xpel-20230930
假的12/312023Q3000176725836600017672582023-01-012023-09-3000017672582023-11-08xbrli: 股票00017672582023-09-30iso421:USD00017672582022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001767258US-GAAP:產品會員2023-07-012023-09-300001767258US-GAAP:產品會員2022-07-012022-09-300001767258US-GAAP:產品會員2023-01-012023-09-300001767258US-GAAP:產品會員2022-01-012022-09-300001767258US-GAAP:軍人2023-07-012023-09-300001767258US-GAAP:軍人2022-07-012022-09-300001767258US-GAAP:軍人2023-01-012023-09-300001767258US-GAAP:軍人2022-01-012022-09-3000017672582023-07-012023-09-3000017672582022-07-012022-09-3000017672582022-01-012022-09-300001767258美國通用會計準則:普通股成員2022-06-300001767258US-GAAP:額外實收資本會員2022-06-300001767258US-GAAP:留存收益會員2022-06-300001767258US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2022-06-3000017672582022-06-300001767258US-GAAP:留存收益會員2022-07-012022-09-300001767258US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2022-07-012022-09-300001767258美國通用會計準則:普通股成員2022-07-012022-09-300001767258US-GAAP:額外實收資本會員2022-07-012022-09-300001767258美國通用會計準則:普通股成員2022-09-300001767258US-GAAP:額外實收資本會員2022-09-300001767258US-GAAP:留存收益會員2022-09-300001767258US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2022-09-3000017672582022-09-300001767258美國通用會計準則:普通股成員2023-06-300001767258US-GAAP:額外實收資本會員2023-06-300001767258US-GAAP:留存收益會員2023-06-300001767258US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2023-06-3000017672582023-06-300001767258US-GAAP:留存收益會員2023-07-012023-09-300001767258US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2023-07-012023-09-300001767258美國通用會計準則:普通股成員2023-07-012023-09-300001767258US-GAAP:額外實收資本會員2023-07-012023-09-300001767258美國通用會計準則:普通股成員2023-09-300001767258US-GAAP:額外實收資本會員2023-09-300001767258US-GAAP:留存收益會員2023-09-300001767258US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2023-09-300001767258美國通用會計準則:普通股成員2021-12-310001767258US-GAAP:額外實收資本會員2021-12-310001767258US-GAAP:留存收益會員2021-12-310001767258US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2021-12-3100017672582021-12-310001767258US-GAAP:留存收益會員2022-01-012022-09-300001767258US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-09-300001767258美國通用會計準則:普通股成員2022-01-012022-09-300001767258US-GAAP:額外實收資本會員2022-01-012022-09-300001767258美國通用會計準則:普通股成員2022-12-310001767258US-GAAP:額外實收資本會員2022-12-310001767258US-GAAP:留存收益會員2022-12-310001767258US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2022-12-310001767258US-GAAP:留存收益會員2023-01-012023-09-300001767258US-GAAP:累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-09-300001767258美國通用會計準則:普通股成員2023-01-012023-09-300001767258US-GAAP:額外實收資本會員2023-01-012023-09-30xpels: 分段00017672582022-01-012022-12-3100017672582023-01-012023-03-3100017672582023-03-3100017672582023-04-012023-06-300001767258XPEL: Product revenue Paint Protecti2023-07-012023-09-300001767258XPEL: Product revenue Paint Protecti2022-07-012022-09-300001767258XPEL: Product revenue Paint Protecti2023-01-012023-09-300001767258XPEL: Product revenue Paint Protecti2022-01-012022-09-300001767258XPEL:產品收入 Windows Film 會員2023-07-012023-09-300001767258XPEL:產品收入 Windows Film 會員2022-07-012022-09-300001767258XPEL:產品收入 Windows Film 會員2023-01-012023-09-300001767258XPEL:產品收入 Windows Film 會員2022-01-012022-09-300001767258XPEL:產品收入其他會員2023-07-012023-09-300001767258XPEL:產品收入其他會員2022-07-012022-09-300001767258XPEL:產品收入其他會員2023-01-012023-09-300001767258XPEL:產品收入其他會員2022-01-012022-09-300001767258XPEL: Service Revenue 軟件會員2023-07-012023-09-300001767258XPEL: Service Revenue 軟件會員2022-07-012022-09-300001767258XPEL: Service Revenue 軟件會員2023-01-012023-09-300001767258XPEL: Service Revenue 軟件會員2022-01-012022-09-300001767258XPEL:ServiceRevenucut Bank Credits會2023-07-012023-09-300001767258XPEL:ServiceRevenucut Bank Credits會2022-07-012022-09-300001767258XPEL:ServiceRevenucut Bank Credits會2023-01-012023-09-300001767258XPEL:ServiceRevenucut Bank Credits會2022-01-012022-09-300001767258XPEL: Service Revenue 安裝工黨成員2023-07-012023-09-300001767258XPEL: Service Revenue 安裝工黨成員2022-07-012022-09-300001767258XPEL: Service Revenue 安裝工黨成員2023-01-012023-09-300001767258XPEL: Service Revenue 安裝工黨成員2022-01-012022-09-300001767258XPEL: 服務收入其他會員2023-07-012023-09-300001767258XPEL: 服務收入其他會員2022-07-012022-09-300001767258XPEL: 服務收入其他會員2023-01-012023-09-300001767258XPEL: 服務收入其他會員2022-01-012022-09-300001767258國家:美國2023-07-012023-09-300001767258國家:美國2022-07-012022-09-300001767258國家:美國2023-01-012023-09-300001767258國家:美國2022-01-012022-09-300001767258國家:加利福尼亞州2023-07-012023-09-300001767258國家:加利福尼亞州2022-07-012022-09-300001767258國家:加利福尼亞州2023-01-012023-09-300001767258國家:加利福尼亞州2022-01-012022-09-300001767258國家:中國2023-07-012023-09-300001767258國家:中國2022-07-012022-09-300001767258國家:中國2023-01-012023-09-300001767258國家:中國2022-01-012022-09-300001767258SRT: 歐洲會員2023-07-012023-09-300001767258SRT: 歐洲會員2022-07-012022-09-300001767258SRT: 歐洲會員2023-01-012023-09-300001767258SRT: 歐洲會員2022-01-012022-09-300001767258XPEL:中東非洲會員2023-07-012023-09-300001767258XPEL:中東非洲會員2022-07-012022-09-300001767258XPEL:中東非洲會員2023-01-012023-09-300001767258XPEL:中東非洲會員2022-01-012022-09-300001767258國家:GB2023-07-012023-09-300001767258國家:GB2022-07-012022-09-300001767258國家:GB2023-01-012023-09-300001767258國家:GB2022-01-012022-09-300001767258SRT: 亞太地區會員2023-07-012023-09-300001767258SRT: 亞太地區會員2022-07-012022-09-300001767258SRT: 亞太地區會員2023-01-012023-09-300001767258SRT: 亞太地區會員2022-01-012022-09-300001767258SRT: 拉丁美洲會員2023-07-012023-09-300001767258SRT: 拉丁美洲會員2022-07-012022-09-300001767258SRT: 拉丁美洲會員2023-01-012023-09-300001767258SRT: 拉丁美洲會員2022-01-012022-09-300001767258XPEL:其他地理區域成員2023-07-012023-09-300001767258XPEL:其他地理區域成員2022-07-012022-09-300001767258XPEL:其他地理區域成員2023-01-012023-09-300001767258XPEL:其他地理區域成員2022-01-012022-09-300001767258XPEL:最大的客户會員US-GAAP:客户集中度風險成員US-GAAP:與客户成員簽訂合同的收入2023-07-012023-09-30xbrli: pure0001767258XPEL:最大的客户會員US-GAAP:客户集中度風險成員US-GAAP:與客户成員簽訂合同的收入2022-07-012022-09-300001767258XPEL:最大的客户會員US-GAAP:客户集中度風險成員US-GAAP:與客户成員簽訂合同的收入2023-01-012023-09-300001767258XPEL:最大的客户會員US-GAAP:客户集中度風險成員US-GAAP:與客户成員簽訂合同的收入2022-01-012022-09-300001767258US-GAAP:傢俱和固定裝置成員2023-09-300001767258US-GAAP:傢俱和固定裝置成員2022-12-310001767258US-GAAP:計算機設備成員2023-09-300001767258US-GAAP:計算機設備成員2022-12-310001767258美國通用會計準則:車輛會員2023-09-300001767258美國通用會計準則:車輛會員2022-12-310001767258美國通用會計準則:設備會員2023-09-300001767258美國通用會計準則:設備會員2022-12-310001767258US-GAAP:LeaseHoldiments 成員2023-09-300001767258US-GAAP:LeaseHoldiments 成員2022-12-310001767258xpel:ComputerEquipmentPlotter成員2023-09-300001767258xpel:ComputerEquipmentPlotter成員2022-12-310001767258US-GAAP:在建會員2023-09-300001767258US-GAAP:在建會員2022-12-310001767258US-GAAP:商標會員2023-09-300001767258US-GAAP:商標會員2022-12-310001767258US-GAAP:軟件開發成員2023-09-300001767258US-GAAP:軟件開發成員2022-12-310001767258US-GAAP:商標名會員2023-09-300001767258US-GAAP:商標名會員2022-12-310001767258US-GAAP:客户關係成員2023-09-300001767258US-GAAP:客户關係成員2022-12-310001767258US-GAAP:非競爭協議成員2023-09-300001767258US-GAAP:非競爭協議成員2022-12-310001767258US-GAAP:其他無形資產成員2023-09-300001767258US-GAAP:其他無形資產成員2022-12-31xpell: 收購0001767258US-GAAP:循環信貸機制成員美國公認會計準則:信用額度成員2023-09-300001767258US-GAAP:循環信貸機制成員美國公認會計準則:信用額度成員2022-12-310001767258US-GAAP:循環信貸機制成員SRT: 最低成員美國公認會計準則:信用額度成員2023-01-012023-09-300001767258SRT: 最大成員US-GAAP:循環信貸機制成員美國公認會計準則:信用額度成員2023-01-012023-09-300001767258美國公認會計準則:基準利率成員US-GAAP:循環信貸機制成員SRT: 最低成員美國公認會計準則:信用額度成員2023-01-012023-09-300001767258美國公認會計準則:基準利率成員SRT: 最大成員US-GAAP:循環信貸機制成員美國公認會計準則:信用額度成員2023-01-012023-09-300001767258US-GAAP:循環信貸機制成員XPEL:RR 成員的隔夜擔保融資利率SRT: 最低成員美國公認會計準則:信用額度成員2023-01-012023-09-300001767258SRT: 最大成員US-GAAP:循環信貸機制成員XPEL:RR 成員的隔夜擔保融資利率美國公認會計準則:信用額度成員2023-01-012023-09-300001767258美國公認會計準則:基準利率成員US-GAAP:循環信貸機制成員美國公認會計準則:信用額度成員2023-09-300001767258US-GAAP:循環信貸機制成員XPEL:RR 成員的隔夜擔保融資利率美國公認會計準則:信用額度成員2022-12-31xpell: 盟約0001767258US-GAAP:循環信貸機制成員美國公認會計準則:信用額度成員2023-04-060001767258US-GAAP:循環信貸機制成員XPEL:加拿大滙豐銀行會員美國公認會計準則:信用額度成員2023-09-30iso421:cad0001767258US-GAAP:循環信貸機制成員XPEL:加拿大滙豐銀行會員US-GAAP:Primerate 會員美國公認會計準則:信用額度成員2023-01-012023-09-300001767258US-GAAP:循環信貸機制成員XPEL:加拿大滙豐銀行會員美國公認會計準則:信用額度成員2022-12-310001767258US-GAAP:公允價值計量常任成員US-GAAP:公允價值輸入三級會員2023-09-300001767258US-GAAP:公允價值計量常任成員US-GAAP:公允價值輸入三級會員2022-12-310001767258XPEL: 保護性解決方案 sincMember2023-05-012023-05-010001767258XPEL: 保護性解決方案 sincMember2023-05-010001767258US-GAAP:商標名會員XPEL: 保護性解決方案 sincMember2023-05-010001767258US-GAAP:客户關係成員XPEL: 保護性解決方案 sincMember2023-05-010001767258US-GAAP:後續活動成員SRT: 場景預測成員2023-05-012023-11-0100017672582023-05-012023-05-010001767258US-GAAP:後續活動成員XPEL:汽車 OEM 油漆保護膜成員2023-10-042023-10-040001767258XPEL:汽車 OEM 油漆保護膜成員2023-09-300001767258XPEL:Richard Crumlymber2023-01-012023-09-300001767258XPEL:Richard Crumlymber2023-07-012023-09-300001767258XPEL:Richard Crumlymber2023-09-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One)
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
    在截至的季度期間 2023年9月30日

或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
對於從到的過渡期
委員會檔案編號 001-38858
XPEL, INC.
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
XPEL Logo.jpg
內華達州
20-1117381
(公司或組織的州或其他司法管轄區)
(美國國税局僱主識別號)
百老匯街 711 號,套房 320
聖安東尼奧
德州
78215
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
註冊人的電話號碼,包括區號:(210) 678-3700
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股,面值每股0.001美元XPEL納斯達克股票市場有限責任公司

用勾號指明註冊人是否:(1)在過去的12個月中(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條要求提交的所有報告;以及(2)在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。 是的  x沒有
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交和發佈此類文件的較短時間內)內是否以電子方式提交併發佈了根據 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交和發佈的每份交互式數據文件(如果有)。是的  x沒有



用複選標記表示註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。(勾選一個):
大型加速過濾器
加速過濾器
非加速過濾器
規模較小的申報公司
新興成長型公司
        
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第12b-2條)。是 ☐ 不是
註冊人有 27,628,953截至2023年11月8日的已發行普通股。




目錄
頁面
第一部分-財務信息
   第 1 項。簡明合併財務報表(未經審計)
       簡明合併資產負債表
1
       簡明合併損益表
2
       簡明綜合收益表
3
       簡明合併權益變動表
4
       簡明合併現金流量表
5
       簡明合併財務報表附註
6
   第 2 項。管理層對財務狀況和業績的討論與分析
   運營
16
   第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
30
   第 4 項。控制和程序
30
第二部分-其他信息
   第 1 項。法律訴訟
31
   第 1A 項。風險因素
31
   第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
31
   第 3 項。優先證券違約
31
   第 4 項。礦山安全披露
32
   第 5 項。其他信息
32
   第 6 項。展品
32
   簽名
32




第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

XPEL, INC.
簡明合併資產負債表
(除股票和每股數據外,以千計)
(未經審計)
(已審計)
2023年9月30日2022年12月31日
資產
當前
現金和現金等價物$10,374 $8,056 
應收賬款,淨額24,115 14,726 
庫存92,458 80,575 
預付費用和其他流動資產11,091 3,464
流動資產總額138,038 106,821 
財產和設備,淨額15,690 14,203 
使用權租賃資產14,014 15,309 
無形資產,淨額29,461 29,294 
其他非流動資產971 972 
善意28,602 26,763 
總資產$226,776 $193,362 
負債
當前
應付票據的當前部分$ $77 
租賃負債的流動部分3,6503,885
應付賬款和應計負債42,05922,970
應繳所得税836470
流動負債總額46,54527,402
遞延所得税負債,淨額1,205 2,049
其他長期負債950 1,070
信用額度借款 26,000
租賃負債的非流動部分11,523 12,119
負債總額60,223 68,640 
承付款項和或有開支(注11)
股東權益
優先股,$0.001面值;授權 10,000,000; 已發行,尚未發行
  
普通股,$0.001面值; 100,000,000授權股份; 27,628,95327,616,064分別已發放和未決
28 28 
額外的實收資本12,050 11,073 
累計其他綜合虧損(2,179)(2,203)
留存收益156,654 115,824 
股東權益總額166,553 124,722 
負債和股東權益總額$226,776 $193,362 
參見簡明合併財務報表附註。
1

XPEL, INC.
簡明合併收益表(未經審計)
(除每股數據外,以千計)
三個月已結束
9月30日
九個月已結束
9月30日
2023202220232022
收入
產品收入
$81,125 $72,616 $229,339 $197,753 
服務收入21,552 17,142 61,416 47,759 
總收入
102,677 89,758 290,755 245,512 
銷售成本
產品銷售成本51,876 47,225 143,613 129,646 
服務成本9,272 6,767 25,660 19,400 
總銷售成本61,148 53,992 169,273 149,046 
毛利率41,529 35,766 121,482 96,466 
運營費用
銷售和營銷7,730 6,297 22,554 18,515 
一般和行政16,170 12,162 46,180 34,859 
運營費用總額
23,900 18,459 68,734 53,374 
營業收入17,629 17,307 52,748 43,092 
利息支出85 391 946 933 
外幣匯兑損失398 372 419 833 
所得税前收入17,146 16,544 51,383 41,326 
所得税支出3,490 3,226 10,553 8,302 
淨收入$13,656 $13,318 $40,830 $33,024 
每股收益
基本$0.49 $0.48 $1.48 $1.20 
稀釋$0.49 $0.48 $1.48 $1.20 
加權平均普通股數量
基本27,623 27,616 27,620 27,614 
稀釋27,644 27,620 27,634 27,615 

參見簡明合併財務報表附註。
2

XPEL, INC.
簡明綜合收益表(未經審計)
(以千計)
三個月已結束
9月30日
九個月已結束
9月30日
2023202220232022
其他綜合收入
淨收入
$13,656 $13,318 $40,830 $33,024 
外幣折算(731)(1,551)24 (2,821)
綜合收入總額$12,926 $11,767 $40,854 $30,203 

參見簡明合併財務報表附註。
3

XPEL, INC.
股東權益變動簡明合併報表(未經審計)
(以千計)
股東權益-截至9月30日的三個月
普通股額外的實收資本已保留
收益
累積的
其他
全面
收入(虧損)
股東權益總額
股份金額
截至2022年6月30日的餘額27,613 $28 $10,760 $94,149 $(1,860)$103,077 
淨收入— — — 13,318 — 13,318 
外幣折算— — — — (1,551)(1,551)
基於股票的薪酬3 — 109 — — 109 
截至2022年9月30日的餘額27,616 28 10,869 107,467 (3,411)114,953 
截至2023年6月30日的餘額27,620 28 11,730 142,998 (1,448)153,308 
淨收入— — — 13,656 — 13,656 
外幣折算— — — — (731)(731)
基於股票的薪酬9 — 320 — — 320 
截至2023年9月30日的餘額27,629 $28 $12,050 $156,654 $(2,179)$166,553 
股東權益-截至9月30日的九個月
普通股額外的實收資本已保留
收益
累積的
其他
全面
收入(虧損)
股東權益總額
股份金額
截至2021年12月31日的餘額27,613 $28 $10,581 $74,443 $(590)$84,462 
淨收入— — — 33,024 — 33,024 
外幣折算— — — — (2,821)(2,821)
基於股票的薪酬3 — 288 — — 288 
截至2022年9月30日的餘額27,616 28 10,869 107,467 (3,411)114,953 
截至2022年12月31日的餘額27,616 28 11,073 115,824 (2,203)124,722 
淨收入— — — 40,830 — 40,830 
外幣折算— — — — 24 24 
基於股票的薪酬13 — 977 — — 977 
截至2023年9月30日的餘額27,629 $28 $12,050 $156,654 $(2,179)$166,553 
參見簡明合併財務報表附註。
4

XPEL, INC.
簡明合併現金流量表(未經審計)
(以千計)

截至2023年9月30日的九個月
20232022
來自經營活動的現金流
淨收入
$40,830 $33,024 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整:
不動產、廠房和設備的折舊
3,229 2,486 
無形資產的攤銷3,660 3,248 
出售不動產和設備所得淨收益(11)(10)
基於股票的薪酬1,144 317 
壞賬支出216 350 
遞延所得税(844)7 
應付票據的增加 6 
資產和負債的變化:
應收賬款(9,483)(5,899)
庫存,淨額(11,583)(18,423)
預付費用和其他資產(7,288)(3,982)
應收和應付所得税320 1,077 
應付賬款和應計負債18,311 (2,505)
經營活動提供的淨現金38,501 9,696 
投資活動中使用的現金流
購買不動產、廠房和設備
(4,741)(5,534)
出售財產和設備的收益20 66 
業務收購,扣除獲得的現金(4,697)(2,993)
無形資產的開發(798)(1,368)
用於投資活動的淨現金(10,216)(9,829)
來自融資活動的現金流
循環信貸協議借款淨額(還款額)(26,000)1,000 
代替已發行股票繳納的限制性股票預扣税(167)(30)
應付票據的還款(77)(304)
融資活動提供的(用於)淨現金(26,244)666 
現金和現金等價物的淨變化2,041 533 
外匯對現金和現金等價物的影響277 68 
本期現金和現金等價物增加2,318 601 
期初的現金和現金等價物8,056 9,644 
期末的現金和現金等價物$10,374 $10,245 
非現金活動補充時間表
非現金租賃融資$1,847 $5,209 
為既得限制性股票單位發行普通股$874 $222 
補充現金流信息
為所得税支付的現金$11,144 $7,305 
支付利息的現金$1,000 $900 
參見簡明合併財務報表附註。
5

XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.    臨時財務信息
所附的 (a) 截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表,該資產負債表源自經審計的財務報表,以及 (b) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計的中期簡明合併財務報表,由XPEL, Inc.(“XPEL” 或 “公司”)根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則編制證券交易委員會(“SEC”)的規章制度。根據這些細則和條例,通常列入財務報表的某些財務資料和腳註披露已被壓縮或省略。但是,管理層認為,財務報表包括公允列報中期財務狀況、經營業績和現金流量所必需的所有調整,包括正常的經常性應計賬款。由於客户購買模式以及季節性、運營和其他因素的差異,所公佈的中期經營業績不一定代表全年或任何其他中期的預期業績。
這些簡明合併財務報表應與公司於2023年2月28日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告(“年度報告”)中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。這些簡明合併財務報表還應與本報告中出現的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 一節一起閲讀。

2.    重要的會計政策
業務性質 -該公司總部位於德克薩斯州聖安東尼奧,銷售、分銷和安裝保護膜和塗層,包括汽車油漆保護膜、表面保護膜、汽車和建築窗膜以及陶瓷塗層。該公司於 2003 年 10 月在美國內華達州註冊成立。
演講基礎- 簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則(“U.S. GAAP”)編制的,包括公司及其全資子公司的賬目。公司間往來賬户和交易已被清除。公司的本位貨幣是美元(“美元”)。其每家全資外國子公司的資產和負債均使用資產負債表日末的匯率折算成美元。收入和支出按該期間的平均匯率折算。折算損益以外幣折算確認,包括在隨附的合併資產負債表中的累計其他綜合虧損中。
細分報告- 管理層得出結論,XPEL的首席運營決策者(“CODM”)是公司的首席執行官。該公司的CODM每月審查整個組織的合併業績,以評估績效並做出資源分配決策。管理層將公司的運營和管理業務視為 運營部門。
估算值的使用- 根據美國公認會計原則編制這些簡明合併財務報表需要管理層做出判斷和估計,並形成假設,這些假設會影響合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。對估計數和基本假設進行持續審查。在不同的假設和條件下,實際結果可能與這些估計值有所不同。
6

XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
應收賬款- 顯示的應收賬款是扣除預期信貸損失備抵和可疑賬款的淨額0.2百萬和美元0.2截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為百萬人。公司通過分析應收賬款賬齡、客户財務狀況、歷史收款經驗、任何抵押品的價值以及其他經濟和行業因素來評估其備抵金的充足性。實際收款可能與歷史經驗不同,如果經濟、商業或客户狀況嚴重惡化,則可能需要調整這些儲備。當公司意識到表明特定客户履行其財務義務的能力發生變化的因素時,公司會記錄特定的信用損失準備金。截至2023年9月30日或2022年12月31日,該公司的應收賬款沒有明顯集中。
條款和擔保- 我們為公司的產品提供保修。保修政策下的責任基於對歷史保修索賠的審查。根據實際索賠數據對應計額進行調整。截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司的擔保責任為美元0.4百萬和美元0.2分別是百萬。 下表彙總了公司截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的十二個月的應計保修負債(千美元):
2023
保修責任,1 月 1 日$234 
期內承擔的擔保446 
付款(306)
保修責任,9 月 30 日$374 
2022
保修責任,1 月 1 日$75 
期內承擔的擔保624 
付款(465)
保修責任,12 月 31 日$234 
最近通過的會計公告
2016年6月,財務會計準則委員會發布了ASU 2016-13年度報告《金融工具——金融工具信用損失的衡量》,要求衡量和確認持有的金融資產的預期信用損失。我們採納了該聲明,自2023年1月1日起生效,對我們的財務報表沒有重大影響。

3.    收入
收入確認
當公司通過將承諾的商品和服務的控制權移交給客户來履行履約義務時,即確認收入,該金額反映了其預計為換取這些商品或服務而獲得的對價。這是通過應用以下五步模型實現的:
識別與客户簽訂的一份或多份合同
確定合同中的履約義務
7

XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
確定交易價格
將交易價格分配給合同中的履約義務
在公司履行績效義務時或當公司履行績效義務時確認收入
該公司的收入幾乎全部來自與客户簽訂的正式或暗示合同。向客户徵收的銷售税匯到相應的徵税司法管轄區,不包括在銷售收入中,因為公司認為自己是徵收和匯出銷售税的直通渠道,部分庫存採購過程中評估的税款除外。運輸和手續費包含在銷售成本中。
產品和服務銷售收入在商品和服務的控制權移交給客户時予以確認,這種控制發生在某個時間點,通常是在向客户發貨或服務完成時。本標準適用於與客户簽訂的所有合同,但其他標準範圍內的合同除外,例如租賃、保險、合作安排和金融工具。
根據公司銷售產品的性質,其客户的退貨權有限,而且這些權利無關緊要。公司在銷售時向客户提供的折扣被視為銷售時的銷售減少。
與銷售公司產品相關的保修義務是保證型擔保,是對產品預期功能的保證,因此在合同範圍內並不代表明顯的履約義務。保修費用包含在銷售成本中。
由於攤銷期為一年或更短,我們採用了一種實用的權宜之計來支付獲得合同的直接成本。
根據與客户簽訂的合同,公司隨時準備在收到客户的採購訂單後交付產品。因此,在客户提交採購訂單之前,公司沒有合同規定的履約義務。公司不承諾提供期限超過一年的商品或服務。在少數情況下,公司要求在運送產品之前付款。通常,產品會在收到預付款後的幾天內發貨。這些預付款在簡明合併資產負債表上記為合同負債,幷包含在應付賬款和應計負債中(附註9)。由於履約義務是最初預期期限不到一年的合同的一部分,因此公司採用了ASC 606規定的實際權宜之計,省略了有關剩餘履約義務的披露。
當公司向客户轉移商品或提供服務時,應根據正常條款付款,並且除了時間的流逝外,不以任何其他條件為條件。典型的付款期限從收到之日起到期30天不等,具體取決於客户和關係的類型。在合同簽訂時,公司預計,從向客户轉移貨物到客户支付這些商品之間的時間將不到一年,這與公司的標準付款條款一致。因此,公司選擇了ASC 606規定的實際權宜之計,不根據重要融資部分的影響進行調整。因此,這些款項記作應收賬款,而不是合同資產。
下表彙總了截至2023年9月30日的三個月和九個月的合同負債內交易(千美元):
8

XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
餘額,2022 年 12 月 31 日$261 
與2022年12月31日餘額中包含的付款相關的確認收入(206)
收到的未履行履約義務的付款2,791 
外幣折算的影響1 
餘額,2023 年 3 月 31 日2,847 
與 2023 年 3 月 31 日餘額中包含的付款相關的確認收入(2,771)
收到的未履行履約義務的付款3,955 
外幣折算的影響(4)
餘額,2023 年 6 月 30 日4,027 
與2023年6月30日餘額中包含的付款相關的確認收入(3,973)
收到的未履行履約義務的付款5,575 
外幣折算的影響(4)
餘額,2023 年 9 月 30 日$5,625 

下表列出了下述期間按產品類別分列的收入分列情況(千美元):
三個月已結束
9月30日
九個月已結束
9月30日
2023202220232022
產品收入
油漆保護膜$58,977 $54,230 $165,016 $146,465 
窗户貼膜18,762 15,391 54,055 42,711 
其他3,386 2,995 10,268 8,577 
總計
$81,125 $72,616 $229,339 $197,753 
服務收入
軟件$1,652 $1,351 $4,656 $3,804 
Cutbank 積4,524 4,352 13,253 11,459 
安裝人工14,852 11,067 41,781 31,371 
訓練和其他524 372 1,726 1,125 
總計$21,552 $17,142 $61,416 $47,759 
總計$102,677 $89,758 $290,755 $245,512 
由於該公司的許多國際客户要求我們將他們的訂單運送給位於美國的貨運代理,因此我們無法確定產品的最終目的地。 下表顯示了公司根據客户互動、客户位置和其他因素(千美元)對最終產品目的地的理解,按地理區域估算的銷售額:
9

XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
三個月已結束
9月30日
九個月已結束
9月30日
2023202220232022
美國$59,002 $51,522 $169,228 $142,275 
加拿大11,471 11,046 31,914 29,773 
中國10,242 11,009 24,992 27,772 
歐洲大陸8,705 6,065 26,354 18,671 
中東/非洲3,909 3,322 11,514 8,025 
英國3,499 2,482 10,220 7,505 
亞太地區3,233 2,540 9,192 6,549 
拉丁美洲2,325 1,468 6,617 4,033 
其他291 304 724 909 
總計$102,677 $89,758 $290,755 $245,512 
XPEL 最大的客户佔比 10.0% 和 12.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,分別佔公司淨銷售額的百分比以及 8.6% 和 11.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,分別佔公司淨銷售額的百分比。

4.    財產和設備,淨額
財產和設備包括以下各項(千美元):
2023年9月30日2022年12月31日
傢俱和固定裝置
$3,189 $2,667 
計算機設備4,392 3,455 
車輛903 838 
裝備5,279 4,728 
租賃權改進10,276 7,081 
策劃者3,750 2,980 
在建工程351 1,745 
財產和設備總額28,140 23,494 
減去:累計折舊12,450 9,291 
財產和設備,淨額$15,690 $14,203 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,折舊費用為美元1.2百萬和美元0.9分別為百萬。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,折舊費用為美元3.2百萬和美元2.5分別是百萬。

10

XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
5.    無形資產,淨額
無形資產包括以下內容(千美元):
2023年9月30日2022年12月31日
商標
$823 $686 
軟件
5,472 4,822 
商標名稱1,609 1,451 
合同和客户關係
34,724 31,871 
非競爭
439 440 
其他
498 497 
總成本
43,565 39,767 
減去:累計攤銷14,104 10,473 
無形資產,淨額$29,461 $29,294 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的攤銷費用為美元1.3百萬和美元1.1分別為百萬。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,攤銷費用為美元3.7百萬和美元3.2分別是百萬。
6.    善意
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的商譽交易(千美元):
2023
截至2022年12月31日的餘額$26,763 
增加和收購價格分配調整1,875 
外匯(36)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$28,602 
2022
截至2021年12月31日的餘額$25,655 
增加和收購價格分配調整1,826 
外匯(718)
截至2022年12月31日的餘額$26,763 
公司已完成 在截至2023年9月30日的九個月內收購。有關此次收購的討論,請參閲註釋13。

11

XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
7.    庫存
庫存構成部分彙總如下(千美元):
2023年9月30日2022年12月31日
原材料$18,741 $10,416 
工作正在進行中3,617 6,756 
成品70,100 63,403 
$92,458 $80,575 

8.    債務
旋轉設施
公司有循環信貸額度,提供總金額不超過美元的有擔保循環貸款和信用證125.0百萬,受2023年4月6日信貸協議(“信貸協議”)條款的約束。截至2023年9月30日, 根據該協議,餘額尚未支付。截至2022年12月31日,該公司的未償餘額為美元26.0根據先前的信貸協議支付的百萬美元,該協議隨後被償還並終止。
信貸協議下的借款按XPEL的選擇按等於 (a) 基本利率或 (b) 調整後期限SOFR的利率計息。除了適用的利率外,信貸協議還包括一筆承諾費,範圍為 0.20% 至 0.25合計承諾中未使用部分的年百分比和適用的差額,範圍為 0.00% 至 0.50基準利率貸款的百分比和 1.00% 至 1.50調整後定期SOFR貸款的百分比。截至2023年9月30日,這些利率為 8.5% 和 6.3分別為%。適用於利率的保證金和承諾費都取決於 XPEL 的合併總槓桿率。信貸協議的到期日為2026年4月6日。本報告中未另行定義的信貸額度描述中所有資本化術語均與《信貸協議》中指定的含義相同。
信貸協議下的債務由XPEL所有物質財產和資產上的第一優先完美擔保權益擔保,但須遵守某些允許的抵押權。
信貸協議的條款包括某些肯定和否定契約,除其他外,這些契約要求XPEL維持合法存在並保持良好的信譽,遵守適用的法律,保存會計記錄,及時提交財務報表和認證,按照法律要求納税,維持保險,以及放棄某些可能影響XPEL和某些習慣契約的未來特定活動。信貸協議規定 財務契約,如下所示。
截至每個財政季度的最後一天:
1.XPEL 不得允許其合併總槓桿率超過 3.50到 1.00,以及
2.XPEL 不得允許其合併利息覆蓋率低於 3.00到 1.00。

該公司還有 CAD $4.5百萬(大約 $)3.3百萬美元(截至2023年9月30日),通過加拿大一家金融機構提供的循環信貸額度,由XPEL的全資子公司XPEL Canada Corp. 維護。該加拿大設施用於為公司在加拿大的營運資金需求提供資金。該貸款按滙豐加拿大銀行的最優惠利率加上利率計息 0.25每年%
12

XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
並由母公司擔保。截至2023年9月30日和2022年12月31日, 這筆信貸額度有未清餘額。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司遵守了所有債務契約。


9.    應付賬款和應計負債
下表列出了截至各期末的大量應付賬款和應計負債餘額(千美元):
2023年9月30日2022年12月31日
貿易應付賬款$30,419 $16,689 
工資負債3,236 3,596 
合同負債5,625 261 
收購滯留金394 191 
其他負債2,385 2,233 
$42,059 $22,970 

10.    公允價值測量
ASC 820將用於衡量公允價值的估值技術輸入的優先級劃分為以下層次結構:
第 1 級 — 可觀察的輸入,例如活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。
第 2 級 — 活躍市場報價以外的可直接或間接觀察的輸入,包括:活躍市場中類似資產和負債的報價;非活躍市場中相同或相似資產和負債的報價或其他可以觀察到或可以由可觀察的市場數據證實的投入。
第 3 級 — 由很少或根本沒有市場數據支持的不可觀察的輸入,需要報告實體制定自己的假設。
金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、我們的信貸額度和長期債務。由於這些金融工具的短期到期日,現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、我們的信貸額度和短期借款的賬面金額接近公允價值。由於票據的性質和利率相對較短,公司應付票據的賬面價值接近公允價值。由於利率為市場利率,公司長期債務的賬面價值接近公允價值。
債務的估計公允價值基於條款和剩餘到期日相似的工具的市場報價。
公司有與未來內部業績里程碑相關的或有負債。這些負債的公允價值是使用蒙特卡洛模擬確定的,該模擬基於概率和
13

XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
根據這些安排,未來某些付款的時間安排。這些負債在公允價值層次結構中記作三級負債。
截至下述日期,按公允價值定期計量的負債如下(千美元):
2023年9月30日2022年12月31日
第 3 級:
或有負債$1,085 $955 
第三級或有負債公允價值的增加反映在截至2023年9月30日的三個月和九個月合併損益表中的一般和管理費用中。

11.    承付款和意外開支
在正常業務活動中,公司可能對與客户、供應商和前僱員提起的訴訟和索賠承擔或有責任。管理層認為,已按要求在賬目中記錄了充足的準備金。管理層還確定,任何訴訟和索賠對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生重大影響的可能性很小。

12.    每股收益
我們通過將淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數來計算每股基本收益。攤薄後的每股普通股收益包括授予的增量限制性股票單位的影響。
下表核對了計算每股收益(千美元)時使用的基本和攤薄後的加權平均股數:
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
分子2023202220232022
淨收入$13,656 $13,318 $40,830 $33,024 
分母
加權平均基本股27,623 27,616 27,620 27,614 
限制性股票單位的攤薄效應21 4 14 1 
加權平均攤薄後股數27,644 27,620 27,634 27,615 
每股收益
基本$0.49 $0.48 $1.48 $1.20 
稀釋$0.49 $0.48 $1.48 $1.20 


13.    業務收購
14

XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
公司在截至2023年9月30日的九個月內完成了以下收購(千美元):
收購日期名稱和地點購買價格收購類型收購目的
2023年5月1日美國馬薩諸塞州霍利斯頓的保護解決方案公司$5,502 股票購買市場擴張
下表顯示了該交易的購買價格分配(千美元)。
(未經審計)

保護解決方案公司
購買價格
現金$5,502 *
分配
現金$411 
應收賬款206 
庫存267 
預付費和其他資產10 
固定資產14 
商標名稱150 
客户關係2,900 
善意1,875 
應付賬款和應計負債(331)
$5,502 
* 在這筆現金對價中,美元0.4在收購之日六個月後,扣留了百萬美元以待結算,等待某些合同義務的完成。
收購的無形資產的加權平均使用壽命為 9年份。這些無形資產將在該期間按直線攤銷。
出於税收目的,此次收購產生的商譽可以扣除。商譽代表收購的員工對各個市場的瞭解、被收購企業員工的分銷知識以及收購產生的預期協同效應。
與本次收購相關的收購成本並不重要,已包含在銷售、一般和管理費用中。
被收購的公司在收購之日已合併到公司的財務報表中。收入 $1.0百萬和美元1.6此次收購的百萬美元已分別併入公司截至2023年9月30日的三個月和九個月的財務報表。淨收入為 $0.3百萬和美元0.3此次收購的百萬美元已分別併入公司截至2023年9月30日的三個月和九個月的財務報表。
以下未經審計的合併預估合併財務信息顯示了公司的經營業績,包括與攤銷相關的估計費用
15

XPEL, Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
購買的無形資產,就好像這次收購發生在2023年1月1日和2022年1月1日一樣(千美元):
截至9月30日的九個月
2023 年(未經審計)
2022
(未經審計)
收入$291,983 $248,899 
淨收入$40,863 $33,179 
未經審計的合併預計合併財務信息並不表示在公佈的最早時期開始時完成收購本應獲得的業績,也不表示將來可能獲得的業績。此外,它們不包括由於消除任何重複成本而產生的協同效應而可能因收購而產生的任何好處。

14.    後續事件
收購企業
2023 年 10 月 1 日,我們完成了對一家總部位於加拿大的汽車電影發行和安裝公司的收購,該公司主要為汽車經銷商提供服務。2023 年 10 月 4 日,我們完成了對一家為兩家 OEM 提供服務的歐洲汽車漆面保護膜安裝公司的收購。這些交易的總購買價格約為 $13.4百萬。與這些收購有關,我們存入了 $7.4截至2023年9月30日,百萬美元存入托管賬户。這筆存款包含在我們2023年9月30日簡明合併資產負債表中的預付費用中。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本管理層的討論和分析提供了重要的歷史和預期披露,旨在使投資者和其他用户能夠評估XPEL, Inc.(“我們”、“我們的”、“我們”、“XPEL” 或 “公司”)的財務狀況和經營業績。非歷史陳述是前瞻性的,涉及風險和不確定性,在本報告 “前瞻性陳述” 標題下,以及美國證券交易委員會網站www.sec.gov上的 “業務”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 “財務報表和補充數據” 下進行了討論。
前瞻性陳述
這份10-Q表的季度報告不僅包含歷史信息,還包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受這些部分建立的安全港的約束。此外,公司或代表公司的其他人可以不時在口頭陳述(包括向公眾開放的電話會議和/或網絡廣播)、新聞稿或報告、公司的互聯網網站或其他方面發表前瞻性陳述。除本報告中包含的歷史事實陳述或公司不時口頭表達的涉及公司預期、認為或預期將要或可能發生的活動、事件或發展的所有陳述均為前瞻性陳述,特別包括有關公司計劃、目標、戰略的陳述,以及
16


除其他外,有關公司財務狀況、經營和業務業績以及突發事件(例如法律訴訟)結果的前景。公司在本報告中使用了 “相信”、“能”、“可能”、“可能”、“可能”、“預測”、“可能”、“可能”、“可能”、“潛力”、“項目”、“將”、“應該”、“預期”、“打算”、“預測”、“估計”、“大約”、“前景” 等詞語或 “繼續” 或這些詞語的否定詞語或其他含義相似的詞語和術語。使用未來日期也表明了前瞻性陳述。前瞻性陳述可能包含在公司簡明合併財務報表附註以及本報告的其他地方,包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 標題下。
前瞻性陳述基於當前對影響公司的未來事件的預期,受不確定性和影響在全球市場運營的所有業務的因素以及公司的特定事項的影響。這些不確定性和因素難以預測,其中許多是公司無法控制的。評估這些前瞻性陳述時需要考慮的因素包括但不限於:
我們的業務高度依賴汽車銷售和產量。
目前,我們依靠一家分銷商在中國銷售我們的產品。
我們業務的很大一部分在中國,中國可能是一個不可預測的市場,目前正面臨與美國的貿易緊張局勢。
我們必須繼續吸引、留住和發展關鍵人員。
我們可能會受到供應中斷的影響。
我們的會計估算和風險管理流程依賴於可能被證明不準確的假設或模型。
我們必須維持有效的財務報告內部控制體系,以保持股東的信心。
我們的行業競爭激烈。
我們的北美市場目前是為公眾使用汽車經銷商購買汽車而設計的,這種情況可能會發生巨大變化。
越來越多地使用拼車或其他形式的汽車所有權可能會影響我們的收入。
我們必須有效地開發新的業務線和新產品以維持增長。
我們與獨立安裝商和新車經銷商的關係的任何中斷都可能損害我們的銷售。
我們與收購和投資相關的策略可能不成功或消耗大量資源。
我們必須維護和發展我們的銷售網絡、分銷渠道和客户羣才能取得成功。
由於我們業務的跨國性質,我們面臨着廣泛的風險。
我們必須繼續有效地管理我們的快速增長。
在我們的正常業務過程中,我們面臨索賠和訴訟,包括產品責任和保修索賠。
我們必須遵守廣泛而複雜的國內和國際貿易合規、反腐敗、經濟、知識產權、網絡安全、數據保護和其他監管制度。
將來我們可能會尋求承擔鉅額債務。
我們的增長可能取決於資本和資金的可用性。
我們的普通股可能隨時下跌或被降級。
17


我們的股價一直波動不定,而且可能繼續波動。
我們可能會發行可能影響普通股優先級的額外股權證券。
我們目前不為普通股支付股息。
符合未來出售條件的股票可能會壓低我們的股價。
反收購條款可能會使第三方難以收購我們公司。
我們的董事和高級管理人員對我們有實質性的控制權。
我們的章程可能會限制投資者獲得有利的爭議司法論壇的能力。
COVID-19 疫情可能會對我們的業務產生重大影響。
我們的業務面臨着不可預測的全球、經濟和商業狀況,包括各個市場的通貨膨脹風險。
我們認為,我們上面概述的項目是重要因素,可能導致我們財務報表中包含的估算值與實際業績以及我們或代表我們在本報告中或其他地方做出的前瞻性陳述中表達的估算值存在重大差異。我們在年度報告中更詳細地討論了這些因素。這些因素不一定是可能影響我們的所有因素。我們在本報告中未討論的不可預測或意想不到的因素也可能對實際業績產生重大不利影響。除非適用的證券法律和法規要求,否則我們不打算每次出現潛在重要因素時都更新我們對重要因素的描述。我們建議股東,他們應(1)意識到上述未提及的因素可能會影響我們前瞻性陳述的準確性,(2)在考慮我們的前瞻性陳述時應謹慎行事。
公司概述
XPEL 成立於 1997 年,並於 2003 年在內華達州成立,現已從一家汽車產品設計軟件公司發展成為汽車售後產品的全球提供商,包括汽車表面和油漆保護、大燈保護和汽車車窗薄膜,以及補充專有軟件的提供商。2018 年,我們將產品範圍擴大到包括建築窗膜(商業和住宅)以及商業和住宅用途的安全薄膜保護,2019 年,我們進一步擴大了產品線,將汽車陶瓷塗料包括在內。
XPEL 最初是一家軟件公司,設計車輛圖案,用於生產適合汽車塗裝表面的保護膜。2007 年,我們開始銷售汽車表面和油漆保護膜產品,以補充我們的軟件業務。2011 年,我們推出了我們的 ULTIMATE 保護膜產品線,這是當時業內第一款具有自修復特性的保護膜。ULTIMATE 技術使保護膜能夠更好地吸收巖石或其他道路碎片的衝擊,從而完全保護車輛的塗漆表面。該薄膜被描述為 “自我修復”,因為它能夠在表面劃痕損壞後恢復到原始狀態。ULTIMATE 產品的推出使 XPEL 實現了數年的強勁收入增長。
我們的總體戰略理念源於我們的觀點,即在渠道戰略方面更接近最終客户可以為我們提供更好的機會來有效地推出新產品和創造巨大價值,這反過來又推動了公司的更多收入增長。根據這一理念,我們執行了多項戰略舉措,包括:
2014
我們在英國設立了辦事處,開始了我們的國際擴張。
2015
18


我們收購了加拿大Parasol,這是我們在加拿大的產品分銷商。
2016    
我們在荷蘭開設了 XPEL 辦事處,並建立了歐洲總部
2017
我們收購了 Protex Canada Corp. 或 Protex Canada,這是一家為加拿大提供汽車保護膜特許經營權的領先特許經營商,我們繼續進行國際擴張
我們開設了 XPEL 墨西哥辦事處。
2018
我們推出了第一款汽車行業以外的產品,即用於商業和住宅用途的窗户和安全薄膜保護膜。
我們推出了非常成功的 ULTIMATE 系列的下一代 ULTIMATE PLUS。
我們收購了Apogee Corporation,從而成立了總部位於臺灣的XPEL Asia。
2019
我們獲準在納斯達克交易所上市,股票代碼為 “XPEL”。
2020
我們收購了總部位於加拿大蒙特利爾的以批發為主的油漆保護安裝公司Protex Centre。
通過收購法國汽車賽車公司的某些資產,我們擴大了在法國的影響力。
我們收購了總部位於休斯敦的Veloce Innovation,這是一家用於住宅、商業、海洋和工業環境的建築薄膜的領先供應商,從而擴大了我們的建築窗膜業務。
2021
通過收購 PermaPlate Film, LLC,我們將業務範圍擴展到美國各地的眾多汽車經銷商。PermaPlate Film, LLC 是一家總部位於猶他州鹽湖城的以批發為主的汽車窗膜安裝和分銷公司。
作為收購戰略的延續,我們從兩家賣家手中收購了在美國和加拿大的五家企業。這些收購使我們能夠繼續提高對美國中檔經銷商的滲透率,鞏固我們在加拿大西部的影響力。
我們收購了自行車油漆保護膜圖案的設計商和製造商 InvisiFrame, Ltd,從而進一步擴大了我們的非汽車產品範圍。
2022
通過收購澳大利亞分銷商的油漆保護膜業務,我們擴大了在澳大利亞的業務。
戰略概述
XPEL 繼續推行多項關鍵戰略舉措以推動持續增長。我們的全球擴張戰略包括儘可能在當地設立辦事處,使我們能夠更好地控制
19


我們的產品和服務的交付。我們還增加了當地的區域銷售人員,利用當地知識和關係來擴大我們運營的市場。
我們力求在重要戰略領域提高全球品牌知名度,包括在大型車展等高端活動中追求高知名度,在汽車愛好者消費的廣告媒體中追求高價值投放,以幫助進一步擴大公司的高端品牌。
XPEL 還通過收購關鍵市場的精選安裝設施和收購國際合作夥伴來擴大我們的全球影響力,繼續擴大其交付渠道。隨着我們在全球擴張,我們努力量身定製分銷模式以適應目標市場。我們相信,這種靈活性使我們能夠更有效地滲透和增加市場份額。我們的收購戰略基於我們的信念,即公司離終端客户越近,其推動產品銷售增長的能力就越強。2022 年,我們收購了澳大利亞分銷商的油漆保護膜業務,2023 年 5 月,我們在大波士頓地區收購了一家以經銷商為中心的安裝業務,以推進這一目標。
我們還將繼續推動非汽車產品組合的擴展。我們的建築窗膜細分市場繼續受到關注。我們相信保護膜有多種用途,我們將繼續探索這些相鄰的市場機會。
趨勢和不確定性
由於通貨膨脹、利率上升以及美元相對於其他主要貨幣的價值變化最近影響了經濟環境和消費者行為,美國和世界其他地區的宏觀經濟不確定性持續存在。此外,儘管我們沒有直接經歷過任何材料供應鏈中斷,但汽車行業經歷了零部件短缺、交貨時間延長、成本波動和物流限制。部分或全部可能會持續到2023年的剩餘時間。這種經濟不確定性可能會影響美國或世界其他地區的汽車銷售,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。查看風險因素-”我們高度依賴汽車行業。汽車銷售和產量的長期或實質性萎縮可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。”已包含在年度報告第一部分第1A項——風險因素中。
2023 年 9 月 15 日,美國汽車、航空航天和農業工具工人聯合會(“UAW”)對美國某些設施發起罷工,導致部分汽車生產和零件分銷活動停工。UAW與每家目標汽車製造商達成了暫定和解協議,但仍需獲得其成員的批准。如果UAW成員未能批准新合同,長期罷工或進一步停工可能會繼續,這可能會對汽車經銷商的庫存產生重大不利影響,進而可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。查看風險因素-”我們高度依賴汽車行業。汽車銷售和產量的長期或實質性萎縮可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響”,載於年度報告第一部分第1A項——風險因素。
儘管俄羅斯入侵烏克蘭並未對我們的業務產生實質性的直接影響,但這場衝突的性質和程度以及當前商業環境長期以來的其他影響仍不確定。參見風險因素- “我們面臨着經營跨國企業所產生的政治、監管、經濟和其他風險” 已包含在年度報告第一部分第1A項——風險因素中。

20


關鍵業務指標-非公認會計準則財務指標
我們的管理層定期監控某些財務措施,以根據內部目標和指標跟蹤我們的業務進展。我們認為,對公司而言,最重要的衡量標準是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)。
息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標。我們認為,從管理層的角度來看,息税折舊攤銷前利潤提供了有關我們經營業績的有用信息,包括不依賴於(i)資本結構的影響以及(ii)不屬於我們日常運營的項目。管理層使用息税折舊攤銷前利潤(1)來持續比較我們的經營業績,(2)計算員工的激勵性薪酬,(3)用於規劃目的,包括編制內部年度運營預算,(4)評估我們運營戰略的績效和有效性,(5)評估與債務管理協議相關的各種指標的遵守情況。因此,我們認為,息税折舊攤銷前利潤為理解和評估我們的經營業績提供了有用的信息,就像管理層一樣。我們將息税折舊攤銷前利潤定義為淨收入加上 (a) 合併折舊和攤銷,(b) 利息支出,淨額,以及 (c) 所得税支出。
下表是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月淨收益與息税折舊攤銷前利潤的對賬情況(千美元):
(未經審計)(未經審計)
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
20232022% 變化 20232022% 變化
淨收入$13,656 $13,318 2.5 %$40,830 $33,024 23.6 %
利息85 391 (78.3)%946 933 1.4 %
税收3,490 3,226 8.2 %10,553 8,302 27.1 %
折舊1,199 890 34.7 %3,229 2,486 29.9 %
攤銷1,288 1,117 15.3 %3,660 3,248 12.7 %
EBITDA$19,718 $18,942 4.1 %$59,218 $47,993 23.4 %

非公認會計準則財務指標的使用
應將息税折舊攤銷前利潤視為根據公認會計原則計算的財務指標的補充,而不是替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標。它不能衡量我們在公認會計原則下的財務業績,不應將其視為收入或淨收益(如適用)或根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代方案,也不得與其他業務類似標題的指標進行比較。作為分析工具,息税折舊攤銷前利潤存在侷限性,您不應將其單獨考慮,也不應將其作為根據公認會計原則報告的經營業績分析的替代品。
息税折舊攤銷前利潤並未反映我們認為不代表持續運營的事項所產生的某些現金費用的影響;我們行業中的其他公司計算息税折舊攤銷前利潤可能與我們不同,這限制了其作為比較衡量標準的用處。

21


運營結果
下表彙總了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併經營業績(千美元):
截至2023年9月30日的三個月%
佔總收入的
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月%
佔總收入的
$
改變
%
改變
總收入$102,677 100.0 %$89,758 100.0 %$12,919 14.4 %
總銷售成本61,148 59.6 %53,992 60.2 %7,156 13.3 %
毛利率41,529 40.4 %35,766 39.8 %5,763 16.1 %
運營費用總額23,900 23.3 %18,459 20.6 %5,441 29.5 %
營業收入17,629 17.2 %17,307 19.3 %322 1.9 %
其他開支483 0.5 %763 0.9 %(280)(36.7)%
所得税3,490 3.4 %3,226 3.6 %264 8.2 %
淨收入$13,656 13.3 %$13,318 14.8 %$338 2.5 %
截至2023年9月30日的九個月%
佔總收入的
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月%
佔總收入的
$
改變
%
改變
總收入$290,755 100.0 %$245,512 100.0 %$45,243 18.4 %
總銷售成本169,273 58.2 %149,046 60.7 %20,227 13.6 %
毛利率121,482 41.8 %96,466 39.3 %25,016 25.9 %
運營費用總額68,734 23.6 %53,374 21.7 %15,360 28.8 %
營業收入52,748 18.1 %43,092 17.6 %9,656 22.4 %
其他開支1,365 0.5 %1,766 0.7 %(401)(22.7)%
所得税10,553 3.6 %8,302 3.4 %2,251 27.1 %
淨收入$40,830 14.0 %$33,024 13.5 %$7,806 23.6 %

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併收入業績(千美元):
22


截至9月30日的三個月%佔總收入的百分比
20232022公司(12 月)20232022
產品收入
油漆保護膜$58,977 $54,230 8.8 %57.4 %60.4 %
窗户貼膜18,762 15,391 21.9 %18.3 %17.1 %
其他3,386 2,995 13.1 %3.3 %3.4 %
總計$81,125 $72,616 11.7 %79.0 %80.9 %
服務收入
軟件$1,652 $1,351 22.3 %1.6 %1.5 %
Cutbank 積4,524 4,352 4.0 %4.4 %4.8 %
安裝人工14,852 11,067 34.2 %14.5 %12.3 %
訓練和其他524 372 40.9 %0.5 %0.5 %
總計$21,552 $17,142 25.7 %21.0 %19.1 %
總計$102,677 $89,758 14.4 %100.0 %100.0 %
截至9月30日的九個月%佔總收入的百分比
20232022公司(12 月)20232022
產品收入
油漆保護膜$165,016 $146,465 12.7 %56.8 %59.7 %
窗户貼膜54,055 42,711 26.6 %18.6 %17.4 %
其他10,268 8,577 19.7 %3.5 %3.4 %
總計$229,339 $197,753 16.0 %78.9 %80.5 %
服務收入
軟件$4,656 $3,804 22.4 %1.6 %1.5 %
Cutbank 積13,253 11,459 15.7 %4.6 %4.7 %
安裝人工41,781 31,371 33.2 %14.4 %12.8 %
訓練和其他1,726 1,125 53.4 %0.5 %0.5 %
總計$61,416 $47,759 28.6 %21.1 %19.5 %
總計$290,755 $245,512 18.4 %100.0 %100.0 %
由於我們的許多國際客户要求我們將訂單運送到位於美國的貨運代理商,因此我們無法確定產品的最終目的地。下表代表了我們在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內(千美元),根據客户互動、客户位置和其他因素對最終產品目的地的理解,按地理區域對銷售額的估計:

23


三個月已結束
9月30日
%佔總收入的百分比
20232022公司(12 月)20232022
美國$59,002 $51,522 14.5 %57.5 %57.4 %
加拿大11,471 11,046 3.8 %11.2 %12.3 %
中國10,242 11,009 (7.0)%10.0 %12.3 %
歐洲大陸8,705 6,065 43.5 %8.5 %6.8 %
中東/非洲3,909 3,322 17.7 %3.8 %3.7 %
英國3,499 2,482 41.0 %3.4 %2.8 %
亞太地區3,233 2,540 27.3 %3.1 %2.8 %
拉丁美洲2,325 1,468 58.4 %2.3 %1.6 %
其他291 304 (4.3)%0.2 %0.3 %
總計$102,677 $89,758 14.4 %100.0 %100.0 %
截至9月30日的九個月%佔總收入的百分比
20232022公司(12 月)20232022
美國$169,228 $142,275 18.9 %58.2 %58.0 %
加拿大31,914 29,773 7.2 %11.0 %12.1 %
中國24,992 27,772 (10.0)%8.6 %11.3 %
歐洲大陸26,354 18,671 41.1 %9.1 %7.6 %
中東/非洲11,514 8,025 43.5 %4.0 %3.3 %
英國10,220 7,505 36.2 %3.5 %3.1 %
亞太地區9,192 6,549 40.4 %3.2 %2.7 %
拉丁美洲6,617 4,033 64.1 %2.3 %1.6 %
其他724 909 (20.4)%0.2 %0.3 %
總計$290,755 $245,512 18.4 %100.0 %100.0 %

產品收入。 截至2023年9月30日的三個月中,產品收入在截至2022年9月30日的三個月中增長了11.7%。產品收入佔我們總收入的79.0%,而截至2022年9月30日的三個月中,這一比例為80.9%。在截至2022年9月30日的三個月中,我們的油漆保護膜產品線的收入增長了8.8%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,油漆保護膜的銷售額分別佔我們總合並收入的57.4%和60.4%。塗料保護膜銷售的總增長是由於多個地區對我們薄膜產品的需求增加,但因 COVID-19 疫情的持續影響而導致對中國的銷售減少部分抵消。
在截至2023年9月30日的三個月中,我們的窗膜產品線的收入與截至2022年9月30日的三個月相比增長了21.9%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,窗膜銷售額分別佔我們合併收入總額的18.3%和17.1%。這一增長是由渠道關注度增加和多個地區產品採用率增加所導致的需求增加所推動的。與截至2022年9月30日的三個月相比,建築窗膜收入增長了49.9%,達到270萬美元,佔截至2023年9月30日的三個月窗膜總收入的14.4%,佔總收入的2.6%。這一增長是由我們繼續開拓這個龐大的潛在市場時對建築窗膜的需求推動的。
截至2023年9月30日的三個月,其他產品收入與截至2022年9月30日的三個月相比增長了13.1%,這主要是由於對非電影相關產品的持續需求
24


陶瓷塗層、繪圖儀、化學品和其他電影安裝工具和配件等產品。與截至2022年9月30日的三個月相比,我們的FUSION陶瓷塗層產品收入增長了34.6%,達到150萬美元。這一增長主要是由渠道關注度的增加以及對我們陶瓷塗層產品的需求增加所推動的。
從地理上看,在截至2023年9月30日的三個月中,我們看到大多數地區的收入增長。在截至2022年9月30日的三個月中,我們最大的美國地區增長了14.5%,這主要是由於附加率的提高。在美國以外,大多數地區都實現了強勁增長,這主要是由於產品知名度和附着率的提高。
截至2023年9月30日的九個月中,產品收入在截至2022年9月30日的九個月中增長了16.0%。產品收入佔我們合併收入的78.9%,而截至2022年9月30日的九個月中,這一比例為80.5%。在截至2022年9月30日的九個月中,我們的油漆保護膜產品線的收入增長了12.7%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,油漆保護膜的銷售額分別佔我們合併收入的56.8%和59.7%。油漆保護膜銷售額的增長是由於向多個地域市場的新老客户增加了銷售。
與截至2022年9月30日的九個月相比,我們的窗膜收入增長了26.6%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月,窗膜銷售額分別佔我們合併收入總額的18.6%和17.4%。這一增長是由渠道關注度增加和多個地區產品採用率增加所導致的需求增加所推動的。與截至2022年9月30日的九個月相比,建築窗膜收入增長了42.2%,達到640萬美元,佔窗膜總收入的11.9%,佔總收入的2.2%。這一增長是由對我們建築窗膜的需求增加所推動的。
截至2023年9月30日的九個月中,其他產品收入與截至2022年9月30日的九個月相比增長了19.7%,這主要是由於對非薄膜相關產品的持續需求,例如陶瓷塗層、繪圖儀、化學品以及其他薄膜安裝工具和配件。與截至2022年9月30日的九個月相比,我們的FUSION陶瓷塗層產品收入增長了53.6%,達到450萬美元。這一增長主要是由渠道關注度的增加以及對我們陶瓷塗層產品的需求增加所推動的。
從地理上看,在截至2023年9月30日的九個月中,我們看到大多數地區的收入增長。美國地區是我們最大的地區,增長了18.9%,這主要是由於附加率的提高。在美國以外,大多數地區都實現了強勁增長,這主要是由於產品知名度和附着率的提高。
服務收入。 服務收入包括來自 DAP 軟件訪問費的收入、cutbank 信貸收入(代表符合條件的產品收入提供的模式訪問的價值)、我們公司擁有的安裝中心安裝銷售中勞動力部分的收入、經銷商服務業務的收入以及向客户提供的培訓服務的收入。
在截至2022年9月30日的三個月中,服務收入增長了25.7%。在該類別中,軟件收入在截至2022年9月30日的三個月中增長了22.3%。這一增長是由於我們的 DAP 軟件的訂閲總數增加所致。由於相關產品收入的增長,Cutbank信貸收入比截至2022年9月30日的三個月增長了4.0%。在截至2022年9月30日的三個月中,安裝勞動力收入增長了34.2%,這主要是由於對我們公司擁有的安裝設施以及整個經銷商服務和OEM網絡的需求增加。
截至2023年9月30日的九個月中,服務收入在截至2022年9月30日的九個月中增長了28.6%。在該類別中,軟件收入在截至2022年9月30日的九個月中增長了22.4%。這一增長是由於我們的 DAP 訂閲者總數增加了
25


軟件。在截至2022年9月30日的九個月中,由於相關產品收入的增長,Cutbank信貸收入增長了15.7%。在截至2022年9月30日的九個月中,安裝人工增加了33.2%,這主要是由於對我們公司擁有的安裝設施以及整個經銷商服務和OEM網絡的需求增加。
在截至2022年9月30日的三個月中,總安裝收入(人工和產品合計)增長了34.2%。這分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月合併總收入的17.2%和14.7%。這一增長主要是由於我們公司擁有的安裝中心以及整個經銷商服務和OEM網絡的需求增加。在截至2022年9月30日的九個月中,總安裝收入增長了33.2%。這分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月合併總收入的17.1%和15.2%。這一增長主要是由於我們公司擁有的安裝中心以及整個經銷商服務和OEM網絡的需求增加。調整後的產品收入將削減銀行信貸收入服務部分與產品收入相結合,在截至2022年9月30日的三個月中增長了11.3%。與截至2022年9月30日的九個月相比,調整後的產品收入增長了16.0%。在這三個月和九個月期間,這種增長都是由於對我們各種產品線的持續需求。
銷售成本
銷售成本包括產品成本和提供我們服務的成本。產品成本包括材料成本、與倉庫人員相關的人事成本、運輸成本、保修成本和其他向客户提供產品的相關成本。服務成本包括與在我們的安裝設施中安裝產品相關的人力成本、與切割軟件的圖案設計相關的人力成本以及為客户提供培訓所產生的成本。
截至2023年9月30日的三個月中,產品成本在截至2022年9月30日的三個月中增長了9.9%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,產品銷售成本分別佔總收入的50.5%和52.6%。在截至2023年9月30日的三個月中,服務成本收入增長了37.0%。無論是產品還是服務,銷售成本的增加都與相關的收入增長相稱。有關此成本與收入的關係的討論,請參閲下面的毛利率部分。
截至2023年9月30日的九個月中,產品成本在截至2022年9月30日的九個月中增長了10.8%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,產品銷售成本分別佔總收入的49.4%和52.8%。在截至2023年9月30日的九個月中,服務成本收入增長了32.3%。無論是產品還是服務,銷售成本的增加都與相關的收入增長相稱。有關此成本與收入的關係的討論,請參閲下面的毛利率部分。
毛利率
與截至2022年9月30日的三個月相比,截至2023年9月30日的三個月的毛利率增長了約580萬美元,增長了16.1%。在截至2023年9月30日的三個月中,毛利率佔收入的40.4%,而截至2022年9月30日的三個月中,毛利率為39.8%
與截至2022年9月30日的九個月相比,截至2023年9月30日的九個月中,毛利率增長了約2500萬美元,增長了25.9%。在截至2023年9月30日的九個月中,毛利率佔收入的41.8%,而截至2022年9月30日的九個月中,毛利率為39.3%。
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月產品和服務的毛利率(千美元):
26


截至9月30日的三個月%佔類別收入的百分比
20232022公司(12 月)20232022
產品 $29,249 $25,391 15.2 %36.1 %35.0 %
服務 12,280 10,375 18.4 %57.0 %60.5 %
總計$41,529 $35,766 16.1 %40.4 %39.8 %
截至9月30日的九個月%佔類別收入的百分比
20232022公司(12 月)20232022
產品 $85,726 $68,107 25.9 %37.4 %34.4 %
服務 35,756 28,359 26.1 %58.2 %59.4 %
總計$121,482 $96,466 25.9 %41.8 %39.3 %
截至2023年9月30日的三個月,產品毛利率在截至2022年9月30日的三個月中增長了約390萬美元,增長了15.2%,分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月產品總收入的36.1%和35.0%。利潤率的增加主要是由於產品成本的降低和運營槓桿率的提高。
截至2023年9月30日的九個月中,產品毛利率在截至2022年9月30日的九個月中增長了約1760萬美元,增長了25.9%,分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月產品總收入的37.4%和34.4%。利潤率的增加主要是由於產品成本的降低和運營槓桿率的提高。
在截至2022年9月30日的三個月中,服務毛利率增長了約190萬美元,增長了18.4%。這分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月總服務收入的57.0%和60.5%。在截至2022年9月30日的三個月中,服務毛利率百分比下降的主要原因是與去年同期其他利潤率較高的服務收入組成部分相比,利潤率較低的服務收入組合的百分比有所增加。
在截至2022年9月30日的九個月中,服務毛利率增長了約740萬美元,增長了26.1%。這分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月總服務收入的58.2%和59.4%。這主要是由於與去年同期其他利潤率較高的服務收入組成部分相比,較低利潤率的服務收入組合的百分比更高。
運營費用
截至2023年9月30日的三個月中,銷售和營銷費用與2022年同期相比增長了22.8%。這一增長是由於為支持業務的持續增長而產生的人事和營銷成本增加。這些支出分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月合併總收入的7.5%和7.0%。
在截至2023年9月30日的九個月中,銷售和營銷費用與2022年同期相比增長了21.8%。這一增長是由於為支持業務的持續增長而產生的人事和營銷成本增加。這些支出分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月合併總收入的7.8%和7.5%。
在截至2022年9月30日的三個月中,一般和管理費用增長了約400萬美元,增長了33.0%。成本的增加主要是由於人員、佔用成本和專業費用的增加,以支持我們的持續增長。這些成本佔15.7%
27


分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月合併總收入的13.6%。
在截至2022年9月30日的九個月中,一般和管理費用增長了約1130萬美元,增長了32.5%。成本的增加主要是由於人員、佔用成本和專業費用的增加,以支持我們的持續增長。這些成本分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月合併總收入的15.9%和14.2%。
所得税支出
截至2023年9月30日的三個月,所得税支出比截至2022年9月30日的三個月增加了30萬美元。截至2023年9月30日的三個月,我們的有效税率為20.4%,而截至2022年9月30日的三個月中,我們的有效税率為19.5%。
截至2023年9月30日的九個月中,所得税支出比2022年同期增加了230萬美元,截至2023年9月30日的九個月中,我們的有效税率為20.5%,而截至2022年9月30日的九個月為20.1%。
截至2023年9月30日的三個月中,淨收入增長了2.5%,達到1,370萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中,淨收入增長了23.6%,達到4,080萬美元。

流動性和資本資源
我們的主要流動性來源是可用現金和現金等價物、運營提供的現金流以及信貸額度下的借款。截至2023年9月30日,我們的現金及現金等價物為1,040萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中,運營部門提供的現金為3,850萬美元。根據承諾的信貸額度,我們目前有1.283億加元的可用信貸(信貸協議下為1.25億美元,加拿大信貸額度為450萬加元(合330萬美元))。我們預計,可用現金、內部籌集的資金和承諾的信貸額度中的借款足以支持營運資金需求、資本支出(包括收購)和我們的償債義務。我們專注於繼續產生正運營現金,為我們的運營和資本投資計劃提供資金。我們認為,自提交本報告之日起,我們有足夠的流動性至少在接下來的12個月內運營。
經營活動。截至2023年9月30日的九個月中,運營部門提供的現金為3,850萬美元,而截至2022年9月30日的九個月中為970萬美元。截至2023年9月30日的九個月中,經營活動提供的現金中包括與10月份完成的收購有關的一次性付款740萬美元(見附註14)。不包括這筆款項,2023年期間,運營中提供的現金將為4,590萬美元。增長的主要原因是淨收入的增長以及其他營運資金項目的變化,包括庫存購買減少和付款週期導致的應付賬款增加。
投資活動。在截至2023年9月30日的九個月中,用於投資活動的現金總額約為1,020萬美元,而截至2022年9月30日的九個月中為980萬美元。這主要是由於2023年與收購相關的付款增加。
籌資活動。在截至2023年9月30日的九個月中,用於融資活動的現金流總額為2620萬美元,而去年同期融資活動提供的現金流為70萬美元。這一變化主要是由於與上一年的借款相比,我們在2023年承諾的信貸額度的還款額度。
28


截至2023年9月30日和2022年12月31日,債務和或有債務總額分別約為110萬美元和2700萬美元。
未來的流動性和資本資源需求
我們預計將利用信貸額度下的運營和借款產生的現金流為持續的運營支出、資本支出、收購、利息支付、納税、信貸額度到期、未來租賃債務以及其他長期負債的支付提供資金。在短期內,根據合同,我們有義務支付租賃款項,並支付與某些已完成收購相關的或有負債(如果獲得收購)。從長遠來看,根據合同,我們有義務支付租金、支付或有負債以及償還信貸額度的借款。我們認為,我們有足夠的現金和現金等價物以及借貸能力,可以滿足我們估計的短期和長期融資需求。
信貸設施
該公司擁有循環信貸額度,提供有擔保的循環貸款和信用證,總金額不超過1.25億美元。截至2023年9月30日,該協議下沒有未清餘額。該融資機制下的借款受信貸協議條款的約束。
信貸協議下的借款按XPEL的選擇支付利息,利率等於(a)基準利率或(b)調整後期限SOFR。除了適用的利率外,信貸協議還包括總承諾中未使用部分的承諾費從每年0.20%到0.25%不等,基本利率貸款的適用利率從0.00%到0.50%不等,調整後的定期SOFR貸款的適用利潤率從1.00%到1.50%不等。截至2023年9月30日,這些比率分別為8.5%和6.3%。適用於利率的保證金和承諾費都取決於 XPEL 的合併總槓桿率。信貸協議的到期日為2026年4月6日。本報告中未另行定義的信貸額度描述中所有資本化術語均與《信貸協議》中指定的含義相同。
信貸協議下的債務由XPEL所有物質財產和資產上的第一優先完美擔保權益擔保,但須遵守某些允許的抵押權。
信貸協議的條款包括某些肯定和否定契約,除其他外,這些契約要求XPEL維持合法存在並保持良好的信譽,遵守適用的法律,保存會計記錄,及時提交財務報表和認證,按照法律要求納税,維持保險,以及放棄某些可能影響XPEL和某些習慣契約的未來特定活動。信貸協議規定了兩項財務契約,如下所示。
截至每個財政季度的最後一天:
1.XPEL 不得允許其合併總槓桿率超過 3.50 比 1.00,並且
2.XPEL不得允許其合併利息覆蓋率低於3.00至1.00。

該公司還通過加拿大的一家金融機構擁有450萬加元的循環信貸額度,由XPEL的全資子公司XPEL Canada Corp. 維護。該加拿大設施用於為公司在加拿大的營運資金需求提供資金。該貸款按滙豐加拿大銀行的最優惠利率加上每年0.25%的利率計息,並由母公司擔保。截至2023年9月30日和2022年12月31日,該信貸額度沒有未償餘額。

29


關鍵會計政策
根據年度報告中提供的信息,公司的關鍵會計估算沒有重大變化。

關聯方關係
我們的任何董事或執行官之間都沒有家庭關係。我們的任何兩位或多位董事或執行官之間沒有任何安排或諒解,對於非管理層股東是否會行使投票權繼續選舉本屆董事會,也沒有安排、計劃或諒解。非管理層股東之間也沒有可能直接或間接參與或影響我們事務管理的安排、協議或諒解。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們的業務使我們面臨英鎊、加元、歐元、墨西哥比索、新臺幣和澳元的貨幣風險。投資於我們國外業務的金額按資產負債表日的有效匯率折算成美元。由此產生的折算調整記為累計其他綜合虧損,這是我們簡明合併資產負債表中股東權益的一部分。我們目前沒有對衝潛在的外幣折算調整敞口。
由於與我們的浮動利率銀行信貸額度相關的利率變化,我們的循環信貸額度下的借款將面臨市場風險。對於此類借款,假設浮動利率上調200個基點可能會對我們的財務報表產生重大影響。我們目前沒有任何衍生品合約可以對衝我們的利率風險敞口。在所介紹的每個時期內,由於利率的變化,我們的業務都沒有受到重大影響。
如果我們的成本受到巨大的通貨膨脹壓力的影響,我們可能無法通過價格上漲完全抵消這種更高的成本。我們無法或不這樣做可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序
我們建立並維護了一套披露控制和程序系統,旨在提供合理的保證,確保我們在根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)向美國證券交易委員會提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的,並將此類信息收集並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”),適當,以便能夠就所需的披露及時做出決定。
管理層在我們的首席執行官兼首席財務官的參與下,評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的設計和運作的有效性。基於這樣的
30


評估中,我們的首席執行官和首席財務官都得出結論,截至本報告所涉期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的,可以合理地保證,我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告的,並且這些信息是收集並酌情傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便在以下方面及時做出決定必需的披露。
我們的披露控制和程序旨在為實現上述目標提供合理的保證。但是,管理層並不期望我們的披露控制和程序能夠防止或發現所有錯誤和欺詐行為。任何控制系統,無論設計和運行得多麼好,都基於某些假設,只能為實現其目標提供合理而非絕對的保證。此外,對控制措施的評估無法絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述,也無法絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐事件(如果有)都已發現。
財務報告內部控制的變化
在上一財季,我們的財務報告內部控制沒有發生任何對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟
我們不時成為提起的訴訟的當事方,或已收到與我們的正常業務行為有關的潛在索賠的通知,包括與商業糾紛、產品責任、專利侵權和僱傭事宜有關的索賠。
儘管我們認為未來任何此類索賠或潛在索賠不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響,但鑑於訴訟固有的不確定性,未來不可預見的不利裁決或不利的事態發展可能會導致未來的指控,這些指控可能會產生重大不利影響。我們已經並將繼續定期重新審查我們對可能負債以及任何相關費用和應收賬款的估計,並根據訴訟的經驗和進展對此類估算進行適當調整。因此,目前對合並財務報表附註中描述的訴訟和索賠對我們的財務狀況、經營業績和現金流的潛在影響的估計將來可能會發生變化。

第 1A 項。風險因素
年度報告第一部分第IA項中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。

第 3 項。優先證券違約
31


不適用。

第 4 項。礦山安全披露
不適用。

第 5 項。其他信息
開啟 2023年8月31日, 理查德·克魯姆利, 導演公司的, 採用一個 10b5-1 的計劃。該計劃允許克魯姆利先生有序處置 316,9122023年12月1日至2024年12月31日期間的公司普通股。

第 6 項。展品
本10-Q表季度報告將提交或提供以下證物:
展品編號描述申報方法
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證
隨函提交
   
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證
隨函提交
   
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證
隨函提供
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證
隨函提供
   
101以下材料來自XPEL截至2021年6月30日的財季10-Q表季度報告,格式為XBRL(可擴展業務報告語言):(i)未經審計的合併資產負債表,(ii)未經審計的合併運營報表,(iii)未經審計的綜合收益表,(iv)未經審計的合併權益表,(v)未經審計的合併現金流量表,以及(vi)) 合併財務報表附註隨函提交


簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
32


 XPEL, Inc.(註冊人)
  
 來自://Barry R. Wood
 巴里 R. 伍德
 高級副總裁兼首席財務官
2023年11月8日(獲授權人員兼首席財務和會計主任)
33