獅子電氣公司
管理層的討論與分析
財務狀況和經營業績
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中
目錄
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1.0 前言 | 2 |
2.0 演示基礎 | 2 |
3.0 謹慎對待前瞻性陳述 | 2 |
4.0 非國際財務報告準則指標和其他績效指標 | 4 |
5.0 公司概述 | 5 |
6.0 研究與開發 | 6 |
7.0 財務摘要 | 6 |
8.0 運營亮點 | 7 |
9.0 最近的事態發展 | 10 |
10.0 訂單簿 | 10 |
11.0 影響獅子表現的關鍵因素 | 14 |
12.0 運營結果的組成部分 | 18 |
13.0 運營結果 | 21 |
14.0 財務狀況 | 27 |
15.0 現金流 | 28 |
16.0 流動性和資本資源 | 30 |
17.0 公開發行收益的使用 | 37 |
18.0 金融風險管理 | 37 |
19.0 會計政策、會計估計和判斷， 以及尚未適用的新會計準則 | 38 |
20.0 新興成長型公司地位 | 40 |
21.0 財務報告的內部控制 | 41 |
22.0 外國私人發行人地位 | 41 |
1.0 前言
以下管理層的討論和分析（“MD&A”）提供了有關截至2023年9月30日的三個月和九個月中獅電公司（“公司” 或 “獅子”）的財務狀況和經營業績的信息。本MD&A應與截至2023年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明中期合併財務報表，以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司經審計的年度合併財務報表和相關附註一起閲讀。本MD&A中包含的某些信息包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素，包括本MD&A中標題為 “關於前瞻性陳述的謹慎” 的第3.0節和截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A中標題為 “風險因素” 的第23.0節中描述的因素，實際業績可能與基礎前瞻性陳述存在重大差異。未經審計的簡明中期合併財務報表和本MD&A已由Lion審計委員會審查，並於2023年11月6日獲得Lion董事會的批准和授權發佈。
2.0 演示基礎
公司的財政年度是截至每年12月31日的十二個月期間。本MD&A基於公司截至2023年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明中期合併財務報表及其附註，這些報表是根據國際會計準則（“IAS”）34——中期財務報告編制的。
除非另有説明，所有列報金額均以美元計。
Lion有一個應報告的運營部門，即在加拿大和美國製造和銷售電動汽車。
為了便於列報，某些數字，例如本MD&A中包含的利率和其他百分比，已四捨五入。本MD&A中包含的百分比數字並非在所有情況下都是根據此類四捨五入數字計算的，而是根據四捨五入前的此類數額計算得出的。因此，本MD&A中的百分比金額可能與使用Lion未經審計的簡明中期合併財務報表或相關文本中的數字進行相同計算而獲得的百分比金額略有不同。由於四捨五入，本MD&A中出現的某些其他金額同樣可能不相加。
所有提及 “2023財年” 的內容均指公司截至2023年12月31日的財年，“2022財年” 均指公司截至2022年12月31日的財年。
3.0關於前瞻性陳述的注意事項
本MD&A包含適用證券法和1995年《美國私人證券訴訟改革法》（統稱 “前瞻性陳述”）所指的 “前瞻性信息” 和 “前瞻性陳述”。本MD&A中包含的任何非歷史事實陳述的陳述，包括有關Lion信念和期望的陳述，均為前瞻性陳述，應作為前瞻性陳述進行評估。
前瞻性陳述可以通過使用 “相信”、“可能”、“將”、“繼續”、“預期”、“應該”、“會”、“可以”、“計劃”、“項目”、“潛力”、“看起來”、“尋找”、“未來”、“目標” 或其他類似表達方式以及任何其他預測或表明未來事件或趨勢的陳述來識別或者這不是歷史問題的陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都可能包含此類識別性詞語。這些前瞻性陳述包括有關公司訂單簿以及公司將其轉化為實際銷售的能力、公司製造設施的預期產能、與公司位於魁北克的電池製造工廠（“電池廠”）和創新中心（“創新中心”，統稱為 “獅子園區”）、鋰離子採購相關的預期資本支出
電池組、公司在美國的製造工廠項目以及該公司在魁北克的電池廠和創新中心項目、公司的未來增長和長期戰略、與公司一家供應商的母公司正在進行的訴訟程序、公司預期的產品線以及某些平臺和型號的推出和商業化生產。此類前瞻性陳述基於許多估計和假設，Lion認為這些估計和假設在做出時是合理的，包括Lion將能夠留住和僱用關鍵人員並維持與客户、供應商和其他業務合作伙伴的關係，Lion將繼續正常經營業務，Lion將能夠成功地實施其增長戰略，Lion將能夠成功及時地提高其美國製造工廠和魁北克電池廠和創新中心的製造能力，Lion將不會在競爭條件下遭受任何供應鏈挑戰或原材料供應方面的任何實質性中斷，Lion將能夠保持其競爭地位，Lion將繼續改善其運營、財務和其他內部控制和系統以管理其增長和規模，Lion將能夠直接或間接（包括通過公司和/或其客户提出的申請）從政府計劃、補貼和激勵措施中受益，而且Lion將能夠獲得更多通過股權或債務融資按獅友可以接受的條件以及將來需要的金額進行融資。此類估計和假設是Lion根據管理層的經驗及其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法，以及其他據信在這種情況下適當和合理的因素做出的。但是，無法保證這些估計和假設會被證明是正確的。
就其性質而言，前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因為它們與事件有關，取決於未來可能發生或可能不會發生的情況。Lion認為，這些風險和不確定性包括以下內容：
•美國或加拿大總體經濟、商業、市場、金融、政治或法律狀況的任何不利變化，包括與通貨膨脹和利率相關的持續不確定性所造成的不利變化；
•由於政策變化、政府法規或決定或其他原因導致的政府計劃、補貼或激勵措施的不可用、減少、歧視性申請、延遲處理或取消；
•任何無法提高Lion產品的產量和滿足項目建設和其他項目里程碑和時間表的情況；
•任何無法滿足公司客户在產品、規格和服務方面的期望的情況；
•無法成功而經濟地大規模製造和分銷其車輛；
•任何無法籌集額外資金以滿足其資本需求和在所需金額（如果有）的情況下推行其增長戰略的情況；
•任何無法執行公司增長戰略的情況；
•當前軍事衝突的任何升級、惡化和不利影響，這可能會影響經濟和全球金融市場並加劇持續的經濟挑戰；
•用於製造公司產品的部件（包括電池單元、模塊和電池組）所含原材料的供應或價格的任何不利波動和波動；
•對關鍵供應商的依賴，以及無法維持不間斷的原材料供應；
•隨着時間的推移，無法降低公司出售的電動汽車的總擁有成本；
•對密鑰管理的依賴以及無法吸引和/或留住關鍵人員；
•勞動力短缺（包括員工離職、離職和要求提高工資所致），這可能迫使公司在產能減少的情況下運營，降低生產和交付率或降低增長計劃，並可能帶來與員工薪酬相關的額外挑戰；
•任何無法維持公司競爭地位的行為；
•任何無法隨着時間的推移降低公司的供應成本的情況；
•任何無法維護和提高公司的聲譽和品牌的行為；
•因產品保修索賠或產品召回而導致的任何重大產品維修和/或更換；
•任何信息技術系統的故障或任何網絡安全和數據隱私泄露或事件；
•任何無法確保足夠的保險範圍或保險費用可能增加的情況；
•自然災害、流行病或大流行疫情、抵制和地緣政治事件，例如內亂、恐怖主義行為、當前持續的軍事衝突或類似的幹擾；
•任何事件或情況，包括上述任何風險和不確定性的實現，導致公司無法將其訂單轉換為實際銷售額；以及
•公司可能不時提起或針對公司提起的任何法律訴訟的結果，包括與羅密歐母公司尼古拉（定義見下文）（定義見下文）正在進行的訴訟程序。
公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的MD&A中標題為 “風險因素” 的第23.0節更詳細地描述了這些風險以及與Lion業務有關的其他風險和不確定性。其中許多風險超出了Lion管理層的控制或預測能力。本MD&A以及向適用的加拿大證券監管機構和證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中包含的警示性陳述和確定的風險因素對所有歸因於Lion或代表其行事的人的前瞻性陳述均作了明確的全面限定。
由於這些風險、不確定性和假設，讀者不應過分依賴這些前瞻性陳述。此外，前瞻性陳述僅代表其發表之日。本MD&A反映了截至2023年11月6日，即本MD&A之日公司獲得的信息。除非適用的證券法另有要求，否則Lion沒有義務更新、修改或審查任何前瞻性信息，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因導致的，也沒有義務更新、修改或審查任何前瞻性信息。
4.0 非國際財務報告準則指標和其他績效指標
本MD&A參考了調整後的息税折舊攤銷前利潤（非國際財務報告準則財務指標）以及其他業績指標，包括公司的訂單簿，定義如下。這些衡量標準不是《國際財務報告準則》認可的衡量標準，沒有國際財務報告準則規定的標準含義，因此不太可能與其他公司提出的類似衡量標準相提並論。相反，這些衡量標準是作為補充信息提供的，目的是從管理層的角度進一步瞭解公司的經營業績，從而補充這些國際財務報告準則指標。因此，不應將它們孤立地考慮，也不應取代對按照《國際財務報告準則》報告的公司財務信息的分析。Lion主要依靠Lion的國際財務報告準則業績並補充使用調整後的息税折舊攤銷前利潤和訂單簿來彌補這些限制。讀者不應依靠任何單一的財務指標來評估Lion的業務。
調整後 EBITDA
“調整後的息税折舊攤銷前利潤” 定義為扣除財務成本、所得税支出或收益以及折舊和攤銷前的淨收益（虧損），經股票薪酬、可轉換債務轉換期權的價值變化、認股權證債務的公允價值變化、外匯（收益）虧損和交易以及其他非經常性支出進行了調整。調整後的息税折舊攤銷前利潤旨在作為業績的補充衡量標準，既不是國際財務報告準則所要求的，也不是按照國際財務報告準則列報的。Lion認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤的使用為投資者提供了另一種工具，可以用來評估持續的經營業績和趨勢，並將Lion的財務指標與可比公司的財務指標進行比較，後者可能會向投資者提供類似的非國際財務報告準則財務指標。但是，讀者應注意，在評估調整後的息税折舊攤銷前利潤時，Lion將產生的支出可能與計算調整後息税折舊攤銷前利潤時排除的費用相似。此外，不應將Lion對這些措施的介紹解釋為推斷Lion的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。Lion對調整後息税折舊攤銷前利潤的計算可能不是
與其他公司計算的其他類似標題的衡量標準相當，因為所有公司計算調整後息税折舊攤銷前利潤的方式可能不同。讀者應查看本MD&A中標題為 “經營業績——調整後息税折舊攤銷前利潤對賬” 的第13.0節中公司公佈的調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況，這是國際財務報告準則最直接可比的財務指標。
訂單簿
本MD&A還提到了公司有關車輛（卡車和公共汽車）以及充電站的 “訂單簿”。公司的車輛和充電站訂單簿由管理層根據已簽署的採購訂單、客户正式確認的訂單或相關客户與公司正式聯合申請政府計劃、補貼或激勵措施的產品來確定。訂單簿以單位數或美元總價值表示，美元價值根據訂單簿中包含的每個單位的定價確定，如本MD&A第10.0節 “訂單簿” 中的 “定價” 中進一步解釋的那樣。截至2023年11月6日，車輛訂單中包含的車輛規定的交貨期從幾個月到截至2026年12月31日的年底不等，目前幾乎所有此類車輛都規定在截至2025年12月31日的年度年底之前交付。此外，幾乎所有交付都需要補貼和激勵措施，處理時間可能會有重大差異。過去曾出現過，公司預計訂單的預期交貨期和實際交貨時間之間將繼續存在差異，某些延遲可能會很大。此外，過去也存在過這種情況，公司預計，政府當局推出的各種計劃、補貼和激勵措施的資格標準將繼續存在差異，包括其解釋和應用。這種差異或延誤可能導致補貼或激勵措施的損失和/或某些訂單的全部或部分取消。
不應將公司對訂單簿的列報解釋為公司表示其訂單簿中包含的車輛和充電站將轉化為實際銷售額。有關公司在訂單簿方面使用的方法以及與此類方法和訂單簿列報相關的某些重要風險和不確定性的完整描述，請參閲本MD&A中標題為 “訂單簿” 的第10.0節。
5.0 公司概述
普通的
Lion的業務專注於全電動中型和重型城市車輛（“EV”）的設計、開發、製造和分銷。每輛 Lion 車輛均專為電動而打造，完全由內部設計和組裝，擁有自己的底盤、卡車艙或公交車身、具有模塊化能量容量的專有電池技術以及 Lion 軟件集成。Lion的車輛是在不依賴傳統的內燃機車輛改裝或第三方集成商的情況下組裝的。對於某些專業卡車應用，Lion還與第三方供應商建立了合作伙伴關係和其他關係，使其能夠向客户提供各種車輛配置、改裝設備選項和應用，從箱式卡車的經典箱子到其他專業應用，例如全電動救護車、鬥式卡車、多功能卡車和垃圾收集車。
Lion擁有超過13年的全電動汽車研發（“研發”）、製造和商業化經驗。Lion的車輛和技術受益於其目前在實際運行條件下行駛的1,600多輛專用全電動汽車行駛的超過1900萬英里（超過3000萬公里）。
Lion的中型和重型電動汽車專為滿足低於250英里（或400公里）的中檔城市市場的需求而設計，鑑於車輛的行駛距離通常相對較短，並且在每個工作日結束時返回基地，因此人們普遍認為該市場非常適合電氣化。
根據車輛總重額定值（“GVWR”），Lion目前的專用全電動卡車陣容可以分為四個主要平臺，即Lion5、Lion6、Lion8和Lion8拖拉機卡車，其目前的全電動客車陣容可以分為兩個主要平臺，即LionC和LionD巴士，所有這些平臺都有多種範圍和配置可供選擇，以期滿足客户的需求和路線規劃。Lion通過各種服務補充其產品供應，包括銷售支持、全方位服務培訓、充電基礎設施援助和維護支持，所有這些服務均可在Lion's Experience Centers現場提供，以及融資、確定和尋求任何適用的政府補助。
公司目前擁有大約 1,500 名員工，涵蓋所有職能，包括製造、研發、銷售和營銷、服務以及企業和管理。
Lion 在加拿大有一家汽車製造工廠，位於魁北克省的聖傑羅姆，該地位於魁北克蒙特利爾以北約 25 英里（或 40 千米）處。Lion還正在擴大其位於伊利諾伊州喬利埃特的美國製造工廠（“喬利埃特工廠”）以及位於魁北克米拉貝爾YMX國際航空城的電池廠和創新中心的製造業務，該工廠是公司在美國最大的足跡，將支持公司滿足 “美國製造” 零排放汽車市場不斷增長的需求。除了構成獅子園區一部分的創新中心大樓外，所有此類物業均由獅子會租用，並且Lion不擁有任何不動產。
有關喬利埃特設施和獅子園區的更多信息，請參閲標題為 “運營亮點” 的第8.0節。
6.0研究與開發
Lion的工程師和其他研發專業人員團隊在其位於魁北克米拉貝爾、魁北克聖傑羅姆和魁北克蒙特利爾的三個研發中心開展開發活動。
Lion的研發目前專注於增強現有車輛和功能，並繼續開發可以集成到Lion車輛中的專有電池系統和專業應用程序。Lion的主要研發成本包括組裝原型車、設備的設計、建立、購買和實施的支出，以及與其研發專業人員開展開發活動有關的成本。
7.0財務摘要
在截至2023年9月30日的三個月（2023年第三季度）中，與截至2022年9月30日的三個月（2022年第三季度）相比，該公司的財務表現如下：
•創紀錄的收入為8,030萬美元，增長3,940萬美元，而2022年第三季度為4,100萬美元。
•創紀錄的毛利為540萬美元，而2022年第三季度的總虧損為380萬美元。
•交付了245輛車，與去年同期交付的156輛相比增加了89輛。
•2023年第三季度的淨虧損為1,990萬美元，而2022年第三季度的淨虧損為1,720萬美元。2023年第三季度的淨虧損包括與可轉換債務工具轉換期權的非現金減少相關的340萬美元收益、與股票認股權證債務公允價值非現金減少相關的20萬美元收益以及與非現金股票薪酬相關的130萬美元費用，而2022年第三季度的淨虧損包括與認股權證債務公允價值非現金減少相關的760萬美元收益以及270萬美元的費用與基於非現金股份的薪酬有關。
•調整後的 EBITDA1 為負390萬美元，而2022年第三季度為負1,510萬美元。
1 調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則財務指標。有關淨收益（虧損）（最直接可比的國際財務報告準則財務指標）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬，參見本MD&A中標題為 “經營業績——調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬” 的第13.0節。
•資本支出，包括與喬利埃特設施和獅子園區相關的支出，共計1,620萬美元，下降1,320萬美元，而2022年第三季度為2940萬美元。有關喬利埃特設施和獅子園區的更多信息，請參閲本MD&A中標題為 “運營亮點” 的第8.0節。
•主要包括研發活動的無形資產增加額為1,500萬美元，下降320萬美元，而2022年第三季度為1,820萬美元。
2023 年債券融資
2023年7月19日，公司完成了並行融資交易，公司總收益約為1.42億美元（“2023年債券融資”）。2023年債券融資包括（i）通過私募向包括魁北克投資公司（IQ）、魁北克工人團結基金（F.T.Q.）和基金會（F.T.Q.）組成的一組訂閲者，向公司發行總收益約為7,400萬澳元的優先無抵押可轉換債券（“可轉換債券”）全國合作與就業辛迪加聯合會的發展，（ii）通過私募方式發行11％的優先有擔保不可兑換向馬赫集團和Mirella & Lino Saputo基金會領導的一組訂閲者發行總收益約為6,800萬美元（合9000萬加元）的債券（“不可轉換債券”），以及（iii）通過私募向不可轉換債券持有人發行一些普通股購買權證（“2023年7月認股權證”），授權他們購買，地址為自發行之日起六個月後的任何時候，直到發行後五年之日為止，總額為22,500,000公司資本中的普通股，行使價為每股2.81加元，期限如下。
有關2023年債券融資的更多詳情，請參閲本MD&A中標題為 “流動性和資本資源” 的第16.0節。
循環信貸額度
在2023年債券融資結束的同時，公司修訂了其循環信貸協議（定義見下文），除其他外，允許進行2023年債券融資，並將循環信貸協議的到期日延長一年，至2025年8月11日。
終止自動櫃員機計劃
與2023年債券融資的結束有關，該公司終止了原定於2024年7月到期的市場股票計劃，因此將不再在該計劃下進行任何銷售。
有關ATM計劃的更多信息，請參閲本MD&A中標題為 “流動性和資本資源” 的第16.0節。
8.0 運營亮點
喬利埃特設施
在截至2023年9月30日的季度中，公司繼續提高LionC機組的產量，並繼續設置校車工作站和安裝設備。此外，該公司開始生產LionD裝置。
截至2023年9月30日，公司自項目啟動以來產生的資本支出總額約為1億美元，其中包括2023財年第三季度產生的約400萬美元，以及2023財年前九個月的約1,500萬美元，主要與租户改善和設備購買有關。自項目開始以來產生的資本支出主要與租户改善和公交線路生產設備有關。截至2023年9月30日，承諾在2023財年的剩餘時間裏約200萬美元，用於
購買和安裝與提高喬利埃特工廠產量有關的生產和其他設備。
在短期內，該公司預計將繼續專注於建設獅子客車的生產線，目標是到2023財年末建立基礎設施，使其年產能達到2,500輛巴士。該公司預計，這將需要在2023財年的剩餘時間內增加約500萬美元的資本支出，與先前披露的2023財年總額2,000萬美元持平，其中大部分預計將用於購買製造設備和購買IT設備。儘管該公司預計，喬利埃特工廠的全面生產能力將主要集中在卡車的生產上，但該公司預計短期內不會產生與喬利埃特工廠生產卡車有關的任何物資支出。該公司預計將依靠其聖傑羅姆製造工廠可用的卡車製造能力來滿足當前的客户需求。因此，除了上述支出外，該公司目前預計不會支付任何與喬利埃特設施有關的重大支出。有關喬利埃特設施項目的更多詳情，請參閲公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的MD&A中標題為 “運營亮點” 的第8.0節。
獅子校園
在截至2023年9月30日的季度中，公司繼續提高其電池廠鋰離子電池組的產量。安裝的生產線和設備使電池廠的年產能高達1.7 GWh。Lion電池組的認證程序正在進行中，該公司預計最終認證將在2023財年結束之前進行。同時，該公司正在繼續開展活動，將Lion電池組技術集成到其車輛中。在提高電池廠的電池產量之後，該公司將專注於逐步將其專有電池組集成到其車輛中，並逐步減少對第三方電池的依賴。創新中心大樓的外殼已經完工，該大樓目前被用作車輛和電池的測試和認證中心、交付前的檢查場地以及倉儲空間，以利用可用空間並優化運營效率。此外，該公司將很快開始使用創新中心作為陳列室和交付中心。
截至2023年9月30日，公司自Lion Campus項目啟動以來產生的資本支出（不包括資本化利息）總額約為1.16億美元，其中包括2023財年第三季度產生的1000萬美元，以及2023財年前九個月的約3,800萬美元，主要與購買製造設備和物業改善有關。自項目開始以來產生的資本支出主要與建築施工、電池開發和電池生產設備有關。截至2023年9月30日，該公司在2023財年承諾為該項目建造和購買關鍵設備，金額約為400萬美元。
在短期內，該公司預計將繼續專注於實現和擴大電池模塊和電池組的商業生產。該公司預計，這將需要在2023財年增加約200萬美元的資本支出，與先前披露的2023財年總額2,300萬美元一致，主要與購買製造設備有關，還與電池開發成本、物業改善和IT設備購買有關。在創新中心方面，公司預計，在2023財年的剩餘時間內，將在2023財年產生約500萬美元的額外資本支出，其中絕大部分預計用於房地產改善，一部分預計用於購買設備，與先前披露的2023財年總額2200萬美元持平。因此，除了上述支出外，該公司目前預計不會支付任何與獅子園有關的物質支出。有關獅子園項目的更多詳情，請參閲公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的MD&A中標題為 “運營亮點” 的第8.0節。
管理層預計，2023財年與獅子園建設相關的支出中，約有55％（約合2500萬美元）將由與加拿大聯邦政府（“SIF貸款”）和魁北克省政府（“IQ貸款”）簽訂的現有融資協議中提供的支持提供資金，前提是滿足此類工具對相關索賠流程和時間安排的要求。
產品開發更新
在截至2023年9月30日的季度中，該公司開始商業化生產Lion5和LionD單元。該公司還決定在其 Lion8T 卡車上安裝在電池廠生產的公司專有電池組。因此，此前預計將在2023年投入商業生產的Lion8T現在預計將在2024年中期實現商業化生產。參見本MD&A中標題為 “影響獅子會績效的關鍵因素” 的第11.0節。
美國環境保護署 (EPA) 清潔校車計劃（“EPA 計劃”）更新
2022年5月，美國環保局宣佈，在EPA計劃的第一輪資金下可獲得5億美元，第一輪資金隨後增加到9.45億美元。2023年4月25日，美國環保局宣佈通過EPA計劃下新的2023年撥款融資輪獲得額外的4億美元補助金。2023年9月28日，美國環保局宣佈額外提供高達5億美元回扣的資金，使2023年宣佈的可用資金總額達到9億美元。
Lion 全電動校車符合環保局計劃的資格。在第一輪融資中，Lion全電動校車有資格為優先地區提供每輛校車最高37.5萬美元（其他符合條件的地區為25萬美元）。此外，根據EPA計劃的第一輪融資，可為充電基礎設施提供高達20,000美元的補貼。根據2023年4月25日宣佈的2023年一輪融資的撥款部分，共有39.5萬美元的資金可用於優先地區（其他符合條件的地區總共可獲得25萬美元），用於全電動公交車和充電基礎設施。根據2023年9月28日宣佈的本輪融資的返利部分，優先地區（其他符合條件的地區總共可獲得20萬美元）的資金總額為34.5萬美元，用於全電動公交車和充電基礎設施，並且允許與其他州計劃和税收抵免疊加使用。
為了享受根據EPA計劃發放的代金券，被選中的申請人將獲得代金券，並且必須在簽署全電動校車採購訂單後提交付款申請。根據EPA計劃的第一輪資助，獅子會直接或間接地通過學區參與其中，一旦EPA審查並對付款申請感到滿意，EPA就會向選定的申請人發放首筆預付款，因此根據EPA計劃支付的款項通常是在適用的校車實際交付之前支付的。在2023財年的前九個月中，公司在EPA計劃的第一輪融資下從EPA獲得了約6,500萬美元的初始預付款，截至2023年9月30日，由於相關車輛尚未交付，其中約2,800萬美元被記為遞延收入和其他遞延負債。
由於EPA通常會在適用的校車實際交付之前發放初期付款，因此Lion收到的任何預付款仍取決於Lion根據EPA計劃的條款和條件以及適用的採購訂單交付適用的校車。如果給定訂單最終未得到履行，並且任何適用的校車最終未完成交付，則收到的任何初始預付款都必須償還給EPA。參見本MD&A中標題為 “關於前瞻性陳述的注意事項” 的第3.0節。另請參閲本MD&A中標題為 “訂單簿” 的第10.0節，瞭解有關獲得的採購訂單和公司提交的付款申請的更多信息
校車須獲得EPA計劃第一輪資助的獎勵，並全面描述公司在訂單簿方面使用的方法以及與此類方法和訂單簿的列報有關的某些重要風險和不確定性。
管理團隊最新消息
2023年9月11日，尼古拉斯·布魯內特被任命為公司總裁，理查德·庫隆貝被任命為首席財務官。在新的和擴大的職位上，尼古拉斯·布魯內特將與首席執行官馬克·貝達德合作，制定和執行業務的所有戰略方面，重點是加快在美國和加拿大的銷售，並監督所有商業運營。在被任命為首席財務官之前，理查德·庫隆貝自2021年11月起擔任獅子會戰略計劃高級副總裁，負責監督Lion關鍵資本項目的執行，即喬利埃特設施和獅子園的建立。
9.0 最近的事態發展
有關 LionA 和 Lion M 商業化生產時間的最新信息
該公司已決定推遲LionA全電動微型校車的商業化生產，該校車專為學校交通而設計，可容納有特殊需求的乘客，最多可容納24名乘客。這樣的決定還將推遲LionM車型的生產，這是一款專為輔助交通或標準穿梭巴士而設計的全電動小巴，其平臺與LionA相同。決定優先考慮其他產品（包括Lion8T）的商業化生產，並將Lion電池集成到現有車輛中。結果，LionA的140份採購訂單已從訂單簿中刪除。
10.0訂單簿2
截至2023年11月6日，Lion的車輛訂單量為2,232輛全電動中型和重型汽車，包括268輛卡車和1,964輛巴士，根據管理層的方法計算，總訂單價值約為5.25億美元，詳見下文。此外，LionEnergy的部門在車輛交付之前幫助客户選擇、購買、項目管理和部署充電基礎設施，並通過項目管理和諮詢服務以及轉售全球充電基礎設施製造商的充電站創造收入。截至2023年11月6日，LionEnergy的訂單總額為129個充電站，總訂單價值約為400萬美元，具體計算方法將在下文中進一步説明。
ZETF 計劃的最新消息
Lion及其客户在處理根據加拿大聯邦基礎設施局的零排放交通基金（“ZETF”）提交的申請方面繼續遇到延誤。Lion正在積極與加拿大聯邦政府就該計劃的應用進行討論。正如先前在下文與管理層方法有關的披露中指出的和描述的那樣，公司訂單簿中包含的車輛中約有一半取決於ZETF的補助金。如果上述延誤持續下去，與此類車輛有關的訂單可能會全部或部分被取消，或者需要重新談判。
2 參見本MD&A中標題為 “非國際財務報告準則指標和其他績效指標” 的第4.0節。
訂單簿方法
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一般原則：
| 公司的車輛和充電站訂單簿由管理層根據已簽署的採購訂單、客户正式確認的訂單或相關客户與公司正式聯合申請政府計劃、補貼或激勵措施的產品來確定。訂單簿以單位數或美元總價值表示，美元價值根據訂單簿中包含的每個單位的價格確定，詳情見下文 “定價” 部分。
截至2023年11月6日，車輛訂單中包含的車輛規定的交貨期從幾個月到截至2026年12月31日的年底不等，目前幾乎所有此類車輛都規定在截至2025年12月31日的年度年底之前交付。此外，訂單簿中包含的幾乎所有車輛訂單都需要獲得政府補貼和激勵措施，包括迄今尚未完全處理與Lion車輛有關的申請的計劃。政府計劃、補貼和激勵措施的處理時間也存在重大差異。正如下文標題為 “交貨期” 和 “持續評估；風險因素” 的部分中進一步描述的那樣，過去曾有過，公司預計訂單的預期交貨期和實際交貨時間之間將繼續存在差異，某些延遲可能會很大。此外，過去也存在過這種情況，公司預計，政府當局推出的各種計劃、補貼和激勵措施的資格標準將繼續存在差異，包括其解釋和應用。這種差異或延誤可能導致補貼或激勵措施的損失和/或某些訂單的全部或部分取消。
不應將公司對訂單簿的列報解釋為公司表示其訂單簿中包含的車輛和充電站將轉化為實際銷售額。
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交貨期：
| 公司的訂單簿是指尚未交付但管理層合理預計將在可以合理估計的時間段內交付的產品，就充電站而言，包括尚未完成但管理層合理預計將在產品交付方面完成的服務。
與Lion的車輛相關的採購訂單和申請通常會規定客户期望車輛交付的時間段。此類期限可能與特定日期、命令或申請發佈後的月份數目或範圍或日曆年有所不同。截至2023年11月6日，車輛訂單簿中包含的車輛規定了交貨期，前提是滿足每份訂單中規定的條件（在本文將進一步討論的幾乎所有情況下，這些條件都與政府補貼和補助金的批准有關），從幾個月到截至2026年12月31日的年度年底不等，而幾乎所有此類車輛目前都規定在截至2025年12月31日的年度年底之前交付，（對應於要求索賠的最遲截止日期除非加拿大基礎設施局另有同意，否則應根據ZETF的當前資格標準進行）。如果有材料訂單的交貨期，公司會不時披露交貨期。交貨期不應被解釋為公司對實際交貨時間將如期交付的陳述或保證。考慮到公司業務和產品的性質、車輛生產和交付的隱含交貨時間（除其他外，可能受到供應鏈挑戰或規格變化的影響）、公司某些客户的性質（在許多情況下，運營資本密集型業務的車隊所有者需要融資和持續的調度靈活性），以及如本文進一步描述的那樣，訂單簿中幾乎包含所有車輛訂單這一事實須經政府授權補貼和激勵措施，實際交貨時間可能會有重大變化或延遲。有關交貨變更或延遲的潛在影響，請參閲下面標題為 “持續評估；風險因素” 的部分。
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定價：
| 當公司的訂單簿以銷售額表示時，該金額是由管理層根據適用訂單的當前規格或要求確定的，假設此類規格或要求沒有變化，如果產品或服務的定價將來可能發生變化，則代表管理層在報告該估算值時對預期定價的合理估計。訂單簿中包含的少數車輛的定價仍有待確認，具體取決於規格和其他選項，有待相關客户與公司將來商定。為了確定訂單簿和分配給此類訂單的價值，管理層根據其當前的價目表以及與當時情況下認為合理的規格和要求有關的某些其他假設對定價進行了估算。
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| 績效指標： | 訂單簿旨在作為業績的補充衡量標準，既不是《國際財務報告準則》的要求，也不按照《國際財務報告準則》列報，既不在公司的財務報表中披露，也不是從公司財務報表中得出的。該公司認為，其訂單簿的披露為投資者提供了另一種工具，可以用來評估公司的業績、其產品的市場滲透率以及資本支出和工具的節奏。
公司對其訂單簿的計算受本文所述的具體方法的約束，可能無法與其他公司計算的其他類似標題的衡量標準進行比較，因為所有公司可能無法以相同的方式計算其訂單簿。其他公司有時也會提及或使用 “訂單積壓” 或 “訂單量” 作為績效指標，這些指標的計算方法很可能與公司的訂單簿不同。此外，如上所述，公司對訂單簿的列報是根據截至提供信息時的訂單和申請計算得出的，它不是基於公司對未來事件的評估，也不應被解釋為公司表示其訂單簿中包含的車輛和充電站將轉化為實際銷售額。
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| 正在進行的評估；風險因素： | 在某些情況下（無論是由於交付延遲、計劃不可用、補貼或激勵措施還是其他原因），公司訂單簿中包含的部分車輛或充電站可能會在一定時期內取消。管理層每次報告訂單時都會審查訂單簿的構成，以確定是否應從訂單簿中刪除任何訂單。出於此類工作的目的，管理層確定已經取消或合理可能被取消的訂單，並審查訂單附帶的條件是否合理可能導致未來訂單被取消，以及任何其他認為相關的可用信息，包括與客户的持續對話。這種做法可能會不時導致以前包含在訂單簿中的訂單被刪除，即使這些訂單尚未被客户正式取消。
公司無法保證其訂單簿將全額、及時或完全兑現，也無法保證即使已實現，所產生的收入也會如預期的那樣帶來利潤或現金產生，任何短缺都可能巨大。公司將其訂單簿轉換為實際銷售額取決於各種因素，包括下文所述的因素，以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A “風險因素” 的第23.0節中描述的因素。例如，客户可能自願或非自願地違約訂單，可能陷入破產或破產或停止其業務運營。此外，訂單簿中包含的幾乎所有車輛訂單都受與政府補貼或激勵措施的發放或車輛交付的具體時間有關的條件的約束，在有限的情況下，還要受某些規格和選項的可用性或政府或學校當局對某些路線的更新等條件的約束。因此，公司將其訂單轉化為實際銷售額的能力在很大程度上取決於政府補貼和激勵措施的發放和時機，最值得注意的是魁北克政府2030年綠色經濟計劃（“魁北克綠色經濟計劃”）、加拿大聯邦基礎設施局的ZETF、加拿大政府中型和重型零排放車輛激勵計劃（imHZev）計劃、美國環境保護署清潔校車計劃下的補貼和激勵措施加州的混合動力和零排放卡車和公共汽車代金券激勵項目（HVIP）。訂單簿中包含的車輛中約有一半取決於ZETF的補助金，與Lion車輛有關的申請迄今尚未得到全面處理，除非加拿大基礎設施部另有同意，否則2025年12月31日是要求根據ZETF計劃的當前資格標準提出索賠的最新日期。此外，獲得的與EPA計劃下的第一輪融資相關的採購訂單除其他外要求車輛在2024年10月當天或之前交付。
任何政府計劃、補貼和激勵措施的終止、修改、延遲或暫停，包括截至本文發佈之日為止的ZETF、魁北克綠色經濟計劃或EPA計劃，都可能導致延遲交付或取消全部或部分訂單，這反過來又可能對公司的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
該公司將其訂單簿轉換為實際銷售額還取決於其經濟而及時地大規模製造車輛的能力。該公司在截至2021年12月31日的年度中交付了196輛汽車，在截至2022年12月31日的年度中交付了519輛汽車。截至2023年11月6日，該公司的車輛訂單量為2,232輛。公司的增長戰略的執行和訂單簿的轉換將要求公司繼續提高產量，訂單簿目前規定的交付期從幾個月到截至2026年12月31日的年底不等。儘管該公司的聖傑羅姆工廠目前估計年產能為2,500輛汽車，並且公司正在擴大其在喬利埃特工廠和獅子園區的業務（更多細節見本MD&A中標題為 “運營亮點” 和 “產品開發和製造” 的第11.0節下標題為 “影響萊昂業績的關鍵因素” 的第8.0節），但該公司的運營目前正在進行中規模較小，迄今為止，它在高層的經驗有限批量製造。此外，截至2023年11月6日，訂單簿中包括157輛車，包括卡車，總訂單價值約為6000萬美元，與已經開發和銷售但目前尚未投入商業生產的產品有關。參見公司截至2022年12月31日止年度的年度信息表第6.2節中的 “產品和解決方案”，標題為 “公司業務”。公司未能在預計的成本和時間表內成功開發車輛、採購關鍵部件和擴大製造流程，都可能對其業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。因此，公司實現其訂單簿存在許多風險和不確定性，包括本MD&A第3.0節 “關於前瞻性陳述的謹慎” 和公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的MD&A中題為 “風險因素” 的第23.0節中描述的風險，並且無法保證公司會成功將其訂單簿的全部或大部分轉換為實際銷售額。
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11.0 影響獅子表現的關鍵因素
Lion認為，其業績和未來的成功取決於多種因素，這些因素帶來了重大機遇，但也帶來了風險和挑戰，包括下文以及公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度MD&A “風險因素” 的第23.0節中討論的因素。
監管格局以及政府和經濟激勵措施
Lion在一個受其銷售產品的各個司法管轄區的環境法規約束的行業中競爭。儘管隨着時間的推移，法規預計將繼續變得越來越嚴格，特別是在使用柴油車方面，但加拿大和美國的政府當局已經出臺了各種計劃、補貼和激勵措施，以促進採用無排放車輛。目前，對Lion汽車的需求在很大程度上受到聯邦、州、省和地方税收抵免、回扣、補助金和其他促進使用純電動汽車的政府計劃和激勵措施的影響。實際上，Lion訂單簿中包含的所有車輛訂單都需要獲得政府補貼和激勵措施，包括迄今尚未完全處理與Lion車輛有關的申請的計劃。政府計劃、補貼和激勵措施的申請、待遇和處理時間也存在重大差異。正如本MD&A中標題為 “訂單簿” 的第10.0節中的 “ZETF計劃更新”、“交貨期” 和 “持續評估；風險因素” 中進一步描述的那樣，過去曾有過這樣的情況，公司預計訂單的預期交貨期與實際交貨時間之間將繼續存在差異，某些延遲可能會很大。此外，過去也存在過這種情況，公司預計，政府當局推出的各種計劃、補貼和激勵措施的資格標準將繼續存在差異，包括其解釋和應用。這種差異或延誤可能導致補貼或激勵措施的損失和/或某些訂單的全部或部分取消。參見截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A中標題為 “風險因素” 的第23.0節。
此外，對獅子座車輛的需求可能會受到要求減少碳排放的法律、法規、法規和計劃的影響，例如加利福尼亞州和魁北克省的立法者和監管機構為增加電動和其他零排放車輛的使用而實施的各種措施，包括在某些情況下設定在指定日期之前在州道上行駛的此類車輛數量的明確目標，以及頒佈各種法律和其他計劃來支持這些目標。
儘管Lion的車輛符合零排放車輛（“ZEV”）的資格，但它們受車輛排放法規的約束。例如，在美國，每類重型發動機或車輛在出售之前都必須獲得美國環保局頒發的合格證書（“COC”）。這些COC必須在每個車型的生產年份獲得，如果在Lion的車輛投入商業化之前未能獲得這些CoC，可能會被處以鉅額罰款或處罰。此外，美國環保局和加州空氣資源委員會（“CARB”）有與Lion的車輛相關的年度温室氣體排放認證要求。要參加加州的 HVIP，必須獲得 CARB 認證。在加拿大，根據1999年《加拿大環境保護法》通過的《重型車輛和發動機温室氣體排放條例》為加拿大重型車輛製造商、分銷商和進口商制定了加拿大排放標準和測試程序。這些標準和程序符合美國環保局發佈的《美國聯邦法典》中關於公路重型車輛和發動機的規定，其中部分內容以引用方式納入法規。但是，證明合規性的測試和其他要求可能會有所不同，這增加了Lion運營的監管複雜性。此外，Lion電池組的使用、儲存、運輸和處置受到廣泛監管。在美國和加拿大的多個監管制度下，鋰離子電池可能被作為 “危險” 或 “危險” 商品進行監管。除了妥善處理、回收和處置耗盡的電池外，Lion的業務還受與環境保護有關的各種法律和法規的約束，包括監管法律和法規
空氣排放、向水的排放、廢物管理、工人的健康和安全以及環境清理。
客户對電氣化的需求
對Lion汽車的需求高度依賴於一般客户對電動汽車的需求。中型和重型商用車的電氣化勢頭繼續增強，因為用户和政府當局正在尋找新的解決方案，以減少温室氣體（“GHG”）排放和大氣污染，同時電動汽車的成本競爭力持續提高。儘管Lion預計，越來越多的車隊所有者和運營商將尋求全電動替代方案來減少柴油車隊的碳足跡，但其性能和未來的成功將在很大程度上受到其運營所在市場的客户採用電動汽車的速度的影響。Lion打算利用其目前可供購買的廣泛電動汽車供應，以從客户對電動汽車不斷增長的需求中受益。此外，為了滿足客户需求並推動其車輛和解決方案的採用，Lion計劃全面增加其產能，預計這將需要大量的資本和運營支出。
供應鏈
公司的供應，尤其是電池組、電池組和模塊以及其他原材料的供應，對於公司擴大業務規模和執行增長戰略至關重要，因此，供應鏈中的任何供應延遲或脆弱性都可能導致公司產品的供應延遲。全球供應鏈挑戰可能是由勞動力短缺或其他全球經濟不確定性和事件（包括通貨膨脹壓力和軍事衝突）引起的。中斷，包括港口擁堵、鐵路和天氣中斷、卡車司機短缺以及供應商間歇性停工和延誤，可能導致零部件短缺，延長零件和原材料交付的交貨時間，在某些情況下，還會增加成本和生產放緩。該公司不時有經驗，將來可能會遇到原材料、零部件和勞動力短缺導致生產放緩的情況。在某些情況下，供應鏈挑戰是導致某些產品推遲推出的原因，將來可能會導致客户失去特定的補貼或激勵措施，或迫使客户重新分配年度支出，從而導致某些訂單的取消。在其他情況下，此類挑戰要求並將來可能要求公司與客户合作，就更新的交貨期達成協議，或者就修訂後的條款和條件進行談判或簽訂新的採購訂單。參見本 MD&A 中標題為 “訂單簿” 的第 10.0 節。為了減輕任何供應鏈挑戰的影響，該公司繼續專注於電池和電機等關鍵部件的庫存管理，並更加依賴本地採購，以發展儘可能靠近其製造設施的供應鏈。此外，該公司已經並將繼續增加特定零件的供應商宂餘。從製造的角度來看，該公司還增加了內部製造並重新設計了某些子組件，以規避可能受供應鏈挑戰影響最大的部件，例如用於製造低壓和高壓線束的連接器。該公司正在持續監控其供應鏈，並希望繼續採取措施來緩解已發現或潛在的問題。此外，公司繼續關注市場動態，並在必要時在某些市場推出提價措施。
降低總擁有成本
總擁有成本（“TCO”），以及車輛續航里程和有效載荷能力、質量和可靠性、安全性、客户體驗、技術創新、充電專業知識和環境法規的合規性，是車隊所有者和運營商做出卡車和公共汽車購買決策的主要驅動力。
Lion的管理層認為，在大多數用例中，Lion的卡車總體擁有成本目前都優於同類柴油車。隨着時間的推移，隨着電動汽車價格的降低，電動卡車的總擁有成本優勢預計將進一步增加，這反過來將進一步改善車隊所有者和運營商購買Lion全電動汽車的經濟效益和理由。在校車市場中，單個單位的年裏程較低通常使得較低的能源和維護成本更難顯著抵消目前電動汽車相對於現有柴油機組更高的前期成本。因此，目前，從純粹的總擁有成本的角度來看，電動公交車通常需要政府補貼和激勵措施才能比柴油車更具競爭力。隨着時間的推移，由於電池系統製造的縱向整合程度提高導致電池成本降低、通過增加批量承諾提高供應商的購買力、提高製造產能利用率和固定成本吸收以及其他生產率提高等因素導致車輛成本降低，即使沒有政府補貼和激勵措施，預計電動公交車的總體擁有成本也將變得有利。但是，如果電動汽車的成本沒有隨着時間的推移而降低，或者補貼或激勵措施減少、取消或到期，Lion的未來銷售可能會受到負面影響。參見截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A中標題為 “風險因素” 的第23.0節。
產品開發和製造
Lion的成功將取決於其大規模經濟地開發、製造和銷售車輛以及滿足客户業務需求的能力。Lion目前的專用全電動汽車陣容包括卡車（可分為四個主平臺）和全電動巴士（可分為兩個主平臺）。Lion還與第三方供應商建立了合作伙伴關係和其他關係，使其能夠向客户提供各種車輛配置、改裝設備選項和應用。儘管Lion已經為此類應用開發和製造了可以安裝全電動電池組的專用底盤，但Lion及其合作伙伴提供的某些專業應用的電氣化和最終配置需要upfitter及其最終客户的意見，在某些情況下，Lion仍在與合作伙伴和客户進行最終測試和集成。Lion還開發了其他產品、專業應用程序和服務，並將來可能會開發這些產品。Lion持續評估與開發其他產品和/或集成專業應用程序有關的資源的時間和分配。有關Lion產品和解決方案以及產品開發渠道的描述，請參閲公司年度信息表中標題為 “公司業務” 的6.2節中的 “產品和解決方案”。另見本MD&A中標題為 “最新進展” 的第9.0節中的 “LionA和LionM商業化生產時間的最新情況”。此外，汽車製造商經常會遇到這種情況，而該公司過去在新產品的設計、生產和發佈方面也遇到過延遲。任何延遲設計、生產和推出新車型或以具有成本效益和高質量的方式進行設計、生產和推出，或者公司未能滿足客户在產品、規格和服務方面的需求和要求，都可能損害公司的聲譽和品牌。
Lion在加拿大魁北克省聖傑羅姆有一家汽車製造工廠，估計年產能為2,500輛汽車。Lion還正在擴大喬利埃特工廠的製造業務，這是該公司在美國最大的佔地面積，以及位於魁北克米拉貝爾YMX國際航空城的獅子園區，由公司的電池廠和創新中心組成。公司在2022財年交付的幾乎所有車輛，以及公司在截至2023年9月30日的九個月中交付的大部分車輛都是在聖傑羅姆製造的。關於聖傑羅姆製造工廠預計年產能為2,500輛汽車，儘管考慮到可以通過增加員工隊伍和對生產線進行某些優化來實現產量的增加，以考慮到產量的提高和產量的增加，該公司預計不需要任何鉅額資本支出來實現這種潛力，但該公司迄今尚未達到這樣的水平，而且迄今為止在汽車的大批量生產方面的經驗也很有限。此外，Lion增長戰略的執行將要求公司提高喬利埃特工廠和獅子園區的製造能力，以進一步擴大其規模
運營並提高製造能力。因此，Lion已經承擔並預計將繼續產生鉅額支出。這些支出巨大，將使Lion更難實現盈利和正現金流，尤其是在Lion無法按時大規模生產和分銷車輛的情況下。公司未能在預計的成本和時間表內成功開發車輛、採購關鍵部件和擴大製造流程，都可能對其業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
原材料和供應成本
萊昂汽車中的部件由各種原材料製成，包括鋁、鋼、複合材料、有色金屬（例如銅）以及用於製造鋰離子電池的其他材料和礦物。這些原材料的價格根據市場狀況、全球需求和包括通貨膨脹在內的其他因素而波動。儘管在某些情況下，Lion已就其車輛的某些關鍵部件（包括鋰離子電池和電池）的供應與供應商簽訂了長期合同安排，但它仍然面臨與價格波動和其他可能影響供應的因素有關的多種風險。特別是，公司當前或未來的電池製造商無法可持續地滿足公司的時間表或成本、質量和數量需求，這可能會對公司產生負面影響，迫使公司重新設計某些型號，或者轉化為取消訂單或失去某些客户或銷售。
在電池單元和電池組的供應方面，Lion目前依靠第三方電池供應商來採購其集成在其車輛中的電池、模塊和電池組。關於在獅子園區建立製造業務，Lion計劃在短期內生產自己的電池模塊和電池組，這些電池模塊和電池組將集成來自第三方供應商的21700節圓柱形電池，主要是在短期內，這是根據Lion於2022年11月簽訂的供應鋰離子電池單元的為期四年的供應協議。儘管Lion打算在某些情況下繼續依賴第三方供應商提供電池組，但預計隨着時間的推移，它將通過內部生產電池組來提高產品設計、成本和生產效率的優化。
正如先前披露的那樣，該公司於2020年11月與羅密歐系統公司（“羅密歐”）（現為尼古拉公司（“尼古拉”）的子公司）簽訂了為期多年的供應合同，根據該合同，公司承諾向羅密歐收購，羅密歐承諾向該公司供應電池組，但須遵守商定的最高收購價格。該公司向羅密歐購買電池組的未完成採購訂單總額約為1,400萬美元，羅密歐未能滿足和遵守這些訂單。正如先前披露的那樣，該公司已啟動仲裁程序以執行合同的條款和條件。2023年6月30日，尼古拉宣佈清算羅密歐的資產，將羅密歐所有資產的所有權（除某些商定的例外情況除外）轉讓給SG Service Co., LLC，使其債權人受益。鑑於此類清算，公司決定不對羅密歐提起仲裁程序，而是繼續對尼古拉提起法律訴訟，詳情見下文。該公司還決定在其 Lion8T 卡車上安裝在電池廠生產的公司專有電池組。因此，此前預計將在2023年投入商業生產的Lion8T現在預計將在2024年中期實現商業化生產。參見本MD&A的第3.0和8.0節以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A中標題為 “風險因素” 的第23.0節。
在上述事項以及尼古拉在2022財年第四季度收購羅密歐的背景下，該公司還對另一家同樣依賴電池模塊和電池組的電動汽車製造商尼古拉提起了法律訴訟，理由是該公司故意干涉了公司與羅密歐的合同關係以及公司在與羅密歐關係方面的業務預期。此類法律訴訟仍在進行中。
該公司目前沒有對衝其受原材料和供應價格波動影響的長期風險。因此，如果供應商無法或不願履行公司提交的採購訂單，原材料和供應品價格的上漲可能會對公司的經營業績產生負面影響
公司和/或如果公司無法找到其他製造或供應替代方案，也無法將這些成本上漲轉移給客户。
外匯
該公司的收入以美元列報，但其功能貨幣為加元，大部分交易以加元列報。該公司的主要製造業務目前位於加拿大。該公司的供應商位於加拿大、美國和其他外國司法管轄區。該公司的流動負債以加元和美元計價。因此，公司以美元公佈的收入、毛利和淨收益（虧損）將繼續受到匯率波動的影響。
季節性
該公司的銷售歷來每個季度都經歷了大幅波動，特別是考慮到這些銷售主要由校車的銷售組成，而校車的銷售主要是由學校日曆驅動的。儘管公司預計在可預見的將來，其銷售將繼續出現季節性變化，但管理層認為，未來的產品銷售結構可能會有所不同，尤其是在公司執行增長戰略以及卡車銷售可能變得更加普遍以及可能推出新產品和應用的情況下。因此，很難預測未來是否會重現任何歷史趨勢。
12.0 運營結果的組成部分
收入
迄今為止，Lion的收入主要來自銷售其全電動校車。隨着時間的推移，Lion預計其收入的很大一部分將來自全電動卡車的銷售。
銷售成本
Lion的銷售成本包括材料成本、運輸成本、勞動力、製造管理費用以及與電動汽車生產相關的其他直接成本。
管理費用
管理費用包括非製造設施租賃、基於股份的薪酬，以及用於管理、信息技術、人力資源、會計、法律、投資者關係和其他一般管理職能的員工福利。管理費用還包括專業費用、非製造業折舊費用和與製造業無關的保險費用（包括董事和高級職員保險）。Lion預計，在可預見的將來，其基於現金的管理費用將增加，以支持其業務的增長。
銷售費用
銷售費用包括與Lion的公共汽車和卡車銷售隊伍和員工福利成本、基於股份的薪酬、業務發展、售後市場銷售和廣告、營銷和傳播相關的工資和其他類似費用。Lion預計，隨着Lion擴大銷售隊伍以支持其業務增長，其基於現金的銷售費用將在可預見的將來增加。
財務成本
財務成本主要包括為Lion未償債務支付的利息、與債務和股票認股權證融資活動相關的法律和其他費用、租賃負債的利息、增值費用
可轉換和不可兑換債券, 以及與收購經銷權有關的應付購買價餘額的非現金增值和重估費用.
外匯（收益）損失
外匯損益指外幣匯率變動導致的現金餘額、應收賬款、應付賬款、債務餘額和其他以外幣計價的利昂相關實體本位幣計價的工具的損益。
可轉換債務工具轉換期權價值的變化
根據其條款和條件，2023年7月19日發行的可轉換債券可由持有人選擇轉換為普通股。它們的轉換價格也受慣例調整的影響，在某些事件發生時，包括 “根本性變化”，可轉換債券的持有人將（i）轉換所有可轉換債券，轉換後可發行的普通股數量進行基於網格的 “整體” 調整，或者（ii）要求公司以給定的回購價格回購所有可轉換債券以換取現金。有關可轉換債券條款和條件的更多詳細信息，請參閲本MD&A第16.0節中標題為 “流動性和資本資源” 的 “可轉換債券”。
Lion確定，由於轉換選項是不符合國際會計準則第32號 “固定兑換” 標準的金融工具，因此轉換期權是衍生工具，根據國際會計準則第32號（金融工具：列報）和國際財務報告準則第9號（金融工具）被歸類為負債，並且最初均按公允價值入賬，然後在每個報告日重新估值。
認股權證債務公允價值的變化
2020年7月1日，在與亞馬遜物流公司（“特定客户”）簽訂主採購協議和工作訂單（統稱 “MPA”）時，公司向亞馬遜NV Investment Holdings LLC（“擔保持有人”）發行了購買公司普通股的認股權證（“特定客户認股權”），後者根據其中包含的條款和條件進行授權亞馬遜公司及其附屬公司在 Lion 產品或服務上的支出金額。
擔保持有人選擇後，特定客户認股權證的任何既得部分可以通過支付適用的行使價以現金方式行使，也可以根據特定客户認股權證的價內價值以淨髮行方式行使。特定客户認股權證的行使價相當於5.66美元。特定客户認股權證授予擔保持有人收購高達35,350,003股Lion普通股的權利。
特定客户認股權證的一部分已初次歸屬，該認股權證可行使Lion的5,302,511股普通股。根據亞馬遜及其附屬公司在Lion產品或服務上的總支出金額，特定客户權證的其餘部分分為三部分。特定客户認股權證的有效期為8年，截至2028年7月1日。全面歸屬特定客户認股權證要求在特定客户認股權證期限內在Lion的產品或服務上花費至少12億美元，但是在某些事件發生時，包括Lion控制權變更或MPA因故終止而加速歸屬。
Lion確定特定客户認股權證是一種衍生工具，根據國際會計準則第32號（金融工具：列報）和國際財務報告準則第9號（金融工具）被歸類為負債。特定客户認股權證的既得部分最初按公允價值記作股票認股權證債務，然後在每個報告日進行重新估值，並在開始時確認相應的合同資產。在開始時確認的相應合同資產將按照
按亞馬遜公司及其附屬公司每1美元收入的百分比減少收入。
公司的業務合併和重組計劃（“業務合併”）完成後，Lion的全資子公司與Northern Genesis收購公司（“NGA”）合併，每份未兑現的購買NGA普通股（“NGA認股權證”）的認股權證均轉換為收購Lion普通股（“業務合併認股權證”）的認股權證，價格為每股11.50美元。共有27,111,741份NGA認股權證轉換為27,111,741份企業合併認股權證，其中15,972,672份為上市企業合併認股權證，11,139,069份為私人企業合併認股權證。
每份商業合併認股權證使持有人有權在2026年5月6日之前以每股11.50美元的行使價收購Lion的一股普通股，但會根據某些慣例情況進行調整。公司可以以每份公開商業合併認股權證0.01美元的價格整體贖回公共商業組合認股權證，前提是公司在公共商業合併認股權證可行使之日起的30個交易日內，最後公佈的普通股銷售價格等於或超過每股18.00美元，在公司發出適當贖回通知之日之前的第三個交易日結束。
每份私人商業合併認股權證可以在無現金的基礎上行使，並且只要由Northern Genesis Pansolansor LLC或其允許的受讓人持有，公司就不得兑換。一旦轉讓給任何不是Northern Genesis贊助商有限責任公司或其任何允許的受讓人的人，私人商業合併認股權證即被視為公共商業合併認股權證。
與2022年12月的發行（定義見下文）有關，該公司發行了22,637,795份 “2022年認股權證”。每份完整的2022年認股權證使持有人有權以每股2.80美元的價格購買一股普通股，為期五年，截至2027年12月15日，但會根據某些慣例情況進行調整。
與2023年債券融資有關，公司向不可轉換債券的持有人發行了2023年7月的認股權證，使他們有權在發行認股權證後的六（6）個月後的任何時候購買總計22,500,000股普通股，行使價為每股普通股2.81加元（代表多倫多證券交易所普通股的5天成交量加權平均價格（“VWAP”）（“多倫多證券交易所”），截至2023年7月14日）。2023年7月認股權證的行使價可能會按慣例進行調整。
公司確定，業務合併認股權證、2022年認股權證和2023年7月認股權證是衍生工具，根據國際會計準則第32號（金融工具：列報）和國際財務報告準則第9號（金融工具）被歸類為負債。商業合併認股權證、2022年認股權證和2023年7月認股權證最初均按公允價值入賬，然後在每個報告日重新估值。
13.0 運營結果
季度業績比較
Lion截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績如下所示：
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| （未經審計）-三個月結束 | | （未經審計）-截至九個月 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變體 | | % 變化 | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 變體 | | % 變化 |
| （以千美元計，股票和每股數據除外） |
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| 收入 | $80,348 | | $40,978 | | $39,370 | | 96% | | $193,067 | | $93,146 | | $99,921 | | 107% |
| 銷售成本 | $74,983 | | $44,798 |
| $30,185 | | 67% | | $189,540 | | $101,328 | | $88,212 | | 87% |
| 毛利（虧損） | $5,365 | | $(3,820) | | $9,185 | | n.a。 | | $3,527 | | $(8,183) | | $11,710 | | n.a。 |
| 毛利（虧損）率 | 6.7% | | (9.3)% | | n.a。 | | 16.0% | | 1.8% | | (8.8)% | | n.a。 | | 10.6% |
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| 運營費用： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 行政開支 | $12,987 | | $12,166 | | $821 | | 7% | | $38,468 | | $34,846 | | $3,622 | | 10% |
| 銷售費用 | $5,177 | | $5,233 | | $(56) | | (1)% | | $16,503 | | $17,331 | | $(828) | | (5)% |
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| 營業虧損 | $(12,798) | | $(21,218) | | $8,420 | | n.m。 | | $(51,445) | | $(60,359) | | $8,914 | | n.m。 |
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| 財務成本 | $7,728 | | $1,500 | | $6,228 | | 415% | | $11,150 | | $1,847 | | $9,303 | | 504% |
| 外匯損失（收益） | $2,861 | | $2,124 | | $737 | | n.m。 | | $(104) | | $1,414 | | $(1,518) | | n.m。 |
| 可轉換債務工具轉換期權的價值變化 | $(3,356) | | $0 | | $(3,356) | | n.m。 | | $(3,356) | | $0 | | $(3,356) | | n.m。 |
| 認股權證債務公允價值的變化 | $(179) | | $(7,643) | | $7,464 | | n.m。 | | $(11,911) | | $(86,034) | | $74,123 | | n.m。 |
| 淨收益（虧損） | $(19,853) | | $(17,200) | | $(2,653) | | n.m。 | | $(47,224) | | $22,414 | | $(69,638) | | n.m。 |
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| 外幣折算調整 | $(6,201) | | $(17,006) | | $10,805 | | n.m。 | | $1,161 | | $(21,833) | | $22,994 | | n.m。 |
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| 綜合收益（虧損） | $(26,054) | | $(34,206) | | $8,152 | | n.m。 | | $(46,062) | | $581 | | $(46,643) | | n.m。 |
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每股基本收益（虧損） | $(0.09) | | $(0.09) | | $0.00 | | n.m。 | | $(0.21) | | $0.12 | | $(0.33) | | n.m。 |
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攤薄後的每股收益（虧損） | $(0.09) | | $(0.09) | | $0.00 | | n.m。 | | $(0.21) | | $0.11 | | $(0.32) | | n.m。 |
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| 已發行普通股的基本加權平均數 | 226,134,423 | | 191,791,723 | | 34,342,700 | | n.a。 | | 223,679,796 | | 190,605,623 | | 33,074,173 | | n.a。 |
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| 攤薄後的已發行普通股加權平均數 | 226,134,423 | | 191,791,723 | | 34,342,700 | | n.a。 | | 223,679,796 | | 197,936,858 | | 25,742,938 | | n.a。 |
n.a. = 不適用
n.m. = 沒有意義
收入
在截至2023年9月30日的三個月中，收入為8,030萬美元，與去年同期相比增加了3,940萬美元。收入的增加是由於汽車銷量增加了89輛，從截至2022年9月30日的三個月的156輛（108輛校車和48輛卡車；加拿大的140輛車，美國的16輛車）增加到截至2023年9月30日的三個月的245輛（220輛校車和25輛卡車；加拿大的132輛車，美國的113輛汽車）。
在截至2023年9月30日的九個月中，收入為1.931億美元，與去年同期相比增加了9,990萬美元。收入的增加是由於汽車銷量增加了319輛，從截至2022年9月30日的九個月的345輛（270輛校車和75輛卡車；加拿大的311輛車，美國的34輛車）增加到截至2023年9月30日的九個月的664輛（593輛校車和71輛卡車；加拿大的518輛車，美國的146輛汽車）。
截至2023年9月30日的九個月中，補貼的處理和發放延遲對收入產生了負面影響，這導致準備交付的車輛的交付被推遲。此外，收入受到與產量提高和某些車型開發相關的挑戰的影響，如本MD&A中標題為 “影響Lion業績的關鍵因素” 的第11.0節所進一步描述的那樣。
銷售成本
在截至2023年9月30日的三個月中，銷售成本為7,500萬美元，與去年同期的4,480萬美元相比增加了3,020萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，銷售成本為1.895億美元，與去年同期的1.013億美元相比增加了8,820萬美元。這兩個時期的增長主要是由於銷量增加和產量提高、與未來產能提高相關的固定制造和庫存管理系統成本增加、原材料和大宗商品成本上漲以及持續通貨膨脹環境的影響。
毛利（虧損）
在截至2023年9月30日的三個月中，毛利為540萬美元，而去年同期的總虧損為380萬美元。毛利的改善主要是由於銷量增加、有利的產品組合和更高的製造吞吐量的積極影響，但部分被原材料和大宗商品成本的上漲、與未來產能提高相關的庫存管理系統成本的增加以及持續通貨膨脹環境的影響所抵消。
在截至2023年9月30日的九個月中，毛利為350萬美元，而去年同期的總虧損為820萬美元。毛利的改善主要是由於銷量增加、有利的產品組合和更高的製造吞吐量的積極影響，但部分被原材料和大宗商品成本的上漲、與未來產能提高相關的庫存管理系統成本的增加以及持續通貨膨脹環境的影響所抵消。
管理費用
在截至2023年9月30日的三個月中，管理費用增加了80萬美元，從截至2022年9月30日的三個月的1,220萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月的1,300萬美元。截至2023年9月30日的三個月的管理費用
包括100萬美元的非現金股票薪酬，而截至2022年9月30日的三個月為200萬美元。不包括基於非現金股份的薪酬的影響，管理費用從截至2022年9月30日的三個月的1,020萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月的1,200萬美元。增長的主要原因是Lion總部和一般公司能力的擴張導致的支出增加，包括員工人數的增加。
在截至2023年9月30日的九個月中，管理費用增加了360萬美元，從截至2022年9月30日的九個月的3,480萬美元增加到截至2023年9月30日的九個月的3,850萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，管理費用包括360萬美元的非現金股票薪酬，而截至2022年9月30日的九個月中，管理費用為740萬美元。不包括基於非現金股份的薪酬的影響，管理費用從截至2022年9月30日的九個月的2750萬美元增加到截至2023年9月30日的九個月的3,480萬美元。增長的主要原因是Lion總部和一般公司能力的擴張導致的支出增加，包括員工人數的增加。
銷售費用
在截至2023年9月30日的三個月和截至2022年9月30日的三個月中，銷售費用大致相同，為520萬美元。截至2023年9月30日的三個月，銷售費用包括30萬美元的非現金股票薪酬，而截至2022年9月30日的三個月，銷售費用為70萬美元。不包括非現金股票薪酬的影響，銷售費用從截至2022年9月30日的三個月的460萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月的480萬美元。小幅增長的主要原因是與收入增加相關的銷售佣金增加，但部分被較低的營銷成本所抵消。
在截至2023年9月30日的九個月中，銷售費用減少了80萬美元，從截至2022年9月30日的九個月的1,730萬美元降至截至2023年9月30日的九個月的1,650萬美元。截至2023年9月30日的九個月的銷售費用包括120萬美元的非現金股票薪酬，而截至2022年9月30日的九個月為250萬美元。不包括非現金股票薪酬的影響，銷售費用從截至2022年9月30日的九個月的1,480萬美元略有增加至截至2023年9月30日的九個月的1,530萬美元。小幅增長的主要原因是與收入增加相關的銷售佣金增加，但部分被較低的營銷成本所抵消。
財務成本
在截至2023年9月30日的三個月中，財務成本增加了620萬美元，從去年同期的150萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月的770萬美元。截至2023年9月30日的三個月中，財務成本扣除了160萬美元的資本化借貸成本。不包括資本化借貸成本的影響，與截至2022年9月30日的三個月相比，財務成本增加了780萬美元。增長的主要原因是長期債務的利息支出增加，這是由於本季度與根據循環信貸協議、IQ貸款、SIF貸款和Finalta-CDPQ貸款協議進行的借款有關的平均未償債務增加、利息和增值支出以及與2023年7月發行的可轉換債券和不可轉換債券相關的融資成本增加，以及與租賃負債相關的利息成本增加，包括用於電池廠。
在截至2023年9月30日的九個月中，財務成本增加了930萬美元，從去年同期的180萬美元增加到截至2023年9月30日的九個月的1,110萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，財務成本扣除了480萬美元的資本化借貸成本。不包括資本化借貸成本的影響，與截至2022年9月30日的九個月相比，財務成本增加了1,410萬美元。漲幅是
主要受長期債務利息支出增加的推動，這是由於在截至2023年9月30日的九個月中，與循環信貸協議、IQ貸款、SIF貸款和Finalta-CDPQ貸款協議下的借款有關的平均未償債務增加、利息和增值支出以及與2023年7月發行的可轉換債券和不可轉換債券相關的融資成本增加，與超額貸款相關的融資成本增加行使2022年認股權證的配股期權，以及相關的利息成本增加租賃負債，包括電池廠的負債。此外，截至2022年9月30日的九個月中，財務成本包括取消承認財務責任所產生的210萬美元收益，這是與一傢俬營公司就先前收購美國某些地區的經銷權達成的協議，該協議將於2022年5月7日到期。
外匯損失（收益）
外匯損失（收益）主要涉及以外幣計價的淨貨幣資產對相關Lion實體的功能貨幣的重新估值。在截至2023年9月30日的三個月中，外匯虧損為290萬美元，而去年同期的虧損為210萬美元，主要與外幣匯率變動的影響有關。
在截至2023年9月30日的九個月中，外匯收益為10萬美元，而去年同期的虧損為140萬美元，主要與外幣匯率變動的影響有關。
可轉換債務工具轉換期權價值的變化
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，可轉換債務工具轉換期權的價值變化為340萬美元，這與2023年7月發行的可轉換債券轉換期權的重估有關。
認股權證債務公允價值的變化
股票認股權證債務的公允價值變化從截至2022年9月30日的三個月的收益760萬美元變為截至2023年9月30日的三個月的收益20萬美元。截至2023年9月30日的三個月中，收益與特定客户認股權證、公共和私人業務合併認股權證、2022年認股權證和2023年7月認股權證有關，主要源於獅股市價格與之前的估值相比下跌。
股票認股權證債務的公允價值變化從截至2022年9月30日的九個月的收益8,600萬美元變為截至2023年9月30日的九個月的收益1190萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，收益與特定客户認股權證、公共和私人認股權證、商業合併認股權證、2022年認股權證和2023年7月認股權證有關，主要源於Lion股票的市場價格與之前的估值相比下跌。
淨收益（虧損）
截至2023年9月30日的三個月，淨虧損為1,990萬美元，而上期同期的淨虧損為1,720萬美元，這主要是由於上文 “認股權證債務公允價值變動” 中討論的認股權證債務的公允價值降低（導致收益降低）、可轉換債務工具轉換期權價值的變化以及財務成本的增加，但被毛利的增加部分抵消。
截至2023年9月30日的九個月中，淨虧損與上一期同期的淨收益相比，主要是由於在 “認股權證債務公允價值變動” 中討論的認股權證債務的公允價值下降幅度較低（導致收益降低）
上圖是可轉換債務工具轉換期權價值的變化、更高的財務成本、更高的管理費用（不包括基於股份的薪酬），部分被毛利的增加和非現金股票薪酬的減少所抵消。
季度業績摘要
下表列出了最近完成的八個季度的某些彙總的未經審計的季度財務數據。該季度信息是按照《國際財務報告準則》編制的。任何季度的經營業績不一定代表未來任何時期的預期業績。
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在結束的三個月裏
（金額以千計，每股金額或其他説明除外）-未經審計 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 |
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| 收入 | $80,348 | $58,016 | $54,703 | $46,769 | $40,978 | $29,521 | $22,647 | $22,870 |
| 淨收益（虧損） | $(19,853) | $(11,788) | $(15,583) | $(4,638) | $(17,200) | $37,511 | $2,102 | $28,266 |
| 每股淨收益（虧損） | | | | | | | | |
| 基本 | (0.09) | (0.05) | (0.07) | (0.02) | (0.09) | 0.20 | 0.01 | 0.15 |
| 稀釋 | (0.09) | (0.05) | (0.07) | (0.02) | (0.09) | 0.19 | 0.01 | 0.14 |
加權平均已發行股票數量（千股）
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| 基本 | 226,134 | 224,068 | 220,778 | 200,557 | 191,792 | 190,003 | 190,003 | 189,721 |
| 稀釋 | 226,134 | 224,068 | 220,778 | 200,557 | 191,792 | 196,667 | 198,499 | 198,898 |
參見本MD&A中標題為 “影響獅子表現的關鍵因素” 的第11.0節中的 “季節性”。
調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
下表將截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨收益（虧損）與調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了對賬：
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| 未經審計-截至9月30日的三個月， | | 未經審計-截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （以千計） | | （以千計） |
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| 收入 | $80,348 | | $40,978 | | $193,067 | | $93,146 |
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| 淨收益（虧損） | $(19,853) | | $(17,200) | | $(47,224) | | $22,414 |
| 財務成本 | $7,728 | | $1,500 | | $11,150 | | $1,847 |
| 折舊和攤銷 | $7,240 | | $3,046 | | $17,715 | | $7,769 |
基於股份的薪酬 (1) | $1,324 | | $2,682 | | $4,795 | | $9,840 |
可轉換債務工具轉換期權的價值變化 (2) | $(3,356) | | $— | | $(3,356) | | $— |
認股權證債務公允價值的變化 (3) | $(179) | | $(7,643) | | $(11,911) | | $(86,034) |
外匯損失（收益）(4) | $2,861 | | $2,124 | | $(104) | | $1,414 |
交易和其他非經常性費用 (5) | $374 | | $363 | | $951 | | $1,895 |
| 所得税 | – | | – | | – | | – |
| 調整後 EBITDA | $(3,860) | | $(15,126) | | $(27,984) | | $(40,855) |
(1) 代表與發行根據Lion綜合激勵計劃和股票期權計劃發行的股票期權、限制性股票單位和遞延股份單位有關的確認的非現金支出，如截至2023年9月30日的簡明中期合併財務報表附註11所述，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月。
(2) 代表截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的可轉換債務工具轉換期權的公允價值的非現金變化，如簡明中期合併財務報表附註9所述。
(3) 代表截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明中期合併財務報表附註8中所述的認股權證債務公允價值的非現金變化。
(4) 代表與外匯折算有關的損失（收益）。
(5) 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，這是非經常性的專業、法律和諮詢費用。
14.0 財務狀況
下表列出了與Lion截至2023年9月30日和2022年12月31日的財務狀況相關的精選信息，以及變化的解釋：
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| 以千計的美元金額——未經審計 | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 變體 | | 變體解釋 |
| $ | $ | | | | |
| 現金 | 35,669 | | 88,267 | | (52,598) | | 參見本MD&A中標題為 “流動性和資本資源” 的第16.0節 |
| 庫存 | 234,956 | | 167,192 | | 67,764 | | 這主要是由於隨着公司擴大製造活動，原材料、在製品和成品庫存量增加，以及補貼處理和發放延遲的影響，導致準備交付的車輛的交付被推遲。 |
| 應收賬款 | 102,519 | | 62,972 | | 39,547 | | 主要是由於與2022財年相比，2023財年前九個月的銷量有所增加，以及與銷售量增長相關的應收政府激勵措施金額增加 |
| 流動資產 | 375,321 | | 323,498 | | 51,823 | | 如上所述，主要是由於現金和現金等價物的減少被庫存和應收賬款的增加所抵消 |
| 不動產、廠房和設備 | 187,662 | | 160,756 | | 26,905 | | 這主要是由於本MD&A第8.0節 “運營亮點” 中描述的與喬利埃特設施和獅子園區項目相關的支出，部分抵消了電池廠大樓的出售 |
| 使用權資產 | 88,206 | | 60,508 | | 27,698 | | 主要是由於與電池廠大樓租約和喬利埃特製造設備租賃有關的增建部分，部分被折舊所抵消 |
| 無形資產 | 192,268 | | 151,364 | | 40,904 | | 主要是由於資本化了與增強現有車輛和功能、開發其他專用電動汽車平臺和繼續開發電池系統相關的開發成本，但攤銷部分抵消了這些成本 |
總資產 (1) | 857,531 | | 710,411 | | 147,120 | | 主要是由於上面解釋的因素 |
| 貿易和其他應付賬款 | 84,752 | | 75,222 | | 9,530 | | 主要是由於原材料、財產、廠房和設備以及無形資產的購買增加 |
| 遞延收入和其他遞延負債 | 32,748 | | 635 | | 32,113 | | 主要是由於與EPA清潔校車計劃初始預付款相關的遞延收入 |
| 流動負債 | 129,404 | | 81,092 | | 48,312 | | 這主要是由於貿易和其他應付賬款的增加，這主要是由於製造業活動的增加以及與環保局初始預付款相關的遞延收入。 |
| 租賃負債 | 82,413 | | 58,310 | | 24,103 | | 主要是由於與電池廠大樓租約和喬利埃特製造設備租賃有關的增建項目，但部分被租賃付款所抵消 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非流動金融負債 (2) | 236,453 | | 133,892 | | 102,560 | | 主要是由於可轉換債券、可轉換債務工具的轉換期權、不可轉換債券以及作為2023年債券融資的一部分發行的2023年7月認股權證，通過行使超額配股權發行2022年認股權證，以及與SIF貸款和IQ貸款相關的未償債務增加，但與循環信貸協議提款相關的未償債務減少以及獅子股票市場價格的影響部分抵消與先前未發行認股權證的估值相比義務 |
| 非流動負債 | 318,865 | | 192,202 | | 126,663 | | 主要是由於上面解釋的因素 |
| 負債總額 | 448,269 | | 273,294 | | 174,975 | | 主要是由於上面解釋的因素 |
| 股東權益總額 | 409,262 | | 437,117 | | | (27,855) | | 由於通過行使超額配股權、根據自動櫃員機計劃發行普通股、基於股份的薪酬支出、外幣折算調整等2022年12月發行的淨收益被截至2023年9月30日的九個月的淨虧損完全抵消 |
(1) 截至2021年12月31日，總資產為5.906億美元。
(2) 代表與長期債務、可轉換債務工具和認股權證債務相關的金融負債。截至2021年12月31日，非流動金融負債為1.063億美元。
15.0 現金流
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月Lion的運營、投資和融資現金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （未經審計） | | （未經審計） |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| （以千計） | | （以千計） |
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| 經營活動中使用的現金流 | $(43,696) | | $(36,417) | | $(86,246) | | $(88,947) |
| 投資活動中使用的現金流 | $(36,761) | | $(40,662) | | $(96,356) | | $(147,386) |
| 來自融資活動的現金流 | $72,610 | | $62,953 | | $129,945 | | $63,950 |
| 匯率變動對外幣現金的影響 | $(637) | | $(2,264) | | $59 | | $(2,707) |
| 現金淨減少 | $(8,484) | | $(16,390) | | $(52,598) | | $(175,089) |
| 現金，期末 | $35,669 | | $66,613 | | $35,669 | | $66,613 |
用於經營活動的現金流
在截至2023年9月30日的九個月中，用於經營活動的現金流為8,620萬美元，其中包括Lion的4,720萬美元淨虧損，這要歸因於本MD&A第13.0節 “經營業績” 中討論的因素，以及非現金營運資金淨變動4,780萬美元，部分被880萬美元的非現金項目淨額所抵消。非現金項目主要包括480萬美元的股票薪酬支出、1,770萬美元的折舊和攤銷，部分被與認股權證債務公允價值變化相關的1190萬美元收益以及與可轉換債務工具轉換期權價值變化相關的340萬美元收益所抵消。非現金營運資金的增加主要是由非現金營運資金的增加推動的
庫存和應收賬款，部分被貿易和其他應付賬款的增加以及從美國環保局收到的初始預付款所抵消。
在截至2022年9月30日的九個月中，用於經營活動的現金流為8,890萬美元，其中包括Lion的2,240萬美元淨收益，這要歸因於本MD&A第13.0節（題為 “經營業績”）中討論的因素、4170萬美元的非現金營運資金淨變動以及6,970萬美元的非現金項目淨額。非現金項目主要由與認股權證債務公允價值變化相關的8,600萬美元收益組成，部分被980萬美元的股票薪酬支出和780萬美元的折舊和攤銷所抵消。非現金營運資金的增加主要是由庫存和應收賬款的增加推動的，但部分被貿易和其他應付賬款的增加所抵消。
用於投資活動的現金流
隨着Lion繼續投資其業務基礎設施並在擴大製造業務方面取得進展，用於投資活動的現金流主要與汽車和電池系統的資本開發成本、設備和機械的資本支出、租賃權益改善以及辦公傢俱有關。
在截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的現金流與資本支出相關的6,780萬美元和增加的5,650萬美元無形資產，部分被作為電池廠大樓出售和回租一部分而獲得的2,050萬美元淨收益所抵消。截至2023年9月30日的九個月的資本支出主要與喬利埃特工廠和獅子園區以及其當前製造業務的擴大有關。無形資產的增加大部分與車輛和電池系統的資本化開發成本有關。此外，該公司還獲得了740萬澳元的政府援助，與車輛開發項目和SIF貸款中的政府補助部分有關。截至2023年9月30日，收購的790萬美元不動產、廠房和設備以及50萬美元的無形資產已計入貿易和其他應付賬款。
在截至2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的現金流與資本支出相關的8,990萬美元和收購5,750萬美元的無形資產。對無形資產的大部分收購與車輛和電池系統的資本化開發成本有關。截至2022年9月30日的九個月的資本支出主要與公司在喬利埃特和米拉貝爾的增長項目以及其當前製造業務的擴大有關。截至2022年9月30日，收購的1,590萬美元不動產、廠房和設備以及90萬美元的無形資產已計入貿易和其他應付賬款。
來自融資活動的現金流
截至2023年9月30日的九個月中，來自融資活動的現金流為1.299億美元，主要來自2023年債券融資淨收益1.391億美元、SIF貸款和IQ貸款共計借款1,780萬美元、行使2022年12月發行的超額配股權以及根據公司自動櫃員機計劃發行普通股的淨收益為710萬美元 860萬美元，以及來自供應商付款計劃信貸額度的430萬美元收益，部分抵消了循環信貸協議下的淨還款額為4,250萬美元, 租賃負債的償還額為440萬美元.參見標題為 “流動性和資本資源” 的第16.0節。
在截至2022年9月30日的九個月中，來自融資活動的現金流為6,400萬美元，主要來自根據循環信貸協議提供的3,790萬美元的借款，以及根據IQ貸款和SIF貸款進行的總額為1,110萬美元的借款，以及根據公司自動櫃員機計劃發行普通股的淨收益為1,920萬美元，部分被償還的380美元租賃負債所抵消百萬。
16.0 流動性和資本資源
流動性和資本管理
截至2023年9月30日，Lion的現金餘額為3570萬美元（截至2022年12月31日為8,830萬美元）。在截至2023年9月30日的九個月中，Lion蒙受了5140萬美元的營業虧損，其中480萬美元與非現金股票薪酬有關，在截至2022年9月30日的九個月中，Lion蒙受了6,040萬美元的營業虧損，其中980萬美元與非現金股票薪酬有關。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，該公司的經營活動現金流分別為負8,620萬美元和8,890萬美元。這些營業虧損和負現金流主要是公司為發展業務和擴大製造業務而進行的大量投資的結果。基於上述情況及其增長戰略，公司預計未來將繼續投入大量支出，以擴大公司的業務並擴大其製造業務。因此，該公司在提高喬利埃特工廠和獅子園區的製造能力方面繼續取得進展，並繼續優化和開發其產品供應，因此短期內可能會繼續出現營業虧損並出現負現金流。
Lion用於為其運營提供資金和執行增長戰略（包括提高喬利埃特工廠和獅子園區的製造能力）的主要流動性來源目前是其手頭現金，包括在之前的融資交易中籌集的資金，包括2023年債券融資、銷售產品和服務產生的現金、現有信貸額度下可用的資金以及標題為 “的部分” 中所述的其他借款和債務資本資本資源” 如下。儘管預計這些資金將用於為未來與喬利埃特設施和獅子校區相關的費用提供資金，但獅子園區預計也將由與加拿大聯邦政府的現有融資協議（SIF貸款）以及與魁北克省政府的現有融資協議（IQ貸款）提供的支持提供資金，在某些條件下，該協議可以償還合格支出，總額約為1億加元（金額約為1億美元）每個 5000 萬加元），其中截至2023年9月30日，已使用約4,100萬美元。該公司估計，截至2023年9月30日，在IQ貸款和SIF貸款項下總共將額外預付約500萬美元，用於截至2023年9月30日在Lion Campus產生的資本支出，前提是滿足此類工具對相關索賠流程和時間安排的要求。
Lion將繼續監測市場狀況及其流動性和資本需求以及未來的資本和其他支出的節奏，並評估可能使其能夠加強財務狀況並繼續推行其當前業務活動和增長戰略的不同機會。
資本資源
可轉換債券
本金約為7,400萬澳元的可轉換債券按年利率13％計息，在每個月的最後一天按月複利。在任何應計日之前，公司有權自行決定選擇以現金支付適用月份的本金應計利息（在這種情況下，以現金支付的任何利息均不得複利）。
可轉換債券將於2028年7月19日到期，可由持有人選擇轉換為普通股，轉換價格為每股普通股2.58美元（比紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）於2023年7月14日（即融資宣佈前的最後一個交易日）計算的紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）普通股的5天VWAP高20％）。轉換價格受慣例調整，包括股票拆分或合併、股票分紅、供股、資產或其他分配，以及高於市價的股票回購（包括高於市價的回購）
交易所或要約收購），在每種情況下都要遵守多倫多證券交易所有關反稀釋機制的規則和要求。
可轉換債券包含同類票據的慣例契約和違約事件，包括與遵守循環信貸協議（定義見下文）中包含的財務比率有關的契約和負面契約（前提是（i）貸款人根據循環信貸協議同意對財務比率的任何修正都將自動納入可轉換債券，並且（ii）違約只能在可轉換債券下發生如果發生財務比率違約，則為持續到公司提交證明此類違約事件的財務報表後的十五個工作日，並且前提是循環信貸協議下的貸款機構在這十五個工作日到期之前沒有放棄或容忍此類違約事件）。可轉換債券還包括與維護公司目前在魁北克省的總部、員工和設施有關的某些契約，以及某些限制在可轉換債券期限內發生資本支出的契約，包括限制用於提高公司製造設施超過一定產能的資本支出，以及對支付維護和其他資本支出的限制。
可轉換債券包含同類工具的慣常違約事件，除其他外，包括本金超過15,000,000美元的公司任何其他債務發生違約事件，前提是此類違約導致應付金額加速增加。在可轉換債券下發生違約事件時，或者（如果稍後）在任何商定的違約補償期限到期時（視情況而定），可轉換債券的持有人在向公司發出書面通知後，將有權（i）要求公司贖回其所有可轉換債券，或（ii）要求可轉換債券的本金加上任何應計利息、複合利息和未付利息轉換為普通股，在此基礎上可發行的普通股數量轉換需要進行基於網格的 “整體” 調整，如下所述。
在發生 “根本性變化”，包括公司控制權變更或公司未能遵守保留公司目前在魁北克省的總部、員工和設施的契約時，可轉換債券的持有人將 (i) 轉換其所有可轉換債券，轉換後可發行的普通股數量將進行基於網格的 “整體” 調整，或 (ii)）要求公司以回購價格以現金回購其所有可轉換債券等於本金的150％以及應計利息、複合利息和未付利息。
如果可轉換債券的持有人在發生根本性變化或出現違約事件時選擇轉換其可轉換債券，則此類轉換後可發行的普通股數量將進行基於網格的 “整數” 調整，根據該調整，決定可發行普通股數量的轉換率將增加一定數量的額外股份，（i）如果轉換與基本變動有關，則根據參考價格在根本性變更發生或生效之日，或 (ii) 如果是在違約事件發生後進行轉換，則以持有人行使轉換權之日的參考價格為基礎。
在融資方面，根據2023年7月14日紐約證券交易所普通股的5天VWAP，公司向可轉換債券的持有人發行了258,155股收盤費股票，佔可轉換債券本金的0.75％。
根據適用的加拿大證券法，可轉換債券（以及轉換時可發行的任何普通股）和收盤費股票的持有期將於2023年11月20日到期。
不可轉換債券
本金為9,090萬加元（約合6,800萬美元）的不可轉換債券的年利率為11％，每季度以現金支付。不可轉換債券將於2028年7月19日到期。公司有權在2024年1月19日之後的任何時候，在發出30天通知後，贖回本金的全部或部分本金，不收取任何罰款，價格等於已贖回本金的百分之百（100％），加上截至贖回之日累計的已償還本金的應計和未付利息。
不可轉換債券包含同類工具的慣例契約，包括與遵守循環信貸協議（定義見下文）中包含的財務比率有關的契約和負面契約（前提是（i）貸款人根據循環信貸協議同意的財務比率的任何修正都將自動納入不可轉換債券，以及（ii）違約只能在不可轉換債券下發生如果財務比率違約發生並且仍在繼續除與維護公司目前在魁北克省的總部、員工和設施有關的某些契約外，還應在公司發佈證明此類違約事件的財務報表後的十五個工作日內，且循環信貸協議下的貸款機構在這十五個工作日到期之前沒有放棄或容忍此類違約事件）。
不可轉換債券包含同類票據的慣常違約事件，除其他外，包括（i）循環信貸協議下的違約事件，如果該違約導致根據該協議應付款的加快，以及（ii）本金超過15,000,000美元的公司任何其他債務票據發生違約事件，前提是此類違約允許加速此類債務的償付。
不可轉換債券構成公司的優先擔保債務，將由公司及其某些子公司的幾乎所有動產/個人財產以及與公司位於魁北克米拉貝爾的創新中心設施相關的不動產/物權的抵押權和其他留置權作為擔保。
2023 年 7 月權證
關於2023年債券融資，公司向不可轉換債券的持有人發行了2023年7月的認股權證，使他們有權在發行後的六（6）個月後的任何時候購買總計2250萬股普通股，行使價為每股普通股2.81加元（代表截至2023年7月14日多倫多證券交易所普通股的5天VWAP）。2023年7月認股權證的行使價須按慣例進行調整，包括股票拆分或合併、股票分紅、供股、資產或其他分配，以及在市場上回購股票（包括上述市場交易所或要約要約），在每種情況下均須遵守多倫多證券交易所有關反稀釋機制的規則和要求。
公司控制權變更後，公司將有權根據2023年7月認股權證的剩餘期限以及構成控制權變更的交易中每股普通股發行或應付對價的價值，以現金收購價格贖回和取消2023年7月所有未償還的認股權證。此外，如果公司控制權變更導致（或有合理預期會導致）普通股停止在證券交易所上市，則2023年7月認股權證的持有人可以要求公司以贖回價格贖回和取消所有2023年7月的認股權證，但須以導致控制權變更的交易完成之日為準。根據適用的加拿大證券法，2023年7月的認股權證（以及行使時可發行的任何普通股）的持有期將於2023年11月20日到期。
2022 年 12 月單位發行
2022年12月16日，公司結束了 “2022年12月發行”，根據該發行，公司以每單位2.54美元的價格發行了19,685,040套單位（每套 “單位”）。每個單位由一股普通股和一份 2022 年認股權證組成。每份完整的2022年認股權證使其持有人有權以每股2.80美元的行使價收購一股普通股，為期五年，截至2027年12月15日，但須視某些慣例情況而進行調整。2023年1月17日，公司宣佈全面行使和關閉承銷商的超額配股權，這導致公司以每單位2.54美元的價格向承銷商額外發行和出售2952,755套單位。2022年12月的發行使公司的總收益約為5,750萬美元，扣除約290萬美元的承保佣金以及與2022年12月發行有關的其他發行成本（包括法律費用）後，淨收益為5,230萬美元。2022年認股權證在紐約證券交易所上市，代碼為 “LEV WS.A”，在多倫多證券交易所上市，代碼為 “LEV.WT.A”。
有關2022年12月發行收益用途的更多詳細信息，請參閲本MD&A中標題為 “公開發行收益的用途” 的第17.0節。
自動櫃員機計劃
2022年6月17日，公司制定了一項自動櫃員機計劃（“自動櫃員機計劃”），允許公司不時通過代理集團發行和出售公司新發行的普通股，總髮行金額不超過1.25億美元（或等值加元）。
與2023年7月19日結束的2023年債券融資有關，公司終止了原定於2024年7月到期的自動櫃員機計劃，因此將不再在該計劃下進行任何銷售。
有關自動櫃員機計劃收益用途的更多詳細信息，請參閲本MD&A中標題為 “公開發行收益的使用” 的第17.0節。
與銀行辛迪加的信貸協議
Lion是一份信貸協議（“循環信貸協議”）的當事方，該協議於2021年8月11日與以加拿大國民銀行為代表的銀團貸款機構簽訂，作為行政代理人和抵押代理人，包括蒙特利爾銀行和魁北克銀行聯合會，該協議於2022年1月25日修訂，旨在提高循環信貸額度下可能不時可用的最高本金額，前提是借款基礎和循環信貸中包含的契約的遵守情況協議，從1億美元到2億美元不等。《循環信貸協議》於2023年7月19日進行了進一步修訂（“2023年7月修正案”），允許進行2023年債券融資，將循環信貸協議的到期日延長一年，至2025年8月11日，並規定可用區塊和設立利息儲備賬户。
循環信貸協議下的信貸額度可用於為營運資金融資和其他一般公司用途，可根據由合格賬户（包括保險賬户或投資級賬户）和合格庫存組成的借款基礎提取，在每種情況下，均須遵守慣例資格和排除標準、預付款率和儲備金。循環信貸額度下的信貸額度目前參照加拿大最優惠利率按浮動利率計息，或者如果以加元計算，則根據銀行家的承兑匯率，或美國基準利率或定期擔保隔夜融資利率（“SOFR”）（如果適用，以美元計算），再加上相關的適用保證金。循環信貸協議將於2025年8月11日到期。循環信貸協議下的債務由幾乎所有Lion及其子公司的某些動產和資產的第一優先擔保權益、抵押權和留置權作為擔保（但有某些例外和限制）。循環信貸協議包括
針對獅子公司及其子公司活動的某些習慣性平權契約、限制和負面契約，但某些例外情況、一攬子計劃和門檻除外。循環信貸協議還規定了每種情況下的慣常違約事件，但須遵守慣常的寬限期、一攬子計劃和重要性閾值。最後，循環信貸協議還要求Lion維持一定的財務比率，即進行有形淨資產測試和基於最低可用性測試的臨時固定費用覆蓋率，這可能會不時影響循環信貸額度下的最大可用金額。此外，根據2023年7月的修正案，循環信貸協議規定的循環信貸額度下的可用金額受1,000萬加元的可用區塊的限制，當可用性降至30％以下時，只要不存在違約或不會導致違約，就可以提取並提取用於為利息儲備賬户提供資金，該賬户將受循環信貸協議規定的行政代理人和抵押品代理人的控制。如果沒有發生違約或違約事件，則此類利息儲備賬户金額可用於支付不可轉換債券下的利息，前提是沒有發生違約或違約事件，也不會因此而發生。
截至2023年9月30日，根據循環信貸協議提取了3,000萬美元，加權平均總利率為7.19％。截至同日，該公司估計，循環信貸協議下的總借款基礎約為1.44億美元，在應用與臨時固定費用覆蓋率相關的12.5％的最低可用性測試後，這意味着剩餘可用總額約為9,600萬美元。有關循環信貸協議條款和條件的更多詳細信息，請參閲循環信貸協議的副本，該協議已在SEDAR+上公佈，網址為www.sedarplus.com，並在EDGAR上公佈，網址為www.sec.gov。
與魁北克投資局簽訂的融資協議
2021年7月1日，公司與魁北克投資局簽訂了與建設獅子園有關的計息擔保貸款協議（“IQ貸款”）。智商貸款提供高達5,000萬加元的融資。2023年7月19日，針對2023年債券融資，對IQ貸款進行了修訂（“2023年IQ貸款修正案”），允許不可轉換債券的持有人從公司幾乎所有動產/個人財產的第二優先抵押中受益，但排除的資產有某些例外情況，以及與公司創新中心相關的每項不動產/不動產權利的一級抵押權除外工廠位於魁北克米拉貝爾，電池廠設備由魁北克投資局資助。
作為《2023年智商貸款修正案》的一部分，根據達到的標準比例和借款金額與加元的比例按比例分配，取代了與公司和設施運營相關的某些標準，包括招聘和維護員工隊伍以及與研發活動相關的某些最低支出，最高可免除30％的IQ貸款最多 50,000,000。向公司提供資金的方式是償還公司產生的符合條件的支出的預定百分比，因此，公司從魁北克投資局獲得的最終金額取決於公司在獅子園區方面的合格支出。公司將開展工作，承擔費用並從自有資本資源中為所有費用提供資金，然後向魁北克投資局提交申請，要求報銷預先確定比例的符合條件的支出，最高不超過5000萬加元。除其他外，魁北克投資局的撥款取決於公司遵守智商貸款中規定的某些正面和負面契約，包括與公司創建和維持員工隊伍、運營和研發活動有關的契約。
IQ貸款的固定利率為4.41％，將在2027年6月開始的十年期內償還。IQ Loan 包含某些正面和負面契約，包括與公司員工、運營和研發活動及其總部位於魁北克省的所在地有關的契約，以及某些財務契約。繼2023年智商貸款修正案併購買公司電池工廠使用的設備之後，IQ貸款下的債務將由公司與位於獅子園區的創新中心設施相關的不動產（不動產）產權的第二優先抵押擔保
與公司電池廠有關的設備，以及公司幾乎所有其他動產和資產（除外資產的某些例外和限制）的抵押物，排在循環信貸協議、不可轉換債券和Finalta-CDPQ貸款協議的擔保資產之後。截至2023年9月30日，在IQ貸款下提取了2,120萬美元。
與加拿大政府戰略創新基金（SIF）的融資協議
2021年8月19日，公司與加拿大政府戰略創新基金簽訂了與建設獅子園有關的無抵押無息貸款協議（“SIF貸款”）。SIF貸款提供高達49,950,000加元的融資，預計其中高達30％的免除額度，但須遵守與公司和設施運營相關的某些標準，包括創建和維護員工隊伍以及與研發活動相關的某些最低支出。將通過報銷公司產生的合格支出中預先確定的百分比向公司提供資金，因此，公司從SIF獲得的最終金額取決於公司在獅子園區方面的合格支出。公司將開展工作，承擔費用並從自有資本資源中為所有費用提供資金，然後向SIF提交申請，要求報銷預先確定比例的符合條件的支出，最高不超過49,950,000加元。除其他外，SIF的付款取決於公司遵守SIF貸款中規定的某些正面和負面契約，包括與公司創建和維持員工隊伍、運營和研發活動有關的契約。
自2026年4月起，SIF貸款將在15年期內償還。SIF貸款包含某些正面和負面契約，包括與公司員工、運營和研發活動以及總部所在地有關的契約。截至2023年9月30日，SIF貸款下提取了1,960萬美元，其中1,340萬美元被記為長期債務。
Finalta-CDPQ 貸款協議
2022年11月8日，Lion與作為貸款人和行政代理人的Finalta簽訂了Finalta-CDPQ貸款協議，與作為貸款人的魁北克儲蓄銀行（通過其子公司之一）簽訂了Finalta-CDPQ貸款協議，為政府計劃下的某些可退還的税收抵免和補助金提供資金。Finalta-CDPQ貸款協議規定的貸款額度最高為3000萬加元（合2,220萬美元），利率為每年10.95％。這些債務由某些税收抵免和政府補助金中的第一優先擔保權益、抵押權和留置權以及幾乎所有其他動產和資產的次級擔保權益、抵押權和留置權作為擔保。Finalta-CDPQ貸款協議將於2024年11月6日到期。Finalta-CDPQ貸款協議包括對Lion及其子公司活動的某些慣例限制和負面契約，但某些例外情況、籃子和門檻除外。Finalta-CDPQ貸款協議還規定了慣常的違約事件，在每種情況下，均受慣例寬限期、一攬子貸款和重要性門檻的約束。在違約事件發生和持續期間，貸款人將有權要求立即償還根據Finalta-CDPQ貸款協議欠他們的所有款項，並且/或者貸款人可以行使其他權利、補救措施和/或追索權。
根據Finalta-CDPQ貸款協議支付的部分預付款用於全額償還公司先前於2021年5月6日與Finalta簽訂的信貸額度（“之前的Finalta信貸額度”），根據該協議，約有980萬美元未償還。與先前的Finalta信貸額度有關的所有先前抵押權和其他留置權在償還後均被解除。截至2023年9月30日，根據Finalta-CDPQ貸款協議提取了2,220萬美元（合3000萬加元）。
設備融資
2022年9月27日，Lion與BMO Harris Bank N.A. 簽訂了租賃融資協議，為購買該公司用於喬利埃特設施的自動導引車（AGV）的一部分提供資金。租賃融資的最高本金額為1000萬美元，並按一定利率收取利息
每年為6.4％。它還規定了從2023年開始的五年租賃期，其中包括第四年之後的提前購買選項。
供應商付款計劃的信貸額度
2023年2月8日，公司與加拿大國民銀行就一項信貸額度（“信貸額度”）達成融資要約，為公司在正常運營過程中購買的商品或服務相關的應付賬款提供融資。該信貸額度由加拿大出口發展局（“EDC”）提供保險，提供高達500萬加元的融資。根據信貸機制提取的每筆定期貸款的期限最少為30天，最長為120天。信貸額度須接受年度審查，加拿大國民銀行可以隨時取消。信貸額度參照SOFR在可比期內按浮動利率計算利息，外加相關的信貸調整利差。截至2023年9月30日，信貸額度下提取了430萬美元。
資產負債表外安排
在本報告所述期間，Lion與未合併的組織或財務合夥企業（例如結構性融資或特殊目的實體）沒有任何關係，這些實體是為了促進資產負債表外安排而成立的。
合同義務
正如Lion在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度經審計的合併財務報表附註7和24中披露的那樣，Lion簽訂了合同義務，要求其在未來時期內支付現金。在正常業務過程中，公司與供應商簽訂與用於製造汽車的原材料相關的採購協議，包括向第三方供應商簽訂與用於製造汽車的原材料和部件相關的購買承諾（包括Lion於2022年11月簽訂的為期四年的供應協議下的承諾，用於供應鋰離子電池單元）。這些協議通常是在開始生產之前簽訂的，可以規定以固定或可變的價格購買固定或可變數量的材料。由於可能購買的材料的數量和價格存在不確定性，公司通常無法精確地確定其與這些供應協議有關的承諾。此外，正如本MD&A中標題為 “運營亮點” 的第8.0節所披露的那樣，公司就其各種項目，包括喬利埃特設施和獅子園區，簽訂了與資本支出有關的收購和其他承諾。
披露未發行股票數據
截至2023年11月6日，公司擁有以下已發行和流通股份、認股權證、可轉換債券、股票期權、限制性股票單位（“RSU”）和遞延股票單位（“DSU”）：
•226,184,932股普通股，在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，股票代碼為LEV；
•27,111,323份商業合併認股權證，分別在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，代碼分別為 “LEV.WT” 和 “LEV WS”；
•22,637,795 2022年認股權證，分別在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，代碼分別為 “LEV.WT.A” 和 “LEV WSA”；
•2023年7月2250萬份認股權證，使持有人有權從2024年1月19日起至2028年7月19日的任何時候以每股普通股2.81加元的行使價購買總額為2250萬股普通股；
•特定客户認股權證，如果完全歸屬，則可在現金基礎上行使最多35,350,003股普通股（見本MD&A第13.0節，標題為 “經營業績組成部分——股票認股權證債務公允價值的變化”）。截至2023年11月6日歸屬的特定客户認股權證的部分可行使5,302,511股普通股；
•本金總額為74,005,000美元的可轉換債券，如果不以現金（否則不復利）支付，則按月複利率為13％，可在2028年7月19日之前隨時轉換為普通股，轉換價格為每股普通股2.58美元；
•購買11,301,137股普通股的股票期權；
•1,046,208份限制性股票單位和525,433份存款單位均可由Lion董事會自行決定以現金和/或在公開市場上購買或從國庫發行的普通股結算。
17.0 公開發行收益的使用
2022年12月的發行使公司的總淨收益約為5,230萬美元（2022年12月為4,530萬美元，2023年1月為700萬美元，這是由於行使了2023年1月17日結束的超額配股權）。此外，自2022年6月該計劃實施以來，該公司已根據其自動櫃員機計劃淨籌集了約3,800萬美元（包括截至2023年9月30日的九個月中的約860萬美元）。參見本MD&A第16.0節下題為 “流動性和資本管理” 的 “流動性和資本資源”。
根據公司2022年12月12日和2022年6月15日招股説明書補充文件中的披露，根據2022年12月發行和自動櫃員機計劃出售證券的主要原因是為了增加公司的現金餘額和財務靈活性，淨收益旨在用於加強公司的財務狀況，使其能夠繼續推行其增長戰略，包括公司在喬利埃特和伊利諾伊州的產能擴張項目米拉貝爾，魁北克。
自2022年12月發行和自動櫃員機計劃設立以來，公司2022年12月12日和2022年6月15日招股説明書補充文件中描述的2022年12月發行和自動櫃員機計劃淨收益的預期用途沒有發生任何變化，所有淨收益均按照該預期用途進行部署。
與2023年債券融資的結束有關，公司於2023年7月終止了原定於2024年7月到期的自動櫃員機計劃，因此將不再在該計劃下進行任何銷售。
18.0 金融風險管理
Lion的金融工具分為金融資產和金融負債，在每個期末使用有效利率法按公允價值或攤銷成本進行計量，具體取決於國際財務報告準則確定的分類。從本質上講，金融負債面臨流動性風險，而金融資產面臨信用風險。此外，Lion的金融工具和交易可能面臨貨幣和利率風險。儘管Lion可能會不時簽訂套期保值合約以減少某些風險的風險，但合約公允價值的任何變化都可能被套期保值交易基礎價值的變化所抵消。Lion不出於投機目的積極參與金融資產的交易，也不發行期權。此外，Lion目前沒有針對其開展業務的所有貨幣簽訂外匯套期保值合約。
流動性風險
流動性風險是Lion可能無法履行與其金融負債相關的義務的風險。在2022財年和2023財年的上半年，Lion探索和評估了不同的融資方案，以鞏固其財務狀況並使其能夠繼續推行增長戰略，這最終促使公司於2022年6月建立了自動櫃員機計劃，並根據2022年12月的發行和2023年債券融資籌集了資金。Lion 的訪問能力
如果無法保證將來在需要時獲得額外資本，如果在所需金額和時間內無法向Lion提供資金，Lion可能會被要求推遲、縮減或放棄其當前的全部或部分業務活動或增長戰略。參見本MD&A中標題為 “流動性和資本資源” 的第16.0節以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A中標題為 “風險因素” 的第23.0節。
信用風險
Lion通過向其客户提供應收賬款而面臨信用風險。就客户而言，Lion的最大信用風險敞口僅限於合併財務狀況表中確認的金融資產的賬面金額。Lion持續監控客户和其他交易對手的違約行為，無論是單獨還是按組識別，並將這些信息納入其信用風險控制中。在成本合理的情況下，獲取和使用外部信用評級和/或客户和其他交易對手的報告。Lion的政策是隻與信譽良好的交易對手打交道。Lion的管理層認為，所有未減值或逾期未到期的金融資產都具有良好的信用質量。迄今為止，Lion尚未遭受重大信用損失。
貨幣風險
雖然Lion以美元列報財務報表，但母公司及其子公司的本位幣是加元，但北方創世紀收購公司、美國萊昂電氣公司和美國萊昂電氣製造有限公司除外，它們的功能貨幣是美元。由於現金、貿易和其他應收賬款、借款、權證負債以及以外幣（主要是美元）計價的交易和其他應付賬款，Lion面臨貨幣風險。
利率風險
如本MD&A中標題為 “流動性和資本資源” 的第16.0節所述，Lion面臨固定和浮動利率的金融資產和負債的利率風險。
19.0 會計政策、會計估計和判斷以及尚未適用的新會計準則
Lion的重要會計政策在其截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度經審計的合併財務報表附註3中進行了描述，新的重要會計政策則在其截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明中期合併財務報表附註3中進行了描述。根據國際財務報告準則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響會計政策的適用以及報告的資產、負債、收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。對估計數和基本假設進行持續審查。對會計估計數的修訂在訂正估計數的期間和任何受影響的未來期間予以確認。
管理層在應用會計政策方面的重大判斷
以下是管理層在適用會計政策過程中做出的重大判斷，這些判斷對合並財務報表中確認的金額影響最大：
•企業合併的會計處理
•內部開發的無形資產的資本化；以及
•確認遞延所得税資產。
估計不確定性的主要來源
具有導致資產和負債賬面金額重大調整的重大風險的估算不確定性的主要來源如下：
•應收税收抵免；
•非金融資產的減值；
•租賃；
•折舊資產的使用壽命；
•庫存；以及
•以股票為基礎的薪酬、股票認股權證債務和可轉換債務工具的轉換期權的公允價值衡量。
有關這些需要使用管理層估計和判斷的領域的更詳細討論，請參閲Lion截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的年度經審計的合併財務報表附註3，以及截至2023年9月30日的三個月和九個月的Lion簡明中期合併財務報表附註3。
在報告準則中初步適用新的會計準則和解釋
對國際會計準則第1號（財務報表的列報）和國際財務報告準則實務陳述2（做出重要性判斷）的修訂
2021年2月11日，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第1號（財務報表列報）和國際財務報告準則業務報表2（做出重要性判斷）的修正案，為確定披露哪些會計政策提供指導。修正案要求各實體披露重要的會計政策，而不是重要政策。修正案明確規定，如果實體財務報表的用户需要會計政策信息來理解財務報表中的其他重要信息，則會計政策信息是重要的。在評估會計政策信息的重要性時，各實體需要同時考慮交易規模、其他事件或條件及其性質，即使相關金額並不重要。截至2023年1月1日，修正案的通過並未對公司的財務報表產生影響。
對《國際會計準則》第8號（會計政策、會計估計變更和錯誤）的修訂
2021年2月11日，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第8號《會計政策、會計估算變更和錯誤》的修正案，以闡明如何區分會計政策的變化（必須追溯適用）和會計估算變更（前瞻性核算）。修正案明確了會計估計數的定義，即 “財務報表中存在計量不確定性的貨幣金額”。修正案明確規定，會計估計數的變化是輸入的變化或用於計算會計估算的計量技術的變化，前提是它們沒有導致對前一時期錯誤的更正。截至2023年1月1日，修正案的通過並未對公司的財務報表產生影響。
《國際會計準則》第12號（所得税）修正案
2021年5月6日，國際會計準則理事會發布了與單一交易產生的資產和負債相關的遞延所得税（對國際會計準則第12號的修訂）。該修正案涉及當實體通過確認資產和負債來對租賃或退役債務等交易進行核算時確認遞延所得税。該修正案的目的是縮小國際會計準則第12號第15段和第24段中的初始確認豁免，使其不適用於產生應納税和可扣除臨時差額的交易，但以確認臨時差異的金額為限
是一樣的。截至2023年1月1日，修正案的通過並未對公司的財務報表產生影響。
對《國際財務報告準則第16號》（租賃）的修訂
2022年9月22日，國際會計準則理事會發布了《國際財務報告準則第16號（租賃）》的修正案，以明確賣方-承租人隨後如何衡量符合國際財務報告準則第15號要求的銷售和回租交易，將其記為出售。該修正案要求賣方承租人隨後以不承認與其保留的使用權有關的任何收益或損失的方式來衡量因回租而產生的租賃負債。截至2023年1月1日，修正案的提前通過並未對公司的財務報表產生影響。
對《國際會計準則》第7號《現金流量表》和《國際財務報告準則第7號》（金融工具：披露）的修訂
2023年5月25日，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第7號（現金流量表）和國際財務報告準則第7號（金融工具：披露）的修正案，增加了定性和定量披露要求，允許用户評估供應商融資安排如何影響實體的負債、現金流和流動性風險。《國際會計準則》第7號的修正將在2024年1月1日或之後開始的年度報告期內生效，《國際財務報告準則第7號》的修正將在適用國際會計準則第7號的修正案時生效。允許提前申請。公司決定從2023年6月30日起提前通過修正案，並在公司財務報表中披露其他信息。
新的會計準則尚未適用
公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度經審計的合併財務報表附註3描述了尚未適用的新會計準則。
在未經審計的簡明中期合併財務報表獲得批准之日，國際會計準則理事會已經發布了其他幾項新的、但尚未生效的準則和對現行準則的修正以及解釋。這些標準或現有標準的修正案均未被公司提早通過。
管理層預計，所有相關聲明將在公告生效之日或之後的第一階段獲得通過。本期未通過的新準則、修正案和解釋尚未披露，因為預計它們不會對公司的財務報表產生重大影響。
20.0 新興成長型公司地位
根據《喬布斯法案》第102（b）（1）條的定義，Lion是一家新興成長型公司（“EGC”）。因此，Lion有資格並依賴於《喬布斯法案》規定的某些豁免和減少的報告要求，包括根據薩班斯-奧克斯利法案第404（b）條對財務報告的內部控制免除審計師認證要求，以及豁免某些更嚴格的高管薪酬披露規則。
根據《就業法》，Lion將繼續擔任EGC，直到（i）該財政年度中年總收入達到12.35億美元或以上的最後一天（按通貨膨脹指數計算），（ii）在過去三年期內發行超過10億美元的不可轉換債務的日期，（iii）該財政年度結束五週年之後的最後一天業務合併，或 (iv) 當其符合 “大型加速申報人” 資格時，即指其 (1) 擁有彙總數據截至最近結束的第二財季的最後一個工作日，非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股證券的全球市值為7億美元或以上，(2) 在至少十二個日曆月內受經修訂的1934年《美國證券交易法》（“交易法”）第13（a）或15（d）條要求的約束，（3）已提交至少一份根據第 13 (a) 或 15 (d) 條提交的年度報告
《交易法》，並且（4）沒有資格使用《交易法》中定義的 “小型申報公司” 的要求。
21.0 財務報告的內部控制
評估披露控制和程序
在包括首席執行官兼創始人及其首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，公司對披露控制和程序的有效性進行了評估，該術語的定義見《交易法》第13a-15 (e) 條和第15d-15 (e) 條，即本MD&A所涵蓋期限的2023年9月30日。根據該評估，公司首席執行官創始人兼公司首席財務官得出的結論是，截至9月30日，2023年，即本報告所涉期末，公司的披露控制和程序生效。
披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保發行人在其年度申報、臨時申報或其他根據證券立法提交或提交的報告中披露的信息在證券立法規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，包括旨在確保發行人要求披露的信息得到積累並傳達給發行人管理層（包括其核證人）的控制措施和程序適合於及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在公司首席執行官兼創始人及其首席財務官的監督和參與下，管理層已確定，截至2023年9月30日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或有理由可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
22.0 外國私人發行人地位
根據美國證券交易委員會的規定，Lion有資格成為 “外國私人發行人”。只要根據美國證券交易委員會的規定，Lion繼續有資格成為外國私人發行人（即使Lion不再有資格成為EGC），Lion將不受適用於美國國內上市公司的某些SEC規則的約束，包括：
•要求國內申報人發佈根據美國公認會計原則編制的財務報表的規定；
•《交易法》中關於就根據《交易法》註冊的證券徵求代理、同意或授權的條款；
•《交易法》中要求內部人士就其股票所有權和交易活動以及在短時間內從交易中獲利的內部人士應承擔的責任提交公開報告的條款；
•根據《交易法》的規定，要求向美國證券交易委員會提交包含未經審計的財務報表和其他特定信息的10-Q表季度報告，以及特定重大事件發生時在表格8-K上提交最新報告；以及
•根據FD條例，發行人對重要非公開信息的選擇性披露規則。
在Lion不再有資格成為外國私人發行人之前，Lion可以利用這些豁免。Lion將不再是外國私人發行人，因為其50％以上的未償有表決權證券由美國居民持有，並且適用以下三種情況中的任何一種：（i）其大多數執行官或董事是美國公民或居民，（ii）其50％以上的資產位於美國，或者（iii）其業務主要在美國管理。
外國私人發行人也不受某些更嚴格的高管薪酬披露規則的約束。此外，由於根據美國證券交易委員會的規定，Lion有資格成為外國私人發行人，因此允許Lion遵循加拿大（成立Lion的司法管轄區）的公司治理慣例，以代替原本適用於Lion的某些紐約證券交易所公司治理要求，包括某些獨立性標準和董事會委員會組成方面的要求。
附加信息
有關 Lion 的其他信息可在 SEDAR+ 上查閲 www.sedarplus.com 和 Edgar 上的 www.sec.gov。
