美國 個州
證券 和交易委員會
華盛頓， 哥倫比亞特區 20549
表格 10-Q
根據 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條發佈的季度 報告 截至2023年9月30日的季度期 |
要麼
根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條提交的過渡 報告 對於 ，過渡期從到 |
委員會 文件編號：001-34590
abrdn 鉑金交易所買賣基金信託
（註冊人的確切 姓名如其章程所示）
（州 或其他註冊司法管轄區或 組織） |
（I.R.S. 僱主識別號） |
| c/o abrdn ETF 贊助商有限責任公司 | ||
市場街 1900 號，200 號套房 賓夕法尼亞州費城 （主要行政辦公室的地址 ） |
19103 （Zip 代碼） |
(844) 383-7289
（註冊人的 電話號碼，包括區號）
根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：
| 每個類別的標題 | 交易 符號 | 每個交易所的名稱
是在哪個註冊的 | ||
用勾號指明 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限），註冊人 (1) 是否已提交了 1934 年《證券 交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告， 和 (2) 在過去 90 天內是否已提交此類申報要求。是的 ☒ 不是 ☐
通過複選標記 註明 註冊人是否在過去 12 個月（或註冊人 必須提交此類文件的更短時間內）以電子方式提交了根據 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是 ☒ 不是 ☐
用勾號指明 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報 公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| ☒ | 加速 文件管理器 | ☐ | ||
| 非加速 文件管理器 | ☐ | 規模較小的 申報公司 | ||
| 新興 成長型公司 |
如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記指明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐ 是 ☒ 否
截至2023年11月6日 ，abrdn Platinum ETF Trust已發行10,55萬股abrdn實物鉑金股票ETF。
abrdn 鉑金交易所買賣基金信託
表格 10-Q
截至2023年9月30日的季度
索引
| 第一部分財務信息 | ||
| 第 1 項。 | 財務報表 | 1 |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 13 |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 15 |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 15 |
| 第二部分。其他信息 | ||
| 第 1 項。 | 法律訴訟 | 16 |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 16 |
| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 16 |
| 第 3 項。 | 優先證券違約 | 16 |
| 第 4 項。 | 礦山安全披露 | 16 |
| 第 5 項。 | 其他信息 | 16 |
| 第 6 項。 | 展品 | 16 |
| 簽名 | 18 | |
abrdn 鉑金交易所買賣基金信託
第 第一部分。財務信息
項目 1.財務報表
資產負債表
在 2023 年 9 月 30 日（未經審計）和 2022 年 12 月 31 日
| 2023年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||
| （金額以千美元為單位，股票和每股數據除外） | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 投資鉑金（成本：2023 年 9 月 30 日：美元 | $ | $ | ||||||
| 總資產 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 應付給贊助商的費用 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 淨資產(1) | $ | $ | ||||||
| (1) |
請參閲 財務報表附註
1
abrdn 鉑金交易所買賣基金信託
投資明細表
在 2023 年 9 月 30 日（未經審計）和 2022 年 12 月 31 日
| 2023年9月30日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 盎司 | 成本 | 公允價值 | 佔淨資產的百分比 | ||||||||||||
| 投資鉑金 （以千美元計，盎司和百分比數據除外） | ||||||||||||||||
| 鉑 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 鉑金投資總額 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 減去負債 | ( | ) | ( | )% | ||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
| 2022年12月31日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 盎司 | 成本 | 公允價值 | 佔淨資產的百分比 | ||||||||||||
| 投資鉑金 （以千美元計，盎司和百分比數據除外） | ||||||||||||||||
| 鉑 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 鉑金投資總額 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 減去負債 | ( | ) | ( | )% | ||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
請參閲 財務報表附註
2
abrdn 鉑金交易所買賣基金信託
運營報表 （未經審計）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
| 截至2023年9月30日的三個月 | 三個月已結束 2022年9月30日 | 九個月已結束 2023年9月30日 | 九個月已結束 2022年9月30日 | |||||||||||||
| （金額以千美元為單位，股票和每股數據除外） | ||||||||||||||||
| 費用 | ||||||||||||||||
| 贊助費 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 支出總額 | ||||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 已實現和未實現收益/（虧損） | ||||||||||||||||
| 用於支付費用的已實現（虧損）/鉑金收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 為贖回股票而分配的已實現（虧損）/鉑金收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 鉑金投資未實現收益/（虧損）的變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 未結算的創作或贖回的未實現（虧損）變動 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 鉑金投資的總收益/（虧損） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 運營淨資產的變化 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 每股淨資產淨增加/（減少） | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 加權平均股票數 | ||||||||||||||||
請參閲 財務報表附註
3
abrdn 鉑金交易所買賣基金信託
淨資產變動報表 （未經審計）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
| 截至 2023 年 9 月 30 日 的三個月 | 三個月已結束 2022 年 9 月 30 日 | |||||||||||||||
| （股票數據除外，金額以千美元為單位） | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | ||||||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 鉑金投資已實現（虧損） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 鉑金投資未實現收益/（虧損）的變化 | ( | ) | ||||||||||||||
| 未結算的創作或贖回的未實現（虧損）變動 | ( | ) | ||||||||||||||
| 創作 | ||||||||||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
| ||||||||||||||||
| 九個月已結束 2023 年 9 月 30 日 | 九個月已結束 2022 年 9 月 30 日 | |||||||||||||||
| （股票數據除外，金額以千美元為單位） | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | ||||||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 鉑金投資的已實現收益/（虧損） | ( | ) | ||||||||||||||
| 未實現（虧損）/鉑金投資收益的變化 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 未結算的創作或贖回的未實現（虧損）變動 | ( | ) | ||||||||||||||
| 創作 | ||||||||||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
請參閲 財務報表附註
4
abrdn 鉑金交易所買賣基金信託
財務 要點（未經審計）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
| 截至2023年9月30日的三個月 | 三個月已結束 2022年9月30日 | 九個月已結束 2023年9月30日 | 九個月已結束 2022年9月30日 | |||||||||||||
每股業績（針對已發行股票） 在整個期間） | ||||||||||||||||
| 期初每股淨資產價值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投資業務收入： | ||||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
已實現和未實現的損益總額 投資鉑金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 運營淨資產的變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 期末每股淨資產價值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 加權平均股票數 | ||||||||||||||||
| 支出比率(1) | % | % | % | % | ||||||||||||
| 淨投資損失率(1) | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ||||||||
| 總回報，淨資產價值(2) | % | ( | )% | ( | )% | ( | )% | |||||||||
| (1) | |
| (2) |
請參閲 財務報表附註
5
abrdn 鉑金 ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
1。組織
abrdn Platinum ETF信託（“信託”） 是一家普通法信託，根據abrdn ETFs贊助商有限責任公司（“保薦人”）和作為受託人的紐約梅隆銀行（ “受託人”）簽署的存託信託協議（“信託 協議”），於2009年12月30日根據紐約法律成立。該信託持有鉑金併發行至少50,000股（也稱為 “籃子”）的abrdn實物鉑金股票ETF（“股票”） ，以換取鉑金存款， 則分配與贖回籃子相關的鉑金。股票代表信託發行的部分不可分割受益權益 單位和信託的所有權。贊助商是特拉華州的一家有限責任公司，也是abrdn Inc. 的全資子公司 ，後者是abrdn plc的全資間接子公司。信託受信託協議管轄。
自2023年2月28日起，安德里亞·梅利亞辭去了贊助商財務主管兼首席財務官的職務 。Melia女士曾擔任註冊人的首席財務官。自 2023 年 2 月 28 日 起，布萊恩·科德克被任命為贊助商的財務主管兼首席財務官。Kordeck 先生擔任註冊人的首席財務 官員。
信託的投資目標是讓 股反映鉑金價格的表現，減去信託的支出和負債。該信託旨在為持有股票實益權益的個人所有者（“股東”）提供通過證券投資參與鉑金 市場的機會。信託的財政年度結束日期為12月31日。
隨附的財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息 會計原則 和表格10-Q的説明編制的。信託管理層認為，為了公允列報截至2023年9月30日以及截至該日的三個 和九個月期間的財務狀況和經營業績，所有必要的調整（包括正常的經常性 調整）均已完成。
這些財務報表應與信託基金 截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告一起閲讀。 截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表全年的經營業績。
2。重要會計政策
根據美國公認會計原則 編制財務報表要求負責編制財務報表的人員做出影響所報告的金額和披露的估算和假設。 實際結果可能與這些估計值不同。以下是信託遵循的重要會計政策摘要。
2.1. 會計基礎
保薦人已確定該信託屬於 財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）946的範圍， 金融服務—投資 公司，並得出結論，出於報告目的，該信託被歸類為投資公司。根據1940年的《投資公司法》，信託未將 註冊為投資公司，也無需根據該法進行註冊。
2.2. 鉑金的估值
該信託遵循ASC 820的規定， 公允價值衡量 （“ASC 820”）。ASC 820 為確定公允價值提供了指導，並要求更多地披露用於衡量公允價值的估值技術的投入 。ASC 820將公允價值定義為在衡量日期出售資產或為轉移負債而支付的價格，或為轉移市場參與者之間的有序交易負債而支付的 。
6
abrdn 鉑金 ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
該信託的鉑金由北卡羅來納州摩根大通銀行（ “託管人”）代表信託持有，存放在英格蘭倫敦的保險庫中。信託的鉑金也可以由瑞銀 AG 或託管人選擇的任何其他公司單獨持有 公司金庫中的信託分配賬户，其任命已獲得保薦人批准。截至2023年9月30日，信託約有2.96％ 的鉑金由一個或多個次級託管人持有。
信託的鉑金按公允價值入賬。鉑金 的成本根據平均成本法確定，公允價值基於倫敦金屬交易所（“LME”）管理的每天兩次定價每盎司 鉑金的下午時段。鉑金轉讓或為贖回股票而分配的鉑金 的已實現收益和虧損按白金轉讓的公允價值與平均成本 之間的差額按交易日計算。
倫敦金屬交易所負責管理電子鉑金 定價系統（“lmeBullion”），該系統以電子方式複製倫敦鉑金和鈀金定價有限公司（“LPPFCL”）先前使用的倫敦鉑金定價流程 ，並按倫敦金屬交易所定價機制確定的固定價格為鉑金交易提供電子市場清算流程 。LmeBullion 與之前的倫敦鉑金 定價流程一樣，在倫敦時間上午 9:45（“LME AM Fix”）和倫敦時間下午 2:00（“倫敦金屬交易所下午定價”）的固定時段 期間，在倫敦交易日兩次確定和公佈金衡盎司鉑金的固定價格。
鉑金的價值確定後， 資產淨值（“NAV”）由受託人計算，方法是從鉑金和信託持有的所有 其他資產的公允價值中扣除信託的所有應計費用、支出和其他負債， 包括應付給保薦人的報酬（“保薦人費用”）。
信託通過運營報表將鉑金投資的公允價值變動確認為鉑金投資的未實現收益或虧損的變化。
用於購買或贖回的每股鉑金金額 由受託人使用 LME PM Fix 每天計算，以計算 尚未進行鉑金銷售的任何負債的鉑金金額，並代表信託在對其負債生效 後持有的每股鉑金金額，以彌補費用和負債以及可能發生的任何損失。
公允價值層次結構
ASC 820 建立了一個層次結構，對用於衡量公允價值的估值 技術的投入進行優先排序。三個輸入級別如下：
— 等級 1。信託有能力進入的相同資產或負債的活躍 市場的未經調整的報價。
— 等級 2。除第 1 級中包含的報價 價格以外的可觀察輸入，這些輸入可以直接或間接觀察到資產或負債。這些輸入可能包括非活躍市場上相同工具 的報價、類似工具的價格和類似數據。
— 等級 3。在沒有相關可觀察輸入的情況下，資產 或負債的不可觀察輸入，代表信託自己對市場參與者在估值資產或負債時將使用的 假設的假設，這將基於現有的最佳信息。
7
abrdn 鉑金 ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
如果估值基於市場中 不太可觀察或不可觀察的模型或輸入，則公允價值的確定需要更多的判斷。因此，對於歸類為3級的工具， 在確定公允價值時行使的判斷力最大。
用於衡量公允價值的輸入可能屬於公允價值層次結構的不同級別 。在這種情況下，出於披露目的，公允價值 衡量標準總體所處的公允價值層次結構中的級別是根據對整個公允價值衡量具有重要意義的最低層次輸入確定的。
信託對鉑金的投資被歸類為一級資產，因為其價值是使用來自主要市場來源的未經調整的報價計算得出的。
信託資產的分類如下所示：
| （金額以千美元計） | 2023 年 9 月 30 日 | 十二月三十一日 2022 | ||||||
| 第 1 級 | ||||||||
| 投資鉑金 | $ | $ | ||||||
在截至2023年9月30日的九個月或截至2022年12月31日的年度中，級別之間沒有轉賬。
2.3. 鉑金應收款和應付款
鉑金應收賬款或應付賬款代表分別具有合同約束力的股票創建或贖回訂單所涵蓋的鉑金
的數量，其中
鉑金尚未轉入信託賬户或從信託賬户轉出。通常，鉑金的所有權將在交易
之日後的兩個工作日內轉移。截至2023年9月30日，該信託沒有因創建或贖回股票而應收鉑金或應付款。
截至2022年12月31日，信託基金已經
信託希望不時創建和贖回股票，但 只能在一個或多個籃子中創建和贖回股票（一籃子等於50,000股股票）。信託持續向授權參與者發行籃子股票 。個人投資者不能通過與信託的直接交易購買或贖回股票。授權參與者 是指以下人員：(1) 是註冊經紀交易商或其他證券市場參與者，例如銀行或其他金融機構 ，無需註冊為經紀交易商即可進行證券交易；(2) 是存託信託 公司的參與者；(3) 已與受託人和保薦人簽訂了授權參與者協議；以及 (4) 已經簽訂了經授權的 參與者在信託的託管人或其他鉑金清算銀行開設的未分配賬户。授權參與者 協議是每位授權參與者、贊助商和受託人簽訂的協議，它規定了 創建和兑換籃子以及交付此類創建和兑換所需的鉑金的程序。授權的 參與者未分配賬户是由授權參與者在託管人 或鉑金清算銀行開設的未分配白金賬户，無論是在倫敦還是蘇黎世。
創建和贖回籃子只能換取 向信託交付或信託分配以創建或贖回的籃子或 所代表的鉑金金額，其金額基於創建或兑換 Baskets 訂單當天確定的創建或兑換籃子中包含的股票數量的合併資產淨值 。
8
abrdn 鉑金 ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
授權參與者可以在任何工作日向受託人 下訂單，以創建或兑換一個或多個籃子。股票的典型結算期為兩個工作日。如果 交易日處於期末結算狀態，則將記錄相應的應收賬款和/或應付賬款。當使用鉑金 作為贖回結算時，出於財務報表的目的，它被視為鉑金的出售。
創建或兑換的籃子所代表的鉑金數量只能結算到最接近的千分之一盎司。因此，股票的創建或贖回所產生的價值可能 與信託交付或分配的鉑金價值不同。為了確保始終有正確金額的鉑金 可用於支持股票，如果每筆交易出現任何短缺或超額 ，保薦人接受對贊助費的調整。對於每筆交易，該金額不超過一盎司鉑金的千分之一。
由於信託的股份可由授權參與者選擇 贖回，因此信託已將已發行股份歸類為淨資產。已發行股份數量的變化 在淨資產變動表中列出。
2.5. 所得税
出於美國聯邦 所得税的目的，該信託被歸類為 “設保人信託”。因此，信託本身將無需繳納美國聯邦所得税。相反，信託的收入和 支出將 “流向” 股東，受託人將在此基礎上向美國國税局報告信託的收益、收入、扣除額、 收益和虧損。
保薦人已評估是否存在需要確認財務報表的不確定税收狀況 ，並確定截至2023年9月 30日或2022年12月31日，無需為不確定的税收狀況準備金。
2.6. 投資鉑金
下文列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中 的鉑盎司變化及其各自價值：
| 截至2023年9月30日的三個月 | 三個月已結束 2022年9月30日 | |||||||
| （金額以 000 美元計，盎司數據除外） | ||||||||
| 盎司鉑金 | ||||||||
| 期初餘額 | ||||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 轉移鉑金以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末餘額 | ||||||||
9
abrdn 鉑金 ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
| 截至2023年9月30日的三個月 | 三個月已結束 2022年9月30日 | |||||||
| 投資鉑金 | ||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 為贖回股票而分配的鉑金已實現（虧損） | ( | ) | ( | ) | ||||
| 轉移鉑金以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 為支付費用而轉移的鉑金已實現（虧損） | ( | ) | ( | ) | ||||
| 鉑金投資未實現收益的變化 | ( | ) | ||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
| 九個月 已結束 2023年9月30日 | 九個月 已結束 2022年9月30日 | |||||||
| （金額以 000 美元計，盎司數據除外） | ||||||||
| 盎司鉑金 | ||||||||
| 期初餘額 | ||||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 轉移鉑金以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末餘額 | ||||||||
| 投資鉑金 | ||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 為贖回股份而分配的鉑金的已實現收益/（虧損） | ( | ) | ||||||
| 轉移鉑金以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用於支付費用的鉑金的已實現收益/（虧損） | ( | ) | ||||||
| 未實現（虧損）/鉑金投資收益的變化 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 未結算的創作或贖回的未實現（虧損）變動 | ( | ) | ||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
2.7. 費用/已實現收益/虧損
信託的主要支出是保薦人費用，該費用由信託通過向保薦人實物轉移鉑金支付。
信託將向保薦人轉讓鉑金，以支付保薦人的 費用，該費用按年化費率計算，相當於信託調整後的每日淨資產價值（“ANAV”）的0.60％，每月拖欠支付 。
保薦人已同意承擔信託產生的管理和營銷費用 ，包括受託人的月費和自付費用、託管人費用和託管人費用的 報銷、交易所上市費、美國證券交易委員會（“SEC”）註冊 費、印刷和郵寄費用、審計費以及每年高達100,000美元的法律費用。
10
abrdn 鉑金 ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，
的贊助費為1,431,625美元，分別為美元
截至2023年9月30日和2022年12月31日，應支付給贊助商的費用
分別為449,250美元和美元
對於保薦人未以其他方式承擔的費用， 受託人將在保薦人的指導下或自行決定在必要時出售信託的鉑金以支付這些 費用。在出售鉑金以支付費用時，受託人將努力出售 支付這些費用所需的最小數量的鉑金，以最大限度地減少信託持有的鉑金以外的資產。除贊助費外， 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，信託沒有任何支出。
除非保薦人另有指示，否則在出售鉑金 時，受託人將努力按倫敦金屬交易所 PM Fix 確定的價格出售。受託人將向交易商（可能包括 託管人）下訂單，受託人希望通過交易商獲得最優惠的價格並執行訂單。只有當銷售交易以下一個倫敦金屬交易所PM Fix或保薦人認為公平的其他公開價格（在每種情況下均按銷售訂單下設定的價格進行）時，託管人才可以成為此類鉑金的 購買者。根據 銷售價格與所售鉑金的平均成本之間的差額確認收益或虧損。受託人和保薦人均不對任何銷售造成的折舊或損失 承擔責任。
已實現的收益和虧損來自鉑金 的轉移，用於股票贖回和/或支付費用，在交易日確認為鉑金轉讓的公允價值與平均 成本之間的差額。
2.8. 後續事件
根據財務會計準則委員會ASC 855-10中規定的規定, 後續的 事件，信託基金管理層已經評估了後續事件在申報日期之前影響信託財務報表 的可能性。在此期間，沒有發現需要在財務報表中調整或披露的重大後續事件 。
3。關聯方
保薦人和受託人被視為信託 的關聯方。受託人和託管人及其關聯公司可以不時充當授權參與者，為自己的賬户、客户代理以及他們行使投資自由裁量權的賬户購買或出售 股票。此外， 受託人和託管人及其關聯公司可以不時為自己的賬户直接購買或出售鉑金， 作為客户代理以及他們行使投資自由裁量權的賬户。受託人和託管人的 費用由保薦人支付，不是信託的單獨費用。
4。風險集中
信託的唯一業務活動是投資鉑金， ，信託幾乎所有的資產都持有鉑金，這導致了與鉑金價格波動 相關的風險集中。可能影響鉑金價格的幾個因素，包括：(i) 全球鉑金供需， 受主要鉑金生產國的生產和成本水平、回收、自動催化劑需求、工業 需求、珠寶需求和投資需求等因素的影響；(ii) 投資者對通貨膨脹率的預期；(iii) 貨幣 匯率；(iv) 投資和交易活動對衝基金和大宗商品基金；以及 (vi) 全球或區域 的政治、經濟或金融事件和情況。此外，無法保證鉑金將來在購買力方面會保持其長期 價值。如果鉑金價格下跌，保薦人預計股票投資的價值 將成比例下降。這些事件中的每一個都可能對信託的財務狀況和經營業績產生重大影響。
11
abrdn 鉑金 ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
5。賠償
根據信託的組織文件，信託向受託人（以及 其董事、僱員和代理人）和保薦人（及其成員、經理、董事、高級職員、僱員和關聯公司）賠償 承擔的任何責任、成本或開支，且不存在重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為 ，也不會魯莽地無視其義務和職責根據信託的組織文件。 信託在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能對 信託提出的尚未發生的索賠。
12
abrdn 鉑金 ETF 信託基金
第 2 項。管理層對財務 狀況和經營業績的討論和分析
此信息應與本表格10-Q第1部分第1項中包含的財務 報表和財務報表附註一起閲讀。 之後的討論和分析可能包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》 第21E條以及經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。這些前瞻性 陳述可能與信託的財務狀況、運營、未來業績和業務有關。這些陳述可以通過使用 “可能”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“相信”、 “估計”、“預測”、“潛在” 或類似的詞語和短語來識別。這些陳述基於保薦人根據其對歷史趨勢、當前狀況和未來預期發展的看法所做的某些 假設和分析。 信託和保薦人均無義務更新任何前瞻性陳述，使此類陳述與 的實際業績保持一致，也沒有義務反映管理層預期或預測的變化。
導言
該信託是普通法信託，根據紐約州 的法律於2009年12月30日成立。信託的管理方式不像公司或活躍的投資工具。它沒有任何 高級職員、董事或員工，由受託人根據信託協議進行管理。根據1940年《投資公司法》，信託未註冊為 投資公司，也無需根據該法進行註冊。它不持有或交易 的商品期貨合約，也不是大宗商品池，也不作為商品池運營商或與發行股票有關的商品交易 顧問受到監管。
該信託持有鉑金，預計將發行Baskets以換取 的鉑金存款，並分配與贖回籃子相關的鉑金。信託發行的股票代表信託的 個不可分割實益權益和所有權。信託的投資目標是讓股票反映 鉑金價格的表現減去信託的支出。贊助商認為，對於許多投資者而言，與傳統的鉑金投資方式相比， 股票將是一種具有成本效益的投資。
信託僅向授權參與者發行和兑換股份 ，以換取鉑金，且總額僅為50,000股或其整數倍數。當前授權 參與者的名單可從贊助商或受託人處獲得。
信託的股票在紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）上市 Arca，股票代碼為 “PPLT”。
鉑金估值和資產淨值計算
NYSE Arca每天在紐約時間下午 4:00（“評估時間”）之後儘可能及時 進行常規交易，受託人都會評估信託持有的鉑金 並確定信託的資產淨值。
在評估時，受託管理人根據當天的LME PM修正對信託的 鉑金進行估值，或者，如果該日沒有作出倫敦金屬交易所下午定價，則將使用評估時間之前確定的下一個倫敦金屬交易所PME固定價 ，除非保薦人認為該價格不適合作為評估依據。在 中，如果保薦人認為LME PM Fix或保薦人可能認為的其他公開價格公平地代表了 信託鉑金的商業價值不是評估信託鉑金的適當依據，則 應 確定受託人採用此類評估的替代依據。如果認定 LME PM Fix 或其他此類公開價格不適合作為信託鉑金評估的依據 ，或確定此類評估的替代依據，則受託人和保薦人均不對 承擔任何責任，前提是該決定 是本着誠意做出的。
鉑金的價值確定後，受託人 和信託所有其他資產（存入信託的任何金額除外，估值當天的應計費用除外， 參照信託或其資產的價值計算）、信託的費用和其他負債、支出和其他負債儲備賬户（如果已建立）。由此得出的 數字是信託調整後的淨資產價值（“ANAV”）。信託的 ANAV 用於計算贊助商的 費用。
13
估值當天產生的所有費用均參照信託或其資產的價值計算，均使用該日計算的ANAV進行計算。受託人從ANAV中減去 當天計算的應計費用金額，得出的數字是信託的資產淨值。受託人還通過將信託的資產淨值除以截至紐約證券交易所Arca 收盤時的已發行股票數量（包括在該評估日創建或贖回的任何股票的淨數）來確定 每股資產淨值。
受託人對應計但未付的費用、開支 和負債的估算對信託的所有利益相關者均具有決定性，由於估計的金額與實際支付的金額存在任何差異，因此無需修改或更正根據 信託協議進行的任何計算。
信託的資產淨值是通過從信託當天擁有和應收的鉑金價值中減去 信託在任何一天的負債來獲得的；每股資產淨值為 ，方法是將給定日期的信託資產淨值除以該日已發行的股票數量。
季度結束 2023 年 9 月 30
該信託的資產淨值從2023年6月30日 30日的893,291,613美元增加到2023年9月30日的909,292,821美元，同比增長1.80％。信託資產淨值的變化主要是由於 每盎司鉑金價格上漲，從2023年6月30日的897.00美元上漲2.90％，至2023年9月30日的923.00美元，以及 股流通股減少，從2023年6月30日的10,80萬股降至2023年9月30日的10,70萬股，原因是 創建了35萬股（7個籃子）本季度有45萬股股票（9個籃子）被贖回。
每股資產淨值從2023年6月 30日的82.71美元上漲2.74％，至2023年9月30日的84.98美元。按百分比 計算，該信託的每股資產淨值的跌幅略高於每盎司鉑金的價格，這要歸因於保薦人費用，該期間為1,431,625美元，按年計算，佔信託ANAV的0.60％。
截至2023年7月19日，每股資產淨值為90.80美元，是同期 的最高水平，而2023年8月16日的低點為81.73美元。
截至2023年9月30日的 季度運營淨資產增加26,507,704美元，這是由於鉑金投資的未實現收益變動為28,300,534美元， 被轉移鉑金以支付費用所產生的已實現虧損35,128美元、用於贖回股份的鉑金已實現虧損326,077美元以及保薦人的已實現虧損所抵消費用為1,431,625美元。除贊助費外，信託在截至2023年9月30日的 季度中沒有任何支出。
九個月結束了 2023 年 9 月 30
該信託的資產淨值從2022年12月31日的1,096,553,007美元下降至2023年9月30日的909,292,821美元，同期下降了17.08％。信託資產淨值的下降導致 每盎司鉑金價格下跌10.48％，從2022年12月31日的1,031.00美元下跌至2023年9月30日的923.00美元，以及已發行股票的減少，從2022年12月31日的1150萬股降至2023年9月30日的10,700,000股，這歸因於120萬股（24個籃子）正在創建，在此期間正在兑換 2,000,000 股股票（40 個籃子）。
每股資產淨值從2022年12月31日 的95.35美元下降了10.88％，至2023年9月30日的84.98美元。按百分比計算，信託的每股資產淨值下降幅度略高於每盎司 鉑金的價格，這要歸因於保薦費，該期間為4,402,993美元，按年計算，佔信託ANAV 的0.60％。
截至2023年4月23日，每股資產淨值為104.13美元， 是該期間的最高水平，而截至2023年8月16日的低點為81.73美元。
14
在截至2023年9月30日的九個月期間， 的運營淨資產減少了108,719,176美元，這是由於轉移 鉑金以支付開支的已實現收益為121,793美元，分配用於贖回股份的鉑金已實現收益為9,074,067美元，但被鉑金投資未實現虧損的113,512,043美元所抵消，以及4,402,993美元的贊助費。除了 的贊助費外，信託在截至2023年9月30日的九個月期間沒有開支。
流動性和資本資源
信託基金不知道有任何合理可能導致其流動性需求發生重大變化的趨勢、需求、承諾、事件 或不確定性。作為保薦人支付 費用的交換，保薦人已同意承擔信託產生的大部分費用。因此，在本報告所涉期間，信託 的唯一普通支出是贊助費。
受託人將在保薦人的指導下或自行決定， 在必要時出售信託的鉑金，以支付保薦人未另行承擔的信託費用。受託人 不會出售鉑金來支付贊助費，但會通過向贊助商實物轉讓鉑金 來支付贊助商費用。截至2023年9月30日，該信託沒有任何現金餘額。
資產負債表外安排
信託沒有資產負債表外安排。
關鍵會計政策
財務報表和附註根據 編制，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。這些財務報表的編制依賴於影響信託財務狀況和經營業績的 估計和假設。這些估計和假設 會影響信託對會計政策的適用。有關會計 政策的更多信息，請參閲財務報表附註2。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
不適用。
第 4 項。控制和程序
信託維持披露控制和程序，這些控制和程序旨在確保根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易所 法案”）在其報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告，並且 確保收集此類信息並將其傳達給保薦人的首席執行官兼首席財務官以及 酌情請審計委員會及時就所需事項作出決定披露。
在保薦人首席執行官 官和首席財務官的監督和參與下，保薦人對信託的披露控制和 程序進行了評估，具體定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條。根據這項評估，保薦人的首席執行官和 首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，信託的披露控制和程序 是有效的。
在截至2023年9月30日的季度中，信託或保薦人對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對信託或保薦人對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
15
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
沒有。
第 1A 項。風險因素
此前 在信託基金截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券 銷售和所得款項的使用
項目2 (a)。沒有。
項目2 (b)。不適用。
項目2 (c)。在截至 2023 年 9 月 30 日的三個 個月中:
創建了 7 個籃子。
已兑換 9 個籃子。
| 時期 |
籃子總數 已兑換 |
已兑換的股票總數 | 平均盎司 每股鉑金 | |||
| 2023 年 7 月 | 3 | 150,000 | 0.092 | |||
| 2023 年 8 月 | 5 | 250,000 | 0.092 | |||
| 2023 年 9 月 | 1 | 50,000 | 0.092 | |||
| 9 | 450,000 | 0.092 |
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
在截至2023年9月30日的三個月中，信託基金的高級管理人員或董事均未通過、修改或終止根據規則10b5-1或非規則10b51的交易安排制定的交易計劃。
第 6 項。展品
| 31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書。 |
| 31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席財務官證書。 |
| 32.1 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18節第1350條頒發的首席執行官證書。 |
| 32.2 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條頒發的首席財務官證書。 |
| 101 | 以下財務報表來自信託截至該季度的10-Q表季度報告 2023年9月30日，採用內聯XBRL格式：（i）資產負債表，（ii）運營報表，（iii）淨資產變動表和（iv）財務報表附註。 |
16
| 101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
| 101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算文檔 |
| 101.DEF | 內聯 XBRL 分類擴展定義文檔 |
| 101.LAB | 內聯 XBRL 分類擴展標籤文檔 |
| 101.PRE | 內聯 XBRL 分類學擴展演示文檔 |
| 104 | 信託基金截至本季度10-Q表季度報告的封面 2023年9月30日，採用內聯 XBRL 格式（包含在附錄 101 中）。 |
17
abrdn 鉑金 ETF 信託基金
簽名
根據1934年《證券交易所法》的要求，註冊人已正式促成以下籤署人以正式授權的身份代表其簽署本報告。
| bardn ETF 贊助商有限責任公司 | |
| 日期：2023 年 11 月 8 日 | /s/Steven Dunn* |
| 史蒂芬·鄧恩** | |
| 總裁兼首席執行官 | |
| （首席執行官） | |
| 日期：2023 年 11 月 8 日 | /s/Brian Kordeck* |
| Brian Kordeck ** | |
| 首席財務官兼財務主管 | |
| （首席財務官兼首席會計官） |
| * | 該認證的最初簽署副本將保存在贊助商的辦公室，並將根據要求提供供查閲。 |
| ** |
註冊人是信託，這些人 以註冊人保薦人abrdn ETFs贊助商有限責任公司高管的身份簽約。 |
18