chh-20230930
精選國際酒店集團/DE000104631112/312023Q3假的P5Y00010463112023-01-012023-09-3000010463112023-10-31xbrli: 股票0001046311CHH：特許權許可和管理費會員2023-07-012023-09-30iso421:USD0001046311CHH：特許權許可和管理費會員2022-07-012022-09-300001046311CHH：特許權許可和管理費會員2023-01-012023-09-300001046311CHH：特許權許可和管理費會員2022-01-012022-09-300001046311CHH：初始特許經營費會員2023-07-012023-09-300001046311CHH：初始特許經營費會員2022-07-012022-09-300001046311CHH：初始特許經營費會員2023-01-012023-09-300001046311CHH：初始特許經營費會員2022-01-012022-09-300001046311CHH：平臺和採購服務會員2023-07-012023-09-300001046311CHH：平臺和採購服務會員2022-07-012022-09-300001046311CHH：平臺和採購服務會員2023-01-012023-09-300001046311CHH：平臺和採購服務會員2022-01-012022-09-300001046311CHH：自有酒店會員2023-07-012023-09-300001046311CHH：自有酒店會員2022-07-012022-09-300001046311CHH：自有酒店會員2023-01-012023-09-300001046311CHH：自有酒店會員2022-01-012022-09-300001046311chh：其他收入話題 606 而不是 topic606 會員2023-07-012023-09-300001046311chh：其他收入話題 606 而不是 topic606 會員2022-07-012022-09-300001046311chh：其他收入話題 606 而不是 topic606 會員2023-01-012023-09-300001046311chh：其他收入話題 606 而不是 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年到期的 4 億張高級無抵押票據會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-09-300001046311美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員CHH：2029 年到期的 4 億張高級無抵押票據會員2022-12-310001046311美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員CHH：2029 年到期的 4 億張高級無抵押票據會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001046311US-GAAP：員工股權會員2023-07-012023-09-300001046311US-GAAP：員工股權會員2022-07-012022-09-300001046311US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-09-300001046311US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-09-300001046311US-GAAP：限制性股票成員2023-07-012023-09-300001046311US-GAAP：限制性股票成員2022-07-012022-09-300001046311US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-09-300001046311US-GAAP：限制性股票成員2022-01-012022-09-300001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-07-012023-09-300001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-07-012022-09-300001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-09-300001046311US-GAAP：員工股權會員2022-12-310001046311US-GAAP：限制性股票成員2022-12-310001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-12-310001046311US-GAAP：員工股權會員2023-09-300001046311US-GAAP：限制性股票成員2023-09-300001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-09-300001046311SRT: 最低成員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001046311SRT: 最大成員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001046311US-GAAP：員工股權會員2023-07-012023-09-300001046311US-GAAP：員工股權會員2022-07-012022-09-300001046311US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-09-300001046311US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-09-300001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-07-012023-09-300001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-07-012022-09-300001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-09-30chh: brandchh: 酒店0001046311US-GAAP：運營部門成員CHH：特許經營會員2023-07-012023-09-300001046311US-GAAP：企業非細分市場成員2023-07-012023-09-300001046311US-GAAP：分段間消除成員2023-07-012023-09-300001046311US-GAAP：運營部門成員CHH：特許經營會員2022-07-012022-09-300001046311US-GAAP：企業非細分市場成員2022-07-012022-09-300001046311US-GAAP：分段間消除成員2022-07-012022-09-300001046311US-GAAP：運營部門成員CHH：特許經營會員2023-01-012023-09-300001046311US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-09-300001046311US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-09-300001046311US-GAAP：運營部門成員CHH：特許經營會員2022-01-012022-09-300001046311US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-09-300001046311US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-09-300001046311CHH：ForgivableNotes Receivable 會員2023-09-300001046311SRT: 附屬機構身份會員CHH：美國麗笙酒店會員2023-09-300001046311SRT: 附屬機構身份會員CHH：已報銷會員所得費用和工資成本2023-07-012023-09-300001046311SRT: 附屬機構身份會員CHH：已報銷會員所得費用和工資成本2022-07-012022-09-300001046311SRT: 附屬機構身份會員CHH：已報銷會員所得費用和工資成本2023-01-012023-09-300001046311SRT: 附屬機構身份會員CHH：已報銷會員所得費用和工資成本2022-01-012022-09-300001046311CHH: Roytyand Marketing 預訂系統費用會員SRT: 附屬機構身份會員2023-07-012023-09-300001046311CHH: Roytyand Marketing 預訂系統費用會員SRT: 附屬機構身份會員2022-07-012022-09-300001046311CHH: Roytyand Marketing 預訂系統費用會員SRT: 附屬機構身份會員2023-01-012023-09-300001046311CHH: Roytyand Marketing 預訂系統費用會員SRT: 附屬機構身份會員2022-01-012022-09-300001046311CHH: Roytyand Marketing 預訂系統費用會員SRT: 附屬機構身份會員2023-09-300001046311CHH: Roytyand Marketing 預訂系統費用會員SRT: 附屬機構身份會員2022-12-310001046311CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-112022-08-110001046311CHH：無抵押信貸機制會員CHH：美國麗笙酒店會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-08-112022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員2023-07-012023-09-300001046311CHH：美國麗笙酒店會員2023-01-012023-09-300001046311CHH：美國麗笙酒店會員2022-07-012022-09-300001046311CHH：美國麗笙酒店會員2022-01-012022-09-300001046311CHH：美國麗笙酒店會員2022-10-012022-12-310001046311CHH：美國麗笙酒店會員2023-01-012023-03-310001046311CHH：美國麗笙酒店會員SRT：Scenio之前報道過的成員2022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員美國通用會計準則：Landmember2022-08-110001046311US-GAAP：在建會員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員CHH：建築和租賃權改善成員2022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員美國公認會計準則：土地改善成員2022-08-110001046311US-GAAP：傢俱和固定裝置成員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311CHH：計算機設備和軟件成員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311US-GAAP：商標名會員2022-08-110001046311US-GAAP：特許經營權會員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-112022-08-110001046311US-GAAP：特許經營權會員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311CHH：管理協議成員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-112022-08-110001046311CHH：管理協議成員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員2022-12-310001046311CHH：美國麗笙酒店會員2023-09-30
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 _____________________________________________ 
表單 10-Q
 _____________________________________________ 
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
佣金檔案編號 001-13393
 _____________________________________________ 
精選酒店國際有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
_____________________________________________ 
特拉華52-1209792
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
1 精選酒店圈20850
羅克維爾，馬裏蘭州
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

（註冊人的電話號碼，包括區號）：（301) 592-5000
（以前的名稱、以前的地址和以前的財政年度，如果自上次報告以來發生了變化）：N/A
 ________________________________________________________ 
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元CHH紐約證券交易所
_____________________________________________  
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
☒
加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記指明註冊人是否為空殼公司（定義見 《交易法》第12b-2條）。是的☐ 沒有☒
截至2023年10月31日，已發行的普通股數量為 49,798,586.

目錄
精選酒店國際有限公司
索引
 
 頁號
第一部分財務信息
項目 1—財務報表（未經審計）
3
合併損益表--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併損益表
3
合併綜合收益表--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併綜合收益表
4
合併資產負債表——截至2023年9月30日和2022年12月31日
5
合併現金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中
6
合併股東權益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
7
合併財務報表附註
9
第 2 項 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
21
第 3 項——關於市場風險的定量和定性披露
37
項目 4—控制和程序
37
第二部分。其他信息
第 1 項 — 法律訴訟
38
第 1A 項-風險因素
38
第 2 項——未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
38
第 3 項——優先證券違約
38
第 4 項——礦山安全披露
38
項目 5—其他信息
38
項目 6—展品
39
簽名
40

2
目錄
第一部分財務信息
 
第 1 項。財務報表

精選酒店國際有限公司
合併收益表
（以千計，每股金額除外）
（未經審計）
        
三個月已結束九個月已結束
 9月30日9月30日
 2023202220232022
收入
特許權使用費、許可費和管理費$148,512 $144,020 $396,503 $356,208 
初始特許經營費6,194 7,011 21,240 21,635 
平臺和採購服務費15,542 14,401 58,186 47,887 
自有酒店26,239 19,992 74,075 49,220 
其他11,436 31,432 33,211 51,588 
來自特許經營和管理物業的其他收入217,634 197,410 602,554 513,429 
總收入425,557 414,266 1,185,769 1,039,967 
運營費用
銷售、一般和管理54,913 70,202 182,000 144,414 
折舊和攤銷9,633 8,726 29,468 20,436 
自有酒店18,628 13,158 53,924 32,004 
來自特許經營和管理物業的其他費用207,341 190,541 583,095 458,037 
       運營費用總額
290,515 282,627 848,487 654,891 
出售業務和資產的收益，淨額— 13,379 — 16,688 
營業收入135,042 145,018 337,282 401,764 
其他收入和支出，淨額
利息支出16,168 9,362 46,522 32,084 
利息收入(1,897)(2,348)(5,836)(5,256)
其他損失（收益）1,343 2,303 (2,752)9,578 
關聯公司淨收益中的權益(1,801)(1,075)(1,923)(1,279)
其他收入和支出總額，淨額13,813 8,242 36,011 35,127 
所得税前收入121,229 136,776 301,271 366,637 
所得税支出29,205 33,696 71,717 89,998 
淨收入$92,024 $103,080 $229,554 $276,639 
每股基本收益$1.83 $1.87 $4.51 $4.98 
攤薄後的每股收益$1.81 $1.85 $4.47 $4.93 
每股申報的現金分紅$0.2875 $0.2375 $0.8625 $0.7125 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄
精選酒店國際有限公司
綜合收益合併報表
（以千計）
（未經審計）
        
三個月已結束九個月已結束
 9月30日9月30日
2023202220232022
淨收入$92,024 $103,080 $229,554 $276,639 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整(191)(902)498 (1,139)
其他綜合收益（虧損），扣除税款(191)(902)498 (1,139)
綜合收入$91,833 $102,178 $230,052 $275,500 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
目錄
精選酒店國際有限公司
合併資產負債表
（以千計，股票金額除外）
（未經審計）
2023年9月30日2022年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$36,432 $41,566 
應收賬款（減去信貸損失備抵後的淨額）美元28,883和 $23,435，分別是）
223,781 216,614 
應收所得税5,743 4,759 
應收票據（扣除信貸損失備抵金）2,206和 $4,125，分別是）
52,726 52,466 
預付費用和其他流動資產34,130 32,517 
流動資產總額352,812 347,922 
財產和設備（扣除累計折舊和攤銷後的美元）292,786和 $253,323，分別是）
469,771 427,306 
經營租賃使用權資產90,474 68,985 
善意220,187 218,653 
無形資產（扣除累計攤銷額）220,803和 $201,401，分別是）
781,101 742,190 
應收票據（扣除信貸損失備抵金）6,183和 $6,047，分別是）
49,831 55,577 
按公允價值投資員工福利計劃35,815 31,645 
對關聯公司的投資55,081 30,647 
遞延所得税92,410 88,182 
其他資產84,755 91,068 
總資產$2,232,237 $2,102,175 
負債和股東權益
流動負債
應付賬款$124,113 $118,863 
應計費用和其他流動負債96,523 131,410 
遞延收入107,802 92,695 
長期債務的當前部分4,416 2,976 
賓客忠誠度計劃的責任86,140 89,954 
流動負債總額418,994 435,898 
長期債務1,391,272 1,200,547 
長期遞延收入135,009 134,149 
遞延補償和退休計劃債務41,200 36,673 
應繳所得税8,601 15,482 
經營租賃負債109,746 70,994 
賓客忠誠度計劃的責任44,320 47,381 
其他負債10,682 6,391 
負債總額2,159,824 1,947,515 
承付款和或有開支（注12）
普通股，$0.01面值； 160,000,000授權股份； 95,065,6382023年9月30日和2022年12月31日發行的股票； 50,026,433和 52,200,903分別於2023年9月30日和2022年12月31日的已發行股份
951 951 
額外的實收資本321,790 298,053 
累計其他綜合虧損(4,713)(5,211)
庫存股票，按成本計算； 45,039,205和 42,864,735股票分別為2023年9月30日和2022年12月31日
(1,987,262)(1,694,857)
留存收益1,741,647 1,555,724 
股東權益總額 72,413 154,660 
負債和股東權益總額$2,232,237 $2,102,175 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
目錄
精選酒店國際有限公司
合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
九個月已結束
 9月30日
 20232022
來自經營活動的現金流
淨收入$229,554 $276,639 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷29,468 20,436 
折舊和攤銷-營銷和預訂系統27,544 23,237 
出售業務和資產的收益，淨額— (16,688)
特許經營協議收購成本攤銷14,616 11,558 
基於非現金股份的薪酬和其他費用34,670 28,621 
非現金利息、投資和關聯公司（收入）虧損，淨額(1,709)9,135 
遞延所得税(4,315)(22,402)
關聯公司淨（收益）虧損中的權益，減去收到的分配額(621)2,451 
扣除報銷後的特許經營協議收購成本(72,867)(32,947)
營運資金和其他方面的變化(9,150)(34,838)
經營活動提供的淨現金247,190 265,202 
來自投資活動的現金流
對不動產和設備的投資(81,403)(66,084)
投資無形資產(1,893)(3,247)
資產收購，扣除已支付的現金— (856)
出售資產和業務的收益— 140,554 
終止無形資產的收益— 5,698 
業務收購，扣除獲得的現金— (550,431)
對關聯公司投資的捐款(24,573)(4,264)
出售關聯公司的收益868 — 
為員工福利計劃購買投資(3,678)(3,719)
出售員工福利計劃投資的收益1,263 1,896 
應收票據的發行(4,319)(5,617)
應收票據的收款9,923 701 
其他物品，淨額547 1,708 
用於投資活動的淨現金(103,265)(483,661)
來自融資活動的現金流量
償還所得債務的款項— (55,975)
收購衍生品的收益— 1,943 
根據循環信貸額度獲得的淨借款191,500 315,000 
2012年優先票據的本金支付— (216,571)
債務發行成本(755)(24)
購買庫存股(304,400)(246,530)
行使股票期權的收益6,719 2,361 
已支付的股息(42,073)(39,697)
用於融資活動的淨現金(149,009)(239,493)
現金和現金等價物的淨變化(5,084)(457,952)
外匯匯率變動對現金和現金等價物的影響(50)(1,112)
現金和現金等價物，期初41,566 511,605 
現金和現金等價物，期末$36,432 $52,541 
現金流信息的補充披露：
在此期間的現金付款
所得税，扣除退款$70,614 $81,479 
扣除資本化利息的利息$44,993 $36,691 
非現金投資和融資活動
已申報但未支付的股息$15,239 $12,776 
投資於應付賬款和應計負債中獲得的不動產、設備和無形資產$8,064 $5,352 
通過清算應收票據獲得資產$— $20,446 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
6
目錄
精選酒店國際有限公司
股東權益綜合報表
（以千計，股票金額除外）
（未經審計）

常見
股票-
股份
傑出		常見
股票-
標準桿數
價值		額外
付費-
資本		累積的
其他
全面
收入（虧損）		財政部
股票		已保留
收益		總計
截至2021年12月31日的餘額55,609,226 $951 $259,317 $(4,574)$(1,265,032)$1,275,220 $265,882 
淨收入— — — — — 67,391 67,391 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — — (134)— — (134)
基於股份的支付活動(1)
262,008 — 6,068 — 3,486 4 9,558 
申報的股息 ($)0.2375每股）
— — — — — (13,250)(13,250)
國庫購買(100,912)— — — (14,802)— (14,802)
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額55,770,322 $951 $265,385 $(4,708)$(1,276,348)$1,329,365 $314,645 
淨收入— — — — — 106,168 106,168 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — — (103)— — (103)
基於股份的支付活動(1)
12,422 — 8,999 — 596 — 9,595 
申報的股息 ($)0.2375每股）
— — — — — (13,242)(13,242)
國庫購買(2,422)— — — (338)— (338)
截至2022年6月30日的餘額55,780,322 $951 $274,384 $(4,811)$(1,276,090)$1,422,291 $416,725 
淨收入— — — — — 103,080 103,080 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — — (902)— — (902)
基於股份的支付活動(1)
(1,655)— 9,708 — 55 — 9,763 
申報的股息 ($)0.2375每股）
— — — — — (12,767)(12,767)
國庫購買(2,005,000)— — — (231,388)— (231,388)
截至2022年9月30日的餘額53,773,667 $951 $284,092 $(5,713)$(1,507,423)$1,512,604 $284,511 

7
目錄
常見
股票-
股份
傑出		常見
股票-
標準桿數
價值		額外
付費-
資本		累積的
其他
全面
收入（虧損）		財政部
股票		已保留
收益		總計
截至2022年12月31日的餘額52,200,903 $951 $298,053 $(5,211)$(1,694,857)$1,555,724 $154,660 
淨收入— — — — — 52,820 52,820 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — — 394 — — 394 
基於股份的支付活動(1)
315,049 — 1,899 — 13,497 — 15,396 
申報的股息 ($)0.2875每股）
— — — — — (14,709)(14,709)
國庫購買(2)
(1,341,520)— — — (161,553)— (161,553)
截至2023年3月31日的餘額51,174,432 $951 $299,952 $(4,817)$(1,842,913)$1,593,835 $47,008 
淨收入— — — — — 84,710 84,710 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — — 295 — — 295 
基於股份的支付活動(1)
10,508 — 11,336 — 579 — 11,915 
申報的股息 ($)0.2875每股）
— — — — — (14,540)(14,540)
國庫購買(2)
(619,059)— — — (74,697)— (74,697)
截至2023年6月30日的餘額50,565,881 $951 $311,288 $(4,522)$(1,917,031)$1,664,005 $54,691 
淨收入— — — — — 92,024 92,024 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — — (191)— — (191)
基於股份的支付活動(1)
22,372 — 10,502 — 403 — 10,905 
申報的股息 ($)0.2875每股）
— — — — — (14,382)(14,382)
國庫購買(2)
(561,820)— — — (70,634)— (70,634)
截至2023年9月30日的餘額50,026,433 $951 $321,790 $(4,713)$(1,987,262)$1,741,647 $72,413 
(1) 在列報的某些期限內，在歸屬業績歸屬限制性股票單位（“PVRSU”）後，向某些股東支付了累計股息，這些單位以股票支付活動形式呈現。
(2) 從2023年1月1日起，美國國債的購買包括2022年《通貨膨脹降低法》徵收的消費税。

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。


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目錄
精選酒店國際有限公司
合併財務報表附註（未經審計）

1.    列報基礎和重要會計政策
演示基礎
隨附的Choice Hotels International, Inc.及其子公司（統稱為 “Choice” 或 “公司”）的未經審計的合併財務報表由公司根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規則和條例根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制。在合併中，公司與其子公司之間的所有重要公司間賬户和交易均已刪除。
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。管理層認為，隨附的未經審計的合併財務報表包括公允列報公司財務狀況和經營業績所需的所有調整。除非另有披露，否則所有調整都屬於正常的重複性質。
通常包含在根據公認會計原則列報的財務報表中的某些信息和腳註披露已被省略。儘管我們認為所披露的信息足以防止所提供的信息具有誤導性，但這些財務報表應與截至2022年12月31日止年度的合併財務報表以及公司於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的附註一起閲讀。中期業績不一定代表全年的業績。
收購美洲麗笙酒店
2022 年 8 月 11 日，公司完成了 (1) Radisson Hospitality, Inc. 所有已發行和流通股份以及 (2) 比利時麗笙酒店集團/SRL（統稱為 “美洲麗笙酒店”）持有的某些商標的收購（“交易”）。
公司確定自己是美洲麗笙酒店的會計收購方，並使用收購會計方法將該交易記作業務合併。因此，截至2022年8月11日，收購的資產和承擔的負債均按其公允價值入賬，但根據ASU 2021-08的規定核算的某些資產和負債除外， 業務合併（主題 805）：與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債的會計 （“亞利桑那州立大學 2021-08”）。該公司於2023年第三季度最終確定了該交易的收購價格分配。請參閲註釋 14。
公司的合併收益表包括美洲麗笙酒店截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績，但我們的合併收益表僅部分包括美洲麗笙酒店截至2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績，因為公司直到2022年8月11日才收購美洲麗笙酒店。
重要會計政策摘要
截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告附註1的 “重要會計政策摘要” 部分詳細介紹了公司的重要會計政策。
最近採用的會計準則
2022 年 3 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-02， 金融工具-信用損失（“ASU 2022-02”）。ASU 2022-02 取消了對採用亞利桑那州立大學2016-13年度的債權人關於陷入困境的債務重組的確認和衡量指南， 金融工具-信用損失（主題 326）（“主題326”）要求加強對遇到財務困難的借款人的貸款調整的披露，幷包括有關本期總額註銷列報的新指南。亞利桑那州立大學2022-02對2022年12月15日之後開始的年度報告期以及這些財政年度的過渡期有效。該公司預期自2023年1月1日起採用ASU 2022-02，並得出結論，截至2023年第三季度，合併財務報表或披露不會受到重大影響。
9
目錄
2.    收入
合同負債
合同負債涉及 (i) 收到的與被視為品牌知識產權履行義務一部分的服務相關的預付對價，例如在執行特許經營協議時支付的初始特許經營費和安裝時支付的系統實施費，以及 (ii) 在發放忠誠度積分時收到的金額，但由於相關忠誠度積分尚未兑換，相關收入尚未得到確認。
初始費用和系統實施費的遞延收入通常通過以下方式確認 五-到 十年期限，除非特許經營協議終止並且酒店退出特許經營制度，將終止期間剩餘的遞延金額確認為收入。忠誠度積分通常在裏面兑換 三年發行的。
下表彙總了2022年12月31日至2023年9月30日期間合同負債餘額的重大變化：
（以千計）
截至2022年12月31日的餘額$209,359 
由於收到現金，合同負債餘額增加105,305 
該期間確認的收入(99,475)
截至2023年9月30日的餘額$215,189 
剩餘的履約義務
分配給未履行或部分未履行的履約義務的交易價格總額為美元215.2截至2023年9月30日，百萬人。該金額代表將在未來各期確認為收入的固定交易價格，在合併資產負債表中以當期和非當期遞延收入的形式列報。
根據亞利桑那州立大學2014-09年度允許的實際權宜選舉， 與客户簽訂合同的收入（主題 606） 以及隨後的修正案（“主題606”），公司沒有披露未履行履約義務的價值，即 (i) 受銷售或基於使用情況的特許權使用費限制或包含一系列協議（包括特許經營、合作伙伴關係、合格供應商和軟件即服務（“SaaS”）協議）組成部分的可變對價，(ii) 我們有權為所提供服務開具發票的金額確認收入的可變對價，或 (iii) 預計原始期限為一年或更短的合同。
收入分解
三個月已結束三個月已結束
2023年9月30日2022年9月30日
（以千計）隨着時間的推移時間點總計隨着時間的推移時間點總計
特許權使用費、許可費和管理費$145,830 $2,682 $148,512 $143,987 $33 $144,020 
初始特許經營費6,194 — 6,194 7,011 — 7,011 
平臺和採購服務費14,874 668 15,542 13,628 773 14,401 
自有酒店19,497 6,742 26,239 14,877 5,115 19,992 
其他11,436 — 11,436 31,432 — 31,432 
來自特許經營和管理物業的其他收入200,399 17,235 217,634 178,349 19,061 197,410 
總收入$398,230 $27,327 $425,557 $389,284 $24,982 $414,266 
九個月已結束九個月已結束
2023年9月30日2022年9月30日
（以千計）隨着時間的推移時間點總計隨着時間的推移時間點總計
特許權使用費、許可費和管理費$389,332 $7,171 $396,503 $356,175 $33 $356,208 
初始特許經營費21,240 — 21,240 21,635 — 21,635 
平臺和採購服務費56,112 2,074 58,186 45,503 2,384 47,887 
自有酒店55,544 18,531 74,075 39,720 9,500 49,220 
其他33,211 — 33,211 51,588 — 51,588 
來自特許經營和管理物業的其他收入546,332 56,222 602,554 438,734 74,695 513,429 
總收入$1,101,771 $83,998 $1,185,769 $953,355 $86,612 $1,039,967 
在某個時間點確認的自有酒店收入代表獨立於酒店住宿而購買的商品和服務，例如食品和飲料、雜費和停車費。在某個時間點確認的剩餘收入代表會員（包括特許經營商和第三方合作伙伴）兑換福利的忠誠度積分，扣除兑換成本。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，其他收入包括美元的合同終止費收入22.7距出口數百萬美元 110伍德斯普林將於 2022 年 9 月上市。合同終止費收入包括 $67.4百萬對價，減去美元44.7在收購WoodSpring之日最初確認的百萬筆無形資產.
如附註11所示，公司和其他分部的收入金額為美元33.8百萬和美元29.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元86.5百萬和美元63.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月分別為百萬美元，主要包含在合併收益表中的其他收入和自有酒店收入中。其餘收入與酒店特許經營與管理應報告的細分市場有關。
特許權使用費、許可和管理費以及來自特許經營和管理物業的其他收入扣除細分市場間收入後列報4.0百萬和美元1.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元7.3百萬和美元3.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
3.    應收賬款和信貸損失備抵金
應收票據
該公司以應收票據貸款的形式向加盟商提供融資，以支持戰略市場中酒店物業的發展。公司的信貸質量指標是應收票據的安全水平。
10
目錄
下表按信貸質量指標和信貸損失備抵彙總了應收票據餘額的構成：
（以千計）2023年9月30日2022年12月31日
資深$86,374 $95,466 
從屬的19,592 17,075 
不安全4,980 5,674 
應收票據總額$110,946 $118,215 
減去：信用損失備抵金8,389 10,172 
扣除信貸損失備抵後的應收票據總額$102,557 $108,043 
當期部分，扣除信貸損失備抵額$52,726 $52,466 
長期部分，扣除信貸損失備抵額$49,831 $55,577 
下表彙總了按發行年份和信貸質量指標分列的應收票據的攤餘成本基礎：
（以千計）20232022202120202019優先的總計
資深$— $— $— $— $29,083 $57,291 $86,374 
從屬的3,493 — 1,994 — — 14,105 19,592 
不安全— 215 1,292 903 208 2,362 4,980 
應收票據總額$3,493 $215 $3,286 $903 $29,291 $73,758 $110,946 
下表彙總了與公司應收票據信貸損失備抵相關的活動：
（以千計）2023年9月30日2022年12月31日
期初餘額$10,172 $16,779 
信貸損失準備金154 (938)
回收率(1,937)(5,669)
期末餘額$8,389 $10,172 
截至2023年9月30日和2022年12月31日， 一具有高級信貸質量指標的應收票據貸款符合依賴抵押品的定義，由借款實體和相關地塊的成員權益進行抵押。該公司使用市場方法使用報價對標的抵押品進行估值。公司審查了借款人的財務報表、經濟趨勢、行業市場預測以及可比銷售資本化率，這些都是現金流預測的重要投入。這些非經常性的公允價值衡量標準在公允價值衡量層次結構中被歸類為第三級，因為它們是不可觀察的輸入，對整體公允價值具有重要意義。根據該公司的分析，抵押品的公允價值基本上可以保證貸款的所有賬面價值。可歸因於抵押貸款的信貸損失備抵額為美元0.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
在截至2023年9月30日的九個月中，追回款項主要與根據與借款人的和解協議收取現金有關。截至2022年12月31日止年度的回收主要與一筆貸款有關，該貸款先前被歸類為依賴抵押貸款，並於2022年4月14日結算，以換取一家正在運營的酒店。
根據當時的貸款條款或向借款人提供的條款，包括優惠或延期利息貸款，當未到期還款時，公司會將逾期未還款的貸款視為違約。當貸款逾期30天以上或貸款被歸類為依賴抵押貸款時，公司將暫停計息。公司將收到的非應計貸款還款首先用於利息，然後用於本金。在根據當時的貸款條款收到所有拖欠款項之前，公司不會恢復應計利息。處於非應計狀態的應收票據的攤餘成本基礎為美元16.5百萬和美元18.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
該公司的應收票據貸款總額約為 $4.4百萬和美元4.8截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元，其中規定的利率低於市場利率，相當於未攤銷的折現總額低於美元0.1截至2023年9月30日和2022年12月31日，均為百萬人。這些折扣反映為未償應收票據貸款金額的減少，並在相關貸款的期限內攤銷。
11
目錄
下表按應收票據的信用質量指標彙總了逾期未付餘額：
（以千計）1-30 天
逾期未交		31-89 天
逾期未交		> 90 天
逾期未交		總計
逾期未交		當前總計
應收票據
截至2023年9月30日
資深$— $— $44,283 $44,283 $42,091 $86,374 
從屬的— — 271 271 19,321 19,592 
不安全— — 400 400 4,580 4,980 
$— $— $44,954 $44,954 $65,992 $110,946 
截至2022年12月31日
資深$— $15,200 $— $15,200 $80,266 $95,466 
從屬的— — 2,209 2,209 14,866 17,075 
不安全20 40 40 99 5,575 5,674 
$20 $15,240 $2,249 $17,508 $100,707 $118,215 
通過發行票據發行的浮動利息
該公司已向某些實體發放了應收票據貸款，這些實體在關聯借款人中產生了可變權益，總額為美元98.4百萬和美元103.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。公司已確定它不是這些可變利息實體（“VIE”）的主要受益人。
應收賬款
應收賬款主要包括酒店加盟商應付的特許經營費和相關費用，並按發票金額入賬。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司確認了應收賬款信貸損失準備金為美元4.2百萬美元的銷售、一般和管理（“SG&A”）費用和 $4.0來自特許經營和管理物業的百萬美元其他費用。在截至2022年9月30日的九個月中，公司確認了應收賬款信貸損失準備金的逆轉，金額為美元0.4百萬美元的銷售和收購費用以及應收賬款的信貸損失準備金為美元0.5來自特許經營和管理物業的百萬美元其他費用。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司通過應收賬款信貸損失備抵金記錄了扣除回款後的註銷2.8百萬和美元12.9分別是百萬。
4.    對關聯公司的投資
公司對主要與公司計劃相關的關聯公司進行股權法投資，該計劃旨在為合格的加盟商提供股權支持，以在戰略市場開發和運營Everhome Suites和Cambria Hotels。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司在合併資產負債表中對關聯公司的總投資為美元55.1百萬和美元30.6分別為百萬美元，其中包括對代表VIE的關聯公司的投資，金額為美元45.3百萬和美元24.4分別為百萬。公司已確定其不是任何VIE的主要受益人，但是公司確實通過其股權所有權施加了重大影響，因此，對這些關聯公司的投資按權益法進行了核算。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，公司確認的虧損總額為美元0.9百萬和美元1.1分別來自代表VIE的這些投資。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司確認的虧損總額為美元3.2百萬和美元2.7分別來自代表VIE的這些投資。公司與VIE投資相關的最大虧損敞口僅限於其各自的股權投資和某些有限付款擔保的總額，這些部分如本合併財務報表附註12所述。
公司認可了 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，與其權益法投資相關的減值費用。
12
目錄
5.    債務
債務包括以下內容：
2023年9月30日2022年12月31日
（以千計）
$4502031年到期的百萬張優先無抵押票據（“2020年優先票據”），有效利率為 3.86%，減去折扣和延期發行成本 $4.5百萬和美元4.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元
$445,537 $445,080 
$4002029年到期的百萬張優先無抵押票據（“2019年優先票據”），有效利率為 3.88%，減去折扣和延期發行成本 $3.7百萬和美元4.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元
396,290 395,838 
$850百萬美元高級無抵押循環信貸額度，有效利率為 6.40% 減去延期發行成本 $2.1百萬和美元1.8截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元 (1)
549,445 358,189 
有效利率為的經濟發展貸款 3.00分別為2023年9月30日和2022年12月31日的百分比
4,416 4,416 
債務總額
$1,395,688 $1,203,523 
減少當前部分
4,416 2,976 
長期債務$1,391,272 $1,200,547 
(1) 2023年2月14日，公司對經修訂和重述的優先無抵押信貸協議（“修正案”）進行了第三次修正案。除其他外，該修正案規定（i）增加公司現有美元下的承諾總額600百萬美元無抵押信貸額度（“左輪手槍”）250百萬（“增加的承諾”），總金額為美元850百萬元，以及（ii）將循環貸款下以美元計價的借款的利率參考利率從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）替換為調整後的有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）。適用於增加的承諾的定價和其他條款與適用於修正案之前生效的現有循環貸款承諾的定價和其他條款相同。除非經修正案修訂，否則無抵押信貸額度的其餘條款仍然完全有效。
有關更多信息，請參閲附註12以及 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的流動性和資本資源部分。
6.    累計其他綜合虧損
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，扣除税款後的累計其他綜合虧損變化如下：
（以千計）
截至2022年12月31日的餘額$(5,211)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）498 
截至2023年9月30日的餘額$(4,713)
（以千計）
截至2021年12月31日的餘額$(4,574)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(1,139)
截至2022年9月30日的餘額$(5,713)
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，重新分類前的其他綜合收益（虧損）均與外幣項目有關，在這兩個期間均未從累計其他綜合虧損中重新歸類的金額。
7.    公允價值測量
公司使用三級公允價值層次結構估算其金融工具的公允價值，該等級對用於衡量公允價值的投入進行優先排序。以下總結了三個投入水平，以及公司定期使用這些投入水平估值的資產。
第 1 級: 活躍市場中相同資產和負債的報價。公司的一級資產包括公司遞延薪酬計劃中持有的有價證券（主要是共同基金）。
第 2 級：可觀察的投入，除了活躍市場中相同資產和負債的報價，例如相似資產和負債的報價、非活躍市場的報價或其他可觀察的投入。公司的二級資產由公司遞延薪酬計劃中持有的貨幣市場基金組成。
第 3 級：不可觀察的投入，只有很少或根本沒有可用的市場數據，報告實體需要制定自己的假設來確定該工具的公允價值。公司目前沒有任何經常性按公允價值記錄的資產，其公允價值是使用3級投入確定的，在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中，也沒有發生過三級資產的轉移。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司在合併資產負債表中定期按公允價值確認以下資產：
 使用報告日的公允價值測量
（以千計）總計第 1 級第 2 級第 3 級
截至2023年9月30日
共同基金 (1)
$33,216 $33,216 $— $— 
貨幣市場基金 (1)
4,568 — 4,568 — 
總計$37,784 $33,216 $4,568 $— 
截至2022年12月31日
共同基金 (1)
$29,143 $29,143 $— $— 
貨幣市場基金 (1)
3,242 — 3,242 — 
總計$32,385 $29,143 $3,242 $— 
(1) 上述按公允價值計算的流動資產在合併資產負債表中以預付費用和其他資產列報，上述按公允價值計算的長期資產在員工福利計劃投資中按公允價值列報。
其他金融工具披露
該公司認為，由於這些項目的短期性質，其流動資產和流動負債的公允價值與其報告的賬面金額相似。此外，優先無抵押循環信貸額度的利率經常根據當前的市場利率進行調整；因此，公司認為賬面金額接近公允價值。
公司優先無抵押票據的公允價值被歸類為二級，因為在活躍的市場中可以觀察到大量投入。有關債務的更多信息，請參閲附註5。 截至2023年9月30日和2022年12月31日，賬面金額和公允價值如下：
2023年9月30日2022年12月31日
（以千計）賬面金額公允價值賬面金額公允價值
2020 年優先票據$445,537 $374,882 $445,080 $384,647 
2019 年高級票據396,290 345,196 395,838 349,368 
公允價值估算是在特定時間點做出的，本質上是主觀的，涉及不確定性和重要判斷問題。結算此類公允價值金額可能是不可能的，也可能是管理層的謹慎決定。
8. 所得税
有效的所得税税率是 24.1% 和24.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中分別為百分比。有效所得税税率為 23.8% 和 24.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為百分比。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的有效所得税税率高於21％的美國聯邦所得税税率，這主要是由於州所得税的影響。
9.    基於股份的薪酬和股本
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司基於股份的薪酬支出的組成部分如下：
截至9月30日的三個月
截至9月30日的九個月
（以千計）20232022
2023
2022
股票期權$1,422 $1,216 $4,562 $3,445 
限制性股票獎勵3,305 3,763 10,362 10,364 
業績歸屬限制性股票單位5,261 4,887 17,041 13,051 
基於股份的薪酬支出總額$9,988 $9,866 $31,965 $26,860 
13
目錄
截至2023年9月30日的九個月中，股票獎勵活動摘要如下：
 股票期權限制性股票績效歸屬
限制性股票單位
 選項加權
平均值
運動
價格		加權
平均值
剩餘的
合同的
任期		股份加權
平均值
授予日期
公允價值		股份加權
平均值
授予日期
公允價值
截至 2023 年 1 月 1 日未支付1,010,647 $94.97 399,099 $128.47 437,180 $140.05 
已授予88,733 123.62 64,216 123.95 109,786 127.82 
基於績效的槓桿作用 (1)
— — — — 64,717 138.51 
已行使/已歸屬(126,556)57.04 (85,551)94.82 (119,751)145.41 
已過期— — — — — — 
被沒收(8,660)126.49 (10,370)116.26 (12,365)134.36 
截至2023年9月30日未付清964,164 $102.30 5.9367,394 $135.87 479,567 $136.11 
股票期權可在 2023 年 9 月 30 日行使581,426 $90.42 4.4
(1) 在截至2023年9月30日的九個月中，對未償還的PvRSU的任何修訂均基於公司相對於相應PvRSU中目標績效條件的表現。
在截至2023年9月30日的九個月中授予的限制性股票獎勵和具有業績條件的PvRSU的公允價值等於授予當日公司普通股的市場價格。截至授予日，根據公司相對於預定同行羣體的股東總回報率，PvRSU在市場條件下的公允價值是使用蒙特卡羅模擬方法估算的。限制性股票和PvRSU的必要服務期介於兩者之間 9幾個月和 48月。PVRSU 獎勵的歸屬範圍介於 0% 和 230授予的初始單位的百分比。

公司授予的股票期權的行使價等於授予當日公司普通股的市場價格。 在截至2023年9月30日的九個月中，授予的期權的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型估算的，加權平均假設如下：
無風險利率4.10 %
預期波動率30.90 %
股票期權的預期壽命6.0年份
股息收益率0.9 %
必要的服務期限4年份
合同生活10年份
授予的股票期權的加權平均公允價值（每份股票期權）$42.59 
10.    每股收益
該公司的限制性股票包含獲得不可沒收股息的權利，因此是需要使用兩類法計算基本每股收益（“EPS”）的參與證券。限制性股票既是普通股的潛在股份，也是參與證券，因此公司使用更稀釋的庫存股法或兩類股票法來計算攤薄後的每股收益。計算普通股股東可獲得的淨收益的每股收益時，將分紅的分配和歸屬於參與證券的未分配收益排除在分子之外。攤薄後的已發行普通股收益加權平均股包括股票期權、PvRSU和RSU。
14
目錄
普通股每股基本收益和攤薄後收益的計算方法如下：
三個月已結束九個月已結束
 9月30日9月30日
（以千計，每股金額除外）2023202220232022
分子：
淨收入$92,024 $103,080 $229,554 $276,639 
分配給參與證券的收入(479)(614)(1,235)(1,526)
普通股股東可獲得的淨收益$91,545 $102,466 $228,319 $275,113 
分母：
已發行普通股的加權平均股數——基本50,041 54,847 50,641 55,233 
每股基本收益$1.83 $1.87 $4.51 $4.98 
分子：
淨收入$92,024 $103,080 $229,554 $276,639 
分配給參與證券的收入(479)(614)(1,235)(1,526)
普通股股東可獲得的淨收益$91,545 $102,466 $228,319 $275,113 
分母：
已發行普通股的加權平均股數——基本50,041 54,847 50,641 55,233 
股票期權、PvRSU 和 RSU 的稀釋作用430 395 413 520 
已發行普通股的加權平均股數——攤薄50,471 55,242 51,054 55,753 
攤薄後的每股收益$1.81 $1.85 $4.47 $4.93 
以下證券已被排除在攤薄後的已發行普通股加權平均股的計算範圍之外，因為納入這些證券將產生反稀釋作用：
 三個月已結束九個月已結束
9月30日9月30日
（以千計）2023202220232022
股票期權150 170 233 154 
PVRSU— 75 — 75 
11.    可報告的分段信息
應報告的酒店特許經營與管理部門包括該公司的酒店特許經營業務，包括其 22的品牌和品牌延伸以及酒店管理業務 13美洲麗笙酒店（包括 3自有酒店）。該 22品牌和品牌擴展以及酒店管理業務彙總到這個可報告的細分市場中，因為它們的經濟特徵、客户類型、分銷渠道和監管業務環境相似。酒店特許經營和管理業務的收入包括特許權使用費、初始特許經營費和再許可費、成本報銷收入、採購服務收入、基本和激勵管理費以及其他與酒店特許經營和管理相關的收入。公司根據其特許經營和管理協議提供某些服務，從而獲得直接和間接的報銷。從加盟商那裏獲得的成本報銷收入包含在酒店特許經營和管理收入中，並由相關費用抵消，以計算酒店特許經營和管理營業收入。與酒店特許經營相關的關聯公司投資的收益或虧損權益分配給酒店特許經營與管理應申報板塊。
公司評估其酒店特許經營與管理應申報板塊的主要依據是該細分市場的業績，沒有分配公司支出、間接的一般和管理費用、利息支出、利息收入、其他損益和所得税，所有這些都包含在企業和其他欄中。公司和其他收入包括自有酒店收入以及與公司SaaS技術解決方案部門相關的收入，該部門為非特許經營酒店物業提供基於雲的物業管理軟件。
細分市場間收入抵消是指扣除酒店特許經營和管理收入，其中包括向我們自有酒店收取的特許經營費、管理和成本報銷費，以抵消我們擁有的酒店在企業和其他營業收入（虧損）中確認的特許經營和管理費支出。
15
目錄
我們的總裁兼首席執行官是我們的首席運營決策者，他在評估業績或做出運營部門資源分配決策時不會按運營部門使用資產，因此，下文不按細分市場披露資產。
下表顯示了公司各分部的財務信息：
 截至2023年9月30日的三個月截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
（以千計）酒店
特許經營與管理		企業和
其他		分段間淘汰賽合併酒店
特許經營與管理		企業和
其他		分段間淘汰賽合併
收入$395,742 $33,832 $(4,017)$425,557 $386,124 $29,692 $(1,550)$414,266 
營業收入（虧損）$167,459 $(32,417)$— $135,042 $161,084 $(16,066)$— $145,018 
所得税前收入（虧損）$169,260 $(48,031)$— $121,229 $162,162 $(25,386)$— $136,776 
 截至2023年9月30日的九個月截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
（以千計）酒店
特許經營與管理		企業和
其他		分段間淘汰賽合併酒店
特許經營與管理		企業和
其他		分段間淘汰賽合併
收入$1,106,643 $86,464 $(7,338)$1,185,769 $980,352 $63,363 $(3,748)$1,039,967 
營業收入（虧損）$422,881 $(85,599)$— $337,282 $433,852 $(32,088)$— $401,764 
所得税前收入（虧損）$424,804 $(123,533)$— $301,271 $435,131 $(68,494)$— $366,637 
12.     承付款和或有開支
除正常業務過程中的訴訟外，公司不是任何訴訟的當事方。公司的管理層和法律顧問預計，其目前正在進行的個人或集體法律訴訟的最終結果不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
突發事件
公司對公司的VIE簽訂了各種有限付款擔保，以支持他們開發和擁有公司品牌的特許經營酒店。根據這些有限還款擔保，公司已同意為部分未償債務提供擔保，直到滿足某些條件，例如（a）貸款到期，（b）某些債務契約得到滿足，（c）公司擔保的最高金額已全額支付，或（d）公司通過其關聯公司停止成為VIE的成員。截至2023年9月30日，這些有限付款擔保附帶的最大未記錄本金風險敞口為美元4.5百萬，加上未付費用和應計未付利息。該公司認為，必須根據這些擔保履約的可能性微乎其微。如果履行，公司可以向第三方以部分擔保的形式追索某些擔保。
承諾
截至2023年9月30日，公司有以下未兑現承諾：
•公司以特許經營協議收購款的形式向加盟商提供融資，用於房地產改善、酒店開發和其他目的。根據個別特許經營協議中的商定條款，這些款項通常在施工開始或酒店開業時支付。截至2023年9月30日，該公司承諾額外提供1美元350.3百萬美元的特許經營協議收購款，前提是加盟商滿足付款條件。
•作為收購美洲麗笙酒店的一部分，公司達成了一項長期管理安排，到期日為2031年7月31日，負責管理 八第三方擁有的酒店。在管理安排的同時，公司與第三方簽訂了擔保，以彌補管理協議中規定的第三方所有者優先權付款中的任何缺口。協議下的最高擔保額為美元22百萬。該公司認為，無論是按年度還是協議期限，酒店的未來業績都有望保持充足。因此，截至2023年9月30日，合併資產負債表中未確認任何負債。
16
目錄
•該公司的傳統Choice特許經營協議要求支付特許經營費，其中包括營銷和預訂系統費用。根據我們傳統的Choice特許經營協議的條款，公司有義務使用其從當前加盟商那裏獲得的營銷和預訂系統收入來提供適當的營銷和預訂服務，以支持整個系統的運營。美洲麗笙酒店的傳統特許經營協議對營銷活動需要使用的營銷費用也有類似的規定。如果收取的收入超過所產生的支出，則公司向加盟商系統承諾在未來幾年進行支出。相反，如果產生的支出超過所收收入，則公司擁有合同中可強制執行的評估權並向加盟商收取此類款項。
在正常業務過程中，公司簽訂了許多包含標準賠償的協議，根據這些協議，公司就違反陳述和保證的行為對另一方進行賠償。此類賠償是根據各種協議授予的，包括有關 (i) 資產或企業的購買或出售、(ii) 房地產租賃、(iii) 商標許可、(iv) 獲得信貸便利、(v) 發行債務或股權證券以及 (vi) 某些運營協議的協議。發放的賠償適用於（i）銷售協議中的買方和購買協議中的賣方，（ii）租賃合同中的房東，（iii）許可協議中的特許經營商，（iv）信貸安排中的金融機構，（v）債務或股權證券發行的承銷商，（vi）某些運營協議下的當事方。此外，對於因基礎協議中設想的交易而產生的任何第三方索賠，這些當事方通常也將獲得賠償。儘管其中一些賠償僅在基礎協議的有效期內有效，但許多賠償將在協議期滿後繼續存在或永久有效（除非受到法律時效的約束）。對公司根據這些賠償可能支付的最大未來可能付款金額沒有具體限制，由於觸發事件不受可預測性的影響，公司也無法估算出根據這些賠償金可能支付的未來款項的最大潛在金額。關於上述某些賠償，例如房東因使用公司租賃的房地產而提出的第三方索賠的賠償，公司維持了減輕潛在責任的保險。
13.     與未合併關聯公司的交易
公司與某些未合併的關聯公司有管理費安排，如附註4所述。根據這些安排賺取的費用和報銷的工資費用共計美元2.4百萬和美元0.8截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元6.1百萬和美元1.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
公司已與某些未合併的關聯公司簽訂了特許經營協議。根據這些特許經營協議，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，公司確認的特許權使用費和營銷預訂系統費用約為美元9.4百萬和美元8.9分別為百萬。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司確認的特許權使用費和營銷預訂費約為美元23.1百萬和美元19.5分別為百萬。公司認可了 $5.2百萬和美元3.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，這些關聯公司的應收賬款分別為百萬美元。
14.    收購
美洲麗笙酒店收購
2022 年 8 月 11 日，公司完成了對美洲麗笙酒店的收購。該交易的會計收購價格為美元673.9百萬，其中包括 $ 的基本購買價格675.2百萬美元，然後根據披露的泄漏（定義見股票銷售和購買協議）和某些其他預付費用進行了調整。為了為交易提供資金，Choice提取了美元175.0百萬美元用於公司現有的優先無抵押信貸額度，然後用手頭現金為其餘部分提供資金。
在這次收購中，我們認出了 $10.9百萬和美元30.6在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元，以及美元24.9百萬和美元29.0在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，交易、過渡和遣散費分別為百萬美元，這些費用包含在合併損益表中的銷售、一般和管理費用中。
收購資產的公允價值和承擔的負債
公司根據對2022年8月11日收購資產和承擔的負債的公允價值的初步評估來分配收購價格。在2022年第四季度和2023年第一季度，公司記錄了某些淨計量期調整，使商譽減少了美元9.1百萬美元，商譽增加美元1.5分別為百萬，如下表所示。公司對測量期進行了這些調整，以反映
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目錄
截至收購之日存在且並非由收購之日之後的任何干預事件造成的事實和情況。衡量期調整對我們的合併損益表沒有影響。
收購價格的最終估值和相關分配已於2023年第三季度完成。
合併資產負債表中列出的收購價格的最終分配，包括所有衡量期調整，如下所示：
（以千計）2022 年 8 月 11 日——原創測量期調整——2022年第四季度測量期調整——2023 年第一季度2022年8月11日——經調整後
現金和現金等價物$113,023 $— $— $113,023 
限制性現金10,403 — — 10,403 
應收賬款32,972 8,752 (1,941)39,783 
應收票據——當前1,709 — (860)849 
預付費用和其他流動資產8,139 — — 8,139 
財產和設備125,441 — — 125,441 
資產的經營租賃使用權42,315 (2,016)— 40,299 
無形資產447,400 (300)— 447,100 
應收票據-非流動2,592 — — 2,592 
對關聯公司的投資471 — — 471 
其他資產2,129 — — 2,129 
收購的資產總額$786,594 $6,436 $(2,801)$790,229 
應付賬款$8,295 $(1,566)$(1,941)$4,788 
應計費用和其他流動負債15,987 425 674 17,086 
遞延收入-當前(1)
5,745 1,566 — 7,311 
賓客忠誠度計劃的責任-當前(1)
3,542 3,792 — 7,334 
長期債務55,975 — — 55,975 
長期遞延收入(1)
26,499 (3,915)— 22,584 
遞延補償和退休計劃債務9,265 — — 9,265 
經營租賃負債42,705 (2,016)— 40,689 
賓客忠誠度計劃的責任——非當期(1)
10,180 (1,443)— 8,737 
其他負債3,052 543 — 3,595 
承擔的負債總額$181,245 $(2,614)$(1,267)$177,364 
收購淨資產的公允價值$605,349 $9,050 $(1,534)$612,865 
善意68,507 (9,050)1,534 60,991 
總購買對價$673,856 $— $— $673,856 

(1) 根據ASU 2021-08的規定，遞延收入（包括遞延加盟費）和賓客忠誠度計劃餘額的負債是按收購當日的賬面價值假設的。請參閲註釋 1
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目錄
財產和設備
下表列出了收購的財產和設備的估計公允價值（主要集中在三處收購的酒店物業上）及其估計的加權平均剩餘使用壽命。
預計使用壽命估計公允價值
（以年為單位）（以千計）
土地不適用$7,159 
在建工程不適用3,190 
建築物和租賃權改進24.493,934 
網站改進 23.1586 
傢俱、固定裝置和設備3.98,334 
計算機設備和軟件2.012,238 
財產和設備總額$125,441 
我們通過收入、成本和市場方法相結合的方式估算了物業和設備的價值，這些方法主要基於重要的二級和三級假設，例如對酒店物業未來收入增長、折扣率、資本化率和資本支出需求的估計。
已確定的無形資產
下表列出了已收購的已確定無形資產的估計公允價值及其估計使用壽命：
預計使用壽命估計公允價值
（以年為單位）（以千計）
商標名稱不適用$223,700 
特許經營協議15.5220,100 
管理協議15.53,300 
無形資產總額$447,100 
商品名稱的公允價值是使用特許權使用費減免法估算的。該方法將估計的特許權使用費率應用於預測的未來現金流並折現為現值。特許經營和管理協議的公允價值是使用多期超額收益法估算的，這是收益法的一種變體。該方法使用歸屬於無形資產的增量税後現金流的現值。這些估值方法使用三級假設。
承擔的債務
作為交易的一部分，我們假設了一筆與收購的酒店物業相關的抵押貸款。該抵押貸款有相關的利率上限協議，生效日期為2021年7月30日至2024年8月6日。在收購日期之後，抵押貸款以及未償利息和費用已全額償還，金額為 $56.0百萬美元使用我們在交易中獲得的現金。此外，利率上限協議被終止，這導致了 $1.9向 Choice 支付了百萬美元。在承擔抵押貸款的同時，我們獲得了 $10.4百萬美元的限制性現金，抵押貸款還款後取消了對這些現金的限制。
經營租賃
公司以截至收購之日剩餘款項的現值來衡量假設的經營租賃負債，這些款項根據Choice適用的增量借款利率進行了貼現 租賃（主題 842）。相應的收購使用權資產以運營租賃負債的價值來衡量，然後根據與市場租賃條款相比的有利或不利的租賃條款進一步進行了調整。
所得税
根據交易條款，雙方同意根據《美國國税法》第338（h）（10）條以及州或地方法律的任何類似條款，就購買美洲麗笙酒店股份共同做出有效、及時的選擇。在這次選舉中，雙方同意出於聯邦所得税目的將該交易視為資產出售和購買的結構。這次選擇的結果是，收購的資產和Choice承擔的負債的納税基礎在收購之日被重置為公允價值，這導致任何資產的税收基礎和負債被取消
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先前確立的遞延所得税餘額和建立反映新税收基礎的新餘額，包括可減税商譽。
預計運營業績
以下未經審計的預估信息顯示了Choice和Radisson Hotels Americas的綜合經營業績，就好像該交易於2021年1月1日完成一樣，但使用的是收購資產的公允價值和截至收購之日承擔的負債。未經審計的預估信息反映了與以下方面有關的調整：(i) 收購價格的分配和相關調整，包括基於收購不動產、設備和無形資產公允價值的增量折舊和攤銷費用；(ii) Revolver提款對利息支出和融資成本攤銷的增量影響；(iii) 非經常性交易成本；(iv) 上述預估調整對所得税的影響。
根據GAAP的要求，這些未經審計的預估結果並未反映出運營效率帶來的任何成本節約協同效應。因此，這些未經審計的預估業績僅供參考，不一定表示如果交易發生在報告期初，合併後的公司的實際經營業績會如何，也不代表未來的經營業績。
九個月已結束
（以千計）2022年9月30日
收入$1,189,792 
淨收入$304,770 
美洲麗笙酒店經營業績
該公司的合併損益表包括美洲麗笙酒店自2022年8月11日收購之日以來的經營業績。美洲麗笙酒店捐款 $40.2百萬和美元1.4截至2022年9月30日的三個月和九個月中，總收入和淨虧損分別為百萬美元。
善意
這個 $61.0數百萬美元的商譽主要歸因於我們預計從現有客户羣中獲得的價值、每間可用房間收入（“RevPAR”）的改善、成本協同效應以及與加盟商和開發商簽署的新協議。本次交易的商譽完全歸屬於酒店特許經營與管理應申報板塊，可以全額扣除用於税收目的。
下表詳細列出了截至2023年9月30日公司商譽的賬面金額，包括收購美洲麗笙酒店所產生的商譽。
（以千計）
商譽，不包括收購美洲麗笙酒店產生的商譽$166,774 
累計減值損失(7,578)
收購麗笙酒店美洲所產生的商譽60,991 
商譽，淨賬面金額$220,187 

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）旨在幫助讀者瞭解本報告中所包含的Choice Hotels International, Inc.及其子公司（統稱 “Choice” 或 “公司”、“我們” 或 “我們的”）的合併財務狀況和經營業績。MD&A是作為我們的合併財務報表和隨附附註的補充提供的，應與之一起閲讀。
概述
我們主要是一家酒店特許經營商，業務遍及50個州、哥倫比亞特區以及超過45個國家和地區。截至2023年9月30日，我們有7,463家酒店，627,694間客房已開業並投入運營，980家酒店擁有99,076間客房在建、等待改造、獲準開發或承諾在其全球系統中尚未簽訂的主開發協議（統稱 “待開發中”）進行未來的特許經營開發。我們的品牌名稱包括康福特酒店®、舒適套房®、Quality®、Clarion Pointe™、Ascend Hotel Collection®、Sleep Inn®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、MainStay Suites®、Suburban Studios™、Everhome Suites® 和坎布里亞酒店（統稱為 “傳統精選品牌”）。此外，通過2022年8月11日完成的對美洲麗笙酒店的收購，我們的品牌擴大到包括麗笙藍光®、麗笙紅色®、麗笙酒店®、公園廣場®、麗笙鄉村酒店及套房®、麗笙酒店及套房軍士長、Radisson® Park Inn by Radisson®、Radisson Innesson® 和 Radisson Collection®（統稱為 “傳統雷迪森品牌”），它們遍佈美國、加拿大、加勒比海和拉丁美洲。
酒店特許經營業務代表公司的主要業務。公司的國內業務通過直接特許經營關係、六家坎布里亞酒店和三家傳統美洲麗笙酒店的所有權以及13家美洲傳統麗笙酒店（包括美洲麗笙酒店旗下的酒店）的管理進行，而其國際特許經營業務則通過直接特許經營和主特許經營關係相結合的方式進行。主特許經營關係受主特許經營協議的約束，這些協議通常賦予主特許經營商使用我們的品牌的權利，以及在特定地理區域使用我們的品牌的權利，通常需要收費。由於我們的主要特許經營關係和國際市場狀況，我們的收入主要集中在美國。因此，我們對業務的描述主要集中在包括美國在內的國內業務上。
我們公司的收入、收入和現金流主要來自我們的酒店特許經營業務。收入還來自於與合格供應商和旅行合作伙伴的合作，這些供應商和旅行合作伙伴為我們的客人和酒店平臺、酒店所有權和其他輔助來源提供增值解決方案。從歷史上看，酒店業本質上是季節性的。對於大多數酒店而言，11月至2月的需求通常低於今年剩餘時間。我們的主要收入來源是特許經營費，特許經營費基於客房總收入或特許經營物業的房間數量。該公司的特許經營費和管理費以及自有酒店的收入通常反映了該行業的季節性，從歷史上看，第一和第四季度都低於第二和第三季度。
公司的主要重點是酒店特許經營，因此我們受益於特許經營業務固有的規模經濟。我們的特許經營業務的費用和成本結構通過增加特許經營酒店客房數量和特許經營合同中的有效特許權使用費率為改善我們的經營業績提供了機會，從而增加了初始費用收入、持續的特許權使用費、採購服務和許可收入。此外，我們的經營業績也可以通過全公司範圍的努力來改善，這些努力包括提高酒店業績以及擴大與旅遊相關公司和其他提供吸引客人的產品和服務的公司的合作伙伴關係。
影響公司業績的主要因素是：各種酒店住宿價格類別中酒店客房的數量和相對組合；擁有和特許經營的酒店客房數量的增長；我們系統中酒店的入住率和房價；特許經營協議中實現的有效特許權使用費率；特許經營銷售和再許可活動水平；合格供應商安排和合作夥伴關係的數量以及我們的加盟商與這些合作伙伴的合作水平和客人；以及我們管理成本的能力。我們酒店系統中的客房數量以及這些酒店物業的入住率和房價會對公司的業績產生重大影響，因為我們的費用基於客房收入或自有和特許酒店的客房數量。衡量酒店運營績效的關鍵行業標準是每間可用客房的收入（“RevPAR”），其計算方法是將入住客房的百分比乘以實現的平均每日房價。從歷史上看，我們與知名品牌的特許經營體系增長相關的可變管理成本一直低於新特許經營產生的增量特許權使用費。因此，從長遠來看，特許經營業務的持續增長應使我們能夠從現有的運營槓桿中受益，並改善我們的經營業績。
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目錄
我們的傳統Choice特許經營協議要求我們將收取的營銷和預訂系統費用用於全系統營銷和預訂系統活動。這些支出包括廣告費用和維護我們的中央預訂系統的費用，提高我們品牌的知名度和消費者偏好，以及為我們的加盟商提供客人。更高的知名度和偏好可以促進向加盟商交付業務的長期增長，並提高我們的品牌對酒店業主和開發商的青睞，這最終增加了公司賺取的特許經營費。美洲麗笙酒店的傳統特許經營協議也有類似的規定，要求將營銷費用用於營銷活動。此外，美洲麗笙酒店的傳統管理協議包括費用報銷，主要與公司為僱主的管理酒店的工資成本有關。
我們公司將其使命明確為致力於提高特許經營商的盈利能力，為我們的加盟商提供酒店特許經營權，努力創造所有酒店特許經營中最高的投資回報率。我們開發了一款專為特許經營商取得成功而開發的操作系統，該系統側重於將客人送到他們的酒店並降低酒店運營成本。
我們相信，執行我們的戰略優先事項為股東創造價值。我們公司專注於以下戰略優先事項：
盈利增長- 我們的成功取決於提高酒店的業績，通過出售更多以收入密集型連鎖規模和市場為重點的酒店特許經營權來擴大系統規模，提高我們的有效特許權使用費率，擴大我們的合格供應商和合作夥伴平臺計劃，以及維持嚴格的成本結構。我們試圖通過提供旨在提高業務交付和/或降低運營和開發成本的各種產品和服務來提高收入和整體盈利能力。這些產品和服務包括全國營銷活動、賓客忠誠度計劃、中央預訂系統、財產和收益管理計劃和系統、收入管理服務、質量保證標準以及與向我們的加盟商和客人提供產品和服務的公司的合格供應商關係和合作夥伴關係。我們相信，健康的品牌能夠帶來可觀的投資回報，這將使我們能夠出售更多的酒店特許經營權並提高特許權使用費。我們有多個品牌可以滿足許多不同類型的客人的需求，可以以不同的價位進行開發，並適用於新酒店和現有酒店。這確保了我們擁有適合在各種市場條件下創造增長的品牌。提高我們系統中酒店的績效，通過增加特許經營銷售對系統進行戰略性發展，在保持嚴格的成本結構的同時改善特許經營協議定價，是盈利增長的關鍵。美洲傳統雷迪森品牌的加入增加了Choice在上層中檔和高檔連鎖店中的影響力，並確立了Choice在高檔連鎖店中的影響力。我們認為，對美洲麗笙酒店的收購使我們能夠加強我們在中高端連鎖店中的影響力，擴大我們在美國某些地區的市場份額，並進一步鞏固我們在高檔連鎖店規模的勢頭，這將促進我們的坎布里亞酒店和Ascend Hotel Collection品牌的持續增長以及麗笙投資組合的進一步擴大。
最大化財務回報為股東創造價值- 我們的資本配置決策，包括資本結構和資本用途，旨在最大限度地提高我們的投資資本回報率，為股東創造價值。由於我們的業務歷來不需要大量的資本再投資，因此我們通常以管理層認為可以為股東帶來最大回報的方式使用現金，包括收購、股票回購和分紅。有關我們向股東提供的資本回報的更多信息，請參閲 MD&A 的 “流動性和資本資源” 部分。
除了我們的酒店特許經營業務外，我們還開發或收購了六家坎布里亞酒店和三家傳統的美洲麗笙酒店開業和運營酒店。我們打算繼續戰略性地發展酒店，以增加我們新推出的品牌在美國的影響力，提高賓客滿意度和品牌偏好，並最終增加授予的特許經營協議的數量。在開發酒店時，我們尋求具有強勁增長潛力的關鍵市場，這些市場將帶來強勁的經營業績並提高我們品牌的知名度。目前，我們的酒店開發和所有權工作側重於坎布里亞酒店和Everhome Suites品牌。我們相信，我們擁有的酒店為我們提供了支持和加速這些品牌發展的機會。我們預計不會永久擁有酒店，我們預計將來會將處置目標對準簽訂長期Choice特許經營協議的加盟商。
該公司還將資金用於融資、投資和擔保支持，以激勵某些品牌在戰略市場上的特許經營發展。這些投資的時間和金額視市場和其他條件而定。
我們相信，如果實施得當，我們的增長投資和戰略優先事項將提高我們的盈利能力，最大限度地提高財務回報，並繼續為股東創造價值。衡量我們成功的最終標準將反映在以下項目中。
運營業績- 特許權使用費、許可和管理費、營業收入、淨收入和攤薄後每股收益（“EPS”）是衡量我們財務業績的關鍵指標。這些措施主要由行動驅動
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我們的酒店特許經營體系，因此，我們對公司運營的分析主要集中在酒店特許經營體系的規模、績效和潛在增長以及我們的可變管理成本上。
我們對經營業績的討論通常不包括公司來自特許經營和管理物業的其他收入和其他支出，這些收入和其他支出反映了特許經營營銷和預訂系統的收入和支出以及管理協議的成本報銷和支出。公司的傳統Choice特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用，僅由公司用於支付與提供特許經營服務（例如全國營銷、媒體廣告和中央預訂系統）相關的費用。根據特許經營協議，公司有義務支出向加盟商收取的營銷和預訂系統費用。此外，加盟商必須向公司償還這些營銷和預訂系統活動產生的任何赤字。隨着時間的推移，公司預計累計收入和支出將實現收支平衡，因此，營銷和預訂系統活動不會產生任何收入或損失。收購Radisson Hotels Americas時獲得的特許經營和管理合同的條款與上述條款類似，但與預訂費有關的某些合同內容除外，這些合同內容無需隨着時間的推移實現收支平衡，對公司的營業收入和淨收入微不足道。因此，公司通常在其運營分析中將特許經營和管理物業的其他收入和其他支出排除在外。
由於公司酒店特許經營和管理業務的季節性質以及支持特許經營業務所需的多年投資，可能會產生季度和/或年度赤字。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，特許經營和管理物業的其他收入分別超過特許經營和管理物業的其他支出1,030萬美元和690萬美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，特許經營和管理物業的其他收入分別超過特許經營和管理物業的其他支出1,950萬美元和5,540萬美元。
有關我們業績的更多分析，請參閲 MD&A 的 “運營審查” 部分。
流動性和資本資源- 從歷史上看，公司從運營中產生了可觀的現金流.由於我們的業務歷來不需要大量的資本再投資，因此我們通常以管理層認為可以為股東帶來最大回報的方式使用現金，包括收購、股票回購和分紅。
我們認為，公司的手頭現金、優先無抵押循環信貸額度下的可用借款能力、運營現金流以及在債務市場獲得額外資本的機會足以滿足該業務未來的預期運營、投資和融資需求。有關更多分析，請參閲 MD&A 的 “流動性和資本資源” 部分。
通貨膨脹- 我們認為，通貨膨脹率的適度上升通常會導致酒店房價同等或更大的上漲。我們將繼續監控未來的通貨膨脹趨勢以及對我們業務的相應影響。
温德姆提案
正如先前披露的那樣，該公司公開宣佈提議以每股90.00美元的價格收購温德姆酒店及度假村有限公司（“温德姆”）的所有已發行股份，以現金和股票混合支付。儘管温德姆公開拒絕了該提議，但該公司仍然認為該提案將使兩家公司的股東受益，並鼓勵温德姆進行進一步的討論。無法保證我們的提議會產生任何交易。
非公認會計準則財務報表指標
在與投資界分析和討論其業績時，公司採用了某些不符合美國公認會計原則（“GAAP”）的衡量標準。不應將這些信息視為根據公認會計原則頒佈的任何績效衡量標準的替代方案。公司對這些衡量標準的計算可能與其他公司使用的計算方法不同，因此，可比性可能有限。我們在下文列出了這些指標與可比公認會計準則指標的對賬情況，以及我們報告這些非公認會計準則指標的原因。
收入不包括來自特許經營和管理物業的可償還收入以及特許經營商的特別解僱費。 公司來自特許經營和管理物業的其他收入財務報表細列項目反映了特許經營營銷和預訂系統收入以及管理協議費用報銷。根據公司關於如何使用此類費用的合同承諾，傳統的Choice特許經營營銷和預訂活動以及傳統的美洲麗笙酒店特許經營營銷活動和管理協議的成本報銷處於收支平衡狀態。美洲麗笙酒店的傳統預訂收入，也記錄在其他收入中
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根據美洲麗笙酒店的傳統特許經營合同，特許經營和管理物業的收入沒有實現收支平衡。
此外，由於WoodSpring在2022年第三季度退出110套單位，該公司在其他收入財務報表細列項目中確認了2,270萬美元的終止費。
在分析業務業績時，公司不包括來自特許經營和管理物業的可償還收入以及特許經營商的特別解僱費。
類似的非公認會計準則指標是衡量我們行業績效的常用指標，有助於公司與競爭對手進行比較。
收入的計算不包括來自特許經營和管理物業的可償還收入以及特許經營商的特別解僱費
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計）2023202220232022
總收入$425,557 $414,266 $1,185,769 $1,039,967 
調整：
來自特許經營和管理物業的可報銷收入(205,965)(190,627)(563,391)(506,646)
加盟商收取的特別解僱費— (22,647)— (22,647)
收入不包括來自特許經營和管理物業的可償還收入以及特許經營商的特別解僱費
$219,592 $200,992 $622,378 $510,674 
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運營回顧
以下各節列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的財務業績比較。根據公認會計原則，我們的合併損益表包括美洲麗笙酒店截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績，但我們的損益表僅部分包括美洲麗笙酒店截至2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績，因為我們直到2022年8月11日才收購美國麗笙酒店。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月期間的經營業績比較
三個月已結束
9月30日
（以千計）20232022
收入 
特許權使用費、許可費和管理費$148,512 $144,020 
初始特許經營費6,194 7,011 
平臺和採購服務費15,542 14,401 
自有酒店26,239 19,992 
其他11,436 31,432 
來自特許經營和管理物業的其他收入217,634 197,410 
總收入425,557 414,266 
運營費用
銷售、一般和管理54,913 70,202 
折舊和攤銷9,633 8,726 
自有酒店18,628 13,158 
來自特許經營和管理物業的其他費用207,341 190,541 
運營費用總額
290,515 282,627 
出售業務和資產的收益，淨額— 13,379 
營業收入135,042 145,018 
其他收入和支出，淨額
利息支出16,168 9,362 
利息收入(1,897)(2,348)
其他損失（收益）1,343 2,303 
關聯公司淨收益中的權益(1,801)(1,075)
其他收入和支出總額，淨額13,813 8,242 
所得税前收入121,229 136,776 
所得税支出29,205 33,696 
淨收入$92,024 $103,080 
運營結果
在截至2023年9月30日的三個月期間，公司確認的所得税前收入為1.212億美元，比去年同期減少了1,560萬美元。所得税前收入的減少主要是由於營業收入減少了1,000萬美元，利息支出增加了680萬美元。
營業收入減少了1,000萬美元，這主要是由於2022年9月退出110套WoodSpring單位後其他收入的2,270萬美元解僱費，以及2022年第三季度確認的出售業務和資產的淨收益為1,340萬美元。與整合美洲麗笙酒店業務相關的銷售、一般和管理費用（“SG&A”）費用減少了980萬美元，與主要包括薪資和福利延續付款在內的運營重組費用減少了400萬美元，其他特許經營和管理物業活動產生的淨盈餘增加了340萬美元，以及傳統選擇業務的增長，部分抵消了營業收入的減少以及的操作收購了麗笙酒店美洲業務。
下文將更詳細地描述這些波動的主要原因，包括來自傳統雷迪森品牌的影響。
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特許權使用費、許可費和管理費
截至2023年9月30日的三個月，國內特許權使用費從截至2022年9月30日的三個月的1.334億美元下降了120萬美元至1.322億美元，這主要是由於2022年9月110套伍德斯普林公寓退出，以及由於入住率下降了130個基點，國內全系統的RevPAR下降了0.8％，但平均每日費率增長了1.3％，部分抵消了這一點。國內特許權使用費的下降被同期傳統雷迪森品牌特許權使用費的上漲以及全系統有效特許權使用費從截至2022年9月30日的三個月的4.93％提高到截至2023年9月30日的三個月的4.99％上調6個基點所部分抵消。
公司按連鎖規模組織的國內特許經營酒店的經營業績摘要如下。
 三個月已結束三個月已結束改變
2023年9月30日2022年9月30日
 平均值
每天
費率		佔用率RevPAR平均值
每天
費率		佔用率RevPAR平均值
每天
費率		佔用率RevPAR
高檔及以上(1)
$160.49 63.1 %$101.29 $157.10 62.4 %$98.09 2.2 %70 bps3.3 %
中檔和中上檔次(2)
107.77 62.2 %67.07 107.49 63.1 %67.88 0.3 %(90)bps(1.2)%
延長逗留時間(3)
64.64 74.5 %48.18 63.83 77.5 %49.46 1.3 %(300)bps(2.6)%
經濟(4)
77.00 51.6 %39.74 77.51 54.5 %42.25 (0.7)%(290)bps(5.9)%
總計(5)
$103.33 62.0 %$64.02 $101.99 63.3 %$64.53 1.3 %(130)bps(0.8)%
(1) 包括 Cambria、Ascend、Radisson Blu、Radisson Red、Park Plaza、Radisson 個人和麗笙品牌。
(2) 包含 Country、Comfort、Clarion、Sleep、Quality 和
(3) 包括 WoodSpring、Mainstay、Suburban 和 Everhome
(4) 包括 Econo Lodge 和 Rodeway 品牌。
(5) 美洲麗笙酒店於2022年8月11日被收購。為了提高可比性，ADR、佔用率和RevPAR反映了截至2022年9月30日的三個月的經營業績，就好像傳統的雷迪森品牌是在2022年1月1日被收購一樣。
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截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們的特許經營體系中按品牌劃分的國內酒店和客房摘要如下：
 2023年9月30日2022年9月30日方差
 酒店房間酒店房間酒店房間%%
Ascend 酒店系列 231 24,955 192 20,069 39 4,886 20.3 %24.3 %
坎布里亞酒店69 9,398 61 8,433 8 965 13.1 %11.4 %
雷迪森(1)
66 15,499 77 17,643 (11)(2,144)(14.3)%(12.2)%
舒適度(2)
1,660 130,380 1,668 131,140 (8)(760)(0.5)%(0.6)%
國家(3)
426 33,928 439 35,179 (13)(1,251)(3.0)%(3.6)%
克拉麗奧(4)
177 19,327 185 20,642 (8)(1,315)(4.3)%(6.4)%
質量1,611 118,874 1,625 120,708 (14)(1,834)(0.9)%(1.5)%
睡覺425 30,005 423 29,770 2 235 0.5 %0.8 %
公園43634 363 00— %— %
永恆之家1 98 1 98 00— %— %
Mainstay123 8,471 113 7,843 10 628 8.8 %8.0 %
伍德斯普林(5)
231 27,862 206 24,890 25 2,972 12.1 %11.9 %
郊區90 7,888 73 6,565 17 1,323 23.3 %20.2 %
伊科諾旅館671 39,429 704 42,323 (33)(2,894)(4.7)%(6.8)%
羅德威471 26,557 491 27,569 (20)(1,012)(4.1)%(3.7)%
國內特許經營權總數6,256 493,034 6,262 493,235 (6)(201)(0.1)%— %
(1) 包括 Radisson Blu、Radisson Red、Radisson 個人和麗笙品牌。
(2) 包括 Comfort 品牌擴展系列，包括舒適套房和舒適套房。
(3) 包括鄉村酒店及套房、公園廣場和麗笙酒店品牌。
(4) 包括 Clarion 和 Clarion Pointe 在內的 Clarion 品牌擴展系列。
(5)2022年7月，該公司收到了一個所有權集團的通知，表示打算從Choice系統中退出110處WoodSpring房產，該系統發生在2022年9月。
截至2023年9月30日的三個月，國際特許權使用費從截至2022年9月30日的三個月的620萬美元增加了170萬美元至790萬美元。國際特許權使用費的增加歸因於傳統雷迪森品牌的特許權使用費增加、RevPAR績效的改善，以及國際特許經營體系規模增加了11家酒店（從截至2022年9月30日的1,196家增加到2023年9月30日的1,207間）和713間客房（從截至2022年9月30日的133,947間增加到2023年9月30日的134,660間）。
初始特許經營費
在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月中，初始特許經營費收入分別從700萬美元下降至620萬美元。下降的主要原因是與去年相比，國內特許經營協議終止的數量有所增加。
初始特許經營費通常是在加盟商在所有權變更（稱為再許可）或協議續訂時為進入系統的新房產或現有特許經營財產執行特許經營協議時，向公司支付初始特許經營費，但是，收入的確認會推遲到與特許經營協議相關的酒店開業或特許經營協議終止之後。酒店開業後，根據在特許經營許可協議的強制執行期內提供的服務，按比例確認收入。特許經營協議終止後，先前遞延的初始特許經營費將在協議終止期間立即予以確認。
截至2023年9月30日，該公司在全球擁有980家酒店，其中99,076間客房正在籌建中。我們約有90％的管道位於美國，大約73％的國內管道是新建管道。特許經營協議執行後，新建酒店通常平均開業時間為18至36個月，而改建後的酒店通常平均開業時間為三到六個月。
公司渠道的波動主要是由於酒店開業的時間和授予新特許經營協議的時機。儘管該公司的籌建項目為增長提供了強大的平臺，但由於各種宏觀經濟因素，包括流動性、建築勞動力和材料的可用性以及地方政府的批准和權利，在建酒店並不總是能帶來開放和運營的酒店。
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銷售、一般和管理
包括業務運營成本在內的銷售和收購費用從截至2022年9月30日的三個月的7,020萬美元減少到截至2023年9月30日的三個月的5,490萬美元，減少了1,530萬美元。
銷售和收購支出減少了400萬美元，這與運營重組費用有關，主要包括薪金和福利的延續付款，以及與整合美洲麗笙酒店業務相關的過渡成本的980萬美元。
銷售和收購費用還包括因標的投資公允價值下降而導致公司遞延薪酬負債減少的對比費用。本期活動表明，銷售和收購支出與去年同期相比增加了50萬美元。
折舊和攤銷
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用分別為960萬美元和870萬美元。折舊和攤銷費用增加的主要原因是收購了美洲麗笙酒店，以及收購價格中分配給合同資產收購成本的部分以及交易中收購的三處酒店物業的相關攤銷。
利息支出
在截至2023年9月30日的三個月中，公司確認了1,620萬美元的利息支出，比2022年同期增加了680萬美元。利息支出增加是借款增加和公司循環信貸額度利率提高的結果。請參閲 MD&A 的 “流動性和資本資源” 部分下的討論。
其他損失（收益）
該公司確認截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的其他淨虧損分別為130萬美元和230萬美元。這些損失與公司因標的投資公允價值下降和外幣交易虧損而減少的遞延薪酬資產有關。
所得税支出
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，有效所得税税率分別為24.1％和24.6％。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，有效所得税税率高於21.0％的美國聯邦所得税税率，這主要是由於州所得税的影響。
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間的經營業績比較
九個月已結束
9月30日
（以千計）20232022
收入
特許權使用費、許可費和管理費$396,503 $356,208 
初始特許經營費21,240 21,635 
平臺和採購服務費58,186 47,887 
自有酒店74,075 49,220 
其他33,211 51,588 
來自特許經營和管理物業的其他收入602,554 513,429 
總收入1,185,769 1,039,967 
運營費用
銷售、一般和管理182,000 144,414 
折舊和攤銷29,468 20,436 
自有酒店53,924 32,004 
來自特許經營和管理物業的其他費用583,095 458,037 
運營費用總額
848,487 654,891 
出售業務和資產的收益，淨額— 16,688 
營業收入337,282 401,764 
其他收入和支出，淨額
利息支出46,522 32,084 
利息收入(5,836)(5,256)
其他損失（收益）(2,752)9,578 
關聯公司淨收益中的權益(1,923)(1,279)
其他收入和支出總額，淨額36,011 35,127 
所得税前收入301,271 366,637 
所得税支出71,717 89,998 
淨收入$229,554 $276,639 
運營結果
截至2023年9月30日的九個月期間，公司確認的所得税前收入為3.013億美元，比去年同期減少6,530萬美元。所得税前收入的減少主要是由於營業收入減少了6,450萬美元。
營業收入減少了6,450萬美元，這主要是由於其他特許經營和管理物業活動產生的淨盈餘減少了3590萬美元，2022年9月退出110套WoodSpring單位所產生的其他收入減少了2,270萬美元，以及在2022年9月30日九個月期間確認的出售業務和資產的淨收益減少了1,670萬美元。此外，銷售和收購費用增加了1,090萬美元，這與標的投資公允價值增加導致公司遞延薪酬負債增加有關。作為美洲麗笙酒店交易的一部分，收購了三處酒店物業和可識別的無形資產，折舊和攤銷費用也增加了910萬美元。傳統Choice業務的增長以及被收購的美洲麗笙酒店業務的運營部分抵消了營業收入的下降。
下文將詳細描述這些波動的主要原因，包括收購的傳統雷迪森品牌的影響。
特許權使用費、許可費和管理費
截至2023年9月30日的九個月中，國內特許權使用費從截至2022年9月30日的九個月的3.371億美元增加了1,840萬美元，至3.554億美元。
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國內特許權使用費的增加歸因於傳統雷迪森品牌的特許權使用費增加，全系統有效特許權使用費率從截至2022年9月30日的九個月的4.93％提高到截至2023年9月30日的九個月的4.99％，以及由於平均每日費率增長3.0％，部分被入住率下降100個基點所抵消，國內全系統的RevPAR增長了1.4％。
公司按連鎖規模組織的國內特許經營酒店的經營業績摘要如下。
 九個月已結束九個月已結束改變
2023年9月30日2022年9月30日
 平均值
每天
費率		佔用率RevPAR平均值
每天
費率		佔用率RevPAR平均值
每天
費率		佔用率RevPAR
高檔及以上(1)
$152.58 58.2 %$88.86 $146.91 56.7 %$83.26 3.9 %150 bps6.7 %
中檔和中上檔次(2)
102.91 58.3 %60.02 101.47 58.7 %59.52 1.4 %(40)bps0.8 %
延長逗留時間(3)
64.26 73.5 %47.23 61.85 76.9 %47.58 3.9 %(340)bps(0.7)%
經濟(4)
72.66 49.0 %35.57 72.44 51.1 %36.99 0.3 %(210)bps(3.8)%
總計(5)
$98.60 58.3 %$57.52 $95.75 59.3 %$56.74 3.0 %(100)bps1.4 %
(1) 包括 Cambria、Ascend、Radisson Blu、Radisson Red、Park Plaza、Radisson 個人和麗笙品牌。
(2) 包含 Country、Comfort、Clarion、Sleep、Quality 和
(3) 包括 WoodSpring、Mainstay、Suburban 和 Everhome
(4) 包括 Econo Lodge 和 Rodeway 品牌。
(5) 美洲麗笙酒店於2022年8月11日被收購。為了提高可比性，ADR、佔用率和RevPAR反映了截至2022年9月30日的九個月的經營業績，就好像傳統的雷迪森品牌是在2022年1月1日被收購一樣。
與截至2022年9月30日的九個月相比，在截至2023年9月30日的九個月中，國際特許權使用費增加了700萬美元，至2180萬美元。國際特許權使用費的增加歸因於傳統雷迪森品牌的特許權使用費增加、RevPar績效的改善以及國際特許經營體系規模的擴大。
初始特許經營費
初始特許經營費收入從截至2022年9月30日的九個月的2160萬美元下降至截至2023年9月30日的九個月的2,120萬美元。下降的主要原因是與去年相比，國內特許經營協議終止的數量有所增加。
平臺和採購服務費
收入從截至2022年9月30日的九個月的4,790萬美元增加到截至2023年9月30日的九個月的5,820萬美元，增長了1,030萬美元。增長的主要原因是旅行相關合作夥伴和合格供應商產生的費用增加，以及公司會議（包括新收購的麗笙品牌酒店的活動）產生的費用增加。
銷售、一般和管理
包括業務運營成本在內的銷售和收購費用從截至2022年9月30日的九個月的1.444億美元增加到截至2023年9月30日的九個月的1.820億美元，增加了3,760萬美元。
銷售和收購支出增加了140萬美元，這與運營重組費用有關，這些費用主要包括薪金和福利持續支付，210萬美元與整合美洲麗笙酒店業務相關的過渡成本，160萬美元與財務擔保下的預期業績有關，以及包括薪酬、福利、專業費用、差旅和會議及會議相關費用在內的一般公司成本的增加。
銷售和收購費用還包括因標的投資公允價值增加而導致公司遞延薪酬負債增加所產生的費用。本期活動表明，與去年同期相比，銷售和收購支出增加了1,090萬美元。
折舊和攤銷
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，折舊和攤銷費用分別為2950萬美元和2,040萬美元。折舊和攤銷費用增加的主要原因是收購了麗笙酒店
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美洲以及收購價格中分配給合同資產收購成本的部分以及交易中收購的三處酒店物業的相關攤銷額。
利息支出
在截至2023年9月30日的九個月中，公司確認了4,650萬美元的利息支出，比2022年同期增加了1,440萬美元。利息支出增加是借款增加和公司循環信貸額度利率提高的結果。請參閲 MD&A 的 “流動性和資本資源” 部分下的討論。
其他損失（收益）
截至2023年9月30日的九個月，該公司確認了280萬美元的其他淨收益，而截至2022年9月30日的九個月中，其他淨虧損為960萬美元。這些收益與公司因標的投資公允價值增加而增加的遞延薪酬資產有關。
所得税支出
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，有效所得税税率分別為23.8％和24.5％。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，有效所得税税率高於21.0％的美國聯邦所得税税率，這主要是由於州所得税的影響。
流動性和資本資源
從歷史上看，我們公司主要通過酒店特許經營業務產生強勁且可預測的運營現金流。我們的資本配置決策，包括資本結構和資本用途，旨在最大限度地提高投資資本回報率，為股東創造價值，同時保持強勁的資產負債表和財務靈活性。公司的短期和長期流動性需求主要來自營運資金需求、債務義務、所得税支付、股息支付、股票回購、資本支出和對增長機會的投資。
截至2023年9月30日，公司的主要流動性來源包括優先無抵押循環信貸額度下的3.349億美元現金和可用借款能力。截至2023年9月30日，該公司遵守了信貸協議下的所有財務契約，公司預計將繼續遵守該協議。該公司認為，其手頭現金、優先無抵押循環信貸額度下的可用借款能力、運營現金流以及在債務市場獲得額外資本的機會將提供足夠的流動性，以滿足企業未來的預期運營、投資和融資需求。
我們的董事會批准了一項計劃，該計劃允許我們向合格的加盟商提供融資、投資和擔保支持，並收購或開發然後轉售酒店，以激勵我們品牌在戰略市場的特許經營發展。我們目前正在開展這些財務支持活動，以鼓勵加快我們的坎布里亞酒店和Everhome Suites品牌的發展。在這些活動方面，截至2023年9月30日，公司有約4.367億美元用於支持坎布里亞酒店和Everhome Suites品牌，這反映在合併資產負債表中。該公司的目標通常是在五年內回收這些投資，並根據現任董事會的授權，預計我們的未償投資在任何時候都不會超過9.75億美元。我們希望繼續以這種方式部署資金來支持我們的品牌。未來財務支持活動的部署和年度步伐將取決於市場和其他條件，包括我們的特許經營業績、新建酒店開發的環境以及酒店貸款環境等。
公司還以特許經營協議收購款的形式對我們的品牌進行戰略性部署，以激勵特許經營發展。截至2023年9月30日，該公司承諾額外支付3.503億美元的特許經營協議收購款，前提是加盟商滿足付款條件。特許經營協議收購成本的時間和金額取決於各種因素，包括各種開發和品牌激勵計劃的實施、特許經營銷售水平以及我們的加盟商完成酒店建設或將其酒店改建為公司品牌之一的能力。
公司歷來從運營活動中產生的現金流超過了投資增長機會和償還債務所需的資本。因此，公司維持股票回購計劃，通常支付季度股息。截至2023年9月30日，該公司在當前的股票回購授權下還剩230萬股股票。預計2023年的年度股息率為每股1.15美元，總股息支付額約為5,650萬美元，具體視我們董事會的未來聲明而定。
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來自經營活動的現金流
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金分別為2.472億美元和2.652億美元。我們的運營現金流減少了1,800萬美元，這主要是由於我們的其他特許經營和管理物業活動產生的淨盈餘減少，特許經營協議收購成本的增加，與整合2022年8月收購的美洲麗笙酒店業務相關的運營重組費用、盡職調查和過渡成本的增加，以及借款成本的增加，所有這些都被營運資金項目的時間所部分抵消。
結合品牌和開發計劃，我們戰略性地向加盟商支付一定的款項，以激勵他們簽訂新的特許經營協議或對現有特許經營協議下的房產進行指定的改進（“特許經營協議收購成本”）。如果加盟商在激勵協議規定的期限內在特許經營體系中信譽良好，則公司將按比例免除激勵措施。如果加盟商退出我們的特許經營體系或未按照我們的質量或信用標準經營其特許經營權並被終止，則加盟商必須向公司償還未攤銷的激勵金和利息。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，該公司的特許經營協議淨收購成本分別為7,290萬美元和3,290萬美元。
該公司的傳統Choice特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用。根據我們傳統的Choice特許經營協議的條款，公司有義務使用營銷和預訂系統費用來提供營銷和預訂服務。如果收取的收入超過所產生的支出，則公司向加盟商系統承諾在未來幾年進行支出。相反，如果產生的支出超過所收收入，則公司擁有合同規定的強制執行權，可以評估和向加盟商收取此類款項，或減少支出。收購Radisson Hotels Americas時獲得的特許經營和管理合同的條款與上述條款類似，但與預訂費有關的某些合同內容除外，這些合同內容無需隨着時間的推移實現收支平衡，對公司的營業收入和淨收入微不足道。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們的其他特許經營和管理物業活動產生的淨盈餘分別為1,950萬美元和5,540萬美元。
來自投資活動的現金流
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金分別為1.033億美元和4.837億美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，不動產和設備方面的資本支出總額分別為8140萬美元和6,610萬美元。這些資本支出主要反映了為支持坎布里亞酒店和Everhome Suites品牌的持續增長而產生的成本，包括持續的酒店開發工作以及公司新總部辦公空間的租賃權改善。
在截至2022年9月30日的九個月中，公司確認了出售兩家坎布里亞酒店、一塊土地以及出售國際直接特許經營市場並將其轉換為主要特許經營市場的1.406億美元淨收益。
公司維持對與公司計劃相關的關聯公司的股權法投資，以向合格的加盟商提供股權支持，以在戰略市場開發和運營坎布里亞酒店和Everhome Suites品牌酒店。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司分別投資了2460萬美元和430萬美元來支持這些工作。此外，在截至2023年9月30日的九個月中，公司從出售某些關聯公司中獲得了總額為90萬美元的收益。在截至2022年9月30日的九個月中，公司沒有從這些關聯公司那裏獲得任何分配或銷售收益。
公司以應收票據貸款的形式向加盟商提供融資，用於酒店開發和其他目的。這些貸款帶有利息，預計將根據貸款協議的條款償還。在截至2023年9月30日的九個月中，公司共發行了430萬美元的應收票據貸款，共收到990萬美元的應收票據貸款還款。在截至2022年9月30日的九個月中，公司共發行了560萬美元的應收票據貸款，共收到70萬美元的應收票據貸款還款。
2022年8月11日，公司以約6.739億美元的會計收購價收購了美洲麗笙酒店100％的已發行和未償股權。扣除所購現金後的收購價格為550.4美元
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百萬。為了為交易提供資金，Choice從公司的優先無抵押信貸額度中提取了1.75億美元，然後用手頭現金為其餘部分提供了資金。有關進一步討論，請參閲我們的合併財務報表附註14。
在截至2022年9月30日的九個月中，公司確認了2022年9月退出110套WoodSpring單元所產生的2,270萬美元的合同終止費收入。合同終止費收入包括6,740萬美元的對價，減去最初在收購WoodSpring之日確認的4,470萬美元無形資產賬面基礎。在2022年第三和第四季度，公司分別獲得了570萬美元和6170萬美元的現金。
來自融資活動的現金流
來自融資活動的現金流主要涉及公司借款的收益或付款、庫存股回購、與行使或歸屬股權獎勵相關的股票收購、股息的支付以及債務發行成本的支付。
債務
重報的高級無抵押信貸額度
2018年8月20日，公司簽訂了重述的優先無抵押信貸協議（“重述信貸協議”），該協議修訂並重述了公司於2015年7月21日簽訂的現有優先無抵押循環信貸協議。重述信貸協議規定了6億美元的無抵押信貸額度，原始到期日為2023年8月20日，但公司可以在重述信貸協議截止日期的第一週年、第二週年和第三週年之前申請延期一年，以換取付款費用。公司已多次行使為期一年的延期期權，因此新的到期日為2026年8月20日。重述信貸協議允許高達3500萬美元的借款用於替代貨幣貸款，以及最多2,500萬美元的借款可用於搖擺貸款。根據重列的信貸協議，公司可以不時指定公司的一家或多家全資子公司作為額外借款人，但須徵得貸款人的同意和某些慣例條件。重述信貸協議下沒有附屬擔保人。
2020年2月18日，公司簽訂了經修訂和重述的優先無抵押信貸協議的第一修正案，該修正案除其他外，取消了彈性擔保（如果子公司承擔某些追索權債務，則要求子公司為重列信貸協議下的公司義務提供擔保）以及重列信貸協議中與子公司擔保人可能存在有關的其他條款和提及。
2023年2月14日，公司簽訂了經修訂和重述的優先無抵押信貸協議的第三次修正案。除其他外，該修正案規定：（i）將公司現有的6億美元無抵押信貸額度（“循環貸款”）下的承付款總額增加2.5億美元（“增加的承諾”），總額為8.5億美元；（ii）將循環利率下以美元計價的借款的參考利率從倫敦銀行同業拆借利率替換為調整後的SOFR。
重述信貸協議要求公司根據承諾總額支付費用，該費用根據承諾的實際每日金額（無論使用情況如何）乘以每年0.075％至0.25％之間的百分比計算，如果公司的總槓桿比率低於2.5比1.0，則取決於公司的優先無抵押長期債務評級或重述信貸協議中規定的其他情況。
重述信貸協議要求公司及其受限制的子公司遵守各種契約，包括對留置權的限制、承擔債務、進行投資以及進行合併和/或資產出售。關於股息的支付，如果存在違約事件或股息支付會造成違約事件，則公司不得宣佈或支付任何股息。
重述信貸協議規定的財務契約要求公司將合併固定費用覆蓋率維持在至少2.5比1.0之間，總槓桿率不超過4.5比1.0。此外，從物資收購發生的財政季度開始，在進行重大收購後，公司最多需要連續三個季度保持不超過5.5比1.0的總槓桿率。公司維持重述信貸協議中定義的投資等級評級，因此目前無需遵守合併固定費用覆蓋率契約。
重述信貸協議包括慣常違約事件，在任何適用的補救期之後，貸款人除其他外，可以宣佈重述信貸協議下的本金、應計利息和其他債務立即到期應付。截至2023年9月30日，該公司的總股價保持不變
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槓桿率為2.34倍，包括優先無抵押循環信貸額度約5.494億美元的未償債務。該公司遵守了《重述信貸協議》下的所有財務契約。
與重列信貸協議相關的債務發行成本在貸款到期日之前按直線攤銷，這與實際利息法沒有重大區別。債務發行成本的攤銷包含在合併損益表中的利息支出中。
重列信貸協議的收益通常預計將用於一般公司用途，包括營運資金、債務償還、股票回購、分紅、投資和重列信貸協議中規定的其他允許用途。
2031年到期的高級無抵押票據
2020年7月23日，公司發行了本金為4.5億美元的無抵押優先票據（“2020年優先票據”），票面利率為3.70％。2020年優先票據將於2031年1月15日到期，利息將於1月15日每半年支付一次第四還有 7 月 15 日第四。公司使用2020年優先票據的淨收益，扣除承保折扣、佣金和發行費用後，全額償還了2020年4月輸入的2.5億美元定期貸款，併為公司根據要約投標並接受的2012年優先票據的收購價格提供資金（將在下文 “2022年到期的優先無抵押票據” 中進一步討論）。
2020年優先票據的應付利率可能會根據某些評級事件進行調整。公司可以在到期日之前按適用的贖回價格選擇全部或部分贖回2020年優先票據。如果公司在2030年10月15日（到期日前三個月）（“2020年票據面值贖回日”）之前贖回2020年優先票據，則贖回價格將等於（a）待贖回票據本金的100％，或（b）2020年優先票據在2020年到期時本應支付的剩餘預定本金和利息的現值之和，取二者中較高者票據面值到期日，每半年按適用的美國國債利率加上50個基點折扣至贖回日，外加應計和未付利息。如果公司在2020年票據面值到期日當天或之後贖回2020年優先票據，則贖回價格將等於待贖票據本金的100％，加上應計和未付利息。此外，根據2020年優先票據持有人的選擇，公司可能被要求在控制權變更事件發生時以等於截至回購之日本金總額的101％，加上應計和未付利息的101％的價格回購2020年優先票據的全部或部分。
2029 年到期的高級無抵押票據
2019年11月27日，公司發行本金為4億美元的無抵押優先票據（“2019年優先票據”），折扣為240萬美元，票面利率為3.70％，有效利率為3.88％。2019年優先票據將於2029年12月1日到期，利息將於12月1日每半年支付一次st和 6 月 1 日st。公司將本次發行的淨收益（扣除承保折扣、佣金和其他發行費用）用於償還先前未償還的優先票據，本金為2.5億美元，將於2020年8月28日到期，並用於營運資金和其他一般公司用途。
公司可以在到期前按適用的贖回價格選擇全部或部分贖回2019年優先票據。如果公司在2029年9月1日（到期日前三個月）（“2019年票據面值贖回日”）之前贖回2019年優先票據，則贖回價格將等於（a）待贖回票據本金的100％，或（b）2019年優先票據到期時本應支付的剩餘預定本金和利息的現值之和，取兩者中較高者 2019年票據面值到期日，每半年按適用的美國國債利率加上30個基點貼現至贖回日，外加應計和未付利息。如果公司在2019年票據面值到期日當天或之後贖回2019年優先票據，則贖回價格將等於待贖票據本金的100％，加上應計和未付利息。此外，根據2019年優先票據持有人的選擇，公司可能被要求在控制權變更事件發生時以等於其本金總額的101％以及截至回購之日的應計和未付利息的101％的價格回購2019年優先票據的全部或部分。
2022 年到期的高級無抵押票據
2012年6月27日，公司按面值發行本金為4億美元的無抵押優先票據（“2012年優先票據”），票面利率為5.75％，有效利率為6.00％。2012年8月23日，公司使用本次發行的淨收益，扣除承保折扣、佣金和其他發行費用，以及公司高級無抵押優先信貸額度下的借款，向股東支付了總額約為6.007億美元的特別現金分紅。
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目錄
2020年7月9日，公司開始收購要約（“要約”），購買2012年優先票據本金總額不超過1.6億美元，但會有所增加或減少。隨後，收購要約的規模擴大至2012年優先票據的本金總額高達1.8億美元。2020年7月23日，公司修訂了要約，將本金總額從1.80億美元增加到1.834億美元。收購要約於2020年7月24日達成和解，價格為1.978億美元，其中包括提前收購溢價、結算費和已支付的應計利息。加上提前償還定期貸款，該公司在2020年第三季度因償還債務而錄得虧損1,600萬美元。
2012年優先票據於2022年7月1日到期。2.166億美元的未償本金已於到期日償還。
經濟發展貸款
2013年4月，該公司與各政府實體簽訂了與公司總部搬遷有關的經濟發展協議。根據這些協議，政府實體同意向公司預付約440萬美元，以抵消部分公司總部搬遷和租户改善費用，這是考慮到在司法管轄區內僱用長期全職員工。截至2023年9月30日，該公司已全額預付根據這些協議應付的款項。這些預付款的利率為每年3％。
預付款的償還取決於公司能否達到某些業績條件。性能狀況每年在 12 月 31 日進行測量st 主要涉及在各個管轄區內維持一定的就業水平.如果公司未能滿足年度業績條件，則公司可能需要在4月30日之前償還部分或全部預付款，包括應計利息第四在測量日期之後。公司目前的十年期公司總部租賃協議將於2023年到期時的任何未清預付款將被全額免除。預付款在公司合併資產負債表中列報。公司將繼續評估未來的績效條件是否將在協議的整個期限內得到滿足，以及是否會要求公司償還預付款。公司對其預計償還的預付款部分進行累計利息。截至2023年9月30日，該公司基本遵守了所有適用的績效條件。
收購的債務和互換衍生資產
2022年8月11日，在收購美洲麗笙酒店時，公司收購了三處自有酒店物業，其中一處為抵押抵押貸款，抵押貸款本金為5,350萬美元，原始到期日為2024年8月7日。此外，該抵押貸款還有相關的利率上限協議，生效日期為2021年7月30日至2024年8月6日。2022年8月12日，公司還清了未償還的抵押貸款本金、未償利息以及某些預付款、退出和相關費用，金額為5,600萬美元。同時，幾筆與貸款相關的託管被釋放，金額為1,040萬美元。2022年8月16日，利率上限協議終止，導致向公司支付了190萬美元。
分紅
在截至2022年12月31日的年度中，公司宣佈現金分紅，季度利率為每股普通股0.2375美元。2023年3月，公司董事會批准將季度現金分紅增加21％，至每股0.2875美元，這是2023年宣佈的每筆分紅中使用的當前每股分紅金額。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司支付了4,210萬美元的現金分紅。我們預計，未來將繼續支付現金分紅，具體取決於我們董事會的聲明、未來的業務表現、經濟狀況、税收法規的變化和其他事項。根據目前的每股分紅金額和我們的已發行股票數量，預計2023年的年度股息總額為每股1.15美元，總股息支付額約為5,650萬美元。
根據重述信貸協議，如果存在違約事件或股息支付會造成違約事件，則公司不得申報或支付任何股息。
股票回購和贖回
1998 年，我們制定了股票回購計劃。國庫股票活動按成本記錄在合併資產負債表中。
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目錄
在截至2023年9月30日的九個月中，公司根據股票回購計劃回購了240萬股普通股，包括應計消費税在內的總成本為2.929億美元。截至2023年9月30日，該公司根據該計劃共回購了5,780萬股普通股（包括2005年10月二比一股票拆分之前的3,300萬股），總成本為22億美元。考慮到二比一股票拆分的影響，該公司已以平均每股24.38美元的價格回購了9,080萬股股票。截至2023年9月30日，該公司在當前的股票回購授權下還剩230萬股股票。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司從員工手中贖回了10萬股普通股，總成本為1,410萬美元，以滿足與行使股票期權、歸屬PvrSU和限制性股票補助相關的期權行使價和法定最低預扣税要求。這些贖回不在股票回購計劃範圍內。在截至2023年9月30日的九個月中，公司從員工行使的股票期權中獲得了670萬美元的收益。
關鍵會計政策
我們的會計政策符合美國普遍接受的原則。對我們會計政策的討論載於截至2022年12月31日止年度的合併財務報表附註1中，該表包含在10-K表年度報告中，該附註描述了我們的關鍵會計政策，這些政策涉及主觀和複雜的判斷，這些判斷可能發生 影響我們報告的結果。
新會計準則
有關我們對新會計準則的評估的信息，請參閲這些合併財務報表附註1。
前瞻性陳述
本季度報告中討論的某些事項構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。某些（但不一定是全部）此類前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “期望”、“估計”、“相信”、“預期”、“應該”、“將”、“預測”、“計劃”、“項目”、“假設” 或類似的未來詞語。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於管理層當前對未來事件的信念、假設和預期，而這些信念、假設和預期又基於管理層目前獲得的信息。此類報表可能涉及對公司收入、支出、調整後息税折舊攤銷前利潤、收益、債務水平、償還未償債務的能力、股息支付、普通股回購以及其他財務和運營指標（包括入住和開業酒店、RevPAR、我們從旅行需求反彈中受益的能力以及我們的流動性等）的預測。我們提醒您不要過分依賴任何此類前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的表現，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素。
有幾個因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述中表達或設想的業績、業績或成就存在重大差異。此類風險包括但不限於一般、國內和國外經濟狀況的變化，包括流動性和資本的獲取；公司成功整合美洲麗笙酒店員工和業務的能力；以快速或預期的速度實現收購美洲麗笙酒店的預期收益和協同效應的能力；消費者需求和信心的變化，包括非必需消費支出以及對旅行、臨時和團體業務的需求；時間和數量未來的股息和股票回購；未來在國內或全球範圍內爆發流行病、流行病或傳染病或對此類疫情的擔憂，包括 COVID-19 疫情的捲土重來，以及對全球酒店業，尤其是但不限於美國旅遊市場的相關影響；適用於旅遊、住宿或特許經營行業的法律和法規的變化，包括我們與加盟商員工關係狀況的變化；外幣波動；的價值下跌或下跌我們的資產；旅遊、住宿或特許經營行業常見的運營風險；酒店運營商和客户對我們品牌的可取性的變化；我們與特許經營商的合同條款的變更或終止以及我們與特許經營商的關係；我們跟上營銷和預訂系統及其他操作系統所用技術進步的能力；我們對SaaS技術解決方案部門產品和服務的商業接受度；我們發展特許經營的能力系統；暴露於與我們的酒店開發、融資和所有權活動相關的風險；與投資新業務相關的風險敞口；酒店客房供需波動；我們從收購業務中實現預期收益的能力；與收購業務相關的減值或損失；我們可能實施的替代增長戰略的接受程度；通貨膨脹的影響；網絡安全和數據泄露風險；氣候變化和可持續發展相關問題；所有權和融資活動；酒店關閉或融資活動我們的加盟商的財務困難；與我們的國際業務相關的運營風險；勞動力短缺；訴訟結果；我們有效管理債務和擔保債務的能力，包括因收購美洲麗笙酒店而產生的額外債務；以及我們收購温德姆提案的進展。這些和其他風險因素是
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目錄
在2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-Q表季度報告和公司10-K表年度報告的風險因素部分中進行了詳細討論。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
公司面臨利率變動以及外幣波動對公司外國投資和業務的影響所帶來的市場風險。公司通過監控其可用的融資方案（包括在某些情況下使用衍生金融工具）來管理其面臨的這些市場風險。我們還面臨着我們對債務證券和普通股的不合格退休儲蓄計劃投資的債務和股票價格變化的風險。截至2023年9月30日和2022年12月31日，這些證券和普通股的賬面價值分別為3,780萬美元和3,240萬美元，我們將其記為交易證券。公司將繼續監測這些領域的風險敞口，並根據市場條件做出適當的調整。
截至2023年9月30日，該公司有5.45億美元的未償浮動利率債務工具，有效利率為6.40％。假設公司的有效利率自2023年9月30日起變動10％，將使每年的利息支出增加或減少350萬美元。該公司預計將在預定到期日之前為其固定和浮動利率長期債務進行再融資。
該公司目前沒有任何衍生金融工具。
第 4 項。控制和程序
管理層對披露控制和程序的評估
公司設有一個披露審查委員會，其成員包括首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”）等。首席執行官和首席財務官在評估公司的披露控制和程序以及評估公司披露的準確性和完整性時，會考慮披露審查委員會的程序。
根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）的要求，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告所涵蓋期末的披露控制和程序的有效性，該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（b）條《交易法》。我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論設計和操作多麼完善，都只能為控制系統的目標的實現提供合理而非絕對的保證。
在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對公司披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據該評估，包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論，該公司的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的期間，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
除正常業務過程中的訴訟外，公司不是任何重大訴訟的當事方。公司的管理層和法律顧問預計，其目前正在進行的個人或集體法律訴訟的最終結果不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
與第一部分 “第1A項” 中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化。截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中的 “風險因素”，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前未知或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
下表列出了公司在截至2023年9月30日的九個月中購買和贖回Choice Hotels International, Inc.普通股的情況。有關更多信息，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的流動性和資本資源部分。
月末的總數
購買的股票
或已兑換		平均價格
每股支付
股票總數
作為其中的一部分購買
公開宣佈
計劃或計劃 (1)
最大數量
可能還會上市的股票
根據計劃購買
或程序，期末
2023年1月31日554,622 $118.66 554,622 4,120,542 
2023年2月28日404,509 124.03 404,509 3,716,033 
2023年3月31日382,389 119.44 272,089 3,443,944 
2023年4月30日183,083 122.85 182,949 3,260,995 
2023年5月31日207,507 123.84 206,009 3,054,986 
2023年6月30日228,469 116.03 228,469 2,826,517 
2023年7月31日203,134 122.20 203,134 2,623,383 
2023年8月31日177,635 131.26 177,003 2,446,380 
2023年9月30日177,991 126.38 177,763 2,268,617 
總計2,519,339 $121.85 2,406,547 2,268,617 
(1)在截至2023年9月30日的九個月中，公司從員工手中贖回了112,792股普通股，以滿足期權價格以及與行使股票期權、限制性股票歸屬和業績歸屬限制性股票單位補助有關的最低預扣税要求。這些贖回不是董事會回購授權的一部分。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
沒有。
第 5 項。其他信息
董事高級職員交易安排
我們的董事或高級管理人員（定義見《交易法》第16a-1（f）條） 採用要麼 終止a 在本季度報告所涵蓋的季度期間，第 10b5-1 條交易安排或非第 10b5-1 條交易安排（定義見第 S-K 號法規第 408 (c) 項）。
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目錄
第 6 項。展品
展品編號和描述
展覽
數字		描述
3.01(a)
Choice Hotels Franchising, Inc.（更名為 Choice Hotels International, Inc.）的重訂
3.02(b)
對Choice Hotels International, Inc.重訂的公司註冊證書的修正案
3.03(c)
經修訂和重訂的精選酒店國際公司章程
3.04(d)
Choice Hotels International, Inc.修訂和重述章程修正案
3.05(e)
Choice Hotels International, Inc.修訂和重述章程修正案
31.1*
根據第 13a-14 (a) 條或第 15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證
31.2*
根據第 13a-14 (a) 條或第 15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證
32*
根據《美國法典》第 18 條第 1350 節對首席執行官和首席財務官進行認證
101.INS*行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯 XBRL 分類計算鏈接庫文檔
101.DEF*內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*內聯 XBRL 分類標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*內聯 XBRL 分類法演示鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
*隨函提交

(a) 參照作為附錄提交給 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以引用方式納入。”s 在 S-4 表格上提交的註冊聲明，於 1998 年 8 月 31 日提交（Reg.編號 333-62543）。
(b) 參照作為附錄提交給 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以提及方式納入。”s 2013 年 5 月 1 日提交的 8-K 表最新報告。
(c) 參照作為附錄提交給 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以提及方式納入。”s 2010 年 2 月 16 日提交的 8-K 表最新報告。
(d) 參照作為附錄提交給 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以提及方式納入s 2015 年 4 月 29 日提交的 8-K 表最新報告。
(e) 參照作為附錄提交給 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以引用方式納入。”s 表格8-K的最新報告於2016年1月13日提交。

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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
精選酒店國際有限公司
2023年11月7日來自：/s/PATRICK S. PACI
帕特里克·帕西奧斯
總裁兼首席執行官
精選酒店國際有限公司
2023年11月7日來自：/s/ 斯科特 E. 奧克史密斯
斯科特·E·奧克史密斯
首席財務官

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