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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ______________ 到 ______________ 的過渡時期
委員會檔案編號001-40336
Karat 包裝公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華83-2237832
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
6185 金博爾大道
千野, 加州
91708
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(626) 965-8882
（註冊人的電話號碼，包括區號）

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題
交易品種
註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.001美元
KRT
納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速過濾器☒
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☒
新興成長型公司☒


如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是 ☒
2023年11月6日已發行的面值為0.001美元的普通股數量為 19,964,413股份。


目錄
頁面
第一部分-財務信息
第 1 項。
財務報表
2
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
19
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
30
第 4 項。
控制和程序
30
第二部分-其他信息
第 1 項。
法律訴訟
33
第 1A 項。
風險因素
33
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
33
第 3 項。
優先證券違約
33
第 4 項。
礦山安全披露
33
第 5 項。
其他信息
33
第 6 項。
展品
33
簽名
35
1

KARAT 包裝公司和子公司
簡明合併資產負債表（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
第一部分-財務信息

2023年9月30日2022年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物（包括 $7,770和 $2,022分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關）
$28,162 $16,041 
短期投資（包括 $8,000和 $0分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關）
18,063 — 
應收賬款，扣除可疑賬款備抵金美元430和 $1,260分別為2023年9月30日和2022年12月31日（包括美元0和 $6分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關）
33,984 29,912 
庫存 71,657 71,206 
預付費用和其他流動資產（包括 $25和 $191分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關）
6,823 6,641 
流動資產總額 158,689 123,800 
財產和設備，淨額（包括美元）44,489和 $45,399分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關）
96,690 95,568 
存款 1,672 12,413 
善意 3,510 3,510 
無形資產，淨額333 353 
運營使用權資產17,068 15,713 
其他資產（包括 $55和 $38分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關）
2,002 818 
總資產$279,964 $252,175 
負債和股東權益
流動負債
應付賬款（包括 $60和 $2分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關）
$19,384 $18,559 
應計費用（包括 $461和 $625分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關）
8,858 9,005 
關聯方應付款 2,555 4,940 
應繳所得税 8,010 — 
客户存款（包括 $116和 $165分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關）
803 1,281 
長期債務，流動部分（包括美元）1,111和 $957分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關）
1,111 957 
經營租賃負債，流動部分4,927 4,511 
其他應付賬款49 — 
流動負債總額 45,697 39,253 
2

2023年9月30日
2022年12月31日
遞延所得税負債 5,156 5,156 
長期債務，扣除流動部分和債務折扣，為美元219和 $216分別為2023年9月30日和2022年12月31日（包括美元48,668和 $41,558分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關，債務折扣為美元219和 $216分別於2023年9月30日和2022年12月31日與可變利息實體相關）
48,668 41,558 
經營租賃負債，扣除流動部分12,866 11,623 
其他負債（包括 $1,302與可變利息實體相關（截至2023年9月30日和2022年12月31日）
2,824 2,652 
負債總額 115,211 100,242 
承付款和意外開支（附註17）
Karat Packaging Inc. 股東權益
優先股，$0.001面值， 10,000,000授權股份， 不截至2023年9月30日和2022年12月31日的已發行和流通股份
— — 
普通股，$0.001面值， 100,000,000授權股份， 19,916,839和 19,893,839截至2023年9月30日分別發行和流通的股票以及 19,908,005和 19,885,005截至2022年12月31日的已發行和流通股票分別為
20 20 
額外實收資本 86,620 85,792 
庫存股，$0.001面值， 23,0002023年9月30日和2022年12月31日的股票
(248)(248)
留存收益 67,773 56,118 
Karat Packaging Inc. 股東權益總額 154,165 141,682 
非控股權益 10,588 10,251 
股東權益總額 164,753 151,933 
負債和股東權益總額$279,964 $252,175 
簡明合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
3

KARAT 包裝公司和子公司
簡明合併收益表（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨銷售額$105,528 $109,996 $310,069 $330,290 
銷售商品的成本66,584 75,828 191,120 227,869 
毛利38,944 34,168 118,949 102,421 
運營費用
銷售費用8,004 9,413 25,500 28,218 
一般和管理費用（包括 $702和 $665分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月與可變利息實體相關；$2,020和 $1,899分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
19,870 16,861 53,767 49,033 
處置機械的減值支出和（收益）虧損淨額
(310)(16)2,231 (33)
運營費用總額27,564 26,258 81,498 77,218 
營業收入11,380 7,910 37,451 25,203 
其他收入（支出）
租金收入（包括 $235和 $239分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內與可變利息實體相關聯；以及 $721和 $715分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
259 239 781 715 
其他收入（支出），淨額 32 28 (58)(235)
外幣交易收益455 369 350 1,352 
利息收入（包括 $80和 $0分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中與可變利息實體相關的利息收入；以及美元278和 $2,160截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，與可變利息實體相關的利息收入（分別為截至2023年9月30日和2022年9月30日）
454 — 1,040 2,160 
利息支出（包括 $528和 $470分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中與可變利息實體相關的利息支出；以及美元1,499和 $1,379截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，與可變利息實體相關的利息支出（分別為截至2023年9月30日和2022年9月30日）
(536)(493)(1,516)(1,576)
其他收入總額，淨額664 143 597 2,416 
所得税準備金前的收入12,044 8,053 38,048 27,619 
所得税準備金2,904 1,900 9,045 6,323 
淨收入9,140 6,153 29,003 21,296 
歸屬於非控股權益的淨收益75 57 431 2,189 
歸屬於Karat Packaging Inc的淨收益$9,065 $6,096 $28,572 $19,107 
基本和攤薄後的每股收益：
基本$0.46 $0.31 $1.44 $0.96 
稀釋$0.45 $0.31 $1.43 $0.96 
已發行普通股的加權平均值，基本19,890,646 19,809,417 19,888,244 19,808,813 
已發行普通股的加權平均值，攤薄19,994,648 19,938,042 19,962,999 19,922,047 
簡明合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
4

KARAT 包裝公司和子公司
股東權益簡明合併報表（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
普通股 國庫股
額外的實收資本
留存收益
歸屬於Karat Packaging Inc的股東權益總額
非控股權益
股東權益總額
股份 金額 股份 金額
餘額，2022 年 1 月 1 日
19,827,417$20 (23,000)$(248)$83,694 $39,434 $122,900 $9,125 $132,025 
基於股票的薪酬————611— 611 —611 
行使普通股期權
5,000— — — 51 — 51— 51
非控制性利息預扣税—————— — (387)(387)
淨收入—————6,667 6,667 1,276 7,943 
餘額，2022 年 3 月 31 日19,832,417 $20 (23,000)$(248)$84,356 $46,101 $130,229 $10,014 $140,243 
基於股票的薪酬————565—565—565
非控制性利息預扣税———————(487)(487)
淨收入—————6,3446,3448567,200
餘額，2022 年 6 月 30 日19,832,417 $20 (23,000)$(248)$84,921 $52,445 $137,138 $10,383 $147,521 
歸屬限制性股票單位後發行普通股，扣留淨股以支付税款————598—598—598
基於股票的薪酬———————(190)(190)
淨收入—————6,096 6,096 57 6,153 
餘額，2022 年 9 月 30 日
19,832,417$20 (23,000)$(248)$85,519 $58,541 $143,832 $10,250 $154,082 
普通股國庫股
額外的實收資本
留存收益
歸屬於Karat Packaging Inc的股東權益總額
非控股權益
股東權益總額
股份金額股份金額
餘額，2023 年 1 月 1 日
19,908,005$20 (23,000)$(248)$85,792 $56,118 $141,682 $10,251 $151,933 
歸屬限制性股票單位後發行普通股，扣留淨股以支付税款2,452 — — — (14)— (14)— (14)
基於股票的薪酬—— — — 277— 277— 277
淨收入—— — — — 9,005 9,005 181 9,186 
餘額，2023 年 3 月 31 日19,910,457$20 (23,000)$(248)$86,055 $65,123 $150,950 $10,432 $161,382 
申報的現金分紅 ($)0.35每股）
—— —— — (6,965)(6,965)— (6,965)
歸屬限制性股票單位後發行普通股，扣留淨股以支付税款582 — — — (4)— (4)— (4)
基於股票的薪酬—— — — 216 — 216 — 216 
淨收入—— — — — 10,502 10,502 175 10,677 
餘額，2023 年 6 月 30 日19,911,039$20 (23,000)$(248)$86,267 $68,660 $154,699 $10,607 $165,306 
申報的現金分紅 ($)0.50每股）
—————(9,952)(9,952)—(9,952)
基於股票的薪酬————250250—250
行使股票期權5,800 ———103—103—103
非控制性利息預扣税———————(94)(94)
淨收入—————9,0659,065759,140
餘額，2023 年 9 月 30 日19,916,839$20 (23,000)$(248)$86,620 $67,773 $154,165 $10,588 $164,753 
簡明合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
5

KARAT 包裝有限公司和子公司
簡明合併現金流量表（未經審計）
（以千計）
截至9月30日的九個月
20232022
來自經營活動的現金流
淨收入 $29,003 $21,296 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷（包括 $910截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月均與可變利息實體相關）
8,058 7,752 
對可疑賬款備抵的調整(673)1,112 
對庫存儲備的調整(27)441 
註銷庫存3,225 — 
存款減值523 — 
處置機械和設備時的淨虧損（收益）
1,708 (33)
利率互換公允價值的變化（包括美元）0和 $2,159分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
— (2,159)
貸款費用的攤銷（包括美元）41和 $28分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
57 28 
存款證的應計利息
(63)— 
基於股票的薪酬743 1,774 
經營使用權資產的攤銷3,617 2,897 
運營資產（增加）減少
應收賬款（包括 $6和 $21分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
(3,399)(5,068)
庫存 (3,649)(15,255)
預付費用和其他流動資產（包括 $22和 $396分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
431 (2,264)
其他資產（包括 $34和 $458分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
(75)(43)
營業負債增加（減少）
應付賬款（包括 $57和 $470分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
1,701 459 
應計費用（包括 $163和 $414分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
(147)1,130 
關聯方應付款 (2,385)2,855 
應繳所得税 8,010 111 
客户存款（包括 $49和 $156分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
(478)(29)
經營租賃責任(3,313)(2,897)
其他負債（包括 $0和 $1分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
172 150 
其他應付賬款49 242 
經營活動提供的淨現金$43,088 $12,499 
6

截至9月30日的九個月
2023
2022
來自投資活動的現金流
購買財產和設備(2,870)(2,007)
處置財產和設備的收益605 76 
支付出售機器和設備所產生的費用(189)— 
為合資投資支付的存款(2,900)(4,000)
從合資企業投資中退還的押金6,900 — 
因取消購買財產和設備而獲得的押金退款503 — 
為財產和設備支付的押金(5,390)(11,471)
利率互換結算所得收益（包括美元0和 $825分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
— 825 
購買短期投資（包括美元8,000和 $0分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
(28,000)— 
贖回短期投資
10,000 — 
用於投資活動的淨現金 $(21,341)$(16,577)
來自融資活動的現金流
來自信貸額度的收益— 21,100 
通過信用額度付款— (21,100)
長期債務的收益（包括 $8,000和 $27,477分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
8,000 27,477 
支付貸款人費用(61)— 
長期債務的還款（包括美元）733和 $21,338分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
(733)(21,338)
歸屬限制性股票單位的預扣税款(18)— 
行使普通股期權的收益103 51 
支付給股東的股息(16,917)— 
支付非控制性利息預扣税（包括美元0和 $1,064分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可變利息實體相關）
— (1,064)
融資活動提供的（用於）淨現金 $(9,626)$5,126 
現金和現金等價物的淨增長 12,1211,048
現金和現金等價物
週期的開始 $16,041 $6,483 
期末 $28,162 $7,531 
非現金投資和融資活動的補充披露：
從存款到財產和設備的轉賬 $8,953 $6,639 
非現金購買財產和設備$71 $— 
現金流信息的補充披露：
為所得税支付的現金 $309 $7,069 
支付利息的現金 $1,493 $1,541 
簡明合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
7
KARAT 包裝公司
簡明合併財務報表附註

1. 操作性質
Lollicup USA Inc.（“Lollicup”）於 2001 年 1 月 21 日根據加利福尼亞州法律註冊成立，名為 S-Corporation。自2018年1月1日起，Lollicup選擇從S-Corporation轉換為C型公司。Karat Packaging Inc.（“Karat Packaging”）於2018年9月26日作為特拉華州的一家公司註冊成立，通過與Lollicup股東的股票交易成為Lollicup（統稱為 “公司”）的控股公司。
該公司是用於各種餐廳和餐飲服務環境的一次性產品的製造商和分銷商。該公司提供各種各樣的產品，例如食品容器、餐具、杯子、蓋子、餐具和吸管。這些產品有塑料、紙張、生物聚合物和其他可堆肥形式可供選擇。除了製造和分銷外，該公司還為客户提供定製解決方案，包括新產品開發、設計、印刷和物流服務，並分銷某些特色食品和飲料產品，例如波巴和咖啡飲料。
該公司向國家和地區分銷商、超市、餐館和便利店以及小型連鎖店和企業提供產品，包括精品咖啡館、泡泡茶咖啡館、披薩店和冷凍酸奶店。
該公司目前在加利福尼亞州奇諾、德克薩斯州羅克沃爾和夏威夷卡波雷經營製造設施以及配送和配送中心。此外，該公司還運營 七位於華盛頓州薩姆納、南卡羅來納州薩默維爾、新澤西州布蘭奇堡、夏威夷卡波雷、加利福尼亞工業城的其他配送中心 伊利諾伊州奧羅拉和德克薩斯州舒格蘭.
2. 重要會計政策摘要
演示基礎：隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國為臨時財務信息頒佈的公認會計原則（“美國公認會計原則”）以及表格10-Q和S-X條第8-03條的説明編制的。因此，這些簡明的合併財務報表不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的財務信息未經審計；但是，管理層認為，公允報表所需的所有調整（包括正常的經常性應計費用）都已包括在內。截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表任何其他中期或截至2023年12月31日的年度的預期業績。
截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表來自該日經審計的合併財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表一起閲讀，該報表包含在公司於2023年3月16日提交的10-K表年度報告中。
整合原則：簡明的合併財務報表包括Karat Packaging及其全資和控制的運營子公司Lollicup、Lollicup Franchising, LLC（“Lollicup Franchising”）和以公司為主要受益人的可變權益實體Global Wells的賬目。所有跨公司賬户和交易均已取消。
可變利息實體：2017年，Lollicup與其他三個無關方組成了Global Wells。哈哈哈有一個 13.5% 所有權權和 a 25位於德克薩斯州羅克沃爾的 Global Wells 的投票權益百分比。該實體的目的是擁有、建造和管理倉庫和製造設施。Global Wells的運營協議可能要求其成員在成員一致決定或Global Wells銀行賬户中的現金低於美元時額外繳款50,000。如果成員無法提供額外的資本出資，則其他成員將被要求繳款以抵消該成員無法繳納的金額，最高為美元25,000.
2018年，Lollicup與Global Wells簽訂了位於德克薩斯州羅克沃爾的一處設施的運營租約。該租約執行後，確定Lollicup擁有當前和潛在的權利，這使其有權指導Global Wells的活動，這些活動對Global Wells的經濟表現影響最大，獲得重大收益，或者有義務吸收潛在的重大損失，從而使Lollicup擁有控股財務權益
8
KARAT 包裝公司
簡明合併財務報表附註
環球之井。因此，Lollicup被認為是Global Wells的主要受益者，並在ASC Topic 810的風險和回報模式下整合了環球富業，合併.
合併Global Wells後確認的資產不代表可用於償還對公司普通資產的索賠的額外資產。相反，合併Global Wells後確認的負債並不代表對公司一般資產的額外索賠；它們代表對Global Wells特定資產的索賠。參見注釋 9 — 長期債務瞭解截至2023年9月30日，環球富國銀行向金融機構提供的兩筆定期貸款。
非控股權益：公司合併了其可變權益實體Global Wells，公司是該實體的主要受益人。非控股權益代表環球威爾斯的第三方股權所有權權益。公司在簡明合併財務報表中將非控股權益視為權益，與公司股東權益分開。歸屬於非控股權益的淨收益金額在簡明合併收益表中披露。如簡明的股東權益合併報表所示，公司代表非控股權益繳納的税款將從其權益餘額中扣除。
估計和假設：管理層根據美國公認會計原則使用估計和假設來編制財務報表。這些估計和假設影響報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和支出。實際結果可能與編制簡明合併財務報表時假設的估計數存在重大差異。對簡明合併財務報表具有重要意義的估計數包括股票薪酬、可疑賬目備抵以及流動緩慢和過時庫存的準備金。
報告細分市場：公司管理和評估其在以下方面的運營 一可報告的細分市場。該部門包括製造和供應廣泛的一次性產品組合，這些產品用於供應食品和飲料，有塑料、紙張、泡沫、消費後回收成分和可再生材料。它還包括某些特殊食品和飲料產品的分銷，例如波巴和咖啡飲料，以及某些餐廳和倉庫用品。該公司的長期資產全部位於美國，其收入都來自美國。
公允價值測量：公司的金融工具歸類為公允價值層次結構，包括以下內容：
•截至2023年9月30日，該公司的貨幣市場賬户和短期投資在公允價值層次結構中被歸類為第一級。短期投資包括原始到期日超過90天的存款證，在簡明的合併資產負債表上按其賬面價值列報為流動資產。這些短期投資的賬面價值約為2023年9月30日附近或當天購買時的公允價值。截至2022年12月31日，該公司的貨幣市場賬户在公允價值層次結構中被歸類為第一級，並在簡明合併資產負債表上列為流動資產。
下表彙總了公司截至2023年9月30日的按級別劃分的公允價值衡量標準：
第 1 級 第 2 級 第 3 級
（以千計）
現金等價物 $19,024 $— $— 
短期投資18,063 — — 
公允價值，2023年9月30日
$37,087 $— $— 
下表彙總了公司截至2022年12月31日的公允價值衡量標準：
第 1 級 第 2 級 第 3 級
（以千計）
現金等價物 $10,609 $— $— 
公允價值，2022 年 12 月 31 日
$10,609 $— $— 

截至2023年9月30日和2022年12月31日的現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、關聯方應付款、應計和其他負債以及其他應付賬款的賬面金額近似公允價值
9
KARAT 包裝公司
簡明合併財務報表附註
因為這些工具的期限很短。以下是美元的賬面金額和估計公允價值的摘要23,000,000和 $28,700,000分別於2026年9月和2027年7月到期的定期貸款 （分別為 “2026 年定期貸款” 和 “2027 年定期貸款”）：
2023年9月30日
賬面金額估計公允價值
（以千計）
2026 年定期貸款$21,640 $19,496 
2027 年定期貸款28,139 27,090 
$49,779 $46,586 
2022年12月31日
賬面金額估計公允價值
（以千計）
2026 年定期貸款$22,079 $20,115 
2027 年定期貸款20,436 18,918 
$42,515 $39,033 
這些金融工具的公允價值是使用二級投入確定的。
新的和最近採用的會計準則：該公司是一家新興成長型公司，因為該術語在2012年的《Jumpstart Our Business Startups法案》（“JOBS法案”）中使用，因此，該公司選擇利用某些降低的上市公司報告要求。此外，《就業法》第107條規定，新興成長型公司可以利用經修訂的1933年《證券法》或《證券法》第7（a）（2）（B）條規定的延長的過渡期來遵守新的或修訂後的會計準則，因此，公司將在要求私營公司採用此類準則的相關日期採用新的或修訂後的會計準則。
2016 年 6 月，FASB 發佈了 ASU 2016-13 “金融工具——信用損失（主題326）：金融工具信用損失的衡量”，這為美國公認會計原則增加了名為當前預期信用損失（“CECL”）模型的減值模型，該模型基於預期虧損而不是已發生的損失。根據新的指導方針，實體將其對預期信貸損失的估計值列為備抵金，財務會計準則委員會認為，這將使此類損失得到更及時的確認。亞利桑那州立大學還旨在通過減少實體用於核算債務工具的信用減值模型的數量來降低美國公認會計原則的複雜性。財務會計準則委員會隨後發佈了亞利桑那州立大學2019-10年版（主題326），”金融工具-信貸損失：生效日期” 它修改了有資格成為 “小型申報公司”、非美國證券交易委員會申報人和所有其他公司（包括非營利公司和員工福利計劃）的美國證券交易委員會申報人的生效日期。從2023年第一季度開始，公司使用修改後的回顧性採用方法採用了這項新標準。這一新準則的適用並未對其合併財務報表產生重大影響。
3. 善意
下表彙總了2022年12月31日至2023年9月30日期間公司的商譽活動：
（以千計）
截至2022年12月31日的餘額
$3,510 
收購商譽—
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額
$3,510 
4. 合資企業
2022年4月6日，該公司簽訂合資協議（“合資協議”），成立一家名為Bio Earth的新公司，在臺灣建造一座甘蔗渣工廠。合資協議規定公司投資約為 $6,500,000對於 49% 對 Bio Earth 的興趣。截至2022年12月31日，該公司的淨利潤為淨額
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KARAT 包裝公司
簡明合併財務報表附註
付款總計 $4,000,000根據合資協議。在截至2023年3月31日的三個月中，該公司額外支付了美元2,900,000並收到了 $ 的退款900,000根據合資協議。
2023年5月8日，經董事會批准，公司簽訂了股份轉讓協議（“股份轉讓協議”），將其在Bio Earth的所有股權出售給Keary Global，總對價約為美元6,100,000（“股份轉讓”），代表公司存入的淨存款總額為美元6,000,000根據上面討論的合資協議，應計利息為 5% 每年。Keary Global及其子公司Keary International均由我們首席執行官餘艾倫的兄弟Jeff Yu擁有或控制。在簽訂股份轉讓協議的同時，公司還與Keary Global、Bio Earth and Happiness Moon Co., Ltd.（“Happiness Moon”）簽訂了一項協議，根據該協議（i）Lollicup同意將其在合資協議下的權利和義務轉讓給Keary Global，（ii）Happiness Moon 和 Bio Earth 同意上述規定，（iii）Bio Earth應管理相關的監管和註冊要求轉到股份轉讓。
截至2023年第二季度末，該公司已完成向Keary Global的股份轉讓，總對價為美元6,100,000全部。
參見附註 15 — 關聯方交易進一步討論我們與 Keary Global 的業務活動。
5. 庫存
庫存包括以下內容：
2023年9月30日2022年12月31日
（以千計）
原材料 $9,427 $18,061 
半成品2,413 1,850 
成品 60,539 52,044 
小計 72,379 71,955 
減少庫存儲備 (722)(749)
庫存總額 $71,657 $71,206 
該公司進行了庫存調整和註銷了美元281,000和 $3,225,000分別在截至2023年9月30日的三個月和九個月中。有 不截至2022年9月30日的三個月和九個月的庫存調整和註銷。截至2023年9月30日的九個月中，金額中包括一美元1,710,000註銷原材料，因為該公司在執行縮減某些地點產量的戰略時處置了某些機械和設備。庫存調整和註銷包含在隨附的簡明合併收益表中的銷售成本中。參見附註 14 — 處置機械的減值支出和（收益）虧損淨額以進一步討論機械的處置問題。
6. 財產和設備
2023年9月30日2022年12月31日
（以千計）
機械和設備 $70,150 $70,234 
租賃權改進 19,070 19,063 
車輛 7,480 6,725 
傢俱和固定裝置 1,141 1,016 
建築 38,505 36,599 
土地 11,907 11,907 
計算機硬件和軟件 593 593 
148,846 146,137 
減去：累計折舊和攤銷(52,156)(50,569)
財產和設備總額，淨額 $96,690 $95,568 
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KARAT 包裝公司
簡明合併財務報表附註
財產和設備的折舊和攤銷費用為美元2,701,000和 $2,597,000分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月。財產和設備的折舊和攤銷費用為美元8,038,000和 $7,732,000分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月。折舊和攤銷費用在一般和管理費用中列報，但與製造設施和設備相關的折舊和攤銷費用除外，這些費用包含在隨附的簡明合併損益表的銷售成本中。
7. 信用額度
根據2018年2月23日作為借款人的Lollicup與作為貸款人的Hanmi Bank之間的商業貸款協議（經修訂的 “貸款協議”）的條款，該公司的信貸額度最大借款能力為美元40,000,000（“信貸額度”）由公司資產擔保。公司無需為信貸額度的未提取部分支付承諾費（未使用），利息按月支付。公司必須遵守某些財務契約，包括最低流動比率、最低債務與扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）比率以及最低固定費用覆蓋率。
2023 年 3 月 14 日，公司修改了信貸額度。2023 年 3 月 14 日之前，按年利率減去最優惠利率應計利息 0.25%，最低下限為 3.25%。2023年3月14日的修正案除其他外，（1）將到期日延長至2025年3月14日，以及（2）將任何信貸貸款的利息修訂為一個月期擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的年利率加上 2.50%，SOFR 下限為 1.0%.
信用額度還包括備用信用證次級限額，該限額經過修改並提高到 $5,000,000來自 $2,000,0002023 年 6 月 20 日。
該公司有 不截至2023年9月30日和2022年12月31日，信貸額度下的未償借款。備用信用證下籤發的金額為 $3,736,000和 $1,070,000分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。截至2023年9月30日，信貸額度下可以借入的最大剩餘金額為美元36,264,000。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司都遵守了信貸額度下的財務契約。
8. 應計費用
下表彙總了與應計費用負債相關的信息：
2023年9月30日2022年12月31日
（以千計）
應計雜項費用 $2,368 $1,646 
應計利息 73 108 
應計工資單 1,180 1,586 
應計休假和病假工資 834 543 
應計運費 1,478 1,918 
應計的專業服務費
499 600 
應計財產税876 1,164 
應計銷售税和使用税1,021 992 
應計銷售折扣
529 448 
應計費用總額 $8,858 $9,005 
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KARAT 包裝公司
簡明合併財務報表附註
9. 長期債務
長期債務包括以下內容：
2023年9月30日2022年12月31日
（以千計）
2026 年定期貸款，初始餘額為 $16,115,000並可選擇申請最多不超過美元的額外預付款6,885,000直至2022年9月，該公司於2022年2月行使了該權利。利息按固定利率累計 3.5每年%。本金和利息支付 $116,000在整個貸款期限內按月到期，剩餘的本金餘額在到期時到期。這筆貸款由Global Wells的幾乎所有資產作為抵押，並由Global Wells和該公司的一位股東擔保。根據貸款協議，Global Wells必須遵守某些財務契約，包括最低還本付息覆蓋率。
$21,711 $22,168 
2027 年定期貸款，初始餘額為 $20,700,000並可選擇申請最多不超過美元的額外預付款8,000,000直至2023年6月30日，公司於2023年3月行使了該期權。按固定利率累積利息 4.375% 每年。在 2023 年 8 月 1 日之前，本金和利息支付額為 $104,000每月到期。從2023年8月1日起，每月的本金和利息還款額增加到美元144,000在貸款期限的剩餘時間內，剩餘的本金餘額將在到期時到期。該貸款由Global Wells的幾乎所有資產作為抵押，並由公司的一位股東擔保。根據貸款協議，Global Wells必須遵守某些財務契約，包括最低債務覆蓋率。
$28,287 $20,563 
長期債務49,998 42,731 
減去：未攤銷的貸款費(219)(216)
減去：當前部分(1,111)(957)
長期債務，扣除流動部分$48,668 $41,558 
截至2023年9月30日，未來的到期日為：
（以千計）
2023 年（剩餘部分）$277 
20241,122 
20251,179 
202620,798 
202726,622 
$49,998 

2027 年貸款是 2022 年 6 月的再融資，之前的 $21,580,000定期貸款，並被記作債務修改。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司均遵守了其所有財務契約。
10. 利率互換
2022年6月，Global Wells終止了其 十年浮動到固定利率互換，以及確認的現金收益為美元825,000作為和解收益，已計入隨附的簡明合併收益表中的利息收入。該利率互換的名義價值為美元21,580,000截至2019年6月13日生效之日基於最優惠利率對比 5.0% 固定利率。
在截至2022年9月30日的九個月中，環球富業確認了美元2,159,000（包括結算收益）作為與利率互換相關的利息收入。
13

11. 股票薪酬
2019年1月，公司董事會通過了2019年股票激勵計劃（“計劃”）。總共有 2,000,000根據該計劃，普通股以激勵性或非合格股票期權和股票獎勵的形式獲得批准和預留髮行。由公司董事會任命的薪酬委員會決定本計劃下每筆補助金的條款和條件。根據該計劃，員工、董事和顧問有資格獲得股票期權和股票獎勵。計劃管理人可以增加或減少本計劃下可用的股票總數和未償還期權的股票數量，以反映因任何資本重組、重組、重新分類、股票拆分、反向拆分、股份合併、股份交換、股票分紅或其他應付股本分配或類似交易而導致的已發行普通股的任何變化。
激勵性股票期權的行使價不得低於授予之日普通股的公允市場價值。向擁有超過10％的有表決權股票的個人授予的激勵性股票期權的行使價可能不低於 110授予之日普通股公允市場價值的百分比。
每個激勵期權和非合格期權的期限取決於期權協議確定的條件；但是，期限不能超過 十年自撥款之日起。如果向在授予期權時擁有佔公司或任何母公司或子公司所有類別股票投票權的10％以上的股票的期權持有人授予激勵性股票期權，則該期權的期限將是期權協議中規定的較短的期限，但不超過 五年自撥款之日起。

截至 2023 年 9 月 30 日，共有 1,334,017根據該計劃，普通股可獲得進一步的獎勵補助。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，公司共確認了美元250,000和 $598,000分別以股票為基礎的薪酬支出。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司共確認了美元743,000和 $1,774,000分別用於股票薪酬支出。公司確認歸屬期內的股票薪酬，歸屬期通常為三（3) 限制性股票單位和股票期權的年份。
股票期權
截至2023年9月30日的期間，公司在本計劃下的股票期權活動摘要如下：
期權數量
加權平均行使價
加權平均剩餘合同壽命（以年為單位）
聚合內在價值
（以千計）
截至 2022 年 12 月 31 日已發行420,000 $18.6 8.8$— 
已鍛鍊 (5,800)$17.7 
被沒收(10,000)$18.9 
截至 2023 年 9 月 30 日仍未付清
404,200 $18.6 8.1$1,807 
已歸屬，預計將於2023年9月30日歸屬
404,200 $18.6 8.1$1,807 
2023 年 9 月 30 日可行使
130,867 $18.6 8.1$581 
在截至2023年9月30日的九個月中，沒有授予任何股票期權。截至2023年9月30日，該計劃下未歸屬股票期權的剩餘股票補償成本總額約為美元282,000。預計該成本將在加權平均期內得到確認 1.0年。
總內在價值的計算方法是，從2023年9月30日公司普通股的收盤價中減去期權的行使價，再乘以每種期權的股票數量。

KARAT 包裝公司
簡明合併財務報表附註
限制性股票單位
該公司向其員工發行限制性股票單位。下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中未歸屬限制性股票單位：
已發行股票數量
加權平均撥款日期公允價值
截至 2022 年 12 月 31 日未歸屬82,146 11.47
既得(4,550)16.64
被沒收 (1,667)10.00
截至2023年9月30日未歸屬75,929 11.19
在截至2023年9月30日的九個月中，沒有授予任何限制性股票單位。截至2023年9月30日，未歸屬限制性股票單位的剩餘股票補償成本總額約為美元39,000。預計該成本將在加權平均期內得到確認 0.6年份。
12. 每股收益
(a)基本
每股基本收益的計算方法是將該期間歸屬於公司股東的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
（以千計，每股數據除外）
歸屬於Karat Packaging Inc的淨收益$9,065$6,096$28,572$19,107
已發行普通股的加權平均數19,891 19,809 19,888 19,809 
每股基本收益$0.46 $0.31 $1.44 $0.96 
(b)稀釋
攤薄後的每股收益是根據該期間已發行普通股和普通等價股的加權平均數計算得出的，使用庫存股法計算。在國庫股法下，行使收益包括員工為行使股票期權而必須支付的金額，以及與公司尚未確認的未來服務的股票獎勵相關的薪酬成本。普通等價股在具有反稀釋效應的時期不包括在計算範圍內。
下表彙總了攤薄後每股收益的計算：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
（以千計，每股數據除外）
歸屬於Karat Packaging Inc的淨收益$9,065 $6,096 $28,572 $19,107 
已發行普通股的加權平均數19,891 19,809 19,888 19,809 
稀釋性股票
股票期權和限制性股票單位104 129 75 113 
調整後的普通股加權平均數19,995 19,938 19,963 19,922 
攤薄後的每股收益$0.45 $0.31 $1.43 $0.96 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，共有 0和 434,000可能具有攤薄作用的股票分別被排除在攤薄後的每股收益計算中，因為它們會對每股收益產生反攤薄影響。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，共有 285,000和 452,000的股份
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KARAT 包裝公司
簡明合併財務報表附註
可能具有稀釋性的股票分別被排除在攤薄後的每股收益計算中，因為它們會對每股收益產生反攤薄影響。
13. 租賃
該公司主要租賃製造設施、配送中心和辦公空間，租賃期將到2031年。 公司在隨附的簡明合併損益表中確認了以下租賃成本：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
（以千計）（以千計）
運營租賃費用$1,606 $1,336 $4,454 $3,256 
短期租賃費用106 4 143 14 
可變租賃費用260 212 750 501 
租賃費用總額$1,972 $1,552 $5,347 $3,771 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，運營費用中包含的租金支出為美元1,653,000和 $1,260,000, 銷售成本中包含的租金支出分別為美元319,000和 $292,000，分別地。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，運營費用中包含的租金支出為美元4,542,000和 $2,974,000, 銷售成本中包含的租金支出分別為美元805,000和 $797,000，分別地。
下表提供了與運營租賃相關的補充信息：
2023年9月30日2022年12月31日
剩餘租賃期限的加權平均值
4.41年份4.27年份
加權平均折扣率
5.8 %5.3 %
截至9月30日的九個月
20232022
（以千計）
為計量租賃義務所含金額而支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流$4,129 $3,120 
截至2023年9月30日，運營租賃下的未來租賃付款如下：
（以千計）
2023 年（剩餘部分）$1,544 
20245,254
20253,928
20264,044
20272,711
此後 2,885
未來租賃付款總額20,366
減去：估算利息2,573
租賃負債餘額總額$17,793 
2020年9月，Global Wells與一家無關方作為房東簽訂了經營租約。該租約每月的租金起價為 $58,000到 $61,000在租賃期內 38從9月9日開始的幾個月
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KARAT 包裝公司
簡明合併財務報表附註
2020。租約延長了一段時間 二從 2023 年 11 月 1 日起的額外年份，每月的租金將從 $ 起62,000到 $65,000。預期的租金收入為 $185,000在截至2023年12月31日的年度的剩餘三個月中，以及739,000和 $616,000分別截至2024年12月31日和2025年12月31日的年份。
14. 處置機械和設備時的減值支出和（收益）虧損淨額
2023 年 2 月，該公司開始執行一項戰略，增加進口並縮減某些地區的製造規模。該公司隨後與臺灣兩家無關的第三方供應商達成協議，向他們出售其某些製造機械和設備。這些資產的出售發生在2023年第二和第三季度。同期，該公司還取消了先前支付定金的某些設備購買承諾，並通過放棄處置了某些機械和設備。
公司確認了以下與處置機械的減值支出和（收益）虧損淨額相關的金額：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
（以千計）（以千計）
縮減製造規模時處置機械的（收益）淨虧損
$(310)$— $1,612 $— 
在正常業務過程中處置機械的（收益）淨虧損
— (16)96 (33)
（收益）處置淨虧損
(310)(16)1,708 (33)
存款減值 — — 523 — 
處置機械的減值支出和（收益）虧損淨額
$(310)$(16)$2,231 $(33)
15. 關聯方交易
Keary Global Ltd.（“Keary Global” 250,004截至2023年9月30日的公司普通股，Keary Global在行使普通股時收購 二2018年第三季度的可轉換票據。Keary Global及其子公司Keary International由該公司的一位股東家族成員擁有。除了作為股東外，Keary Global和Keary International還是公司在海外的庫存供應商和採購代理。該公司已與Keary Global簽訂了持續的購買和供應協議。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司應付給Keary Global和Keary International的應付賬款為美元2,555,000和 $4,940,000，分別地。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，從該關聯方購買的商品為美元7,371,000和 $7,336,000，分別地。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，從該關聯方購買的商品為美元32,384,000和 $33,051,000，分別地。
參見注釋 4 — 合資企業討論我們與Keary Global的股份轉讓協議。
16. 所得税
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，該公司的所得税支出為美元2,904,000和 $1,900,000，有效税率為 24.1% 和 23.6分別為%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，該公司的所得税支出為美元9,045,000和 $6,323,000，有效税率為 23.8% 和 22.9分別為%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，該公司的有效税率與21％的美國聯邦法定税率不同，這主要是由於州税。
在評估公司收回遞延所得税資產的能力時，公司會考慮所有可用的正面和負面證據，包括其經營業績、持續的税收籌劃以及按司法管轄區對未來應納税收入的預測。根據歷史應納税所得額水平，公司此時確定有足夠的積極證據得出結論，每個司法管轄區的遞延所得税資產很可能會得到充分利用。因此，截至2023年9月30日，根據現有證據，該公司做到了 不記錄任何估值補貼。
17
KARAT 包裝公司
簡明合併財務報表附註
該公司在2019年至2022納税年度仍需接受美國國税局（“國税局”）的審查，並於2019年2月收到通知，稱其正在接受2016年和2017年的審查。此外，公司還提交了多個州和地方所得税申報表，並且在2018年至2021納税年度仍需接受這些司法管轄區的審查。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司做到了 不有任何未被確認的税收優惠。
2022 年 8 月，2022 年《降低通貨膨脹法案》（以下簡稱 “法案”）簽署成為法律。該法案除其他外，對美國上市公司在應納税年度內 “回購” 或被其某些子公司收購的某些股票的公允市場價值徵收不可扣除的1％消費税。應納税額減去全年某些股票發行的公允市場價值。該法案還對從2022年12月31日之後開始的應納税年度的大公司調整後的財務報表收入徵收15％的公司最低税。我們預計這些税法變化不會對我們的簡明合併財務報表產生重大影響；但是，我們將繼續評估其影響。
2023 年 3 月，美國國税局宣佈了冬季風暴救濟，允許受嚴重冬季風暴、洪水、山體滑坡和泥石流影響的加利福尼亞納税人在 2023 年 11 月 15 日之前提交各種個人和企業納税申報表並繳納税款。該公司在本年度利用了這項税收減免。
17. 承付款和或有開支
公司是其正常業務過程中經常出現的各種未決索賠和法律訴訟的當事方，其某些財產是這些訴訟的標的。管理層認為，如果將來出現此類訴訟和索賠，其結果不太可能對公司的財務狀況或收入結果產生重大影響。

18. 二次發行
2023年9月12日，某些出售股東完成了公司普通股的二次公開發行。公司沒有從出售的股東出售這些股票中獲得任何收益。該公司承擔的發行交易成本為 $453,000, 這些費用在簡明合併收益表中列為一般和管理費用.
19. 後續事件
2023 年 10 月，該公司繳納的税款總額約為 $9,600,000與先前根據美國國税局宣佈的冬季風暴救濟計劃推遲的本年度季度估算税款有關。參見注釋 16 — 所得税瞭解有關此税收減免的詳細信息。
2023 年 10 月，Global Wells 按比例分配了約美元3,956,000，扣除所有適用的預扣税，適用於其四名成員。
2023 年 10 月，公司收到了美元的押金退款1,272,000與取消機械購買有關。
2023 年 10 月，公司簽署了經修訂和重述的租賃協議 98,000位於華盛頓州普亞洛普的平方英尺配送設施，期限為 64-月，它修改、重述並取代了2023年6月15日的租約。租賃期預計將於2023年11月開始，等待某些房東工程的完成或公司與房東雙方商定的更早日期。根據租賃協議，每月基本租賃付款額從 $94,000到 $115,000在最初的租金減免期之後。
2023 年 11 月 6 日，公司董事會宣佈季度現金分紅為 $0.20公司普通股的每股，將在2023年11月30日左右支付給2023年11月20日營業結束時的登記股東。
18

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的合併財務報表和隨附的附註一起閲讀。本討論和分析包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性陳述”。這些陳述與對非歷史事實的事項的期望有關。例如，討論業務戰略、增長戰略和舉措、未來收入和未來業績以及預期成本和負債等內容的陳述是前瞻性陳述。此類前瞻性陳述可以用 “預期”、“相信”、“可以”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“保持”、“應該” 或 “將” 等詞來識別，也可以用這些術語或其他類似術語的否定詞來識別。所有前瞻性陳述都受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與我們的預期存在重大差異，因此，您不應過分依賴此類陳述。可能導致這些實際結果與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異的風險和不確定性包括但不限於：

•由於適用於食品和飲料的法律和法規的變化以及消費者偏好的變化，對我們產品的需求出現波動；

•供應鏈中斷可能會中斷產品製造並增加產品成本；

•我們採購原材料和應對可用材料短缺的能力；

•我們在行業中成功競爭的能力；

•地震、火災、停電、洪水、流行病和其他災難性事件的影響，以及恐怖主義、網絡攻擊或關鍵信息技術系統故障等問題造成的任何中斷的影響；

•我們準確預測對我們產品的需求或經營業績的能力；

•與我們的貨物通過運營港口運輸延誤或中斷有關的問題的影響；

•我們向其他餐飲服務和地理市場擴張的能力；

•我們成功設計和開發新產品的能力；

•與我們的產品運輸相關的承運人成本的波動可能會對我們的經營業績產生重大不利影響；

•COVID-19 或其他公共衞生危機的影響；

•我們吸引和留住熟練人才和高級管理層的能力；以及

•2023年3月16日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素”（“2022年10-K表格”）中描述的其他風險和不確定性。

在本10-Q表季度報告中使用的 “我們”、“我們”、“我們的”、“Karat”、“公司” 或 “我們的公司” 是指特拉華州的一家公司Karat Packaging Inc.，除非上下文另有要求，否則指我們的運營子公司。提及 “Global Wells” 或 “我們的可變權益實體” 是指Global Wells Investment Group LLC，這是一家德克薩斯州的有限責任公司，也是我們的合併可變權益實體，公司擁有股權並由我們的一位股東控制。提及 “Lollicup” 是指 Lollicup USA Inc.，這是一家位於加利福尼亞的公司，是我們的全資子公司。

由於四捨五入，本報告中提供的數字加起來可能不完全等於我們提供的總數，百分比可能無法精確反映絕對數字。
19

概述
我們是一家快速增長的專業分銷商，也是一次性餐飲服務產品及相關物品的精選製造商。我們是餐飲服務行業各種產品的靈活供應商，包括食品和外賣容器、袋子、餐具、杯子、蓋子、餐具、吸管、特種飲料原料、設備、手套和其他產品。我們的產品有塑料、紙、生物聚合物和其他可堆肥的形式可供選擇。我們的 Karat Earth® 系列為越來越關注可持續發展的客户提供環保選擇。我們為客户提供定製的解決方案，包括新產品開發、設計、印刷和物流服務。
雖然我們的大部分收入來自供應商產品的分銷，但我們在美國擁有精選的製造能力，這使我們能夠在較短的交貨時間內為客户提供廣泛的產品選擇和定製產品。我們戰略性地經營我們的業務，具有廣泛的靈活性，為我們的大型和小型客户提供成功經營和發展業務所需的各種產品。我們相信，我們能夠通過多元化的全球供應商網絡以具有成本效益的方式快速採購產品，再加上我們對特定產品的製造能力，使我們成為相對於競爭對手的差異化高質量產品提供商，並支持優異的利潤狀況。
我們在德克薩斯州羅克沃爾運營着一個大約 500,000 平方英尺的配送中心，位於加利福尼亞州奇諾的約 300,000 平方英尺的配送中心，以及位於夏威夷卡波雷的大約 76,000 平方英尺的配送中心。我們在所有這些設施中都選擇了製造能力。此外，我們還運營另外七個配送中心，分別位於華盛頓州薩姆納、南卡羅來納州薩默維爾、新澤西州布蘭奇堡、夏威夷卡波雷、加利福尼亞州工業城、伊利諾伊州奧羅拉和德克薩斯州舒格蘭。我們的配送中心地理位置優越，靠近主要人口中心，包括洛杉磯、休斯頓、達拉斯、紐約、西雅圖、亞特蘭大、芝加哥和檀香山都會區。
我們在一個可報告的細分市場中管理和評估我們的業務。
業務亮點和趨勢
•在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的淨銷售額分別為1.055億美元和3.101億美元。
•在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的毛利率分別擴大到36.9％和38.4％，比截至2022年9月30日的三個月和九個月分別增長了580和740個基點。截至2023年9月30日的九個月中，毛利率包括60個基點的影響，這是因為我們在執行縮減某些地點產量的計劃時處置了某些機械和設備，註銷了170萬美元的某些原材料。
•在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的淨收入分別為910萬美元和2900萬美元，與截至2022年9月30日的三個月和九個月相比，分別增長了49％和36％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的淨收入利潤率分別為8.7％和9.4％，比截至2022年9月30日的三個月和九個月分別增長了310和300個基點。截至2023年9月30日的九個月中，淨收入包括210萬美元的減值支出和機器處置淨虧損，這是我們在執行縮減某些地區的生產規模的戰略時發生的機械處置淨虧損，以及上文討論的170萬美元原材料註銷。
•在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的經營活動產生的淨現金分別為1,200萬美元和4,310萬美元，而在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們的淨現金分別為2,020萬美元和1,250萬美元。
•截至2023年9月30日的三個月和九個月，我們的合併調整後息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則定義見下文）分別為1,520萬美元和5160萬美元，比截至2022年9月30日的三個月和九個月分別增長30％和41％。
•我們的調整後息税折舊攤銷前利潤率是下文定義的非公認會計準則指標，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中分別擴大至14.4％和16.6％，分別比截至2022年9月30日的三個月和九個月增加了370和550個基點。
•截至2023年9月30日，我們的財務流動性為6,440萬美元，額外的短期投資為1,810萬美元。2023年11月6日，我們的董事會宣佈了季度現金分紅，並將普通股的季度現金分紅提高至每股0.20美元，該股息將在2023年11月30日左右支付給2023年11月20日營業結束時的登記股東。
•在2023年第二季度，我們完成了對Bio Earth股權的出售，總對價為610萬美元，其中包括我們的原始存款加上應計利息。
20

我們業務的趨勢
以下趨勢為我們的經營業績做出了貢獻，我們預計它們將繼續影響我們未來的業績：
•在家用餐和以出行為導向的電子商務、送餐和外賣餐飲的趨勢日益增強。我們認為，這一趨勢將繼續對我們的經營業績產生積極影響，因為越來越多的客户將需要包裝和容器來滿足越來越多的送餐和外賣餐飲消費者的需求。
•總體而言，有關一次性產品的環境問題導致了餐飲服務行業特有的許多重大變化，包括適用於我們客户的法規。我們認為，這一趨勢將對我們的經營業績產生長期的積極影響，因為我們預計對環保和可堆肥的一次性產品的需求將增加。環保產品的銷售約佔2023年第三季度總銷售額的33％，而去年同期為27％。
•我們的大多數產品都來自國外供應商，因此，我們承擔了這些海外進口貨物的運費。我們認為，運費的波動可能會對我們的經營業績產生正面或負面影響，具體取決於此類運費成本是增加還是減少。
•美國的對外貿易政策繼續演變，例如對一些進口的餐飲服務一次性產品徵收關税，包括從中國和其他國家進口的產品。我們認為，這種趨勢將對我們的經營業績產生正面或負面影響，這取決於我們能否從美國現任政府未徵收關税的國家採購原材料或製成品，以及先前徵收的關税是否被取消。
•用於製造我們產品的原材料的成本可能會繼續波動，包括聚對苯二甲酸乙二醇酯或PET、塑料樹脂、鋁和紙板。由於談判的銷售合同和市場在很大程度上決定了我們產品的定價，因此我們提高價格和將通貨膨脹的任何影響轉化為成本的能力有時受到限制。成本通脹與實施價格上漲之間也可能存在延遲，這可能會對我們的毛利率產生負面影響。我們認為，價格波動將對我們未來的經營業績產生正面或負面影響，這取決於原材料成本是增加還是降低，以及我們能否成功實施價格上漲來抵消通貨膨脹的影響。
•供應商鏈的效率可能會對我們的運營和財務業績產生長期影響。我們認為，這種趨勢將對我們的經營業績產生正面或負面影響，這取決於我們是否能夠有效地管理我們的全球供應鏈，包括對需求的準確預測、原材料和產品的成功採購以及對庫存、生產和分銷的有效管理。
•外幣匯率的波動可能會對我們業務活動的各個方面產生正面或負面影響，包括但不限於我們的購買力和庫存採購能力。
•我們最近做出了戰略業務決策，通過增加進口和縮減某些地區的製造規模，轉向更加輕資產的增長模式。我們認為，這將對我們的經營業績產生正面或負面影響，這取決於我們能否成功地以比國內製造商產品更優惠的價格採購和進口製成品，並有效地通過降低製造能力來節省開支。
關鍵會計估計
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的簡明合併財務報表，該報表是根據美國公認會計原則編制的。根據美國公認會計原則編制這些財務報表需要我們做出估算和判斷。

與2022年表格10-K第二部分第7項 “關鍵會計政策和估計” 標題下所述的政策或這些政策所依據的估計和假設相比，我們的關鍵會計政策或這些政策所依據的估計和假設沒有重大變化。
運營結果
下文討論中的金額和百分比變化是根據四捨五入到最接近的千位數計算得出的。
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截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
（以千計）（以千計）
淨銷售額$105,528$109,996$310,069$330,290
銷售商品的成本66,58475,828191,120227,869
毛利38,94434,168118,949102,421
運營費用27,56426,25881,49877,218
營業收入11,3807,91037,45125,203
其他收入
6641435972,416
所得税準備金2,9041,9009,0456,323
淨收入$9,140$6,153$29,003$21,296
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比
淨銷售額
截至2023年9月30日的三個月，淨銷售額為1.055億美元，而截至2022年9月30日的三個月，淨銷售額為1.1億美元，下降了450萬美元，下降了4％。這一下降主要是由不利的同比定價比較造成的 1,040 萬美元，因為我們積極將海運和原材料成本節省的費用轉嫁給客户，以及物流服務和運輸收入減少所節省的180萬美元，但數量增加和產品結構變化部分抵消了770萬美元。
銷售商品的成本
截至2023年9月30日的三個月，銷售商品成本為6,660萬美元，而截至2022年9月30日的三個月中，銷售成本為7,580萬美元，下降了920萬美元，下降了12％。減少的主要原因是，由於海運費率降低，從海外購置庫存的運費和關税成本減少了800萬美元；由於本期銷售減少，加上某些用於生產的原材料和一些進口成品的價格降低，產品成本減少了190萬美元，但庫存儲備調整增加了50萬美元，部分抵消了這一下降。
毛利

截至2023年9月30日的三個月，毛利為3,890萬美元，而截至2022年9月30日的三個月，毛利為3,420萬美元，增長了480萬美元，增長了14％。截至2023年9月30日的三個月，毛利率增至36.9％，而截至2022年9月30日的三個月中，毛利率為31.1％。儘管降價帶來了不利影響，但毛利率仍受益於海運成本的大幅下降，在截至2023年9月30日的三個月中，海運成本佔淨銷售額的百分比為7.9％，低於截至2022年9月30日的三個月的14.8％。其他利潤率擴張因素還包括美元兑臺幣走強，以及我們努力縮減美國的製造規模，轉而採用利潤率更高的進口產品。
運營費用

截至2023年9月30日的三個月，運營支出為2760萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為2630萬美元，增長了130萬美元，增長了5％。增長主要是由於增加了 140萬美元的勞動力成本主要是由於勞動力擴大，以及由於我們減少產量但增加了倉庫人數，轉向進口；隨着我們加大在線營銷力度以發展電子商務銷售渠道，營銷費用增加了60萬美元；專業支出增加了60萬美元，這主要是由於與二次發行相關的交易成本；租金支出增加了30萬美元，這主要是由於我們繼續擴大分銷範圍而增加了租賃倉庫能力。由於運費降低，運輸和運輸成本減少了170萬美元，部分抵消了這些增長。參見注釋 18- 二次發行以獲取更多信息。

營業收入

22

截至2023年9月30日的三個月，營業收入為1140萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為790萬美元，增長了350萬美元，增長了44％。增長的主要原因是毛利增加了480萬美元，但如上所述，130萬美元的運營費用增加部分抵消了這一增長。
其他收入，淨額

截至2023年9月30日的三個月，其他淨收入為70萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為10萬美元。增加50萬美元的主要原因是利息收入增加了50萬美元。
所得税準備金
截至2023年9月30日的三個月，所得税準備金為290萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為190萬美元，增加了100萬美元，增長了53％。截至2023年9月30日的三個月，該公司的有效税率為24.1％，而截至2022年9月30日的三個月為23.6％，這主要是由於非應税非控股利息收入的變化。
淨收入
截至2023年9月30日的三個月，淨收入為910萬美元，而截至2022年9月30日的三個月淨收入為620萬美元，增長了300萬美元，增長了49％。如上所述，增長的主要原因是營業收入增加了350萬美元，以及扣除50萬美元后其他收入的增加，但被所得税準備金增加約100萬美元所部分抵消。
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
淨銷售額
截至2023年9月30日的九個月中，淨銷售額為3.101億美元，而截至2022年9月30日的九個月淨銷售額為3.303億美元，減少了2,020萬美元， 或 6%。 這一下降主要是由不利的同比定價比較造成的 2,260萬美元組成，因為我們積極將海運和原材料成本節省的費用轉嫁給客户，以及物流服務和運輸收入減少帶來的620萬美元，但數量增加和產品組合變化所產生的860萬美元部分抵消。
銷售商品的成本
截至2023年9月30日的九個月中，銷售商品成本為1.911億美元，而截至2022年9月30日的九個月中，銷售成本為2.279億美元，下降了3670萬美元，下降了16％。下降的主要原因是，由於海運費率降低，從海外購置庫存的運費和關税成本減少了3,140萬美元；由於本期銷售額下降以及生產中使用的某些原材料和一些進口製成品的價格降低，產品成本減少了800萬美元。2023年，我們在執行縮減美國產量的計劃時處置了某些機械和設備，註銷了170萬美元的原材料，部分抵消了這些減少。
毛利

截至2023年9月30日的九個月中，毛利為1.189億美元，而截至2022年9月30日的九個月為1.024億美元，增長了1,650萬美元，增長了16％。截至2023年9月30日的九個月中，毛利率為38.4％，其中包括上文討論的與處置某些機械相關的原材料的註銷所產生的60個基點的影響，而截至2022年9月30日的九個月中，毛利率為31.0％。儘管庫存註銷和降價帶來了不利影響，但毛利率仍受益於海運成本的大幅下降，在截至2023年9月30日的九個月中，海運成本佔淨銷售額的百分比為6.7％，低於截至2022年9月30日的九個月中的15.8％。其他利潤率擴張因素還包括美元兑臺幣走強，以及我們努力縮減美國的製造規模，轉而採用利潤率更高、運營效率更高的進口產品。
運營費用

截至2023年9月30日的九個月中，運營支出為8150萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為7,720萬美元，增長了430萬美元，增長了6％。九個月的運營費用
23

截至2023年9月30日，包括減值支出和出售機械的淨虧損220萬美元，這是由於我們在美國縮減製造規模。此外，運營支出的增加還歸因於勞動力成本增加了360萬美元，這主要是由於勞動力擴大，以及由於我們減少產量但增加了倉庫人數，轉向進口，營銷費用增加了210萬美元，這是因為我們加大了在線營銷力度以發展電子商務銷售渠道 120萬美元的租金支出，因為我們繼續擴大分銷能力。由於運費降低，運輸和運輸成本減少了400萬美元，股票薪酬支出減少了100萬美元，壞賬支出減少了90萬美元，這部分抵消了這些增長。

營業收入

截至2023年9月30日的九個月中，營業收入為3,750萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為2520萬美元，增長了1,220萬美元，增長了49％。如上所述，增長的主要原因是毛利增加了1,650萬美元，但部分被430萬美元的運營費用增加所抵消。
其他收入，淨額

截至2023年9月30日的九個月中，其他淨收入為60萬美元，而截至2022年9月30日的九個月中，淨收入為240萬美元。減少180萬美元的主要原因是外幣交易收益減少了100萬美元，利息收入減少了110萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，利息收入為100萬美元，主要來自現金和現金等價物以及短期投資。在截至2022年9月30日的九個月中，利息收入代表了與220萬美元利率互換相關的收益。
所得税準備金
截至2023年9月30日的九個月中，所得税準備金為900萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為630萬美元，增加了270萬美元，增長了43％。截至2023年9月30日的九個月中，該公司的有效税率為23.8％，而截至2022年9月30日的九個月中，該公司的有效税率為22.9％，這主要是因為 非應税非控股利息收入的變化。
淨收入
截至2023年9月30日的九個月中，淨收入為2900萬美元，而截至2022年9月30日的九個月淨收入為2,130萬美元，增長了770萬美元，增長了36％。如上所述，增長的主要原因是營業收入增加了1,220萬美元，但部分被扣除180萬美元的其他收入減少以及所得税準備金增加約270萬美元所抵消。
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非公認會計準則財務指標
我們使用某些非公認會計準則財務指標來評估我們的財務和經營業績，這些業績未由美國公認會計原則定義或根據美國公認會計原則計算。非公認會計準則財務指標被定義為衡量公司財務業績的數字指標，它 (i) 不包括金額或需要進行調整，這些金額包含在合併損益表中根據美國公認會計原則計算和列報的可比指標中；或 (ii) 包括以這種方式計算和列報的可比衡量標準中排除的金額，或需要進行調整，其效果是包括金額。
下面列出了我們的主要非公認會計準則財務指標，反映了我們如何評估經營業績。
調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前
調整後的息税折舊攤銷前利潤是一種按淨收入計算的財務指標，不包括 (i) 利息收入、(ii) 利息支出、(iii) 所得税準備金、(iv) 折舊和攤銷、(v) 股票薪酬支出、(vii) 二次發行交易成本、(vii) 正常業務流程之外的某些庫存項目的註銷，以及 (viii) 處置外部機械的減值支出和（收益）虧損正常的業務流程。調整後的息税折舊攤銷前利潤率的計算方法是將調整後的息税折舊攤銷前利潤除以淨銷售額。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率列為衡量我們財務業績的補充指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率有助於管理層評估我們的核心經營業績。我們還認為，這些指標為投資者提供了有關潛在業務業績和趨勢的有用視角，並有助於比較我們不同時期的業績。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率不應單獨考慮，也不應將其作為來自經營活動的淨收入或現金流和淨利潤率或其他根據美國公認會計原則確定的指標的替代方案。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率不一定能與其他公司提出的同名指標相似。
下文是淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤率和淨收益率與調整後息税折舊攤銷前利潤率的對賬。

截至9月30日的三個月
調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率的對賬（未經審計）20232022
（以千計，百分比除外）
金額佔淨銷售額的百分比金額佔淨銷售額的百分比
淨收入： $9,140 8.7 %$6,153 5.6 %
加（扣除）：
利息收入(454)(0.4)— — 
利息支出5360.54930.4
所得税準備金2,9042.81,9001.7
折舊和攤銷2,7082.62,6042.5
股票薪酬支出
2500.25980.5
二次發行交易成本 (2)
4530.4— — 
處置機器的收益 (1)
(310)(0.4)— — 
調整後 EBITDA$15,227 14.4 %$11,748 10.7 %
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截至9月30日的九個月
調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率的對賬（未經審計）20232022
（以千計，百分比除外）
金額佔淨銷售額的百分比金額佔淨銷售額的百分比
淨收入： $29,003 9.4 %$21,296 6.4 %
加（扣除）：
利息收入(1,040)(0.3)(2,160)(0.7)
利息支出1,5160.51,5760.5
所得税準備金9,0452.96,3231.9
折舊和攤銷8,0582.67,7522.4
股票薪酬支出
7430.21,7740.6
二次發行交易成本 (2)
4530.1— — 
庫存註銷 (1)1,7100.6— — 
機械處置的減值費用和淨虧損 (1)
2,1350.6— — 
調整後 EBITDA$51,623 16.6 %$36,561 11.1 %
(1) 註銷庫存和減值費用以及處置機械時產生的淨損失（收益）代表與美國縮減產量有關的成本。作為執行該戰略的一部分，某些機械和設備被處置或減值，與這些機械和設備相關的原材料被註銷。
(2) 二次發行交易成本是指與完成二次發行相關的法律和專業費用，這些費用與發行直接相關，是我們正常運營開支的增量費用。
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流動性和資本資源
資金的來源和用途
我們的主要流動性來源是運營提供的現金、我們在韓美銀行的信貸額度（“信貸額度”）下的借款和期票。按年度計算，我們的運營通常會產生正現金流。我們未來從運營中產生正現金流的能力將至少部分取決於全球經濟狀況以及我們有時應對充滿挑戰的宏觀環境的能力。
如注7所述—信用額度在簡明的合併財務報表中，信貸額度可用於營運資金和一般公司用途，並由我們的資產擔保。它包括4,000萬美元的循環貸款機制和備用信用證分額度。我們無需為信貸額度的未提取部分支付承付款（未使用）費用，利息按月支付。2023 年 3 月 14 日，我們修改了信貸額度。2023年3月14日之前，應計利息按最優惠年利率減去0.25％，最低下限為3.25％。2023年3月14日的修正案除其他外，（1）將到期日延長至2025年3月14日，並且（2）將任何信貸額度借款的年利率修訂為一個月期擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加2.50％，SOFR下限為1.0％。2023 年 6 月 20 日，我們修訂了信用額度，將備用信用證分額從 200 萬美元增加到 500 萬美元。截至2023年9月30日，備用信用證下發放的金額為370萬美元，信貸額度下可借入的最大剩餘金額為3630萬美元。
如注9所述— 長期債務在簡明的合併財務報表中，我們於2022年6月17日簽訂了2,870萬美元的定期貸款協議，該協議將於2027年7月1日到期（“2027年定期貸款”）。2027 年定期貸款的初始餘額為 2,070 萬美元，我們在 2023 年 3 月行使了這一選擇權，要求在2023年6月之前提供最多800萬美元的額外預付款。按每年 4.375% 的固定利率累積利息。在整個貸款期限內，每月應支付10萬美元的本金和利息，剩餘的本金餘額在到期時到期。2027年的定期貸款由Global Wells的幾乎所有資產抵押，並由我們的一位股東擔保。根據貸款協議，Global Wells必須遵守某些財務契約，包括最低還本付息覆蓋率。2027年定期貸款的收益用於償還同一家貸款機構的現有定期貸款，該貸款定於2029年5月到期，最優惠利率應計利息減去0.25％，截至還款日的未償餘額為2,060萬美元。
此外，截至2023年9月30日，我們有一筆2300萬美元的定期貸款，將於2026年9月30日到期（“2026年定期貸款”）。2026年定期貸款的初始餘額為1,610萬美元，並且可以在2022年9月之前申請額外預付款，最高金額為690萬美元，我們在2022年2月行使了該選項。利息按每年3.50％的固定利率計算。在整個貸款期限內，每月應支付10萬美元的本金和利息，剩餘的本金餘額在到期時到期。2026年定期貸款由Global Wells的幾乎所有資產抵押，並由Global Wells和我們的一位股東擔保。根據貸款協議，Global Wells必須遵守某些財務契約，包括最低還本付息覆蓋率。
截至2023年9月30日，我們遵守了所有貸款協議下的財務契約，預計在所有貸款協議的剩餘期限內，我們持續遵守所有財務契約的能力不會出現重大不確定性。截至2023年9月30日，我們在信貸額度上沒有未償餘額，2027年定期貸款下的未償餘額為2,830萬美元，2026年定期貸款下的未償餘額為2170萬美元。
如註釋4所述—合資企業在簡明合併財務報表附註中，我們於2022年4月簽訂了合資協議（“合資協議”），成立一家名為Bio Earth的新公司，在臺灣建造甘蔗渣工廠。截至2023年3月31日，根據合資協議的規定，我們已經支付了總額為600萬美元的淨付款。2023 年 5 月，我們簽訂了一份股份轉讓協議，將我們在生物地球的所有股權出售給 Keary Global。在股份轉讓協議的同時，公司還與Keary Global、Bio Earth和Happiness Moon有限公司（“Happiness Moon”）簽訂了一項協議，根據該協議，（i）Lollicup同意向Keary Global轉讓所有生物地球股份及其在合資協議下的權利和義務，（iii）Happiness Moon和Bio Earth同意管理監管和註冊要求與股份轉讓有關。截至2023年第二季度末，向Keary Global的股份轉讓已經完成，我們收到了出售我們在Bio Earth的610萬美元股權所欠我們的全部對價，相當於原始存款總額為600萬美元，外加每年應計5％的利息。
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此外，如注19所述— 後續事件在簡明合併財務報表附註中，我們的董事會於2023年11月6日宣佈普通股定期派發每股0.20美元的季度股息，該股息將在2023年11月30日左右支付給2023年11月20日營業結束時的登記股東。在此之前，我們在本財年支付了總額為1,690萬美元的特別和定期季度股息。
如注 14 中所述 — 處置機械的減值費用和（收益）虧損淨額， 2023 年 2 月，管理層開始通過增加進口和縮減某些地區的製造規模，轉向更輕資產的增長模式。作為該戰略執行的一部分，管理層與臺灣的兩家無關的第三方供應商達成協議，向他們出售我們的某些製造機械和設備。我們還取消了之前支付定金的某些設備購買承諾。在2023年第三和第四季度，我們加大了縮減所有美國製造工廠的製造規模的力度。截至2023年9月30日，我們已收到50萬美元的押金退款和60萬美元的機械和設備銷售款。我們預計，在未來12個月內，出售各種製造設備將獲得約190萬美元的額外淨現金收益。
如注 16 中所述 — 所得税，2023年3月，根據冬季風暴救濟計劃，美國國税局（“國税局”）宣佈，受嚴重冬季風暴、洪水、山體滑坡和泥石流影響的加州納税人必須在2023年11月15日之前提交各種個人和企業納税申報表並繳納税款。我們利用了這項税收減免，將本年度的季度估算税款推遲到2023年10月，當時我們繳納了約960萬美元的税款。
我們持續的運營和增長戰略可能要求我們繼續投資我們的物流和製造基礎設施以及我們的電子商務平臺。此外，我們可以考慮進行可能需要大量流動性的戰略收購和投資。迅速變化的宏觀經濟和地緣政治動態給全球經濟和資本市場帶來了巨大的不確定性，這可能會在2023年之後產生長期的不利影響。我們目前認為，我們的手頭現金、運營產生的持續現金流以及借款項下的可用資金將足以滿足我們的營運資金需求、償還債務、支付租賃款和為資本支出提供資金，以便至少在未來12個月內進一步加強我們的運營基礎設施和電子商務平臺。我們將繼續探索其他選擇，以進一步擴大流動性，以支持業務增長和提高股東價值。
在接下來的12個月之後，如果我們需要額外的資本資源來發展我們的業務，無論是有機還是通過收購，我們可能會尋求出售額外的股權證券，增加信貸額度的使用並收購額外的債務。出售額外的股權證券或某些形式的債務融資可能會導致我們的股東進一步稀釋。將來我們可能無法以我們可接受的金額或條件獲得融資安排。如果我們無法在需要時獲得額外融資，我們可能被迫推遲或削減發展業務的計劃，這可能會對我們的運營、市場地位和競爭力產生重大不利影響。儘管存在上述潛在的流動性挑戰，但我們預計將通過運營和融資安排的現金流來滿足我們的長期流動性需求。
流動性狀況
下表彙總了截至2023年9月30日與2022年12月31日相比的流動資產、負債和營運資金總額：
2023年9月30日2022年12月31日增加/（減少）
（以千計）
流動資產 $158,689$123,800$34,889
流動負債 45,69739,2536,444
營運資金 $112,992$84,547$28,445
截至2023年9月30日，我們的營運資金為1.13億美元，而截至2022年12月31日，營運資金為8,450萬美元，增長了2840萬美元，增長了34％。營運資金的改善是由流動資產增加3,490萬美元所推動的，部分被640萬美元流動負債的增加所抵消。流動資產的增加主要是由現金和現金等價物及短期投資增加3,020萬美元以及應收賬款增加410萬美元所推動的。流動負債的增加主要是推動的
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增加了800萬美元，這主要是由於美國國税局宣佈的冬季風暴救濟計劃下的聯邦和加利福尼亞州所得税延期，但應付賬款和關聯方應付賬款減少了160萬美元，部分抵消了應付賬款和關聯方應付賬款減少的160萬美元。
現金流
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的現金流：
截至9月30日的九個月
2023
2022
（以千計）
經營活動提供的淨現金
$43,088 $12,499 
用於投資活動的淨現金 (21,341)(16,577)
融資活動提供的（用於）淨現金
(9,626)5,126 
現金和現金等價物的淨變化 $12,121 $1,048 
經營活動提供的現金流。截至2023年9月30日的九個月，經營活動提供的淨現金為4,310萬美元，主要是淨收入2900萬美元，經某些非現金項目調整後，總額為1,720萬美元，主要包括固定資產和經營使用權資產的折舊和攤銷、庫存註銷、虧損、機器處置淨額、股票薪酬、可疑賬户備抵調整以及存款減值。此外，現金減少了310萬美元，這主要是由於營運資金的變化，其中包括庫存積累減少360萬美元，應收賬款增加減少340萬美元，運營租賃負債減少減少330萬美元，賬目和關聯方應付賬款減少70萬美元，部分被聯邦和加利福尼亞州延期支付的800萬美元所抵消國税局宣佈的冬季風暴救濟計劃下的所得税。截至2022年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金為1,250萬美元，主要是淨收入為2,130萬美元，經某些非現金項目調整後，總額為1180萬美元，主要包括固定資產和經營使用權資產的折舊和攤銷、利率互換公允價值變動、股票補償以及可疑賬户備抵和庫存儲備的調整。此外，現金減少了2,060萬美元，這主要是由於營運資金的變化，其中包括庫存積累減少1,530萬美元，應收賬款增加減少510萬美元，運營租賃負債減少290萬美元，預付費用和其他流動資產餘額增加減少230萬美元，部分被較高賬户和關聯方增加的330萬美元所抵消應付賬款，而應計費用增加則增加了110萬美元。
投資活動中使用的現金流。截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為2,130萬美元，其中主要包括淨購買的1,800萬美元短期投資、540萬美元用於購買財產和設備的押金以及用於直接購買財產和設備的290萬美元，部分被合資投資的400萬美元淨退款、60萬美元的機器和設備銷售收益以及50萬美元的存款所抵消來自取消的機械訂單。截至2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為1,660萬美元，其中包括為購買房地產和設備支付的1150萬美元存款、根據合資協議進行的400萬美元投資以及為購買不動產和設備支付的200萬美元，部分被用於結算利率互換的80萬美元收益所抵消。
融資活動提供的（用於）現金流。截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金為960萬美元，其中主要包括向股東支付的1,690萬美元現金分紅和70萬美元的定期貸款還款，部分被2027年定期貸款下的800萬美元額外借款所抵消。在截至2022年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金為510萬美元，其中主要包括2026年定期貸款下的690萬美元額外借款，以及2027年定期貸款下的2,060萬美元借款，部分被2,130萬美元的定期貸款還款和110萬美元的非控制性利息預扣税款所抵消。
關聯方交易
有關重大關聯方交易的描述，請參閲附註15 — 關聯方交易 在本10-Q表季度報告第一部分第1項所含的簡明合併財務報表附註中。
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最近的會計公告
有關近期會計公告的信息載於附註2 — 重要會計政策摘要在本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註中。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
對於較小的申報公司，此項不是必填項。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

在編制本10-Q表季度報告時，公司管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至2023年9月30日的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據這項評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，由於2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表第二部分第9A項中描述的重大缺陷，我們的披露控制和程序截至2023年9月30日尚未生效。

財務報告內部控制的重大弱點

重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或多種缺陷，因此有合理的可能性無法及時防止或發現註冊人年度或中期財務報表的重大錯報。

有關2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表第二部分第9A項中的重大缺陷，請參閲財務報告內部控制管理報告。截至2023年9月30日，同樣的實質性弱點仍然存在。每一個重大缺陷都可能導致某些賬户餘額或披露的誤報，從而導致年度或中期合併財務報表出現無法防止或發現的重大錯報。發現的重大缺陷沒有導致重報任何先前報告的財務報表或任何相關的財務披露，管理層也不認為這些缺陷對公司本報告期財務報表的準確性產生任何影響。

管理層的補救計劃

正如2022年10-K表格所報告的那樣，我們正在採取補救措施來應對上述缺陷，我們計劃繼續努力改善對財務報告的內部控制。

在截至2022年12月31日的年度內採取的行動

上一財年採取了以下補救措施：

•對用户訪問我們重要的信息技術系統的權限進行了全面審查，並實施了某些更新，以便進行適當的職責分離。

•增加在會計交易、會計事項和相關係統方面具備適當知識的人員人數，包括增加一名首席財務官和財務主計長。

•聘請第三方服務提供商協助管理層設計和實施內部控制。

•根據Treadway委員會（“COSO”）贊助組織委員會（“COSO”）制定的標準，開始了初步風險評估，以確定對財務報告的內部控制（“ICFR”）風險和控制目標。

•在第三方服務提供商的協助下，在公司審計委員會的監督下，首席執行官兼首席財務官開始了設計和
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在公司的業務流程中實施重要的流程交易流程和關鍵控制，包括收入、庫存、所得税和整體 IT 環境。

•管理層開始採用一種程序來確定和評估公司的披露控制和程序，包括編制和審查列報和披露要求清單。

在截至2023年3月31日的三個月中採取的行動

在本財年的第一季度採取了以下補救措施：

•改進了保留與客户達成銷售安排的證據的流程，包括對適用的客户採購訂單採用規定的保留期。

•管理層為倉庫員工提供了額外的培訓，以正確執行和記錄銷售訂單、裝運單據和銷售發票之間的三向匹配。

•加強了針對提供關鍵信息並履行與ICFR相關的關鍵角色的人員的培訓計劃。管理層設計此類培訓計劃是為了提高控制權所有者對控制措施的設計和適當實施的理解水平，並指導這些人掌握適當水平的證明審查，特別是基礎數據的完整性和準確性以及審查中使用的精確度。

•管理層加強了控制措施，要求庫存調整必須由適當的管理層審查和批准，並進行適當記錄，並對庫存成本分析進行適當審查。

•管理層採用了全公司範圍的批准矩陣，為所有類型的現金支付交易的權限級別制定了明確的指導方針。

在截至2023年6月30日的三個月中採取的行動

在本財年的第二季度採取了以下補救措施：

•加強了政策和程序，以改善信息技術總體控制和公司的整體 IT 環境。管理層的一些努力的例子包括：

◦通過政策和程序，定期對用户與公司重要信息技術系統相關的訪問權限進行全面審查；
◦在必要時維持和監測對用户訪問的限制，以實現適當的職責分工；以及
◦維護和執行圍繞系統開發和變更管理的程序和控制。

•管理層已經審查了用户訪問權限，並在應付賬款部門內部建立了適當的報告渠道，以確保控制和程序的職責分工和執行，包括供應商主文件變更以及採購訂單、收貨文件和供應商發票之間的三向匹配。

在截至 2023 年 9 月 30 日的三個月內採取的行動

在本財年的第三季度採取了以下補救措施：

•更新和加強了年終實物清點的標準作業程序，以確保以一致的方式在所有倉庫清點所有庫存物品。

•制定並採用了圍繞軟件開發和實施、信息安全、數據備份和變更管理的 IT 政策。

•繼續更新風險評估、目標、流程和控制設計及文件，包括與基礎數據的完整性和準確性有關的設計和文件，以及管理審查控制的足夠精確度，以發現所有財務報表領域的重大錯報。

正在進行的補救工作

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目前正在採取或完成以下補救行動：

•繼續評估公司對額外人員的需求，並根據需要增加主要在會計和信息技術部門內增加員工。管理層繼續為個人提供適當的教育、經驗、認證和培訓。僱用新員工有望建立和確保適當的彙報關係和職責分離，同時也為組織提供額外的監督和結構。

管理層致力於及時糾正重大弱點，並持續改善公司對財務報告的內部控制。管理層認為，上述措施加強了公司對財務報告的內部控制，管理層將持續評估補救工作的有效性，並可能決定採取更多措施來解決控制缺陷或修改上述補救計劃。只有經過一段時間才能繼續實施新的控制措施和管理層測試新控制措施的運作效力，否則重大缺陷才會被視為已得到糾正。預計測試將在截至2023年12月31日的年度內繼續進行，管理層將繼續每季度提供有關我們修復活動的最新狀態。

財務報告內部控制的變化

除上述情況外，在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

對控制和程序有效性的限制

在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作得多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序相對於其成本的好處。
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第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟。

我們不時參與各種法律訴訟。儘管無法給出保證，但我們認為我們目前未決的任何訴訟都不會對我們的財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素。
先前在2022年表格10-K中披露的風險因素沒有重大變化，這些風險因素以引用方式納入此處。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
沒有。
第 3 項。優先證券違約。

沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。

2023 年 11 月 6 日，公司董事會宣佈季度現金分紅並將其增加至 公司普通股每股0.20美元，將在2023年11月30日左右支付給2023年11月20日營業結束時的登記股東。宣佈分紅的新聞稿副本作為附錄99.1附於本表格10-Q中。

2023年11月6日，根據公司薪酬委員會的建議，公司董事會批准並批准了每屆董事會會議對公司執行董事的薪酬，薪酬與支付給公司非僱員董事的薪酬相稱。
第 6 項。展品。

展品編號描述
10.1+
2023年8月30日的《分離協議和正式發佈》（參照2023年8月31日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入）。
10.2+
Karat Packaging Inc.與首席收入官丹尼爾·奎爾於2023年10月5日簽訂的僱傭協議（參照2023年10月11日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入）。
10.3*
全球富國投資集團有限責任公司與韓美銀行之間的商業貸款協議，日期為2021年9月30日。
31.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證*
31.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證*
32.1**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節對首席執行官進行認證
33

32.2**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節對首席財務官進行認證
99.1*
新聞稿，日期為 2023 年 11 月 7 日
101.INS*XBRL 實例文檔
101.SCH*XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104*封面交互式文件（格式化為內聯 XBRL 幷包含在附錄 101 中）
* 隨函提交。
** 隨函提供。
+ 表示管理層補償協議。
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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

日期：2023 年 11 月 9 日
KARAT 包裝公司
來自：
/s/ Alan Yu
餘艾倫
首席執行官
（首席執行官）
來自：
/s/ 郭健
郭健
首席財務官
（首席財務官和
首席會計官）

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