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合併淘汰會員2023-09-300000004457美國通用會計準則：普通股成員2023-07-012023-09-300000004457美國通用會計準則：普通股成員2023-09-300000004457UHAL：有或沒有ParvalueMember的系列優先股2023-09-300000004457UHAL：有或沒有 parvalue 成員的串行普通股2023-09-300000004457美國公認會計準則：抵押貸款成員UHAL：美國房地產子公司和佛羅裏達州杜豪公司會員2023-09-300000004457SRT: 最低成員美國公認會計準則：抵押貸款成員UHAL：美國房地產子公司和佛羅裏達州杜豪公司會員2023-09-300000004457SRT: 最大成員美國公認會計準則：抵押貸款成員UHAL：美國房地產子公司和佛羅裏達州杜豪公司會員2023-09-300000004457SRT: 最低成員美國公認會計準則：抵押貸款成員UHAL：美國房地產子公司和佛羅裏達州杜豪公司會員2023-07-012023-09-300000004457SRT: 最大成員美國公認會計準則：抵押貸款成員UHAL：美國房地產子公司和佛羅裏達州杜豪公司會員2023-07-012023-09-300000004457美國公認會計準則：信用額度成員UHAL：美國房地產公司會員2023-09-300000004457美國公認會計準則：信用額度成員UHAL：美國房地產公司會員2023-07-012023-09-300000004457美國公認會計準則：中期票據會員UHAL：AmercoreRealestate的多家子公司和Duhaulintl成員2023-09-300000004457美國公認會計準則：中期票據會員UHAL：AmercoreRealestate的多家子公司和Duhaulintl成員2023-03-310000004457UHAL：RentalTruck Revolvers會員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-09-300000004457SRT: 最低成員UHAL：RentalTruck Revolvers會員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-09-300000004457SRT: 最大成員UHAL：RentalTruck Revolvers會員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-09-300000004457SRT: 最低成員UHAL：RentalTruck Revolvers會員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-07-012023-09-300000004457SRT: 最大成員UHAL：RentalTruck Revolvers會員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-07-012023-09-300000004457UHAL：RentalTruck Revolvers會員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-03-310000004457UHAL：FinanceLaseMemberUHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-07-012023-09-300000004457UHAL：FinanceLaseMemberUHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-09-300000004457UHAL：FinanceLaseMemberUHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-03-310000004457US-GAAP：資本租賃義務成員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-07-012023-09-300000004457US-GAAP：資本租賃義務成員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-09-300000004457US-GAAP：資本租賃義務成員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-03-310000004457美國公認會計準則：無擔保債務成員UHAL：美國房地產公司會員2023-09-300000004457SRT: 最低成員美國公認會計準則：無擔保債務成員UHAL：美國房地產公司會員2023-09-300000004457SRT: 最大成員美國公認會計準則：無擔保債務成員UHAL：美國房地產公司會員2023-09-300000004457SRT: 最低成員美國公認會計準則：無擔保債務成員UHAL：美國房地產公司會員2023-07-012023-09-300000004457SRT: 最大成員美國公認會計準則：無擔保債務成員UHAL：美國房地產公司會員2023-07-012023-09-300000004457美國公認會計準則：抵押債務義務成員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-09-300000004457SRT: 最低成員美國公認會計準則：抵押債務義務成員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-09-300000004457SRT: 最大成員美國公認會計準則：抵押債務義務成員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-09-300000004457SRT: 最低成員美國公認會計準則：抵押債務義務成員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-07-012023-09-300000004457SRT: 最大成員美國公認會計準則：抵押債務義務成員UHAL：uhaulIntland 子公司會員2023-07-012023-09-300000004457美國公認會計準則：抵押債務義務成員UHAL：人壽保險會員2023-07-012023-09-300000004457美國公認會計準則：抵押債務義務成員UHAL：人壽保險會員2022-07-012022-09-300000004457美國公認會計準則：其他投資成員2023-06-300000004457美國公認會計準則：其他投資成員2022-06-300000004457UHAL：兩名成員申報了股息美國通用會計準則：普通股成員2022-04-012022-09-300000004457UHAL：三名成員宣佈分紅美國通用會計準則：普通股成員2022-04-012022-09-300000004457UHAL：兩名成員申報了股息US-GAAP：無表決權的普通股成員2023-04-012023-09-300000004457UHAL：三名成員宣佈分紅US-GAAP：無表決權的普通股成員2023-04-012023-09-300000004457SRT: 最低成員uhal：sacholdingsMercury Foursacfive ac Galaxy 和 Private Mini 會員2023-07-012023-09-300000004457SRT: 最大成員uhal：sacholdingsMercury Foursacfive ac Galaxy 和 Private Mini 會員2023-07-012023-09-300000004457uhal：sacholdingsMercury Foursacfive ac Galaxy 和 Private Mini 會員2023-04-012023-09-300000004457uhal：sacholdingsMercury Foursacfive ac Galaxy 和 Private Mini 會員2022-04-012022-09-300000004457UHAL：SacholdingsMember2023-07-012023-09-300000004457UHAL：SacholdingsMember2022-07-012022-09-300000004457uhal：SacholdingsFoursfivesacGalaxy 和 Private Mini 會員2023-07-012023-09-300000004457uhal：SacholdingsFoursfivesacGalaxy 和 Private Mini 會員2022-07-012022-09-300000004457UHAL：私人迷你會員2023-04-012023-09-300000004457UHAL：私人迷你會員2022-04-012022-09-300000004457US-GAAP：信用卡Receivables會員2023-07-012023-09-300000004457US-GAAP：無資金貸款承諾成員2023-07-012023-09-300000004457US-GAAP：商業地產投資組合細分市場成員2023-09-300000004457US-GAAP：商業地產投資組合細分市場成員2022-09-30iso421:USDxbrli: pureiso421:USDxbrli: 股票xbrli: 股票iso4217: AEDxbrli: 股票

美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）

☒根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告。

在截至的季度期間 2023年9月30日

要麼

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告。

在從 __________________ 到 ________________ 的過渡期內

委員會檔案編號 001-11255


的州或其他司法管轄區公司或組織	註冊人，註冊國，地址和電話號碼	美國國税局僱主證件號



內華達州		88-0106815
	U-Haul 控股公司（內華達州公司）
	5555 Kietzke Lane 100 號套房
	裏諾, 內華達州 89511
	電話 (775) 688-6300

	不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.25美元	UHAL	紐約證券交易所
N 系列無表決權普通股，面值 0.001 美元	UHAL.B	紐約證券交易所

用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是否以電子方式提交了規則要求提交的所有交互式數據文件第 405 號法規 S-T（本章第 232.405 節）在之前的 12 段中月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）。是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器 ☒ 加速文件管理器 ☐

非加速文件管理器 ☐ 規模較小的申報公司 ☐

新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則 ☐.

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒

19,607,788截至2023年11月3日，普通股面值為0.25美元，已在流通。

176,470,092截至2023年11月3日，面值0.001美元的N系列無表決權普通股已在流通。

		頁面
	第一部分財務信息
第 1 項。	財務報表
	a) 截至2023年9月30日和2023年3月31日的合併資產負債表（未經審計）	1
	b) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度合併運營報表（未經審計）	2
	c) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月的合併運營報表（未經審計）	3
	d) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和六個月的合併綜合收益（虧損）報表（未經審計）	4
	e) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度合併股東權益變動表（未經審計）	5
	f) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月的合併股東權益變動表（未經審計）	6
	g) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月合併現金流量表（未經審計）	7
	h) 合併財務報表附註（未經審計）	8
第 2 項	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	59
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	73
第 4 項。	控制和程序	75

	第二部分其他信息
第 1 項。	法律訴訟	76
第 1A 項。	風險因素	76
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	77
第 3 項。	優先證券違約	77
第 4 項。	礦山安全披露	77
第 5 項。	其他信息	77
第 6 項。	展品	77

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併資產負債表

		9月30日		3月31日
		2023		2023
		（未經審計）
		（以千計，共享數據除外）
資產
現金和現金等價物	$	2,145,131	$	2,060,524
再保險可收賬款和貿易應收賬款，淨額		212,565		189,498
庫存和零件		161,535		151,474
預付費用		263,541		241,711
投資、固定到期日和有價股票		2,534,164		2,770,394
投資等		650,151		575,540
遞延保單收購成本，淨額		121,365		128,463
其他資產		52,769		51,052
使用權資產-融資，淨額		377,733		474,765
使用權資產-營運資產，淨額		65,316		58,917
關聯方資產		40,140		48,308
		6,624,410		6,750,646
不動產、廠房和設備，按成本計算：
土地		1,613,871		1,537,206
建築物和裝修		7,649,849		7,088,810
傢俱和設備		966,211		928,241
租賃拖車和其他租賃設備		912,046		827,696
租賃卡車		5,921,507		5,278,340
		17,063,484		15,660,293
減去：累計折舊		(4,666,444)		(4,310,205)
不動產、廠房和設備總額，淨額		12,397,040		11,350,088
總資產	$	19,021,450	$	18,100,734
負債和股東權益
負債：
應付賬款和應計費用	$	757,988	$	761,039
應付票據、貸款和融資租賃，淨額		6,400,899		6,108,042
經營租賃負債		64,580		58,373
保單利益和損失、應付索賠和損失費用		865,397		880,202
來自投資合同的負債		2,393,590		2,398,884
其他保單持有人的資金和負債		7,677		8,232
遞延收益		56,821		52,282
遞延所得税，淨額		1,444,120		1,329,489
負債總額		11,991,072		11,596,543

承付款和意外開支（附註4和9）
股東權益：
系列優先股，有或沒有面值， 50,000,000授權股份：
A系列優先股，沒有面值， 6,100,000授權股份；
6,100,000已發行股票，無已發行股票		–		–
B系列優先股，沒有面值， 100,000已獲授權的股份；無
已發行的和未決的		–		–
連續普通股，有或沒有面值， 250,000,000授權股份：
連續普通股 $0.25面值， 10,000,000授權股份；
未發行，未發行		–		–
普通股，加元0.25面值， 250,000,000授權股份：
普通股 $0.25面值， 250,000,000授權股份； 41,985,700
發行和 19,607,788傑出的		10,497		10,497
N系列無表決權普通股，含美元0.001面值， 250,000,000授權股份
N系列無表決權普通股，含美元0.001面值， 250,000,000授權股份；
176,470,092已發行和流通股份		176		176
額外的實收資本		453,643		453,643
累計其他綜合虧損		(275,664)		(285,623)
留存收益		7,519,376		7,003,148
國庫普通股成本，淨額 (22,377,912股份）		(525,653)		(525,653)
國庫優先股成本，淨額 (6,100,000股份）		(151,997)		(151,997)
股東權益總額		7,030,378		6,504,191
負債和股東權益總額	$	19,021,450	$	18,100,734

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併運營報表

		截至9月30日的季度
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計，股票和每股金額除外）
收入：
自動搬運設備租賃	$	1,069,405	$	1,162,025
自助存儲收入		208,890		185,586
自助搬運和自助倉儲產品和服務銷售		91,571		96,864
物業管理費		9,267		9,277
人壽保險費		22,498		25,456
財產和意外傷害保險費		25,571		25,718
淨投資和利息收入		64,738		30,509
其他收入		157,920		167,429
總收入		1,649,860		1,702,864

成本和支出：
運營費用		835,258		811,594
佣金支出		111,961		125,341
銷售成本		66,620		72,625
收益和損失		42,553		39,512
遞延保單收購成本的攤銷		6,826		6,972
租賃費用		8,450		7,684
折舊，扣除處置收益（美元）46,803和 $64,342分別）		154,122		117,318
處置房地產的淨虧損		1,715		1,872
成本和支出總額		1,227,505		1,182,918

運營收益		422,355		519,946
定期福利淨成本的其他組成部分		(364)		(304)
利息支出		(63,943)		(57,193)
提前償還債務的費用		–		(959)
税前收益		358,048		461,490
所得税支出		(84,540)		(111,624)
普通股股東可獲得的淨收益	$	273,508	$	349,866
普通股每股基本收益和攤薄收益	$	1.36	$	2.23
普通股的加權平均已發行股數：基本和攤薄		19,607,788		19,607,788
N系列無表決權普通股的基本和攤薄後每股收益	$	1.40	$	1.73
N系列無表決權普通股的加權平均已發行股份：基本股和攤薄後股份		176,470,092		176,470,092

扣除淨額後的2024財年和2023財年第二季度的關聯方收入分別為930萬美元和930萬美元。

扣除沖銷額後，2024財年和2023財年第二季度的關聯方成本和支出分別為2560萬美元和2700萬美元。

有關關聯方收入、成本和支出的更多信息，請參閲合併財務報表附註附註10 “關聯方交易”。

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併運營報表

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計，股票和每股金額除外）
收入：
自動搬運設備租賃	$	2,068,611	$	2,252,800
自助存儲收入		407,851		358,763
自助搬運和自助倉儲產品和服務銷售		192,443		206,215
物業管理費		18,444		18,416
人壽保險費		45,629		51,237
財產和意外傷害保險費		45,893		45,690
淨投資和利息收入		129,330		64,082
其他收入		281,967		303,501
總收入		3,190,168		3,300,704

成本和支出：
運營費用		1,598,499		1,544,761
佣金支出		218,888		243,834
銷售成本		137,295		152,296
收益和損失		87,897		79,269
遞延保單收購成本的攤銷		14,871		14,644
租賃費用		16,033		15,159
折舊，扣除處置收益（美元）102,464和 $128,690分別）		291,936		231,114
處置房地產的淨虧損		2,736		4,179
成本和支出總額		2,368,155		2,285,256

運營收益		822,013		1,015,448
定期福利淨成本的其他組成部分		(729)		(608)
利息支出		(124,541)		(106,992)
提前償還債務的費用		–		(959)
税前收益		696,743		906,889
所得税支出		(166,397)		(218,678)
普通股股東可獲得的淨收益	$	530,346	$	688,211
每股普通股的基本收益和攤薄後收益	$	2.63	$	4.41
加權平均已發行普通股：基本股和攤薄後普通股		19,607,788		19,607,788
N系列無表決權普通股的基本和攤薄後每股收益	$	2.71	$	3.41
N系列無表決權普通股的加權平均已發行股份：基本股和攤薄後股份		176,470,092		176,470,092

扣除淨額後，2024財年和2023財年前六個月的關聯方收入分別為1,840萬美元和1,840萬美元。

扣除沖銷額後，2024財年和2023財年前六個月的關聯方成本和支出分別為4,930萬美元和5,250萬美元。

有關關聯方收入、成本和支出的更多信息，請參閲合併財務報表附註附註10 “關聯方交易”。

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

U-HAUL 控股公司和合並子公司

綜合收益（虧損）合併報表

截至2023年9月30日的季度		税前		税		網
		（未經審計）
		（以千計）
綜合收入：
淨收益	$	358,048	$	(84,540)	$	273,508
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算		(2,849)		–		(2,849)
未實現的投資淨虧損和LFPB貼現率的影響		(16,867)		3,570		(13,297)
現金流套期保值的公允價值變化		4,418		(1,085)		3,333
金額重新歸類為套期保值活動收益		(1,345)		330		(1,015)
其他綜合收益總額（虧損）		(16,643)		2,815		(13,828)

綜合收入總額	$	341,405	$	(81,725)	$	259,680

截至2022年9月30日的季度		税前		税		網
		（未經審計）
		（以千計）
綜合收入：
淨收益	$	461,490	$	(111,624)	$	349,866
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算		(739)		–		(739)
未實現的投資淨虧損和LFPB貼現率的影響		(137,836)		29,392		(108,444)
現金流套期保值的公允價值變化		8,336		(2,047)		6,289
金額重新歸類為套期保值活動收益		24		(5)		19
其他綜合收益總額（虧損）		(130,215)		27,340		(102,875)

綜合收入總額	$	331,275	$	(84,284)	$	246,991

截至 2023 年 9 月 30 日的六個月		税前		税		網
		（未經審計）
		（以千計）
綜合收入：
淨收益	$	696,743	$	(166,397)	$	530,346
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算		(2,380)		–		(2,380)
未實現的投資淨收益和LFPB貼現率的影響		8,676		(1,629)		7,047
現金流套期保值的公允價值變化		9,511		(2,336)		7,175
金額重新歸類為套期保值活動收益		(2,495)		612		(1,883)
其他綜合收益總額（虧損）		13,312		(3,353)		9,959

綜合收入總額	$	710,055	$	(169,750)	$	540,305

截至2022年9月30日的六個月		税前		税		網
		（未經審計）
		（以千計）
綜合收入：
淨收益	$	906,889	$	(218,678)	$	688,211
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算		(542)		–		(542)
未實現的投資淨虧損和LFPB貼現率的影響		(310,882)		66,056		(244,826)
現金流套期保值的公允價值變化		8,506		(2,089)		6,417
金額重新歸類為套期保值活動收益		590		(144)		446
其他綜合收益總額（虧損）		(302,328)		63,823		(238,505)

綜合收入總額	$	604,561	$	(154,855)	$	449,706

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

U-Haul 控股公司和合並子公司

合併股東權益變動表

		普通股		N 系列無表決權普通股		額外的實收資本		累積其他綜合版收入（虧損）		留存收益		減去：美國國庫普通股		減去：美國財政部優先股		股東權益總額
	（未經審計）
	（以千計）
截至2023年6月30日的餘額	$	10,497	$	176	$	453,643	$	(261,836)	$	7,252,927	$	(525,653)	$	(151,997)	$	6,777,757
外幣折算		–		–		–		(2,849)		–		–		–		(2,849)
未實現的投資淨虧損和扣除税款的LFPB貼現率的影響		–		–		–		(13,297)		–		–		–		(13,297)
扣除税後現金流套期保值的公允價值變動		–		–		–		3,333		–		–		–		3,333
金額重新歸類為套期保值活動收益		–		–		–		(1,015)		–		–		–		(1,015)
淨收益		–		–		–		–		273,508		–		–		273,508
N系列無表決權普通股股息：（$0.04每股）		–		–		–		–		(7,059)		–		–		(7,059)
淨活動		–		–		–		(13,828)		266,449		–		–		252,621
截至2023年9月30日的餘額	$	10,497	$	176	$	453,643	$	(275,664)	$	7,519,376	$	(525,653)		(151,997)	$	7,030,378

截至2022年6月30日的餘額	$	10,497	$	–	$	453,819	$	(140,622)	$	6,440,942	$	(525,653)	$	(151,997)	$	6,086,986
外幣折算		–		–		–		(739)		–		–		–		(739)
未實現的投資淨虧損和扣除税款的LFPB貼現率的影響		–		–		–		(108,444)		–		–		–		(108,444)
扣除税後現金流套期保值的公允價值變動		–		–		–		6,289		–		–		–		6,289
金額重新歸類為套期保值活動收益		–		–		–		19		–		–		–		19
淨收益		–		–		–		–		349,866		–		–		349,866
普通股股息：（$0.50每股）		–		–		–		–		(9,804)		–		–		(9,804)
淨活動		–		–		–		(102,875)		340,062		–		–		237,187
截至2022年9月30日的餘額	$	10,497	$	–	$	453,819	$	(243,497)	$	6,781,004	$	(525,653)	$	(151,997)	$	6,324,173

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

U-Haul 控股公司和合並子公司

合併股東權益變動表

		普通股		N 系列無表決權普通股		額外的實收資本		累積其他綜合版收入（虧損）		留存收益		減去：美國國庫普通股		減去：美國財政部優先股		股東權益總額
	（未經審計）
	（以千計）
截至2023年3月31日的餘額	$	10,497	$	176	$	453,643	$	(285,623)	$	7,003,148	$	(525,653)	$	(151,997)	$	6,504,191
外幣折算		–		–		–		(2,380)		–		–		–		(2,380)
扣除税款後未實現的投資淨收益和LFPB貼現率的影響		–		–		–		7,047		–		–		–		7,047
扣除税後現金流套期保值的公允價值變動		–		–		–		7,175		–		–		–		7,175
金額重新歸類為套期保值活動收益		–		–		–		(1,883)		–		–		–		(1,883)
淨收益		–		–		–		–		530,346		–		–		530,346
N系列無表決權普通股股息：（$0.08)		–		–		–		–		(14,118)		–		–		(14,118)
淨活動		–		–		–		9,959		516,228		–		–		526,187
截至2023年9月30日的餘額	$	10,497	$	176		453,643	$	(275,664)	$	7,519,376	$	(525,653)		(151,997)	$	7,030,378

截至 2022 年 3 月 31 日的餘額	$	10,497	$	–	$	453,819	$	(4,992)	$	6,112,401	$	(525,653)	$	(151,997)	$	5,894,075
外幣折算		–		–		–		(542)		–		–		–		(542)
未實現的投資淨虧損和扣除税款的LFPB貼現率的影響		–		–		–		(244,826)		–		–		–		(244,826)
扣除税後現金流套期保值的公允價值變動		–		–		–		6,417		–		–		–		6,417
金額重新歸類為套期保值活動收益		–		–		–		446		–		–		–		446
淨收益		–		–		–		–		688,211		–		–		688,211
普通股股息：（$1.00每股）		–		–		–		–		(19,608)		–		–		(19,608)
淨活動		–		–		–		(238,505)		668,603		–		–		430,098
截至2022年9月30日的餘額	$	10,497	$	–	$	453,819	$	(243,497)	$	6,781,004	$	(525,653)	$	(151,997)	$	6,324,173

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

U-Haul 控股公司和合並子公司

合併現金流量表

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
來自經營活動的現金流：
淨收益	$	530,346	$	688,211
為調節淨收益與運營提供的現金而進行的調整：
折舊		394,400		359,804
遞延保單收購成本的攤銷		14,871		14,644
保費攤銷和與投資相關的折扣增加，淨額		8,441		10,249
債務發行成本的攤銷		3,427		3,356
存入保單持有人的利息		36,329		24,690
貿易應收賬款損失備抵金（收回），淨額		578		(5,494)
存貨備抵和零件儲備準備金		3,461		7,125
處置個人財產的淨收益		(102,464)		(128,690)
處置房地產的淨虧損		2,736		4,179
出售投資的淨（收益）虧損		(917)		7,207
股票證券的淨（收益）虧損		(2,745)		7,963
遞延所得税		107,751		103,828
其他運營資產和負債的淨變動：
再保險應收賬款和貿易應收賬款		(23,402)		32,342
庫存和零件		(13,520)		(14,416)
預付費用		(21,824)		3
遞延保單購買成本的資本化		(7,773)		(14,900)
其他運營資產和使用權資產，淨額		(8,751)		2,432
關聯方資產		7,403		(1,640)
應付賬款和應計費用		23,248		64,297
保單收益和損失、應付索賠和損失費用以及運營租賃負債		(18,553)		11,460
其他保單持有人的資金和負債		(554)		1,314
遞延收益		4,115		9,458
關聯方負債		828		742
經營活動提供的淨現金		937,431		1,188,164

來自投資活動的現金流：
託管存款		573		9,688
購買：
不動產、廠房和設備		(1,664,387)		(1,335,528)
短期投資		(44,903)		(36,173)
固定到期日投資		(106,777)		(202,265)
股權證券		(309)		(4,356)
房地產投資		(537)		(4,931)
抵押貸款		(97,702)		(75,635)
銷售和償還的收益：
不動產、廠房和設備		408,279		329,611
短期投資		15,959		33,373
固定到期日投資		389,216		106,527
股權證券		300		717
優先股		913		–
抵押貸款		13,049		74,165
投資活動使用的淨現金		(1,086,326)		(1,104,807)

來自融資活動的現金流：
從信貸機構借款		704,960		792,654
信貸額度的本金還款		(351,893)		(441,019)
支付債務發行成本		(4,018)		(3,942)
融資租賃付款		(59,752)		(65,831)
證券化存款		151		49
已支付的普通股股息		–		(19,608)
N系列無表決權普通股股息已支付		(14,118)		–
投資合同存款		132,630		169,017
撤回投資合同		(174,256)		(139,917)
融資活動提供的淨現金		233,704		291,403

匯率對現金的影響		(202)		(13,782)

現金和現金等價物的增加		84,607		360,978
期初的現金和現金等價物		2,060,524		2,704,137
期末的現金和現金等價物	$	2,145,131	$	3,065,115

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分.

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

1.演示基礎

內華達州的一家公司U-Haul Holding Company（“U-Haul Holding Company”），其第二財季將於30年底結束第四引用的每年 9 月。我們的保險公司子公司的第二季度將於30日結束第四所引用的每年 6 月。它們已在此基礎上得到鞏固。我們的保險公司的財務報告流程符合州保險部門要求的日曆年度報告。管理層認為，將其日曆年度合併到我們的財政年度財務報表中不會對合並財務狀況或合併經營業績的列報產生重大影響。我們會披露在此期間發生的重大事件（如果有）。因此，所有提及我們的保險子公司2023年和2022年度的內容都對應於U-Haul控股公司在2024財年和2023財年。

以非美國貨幣計價的賬户已轉換為美元。

隨附的中期合併財務報表未經審計，反映了根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）公允列報的中期財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有調整（包括正常的經常性調整）。中期業績不一定代表全年業績。除因採用而受影響的餘額外 2018-12年會計準則更新（“ASU”），金融服務——保險（主題944）：有針對性地改進長期合同的會計核算（“亞利桑那州立大學 2018-12”）下文指出，年終合併資產負債表數據來自我們截至2023年3月31日財年的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表，其中包括GAAP要求的所有披露。因此，這些中期合併財務報表應與截至2023年3月31日財年的10-K表年度報告中包含的公司合併財務報表一起閲讀。

我們認為，公允列報此類合併財務報表所需的所有調整均已包括在內。此類調整僅包括正常的經常性項目。

公司間賬户和交易已被刪除。

税務法規可能要求將項目列入我們的納税申報單的時間與這些項目反映在我們的財務報表中的時間不同。有些差異是永久性的，例如我們的納税申報表中無法扣除的費用，還有一些是暫時的差異，例如折舊費用的時間。暫時性差異會產生遞延所得税資產和負債。遞延所得税資產通常是指將在未來幾年的納税申報表中用作税收減免或抵免的項目，這些項目我們已經記錄在財務報表中。遞延所得税負債通常表示在納税申報表中扣除但尚未在財務報表中確認為支出的扣除額。如果預期的未來應納税所得額很可能允許使用扣除抵免，我們會為遞延所得税資產設定估值補貼。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們的有效税率為 23.9% 和 24.17分別為％。此類税率與聯邦法定税率不同 21.0% 主要歸因於這兩個時期的州和地方所得税。

法人實體的描述

U-Haul 控股公司是以下方面的控股公司：

U-Haul 國際有限公司（“U-Haul”）；

美國房地產公司（“房地產”）；

Repwest 保險公司（“Repwest”）；以及

牛津人壽保險公司（“牛津”）。

除非上下文另有要求，否則 “公司”、“我們” 或 “我們的” 等術語是指U-Haul Holding Company及其所有合法子公司。

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

運營部門描述

U-Haul 控股公司有三個 (3) 可報告的細分。它們是搬家和倉儲、財產和意外傷害保險以及人壽保險。

搬運和倉儲運營部門（“搬家和倉儲”）包括U-Haul控股公司、U-Haul和房地產以及U-Haul和Real Estate的全資子公司。業務包括出租卡車和拖車、銷售搬運用品、銷售拖車配件、銷售丙烷、向 “自己動手” 的搬運工租賃固定和便攜式搬運和儲藏單元以及管理他人擁有的自助倉儲物業。運營以 U-Haul 的註冊商品名進行®遍及美國和加拿大。

財產和意外傷害保險運營部門（“財產和意外傷害保險”）包括Repwest及其全資子公司以及ARCOA風險保留集團（“ARCOA”）。財產和意外傷害保險為U-Haul提供損失理算和索賠處理®通過美國和加拿大的區域辦事處。財產和意外傷害保險還為Safemove的組成部分提供擔保®，Safetow®，Safemove Pl®，Safestor®還有 Safestor®向 U-Haul 客户提供保護套餐。財產和意外傷害保險的商業計劃包括在其他與U-haul相關的計劃中提供財產和意外傷害保險產品。ARCOA是一家集團專屬保險公司，由我們和我們的全資子公司擁有，其目的是提供與我們的搬運和倉儲業務相關的保險產品。

人壽保險運營部門（“人壽保險”）包括牛津及其全資子公司。人壽保險通過直接撰寫和再投保人壽保險、醫療保險補助金和年金保單，主要向老年人市場提供人壽和健康保險產品。

會計政策更新:

由於採用亞利桑那州立大學2018-12年，自我們提交截至2023年3月31日的財年的10-K表年度報告以來，以下會計政策已更新。請參閲附註17，會計公告瞭解與採用本準則相關的財務報表影響的更多信息。

遞延保單收購成本

收購新保險業務的某些成本被遞延並記為資產。這些成本以分組合同為基礎進行資本化，並在相關合同的預期期限內攤銷，對於收購新的保險業務至關重要。遞延收購成本（“DAC”）與成功簽發保險合同直接相關，主要包括銷售佣金、保單發行成本、直接面向消費者的廣告成本和承保成本。此外，DAC還包括所收購業務的價值（“VOBA”），即從其他公司收購保險大宗或通過收購其他公司的成本。這些成本代表收購的合同保險資產的公允價值和承擔的負債之間的差額，與公司發行或持有的保險合同的資產和負債之間的差額，根據公認會計原則進行計量。

DAC在分組合同的預期期限內按固定水平進行攤銷，相關費用包含在遞延收購成本的攤銷中。用於計算DAC攤銷率的有效指標是延期年金的有效保費存款、健康保險的有效保單數量以及人壽保險的有效面值。用於攤銷收購成本的假設包括死亡率、發病率和持續性。這些假設至少每年審查一次，並結合未來政策收益假設的任何變化進行修訂。假設變化的影響在剩餘的預期合同期限內被確認為未來攤銷金額的修訂。

保單利益和損失、應付索賠和損失費用

傳統和限額支付的長期壽險和健康產品的未來保單福利負債約為未來保單福利總負債的83％。負債是在每個報告期根據淨額保費法確定的。這種方法需要承擔責任

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

對於未來的保單福利，計算方法是預計的未來保單持有人福利和相關解僱費用的現值，減去向保單持有人收取的預計未來淨保費的現值。淨保費反映了重新計算的淨保費比率使用自發行之日或過渡日期（2021 年 4 月 1 日）以來的實際經驗以及未來的預期經驗。負債作為保費收入應計，並根據實際經驗和預期經驗之間的差異予以確認和調整。公司發行的長期保險合同根據合同發行年份、分銷渠道、法人實體和產品類型分為幾組。

預期未來補助金的現值和預期未來淨保費的現值都主要基於貼現率、死亡率、發病率、失效和持續性的假設。根據股東權益組成部分其他綜合收益中確認的變動，公司每個季度都使用當前的貼現率重新衡量其未來保單福利負債。此外，公司確認負債重新計量收益或使用原始貼現率，與前一報告期的預期現金流相比，與淨保費計算下的實際經驗相關。

公司至少每年審查用於計算未來保單福利負債變化的現金流假設（死亡率、發病率、失效率和持續性），並在必要時更新一次。這些現金流假設每年在同一時間進行審查，如果經驗表明，則更頻繁地進行審查。如果現金流假設發生變化，則使用實際經驗和預計的未來現金流，從原始發行日期或過渡日期重新計算淨保費率。當預期的未來淨保費超過預期的未來總保費，或者未來保單持有人福利的現值超過預期未來總保費的現值時，未來保單福利負債將根據保單持有人福利確認的變動進行調整。現金流假設不包括對不利偏差的調整。用於個人人壽保險的死亡率表包括各種行業表，反映了根據公司經驗進行的修改。個人健康的發病率假設基於公司經驗和行業數據。失效和持續性假設基於公司的經驗。

如上所述，使用當前的中上等級固定收益工具收益率對未來保單福利負債進行貼現，該收益率反映了未來保單福利負債的期限特徵。確定當前貼現率的方法包括構造一條旨在反映保險負債現金流的貨幣和期限的貼現率曲線。該方法旨在根據以與政策相同貨幣計價的地方債務市場中可用的市場數據，對可觀察到的投入進行優先排序。對於適用於Single-A債券市場流動性不足或市場數據很少或根本沒有可觀察到的期限的貼現率，公司將使用與公允價值指導相一致的估算技術會計準則編纂（“ASC”） 820, 公允價值測量。我們使用合同簽發當年鎖定的原始折扣率，進一步將利息作為保單持有人福利的一部分。原始貼現率（或鎖定貼現率）用於利息增值和確定淨保費，而當前的貼現率用於對負債進行估值。

年金和利息敏感型人壽類產品的未來保單收益負債由保單賬户價值表示。對於限額付款合同，還記錄了遞延利潤負債，在合同有效期內確認的收入變化與有效保險金額成比例。

2。每股收益

我們根據以下規定使用兩類法計算每股收益 ASC話題 260, 每股收益。兩類法將普通股股東可獲得的未分配收益分配給公司的已發行普通股，美元0.25面值（“有表決權的普通股”）和N系列無表決權普通股，美元0.001面值（“無表決權普通股”）基於每股佔加權平均已發行股票總額的百分比。分配了有表決權的普通股和無表決權的普通股 10% 和 90分別佔我們未分配收入的百分比

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

可供普通股股東使用。這表示普通股股東可獲得的收益減去有表決權普通股和無表決權普通股申報的股息。

我們的每股未分配收益的計算方法是將普通股股東可用的未分配收益除以相應股票的加權平均已發行股數。如果在此期間宣佈了分紅，則每股股息將添加到未分配的每股收益中，以計算基本和攤薄後的每股收益。該流程適用於有表決權的普通股和無投票權普通股。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度，我們的有表決權普通股和無表決權普通股的基本和攤薄後每股收益的計算方法如下：

		對於已結束的季度
		9月30日
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計，股票和每股金額除外）

有表決權普通股的加權平均已發行股數		19,607,788		19,607,788
有表決權普通股和無投票權普通股的加權平均已發行股票總數		196,077,880		196,077,880
有表決權普通股的加權平均已發行股票的百分比		10%		10%

普通股股東可獲得的淨收益	$	273,508	$	349,866
已申報和支付的有投票權的普通股股息		–		(9,804)
申報和支付的無表決權普通股股息		(7,059)		–
普通股股東可獲得的未分配收益	$	266,449	$	340,062
分配給有投票權普通股的普通股股東的未分配收益	$	26,645	$	34,006

有表決權普通股的每股未分配收益	$	1.36	$	1.73
每股有表決權的普通股申報的股息	$	–	$	0.50
有表決權普通股每股基本收益和攤薄收益	$	1.36	$	2.23


無表決權普通股的加權平均已發行股數		176,470,092		176,470,092
有表決權普通股和無投票權普通股的加權平均已發行股票總數		196,077,880		196,077,880
無表決權普通股加權平均已發行股票的百分比		90%		90%

普通股股東可獲得的淨收益	$	273,508	$	349,866
已申報和支付的有投票權的普通股股息		–		(9,804)
申報和支付的無表決權普通股股息		(7,059)		–
普通股股東可獲得的未分配收益	$	266,449	$	340,062
分配給無投票權普通股的普通股股東的未分配收益	$	239,804	$	306,056

無表決權普通股每股未分配收益	$	1.36	$	1.73
每股無表決權普通股申報的股息	$	0.04	$	–
無表決權普通股每股基本收益和攤薄收益	$	1.40	$	1.73

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們的有表決權普通股和無表決權普通股的基本和攤薄後每股收益的計算方法如下：

		六個月已結束
		9月30日
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計，股票和每股金額除外）

有表決權普通股的加權平均已發行股數		19,607,788		19,607,788
有表決權普通股和無投票權普通股的加權平均已發行股票總數		196,077,880		196,077,880
有表決權普通股的加權平均已發行股票的百分比		10%		10%

普通股股東可獲得的淨收益	$	530,346	$	688,211
已申報和支付的有投票權的普通股股息		–		(19,608)
申報和支付的無表決權普通股股息		(14,118)		–
普通股股東可獲得的未分配收益	$	516,228	$	668,603
分配給有投票權普通股的普通股股東的未分配收益	$	51,623	$	66,860

有表決權普通股的每股未分配收益	$	2.63	$	3.41
每股有表決權的普通股申報的股息	$	–	$	1.00
有表決權普通股每股基本收益和攤薄收益	$	2.63	$	4.41


無表決權普通股的加權平均已發行股數		176,470,092		176,470,092
有表決權普通股和無投票權普通股的加權平均已發行股票總數		196,077,880		196,077,880
無表決權普通股加權平均已發行股票的百分比		90%		90%

普通股股東可獲得的淨收益	$	530,346	$	688,211
已申報和支付的有投票權的普通股股息		–		(19,608)
申報和支付的無表決權普通股股息		(14,118)		–
普通股股東可獲得的未分配收益	$	516,228	$	668,603
分配給無投票權普通股的普通股股東的未分配收益	$	464,605	$	601,743

無表決權普通股每股未分配收益	$	2.63	$	3.41
每股無表決權普通股申報的股息	$	0.08	$	–
無表決權普通股每股基本收益和攤薄收益	$	2.71	$	3.41

3。投資

我們向保險監管機構存放債券以滿足法定要求。調整後的保險監管機構存款債券成本為美元21.2百萬和美元23.4截至2023年9月30日和2023年3月31日，分別為百萬人。

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

可供出售的投資

截至2023年9月30日，可供出售的投資如下：

		攤銷成本		格羅斯未實現收益		格羅斯未實現虧損超過 12 個月		格羅斯未實現虧損少於 12 個月		預期信用損失備抵金		公平市場價值
		（未經審計）
		（以千計）
美國國債和政府債務	$	172,987	$	335	$	(2,315)	$	(116)	$	–	$	170,891
美國政府機構抵押貸款支持證券		99,230		1		(3,703)		(5,009)		–		90,519
各州和政治分支機構的義務		154,547		441		(4,261)		(5,064)		–		145,663
公司證券		1,817,003		983		(154,177)		(47,305)		(1,697)		1,614,807
抵押貸款支持證券		514,679		206		(40,394)		(24,243)		–		450,248
	$	2,758,446	$	1,966	$	(204,850)	$	(81,737)	$	(1,697)	$	2,472,128

截至2023年3月31日，可供出售的投資如下：

		攤銷成本		格羅斯未實現收益		格羅斯未實現虧損超過 12 個月		格羅斯未實現虧損少於 12 個月		預期信用損失備抵金		公平市場價值

		（以千計）
美國國債和政府債務	$	353,189	$	3,061	$	(7,639)	$	(3,935)	$	–	$	344,676
美國政府機構抵押貸款支持證券		34,126		40		(6,707)		(228)		–		27,231
各州和政治分支機構的義務		161,960		649		(4,014)		(8,090)		–		150,505
公司證券		2,086,432		1,491		(60,224)		(156,365)		(2,101)		1,869,233
抵押貸款支持證券		370,880		78		(40,359)		(13,207)		–		317,392
	$	3,006,587	$	5,319	$	(118,943)	$	(181,825)	$	(2,101)	$	2,709,037

我們出售了公允價值為美元的可供出售證券165.4百萬和美元105.5在2024財年和2023財年的前六個月中，分別為百萬美元。這些銷售的已實現收益總額為 $1.5百萬和美元0.8在2024財年和2023財年的前六個月分別為百萬美元。這些銷售的已實現虧損總額為 $1.1百萬和美元0.3在2024財年和2023財年的前六個月中，分別為百萬美元。在2024財年的前六個月中，我們收到了美元225.0來自已到期的搬家和倉儲國庫的百萬美元。

對於處於未實現虧損狀況的可供出售債務證券，我們首先評估該證券是否低於投資等級。對於低於投資等級的證券，我們會評估公允價值的下降是信貸損失還是利率環境等其他因素造成的。信貸導致的價值下降被視為補貼。在進行評估時，管理層會考慮公允價值在多大程度上低於攤銷成本、評級機構對證券評級的任何變化以及與證券特別相關的不利市場條件等因素。如果該評估表明存在信用損失，則使用基於評級的累計違約率來確定每年的潛在違約成本。然後將這些潛在成本的現值與這些潛在成本的攤銷成本進行比較用於確定信貸損失的擔保，但以公允價值低於攤銷成本基礎的金額為限。

未通過信貸損失準備金記錄的公允價值下降，例如市場利率變動導致的下降，計入扣除適用税款後的累計其他綜合收益。如果我們打算出售證券，或者我們很可能被要求在收回攤銷成本基礎之前出售證券，則該證券將減記為其公允價值，減記額將從信貸損失備抵中扣除，並扣除任何增量

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

在收益中報告的減值。允許沖銷信貸損失備抵額，但不得超過最初確認的備抵金額。

信貸損失備抵的變化被記作信用損失支出的準備金（或沖銷）。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的前六個月中，分別記錄了（40萬美元）和190萬美元的淨減值費用。

預期到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權催繳或預付債務，有或沒有催繳或預付罰款。

按合同到期日分列的可供出售投資的調整後成本和估計市值如下：

		2023年9月30日				2023年3月31日
		攤銷成本		公平市場價值		攤銷成本		公平市場價值
		（未經審計）
		（以千計）
在一年或更短的時間內到期	$	251,106	$	249,366	$	354,875	$	354,184
一年到五年後到期		599,626		569,012		754,175		717,552
五年到十年後到期		659,400		590,567		736,089		665,708
十年後到期		733,486		612,788		790,568		654,201
		2,243,618		2,021,733		2,635,707		2,391,645

抵押貸款支持證券		514,828		450,395		370,880		317,392
	$	2,758,446	$	2,472,128	$	3,006,587	$	2,709,037

普通股和不可贖回優先股的股權投資如下：

		2023年9月30日				2023年3月31日
		攤銷成本		公平市場價值		攤銷成本		公平市場價值
		（未經審計）
		（以千計）

普通股	$	29,602	$	42,045	$	29,577	$	39,375
不可贖回的優先股		25,144		19,991		26,054		21,982
	$	54,746	$	62,036	$	55,631	$	61,357

投資等

其他投資的賬面價值如下：

		9月30日		3月31日
		2023		2023
		（未經審計）
		（以千計）

抵押貸款，淨額	$	550,913	$	466,531
短期投資		–		15,921
房地產		72,036		72,178
政策貸款		10,986		10,921
其他股權投資		16,216		9,989
	$	650,151	$	575,540

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

4。應付票據、貸款和融資租賃，淨額

長期債務

長期債務如下：

	2024 財年利率					到期日			加權平均利率 (c)			2023年9月30日		2023年3月31日
												（未經審計）
												（以千計）
房地產貸款（攤還期限）(a)	4.30	%	-	6.80	%	2027	-	2037	5.89	%	$	283,707	$	289,647
高級抵押貸款	2.70	%	-	5.66	%	2024	-	2042	4.18	%		2,487,320		2,371,231
房地產貸款（循環信貸）	-	%	-	-	%	-	-	2027	-	%		–		–
艦隊貸款（攤還期限）	1.61	%	-	5.68	%	2024	-	2029	3.76	%		90,071		111,856
艦隊貸款（循環信貸）(b)	2.36	%	-	6.68	%	2026	-	2028	5.97	%		593,889		615,000
融資租賃（租賃設備）	2.39	%	-	5.01	%	2023	-	2026	4.00	%		163,453		223,205
財務負債（租賃設備）	1.60	%	-	6.48	%	2024	-	2031	4.38	%		1,544,608		1,255,763
私募配售	2.43	%	-	2.88	%	2029	-	2035	2.65	%		1,200,000		1,200,000
其他義務	1.50	%	-	8.00	%	2023	-	2049	6.10	%		73,752		76,648
應付票據、貸款和融資租賃												6,436,800		6,143,350
減去：債務發行成本												(35,901)		(35,308)
應付票據、貸款和融資租賃總額，淨額											$	6,400,899	$	6,108,042

(a) 某些貸款有利率互換，根據當前利潤率，將相關貸款的利率固定在2.72％至2.86％之間。使用掉期調整後的利率，這些貸款的加權平均利率計算為4.10％。
(b) 貸款有利率互換，根據當前利潤率，將相關貸款的1億美元利率固定為4.71％。使用掉期調整後的利率，這些貸款的加權平均利率為5.87％。
(c) 截至2023年9月30日的加權平均利率

房地產支持貸款

房地產貸款（攤還期限）

佛羅裏達房地產和U-Haul公司的某些子公司是房地產貸款的借款人。這些貸款需要按月或按季度支付本金和利息，未償貸款餘額以及應計和未付利息在到期時到期。這些貸款由借款人擁有的各種財產擔保。按美元規定計算的利率202.1這些貸款中有100萬筆是適用的有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上適用的利潤率和信貸利差調整為 0.10%. 截至2023年9月30日，適用的SOFR為 5.33%，適用利潤率介於兩者之間 0.65% 和 1.38％，包括信貸利差在內的總和介於 6.08% 和 6.80%.剩下的 $81.6這些貸款中有100萬筆是固定的，利率為 4.30%。這些房地產貸款的違約條款包括不支付本金或利息以及其他標準報告和控制權變更契約。截至2023年9月30日，我們遵守了契約。

高級抵押貸款

Real Estate和U-Haul的多家子公司都是某些優先抵押貸款的借款人。優先抵押貸款需要每月支付本金和利息。優先抵押貸款由借款人擁有的某些財產擔保。某些優先抵押貸款有預期的還款日期和到期日。如果這些優先抵押貸款未在預期還款日期之前償還，則這些抵押貸款的利率將從目前的固定利率上升。房地產和U-Haul為優先抵押貸款提供了有限的擔保。優先抵押貸款的違約條款包括不支付本金或利息以及其他標準報告和控制權變更契約。截至2023年9月30日，我們遵守了契約。我們的使用限制有限

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

的資金。

房地產貸款（循環信貸）

U-Haul Holding Company是一家多銀行銀團房地產貸款的借款人。截至2023年9月30日，最高信貸承諾額為美元465.0百萬。截至 2023 年 9 月 30 日，全部容量可供借用。該貸款協議規定了循環貸款，但須遵守貸款協議的條款。如果截至2023年9月30日還有未償貸款，則適用的SOFR將為 5.33%，適用的利潤率為 1.55% 其總和為 6.88% 該貸款需要每月支付利息，包括未付的貸款餘額以及到期時到期的應計和未付利息。貸款的違約條款包括不支付本金或利息以及其他標準報告和控制權變更契約。截至2023年9月30日，我們遵守了契約。有一個 0.30對未使用容量收取的費用百分比。

艦隊貸款

租賃卡車攤銷貸款

攤銷貸款需要每月支付本金和利息，未償貸款餘額以及應計和未付利息在到期時到期。這些貸款用於購買新卡車。利率是固定利率。我們所有的租賃卡車攤銷貸款均由購買的租賃設備抵押。這些貸款中的大多數資金為70％，但有些貸款的資金可能為100％。U-Haul控股公司，在某些情況下還有U-Haul，是這些貸款的擔保人。這些貸款的違約條款包括不支付本金或利息以及其他標準報告和控制權變更契約。截至2023年9月30日，我們遵守了契約。相應租賃設備的淨賬面價值為 $202.6百萬和美元213.1截至2023年9月30日和2023年3月31日，分別為百萬人。

租用卡車左輪手槍

U-Haul的多家子公司簽訂了三筆循環機隊貸款，總借款能力為 $615.0百萬。利率為SOFR加上適用的保證金，信貸利差調整為 0.10%。截至 2023 年 9 月 30 日，SOFR 介於 5.31% 和 5.33%，差值介於兩者之間 1.15% 和 1.25％，包括信貸利差在內的總和介於 6.56% 和 6.68%。在 $ 中593.9百萬未付款，美元88.9百萬美元是固定的，利率為 2.36%。在相應貸款期限的最後九個月本金按月到期之前，只為貸款支付利息。貸款的違約條款包括不支付本金或利息以及其他標準報告和控制權變更契約。截至2023年9月30日，我們遵守了契約。這些機隊貸款由購買的租賃設備作為抵押。相應租賃設備的淨賬面價值為 $772.3百萬和美元822.0截至2023年9月30日和2023年3月31日，分別為百萬人。

融資租賃

融資租賃餘額代表我們的租賃設備的售後回租交易。這些協議通常是七 (7) 年任期. 我們所有的融資租賃均由我們的租賃車隊抵押。相應租賃設備的淨賬面價值為 $377.7百萬和美元474.8截至2023年9月30日和2023年3月31日，分別為百萬人。在2024財年的前六個月中，沒有簽訂新的融資租約。貸款的違約條款包括不支付本金或利息以及其他標準報告和控制權變更契約。截至2023年9月30日，我們遵守了契約。

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

財務負債

融資負債代表我們的租賃設備融資交易，我們通過確定是否發生所有權轉讓來評估這些售後回租交易在啟動時是否符合出售條件。我們已經確定，我們的設備售後租回租不符合出售條件，因為在我們正在進行的售後回租安排中，買方-出租人無法獲得對資產的控制權。因此，這些售後回租記作財務負債，租賃資產按成本資本化。我們的財務負債的平均期限為七 (7) 年。這些財務負債由我們租賃車隊的相關資產抵押。相應租賃設備的淨賬面價值為 $1,815.2百萬和美元1,499.1截至2023年9月30日和2023年3月31日，分別為百萬人。這些貸款的違約條款包括不支付本金或利息以及其他標準報告和控制權變更契約。截至2023年9月30日，我們遵守了契約。

私募配售

2021 年 9 月，U-Haul 控股公司簽訂了一份票據購買協議，發行美元600.0私募發行的百萬張固定利率優先無抵押票據。這些票據由四部分組成，每批總額為 $150.0百萬美元，並於 2021 年 9 月獲得資助。固定利率介於 2.43% 和 2.78%，到期日介於 2029和 2033. 利息每半年支付一次。貸款的違約條款包括不支付本金或利息以及其他標準報告和控制權變更契約。截至2023年9月30日，我們遵守了契約。

2021 年 12 月，U-Haul 控股公司簽訂了一份票據購買協議，發行美元600.0私募發行的百萬張固定利率優先無抵押票據。這些票據由三部分組成，每批總額為 $100.0百萬和兩批各合計 $150.0百萬。固定利率介於 2.55% 和 2.88%，到期日介於 2030和 2035. 利息每半年支付一次。貸款的違約條款包括不支付本金或利息以及其他標準報告和控制權變更契約。截至2023年9月30日，我們遵守了契約。

其他義務

2011年2月，作為美國銀行全國協會（“受託人”）權益的繼任者U-Haul控股公司和北美銀行信託公司（“受託人”）加入了U-Haul投資者俱樂部®契約。 U-Haul Holding Company和受託人簽訂本契約，規定我們通過我們的專有網站uhaulinvestorsclub.com（“U-Notes”）直接向投資者發行票據®”)。U-Notes®由各種類型的抵押品擔保，包括但不限於某些租賃設備和房地產。 U 型筆記®以較小的系列發行，本金金額、利率和到期日各不相同。 U 型筆記®是公司的債務，由相關抵押品擔保；它們不受公司任何關聯公司或子公司的擔保。

截至2023年9月30日，U型票據的未償本金餘額總額®發行的是 $75.4百萬，其中 $1.7百萬美元由我們的保險子公司持有，並在合併中被清除。

應付票據、貸款和融資租賃的年度到期日

截至2023年9月30日，我們在未來五年及以後應付票據、貸款和融資租賃在扣除債務發行成本前的年度到期日如下：

		截至9月30日的一年，
		2024		2025		2026		2027		2028		此後		總計
		（未經審計）
		（以千計）
應付票據、貸款和融資租賃	$	657,998	$	487,551	$	829,219	$	1,023,289	$	513,160	$	2,925,583	$	6,436,800

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

借款利息

利息支出

利息支出的組成部分包括以下內容：

		截至9月30日的季度
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
利息支出	$	67,524	$	57,604
資本化利息		(3,669)		(2,248)
交易成本的攤銷		1,432		1,814
現金流套期保值產生的利息支出		(1,344)		23
利息支出總額	$	63,943	$	57,193

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
利息支出	$	131,924	$	108,009
資本化利息		(7,732)		(4,866)
交易成本的攤銷		2,843		3,260
現金流套期保值產生的利息支出		(2,494)		589
利息支出總額	$	124,541	$	106,992

以現金支付的利息為 $74.2百萬和美元63.12024財年第二季度和2023財年第二季度分別為百萬美元，以及美元129.7百萬和美元104.82024財年和2023財年的前六個月分別為百萬美元。衍生合約以現金支付（收到）的利息為（美元1.3) 百萬和美元0.02024財年第二季度和2023財年第二季度分別為百萬美元。衍生合約以現金支付（收到）的利息為（美元2.3) 百萬和美元0.62024財年和2023財年的前六個月分別為百萬美元。

利率

與我們的循環信貸額度相關的利率和公司借款如下：

		循環信貸活動
		截至9月30日的季度
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計，利率除外）
本季度的加權平均利率		6.51	%	3.32	%
本季度末的利率		6.61	%	3.80	%
本季度的最大未付金額	$	605,000	$	1,102,000
本季度平均未付金額	$	596,322	$	877,522
設施費	$	306	$	111

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

		循環信貸活動
		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計，利率除外）
該期間的加權平均利率		6.38	%	2.66	%
期末的利率		6.61	%	3.80	%
該期間的最大未付金額	$	715,000	$	1,105,000
該期間的平均未繳金額	$	628,151	$	984,464
設施費	$	571	$	169

5。衍生品

我們管理市場利率變化的風險。我們已經使用利率互換協議和遠期互換來減少我們對利率變化的風險。我們對衍生工具的使用僅限於高效的利率互換，以對衝因SOFR掉期利率變化而導致的現金流（未來利息支付）變化的風險，而我們的某些SOFR指數浮動利率債務則使用指定的基準利率進行套期保值。利率互換實際上固定了我們在2032年7月之前對某些SOFR指數浮動利率債務的利息支付。我們監控我們的頭寸和交易對手的信用評級，目前預計交易對手不會表現不佳。利率互換協議不是出於交易目的而簽訂的。這些公允價值是使用定價估值模型確定的，該模型包括可以觀察到重要投入的經紀商報價。它們包括酌情調整交易對手信貸質量和其他交易特定因素，在公允價值層次結構中被歸類為第二級。

合併資產負債表中預付費用中反映的衍生品公允價值如下：

		截至的衍生品公允價值
		2023年9月30日		2023年3月31日
		（未經審計）
		（以千計）
被指定為現金流套期保值的利率互換：
資產	$	12,328	$	5,311
名義金額	$	302,107	$	206,347

		利率合約對截至季度運營報表的影響
		利率合約對截至季度運營報表的影響
		2023年9月30日		2022年9月30日
		（未經審計）
		（以千計）
AOCI確認的利率合約收益	$	(3,073)	$	(8,360)
（收益）虧損從AOCI重新歸類為收入	$	1,345	$	(24)

利率衍生品收入中確認的（收益）或虧損在合併運營報表中記為利息支出。在2024財年和2023財年的前六個月中，我們意識到現金流套期保值的公允價值增加了美元7.2百萬和美元6.4扣除税款後分別為百萬美元。在2024財年和2023財年的前六個月中，我們對美元進行了重新分類1.9百萬和美元0.4百萬分別從累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）到扣除税款後的利息支出。截至 2023 年 9 月 30 日，我們預計將對 $ 進行重新分類5.7AOCI將利率合約的百萬美元淨收益轉化為未來十二個月的利息支出。

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

我們使用衍生品來經濟地對衝我們人壽保險公司出售的指數年金產品的股票市場敞口。根據標準普爾500指數在年度指數點之間的價值變化，這些合約為合約持有人賺取回報。我們買入和賣出上市股票和指數看漲期權以及看漲期權價差。信用風險由期權寫入方承擔。期權淨價是預先支付的，沒有額外的現金需求或額外的或有負債。這些合約在我們的資產負債表上按公允價值持有。這些衍生工具包含在投資中，其他包含在合併資產負債表中。這些看漲期權的公允價值是根據相關交易所的報價確定的，在公允價值層次結構中被歸類為第一級。2023年6月30日和2022年前六個月在淨投資和利息收入中確認的淨（收益）虧損為（美元4.7) 百萬和美元7.8分別是百萬。

		截至的衍生品公允價值
		2023年9月30日		2023年3月31日
		（未經審計）
		（以千計）
股票市場合約作為經濟對衝工具：
資產	$	10,526	$	4,295
名義金額	$	509,519	$	465,701

儘管從經濟角度來看，看漲期權被用來有效對衝我們的保單持有人的義務，但它們不符合公認會計原則對衝會計的要求。因此，在每個報告日將看漲期權的公允價值變動確認為淨投資和利息收入的一部分。看漲期權的公允價值變化包括期權期限到期時確認的收益或虧損以及未平倉合約公允價值的變化。

6。累計其他綜合虧損

扣除税款後的AOCI組成部分摘要如下：

		外幣兑換		未實現的投資淨收益（虧損）和LFPB貼現率的影響		現金流套期保值的公允市場價值		退休後福利債務淨虧損		累計其他綜合虧損
		（未經審計）
		（以千計）
截至2023年3月31日的餘額	$	(56,539)	$	(232,740)	$	4,007	$	(351)	$	(285,623)
外幣折算		(2,380)		–		–		–		(2,380)
未實現的投資淨收益		–		7,047		–		–		7,047
現金流套期保值的公允價值變化		–		–		7,175		–		7,175
金額重新歸類為套期保值活動收益		–		–		(1,883)		–		(1,883)
其他綜合收益（虧損）		(2,380)		7,047		5,292		–		9,959
截至2023年9月30日的餘額	$	(58,919)	$	(225,693)	$	9,299	$	(351)	$	(275,664)

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合併財務報表附註

7。股東權益

下表列出了2024和2023財年前六個月已申報和發行的股息：

無表決權的普通股股息
申報日期		每股金額	記錄日期	分紅日期

2023年8月17日	$	0.04	2023年9月19日	2023年9月29日
2023年6月7日		0.04	2023年6月20日	2023年6月30日

普通股分紅
申報日期		每股金額	記錄日期	分紅日期

2022年8月18日	$	0.50	2022年9月6日	2022年9月20日
2022年4月6日		0.50	2022年4月18日	2022年4月29日

截至2023年9月30日，尚未根據2016年AMERCO股票期權計劃發放任何獎勵。

8。租賃

下表顯示了我們的使用權（“ROU”）淨資產的組成部分：

		截至2023年9月30日
		財務		正在運營		總計
		（未經審計）
		（以千計）

建築物和裝修	$	–	$	142,467	$	142,467
傢俱和設備		7,109		–		7,109
租賃拖車和其他租賃設備		115,072		–		115,072
租賃卡車		816,075		–		816,075
使用權資產，總額		938,256		142,467		1,080,723
減去：累計折舊		(560,523)		(77,151)		(637,674)
使用權資產，淨額	$	377,733	$	65,316	$	443,049

		截至2023年3月31日
		財務		正在運營		總計
				（以千計）


建築物和裝修	$	–	$	128,221	$	128,221
傢俱和設備		9,687		–		9,687
租賃拖車和其他租賃設備		152,294		–		152,294
租賃卡車		949,838		–		949,838
使用權資產，總額		1,111,819		128,221		1,240,040
減去：累計折舊		(637,054)		(69,304)		(706,358)
使用權資產，淨額	$	474,765	$	58,917	$	533,682

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合併財務報表附註

截至2023年9月30日和2023年3月31日，我們的ROU資產有融資租賃負債，扣除美元163.5百萬和美元223.2分別為百萬美元和運營租賃負債為美元64.6百萬和美元58.4分別是百萬。

	融資租賃
	9月30日		3月31日
	2023		2023
	（未經審計）
加權平均剩餘租賃期限（年）	2		2
加權平均折扣率	4.0	%	3.8	%

	經營租賃
	9月30日		3月31日
	2023		2023
	（未經審計）
加權平均剩餘租賃期限（年）	18.9		19.2
加權平均折扣率	4.6	%	4.7	%

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們運營現金流活動中包含的租賃支付的現金為美元17.4百萬和美元16.0分別為百萬美元，我們的融資現金流活動為美元59.8百萬和美元65.8分別為百萬。ROU資產以換取租賃負債的非現金活動為美元14.4百萬和美元3.62024財年和2023財年的前六個月分別為百萬美元。

租賃成本的組成部分，包括少於12個月的租賃，如下：

		六個月已結束
		2023年9月30日		2022年9月30日
		（未經審計）
		（以千計）

運營租賃成本	$	16,033	$	16,181

融資租賃成本：
使用權資產的攤銷	$	31,465	$	43,173
租賃負債的利息		4,002		6,142
融資租賃成本總額	$	35,467	$	49,315

2024財年和2023財年前六個月的短期租賃成本並不大。

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合併財務報表附註

租賃負債的到期日如下：

		融資租賃		經營租賃
		（未經審計）
截至3月31日的年度，		（以千計）

2024 年（6 個月）	$	85,789	$	22,913
2025		61,189		10,059
2026		24,371		6,879
2027		–		6,265
2028		–		5,708
此後		–		60,853
租賃付款總額		171,349		112,677
減去：估算利息		(7,896)		(48,097)
租賃負債的現值	$	163,453	$	64,580

9。突發事件

網絡安全事件

2022年9月9日，我們宣佈公司得知一起涉及U-Haul信息技術網絡的數據安全事件。U-Haul 檢測到用於訪問 U-Haul 客户信息的兩個唯一密碼遭到泄露。U-Haul立即採取措施遏制了這起事件，並立即加強了安全措施，以防止任何進一步的未經授權的訪問。U-Haul 聘請了網絡安全專家和事件響應顧問來調查該事件並實施額外的安全保障措施。調查確定，在2021年11月5日至2022年4月8日之間，威脅行為者訪問了包含客户姓名、出生日期以及駕照或州識別號的客户合同。U-Haul的財務、支付處理或電子郵件系統均未涉及。U-Haul 已通知受影響的客户和相關政府機構。

已經對U-Haul提起了幾起與該事件有關的集體訴訟。這些訴訟已合併為美國亞利桑那特區地方法院的一項訴訟，並將由公司進行有力的辯護；但是，此類訴訟的結果無法確定地預測或保證。

環保

遵守聯邦、州、省和地方政府的環境要求可能會影響房地產的業務運營。除其他外，這些要求規範了向空氣、陸地和水中的物質排放，並規範了危險物質的使用和處置。房地產公司意識到其某些房產中存在與危險物質有關的問題。房地產定期進行資本和運營支出，以遵守環境法，並在認為有必要制定補救計劃的每個地點都制定了補救計劃。

根據房地產目前獲得的信息，預計遵守環境法及其在調查和清理已知危險廢物場地的費用中所佔的份額不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

其他

在正常業務流程引起的其他各種訴訟和索賠中，我們被指定為被告。管理層認為，這些其他事項都不會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。

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合併財務報表附註

10。關聯方交易

根據公司審計委員會章程的規定，並根據《紐約證券交易所上市公司手冊》，我們的審計委員會（“審計委員會”）審查並維持對關聯方交易的監督，根據證券交易委員會（“SEC”）的規則和條例以及公認會計原則，這些交易必須披露。因此，所有此類關聯方交易均提交審計委員會進行持續審查和監督。我們的內部流程旨在確保我們的法律和財務部門識別和監控可能需要披露和審計委員會監督的潛在關聯方交易。

如下所示，U-Haul Holding Company與合併集團的某些主要股東、董事和高管進行了關聯交易並擁有持續的關聯方權益。

SAC Holding Corporation和SAC Holding II Corporation（統稱 “SAC Holdings”）的成立是為了收購和開發自助倉儲這些物業由我們根據管理協議進行管理。SAC Holdings、Four SAC自助倉儲公司、五家SAC自助倉儲公司、Galaxy Investorage, L.P. 和2015 SAC-Self-Storage, LLC主要由黑水投資公司（“黑水”）控制。Blackwater由Willow Grove Holdings LP全資擁有，該公司由Mark V. Shoen（重要股東）以及與愛德華·肖恩（我們的董事會主席、總裁兼重要股東）和Mark V. Shoen相關的各種信託基金。

關聯方收入

		截至9月30日的季度
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
來自黑水的 U-Haul 管理費收入	$	7,754	$	7,827
來自水星的 U-Haul 管理費收入		1,513		1,450
	$	9,267	$	9,277

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
來自黑水的 U-Haul 管理費收入	$	15,450	$	15,556
來自水星的 U-Haul 管理費收入		2,994		2,860
	$	18,444	$	18,416

我們目前根據標準管理協議管理Blackwater and Mercury Partners, L.P.（“Mercury”）擁有或租賃的自助倉儲物業，根據該協議，我們將收取介於兩者之間的管理費 4% 和 10總收入的百分比加上某些費用的報銷。我們收到了管理費，不包括報銷費用，金額為美元17.0百萬和美元16.9在2024財年和2023財年的前六個月中，分別來自上述實體的百萬美元。這筆管理費與我們之前為第三方管理的其他物業所收取的費用一致。Mark V. Shoen 控制着水星的普通合夥人。水星的有限合夥人權益由詹姆斯·普·肖恩以及惠及愛德華·肖恩和詹姆斯·肖恩或其後代的各種信託間接擁有。水星可以選擇購買目前由水星和U-Haul子公司租賃的房產組合；水星已通知出租人W.P. Carey打算購買這些房產。

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

關聯方成本和支出

		截至9月30日的季度
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
U-Haul 向黑水公司租賃費用	$	604	$	604
U-Haul 向黑水公司打印費用		968		–
U-Haul 向黑水公司支付的佣金費用		24,035		26,385
	$	25,607	$	26,989

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
U-Haul 向黑水公司租賃費用	$	1,208	$	1,208
U-Haul 向黑水公司打印費用		1,317		–
U-Haul 向黑水公司支付的佣金費用		46,738		51,267
	$	49,263	$	52,475

我們從Blackwater的子公司為營銷公司辦公室、車輛維修店和掛鈎安裝中心租賃空間。租賃條款與非關聯方擁有並租賃給我們的其他房產的租賃條款類似。

2023 年 5 月 15 日，SAC Holdings 開始向我們提供輔助和專業印刷服務。交易的財務和其他條款與其他專業印刷供應商的條款基本相同。

截至2023年9月30日，黑水公司的子公司充當獨立交易商。經銷商合同的財務和其他條款與與其他獨立經銷商簽訂的合同條款基本相同，根據這些條款，我們根據設備租賃收入支付佣金。

與Blackwater子公司簽訂的這些協議，不包括經銷商協議，提供的收入為 $15.4百萬和美元15.6百萬，支出為 $1.2百萬和美元1.2百萬美元，現金流為美元14.3百萬和美元14.3在2024財年和2023財年的前六個月中，分別為百萬美元。收入為 $214.5百萬和美元245.0百萬美元，佣金支出為 $46.7百萬和美元51.3在2024財年和2023財年的前六個月中，分別有100萬美元與經銷商協議有關。

根據ASC 810下的可變利息實體模型，管理層確定我們沒有可變利息，合併在 Blackwater 的控股實體中。

關聯方資產

		9月30日		3月31日
		2023		2023
		（未經審計）
		（以千計）
來自黑水的U-Haul應收賬款	$	37,791	$	42,141
從水星收到的 U-Haul		6,654		8,402
其他 (a)		(4,305)		(2,235)
	$	40,140	$	48,308

(a) 與保險子公司的公司間餘額的時間差異是由報告期的三個月差異造成的。

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

11。按運營部門整合財務信息：

U-Haul 控股公司的三個可報告的細分市場是：

搬運和倉儲，由U-Haul控股公司、U-Haul和房地產公司以及U-Haul和Real Estate的子公司組成，

財產和意外傷害保險，由Repwest及其子公司和ARCOA組成，以及

人壽保險，由牛津及其子公司組成。

管理層單獨追蹤收入，但沒有單獨報告租車、自助倉儲空間租賃和產品銷售的盈利能力，這些指標必須歸類為單獨的運營部門，因此沒有將其列為單獨的應報告的細分市場。遞延所得税在合併報表中列為負債。這些信息包括合併母公司U-Haul Holding Company及其子公司所需的淘汰條目

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2023年9月30日，按運營部門合併資產負債表如下：

		搬運和存儲合併		財產和意外傷害保險 (a)		生活保險 (a)		淘汰			U-Haul 控股公司合併
		（未經審計）
		（以千計）
資產：
現金和現金等價物	$	2,068,790	$	44,272	$	32,069	$	–		$	2,145,131
再保險可收賬款和貿易應收賬款，淨額		130,372		50,525		31,668		–			212,565
庫存和零件		161,535		–		–		–			161,535
預付費用		263,541		–		–		–			263,541
投資、固定到期日和有價股票		97,372		268,769		2,168,023		–			2,534,164
投資等		23,330		115,583		511,238		–			650,151
遞延保單收購成本，淨額		–		–		121,365		–			121,365
其他資產		46,667		800		5,302		–			52,769
使用權資產-融資，淨額		377,733		–		–		–			377,733
使用權資產-營運資產，淨額		64,378		785		153		–			65,316
關聯方資產		62,931		1,223		11,808		(35,822)	(c)		40,140
		3,296,649		481,957		2,881,626		(35,822)			6,624,410

投資子公司		462,493		–		–		(462,493)	(b)		–

不動產、廠房和設備，按成本計算：
土地		1,613,871		–		–		–			1,613,871
建築物和裝修		7,649,849		–		–		–			7,649,849
傢俱和設備		966,211		–		–		–			966,211
租賃拖車和其他租賃設備		912,046		–		–		–			912,046
租賃卡車		5,921,507		–		–		–			5,921,507
		17,063,484		–		–		–			17,063,484
減去：累計折舊		(4,666,444)		–		–		–			(4,666,444)
不動產、廠房和設備總額，淨額		12,397,040		–		–		–			12,397,040
總資產	$	16,156,182	$	481,957	$	2,881,626	$	(498,315)		$	19,021,450

(a) 截至2023年6月30日的餘額
(b) 取消對子公司的投資
(c) 消除公司間應收賬款和應付賬款

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2023年9月30日，按運營部門整合資產負債表，續：

		搬運和存儲合併		財產和意外傷害保險 (a)		生活保險 (a)		淘汰			U-Haul 控股公司合併
		（未經審計）
		（以千計）
負債：
應付賬款和應計費用	$	745,606	$	4,472	$	7,910	$	–		$	757,988
應付票據、貸款和融資租賃，淨額		6,400,899		–		–		–			6,400,899
經營租賃負債		63,627		800		153		–			64,580
保單利益和損失、應付索賠和損失費用		324,642		150,148		390,607		–			865,397
來自投資合同的負債		–		–		2,393,590		–			2,393,590
其他保單持有人的資金和負債		–		2,126		5,551		–			7,677
遞延收益		56,821		–		–		–			56,821
遞延所得税，淨額		1,514,732		3,973		(74,585)		–			1,444,120
關聯方負債		25,754		2,969		13,376		(42,099)	(c)		–
負債總額		9,132,081		164,488		2,736,602		(42,099)			11,991,072

股東權益：
系列優先股：
A 系列優先股		–		–		–		–			–
B 系列優先股		–		–		–		–			–
A 系列普通股		–		–		–		–			–
投票普通股		10,497		3,301		2,500		(5,801)	(b)		10,497
無表決權普通股		176		–		–		–			176
額外的實收資本		453,853		91,120		26,271		(117,601)	(b)		453,643
累計其他綜合收益（虧損）		(281,941)		(13,532)		(218,470)		238,279	(b)		(275,664)
留存收益		7,519,166		236,580		334,723		(571,093)	(b)		7,519,376
國庫普通股成本，淨額		(525,653)		–		–		–			(525,653)
國庫優先股成本，淨額		(151,997)		–		–		–			(151,997)
股東權益總額		7,024,101		317,469		145,024		(456,216)			7,030,378
負債和股東權益總額	$	16,156,182	$	481,957	$	2,881,626	$	(498,315)		$	19,021,450

(a) 截至2023年6月30日的餘額
(b) 取消對子公司的投資
(c) 消除公司間應收賬款和應付賬款

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合併財務報表附註

截至2023年3月31日，按運營部門合併資產負債表如下：

		搬運和存儲合併		財產和意外傷害保險 (a)		生活保險 (a)		淘汰			U-Haul 控股公司合併

資產：		（以千計）
現金和現金等價物	$	2,034,242	$	11,276	$	15,006	$	–		$	2,060,524
再保險可收賬款和貿易應收賬款，淨額		107,823		48,344		33,331		–			189,498
庫存和零件		151,474		–		–		–			151,474
預付費用		241,711		–		–		–			241,711
投資、固定到期日和有價股票		227,737		271,156		2,271,501		–			2,770,394
投資等		23,314		125,130		427,096		–			575,540
遞延保單收購成本，淨額		–		–		128,463		–			128,463
其他資產		46,438		730		3,884		–			51,052
使用權資產-融資，淨額		474,765		–		–		–			474,765
使用權資產-營運資產，淨額		57,978		914		25		–			58,917
關聯方資產		69,144		2,347		12,268		(35,451)	(c)		48,308
		3,434,626		459,897		2,891,574		(35,451)			6,750,646

投資子公司		426,779		–		–		(426,779)	(b)		–

不動產、廠房和設備，按成本計算：
土地		1,537,206		–		–		–			1,537,206
建築物和裝修		7,088,810		–		–		–			7,088,810
傢俱和設備		928,241		–		–		–			928,241
租賃拖車和其他租賃設備		827,696		–		–		–			827,696
租賃卡車		5,278,340		–		–		–			5,278,340
		15,660,293		–		–		–			15,660,293
減去：累計折舊		(4,310,205)		–		–		–			(4,310,205)
不動產、廠房和設備總額，淨額		11,350,088		–		–		–			11,350,088
總資產	$	15,211,493	$	459,897	$	2,891,574	$	(462,230)		$	18,100,734

(a) 截至2022年12月31日的餘額
(b) 取消對子公司的投資
(c) 消除公司間應收賬款和應付賬款

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2023年3月31日，按運營部門整合資產負債表，續：

		搬運和存儲合併		財產和意外傷害保險 (a)		生活保險 (a)		淘汰			U-Haul 控股公司合併

		（以千計）
負債：
應付賬款和應計費用	$	729,679	$	4,470	$	26,890	$	–		$	761,039
應付票據、貸款和融資租賃，淨額		6,108,042		–		–		–			6,108,042
經營租賃負債		57,418		928		27		–			58,373
保單利益和損失、應付索賠和損失費用		335,227		153,007		391,968		–			880,202
來自投資合同的負債		–		–		2,398,884		–			2,398,884
其他保單持有人的資金和負債		–		2,702		5,530		–			8,232
遞延收益		52,282		–		–		–			52,282
遞延所得税，淨額		1,405,391		1,713		(77,615)		–			1,329,489
關聯方負債		25,082		2,544		13,644		(41,270)	(c)		–
負債總額		8,713,121		165,364		2,759,328		(41,270)			11,596,543

股東權益：
系列優先股：
A 系列優先股		–		–		–		–			–
B 系列優先股		–		–		–		–			–
A 系列普通股		–		–		–		–			–
投票普通股		10,497		3,301		2,500		(5,801)	(b)		10,497
無表決權普通股		176		–		–		–			176
額外的實收資本		453,853		91,120		26,271		(117,601)	(b)		453,643
累計其他綜合收益（虧損）		(291,442)		(14,720)		(225,904)		246,443	(b)		(285,623)
留存收益		7,002,938		214,832		329,379		(544,001)	(b)		7,003,148
國庫普通股成本，淨額		(525,653)		–		–		–			(525,653)
國庫優先股成本，淨額		(151,997)		–		–		–			(151,997)
股東權益總額		6,498,372		294,533		132,246		(420,960)			6,504,191
負債和股東權益總額	$	15,211,493	$	459,897	$	2,891,574	$	(462,230)		$	18,100,734

(a) 截至2022年12月31日的餘額
(b) 取消對子公司的投資
(c) 消除公司間應收賬款和應付賬款

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2023年9月30日的季度按運營分部劃分的合併運營報表如下：

		搬運和存儲合併		財產和意外傷害保險 (a)		生活保險 (a)		淘汰			U-Haul 控股公司合併
		（未經審計）
		（以千計）
收入：
自動搬運設備租賃	$	1,070,688	$	–	$	–	$	(1,283)	(c)	$	1,069,405
自助存儲收入		208,890		–		–		–			208,890
自助搬運和自助倉儲產品和服務銷售		91,571		–		–		–			91,571
物業管理費		9,267		–		–		–			9,267
人壽保險費		–		–		22,498		–			22,498
財產和意外傷害保險費		–		26,371		–		(800)	(c)		25,571
淨投資和利息收入		28,520		5,481		31,621		(884)	(b)		64,738
其他收入		156,642		–		1,403		(125)	(b)		157,920
總收入		1,565,578		31,852		55,522		(3,092)			1,649,860

成本和支出：
運營費用		820,617		12,113		4,731		(2,203)	(b, c)		835,258
佣金支出		111,961		–		–		–			111,961
銷售成本		66,620		–		–		–			66,620
收益和損失		–		4,229		38,324		–			42,553
遞延保單收購成本的攤銷		–		–		6,826		–			6,826
租賃費用		8,839		91		33		(513)	(b)		8,450
折舊，扣除處置收益		154,122		–		–		–			154,122
處置房地產的淨虧損		1,715		–		–		–			1,715
成本和支出總額		1,163,874		16,433		49,914		(2,716)			1,227,505

扣除權益前的經營收益佔子公司收益		401,704		15,419		5,608		(376)			422,355

子公司收益中的權益		16,862		–		–		(16,862)	(d)		–

運營收益		418,566		15,419		5,608		(17,238)			422,355
定期福利淨成本的其他組成部分		(364)		–		–		–			(364)
利息支出		(64,199)		–		(120)		376	(b)		(63,943)
税前收益		354,003		15,419		5,488		(16,862)			358,048
所得税支出		(80,495)		(3,181)		(864)		–			(84,540)
普通股股東可獲得的淨收益	$	273,508	$	12,238	$	4,624	$	(16,862)		$	273,508

(a) 截至2023年6月30日的季度餘額
(b) 取消公司間租賃/利息收入
(c) 取消公司間保費
(d) 取消子公司收益中的權益

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2022年9月30日的季度按運營分部劃分的合併運營報表如下：

		搬運和存儲合併		財產和意外傷害保險 (a)		生活保險 (a)		淘汰			U-Haul 控股公司合併
		（未經審計）
		（以千計）
收入：
自動搬運設備租賃	$	1,163,376	$	–	$	–	$	(1,351)	(c)	$	1,162,025
自助存儲收入		185,586		–		–		–			185,586
自助搬運和自助倉儲產品和服務銷售		96,864		–		–		–			96,864
物業管理費		9,277		–		–		–			9,277
人壽保險費		–		–		25,456		–			25,456
財產和意外傷害保險費		–		25,960		–		(242)	(c)		25,718
淨投資和利息收入（虧損）		15,077		(2,597)		19,041		(1,012)	(b)		30,509
其他收入		166,678		–		1,199		(448)	(b)		167,429
總收入		1,636,858		23,363		45,696		(3,053)			1,702,864

成本和支出：
運營費用		796,498		11,576		5,558		(2,038)	(b, c)		811,594
佣金支出		125,341		–		–		–			125,341
銷售成本		72,625		–		–		–			72,625
收益和損失		–		6,075		33,437		–			39,512
遞延保單收購成本的攤銷		–		–		6,972		–			6,972
租賃費用		8,261		26		26		(629)	(b)		7,684
折舊，扣除處置收益		117,318		–		–		–			117,318
處置房地產的淨虧損		1,872		–		–		–			1,872
成本和支出總額		1,121,915		17,677		45,993		(2,667)			1,182,918

扣除權益前的經營收益佔子公司收益		514,943		5,686		(297)		(386)			519,946

子公司收益中的權益		3,906		–		–		(3,906)	(d)		–

運營收益（虧損）		518,849		5,686		(297)		(4,292)			519,946
定期福利淨成本的其他組成部分		(304)		–		–		–			(304)
利息支出		(57,459)		–		(120)		386	(b)		(57,193)
提前償還債務的費用		(959)		–		–		–			(959)
税前收益（虧損）		460,127		5,686		(417)		(3,906)			461,490
所得税支出		(110,261)		(1,167)		(196)		–			(111,624)
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）	$	349,866	$	4,519	$	(613)	$	(3,906)		$	349,866

(a) 截至2022年6月30日的季度餘額
(b) 取消公司間租賃/利息收入
(c) 取消公司間保費
(d) 取消子公司收益中的權益

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2023年9月30日的六個月按運營分部劃分的合併運營報表如下：

		搬運和存儲合併		財產和意外傷害保險 (a)		生活保險 (a)		淘汰			U-Haul 控股公司合併
		（未經審計）
		（以千計）
收入：
自動搬運設備租賃	$	2,070,767	$	–	$	–	$	(2,156)	(c)	$	2,068,611
自助存儲收入		407,851		–		–		–			407,851
自助搬運和自助倉儲產品和服務銷售		192,443		–		–		–			192,443
物業管理費		18,444		–		–		–			18,444
人壽保險費		–		–		45,629		–			45,629
財產和意外傷害保險費		–		47,418		–		(1,525)	(c)		45,893
淨投資和利息收入		55,815		12,273		63,132		(1,890)	(b)		129,330
其他收入		279,771		–		2,442		(246)	(b)		281,967
總收入		3,025,091		59,691		111,203		(5,817)			3,190,168

成本和支出：
運營費用		1,568,900		23,420		10,097		(3,918)	(b, c)		1,598,499
佣金支出		218,888		–		–		–			218,888
銷售成本		137,295		–		–		–			137,295
收益和損失		–		8,687		79,210		–			87,897
遞延保單收購成本的攤銷		–		–		14,871		–			14,871
租賃費用		16,941		183		61		(1,152)	(b)		16,033
折舊，扣除處置收益		291,936		–		–		–			291,936
處置房地產的淨虧損		2,736		–		–		–			2,736
成本和支出總額		2,236,696		32,290		104,239		(5,070)			2,368,155

扣除權益前的經營收益佔子公司收益		788,395		27,401		6,964		(747)			822,013

子公司收益中的權益		27,092		–		–		(27,092)	(d)		–

運營收益		815,487		27,401		6,964		(27,839)			822,013
定期福利淨成本的其他組成部分		(729)		–		–		–			(729)
利息支出		(125,048)		–		(240)		747	(b)		(124,541)
税前收益		689,710		27,401		6,724		(27,092)			696,743
所得税支出		(159,364)		(5,653)		(1,380)		–			(166,397)
普通股股東可獲得的淨收益	$	530,346	$	21,748	$	5,344	$	(27,092)		$	530,346

(a) 截至2023年6月30日的六個月的餘額
(b) 取消公司間租賃/利息收入
(c) 取消公司間保費
(d) 取消子公司收益中的權益

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2022年9月30日的六個月按運營分部劃分的合併運營報表如下：

		搬運和存儲合併		財產和意外傷害保險 (a)		生活保險 (a)		淘汰			U-Haul 控股公司合併
		（未經審計）
		（以千計）
收入：
自動搬運設備租賃	$	2,255,086	$	–	$	–	$	(2,286)	(c)	$	2,252,800
自助存儲收入		358,763		–		–		–			358,763
自助搬運和自助倉儲產品和服務銷售		206,215		–		–		–			206,215
物業管理費		18,416		–		–		–			18,416
人壽保險費		–		–		51,237		–			51,237
財產和意外傷害保險費		–		46,790		–		(1,100)	(c)		45,690
淨投資和利息收入（虧損）		20,017		(345)		46,429		(2,019)	(b)		64,082
其他收入		301,959		–		2,133		(591)	(b)		303,501
總收入		3,160,456		46,445		99,799		(5,996)			3,300,704

成本和支出：
運營費用		1,516,292		21,770		10,667		(3,968)	(b, c)		1,544,761
佣金支出		243,834		–		–		–			243,834
銷售成本		152,296		–		–		–			152,296
收益和損失		–		10,454		68,815		–			79,269
遞延保單收購成本的攤銷		–		–		14,644		–			14,644
租賃費用		16,181		184		54		(1,260)	(b)		15,159
折舊，扣除處置收益		231,114		–		–		–			231,114
處置房地產的淨收益		4,179		–		–		–			4,179
成本和支出總額		2,163,896		32,408		94,180		(5,228)			2,285,256

扣除權益前的經營收益佔子公司收益		996,560		14,037		5,619		(768)			1,015,448

子公司收益中的權益		15,915		–		–		(15,915)	(d)		–

運營收益		1,012,475		14,037		5,619		(16,683)			1,015,448
定期福利淨成本的其他組成部分		(608)		–		–		–			(608)
利息支出		(107,520)		–		(240)		768	(b)		(106,992)
提前償還債務的費用		(959)		–		–		–			(959)
税前收益		903,388		14,037		5,379		(15,915)			906,889
所得税支出		(215,177)		(2,922)		(579)		–			(218,678)
普通股股東可獲得的淨收益	$	688,211	$	11,115	$	4,800	$	(15,915)		$	688,211

(a) 截至2022年6月30日的六個月的餘額
(b) 取消公司間租賃/利息收入
(c) 取消公司間保費
(d) 取消子公司收益中的權益

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2023年9月30日的六個月中，按運營分部分列的合併現金流量表如下：

		搬運和存儲合併		財產與意外傷害險保險 (a)		生活保險 (a)		消除		U-Haul 控股公司合併
		（未經審計）
來自經營活動的現金流：		（以千計）
淨收益	$	530,346	$	21,748	$	5,344	$	(27,092)	$	530,346
合併實體的收益		(27,092)		–		–		27,092		–
為調節淨收益與運營提供的現金而進行的調整：
折舊		394,400		–		–		–		394,400
遞延保單收購成本的攤銷		–		–		14,871		–		14,871
保費攤銷和與投資相關的折扣增加，淨額		–		794		7,647		–		8,441
債務發行成本的攤銷		3,427		–		–		–		3,427
存入保單持有人的利息		–		–		36,329		–		36,329
貿易應收賬款損失備抵金（收回），淨額		646		(68)		–		–		578
庫存備抵和備件儲備金		3,461		–		–		–		3,461
處置個人財產的淨收益		(102,464)		–		–		–		(102,464)
處置房地產的淨虧損		2,736		–		–		–		2,736
投資銷售淨收益		–		(9)		(908)		–		(917)
股票證券的淨收益		–		(2,745)		–		–		(2,745)
遞延所得税		108,291		501		(1,041)		–		107,751
其他運營資產和負債的淨變動：
再保險應收賬款和貿易應收賬款		(23,200)		(1,865)		1,663		–		(23,402)
庫存和零件		(13,520)		–		–		–		(13,520)
預付費用		(21,824)		–		–		–		(21,824)
遞延保單購買成本的資本化		–		–		(7,773)		–		(7,773)
其他資產和使用權資產——運營資產、淨資產		(7,339)		134		(1,546)		–		(8,751)
關聯方資產		6,279		1,124		–		–		7,403
應付賬款、應計費用和運營租賃負債		38,562		1,446		(16,760)		–		23,248
保單利益和損失、應付索賠和損失費用		(10,609)		(2,859)		(5,085)		–		(18,553)
其他保單持有人的資金和負債		–		(576)		22		–		(554)
遞延收益		4,532		–		(417)		–		4,115
關聯方負債		671		425		(268)		–		828
經營活動提供的淨現金		887,303		18,050		32,078		–		937,431

來自投資活動的現金流：
託管存款		573		–		–		–		573
購買：
不動產、廠房和設備		(1,664,387)		–		–		–		(1,664,387)
短期投資		–		–		(44,903)		–		(44,903)
固定到期日投資		(97,331)		(2,216)		(7,230)		–		(106,777)
股權證券		–		(308)		(1)		–		(309)
房地產投資		(16)		–		(521)		–		(537)
抵押貸款		–		(7,300)		(90,402)		–		(97,702)
銷售和償還的收益：
不動產、廠房和設備		408,279		–		–		–		408,279
短期投資		–		15,959		–		–		15,959
固定到期日投資		224,999		7,180		157,037		–		389,216
股權證券		–		296		4		–		300
優先股		–		913		–		–		913
抵押貸款		–		422		12,627		–		13,049
投資活動使用的淨現金		(1,127,883)		14,946		26,611		–		(1,086,326)
		（第 1 頁，共 2 頁）
(a) 截至2023年6月30日止期間的餘額

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2023年9月30日的六個月中，按運營分部分列的合併現金流量表如下：

		搬運和存儲合併		財產與意外傷害險保險 (a)		生活保險 (a)		消除		U-Haul 控股公司合併
		（未經審計）
來自融資活動的現金流：		（以千計）
從信貸機構借款		704,960		–		–		–		704,960
信貸額度的本金還款		(351,893)		–		–		–		(351,893)
債務發行成本的支付		(4,018)		–		–		–		(4,018)
融資租賃付款		(59,752)		–		–		–		(59,752)
證券化存款		151		–		–		–		151
N系列無表決權普通股股息已支付		(14,118)		–		–		–		(14,118)
投資合同存款		–		–		132,630		–		132,630
撤回投資合同		–		–		(174,256)		–		(174,256)
融資活動提供的淨現金		275,330		–		(41,626)		–		233,704

匯率對現金的影響		(202)		–		–		–		(202)

現金和現金等價物的增加（減少）		34,548		32,996		17,063		–		84,607
期初的現金和現金等價物		2,034,242		11,276		15,006		–		2,060,524
期末的現金和現金等價物	$	2,068,790	$	44,272	$	32,069	$	–	$	2,145,131
		（第 2 頁，共 2 頁）
(a) 截至2023年6月30日止期間的餘額

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2022年9月30日的六個月中，按運營分部分列的合併現金流量表如下：

		搬運和存儲合併		財產與意外傷害險保險 (a)		生活保險 (a)		消除		U-Haul 控股公司合併
		（未經審計）
來自經營活動的現金流：		（以千計）
淨收益	$	688,211	$	11,115	$	4,800	$	(15,915)	$	688,211
合併實體的收益		(15,915)		–		–		15,915		–
為調節淨收益與運營提供的現金而進行的調整：
折舊		359,804		–		–		–		359,804
遞延保單收購成本的攤銷		–		–		14,644		–		14,644
保費攤銷和與投資相關的折扣增加，淨額		–		857		9,392		–		10,249
債務發行成本的攤銷		3,356		–		–		–		3,356
存入保單持有人的利息		–		–		24,690		–		24,690
貿易應收賬款損失備抵金（收回），淨額		(5,404)		(90)		–		–		(5,494)
庫存備抵和備件儲備金		7,125		–		–		–		7,125
處置個人財產的淨收益		(128,690)		–		–		–		(128,690)
處置房地產的淨虧損		4,179		–		–		–		4,179
出售投資的淨（收益）虧損		–		(58)		7,265		–		7,207
股票證券的淨收益		–		7,963		–		–		7,963
遞延所得税		107,281		(1,119)		(2,334)		–		103,828
其他運營資產和負債的淨變動：
再保險應收賬款和貿易應收賬款		30,678		(1,088)		2,752		–		32,342
庫存和零件		(14,416)		–		–		–		(14,416)
預付費用		3		–		–		–		3
遞延保單購買成本的資本化		–		–		(14,900)		–		(14,900)
其他資產		2,877		(169)		(276)		–		2,432
關聯方資產		(2,479)		839		–		–		(1,640)
應付賬款和應計費用		65,366		1,396		(2,465)		–		64,297
保單利益和損失、應付索賠和損失費用		19,640		(3,381)		(4,799)		–		11,460
其他保單持有人的資金和負債		–		112		1,202		–		1,314
遞延收益		7,809		–		1,649		–		9,458
關聯方負債		460		(183)		465		–		742
經營活動提供的淨現金		1,129,885		16,194		42,085		–		1,188,164

來自投資活動的現金流：
託管存款		9,688		–		–		–		9,688
購買：
不動產、廠房和設備		(1,335,528)		–		–		–		(1,335,528)
短期投資		–		(35,975)		(198)		–		(36,173)
固定到期日投資		–		(18,573)		(183,692)		–		(202,265)
股權證券		–		(2,705)		(1,651)		–		(4,356)
房地產投資		–		(4,920)		(11)		–		(4,931)
抵押貸款		–		(12,715)		(62,920)		–		(75,635)
銷售和償還的收益：
不動產、廠房和設備		329,611		–		–		–		329,611
短期投資		–		33,373		–		–		33,373
固定到期日投資		–		10,587		95,940		–		106,527
股權證券		–		711		6		–		717
抵押貸款		–		14,419		59,746		–		74,165
投資活動使用的淨現金		(996,229)		(15,798)		(92,780)		–		(1,104,807)
		（第 1 頁，共 2 頁）
(a) 截至2022年6月30日止期間的餘額

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

截至2022年9月30日的六個月中，按運營分部分列的合併現金流量表如下：

		搬運和存儲合併		財產和傷亡保險 (a)		生活保險 (a)		消除		U-Haul 控股公司合併
		（未經審計）
來自融資活動的現金流：		（以千計）
從信貸機構借款		792,654		–		–		–		792,654
信貸額度的本金還款		(441,019)		–		–		–		(441,019)
支付債務發行成本		(3,942)		–		–		–		(3,942)
融資租賃付款		(65,831)		–		–		–		(65,831)
證券化存款		49		–		–		–		49
已支付的普通股股息		(19,608)		–		–		–		(19,608)
投資合同存款		–		–		169,017		–		169,017
撤回投資合同		–		–		(139,917)		–		(139,917)
融資活動提供的淨現金		262,303		–		29,100		–		291,403

匯率對現金的影響		(13,782)		–		–		–		(13,782)

現金和現金等價物的增加（減少）		382,177		396		(21,595)		–		360,978
期初的現金和現金等價物		2,643,213		10,800		50,124		–		2,704,137
期末的現金和現金等價物	$	3,025,390	$	11,196	$	28,529	$	–	$	3,065,115
		（第 2 頁，共 2 頁）
(a) 截至2022年6月30日止期間的餘額

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

12。地理區域數據

		美國		加拿大		合併
		（未經審計）
		（所有金額均以千美元計）
截至2023年9月30日的季度
總收入	$	1,559,205	$	90,655	$	1,649,860
折舊和攤銷，扣除處置（收益）		161,085		1,578		162,663
利息支出		63,182		761		63,943
税前收益		348,442		9,606		358,048
所得税支出		82,035		2,505		84,540
可識別資產		18,279,234		742,216		19,021,450

截至2022年9月30日的季度
總收入	$	1,610,067	$	92,797	$	1,702,864
折舊和攤銷，扣除處置（收益）		124,735		1,427		126,162
利息支出		56,477		716		57,193
税前收益		444,220		17,270		461,490
所得税支出		107,254		4,370		111,624
可識別資產		17,515,009		628,334		18,143,343

		美國		加拿大		合併
		（未經審計）
		（所有金額均以千美元計）
截至 2023 年 9 月 30 日的六個月
總收入	$	3,020,489	$	169,679	$	3,190,168
折舊和攤銷，扣除處置（收益）		309,398		145		309,543
利息支出		123,128		1,413		124,541
税前收益		675,514		21,229		696,743
所得税支出		160,630		5,767		166,397
可識別資產		18,279,234		742,216		19,021,450

截至2022年9月30日的六個月
總收入	$	3,120,453	$	180,251	$	3,300,704
折舊和攤銷，扣除處置（收益）		245,721		4,216		249,937
利息支出		105,425		1,567		106,992
税前收益		876,101		30,788		906,889
所得税支出		210,867		7,811		218,678
可識別資產		17,515,009		628,334		18,143,343

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

13。員工福利計劃

退休後補助金淨定期福利成本的組成部分如下：

		截至9月30日的季度
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）

在此期間獲得的福利的服務成本	$	297	$	331
定期淨福利成本的其他組成部分：
累計退休後福利的利息成本		368		287
其他組件		(4)		17
定期福利淨成本的其他組成部分共計		364		304
定期退休後補助金淨成本	$	661	$	635

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）

在此期間獲得的福利的服務成本	$	594	$	663
定期淨福利成本的其他組成部分：
累計退休後福利的利息成本		735		574
其他組件		(6)		34
定期福利淨成本的其他組成部分共計		729		608
定期退休後補助金淨成本	$	1,323	$	1,271

14。公允價值測量

某些資產和負債按公允價值記入合併資產負債表，並根據三級估值方法進行衡量和分類。金融資產和負債按公允價值入賬，分為以下三類之一進行分類和披露：

第 1 級 — 相同的、不受限制的資產或負債在活躍市場上的未經調整的報價，這些報價在計量日可獲得；

第 2 級 — 不被視為活躍的市場中相同或相似金融工具的報價，或所有重要投入均可直接或間接觀察到的類似金融工具的報價，或可觀察到的報價以外的投入，或主要來自通過關聯或其他方式可觀察到的市場數據或得到可觀察到的市場數據證實的投入；以及

第 3 級 — 需要輸入對公允價值衡量既重要又不可觀察的價格或估值。這些反映了管理層對市場參與者在定價資產或負債時將使用的假設的假設。

金融工具在公允價值層次結構中的等級基於對公允價值衡量有重要意義的所有投入中的最低水平。

由於到期時間短，現金等價物的公允價值接近賬面價值。

短期投資的公允價值基於報價的市場價格。

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

可供出售投資的公允價值基於報價的市場價格、交易商報價或折扣現金流。

利率互換合約的公允價值基於使用包括經紀人報價在內的定價估值模型。

長期投資和抵押貸款以及房地產票據的公允價值基於報價的市場價格、經銷商報價或貼現現金流。再保險應收賬款和貿易應收賬款的公允價值接近其記錄價值。

我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括臨時現金投資、貿易應收賬款、可收再保險和應收票據。由於我們的客户羣多樣性及其分散在廣泛的地理市場，貿易應收賬款的信用風險有限。我們將臨時現金投資存放在金融機構，並限制任何一家金融機構的信貸風險敞口。

我們有抵押貸款，這可能會使我們面臨信用風險。貸款組合主要由自助倉儲設施和商業地產作為擔保。在任何特定行業或地理區域，我們沒有遭受任何與個人或團體貸款相關的重大損失。估計的公允價值是使用貼現現金流法和目前向具有相似信用評級的借款人提供的類似貸款的利率確定的。

其他投資基本上是當期投資或利率合理。因此，這些金融工具的賬面價值接近公允價值。

上述金融工具的賬面價值和估計公允價值及其在公允價值層次結構中的位置如下：

		公允價值層次結構
		攜帶								估計總數
截至2023年9月30日		價值		第 1 級		第 2 級		第 3 級		公允價值
		（未經審計）
資產		（以千計）
再保險可收賬款和貿易應收賬款，淨額	$	212,565	$	–	$	–	$	212,565	$	212,565
抵押貸款，淨額		550,913		–		–		521,831		521,831
其他投資		88,712		–		–		88,712		88,712
總計	$	852,190	$	–	$	–	$	823,108	$	823,108


負債
應付票據、貸款和融資租賃	$	6,436,800	$	–	$	5,961,511	$	–	$	5,961,511
總計	$	6,436,800	$	–	$	5,961,511	$	–	$	5,961,511

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

		公允價值層次結構
		攜帶								估計總數
截至2023年3月31日		價值		第 1 級		第 2 級		第 3 級		公允價值
		（以千計）
資產
再保險可收賬款和貿易應收賬款，淨額	$	189,498	$	–	$	–	$	189,498	$	189,498
抵押貸款，淨額		466,531		–		–		444,957		444,957
其他投資		109,009		–		–		109,009		109,009
總計	$	765,038	$	–	$	–	$	743,464	$	743,464


負債
應付票據、貸款和融資租賃		6,143,350		–		5,710,735		–		5,710,735
總計	$	6,143,350	$	–	$	5,710,735	$	–	$	5,710,735

下表代表截至2023年9月30日和2023年3月31日合併資產負債表上的金融資產和負債，這些資產和負債以經常性公允價值和公允價值層次結構中的水平計量。

截至2023年9月30日		總計		第 1 級		第 2 級		第 3 級
		（未經審計）
資產		（以千計）
短期投資	$	1,808,130	$	1,807,142	$	988	$	–
固定到期日-可供出售		2,472,128		168,287		2,303,782		59
優先股		19,991		19,991		–		–
普通股		42,045		42,045		–		–
衍生品		22,854		10,526		12,328		–
總計	$	4,365,148	$	2,047,991	$	2,317,098	$	59


負債
嵌入式導數	$	9,630	$	–	$	–	$	9,630
總計	$	9,630	$	–	$	–	$	9,630

截至2023年3月31日		總計		第 1 級		第 2 級		第 3 級
		（以千計）
資產
短期投資	$	1,809,441	$	1,808,797	$	644	$	–
固定到期日-可供出售		2,709,037		251,832		2,457,146		59
優先股		21,982		21,982		–		–
普通股		39,375		39,375		–		–
衍生品		9,606		4,295		5,311		–
總計	$	4,589,441	$	2,126,281	$	2,463,101	$	59

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

15。收入確認

根據主題 606 確認的收入

ASC Topic 606，與客户簽訂合同的收入（主題 606），概述了一個五步模型，供各實體用來核算與客户簽訂的合同產生的收入。該標準適用於與客户簽訂的所有合同，租賃、保險合同、金融工具、某些非貨幣交易和某些擔保除外。該標準還要求披露客户合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性，包括重大判斷和判斷變更。

我們簽訂的合同可能包括各種產品和服務組合，這些組合通常可以區分開來，並作為單獨的履約義務記賬。收入扣除從客户那裏收取的税款（例如銷售税）後予以確認，並匯給適用的税務機關。如果合同得到雙方的批准和承諾，雙方的權利得到確定，付款條件得到確定，合同具有商業實質內容並且有可能收取對價，我們就會根據主題606對合同進行核算。對於本標準範圍內的合同，當（或當）通過向客户轉讓商品或服務來履行履約義務時，確認收入，如下文所述，適用於每個收入流。截至2023年9月30日和2023年3月31日，沒有任何重大合同資產或負債。

自搬和自助倉儲相關產品的銷售將在所有權移交且客户接受配送時予以確認。為該合同組合確定的履約義務包括搬運和存儲產品的銷售、安裝服務和/或丙烷的銷售。這些履約義務中的每一項都有可觀察的獨立銷售價格。我們得出結論，所確定的履約義務已在某個時間點得到履行。得出這一結論的依據是，在履行相關的履約義務之前，客户不會收到產品/丙烷或從安裝服務中受益。提供的這些產品/服務有其他用途，因為它們不是定製的，可以出售/提供給任何客户。此外，只有在產品轉讓給客户或安裝服務完成後，我們才有權收到付款。儘管產品銷售有退貨權政策，但我們對未來產品退貨的估計義務目前對財務報表並不重要。

物業管理費在提供商定服務的期限內予以確認。該合同組合的履約義務是物業管理服務，它代表一系列不同的服務日，每個服務天數都包括每天可能不同的活動。但是，這些任務是履行物業管理服務的活動，不是合同中的單獨承諾。我們確定，承諾的服務的每次增量都是不同的。這是因為客户可以自行受益於服務的每一次增量，而且每一次服務增量都是單獨識別的，因為任何服務日都不會對另一天的服務進行重大修改或定製，也沒有哪一天服務會嚴重影響實體完成另一天服務的能力或另一天服務給客户帶來的好處。因此，我們得出結論，履約義務會隨着時間的推移而得到履行。此外，在某些合同中，公司能夠根據經營業績賺取激勵費。我們使用最有可能的金額法按季度衡量和確認履行履約義務的進展情況，以確定為換取物業管理服務而獲得的薪酬中激勵費部分的應計金額。由於根據實際運營業績，可能存在一系列對價金額，確認的可變對價受到限制。2024財年第二季度的應計金額對我們的財務報表沒有重大影響。

其他收入包括許多服務或租金，其中U-Box合同和來自Moving Help的服務費是主要組成部分。為U-Box合同確定的履約義務是租賃、存儲和運送U-Box集裝箱到指定地點的費用，每種費用都是不同的。合同可能部分屬於主題606的範圍，部分屬於其他主題的範圍。U-Box合同中的租賃和倉儲義務符合主題842中租賃的定義，而運送義務代表與主題606規定的客户簽訂的合同。因此，我們以獨立的銷售價格在倉儲費和租金的履約義務與運費之間分配總交易價格。U-Box 運費將在發貨後收取

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

正在運輸中。U-Box 合同中的運費是在合同開始時根據發貨地和目的地設定的，履約義務會隨着時間的推移而得到履行。U-Box運輸合同的期限相對較短，其中大多數合同在同一財年內開始和結束。搬家幫助® 服務費根據主題 606 予以確認。Moving Help® 服務之所以產生，是因為我們為服務提供商和客户之間的商定服務提供了一箇中立的聯繫場所。在將服務轉讓給客户之前，我們不控制服務提供商提供的特定服務。

根據主題 842 確認的收入

ASC主題842，租賃（主題842），公司的自行流動租金收入符合主題842中指導方針對租賃的定義，因為這些替代權為公司提供的經濟利益不會超過行使權利的成本。請參閲合併財務報表附註附註8（租賃）。

自行移動設備租賃在租用卡車和搬運設備的合同期內予以確認。我們提供兩種類型的自駕租賃合同，即單程租賃和城內租賃，它們的付款條件各不相同。客户付款是在簽訂單程租賃合同時收到的，該合同涵蓋了允許的設備使用限制。在簽訂城內租賃合同時將收到押金形式的估計費用，根據實際產生的費用在設備歸還後收到最後一筆款項。合同價格是在合同開始時估算的，因為根據設備的租賃天數和行駛里程數，與應計費用相關的對價是可變的。可變對價是使用最有可能的金額法估算的，該方法基於客户在合同簽訂時對租賃設備的預期用途。從歷史上看，由於租賃合同的期限相對較短，估計交易價格與實際交易價格的差異並不大。每項履約義務都有可觀察的獨立銷售價格。時間流逝的輸入法是恰當的，因為在合同有效期內，我們的投入與向客户轉移利益之間存在直接關係。自動搬家租賃合同的期限相對較短，其中大多數合同是在同一財年內開始和結束的。

自助倉儲收入根據付費存儲合同天數確認為合同期內的收入。

我們根據被歸類為運營租賃的協議將部分運營物業出租給租户。我們在租賃期內按直線法確認租約規定的最低租賃付款總額。通常，根據我們的租賃條款，我們的大部分租金費用，包括公共區域維護、房地產税和保險，都是從客户那裏收回的。

下表彙總了我們的客户和運營物業租户在未來五年及以後應支付的最低租賃款項：

		截至9月30日的年份，
		2024		2025		2026		2027		2028		此後
		（未經審計）
		（以千計）

自動搬運設備租賃	$	7,139	$	–	$	–	$	–	$	–	$	–
房地產租賃收入		20,722		14,491		11,509		8,275		5,678		37,972
總計	$	27,861	$	14,491	$	11,509	$	8,275	$	5,678	$	37,972

上述金額不反映續訂或更換現有租約的未來租金收入。

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合併財務報表附註

根據其他主題確認的收入

當保單持有人到期時，傳統的人壽和醫療保險補充保險費被確認為合同保費支付期內的收入。對於保費到期期限明顯短於提供福利的期限的產品，例如我們的單一保費終身壽險產品，保費在收到時予以確認，超額利潤則遞延並確認與有效保險相關的超額利潤。

財產和意外傷害保險費在保單期內被確認為收入。利息和投資收入被確認為所得。

淨投資和利息收入有多個組成部分。債券和抵押票據的利息收入在賺取時予以確認。普通股和優先股的股息在除息日確認。出售或交換投資的已實現損益在交易日確認。

在下表中，收入按收入確認時間分列：

		截至9月30日的季度
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）

一段時間內確認的收入：	$	118,368	$	127,091
某一時間點確認的收入：		111,759		118,966
根據ASC 606確認的總收入		230,127		246,057

根據ASC 842確認的收入		1,305,523		1,373,925
根據ASC 944確認的收入		49,472		52,373
根據ASC 320確認的收入		64,738		30,509
總收入	$	1,649,860	$	1,702,864

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）

一段時間內確認的收入：	$	209,683	$	230,285
某一時間點確認的收入：		229,352		245,321
根據ASC 606確認的總收入		439,035		475,606

根據ASC 842確認的收入		2,527,839		2,661,956
根據ASC 944確認的收入		93,964		99,060
根據ASC 320確認的收入		129,330		64,082
總收入	$	3,190,168	$	3,300,704

在上表中，一段時間內確認的收入包括物業管理費、與U-Box集裝箱租賃相關的運費以及其他收入的一部分。某個時間點確認的收入包括自動移動設備租賃、自助移動和自助倉儲產品和服務銷售以及其他收入的一部分。

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合併財務報表附註

我們確認了與客户簽訂的自助設備租賃、自助倉儲收入、U-Box收入和租户收入合同產生的負債，儘管設備、倉儲和U-Box合同的租賃期通常是短期的，但合同期限超過了報告的期限。確認收入的時機導致負債反映在資產負債表上的遞延收益中。

16。信用損失備抵金

貿易應收賬款

“移動” 和 “存儲” 有兩個 (2）貿易應收賬款的主要組成部分、企業客户的應收賬款和客户銷售和設備租賃產生的信用卡應收賬款。對於信用卡應收賬款，公司使用過去13個月的平均歷史退款佔信用卡應收賬款總額的百分比來估算信用損失準備金。公司向企業客户租賃設備，付款期限為30天。

公司對客户進行持續的信用評估，並評估每位客户的信用價值。此外，公司監控客户的收款和付款，並根據根據根據當前情況（包括已發現的任何特定客户收款問題和經濟狀況預測）調整後的類似高風險客户的歷史損失率，對應收賬款適用預期的信用損失率來維持備抵額。在管理層確定收款的可能性很小之後，拖欠的賬户餘額將被註銷。

管理層認為，其彙編的歷史損失信息是確定貿易應收賬款預期信貸損失的合理依據，因為截至該日，貿易應收賬款的構成與制定歷史信用損失百分比時使用的構成一致（即，其客户的類似風險特徵及其貸款做法並未隨着時間的推移而發生重大變化）。為了調整歷史損失率以反映這些差異對當前條件和預測變化的影響，管理層為每位客户分配一個評級，該評級因風險評估而異。管理層估計，截至2023年9月30日和2023年3月31日，虧損率分別約為4％。管理層根據對過去經濟也有類似改善的經驗的瞭解得出了這一估計。因此，管理層應用了適用的信用損失率來確定每個賬齡類別的預期信用損失估算。因此，截至2023年9月30日和2023年3月31日，預期信貸損失備抵額為美元4.4百萬和 $3.8分別是百萬。

應計應收利息

可供出售證券的應計利息應收賬款總額為 $28.7百萬，以及 $29.6截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元，不包括在信貸損失估計值中。

我們選擇不計算應計應收利息備抵額，因為我們的做法是及時註銷無法收回的餘額。此外，我們選擇通過沖銷利息收入來註銷應計利息應收賬款。

抵押貸款，淨額

管理層有意且有能力在可預見的將來或到期或還清之前持有的貸款按攤銷成本列報。公司的抵押貸款建模基於與違約關係最密切的輸入，包括貸款價值比、佔用率和還款歷史記錄。歷史信用損失經驗為估計預期信貸損失提供了額外支持。在評估信貸損失時，對投資組合進行集體審查，使用特定貸款的現金流來確定違約時抵押品的公允價值。對該分析進行了調整，以評估貸款價值為65％或以上的貸款。這些貸款是根據個人情況和貸款特定的風險特徵進行評估的，例如入住率、支出、收入增長以及來自內部和外部來源的與過去的事件、當前狀況以及合理和可支持的預測有關的其他相關可用信息。

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合併財務報表附註

當管理層確定預計會發生信貸損失時，將根據抵押品的公允價值記錄預期信貸損失備抵額。

再保險可收回款

已付和未付福利金的再保險應收賬款低於 1截至2023年6月30日，佔總資產的百分比，根據歷史虧損經歷和再保險公司的高信用評級，這並不重要。

應收保費

應收保費是 $7.0百萬和美元4.1截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元，其中信用損失補貼並不重要，因為如果保單持有人不支付保費，我們有能力取消保單。

以下詳細介紹了公司為貿易應收賬款、固定到期日和投資等信貸損失準備金的變化：

		信用損失備抵金
		貿易應收賬款		投資、固定到期日		投資等		總計
		（未經審計）
		（以千計）
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額	$	8,649	$	60	$	501	$	9,210
為（撤銷）信貸損失準備金		(4,860)		2,041		16		(2,803)
津貼註銷		–		–		–		–
回收率		–		–		–		–
截至2023年3月31日的餘額	$	3,789	$	2,101	$	517	$	6,407
為（撤銷）信貸損失準備金		578		(429)		300		449
津貼註銷		–		–		–		–
回收率		–		–		–		–
截至2023年9月30日的餘額	$	4,367	$	1,672	$	817	$	6,856

17. 會計公告

通過新的會計公告

2023年4月1日，該公司採用了適用於牛津的ASU 2018-12。公司採用了自2023年4月1日起生效的亞利桑那州立大學2018-12年，並使用了修改後的回顧性方法，過渡日期為2021年4月1日。

更新後的會計指南要求修改長期合同的計量和披露。對於公司而言，這包括所有人壽保險產品、年金、醫療保險補充產品和我們的長期護理業務。如果現金流假設（包括髮病率和持續性）發生變化，各實體將被要求至少每年審查和更新，並使用中上等級固定收益工具收益率每季度更新貼現率假設。現金流量假設變化的影響將記錄在公司的經營業績中，貼現率假設變化的影響將記錄在其他綜合收益中。

最重要的影響將是每季度更新貼現率假設的影響，以反映中上等級固定收益工具的收益率，而不是牛津人壽的預期投資組合收益率。取消確認與長期合同相關的未實現損益的DAC累積調整將部分抵消這一影響。公司使用已公佈的即期利率曲線來計算貼現率，該曲線由 “A” 評級的美元計價公司債券構成，與相應的保險負債期限相匹配。公司根據合同簽發日期將其長期合同分為日曆年組。

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合併財務報表附註

DAC和其他資本化成本（例如未得收入）在合同的預期期限內按固定水平或直線法攤銷。根據亞利桑那州立大學2018-12年度，合併運營報表中DAC的年度攤銷將與以前的趨勢有所不同，原因是：（1）要求不再將續訂佣金推遲到實際產生佣金的年份，（2）要求不再對我們的DAC餘額累計和攤銷利息，以及（3）修改DAC攤銷方法，包括更新假設。對於延期支付續保佣金的企業，例如我們的最終支出人壽保險單，某些業務板塊的預期攤銷率（佔保費的百分比）將不再持平，而會隨着佣金的延期而增加。短期內攤銷額的減少將主要影響我們的人壽保險業務範圍。

通過後，公司對AOCI進行了調整，刪除了與先前在AOCI中記錄的未實現損益相關的DAC累計調整。總體而言，我們預計，在2024財年，對淨收益的影響（主要來自攤銷額的減少）將不大，但隨着銷售額的大幅增長，可能會變得重要。

市場風險收益是按公允價值衡量的，即保護投保人免受資本市場風險並使公司面臨名義資本市場以外的風險的合同或合約特徵。市場風險收益是指除了使保險公司面臨名義資本市場以外的其他風險並保護合同持有人免受相同風險的賬户餘額外，還為福利提供擔保的合同或合同特徵，例如有保障的人壽提款福利。某些被確定為市場風險收益的合約或合約特徵被視為嵌入式衍生品並按公允價值計量，而其他合約或合約特徵在採用ASU 2018-12後過渡到公允價值計量。

此外，考慮到市場風險收益，採納後，AOCI的變化對累積效應產生了影響（1）合同發行日和過渡日之間的工具特定信用風險，以及（2）過渡日公允價值和賬面價值差額的留存收益，不包括特定工具信用風險的變化。要求至少每年對現金流假設進行審查並在發生變化時進行更新，預計這將改變收益確認模式。採用極大地擴大了公司的披露範圍，並將影響系統、流程和控制。儘管新指南的要求與現有的公認會計原則相比發生了重大變化，但會計的採用對我們業務的現金流沒有經濟影響，也沒有影響我們向服務不足的老年人市場提供基本死亡率和壽命保護導向產品的商業模式。此外，它沒有影響我們的法定收益、法定資本或資本管理理念。

下表顯示了採用亞利桑那州立大學2018-12年對截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年選定合併資產負債表數據的影響。

		截至3月31日的財年
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
總資產
收養之前	$	18,124,648	$	17,299,581
收養的影響：
取消對影子 DAC 的識別		(25,141)		26,131
由於折扣率而重新測量		–		–
其他調整		1,227		1,471
小計	$	(23,914)	$	27,602

收養後	$	18,100,734	$	17,327,183

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合併財務報表附註

		截至3月31日的財年
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
負債總額
收養之前	$	11,596,313	$	11,347,089
收養的影響：
影子移除後的遞延所得税調整		(5,280)		5,488
由於折扣率而重新測量		(1,626)		87,258
貼現率的遞延所得税調整		342		(18,324)
其他調整		6,794		8,511
小計	$	230	$	82,933

收養後	$	11,596,543	$	11,430,022

		截至3月31日的財年
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
累計其他綜合收益（虧損）
收養之前	$	(267,046)	$	46,384
收養的影響：
取消對影子 DAC 的識別（税收影響）		(19,861)		20,644
由於折扣率而重新測量		1,626		(87,258)
由於折扣率而重新計量（税收影響）		(342)		18,324
其他調整		–		–
小計	$	(18,577)	$	(48,290)

收養後	$	(285,623)	$	(1,906)

		截至3月31日的財年
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
股東權益總額
收養之前	$	6,528,335	$	5,952,492
收養的影響：
取消對影子 DAC 的識別（税收影響）		(19,861)		20,644
由於折扣率而重新計量（税收影響）		1,284		(68,934)
其他調整		(5,567)		(7,042)
小計	$	(24,144)	$	(55,332)

收養後	$	6,504,191	$	5,897,160

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合併財務報表附註

		截至2023年3月31日的財年
		如先前報道的那樣	收養影響		經調整後
		（未經審計）
		（以千計）

遞延保單收購成本，淨額	$	152,377	(23,914)	$	128,463
總資產		18,124,648	(23,914)		18,100,734
保單利益和損失、應付索賠和損失費用		875,034	5,168		880,202
遞延所得税，淨額		1,334,427	(4,938)		1,329,489
負債總額		11,596,313	230		11,596,543
累計其他綜合虧損		(267,046)	(18,577)		(285,623)
留存收益		7,008,715	(5,567)		7,003,148
股東權益總額		6,528,335	(24,144)		6,504,191
負債和股東權益總額		18,124,648	(23,914)		18,100,734

		2021年4月1日		2021年3月31日
		（未經審計）
		（以千計）

遞延保單收購成本，淨額	$	131,187	$	89,749
總資產		14,693,044		14,651,606
保單利益和損失、應付索賠和損失費用		1,040,951		909,701
遞延所得税，淨額		1,182,123		1,199,280
負債總額		9,846,608		9,732,515
累計其他綜合收益		42,319		106,857
留存收益		5,017,451		5,025,568
股東權益總額		4,846,436		4,919,091
負債和股東權益總額		14,693,044		14,651,606

下表列出了由於牛津大學採用亞利桑那州立大學2018-12年度而在與2021年4月1日DAC一致的基礎上攤銷的遞延收購成本、未來保單收益和市場風險收益的餘額和變化。

遞延保單收購成本		支付年金		人壽保險		健康保險		總計
		（未經審計）
		（以千計）

餘額，2021 年 3 月 31 日年底	$	15,654	$	64,552	$	9,543	$	89,749
扣除累計其他綜合收入中相關餘額的調整		41,438		–		–		41,438
調整後的餘額，2021 年 4 月 1 日年初	$	57,092	$	64,552	$	9,543	$	131,187

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合併財務報表附註

未來保單福利		支付年金		人壽保險		健康保險		總計
		（未經審計）
		（以千計）

餘額，2021 年 3 月 31 日年底	$	8,370	$	310,311	$	18,341	$	337,022
貼現率假設的變化		2,307		115,978		4,847		123,132
現金流假設的變化，淨保費超過總保費的影響		–		1,747		–		1,747
現金流假設的變化、遞延利潤負債減少的影響		–		2,580		–		2,580
調整後的餘額，2021 年 4 月 1 日年初	$	10,677	$	430,616	$	23,188	$	464,481

市場風險收益		遞延年金
		（未經審計）
		（以千計）

餘額，2021 年 3 月 31 日年底	$	7,339
調整賬面金額和公允價值之間的差額，工具特定信用風險產生的差異除外		3,791
調整後的餘額，2021 年 4 月 1 日年初	$	11,130

		留存收益		累計其他綜合虧損
		（未經審計）
		（以千計）

未來保單福利的責任	$	(4,327)	$	(123,132)
市場風險收益		(3,791)		–
遞延收購成本和相關資產餘額		–		41,438
税收影響		–		17,156
總計	$	(8,118)	$	(64,538)

最近的會計公告

2023 年 3 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-01 租賃（主題 842）— 共同控制安排（“亞利桑那州立大學 2023-01”）。考慮到租賃權改善，如果承租人繼續通過租賃控制標的資產的使用，則ASU 2023-01要求共同控制租賃安排中的承租人將其在改善物使用壽命內擁有的租賃權改善部分攤銷給共同控制組，無論租賃期限如何。該修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度有效。我們目前正在評估採用ASU 2023-01的影響（如果有的話）。

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合併財務報表附註

在我們的財務報表上。

18。遞延保單收購成本，淨額

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月期間與長期合同相關的遞延保單收購成本的滾動情況。

		截至 2023 年 9 月 30 日的六個月
		支付年金		人壽保險		健康保險		總計
		（未經審計）
		（以千計）

餘額，年初	$	55,396	$	66,954	$	6,113	$	128,463
資本化		5,441		2,212		120		7,773
攤銷費用		(9,631)		(4,515)		(725)		(14,871)
期末餘額	$	51,206	$	64,651	$	5,508	$	121,365

		截至2022年9月30日的六個月
		支付年金		人壽保險		健康保險		總計
		（未經審計）
		（以千計）

餘額，年初	$	56,175	$	68,676	$	8,718	$	133,569
資本化		10,468		4,212		220		14,900
攤銷費用		(9,457)		(3,872)		(1,315)		(14,644)
期末餘額	$	57,186	$	69,016	$	7,623	$	133,825

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合併財務報表附註

19. 保單利益和損失、應付索賠和損失費用

下表列出了保單福利的餘額和變化以及將未來保單福利淨負債與牛津未來保單福利負債進行對賬.

	截至 2023 年 9 月 30 日的六個月
		人壽保險		健康保險		總計
	（未經審計）
	（以千計）
預期淨保費的現值

餘額，年初	$	223,118	$	196,569	$	419,687
按原始折扣率計算的期初餘額	$	225,071	$	212,454	$	437,525
現金流量假設變化的影響		–		–		–
與預期經驗的實際差異的影響		(187)		(5,644)		(5,831)
調整後的年初餘額	$	224,884	$	206,810	$	431,694
發行		5,072		77		5,149
應計利息		5,554		4,096		9,650
收取的淨保費		(19,833)		(13,357)		(33,190)
其他		–		–		–
按原始折扣率計算的期末餘額	$	215,677	$	197,626	$	413,303
貼現率假設變化的影響 (AOCI)		(1,650)		(14,337)		(15,987)
期末餘額	$	214,027	$	183,289	$	397,316

未來預期政策收益的現值

餘額，年初	$	530,938	$	210,054	$	740,992
按原始折扣率計算的期初餘額	$	533,688	$	226,510	$	760,198
現金流量假設變化的影響		–		–		–
與預期體驗的實際差異的影響		(565)		(4,215)		(4,780)
調整後的年初餘額	$	533,123	$	222,295	$	755,418
發行		5,211		77		5,288
應計利息		13,166		4,402		17,568
補助金支付		(27,720)		(16,162)		(43,882)
其他		–		–		–
按原始折扣率計算的期末餘額	$	523,780	$	210,612	$	734,392
貼現率假設變化的影響 (AOCI)		949		(14,760)		(13,811)
期末餘額	$	524,729	$	195,852	$	720,581
期末，LFPB 淨額						323,265
支付年金和市場風險收益						30,685
人壽和年金 ICO 和 IBNR /應付再保險損失						10,101
Life DPL /其他生命與健康						26,556
牛津期末餘額						390,607
移動和存儲平衡						324,642
財產和意外傷害餘額						150,148
保單收益和損失、索賠和損失費用餘額、期末					$	865,397

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

	截至2022年9月30日的六個月
		人壽保險		健康保險		總計
	（未經審計）
	（以千計）
預期淨保費的現值

餘額，年初	$	280,371	$	280,732	$	561,103
按原始折扣率計算的期初餘額	$	242,741	$	253,307	$	496,048
現金流量假設變化的影響		–		–		–
與預期經驗的實際差異的影響		748		1,026		1,774
調整後的年初餘額	$	243,489	$	254,333	$	497,822
發行		14,083		2,453		16,536
應計利息		6,037		5,062		11,099
收取的淨保費		(21,946)		(15,041)		(36,987)
其他		–		–		–
按原始折扣率計算的期末餘額	$	241,663	$	246,807	$	488,470
貼現率假設變化的影響 (AOCI)		7,814		(7,959)		(145)
期末餘額	$	249,477	$	238,848	$	488,325

未來預期政策收益的現值

餘額，年初	$	672,254	$	299,628	$	971,882
按原始折扣率計算的期初餘額	$	552,109	$	269,177	$	821,286
現金流量假設變化的影響		–		–		–
與預期體驗的實際差異的影響		1,031		1,713		2,744
調整後的年初餘額	$	553,140	$	270,890	$	824,030
發行		14,083		2,453		16,536
應計利息		13,714		5,391		19,105
補助金支付		(29,783)		(17,653)		(47,436)
其他		–		–		–
按原始折扣率計算的期末餘額	$	551,154	$	261,081	$	812,235
貼現率假設變化的影響 (AOCI)		25,907		(7,779)		18,128
期末餘額	$	577,061	$	253,302	$	830,363
期末，LFPB 淨額						342,038
支付年金和市場風險收益						33,157
人壽和年金 ICO 和 IBNR /應付再保險損失						11,226
Life DPL /其他生命與健康						37,130
牛津期末餘額						423,551
移動和存儲平衡						348,854
財產和意外傷害餘額						156,998
保單收益和損失、索賠和損失費用餘額、期末					$	929,403

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

	截至 2023 年 9 月 30 日的六個月
		人壽保險		健康保險		總計
	（未經審計）
	（以千計，百分比和加權平均值信息除外）

預期的總保費
未貼現餘額	$	387,141	$	331,852	$	718,993
按原始折扣率計算的折扣餘額	$	299,161	$	256,658	$	555,819
按當前折扣率計算的折扣餘額	$	296,505	$	239,939	$	536,444

預期的保單收益
未貼現餘額	$	761,261	$	273,079	$	1,034,340
按原始折扣率計算的折扣餘額	$	523,777	$	210,612	$	734,389
按當前折扣率計算的折扣餘額	$	524,726	$	195,852	$	720,578

死亡率、失誤和發病率
死亡率實際經驗		5.02	%	–	%
死亡率預期經驗		5.06	%	–	%
實際經驗失誤		1.87	%	–	%
失誤的預期經驗		2.65	%	–	%
發病率實際經驗		–	%	85.53	%
發病率預期經驗		–	%	73.50	%

保費和利息支出
總保費	$	26,667	$	18,432	$	45,099
其他保費						–
保費總額					$	45,099
利息支出	$	7,612	$	306	$	7,918

生效政策的預期期限（持續性）（年）		6.9		6.5

未來保單福利負債的加權平均原始利率		5.00	%	4.00	%

未來保單福利負債的加權平均當前利率		5.00	%	5.00	%

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

	截至2022年9月30日的六個月
		人壽保險		健康保險		總計
	（未經審計）
	（以千計，百分比和加權平均值信息除外）

預期的總保費
未貼現餘額	$	427,457	$	434,063	$	861,520
按原始折扣率計算的折扣餘額	$	329,233	$	333,001	$	662,234
按當前折扣率計算的折扣餘額	$	339,434	$	325,323	$	664,757

預期的保單收益
未貼現餘額	$	807,725	$	342,371	$	1,150,096
按原始折扣率計算的折扣餘額	$	551,153	$	261,081	$	812,234
按當前折扣率計算的折扣餘額	$	577,060	$	253,302	$	830,362

死亡率、失誤和發病率
死亡率實際經驗		5.07	%	–	%
死亡率預期經驗		4.78	%	–	%
實際經驗失誤		2.04	%	–	%
失誤的預期經驗		2.53	%	–	%
發病率實際經驗		–	%	79.25	%
發病率預期經驗		–	%	71.30	%

保費和利息支出
總保費	$	29,158	$	21,703	$	50,861
其他保費						–
保費總額					$	50,861
利息支出	$	7,677	$	329	$	8,006

生效政策的預期期限（持續性）（年）		7.1		6.8

未來保單福利負債的加權平均原始利率		5.00	%	4.00	%

未來保單福利負債的加權平均當前利率		1.00	%	1.00	%

U-HAUL 控股公司和合並子公司

合併財務報表附註

下表列出了投資合同賬户餘額中的負債餘額和變化：

		截至 2023 年 9 月 30 日的六個月
		截至 2023 年 9 月 30 日的六個月
		遞延年金
		（未經審計）
		（以千計，平均貸記利率除外）
保單持有人合同存款賬户餘額
年初	$	2,398,884
收到的存款		125,122
投降和撤回		(146,647)
補助金支付		(20,761)
利息貸記		36,992
其他		–
期末	$	2,393,590
加權平均信貸利率		3.09
現金退保價值	$	2,062,233

		截至2022年9月30日的六個月
		截至2022年9月30日的六個月
		遞延年金
		（未經審計）
		（以千計，平均貸記利率除外）
保單持有人合同存款賬户餘額
年初	$	2,336,238
收到的存款		169,008
投降和撤回		(122,450)
補助金支付		(18,334)
利息貸記		25,566
其他		–
期末	$	2,390,028
加權平均信貸利率		2.16
現金退保價值	$	2,082,936

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

普通的

我們從U-Haul Holding Company的總體戰略開始管理層對財務狀況和經營業績（“MD&A”）的討論與分析，然後描述我們的運營部門並制定與之相關的戰略，讓讀者概述我們的業務目標以及我們的業務和產品的發展方向。然後，我們將討論我們的關鍵會計估計，我們認為這些估計對於理解我們報告的財務業績中包含的假設和判斷很重要。接下來，我們將討論2024財年第二季度和前六個月與2023財年第二季度和前六個月的經營業績，隨後分析資產負債表和現金流的流動性變化，並在標題為 “流動性和資本資源——合同義務和商業承諾摘要和披露” 的部分中討論我們的財務承諾。我們通過討論我們目前對2024財年剩餘時間的展望來結束本次MD&A。

本MD&A應與本季度報告的其他部分（包括合併財務報表附註）一起閲讀。本MD&A的各個部分包含許多前瞻性陳述，如標題 “關於前瞻性陳述的警示性陳述” 中所述，所有這些陳述均基於我們當前的預期，可能會受到本文件或我們在截至2023年3月31日財年的最新10-K表年度報告中描述的不確定性和風險的影響。這些風險和不確定性中有許多是我們無法控制的，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述存在重大差異。

內華達州的一家公司U-Haul Holding Company的第二財季將於30日結束第四引用的每年 9 月。我們的保險公司子公司的第二季度在所提及的每年的6月30日結束。它們已在此基礎上得到鞏固。我們的保險公司的財務報告流程符合州保險部門要求的日曆年度報告。管理層認為，將其日曆年度合併到我們的財政年度財務報表中不會對財務狀況或經營業績的列報產生重大影響。我們會披露在此期間發生的重大事件（如果有）。因此，所有提及我們的保險子公司2023年和2022年度的內容都對應於U-Haul控股公司在2024財年和2023財年。

總體戰略

我們的總體戰略是保持我們在美國和加拿大 “自己動手” 搬運和倉儲行業的領導地位。我們通過為 “自己動手” 的搬運和倉儲市場提供無縫和集成的供應鏈來實現這一目標。作為執行該戰略的一部分，我們利用了 U-Haul® 的品牌知名度憑藉我們全方位的搬家和自助倉儲相關產品和服務，以及我們廣泛的地域分佈所帶來的便利。

我們的主要重點是為客户提供各種移動租賃設備、便捷的自助倉儲租賃設施、便攜式移動和存儲單元以及相關的移動和自助倉儲產品和服務。通過增加可供出租的移動設備和存儲單元以及便攜式移動和存儲單元的數量，擴大我們網絡中獨立經銷商和公司運營地點的數量，我們能夠擴大分銷範圍並改善客户服務。

財產和意外傷害保險專注於為U-Haul及其客户、其獨立經銷商和關聯公司提供和管理財產和意外傷害保險。

人壽保險專注於通過在高級市場直接寫作和再投保人壽保險、醫療保險補助金和年金產品來實現長期資本增長。

運營部門描述

U-Haul 控股公司的三個可報告的細分市場是：

搬運和倉儲，由U-Haul控股公司、U-Haul和房地產公司以及U-Haul和Real Estate的全資子公司組成；
財產和意外傷害保險，由Repwest及其全資子公司和ARCOA組成；以及
人壽保險，由牛津及其全資子公司組成。

搬運和存儲

搬運和倉儲包括主要向家庭搬運工租賃卡車、拖車、便攜式搬運和儲藏單元、特種租賃物品和自助倉儲空間，以及銷售搬運用品、拖車配件和丙烷。運營以 U-Haul 的註冊商品名進行®遍及美國和加拿大。

在卡車、拖車、特種租賃物品和自助倉儲租賃業務方面，我們專注於擴大我們的經銷商和中心網絡，這為我們的客户提供了更多的便利，並擴大了租賃設備的選擇和可用性，以滿足客户的需求。

U-Hau®與自助搬運相關的品牌產品和服務，例如盒子、護墊和膠帶，除其他外，使我們的客户能夠保護自己的物品在搬運過程中免受潛在損壞。我們致力於提供一整套精選的產品，同時考慮到 “自己動手” 的搬運和存儲客户。

uhaul.com®是一個將消費者與我們的運營聯繫起來的在線市場，也是獨立的搬家幫助®服務提供商和成千上萬的獨立自助存儲分支機構。我們由客户評級的分支機構和服務提供商組成的網絡在美國和加拿大提供打包和裝貨幫助、清潔幫助、自助倉儲和類似服務。我們的目標是進一步利用我們的網絡技術平臺來增加對搬家和存儲市場中消費者和企業的服務。

U-Haul 的移動應用程序 Truck Share 24/7、免櫃枱自助倉儲租賃和搬運物資自助結賬為我們的客户提供了直接通過移動設備與我們開展業務的方法，還可以限制身體暴露。

自1945年以來，U-Haul已將可持續實踐納入其日常運營中。我們相信，我們的設備共享這一基本業務前提有助於減少温室氣體排放，減少大容量車輛的總庫存。我們將繼續尋找減少業務浪費的方法，並致力於製造可重複使用的組件和可回收產品。我們相信，通過我們的產品和服務以及日常運營，我們對可持續發展的承諾幫助我們減少了對環境的影響。

財產和意外傷害保險

財產和意外傷害保險通過美國和加拿大的區域辦事處為U-Haul提供損失理算和索賠處理。財產和意外傷害保險還為Safemove的組成部分提供擔保®，Safetow®，Safemove Pl®，Safestor® 和 Safestor手機® 向 U-Haul 客户提供保護套餐。我們將繼續專注於提高這些產品在搬運和存儲市場的滲透率。財產和意外傷害保險的商業計劃包括在其他 U-Haul 中提供財產和意外傷害保險產品相關節目。

人壽保險

人壽保險通過直接撰寫和再投保人壽保險、醫療保險補助金和年金保單，主要向老年人市場提供人壽和健康保險產品。

網絡安全事件

關鍵會計政策與估計

請參閲我們截至2023年3月31日財年的10-K表年度報告第7項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

運營結果

U-Haul 控股公司和合並實體

截至2023年9月30日的季度與截至2022年9月30日的季度相比

下面列出了我們在2024財年第二季度和2023財年第二季度主要產品線的合併收入：

		截至9月30日的季度
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
自動搬運設備租賃	$	1,069,405	$	1,162,025
自助存儲收入		208,890		185,586
自助搬運和自助倉儲產品和服務銷售		91,571		96,864
物業管理費		9,267		9,277
人壽保險費		22,498		25,456
財產和意外傷害保險費		25,571		25,718
淨投資和利息收入		64,738		30,509
其他收入		157,920		167,429
合併收入	$	1,649,860	$	1,702,864

與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的自動移動設備租賃收入減少了9,260萬美元。交易量、收入和每筆交易的平均行駛里程均有所下降。我們的單向業務的下降更為明顯。與去年同期相比，我們增加了公司運營的零售點數量以及租賃車隊中的箱式卡車和拖車的數量。

與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的自助存儲收入增加了2330萬美元。與去年同期相比，2024財年第二季度的平均每月佔用單位數量增加了7％，達到38,046套。收入和租金平方英尺的增長來自於入住率的增加、投資組合的新增容量以及每佔用英尺平均收入增長6％的綜合因素。在本季度，我們新增了約90萬平方英尺的可租淨面積。

與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的自助搬運和自助倉儲產品及服務的銷售額下降了530萬美元。這是由於掛鈎、搬運物資和丙烷的銷量減少。自動搬運交易的減少對搬運用品的銷售產生了負面影響。

與2023財年第二季度相比，人壽保險保費在2024財年第二季度下降了300萬美元，這主要是由於人壽和醫療保險補充保費的減少。

與2023財年第二季度相比，財產和意外傷害保險費在2024財年第二季度下降了10萬美元。

與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的淨投資和利息收入增加了3,420萬美元。由於短期存款利率的提高，搬家和倉儲業的增長佔了1,360萬美元。我們的財產和意外傷害保險子公司持有的非關聯普通股市值的變化佔漲幅的670萬美元。我們的人壽保險子公司的投資收入增加了1,260萬美元，主要來自用作固定指數年金套期保值的衍生品的收益。

與2023財年第二季度相比，其他收入在2024財年第二季度減少了950萬美元，這主要是由於我們的U-Box的減少®程序。

下面列出了我們每個運營部門在2024財年第二季度和2023財年第二季度的收入和運營收益。保險公司的第二季度截至2023年6月30日和2022年6月30日。

		截至9月30日的季度
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
搬家和存儲
收入	$	1,565,578	$	1,636,858
扣除權益前的經營收益佔子公司收益		401,704		514,943
財產和意外傷害保險
收入		31,852		23,363
運營收益		15,419		5,686
人壽保險
收入		55,522		45,696
運營收益（虧損）		5,608		(297)
淘汰
收入		(3,092)		(3,053)
扣除權益前的經營收益佔子公司收益		(376)		(386)
合併業績
收入		1,649,860		1,702,864
運營收益		422,355		519,946

與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的總成本和支出增加了4,460萬美元。搬運和倉儲的運營費用增加了2410萬美元。由於預防性維護成本增加以及與銷售更多退役卡車相關的成本增加，與租賃車隊相關的維修費用在本季度增加了1,720萬美元。其他增長包括財產税、建築物維護和公用事業。包括運費和付款處理在內的其他運營成本在本季度減少了2,050萬美元。

與2023財年第二季度相比，與我們的租賃車隊相關的折舊費用在2024財年第二季度增加了1,110萬美元，這是由於新增機隊的步伐加快以及成本的上漲。處置租賃設備的淨收益減少了1,750萬美元，這是由於轉售價值下降而出售單位的平均成本上升。與去年同期相比，我們增加了退役卡車的銷量。所有其他資產的折舊費用增加了810萬美元，主要來自建築物和改善設施。出售或報廢土地和建築物的淨虧損減少了20萬美元。其他詳細信息可在以下 “搬運和存儲” 部分中找到。

由於上述收入和支出的變化，2024財年第二季度的運營收益下降了9,760萬美元，至4.224億美元，而2023財年第二季度為5.199億美元。

由於我們的平均債務成本增加，2024財年第二季度的利息支出為6,390萬美元，而2023財年第二季度的利息支出為5,720萬美元。

2024財年第二季度的所得税支出為8520萬美元，而2023財年第二季度的所得税支出為1.116億美元。

由於上述項目，普通股股東在2024財年第二季度可獲得的收益為2.735億美元，而2023財年第二季度的收益為3.499億美元。

搬運和存儲

截至2023年9月30日的季度與截至2022年9月30日的季度相比

下面列出了我們在2024財年第二季度和2023財年第二季度搬家和倉儲領域主要產品線的收入：

		截至9月30日的季度
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
自動搬運設備租賃	$	1,070,688	$	1,163,376
自助存儲收入		208,890		185,586
自助搬運和自助倉儲產品和服務銷售		91,571		96,864
物業管理費		9,267		9,277
淨投資和利息收入		28,520		15,077
其他收入		156,642		166,678
搬家和倉儲收入	$	1,565,578	$	1,636,858

與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的自動移動設備租賃收入減少了9,270萬美元。交易量、收入和每筆交易的平均行駛里程均有所下降。我們的單向業務的下降更為明顯。與去年同期相比，我們增加了公司運營的零售點數量以及租賃車隊中的箱式卡車和拖車的數量。

我們擁有並管理自助倉儲設施。合併財務報表中報告的自助倉儲收入僅代表公司擁有的地點。我們自有存儲地點的自助存儲數據如下：

	截至9月30日的季度
	2023	2022
	（未經審計）
	（以千計，入住率除外）
截至9月30日的單位數量	691	638
截至 9 月 30 日的平方英尺	58,402	53,303
每月平均佔用單位數	578	540
基於單位數量的平均月入住率	84.2%	85.4%
基於單位數量的9月底入住率	83.5%	84.8%
每月平均佔用平方英尺	49,931	46,538

在過去的十二個月中，我們為系統增加了大約510萬平方英尺的淨可租存儲空間。這包括我們收購的大約140萬平方英尺的現有存儲空間和370萬平方英尺的新開發項目。

由於短期存款利率上升，2024財年第二季度的淨投資和利息收入與2023財年第二季度相比增加了1,340萬美元。

與2023財年第二季度相比，其他收入在2024財年第二季度減少了1,000萬美元，這主要是由於我們的U-Box的減少®程序。

與2023財年第二季度相比，2024財年第二季度的總成本和支出增加了4,200萬美元。運營費用增加了2410萬美元。由於預防性維護成本增加以及與銷售更多退役卡車相關的成本增加，與租賃車隊相關的維修成本在本季度增加了1,720萬美元。其他增長包括財產税、建築物維護和公用事業。包括運費和付款處理在內的其他運營成本在本季度減少了2,050萬美元。

扣除處置收益後的折舊組成部分如下：

		截至 9 月 30 日的季度
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
折舊費用-租賃設備	$	140,341	$	129,220
折舊費用-非租賃設備		23,392		21,546
折舊費用-房地產		37,192		30,895
折舊費用總額	$	200,925	$	181,661

處置租賃設備的收益		(46,928)	$	(64,312)
處置非租賃設備的（收益）損失		125		(31)
處置設備的總收益	$	(46,803)	$	(64,343)

折舊，扣除處置收益	$	154,122	$	117,318

出售不動產的損失	$	1,715	$	1,872

由於上述收入和支出的變化，在合併保險子公司收益權益之前，搬運和倉儲業務的收益在2024財年第二季度下降了1.132億美元，至4.017億美元，而2023財年第二季度為5.149億美元。

2024財年第二季度，U-Haul控股公司保險子公司的收益淨值為1,690萬美元，而2023財年第二季度的淨收益為390萬美元。

由於上述收入和支出的變化，2024財年第二季度的搬運和倉儲業務合併收益降至4.186億美元，而2023財年第二季度的合併收益為5.188億美元。

財產和意外傷害保險

截至2023年6月30日的季度與截至2022年6月30日的季度相比

截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度，淨保費分別為2640萬美元和2600萬美元。Repwest的保費中有很大一部分來自與U-Haul租賃交易一起出售的保單。所寫的保費與同期U-Haul搬家和倉儲交易的變化相對應。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度，淨投資和利息收入（虧損）分別為550萬美元和260萬美元。淨投資收入變化的主要驅動力是非關聯普通股市值的增加。

運營費用截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度，分別為1,210萬美元和1160萬美元。這一變化是由於佣金增加所致。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度，產生的收益和虧損分別為420萬美元和610萬美元。所產生的收益和損失與同期U-Haul的搬運和倉儲交易的變化相對應。

由於上述收入和支出的變化，截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度，運營税前收益分別為1,540萬美元和570萬美元。

人壽保險

截至2023年6月30日的季度與截至2022年6月30日的季度相比

截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度，淨保費分別為2,250萬美元和2550萬美元。由於保費率上漲所抵消，醫療保險補充保費減少了160萬美元。人壽保費下降了120萬美元，這主要是由於單一保費人壽和最終支出銷售額的下降。這兩項下降都是由於保單持有人的失誤目前超過了銷售水平。遞延年金存款為8140萬美元，比上年低190萬美元，在資產負債表上作為存款而不是保費入賬。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度，淨投資收入分別為3,160萬美元和1,900萬美元。用作固定指數年金套期保值的衍生品的已實現收益為990萬美元。預期信貸損失準備金的變化使投資收入額外增加了170萬美元。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度，運營支出分別為470萬美元和560萬美元。下降的主要原因是保費下降導致最終支出產品的管理費用減少。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度，產生的收益和虧損分別為3,830萬美元和3,340萬美元。由於股票（指數化年金）的利息貸記利率的提高，存入保單持有人的利息增加了1,010萬美元。由於與 COVID-19 相關的死亡索賠減少和銷售額下降，人壽保險金減少了0.5美元。由於現行政策的減少，醫療保險補助金減少了200萬美元。年金的福利減少了70萬美元。

由於上述收入和支出的變化，截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度，運營税前收益（虧損）分別為550萬美元和40萬美元（40萬美元）。

U-Haul 控股公司和合並實體

截至2023年9月30日的六個月與截至2022年9月30日的六個月相比

下面合併列出了我們在2024財年前六個月和2023財年前六個月的主要產品線的收入：

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
自動搬運設備租賃	$	2,068,611	$	2,252,800
自助存儲收入		407,851		358,763
自助搬運和自助倉儲產品和服務銷售		192,443		206,215
物業管理費		18,444		18,416
人壽保險費		45,629		51,237
財產和意外傷害保險費		45,893		45,690
淨投資和利息收入		129,330		64,082
其他收入		281,967		303,501
合併收入	$	3,190,168	$	3,300,704

與2023財年的前六個月相比，自動移動設備租賃收入在2024財年的前六個月減少了1.842億美元。交易量、收入和每筆交易的平均行駛里程均有所下降。我們的單向業務的下降更為明顯。與去年同期相比，我們增加了公司運營的零售點數量以及租賃車隊中的箱式卡車和拖車的數量。

與2023財年的前六個月相比，自助存儲收入在2024財年的前六個月增加了4,910萬美元。與去年同期相比，在2024財年的前六個月，平均每月佔用單位數量增加了8％，即41,501套。收入和租金平方英尺的增長來自於入住率的增加、投資組合的新增容量以及每佔用英尺平均收入增長6％的綜合因素。在前六個月中，我們新增了約200萬平方英尺的淨可租平方英尺。

與2023財年的前六個月相比，2024財年前六個月的自助搬運和自助倉儲產品及服務的銷售額下降了1,380萬美元。這是由於掛鈎、搬運物資和丙烷的銷量減少。自動搬運交易的減少對搬運用品的銷售產生了負面影響。

與2023財年的前六個月相比，人壽保險保費在2024財年的前六個月下降了560萬美元，這主要是由於醫療保險補充保費降低。

與2023財年的前六個月相比，財產和意外傷害保險費在2024財年的前六個月增加了20萬美元。

與2023財年的前六個月相比，淨投資和利息收入在2024財年的前六個月增加了6,520萬美元。由於短期存款利率的提高，搬家和倉儲業的增長佔了3600萬美元。我們的財產和意外傷害保險子公司持有的非關聯普通股市值的變化是其中1,070萬美元的原因。我們的人壽保險子公司的投資收入增加了1,670萬美元，主要來自用作固定指數年金套期保值的衍生品的收益。

與2023財年的前六個月相比，其他收入在2024財年的前六個月減少了2150萬美元，這主要是由於我們的U-Box的減少®程序。

下面列出了2024財年前六個月和2023財年前六個月我們每個運營部門的收入和運營收益。保險公司的前六個月截至2023年6月30日和2022年6月30日。

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
搬家和存儲
收入	$	3,025,091	$	3,160,456
扣除權益前的經營收益佔子公司收益		788,395		996,560
財產和意外傷害保險
收入		59,691		46,445
運營收益		27,401		14,037
人壽保險
收入		111,203		99,799
運營收益		6,964		5,619
淘汰
收入		(5,817)		(5,996)
扣除權益前的經營收益佔子公司收益		(747)		(768)
合併業績
收入		3,190,168		3,300,704
運營收益		822,013		1,015,448

與2023財年的前六個月相比，2024財年的前六個月總成本和支出增加了8,290萬美元。搬運和倉儲的運營費用增加了5,260萬美元。在2024財年的前六個月，與租賃車隊相關的維修成本增加了4,680萬美元，這是由於預防性維護成本增加以及與銷售更多退役卡車相關的成本。其他增長包括人事税、財產税、水電費和建築物維護。包括運費和付款處理在內的其他運營成本在本季度減少了4,230萬美元。

與2023財年的前六個月相比，與我們的租賃車隊相關的折舊費用在2024財年的前六個月增加了1,980萬美元，這是由於新增機隊的步伐加快以及成本的上漲。處置租賃設備的淨收益減少了2620萬美元，這是由於轉售價值下降而出售單位的平均成本增加。與去年同期相比，我們增加了退役卡車的銷量。所有其他資產的折舊費用增加了1,480萬美元，主要來自建築物和改善設施。出售或報廢土地和建築物的淨虧損減少了140萬美元。其他詳細信息可在以下 “搬運和存儲” 部分中找到。

由於上述收入和支出的變化，2024財年前六個月的運營收益減少了1.934億美元，至8.22億美元，而2023財年前六個月的運營收益為10.154億美元。

由於我們的平均債務成本增加，2024財年前六個月的利息支出為1.245億美元，而2023財年的前六個月為1.070億美元。

2024財年前六個月的所得税支出為1.670億美元，而2023財年的前六個月為2.187億美元。

由於上述項目，普通股股東在2024財年的前六個月可獲得的收益為5.303億美元，而2023財年的前六個月為6.883億美元。

搬運和存儲

截至2023年9月30日的六個月與截至2022年9月30日的六個月相比

下面列出了我們的搬運和倉儲運營板塊在2024財年前六個月和2023財年前六個月的主要產品線的收入：

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
自動搬運設備租賃	$	2,070,767	$	2,255,086
自助存儲收入		407,851		358,763
自助搬運和自助倉儲產品和服務銷售		192,443		206,215
物業管理費		18,444		18,416
淨投資和利息收入		55,815		20,017
其他收入		279,771		301,959
搬家和倉儲收入	$	3,025,091	$	3,160,456

與2023財年的前六個月相比，自動移動設備租賃收入在2024財年的前六個月減少了1.843億美元。交易量、收入和每筆交易的平均行駛里程均有所下降。我們的單向業務的下降更為明顯。與去年同期相比，我們增加了公司運營的零售點數量以及租賃車隊中的箱式卡車和拖車的數量。

我們擁有並管理自助倉儲設施。合併財務報表中報告的自助倉儲收入僅代表公司擁有的地點。我們自有存儲地點的自助存儲數據如下：

	截至9月30日的六個月
	2023	2022
	（未經審計）
	（以千計，入住率除外）
截至9月30日的單位數量	691	638
截至 9 月 30 日的平方英尺	58,402	53,303
每月平均佔用單位數	529	529
基於單位數量的平均月入住率	83.5%	85.0%
基於單位數量的9月底入住率	83.5%	84.8%
每月平均佔用平方英尺	49,279	45,692

由於短期存款利率上升，2024財年第二季度的淨投資和利息收入與2023財年第二季度相比增加了3580萬美元。

與2023財年的前六個月相比，其他收入在2024財年的前六個月減少了2,220萬美元，這主要是由於我們的U-Box的減少®程序。

與2023財年的六個月相比，2024財年的前六個月總成本和支出增加了7,280萬美元。運營費用增加了5,260萬美元。在2024財年的前六個月，與租賃車隊相關的維修成本增加了4,680萬美元，這是由於預防性維護成本增加以及與銷售更多退役卡車相關的成本。其他增長包括人事税、財產税、水電費和建築物維護。包括運費和付款處理在內的其他運營成本在本季度減少了4,230萬美元。

扣除2024財年前六個月的出售收益後的折舊組成部分如下：

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
折舊費用-租賃設備	$	275,533	$	255,741
折舊費用-非租賃設備		45,694		43,167
折舊費用-房地產		73,173		60,897
折舊費用總額	$	394,400	$	359,805

處置租賃設備的收益	$	(102,735)	$	(128,313)
處置非租賃設備的（收益）損失		271		(378)
處置設備的總收益	$	(102,464)	$	(128,691)

折舊，扣除處置收益	$	291,936	$	231,114

出售不動產的損失	$	2,736	$	4,179

由於上述收入和支出的變化，在合併保險子公司收益權益之前，搬家和倉儲業務的收益在2024財年前六個月降至7.884億美元，而2023財年前六個月為9.966億美元。

2024財年前六個月，U-Haul控股公司保險子公司的收益淨值為2710萬美元，而2023財年前六個月的淨收益為1,590萬美元。

由於上述收入和支出的變化，2024財年前六個月的運營收益降至8.155億美元，而2023財年前六個月的運營收益為10.125億美元。

財產和意外傷害保險

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，淨保費分別為4,740萬美元和4,680萬美元。Repwest的保費中有很大一部分來自與U-Haul租賃交易同時出售的保單。所寫的保費與同期U-Haul搬家和倉儲交易的變化相對應。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，淨投資和利息收入（虧損）分別為1,230萬美元和30萬美元。淨投資收入變化的主要驅動力是非關聯普通股市值的增加。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，運營支出分別為2340萬美元和2180萬美元。這一變化是由於佣金和虧損調整費的增加所致。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，產生的收益和損失分別為870萬美元和1,050萬美元。所產生的收益和損失與同期U-Haul的搬運和倉儲交易的變化相對應。

由於上述收入和支出的變化，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，運營税前收益分別為2740萬美元和1,400萬美元。

人壽保險

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，淨保費分別為4,560萬美元和5,120萬美元。醫療保險補充保費因政策減免而減少了330萬美元。人壽保費下降了220萬美元，這主要是由於單一保費人壽和最終支出銷售額的下降。遞延年金存款為1.251億美元，比上年低4,390萬美元，在資產負債表上作為存款而不是保費記入資產負債表。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，淨投資收入分別為6,310萬美元和4,640萬美元。今年迄今為止，用作固定指數年金套期保值的衍生品的已實現收益為1,200萬美元。預期信貸損失準備金的變化導致本年度迄今為止的投資收入額外增加了200萬美元。投資資產的淨利息收入和已實現收益增加了260萬美元，主要是債券，抵押貸款增加了120萬美元。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，運營支出分別為1,010萬美元和1,070萬美元。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，產生的收益和損失分別為7,920萬美元和6,880萬美元。由於股票（指數化年金）的利息貸記利率的提高，存入保單持有人的利息增加了1,340萬美元。由於與 COVID-19 相關的死亡索賠減少以及新保單的銷售減少，人壽保險減少了250萬美元。由於現行政策的減少，醫療保險補助金減少了210萬美元。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，DAC、SIA和VOBA的攤銷額分別為1,490萬美元和1,460萬美元。

由於上述收入和支出的變化，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，運營税前收益分別為670萬美元和550萬美元。

流動性和資本資源

我們認為，我們目前的資本結構是一個積極因素，它將使我們能夠實現運營計劃和目標，並在可預見的將來為我們提供足夠的流動性。有許多因素可能會影響我們的流動性，包括一些我們無法控制的因素，而且無法保證未來的現金流和流動性資源足以滿足我們的未償債務和其他未來的資本需求。

截至2023年9月30日，現金及現金等價物總額為21.456億美元，而截至2023年3月31日為20.605億美元。我們的保險子公司的資產通常無法履行非保險業務（搬運和存儲）的義務。截至2023年9月30日（或另有説明），每個運營部門的現金和現金等價物、其他金融資產（應收賬款、短期投資、其他投資、固定到期日和關聯方資產）和債務為：

		搬運和存儲		財產和意外傷害保險 (a)		人壽保險 (a)
		（未經審計）
		（以千計）
現金和現金等價物	$	2,068,790	$	44,272	$	32,069
其他金融資產		314,005		436,100		2,722,737
債務義務 (b)		6,436,800		–		–

(a) 截至2023年6月30日
(b) 不包括債務發行成本（35,901美元）

截至2023年9月30日，Moving and Storage在現有信貸額度下有4.861億美元的額外可用現金。搬家和倉儲板塊的大部分投資現金都存放在政府貨幣市場基金中。

與2023財年的前六個月相比，運營活動提供的淨現金在2024財年的前六個月減少了2.507億美元，這是由於營業利潤減少以及搬運和倉儲的索賠付款增加。

與2023財年的前六個月相比，用於投資活動的淨現金在2024財年的前六個月減少了1,850萬美元。不動產、廠房和設備的購買增加了3.289億美元，其中機隊支出為2.562億美元，房地產支出為4,900萬美元。來自不動產、廠房和設備銷售的現金增加了7,870萬美元，這主要是由於機隊銷售。對於我們的保險子公司而言，由於固定期限投資購買量減少，投資活動中提供的淨現金增加了1.501億美元，而投資活動為搬家和倉儲業提供的短期國債淨現金增加了1.277億美元。

與2023財年的前六個月相比，融資活動提供的淨現金在2024財年的前六個月減少了5,770萬美元。這是由於債務還款減少了8,910萬美元，融資租賃還款減少了610萬美元，借款現金減少了8,770萬美元，股息支付減少了550萬美元，人壽保險淨年金提取額增加了7,070萬美元。

流動性和資本資源以及我們運營部門的需求

搬運和存儲

為了滿足客户的需求，U-Haul擁有大量的租賃設備。資本支出主要包括購置新的租賃設備和從租賃中收購現有機隊。從歷史上看，為這些支出提供資金的資本來自內部運營和二手設備的銷售，外部來自債務和租賃融資。U-Haul估計，在2024財年，公司將對租賃設備機隊進行再投資約8.7億美元，扣除設備銷售額，不包括任何租賃收購。在2024財年的前六個月中，該公司在扣除銷售額後投資了約5.69億美元，然後才對其租賃設備機隊進行任何租約收購。2024財年及以後的車隊投資將取決於多個因素，包括資本可用性、卡車租賃環境、原始設備製造商提供的設備的可用性以及二手卡車銷售市場。我們預計，2024財年的投資將主要通過債務融資、外部租賃融資和運營現金提供資金。管理層在選擇為資本支出提供資金的方法時會考慮幾個因素，包括成本和税收後果。根據金融市場狀況，我們在債務和租賃融資之間的分配可能每年發生變化，這可能會改變融資選擇的成本或可用性。

該公司傳統上通過債務融資和運營資金為收購自助倉儲物業提供資金，以支持U-Haul的發展。該公司擴建自有倉儲物業的計劃包括從第三方手中收購現有的自助倉儲場所，收購和開發裸地，以及收購和重建目前未用於自助倉儲的現有建築物。在2024財年的前六個月中，公司投資6.33億美元用於房地產收購、新建、翻新和維修。在2024財年，新項目的時機將取決於多個因素，包括授權流程、資本可用性、天氣、目標物業的確定和成功收購以及勞動力和材料的可用性。在2024財年，我們可能會保持較高的房地產資本支出水平。U-Haul在自助存儲領域的增長計劃還包括擴大U-Haul存儲加盟計劃，該計劃不需要大量資金。

在2024財年和2023財年的前六個月，Moving and Storage的淨資本支出（購買不動產、廠房和設備減去出售不動產、廠房和設備以及租賃收益）分別為12.561億美元和10.059億美元。下表列出了我們的淨資本支出的組成部分：

		截至9月30日的六個月
		2023		2022
		（未經審計）
		（以千計）
購買租賃設備	$	974,436	$	718,231
購買房地產、建築和裝修		632,902		583,889
其他資本支出		57,049		33,408
資本支出總額		1,664,387		1,335,528
減去：不動產、廠房和設備的銷售		(408,279)		(329,611)
淨資本支出	$	1,256,108	$	1,005,917

Moving and Storage繼續持有大量現金，我們相信可以獲得額外的流動性。管理層可以將這些資金投資於我們的現有業務，擴大我們的產品線或在自動移動和存儲市場中尋求外部機會，支付股息，回購普通股或儘可能減少現有債務。

財產和意外傷害保險

州保險法規限制了可以向保險公司股東支付的股息金額。因此，財產和意外傷害保險的資產通常無法滿足U-Haul Holding Company或其合法子公司的索賠。我們認為，財產和意外傷害保險的股東權益仍然充足，我們認為其向U-Haul Holding Company支付普通股息的能力不會受到州法規的限制。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，財產和意外傷害保險的股東權益分別為3.175億美元和2.945億美元。增長的原因是淨收益為2170萬美元，以及由於其投資組合市值下降而導致其他綜合收入增加120萬美元。財產和意外傷害保險不使用債務或股權發行來增加資本，因此除了通過其投資組合外，沒有直接暴露於資本市場狀況。

人壽保險

人壽保險管理其金融資產以履行保單持有人和其他義務，包括投資合同的提款和存款。截至2023年6月30日，人壽保險的淨提款額為4,160萬美元。州保險法規限制了可以向保險公司股東支付的股息金額。因此，人壽保險的資產通常無法滿足U-Haul Holding Company或其合法子公司的索賠。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，人壽保險的股東權益分別為1.45億美元和1.322億美元。增長的原因是淨收益為530萬美元，其他綜合收益增加了750萬美元，這主要是由於利率變動對投資組合的固定到期日部分的影響。除了加入聯邦住房貸款銀行（“FHLB”）系統外，人壽保險歷來沒有使用債務或股權發行來增加資本，因此除了通過其投資組合外，沒有直接受到資本市場狀況的重大影響。截至2023年6月30日，牛津在FHLB的未償存款為6,000萬美元，可用存款為7,670萬美元，牛津為此支付的固定利率在0.49％至4.30％之間，到期日為2024年3月30日至2027年9月30日。截至2023年6月30日，FHLB持有的可供出售投資總額為9,390萬美元，其中6,280萬美元被認捐為抵押品，以擔保未清預付款。這些預付款的餘額包含在合併資產負債表上投資合同的負債中。

按運營部門劃分的經營活動提供的現金

搬運和存儲

在2024財年和2023財年的前六個月，經營活動提供的淨現金分別為8.873億美元和11.299億美元，這是由於營業利潤減少加上索賠金的增加。

財產和意外傷害保險

截至2023年6月30日和2022年6月30日的前六個月，經營活動提供的淨現金分別為1,810萬美元和1,620萬美元。增長是由於應付賬款活動的時間安排在正常業務流程內。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，財產和意外傷害保險的現金和現金等價物以及短期投資組合分別為4,430萬美元和2720萬美元。這些餘額反映了從到期收益向長期投資過渡的資金。管理層認為，這種流動資產水平加上預算現金流，足以滿足可預見的現金需求。資本和運營預算允許財產和意外傷害保險根據投資和承保收益來安排現金需求。

人壽保險

截至2023年6月30日和2022年6月30日的前六個月，經營活動提供的淨現金分別為3,210萬美元和4,210萬美元。運營現金流的減少主要是由於證券應收賬款的結算時機。這被扣除福利和佣金後的保費減少所抵消。

除了來自運營活動和融資活動的現金流外，還可以通過人壽保險的短期投資組合及其在FHLB中的成員資格獲得大量流動資金。截至2023年6月30日和2022年12月31日，現金和現金等價物以及短期投資分別為3,210萬美元和1,500萬美元。管理層認為，整體流動性來源足以滿足可預見的現金需求。

流動性和資本資源-摘要

我們相信我們擁有滿足業務計劃所需的財務資源，包括我們的營運資金需求。我們繼續持有大量現金，可以獲得現有的信貸額度和額外的流動性，以滿足我們在投資租賃車隊、租賃設備和倉儲設備收購和擴建方面的預期資本支出需求。

根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》的聯邦所得税條款，我們已向美國國税局提交了適用的表格，以抵消淨營業虧損。這些退款索賠總額約為3.66億美元，其中我們已收到約2.43億美元，其餘金額反映在預付費用中。預計這些款項將在收到時為我們提供額外的流動性。未來的立法可能會對我們獲得這些退税的能力產生負面影響。

我們的借貸策略主要側重於資產支持融資、租賃設備租賃和受可用未抵押資產金額限制的私募借款。作為該戰略的一部分，我們尋求提高到期限並固定利率。儘管每筆貸款通常都包含管理與特定資產相關的可借款金額的條款，但整體結構是靈活的，對公司的總體借款沒有限制。管理層認為，它在現金和現金等價物以及現有信貸額度中未使用的借款能力之間有足夠的流動性，可以滿足公司未來幾年的當前和預期需求。截至2023年9月30日，我們在現有信貸額度下的可用借款能力為4.861億美元。儘管我們無法控制的情況可能會改變金融機構向我們貸款未使用信貸額度的能力，但我們認為，我們現有的資本結構還有更多利用槓桿作用的機會。有關我們長期債務和借款能力的更詳細討論，請參閲合併財務報表附註附註4（淨額票據、貸款和融資租賃應付款）。

有關合同義務和商業承諾的披露

我們對未來合同義務的估計與截至2023年3月31日財年的10-K表年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中 “合同義務和商業承諾披露” 副標題下的披露沒有實質性變化。

2024 財年展望

我們將繼續將注意力集中在增加交易量和提高自動移動設備租賃的價格、產品和利用率上。保持對卡車車隊足夠的新投資水平是我們實現運營目標計劃的重要組成部分，並可能在2024財年增加。U-Move 的收入®如果我們未能在其中任何一個領域執行，該計劃可能會受到不利影響。如果我們無法獲得足夠的新租賃設備來適當地輪換機隊，則維修和維護成本將繼續增加。即使我們執行了計劃，收入的下降也可能主要歸因於不可預見的事件，包括不利的經濟狀況或我們無法控制的競爭加劇。

在存儲業務方面，我們增加了新的地點並擴大了現有地點。在2024財年，我們正在積極尋求完成當前的項目，增加現有物業組合的佔用率並收購新地點。如果新項目和收購符合我們的長期計劃並符合我們的財務目標，則將考慮和進行這些項目和收購。收購和新開發方面的支出可能會在2024財年增加。我們將繼續向 U-Box 投入資本和資源®計劃貫穿整個2024財年。

通貨膨脹壓力可能會挑戰我們維持或提高營業利潤率的能力。

財產和意外傷害保險將繼續為U-Haul和Safemove的承保部分提供損失調整和索賠處理®，Safetow®，Safemove Pl®，Safestor®還有 Safestor®向 U-Haul 客户提供保護套餐。

人壽保險公司正在追求其目標，即通過銷售其醫療保險補助金、人壽和年金保單來擴大其在老年人市場的影響力。該戰略包括擴大其代理隊伍，擴大其新產品供應範圍，以及尋求業務收購機會。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨金融市場風險，包括利率和貨幣匯率的變化。為了降低這些風險，除其他策略外，我們可能會使用衍生金融工具。我們不將衍生金融工具用於投機目的。

利率風險

利率變動所面臨的市場風險主要與我們的浮動利率債務和一份浮動利率經營租賃有關。我們已經使用利率互換協議和遠期互換來減少我們對利率變化的風險。我們與交易對手簽訂這些協議，這些交易對手是重要的金融機構，我們通常與這些交易對手有其他財務安排。如果這些交易對手無法履行其義務，我們將面臨信用風險。以下是我們截至2023年9月30日的利率互換協議摘要：

	名義金額		公允價值	生效日期	到期日期	固定利率	浮動利率
	（未經審計）
	（以千計）
$	59,107	$	5,083	7/15/2022	7/15/2032	2.86%	1 個月 SOFR
	71,750		3,468	8/1/2022	8/1/2026	2.72%	1 個月 SOFR
	71,250		3,399	8/1/2022	8/31/2026	2.75%	1 個月 SOFR
	100,000		378	8/31/2023	8/31/2025	4.71%	1 個月 SOFR

截至2023年9月30日，我們有7.071億美元的浮動利率債務債務，其中4.05億美元不是通過利率互換固定的。如果有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）提高100個基點，則浮動利率債務利息支出的增加將使未來的收益和現金流每年減少490萬美元（考慮上述衍生品合約的影響後）。某些優先抵押貸款有預期的還款日期和到期日。如果這些優先抵押貸款沒有在預期還款日期之前償還，則這些抵押貸款的利率將從目前的固定利率上升。我們使用預期的還款日期來制定到期日程。

此外，我們的保險子公司的固定收益投資組合使我們面臨利率風險。這種利率風險是固定收益證券對利率變化的價格敏感度。作為我們保險公司資產和負債管理的一部分，精算師會估算我們現有負債的現金流模式以確定其期限。將這些結果與目前支持這些負債的資產的特徵進行了比較，這有助於管理層為未來投資確定資產配置策略，管理層認為該策略將減輕利率的總體影響。

我們使用衍生品來對衝我們的人壽保險公司出售的指數年金產品的股票市場敞口。根據標準普爾500指數在年度指數點之間的價值變化，這些合約為合約持有人賺取回報。我們買入和賣出上市股票和指數看漲期權以及看漲期權價差。信用風險由期權寫入方承擔。期權淨價是預先支付的，沒有額外的現金需求或額外的或有負債。這些合約在我們的資產負債表上按公允市場價值持有。截至2023年6月30日和2022年12月31日，這些衍生套期保值的淨市值為1,050萬美元和430萬美元，名義金額分別為5.095億美元和4.657億美元。這些衍生工具包含在合併資產負債表上的投資等中。

儘管從經濟角度來看，看漲期權被用來有效對衝我們的保單持有人的義務，但它們不符合公認會計原則對衝會計的要求。因此，看漲期權在每個報告日均按公允價值計算，公允價值的變動（正負）列為淨投資和利息收入的一部分。看漲期權的公允價值變化包括期權期限到期時確認的收益或虧損以及未平倉合約公允價值的變化。

外幣匯率風險

外幣匯率變動所面臨的市場風險主要與我們的加拿大業務有關。在2024財年和2023財年的前六個月，我們約有5.3％和5.5％的收入分別來自加拿大。美元相對於加元的價值變化10％的結果不會對淨收入產生重大影響。我們通常不對衝任何外幣風險，因為風險敞口不被視為重大風險。

關於前瞻性陳述的警示性陳述

本季度報告包含有關未來事件和我們未來經營業績的 “前瞻性陳述”。我們可能會不時在向美國證券交易委員會或其他機構提交的文件中發表額外的書面或口頭前瞻性陳述。我們認為，此類前瞻性陳述符合經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條的安全港條款。此類陳述可能包括但不限於與 COVID-19 或類似事件對系統成員或客户相關的風險；經濟環境對我們產品需求以及債務和資本成本和可用性的影響；資本支出的估計；未來運營、產品或服務計劃、融資需求和戰略；我們對法律地位的看法，以及政府調查和未決訴訟的預期結果；流動性以及滿足我們需求的財務資源可用性需求、目標和戰略；新業務計劃、存儲空間佔用率、增長率假設、定價、成本以及資本和租賃市場準入；我們遵守環境法和清理成本的影響；我們對可持續發展實踐的信念；我們的二手車處置策略；租賃設備和自助倉儲擴張及更換戰略和計劃的資金來源和可用性；我們擴建U-Haul的計劃®存儲加盟計劃；我們的運營和業務可以為這種額外的槓桿作用提供支持；替代汽車製造商的可用性；我們租賃車隊的電動汽車的可用性和經濟性；我們對設備車隊剩餘價值的估計；我們對資產負債表外安排的計劃；我們繼續投資U-Box的計劃®計劃；利率和外幣匯率變動對我們運營的影響；我們資本資源的充足性；保險子公司資本的充足性；可能挑戰我們維持或改善營業利潤率的能力的通貨膨脹壓力；以及對技術、網絡安全或數據安全漏洞（包括任何相關成本、罰款或訴訟）對我們的信息技術基礎設施和財務業績和業務運營的潛在影響的預期，以及我們的能夠繼續持續運營，維護我們的信息技術基礎架構、數據、員工、客户和供應商信息以及與上述內容相關的假設的完整性。“相信”、“期望”、“預期”、“計劃”、“可能”、“可以”、“估計”、“項目” 等詞語表示前瞻性陳述，這些陳述僅代表聲明發表之日。

前瞻性陳述本質上會受到風險和不確定性的影響，其中一些風險和不確定性是無法預測或量化的。可能對業績產生重大影響的因素包括但不限於競爭的程度和性質；我們的槓桿作用；總體經濟狀況；維護和更新車隊和設施的成本波動；供應租賃卡車的製造商數量有限；我們有效對衝浮動利率債務的能力；我們由一小部分股東控制；季度業績和季節性的波動；政府法規，尤其是環境法規的變化和遵守情況與汽車承運人運營相關的法規和法規；訴訟結果；我們對第三方經銷商網絡的依賴；與我們的租賃車輛和設備有關的責任索賠；我們吸引、激勵和留住關鍵員工的能力；對我們的自動化系統和互聯網的依賴；我們的信用評級；我們在再保險安排下的追償能力；我們在表10-K表年度報告第1A項 “風險因素” 以及本季度報告或我們提交的其他文件中描述的其他因素美國證券交易委員會。上述因素以及本季度報告和合並財務報表附註中的其他報表可能助長或導致此類風險或不確定性，或可能導致我們的股價急劇波動。因此，不應將前瞻性陳述視為我們對此類事項將得以實現的陳述或保證。除非法律要求，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是針對新信息、不可預見的事件、情況的變化還是其他方面。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2023年9月30日我們的披露控制和程序（該術語的定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，由於財務報告的內部控制存在重大缺陷，我們的披露控制和程序尚未生效。

先前披露的重大缺陷和補救計劃

兩類每股收益法。正如先前在截至2023年3月31日財年的10-K表年度報告第二部分第9A項中披露的那樣，我們實施了一項計劃，以解決與最近發行的UHAL.B普通股相關的每股收益兩類會計法相關的重大弱點，包括：

重新設計相關控件

對參與過程和控制職能的人員進行相關培訓

加強程序和控制活動文件

這些行動是在我們截至2023年3月31日的年終結算流程之前完成的，作為2023年3月31日年終結算流程的一部分，重新設計的控制系統按計劃運行。

結合我們截至2023年6月30日的過渡期關閉程序，重新設計的控制系統再次按設計運行。因此，根據我們對重新設計的對這些情況的控制的測試，我們得出的結論是，使用與最近發行的UHAL.B普通股相關的兩類方法計算每股收益的重大缺陷已得到糾正。

一般信息技術控制。正如先前在截至2023年3月31日的財年的10-K表年度報告第二部分第9A項中披露的那樣，我們確定存在重大缺陷，因為管理層沒有對支持公司所有內部控制流程的系統在項目變更管理、用户訪問、職責分工和網絡安全等領域全面設計、實施和監測一般信息技術控制措施。公司的控制措施中有很大一部分依賴於從信息技術系統中獲得的信息，因此得出結論，這些依賴控制措施無效。在審計委員會的監督下，我們的管理層已開始評估和實施新的控制措施或重新設計控制措施，以糾正導致這一重大缺陷的控制缺陷。這些補救措施包括：

評估和正式確定某些信息技術政策的設計
對基本上支持公司所有內部控制流程的系統實施與計劃變更管理、用户訪問、職責分離和網絡安全相關的控制和程序
制定監測控制措施和協議，使我們能夠及時評估新的和重新設計的控制措施的設計和操作有效性
加強密碼政策
更頻繁地進行最終用户訪問審查
加強及時審查方案管理變更的流程

我們致力於維護強大的內部控制環境，並認為這些補救措施代表了我們在特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》下的控制措施的重大改善。在我們繼續評估和努力改善對財務報告的內部控制的過程中，可能需要採取額外的補救措施，這可能需要更多的實施時間，或者我們可能會修改某些補救措施。在適用的控制措施充分發揮作用之前，與一般信息技術控制有關的重大缺陷不會被視為已得到糾正

經過一段時間，管理層通過測試得出結論，這些控制措施正在有效運作。

財務報告內部控制的變化

除了上述重大弱點外，在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條對此術語的定義，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分其他信息

第 1 項。法律訴訟

合併財務報表附註附註9（或有開支）中有關我們法律訴訟的信息以引用方式納入此處。

第 1A 項。風險因素

以下以 “我們高度依賴我們的自動化系統和互聯網來管理業務” 為標題對潛在風險的討論包含了對公司截至2023年3月31日財年的10-K表年度報告中同一標題下描述的風險因素的重大更新。除了以下更新的風險因素外，我們不知道該年度報告中描述的風險因素有任何重大更新。

我們高度依賴我們的自動化系統和互聯網來管理我們的業務。

我們的信息系統主要基於互聯網，包括我們的銷售點預訂系統、支付處理和電話系統。儘管我們對這項技術的依賴降低了我們提供服務的成本並擴展了我們更好地為客户服務的能力，但它使我們面臨各種風險，包括自然和人為災害、恐怖襲擊和網絡攻擊。我們已經制定了廣泛的安全協議、備份系統和替代程序來降低這些風險。但是，這些系統的任何部分在任何時間段內發現或未發現的中斷或違規行為都可能對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響，並造成聲譽損害。

此外，向我們的客户提供服務以及我們的網絡和系統的運行涉及專有信息以及敏感或機密數據的存儲和傳輸，包括客户、系統成員和其他人的個人信息。我們的信息技術系統可能容易受到計算機病毒、計算機黑客攻擊、惡意內部人員或災難性事件的影響。黑客單獨或以協調小組的形式行動，也可能發起分佈式拒絕服務攻擊或贖金或其他協調攻擊，這些攻擊可能導致服務中斷或我們的業務和數據訪問中斷。此外，安全漏洞可能使我們、我們的客户或受影響的個人面臨丟失或濫用專有信息以及敏感或機密數據的風險。

在2022年和2021年，我們經歷了一起網絡安全事件，該事件在10-Q表中進行了描述，標題為 “第2項管理層對財務狀況和運營業績的討論和分析——網絡安全事件”。我們還經歷了對我們技術系統的攻擊企圖數量的顯著增加，並將繼續大幅增加，這可能會增加該風險因素中描述的任何風險得以實現的可能性。用於獲得未經授權的訪問、禁用或降低服務級別或破壞系統的技術經常變化，在很長一段時間內可能難以被發現，並且通常要等到向目標發射後才能被識別。因此，我們可能無法預測這些技術，也無法實施適當的預防或補救措施。

任何此類事件都可能導致我們的運營中斷、現有或潛在客户的流失、我們的品牌和聲譽受損，以及公司的訴訟和潛在責任。此外，實施進一步的數據或系統保護措施的成本和運營後果可能很大，我們阻止、識別、緩解和/或消除任何安全漏洞的努力可能不會成功。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

不適用。

第 3 項。優先證券違約

不適用。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

在截至2023年9月30日的季度中，我們的董事或高級管理人員均未通過或終止 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，這些條款的定義見S-K條例第408項。

第 6 項。展品

以下文件作為本報告的一部分提交：

展品編號	描述	申報頁面或方法
3.1	U-Haul 控股公司經修訂和重述的公司章程	參照U-Haul Holding Company於2016年6月9日提交的8-K表最新報告而成立，文件編號為1-11255
3.2	U-Haul 控股公司 N 系列無表決權普通股指定證書	參照U-Haul控股公司於2022年10月24日提交的8-A表格最新報告而成立，文件編號為1-11255
3.3	U-Haul 控股公司的重述章程	參照U-Haul控股公司於2022年12月19日提交的8-K表最新報告而成立，文件編號為1-11255
3.4	轉換/交換/合併條款	參照U-Haul控股公司於2022年12月19日提交的8-K表最新報告而成立，文件編號為1-11255
31.1	規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) U-Haul 控股公司總裁兼董事會主席愛德華·肖恩的證書	隨函提交
31.2	規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) U-Haul 控股公司首席財務官傑森·伯格的證書	隨函提交
32.1	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條擔任U-Haul控股公司總裁兼董事會主席愛德華·肖恩的證書	隨函提供
32.2	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的U-Haul控股公司首席財務官傑森·伯格的證書	隨函提供
101.INS	內聯 XBRL 實例文檔	隨函提交
101.SCH	內聯 XBRL 分類擴展架構	隨函提交

101.CAL	內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫	隨函提交
101.LAB	內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase	隨函提交
101.PRE	內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫	隨函提交
101.DEF	內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫	隨函提交
104	封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中幷包含在附錄 101 中）	隨函提交

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

U-Haul 控股公司

日期： 2023年11月8日		/s/ 愛德華 ·J· 肖恩
		愛德華·舒恩
		總裁兼董事會主席
		（首席執行官）



日期： 2023年11月8日		/s/ Jason A. Berg
		傑森·A·伯格
		首席財務官
		（首席財務官）



日期： 2023年11月8日		/s/ Maria L. Bell
		瑪麗亞·L·貝爾
		首席會計官
		（首席會計官）