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LoanFunding概率會員US-GAAP:利率鎖定承諾成員2022-12-310001821160SRT:加權平均會員GHLD: LoanFunding概率會員US-GAAP:利率鎖定承諾成員2022-12-310001821160美國公認會計準則:遠期合約成員US-GAAP:衍生金融工具資產成員2023-09-300001821160US-GAAP:衍生金融工具資產成員2023-09-300001821160美國公認會計準則:遠期合約成員US-GAAP:衍生金融工具資產成員2022-12-310001821160US-GAAP:衍生金融工具資產成員2022-12-310001821160US-GAAP:衍生金融工具負債成員美國公認會計準則:遠期合約成員2022-12-310001821160GHLD: MarginCallsMemUS-GAAP:衍生金融工具負債成員2022-12-310001821160US-GAAP:衍生金融工具負債成員2022-12-310001821160SRT: 最低成員2023-01-012023-09-300001821160SRT: 最大成員2023-01-012023-09-300001821160SRT:加權平均會員2023-01-012023-09-300001821160SRT: 最低成員2022-01-012022-12-310001821160SRT: 最大成員2022-01-012022-12-310001821160SRT:加權平均會員2022-01-012022-12-3100018211602022-01-012022-12-310001821160US-GAAP:測量輸入預期期限成員SRT: 最低成員2023-09-300001821160US-GAAP:測量輸入預期期限成員SRT: 最大成員2023-09-300001821160US-GAAP:測量輸入預期期限成員SRT:加權平均會員2023-09-300001821160SRT:加權平均會員GHLD:測量輸入利率會員2023-09-300001821160US-GAAP:測量輸入折扣率會員2023-09-300001821160SRT: 最低成員US-GAAP:計量輸入預付款率成員2023-09-300001821160US-GAAP:計量輸入預付款率成員SRT: 最大成員2023-09-300001821160SRT:加權平均會員US-GAAP:計量輸入預付款率成員2023-09-300001821160GHLD: LegacyMortgageLC會員2023-01-012023-09-300001821160GHLD:CherryCreek MortgageinCCM 會員2023-01-012023-09-300001821160GHLD:CentennialMortgage Corporation FCorporation 的第一位成員2023-01-012023-09-300001821160GHLD: 留存獎勵會員GHLD: inlantamortgageinc 會員2023-01-012023-03-310001821160GHLD: 購買價格會員的部分退貨GHLD: inlantamortgageinc 會員2023-01-012023-03-310001821160US-GAAP:客户關係成員2023-09-300001821160US-GAAP:非競爭協議成員2023-09-300001821160GHLD:masterrephase Facility Agreement3.45 億美元到期 2024 年 1 月會員US-GAAP:倉庫協議借款會員2023-09-300001821160GHLD:masterrephase Facility Agreement3.45 億美元到期 2024 年 1 月會員US-GAAP:倉庫協議借款會員2022-12-310001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:主回購融資協議1.5億美元將於2024年8月到期成員2023-09-300001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:主回購融資協議1.5億美元將於2024年8月到期成員2022-12-310001821160GHLD:主回購融資協議將於 2024 年 6 月到期 3 億美元會員US-GAAP:倉庫協議借款會員2023-09-300001821160GHLD:主回購融資協議將於 2024 年 6 月到期 3 億美元會員US-GAAP:倉庫協議借款會員2022-12-310001821160GHLD:主回購融資協議2億美元將於2024年5月到期成員US-GAAP:倉庫協議借款會員2023-09-300001821160GHLD:主回購融資協議2億美元將於2024年5月到期成員US-GAAP:倉庫協議借款會員2022-12-310001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:主回購融資協議2億美元將於2023年11月到期成員2023-09-300001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:主回購融資協議2億美元將於2023年11月到期成員2022-12-310001821160GHLD:主回購融資協議3億美元將於2024年9月到期會員US-GAAP:倉庫協議借款會員2023-09-300001821160GHLD:主回購融資協議3億美元將於2024年9月到期會員US-GAAP:倉庫協議借款會員2022-12-310001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:主回購便利協議1億名會員2023-09-300001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:主回購便利協議1億名會員2022-12-310001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:主回購便利協議5000萬會員2023-09-300001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:主回購便利協議5000萬會員2022-12-310001821160GHLD:Masterrephase Facility Agrement750萬將於 2025 年 3 月到期會員US-GAAP:倉庫協議借款會員2023-09-300001821160GHLD:Masterrephase Facility Agrement750萬將於 2025 年 3 月到期會員US-GAAP:倉庫協議借款會員2022-12-310001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD: Masterrephase Facility Agrement2億會員2023-09-300001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD: Masterrephase Facility Agrement2億會員2022-12-310001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員2023-09-300001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員2022-12-310001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:主回購融資協議1.5億美元將於2024年8月到期成員2023-01-012023-09-300001821160GHLD:主回購融資協議將於 2024 年 6 月到期 3 億美元會員US-GAAP:倉庫協議借款會員2023-01-012023-09-300001821160GHLD:主回購融資協議2億美元將於2024年5月到期成員US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:RF成員的隔夜有保障的融資利率2023-09-300001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:RF成員的隔夜有保障的融資利率GHLD:主回購融資協議2億美元將於2023年11月到期成員2023-09-300001821160GHLD:主回購融資協議3億美元將於2024年9月到期會員US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:RF成員的隔夜有保障的融資利率2023-09-300001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:主回購便利協議5000萬會員2023-01-012023-09-300001821160GHLD:Masterrephase Facility Agrement750萬將於 2025 年 3 月到期會員US-GAAP:倉庫協議借款會員2023-01-012023-09-300001821160US-GAAP:倉庫協議借款會員GHLD:RF成員的隔夜有保障的融資利率GHLD: Masterrephase Facility Agrement2億會員2023-09-300001821160GHLD: 政府全國抵押貸款協會會員GHLD:RF成員的隔夜有保障的融資利率US-GAAP:循環信貸機制成員2023-09-300001821160GHLD: 政府全國抵押貸款協會會員US-GAAP:循環信貸機制成員2023-01-012023-09-300001821160GHLD: 政府全國抵押貸款協會會員US-GAAP:循環信貸機制成員2023-09-300001821160GHLD: 政府全國抵押貸款協會會員US-GAAP:循環信貸機制成員2022-12-310001821160US-GAAP:循環信貸機制成員GHLD: 聯邦住房貸款抵押貸款公司會員2023-09-300001821160GHLD:RF成員的隔夜有保障的融資利率US-GAAP:循環信貸機制成員GHLD: 聯邦住房貸款抵押貸款公司會員2023-09-300001821160US-GAAP:循環信貸機制成員GHLD: 聯邦住房貸款抵押貸款公司會員2023-01-012023-09-300001821160US-GAAP:循環信貸機制成員GHLD: 聯邦住房貸款抵押貸款公司會員2022-12-310001821160GHLD:RF成員的隔夜有保障的融資利率US-GAAP:循環信貸機制成員GHLD:聯邦國家抵押貸款協會會員2023-09-300001821160US-GAAP:循環信貸機制成員GHLD:聯邦國家抵押貸款協會會員2023-09-300001821160GHLD: Termnote 會員2023-09-300001821160GHLD: Termnote 會員US-GAAP:聯邦基金effectiveSwaprate成員2023-01-012023-09-300001821160GHLD: Termnote 會員美國公認會計準則:歐元會員2023-01-012023-09-300001821160GHLD: Termnote 會員2023-09-012023-09-300001821160GHLD: Termnote 會員2022-12-310001821160US-GAAP:普通階級成員2023-07-012023-09-300001821160US-GAAP:普通階級成員2022-07-012022-09-300001821160US-GAAP:普通階級成員2023-01-012023-09-300001821160US-GAAP:普通階級成員2022-01-012022-09-300001821160US-GAAP:B類普通會員2023-07-012023-09-300001821160US-GAAP:B類普通會員2022-07-012022-09-300001821160US-GAAP:B類普通會員2023-01-012023-09-300001821160US-GAAP:B類普通會員2022-01-012022-09-30ghld: classghld: vote00018211602022-05-0500018211602022-05-052022-05-050001821160美國通用會計準則:普通股成員US-GAAP:普通階級成員2023-01-012023-09-300001821160US-GAAP:限制性股票單位 RSU 成員2023-07-012023-09-300001821160US-GAAP:限制性股票單位 RSU 成員2022-07-012022-09-300001821160US-GAAP:限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-09-300001821160US-GAAP:限制性股票單位 RSU 成員2023-09-300001821160GHLD:對原始貸款成員的承諾2023-09-300001821160GHLD:對原始貸款成員的承諾2022-12-310001821160GHLD: 衍生承諾會員2023-09-300001821160GHLD: 衍生承諾會員2022-12-31ghld: 分段0001821160SRT: 最低成員GHLD: 服務部門成員2023-01-012023-09-30ghld: loan0001821160GHLD: 服務部門成員2023-09-30ghld: state0001821160US-GAAP:運營部門成員GHLD: 起源細分會員2023-07-012023-09-300001821160US-GAAP:運營部門成員GHLD: 服務部門成員2023-07-012023-09-300001821160US-GAAP:運營部門成員2023-07-012023-09-300001821160US-GAAP:企業非細分市場成員2023-07-012023-09-300001821160US-GAAP:運營部門成員GHLD: 起源細分會員2023-01-012023-09-300001821160US-GAAP:運營部門成員GHLD: 服務部門成員2023-01-012023-09-300001821160US-GAAP:運營部門成員2023-01-012023-09-300001821160US-GAAP:企業非細分市場成員2023-01-012023-09-300001821160US-GAAP:運營部門成員GHLD: 起源細分會員2022-07-012022-09-300001821160US-GAAP:運營部門成員GHLD: 服務部門成員2022-07-012022-09-300001821160US-GAAP:運營部門成員2022-07-012022-09-300001821160US-GAAP:企業非細分市場成員2022-07-012022-09-300001821160US-GAAP:運營部門成員GHLD: 起源細分會員2022-01-012022-09-300001821160US-GAAP:運營部門成員GHLD: 服務部門成員2022-01-012022-09-300001821160US-GAAP:運營部門成員2022-01-012022-09-300001821160US-GAAP:企業非細分市場成員2022-01-012022-09-30
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的過渡報告 |
在從 ___________ 到 ___________ 的過渡時期
委員會檔案編號: 001-39645
公會控股公司
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
_______________
| | | | | |
特拉華 | 85-2453154 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | (美國國税局僱主 證件號) |
5887 Copley Drive 聖地亞哥, 加利福尼亞 | 92111 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(858) 560-6330
_______________
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易 符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.01美元 | | GHLD | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的x 不是 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x 不是 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☐ | | 加速過濾器 | ☒ |
非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☒ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是 ☐ 不是x
截至2023年11月3日,註冊人已經 20,763,818已發行的 A 類普通股以及 40,333,019已發行B類普通股的股份。
公會控股公司
目錄
| | | | | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| | 關於前瞻性陳述的警示性聲明 | 1 |
| | 風險因素摘要 | 1 |
第一部分 | | 財務信息 | 3 |
| 第 1 項。 | 財務報表(未經審計) | 3 |
| | 簡明合併資產負債表 | 3 |
| | 簡明合併損益表 | 4 |
| | 股東權益變動簡明合併報表 | 5 |
| | 簡明合併現金流量表 | 6 |
| | 簡明合併財務報表附註 | 8 |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 32 |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 62 |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 62 |
第二部分 | | 其他信息 | 63 |
| 第 1 項。 | 法律訴訟 | 63 |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 63 |
| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 85 |
| 第 6 項。 | 展品 | 86 |
簽名 | 87 |
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本10-Q表季度報告(本 “季度報告”)包含前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件和財務業績等的看法。這些陳述通常但並非總是通過使用諸如 “可能”、“應該”、“可以”、“預測”、“潛力”、“相信”、“可能結果”、“期望”、“繼續”、“將”、“預期”、“尋求”、“估計”、“打算”、“計劃”、“預測”、“將” 和 “展望” 之類的詞語或短語來表達這些詞語或其他具有未來或前瞻性質的可比單詞或短語的否定版本。這些前瞻性陳述不是歷史事實,而是基於當前對我們行業的預期、估計和預測、管理層的信念以及管理層做出的某些假設,其中許多假設本質上是不確定的,是我們無法控制的。因此,我們提醒您,任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的表現,並且會受到難以預測的風險、假設和不確定性的影響。儘管我們認為截至發表之日,這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但實際結果可能與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。
可能導致我們的實際業績與這些前瞻性陳述中指出的業績存在重大差異的重要因素包括但不限於下文 “風險因素摘要” 和第二部分第1A項中描述的那些因素。本季度報告中的 “風險因素”。
您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測,我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受本季度報告中其他地方描述的風險、不確定性和其他因素的影響。此外,我們在競爭激烈的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現,我們無法預測所有可能對本季度報告中包含的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定性。我們無法向您保證,前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將實現或發生,實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況存在重大差異。
本季度報告中發表的前瞻性陳述僅與陳述發表之日的事件有關。除非法律要求,否則我們沒有義務更新本季度報告中發表的任何前瞻性陳述以反映本季度報告發布之日之後的事件或情況,也沒有義務反映新信息或意外事件的發生。我們實際上可能無法實現前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期,您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述並未反映我們未來可能進行的任何收購、合併、處置、合資企業或投資的潛在影響。
如本文所用,“公會”、“公司”、“我們”、“我們的” 及類似術語包括公會控股公司及其子公司,除非上下文另有説明。
風險因素摘要
以下是使投資我們的A類普通股具有投機性或風險的主要因素的摘要。本摘要並未涉及我們面臨的所有風險。關於本風險因素摘要中總結的風險以及我們面臨的其他風險的更多討論,可以在下文第二部分第1A項下找到。在就我們的A類普通股做出投資決定之前,應仔細考慮 “風險因素”,以及本季度報告和我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的其他文件中的其他信息。
•二級住房貸款市場的中斷或我們出售發放的貸款的能力可能會繼續對我們的業務產生不利影響。
•宏觀經濟和美國住宅房地產市場狀況已經並將可能進一步對我們的客户、發放量、收入和經營業績產生重大和不利影響。
•我們高度依賴某些美國政府贊助的實體和政府機構,這些實體、其指導方針或當前角色的任何組織或定價變化都可能對我們產生重大和不利影響。
•現行利率或美國貨幣政策的變化已經並將繼續對我們的業務產生不利影響。我們的套期保值策略可能無法成功緩解利率風險。
•無論是否有理由,我們的服務權利都可能終止。
•我們現有和未來的任何債務都可能對我們的流動性和業務運營能力產生不利影響。
•我們依賴於我們維護和改善支持我們平臺的技術基礎設施的能力,平臺上的任何重大服務中斷都可能對我們造成傷害。
•收購和投資過去和將來都可能導致我們的財務業績與預期有所不同,我們可能無法從此類收購或投資中獲得預期的收益。
•來自現有競爭對手和新競爭對手的壓力可能會對我們產生不利影響。
•我們未能維持或發展與推薦合作伙伴的歷史推薦關係,可能會對我們產生重大和不利影響。
•償還預付款可能會延遲收回,也可能根本無法收回。
•我們對某些資產公允價值的估計不時被證明是不準確的,我們需要將其減記。
•我們業務的成功和增長將取決於我們適應和實施技術變革以及開發和銷售有吸引力的產品和服務的能力。
•未能遵守或被認為不遵守現有或未來的法律、法規、合同、自我監管計劃、標準和其他與數據隱私和安全(包括安全事件)相關的義務可能會損害我們的業務。
•我們的業務可能會受到涉及我們或某些第三方服務提供商計算機系統的網絡安全漏洞或其他漏洞的重大和不利影響。
•運營和發展我們的業務可能需要額外的資金,而這些資金可能無法使用。
•我們面臨某些運營風險,包括員工或客户欺詐、出現文件錯誤時回購已售貸款的義務以及數據處理系統故障和錯誤。
•我們需要定期回購抵押貸款,或向抵押貸款的購買者提供賠償,包括如果這些貸款不符合某些標準或特徵。
•季節性可能會導致我們的財務業績波動。
•如果我們未能保護我們的品牌和聲譽,我們發展業務和增加抵押貸款發放量和服務的能力可能會受到不利影響。
•我們可能無法遵守管理我們抵押貸款發放和服務活動的複雜法律和監管框架(包括州許可要求)。
•適用於反向抵押貸款計劃的法律、法規或做法的重大變化可能會對我們的反向抵押貸款業務產生不利影響。
•我們由McCarthy Capital Mortgage Investors, LLC(“MCMI”)控制,MCMI的利益可能與我們和其他股東的利益相沖突。
•我們是一家 “受控公司”,可能依賴某些公司治理要求的豁免,為其他公司的股東提供保護。
•我們的董事和執行官對我們的業務有很大的控制權。
•我們是一家控股公司,依靠Guild Mortgage Company LLC(“GMC”)的分配來履行我們的義務。
•我們普通股的雙重類別結構可能會對我們的A類普通股的交易市場產生不利影響。
•我們此前曾發現財務報告內部控制存在重大缺陷,披露控制和程序效率低下。
我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流。
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表(未經審計)
公會控股公司
簡明合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計,股票和每股金額除外) | | 9月30日 2023 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 114,352 | | | $ | 137,891 | |
限制性現金 | | 3,532 | | | 8,863 | |
持有待售抵押貸款 | | 932,771 | | | 845,775 | |
為投資而持有的反向抵押貸款 | | 81,457 | | | — | |
Ginnie Mae 貸款受回購權限制 | | 639,023 | | | 650,179 | |
應收賬款、票據和利息 | | 63,649 | | | 58,304 | |
衍生資產 | | 24,401 | | | 3,120 | |
抵押貸款還本付息權,淨額 | | 1,258,313 | | | 1,139,539 | |
無形資產,淨額 | | 27,113 | | | 33,075 | |
善意 | | 186,183 | | | 176,769 | |
其他資產 | | 165,839 | | | 186,076 | |
總資產 | | $ | 3,496,633 | | | $ | 3,239,591 | |
負債和股東權益 | | | | |
倉庫信貸額度 | | $ | 839,122 | | | $ | 713,151 | |
HMBS 相關借款 | | 71,278 | | | — | |
應付票據 | | 148,766 | | | 126,250 | |
Ginnie Mae 貸款受回購權限制 | | 639,370 | | | 650,179 | |
應付賬款和應計費用 | | 33,194 | | | 34,095 | |
應計薪酬和福利 | | 33,600 | | | 29,597 | |
投資者儲備 | | 20,022 | | | 16,094 | |
收購產生的或有負債 | | 7,239 | | | 526 | |
衍生負債 | | — | | | 5,173 | |
經營租賃負債 | | 80,287 | | | 85,977 | |
應向關聯方發放的注意事項 | | — | | | 530 | |
遞延補償計劃 | | 95,394 | | | 95,769 | |
遞延所得税負債 | | 251,384 | | | 232,963 | |
負債總額 | | 2,219,656 | | | 1,990,304 | |
承付款和或有開支(注16) | | | | |
股東權益 | | | | |
優先股,$0.01面值; 50,000,000授權股份; 不已發行和流通股份 | | — | | | — | |
A 類普通股,$0.01面值; 250,000,000授權股份; 20,558,055和 20,583,130分別截至2023年9月30日和2022年12月31日已發行和流通的股票 | | 205 | | | 206 | |
B 類普通股,$0.01面值; 100,000,000授權股份; 40,333,019截至2023年9月30日和2022年12月31日已發行和流通的股票 | | 403 | | | 403 | |
額外的實收資本 | | 47,529 | | | 42,727 | |
留存收益 | | 1,228,361 | | | 1,205,885 | |
非控股權益 | | 479 | | | 66 | |
股東權益總額 | | 1,276,977 | | | 1,249,287 | |
負債和股東權益總額 | | $ | 3,496,633 | | | $ | 3,239,591 | |
見簡明合併財務報表的附註
公會控股公司
簡明合併收益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計,每股金額除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | | | | | | | |
貸款發放費和出售貸款的收益,淨額 | $ | 158,126 | | | $ | 154,618 | | | $ | 387,702 | | | $ | 605,229 | |
用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款收益,淨額 | 2,755 | | | — | | | 5,061 | | | — | |
貸款服務和其他費用 | 61,941 | | | 57,647 | | | 182,239 | | | 165,419 | |
抵押貸款服務權的估值調整 | 22,077 | | | 41,764 | | | (4,904) | | | 247,439 | |
利息收入 | 31,348 | | | 17,575 | | | 76,177 | | | 47,661 | |
利息支出 | (19,394) | | | (11,324) | | | (48,985) | | | (36,411) | |
其他收入,淨額 | 404 | | | 940 | | | 663 | | | 1,182 | |
淨收入 | 257,257 | | | 261,220 | | | 597,953 | | | 1,030,519 | |
開支 | | | | | | | |
工資、激勵性薪酬和福利 | 142,637 | | | 137,372 | | | 398,660 | | | 502,893 | |
一般和行政 | 18,809 | | | 19,412 | | | 60,140 | | | 20,153 | |
佔用、設備和通信 | 18,536 | | | 17,302 | | | 54,368 | | | 54,587 | |
折舊和攤銷 | 3,664 | | | 3,895 | | | 11,063 | | | 11,616 | |
止贖損失準備金(逆轉) | 84 | | | (3,449) | | | 554 | | | (1,974) | |
支出總額 | 183,730 | | | 174,532 | | | 524,785 | | | 587,275 | |
所得税支出前的收入 | 73,527 | | | 86,688 | | | 73,168 | | | 443,244 | |
所得税支出 | 19,284 | | | 9,321 | | | 19,184 | | | 99,615 | |
淨收入 | 54,243 | | | 77,367 | | | 53,984 | | | 343,629 | |
歸屬於非控股權益的淨(虧損)收益 | (6) | | | (7) | | | (11) | | | 25 | |
歸屬於公會的淨收入 | $ | 54,249 | | | $ | 77,374 | | | $ | 53,995 | | | $ | 343,604 | |
| | | | | | | |
歸屬於A類和B類普通股的每股淨收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 0.89 | | | $ | 1.27 | | | $ | 0.89 | | | $ | 5.63 | |
稀釋 | $ | 0.88 | | | $ | 1.26 | | | $ | 0.87 | | | $ | 5.56 | |
A類和B類普通股的加權平均已發行股數: | | | | | | | |
基本 | 60,956 | | | 60,893 | | | 60,940 | | | 61,004 | |
稀釋 | 61,913 | | | 61,563 | | | 61,976 | | | 61,806 | |
見簡明合併財務報表的附註
公會控股公司
簡明合併股東權益變動報表(未經審計)
(以千計,股票和每股金額除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 級 股份 | | A 級 金額 | | B 級 股份 | | B 級 金額 | | 額外 付費 資本 | | 已保留 收益 | | 非控股權益 | | 總計 |
截至2021年12月31日的餘額 | 20,723,912 | | | $ | 207 | | | 40,333,019 | | | $ | 403 | | | $ | 42,175 | | | $ | 877,194 | | | $ | 34 | | | $ | 920,013 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,272 | | | — | | | — | | | 1,272 | |
沒收未歸屬的限制性股票單位的股息等價物 | — | | | — | | | — | | | — | | | (40) | | | 40 | | | — | | | — | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 207,958 | | | 15 | | | 207,973 | |
截至2022年3月31日的餘額 | 20,723,912 | | | $ | 207 | | | 40,333,019 | | | $ | 403 | | | $ | 43,407 | | | $ | 1,085,192 | | | $ | 49 | | | $ | 1,129,258 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,728 | | | — | | | — | | | 1,728 | |
沒收未歸屬的限制性股票單位的股息等價物 | — | | | — | | | — | | | — | | | (25) | | | 25 | | | — | | | — | |
限制性股票單位的歸屬 | 34,055 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
A 類普通股的回購和退出 | (141,952) | | | (1) | | | — | | | — | | | (1,444) | | | — | | | — | | | (1,445) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 58,272 | | | 17 | | | 58,289 | |
截至2022年6月30日的餘額 | 20,616,015 | | | $ | 206 | | | 40,333,019 | | | $ | 403 | | | $ | 43,666 | | | $ | 1,143,489 | | | $ | 66 | | | 1,187,830 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,917 | | | — | | | — | | | 1,917 | |
A 類普通股的回購和退出 | (138,962) | | | (1) | | | — | | | — | | | (1,522) | | | — | | | — | | | (1,523) | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 77,374 | | | (7) | | | 77,367 | |
2022 年 9 月 30 日的餘額 | 20,477,053 | | | $ | 205 | | | 40,333,019 | | | $ | 403 | | | $ | 44,061 | | | $ | 1,220,863 | | | $ | 59 | | | $ | 1,265,591 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| A 級 股份 | | A 級 金額 | | B 級 股份 | | B 級 金額 | | 額外 付費 資本 | | 已保留 收益 | | 非控股權益 | | 總計 |
截至2022年12月31日的餘額 | 20,583,130 | | | $ | 206 | | | 40,333,019 | | | $ | 403 | | | $ | 42,727 | | | $ | 1,205,885 | | | $ | 66 | | | $ | 1,249,287 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,756 | | | — | | | — | | | 1,756 | |
限制性股票單位的歸屬 | 333 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與淨股份結算相關的預扣A類普通股股份 | (137) | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | (1) | |
A 類普通股的回購和退出 | (50,166) | | | (1) | | | — | | | — | | | (567) | | | — | | | — | | | (568) | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (37,190) | | | (5) | | | (37,195) | |
截至2023年3月31日的餘額 | 20,533,160 | | | $ | 205 | | | 40,333,019 | | | $ | 403 | | | $ | 43,915 | | | $ | 1,168,695 | | | $ | 61 | | | $ | 1,213,279 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,323 | | | — | | | — | | | 2,323 | |
沒收未歸屬的限制性股票單位的股息等價物 | — | | | — | | | — | | | — | | | (23) | | | 23 | | | — | | | — | |
限制性股票單位的歸屬 | 211,733 | | | 2 | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | |
與淨股份結算相關的預扣A類普通股股份 | (48,163) | | | — | | | — | | | — | | | (523) | | | — | | | — | | | (523) | |
A 類普通股的回購和退出 | (51,588) | | | (1) | | | — | | | — | | | (549) | | | — | | | — | | | (550) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36,936 | | | — | | | 36,936 | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 20,645,142 | | | $ | 206 | | | 40,333,019 | | | $ | 403 | | | $ | 45,141 | | | $ | 1,205,654 | | | $ | 61 | | | $ | 1,251,465 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,338 | | | — | | | — | | | 2,338 | |
為A類和B類普通股支付的股息(美元0.50每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30,479) | | | — | | | (30,479) | |
扣除沒收後的未歸屬限制性股票單位的股息等價物 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,063 | | | (1,063) | | | — | | | — | |
A 類普通股的回購和退出 | (87,087) | | | (1) | | | — | | | — | | | (1,013) | | | — | | | — | | | (1,014) | |
與合併合資企業相關的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 424 | | | 424 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 54,249 | | | (6) | | | 54,243 | |
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | 20,558,055 | | | $ | 205 | | | 40,333,019 | | | $ | 403 | | | $ | 47,529 | | | $ | 1,228,361 | | | $ | 479 | | | $ | 1,276,977 | |
見簡明合併財務報表的附註
公會控股公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計) | | 2023 | | 2022 |
來自經營活動的現金流 | | | | |
淨收入 | | $ | 53,984 | | | $ | 343,629 | |
為將淨收入與經營活動提供的淨現金(用於)進行核對而進行的調整: | | | | |
折舊和攤銷 | | 11,063 | | | 11,616 | |
抵押貸款服務權的估值調整 | | 4,904 | | | (247,439) | |
待售按揭貸款的估值調整 | | 3,611 | | | 65,297 | |
為投資及HMBS相關借款而持有的反向按揭貸款的估值調整 | | (5,061) | | | — | |
衍生品的未實現收益 | | (26,454) | | | (22,366) | |
使用權資產的攤銷 | | 16,219 | | | 12,408 | |
為投資者儲備準備金 | | 8,047 | | | 679 | |
止贖損失準備金(逆轉) | | 554 | | | (1,974) | |
或有負債的估值調整,收購產生的淨額 | | 865 | | | (45,075) | |
出售抵押貸款的收益,不包括其他金融工具的公允價值,淨額 | | (247,547) | | | (440,974) | |
未合併合資企業的收益,扣除收到的分配 | | (165) | | | — | |
實物實收利息收入 | | (156) | | | — | |
遞延所得税 | | 18,420 | | | 98,373 | |
其他 | | 1,637 | | | (8,277) | |
受益於投資者儲備 | | (4,119) | | | (3,101) | |
止贖損失儲備金 | | (3,058) | | | (1,436) | |
基於股票的薪酬 | | 6,417 | | | 4,917 | |
運營資產和負債的變化: | | | | |
待售抵押貸款的發放 | | (10,910,122) | | | (16,265,741) | |
出售的抵押貸款的收益和待售抵押貸款的付款 | | 11,067,062 | | | 17,916,073 | |
應收賬款、票據和利息 | | 17,212 | | | 39,674 | |
其他資產 | | 3,497 | | | (2,945) | |
抵押貸款服務權 | | (123,678) | | | (206,772) | |
應付賬款和應計費用 | | (2,827) | | | (15,932) | |
應計薪酬和福利 | | 3,602 | | | (39,622) | |
所得税 | | 18,210 | | | 4,938 | |
或有負債付款 | | — | | | (7,125) | |
經營租賃負債 | | (16,810) | | | (12,075) | |
遞延補償計劃負債 | | (4,663) | | | 4,530 | |
自有房地產,淨額 | | (1,315) | | | (199) | |
經營活動提供的(用於)淨現金 | | (110,671) | | | 1,181,081 | |
來自投資活動的現金流 | | | | |
收購企業 | | (8,030) | | | — | |
發放和購買為投資而持有的反向抵押貸款 | | (77,297) | | | — | |
持有的用於投資的反向抵押貸款的本金付款 | | 734 | | | — | |
對未合併合資企業的投資 | | (913) | | | — | |
從未合併的合資企業獲得的超過累計收益的分配 | | 236 | | | — | |
收到的現金多於投資合併合資企業所支付的現金 | | 320 | | | — | |
發行應收票據 | | (16,250) | | | — | |
出售財產和設備的收益 | | 3 | | | 177 | |
購買財產和設備 | | (4,647) | | | (3,158) | |
用於投資活動的淨現金 | | (105,844) | | | (2,981) | |
來自融資活動的現金流 | | | | |
倉庫信貸額度的借款 | | 11,078,901 | | | 16,006,430 | |
倉庫信貸額度的還款 | | (10,951,552) | | | (17,113,148) | |
出售反向抵押貸款(HECM)的收益計為HMBS相關債務 | | 71,445 | | | — | |
| | | | |
MSR應付票據的借款 | | 148,766 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
MSR 應付票據的還款額 | | (126,250) | | | (137,500) | |
或有負債付款 | | — | | | (7,300) | |
應付票據變動淨額 | | (530) | | | (1,784) | |
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款 | | (524) | | | — | |
回購 A 類普通股 | | (2,132) | | | (2,968) | |
已支付的股息 | | (30,479) | | | — | |
由(用於)融資活動提供的淨現金 | | 187,645 | | | (1,256,270) | |
現金、現金等價物和限制性現金減少 | | (28,870) | | | (78,170) | |
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | | 146,754 | | | 248,120 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | | $ | 117,884 | | | $ | 169,950 | |
| | | | |
期末現金、現金等價物和限制性現金包括以下內容: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 114,352 | | | $ | 162,198 | |
限制性現金 | | 3,532 | | | 7,752 | |
現金、現金等價物和限制性現金總額 | | $ | 117,884 | | | $ | 169,950 | |
補充信息 | | | | |
支付利息的現金,淨額 | | $ | 12,091 | | | $ | 26,291 | |
為所得税支付的現金,扣除退款 | | $ | (17,438) | | | $ | (3,745) | |
非現金投資活動的補充披露: | | | | |
衡量期對商譽的調整 | | $ | 760 | | | $ | (1,710) | |
見簡明合併財務報表的附註
公會控股公司
簡明合併財務報表附註
(除非另有説明,否則以千計)
(未經審計)
註釋 1- 業務、列報基礎和重要會計政策
Guild Holdings Company,包括其合併子公司(統稱為 “Guild” 或 “公司”)在美國境內發放、銷售和提供住宅抵押貸款。
演示基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規章制度以及適用於中期財務報表的美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。這些未經審計的簡明合併財務報表反映了管理層認為公允列報中期業績所必需的所有正常經常性調整。截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表數據來自經審計的財務報表,但不包括公認會計原則要求的所有披露。這些未經審計的簡明合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的公司合併財務報表和相關附註一起閲讀。公司在編制季度和年度報告時遵循相同的會計政策。
整合原則
公司的簡明合併財務報表包括公司、Guild Mortgage Company LLC(“GMC”)及其合併子公司、公司為主要受益人的可變利息實體(“VIE”)以及公司擁有多數表決權益和控制權的合資企業的賬目。
公司評估其關係和投資,以確定其是否是VIE的主要受益人。通常,VIE是一種法律實體,其中的股權投資者不具有控制性財務權益的特徵,或者缺乏足夠的風險股權,無法在沒有額外的次級財務支持的情況下為其活動提供資金。在確定公司是否是VIE的主要受益人時,公司會考慮定性和定量因素,包括但不限於:哪些活動對VIE的經濟表現影響最大,哪一方控制這些活動;公司投資的金額和特徵;公司或其他投資者提供財務支持的義務或可能性;以及與公司業務活動和其他投資者的業務活動的相似性和重要性。
截至2023年9月30日,合併後的VIE和合並後的合資企業資產和負債的賬面金額並不重要。
在合併中,所有公司間賬户和交易均已消除。
對未合併合資企業的投資
該公司投資於涉及抵押貸款業務的未合併合資企業,這些投資包含在簡明合併資產負債表的其他資產中。由於公司沒有多數表決權、運營控制權或財務控制權,公司對這些未合併合資企業的投資按權益會計法進行核算。因此,公司未在其財務報表中確認這些未合併合資企業的資產和負債。公司在被投資人淨收益或虧損中所佔份額包含在簡明合併損益表中的其他淨收益中。
公司使用累計收益法對從其未合併的合資企業獲得的分配進行分類。收到的分配被視為投資回報,歸類為經營活動產生的現金流入。但是,如果投資者獲得的累計分配減去前幾個時期獲得的被確定為投資回報的分配,則超過
已確認的累計權益,超出部分被視為投資回報,被歸類為來自投資活動的現金流入。
估算值的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。儘管管理層目前不知道有任何因素會顯著改變其估計和假設,但實際結果可能與這些估計值存在重大差異。
託管和信託基金
作為貸款服務商,公司為投資者開設獨立的信託銀行賬户,為抵押貸款人開設託管餘額,這些賬户不包括在公司的簡明合併資產負債表中。這些賬户的總額為 $1.0十億和美元0.6截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為十億美元。
普通股現金分紅
公司申報並支付了股息 $0.502023年第三季度其A類和B類普通股的每股總額為美元30.5百萬。
2020年綜合激勵計劃下的非既得限制性股票單位(“RSU”)有權獲得股息,這使持有人有權以股息等值單位(“DEU”)的形式獲得與普通股持有人相同的每股股息價值。DEU將在股息支付日作為額外的限制性股票單位存入,並將與標的限制性股票單位在同一日期歸屬,如果標的限制性股票在歸屬之前被沒收,則被沒收。額外存入的限制性股票單位數量將等於(1)每股現金分紅金額乘以(2)限制性股票的數量,除以(3)股息支付日前最後一個交易日A類普通股的公允市場價值,四捨五入至最接近的限制性股票整數。
在支付公會股息的同時,公會發行了 95,413限制性股權單位持有人。由於DEU可以沒收,因此DEU的價值被記錄為留存收益的減少和對額外實收資本的抵免。
為投資和HMBS相關借款而持有的反向抵押貸款,淨額
2023年4月,公司收購了Cherry Creek Mortgage, LLC(“CCM”)的某些資產(見附註3——收購),該公司通過向客户提供反向抵押貸款擴大了服務範圍。反向抵押貸款是住宅抵押貸款,在借款人死亡、房屋被出售或其他觸發事件發生之前,本金和利息都不會到期。反向抵押貸款可以有固定利率或可調利率。就大多數固定利率反向抵押貸款而言,借款人必須一次性預先提取貸款收益,而許多可調利率抵押貸款為借款人提供了可以隨着時間的推移提取的信貸額度。
公司選擇定期按公允價值衡量這些貸款,將公允價值的變化記錄為用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款的淨收益,在簡明合併損益表中記作淨額。
該公司將房屋淨值轉換抵押貸款(“HECM”)證券化為房屋淨值轉換抵押貸款支持證券(“HMBS”),由Ginnie Mae擔保,並在二級市場上出售,同時保留服務權。公司已確定,根據當前的Ginnie Mae HMBS證券化計劃轉讓的HECM貸款不符合會計準則編纂(“ASC 860”)的銷售會計要求, 轉賬和服務, 因此在移交之日不會被取消承認.Ginnie Mae HMBS證券化計劃包括某些不符合參與利息要求的條款,要求或為公司提供在到期之前重新收購貸款的選項。由於這些條款,貸款的轉讓不符合銷售會計的要求。因此,公司將轉入HMBS證券化的HECM貸款記作擔保借款,並繼續將這些貸款視為用於投資的貸款,以及與HMBS相關的債務的相應負債。
作為HMBS的發行人,一旦相關HECM的未償本金餘額等於或大於最高索賠金額(“MCA”)(稱為不可彙集貸款)的98%,我們就必須從Ginnie Mae證券化池中回購反向貸款。償還回購貸款將轉交給美國住房和城市發展部(“HUD”),通常在回購後的75天內從HUD收到付款。不良回購貸款通常通過取消抵押品贖回權、隨後出售擁有的房地產以及向HUD提交索賠來清算。
用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款收益,淨額
公司已選擇定期按公允價值衡量HECM投資貸款和HMBS相關借款。HECM貸款和HMBS相關借款的公允價值收益和虧損以及尾部證券化的損益包含在簡明合併收益表中,用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款淨收益。尾部證券化是對先前證券化的HECM的參與,是通過增加借款人從信貸額度(定期和非定期貸款)、利息、服務費和抵押貸款保險費中提取的本金而產生的。此外,用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款淨收益包括證券化HECM貸款的利息收入、HMBS相關借款的利息支出,以及尾部證券化的已實現現金收益或虧損以及截至證券化日與新反向抵押貸款相關的公允價值變動。反向抵押貸款活動包含在公司的發放部門中。
最新會計準則
2023 年 8 月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了《2023-05 年會計準則更新》(“ASU”)—業務合併——合資企業的組建(副標題805-60):認可和初步衡量(“亞利桑那州立大學 2023-05”)。ASU 2023-05 適用於 “合資企業” 或 “企業合資企業” 的成立,要求合資企業最初按公允價值衡量其成立時收到的所有出資。該指南不影響風險投資者的會計。新指南可能適用於成立日期為2025年1月1日或之後的合資實體,允許提前採用。該公司目前正在評估採用新指導方針對其財務報表的影響。
2020年3月,美國財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2020-4號, 參考利率改革(主題 848):促進參考利率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”),它為美國公認會計準則合同修改和對衝會計提供了臨時的可選權宜之計和例外情況,以減輕預期的市場從倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)和其他銀行同業拆借利率向替代參考利率過渡的財務報告負擔。亞利桑那州立大學2020-04通常認為,與參考利率改革相關的合同修改不需要在修改之日重新衡量合同,也不需要重新評估先前的會計決定。2021 年 1 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-01,參考利率改革(主題 848):範圍,其中澄清説,亞利桑那州立大學2020-04年的實際權宜之計適用於受用於保證金、折扣或合約價格調整的利率變化影響的衍生品。亞利桑那州立大學2020-04年的指導方針是可選的,隨着參考利率改革活動的進行,可能會隨着時間的推移而選出,直至2022年12月31日。2022年12月,財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-06, 參考利率改革(主題 848):推遲主題 848 的失效日期,將臨時會計規則從2022年12月31日延長至2024年12月31日。亞利桑那州立大學2020-04年度當選後,必須將該指導方針應用於所有符合條件的合同修改。適用於 ASC 簽訂的合同話題 470,債務適用,公司已應用了亞利桑那州立大學2020-04年度可用的可選權宜之計,並考慮了與參考利率改革相關的合同修改。在LIBOR終止日期2023年6月30日之前,公司將其使用倫敦銀行同業拆借利率作為參考利率的融資機制和融資工具過渡到替代參考利率,對公司的合併財務報表沒有重大影響。
注意事項 2- 公允價值測量
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中,在主要市場或最有利的市場上為資產或負債轉移負債(退出價格)而獲得的交換價格。過去的輸入
衡量公允價值在三級公允價值層次結構中被優先考慮。這種層次結構要求實體最大限度地使用可觀察的輸入,並最大限度地減少不可觀測輸入的使用。估值層次結構中以公允價值計量的資產和負債的分類基於對公允價值衡量具有重要意義的最低輸入水平。用於衡量公允價值的三個投入水平如下:
•第一級-一級投入是活躍市場中公司在衡量日有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價。
•二級-該資產或負債的二級投入可以直接或間接觀察,包括活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中相同或相似資產和負債的報價、除報價以外的資產或負債的可觀察投入,以及通過相關性或其他方式從可觀察到的市場數據中得出或得到證實的投入。如果資產或負債有特定的合同期限,則投入必須在資產或負債的整個期限內基本上是可觀察到的。
•第三級-第三級輸入是資產或負債的不可觀察的輸入,反映了公司對市場參與者在定價資產或負債時將使用的假設(包括風險假設)的評估,並且是根據現有的最佳信息制定的。
公司每月或每季度更新按公允價值記錄的每種工具的估值,評估所有可用的可觀察信息,其中可能包括當前的市場價格或出價、最近的交易活動、市場活動水平的變化以及行業數據的基準測試。評估還包括考慮確定市場參與者目前將使用的估值方法。如果確定估值技術或其應用的改變是適當的,或者如果可觀察到的數據或市場活動的可用性有其他變化,則將對當前的方法進行分析,以確定估值層次結構層次之間的轉移是否合適。此類重新分類記為截至發生變動的季度初的水平的轉入或轉出。
公允價值基於市場報價(如果有)。如果沒有報價,則根據其他可觀察到的投入估算公允價值。不可觀察的輸入是在沒有可觀察的投入時使用的,這些輸入基於判斷和假設,這些判斷和假設是公司對市場參與者在資產或負債定價時將使用的假設的評估。這些輸入可能包括對風險、交易對手信用質量、公司信譽和流動性的假設,是根據現有的最佳信息制定的。當決定將資產或負債歸類為估值層次結構的第三級時,該決定基於不可觀察的因素對資產或負債的總體公允價值衡量的重要性。歸入估值層次結構第三級的資產和負債的公允價值通常還包括可觀察的因素,這些工具估值中記錄的已實現或未實現損益也將包括由可觀察因素確定的金額。
定期公允價值測量
公司的公允價值衡量標準是在公允價值層次結構內根據衡量日用於確定公允價值的輸入的性質進行評估的。截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司有以下經常性按公允價值計量的資產和負債:
交易證券 — 交易證券被歸類為估值層次結構的第一級。估值基於在活躍市場交易的相同工具的報價。一級交易證券包括在活躍的交易市場(例如紐約證券交易所)上交易的證券。交易證券包含在簡明合併資產負債表的其他資產中。
應收票據 — 應收票據被歸類為估值層次結構的第三級,因為公司的估值包括大量不可觀察的投入,包括對未來收益支付估算、貼現率和結算預期的對價。
衍生工具 — 衍生工具分為估值層次結構的二級和三級,包括以下內容:
利率鎖定承諾 — “IRLC” 被歸類為估值層次結構的第三級。IRLCs代表向抵押貸款申請人提供信貸的協議,或從第三方發放人那裏購買貸款的協議,根據該協議,貸款利率是在融資之前設定(或 “鎖定”)的。封鎖開始時記錄的IRLC的公允價值基於標的抵押貸款的估計公允價值,包括與抵押貸款還本付息相關的預期未來淨現金流,扣除估計的激勵性補償支出,並根據以下因素進行了調整:(i)完成和發放貸款的估計成本;(ii)反映根據協議原始條款將導致封閉抵押貸款的IRLC的估計百分比(拉通)比率)。拉動率被視為不可觀察的重要輸入,是根據定價變化和實際借款人行為以及貸款結算和輻射數據的歷史分析估算得出的。截至2023年9月30日和2022年12月31日,用於計算IRLC公允價值的平均拉動率為 84.3% 和 93.4分別為%。每季度將實際貸款利率與建模估計值進行比較,以確認這些假設反映了當前的趨勢。通常,利率的變化伴隨着用於拉動百分比的假設發生方向相反的變化,而拉動率變化對公允價值的影響將被相關的價格變化部分抵消。我們會定期審查我們在對IRLC進行估值時使用的關鍵估計和假設。
遠期交付承諾 — 遠期交付承諾歸類為估值層次結構的第二級。遠期交付承諾確定了向二級市場出售抵押貸款後將實現的遠期銷售價格。遠期交付承諾的公允價值主要基於當前機構抵押貸款支持證券市場的定價,具體針對貸款計劃、交割券和交易的交割日期。在借款人作出承諾時,還會盡最大努力為某些貸款簽訂銷售承諾。這些 盡最大努力 銷售承諾的估值使用對手的承諾價格與IRLC或待售抵押貸款的當前市場價格進行估值。
期權合約是一種遠期承諾,代表未來以指定價格買入或賣出抵押貸款支持證券的權利。它們的價值基於機構抵押貸款支持證券市場的當前基礎定價以及基於市場的波動性。有關衍生工具的更多信息,請參閲註釋6。
待售抵押貸款 — “MLHS” 按公允價值計算。MLHS的公允價值基於具有相似特徵的貸款的二級市場定價,因此被歸類為二級衡量標準。公允價值是通過市場方法估算的,方法是:(i)由類似抵押貸款支持的證券的公允價值,根據某些因素進行調整,以近似於整筆抵押貸款的公允價值,包括歸屬於還本付息權和信用風險的價值;(ii)當前購買貸款的承諾,或(iii)經信用風險和其他個人貸款特徵調整後的類似貸款的近期可觀察到的市場交易。機構抵押貸款支持證券市場是一個流動性高、活躍的二級市場,用於合規傳統貸款,證券的報價處於直通水平,並定期公佈。公司有能力進入這個市場,而符合條件的抵押貸款通常是在這個市場上出售的。我們會定期審查我們在估值MLHS時使用的關鍵估計和假設。
為投資而持有的反向抵押貸款 — 為投資而持有的反向抵押貸款按公允價值記賬,並歸類為估值層次結構的第三級。公允價值是使用現值方法估算的,該方法使用不可觀察的投入,包括有條件的預還款率和貼現率,對貸款期限內的預計現金流進行貼現。有條件的預付款率假設包括自願(還款或還款)和非自願(不活躍/拖欠狀態和違約)的預付款。使用的貼現率假設主要基於對反向抵押貸款和尾部證券化當前市場收益率、資產預期期限和當前市場利率的評估。該公司進行第三方估值
專家協助估算公允價值。有關公司為投資而持有的反向抵押貸款的更多信息,請參閲附註9。
抵押貸款服務權 — “MSR” 被歸類為估值層次結構的第三級,這是由於使用了大量不可觀察的投入,而且此類資產缺乏活躍的市場。MSR的公允價值是根據對未來預期現金流的預測估算得出的,同時考慮了預付款估計、公司的歷史預付款利率、投資組合特徵、基於利率收益率曲線的利率、隱含波動率、服務成本和其他經濟因素。公司每月從獨立第三方獲得估值,並根據該第三方估值記錄調整。有關公司MSR的更多信息,請參閲附註7。
投資認股權證 — 該公司是與一傢俬人獨立保險公司簽訂聯合營銷協議的當事方,根據該協議,該公司銷售其產品併為需要保險的借款人提供線索。在滿足該協議規定的條件方面,公司收到了認股權證,可以行使這些認股權證來購買私營公司的普通股。公司對認股權證的股權投資按其估計的公允價值計算,該公允價值是使用投資者在私人公司完成的股權出售交易中支付的每股價格確定的,因此被歸類為三級。認股權證有效期至2025年6月。認股權證最初和隨後均按公允價值計量,直到行使或到期,公允價值在每個報告期的簡明合併損益表中以淨額計入其他收益。公司對認股權證的投資包含在簡明合併資產負債表的其他資產中。
收購產生的或有負債 — 或有負債是指公司未來向其被收購公司的前所有者付款的義務。公司使用貼現現金流方法確定其或有負債的公允價值,在這種方法中,公司根據收購協議中規定的淨收入的百分比預測與未來付款相關的現金流出。然後,公司對這些預期付款金額進行折扣,以計算截至估值日的現值或公允價值。公司管理層對每個時期用於確定公允價值的基礎預測進行評估,並對這些基礎預測進行更新。
公司使用風險調整後的貼現率對或有負債進行估值,這被視為重要的不可觀察的投入,因此,負債被歸類為三級衡量標準。管理層的基本預測會根據市場滲透率和其他經濟預期進行調整,而貼現率則根據關鍵因素進行了風險調整,例如抵押貸款銀行業因依賴外部影響(利率、監管變化等)而產生的不確定性、預付款和信用風險。貼現率的提高將導致或有負債的公允價值降低。相反,貼現率的降低將導致或有負債的公允價值增加。截至2023年9月30日,風險調整後的貼現率為 25.0%,截至2022年12月31日,風險調整後貼現率的區間為 14.5% - 25.0%,中位數為 15.0%。或有負債(付款除外)公允價值的調整記為損益,並計入簡明合併損益表中的一般和管理費用。
HMBS 相關借款 — 與HMBS相關的借款按公允價值計算,並歸類為估值層次結構的第三級。這些借款的交易並不活躍;因此,沒有報價的市場價格。公司使用折扣現金流模型確定公允價值,根據包括有條件的預還款利率和貼現率在內的大量不可觀察的投入,按市場利率對借款預計壽命內的本金和利息支付進行貼現。使用的貼現率假設主要基於對新發行的HMBS當前市場收益率、預期期限和當前市場利率的評估。公司聘請第三方估值專家來協助估算公允價值。有關公司HMBS相關借款的更多信息,請參閲附註9。
下表彙總了截至2023年9月30日公司以公允價值計量的經常性資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | | |
交易證券 | | $ | 89 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 89 | |
應收票據 | | — | | | — | | | 14,809 | | | 14,809 | |
衍生物 | | | | | | | | |
遠期交付承諾和盡最大努力銷售承諾 | | — | | | 12,182 | | | — | | | 12,182 | |
利率鎖定承諾 | | — | | | — | | | 12,219 | | | 12,219 | |
持有待售抵押貸款 | | — | | | 932,771 | | | — | | | 932,771 | |
為投資而持有的反向抵押貸款 | | — | | | — | | | 81,457 | | | 81,457 | |
抵押貸款服務權 | | — | | | — | | | 1,258,313 | | | 1,258,313 | |
認股權證投資 | | — | | | — | | | 961 | | | 961 | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | 89 | | | $ | 944,953 | | | $ | 1,367,759 | | | $ | 2,312,801 | |
負債: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
HMBS 相關借款 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 71,278 | | | $ | 71,278 | |
收購產生的或有負債 | | — | | | — | | | 7,239 | | | 7,239 | |
按公允價值計算的負債總額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 78,517 | | | $ | 78,517 | |
下表彙總了截至2022年12月31日定期按公允價值計量的公司資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | | |
交易證券 | | $ | 96 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 96 | |
衍生物 | | | | | | | | |
遠期交付承諾 | | — | | | 1,602 | | | — | | | 1,602 | |
利率鎖定承諾 | | — | | | — | | | 1,518 | | | 1,518 | |
持有待售抵押貸款 | | — | | | 845,775 | | | — | | | 845,775 | |
抵押貸款服務權 | | — | | | — | | | 1,139,539 | | | 1,139,539 | |
認股權證投資 | | — | | | — | | | 961 | | | 961 | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | 96 | | | $ | 847,377 | | | $ | 1,142,018 | | | $ | 1,989,491 | |
負債: | | | | | | | | |
衍生物 | | | | | | | | |
遠期交付承諾和盡最大努力銷售承諾 | | $ | — | | | $ | 5,173 | | | $ | — | | | $ | 5,173 | |
收購產生的或有負債 | | — | | | — | | | 526 | | | 526 | |
按公允價值計算的負債總額 | | $ | — | | | $ | 5,173 | | | $ | 526 | | | $ | 5,699 | |
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中以公允價值計量的某些三級資產和負債的經常性對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | IRLCs | | 特遣隊 負債 | | 應收票據 |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | | $ | 5,613 | | | $ | 7,793 | | | $ | 9,824 | |
淨轉賬和重估收益 | | 6,606 | | | — | | | — | |
增補 | | — | | | — | | | 5,156 | |
估值調整 | | — | | | (554) | | | (171) | |
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | | $ | 12,219 | | | $ | 7,239 | | | $ | 14,809 | |
| | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | | $ | 1,518 | | | $ | 526 | | | $ | — | |
淨轉賬和重估收益 | | 10,701 | | | — | | | — | |
增補 | | — | | | 6,103 | | | 16,406 | |
估值調整 | | — | | | 610 | | | (1,597) | |
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | | $ | 12,219 | | | $ | 7,239 | | | $ | 14,809 | |
| | | | | | |
截至2022年6月30日的餘額 | | $ | 14,600 | | | $ | 1,557 | | | $ | — | |
淨轉賬和重估損失 | | (38,177) | | | — | | | — | |
付款 | | — | | | (1,884) | | | — | |
估值調整 | | — | | | 327 | | | |
2022 年 9 月 30 日的餘額 | | $ | (23,577) | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
截至2021年12月31日的餘額 | | $ | 22,119 | | | $ | 59,500 | | | $ | — | |
淨轉賬和重估損失 | | (45,696) | | | — | | | — | |
付款 | | — | | | (14,425) | | | — | |
| | | | | | |
估值調整 | | — | | | (45,075) | | | |
2022 年 9 月 30 日的餘額 | | $ | (23,577) | | | $ | — | | | $ | — | |
可觀測投入可用性的變化可能導致某些資產或負債的重新分類。從變動發生的期間開始時,此類改敍被列為調入或調出第三級。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,公允價值水平之間沒有轉賬。
非經常性公允價值測量
在某些情況下,通常不經常按公允價值計量的某些資產和負債可能會受到公允價值計量要求的約束。對公允價值的這些調整通常來自個人資產的減記。截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司擁有以下非經常性按公允價值計量的金融資產:
Ginnie Mae 貸款受回購權限制 — 政府全國抵押貸款協會(“GNMA” 或 “Ginnie Mae”)證券化計劃允許服務商在滿足某些條件後從證券化貸款池中回購個人拖欠的抵押貸款。如果借款人連續三個月沒有還款,則服務商可以選擇以相當於貸款剩餘本金餘額100%的金額回購拖欠的貸款。根據ASC 860的規定, 接送和服務,在滿足拖欠標準之前,這種回購期權被視為有條件的期權,此時該期權變為無條件期權。公司按其公允價值記錄這些資產和負債,該公允價值被確定為剩餘的未付本金餘額(“UPB”)。公司未來預期的可變現現金流是剩餘UPB的現金支付,無論是借款人支付還是通過向HUD提出的索賠償還。公司認為,這些資產和負債的公允價值屬於估值層次結構中的二級類別,因為這些資產和負債具有特定的合同條款,而且投入在資產和負債的整個生命週期內基本上都是可以觀察到的。
下表彙總了截至2023年9月30日公司以公允價值計量的非經常性金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | | |
Ginnie Mae 貸款受回購權限制 | | $ | — | | | $ | 639,023 | | | $ | — | | | $ | 639,023 | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | — | | | $ | 639,023 | | | $ | — | | | $ | 639,023 | |
負債: | | | | | | | | |
Ginnie Mae 貸款受回購權限制 | | $ | — | | | $ | 639,370 | | | $ | — | | | $ | 639,370 | |
按公允價值計算的負債總額 | | $ | — | | | $ | 639,370 | | | $ | — | | | $ | 639,370 | |
下表彙總了截至2022年12月31日按非經常性公允價值計量的公司金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | | |
Ginnie Mae 貸款受回購權限制 | | $ | — | | | $ | 650,179 | | | $ | — | | | $ | 650,179 | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | — | | | $ | 650,179 | | | $ | — | | | $ | 650,179 | |
負債: | | | | | | | | |
Ginnie Mae 貸款受回購權限制 | | $ | — | | | $ | 650,179 | | | $ | — | | | $ | 650,179 | |
按公允價值計算的負債總額 | | $ | — | | | $ | 650,179 | | | $ | — | | | $ | 650,179 | |
公允價值期權
以下是美國職業棒球大聯盟的估計公允價值和UPB,這些公允價值和UPB具有合同本金,公司已選擇公允價值期權。美國職業棒球大聯盟之所以選擇公允價值期權,是因為該公司認為公允價值最能反映其預期的未來經濟表現: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 校長 應付金額 上 成熟度 | | 區別 (1) |
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | | $ | 932,771 | | | $ | 959,523 | | | $ | (26,752) | |
截至2022年12月31日的餘額 | | $ | 845,775 | | | $ | 868,833 | | | $ | (23,058) | |
_______________________________
(1)表示貸款發放費和貸款出售收益中包含的虧損金額,淨額是使用公允價值期權入賬的項目的公允價值變動所致。
註釋 3- 收購
第一百年抵押貸款公司
2023年9月11日,公司根據資產購買協議的條款收購了第一百年抵押貸款公司(“FCM”)的某些資產,以擴大公司在中西部地區的業務。轉讓的對價的總公允價值為美元2.1百萬,以現金支付。
櫻桃溪抵押貸款有限責任公司
2023年4月3日,該公司收購了Cherry Creek Mortgage, LLC的幾乎所有資產。(“CCM”)根據資產購買協議的條款,將公司業務擴展到美國各地。轉讓的對價的總公允價值為美元8.3百萬,其中包含 $2.6百萬現金,或有對價為美元4.4百萬美元,應收票據的原始發行折扣為美元1.3百萬。2023年3月向CCM發行的應收票據代表向CCM支付的預付款(有關應收票據的更多信息,請參閲附註4)。
傳統抵押貸款有限責任公司
2023年2月13日,公司根據資產購買協議的條款收購了Legacy Mortgage, LLC(“Legacy”)的某些資產,以擴大公司在西南地區的業務。轉移的對價的公允價值總額為 $5.0百萬,其中包含 $3.3百萬美元現金和美元或有對價1.7百萬。
無論是個人還是總體而言,公司都不認為這些收購是實質性的。這些收購被記作企業合併,在這種合併下,將總收購價分配給所收購的有形和無形資產淨值,並根據其初步公允價值承擔的負債,超額部分記為商譽。初步公允價值將在衡量期內進行後續調整,自收購之日起不超過一年。收購價格分配產生的商譽反映了擴大公司地理位置和現有員工隊伍的預期協同效益。收購的商譽已分配給發放部門,可以出於税收目的進行扣除。
自收購之日起,FCM、CCM和Legacy的業績已包含在公司的簡明合併財務報表中,對公司的簡明合併財務報表和相關披露沒有重大影響。與這些交易相關的交易成本並不重要,在簡明合併損益表中列為一般和管理費用項下。
註釋 4- 賬目、票據和應收利息
應收賬款、票據和應收利息包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
信任進步 | $ | 20,814 | | | $ | 44,164 | |
止贖預付款,淨額 | 18,669 | | | 12,320 | |
與貸款銷售相關的應收賬款 | 2,316 | | | 562 | |
應收票據和預付款 | 16,604 | | | — | |
應計利息-應收票據 | 512 | | | — | |
其他 | 4,734 | | | 1,258 | |
應收賬款、票據和利息共計 | $ | 63,649 | | | $ | 58,304 | |
管理層已經為喪失抵押品贖回權和信託預付款的估計無法收回的餘額設立了止贖準備金。管理層認為,幾乎所有其他賬目、票據和應收利息金額都是可以收回的,因此沒有必要為可疑賬款備抵金。
止贖損失儲備金的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
餘額 — 期初 | $ | 6,659 | | | $ | 10,997 | | | $ | 8,698 | | | $ | 10,355 | |
止贖儲備金的使用 | (549) | | | (603) | | | (3,058) | | | (1,436) | |
止贖損失準備金(逆轉) | 84 | | | (3,449) | | | 554 | | | (1,974) | |
餘額 — 期末 | $ | 6,194 | | | $ | 6,945 | | | $ | 6,194 | | | $ | 6,945 | |
應收票據
2023 年 3 月,該公司向 CCM 發行了金額為 $ 的應收票據11.3百萬美元與收購CCM有關,該收購於2023年4月完成。該公司確認應收票據的折扣約為 $1.3收購完成之日為百萬美元.該票據按浮動利率計息,利率與有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)掛鈎,外加適用的利率。此外,根據此次收購,CCM將有權獲得以下收益 四年基於特定的績效標準。收益款項將首先用於償還應收票據的到期利息和本金。應收票據將於2027年4月到期。如果盈餘款項不是應付給CCM, 50利息支付的百分比可能是 “實物支付”,因此可以添加到本金餘額中。
注意 5- 其他資產
其他資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
預付費用 | $ | 27,913 | | | $ | 31,499 | |
公司擁有的人壽保險 | 39,731 | | | 37,871 | |
財產和設備,淨額 | 14,568 | | | 12,118 | |
使用權資產 | 69,560 | | | 74,660 | |
應收所得税 | 8,320 | | | 26,531 | |
擁有的房地產 | 1,968 | | | 306 | |
土地 | 1,973 | | | 2,034 | |
交易證券 | 89 | | | 96 | |
對未合併合資企業的投資,淨額 | 756 | | | — | |
認股權證投資 | 961 | | | 961 | |
其他資產總額 | $ | 165,839 | | | $ | 186,076 | |
財產和設備,淨額包括以下各項:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
計算機設備 | $ | 30,813 | | | $ | 29,447 | |
傢俱和設備 | 25,768 | | | 25,072 | |
租賃權改進 | 20,296 | | | 18,713 | |
生產中的內部使用軟件 | 3,523 | | | 772 | |
內部使用的軟件 | 11,448 | | | 10,357 | |
財產和設備,毛額 | 91,848 | | | 84,361 | |
累計折舊 | (77,280) | | | (72,243) | |
財產和設備,淨額 | $ | 14,568 | | | $ | 12,118 | |
財產和設備的折舊和攤銷費用為美元1.7百萬和美元2.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,分別為百萬美元,以及美元5.1百萬和美元5.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,分別為百萬美元。
註釋 6- 衍生金融工具
公司使用遠期承諾來對衝其固定和可調利率承諾的利率風險敞口。出於會計目的,公司的衍生工具不被指定為套期保值工具;因此,公允價值的變化在本期收益中確認。公司非指定衍生工具的已實現和未實現損益包含在簡明合併收益表中的貸款發放費和貸款出售收益中。
公司衍生金融工具公允價值的變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
未實現的套期保值收益 | $ | 10,699 | | | $ | 29,290 | | | $ | 26,454 | | | $ | 22,366 | |
名義價值和公允價值
截至2023年9月30日和2022年12月31日,未被指定為套期保值工具的衍生金融工具的名義和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值 |
| 名義上的 價值 | | 衍生物 資產 | | 衍生物 責任 |
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | | | | | |
IRLCs | $ | 1,212,847 | | | $ | 12,219 | | | $ | — | |
遠期交付承諾和盡最大努力銷售承諾 | $ | 1,387,849 | | | $ | 12,182 | | | $ | — | |
| | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | | | | | |
IRLCs | $ | 810,514 | | | $ | 1,518 | | | $ | — | |
遠期交付承諾和盡最大努力銷售承諾 | $ | 1,127,154 | | | $ | 1,602 | | | $ | 5,173 | |
該公司還有一筆額外的 $233.0百萬和美元256.3截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別有數百萬份未償還的遠期合約和強制性賣出承諾,包括分配給他們的封閉式貸款,其金額等於和抵消UPB的分配額。該公司還有 $375.0百萬和美元470.8截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別有100萬筆封閉式對衝工具尚未結算。有關衍生工具的公允價值披露,請參閲附註2。
下表顯示了有關IRLC和公允價值衡量標準的定量信息: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
不可觀察的輸入 | | 範圍(加權平均值) |
貸款融資概率(“直通”) | | 0% -100% (84.3%) | | 0% - 100% (93.4%) |
遠期承諾的交易對手協議包含主淨額結算協議。主淨額結算協議包含抵消應付給和來自同一交易對手的金額的合法權利。公司發生了 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,由於其任何交易對手沒有表現而導致的信貸損失。
下表顯示了受主淨額結算安排約束的金融資產和負債,按金融工具分類: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 格羅斯 的金額 已確認資產 (負債) | | 格羅斯 金額 偏移量 平衡 工作表 | | 網 的金額 已確認資產 (負債) 餘額 工作表 |
2023年9月30日 | | | | | |
遠期交付承諾和盡最大努力銷售承諾 | $ | 12,609 | | | $ | (427) | | | $ | 12,182 | |
總資產 | $ | 12,609 | | | $ | (427) | | | $ | 12,182 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2022年12月31日 | | | | | |
遠期交付承諾 | $ | 1,887 | | | $ | (285) | | | $ | 1,602 | |
總資產 | $ | 1,887 | | | $ | (285) | | | $ | 1,602 | |
| | | | | |
遠期交付承諾和盡最大努力銷售承諾 | $ | (11,399) | | | $ | 4,959 | | | $ | (6,440) | |
追加保證金 | 1,267 | | | — | | | 1,267 | |
負債總額 | $ | (10,132) | | | $ | 4,959 | | | $ | (5,173) | |
注意 7- 抵押貸款還款權
抵押貸款還本付息權的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
餘額 — 期初 | $ | 1,184,503 | | | $ | 1,030,310 | | | $ | 1,139,539 | | | $ | 675,340 | |
MSR 起源 | 51,733 | | | 57,477 | | | 123,678 | | | 206,772 | |
公允價值的變化: | | | | | | | |
由於現金流的收集/變現 | (16,127) | | | (19,659) | | | (43,187) | | | (70,380) | |
由於估值模型輸入或假設的變化 | 38,204 | | | 61,423 | | | 38,283 | | | 317,819 | |
餘額 — 期末 | $ | 1,258,313 | | | $ | 1,129,551 | | | $ | 1,258,313 | | | $ | 1,129,551 | |
下表列出了用於確定 MSR 公允價值的加權平均貼現率、預付款速度和服務成本假設:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
不可觀察的輸入 | | 範圍(加權平均值) |
折扣率 | | 9.6% - 15.5% (10.8%) | | 9.6% - 15.7% (10.6%) |
預付款率 | | 6.3% - 28.0% (7.4%) | | 6.6% - 28.6% (7.5%) |
服務成本(每筆貸款) | | $71.8 - $305.2 ($94.4) | | $66.7 - $330.4 ($92.0) |
截至2023年9月30日和2022年12月31日,MSR的加權平均壽命約為 8.5年份。有關 MSR 估值的更多信息,請參閲附註 2。
服務活動產生的實際收入包括合同規定的服務費以及滯納金和其他輔助服務收入,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,這些收入計入貸款服務費和其他費用中,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
服務組合的服務費 | $ | 60,992 | | | $ | 56,410 | | | $ | 179,382 | | | $ | 161,342 | |
滯納金 | 1,729 | | | 1,486 | | | 5,016 | | | 4,369 | |
其他輔助服務收入和費用 | (780) | | | (249) | | | (2,159) | | | (292) | |
貸款還本付息和其他費用總額 | $ | 61,941 | | | $ | 57,647 | | | $ | 182,239 | | | $ | 165,419 | |
截至2023年9月30日和2022年12月31日,UPB償還的抵押貸款總額為美元83.7十億和美元78.9分別為十億。公司提供的符合條件的傳統貸款在無追索權基礎上出售給聯邦全國抵押貸款協會(“FNMA” 或 “房利美”)或聯邦住房貸款抵押貸款公司(“FHLMC” 或 “房地美”)計劃,在這種情況下,止贖損失通常由FNMA和FHLMC負責,而不是公司。同樣,公司提供的某些貸款通過GNMA計劃擔保,聯邦住房協會(“FHA”)為公司投保損失保險,或者由退伍軍人事務部(“VA”)提供部分損失擔保。
用於估算MSR公允價值的關鍵假設是預付款速度、貼現率和服務成本。由於基礎貸款的預付速度更快,預還款速度的提高通常會對MSR的價值產生不利影響。在利率下降的環境中,MSR的公允價值通常會隨着預付款的增加而降低,因此,MSR的估計壽命和相關的現金流會減少。由於基礎貸款的預付頻率降低,預還款速度的降低通常會對MSR的價值產生積極影響。在利率上升的環境中,MSR的公允價值通常會隨着預付款的減少而增加,因此,MSR的估計壽命和相關現金流的增加。貼現率的提高通常會對MSR的價值產生不利影響。貼現率是根據關鍵因素進行風險調整的,例如抵押貸款銀行業由於依賴外部影響(利率、監管變化等)而出現的不確定性、市場流動性的溢價和信用風險。更高的貼現率將表明未來現金流的不確定性更高。相反,貼現率的降低通常會對MSR的價值產生積極影響。服務成本的增加通常會對MSR的價值產生不利影響,因為服務成本的增加將減少公司未來因償還貸款而產生的淨現金流入。相反,服務成本的降低通常會對MSR的價值產生積極影響。MSR 的不確定性是假設性的,並不總是與每種假設直接相關。一個假設的變化可能會導致另一個假設發生變化,這可能會放大或抵消不確定性。
下表分別説明瞭2023年9月30日和2022年12月31日兩個不同數據點的不利變化對預付款速度、折扣率和服務成本的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預付款速度 | | 折扣率 | | 服務成本(每筆貸款) |
| 10% 不利 改變 | | 20% 不利影響 改變 | | 10% 不利 改變 | | 20% 不利影響 改變 | | 10% 不利 改變 | | 20% 不利影響 改變 |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | |
抵押貸款服務權 | $ | (38,165) | | | $ | (74,836) | | | $ | (53,571) | | | $ | (103,720) | | | $ | (11,965) | | | $ | (24,189) | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
抵押貸款服務權 | $ | (36,298) | | | $ | (70,878) | | | $ | (50,392) | | | $ | (96,848) | | | $ | (11,880) | | | $ | (24,162) | |
註釋 8- 待售抵押貸款
該公司幾乎將其所有發放的抵押貸款都出售給二級市場。公司可以通過擁有還本付息權保留在出售時償還這些貸款的權利。 持有待售抵押貸款的變動與簡明合併現金流量表中列出的金額的對賬情況如下:
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 |
餘額 — 期初 | $ | 845,775 | | | $ | 2,204,216 | |
待售抵押貸款的發放 | 10,910,122 | | | 16,265,741 | |
出售的抵押貸款的收益和待售抵押貸款的付款 | (11,067,062) | | | (17,916,073) | |
| | | |
出售抵押貸款的收益,不包括其他金融工具的公允價值,淨額 | 247,547 | | | 440,974 | |
待售按揭貸款的估值調整 | (3,611) | | | (65,297) | |
餘額 — 期末 | $ | 932,771 | | | $ | 929,561 | |
截至2023年9月30日,待售的抵押貸款包括UPB的標的貸款,金額為美元959.5百萬,公允價值為 $932.8百萬。截至2022年12月31日,持有的待售抵押貸款包括基礎貸款中的UPB868.8百萬,公允價值為 $845.8百萬。
註釋 9- 為投資和HMBS相關借款而持有的反向抵押貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至2023年9月30日的九個月 |
| 為投資而持有的反向抵押貸款 | | HMBS 相關借款(1) | | 為投資而持有的反向抵押貸款 | | HMBS 相關借款(1) |
餘額 — 期初 | $ | 36,709 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
來源和購買 | 42,894 | | | | | 77,297 | | | |
HECM貸款的證券化計為融資(包括已實現的公允價值變動) | — | | | (71,445) | | | — | | | (71,445) | |
| | | | | | | |
還款(已收到本金) | (734) | | | — | | | (734) | | | — | |
收益中確認的公允價值變動 | 2,588 | | | 167 | | | 4,894 | | | 167 | |
餘額 — 期末 | $ | 81,457 | | | $ | (71,278) | | | $ | 81,457 | | | $ | (71,278) | |
| | | | | | | |
證券化貸款(質押給HMBS相關貸款) | $ | 73,443 | | | $ | (71,278) | | | $ | 73,443 | | | $ | (71,278) | |
非證券化貸款 | 8,014 | | | | | 8,014 | | | |
總計 | $ | 81,457 | | | | | $ | 81,457 | | | |
______________________________
(1)HMBS相關借款代表向第三方證券持有人發行由GNMA擔保的HMBS池。公司將相關HECM貸款中這些預付款的轉賬記為擔保借款,將簡明合併資產負債表中的初始HECM貸款保留為用於投資的反向抵押貸款,並將集合的HMBS記作HMBS相關借款。
以下是用於估值用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款的重要不可觀察的投入:
| | | | | | | | |
不可觀察的輸入 | | 2023年9月30日 |
以年為單位的生活 | | |
範圍 | | 0.4到 9.4 |
加權平均值 | | 7.8 |
加權平均利率 | | 7.7 | % |
折扣率 | | 12.0 | % |
有條件的預付款率,包括自願和非自願的預付款 | | |
範圍 | | 2.0% 至 44.5% |
加權平均值 | | 12.6 | % |
註釋 10- 投資者儲備
公司對投資者儲備金的估計考慮了當前的宏觀經濟環境和最近的回購趨勢;但是,如果公司長期經歷更高的回購和賠償活動,那麼貸款回購和賠償所產生的已實現損失最終可能超過負債。公司陳述和保證下的最大風險敞口將是未償還的本金餘額和公司出售的所有貸款所獲得的任何溢價,減去抵押權人已經全額支付、在沒有違反陳述和保證的情況下違約、通過和解或整體賠償或已回購的任何貸款。此外,如果FNMA或FHLMC令人滿意地完成了質量控制貸款檔案審查,或者如果借款人在貸款出售給FNMA或FHLMC後的12或36個月內滿足了某些可接受的還款記錄要求,則公司可能會獲得在2013年1月1日或之後出售給FNMA或FHLMC的貸款的某些陳述和擔保義務的減免。 投資者儲備金的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
餘額 — 期初 | $ | 18,364 | | | $ | 16,919 | | | $ | 16,094 | | | $ | 18,437 | |
受益於投資者儲備 | (1,371) | | | (2,479) | | | (4,119) | | | (3,101) | |
為投資者儲備準備金 | 3,029 | | | 1,575 | | | 8,047 | | | 679 | |
餘額 — 期末 | $ | 20,022 | | | $ | 16,015 | | | $ | 20,022 | | | $ | 16,015 | |
注意 11- 商譽和無形資產
善意
分配給發起分部的商譽賬面金額的變化如下表所示:
| | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 176,769 | |
Inlanta 的測量週期調整(1) | 760 | |
從 Legacy 獲得商譽 | 4,621 | |
從 CCM 獲得的商譽 | 2,744 | |
從 FCM 獲得的商譽 | 1,289 | |
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | $ | 186,183 | |
______________________________
(1)在截至2023年3月31日的三個月中,公司進行了衡量期調整,使商譽增加了美元1.5百萬美元用於某些留存獎金,商譽減少了美元0.8百萬美元,用於部分返還期內所需的購買價格 90收購天數基於資產購買協議中與公司在2022年12月收購Inlanta Mortgage, Inc.有關的條款。這些調整並未影響公司的損益表。
無形的 資產
下表顯示了我們截至2023年9月30日的淨無形資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 無形資產總額 | | 累計攤銷 | | 淨無形資產 | | 加權平均攤銷期(年) |
推薦網絡 | | $ | 42,300 | | | $ | 15,862 | | | $ | 26,438 | | | 3.5 |
非競爭協議 | | 2,700 | | | 2,025 | | | 675 | | | 0.1 |
| | $ | 45,000 | | | $ | 17,887 | | | $ | 27,113 | | | 3.6 |
與無形資產相關的攤銷費用為美元2.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,每個月的收入為百萬美元,以及美元6.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,每個月均為百萬美元。
注意 12- 倉庫信貸額度
截至2023年9月30日和2022年12月31日,倉庫信貸額度包括以下內容。下表所引用的説明中描述了 2023 年 9 月 30 日之後的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日到期, 2023 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
$345百萬美元主回購融資協議(1) | | 2024 年 1 月 | | $ | 107,912 | | | $ | 47,565 | |
$150百萬美元主回購融資協議(2) | | 2024 年 8 月 | | 113,126 | | | 10,848 | |
$300百萬美元主回購融資協議(3) | | 2024 年 6 月 | | 173,377 | | | 189,512 | |
$200百萬美元主回購融資協議(4) | | 2024 年 5 月 | | 84,020 | | | 110,605 | |
$200百萬美元主回購融資協議(5) | | 2023 年 11 月 | | 82,721 | | | 16,131 | |
$300百萬美元主回購融資協議(6) | | 2024 年 9 月 | | 128,197 | | | 81,353 | |
$100百萬美元主回購融資協議(7) | | 不適用 | | — | | | 56,237 | |
$50百萬美元主回購融資協議(8) | | 不適用 | | 30,851 | | | — | |
$75百萬美元主回購融資協議(9) | | 2025 年 3 月 | | 35,041 | | | 40,096 | |
$200百萬美元主回購融資協議(10) | | 不適用 | | 86,906 | | | 162,454 | |
| | | | 842,151 | | | 714,801 | |
預付承諾費 | | | | (3,029) | | | (1,650) | |
淨倉信貸額度 | | | | $ | 839,122 | | | $ | 713,151 | |
______________________________
(1)浮動利率是使用與SOFR掛鈎的基準利率計算的。
(2)浮動利率是使用與SOFR掛鈎的基準利率加上適用的利率保證金計算得出的。此信用額度要求的最低存款額為$750,000.
(3)浮動利率是使用與SOFR掛鈎的基準利率加上適用的利率保證金計算得出的。此設施要求的最低存款額為 $1.5百萬。
(4)浮動利率是使用基準利率加上SOFR計算的,下限為 0.375% 加上適用的利率保證金。
(5)浮動利率是使用與SOFR掛鈎的基準利率計算的,下限為 0.40%,加上適用的利率保證金。
(6)浮動利率是使用與SOFR掛鈎的基準利率計算的,下限為 0.50%,加上適用的利率保證金。
(7)該設施已於 2023 年 7 月到期,沒有更新。
(8)浮動利率是使用與SOFR掛鈎的基準利率加上適用的利率保證金計算得出的。該貸款的到期日為 30自金融機構或公司發出書面通知之日起的天數。
(9)該貸款的利率為 3.375%。該融資機制用於GNMA拖欠的收購。每次收購都代表一筆單獨的交易,該交易可以在該融資機制中保留最長時間 四年.
(10)該融資協議按需到期,浮動利率是使用與SOFR掛鈎的基準利率計算的,下限為 0.75%.
倉庫信貸額度的加權平均利率為 6.98% 和 3.31分別為2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。所有倉庫信貸額度均由基礎抵押貸款和相關文件作為擔保。倉庫中的現有餘額通過待售抵押貸款的銷售收益來償還。該公司的現金餘額為美元9.2百萬和美元50.7截至2023年9月30日和2022年12月31日,其倉庫中的百萬美元買入首付賬户作為某些信貸額度的抵消。
管理公司倉庫信貸額度的協議包含包括某些財務要求的契約,包括維持調整後的最大槓桿率、最低淨資產、最低有形淨資產、最低流動性、正季度收入以及對額外負債、分紅、資產出售和抵押貸款服務組合公允價值下降的限制。截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司認為自己遵守了所有債務契約。
該公司在FNMA與貸款機構之間簽訂了可選的短期融資協議,該協議被描述為 “一經彙集”。公司可以選擇在結算之前將FNMA抵押貸款支持證券(“MBS”)交易分配給FNMA,並進行融資交易,與分配相關的收入將推遲到最終的資金池結算日期。公司根據倉庫可用性和現金需求來確定利用率。截至2023年9月30日和2022年12月31日,沒有未清餘額。
注意 13- 應付票據
循環票據:
該公司與其倉庫銀行簽訂了發行循環票據的協議,可以根據需要提取週轉票據。該協議目前將於 2027 年 8 月到期。循環票據上的借款由公司的GNMA MSR抵押。未償餘額的月利息是使用與SOFR利率掛鈎的基準利率加上適用的保證金計算的,SOFR下限為 0.5%。循環票據在平均未使用餘額中還有未使用的貸款費,該費用也按季度支付。如果平均未償餘額超過,則免收未使用的貸款費 50可用設施的百分比。循環票據的承諾金額為 $135.0百萬,該協議允許公司將承諾金額增加到最高限額 $200.0百萬。公司可以自行決定將循環票據的未償餘額轉換為定期票據。截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司擁有美元31.0百萬餘額和 $20.0該信貸額度的未償借款分別為百萬美元。
公司已達成協議,發行不超過$的循環票據100.0百萬美元來自其一家倉庫銀行,可以根據需要提取。該協議目前將於2024年9月到期。循環票據上的借款由公司的FHLMC MSR抵押。未償餘額的月利息是使用與SOFR利率掛鈎的基準利率加上適用的利率計算得出的,下限為 0.50%。循環票據還按平均未使用餘額收取未使用貸款費,這筆費用也是按季度支付的。如果平均未清餘額超過,則免除未使用的設施費 35可用合併倉庫和 MSR 設施的百分比。2023 年 9 月,對循環票據進行了修訂,取消了未使用的設施費。貸款人可以自行決定將循環票據的未償餘額轉換為定期票據。截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司擁有美元30.0百萬和 不分別為該信貸額度的未償借款餘額。
2023年9月,公司簽訂了新的循環票據協議,可以根據需要提取該協議。該協議目前將於2028年9月到期。循環票據上的借款由公司的FNMA MSR抵押。未償餘額的月利息是使用與SOFR利率掛鈎的基準利率加上適用的利率計算得出的,SOFR下限為 2.0%。循環票據的承諾金額為 $250.0百萬美元,該協議允許公司將承諾金額增加到最高美元400.0百萬。截至2023年9月30日,該公司擁有美元87.8該信貸額度有數百萬筆未償還貸款。
學期説明:
該公司與其一家倉庫銀行簽訂了定期票據協議,由該公司的FNMA MSR作為擔保。定期票據的承諾金額為美元125.0百萬美元,該協議允許公司將承諾金額增加到最高金額為 $175.0百萬。該公司可以在2022年3月之前提取承諾金額,該票據的到期日為2024年3月。本金利息按月支付,按保證金加上最高的(i)最優惠利率,(ii)聯邦基金利率加上最高者計算 0.5%,或 (iii) 歐元美元基準利率加 1.0%。的本金支付 5截至2022年3月31日,未償餘額的百分比自2022年4月15日起按季度到期,剩餘的本金餘額在到期時到期。定期票據還按平均未使用餘額收取未使用貸款費,該費用也按季度支付。2023 年 9 月,公司全額支付了這筆錢87.5定期票據的剩餘餘額為百萬美元,資金是根據與另一家貸款人簽訂的新循環票據協議借入的(見上文描述新循環票據協議的部分)。截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司已經 不未清餘額和 $106.3在這座設施上分別有100萬。
注意 14- 股東權益和每股收益
每股基本收益是使用兩類法根據該期間已發行的A類和B類普通股的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股收益是根據該期間使用庫存股法的加權平均股數加上攤薄後潛在已發行普通股的影響計算得出的。攤薄潛在普通股包括A類普通股的RSU。
下表列出了基本和攤薄後每股收益的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
歸屬於公會的淨收入 | $ | 54,249 | | | $ | 77,374 | | | $ | 53,995 | | | $ | 343,604 | |
| | | | | | | |
加權平均已發行股票,A類普通股 | 20,623 | | | 20,560 | | | 20,607 | | | 20,671 | |
加權平均已發行股票,B 類普通股 | 40,333 | | | 40,333 | | | 40,333 | | | 40,333 | |
加權平均已發行股票——基本 | 60,956 | | | 60,893 | | | 60,940 | | | 61,004 | |
| | | | | | | |
加上限制性股票的非歸屬股份的稀釋效應——A類 | 957 | | | 670 | | | 1,036 | | | 802 | |
加權平均已發行股票——攤薄 | 61,913 | | | 61,563 | | | 61,976 | | | 61,806 | |
| | | | | | | |
每股基本收益: | | | | | | | |
A 類和 B 類普通股 | $ | 0.89 | | | $ | 1.27 | | | $ | 0.89 | | | $ | 5.63 | |
攤薄後的每股收益: | | | | | | | |
A 類和 B 類普通股 | $ | 0.88 | | | $ | 1.26 | | | $ | 0.87 | | | $ | 5.56 | |
沒有由於在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中採用了反攤薄措施,A類普通股的股票被排除在每股收益的計算之外。
資本存量
該公司有 二普通股類別:A類和B類該公司的A類普通股在紐約證券交易所上市,股票代碼為 “GHLD”。公司的B類普通股沒有公開市場。但是,根據公司註冊證書的條款,B類普通股的持有人可以隨時將持有的B類普通股的任何部分或全部股份轉換為同等數量的A類普通股。
當公司董事會從合法可用資金中宣佈時,A類普通股和B類普通股的持有人有權獲得股息。任何股票股息必須以A類普通股的A類普通股和B類普通股的B類普通股的形式支付。
A類普通股和B類普通股的投票權、優先權和相對權利在所有方面都相同,唯一的不同是A類普通股的持有人有 一每股投票,B類普通股的持有人有 十每股投票數。
限制性股票單位
公司發行限制性股票,代表在歸屬後有權獲得 一公司A類普通股的份額。與限制性股票單位相關的潛在攤薄股票數量基於相應報告期結束時可發行的股票數量(如果有),前提是該日期是歸屬期的結束。
股票回購計劃
2022年5月5日,公司董事會授權公司回購不超過美元20.0未來公司已發行A類普通股的百萬股 24從這個日期算起幾個月。股票回購計劃允許公司不時在公開市場或私下談判的交易中回購其A類普通股。根據股票回購計劃,公司沒有義務購買任何股票,任何回購的時間將取決於多種因素,包括但不限於股票價格、交易量、市場狀況和其他一般業務考慮因素。公司董事會可以隨時修改、暫停或終止股票回購計劃。公司打算使用手頭現金為股票回購計劃下的任何回購提供資金。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,公司回購並隨後退休 87,087和 188,841公司A類普通股的平均收購價為$11.74每股和 $11.20分別為每股。截至2023年9月30日,美元12.3還有百萬美元可供回購。
註釋 15- 股票薪酬
股票薪酬
公司的股票薪酬安排包括根據2020年綜合激勵計劃發放限制性股票。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,確認的股票薪酬成本為美元2.3百萬和美元6.4分別為百萬和美元1.9百萬和美元4.9截至2022年9月30日的三個月和九個月為百萬美元,包含在工資、激勵性薪酬和福利中。確認的與這筆支出相關的所得税優惠約為 $0.3百萬和美元0.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,分別為百萬美元,以及美元0.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,每個月均為百萬美元。截至2023年9月30日,大約有美元14.0數百萬筆未確認的薪酬成本與非既得限制股權單位有關,公司預計將在加權平均期內確認這些成本 1.6年份。
註釋 16- 承付款和意外開支
延長信貸的承諾
公司與已申請住宅抵押貸款並符合某些信貸和承保標準的客户簽訂IRLC。如果利率發生變化且貸款沒有進行經濟套期保值或向投資者承諾,這些承諾將使公司面臨市場風險。如果貸款是發放的,而不是出售給投資者,而客户表現不佳,則公司也面臨信用損失的風險。發放信貸時的抵押品通常包括抵押人住宅物業的第一份信託契約。發放貸款的承諾不一定反映未來的現金需求,因為有些承付款預計將在未提取的情況下到期。截至2023年9月30日和2022年12月31日,發放貸款的承諾總額約為美元1.2十億和美元0.8分別為十億。
公司通過簽訂遠期貸款銷售承諾、強制交割承諾、期權和期貨合約等衍生貸款工具,管理與其未償還的IRLC和待售貸款相關的利率價格風險。截至2023年9月30日和2022年12月31日,與這些衍生品相關的承諾總額約為美元1.4十億和美元1.1分別為十億。
法律
公司參與了在正常業務過程中引起的各種訴訟。儘管無法肯定地預測這些訴訟的最終結果,但管理層預計這些事項不會對公司的合併財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
註釋 17- 監管資本和流動性要求
某些二級市場投資者和州監管機構要求公司維持最低淨資產和資本要求。在不滿足這些要求的情況下,二級市場投資者和/或州監管機構可以使用一系列補救措施,包括制裁、暫停或終止銷售和服務協議,這可能會禁止公司發放、證券化或償還這些特定類型的抵押貸款。
公司受聯邦住房金融局(“FHFA”)為房利美和房地美賣家/服務公司以及金妮·梅為單户發行人制定的某些最低淨資產、最低資本比率和最低流動性要求的約束。
最低淨資產和資本要求中最嚴格的要求要求公司將調整後的最低淨資產餘額維持在美元249,327和 $86,951截至2023年9月30日和2022年12月31日。截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司遵守了這一要求。
註釋 18- 段
ASC 280, 分部報告,規定了在財務報表中報告分部信息的標準。在適用該指南中規定的標準時,公司已確定已經 二可報告的細分市場——起源和服務。
起源 — 該公司在美國各地經營貸款發放業務。其持牌銷售專業人員和支持人員與推薦合作伙伴和客户建立了深厚的關係,併為貸款交易提供定製的方法,無論是購買還是再融資。發放部門主要負責貸款發放、收購和銷售活動。
服務 — 該公司在其位於加利福尼亞州聖地亞哥的公司辦公室為貸款提供服務。公司償還的貸款的財產在美國各地發放,截至2023年9月30日,該公司至少還清了貸款 一貸入 四十九不同的州。服務部門提供穩定的現金流來支持發放部門,更重要的是,它使公司能夠建立長期的客户關係,將回頭客和推薦業務帶回發放部門,以重新獲得客户的下一筆抵押貸款交易。服務部門主要負責公司服務組合中所有貸款的還本付息活動,其中包括但不限於收取和匯出貸款,
管理借款人的税收和保險、貸款償還、損失緩解和止贖活動的扣押賬户。
公司不向其應報告的細分市場分配資產,因為這些資產未包含在首席運營決策者為評估細分市場業績和分配資源而進行的審查中。資產負債表在合併基礎上進行管理,不用於分部報告。公司也不分配某些公司費用,這些費用在下表中以 All Other 表示。
下表按分部列出了截至2023年9月30日的三個月的財務業績和業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 起源 | | 服務 | | 總計 細分市場 | | 所有其他 | | 總計 |
收入 | | | | | | | | | |
貸款發放費和出售貸款的收益,淨額 | $ | 158,812 | | | $ | (686) | | | $ | 158,126 | | | $ | — | | | $ | 158,126 | |
用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款收益,淨額 | 2,755 | | | — | | | 2,755 | | | — | | | 2,755 | |
貸款服務和其他費用 | — | | | 61,941 | | | 61,941 | | | — | | | 61,941 | |
抵押貸款服務權的估值調整 | — | | | 22,077 | | | 22,077 | | | — | | | 22,077 | |
利息收入(支出) | 1,388 | | | 13,208 | | | 14,596 | | | (2,642) | | | 11,954 | |
其他收入,淨額 | 341 | | | 49 | | | 390 | | | 14 | | | 404 | |
淨收入 | 163,296 | | | 96,589 | | | 259,885 | | | (2,628) | | | 257,257 | |
開支 | | | | | | | | | |
工資、激勵性薪酬和福利 | 123,978 | | | 8,104 | | | 132,082 | | | 10,555 | | | 142,637 | |
一般和行政 | 12,696 | | | 2,953 | | | 15,649 | | | 3,160 | | | 18,809 | |
佔用、設備和通信 | 15,995 | | | 1,406 | | | 17,401 | | | 1,135 | | | 18,536 | |
折舊和攤銷 | 3,435 | | | 17 | | | 3,452 | | | 212 | | | 3,664 | |
止贖損失準備金 | — | | | 84 | | | 84 | | | — | | | 84 | |
所得税支出 | — | | | — | | | — | | | 19,284 | | | 19,284 | |
淨收益(虧損) | $ | 7,192 | | | $ | 84,025 | | | $ | 91,217 | | | $ | (36,974) | | | $ | 54,243 | |
下表按分部列出了截至2023年9月30日的九個月的財務業績和業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 起源 | | 服務 | | 總計 細分市場 | | 所有其他 | | 總計 |
收入 | | | | | | | | | |
貸款發放費和出售貸款的收益,淨額 | $ | 387,587 | | | $ | 115 | | | $ | 387,702 | | | $ | — | | | $ | 387,702 | |
用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款收益,淨額 | 5,061 | | | — | | | 5,061 | | | — | | | 5,061 | |
貸款服務和其他費用 | — | | | 182,277 | | | 182,277 | | | (38) | | | 182,239 | |
抵押貸款服務權的估值調整 | — | | | (4,904) | | | (4,904) | | | — | | | (4,904) | |
利息收入(支出) | 4,019 | | | 30,884 | | | 34,903 | | | (7,711) | | | 27,192 | |
其他收入,淨額 | 507 | | | 150 | | | 657 | | | 6 | | | 663 | |
淨收入 | 397,174 | | | 208,522 | | | 605,696 | | | (7,743) | | | 597,953 | |
開支 | | | | | | | | | |
工資、激勵性薪酬和福利 | 344,259 | | | 23,173 | | | 367,432 | | | 31,228 | | | 398,660 | |
一般和行政 | 42,251 | | | 8,073 | | | 50,324 | | | 9,816 | | | 60,140 | |
佔用、設備和通信 | 47,356 | | | 3,887 | | | 51,243 | | | 3,125 | | | 54,368 | |
折舊和攤銷 | 10,198 | | | 377 | | | 10,575 | | | 488 | | | 11,063 | |
止贖損失準備金 | — | | | 554 | | | 554 | | | — | | | 554 | |
所得税支出 | — | | | — | | | — | | | 19,184 | | | 19,184 | |
淨(虧損)收入 | $ | (46,890) | | | $ | 172,458 | | | $ | 125,568 | | | $ | (71,584) | | | $ | 53,984 | |
下表按分部列出了截至2022年9月30日的三個月的財務業績和業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 起源 | | 服務 | | 總計 細分市場 | | 所有其他 | | 總計 |
收入 | | | | | | | | | |
貸款發放費和出售貸款的收益,淨額 | $ | 154,319 | | | $ | 299 | | | $ | 154,618 | | | $ | — | | | $ | 154,618 | |
貸款服務和其他費用 | — | | | 57,647 | | | 57,647 | | | — | | | 57,647 | |
抵押貸款服務權的估值調整 | — | | | 41,764 | | | 41,764 | | | — | | | 41,764 | |
利息收入(支出) | 4,388 | | | 3,392 | | | 7,780 | | | (1,529) | | | 6,251 | |
其他收入,淨額 | (32) | | | 979 | | | 947 | | | (7) | | | 940 | |
淨收入 | 158,675 | | | 104,081 | | | 262,756 | | | (1,536) | | | 261,220 | |
開支 | | | | | | | | | |
工資、激勵性薪酬和福利 | 124,909 | | | 6,955 | | | 131,864 | | | 5,508 | | | 137,372 | |
一般和行政 | 13,706 | | | 2,420 | | | 16,126 | | | 3,286 | | | 19,412 | |
佔用、設備和通信 | 15,043 | | | 1,202 | | | 16,245 | | | 1,057 | | | 17,302 | |
折舊和攤銷 | 3,498 | | | 159 | | | 3,657 | | | 238 | | | 3,895 | |
逆轉止贖損失 | — | | | (3,449) | | | (3,449) | | | — | | | (3,449) | |
所得税支出 | — | | | — | | | — | | | 9,321 | | | 9,321 | |
淨收益(虧損) | $ | 1,519 | | | $ | 96,794 | | | $ | 98,313 | | | $ | (20,946) | | | $ | 77,367 | |
下表按分部列出了截至2022年9月30日的九個月的財務業績和業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 起源 | | 服務 | | 總計 細分市場 | | 所有其他 | | 總計 |
收入 | | | | | | | | | |
貸款發放費和出售貸款的收益,淨額 | $ | 599,285 | | | $ | 5,944 | | | $ | 605,229 | | | $ | — | | | $ | 605,229 | |
貸款服務和其他費用 | — | | | 165,419 | | | 165,419 | | | — | | | 165,419 | |
抵押貸款服務權的估值調整 | — | | | 247,439 | | | 247,439 | | | — | | | 247,439 | |
利息收入(支出) | 17,183 | | | (1,233) | | | 15,950 | | | (4,700) | | | 11,250 | |
其他收入,淨額 | (57) | | | 1,054 | | | 997 | | | 185 | | | 1,182 | |
淨收入 | 616,411 | | | 418,623 | | | 1,035,034 | | | (4,515) | | | 1,030,519 | |
開支 | | | | | | | | | |
工資、激勵性薪酬和福利 | 464,368 | | | 21,722 | | | 486,090 | | | 16,803 | | | 502,893 | |
一般和行政 | 3,455 | | | 7,342 | | | 10,797 | | | 9,356 | | | 20,153 | |
佔用、設備和通信 | 47,645 | | | 3,599 | | | 51,244 | | | 3,343 | | | 54,587 | |
折舊和攤銷 | 10,374 | | | 483 | | | 10,857 | | | 759 | | | 11,616 | |
逆轉止贖損失 | — | | | (1,974) | | | (1,974) | | | — | | | (1,974) | |
所得税支出 | — | | | — | | | — | | | 99,615 | | | 99,615 | |
淨收益(虧損) | $ | 90,569 | | | $ | 387,451 | | | $ | 478,020 | | | $ | (134,391) | | | $ | 343,629 | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析旨在重點介紹和補充本季度報告其他地方提供的數據和信息,包括第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表及其相關附註。上期信息已作修訂,以符合本期的列報方式。以下討論包括前瞻性陳述,這些陳述反映了我們的計劃、估計和假設,涉及許多風險和不確定性,包括但不限於本季度報告第二部分第1A項 “風險因素” 部分中描述的風險和不確定性。另見 “關於前瞻性陳述的警示性聲明”。未來的結果可能與本節中介紹的歷史結果有很大差異。
業務和行政概述
我們的業務始於1960年,是美國運營時間最長的賣方服務商之一。我們是一家以增長為導向的抵押貸款公司,採用基於關係的貸款採購策略來執行我們的使命,即在美國各地的社區和社區兑現房屋所有權的承諾。我們的商業模式側重於提供個性化的抵押貸款借款體驗,這種體驗由我們知識淵博的貸款官員提供,並得到我們多樣化的產品支持。在這些個性化的互動中,我們努力贏得客户作為財務顧問的信任和信心,幫助他們找到應對生活變化的出路,為未來做好準備。
我們的業務由兩個截然不同但相關的可報告細分市場組成,我們稱之為起源和服務細分市場。管理層認為,與主要關注發放或服務而不是兩者兼而有之的行業參與者相比,在利率上升和下降的環境中,同時維持發放細分市場和服務部門可以為我們提供更加平衡的商業模式。通常,在利率上升的市場環境中,發放往往會轉向購買發放而不是再融資。由於我們在全國各地的實際存在和足跡,我們相信,當市場更加註重購買時,我們處於有利地位,而競爭對手則更注重再融資,必須在購買週期內顯著改變其商業模式。此外,我們的業務策略之一是在借款人預付貸款時尋求收回抵押貸款交易。購買收回率的計算方法是(i)我們的客户在給定時期內為購買房屋而向我們發放新抵押貸款的UPB與(ii)由於在同期出售房屋而還清現有抵押貸款的客户的總UPB的比率計算。再融資回收率的計算方法是(i)我們的客户在給定時期內為向我們提供現有抵押貸款而發放新抵押貸款的UPB與(ii)在同期因再融資而還清現有抵押貸款的客户總UPB的比率計算。給定時期的總體收回率是根據客户在給定時期內從購買和再融資交易中獲得的(i)UPB與(ii)在同期還清現有抵押貸款併發放新抵押貸款的客户總UPB的比率計算得出的。此計算不包括由於合同禁令或其他業務原因而我們沒有積極向其推銷的客户。
我們在340多個辦公地點運營我們的發源部門。我們的持牌銷售專業人員和支持人員與我們的推薦合作伙伴和客户建立了深厚的關係,並提供定製的貸款交易方法,無論是購買還是再融資。我們相信,我們的服務部門為支持我們的發放領域提供了穩定的收入來源,更重要的是,它使我們能夠建立長期的客户關係,將回頭客和推薦業務帶回發放領域,從而重新獲得客户未來的抵押貸款交易。特別是,我們服務板塊的增長取決於原始業務量的持續增長,因為我們的服務組合主要由原產MSR組成。
執行摘要
本內容提要重點介紹了應在下文進一步討論的背景下考慮的選定財務信息。
•在截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月中,分別發放了43億美元和45億美元的抵押貸款,並在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別發放了116億美元和163億美元的抵押貸款。
抵押貸款利率在2022年大幅上升,並在截至2023年9月30日的九個月中保持在較高水平。抵押貸款利率上升、房價居高不下和庫存不足導致抵押貸款需求下降,這導致整個美國抵押貸款市場的發放量大幅下降。
•在截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月中,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月,購買發放量分別佔總發放量的94.0%、94.0%、93.6%和79.0%。根據抵押銀行家協會(“MBA”)2023年10月的抵押貸款融資預測,在截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月中,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月,購買發放額分別佔總發放額的81.8%、80.1%、80.7%和67.5%。
•截至2023年9月30日,服務投資組合的未付本金餘額(“UPB”)為837億美元,而截至2022年9月30日,UPB的未付本金餘額為777億美元,自2022年9月30日以來,該投資組合的平均規模增長了9.4%。
•在截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月中,分別創造了5,420萬美元和3,690萬美元的淨收入,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,淨收入分別為5,400萬美元和3.436億美元。
•在截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月中,分別產生了2900萬美元和900萬美元的調整後淨收益,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,分別產生了3550萬美元和7,010萬美元的調整後淨收益。
•截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月,調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為4,390萬美元和1,650萬美元,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為6,160萬美元和1.016億美元。
•在截至2023年9月30日的三個月中,我們通過改進利率鎖定承諾和待售抵押貸款估值中使用的模型改變了某些假設,這使出售貸款的收益增加了1,740萬美元。
•在截至2023年9月30日的三個月中,我們的購買回收率為25%,再融資回收率為22%,總體回收率為24%,而在截至2023年6月30日的三個月中,分別為27%、22%和25%。在截至2023年9月30日的九個月中,我們的購回率為28%,再融資回收率為26%,總體回收率為27%,而截至2022年9月30日的九個月中,分別為31%、45%和40%。
有關我們使用非公認會計準則衡量標準和淨收益對賬的更多信息,請參閲 “—非公認會計準則財務指標”,淨收益是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)計算和列報的最接近的可比財務指標。
淨收入包括截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月,我們的MSR的公允價值變動分別為2,210萬美元和2790萬美元,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別虧損490萬美元和2.474億美元的收益。這些公允價值調整受到抵押貸款利率和估值模型中使用的假設變化的影響。根據工商管理碩士2023年10月的抵押貸款融資預測,在截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月中,30年期抵押貸款平均利率分別上升了50個基點和10個基點,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,分別增加了40個基點和250個基點。平均抵押貸款利率的提高通常會降低預還款速度,並隨後向上調整投資組合中仍存在的貸款的MSR的公允價值。參見下文 “抵押貸款服務權的估值調整” 下的討論。
2022年利率的上升,2023年利率的持續上升以及住房供應緊張,導致了更高的競爭水平和更低的銷售利潤率。由於利率上升,未來利潤率可能會繼續下降,彼此之間的競爭加劇
抵押貸款提供商,這給定價帶來了額外的壓力。但是,這種變化將取決於未來的市場需求、產能和其他宏觀經濟因素。
最近的事態發展
市場和經濟概覽
美聯儲在2022年積極將聯邦基金利率提高425個基點,並在2023年7月之前將其再提高100個基點,以遏制通貨膨脹和減緩經濟增長。儘管美聯儲自2023年7月以來一直保持利率不變,但美聯儲未來利率變化的時間和程度仍不確定。如果美聯儲未能成功抑制通貨膨脹,借貸成本很可能會保持波動,抵押貸款利率可能會在更長的時間內保持較高的水平。儘管美聯儲不直接控制抵押貸款利率,但較高的聯邦基金利率和較高的通貨膨脹通常會導致10年期國債收益率的增加,從而導致抵押貸款利率上升。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,10年期國債收益率分別上漲了60個基點和40個基點;在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,10年期國債收益率分別增加了20個基點和160個基點。自2022年3月以來,利率的上升導致2022年和2023年的再融資減少和預還款活動減少。隨着再融資的持續下降,我們預計我們將保持以購買為中心的環境,與行業趨勢保持一致。工商管理碩士2023年10月的抵押貸款融資預測預計,在2023年的剩餘時間裏,10年期國債收益率將保持在4.2%,30年期抵押貸款利率將增加20個基點。工商管理碩士還預測,2023年的購房抵押貸款發放量將從2022年的1.6萬億美元下降18.2%,至1.3萬億美元,並預測在2023年剩餘時間內,再融資發放量將保持緩慢,從2022年的7000億美元下降54.2%,至3000億美元。
由於房價和抵押貸款利率上漲導致一些買家推遲購買計劃,購房負擔能力挑戰仍然存在。許多抵押貸款利率遠低於當前利率的房主選擇不出售,這進一步收緊了可用庫存。由於上述市場和經濟狀況,截至2023年9月30日,我們的原產量有所下降。這種趨勢可能會在未來持續下去。我們在抵押貸款市場繼續經歷激烈的競爭,我們預計這場競爭將繼續給銷售利潤率和盈利能力的增長帶來壓力。
最近的收購
Guild繼續專注於通過有機方式和通過收購來擴大零售渠道,以支持我們的全國足跡。抵押貸款市場正在萎縮,我們認為這為我們提供了更多以合理或折扣價格水平收購銷售人才的機會。
2023年9月,我們收購了總部位於伊利諾伊州的私人抵押貸款機構First Centennial Mortgage Corporation(“FCM”)的某些資產,這進一步擴大了我們在中西部地區的業務。此次收購由手頭現金提供資金約為210萬美元。更多信息見第一部分第1項附註3——收購。
2023年4月,我們收購了Cherry Creek Mortgage, LLC(“CCM”)的某些資產,該公司是一家總部位於科羅拉多州的私人控股貸款機構,在45個州獲得許可。此次收購通過向客户提供反向抵押貸款擴大了我們的服務範圍。此次收購由手頭現金提供資金約為260萬美元。更多信息見第一部分第1項附註3——收購。
2023年2月,我們收購了總部位於新墨西哥州的獨立抵押貸款銀行家Legacy Mortgage, LLC(“Legacy”)的某些資產,這擴大了我們在西南地區的影響力。此次收購由手頭現金提供資金約為330萬美元。更多信息見第一部分第1項附註3——收購。
2022年12月,我們收購了Inlanta Mortgage, Inc.(“Inlanta”)的某些資產,該公司是一家總部位於威斯康星州的獨立抵押貸款銀行,為27個州的借款人提供服務。收購Inlanta擴大了我們在中西部地區的本地業務。此次收購的資金來自約350萬美元的手頭現金。
財務數據某些組成部分的描述
我們收入和支出的主要組成部分如下所述。
我們的收入構成
貸款發放費和貸款出售收益,淨額 — 這代表從貸款發放之時起到隨後向投資者出售貸款期間確認的所有收入,包括現金和非現金部分。每個組件如下所述:
•出售貸款的收益(虧損)— 向客户承諾的報價貸款價格與貸款出售時從投資者那裏獲得的價格之間的差額產生的淨收益,扣除收取的雜項投資者費用。
•貸款發放費— 向客户收取的費用,通常包括手續費、承保費、融資、信用報告、税務服務、洪水認證和評估費,扣除任何相關的第三方費用。
•出售時 MSR 的公允價值— 在我們繼續擔任服務商的貸款出售給投資者後,我們會按公允價值記錄MSR的價值。公允價值是根據未來現金流的現值估算的。我們利用第三方估值服務,根據合同服務費、輔助費用、估計的預付款速度、折扣率和服務成本等變量來確定估算價值。
•IRLC和MLHS公允價值的變化—當客户接受利率鎖定時,我們會記錄貸款的估計公允價值。我們還評估了幾個因素,以確定貸款完成的可能性,並對我們認為平倉概率較低的任何利率鎖定承諾(“IRLC”)的價值進行折現。隨着貸款階段從申請到提交承保、貸款批准和融資,貸款最終完成的可能性會發生變化。關閉並待售的貸款通常被稱為待售抵押貸款或 “MLHS”。MLHS 也按公允價值入賬。我們通常根據投資者承諾的定價來確定MLHS的公允價值;但是,我們會根據當前的交割交易價格來確定任何未分配給承諾的MLHS的公允價值。
•遠期交付承諾公允價值的變化— 我們簽訂遠期交付承諾,以對衝與我們的IRLC和MLHS相關的利率變化。我們的套期保值政策由我們的風險管理職能部門制定,並每天進行監控。通常,當IRLC或MLHS的公允價值增加時,任何相關遠期合約的公允價值都會降低。
•為投資者儲備準備金— 在向投資者出售貸款時,我們會做出某些陳述和擔保。如果隨後在這些陳述和保證中發現缺陷,導致貸款不再滿足適用的投資者資格要求,我們可能需要回購該貸款。我們還必須就借款人的預付款和違約向一些投資者提供賠償。我們根據我們最近和歷史的貸款回購和賠償經驗以及上訴成功率來估算這些損失的可能性。我們還會篩選市場狀況,尋找拖欠率上升的任何跡象,這可能會導致損失敞口增加。
•早期 還清費 —從購買我們貸款的投資者那裏獲得的銷售溢價金額,當出售給他們的貸款在指定時間點之前償還給這些投資者時,我們必須將其退還給他們。
用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款收益,淨額 — 這代表與我們的反向抵押貸款業務相關的某些已確認的現金和非現金部分,包括為投資和HMBS相關借款持有的證券化反向抵押貸款以及非證券化反向貸款的淨公允價值變化。
貸款還本付息和其他費用 — 貸款服務和其他費用包括:
•貸款還本付息收入— 這是我們通過為各種投資者償還貸款所賺取的合同費用。費用根據未償還本金餘額的百分比計算,並在收到相關款項時確認為收入。
•其他輔助費用— 我們還可能向客户收取其他輔助費用,例如滯納金和資金不足費。
•扣押利息— 我們需要根據我們為支付財產税和保險而持有的託管賬户平均餘額每年向客户支付利息。
抵押貸款還本付息權的估值調整 — 我們選擇按公允價值確認MSR。這要求我們在出售時進行初步分析後,定期重新評估MSR的估值。第三方每月對我們的MSR進行估值,根據此類第三方分析,我們會記錄由於估值模型輸入或假設和服務現金流收集的變化而導致的MSR公允價值的任何變化。我們的 MSR 公允價值的變化會導致我們的 MSR 的價值調整。
利息收入 — 利息收入主要包括從MLHS賺取的利息。
利息支出 — 利息支出 主要包括由我們的MLHS和MSR抵押的融資和非融資債務融資所支付的利息。我們將融資債務定義為與運營相關的所有其他債務,例如倉庫信貸額度和我們的早期收購額度,我們用它來回購某些拖欠的政府全國抵押貸款協會(“GNMA” 或 “Ginnie Mae”)貸款。非融資性債務包括我們的MSR抵押的票據協議(我們的 “應付MSR票據”)。我們還將相關的銀行手續費和還款利息支出記錄為利息支出。回報利息支出等於我們從客户那裏收取的利息和我們向購買我們發放的貸款的投資者匯出的利息之間的差額。對於通過Agency Mortgage Backed Security出售的貸款,無論客户在還款月份的預付款日期如何,我們都必須向這些投資者匯出整整一個月的利息,從而產生額外的利息支出。
其他收入,淨額 — 其他淨收入通常包括非營業損益以及我們在未合併合資企業淨收益中所佔的比例份額。
我們的開支構成
工資、激勵性薪酬和福利 — 工資、激勵性薪酬和福利支出包括支付給我們員工的所有工資、激勵性薪酬和員工福利,以及與我們使用就業和臨時幫助機構有關的費用。我們的貸款官員將根據發放量獲得激勵性薪酬,這導致了浮動的薪酬結構。
一般和行政 — 一般和管理費用主要包括與專業服務、營銷和廣告相關的成本、與貸款相關的驗證費、辦公費用、責任保險、營業執照和其他雜項費用。
此外,在一般和管理費用中,我們會記錄與已完成收購相關的或有負債公允價值的任何調整,通常稱為 “收益付款”。這些付款是根據盈餘期內未來現金流的現值估算的。我們還將因收購CCM而發行的應收票據公允價值的調整記入一般和管理費用,該調整被其收益支付所抵消。
佔用率、設備和通信 — 佔用率、設備和通信包括與我們租賃的商業辦公空間相關的費用,以及電話和互聯網服務以及用於運營的雜項租賃設備。
折舊和攤銷 — 我們按直線折舊傢俱和設備,期限最長為三年,並記錄與租賃空間租賃權益改善相關的攤銷費用。該攤銷費用在租賃期或資產使用壽命中較短的期限內予以確認。我們記錄與軟件維護有關的成本,包括與軟件開發和測試相關的內部和外部成本,以及與實施新軟件相關的任何成本。這些成本是
分三年攤還。我們還記錄了與收購的無形資產相關的攤銷費用,這些費用按其估計使用壽命進行直線攤銷。
喪失抵押品贖回權損失準備金 — 我們可能會因未償還的利息和與取消抵押品贖回權相關的費用而蒙受政府貸款損失。我們根據歷史損失經驗、未來預期以及與取消抵押品贖回權相關的特定貸款問題為政府貸款儲備。
所得税支出 — 我們需要繳納聯邦和州所得税。我們根據法定的聯邦和州税率記錄這筆費用。這些法定利率是根據永久不可扣除的差額和往年對賬差額進行調整的。我們還會評估重大臨時差異,以確定是否需要對這筆費用進行任何額外調整。
關鍵績效指標
管理層審查了幾個關鍵績效指標,以評估我們的業務業績,衡量我們的業績,確定影響我們業務的趨勢,制定預測併為我們的戰略業務決策提供依據。我們使用這些關鍵績效指標來制定管理業務的運營目標。
我們的起源指標使我們能夠監控我們的創收能力,並在不同渠道擴大市場份額。此外,它們還可以幫助我們跟蹤發貨質量,並將我們的表現與全國原產地市場和競爭對手進行比較。我們的服務指標使我們能夠監控客户羣的規模、MSR的特徵和相關價值、以平均MSR拖欠率衡量的業務健康狀況,並幫助推動我們的客户留存工作。我們認為,我們投資組合的淨增加表明了我們提供的抵押貸款和還本付息收入的增長。
我們認為,這些關鍵績效指標可以提高管理層在財務和運營決策中使用的關鍵指標的透明度,從而為投資者和其他人提供有用的信息。投資者可以使用這些指標來理解和評估我們的經營業績,並增強對我們過去業績和未來前景的總體理解。下面列出了這些關鍵績效指標的摘要數據。有關管理層與簡明合併財務報表一起審查的其他指標,請參閲 “經營業績”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 改變 | | % 改變 |
(美元和單位以千計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | |
起源數據 | | | | | | | | |
$ 內部發放總額(1) | | $ | 4,263,841 | | $ | 4,458,502 | | $ | (194,661) | | (4.4)% |
# 內部發源總額 | | 13 | | 13 | | — | | —% |
$ 內部遠期零售發行 | | $ | 4,087,820 | | $ | 4,125,328 | | $ | (37,508) | | (0.9)% |
# 內部零售遠期發行 | | 13 | | 12 | | 1 | | 8.3% |
$ 零售反向內部發行 | | $ | 19,984 | | $ | 7,858 | | $ | 12,126 | | | 154.3 | % |
# 零售反向內部發起 | | — | | | — | | | — | | | — | % |
$ 零售經紀起源(2) | | $ | 74,517 | | $ | 64,240 | | $ | 10,277 | | 16.0% |
$ 批發反向起源 | | $ | 8,948 | | $ | 26,603 | | $ | (17,655) | | (66.4)% |
來源總數 | | $ | 4,347,306 | | $ | 4,549,345 | | $ | (202,039) | | (4.4)% |
銷售利潤率 (bps)(3) | | 377 | | 310 | | 67 | | 21.6% |
通過拉動調整後的鎖定交易量(bps)獲得銷售利潤(4) | | 389 | | 314 | | 75 | | 23.9% |
30 年期常規合規面值(5) | | 7.0 | % | | 6.5 | % | | 0.5% | | 7.7% |
服務數據 | | | | | | | | |
UPB(期末)(6) | | $ | 83,705,731 | | $ | 82,030,408 | | $ | 1,675,323 | | 2.0 | % |
已償還的貸款(期末) | | 340 | | 335 | | 5 | | 1.5 | % |
MSR 倍數(期末)(7) | | 5.0 | | 4.8 | | 0.2 | | 4.2 | % |
加權平均票面利率 | | 4.0% | | 3.8% | | 0.2% | | 5.3% |
貸款回報(8) | | $ | 1,032,488 | | $ | 1,048,266 | | $ | (15,778) | | (1.5)% |
貸款拖欠率超過60天(期末) | | 1.6% | | 1.5% | | 0.1% | | 6.7% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | 改變 | | % 改變 |
(美元和單位以千計) | | 2023 | | 2022 | | |
起源數據 | | | | | | | | |
$ 內部發放總額(1) | | $ | 11,423,769 | | $ | 16,147,287 | | $ | (4,723,518) | | (29.3)% |
# 內部發源總額 | | 35 | | 50 | | (15) | | (30.0)% |
$ 內部遠期零售發行 | | $ | 10,771,949 | | $ | 15,458,986 | | $ | (4,687,037) | | (30.3)% |
# 內部零售遠期發行 | | 33 | | 47 | | (14) | | (29.8)% |
$ 零售反向內部發行 | | $ | 27,842 | | $ | — | | | $ | 27,842 | | | NM |
# 零售反向內部發起 | | — | | | — | | | — | | | — | % |
$ 零售經紀起源(2) | | $ | 180,461 | | $ | 161,279 | | $ | 19,182 | | 11.9% |
$ 批發反向起源 | | $ | 35,551 | | $ | — | | $ | 35,551 | | NM |
來源總數 | | $ | 11,639,781 | | $ | 16,308,566 | | $ | (4,668,785) | | (28.6)% |
銷售利潤率 (bps)(3) | | 343 | | 375 | | (32) | | (8.5)% |
通過拉動調整後的鎖定交易量(bps)獲得銷售利潤(4) | | 333 | | 342 | | (9) | | (2.6)% |
30 年期常規合規面值(5) | | 7.0 | % | | 5.6 | % | | 1.4% | | 25.0% |
服務數據 | | | | | | | | |
UPB(期末)(6) | | $ | 83,705,731 | | $ | 77,735,730 | | $ | 5,970,001 | | 7.7% |
已償還的貸款(期末) | | 340 | | 320 | | 20 | | 6.3% |
MSR 倍數(期末)(7) | | 5.0 | | 4.9 | | 0.1 | | 2.0% |
加權平均票面利率 | | 4.0% | | 3.5% | | 0.5% | | 14.3% |
貸款回報(8) | | $ | 2,808,022 | | $ | 5,603,182 | | $ | (2,795,160) | | (49.9)% |
貸款拖欠率超過60天(期末) | | 1.6% | | 1.6% | | —% | | —% |
__________________________
(1)包括零售遠期貸款、代理貸款和零售反向貸款,不包括批發反向貸款和經紀貸款。
(2)經紀貸款的定義是我們在零售渠道發放的貸款,這些貸款由我們處理,但由另一家貸款機構承保和關閉。這些貸款通常用於我們選擇不在內部提供的產品。
(3)代表貸款發放費和出售貸款收益、用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款的淨加收益,除以發放總額(不包括經紀貸款)得出基點。這包括由於模型的改進,我們在截至2023年9月30日的三個月中確認的利率鎖定承諾和待售抵押貸款的估值增加了1740萬美元。
(4)代表貸款發放費和貸款銷售收益,淨額除以拉動調整後的鎖定交易量,其中不包括反向貸款。這包括由於模型的改進,我們在截至2023年9月30日的三個月中確認的利率鎖定承諾和待售抵押貸款的估值增加了1740萬美元。截至2023年9月30日、2023年6月30日和2022年9月30日,拉通調整後的鎖定交易量等於總鎖定交易量乘以分別為84.3%、85.4%和94.6%的拉通率。我們根據定價變化和實際借款人行為,對貸款結算數據和歷史上未行使的承諾數量的 “影響” 數據進行了歷史分析,估算了拉動率。有關我們的總鎖倉量和經拉動調整後的鎖倉交易量的更多信息,請參閲 “——截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月的經營業績以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的經營業績——收入——貸款發放費用和淨貸款銷售收益。”
(5)根據工商管理碩士抵押貸款月度財務預測,代表每月公佈的30年平均傳統合規票據利率。
(6)不包括截至2023年9月30日和2023年6月30日分別為7,370萬美元和3,450萬美元的反向抵押貸款。
(7)表示用於確定我們的 MSR 相對於年化留存服務費的相對價值的指標。其計算方法是:(a) 我們截至指定日期的MSR的公允市場價值除以 (b) 截至該日期我們的服務投資組合的加權平均年化留存服務費。我們將購買的MSR排除在計算之外,因為我們的服務組合主要由原始的MSR組成,因此,購買的MSR不會對我們的加權平均服務費產生重大影響。
(8)代表從我們的服務組合中還清的 UPB 總額。
非公認會計準則財務指標
為了補充我們根據公認會計原則列報的財務報表,併為投資者提供有關我們的GAAP財務業績的更多信息,我們在本季度報告中列出了調整後淨收益、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後股本回報率,它們是非公認會計準則財務指標。這些非公認會計準則財務指標不基於公認會計準則規定的任何標準化方法,也不一定與其他公司提出的同名指標相似。
調整後淨收益。 我們將調整後淨收益定義為由於估值假設的變化、收購的無形資產攤銷和股票薪酬而導致與已完成收購相關的公允價值衡量標準發生變化之前歸屬於Guild的收益、或有負債和與已完成收購相關的應收票據發生變化。我們之所以排除這些項目,是因為我們認為它們是非現金支出,不能反映我們的核心業務,也不能代表我們正在進行的業務。調整後的淨收入還可以通過對這些調整應用估計的有效税率來進行調整。此外,我們排除了由於調整後淨收益和調整後息税折舊攤銷前利潤的模型輸入和假設的變化而導致的MSR公允價值的變化,因為我們認為,這種非現金、未實現的淨收入調整並不代表我們的經營業績或經營業績,而是反映了影響各期MSR賬面價值的模型輸入和假設(例如預付款速度、貼現率和服務成本假設)的變化。
調整後的息税折舊攤銷前利潤 我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為利息前收益(未調整與貸款資金相關的淨倉庫利息以及與貸款預付款相關的還款利息)、税款、折舊和攤銷以及歸屬於非控股權益的淨收益,不包括估值假設變更導致的MSR的公允價值衡量標準的任何變化、或有負債和與已完成的收購相關的應收票據。我們之所以排除這些項目,是因為我們認為它們是非現金支出,不能反映我們的核心業務,也不能代表我們正在進行的業務。
調整後的股本回報率。 我們將調整後的股本回報率定義為年化調整後淨收入佔該期間平均期初和期末股東權益的百分比。
我們使用這些非公認會計準則財務指標來評估我們的經營業績,制定預算並制定管理業務的運營目標。這些非公認會計準則財務指標旨在評估經營業績,不包括不代表管理層經營業績的公允價值調整。因此,我們認為,這些財務指標為投資者和其他人提供了有用的信息,有助於他們瞭解和評估我們的經營業績,增進對我們過去業績和未來前景的總體理解。
我們的非公認會計準則財務指標不是根據公認會計原則編制的,因此不應將其與根據公認會計原則制定的指標分開考慮,或作為其替代方案。使用這些非公認會計準則財務指標而不是淨收益存在許多限制,淨收益是根據調整後淨收益和調整後息税折舊攤銷前利潤的公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標,而股本回報率是根據調整後股本回報率公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標。這些限制包括這些非公認會計準則財務指標不是基於一套全面的會計規則或原則,對GAAP財務指標的許多調整都排除了經常出現並可能反映在可預見的將來的財務業績中的項目。此外,其他公司可能會使用其他衡量標準來評估其業績,所有這些都可能降低我們的非公認會計準則財務指標作為比較工具的用處。
下表將調整後的淨收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收益以及調整後的股本回報率與權益回報率進行了對比,這是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入與調整後淨收入的對賬 | | 三個月已結束 | | 截至9月30日的九個月 |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | | $ | 54,243 | | | $ | 36,936 | | | $ | 53,984 | | | $ | 343,629 | |
歸屬於非控股權益的淨(虧損)收益 | | (6) | | | — | | | (11) | | | 25 | |
歸屬於公會的淨收入 | | $ | 54,249 | | | $ | 36,936 | | | $ | 53,995 | | | $ | 343,604 | |
添加調整: | | | | | | | | |
由於模型輸入和假設,MSR的公允價值發生變化 | | (38,204) | | | (43,780) | | | (38,283) | | | (317,819) | |
或有負債公允價值變動,收購產生的淨額 | | (383) | | | 1,258 | | | 865 | | | (45,075) | |
收購的無形資產的攤銷 | | 1,988 | | | 1,988 | | | 5,963 | | | 5,963 | |
基於股票的薪酬 | | 2,338 | | | 2,323 | | | 6,417 | | | 4,917 | |
調整的税收影響(1) | | 9,011 | | | 10,241 | | | 6,585 | | | 78,499 | |
調整後淨收益 | | $ | 28,999 | | | $ | 8,966 | | | $ | 35,542 | | | $ | 70,089 | |
___________________________
(1)使用截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的估計有效税率分別為26.3%、26.8%、26.3%和22.3%計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬 | | 三個月已結束 | | 截至9月30日的九個月 |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | | $ | 54,243 | | | $ | 36,936 | | | $ | 53,984 | | | $ | 343,629 | |
添加調整: | | | | | | | | |
非融資債務的利息支出 | | 2,998 | | | 2,625 | | | 8,381 | | | 4,700 | |
所得税支出 | | 19,284 | | | 13,505 | | | 19,184 | | | 99,615 | |
折舊和攤銷 | | 3,664 | | | 3,661 | | | 11,063 | | | 11,616 | |
由於模型輸入和假設,MSR的公允價值發生變化 | | (38,204) | | | (43,780) | | | (38,283) | | | (317,819) | |
或有負債公允價值變動,收購產生的淨額 | | (383) | | | 1,258 | | | 865 | | | (45,075) | |
基於股票的薪酬 | | 2,338 | | | 2,323 | | | 6,417 | | | 4,917 | |
調整後 EBITDA | | $ | 43,940 | | | $ | 16,528 | | | $ | 61,611 | | | $ | 101,583 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股本回報率與調整後股本回報率的對賬 | | 三個月已結束 | | 截至9月30日的九個月 |
(以千美元計,百分比除外) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023 | | 2022 |
損益表數據: | | | | | | | | |
歸屬於公會的淨收入 | | $ | 54,249 | | | $ | 36,936 | | | $ | 53,995 | | | $ | 343,604 | |
調整後淨收益 | | $ | 28,999 | | | $ | 8,966 | | | $ | 35,542 | | | $ | 70,089 | |
| | | | | | | | |
分母:平均股東權益 | | $ | 1,264,221 | | $ | 1,232,372 | | $ | 1,263,132 | | $ | 1,092,802 |
股本回報率 | | 17.2 | % | | 12.0 | % | | 5.7 | % | | 41.9 | % |
調整後的股本回報率 | | 9.2 | % | | 2.9 | % | | 3.8 | % | | 8.6 | % |
下表將我們的簡明合併收益表中抵押貸款還本付息權的估值調整與上面對賬表中包含的模型輸入和假設導致的MSR公允價值變化進行了核對。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
將抵押貸款還本付息權的估值調整與模型輸入和假設引起的MSR公允價值變化的對賬 | | 三個月已結束 | | 截至9月30日的九個月 |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023 | | 2022 |
抵押貸款服務權的估值調整 | | $ | 22,077 | | | $ | 27,890 | | | $ | (4,904) | | | $ | 247,439 | |
減去調整: | | | | | | | | |
由於現金流的收取/變現,MSR的公允價值變動 | | (16,127) | | | (15,890) | | | (43,187) | | | (70,380) | |
由於模型輸入和假設,MSR的公允價值發生變化 | | $ | 38,204 | | | $ | 43,780 | | | $ | 38,283 | | | $ | 317,819 | |
截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月的經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | $ Change | | % 變化 |
收入 | | | | | | | | |
貸款發放費和出售貸款的收益,淨額 | | $ | 158,126 | | | $ | 136,925 | | | $ | 21,201 | | | 15.5 | % |
用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款收益,淨額 | | 2,755 | | | 2,306 | | | 449 | | | 19.5 | % |
貸款服務和其他費用 | | 61,941 | | | 60,211 | | | 1,730 | | | 2.9 | % |
抵押貸款服務權的估值調整 | | 22,077 | | | 27,890 | | | (5,813) | | | (20.8) | % |
利息收入 | | 31,348 | | | 26,584 | | | 4,764 | | | 17.9 | % |
利息支出 | | (19,394) | | | (17,329) | | | (2,065) | | | 11.9 | % |
其他收入,淨額 | | 404 | | | 224 | | | 180 | | | 80.4 | % |
淨收入 | | 257,257 | | | 236,811 | | | 20,446 | | | 8.6 | % |
開支 | | | | | | | | |
工資、激勵性薪酬和福利 | | 142,637 | | | 144,903 | | | (2,266) | | | (1.6) | % |
一般和行政 | | 18,809 | | | 20,448 | | | (1,639) | | | (8.0) | % |
佔用、設備和通信 | | 18,536 | | | 18,402 | | | 134 | | | 0.7 | % |
折舊和攤銷 | | 3,664 | | | 3,661 | | | 3 | | | 0.1 | % |
止贖損失準備金(逆轉) | | 84 | | | (1,044) | | | 1,128 | | | 108.0 | % |
支出總額 | | 183,730 | | | 186,370 | | | (2,640) | | | (1.4) | % |
所得税支出前的收入 | | 73,527 | | | 50,441 | | | 23,086 | | | 45.8 | % |
所得税支出 | | 19,284 | | | 13,505 | | | 5,779 | | | 42.8 | % |
淨收入 | | $ | 54,243 | | | $ | 36,936 | | | $ | 17,307 | | | 46.9 | % |
歸屬於非控股權益的淨虧損 | | (6) | | | — | | | (6) | | | NM |
歸屬於公會的淨收入 | | $ | 54,249 | | | $ | 36,936 | | | $ | 17,313 | | | 46.9 | % |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | | | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
收入 | | | | | | | | |
貸款發放費和出售貸款的收益,淨額 | | $ | 387,702 | | | $ | 605,229 | | | $ | (217,527) | | | (35.9) | % |
用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款收益,淨額 | | 5,061 | | | — | | | 5,061 | | | NM |
貸款服務和其他費用 | | 182,239 | | | 165,419 | | | 16,820 | | | 10.2 | % |
抵押貸款服務權的估值調整 | | (4,904) | | | 247,439 | | | (252,343) | | | (102.0) | % |
利息收入 | | 76,177 | | | 47,661 | | | 28,516 | | | 59.8 | % |
利息支出 | | (48,985) | | | (36,411) | | | (12,574) | | | 34.5 | % |
其他收入,淨額 | | 663 | | | 1,182 | | | (519) | | | (43.9) | % |
淨收入 | | 597,953 | | | 1,030,519 | | | (432,566) | | | (42.0) | % |
開支 | | | | | | | | |
工資、激勵性薪酬和福利 | | 398,660 | | | 502,893 | | | (104,233) | | | (20.7) | % |
一般和行政 | | 60,140 | | | 20,153 | | | 39,987 | | | 198.4 | % |
佔用、設備和通信 | | 54,368 | | | 54,587 | | | (219) | | | (0.4) | % |
折舊和攤銷 | | 11,063 | | | 11,616 | | | (553) | | | (4.8) | % |
止贖損失準備金(逆轉) | | 554 | | | (1,974) | | | 2,528 | | | 128.1 | % |
支出總額 | | 524,785 | | | 587,275 | | | (62,490) | | | (10.6) | % |
所得税支出前的收入 | | 73,168 | | | 443,244 | | | (370,076) | | | (83.5) | % |
所得税支出 | | 19,184 | | | 99,615 | | | (80,431) | | | (80.7) | % |
淨收入 | | $ | 53,984 | | | $ | 343,629 | | | $ | (289,645) | | | (84.3) | % |
歸屬於非控股權益的淨(虧損)收益 | | (11) | | | 25 | | | (36) | | | NM |
歸屬於公會的淨收入 | | $ | 53,995 | | | $ | 343,604 | | | $ | (289,609) | | | (84.3) | % |
收入
貸款發放費和出售貸款的收益,淨額
下表提供了有關貸款發放費和貸款銷售收益(扣除所列期間的淨額)的更多詳細信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | $ Change | | % 變化 |
出售貸款的收益 | | $ | 89,076 | | | $ | 83,752 | | | $ | 5,324 | | | 6.4 | % |
貸款發放費 | | 14,779 | | | 15,696 | | | (917) | | | (5.8) | % |
原始MSR的公允價值 | | 46,389 | | | 40,403 | | | 5,986 | | | 14.8 | % |
MLHS 和 IRLC 的公允價值調整 | | 6,818 | | | (16,105) | | | 22,923 | | | 142.3 | % |
遠期承付款公允價值的變化 | | 4,093 | | | 16,295 | | | (12,202) | | | (74.9) | % |
為投資者儲備準備金 | | (3,029) | | | (3,116) | | | 87 | | | (2.8) | % |
貸款發放費用和貸款出售收益總額,淨額 | | $ | 158,126 | | | $ | 136,925 | | | $ | 21,201 | | | 15.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九個月 | | | | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
出售貸款的收益 | | $ | 220,792 | | | $ | 406,867 | | | $ | (186,075) | | | (45.7) | % |
貸款發放費 | | 38,416 | | | 44,432 | | | (6,016) | | | (13.5) | % |
原始MSR的公允價值 | | 111,925 | | | 194,532 | | | (82,607) | | | (42.5) | % |
MLHS 和 IRLC 的公允價值調整 | | 8,863 | | | (107,986) | | | 116,849 | | | 108.2 | % |
遠期承付款公允價值的變化 | | 15,753 | | | 68,063 | | | (52,310) | | | (76.9) | % |
為投資者儲備準備金 | | (8,047) | | | (679) | | | (7,368) | | | NM |
貸款發放費用和貸款出售收益總額,淨額 | | $ | 387,702 | | | $ | 605,229 | | | $ | (217,527) | | | (35.9) | % |
截至2023年9月30日的三個月中,出售貸款的收益與連續季度相比增加了530萬美元,這得益於貸款銷售額增長了30萬美元,增長了7.9%。在截至2023年9月30日的三個月中,我們通過改進利率鎖定承諾和待售抵押貸款估值中使用的模型改變了某些假設,這使出售貸款的收益增加了1,740萬美元。與截至2022年9月30日的九個月相比,截至2023年9月30日的九個月中,出售貸款收益減少了1.861億美元,這是由於貸款銷售額下降61億美元,下降了34.8%。2022年全年抵押貸款利率的上升至2023年9月30日一直處於高位,加上高房價和住房庫存嚴重短缺,給借款人造成了負擔能力問題。這些負擔能力問題導致抵押貸款需求減少和再融資市場下滑。行業發放量的下降加劇了抵押貸款人之間發放貸款的競爭。這場競爭給銷售利潤率的提高帶來了壓力,因為抵押貸款人降低了利潤率,試圖吸引借款人。
截至2023年9月30日的三個月中,貸款發放費與連續季度相比有所下降,截至2023年9月30日的九個月中,貸款發放費與截至2022年9月30日的九個月相比有所減少,這與同期我們的貸款發放量分別下降了4.4%和29.3%,這在方向上是一致的。
為投資和HMBS相關借款而持有的反向貸款收益,淨額
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,與我們的反向抵押貸款組合相關的發放和證券化活動微乎其微:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計) | 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至 2023 年 6 月的三個月 | | 截至2023年9月30日的九個月 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
為投資和HMBS相關借款持有的反向貸款的總收益,淨額 | $ | 2,755 | | | $ | 2,306 | | | $ | 5,061 | |
下表提供了有關我們發放量構成的更多詳細信息,以及所列期間的其他關鍵績效指標:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(美元和單位以千計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 改變 | | % 變化 |
按類型劃分的貸款發放量: | | | | | | | | |
常規合規 | | $ | 2,507,248 | | | $ | 2,620,297 | | | $ | (113,049) | | | (4.3) | % |
政府 | | 1,219,696 | | | 1,312,368 | | | (92,672) | | | (7.1) | % |
國有住房 | | 427,807 | | | 431,893 | | | (4,086) | | | (0.9) | % |
非機構 | | 109,090 | | | 93,944 | | | 15,146 | | | 16.1 | % |
內部來源總數(1) | | $ | 4,263,841 | | | $ | 4,458,502 | | | $ | (194,661) | | | (4.4) | % |
批發反向貸款 | | $ | 8,948 | | | $ | 26,603 | | | $ | (17,655) | | | (66.4) | % |
經紀貸款 | | $ | 74,517 | | | $ | 64,240 | | | $ | 10,277 | | | 16.0 | % |
來源總數 | | $ | 4,347,306 | | | $ | 4,549,345 | | | $ | (202,039) | | | (4.4) | % |
內部貸款已關閉 | | 13 | | | 13 | | | — | | | — | % |
平均貸款金額 | | $ | 328 | | | $ | 343 | | | $ | (15) | | | (4.4) | % |
服務已保留(2) | | 80.1 | % | | 83.7 | % | | (3.6) | % | | (4.3) | % |
服務已發佈(3) | | 19.9 | % | | 16.3 | % | | 3.6 | % | | 22.1 | % |
銷售利潤率 (bps)(4) | | 377 | | | 310 | | | 67 | | | 21.6 | % |
加權平均票據利率 | | 6.9 | % | | 6.5 | % | | 0.4 | % | | 6.2 | % |
| | | | | | | | |
不包括反向貸款和經紀貸款: | | | | | | | | |
購買 | | 94.0 | % | | 94.0 | % | | — | % | | — | % |
再融資 | | 6.0 | % | | 6.0 | % | | — | % | | — | % |
鎖定總交易量(5) | | $ | 4,824,599 | | | $ | 5,108,143 | | | $ | (283,544) | | | (5.6) | % |
拉通調整了鎖定音量(6) | | $ | 4,067,137 | | | $ | 4,362,354 | | | $ | (295,217) | | | (6.8) | % |
通過拉動調整後的鎖定交易量(bps)獲得銷售利潤(7) | | 389 | | | 314 | | | 75 | | | 23.9 | % |
加權平均貸款價值比 | | 84.3 | % | | 85.0 | % | | (0.7) | % | | (0.8) | % |
加權平均信用分數 | | 742 | | | 741 | | | 1 | | | 0.1 | % |
截止申請的天數 | | 37 | | | 37 | | | — | | | — | % |
接近投資者購買的天數 | | 17 | | | 16 | | | 1 | | | 6.3 | % |
購買回收率 | | 25.3 | % | | 26.5 | % | | (1.2) | % | | (4.5) | % |
再融資收回率 | | 21.5 | % | | 22.4 | % | | (0.9) | % | | (4.0) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | | | |
(美元和單位以千計) | | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
按類型劃分的貸款發放量: | | | | | | | | |
常規合規 | | $ | 6,775,921 | | | $ | 10,764,986 | | | $ | (3,989,065) | | | (37.1) | % |
政府 | | 3,322,349 | | | 3,846,910 | | | (524,561) | | | (13.6) | % |
國有住房 | | 1,070,618 | | | 758,836 | | | 311,782 | | | 41.1 | % |
非機構 | | 254,881 | | | 776,555 | | | (521,674) | | | (67.2) | % |
內部來源總數(1) | | $ | 11,423,769 | | | $ | 16,147,287 | | | $ | (4,723,518) | | | (29.3) | % |
批發反向貸款 | | $ | 35,551 | | | $ | — | | | $ | 35,551 | | | NM |
經紀貸款 | | $ | 180,461 | | | $ | 161,279 | | | $ | 19,182 | | | 11.9 | % |
來源總數 | | $ | 11,639,781 | | | $ | 16,308,566 | | | $ | (4,668,785) | | | (28.6) | % |
內部貸款已關閉 | | 35 | | | 50 | | | (15) | | | (30.0) | % |
平均貸款金額 | | $ | 326 | | | $ | 323 | | | $ | 3 | | | 0.9 | % |
服務已保留(2) | | 83.1 | % | | 89.0 | % | | (5.9) | % | | (6.6) | % |
服務已發佈(3) | | 16.9 | % | | 11.0 | % | | 5.9 | % | | 53.6 | % |
銷售利潤率 (bps)(4) | | 343 | | | 375 | | | (32) | | | (8.5) | % |
加權平均票據利率 | | 6.6 | % | | 4.6 | % | | 2.0 | % | | 43.5 | % |
| | | | | | | | |
不包括反向貸款和經紀貸款: | | | | | | | | |
購買 | | 93.6 | % | | 79.0 | % | | 14.6 | % | | 18.5 | % |
再融資 | | 6.4 | % | | 21.0 | % | | (14.6) | % | | (69.5) | % |
鎖定總交易量(5) | | $ | 13,812,502 | | | $ | 18,702,039 | | | $ | (4,889,537) | | | (26.1) | % |
拉通調整了鎖定音量(6) | | $ | 11,643,939 | | | $ | 17,692,129 | | | $ | (6,048,190) | | | (34.2) | % |
通過拉動調整後的鎖定交易量(bps)獲得銷售利潤(7) | | 333 | | | 342 | | | (9) | | | (2.6) | % |
加權平均貸款價值比 | | 84.8 | % | | 81.6 | % | | 3.2 | % | | 3.9 | % |
加權平均信用分數 | | 740 | | | 738 | | | 2 | | | 0.3 | % |
截止申請的天數 | | 37 | | | 44 | | | (7) | | | (15.9) | % |
接近投資者購買的天數 | | 18 | | | 16 | | | 2 | | | 12.5 | % |
購買回收率 | | 27.9 | % | | 30.7 | % | | (2.8) | % | | (9.1) | % |
再融資收回率 | | 25.9 | % | | 45.3 | % | | (19.4) | % | | (42.8) | % |
___________________________
(1)包括零售遠期貸款、代理貸款和零售反向貸款,不包括批發反向貸款和經紀貸款。
(2)代表我們繼續作為服務商出售的貸款。
(3)代表已售出的貸款,但我們不再繼續擔任服務商。
(4)代表貸款發放費和出售貸款收益、用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款的淨加收益,除以發放總額(不包括經紀貸款)得出基點。這包括由於模型的改進,我們在截至2023年9月30日的三個月中確認的利率鎖定承諾和待售抵押貸款的估值增加了1740萬美元。
(5)鎖定總額代表我們已同意在指定時間內以指定利率向消費者提供信貸的潛在貸款的總美元價值,但需遵守我們與每位消費者之間的IRLC中描述的某些突發事件。給定時段內的總鎖定量代表了我們在該時段內最初輸入的IRLC。
(6)拉動調整後的鎖倉交易量等於不包括反向貸款在內的總鎖倉交易量乘以截至2023年9月30日、2023年6月30日和2022年9月30日分別為84.3%、85.4%和94.6%的拉通率。我們根據定價變化和實際借款人行為,對貸款結算數據和歷史上未行使的承諾數量的 “影響” 數據進行了歷史分析,估算了拉動率。
(7)代表貸款發放費和貸款銷售收益,淨額除以調整後的拉動交易量。這包括由於模型的改進,我們在截至2023年9月30日的三個月中確認的利率鎖定承諾和待售抵押貸款的估值增加了1740萬美元。
貸款服務和其他費用
下表提供了有關我們在所述期間的貸款服務和其他費用的更多詳細信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | $ Change | | % 變化 |
服務費收入 | | $ | 60,992 | | | $ | 59,410 | | | $ | 1,582 | | | 2.7 | % |
其他輔助費用 | | 1,644 | | | 1,538 | | | 106 | | | 6.9 | % |
貸款修改費 | | 645 | | | 374 | | | 271 | | | 72.5 | % |
扣押賬户的利息 | | (1,340) | | | (1,111) | | | (229) | | | 20.6 | % |
貸款還本付息和其他費用總額 | | $ | 61,941 | | | $ | 60,211 | | | $ | 1,730 | | | 2.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | | | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
服務費收入 | | $ | 179,382 | | | $ | 161,342 | | | $ | 18,040 | | | 11.2 | % |
其他輔助費用 | | 4,772 | | | 4,354 | | | 418 | | | 9.6 | % |
貸款修改費 | | 1,170 | | | 797 | | | 373 | | | 46.8 | % |
扣押賬户的利息 | | (3,085) | | | (1,074) | | | (2,011) | | | 187.2 | % |
貸款還本付息和其他費用總額 | | $ | 182,239 | | | $ | 165,419 | | | $ | 16,820 | | | 10.2 | % |
在截至2023年9月30日的三個月中,貸款還本付息總額和其他費用與連續季度相比沒有實質性變化。
截至2023年9月30日的九個月中,貸款還本付息和其他費用總額與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加,這是由於我們的平均服務組合增加了9.4%,還本付息的貸款數量也有所增加。
下表提供了有關我們的服務產品組合構成和所述期間關鍵績效指標的更多詳細信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(美元和單位以千計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 改變 | | % 改變 |
內部服務組合: | | | | | | | | |
服務組合的初始UPB | | $ | 82,030,408 | | | $ | 79,916,577 | | | $ | 2,113,831 | | | 2.6 | % |
新增的 UPB 原產地(1) | | 4,243,857 | | | 4,450,644 | | | (206,787) | | | (4.6) | % |
減去: | | | | | | | | |
UPB Originations 已售出服務(2) | | $ | 890,941 | | | $ | 650,469 | | | $ | 240,472 | | | 37.0 | % |
貸款回報 | | 1,032,488 | | | 1,048,266 | | | (15,778) | | | (1.5) | % |
減少貸款本金 | | 631,877 | | | 625,669 | | | 6,208 | | | 1.0 | % |
取消貸款抵押品贖回權 | | 13,228 | | | 12,409 | | | 819 | | | 6.6 | % |
終止服務組合的 UPB(3) | | $ | 83,705,731 | | | $ | 82,030,408 | | | $ | 1,675,323 | | | 2.0 | % |
服務組合的平均UPB | | $ | 82,868,070 | | | $ | 80,973,493 | | | $ | 1,894,577 | | | 2.3 | % |
加權平均服務費 | | 0.30 | % | | 0.30 | % | | — | % | | — | % |
加權平均票面利率 | | 4.0 | % | | 3.8 | % | | 0.2 | % | | 5.3 | % |
加權平均預付款速度(4) | | 7.5 | % | | 7.9 | % | | (0.4) | % | | (5.1) | % |
加權平均信用分數 | | 733 | | | 733 | | | — | | | — | % |
加權平均貸款期限(以月為單位) | | 31.0 | | | 30.0 | | | 1.0 | | | 3.3 | % |
加權平均貸款價值比 | | 80.8 | % | | 80.7 | % | | 0.1 | % | | 0.1 | % |
MSR 倍數(期末)(5) | | 5.0 | | | 4.8 | | | 0.2 | | | 4.2 | % |
已償還的貸款(期末) | | 340 | | | 335 | | | 5.0 | | | 1.5 | % |
拖欠60天以上的貸款(期末) | | 5.4 | | | 4.9 | | | 0.5 | | | 10.2 | % |
貸款拖欠率超過60天(期末) | | 1.6 | % | | 1.5 | % | | 0.1 | % | | 6.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | | | |
(美元和單位以千計) | | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 改變 |
內部服務組合: | | | | | | | | |
服務組合的初始UPB | | $ | 78,892,987 | | | $ | 70,938,588 | | $ | 7,954,399 | | | 11.2 | % |
新增的 UPB 原產地(1) | | 11,395,927 | | | 16,147,287 | | (4,751,360) | | | (29.4) | % |
減去: | | | | | | | | |
UPB Originations 已售出服務(2) | | $ | 1,871,603 | | | $ | 1,989,910 | | $ | (118,307) | | | (5.9) | % |
貸款回報 | | 2,808,022 | | | 5,603,182 | | (2,795,160) | | | (49.9) | % |
減少貸款本金 | | 1,862,132 | | | 1,735,615 | | 126,517 | | | 7.3 | % |
取消貸款抵押品贖回權 | | 41,426 | | | 21,438 | | 19,988 | | | 93.2 | % |
終止服務組合的 UPB(3) | | $ | 83,705,731 | | | $ | 77,735,730 | | $ | 5,970,001 | | | 7.7 | % |
服務組合的平均UPB | | $ | 81,299,359 | | | $ | 74,337,159 | | $ | 6,962,200 | | | 9.4 | % |
加權平均服務費 | | 0.30 | % | | 0.30 | % | | — | % | | — | % |
加權平均票面利率 | | 4.0 | % | | 3.5 | % | | 0.5 | % | | 14.3 | % |
加權平均預付款速度(4) | | 7.5 | % | | 8.2 | % | | (0.7) | % | | (8.5) | % |
加權平均信用分數 | | 733 | | | 733 | | | — | | | — | % |
加權平均貸款期限(以月為單位) | | 31.0 | | | 24.3 | | | 6.7 | | | 27.6 | % |
加權平均貸款價值比 | | 80.8 | % | | 80.2 | % | | 0.6 | % | | 0.7 | % |
MSR 倍數(期末)(5) | | 5.0 | | | 4.9 | | | 0.1 | | | 2.0 | % |
已償還的貸款(期末) | | 340 | | | 320 | | | 20 | | | 6.3 | % |
拖欠60天以上的貸款(期末) | | 5.4 | | | 5.0 | | | 0.4 | | | 8.0 | % |
貸款拖欠率超過60天(期末) | | 1.6 | % | | 1.6 | % | | — | % | | — | % |
___________________________
(1)包括該期間發放的所有內部貸款,不包括反向抵押貸款,無論最終是出售、服務保留還是服務已釋放。
(2)代表已售出的貸款,但我們不再繼續擔任貸款的服務商。
(3)不包括截至2023年9月30日和2023年6月30日分別為7,370萬美元和3,450萬美元的反向抵押貸款。
(4)表示每個時段內將提前還清的 UPB 百分比,按年利率計算。該估算值由我們的第三方估值提供商計算。
(5)表示用於確定我們的 MSR 相對於年化留存服務費的相對價值的指標。其計算方法是:(a) 我們截至指定日期的MSR的公允市場價值除以 (b) 截至該日期我們的服務投資組合的加權平均年化留存服務費。我們將購買的MSR排除在計算之外,因為我們的服務組合主要由原始的MSR組成,因此,購買的MSR不會對我們的加權平均服務費產生重大影響。
抵押貸款還本付息權的估值調整
下表顯示了我們在所述期間的MSR估值調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | $ Change | | % 變化 |
MSR 估值調整 | | $ | 22,077 | | | $ | 27,890 | | | $ | (5,813) | | | (20.8) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | | | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
MSR 估值調整 | | $ | (4,904) | | | $ | 247,439 | | | $ | (252,343) | | | (102.0) | % |
我們的MSR的公允價值通常會隨着利率的提高和預付款的減少而增加。在截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月中,30年期抵押貸款平均利率分別提高了50個基點和10個基點,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,平均抵押貸款利率分別提高了40個基點和250個基點。此外,截至2023年9月30日,我們的服務投資組合中貸款的加權平均估計預還款速度為7.5%,而2023年6月30日為7.9%,2022年9月30日為8.2%。較低的預付款速度表示未來預付款將減少,並且未來的現金流持續時間會延長,這會導致MSR資產的價值增加。在截至2023年9月30日的九個月中,預付款與截至2022年9月30日的九個月相比下降了49.9%,導致來自MSR的現金流的收取/變現減少,儘管預付款的向下公允價值變化仍超過模型輸入和假設的向上公允價值變化。
利息收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | $ Change | | % 變化 |
利息收入,資金 | | $ | 16,328 | | | $ | 14,592 | | | $ | 1,736 | | | 11.9 | % |
利息收入抵免 | | 14,416 | | | 11,372 | | | 3,044 | | | 26.8 | % |
電匯費 | | 604 | | | 620 | | | (16) | | | (2.6) | % |
利息收入總額 | | $ | 31,348 | | | $ | 26,584 | | | $ | 4,764 | | | 17.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | | | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
利息收入,資金 | | $ | 40,671 | | | $ | 39,624 | | | $ | 1,047 | | | 2.6 | % |
利息收入抵免 | | 33,882 | | | 5,602 | | | 28,280 | | | NM |
電匯費 | | 1,624 | | | 2,435 | | | (811) | | | (33.3) | % |
利息收入總額 | | $ | 76,177 | | | $ | 47,661 | | | $ | 28,516 | | | 59.8 | % |
截至2023年9月30日的三個月中,利息收入抵免額與連續季度相比有所增加,這是由於我們的現金餘額產生了更高的收益信貸利率,該利率由我們的銀行合作伙伴為無息存款設定,並與其他銀行費用作抵消。
利息收入,截至2022年9月30日的九個月的資金不包括與FHLMC貸款相關的300萬美元利息支出,這些支出記入還款利息支出,如下文 “利息支出” 標題中所述。當我們向FHLMC提供已售貸款時,該貸款的首次到期日比借款人的首次到期日晚一個月,就會產生這筆費用。在這種情況下,我們有義務向FHLMC匯出利息,金額根據借款人的首次到期日確定。當我們收到借款人的利息付款時,將其記為利息收入和資金,然後由匯給FHLMC的費用抵消。如果包括截至2022年9月30日的九個月中與FHLMC貸款相關的300萬美元利息支出,資金與上年相比增加了400萬美元,增長了11.1%。這一增長是由於發放貸款的加權平均票據利率上升,但被29.3%的交易量下降所抵消。原始貸款的加權平均票據利率從截至2022年9月30日的九個月的4.6%上升到截至2023年9月30日的九個月的6.6%。截至2023年9月30日的九個月中,利息收入抵免額與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加,這是由於我們的現金餘額產生了更高的收益信貸利率,該利率由我們的銀行合作伙伴為無息存款設定,並用於抵消其他銀行費用,同時我們的計息託管存款也有所增加。
利息支出 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | $ Change | | % 變化 |
利息支出、融資設施 | | $ | (13,996) | | | $ | (12,512) | | | $ | (1,484) | | | 11.9 | % |
利息支出、其他融資 | | (3,457) | | | (2,960) | | | (497) | | | 16.8 | % |
銀行服務費 | | (1,516) | | | (1,369) | | | (147) | | | 10.7 | % |
還款利息支出 | | (425) | | | (488) | | | 63 | | | (12.9) | % |
| | | | | | | | |
利息支出總額 | | $ | (19,394) | | | $ | (17,329) | | | $ | (2,065) | | | 11.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | | | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
利息支出、融資設施 | | $ | (33,829) | | | $ | (18,134) | | | $ | (15,695) | | | 86.6 | % |
利息支出、其他融資 | | (9,510) | | | (5,766) | | | (3,744) | | | 64.9 | % |
銀行服務費 | | (4,415) | | | (6,707) | | | 2,292 | | | (34.2) | % |
還款利息支出 | | (1,231) | | | (5,769) | | | 4,538 | | | (78.7) | % |
雜項利息支出 | | — | | | (35) | | | 35 | | | 100.0 | % |
利息支出總額 | | $ | (48,985) | | | $ | (36,411) | | | $ | (12,574) | | | 34.5 | % |
在截至2023年9月30日的三個月中,總利息支出與連續季度相比沒有實質性變化。
截至2023年9月30日的九個月中,利息支出和融資機制與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加,這主要是由於利率上升導致利息成本增加。與截至2022年9月30日的九個月相比,截至2023年9月30日的九個月中,利息支出和其他融資有所增加,這主要是由於與我們的MSR借款增加相關的利息成本增加。如上文在 “利息收入” 標題下所解釋的那樣,在截至2022年9月30日的九個月中,與FHLMC貸款相關的利息包含在還款利息支出中。在截至2022年9月30日的九個月中,將FHLMC的利息支出從還款利息支出中扣除後,我們的回報利息支出同比減少了150萬美元,這主要是由於我們投資組合的徑流減少了280萬美元。
費用摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | $ Change | | % 變化 |
工資、激勵性薪酬和福利 | | $ | 142,637 | | | $ | 144,903 | | | $ | (2,266) | | | (1.6) | % |
一般和行政 | | 18,809 | | | 20,448 | | | (1,639) | | | (8.0) | % |
佔用、設備和通信 | | 18,536 | | | 18,402 | | | 134 | | | 0.7 | % |
折舊和攤銷 | | 3,664 | | | 3,661 | | | 3 | | | 0.1 | % |
止贖損失準備金(逆轉) | | 84 | | | (1,044) | | | 1,128 | | | 108.0 | % |
支出總額 | | $ | 183,730 | | | $ | 186,370 | | | $ | (2,640) | | | (1.4) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | | | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
工資、激勵性薪酬和福利 | | $ | 398,660 | | | $ | 502,893 | | | $ | (104,233) | | | (20.7) | % |
一般和行政 | | 60,140 | | | 20,153 | | | 39,987 | | | 198.4 | % |
佔用、設備和通信 | | 54,368 | | | 54,587 | | | (219) | | | (0.4) | % |
折舊和攤銷 | | 11,063 | | | 11,616 | | | (553) | | | (4.8) | % |
止贖損失準備金(逆轉) | | 554 | | | (1,974) | | | 2,528 | | | 128.1 | % |
支出總額 | | $ | 524,785 | | | $ | 587,275 | | | $ | (62,490) | | | (10.6) | % |
工資、激勵性薪酬和福利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | $ Change | | % 變化 |
激勵補償 | | $ | 48,182 | | | $ | 50,196 | | | $ | (2,014) | | | (4.0) | % |
工資 | | 74,318 | | | 73,117 | | | 1,201 | | | 1.6 | % |
好處 | | 20,137 | | | 21,590 | | | (1,453) | | | (6.7) | % |
工資、激勵性薪酬和福利支出總額 | | $ | 142,637 | | | $ | 144,903 | | | $ | (2,266) | | | (1.6) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | | | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
激勵補償 | | $ | 127,115 | | | $ | 205,110 | | | $ | (77,995) | | | (38.0) | % |
工資 | | 211,086 | | | 235,837 | | | (24,751) | | | (10.5) | % |
好處 | | 60,459 | | | 61,946 | | | (1,487) | | | (2.4) | % |
工資、激勵性薪酬和福利支出總額 | | $ | 398,660 | | | $ | 502,893 | | | $ | (104,233) | | | (20.7) | % |
在截至2023年9月30日的三個月中,總工資、激勵性薪酬和福利支出與連續季度相比沒有實質性變化。
截至2023年9月30日的九個月中,激勵補償支出與截至2022年9月30日的九個月相比有所下降,這主要是由於發放量下降了29.3%。激勵薪酬本質上是可變的,因為它取決於某些績效指標的實現,並且在方向上與我們的數量變化一致。
截至2023年9月30日的九個月中,工資支出與截至2022年9月30日的九個月相比有所下降,這是由於成本減少而減少了2880萬美元
來自較低的發放量和較少的員工人數,但被2023年收購後員工工資的增加所部分抵消。
一般和行政 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | $ Change | | % 變化 |
或有負債公允價值調整,淨額 | | $ | (383) | | | $ | 1,258 | | | $ | (1,641) | | | NM |
專業費用 | | 11,546 | | | 10,671 | | | 875 | | | 8.2 | % |
廣告和促銷 | | 3,116 | | | 4,221 | | | (1,105) | | | (26.2) | % |
辦公用品、旅行和娛樂 | | 3,116 | | | 2,933 | | | 183 | | | 6.2 | % |
雜項 | | 1,414 | | | 1,365 | | | 49 | | | 3.6 | % |
一般和管理費用總額 | | $ | 18,809 | | | $ | 20,448 | | | $ | (1,639) | | | (8.0) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | | | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
或有負債公允價值調整,淨額 | | $ | 865 | | | $ | (45,075) | | | $ | 45,940 | | | 101.9 | % |
專業費用 | | 33,578 | | | 38,479 | | | (4,901) | | | (12.7) | % |
廣告和促銷 | | 13,178 | | | 14,849 | | | (1,671) | | | (11.3) | % |
辦公用品、旅行和娛樂 | | 8,828 | | | 8,136 | | | 692 | | | 8.5 | % |
雜項 | | 3,691 | | | 3,764 | | | (73) | | | (1.9) | % |
一般和管理費用總額 | | $ | 60,140 | | | $ | 20,153 | | | $ | 39,987 | | | 198.4 | % |
在截至2023年9月30日的三個月中,一般和管理費用總額與連續季度相比沒有重大變化。
在截至2023年9月30日的九個月中,或有負債公允價值調整與截至2022年9月30日的九個月相比淨額有所增加,這主要是由於根據修訂後的預測金額對與收購相關的收益減記在截至2022年9月30日的九個月中確認的4,510萬美元收益進行了修訂。
截至2023年9月30日的九個月中,專業費用與截至2022年9月30日的九個月相比有所下降,這主要是由於與發放量掛鈎的每筆貸款驗證費減少了450萬美元。
佔用率、設備和通訊
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | |
(以千美元計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | $ Change | | % 變化 |
佔用率 | | $ | 10,442 | | | $ | 10,807 | | | $ | (365) | | | (3.4) | % |
裝備 | | 2,126 | | | 1,936 | | | 190 | | | 9.8 | % |
溝通 | | 5,968 | | | 5,659 | | | 309 | | | 5.5 | % |
佔用率、設備和通信費用總額 | | $ | 18,536 | | | $ | 18,402 | | | $ | 134 | | | 0.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 | | | | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
佔用率 | | $ | 31,227 | | | $ | 30,805 | | | $ | 422 | | | 1.4 | % |
裝備 | | 6,087 | | | 6,547 | | | (460) | | | (7.0) | % |
溝通 | | 17,054 | | | 17,235 | | | (181) | | | (1.1) | % |
佔用率、設備和通信費用總額 | | $ | 54,368 | | | $ | 54,587 | | | $ | (219) | | | (0.4) | % |
佔用成本通常由固定成本組成,並保持不變,除非與新收購、向新領域擴張和簽訂新材料建築租賃相關的增加,或者因員工人數減少和員工在家辦公而縮小辦公空間規模相關的任何減少。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,總佔用率、設備和通信費用分別與截至2022年9月30日的連續季度和九個月相比,名義變化符合預期,因為我們獲得了與最近的收購有關的新運營租約,同時在截至2023年9月30日的三個月和九個月中減少了我們的設施佔地面積。
止贖損失準備金
截至2023年9月30日、2023年6月30日和2022年9月30日,我們的60多天拖欠率分別為1.6%、1.5%和1.6%。在截至2023年9月30日的三個月中,由於季節性,止贖貸款數量與連續季度相比略有增加,因為違約貸款通常在下半年增加,這與我們的60多天拖欠率的上升相吻合;因此,我們相應調整了止贖損失準備金。我們將繼續定期監控止贖儲備金和潛在損失,以評估是否需要進一步的改變。
截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的分部業績
我們主要根據細分市場的淨收入(虧損)來衡量其表現。交易完成後,我們收購的財務業績將整合到各自的細分市場中。我們收購的收入和支出主要分配給我們的原始部門。這些結果不包括未分配的企業成本。有關我們細分市場的更多信息,請參閲第一部分第1項中的註釋18 “細分市場”。
起源 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 9月30日 |
(美元和單位以千計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023 | | 2022 |
內部來源總數 | | $ | 4,263,841 | | | $ | 4,458,502 | | | $ | 11,423,769 | | | $ | 16,147,287 | |
有資金的貸款 | | 13 | | | 13 | | | 35 | | | 50 | |
貸款發放費和銷售收益,淨額 | | $ | 158,812 | | | $ | 136,499 | | | $ | 387,587 | | | $ | 599,285 | |
用於投資和HMBS相關借款的反向抵押貸款收益,淨額 | | 2,755 | | | 2,306 | | | 5,061 | | | — | |
利息收入 | | 1,388 | | | 1,331 | | | 4,019 | | | 17,183 | |
其他收入,淨額 | | 341 | | | 168 | | | 507 | | | (57) | |
淨收入 | | 163,296 | | | 140,304 | | | 397,174 | | | 616,411 | |
工資、激勵性薪酬和福利 | | 123,978 | | | 127,024 | | | 344,259 | | | 464,368 | |
一般和行政 | | 12,696 | | | 15,061 | | | 42,251 | | | 3,455 | |
佔用、設備和通信 | | 15,995 | | | 16,187 | | | 47,356 | | | 47,645 | |
折舊和攤銷 | | 3,435 | | | 3,364 | | | 10,198 | | | 10,374 | |
支出總額 | | 156,104 | | | 161,636 | | | 444,064 | | | 525,842 | |
分配給發放的淨收益(虧損) | | $ | 7,192 | | | $ | (21,332) | | | $ | (46,890) | | | $ | 90,569 | |
截至2023年9月30日的三個月中,發放板塊的淨收入與連續季度相比有所增加,這主要是由於貸款發放費和貸款銷售收益的增加,減去了2,230萬美元,增長了16.3%。出售貸款收益的增加主要是由貸款銷售額增長30萬美元(7.9%)和銷售收益率增加67個基點推動的。在截至2023年9月30日的三個月中,我們通過改進利率鎖定承諾和待售抵押貸款估值中使用的模型改變了某些假設,這使出售貸款的收益增加了1,740萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中,發放板塊的淨收入與截至2022年9月30日的九個月相比有所下降,這主要是由於貸款發放費和貸款銷售收益減少所致,扣除2.117億美元,下降了35.3%。出售貸款收益下降的主要原因是貸款銷售減少61億美元,下降34.8%,銷售收益率下降32個基點。
截至2023年9月30日的九個月中,工資、激勵性薪酬和福利支出與截至2022年9月30日的九個月相比有所下降,這是由於支付給我們的發起團隊的可變激勵薪酬減少以及發放量下降導致員工人數減少。
截至2023年9月30日的九個月中,一般和管理費用與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加,這主要是由於在截至2022年9月30日的九個月中,與或有收益負債估值調整相關的收益為4510萬美元,而截至2023年9月30日的九個月中,支出為90萬美元。
服務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 9月30日 |
(美元和單位以千計) | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023 | | 2022 |
服務組合的 UPB(期末) | | $ | 83,705,731 | | | $ | 82,030,408 | | | $ | 83,705,731 | | | $ | 77,735,730 | |
已償還的貸款(期末) | | 340 | | | 335 | | | 340 | | | 320 | |
貸款服務和其他費用 | | $ | 61,941 | | | $ | 60,249 | | | $ | 182,277 | | | $ | 165,419 | |
貸款發放費和銷售收益,淨額 | | (686) | | | 426 | | | 115 | | | 5,944 | |
其他收入,淨額 | | 49 | | | 49 | | | 150 | | | 1,054 | |
總收入 | | 61,304 | | | 60,724 | | | 182,542 | | | 172,417 | |
MSR 的估值調整 | | 22,077 | | | 27,890 | | | (4,904) | | | 247,439 | |
利息收入(支出) | | 13,208 | | | 10,266 | | | 30,884 | | | (1,233) | |
淨收入 | | 96,589 | | | 98,880 | | | 208,522 | | | 418,623 | |
工資、激勵性薪酬和福利 | | 8,104 | | | 7,495 | | | 23,173 | | | 21,722 | |
一般和行政 | | 2,953 | | | 2,240 | | | 8,073 | | | 7,342 | |
佔用、設備和通信 | | 1,406 | | | 1,223 | | | 3,887 | | | 3,599 | |
折舊和攤銷 | | 17 | | | 218 | | | 377 | | | 483 | |
止贖損失準備金(逆轉) | | 84 | | | (1,044) | | | 554 | | | (1,974) | |
支出總額 | | 12,564 | | | 10,132 | | | 36,064 | | | 31,172 | |
分配給服務的淨收入 | | $ | 84,025 | | | $ | 88,748 | | | $ | 172,458 | | | $ | 387,451 | |
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,服務板塊的淨收入分別與連續季度和去年同期相比有所下降,這主要是由於我們的MSR的估值調整。在截至9月30日的三個月中,我們對MSR的公允價值進行了較小的向上調整,為2,210萬美元,而連續季度為2790萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中,我們進行了490萬美元的向下調整,而去年同期的向上調整幅度明顯更高,為2.474億美元。參見上文 “抵押貸款服務權的估值調整” 下的討論。
與2023年6月30日和2022年9月30日相比,我們的服務組合的UPB以及2023年9月30日償還的貸款數量增加,貸款還本付息和其他費用有所增加。
在截至2023年9月30日的三個月中,我們的拖欠率和止贖貸款數量略有增加;因此,我們相應調整了止贖損失準備金。見上文 “止贖損失準備金” 下的討論。
流動性、資本資源和現金流
從歷史上看,我們的主要流動性來源包括:
•我們運營產生的現金流,包括:
◦向二級市場出售全部貸款;
◦貸款發放費;
◦服務費收入;以及
◦MLHS的利息收入;
•通過倉庫信貸額度借款以發放抵押貸款;以及
•我們的應付MSR票據上的借款。
從歷史上看,我們的資金主要用途包括:
•我們運營中使用的現金流,包括但不限於:
◦MLHS 的起源;
◦支付利息費用;以及
◦支付運營費用,包括人事費用和信息技術基礎設施;
•倉庫信貸額度的還款;
•支付股息;
•股票回購;以及
•收購其他抵押貸款業務。
我們還面臨可能對現金使用產生重大影響的突發事件。我們認為,我們來自運營的現金流和其他可用流動性來源將足以為我們的運營提供資金,並滿足未來12個月的實質性現金需求。我們相信,我們將通過現有現金和現金等價物餘額、運營現金流以及貸款融資機制下的可用借款金額相結合,滿足長期預期的未來現金需求和債務。
債務義務
我們通過貸款融資機制下的借款為我們完成的幾乎所有抵押貸款提供資金。鑑於金融市場的不確定性,我們未來借錢為當前和未來的貸款生產以及其他現金需求提供資金的能力尚不清楚。如果我們的貸款機構限制獲得未承諾的抵押貸款倉庫融資能力,或者為獲得此類容量施加更高的成本,我們的抵押貸款發放流動性也可能受到影響。我們的流動性可能會受到進一步限制,因為投資者在二級市場購買我們的抵押貸款的需求可能會減少。此外,我們可能需要使用大量現金來支付受寬容要求約束或拖欠的貸款的預付款。
為了發放和彙總在二級市場出售的貸款,我們使用自己的營運資金,在短期基礎上借入或獲得資金,主要是通過我們與大型國家和全球銀行建立的承諾和未承諾的貸款融資機制。
我們的貸款融資機制主要採用主回購協議的形式,我們稱之為 “倉庫信貸額度”。在這些融資機制下融資的貸款通常佔貸款本金餘額的97%至98%左右(儘管某些類型的貸款的融資比例較低),這要求我們用運營產生的現金為餘額提供資金。一旦結算,待售的標的住宅抵押貸款將作為在這些貸款融資機制下提供的借款或預付款的抵押品。在大多數情況下,貸款只能在其中一個貸款融資機制中停留很短的時間,通常不到一個月,直到貸款彙集並出售。在貸款待售期間,我們從借款人那裏獲得標的抵押貸款的利息收入。這筆收入被我們在貸款融資機制下必須支付的利息和費用部分抵消。
當我們在二級市場出售一批貸款時,出售貸款所得的收益將用於償還我們在貸款融資機制上的欠款。我們依靠出售貸款所產生的現金為未來的貸款提供資金,並償還貸款融資機制下的借款。延遲或未能在二級市場出售貸款可能會對我們的流動性狀況產生不利影響。
正如第一部分第1項的簡明合併財務報表附註12 “倉庫信貸額度” 中所述,截至2023年9月30日,我們有九種不同金額和不同期限的不同貸款融資額度,包括提前收購額度。早期收購機制允許我們購買我們償還的某些拖欠的GNMA貸款,並在貸款還清或隨後出售之前通過該貸款進行融資。截至2023年9月30日,我們的貸款安排下的總可用金額約為18億美元,未償餘額合計約為8億美元。我們正在不斷評估我們的融資安排,以確保它們符合我們的業務需求,並在必要時進行調整。
正如第一部分第1項所包含的簡明合併財務報表附註13 “應付票據” 中所述,截至2023年9月30日,我們有三種不同的MSR應付票據,金額不同,到期日不同。截至2023年9月30日,我們的MSR應付票據的總可用金額為7億美元,未償餘額合計為1.488億美元。在遵守某些借款基礎限制的前提下,我們的MSR應付票據有3.362億美元的可用借款能力。我們的MSR應付票據的借款能力受到我們服務組合估值的限制。
根據我們的貸款融資機制,每筆個人貸款的預付款金額由商定的預付利率確定,但由於為融資提供擔保的抵押貸款的市場價值波動,可能低於規定的利率。如果根據我們的貸款融資機制提供資金的貸款機構確定作為我們在這些融資機制下借款抵押品的貸款的價值已經下降,他們可以發起追加保證金,要求我們提供額外的抵押品或減少這些貸款的未償金額。我們無法或不願滿足此類請求可能會導致相關融資機制終止,並可能導致我們的其他貸款融資機制出現違約。此外,意想不到的大規模追加保證金可能會對我們的流動性產生重大不利影響。
根據我們的發放量、出售發放的貸款所花費的時間以及我們用現金自籌資金的貸款金額,我們的貸款融資機制下的欠款和未償金額會有很大波動。我們可能會不時將剩餘現金作為額外抵押品,以購買某些貸款融資機制的有效利率或自籌部分貸款資金。截至2023年9月30日,我們已經公佈了920萬美元的現金作為額外抵押品。除非已發出追加保證金通知或相關貸款發生違約,否則我們有能力隨時撤回這筆額外的抵押品。
我們的貸款融資機制和MSR應付票據通常要求我們遵守某些運營和財務契約,除其他條件外,這些融資機制下的資金可用性取決於我們是否繼續遵守這些契約。這些財務契約包括但不限於維持一定的(i)最低有形淨資產,(ii)最低流動性,(iii)總負債或總債務與有形淨資產的最大比率,並滿足某些税前淨收入要求。違反這些契約可能會導致我們的融資機制發生違約,這將使相關貸款機構能夠尋求某些補救措施。此外,這些融資機制均包含交叉違約或交叉加速條款,如果其中任何一項融資機制發生違約或加速到期事件,這些條款都可能導致我們所有的融資機制終止。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們遵守了這些契約。
截至2023年9月30日,我們的債務義務按貸款彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
設施 (以千美元計) | | 傑出 債務 | | 設施總數 大小 | | | 成熟度 日期 |
倉庫信貸額度 | | $ | 107,912 | | | $ | 345,000 | | | | 2024 年 1 月 |
| | 113,126 | | | 150,000 | | | | 2024 年 8 月 |
| | 173,377 | | | 300,000 | | | | 2024 年 6 月 |
| | 84,020 | | | 200,000 | | | | 2024 年 5 月 |
| | 82,721 | | | 200,000 | | | | 2023 年 11 月 |
| | 128,197 | | | 300,000 | | (1) | | 2024 年 9 月 |
| | 30,851 | | | 50,000 | | (2) | | 不適用 |
| | 86,906 | | | 200,000 | | (3) | | 不適用 |
| | 35,041 | | | 75,000 | | (4) | | 2025 年 3 月 |
MSR 應付票據 | | 87,766 | | | 400,000 | | (5) | | 2028 年 9 月 |
| | 31,000 | | | 200,000 | | (6) | | 2027 年 8 月 |
| | 30,000 | | | 100,000 | | (1) | | 2024 年 9 月 |
___________________________
(1)從向該貸款人支付的MSR票據中提取的金額使該貸款機構倉庫信貸額度下的可用貸款規模減少了相等的抵消金額。
(2)該融資的到期日為金融機構或我們發出書面通知後的30天。
(3)該融資協議應按需到期。
(4)自回購之日起,每筆收購交易的最長期限為四年。
(5)融資機制提供的承諾金額為2.5億美元,最高可增加到4億美元。
(6)融資機制的承付金額為1.35億美元,可增加到2億美元。
二級市場投資者
我們向其出售二級市場抵押貸款的投資者要求我們遵守某些運營和財務契約。這些契約包括保持(i)一定的最低淨資產,(ii)一定的最低流動性,(iii)一定的最低流動資產,(iv)調整後淨資產佔總資產的一定最大比率,以及(v)富達債券和抵押貸款還款錯誤和遺漏保障。違反這些契約可能會導致違約,並可能使我們無法繼續在二級市場向其中一位或全部投資者出售抵押貸款,這反過來又可能對我們的流動性和經營業績產生重大影響。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們遵守了這些契約。
當我們在二級市場出售貸款時,我們可以選擇出售已發放的服務或保留的服務。決定是出售我們發放的貸款、已發放的服務還是保留的服務,取決於執行和價格、流動性需求以及保留相關客户關係的願望等因素。當我們出售保留的貸款服務時,我們將在貸款期限內繼續充當服務商。我們依靠貸款期限內的貸款服務收入和其他費用來產生現金。如果貸款違約,某些投資者有不同的規則供服務商遵守。作為服務商,如果借款人停止償還貸款,我們可能有法律義務向購買貸款的投資者支付現金。這可能會對我們的現金和流動性產生負面影響;但是,我們也許能夠使用其他借款人的預付款來彌補拖欠款項。如果拖欠額大幅增加,或者預付款大幅減少,我們可能會被迫使用自己的現金或借入其他類型的融資,以便向向向我們購買貸款的投資者支付所需的每月還款。根據合同,我們還可能被要求回購或賠償存在發放缺陷的貸款。
現金流
我們的現金流彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 |
經營活動提供的(用於)淨現金 | | $ | (110,671) | | | $ | 1,181,081 | |
用於投資活動的淨現金 | | (105,844) | | | (2,981) | |
由(用於)融資活動提供的淨現金 | | 187,645 | | | (1,256,270) | |
現金、現金等價物和限制性現金減少 | | $ | (28,870) | | | $ | (78,170) | |
經營活動
我們來自經營活動的現金流主要受到待售貸款庫存水平變化的影響,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 |
持有待售貸款 | | $ | (86,996) | | | $ | 1,274,655 | |
其他操作來源 | | (23,675) | | | (93,574) | |
經營活動提供的(用於)淨現金 | | $ | (110,671) | | | $ | 1,181,081 | |
在截至2023年9月30日的九個月中,我們的貸款銷售額低於貸款發放額,貸款銷售額為114億美元,貸款發放額為116億美元。在截至2022年9月30日的九個月中,我們的貸款銷售額超過了貸款發放量,貸款銷售額為175億美元,而貸款發放額為163億美元。當貸款銷售額高於貸款發放量時,我們通常會出現淨現金流入,而當貸款發放量高於貸款銷售額時,我們通常會出現淨現金流出。因此,在截至2022年9月30日的九個月中,我們的待售貸款出現了淨現金流入,而截至2023年9月30日的九個月中,我們的現金使用量微乎其微。其他運營來源使用的現金減少主要是由於抵押貸款服務權估值調整的變化。
投資活動
我們的投資活動主要包括戰略收購、發放和償還用於投資和購買不動產和設備的貸款的活動。截至2023年9月30日的九個月中,用於投資活動的現金與2022年同期相比有所增加,這主要是由於800萬美元用於為收購Legacy、CCM和FCM提供資金,發行了與收購CCM相關的1,130萬美元的應收票據,循環票據下的500萬美元預付款以及90萬美元用於購買未合併合資企業的權益。此外,當我們最近進入反向抵押貸款業務時,我們還發放了7,730萬美元用於投資的反向抵押貸款。
籌資活動
我們來自融資活動的現金流主要受到用於為貸款發放提供資金的倉庫信貸額度變化的影響,這些變化與貸款發放量的變化一致。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 |
倉庫信貸額度 | | $ | 127,349 | | | $ | (1,106,718) | |
其他資金來源 | | 60,296 | | | (149,552) | |
由(用於)融資活動提供的淨現金 | | $ | 187,645 | | | $ | (1,256,270) | |
倉庫信貸額度下的借款隨着我們的抵押貸款待售而定向流動。當我們的貸款發放量高於貸款銷售額時,我們倉庫信貸額度的借款通常會超過我們在這些額度上的還款額,當我們的貸款銷售額超過貸款發放額度時,我們在這些額度上的還款額度通常會高於我們的借款。如上所述,在截至2023年9月30日的九個月中,我們的貸款發放量略高於貸款銷售額,導致倉庫信貸額度提供的淨現金與截至2022年9月30日的九個月相比微乎其微,當時我們的貸款銷售額超過了貸款發放額,這導致我們的倉庫信貸額度出現還款淨現金流出。截至2023年9月30日的九個月中,用於其他融資來源的現金與2022年同期相比有所減少,這主要是由於淨借款2,250萬美元,而在截至2022年9月30日的九個月中,我們的MSR應付票據淨還款額為1.375億美元。此外,我們還借入了7140萬美元用於反向抵押貸款證券化。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,我們分別使用了210萬美元和300萬美元回購了A類普通股的股票。在截至2023年9月30日的九個月中,我們支付了3,050萬美元的現金分紅。在截至2022年9月30日的九個月中,我們支付了730萬美元的收購相關或有負債。
股票回購計劃
2022年5月5日,董事會授權我們在未來24個月內回購高達2,000萬美元的已發行A類普通股。股票回購計劃允許我們不時在公開市場或私下談判的交易中回購我們的A類普通股。根據股票回購計劃,我們沒有義務購買任何股票,任何回購的時間將取決於多種因素,包括但不限於股票價格、交易量、市場狀況和其他一般業務考慮因素。我們的董事會可以隨時修改、暫停或終止股票回購計劃。我們打算使用手頭現金為股票回購計劃下的任何回購提供資金。截至2023年9月30日,我們回購並隨後報廢了732,705股A類普通股,平均收購價為每股10.53美元。截至2023年9月30日,仍有1,230萬美元可供回購。
物質現金需求
我們的物質現金需求包括償還上述債務和以下合同義務。
回購和賠償義務
在正常業務過程中,對於我們向購買我們發放的貸款的投資者做出的某些陳述和擔保,我們面臨責任。在某些情況下,如果違反了這些陳述和保證,或者在提前還款違約的情況下,我們可能被要求回購抵押貸款,或賠償此類貸款的購買者蒙受的損失。此外,如果出現提前還款違約,根據合同,我們有義務退還購買相關貸款的投資者向我們支付的某些保費。見第一部分第1項簡明合併財務報表附註16,承付款和意外開支。
利率鎖定承諾、貸款出售和遠期承諾
我們與已申請住宅抵押貸款並符合某些信貸和承保標準的借款人簽訂IRLC。如果在未對貸款進行經濟套期保值或承諾出售給投資者的這段時間內,利率發生變化,這些承諾將使我們面臨市場風險。如果我們在IRLC中籤訂的貸款是發放的,但未出售給投資者,並且相關客户表現不佳,我們也會面臨信用損失。發放信貸時的抵押品通常包括抵押人住宅物業的第一份信託契約。發放貸款的承諾不一定反映未來的現金需求,因為有些承付款預計將在未提取的情況下到期。截至2023年9月30日和2022年12月31日,經拉動調整後,發放貸款的承諾總額分別約為10億美元和8億美元。
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出某些估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表之日報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。其中某些估計會對我們的財務狀況和業績的描述產生重大影響,它們要求我們做出困難、主觀或複雜的判斷。儘管鑑於編制合併財務報表時的情況,我們認為在編制合併財務報表時使用的判斷、估計和假設是適當的,但實際結果可能與這些估計存在重大差異。
我們的關鍵會計估算主要與收購產生的MSR、IRLC、商譽和或有負債的公允價值估算有關。有關我們與這些關鍵會計估算相關的關鍵會計政策的信息,請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告(“2022年年度報告”)第二部分第8項所含合併財務報表的附註1——業務、列報基礎和會計政策。
在截至2023年9月30日的九個月中,我們在關鍵會計估算方面使用的方法和判斷與我們在2022年年度報告中披露的相比沒有任何重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
作為一家規模較小的申報公司,我們無需為此項目提供信息。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們必須維持披露控制和程序,旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告我們在交易法報告中要求披露的信息,並酌情收集和傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務和會計官(“認證官”),以便及時就所需的披露做出決定。由於內部控制的固有侷限性,我們的管理層,包括我們的認證官員,並不期望我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐行為。由於這些限制,財務報告的內部控制有可能無法及時防止或發現重大錯報。但是,這些固有的侷限性是財務報告程序的已知特徵。因此,可以在工藝中設計保障措施,以降低(儘管不是消除)這種風險。
截至2023年9月30日,我們的認證人員在管理層的參與下,對我們的披露控制和程序(該術語的定義見《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性。根據評估之日,我們的認證人員得出結論,我們的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度中,我們對財務報告的內部控制沒有發現任何變化,這些變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
對控制有效性的固有限制
我們的管理層,包括我們的認證人員,認為,我們的披露控制和程序以及財務報告的內部控制旨在為實現其目標提供合理的保證,並且在合理的保證水平上是有效的。但是,我們的管理層不希望我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。控制系統,無論構思和操作多麼良好,都只能為實現控制系統的目標提供合理而非絕對的保證。由於所有控制系統的固有侷限性,因此不對控制進行評估
可以絕對保證所有控制問題和欺詐事件(如果有)都已被發現。這些固有的限制包括這樣一個現實,即決策中的判斷可能是錯誤的,而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。
第二部分其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們正在而且可能不時參與法律和監管程序,或者在正常業務過程中受到索賠。我們在聯邦、州和地方各級監管嚴格的行業內運營,在正常和正常業務過程中經常接受各種審查以及法律和監管程序。我們目前不是任何法律或監管程序的當事方,我們的管理層認為,如果這些訴訟對我們不利,將單獨或共同對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
投資我們的A類普通股涉及風險。您應仔細考慮下述風險和不確定性,以及本季度報告中包含的所有其他信息,包括本季度報告第一部分第1項中包含的財務報表和相關附註。我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景都可能受到這些風險或不確定性的重大不利影響。在這種情況下,我們的A類普通股的交易價格可能會下跌,您可能會損失全部或部分投資。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險。我們沒有意識到或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。本季度報告中的一些陳述,包括以下風險因素中包含的陳述,構成前瞻性陳述。請參閲 “關於前瞻性陳述的警示性聲明”。
與我們的業務相關的風險
二級住房貸款市場的中斷或我們出售發放的貸款的能力可能會繼續對我們的業務產生不利影響。
二級市場對住房貸款的需求以及我們出售我們發放的抵押貸款的能力取決於我們無法控制的許多因素,包括總體經濟狀況、貸款人為住房貸款提供資金和購買住房貸款的意願以及監管要求的變化。我們無法及時以優惠條件出售我們在二級市場發放的抵押貸款,這可能會對我們的業務造成不利影響。特別是,我們將發放的大部分抵押貸款出售給了聯邦全國抵押貸款協會(“房利美”)、聯邦住房貸款抵押貸款公司(“房地美” 以及房利美一起是 “GSE”)和Ginnie Mae,這些銷售確認的收益佔我們收入和淨收益的很大一部分。如果我們不可能或不經濟地繼續向GSE或其他貸款購買者出售抵押貸款,那麼我們的業務、前景、財務狀況和經營業績可能會受到重大和不利影響。
宏觀經濟和美國住宅房地產市場狀況已經並將繼續對我們的收入和經營業績產生重大不利影響。
我們的業務已經並將繼續受到許多我們無法控制的因素的影響,包括美國住宅房地產行業的健康狀況,該行業是季節性的、週期性的,受總體經濟狀況變化的影響。此外,我們的客户和潛在客户的收入,以及他們購房和抵押貸款還款的能力和意願,可能會受到宏觀經濟因素的負面影響,例如通貨膨脹率上升以及中央銀行當局為控制通貨膨脹所採取的對策、利率上升、失業、工資通貨緊縮、房地產價值和税收的變化、最近和未來可能因銀行倒閉而導致的銀行存款和貸款承諾中斷,以及信貸的可用性和成本。此外,待售房屋和住房的庫存水平持續低迷,加上房價居高不下,抑制了住房貸款購買活動,並可能繼續抑制住房貸款購買活動。這些宏觀經濟因素已經並將繼續對我們的發放量產生不利影響。
拖欠款的增加還可能增加現有抵押貸款的償還成本,並可能對我們的業務造成不利影響。較低的服務費可能導致現金流減少,也可能降低我們的MSR的估計價值,從而在減記這些價值時確認損失。此外,拖欠款的增加降低了我們在收款賬户和其他賬户中持有的現金中獲得的利息收入,並增加了我們預付拖欠抵押貸款借款人所欠的某些本金、利息、税款和保險義務的義務。
我們高度依賴某些美國政府贊助的實體和政府機構,這些實體或其當前職位的任何組織或定價變化都可能對我們的業務、流動性、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。
我們發放的貸款中有很大一部分是有資格向GSE出售的貸款,以及有資格發行Ginnie Mae證券的政府保險或擔保貸款,例如由聯邦住房管理局、弗吉尼亞州和美國農業部支持的貸款。GSE的未來尚不確定,包括它們將繼續存在多長時間、它們在市場中的作用範圍和將採用什麼形式,以及它們將是政府機構、政府贊助的機構還是私人營利性實體。如果GSE的運營停止或減少,如果它們的組織、資本結構、財務狀況、定價和承保標準、活動水平或在一級或二級抵押貸款市場中的角色發生重大變化,或者如果我們失去了這些機構的批准或我們與這些機構的關係受到其他不利影響,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
現行利率或美國貨幣政策的變化已經並將繼續對我們的業務產生不利影響。我們的套期保值策略可能無法成功緩解利率風險。
我們的盈利能力直接受到利率變化的影響。持有的待售封閉貸款和利率鎖定的市場價值通常會隨着利率的變化而變化。美國目前正在經歷的利率上升對我們的發放量產生了不利影響,因為為現有貸款再融資對房主的吸引力較小,對於某些借款人來説,獲得購買貸款的資格也更加困難。此外,由於發起人之間的競爭加劇,利率上升也對我們的利潤產生了不利影響。另一方面,降低利率可能會導致大量借款人進行再融資,這可能會導致未來的淨還本付息收入損失以及相關的MSR減記。因此,現行利率的波動已經並將繼續對我們的財務業績和經營業績產生不利影響。許多我們無法控制的因素都會影響利率,包括經濟狀況、政府貨幣政策、通貨膨脹、衰退、失業率變化、貨幣供應以及國內外金融市場的混亂和不穩定。美聯儲體系貨幣政策的變化不僅會影響消費者對抵押貸款的需求,還會影響我們金融資產和負債的公允價值。
我們採用套期保值策略,以減輕利率不利變化的風險,包括待售貸款和利率鎖定方面的利率變化。但是,對衝利率風險是一個複雜的過程,需要複雜的模型和持續的監控,並不是一門完美的科學。由於利率波動,對衝資產和負債的市值將升值或貶值。這種未實現的升值或貶值的影響通常會被與套期保值資產和負債掛鈎的衍生工具的收入或虧損所抵消。如果我們從事衍生品交易,我們將面臨信用和市場風險。如果交易對手未能履約,則存在的交易對手風險以衍生品的公允價值收益為限。利率風險的存在是指利率的變化方式與我們進行衍生品交易時的預期有很大不同。此外,我們不得在任何給定時間對利率變動的全部或部分風險敞口採取套期保值策略,也可能以與我們行業中其他公司不同的程度或方式參與套期保值策略。未能有效管理利率風險可能會對我們的業務產生重大不利影響。
無論是否有理由,我們的服務權利都可能終止。
我們為GSE和非GSE貸款購買者提供抵押貸款的服務協議要求我們遵守某些服務準則,並遵守某些財務和
限制性契約。根據我們與購買我們發放的貸款的GSE和非GSE簽訂的主服務協議條款,貸款購買者通常保留無論有無理由終止我們作為我們代表他們提供的貸款的服務商的權利。如果我們終止了服務組合中很大一部分的MSR,或者如果我們的抵押貸款服務成本因額外費用、罰款或罰款或相關合規成本的增加而增加,則可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們的抵押貸款發放和服務活動依靠我們的貸款融資機制來為抵押貸款提供資金並以其他方式運營我們的業務。如果其中一項或多項設施在正常過程之外終止,我們可能無法以商業優惠的條件找到替代融資,或者根本無法找到替代融資,這可能會對我們的業務不利。
基本上,我們通過貸款融資機制下的借款和業務產生的資金為我們完成的所有抵押貸款提供資金。反過來,我們的借款通常使用抵押貸款銷售所得的收益來償還。我們依靠幾家貸款機構為我們的貸款提供主要融資便利。在我們的正常業務過程中,我們會根據包括髮放量和更廣泛的宏觀經濟條件在內的各種因素來管理抵押貸款倉庫信貸額度的數量和規模。截至2023年9月30日,根據主回購協議,我們擁有九筆倉庫信貸額度,這為我們提供了約18億美元的總借款能力。如果我們的貸款人限制獲得未承諾的抵押貸款倉庫融資能力或為獲得此類能力施加更高的成本,我們的抵押貸款發放流動性也可能受到影響。此外,截至2023年9月30日,我們是(i)信貸額度協議的當事方,該協議由我們的房利美MSR抵押,提供2.5億美元的貸款(最高可增加到4億美元),(ii)與我們的一家倉庫銀行簽訂的貸款和擔保協議,該協議由我們的Ginnie Mae MSR抵押,並提供循環貸款不超過1.35億美元(最高可增加到2億美元)以及(iii)與我們的一家倉庫銀行簽訂的貸款和擔保協議,該協議是由我們的 Freddie Mac MSR 擔保,提供高達 1 億美元的週轉貸款。
我們認為,我們會維持適當的融資安排來滿足我們的業務需求;但是,如果我們的任何貸款融資機制被終止或沒有續訂,或者如果根據我們的融資協議可能提取的本金大幅減少,我們可能無法以商業優惠的條件找到替代融資,或者根本無法找到可能對我們的業務不利的替代融資。我們的流動性可能會受到進一步限制,因為投資者在二級市場購買我們的抵押貸款的需求可能會減少。此外,如果我們無法再融資或獲得額外的借貸資金,我們維持或發展業務的能力可能會受到限制。
我們能否為現有債務再融資並借入額外資金來資助我們當前和未來的貸款生產、償還預付款和其他現金需求尚不清楚,並受到多種因素的影響,包括:
•根據現有和未來的融資機制施加的限制,其中包含限制性契約和借貸條件,可能會限制我們籌集額外債務的能力;
•信貸市場流動性下降;
•現行利率;
•我們向其借款的貸款人的財務實力;
•由於貸款人的戰略計劃、未來業務範圍或其他方面的變化,我們向其借款的貸款人決定減少抵押貸款敞口;
•通過預付款機制抵押的合格抵押品金額,可能低於該融資機制的借款能力;
•我們的貸款融資機制中有很大一部分尚未承付;
•我們的再融資設施中存在更嚴格的財務契約,我們可能無法遵守這些契約;以及
•會計變更會影響我們債務協議中契約的計算。
如果再融資或借貸指導方針變得更加嚴格,而這些變化導致合規成本增加或發放量減少,那麼這些變化可能會對我們的業務不利。
我們的貸款融資機制包含包括某些財務要求的契約,包括維持調整後的最大槓桿率、最低淨資產、最低有形淨資產、最低流動比率、最低流動性、正季度收入和其他慣常債務契約,以及對額外負債、分紅、資產出售和抵押貸款還本付息投資組合公允價值下降的限制。違反這些契約可能會導致這些融資機制下的違約事件,因此允許貸款人尋求某些補救措施。此外,我們的貸款機制包括交叉違約或交叉加速條款,如果一項貸款下發生違約事件或加速到期,這些條款可能會導致我們的大多數(如果不是全部)貸款額度終止。如果我們無法履行或獲得持續契約的豁免,我們可能會失去在所有融資機制下借款的能力,這可能會對我們的業務不利。
我們的業務取決於我們維護和改進支持我們發起和服務平臺的技術基礎設施的能力,而我們平臺上的任何重大服務中斷都可能損害我們的業務、品牌、經營業績、財務狀況和前景。
我們為客户服務的能力取決於我們技術基礎設施的可靠性能。這些系統的中斷、延遲或故障,無論是由於惡劣的天氣條件、自然災害、停電、計算機病毒、網絡安全攻擊、物理入侵、恐怖主義、硬件故障、我們的軟件錯誤或其他原因造成的,都可能會持續很長時間,並可能影響我們平臺的安全性或可用性以及我們發起和償還抵押貸款的能力。此外,維護、更新和調整我們的技術和網絡安全基礎設施需要持續支付大量費用。但是,我們的基礎設施和災難恢復計劃可能不足以預防或緩解這些事件和其他事件或事件。我們系統的可靠性和安全性以及某些第三方系統的可靠性和安全性不僅對促進抵押貸款的發放和償還非常重要,而且對於維護我們的聲譽和確保我們的機密和專有信息以及抵押貸款借款人以及我們擁有或控制或可以訪問的其他第三方的數據得到適當保護都很重要。操作失敗或系統可用性的長期中斷或延遲可能會損害我們的業務、品牌、聲譽、運營業績、財務狀況和前景。
收購和投資過去和將來都可能導致我們的財務業績與我們的預期或投資界的預期有所不同,我們可能無法從此類收購或投資中獲得預期的收益。
我們已經收購了並將來可能收購或投資於補充業務或我們認為是戰略的業務、服務或產品。這些收購的最終成功
而且,如果適用,投資將在一定程度上取決於我們能否成功地將收購的公司合併整合到我們的業務中,實現收購帶來的協同效應和預期的戰略、財務和其他收益,也取決於宏觀經濟和美國住宅房地產市場狀況的變化。如果我們無法在預期的時間範圍內或根本無法實現這些目標,我們的A類普通股的價值可能會下降。
任何被收購公司的整合都可能帶來重大挑戰,包括但不限於:
•協調地理上分散的組織,在我們以前沒有開展業務的司法管轄區增加業務,並遵守我們以前不受監管和監管機構的約束;
•在盡職調查過程中未發現的未公開負債;
•管理更大的合併業務;
•留住關鍵管理層和其他員工,保持員工士氣,保持與客户、房地產專業人士和其他交易對手的現有業務關係;
•對整合過程的預期可能存在錯誤的假設,和/或我們無法以與整合過去收購相同的方式或相同程度的成功整合未來的收購;
•在整合信息技術、通信和其他系統方面出現意想不到的問題;
•我們收購的業務和資產可能無法達到我們預期的水平,我們可能無法實現預期的協同效應;
•我們可能承擔額外的債務來支付此類收購的費用,從而增加我們的槓桿作用並減少我們的流動性,或者發行股權,這可能會導致股東的稀釋;
•該被收購的公司未能在我們的所有權下繼續增長;
•修改預測金額對與我們完成的收購相關的或有負債公允價值的影響,或者因收購、託管和其他與收購公司有關的安排而可能產生的爭議;以及
•與此類收購相關的不可預見的費用、成本、負債或延誤。
上述任何情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
來自現有和新競爭對手的壓力可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生不利影響。
我們在一個競爭激烈的行業中運營,由於經濟、立法、監管和技術的變化,該行業的競爭可能會變得更加激烈。我們面臨着來自銀行和非銀行競爭對手的激烈客户競爭,包括國家和地區銀行、抵押貸款銀行公司、金融科技公司和代理貸款機構。與我們相比,我們的許多競爭對手規模要大得多,資源要多得多,知名度更高,零售足跡也更廣泛、更成熟。
我們的成功競爭能力將取決於許多因素,包括我們在確保高道德標準和健全的貸款和服務實踐的同時建立和維持長期客户關係的能力、我們提供的產品和服務的範圍、相關性和定價、客户對我們的產品和服務的滿意度、行業和總體經濟趨勢,以及我們跟上行業技術進步步的能力。
我們未能在市場上進行有效的競爭可能會限制我們的增長或導致我們失去市場份額,這可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。儘管我們擴大了在東北部的業務,於2021年收購了RMS,在中西部於2022年12月收購了Inlanta,並於2023年9月收購了FCM,在西南地區於2023年2月收購了Legacy Mortgage, LLC,從而擴大了業務範圍
2023年4月,由於我們主要集中在美國西北部,我們可能面臨競爭劣勢,與地域更加多元化的同行相比,我們將無法將運營成本分散到更廣泛的市場。此外,隨着美聯儲應對不斷上升的通貨膨脹,該行業整體貸款發放量的週期性下降或由於利率環境上升而導致的貸款需求減少,這種情況將在2023年餘下的時間裏持續下去,這些都導致了對剩餘貸款發放的競爭加劇,並可能導致對剩餘貸款發放的競爭加劇。這些競爭壓力的任何增加都可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們未能維持或發展與推薦合作伙伴的歷史推薦關係,可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。
我們的抵押貸款發放線索中有很大一部分來自已建立的推薦合作伙伴網絡,我們與這些合作伙伴有着長期的合作關係,包括房地產經紀人、建築商和其他合作伙伴。我們未能維持或發展這些關係可能會大大減少我們的發放量,並對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大和不利影響。此外,房地產和房屋建築行業或這些行業與抵押貸款行業之間關係的變化可能會對我們的業務和經營業績、財務狀況和前景產生不利影響。例如,近年來,旨在在沒有房地產經紀人蔘與的情況下促進房屋銷售的產品和服務有所增加,最近對買方經紀人佣金提出質疑的反壟斷訴訟可能會進一步影響該行業,如果房地產經紀人在銷售過程中的作用因這些發展而下降,如果我們無法以保護貸款發放線索的方式適應此類發展,我們的業務可能會受到不利影響。
我們需要支付服務預付款,這些預付款可能會延遲收回,或者在某些情況下可能無法收回。
在客户不償還我們所服務的貸款的任何時期,包括違約、拖欠貸款、寬恕期間,以及客户預付貸款的某些情況下,根據我們的服務協議,我們通常需要預付自有資金來支付本金和利息、財產税和保險費、法律費用和其他費用。此外,如果我們償還的貸款違約或拖欠貸款,或者適用法律或法規允許此類貸款的抵押權人實行寬容,則向我們償還與此類事件有關的任何預付款可能會推遲到貸款得到償還、再融資或清算之後。我們收取預付款能力的任何延遲或減值都可能對我們的流動性產生重大不利影響,而延遲償還預付款或我們無法獲得預付款的報銷都可能對我們的業務造成不利影響。諸如 COVID-19 疫情和應對措施,包括2020年3月27日頒佈的《冠狀病毒空氣、救濟和經濟安全法》(簡稱 “CARES法案”)之類的市場混亂,過去和將來都可能增加與我們提供的貸款相關的違約、拖欠或寬容的數量,從而增加我們為此類貸款預付的預付款,而我們可能無法及時或根本無法收回這些貸款。此外,任何延長止贖程序的監管措施都可能增加我們需要預付的服務金額,延長我們獲得此類預付款補償所需的時間,並增加在止贖過程中產生的成本。儘管我們過去曾使用預付款和還款來支付預付款,但這些來源以及我們可用的其他流動性來源將來可能不夠,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會因此受到重大不利影響。截至2023年9月30日,佔我們服務投資組合中約0.4%的貸款處於寬限狀態。
我們的資產中有很大一部分是按公允價值計量的。我們對它們的價值的估計不時被證明是不準確的,我們需要把它們寫下來。
我們記錄了我們的MSR、IRLC、MLHS的價值、與已完成的收購相關的或有負債以及我們擁有公允價值回購權的貸款庫存。公允價值的確定需要許多假設和複雜的分析,而我們無法控制許多潛在因素。我們的估計可能會不時發生變化或被證明是不正確的,因此我們必須減記這些資產的價值,這可能會對我們的收益、財務狀況和流動性產生不利影響。
特別是,我們對MSR公允價值的估計是基於償還相關抵押貸款所產生的預計現金流,並且由於多種因素而持續波動,包括預還款利率和其他影響最終拖欠或償還或再融資的貸款數量的市場狀況。這些估算值是由第三方使用複雜的財務模型計算得出的,這些模型考慮了大量變量,這些變量推動了與MSR相關的現金流,並預測了這些變量在MSR生命週期內的變化。因此,我們對MSR公允價值估計的準確性在很大程度上取決於此類模型結果的合理性以及我們在其中建立的變量和假設。如果貸款拖欠或預付款速度高於預期,或者其他因素的表現不如模擬值,則我們的某些MSR的記錄價值可能會下降,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們業務的成功和增長將取決於我們適應和實施技術變革以及開發和銷售有吸引力的產品和服務的能力。
隨着新產品和服務的頻繁推出,抵押貸款行業正在不斷經歷快速的技術變革。我們力求通過我們提供的抵押貸款計劃範圍來脱穎而出,並依靠我們內部開發的技術向貸款官員提供我們的平臺,評估抵押貸款申請人,為貸款提供服務,提高運營效率。我們未來的成功和增長在一定程度上取決於我們開發新產品和服務的能力,以滿足不斷變化的客户需求,並利用技術來提供理想的客户體驗並提高運營效率。如果我們無法預測需求,無法開發、商業化有吸引力的產品和服務,並使其獲得認可,我們的業務和潛在客户可能會受到不利影響。此外,為維護當前系統和集成新系統而實施技術變更和升級也可能導致服務中斷、交易處理錯誤和系統轉換延遲,可能導致我們無法遵守適用的法律,並可能導致我們承擔額外費用,這可能是鉅額的。未能成功跟上影響抵押貸款行業的技術變革的步伐,避免中斷、錯誤和延誤,可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們的客户可能會發生不利事件,這可能會導致鉅額損失,從而對我們的財務狀況產生不利影響。
客户償還抵押貸款的能力或意願可能會受到許多因素的不利影響,包括就業或收入的損失或變化、疲軟的宏觀經濟狀況、對其他貸款人的還款義務增加以及作為貸款抵押品的房屋價值的惡化。與這些因素和其他因素相關的拖欠或違約增加可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生不利影響,也可能導致二級市場對通過公會發放的貸款的需求減少。此外,風險較高的貸款會產生更高的服務成本,因為它們需要更頻繁地與客户互動,並進行更嚴密的監測和監督。我們可能無法將與高風險貸款相關的額外服務成本轉嫁給客户,它們可能會導致鉅額損失,從而對我們的財務狀況產生不利影響。
我們的業務可能會受到涉及我們或我們所依賴的某些第三方服務提供商的計算機系統的網絡安全漏洞或其他漏洞的重大和不利影響,從而導致監管調查或行動、訴訟、罰款和處罰、業務運營中斷、聲譽損害、收入或利潤損失、客户損失以及其他不利後果等後果。
在我們的正常業務過程中,我們和我們所依賴的第三方收集、接收、存儲、處理、生成、使用、轉移、披露、提供可訪問、保護、保護、處置、傳輸和共享(統稱,處理)專有、機密和敏感數據,例如財務信息。
網絡攻擊、基於互聯網的惡意活動、線上和線下欺詐以及其他類似活動已經並繼續威脅着我們敏感信息和信息技術系統以及我們所依賴的第三方的機密性、完整性和可用性。此類威脅普遍存在並持續上升,越來越難以發現,並且來自各種來源,包括傳統的計算機 “黑客”、威脅行為者、“黑客活動分子”、有組織犯罪威脅行為者、人員(例如通過盜竊或濫用)、複雜的民族國家和民族國家支持的行為者。一些行為者現在參與並將繼續參與網絡攻擊,包括但不限於出於地緣政治原因以及與軍事衝突和防務活動有關的民族國家行為者。在戰爭和其他重大沖突時期,我們以及我們所依賴的第三方可能更容易受到這些攻擊(包括報復性網絡攻擊)的風險,這些攻擊可能會嚴重幹擾我們的系統和運營、供應鏈以及分發服務的能力。
我們的系統和某些第三方服務提供商的系統可能容易受到硬件和網絡安全問題的影響。我們和我們所依賴的第三方可能受以下約束
各種不斷演變的威脅,包括但不限於社會工程攻擊(包括網絡釣魚攻擊)、惡意代碼(例如病毒和蠕蟲)、惡意軟件(包括高級持續威脅入侵所致)、拒絕服務攻擊(例如憑據填充)、憑證收集、人員不當行為或錯誤、勒索軟件攻擊、供應鏈攻擊、軟件錯誤、服務器故障、軟件或硬件故障、數據或其他信息技術資產丟失,廣告軟件,電信故障,地震,火災,洪水和其他類似威脅。特別是,嚴重的勒索軟件攻擊變得越來越普遍,可能導致我們的運營嚴重中斷、敏感數據和收入丟失、聲譽損害以及資金轉移。勒索付款可以減輕勒索軟件攻擊的負面影響,但由於適用的法律或法規禁止此類付款,我們可能不願意或無法支付此類款項。
如果我們或我們的系統通過與第三方系統的連接或集成依賴第三方服務提供商,則網絡安全攻擊以及我們的信息或客户、員工和其他人的機密信息丟失、損壞或未經授權發佈的風險可能會增加。我們依靠第三方服務提供商和技術來運營關鍵業務系統,以處理各種環境中的敏感數據,包括但不限於基於雲的基礎設施、數據中心設施、加密和身份驗證技術、員工電子郵件、向客户交付內容以及其他功能。我們監控這些第三方信息安全行為的能力有限,這些第三方可能沒有足夠的信息安全措施。其他第三方風險可能包括數據位置的不確定性,以及在法律或安全措施可能不足的不適當司法管轄區存儲數據的可能性。任何導致我們第三方服務提供商運營中斷的損害或故障都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生不利影響。儘管如果我們的第三方服務提供商未能履行其對我們的隱私或安全相關義務,我們可能有權獲得賠償,但任何裁決都可能不足以彌補我們的損失,或者我們可能無法追回此類賠償。此外,供應鏈攻擊的頻率和嚴重性有所增加,我們無法保證供應鏈中第三方的基礎設施或第三方合作伙伴的供應鏈沒有受到損害。
由於 COVID-19 疫情,我們的員工隊伍從面對面的辦公環境轉向了遠程工作環境。此後,我們已經過渡到混合工作環境,在這種環境中,我們的一部分員工可以面對面工作。許多員工在我們的場所或網絡之外使用網絡連接以及計算機和設備,包括在家、交通途中和公共場所工作。向長期混合工作環境的過渡可能會加劇我們業務的某些風險,包括增加我們的技術基礎設施和計算機系統的壓力和易受中斷影響的脆弱性,增加網絡釣魚、勒索軟件和其他網絡安全攻擊的風險,以及增加未經授權傳播個人或機密信息的風險。
未來或過去的業務交易(例如收購或整合)可能會使我們面臨額外的網絡安全風險和漏洞,因為我們的系統可能會受到被收購或整合實體系統和技術中存在的漏洞的負面影響。
上述任何或所有問題都可能對我們吸引新客户和維持與現有客户關係的能力產生不利影響,並可能使我們受到政府或第三方的訴訟、調查、監管罰款或其他行動或責任,從而損害我們的業務、經營業績、財務狀況和前景。這些中斷可能會危及存儲在我們的計算機系統和網絡基礎設施中並通過其傳輸的信息的安全,包括我們的客户、員工和其他人的個人或機密信息,這可能會導致重大責任並損害我們的聲譽。某些數據隱私和安全義務可能要求我們實施和維護特定的安全措施或行業標準或合理的安全措施,以保護我們的信息技術系統和敏感信息。適用的數據隱私和安全義務可能要求我們向相關利益相關者通報安全事件。此類披露代價高昂,披露或不遵守此類要求可能會導致不利後果。
儘管我們已經實施了旨在防範安全事件的安全措施,但很難或不可能抵禦不斷變化的技術以及意圖實施網絡犯罪的犯罪分子所帶來的所有風險,而且我們採用的任何措施都可能無法成功防止、檢測或阻止攻擊。網絡的複雜性和資源不斷提高
罪犯和其他非國家威脅行為體以及民族國家行為者越來越多的行動使得應對新威脅變得困難, 並可能導致安全漏洞。我們的信息技術部門和包括雲供應商在內的第三方服務提供商所採用的控制措施可能被證明是不夠的,將來我們可能無法發現信息技術系統中的漏洞,因為此類威脅和技術經常變化,性質通常很複雜,可能要等到安全事件發生後才能被發現。我們可能會花費大量資源或修改業務活動,以防範安全事件。此外,我們在制定和部署旨在解決任何此類已發現漏洞的補救措施方面可能會遇到延遲。
我們的合同可能不包含責任限制,即使包含責任限制,也無法保證我們合同中的責任限制足以保護我們免受與我們的數據隱私和安全義務相關的責任、損害或索賠。我們無法確定我們的保險範圍是否足夠或足以保護我們免受或減輕因我們的隱私和安全做法而產生的責任,也無法確定此類保險能否繼續以商業上合理的條款提供或根本不予賠償,也無法確定此類保險能否支付未來的索賠。
運營和發展我們的業務可能需要額外的資金,如果我們無法獲得資金,我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到影響。
運營和發展我們的業務預計需要對我們的技術和運營進行進一步的投資。我們可能會面臨我們想要追求的機會,也可能出現不可預見的挑戰,這兩者都可能導致我們需要額外的資本。如果我們的現金需求超出我們的預期,或者我們經歷了快速增長,我們的現金流可能會出現緊張,如果我們無法獲得其他流動性來源,這可能會對我們的運營產生不利影響。如果我們尋求通過股權或債務融資籌集資金,則這些資金可能被證明不可用,只能以我們無法接受的條件提供,或者可能導致您大幅稀釋或槓桿率更高。如果我們無法在需要時以令我們滿意的條件獲得足夠的融資或融資,那麼我們繼續追求業務目標和應對商機、挑戰或不可預見情況的能力可能會受到嚴重限制,我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到重大不利影響。
我們面臨某些運營風險,包括但不限於員工或客户欺詐、出現文件錯誤時回購已售貸款的義務以及數據處理系統故障和錯誤。
員工失誤以及員工和客户的不當行為可能會使我們遭受經濟損失或監管制裁,並嚴重損害我們的聲譽。除其他外,我們的員工的不當行為可能包括不當使用機密信息和欺詐。並非總是可以防止員工的錯誤和不當行為或文件錯誤,而且我們為防止和發現這種活動而採取的預防措施可能並非在所有情況下都有效。此外,在決定我們將發放哪些貸款以及這些貸款的條款時,我們在很大程度上依賴第三方提供的信息,包括信貸申請、財產評估、產權信息和估值以及就業和收入文件中包含的信息。如果我們所依賴的任何信息被虛假陳述,無論是欺詐性的,還是無意的,並且在抵押貸款融資之前沒有發現虛假陳述,則該抵押貸款的價值可能會大大低於預期,或者我們可能會為本來沒有融資的抵押貸款或按我們不會延期的條款提供資金。無論是抵押貸款申請人還是其他第三方作出虛假陳述,我們通常都承擔與此類虛假陳述相關的損失風險。存在重大虛假陳述的貸款如果在發現虛假陳述之前就已出售,則通常無法出售或需要回購。虛假陳述的來源通常很難確定,而且通常很難彌補我們可能遭受的任何金錢損失。這些風險可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和聲譽產生不利影響。
如果我們出售的抵押貸款不符合某些標準或特徵,或者在其他情況下,我們需要定期回購已出售的抵押貸款,或者向抵押貸款的購買者提供賠償。
在向投資者出售貸款時,我們會做出某些陳述和擔保。如果隨後在這些陳述和擔保中發現缺陷,導致貸款不再滿足適用的投資者資格要求,我們可能會被要求回購該貸款。我們還必須就借款人的預付款和違約向幾位投資者提供賠償。此外,對於我們提供的拖欠的Ginnie Mae抵押貸款,在取消抵押品贖回權和清算擔保此類貸款的抵押財產之前,我們需要回購此類貸款。截至2023年9月30日,Ginnie Mae佔我們服務產品組合中UPB的28.8%。
截至2023年9月30日,我們有2,000萬美元的準備金用於回購和賠償義務。實際的回購和賠償義務可能大大超過我們在財務報表中記錄的準備金。無法保證未來的損失不會超過記錄在案的負債。
季節性可能會導致我們的財務業績波動。
抵押貸款發放行業可能是季節性的。在第二和第三季度,我們的抵押貸款發放活動通常會增加,第一和第四季度的活動減少,因為購房者傾向於在春季和夏季購買房屋,以便在學年開始之前搬到新房。因此,我們的貸款發放收入因季度而異,連續幾個季度的比較可能沒有意義。
如果我們未能保護我們的品牌和聲譽,我們發展業務和增加抵押貸款發放量和服務的能力可能會受到不利影響。
保持強大的品牌知名度、可信賴的聲譽以及提供卓越的客户體驗對我們的業務非常重要。如果我們未能保護我們的品牌並實現這些期望,或者如果由於抵押貸款發放、服務或其他活動、政府監督或監管、訴訟或其他事項中的實際或涉嫌行為而出現與公會或其他抵押貸款行業參與者相關的負面公眾輿論,這些事件可能會損害我們的聲譽,損害我們吸引和留住客户或維持推薦網絡的能力,這可能會對我們的業務產生不利影響。我們的聲譽也可能受到我們的環境、社會和治理實踐與披露(包括氣候變化的實踐和披露)的負面影響。
為了保持我們在市場上的地位,我們可能被迫花更多的費用來營銷我們的品牌或維持我們的聲譽,而且,即使花了這麼大的開支,我們也可能無法成功做到這一點。我們的許多競爭對手擁有比我們更多的資源,可以花更多的錢宣傳他們的品牌和服務。如果我們無法以具有成本效益的方式維持或提高消費者對我們品牌的認知度,也無法維持我們的聲譽,或者以其他方式受到負面宣傳,我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到重大和不利影響。
我們面臨與投資房地產和房地產相關資產相關的某些風險,包括惡劣天氣條件、人為或自然災害、疫情、恐怖襲擊和氣候變化的影響造成的損失風險,這些風險可能會導致我們的運營中斷,並可能對整個房地產行業以及我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生重大和不利影響。
天氣狀況和人為或自然災害,例如颶風、龍捲風、地震、流行病、洪水、乾旱、火災和其他環境條件,可能會對我們擁有的或抵押貸款的房產以及我們開展業務的財產產生不利影響。未來的惡劣天氣條件以及人為或自然災害也可能對我們資產的需求和價值以及維護或管理此類資產的成本產生不利影響,通過損壞、破壞或損失直接影響我們資產的價值,進而對抵禦這些事件的保險的可用性或成本產生重大影響。恐怖襲擊和其他暴力行為,包括俄羅斯-烏克蘭衝突和以色列-哈馬斯戰爭,已經並可能繼續導致消費者信心和支出下降或導致
美國金融市場受到幹擾,總體上對美國經濟產生負面影響。無法預測這場衝突的更廣泛後果,其中可能包括進一步的制裁、封鎖、地區不穩定、地緣政治變化以及對宏觀經濟狀況、貨幣匯率和金融市場的不利影響,所有這些都可能影響我們的業務、財務狀況和經營業績。
全球變暖和氣候變化的潛在不利後果,包括海平面上升和極端天氣事件強度增加,同樣可能對我們的財產和我們開展業務的某些地區的當地經濟產生影響。儘管我們認為抵押我們的貸款資產或作為我們MSR資產基礎的房產已由保險適當地承保,但我們目前無法預測我們或我們的借款人將來能否以合理的成本獲得適當的保險,或者我們能否繼續轉嫁所有保險費用。此外,由於財務狀況惡化,我們的一家或多家財產保險公司可能無法履行其在索賠支付方面的義務,甚至可能由於在某些地理區域提供保險的成本增加而取消保單。
上述事件造成的某些類型的損失,通常是災難性的,例如地震、洪水、颶風、龍捲風、恐怖主義、戰爭行為和流行病,也可能無法投保或無法在經濟上投保。通貨膨脹、建築法規和法令的修改、環境考慮和其他因素,包括恐怖主義或戰爭行為,也可能使保險收益不足以在財產受到損壞或摧毀時進行修復或更換。在這種情況下,收到的保險收益可能不足以恢復我們對受影響不動產的經濟狀況。任何未投保的損失都可能導致受影響財產的現金流和資產價值損失,這可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生不利影響。
與監管環境相關的風險
我們的抵押貸款發放和服務活動受高度複雜的法律和監管框架的約束,不遵守或修改管理我們行業的法律和法規可能會損害我們的業務、經營業績、財務狀況和前景。
抵押貸款行業受高度複雜的法律和監管框架的約束。除了我們發放貸款或償還貸款的每個司法管轄區的許可要求外,我們還必須遵守許多聯邦、州和地方消費者保護法和其他法律,包括《貸款真相法》、《房地產結算程序法》、《平等信貸機會法》(“ECOA”)、《公平信用報告法》、《公平住房法》、《電話消費者保護法》(“TCPA”)、《格拉姆-裏奇-布萊利法案》(“GLBA”)、1978 年《電子資金轉賬法》、《軍人民事救濟法》、《軍事貸款法》、《房主保護》法案、房屋抵押貸款披露法、抵押貸款許可安全和公平執法法、聯邦貿易委員會法(“FTCA”)、2010年《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》、旨在阻止掠奪性貸款和服務行為、禁止不公平、欺騙性或濫用行為或做法、保護客户隱私、規範債務催收和消費者信用報告以及州止贖法的聯邦、州和地方法律。這些和其他法律法規直接影響我們的業務,需要持續的合規監控、內部和外部審計以及聯邦和州監管機構的審查。與抵押貸款的發放和還本付息有關的法律、法規和指導方針,包括已經通過和將來可能通過的法律、法規和指導方針、解釋或執行方式,可能會使我們當前的商業行為不合規,或者使合規變得更加困難或昂貴。
作為非存款貸款和服務機構,我們受消費者金融保護局(“CFPB”)的監管機構的約束,包括但不限於該局就違反適用的聯邦消費者金融法的行為進行調查、提起執法行動、處以罰款、要求對行為進行補救、提起行政訴訟或訴訟以及獲得停止和終止令的權力。CFPB一直積極參與調查和執法行動,當CFPB確定當事方違反了其執行的法律和法規時,就會對當事方處以民事罰款。我們未能遵守我們所遵守的聯邦消費者保護法律和法規,無論這種違規行為是實際的還是被指控的,都可能使我們面臨執法行動或潛在的訴訟責任。其他
由於美國第五巡迴上訴法院於2022年10月19日發佈了一項裁決,該裁決推翻了CFPB的規則制定,該裁決認為CFPB的融資結構違反了美國憲法的撥款條款,因此現在存在監管的不確定性。由於CFPB的所有規則制定都取決於CFPB資金的支出,因此CFPB先前的活動,包括頒佈影響抵押貸款市場以及Guild等貸款機構開展活動所依賴的法規,也有可能被視為違憲。
我們可能沒有而且將來也不會完全遵守現行和未來的法律和法規,或者對上述內容的解釋。我們或我們的貸款官員、其他員工、代理賣家或其他與我們有業務關係的人未能遵守與抵押貸款發放、償還和收取有關的任何法律、法規和指導方針,除其他外,可能會導致我們失去從事抵押貸款發放、服務和收取抵押貸款業務所需的許可證和批准,政府調查和執法行動,損害我們的品牌和聲譽, 民事和刑事責任和行政處罰,這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大和不利影響。
金融穩定監督委員會(“FSOC”)建議聯邦和州監管機構加強對非銀行抵押貸款發放和服務公司的審慎監管,併發布了指導方針,描述了FSOC在考慮決定讓非銀行金融公司接受聯邦儲備系統理事會和審慎標準的監督時將遵循的程序。FSOC還一直在對二級抵押貸款市場進行審查,重點是對GSE的監管。此外,國家銀行監管機構會議(“CSBS”)發佈了一項提案,旨在加強受州金融監管機構許可和監督的非銀行抵押貸款服務商的監管審慎標準。CSBS審慎監管提案包括資本、流動性、風險管理、數據標準和完整性、數據保護和網絡風險、公司治理、服務轉移要求和控制權變更要求等標準。如果FSOC和其他監管機構推進對非銀行抵押貸款發起人或服務商(包括指定非銀行抵押貸款公司加強美聯儲的審慎監管)、它們所服務的市場或二級抵押貸款市場進行新的審慎改革,則可能會對我們業務的運營成本、競爭力、商業計劃和前景產生重大影響。
不遵守公平貸款法律法規可能會導致各種各樣的制裁,這些制裁可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
反歧視法規,例如《公平住房法》、ECOA和其他公平貸款法律法規,禁止債權人基於種族、宗教和國籍等某些特徵歧視貸款申請人和借款人。司法部和其他聯邦機構,包括CFPB,負責執行這些法律和法規。2015年,美國最高法院確認,“不同影響” 理論適用於根據《公平住房法》提起的案件,同時強調必須證明被告的具體政策與被告的合法目標無法證明的歧視性結果之間的因果關係。因此,各聯邦監管機構和部門採取的立場是,這些法律不僅適用於故意歧視,也適用於中立的做法,這些做法對一個羣體的影響各不相同,而這些特徵是債權人在做出信貸決策時不可考慮的(即對受保護羣體產生不成比例的負面影響的債權人或服務行為)。儘管目前尚不清楚該理論是否適用於ECOA,但可以預期監管機構和私人原告將在抵押貸款貸款和服務背景下繼續將其應用於《公平住房法》和ECOA。遵守反歧視禁令,尤其是差異影響理論,會造成巨大的管理負擔,並可能因不遵守而承擔責任。此外,監管機構和消費者權益團體越來越積極地主張公平貸款、公平住房和其他主張,即貸款人和貸款服務商的做法對受保護階層產生了不同的影響。成功地對我們在這些公平貸款法律和法規下的績效提出監管質疑可能會導致各種各樣的制裁,包括損害賠償、禁令或衡平救濟以及民事罰款。除了損害聲譽外,此類制裁還可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。除了接觸之外
潛在的公平貸款或償還索賠根據不同的影響理論,根據《公平住房法》和ECOA,貸款人面臨越來越大的監管、執法和訴訟風險,來自 “紅線” 和 “反向紅線” 的索賠。紅線是指由於生活在有色人種社區的人的種族或國籍而避免向生活在有色人種社區的個人提供服務的做法。反向紅線是針對某個社區的申請人,要求獲得更高成本的產品或服務。2021年底,司法部啟動了 “打擊紅線倡議”,並與包括CFPB在內的其他聯邦和州機構合作,以打擊歧視性貸款行為,明確表示歧視性貸款行為是整個金融服務監管生態系統的重中之重。此外,CFPB最近宣佈,它打算利用《消費者金融保護法》賦予的權力,將歧視行為識別為針對歧視行為的不公平、欺騙性或濫用行為或做法,即使ECOA等公平貸款法可能不適用。將來可能會通過更嚴格的法律和法規,政府機構或法院可能會以更嚴格的方式解釋現行法律或法規,這可能會使遵守變得更加困難或昂貴。任何此類法律、法規或解釋的變化都可能對我們的業務產生不利影響。
我們受州許可和運營要求的約束。我們未能獲得和維持適當的州許可證將禁止我們在這些州發起抵押貸款或償還抵押貸款,並對我們的運營產生不利影響。
由於我們不是聯邦特許存款機構,因此我們無法享受州抵押貸款、貸款還本付息或收債許可和監管要求的豁免。在我們開展業務的大多數州,一個或多個監管機構監管和執行與抵押貸款服務公司和抵押貸款發放公司(例如我們)相關的法律。這些規章制度通常要求我們尋求和維護某些許可證,並遵守某些商業慣例標準,包括對合同和其他文件的形式和內容以及對員工的許可的要求。作為非銀行抵押貸款機構,我們受到我們開展業務的每個州和地區的許可、監管和監督。各州定期對非銀行抵押貸款機構和服務商進行審查,具體取決於州法律要求以及貸款機構的規模和合規歷史等其他因素。這些審查可能包括審查非銀行貸款機構遵守所有聯邦和州消費者保護法、合規管理體系和內部控制的情況。遵守這一監管框架需要有意義的管理和財務資源投入。修改現行州立法或通過新的州立法,以及我們在以前未開展業務的州進入新市場,可能會增加我們的合規成本。這可能會使任何一個州或多個州的業務成本高得令人望而卻步,並可能對我們的業務和增長戰略產生重大影響。任何不遵守這些許可和運營要求的行為都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。
GSE、聯邦住房管理局、弗吉尼亞州、美國農業部和Ginnie Mae指導方針的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
我們必須遵守影響我們提供和發放GSE和美國政府機構貸款的方式的具體指導方針和資格標準,包括與抵押貸款信貸標準、我們的人員配備水平和其他服務慣例以及我們可能收取的服務和輔助費用有關的指導方針和標準。此外,我們必須滿足與淨資產、資本比率和流動性有關的某些最低財務要求,才能向包括GSE在內的某些投資者出售我們發放的貸款。這些指導方針的修改可能要求我們花費更多資源來發放和償還抵押貸款,或者使我們更難獲得利潤或根本無法獲利,而未能滿足適用的財務要求都可能嚴重削弱我們發放和償還貸款的能力,其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。2022年8月,聯邦住房金融局(“FHFA”)和金妮·梅宣佈更新了房利美和房地美賣家/服務商的最低財務資格要求,以及金妮·梅對單户發行人的最低財務資格要求。更新後的最低財務資格要求修改了有形淨資產和合格流動性的定義,修改了其最低標準衡量標準,並納入了新的基於風險的資本比率等變動。2022年9月,在FHFA的指導下,房利美和房地美宣佈了對最低財務資格要求的類似修訂。大多數要求於2023年9月30日生效,具有發放流動性
以及自2023年12月31日起生效的某些其他資本要求。2022年10月21日,金妮·梅將其基於風險的資本要求的合規日期延長至2024年12月31日。這些新的資本要求中有某些可能會影響Ginnie Mae市場的流動性,儘管最終影響尚不確定,但這些要求可能會使某些Ginnie Mae MSR貶值。如果我們錯誤地判斷了這些更新後的最低財務資格要求的成本和收益規模及其對我們業務的影響,我們的財務業績可能會受到負面影響。
此外,GSE、Ginnie Mae、美國農業部或弗吉尼亞州提供的擔保、聯邦住房管理局提供的保險或私人抵押貸款保險公司提供的保險的性質或範圍的變化也可能對市場產生廣泛的不利影響。未來擔保費的任何增加或其結構的變化,或者我們需要向聯邦住房管理局或私人抵押貸款保險公司支付的保險費,或者向弗吉尼亞州或美國農業部支付擔保的保費的增加,都可能增加客户的抵押貸款發放成本和保險費。這些行業變化可能會導致對我們抵押貸款服務的需求減少,從而減少我們的抵押貸款發放量和盈利能力,這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。
適用於聯邦住房管理局和HUD運營的反向抵押貸款計劃的法律、法規或做法的重大變化可能會對我們的反向抵押貸款業務產生不利影響。
我們於2023年4月收購了Cherry Creek Mortgage LLC,因此現在推出反向抵押貸款產品。 反向抵押貸款行業在很大程度上依賴聯邦住房管理局和HUD,無法保證這些實體會保留國會繼續執行房屋淨值轉換抵押貸款(“HECM”)計劃的授權,也無法保證它們不會對適用於反向抵押貸款計劃的法律、法規、規則或做法做出實質性修改。我們發放的絕大多數反向抵押貸款產品都是HECM,它們是聯邦住房管理局保險的貸款,必須符合聯邦住房管理局和其他監管要求。Guild還可能開發非HECM反向抵押貸款產品,而這些產品的二級市場有限。聯邦住房管理局管理HECM產品的法規不時發生變化。例如,聯邦住房管理局增加了支付限額,限制了借款人在貸款第一年可以獲得的貸款收益金額,實施了抵押品風險評估準則,要求聯邦住房管理局認為需要為抵押品價值提供額外支持,HECM貸款機構必須進行第二次房地產評估,並增加了旨在評估借款人履行財務義務的能力和意願的基於信貸的承保標準。我們的反向抵押貸款業務還受州法律和監管要求的約束,包括但不限於許可要求、必要的披露和許可費用。 如果我們不遵守與反向抵押貸款發放有關的適用法律和法規,我們可能會受到不利的監管行動,包括可能的罰款、處罰或制裁,我們的業務、聲譽和財務狀況可能會受到不利影響。我們將繼續評估我們的反向抵押貸款業務,該業務的未來貸款產量仍不確定。
我們受嚴格且不斷變化的法律、法規、規則、合同義務、政策和其他與數據隱私和安全相關的義務的約束。我們實際或被認為未能遵守此類義務可能會導致監管調查或行動;訴訟;罰款和處罰;我們的業務運營中斷;聲譽損害;收入或利潤損失;客户或銷售損失;以及其他不利的業務後果。
在我們的正常業務過程中,我們和我們所依賴的第三方可能會收集、接收、存儲、處理、生成、使用、傳輸、披露、提供、保護、安全、處置、傳輸和共享(統稱,處理)個人數據和其他敏感信息,包括專有和機密商業數據、商業祕密、知識產權、敏感的第三方數據和財務信息。我們的數據處理活動可能會使我們承擔許多數據隱私和安全義務,例如各種法律、法規、指南、行業標準、外部和內部隱私和安全政策、合同要求以及其他與數據隱私和安全相關的義務。
聯邦、州和地方政府頒佈了許多數據隱私和安全法律,包括數據泄露通知法、個人數據隱私法、金融隱私法(例如 GLBA)、消費者保護法(例如 FTCA 第 5 節)和其他類似法律(例如,
竊聽法)。例如,TCPA對某些電話營銷活動以及通過電話、傳真或短信與消費者的其他通信施加了各種消費者同意要求和其他限制。違反TCPA可能會導致鉅額經濟處罰,包括聯邦通信委員會處以的罰款或刑事罰款,或通過私人訴訟或州當局對每起違規行為處以最高1,500美元的罰款。再舉一個例子,2018年的《加州消費者隱私法》(“CCPA”)要求企業在隱私聲明中提供具體披露,並尊重加州居民行使某些隱私權的請求。CCPA規定,每起違規行為最高可處以7,500美元的民事罰款,並允許受某些數據泄露影響的私人訴訟當事人追回重大的法定賠償。2020年加州隱私權法案於2023年1月1日生效,擴大了CCPA的要求,使其適用於企業代表和員工的個人信息,併成立了新的監管機構來實施和執行該法律。其他州,例如弗吉尼亞州、科羅拉多州、猶他州和康涅狄格州,也通過了全面的隱私法,其他幾個州以及聯邦和地方各級也在考慮類似的法律。這些發展可能會使合規工作進一步複雜化,並可能增加我們、我們所依賴的第三方和客户的法律風險和合規成本。
我們可能受與數據隱私和安全相關的合同義務的約束,我們為遵守這些義務所做的努力可能不會成功。例如,某些隱私法(例如 CCPA)允許我們的客户對其服務提供商施加特定的合同限制。根據合同,我們還可能受行業團體採用的行業標準的約束,並且將來可能會受到此類義務的約束。我們可能會發布有關數據隱私和安全的隱私政策、營銷材料和其他聲明,例如遵守某些認證或自我監管原則。如果發現這些政策、材料或聲明存在缺陷、缺乏透明度、欺騙性、不公平或對我們的做法的誤解,我們可能會受到調查、執法行動或其他不利後果。
與數據隱私和安全相關的義務正在迅速變化,變得越來越嚴格,並帶來了監管的不確定性。此外,這些義務可能會受到不同的適用和解釋,這些適用和解釋在不同司法管轄區之間可能不一致或衝突。為準備和履行這些義務需要我們投入大量資源。這些義務可能需要更改我們的服務、信息技術、系統和慣例,以及代表我們處理個人數據的任何第三方的服務、信息技術、系統和慣例。我們在履行數據隱私和安全義務方面的努力有時可能會失敗(或被視為失敗)。此外,儘管我們做出了努力,但我們的人員或我們所依賴的第三方可能無法遵守此類義務,這可能會對我們的業務運營產生負面影響。如果我們或我們所依賴的第三方未能或被認為未能履行或遵守適用的數據隱私和安全義務,我們可能會面臨重大後果,包括但不限於:政府執法行動(例如調查、罰款、處罰、審計、檢查等);訴訟(包括集體訴訟);額外的報告要求和/或監督;禁止處理個人數據;以及銷燬或不使用個人數據的命令。這些事件中的任何一個都可能對我們的聲譽、業務或財務狀況產生重大不利影響,包括但不限於:客户流失;無法處理個人數據或無法在某些司法管轄區開展業務;開發或商業化我們服務的能力有限;花費時間和資源為任何索賠或詢問辯護;負面宣傳;或我們的業務模式或運營發生重大變化。
與我們的組織和結構相關的風險
我們由MCMI控制,MCMI的利益可能與我們的利益和其他股東的利益相沖突。
MCMI持有我們所有已發行和流通的B類普通股,控制着我們已發行普通股合併投票權的約95.2%。因此,MCMI控制着任何需要股東普遍批准的行動,包括選舉董事會、通過對公司註冊證書和章程的修訂,以及批准對我們幾乎所有資產的任何合併或出售。只要MCMI繼續直接或間接擁有我們的大量股權,即使該金額不到我們已發行普通股合併投票權的多數,MCMI將繼續能夠對所有需要股東批准的事項的投票結果產生實質性影響。那個
MCMI的利益可能與我們的利益或其他股東的利益相沖突或不同。例如,MCMI持有的所有權的集中可能會延遲、推遲或阻止我們公司的控制權變更,或者阻礙合併、收購或其他可能對我們或其他股東具有吸引力的業務合併。
我們是紐約證券交易所(“NYSE”)規則所指的 “受控公司”,因此,我們被允許依賴某些公司治理要求的豁免,為其他公司的股東提供保護。
由於MCMI控制着我們已發行普通股的大部分合並投票權,因此根據紐約證券交易所的適用規則,我們被視為受控公司。作為受控公司,我們可以選擇不遵守紐約證券交易所的某些公司治理要求,包括以下要求:
•董事會的大部分成員由獨立董事組成;
•我們有一個完全由獨立董事組成的提名和公司治理委員會;以及
•我們有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會。
只要我們仍然是一家受控公司,這些要求就不適用於我們。因此,我們A類普通股的投資者可能無法獲得與受紐約證券交易所所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。我們目前已選擇不依賴上述豁免,但我們可以隨時選擇這樣做。
我們的董事和執行官對我們的業務有很大的控制權。
我們的董事和執行官直接或間接實際擁有A類普通股流通股的約35.4%和B類普通股的100%已發行股份(如果我們的董事會主席可能被視為實益擁有MCMI實益擁有B類普通股的所有股份),總共約佔我們合併投票權的96.9% 已發行普通股。因此,除了日常管理職責外,我們的執行官和董事還將能夠對我們作為股東的業務施加重大影響,包括對董事會成員的選舉和需要股東批准的其他公司行動的授權施加影響。
我們是一家控股公司,依靠GMC的分配來履行我們的義務。
我們是一家控股公司,除了擁有GMC的股權外,沒有其他重要資產,GMC是我們的全資子公司。我們支付股息、納税和支付其他費用的能力取決於GMC的財務業績和現金流。作為GMC的唯一成員,我們打算促使GMC向我們分配足以履行我們義務的金額。但是,某些法律和法規可能會限制GMC向我們進行分發的能力。如果我們需要資金,而根據適用的法律或法規或其任何融資安排的條款,GMC被限制進行此類分配,我們可能無法以我們可接受的條件或根本無法獲得資金,因此可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。
與我們的A類普通股相關的風險
我們的現有股東在公開市場上出售大量A類普通股可能會導致我們的A類普通股價格下跌。
在公開市場上出售大量A類普通股,或者認為這些股票可能會出售,可能會大大降低我們的A類普通股的市場價格。如果我們的現有股東在公開市場上出售或表示打算出售大量普通股(包括與此類銷售相關的將轉換為A類普通股的B類普通股),則我們的A類普通股的交易價格可能會大幅下跌。此外,如果 MCMI 或我們的執行官和董事
如果要出售他們持有的很大一部分股票,則可能導致我們的A類普通股價格下跌。
我們在融資、收購、投資、股權激勵計劃或其他方面發行股本將稀釋所有其他股東。
將來我們可能會發行股本。任何此類發行都將導致對所有其他股東的稀釋。將來,我們可能會發行股票,包括根據我們的股權激勵計劃向員工、董事和顧問發放股權獎勵,通過股權融資籌集資金,或者收購或投資我們可能發行股權證券作為對價或融資目的的公司、產品或技術。未來任何此類股本的發行都可能導致股東的所有權益大幅稀釋,我們的A類普通股的每股價值下降。
儘管我們過去曾支付過股息,但無法保證在可預見的將來我們會支付股息。
儘管我們過去曾向截至2023年8月23日的登記股東支付過一些特別股息,包括自2023年9月7日起向截至2023年8月23日的登記股東派發特別股息,但無法保證在可預見的將來我們會為A類普通股支付現金分紅。我們預計,我們未來的大部分收益將用於支持我們的運營併為業務的增長和發展提供資金。未來申報和支付現金分紅的任何決定(如果有)將由董事會自行決定,並將取決於各種因素,包括適用法律、我們的財務狀況、經營業績、合同限制、資本要求、業務前景、一般業務或金融市場狀況以及董事會可能認為相關的其他因素。由於我們是一家控股公司,因此我們支付股息的能力取決於我們從GMC獲得的現金分紅,這可能會進一步限制我們支付股息的能力。投資者不應期望獲得現金分紅而購買我們的A類普通股。
我們的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對Guild的收購,這可能會降低我們的A類普通股的交易價格。
我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律包含的條款旨在通過使此類做法或出價對競標者來説昂貴得不可接受,從而阻止強制收購行為和收購出價不足,並鼓勵潛在收購方與我們的董事會進行談判,而不是企圖進行敵對收購。除其他外,這些條款包括規定:
•雙類普通股結構,這使MCMI能夠控制需要股東批准的事項的結果,即使它實益擁有的我們已發行普通股的大部分股份;
•將董事會分為三類董事,每類董事的任期錯開三年,這可能會使更換現任董事更加耗時和困難;
•我們的股東無法召開特別會議;
•在MCMI及其關聯私募股權基金停止實益擁有我們股本的大部分合並投票權之後,我們的股東無法通過書面同意採取行動;
•關於股東如何在股東大會上提出提案或提名董事參選的規則;
•我們的董事會有權在未經股東批准的情況下發行優先股;
•在 MCMI、與 MCMI 關聯的任何其他投資基金以及由 MCMI 或任何此類投資基金(任何投資組合公司除外)控制、控制或共同控制的任何公司或其他實體(任何投資組合公司除外)停止實益擁有我們股本的多數合併投票權之後,股東無法無緣無故地罷免董事;以及
•我們的董事而不是股東填補董事會空缺的能力。
此外,由於我們沒有選擇不受特拉華州通用公司法(“DGCL”)第203條的約束,因此該條款也可能推遲或阻止股東可能贊成的控制權變更。DGCL第203條規定,除少數例外情況外,收購特拉華州公司(“利害關係股東”)已發行有表決權股票或與收購特拉華州公司(“利害關係股東”)超過15%的已發行有表決權股票的人有關聯的個人不得與該公司進行任何業務合併,包括合併、合併或收購額外股份,除非 (i) 在此之前,該公司的董事會批准了企業合併或導致股東成為利害關係股東的交易;(ii)在完成導致股東成為利益股東的交易後,利益相關股東在交易開始時擁有該公司至少 85% 的有表決權股份(不包括為確定已發行有表決權股票(但不包括利害關係股東擁有的已發行有表決權股票),即同時擔任高級管理人員的董事所擁有的有表決權股票,或在員工身上舉行福利計劃,在這種計劃中,員工沒有投標或投票該計劃持有的股票的保密權利);或(iii)在該公司董事會批准業務合併之日或之後,該公司的已發行有表決權股票中至少有三分之二的非利害關係股東擁有的贊成票授權。
我們認為,這些條款要求潛在收購方與董事會進行談判,併為董事會提供更多時間來評估任何收購提案,從而保護股東免受強制性或其他不公平收購策略的影響。這些規定並不是為了讓公會免受收購的影響。但是,即使某些股東可能認為該要約是有益的,並且可能會推遲或阻止我們董事會認為不符合Guild及其股東最大利益的收購,這些規定仍將適用。這些規定還可能阻止或阻止罷免和更換現任董事的企圖。
我們的董事會有能力發行空白支票優先股,這可能會阻礙或阻礙收購嘗試或其他交易。
根據適用法律,我們的董事會有權發行一系列優先股,根據該系列的條款,這些優先股可能會阻礙合併、要約或其他收購企圖的完成。例如,在不違反適用法律的前提下,一系列優先股可能因為包括集體投票權而阻礙企業合併,這將使該系列的一個或多個持有人能夠阻止擬議的交易。我們的董事會將根據其對我們和股東最大利益的判斷做出發行優先股的任何決定。通過採取這種行動,我們的董事會可以發行優先股,其條款可能會阻止某些或大多數股東可能認為符合其最大利益的收購嘗試或其他交易,或者股東的股票將獲得高於當時股票市場價格的溢價。
我們的公司註冊證書和章程包含專屬論壇條款,這些條款可能會阻止對我們以及我們的董事和高級職員提起訴訟。
我們的公司註冊證書規定,除非董事會另有決定,否則特拉華州的州法院或(如果特拉華州內沒有州法院,則特拉華特區的聯邦法院)將是代表Guild提起的任何衍生訴訟或訴訟、任何聲稱Guild董事或高級管理人員違反公會信託義務的訴訟的唯一專屬論壇公會的股東,對公會或任何董事提出索賠的任何訴訟或根據DGCL或公會的公司註冊證書或章程的任何規定提起的公會高級職員,或根據特拉華州法律對公會或公會的任何董事或高級管理人員提出索賠的任何訴訟(統稱為 “涵蓋的訴訟”)。這項專屬法庭條款適用於所有涵蓋的訴訟,包括原告除了根據特拉華州法律提出索賠或索賠外,還選擇根據聯邦法律提出一項或多項索賠的任何承保訴訟,儘管股東不會被視為放棄了我們對聯邦證券法及其相關規則和條例的遵守。這項專屬法庭條款不適用於未主張任何受保特拉華州法律索賠的訴訟,例如,任何僅主張聯邦證券法的訴訟
索賠以及其他公司組織文件中類似的法院選擇條款的可執行性在法律訴訟中受到質疑,對於聯邦證券法或其他方面提出的索賠,法院可能會認定這一專屬法院條款不適用或不可執行。
我們的章程規定,美國聯邦地方法院應是解決根據經修訂的1933年《證券法》(“證券法”)提出訴訟理由的任何投訴的唯一論壇。《證券法》第22條規定聯邦和州法院對所有此類證券法訴訟具有並行管轄權,因此州和聯邦法院都有受理此類索賠的管轄權。除其他考慮因素外,我們的章程防止不得不在多個司法管轄區提起訴訟,以及不同法院作出不一致或相反裁決的威脅。儘管有上述規定,但排他性法院條款不適用於尋求執行1934年《證券交易法》規定的任何責任或義務的索賠。
這些專屬論壇條款可能會限制公會股東在司法論壇上提出主張的能力,即此類股東認為有利於與公會或公會的董事或高級職員發生糾紛,這可能會阻止對公會和公會的董事和官員提起此類訴訟。或者,如果法院認定這些專屬法庭條款不適用於上述一種或多種特定類型的訴訟或訴訟或程序,或不可執行,則公會可能會產生與在其他司法管轄區或論壇解決此類問題相關的額外費用,這可能會對公會的業務、財務狀況或經營業績產生重大和不利影響。
我們普通股的雙重類別結構可能會對我們的A類普通股的交易市場產生不利影響。
我們無法預測我們的雙重類別結構可能對我們的A類普通股產生的潛在影響,例如市場價格下跌或波動性更大。2017年,標普道瓊斯指數和富時羅素宣佈,他們將開始將大多數擁有多類普通股的新上市公司排除在某些指數之外,包括羅素2000指數、標準普爾500指數、標準普爾中型股400指數和標準普爾小型股600指數。因此,我們的雙重資本結構將使我們沒有資格被納入任何這些指數,而共同基金、交易所交易基金和其他試圖被動追蹤這些指數的投資工具可能不會投資我們的股票。此外,我們無法向您保證,其他股票指數將來不會採取與標普道瓊斯或富時羅素指數類似的方法。目前尚不清楚這些政策將對排除在這些指數之外的上市公司的估值產生什麼影響(如果有的話)。但是,鑑於投資資金持續流入尋求追蹤某些指數的被動策略,被排除在這些指數之外可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力。因此,我們的A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
與成為上市公司相關的風險
我們的季度和年度經營業績或其他運營指標可能會大幅波動,可能無法達到研究分析師的預期,這可能會導致我們的A類普通股的交易價格下跌。
過去,我們的季度和年度經營業績以及其他運營指標曾波動,未來可能會因多種因素而波動,其中許多因素超出了我們的控制範圍,可能難以預測。業績的逐期變異或不可預測性可能導致我們無法達到我們或任何報道我們或投資者的特定時期收入或其他經營業績的分析師的預期。如果我們由於這些或任何其他原因未能達到或超過這些預期,我們的A類普通股的市場價格可能會大幅下跌,我們可能會面臨訴訟,包括證券集體訴訟。
我們過去曾發現財務報告內部控制存在重大缺陷,並得出結論,我們的披露控制和程序無效。將來未能對財務報告保持有效的內部控制或維持有效的披露控制和程序,都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制,並負責評估和報告我們的內部控制系統。我們的內部
對財務報告的控制是一個旨在根據公認會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。作為一家上市公司,我們必須遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(“薩班斯-奧克斯利法案”)和其他管理上市公司的規則。特別是,我們必須證明我們遵守了《薩班斯-奧克斯利法案》第404條,該條要求我們每年向管理層提交一份報告,説明我們對財務報告的內部控制的有效性。此外,我們的獨立註冊會計師事務所必須報告我們對財務報告的內部控制的有效性。此外,作為一家上市公司,我們必須保持披露控制和程序,旨在確保在我們向美國證券交易委員會提交或提交給美國證券交易委員會的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告。在截至2021年12月31日的財政年度的10-K表年度報告中,我們報告存在重大弱點,因為我們沒有足夠的人才隊伍,在控制措施的設計和操作方面具有必要經驗,也沒有進行有效的風險評估,包括欺詐風險。這導致對用户訪問的一般信息技術控制不力,總分類賬和貸款系統內部的變更管理也出現了失效。這些缺陷還導致對財務報告的內部控制的連貫運作監測不力,以及對控制中使用的信息的可靠性評估不力。
在2022財年,我們制定並執行了旨在解決上述重大缺陷和加強財務報告的內部控制的措施。這些措施包括:(1)投資並繼續僱用更多具有適當知識和專業知識的財務、會計和信息技術資源,以有效設計、操作和記錄財務報告流程和內部控制;(2)加強風險評估,包括對源系統的風險評估,以確定適當的控制措施,以應對訪問和其他信息技術特定風險;(3)設計和實施控制措施,以正式確定角色和審查職責,以符合我們團隊的技能;經驗,包括過度分工和信息技術解決方案,(4)實施和監測我們的控制活動補救方法,(5)聘請第三方專家對關鍵業務流程的設計和文件進行全面審查、更新和改進,以確保財務報告的內部控制組成部分的存在和運作,以及(6)定期向審計委員會報告補救計劃的進展和結果,包括識別、狀態和解決內部控制缺陷。
管理層通過測試新設計的控制措施的設計和運營有效性得出結論,截至2022年12月31日,我們已發現的財務報告內部控制中的重大缺陷已得到糾正。但是,我們無法向您保證,將來這些控制措施和程序將足以防止或發現違規行為或錯誤,或便於我們公允列報合併財務報表,也無法保證我們的披露控制和程序將保持有效。因此,投資者、交易對手和消費者可能會對我們向美國證券交易委員會提交或提交給美國證券交易委員會的財務和其他報告的準確性和完整性失去信心,我們進入資本市場的機會和對我們信譽的看法可能會受到不利影響,A類普通股的市場價格可能會下跌。此外,我們可能會受到證券上市的證券交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查,這可能需要額外的財務和管理資源。這些事件可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。
一般風險因素
我們現有和未來的任何債務都可能對我們的業務運營能力、財務狀況或運營業績產生不利影響。
我們現有和未來的任何債務都可能產生重要後果,包括:
•要求我們將現金流的很大一部分用於償還債務,這將減少可用於為營運資金、資本支出或其他公司用途提供資金的現金流;
•使我們更容易受到普遍不利的經濟、工業和市場條件的影響;
•要求我們遵守限制性契約,這可能會降低我們採取某些公司行動或獲得進一步債務或股權融資的能力;
•限制了我們規劃和應對商機或業務或行業變化的能力;以及
•與債務較少或償債選擇更好的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢。
未能償還或遵守我們現有債務工具下的其他契約可能會導致違約。如果發生違約事件並且貸款人加快了到期金額,我們可能需要及時或根本無法以可接受的條件尋求額外的融資。在這種情況下,我們可能無法加快還款,貸款人可能會尋求強制執行為此類債務提供擔保的抵押品中的擔保權益,這幾乎包括我們的所有資產。
我們的風險管理策略可能無法完全有效地降低我們在所有市場環境中的風險敞口或應對所有類型的風險。
我們已投入大量資源來制定風險管理政策和程序,並預計將來將繼續將這些資源用於風險管理計劃。儘管如此,我們的風險管理策略可能無法完全有效地減輕我們在所有市場環境中的風險敞口,也無法完全有效地應對所有類型的風險,包括市場、利率、信貸、流動性、運營、網絡安全、法律、監管和合規風險,以及我們可能未發現或預期的其他風險。隨着我們的產品和服務的變化和成長以及我們經營業務的市場的發展,我們的風險管理策略可能並不總是能及時或有效地適應這些變化。我們的一些風險管理方法是基於我們對觀察到的歷史市場行為和管理層的判斷的使用。因此,這些方法可能無法預測未來的風險敞口,這些風險敞口可能不同或明顯高於歷史衡量標準所顯示的風險。儘管我們採用了一套廣泛而多樣化的風險監測和風險緩解技術,但這些技術及其應用所伴隨的判斷無法預測所有經濟和財務結果或此類結果的時機。這些情況中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果我們無法吸引、整合和留住合格的人才,我們發展和成功發展業務的能力可能會受到損害。
我們的業務取決於我們留住關鍵高管和管理層的能力,以及僱用、培養和留住合格的貸款官員和其他員工的能力。我們擴展業務的能力取決於我們能否僱用、培訓和留住足夠數量的員工,為我們的內部服務中心和其他人員配備人員。我們在招聘高技能和合格人員方面的成功可能取決於我們無法控制的因素,包括整體經濟和當地就業市場的實力以及其他就業形式的可用性。如果我們的任何關鍵人員因任何原因無法提供服務,我們可能無法以我們可接受的條件識別和僱用合格人員,這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。
此外,2022年發生的裁員可能會增加代表受影響員工提出索賠的額外風險。任何涉嫌違反適用的工資法或其他勞動或就業相關法律的行為都可能導致現任或前任僱員的投訴、媒體的負面報道、調查以及損害賠償或處罰,這可能會對我們的聲譽、業務、經營業績和前景產生重大不利影響。此外,對任何此類訴訟作出迴應都可能導致管理層的注意力和資源大量分流、大量的辯護費用和其他專業費用。
我們可能會不時受到訴訟,辯護成本可能非常高,可能會導致鉅額的判決或和解費用,並可能使我們面臨其他補救措施。
我們不時參與並將繼續參與各種法律訴訟,包括但不限於與我們的貸款和服務業務有關的行動,以及涉嫌違反我們業務所受的地方、州和聯邦法律的行為。索賠可能
辯護成本高昂,並可能將管理層的時間從我們的運營中轉移出來,無論這些運營是值得的,還是最終導致對我們的判斷。我們無法向您保證,我們將能夠成功地為當前或未來的任何訴訟事項進行辯護或解決,此類問題的解決可能會導致我們支付鉅額財務費用或處以罰款,限制我們的業務和運營或採取其他補救措施,在這種情況下,這些訴訟事項可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。
税法的變化可能會對我們的税率、現金流和財務業績產生不利影響。
2022年8月16日,拜登總統簽署了2022年的《降低通貨膨脹法案》,使之成為法律,該法案除其他外,對某些大公司的賬面收入徵收15%的最低税,對淨股票回購徵收1%的消費税,以及一些促進清潔能源的税收優惠措施。未來可能頒佈的進一步擬議税收變更可能會影響我們當前或未來的税收結構和有效税率。拜登政府此前曾提出其他立法,這些立法將進一步擴大税基並限制某些情況下的税收減免。目前尚不清楚將來是否會頒佈這些提案。這些條款可能會對我們的税率、現金流和財務業績產生重大不利影響。無法保證未來的税法變更不會顯著提高企業所得税税率,不會對扣除額、抵免額或其他税收優惠施加新的限制,也不會做出可能對我們的業務、現金流或財務業績產生不利影響的其他變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人及關聯買家購買股權證券
下表提供了截至2023年9月30日的三個月內回購我們的A類普通股的信息:
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時期 | | 購買的股票總數 | | 每股支付的平均價格(1) | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2) | | 根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 (以千計)(2) |
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日 | | 18,055 | | | $ | 11.51 | | | 18,055 | | | $ | 13,093 | |
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日 | | 29,226 | | | $ | 12.27 | | | 29,226 | | | $ | 12,734 | |
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日 | | 39,806 | | | $ | 11.28 | | | 39,806 | | | $ | 12,286 | |
總計 | | 87,087 | | | $ | 11.74 | | | 87,087 | | | |
(1)每股支付的平均價格包括與回購相關的成本。
(2)2022年5月5日,我們董事會批准了一項股票回購計劃,從該日起的24個月內回購高達2,000萬美元的已發行A類普通股。截至2023年9月30日,仍有1,230萬美元可供回購。股票回購計劃允許我們不時在公開市場或私下談判的交易中回購A類普通股。根據股票回購計劃,我們沒有義務購買任何股票,任何回購的時間將取決於多種因素,包括但不限於股票價格、交易量、市場狀況和其他一般業務考慮因素。我們的董事會可以隨時修改、暫停或終止股票回購計劃。
第 6 項。展品
展覽索引
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展覽 | | 描述 |
3.1 | | 經修訂和重述的公會控股公司註冊證書(參照公司於2020年10月26日提交的8-K表最新報告(文件編號001-39645)附錄3.1納入此處) |
3.2 | | 公會控股公司經修訂和重述的章程(參照公司於2023年8月7日提交的10-Q表季度報告(文件編號001-39645)附錄3.2納入此處 |
31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) 條/第15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。 |
31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) 條/第15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。 |
32.1# | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證。 |
101 | | 以下財務信息來自Guild截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告,採用內聯XBRL(可擴展業務報告語言)格式,包括:(i)簡明合併資產負債表,(ii)簡明合併收益表,(iii)簡明合併股東權益變動表,(iv)簡明合併現金流量表附註財務報表 |
104 | | 封面交互式數據文件-(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
* 隨函提交。
# 就經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第18條而言,本認證不被視為已提交,也不應被視為以提及方式納入根據經修訂的1933年《證券法》或《交易法》提交的任何文件中。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
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| 公會控股公司 |
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日期:2023 年 11 月 8 日 | 來自: | /s/ Terry L. Schmidt |
| 姓名: | Terry L. Schmidt |
| 標題: | 首席執行官 |
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日期:2023 年 11 月 8 日 | 來自: | /s/ Desiree A. Kramer |
| 姓名: | Desiree A. Kramer |
| 標題: | 首席財務官 |
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