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級會員2022-12-310000058492美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-09-300000058492US-GAAP:公允價值套期保值會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-09-300000058492US-GAAP:非指定成員2023-09-300000058492美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-12-310000058492US-GAAP:公允價值套期保值會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-12-310000058492US-GAAP:非指定成員2022-12-310000058492美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:利率合同成員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-01-012023-09-300000058492美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:利率合同成員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-01-012022-09-300000058492美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:利率合同成員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-07-012023-09-300000058492美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:利率合同成員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-07-012022-09-300000058492US-GAAP:外匯合同成員美國通用會計準則:銷售會員美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-01-012023-09-300000058492US-GAAP:外匯合同成員美國通用會計準則:銷售會員美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-01-012022-09-300000058492US-GAAP:外匯合同成員美國通用會計準則:銷售會員美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-07-012023-09-300000058492US-GAAP:外匯合同成員美國通用會計準則:銷售會員美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-07-012022-09-300000058492US-GAAP:外匯合同成員美國公認會計準則:現金流對衝會員美國公認會計準則:銷售成員成本US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-01-012023-09-300000058492US-GAAP:外匯合同成員美國公認會計準則:現金流對衝會員美國公認會計準則:銷售成員成本US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-01-012022-09-300000058492US-GAAP:外匯合同成員美國公認會計準則:現金流對衝會員美國公認會計準則:銷售成員成本US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-07-012023-09-300000058492US-GAAP:外匯合同成員美國公認會計準則:現金流對衝會員美國公認會計準則:銷售成員成本US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-07-012022-09-300000058492美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-01-012023-09-300000058492美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-01-012022-09-300000058492美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-07-012023-09-300000058492美國公認會計準則:現金流對衝會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-07-012022-09-300000058492US-GAAP:公允價值套期保值會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-01-012023-09-300000058492US-GAAP:公允價值套期保值會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-01-012022-09-300000058492US-GAAP:公允價值套期保值會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2023-07-012023-09-300000058492US-GAAP:公允價值套期保值會員US-GAAP:被指定為對衝工具成員2022-07-012022-09-300000058492US-GAAP:非指定成員2023-01-012023-09-300000058492US-GAAP:非指定成員2022-01-012022-09-300000058492US-GAAP:非指定成員2023-07-012023-09-300000058492US-GAAP:非指定成員2022-07-012022-09-300000058492腿:TornadodaMageMember2023-04-012023-06-30 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One) | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會檔案編號: 001-07845
LEGGETT & PLATT, INC.公司化的
(註冊人的確切姓名如其章程所示) | | | | | | | | | | | |
密蘇裏 | | 44-0324630 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (美國國税局僱主 證件號) |
| | | |
萊格特路 1 號 | | |
迦太基, | 密蘇裏 | | 64836 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(417) 358-8131
註冊人的電話號碼,包括區號
不適用
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券: | | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | 腿 | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。是的 ☒沒有☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | | | 加速過濾器 | ☐ |
| | | | | |
非加速過濾器 | ☐ | | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | | | |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的☐沒有☒
截至2023年11月1日的已發行普通股: 133,319,426
LEGGETT & PLATT,註冊成立
表格 10-Q
目錄
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| 頁面 數字 |
| 前瞻性陳述 | 1 |
第一部分-財務信息 |
第 1 項。 | 財務報表。 | |
| 合併簡明資產負債表分別是 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日 | 3 |
| 合併簡明運營報表在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中 | 4 |
| 綜合收益(虧損)合併簡明報表在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中 | 5 |
| 合併簡明現金流量表在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中 | 6 |
| 合併簡明財務報表附註 | 7 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。 | 22 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露。 | 40 |
第 4 項。 | 控制和程序。 | 40 |
| | |
第二部分-其他信息 |
第 1 項。 | 法律訴訟。 | 41 |
第 1A 項。 | 風險因素。 | 42 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券。 | 51 |
第 5 項。 | 其他信息。 | 51 |
第 6 項。 | 展品。 | 52 |
簽名 | 53 |
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前瞻性陳述
本10-Q表季度報告以及我們的其他書面或口頭披露可能包含 “前瞻性” 陳述,包括但不限於:公司收入、收入、收益、資本支出、股息、產品需求、資本結構、運營現金流、金屬利潤率、現金匯回、重組相關成本、税收影響、有效税率、商業票據計劃下的負債維持、訴訟風險、收購或處置活動的預測,行業需求預測,金額股票回購、應收賬款和應付賬款計劃的影響、固定福利計劃繳款、應收賬款的可收回性、財產保險成本、可能的商譽或其他資產減值、流動性渠道、債務契約要求的遵守情況、原材料和零件供應及定價、供應鏈中斷、勞動力、原材料和零件短缺、庫存水平、客户需求、氣候相關影響、評估業務機會所產生的影響、龍捲風損害的保險收益,或其他財務項目;與未來運營有關的可能計劃、目標、前景、策略或趨勢;有關未來經濟表現的陳述;以及與前瞻性陳述相關的基本假設。這些陳述可以通過其出現的背景來識別,也可以通過使用 “預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“指導”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該” 等詞語來識別。所有此類前瞻性陳述,無論是書面還是口頭陳述,無論是由我們還是代表我們作出,均受本條款中描述的警示性陳述的明確限制。
任何前瞻性陳述僅反映公司在發表聲明時的信念。由於所有前瞻性陳述都涉及未來,因此它們受到風險、不確定性和發展的影響,這可能會導致實際事件或結果與任何前瞻性陳述中設想或反映的事件或結果存在重大差異。此外,我們沒有也沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映陳述發表之日之後的事件或情況。出於所有這些原因,不應將前瞻性陳述作為對未來實際事件、目標、策略、趨勢或結果的預測。
讀者應閲讀我們的第 1A 項風險因素 10-K 表格於 2023 年 2 月 24 日提交,在這個 10-Q 表格以描述可能導致實際事件或結果與前瞻性陳述存在重大差異的重要因素。不可能預測和列出所有可能影響我們未來運營或業績的風險、不確定性和發展,或者可能導致實際事件或業績與前瞻性陳述存在重大差異的所有風險、不確定性和發展。但是,已知的重大風險和不確定性包括以下內容:
•惡劣天氣相關事件、自然災害、火災或爆炸、恐怖主義、地緣政治衝突(包括以色列-哈馬斯戰爭)、政府行動、交貨港口的勞工罷工或停運、卡車運輸限制、疫情、篡改造成的損失、第三方供應商質量問題、我們的供應商未能遵守適用法律導致的原材料、零件和成品(包括化學品和半導體)延遲和未交付的不利影響以及法規、潛在的關税或其他貿易限制或我們無法控制的其他原因;
•對我們產品和客户產品的需求、我們參與的行業的增長率以及受宏觀經濟因素影響的這些行業的機會;
•消費者信心、住房週轉率、就業水平、利率、資本支出趨勢等的不利變化;
•商譽和長期資產減值;
•我們維持和提高被收購公司盈利能力的能力;
•美國汽車工人聯合會罷工對我們的汽車供應鏈持續產生不利影響,包括商品或服務的持續延遲或不交付,以及客户對我們產品的需求減少;
•我們的製造設施保持全面運轉和維持適當勞動力水平的能力;
•我們在信貸額度下借款的能力,包括我們遵守信貸額度中的限制性契約的能力,這些契約可能會限制我們的運營靈活性和及時償還債務的能力;
•我們管理營運資金的能力;
•我們遵守新的氣候變化法律和法規的能力、此類法律和法規的成本,以及氣候變化對市場、技術和聲譽的影響;
•氣候變化,包括與惡劣天氣有關的事件、自然災害和氣候模式的變化,對我們的市場、運營、供應鏈和業績的直接和間接物理影響;
•我們因客户破產、財務困難或破產而根據其條款收取交易和其他票據應收賬款的能力,以及我們收取保險收益的能力;
•俄羅斯入侵烏克蘭對我們的半導體、天然氣、鈦和樺木膠合板市場、能源供應和成本、需求疲軟和全球通貨膨脹的不利影響;
•我們的資本需求的增加或減少,可能因收購或資產剝離活動而異;
•通貨膨脹、通貨緊縮和其他對原材料和其他成本的影響,包括廢鋼和鋼棒、化學品、半導體的供應和定價,以及勞動力不足、工資率和能源成本的不利影響;
•我們通過提高銷售價格來轉嫁原材料成本上漲的能力;
•來自國外(尤其是亞洲和歐洲)和國內競爭對手的價格和產品競爭;
•如果我們的客户改變成品中組件的數量和組合,我們有能力保持利潤率;
•我們進入商業票據市場的能力;
•政治風險以及美國或外國法律、法規或法律體系的不利變化(包括税法變更和貿易成本);
•現金產生或債務可用性足以支付股息;
•根據正在進行的審計,我們在資產負債表上變現遞延所得税資產的能力以及我們的税收狀況面臨的挑戰;
•從國外賬户匯回現金;
•美國政府徵收的關税導致我們購買的進口原材料和產品的成本增加;
•中國和臺灣之間的衝突對半導體行業和我們的全球運營造成了幹擾;
•我們能夠通過技術故障或其他原因維持內部業務流程和信息系統的正常運作;
•網絡安全事件對我們的業務運營、財務業績、供應商或客户關係、補救成本、網絡安全保護成本、法律成本、保險費、競爭力和聲譽的不利影響;
•與我們的一個或多個重要客户發生業務損失;
•我們履行環境、社會和治理責任的能力;
•與各種突發事件相關的訴訟風險,包括反壟斷、知識產權、合同糾紛、產品責任和保修、税收、氣候變化、環境和工傷補償費用;
•我們的借貸成本和因信用評級變化而獲得的流動性;
•我們的鋼棒廠業務中斷,包括但不限於鋼鐵廢料供應不足、惡劣天氣影響、自然災害、火災和洪水;
•與在國外經營相關的風險,包括但不限於信用風險、知識產權執行能力、貨幣匯率波動、税收、行業勞工罷工、海關和運費上漲、資產扣押或更改限制運營的營業執照或土地使用要求以及對外國法律的解釋和執法不一致;
•對進口內彈簧、鋼線棒和成品牀墊徵收反傾銷和反補貼税的有效性和執行情況;
•重組和相關成本;
•對美國公司向中國出口半導體芯片和設備的能力的出口管制;
•我們遵守隱私和數據保護法規的能力;以及
•股票回購的時間和金額。
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表。
LEGGETT & PLATT,註冊成立
合併簡明資產負債表
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
(金額以百萬計) | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 273.9 | | | $ | 316.5 | |
貿易應收賬款,淨額 | 626.9 | | | 609.0 | |
其他應收賬款,淨額 | 84.4 | | | 66.0 | |
庫存 | 834.9 | | | 907.5 | |
預付費用和其他流動資產 | 66.1 | | | 59.0 | |
| | | |
流動資產總額 | 1,886.2 | | | 1,958.0 | |
財產、廠房和設備——按成本計算 | | | |
機械和設備 | 1,471.7 | | | 1,434.0 | |
建築物及其他 | 815.0 | | | 791.0 | |
土地 | 42.0 | | | 43.5 | |
不動產、廠房和設備共計 | 2,328.7 | | | 2,268.5 | |
減去累計折舊 | 1,552.0 | | | 1,496.1 | |
不動產、廠房和設備淨額 | 776.7 | | | 772.4 | |
其他資產 | | | |
善意 | 1,475.4 | | | 1,474.4 | |
其他無形資產,減去累計攤銷額 $399.4和 $356.4分別截至2023年9月30日和2022年12月31日 | 622.5 | | | 675.4 | |
經營租賃使用權資產 | 200.1 | | | 195.0 | |
雜項 | 116.7 | | | 110.9 | |
| | | |
其他資產總額 | 2,414.7 | | | 2,455.7 | |
總資產 | $ | 5,077.6 | | | $ | 5,186.1 | |
流動負債 | | | |
短期債務和長期債務的當前到期日 | $ | 8.9 | | | $ | 9.4 | |
經營租賃負債的流動部分 | 55.9 | | | 49.5 | |
應付賬款 | 534.1 | | | 518.4 | |
應計費用 | 295.4 | | | 261.7 | |
其他流動負債 | 114.8 | | | 129.1 | |
| | | |
流動負債總額 | 1,009.1 | | | 968.1 | |
長期負債 | | | |
長期債務 | 1,963.0 | | | 2,074.2 | |
經營租賃負債 | 156.5 | | | 153.6 | |
其他長期負債 | 108.6 | | | 126.1 | |
遞延所得税 | 204.5 | | | 222.7 | |
長期負債總額 | 2,432.6 | | | 2,576.6 | |
承付款和意外開支 | | | |
公平 | | | |
普通股 | 2.0 | | | 2.0 | |
額外出資資本 | 573.4 | | | 568.5 | |
留存收益 | 3,021.3 | | | 3,046.0 | |
累計其他綜合虧損 | (96.7) | | | (93.5) | |
庫存股 | (1,864.9) | | | (1,882.3) | |
Leggett & Platt, Inc. 的總股權 | 1,635.1 | | | 1,640.7 | |
非控股權益 | .8 | | | .7 | |
權益總額 | 1,635.9 | | | 1,641.4 | |
負債和權益總額 | $ | 5,077.6 | | | $ | 5,186.1 | |
見合併簡明財務報表的附註。
LEGGETT & PLATT,註冊成立
合併的簡明運營報表
(未經審計)
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| 九個月已結束 | | 三個月已結束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
(金額以百萬計,每股數據除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨貿易銷售額 | $ | 3,610.2 | | | $ | 3,950.9 | | | $ | 1,175.4 | | | $ | 1,294.4 | |
銷售商品的成本 | 2,956.2 | | | 3,184.7 | | | 961.1 | | | 1,063.9 | |
毛利 | 654.0 | | | 766.2 | | | 214.3 | | | 230.5 | |
銷售和管理費用 | 344.3 | | | 317.5 | | | 109.1 | | | 100.4 | |
無形資產的攤銷 | 51.6 | | | 50.0 | | | 17.9 | | | 16.6 | |
| | | | | | | |
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其他(收入)支出,淨額 | (18.3) | | | 4.9 | | | (4.1) | | | .3 | |
利息和所得税前收益 | 276.4 | | | 393.8 | | | 91.4 | | | 113.2 | |
利息支出 | 67.2 | | | 62.3 | | | 22.0 | | | 20.5 | |
利息收入 | 3.7 | | | 3.1 | | | 1.5 | | | .8 | |
所得税前收益 | 212.9 | | | 334.6 | | | 70.9 | | | 93.5 | |
所得税 | 52.3 | | | 77.5 | | | 18.0 | | | 22.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收益 | 160.6 | | | 257.1 | | | 52.9 | | | 71.5 | |
歸屬於非控股權益的(收益),扣除税款 | (.1) | | | (.1) | | | (.1) | | | (.1) | |
歸屬於Leggett & Platt, Inc. 普通股股東的淨收益 | $ | 160.5 | | | $ | 257.0 | | | $ | 52.8 | | | $ | 71.4 | |
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歸屬於Leggett & Platt, Inc. 普通股股東的每股淨收益 | | | | | | | |
基本 | $ | 1.18 | | | $ | 1.89 | | | $ | .39 | | | $ | .53 | |
稀釋 | $ | 1.18 | | | $ | 1.88 | | | $ | .39 | | | $ | .52 | |
| | | | | | | |
加權平均已發行股數 | | | | | | | |
基本 | 136.2 | | | 136.2 | | | 136.4 | | | 135.7 | |
稀釋 | 136.5 | | | 136.6 | | | 136.8 | | | 136.1 | |
見合併簡明財務報表的附註。
LEGGETT & PLATT,註冊成立
綜合收益(虧損)的合併簡明報表
(未經審計)
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| 九個月已結束 | | 三個月已結束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
(金額以百萬計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收益 | $ | 160.6 | | | $ | 257.1 | | | $ | 52.9 | | | $ | 71.5 | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
外幣折算調整 | (3.3) | | | (131.5) | | | (26.2) | | | (61.7) | |
現金流套期保值 | (.5) | | | (6.0) | | | (2.2) | | | (4.2) | |
固定福利養老金計劃 | .6 | | | 1.6 | | | .3 | | | .9 | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | (3.2) | | | (135.9) | | | (28.1) | | | (65.0) | |
綜合收益(虧損) | 157.4 | | | 121.2 | | | 24.8 | | | 6.5 | |
加:歸屬於非控股權益的綜合收益 | (.1) | | | — | | | (.2) | | | — | |
歸屬於Leggett & Platt, Inc.的綜合收益(虧損) | $ | 157.3 | | | $ | 121.2 | | | $ | 24.6 | | | $ | 6.5 | |
見合併簡明財務報表的附註。
LEGGETT & PLATT,註冊成立
合併簡明現金流量表
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
(金額以百萬計) | 2023 | | 2022 |
經營活動 | | | |
淨收益 | $ | 160.6 | | | $ | 257.1 | |
為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | |
折舊 | 81.2 | | | 82.9 | |
無形資產攤銷和供應協議 | 53.9 | | | 51.4 | |
| | | |
| | | |
應收賬款和應收票據損失準備金 (減少) 增加 | (6.0) | | | 2.1 | |
庫存減記 | 4.9 | | | 9.0 | |
處置資產和業務的淨收益 | (6.0) | | | (1.6) | |
| | | |
遞延所得税優惠 | (17.3) | | | (12.4) | |
基於股票的薪酬 | 21.7 | | | 25.0 | |
| | | |
| | | |
其他,淨額 | 5.8 | | | (4.3) | |
營運資金的變化,不包括收購和資產剝離的影響: | | | |
賬款和其他應收款 | (23.3) | | | (108.7) | |
庫存 | 66.5 | | | 16.4 | |
其他流動資產 | (6.0) | | | (3.2) | |
應付賬款 | 19.4 | | | (97.8) | |
應計費用和其他流動負債 | (4.3) | | | (21.6) | |
經營活動提供的淨現金 | 351.1 | | | 194.3 | |
投資活動 | | | |
不動產、廠房和設備的增加 | (90.4) | | | (65.5) | |
收購公司,扣除收購的現金 | — | | | (62.5) | |
出售資產和業務所得收益 | 13.2 | | | 3.0 | |
| | | |
其他,淨額 | (.2) | | | (.4) | |
用於投資活動的淨現金 | (77.4) | | | (125.4) | |
籌資活動 | | | |
長期債務的增加 | .7 | | | 2.0 | |
償還長期債務 | (1.1) | | | (300.9) | |
商業票據和短期債務的變化 | (121.3) | | | 351.8 | |
| | | |
已支付的股息 | (178.1) | | | (170.8) | |
| | | |
購買普通股 | (5.5) | | | (60.3) | |
| | | |
| | | |
其他,淨額 | (5.5) | | | (1.1) | |
用於融資活動的現金淨額 | (310.8) | | | (179.3) | |
匯率變動對現金的影響 | (5.5) | | | (25.1) | |
現金和現金等價物減少 | (42.6) | | | (135.5) | |
現金及現金等價物—1月 1, | 316.5 | | | 361.7 | |
現金及現金等價物—9月30日, | $ | 273.9 | | | $ | 226.2 | |
見合併簡明財務報表的附註。
LEGGETT & PLATT,註冊成立
合併簡明財務報表附註
(未經審計)
(金額以百萬計,每股數據除外)
1. 臨時演講
此處包含的Leggett & Platt, Incorporated(我們、我們或我們的)的中期財務報表未經獨立註冊會計師事務所審計。這些報表包括所有調整,包括正常的經常性應計費用,管理層認為這是公允報表所列期間的財務狀況和經營業績所必需的。我們根據美國證券交易委員會(SEC)的規章制度編制了這些報表。因此,根據這些細則和條例,按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(GAAP)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已予精簡或省略。過渡期的經營業績不一定代表整年的預期業績。
此處包含的2022年12月31日財務狀況數據來自經審計的合併財務報表,但不包括公認會計原則要求的所有披露。
應收賬款和應付賬款計劃
我們與某些客户和第三方銀行機構聯合參與貿易應收賬款銷售計劃。根據每一項計劃,我們出售我們在應收賬款中的全部權益 100面值的百分比,減去折扣。由於出售應收賬款的控制權在出售時轉移給買方,因此出售的應收賬款餘額將從合併簡明資產負債表中刪除,相關收益在合併簡明現金流量表中作為經營活動提供的現金列報。我們有大約 $50.0和 $65.02023年9月30日和2022年12月31日均已出售並從資產負債表中扣除的貿易應收賬款。
我們有時會使用第三方計劃,允許我們的供應商提前以折扣價獲得付款。雖然這些計劃可以幫助我們與供應商談判付款條款,但我們會繼續根據慣例條款付款。供應商可以選擇提前向第三方收取折扣付款,在這種情況下,我們在發票的原始到期日向第三方付款。與供應商的合同是獨立於供應商參與計劃的談判的,我們無法根據計劃延長付款條件。與第三方計劃相關的應付賬款約為美元,這些應付賬款仍保留在我們的合併簡明資產負債表上90.02023 年 9 月 30 日和 $80.0截至 2022 年 12 月 31 日。
雖然我們將上述項目用作現金流管理的工具,並將其作為促進客户和供應商運營週期的選項,但如果停止這些計劃,我們預計不會對我們的運營現金流或流動性產生重大影響。
2. 會計準則更新
財務會計準則委員會(FASB)定期發佈FASB會計準則編纂的最新信息,這些更新通過發佈會計準則更新(ASU)進行溝通。財務會計準則委員會發布了適用於本期和未來時期的會計指南,該指南對我們當前的財務報表沒有重大影響,我們認為這不會對我們未來的財務報表產生任何重大影響。
LEGGETT & PLATT,註冊公司
合併簡明財務報表附註—(續)
(未經審計)
3. 收入
按產品系列劃分的收入
我們按客户羣對收入進行分類,這與我們每個細分市場的產品系列相同,因為我們認為這最能描述經濟因素如何影響我們的收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性。有關我們的細分結構的信息,請參閲 注意事項 4.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 | | 截至9月30日的三個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
牀上用品 | | | | | | | |
牀上用品組 | $ | 1,516.2 | | | $ | 1,833.9 | | | $ | 483.3 | | | $ | 582.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
專業產品 | | | | | | | |
汽車集團 | 657.5 | | | 631.2 | | | 223.7 | | | 222.2 | |
航空航天產品組 | 113.9 | | | 88.9 | | | 37.9 | | | 29.1 | |
液壓缸組 1 | 189.9 | | | 95.4 | | | 57.8 | | | 40.0 | |
| 961.3 | | | 815.5 | | | 319.4 | | | 291.3 | |
| | | | | | | |
傢俱、地板和紡織產品 | | | | | | | |
家居傢俱集團 | 226.8 | | | 316.8 | | | 72.4 | | | 91.8 | |
工作傢俱組 | 205.0 | | | 247.7 | | | 65.2 | | | 77.2 | |
地板和紡織產品組 | 700.9 | | | 737.0 | | | 235.1 | | | 252.1 | |
| 1,132.7 | | | 1,301.5 | | | 372.7 | | | 421.1 | |
| $ | 3,610.2 | | | $ | 3,950.9 | | | $ | 1,175.4 | | | $ | 1,294.4 | |
12022 年 8 月,我們收購了一家用於物料搬運和重型建築設備的液壓缸製造商。
4. 區段信息
我們有 三供應各種產品的運營部門:
•牀上用品:該部門提供牀上用品製造商在生產和組裝成品時使用的各種部件和機械,併為牀上用品品牌生產自有品牌的成品牀墊和可調節的牀架。該細分市場還垂直整合到特種泡沫化學品、鋼棒和拉制鋼絲的生產和供應中,供我們自己的業務和外部客户使用。我們的鋼絲貿易客户生產機械彈簧和許多其他最終產品。
•專業產品:在該細分市場中,我們提供汽車製造商使用的腰部支撐系統、座椅懸架系統、電機和執行器以及控制電纜。我們還生產和分銷用於航空航天業的管道和管道組件,以及用於物料搬運和重型建築行業的工程液壓缸。
•傢俱、地板和紡織產品:該細分市場的業務為住宅和工作傢俱製造商以及精選的自有品牌成品傢俱系列提供各種組件。我們還生產或分銷地毯墊、硬表面地板墊層以及紡織品和土工部件。
我們的應報告的部門與我們的運營部門相同,這也與我們的管理組織結構相對應。每個應報告的細分市場都有一名執行副總裁,他對作為首席運營決策者(CODM)的首席執行官負責,並與他們保持定期聯繫。CODM定期審查通過分部結構報告的經營業績和財務信息來評估分部業績、分配整體資源和確定管理激勵薪酬。
編制分部信息時使用的會計原則與合併財務報表所用的會計原則相同。我們根據利息和税前收益 (EBIT) 評估業績。細分市場間銷售主要以接近基於市場的銷售價格的價格進行。中央產生的成本根據該分部所用服務的估計數分配給各分部。我們的某些一般和管理成本以及雜項公司收入和支出是根據銷售或其他適當指標分配給各細分市場的。這些已分配
LEGGETT & PLATT,註冊公司
合併簡明財務報表附註—(續)
(未經審計)
公司成本包括折舊以及與未分配或以其他方式包含在分部資產中的資產相關的其他成本和收入。
分段結果摘要如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貿易 1 銷售 | | 國際- 細分市場 銷售 | | 總計 銷售 | | 息税前利潤 | | 折舊和攤銷 |
截至2023年9月30日的三個月 | | | | | | | | | |
牀上用品 | $ | 483.3 | | | $ | 7.4 | | | $ | 490.7 | | | $ | 31.1 | | | $ | 26.2 | |
專業產品 | 319.4 | | | .3 | | | 319.7 | | | 31.2 | | | 10.7 | |
傢俱、地板和紡織產品 | 372.7 | | | 2.8 | | | 375.5 | | | 29.5 | | | 5.5 | |
分段間消除及其他 2 | | | | | | | (.4) | | | 2.6 | |
| $ | 1,175.4 | | | $ | 10.5 | | | $ | 1,185.9 | | | $ | 91.4 | | | $ | 45.0 | |
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 | | | | | | | |
牀上用品 | $ | 582.0 | | | $ | 8.8 | | | $ | 590.8 | | | $ | 43.9 | | | $ | 25.7 | |
專業產品 | 291.3 | | | .5 | | | 291.8 | | | 31.3 | | | 9.7 | |
傢俱、地板和紡織產品 | 421.1 | | | 3.8 | | | 424.9 | | | 38.3 | | | 5.7 | |
分段間消除及其他 2 | | | | | | | (.3) | | | 3.0 | |
| $ | 1,294.4 | | | $ | 13.1 | | | $ | 1,307.5 | | | $ | 113.2 | | | $ | 44.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貿易 1 銷售 | | 國際- 細分市場 銷售 | | 總計 銷售 | | 息税前利潤 | | 折舊和攤銷 |
截至2023年9月30日的九個月 | | | | | | | | | |
牀上用品 | $ | 1,516.2 | | | $ | 25.5 | | | $ | 1,541.7 | | | $ | 87.4 | | | $ | 77.3 | |
專業產品 | 961.3 | | | 1.2 | | | 962.5 | | | 93.0 | | | 31.7 | |
傢俱、地板和紡織產品 | 1,132.7 | | | 9.3 | | | 1,142.0 | | | 96.7 | | | 17.0 | |
分段間消除及其他 2 | | | | | | | (.7) | | | 9.1 | |
| $ | 3,610.2 | | | $ | 36.0 | | | $ | 3,646.2 | | | $ | 276.4 | | | $ | 135.1 | |
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月 | | | | | | | |
牀上用品 | $ | 1,833.9 | | | $ | 32.2 | | | $ | 1,866.1 | | | $ | 189.2 | | | $ | 78.1 | |
專業產品 | 815.5 | | | 1.8 | | | 817.3 | | | 73.0 | | | 30.4 | |
傢俱、地板和紡織產品 | 1,301.5 | | | 11.9 | | | 1,313.4 | | | 132.3 | | | 17.5 | |
分段間消除及其他 2 | | | | | | | (.7) | | | 8.3 | |
| $ | 3,950.9 | | | $ | 45.9 | | | $ | 3,996.8 | | | $ | 393.8 | | | $ | 134.3 | |
1參見 注意事項 3按產品系列劃分的收入。
2折舊和攤銷:其他與非經營資產(未包含在分部資產中的資產)有關,如上所述,分配給分部息税前利潤。
下表顯示了我們分部的平均資產,反映了管理層用來評估分部業績的回報衡量標準。這些分部總額包括營運資金(所有流動資產和流動負債)加上不動產、廠房和設備淨額的平均值。
| | | | | | | | | | | | | | |
各細分市場的平均資產 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
牀上用品 | | $ | 820.9 | | | $ | 931.2 | |
專業產品 | | 399.2 | | | 350.1 | |
傢俱、地板和紡織產品 | | 401.7 | | | 423.1 | |
| | | | |
上述分部數字中包含的平均流動負債 | | 733.8 | | | 793.9 | |
未分配資產 1 | | 2,758.5 | | | 2,840.6 | |
平均資產與期末資產負債表之間的差額 | | (36.5) | | | (152.8) | |
總資產 | | $ | 5,077.6 | | | $ | 5,186.1 | |
1 未分配資產主要包括商譽、其他無形資產、現金和遞延所得税資產。
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(未經審計)
5. 商譽減值測試
當觸發事件發生時,我們會在申報單位層面(比運營部門低一層的業務組)測試商譽是否減值,或者至少每年一次。我們在第二季度進行年度商譽減值測試。2023年和2022年的商譽減值測試顯示沒有減值。
下表列出了我們申報單位與其各自賬面價值和所用重要假設的公允價值。如果實際結果與這些計算中使用的估計值存在重大差異,我們可能會產生未來的減值費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023 |
公允價值與賬面價值之比除以賬面價值 | | 2023 年 9 月 30 日商譽價值 | | 複合年增長率 (CAGR) 銷售範圍 | | 終端價值無債務現金流的長期增長率 | | 折扣率範圍 |
低於 50% | | $ | 1,010.0 | | | 1% - 17% | | 3 | % | | 10% - 12% |
50% - 100% | | 97.9 | | | 1 | | 3 | | | 8 |
101% - 300% | | 367.5 | | | 3 - 6 | | 3 | | | 8 - 10 |
| | | | | | | | |
| | $ | 1,475.4 | | | 1% - 17% | | 3 | % | | 8% - 12% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022 |
公允價值與賬面價值之比除以賬面價值 | | 2022 年 12 月 31 日商譽價值 | | 銷售的複合年增長率範圍 | | 終端價值無債務現金流的長期增長率 | | 折扣率範圍 |
低於 50% | | $ | 107.8 | | | 4% - 9% | | 3 | % | | 12% |
50% - 100% | | 998.7 | | | 3 - 5 | | 3 | | | 10 |
101% - 300% | | 248.3 | | | 1 - 3 | | 3 | | | 10 |
大於 300% | | 119.6 | | | 8 | | 3 | | | 12 |
| | $ | 1,474.4 | | | 1% - 9% | | 3 | % | | 10% - 12% |
下表彙總了公允價值超過賬面價值小於100%的申報單位:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值超過賬面價值 | | 善意 |
| 2023 年第二季度進行的商譽減值測試 | | 2022年第二季度進行的商譽減值測試 | | 截至2023年9月30日 | | 截至2022年12月31日 |
牀上用品 | 40 | % | | 54 | % | | $ | 900.5 | | | $ | 900.3 | |
工作傢俱 | 74 | | | 78 | | | 97.9 | | | 98.4 | |
航空航天產品 | 44 | | | 40 | | | 66.5 | | | 66.3 | |
液壓缸 1 | 18 | | | 32 | | | 43.0 | | | 41.5 | |
| | | | | | | |
1 在我們於2022年第二季度進行年度商譽減值測試時,該報告部門沒有商譽,但2022年8月的收購增加了商譽。 |
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(未經審計)
6. 每股收益(EPS)
基本每股收益和攤薄後每股收益的計算方法如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9月30日 | | 三個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收益 | | | | | | | |
淨收益 | $ | 160.6 | | | $ | 257.1 | | | $ | 52.9 | | | $ | 71.5 | |
歸屬於非控股權益的(收益),扣除税款 | (.1) | | | (.1) | | | (.1) | | | (.1) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於Leggett & Platt, Inc. 普通股股東的淨收益 | $ | 160.5 | | | $ | 257.0 | | | $ | 52.8 | | | $ | 71.4 | |
| | | | | | | |
加權平均股票數量(以百萬計) | | | | | | | |
基本每股收益中使用的普通股加權平均數 | 136.2 | | | 136.2 | | | 136.4 | | | 135.7 | |
股票薪酬的稀釋效應 | .3 | | | .4 | | | .4 | | | .4 | |
攤薄後每股收益中使用的普通股和攤薄潛在普通股的加權平均數 | 136.5 | | | 136.6 | | | 136.8 | | | 136.1 | |
| | | | | | | |
基本和攤薄後每股收益 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於Leggett & Platt普通股股東的基本每股收益 | $ | 1.18 | | | $ | 1.89 | | | $ | .39 | | | $ | .53 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於Leggett & Platt普通股股東的攤薄後每股收益 | $ | 1.18 | | | $ | 1.88 | | | $ | .39 | | | $ | .52 | |
| | | | | | | |
其他信息 | | | | | | | |
攤薄後每股收益計算中不包括反稀釋股票 | .5 | | | .4 | | | .5 | | | .4 | |
| | | | | | | |
每股申報的現金分紅 | $ | 1.36 | | | $ | 1.30 | | | $ | .46 | | | $ | .44 | |
7. 賬户和其他應收賬款
賬款和其他應收賬款包括以下內容: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 當前 | | 長期 | | 當前 | | 長期 |
貿易應收賬款總額 | $ | 638.8 | | | $ | — | | | $ | 626.8 | | | $ | — | |
可疑賬款備抵——貿易應收賬款 | (11.9) | | | — | | | (17.8) | | | — | |
貿易應收賬款,淨額 | $ | 626.9 | | | $ | — | | | $ | 609.0 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
其他應收票據 | — | | | 21.9 | | | — | | | 22.4 | |
應收税款,包括所得税 | 3.3 | | | — | | | 5.0 | | | — | |
增值税 (VAT) 可退回 1 | 52.2 | | | — | | | 45.4 | | | — | |
其他應收賬款 | 28.9 | | | — | | | 15.6 | | | — | |
可疑賬款備抵——其他應收票據 | — | | | (20.8) | | | — | | | (21.2) | |
其他應收賬款,淨額 | $ | 84.4 | | | $ | 1.1 | | | $ | 66.0 | | | $ | 1.2 | |
1 我們遇到了墨西哥政府的增值税退税延遲。這些餘額包括 $42.0和 $36.5墨西哥增值税分別在2023年9月30日和2022年12月31日可退税。我們相信這些是完全可以收藏的。
與可疑賬款備抵有關的活動反映如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | | 條款變更 | | 減去:淨扣款/ (回收率)及其他 | | 截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
貿易應收賬款總額 | $ | 17.8 | | | $ | (5.6) | | | $ | .3 | | | $ | 11.9 | |
其他應收票據 | 21.2 | | | (.4) | | | — | | | 20.8 | |
可疑賬款備抵總額 | $ | 39.0 | | | $ | (6.0) | | | $ | .3 | | | $ | 32.7 | |
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(未經審計)
8. 股票薪酬
下表概述了股票薪酬對所列每個時期經營業績的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 2023年9月30日 | | 九個月已結束 2022年9月30日 |
| 將以股票結算 | | 以現金結算 | | 將以股票結算 | | 以現金結算 |
高管股份 (ESU) 計劃捐款 | $ | 1.9 | | | $ | .5 | | | $ | 2.6 | | | $ | .6 | |
各種股票獎勵的折扣: | | | | | | | |
遞延股票補償計劃 | 1.1 | | | — | | | 1.2 | | | — | |
ESU 項目 | .8 | | | — | | | 1.0 | | | — | |
折扣股票計劃 | .6 | | | — | | | .6 | | | — | |
績效股票單位 (PSU) 獎勵: 1 | | | | | | | |
2023 年 PSU 獎項 1A | 1.0 | | | .8 | | | — | | | — | |
2022 年及之前的 PSU 獎項 1B | 1.2 | | | (.3) | | | 1.5 | | | (.4) | |
限制性股票單位 (RSU) 獎勵 | 7.0 | | | — | | | 8.5 | | | — | |
其他主要是非僱員董事限制性股票 | 1.3 | | | — | | | 1.4 | | | — | |
股票相關薪酬支出總額 | 14.9 | | | $ | 1.0 | | | 16.8 | | | $ | .2 | |
上述股票計劃的員工繳款 | 6.8 | | | | | 8.2 | | | |
股票薪酬總額 | $ | 21.7 | | | | | $ | 25.0 | | | |
| | | | | | | |
股票薪酬支出的税收優惠 | $ | 3.6 | | | | | $ | 4.1 | | | |
股票補償金的税收優惠 | .3 | | | | | .6 | | | |
與股票薪酬相關的税收優惠總額 | $ | 3.9 | | | | | $ | 4.7 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 三個月已結束 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 將以股票結算 | | 以現金結算 | | 將以股票結算 | | 以現金結算 |
高管股份 (ESU) 計劃捐款 | $ | .1 | | | $ | .2 | | | $ | .4 | | | $ | .2 | |
各種股票獎勵的折扣: | | | | | | | |
遞延股票補償計劃 | .3 | | | — | | | .4 | | | — | |
ESU 項目 | .2 | | | — | | | .3 | | | — | |
折扣股票計劃 | .2 | | | — | | | .2 | | | — | |
績效股票單位 (PSU) 獎勵: 1 | | | | | | | |
2023 年 PSU 獎項 1A | .4 | | | .2 | | | — | | | — | |
2022 年及之前的 PSU 獎項 1B | (.1) | | | (.5) | | | (1.0) | | | (1.2) | |
| | | | | | | |
限制性股票單位 (RSU) 獎勵 | .9 | | | — | | | .9 | | | — | |
| | | | | | | |
其他主要是非僱員董事限制性股票 | .4 | | | — | | | .4 | | | — | |
股票相關薪酬支出總額 | 2.4 | | | $ | (.1) | | | 1.6 | | | $ | (1.0) | |
上述股票計劃的員工繳款 | 2.8 | | | | | 2.7 | | | |
股票薪酬總額 | $ | 5.2 | | | | | $ | 4.3 | | | |
| | | | | | | |
股票薪酬支出的税收優惠 | $ | .6 | | | | | $ | .4 | | | |
股票補償金的税收優惠 | — | | | | | — | | | |
與股票薪酬相關的税收優惠總額 | $ | .6 | | | | | $ | .4 | | | |
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(未經審計)
1 PSU 獎項
對於以下項目,我們打算支付 50佔我們普通股的百分比和 50百分比現金,但我們保留支付以下款項的權利(須經人力資源和薪酬(HRC)委員會批准) 100% 以現金支付。現金結算記為負債,並按每個報告期的公允價值進行調整。
1A 2023 年 PSU 大獎
2023 年 3 月,HRC 委員會修訂了 PSU 獎勵協議。修訂後,2023年的獎勵基於兩個績效條件,詳情如下。基本派息百分比將由這些績效條件的實現水平決定,然後根據我們與同行羣體相比的股東總回報率(TSR)通過派息乘數進行調整。參與者將從中獲利 0% 至 200基本獎勵的百分比。
授予日的公允價值是根據授予日股票價格以及對萊格特和每家同行公司的股票和波動率數據的蒙特卡洛模擬計算得出的,以獲得派息乘數。支出每季度調整一次 三年歸屬期基於預期歸屬的股票數量。
PSU 獎項包含以下條件:
•服務要求——獎勵通常是 “懸崖” 背心 三年在授予日期之後。
•兩個性能條件超過 三年演出週期:
◦50獎勵的百分比基於投資資本回報率 (ROIC)。投資回報率的計算方法是我們的平均年度税後淨營業利潤除以我們的平均投資資本。
◦50百分比的獎勵基於實現規定的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益 (EBITDA) 績效目標。
•市場狀況——派息乘數基於我們與一組同行公司相比的相對股東總回報率 三年演出週期。該同行羣體由標準普爾500指數和標準普爾中型股400指數工業、材料和非必需消費品領域的所有公司組成(大約 300公司)。乘數將使支付額增加或減少最多 25%,不超過最大值 200% 的支出,並且可能不會增加上述支付額 100如果我們的股東總回報率為負,則為%。
1B 2022 年及之前的 PSU 獎項
基於 TSR
在 2023 年之前,PSU 獎項的依據是 50與同行羣體相比,我們的股東總回報率的百分比。少量 PSU 獎項是根據頒發的 100某些業務部門員工的相對股東總回報率的百分比,以補充其特定的激勵性薪酬組合。授予日的公允價值是使用蒙特卡洛模擬萊格特和每家同行公司的股票和波動率數據計算得出的。授予日期的公允價值使用直線法攤銷 三年授予期。
PSU 獎勵的相對 TSR 部分包含以下條件:
•服務要求——獎勵通常是 “懸崖” 背心 三年在授予日期之後。
•市場狀況——獎勵基於我們與上述同行羣體相比的總回報率。參與者將從中獲利 0% 至 200基本獎勵的百分比取決於最後我們的 TSR 在同行羣體中的排名 三年表演期。
基於息税前利潤的複合年增長率
在 2023 年之前,PSU 獎項的依據是 50按我們或適用的利潤中心的息税前利潤複合年增長率計算的百分比。授予日的公允價值是使用授予日股息折扣後的股票價格計算得出的。支出每季度調整一次 三年歸屬期基於預期歸屬的股票數量。
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(未經審計)
PSU獎勵的息税前利潤複合年增長率部分包含以下條件:
•服務要求——獎勵通常是 “懸崖” 背心 三年在授予日期之後。
•績效條件——獎勵的依據是我們或適用的利潤中心的息税前利潤在該期間的第三年實現規定的息税前利潤複合年增長率目標,而在此期間前一財年的息税前利潤相比。參與者將從中獲利 0% 至 200基本獎勵的百分比。
以下是所列期間與PSU獎勵相關的股票和授予日公允價值摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 |
2023 年獎項和 2022 年基於 TSR 的獎項 | | | |
總股數基礎獎勵 | .1 | | | .1 | |
每股公允價值授予日期 | $ | 29.31 | | | $ | 41.13 | |
無風險利率 | 4.4 | % | | 1.7 | % |
歸屬期(年) | 3.0 | | 3.0 |
預期波動率 | 45.7 | % | | 45.2 | % |
預期股息收益率 | 5.5 | % | | 4.6 | % |
| | | |
基於2022年息税前利潤複合增長率的獎勵 | | | |
總股數基礎獎勵 | | | .1 | |
每股公允價值授予日期 | | | $ | 32.88 | |
歸屬期(年) | | | 3.0 |
9. 收購
下表包含所列期間所有收購的收購資產和收購之日假設的負債的估計公允價值(使用中討論的輸入) 注意事項 13)。下表中包含的一部分商譽預計將提供所得税優惠。
| | | | | | | |
| | | 截至9月30日的九個月 |
| | | 2022 |
應收賬款 | | | $ | 30.4 | |
庫存 | | | 36.5 | |
不動產、廠房和設備 | | | 5.8 | |
善意 | | | 35.9 | |
其他無形資產: | | | |
客户關係 (15-一年的壽命) | | | 39.5 | |
技術 (10-一年的壽命) | | | 5.0 | |
商標和商品名稱 (15-一年的壽命) | | | 1.2 | |
競業禁止協議和其他 (1到 10-一年的壽命) | | | 1.2 | |
其他流動和長期資產 | | | 5.8 | |
流動負債 | | | (51.9) | |
遞延所得税 | | | (16.7) | |
其他長期負債 | | | (2.6) | |
| | | |
可識別淨資產的公允價值 | | | 90.1 | |
減去:額外應付或有對價 | | | 27.6 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
淨現金對價 | | | $ | 62.5 | |
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(未經審計)
下表彙總了所述期間的購置情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九個月已結束 | | 收購數量 | | 細分市場 | | 產品/服務 |
2023年9月30日 | | 沒有 | | | | |
| | | | | | |
2022年9月30日 | | 2 | | 專業產品 | | 重型建築設備液壓缸製造商; |
| | | | 傢俱、地板和紡織產品 | | 傢俱和牀上用品行業建築面料的加工商和分銷商 |
自收購之日起,上述被收購公司的經營業績已包含在合併財務報表中。未經審計的合併淨銷售額、淨收益和每股收益好像這些收購是在每年的1月1日進行的,與隨附財務報表中反映的金額沒有重大差異。
我們的某些收購協議規定,如果收購的公司在2025年12月31日之前的業績超過某些目標水平,則根據對期末資產負債表的分析支付額外的或有對價。此類額外對價將以現金支付,負債將在收購之日按折扣公允價值入賬。據估計,我們可能需要支付的未貼現金額在美元之間6.2和 $15.9。負債的組成部分以估計數為依據,視未來事件而定,因此在付款日期之前,數額可能會大幅波動。隨後對估算值的衡量將記錄在合併簡明運營報表中的 “其他(收入)支出淨額” 中。我們對這些未來付款的負債是 $14.4 ($6.7電流和 $7.7長期)2023 年 9 月 30 日和 $31.9 ($14.4電流和 $17.5長期)截至 2022 年 12 月 31 日。為上一年度收購支付的額外對價(包括利息)為美元4.2和 $0分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月。
下文簡要介紹了我們在所述期間的收購活動。
2023
沒有2023 年收購了企業。
2022
我們收購了 二企業:
•一家小型的美國紡織品企業,為傢俱和牀上用品行業加工和分銷建築面料。此次收購成為我們的傢俱、地板和紡織產品板塊的一部分。收購日期為8月22日。在記錄了上面顯示的2022年數值之後的測量期調整後,最終購買價格為美元2.0並添加了 不善意。
•全球領先的物料搬運和重型建築設備液壓缸製造商。該企業在德國和中國設有生產基地,在美國設有分銷設施。此次收購為我們的液壓缸增長平臺建立了規模,使我們進入了一個與自動化和自動駕駛設備趨勢非常吻合的有吸引力的細分市場。該業務在我們的專業產品部門內運營。收購日期為8月26日。在記錄了上面顯示的2022年數值之後的測量期調整後,最終購買價格為美元87.8,商譽總額為美元41.9.
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合併簡明財務報表附註—(續)
(未經審計)
10. 庫存
下表概述了所列每個時期的清單組成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
成品 | $ | 348.2 | | | $ | 389.9 | |
工作正在進行中 | 75.8 | | | 71.1 | |
原材料和用品 | 410.9 | | | 446.5 | |
| | | |
庫存 | $ | 834.9 | | | $ | 907.5 | |
所有庫存均按成本或可變現淨值中較低者列報。對於我們的大多數庫存,我們使用先入先出的方法,該方法代表了我們的標準成本(包括正常生產能力下的材料、人工和生產管理費用)。剩餘庫存採用平均成本法估值。
根據實際庫存週轉率,至少每季度對庫存進行一次審查,以找出流動緩慢和可能過時的物品,並在必要時減記為估計的可變現淨值。在報告所述的任何時期,我們的庫存減記或流動緩慢和過時的庫存儲備均未發生重大變化。
11. 員工福利計劃
我們預計捐款約為 $5.0到我們2023年的固定福利養老金計劃。
下表提供了我們的固定收益的臨時信息 養老金計劃:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9月30日 | | 三個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
養老金支出淨額的組成部分 | | | | | | | |
服務成本 | $ | 2.6 | | | $ | 3.9 | | | $ | .1 | | | $ | 1.2 | |
利息成本 | 6.6 | | | 5.0 | | | 2.2 | | | 1.7 | |
計劃資產的預期回報率 | (8.0) | | | (9.9) | | | (2.7) | | | (3.3) | |
確認的淨精算損失 | 1.1 | | | 2.0 | | | .3 | | | .6 | |
養老金支出淨額 | $ | 2.3 | | | $ | 1.0 | | | $ | (.1) | | | $ | .2 | |
除服務成本部分外,養老金支出淨額的組成部分包含在合併簡明運營報表的 “其他(收入)支出,淨額” 的細列項目中。
12. 權益變動表和累計其他綜合收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 |
| 總計 公平 | | 已保留 收益 | | 普通股 & 其他 貢獻了 資本 | | 財政部 股票 | | 非控制性 利息 | | 累積的 其他 全面 收入(虧損) |
期初餘額,2023 年 7 月 1 日 | $ | 1,668.6 | | | $ | 3,031.2 | | | $ | 572.2 | | | $ | (1,866.9) | | | $ | .6 | | | $ | (68.5) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
淨收益 | 52.9 | | | 52.8 | | | — | | | — | | | .1 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
已申報的股息(請參閲 注意事項 6) | (61.3) | | | (62.7) | | | 1.4 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
購買的國庫股票 | (.6) | | | — | | | — | | | (.6) | | | — | | | — | |
已發行的國庫股 | 1.2 | | | — | | | (1.4) | | | 2.6 | | | — | | | — | |
外幣折算調整 | (26.2) | | | — | | | — | | | — | | | .1 | | | (26.3) | |
扣除税款後的現金流套期保值 | (2.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.2) | |
扣除税後的固定福利養老金計劃 | .3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | .3 | |
股票薪酬交易,扣除税款 | 3.2 | | | — | | | 3.2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末餘額,2023年9月30日 | $ | 1,635.9 | | | $ | 3,021.3 | | | $ | 575.4 | | | $ | (1,864.9) | | | $ | .8 | | | $ | (96.7) | |
LEGGETT & PLATT,註冊公司
合併簡明財務報表附註—(續)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 |
| 總計 公平 | | 已保留 收益 | | 普通股 & 其他 貢獻了 資本 | | 財政部 股票 | | 非控制性 利息 | | 累積的 其他 全面 收入(虧損) |
期初餘額,2022 年 7 月 1 日 | $ | 1,614.6 | | | $ | 3,041.3 | | | $ | 563.3 | | | $ | (1,881.4) | | | $ | .6 | | | $ | (109.2) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
淨收益 | 71.5 | | | 71.4 | | | — | | | — | | | .1 | | | — | |
已申報的股息(請參閲 注意事項 6) | (58.4) | | | (59.7) | | | 1.3 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
購買的國庫股票 | (3.5) | | | — | | | — | | | (3.5) | | | — | | | — | |
已發行的國庫股 | 1.4 | | | — | | | — | | | 1.4 | | | — | | | — | |
外幣折算調整 | (61.7) | | | — | | | — | | | — | | | (.1) | | | (61.6) | |
扣除税款後的現金流套期保值 | (4.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.2) | |
扣除税後的固定福利養老金計劃 | .9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | .9 | |
股票薪酬交易,扣除税款 | 2.2 | | | — | | | 2.2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末餘額,2022年9月30日 | $ | 1,562.8 | | | $ | 3,053.0 | | | $ | 566.8 | | | $ | (1,883.5) | | | $ | .6 | | | $ | (174.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的九個月 |
| 總計 公平 | | 已保留 收益 | | 普通股及其他 貢獻了 資本 | | 財政部 股票 | | 非控制性 利息 | | 累積的 其他 全面 收入(虧損) |
期初餘額,2023 年 1 月 1 日 | $ | 1,641.4 | | | $ | 3,046.0 | | | $ | 570.5 | | | $ | (1,882.3) | | | $ | .7 | | | $ | (93.5) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
淨收益 | 160.6 | | | 160.5 | | | — | | | — | | | .1 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
已申報的股息(請參閲 注意事項 6) | (181.0) | | | (185.2) | | | 4.2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
購買的國庫股票 | (5.9) | | | — | | | — | | | (5.9) | | | — | | | — | |
已發行的國庫股 | 4.6 | | | — | | | (18.7) | | | 23.3 | | | — | | | — | |
外幣折算調整 | (3.3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.3) | |
扣除税款後的現金流套期保值 | (.5) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (.5) | |
扣除税後的固定福利養老金計劃 | .6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | .6 | |
股票薪酬交易,扣除税款 | 19.4 | | | — | | | 19.4 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末餘額,2023年9月30日 | $ | 1,635.9 | | | $ | 3,021.3 | | | $ | 575.4 | | | $ | (1,864.9) | | | $ | .8 | | | $ | (96.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的九個月 |
| 總計 公平 | | 已保留 收益 | | 普通股及其他 貢獻了 資本 | | 財政部 股票 | | 非控制性 利息 | | 累積的 其他 全面 收入(虧損) |
期初餘額,2022 年 1 月 1 日 | $ | 1,648.6 | | | $ | 2,973.0 | | | $ | 559.9 | | | $ | (1,846.6) | | | $ | .6 | | | $ | (38.3) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
淨收益 | 257.1 | | | 257.0 | | | — | | | — | | | .1 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
已申報的股息(請參閲 注意事項 6) | (173.1) | | | (177.0) | | | 3.9 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
購買的國庫股票 | (60.3) | | | — | | | — | | | (60.3) | | | — | | | — | |
已發行的國庫股 | 8.3 | | | — | | | (15.1) | | | 23.4 | | | — | | | — | |
外幣折算調整 | (131.5) | | | — | | | — | | | — | | | (.1) | | | (131.4) | |
扣除税款後的現金流套期保值 | (6.0) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.0) | |
扣除税後的固定福利養老金計劃 | 1.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.6 | |
股票薪酬交易,扣除税款 | 18.1 | | | — | | | 18.1 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末餘額,2022年9月30日 | $ | 1,562.8 | | | $ | 3,053.0 | | | $ | 566.8 | | | $ | (1,883.5) | | | $ | .6 | | | $ | (174.1) | |
LEGGETT & PLATT,註冊公司
合併簡明財務報表附註—(續)
(未經審計)
下表列出了每個期間累計其他綜合收益(虧損)的組成部分和每個組成部分的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三個月 |
| | | 外幣 翻譯 調整 | | 現金流 樹籬 | | 固定福利 養老金計劃 | | 累積的 其他 全面 收入(虧損) |
餘額,2023 年 7 月 1 日 | $ | (60.5) | | | $ | 10.1 | | | $ | (18.1) | | | $ | (68.5) | |
其他綜合收益(虧損) | (26.2) | | | (3.2) | | | .2 | | | (29.2) | |
重新分類,税前 | — | | | .5 | | | .2 | | | .7 | |
所得税效應 | — | | | .5 | | | (.1) | | | .4 | |
歸因於非控股權益 | (.1) | | | — | | | — | | | (.1) | |
餘額,2023 年 9 月 30 日 | $ | (86.8) | | | $ | 7.9 | | | $ | (17.8) | | | $ | (96.7) | |
| | | | | | | | | |
餘額,2022 年 7 月 1 日 | $ | (81.5) | | | $ | 10.1 | | | $ | (37.8) | | | $ | (109.2) | |
其他綜合收益(虧損) | (61.7) | | | (5.1) | | | .6 | | | (66.2) | |
重新分類,税前 | — | | | (.1) | | | .6 | | | .5 | |
所得税效應 | — | | | 1.0 | | | (.3) | | | .7 | |
歸因於非控股權益 | .1 | | | — | | | — | | | .1 | |
餘額,2022 年 9 月 30 日 | $ | (143.1) | | | $ | 5.9 | | | $ | (36.9) | | | $ | (174.1) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的九個月 |
| | | 外幣 翻譯 調整 | | 現金流 樹籬 | | 固定福利 養老金計劃 | | 累積的 其他 全面 收入(虧損) |
餘額,2023 年 1 月 1 日 | $ | (83.5) | | | $ | 8.4 | | | $ | (18.4) | | | $ | (93.5) | |
其他綜合收益(虧損) | (3.3) | | | (2.4) | | | (.3) | | | (6.0) | |
重新分類,税前 | — | | | 1.9 | | | 1.1 | | | 3.0 | |
所得税效應 | — | | | — | | | (.2) | | | (.2) | |
| | | | | | | |
餘額,2023 年 9 月 30 日 | $ | (86.8) | | | $ | 7.9 | | | $ | (17.8) | | | $ | (96.7) | |
| | | | | | | | | |
餘額,2022 年 1 月 1 日 | $ | (11.7) | | | $ | 11.9 | | | $ | (38.5) | | | $ | (38.3) | |
其他綜合收益(虧損) | (131.5) | | | (5.6) | | | (.4) | | | (137.5) | |
重新分類,税前 | — | | | (1.7) | | | 2.0 | | | .3 | |
所得税效應 | — | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
歸因於非控股權益 | .1 | | | — | | | — | | | .1 | |
餘額,2022 年 9 月 30 日 | $ | (143.1) | | | $ | 5.9 | | | $ | (36.9) | | | $ | (174.1) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
13. 公允價值
我們對金融和非金融資產和負債使用公允價值衡量標準。
經常性按公允價值計量的項目
公允價值衡量標準是使用三級估值層次結構建立的,該層次結構將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先分為以下類別:
•第 1 級:活躍市場中相同資產或負債的報價。
•第 2 級:除第 1 級中包含的報價外,資產或負債可以直接或間接觀察到的投入。該類別的短期投資使用折扣現金流技術進行估值,所有重要投入均來自可觀察的市場數據或由可觀察的市場數據提供支持。該類別中的衍生資產和負債是使用考慮來自市場證實來源的各種假設和信息的模型進行估值的。使用的模型主要是行業標準模型,這些模型考慮了報價、適用於每個週期末估值工具的市場利率曲線、貼現現金流、波動係數、當前市場和標的工具的合同價格等項目,以及其他相關項目
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合併簡明財務報表附註—(續)
(未經審計)
經濟措施。基本上,所有這些假設在市場上都是可以觀察到的,可以從可觀測的數據中得出,也可以得到市場上執行交易的可觀測水平的支持。
•第 3 級:未經市場數據證實的不可觀察的輸入。
下表列出了我們使用金融資產和負債公允價值衡量標準的領域。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | |
現金等價物: | | | | | | | |
原始到期日為三個月或更短的銀行定期存款 | $ | — | | | $ | 115.0 | | | $ | — | | | $ | 115.0 | |
衍生資產 (注意 14) | — | | | 2.8 | | | — | | | 2.8 | |
與 ESU 計劃相關的多元化投資 | 46.5 | | | — | | | — | | | 46.5 | |
總資產 | $ | 46.5 | | | $ | 117.8 | | | $ | — | | | $ | 164.3 | |
負債: | | | | | | | |
衍生負債 (注意 14) | $ | — | | | $ | 6.9 | | | $ | — | | | $ | 6.9 | |
與 ESU 計劃相關的負債 | 47.9 | | | — | | | — | | | 47.9 | |
負債總額 | $ | 47.9 | | | $ | 6.9 | | | $ | — | | | $ | 54.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | |
現金等價物: | | | | | | | |
原始到期日為三個月或更短的銀行定期存款 | $ | — | | | $ | 129.0 | | | $ | — | | | $ | 129.0 | |
衍生資產 (注意 14) | — | | | 2.9 | | | — | | | 2.9 | |
與 ESU 計劃相關的多元化投資 | 42.8 | | | — | | | — | | | 42.8 | |
總資產 | $ | 42.8 | | | $ | 131.9 | | | $ | — | | | $ | 174.7 | |
負債: | | | | | | | |
衍生負債 (注意 14) | $ | — | | | $ | 5.9 | | | $ | — | | | $ | 5.9 | |
與 ESU 計劃相關的負債 | 44.0 | | | — | | | — | | | 44.0 | |
負債總額 | $ | 44.0 | | | $ | 5.9 | | | $ | — | | | $ | 49.9 | |
在所列的任何時間段內,都沒有在1級和2級之間進行調動。
固定利率債務(第 1 級)的公允價值約為 $260.0小於 $ 的賬面價值1,785.9截至 2023 年 9 月 30 日,價格約為 $210.0小於 $ 的賬面價值1,784.4截至 2022 年 12 月 31 日。
非經常性按公允價值計量的項目
我們使用非金融資產和負債公允價值衡量標準的主要領域是將收購價格分配給被收購公司的資產和負債,以及評估長期資產(包括商譽)是否存在潛在減值。確定這些項目的公允價值需要大量的判斷,包括利用大量三級投入的各種方法和模型。
LEGGETT & PLATT,註冊公司
合併簡明財務報表附註—(續)
(未經審計)
14. 衍生金融工具
下表列出了代表我們最重要的衍生金融工具公允價值的資產和負債。衍生品的公允價值反映了自交易執行之日起衍生品市場價值的變化,不考慮抵消標的套期保值項目。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在不同的日期到期,截止日期: | | 總美元 等效 名義上的 金額 | | 截至2023年9月30日 |
衍生品 | 資產 | | 負債 |
其他電流 資產 | | 雜項 | | 其他電流 負債 | | 其他長期負債 |
被指定為對衝工具 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
現金流總額套期保值-貨幣套期保值 | 2025 年 3 月 | | $ | 292.9 | | | $ | 2.6 | | | $ | .1 | | | $ | 4.9 | | | $ | .4 | |
公允價值套期保值總額 | 2024 年 1 月 | | 28.9 | | | — | | | — | | | .9 | | | — | |
未被指定為套期保值工具 | 2024 年 9 月 | | 135.2 | | | .1 | | | — | | | .7 | | | — | |
衍生品總數 | | | | | $ | 2.7 | | | $ | .1 | | | $ | 6.5 | | | $ | .4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在不同的日期到期,截止日期: | | 總美元 等效 名義上的 金額 | | 截至2022年12月31日 |
衍生品 | 資產 | | 負債 |
其他電流 資產 | | 雜項 | | 其他電流 負債 | | 其他長期負債 |
被指定為對衝工具 | | | | | | | | | | | |
現金流總額套期保值-貨幣套期保值 | 2024 年 6 月 | | $ | 263.4 | | | $ | 1.9 | | | $ | .5 | | | $ | 4.3 | | | $ | .4 | |
公允價值套期保值總額 | 2023 年 4 月 | | 65.5 | | | .3 | | | — | | | 1.0 | | | — | |
未被指定為套期保值工具 | 2023 年 12 月 | | 86.0 | | | .2 | | | — | | | .2 | | | — | |
衍生品總數 | | | | | $ | 2.4 | | | $ | .5 | | | $ | 5.5 | | | $ | .4 | |
下表列出了我們在報告所述期間的套期保值活動的税前(收益)虧損。該附表包括從累計其他綜合收益中重新歸類(見 注意事項 12)以及直接記入收入或支出的衍生結算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | 損益表標題 | | (收益)損失金額 記錄在收入中 截至9月30日的九個月 | | (收益)損失金額 記錄在收入中 截至9月30日的三個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
被指定為對衝工具 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率現金流對衝 | | 利息支出 | | $ | .3 | | | $ | 2.4 | | | $ | .5 | | | $ | .6 | |
貨幣現金流套期保值 | | 淨貿易銷售額 | | 2.7 | | | (1.7) | | | 1.1 | | | .6 | |
貨幣現金流套期保值 | | 銷售商品的成本 | | (2.0) | | | (1.9) | | | (.7) | | | (.8) | |
| | | | | | | | | | |
總現金流套期保值 | | | | 1.0 | | | (1.2) | | | .9 | | | .4 | |
公允價值套期保值 | | 其他(收入)支出,淨額 | | 1.4 | | | 4.9 | | | .8 | | | 3.9 | |
| | | | | | | | | | |
未被指定為套期保值工具 | | 其他(收入)支出,淨額 | | 1.1 | | | (2.2) | | | (2.4) | | | (2.3) | |
| | | | | | | | | | |
衍生工具總數 | | | | $ | 3.5 | | | $ | 1.5 | | | $ | (.7) | | | $ | 2.0 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | |
LEGGETT & PLATT,註冊公司
合併簡明財務報表附註—(續)
(未經審計)
15. 其他(收入)支出,淨額
“其他(收入)支出,淨額” 的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9月30日 | | 三個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
處置資產和業務的收益 | $ | (6.0) | | | $ | (1.6) | | | $ | (5.5) | | | $ | (.3) | |
重組費用 | 2.7 | | | 1.4 | | | 2.5 | | | 1.4 | |
| | | | | | | |
貨幣損失(收入) | 1.5 | | | (2.7) | | | .2 | | | (2.0) | |
| | | | | | | |
與高管股票單位計劃相關的多元化投資所產生的(收益)虧損 | (3.1) | | | 11.2 | | | 1.5 | | | 2.3 | |
減少或有購買價格負債 | (12.4) | | | — | | | (3.6) | | | — | |
龍捲風傷害的淨保險收益收益 1 | (3.6) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
非服務養老金收入 | (.3) | | | (2.9) | | | (.2) | | | (1.0) | |
其他費用(收入) | 2.9 | | | (.5) | | | 1.0 | | | (.1) | |
| $ | (18.3) | | | $ | 4.9 | | | $ | (4.1) | | | $ | .3 | |
1 2023年第二季度因龍捲風對製造設施造成損壞而獲得的保險收益帶來了$的收益4.6 ($3.1固定資產收益和 $1.5庫存收益)。收益減少了一美元1.0免賠額。
16. 突發事件
我們是涉及就業、知識產權、環境、税收、車輛相關人身傷害、反壟斷和其他法律的各種訴訟和事務的當事方。管理層認為,當我們可能因這些訴訟或其他索賠而蒙受金錢損失或其他費用,並且我們可以合理估計金額時,我們會在財務報表中記錄適當的應計費用並從收益中扣除費用。在所有報告期內,我們均未記錄任何與收益有關的重大費用。此外,當我們有可能蒙受超過記錄的應計額的額外損失,並且我們可以合理地估計額外損失或損失範圍時,我們在這些附註中披露此類合理可能的額外損失。
應計費用和超過應計額的合理可能損失
可能損失的應計費用
儘管我們否認在所有目前受到威脅或未決的訴訟程序中承擔責任,但根據我們對總共可能損失的合理估計,我們已記錄了訴訟應急應計金額,總額低於美元3.0適用於所列的所有時期。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間,包括現金支付和支出在內的應計金額沒有實質性調整。應計費用不包括與工傷賠償、車輛相關人身傷害、產品和一般責任索賠、税收問題和環境事務相關的應計費用,其中一些可能包含訴訟費用的一部分。但是,預計與這些類別相關的任何訴訟費用都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
超出應計額的合理可能損失
儘管存在許多不確定性和潛在結果,但根據目前已知的事實,我們認為,額外的損失(如果有)不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。但是,根據目前已知的事實,截至2023年9月30日,超過上述應計金額的合理可能(但不太可能,因此也不是應計)的總損失估計為美元21.0. I如果我們對任何突發事件的假設或分析不正確,或者如果事實發生變化或未來出現訴訟,我們實現的損失可能會超過記錄的應計額(包括超過美元的損失)21.0如上所述),這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大負面影響。
LEGGETT & PLATT,註冊公司
合併簡明財務報表附註—(續)
(未經審計)
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
| | | | | | | | |
| | 頁號 |
• | 亮點 | 22 |
• | 導言 | 22 |
• | 運營結果 | 27 |
• | 流動性和資本化 | 30 |
• | 關鍵會計政策與估計 | 35 |
• | 突發事件 | 35 |
• | 新會計準則 | 39 |
亮點
在截至2023年9月30日的三個月中,我們的第三季度貿易銷售額為11.75億美元,與2022年第三季度相比下降了9%。在2023年的前九個月,貿易銷售額為36.1億美元,而2022年同期為39.51億美元。
第三季度每股收益為0.39美元,截至2023年9月30日的九個月中每股收益為1.18美元,這兩者均包括牀上用品板塊房地產銷售的0.03美元,而2022年同期分別為0.52美元和1.88美元。2023年迄今為止的每股收益還包括4月份共享家居傢俱和牀上用品製造工廠遭受龍捲風損失的淨保險收益0.02美元。
截至2023年9月30日的第三季度和九個月的利息和税前收益(EBIT)分別為9100萬美元和2.76億美元,分別反映出出售房地產的500萬美元收益。與2022年同期相比,這分別下降了2200萬美元和1.17億美元。2023年迄今為止,EBIT還反映了龍捲風損失淨保險收益的400萬美元收益。
2023年前九個月的運營現金流為3.51億美元,與2022年同期相比增加了1.57億美元。
2023年8月,董事會宣佈2023年第三季度的股息為0.46美元,比去年第三季度的股息高出0.02美分。
2023 年第三季度沒有實質性股票回購。
導言
我們做什麼
Leggett & Platt, Incorporated(公司、我們或我們的)是一家多元化製造商,構思、設計和生產各種工程部件和產品,應用於許多家庭、辦公室和汽車。我們製造的組件通常隱藏在客户的產品中,但卻是其不可或缺的一部分。
我們是美國領先的製造商:a) 牀上用品部件;b) 汽車座椅支撐和腰部系統;c) 特種牀上用品泡沫和自有品牌成品牀墊;d) 家居傢俱和工作傢俱部件;e) 地板襯墊;f) 可調節牀;g) 牀上用品行業機械。
我們的細分市場
我們的業務由位於全球 18 個國家的大約 135 個生產設施組成。我們的應報告細分市場與我們的運營部門相同,這也與我們的管理組織結構相對應。我們的細分市場如下所述。
牀上用品:該部門提供牀上用品製造商在生產和組裝成品時使用的各種部件和機械,併為牀上用品品牌和可調節牀架生產自有品牌的成品牀墊。該部門還垂直整合到特種泡沫化學品、鋼棒和拉伸鋼絲的生產和供應中,供應給我們自己的業務部門和外部客户。我們的線材貿易客户製造機械彈簧和許多其他終端產品。在2023年的前九個月,該細分市場貢獻了我們貿易額的42%。
專業產品:在該細分市場中,我們提供汽車製造商使用的腰部支撐系統、座椅懸架系統、電機和執行器以及控制電纜。我們還生產和分銷用於航空航天業的管道和管道組件,以及用於物料搬運和重型建築行業的工程液壓缸。該細分市場在2023年前九個月貢獻了我們貿易銷售額的27%。
傢俱、地板和紡織產品:該細分市場的業務為住宅和工作傢俱製造商提供各種組件,以及精選的自有品牌成品傢俱系列。我們還生產或分銷地毯墊、硬質地板墊層以及紡織品和地質部件。該細分市場在2023年前九個月貢獻了我們貿易銷售額的31%。
股東總回報
相對於同行公司,股東總回報(TSR)是我們用來評估長期業績的主要財務指標。TSR =(股價變動+股息)/期初股價。我們採用四種股東總回報來源:收入增長、利潤率擴大、分紅和股票回購,將年平均股東總回報率定為11-14%。我們連續三年監控我們的股東總回報表現。
下表顯示了我們的股東總回報率目標的組成部分。
| | | | | | | | |
| | 目標 |
收入增長 | | 6-9% |
利潤增加 | | 1% |
| | |
股息收益率 | | 3% |
股票回購 | | 1% |
股東總回報率 | | 11-14% |
高級管理人員參與一項激勵計劃,績效期為三年,基於兩個相等的衡量標準:(i)公司扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)和(ii)公司投資資本回報率(ROIC)。息税折舊攤銷前利潤和投資回報率的合併業績受基於公司股東總回報率的派息乘數的約束,而業績組約為300人。
顧客
我們為廣泛的客户提供服務,2022年我們的最大客户佔我們貿易銷售額的不到6%。許多公司的名稱廣為人知。他們包括牀上用品品牌和製造商、住宅和辦公傢俱生產商、汽車原始設備製造商和一級製造商,以及其他各種公司。
有機銷售
我們將自然銷售額計算為貿易銷售額,不包括歸因於過去十二個月內完成的收購和資產剝離的銷售額。管理層使用該指標作為補充信息,分析我們在傳統業務中不同時期的基礎銷售業績,這對投資者很有用。
影響我們業務的主要因素
影響我們業務的因素有很多,但通常影響最大的因素將在下文討論。
市場需求
市場需求(包括產品組合)受到多種經濟因素的影響,其中消費者信心最為重要。其他重要因素包括可支配收入水平、就業水平、住房週轉率和利率。所有這些因素都會影響消費者在耐用品上的支出,從而影響對我們產品和組件的需求。其中一些因素還會影響企業在設施和設備上的支出,這約影響了我們銷售額的25%。自2022年初以來,充滿活力的宏觀經濟和地緣政治環境給我們的市場帶來了壓力,對我們產品的需求產生了負面影響。由於持續的波動,我們預計 2023 年的整體需求將低於 2022 年的水平。
美國汽車工人聯合會勞工罷工
我們的汽車集團設計、製造和銷售用於汽車座椅的機械和氣動腰部支撐和按摩系統、座椅懸架系統、電機和執行器,以及向該地區的 OEM 和 1 級製造商銷售電纜
汽車市場。汽車行業的許多員工都由工會代表。汽車製造商或其供應商遇到的停工或減速可能導致裝配廠減速或關閉,而裝配車中包含我們的產品。美國汽車工人聯合會(UAW)的罷工導致通用汽車、福特汽車和Stellantis的美國裝配廠和配送設施的臨時停工或減速。罷工影響了我們的運營,但迄今尚未對我們的合併業績產生重大影響。UAW最近與每家受影響的汽車製造商達成了暫定勞動協議。如果暫定協議未獲批准,隨後罷工持續或擴大,則可能會對我們的汽車供應鏈產生重大不利影響(導致商品和服務的延遲或無法交付),並可能嚴重減少客户對我們商品和服務的需求。如果發生這種情況,可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
評估我們業務中的機會
我們專注於預測和適應市場變化,提高運營效率,推動強有力的現金管理,並就新產品機會與客户互動。我們正在評估各業務的機會,包括進一步整合我們的特種泡沫塑料和內彈簧業務,預計這將有助於提高盈利能力、強勁的資產負債表和持續的股東回報。這些機會的實施可能會導致重組成本、與重組相關的成本或減值。
銷售成本的趨勢
隨着原材料(其中許多是大宗商品)的市場價格波動,我們的成本可能會有很大差異。我們的供應商通常會做出短期承諾;因此,我們的原材料成本通常隨市場而變化。我們還受到運輸和能源成本以及勞動力波動的影響。我們(通過銷售價格上漲)收回更高成本的能力至關重要。當我們遇到成本大幅增加時,我們通常會提高價格以收回較高的成本。相反,當成本大幅下降時,我們通常會將較低的成本轉嫁給客户。價格上漲或下跌的時機很重要;我們通常會在收回更高的成本方面遇到延遲,隨着成本的下降,我們也會意識到延遲。
鋼鐵是我們的主要原材料。在過去幾年的不同時期,我們經歷了這種商品的成本大幅波動。在大多數情況下,通過調整銷售價格,將主要變化(漲幅和下跌幅度)傳遞給客户。在過去的幾年中,我們看到美國鋼鐵價格出現了不同程度的通貨膨脹和通貨緊縮。鋼鐵成本在2022年上半年膨脹,但由於鋼鐵市場需求疲軟,在2022年下半年有所下降。2023年上半年的鋼棒成本相對穩定,但在第三季度有所下降。廢鋼成本波動更大,第一季度上升,第二和第三季度下降。
作為鋼棒生產商,我們還受到金屬利潤率變化的影響(廢鋼成本和鋼棒市場價格的差異)。2022年,鋼棒價格的上漲速度超過了廢鋼價格的上漲,導致鋼鐵行業的金屬利潤率顯著擴大。金屬利潤率在2022年上半年擴大,但在2022年下半年和2023年第三季度開始略有壓縮。我們鋼棒業務的能源和投入成本的增加部分抵消了金屬利潤率的增長。截至2023年的前三個季度,我們的鋼棒業務的金屬利潤率有所下降。
我們面臨化學品的成本,包括TDI、MDI和多元醇。這些化學品的成本有時會波動,但我們通常會將這些變化轉嫁給客户。2022年,化學品定價相對穩定,處於歷史最高水平。定價在 2022 年下半年開始疲軟,並一直持續到 2023 年第三季度.
在過去的幾年中,我們經營的幾個行業的勞動力市場短缺給招聘和維持充足的勞動力水平帶來了挑戰,這導致了勞動力成本的增加。儘管這種情況在2022年底開始放緩,但勞動力成本仍處於較高的水平。
2022年,一些設施出現了進口、出口或轉讓原材料或成品所需的物流中斷,這通常會導致運輸成本增加。成本在 2022 年底開始放緩,並在 2023 年恢復到疫情前的水平。我們通常會將成本波動轉嫁給客户。
我們的其他原材料包括梭織和非織造布。我們經歷了這些材料成本的變化,並且通常能夠將其轉交給我們的客户。
當我們提高價格以收回更高的原材料成本時,這有時會導致客户修改其產品設計,用成本較低的組件替換成本較高的組件。我們必須繼續為客户提供產品選項,使他們能夠改進產品的功能和管理成本,同時為我們的運營提供更高的利潤。
供應鏈短缺和中斷
我們經歷過與勞動力供應和貨運挑戰相關的供應鏈中斷,以及與這些問題相關的成本上升。2022 年,由於交貨港口關閉或擁擠以及卡車運輸限制,我們在原材料、零件和成品的交付方面遇到了延遲。這導致我們許多業務的數量減少和成本上升。這些問題在 2022 年底開始緩和,並在 2023 年迄今恢復到接近疫情前的狀態。
整個汽車行業的半導體短缺持續改善,北美和歐洲的供應顯著改善,而短缺現在主要集中在亞洲,尤其是中國。原始設備製造商和供應商面臨着尋求充足供應的挑戰,因此,他們減少了某些車型的產量和/或取消了某些功能的可用性,這對我們的產品銷售產生了負面影響。整車廠的整體產量正在改善,使汽車庫存從最近的歷史低點增加。我們的汽車集團在座椅舒適產品中使用半導體,並在較小程度上用於電機和執行器。儘管我們的汽車集團已經能夠獲得充足的半導體供應,但我們仍依賴供應商根據我們的生產計劃交付這些半導體。無論是對我們、汽車原始設備製造商還是我們的供應商來説,半導體的短缺都可能擾亂我們的運營以及我們向客户交付產品的能力。如果我們、我們的客户或供應商無法確保足夠的半導體供應,這可能會對我們的銷售、收益和財務狀況產生負面影響。
俄羅斯入侵烏克蘭導致我們的供應鏈中斷,並對我們的經營業績產生了負面影響。我們在俄羅斯、白俄羅斯或烏克蘭沒有業務,也沒有與受外國資產管制處制裁的任何一方有業務往來。我們沒有向這些國家進行大量銷售,但是,過去,經過仔細篩選,我們的一些企業間接地從我們認為源自俄羅斯的鈦和樺木膠合板的供應鏈要求中間接來源(視定價、法律限制和內部制裁合規計劃的遵守情況而定)。我們的航空航天產品集團在航空航天管材的生產中使用鈦。我們的幾家企業在其產品中使用樺木膠合板。此外,很大一部分霓虹氣產自烏克蘭。我們的汽車集團使用半導體,其生產使用霓虹氣體。入侵開始後,這些材料的價格上漲了。由於俄羅斯的軍事行動,一些國家對俄羅斯實施了經濟制裁。歐盟和英國已禁止從俄羅斯進口木材和進口含有俄羅斯鋼鐵的產品。美國已對俄羅斯膠合板徵收關税。有可能擴大制裁範圍或採取額外措施,這些措施可能會限制鈦的進口,進一步限制來自俄羅斯的進口,或者通過進一步提高關税或其他方式大大增加採購成本。迄今為止,這場衝突尚未對我們的業務產生實質性影響。但是,如果烏克蘭的衝突在地域上或強度上擴大,這可能會對我們的業務產生負面影響,包括能源和其他原材料的獲取。
全球石油產量的很大一部分是從俄羅斯提煉和出口的。歐盟和某些國家,包括美國、英國、加拿大和澳大利亞,已經部分或全部禁止進口俄羅斯石油。隨着供應量的減少,2022年燃料成本增加。這影響並可能繼續影響我們的企業和消費者。此外,由於與制裁相關的影響和管道輸送中斷,俄羅斯對歐洲的天然氣出口也有所減少。能源價格上漲助長了更廣泛的通貨膨脹趨勢,在某些情況下,這導致了可自由支配的消費者支出減少和對我們產品的需求疲軟。如果這種情況持續下去,對我們產品的需求可能會繼續受到負面影響,這將對我們的銷售產生負面影響。
有關供應鏈中斷的更多信息,請參閲 銷售成本的趨勢在第 24 頁上。
競爭
我們的許多市場競爭激烈,競爭對手的數量因產品線而異。總的來説,我們的競爭對手往往是規模較小的私營公司。我們的許多競爭對手,包括國內外競爭對手,主要以價格為基礎進行競爭。我們的成功源於能夠保持價格競爭力,同時提供創新、更好的產品質量和客户服務。
我們繼續面臨來自外國競爭對手的壓力,因為我們的一些客户將部分部件和成品採購到海外。除了較低的勞動力費率外,外國競爭對手(有時)還受益於較低的原材料成本。他們還可能受益於貨幣因素和更寬鬆的監管環境。我們通常在重視產品差異化的細分市場中競爭。但是,當我們在成本上進行競爭時,由於我們的高效運營、自動化、鋼材和線材的垂直整合、物流和配送效率以及大規模採購原材料和大宗商品,我們通常在大多數業務部門保持價格競爭力,即使與許多外國製造商相比也是如此。在某些情況下,我們還通過有選擇地調整價格來應對外國競爭,開發新的
專有產品可幫助我們的客户降低總成本,並將生產轉移到海外,以利用較低的投入成本。
對進口彈簧的反傾銷令。 自2009年以來,對從中國、南非和越南進口的innerspring的反傾銷税令從116%到234%不等。2019年9月,商務部(DOC)和國際貿易委員會(ITC)完成了第二次日落審查,將命令再延長五年,至2024年10月,屆時商務部和國際貿易委員會將進行第三次日落審查,以確定是否將命令再延長五年.
對鋼線材進口的反傾銷和反補貼令。美國主要鋼線材生產商提起的反傾銷和反補貼税訴訟導致對來自巴西、中國、白俄羅斯、印度尼西亞、意大利、韓國、墨西哥、摩爾多瓦、俄羅斯、南非、西班牙、特立尼達和多巴哥、土耳其、烏克蘭、阿拉伯聯合酋長國和英國的進口鋼線材徵收反傾銷税,從 1% 到 757% 不等,並對來自巴西、中國的進口鋼線材徵收反補貼税,意大利和土耳其,從3%到193%不等。2020年6月,國際貿易委員會和商務部完成了首次日落審查,將對中國的訂單延長至2025年6月;2020年7月,國際貿易委員會和商務部結束了第三次日落審查,決定將對巴西、印度尼西亞、墨西哥、摩爾多瓦和特立尼達和多巴哥的訂單延長至2025年8月。2023 年 8 月,國際貿易委員會和商務部完成了首次日落審查,將白俄羅斯、意大利、韓國、俄羅斯、南非、西班牙、土耳其、烏克蘭、阿拉伯聯合酋長國和英國的關税再延長五年,直至 2028 年 7 月。
進口牀墊的反傾銷和反補貼令。 自2019年以來,對從中國進口的牀墊實施了反傾銷税,税率從57%到1,732%不等。該命令的有效期將持續到2024年12月,屆時商務部和國際貿易委員會將進行日落審查,以決定是否將該命令再延長五年。
2020年3月,該公司與其他國內牀墊生產商以及代表其他牀墊生產商工人的兩個工會(統稱 “請願人”)一起向商務部和國際貿易委員會提交反傾銷申請,指控柬埔寨、印度尼西亞、馬來西亞、塞爾維亞、泰國、土耳其和越南的牀墊製造商在美國以低於公允價值(傾銷)的價格不公平地銷售其產品,並提交了反補貼税申請,指控牀墊製造商為牀墊製造商在中國,他們從補貼中受益。2021年3月,美國商務部作出最終裁決,將反補貼税率定為97.78%,其他七個國家的反傾銷税率為2.22%至763.28%。2021年4月,國際貿易委員會一致作出了肯定的最終裁定,即國內牀墊生產商因價格不公平或補貼的進口牀墊而受到實質損害。因此,這些機構指示,最終反傾銷和反補貼税令的有效期為五年,至2026年5月,屆時商務部和國際貿易委員會將進行日落審查,以決定是否將命令再延長五年。受訪者就商務部對柬埔寨、印度尼西亞和越南反傾銷税率的最終裁決以及國際貿易委員會對國內產業造成實質損害的一致最終裁定向美國國際貿易法院(CIT)提起上訴。請願人分別對商務部對柬埔寨、印度尼西亞和泰國反傾銷税率的最終裁決提出上訴。
2022年11月,CIT就越南税率的計算作出了部分有利於商務部和請願人的裁決,但也將此案發回商務部,以解釋在做出決定時使用某些財務數據的情況。商務部於 2023 年 2 月提交了其解釋。
2023 年 2 月,CIT 在計算柬埔寨税率方面作出了部分有利於請願人的裁決,但也將案件發回商務部,解釋在做出裁決時使用某些財務數據的情況。2023年3月,CIT在印度尼西亞的費率計算上作出了部分有利於請願人的裁決,但也將案件發回商務部,解釋某些運輸中牀墊的處理方式和銷售費用。這些事項和其他上訴正在進行中,CIT沒有作出裁決的時間表。
2023 年牀墊反傾銷事宜。 2023 年 7 月,該公司與其他九家國內牀墊生產商和兩個工會一起向美國商務部和國際貿易委員會提交請願書,指控波斯尼亞和黑塞哥維那、保加利亞、緬甸、印度、意大利、科索沃、墨西哥、菲律賓、波蘭、斯洛文尼亞、西班牙和臺灣的牀墊製造商不公平地在美國以低於公允價值(傾銷)的價格出售其產品,印度尼西亞的牀墊製造商不公平地從補貼中受益,對美國工業造成損害,並尋求對美國工業徵收關税從這些國家進口的牀墊。國際貿易委員會於2023年9月對損害作出初步裁定,商務部預計於2023年12月對補貼作出初步裁決,預計於2024年2月作出關於傾銷的初步裁決。美國商務部預計將在2024年7月做出最終裁決,而國際貿易委員會的最終決定預計將在2024年9月作出。
參見 項目 1 法律訴訟詳情請見第 41 頁。
潛在的保險收益
2023年第二季度,我們在密西西比州的一家共享家居傢俱和牀上用品製造工廠遭受了龍捲風破壞。第二季度收到了800萬美元的保險收益,作為索賠的預付款,產生了400萬美元的收益。儘管該索賠仍在評估中,並有待我們的保險公司的批准,這可能會改變時間和金額,但我們預計將在2023年第四季度獲得額外收益,並錄得500萬至1000萬美元的額外收益。
操作結果
合併業績討論
第三季度:
本季度的貿易銷售額為11.75億美元,與2022年第三季度相比下降了9%。有機銷售額下降了11%。銷量下降了6%,這主要是由於國內住宅終端市場的需求疲軟,但部分被我們航空航天和汽車業務的增長所抵消。扣除貨幣收益後,與原材料相關的銷售價格下跌,銷售額減少了5%。收購使銷售額增加了2%。
息税前收益下降了19%,至9,100萬美元,這主要是由於我們鋼棒業務的金屬利潤率下降以及住宅終端市場的銷量減少。這些下降被多個因素部分抵消,包括激勵性薪酬降低、壞賬支出降低以及牀上用品板塊房地產銷售的收益。
本季度的每股收益(EPS)降至0.39美元,而2022年第三季度的每股收益為0.52美元。如上所述,下降主要反映了息税前利潤的降低。
九個月:
2023年前九個月的貿易銷售額為36.1億美元,與去年同期相比下降了9%。有機銷售額下降了11%。銷量下降了6%,這主要是由於住宅終端市場的需求疲軟,但部分被我們的汽車、航空航天和液壓缸業務的增長所抵消。與原材料相關的銷售價格下降,貨幣影響使銷售額減少5%。扣除資產剝離後的收購使銷售額增長了2%。
息税前收益下降了30%,至2.76億美元,這主要是由於我們的鋼棒業務銷量減少和金屬利潤率降低。這些下降被與去年收購相關的或有收購價格負債減少、壞賬支出減少、激勵性補償降低、牀上用品板塊房地產銷售收益以及4月份龍捲風損壞共享家居傢俱和牀上用品製造設施產生的淨保險收益所抵消。
2023年前九個月的每股收益降至1.18美元,而2022年同期為1.88美元。如上所述,下降主要反映了息税前利潤的降低。
淨利息支出和所得税
2023年的淨利息支出為400萬美元,比截至2022年9月30日的九個月和三個月高出100萬美元,這是由於2023年與2022年相比,商業票據借款增加以及這些借款的利率更高。商業票據借款的增加是我們償還了2022年8月到期的3億美元優先票據以及2022年8月收購的結果。
2023年第三季度,我們的全球有效税率為25%,而去年同期為24%。雖然這兩年的美國法定聯邦所得税税率均為21%,但外國預扣税在2023年和2022年分別使我們的税率增加了4%和3%。
我們預計全年的有效税率約為24%,包括我們預計每個季度將出現的離散税收項目的影響。我們利用謹慎的税收籌劃策略尋找機會來優化我們的税率,但其他因素,例如我們的整體盈利能力、各司法管轄區的收入組合和水平、所得收入類型、企業收購和處置、税務審計的影響以及税法變更的影響,也會影響我們的税率。
討論分部業績
第三季度討論
每個細分市場中包含的產品的描述以及細分市場的財務數據顯示在 注意事項 4轉至第8頁的合併簡明財務報表。下表顯示了分段結果的摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
貿易銷售 (以百萬美元計) | 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 | | 貿易銷售額的變化 | | 有機銷售額變化百分比 1 |
$ | | % | |
牀上用品 | $ | 483.3 | | | $ | 582.0 | | | $ | (98.7) | | | (17.0) | % | | (17.0) | % |
專業產品 | 319.4 | | | 291.3 | | | 28.1 | | | 9.6 | | | 3.1 | |
傢俱、地板和紡織產品 | 372.7 | | | 421.1 | | | (48.4) | | | (11.5) | | | (14.0) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總計 | $ | 1,175.4 | | | $ | 1,294.4 | | | $ | (119.0) | | | (9.2) | % | | (11.4) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 | | 息税前利潤的變化 | | 息税前利潤率 |
息税前利潤 (以百萬美元計) | $ | | % | | 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 |
牀上用品 | $ | 31.1 | | | $ | 43.9 | | | $ | (12.8) | | | (29.2) | % | | 6.4 | % | | 7.5 | % |
專業產品 | 31.2 | | | 31.3 | | | (.1) | | | (.3) | | | 9.8 | | | 10.7 | |
傢俱、地板和紡織產品 | 29.5 | | | 38.3 | | | (8.8) | | | (23.0) | | | 7.9 | | | 9.1 | |
分段間消除及其他 | (.4) | | | (.3) | | | (.1) | | | | | | | |
總計 | $ | 91.4 | | | $ | 113.2 | | | $ | (21.8) | | | (19.3) | % | | 7.8 | % | | 8.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 (以百萬美元計) | 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 |
牀上用品 | $ | 26.2 | | | $ | 25.7 | |
專業產品 | 10.7 | | | 9.7 | |
傢俱、地板和紡織產品 | 5.5 | | | 5.7 | |
未分配 2 | 2.6 | | | 3.0 | |
總計 | $ | 45.0 | | | $ | 44.1 | |
1 這是貿易銷售的變化,不能歸因於過去12個月的收購或資產剝離。有關細分市場貿易總銷售額與自然銷售額變化的對賬情況,請參閲下文相應的細分市場討論。
2 未分配資產主要包括非經營資產的折舊和攤銷。
牀上用品
貿易銷售額下降了9,900萬美元,下降了17%。有機銷售額下降了17%。銷量下降了8%,這主要是由於國內牀上用品市場需求疲軟。與原材料相關的銷售價格下跌使銷售額減少了10%,但部分被1%的貨幣收益所抵消。
息税前收益減少了1,300萬美元,這主要是由於金屬利潤率降低和銷量減少,但部分被房地產銷售的500萬美元收益所抵消。
專業產品
貿易銷售額增長了2,800萬美元,增長了10%。在航空航天和汽車業務銷量增長3%的推動下,有機銷售額增長了3%。與原材料相關的銷售價格下跌被貨幣收益所抵消。2022年8月完成的液壓缸收購使貿易銷售增長了7%。
息税前利潤持平,原因是銷售額的增加主要被汽車工廠的整合成本以及液壓缸原材料相關定價變動的延遲所抵消。
傢俱、地板和紡織產品
貿易銷售額下降了4,800萬美元,下降了11%。有機銷售額下降了14%,而該細分市場的銷量下降了11%。扣除貨幣收益後,與原材料相關的銷售價格下跌,銷售額減少了3%。2022 年的紡織品收購使貿易銷售額增加了 3%。
息税前收益減少了900萬美元,這主要是由於交易量減少。
九個月的討論
每個細分市場中包含的產品的描述以及細分市場的財務數據顯示在 注意事項 4轉至第8頁的合併簡明財務報表。下表顯示了分段結果的摘要。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
貿易銷售 (以百萬美元計) | 九個月已結束 2023年9月30日 | | 九個月已結束 2022年9月30日 | | 銷售額變動 | | 有機銷售額變化百分比 1 |
$ | | % | |
牀上用品 | $ | 1,516.2 | | | $ | 1,833.9 | | | $ | (317.7) | | | (17.3) | % | | (17.3) | % |
專業產品 | 961.3 | | | 815.5 | | | 145.8 | | | 17.9 | | | 7.7 | |
傢俱、地板和紡織產品 | 1,132.7 | | | 1,301.5 | | | (168.8) | | | (13.0) | | | (15.2) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總計 | $ | 3,610.2 | | | $ | 3,950.9 | | | $ | (340.7) | | | (8.6) | % | | (11.4) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 2023年9月30日 | | 九個月已結束 2022年9月30日 | | 息税前利潤的變化 | | 息税前利潤率 |
息税前利潤 (以百萬美元計) | $ | | % | | 九個月已結束 2023年9月30日 | | 九個月已結束 2022年9月30日 |
牀上用品 | $ | 87.4 | | | $ | 189.2 | | | $ | (101.8) | | | (53.8) | % | | 5.8 | % | | 10.3 | % |
專業產品 | 93.0 | | | 73.0 | | | 20.0 | | | 27.4 | | | 9.7 | | | 9.0 | |
傢俱、地板和紡織產品 | 96.7 | | | 132.3 | | | (35.6) | | | (26.9) | | | 8.5 | | | 10.2 | |
分段間消除及其他 | (.7) | | | (.7) | | | — | | | | | | | |
總計 | $ | 276.4 | | | $ | 393.8 | | | $ | (117.4) | | | (29.8) | % | | 7.7 | % | | 10.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 (以百萬美元計) | 九個月已結束 2023年9月30日 | | 九個月已結束 2022年9月30日 |
牀上用品 | $ | 77.3 | | | $ | 78.1 | |
專業產品 | 31.7 | | | 30.4 | |
傢俱、地板和紡織產品 | 17.0 | | | 17.5 | |
未分配 2 | 9.1 | | | 8.3 | |
總計 | $ | 135.1 | | | $ | 134.3 | |
1這是貿易銷售的變化,不能歸因於過去12個月的收購或資產剝離。有關細分市場貿易總銷售額與自然銷售額變化的對賬情況,請參閲以下相應細分市場的討論。
2未分配資產主要包括非經營資產的折舊和攤銷。
牀上用品
貿易銷售額下降了3.18億美元,下降了17%。有機銷售額下降了17%。銷量下降了9%,這主要是由於牀上用品市場需求疲軟,以及我們的鋼棒和拉絲業務的貿易需求減少。與原材料相關的銷售價格下跌使銷售額減少了8%。2022 年的一次小規模資產剝離使貿易銷售額減少了不到 1%。
息税前收益減少1.02億美元,主要是金屬利潤率降低和銷量減少,但2023年第二季度因龍捲風破壞共享製造設施而產生的100萬美元淨保險收益和2023年第三季度房地產銷售的500萬美元收益略有抵消。
專業產品
貿易銷售額增長了1.46億美元,增長了18%。在銷量增長9%和與原材料相關的銷售價格上漲1%的推動下,有機銷售額增長了8%,但部分被2%的匯率影響所抵消。2022年8月完成的液壓缸收購使貿易銷售增長了10%。
息税前收益增加了2000萬美元,主要來自交易量的增加。2023年的前九個月還受益於與去年收購相關的或有收購價格負債減少了1200萬美元,但為支持需求和貨幣影響而增加的成本所抵消。
傢俱、地板和紡織產品
貿易銷售額下降了1.69億美元,下降了13%。有機銷售額下降了15%,銷量下降了13%,與原材料相關的銷售價格下降了2%。2022 年的紡織品收購使貿易銷售額增加了 2%。
息税前收益減少了3,600萬美元,這主要是由於銷量減少,但2023年第二季度因龍捲風破壞共享製造設施而產生的300萬美元淨保險收益略有抵消。
流動性和資本化
流動性
現金來源
手頭現金
截至2023年9月30日,我們的現金及現金等價物為2.74億美元,主要投資於計息銀行賬户和原始到期日不超過三個月的銀行定期存款。實際上,所有這些資金都存放在我們對外業務的國際賬户中。
如果我們立即以股息的形式將所有外國現金帶回美國,我們將繳納約1500萬美元的外國預扣税。由於各個司法管轄區的資本需求,截至2023年9月30日,這些現金中約有3000萬美元無法匯回。
運營產生的現金
我們短期現金需求的主要資金來源是運營活動產生的現金。收益和營運資金水平的變化通常是對我們的運營現金影響最大的兩個因素。截至2023年9月30日的九個月中,運營現金為3.51億美元,比去年同期增長1.57億美元,這反映了營運資金的改善被收益的減少部分抵消。
我們密切關注我們的營運資金水平,並在本季度末調整後的營運資金佔年化貿易銷售額的14.2%。下表解釋了這種非公認會計準則的計算方法。我們從營運資金中扣除現金、流動債務到期日和運營租賃負債的流動部分,以監控與貿易應收賬款、庫存和應付賬款相關的運營效率和業績。我們認為,這為投資者提供了更有用的衡量標準,因為現金和當前到期日可能在不同時期內大幅波動。如中所述 手頭現金此外, 幾乎所有這些資金都由國際業務持有, 可能無法立即用於按美元兑美元計算減少債務。 | | | | | | | | | | | |
(以百萬美元計) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
流動資產 | $ | 1,886.2 | | | $ | 1,958.0 | |
流動負債 | 1,009.1 | | | 968.1 | |
營運資金 | 877.1 | | | 989.9 | |
現金和現金等價物 | 273.9 | | | 316.5 | |
當前債務到期日和經營租賃負債的流動部分 | 64.8 | | | 58.9 | |
調整後的營運資金 | $ | 668.0 | | | $ | 732.3 | |
年化貿易銷售額 1 | $ | 4,701.6 | | | $ | 4,783.2 | |
營運資金佔年化貿易銷售額的百分比 | 18.7 | % | | 20.7 | % |
調整後的營運資金佔年化貿易銷售額的百分比 | 14.2 | % | | 15.3 | % |
1 年化貿易銷售額等於相應季度的貿易銷售額乘以4(2023年第三季度和2022年第四季度的貿易銷售額分別為11.754億美元和11.958億美元)。我們認為,根據該銷售指標衡量我們的營運資金更為有用,因為營運資金的有效管理包括調整這些淨資產水平以反映當前的業務量。
我們營運資金的三個主要組成部分 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金額(以百萬計) | | | | 天數 |
| | | | | | | | | 三個月已結束 | | 十二個月已結束 | | 三個月已結束 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 | | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 |
貿易應收賬款 | $ | 626.9 | | | $ | 609.0 | | | $ | 675.8 | | | DSO 1 | | 49 | | 44 | | 48 |
| | | | | | | | | | | | | |
庫存 | $ | 834.9 | | | $ | 907.5 | | | $ | 976.0 | | | DIO 2 | | 80 | | 83 | | 84 |
| | | | | | | | | | | | | |
應付賬款 | $ | 534.1 | | | $ | 518.4 | | | $ | 512.5 | | | DPO 3 | | 51 | | 50 | | 44 |
1未完成銷售的天數
a. 季度:期末貿易應收賬款 ²(季度淨貿易銷售額 × 期內天數)
b. 每年:(年初貿易應收賬款 + 期末貿易應收賬款)² 2)²(淨貿易銷售額 × 期內天數)
2現有庫存天數
a. 每季度:期末庫存 ²(季度銷售商品成本 − 期內天數)
b. 每年:(年初庫存 + 期末庫存)² 2)²(銷售商品成本 − 期內天數)
3應付賬款未付天數
a. 每季度:期末應付賬款 ²(季度銷售商品成本 ² 期內天數)
b. 每年:(年初應付賬款 + 期末應付賬款)² 2)²(銷售商品成本 − 期內天數)
我們將繼續監控營運資金的所有要素,以優化現金流。
貿易應收賬款 -與2022年12月31日相比,我們的貿易應收賬款和DSO在2023年9月30日有所增加。應收賬款的增加主要與專業產品板塊的銷售增長有關,該領域的客户通常有更長的付款期限,也與地理組件業務的季節性有關。銷售價格通貨緊縮和匯率在一定程度上減少了這些增長。與2022年9月30日相比,由於需求疲軟、收款時機和通貨緊縮,貿易應收賬款減少,DSO增加,但貨幣和收購部分抵消了這一點。在2023年前九個月,我們的可疑賬户備抵減少了600萬美元,這與持續的低虧損體驗、積極的客户付款趨勢、有針對性的賬户管理和普通客户信用風險審查有關。我們密切監控應收賬款和收款,包括可能虧損的賬户。我們還監測總體宏觀經濟狀況和其他可能影響所有客户或具有類似風險的客户羣的預期收款能力的項目。我們從客户那裏獲取信用申請、信用報告、銀行和交易推薦以及定期財務報表,以制定適當的信用額度和條款。如果客户的付款表現或財務狀況開始惡化或客户破產,我們會收緊信用額度和條款,並根據每位客户以及類似客户羣的事實和情況撥出適當的準備金。
庫存 -與2022年12月31日和2022年9月30日相比,我們的庫存和DIO在2023年9月30日均有所下降,這是因為我們努力將庫存管理到支持當前需求所需的水平,同時保持我們滿足客户需求的能力。2023年,與2022年9月30日相比,貨幣影響、特種產品板塊庫存增加以支持銷售增長以及收購庫存部分抵消了原材料通貨緊縮,主要是我們的牀上用品和傢俱、地板和紡織產品板塊的原材料通貨緊縮。
我們通過庫存數量與過去 12 個月的使用量對比報告,持續監控流動緩慢且可能過時的庫存。我們還利用週期盤點程序並完成庫存的實物清點。當這些控制措施表明庫存可能過時時,我們將收取減記費用,以維持足夠的儲備水平。
應付賬款 - 與2022年12月31日和2022年9月30日相比,我們的應付賬款和DPO在2023年9月30日均有所增加,這主要是由於專業產品板塊庫存增加、特種泡沫業務提前購買化學品、廢鋼購買時間以及貨幣,但原材料通貨緊縮在一定程度上抵消了這一點。自去年以來,我們的付款條件沒有發生任何有意義的變化,我們繼續專注於與供應商一起優化付款條件。我們將繼續尋找通過我們強大的購買力來建立和維持有利的付款條件的方法,並利用為供應商提供靈活性的第三方服務,這反過來又有助於我們管理DPO,如下所述。
應收賬款和應付賬款計劃 - 我們與某些客户和第三方銀行機構聯合參與貿易應收賬款銷售計劃。根據每項計劃,我們以面值的100%減去折扣後的價格出售應收貿易應收賬款的全部權益。由於出售時已售應收賬款的控制權已移交給買方,因此出售的應收賬款餘額將從合併簡明資產負債表中刪除,相關收益在合併簡明現金流量表中作為經營活動提供的現金列報。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們分別有大約5000萬美元和6500萬美元的貿易應收賬款被出售並從資產負債表中刪除。這些銷售使我們在2023年9月30日和2022年12月31日的季度DSO分別減少了大約四天和五天。截至2023年9月30日的九個月中,對年初至今運營現金流的影響約減少了1500萬美元。
對於應付賬款,我們歷來一直在尋找通過使用第三方程序來優化付款條件的方法,這些程序允許我們的供應商提前獲得折扣付款。儘管這些計劃有助於我們與供應商談判付款條款,但我們會繼續根據慣例條款付款。供應商可以選擇提前從第三方處以折扣方式付款,在這種情況下,我們會在發票的原始到期日向第三方付款。與供應商的合同是獨立於供應商參與計劃的談判的,我們不能根據計劃延長付款條件。因此,對我們的DPO、應付賬款、運營現金流或流動性沒有直接影響。截至2023年9月30日,與第三方計劃相關的應付賬款約為9,000萬美元,截至2022年12月31日為8000萬美元,仍保留在我們的合併簡明資產負債表上。
雖然我們將上述項目用作現金流管理的工具,並將其作為促進客户和供應商運營週期的選項,但如果停止這些計劃,我們預計不會對我們的運營現金流或流動性產生重大影響。
商業票據計劃
滿足我們短期現金需求的另一個資金來源是我們的12億美元商業票據計劃。截至2023年9月30日,我們有1.71億美元的未償商業票據。有關我們商業票據計劃下的借款能力的更多信息,請參閲 商業票據計劃在第 34 頁上。
信貸額度
我們的信貸額度是一種多幣種額度,在契約限制的前提下,我們能夠在到期日之前借款、償還和再借高達12億美元,屆時我們根據該機制借款的能力將終止。該信貸額度將於2026年9月到期。目前,信貸額度下沒有借款。有關我們的信貸額度的更多信息,請參閲 信貸額度在第 35 頁上。
資本市場
我們還認為,我們有能力在資本市場籌集債務,這是長期現金需求的資金來源。目前,我們的未償債務總額為20億美元,其中900萬美元將在12個月內到期,剩餘的將在2051年之前到期。我們的下一個到期公共債務是我們的3億美元,佔3.8%的優先票據,將於2024年11月到期。欲瞭解更多信息,請參閲 長期債務(包括當前到期日)在第 35 頁上。
現金的用途
我們使用現金的長期優先事項是:為包括資本支出在內的有機增長提供資金、支付股息、為戰略收購提供資金以及用可用現金回購股票。
資本支出
我們正在進行投資,以支持業務和產品線的擴張,使銷售額實現盈利增長,提高效率和維護以及系統改進。我們預計,2023年的資本支出為1.1億至1.3億美元,截至2023年9月30日,我們已經花費了9000萬美元。我們的員工激勵計劃強調現金流,包括營運資金和資本支出的變化。這種重點使我們的管理層專注於在存在誘人回報潛力的情況下投資額外的資本。
分紅
分紅是我們向股東返還現金的主要手段之一。8月,我們宣佈季度股息為每股0.46美元,與2022年第三季度相比增長0.02美元,增長4.5%。
儘管我們2023年第三季度的股息支付率顯著提高,但我們的長期目標股息支付率約為調整後每股收益的50%(其中不包括特殊項目,例如重大税法影響、減值費用、重組相關費用、剝離收益、訴訟應計費用和和解收益)。延續我們在增加股息方面的長期記錄仍然是當務之急。 2023 標誌着我們連續第 52 次年度股息增長。我們為我們的股息記錄感到自豪,並計劃延長股息記錄。
收購
我們的長期年收入增長目標是 6-9%,設想定期收購。我們尋求戰略收購,以補充我們當前的產品和能力。
在2023年的前九個月,我們沒有收購任何業務。我們目前預計,在2023年全年,收購活動將微乎其微。
在2022年的前九個月中,我們收購了兩家企業,總對價為9,000萬美元(第三季度為6,300萬美元現金,2,700萬美元的額外或有對價將在稍後以現金支付)。2022 年 8 月,我們收購了一家全球領先的重型建築設備液壓缸製造商,其生產基地位於德國和中國,分銷設施位於美國,總收購價為 8,800 萬美元(6,100萬美元現金和 2,700 萬美元的額外或有對價將在日後以現金支付)。同樣在2022年8月,我們收購了一家小型的美國紡織品公司,該公司以200萬美元的現金收購價格為傢俱和牀上用品行業加工和分銷建築面料。
股票回購
我們使用現金的優先事項之一是股票回購。在2023年第三季度,沒有進行實質性股票回購,我們通過員工福利計劃發行了10萬股股票。在2023年的前九個月中,我們回購了20萬股股票(平均價格為3,362美元),並通過員工福利計劃發行了80萬股股票。
董事會已授權我們每年回購多達1000萬股股票,但我們尚未確定具體的回購承諾或時間表。回購水平將根據各種考慮因素而有所不同,包括運營產生的現金、現金的替代用途以及以有吸引力的價格回購股票的機會。對於2023年全年,我們目前預計股票回購量將降至最低。
短期和長期現金需求
除了上面討論的現金的預期用途外,我們還有各種實質性的短期(12個月或更短)和長期(超過12個月)現金需求。正如我們之前在第48頁的現金需求表中報告的那樣,在2023年第三季度,我們的短期或長期現金需求沒有實質性變化 10-K 表格於 2023 年 2 月 24 日提交。
資本化
大小寫表
下表列出了所列期間的主要債務和資本化統計數據: | | | | | | | | | | | |
(以百萬美元計) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | | |
不包括商業票據的債務總額 | $ | 1,801.4 | | | $ | 1,801.1 | |
減去:短期債務和長期債務的當前到期日 | 8.9 | | | 9.4 | |
長期債務的預定到期日 | 1,792.5 | | | 1,791.7 | |
平均利率 1 | 3.8 | % | | 3.8 | % |
年平均到期日 1 | 10.7 | | | 11.5 | |
商業票據 2 | 170.5 | | | 282.5 | |
期末未償餘額的平均利率 | 5.6 | % | | 4.8 | % |
期內平均利率 (2023-三個月;2022-十二個月) | 5.4 | % | | 3.2 | % |
長期債務總額 | 1,963.0 | | | 2,074.2 | |
遞延所得税和其他負債 | 469.6 | | | 502.4 | |
股東權益和非控股權益 | 1,635.9 | | | 1,641.4 | |
資本總額 | $ | 4,068.5 | | | $ | 4,218.0 | |
未使用的承諾積分: | | | |
長期 | $ | 1,029.5 | | | $ | 917.5 | |
短期 | — | | | — | |
未使用的承諾額度總額 2 | $ | 1,029.5 | | | $ | 917.5 | |
| | | |
現金和現金等價物 | $ | 273.9 | | | $ | 316.5 | |
| | | | | |
1 | 這些利率包括當前到期日,但不包括商業票據,以反映預定到期日的未償債務的平均值。 |
2 | 未使用的承諾信貸額度基於我們的循環信貸額度和商業票據計劃,截至2022年底和2023年第三季度末,該計劃的授權總金額為12億美元。但是,我們的借貸能力受到信貸額度契約的限制。參見下面的討論 商業票據計劃下面和 信貸額度有關我們截至2023年9月30日的借貸能力的更多詳細信息,請訪問第35頁。 |
| |
商業票據計劃
與我們的商業票據計劃相關的未償還金額為:
| | | | | | | | | | | |
(金額以百萬計) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
授權項目總數 | $ | 1,200.0 | | | $ | 1,200.0 | |
未償還商業票據(歸類為長期債務) | 170.5 | | | 282.5 | |
根據信用協議簽發的信用證 | — | | | — | |
金額受限制性信貸額度契約的限制 1 | 708.2 | | | 200.9 | |
可用程序總數 | $ | 321.3 | | | $ | 716.6 | |
1 我們的借貸能力受到信貸額度契約的限制。參見下文的討論 信貸額度有關我們截至2023年9月30日的借貸能力的更多詳細信息,請訪問第35頁。
2023年第三季度未償商業票據的平均和最高金額分別為2.58億美元和2.97億美元。截至季度末,我們在信貸額度下沒有未兑現的信用證,但我們已根據其他銀行協議簽發了4,400萬美元的備用信用證,以利用更優惠的價格。從長遠來看,根據我們的資本需求、市場條件和另類資本市場機會,我們預計將通過持續償還和重新發行商業票據來維持該計劃下的債務。我們將這些借款視為長期資金來源,並將商業票據計劃下的借款歸類為長期借款
我們的資產負債表。我們打算長期展期此類債務,並有能力長期為這些借款進行再融資,下文討論的將於2026年到期的12億美元循環信貸額度就證明瞭這一點。
信貸額度
我們的多幣種信貸額度將於2026年9月到期。在某些限制性契約和慣例條件的前提下,它使我們能夠不時借款、償還和再借12億美元。
我們的信貸額度包含限制性契約,(a)要求我們在每個財政季度的最後一天維持這些契約(i)合併融資負債減去:(A)無限制現金,或(B)7.5億美元至(ii)連續四個季度的合併息税折舊攤銷前利潤,該比率不超過3.50比1.00,但是,如果我們進行了重大收購,則必須遵守某些限制在我們選擇的任何財政季度中,該財政季度的最大槓桿率應為4.00至1.00重大收購已經完成,並且將在接下來的連續三個財政季度內完成;(b)將擔保債務總額限制在合併資產總額的15%以內,(c)限制我們出售、租賃、轉讓或處置子公司全部或幾乎全部資產的能力,包括在許可證券化交易中出售的應收賬款、在正常業務過程中出售的產品以及我們的銷售能力,租賃、轉讓或處置我們的任何資產或其中一方的資產在任何給定時間點的子公司(或我們的子公司之一,視情況而定)。截至2023年第三季度末,我們遵守了所有債務契約,並預計將繼續遵守債務契約要求。2022年12月,我們修訂了信貸額度,將基準利率參考利率從倫敦銀行同業拆借利率改為有擔保隔夜融資利率。
我們的信貸額度是我們商業票據計劃的備份。截至2023年9月30日,我們有1.71億美元的未償商業票據,信貸額度下沒有借款。隨着我們過去12個月的合併息税折舊攤銷前利潤、非限制性現金和債務水平的變化,我們的借貸能力增加或減少。根據我們過去12個月的合併息税折舊攤銷前利潤、非限制性現金和債務水平,我們在信貸額度下的借款能力為3.21億美元。但是,這可能並不表明未來的實際借貸能力,根據我們當時的合併息税折舊攤銷前利潤、無限制現金、債務水平和槓桿比率要求,這可能會有重大差異。
長期債務(包括當前到期日)
我們的債務總額為20億美元。長期債務的到期日從2024年到2051年不等。有關長期債務的更多詳情,請參閲我們的合併財務報表第91頁的腳註J 10-K 表格於 2023 年 2 月 24 日提交。
我們的下一個到期公共債務是我們將於2024年11月到期的3億美元、3.8%的優先票據。
關鍵會計政策和估計
我們根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制合併財務報表。為此,我們必須做出影響報告的資產、負債、收入、支出和披露金額的估算和判斷。如果我們使用不同的估計或判斷,我們的財務報表可能會發生變化,其中一些變化可能會很大。我們的估計通常以歷史經驗為依據,管理層在作出估計時認為是合理和適當的。當實際事件發生時,會根據實際事件對估計值進行調整。
關鍵會計估計是:(a)受不確定性和變化的影響,以及(b)對我們的財務報表產生重大影響的估計。在2023年的前九個月中,沒有新確定的關鍵會計政策或估計,正如先前從第50頁開始披露的那樣,我們的關鍵會計政策和估算也沒有重大變化 10-K 表格於 2023 年 2 月 24 日提交。
突發事件
訴訟
訴訟突發事件
我們面臨的訴訟突發事件如果得以實現,可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大負面影響。
儘管我們否認在所有目前受到威脅或未決的訴訟程序中承擔責任,但截至2023年9月30日,我們記錄了微不足道的訴訟應計應計金額(不包括與工傷賠償、車輛相關人身傷害、產品和一般責任索賠、税收問題和環境事務相關的應計費用)。根據目前已知的事實,超過訴訟應計金額的合理可能(但不太可能,因此也不是應計)的總損失估計為2,100萬美元. I如果我們對任何突發事件的假設或分析不正確,或者如果事實發生變化或未來出現訴訟,我們可能會實現超過已記錄的應計金額的損失(包括超過上述2100萬美元的損失),這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大負面影響。此外,我們未來可能會面臨各種類型的訴訟(包括但不限於與就業、知識產權、環境、税收、車輛相關人身傷害、反壟斷、氣候變化等相關的訴訟),這些訴訟可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。有關我們的訴訟突發事件的更多信息,請參閲 項目 1 法律訴訟在第 41 頁上以及 附註16 意外開支載於合併簡明財務報表附註的第21頁。
氣候變化
過渡風險
法律、政策和法規的變更。許多科學家、立法者和其他人將全球變暖歸因於包括二氧化碳在內的温室氣體(GHG)排放量的增加,這促成了限制此類排放的重大立法和監管措施。截至2023年9月30日,我們在18個國家擁有大約135個生產設施。我們還擁有一支排放温室氣體的越野拖拉機拖車車隊。我們的製造工廠主要位於北美、歐洲和亞洲。某些過渡風險(即與減少碳足跡的過程相關的風險)可能會對我們的業務、資本支出、合規成本、經營業績、財務狀況、競爭地位和聲譽產生重大影響。這些過渡風險之一是條約、法律、政策和法規的變化,這些變化可能會給運營和合規帶來沉重的負擔。例如,我們的業務受某些政府行動的約束,例如歐盟(EU)的 “歐洲綠色協議”(該協議規定到2030年將温室氣體淨排放量減少55%(與1990年的水平相比),到2050年不產生温室氣體淨排放)和 “巴黎協定”(旨在降低温室氣體排放的國際氣候變化條約)。
其他可能大幅增加我們的合規成本的法律包括《加州氣候企業數據問責法》和《氣候相關金融風險法》,以及《歐盟企業可持續發展報告指令》和《歐盟碳邊界調整機制》。此外,就我們的汽車集團而言,歐盟正在推進從2035年起有效禁止在歐盟銷售新的汽油動力汽車(二氧化碳中和汽車除外)(到2030年有臨時要求),旨在加快向零温室氣體排放汽車的轉型,這是應對全球變暖的廣泛一攬子計劃的一部分。此外,拜登總統簽署了行政命令,設定了到2030年零排放汽車佔美國所有新乘用車和輕型卡車銷量的一半的目標,並承諾聯邦政府到2035年僅採購零排放輕型車。最後,一些州,包括加利福尼亞州和紐約州,也在實施類似的規定。我們的汽車產品可以出售給汽油動力或電動汽車的製造商。但是,如果我們的客户(他們可能受其中任何法律法規或其他類似提議或新頒佈的法律和法規的約束)為遵守此類法律和法規承擔額外費用,這反過來又影響了他們在某些司法管轄區以類似水平運營的能力,則對我們產品的需求可能會受到不利影響。此外,總體而言,我們開展業務的司法管轄區仍然缺乏一致的氣候立法,這造成了經濟和監管的不確定性。如果這些法律或法規(包括美國證券交易委員會關於氣候相關披露的擬議規則)對我們施加了嚴格的運營限制和合規要求,則可能會增加與我們的運營相關的成本,包括原材料和運輸成本。不遵守氣候變化條約、立法和監管要求也可能對我們的聲譽產生負面影響。但是,到目前為止,我們還沒有受到氣候變化的立法和監管工作的實質性影響。
市場轉型。我們從事各種汽車部件的製造,包括用於座椅的機械和氣動腰部支撐和按摩系統、座椅懸架系統、電機和執行器以及電纜。幾十年來,汽車製造商一直在尋求旨在提高其製造汽車燃油效率的輕質部件。用高強度鋼、鎂、鋁合金、碳纖維和聚合物複合材料代替傳統的鋼製部件,可以直接減輕車輛車身和底盤的重量,從而降低車輛的油耗。燃料效率的提高也間接減少了温室氣體排放。由於我們的技術競爭力,這種長期的市場轉型沒有對我們在競爭市場中的份額產生重大負面影響,預計也不會產生重大負面影響。但是,如果我們無法繼續應對技術變化,成功開發、設計和向市場推出新的創新產品,或者成功地應對不斷變化的業務趨勢,包括繼續生產相對輕質的部件,那麼我們在這些汽車市場的份額可能會受到負面影響。
物理氣候變化的風險
直接的物理影響。氣候變化的急性和長期物理影響,例如嚴重的天氣相關事件、自然災害和/或氣候模式的重大變化,可能會對我們的業務和客户產生越來越不利的影響。如上所述,截至2023年9月30日,我們在18個國家擁有約135個製造工廠,主要位於北美、歐洲和亞洲。我們為全球成千上萬的客户提供服務。2022 年,我們最大的客户佔我們銷售額的不到6%,我們的客户分佈在大約 100 個國家。儘管我們多樣化的製造足跡和廣泛的地理客户羣降低了任何對我們的運營和業績產生重大影響的本地或區域氣候變化相關事件的潛在物理風險,但此類天氣相關事件的頻率和嚴重程度的增加可能會對我們的運營和業績構成風險。
為了繼續改善與氣候相關的風險評估流程,我們使用基於技術的工具來監控我們的房地產投資組合遭受某些自然災害事件的風險。我們將與氣候相關的風險整合到我們的企業風險管理(ERM)流程中,為改進識別、評估和管理氣候相關風險的內部流程提供了機會。2023 年 4 月 1 日,我們在密西西比州的一處共享家居傢俱和牀上用品設施遭受了龍捲風破壞。該事件沒有對我們的整體物理特性產生重大影響,也沒有對我們及時生產和向客户分銷產品的整體能力產生重大影響,也沒有對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性影響。但是,將來,視惡劣天氣相關事件的頻率和嚴重程度是否增加而定,此類事件可能會對我們的有形資產、當地基礎設施、運輸系統、供水系統、客户或供應商的運營造成潛在損害,並導致我們的製造業務(包括但不限於我們的鋼棒廠)長期中斷,所有這些都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
間接物理影響。氣候變化的物理影響可能會繼續對我們的供應鏈產生不利影響。在2020年和2021年,我們經歷了化學品供應短缺(部分原因是與惡劣天氣有關的影響),限制了泡沫的供應。泡沫供應的限制限制了牀上用品行業的整體牀墊產量,降低了我們的產量。由於短缺,化學品和泡沫的成本也有所增加。惡劣的天氣影響還可能減少供應鏈中其他產品的供應,從而導致我們的產品價格和生產這些產品所需的資源上漲。如果我們無法在供應鏈中確保充足、及時的原材料或產品供應,或者這些原材料或產品的成本大幅增加,則可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。
此外,乾旱條件降低了密西西比河和巴拿馬運河的水位,影響了這些水道的交通。儘管此問題並未對我們的運營業績產生重大影響,但流量的減少使我們無法及時向某些客户交付產品。
此外,儘管成本對我們的業務、運營業績和財務狀況來説並不重要,也不會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大影響,但與惡劣天氣有關的事件可能會繼續導致我們的財產保險成本增加。
與温室氣體排放清單相關的合規成本
迄今為止,我們還沒有遇到與氣候相關的重大合規成本。但是,評估減少碳足跡的機會、設定碳減排目標以及衡量實現這些目標的績效,是我們未來的環境、可持續發展和治理(ESG)戰略的一部分。我們已經完成了涵蓋2019年至2022年的第一份温室氣體排放清單。為了確保我們的信息完整準確,我們在整整四年中都聘請了第三方有限保險提供商。我們的排放清單將包括範圍 1 和範圍 2 的二氧化碳當量排放。我們相信,我們在四年中每年的清單都是按照温室氣體協議企業會計和報告準則編制的。
我們的基線測量將為長期温室氣體減排戰略提供依據,包括設定減排目標和其他關鍵績效領域。我們預計將在2024年上半年公佈我們的ESG目標、目標和指標,包括與氣候相關的目標。在我們繼續擴大對公司排放來源、排放的地理分佈以及可用的碳減排和減排機會的瞭解的同時,我們將努力制定減少碳足跡的路線圖。我們目前沒有估計實施温室氣體減排戰略可能需要的資本支出或運營成本。但是,我們預計此類資本支出或運營成本不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
網絡安全風險
我們不時會遇到非實質性的網絡安全事件和事件。當這些事件或事件發生時,我們已採取適當的補救措施,並通過調查確定這些事件或事件對我們的業務、經營業績或財務業績沒有實質性影響。儘管我們不知道有任何材料
網絡安全事件,由於過去的網絡安全威脅以及我們在應對這些威脅方面學到了什麼,我們在過去幾年中加強了網絡安全保護工作。
我們依靠信息系統來獲取、處理、分析和管理數據,並促進庫存的生產和分配,進出我們的設施。我們接收、處理和配送訂單,管理客户的賬單和收款,並管理供應商的會計和付款。我們還使用某些工業控制系統管理我們的生產流程。我們已經制定了評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險的正式流程,該流程基於行業認可的框架,採用多方面的方法來保護我們的網絡、系統和數據,包括個人信息。我們部署了各種保護性安全技術和工具,包括但不限於加密、防火牆、端點檢測和響應、安全信息和事件管理、多因素身份驗證和威脅情報源。此外,我們使用信息安全風險管理方法,包括監控行業的安全威脅和趨勢,分析可能影響業務的潛在安全風險,與行業認可的安全組織合作,以及在需要時協調適當的應對措施。
網絡安全警報由我們的安全運營中心監控。當網絡安全警報達到我們的網絡安全事件響應計劃確定的某些分類閾值時,我們會遵循升級審查流程,從而將警報轉發給由我們的首席執行官、首席財務官、首席人力資源官、首席信息官和總法律顧問組成的危機響應團隊。危機響應團隊評估和管理我們對網絡安全威脅和事件的應對措施,並分析我們公開報告任何事件的義務。此外,我們的首席信息安全官 (CISO)(如有必要,則為 CEO)每季度向董事會報告網絡安全活動,必要時還會制定中期報告的程序。我們的董事會全體成員監督我們的網絡安全流程。
我們會定期邀請第三方參與我們的網絡安全識別、評估和響應流程,包括定期根據美國國家標準與技術研究所的網絡安全框架對我們的網絡安全計劃進行基準測試。我們還與某些在發生網絡安全事件時可能參與的第三方保持積極的預付關係。我們已經建立了監督和識別與第三方服務提供商相關的風險和網絡安全威脅的流程,其中包括監控技術的使用。最後,我們對某些第三方提供商的安全控制措施進行了調查。
我們已將網絡安全風險整合到我們的整體企業風險管理 (ERM) 流程中。根據機構風險管理流程,指定的風險所有者每半年評估一次網絡安全風險的可能性、重要性和速度。風險負責人由一組跨職能的領導者組成,其中包括我們的首席信息安全官,他擁有20多年的網絡安全經驗。
儘管我們已經購買了廣泛的網絡保險,並認為我們的網絡安全保護系統已經足夠,但由於遠程訪問、遠程工作條件、網絡安全對手複雜程度的提高以及惡意軟件攻擊頻率的增加,網絡安全風險有所增加。因此,技術故障或網絡安全漏洞仍可能導致系統中斷或未經授權披露或更改機密信息,並幹擾我們的第三方供應商和提供商的系統。我們無法確定攻擊者的能力不會損害我們保護信息系統的技術,包括那些由連接到我們的工業控制系統的勒索軟件所產生的信息系統。如果這些系統因任何事故而中斷或損壞或長時間出現故障,那麼我們的運營結果可能會受到不利影響。我們可能會承擔補救費用、增加網絡安全保護成本、因未經授權使用專有信息而造成的收入損失、訴訟和法律費用、保險費增加、聲譽受損、競爭力受損以及對我們的股價和長期股東價值的負面影響。
有關網絡安全風險的更多信息,請參閲 技術和網絡安全風險因素在第 48 頁上。
商譽減值測試
我們的資產中有很大一部分由商譽和其他長期資產組成,如果我們確定這些資產已減值,則這些資產的賬面價值可能會降低。截至2023年9月30日,商譽和其他無形資產佔21億美元,佔我們總資產的41%。此外,淨資產、廠房和設備、經營租賃使用權資產和雜項資產總額為11億美元,佔總資產的22%。
我們在2023年第二季度進行的年度商譽減值測試顯示沒有商譽減值。但是,四個申報單位的公允價值超過賬面價值不到100%,如下表所示:
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| 公允價值超過賬面價值 | | 善意 |
| 2023 年第二季度進行的商譽減值測試 | | 2022年第二季度進行的商譽減值測試 | | 截至2023年9月30日 |
牀上用品 | 40 | % | | 54 | % | | $ | 901 | 百萬 |
工作傢俱 | 74 | | | 78 | | | 98 | 百萬 |
航空航天產品 | 44 | | | 40 | | | 67 | 百萬 |
液壓缸 | 18 | | | 32 | | | 43 | 百萬 |
與2022年的測試相比,牀上用品報告部門的市值有所下降,這主要是由於預計的未來現金流較低。儘管牀上用品報告部門的長期前景仍然強勁,但宏觀經濟因素在短期內對消費者信心和支出產生了負面影響,這反過來又對牀上用品市場的短期預測產生了不利影響。由於需求低迷和運營效率低下,我們的特種泡沫業務遇到了困難。大約三分之二的收益挑戰是由牀上用品市場普遍下滑推動的需求低迷所致,消費者隱私法和現金限制的變化對數字原生品牌的巨大影響,以及少數客户的份額流失,其中一些銷售從製成品轉移到零部件。剩餘的挑戰主要與疫情期間出現的運營效率低下有關,因為在化學品短缺和需求激增的情況下,我們優先考慮為客户提供服務。儘管可能需要一些時間才能看到特種泡沫的重大改善,尤其是在需求環境持續疲軟的情況下,但我們對我們的復甦計劃充滿信心並正在取得進展。在我們的特種泡沫技術的支持下,我們的團隊擁有一系列機會。我們還專注於通過工藝和設備變更來推動材料利潤率的提高。我們仍然相信,我們的特種泡沫業務將推動該細分市場的長期盈利增長,並將最高的關注度放在銷售和物料管理的改善上。
在2023年商譽減值測試中,工作傢俱和航空航天產品報告單位的市值總體上與上年持平。預計到2023年,工作傢俱對合同和住宅最終用途產品的需求將保持在較低水平,但未來幾年將有所改善。隨着行業持續復甦,航空航天業的長期預測繼續反映出需求的改善。目前的需求仍低於疫情前的水平,但我們預計航空航天業將在未來幾年內恢復到歷史水平。
液壓缸報告單位在2023年商譽減值測試中的市值約為賬面價值,這主要歸因於2022年8月的收購。我們預計該報告部門將實現長期增長。
我們將繼續監測影響這些申報部門和整個公司的所有因素。如果我們任何申報單位的實際業績或長期前景與商譽估值計算中使用的假設和估計存在重大差異,或者如果我們的股價持續下跌導致我們的市值相對於賬面價值大幅下降,則我們可能會產生減值費用。這些非現金費用可能會對我們的收益產生重大負面影響。
新的會計準則
財務會計準則委員會發布了適用於本期和未來期間的會計指南。請參閲 附註2 會計準則更新請參閲第7頁的合併簡明財務報表,進行更完整的討論。
關於市場風險的定量和定性披露
利率
基本上,我們所有的債務都以美元計價。截至2023年9月30日,固定利率債務的公允價值比17.86億美元的賬面價值減少約2.6億美元,比截至2022年12月31日的17.84億美元的賬面價值低約2.1億美元。固定利率債務的公允價值基於活躍市場中的報價。浮動利率債務的公允價值與其記錄金額沒有顯著差異。
投資外國子公司
我們將對外國子公司的投資視為一項長期承諾。這種投資可以採取永久資本或票據的形式。截至2023年9月30日,我們在使用非美元功能貨幣的國外業務中的淨投資(即總資產減去受折算風險影響的總負債)為11.24億美元,而截至2022年12月31日為11.56億美元。
衍生金融工具
我們面臨與利率和外幣相關的市場和金融風險。在正常業務過程中,我們使用衍生工具(單獨或組合)來降低或消除這些風險。我們尋求使用符合對衝會計處理條件的衍生品合約;但是,某些工具可能不符合套期會計處理的資格。我們的政策是不使用衍生工具進行投機。有關現金流套期保值和公允價值套期保值的信息載於我們的合併財務報表附註中的附註A重要會計政策摘要 10-K 表格2023 年 2 月 24 日提交和 附註14 衍生金融工具從合併簡明財務報表附註第20頁開始,並以引用方式納入本節。
市場和行業數據
除非另有説明,否則此處包含的有關我們行業的信息基於我們對這些行業的總體瞭解和期望。我們的市場份額基於使用我們的內部數據、來自各種行業分析的數據、內部研究以及我們認為合理的調整和假設進行的估計。我們尚未獨立驗證來自行業分析的數據,也無法保證其準確性或完整性。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
“關於市場風險的定量和定性披露” 部分 第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析以引用方式納入此處。
第 4 項。控制和程序。
公司披露控制和程序的有效性s
截至2023年9月30日,公司管理層在公司首席執行官兼首席財務官的參與下,對公司披露控制和程序(定義見經修訂的1934年《證券交易法》(《交易法》)第13a-15(e)條)的有效性進行了評估。根據這項評估,首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2023年9月30日,公司的披露控制和程序是有效的,這為公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會(SEC)規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告提供了保證。披露控制和程序包括但不限於控制和程序,旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並酌情傳達給公司管理層,包括首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員,以便及時就所需的披露做出決定。
公司財務報告內部控制的變更
在截至2023年9月30日的季度中,沒有任何變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟。
中的信息 附註16 意外開支從我們的合併簡明財務報表附註第21頁開始,以引用方式納入本節。參見項目3。我們的合併財務報表附註中的法律訴訟和附註T突發事件 10-K 表格已於 2023 年 2 月 24 日提交,第 1 項。法律訴訟和我們合併簡明財務報表附註中的附註13 10-Q 表格已於 2023 年 5 月 4 日提交,第 1 項。法律訴訟和我們合併簡明財務報表附註中的附註15 10-Q 表格已於 2023 年 8 月 8 日提交。
2020 年牀墊反傾銷事宜
2020年3月31日,公司與其他六家國內牀墊生產商,布魯克林牀上用品有限責任公司、科西嘉納牀墊公司、精英舒適解決方案(萊格特子公司)、FXI, Innocor, Inc.和Kolcraft Enterprises, Inc.,以及兩個工會,即國際團隊兄弟會和聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠、製造、能源、聯合工業和服務工人國際聯盟、AFL-CIO(統稱 “請願人”)向美國商務部(DOC)和美國國際貿易部提交了申請委員會(ITC)指控柬埔寨、印度尼西亞、馬來西亞、塞爾維亞、泰國、土耳其和越南的牀墊製造商不公平地在美國以低於公允價值的價格出售其產品(傾銷),中國的牀墊製造商不公平地從補貼中受益,對美國工業造成了損害,並尋求對從這些國家進口的牀墊徵收關税。2021年3月18日,美國商務部對中國補貼做出了最終裁定,税率為97.78%,並對傾銷作出了最終裁定,對來自柬埔寨(52.41%,經修訂)、印度尼西亞(2.22%)、馬來西亞(42.92%)、塞爾維亞(112.11%)、泰國(37.48% — 763.28%)、土耳其(20.03%)和越南(144.28%)的進口商品確定了税率 92% — 668.38%)。2021年4月21日,國際貿易委員會一致做出肯定的最終裁定,國內牀墊生產商因價格不公平或補貼的進口牀墊而受到重大損害。因此,這些機構指示,美國政府繼續按照商務部確定的税率,對從中國、柬埔寨、印度尼西亞、馬來西亞、塞爾維亞、泰國、土耳其和越南進口的牀墊徵收關税,為期五年,直至2026年5月,屆時商務部和國際貿易委員會將進行日落審查,以確定是否將訂單再延長五年。
2021 年 7 月,受訪者就商務部對柬埔寨、印度尼西亞和越南反傾銷税率的最終裁決以及國際貿易委員會對國內產業造成重大損害的一致最終裁決向美國國際貿易法院 (CIT) 提出上訴。請願人分別對商務部對柬埔寨、印度尼西亞和泰國的反傾銷税率的最終裁決提出上訴。
2022年11月28日,CIT就越南税率的計算作出了部分有利於商務部和請願人的裁決,但也將此案發回商務部,以解釋在做出決定時使用某些財務數據的情況。商務部於2023年2月23日提交了其解釋。
2023年2月17日,CIT在計算柬埔寨的税率方面作出了部分有利於請願人的裁決,但也將案件發回商務部,解釋在做出決定時使用某些財務數據的原因。2023年3月20日,CIT就印度尼西亞費率的計算作出了部分有利於請願人的裁決,但也將案件發回商務部,解釋某些在途牀墊的處理和銷售費用。這些事項和其他上訴仍在進行中,CIT沒有作出裁決的時間表。
2023 年牀墊反傾銷事宜
2023 年 7 月 28 日,公司與其他九家國內牀墊生產商,布魯克林牀上用品有限責任公司、Carpenter Company、Corsicana 牀墊公司、FXI, Inc.、Kolcraft Enterprises Inc.、Southerland Inc.和Tempur Sealy International,以及兩個工會,即國際團隊兄弟會和聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠製造、能源部、聯合工業和服務工人國際聯合會、AFL-CIO(統稱 “請願人”)向商務部和國貿中心提交了請願書指控波斯尼亞和黑塞哥維那、保加利亞、緬甸、印度、意大利、科索沃、墨西哥、菲律賓、波蘭、斯洛文尼亞、西班牙和臺灣的牀墊製造商不公平地在美國以低於公允價值的價格出售其產品(傾銷),印度尼西亞的牀墊製造商不公平地從補貼中受益,對美國工業造成損害,並尋求對從這些國家進口的牀墊徵收關税。國際貿易委員會於2023年9月11日對損害作出初步裁定,商務部預計於2023年12月26日對補貼作出初步裁決,對傾銷的初步裁決預計於2024年2月23日作出。美國商務部預計將在2024年7月做出最終決定,而國際貿易委員會的最終決定預計將在2024年9月作出。
潛在的環境處罰
2023年3月16日,該公司的法國子公司Specitubes SAS收到了法國環境管理局(DREAL)發佈的命令草案,威脅要對不遵守2017年關於化學品註冊、評估、授權和限制法規(REACH法規)的違規通知進行處罰。該DREAL指控Specitubes未能對某種含聚苯乙烯的溶劑Dowper實施所需的保護措施。此事已移交檢察官。檢察官有權酌情對Specitubes提起訴訟。這些指控可能被處以最高約40萬美元的罰款,但我們認為,任何處以的罰款都不會接近最高金額,特別是考慮到Specitubes為解決未決的合規問題而採取的行動。截至本文件提交之日,據我們所知,DREAL尚未處以任何處罰,檢察官也沒有提起任何指控。如果DREAL和/或檢察官進行追查,Specitubes打算為此事進行辯護。
第 1A 項。風險因素。
我們的 2022 年年度報告 10-K 表格2023 年 2 月 24 日提交的內容包括對我們的風險因素的詳細討論 第 1A 項 “風險因素”以引用方式納入此處。下面提供的信息是更新的,應與10-K表格中披露的風險因素和信息一起閲讀。
投資我們的證券涉及風險。下文和本報告其他地方列出的風險因素可能導致實際業績與本報告中包含的前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異。我們可能會不時通過向美國證券交易委員會提交的其他報告來修改或補充這些風險因素。
地緣政治風險因素
俄羅斯入侵烏克蘭造成了供應鏈中斷和全球通貨膨脹影響,這些影響已經並將繼續對我們的產品需求和經營業績產生負面影響。
我們的汽車集團使用半導體,半導體的生產使用霓虹氣體。我們的航空航天產品集團在航空航天管材的生產中使用鈦。我們的幾家企業在其產品中使用樺木膠合板。我們所有的業務都受到能源成本的影響,而能源成本可能會受到石油和天然氣供應的影響。
我們在俄羅斯、白俄羅斯或烏克蘭沒有業務,也沒有與受外國資產管制處制裁的任何一方有業務往來。我們沒有向這些國家進行大量銷售,但是,過去,經過仔細篩選,我們的一些企業間接地從我們認為源自俄羅斯的鈦和樺木膠合板的供應鏈要求中間接來源(視定價、法律限制和內部制裁合規計劃的遵守情況而定)。此外,很大一部分霓虹氣產自烏克蘭。入侵開始後,這些材料的價格上漲了。由於俄羅斯的軍事行動,一些國家對俄羅斯實施了經濟制裁。美國、歐盟和七國集團國家也已採取行動撤銷俄羅斯的 “最惠國” 貿易地位,這已經導致或可能導致對進口產品徵收更高的關税。此外,歐盟和英國已禁止從俄羅斯進口木材和進口含有俄羅斯鋼鐵的產品。美國已對俄羅斯膠合板徵收關税。
有可能擴大制裁範圍或採取額外措施,限制鈦的進口,進一步限制原產於俄羅斯的樺木膠合板的進口,或者通過進一步提高關税或其他方式增加採購成本。如果進一步實施制裁或進一步提高對這些材料的關税,可能會降低全球產能,影響我們及時獲得它們(或替代品)的能力,或者進一步提高這些材料的價格。無法獲得足夠數量的這些材料可能會擾亂我們的供應鏈。無法將價格上漲轉嫁給客户可能會對我們的經營業績產生負面影響。
全球石油產量的很大一部分是從俄羅斯提煉和出口的。歐盟和某些國家,包括美國、英國、加拿大和澳大利亞,已經部分或全部禁止進口俄羅斯石油。隨着供應量的減少,2022年燃料成本增加。這影響並可能繼續影響我們的企業和消費者。此外,由於與制裁相關的影響和管道輸送中斷,俄羅斯對歐洲的天然氣出口也有所減少。能源價格上漲助長了更廣泛的通貨膨脹趨勢,在某些情況下,這導致了可自由支配的消費者支出減少和對我們產品的需求疲軟。如果這種情況持續下去,對我們產品的需求可能會繼續受到負面影響,這將對我們的銷售產生負面影響。
最後,隨着芬蘭於2023年4月4日加入北約,北大西洋公約組織(北約)的成員範圍有所擴大。北約也在考慮將瑞典加入其聯盟。芬蘭和瑞典都與俄羅斯非常接近。烏克蘭的衝突有可能蔓延到烏克蘭境外,最終吸引北約
國家(包括美國)陷入衝突。如果烏克蘭的衝突在地域上或強度上擴大,這可能會對我們的業務產生負面影響,包括能源和其他原材料的獲取。
中國和臺灣之間的衝突可能導致貿易制裁、技術爭端或供應鏈中斷,這尤其可能影響半導體行業和我們在全球的運營。
我們的汽車集團在座椅舒適產品中使用半導體,在較小程度上用於電機和執行器。儘管情況有所改善,但全球半導體短缺。根據某些市場報告,臺灣是世界上最先進的半導體供應器的領先製造商。中國和臺灣之間的衝突可能導致貿易制裁、技術爭端或供應鏈中斷,這尤其可能影響半導體行業。如果發生這種情況,我們的汽車集團採購充足的半導體供應的能力可能會降低,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。這樣的衝突也可能對我們的 OEM 和 Tier 客户的供應鏈和生產計劃產生負面影響。此外,中國和臺灣之間爆發的任何敵對行動或衝突都可能損害我們在全球的運營以及我們的客户和供應商的運營。
我們在中國有多個製造基地,無法安全地進出中國可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
2023 年 6 月 30 日,美國國務院發佈了一份關於中國的旅行公告,原因是當地法律的任意執行以及中國政府非法拘留美國國民的風險。我們的美國員工無法安全地往返中國以監督我們在中國的業務,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
操作風險因素
正在進行的美國汽車工人工會罷工可能會繼續對我們的汽車集團和我們的經營業績產生負面影響。
我們的汽車集團為汽車市場的 OEM 和 Tier 1 製造商設計、製造和銷售用於汽車座椅的機械和氣動腰部支撐和按摩系統、座椅懸架系統、電機和執行器以及電纜。汽車行業的許多員工都由工會代表。汽車製造商或其供應商遇到的停工或減速可能導致裝配廠減速或關閉,而裝配車中包含我們的產品。美國汽車工人聯合會(UAW)的罷工導致通用汽車、福特汽車和Stellantis的美國裝配廠和配送設施的臨時停工或減速。罷工影響了我們的運營,但迄今尚未對我們的合併業績產生重大影響。UAW最近與每家受影響的汽車製造商達成了暫定勞動協議。如果暫定協議未獲批准,隨後罷工持續或擴大,則可能會對我們的汽車供應鏈產生重大不利影響(導致商品和服務的延遲或無法交付),並可能嚴重減少客户對我們商品和服務的需求。如果發生這種情況,可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
供應鏈中斷和短缺影響我們及時收到價格具有競爭力的產品所用原材料和零件的能力,或者影響我們及時向客户交付成品的能力,可能會對我們的製造流程、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們在18個國家設有製造工廠,主要位於北美、歐洲和亞洲。在我們的製造過程中,我們從全球供應鏈中採購原材料和零件。我們向世界各地的客户銷售和交付我們的成品。我們依靠第三方來提供某些原材料、組件和包裝產品,並交付我們的成品。我們的供應商、分銷商和其他承包商在按期或按照我們的預期履行義務方面的任何中斷或失敗都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。我們經歷過與泡沫化學品短缺、半導體短缺、勞動力供應和貨運挑戰相關的供應鏈中斷,以及與這些問題相關的成本上漲。由於交貨港中斷、卡車運輸限制、惡劣天氣和入侵烏克蘭,我們在原材料、零件和成品的交付方面也遇到了延誤。這導致我們的許多業務(包括汽車集團和牀上用品板塊)的產量減少和成本上升,這主要與對零部件需求和成品生產的負面影響有關。
我們還承擔由於自然災害、火災或爆炸、恐怖主義、流行病、工會罷工、外國政府行動(包括資產沒收或更改限制運營的許可或土地使用要求)或超出我們控制或供應商控制範圍的其他原因而導致供應商和客户需求減少的風險,所有這些都可能削弱我們及時生產和交付產品的能力。
交貨港的罷工或停工、我們的原材料、零件或成品在運輸或儲存期間丟失或損壞、篡改造成的損失、第三方供應商的質量問題、我們的供應商未能遵守適用的法律和法規、潛在的關税或其他貿易限制或類似問題,可能會限制或延遲我們的原材料、零件的供應或成品的交付,從而損害我們的業務和聲譽。
整個汽車行業的半導體短缺持續改善,北美和歐洲的供應顯著改善,而短缺現在主要集中在亞洲,尤其是中國。原始設備製造商和供應商面臨着尋求充足供應的挑戰,因此,他們減少了某些車型的產量和/或取消了某些功能的可用性,這對我們的產品銷售產生了負面影響。整車廠的整體產量正在改善,使汽車庫存從最近的歷史低點增加。我們的汽車集團在座椅舒適產品中使用半導體,並在較小程度上用於電機和執行器。儘管我們的汽車集團已經能夠獲得充足的半導體供應,但我們仍依賴供應商根據我們的生產計劃交付這些半導體。無論是對我們、汽車原始設備製造商還是我們的供應商來説,半導體的短缺都可能擾亂我們的運營以及我們向客户交付產品的能力。如果我們、我們的客户或供應商無法確保足夠的半導體供應,這可能會對我們的銷售、收益和財務狀況產生負面影響。
上述供應鏈風險可能會對我們的製造流程、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
對我們業務機會的評估,包括進一步整合我們的特種泡沫塑料和內彈簧業務,可能會導致重組成本、重組相關成本或減值的行動。
我們專注於預測和適應市場變化,提高運營效率,推動強有力的現金管理,並就新產品機會與客户互動。我們正在評估各業務的機會,包括進一步整合我們的特種泡沫塑料和內彈簧業務,預計這將有助於提高盈利能力、強勁的資產負債表和持續的股東回報。這些機會的實施可能會導致重組成本、與重組相關的成本或減值。
氣候變化的物理影響可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
直接物理效應
氣候變化的急性和長期物理影響,例如嚴重的天氣相關事件、自然災害和/或氣候模式的重大變化,可能會對我們的業務和客户產生越來越不利的影響。截至 2023 年 9 月 30 日,我們在 18 個國家擁有大約 135 個製造工廠,主要位於北美、歐洲和亞洲。我們為全球成千上萬的客户提供服務。2022 年,我們最大的客户佔我們銷售額的不到6%,我們的客户分佈在大約 100 個國家。儘管我們多樣化的製造足跡和廣泛的地理客户羣降低了任何對我們的運營和業績產生重大影響的本地或區域氣候變化相關事件的潛在物理風險,但此類天氣相關事件的頻率和嚴重程度的增加可能會對我們的運營和業績構成風險。
為了繼續改善與氣候相關的風險評估流程,我們使用基於技術的工具來監控我們的房地產投資組合遭受某些自然災害事件的風險。我們將與氣候相關的風險整合到我們的企業風險管理(ERM)流程中,為改進識別、評估和管理氣候相關風險的內部流程提供了機會。2023 年 4 月 1 日,我們在密西西比州的一處共享家居傢俱和牀上用品設施遭受了龍捲風破壞。該事件沒有對我們的整體物理特性產生重大影響,也沒有對我們及時生產和向客户分銷產品的整體能力產生重大影響,也沒有對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性影響。但是,將來,視惡劣天氣相關事件的頻率和嚴重程度是否增加而定,此類事件可能會對我們的有形資產、當地基礎設施、運輸系統、供水系統、客户或供應商的運營造成潛在損害,並導致我們的製造業務(包括但不限於我們的鋼棒廠)長期中斷,所有這些都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
間接物理影響
氣候變化的物理影響可能會繼續對我們的供應鏈產生不利影響。在2020年和2021年,我們經歷了化學品供應短缺(部分原因是與惡劣天氣有關的影響),限制了泡沫的供應。泡沫供應的限制限制了牀上用品行業的整體牀墊產量,降低了我們的產量。由於短缺,化學品和泡沫的成本也有所增加。惡劣的天氣影響還可能減少供應鏈中其他產品的供應,從而導致我們的產品價格和生產這些產品所需的資源上漲。如果我們無法在供應鏈中確保充足、及時的原材料或產品供應,或者這些原材料或產品的成本大幅增加,則可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。
此外,乾旱條件降低了密西西比河和巴拿馬運河的水位,影響了這些水道的交通。儘管此問題並未對我們的運營業績產生重大影響,但流量的減少使我們無法及時向某些客户交付產品。
此外,儘管成本對我們的業務、運營業績和財務狀況來説並不重要,也不會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大影響,但與惡劣天氣有關的事件可能會繼續導致我們的財產保險成本增加。
與氣候變化相關的市場轉型風險可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們從事各種汽車部件的製造,包括用於座椅的機械和氣動腰部支撐和按摩系統、座椅懸架系統、電機和執行器以及電纜。幾十年來,汽車製造商一直在尋求旨在提高其製造汽車燃油效率的輕質部件。用高強度鋼、鎂、鋁合金、碳纖維和聚合物複合材料代替傳統的鋼製部件,可以直接減輕車輛車身和底盤的重量,從而降低車輛的油耗。這種燃料效率的提高也間接減少了温室氣體 (GHG) 的排放。由於我們的技術競爭力,這種長期的市場轉型沒有對我們在競爭市場中的份額產生重大負面影響,預計也不會產生重大負面影響。但是,如果我們無法繼續應對技術變化,成功開發、設計和向市場推出新的創新產品,或者成功地應對不斷變化的業務趨勢,包括繼續生產相對輕質的部件,那麼我們在這些汽車市場的份額可能會受到負面影響。如果我們無法通過創新保持競爭力,也無法保持滿足客户對技術要求的能力,則可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
財務風險因素
由於客户破產、財務困難或破產,宏觀經濟的不確定性已經並將進一步對按照其條款收取貿易和其他應收票據產生不利影響。
我們的一些客户受到宏觀經濟不確定性的不利影響,並遭受了嚴重的財務困難。宏觀經濟的不確定性可能包括但不限於利率上升、通貨膨脹、銀行倒閉、地緣政治緊張局勢加劇以及政治經濟政策變化。因此,我們的客户可能無法償還欠我們的債務,他們可能拒絕根據破產法或其他規定對我們承擔的合同義務,或者我們可能不得不與這些當事方協商大幅折扣和/或延長融資條款。我們在2022年記錄了與宏觀經濟不確定性和普通客户信用審查相關的300萬美元壞賬支出。由於持續的低虧損體驗、積極的客户付款趨勢、有針對性的賬户管理和普通客户信用風險審查,我們在2023年前九個月將可疑賬户備抵減少了600萬美元。截至2023年9月30日,我們的貿易應收賬款可疑賬户備抵額為1200萬美元。如果我們無法及時收取貿易應收賬款和其他應收票據,則可能需要更多的壞賬準備金,這可能會對我們的收益、流動性、現金流和財務狀況產生負面影響。
我們的商譽和其他長期資產可能受到減值的影響,這可能會對我們的收益產生負面影響。
我們的資產中有很大一部分由商譽和其他長期資產組成,如果我們確定這些資產已減值,則這些資產的賬面價值可能會降低。截至2023年9月30日,商譽和其他無形資產佔21億美元,佔我們總資產的41%。此外,淨資產、廠房和設備、經營租賃使用權資產和雜項資產總額為11億美元,佔總資產的22%。
作為年度商譽減值測試的一部分,我們在第二季度審查申報單位中是否存在潛在的商譽減值,如果發生可能存在減值的事件或情況,則更頻繁地進行審查。此外,我們還在年底測試長期資產的可收回性,如果事件或情況表明賬面價值可能無法收回,則更頻繁地進行測試。根據當前的行業和經濟狀況以及未來的預期,我們根據當前的業務戰略進行減值測試。
我們在2023年第二季度進行的年度商譽減值測試顯示沒有商譽減值。但是,四個申報單位的公允價值超過賬面價值不到100%,如下表所示:
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| 公允價值超過賬面價值 | | 善意 |
| 2023 年第二季度進行的商譽減值測試 | | 2022年第二季度進行的商譽減值測試 | | 截至2023年9月30日 |
牀上用品 | 40 | % | | 54 | % | | $ | 901 | 百萬 |
工作傢俱 | 74 | | | 78 | | | 98 | 百萬 |
航空航天產品 | 44 | | | 40 | | | 67 | 百萬 |
液壓缸 | 18 | | | 32 | | | 43 | 百萬 |
與2022年的測試相比,牀上用品報告部門的市值有所下降,這主要是由於預計的未來現金流較低。儘管牀上用品報告部門的長期前景仍然強勁,但宏觀經濟因素在短期內對消費者信心和支出產生了負面影響,這反過來又對牀上用品市場的短期預測產生了不利影響。由於需求低迷和運營效率低下,我們的特種泡沫業務遇到了困難。大約三分之二的收益挑戰是由牀上用品市場普遍下滑推動的需求低迷所致,消費者隱私法和現金限制的變化對數字原生品牌的巨大影響,以及少數客户的份額流失,其中一些銷售從製成品轉移到零部件。剩餘的挑戰主要與疫情期間出現的運營效率低下有關,因為在化學品短缺和需求激增的情況下,我們優先考慮為客户提供服務。
在2023年商譽減值測試中,工作傢俱和航空航天產品報告單位的市值總體上與上年持平。預計到2023年,工作傢俱對合同和住宅最終用途產品的需求將保持在較低水平,但未來幾年將有所改善。隨着行業持續復甦,航空航天業的長期預測繼續反映出需求的改善。目前的需求仍低於疫情前的水平,但我們預計航空航天業將在未來幾年內恢復到歷史水平。
液壓缸報告單位在2023年商譽減值測試中的市值約為賬面價值,這主要歸因於2022年8月的收購。我們預計該報告部門將實現長期增長。
我們將繼續監測影響這些申報部門和整個公司的所有因素。如果我們任何申報單位的實際業績或長期前景與商譽估值計算中使用的假設和估計存在重大差異,或者如果我們的股價持續下跌導致我們的市值相對於賬面價值大幅下降,則我們可能會產生減值費用。這些非現金費用可能會對我們的收益產生重大負面影響。
根據未來應納税所得額的金額和來源,我們可能無法在資產負債表上變現遞延所得税資產。
我們在資產負債表上變現遞延所得税資產的能力取決於未來應納税收入的金額和來源。截至2023年9月30日,我們擁有1.21億美元的遞延所得税資產(1.36億美元減去1500萬美元的估值補貼)。扣除遞延所得税負債後,我們的合併簡明資產負債表中雜項資產中列報的淨金額為1000萬美元。將來,我們的應納税所得額和來源可能會發生重大變化。特別是,我們按税收管轄區劃分的收入組合可能會發生重大變化,因為與往年相比,我們在北美、歐洲或亞洲產生的應納税所得額可能更多或更少。這種變化可能會影響我們確立估值補貼的基礎假設,並對未來期間的收益和資產負債表產生負面影響。因此,我們可能無法在資產負債表上變現遞延所得税資產。
市場風險因素
原材料和勞動力成本對我們的利潤率和收益產生了負面影響,並可能繼續產生負面影響。
原材料成本上漲(以及我們通過銷售價格上漲應對成本上漲的能力)可能會對我們的收益產生重大影響。我們的供應商通常會做出短期承諾;因此,我們的原材料成本通常隨市場而變化。當我們遇到原材料成本大幅上漲時,我們通常會提高價格以收回較高的成本。無法收回成本增加(或恢復時間延遲)可能會對我們的收益產生負面影響。相反,如果原材料成本降低,我們通常會將降低的銷售價格轉嫁給客户。降低的銷售價格加上更高的庫存成本可能會降低我們的利潤率和收益。
鋼鐵是我們的主要原材料。全球鋼鐵市場本質上是週期性的,近年來一直動盪不定。這種波動可能導致價格和利潤率逐年大幅波動。
作為鋼棒生產商,我們還受到金屬利潤率波動(廢鋼成本與鋼棒市場價格之間的差額)的影響。如果市場狀況導致廢料成本和棒材價格以不同的速度(在時間和數量方面)發生變化,則金屬利潤率可能會繼續受到壓縮,這將對我們的經營業績產生負面影響。
我們面臨化學品的成本,包括TDI、MDI和多元醇。這些化學品的成本有時會波動,但我們通常會將這些變化轉交給客户。我們進口某些化學品以補充國內供應,但港口延誤和物流問題可能會限制這些產品的獲取。如果我們無法獲得化學品或將增加的成本轉嫁給客户,我們的運營業績可能會受到負面影響。
更高的原材料成本可能會導致我們的一些客户修改其產品設計,從而導致成品中組件的數量和組合發生變化(用成本較低的組件取代成本較高的組件)。如果發生這種情況,可能會對我們的運營業績產生負面影響。
在過去的幾年中,我們經營的幾個行業的勞動力市場短缺給招聘和維持充足的勞動力水平帶來了挑戰,這導致了勞動力成本的增加。儘管這種情況在2022年底開始放緩,但勞動力成本仍處於較高的水平。如果勞動力成本持續上漲,我們的經營業績可能會受到重大負面影響。
不公平競爭可能會對我們的市場份額、銷售額、利潤率和收益產生不利影響。
我們生產出售給牀上用品製造商的牀墊用內彈簧。我們生產鋼線棒供線材廠消費(主要用於生產內部彈簧),並出售給第三方。我們還生產和銷售成品牀墊。
自2009年以來,商務部(DOC)和國際貿易委員會(ITC)對從中國、南非和越南進口的內彈簧徵收反傾銷税,有效期至2024年。美國商務部和國際貿易委員會還對從包括中國在內的多個國家進口的鋼線材徵收反傾銷税和反補貼税。除非延長,否則其中一些關税將在2025年到期。此外,美國商務部和國際貿易委員會已對來自中國、柬埔寨、印度尼西亞、馬來西亞、塞爾維亞、泰國、土耳其和越南等不同國家的進口成品牀墊徵收反傾銷税,除非延長,反傾銷税將在2024年至2026年的不同時間到期。如果現有的反傾銷和反補貼税在上訴中被推翻,或者沒有超出目前的條款,反傾銷和/或補貼再次出現,或者有關國家的製造商通過在其他司法管轄區轉運或其他方式規避現行關税,我們的市場份額、銷售額、利潤率和收益可能會受到不利影響。
我們面臨外匯匯率風險,這可能會對我們的競爭力、利潤率和收益產生負面影響。
國際銷售佔我們總銷售額的很大比例,這使我們面臨匯率波動的影響。2022 年,我們 35% 的銷售額來自國際業務,主要分佈在歐洲、中國、加拿大和墨西哥。我們預計,將來我們的大部分銷售額將繼續來自美國以外的地區。我們大約 50 個製造工廠位於美國境外。我們還通過從多個國家的供應商那裏購買原材料和零部件,面臨匯率波動的影響。當銷售或購買以本位幣以外的其他貨幣計價時,我們經歷了與貨幣相關的損益。截至2023年9月30日,我們存在與美元、丹麥克朗、歐元、英鎊和墨西哥比索相關的外匯匯率風險。如果這些匯率使我們銷售產品時獲得的貨幣貶值,或者我們用於從供應商那裏購買原材料或零部件的貨幣貶值,則可能會對我們的競爭力、利潤率和收益產生重大不利影響。
有關貨幣匯率風險的更多信息,請參閲 注意 14載於合併簡明財務報表附註的第20頁。
利率上升已經影響了並將繼續影響我們的利息支出,並使長期債務再融資的成本更高。
我們通過發行到期日少於270天的商業票據來借錢。我們還發行了固定利率的長期優先票據。我們的下一期優先債務將於2024年11月到期。短期借款利率大幅上升,這增加了我們的利息支出。短期借款利率的持續上升可能會繼續對我們的利息支出產生負面影響,而長期債務利率的提高可能會增加為未償長期債務再融資的成本。
技術和網絡安全風險因素
技術故障、網絡安全事件或新技術中斷可能會對我們的運營產生重大不利影響。
我們在 18 個國家擁有大約 135 個生產設施,主要位於北美、歐洲和亞洲。我們依靠多個本地和基於雲的計算機化系統和網絡來獲取、保護、處理、分析和管理數據,並促進庫存的製造和分配到我們的生產設施。我們接收、處理、製造和運送訂單,管理客户的賬單和收款,並管理供應商的會計和付款。我們使用某些工業控制系統管理我們的生產流程。我們還存在與網絡連接和合並報告系統相關的風險。新的或現有基礎設施(包括我們的工業控制系統)的技術故障或安全漏洞可能會阻礙正常運營,造成系統中斷,或者導致未經授權的機密信息披露或更改。
我們不時會遇到非實質性的網絡安全事件和事件。當這些事件或事件發生時,我們已採取適當的補救措施,並通過調查確定這些事件或事件對我們的業務、經營業績或財務業績沒有實質性影響。儘管我們沒有發現任何重大的網絡安全事件,但由於過去的網絡安全威脅以及我們在應對這些威脅時學到了什麼,我們在過去幾年中加強了網絡安全保護工作。
網絡安全警報由我們的安全運營中心監控。當網絡安全警報達到我們的網絡安全事件響應計劃確定的某些分類閾值時,我們會遵循升級審查流程,從而將警報轉發給由我們的首席執行官、首席財務官、首席人力資源官、首席信息官和總法律顧問組成的危機響應團隊。危機響應團隊評估和管理我們對網絡安全威脅和事件的應對措施,並分析我們公開報告任何事件的義務。此外,我們的首席信息安全官 (CISO)(如有必要,則為 CEO)每季度向董事會報告網絡安全活動,必要時還會制定中期報告的程序。我們的董事會全體成員監督我們的網絡安全流程。
我們的網絡安全計劃基於行業認可的框架,採用多方面的方法來保護我們的網絡、系統和數據,包括個人信息。我們部署了各種保護性安全技術和工具,包括但不限於加密、防火牆、端點檢測和響應、安全信息和事件管理、多因素身份驗證和威脅情報源。
儘管我們已經購買了廣泛的網絡保險,並認為我們的網絡安全保護系統已經足夠,但由於遠程訪問、遠程工作條件、網絡安全對手複雜程度的提高以及惡意軟件攻擊頻率的增加,網絡安全風險有所增加。因此,技術故障或網絡安全漏洞仍可能導致系統中斷或未經授權披露或更改機密信息,並幹擾我們的第三方供應商和提供商的系統。我們無法確定攻擊者的能力不會損害我們保護信息系統的技術,包括那些由連接到我們的工業控制系統的勒索軟件所產生的信息系統。如果這些系統因任何事故而中斷或損壞或長時間出現故障,那麼我們的運營結果可能會受到不利影響。我們可能會承擔補救費用、增加網絡安全保護成本、因未經授權使用專有信息而造成的收入損失、訴訟和法律費用、保險費增加、聲譽受損、競爭力受損以及對我們的股價和長期股東價值的負面影響。
此外,我們的有效競爭能力可能會受到我們預測和有效應對包括人工智能在內的新技術顛覆和開發所帶來的機遇和威脅的能力的影響。
最後,與監管合規相關的負擔,包括美國證券交易委員會通過的網絡安全披露法規,可能會增加我們的成本。
交易風險因素
美國對中國的出口管制可能會加劇全球半導體短缺,並對 (i) 我們製造和及時交付產品的能力,(ii) 我們的 OEM 和 Tier 客户的生產計劃,以及 (iii) 對我們產品的需求產生負面影響。
我們的汽車集團在座椅舒適產品中使用半導體,並在較小程度上用於電機和執行器。根據某些市場報告,中國是重要的半導體制造商。美國政府對某些先進的半導體芯片和半導體制造設備實施了出口管制,限制了美國公司在沒有許可證的情況下向中國出口這些產品的能力。荷蘭和日本還推進了對用於製造半導體的特定設備的更嚴格出口管制。新的控制措施可能會加劇全球半導體短缺,並對我們獲得充足供應的能力產生負面影響
我們的製造過程中使用的半導體。如果是這樣,由此產生的短缺可能會危及我們製造和及時交付產品的能力。它還可能對我們的OEM和Tier客户的生產計劃以及對我們產品的需求產生負面影響。此外,中國可能對美國公司採取報復性貿易限制。如果發生這種情況,我們在中國的業務可能會受到負面影響。這些風險如果得以實現,都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。
監管風險因素
隱私和數據保護法規非常複雜,可能會損害我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績。
世界各國政府通過了有關收集和使用個人數據的立法和監管提案。作為一家跨國公司,員工個人數據和業務聯繫信息來自許多國家的個人,我們受許多不同的數據保護法律的約束,包括美國的聯邦和州特定法律,以及我們運營所在的其他司法管轄區的法律,例如歐洲、中國和巴西的法律。例如,歐盟的《通用數據保護條例》(GDPR) 和英國 (UK) GDPR 分別適用於我們收集或處理歐盟個人和英國個人個人數據的業務。如果發現我們的運營違反了 GDPR 或 UK GDPR,我們可能會被處以鉅額罰款,面臨聲譽損害,並被要求改變我們的商業慣例,其中任何一項都可能對我們的業務產生不利影響。
作為一家美國公司,集中管理運營和員工隊伍各個方面的能力以及根據完整和準確的全球數據做出決策的能力非常重要,需要能夠傳輸和訪問個人數據。根據包括GDPR、英國GDPR和巴西的一般數據保護法在內的各種法律,數據進口國法律的充分性變得越來越重要。數據傳輸機制的有效性仍取決於包括巴西、歐洲、中國和美國在內的許多國家的法律、監管和政治發展。歐盟-美國數據隱私框架面臨的預期法律挑戰、歐盟標準合同條款下的複雜評估和文件要求、中國個人信息保護法(PIPL)最近的文件和申報要求以及巴西仍在演變的指導方針,可能會對我們的能力產生不利影響處理和傳輸個人數據。這可能會抑制我們將員工個人數據從其他業務(例如歐洲、中國和巴西)轉移到美國總部或其他地方的能力,從而使有效管理我們的全球人力資本變得更加困難。這些不斷變化的隱私和數據保護要求帶來了不確定性,增加了合規義務,這可能會損害我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績。
氣候變化過渡風險,包括新的條約、法律和法規,可能會對我們的業務、資本支出、合規成本、經營業績、財務狀況、競爭地位和聲譽產生負面影響。
許多科學家、立法者和其他人將全球變暖歸因於包括二氧化碳在內的温室氣體排放水平的增加。我們在18個國家擁有大約 135 個製造工廠。我們的大多數設施都從事產生温室氣體(包括二氧化碳)的製造工藝。我們還擁有一支由越野拖拉機拖車組成的車隊,這些拖車在向我們位於美國的許多製造基地提供貨運服務時會排放温室氣體。我們的製造工廠主要位於北美、歐洲和亞洲。某些過渡風險(即與減少碳足跡的過程相關的風險)可能會對我們的業務、資本支出、合規成本、經營業績、財務狀況、競爭地位和聲譽產生重大影響。這些過渡風險之一是條約、法律、政策和法規的變化,這些變化可能會給運營和合規帶來沉重的負擔。例如,我們的業務受某些政府行動的約束,例如歐盟(EU)的 “歐洲綠色協議”(該協議規定到2030年將温室氣體淨排放量減少55%(與1990年的水平相比),到2050年不產生温室氣體淨排放)和 “巴黎協定”(旨在降低温室氣體排放的國際氣候變化條約)。
其他可能大幅增加我們的合規成本的法律包括《加州氣候企業數據問責法》和《氣候相關金融風險法》,以及《歐盟企業可持續發展報告指令》和《歐盟碳邊界調整機制》。此外,就我們的汽車集團而言,歐盟正在推進從2035年起有效禁止在歐盟銷售新的汽油動力汽車(二氧化碳中和汽車除外)(到2030年有臨時要求),旨在加快向零温室氣體排放汽車的轉型,這是應對全球變暖的廣泛一攬子計劃的一部分。此外,拜登總統簽署了行政命令,設定了到2030年零排放汽車佔美國所有新乘用車和輕型卡車銷量的一半的目標,並承諾聯邦政府到2035年僅採購零排放輕型車。最後,一些州,包括加利福尼亞州和紐約州,也在實施類似的規定。我們的汽車產品可以出售給汽油動力或電動汽車的製造商。但是,如果我們的客户(他們可能受其中任何法律法規或其他類似提議或新頒佈的法律和法規的約束)為遵守此類法律和法規承擔額外費用,這反過來又影響了他們在某些司法管轄區以類似水平運營的能力,則對我們產品的需求可能會受到不利影響。
此外,總體而言,我們開展業務的司法管轄區仍然缺乏一致的氣候立法,這造成了經濟和監管的不確定性。如果這些法律或法規(包括美國證券交易委員會關於氣候相關披露的擬議規則)對我們施加了嚴格的運營限制和合規要求,則可能會增加與我們的運營相關的成本,包括原材料和運輸成本。不遵守氣候變化條約或立法和監管要求也可能對我們的聲譽產生負面影響。但是,到目前為止,我們還沒有受到氣候變化的立法和監管工作的實質性影響。
投資者、貸款機構、市場參與者和其他利益相關者對我們的環境、社會和治理或可持續發展責任的嚴格審查可能會使我們面臨額外的成本或風險,並對我們的流動性、經營業績、聲譽、員工留存率和股價產生不利影響。
投資者權益團體、某些機構投資者、投資基金、貸款人、市場參與者、股東、客户和其他利益相關者越來越關注公司的環境、社會和治理 (ESG) 或 “可持續發展” 實踐。這些各方越來越重視其投資的社會成本的影響。如果我們的ESG實踐不符合投資者、貸款人或其他行業利益相關者的期望和標準,而這些期望和標準仍在不斷演變,那麼根據對ESG實踐的評估,我們的資本獲取可能會受到負面影響。債務和股票市場的這些限制可能會對我們管理流動性、為現有債務再融資、發展業務和實施戰略的能力產生重大負面影響,並對我們的經營業績和普通股價格產生不利影響。
我們的可持續發展報告詳細介紹了我們如何尋求以負責任和合乎道德的方式管理我們的運營。可持續發展報告包括我們在各種問題上的ESG政策和實踐,包括但不限於董事會和管理層的可持續發展監督、治理和道德、環境可持續性、氣候變化和温室氣體減排、員工健康、安全、包容性和多元化、產品管理、質量和安全管理以及供應鏈社會標準和合規性。在過去的幾年中,我們擴大了董事會提名、治理和可持續發展委員會的範圍,納入了對我們的 ESG 計劃和相關風險的監督。我們還增加了包括首任首席人力資源官、可持續發展總監以及包容、多元化和股權總監在內的職位,以幫助領導和評估我們的 ESG 實踐。此外,在2022年,我們進行了首次重要性評估,以確定與ESG相關的機會,這些機會將為我們公司和我們所服務的人帶來最大價值。我們邀請了各種各樣的利益相關者,就哪些ESG主題對他們來説最為重要,徵求他們的意見。我們還評估了我們在這些相同的 ESG 領域產生積極業務影響的能力。這些信息共同幫助我們在確定和推進ESG戰略時更好地為我們提供信息。我們預計將在2024年上半年分享重要性評估的結果以及關鍵的ESG目標、目標和指標。但是,利益相關者可能對我們的ESG做法或其採用速度不滿意。除了與上述職位相關的成本外,我們還可能產生額外的成本,並需要額外的資源來監控、報告和遵守各種ESG慣例。此外,我們未能或被認為未能達到可持續發展報告中規定的標準,可能會對我們的聲譽、員工保留率以及客户和供應商與我們開展業務的意願產生負面影響。我們的可持續發展報告可以在www.leggett.com上找到。我們的網站不構成 10-Q 表格的一部分。
訴訟風險因素
我們面臨訴訟突發事件,這些突發事件如果得以實現,可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大負面影響。
儘管我們否認在所有目前受到威脅或未決的訴訟程序中承擔責任,但截至2023年9月30日,我們記錄的訴訟應急總額微不足道。根據目前的事實和情況,超過記錄的訴訟應計金額的合理可能(但不太可能)的損失總額估計為2,100萬美元。如果我們對任何突發事件的假設或分析不正確,如果事實和情況發生變化,或者將來出現訴訟,則我們的損失可能會超過已記錄的應計收入(並超過上述2100萬美元),這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大負面影響。有關我們的法律突發事件的更多信息,請參閲 項目 1 法律訴訟在第 41 頁上以及 附註16 意外開支載於合併簡明財務報表附註的第21頁。
第 2 項。股票證券的未註冊銷售、所得款項的使用以及發行人購買股權證券。
發行人購買股票證券
下表列出了我們在所列期間按日曆月購買公司普通股的情況。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
時期 | | 總計 的數量 股份 已購買 1 | | 平均值 價格 已付費 每 分享 1 | | 總數 的股份 已購買 作為其中的一部分 公開 已宣佈 計劃或 程式 2 | | 最大值 的數量 分享那個 可能還是 已購買 在下面 計劃或 程式 2 |
2023 年 7 月 | | — | | | $ | — | | | — | | | 10,000,000 | |
2023 年 8 月 | | — | | | $ | — | | | — | | | 10,000,000 | |
2023 年 9 月 | | — | | | $ | — | | | — | | | 10,000,000 | |
總計 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
1 該數字不包括因股票單位轉換税而預扣的股票以及沒收的股票單位,所有這些股票在2023年第三季度共計8,162股。為這些股票支付的平均每股價格為27.61美元。
22022年2月22日,董事會授權管理層每個日曆年回購多達1000萬股股票。這項長期授權是在2022年2月22日提交的截至2021年12月31日的10-K表年度報告中宣佈的,並將一直有效,直到被董事會廢除。董事會的這項常設授權更新了董事會先前在2004年的授權,該授權向公司提供了相同的回購權限,但只有細微的管理差異。因此,自2004年以來,公司的股票回購權限基本相同,該權限包括2023日曆年。尚未制定具體的回購時間表。
第 5 項。其他信息。
董事高級職員交易安排
在截至2023年9月30日的三個月中,公司沒有董事或高級職員(定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16a-1(f)條) 採用、已修改或 終止a “規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則 10b5-1 交易安排”,每個術語的定義見第 S-K 法規第 408 (a) 項。
展覽索引 | | | | | | | | |
展品編號 | | 描述 |
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3.1 | | 截至1987年5月13日的公司章程重述以及1993年5月12日和1999年5月20日的修正案;作為公司10-K表附錄3.1提交的2004年3月11日以引用方式納入此處。(美國證券交易委員會文件編號 001-07845) |
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3.2 | | 經修訂至2023年2月22日的公司章程,於2023年2月23日作為公司表格8-K附錄3.2.1提交,以引用方式納入此處。(美國證券交易委員會文件編號 001-07845) |
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31.1* | | 2023年11月7日,根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《規則》第13a-14 (a) 條對J. Mitchell Dolloff的認證 |
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31.2* | | 根據2023年11月7日根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《規則》第13a-14 (a) 條對本傑明·伯恩斯進行認證 |
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32.1** | | 2023 年 11 月 7 日,根據《美國法典》第 18 章第 1350 條,根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的 J. Mitchell Dolloff 的認證 |
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32.2** | | 根據2023年11月7日根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對本傑明·伯恩斯進行認證 |
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101.INS*** | | 行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
| | |
101.SCH*,*** | | 內聯 XBRL 分類擴展架構 |
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101.CAL*,*** | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫 |
| | |
101.DEF*,*** | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫 |
| | |
101.LAB*,*** | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase |
| | |
101.PRE*,*** | | 內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 |
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104 | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
| | | | | |
* | 表示隨函提交。 |
** | 表示隨函附上。 |
*** | 作為本報告的附錄 101 提交的是以下以內聯 XBRL(可擴展業務報告語言)格式的內容: |
| (i) 截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併簡明資產負債表;(ii) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併簡明經營報表;(iii) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併簡明綜合收益(虧損)表;(iv)截至2023年9月30日的九個月的合併簡明現金流量表;以及 2022年9月30日;以及(v)合併簡明財務報表附註。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | LEGGETT & PLATT,註冊公司 |
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日期:2023 年 11 月 7 日 | | 來自: | /s/ J.MTCHELL DLLOFF |
| | | J·米切爾·多洛夫 總裁兼首席執行官 |
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日期:2023 年 11 月 7 日 | | 來自: | /s/ BENJAMINM. B骨灰盒 |
| | | 本傑明·伯恩斯 執行副總裁兼首席財務官 |