轉換後可發行的KKR&Co.公司普通股的數量，以及(Ii)某些可轉換為KKR&Co.公司普通股的證券。加權平均調整後每股可分配收益用於計算税後調整後每股可分配收益，調整後股票用於計算調整後每股賬面價值。
管理的資產
所管理的資產指KKR管理、建議或贊助的資產，KKR有權從中收取管理費或業績收入(當前或將來的活動)、普通合夥人資本，以及由我們的戰略BDC合夥企業以及KKR持有所有權權益的對衝基金和其他經理管理、建議或贊助的資產。我們相信這一措施對股東是有用的，因為它為KKR及其對衝基金和其他經理的籌資活動以及他們的投資基金和其他管理或贊助資本的整體活動提供了更多的洞察力。KKR將截至任何日期的資產管理金額計算為：(I)KKR投資基金和某些聯合投資工具的投資的公允價值；(Ii)這些基金的未催繳資本承諾，包括KKR目前沒有賺取管理費或業績收入的未催繳資本承諾；(Iii)全球大西洋保險公司的資產價值；(Iv)未償還CLO的面值；(V)KKR在對衝基金和其他管理人的AUM中按比例分配的份額，KKR持有這些資產的所有權；(Vi)KKR與BDC戰略夥伴關係的所有資產管理；(Vii)某些非美國房地產投資信託的投資資產的收購成本；及(Viii)KKR管理或贊助的其他資產的價值。對衝基金及其他基金經理的資產管理金額按比例計算，計算方法為KKR於該等實體的所有權權益百分比乘以該等實體各自的資產管理規模。KKR對AUM的定義(I)並不基於其資本包含在該定義中的投資基金、工具、賬户或其他實體的管理文件中對AUM的任何定義，(Ii)包括KKR不擔任其投資顧問的資產，以及(Iii)不根據任何監管定義計算。
投入的資本
投資資本是指(I)KKR的投資基金及環球大西洋保險公司、(Ii)KKR的主要活動業務線與KKR的投資基金共同投資(如有)及(Iii)KKR的主要活動業務線與KKR的資本市場業務線進行的銀團交易(如有)有關的資本總額。投資資本被用來衡量KKR在特定時期內的投資活動。我們相信，這一措施對股東是有用的，因為它提供了一種衡量KKR各業務部門資本配置的指標。所投資的資本包括使用投資融資安排進行的投資，如信貸安排(如適用)。已投資資本不包括(I)若干槓桿信貸策略的投資，(Ii)KKR的主要活動業務部門所投資的資本，而該資本並非與KKR的投資基金共同投資，及(Iii)KKR的主要活動業務部門所投資的資本，該資本並非與KKR的資本市場業務部門的銀團交易有關的投資。KKR的資本市場業務線向除KKR的投資基金或主要活動業務線以外的第三方提供的資本不包括在所投資的資本中。
付費AUM
支付費用的AUM僅代表KKR有權獲得管理費的AUM。我們相信這一措施對股東是有用的，因為它為KKR賺取管理費的資本基礎提供了更多的洞察力。FPAUM是用於計算KKR及其對衝基金和BDC合夥管理費的所有單個費用基數的總和，在以下方面與AUM不同：(I)KKR無權獲得管理費的資產和承諾被排除在外(例如，KKR僅有權獲得業績收入或目前無權獲得管理費的資產和承諾)以及(Ii)某些資產，主要是在其私募股權基金中，按資本承諾和投資資本而非公允價值反映，因為手續費不受相關投資公允價值變動的影響。
未被召喚的承諾
未催繳承諾是指KKR的投資基金和支付套利的共同投資工具從合作伙伴那裏收到的用於出資為未來投資提供資金的未催繳資本承諾的總額，在從我們的基金投資者那裏募集資本之前，未催繳承諾的金額不會因利用投資基金認購機制下的借款進行資本投資而減少。我們相信，這一措施對股東是有用的，因為它提供了對KKR投資基金可用資本額的額外洞察，併為未來的投資提供了付費共同投資工具。使用基金一級投資融資安排完成的投資或我們已承諾進行但在報告日期仍未獲得資金的投資，未催繳的承付款不會減少。
業務簡明綜合結果(GAAP基礎--未經審計)
以下是我們在GAAP基礎上截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的綜合運營結果的討論。你應該結合本報告其他地方的財務報表和相關説明來閲讀這一討論。有關這些時期影響我們部門業績的因素的更詳細討論，請參閲“-部門經營業績分析”。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“商業環境”。
自2023年1月1日起，我們採用了新的會計準則，適用於截至2021年2月1日(GA收購之日)發行長期合同(LDTI)的保險和再保險公司，並進行全面追溯。有關採用LDTI的更詳細討論，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
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| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (美元，單位：千美元) |
| 收入 | | | | | |
| 資產管理 | | | | | |
| 費用及其他 | $ | 655,367 | | | $ | 673,929 | | | $ | (18,562) | |
| 基於資本分配的收益(虧損) | 1,009,645 | | | (572,863) | | | 1,582,508 | |
| 1,665,012 | | | 101,066 | | | 1,563,946 | |
| 保險 | | | | | |
| 淨保費 | 220,212 | | | 480,462 | | | (260,250) | |
| 保單收費 | 314,016 | | | 318,225 | | | (4,209) | |
| 淨投資收益 | 1,412,130 | | | 1,094,877 | | | 317,253 | |
| 與投資相關的淨收益(虧損) | (338,230) | | | (173,830) | | | (164,400) | |
| 其他收入 | 42,341 | | | 35,632 | | | 6,709 | |
| 1,650,469 | | | 1,755,366 | | | (104,897) | |
| 總收入 | 3,315,481 | | | 1,856,432 | | | 1,459,049 | |
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| 費用 | | | | | |
| 資產管理 | | | | | |
| 薪酬和福利 | 900,582 | | | 244,502 | | | 656,080 | |
| 入住費及相關費用 | 24,498 | | | 18,683 | | | 5,815 | |
| 一般、行政和其他 | 243,268 | | | 212,513 | | | 30,755 | |
| 1,168,348 | | | 475,698 | | | 692,650 | |
| 保險 | | | | | |
淨保單收益和索賠(包括市場風險收益損失(收益)分別為117,654美元和237,710美元；保單負債重新計量(收益)損失分別為18,433美元和57,128美元) | 747,238 | | | 831,443 | | | (84,205) | |
| 保單購置成本的攤銷 | 17,656 | | | 5,827 | | | 11,829 | |
| 利息支出 | 44,724 | | | 26,141 | | | 18,583 | |
| 保險費 | 154,311 | | | 156,432 | | | (2,121) | |
| 一般、行政和其他 | 183,246 | | | 178,652 | | | 4,594 | |
| 1,147,175 | | | 1,198,495 | | | (51,320) | |
| 總費用 | 2,315,523 | | | 1,674,193 | | | 641,330 | |
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| 投資收益(虧損)-資產管理 | | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | 1,468,209 | | | (379,180) | | | 1,847,389 | |
| 股息收入 | 201,925 | | | 294,415 | | | (92,490) | |
| 利息收入 | 873,440 | | | 500,234 | | | 373,206 | |
| 利息支出 | (724,342) | | | (391,520) | | | (332,822) | |
| 總投資收益(虧損) | 1,819,232 | | | 23,949 | | | 1,795,283 | |
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| 税前收益(虧損) | 2,819,190 | | | 206,188 | | | 2,613,002 | |
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| 所得税支出(福利) | 437,210 | | | 81,685 | | | 355,525 | |
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| 截至三個月 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| (美元，單位：千美元) |
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| 淨收益(虧損) | 2,381,980 | | | 124,503 | | | 2,257,477 | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | (3,685) | | | 1,602 | | | (5,287) | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 895,539 | | | 73,014 | | | 822,525 | |
| KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損) | 1,490,126 | | | 49,887 | | | 1,440,239 | |
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| C系列強制性可轉換優先股股息 | 17,248 | | | 17,250 | | | (2) | |
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KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損)
普通股股東 | $ | 1,472,878 | | | $ | 32,637 | | | $ | 1,440,241 | |
運營簡明綜合結果(GAAP基礎-未經審計)-資產管理
收入
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月裏，收入包括：
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| | | 截至三個月 |
| | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 管理費 | | $ | 458,624 | | | $ | 419,876 | | | $ | 38,748 | |
| 費用抵免 | | (60,671) | | | (136,996) | | | 76,325 | |
| 交易費 | | 180,794 | | | 328,483 | | | (147,689) | |
| 監控費 | | 34,253 | | | 29,683 | | | 4,570 | |
| 獎勵費 | | 3,150 | | | 1,402 | | | 1,748 | |
| 費用報銷 | | 15,982 | | | 10,733 | | | 5,249 | |
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| 諮詢費 | | 23,235 | | | 20,748 | | | 2,487 | |
| 總費用及其他 | | 655,367 | | | 673,929 | | | (18,562) | |
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| 附帶權益 | | 841,092 | | | (477,681) | | | 1,318,773 | |
| 普通合夥人資本權益 | | 168,553 | | | (95,182) | | | 263,735 | |
| 基於資本分配的總收入(虧損) | | 1,009,645 | | | (572,863) | | | 1,582,508 | |
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| 總收入--資產管理 | | $ | 1,665,012 | | | $ | 101,066 | | | $ | 1,563,946 | |
費用及其他
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的總費用和其他費用有所下降，這主要是由於交易費用的減少。
有關在此期間影響我們交易費用的因素的更詳細討論，請參閲“-資產管理部門營業收益分析”。
管理費的增加主要是由於(I)亞太基礎設施投資者II、Ascendant Fund(專注於中端市場的傳統私募股權策略)和Global Impact II在過去12個月籌集的新資本所賺取的管理費，但由於2023年管理費費率下降和投資資本減少，美洲基金XII的管理費水平較低，部分抵消了管理費的增加。
綜合投資基金及其他投資工具應收取的管理費於根據公認會計原則合併時撇除。然而，由於這些金額由非控股權益提供資金並從中賺取，在根據公認會計原則進行合併時，KKR在綜合投資基金和其他工具的淨收入中的分配份額將按扣除的費用金額增加。因此，如果KKR的投資基金和其他投資工具沒有合併，KKR的淨收益(虧損)將保持不變。有關本期內影響我們管理費的因素的更詳細討論，請參閲“-資產管理部門營業收益分析”。
與上一季度相比，費用抵免有所下降，原因是我們的私募股權、實物資產以及信貸和流動戰略業務部門的交易費用水平在本期較低。在根據公認會計原則進行合併時，欠綜合投資基金和其他工具的費用抵免將被取消。然而，由於這些金額是欠非控股權益的，在根據公認會計原則進行合併時，KKR在綜合投資基金和其他工具的淨收入中的分配份額將減去被取消的費用抵免金額。因此，如果KKR的投資基金和其他投資工具沒有合併，KKR的淨收益(虧損)將保持不變。從KKR投資組合公司賺取的交易和監控費不會在合併後取消，因為這些費用是從未合併的公司賺取的。此外，我們在資本市場業務中賺取的交易手續費不與基金投資者分享。因此，某些交易費用反映在我們的收入中，而沒有相應的費用抵免。
基於資本分配的收益(虧損)
截至2023年9月30日的三個月的基於資本分配的收益(虧損)為正，主要是由於我們許多未合併的套利收益投資基金的標的投資淨增值，尤其是美洲基金XII、亞洲基金III和亞洲基金IV。截至2022年9月30日的三個月的基於資本分配的收益(虧損)為負，主要是由於我們許多未合併的套利收益投資基金的基礎投資淨折舊，最著名的是美洲基金XII、亞洲基金III和北美基金XI。
KKR根據基金協議計算每個投資基金到期應付KKR的附帶權益，如同相關投資的公允價值已於報告日期變現一樣，而不論該等金額是否已變現。由於不同報告期相關投資的公允價值不同，有必要對記錄為附帶權益的金額進行調整，以反映(A)正面表現，導致分配給普通合夥人的附帶權益增加；或(B)負面表現，導致應付KKR的金額少於先前確認的金額，導致分配給普通合夥人的附帶權益出現負面調整。在每一種情況下，都有必要根據累計結果與迄今記錄的附帶權益進行比較，計算附帶權益，並作出必要的正面或負面調整。
投資收益(虧損)-資產管理
截至2023年9月30日的三個月投資活動淨收益(虧損)
截至2023年9月30日的三個月的投資活動淨收益包括已實現淨虧損(6900萬美元)和未實現淨收益15.372億美元。
與我們未合併基金的普通合夥人資本權益有關的投資收益和虧損不反映在我們對投資活動的淨收益(虧損)的討論和分析中。如上所述，我們與這些損益相關的經濟狀況反映在基於資本分配的收益(虧損)中。
投資活動的已實現損益
在截至2023年9月30日的三個月內，已實現淨虧損主要與(I)在我們的某些綜合能源基金中向第三方基金投資者分配某些資產所產生的已實現虧損和(Ii)在我們的綜合CLO中持有的某些投資所產生的已實現虧損有關。部分抵消了這些已實現虧損的是出售ForgeRock公司(紐約證券交易所市場代碼：FOIG)的已實現收益和某些外匯遠期合約的已實現收益。
投資活動的未實現損益
在截至2023年9月30日的三個月中，未實現淨收益主要來自(I)主要與富聯國際公司(金融服務部門)、BridgeBio製藥公司(納斯達克市場代碼：BBIO)和Arnott‘s餅乾有限公司(消費品部門)有關的按市值計價的收益，以及(Ii)與上述變現活動相關的先前確認的未實現虧損的逆轉。這些未實現的收益被按市值計價的虧損部分抵消，這些虧損主要與PetVet Care Center、LLC(醫療保健部門)、某些房地產和信貸合併基金以及我們合併CLO的債務義務有關。
截至2022年9月30日的三個月投資活動淨收益(虧損)
截至2022年9月30日的三個月，投資活動的淨虧損包括已實現淨收益3.29億美元和未實現淨虧損708.2美元。
投資活動的已實現損益
在截至2022年9月30日的三個月中，已實現淨收益主要與出售我們在Fiserv，Inc.(納斯達克代碼：FISV)的投資以及出售某些合併房地產機會主義基金持有的房地產股權投資有關。部分抵消了這些已實現收益的是已實現虧損，主要與我們的綜合另類信貸基金和能源基金持有的某些投資有關。
投資活動的未實現損益
在截至2022年9月30日的三個月中，未實現淨虧損主要是由於(I)某些合併能源基金持有的投資、(Ii)PetVet Care Center、LLC(醫療保健部門)和(Iii)某些合併另類信貸基金持有的投資按市值計算的虧損。這些未實現的虧損被與(I)富聯國際公司、(Ii)外匯衍生合約和(Iii)1-800聯繫人公司(醫療保健部門)有關的按市值計價的收益部分抵消。
有關影響KKR已實現投資收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。有關投資活動淨收益(虧損)的更多信息，請參閲我們財務報表中的附註5“投資活動淨收益(虧損)--資產管理”。
股息收入
在截至2023年9月30日的三個月內，收到的最重要股息包括(I)從我們的綜合開放式核心基礎設施基金-多元化核心基礎設施基金中獲得的某些投資8,770萬美元，(Ii)從我們的綜合房地產基金獲得的3,680萬美元，以及(Iii)從FS KKR Capital Corp.獲得的1,490萬美元。在截至2022年9月30日的三個月內，收到的最重要的股息包括(I)從我們的基礎設施核心基金持有的投資獲得5,420萬美元，(Ii)從Koki Holdings Co.Ltd.(工業部門)獲得4,750萬美元，以綜合多策略投資工具持有，以及(Iii)從某些另類信貸基金收取的股息。
投資組合公司和合並基金的鉅額股息通常不是經常性的季度股息，儘管未來可能會發生，但其規模和頻率是可變的。有關影響KKR股息收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
利息收入
截至2023年9月30日止三個月的利息收入較截至2022年9月30日止三個月的利息收入增加，主要是由於(I)在2022年9月30日後合併的CLO結清的影響，(Ii)綜合CLO及我們的綜合私人信貸基金所持有的浮動利率投資的利率上升，以及(Iii)我們的若干綜合私人信貸基金的利息收入水平較高，這與所動用的資本額增加有關。有關影響KKR利息收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
利息支出
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的利息支出增加，主要是由於(I)在2022年9月30日之後合併的CLO關閉的影響，(Ii)某些合併基金和其他工具的未償還借款金額的增加，(Iii)合併CLO持有的浮動利率債務的利率上升，以及(Iv)我們的優先票據在2022年9月30日之後發行的影響。有關影響KKR利息支出的其他因素的討論，請參閲“--非公認會計準則績效衡量分析”。
費用-資產管理
薪酬福利費用
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的薪酬和福利支出增加，主要是由於與先前確認的前期附帶權益補償的沖銷相比，本期應計附帶權益補償。部分抵消這一增長的是，由於本期資產管理部門收入水平較低，應計可自由支配現金薪酬水平較低。
一般、行政和其他
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的一般、行政和其他支出增加，主要是由於在2022年9月30日之後合併某些新基金和CLO的影響，我們的綜合投資基金和CLO的支出水平較高。這一增長被較低的商務差旅費用和安置費用部分抵消。
在籌款增加的時期，以及在我們使用第三方協助我們的籌資努力的範圍內，我們的一般、行政和其他費用預計將相應增加。
業務簡明綜合結果(GAAP基礎--未經審計)-保險
假設審查
準備金、遞延收入和支出所依據的假設是對未來期間預期應支付給投保人的利益以及預期可向投保人收取的費用或保費的估計。Global Atlantic至少每年審查一次其儲備、遞延收入和支出的充分性以及這些項目背後的假設，通常是在第三季度。在環球大西洋分析其假設的過程中，只要環球大西洋選擇更新其中一個或多個假設，就可能產生“解鎖”影響。一般來説，有利的解鎖意味着假設的改變需要減少準備金或遞延收入負債，而不利的解鎖意味着假設的改變需要增加準備金或遞延收入負債，或減少遞延費用。
下表反映了環球大西洋公司的假設審查對税前淨收入和保險部門調整後營業收益的影響：
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| | 截至三個月 | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 | | | | |
| | (千美元) |
| | | | | | | | | | |
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| 總假設審查對税前收益的影響 | | $ | (18,433) | | | $ | 57,128 | | | $ | (75,561) | | | | | |
| 假設審查對派生保險部門調整後營業收益的影響 | | 18,709 | | | (89,961) | | | 108,670 | | | | | |
| 非控制性利益在假設審查中的份額 | | (101) | | | 12,043 | | | (12,144) | | | | | |
| 總假設審查對保險部門調整後營業收益的影響 | | $ | 175 | | | $ | (20,790) | | | $ | 20,965 | | | | | |
在截至2023年9月30日的三個月內，對淨收入的不利淨影響主要是由於(I)指數化產品的期權成本假設增加(扣除降低上限的影響)，(Ii)與某些年金產品有關的死亡率假設增加，以及(Iii)收入年金和人壽保險產品的預期上繳金額減少。這些不利影響被較低的預期退保率對累積年金的有利影響部分抵消。在截至2022年9月30日的三個月，對淨收入的淨有利影響主要是由於固定指數年金收入福利的利用率降低和可變年金費用增加，但被較低的人壽保險和年金退保率所抵消。假設審查對衍生保險分部經調整營業收益的調整的影響反映了按公允價值計量的市場風險收益和其他保單負債的淨影響。
收入
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月裏，收入包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 | | | | | | |
| (千美元) |
| 淨保費 | $ | 220,212 | | | $ | 480,462 | | | $ | (260,250) | | | | | | | |
| 保單收費 | 314,016 | | | 318,225 | | | (4,209) | | | | | | | |
| 淨投資收益 | 1,412,130 | | | 1,094,877 | | | 317,253 | | | | | | | |
| 與投資相關的淨收益(虧損) | (338,230) | | | (173,830) | | | (164,400) | | | | | | | |
| 其他收入 | 42,341 | | | 35,632 | | | 6,709 | | | | | | | |
| 保險總收入 | $ | 1,650,469 | | | $ | 1,755,366 | | | $ | (104,897) | | | | | | | |
淨保費
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的淨保費有所下降，主要原因是與截至2022年9月30日的三個月相比，與截至2022年9月30日的三個月相比，與再保險交易相關的初始保費下降。假定再保險的初始保費被在保單利益和索賠淨額內報告的保單準備金的可比減少所抵消(如下所述)。
淨投資收益
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的淨投資收入有所增加，主要原因是(I)由於新的再保險交易和個別市場渠道銷售導致環球大西洋公司機構市場渠道的資產增長，管理的平均資產增加，以及(Ii)由於浮動利率投資的市場利率上升，投資組合收益率增加。
與投資有關的淨損失
與投資有關的淨損失構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| (千美元) |
| 預提資金按嵌入衍生工具的利息支付 | $ | 666,599 | | | $ | 836,395 | | | $ | (169,796) | |
| 股權期貨合約 | 52,484 | | | 37,247 | | | 15,237 | |
| 外幣遠期 | 7,925 | | | 42,136 | | | (34,211) | |
| 信用風險合同 | (68) | | | 370 | | | (438) | |
| 股票指數期權 | (191,382) | | | (156,561) | | | (34,821) | |
| 利率合約 | (297,107) | | | (107,494) | | | (189,613) | |
| 預提資金應收賬款嵌入衍生品 | 75,929 | | | 3,211 | | | 72,718 | |
| | | | | |
| 衍生工具的淨收益 | 314,380 | | | 655,304 | | | (340,924) | |
| 其他投資損失淨額 | (652,610) | | | (829,134) | | | 176,524 | |
| 與投資有關的淨收益(虧損) | $ | (338,230) | | | $ | (173,830) | | | $ | (164,400) | |
衍生工具的淨收益
利率合約公允價值減少是由於(I)截至2023年9月30日止三個月及截至2022年9月30日止三個月市場利率上升，導致兩個期間的利率合約均出現虧損，以及(Ii)截至2023年9月30日止三個月的利率對衝交易量增加，以抵銷利率波動上升的影響。
與截至2022年9月30日止三個月相比，於截至2023年9月30日止三個月內按應付利息預留的基金的嵌入衍生工具的公允價值較截至2022年9月30日止三個月減少，主要是由於於按應付利息預留的基金組合的相關投資的公允價值變動所致，該組合主要包括固定到期日證券(為會計目的而指定為交易)、按揭及其他應收貸款及其他投資。於截至2023年9月30日止三個月，于于應付利息組合預提基金的相關投資價值下降，主要是由於市場利率的升幅相對較大，故市場利率的升幅較截至2022年9月30日的三個月的跌幅為小。
股票指數期權公允價值的減少主要是由於看漲期權所依據的指數的表現所致。環球大西洋購買股票指數期權，以對衝指數化萬能人壽和固定指數化年金產品中嵌入衍生品的市場風險(其中的變化在淨保單收益和索賠中計入)。環球大西洋的大部分股票指數看漲期權是基於S指數的，該指數在截至2023年9月30日的三個月和截至2022年9月30日的三個月都有所下降。
應收利息預提資金的嵌入衍生品公允價值增加，主要是由於截至2023年9月30日的三個月內信用利差收窄，而截至2022年9月30日的三個月信用利差擴大。
股票期貨合約公允價值的增加主要是由股票市場的表現推動的。環球大西洋購買股票期貨主要是為了對衝環球大西洋的可變年金產品的市場風險，這些產品在淨保單收益和索賠中計入。環球大西洋的大部分股票期貨是基於S指數的，這主要是由於截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比跌幅較小，導致兩個時期的股票期貨合約都有所上漲。
其他投資損失淨額
其他投資損失淨額構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| (千美元) |
| 不支持資產負債匹配戰略的投資的已實現收益(虧損) | $ | — | | | $ | 27,634 | | | $ | (27,634) | |
| | | | | |
| 可供出售的固定期限債務證券的已實現收益(虧損) | (15,156) | | | (8,277) | | | (6,879) | |
| 信貸損失撥備 | (10,008) | | | (25,885) | | | 15,877 | |
| | | | | |
| 固定到期日證券未實現損失歸類為交易 | (594,218) | | | (720,418) | | | 126,200 | |
| 歸類為交易或按公允價值期權入賬的投資的未實現損失 | (6,750) | | | (22,995) | | | 16,245 | |
| 房地產投資未實現虧損在投資公司會計下按公允價值確認 | (26,442) | | | (34,479) | | | 8,037 | |
| 在應付利息投資組合中預提資金的已實現收益(虧損) | 5,720 | | | 3,652 | | | 2,068 | |
| 應收利息投資組合預提資金的已實現收益(虧損) | (4,821) | | | 3,858 | | | (8,679) | |
| 其他 | (935) | | | (52,224) | | | 51,289 | |
| 其他投資損失淨額 | $ | (652,610) | | | $ | (829,134) | | | $ | 176,524 | |
與截至2022年9月30日的三個月的淨其他投資虧損相比，截至2023年9月30日的三個月的其他投資虧損淨額減少，主要是由於與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的利率相對增幅較小，分類為交易的固定期限證券的未實現虧損減少。這一增長也是由於與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月可再生能源投資的未實現虧損有所減少。不支持資產負債匹配戰略的投資的已實現收益減少，抵消了這些收益。
費用
保單福利和索賠淨額
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的淨保單收益和索賠減少，主要原因是(I)與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的利率相對增幅較小，導致市場風險收益的相對收益較小；(Ii)與截至2022年9月30日的三個月相比，假設的初始準備金減少，原因是截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比，與人壽或有意外事件有關的新再保險交易減少，(Iii)環球大西洋公司指數化萬能壽險和固定指數年金產品中嵌入的衍生品減少，由於股票市場回報較低(如上文“收入-投資相關淨虧損-衍生工具淨收益”一節所述)，環球大西洋購買股票指數期權以對衝這一風險，其公允價值變動計入衍生工具收益，並一般抵消嵌入衍生工具公允價值變動在保單利益和索賠淨額中報告的變動)，以及(Iv)如上所述不利假設審查影響的增加。
抵銷了這些下降的是由於市場利率上升導致平均融資成本上升的影響，以及在較低利率環境下舊業務的剝離。
保單購置成本攤銷
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的保單收購成本攤銷增加，主要是由於環球大西洋公司的個人市場和機構市場渠道的增長。
利息 費用
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的利息支出有所增加，這主要是由於(I)未償債務總額淨增加，以及(Ii)由於市場利率上升，浮息債務(即環球大西洋固定利率債務的固定至浮動掉期)的利息支出增加。
保險費
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的保險費用下降，主要是由於佣金費用減少。
一般、行政和其他
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的一般、行政和其他費用有所增加，這主要是由於員工薪酬和福利相關費用的增加。
其他業務簡明綜合結果(GAAP基礎--未經審計)
所得税支出(福利)
在截至2023年9月30日的三個月裏，所得税支出為4.372億美元，而上一季度的所得税支出為8170萬美元。這一增長主要是由於資產管理淨營業收入水平較高。關於影響KKR税收撥備的因素的討論，請參閲本報告其他部分財務報表中的附註19“所得税”。
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)
截至2023年9月30日的三個月中，可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)主要來自：(I)代表KKR集團合夥企業所有權權益的可交換證券，(Ii)綜合投資基金中的第三方有限合夥人權益，以及(Iii)第三方投資者在環球大西洋公司持有的權益。在截至2023年9月30日的三個月中，可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)主要來自我們綜合投資基金的投資活動的淨收益，以及可分配給第三方投資者在環球大西洋持有的權益的正收益。
可歸因於KKR製藥有限公司的淨收益(虧損)。
在截至2023年9月30日的三個月裏，KKR&Co.公司的淨收入(虧損)增加，主要是由於本季度基於資本分配的收入和投資活動的淨收益，而上一時期的基於資本分配的虧損和投資活動的淨虧損如上所述。
綜合經營業績(GAAP基礎--未經審計)
以下是我們在GAAP基礎上截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的綜合運營結果的討論。你應該結合本報告其他地方的財務報表和相關説明來閲讀這一討論。有關這些時期影響我們部門業績的因素的更詳細討論，請參閲“-部門經營業績分析”。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (美元，單位：千美元) |
| 收入 | | | | | |
| 資產管理 | | | | | |
| 費用及其他 | $ | 2,086,830 | | | $ | 2,069,704 | | | $ | 17,126 | |
| 基於資本分配的收益(虧損) | 2,155,560 | | | (2,442,080) | | | 4,597,640 | |
| 4,242,390 | | | (372,376) | | | 4,614,766 | |
| 保險 | | | | | |
| 淨保費 | 1,320,265 | | | 627,104 | | | 693,161 | |
| 保單收費 | 943,200 | | | 951,037 | | | (7,837) | |
| 淨投資收益 | 4,023,882 | | | 2,839,371 | | | 1,184,511 | |
| 與投資相關的淨收益(虧損) | (579,613) | | | (968,836) | | | 389,223 | |
| 其他收入 | 119,357 | | | 102,888 | | | 16,469 | |
| 5,827,091 | | | 3,551,564 | | | 2,275,527 | |
| 總收入 | 10,069,481 | | | 3,179,188 | | | 6,890,293 | |
| | | | | |
| 費用 | | | | | |
| 資產管理 | | | | | |
| 薪酬和福利 | 2,133,366 | | | 779,050 | | | 1,354,316 | |
| 入住費及相關費用 | 70,240 | | | 55,693 | | | 14,547 | |
| 一般、行政和其他 | 746,543 | | | 701,010 | | | 45,533 | |
| 2,950,149 | | | 1,535,753 | | | 1,414,396 | |
| 保險 | | | | | |
保單利益和索償淨額（包括市場風險利益損失（收益）分別為$（46，631）和$（631，618）;保單負債的重新計量（收益）損失分別為$（18，433）和$（57，128）） | 4,010,306 | | | 1,088,442 | | | 2,921,864 | |
| 保單購置成本的攤銷 | 62,037 | | | (6,005) | | | 68,042 | |
| 利息支出 | 124,817 | | | 58,330 | | | 66,487 | |
| 保險費 | 551,750 | | | 402,573 | | | 149,177 | |
| 一般、行政和其他 | 599,029 | | | 517,527 | | | 81,502 | |
| 5,347,939 | | | 2,060,867 | | | 3,287,072 | |
| 總費用 | 8,298,088 | | | 3,596,620 | | | 4,701,468 | |
| | | | | |
| 投資收益(虧損)-資產管理 | | | | | |
| 投資活動淨收益(虧損) | 1,878,885 | | | (1,350,388) | | | 3,229,273 | |
| 股息收入 | 597,031 | | | 1,104,120 | | | (507,089) | |
| 利息收入 | 2,452,117 | | | 1,244,339 | | | 1,207,778 | |
| 利息支出 | (2,020,788) | | | (1,002,005) | | | (1,018,783) | |
| 總投資收益(虧損) | 2,907,245 | | | (3,934) | | | 2,911,179 | |
| | | | | |
| 税前收益(虧損) | 4,678,638 | | | (421,366) | | | 5,100,004 | |
| | | | | |
| 所得税支出(福利) | 910,912 | | | 15,825 | | | 895,087 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| (美元，單位：千美元) |
| 淨收益(虧損) | 3,767,726 | | | (437,191) | | | 4,204,917 | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | (12,728) | | | 1,547 | | | (14,275) | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 1,088,622 | | | 221,286 | | | 867,336 | |
| KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損) | 2,691,832 | | | (660,024) | | | 3,351,856 | |
| | | | | |
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| C系列強制性可轉換優先股股息 | 51,747 | | | 51,750 | | | (3) | |
| | | | | |
KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損)
普通股股東 | $ | 2,640,085 | | | $ | (711,774) | | | $ | 3,351,859 | |
綜合經營業績(GAAP基礎-未經審計)-資產管理
收入
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，收入包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月結束 |
| | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 管理費 | | $ | 1,358,526 | | | $ | 1,236,151 | | | $ | 122,375 | |
| 費用抵免 | | (167,814) | | | (388,315) | | | 220,501 | |
| 交易費 | | 660,049 | | | 973,310 | | | (313,261) | |
| 監控費 | | 98,902 | | | 99,605 | | | (703) | |
| 獎勵費 | | 21,721 | | | 15,600 | | | 6,121 | |
| 費用報銷 | | 48,366 | | | 77,612 | | | (29,246) | |
| | | | | | |
| 諮詢費 | | 67,080 | | | 55,741 | | | 11,339 | |
| 總費用及其他 | | 2,086,830 | | | 2,069,704 | | | 17,126 | |
| | | | | | |
| 附帶權益 | | 1,724,777 | | | (1,999,678) | | | 3,724,455 | |
| 普通合夥人資本權益 | | 430,783 | | | (442,402) | | | 873,185 | |
| 基於資本分配的總收入(虧損) | | 2,155,560 | | | (2,442,080) | | | 4,597,640 | |
| | | | | | |
| 總收入--資產管理 | | $ | 4,242,390 | | | $ | (372,376) | | | $ | 4,614,766 | |
費用及其他
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的總費用和其他費用有所增加，這主要是由於管理費增加和費用信用減少，但這部分被較低的交易費用水平所抵消。
有關在此期間影響我們交易費用的因素的更詳細討論，請參閲“-資產管理部門營業收益分析”。
管理費增加主要是由於(I)過去十二個月在亞太基礎設施投資者II、下一代科技增長基金III及Ascendant Fund募集新資金所賺取的管理費，以及(Ii)我們於2022年第二季收購的KJRM管理的資產所賺取的管理費。增加的數額被以下因素部分抵消：(1)美洲基金XII的管理費收入減少，主要原因是2023年管理費費率下調和投資資本減少；(2)北美基金XIII在2022年第一季度籌集的新資本產生的管理費追溯至基金投資期開始時產生的管理費；(3)亞洲基金III的管理費水平較低，原因是出售投資導致其收費基礎減少。在截至2023年9月30日的9個月中，北美基金XIII沒有追溯到基金投資期開始時的管理費。
綜合投資基金及其他投資工具應收取的管理費於根據公認會計原則合併時撇除。然而，由於這些金額由非控股權益提供資金並從中賺取，在根據公認會計原則進行合併時，KKR在綜合投資基金和其他工具的淨收入中的分配份額將按扣除的費用金額增加。因此，如果KKR的投資基金和其他投資工具沒有合併，KKR的淨收益(虧損)將保持不變。有關本期內影響我們管理費的因素的更詳細討論，請參閲“-資產管理部門營業收益分析”。
與上一季度相比，費用抵免有所下降，原因是我們的私募股權、實物資產以及信貸和流動戰略業務部門的交易費用水平在本期較低。在根據公認會計原則進行合併時，欠綜合投資基金和其他工具的費用抵免將被取消。然而，由於這些金額是欠非控股權益的，在根據公認會計原則進行合併時，KKR在綜合投資基金淨收入中的分配份額將減去被取消的費用抵免金額。因此，如果KKR的投資基金和其他投資工具沒有合併，KKR的淨收益(虧損)將保持不變。從KKR投資組合公司賺取的交易和監控費不會在合併後取消，因為這些費用是從未合併的公司賺取的。此外，我們在資本市場業務中賺取的交易手續費不與基金投資者分享。因此，某些交易費用反映在我們的收入中，而沒有相應的費用抵免。
基於資本分配的收益(虧損)
截至2023年9月30日的9個月的基於資本分配的收益(虧損)為正，主要是由於我們許多未合併的結轉收益投資基金的基礎投資淨增值，最著名的是美洲基金XII、亞洲基金III和亞洲基金IV。截至2022年9月30日的9個月的基於資本分配的收益(虧損)為負，主要是由於我們許多未合併的套利收益投資基金的基礎投資淨折舊，最著名的是美洲基金XII、亞洲基金II和亞洲基金III。
KKR根據基金協議計算每個投資基金到期應付KKR的附帶權益，如同相關投資的公允價值已於報告日期變現一樣，而不論該等金額是否已變現。由於不同報告期相關投資的公允價值不同，有必要對記錄為附帶權益的金額進行調整，以反映(A)正面表現，導致分配給普通合夥人的附帶權益增加；或(B)負面表現，導致應付KKR的金額少於先前確認的金額，導致分配給普通合夥人的附帶權益出現負面調整。在每一種情況下，都有必要根據累計結果與迄今記錄的附帶權益進行比較，計算附帶權益，並作出必要的正面或負面調整。
投資收益(虧損)-資產管理
截至2023年9月30日的9個月投資活動淨收益(虧損)
截至2023年9月30日的9個月，投資活動的淨收益包括已實現淨虧損358.9美元和未實現淨收益22.378億美元。
與我們未合併基金的普通合夥人資本權益有關的投資收益和虧損不反映在我們對投資活動的淨收益(虧損)的討論和分析中。如上所述，我們與這些損益相關的經濟狀況反映在基於資本分配的收益(虧損)中。
投資活動的已實現損益
截至2023年9月30日的9個月，已實現淨虧損主要與(I)我們對enVision Healthcare Corporation(醫療保健部門)的投資已實現虧損有關，(Ii)我們的另類信貸投資希爾丁·安德斯國際公司(Hilding Anders International AB)(消費品部門)和ChemBulk Group(運輸部門)已實現虧損，以及(Iii)在我們的某些綜合能源基金中向第三方投資者分配某些資產所產生的已實現虧損。已實現的收益部分抵消了這些已實現的虧損，主要與出售我們在(I)KnowBe4公司(納斯達克市場代碼：KNBE)、(Ii)Ffltter Entertainment PLC(倫敦證券交易所代碼：FLTR)和(Iii)ForgeRock，Inc.的投資有關。
投資活動的未實現損益
在截至2023年9月30日的9個月中，未實現淨收益主要來自(I)主要與BridgeBio Pharma，USI，Inc.和Exact Holding B.V.(技術部門)有關的按市值計價的收益，(Ii)與上述變現活動相關的先前確認的未實現虧損的逆轉，以及(Iii)我們合併CLO中的某些投資。這些未實現的收益被按市值計價的虧損部分抵消，這些虧損主要涉及(I)GenesisCare Pty Ltd.(醫療保健部門)和PetVet Care Center，LLC以及(Ii)我們合併的CLO的債務義務。
有關影響KKR已實現投資收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
截至2022年9月30日的9個月投資活動淨收益(虧損)
截至2022年9月30日的9個月，投資活動的淨虧損包括已實現淨收益11.586億美元和未實現淨虧損(25.09億美元)。
投資活動的已實現損益
在截至2022年9月30日的9個月中，已實現淨收益主要與(I)出售我們在Fiserv，Inc.的投資，(Ii)出售我們的一個合併基金持有的Internet Brands，Inc.(科技行業)，以及(Iii)出售某些合併房地產機會基金持有的房地產股權投資有關。部分抵消了這些已實現收益的是已實現虧損，主要與我們合併的另類信貸基金中持有的某些投資有關。
投資活動的未實現損益
在截至2022年9月30日的9個月中，未實現淨虧損主要是由於(I)在某些綜合另類信貸基金中持有的投資、(Ii)OutSystems Holdings S.A.(技術部門)和(Iii)與上述變現活動相關的先前確認的未實現收益的逆轉造成的按市值計價的虧損。這些未實現的虧損被與以下方面有關的按市值計價的收益部分抵消：(I)在某些綜合能源基金中的投資，(Ii)富聯國際公司，(Iii)Clarish Health Solutions Inc.(醫療保健部門)，以及(Iv)外匯衍生合約。
有關影響KKR已實現投資收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。有關投資活動淨收益(虧損)的更多信息，請參閲我們財務報表中的附註5“投資活動淨收益(虧損)--資產管理”。
股息收入
在截至2023年9月30日的9個月中，收到的最大紅利包括(I)從我們的綜合開放式核心基礎設施基金-多元化核心基礎設施基金中進行的某些投資中獲得的2.026億美元，(Ii)從我們的綜合機會主義房地產股票基金中獲得的9740萬美元，以及(Iii)從大西洋航空FBO公司(基礎設施：運輸業)獲得的4780萬美元。在截至2022年9月30日的九個月內，收到的最大股息包括(I)我們的綜合房地產核心加和房地產機會股票基金的投資4.067億美元，以及(Ii)我們對Exact Group B.V.的投資8660萬美元。
投資組合公司和合並基金的鉅額股息通常不是經常性的季度股息，儘管未來可能會發生，但其規模和頻率是可變的。有關影響KKR股息收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
利息收入
截至2023年9月30日的9個月的利息收入較截至2022年9月30日的9個月的利息收入增加，主要是由於(I)在2022年9月30日後合併的CLO關閉的影響，(Ii)合併CLO和我們的綜合私人信貸基金持有的浮動利率投資的利率上升，以及(Iii)我們的某些綜合私人信貸基金的利息收入水平較高，這與部署的資本額增加有關。有關影響KKR利息收入的其他因素的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”。
利息支出
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的利息支出增加，主要是由於(I)某些合併基金和其他工具的未償還借款金額增加，(Ii)在2022年9月30日之後合併的CLO關閉的影響，(Iii)合併CLO持有的浮息債務的利率上升，以及(Iv)KKR優先票據在2022年9月30日之後發行的影響。有關影響KKR利息支出的其他因素的討論，請參閲“--非公認會計準則績效衡量分析”。
費用-資產管理
薪酬福利開支
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的薪酬和福利支出增加，主要是由於與先前確認的前期附帶權益補償的沖銷相比，本期應計附帶權益補償。部分抵消這一增長的是，由於本期資產管理部門收入水平較低，應計可自由支配現金薪酬水平較低。
2023年授予的股權薪酬獎勵數量高於2022年，這將導致未來幾年的股權薪酬支出更高。2023年提供的額外贈款或2023年期間沒收現有贈款將分別增加和減少今後將記錄的基於股權的薪酬支出。
一般、行政和其他
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的一般、行政及其他開支增加，主要是由於(I)與公司整體增長有關的資訊科技及其他行政成本水平較高，以及(Ii)由於在2022年9月30日後整合若干新基金及CLO的影響，我們的綜合投資基金及CLO的開支較高。(I)可由我們的未合併投資基金償還的開支水平較低，以及(Ii)公司差旅費用和安置費用水平較低，部分抵銷了增加的開支。
在籌款增加的時期，以及在我們使用第三方協助我們的籌資努力的範圍內，我們的一般、行政和其他部門預計將相應增加。
綜合經營業績(GAAP基礎-未經審計)-保險
假設審查
下表反映了環球大西洋公司第三季度完成的年度假設審查對税前淨收益和保險部門調整後營業收益的影響(因此，這與上面提供的截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的表格相同)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 總假設審查對税前收益的影響 | | $ | (18,433) | | | $ | 57,128 | | | $ | (75,561) | |
| 假設審查對派生保險部門調整後營業收益的影響 | | 18,709 | | | (89,961) | | | 108,670 | |
| 非控制性利益在假設審查中的份額 | | (101) | | | 12,043 | | | (12,144) | |
| 總假設審查對保險部門調整後營業收益的影響 | | $ | 175 | | | $ | (20,790) | | | $ | 20,965 | |
在截至2023年9月30日的9個月內，對淨收入的不利淨影響主要是由於(I)指數化產品的期權成本假設增加(扣除降低上限的影響)，(Ii)與某些年金產品相關的死亡率假設增加，以及(Iii)收入年金和人壽保險產品的預期上繳金額減少。這些不利影響被較低的預期退保率對累積年金的有利影響部分抵消。截至2022年9月30日的9個月，對淨收入的淨有利影響主要是由於固定指數年金收入福利的利用率降低和可變年金費用增加，但被較低的人壽保險和年金退保率所抵消。假設審查對衍生保險分部經調整營業收益的調整的影響反映了按公允價值計量的市場風險收益和其他保單負債的淨影響。
收入
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，收入包括： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月結束 |
| | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 淨保費 | | $ | 1,320,265 | | | $ | 627,104 | | | $ | 693,161 | |
| 保單收費 | | 943,200 | | | 951,037 | | | (7,837) | |
| 淨投資收益 | | 4,023,882 | | | 2,839,371 | | | 1,184,511 | |
| 與投資相關的淨收益(虧損) | | (579,613) | | | (968,836) | | | 389,223 | |
| 其他收入 | | 119,357 | | | 102,888 | | | 16,469 | |
| 保險總收入 | | $ | 5,827,091 | | | $ | 3,551,564 | | | $ | 2,275,527 | |
淨保費
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的淨保費有所增長，主要是因為與截至2022年9月30日的9個月相比，與截至2023年9月30日的9個月相比，與大量假設為人壽或有事項的再保險交易有關的初始保費有所上升。與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月對第三方再保險公司的退保率上升，部分抵消了這一增長。假定再保險的初始保費被在保單利益和索賠淨額內報告的保單準備金的可比增長所抵消(如下所述)。
淨投資收益
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的淨投資收入有所增加，這主要是由於(I)由於新的再保險交易和個別市場渠道銷售導致全球大西洋公司機構市場渠道的資產增長，導致管理下的平均資產增加，以及(Ii)由於浮動利率投資的市場利率上升以及2022年期間轉向更高收益資產的好處，投資組合收益率增加。
與投資有關的淨損失
與投資有關的淨損失構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月結束 |
| | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 預提資金應付嵌入衍生品 | | $ | 269,206 | | | $ | 3,380,530 | | | $ | (3,111,324) | |
| 股權期貨合約 | | (36,724) | | | 199,432 | | | (236,156) | |
| 外幣遠期 | | 22,580 | | | 70,048 | | | (47,468) | |
| 信用風險合同 | | (205) | | | 705 | | | (910) | |
| 股票指數期權 | | 123,107 | | | (884,786) | | | 1,007,893 | |
| 利率合約 | | (392,876) | | | (331,395) | | | (61,481) | |
| 預提資金應收賬款嵌入衍生品 | | 59,311 | | | (64,130) | | | 123,441 | |
| | | | | | |
| 衍生工具的淨收益 | | 44,399 | | | 2,370,404 | | | (2,326,005) | |
| 其他投資淨收益(虧損) | | (624,012) | | | (3,339,240) | | | 2,715,228 | |
| 與投資有關的淨收益(虧損) | | $ | (579,613) | | | $ | (968,836) | | | $ | 389,223 | |
衍生工具的淨收益
截至2023年9月30日止九個月，按應付利息預扣資金的嵌入式衍生工具的公平值減少，主要由於按應付利息預扣資金組合的相關投資的公平值變動所致，該組合主要包括固定到期證券（就會計目的而言指定為買賣）、按揭及其他應收貸款以及其他投資。截至2023年9月30日止九個月及截至2022年9月30日止九個月，按應付利息預扣基金組合的相關投資的價值均下跌，而由於利率大幅上升，後一期間的跌幅大幅擴大。
股票期貨之公平值下跌主要受股票市場表現所帶動。Global Atlantic購買股票期貨主要是為了對衝其變額年金產品的市場風險，該產品計入保單利益和索賠。Global Atlantic的大部分股票期貨以標準普爾500指數為基準，該指數於截至2023年9月30日止九個月上升，而截至2022年9月30日止九個月則下跌，導致股票期貨合約於相關期間分別錄得虧損及收益。
利率合約的公平值減少主要由於截至2023年9月30日止九個月期間市場利率在其他方面的波動導致的淨增幅較截至2022年9月30日止九個月期間的上升為小，導致兩個期間的利率合約分別錄得虧損。
股票指數期權之公平值增加主要受認購期權所依據之指數表現所推動。Global Atlantic購買股票指數期權，以對衝指數化萬能壽險和固定指數化年金產品中嵌入式衍生工具的市場風險（其變化計入淨保單利益和索賠）。Global Atlantic的大部分股票指數看漲期權基於標準普爾500指數，該指數於截至2023年9月30日止九個月上升，而截至2022年9月30日止九個月則下跌。
按應收利息預扣資金的嵌入式衍生工具的公平值增加主要由於截至2023年9月30日止九個月的信貸息差輕微收窄，而截至2022年9月30日止九個月的信貸息差則有所擴大。
其他投資淨收益(虧損)
其他投資損失淨額構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月結束 |
| | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 不支持資產負債匹配戰略的投資的已實現收益 | | $ | 2,103 | | | $ | 87,198 | | | $ | (85,095) | |
| | | | | | |
| 可供出售固定到期日債務證券的已實現虧損 | | (67,195) | | | (539,000) | | | 471,805 | |
| 信貸損失撥備 | | (180,045) | | | (84,690) | | | (95,355) | |
可供出售固定到期日債務減值
因意向出售而產生的證券 | | (26,741) | | | — | | | (26,741) | |
| 固定到期日證券未實現損失歸類為交易 | | (284,555) | | | (2,748,542) | | | 2,463,987 | |
| 投資未實現虧損在公允價值期權項下入賬 | | (65,963) | | | (63,923) | | | (2,040) | |
| 在投資公司會計下按公允價值確認的房地產投資未實現(虧損)收益 | | (6,621) | | | 88,609 | | | (95,230) | |
| 預提利息、應付資產組合的已實現收益(虧損) | | 13,332 | | | 5,992 | | | 7,340 | |
| 預提利息、應收賬款組合的已實現收益(虧損) | | 892 | | | 7,296 | | | (6,404) | |
| 其他 | | (9,219) | | | (92,180) | | | 82,961 | |
| 與投資有關的淨收益(虧損) | | $ | (624,012) | | | $ | (3,339,240) | | | $ | 2,715,228 | |
與截至2022年9月30日的9個月的其他投資淨虧損相比，截至2023年9月30日的9個月的其他投資虧損淨額減少，主要是由於(I)歸類為交易的固定期限證券的未實現虧損減少，這主要是由於截至2023年9月30日的9個月的利率增幅低於截至2022年9月30日的9個月，(Ii)可供出售的固定到期日債務證券的已實現虧損減少，這主要是由於投資組合輪換活動減少，以及(Iii)與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月可再生能源投資的未實現虧損減少。
抵銷這些增長的主要原因是(I)截至2023年9月30日的九個月，由於利息和資本化率上升，投資公司會計項下按公允價值計算的房地產投資的未實現收益減少，(Ii)截至2023年9月30日的九個月，固定期限證券以及抵押貸款和其他應收貸款的信用損失準備金增加，這主要是由於Global Atlantic的貸款組合的整體信用風險增加，(Iii)可供出售的固定期限證券的意向銷售減值，以及(Iv)不支持資產負債匹配策略的投資的已實現收益減少。
費用
保單福利和索賠淨額
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的淨保單收益和索賠增加，主要原因是：(I)由於股票市場回報增加(如上所述，收入-與投資相關的淨收益(損失)-衍生品工具的淨收益)，環球大西洋購買股票指數期權以對衝這一風險，其公允價值變化計入衍生品工具的收益，從而增加了環球大西洋的指數化萬能人壽和固定指數化年金產品的嵌入衍生品的價值。(Ii)與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的利率增幅較小而導致市場風險利益收益減少，(Iii)個人和機構市場渠道銷售的淨流量增加，(Iv)由於市場利率上升和舊業務的流出源自較低的利率環境而導致的平均融資成本上升，(V)與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月與人壽或有事項有關的新再保險交易增加有關的較高初始準備金，以及(Vi)上文討論的不利假設審查影響的增加。
可變年金市場風險福利負債的減少抵消了這些增長，這主要是由於截至2023年9月30日的9個月的股票市場回報率高於截至2022年9月30日的9個月。
保單購置成本攤銷
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的保單收購成本攤銷增加，主要是由於環球大西洋公司的個人市場和機構市場渠道的增長。
利息支出
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的利息支出有所增加，這主要是由於(I)未償債務總額淨增加，以及(Ii)由於市場利率上升，浮息債務(即環球大西洋固定利率債務的固定至浮動掉期)的利息支出增加。
保險費
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的保險費用有所增加，這主要是由於佣金費用和再保險交易費用津貼的增加。
一般、行政和其他
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的一般、行政和其他費用有所增加，這主要是由於員工薪酬和福利相關費用的增加。
其他綜合業務結果(GAAP基礎--未經審計)
所得税支出(福利)
在截至2023年9月30日的9個月中，所得税支出為9.109億美元，而上一季度的所得税支出為1580萬美元。所得税支出主要與本期資產管理淨營業收入有關，而上期淨營業虧損是由基於資本分配的虧損造成的。關於影響KKR税收撥備的因素的討論，請參閲本報告其他部分財務報表中的附註19“所得税”。
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)
截至2023年9月30日的9個月中，可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)主要來自：(I)代表KKR集團合夥企業所有權權益的可交換證券，(Ii)在綜合投資基金中的第三方有限合夥人權益，以及(Iii)第三方投資者在環球大西洋公司持有的權益。在截至2023年9月30日的9個月中，可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)主要與我們的綜合投資基金的投資活動的淨收益以及可分配給第三方投資者在環球大西洋持有的權益的正收益有關。
可歸因於KKR影視公司的淨收益(虧損)。
在截至2023年9月30日的9個月中，KKR&Co.公司的淨收入(虧損)為正，而上一時期的淨虧損主要與本期基於資本分配的收入和投資活動的淨收益有關，而上一時期的基於資本分配的虧損和投資活動的淨虧損如上所述。
簡明合併財務狀況報表(GAAP基礎--未經審計)
下表提供了我們在公認會計原則基礎上截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併財務狀況報表。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (以千計，每股除外) |
| | 自.起 | | 自.起 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | | | |
| 資產 | | | | |
| 資產管理 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 6,977,836 | | | $ | 6,705,325 | |
| 投資 | | 103,801,213 | | | 92,375,463 | |
| 其他資產 | | 6,770,909 | | | 7,114,360 | |
| | 117,549,958 | | | 106,195,148 | |
| 保險 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | 4,316,606 | | | 6,118,231 | |
| 投資 | | 127,921,581 | | | 124,199,176 | |
| 其他資產 | | 38,944,811 | | | 38,834,081 | |
| | 171,182,998 | | | 169,151,488 | |
| 總資產 | | $ | 288,732,956 | | $ | 275,346,636 |
| | | | |
| 負債與權益 | | | | |
| 資產管理 | | | | |
| 債務義務 | | $ | 43,676,117 | | | $ | 40,598,613 | |
| 其他負債 | | 8,226,482 | | | 6,937,832 | |
| | 51,902,599 | | | 47,536,445 | |
| 保險 | | | | |
| 債務義務 | | 2,314,992 | | | 2,128,166 | |
| 其他負債 | | 172,917,190 | | | 170,311,335 | |
| | 175,232,182 | | | 172,439,501 | |
| 總負債 | | $ | 227,134,781 | | | $ | 219,975,946 | |
| | | | |
| 可贖回的非控股權益 | | 421,874 | | | 152,065 | |
| | | | |
| 股東權益 | | | | |
| | | | |
| 股東權益--C系列強制性可轉換優先股 | | — | | | 1,115,792 | |
| 股東權益--普通股 | | 20,407,773 | | | 17,691,975 | |
| 非控制性權益 | | 40,768,528 | | | 36,410,858 | |
| 總股本 | | 61,176,301 | | | 55,218,625 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 288,732,956 | | | $ | 275,346,636 | |
| | | | |
KKR&Co.Inc.股東權益-普通股
普通股每股流通股 | | $ | 23.07 | | | $ | 20.55 | |
| | | | |
截至2023年9月30日，KKR&Co.公司股東權益-普通股每股流通股為23.07美元，高於截至2022年12月31日的20.55美元。這一增長主要是由於(I)KKR&Co.公司普通股股東的淨收入和(Ii)2023年9月C系列強制性可轉換優先股的轉換，但這一增長被(I)回購我們的普通股和(Ii)2023年前9個月向普通股股東分紅所部分抵消。
合併現金流量表(GAAP基礎--未經審計)
以下是對截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月綜合現金流的討論。你應該結合本報告其他地方的財務報表和相關説明來閲讀這一討論。
綜合現金流量表包括我們綜合實體的現金流量，其中包括某些綜合投資基金、CLO和Global Atlantic成立的某些可變利益實體，儘管我們可能只持有該等投資基金和CFE的少數經濟權益。我們的綜合投資基金和CFE的總資產可以大大超過我們業務的資產，因此，可能對我們的綜合現金流量表中反映的現金流量產生重大影響。我們的綜合基金和基金實體的主要現金流活動包括：(I)基金投資者的出資額；(Ii)使用基金投資者的資本進行投資；(Iii)為某些負債的投資提供資金；(Iv)通過變現投資產生現金流；以及(V)將變現投資的現金流分配給基金投資者。由於我們的合併資金在會計上被視為投資公司，其中某些現金流金額包括在我們的運營現金流中。
經營活動提供(使用)的現金淨額
截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月，本公司營運活動提供(使用)的現金淨額分別為26億美元及46億美元。這些金額主要包括：(I)購買的投資(資產管理)，在截至2023年和2022年9月30日的9個月內，扣除投資(資產管理)的收益淨額分別為75億美元和89億美元，(Ii)在截至2023年和2022年9月30日的9個月內，資產管理投資的已實現淨收益(虧損)分別為4億美元和12億美元，(三)截至2023年、2023年和2022年9月30日止九個月的投資(資產管理)未實現收益(虧損)分別為22億美元和(25億)美元；(四)截至2023年和2022年9月30日止九個月的基於資本分配的收入(虧損)分別為22億美元和(24億)美元；(五)截至2023年、2023年和2022年9月30日止九個月的投資和保單責任相關淨收益(損失)(保險)分別為(17億)和4億美元；和(Vi)截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，分別貸記投保人賬户餘額(扣除保單費用)(保險)20億美元和10億美元的利息。投資基金是公認會計準則下的投資公司，按公允價值反映其投資和其他金融工具。
投資活動提供(使用)的現金淨額
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，我們的投資活動提供(使用)的淨現金分別為47億美元和107億美元。我們的投資活動包括：(I)於截至2023年及2022年9月30日止九個月內，購入的投資(保險)，扣除投資(保險)所得收益，分別為(47億)及(89億)元；(Ii)於截至2023年及2022年9月30日的九個月，分別購入固定資產(7,920萬元)及(5860萬元)；及(Iii)收購KJRM，於截至2022年9月30日的九個月內，扣除所取得的現金淨額(17億元)。
融資活動提供(使用)的現金淨額
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，我們通過融資活動提供(使用)的淨現金分別為56億美元和167億美元。我們的融資活動主要包括：(I)在截至2023年、2023年和2022年9月30日的九個月內，扣除對我們的非控制和可贖回非控制權益的分配後的淨額分別為43億美元和53億美元；(Ii)在截至2023年和2022年9月30日的九個月內，扣除債務償還後收到的收益分別為29億美元和49億美元；(Iii)在截至2023年、2023年和2022年9月30日的九個月內，合同舊存款基金分別增加(4億美元)和68億美元。(Iv)於截至2023年及2022年9月30日止九個月分別派發普通股股息(417.3)百萬元及(310.9)百萬元；(V)於截至2023年及2022年9月30日止九個月分別購回普通股(289.8)百萬元及(346.7)百萬元；及(Vi)於截至2023年及2022年9月30日止九個月分別派發C系列強制性可轉換優先股股息(5,170萬元及5,180萬元)。
分部經營業績分析
以下是對截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月業務業績的討論。閲讀本討論時，應同時閲讀“關鍵部門和非公認會計準則業績衡量”下的信息以及本報告其他部分的財務報表和相關附註。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
資產管理分部經營業績分析
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月KKR資產管理部門的經營業績和某些關鍵資本指標的信息：
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| | 截至三個月 | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 | |
| | (千美元) | |
| 管理費 | | $ | 758,700 | | | $ | 670,534 | | | $ | 88,166 | | |
| 交易和監控費，淨額 | | 124,014 | | | 167,455 | | | (43,441) | | |
| 與費用相關的業績收入 | | 20,436 | | | 49,924 | | | (29,488) | | |
| 與費用相關的補償 | | (203,209) | | | (199,780) | | | (3,429) | | |
| 其他運營費用 | | (142,416) | | | (146,370) | | | 3,954 | | |
| 與費用相關的收入 | | 557,525 | | | 541,763 | | | 15,762 | | |
| 已實現績效收入 | | 329,266 | | | 497,860 | | | (168,594) | | |
| 已實現績效收入補償 | | (213,816) | | | (322,927) | | | 109,111 | | |
| 已實現的投資收益 | | 231,196 | | | 284,979 | | | (53,783) | | |
| 已實現的投資收益補償 | | (34,679) | | | (42,747) | | | 8,068 | | |
| 資產管理部門營業收益 | | $ | 869,492 | | | $ | 958,928 | | | $ | (89,436) | | |
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管理費
下表按業務類別列出了管理費：
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| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 管理費 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 318,424 | | | $ | 295,234 | | | $ | 23,190 | |
| 實物資產 | | 213,863 | | | 178,652 | | | 35,211 | |
| 信用和流動性戰略 | | 226,413 | | | 196,648 | | | 29,765 | |
| 管理費總額 | | $ | 758,700 | | | $ | 670,534 | | | $ | 88,166 | |
私募股權管理費的增加主要是由於過去12個月在Ascendant Fund、Global Impact Fund II和Next Generation Technology Growth Fund III籌集的新資本所賺取的管理費，但由於2023年管理費税率下降和投資資本減少，美洲基金XII的管理費水平較低，部分抵消了這一增長。在2023年第三季度，從新籌集的資本中賺取了約1,020萬美元的管理費，這些新資本追溯到相關基金投資期開始時。
實際資產管理費增加主要是由於(I)亞太區基礎設施投資者II過去十二個月從新籌集資本賺取的管理費，(Ii)由於KKR資產管理部門管理的資產增加而從環球大西洋賺取的管理費較高，以及(Iii)從多元化核心基礎設施基金籌集的新資本所賺取的管理費水平較高。由於2022年第三季度進入投資後階段，從亞太基礎設施投資者那裏賺取的管理費減少，部分抵消了這一增長，現在根據投資資本而不是承諾資本賺取管理費。在2023年第三季度，從新籌集的資本中賺取了大約300萬美元的管理費，這些新資本追溯到相關基金投資期開始時。
信貸及流動策略管理費的增加主要是由於(I)由於KKR的資產管理部門管理的資產增加，來自環球大西洋的管理費水平上升，(Ii)從我們的對衝基金合夥企業馬歇爾·華斯賺取的管理費水平上升，以及(Iii)投資於某些另類信貸策略賬户的資本增加，導致其收費基礎增加。部分增加被從某些SIG基金賺取的較低水平的管理費所抵消，由於達成了免除管理費的協議，這些基金不再支付管理費。
交易和監控費，淨額
下表列出了按業務分類的交易和監控費用淨額：
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| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 交易和監控費，淨額 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 17,837 | | | $ | 41,436 | | | $ | (23,599) | |
| 實物資產 | | 4,352 | | | 6,730 | | | (2,378) | |
| 信用和流動性戰略 | | 1,620 | | | 3,224 | | | (1,604) | |
| 資本市場 | | 100,205 | | | 116,065 | | | (15,860) | |
| 總交易費和監控費，淨額 | | $ | 124,014 | | | $ | 167,455 | | | $ | (43,441) | |
我們的私募股權、真實資產以及信用和流動策略業務部門分別從投資組合公司賺取交易和監控費用，根據與我們某些投資基金的管理協議條款，我們通常被要求與我們的基金投資者分享全部或部分此類費用。在大多數基金中，交易和監控費用被計入高達交易金額100%的基金管理費和該基金的監控費用，這導致我們的監控和交易費用減少。此外，能源和房地產投資的交易費通常不會賺取。我們的資本市場業務線賺取交易手續費，不與基金投資者分享。
私募股權業務線交易和監控費淨額減少的主要原因是交易費用的平均規模減少。在截至2023年9月30日的三個月裏，有19項產生交易手續費的投資平均支付了210萬美元的費用，而16項產生交易手續費的投資平均支付了710萬美元的費用。
資本市場業務線交易手續費減少的主要原因是，與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的銀團股權和債務交易規模有所減少。 總體而言，在截至2023年9月30日的三個月內，我們完成了60筆資本市場交易，其中9筆為股票發行，51筆為債券發行，而截至2022年9月30日的三個月為47筆交易，其中6筆為股票發行，41筆為債券發行。我們賺取與承銷、銀團和其他資本市場服務相關的費用。雖然我們在這一業務領域進行的每筆資本市場交易都是單獨談判的，但我們在承銷或銀團股票發行方面的費率通常高於債券發行，我們從類似交易中賺取的手續費金額通常與整體交易規模相關。
我們的資本市場費用來自於涉及我們的私募股權、房地產和信貸基金的活動，以及來自第三方公司的活動。在截至2023年9月30日的三個月中，我們資本市場業務線的交易費中約有15%來自非關聯第三方，而截至2022年9月30日的三個月的這一比例約為3%。我們的交易手續費包括北美、歐洲和亞太地區的手續費。在截至2023年9月30日的三個月中，我們約32%的交易費來自北美以外的地區，而截至2022年9月30日的三個月的交易費收入約為38%。我們的資本市場業務依賴於整體資本市場環境，而整體資本市場環境受到股票價格、信用利差和波動性的影響。我們的資本市場業務線不產生監控費。
與費用相關的業績收入
下表按業務線列出了與費用相關的績效收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 與費用相關的業績收入 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 實物資產 | | 1,493 | | | 39,284 | | | (37,791) | |
| 信用和流動性戰略 | | 18,943 | | | 10,640 | | | 8,303 | |
| 與費用相關的績效收入總額 | | $ | 20,436 | | | $ | 49,924 | | | $ | (29,488) | |
與費用相關的績效收入是指(I)預期從我們的投資基金、工具和賬户定期收到的績效費用，以及(Ii)不依賴於涉及投資基金、工具或賬户投資的變現活動的績效費用。這些績效費用主要來自FS KKR Capital Corp.(紐約證券交易所股票代碼：FSK)(我們的業務開發公司)、KKR Property Partners America(“KPPA”)(我們的開放式核心加房地產基金)、KKR Real Estate Select Trust(“Krest”)(我們的註冊封閉式房地產股票基金)、KKR Real Estate Finance Trust Inc.(“KREF”)(我們的房地產信貸投資信託基金)和KJRM。截至2023年9月30日的三個月，與費用相關的績效收入低於上一季度，主要是由於上一季度從KPPA獲得的績效收入不是在本季度賺取的。部分抵消了這一下降的是，與上一季度相比，FS KKR資本公司獲得的業績收入水平更高。
與費用相關的補償
與上一季度相比，截至2023年9月30日的三個月的費用相關薪酬有所增加，這主要是由於與費用相關收益中包含的收入水平較高而錄得的較高薪酬水平所致。
其他運營費用
與上一季度相比，截至2023年9月30日的三個月的其他運營費用減少，這主要是由於公司差旅和安置費用水平較低，但與公司整體增長相關的佔用成本水平較高部分抵消了這一下降。
與費用相關的收入
與上一季度相比，截至2023年9月30日的三個月的費用相關收益有所增加，這主要是由於我們的私募股權、真實資產以及信貸和流動戰略業務部門的管理費水平較高，但被(I)我們私募股權和資本市場業務部門賺取的交易費水平較低以及(Ii)如上所述的與費用相關的業績收入水平較低所部分抵消。
已實現績效收入
下表按業務線列出了已實現的績效收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 已實現績效收入 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 298,707 | | | $ | 484,560 | | | $ | (185,853) | |
| 實物資產 | | 28,488 | | | 11,934 | | | 16,554 | |
| 信用和流動性戰略 | | 2,071 | | | 1,366 | | | 705 | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 329,266 | | | $ | 497,860 | | | $ | (168,594) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 私募股權 | | | | | | |
| 美洲基金XII | | $ | 249,998 | | | $ | — | | | $ | 249,998 | |
| 共同投資工具和其他 | | 18,739 | | | 3,783 | | | 14,956 | |
| 亞洲基金III | | 18,439 | | | 53,204 | | | (34,765) | |
| 歐洲基金IV | | 7,353 | | | — | | | 7,353 | |
| 下一代技術增長基金 | | 4,178 | | | — | | | 4,178 | |
| 北美基金XI | | — | | | 363,384 | | | (363,384) | |
| 2006年基金 | | — | | | 64,189 | | | (64,189) | |
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已實現附帶權益總額(1) | | 298,707 | | | 484,560 | | | (185,853) | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | — | | | — | | | — | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 298,707 | | | $ | 484,560 | | | $ | (185,853) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 實物資產 | | | | | | |
| 房地產合作伙伴美洲II | | $ | 22,983 | | | $ | 3,432 | | | $ | 19,551 | |
| 全球基礎設施投資者II | | 4,231 | | | 8,502 | | | (4,271) | |
| 共同投資工具和其他 | | 1,274 | | | — | | | 1,274 | |
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已實現附帶權益總額(1) | | 28,488 | | | 11,934 | | | 16,554 | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | — | | | — | | | — | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 28,488 | | | $ | 11,934 | | | $ | 16,554 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 信用和流動性戰略 | | | | | | |
| | | | | | |
| 另類信貸工具 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
已實現附帶權益總額(1) | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | 2,071 | | | 1,366 | | | 705 | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 2,071 | | | $ | 1,366 | | | $ | 705 | |
(1)以上各表不包括在所述兩個期間內未實現附帶權益的任何資金。
已實現業績收入包括(I)我們的套利收益基金的已實現附帶權益和(Ii)不包括在與費用相關的業績收入中的獎勵費用。
和由亞洲基金III持有的MAX Healthcare Institute Limited(NSE：MAXHEALTH)。
截至2023年9月30日的三個月，我們房地產業務部門的已實現附帶權益主要包括收到的股息和出售Real Estate Partners America II持有的各種投資的已實現收益。截至2022年9月30日的三個月，我們房地產業務部門的已實現附帶權益主要包括(I)由Global Infrastructure Investors II出售我們在Telxius Telecom，S.A.U(基礎設施：電信基礎設施行業)的投資，以及(Ii)收到的股息和出售由Real Estate Partners America II持有的各種投資。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內，我們的信用和流動戰略業務部門沒有賺取任何已實現的附帶權益。
獎勵費用包括從(I)我們的對衝基金合作伙伴關係中賺取的績效費用，(Ii)與KKR贊助的投資工具的投資管理協議，以及(Iii)向英國投資基金經理管理的基金提供KKR投資策略的投資管理協議。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內，我們的私募股權和房地產資產業務線沒有賺取任何獎勵費用。在截至2023年9月30日的三個月中，我們信貸和流動策略業務部門的獎勵費用較上一季度有所增加，這主要是由於本期某些槓桿信貸投資基金賺取的績效費用所致。
已實現績效收入補償
與上一時期相比，截至2023年9月30日的三個月的已實現績效收入薪酬減少，主要是由於與已實現績效收入水平較低相關的薪酬水平較低所致。
已實現的投資收益
下表顯示了我們主要業務部門的已實現投資收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 已實現的投資收益 | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損) | | $ | 108,827 | | | $ | 162,716 | | | $ | (53,889) | |
| 利息收入和股息，淨額 | | 122,369 | | | 122,263 | | | 106 | |
| 已實現投資收益總額 | | $ | 231,196 | | | $ | 284,979 | | | $ | (53,783) | |
已實現投資收入減少的主要原因是已實現淨收益水平較低。已實現投資收益的數額取決於我們的資金和資產負債表的交易活動，不同時期可能會有所不同。
在截至2023年9月30日的三個月中，淨已實現收益主要由出售我們在AppLovin Corporation、RBmedia和ForgeRock，Inc.的投資所產生的已實現收益組成。部分抵消了這些已實現收益的是來自出售循環信貸安排和出售我們在槓桿信貸開放式基金中的權益的已實現虧損。
在截至2022年9月30日的三個月中，已實現淨收益主要來自出售我們在Fiserv，Inc.、ChiOff Doors，Inc.和Viridor Limited(基礎設施：能源和能源過渡部門)的投資所產生的已實現收益。部分抵消了這些已實現收益的是已實現虧損，其中最重要的是出售循環信貸安排造成的已實現虧損和承銷債務發行交易的已實現虧損。
截至2023年9月30日止三個月，利息收入及股息淨額包括(I)利息收入，主要來自我們對CLO的投資及現金結餘，及(Ii)股息收入，主要來自我們在美洲的房地產信貸及股權投資、我們對多元化核心基礎設施基金及上市能源公司新月能源公司(“新月能源”)的投資。
截至2022年9月30日的三個月，利息收入和股息淨額包括：(I)利息收入，主要來自我們對CLO的投資；(Ii)股息收入，主要來自我們的房地產投資，以及我們在Veresen Midstream(基礎設施：中游行業)的基礎設施投資的股息。見“--非公認會計準則業績衡量標準--非公認會計準則資產負債表衡量標準”。
已實現投資收益(虧損)包括KKR Capstone的淨收益(虧損)。在截至2023年9月30日的三個月裏，KKR Capstone的總費用為2320萬美元，KKR Capstone的總支出為1780萬美元。有關KKR Capstone在調整資產管理部門收入與GAAP收入方面的相關調整，請參閲“--非GAAP業績衡量標準的分析--GAAP衡量標準的調整”。
已實現的投資收益補償
與上一時期相比，截至2023年9月30日的三個月的已實現投資收益補償減少，主要是由於與已實現投資收益水平較低相關的補償水平較低。
其他運營和資本指標
下表列出了截至2023年9月30日和2023年6月30日的某些關鍵運營和資本指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 變化 |
| | (百萬美元) |
| 管理的資產 | | $ | 527,711 | | | $ | 518,523 | | | $ | 9,188 | |
| 管理下的收費資產 | | $ | 423,624 | | | $ | 419,994 | | | $ | 3,630 | |
| 未被召喚的承諾 | | $ | 99,458 | | | $ | 100,154 | | | $ | (696) | |
下表呈列截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月我們其中一項主要資本指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (百萬美元) |
| 投入的資本 | | $ | 9,044 | | | $ | 15,683 | | | $ | (6,639) | |
管理的資產
私募股權
下表反映我們的私募股權業務線於2023年6月30日至2023年9月30日的管理資產變動：
| | | | | |
| | (美元，單位：億美元) |
| 2023年6月30日 | $ | 170,139 | |
| 籌集新資本 | 1,854 | |
| |
| 分發和其他 | (3,061) | |
| 價值變動 | 4,641 | |
| 2023年9月30日 | $ | 173,573 | |
截至2023年9月30日，我們的私募股權業務線的資產管理規模為1，736億美元，較2023年6月30日的1，701億美元增加35億美元。
該增加主要由於（i）我們的核心私募股權策略Americas Fund XII及亞洲基金IV的投資價值上升;及（ii）從為私人財富投資者定製的私募股權工具及Global Impact Fund II籌集的新資金。部分抵消了這一增長的是主要由於實現收益而向投資者分配的資金，最主要的是來自美洲基金XII（一個戰略投資者夥伴關係）和歐洲基金IV的資金。
截至2023年9月30日止三個月，我們傳統私募股權投資組合的價值增加5%。這包括各種公共投資的股價上漲28%，以及我們私人投資價值的3%。截至2023年9月30日止三個月，我們的成長型股票投資組合的價值增加6%，而我們的核心私募股權投資組合增加2%。
我們公開持有的投資價值增幅最大的是AppLovin Corporation、J.B.化工製藥有限公司(紐約證券交易所股票代碼：JBCP)和ZJLD Group Inc.(HKG：6979)。這些增長被某些公開持有的投資的價值下降部分抵消，其中最重要的是PropertyGuru Group Limited(紐約證券交易所代碼：PGRU)。在報告期結束後，上市公司的價格可能會出現波動。有關波動性等可能影響我們的業務、財務業績、經營業績和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
我們私人持有的投資價值增長最顯著的是富聯國際有限公司、A-Gas Limited(服務部門)和OverDrive，Inc.(媒體部門)的增長。我們私人持股投資的這些價值增加被某些其他私人持股投資的價值下降部分抵消，其中最重要的是PetVet Care Center，LLC，Accell Group N.V.(消費品部門)和Koki Holdings Co.，Ltd.在我們的私人持股投資中，個別公司的估值增加，總體上與(I)個別公司表現，(Ii)市場可比較公司價值的增加，以及(Iii)關於富聯國際，Inc.和A-Gas Limited的估值增加有關。總的來説，在我們的私人持股投資中，個別公司的估值下降與不利的商業前景有關。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
實物資產
下表反映了我們的Real Assets業務線在2023年6月30日至2023年9月30日期間的AUM變化：
| | | | | |
| | (美元，單位：億美元) |
| 2023年6月30日 | $ | 121,616 | |
| 籌集新資本 | 4,107 | |
| |
| 分發和其他 | (1,944) | |
| 贖回 | (82) | |
| 價值變動 | 1,033 | |
| 2023年9月30日 | $ | 124,730 | |
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截至2023年9月30日，我們實物資產業務線的AUM為1247億美元，比2023年6月30日的1216億美元增加了31億美元。
這主要是由於(I)根據我們與環球大西洋保險公司的投資管理協議從環球大西洋籌集的新資本、為私人財富投資者定製的基礎設施投資工具，以及我們的開放式核心加亞洲房地產基金KKR Property Partners Asia，以及(Ii)新月能源和全球基礎設施投資者III的投資價值增值。(I)向環球大西洋投保人支付的款項和(Ii)由於已實現收益而分配給其投資者，其中最主要的是來自亞太基礎設施投資者和房地產夥伴美洲II的分配。
截至2023年9月30日的三個月，我們的能源投資組合價值增加了6%，我們的基礎設施投資組合價值增加了3%，我們的機會主義房地產股權投資組合價值增加了1%。
我們的實物資產組合中價值增長最顯著的是新月能源、Sempra Global、L.P.(基礎設施：能源和能源過渡部門)和CyrusOne Inc.(基礎設施：資產租賃部門)。這些價值的增加被主要與我們的房地產股票投資組合中持有的各種資產有關的價值下降部分抵消。個別公司或資產的整體估值增加，通常與個別公司或資產表現有關。個別公司或整體資產的估值下降，通常與資本化率和/或折現率上升有關，這影響了我們的房地產股權投資組合。在報告期結束後，上市公司的價格可能會出現波動。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
信用和流動性戰略
下表反映了我們的信用和流動策略業務線在2023年6月30日至2023年9月30日期間的AUM變化：
| | | | | |
| | (美元，單位：億美元) |
| 2023年6月30日 | $ | 226,768 | |
| 籌集新資本 | 7,668 | |
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| |
| 分發和其他 | (4,498) | |
| 贖回 | (1,332) | |
| 價值變動 | 802 | |
| 2023年9月30日 | $ | 229,408 | |
截至2023年9月30日，我們的信貸和流動性策略業務線的資產管理規模為2294億美元，較2023年6月30日的2268億美元增加26億美元。
該增加主要由於（i）從Global Atlantic、多個另類信貸投資基金及發行美國CLO籌集的新資本，以及（ii）Marshall Wace管理的資產及我們的槓桿信貸投資基金的投資價值升值。 部分增加被（i）向Global Atlantic保單持有人支付的款項、（ii）Marshall Wace的贖回及（iii）向若干槓桿信貸基金的投資者作出的分派所抵銷。
有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-業務環境”，有關我們的槓桿和替代信貸策略的投資業績信息，請參閲“-信用和流動戰略”。
管理下的收費資產
私募股權
下表反映我們的私募股權業務線於二零二三年六月三十日至二零二三年九月三十日的FPAUM變動：
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| | (美元，單位：億美元) |
| 2023年6月30日 | $ | 103,730 | |
| 籌集新資本 | 1,926 | |
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| 分發和其他 | (970) | |
| |
| 價值變動 | 149 | |
| 2023年9月30日 | $ | 104,835 | |
截至2023年9月30日，我們的私募股權業務線的FPAUM為1，048億美元，較2023年6月30日的1，037億美元增加11億美元。
這一增長主要歸因於為私人財富投資者定製的私募股權工具和全球影響力基金II籌集的新資金。部分抵消這一增長的是：（i）主要由於實現收益而向投資者進行的分配，最主要的是來自戰略投資者夥伴關係、美洲基金XII和歐洲基金IV。
截至2023年9月30日，KKR目前沒有賺取管理費的私募股權和多戰略投資基金的未催繳資本承諾約為174億美元，其中包括為已完成投資期的基金的後續投資預留的資本承諾。這些資本一般在資本部署或基金投資期開始時開始賺取管理費。與這筆資本相關的年平均管理費費率約為1.0%。我們開始賺取費用的日期(如上所述)不一定會發生，也可能在較長一段時間內不會發生。如果賺取了此類管理費，現有FPAUM的一部分可能會停止支付費用或支付較低的費用，從而抵消任何新賺取的管理費的一部分。
實物資產
下表反映了我們的Real Assets業務線在2023年6月30日至2023年9月30日期間的FPAUM變化：
| | | | | |
| | (美元，單位：億美元) |
| 2023年6月30日 | $ | 106,118 | |
| 籌集新資本 | 4,091 | |
| |
| 分發和其他 | (1,787) | |
| 贖回 | (82) | |
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| 價值變動 | (273) | |
| 2023年9月30日 | $ | 108,067 | |
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截至2023年9月30日，我們房地產業務線的FPAUM為1081億美元，增加了20億美元，而2023年6月30日的FPAUM為1061億美元。
這一增長主要歸因於(I)從環球大西洋籌集的新資金、為私人財富投資者定製的基礎設施工具以及房地產信貸單獨管理賬户。部分抵消了這一增長的是(I)向環球大西洋投保人支付的款項，以及(Ii)主要由於實現收益而向其投資者進行的分配，其中最明顯的是來自亞太基礎設施投資者的收益。
截至2023年9月30日，KKR目前沒有賺取管理費的實物資產投資基金的未催繳資本承諾約為80億美元，其中包括為已完成投資期的基金的後續投資預留的資本承諾。這些資本一般在資本部署或基金投資期開始時開始賺取管理費。與這一資本相關的平均年管理費費率約為1.2%。我們開始賺取費用的日期(如上所述)不一定會發生，也可能在較長一段時間內不會發生。如果賺取了此類管理費，現有FPAUM的一部分可能會停止支付費用或支付較低的費用，從而抵消任何新賺取的管理費的一部分。
信用和流動性戰略
下表反映了我們的信用和流動策略業務線在2023年6月30日至2023年9月30日期間的FPAUM變化：
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| | (美元，單位：億美元) |
| 2023年6月30日 | $ | 210,146 | |
| 籌集新資本 | 6,179 | |
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| 分發和其他 | (4,858) | |
| 贖回 | (1,332) | |
| 價值變動 | 587 | |
| 2023年9月30日 | $ | 210,722 | |
截至2023年9月30日，我們信用和流動策略業務線的FPAUM為2107億美元，比2023年6月30日的2101億美元增加了6億美元。
這一增長主要歸因於(I)從環球大西洋籌集的新資本、各種另類信貸投資基金以及發行美國CLO，以及(Ii)馬歇爾·華斯管理的資產和我們所有槓桿信貸投資基金的投資價值增加。部分抵消了這一增長的是(I)向環球大西洋投保人支付的款項，(Ii)馬歇爾·華斯的贖回，以及(Iii)在某些槓桿和另類信貸基金向其投資者的分配。
截至2023年9月30日，KKR目前未賺取管理費的信用和流動戰略業務線中投資基金的未催繳資本承諾約為129億美元。這些資本通常將在資本部署或基金投資期開始時開始賺取管理費。與這一資本相關的年平均管理費費率約為0.6%。但我們不能保證開始賺取費用的日期(如上所述)發生，也可能在較長一段時間內不會發生。如果賺取此類管理費，將在較長一段時間內發生，現有FPAUM的一部分可能停止支付費用或支付較低的費用，從而抵消所賺取的任何新管理費的一部分。
有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
未被召喚的承諾
私募股權
截至2023年9月30日，我們的私募股權業務線有599億美元的未催繳承諾可用於新交易的投資，而截至2023年6月30日，這一數字為612億美元。減少主要是由於期內基金投資者要求進行投資的資本，但有關減幅因基金投資者的新資本承擔而被部分抵銷。
實物資產
截至2023年9月30日，我們的實物資產業務線有230億美元的未催繳承諾可用於新交易的投資，而截至2023年6月30日，這一數字為238億美元。減少主要是由於期內基金投資者要求進行投資的資本，但有關減幅因基金投資者的新資本承擔而被部分抵銷。
信用和流動性戰略
截至2023年9月30日，我們的信用和流動戰略業務線有165億美元的未催繳承諾可用於新交易的投資，而截至2023年6月30日的餘額為151億美元。增加的主要原因是基金投資者的新資本承擔，但有關增幅因期內基金投資者要求進行投資的資本而被部分抵銷。
投入的資本
私募股權
在截至2023年9月30日的三個月裏，我們的私募股權業務部門的資本投資額為16億美元，而截至2022年9月30日的三個月的資本投資額為40億美元。這一下降主要是由於投資於我們核心私募股權戰略的資本減少了25億美元。在截至2023年9月30日的三個月中，私募股權投資(包括核心和成長性股權投資，包括影響力投資)中49%的資本在歐洲進行交易，26%在北美，25%在亞太地區。在任何季度或年初至今期間進行的大型私募股權投資的數量是不穩定的，因此，在一個或幾個時期投入的大量資本可能並不意味着未來各時期的資本部署水平類似。
實物資產
截至2023年9月30日的三個月，我們的實物資產業務部門的資本投資額為42億美元，而截至2022年9月30日的三個月的資本投資額為46億美元。這一下降主要是由於我們的基礎設施戰略投資減少了15億美元，但我們的能源戰略增加了6億美元，房地產戰略增加了5億美元，部分抵消了這一下降。在截至2023年9月30日的三個月中，部署在實物資產中的資本有67%在北美的交易中，17%在歐洲，16%在亞太地區。在任何季度或年初至今的期間內進行的大量實物資產投資是不穩定的，因此，在一個或幾個期間投入的大量資本可能並不表明未來各期間的資本部署水平類似。
信用和流動性戰略
截至2023年9月30日止三個月，我們的信貸及流動性策略業務線的資本投資為33億美元，而截至2022年9月30日止三個月為70億美元。該減少主要由於我們在各種私人信貸策略中部署的資本水平較低。在截至2023年9月30日的三個月內，69%的資本部署在北美的交易中，28%在歐洲，3%在亞太地區。
保險分部經營業績分析
自2023年1月1日起，我們採用了新的會計準則，適用於截至2021年2月1日(GA收購之日)發行長期合同(LDTI)的保險和再保險公司，並進行全面追溯。有關採用LDTI的更詳細討論，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
下表載列截至2023年及2022年9月30日止三個月有關KKR保險分部經營業績及若干關鍵經營指標的資料：
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| 截至三個月 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| (千美元) |
| 淨投資收益 | $ | 1,356,407 | | | $ | 1,054,757 | | | $ | 301,650 | |
| 保險淨成本 | (820,014) | | | (618,693) | | | (201,321) | |
| 一般、行政和其他 | (204,701) | | | (161,451) | | | (43,250) | |
| 税前營業收益 | 331,692 | | | 274,613 | | | 57,079 | |
| | | | | |
| 可歸屬於非控股權益的税前營業收益 | (121,665) | | | (105,778) | | | (15,887) | |
| 保險部門的營業收益 | $ | 210,027 | | | $ | 168,835 | | | $ | 41,192 | |
保險部門營業收益
截至2023年9月30日止三個月，保險分部經營盈利較截至2022年9月30日止三個月增加，主要由於投資收入淨額增加。該增加被保險淨成本增加所抵消，主要是由於個人市場和機構市場渠道的增長，以及平均資金成本增加，主要是由於市場利率較高以及較低利率環境下產生的舊業務流失。
淨投資收益
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的淨投資收入有所增加，主要原因是(I)由於新的再保險交易和新業務增長導致的個人市場渠道銷售增加，機構市場渠道的資產增加，管理的平均資產增加，以及(Ii)由於浮動利率投資的市場利率上升，投資組合收益率增加。通過出售與上一期間的資產/負債匹配戰略無關的投資而獲得的已實現淨收益的可變投資收入抵消了這些增長對投資淨收入的影響。截至2023年9月30日的三個月，沒有可變投資收益。
保險淨成本
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的保險淨成本上升，主要是由於(I)機構市場的準備金因新的再保險交易和個人市場的新業務量而增加，以及(Ii)由於市場利率上升和較低利率環境下舊業務的剝離而導致的平均融資成本上升。
一般、行政和其他費用
與截至2022年9月30日止三個月相比，截至2023年9月30日止三個月的一般及行政開支增加，主要原因是(I)由於市場利率上升及未償還債務名義總額增加，浮息債務(即環球大西洋固定利率債務的固定至浮動掉期)的利息開支增加，以及(Ii)員工薪酬及福利相關開支增加。
可歸屬於非控股權益的税前營業收益
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月可歸因於非控股權益的税前營業收益增加，這與可比時期保險部門營業收益的增加成比例。非控股權益的税前營業收益是指環球大西洋公司的其他投資者在保險部門營業收益中的比例權益。
非公認會計準則績效指標分析
以下是對截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的非GAAP業績衡量標準的討論：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | 截至三個月 | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 | |
| | (千美元) | |
| 資產管理部門營業收益 | | $ | 869,492 | | | $ | 958,928 | | | $ | (89,436) | | |
| 保險部門的營業收益 | | 210,027 | | | 168,835 | | | 41,192 | | |
| 可分配營業收益 | | 1,079,519 | | | 1,127,763 | | | (48,244) | | |
| | | | | | | |
| 利息支出 | | (89,429) | | | (83,335) | | | (6,094) | | |
| | | | | | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | (5,719) | | | (4,932) | | | (787) | | |
| 營業收入所得税 | | (204,640) | | | (204,328) | | | (312) | | |
| 税後可分配收益 | | $ | 779,731 | | | $ | 835,168 | | | $ | (55,437) | | |
| | | | | | | |
可分配營業收益
截至2023年9月30日的三個月的可分配營業收益與上一季度相比有所下降，主要原因是資產管理部門的營業收益水平較低，但保險部門的營業收益水平較高部分抵消了這一下降。有關資產管理和保險部門經營收益的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”和“-保險部門經營業績分析”。
税後可分配收益
與上一季度相比，截至2023年9月30日的三個月的税後可分配收益減少，主要原因是可分配營業收益水平較低，其次是利息支出增加。
利息支出
與前一時期相比，截至2023年9月30日的三個月的利息支出增加，主要是由於KKR的融資子公司發行了債務證券。
營業收入所得税
截至2023年9月30日的三個月，營業收益的所得税與前一季度基本持平。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月裏，包括在營業收益所得税中的基於股權的薪酬的税收優惠金額分別為1220萬美元和1830萬美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，將基於股權的薪酬的税收優惠納入税後可分配收益，使這一指標增加了2%。
資產管理分部經營業績分析
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月KKR資產管理部門的經營業績和某些關鍵資本指標的信息。
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| | 九個月結束 | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 | |
| | (千美元) | |
| 管理費 | | $ | 2,245,744 | | | $ | 1,950,389 | | | $ | 295,355 | | |
| 交易和監控費，淨額 | | 456,421 | | | 580,794 | | | (124,373) | | |
| 與費用相關的業績收入 | | 70,529 | | | 71,974 | | | (1,445) | | |
| 與費用相關的補償 | | (623,987) | | | (585,748) | | | (38,239) | | |
| 其他運營費用 | | (440,295) | | | (409,489) | | | (30,806) | | |
| 與費用相關的收入 | | 1,708,412 | | | 1,607,920 | | | 100,492 | | |
| 已實現績效收入 | | 653,998 | | | 1,837,925 | | | (1,183,927) | | |
| 已實現績效收入補償 | | (424,910) | | | (1,180,990) | | | 756,080 | | |
| 已實現的投資收益 | | 543,965 | | | 911,221 | | | (367,256) | | |
| 已實現的投資收益補償 | | (81,576) | | | (136,683) | | | 55,107 | | |
| 資產管理部門營業收益 | | $ | 2,399,889 | | | $ | 3,039,393 | | | $ | (639,504) | | |
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管理費
下表按業務類別列出了管理費：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 管理費 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 954,846 | | | $ | 876,517 | | | $ | 78,329 | |
| 實物資產 | | 608,818 | | | 494,172 | | | 114,646 | |
| 信用和流動性戰略 | | 682,080 | | | 579,700 | | | 102,380 | |
| 管理費總額 | | $ | 2,245,744 | | | $ | 1,950,389 | | | $ | 295,355 | |
私募股權管理費的增加主要是由於過去12個月在下一代技術增長基金III、歐洲基金VI和Ascendant基金籌集的新資本賺取的管理費。由於2023年管理費費率下調和投資資本減少，美洲基金XII的管理費水平下降，(Ii)北美基金XIII在2022年第一季度籌集的新資本產生的管理費追溯到基金投資期開始時產生的管理費，以及(Iii)亞洲基金III的管理費水平下降，這部分抵消了增加的管理費。在截至2023年9月30日的9個月中，北美基金XIII沒有追溯到基金投資期開始時的管理費。在截至2023年9月30日的9個月內，從新募集的資本中賺取了約3,090萬美元的管理費，這些新資本追溯至相關基金的投資期開始。
房地產資產管理費增加主要是由於(I)於2022年第三季進入投資期的亞太區基礎設施投資者II所賺取的管理費，導致該資本現已賺取管理費；(Ii)由於我們的資產管理部門管理的資產增加，環球大西洋賺取的管理費水平較高；及(Iii)我們於2022年第二季收購的KJRM所管理的資產所賺取的管理費。這一增長被以下因素部分抵消：(I)由於2022年第三季度進入投資後階段，亞太基礎設施投資者收取的管理費水平較低，因此，我們現在根據投資資本而不是承諾資本賺取費用。在截至2023年9月30日的9個月中，從新募集的資本中賺取了約350萬美元的管理費，這些新資本追溯至相關基金的投資期開始。
信貸和流動策略管理費的增加主要是由於(I)由於我們的資產管理部門管理的資產增加，從Global Atlantic賺取了更高水平的管理費，(Ii)從馬歇爾·韋斯那裏賺取了更高水平的管理費，以及(Iii)在過去12個月中發行了各種美國和歐洲CLO。某些SIG基金的管理費水平較低，部分抵消了增加的費用，這主要是由於(I)出售投資導致其費用基礎減少，以及(Ii)某些SIG基金由於達成免除管理費的協議而不再支付管理費。
交易和監控費，淨額
下表列出了按業務分類的交易和監控費用淨額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 交易和監控費，淨額 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 85,253 | | | $ | 91,301 | | | $ | (6,048) | |
| 實物資產 | | 15,265 | | | 15,929 | | | (664) | |
| 信用和流動性戰略 | | 3,397 | | | 17,642 | | | (14,245) | |
| 資本市場 | | 352,506 | | | 455,922 | | | (103,416) | |
| 總交易費和監控費，淨額 | | $ | 456,421 | | | $ | 580,794 | | | $ | (124,373) | |
我們的私募股權、真實資產以及信用和流動策略業務線分別從投資組合公司賺取交易和監控費用，根據與我們某些投資基金的管理協議條款，我們通常被要求與我們的基金投資者分享全部或部分此類費用。在大多數基金中，交易和監控費用被計入高達交易金額100%的基金管理費和該基金的監控費用，這導致我們的監控和交易費用減少。此外，能源和房地產投資的交易費通常不會賺取。我們的資本市場業務線賺取交易手續費，不與基金投資者分享。
交易費和監控費淨額的下降主要是由於我們的資本市場業務線賺取的交易費水平較低。資本市場交易手續費減少的主要原因是，與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月資本市場交易數量減少，反映出全球股票和槓桿貸款市場的發行活動減少。總體而言，在截至2023年9月30日的9個月內，我們完成了162筆資本市場交易，其中32筆是股票發行，130筆是債券發行，相比之下，截至2022年9月30日的9個月，我們完成了194筆交易，其中22筆是股票發行，172筆是債券發行。我們賺取與承銷、銀團和其他資本市場服務相關的費用。雖然我們在這一業務領域進行的每筆資本市場交易都是單獨談判的，但我們在承銷或銀團股票發行方面的費率通常高於債券發行，我們從類似交易中賺取的手續費金額通常與整體交易規模相關。
我們的資本市場費用來自於涉及我們的私募股權、房地產和信貸基金的活動，以及來自第三方公司的活動。在截至2023年9月30日的9個月中，我們資本市場業務線的交易費中約有15%來自非關聯第三方，而截至2022年9月30日的9個月中，這一比例約為16%。我們的交易手續費包括來自北美、歐洲和亞太地區的手續費。在截至2023年9月30日的9個月中，我們約46%的交易手續費來自北美以外的地區，相比之下，截至2022年9月30日的9個月的交易費收入約為39%。我們的資本市場業務依賴於整體資本市場環境，而整體資本市場環境受到股票價格、信用利差和波動性的影響。我們的資本市場業務線不產生監控費。
與費用相關的業績收入
下表按業務線列出了與費用相關的績效收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 與費用相關的業績收入 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 實物資產 | | 14,252 | | | 42,709 | | | (28,457) | |
| 信用和流動性戰略 | | 56,277 | | | 29,265 | | | 27,012 | |
| 與費用相關的績效收入總額 | | $ | 70,529 | | | $ | 71,974 | | | $ | (1,445) | |
截至2023年9月30日的9個月，與費用相關的業績收入低於上一季度，主要是由於上一季度從KPPA獲得的業績收入不是在本季度賺取的。部分抵消了這一下降的是，與上一季度相比，FS KKR資本公司獲得的業績收入水平更高。
與費用相關的補償
截至2023年9月30日的9個月，與上一季度相比，與費用相關的薪酬有所增加，這主要是由於與費用相關的收益中包含的收入水平較高而錄得的較高水平的薪酬所致。
其他運營費用
與上一季度相比，截至2023年9月30日的9個月的其他運營費用有所增加，這主要是由於與公司整體增長相關的信息技術、入住率和其他行政成本水平較高，但被公司差旅成本和安置費用水平較低所部分抵消。
與費用相關的收入
與上一季度相比，截至2023年9月30日的九個月的費用相關收益有所增加，這主要是由於我們的私募股權、真實資產以及信貸和流動戰略業務部門的管理費水平較高，但如上所述，交易和監管費淨額較低，以及與費用相關的薪酬和其他運營費用水平較高，部分抵消了這一增長。
已實現績效收入
下表按業務線列出了已實現的績效收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 已實現績效收入 | | | | | | |
| 私募股權 | | $ | 607,991 | | | $ | 1,722,529 | | | $ | (1,114,538) | |
| 實物資產 | | 38,174 | | | 97,244 | | | (59,070) | |
| 信用和流動性戰略 | | 7,833 | | | 18,152 | | | (10,319) | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 653,998 | | | $ | 1,837,925 | | | $ | (1,183,927) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 私募股權 | | | | | | |
| 美洲基金XII | | $ | 357,618 | | | $ | 122,277 | | | $ | 235,341 | |
| 核心投資工具 | | 103,659 | | | 262,219 | | | (158,560) | |
| 亞洲基金III | | 41,441 | | | 104,601 | | | (63,160) | |
| 共同投資工具和其他 | | 27,869 | | | 51,883 | | | (24,014) | |
| 下一代技術增長基金 | | 21,988 | | | — | | | 21,988 | |
| 北美基金XI | | 23,486 | | | 926,496 | | | (903,010) | |
| 全球影響基金 | | 20,257 | | | — | | | 20,257 | |
| 歐洲基金IV | | 7,353 | | | 86,233 | | | (78,880) | |
| 2006年基金 | | 4,271 | | | 144,764 | | | (140,493) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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已實現附帶權益總額(1) | | 607,942 | | | 1,698,473 | | | (1,090,531) | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | 49 | | | 24,056 | | | (24,007) | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 607,991 | | | $ | 1,722,529 | | | $ | (1,114,538) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 實物資產 | | | | | | |
| 房地產合作伙伴美洲II | | $ | 22,983 | | | $ | 88,742 | | | $ | (65,759) | |
| 全球基礎設施投資者II | | 13,917 | | | 8,502 | | | 5,415 | |
| 共同投資工具和其他 | | 1,274 | | | — | | | 1,274 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
已實現附帶權益總額(1) | | 38,174 | | | 97,244 | | | (59,070) | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | — | | | — | | | — | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 38,174 | | | $ | 97,244 | | | $ | (59,070) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 信用和流動性戰略 | | | | | | |
| | | | | | |
| 另類信貸和其他基金 | | $ | — | | | $ | 4,153 | | | $ | (4,153) | |
已實現附帶權益總額(1) | | — | | | 4,153 | | | (4,153) | |
| | | | | | |
| 獎勵費 | | 7,833 | | | 13,999 | | | (6,166) | |
| 已實現業績收入總額 | | $ | 7,833 | | | $ | 18,152 | | | $ | (10,319) | |
(1)以上各表不包括在所述兩個期間內未實現附帶權益的任何資金。
已實現業績收入包括(I)我們的結轉收益基金的已實現附帶權益和(Ii)不包括在與費用相關的業績收入中的激勵費。
截至2023年9月30日的九個月，我們私募股權業務的已實現附帶權益主要包括(I)出售我們在AppLovin Corporation和RBmedia的投資所得的已實現收益，這兩項投資均由美洲基金XII和亞洲基金III持有的Kokusai Electric Corporation持有，以及(Ii)我們核心投資工具的績效收入。在截至2022年9月30日的9個月中，我們私募股權業務線的已實現附帶權益主要包括(I)出售我們在由北美基金XI持有的Internet Brands，Inc.和ChiOff Doors，Inc.的投資所得的已實現收益，以及(Ii)我們核心投資工具的業績收入。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，我們房地產業務部門的已實現附帶權益主要包括收到的股息和出售房地產合作伙伴美洲II持有的各種投資的已實現收益。
截至2023年9月30日止九個月內，我們的信貸及流動策略業務並無賺取已實現附帶權益。截至2022年9月30日止九個月，我們的信貸及流動策略的已實現附帶權益主要包括出售某些信貸基金有資格支付已實現附帶權益的各項投資所得的已實現收益。
獎勵費用包括從(I)我們的對衝基金合作伙伴關係中賺取的績效費用，(Ii)與KKR贊助的投資工具的投資管理協議，以及(Iii)向英國投資基金經理管理的基金提供KKR投資策略的投資管理協議。在截至2023年9月30日的九個月裏，我們私募股權業務線的激勵費與上一季度相比有所下降，這是因為本期未從某些槓桿式多資產投資工具中賺取激勵費。在截至2023年9月30日的9個月裏，我們的信用和流動戰略業務部門的激勵費與前一季度相比有所下降，這主要是由於英國投資基金經理和馬歇爾·華斯的績效費用水平較低所致。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，我們的實物資產業務線沒有賺取任何獎勵費用。
已實現績效收入補償
與上一時期相比，截至2023年9月30日的9個月的已實現績效收入薪酬減少，主要是由於與已實現績效收入水平較低相關的薪酬水平較低所致。
已實現的投資收益
下表顯示了我們主要活動業務線的已實現投資收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (千美元) |
| 已實現的投資收益 | | | | | | |
| 已實現淨收益(虧損) | | $ | 216,076 | | | $ | 435,260 | | | $ | (219,184) | |
| 利息收入和股息，淨額 | | 327,889 | | | 475,961 | | | (148,072) | |
| 已實現投資收益總額 | | $ | 543,965 | | | $ | 911,221 | | | $ | (367,256) | |
已實現投資收入減少的主要原因是已實現淨收益水平較低以及利息收入和股息淨水平較低。已實現投資收益的數額取決於我們基金和子公司的交易活動，不同時期可能會有所不同。
在截至2023年9月30日的9個月中，已實現淨收益主要來自出售我們在AppLovin Corporation、Pembina Gas Infrastructure Inc.(基礎設施：中游行業)、KnowBe4，Inc.和Ffltter Entertainment PLC的投資所產生的已實現收益。已實現虧損部分抵消了這些已實現收益，其中最重要的是(I)我們的私募股權投資EnVision Healthcare Corporation的已實現虧損，(Ii)銷售各種循環信貸安排的已實現虧損，以及(Iii)我們的另類信貸投資Hilding Anders International AB和ChemBulk Group的已實現虧損。
在截至2022年9月30日的9個月中，已實現淨收益主要來自出售我們在Fiserv，Inc.、Internet Brands，Inc.、ChiOver Doors，Inc.和Viridor Limited的投資所產生的已實現收益。已實現虧損部分抵消了這些已實現收益，其中最重要的是(I)替代信貸投資的已實現虧損，(Ii)承銷債務發行交易的已實現虧損，以及(Iii)出售循環信貸安排的已實現虧損。
截至2023年9月30日的9個月，利息收入和股息淨額包括(I)主要來自我們對CLO的投資的利息收入和我們的現金餘額，以及(Ii)主要來自我們的美洲房地產信貸和股票投資、我們對多元化核心基礎設施基金和決議人壽控股公司(金融服務部門)的投資的股息收入。
截至2022年9月30日止九個月，利息收入及股息淨額包括（i）主要來自多資產投資工具及我們於Exact Holdings B. V.的投資的股息收入，互聯網品牌公司及Veresen Midstream;及（ii）主要來自我們於CLO投資的利息收入。見“-非GAAP業績指標分析-非GAAP資產負債表指標。”
截至2023年9月30日止九個月，KKR Capstone應佔費用總額為67. 0百萬美元，而KKR Capstone應佔開支總額為57. 2百萬美元。對於KKR Capstone相關的調整，在調節資產管理部門的收入，以公認會計原則的收入，請參閲“-非公認會計原則的業績指標分析-公認會計原則的措施”。
我們目前預計將實現至少4億美元的已實現業績收入，其中包括（i）Marshall Wace的已實現激勵費，以及（ii）2023年第四季度在提交本報告之前達成的交易中實現的附帶權益和已實現投資收入（虧損）。其中部分交易尚未完成，且須符合成交條件，包括監管批准;因此，無法保證該等交易是否或何時完成。此外，我們可能會根據提交本報告之日後至2023年12月31日發生的交易或其他事件實現收益或損失，這可能會對我們從附帶權益和已實現投資收益中實現的業績收入總額產生正面或負面影響。因此，我們2023年第四季度的實際實現業績收入和實現投資收入可能會大幅高於或低於4億美元。
已實現的投資收益補償
截至2023年9月30日止九個月的已實現投資收入補償較上年同期減少，主要是由於與已實現投資收入水平較低有關的補償水平較低。
其他運營和資本指標
下表呈列截至2023年9月30日及2022年12月31日的若干主要營運及資本指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 變化 |
| | (百萬美元) |
| 管理的資產 | | $ | 527,711 | | | $ | 503,897 | | | $ | 23,814 | |
| 管理下的收費資產 | | $ | 423,624 | | | $ | 411,923 | | | $ | 11,701 | |
| 未被召喚的承諾 | | $ | 99,458 | | | $ | 107,679 | | | $ | (8,221) | |
下表呈列截至二零二三年及二零二二年九月三十日止九個月我們其中一項主要資本指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| | (百萬美元) |
| 投入的資本 | | $ | 28,401 | | | $ | 55,710 | | | $ | (27,309) | |
管理的資產
私募股權
下表反映了我們的私募股權業務線在2022年12月31日至2023年9月30日期間的AUM變化：
| | | | | |
| | (美元，單位：億美元) |
| 2022年12月31日 | $ | 165,147 | |
| 籌集新資本 | 4,195 | |
| |
| 分發和其他 | (6,081) | |
| 價值變動 | 10,312 | |
| 2023年9月30日 | $ | 173,573 | |
截至2023年9月30日，我們私募股權業務線的AUM為1736億美元，增加了85億美元，而2022年12月31日的AUM為1651億美元。
增長主要是由於(I)美洲基金XII、亞洲基金III和我們的核心私募股權投資策略的投資價值增值，以及(Ii)從為私人財富投資者量身定做的私募股權投資工具、Ascendant Fund和Global Impact Fund II籌集的新資本。部分抵消了增長的是主要由於實現收益而向其投資者分配的資金，最明顯的是來自戰略投資者合作伙伴美洲基金XII、2006年基金和亞洲基金III的收益。
在截至2023年9月30日的9個月中，我們傳統私募股權投資組合的價值增長了12%。這其中包括各種公開持有的投資的股價上漲61%，以及我們的私人持有的投資的價值上漲8%。在截至2023年9月30日的9個月中，我們的成長型股權投資組合的價值增長了11%，我們的核心私募股權投資組合增長了4%。
我們公開持有的投資的股價漲幅最大的是AppLovin公司、J.B.化學和製藥有限公司以及Gambol Pet Group Co.Ltd.(SHE：301498)。這些漲幅被其他上市投資的股價下跌部分抵消，其中最重要的是ZJLD Group Inc.。在報告期後，上市公司的價格可能會經歷波動。有關波動性等可能影響我們的業務、財務業績、經營業績和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
我們私人持股投資價值的最顯著增長是Cloudera，Inc.(技術部門)、Kokusai Electric Corporation和USI，Inc.的增長。這些私人持股投資價值的增長被某些其他私人持股投資的價值下降部分抵消，其中最重要的是GenesisCare Pty Ltd.、PetVet Care Center，LLC和Accell Group N.V.。我們私人持股投資中個別公司的估值增加，總體上與(I)個別公司業績有關，(Ii)市場可比投資價值增加。以及(Iii)就Kokusai Electric Corporation和USI，Inc.而言，與部分出售交易有關的估值增加。總的來説，在我們的私人持股投資中，個別公司的估值下降與不利的商業前景有關。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營業績和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
實物資產
下表反映了我們的Real Assets業務線在2022年12月31日至2023年9月30日期間的AUM變化：
| | | | | |
| | (美元，單位：億美元) |
| 2022年12月31日 | $ | 118,592 | |
| 籌集新資本 | 9,532 | |
| |
| 分發和其他 | (4,951) | |
| 贖回 | (240) | |
| 價值變動 | 1,797 | |
| 2023年9月30日 | $ | 124,730 | |
截至2023年9月30日，我們實物資產業務線的AUM為1247億美元，比2022年12月31日的1186億美元增加了61億美元。
這主要是由於我們根據與環球大西洋保險公司的投資管理協議、房地產信貸單獨管理賬户、為私人財富投資者定製的基礎設施工具和多元化核心基礎設施基金從環球大西洋籌集了新資本。部分抵消了增長的是(I)向環球大西洋投保人支付的款項，以及(Ii)由於實現收益而向其投資者進行的分配，其中最明顯的是來自亞太基礎設施投資者的收益。
截至2023年9月30日的9個月，我們的基礎設施投資組合價值增加了12%，我們的機會主義房地產股權投資組合價值下降了1%，我們的能源投資組合價值下降了6%。
在我們的房地產投資組合中，價值增長最顯著的是大西洋航空FBO公司、CyrusOne公司和Ocean Year ASA(基礎設施：運輸業)。這些價值的增加被主要與我們的機會性房地產股權投資組合中持有的各種資產有關的價值下降部分抵消。個別公司或資產的整體估值增加，通常與個別公司或資產表現有關。個別公司或整體資產的估值下降，通常與資本化率和/或折現率上升有關，這影響了我們的房地產股權投資組合。在報告期結束後，上市公司的價格可能會出現波動。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
信用和流動性戰略
下表反映了我們的信用和流動戰略業務線在2022年12月31日至2023年9月30日期間的AUM變化：
| | | | | |
| | (美元，單位：億美元) |
| 2022年12月31日 | $ | 220,158 | |
| 籌集新資本 | 24,362 | |
| |
| |
| 分發和其他 | (13,205) | |
| 贖回 | (5,065) | |
| 價值變動 | 3,158 | |
| 2023年9月30日 | $ | 229,408 | |
| |
| |
| |
截至2023年9月30日，我們信用和流動戰略業務線的AUM總額為2294億美元，與2022年12月31日的2202億美元相比增加了92億美元。
增長主要是由於(I)從環球大西洋籌集的新資本、各種另類信貸基金、馬紹爾·華斯和發行CLO，以及(Ii)我們的槓桿信貸和另類信貸投資基金以及馬歇爾·華斯管理的資產的投資價值增值。部分抵消了這一增長的是(I)向環球大西洋投保人支付的款項，(Ii)在某些槓桿信貸基金向其投資者的分配和贖回，以及(Iii)馬紹爾·華斯的贖回。
有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
管理下的收費資產
私募股權
下表反映了我們的私募股權業務線在2022年12月31日至2023年9月30日期間的FPAUM變化：
| | | | | |
| | (美元，單位：億美元) |
| 2022年12月31日 | $ | 102,261 | |
| 籌集新資本 | 6,478 | |
| |
| 分發和其他 | (4,253) | |
| |
| |
| 價值變動 | 349 | |
| 2023年9月30日 | $ | 104,835 | |
截至2023年9月30日，我們私募股權業務線的FPAUM為1048億美元，增加了25億美元，而2022年12月31日為1023億美元。
這一增長主要歸因於從Ascendant Fund籌集的新資本、為私人財富投資者定製的私募股權投資工具以及我們的核心私募股權戰略組合。部分抵消了這一增長的是(I)因註銷enVision Healthcare Corporation而減少的FPAUM，(Ii)主要由於已實現的收益(主要是來自美洲基金XII和一家戰略投資者夥伴關係)向其投資者進行的分配，以及(Iii)不再支付管理費的歐洲基金III和中國增長基金的費用基數減少。
實物資產
下表反映了我們的Real Assets業務線在2022年12月31日至2023年9月30日期間的FPAUM變化：
| | | | | |
| | (美元，單位：億美元) |
| 2022年12月31日 | $ | 103,532 | |
| 籌集新資本 | 10,664 | |
| |
| 分發和其他 | (4,781) | |
| 贖回 | (240) | |
| 若干基金的收費基數淨變動 | (375) | |
| 價值變動 | (733) | |
| 2023年9月30日 | $ | 108,067 | |
於2023年9月30日，我們的不動產業務線的FPAUM為1，081億美元，較2022年12月31日的1，035億美元增加46億美元。
這一增長主要歸因於從Global Atlantic、Diversified Core Infrastructure Fund和為私人財富投資者定製的基礎設施工具籌集的新資金。部分抵銷增加的是（i）向Global Atlantic保單持有人支付的款項;（ii）Asia Real Estate Partners因進入投資後期間而導致其費用基礎發生變化，在此期間，我們就投入資本而非承諾資本賺取費用;及（iii）因已變現所得款項而向其投資者作出的分派，最主要的是來自Global Infrastructure Investors II。
信用和流動性戰略
下表反映我們的信貸及流動資金策略業務線的FPAUM於二零二二年十二月三十一日至二零二三年九月三十日的變動：
| | | | | |
| | (美元，單位：億美元) |
| 2022年12月31日 | $ | 206,130 | |
| 籌集新資本 | 21,835 | |
| |
| |
| 分發和其他 | (14,707) | |
| 贖回 | (5,065) | |
| 價值變動 | 2,529 | |
| 2023年9月30日 | $ | 210,722 | |
| |
| |
| |
於二零二三年九月三十日，我們的信貸及流動性策略業務線的FPAUM為2，107億美元，較二零二二年十二月三十一日的2，061億美元增加46億美元。
該增加主要由於（i）自Global Atlantic、多個槓桿信貸及另類信貸基金、Marshall Wace及發行CLO籌集新資本，以及（ii）我們的槓桿信貸及另類信貸投資基金以及Marshall Wace管理的資產的投資價值上升所致。部分增加被（i）向Global Atlantic保單持有人支付的款項、（ii）Marshall Wace的贖回、（iii）向其投資者於若干槓桿信貸基金的分派及贖回，以及（iv）若干SIG基金的費用基礎減少（該等基金不再支付管理費）所抵銷。
有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
未被召喚的承諾
私募股權
截至2023年9月30日，我們的私募股權業務線有599億美元的未催繳承諾可用於新交易的投資，而截至2022年12月31日的餘額為659億美元。減少主要是由於期內基金投資者要求進行投資的資本，但有關減幅因基金投資者的新資本承擔而被部分抵銷。
實物資產
截至2023年9月30日，我們的實物資產業務線有230億美元的未催繳承諾可用於新交易的投資，而截至2022年12月31日的餘額為275億美元。減少主要是由於期內基金投資者要求進行投資的資本，但有關減幅因基金投資者的新資本承擔而被部分抵銷。
信用和流動性戰略
截至2023年9月30日，我們的信用和流動戰略業務線有165億美元的未催繳承諾可用於新交易的投資，而截至2022年12月31日的餘額為143億美元。增加的主要原因是基金投資者的新資本承擔，但有關增幅因期內基金投資者要求進行投資的資本而被部分抵銷。
投入的資本
私募股權
在截至2023年9月30日的9個月中，我們的私募股權業務部門投資了77億美元的資本，而截至2022年9月30日的9個月的資本投資為141億美元。這一下降主要是由於我們傳統私募股權戰略的資本投資減少了62億美元。在截至2023年9月30日的9個月中，私募股權投資中57%的資本在歐洲的交易中，35%在北美，8%在亞太地區。在任何季度或年初至今期間進行的大型私募股權投資的數量是不穩定的，因此，在一個或幾個時期投入的大量資本可能並不意味着未來各時期的資本部署水平類似。
實物資產
在截至2023年9月30日的9個月中，我們的實物資產業務部門投資了121億美元的資本，而截至2022年9月30日的9個月的資本投資為217億美元。這主要是由於投資於房地產戰略的資本減少了68億美元，以及投資於基礎設施戰略的資本減少了22億美元。在截至2023年9月30日的9個月中，部署在實物資產中的資本有41%在北美的交易中，35%在歐洲，24%在亞太地區。在任何季度或年初至今的期間內進行的大量實物資產投資是不穩定的，因此，在一個或幾個期間投入的大量資本可能並不表明未來各期間的資本部署水平類似。
信用和流動性戰略
在截至2023年9月30日的9個月中，我們的信用和流動戰略業務部門投資了86億美元的資本，而截至2022年9月30日的9個月的資本投資為198億美元。這主要是由於我們的各種私人信貸和直接貸款策略的資本水平較低。在截至2023年9月30日的9個月中，76%的資本部署在北美的交易中，20%在歐洲，4%在亞太地區。
保險分部經營業績分析
自2023年1月1日起，我們採用了新的會計準則，適用於截至2021年2月1日(GA收購之日)發行長期合同(LDTI)的保險和再保險公司，並進行全面追溯。有關採用LDTI的更詳細討論，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月KKR保險部門的經營業績和某些關鍵經營指標的信息：
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| 九個月結束 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 |
| (千美元) |
| 淨投資收益 | $ | 3,911,456 | | | $ | 2,881,567 | | | $ | 1,029,889 | |
| 保險淨成本 | (2,382,303) | | | (1,605,275) | | | (777,028) | |
| 一般、行政和其他 | (604,700) | | | (473,774) | | | (130,926) | |
| 税前營業收益 | 924,453 | | | 802,518 | | | 121,935 | |
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| 可歸屬於非控股權益的税前營業收益 | (339,090) | | | (309,121) | | | (29,969) | |
| 保險部門的營業收益 | $ | 585,363 | | | $ | 493,397 | | | $ | 91,966 | |
保險部門營業收益
截至2023年9月30日的9個月，保險部門的營業收益比截至2022年9月30日的9個月有所增長，這主要是由於業務增長導致管理的資產增加以及平均收益率上升導致淨投資收入增加。有關增幅因(I)保險淨成本上升，主要是由於個人市場及機構市場渠道的增長，以及新業務的融資成本上升，以及(Ii)一般及行政費用相應增加而部分抵銷。
淨投資收益
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的淨投資收入增加，主要是由於(I)由於新的再保險交易和新業務增長導致的個別市場渠道銷售導致機構市場渠道的資產增長，增加了管理下的平均資產，(Ii)由於浮動利率投資的市場利率上升，投資組合收益率增加，以及(Iii)2022年期間轉向收益率更高的資產的好處。可變投資收入的減少主要是由於出售與資產/負債匹配戰略無關的投資所產生的已實現淨收益減少，從而抵消了這些增長。
保險淨成本
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的保險淨成本上升，主要是由於(I)新的再保險交易導致機構市場的準備金增加，以及(Ii)由於市場利率上升和較低利率環境下舊業務的剝離，導致平均融資成本上升。
一般、行政和其他費用
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的一般及行政開支增加，主要原因是(I)由於市場利率上升及未償還債務名義總額增加，浮息債務(即環球大西洋固定利率債務的固定至浮動掉期)的利息開支增加，以及(Ii)員工薪酬及福利相關開支增加。
可歸屬於非控股權益的税前營業收益
與截至2022年9月30日的九個月相比，在截至2023年9月30日的九個月中，可歸因於非控股權益的税前營業收益增加了，這與可比時期保險部門營業收益的增長成比例。非控股權益的税前營業收益是指全球大西洋公司的其他共同投資者在保險部門的營業收益中的比例權益。
非公認會計準則績效指標分析
以下是對截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月非GAAP業績衡量標準的討論：
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| | 九個月結束 | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變化 | |
| | (千美元) | |
| 資產管理部門營業收益 | | $ | 2,399,889 | | | $ | 3,039,393 | | | $ | (639,504) | | |
| 保險部門的營業收益 | | 585,363 | | | 493,397 | | | 91,966 | | |
| 可分配營業收益 | | 2,985,252 | | | 3,532,790 | | | (547,538) | | |
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| 利息支出 | | (266,939) | | | (229,414) | | | (37,525) | | |
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| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | (17,463) | | | (17,083) | | | (380) | | |
| 營業收入所得税 | | (549,239) | | | (625,872) | | | 76,633 | | |
| 税後可分配收益 | | $ | 2,151,611 | | | $ | 2,660,421 | | | $ | (508,810) | | |
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可分配營業收益
截至2023年9月30日的9個月的可分配營業收益與上一季度相比有所下降，主要原因是資產管理部門的營業收益水平較低，但保險部門的營業收益水平較高部分抵消了這一下降。有關資產管理和保險部門經營收益的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析”和“-保險部門經營業績分析”。
税後可分配收益
與上一季度相比，截至2023年9月30日的9個月的税後可分配收益減少，這主要是由於可分配運營收益水平較低以及利息支出的增加，部分被運營收益所得税的減少所抵消。
利息支出
與上一時期相比，截至2023年9月30日的9個月的利息支出增加，主要是由於KKR的融資子公司發行了債務。
營業收入所得税
與上一季度相比，截至2023年9月30日的9個月營業收益的所得税減少，主要是由於資產管理部門的營業收益水平較低。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，包括在營業收益所得税中的股權薪酬税收優惠金額分別為3640萬美元和4600萬美元。將股權薪酬的税收利益計入税後可分配收益的效果是，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，這一指標都增加了2%。
非公認會計準則資產負債表衡量標準
賬面價值
下表顯示了我們對截至2023年9月30日和2022年12月31日的賬面價值的計算：
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| | | 自.起 |
| | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | | (美元，單位：千美元) |
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| (+) | 現金和短期投資 | | $ | 3,990,694 | | | $ | 3,256,515 | |
| (+) | 投資 | | 19,056,706 | | | 17,628,327 | |
| (+) | 未實現業績淨收入(1) | | 3,176,650 | | | 2,509,589 | |
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| (+) | 其他資產，淨額(2) | | 6,780,764 | | | 6,979,235 | |
| (+) | 全球大西洋賬面價值 | | 4,569,653 | | | 4,409,873 | |
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| (-) | 債務-KKR(不包括KFN和環球大西洋) | | 7,106,460 | | | 6,957,932 | |
| (-) | 債務(簡寫為KFN) | | 948,517 | | | 948,517 | |
| (-) | 税負淨額 | | 1,938,502 | | | 1,648,600 | |
| (-) | 其他負債 | | 1,187,739 | | | 911,612 | |
| (-) | 非控制性權益 | | 26,146 | | | 32,843 | |
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| 賬面價值 | | $ | 26,367,103 | | | $ | 24,284,035 | |
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| 調整後每股賬面價值 | | $ | 29.68 | | | $ | 27.27 | |
| 調整後的股份 | | 888,494,682 | | | 890,628,190 | |
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(1)下表按業務線提供了未實現業績收入淨額：
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| | 自.起 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | (美元，單位：千美元) |
| 私募股權業務線 | | $ | 2,721,476 | | | $ | 2,199,869 | |
| 不動產業務線 | | 334,585 | | | 212,974 | |
| 信貸和流動戰略業務線 | | 120,589 | | | 96,746 | |
| 總計 | | $ | 3,176,650 | | | $ | 2,509,589 | |
(2)其他資產，淨額包括我們(I)在FS/KKR Advisor的所有權權益，(Ii)對衝基金合夥企業的少數股權，以及(Iii)KJRM的淨資產。
賬面價值比2022年12月31日上漲了9%。這一增長主要是由於(I)我們的投資組合價值淨增值，(Ii)未實現附帶權益淨額增加，尤其是來自美洲基金XII、亞洲基金III和亞洲基金IV的淨未實現附帶權益的增加，以及(Iii)我們在此期間確認的税後可分配收益的積極影響。在此期間支付股息和回購我們的普通股，部分抵消了這些增長。在此期間，我們資產管理部門投資的價值增加了8%。進一步討論見“--綜合經營業績(公認會計準則)--資產管理--投資收益(虧損)--資產管理--投資活動的未實現損益”。有關我們投資組合變化的討論，請參閲“-資產管理部門經營業績分析-管理下的資產”。有關影響KKR税後可分配收益的因素的討論，請參閲“-非GAAP業績衡量分析-税後可分配收益”，有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
下表按資產類別列出了截至2023年9月30日我們在資產管理領域的投資持有量。如果投資在未來期間以低於其成本的價值變現，税後可分配收益將受到變現事件發生期間此類虧損金額(如果有的話)的不利影響。
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| | 截至2023年9月30日 |
| | (千美元) |
投資(1) | | 成本 | | 公允價值 | | 公允價值佔
總投資 |
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| 核心私募股權 | | $ | 3,048,332 | | | $ | 6,482,608 | | | 34.0 | % |
| 傳統私募股權投資 | | 2,273,605 | | | 3,886,590 | | | 20.4 | % |
| 增長公平 | | 384,822 | | | 1,077,004 | | | 5.7 | % |
| 私募股權投資總額 | | 5,706,759 | | | 11,446,202 | | | 60.1 | % |
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| 房地產 | | 1,783,818 | | | 1,781,506 | | | 9.3 | % |
| 基礎設施 | | 1,206,981 | | | 1,411,477 | | | 7.4 | % |
| 能量 | | 835,884 | | | 894,954 | | | 4.7 | % |
| 實物資產總額 | | 3,826,683 | | | 4,087,937 | | | 21.4 | % |
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| 槓桿信貸 | | 1,358,617 | | | 1,213,276 | | | 6.4 | % |
| 替代信用 | | 875,905 | | | 982,760 | | | 5.2 | % |
| 信用合計 | | 2,234,522 | | | 2,196,036 | | | 11.6 | % |
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| 其他 | | 1,624,519 | | | 1,326,531 | | | 6.9 | % |
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| 總投資 | | $ | 13,392,483 | | | $ | 19,056,706 | | | 100.0 | % |
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(1)投資一詞僅用於對KKR資產負債表的一部分進行財務列報，包括運營KKR資產管理和保險業務的子公司的多數股權，包括KKR投資基金的普通合夥人權益。呈列投資主要為KKR資產管理部門持有的按公允價值計量的資產，其中不包括環球大西洋及馬紹爾·華斯持有的相關投資。
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| | 截至2023年9月30日 |
| | (千美元) |
排名前20的投資：(1) | | 成本 | | 公允價值 | | |
| USI，Inc. | | $ | 531,425 | | | $ | 1,612,888 | | | |
| 寵物護理中心有限責任公司 | | 243,211 | | | 1,021,486 | | | |
| 哈特蘭牙科有限責任公司 | | 375,365 | | | 824,283 | | | |
| 準確持有B.V. | | 213,362 | | | 680,637 | | | |
| 阿諾特餅乾有限公司 | | 250,841 | | | 516,401 | | | |
| 梭魚網絡公司 | | 432,831 | | | 432,831 | | | |
| Roompot B.V. | | 349,036 | | | 419,067 | | | |
| 1-800聯繫人公司 | | 300,178 | | | 405,243 | | | |
| 互聯網品牌公司。 | | 340,237 | | | 371,486 | | | |
| ERM環球集團有限公司 | | 228,710 | | | 365,936 | | | |
| IVIRMA全球服務級別 | | 336,563 | | | 344,270 | | | |
| 新月能源公司(紐約證券交易所代碼：CRGY) | | 531,414 | | | 338,844 | | | |
| 四月集團 | | 280,213 | | | 330,474 | | | |
| 決議人壽集團控股 | | 262,191 | | | 329,295 | | | |
| 布里奇比奧製藥公司(納斯達克代碼：BBIO) | | 59,799 | | | 316,002 | | | |
| 教學策略，有限責任公司 | | 307,162 | | | 307,162 | | | |
| Shriram General Insurance Co. | | 245,470 | | | 249,364 | | | |
| Viridor Limited | | 131,959 | | | 204,896 | | | |
| 大西洋航空FBO公司。 | | 170,197 | | | 191,156 | | | |
| 波特阿文圖拉 | | 155,803 | | | 188,289 | | | |
| 排名前20位的投資總額 | | $ | 5,745,967 | | | $ | 9,450,010 | | | |
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(1)這份投資清單根據截至2023年9月30日的公允價值確定了20家最大的公司或資產。它不扣除與為投資提供資金有關的基金或工具層面的債務(如果有)。本清單不包括(I)預期為銀團進行的投資、(Ii)預期因新籌資而轉移的投資、(Iii)由一個或多個第三方擁有併為進行投資而設立的基金及其他實體的投資，及(Iv)可能透過抵押貸款債券或槓桿式多資產投資工具持有的任何投資部分(如有)。有關KKR資產負債表上所持投資的資產類別的更多信息，請參閲“按資產類別持有”餅圖中的“-我們的業務-主要活動”。公允價值數字包括共同投資及KKR於相關投資中持有的有限合夥人及/或普通合夥人權益(如適用)。
關於KKR與其保險業務相關的賬面價值，KKR包括環球大西洋公司的賬面價值，其中包括KKR按公認會計原則按比例持有的環球大西洋公司的股權，不包括(I)累積的其他全面收益(虧損)和(Ii)扣除所得税後再保險內含衍生工具餘額和相關資產的公允價值的累積變化。KKR認為，這種對環球大西洋公司賬面價值的表述可以與環球大西洋公司行業中其他上市公司提出的相應指標相媲美。截至2023年9月30日，KKR在環球大西洋公司賬面價值中的按比例權益為46億美元。關於環球大西洋綜合投資的構成和信用質量的更多信息，請參閲下面的“-環球大西洋的投資組合”。
環球大西洋的投資組合
截至2023年9月30日，環球大西洋可供出售(AFS)固定到期日證券中分別有96%和87%被NAIC和NRSRO的證券估值辦公室評級為投資級。截至2022年12月31日，Global Atlantic的AFS固定到期日證券中分別有95%和85%被NAIC和NRSRO評級為投資級。無法獲得NRSRO評級的證券，如果其NAIC名稱為“1”或“2”，則被視為投資級。截至2023年9月30日，環球大西洋的AFS固定到期日證券組合中最大的三個資產類別是公司、RMBS和CMBS證券，分別佔環球大西洋投資組合的29%、6%和5%。在這些類別中，根據NAIC評級，Global Atlantic的公司、RMBS和CMBS證券分別有94%、98%和95%為投資級，截至2023年9月30日的NRSRO評級，其公司、RMBS和CMBS證券分別有94%、58%和55%為投資級。截至2022年12月31日，環球大西洋的AFS固定到期日證券組合中最大的三個資產類別是公司、RMBS和CMBS證券，分別佔環球大西洋投資組合的29%、5%和5%。在這些類別中，環球大西洋94%、95%和95%的公司、RMBS和CMBS
截至2022年12月31日，根據NAIC評級，證券分別為投資級，其公司、RMBS和CMBS證券分別有94%、45%和53%為投資級。NRSRO和NAIC評級有不同的方法。Global Atlantic認為，NAIC評級方法考慮的是收回攤銷成本的可能性，而不是收回包括面值本金在內的所有合同付款的可能性，這是看待其AFS固定期限投資組合評級質量的更合適方式，因為其持有的很大一部分資產是以顯著低於面值的價格購買的。截至2023年9月30日和2022年12月31日，環球大西洋投資組合中由浮息資產組成的比例分別為30%和29%。
在按利息扣繳的應收賬款組合中，截至2023年9月30日和2022年12月31日，97%的固定期限證券均為NAIC指定的投資級證券。
按有關再保險協議的條款將投資表現割讓予再保險人的情況下，買賣固定到期日證券的預留款項及應付利息。
AFS固定期限證券的信用質量
NAIC的證券估值辦公室為監管報告和資本評估目的評估保險公司的AFS固定到期日證券投資，並將證券分配到稱為“NAIC指定”的六個信用質量類別之一。如果沒有可用的評級，NAIC允許使用內部制定的評級。這些名稱一般類似於NRSRO對可上市固定期限證券的信用質量名稱，但下文所述的某些結構性證券除外。NAIC指定的“1”為最高質量，“2”為高質量，包括NRSRO通常認為的投資級固定期限證券。NAIC編號“3”至“6”包括NRSRO通常認為低於投資級的固定到期日證券。
與《全國證券交易委員會流程和程序手冊》相一致的是，根據以下標準給予NRSRO評級：(I)當證券由一個NRSRO評級時，相當於S評級；(Ii)當該證券由兩個NRSRO評級時，相當於最低NRSRO的S評級；以及(Iii)如果該證券由三個或更多NRSRO評級，相當於第二低NRSRO的S評級。如果最低的兩個NRSRO的評級相等，則該評級將是分配的評級。NRSRO在本報告所述期間的評級為S、惠譽、穆迪、DBRS，Inc.和Kroll Bond Rating Agency，Inc.。如果評級機構沒有評級機構提供的評級，則使用內部制定的評級。
幾乎所有AFS固定到期日證券組合(截至2023年9月30日和2022年12月31日分別為96%和95%)都投資於NAIC評級為1或2的投資級資產。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，AFS固定到期日證券組合中被NAIC指定為低於投資級的部分分別為4%和5%。根據環球大西洋的投資指引，環球大西洋積極監控其投資組合中評級為NAIC 3或更低的投資所佔的百分比，並且在對評級為NAIC 3或更低的資產進行重大投資之前，必須獲得環球大西洋管理投資委員會的額外批准。
公司固定到期日證券
環球大西洋維持着跨行業和發行人的企業固定期限證券的多元化投資組合。截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別有58%和59%的AFS固定到期日證券組合投資於企業固定到期日證券。截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別約有6%和5%的投資組合以外幣計價。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司固定到期日證券公允價值總額的94%分別被評為NAIC投資級，94%被評為NRSROS投資級。
住房貸款抵押證券
截至2023年9月30日和2022年12月31日，AFS固定到期日證券組合的12%和10%分別投資於RMBS。RMBS是由住房抵押貸款池構建的證券，由這些池的付款支持。如果不考慮貸款渠道的限制和其他特殊的經濟條件，環球大西洋預計標的貸款本金的預付將隨着市場利率的下降而加快，並隨着市場利率的上升而減少。
NAIC對RMBS的指定，包括優質、次級、Alt-A和具有可變支付選項的可調利率抵押貸款(“期權ARM”)，是基於債券的攤銷成本與NAIC對每種證券的損失預期的比較。因此，以較低的成本投資相同的證券可能會導致較高質量的NAIC指定，因為該投資導致已實現虧損的可能性較低。優質住宅抵押貸款包括向信用最高、信用狀況良好的借款人發放的貸款。Alt-A是一種抵押貸款分類，借款人的風險分佈在優質和次級之間，其中也包括某些不合格的抵押貸款。次級按揭貸款是向信用狀況較差的借款人發放住宅按揭貸款。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別有94%和90%的RMBS證券低於NRSRO評級的投資級別，分別擁有NAIC 1(最高質量)稱號。
截至2023年9月30日，Alt-A、期權ARM、再執行和次級分別佔RMBS總投資組合(76億美元)的44%、23%、10%和11%。截至2022年12月31日，Alt-A、期權ARM、再執行和次級分別佔RMBS總投資組合(64億美元)的31%、28%、14%和12%。
AFS固定期限證券的未實現損益
環球大西洋對AFS固定到期日證券的投資按公允價值報告，公允價值變動在其他全面收益中記錄為未實現收益或虧損，扣除税項和抵銷後的淨額。未實現的收益和損失可以通過利率的變化或信貸利差的變化而產生。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，Global Atlantic在NRSRO評級下低於投資級AFS固定到期日證券的未實現總虧損分別為8.307億美元和9.176億美元，根據NAIC評級分別為2.353億美元和2.249億美元。截至2023年9月30日，這些債務證券的淨收入中沒有確認未實現虧損，因為環球大西洋既不打算出售這些證券，也不認為更有可能需要在收回成本或攤銷成本之前出售這些證券。
抵押貸款和其他應收貸款的信用質量
抵押貸款和其他應收貸款包括商業和住宅抵押貸款、消費貸款和其他應收貸款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，環球大西洋的總投資中，抵押貸款和其他應收貸款分別佔29%和28%。
環球大西洋投資於美國抵押貸款，包括第一留置權和夾層商業抵押貸款以及第一留置權住宅抵押貸款。在環球航空的商業按揭貸款組合中，最普遍的物業類型是多户住宅，截至2023年9月30日和2022年12月31日，這類物業佔組合的一半以上。截至2023年9月30日和2022年12月31日，寫字樓和零售物業分別約佔投資組合的24%和28%。
環球大西洋公司的商業抵押貸款被指定為NAIC名稱，名稱“CM1”和“CM2”被認為是投資級。截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別有92%和88%的商業抵押貸款組合被評為NAIC指定的投資級。截至2023年9月30日和2022年12月31日，超過99%的商業抵押貸款組合的支付狀態是當前的。
貸款與價值比率表示為貸款當前金額相對於標的抵押品價值的百分比。截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別約有87%和84%的商業按揭貸款的按揭比率在70%或以下，而在2023年9月30日和2022年12月31日，3%的商業按揭貸款按揭比率均超過90%。
不斷變化的經濟狀況和最新的假設影響了環球大西洋對商業抵押貸款可收集性的評估。不斷變化的空置率和租金被納入環球大西洋公司的分析，以衡量信貸損失撥備。此外，環球大西洋持續監察其商業按揭貸款組合，以識別風險。重點關注的領域是對特定地理事件有敞口或信用不斷惡化的物業。
截至2023年9月30日，96%的住宅抵押貸款組合的支付狀態為當前狀態，約2.25億美元逾期90天或更長時間(佔住宅抵押貸款組合總額的2%)。截至2022年12月31日，96%的住宅按揭貸款組合的支付狀況是當前的，約1.923億美元逾期90天或更長時間(佔住宅抵押貸款組合總額的2%)。
截至2023年9月30日及2022年12月31日止住宅按揭貸款加權平均按揭比率分別為63%及64%。
環球航空的住宅按揭貸款組合主要包括由單一家庭租賃物業、優質貸款和再履行貸款支持的按揭貸款，這些貸款在經過修改並恢復履約狀態後以折扣價購買。Global Atlantic還以抵押貸款擔保的回購協議的形式向交易對手提供融資，包括履約和不良抵押貸款。
環球大西洋的消費貸款組合主要包括家裝貸款、住宅太陽能貸款、學生貸款和汽車貸款。截至2023年9月30日，97%的消費貸款組合處於當前狀態，約3660萬美元逾期90天或更長時間(佔消費貸款組合總額的1%)。
與公認會計準則衡量標準的對賬
下表將根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標與KKR截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的非GAAP財務指標進行了核對：
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 九個月結束 | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | | | |
| | (千美元) |
| 美國公認會計準則總收入 | $ | 3,315,481 | | | $ | 1,856,432 | | | $ | 10,069,481 | | | $ | 3,179,188 | | | | | |
| 整合和其他方面的影響 | 218,495 | | | 207,822 | | | 613,048 | | | 593,340 | | | | | |
| 資產管理調整： | | | | | | | | | | | |
| 基於資本分配的收益(虧損)(公認會計原則) | (1,009,645) | | | 572,863 | | | (2,155,560) | | | 2,442,080 | | | | | |
| 已變現附帶權益 | 327,195 | | | 496,494 | | | 646,116 | | | 1,799,870 | | | | | |
| 已實現的投資收益 | 231,196 | | | 284,979 | | | 543,965 | | | 911,221 | | | | | |
| 頂石費 | (23,235) | | | (20,748) | | | (67,080) | | | (55,743) | | | | | |
| 費用報銷 | (15,982) | | | (10,733) | | | (48,366) | | | (77,612) | | | | | |
| 保險調整： | | | | | | | | | | | |
| 淨保費 | (220,212) | | | (480,462) | | | (1,320,265) | | | (627,104) | | | | | |
| 保單收費 | (314,016) | | | (318,225) | | | (943,200) | | | (951,037) | | | | | |
| 其他收入 | (42,341) | | | (35,632) | | | (119,357) | | | (102,888) | | | | | |
(收益)投資損失(1) | (75,064) | | | (11,584) | | | 379,213 | | | 176,559 | | | | | |
| 保單負債及衍生工具的營業外變動 | 428,147 | | | 184,303 | | | 284,118 | | | 945,996 | | | | | |
部門總收入(2) | $ | 2,820,019 | | | $ | 2,725,509 | | | $ | 7,882,113 | | | $ | 8,233,870 | | | | | |
(1)包括預提資金、應收賬款和應付賬款嵌入衍生品的損失(收益)。
(2)部門總收入包括(I)管理費、(Ii)交易和監管費、淨額、(Iii)與費用相關的業績收入、(Iv)已實現業績收入、(V)已實現投資收入和(Vi)淨投資收入。
可歸因於KKR&Co.公司普通股股東的淨收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 九個月結束 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | |
| | (千美元) |
KKR&Co.Inc.的淨收益(虧損)
普通股股東(GAAP) | $ | 1,472,878 | | | $ | 32,637 | | | $ | 2,640,085 | | | $ | (711,774) | | | |
| 優先股分紅 | 17,248 | | | 17,250 | | | 51,747 | | | 51,750 | | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 891,854 | | | 74,616 | | | 1,075,894 | | | 222,833 | | | |
| 所得税支出(福利) | 437,210 | | | 81,685 | | | 910,912 | | | 15,825 | | | |
| 税前收益(虧損)(GAAP) | $ | 2,819,190 | | | $ | 206,188 | | | $ | 4,678,638 | | | $ | (421,366) | | | |
| 整合和其他方面的影響 | (889,615) | | | (31,057) | | | (1,053,470) | | | (553,434) | | | |
基於股權的薪酬-KKR控股(1) | — | | | 19,500 | | | — | | | 119,834 | | | |
| | | | | | | | | |
| 營業收入所得税 | (204,640) | | | (204,328) | | | (549,239) | | | (625,872) | | | |
| 資產管理調整： | | | | | | | | | |
| 未實現(收益)損失 | (710,569) | | | 233,265 | | | (1,069,553) | | | 1,734,293 | | | |
| 未變現附帶權益 | (616,963) | | | 1,094,782 | | | (1,255,117) | | | 3,946,182 | | | |
| 未實現附帶權益補償(結算池) | 310,917 | | | (468,785) | | | 590,108 | | | (1,629,011) | | | |
戰略性企業相關費用(2) | 8,038 | | | 17,925 | | | 22,037 | | | 88,129 | | | |
| 基於股權的薪酬 | 46,782 | | | 50,566 | | | 151,060 | | | 156,259 | | | |
| 基於股權的薪酬-基於績效的薪酬 | 72,821 | | | 58,943 | | | 203,748 | | | 176,727 | | | |
| | | | | | | | | |
保險調整：(3) | | | | | | | | | |
(收益)投資損失(3)(4) | (33,337) | | | 27,504 | | | 223,260 | | | 236,441 | | | |
保單負債及衍生工具的營業外變動(3) | (42,364) | | | (200,032) | | | 121,590 | | | (642,815) | | | |
戰略性企業相關費用(3) | — | | | 2,713 | | | 3,199 | | | 8,682 | | | |
基於股權的薪酬和其他薪酬(3) | 16,678 | | | 25,271 | | | 76,969 | | | 58,233 | | | |
已獲得無形資產的攤銷(3) | 2,793 | | | 2,713 | | | 8,381 | | | 8,139 | | | |
| | | | | | | | | |
| 税後可分配收益 | $ | 779,731 | | | $ | 835,168 | | | $ | 2,151,611 | | | $ | 2,660,421 | | | |
| 利息支出 | 89,429 | | | 83,335 | | | 266,939 | | | 229,414 | | | |
| | | | | | | | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | 5,719 | | | 4,932 | | | 17,463 | | | 17,083 | | | |
| 營業收入所得税 | 204,640 | | | 204,328 | | | 549,239 | | | 625,872 | | | |
| 可分配營業收益 | $ | 1,079,519 | | | $ | 1,127,763 | | | $ | 2,985,252 | | | $ | 3,532,790 | | | |
| 保險部門的營業收益 | (210,027) | | | (168,835) | | | (585,363) | | | (493,397) | | | |
| 已實現績效收入 | (329,266) | | | (497,860) | | | (653,998) | | | (1,837,925) | | | |
| 已實現績效收入補償 | 213,816 | | | 322,927 | | | 424,910 | | | 1,180,990 | | | |
| 已實現的投資收益 | (231,196) | | | (284,979) | | | (543,965) | | | (911,221) | | | |
| 已實現的投資收益補償 | 34,679 | | | 42,747 | | | 81,576 | | | 136,683 | | | |
| 與費用相關的收入 | $ | 557,525 | | | $ | 541,763 | | | $ | 1,708,412 | | | $ | 1,607,920 | | | |
| 保險部門的營業收益 | 210,027 | | | 168,835 | | | 585,363 | | | 493,397 | | | |
| 已實現績效收入 | 329,266 | | | 497,860 | | | 653,998 | | | 1,837,925 | | | |
| 已實現績效收入補償 | (213,816) | | | (322,927) | | | (424,910) | | | (1,180,990) | | | |
| 已實現的投資收益 | 231,196 | | | 284,979 | | | 543,965 | | | 911,221 | | | |
| 已實現的投資收益補償 | (34,679) | | | (42,747) | | | (81,576) | | | (136,683) | | | |
| 折舊及攤銷 | 12,885 | | | 9,045 | | | 34,370 | | | 24,411 | | | |
| 調整後的EBITDA | $ | 1,092,404 | | | $ | 1,136,808 | | | $ | 3,019,622 | | | $ | 3,557,201 | | | |
(1)代表與分配KKR控股單位有關的基於股權的薪酬支出，這不會稀釋KKR&Co.Inc.的普通股股東。
(2)在截至2022年9月30日的9個月中，戰略性公司相關費用包括與收購KJRM有關並在交易完成時結算的外匯衍生品產生的4,070萬美元已實現虧損。
(3)金額代表可分配給KKR&Co.Inc.的部分。
(4)包括預提資金、應收賬款和應付賬款嵌入衍生品的損失(收益)。
KKR&Co.Inc.股東權益-普通股
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (千美元) |
| KKR&Co.Inc.股東權益-普通股 | $ | 20,407,773 | | | $ | 17,691,975 | |
| C系列強制性可轉換優先股 | — | | | 1,115,792 | |
| 整合和其他方面的影響 | 404,488 | | | 399,318 | |
| 可交換證券 | 247,177 | | | 128,850 | |
| 累計其他綜合收益(AOCI)和其他(保險) | 5,307,665 | | | 4,948,100 | |
| 賬面價值 | $ | 26,367,103 | | | $ | 24,284,035 | |
下表提供了KKR未償還普通股的GAAP股份與調整後股份的對賬：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| GAAP普通股流通股 | 884,585,205 | | | 861,110,478 | |
| 調整： | | | |
| | | |
可交換證券(1) | 3,909,477 | | | 2,695,142 | |
普通股-C系列強制性可轉換優先股(2) | — | | | 26,822,570 | |
調整後的股份(3) | 888,494,682 | | | 890,628,190 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
未歸屬股權獎勵和可交換證券(4) | 30,327,497 | | | 35,457,274 | |
| | | |
(1)包括根據我們的2019年股權激勵計劃授予的既有限制性持股單位，這些單位可以一對一的基礎上交換為KKR股份公司的普通股。
(2)假設在贖回C系列強制性可轉換優先股之前的任何報告期內，C系列強制性可轉換優先股的所有股票都已轉換為KKR&Co.Inc.的普通股。
(3)金額不包括根據我們的股權激勵計劃授予的未歸屬股權獎勵。
(4)代表根據我們的股權激勵計劃授予的股權獎勵。不包括截至2023年9月30日和2022年12月31日不符合其基於市場價格的歸屬條件的市場條件獎勵。
流動性
我們通過以下方式管理我們的流動性和資本需求：(A)在基金和CFE合併之前關注我們的現金流，以及短期資產和負債變化的影響，我們預計短期資產和負債將在一年內以現金結算，以及(B)尋求通過各種來源保持充足的流動性。我們保險業務的整體流動性框架和現金管理方法也基於尋求建立一個現金流匹配的投資組合，提供來自保險資產的現金流入，以滿足我們保險公司償還債務的預期現金流出。我們的主要現金流活動通常包括：(I)從運營中產生現金流；(Ii)通過投資於產生收益的投資(即利息和股息)以及通過出售投資和其他資產，從投資活動中產生收入；(Iii)為我們對我們的基金和CLO作出的資本承諾提供資金，並向這些基金和CLO提供資金；(Iv)開發和資助新的投資策略、投資產品和其他增長舉措，包括收購其他投資、資產和業務；(V)承銷和資助我們資本市場業務的資本承諾；(Vi)向我們的股東分配現金流；及(Vii)根據信貸協議、我們的優先及附屬票據及其他借款安排支付借款、利息及償還款項。見“--流動性--流動性需求--股息。”
有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
流動資金來源
我們的主要流動資金來源來自：(I)我們的經營活動，包括從我們的基金、投資組合公司和資本市場交易中賺取的費用；(Ii)我們投資基金的附帶權益變現；(Iii)產生收益的投資的利息和股息，包括我們對CLO的投資；(Iv)在我們的保險業務中，新保費、投保人存款、再保險交易和融資協議的現金流入，包括通過FHLB的會員資格；(V)投資及其他資產的變現及出售，包括為成立基金而轉讓投資或其他資產(包括CLO及其他投資工具)；及(Vi)借款，包括循環信貸安排、債務發售、回購協議及其他借款安排下的墊款。此外，我們還可以通過發行我們或我們子公司的股權證券來獲得現金收益。
我們的許多投資基金，如我們的私募股權和房地產基金，都提供附帶權益。對於我們的套利支付投資基金，附帶權益只有在滿足以下所有條件後才有資格分配給基金的普通合夥人：(I)發生變現事件(例如，出售投資組合公司、派息等)；(Ii)該工具自成立以來實現了正的整體投資回報，超過了適用的業績門檻，並正在應計附帶權益；及(Iii)就公允價值低於成本的投資而言，成本已返還給基金投資者，其金額足以將剩餘成本降至投資的公允價值。即使在滿足上述所有條件後，基金的普通合夥人仍可全權酌情決定將附帶權益的分配推遲到以後的日期。此外，這些基金一般包括所謂的“追回”條款，該條款規定普通合夥人必須返還超出普通合夥人在基金期末有權獲得的任何附帶權益，如下文進一步討論的那樣。
截至2023年9月30日，我們的某些投資基金達到了上述第一和第二個標準，但不符合第三個標準。在這些情況下，附帶權益在合併經營報表中應計，但不會在變現事件發生時以現金形式分配給我們作為投資基金的普通合夥人。對於公允價值總體高於成本，並以其他方式計提附帶權益的基金，但有一項或多項投資的公允價值低於成本，則此類投資的成本與公允價值之間的差額被稱為“淨值缺口”。當出現淨值漏洞時，原本允許普通合夥人獲得附帶權益分配的個別投資的已實現收益被用來將投資資本返還給我們基金的有限合夥人，金額相當於淨值漏洞。一旦填補了(A)公允價值低於成本的投資的淨額收益，或(B)公允價值低於成本的投資的公允價值增加，則已實現附帶權益將在變現事件中分配給普通合夥人。能夠支付現金套利的基金是指預計在下一次重大變現事件時向普通合夥人支付附帶權益的基金，包括沒有淨額結算漏洞的基金以及淨額淨額缺口足夠小以至於下一次重大變現事件預計將導致支付附帶權益的基金。與基金投資者的戰略投資者夥伴關係可能需要在他們投資的各種基金中進行淨值，這可能會減少如果這些基金投資者在沒有戰略投資者夥伴關係的情況下投資於我們的基金，我們本來會獲得的附帶權益。
截至2023年9月30日，淨值缺口超過5,000萬美元的只有歐洲基金V和醫療保健增長基金，分別為1.31億美元和6900萬美元。根據上述標準，其他基金目前有並可能在未來發展淨額淨額，這些基金和其他基金的淨額淨額在未來可能會增加或減少。還有一些投資基金沒有累積附帶權益，也沒有淨值漏洞，儘管它們可能處於追回地位。如果投資基金已分配附帶權益，但隨後沒有足夠的價值規定在投資基金壽命結束時分配附帶權益，則一般合夥人通常被要求將以前分配的附帶權益返還給基金投資者。儘管我們的現任和前任員工在收到附帶權益分配後必須將其返還給KKR，但KKR有義務將附帶權益返還給基金投資者。截至2023年9月30日，假設所有適用的結轉支付基金及其另類投資工具都按2023年9月30日的公允價值清算，大約5.4億美元的附帶權益必須遵守這一追回義務。截至2023年9月30日，亞洲基金II是唯一一隻追回義務超過5000萬美元的投資基金。進一步資料見本報告其他部分所列財務報表附註25“承付款和或有償還擔保”。另見本項目2“資產管理--私募股權”所列表格附帶權益列中的負數，以瞭解有關追回債務的進一步資料。
我們可以透過與主要金融機構訂立的各種信貸安排、其他借貸安排和其他流動資金來源，或從資本市場獲得資金。
關於我們的債務義務的討論，包括我們的債務證券、循環信貸協議和貸款，請參閲我們財務報表中的附註17“債務義務”。
流動性需求
我們預計，我們(包括環球大西洋)的主要流動性需求將包括履行各種義務所需的現金，包括但不限於：
•繼續支持和發展我們的資產管理業務，包括播種新的投資戰略，支持我們的工具對現有和未來基金的資本承諾，共同投資和我們資本市場公司的任何淨資本要求，以及以其他方式支持我們贊助的投資工具；
•繼續支持和發展我們的保險業務；
•全面發展和擴大我們的業務，包括通過收購或推出新的、互補的或相鄰的業務；
•對投資組合公司的倉儲投資，或為我們的一個或多個基金、賬户或CLO或其他投資工具的利益進行的其他投資，等待基金投資者對此類工具承諾的資本出資，併為運營或其他需要向其墊付資本；
•償債義務，包括在到期、付息日或贖回時支付債務，以及任何可能導致未來現金支付的或有負債，包括訴訟產生的或有負債，包括槓桿投資工具或結構性交易的資金需求；
•為現金業務費用和或有事項提供資金，包括訴訟和擔保費用；
•繳納企業所得税和其他税費；
•向投保人支付保險業務中與投資、再投資、再保險或融資協議活動有關的金額；
•支付根據我們的應收税金協議可能到期的金額；
•根據我們的普通股股利政策或優先股條款(如果有)支付現金股利；
•在我們的資本市場業務中承保承諾、預先貸款收益和基金辛迪加承諾；
•提交或返還衍生品合同的抵押品；
•為我們的主要活動業務或我們的其他業務收購其他資產，包括其他業務、投資和資產，其中一些可能需要滿足我們資本市場業務的監管要求或CLO的風險保留要求(在它們可能適用的範圍內)；
•滿足受監管子公司和非受監管子公司的資本需求；以及
•根據股份回購計劃回購本公司普通股股份或註銷股權獎勵，或回購或贖回本公司發行的其他證券。
有關KKR股票回購計劃的討論，請參閲我們財務報表中的附註23“股權”。
資本承諾
管理我們的主動型投資基金的協議一般要求基金的普通合夥人對這類基金作出最低資本承諾，一般從基金最終成交時總資本承諾的2%至8%不等，但對於某些基金來説，可能會更高，(I)當我們追求較新的策略時，(Ii)當第三方投資者的需求有限時，以及(Iii)當更大的承諾與我們主要活動業務部門的資產配置策略一致時，包括核心投資和對亞太地區的敞口。
下表列出了截至2023年9月30日我們對主動投資基金和其他工具的未催繳承諾：
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| | 未被調用
承付款 |
| 私募股權 | (百萬美元) |
| 核心投資工具 | $ | 3,466 | |
| 亞洲基金IV | 319 | |
| Ascendant基金 | 312 | |
| 北美基金XIII | 287 | |
| 下一代技術增長基金III | 196 | |
| 歐洲基金VI | 167 | |
| 醫療保健策略增長基金II | 111 | |
| 全球影響基金II | 35 | |
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| 其他私募股權投資工具 | 924 | |
| 私募股權投資承諾總額 | 5,817 | |
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| 實物資產 | |
| 亞太基礎設施投資者II | 357 | |
| 全球基礎設施投資者IV | 200 | |
| 房地產合作伙伴美洲III | 82 | |
| 房地產合作伙伴歐洲II | 72 | |
| 亞洲房地產合作伙伴 | 64 | |
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| 其他不動產投資工具 | 1,155 | |
| 實際資產總承諾額 | 1,930 | |
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| 信用和流動性戰略 | |
| 機會基金II | 144 | |
| 亞洲信貸 | 95 | |
| 錯位機會基金 | 80 | |
| 基於資產的金融合作夥伴 | 75 | |
| 貸款合作伙伴IV | 25 | |
| 貸款合作伙伴歐洲II | 16 | |
| 私人信貸機會合作夥伴II | 7 | |
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| 其他信用和流動戰略工具 | 470 | |
| 總信貸和流動戰略承諾 | 912 | |
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| 未催繳的承付款總額 | $ | 8,659 | |
其他資本承擔
除了如上所述對我們投資基金的未催繳承諾外，KKR還主要就我們資本市場業務線的承銷交易、債務融資、循環信貸安排和股權銀團達成了合同資本承諾。截至2023年9月30日，這些資本承諾總額為5億美元。
這些資金實際上是全部還是部分資金，取決於此類資本承諾的合同條款，包括是否滿足或放棄任何關閉或融資的條件。我們的資本市場業務與第三方有安排，這在某些情況下降低了我們在承銷某些債務交易時的風險，因此我們截至2023年9月30日的未出資資本承諾已減少，以反映該等第三方將提供資金的金額。在購買我們主要活動業務部門的投資或資產的情況下，將提供資金的金額包括擬提供給第三方的銀團金額，實際需要提供資金的金額可能會更少。有關我們資本市場業務線風險的更多信息，請參閲我們年度報告中的“與我們的業務相關的風險-我們的資本市場活動使我們面臨重大風險”。
我們不時為我們的資本市場業務中與貸款、證券或其他金融工具的安排或承銷相關的各種承銷、銀團和預付承諾提供資金，為此，我們可以在我們可用的信貸安排下動用我們所有或基本上所有可供借款的資金。我們通常期望我們的資本市場業務部門的這些借款能夠迅速得到償還，因為這些承諾被辛迪加給第三方，或者以其他方式履行或終止，儘管在某些情況下，我們可能會選擇保留一部分承諾用於我們自己的投資。有關我們資本市場業務線的風險的更多信息，請參閲本報告中的“與我們的業務相關的風險-我們的資本市場活動使我們面臨重大風險”。
應收税金協議
2022年5月30日，KKR終止了與KKR Holdings的應收税款協議，但在該日期之前完成的KKR Holdings單位的交換除外。截至2023年9月30日，在財務報表中記錄了應付關聯公司的4.046億美元的未貼現應付款項，這是管理層對在應收税款協議終止之前發生的某些KKR控股單位交換目前預計應支付的金額的最佳估計。截至2023年9月30日，自成立以來，根據應收税協議累計支付的現金約為7670萬美元。
股息和股票回購
我們普通股每股0.165美元的股息已經宣佈，並將於2023年12月1日支付給截至2023年11月17日收盤時我們普通股的登記持有者。
2023年9月15日，C系列強制性可轉換優先股的每股流通股自動轉換為1.1700股普通股，但須向持有人支付現金，以代替零碎股份(視情況而定)。此外，公司還於2023年9月15日向截至2023年9月1日交易結束時持有的C系列強制性可轉換優先股支付了每股0.75美元的股息。
當KKR證券有限公司從KKR集團合夥公司獲得分配時，可交換證券的持有者將從KKR集團合夥公司獲得按比例分配的股份。
宣佈和向我們的普通股股東支付股息將由我們的董事會全權決定，我們的股息政策可能會在任何時候改變。我們於2023年2月7日宣佈，我們目前的股利政策將是從2023年第一季度業績宣佈的股息開始，向普通股持有人支付年度總金額為每股0.66美元(或每股季度股息為0.165美元)的股息。宣佈股息取決於董事會基於一系列因素的自由裁量權，包括KKR未來的財務業績和董事會認為相關的其他考慮因素，以及是否符合KKR&Co.S公司註冊證書和適用法律的條款。出於美國聯邦所得税的目的，我們支付的任何股息(包括優先股的股息)通常將被視為美國個人股東的合格股息收入，從我們當前或累計的收益和利潤中支付，這是為了美國聯邦所得税的目的而確定的。不能保證未來的股息將按預期進行，或者根本不能保證，也不能保證我們普通股的任何特定股息政策將得到維持。此外，KKR集團合夥公司和我們的其他子公司在申報和支付分配時也可能受到法律、合同和監管方面的限制，包括我們的債務協議和KKR集團合夥公司優先股的條款中包含的限制。
自2015年以來，KKR以25億美元回購了總計9190萬股普通股，相當於每股27.32美元的平均價格。詳情見“第二部分--第2項--未登記的股權證券銷售、收益的使用和發行人購買證券”。
合同義務、承諾和或有事項
在正常業務過程中，我們(包括環球大西洋)與我們的綜合基金和CFE簽訂了可能需要未來現金支付的合同安排。合約安排包括(1)為購買投資或其他資產提供資金的承諾(包括作為我們投資基金的一般合夥人為資本承諾提供資金的義務)或為衍生交易或其他方面的抵押品提供資金的義務，(2)我們的優先票據、次級票據和其他債務項下產生的義務，(3)我們的資本市場業務承銷交易或借出資本的承諾，(4)在所寫保單下產生的義務，(5)其他合同義務，包括與第三方管理人簽訂的保險單管理服務協議，以及(6)為我們子公司的業務、運營或投資提供資金的承諾。此外，我們可能會因將來可能對我們提出的索賠而招致或有負債。有關這些或有負債的更多信息，請參閲我們財務報表中的附註25“承付款和或有事項”。
表外安排
除在正常業務過程中產生的合同承諾和其他法律或有事項外，我們沒有任何表外融資或負債。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制財務報表時，我們的管理層需要做出估計和判斷，以影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告的費用、基於資本分配的收入(虧損)、費用、投資收益和所得税的金額。我們的管理層基於現有信息、歷史經驗和其他我們認為在當時情況下是合理的假設來做出這些估計和判斷。然而，這些估計、判斷和假設往往是主觀的，可能會根據不斷變化的情況或我們分析中的變化而受到負面影響。如果實際金額最終與估計、判斷或假設的金額不同，則在實際金額已知的期間的財務報表中計入修訂。我們相信，如果我們改變基本的估計、判斷或假設，我們的關鍵會計政策可能會產生重大不同的結果。
有關我們的關鍵會計政策的進一步討論，請參閲本報告所包括的財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
會計基礎
我們綜合KKR集團合夥企業及其合併實體的財務業績，包括我們的投資顧問、經紀交易商、環球大西洋保險公司、某些未合併投資基金的普通合夥人、綜合投資基金及其各自的綜合投資基金的普通合夥人以及包括CFE在內的某些其他實體的賬户。
當一個實體被合併時，我們反映被合併實體的賬目，包括其資產、負債、收入、費用、投資收入、現金流和其他金額，按毛額計算。雖然合併投資基金或實體不會對KKR報告的歸屬於KKR或KKR股東權益的淨收入金額產生影響，但合併確實會對根據公認會計準則列報的財務報表產生重大影響。這是因為合併實體的賬目是按毛額反映的，而可歸因於第三方的這些數額的可分配份額則反映為單一的細目。記錄第三方應佔賬户的單行項目在綜合財務狀況表中作為非控制性權益列示，在綜合經營表中作為非控制性權益應佔淨收益(虧損)列示。
財務報表中的列報反映了KKR通過收購環球大西洋公司實現了顯著的行業多元化。環球大西洋經營一項保險業務，KKR經營一項資產管理業務，每項業務都有不同的特點。因此，KKR為《管理層討論和分析》中的財務報表制定了兩級列報方法。KKR認為，與傳統的綜合陳述相比，這些單獨的陳述提供了關於綜合財務狀況和經營結果的更多信息。KKR認為，考慮到環球大西洋公司保單負債的相對重要性，而這些負債不是KKR的義務(發行這些負債的保險公司除外)，單獨報告環球大西洋公司的保險業務是適當的。如果要使用傳統的聚合演示文稿，KKR預計將刪除或合併幾個相同或相似的標題，這將壓縮演示文稿，但會降低透明度。KKR還認為，與本報告財務報表中包括的兩級列報相比，使用傳統的彙總式列報不會產生新的細目。
整固
KKR合併其通過多數表決權權益或作為可變利益實體(“VIE”)的主要受益人控制的所有實體。以下討論旨在提供補充信息，説明合併原則的應用如何影響我們的財務業績，以及管理層實施這些原則的過程，包括重大判斷領域。有關本公司合併會計政策的詳細説明，請參閲本報告所包括的財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
作為合併程序的一部分，KKR評估：(1)它是否持有某實體的可變權益，(2)該實體是否為VIE，以及(3)KKR的參與是否會使其成為主要受益人。KKR在投資工具中持有控股權的確定大大改變了我們合併財務報表的列報方式。
評估我們是否整合了我們管理的投資工具，需要運用重大判斷。這些判斷在我們參與投資工具時和在持續的基礎上都適用，包括但不限於：
•確定我們的管理費、附帶權益或獎勵費用是否代表可變利益-我們判斷我們賺取的費用是否與這些費用所需的努力水平和市場費率相稱。在作出這項判斷時，吾等除其他事項外，會考慮第三方在該實體的投資範圍，以及吾等在VIE持有的任何其他權益的條款。
•確定一個法人實體是否有資格成為VIE-對於KKR持有可變權益的那些實體，管理層決定這些實體中的每一個是否都有資格成為VIE，如果有，KKR是否為主要受益人。對實體是否是VIE的評估通常是定性的，這需要判斷。這些判斷包括：(A)確定有風險的股權投資是否足以允許實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金；(B)評估股權持有人作為一個羣體是否可以作出對實體的經濟表現具有重大影響的決定；(C)確定是否應將兩方或多方的股權合併；以及(D)確定股權投資者是否對其承擔的吸收損失的義務或從實體獲得回報的權利擁有相應的投票權。不符合VIE資格的實體通常被評估合併為有投票權的利益實體。在投票權利益實體模式下，KKR通過多數投票權權益合併其控制的那些實體。
•總結KKR是否有義務承擔可能對VIE產生重大影響的損失或獲得可能對VIE產生重大影響的收益--由於GAAP中沒有明確的門檻來定義“潛在的重大”，我們必須應用判斷並評估定量和定性因素，以得出是否達到這個門檻的結論。
對這些判決的更改可能會導致法律實體的合併結論發生變化。
公允價值計量
公允價值是指在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。
GAAP建立了一個分層披露框架，對按公允價值計量金融工具時使用的市場價格可觀察性水平進行優先排序。按公允價值計量和報告的投資和其他金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀測性進行分類和披露，如下：
第I級
定價投入是指截至計量日期相同資產或負債的未經調整的活躍市場報價。
第II級
定價投入是指活躍市場的報價以外的價格，於計量日期可直接或間接觀察到，而公允價值則透過使用模型或其他估值方法釐定。
第三級
對於金融工具來説，定價投入是不可觀察到的，包括金融工具幾乎沒有市場活動的情況。確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。我們在2023年9月30日對III級投資的估值代表了管理層對在該日期有序交易中出售這些投資預計實現的金額的最佳估計。
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。
第三級估值方法
我們的投資和金融工具受到我們無法控制的各種經濟狀況和事件的影響，這些情況和事件難以量化或預測，可能會對我們投資的估值產生重大影響，從而影響我們實現的附帶權益和投資收入。此外，利率的變化可能會對估值產生重大影響。
在整個III級私募股權投資組合(包括核心私募股權投資)中，包括對綜合和非綜合投資基金的投資，大約60%的公允價值來自恰好50%基於市場可比和50%基於貼現現金流分析的投資。這一III級私募股權投資組合的公允價值不到1%來自於100%基於市場可比性或100%基於貼現現金流分析的投資。截至2023年9月30日，對於這一III級私募股權投資組合，歸因於市場可比方法、貼現現金流法和基於待定銷售的方法的總權重分別為37%、53%和10%。
第三級投資的估值存在固有的不確定性，不能保證在清算後，KKR將實現我們的估值中反映的價值。我們的估值可能與存在活躍的投資市場時所使用的價值有很大差異，而且這種差異可能是實質性的。有關可能影響我們的業務、財務業績、經營結果和估值的因素的更多信息，請參閲“-商業環境”。
對我們如上所述的III級估值有重大影響的關鍵不可觀察的投入包括在我們財務報表的附註10“公允價值計量”中。
第三級估值程序
涉及三級測量的估值過程按季度完成，旨在使三級投資的估值受到適當程度的一致性、監督和審查。
對於被歸類為III級的私募股權和實物資產投資，投資專業人士根據他們對財務和運營數據的評估、公司具體發展情況、可比公司的市場估值和其他因素來準備初步估值。KKR在報告期結束前大約一個月開始確定其III級資產的公允價值，KKR遵循其他程序，以確保其對III級資產的公允價值的確定在相關報告日期是適當的。該等初步估值由KKR聘請的獨立估值公司審核，以執行若干程序，以評估KKR對所有III級私募股權及不動產投資的年度估值是否合理，以及對某些投資以外的投資(其價值低於預設價值門檻且合計佔KKR III級私募股權及不動產投資總價值不到1%)的季度估值是否合理。某些實物資產投資的估值完全由獨立估值公司決定，而不是由我們的投資專業人士準備初步估值，相反，這些獨立估值公司依賴其可獲得的估值信息作為
經紀人或估價公司。對於信貸投資，KKR通常會聘請一家獨立的估值公司來協助對大多數被歸類為III級的投資進行估值。估值公司要麼提供一個價值，提供一個估值範圍，讓KKR的投資專業人士從這個範圍中選擇一個點來確定估值，要麼執行某些程序來評估KKR的估值的合理性。在反映了獨立估值公司的任何意見後，估值建議將提交KKR的估值委員會審查和批准。截至2023年9月30日，我們III級信貸投資總價值的不到2%沒有通過獨立評估公司的參與進行估值。
對於資產管理的III級投資，KKR有一個全球估值委員會，負責協調和實施公司的估值過程，以確保在投資組合投資和不同時期之間應用估值原則的一致性。全球估值委員會得到針對私募股權(包括核心股權投資和某些影響力投資)、成長型股權(包括某些影響力投資)、房地產、能源、基礎設施和信貸的特定資產類別估值委員會的協助。特定資產類別的估值委員會負責按季度審查和批准其各自資產類別的所有第三級初步估值。這些估值委員會的成員包括投資專業人士，包括每項策略的主管，以及來自法律、合規和財務等業務營運職能的專業人士，他們並不主要負責投資的管理。對資產管理投資的所有III級估值也須得到全球估值委員會的批准，該委員會由包括投資專業人士和業務運營職能專業人員在內的高級員工組成，包括KKR的聯席首席執行官及其首席財務官、首席法務官和總法律顧問以及首席合規官。當全球估值委員會在反映其任何意見後批准估值時，第III級投資的估值以及第I級和第II級投資的估值將提交KKR&Co.Inc.董事會審計委員會，然後向董事會報告。
環球大西洋持有的第三級投資根據定價服務、經紀自營商或內部模式進行估值。環球大西洋對從獨立定價服務以及經紀自營商收到的信息和價格進行定量和定性分析和審查，以核實其是否代表對公允價值的合理估計。截至2023年9月30日，這些投資中約90%通過外部來源定價，約10%根據內部模型進行估值。對於所有內部開發的模型，環球大西洋試圖通過分析所使用的投入和其他假設來核實公允價值的合理性。該等初步估值由環球大西洋聘請的獨立估值公司根據若干門檻進行審核，以執行若干程序，以評估環球大西洋的估值是否合理。當環球大西洋公司管理層批准估值時，其III級投資的估值以及I級和II級投資的估值將提交給KKR&Co.Inc.董事會審計委員會，然後向董事會報告。
於2023年9月30日，在獨立估值公司(如適用)完成要求其對某些III級投資進行的若干有限程序後，獨立估值公司得出結論，KKR(包括環球大西洋)所審閲的該等投資的公允價值是合理的。根據公認的審計標準，有限的程序不涉及審計、審查、彙編或任何其他形式的審查或證明，也不是對所有三級投資進行的。我們負責真誠地確定投資的公允價值，獨立評估公司執行的有限程序是對我們必須進行的確定相應投資公允價值的查詢和程序的補充。
如上所述，二級和三級投資是使用具有重大不可觀察投入的內部模型進行估值的，我們對這些投資的公允價值的確定可能與如果存在容易觀察到的投入所產生的價值大不相同。額外的外部因素可能會導致這些價值以及存在可隨時觀察到的投入的投資價值隨着時間的推移而增加或減少，這可能會造成我們的收益以及我們不時報告的資產和股東權益金額的波動。
投資公允價值的變動會影響確認的附帶權益金額，以及直接在資產管理公司和通過我們的綜合基金持有的投資確認的投資收入金額，如下所述。我們估計，直接及透過綜合投資基金直接持有及透過綜合投資基金持有的投資的公允價值即時下跌10%，將導致直接及透過投資基金持有的投資活動的淨收益(虧損)金額相應變動，並對確認的附帶權益金額產生更重大的影響，不論該投資是採用可觀察市場價格或具有重大不可觀察定價投入的管理層估計進行估值。至於綜合投資基金，投資收入的相應減少對KKR應佔淨收益的影響一般會比上述數額小得多，因為我們的綜合基金的公允價值變動大部分將是
可歸因於非控股權益，因此我們只受附帶權益及資產負債表投資的影響。關於保險，某些通過經營報表確認投資收益和損失的資產的投資收入減少，對KKR的影響只會達到我們在Global Atlantic的經濟所有權利益的程度。
截至2023年9月30日，在公認會計原則基礎上，沒有任何投資佔總投資的5%以上。在部門基礎上，截至2023年9月30日，佔資產管理部門總投資5%以上的投資包括工業富聯公司和PetVet Care Center，LLC，價值分別為16.13億美元和10.21億美元。我們在GAAP基礎上的投資收入和賬面價值可能會受到與我們持有的上市證券相關的公開市場波動的影響，包括我們持有的新月能源和BridgeBio Pharma，Inc.的大量股份。有關可能影響我們投資、財務業績、經營業績和估值的因素的討論，請參閲“-商業環境”，有關我們按部門持有的最大持有量的更多信息，請參閲“-非GAAP資產負債表衡量標準”。
企業合併
KKR採用收購會計方法對企業合併進行會計核算，在該方法下，收購的收購價格按收購日管理層確定的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。
管理層於收購日期對收購資產及承擔負債的公允價值的釐定，乃根據當時的最佳資料而釐定，並可能納入管理層本身的假設，並涉及相當程度的判斷。我們使用我們的最佳估計和假設，為收購日收購的有形和可識別的無形資產和承擔的負債以及收購的無形資產的使用壽命準確分配公允價值。在評估我們收購的某些無形資產時，關鍵估計的例子包括但不限於未來預期的現金流入和流出、未來籌資假設、預期使用壽命、貼現率和所得税税率。我們對未來現金流的估計基於歷史數據、各種內部估計和某些外部來源，並基於與我們用來管理收購的基礎資產的計劃和估計一致的假設。我們根據預期從資產中產生經濟利益的預期期間來估計無形資產的使用年限。我們的估計是基於我們認為合理但不可預測和本質上不確定的假設。可能會發生意想不到的事件和情況，影響此類假設、估計或實際結果的準確性或有效性。
所得税
在估計所得税、當期和遞延税額餘額(包括估值津貼)、應計利息或罰金以及不確定的税務狀況的撥備(受益)時，需要作出重大判斷。在評估該等判斷時，除其他項目外，我們會考慮對應課税收入(包括該等收入的性質)的預測，從歷史結果開始，並納入對未來税前營業收入金額的假設。這些關於未來應税收入的假設需要做出重大判斷，並與KKR用來管理其業務的計劃和估計一致。部分遞延税項資產不被認為更有可能變現。對於Global Atlantic遞延税項資產的這一部分，已計入估值津貼。税務評估的估計及/或實際成本的修訂，最終可能與已記錄的應計項目及未確認税項利益(如有)大相徑庭。詳情請參閲本公司財務報表附註19“所得税”。
關鍵會計政策和估算-資產管理
收入
費用及其他
費用和其他費用主要包括(I)向未合併基金、CLO、其他工具和單獨管理的賬户提供投資管理服務所產生的管理費和激勵費；(Ii)與成功的投資交易和資本市場活動有關的交易費；(Iii)向投資組合公司提供服務的監管費；(Iv)某些投資基金和投資組合公司的費用報銷；以及(V)諮詢費。這些費用以管理協議的合同條款為基礎，並在賺取收入時予以確認，這與提供相關服務的期間一致，對於交易費，則在交易結束時確認。監管費可規定在首次公開募股或控制權變更後支付解約金。這些終止付款在相關交易結束時確認。
基於承諾資本或投資資本的交易費計算和管理費計算通常不需要酌情處理，因此不需要使用重大估計或判斷。根據資產淨值計算的管理費取決於投資工具內相關投資的公允價值。估計和假設是在確定基金內相關投資的公允價值時作出的，可能會因所使用的估值方法以及經濟狀況而有所不同。
基於資本分配的收益(虧損)
基於資本分配的收益(虧損)是從KKR擔任普通合夥人的安排中賺取的，包括KKR的資本權益的收益或虧損以及使KKR有權從投資基金的有限合夥人那裏獲得不成比例的投資收益或虧損的“附帶權益”。
附帶權益在基金的投資價值高於其合夥協議中規定的某些回報障礙時確認。KKR根據基金合夥協議在每個期間結束時應支付的金額，確認基於資本分配的收入，如同基金在該日終止一樣。因此，確認的金額反映了KKR按當時的公允價值相對於上一期間結束時的公允價值計算的關聯基金相關投資的損益份額。由於如前所述，在缺乏可觀察到的市場價格的情況下計量投資的公允價值存在固有的不確定性，這些估計價值可能與投資存在現成市場時使用的價值存在重大差異，而且這種差異可能是實質性的。
費用
薪酬和福利
薪酬和福利支出包括：(一)由薪金和工資組成的基本現金薪酬，(二)福利，(三)集資分配，(四)基於股權的薪酬和(五)酌情現金獎金。
為補充基本現金薪酬、福利、結轉基金分配和股權薪酬，我們通常支付酌情現金獎金，這些獎金包括在綜合經營報表中的薪酬和福利支出中，主要基於(I)管理費和其他費用收入(包括獎勵費用)、(Ii)已實現附帶權益和(Iii)已實現投資收入在年度內賺取的水平。作為可自由支配的現金獎金支付的金額(如果有)由我們全權酌情決定，並因個人和期間的不同而有所不同，包括沒有現金獎金。當支付變得可能及可合理估計時，我們應計酌情現金紅利，該等紅利一般處於我們決定支付酌情現金紅利的期間，並基於若干因素，包括確認手續費收入、已實現附帶權益、已實現投資收入及年內釐定的其他因素。
從2021年開始，我們預計將通過為資產管理部門收入的每個組成部分分配一個百分比範圍來支付員工工資。根據我們資產管理部門每年收入的當前構成和混合，我們預計將使用大約：(I)與費用相關的收入的20%-25%，(Ii)未包括在與費用相關的業績收入或從我們的對衝基金合夥企業賺取的已實現附帶權益和激勵費用的60%-70%，以及(Iii)已實現投資收入和對衝基金合夥企業激勵費用的10%-20%，用於支付我們的資產管理員工。由於該等範圍獨立應用於適用的資產管理分部收入組成部分，且按年度計算，支付金額佔總資產管理分部收入的百分比將有所不同，例如，在已實現附帶權益相對較高的期間可能較高，而在已實現附帶權益相對較低的期間可能較低。我們決定是否支付可自由支配的現金獎金，並確定只有在實現事件發生時才支付補償的適用收入組成部分的百分比。不存在要求我們向資產管理員工支付可自由支配的現金獎金的合同或其他約束性義務，除非在有限的情況下。
假設我們已累計補償(I)將40%和43%分配給套利池的基金賺取的未實現附帶權益的65%和(Ii)我們主要活動業務線(各自位於上述範圍的中點)未實現淨收益的15%，KKR&Co.Inc.截至2023年9月30日的股東權益-普通股將比我們報告的每股23.07美元減少約1.75美元，我們截至2023年9月30日的賬面價值將減少約1.75美元調整後每股。相比之下，我們報告的調整後每股賬面價值為29.68美元。
進位池分配
至於我們為附帶權益提供的資金，我們將我們賺取的已實現和未實現附帶權益的一部分分配給Associates Holdings設立的結算池，該結算池不是KKR子公司，我們的資產管理員工和某些其他結算池參與者有資格從該結算池獲得附帶權益分配。分配是根據Associates Holdings和我們之間的固定安排確定的，我們不會在發生變現事件時酌情決定是否向套利池進行分配。該等金額於隨附的綜合財務狀況表內於應計開支及其他負債中作為補償性利潤分享安排與相關附帶權益收入一併入賬，並作為補償開支入賬。在轉回附帶權益收入時，相關的轉移池分配(如果有的話)也會轉回。因此，這種補償費用既有正負調整，也有負調整。
2021年2月，經我們的大多數獨立董事批准，KKR將可分配給套利池的附帶權益百分比修訂為65%，適用於(I)截至2020年12月31日沒有或極低金額附帶權益應計的當前投資基金和(Ii)所有未來基金。對於所有其他基金，附帶權益的百分比仍為40%或43%(視情況而定)。只有在獲得我們大多數獨立董事的批准後，才能將分配給套利池的附帶權益百分比提高到65%以上。考慮到結算池分配百分比的差異，我們預計將使用舊基金的已實現附帶權益的一部分，相當於65%與40%或43%之間的差額(視情況而定)來補充結算池，並向我們的資產管理員工支付金額作為上文所述的酌情現金紅利補償。作為可自由支配的現金獎金(如果有)的金額由我們酌情決定，並因個人和期間的不同而有所不同，包括對某些員工根本沒有現金獎金。見上文“收入--基於資本分配的收入(損失)”和“-薪酬和福利”。
於日落日期(不遲於2026年12月31日)，KKR將取得Associates Holdings的控制權，並將根據Associates Holdings的有限合夥協議開始就套利收益的分配作出決定。在日落日期之前，我們的聯合創辦人將繼續根據Associates Holdings的有限合夥協議，就套利收益分配給他們自己和其他人做出決定，前提是對聯合創辦人的任何套利收益分配將按照過去的做法按百分比進行。有關日落日期和重組協議的更多信息，請參閲本報告所包括的財務報表中的附註1“組織”。
基於股權的薪酬
除了上述基於現金的薪酬和進位池分配外，員工還根據我們的股權激勵計劃獲得股權獎勵，其中大部分獎勵通常在授予之日起三至五年內接受基於服務的歸屬，其中一些還取決於是否達到基於市場的條件。其中一些獎勵受到歸屬後轉讓限制和最低保留所有權要求的限制。
與發行以股權為基礎的獎勵有關的補償支出於授予日按公允價值計量。在釐定任何授出授出的合計公允價值時，我們會就授出日期的公允價值作出判斷，特別是對某些具有基於市場條件的歸屬條件的受限制單位，其授出日期公允價值是基於概率分佈的蒙特卡羅模擬。有關這些獎勵的進一步討論和活動，請參閲本報告所包括的財務報表中的附註20“基於股權的薪酬”。
投資收益(虧損)--投資活動的淨收益(虧損)
投資活動的淨收益(虧損)包括我們的投資活動產生的已實現和未實現的收益和損失，以及從某些權益法投資獲得的收入。報告期之間投資活動淨收益(虧損)的波動主要受我們投資組合的公允價值變化以及投資變現的影響。我們投資的公允價值以及確認收益的能力受到全球金融市場的重大影響，而全球金融市場又影響到在任何特定時期確認的投資活動的淨收益(虧損)。在處置投資時，以前確認的未實現損益轉回，並在本期確認抵消性已實現損益。由於我們的投資是按公允價值進行的，由於我們估值過程的投入隨着時間的推移而發生變化，因此不同時期之間的波動可能會很大。有關我們的公允價值計量和投資公允價值的進一步討論，請參閲上述“關鍵會計政策和估計-公允價值計量”。
關鍵會計政策和估計-保險
保單負債
保單負債，或統稱為“準備金”，是過去收到的保費或評估中的一部分，在到期時為履行未來的保單和合同義務而預留。準備金和未來保費產生利息，這些保費也可能用於支付未來的債務。環球大西洋建立準備金，以支付未來的保單福利、索賠以及其人壽保險和年金合同的某些費用。
全球大西洋的儲量是根據包括許多精算假設和預測的模型估算的。這些假設和預測本質上是不確定的，涉及重大判斷，包括關於保費、福利、索賠、費用、利息抵免、投資結果(包括股票市場回報)、死亡率、壽命和持續性的水平和/或時間的假設。
準備金所依據的假設是對應支付政策福利期間的經驗估計。環球大西洋至少每年審查一次其儲備的充分性和這些儲備所依據的假設。然而，全球大西洋組織不能準確地確定實際福利支付的數額或時間。如果實際經驗好於或等於假設，那麼準備金將足以提供未來的福利和費用。如果經驗比假設的更糟糕，可能需要額外的準備金來履行未來的政策和合同義務。這將導致在支付超額福利或準備金增加期間，從Global Atlantic的淨收入中計入費用。
對於環球大西洋的大多數有效保單，包括對利息敏感的人壽保單和大多數年金合同，基本保單儲備等於賬户價值。對於這些產品，賬户價值代表環球大西洋有義務向投保人償還在我們的存款中持有的金額。然而，有幾個重要的業務塊，除了賬户價值外，政策準備金也是明確計算的，包括可變年金、固定指數年金、對利息敏感的人壽產品(包括有二級擔保的產品)和創業保單。
下文報告的關鍵會計估計和相關敏感性已從年度報告中報告的會計估計和相關敏感性進行了更新，以反映採用LDTI的影響(見本報告財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”)。
市場風險收益
市場風險利益是指既向投保人提供保護，使其免受非名義資本市場風險的保護，又使環球大西洋暴露於非名義資本市場風險的合同或合同特徵。市場風險福利包括固定年金和可變年金產品的某些合同特徵，包括對投保人的最低擔保，如擔保最低死亡福利(GMDB)、擔保最低提取福利(GMWBS)和長期護理福利(即，以賬户價值的回報加賬户價值的一到兩倍為上限)。
環球大西洋公司的一些可變年金和固定指數年金合同包含GMDB功能，該功能提供了一種保證，即使賬户餘額減少到零，死亡時獲得的撫卹金也不會低於規定的最低金額。這一金額是基於支付到合同中的淨存款、按特定利率積累的淨存款、合同週年日的最高歷史賬户價值，或者有時是這些值的組合。如果GMDB高於死亡時的經常賬户價值，環球大西洋將產生與差額相等的成本。
全球大西洋公司發行固定指數年金和可變年金合同，並保證最低支取功能。GMWB是一種可選福利，合同所有者有權每年提取其福利基礎中的最大金額。
一旦行使，生活福利功能為年金投保人提供最低限度的終身收入保障。投保人的年收入福利一般是以年提取百分比乘以福利基數計算的。福利基數在保單中定義，通常是初始保費，減去任何部分提取，並按定義的百分比、公式或指數積分增加。任何生活救濟金首先從賬户價值中扣除。環球大西洋公司負責支付賬户價值達到零後仍欠下的任何超額保障生活福利。
這些福利的最終成本將取決於市場回報水平和合同擔保水平，以及投保人的行為，包括投保人、提款和利益利用。對於環球大西洋的固定指數年金產品，成本還包括某些影響最終成本的非擔保條款，例如環球大西洋可以自行決定每年重新設定的信貸利率上限。
更多信息見附註18--“保單負債”。
截至2023年9月30日，淨市場風險責任餘額總計7.56億美元。截至2023年9月30日，固定指數年金的市場風險福利負債餘額為6.28億美元，可變年金和其他年金的負債餘額為1.28億美元。由於利率、特定工具信貸風險、股票市場價格、預期死亡率及預期退出額的假設變化而導致的淨市場風險收益負債餘額的增加(減少)概述見下表。這種敏感性只考慮這種變化的直接影響，而不考慮在衡量這種餘額時使用的任何其他假設或考慮的項目的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日 | | |
| | 固定指數年金 | | 其他 | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | |
| 天平 | | $ | 627,964 | | | $ | 128,012 | | | | | |
| 假設的變化： | | | | | | | | |
| +50個基點的利率 | | (107,395) | | | (47,203) | | | | | |
| -50個基點的利率 | | 120,348 | | | 52,513 | | | | | |
| +50個基點-特定於工具的信用風險 | | (102,919) | | | (23,728) | | | | | |
| -50個基點-特定於工具的信用風險 | | 114,934 | | | 26,175 | | | | | |
| +10%的股票市場價格 | | (36,793) | | | (48,662) | | | | | |
| -10%的股票市場價格 | | 21,576 | | | 53,966 | | | | | |
| 95%的預期死亡率 | | 33,241 | | | 7,387 | | | | | |
| 預期死亡率的105% | | (31,317) | | | (6,752) | | | | | |
| 90%的預期投降 | | 19,974 | | | 2,179 | | | | | |
| 預期投降的110% | | (18,974) | | | (2,105) | | | | | |
________________注：市場風險收益負債餘額的假設變化不反映相關套期保值的影響。
按公允價值期權計入的保單負債
全球大西洋公司提供和承擔的可變年金合同為合同人提供了GMDB。環球大西洋選擇公允價值選項來衡量截至2023年9月30日價值3.503億美元的某些可變年金合同的負債。公允價值按估計死亡撫卹金的現值減去GMDB費用的現值計算，採用1,000種風險中性方案。環球大西洋公司使用美國國債利率加上綜合財務狀況報表中特定工具的信用風險調整對現金流進行貼現。這些福利負債的變化包括在綜合業務報表的保單福利和索賠中。
截至2023年9月30日，使用公允價值期權的可變年金總額為3.503億美元。由於利率、特定工具的信貸風險、股票市場價格、預期死亡率和預期退保額的假設變化，使用公允價值期權的可變年金準備金的增加(減少)列於下表。這種敏感性只考慮這種變化的直接影響，而不考慮在衡量這種餘額時使用的任何其他假設或考慮的項目的變化。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日 | | |
| | 可變年金 | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
| 天平 | | $ | 350,278 | | | | | |
| 假設的變化： | | | | | | |
| +50個基點的利率 | | (21,110) | | | | | |
| -50個基點的利率 | | 22,848 | | | | | |
| +50個基點-特定於工具的信用風險 | | (14,000) | | | | | |
| -50個基點-特定於工具的信用風險 | | 14,512 | | | | | |
| +10%的股票市場價格 | | (18,023) | | | | | |
| -10%的股票市場價格 | | 20,402 | | | | | |
| 95%的預期死亡率 | | (5,741) | | | | | |
| 預期死亡率的105% | | 5,499 | | | | | |
| 90%的預期投降 | | 444 | | | | | |
| 預期投降的110% | | (463) | | | | | |
________________注：負債餘額的假設變化並不反映相關對衝的影響。
對未來投保人利益的責任
未來保單利益的負債，即支付給投保人或代投保人支付的估計未來保單利益的現值，以及某些相關費用減去向投保人收取的估計未來淨保費的現值，在確認保費收入時應計。負債是使用包括死亡率、失誤和費用在內的當前假設來估計的。這些目前的假設是基於考慮環球大西洋公司歷史經驗、行業數據和其他因素的判斷，並每季度更新一次，負債的本期變化在綜合損益表中被確認為福利支出的單獨組成部分。
截至2023年9月30日，扣除再保險後，未來保單福利的負債總額為74億美元，其中與支付年金產品相關的負債為71億美元，人壽和其他保險產品的負債為3.881億美元。下表彙總了由於利率、信貸利差、預期死亡率、預期自首和失誤的假設變化而導致的增加(減少)。這種敏感性只考慮這種變化的直接影響，而不考慮在衡量這種餘額時使用的任何其他假設或考慮的項目的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日 | | |
| | 支出年金 | | 生活和其他 | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | |
| 天平 | | $ | 7,061,150 | | | $ | 388,119 | | | | | |
| 假設的變化： | | | | | | | | |
| +50個基點的利率 | | (150,900) | | | (124,489) | | | | | |
| -50個基點的利率 | | 162,852 | | | 134,250 | | | | | |
| +50個基點的信貸利差 | | (122,929) | | | (126,808) | | | | | |
| -50個基點的信貸利差 | | 127,844 | | | 131,685 | | | | | |
95%的預期死亡率(1) | | 54,623 | | | 30,686 | | | | | |
預期死亡率的105%(1) | | (51,811) | | | (28,203) | | | | | |
| 90%的預期投降/失誤 | | — | | | (2,260) | | | | | |
| 預期投降/失誤的110% | | — | | | 1,819 | | | | | |
________________
注：未來保單權益負債的假設變動並不反映相關對衝的影響。
(1)包括終止殘疾保險的減少額
年化、死亡或其他保險福利的額外責任：無失效保證
環球大西洋擁有有效的利息敏感型壽險合同，為投保人提供次級擔保。只要已滿足合同二級擔保要求，即使基本保單帳户價值為零，保單也可以保持有效。主要風險是，根據這些保單收取的保費，連同環球大西洋公司從保費中賺取的投資回報，最終不足以支付投保人的福利以及與簽發和管理這些保單相關的費用。全球大西洋擁有與這些擔保有關的額外儲備。
與有次級擔保的利息敏感型人壽產品相關的額外準備金的計算方法與上文“投保人負債-市場風險收益”中所述的方法類似。與這些次級擔保有關的費用在合同有效期內通過應計準備金和隨後釋放的準備金予以確認，該準備金在每個期間重新估值。準備金是根據對一系列經濟情景的評估來計算的，以納入在不同環境下可能發生的債務變化。準備金的變化列入合併業務報表的保單福利和索賠。
截至2023年9月30日，利息敏感型人壽額外負債餘額總計51億美元。對利息敏感的壽險額外負債餘額因利率、權益市價、年度權益增長、預期死亡率及預期退保額的假設變化而增加(減少)的情況概述於下表。這種敏感性只考慮此類變化的直接影響，而不考慮在計量利息敏感型壽險無過失擔保負債餘額時使用的任何其他假設或考慮的項目的變化。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日 | | |
| | 對利息敏感的生活 | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
| 天平 | | $ | 5,073,886 | | | | | |
| 假設的變化： | | | | | | |
| +50個基點的利率 | | 462 | | | | | |
| -50個基點的利率 | | (464) | | | | | |
| +10%的股票市場價格 | | (479) | | | | | |
| -10%的股票市場價格 | | (189) | | | | | |
| 年股本增長率降低1% | | (3,217) | | | | | |
| 95%的預期死亡率 | | (28,214) | | | | | |
| 預期死亡率的105% | | 27,864 | | | | | |
| 90%的預期投降 | | 20,950 | | | | | |
| 預期投降的110% | | (19,946) | | | | | |
________________注：利息敏感型人壽額外負債對年化、死亡或其他保險福利餘額的假設變化不反映相關對衝的影響。
保單負債和預扣資金中的嵌入衍生品
環球大西洋的固定指數化年金、可變年金和指數化萬能人壽產品包含股票指數化特徵，這些特徵被認為是嵌入式衍生品，必須按公允價值計量。
Global Atlantic使用期權預算作為指數化賬户價值增長率，將嵌入導數計算為未來預計收益超過預計保證收益的現值。此外，嵌入衍生品的公允價值減少，以反映環球大西洋債務的特定工具信用風險(即環球大西洋的風險和信用風險)。
利率、未來指數信用、特定於工具的信用風險、預計的提款和退還活動以及固定指數年金和利率敏感型人壽產品的死亡率的變化可能對嵌入的衍生品的價值產生重大影響。
嵌入衍生品固定指數年金的估值
固定指數化年金合約允許投保人選擇固定利率回報率或市場指數化策略，在這種策略下，利息基於指數的表現，如S指數或其他指數。市場指數化策略是一種嵌入的衍生品，類似於看漲期權。嵌入衍生工具的公允價值按可歸因於預期保單合同價值超過預計最低擔保合同價值的利益現值計算。保單合同價值的預測是基於對未來保單增長的假設，其中包括對預期指數信用、未來股票期權成本、波動性、利率和投保人行為的假設。最低保證合同價值的預測包括對投保人行為的相同假設，與用於預測保單合同價值的假設相同。嵌入的衍生現金流使用無風險利率進行貼現，利率增加了與環球大西洋公司自身信用評級掛鈎的特定工具信用風險。
嵌入式衍生品的估值--利率敏感型人壽產品
利率敏感型壽險產品允許投保人的賬户價值根據某些股票指數的表現而增長，這導致了類似於看漲期權的嵌入衍生品。與該指數相關的內嵌衍生品是從主合同中分離出來的，並按公允價值計量。嵌入衍生工具的估值是未來預期收益超過預期保證收益的現值，使用期權預算作為指數化賬户價值增長率，保證利率作為保證賬户價值增長率。現值是根據估值日期/發行日確定的貼現率曲線以及假設的失誤和死亡率計算的。貼現率等於預測的國庫率，由與環球大西洋公司自己的信用評級掛鈎的特定工具信用風險增加。貼現率和其他假設(如利差和/或期權預算)的變化可能會對嵌入的衍生品產生重大影響。
修改後的共同保險或扣繳基金中嵌入衍生品的估值
環球大西洋的再保險協議包括修改後的共同保險和與被扣留基金的共同保險安排，其中包括要求割讓公司支付本金金額外加基於割讓公司在指定資產組合上的回報比例的回報的條款。由於扣留的應收或應付資金的回報與承保保險合同沒有明確和密切的關係，這些合同被視為包含按公允價值計量的嵌入衍生品。環球大西洋同時面臨資產的利率和信用風險。貼現率和其他假設的變化可能會對這種嵌入的衍生品產生重大影響。嵌入衍生工具的公允價值計入綜合財務狀況表上的應收利息預提資金和應付利息項目預提資金。嵌入衍生工具的公允價值變動在綜合經營報表中計入與投資相關的淨收益(虧損)。
截至2023年9月30日，固定指數年金的內嵌衍生品負債餘額總計29億美元，利息敏感型壽險餘額為3.881億美元。由於利率、信貸利差和股票市場價格的假設變化，固定指數年金和指數萬能壽險嵌入衍生品的增加(減少)彙總如下表所示。這種敏感性只考慮這種變化的直接影響，而不考慮在衡量這種餘額時使用的任何其他假設或考慮的項目的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日 | | |
| | 固定指數年金 | | 對利息敏感的生活 | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | |
| 天平 | | $ | 2,855,502 | | | $ | 388,050 | | | | | |
| 假設的變化： | | | | | | | | |
| +50個基點的利率 | | (55,437) | | | (3,959) | | | | | |
| -50個基點的利率 | | 61,133 | | | 4,126 | | | | | |
| +50個基點的信貸利差 | | (70,007) | | | (3,959) | | | | | |
| -50個基點的信貸利差 | | 75,694 | | | 4,126 | | | | | |
| +10%的股票市場價格 | | 432,049 | | | 39,374 | | | | | |
| -10%的股票市場價格 | | (331,934) | | | (80,847) | | | | | |
________________注：市場風險收益負債餘額的假設變化不反映相關套期保值的影響。
截至2023年9月30日，修改後的共同保險或預扣基金安排的內嵌衍生品餘額為38億美元淨資產(7,210萬美元預扣應收賬款利息，以及(38億)美元預扣資金利息應付)。固定指數年金及利息敏感型人壽產品內含衍生工具因利率及投資信貸息差假設變動而增加(減少)的情況摘要載於下表。這種敏感性只考慮這種變化的直接影響，而不考慮在衡量這種餘額時使用的任何其他假設或考慮的項目的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日 | | |
| | 按利息扣繳的應收款項的嵌入衍生工具 | | 應付息預提資金的嵌入衍生品 | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | |
| 天平 | | $ | 72,096 | | | $ | (3,756,972) | | | | | |
| 假設的變化： | | | | | | | | |
| +50個基點的利率 | | (18,980) | | | (637,240) | | | | | |
| -50個基點的利率 | | 24,673 | | | 686,791 | | | | | |
| +50個基點的投資信用利差 | | (36,778) | | | (662,302) | | | | | |
| -投資信貸利差50個基點 | | 36,778 | | | 711,852 | | | | | |
________________附註：預提資金、應收賬款及應付內含衍生工具餘額的假設變動並不反映相關對衝或交易資產的影響，而相關對衝或交易資產支持預提資金的利息。
近期發佈的會計公告
有關最近發佈的會計聲明的全面討論，請參閲我們財務報表中的附註2“重要會計政策摘要”。
第三項關於市場風險的定量和定性披露。
除以下披露的項目外，截至2023年9月30日止三個月內，我們的市場風險並無重大變化。有關我們整體市場風險的討論，請參閲我們的年報。關於與我們保險部門相關的市場風險(已更新以反映採用LDTI的影響)，請參閲我們截至2023年3月31日的三個月的中期報告。此外，有關當前市場狀況和不確定性的討論，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--商業環境”。
保險細分市場風險
敏感度
利率風險
利率敏感性的影響
在下表中，我們估計了利率上升/(下降)50個基點對收益率曲線平行移動的影響，從2023年9月30日的水平到環球大西洋的AOCI。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 假設的變化 |
| | +50個基點 | | -50個基點 |
| (千美元) | | |
| 估計AOCI敏感度合計(時間點) | | $ | (1,072,576) | | | $ | 1,135,070 | |
估計的時間點影響主要是由於(I)環球大西洋可供出售的固定到期日證券價值淨(減少)/增加，該等證券按公允價值列賬，並計入未實現損益；(Ii)用以衡量傳統及有限支付長期保險合約的貼現率變動的影響；及(Iii)在計算福利比率的預期評估現值時，未實現損益計入投資保證金時對額外保險負債的影響；均以AOCI報告。估計的變化包括相關所得税影響的影響。
利率敏感性對AOCI的影響自2023年3月31日起下降，原因是(I)可供出售的固定期限證券組合的整體市值下降，(Ii)公司固定期限證券組合的正凸性導致對利率變動的敏感度降低，以及(Iii)由受利率敏感性影響的固定期限證券組成的整體投資組合的較小比例。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
吾等維持披露控制及程序(該詞在交易所法案下的第13a-15(E)及15d-15(E)條規則中定義)，旨在確保吾等在根據交易所法案提交或提交的報告中須披露的信息在美國證券交易委員會規則及表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總及報告，而該等信息經累積並傳達予管理層，包括聯席首席執行官及首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露作出決定。任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。
我們在包括聯席首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至2023年9月30日我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的聯席首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效地實現了他們的目標。
財務報告內部控制的變化
我們採用了新的會計準則，適用於自2023年1月1日起全面追溯至2021年2月1日(GA收購之日)發行長期合同(LDTI)的保險和再保險公司。因此，我們對財務報告的相關業務流程和內部控制進行了更改。
除上文所述外，截至2023年9月30日止季度內，我們對財務報告的內部控制(該詞的定義見《外匯法案》第13a-15(F)條)並無發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
項目1.法律程序。
關於KKR法律程序的討論，請參閲本報告其他部分包括的財務報表附註25“承諾和或有事項”中題為“訴訟”的部分，該部分通過引用併入本報告。
項目1A.風險因素。
除本報告“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析--營商環境”一文所載外，本公司年報所披露的風險因素並無重大變動。
第二項股權證券的未登記銷售、募集資金的使用和發行人購買證券
2023年第三季度的股票回購
截至2023年11月3日，KKR的股票回購計劃剩餘約1.94億美元。
根據我們目前的回購計劃，KKR有權在公開市場交易、私人談判交易或其他方式不時回購其普通股。任何普通股回購的時間、方式、價格和金額將由KKR酌情決定，並將取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。KKR預計，該計劃沒有到期日，將繼續有效，直到使用了最高批准的美元金額。該計劃不要求KKR回購任何特定數量的普通股，該計劃可隨時暫停、延長、修改或終止。除了上述普通股回購之外，回購計劃還用於根據我們的股權激勵計劃發放的股權獎勵的報廢(通過現金結算或在淨結算時支付預扣税款)，代表接受普通股股票的權利。
下表列出了KKR公司或代表KKR&Co.公司或任何“關聯購買者”(根據交易法規則10B-18(A)(3)的定義)在所述期間回購我們普通股的相關信息。2023年第三季度，回購了308,808股普通股，沒有股權獎勵作廢。
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| 發行人購買普通股 |
| (以千為單位，不包括每股和每股) |
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| 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1) |
月份#1
(2023年7月1日至
2023年7月31日) | 223,509 | | | $ | 55.96 | | | 223,509 | | | $ | 208,960 | |
月份#2
(2023年8月1日至
2023年8月31日) | 85,299 | | | $ | 59.33 | | | 85,299 | | | $ | 203,899 | |
月份#3
(2023年9月1日至
2023年9月30日) | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 203,899 | |
| 截至2023年9月30日的合計 | 308,808 | | | | | 308,808 | | | $ | 203,899 | |
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(1)2023年2月7日，KKR宣佈將回購計劃下的總可用金額增加到5億美元。回購計劃沒有到期日。
第三項優先證券違約。
不適用。
項目4.披露礦山安全情況。
不適用。
第5項其他資料
不適用。
項目6.展品。
以下是作為本報告的一部分提交或提供的所有證據的清單：
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| 展品編號： | | 展品介紹： |
| 3.1 | | KKR&Co.Inc.(前身為KKR Aubergine Inc.)公司註冊證書的修訂和重新發布(通過引用KKR&Co.Inc.的附件3.1併入。2022年5月31日提交的表格8-K12B的當前報告)。 |
| 3.2 | | 修訂和重新制定KKR&Co.Inc.(前身為KKR Aubergine Inc.)附例(引用KKR&Co.Inc.的附件3.2。於2022年5月31日提交的表格8-K12B的當前報告)。 |
| 31.1 | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條規則對聯席首席執行官的認證。 |
| 31.2 | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條規則對聯席首席執行官的認證。 |
| 31.3 | | 根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條規則對首席財務官進行認證。 |
| 32.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節聯合首席執行官的認證。 |
| 32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節聯合首席執行官的認證。 |
| 32.3 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的認證。 |
| 101 | | 根據S-T法規第405條規則的交互數據文件，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明綜合財務狀況報表，(Ii)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表，(Iii)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明全面收益表；(Iv)截至2023年9月30日及2022年9月30日止三個月及九個月的簡明綜合權益變動表；(V)截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月的簡明現金流量表；及(Vi)簡明綜合財務報表附註。 |
| 104 | | 封面交互數據文件，格式為內聯XBRL，包含在附件101中。 |
登記人在此同意應美國證券交易委員會的請求向其提供界定未償長期債務持有人權利的長期債務工具的副本，這些工具無需在本文件中備案。
作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，不打算提供事實信息或其他披露，您不應依賴它們來實現這一目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。
簽名：
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | KKR影視公司 |
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| | 發信人： | /S/羅伯特·H·萊文 |
| | | 羅伯特·H·勒文 |
| | | 首席財務官 |
| | | (首席財務會計官) |
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| 日期： | 2023年11月9日 | | |
