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成員2022-01-272022-01-270001574085BHR:ashfordInc. 成員BHR:阿什福德證券會員2022-12-310001574085SRT: 附屬機構身份會員BHR:ashfordInc. 成員BHR:阿什福德證券會員2022-12-310001574085BHR:ashfordInc. 成員BHR:阿什福德證券會員2023-03-012023-03-310001574085BHR:ashfordInc. 成員BHR:阿什福德證券會員2023-09-300001574085SRT: 附屬機構身份會員BHR:ashfordInc. 成員BHR:阿什福德證券會員2023-09-300001574085BHR:ashfordInc. 成員2023-07-012023-09-300001574085BHR:ashfordInc. 成員2022-07-012022-09-300001574085SRT: 最低成員BHR:雷明頓住宿會員BHR:管理費會員2023-01-012023-09-300001574085SRT: 最低成員BHR:受限現金會員2023-01-012023-09-300001574085BHR:受限現金會員SRT: 最大成員2023-01-012023-09-300001574085BHR:知識產權轉租協議成員2021-08-052021-08-050001574085BHR:知識產權轉租協議成員2023-07-012023-09-300001574085BHR:知識產權轉租協議成員2022-07-012022-09-300001574085BHR:知識產權轉租協議成員2023-01-012023-09-300001574085BHR:知識產權轉租協議成員2022-01-012022-09-300001574085SRT: 最低成員BHR:管理費會員2023-01-012023-09-300001574085SRT: 最低成員BHR:管理費會員2023-01-012023-09-300001574085SRT: 最大成員BHR:管理費會員2023-01-012023-09-300001574085BHR:集體訴訟加州就業法成員2016-12-20BHR:管理公司0001574085BHR:集體訴訟加州就業法成員2023-09-30bhr: 分段0001574085US-GAAP:後續活動成員美國公認會計準則:抵押貸款成員BHR:抵押貸款將於 2025 年 1 月到期會員2023-10-310001574085US-GAAP:後續活動成員美國公認會計準則:抵押貸款成員BHR:抵押貸款將於 2025 年 1 月到期會員2023-10-312023-10-310001574085US-GAAP:後續活動成員美國公認會計準則:抵押貸款成員BHR:確保R成員的隔夜融資利率BHR:抵押貸款將於 2025 年 1 月到期會員2023-10-312023-10-31
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
| | | | | |
☑ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從 ________________ 到 ________________ 的過渡時期
委員會文件編號: 001-35972
BRAEMAR 酒店及度假村公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 46-2488594 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (國税局僱主識別號) |
| | |
14185 達拉斯公園大道 | | |
1200 套房 | | |
達拉斯 | | |
德州 | | 75254 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(972) 490-9600
(註冊人的電話號碼,包括區號)
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 ☑ 是的☐沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 ☑ 是的☐沒有
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☐ | 加速過濾器 | ☑ |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。 ☐是的 ☑沒有
根據該法第12(b)條註冊的證券: | | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | | BHR | | 紐約證券交易所 |
優先股,B 系列 | | BHR-PB | | 紐約證券交易所 |
D 系列優先股 | | BHR-PD | | 紐約證券交易所 |
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量。
| | | | | | | | |
普通股,每股面值0.01美元 | | 65,993,893 |
(課堂) | | 截至 2023 年 11 月 6 日仍未付清 |
BRAEMAR 酒店及度假村公司
表格 10-Q
截至2023年9月30日的季度
目錄
| | | | | |
第一部分財務信息 | |
第 1 項。財務報表(未經審計) | |
截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表 | 2 |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表 | 3 |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的綜合收益(虧損)簡明合併報表 | 4 |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併權益表 | 5 |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表 | 7 |
簡明合併財務報表附註 | 9 |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 32 |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 55 |
第 4 項。控制和程序 | 56 |
第二部分。其他信息 | |
第 1 項。法律訴訟 | 56 |
第 1A 項。風險因素 | 57 |
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 57 |
第 3 項。優先證券違約 | 58 |
第 4 項。礦山安全披露 | 58 |
第 5 項。其他信息 | 58 |
第 6 項。展品 | 58 |
簽名 | 60 |
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表(未經審計)
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明的合併資產負債表
(未經審計,以千計,股票和每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | | |
酒店物業投資,總額 | | $ | 2,365,256 | | | $ | 2,325,093 | |
累計折舊 | | (483,081) | | | (440,492) | |
對酒店物業的投資,淨額 | | 1,882,175 | | | 1,884,601 | |
現金和現金等價物 | | 149,496 | | | 261,541 | |
| | | | |
限制性現金 | | 57,333 | | | 54,155 | |
減去美元備抵後的應收賬款233和 $339,分別地 | | 35,939 | | | 51,448 | |
| | | | |
庫存 | | 4,944 | | | 5,238 | |
| | | | |
預付費用 | | 14,006 | | | 7,044 | |
遞延費用,淨額 | | 75 | | | — | |
對未合併實體的投資 | | 1,718 | | | 1,689 | |
衍生資產 | | 4,945 | | | 6,482 | |
經營租賃使用權資產 | | 78,660 | | | 79,449 | |
其他資產 | | 18,479 | | | 14,621 | |
無形資產,淨額 | | 3,599 | | | 3,883 | |
| | | | |
應收阿什福德公司的款項 | | 1,538 | | | — | |
關聯方應付款,淨額 | | 520 | | | 938 | |
應收第三方酒店經理的款項 | | 14,200 | | | 26,625 | |
| | | | |
總資產 | | $ | 2,267,627 | | | $ | 2,397,714 | |
負債和權益 | | | | |
負債: | | | | |
負債,淨額 | | $ | 1,178,720 | | | $ | 1,334,130 | |
| | | | |
應付賬款和應計費用 | | 144,064 | | | 133,978 | |
應付的股息和分配 | | 8,967 | | | 8,184 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
歸功於 Ashford Inc. | | — | | | 10,005 | |
| | | | |
由於第三方酒店經理 | | 1,615 | | | 2,096 | |
| | | | |
經營租賃負債 | | 60,470 | | | 60,692 | |
其他負債 | | 22,579 | | | 22,343 | |
衍生負債 | | 11 | | | 284 | |
| | | | |
負債總額 | | 1,416,426 | | | 1,571,712 | |
承付款和意外開支(附註15) | | | | |
5.50% B 系列累積可轉換優先股,$0.01面值, 3,078,017分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和流通的股票 | | 65,426 | | | 65,426 | |
E 系列可贖回優先股,美元0.01面值, 16,409,685和 12,656,529分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和流通的股票 | | 377,876 | | | 291,076 | |
M 系列可贖回優先股,美元0.01面值, 1,911,703和 1,428,332分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和流通的股票 | | 47,460 | | | 35,182 | |
經營合夥企業中可贖回的非控股權益 | | 33,494 | | | 40,555 | |
股權: | | | | |
優先股,$0.01面值, 80,000,000授權股份: | | | | |
8.25% D 系列累積優先股, 1,600,000截至2023年9月30日和2022年12月31日已發行和流通的股份 | | 16 | | | 16 | |
普通股,$0.01面值, 250,000,000授權股份, 65,993,893和 69,919,065分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和流通的股票 | | 659 | | | 699 | |
額外的實收資本 | | 717,564 | | | 734,134 | |
累計赤字 | | (377,658) | | | (324,740) | |
公司股東權益總額 | | 340,581 | | | 410,109 | |
合併實體中的非控股權益 | | (13,636) | | | (16,346) | |
權益總額 | | 326,945 | | | 393,763 | |
負債和權益總額 | | $ | 2,267,627 | | | $ | 2,397,714 | |
參見簡明合併財務報表附註。
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併運營報表
(未經審計,以千計,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
收入 | | | | | | | | | |
房間 | $ | 100,738 | | | $ | 104,503 | | | $ | 355,402 | | | $ | 322,222 | | | |
食物和飲料 | 38,537 | | | 37,624 | | | 138,541 | | | 116,600 | | | |
| | | | | | | | | |
其他 | 20,526 | | | 19,062 | | | 67,866 | | | 59,141 | | | |
酒店總收入 | 159,801 | | | 161,189 | | | 561,809 | | | 497,963 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
費用 | | | | | | | | | |
酒店運營費用: | | | | | | | | | |
房間 | 25,899 | | | 25,424 | | | 79,962 | | | 69,742 | | | |
食物和飲料 | 32,750 | | | 31,320 | | | 108,854 | | | 91,242 | | | |
其他開支 | 52,725 | | | 50,836 | | | 171,317 | | | 149,130 | | | |
管理費 | 5,076 | | | 5,116 | | | 17,661 | | | 14,802 | | | |
酒店運營費用總額 | 116,450 | | | 112,696 | | | 377,794 | | | 324,916 | | | |
財產税、保險和其他 | 10,471 | | | 8,851 | | | 27,983 | | | 22,731 | | | |
折舊和攤銷 | 22,703 | | | 19,604 | | | 67,791 | | | 57,616 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
諮詢服務費 | 7,020 | | | 8,854 | | | 23,183 | | | 22,481 | | | |
法律和解的(收益)損失 | — | | | — | | | — | | | (114) | | | |
| | | | | | | | | |
公司一般和行政 | 2,506 | | | 8,075 | | | 9,222 | | | 14,008 | | | |
運營費用總額 | 159,150 | | | 158,080 | | | 505,973 | | | 441,638 | | | |
| | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | 651 | | | 3,109 | | | 55,836 | | | 56,325 | | | |
未合併實體的收益(虧損)權益 | (60) | | | (74) | | | (208) | | | (220) | | | |
利息收入 | 986 | | | 745 | | | 5,389 | | | 932 | | | |
其他收入(支出) | 293 | | | 27 | | | 293 | | | 27 | | | |
利息支出以及折扣和貸款成本的攤銷 | (23,306) | | | (14,490) | | | (69,779) | | | (33,293) | | | |
註銷貸款成本和退出費 | (2,588) | | | (8) | | | (2,848) | | | (106) | | | |
| | | | | | | | | |
清償債務的收益(虧損) | — | | | — | | | 2,318 | | | — | | | |
衍生品的已實現和未實現收益(虧損) | 223 | | | 2,403 | | | 918 | | | 4,019 | | | |
所得税前收入(虧損) | (23,801) | | | (8,288) | | | (8,081) | | | 27,684 | | | |
所得税(費用)補助 | 1,190 | | | (95) | | | (1,064) | | | (3,783) | | | |
淨收益(虧損) | (22,611) | | | (8,383) | | | (9,145) | | | 23,901 | | | |
歸屬於合併實體非控股權益的(收益)虧損 | (1,773) | | | (823) | | | (1,715) | | | (2,265) | | | |
歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | 2,354 | | | 1,166 | | | 3,018 | | | (647) | | | |
歸屬於公司的淨收益(虧損) | (22,030) | | | (8,040) | | | (7,842) | | | 20,989 | | | |
優先股息 | (10,582) | | | (6,028) | | | (31,809) | | | (13,395) | | | |
優先股的視同股息 | (516) | | | (2,649) | | | (3,271) | | | (4,802) | | | |
| | | | | | | | | |
歸屬於普通股股東的淨收益(虧損) | $ | (33,128) | | | $ | (16,717) | | | $ | (42,922) | | | $ | 2,792 | | | |
每股收入(虧損)-基本: | | | | | | | | | |
歸屬於普通股股東的淨收益(虧損) | $ | (0.50) | | | $ | (0.24) | | | $ | (0.63) | | | $ | 0.04 | | | |
已發行普通股的加權平均值—基本 | 65,825 | | | 70,956 | | | 68,010 | | | 69,213 | | | |
每股收益(虧損)——攤薄: | | | | | | | | | |
歸屬於普通股股東的淨收益(虧損) | $ | (0.50) | | | $ | (0.24) | | | $ | (0.63) | | | $ | 0.04 | | | |
已發行普通股的加權平均值——攤薄 | 65,825 | | | 70,956 | | | 68,010 | | | 69,214 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
參見簡明合併財務報表附註。
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
綜合收益(虧損)的簡明合併報表
(未經審計,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
淨收益(虧損) | $ | (22,611) | | | $ | (8,383) | | | $ | (9,145) | | | $ | 23,901 | | | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他綜合收益總額(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | |
綜合收益總額(虧損) | (22,611) | | | (8,383) | | | (9,145) | | | 23,901 | | | |
歸因於合併實體非控股權益的綜合(收益)虧損 | (1,773) | | | (823) | | | (1,715) | | | (2,265) | | | |
歸因於運營合夥企業中可贖回的非控股權益的綜合(收益)虧損 | 2,354 | | | 1,166 | | | 3,018 | | | (647) | | | |
歸屬於公司的綜合收益(虧損) | $ | (22,030) | | | $ | (8,040) | | | $ | (7,842) | | | $ | 20,989 | | | |
參見簡明合併財務報表附註。
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併權益表
(未經審計,除每股金額外,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25% D 系列累積優先股 | | 普通股 | | 額外 付費 資本 | | 累計赤字 | | 合併實體中的非控股權益 | | | | | | 總計 | | 5.50% B 系列累積敞篷車 優先股 | | E 系列可兑換 優先股 | | M 系列可兑換 優先股 | | 經營合夥企業中可贖回的非控股權益 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 1,600 | | | $ | 16 | | | 65,994 | | | $ | 659 | | | $ | 716,987 | | | $ | (341,210) | | | $ | (12,669) | | | | | | | $ | 363,783 | | | 3,078 | | | $ | 65,426 | | | 16,485 | | | $ | 379,403 | | | 1,960 | | | $ | 48,405 | | | $ | 35,174 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 577 | | | — | | | — | | | | | | | 577 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,050 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 36 | | | 813 | | | 3 | | | 56 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申報的股息 — 普通股 ($0.05/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,335) | | | — | | | | | | | (3,335) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
申報的股息—優先股-B系列($0.34/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,058) | | | — | | | | | | | (1,058) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已申報的股息—優先股—D系列($0.52/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (825) | | | — | | | | | | | (825) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
申報的股息-優先股-E系列 ($)0.47/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,710) | | | — | | | | | | | (7,710) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已申報的股息 — 優先股-M 系列 ($)0.52/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (989) | | | — | | | | | | | (989) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,740) | | | | | | | (2,740) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (361) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,030) | | | 1,773 | | | | | | | (20,257) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,354) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贖回優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (111) | | | (2,589) | | | (51) | | | (1,268) | | | — | |
贖回價值調整——優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (516) | | | — | | | | | | | (516) | | | — | | | — | | | — | | | 249 | | | — | | | 267 | | | — | |
贖回價值調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15 | | | — | | | | | | | 15 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15) | |
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | 1,600 | | | $ | 16 | | | 65,994 | | | $ | 659 | | | $ | 717,564 | | | $ | (377,658) | | | $ | (13,636) | | | | | | | $ | 326,945 | | | 3,078 | | | $ | 65,426 | | | 16,410 | | | $ | 377,876 | | | 1,912 | | | $ | 47,460 | | | $ | 33,494 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25% D 系列累積優先股 | | 普通股 | | 額外 付費 資本 | | 累計赤字 | | 合併實體中的非控股權益 | | | | | 總計 | | 5.50% B 系列累積敞篷車 優先股 | | E 系列可兑換 優先股 | | M 系列可兑換 優先股 | | 經營合夥企業中可贖回的非控股權益 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | |
截至2022年12月31日的餘額 | 1,600 | | | $ | 16 | | | 69,919 | | | $ | 699 | | | $ | 734,134 | | | $ | (324,740) | | | $ | (16,346) | | | | | | $ | 393,763 | | | 3,078 | | | $ | 65,426 | | | 12,657 | | | $ | 291,076 | | | 1,428 | | | $ | 35,182 | | | $ | 40,555 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
購買普通股 | — | | | — | | | (3,969) | | | (40) | | | (19,214) | | | — | | | — | | | | | | (19,254) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,644 | | | — | | | — | | | | | | 2,644 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,210 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | — | | | 3,896 | | | 87,557 | | | 540 | | | 13,011 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行限制性股票/單位 | — | | | — | | | 45 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
沒收限制性普通股 | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
申報的股息 — 普通股 ($0.15/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,004) | | | — | | | | | | (10,004) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
申報的股息—優先股-B系列($1.03/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,174) | | | — | | | | | | (3,174) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已申報的股息—優先股—D系列($1.55/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,475) | | | — | | | | | | (2,475) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
申報的股息-優先股-E系列 ($)1.44/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23,230) | | | — | | | | | | (23,230) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已申報的股息 — 優先股-M 系列 ($)1.55/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,930) | | | — | | | | | | (2,930) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
來自非控股權益的出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,050 | | | | | | 4,050 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,055) | | | | | | (3,055) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,083) | |
兑換/轉換業務夥伴單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,162) | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,842) | | | 1,715 | | | | | | (6,127) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,018) | |
贖回優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | — | | | (143) | | | (3,378) | | | (56) | | | (1,383) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贖回價值調整——優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,271) | | | — | | | | | | (3,271) | | | — | | | — | | | — | | | 2,621 | | | — | | | 650 | | | — | |
贖回價值調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | |
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | 1,600 | | | $ | 16 | | | 65,994 | | | $ | 659 | | | $ | 717,564 | | | $ | (377,658) | | | $ | (13,636) | | | | | | $ | 326,945 | | | 3,078 | | | $ | 65,426 | | | 16,410 | | | $ | 377,876 | | | 1,912 | | | $ | 47,460 | | | $ | 33,494 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25% D 系列累積優先股 | | 普通股 | | 額外 付費 資本 | | 累計赤字 | | 合併實體中的非控股權益 | | | | | | 總計 | | 5.50% B 系列累積敞篷車 優先股 | | E 系列可兑換 優先股 | | M 系列可兑換 優先股 | | 經營合夥企業中可贖回的非控股權益 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | |
截至2022年6月30日的餘額 | 1,600 | | | $ | 16 | | | 71,310 | | | $ | 712 | | | $ | 738,353 | | | $ | (290,307) | | | $ | (14,943) | | | | | | | $ | 433,831 | | | 3,078 | | | $ | 65,426 | | | 4,508 | | | $ | 103,697 | | | 396 | | | $ | 9,750 | | | $ | 40,291 | |
購買普通股 | — | | | — | | | (156) | | | (1) | | | (760) | | | — | | | — | | | | | | | (761) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,799 | | | — | | | — | | | | | | | 1,799 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,592 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行限制性股票/單位 | — | | | — | | | 304 | | | 3 | | | 2 | | | — | | | — | | | | | | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
沒收限制性普通股 | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
發行優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 4,375 | | | 98,277 | | | 673 | | | 16,296 | | | — | |
申報的股息 — 普通股 ($0.01/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (719) | | | — | | | | | | | (719) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
申報的股息—優先股-B系列($0.34/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,059) | | | — | | | | | | | (1,059) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已申報的股息 — 優先股 D 系列 ($)0.52/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (825) | | | — | | | | | | | (825) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
申報的股息-優先股-E系列 ($)0.48/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,697) | | | — | | | | | | | (3,697) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已申報的股息 — 優先股-M 系列 ($)0.52/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (447) | | | — | | | | | | | (447) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (84) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,040) | | | 823 | | | | | | | (7,217) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,166) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贖回優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (84) | | | (2) | | | (59) | | | — | |
贖回價值調整——優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,649) | | | — | | | | | | | (2,649) | | | — | | | — | | | — | | | 2,362 | | | — | | | 287 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贖回價值調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | | | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
2022 年 9 月 30 日的餘額 | 1,600 | | | $ | 16 | | | 71,456 | | | $ | 714 | | | $ | 739,394 | | | $ | (307,745) | | | $ | (14,120) | | | | | | | $ | 418,259 | | | 3,078 | | | $ | 65,426 | | | 8,880 | | | $ | 204,252 | | | 1,067 | | | $ | 26,274 | | | $ | 40,635 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8.25% D 系列累積優先股 | | 普通股 | | 額外 付費 資本 | | 累計赤字 | | 合併實體中的非控股權益 | | | | | | 總計 | | 5.50% B 系列累積可轉換優先股 | | E 系列可贖回優先股 | | M 系列可贖回優先股 | | 經營合夥企業中可贖回的非控股權益 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | |
截至2021年12月31日的餘額 | 1,600 | | | $ | 16 | | | 65,365 | | | $ | 653 | | | $ | 707,418 | | | $ | (309,240) | | | $ | (16,549) | | | | | | | $ | 382,298 | | | 3,078 | | | $ | 65,426 | | | 1,710 | | | $ | 39,339 | | | 29 | | | $ | 715 | | | $ | 36,087 | |
採用新會計準則的影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,257) | | | 656 | | | — | | | | | | | (5,601) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
購買普通股 | — | | | — | | | (249) | | | (2) | | | (1,306) | | | — | | | — | | | | | | | (1,308) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,583 | | | — | | | — | | | | | | | 4,583 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,358 | |
普通股的發行 | — | | | — | | | 6,000 | | | 60 | | | 34,981 | | | — | | | — | | | | | | | 35,041 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股發行成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | (27) | | | — | | | — | | | | | | | (27) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
發行優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 7,175 | | | 160,762 | | | 1,040 | | | 25,101 | | | — | |
發行限制性股票/單位 | — | | | — | | | 349 | | | 3 | | | 2 | | | — | | | — | | | | | | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
沒收限制性普通股 | — | | | — | | | (9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
申報的股息 — 普通股-($0.03/分享) | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (2,159) | | | — | | | | | | | (2,159) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
申報的股息—優先股-B系列($1.03/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,175) | | | — | | | | | | | (3,175) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已申報的股息 — 優先股 D 系列 ($)1.55/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,475) | | | — | | | | | | | (2,475) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
申報的股息-優先股-E系列 ($)1.48/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,149) | | | — | | | | | | | (7,149) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已申報的股息 — 優先股-M 系列 ($)1.54/分享) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (596) | | | — | | | | | | | (596) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (251) | |
來自非控股權益的出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 164 | | | | | | | 164 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,989 | | | 2,265 | | | | | | | 23,254 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 647 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贖回優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (134) | | | (2) | | | (59) | | | — | |
贖回價值調整——優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,802) | | | — | | | | | | | (4,802) | | | — | | | — | | | — | | | 4,285 | | | — | | | 517 | | | — | |
贖回價值調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 206 | | | — | | | | | | | 206 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (206) | |
2022 年 9 月 30 日的餘額 | 1,600 | | | $ | 16 | | | 71,456 | | | $ | 714 | | | 739,394 | | | $ | (307,745) | | | $ | (14,120) | | | | | | | $ | 418,259 | | | 3,078 | | | $ | 65,426 | | | 8,880 | | | $ | 204,252 | | | 1,067 | | | $ | 26,274 | | | $ | 40,635 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
參見簡明合併財務報表附註。
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明的合併現金流量表
(未經審計,以千計)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | |
| | | | | |
來自經營活動的現金流 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (9,145) | | | $ | 23,901 | | | |
為將淨收益(虧損)與(用於)經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | | | | |
折舊和攤銷 | 67,791 | | | 57,616 | | | |
基於股權的薪酬 | 6,854 | | | 8,941 | | | |
壞賬支出 | 592 | | | 727 | | | |
清償債務的(收益)虧損 | (2,318) | | | — | | | |
貸款成本、折扣和資本化違約利息的攤銷 | 1,485 | | | (525) | | | |
註銷貸款成本和退出費 | 2,848 | | | 106 | | | |
無形資產的攤銷 | 356 | | | 356 | | | |
不可退還的會員入會費的攤銷 | (1,288) | | | (1,150) | | | |
可退還的會員俱樂部存款的利息支出增加 | 507 | | | 545 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
衍生品已實現和未實現(收益)虧損 | (918) | | | (4,019) | | | |
| | | | | |
未合併實體的權益(收益)虧損 | 208 | | | 220 | | | |
遞延所得税支出(福利) | 112 | | | — | | | |
| | | | | |
運營資產和負債的變化,不包括酒店收購的影響: | | | | | |
應收賬款和庫存 | 15,058 | | | 443 | | | |
| | | | | |
預付費用和其他資產 | (10,720) | | | (5,745) | | | |
應付賬款和應計費用 | 784 | | | 8,013 | | | |
經營租賃使用權資產 | 433 | | | 436 | | | |
應收/應收關聯方,淨額 | 418 | | | 673 | | | |
| | | | | |
應付/來自第三方酒店經理 | 11,944 | | | 5,692 | | | |
| | | | | |
應付/收自 Ashford Inc. | (12,795) | | | 7,135 | | | |
經營租賃負債 | (222) | | | (215) | | | |
其他負債 | 1,017 | | | 836 | | | |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | 73,001 | | | 103,986 | | | |
| | | | | |
來自投資活動的現金流 | | | | | |
財產保險的收益 | 327 | | | 36 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
初始特許經營費的付款 | (75) | | | — | | | |
收購酒店物業,扣除收購的現金和限制性現金 | — | | | (86,798) | | | |
| | | | | |
對未合併實體的投資 | (237) | | | (328) | | | |
| | | | | |
酒店物業的改善和增建 | (55,593) | | | (36,528) | | | |
由(用於)投資活動提供的淨現金 | (55,578) | | | (123,618) | | | |
| | | | | |
來自融資活動的現金流量 | | | | | |
債務借款 | 236,000 | | | 70,500 | | | |
償還債務 | (390,210) | | | (68,250) | | | |
支付貸款費用和退出費 | (3,340) | | | (1,847) | | | |
衍生品的付款 | (3,981) | | | (2,092) | | | |
衍生品的收益 | 6,014 | | | — | | | |
購買普通股 | (19,308) | | | (1,307) | | | |
| | | | | |
支付股息和分配 | (39,431) | | | (12,981) | | | |
發行優先股的淨收益 | 97,863 | | | 185,176 | | | |
| | | | | |
普通股發行成本 | — | | | (102) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
來自合併實體非控股權益的出資 | 4,050 | | | 164 | | | |
| | | | | |
贖回運營夥伴單位 | (7,162) | | | — | | | |
對合並實體非控股權益的分配 | (2,024) | | | — | | | |
| | | | | |
贖回優先股 | (4,761) | | | (193) | | | |
| | | | | |
由(用於)融資活動提供的淨現金 | (126,290) | | | 169,068 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | (108,867) | | | 149,436 | | | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 315,696 | | | 263,374 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 206,829 | | | $ | 412,810 | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | |
| | | | | |
補充現金流信息 | | | | | |
支付的利息 | $ | 67,345 | | | $ | 29,747 | | | |
已繳所得税(已退還) | 3,129 | | | 1,209 | | | |
非現金投資和融資活動的補充披露 | | | | | |
已申報但未支付的股息和分配 | $ | 8,967 | | | $ | 4,353 | | | |
| | | | | |
普通股購買應計但未支付 | — | | | 1 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
承擔酒店收購中的債務 | — | | | 58,601 | | | |
應計但未支付的資本支出 | 15,954 | | | 6,746 | | | |
發行用於收購酒店的普通股 | — | | | 35,040 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
應計優先股發行費用 | — | | | 53 | | | |
非現金優先股分紅 | 2,682 | | | 639 | | | |
非現金普通股分紅 | — | | | 5 | | | |
衍生品的未結算收益 | 479 | | | — | | | |
| | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金的補充披露 | | | | | |
期初的現金和現金等價物 | $ | 261,541 | | | $ | 215,998 | | | |
| | | | | |
期初的限制性現金 | 54,155 | | | 47,376 | | | |
| | | | | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 315,696 | | | $ | 263,374 | | | |
| | | | | |
期末的現金和現金等價物 | $ | 149,496 | | | $ | 358,878 | | | |
| | | | | |
期末限制性現金 | 57,333 | | | 53,932 | | | |
| | | | | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 206,829 | | | $ | 412,810 | | | |
參見簡明合併財務報表附註。
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 業務的組織和描述
Braemar Hotels & Resorts Inc. 及其子公司(“Braemar”)是一家馬裏蘭州公司,主要投資於每間可用客房的高收入(“RevPAR”)豪華酒店和度假村。就我們的投資策略而言,高RevPAR意味着STR, LLC確定的所有酒店的RevPAR至少為當時美國全國平均RevPAR的兩倍。根據經修訂的1986年《美國國税法》(“該法”),Braemar已選擇作為房地產投資信託(“房地產投資信託基金”)徵税。Braemar通過其運營合作伙伴Braemar Hospitality Limited Partnershitaly(“Braemar OP”)開展業務並擁有幾乎所有資產。諸如 “公司”、“我們”、“我們” 或 “我們的” 之類的術語是指Braemar Hotels & Resorts Inc.,視上下文而定,指其簡明合併財務報表中包含的所有實體。
Ashford Hospitality Advisors LLC(“Ashford LLC” 或 “顧問”)通過諮詢協議為我們提供諮詢。阿什福德有限責任公司是阿什福德公司的子公司。我們投資組合中的所有酒店物業目前均由阿什福德有限責任公司資產管理。我們沒有任何員工。員工可能提供的所有服務均由Ashford LLC提供給我們。
我們不直接經營我們的任何酒店物業;相反,我們僱用酒店管理公司根據管理合同為我們運營這些物業。阿什福德公司的子公司雷明頓住宿與酒店有限責任公司(“雷明頓酒店”)管理 四我們的 16酒店物業。第三方管理公司管理剩餘的酒店物業。
Ashford Inc. 還通過Ashford Inc.擁有所有權的某些實體向我們或我們的酒店物業提供其他產品和服務。這些產品和服務包括但不限於設計和施工服務、債務配售及相關服務、經紀交易商和分銷服務、視聽服務、房地產諮詢和經紀服務、保險理賠服務、低過敏性高級客房、水上運動活動、旅行/運輸服務和移動關鍵技術。
隨附的簡明合併財務報表包括截至2023年9月30日Braemar OP的全資和控股子公司的賬户,這些子公司擁有以下股份 16的酒店物業 七州、哥倫比亞特區、波多黎各和美屬維爾京羣島(“USVI”)。投資組合包括 14全資酒店物業和 二通過合夥企業擁有的酒店物業,Braemar OP 持有控股權。這些酒店物業代表 4,192房間總數,或 3,957淨房間,不包括屬於我們合作伙伴的房間。作為房地產投資信託基金,Braemar必須遵守該守則規定的與經營酒店有關的限制。截至2023年9月30日, 15我們的 16酒店物業由全資或控股子公司租用,出於聯邦所得税目的,這些子公司被視為應納税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)(TRS實體統稱為 “Braemar TRS”)。 一個位於美屬維爾京羣島的酒店物業歸我們的 USVI TRS 所有。然後,Braemar TRS聘請第三方或附屬酒店管理公司根據管理合同運營酒店物業。與酒店物業相關的酒店經營業績包含在簡明的合併運營報表中。
截至2023年9月30日, 13的 16酒店物業由Braemar的全資TRS租用,而且 二通過合併合夥企業擁有多數股權的酒店物業出租給了該合併合夥企業全資擁有的TRS。每家租賃的酒店均按百分比租約進行租賃,該租約規定每位承租人在每個日曆月內根據酒店收入支付基本租金加上每個日曆季度的百分比租金(如果有)。Braemar TRS的租賃收入在合併中被扣除。酒店物業根據與萬豪酒店服務有限責任公司(“萬豪酒店”)、希爾頓管理有限責任公司(“希爾頓”)、雅高管理美國有限公司(“雅高”)、四季酒店有限公司(“四季”)、凱悦集團(“凱悦”)、麗思卡爾頓酒店公司及其附屬公司簽訂的管理合同運營,這些關聯公司也是萬豪酒店(“麗思卡爾頓”)和雷明頓的子公司酒店業,根據《守則》,它們是符合條件的獨立承包商。
2. 重要會計政策
列報基礎和合並原則—隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據公認會計原則(“GAAP”)中期財務信息以及表格10-Q和S-X條例第10條的説明編制的。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為,公允列報所需的所有調整(包括正常的經常性應計費用)都已包括在內。這些簡明合併財務報表包括Braemar Hotels & Resorts Inc.、其控股子公司及其擁有控股權的多數股權實體的賬目。這些簡明的合併財務報表中刪除了所有公司間賬户和合並實體之間的交易。我們已經濃縮了
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
或省略了某些信息和腳註披露,這些信息通常包含在隨附的未經審計的簡明合併財務報表中根據公認會計原則列報的財務報表中。我們認為,此處的披露足以防止所提供的信息具有誤導性。但是,財務報表應與我們在2023年3月10日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的2022年10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
根據權威會計指南的定義,Braemar OP被視為可變利益實體(“VIE”)。如果申報實體是主要受益人,則申報實體必須對VIE進行合併,因為申報實體有 (i) 有權指導VIE的經濟表現最重要的活動,(ii) 有義務吸收VIE的損失或有權從VIE中獲得收益。與Braemar OP有關且對其經濟表現影響最大的所有重大決策,包括但不限於與業務事務有關的運營程序以及與賣方、買方、貸款人、貸款人、經紀人、代理人和其他適用代表的任何收購、處置、融資、重組或其他交易,均須經我們的全資子公司Braemar OP General Partner LLC(其普通合夥人)的批准。因此,我們鞏固了 Braemar OP。
以下項目影響了我們歷史簡明合併財務報表的報告可比性:
•我們一些酒店物業的歷史季節性模式導致我們的整體經營業績波動。因此,截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度的預期業績;
•2022 年 3 月 11 日,我們收購了位於波多黎各多拉多的多拉多海灘麗思卡爾頓珍藏酒店。自收購之日起,該酒店物業的經營業績已包含在經營業績中;以及
•2022 年 12 月 1 日,我們收購了位於亞利桑那州斯科茨代爾的 Troon North 的斯科茨代爾四季度假酒店。自收購之日起,該酒店物業的經營業績已包含在經營業績中。
估算值的使用— 根據美國普遍接受的會計原則編制這些簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設,這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。
最近採用的會計準則—2020年3月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2020-04年《會計準則更新》(“ASU”), 參考利率改革(話題 848))(“ASU 2020-04”),它在2022年12月31日之前提供可選指導,以減輕會計或確認參考利率改革對財務報告的影響的潛在負擔。2021 年 1 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-01,參考利率改革(話題 848), 這進一步闡明瞭主題848中概述的參考税率改革可選實用權宜之計和例外情況的範圍。亞利桑那州立大學第2020-04號和2021-01號中的修正案適用於取代受參考利率改革影響的參考利率的合同修改,為衡量套期保值關係中的套期保值有效性提供了可選的權宜之計,這些權宜之計已修改以取代參考利率。2022 年 12 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-06, 參考利率改革(話題 848))(“亞利桑那州立大學2022-06”),它將話題848的失效日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日。公司運用了可選的權宜之計評估了從倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)轉換為有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)的債務修改。公司在相應的生效日期採用了這些標準。此次採用沒有產生任何實質性影響。
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
3. 收入
下表列出了我們按地理區域分列的收入(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的三個月 |
主要地理市場 | | 酒店數量 | | 房間 | | 食物和飲料 | | 其他酒店 | | | | 總計 |
加利福尼亞 | | 6 | | $ | 33,811 | | | $ | 11,291 | | | $ | 5,630 | | | | | $ | 50,732 | |
波多黎各 | | 1 | | 9,463 | | | 3,836 | | | 1,437 | | | | | 14,736 | |
亞利桑那州 | | 1 | | 3,541 | | | 2,990 | | | 1,692 | | | | | 8,223 | |
科羅拉多州 | | 1 | | 3,466 | | | 3,876 | | | 2,213 | | | | | 9,555 | |
佛羅裏達 | | 2 | | 10,348 | | | 5,226 | | | 4,441 | | | | | 20,015 | |
伊利諾伊 | | 1 | | 7,735 | | | 1,767 | | | 633 | | | | | 10,135 | |
賓夕法尼亞州 | | 1 | | 6,373 | | | 1,237 | | | 326 | | | | | 7,936 | |
華盛頓 | | 1 | | 10,454 | | | 1,336 | | | 473 | | | | | 12,263 | |
華盛頓特區 | | 1 | | 8,264 | | | 3,754 | | | 517 | | | | | 12,535 | |
USVI | | 1 | | 7,283 | | | 3,224 | | | 3,164 | | | | | 13,671 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
總計 | | 16 | | $ | 100,738 | | | $ | 38,537 | | | $ | 20,526 | | | | | $ | 159,801 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 |
主要地理市場 | | 酒店數量 | | 房間 | | 食物和飲料 | | 其他酒店 | | | | 總計 |
加利福尼亞 | | 6 | | $ | 37,827 | | | $ | 12,045 | | | $ | 4,992 | | | | | $ | 54,864 | |
波多黎各 | | 1 | | 8,190 | | | 3,659 | | | 2,462 | | | | | 14,311 | |
科羅拉多州 | | 1 | | 4,214 | | | 4,572 | | | 2,134 | | | | | 10,920 | |
佛羅裏達 | | 2 | | 13,480 | | | 5,723 | | | 5,368 | | | | | 24,571 | |
伊利諾伊 | | 1 | | 8,165 | | | 2,371 | | | 493 | | | | | 11,029 | |
賓夕法尼亞州 | | 1 | | 6,023 | | | 1,026 | | | 373 | | | | | 7,422 | |
華盛頓 | | 1 | | 8,239 | | | 1,223 | | | 385 | | | | | 9,847 | |
華盛頓特區 | | 1 | | 7,745 | | | 3,327 | | | 533 | | | | | 11,605 | |
USVI | | 1 | | 10,620 | | | 3,678 | | | 2,322 | | | | | 16,620 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
總計 | | 15 | | $ | 104,503 | | | $ | 37,624 | | | $ | 19,062 | | | | | $ | 161,189 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的九個月 |
主要地理市場 | | 酒店數量 | | 房間 | | 食物和飲料 | | 其他酒店 | | | | 總計 |
加利福尼亞 | | 6 | | $ | 99,381 | | | $ | 33,231 | | | $ | 16,386 | | | | | $ | 148,998 | |
波多黎各 | | 1 | | 37,763 | | | 13,771 | | | 7,661 | | | | | 59,195 | |
亞利桑那州 | | 1 | | 25,622 | | | 14,776 | | | 6,351 | | | | | 46,749 | |
科羅拉多州 | | 1 | | 19,673 | | | 12,048 | | | 6,885 | | | | | 38,606 | |
佛羅裏達 | | 2 | | 47,287 | | | 24,355 | | | 16,777 | | | | | 88,419 | |
伊利諾伊 | | 1 | | 19,039 | | | 4,697 | | | 1,400 | | | | | 25,136 | |
賓夕法尼亞州 | | 1 | | 18,536 | | | 3,883 | | | 957 | | | | | 23,376 | |
華盛頓 | | 1 | | 22,868 | | | 3,373 | | | 1,296 | | | | | 27,537 | |
華盛頓特區 | | 1 | | 28,474 | | | 14,963 | | | 1,376 | | | | | 44,813 | |
USVI | | 1 | | 36,759 | | | 13,444 | | | 8,777 | | | | | 58,980 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
總計 | | 16 | | $ | 355,402 | | | $ | 138,541 | | | $ | 67,866 | | | | | $ | 561,809 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2022 年 9 月 30 日的九個月 |
主要地理市場 | | 酒店數量 | | 房間 | | 食物和飲料 | | 其他酒店 | | | | 總計 |
加利福尼亞 | | 6 | | $ | 103,111 | | | $ | 34,474 | | | $ | 14,161 | | | | | $ | 151,746 | |
波多黎各 | | 1 | | 25,593 | | | 9,491 | | | 6,258 | | | | | 41,342 | |
科羅拉多州 | | 1 | | 18,697 | | | 13,418 | | | 6,898 | | | | | 39,013 | |
佛羅裏達 | | 2 | | 58,194 | | | 24,987 | | | 19,000 | | | | | 102,181 | |
伊利諾伊 | | 1 | | 18,466 | | | 5,377 | | | 1,233 | | | | | 25,076 | |
賓夕法尼亞州 | | 1 | | 15,256 | | | 2,652 | | | 893 | | | | | 18,801 | |
華盛頓 | | 1 | | 16,414 | | | 2,521 | | | 1,010 | | | | | 19,945 | |
華盛頓特區 | | 1 | | 21,345 | | | 9,060 | | | 1,525 | | | | | 31,930 | |
USVI | | 1 | | 45,146 | | | 14,620 | | | 8,163 | | | | | 67,929 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
總計 | | 15 | | $ | 322,222 | | | $ | 116,600 | | | $ | 59,141 | | | | | $ | 497,963 | |
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
4. 對酒店物業的投資,淨額
對酒店物業的投資,淨額包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
土地 | | $ | 630,842 | | | $ | 630,489 | |
建築物和裝修 | | 1,524,186 | | | 1,511,949 | |
傢俱、固定裝置和設備 | | 155,899 | | | 147,019 | |
在建工程 | | 41,583 | | | 22,890 | |
住宅 | | 12,746 | | | 12,746 | |
總成本 | | 2,365,256 | | | 2,325,093 | |
累計折舊 | | (483,081) | | | (440,492) | |
對酒店物業的投資,淨額 | | $ | 1,882,175 | | | $ | 1,884,601 | |
減值費用
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中, 不減值費用已入賬。
5. 投資非合併實體
OpenKey, Inc.(“OpenKey”)由阿什福德公司控制和合並,是一個專注於酒店業的移動鑰匙平臺,為無鑰匙進入酒店客房提供通用的智能手機應用程序和相關硬件和軟件。截至2023年9月30日,該公司已對OpenKey進行了總額為美元的股權投資2.9百萬。所有投資均由關聯方交易委員會推薦,並獲得董事會獨立成員的一致批准。
在我們的簡明合併資產負債表中,我們的投資被記錄為 “對未合併實體的投資”,並按權益會計法進行核算,因為根據適用的會計指導,我們對該實體具有重大影響。我們根據適用的權威會計指南,審查我們在每個報告期內對OpenKey的投資的減值情況。當一項投資的估計公允價值低於投資的賬面金額時,該投資就會受到減值。任何減值均計入未合併實體的收益(虧損)中的權益。沒有此類減值是在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中記錄的。
下表總結了我們在 OpenKey 中的賬面價值和所有權權益:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
OpenKey 投資的賬面價值(以千計) | $ | 1,470 | | | $ | 1,689 | |
OpenKey 的所有權權益 | 7.9 | % | | 7.9 | % |
下表彙總了我們在OpenKey中的權益收益(虧損)(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
單列項目 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
未合併實體的收益(虧損)權益 | | $ | (65) | | | $ | (74) | | | $ | (219) | | | (220) | | | |
2023 年 2 月 2 日,公司與阿什福德公司和 OpenKey 簽訂了貸款融資協議。根據協議,阿什福德公司和公司將向OpenKey提供的最高貸款額度為美元5.0在2023年期間,將根據當前的所有權權按比例分配百萬美元,並按季度提供資金。該貸款的年利率為 15%。此外,在某些情況下,應償還貸款本金和所有應計利息。2023 年 9 月 28 日,該公司資助了大約 $79,000。截至2023年9月30日,該公司已資助約美元237,000.
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
下表彙總了我們從 OpenKey 收到的應收票據(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
單列項目 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
對未合併實體的投資 | | $ | 248 | | | $ | — | |
下表彙總了與向OpenKey貸款相關的利息收入(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
單列項目 | | 2023 | | | | 2023 | | | | |
未合併實體的收益(虧損)權益 | | $ | 5 | | | | | $ | 11 | | | | | |
6. 負債,淨額
負債,淨額 包括以下內容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
債務 | | 抵押品 | | 當前到期日 | | 決賽 成熟度 (11) | | 利率 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | |
抵押貸款 (4) | | 巴德索諾酒店及水療中心 | | 2023 年 8 月 | | 2023 年 8 月 | | 柔軟 (2) + 2.65% | | $ | — | | | | | $ | 40,000 | | | |
抵押貸款 (4) | | 薩拉索塔麗思卡爾頓酒店 | | 2023 年 10 月 | | 2024 年 4 月 | | LIBOR (1) + 2.65% | | — | | | | | 98,500 | | | |
抵押貸款 (4) | | 揚特維爾酒店 | | 2023 年 11 月 | | 2024 年 5 月 | | LIBOR (1) + 2.55% | | — | | | | | 51,000 | | | |
抵押貸款 | | 太浩湖麗思卡爾頓酒店 | | 2024 年 1 月 | | 2024 年 1 月 | | 柔軟 (2) + 2.20% | | 54,000 | | | | | 54,000 | | | |
抵押貸款 | | 首都希爾頓 | | 2024 年 2 月 | | 2024 年 2 月 | | 柔軟 (2) + 1.70% | | 195,000 | | | | | 195,000 | | | |
| | 拉霍亞託裏派恩斯希爾頓酒店 | | | | | | | | | | | | | | |
抵押貸款 (5) | | 比弗溪柏悦度假村及水療中心 | | 2024 年 2 月 | | 2027 年 2 月 | | 柔軟 (2) + 2.86% | | 70,500 | | | | | 70,500 | | | |
抵押貸款 (6) | | 多拉多海灘麗思卡爾頓保護區酒店 | | 2024 年 3 月 | | 2026 年 3 月 | | LIBOR (1) + 6.00% | | — | | | | | 54,000 | | | |
抵押貸款 (7) | | 公證酒店 | | 2024 年 6 月 | | 2025 年 6 月 | | 柔軟 (2) + 2.66% | | 293,180 | | | | | 435,000 | | | |
| | 克蘭西 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 芝加哥壯麗大道索菲 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 西雅圖海濱萬豪 | | | | | | | | | | | | | | |
抵押貸款 (8) | | 比佛利山莊客串 | | 2024 年 8 月 | | 2024 年 8 月 | | 柔軟 (2) + 3.66% | | 30,000 | | | | | 30,000 | | | |
抵押貸款 (9) | | 聖託馬斯麗思卡爾頓酒店 | | 2024 年 8 月 | | 2024 年 8 月 | | 柔軟 (2) + 4.04% | | 42,500 | | | | | 42,500 | | | |
抵押貸款 | | 碼頭屋度假村及水療中心 | | 2024 年 9 月 | | 2024 年 9 月 | | 柔軟 (2) + 1.95% | | 80,000 | | | | | 80,000 | | | |
可轉換優先票據 | | 公平 | | 2026 年 6 月 | | 2026 年 6 月 | | 4.50% | | 86,250 | | | | | 86,250 | | | |
BAML 信貸額度 (4) | | 巴德索諾酒店及水療中心 | | 2026 年 7 月 | | 2027 年 7 月 | | 基準利率 (3) +1.25% 至 2.00% 或 SOFR (2) + 2.35% 至 3.10% | | 196,000 | | | | | — | | | |
| | 揚特維爾酒店 | | | | | | | | | | | | | |
| | 薩拉索塔麗思卡爾頓酒店 | | | | | | | | | | | | | |
抵押貸款 (10) | | 斯科茨代爾四季度假酒店 | | 2026 年 12 月 | | 2028 年 12 月 | | 柔軟 (2) + 3.75% | | 140,000 | | | | | 100,000 | | | |
| | | | | | | | | | 1,187,430 | | | | | 1,336,750 | | | |
資本化違約利息和滯納費用,淨額 | | | | | | | | | | 625 | | | | | 1,934 | | | |
遞延貸款成本,淨額 | | | | | | | | | | (7,591) | | | | | (5,054) | | | |
保費/(折扣),淨額 | | | | | | | | | | (1,744) | | | | | 500 | | | |
負債,淨額 | | | | | | | | | | $ | 1,178,720 | | | | | $ | 1,334,130 | | | |
__________________
(1)倫敦銀行同業拆借利率為 4.39% 截至2022年12月31日。
(2)SOFR 費率為 5.32% 和 4.30分別為2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。
(3)根據擔保信貸額度協議的定義,基準利率是 (i) 美國銀行設定的最優惠利率,(ii) 聯邦基金利率 + 中較高者 0.50%,(iii) 期限 SOFR + 1.00%,或 (iv) 1.00%.
(4)2023 年 7 月 31 日,我們進入了新的美元200.0百萬美元擔保信貸額度,包括 $150.0百萬美元定期貸款和一美元50.0百萬美元有擔保循環信貸額度 三年初始學期和 一一年延期選項,但須滿足某些條件。新貸款僅限利息,利率為SOFR + 2.35% 至 3.10%。該貸款的收益用於償還由Bardessono酒店及水療中心、揚特維爾酒店和薩拉索塔麗思卡爾頓酒店擔保的抵押貸款。
(5)這筆抵押貸款有 三一年延期選項,但須滿足某些條件。
(6)2023 年 1 月 18 日,我們償還了這筆抵押貸款。
(7)這筆抵押貸款有 五一年延期權,前提是要滿足某些條件,其中第四次延期權是在2023年6月行使的。根據行使第四次練習 一年延期選項,我們償還了 $142.0百萬本金和浮動利率比倫敦銀行同業拆借利率增加了 2.16% 至倫敦銀行同業拆借利率 + 2.61%。這筆貸款在7月份從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR,浮動利率從倫敦銀行同業拆借利率+上調 2.61% 到 SOFR + 2.66%.
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
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(未經審計)
(8)這筆貸款在7月份從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR,浮動利率從倫敦銀行同業拆借利率+上調 3.60% 到 SOFR + 3.66%。這筆抵押貸款的SOFR下限為 1.50%.
(9)這筆抵押貸款有 三一年延期權,前提是滿足某些條件,其中第三項是在2023年8月行使的。這筆貸款在7月份從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR,浮動利率從倫敦銀行同業拆借利率+上調 3.95% 到 SOFR + 4.04%。這筆抵押貸款的SOFR下限為 1.00%.
(10)2023 年 9 月 29 日,我們修改了這筆抵押貸款。修正案的條款包括將未償本金從美元上調100.0百萬到美元140.0百萬,並將當前到期日延長 一年到 2026 年 12 月。這筆抵押貸款有 二一年延期選項,但須滿足某些條件。這筆抵押貸款的SOFR下限為 1.00%.
(11)最終到期日假設所有可用的延期期權都將得到行使。
在2020年第二和第三季度,我們與貸款人就某些酒店擔保的貸款達成了寬容和其他協議。該公司確定,由於允許遞延利息以及免除違約利息和滯納費用的條款,所有被評估的寬容協議和其他協議都被視為陷入困境的債務重組。
由於陷入困境的債務重組,所有應計違約利息和滯納費用均已資本化為適用的貸款餘額,並在貸款的剩餘期限內使用實際利率法進行攤銷。攤銷的本金金額約為 $421,000和 $1.3在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,分別為百萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,本金攤銷金額為美元481,000和 $1.5分別是百萬。
2023 年 1 月 18 日,公司償還了美元54.0由多拉多海灘麗思卡爾頓保護區提供擔保的百萬美元抵押貸款,這為償還債務帶來了1美元的收益2.3截至2023年9月30日的九個月中為百萬美元。收益主要歸因於收購酒店時假設抵押貸款時記入的溢價。
可轉換優先票據
2021 年 5 月,公司發行了 $86.25百萬本金總額為 4.50% 2026年6月到期的可轉換優先票據(“可轉換優先票據”)。本次發行可轉換優先票據的淨收益約為美元82.8扣除公司支付的承保費和其他費用後,百萬美元。
可轉換優先票據受公司與作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約管轄。可轉換優先票據的利率為 4.50每年百分比,從2021年12月1日開始,每半年在每年的6月1日和12月1日拖欠一次。可轉換優先票據將於2026年6月1日到期。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,公司記錄的票面利息支出為美元970,000和 $2.9分別為百萬。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,公司記錄的票面利息支出為美元970,000和 $2.9分別是百萬。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,公司的折現攤銷額為美元148,000和 $438,000,分別與初始購買折扣有關,剩餘的折扣餘額將在2026年6月之前攤銷。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,折扣攤銷額為美元140,000和 $411,000,分別地。
可轉換優先票據可在到期日前一個工作日營業結束前的任何時候轉換為現金、公司普通股或現金與公司普通股的組合,由公司選擇,其初始轉換率為每1,000美元票據本金為157.7909股公司普通股(相當於約1,000美元的轉換價格)6.34每股普通股),在某些情況下須調整轉換率。此外,在某些公司事件發生後,如果公司提供贖回通知或行使轉換可轉換優先票據的選擇權,則在某些情況下,公司將視情況提高轉換與此類公司活動、此類贖回通知或發行人轉換期權有關的可轉換優先票據的持有人的轉換率。
如果公司最近公佈的每股普通股銷售價格至少為,則公司可以在發行之日當天或之後的任何工作日選擇全部或部分贖回可轉換優先票據 130當時有效的轉換價格的百分比 20任何期間的交易日(無論是否連續) 30連續交易日結束,包括緊接公司發出通知之日之前的交易日
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
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(未經審計)
以等於贖回價格進行贖回 100待贖回的可轉換優先票據本金的百分比,但須進行某些調整,加上截至贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。
信貸額度
2023年7月31日,公司與Braemar OP(“借款人”)、其貸款方(“貸款人”)和作為行政代理人和信用證發行人(定義見信貸協議)的北卡羅來納州美國銀行簽訂了信貸協議(“信貸協議”)。北美銀行擔任該交易的行政代理人和牽頭安排人。辛迪加銀行的參與者包括TBK銀行和MidFirst Bank。
信貸協議證明 $200百萬有擔保信貸額度(“設施”)由有擔保定期貸款機制組成 $150百萬(“定期貸款機制”)和有擔保循環信貸額度 $50百萬(“循環信貸額度”).在滿足某些條件後,包括增加新的借款基礎房產(定義見信貸協議),該貸款的規模可以增加到不超過美元400總共為一百萬。該基金下的最大可用性按季度確定,並以 (i) 美元中較低者為限200百萬(最多可增加 $400總計(百萬);(ii) 55所有借款基礎資產評估價值的百分比;以及(iii)DSC金額(定義見下文)。最初的借款基礎物業包括公司的薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、巴德索諾酒店和水療中心以及揚特維爾酒店物業(“初始借款基礎物業”)。“DSC金額” 是指借款基礎資產的調整後NOI(定義見信貸協議)中可以支持的最大本金金額,前提是:(i) a 30 年攤銷和 (a) 十 (a) 中較高者的利率 (10) 年美國國債利率+ 2.50% 和 (b) 7.50%;以及 (ii) 最低還本付息額為 1.75到 1.00。
定期貸款機制的收益用於償還與薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、巴德索諾酒店和水療中心以及揚特維爾酒店相關的抵押貸款債務,這些酒店作為融資的初始借款基礎物業。此外,在收盤時,該公司提取了約美元46循環信貸額度下的百萬美元。
該設施是一個 三年,純息貸款,所有未償還本金均在到期時到期,以及 一年延期選項,前提是滿足某些條件,包括支付等於20個基點的延期費(定義見信貸協議)(0.20未償還貸款金額的百分比。
信貸協議由公司、借款人和公司的某些其他符合條件的子公司擔保,並通過以下方式擔保:(i)借款基礎房產(定義見信貸協議)中完善的留置權抵押權或信託契約和擔保權益;(iii)與借款基礎財產有關的租賃和租金的轉讓;(iii)與借款基礎財產有關的所有管理協議、特許協議、許可和其他重要協議的轉讓;(iv) 完善了所有保留地的第一優先留置權賬户和與每項借款基礎財產相關的所有運營賬户;以及(v)完善了擁有借款基礎財產的每位子公司擔保人的第一優先留置權和擔保權益。
信貸協議下的借款將按每日 SOFR 或 Term SOFR plus 計息 10基點(帶有 0% 下限)加上適用的利潤。根據公司的淨負債與息税折舊攤銷前利潤的比率,SOFR的適用利潤率範圍為 2.25% 至 3.00%。違約利息將按適用利率累積,再加上 2.0%.
該機制包含此類信貸便利的慣例條款、契約、負面契約、違約事件、限制和其他條件。除某些例外情況外,公司和借款人在承擔額外債務和留置權、投資、合併和根本變動、出售或以其他方式處置財產、股息和股票贖回、借款人業務性質變化、與關聯公司的交易以及繁瑣的協議方面受到限制。
財務契約通常基於公司及其合併子公司的財務狀況和經營業績,除其他外,包括以下內容:
(i) 合併槓桿比率(即合併淨負債佔合併總資產價值的比率)不超過 55%;以及
(ii) 在2024年12月31日之前,合併固定費用覆蓋率(FCCR)(即合併調整後息税折舊攤銷前利潤與合併固定費用的比率)不低於 (i), 1.1改為 1.0 和 (ii) 之後, 1.25到 1.0。
信貸協議包括慣常的違約事件,違約事件的發生將允許貸款人終止信貸協議下的貸款承諾,並加快償還該協議下所有未償款項。
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
自2023年6月30日起,倫敦銀行同業拆借利率不再公佈。因此,公司持有的所有使用倫敦銀行同業拆借利率指數的浮動利率抵押貸款從2023年7月1日起過渡到SOFR。並非所有貸款機構都會執行貸款修正文件,而是會遵守決定指數利率變化的原始貸款文件。
如果我們違反任何債務協議中的契約,我們可能被要求在到期前償還全部或部分債務,而此時我們可能無法以有吸引力的條件為此類還款安排融資(如果有的話)。我們的某些子公司的資產以無追索權債務抵押,不能用於償還合併集團的債務和其他債務。截至2023年9月30日,我們遵守了所有契約。
7. 衍生工具
利率衍生品—我們面臨着業務運營、經濟狀況和金融市場產生的風險。為了管理這些風險,我們主要使用利率衍生品來對衝我們的債務和現金流,其中包括利率上限。所有衍生品均按公允價值入賬。交易對手按價內利率上限支付的款項在我們的合併運營報表中被確認為已實現收益。
下表彙總了我們在適用時段內訂立的利率衍生品:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
利率上限:(1) | 2023 | | 2022 | | |
名義金額(以千計) | $ | 576,180 | | | $ | 676,500 | | | |
射程範圍低的攻擊率 | 3.50 | % | | 3.50 | % | | |
射程上限命中率 | 5.25 | % | | 4.00 | % | | |
生效日期範圍 | 2023 年 1 月至 9 月 2023 | | 2022 年 2 月至 2022 年 9 月 | | |
終止日期範圍 | 2023 年 10 月至 2024 年 10 月 | | 2023 年 5 月至 2024 年 2 月 | | |
利率上限的總成本(以千計) | $ | 3,981 | | | $ | 2,092 | | | |
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(1) 沒有任何工具被指定為現金流對衝。
利率衍生品包括以下內容:
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利率上限: (1) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
名義金額(以千計) | $ | 856,680 | | | $ | 960,500 | |
射程範圍低的攻擊率 | 2.00 | % | | 2.00 | % |
射程上限命中率 | 5.25 | % | | 4.50 | % |
| | | |
終止日期範圍 | 2023 年 10 月至 2025 年 1 月 | | 2023 年 1 月至 2025 年 1 月 |
相應抵押貸款的本金餘額總額(以千計) | $ | 863,680 | | | $ | 959,000 | |
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(1)沒有任何工具被指定為現金流對衝。
認股證— 2021 年 8 月 5 日,作為收購比佛利山莊 Cameo(前身為 Mr. C Beverly Hills 酒店)所支付的對價的一部分,以及 五毗鄰的豪華住宅,公司發佈 500,000以 $ 購買 Braemar 普通股的認股權證6.002021 年 8 月 5 日當天或之後的行使價,直至 2024 年 8 月 5 日。持有人可以選擇通過現金或淨髮行行權來行使認股權證,在這種情況下,公司應向持有人發行一些反映公司普通股公允市場價值的認股權證。截至2023年9月30日, 不認股權證已行使。
認股權證的初始公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型計算得出的,假設如下: 三-年合同期限; 97.93% 波動率; 0% 股息率;無風險利率為 0.38%。認股權證的估計公允價值約為 $1.5發行之日為百萬。認股權證在每個報告期進行重新估值,公允價值的變化記錄在收益中。
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
在適用ASC 815中的指導方針時,根據某些和解條款,認股權證應歸類為負債。認股權證包含在簡明合併資產負債表上的衍生負債中,價值變化在簡明合併運營報表中作為 “衍生品已實現和未實現收益(虧損)” 的一部分列報。這是一種 2 級估值技術。
8. 公允價值測量
公允價值層次結構—出於披露目的,根據市場投入的可觀察性,我們按公允價值計量的金融工具分為三個等級,分為三個級別,如下所述:
•級別1:公允價值衡量標準是活躍市場的報價(未經調整),我們有能力獲得相同資產或負債的報價。市場價格數據通常從交易所或交易商市場獲得。
•第 2 級:基於除第 1 級所含報價以外的投入、可直接或間接觀察到的資產或負債的公允價值衡量標準。第 2 級輸入包括活躍市場中類似資產和負債的報價價格,以及資產或負債可觀察到的除報價以外的輸入,例如在通常報價間隔內可觀察的利率和收益率曲線。
•第 3 級:基於使用不可觀察的重要投入的估值技術的公允價值衡量。使用這些衡量標準的情況包括資產或負債市場活動很少(如果有的話)的情況。
利率上限的公允價值是使用市場標準方法確定的,該方法對浮動利率升至上限行使利率以上時將產生的未來預期現金收入進行貼現。計算上限預計收入和付款時使用的可變利率是基於可觀察到的市場利率曲線(SOFR遠期曲線)和波動率(2級輸入)得出的對未來利率的預期。我們還納入了信用估值調整(三級輸入),以適當反映我們自己的不良風險和相應交易對手的不良風險。
當用於估值我們的衍生品的大多數投入屬於公允價值層次結構的第 2 級時,整個衍生品估值被歸類為公允價值層次結構的第 2 級。但是,當與我們的衍生品相關的估值調整使用三級輸入(例如當前信貸利差估計)來評估我們和交易對手違約的可能性時,我們認為違約可能性很大(10百分比或更多)佔我們衍生品總體估值的百分比或更多,整個衍生品估值被歸類為公允價值層次結構的第三級。各級別之間的投入轉移在每個報告期結束時確定。在確定我們截至2023年9月30日的衍生品的公允價值時,SOFR遠期利率曲線(2級輸入)假設下降趨勢為5.320% 至4.220我們衍生品剩餘期限的百分比。用於確定公允價值衍生品的信用利差(3級輸入)假設在到期日之前,我們和所有交易對手的不良風險呈上升趨勢。
經常性以公允價值計量的資產和負債
下表列出了我們按經常性公允價值計量的資產和負債,這些資產和負債按公允價值層次結構中的衡量水平彙總(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 報價市場價格(級別 1) | | 重要的其他 可觀測的輸入 (第 2 級) | | 大量不可觀察的輸入 (第 3 級) | | | | 總計 | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | |
衍生資產: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率衍生品——上限 | $ | — | | | $ | 4,945 | | | $ | — | | | | | $ | 4,945 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
總計 | $ | — | | | $ | 4,945 | | | $ | — | | | | | $ | 4,945 | | (1) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
衍生負債: | | | | | | | | | | |
認股證 | $ | — | | | $ | (11) | | | $ | — | | | | | $ | (11) | | (2) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
網 | $ | — | | | $ | 4,934 | | | $ | — | | | | | $ | 4,934 | | |
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 報價市場價格(級別 1) | | 重要的其他 可觀測的輸入 (第 2 級) | | 大量不可觀察的輸入 (第 3 級) | | | | 總計 | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | |
衍生資產: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率衍生品——上限 | $ | — | | | $ | 6,482 | | | $ | — | | | | | $ | 6,482 | | |
| | | | | | | | | | |
| $ | — | | | $ | 6,482 | | | $ | — | | | | | $ | 6,482 | | (1) |
負債 | | | | | | | | | | |
衍生負債: | | | | | | | | | | |
認股證 | $ | — | | | $ | (284) | | | $ | — | | | | | $ | (284) | | (2) |
網 | $ | — | | | $ | 6,198 | | | $ | — | | | | | $ | 6,198 | | |
__________________
(1)在我們的簡明合併資產負債表中列為 “衍生資產”。
(2)在我們的簡明合併資產負債表中列為 “衍生負債”。 公允價值計量資產和負債對簡明合併運營報表的影響
下表彙總了公允價值計量的資產和負債對我們簡明合併運營報表的影響(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入中確認的收益(虧損) | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | |
資產 | | | | | | | | | | |
衍生資產: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率衍生品——上限 | $ | 69 | | | $ | 2,138 | | (1) | $ | 645 | | | $ | 3,024 | | (1) | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
總計 | $ | 69 | | | $ | 2,138 | | | $ | 645 | | | $ | 3,024 | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
衍生負債: | | | | | | | | | | |
認股證 | $ | 154 | | | $ | 265 | | | $ | 273 | | | $ | 995 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
網 | $ | 223 | | | $ | 2,403 | | | $ | 918 | | | $ | 4,019 | | | | |
| | | | | | | | | | |
合計總計 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率衍生品——上限 | $ | (1,944) | | | $ | 2,138 | | | $ | (5,517) | | | $ | 3,024 | | | | |
| | | | | | | | | | |
認股證 | 154 | | | 265 | | | 273 | | | 995 | | | | |
| | | | | | | | | | |
衍生品的未實現收益(虧損) | $ | (1,790) | | (2) | $ | 2,403 | | (2) | $ | (5,244) | | (2) | $ | 4,019 | | (2) | | |
利率上限的已實現收益(虧損) | 2,013 | | (2) (3) | 27 | | (3) | 6,162 | | (2) (3) | 27 | | (3) | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
網 | $ | 223 | | | $ | 2,430 | | | $ | 918 | | | $ | 4,046 | | | | |
________
(1)不包括 $ 的收入27,000在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,與從交易對手收到的利率上限款項有關,這筆款項包含在我們簡明合併運營報表中的 “其他收益(支出)” 中。
(2)在我們的簡明合併運營報表中列報了 “衍生品的已實現和未實現收益(虧損)”。
(3)代表交易對手按利率上限支付的已結算和未結算款項。
9. 金融工具公允價值摘要
確定某些金融工具(例如債務)的估計公允價值需要大量的判斷來解釋市場數據。使用不同的市場假設和/或估算方法可能會對估計的公允價值金額產生重大影響。因此,提出的估計數不一定表明這些票據可以購買、出售或結算的金額。
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
金融工具的賬面金額和估計公允價值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 攜帶 價值 | | 估計的 公允價值 | | 攜帶 價值 | | 估計的 公允價值 |
以公允價值計量的金融資產: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
衍生資產 | | $ | 4,945 | | | $ | 4,945 | | | $ | 6,482 | | | $ | 6,482 | |
以公允價值計量的金融負債: | | | | | | | | |
衍生負債 | | $ | 11 | | | $ | 11 | | | $ | 284 | | | $ | 284 | |
未按公允價值計量的金融資產: | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 149,496 | | | $ | 149,496 | | | $ | 261,541 | | | $ | 261,541 | |
限制性現金 | | 57,333 | | | 57,333 | | | 54,155 | | | 54,155 | |
應收賬款,淨額 | | 35,939 | | | 35,939 | | | 51,448 | | | 51,448 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
應收阿什福德公司的款項 | | 1,538 | | | 1,538 | | | — | | | — | |
關聯方應付款,淨額 | | 520 | | | 520 | | | 938 | | | 938 | |
應收第三方酒店經理的款項 | | 14,200 | | | 14,200 | | | 26,625 | | | 26,625 | |
未按公允價值計量的金融負債: | | | | | | | | |
債務 | | $ | 1,185,686 | | | $1,089,720到 $1,204,427 | | $ | 1,337,250 | | | $1,229,671到 $1,359,110 |
應付賬款和應計費用 | | 144,064 | | | 144,064 | | | 133,978 | | | 133,978 | |
應付的股息和分配 | | 8,967 | | | 8,967 | | | 8,184 | | | 8,184 | |
| | | | | | | | |
歸功於 Ashford Inc. | | — | | | — | | | 10,005 | | | 10,005 | |
| | | | | | | | |
由於第三方酒店經理 | | 1,615 | | | 1,615 | | | 2,096 | | | 2,096 | |
現金、現金等價物和限制性現金。這些金融資產的到期日小於 90天數,大多數按市場利率計息。由於其短期性質,賬面價值接近公允價值。這被認為是一種 1 級估值技術。
應收賬款,淨額,應付關聯方,淨額,應付賬款和應計費用,應付/應付股息和應付分配,應付Ashford Inc. 應付/應付分配,應付/應付給第三方酒店經理。由於這些金融工具的短期性質,這些金融工具的賬面價值接近其公允價值。這被認為是一種 1 級估值技術。
衍生資產和衍生負債。有關確定公允價值時使用的方法和假設的完整説明,見附註7和8。
負債,淨額。債務的公允價值是使用按這些工具的當前替代利率折現的未來現金流確定的。現金流是使用遠期利率收益率曲線確定的。當前的替代利率是使用美國國債收益率曲線或這些金融工具所關聯的指數確定的,並根據信用利差進行了調整。信用利差考慮了總體市場狀況、到期日和抵押品。我們估計總負債的公允價值約為 91.9% 至 101.6$賬面價值的百分比1.2截至 2023 年 9 月 30 日,大約 92.0% 至 101.6$賬面價值的百分比1.3截至 2022 年 12 月 31 日,已達十億。這些公允價值估算被視為二級估值技術。
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
10. 每股收益(虧損)
下表核對了用於計算每股基本收益和攤薄收益(虧損)的金額(以千計,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
歸屬於普通股股東的淨收益(虧損)——基本和攤薄: | | | | | | | | | |
歸屬於公司的淨收益(虧損) | $ | (22,030) | | | $ | (8,040) | | | $ | (7,842) | | | $ | 20,989 | | | |
減去:優先股股息 | (10,582) | | | (6,028) | | | (31,809) | | | (13,395) | | | |
減去:優先股的視同股息 | (516) | | | (2,649) | | | (3,271) | | | (4,802) | | | |
減去:普通股股息 | (3,291) | | | (710) | | | (9,871) | | | (2,124) | | | |
| | | | | | | | | |
減去:未歸屬績效股票單位的分紅 | (36) | | | (5) | | | (108) | | | (19) | | | |
| | | | | | | | | |
減去:未歸屬限制性股票的分紅 | (8) | | | (4) | | | (25) | | | (16) | | | |
減去:分配給績效股票單位的淨(收入)虧損 | — | | | — | | | — | | | (43) | | | |
減去:分配給未歸屬限制性股票的淨(收入)虧損 | — | | | — | | | — | | | (49) | | | |
分配給普通股股東的未分配淨收益(虧損) | (36,463) | | | (17,436) | | | (52,926) | | | 541 | | | |
加回來:普通股分紅 | 3,291 | | | 710 | | | 9,871 | | | 2,124 | | | |
分佈式和未分配淨收益(虧損)——基本收益和攤薄後淨收益 | $ | (33,172) | | | $ | (16,726) | | | $ | (43,055) | | | $ | 2,665 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值: | | | | | | | | | |
加權平均已發行普通股——基本 | 65,825 | | | 70,956 | | | 68,010 | | | 69,213 | | | |
假定行使認股權證的影響 | — | | | — | | | — | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值——攤薄 | 65,825 | | | 70,956 | | | 68,010 | | | 69,214 | | | |
| | | | | | | | | |
每股收益(虧損)-基本: | | | | | | | | | |
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分配給普通股股東的每股淨收益(虧損) | $ | (0.50) | | | $ | (0.24) | | | $ | (0.63) | | | $ | 0.04 | | | |
每股收益(虧損)——攤薄: | | | | | | | | | |
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分配給普通股股東的每股淨收益(虧損) | $ | (0.50) | | | $ | (0.24) | | | $ | (0.63) | | | $ | 0.04 | | | |
由於其反攤薄效應,攤薄後每股收益(虧損)的計算並未反映以下項目的調整(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
分配給普通股股東的淨收益(虧損)未根據以下因素進行調整: | | | | | | | | | |
分配給未歸屬限制性股票的收益(虧損) | $ | 8 | | | $ | 4 | | | $ | 25 | | | $ | 65 | | | |
分配給未歸屬績效股票單位的收入(虧損) | 36 | | | 5 | | | 108 | | | 62 | | | |
歸屬於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的收益(虧損) | (2,354) | | | (1,166) | | | (3,018) | | | 647 | | | |
優先股分紅——B系列 | 1,058 | | | 1,059 | | | 3,174 | | | 3,175 | | | |
| | | | | | | | | |
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可轉換優先票據的利息支出 | 1,118 | | | 1,111 | | | 3,349 | | | 3,322 | | | |
優先股股息——E系列(包括視同股息) | 7,959 | | | 6,059 | | | 25,851 | | | 11,434 | | | |
優先股股息-M 系列(包括視同股息) | 1,256 | | | 734 | | | 3,580 | | | 1,113 | | | |
總計 | $ | 9,081 | | | $ | 7,806 | | | $ | 33,069 | | | $ | 19,818 | | | |
加權平均攤薄後股票未根據以下因素進行調整: | | | | | | | | | |
未歸屬限制性股票的影響 | — | | | 47 | | | — | | | 33 | | | |
未歸屬績效股票單位的影響 | 398 | | | — | | | 364 | | | — | | | |
假設經營合夥單位轉換的影響 | 5,258 | | | 5,956 | | | 5,470 | | | 5,893 | | | |
假設優先股轉換的影響——B系列 | 4,116 | | | 4,116 | | | 4,116 | | | 4,116 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
假定轉換可轉換優先票據的影響 | 13,609 | | | 13,609 | | | 13,609 | | | 13,609 | | | |
假設優先股轉換的影響——E系列 | 145,416 | | | 41,008 | | | 116,124 | | | 24,491 | | | |
假設優先股轉換的影響——M系列 | 16,979 | | | 4,563 | | | 13,623 | | | 1,941 | | | |
總計 | 185,776 | | | 69,299 | | | 153,306 | | | 50,083 | | | |
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(未經審計)
11. 經營合夥企業中可贖回的非控股權益
運營合夥企業中的可贖回非控股權益代表有限合夥人在Braemar OP的收益/虧損中的比例權益份額及其可分配權益,Braemar OP是基於這些有限合夥人在運營合夥企業(“普通單位”)和根據我們的長期激勵計劃(“普通單位”)中發行的單位的加權平均所有權百分比對歸屬於普通單位持有人的淨收益/虧損的分配已歸屬的 LTIP” 單位)。持有人可以將每個普通單位兑換為現金,也可以自行決定最多兑換一股房地產投資信託基金普通股,該普通股可以是:(i)根據有效的註冊聲明發行;(ii)包含在規定轉售此類普通股的有效註冊聲明中;或(iii)根據註冊權協議發行。
作為薪酬向Ashford LLC的某些高管和員工發放的LTIP單位的歸屬期通常為 三年。此外,董事會的某些獨立成員選擇將LTIP單位作為其薪酬的一部分,這些單位完全歸於補助金。在達到與普通單位的經濟平價後,持有人可以將每個既得的LTIP單位轉換為 一普通單位然後可以兑換成現金,也可以根據我們的選擇以我們的普通股結算。當我們的股票交易價格超過LTIP發行之日的交易價格時,LTIP單位在出售或視為出售我們運營合作伙伴關係的全部或幾乎所有資產後,將實現與普通單位的平價。更具體地説,LTIP單位將在以下方面實現與普通單位的完全經濟平等:(i)實際出售我們運營合作伙伴關係的全部或幾乎全部資產;或(ii)假設出售此類資產,如合夥協議所定義,資本賬户重估是我們的運營合作伙伴關係的資本賬户重估。
公司董事會薪酬委員會可以不時授權向某些執行官和董事發放績效LTIP單位。獎勵協議規定,如果在績效和服務期結束後達到適用的歸屬標準,則授予目標數量的績效LTIP單位,這些單位將以Braemar OP的普通單位結算,前提是績效和服務期結束後達到適用的歸屬標準,通常是 三年從撥款之日起。截至2023年9月30日,大約有 2.4百萬個性能 LTIP 單位,代表 200佔目標的百分比,未完成。
關於2021、2022和2023年的獎勵協議,薪酬委員會轉向了新的績效指標,根據該指標,績效獎勵將有資格發放,從 0% 至 200目標百分比,基於特定績效目標的實現情況 三-年演出期。2021 年、2022 年和 2023 年績效補助金的績效標準基於相關文獻中的績效條件。相應的補償費用根據適用的計量日期裁決的公允價值,在提供服務時按比例確認。獎勵的發放日期公允價值可能因時期而異,因為獲得的績效補助金數量可能會有所不同,因為某些績效目標的估計可能實現情況可能因時期而異。
2023 年 3 月,公司授予了大約 353,000性能 LTIP 單位,代表 200目標的百分比,初始授予日期的公允價值為美元3.86每股歸屬期約為 三年。在第二季度,公司股東批准增加股票激勵計劃,這足以支付截至2023年6月30日的預期結算。2023 年的獎勵最初被歸類為負債獎勵,現在被歸類為臨時股權獎勵,這導致該獎勵重新計量,新的公允價值為 $4.07每股。
大約 2023 年 5 月 10 日 45,000LTIP單位已發行給獨立董事, 公允價值約為 $182,000,該費用在撥款後立即歸屬,並在截至2023年9月30日的九個月內列為支出。
截至 2023 年 9 月 30 日,我們總共發行了大約 3.8百萬個 LTIP 和 Performance LTIP 單位,扣除高性能 LTIP 取消次數。除大致以外的所有 LTIP 和性能 LTIP 單元 614,000LTIP 單位和 1.22015 年 3 月至 2023 年 5 月期間發行的百萬個 Performance LTIP 單位已與普通單位實現完全經濟平等,並可轉換為普通單位。
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(未經審計)
下表顯示了Braemar OP的可贖回非控股權益以及我們運營合作伙伴關係的相應大致所有權百分比:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
Braemar OP 的可贖回非控股權益(以千計) | $ | 33,494 | | | $ | 40,555 | |
調整可贖回的非控股權益 (1) (以千計) | $ | 62 | | | $ | 70 | |
運營合夥企業的所有權百分比 | 6.63 | % | | 7.69 | % |
| | | |
____________________________________
(1)反映贖回價值超過累計歷史成本。
我們將淨(收益)虧損分配給可贖回的非控股權益,如下表所示(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | $ | 2,354 | | | $ | 1,166 | | | $ | 3,018 | | | $ | (647) | | | |
向普通單位、LTIP 單位和高性能 LTIP 單位的持有人申報的分配 | $ | 361 | | | $ | 84 | | | $ | 1,083 | | | $ | 251 | | | |
| | | | | | | | | |
2023 年 2 月 24 日,在 Monty J. Bennett 先生的選擇下,貝內特先生的 169,523與他的普通單位實現經濟平等的既得LTIP單位將在一個上兑換為普通單位 一-一勞永逸。2023年2月24日,公司收到了行使贖回權的通知(“贖回通知”),根據該通知,貝內特先生選擇贖回普通股,此類贖回由公司根據公司普通股的平均收盤價以現金結算,由公司選擇 十連續交易日於2023年2月23日結束。此外,2023 年 2 月 24 日,貝內特先生選擇再兑換 1,254,254普通單位,在收到贖回通知後,此類贖回由公司選擇以現金結算,每普通單位的價格基於公司普通股收盤價的平均值 十連續交易日於2023年2月23日結束。的現金兑換 1,423,777常用單位總計約為 $7.0百萬。
2023 年 5 月 12 日,公司收到了一份關於以下內容的贖回通知 32,500既得普通單位,此類贖回在公司選擇時以現金結算,價格約為 $123,000.
12. 股權和股票薪酬
普通股分紅—下表彙總了該期間申報的普通股分紅(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
宣佈的普通股分紅 | $ | 3,335 | | | $ | 719 | | | $ | 10,004 | | | $ | 2,159 | | | |
| | | | | | | | | |
限制性股票—我們因向Ashford LLC及其關聯公司的某些員工發放限制性股票而產生基於股票的薪酬費用。我們還向某些獨立董事發行普通股,普通股在發行後立即歸還。
在 2023 年 5 月,大約 45,000普通股已發行給獨立董事,其公允價值約為美元182,000,該費用在撥款後立即歸屬,並在截至2023年9月30日的九個月內列為支出。
高性能庫存單位— 公司董事會薪酬委員會可不時授權向某些執行官和董事發放績效股票單位(“PSU”)補助金。獎勵協議規定,如果業績和服務期結束後達到適用的歸屬標準,則授予目標數量的PSU,這些PSU將以公司普通股結算,前提是業績和服務期結束後達到適用的歸屬標準,通常是 三年從撥款之日起。
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(未經審計)
關於2021、2022和2023年的獎勵協議,薪酬委員會轉向了新的績效指標,根據該指標,績效獎勵將有資格發放,從 0% 至 200目標百分比,基於特定績效目標的實現情況 三年演出期。2021、2022 和 2023 年績效補助金的績效標準基於相關文獻中的績效條件,2021、2022 和 2023 年績效補助金髮放給非員工。相應的薪酬成本在提供服務的獎勵服務期內根據相應的衡量日期公允價值按比例確認,公允價值可能因時期而異,因為獲得的績效補助金數量可能會有所不同,因為某些績效目標的估計可能實現情況可能因時期而異。
2023 年 3 月 383,000PSU 的歸屬期約為 三年被授予了。2023年的獎勵可以現金或公司普通股的形式結算,但只能由公司選擇。在第二季度,公司股東批准增加股票激勵計劃,這足以支付截至2023年6月30日的預期結算。2023 年的獎勵最初被歸類為負債獎勵,現在被歸類為股權獎勵,這導致該獎勵重新計量,新的公允價值為美元1.6百萬。
8.25% D 系列累積優先股—公司D系列累積優先股(“D系列優先股”)的所有已發行和流通股票的股息定為美元2.0625每股每年。
下表彙總了申報的股息(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | |
D 系列累積優先股 | $ | 825 | | | $ | 825 | | | $ | 2,475 | | | $ | 2,475 | | | | |
股票回購—2022 年 12 月 7 日,我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃,根據該計劃,董事會批准了收購公司普通股(面值 $)的回購授權0.01每股,總價值不超過 $25百萬。董事會的授權取代了以前的任何回購授權。在截至2023年9月30日的九個月中,我們回購了 3.9我們的普通股約為百萬股 $18.9百萬。截至2023年9月30日,該公司已完成美元25.0百萬美元回購授權.
13. 可贖回優先股
5.50% B 系列累積可轉換優先股
我們的每一股 5.50% B 系列累積可轉換優先股(“B 系列可轉換優先股”)可隨時根據持有人選擇以轉換價格轉換為多股普通股整股18.70(這表示轉換率為 1.3372我們的普通股,需進行某些調整)。在某些構成控制權變更的事件時,B系列可轉換優先股也需要進行轉換。除某些例外情況外,B系列可轉換優先股的持有人沒有投票權。所有已發行和流通股票的B系列可轉換優先股股息定為美元1.375每股每年。
公司可以選擇讓B系列可轉換優先股按轉換價格全部或部分轉換為公司普通股的全額支付且不可徵税的股份,前提是公司普通股的 “收盤買入價”(定義見補充條款)應等於或超過 110前一交易日轉換價格的百分比 45連續交易日結束 三天在轉換通知日期之前。
此外,B系列可轉換優先股包含現金贖回功能,包括:1) 可選贖回,在2020年6月11日當天或之後,公司可以全部或部分將B系列可轉換優先股的股票全部或部分兑換為現金,贖回價格為美元25.00每股,加上任何累積、應計和未付的股息;2) 特殊可選贖回,在這種贖回中,在控制權變更(定義見條款補充文件)發生時或之前,公司可以全部或部分將B系列可轉換優先股的股份全部或部分兑換為現金,贖回價格為美元25.00每股;以及 3) “房地產投資信託基金終止事件” 和 “上市活動贖回”,其中任何時候 (i) 房地產投資信託基金終止事件(定義見下文)或(ii)公司的普通股未能在紐約證券交易所、紐約證券交易所美國證券交易所或納斯達克上市,也未能在作為其繼任者的交易所或報價系統(均為 “國家交易所”)上市或上市,即B輪可轉換股票的持有人優先股有權要求公司
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(未經審計)
在以下網址兑換 B 系列可轉換優先股的任何或全部股份 103清算優先權的百分比 ($25.00每股,加上任何累計、應計和未付的現金)。
“房地產投資信託基金終止事件” 是指:
(i) 提交聯邦所得税申報表,而公司不計算其作為房地產投資信託基金的收入;
(ii) 股東批准不再具有房地產投資信託基金資格;
(iii) 董事會批准不再具有房地產投資信託基金資格;
(iv) 董事會根據法律顧問的建議決定不再具有房地產投資信託基金資格;或
(v) 根據《守則》第1313(a)條的定義,決定不再具有房地產投資信託基金的資格。
由於某些現金贖回功能不在我們的控制範圍內,B系列可轉換優先股不符合權威指南規定的永久股票分類要求。因此,B系列可轉換優先股被歸類為永久股權之外。
下表彙總了申報的股息(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | |
B 系列可轉換優先股 | $ | 1,058 | | | $ | 1,059 | | | $ | 3,174 | | | $ | 3,175 | | | | |
E 系列可贖回優先股
2021年4月2日,公司與某些銷售代理簽訂了股權分配協議,不時出售E系列可贖回優先股(“E系列優先股”)的股票。根據此類股權分配協議,該公司最多提供了 20,000,000首次發行的E系列優先股股票,價格為美元25.00每股。2023年2月21日,該公司宣佈結束其E系列優先股的發行。該公司還提供最多為 8,000,000根據股息再投資計劃(“DRIP”)持有的E系列優先股的股票,價格為美元25.00每股(“申報價值”)。
在股息支付方面,E系列優先股優先於公司所有類別或系列的普通股和未來的次級證券,與公司每個系列的已發行優先股(B系列可轉換優先股、D系列優先股和M系列優先股(定義見下文))、任何未來平價證券和次級至未來優先證券,優先於公司所有現有和未來的債務清算、解散時的金額分配或公司事務的結束。
E系列優先股的持有人有權對公司董事的選舉和所有其他需要普通股持有人採取行動的事項進行投票,每股有權在與公司普通股一股相同的投票權範圍內投票,所有此類股份作為單一類別共同投票。如果及何時拖欠任何E系列優先股的股息 18或更長的月期,無論這些季度是否是連續的,當時組成董事會的董事人數均應增加兩人,E系列優先股(作為單一類別與所有其他類別或系列股本排名與E系列優先股持平)的持有人有權投票選舉公司其他董事,每名董事的任期均為一年。
每股可隨時贖回,由持有人選擇,贖回價格為美元25.00每股,加上任何累計、應計和未付股息,減去贖回費。從兩週年開始,每股股票可隨時由公司選擇,贖回價格為美元25.00每股,加上任何累計、應計和未付的股息(不收取贖回費)。在某些構成控制權變更的事件時,E系列優先股也可進行轉換。控制事件發生此類變更後,持有人可以選擇將其E系列優先股的股份轉換為最高限額 5.69476我們的普通股。
贖回費應等於:
•8.0美元申報價值的百分比25.00從待贖回的E系列優先股的原始發行日期(定義見條款補充文件)開始的每股(“申報價值”);
•5.0從待贖回的E系列優先股原始發行日起兩週年之日開始的申報價值的百分比;以及
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(未經審計)
•0自待贖回的E系列優先股原始發行之日起三週年以來的申報價值的百分比。
公司有權自行決定以現金或等數量的普通股或其任何組合贖回股份,這些股票根據贖回之日前單個交易日的每股收盤價計算。
E系列優先股現金分紅如下:
•8.0自E系列優先股首次結算之日(“首次收盤日”)起,每年申報價值的百分比;
•7.75自首次收盤之日起一週年之日起,每年申報價值的百分比;以及
•7.5自首次收盤之日起兩週年之日起,每年申報價值的百分比。
股息將在每個月的第15天(或者,如果該支付日不是工作日,則在下一個工作日)按月向在適用股息支付日之前的每個月的最後一個工作日營業結束時向登記在冊的持有人支付。股息將根據十二個30天月和360天年度計算。
該公司有DRIP,允許參與的持有人以美元的價格將其E系列優先股股息分配自動再投資於E系列優先股的額外股票25.00每股。
E系列優先股的發行活動彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
已發行的E系列優先股 (1) | — | | | 4,362 | | | 3,798 | | | 7,151 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
淨收益 | $ | — | | | $ | 98,140 | | | $ | 85,444 | | | $ | 160,894 | | | |
__________________
(1)不包括根據DRIP發行的股票。
E系列優先股不符合權威指南規定的永久股票分類要求,因為某些現金贖回功能不在公司控制範圍內。因此,E系列優先股被歸類為永久股權之外。
在發行之日,E系列優先股的賬面金額低於贖回價值。由於公司確定贖回是可能的,因此每個報告期的賬面價值將調整為贖回金額。
E系列優先股的贖回價值調整彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
E 系列優先股 | $ | 377,876 | | | $ | 291,076 | |
E系列優先股的累積調整 (1) | $ | 12,024 | | | $ | 9,403 | |
| | | |
________
(1)反映贖回價值超過累計賬面價值。
下表彙總了申報的股息(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
E 系列優先股 | $ | 7,710 | | | $ | 3,697 | | | $ | 23,230 | | | $ | 7,149 | | | |
| | | | | | | | | |
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簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
E系列優先股的贖回活動彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
已贖回的E系列優先股 | 111 | | | 3 | | | 143 | | | 5 | | | |
扣除贖回費後的贖回金額 | $ | 2,589 | | | $ | 84 | | | $ | 3,378 | | | $ | 134 | | | |
| | | | | | | | | |
M 系列可贖回優先股
2021年4月2日,公司與某些銷售代理簽訂了股權分配協議,不時出售M系列可贖回優先股(“M系列優先股”)的股票。根據此類股權分配協議,該公司最多提供了 20,000,000M 系列優先股的股票(面值 $0.01) 在主要發行中,價格為美元25.00每股(或 “申報價值”)。2023年2月21日,該公司宣佈結束其M系列優先股的發行。該公司還提供最多為 8,000,000根據DRIP的M系列優先股的股票價格為美元25.00每股。
在股息支付和股息分配方面,M系列優先股優先於公司所有類別或系列的普通股和未來的次級證券,與公司每個系列的已發行優先股(B系列可轉換優先股、D系列優先股和E系列優先股)、任何未來平價證券和次級至未來的優先證券,以及公司所有現有和未來的債務持平清算、解散或清盤公司事務。
M系列優先股的持有人有權對公司董事的選舉和所有其他需要普通股持有人採取行動的事項進行投票,每股有權在與公司普通股一股相同的投票權範圍內投票,所有此類股份作為單一類別共同投票。如果及何時拖欠任何E系列優先股的股息 18或更長的月期,無論這些季度是否是連續的,當時組成董事會的董事人數均應增加兩人,此類M系列優先股(與所有其他類別或系列股本排名與M系列優先股持平)的持有人有權投票選舉公司其他董事,每名董事的任期均為一年。
每股可隨時贖回,由持有人選擇,贖回價格為美元25.00每股,加上任何累計、應計和未付股息,減去贖回費。從兩週年開始,每股股票可隨時由公司選擇,贖回價格為美元25.00每股,加上任何累計、應計和未付的股息(不收取贖回費)。在某些構成控制權變更的事件時,M系列優先股也可進行轉換。控制事件發生此類變更後,持有人可以選擇將其M系列優先股的股份轉換為最高限額 5.69476我們的普通股。
贖回費應等於:
•1.5美元申報價值的百分比25.00從待贖回的M系列優先股的M系列原始發行日期(定義見補充條款)開始的每股;以及
•0從待贖回的M系列優先股最初發行日起一週年之日起的申報價值的百分比。
公司有權自行決定以現金或等數量的普通股或其任何組合贖回股份,這些股票根據贖回之日前單個交易日的每股收盤價計算。
M系列優先股的持有人有權按初始利率獲得累積現金分紅 8.2每年申報價值的百分比25.00每股(相當於 $ 的年股息率2.05每股)。從最初發行每股M系列優先股之日起一年開始,以及此後每隔一週年紀念日,該M系列優先股的股息率將增加 0.10每年百分比;但是,前提是任何M系列優先股的股息率均不得超過 8.7每年申報價值的百分比。
股息按月支付,在每個月的最後一個工作日營業結束時,在每個月的第15天(或者,如果該付款日期不是工作日,則在下一個工作日)拖欠給登記持有人
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(未經審計)
適用的股息支付日期前一個月。股息將根據十二個30天和每年360天計算。
該公司擁有DRIP,允許參與的持有人以美元的價格將其M系列優先股股息分配自動再投資於M系列優先股的額外股票25.00每股。
M系列優先股的發行活動彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
M 系列優先股已發行 (1) | — | | | 673 | | 531 | | 1,040 | | | |
淨收益 | $ | — | | | $ | 16,311 | | | $ | 12,869 | | | $ | 25,208 | | | |
__________________
(1)不包括根據DRIP發行的股票。
由於某些現金贖回功能不在公司控制範圍內,M系列優先股不符合權威指南規定的永久股票分類要求。因此,M系列優先股被歸類為永久股權之外。
在發行之日,M系列優先股的賬面金額低於贖回價值。由於公司確定贖回是可能的,因此每個報告期的賬面價值將調整為贖回金額。
M系列優先股的贖回價值調整彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
M 系列優先股 | $ | 47,460 | | | $ | 35,182 | |
M 系列優先股的累積調整 (1) | $ | 1,462 | | | $ | 812 | |
| | | |
__________________
(1)反映贖回價值超過累計賬面價值。
下表彙總了申報的股息(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | |
M 系列優先股 | $ | 989 | | | $ | 447 | | | $ | 2,930 | | | $ | 596 | | | |
M系列優先股的贖回活動彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
已贖回的M系列優先股 | 51 | | | 2 | | | 56 | | | 2 | | |
扣除贖回費後的贖回金額 | $ | 1,268 | | | $ | 59 | | | $ | 1,383 | | | $ | 59 | | |
| | | | | | | | |
14. 關聯方交易
阿什福德公司
諮詢協議
阿什福德公司的子公司阿什福德有限責任公司擔任我們的顧問。我們的董事長蒙蒂·貝內特先生還擔任阿什福德公司的董事會主席兼首席執行官。根據我們的諮詢協議,我們向阿什福德有限責任公司支付諮詢費。我們每月支付相當於 1/12 的基本費用第四(i) 的總和 0.70佔我們公司前一個月總市值的百分比,加上(ii)諮詢協議生效的前一個月最後一天的淨資產費用調整(定義見我們的諮詢協議)(如果有);但是,在任何情況下,基本費用均不是
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(未經審計)
任何月份均低於我們的諮詢協議規定的最低基本費用。基本費用應在每月的第五個工作日支付。
Braemar 每個月的最低基本費用將等於以下兩項中較大者:
▪90上一年度同月支付的基本費用的百分比;以及
▪1/12第四G&A 比率(如定義所示)乘以 Braemar 的總市值。
我們還需要向Ashford LLC支付按年度計量的激勵費(如果諮詢協議在年底以外終止,則為一段存續期)。每年,我們的年度股東總回報率超過同行羣體的平均年股東總回報率,我們都會向Ashford LLC支付激勵費,超過以下金額 三年,但須遵守諮詢協議中定義的固定費用保險比率(“FCCR”)條件,該條件涉及調整後的息税折舊攤銷前利潤與固定費用的比率。根據諮詢協議的規定,我們還向Ashford LLC償還某些可報銷的管理費用和內部審計、風險管理諮詢和資產管理服務。我們還記錄了向Ashford LLC高管和僱員發放的與提供諮詢服務有關的普通股、PSU和LTIP單位的股權補助的股權補助的股權薪酬支出。
下表彙總了產生的諮詢服務費用(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | |
諮詢服務費 | | | | | | | | | | |
基本諮詢費 | $ | 3,393 | | | $ | 3,269 | | | $ | 10,700 | | | $ | 9,434 | | | | |
可報銷費用 (1) | 2,028 | | | 1,191 | | | 6,092 | | | 3,460 | | | | |
基於股權的薪酬 (2) | 1,599 | | | 3,346 | | | 6,391 | | | 8,293 | | | | |
激勵費 | — | | | 1,048 | | | — | | | 1,294 | | | | |
總計 | $ | 7,020 | | | $ | 8,854 | | | $ | 23,183 | | | $ | 22,481 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
________
(1)可報銷費用包括管理費用、內部審計、風險管理諮詢、資產管理服務和遞延現金獎勵。
(2) 股權薪酬與授予Ashford LLC高管和僱員的Braemar普通股、PSU、LTIP單位和Performance LTIP單位的股權補助有關。
根據公司與每家酒店管理公司的酒店管理協議,公司承擔意外傷害保險的經濟負擔。根據諮詢協議,阿什福德公司為Braemar、Ashford Hospitality Trust, Inc.(“Ashford Trust”)、其酒店經理和阿什福德公司提供意外傷害保險。此類保單中包含的總損失估算基於各方的集體風險敞口。阿什福德公司的風險管理部門管理意外傷害保險計劃。每年,Ashford Inc. 的風險管理部門都會從Braemar、Ashford Trust及其各自的酒店管理公司籌集資金,根據需要按分配的方式為意外傷害保險計劃提供資金。
2022年9月27日,阿什福德公司、阿什福德信託和Braemar簽訂了一項協議,根據該協議,顧問將實施房地產投資信託基金的現金管理策略。這將包括通過主要投資短期美國國債來積極管理房地產投資信託基金的多餘現金。年費等於 (i) 中較低者 20顧問管理的資金每日平均餘額的基點和 (ii) 現金管理策略實現的實際回報率;前提是現金管理費在任何情況下都不會低於零。該費用按月拖欠支付。
截至2023年9月30日,“阿什福德公司的應付款” 包括一美元365,000向雷明頓酒店公司(“RHC”)支付根據諮詢協議分配給我們的辦公空間的保證金。它將作為支付我們分配的辦公空間租金份額的擔保。如果未使用,則將在租約到期或提前終止時將其退還給我們。
2022年3月10日,公司與Braemar OP、Braemar TRS及其顧問簽訂了諮詢協議下的有限豁免(“2022年有限豁免”)。諮詢協議:(i)將某些員工成本的責任分配給公司及其顧問;(ii)允許公司董事會根據公司實現某些財務或其他目標或公司董事會認為合適的其他目標,向員工及其顧問的其他代表發放公司或Braemar OP的年度股權獎勵。根據2022年有限豁免,公司、Braemar OP、Braemar TRS和公司的顧問放棄了諮詢協議中任何條款的執行,否則這些條款本來會限制我們在此期間自行決定並按我們的成本和費用獲得獎勵的能力
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(未經審計)
向我們的顧問的員工和其他代表發放2022日曆年的第一和第二財季的現金激勵補償。
2023年3月2日,公司與Braemar OP、Braemar TRS及其顧問簽訂了諮詢協議下的第二份有限豁免(“2023年有限豁免”)。根據2023年有限豁免,公司、Braemar OP、Braemar TRS和公司顧問放棄了諮詢協議中任何條款的執行,否則這些條款將限制我們在2023日曆年度第一和第二財季向員工和顧問的其他代表發放現金激勵補償的能力。
利斯莫爾
我們聘請利斯莫爾或其子公司提供債務配售服務,並代表我們協助修改貸款。
2023 年 6 月,我們進入了各種 12 個月與利斯莫爾達成協議,尋求對公司的某些抵押貸款進行修改或再融資。在截至的三個月和九個月中 2023年9月30日,我們收取了大約 $ 的費用0和 $150,000向利斯莫爾支付不可退還的工作費。未攤銷的費用是 包含在 “其他資產” 中 在簡明的合併資產負債表上, 並在協議期限內按直線攤銷。
除了上述費用外,我們還向利斯莫爾或其子公司收取了美元1.1百萬和美元1.2截至2023年9月30日的三個月和九個月的百萬美元和美元0和 $637,000在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。
阿什福德證券
2020年12月31日,阿什福德公司、阿什福德信託和Braemar(統稱為 “雙方”,各自為 “當事方”)簽訂了經修訂和重列的供款協議(“經修訂和重述的供款協議”),為阿什福德公司的子公司阿什福德證券有限責任公司(“阿什福德證券”)的某些費用提供資金。從經修訂和重列的繳款協議生效之日起,費用是根據分配百分比分配的 50% 歸阿什福德公司, 50% 到 Braemar 和 0% 給阿什福德信託基金.在達到 $ 的較早者時400籌集的資金總額為百萬美元,即2023年6月10日,Ashford Inc.、Ashford Trust和Braemar將有一個真正的上調日期(“經修訂和重述的調整日期”),即每家公司的實際出資額將基於阿什福德公司、阿什福德信託和Braemar分別通過阿什福德證券籌集的實際資金額(由此產生的各方出資比例,即 “初始True-up 向上比率”)。2022 年 1 月 27 日,阿什福德信託基金、Braemar 和 Ashford Inc. 簽訂了第二份經修訂和重述的捐款協議,其中規定額外提供美元18百萬美元費用待報銷,所有費用均已分配 45% 歸阿什福德信託基金, 45% 到 Braemar 和 10% 歸阿什福德公司
2023 年 2 月 1 日,Braemar 與阿什福德公司和阿什福德信託簽訂了第三份經修訂和重述的捐款協議。第三次經修訂和重述的繳款協議規定,在經修訂和重述的調整日期到來後,2023財年剩餘時間的資本出資將根據初始調整比率在各方之間分配。此後,從2023年年底開始,雙方將每年進行調整,據此進行調整,以便雙方的資本出資將基於雙方自2019年6月10日以來通過阿什福德證券籌集的累計資金佔雙方通過阿什福德證券集體籌集的資金總額的百分比(由此產生的Braemar、Ashford Inc.和Ashford Trust之間的資本出資比率)調整之後,即 “累積比率”)。此後,資本出資將根據每年年底重新計算的累積比率在各締約方之間分配。
在截至2022年12月31日的年度中,根據對通過阿什福德證券籌集的資金總額的最新融資估計,對融資估算進行了修訂。截至 2022 年 12 月 31 日,Braemar 已經資助了大約 $5.8百萬並且有一筆應付款,包含在 簡明合併資產負債表上的 “應歸因於阿什福德公司,淨額”大約 $6.6百萬。 2023 年 3 月,Braemar 向阿什福德公司支付了美元8.7百萬是上述實體之間攤款調整的結果。 截至2023年9月30日,Braemar已資助約美元19.4百萬。截至2023年9月30日,Braemar的預存款餘額約為美元1.2包含在 “其他資產” 中的百萬美元和大約 $2.7百萬美元包含在簡明合併資產負債表上 “阿什福德公司應付的淨額” 中。
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(未經審計)
下表彙總了Braemar與阿什福德證券報銷的運營費用相關的支出金額(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
單列項目 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
公司、一般和行政 | | $ | 921 | | | $ | 5,520 | | | $ | 3,140 | | | $ | 6,711 | | | |
| | | | | | | | | | |
設計和施工服務
Premier Project Management LLC(“Premier”)是阿什福德公司的子公司,為我們的酒店提供設計和施工服務,包括施工管理、室內設計、建築服務,以及FF&E及相關服務的採購、貨運管理和監督安裝。根據設計和施工服務協議,我們向Premier支付以下費用:(a)設計和施工費,最高為 4佔項目成本的百分比;以及 (b) 用於以下服務:(i) 建築 (6.5佔總建築成本的百分比);(ii)沒有總承包商的項目的施工管理(10佔總建築成本的百分比);(iii)室內設計(6Premier(由Premier 設計或選擇的 FF&E)的購買價格的百分比;以及(iv)FF&E 購買(8Premier 購買的 FF&E 購買價格的百分比;前提是如果購買價格超過 $2.0在一個日曆年內為一家酒店購買一百萬美元,則購買費用減少為 6FF&E 購買價格中超過 $的百分比2.0在這樣的日曆年中,此類酒店為百萬美元)。
酒店管理服務
2023 年 9 月 30 日,雷明頓酒店管理了 四我們的 16酒店物業。
我們每月支付的酒店管理費等於大約 $ 中較高者17,000每家酒店(根據消費者價格指數調整每年增加)或 3總收入的百分比以及年度激勵管理費(如果符合某些運營標準)以及其他主要與會計服務有關的一般和管理費用報銷。
15. 承付款和或有開支
限制性現金—根據截至2023年9月30日我們酒店物業的某些管理和債務協議,保險、房地產税和還本付息需要支付託管款項。此外,對於根據基礎債務和管理協議條款的某些房產,我們會進行託管 3% 至 5資本改善佔總收入的百分比。
許可費—在2021年8月5日收購比佛利山莊Cameo(前身為 “C. Mr. Beverly Hills Hotel”)的同時,我們簽訂了一份知識產權分許可協議,允許我們繼續使用與Mr. C品牌名稱相關的某些專有商標。作為回報, 我們支付了以下許可費:(i) 1佔總營業收入的百分比;(ii) 2佔食品和飲料總收入的百分比;以及(iii) 25食品和飲料利潤的百分比。該協議已於 2023 年 8 月 5 日到期。
下表彙總了產生的許可費(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
單列項目 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
其他酒店費用 | | $ | 111 | | | $ | 76 | | | $ | 485 | | | $ | 367 | |
管理費—根據截至2023年9月30日我們現有的酒店物業的酒店管理協議,我們每月支付的酒店管理費等於約美元中較高者17,000每家酒店(根據消費者價格指數調整每年增加)或 3佔總收入的百分比,在某些情況下 3.0% 至 5.0% 的總收入,以及年度激勵管理費(如果適用)。這些管理協議將於 2027 年 12 月至 2065 年 12 月到期,有續訂選項。如果我們在管理協議到期之前終止協議,我們可能需要支付剩餘期限內的預估管理費、違約金,或者在某些情況下,我們可能會替代新的管理協議。
所得税—我們和我們的子公司在聯邦司法管轄區和各州提交所得税申報表。2018至2022納税年度仍有待某些聯邦和州税務機關的審查。
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(未經審計)
訴訟— 2016 年 12 月 20 日,有人提起集體訴訟 一該公司旗下的酒店管理公司在加利福尼亞州康特拉科斯塔縣高等法院受審,指控其違反了某些加利福尼亞州就業法,而集體訴訟對此有影響 二本公司子公司擁有的酒店。法院已下令對以下人員進行類別認證:(i)我們經理的一類非豁免員工,據稱他們因經理先前的書面政策要求其員工在休息時間待在辦公場所而被剝奪了休息時間;(ii)我們經理因涉嫌在離職後錯過的休息時間而未獲得報酬的非豁免前僱員的衍生類別。2021 年 2 月 2 日向潛在班級成員發出了通知。潛在的班級成員必須在2021年4月4日之前選擇退出該課程;但是,該班的員工總數尚未確定,有待繼續發現。選擇退出期限已延長至發現結束。2023 年 5 月,初審法院要求當事方進一步通報情況,以確定是否應維持該案、駁回該案或取消集體認證。初審法院將截止日期定為2023年8月7日 用於三角褲。提交案情摘要後,法院要求當事方提交規定供法院作出裁決。如果該訴訟進入審理階段,我們預計最早的審判將在2023年最後一個季度進行,這是基於雙方同意的各種延期。儘管我們認為,由於加利福尼亞州法律在重大法律問題上仍然存在不確定性,而且與集體成員有關的調查仍在繼續,初審法官保留裁決低於適用的加州就業法規定的罰款的自由裁量權,但我們認為,目前公司面臨的任何潛在損失都不可估計。截至2023年9月30日, 不金額已累計。
我們還參與了其他已經出現但尚未得到充分裁決的法律訴訟。如果引起這些法律訴訟的索賠不在保險範圍內,則它們涉及以下一般類型的索賠:就業問題、税務問題和與遵守適用法律(例如,《美國殘疾人法》和類似的州法律)有關的事項。這些法律訴訟造成損失的可能性以應急會計文獻中的定義為依據。當我們認為損失既可能又可以合理估計時,我們就會確認損失。根據我們獲得的與這些法律訴訟有關的信息和/或我們在類似法律訴訟中的經驗,我們認為這些訴訟的最終解決,無論是個人還是總體解決,都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
在截至2023年9月30日的季度中,我們發生了一起網絡事件,導致某些員工的個人信息可能被泄露。我們已經完成調查並確定某些員工信息可能已被泄露,但我們尚未發現任何客户信息被泄露。系統已基本恢復,對某些酒店運營的影響微乎其微。我們認為,我們維持了與此類事件相關的足夠保險覆蓋水平,而迄今為止產生的相關增量成本並不重要。公司有理由承擔與此事相關的額外費用,但我們無法確定地預測潛在損失的最終金額或範圍。目前,尚未提起任何訴訟,也沒有受到任何威脅。
我們的評估可能會根據當前或未來任何法律訴訟的發展而變化,此類法律訴訟的最終結果無法確定地預測。如果我們最終在其中一個或多個法律事務中沒有勝訴,並且相關的已實現虧損超過我們目前對潛在損失範圍的估計,那麼我們的合併財務狀況、經營業績或現金流可能會在未來時期受到重大不利影響。
16. 分部報告
我們在... 運營 一酒店住宿行業的業務板塊:酒店直接投資。直接酒店投資是指通過收購或新開發項目擁有酒店物業。我們報告了酒店直接投資的總體經營業績,因為我們幾乎所有的酒店投資都具有相似的經濟特徵並表現出相似的長期財務業績。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們所有的酒店物業都位於美國及其領土。
17. 後續事件
2023 年 10 月 31 日,該公司修訂了其美元54.0百萬美元抵押貸款由太浩湖麗思卡爾頓酒店擔保。修正案的條款包括將到期日延長 一年截至 2025 年 1 月,有 一年延期期權,將利率修改為SOFR + 3.60% 並支付 $587,000.
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
如本10-Q表季度報告中所述,除非文中另有説明,否則提及的 “我們”、“我們的”、“公司” 或 “寶馬” 是指馬裏蘭州的一家公司Braemar Hotels & Resorts Inc.,以及其合併子公司,包括特拉華州有限合夥企業Braemar Hospitality Limited Partnersity,我們稱之為 “我們的運營合夥企業” 或 “Braemar Hospitality Limited Partnersity” Emar OP。”“我們的TRS” 是指我們的應納税房地產投資信託基金子公司,包括特拉華州的一家公司Braemar TRS Corporation(我們稱之為 “Braemar TRS”)及其子公司,以及租賃我們在合併合資企業中持有的兩家酒店的應納税房地產投資信託基金子公司和擁有麗思卡爾頓聖託馬斯麗思卡爾頓酒店的美屬維爾京羣島(“USVI”)應納税房地產投資信託基金子公司酒店。“阿什福德信託” 是指馬裏蘭州的一家公司阿什福德酒店信託有限公司,視情況而定,還指其合併子公司,包括特拉華州有限合夥企業阿什福德酒店有限合夥企業和阿什福德信託的運營合夥企業,我們將其稱為 “阿什福德信託公司”。“阿什福德公司” 是指內華達州的一家公司阿什福德公司,視情況而定,指其合併子公司。“阿什福德有限責任公司” 或我們的 “顧問” 是指阿什福德酒店顧問有限責任公司、特拉華州的一家有限責任公司,也是阿什福德公司的子公司。“Premier” 是指Premier Project Management LLC,一家馬裏蘭州的有限責任公司,也是阿什福德有限責任公司的子公司。“雷明頓酒店” 是指收購完成後雷明頓酒店與酒店管理有限責任公司成為阿什福德公司的子公司後的同一實體。
本10-Q表季度報告(以下簡稱 “表格10-Q”)包含註冊商標,這些商標是其各自所有者的專有財產,這些公司不是我們,包括萬豪國際®、希爾頓全球®、索菲特®、凱悦® 和雅高®。
前瞻性陳述
在本10-Q表中,我們作出前瞻性陳述,這些陳述受風險和不確定性的影響。前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別,例如 “可能”、“將”、“應該”、“潛力”、“打算”、“期望”、“預期”、“估計”、“大約”、“相信”、“可以”、“項目”、“預測” 或其他類似的詞語或表達方式。此外,關於以下主題的陳述本質上是前瞻性的:
•我們的業務和投資策略;
•預期或預期的資產購買或出售;
•我們的預期經營業績;
•完成任何待處理的交易;
•我們對競爭的理解;
•預計的資本支出;以及
•技術對我們運營和業務的影響。
此類前瞻性陳述基於我們對未來業績的信念、假設和預期,同時考慮了我們目前已知的所有信息。這些信念、假設和期望可能會由於許多潛在的事件或因素而發生變化,而並非所有這些事件或因素都是我們所知道的。如果發生變化,我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績、計劃和其他目標可能與我們的前瞻性陳述中表達的目標存在重大差異。在就我們的證券做出投資決定時,您應仔細考慮這種風險。此外,以下因素可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述有所不同:
•我們在2023年3月10日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表格(“2022 10-K”)中討論的因素,包括標題為 “風險因素”、“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”、“業務” 和 “財產” 的章節中列出的因素;以及根據《交易法》提交的其他文件;
•利率和通貨膨脹率上升;
•宏觀經濟狀況,例如長期疲軟的經濟增長和資本市場的波動;
•硅谷銀行、紐約簽名銀行和第一共和國銀行倒閉導致的商業部門的不確定性和市場波動;
•極端天氣條件可能導致財產損失或中斷業務;
•我們籌集足夠資金和/或採取其他行動以改善我們的流動性狀況或以其他方式滿足我們的流動性要求的能力;
•資本市場的普遍波動以及我們的普通股和優先股的市場價格;
•影響住宿和旅遊業的一般商業和經濟狀況;
•我們的業務或投資策略的變化;
•資本的可用性、條款和部署;
•融資和其他成本意外增加,包括利率上升;
•我們的行業和我們經營的市場、利率或當地經濟狀況的變化;
•我們競爭的程度和性質;
•與阿什福德信託基金、阿什福德公司及其子公司(包括阿什福德有限責任公司、雷明頓酒店和普瑞米爾)以及我們執行官和非獨立董事的實際和潛在利益衝突;
•Ashford LLC的人員變動或缺乏合格人員;
•政府法規、會計規則、税率和類似事項的變化;
•立法和監管變化,包括修訂後的1986年《美國國税法》(“該法”)的修改以及有關房地產投資信託基金税收的相關規則、條例和解釋;
•為了使我們有資格成為美國聯邦所得税的房地產投資信託基金,對我們的業務和滿足複雜規則的能力施加了限制;以及
•我們的普通股或其他證券的未來銷售和發行可能會導致稀釋,並可能導致我們的普通股價格下跌。
在考慮前瞻性陳述時,應記住 “第1A項” 下總結的事項。2022 年 10-K 和本表格 10-Q 第一部分中的 “風險因素”,以及本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析中的討論,可能會導致我們的實際業績和業績與前瞻性陳述中包含的業績和業績存在顯著差異。因此,我們無法保證未來的業績或表現。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述,這些陳述反映了我們截至本10-Q表發佈之日的觀點。此外,除非適用法律可能要求,否則我們不打算在本10-Q表發佈之日之後更新任何前瞻性陳述,以使這些陳述與實際業績和業績保持一致。
概述
我們是一家成立於2013年4月的馬裏蘭州公司,主要投資於高收入的每間可用客房(“RevPAR”)、豪華酒店和度假村。就我們的投資策略而言,高RevPAR意味着STR, LLC確定的所有酒店的RevPAR至少為當時美國全國平均RevPAR的兩倍。截至2022年12月31日的年度中,美國全國平均水平為187美元,是美國全國平均水平的兩倍。根據《守則》,我們已選擇作為房地產投資信託基金納税。我們通過我們的運營合作伙伴Braemar OP開展業務並擁有幾乎所有的資產。
我們在酒店住宿行業的直接酒店投資領域開展業務。截至2023年9月30日,我們在七個州(哥倫比亞特區、波多黎各和美屬維爾京羣島聖託馬斯)擁有16處酒店物業的權益,總客房數為4,192間,淨客房數為3,957間,不包括屬於我們的合資夥伴的房間。我們當前投資組合中的酒店物業主要位於美國城市市場和度假勝地,由於多種需求來源,這些物業具有良好的增長特徵。通過投資一家持有多數股權的合併實體,我們直接擁有14處酒店物業,並擁有其餘兩處酒店物業。
Ashford Inc. 的子公司Ashford LLC通過諮詢協議為我們提供諮詢。目前,我們投資組合中的所有酒店物業均由Ashford LLC進行資產管理。 我們沒有任何員工。員工可能提供的所有服務均由Ashford LLC提供給我們。
我們不直接經營我們的任何酒店物業;相反,我們僱用酒店管理公司根據管理合同為我們運營這些物業。截至2023年9月30日,雷明頓 招待費,阿什福德公司的子公司,管理 四 我們的 16酒店物業。第三方管理公司管理其餘的酒店物業。
Ashford Inc. 還通過Ashford Inc.擁有所有權的某些實體向我們或我們的酒店物業提供其他產品和服務。這些產品和服務包括但不限於設計和施工服務、債務配售及相關服務、經紀交易商和分銷服務、視聽服務、房地產諮詢和經紀服務、保險理賠服務、低過敏性高級客房、水上運動活動、旅行/運輸服務和移動關鍵技術。
蒙蒂·貝內特先生是阿什福德公司的董事長兼首席執行官,截至2023年9月30日,他與小阿奇·貝內特一起持有阿什福德公司的控股權。貝內特夫婦擁有阿什福德公司約610,261股普通股,相當於阿什福德公司約19.0%的所有權,並擁有阿什福德公司D系列可轉換優先股的18,758,600股,該股息及其所有未付的應計和累計股息均可兑換(轉換價格為每股117.50美元)額外增加大約 4,154,013 股
阿什福德公司的普通股,如果在2023年9月30日之前進行轉換,貝內茨在阿什福德公司的所有權益將增加到64.7%。蒙蒂·貝內特先生和小阿奇·貝內特先生擁有的18,758,600股D系列可轉換優先股包括信託擁有的36萬股股份。
截至2023年9月30日,我們董事會主席蒙蒂·貝內特先生和他的父親小阿奇·貝內特先生共擁有約3,059,526股普通股(包括普通股、長期激勵計劃(“LTIP”)單位和績效LTIP單位),佔公司約4.2%的股權。
最近的事態發展
自2023年6月30日起,倫敦銀行同業拆借利率不再公佈。因此,從2023年7月1日起,公司持有的使用倫敦銀行同業拆借利率指數的所有浮動利率抵押貸款均過渡到SOFR。並非所有貸款機構都會執行貸款修正文件,而是會遵守決定指數利率變化的原始貸款文件。
2023年7月31日,公司與Braemar OP(“借款人”)、其貸款方(“貸款人”)和作為行政代理人和信用證發行人(定義見信貸協議)的北卡羅來納州美國銀行簽訂了信貸協議(“信貸協議”)。北美銀行擔任該交易的行政代理人和牽頭安排人。辛迪加銀行的參與者包括TBK銀行和MidFirst Bank。
信貸協議證明 2 億美元有擔保信貸額度(“設施”)由有擔保定期貸款機制組成 1.5 億美元(“定期貸款機制”)和有擔保循環信貸額度5000 萬美元(“循環信貸額度”).在滿足某些條件後,包括增加新的借款基礎房產(定義見信貸協議),該融資機制的總規模可能會增加到不超過4億美元。該融資機制下的最大可用性按季度確定,以以下兩者中較低者為準:(i)2億美元(總額最多可增加4億美元);(ii)所有借款基礎資產評估價值的55%;(iii)DSC金額(定義見下文)。最初的借款基礎物業包括公司的薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、巴德索諾酒店和水療中心以及揚特維爾酒店物業(“初始借款基礎物業”)。“DSC金額” 是指借款基礎資產的調整後淨利率(定義見信貸協議)所支持的最大本金金額,前提是(i)30年期攤還,利率在(a)十(10)年期美國國債利率加上2.50%和(b)7.50%之間取較高者;(ii)最低還本付息範圍為1.75至1.00。
定期貸款機制的收益用於償還與薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、巴德索諾酒店和水療中心以及揚特維爾酒店相關的抵押貸款債務,這些抵押貸款將作為融資的初始借款基礎物業。此外,收盤時,該公司在循環信貸額度下提取了約4,600萬美元。
該貸款是一項為期三年的純息貸款,所有未償還的本金均在到期時到期,可選擇一年延期,前提是滿足某些條件,包括支付相當於未償還額度20個基點(0.20%)的延期費(定義見信貸協議)。
信貸協議由公司、借款人和公司的某些其他符合條件的子公司擔保,並通過以下方式擔保:(i)借款基礎房產(定義見信貸協議)中完善的留置權抵押權或信託契約和擔保權益;(iii)與借款基礎財產有關的租賃和租金的轉讓;(iii)與借款基礎財產有關的所有管理協議、特許協議、許可和其他重要協議的轉讓;(iv) 完善了所有保留地的第一優先留置權賬户和與每項借款基礎財產相關的所有運營賬户;以及(v)完善了擁有借款基礎財產的每位子公司擔保人的第一優先留置權和擔保權益。
信貸協議下的借款將按每日SOFR或定期SOFR加上10個基點(下限為0%)加上適用的保證金計息。根據公司的淨負債與息税折舊攤銷前利潤的比率,SOFR的適用利潤率在2.25%至3.00%之間。違約利息將按適用利率加上2.0%計算。
該機制包含此類信貸便利的慣例條款、契約、負面契約、違約事件、限制和其他條件。除某些例外情況外,公司和借款人在承擔額外債務和留置權、投資、合併和根本變動、出售或以其他方式處置財產、股息和股票贖回、借款人業務性質變化、與關聯公司的交易以及繁瑣的協議方面受到限制。
財務契約通常基於公司及其合併子公司的財務狀況和經營業績,除其他外,包括以下內容:
(i) 合併槓桿比率(即合併淨負債佔合併總資產價值的比率)不超過55%;以及
(ii) 合併固定費用覆蓋率(FCCR)(即合併調整後息税折舊攤銷前利潤與合併固定費用的比率)在2024年12月31日之前不低於(i)1.1比1.0,此後(ii)為1.25比1.0。
信貸協議包括慣常的違約事件,違約事件的發生將允許貸款人終止信貸協議下的貸款承諾,並加快償還該協議下所有未償款項。
2023 年 8 月 1 日,公司宣佈將其位於加利福尼亞州洛杉磯的 Mr. C Beverly Hills 酒店更名並計劃改建為比佛利山莊客棧。自 2023 年 8 月 4 日起,Cameo Beverly Hills 可在希爾頓網站 hilton.com 上進行預訂,並加入了希爾頓屢獲殊榮的賓客忠誠度計劃希爾頓榮譽客會。經過大規模翻新(預計將於2025年底完成),酒店將加入LXR酒店及度假村(“LXR”)。作為希爾頓的標誌性奢侈品牌之一,LXR在全球範圍內擁有一系列獨特的獨立豪華酒店,專注於個性化服務和獨一無二的住宿。
該酒店建於 1965 年,改建後將反映其獨特的歷史和位於西洛杉磯市中心的獨特位置,靠近標誌性設施和羅迪歐大道上的高端購物場所。該公司計劃耗資約2500萬美元進行翻新,以進一步提升這家與眾不同的酒店,完工後將為客人帶來煥然一新的奢華體驗。新增的設施和增強的設計元素將包括升級客房、客用浴室、餐廳、大堂、游泳池、健身區和會議空間。
根據管理協議,雷明頓酒店集團將在改建後繼續管理該酒店。
2023 年 8 月 4 日,公司董事會批准了經修訂的公司《第四次修訂和重述章程》的修正案。
2023年9月29日,公司修訂了斯科茨代爾四季度假酒店擔保的抵押貸款。修正案的條款包括將未償還本金從1億美元增加到1.4億美元,並將最終到期日延長一年至2028年12月。
2023年10月31日,公司修訂了由太浩湖麗思卡爾頓酒店擔保的5,400萬美元抵押貸款。修正案的條款包括將到期日延長一年至2025年1月,可選擇延長一年,將利率修正為SOFR+ 3.60%,並償還58.7萬美元。
經營績效的關鍵指標
我們使用各種運營信息和其他信息來評估我們業務的運營績效。這些關鍵指標包括根據公認會計原則編制的財務信息,以及其他非公認會計準則的財務指標。此外,我們使用其他可能不是財務性質的信息,包括統計信息和比較數據。我們使用這些信息來衡量我們各個酒店、酒店集團和/或整個企業的運營業績。我們還使用這些指標來評估我們投資組合中的酒店和潛在的收購,以確定每家酒店對現金流的貢獻及其提供有吸引力的長期總回報的潛力。這些關鍵指標包括:
•佔用率. 入住率是指在給定時間內售出的酒店客房總數除以可用客房總數。入住率衡量我們酒店可用容量的利用率。我們使用入住率來衡量特定酒店或酒店集團在給定時間內的需求。
•ADR. ADR 是指平均每日房價,計算方法是將酒店客房總收入除以給定時間內售出的客房總數。ADR衡量的是酒店達到的平均房價,ADR趨勢提供了有關酒店或酒店集團定價環境和客户羣性質的有用信息。我們使用 ADR 來評估我們能夠產生的定價水平。
•RevPAR。 RevPAR 是指每個可用房間的收入,通過將 ADR 乘以每日平均入住率計算得出。RevPAR 是酒店業評估酒店運營的常用措施之一。RevPAR 不包括該物業產生的食品和飲料銷售收入或停車、電話或其他非客房收入。儘管RevPAR不包括這些輔助收入,但它通常被認為是許多酒店核心收入的主要指標。我們還使用RevPAR來比較不同時期內酒店的業績,並分析同類酒店的業績(可比酒店代表我們在整個時期擁有的酒店)。由於入住率的增加,RevPAR的改善通常伴隨着大多數類別的可變運營成本的增加。由於ADR的增加,RevPAR的改善通常伴隨着有限類別的運營成本的增加,例如管理費和特許經營費。
主要由入住率變化驅動的RevPAR變化對整體收入和盈利能力的影響與主要由ADR變化驅動的變化不同。例如,酒店入住率的增加將導致額外的可變運營成本(包括客房服務、公用事業和客房用品),還可能導致其他運營部門的收入和支出增加。ADR的變化通常對營業利潤率和盈利能力的影響更大,因為它們對可變運營成本沒有實質性影響。
入住率、ADR和RevPAR是住宿行業評估運營業績的常用指標。RevPAR是一項重要的統計數據,用於監控各個酒店層面和整個業務的運營業績。我們在絕對基礎上評估個別酒店的RevPAR表現,並與預算和前幾個時期進行比較,以及在區域和公司範圍內。ADR 和 RevPAR 僅包括客房收入。客房收入由需求(以入住率衡量)、價格(以ADR衡量)和我們的可用酒店客房供應量決定。
我們還使用運營資金(“FFO”)、調整後的FFO、不動產利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“eBitDare”)和調整後的息税折舊攤銷前利潤來衡量我們業務的經營業績。見 “非公認會計準則財務指標”。
操作結果
截至2023年9月30日的三個月 與截至2022年9月30日的三個月相比
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月簡明合併運營報表中關鍵項目變動情況(除百分比外以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 有利(不利) |
| 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
收入 | | | | | | | |
房間 | $ | 100,738 | | | $ | 104,503 | | | $ | (3,765) | | | (3.6) | % |
食物和飲料 | 38,537 | | | 37,624 | | | 913 | | | 2.4 | |
| | | | | | | |
其他 | 20,526 | | | 19,062 | | | 1,464 | | | 7.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總收入 | 159,801 | | | 161,189 | | | (1,388) | | | (0.9) | |
開支 | | | | | | | |
酒店運營費用: | | | | | | | |
房間 | 25,899 | | | 25,424 | | | (475) | | | (1.9) | |
食物和飲料 | 32,750 | | | 31,320 | | | (1,430) | | | (4.6) | |
其他開支 | 52,725 | | | 50,836 | | | (1,889) | | | (3.7) | |
管理費 | 5,076 | | | 5,116 | | | 40 | | | 0.8 | |
酒店運營費用總額 | 116,450 | | | 112,696 | | | (3,754) | | | (3.3) | |
財產税、保險和其他 | 10,471 | | | 8,851 | | | (1,620) | | | (18.3) | |
折舊和攤銷 | 22,703 | | | 19,604 | | | (3,099) | | | (15.8) | |
諮詢服務費 | 7,020 | | | 8,854 | | | 1,834 | | | 20.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
公司一般和行政 | 2,506 | | | 8,075 | | | 5,569 | | | 69.0 | |
支出總額 | 159,150 | | | 158,080 | | | (1,070) | | | (0.7) | |
| | | | | | | |
營業收入(虧損) | 651 | | | 3,109 | | | (2,458) | | | (79.1) | |
未合併實體的收益(虧損)權益 | (60) | | | (74) | | | 14 | | | 18.9 | |
利息收入 | 986 | | | 745 | | | 241 | | | 32.3 | |
其他收入(支出) | 293 | | | 27 | | | 266 | | | 985.2 | |
利息支出和貸款成本攤銷 | (23,306) | | | (14,490) | | | (8,816) | | | (60.8) | |
註銷貸款成本和退出費 | (2,588) | | | (8) | | | (2,580) | | | (32,250.0) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
衍生品的已實現和未實現收益(虧損) | 223 | | | 2,403 | | | (2,180) | | | (90.7) | |
所得税前收入(虧損) | (23,801) | | | (8,288) | | | (15,513) | | | (187.2) | |
所得税(費用)補助 | 1,190 | | | (95) | | | 1,285 | | | 1,352.6 | |
淨收益(虧損) | (22,611) | | | (8,383) | | | (14,228) | | | 169.7 | |
歸屬於合併實體非控股權益的(收益)虧損 | (1,773) | | | (823) | | | (950) | | | (115.4) | |
歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | 2,354 | | | 1,166 | | | 1,188 | | | 101.9 | |
歸屬於公司的淨收益(虧損) | $ | (22,030) | | | $ | (8,040) | | | $ | (13,990) | | | (174.0) | % |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內擁有的所有酒店物業均已計入我們各自持有期間的經營業績。根據收購或出售酒店物業的時間,截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,某些酒店物業的經營業績無法比較。以下列出的酒店物業在所示時期內不是可比的酒店物業,所有其他酒店物業均被視為同類酒店物業。以下收購影響了與我們的簡明合併財務報表相關的報告可比性:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
酒店物業 | | 地點 | | 類型 | | 日期 |
斯科茨代爾四季度假酒店 | | 亞利桑那州斯科茨代爾 | | 收購 | | 2022年12月1日 |
下表説明瞭在所示時期內擁有的所有酒店物業的關鍵績效指標:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
佔用率 | 68.37 | % | | 71.50 | % |
ADR(平均每日匯率) | $ | 379.97 | | | $ | 398.16 | |
RevPAR(每個可用房間的收入) | $ | 259.78 | | | $ | 284.69 | |
客房收入(以千計) | $ | 100,738 | | | $ | 104,503 | |
酒店總收入(以千計) | $ | 159,801 | | | $ | 161,189 | |
下表説明瞭截至2023年9月30日和2022年9月30日的整三個月中擁有的15處酒店物業的關鍵績效指標:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
佔用率 | 70.11 | % | | 71.50 | % |
ADR(平均每日匯率) | $ | 376.25 | | | $ | 398.16 | |
RevPAR(每個可用房間的收入) | $ | 263.79 | | | $ | 284.69 | |
客房收入(以千計) | $ | 97,197 | | | $ | 104,503 | |
酒店總收入(以千計) | $ | 151,578 | | | $ | 161,189 | |
歸屬於公司的淨收益(虧損)。由於下文討論的因素,歸屬於公司的淨虧損從截至2022年9月30日的三個月(“2022年季度”)的800萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月(“2023年季度”)的2,200萬美元。
房間收入.與2022年季度相比,2023年季度的客房收入下降了380萬美元,至1.007億美元,下降了3.6%。在2023年季度,我們的入住率下降了313個基點,房價下降了4.6%。
2023年季度至2022季度之間客房收入的波動是2023年季度至2022年季度之間入住率和ADR變化的結果,如下表所示(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
酒店物業 | | 有利(不利) | | | | |
| 房間收入 | | 佔用率 (以bps為單位變化) | | ADR(變化百分比) | | | | |
可比 | | | | | | | | | | |
首都希爾頓 (1) | | $ | 519 | | | 79 | | | 5.6 | % | | | | |
西雅圖海濱萬豪 (2) | | 2,215 | | | 1,402 | | | 2.9 | % | | | | |
公證酒店 | | 350 | | | 279 | | | 1.1 | % | | | | |
克蘭西 | | (1,005) | | | (413) | | | (5.7) | % | | | | |
芝加哥壯麗大道索菲 | | (430) | | | 170 | | | (7.3) | % | | | | |
碼頭屋度假村及水療中心 | | (810) | | | (484) | | | (9.4) | % | | | | |
聖託馬斯麗思卡爾頓酒店 | | (2,333) | | | (1,054) | | | (8.4) | % | | | | |
比弗溪柏悦度假村及水療中心 | | (748) | | | (1,218) | | | (1.4) | % | | | | |
揚特維爾酒店 | | (401) | | | 1,602 | | | (28.0) | % | | | | |
薩拉索塔麗思卡爾頓酒店 (1) | | (2,323) | | | (1,574) | | | (7.4) | % | | | | |
拉霍亞託裏派恩斯希爾頓酒店 | | (470) | | | (262) | | | (2.3) | % | | | | |
巴德索諾酒店及水療中心 | | (210) | | | 1,436 | | | (21.1) | % | | | | |
太浩湖麗思卡爾頓酒店 (1) | | (1,137) | | | (1,194) | | | 1.4 | % | | | | |
比佛利山莊客串 | | (792) | | | (1,014) | | | (10.9) | % | | | | |
多拉多海灘麗思卡爾頓保護區酒店 | | 269 | | | 199 | | | (0.3) | % | | | | |
總計 | | $ | (7,306) | | | (139) | | | (5.5) | % | | | | |
不可比較 | | | | | | | | | | |
斯科茨代爾四季度假酒店 | | $ | 3,541 | | | 不適用 | | 不適用 | | | | |
| | | | | | | | | | |
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(1)這家酒店在 2023 季度進行了翻新。
(2)這家酒店在 2022 年季度進行了翻新。
食品和飲料收入.與2022年季度相比,2023年季度的食品和飲料收入增長了91.3萬美元,達到3,850萬美元,增長了2.4%。這一增長歸因於六處同類酒店物業的總額增加了130萬美元,以及2022年12月1日收購斯科茨代爾四季度假酒店後增加了300萬美元。這些增長被克蘭西酒店、芝加哥壯麗大道索菲特酒店、碼頭屋度假村及水療中心、聖託馬斯麗思卡爾頓酒店、比弗溪柏悦度假村及水療中心、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、拉霍亞託裏派恩斯希爾頓酒店、比佛利山莊Cameo和多拉多海灘麗思卡爾頓度假村合計減少的330萬美元所抵消。
其他酒店收入.其他酒店收入,主要包括公寓管理費、健康中心費、度假費、高爾夫、電信、停車和租金,與2022年季度相比,2023年季度增長了150萬美元,達到2,050萬美元,增長7.7%。這一增長歸因於九家同類酒店物業的其他酒店收入總計增加了120萬美元,斯科茨代爾四季度假酒店增加了170萬美元,但被首都希爾頓酒店、公證人酒店、碼頭屋度假村及水療中心、聖託馬斯麗思卡爾頓酒店、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店和太浩湖麗思卡爾頓酒店的總共減少140萬美元所抵消。
房間開支. 與2022年季度相比,2023年季度的客房支出增加了47.5萬美元,增長了1.9%,達到2590萬美元。這一增長主要歸因於五家同類酒店物業總共增加了72.3萬美元,斯科茨代爾四季度假酒店增加了150萬美元,但被克蘭西、芝加哥壯麗大道索菲特酒店、碼頭屋度假村及水療中心、聖託馬斯麗思卡爾頓酒店、比弗溪柏悦度假村及水療中心、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、拉霍亞託裏派恩斯希爾頓酒店的總共減少170萬美元所抵消太浩湖麗思卡爾頓酒店、Cameo Beverly Hills 和多拉多海灘麗思卡爾頓度假酒店。
食物和飲料開支.與2022年季度相比,2023年季度的餐飲支出增加了140萬美元,達到3,280萬美元,增長4.6%。這一增長歸因於七家同類酒店物業總共增加了71.6萬美元,斯科茨代爾四季度假酒店增加了310萬美元,但部分被芝加哥壯麗大道索菲特酒店、聖託馬斯麗思卡爾頓酒店、比弗溪柏悦度假村及水療中心、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、拉霍亞託裏派恩斯麗思卡爾頓酒店、太浩湖麗思卡爾頓酒店、貝弗利客串酒店的總共減少240萬美元所抵消希爾斯和多拉多海灘麗思卡爾頓度假酒店。
其他運營費用.與2022年季度相比,其他運營支出在2023年季度增加了190萬美元,達到5,270萬美元,增長3.7%。酒店運營費用包括來自與收入流相關的部門的直接支出以及與支持部門和激勵管理費相關的間接費用。
與2022年季度相比,我們在2023年季度的直接支出增加了24.5萬美元,間接支出和激勵管理費增加了160萬美元。直接支出佔2023年季度酒店總收入的4.4%,在2022季度佔4.2%。直接支出的增加包括斯科茨代爾四季度假酒店約548,000美元的增加。
間接費用的增加包括:(i)71.9萬美元的一般和管理成本的增加,包括收購的一處酒店物業增加的130萬美元,由15處同類酒店物業減少的62萬美元所抵消;(ii)110萬美元的營銷成本,包括我們15處同類酒店物業的21.8萬美元和收購的一處酒店物業的91.2萬美元的增加;(iii)維修和保養77.3萬美元,包括增加的53,000美元在我們收購的15處同類酒店物業以及一處收購的酒店物業的720,000美元;以及 (iv) 19.6萬美元的能源成本,包括我們15處同類酒店物業增加的89,000美元,收購的一處酒店物業增加了28.5萬美元。這些增長被以下因素部分抵消:(i)激勵管理費減少了120萬美元,其中包括我們15處同類酒店物業的總額減少了110萬美元,收購的一處酒店物業減少了59,000美元,以及(ii)我們15處同類酒店物業的租賃費用減少了66,000美元。
管理費.與2022年季度相比,2023年季度的基本管理費下降了4萬美元,至510萬美元,跌幅0.8%。12家同類酒店物業的基礎管理費減少了47.3萬美元,但被首都希爾頓酒店、公證人酒店和西雅圖海濱萬豪酒店合計增加的17.3萬美元以及收購的一處酒店物業增加的26萬美元所部分抵消。
財產税、保險和其他.與2022年季度相比,2023年季度的財產税、保險和其他税收增加了160萬美元,達到1,050萬美元,增長18.3%。增長的主要原因是13處同類酒店物業總共增加了約220萬美元,收購的一處酒店物業共增加了21.1萬美元。這些增長被總共減少的83萬美元部分抵消,其中包括芝加哥壯麗大道索菲特酒店的81.3萬美元和公證人酒店的17,000美元。
折舊和攤銷.與2022年季度相比,2023年季度的折舊和攤銷增加了310萬美元,達到2,270萬美元,增長了15.8%。增幅包括斯科茨代爾四季度假酒店因收購而獲得的240萬美元,以及八處同類酒店物業的總共增加160萬美元。由於資產全面貶值,芝加哥壯麗大道索菲特酒店、公證人酒店、克蘭西酒店、碼頭屋度假村及水療中心、揚特維爾酒店、巴德索諾酒店及水療中心和比佛利山莊客棧共減少96.1萬美元,部分抵消了這些增長。
諮詢服務費。 與2022年季度相比,諮詢服務費在2023年季度下降了180萬美元,至700萬美元,降至700萬美元,這是由於激勵費減少了100萬美元,股權薪酬減少了170萬美元,但被12.4萬美元的基本諮詢費和83.7萬美元的可報銷費用增加所部分抵消。
在2023季度,我們記錄了700萬美元的諮詢服務費,其中包括340萬美元的基本諮詢費、200萬美元的可報銷費用、與向阿什福德公司高級管理人員和員工發放普通股和LTIP單位的股權補助相關的160萬美元。
在2022季度,我們記錄了890萬美元的諮詢服務費,其中包括330萬美元的基本諮詢費、120萬美元的可報銷費用、與向阿什福德公司高級管理人員和員工發放普通股和LTIP單位股權補助相關的330萬美元以及100萬美元的激勵費。
公司總務和行政.2023年季度的公司一般和管理費用為250萬美元,而2022年季度為810萬美元。公司一般和管理費用的減少是由於阿什福德證券的報銷運營費用減少了460萬美元,專業費用減少了51.9萬美元,雜項支出減少了37.2萬美元,上市公司成本降低了8萬美元。在2022年第三季度,根據阿什福德證券對通過阿什福德證券籌集的總資金的最新籌資估計,對阿什福德證券的融資估算進行了修訂,這導致額外支出約為520萬美元。
收益淨值(虧損) 未合併實體的.在2023年季度和2022年季度,我們記錄的未合併實體淨資產虧損分別為6萬美元和74,000美元,這與我們對OpenKey的投資有關。
利息收入.2023年季度和2022年季度的利息收入分別為98.6萬美元和74.5萬美元。2023年季度利息收入的增加主要歸因於超額現金短期利率的提高以及公司與Ashford LLC的現金管理協議。
其他收入(費用)。2023年季度的其他收入為29.3萬美元,而2022年季度為27,000美元。在2023季度,我們記錄了29.3萬美元的雜項收入。
利息支出和貸款成本攤銷. 與2022年季度相比,2023年季度的利息支出和貸款成本攤銷增加了880萬美元,達到2330萬美元,增幅60.8%。這一增長主要是由於較高的平均利率導致的利息支出增加,以及與斯科茨代爾四季度假酒店因收購而擔保的抵押貸款相關的利息支出增加。2022年季度的平均倫敦銀行同業拆借利率為2.47%。2023年季度和2022年季度的平均SOFR利率分別為5.08%和2.08%。
註銷貸款成本和退出費。2023年季度貸款成本和退出費的註銷額為260萬美元,主要與各種貸款修改以及與2億美元擔保信貸額度相關的成本有關。2022年季度貸款成本和退出費的註銷額為8,000美元,主要與聖託馬斯麗思卡爾頓酒店的抵押貸款延期有關。
衍生品的已實現和未實現收益(虧損). 2023年季度衍生品的已實現和未實現收益為22.3萬美元,其中包括約15.4萬美元的認股權證未實現收益和與從交易對手收到的價內利率上限付款相關的200萬美元已實現收益。這些收益被約190萬美元的未實現利率上限虧損部分抵消。2022年季度衍生品未實現收益為240萬美元,其中包括約26.5萬美元的認股權證未實現收益和約210萬美元的利率上限未實現收益。
所得税(費用)補助金. 所得税(支出)福利變動了130萬美元,從2022年季度的9.5萬美元支出變為2023年季度的120萬美元。這一變化主要是由於我們的某些TRS實體在2023年季度的應納税所得額與2022年季度相比有所減少。
歸屬於合併實體非控股權益的(收益)虧損。 我們在合併實體中的非控股權益合作伙伴在2023年季度和2022年季度分別獲得了180萬美元和82.3萬美元的收入。在2023年9月30日和2022年9月30日,合併實體的非控股權代表一家實體持有的兩處酒店物業的25%所有權。
歸屬於運營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損。 在2023年季度和2022季度,運營合夥企業中的非控股權益分別淨虧損240萬美元和120萬美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日,Braemar OP的可贖回非控股權益分別佔6.63%和7.66%。
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月簡明合併運營報表中關鍵項目變動情況(除百分比外以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 | | 有利(不利) |
| 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
收入 | | | | | | | |
房間 | $ | 355,402 | | | $ | 322,222 | | | $ | 33,180 | | | 10.3 | % |
食物和飲料 | 138,541 | | | 116,600 | | | 21,941 | | | 18.8 | |
| | | | | | | |
其他 | 67,866 | | | 59,141 | | | 8,725 | | | 14.8 | |
酒店總收入 | 561,809 | | | 497,963 | | | 63,846 | | | 12.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
開支 | | | | | | | |
酒店運營費用: | | | | | | | |
房間 | 79,962 | | | 69,742 | | | (10,220) | | | (14.7) | |
食物和飲料 | 108,854 | | | 91,242 | | | (17,612) | | | (19.3) | |
其他開支 | 171,317 | | | 149,130 | | | (22,187) | | | (14.9) | |
管理費 | 17,661 | | | 14,802 | | | (2,859) | | | (19.3) | |
酒店運營費用總額 | 377,794 | | | 324,916 | | | (52,878) | | | (16.3) | |
財產税、保險和其他 | 27,983 | | | 22,731 | | | (5,252) | | | (23.1) | |
折舊和攤銷 | 67,791 | | | 57,616 | | | (10,175) | | | (17.7) | |
諮詢服務費 | 23,183 | | | 22,481 | | | (702) | | | (3.1) | |
法律和解的(收益)損失 | — | | | (114) | | | (114) | | | (100.0) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
公司一般和行政 | 9,222 | | | 14,008 | | | 4,786 | | | 34.2 | |
支出總額 | 505,973 | | | 441,638 | | | (64,335) | | | (14.6) | |
| | | | | | | |
營業收入(虧損) | 55,836 | | | 56,325 | | | (489) | | | (0.9) | |
未合併實體的收益(虧損)權益 | (208) | | | (220) | | | 12 | | | 5.5 | |
利息收入 | 5,389 | | | 932 | | | 4,457 | | | 478.2 | |
其他收入(支出) | 293 | | | 27 | | | 266 | | | 985.2 | |
利息支出以及折扣和貸款成本的攤銷 | (69,779) | | | (33,293) | | | (36,486) | | | (109.6) | |
註銷貸款成本和退出費 | (2,848) | | | (106) | | | (2,742) | | | (2,586.8) | |
| | | | | | | |
清償債務的收益(虧損) | 2,318 | | | — | | | 2,318 | | | |
衍生品的已實現和未實現收益(虧損) | 918 | | | 4,019 | | | (3,101) | | | (77.2) | |
所得税前收入(虧損) | (8,081) | | | 27,684 | | | (35,765) | | | (129.2) | |
所得税(費用)補助 | (1,064) | | | (3,783) | | | 2,719 | | | 71.9 | |
淨收益(虧損) | (9,145) | | | 23,901 | | | (33,046) | | | (138.3) | |
歸屬於合併實體非控股權益的(收益)虧損 | (1,715) | | | (2,265) | | | 550 | | | 24.3 | |
歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | 3,018 | | | (647) | | | 3,665 | | | 566.5 | |
歸屬於公司的淨收益(虧損) | $ | (7,842) | | | $ | 20,989 | | | $ | (28,831) | | | (137.4) | % |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中擁有的所有酒店物業均已計入我們各自持有期間的經營業績。根據收購或出售酒店物業的時間,某些酒店物業的經營業績在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中無法比較。下面列出的酒店物業在所示時期內不是可比的酒店物業,所有其他酒店物業均被視為同類酒店物業。以下收購影響了與我們的簡明合併財務報表相關的報告可比性:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
酒店物業 | | 地點 | | 類型 | | 日期 |
| | | | | | |
多拉多海灘麗思卡爾頓保護區酒店 | | 波多黎各多拉多 | | 收購 | | 2022年3月11日 |
斯科茨代爾四季度假酒店 | | 亞利桑那州斯科茨代爾 | | 收購 | | 2022年12月1日 |
下表説明瞭在所示時期內擁有的所有酒店物業的關鍵績效指標:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 |
佔用率 | 68.06 | % | | 66.00 | % |
ADR(平均每日匯率) | $ | 453.87 | | | $ | 451.01 | |
RevPAR(每個可用房間的收入) | $ | 308.88 | | | $ | 297.66 | |
客房收入(以千計) | $ | 355,402 | | | $ | 322,222 | |
酒店總收入(以千計) | $ | 561,809 | | | $ | 497,963 | |
下表説明瞭截至2023年9月30日和2022年9月30日的整九個月中擁有的14處酒店物業的關鍵績效指標:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 |
佔用率 | 69.50 | % | | 63.49 | % |
ADR(平均每日匯率) | $ | 396.14 | | | $ | 423.14 | |
RevPAR(每個可用房間的收入) | $ | 275.31 | | | $ | 279.61 | |
客房收入(以千計) | $ | 293,020 | | | $ | 296,628 | |
酒店總收入(以千計) | $ | 456,078 | | | $ | 456,619 | |
歸屬於公司的淨收益(虧損)。由於下文討論的因素,歸屬於公司的淨收益(虧損)從截至2022年9月30日的九個月(“2022年期間”)的淨收入2,100萬美元變為截至2023年9月30日的九個月(“2023年期間”)的淨虧損780萬美元。
房間收入.與2022年同期相比,2023年期間的客房收入增長了3,320萬美元,達到3.554億美元,增長了10.3%。在2023年期間,與2022年相比,我們的入住率增加了206個基點,房價增長了0.6%。
2023年至2022年期間客房收入的波動是2023年至2022年期間入住率和ADR變化的結果,如下表所示(以千美元計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
酒店物業 | | 有利(不利) | |
| 房間收入 | | 佔用率 (以bps為單位變化) | | ADR (變化百分比) | |
可比 | | | | | | | |
首都希爾頓 (1) | | $ | 7,130 | | | 1,320 | | | 10.2 | % | |
西雅圖海濱萬豪 (2) | | 6,454 | | | 1,752 | | | 3.7 | % | |
公證酒店 | | 3,279 | | | 767 | | | 6.3 | % | |
克蘭西 | | 971 | | | 81 | | | 2.9 | % | |
芝加哥壯麗大道索菲 | | 573 | | | 422 | | | (3.2) | % | |
碼頭屋度假村及水療中心 | | (3,273) | | | (443) | | | (10.0) | % | |
聖託馬斯麗思卡爾頓酒店 | | (7,383) | | | (841) | | | (6.3) | % | |
比弗溪柏悦度假村及水療中心 | | 976 | | | (652) | | | 15.7 | % | |
揚特維爾酒店 | | (1,535) | | | 767 | | | (24.9) | % | |
薩拉索塔麗思卡爾頓酒店 (1) | | (7,634) | | | (1,374) | | | (4.1) | % | |
拉霍亞託裏派恩斯希爾頓酒店 | | 539 | | | 92 | | | 1.3 | % | |
巴德索諾酒店及水療中心 | | (1,981) | | | 250 | | | (16.7) | % | |
太浩湖麗思卡爾頓酒店 (1) | | (730) | | | (77) | | | (2.6) | % | |
比佛利山莊客串 | | (994) | | | (13) | | | (9.6) | % | |
總計 | | $ | (3,608) | | | 601 | | | (6.4) | % | |
不可比較 | | | | | | | |
多拉多海灘麗思卡爾頓保護區酒店 | | $ | 11,166 | | | 不適用 | | 不適用 | |
斯科茨代爾四季度假酒店 | | 25,622 | | | 不適用 | | 不適用 | |
總計 | | $ | 36,788 | | | | | | |
________
(1)這家酒店在2023年期間進行了裝修。
(2)這家酒店在2022年期間進行了翻新。
食品和飲料收入.與2022年同期相比,2023年期間的食品和飲料收入增長了2190萬美元,達到1.385億美元,增長了18.8%。我們在五家同類酒店物業的餐飲收入總共增長了900萬美元,而多拉多海灘麗思卡爾頓度假酒店和斯科茨代爾四季度假酒店的餐飲收入分別增長了400萬美元和1,480萬美元。這些增長被聖託馬斯麗思卡爾頓酒店、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、碼頭屋度假村及水療中心、巴德索諾酒店及水療中心、揚特維爾酒店、芝加哥壯麗大道索菲特酒店、比弗溪柏悦度假村及水療中心、拉霍亞託裏派恩斯希爾頓酒店和比佛利山莊客串總共減少約580萬美元所抵消。
其他酒店收入.其他酒店收入,主要包括公寓管理費、健康中心費、度假費、高爾夫、電信、停車和租金,與2022年同期相比,在2023年期間增加了870萬美元,達到6,790萬美元,增長了14.8%。
這一增長歸因於九家同類酒店物業的其他酒店收入增加270萬美元,多拉多海灘麗思卡爾頓度假酒店增加250萬美元,斯科茨代爾四季度假酒店收入增加640萬美元。這些增長被聖託馬斯麗思卡爾頓酒店、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、碼頭屋度假村及水療中心、比弗溪柏悦度假村及水療中心和首都希爾頓酒店的總共減少約290萬美元所部分抵消。
房間開支.與2022年同期相比,2023年期間的客房費用增加了1,020萬美元,增長了14.7%,達到8,000萬美元。這一增長歸因於八家同類酒店物業的客房支出總額增加了490萬美元,多拉多海灘麗思卡爾頓度假酒店增加了150萬美元,斯科茨代爾四季度假酒店增加了570萬美元。這些增長被聖託馬斯麗思卡爾頓酒店、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、碼頭屋度假村及水療中心、巴德索諾酒店及水療中心、揚特維爾酒店和拉霍亞託裏派恩斯希爾頓酒店的總共減少約180萬美元所抵消。
食物和飲料開支.與2022年同期相比,2023年期間的餐飲支出增加了1760萬美元,達到1.089億美元,增長了19.3%。這一增長歸因於六家同類酒店物業的餐飲支出增加了550萬美元,多拉多海灘麗思卡爾頓度假酒店增加了360萬美元,斯科茨代爾四季度假酒店增加了1150萬美元。這些增長被聖託馬斯麗思卡爾頓酒店、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、太浩湖麗思卡爾頓酒店、碼頭屋度假村及水療中心、揚特維爾酒店、芝加哥壯麗大道索菲特酒店、比弗溪柏悦度假村及水療中心和比佛利山莊Cameo的總共減少約290萬美元所抵消。
其他運營費用.與2022年同期相比,2023年期間的其他運營支出增加了2,220萬美元,達到1.713億美元,增長14.9%。酒店運營費用包括來自與收入流相關的部門的直接支出以及與支持部門和激勵管理費相關的間接費用。與2022年相比,我們在2023年期間的直接支出增加了310萬美元,間接支出和激勵管理費增加了1,900萬美元。
2023年期間,直接支出佔酒店總收入的4.3%,在2022年期間佔4.2%。直接支出的增加與九家同類酒店物業的直接支出增加有關,約為120萬美元,多拉多海灘麗思卡爾頓度假酒店為130萬美元,斯科茨代爾四季度假酒店為200萬美元。芝加哥壯麗大道索菲特酒店、碼頭屋度假村及水療中心、比佛利山莊客棧、聖託馬斯麗思卡爾頓酒店和薩拉索塔麗思卡爾頓酒店的140萬美元直接支出減少部分抵消了這些增長。
間接支出的增加歸因於:(i)一般和管理成本增加760萬美元,包括我們14處同類酒店物業增加150萬美元,收購的兩處酒店物業增加了610萬美元;(ii)營銷成本為770萬美元,包括我們14處同類酒店物業增加了340萬美元,收購的兩處酒店物業增加了440萬美元;(iii)維修和保養費用增加了340萬美元,其中包括增加的340萬美元我們的14家同類酒店物業為47萬美元,兩者為290萬美元收購的酒店物業;(iv)92,000美元的租賃支出,包括我們14處同類酒店物業增加的13萬美元,部分被收購的兩處酒店物業的總額減少的38,000美元所抵消;(v)250萬美元的能源成本,包括我們14處同類酒店物業增加的110萬美元和收購的兩處酒店物業的140萬美元增加的140萬美元。間接支出的增加被激勵管理費總額減少的230萬美元部分抵消,其中包括我們14處同類酒店物業的總額減少380萬美元,但被收購的兩處酒店物業的總共增加的150萬美元所抵消。
管理費.與2022年同期相比,2023年期間的基礎管理費增加了290萬美元,達到1,770萬美元,增長了19.3%。六家同類酒店物業的管理費增加了200萬美元,多拉多海灘麗思卡爾頓度假酒店的管理費增加了53.5萬美元,斯科茨代爾四季度假酒店的管理費增加了140萬美元。這些增長被比弗溪柏悦度假村及水療中心、碼頭屋度假村及水療中心、揚特維爾酒店、Bardessono酒店及水療中心、Cameo Beverly Hills、聖託馬斯麗思卡爾頓酒店、薩拉索塔麗思卡爾頓酒店和太浩湖麗思卡爾頓酒店的總共減少100萬美元所抵消。
財產税、保險和其他.與2022年同期相比,2023年期間,財產税、保險和其他税收增加了530萬美元,達到2800萬美元,增幅23.1%。這一增長主要歸因於12家同類酒店物業共增加了440萬美元,多拉多海灘麗思卡爾頓度假酒店增加了92.9萬美元,斯科茨代爾四季度假酒店增加了71.8萬美元。這些增長被總共約83.5萬美元的減少部分抵消,其中包括芝加哥壯麗大道索菲特酒店的77.7萬美元和公證人酒店的58,000美元。
折舊和攤銷.與2022年同期相比,2023年期間的折舊和攤銷增加了1,020萬美元,達到6,780萬美元,增長了17.7%。此次增長包括多拉多海灘麗思卡爾頓度假酒店的140萬美元、斯科茨代爾四季度假酒店的710萬美元以及八家同類酒店物業的總共增長480萬美元。這些增長被芝加哥壯麗大道索菲特酒店、克蘭西酒店、碼頭屋度假村及水療中心、揚特維爾酒店、巴德索諾酒店及水療中心和比佛利山莊客串總共減少的320萬美元所抵消,這主要是由於資產完全折舊。
諮詢服務費。 與2022年相比,諮詢服務費在2023年期間增加了70.2萬美元,達到2320萬美元,增幅3.1%,這是由於可報銷費用增加了260萬美元,基本諮詢費增加了130萬美元。股票薪酬減少了190萬美元,激勵費減少了130萬美元,部分抵消了這些增長。
在2023年期間,我們記錄了2320萬美元的諮詢服務費,其中包括1,070萬美元的基本諮詢費、610萬美元的可報銷費用以及與向阿什福德公司的高級管理人員和員工發放普通股和LTIP單位的股權補助相關的640萬美元。
在2022年期間,我們記錄了2,250萬美元的諮詢服務費,其中包括940萬美元的基本諮詢費、350萬美元的可報銷費用、與向阿什福德公司高級管理人員和員工發放普通股和LTIP單位的股權補助相關的830萬美元以及130萬美元的激勵費。
法律和解收益。在2022年期間,公司額外收到了約11.4萬美元的款項,這筆款項涉及與舊金山市轉讓税事宜相關的初始和解金額的應計利息。在2023年期間沒有這樣的收益。
公司總務和行政.2023年期間,公司一般和管理費用為920萬美元,而2022年同期為1,400萬美元。公司一般和管理費用的減少主要是由於阿什福德證券的報銷運營費用減少了360萬美元,雜項支出減少了30.9萬美元,專業費用減少了74萬美元,上市公司成本降低了16.6萬美元。在2022年第三季度,根據阿什福德證券對通過阿什福德證券籌集的總資金的最新籌資估計,對阿什福德證券的融資估算進行了修訂,這導致額外支出約為520萬美元。
收益淨值(虧損) 未合併實體的.在2023年和2022年期間,我們記錄的未合併實體虧損權益分別為20.8萬美元和22萬美元,這與我們對OpenKey的投資有關。
其他收入(支出)。2023年期間的其他收入為29.3萬美元,而2022年同期為27,000美元。在2023年期間,我們記錄了29.3萬美元的雜項收入。
利息收入.2023年和2022年期間,利息收入分別為540萬美元和93.2萬美元。2023年期間利息收入的增加主要歸因於超額現金短期利率的提高以及公司與Ashford LLC的現金管理協議。
利息支出以及折扣和貸款成本的攤銷.與2022年同期相比,2023年期間的利息支出以及折扣和貸款成本的攤銷增加了3,650萬美元,達到6,980萬美元,增長了109.6%。增長的主要原因是平均利率提高帶來的利息支出增加,以及斯科茨代爾四季度假酒店因收購而擔保的抵押貸款。倫敦銀行同業拆借利率在2023年6月30日之後停止公佈。2022年期間的平均倫敦銀行同業拆借利率為1.24%。2023年和2022年期間的平均SOFR利率分別為4.78%和0.97%。
註銷貸款成本和退出費。 2023年期間,貸款成本和退出費的註銷額為280萬美元,這與各種貸款修改以及與2億美元擔保信貸額度相關的成本有關。2022年期間,貸款成本和退出費的註銷額為10.6萬美元,主要來自於2022年2月對比弗溪柏悦度假村及水療中心的再融資、對多拉多海灘麗思卡爾頓度假村的收購以及聖託馬斯麗思卡爾頓酒店的抵押貸款延期。
清償債務的收益(虧損)。由於償還了多拉多海灘麗思卡爾頓儲備銀行抵押貸款,2023年期間債務清償收益為230萬美元。收益主要歸因於收購酒店時假設抵押貸款時記入的溢價。在2022年期間,沒有這樣的收益或損失。
衍生品的已實現和未實現收益(虧損).2023年度衍生品的已實現和未實現收益為91.8萬美元,其中包括27.3萬美元的認股權證未實現收益和620萬美元的已實現收益,這些收益與從交易對手收到的價內利率上限付款相關的已實現收益620萬美元。這些收益被約550萬美元的未實現利率上限虧損部分抵消。2022年期間,400萬美元的衍生品未實現收益包括約300萬美元的利率上限未實現收益和約99.5萬美元的認股權證未實現收益。
所得税(費用)補助金.所得税支出減少了270萬美元,從2022年的380萬美元減少到2023年期間的110萬美元。下降的主要原因是我們的某些TRS實體在2023年期間的應納税所得額與2022年相比有所減少。
(收益)歸屬於合併實體非控股權益的虧損.我們在合併實體中的非控股權益合作伙伴在2023年和2022年期間分別獲得了170萬美元和230萬美元的收入。在2023年9月30日和2022年9月30日,合併實體的非控股權代表一家實體持有的兩處酒店物業的25%所有權。
歸屬於運營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損。 運營合夥企業中的非控股權益在2023年期間淨虧損300萬美元,在2022年期間淨收入為64.7萬美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日,可贖回的非控股權益代表Braemar OP的所有權分別約為6.63%和7.66%。
流動性和資本資源
我們的短期流動性需求主要包括支付運營費用和與酒店物業直接相關的其他支出所需的資金,包括:
•應支付給阿什福德有限責任公司的諮詢費;
•根據品牌標準維護我們的酒店物業所需的定期維護;
•未償債務的利息支出和定期本金付款;
•普通股的分紅;
•我們的優先股的股息;以及
•改善酒店物業的資本支出。
我們預計通常通過運營、資本市場活動、循環信貸額度和現有現金餘額提供的淨現金來滿足我們的短期流動性需求。
根據我們與顧問之間的諮詢協議,我們必須按月向顧問支付基本諮詢費,但須支付最低基本諮詢費。最低基本諮詢費等於以下兩項中較高者:(i)上一財年同月支付的基本費用的90%;以及(ii)1/12第四最近完成的財季的 “G&A比率” 乘以我們在向美國證券交易委員會提交的最新10-Q表季度報告或10-K表年度報告中包含的最後資產負債表日期的總市值。因此,即使我們的總市值和業績下降,我們仍然需要向顧問支付相當於最低基本諮詢費的款項,這可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。
我們的長期流動性需求主要包括必要的資金,用於支付收購更多酒店物業和重建、翻新、擴建和其他資本支出,這些費用需要定期與我們的酒店物業和定期債務償還有關。我們預計將通過各種資本來源滿足我們的長期流動性需求,包括未來的普通股和優先股發行、現有營運資金、運營提供的淨現金、酒店抵押貸款債務以及其他有擔保和無抵押借款。但是,有許多因素可能會對我們獲得這些資本來源的能力、股票和信貸市場的整體狀況、我們的槓桿程度、我們的無抵押資產基礎和貸款人施加的借貸限制(包括不遵守現有和未來債務中的財務契約所致)、房地產投資信託基金的總體市場狀況、我們的經營業績和流動性以及市場對我們的看法產生重大不利影響。我們業務戰略的成功將在一定程度上取決於我們獲得這些不同資本來源的能力。儘管管理層無法提供任何保證,但管理層認為,我們的運營現金流和現有的現金餘額將足以滿足即將到來的債務(不包括任何潛在的最終到期本金和延期測試還款)、營運資金和資本支出,以及為維持美國聯邦所得税目的的房地產投資信託基金地位所需的分紅等即將到來的預期需求。
我們的酒店物業將需要定期的資本支出和翻新才能保持競爭力。此外,收購、重建或擴建酒店物業可能需要大量的資本支出。我們可能無法僅從運營提供的淨現金中為此類資本改善提供資金,因為我們每年必須分配房地產投資信託基金應納税所得額的至少90%,該收入的確定不考慮支付的股息扣除額,不包括淨資本收益,才有資格和維持我們作為房地產投資信託基金的資格,並且我們需要為任何留存收入和收益納税。因此,我們通過留存收益為資本支出、收購或酒店重建提供資金的能力非常有限。因此,我們預計將嚴重依賴債務或股權資本的可用性來實現這些目的。如果我們無法以優惠條件獲得必要的資本,或者根本無法獲得必要的資本,我們的財務狀況、流動性、經營業績和前景可能會受到重大不利影響。
我們的某些貸款協議包含現金陷阱條款,如果我們的酒店物業表現下降,可能會觸發這些條款。當這些條款啟動時,擔保此類貸款的酒店物業產生的幾乎所有利潤都將直接存入密碼箱賬户,然後存入現金管理賬户,供我們的各種貸款機構使用。這可能會影響我們的流動性以及向股東分配資金的能力,直到此類貸款不再存在現金陷阱為止。這些現金陷阱條款是在一筆抵押貸款上觸發的,如下所述。我們處於現金陷阱中的貸款可能會在很長一段時間內受到現金陷阱條款的約束,這可能會限制我們的靈活性,並對我們的財務狀況或房地產投資信託基金的資格產生不利影響。截至2023年9月30日,我們的抵押貸款均未陷入現金陷阱。
截至2023年9月30日,公司持有的現金及現金等價物為1.495億美元,限制性現金為5,730萬美元,其中絕大部分由貸款人和經理人持有的儲備金組成。截至2023年9月30日,第三方酒店經理還應向公司支付1,420萬美元,其中大部分由公司的一位經理持有,可用於為酒店運營成本提供資金。截至2023年9月30日,我們的淨負債佔總資產的比例為38.6%。
公司的現金和現金等價物主要包括投資於到期日少於90天的短期美國國債的公司現金,以及在商業銀行持有的受保Cash Sweep(“ICS”)賬户中的公司現金,這些賬户由聯邦存款保險公司全額保險。公司的現金和現金等價物還包括存放在被金融穩定委員會(“FSB”)指定為全球系統重要性銀行(“G-SIB”)的商業銀行的房地產級運營現金,以及存放在其他商業銀行的少量資金。
股權交易
2022年12月7日,我們董事會批准了一項新的股票回購計劃,根據該計劃,董事會授予了收購公司普通股的回購授權,每股面值0.01美元,總價值不超過2500萬美元。董事會的授權取代了以前的任何回購授權。在截至2023年9月30日的九個月中,我們回購了390萬股普通股,價格約為 1,890 萬美元。截至2023年9月30日,該公司已完成2500萬美元的回購授權。
2019年11月13日,我們向美國證券交易委員會提交了經2020年1月24日修訂的E系列可贖回優先股(“E系列優先股”)和未交易的M系列可贖回優先股(“M系列優先股”)的股票的初始註冊聲明。註冊聲明於2020年2月21日生效,計劃根據股息再投資計劃發行和出售多達20,000,000股E系列優先股或M系列優先股,並通過股息再投資計劃發行和出售多達8,000,000股E系列優先股或M系列優先股。2020年2月25日,我們向美國證券交易委員會提交了招股説明書。阿什福德證券是阿什福德公司的子公司,是E系列優先股和M系列優先股的交易商經理和批發商。2021年4月2日,公司向馬裏蘭州評估和税務部(“SDAT”)提交了補充公司修正和重述條款的文章,其中規定:(i)將現有的28,000,000股E系列優先股和28,000,000股M系列優先股重新歸類為未發行的優先股;(ii)重新分類並指定28,000,000股股票公司作為E系列優先股股份的法定股本(“E系列補充條款”);以及(iii)將公司法定股本中的28,000,000股重新分類並指定為M系列優先股(“M系列條款補充文件”)。提交E系列補充條款和M系列補充條款是為了修改與股息率、我們的可選贖回權和某些其他投票權相關的優先股條款。公司還促使其運營合夥企業執行第三次修訂和重述的有限合夥協議的第5號修正案,以修改其運營合夥協議的條款,以符合E系列補充條款和M系列條款補充條款的條款。2023 年 2 月 21 日,公司宣佈結束 E 系列優先股和 M 系列優先股的發行。該公司發行了約1,640萬股E系列優先股,獲得了約3.695億美元的淨收益,發行了約200萬股M系列優先股,獲得了約4,760萬美元的淨收益。
2021年2月4日,公司與YA II PN, Ltd.(“YA”)簽訂了備用股權分配協議(“SEDA”),根據該協議,公司將能夠在自2021年2月4日開始的承諾期內的任何時候出售最多7,780,786股普通股(“承諾金額”),最早在(i)第一天終止 SEDA 36週年之後的下一個月或 (ii) YA 根據 SEDA 支付預付款(定義見SEDA)的日期適用於等於承諾金額(“承諾期”)的公司普通股。除初始預付款(定義見下文)外,根據SEDA出售給YA的股票將以市場價格的95%(定義見下文)購買,並將受到某些限制,包括YA不能購買任何可能導致其擁有公司4.99%以上普通股的股票。“市場價格” 是指自公司向YA提交預先通知之日後的交易日起的連續五個交易日內,公司普通股的最低每日VWAP。“VWAP” 是指彭博社在正常交易時段公佈的任何交易日公司普通股在主要市場上的每日成交量加權平均價格。
在承諾期內,公司可以隨時要求YA購買公司普通股,向YA發出書面通知,説明公司希望向YA發行和出售的預付股(定義見SEDA)(“預先通知”)。公司可以就不超過120萬股預付股的初始預付款發出預先通知(“初始預付款”)。此類股票的初始每股購買價格應為預先通知發佈日期前五個連續交易日的每日平均VWAP的100%。
根據SEDA的規定,我們目前打算將出售股票的淨收益用於營運資金用途,包括償還未償債務。對未來的融資交易沒有其他限制。SEDA不包含任何優先權、參與權、罰款或違約金。除10,000美元的結構費外,我們無需支付任何額外金額來償還或以其他方式補償與交易相關的YA。截至2023年11月6日,該公司已出售約170萬股普通股,並根據SEDA獲得了約1,000萬美元的收益。
2021年7月12日,公司與Virtu簽訂了股權分配協議(“Virtu 2021年7月EDA”),不時出售總髮行價不超過1億美元的普通股。我們將向Virtu支付佣金,約佔所售普通股總銷售價格的1.0%。公司還可以按照出售時商定的價格將部分或全部普通股出售給Virtu作為其自有賬户的本金。截至2023年11月6日,該公司已根據Virtu 2021年7月EDA出售了約470萬股普通股,總收益約為2400萬美元。
債務交易
2023年1月18日,公司償還了由多拉多海灘麗思卡爾頓儲備酒店擔保的5,400萬美元抵押貸款,從而在截至2023年9月30日的九個月中償還了230萬美元的債務收益。收益主要歸因於收購酒店時假設抵押貸款時記入的溢價。
2023年6月13日,該公司完成了4.35億美元抵押貸款的延期,貸款由四處房產擔保:公證酒店、克蘭西酒店、芝加哥壯麗大道索菲特酒店和西雅圖海濱萬豪酒店。該貸款將在2023年6月的原定初始到期日之後再延長12個月。在延期的同時,該公司利用公司手頭現金償還了1.42億美元的貸款,這使餘額減少到約2.93億美元。作為延期的一部分,該公司還購買了截至2024年6月的利率上限,行使利率為4.69%。
自2023年6月30日起,倫敦銀行同業拆借利率不再公佈。因此,從2023年7月1日起,公司持有的使用倫敦銀行同業拆借利率指數的所有浮動利率抵押貸款均過渡到SOFR。並非所有貸款機構都會執行貸款修正文件,而是會遵守決定指數利率變化的原始貸款文件。
2023年7月31日,公司與Braemar OP(“借款人”)、其貸款方(“貸款人”)和作為行政代理人和信用證發行人(定義見信貸協議)的北卡羅來納州美國銀行簽訂了信貸協議(“信貸協議”)。北美銀行擔任該交易的行政代理人和牽頭安排人。辛迪加銀行的參與者包括TBK銀行和MidFirst Bank。
信貸協議證明 2 億美元有擔保信貸額度(“設施”)由有擔保定期貸款機制組成 1.5 億美元(“定期貸款機制”)和有擔保循環信貸額度5000 萬美元(“循環信貸額度”).在滿足某些條件後,包括增加新的借款基礎房產(定義見信貸協議),該融資機制的總規模可能會增加到不超過4億美元。該融資機制下的最大可用性按季度確定,但以以下兩者中較低者為準:(i)2億美元(總額最多可增加4億美元);(ii)所有借款基礎資產評估價值的55%;以及(iii)DSC金額(定義見下文)。最初的借款基礎物業包括公司的薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、巴德索諾酒店和水療中心以及揚特維爾酒店物業(“初始借款基礎物業”)。“DSC金額” 是指借款基礎資產的調整後淨利率(定義見信貸協議)所支持的最大本金金額,前提是(i)30年期攤還,利率在(a)十(10)年期美國國債利率加上2.50%和(b)7.50%之間取較高者;(ii)最低還本付息範圍為1.75至1.00。
定期貸款機制的收益用於償還與薩拉索塔麗思卡爾頓酒店、巴德索諾酒店和水療中心以及揚特維爾酒店相關的抵押貸款債務,這些抵押貸款將作為融資的初始借款基礎物業。此外,收盤時,該公司在循環信貸額度下提取了約4,600萬美元。
該貸款是一項為期三年的純息貸款,所有未償還的本金均在到期時到期,可選擇一年延期,前提是滿足某些條件,包括支付相當於未償還額度20個基點(0.20%)的延期費(定義見信貸協議)。
信貸協議由公司、借款人和公司的某些其他符合條件的子公司擔保,並通過以下方式擔保:(i)借款基礎房產(定義見信貸協議)中完善的留置權抵押權或信託契約和擔保權益;(iii)與借款基礎財產有關的租賃和租金的轉讓;(iii)與借款基礎財產有關的所有管理協議、特許協議、許可和其他重要協議的轉讓;(iv) 完善了所有保留地的第一優先留置權賬户和與每項借款基礎財產相關的所有運營賬户;以及(v)完善了擁有借款基礎財產的每位子公司擔保人的第一優先留置權和擔保權益。
信貸協議下的借款將按每日SOFR或定期SOFR加上10個基點(下限為0%)加上適用的保證金計息。根據公司的淨負債與息税折舊攤銷前利潤的比率,SOFR的適用利潤率在2.25%至3.00%之間。違約利息將按適用利率加上2.0%計算。
該機制包含此類信貸便利的慣例條款、契約、負面契約、違約事件、限制和其他條件。除某些例外情況外,公司和借款人在承擔額外債務和留置權、投資、合併和根本變動、出售或以其他方式處置財產、股息和股票贖回、借款人業務性質變化、與關聯公司的交易以及繁瑣的協議方面受到限制。
財務契約通常基於公司及其合併子公司的財務狀況和經營業績,除其他外,包括以下內容:
(i) 合併槓桿比率(即合併淨負債佔合併總資產價值的比率)不超過55%;以及
(ii) 合併固定費用覆蓋率(FCCR)(即合併調整後息税折舊攤銷前利潤與合併固定費用的比率)在2024年12月31日之前不低於(i)1.1比1.0,此後(ii)為1.25比1.0。
信貸協議包括慣常的違約事件,違約事件的發生將允許貸款人終止信貸協議下的貸款承諾,並加快償還該協議下所有未償款項。
2023年9月29日,公司修訂了由斯科茨代爾四季度假酒店擔保的抵押貸款。修正案的條款包括將未償還本金從1億美元增加到1.4億美元,並將最終到期日延長一年至2028年12月。
2023年10月31日,公司修訂了由太浩湖麗思卡爾頓酒店擔保的5,400萬美元抵押貸款。修正案的條款包括將到期日延長一年至2025年1月,可選擇延長一年,將利率修正為SOFR+ 3.60%,並償還58.7萬美元。
現金的來源和用途
截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們分別擁有約1.495億美元和2.615億美元的現金及現金等價物。
我們預計,滿足現金需求的主要資金來源將包括手頭現金、運營和資本市場活動產生的正現金流。
運營活動提供的(用於)的淨現金流量。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月,經營活動提供的淨現金流分別為7,300萬美元和1.040億美元。運營現金流受到我們14家同類酒店運營變化的影響,即2022年3月11日收購的多拉多海灘麗思卡爾頓度假酒店和2022年12月1日收購的斯科茨代爾四季度假酒店。運營產生的現金流還受到營運資金現金流時機的影響,例如向酒店客人收取應收賬款、向供應商付款、與衍生交易對手結算、與關聯方和解以及與酒店經理和解。
投資活動提供的(用於)投資活動的淨現金流.在截至2023年9月30日的九個月中,用於投資活動的淨現金流為5,560萬美元。這些現金流出主要歸因於對各種酒店物業的5,560萬美元資本改善以及向OpenKey提供的23.7萬美元貸款,部分被與財產保險收益相關的32.7萬美元現金流入所抵消。我們的資本改善包括約3,680萬美元的投資資本項目回報率以及約1,880萬美元的更新和替代資本項目。
在截至2022年9月30日的九個月中,用於投資活動的淨現金流為1.236億美元。這些現金流出主要歸因於對各種酒店物業進行的3,650萬美元資本改善,其中約8,680萬美元與收購多拉多海灘麗思卡爾頓度假村以及額外的投資有關
OpenKey 售價 32.8 萬美元。我們的資本改善包括2,210萬美元的投資資本項目回報率以及1,440萬美元的更新和替代資本項目。投資回報資本項目旨在改善我們酒店物業在其市場和競爭環境中的定位。更新和置換資本項目旨在保持我們酒店的質量和競爭力。
投資回報資本項目旨在改善我們酒店物業在其市場和競爭環境中的定位。更新和置換資本項目旨在保持我們酒店的質量和競爭力。
(用於)融資活動提供的淨現金流。在截至2023年9月30日的九個月中,用於融資活動的淨現金流為1.263億美元。現金流出主要包括償還3.902億美元的債務、3,940萬美元的股息和分配、1,930萬美元的回購普通股的付款、720萬美元用於贖回運營合夥單位的付款、400萬美元的購買利率上限、200萬美元的合併實體非控股權益分配、330萬美元的貸款費用和退出費以及480萬美元的現金 E系列和M系列優先股的期權。這些現金流出被負債借款的2.36億美元現金流入、發行優先股的9,790萬美元、合併實體非控股權益的410萬美元出資以及來自價內利率上限的600萬美元收益所部分抵消。
在截至2022年9月30日的九個月中,融資活動提供的淨現金流為1.691億美元。現金流入主要包括7,050萬美元的債務借款、來自發行優先股的1.852億美元以及來自合併實體非控股權益的16.4萬美元出資。現金流入被償還的6,830萬美元債務、1,300萬美元的股息和分配、180萬美元的貸款成本和費用、210萬美元的衍生品付款、130萬美元的普通股購買以及19.3萬美元的E系列和M系列優先股現金贖回所部分抵消。
股息政策。 2022 年 12 月 8 日,我們的董事會批准了公司 2023 年的股息政策。公司預計將在2023年為公司普通股支付每股0.05美元的季度現金分紅,按年計算為每股0.20美元。2023年7月11日,我們的董事會宣佈,2023年第三季度季度季度現金分紅為攤薄後每股0.05美元。我們股息政策的批准並不要求我們的董事會申報任何數量或金額的未來分紅。董事會將繼續逐季度審查我們的股息政策,並就此發佈公告。就所得税而言,支付的分配包括普通收入、資本收益、資本回報或兩者的組合。
季節性
從歷史上看,我們的物業運營是季節性的,因為某些物業在夏季保持較高的入住率,而有些則在冬季。這種季節性模式可能會導致我們在百分比租賃下的季度租賃收入出現波動。季度收入也可能受到裝修和重新定位、經理在開展業務方面的效率以及我們無法控制的事件的不利影響,例如流行病、極端天氣狀況、自然災害、恐怖襲擊或警報、內亂、政府關閉、航空公司罷工或航空公司運力下降、經濟因素和其他影響旅行的因素。如果由於租賃收入的暫時或季節性波動,任何季度的運營現金流和手頭現金都不足,我們預計將利用借款為維持房地產投資信託基金地位所需的分配提供資金。但是,我們無法保證將來會進行分發。
關鍵會計政策
根據美國普遍接受的會計原則編制合併財務報表要求我們做出估算和假設,這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。2022 年表格 10-K 中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分描述了我們的會計政策,這些政策對於理解我們的財務狀況和經營業績至關重要或最重要,需要管理層做出最困難的判斷。這些關鍵會計政策沒有重大變化。
非公認會計準則財務指標
以下關於息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、FFO和調整後FFO的非公認會計準則陳述旨在幫助我們的投資者評估我們的經營業績。
息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出和貸款成本攤銷、折舊和攤銷、所得税、未合併實體權益(收益)虧損以及公司在OpenKey的息税折舊攤銷前利潤部分後的淨收益(虧損)。此外,根據NAREIT的定義,我們在計算房地產的息税折舊攤銷前利潤或息税折舊攤銷前利潤時從OpenKey的息税折舊攤銷前利潤中排除房地產減值、(收益)損失和公司在OpenKey的息税折舊攤銷前利潤部分。
然後,我們將進一步調整息税折舊攤銷前利潤,以排除某些其他項目,例如優惠(不利)合同資產(負債)的攤銷、交易和轉換成本、其他收入/支出、貸款成本和退出費的註銷、諮詢和結算成本、諮詢服務激勵費、債務清償收益/虧損、股票/單位薪酬以及公司對OpenKey息税折舊攤銷前利潤和非現金項目(例如未實現收益)的息税折舊攤銷前利潤部分/衍生品虧損。
我們之所以列出息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤,是因為我們認為它們有助於投資者評估我們的經營業績,因為它們表明我們有能力承擔和償還債務、支付一般運營費用、進行資本支出、為其他現金需求提供資金或將現金再投資於我們的業務。我們還認為,它們通過從經營業績中去除資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響,可以幫助投資者有意義地評估和比較我們各個時期的經營業績。我們的管理團隊還使用息税折舊攤銷前利潤作為衡量收購和處置價值的一種衡量標準。我們計算的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他公司報告的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不完全按照我們定義的術語進行定義。息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不代表根據公認會計原則確定的運營活動產生的現金,不應被視為根據公認會計原則作為績效指標確定的營業收入或淨收入的替代方案,也不應被視為根據公認會計原則作為流動性指標確定的運營活動現金流的替代方案。
下表將淨收益(虧損)與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤(以千計)(未經審計)進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
淨收益(虧損) | $ | (22,611) | | | $ | (8,383) | | | $ | (9,145) | | | $ | 23,901 | | | |
利息支出和貸款成本攤銷 | 23,306 | | | 14,490 | | | 69,779 | | | 33,293 | | | |
折舊和攤銷 | 22,703 | | | 19,604 | | | 67,791 | | | 57,616 | | | |
所得税支出(福利) | (1,190) | | | 95 | | | 1,064 | | | 3,783 | | | |
未合併實體的權益(收益)虧損 | 60 | | | 74 | | | 208 | | | 220 | | | |
公司在 OpenKey 的息税折舊攤銷前利潤中所佔的部分 | (63) | | | (74) | | | (220) | | | (220) | | | |
息税折舊攤銷前利潤和未計利息 | 22,205 | | | 25,806 | | | 129,477 | | | 118,593 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
利好(不利)合同資產(負債)的攤銷 | 119 | | | 119 | | | 356 | | | 345 | | | |
交易和轉換成本 | 978 | | | 5,562 | | | 3,229 | | | 6,888 | | | |
其他(收入)支出 | (293) | | | (27) | | | (293) | | | (27) | | | |
註銷保費、貸款成本和退出費 | 2,588 | | | 8 | | | 2,848 | | | 106 | | | |
衍生品已實現和未實現(收益)虧損 | (223) | | | (2,403) | | | (918) | | | (4,019) | | | |
基於股票/單位的薪酬 | 1,627 | | | 3,391 | | | 6,854 | | | 8,941 | | | |
法律、諮詢和結算費用 | — | | | 544 | | | 81 | | | 1,176 | | | |
諮詢服務激勵費 | — | | | 1,048 | | | — | | | 1,294 | | | |
清償債務的(收益)虧損 | — | | | — | | | (2,318) | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公司在調整OpenKey的息税折舊攤銷前利潤中所佔的部分 | — | | | 1 | | | — | | | 6 | | | |
調整後的息税前利潤 | $ | 27,001 | | | $ | 34,049 | | | $ | 139,316 | | | $ | 133,303 | | | |
FFO根據NAREIT定義的基礎計算,即歸屬於普通股股東的淨收益(虧損),根據公認會計原則計算,不包括資產處置的損益,加上房地產減值費用、房地產資產的折舊和攤銷,以及運營合夥企業中可贖回的非控股權益和未合併實體的調整後的損益。NAREIT制定了FFO,作為衡量股票房地產投資信託基金業績的相對指標,以承認創收房地產歷來沒有在公認會計原則確定的基礎上貶值。我們對調整後FFO的計算不包括交易和轉換成本、其他收入/支出、貸款成本和退出費的註銷、法律、諮詢和結算成本、諮詢服務激勵費、股票/單位補償、債務清償收益/虧損和非現金項目,例如可贖回優先股的視為分紅、可退還的會員俱樂部存款的利息支出增加、貸款成本攤銷、未實現的衍生品收益/虧損以及公司對 OpenKey FFO 的調整部分。FFO和調整後的FFO不包括歸屬於第三方擁有的合夥企業部分的款項。我們之所以提出FFO和調整後的FFO,是因為我們認為FFO和調整後的FFO是衡量我們經營業績的重要補充指標,並相信證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用它們來評估房地產投資信託基金,其中許多房地產投資信託基金在報告業績時會顯示FFO和調整後的FFO。FFO和調整後的FFO旨在排除GAAP歷史成本折舊和攤銷,後者假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而大幅減少。但是,從歷史上看,房地產價值會隨着市場狀況的變化而上升或下降。由於FFO和調整後的FFO不包括與房地產資產相關的折舊和攤銷、不動產處置的損益以及房地產資產的減值損失,因此FFO和調整後的FFO提供的績效衡量標準與去年同期相比,反映了入住率、客房費率、運營成本、開發活動和利息成本趨勢對運營的影響,提供了從淨收入中無法立即看到的視角。我們認為FFO和調整後的FFO是衡量我們作為房地產投資信託基金持續正常經營業績的適當指標。我們根據對NAREIT制定的標準的解釋來計算FFO,該標準可能無法與其他房地產投資信託基金報告的FFO相提並論,後者要麼沒有根據當前的NAREIT定義來定義術語,要麼對NAREIT定義的解釋與我們不同。FFO和調整後的FFO不代表GAAP確定的運營活動產生的現金,不應被視為GAAP淨收益或虧損的替代方案,以此來衡量我們的財務業績,也不應被視為衡量我們流動性的GAAP運營活動現金流的替代方案。FFO和調整後的FFO也不表示有資金可以滿足我們的現金需求,包括我們進行現金分配的能力。但是,為了便於我們清楚地瞭解我們的歷史經營業績,我們認為應將FFO和調整後的FFO以及我們在簡明合併財務報表中報告的淨收益或虧損和現金流一起考慮。
下表將淨收益(虧損)與FFO和調整後的FFO(以千計)(未經審計)進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
淨收益(虧損) | $ | (22,611) | | | $ | (8,383) | | | $ | (9,145) | | | $ | 23,901 | | | |
歸屬於合併實體非控股權益的(收益)虧損 | (1,773) | | | (823) | | | (1,715) | | | (2,265) | | | |
歸屬於運營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | 2,354 | | | 1,166 | | | 3,018 | | | (647) | | | |
優先股息 | (10,582) | | | (6,028) | | | (31,809) | | | (13,395) | | | |
優先股的視同股息 | (516) | | | (2,649) | | | (3,271) | | | (4,802) | | | |
| | | | | | | | | |
歸屬於普通股股東的淨收益(虧損) | (33,128) | | | (16,717) | | | (42,922) | | | 2,792 | | | |
房地產的折舊和攤銷 (1) | 21,886 | | | 18,956 | | | 65,434 | | | 55,678 | | | |
歸屬於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的淨收益(虧損) | (2,354) | | | (1,166) | | | (3,018) | | | 647 | | | |
未合併實體的權益(收益)虧損 | 60 | | | 74 | | | 208 | | | 220 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公司在 OpenKey 的 FFO 中所佔的部分 | (71) | | | (74) | | | (234) | | | (220) | | | |
FFO 可供普通股股東和 OP 單位持有人使用 | (13,607) | | | 1,073 | | | 19,468 | | | 59,117 | | | |
優先股的視同股息 | 516 | | | 2,649 | | | 3,271 | | | 4,802 | | | |
| | | | | | | | | |
交易和轉換成本 | 978 | | | 5,562 | | | 3,229 | | | 6,888 | | | |
其他(收入)支出 | (293) | | | — | | | (293) | | | — | | | |
註銷保費、貸款成本和退出費 | 2,588 | | | 8 | | | 2,848 | | | 106 | | | |
衍生品未實現(收益)虧損 | 1,790 | | | (2,403) | | | 5,244 | | | (4,019) | | | |
基於股票/單位的薪酬 | 1,627 | | | 3,391 | | | 6,854 | | | 8,941 | | | |
法律、諮詢和結算費用 | — | | | 544 | | | 81 | | | 1,176 | | | |
可退還的會員俱樂部存款的利息支出增加 | 165 | | | 177 | | | 507 | | | 545 | | | |
貸款成本攤銷 | 858 | | | 598 | | | 2,258 | | | 1,793 | | | |
諮詢服務激勵費 | — | | | 1,048 | | | — | | | 1,294 | | | |
清償債務的(收益)虧損 | — | | | — | | | (2,318) | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公司在調整 OpenKey 的 FFO 時應承擔的部分 | — | | | 1 | | | — | | | 6 | | | |
調整後的FFO可供普通股股東和OP單位持有人使用 | $ | (5,378) | | | $ | 12,648 | | | $ | 41,149 | | | $ | 80,649 | | | |
____________________
(1)扣除合併實體非控股權益的調整。下表列出了每個細列項目的非控股權益的調整金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
房地產的折舊和攤銷 | $ | (817) | | | $ | (648) | | | $ | (2,357) | | | $ | (1,938) | | | |
| | | | | | | | | |
貸款成本攤銷 | (23) | | | (23) | | | (70) | | | (68) | | | |
酒店物業
下表列出了與我們的酒店物業相關的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
酒店物業 | | 地點 | | | | 房間總數 | | % 擁有 | | 自有房間 | | | | | | |
免費簡單房產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
首都希爾頓 | | 華盛頓特區 | | | | 550 | | | 75 | % | | 413 | | | | | | | |
西雅圖海濱萬豪 | | 華盛頓州西雅圖 | | | | 369 | | | 100 | % | | 369 | | | | | | | |
公證酒店 | | 賓夕法尼亞州費城 | | | | 499 | | | 100 | % | | 499 | | | | | | | |
克蘭西 | | 加利福尼亞州舊金山 | | | | 410 | | | 100 | % | | 410 | | | | | | | |
芝加哥壯麗大道索菲 | | 伊利諾州芝加哥 | | | | 415 | | | 100 | % | | 415 | | | | | | | |
碼頭屋度假村及水療中心 | | 佛羅裏達州基韋斯特 | | | | 142 | | | 100 | % | | 142 | | | | | | | |
聖託馬斯麗思卡爾頓酒店 | | 聖託馬斯,美屬維爾京羣島 | | | | 180 | | | 100 | % | | 180 | | | | | | | |
比弗溪柏悦度假村及水療中心 | | 科羅拉多州比弗克里克 | | | | 193 | | | 100 | % | | 193 | | | | | | | |
揚特維爾酒店 | | 加利福尼亞州揚特維爾 | | | | 80 | | | 100 | % | | 80 | | | | | | | |
薩拉索塔麗思卡爾頓酒店 | | 佛羅裏達州薩拉索塔 | | | | 276 | | | 100 | % | | 276 | | | | | | | |
太浩湖麗思卡爾頓酒店 (1) | | 加利福尼亞州特拉基 | | | | 170 | | | 100 | % | | 170 | | | | | | | |
比佛利山莊客串 (2) | | 加利福尼亞州洛杉磯 | | | | 143 | | | 100 | % | | 143 | | | | | | | |
多拉多海灘麗思卡爾頓保護區酒店 (3) | | 波多黎各多拉多 | | | | 96 | | | 100 | % | | 96 | | | | | | |
斯科茨代爾四季度假酒店 | | 亞利桑那州斯科茨代爾 | | | | 210 | | | 100 | % | | 210 | | | | | | |
地面租賃物業 (4) | | | | | | | | | | | | | | | | |
拉霍亞託裏派恩斯希爾頓酒店 (5) | | 加利福尼亞州拉霍亞 | | | | 394 | | | 75 | % | | 296 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
巴德索諾酒店及水療中心 (6) | | 加利福尼亞州揚特維爾 | | | | 65 | | | 100 | % | | 65 | | | | | | | |
總計 | | | | | | 4,192 | | | | | 3,957 | | | | | | | |
________(1) 上述信息不包括針對非公司擁有的公寓單元的自願租賃計劃的運營。
(2) 包括 138 間酒店客房和毗鄰酒店的五套住宅。2023 年 8 月 1 日,公司宣佈更名並計劃將其位於加利福尼亞州洛杉磯的 Mr. C Beverly Hills 改名為 Cameo Beverly Hills。經過大規模翻新(預計將於2025年底完成),該酒店將加入LXR酒店及度假村。
(3) 上述信息不包括針對非公司擁有的住宅單元的自願租賃計劃的運營。
(4)我們的一些酒店物業位於受地面租賃約束的土地上,其中兩處涵蓋了整個房產。
(5)地面租約將於 2067 年到期。地面租賃包含一個10年或20年的延期選項,具體取決於租賃期內的資本投資。
(6)最初的地面租約將於 2065 年到期。根據我們的選擇,地面租約包含兩個25年的延期選項。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的主要市場風險敞口包括我們的債務工具的借款利率的變化,這些工具按浮動利率計息,隨市場利率波動。如果我們在國際司法管轄區收購資產或開展業務,我們也將面臨貨幣兑換風險。我們可能會簽訂某些套期保值安排,以管理利率和貨幣波動。以下分析顯示了我們金融工具的市場價值對特定市場利率變化的敏感度。
截至2023年9月30日,我們的總負債約為12億美元,其中包括約11億美元的浮動利率債務。截至2023年9月30日,浮動利率債務未償餘額的利率變動25個基點對經營業績的影響每年約為280萬美元。但是,我們目前設定了各種利率上限,以限制這種風險敞口。利率變動對剩餘的8,630萬美元固定利率債務沒有影響。
上述金額是根據假設利率對我們借款的影響確定的,並假設我們的資本結構沒有變化。上面提供的信息包括2023年9月30日存在的風險敞口,但不考慮該日期之後可能出現的風險敞口或頭寸。因此,此處提供的信息具有有限的預測價值。因此,與利率波動有關的最終已實現收益或虧損將取決於該期間產生的風險敞口、當時的套期保值策略以及相關的利率。
第 4 項。控制和程序
在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,我們的管理層評估了截至2023年9月30日的披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的設計和運營的有效性。根據該評估,首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2023年9月30日, 由於我們對與每股收益會計相關的財務報告的內部控制存在重大缺陷,而且由於沒有類似的交易可供評估,公司無法在2023年第三季度對此進行補救,我們的披露控制和程序無法有效確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息:(i) 在規定時間內記錄、處理、彙總和報告美國證券交易委員會規定的期限規則和表格;以及(ii)已收集並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。
在我們截至2022年12月31日的財務報表結算過程中,發現公司對複雜交易評估的控制存在重大弱點,這是因為在計算歸屬於普通股股東的淨收益(虧損)時在處理可贖回優先股的視同股息時發現了錯誤,這影響了每股收益的計算。重大弱點是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,因此很有可能無法及時防止或發現公司年度或中期財務報表的重大錯報。
公司修改了某些控制措施,管理層據此評估債務和股權交易的性質,並根據複雜性,考慮是否需要聘請某些第三方會計專家來協助管理層評估合併財務報表中的會計情況。儘管對某些控制措施的設計進行了更改,但這些變更實施的時間不夠長,管理層無法得出結論,先前報告的重大缺陷已在2023年9月30日得到糾正。
我們的管理層在主要執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2023年9月30日的季度中發生的財務報告內部控制措施的任何變化是否對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或者合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。根據我們進行的評估,除了對上述控制措施的修改外,我們的管理層得出結論,沒有發生任何此類變化。
儘管存在上述重大弱點,但管理層得出的結論是,根據公認會計原則,本季度報告中包含的簡明合併財務報表在所有重大方面均得到公允列報。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
2016年12月20日,在加利福尼亞州高等法院對該公司旗下的一家酒店管理公司提起集體訴訟,指控其違反了加利福尼亞州的某些就業法,該集體訴訟影響了公司子公司擁有的兩家酒店。法院已下令對以下人員進行類別認證:(i)我們經理的一類非豁免員工,據稱他們因經理先前的書面政策要求其員工在休息時間待在辦公場所而被剝奪休息時間;(ii)我們經理因涉嫌在離職後錯過的休息時間而未獲得報酬的非豁免前僱員的衍生類別。2021 年 2 月 2 日向潛在班級成員發出了通知。潛在的班級成員必須在2021年4月4日之前選擇退出該課程;但是,該班級的員工總數尚未確定,有待繼續發現。選擇退出期限已延長至發現結束。2023 年 5 月,初審法院要求當事方進一步通報情況,以確定是否應維持該案件、駁回該案或取消集體認證。初審法院將案情摘要的截止日期定為2023年8月7日。提交案情摘要後,法院要求當事方提交規定供法院作出裁決。如果該訴訟進入審理階段,我們預計審判最早將在2023年最後一個季度進行,這是基於雙方同意的各種延期。儘管我們認為,由於加利福尼亞州法律在重大法律問題上仍然存在不確定性,而且與集體成員有關的調查仍在繼續,初審法官保留裁決低於適用的加州就業法規定的罰款的自由裁量權,但我們認為目前公司面臨的任何潛在損失都不可估計。截至2023年9月30日,尚未累積任何款項。
我們還參與了其他已經出現但尚未得到充分裁決的法律訴訟。如果引起這些法律訴訟的索賠不在保險範圍內,則它們涉及以下一般類型的索賠:
就業事務、税務問題以及與遵守適用法律(例如,《美國殘疾人法》和類似的州法律)有關的事項。這些法律訴訟造成損失的可能性以應急會計文獻中的定義為依據。當我們認為損失既可能又可以合理估計時,我們就會確認損失。根據我們獲得的與這些法律訴訟相關的信息和/或我們在類似法律訴訟中的經驗,我們認為這些訴訟的最終解決,無論是個人還是總體解決,都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
在截至2023年9月30日的季度中,我們發生了一起網絡事件,導致某些員工的個人信息可能被泄露。我們已經完成調查並確定某些員工信息可能已被泄露,但我們尚未發現任何客户信息被泄露。系統已基本恢復,對某些酒店運營的影響微乎其微。我們認為,我們維持了與此類事件相關的足夠保險覆蓋水平,而迄今為止產生的相關增量成本並不重要。公司有理由承擔與此事相關的額外費用,但我們無法確定地預測潛在損失的最終金額或範圍。目前,尚未提起任何訴訟,也沒有受到任何威脅。
我們的評估可能會根據當前或未來任何法律訴訟的發展而變化,此類法律訴訟的最終結果無法確定地預測。如果我們最終在其中一個或多個法律事務中沒有勝訴,並且相關的已實現虧損超過我們目前對潛在損失範圍的估計,那麼我們的合併財務狀況、經營業績或現金流可能會在未來時期受到重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
關於我們業務和運營的討論應與我們向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第1A至第一部分中包含的風險因素一起閲讀,這些風險和不確定性描述了我們面臨或可能面臨的各種風險和不確定性。這些風險和不確定性有可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流、戰略或前景產生重大和不利影響。除了我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中列出的風險因素外,在評估我們和我們的業務時還應仔細考慮以下風險因素。
如果我們持有現金、現金等價物和投資的金融機構倒閉,我們的現金、現金等價物和投資可能會受到不利影響。
我們定期在第三方金融機構維持超過聯邦存款保險公司(“FDIC”)保險限額的現金餘額。聯邦存款保險公司接管了控制權,並分別於2023年3月10日、2023年3月12日和2023年5月1日被任命為硅谷銀行、紐約簽名銀行和第一共和國銀行的接管人。公司與硅谷銀行、紐約簽名銀行或第一共和國銀行沒有任何直接關係。但是,如果其他銀行和金融機構將來因影響銀行系統和金融市場的財務狀況而進入破產管理階段或破產,我們獲得現有現金、現金等價物和投資的能力可能會受到威脅,並可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股權證券
2022 年 12 月 7 日,我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃,根據該計劃,董事會批准了收購公司普通股的回購授權,每股面值為 0.01 美元,總價值不超過 2,500 萬美元。董事會的授權取代了以前的任何回購授權。
截至2023年9月30日,我們以約2,500萬美元的價格回購了約540萬股普通股,並已完成了2,500萬美元的回購授權。
下表提供了有關2023年第三季度每個月購買和沒收普通股的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
時期 | | 購買的股票總數 | | 每股支付的平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據該計劃可能購買的股票的最大美元價值 |
普通股: | | | | | | | | |
7 月 1 日至 7 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
8 月 1 日至 8 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
9 月 1 日至 9 月 30 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
總計 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
沒有。
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 交易協議
在截至2023年9月30日的三個月中,公司沒有董事或高管 採用要麼 終止一份 “規則 10b5-1 貿易協議” 或 “非規則 10b5-1 貿易協議”,每個術語均在 S-K 條例第 408 (a) 項中定義。
第 6 項。展品
| | | | | | | | | | | |
展覽 | | 描述 |
3.1 | | Braemar Hotels & Resorts Inc. 的修正和重述條款(參照2016年4月29日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入)(文件編號001-35972)。 |
3.2 | | Braemar Hotels & Resorts Inc. 的補充條款(參照2015年5月18日提交的8-K表最新報告的附錄3.2納入)(文件編號001-35972)。 |
3.3 | | Braemar Hotels & Resorts Inc. 修正條款(參照2016年4月29日提交的8-K表最新報告的附錄3.2納入)(文件編號001-35972)。 |
3.4 | | Braemar Hotels & Resorts Inc. 修正和重述條款第一修正案(參照2017年12月8日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入)(文件編號001-35972)。 |
3.5 | | Braemar Hotels & Resorts Inc. 修正和重述條款第二修正案(參照2018年4月23日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入)(文件編號001-35972)。 |
3.6 | | 寶馬酒店及度假村公司的修正條款,於2020年1月23日接受記錄並由SDAT認證(參照2020年1月24日向美國證券交易委員會提交的S-3表格註冊聲明第1號修正案附錄3.13納入)(文件編號333-234663)。 |
| | |
| | |
3.7 | | 第四次修訂和重述章程,經2022年3月17日第1號修正案、2023年2月23日第2號修正案和2023年8月4日第3號修正案修訂,於2023年8月4日通過(參照2023年8月7日提交的10-Q表季度報告的附錄3.7納入)(文件編號001-35972)。 |
10.1 | | Braemar Hotels & Resorts Inc.、Braemar Hospitality 有限合夥企業、Braemar TRS Corporation、Ashford Inc.和Ashford Hospitality Advisors LLC(參照2023年3月3日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入)根據諮詢協議簽訂的有限豁免(文件編號001-35972)。 |
10.2 | | Braemar Hotels & Resorts, Inc.第二次修訂和重述的2013年股權激勵計劃第4號修正案(參照公司於2023年3月28日提交的附表14A委託書附件B納入)(文件編號001-35972) |
10.3 | | 截至2023年7月31日,由Braemar Hospitality有限合夥企業、Braemar Hotels & Resorts Inc.、其貸款方和北卡羅來納州美國銀行簽訂的信貸協議(參照2023年8月1日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入)(文件編號001-35972)。 |
31.1* | | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(a)條和第15d-14(a)條對首席執行官進行認證。 |
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展覽 | | 描述 |
31.2* | | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(a)條和第15d-14(a)條對首席財務官進行認證。 |
32.1** | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。 |
32.2** | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。 |
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公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告的以下材料採用XBRL(可擴展業務報告語言)格式:(i)合併資產負債表;(ii)合併運營報表;(iii)合併報表綜合收益;(iv)合併權益表;(v)合併現金流量表;(vi)合併財務報表附註。根據S-T法規第402條,就交易法第18條而言,本季度報告10-Q表附錄101中與XBRL相關的信息不應被視為 “提交”,也不得作為該部分責任的約束,也不得成為根據經修訂的1933年《證券法》或《交易法》提交的任何註冊聲明或其他文件的一部分,除非有特別提及的明確規定在這樣的文件中。 |
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101.INS | | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 | |
101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
101.CAL | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
101.LAB | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
101.PRE | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 | 以電子方式隨本報告一起提交。 |
104 | | 封面交互式數據文件(以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中) | |
___________________________________
* 隨函提交。
** 隨函提供。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
BRAEMAR 酒店及度假村有限公司
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日期: | 2023年11月8日 | 來自: | /s/理查德·斯托克頓 | |
| | | 理查德·斯托克頓 | |
| | | 總裁兼首席執行官 | |
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日期: | 2023年11月8日 | 來自: | /s/DERIC S. EUBANKS | |
| | | 德里克·S·尤班克斯 | |
| | | 首席財務官 | |